BHG Group

Earnings Release • Oct 29, 2018

Delårsrapport 1 januari-30 september 2018

STARK FÖRSÄLJNING I TREDJE KVARTALET TROTS UTMANANDE FÖRUTSÄTTNINGAR

HÖJDPUNKTER

Tredje kvartalet 1 januari-30 september

• Nettoomsättningen ökade med 11,1 % till 1 251,1 (1 126,2) Mkr, varav organisk tillväxt uppgick till 8,6%, drivet av organisk tillväxt inom DIY-segmentet om 14,1
• Justerat bruttoresultat* ökade med 4,1 % till 256,4 (246,4) Mkr, med en justerad bruttomarginal på 20,5 (21,9) %
• Justerad EBITA** (rörelseresultat före av- och nedskrivningar av förvärvade övervärden, samt jämförelsestörande poster) uppgick till 40,0 (60,5) Mkr, med en justerad EBITA-marginal på 3,2 (5,4) %
• Högre råvarupris, svagare SEK mot EUR och USD och utmanande väderförhållanden under juli och augusti påverkade EBITA med totalt cirka -25 Mkr i perioden
• Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 30,6 (52,0) Mkr, med en justerad rörelsemarginal på 2,4 (4,6) %
• Operativt kassaflöde*** uppgick till -43,9 (37,0) Mkr, drivet av säsongsvariationer
• Periodens resultat uppgick till 24,2 (17,3) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 0,23 (-0,80) kronor före utspädning och 0,23 (-0,80) kronor efter utspädning

Viktiga händelser under och efter periodens slut

• Nettoomsättningen ökade med 28,4 % till 3 694,0 (2 875,9) Mkr, varav organisk tillväxt uppgick till 14,2 %, drivet av organisk tillväxt inom DIY-segmentet om 18,8 %
• Justerat bruttoresultat* ökade med 27,2 % till 775,6 (609,5) Mkr, med en justerad bruttomarginal på 21,0 (21,2) %
• Justerad EBITA** uppgick till 142,4 (144,3) Mkr, med en justerad EBITA-marginal på 3,9 (5,0) %
• Rörelseresultatet, justerat för jämförelsestörande poster, bland annat hänförliga till kostnader för bolagets börsintroduktion, uppgick till 114,4 (121,5) Mkr, med en justerad rörelsemarginal på 3,1 (4,2) %
• Operativt kassaflöde*** uppgick till 177,9 (184,5) Mkr, motsvarande en kassagenerering på 109 (117) %, vilket är i linje med de finansiella målen
• Periodens resultat uppgick till 1,3 (36,9) Mkr. Det försämrade resultatet var hänförligt till jämförelsestörande poster
• Resultat per aktie uppgick till -0,53 (-2,65) kronor före utspädning och -0,53 (-2,65) efter utspädning
• Förvärv av 30 % av Furniture1, den ledande onlineaktören inom möbler och heminredning i Baltikum och Östeuropa Förvärv av Edututor en ledande finsk onlineaktör inom grillar, belysning och kökstillbehör Offentliggjorde planer på att bygga ut ett eget distributionsnätverk och slutförde integrationen av Furniturebox

FINANSIELL SAMMANFATTNING

	Q3			jan-sep			jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2018	2017	∆%	2018	2017	∆%	2017
Nettoomsättning	1 251,1	1 126,2	11,1	3 694,0	2 875,9	28,4	3 955,5
Justerat bruttoresultat*	256,4	246,4	4,1	775,6	609,5	27,2	855,2
Justerad bruttomarginal (%)	20,5	21,9	-6,3	21,0	21,2	-0,9	21,6
Justerat EBITA**	40,0	60,5	-33,9	142,4	144,3	-1,3	197,0
Justerad EBITA-marginal (%)	3,2	5,4	-40,5	3,9	5,0	-23,2	5,0
Rörelseresultat	17,4	36,3	-52,2	43,1	86,3	-50,0	91,5
Rörelsemarginal (%)	1,4	3,2	-57,0	1,2	3,0	-61,1	2,3
Periodens resultat	24,2	17,3	39,8	1,3	36,9	-96,5	28,7
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,23	-0,80		-0,53	-2,65		-3,99
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,23	-0,80		-0,53	-2,65		-3,99
Kassaflöde från rörelsen	-46,7	10,5	-545,6	98,0	115,9	-15,5	141,1
Nettoskuld	451,1	808,8	-44,2	451,1	808,8	-44,2	804,1

* Justerat för jämförelsestörande poster (se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal" för närmare beskrivning). Jämförelsestörande poster som belastade justerat bruttoresultat uppgick till 11,7 (11,5) Mkr i kvartalet samt 26,3 (23,8) Mkr under de första nio månaderna kopplat till integrationen av Furniturebox och lagerflytten. Jämförelsestörande poster som belastade justerat EBITA uppgick totalt till 13,3 (15,7) Mkr i kvartalet samt 71,3 (35,3) Mkr under årets första nio månader och bestod av (i) förvärvskostnader om 0,7 (1,8) Mkr i kvartalet samt 1,7 (8,6) mkr för de första nio månaderna, (ii) integrations- och lagerflyttkostnader om 12,5 (13,5) Mkr i kvartalet samt 27,5 (26,3) Mkr under årets första nio månader, (iii) kostnader för ett nytt långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) för cirka 60 nyckelpersoner i koncernen om 11,4 (-) Mkr samt (iv) kostnader för börsnotering på Nasdaq Stockholm om 30,7 (0,4) Mkr.

** Justerat EBITA, avser rörelseresultat före avskrivningar relaterade till förvärv samt totala jämförelsestörande poster (beskrivna ovan).

*** Operativt kassaflöde: Justerat EBITDA inklusive förändring av rörelsekapital i perioden med avdrag för investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Kassagenerering i procent: Operativt kassaflöde / justerat EBITDA. Se även "Definitioner" på sid 32 i denna rapport.

VD:s kommentarer till kvartalet

Under det tredje kvartalet fortsatte vi stärka vår position som den ledande nordiska onlinebaserade aktören inom "home improvement", vilket innefattar DIY (gör-det-själv) och heminredning. Samtidigt såg vi att andelen online-försäljning för marknaden som helhet fortsatte att öka, kombinerat med en överlag stabil utveckling på den nordiska marknaden.

Vi påverkades dock negativt av det varma vädret under juli och augusti, både inom DIY och heminredning. Försäljningstillväxten var trots detta god, vilket ledde till att vi kan rapportera vårt omsättningsmässigt starkaste tredje kvartal hittills, med över 1,2 miljarder kronor i försäljning. Utvecklingen förklaras främst av en stark organisk tillväx inom DIY-segmentet.

Under det tredje kvartalet påverkades EBITA negativt med cirka -25 Mkr, som en följd av en svag kursutveckling för den svenska kronan (SEK vs. EUR och USD), högre råvarupriser inom heminredningssegmentet samt av det varma vädret.

Den svagare kronan påverkade primärt heminredningssegmentet, som gör sina inköp i EUR och USD, medan en majoritet av försäljningen sker på den svenska marknaden. Flertalet av våra konkurrenter ger ut kataloger där fasta priser anges, valutasäkrar sina inköp och höjer priserna först i samband med att nya kataloger publiceras. Bygghemma Group däremot valutasäkrar inte inköpen, men vi har tvingats avvakta prishöjningar tills våra konkurrenter korrigerar för de ökade inköpskostnaderna genom att höja sina priser i katalogerna. I takt med att våra konkurrenter nu publicerat sina höstkataloger kan vi kompensera för de högre inköpskostnaderna.

Förvärvet av Furniturebox under första halvan av 2017 har, tillsammans med våra befintliga verksamheter på heminredredningsmarknaden, lett till att vi tagit en ledande position på den nordiska onlinemarknaden för heminredning. Vi förstärkte därefter positionen ytterligare under 2017 genom förvärven av MyHome Møbler och Wegot.

Under det tredje kvartalet tog vi ytterligare ett viktigt steg inom heminredningssegmentet på de snabbt växande onlinemarknaderna i Baltikum och Östeuropa, genom förvärvet av 30 procent av aktierna i Furniture1, samt en option att förvärva upp till 80 procent av aktierna. Furniture1 är den ledande, renodlade onlineaktören i regionen och har under de senaste tre åren uppvisat en årlig tillväxttakt (CAGR) om cirka 73 procent och uppnådde under perioden september 2017 - augusti 2018 (rullande 12 månader) en omsättning om cirka 200 miljoner kronor.

Vi ser betydande synergier mellan våra befintliga verksamheter och Furniture1 inom bland annat inköp, eftersom Bygghemma är en av de största inköparna av möbler i Baltikum. Därutöver ser vi goda möjligheter att utveckla heminredningssegmentets försäljningsmodell, där Furniture1 ligger långt fram avseende både webbutveckling och sortimentsarbete. Dessutom har bolaget kommit mycket långt när det gäller logistik och last mile-leveranser, genom bland annat egna fordonsflottor på alla sina marknader.

I september meddelade vi vidare att vi påbörjat utrullningen av våra egna last mileleveranser i Sverige. Inom ramen för detta projekt har vi börjat bygga ut ett eget distributionsnät med egna och utbildade chaufförer som våra kunder kan ha löpande kontakt med, samtidigt som de kan följa sina leveranser digitalt på minutbasis hela vägen till dörren. Därutöver kommer kunderna på sikt att kunna erbjudas kvälls- och helgleveranser samt uppbärning, bortforsling och montering. Furniture1's expertis kommer att vara mycket värdefull i den fortsatta utvecklingen av koncernens distributionstjänster.

Slutligen har det integrationsprojekt som inleddes under det andra kvartalet 2017, och som syftade till att realisera långsiktiga försäljnings- och kostnadssynergier efter förvärvet av Furniturebox, nu slutförts. Under det tredje kvartalet genomfördes en fysisk lagerflytt, där tre av våra satellitlager flyttade till centrallagret i Helsingborg, vilket också var nödvändigt för att möjliggöra last mile-projektet. I samband med lagerflytten var vi under fyra veckor tvungna att lägga cirka 20 procent av sortimentet offline, vilket påverkade försäljningen inom heminredningssegmentet negativt under det tredje kvartalet. Vi är glada att integrationsprojektet nu är slutfört och att vi därmed kan fokusera på tillväxt igen.

Mikael Olander, Koncernchef och VD

Avslutningsvis vill jag tacka alla ambitiösa, dedikerade och drivna medarbetare i gruppen för deras hårda arbete under kvartalet. Jag känner mig privilegierad över att vara en del av teamet. Tillsammans ser vi fram emot att leverera fortsatt lönsam tillväxt under 2018, i enlighet med våra målsättningar.

Malmö, 29 oktober 2018

Mikael Olander

Koncernchef och VD, Bygghemma Group

Koncernens finansiella information i sammandrag

	Q3			jan-sep			jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2018	2017	∆%	2018	2017	∆%	2017
Nettoomsättning	1 251,1	1 126,2	11,1	3 694,0	2 875,9	28,4	3 955,5
Bruttoresultat	244,8	234,9	4,2	749,3	585,8	27,9	820,0
Bruttomarginal (%)	19,6	20,9	-6,2	20,3	20,4	-0,4	20,7
Justerat bruttoresultat*	256,4	246,4	4,1	775,6	609,5	27,2	855,2
Justerad bruttomarginal (%)	20,5	21,9	-6,3	21,0	21,2	-0,9	21,6
Justerat EBITDA*	47,9	66,1	-27,5	163,3	158,3	3,2	219,7
Justerad EBITDA-marginal (%)	3,8	5,9	-34,7	4,4	5,5	-19,7	5,6
Justerat EBITA**	40,0	60,5	-33,9	142,4	144,3	-1,3	197,0
Justerad EBITA-marginal (%)	3,2	5,4	-40,5	3,9	5,0	-23,2	5,0
Rörelseresultat	17,4	36,3	-52,2	43,1	86,3	-50,0	91,5
Rörelsemarginal (%)	1,4	3,2	-57,0	1,2	3,0	-61,1	2,3
Periodens resultat	24,2	17,3	39,8	1,3	36,9	-96,5	28,7
Kassaflöde från rörelsen	-46,7	10,5	-545,6	98,0	115,9	-15,5	141,1
Antal besök (tusental)	28 589	24 911	14,8	83 771	67 872	23,4	91 670
Antal order (tusental)	426	319	33,8	1 279	836	53,0	1 244
Konverteringsgrad (%)	1,5	1,3	16,6	1,5	1,2	24,0	1,4
Genomsnittligt ordervärde (kr)	2 864	3 467	-17,4	2 843	3 441	-17,4	3 153

* Justerat för jämförelsestörande poster om 13,3 (15,7) Mkr i kvartalet samt 71,3 (35,3) Mkr under de första nio månaderna, se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal" för närmare beskrivning.

** Justerat EBITA, avser rörelseresultat före avskrivningar relaterade till förvärv samt jämförelsestörande poster (se "Relevanta

avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal" för närmare beskrivning).

KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN 1 JULI - 30 SEPTEMBER 2018

Den starka positiva försäljningstrenden fortsatte under det tredje kvartalet för DIY segmentet. Det varma vädret under perioden påverkade dock försäljningen av trädgårdsprodukter negativt, i synnerhet den för perioden viktiga robotgräsklipparförsäljningen. Även heminredningssegmentet missgynnades av det varma vädret som medförde en lägre försäljning av inomhusmöbler, vilket dock delvis kompenserades av högre försäljning av utomhusmöbler. Därutöver påverkades försäljningen negativt av att cirka 20 procent av sortimentet var offline under perioden, på grund av en fysisk lagerflytt där tre satellitlager flyttade till centrallagret i Helsingborg i samband med integrationen av Furniturebox.

Nettoomsättningen ökade med 11,1 % till 1 251,1 (1 126,2) Mkr, varav den organiska tillväxten uppgick till 8,6%.

Koncernens webbutiker hade 28,6 (24,9) miljoner besök i kvartalet, vilket genererade 426 (319) tusen ordrar. Trafiken från mobil och surfplatta stod för 67,5 (65,0) % av antalet besök till koncernens webbutiker, vilket är en ökning med 3,2 % jämfört med motsvarande period förra året. För DIY-segmentet stod mobil och surfplatta för 62,9 (59,9) %, medan heminredningssegmentet noterade 75,0 (71,2) % av antalet besök från mobila enheter.

Koncernens genomsnittliga ordervärde uppgick i kvartalet till 2 864 (3 467) kronor. Det lägre ordervärdet förklaras av en förändrad försäljningsmix, främst som en följd av förvärv som genomfördes under 2017.

Koncernens justerade bruttomarginal uppgick till 20,5 (21,9) %, främst som en effekt av lägre marginaler inom heminredningssegmentet på grund av negativa valutaeffekter och högre råvarupriser.

Fördelning per land (%)

Nettoomsättning (Mkr)

Koncernens bruttomarginal inklusive jämförelsestörande poster uppgick till 19,6 (20,9) %.

Koncernens justerade försäljnings- och administrationskostnader (definierat som skillnaden mellan justerat bruttoresultat och justerad EBITDA) uppgick till 208,5 (180,3) Mkr, vilket motsvarar 16,7 (16,0) % av nettoomsättningen, drivet bland annat av ökade kostnader som en följd av att vara noterad på en reglerad marknad.

Försäljnings- och administrationskostnader, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 210,2 (184,5) Mkr.

Koncernens justerade EBITA sjönk till 40,0 (60,5) Mkr, motsvarande en justerad EBITAmarginal om 3,2 (5,4) %. Nedgången förklaras främst av externa faktorer som påverkade EBITA negativt med totalt cirka 25 Mkr i kvartalet. Valutaeffekter hade en negativ påverkan om cirka -11 Mkr, högre råvarupriser om cirka -2 Mkr, och cirka 80 Mkr lägre försäljning inom DIY-segmentet i perioden som en konsekvens av de utmanande väderförhållandena, resulterade i en negativ EBITA-effekt om cirka -12 Mkr.

Koncernens rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 30,6 (52,0) Mkr och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 2,4 (4,6) %. De jämförelsestörande poster som belastade tredje kvartalet bestod av förvärvsrelaterade kostnader om 0,7 (1,8) Mkr samt av kostnader för lagerflytt och integration avseende Furniturebox och det så kallade last mile-projektet om totalt 12,5 (13,5) Mkr.

Rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 17,4 (36,3) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 1,4 (3,2) %.

Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 9,4 (8,5) Mkr i kvartalet och avser avskrivningar på identifierade övervärden hänförliga till kundrelationer och kunddatabas i förvärvade bolag. Inga behov av nedskrivningar av goodwill eller övriga förvärvsrelaterade tillgångar identifierades i perioden eller i motsvarande period föregående år.

Koncernens finansnetto uppgick till -4,8 (-14,0) Mkr i kvartalet, hänförligt bland annat till Koncernens finansieringsarrangemang med SEB. Räntekostnader i perioden uppgick till -3,4 Mkr.

Koncernens resultat före skatt uppgick till 12,5 (22,3) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till 24,2 (17,3) Mkr i kvartalet. Den effektiva skattesatsen uppgick till 93,5 (22,4) %, motsvarande +11,7 (-5,0) Mkr, som ett resultat av omräkning av uppskjuten skatteskuld enligt ny, sänkt, skattesats om 20,6 procent, som införs 2021.

KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN 1 JANUARI - 30 SEPTEMBER 2018

Försäljningen för niomånadersperioden steg som en följd av högre marknadsandelar för koncernens båda affärssegment, jämfört med motsvarande period föregående år, fortsatt ökad online-försäljning för marknaden som helhet, samt genomförda och konsoliderade förvärv.

Nettoomsättningen ökade med 28,4 % till 3 694,0 (2 875,9) Mkr, varav den organiska tillväxten uppgick till 14,2 %.

Koncernens webbutiker hade 83,8 (67,9) miljoner besök under de första nio månaderna, vilket genererade 1 279 (836) tusen ordrar. Trafiken från mobil och surfplatta stod för 66,3 (63,0) % av antalet besök till koncernens webbutiker, vilket är en ökning med 5,2 % jämfört med motsvarande period förra året. För DIY-segmentet stod mobil och surfplatta för 61,2 (57,2) %, medan heminredningssegmentet noterade 74,0 (70,4) % av antalet besök från mobila enheter.

Koncernens genomsnittliga ordervärde uppgick under perioden till 2 843 (3 441) kronor. Det lägre genomsnittliga ordervärdet förklaras av en förändrad försäljningsmix, främst som en följd av förvärv som genomfördes under 2017.

Koncernens justerade bruttomarginal uppgick till 21,0 (21,2) %.

Koncernens bruttomarginal, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 20,3 (20,4) %.

Koncernens justerade försäljnings- och administrationskostnader (definierat som skillnaden mellan justerat bruttoresultat och justerad EBITDA) uppgick till 612,2 (451,2) Mkr, vilket

motsvarar 16,6 (15,7) % av nettoomsättningen, drivet bland annat av ökade kostnader som en följd av att vara noterad på en reglerad marknad.

Försäljnings- och administrationskostnader, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 657,3 (462,7) Mkr. Bruttomarginal samt försäljnings- och administrationskostnader påverkades under de första nio månaderna av att de under fjolåret genomförda förvärven sammantaget har en högre bruttomarginal- och kostnadsstruktur än koncernen i övrigt. Effekterna tar emellertid i stort sett ut varandra varför förvärven inte nämnvärt har påverkat koncernen på justerad EBITA-nivå för de första nio månaderna.

Koncernens justerade EBITA för de första nio månaderna uppgick till 142,4 (144,3) Mkr, motsvarande en justerad EBITA-marginal på 3,9 (5,0) %.

Koncernens rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster, bland annat hänförliga till kostnader för bolagets börsintroduktion, uppgick för de första nio månaderna till 114,4 (121,5) Mkr. Justerad rörelsemarginal uppgick till 3,1 (4,2) %.

Rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 43,1 (86,3) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 1,2 (3,0) %. De jämförelsestörande poster som belastade de första nio månaderna bestod av förvärvsrelaterade kostnader om 1,7 Mkr, integrationskostnader om 27,5 Mkr hänförliga till integrationen och lagerflytten avseende Furniturebox och last mile-projektet, kostnader för ett nytt långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) för cirka 60 nyckelpersoner i koncernen om 11,4 Mkr, samt kostnader för noteringen på Nasdaq Stockholm om 30,7 Mkr.

Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 28,0 (22,8) Mkr för de första nio månaderna och avsåg avskrivningar på identifierade övervärden hänförliga till kundrelationer och kunddatabas i förvärvade bolag. Inga behov av nedskrivningar på goodwill eller övriga förvärvsrelaterade tillgångar identifierades i perioden eller för motsvarande period föregående år.

Koncernens finansnetto uppgick till -54,5 (-37,3) Mkr för de första nio månaderna. Koncernens finansnetto belastades i perioden av 22,9 Mkr avseende förutbetalda låneutgifter kopplade till koncernens tidigare finansiering, vilka kostnadsfördes i samband med bankbytet i första kvartalet. Räntekostnader i perioden uppgick till 20,2 Mkr. Efter nyemissionen och det nya kreditavtalet som tecknades i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm har räntekostnaderna reducerats väsentligt.

Koncernens resultat före skatt uppgick för perioden till -11,4 (49,0) Mkr.

Resultat efter skatt uppgick till 1,3 (36,9) Mkr. Den effektiva skattesatsen uppgick till -114,9 (24,7) %, motsvarande +12,7 (-12,1) Mkr, som ett resultat av omräkning av uppskjuten skatteskuld enligt ny, sänkt, skattesats om 20,6 procent från 2021.

Se även respektive affärssegment för ytterligare kommentarer avseende kvartalet och de första nio månaderna.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER DET TREDJE KVARTALET 2018

• I maj 2018 meddelade Helsingfors förvaltningsdomstol att ett dotterbolag till Qliro Group (fd CDON Group) skatteåret 2012 inte betalat korrekt moms i Åland på varor som sålts till kunder i Finland. Sedan 2012 har en förundersökning även pågått i Finland gentemot personer som innehade ledande befattningar i bolaget under åren 2008–2014. Några av dessa personer är numera anställda på Bygghemma Group, inklusive vd Mikael Olander. Åklagare i Finland har, efter Förvaltningsdomstolens dom, valt att väcka åtal även mot dessa personer, med anledning av Qliro Groups momshantering på Åland.
• Den 4 september meddelade Patent- och marknadsdomstolen en dom där Trademax Helsingborg AB döms att betala 4 miljoner kronor i marknadsstörningsavgift. Domen har överklagats och avgiften har inte reserverats.
• Den 5 september meddelade Bygghemma Group att man förvärvat 30 procent och har en option att förvärva upp till 80 procent – av aktierna i Furniture1 UAB ("Furniture1"), som är den ledande, renodlade onlineaktören inom möbler och heminredning i Baltikum och Östeuropa. Furniture1 har under de senaste tre åren uppvisat en årlig tillväxt om cirka 73 procent och uppnådde under perioden september 2017 - augusti 2018 (rullande 12 månader) en omsättning om cirka 200 miljoner kronor. Bolaget grundades 2008 i Litauen och är idag verksamt i Estland, Lettland, Litauen, Kroatien, Ungern, Bulgarien, Slovenien, Grekland och Rumänien, och har 100 anställda. Optionen att öka Bygghemmas

ägarandel upp till 80 procent löper utan tidsgräns. Bolaget konsolideras från 1 september inom heminredningssegmentet.

• Den 8 september meddelade Bygghemma Group att Heminredningssegmentet i Sverige kommer att bygga upp distribution i egen regi fram till slutkund – så kallade last mile leveranser. I dagsläget hanteras distributionen av tredje part. Modellen, som sedan en tid tillbaka testats framgångsrikt i Stockholmsområdet, innebär att cirka 70 procent av sålda produkter kommer att kunna levereras hem till slutkund inom två dagar från beställning. Som en del i satsningen kommer Bygghemma också att etablera ett heltäckande nät av upphämtningsterminaler för kunder som föredrar att själva hämta upp sina produkter, samt har konsoliderat ett antal satellitlager till centrallagret i Helsingborg. Kostnaden avseende flytten till centrallagret, inklusive återstående kostnader för integrationen av Furniturebox, etableringen av upphämtningsterminaler och utbyggnaden av nätverket av egna chaufförer beräknas uppgå till cirka 35 miljoner kronor, varav 13 miljoner kronor har belastat tredje kvartalet 2018.
• Den 23 oktober offentliggjorde Bygghemma Group förvärvet av Edututor Oy, en ledande onlineaktör i Finland inom grillar, ledbelysning och kökstillbehör, med egna varumärken. Förvärvet kommer att stärka Bygghemmas kategoriexpertis och ledarskap inom dessa områden i Finland. Edututor grundades 2010 och har sedan dess haft en årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 37 procent. Bolaget bedriver försäljning genom ett antal onlinebutiker, varav Grillikauppa.com, Led-Valot.fi och Paista.fi är de största. Under 2017 omsatte bolaget cirka 45 Mkr, med ett rörelseresultat (EBIT) på omkring 1,2 Mkr.

FINANSIELLA MÅL

Bolagets finansiella mål är oförändrade:

Nettoomsättningstillväxt

Öka nettoomsättningen med i genomsnitt 20-25 procent per år på medellång sikt, varav omkring 15 procent ska utgöras av organisk tillväxt. Bolagets ambition är att nå en nettoomsättning på 10 miljarder SEK på medellång sikt, inklusive förvärv.

Lönsamhet och kassagenerering

Gradvis förbättra lönsamheten för att uppnå en justerad EBITA-marginal på omkring 7 procent på medellång sikt. Uppnå en kassagenerering* i linje med justerad EBITDA som ett resultat av affärsmodellen.

Kapitalstruktur

Nettoskuld i förhållande till rullande 12-månader (LTM) EBITDA i spannet 1,5–2,5x, med flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i lönsam tillväxt, och under förutsättning att kapitalstrukturmålet är uppfyllt, kommer överskottet delas ut till aktieägarna.

* Operativt kassaflöde i procent av justerat EBITDA (se även "Definitioner" på sid 32 i denna rapport).

DIY-segmentet

• Segmentets nettoomsättning under det tredje kvartalet ökade med 21,1 %, varav organisk tillväxt uppgick till 14,1 %, trots de utmanande väderförhållandena under juli och augusti
• Justerad EBITA-marginal under det tredje kvartalet uppgick till 4,5 (4,9) % och 4,4 (4,5) % för de första nio månaderna
• Segmentets justerade EBITA under det tredje kvartalet påverkades negativt av framför allt lägre försäljning av trädgårdsprodukter, jämfört med föregående år

		Q3			jan-sep		jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2018	2017	∆%	2018	2017	∆%	2017
Nettoomsättning	798,6	659,5	21,1	2 306,3 1 696,8		35,9	2 342,2
Bruttoresultat	155,4	130,6	19,0	451,6	329,1	37,2	468,4
Bruttomarginal (%)	19,5	19,8	-1,7	19,6	19,4	1,0	20,0
Justerat bruttoresultat	155,4	130,6	19,0	451,6	329,1	37,2	468,4
Justerad bruttomarginal (%)	19,5	19,8	-1,7	19,6	19,4	1,0	20,0
Justerat EBITA	36,1	32,3	11,6	101,0	77,0	31,2	114,4
Justerad EBITA-marginal (%)	4,5	4,9	-7,9	4,4	4,5	-3,5	4,9
Rörelseresultat	29,2	25,1	16,5	79,9	57,5	38,9	87,0
Rörelsemarginal (%)	3,7	3,8	-3,8	3,5	3,4	2,2	3,7
Periodens resultat	28,6	17,8	60,3	56,9	39,9	42,7	10,5
Antal besök (tusental)	17 584	14 626	20,2	49 851	40 613	22,7	51 938
Antal order (tusental)	284	172	65,7	815	498	63,8	674
Konverteringsgrad (%)	1,6	1,2	37,9	1,6	1,2	33,4	1,3
Genomsnittligt ordervärde (kr)	2 807	3 835	-26,8	2 792	3 471	-19,5	3 394

KOMMENTARER DIY

Det tredje kvartalet påverkades kraftigt av det varma vädret under juli och augusti, vilket hade en betydande negativ effekt på försäljningen av trädgårdsprodukter, framför allt robotgräsklippare. Den bedömda totala försäljningspåverkan uppskattas till -80 Mkr, med en EBITA-effekt om cirka -12 Mkr. Trots detta var det tredje kvartalet det starkaste hittills för DIY-segmentet, både avseende försäljning och justerad EBITA.

Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 21,1 % till 798,6 (659,5) Mkr i kvartalet, drivet av hög organisk tillväxt i perioden, och med 35,9 % till 2 306,3 (1 696,8) Mkr för de första nio månaderna.

Utvecklingen på den svenska bostadsmarknaden, bland annat efter införandet av ett andra amorteringskrav, har inte haft någon effekt på den svenska försäljningen inom segmentet i perioden. Tillväxten drivs primärt av den stadigt ökande onlinepenetrationen i segmentet.

DIY utgjorde 62 % av koncernens totala nettoomsättning för de första nio månaderna.

DIY-segmentet fortsatte att öka sin marknadsandel inom alla nordiska marknader under kvartalet. Starkast utveckling i perioden, liksom under första halvåret, hade produktkategorin kök/vitvaror följt av byggmaterial och dörr/fönster. Fokus på kategoriledarskap har givit effekt i perioden, drivet bland annat genom den specialistkompetens och varumärkesbreddning som följt av ett antal strategiska förvärv, senast genom förvärven av Arredo och Vitvaruexperten under 2017.

Nettoomsättning per segment jan-sep 2018

Heminredning 38%

Justerad bruttomarginal (%)

Segmentets finska, danska och norska verksamheter uppvisade den starkaste utvecklingen i kvartalet, drivet av en god ekonomisk utveckling i dessa länder i perioden, av en ökande onlinepenetration, samt av fokuserat arbete med att utveckla webbutiker, produktsortiment och prissättning.

Justerad EBITA-marginal (%)

2018/Q3

Justerat EBITA steg med 11,6 % till 36,1 (32,3) Mkr i kvartalet, med en justerad EBITAmarginal på 4,5 (4,9) %. Justerat EBITA för de första nio månaderna ökade med 31,2 % till 101,0 (77,0) Mkr, med en justerad EBITA-marginal på 4,4 (4,5) %.

Segmentets rörelseresultat, inklusive jämförelsestörande poster, ökade med 16,5 % till 29,2 (25,1) Mkr i kvartalet, med en rörelsemarginal på 3,7 (3,8) %. För de första nio månaderna uppgick rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, till 79,9 (57,5) Mkr, med en rörelsemarginal om 3,5 (3,4) %.

Jämförelsestörande poster hänförliga till kostnader för LTIP och börsnoteringen är inte allokerade på affärssegmentsnivå.

Heminredningssegmentet

• Nettoomsättningen under det tredje kvartalet sjönk med 3,2 % i kvartalet, varav den organiska tillväxten uppgick till -2,4 %. Nettoomsättningen påverkades negativt av den svaga svenska kronan, vilken i sin tur påverkade priskonkurrensen i perioden, liksom av lagerflytten som medförde att 20 % av sortimentet var offline
• Justerad EBITA-marginal under det tredje kvartalet uppgick till 1,3 (6,0) %, främst på grund av valutaeffekter i kvartalet, men även som en följd av högre råvarupriser jämfört med föregående år
• Integrationen av Furniturebox slutfördes under det tredje kvartalet och utrullningen av last mile-leveranser påbörjades

		Q3			jan-sep		jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2018	2017	∆%	2018	2017	∆%	2017
Nettoomsättning	457,0	471,9	-3,2	1 402,6 1 191,4		17,7	1 628,9
Bruttoresultat	88,7	105,7	-16,1	299,3	258,0	16,0	354,0
Bruttomarginal (%)	19,4	22,4	-13,3	21,3	21,7	-1,5	21,7
Justerat bruttoresultat	100,4	117,1	-14,3	325,6	281,8	15,5	389,2
Justerad bruttomarginal (%)	22,0	24,8	-11,5	23,2	23,7	-1,9	23,9
Justerat EBITA	6,1	28,4	-78,6	46,1	71,3	-35,4	84,9
Justerad EBITA-marginal (%)	1,3	6,0	-77,9	3,3	6,0	-45,1	5,2
Rörelseresultat	-9,8	11,8	-183,0	10,0	33,1	-69,9	25,6
Rörelsemarginal (%)	-2,1	2,5	-185,8	0,7	2,8	-74,4	1,6
Periodens resultat	-2,4	7,3	-133,5	3,8	20,6	-81,8	14,5
Antal besök (tusental)	11 005	10 285	7,0	33 920	27 259	24,4	39 732
Antal order (tusental)	142	147	-3,3	464	338	37,2	569
Konverteringsgrad (%)	1,3	1,4	-9,7	1,4	1,2	10,2	1,4
Genomsnittligt ordervärde (kr)	2 978	3 038	-2,0	2 933	3 398	-13,7	2 868

KOMMENTARER HEMINREDNING

Försäljningen av inomhusmöbler påverkades negativt av det varma vädret i kvartalet, vilket dock delvis motverkades av att värmen gynnande försäljningen av utemöbler. I tillägg till detta påverkades segmentet av den svaga svenska kronan, liksom av högre råvarupriser i perioden, vilket försvagade möjligheterna till priskonkurrens och därmed påverkade försäljningen negativt.

Den negativa påverkan på EBITA för segmentet uppgick till cirka 13 Mkr under kvartalet, drivet av 1) den försvagade kronkursen, vilken har haft en temporär negativ påverkan på segmentet om cirka 11 Mkr och 2) av högre råvarupriser till följd av det kraftigt ökade polyetenpriset i perioden, vilket påverkade EBITA med cirka -2 Mkr. Den svagare kronan har påverkat heminredningssegmentet negativt som en följd av att man gör sina inköp i EUR och USD medan en majoritet av försäljningen sker i SEK. Flertalet av Bygghemmas konkurrenter ger ut kataloger där fasta priser anges, valutasäkrar sina inköp och höjer priserna först i samband med att nya kataloger publiceras. Bygghemma däremot valutasäkrar inte inköpen, men har tvingats avvakta prishöjningar tills konkurrenter korrigerar för de ökade inköpskostnaderna genom att höja sina priser i katalogerna. I takt med att konkurrenterna nu publicerat sina höstkataloger kan priserna kompenseras för de högre inköpskostnaderna.

Fördelning per land (%)

Heminredningssegmentets nettoomsättning sjönk med 3,2 % till 457,0 (471,9) Mkr under kvartalet, och ökade med 17,7 % till 1 402,6 (1 191,4) Mkr för de första nio månaderna.

Trots de negativa externa faktorer som påverkat det tredje kvartalet, har heminredningssegmentet ökat sin marknadsandel inom alla produktkategorier och marknader under niomånadersperioden, jämfört med föregående år. Affärssegmentet utgjorde 38 % av gruppens totala försäljning under de första nio månaderna

Förvärvet av Furniturebox under första halvåret 2017 innebar att heminredningssegmentet, tillsammans med bolagets befintliga verksamheter, tog en ledande position inom den nordiska heminredningsmarknaden online. Positionen förstärktes ytterligare genom förvärven av MyHome Møbler och Wegot under 2017. Under tredje kvartalet, togs ännu ett viktigt steg i utvecklingen av segmentet, genom förvärvet av Furniture1, som är den ledande renodlade onlineaktören på de snabbt växande marknaderna i Baltikum och Östeuropa. Furniture1 har under de senaste tre åren uppvisat en årlig tillväxt om cirka 73 procent och uppnådde under perioden september 2017 - augusti 2018 (rullande 12 månader) en omsättning om cirka 200 miljoner kronor.

Synergierna är avsevärda mellan Bygghemmas heminredningssegment och Furniture1 inom bland annat inköp, webbutveckling och sortimentsarbete och service. Särskilt Furniture1's långt framskjutna positioner avseende logistik och last mile-leveranser bedöms som mycket värdefulla när motsvarande tjänster nu ska rullas ut inom gruppen.

Det omfattande integrations- och konsolideringsarbete som inleddes under 2017, där Furniturebox helt migrerats över till heminredningssegmentets gemensamma webbplattform, affärssystem och lagerhanteringslösning, samt de båda organisationerna slagits ihop till en, har slutförts genom lagerflytten under det tredje kvartalet, som planerat, och medförde integrationskostnader, inklusive last mile-projektet, om cirka 13 Mkr. Under lagerflytten låg cirka 20 procent av heminredningssortimentet offline, vilket påverkade försäljningen för segmentet negativt under det tredje kvartalet. I samband med webbplattformsbytet har Furniturebox vidare haft en nedgång i trafik, vilket är normalt vid denna typ av projekt och som haft en negativ påverkan på Furniturebox försäljning och resultat. Trafiken förväntas vända upp igen under fjärde kvartalet.

Justerat EBITA uppgick i perioden till 6,1 (28,4) Mkr, med en justerad EBITA-marginal på 1,3 (6,0) %. Justerad EBITA för de första nio månaderna uppgick till 46,1 (71,3) Mkr, med en justerad EBITA-marginal på 3,3 (6,0) %.

Segmentets rörelseresultat, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till -9,8 (11,8) Mkr, med en rörelsemarginal om -2,1 (2,5) %. För de första nio månaderna uppgick rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, till 10,0 (33,1) Mkr, med en rörelsemarginal på 0,7 (2,8) %.

Jämförelsestörande poster hänförliga till kostnader för LTIP och börsnoteringen är inte allokerade på affärssegmentsnivå.

Justerad EBITA-marginal (%)

Övrigt

KOMMENTAR KONCERNENS ÖVRIGA VERKSAMHETER

Nettoomsättningen uppgick i kvartalet till 5,6 (5,9) Mkr och för de första nio månaderna till 13,1 (16,8) Mkr. Rörelseresultatet uppgick i kvartalet till -2,1 (-0,5) Mkr och för de första nio månaderna till -46,7 (-4,3) Mkr. Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av tillhandahållande av koncernövergripande funktioner. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee). Det negativa rörelseresultatet för niomånadersperioden förklaras främst av kostnader hänförliga till noteringen på Nasdaq Stockholm under det första kvartalet.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till -46,7 (10,5) Mkr. För de första nio månaderna uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 98,0 (115,9) Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten drevs främst av koncernens EBITDA i perioden och av den negativa rörelsekapitalbindningen. Koncernens negativa rörelsekapitalbindning är ett resultat av hög andel direktleveranser från leverantörer, relativt begränsad lagerhållning samt låga kundfordringsnivåer (förklarat av factoring utan regress).

Gruppens kassaflöde och rörelsekapitalposition följer en säsongsmässig profil, med lageruppbyggnad under det första kvartalet, inför högsäsongen avseende försäljning av framför allt utemöbler under det andra och tredje kvartalet, och hög försäljning och därmed hög kassagenerering framför allt under det andra kvartalet.

Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten uppgick i kvartalet till -44,3 (4,4) Mkr och för de första nio månaderna till -93,7 (-947,8) Mkr och var i perioden framför allt hänförlig till IT-investeringar avseende webbplattform och logistiklösningar, samt till utbetalningar avseende uppskjutna köpeskillingar och tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv under perioden 2014-2017. I tillägg till detta förvärvades Furniture1 i perioden.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 31,0 (3,2) Mkr i kvartalet och 71,6 (923,0) Mkr för de första nio månaderna, primärt hänförligt till den genomförda nyemissionen under första kvartalet i syfte att anpassa gruppens kapitalstruktur till en för noterad miljö lämplig nivå, liksom för att skapa utrymme för fortsatta investeringar och förvärv.

Operativt kassaflöde uppgick till -43,9 (37,0) Mkr i kvartalet, som ett resultat av säsongsförskjutningar, och för de första nio månaderna till 177,9 (184,5) Mkr till följd av tillväxt i justerat EBITDA, positiv förändring av rörelsekapitalet samt koncernens relativt låga investeringar. Detta motsvarar en kassagenerering (i förhållande till justerat EBITDA) på 109 (117) % för de första nio månaderna, i linje med de finansiella målen för helåret.

Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 237,5 (143,8) Mkr, vilket framför allt förklaras av att koncernen har genererat positivt kassaflöde under niomånadersperioden, primärt som ett resultat av förstärkt negativ rörelsekapitalposition i perioden, ackumulerad EBITDA och begränsade investeringar under perioden.

Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, uppgick till 451,1 Mkr vid kvartalets utgång, jämfört med 804,1 Mkr vid årets ingång, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerat EBITDA om 2,0x i linje med bolagets finansiella mål, reducerad genom nyemissionen om 343,3 Mkr som genomfördes i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm, samt av det kassaflöde som genererats under de första nio månaderna.

Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad relaterad till nuvärdeberäkningen för desamma. Dessa förpliktelser uppgick till 327,3 Mkr vid kvartalets utgång, jämfört med 249,6 Mkr vid årets ingång (se även "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal" för närmare beskrivning).

Koncernens outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 406,4 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 125,0 Mkr vid årets ingång.

Koncernens totala tillgångar vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, uppgick till 4 841,7 (4 323,0) Mkr. Förändringen är främst hänförlig till den genomförda nyemissionen i perioden.

Koncernens egna kapital uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 2 768,8 (2 363,9) Mkr. Ökningen var främst hänförlig till den under första kvartalet genomförda nyemissionen.

MEDARBETARE

Antal anställda (mätt som FTE) uppgick vid periodens slut till 977. Medelantalet anställda (mätt som FTE) för de senaste tolv månaderna uppgick till 898.

SÄSONGSVARIATIONER

Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på konsumenternas totala efterfrågan framför allt på byggvaruprodukter och utemöbler. Till följd av vädrets påverkan på efterfrågan är koncernens omsättning och kassaflöde i regel högre under det andra och tredje kvartalet, då normalt en majoritet (cirka 60 %) av koncernens försäljning genereras, och brukar i regel vara lägre under det första och fjärde kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig påverkan i enskilda kvartal, men jämnas vanligen ut på helåret.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 0,3 (0,0) Mkr och för de första nio månaderna till 2,2 (0,0) Mkr. Bygghemma Groups Koncernchef och CFO är anställda i moderbolaget. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -1,7 (-0,2) Mkr i kvartalet och till -29,3 (-0,6) Mkr för de första nio månaderna. Rörelseresultatet förklaras främst av kostnader hänförliga till noteringen på Nasdaq Stockholm under första kvartalet. Periodens resultat uppgick till -0,8 (-0,2) Mkr i kvartalet och -29,4 (-0,5) Mkr för de första nio månaderna. Moderbolagets likvida medel uppgick till 10,5 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 18,3 Mkr vid årets ingång.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana som de antagits av EU. Rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för Koncerner utgiven av Rådet för finansiell rapportering har likaledes tillämpats vid upprättandet av denna koncernredovisning.

Delårsinformationen på sidan 1-14 är en integrerad del av denna finansiella rapport.

Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper som anges i årsredovisningen för 2017, förutom avseende IFRS 9 och IFRS 15 som trädde i kraft den 1 januari 2018, utan materiell effekt på gruppens redovisning. För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget i denna delårsrapport samt effekterna av de nya standarderna IFRS 9 och IFRS 15, se årsredovisningen för räkenskapsåret 2017, not 1-3.

Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Koncernen tillämpar vidare ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 28-31 i denna rapport.

Bygghemma bedriver för närvarande ett projekt för att förbereda övergången till IFRS 16. Som ett led i detta arbete har Bygghemma fattat beslut om att använda den övergångsmetod i IFRS 16 som medger att jämförelsetal för perioder före den 1 januari 2019 inte räknas om (den så kallade "modified retrospective approach"). Projektet för att förbereda koncernen för IFRS 16 har dock ännu inte nått ett sådant stadium att koncernen kan kommunicera en uppskattning av den beloppsmässiga påverkan som standarden kommer att ha på koncernens finansiella rapporter.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för onlinehandel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen. För en utförligare beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som föreligger för koncernen och moderbolaget, se årsredovisningen, not 24. Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Samtliga transaktioner med närstående parter baseras på marknadsmässiga villkor. För mer information se not 4 i denna rapport.

ÖVRIG INFORMATION

Ingen övrig information föreligger vid kvartalets utgång

Malmö, 29 Oktober 2018

Mikael Olander

VD och Koncernchef

Bygghemma Group First AB

Hans Michelsensgatan 9 211 20 Malmö Organisationsnummer: 559077-0763

Denna information är sådan information som Bygghemma Group First AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 oktober 2018 kl. 07.00 CET.

TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV KVARTALSRAPPORTEN

Mikael Olander, Koncernchef och VD och Martin Edblad, CFO kommer idag, måndagen den 29 oktober, klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av kvartalsrapporten. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. För att delta i telefonkonferensen, ring följande telefonnummer; 08 566 426 91 eller gå till weblänken https://tv.streamfabriken.com/bygghemma-group-q3-2018. Presentationsmaterialet återfinns på Bygghemma Groups webbsida: http://www.bygghemmagroup.se/investorrelations/presentationer.

KONTAKTUPPGIFTER

För ytterligare information, besök www.bygghemmagroup.se eller kontakta:

Mikael Olander, Koncernchef och VD mikael.olander@bygghemmagroup.se +46 (0) 708-19 43 00

Martin Edblad, CFO martin.edblad@bygghemmagroup.se +46 (0) 734-24 68 51

Johan Hähnel, Head of Investor Relations ir@bygghemmagroup.se +46 (0)70-605 63 34

FINANSELL KALENDER

31 Januari 2019 Bokslutskommuniké

15 Maj 2019 Årsstämma (i Malmö)

OM BYGGHEMMA GROUP

Bygghemma Group är den ledande onlinebaserade leverantören av hemförbättringsprodukter i Norden. Vi erbjuder våra kunder ett brett produktsortiment till attraktiva priser med bekväm hemleverans. Vi bedriver verksamhet inom två segment, DIY och heminredning, där DIY innefattar försäljning av produkter från välkända varumärken för hem och trädgård och heminredning innefattar försäljning av möbler och dekorationsprodukter, huvudsakligen under egna varumärken. Inom Bygghemma Group ingår många olika onlinebutiker inklusive Bygghemma, Trademax, Chilli och Furniturebox. Bygghemma Group omsatte 4,0 miljarder kronor 2017, har huvudkontor i Malmö och är listat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.

Revisorns granskningsrapport

Bygghemma Group First AB org nr 559077-0763

INLEDNING

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Bygghemma Group First per 30 september 2018 den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

SLUTSATS

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 29 oktober 2018

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Eva Carlsvi Auktoriserad revisor

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Nettoomsättning	1 251,1	1 126,2	3 694,0	2 875,9	3 955,5
Övriga rörelseintäkter	0,3	2,9	-	3,7	6,1
Summa intäkter	1 251,4	1 129,0	3 694,0	2 879,5	3 961,7
Handelsvaror	-1 006,3	-891,3	-2 944,7	-2 290,1	-3 135,6
Personalkostnader	-96,5	-84,7	-305,5	-211,4	-306,2
Övriga externa kostnader	-113,9	-102,7	-347,0	-255,0	-373,5
Övriga rörelsekostnader	-0,0	-	-4,8	-	-0,1
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	-17,2	-14,1	-48,9	-36,8	-54,7
Rörelseresultat	17,4	36,3	43,1	86,3	91,5
Finansnetto	-4,8	-14,0	-54,5	-37,3	-54,7
Resultat före skatt	12,5	22,3	-11,4	49,0	36,8
Skatt	11,7	-5,0	12,7	-12,1	-8,1
Periodens resultat	24,2	17,3	1,3	36,9	28,7
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	24,2	17,3	1,2	36,9	28,7
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	-	0,1	-	-
Periodens resultat	24,2	17,3	1,3	36,9	28,7
Resultat per aktie före utspädning (kr)	0,23	-0,80	-0,53	-2,65	-3,99
Resultat per aktie efter utspädning (kr)	0,23	-0,80	-0,53	-2,65	-3,99

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

	Q3		jan-sep	jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Periodens resultat	24,2	17,3	1,3	36,9	28,7
Övrigt totalresultat
Poster som har återförts eller kan återföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser	-6,3	-2,0	9,9	-3,6	2,1
Övrigt totalresultat för perioden	-6,3	-2,0	9,9	-3,6	2,1
Summa totalresultat för perioden	17,9	15,4	11,2	33,3	30,8
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	18,9	15,4	12,2	33,3	30,8
Innehav utan bestämmande inflytande	-1,0	-	-1,0	-	-
Summa totalresultat för perioden	17,9	15,4	11,2	33,3	30,8
Utestående aktier vid periodens slut
Före utstädning	107 368 421	570 138	107 368 421	570 138	572 068
Efter utspädning	107 368 421	570 138	107 368 421	570 138	572 068
Genomsnittligt antal aktier
Före utstädning	107 368 421	47 498 163	91 919 797	41 973 857	47 720 820
Efter utspädning	107 368 421	47 498 163	91 919 797	41 973 857	47 720 820

FÖRÄNDRING AV ANTALET AKTIER I PERIODEN

Som ett led i förberedelserna för notering på Nasdaq Stockholm beslutade extra bolagsstämman den 9 februari 2018 att genomföra en split av samtliga aktier 1:84 vilket gjorde att antalet aktier i Bolaget ökade från 2 371 927 aktier till 199 241 868 aktier. I samband med denna split gjordes även en ökning av aktiekapitalet om 18 975 SEK genom en fondemission utan utgivande av nya aktier. Vid samma stämma beslutades därefter även att minska aktiekapitalet med 2 896 SEK genom indragning av 241 332 stamaktier av serie A, utan återbetalning till aktieägarna. Vidare beslutades att omvandla 20 641 649 preferensaktier av serie B01 till stamaktier av serie A varefter Bolaget hade 199 000 536 utestående aktier av olika serier (68 474 609 stamaktier av serie A och 130 525 927 preferensaktier av olika serier) och ett aktiekapital om 2 388 006 SEK. Det övergripande syftet med dessa transaktioner var att möjliggöra för Bolaget att efter avvecklingen av preferensaktiestukturen som planerades i anslutning till IPO, innan erbjudandet som var en del därav, ha kvar exakt 100 000 000 stamaktier av en och samma serie.

Den 26 mars 2018 beslutades vid extra bolagsstämma att omvandla 31 525 391 preferensaktier av olika serier för att erhålla exakt 100 000 000 stamaktier. Samtidigt beslutades att minska aktiekapitalet med 1 188 006 SEK genom indragning av Bolagets samtliga kvarvarande 99 00 536 preferensaktier av olika serier, utan återbetalning till aktieägarna, samt att därefter genomföra en ökning av aktiekapitalet genom fondemission om 1 800 000 SEK utan att utge några nya aktier. Efter dessa beslut uppgick Bolagets utestående aktier till 100 000 000 stamaktier och aktiekapitalet uppgick till exakt 3 000 000 SEK.

Den 27 mars noterades Bygghemma Group First AB på Nasdaq Stockholm, under kortnamnet BHG, i samband med noteringen emitterades 7 368 421 nya aktier av Bolaget. Per den 30 Juni uppgick därmed totalt antal aktier i Bolaget till 107 368 421 stycken.

Rapport över finansiell ställning koncernen i sammandrag

	30 sep		31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Anläggningstillgångar
Goodwill	2 567,7	2 376,7	2 451,1
Övriga immateriella anläggningstillgångar	1 214,9	1 117,2	1 166,3
Summa immateriella anläggningstillgångar	3 782,6	3 493,8	3 617,4
Byggnader och mark	11,2	10,6	10,8
Materiella anläggningstillgångar	23,0	21,4	21,4
Finansiella anläggningstillgångar	5,6	4,2	4,5
Uppskjuten skattefordran	15,2	8,0	15,5
Summa anläggningstillgångar	3 837,5	3 538,1	3 669,6
Omsättningstillgångar
Varulager	485,4	459,5	400,4
Kortfristiga fordringar	281,3	181,6	192,8
Likvida medel	237,5	143,8	156,1
Summa omsättningsstillgångar	1 004,2	784,9	749,3
Summa tillgångar	4 841,7	4 323,0	4 418,9
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 737,0	2 363,9	2 375,1
Innehav utan bestämmande inflytande	31,8	-	-
Summa eget kapital	2 768,8	2 363,9	2 375,1
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld	246,7	244,1	259,0
Övriga avsättningar	2,6	1,8	1,4
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	682,7	883,3	893,3
Övriga långfristiga räntebärande skulder	303,7	166,8	212,7
Summa långfristiga skulder	1 235,8	1 296,0	1 366,4
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	-	45,1	44,2
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	23,6	10,4	36,9
Övriga kortfristiga skulder	813,6	607,5	596,4
Summa kortfristiga skulder	837,2	663,0	677,5
Summa eget kapital och skulder	4 841,7	4 323,0	4 418,9

Rapport över kassaflöden koncernen i sammandrag

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten	28,3	33,4	37,0	70,8	67,3
Förändringar i rörelsekapitalet	-75,1	-22,9	61,0	45,1	73,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-46,7	10,5	98,0	115,9	141,1
Investeringar i verksamheter	-27,6	10,5	-47,3	-928,9	-731,7
Investeringar i andra anläggningstillgångar	-16,8	-6,2	-46,5	-18,9	-28,6
Avyttringar av verksamheter	0,1	-	0,1	-	-
Avyttringar av andra anläggningstillgångar	0,0	-	0,1	-	0,1
Kassaflöde till/från investeringsverksamheten	-44,3	4,4	-93,7	-947,8	-760,1
Nyemission	-	3,2	345,2	630,1	425,6
Upptagande av räntebärande skulder	31,2	-	682,0	365,8	401,3
Amortering av räntebärande skulder	-0,2	-0,0	-960,3	-85,6	-106,2
Inbetalda optionspremier	0,1	-	4,6	-	-
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	12,7	-
Utdelning	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Kassaflöde till/från finansieringsverksamheten	31,0	3,2	71,6	923,0	720,8
Periodens förändring av likvida medel	-60,0	18,0	75,9	91,1	101,7
Likvida medel vid periodens början	299,9	126,3	156,1	53,3	53,3
Omräkningsdifferens likvida medel	-2,4	-0,5	5,5	-0,6	1,0
Likvida medel vid periodens slut	237,5	143,8	237,5	143,8	156,1

Rapport över förändring i eget kapital koncernen i sammandrag

	30 sep		31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Ingående balans	2 375,1	1 700,6	1 700,6
Periodens totalresultat	11,2	33,3	30,8
Förvärv av delägda dotterföretag	32,7	-	-
Nyemission	345,2	630,1	643,6
Effekter av optionspremier	4,6	-	-
Utgående balans	2 768,8	2 363,9	2 375,1

* Transaktionskostnader om ca 8,1 Mkr (6,3 Mkr efter skatt) direkt hänförbara till emission av nya stamaktier redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.

Noter

NOT 1 SEGMENT

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Nettoomsättning
DIY	798,6	659,5	2 306,3	1 696,8	2 342,2
Heminredning	457,0	471,9	1 402,6	1 191,4	1 628,9
Totalt operativa affärsområden	1 255,6	1 131,5	3 708,9	2 888,2	3 971,1
Övrigt	5,6	5,9	13,1	16,8	19,1
Elimineringar	-10,1	-11,2	-28,0	-29,2	-34,7
Koncernen totalt	1 251,1	1 126,2	3 694,0	2 875,9	3 955,5
Intäkter från andra segment
DIY	1,0	2,6	5,5	5,0	7,2
Heminredning	3,5	2,7	9,4	7,4	8,3
Övrigt	5,6	5,9	13,1	16,8	19,1
Totalt	10,1	11,2	28,0	29,2	34,7
	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Rörelseresultat och resultat före skatt
DIY	29,2	25,1	79,9	57,5	87,0
Heminredning	-9,8	11,8	10,0	33,1	25,6
Totalt operativa affärsområden (rörelseresultat)	19,5	36,9	89,8	90,6	112,5
Övrigt	-2,1	-0,5	-46,7	-4,3	-21,0
Koncernen totalt (rörelseresultat)	17,4	36,3	43,1	86,3	91,5
Finansiella poster	-4,8	-14,0	-54,5	-37,3	-54,7
Koncernen totalt (resultat före skatt)	12,5	22,3	-11,4	49,0	36,8

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

Samtliga förvärvskalkyler bedöms vara preliminära till dess att ledningen slutligen fastslagit de värderingsantaganden som gjorts, vilket görs senast 12 månader efter förvärvstidpunkten.

Intäkter och resultat i förvärvade rörelser

Förvärv har sedan förvärvsdatumen bidragit med 20,5 Mkr till koncernens intäkter och med 0,5 Mkr till koncernens resultat efter skatt. Om förvärven hade konsoliderats från räkenskapsårets början skulle bolaget ha bidragit med 163,1 Mkr till koncernens intäkter och med -3,1 Mkr till koncernens resultat efter skatt.

Förvärv av aktierna i Furniture1 UAB

Bygghemma Group förvärvade den 5 september 2018, 30 % av aktierna i Furniture1 UAB ("Furniture1"), med en option att förvärva upp till 80 procent av aktierna i bolaget. Furniture1 är den ledande renodlade onlineaktören inom möbler och heminredning i Baltikum och Östeuropa. Bolaget grundades 2008 i Litauen och har för närvarande verksamhet i Estland, Lettland, Litauen, Kroatien, Ungern, Bulgarien, Grekland, Slovenien och Rumänien, och har 100 anställda. Målsättningen med förvärvet är att expandera heminredningssegmentets ledande nordiska position till de snabbt växande onlinemarknaderna i Baltikum och Östeuropa, samt uppnå synergier genom gemensamma inköp och gemensam verksamhetsutveckling, inte minst inom logistik och last mile-leveranser, där Furniture1 ligger mycket långt fram. Furniture1 kommer att konsolideras fullt ut inom heminredningssegmentet, förvärvet har nedan påverkan på koncernens balansräkning,

Mkr

Förvärv av Furniture1 UAB

Det förvärvade bolagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

Kassaflöde netto	-31,2
Skuld till innehav utan bestämmande inflytande	94,7
Köpeskilling	125,9
Goodwill	109,9
Innehav utan bestämmande inflytande	-32,8
Netto identifierbara tillgångar och skulder	48,8
Övriga skulder	-27,7
Leverantörsskulder	-18,3
Uppskjuten skatteskuld	-7,6
Likvida medel	12,5
Övriga fordringar	7,9
Kundfordringar	11,2
Varulager	5,0
Finansiella anläggningstillgångar	0,0
Materiella anläggningstillgångar	2,4
Kundrelationer	9,8
Varumärken	37,5

NOT 3 VERKLIGT VÄRDE

Klassificering av finansiella tillgångar och skulder

Villkorade tilläggsköpeskillingar och skulder till innehav utan bestämmande inflytande tillhör nivå 3 i värderingshierarkin. Förutom villkorade köpeskillingar och skulder till innehav utan bestämmande inflytande överensstämmer det redovisade värdet med verkligt värde för samtliga finansiella instrument i rapport över finansiell ställning.

Beräkning av verkligt värde

Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar samt skulder till innehav utan bestämmande inflytande beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall.

		30 sep	31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Verkligt värde vid periodens ingång	249,6	96,7	96,7
Redovisat i årets resultat	8,6	1,5	5,1
Ianspråktaget belopp	-26,6	-41,1	-41,1
Anskaffningsvärde förvärv	95,7	120,1	188,9
Verkligt värde vid periodens utgång	327,3	177,2	249,6

NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner mellan Bygghemma Group First AB och dess dotterbolag, vilka är närstående till Bygghemma Group First AB, har eliminerats i koncernredovisningen.

Samtliga transaktioner mellan närstående parter baseras på marknadsmässiga villkor och förhandlingar har gjorts på "armlängds avstånd".

Transaktioner med ägarna

Bolaget har under året genomfört ett antal nyemissioner vilka har tillfört bolaget totalt 343 Mkr i eget kapital.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		Q3		jan-sep
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Nettoomsättning	0,3	-	2,2	-	0,9
Summa intäkter	0,3	-	2,2	-	0,9
Personalkostnader	-0,9	-	-13,8	-	-1,5
Övriga externa kostnader	-1,1	-0,2	-17,7	-0,6	-17,5
Rörelseresultat	-1,7	-0,2	-29,3	-0,6	-18,1
Finansnetto	0,9	0,0	-0,1	0,1	0,2
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	18,2
Resultat före skatt	-0,8	-0,2	-29,4	-0,5	0,3
Skatt	0,2	0,0	6,5	0,1	-0,1
Periodens resultat/totalresultat	-0,6	-0,1	-23,0	-0,4	0,2

Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt totalresultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	30 sep		31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	2 691,6	2 347,1	2 352,1
Långfristiga fordringar på koncernföretag	29,0	5,0	5,0
Uppskjuten skattefordran	-	0,0	-
Summa anläggningstillgångar	2 720,6	2 352,1	2 357,1
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	9,3	0,1	2,2
Fordringar på koncernföretag	0,2	-	18,2
Likvida medel	10,5	9,8	18,3
Summa omsättningsstillgångar	20,0	10,0	38,7
Summa tillgångar	2 740,6	2 362,1	2 395,8
Eget kapital
Bundet eget kapital	3,2	2,4	2,4
Fritt eget kapital	2 699,3	2 359,1	2 373,2
Summa eget kapital	2 702,5	2 361,5	2 375,6
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut	30,0	-	-
Summa långfristiga skulder	30,0	-	-
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder	8,1	0,6	20,2
Summa kortfristiga skulder	8,1	0,6	20,2
Summa eget kapital och skulder	2 740,6	2 362,1	2 395,8

Nyckeltalssammanställning

	2018			2017
	Q3	Q2	Q1	jan-sep	Q4	Q3	Q2	Q1	jan-dec
KONCERNEN
Justerade totala kostnader	-225,8	-236,1	-199,3	-661,2	-202,2	-194,4	-171,8	-121,8	-690,2
Justerad EBITA-marginal %	3,2	5,1	3,0	3,9	4,9	5,4	6,0	2,9	5,0
Justerat bruttoresultat	256,4	298,6	220,6	775,6	245,7	246,4	228,5	134,6	855,2
Justerad bruttomarginal %	20,5	21,1	21,5	21,0	22,8	21,9	21,2	20,1	21,6
Soliditet %	57,2	57,1	55,1	57,2	53,7	54,7	53,4	57,5	53,7
Nettoskuld (+) / Nettokassa (–)	451,1	357,5	496,3	451,1	804,1	808,8	826,4	741,4	804,1
Kassaflöde från rörelsen	-46,7	162,8	-18,1	98,0	25,2	10,5	132,0	-26,6	141,1
Resultat per aktie (kr)	0,23	0,30	-1,73	-0,53	-1,37	-0,80	-0,62	-1,24	-3,99
Antal besök (tusental)	28 589	29 827	25 355	83 771	23 799	24 911	24 641	18 320	91 670
Antal order (tusental)	426	465	387	1 279	408	319	318	199	1 244
Genomsnittlig kundkorg (kr)	2 864	2 974	2 665	2 843	2 563	3 467	3 408	3 455	3 153
DIY
Antal besök (tusental)	17 584	18 247	14 020	49 851	11 326	14 626	14 795	11 192	51 938
Antal order (tusental)	284	302	229	815	177	172	198	129	674
Genomsnittlig kundkorg (kr)	2 807	2 922	2 604	2 792	3 177	3 835	3 298	3 251	3 394
Heminredning
Antal besök (tusental)	11 005	11 579	11 335	33 920	12 473	10 285	9 846	7 128	39 732
Antal order (tusental)	142	163	159	464	231	147	121	70	569
Genomsnittlig kundkorg (kr)	2 978	3 071	2 752	2 933	2 094	3 038	3 588	3 829	2 868

Relevanta avstämningar av icke IFRSbaserade nyckeltal

Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att Bygghemma Groups definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp.

JUSTERAT EBITA, JUSTERAT EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT

Koncernledningen använder justerat EBITA samt justerat EBITDA för att följa koncernens underliggande intjäningsförmåga och lönsamhet. Justerat EBITA motsvarar rörelseresultat med justering för av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar samt jämförelsestörande poster. Justerat EBITDA motsvarar justerat EBITA med justering för av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar.

Koncernen

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Rörelseresultat	17,4	36,3	43,1	86,3	91,5
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	9,4	8,5	28,0	22,8	32,1
EBITA	26,7	44,8	71,1	109,1	123,6
EBITA (%)	2,1	4,0	1,9	3,8	3,1
Förvärvsrelaterade kostnader	0,7	1,8	1,7	8,6	10,0
Integrationskostnader och kostnader i samband med lagerflytt	12,5	13,5	27,5	26,3	44,7
Kostnader för LTIP	-	-	11,4	-	-
Kostnader för börsnotering	-	0,4	30,7	0,4	18,8
Totalt jämförelsestörande poster	13,3	15,7	71,3	35,3	73,5
Justerat EBITA	40,0	60,5	142,4	144,3	197,0
Justerat EBITA (%)	3,2	5,4	3,9	5,0	5,0
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	7,9	5,5	20,9	14,0	22,6
Justerat EBITDA	47,9	66,1	163,3	158,3	219,7
Justerat EBITDA (%)	3,8	5,9	4,4	5,5	5,6
Nettoomsättning	1 251,1	1 126,2	3 694,0	2 875,9	3 955,5
Handelsvaror	-1 006,3	-891,3	-2 944,7	-2 290,1	-3 135,6
Bruttoresultat	244,8	234,9	749,3	585,8	820,0
Bruttoresultat (%)	19,6	20,9	20,3	20,4	20,7
Integrationskostnader och kostnader i samband med lagerflytt	11,7	11,5	26,3	23,8	35,2
Justerat bruttoresultat	256,4	246,4	775,6	609,5	855,2
Justerat bruttoresultat (%)	20,5	21,9	21,0	21,2	21,6

DIY-segmentet

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Rörelseresultat	29,2	25,1	79,9	57,5	87,0
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	6,8	6,3	20,5	16,9	23,8
EBITA	36,1	31,4	100,4	74,4	110,8
EBITA (%)	4,5	4,8	4,4	4,4	4,7
Förvärvsrelaterade kostnader	-	1,0	0,6	2,6	3,6
Totalt jämförelsestörande poster	-	1,0	0,6	2,6	3,6
Justerat EBITA	36,1	32,3	101,0	77,0	114,4
Justerat EBITA (%)	4,5	4,9	4,4	4,5	4,9
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	5,2	3,5	14,2	8,8	12,4
Justerat EBITDA	41,2	35,9	115,2	85,7	126,7
Justerat EBITDA (%)	5,2	5,4	5,0	5,1	5,4
Nettoomsättning	798,6	659,5	2 306,3	1 696,8	2 342,2
Handelsvaror	-643,2	-528,9	-1 854,7	-1 367,7	-1 873,8
Bruttoresultat	155,4	130,6	451,6	329,1	468,4
Bruttoresultat (%)	19,5	19,8	19,6	19,4	20,0
Justerat bruttoresultat	155,4	130,6	451,6	329,1	468,4
Justerat bruttoresultat (%)	19,5	19,8	19,6	19,4	20,0

Heminredning-segmentet

	Q3		jan-sep		jan-dec
Mkr	2018	2017	2018	2017	2017
Rörelseresultat	-9,8	11,8	10,0	33,1	25,6
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	2,5	2,3	7,5	5,9	8,2
EBITA	-7,2	14,0	17,4	39,0	33,8
EBITA (%)	-1,6	3,0	1,2	3,3	2,1
Förvärvsrelaterade kostnader	0,7	0,9	1,1	6,0	6,4
Integrationskostnader och kostnader i samband med lagerflytt	12,5	13,5	27,5	26,3	44,7
Totalt jämförelsestörande poster	13,3	14,3	28,6	32,3	51,1
Justerat EBITA	6,1	28,4	46,1	71,3	84,9
Justerat EBITA (%)	1,3	6,0	3,3	6,0	5,2
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	2,7	2,0	6,7	5,2	10,3
Justerat EBITDA	8,7	30,4	52,8	76,5	95,2
Justerat EBITDA (%)	1,9	6,4	3,8	6,4	5,8
Nettoomsättning	457,0	471,9	1 402,6	1 191,4	1 628,9
Handelsvaror	-368,3	-366,2	-1 103,3	-933,4	-1 275,0
Bruttoresultat	88,7	105,7	299,3	258,0	354,0
Bruttoresultat (%)	19,4	22,4	21,3	21,7	21,7
Integrationskostnader och kostnader i samband med lagerflytt	11,7	11,5	26,3	23,8	35,2
Justerat bruttoresultat	100,4	117,1	325,6	281,8	389,2
Justerat bruttoresultat (%)	22,0	24,8	23,2	23,7	23,9

NETTOSKULD / NETTOKASSA

Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorande och uppskjutna tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad.

I samband med noteringen ingick bolaget ett nytt kreditavtal med SEB för ett totalt belopp om cirka 1 100 Mkr (nominellt belopp), varav cirka 500 Mkr avser en långfristig, icke-amorteringspliktig lånefacilitet för återbetalning av koncernens tidigare lån och till de transaktionskostnader som uppstått i samband med noteringen, samt därutöver för allmänna bolagsändamål. 300 Mkr avser en förvärvs- och investeringsfacilitet, som huvudsakligen ska användas för att finansiera framtida förvärv och därtill hänförliga förvärvskostnader, 240 Mkr avser en revolverande kreditfacilitet avseende rörelsekapitalfinansiering samt allmänna bolagsändamål, och 60 Mkr avser en remburskreditfacilitet.

Efter nyemissionen som genomfördes i samband med börsnoteringen uppgick nettoskulden vid första kvartalets utgång till 496,3 Mkr, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerat EBITDA om 2,1x, vid andra kvartalets utgång uppgick nettoskulden till 357,5 Mkr, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerat EBITDA om 1,5x och vid tredje kvartalets utgång uppgick nettoskulden till 451,1 Mkr, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerat EBITDA om 2,0x. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad relaterad till nuvärdeberäkningen för desamma. Dessa förpliktelser uppgick till 327,3 Mkr vid kvartalets utgång, jämfört med 249,6 Mkr vid årets ingång.

	30 sep		31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Långfristiga räntebärande lån	986,4	1 050,1	1 105,9
Kortfristiga räntebärande lån	23,6	55,5	81,1
Summa skulder	1 010,0	1 105,6	1 187,1
Likvida medel	-237,5	-143,8	-156,1
Justering villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar	-327,3	-177,2	-249,6
Justering transaktionsutgifter	5,9	24,2	22,7
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)	451,1	808,8	804,1

Definitioner

Nyckeltal	Definition	Motivering
Antal besök	Antalet besök hos Bolagets webbutiker under den uppmätta tidsperioden.	Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet.
Antal order	Antal order som placeras under den uppmätta tidsperioden.	Antal order är ett mått som används för att mäta kundaktivitet.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av netto omsättningen.
Bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Bruttoresultatet inkluderar jämförelsestörande poster.	Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal.
EBITA	Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
EBITA-marginal	EBITA i procent av nettoomsättning.	EBITA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med netto-omsättningstillväxt för att övervaka värdeskapandet.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt.	EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras av verksamheten före av- och nedskrivningar.
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av nettoomsättning.	EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med netto-omsättningstillväxt för att övervaka värdeskapande.
Genomsnittligt ordervärde (AOV)	Totalt ordervärde (det vill säga internetförsäljning, portointäkter och relaterade tjänster) dividerat med antal beställningar.	Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på intäktsgenerering.
Investeringar	Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.	Investeringar ger en indikation på totala investeringar i materiella och immateriella tillgångar.
Justerad bruttomarginal	Justerat bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen.
Justerat bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Justerat bruttoresultat inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Justerat bruttoresultat exkluderar även jämförelsestörande poster.	Justerat bruttoresultat ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal.
Justerad EBITA	EBITA exklusive jämförelsestörande poster.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerad EBITA-marginal	Justerad EBITA i procent av nettoomsättning.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	EBITDA exklusive jämförelsestörande poster.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA i procent av nettoomsättning	Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den operativa lönsamheten som genereras av rörelsen.
Justerade försäljnings- och administrationskostnader	Skillnaden mellan justerat bruttoresultat och justerad EBITDA, vilket därmed exkluderar övriga specificerade poster.	Försäljnings- och administrationskostnader ger en indikation på rörelsekostnader, exklusive kostnader för handelsvaror, vilket därmed ger en indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet.
Justerade försäljnings- och administrationskostnader / nettoomsättning	Justerade försäljnings- och administrationskostnader i procent av nettoomsättning.	Anger rörelsekostnader som andel av nettoomsättningen och ger därmed en indikation på skalbarhet.

Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser händelser och transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens resultat jämförs med tidigare perioder och innefattar, bland annat, realisationsvinster och förluster vid avyttringar, kostnader relaterade till väsentliga nedskärningar, omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte att omforma en väsentlig del av verksamheten, väsentliga nedskrivningar och övriga väsentliga ej återkommande kostnader och intäkter.	Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster vilka exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat poster vilka till sin karaktär inte är återkommande som en del av den löpande verksamheten.
Kassagenerering	Operativt kassaflöde i procent av justerad EBITDA.	Operativ kassagenerering gör det möjligt för Bolaget att övervaka förvaltningen av löpande investeringar och rörelsekapital.
Nettoomsättningstillväxt	Periodens nettoomsättningstillväxt, beräknad i jämförelse med motsvarande period föregående år, uttryckt i procent.	Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget att jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den övergripande marknaden och konkurrenterna.
Nettoskuld	Summan av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och förutbetalda låneutgifter.	Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA, inklusive förändring i rörelsekapital (Δ working capital), med avdrag för investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (capex) i perioden.	Operativt kassaflöde används för att övervaka kassaflödet i verksamheten.
Organisk tillväxt	Avser tillväxt för jämförbara webbutiker och showrooms gentemot föregående år, innefattande enheter med ett fullt kalenderår av konsoliderad jämförelsedata, dvs förändring i nettoomsättning justerat för förvärvad nettoomsättning, enligt ovan definition.	Måttet organiska tillväxt gör det möjligt för Bolaget att övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten exklusive effekterna av förvärv.
Rörelsekapital	Varulager samt ej räntebärande kortfristiga fordringar minus ej räntebärande kortfristiga skulder.	Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka kortfristiga skulder.
Rörelsemarginal (EBIT-marginal)	EBIT i procent av nettoomsättning.	Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans med netto-omsättningstillväxten för att övervaka värdeskapandet.