Micro Systemation

Interim / Quarterly Report • Jul 18, 2014

Delårsrapport januari – juni 2014

Micro Systemation AB (Publ) Nasdaq OMX Stockholm Small Cap: MSAB B

Informationen i denna rapport är sådan som Micro Systemation AB är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 18 juli 2014 klockan 08:00 CEST.

Fortsatt försäljningstillväxt

Andra kvartalet

• Nettoomsättningen ökade med 4,7 procent till 37,6 (35,9) mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -7,0 (5,1) mkr motsvarande en rörelsemarginal på -18,5 (14,1) procent
• Rörelseresultatet belastades med engångskostnader för incitamentsprogram med 9,2 mkr
• Rörelseresultat exkl. engångskostnader uppgick till 2,2 mkr motsvarande en rörelsemarginal på 6,0 procent
• Resultat efter skatt uppgick till -6,5 (4,6) mkr
• Resultat per aktie uppgick till -0,36 (0,26) kr
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 8,6 (3,5) mkr

Januari - juni

• Nettoomsättningen ökade med 8,2 procent till 69,5 (64,2) mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -16,7 (2,8) mkr motsvarande en rörelsemarginal på -24,0 (4,3) procent
• Rörelseresultatet belastades med processkostnader om totalt 12,4 mkr samt engångskostnader för incitamentsprogram om 9,2 mkr
• Rörelseresultat exkl. processkostnader och engångskostnader för incitamentsprogram uppgick till 4,9 mkr motsvarande en rörelsemarginal på 7,0 procent
• Resultat efter skatt uppgick till -14,2 (2,9) mkr
• Resultat per aktie uppgick till -0,79 (0,16) kr
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -9,7 (19,6) mkr
• Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens utgång till 39,8 (52,5) mkr

Kort om Micro Systemation

Micro Systemation är en världsledande aktör inom mobil kriminalteknologi med syfte att utvinna och analysera data ur beslagtagna mobila enheter, främst från mobiltelefoner. Bolaget har egna säljkontor och säljare i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Kina, Australien och Ryssland och täcker tillsammans med ett antal distributörer större delen av världen. De egenutvecklade produkterna har blivit en de facto-standard inom sitt område och används för bevissäkring i över 50 länder. Produkterna kompletteras med ett stort utbildningsutbud med möjlighet att bli certifierad på en kriminaltekniskt rättssäker helhetsmetod. Kunderna är främst brottsutredande myndigheter som polis, militär och tull. Micro Systemation AB är noterat på Nasdaq OMX Stockholm under tickernamn: MSAB B.

VD:s kommentar

Bolagets försäljning växer med 8,2 % första halvåret 2014 och omsättningen landar på 69,5 (64,2) mkr. Rörelseresultatet för perioden är -16,7 (2,8) mkr. Det negativa resultatet beror enbart på processkostnader och kostnader för incitamentsprogram, som sammantaget uppgår till 21,6 mkr. Exkluderat dessa kostnader är rörelseresultatet 4,9 (2,8) mkr - en förbättring med 75 % jämfört med samma period föregående år.

Vår hemmamarknad Europa börjar ta fart igen och det är glädjande att se hur de marknader där vi verkat längst, efter ett par hårda besparingsår, återigen ökar investeringstakten. I Storbritannien har ett par större projekt initierats där myndigheterna avser att förändra hela sitt sätt att arbeta med bevissäkring i digitala enheter. Det är just denna förändringsprocess vi förutsett och som vi byggt vårt nuvarande produkterbjudande kring. Vår unika systemlösning gör det möjligt att stödja den modernisering av myndigheternas brottsbekämpning som polisen nu genomgår. Den massiva mängd telefoner och data som numer ska hanteras kräver en ny organisation hos myndigheterna och nya sätt att tänka.

Under det andra kvartalet har vi omorganiserat vår verksamhet i USA så att vi fokuserar än mer på de olika och unika förutsättningar varje kundsegment har. I samband med detta har personalstyrkan utökats. Tillväxten för Nordamerika är god och precis som i Europa har myndigheternas besparingskrav lättat. Vi ser nu en starkt ökad efterfrågan hos lokala polismyndigheter att investera i våra produkter. Försäljningen till federala kunder utvecklas svagare.

Asien går fortsatt framåt – vår satsning med egen och lokal närvaro ger resultat. I bl a Australien vinner vi allt fler och viktigare affärer. Hela regionen har fortsatt stor potential och vi har en bra bearbetning av de viktigaste kundsegmenten. Kina har inte vuxit såsom förväntat. Det tar tid att komma in på marknaden och vi har i enlighet med bolagets plan tecknat avtal med ett antal lokala strategiska partner som kommer ge oss rätt närvaro för framtida affärer.

Utbildningsverksamheten fortsätter växa. Idag står utbildningsverksamheten för 9 (6) % av vår omsättning. Vi ökar antalet anställda egna lärare för att kunna möta den ökande efterfrågan.

I juni släppte vi en ny och uppdaterad version av XRY reader. Readern gör det möjligt att läsa tidigare extraherad information utan tillgång till ett komplett XRY-system. Den uppdaterade versionen har en rad nya attraktiva och efterfrågade funktioner. Den kräver ingen installation, vilket gör den till ett smidigt och effektivt verktyg.

Vi fortsätter utveckla våra produkter och marknader för att möta det starka och växande behovet av bevissäkring i mobiler. Hela vår bransch och verksamhetsområde befinner sig en hastig utveckling. Såväl tekniska som organisatoriska och juridiska förutsättningar ändras snabbt. Det skapar affärsmöjligheter för den som är snabbfotad. Det är MSAB.

Det vi med säkerhet vet är att mängden information och betydelsen av den växer snabbt. Nya krav och därmed möjligheter uppstår kontinuerligt. Vår styrka är att effektivt möta kraven och utmaningarna med en strategisk och framtidsinriktad produktutveckling. Jag ser fram emot en spännande höst med fortsatt bra affärer och nya tuffa utmaningar.

Trevlig sommar!

Stockholm i juli 2014

Joel Bollö, VD

Verksamheten under kvartalet

Marknad

EMEA & Latinamerika – Storbritannien är omsättningsmässigt den största regionen och utgör tillsammans med de nordiska länderna draglok för kvartalets tillväxt. Svagare utveckling i Frankrike som fortsättningsvis lider av snäva budgetramar. Flera mindre affärer har vunnits i regionen Afrika/mellanöstern – länder där införsäljningen är både tidskrävande och administrativt utmanande. Detta till trots ökar regionen jämfört med föregående år.

Nordamerika – God försäljningsökning jämfört med föregående år där ökningen utgörs av fler större order på befintliga kunder. Försäljningsregioner har renodlats och ytterligare resursförstärkningar har gjorts i syfte att ytterligare bredda kundbearbetningen.

Asien och Ryssland – Etableringen i Australien börjar visa resultat och regionen Australien/Nya Zeeland går starkt framåt. Övriga Sydostasien tillsammans med Ryssland visar också på god försäljningsökning. Försäljningen i Kina har inte nått samma nivå som förra året vilket drar ner försäljningen något för regionen i sin helhet. Fler partners har kontrakterats i Kina för att bredda säljkanalerna och öka den lokala närvaron.

Utbildningar

Under det gångna kvartalet ökade utbildningsverksamheten från 2,2 mkr till 3,4 mkr vilket motsvarade 9 (6) procent av omsättningen. Samtliga regioner ökar försäljningen och under kvartalet har första utbildningen sålts i Latinamerika.

Produkter

Den befintliga läsapplikation som finns gratis tillgänglig från bolaget har ersatts med en nyutvecklad och smidigare version. Vidare kommer en funktionellare produkt att utvecklas som kommer att ingå i produktportföljen och licensieras separat.

Viktiga händelser under kvartalet

Extra bolagsstämma hölls den 13 juni där stämman beslutade att godkänna styrelsens förslag om långsiktigt incitamentsprogram till bolagets VD och utvecklingschef.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

Omsättning

Koncernens omsättning ökade under det andra kvartalet med 4,7 procent till 37,6 (35,9) mkr och för perioden med 8,2 procent till 69,5 (64,2) mkr. Valutajusterat ökade omsättningen med 3,9 procent för kvartalet och med 7,1 procent för perioden.

Kostnader

Kostnaden för handelsvaror uppgick för kvartalet till 3,1 (3,3) mkr och för perioden till 5,2 (9,0) mkr.

Kvartalets övriga externa kostnader uppgick till 11,9 (9,3) mkr och för perioden till 32,9 (17,4) mkr. Första kvartalet belastades med 12,4 mkr hänförbart till tidigare rättsprocess.

Personalkostnaderna uppgick för kvartalet till 29,2 (17,9) mkr och för perioden till 47,4 (34,4) mkr. Andra kvartalet belastades med engångskostnader för incitamentsprogram om 9,2 mkr.

Resultat

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -7,0 (5,1) mkr vilket motsvarade en rörelsemarginal på -18,5 (14,1) procent. För perioden uppgick rörelseresultatet till -16,7 (2,8) mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på -24,0 (4,3) procent. Valutajusterat uppgick rörelsemarginalen för kvartalet till -18,9 procent och för perioden till -25,0 procent.

Finansnettot uppgick till 0,3 (0,8) mkr för kvartalet och till 0,4 (1,2) mkr för perioden. Finansnettot utgörs primärt av omvärdering av likvida medel i utländsk valuta. Matchning av intäkter och kostnader i samma valutor görs i den utsträckning det är möjligt. Valutasäkringar görs till viss del av beräknade framtida inflöden. Resultat efter skatt uppgick för kvartalet till - 6,5 (4,6) mkr och för perioden till -14,2 (2,9) mkr.

Rörelsemarginalen varierar kraftigt mellan kvartalen. I grafen representerar rörelsemarginalen ett genomsnitt av de senaste tolv månaderna vid respektive kvartals utgång.

Kassaflöde och finansiell ställning

Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 42,0 (51,4) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till 8,6 (3,5) mkr och för perioden till -9,7 (19,6) mkr. Det totala kassaflödet justerat för utdelning uppgick för kvartalet till 8,9 (3,5) mkr och för perioden till -9,5 (19,2) mkr.

Likvida medel samt kortfristiga placeringar uppgick vid kvartalets utgång till 39,8 (52,5) mkr. Periodens investeringar uppgick till -0,1 (-0,4) mkr.

Medarbetare och organisation

Antalet anställda i koncernen uppgick vid periodens utgång till 93 (83). Medelantalet anställda uppgick till 90 (81).

Övrigt

Säsongseffekter

MSAB är inte beroende av vissa säsonger i den bemärkelse som normalt avses med begreppet säsongseffekt. Däremot har flertalet av bolagets kunder kalenderår som budgetperiod vilket historiskt sett har avspeglats i försäljningen på så sätt att fjärde kvartalet är något starkare än övriga kvartal under ett kalenderår.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer. Utöver den valutaexponering som följer med de utländska dotterbolagen samt det faktum att merparten av faktureringen från Sverige sker i utländsk valuta, så framgår information om risker och osäkerhetsfaktorer mer utförligt i årsredovisningen för 2013. Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets hemsida.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport, har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapporteringsrekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer.

Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om inget annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade IFRS standarder, tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations committee samt ändringar i RFR 2 som tillämpas från och med den 1 januari 2014 har ej någon effekt på moderbolagets eller koncernens finansiella rapporter.

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning för perioden uppgick till 49,4 (51,7) mkr varav 26,1 (20,2) mkr avsåg internförsäljning. Rörelseresultatet för perioden uppgick till -18,1 (1,7) mkr. Periodens investeringar uppgick till -0,1 (-0,3) mkr. 70 (60) personer var anställda i moderbolaget vid periodens utgång.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående förekom under kvartalet.

Kommande rapporter

Delårsrapport	jul-sep	24 okt
Bokslutskommuniké	okt-dec	5 feb 2015

Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida www.msab.com.

Frågor ställs till:

VD och koncernchef Joel Bollö, tel. 08-739 02 70, e-mail: joel.bollo@msab.com

Undertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en, enligt gällande regelverk, korrekt översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 18 juli 2014

Micro Systemation AB Organisationsnummer 556244-3050

Henrik Tjernberg Joel Bollö Robert Ahldin Örjan Gatu Styrelseordförande Verkställande direktör Styrelseledamot Styrelseledamot

Ulf Arnetz Jan-Olof Backman Katarina G Bonde Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

Alla belopp i tkr	apr-jun			jan-jun	helår
	2014	2013	2014	2013	jul 13-jun 14	2013
Nettoomsättning	37 557	35 887	69 502	64 216	142 818	137 532
Handelsvaror	- 3 125	- 3 266	- 5 232	- 8 980	- 13 420	- 17 168
Övriga externa kostnader	- 11 895	- 9 299	- 32 923	- 17 394	- 61 094	- 45 565
Personalkostnader	- 29 166	- 17 887	- 47 416	- 34 365	- 78 491	- 65 440
Avskrivningar av anläggningstillgångar	- 322	- 359	- 640	- 706	- 1 379	- 1 445
Rörelsens kostnader	- 44 509	- 30 811	- 86 212	- 61 445	- 154 385	- 129 618
Rörelseresultat	- 6 951	5 076	- 16 709	2 771	- 11 566	7 914
Finansnetto	287	750	404	1 205	616	1 417
Resultat före skatt	- 6 665	5 826	- 16 306	3 976	- 10 951	9 331
Skatt	117	- 1 192	2 121	- 1 081	714	- 2 488
Resultat efter skatt	- 6 547	4 634	- 14 184	2 895	- 10 236	6 843

Aktierelaterade nyckeltal

	apr-jun		jan-jun		helår
	2014	2013	2014	2013	jul 13-jun 14	2013
Resultat per aktie före utspädning, kr	- 0,36	0,26	- 0,79	0,16	- 0,57	0,39
Resultat per aktie efter utspädning, kr	- 0,36	0,26	- 0,79	0,16	- 0,57	0,39
Totalt antal utestående aktier, tusental	17 938	17 720	17 938	17 720	17 938	17 720
Genomsnittligt antal aktier, tusental	17 756	17 720	17 738	17 720	17 729	17 720
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella stamaktier till följd av incitamentsprogram, tusental	-	86	-	85	-	-
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	17 938	17 806	17 938	17 805	17 938	17 720

Rapport över totalresultatet

Alla belopp i tkr	apr-jun			jan-jun	helår
	2014	2013	2014	2013	jul 13-jun 14	2013
Resultat efter skatt	- 6 547	4 634	- 14 184	2 895	- 10 236	6 843
Övrigt totalresultat:
Valutakursdifferenser	626	368	726	301	474	49
Poster som kommer omföras till resultatet:
Kassaflödessäkring	169	907	204	1 047	- 41	802
Skatt på poster i övrigt totalresultat	- 36	- 199	- 44	- 261	9	- 208
Periodens totalresultat	- 5 788	5 710	- 13 298	3 982	- 9 794	7 486
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	- 5 788	5 710	- 13 298	3 982	- 9 794	7 486

Koncernens balansräkning

Alla belopp i tkr	30-jun		31-dec
	2014	2013	2013
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	944	1 508	1 226
Materiella anläggningstillgångar	2 079	2 705	2 317
Uppskjuten skattefordran	-	280	-
Summa anläggningstillgångar	3 023	4 493	3 543
Färdiga varor och handelsvaror	5 868	4 703	6 046
Kundfordringar	22 680	14 698	22 128
Skattefordringar	9 971	8 336	7 876
Övriga fordringar	1 279	1 498	931
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	4 157	3 308	3 799
Räntefond	9 086	9 008	9 031
Likvida medel	30 726	43 502	41 228
Summa omsättningstillgångar	83 768	85 053	91 039
SUMMA TILLGÅNGAR	86 791	89 546	94 582
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	36 412	46 001	48 230
Uppskjuten skatteskuld	-	747	-
Leverantörsskulder	3 128	4 318	7 133
Aktuella skatteskulder	2 798	4 084	2 444
Övriga skulder	11 663	4 458	4 091
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	32 789	29 938	32 684
Summa kortfristiga skulder	50 379	42 798	46 352
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	86 791	89 546	94 582

Förändringar i koncernens eget kapital

Alla belopp i tkr	30-jun		31-dec
	2014	2013	2013
Ingående balans	48 230	52 706	52 706
Totalresultat för perioden	- 13 298	3 982	7 486
Incitamentsprogram	2 930	- 55	- 1 330
Emission av teckningsoptioner	321	-	-
Utdelning	- 1 772	- 10 632	- 10 632
Utgående balans	36 412	46 001	48 230

Koncernens kassaflödesanalys

Alla belopp i tkr	apr-jun		jan-jun	helår
	2014	2013	2014	2013	2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	- 523	4 561	- 12 410	585	2 329
Förändring i rörelsekapital	9 164	- 1 041	2 673	19 062	15 481
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8 641	3 520	- 9 737	19 647	17 810
Förvärv av anläggningstillgångar	- 74	- 5	- 120	- 438	- 508
Avyttring av fondandelar	-	-	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	- 74	- 5	- 120	- 438	- 508
Utbetald utdelning	- 1 772	- 10 632	- 1 772	- 10 632	- 10 632
Emission teckningsoptioner	322	-	322	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 1 450	- 10 632	- 1 450	- 10 632	- 10 632
Periodens kassaflöde	7 117	- 7 118	- 11 307	8 576	6 669
Likvida medel vid periodens början	22 786	50 011	41 228	34 535	34 535
Omräkningsdifferens i likvida medel	823	609	805	391	24
Likvida medel vid periodens slut	30 726	43 502	30 726	43 502	41 228

Kvartalsöversikt - koncernen

	2014				2013				2012
	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1
Nettoomsättning, mkr	37,6	31,9	41,0	32,3	35,9	28,3	54,6	31,3	24,2	26,6
Rörelseresultat, mkr	-7,0	-9,8	3,5	1,6	5,1	-2,3	14,8	3,0	-2,8	3,2
Rörelsemarginal, %	-18,5	-30,5	8,5	5,1	14,1	-8,1	27,1	9,7	-11,8	11,9
Resultat per aktie, kr	-0,36	-0,43	0,16	0,07	0,26	-0,1	0,69	0,11	-0,09	0,10
Avkastning på eget kapital, %	-15,9	-16,7	5,5	2,7	10,8	-3,2	22,2	4,4	-4,1	3,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-14,9	-20,7	7,7	4,5	13,6	-2,8	30,9	10,4	-4,4	6,3
Soliditet, %	42,0	49,6	51,0	52,4	51,4	55,9	52,6	54,3	57,0	68,1
Substansvärde per aktie, kr	2,03	2,30	2,72	2,62	2,60	2,87	2,97	2,32	2,25	3,35

Definitioner

Rörelsemarginal, %	Resultat före finansiella poster i förhållande till nettoomsättning
Resultat per aktie, kr	Resultat efter skatt i förhållande till antal utestående aktier
Avkastning på eget kapital, %	Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital
Soliditet, %	Eget kapital i förhållande till balansomslutningen
Substansvärde per aktie, kr	Tillgångar minus skulder i förhållande till antal utestående aktier

Moderbolagets resultaträkning

Alla belopp i tkr	jan-jun
	2014	2013
Nettoomsättning	49 419	51 706
Handelsvaror	- 4 976	- 8 764
Övriga externa kostnader	- 24 001	- 13 240
Personalkostnader	- 37 941	- 27 266
Avskrivningar av anläggningstillgångar	- 640	- 696
Summa rörelsens kostnader	- 67 558	- 49 966
Rörelseresultat	- 18 138	1 740
Finansnetto	1 697	2 763
Resultat före skatt	- 16 441	4 503
Skatt	3 617	- 991
Resultat efter skatt	- 12 824	3 512

Rapport över totalresultatet

Alla belopp i tkr	jan-jun
		2014	2013
Resultat efter skatt	-	12 824	3 512
Kassaflödessäkring		204	1 047
Skatt på poster i övrigt totalresultat	-	44	- 261
Periodens totalresultat	-	12 664	4 298

Moderbolagets balansräkning

Alla belopp i tkr	30-jun
	2014	2013
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	944	1 508
Materiella anläggningstillgångar	1 981	2 539
Uppskjuten skattefordran	-	280
Andelar i koncernföretag	7	6
Summa anläggningstillgångar	2 931	4 333
Färdiga varor och handelsvaror	5 868	4 700
Kundfordringar	18 088	16 684
Aktuell skattefordran	6 544	8 173
Övriga fordringar	1 231	1 414
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	4 113	3 246
Räntefond	9 086	9 008
Likvida medel	13 250	20 715
Summa omsättningstillgångar	58 179	63 940
SUMMA TILLGÅNGAR	61 110	68 273
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	3 728	3 728
Reservfond	20 288	20 288
Bundet eget kapital	24 016	24 016
Balanserade medel och periodens resultat	2 984	13 613
Fritt eget kapital	2 984	13 613
Summa eget kapital	27 000	37 629
Obeskattade reserver	-	3 396
Leverantörsskulder	2 249	4 392
Skatteskulder	2 283	4 117
Övriga skulder	13 048	2 720
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	16 530	16 019
Summa kortfristiga skulder	34 110	27 248
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	61 110	68 273