Micro Systemation

Quarterly Report • Apr 24, 2015

• Nettoomsättningen ökade med 58,2 procent till 50,5 (31,9) mkr
• Rörelseresultatet ökade till 12,8 (-9,8) mkr
• Rörelsemarginalen uppgick till 25,4 (-30,5) procent
• Resultat efter skatt uppgick till 11,1 (-7,6) mkr
• Resultat per aktie uppgick till 0,61 (-0,43) kr
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 16,7 (-18,4) mkr

MSAB är en världsledande aktör inom mobil kriminalteknologi med syfte att utvinna och analysera data ur beslagtagna mobila enheter, främst från mobiltelefoner. Bolaget har egna säljkontor och säljare i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Kina, Australien och Ryssland och täcker tillsammans med ett antal distributörer större delen av världen. De egenutvecklade produkterna har blivit en de facto-standard inom sitt område och används för bevissäkring i över 100 länder. Produkterna kompletteras med ett stort utbildningsutbud med möjlighet att bli certifierad på en kriminaltekniskt rättssäker helhetsmetod. Kunderna är främst brottsutredande myndigheter såsom polis, militär och tull. MSAB är noterat på Nasdaq Stockholm under tickernamn: MSAB B.

MSABs försäljning växer med 58,2 procent i första kvartalet jämfört med samma period 2014 och uppgår till 50,5 (31,9) mkr. Rörelseresultatet är 12,8 (-9,8) mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 25,4 (-30,5) procent. Det är det starkaste Q1 någonsin i bolagets historia. Jämförelsetalet för 2014 störs av engångskostnader hänförliga till den då pågående rättsprocessen i USA. Exkluderas dessa kostnader skulle rörelseresultatet för Q1 2014 vara 2,6 mkr. Valutajusterat är försäljningstillväxten drygt 37 procent för årets första kvartal.

Det starka Q1 är resultatet av en långsiktig utvecklings- och marknadsstrategi som sammanfaller med en fortsatt god efterfrågan. Vår produktportfölj tilltalar kunderna och underlättar arbetet för ett tryggare samhälle. Tillväxten är fortsatt bred och utgörs av en ökad mängd affärsavslut snarare än enskilda större affärer.

EMEA är den marknad som växer mest i absoluta tal. I regionen har kunderna kommit långt vad gäller strategi och analys av hur man ska arbeta med mobile forensics genom hela organisationerna. MSAB har, med sin unika kunskap inom området, visat hur kunderna, med rätt prioriteringar, blir effektivare i sitt uppdrag. Förutsättningarna för rättsvårdande myndigheter förändras snabbt och deras behov av en innovativ och pålitlig partner ökar. MSAB levererar inte enbart system för mobile forensics. Vi bidrar även till en kontinuerlig kunskapsöverföring till de brottsutredande myndigheterna. Det sker på flera sätt, inte minst genom vår omfattande utbildningsverksamhet och vår, omvittnat kvalificerade, support. Sammantaget växer EMEA med 49 procent jämfört med föregående år.

Nordamerika, som är den potentiellt största marknaden för våra lösningar, växer med 74 procent jämfört med föregående år. Vi har inte samma marknadspenetration i Nordamerika som i Europa men med vår snabba tillväxt ökar vi successivt vår marknadsandel. Många av våra nya kunder i regionen, som i stor utsträckning återfinns inom delstatliga och lokala myndigheter, är redan användare av mobile forensics system.

Det innebär att de har hög kompetens om vilka krav som ska ställas på leverantörer och lösningar. MSAB gynnas av detta, inte minst då en rapport från NIST (National Institute of Standards and Technology) i slutet av 2014 visade att våra system hanterar iOS- och androidprodukter bättre än alternativa lösningar.

Marknaden i Asien och CIS växer med 57 procent jämfört med föregående år. Även om regionen volymmässigt, för närvarande, är den minsta visar tillväxten vilka möjligheter vi har i området. Det är en starkt heterogen marknad som har en stor tillväxtpotential. En del länder inom regionen har lika utvecklade metoder som de främsta länderna i Europa medan andra har långt kvar till en lödig strategi inom mobile forensics. Vi kommer fortsätta att ha hög aktivitetsnivå i hela regionen.

MSAB har vuxit snabbt och har verksamhet över hela världen. Vi har kunder i fler än 100 länder och många känner väl till bolaget och våra produkter. Vi har nu ytterligare stärkt vårt globala varumärke genom en tydlig grafisk profil och starka produktidentiteter. Det här är ett långsiktigt arbete som vi nu börjar presentera resultatet av. Hädanefter kommer vi alltid benämna bolaget MSAB och med en ny logotyp som andas tillförsikt och styrka. Vår företagskultur är en viktig komponent i vår globala framgång och vi har nu tagit fram kraftfulla verktyg att förmedla den med.

MSAB verkar inom ett mycket intressant och viktigt segment, som inte bara är lönsamt och har en stark tillväxt utan också bidrar till ett säkrare samhälle. Vårt arbete fortsätter med oförminskad styrka.

Stockholm i april 2015

Joel Bollö Verkställande direktör

EMEA & Latinamerika – fortsatt hög licensförnyelsegrad vilket befäster bolagets uppfattning att nyttograden av företagets produkter är hög och gör stor skillnad för kunden. I likhet med föregående år utgör England en betydande del av försäljningen i regionen och växer också mest i absoluta tal. Hög licensförnyelsegrad tillsammans med flera försäljningar av nya produkter förklarar ökningen. Försäljningar av nya produkter har även gjorts i Sverige. Regionen växer med 49 procent jämfört med föregående år.

Nordamerika – volymorder av licensförnyelse, tillsammans med en större del av nya produkter, har levererats till federala myndigheter. Procentuellt en betydande ökning inom delstatliga och lokala myndigheter, vilket är viktigt för att på sikt bredda kundbasen. Regionen växer med 74 procent jämför med föregående år.

Asien och CIS – fortsatt god utveckling i Australien. Första försäljningen till Japan där ny återförsäljare kontrakterats. Ökad aktivitet i Kina med flera affärsavslut. Regionen växer med 57 procent jämfört med föregående år.

Produktfördelning, mkr (jan-mar)

Under kvartalet har bolaget lanserat en ny sök-guide i XRYapplikationen. Sök-guiden hjälper användaren att hitta rätt bland alla de tusentals telefoner och appar som finns tillgängliga idag. Användarvänligheten har avsevärt förbättrats och stöd har adderats för sökning av appar. XAMN lanserades förra året med en konversationsvy som samlar korrespondens från flera källor i en och samma vy. Nu har även funktionalitet adderats för att filtrera och avgränsa data – antingen via fritext och/eller tillsammans med ett fördefinierat regelverk.

Nöjda kunder tenderar till att vara och förbli lojala kunder under en längre tid. Utbildningsverksamheten bidrar till att väsentlig öka nyttan med bolagets produktportfölj och samtidigt effektivisera arbetet för de brottsutredande myndigheterna. Under det gångna kvartalet ökade kursverksamheten med 58 procent och utgör motsvarade 9 (9) procent av omsättningen.

Radio Tactics Ltd har valt att överklaga European Patent Office beslut att upphäva ett tidigare beviljat patent. Radio Tactics Ltd måste inkomma med argumentation för denna överklagan senast 22 maj 2015.

Fördelning nyförsäljning, mkr (jan-mar)

Koncernens nettoomsättning ökade under det första kvartalet med 58,2 procent till 50,5 (31,9) mkr. I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 37,3 procent.

Kostnaderna för handelsvaror uppgick för kvartalet till 2,6 (2,1) mkr.

Kvartalets övriga externa kostnader uppgick till 11,6 (21,0) mkr. Föregående år belastades med kostnader hänförbara till tidigare rättsprocess om 12,4 mkr.

Personalkostnader uppgick till 22,9 (18,3) mkr.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 12,8 (-9,8) mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 25,4 (-30,5) procent. I lokala valutor uppgick rörelsemarginalen för kvartalet till 19,1 procent.

Finansnettot uppgick till 2,3 (0,1) mkr för kvartalet och utgörs primärt av omvärdering av likvida medel i utländsk valuta. Matchning av intäkter och kostnader i samma valutor görs i den utsträckning det är möjligt. Valutasäkringar görs till viss del av beräknade framtida inflöden. Resultat efter skatt uppgick för kvartalet till 11,1 (-7,6) mkr.

Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 55,6 (49,6) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till 16,7 (-18,4) mkr och det totala kassaflödet till 15,8 (-18,4) mkr.

Likvida medel samt kortfristiga placeringar uppgick vid kvartalets utgång till 83,1 (31,9) mkr.

Antalet anställda i koncernen uppgick vid periodens utgång till 105 (89). Medelantalet anställda uppgick till 104 (88).

MSAB är inte beroende av vissa säsonger i den bemärkelse som normalt avses med begreppet säsongseffekt. Däremot har flertalet av bolagets kunder kalenderår som budgetperiod vilket historiskt sett har avspeglats i försäljningen på så sätt att fjärde kvartalet är starkare än övriga kvartal under ett kalenderår.

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer. Utöver den valutaexponering som följer med de utländska dotterbolagen samt det faktum att merparten av faktureringen från Sverige sker i utländsk valuta, så framgår information om risker och osäkerhetsfaktorer mer utförligt i årsredovisningen för 2014. Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets hemsida.

Denna delårsrapport, har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapporteringsrekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer.

Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om inget annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade IFRS standarder, tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations committee samt ändringar i RFR 2 som tillämpas från och med den 1 januari 2015 har ej någon effekt på moderbolagets eller koncernens finansiella rapporter.

Per den 31 mars 2015 uppgick finansiella tillgångar, värderade till verkligt värde, till 9,8 mkr varav 9,0 mkr avsåg räntefond och 0,8 mkr avsåg terminskontrakt. Tillgångarna värderades enligt principerna i nivå 1 respektive nivå 2 per balansdagen.

Årsstämman kommer att äga rum den 6:e maj kl 18:00 i Gällöfsta Citys lokaler, Biblioteksgatan 29 i Stockholm.

Styrelsen föreslår årsstämman att besluta om en utdelning på 1,0 (0,1) kr per aktie. Den totala utdelningen motsvarar 17,9 (1,8) mkr.

Moderbolagets omsättning för kvartalet uppgick till 38,1 (23,2) mkr. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 12,1 (-9,0) mkr. Periodens investeringar uppgick till 0,8 (0) mkr. 80 (68) personer var anställda i moderbolaget vid periodens utgång.

Inga transaktioner med närstående förekom under kvartalet.

17 juli	Delårsrapport, april-juni
23 oktober	Delårsrapport, juli-september
29 januari 2016	Bokslutskommuniké

Informationen i denna rapport är sådan som MSAB, 556244- 3050, är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 april 2015 klockan 08:00 CEST.

Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida www.msab.com.

Frågor ställs till:

Verkställande direktör Joel Bollö, tel. 08-739 02 70, e-mail: joel.bollo@msab.com

Undertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en, enligt gällande regelverk, korrekt översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 24 april 2015

Organisationsnummer 556244-3050

Henrik Tjernberg	Joel Bollö	Robert Ahldin	Örjan Gatu
Styrelseordförande	Verkställande direktör	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Ulf Arnetz	Jan-OlofBackman	Katarina G Bonde
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

Alla belopp i tkr		jan-mar	helår
	2015	2014	apr $14$ -mar $15$	2014
Nettoomsättning	50 549	31 945	199 575	180 971
Handelsvaror	2 6 4 4 -	2 1 0 7 $\overline{\phantom{m}}$	19 104 $\overline{\phantom{m}}$	18 5 6 7 $\overline{\phantom{0}}$
Övriga externa kostnader	11 585 -	21 028 $\overline{\phantom{0}}$	47 251 $\overline{\phantom{m}}$	56 694 $\overline{\phantom{m}}$
Personalkostnader	22 883 $\overline{\phantom{0}}$	18 250 $\qquad \qquad -$	94 709 $\overline{\phantom{m}}$	90 0 76 $\overline{\phantom{m}}$
Avskrivningar av anläggningstillgångar	591 -	318 $\qquad \qquad -$	1799 $\overline{\phantom{m}}$	1526 $\overline{\phantom{m}}$
Rörelsens kostnader	37 703 -	41 703 $\overline{\phantom{m}}$	162 863 $\overline{\phantom{m}}$	166 863 $\overline{\phantom{a}}$
Rörelseresultat	12 846	9758 $\overline{\phantom{0}}$	36 712	14 108
Finansnetto	2 3 2 8	117	2 8 3 4	623
Resultat före skatt	15 174	9641 $\overline{\phantom{0}}$	39 546	14731
Skatt	4 0 9 1 -	2 0 0 4	10 442 $\overline{\phantom{a}}$	4 3 4 7 $\overline{\phantom{m}}$
Resultat efter skatt	11 083	7637 $\overline{\phantom{0}}$	29 104	10384

Aktierelaterade nyckeltal

Antal aktier i tusental		jan-mar	helår
	2015	2014	apr $14$ -mar $15$	2014
Resultat per aktie före utspädning, kr	0,62	0,43	1,63	0,58
Resultat per aktie efter utspädning, kr	0,61	0.43	1,63	0.57
Totalt antal utestående aktier före utspädning	17938	17 720	17 938	17893
Totalt antal utestående aktier efter utspädning	18 139	17720	17 938	18 11 1
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	17938	17 720	17838	17893
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	18 139	17 720	17838	18 066

Rapport över totalresultatet

Alla belopp i tkr		jan-mar	helår
	2015	2014	apr $14$ -mar $15$	2014
Resultat efter skatt	11 083	7637 $\qquad \qquad -$	29 104	10384
Övrigt totalresultat:
Valutakursdifferenser	1058	100	5 1 8 6	4 2 2 8
Skatt på valutakursdifferenser	105 -		817	712 $\qquad \qquad \blacksquare$
Poster som kommer omföras till resultatet:
Kassaflödessäkring	1 2 4 6	35	638	573 $\overline{\phantom{0}}$
Skatt på poster i övrigt totalresultat	274 -	8 $\qquad \qquad -$	140	126
Periodens totalresultat	13 008	7 5 1 0 $\overline{\phantom{0}}$	33 971	13453
Periodens totalresultat hänf. till moderbolagets aktieägare	13 008	7 5 1 0 $\overline{\phantom{m}}$	33 971	13453

Koncernens balansräkning

Alla belopp i tkr	$31 - mar$	$31 - dec$
	2015	2014	2014
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	539	1 0 8 5	648
Materiella anläggningstillgångar	2 3 0 5	2 1 8 6	1936
Uppskjuten skattefordran	1 3 6 8		1880
Summa anläggningstillgångar	4 2 1 2	3 2 7 1	4 4 6 4
Färdiga varor och handelsvaror	7 3 5 7	6 2 3 7	7 1 2 3
Kundfordringar	34 197	23 107	44 035
Skattefordringar	792	12 503
Övriga fordringar	3 5 2 8	1 4 6 2	1910
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	3 8 3 2	3638	3 3 6 3
Räntefond	9 0 2 6	9076	9080
Likvida medel	74 105	22 786	56 461
Summa omsättningstillgångar	132 837	78 809	121 972
SUMMA TILLGÅNGAR	137 049	82 080	126 436
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	76 240	40 720	63 232
Leverantörsskulder	3 1 2 1	3 5 8 5	12 669
Aktuella skatteskulder	4 7 4 7	2 5 4 8	2 0 3 2
Övriga skulder	9 2 1 6	5 5 3 8	6473
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	43 725	29 689	42 030
Summa kortfristiga skulder	60 809	41 360	63 204
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	137 049	82 080	126 436

Förändringar i koncernens eget kapital

Alla belopp i tkr	$31 - mar$	$31 - dec$
	2015	2014
Ingående balans	63 232	48 230	48 230
Totalresultat för perioden	13 008	7510 -	13 453
Incitamentsprogram	-	-	3 0 0 0
Emission av teckningsoptioner	-	-	321
Utdelning	-	$-$	772
Utgående balans	76 240	40 720	63 232

Koncernens kassaflödesanalys

Alla belopp i tkr		jan-mar	helår
	2015	2014	2014	2013	2012
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	14 536	$-11887$	22 968	2 0 3 7	16 082
Förändring i rörelsekapital	2 1 4 8	6 4 9 1 $-$	8 2 1 8 $-$	15 773	6 3 0 3 $\overline{\phantom{m}}$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	16 684	$-18378$	14750	17810	9 7 7 9
Förvärv av anläggningstillgångar	851 $\qquad \qquad -$	46 $\overline{\phantom{0}}$	565	508 $\qquad \qquad -$	2 6 5 8 $\overline{\phantom{m}}$
Avyttring av fondandelar		-	$\qquad \qquad -$		7 0 3 3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	851	46 $\overline{\phantom{0}}$	565	508 $\overline{\phantom{0}}$	4 3 7 5
Utbetald utdelning	-	$\overline{\phantom{0}}$	1 772	$-10632$	$-17720$
Emission teckningsoptioner	-	$\qquad \qquad -$	321
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-		1451	$-10632$	$-17720$
Periodens kassaflöde	15 833	$-18424$	12 734	6670	3 5 6 6 $\overline{\phantom{a}}$
Likvida medel vid periodens början	56 461	41 228	41 228	34 535	38 490
Omräkningsdifferens i likvida medel	811	18 $\qquad \qquad -$	2 4 9 9	23	389
Likvida medel vid periodens slut	74 105	22 786	56 461	41 228	34 535

Kvartalsöversikt - koncernen

	2015	2014				2013
	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1
Nettoomsättning, mkr	50,5	65,5	45,9	37,6	31,9	41,0	32,3	35,9	28,3
Rörelseresultat, mkr	12,8	19,5	11,4	$-7,0$	$-9,8$	3,5	1,6	5,1	$-2,3$
Rörelsemarginal, %	25,4	29,7	24,7	$-18,5$	$-30,5$	8,5	5,1	14,1	$-8,1$
Resultat per aktie, kr	0,61	0,81	0,56	$-0,36$	$-0.43$	0,16	0,07	0,26	$-0,1$
Avkastning på eget kapital, %	19,0	26,1	21,2	$-15,9$	$-16,7$	5, 5	2,7	10,8	$-3,2$
Avkastning på sysselsatt kapital, %	27,3	38,4	24,8	$-14,9$	$-20,7$	7,7	4,5	13,6	$-2,8$
Soliditet, %	55,6	50,0	48,2	42,0	49,6	51,0	52,4	51,4	55,9
Substansvärde per aktie, kr	4,25	3,53	2,67	2,03	2,30	2,72	2,62	2,60	2,87

Definitioner

Rörelsemarginal, %	Resultat före finansiella poster i förhållande till nettoomsättning
Resultat per aktie, kr	Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning
Avkastning på eget kapital, %	Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital
Soliditet, %	Eget kapital i förhållande till balansomslutningen
Substansvärde per aktie, kr	Tillgångar minus skulder i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut

Moderbolagets resultaträkning

Alla belopp i tkr	jan-mar
	2015	2014
Nettoomsättning	38 075	23 218
Handelsvaror	2 1 2 0 $\overline{\phantom{m}}$	2 0 0 5 $\overline{\phantom{m}}$
Övriga externa kostnader	8 4 6 5 $\overline{\phantom{m}}$	16 040 $\overline{\phantom{m}}$
Personalkostnader	14 908 $\overline{\phantom{m}}$	13861 $\overline{\phantom{m}}$
Avskrivningar av anläggningstillgångar	508 $\overline{\phantom{m}}$	318 $\overline{\phantom{m}}$
Summa rörelsens kostnader	26 001 $\overline{\phantom{m}}$	32 224 $\overline{\phantom{m}}$
Rörelseresultat	12 074	9 0 0 6 $\overline{\phantom{m}}$
Finansnetto	2 3 2 1	416
Resultat före skatt	14 3 9 5	7 5 9 0 $\overline{\phantom{m}}$
Skatt	3 1 6 7 ۳	1670
Resultat efter skatt	11 228	5920 $\overline{\phantom{m}}$

Rapport över totalresultatet

Alla belopp i tkr	jan-mar
	2015	2014
Resultat efter skatt	11 228	5 9 2 0 $\qquad \qquad$
Kassaflödessäkring	246	35
Skatt på poster i övrigt totalresultat	274	8 $\overline{\phantom{0}}$
Periodens totalresultat	12 200	5 8 9 3 $\overline{\phantom{m}}$

Moderbolagets balansräkning

Alla belopp i tkr	$31 - max$
	2015	2014
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	539	1 0 8 5
Materiella anläggningstillgångar	2 2 9 4	2 0 9 1
Andelar i koncernföretag	$\overline{7}$	7
Summa anläggningstillgångar	2 8 4 0	3 1 8 3
Färdiga varor och handelsvaror	7 3 5 7	6 2 3 7
Kundfordringar	32 2 96	16 5 5 5
Aktuell skattefordran		9920
Övriga fordringar	3 3 7 9	1 1 2 1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	3 6 5 4	3 5 9 2
Räntefond	9 0 2 6	9 0 7 5
Likvida medel	38 107	10729
Summa omsättningstillgångar	93 819	57 229
SUMMA TILLGÅNGAR	96 659	60 412
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	3728	3728
Reservfond	20 288	20 288
Bundet eget kapital	24 016	24 016
Balanserade medel och periodens resultat	43 106	10 169
Fritt eget kapital	43 106	10 169
Summa eget kapital	67 122	34 185
Leverantörsskulder	2 9 1 5	5 6 7 9
Skatteskulder	3 9 6 0	2 2 2 1
Övriga skulder	2 8 7 6	2 5 0 7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	19786	15 820
Summa kortfristiga skulder	29 5 3 7	26 227
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	96 659	60 412

and the state of the state of the state