Quarterly Report • Oct 19, 2020
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
januari-september 2020
"Jag är imponerad över hur ledningarna i våra företag hanterat detta utmanande år. De har bibehållit fokus på kunderna samtidigt som de snabbt anpassat sina verksamheter. Jag anser också att våra företag har gjort ett mycket bra jobb när det gäller att balansera nödvändiga kostnadsbesparingar med fortsatta prioriterade investeringar för att framtidssäkra verksamheterna och komma ur detta som långsiktiga vinnare."
Johan Forssell, vd och koncernchef, Investor
| 30/9 2020 | 30/6 2020 | 31/12 2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Justerat substansvärde, Mkr* | 537 358 | 490 950 | 485 019 | |
| Justerat substansvärde, kr per aktie* | 702 | 641 | 634 | |
| Rapporterat substansvärde, Mkr*1) | 458 345 | 431 788 | 420 681 | |
| Rapporterat substansvärde, kr per aktie*1) | 599 | 564 | 550 | |
| Börsvärde exkl. återköpta aktier, Mkr | 447 821 | 374 980 | 389 770 | |
| Aktiekurs (B-aktien), kr | 587,00 | 491,70 | 511,20 | |
| 3 kv 2020 | 9 m 2020 | |||
| Justerat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr* | 46 408 | 59 228 | ||
| Justerat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %* | 9 | 12 | ||
| Rapporterat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr*1) | 26 557 | 44 554 | ||
| Rapporterat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %*1) | 6 | 11 | ||
| Börsvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr* | 72 841 | 64 940 | ||
| Börsvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %* | 19 | 17 | ||
| 3 kv 2020 | 3 kv 2019 | 9 m 2020 | 9 m 2019 | |
| Koncernens nettoomsättning, Mkr | 9 923 | 10 952 | 28 117 | 32 245 |
| Koncernens resultat, Mkr | 27 170 | 20 643 | 45 076 | 67 529 |
| Resultat per aktie, före utspädning, kr | 35,51 | 26,94 | 58,97 | 88,22 |
* Finansiella mått som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. För mer information, se sid 16 och 25. Förändring i börsvärde inkl. återlagd utdelning speglar förändringen i totalt börsvärde med betald utdelning återlagd. Förändring i substansvärde inkl. återlagd utdelning speglar den totala utdelning som årsstämman beslutat om. 1) I det rapporterade substansvärdet är de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries redovisade enligt förvärvs- respektive kapitalandelsmetoden. Metoderna beskrivs ytterligare i Investor AB:s årsredovisning.
| 2020 | 1 år | 5 år | 10 år | 20 år | |
|---|---|---|---|---|---|
| Justerat substansvärde, inkl. återlagd utdelning, % | 12,2 | 19,4 | |||
| Investor B, totalavkastning, % | 16,9 | 25,2 | 18,6 | 19,4 | 11,3 |
| SIXRX avkastningsindex, % | 8,2 | 18,7 | 12,2 | 11,5 | 7,6 |
Kära medaktieägare,
Världsekonomin fortsatte att påverkas av covid-19 under det tredje kvartalet. Trots det har många industrier och geografiska marknader förbättrats gradvis. Även om detta är positivt är det för tidigt att tro att faran är över. Spridningen av pandemin har på nytt tagit fart i ett antal regioner. Det finns också
betydande geopolitiska risker och i närtid är det amerikanska presidentvalet en ytterligare osäkerhetsfaktor.
Jag är imponerad över hur ledningarna i våra företag hanterat detta utmanande år. De har bibehållit fokus på kunderna samtidigt som de snabbt anpassat sina verksamheter. Jag anser också att våra företag har gjort ett mycket bra jobb när det gäller att balansera nödvändiga kostnadsbesparingar med fortsatta prioriterade investeringar för att framtidssäkra verksamheterna och komma ur detta som långsiktiga vinnare.
Under det tredje kvartalet ökade vårt justerade substansvärde med 9 procent. Vår totalavkastning uppgick till 19 procent medan SIXRX avkastningsindex steg med 13 procent. Hittills i år är vår totalavkastning 17 procent mot 8 procent för SIXRX.
Under kvartalet uppgick totalavkastningen för Noterade Bolag till 7 procent, jämfört med 13 procent för SIXRX avkastningsindex. Hittills i år är motsvarande siffror 10 respektive 8 procent. Aktiviteten inom företagen var fortsatt hög. Ericsson presenterade det strategiska förvärvet av Cradlepoint, vilket stärker erbjudandet inom företagssegmentet. Atlas Copco expanderar sin verksamhet inom Smart Factory Automation genom förvärvet av Perceptron. I Wärtsilä utsåg styrelsen Håkan Agnevall till ny vd. Han tillträder senast den 1 april 2021.
Baserat på bedömda marknadsvärden uppgick totalavkastningen för Patricia Industries till 18 procent under kvartalet, drivet av multipelexpansion och högre underliggande vinster. Mölnlycke stod för merparten av värdeökningen.
Totalt sett hade de större dotterföretagen en stark utveckling. Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 5 procent i konstant valuta och justerad EBITA ökade med 7 procent. Efterfrågan var god i Mölnlycke, Sarnova och Tre Skandinavien, som alla bibehöll eller förbättrade rörelsemarginalerna. Covid-19 fortsatte att påverka Laborie, Permobil, BraunAbility och Piab negativt. Trots tvåsiffriga organiska omsättningstapp lyckades alla fyra företagen behålla lönsamheten på goda nivåer, tack vare snabba kostnadsanpassningar.
Mölnlycke rapporterade organisk omsättningstillväxt på 29 procent i konstant valuta, huvudsakligen driven av nya kontrakt på skyddsutrustning inom Surgical. Kontrakten förväntas påverka omsättningen positivt även under det fjärde kvartalet och in i 2021, men i mindre omfattning. Den underliggande organiska tillväxten var god inom båda affärsområdena, med 5 procent tillväxt inom Wound Care. Trots en negativ försäljningsmix, med en lägre andel Wound Careförsäljning, var lönsamheten oförändrad mot
förra året tack vare god kostnadskontroll och operationell hävstång.
Sarnova rapporterade 5 procent organisk omsättningstillväxt och den underliggande EBITAmarginalen förbättrades från 10 till 13 procent. Sarnova kommunicerade att man kommer att skapa en ledande leverantör av lösningar inom Revenue Cycle Management (RCM) till professionella utförare av akutsjukvård (EMS), genom att förvärva och samtidigt integrera EMSverksamheterna inom Digitech och R1.
Permobil fortsatte att påverkas kraftigt av covid-19 med begränsad tillgång till kunderna. Tack vare god kostnadshantering var EBITA-marginalen oförändrad mot föregående år trots att omsättningen föll med 13 procent organiskt.
Den organiska omsättningen i Laborie sjönk med 13 procent på grund av en betydande nedgång i elektiva ingrepp inom Urology och Gastroenterology. Den nyligen förvärvade verksamheten inom mödra- och barnhälsa växte något i kvartalet. EBITA-marginalen föll jämfört med föregående år, men förbättrades markant jämfört med det andra kvartalet.
I slutet av kvartalet kommunicerade vi förvärvet av ett nytt dotterföretag, Advanced Instruments, för 780 MUSD på skuldfri basis. Företaget är den globalt ledande leverantören av mätinstrument och förbrukningsartiklar för osmolalitetstestning för klinik-, biofarma- och mat & dryckmarknaderna. Företaget uppfyller många av de kriterier vi söker i nya investeringar - en ledande marknadsposition inom en attraktiv industrinisch med goda långsiktiga tillväxtmöjligheter, stark lönsamhet och starkt kassaflöde samt en betydande eftermarknadsförsäljning. Vi ser fram emot att fortsätta att växa och utveckla Advanced Instruments.
Värdet på våra investeringar i EQT ökade med 3 procent under kvartalet, drivet av både EQT AB och våra fondinvesteringar. Nettokassaflödet till Investor uppgick till 0,3 mdr kronor.
Vår balansräkning är fortsatt stark. Vid utgången av kvartalet uppgick vår nettoskuldsättningsgrad till 4,7 procent, vilket ger oss god finansiell flexibilitet, även med hänsyn tagen till slutförandet av förvärvet av Advanced Instruments.
I närtid kommer vi att fortsätta att stödja våra företag i att hantera nuvarande speciella omständigheter. Samtidigt är det förstås avgörande att vi behåller fokus på strategiskt prioriterade områden såsom innovation, digitalisering och hållbarhet, som alltid med målsättningen att generera en attraktiv totalavkastning till er, kära medaktieägare.
Johan Forssell vd och koncernchef
| Justerade värden | Rapporterade värden | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ägarandelar | Andel av totala | ||||||
| Antal aktier | kapital/röster (%) | tillgångar (%) | Värde, Mkr | Värde, Mkr | Värde, Mkr | Värde, Mkr | |
| 30/9 2020 | 30/9 2020 | 30/9 2020 | 30/9 2020 | 31/12 2019 | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |
| Noterade Bolag | |||||||
| Atlas Copco | 207 754 141 | 16,9/22,3 | 16 | 88 382 | 76 960 | 88 382 | 76 960 |
| ABB | 265 385 142 | 12,2/12,2 | 11 | 60 763 | 57 232 | 60 763 | 57 232 |
| AstraZeneca | 51 587 810 | 3,9/3,9 | 9 | 50 866 | 48 482 | 50 866 | 48 482 |
| SEB | 456 198 927 | 20,8/20,8 | 6 | 36 382 | 40 124 | 36 382 | 40 124 |
| Epiroc | 207 757 845 | 17,1/22,7 | 5 | 26 959 | 23 756 | 26 959 | 23 756 |
| Ericsson | 256 104 764 | 7,7/22,8 | 5 | 26 128 | 20 052 | 26 128 | 20 052 |
| Sobi | 107 594 165 | 35,4/35,4 | 4 | 23 344 | 16 584 | 23 344 | 16 584 |
| Nasdaq | 19 394 142 | 11,8/11,8 | 4 | 21 375 | 19 353 | 21 375 | 19 353 |
| Saab | 40 972 622 | 30,2/39,7 | 2 | 10 845 | 12 865 | 10 845 | 12 865 |
| Electrolux | 50 786 412 | 16,4/28,4 | 2 | 10 630 | 11 651 | 10 630 | 11 651 |
| Husqvarna | 97 052 157 | 16,8/33,1 | 2 | 9 528 | 7 252 | 9 528 | 7 252 |
| Wärtsilä | 104 711 363 | 17,7/17,7 | 1 | 7 413 | 10 780 | 7 413 | 10 780 |
| Electrolux Professional | 58 941 654 | 20,5/32,3 | 0 | 2 098 | - | 2 098 | - |
| Totalt Noterade Bolag | 67 | 374 713 | 345 089 | 374 713 | 345 089 | ||
| Patricia Industries | Total exponering (%) | ||||||
| Dotterföretag | |||||||
| Mölnlycke1) | 99 | 14 | 80 135 | 62 112 | 20 605 | 18 169 | |
| Permobil1) | 98 | 2 | 13 686 | 11 685 | 3 957 | 3 810 | |
| Laborie | 98 | 2 | 9 602 | 8 467 | 8 432 | 4 764 | |
| Sarnova | 86 | 1 | 8 129 | 5 847 | 4 495 | 4 622 | |
| Piab1) | 97 | 1 | 5 432 | 4 829 | 5 422 | 5 591 | |
| BraunAbility | 95 | 1 | 4 100 | 5 686 | 2 023 | 2 091 | |
| Vectura | 100 | 1 | 3 888 | 3 825 | 3 740 | 3 589 | |
| Grand Group | 100 | 0 | 136 | 356 | 136 | 149 | |
| Totalt dotterföretag | 22 | 125 108 | 102 806 | 48 810 | 42 785 | ||
| Tre Skandinavien | 40/40 | 1 | 6 723 | 8 367 | 4 009 | 4 050 | |
| Finansiella Investeringar | 1 | 3 169 | 4 310 | 3 169 | 4 310 | ||
| Totalt Patricia Industries exkl. kassa | 24 | 135 001 | 115 484 | 55 988 | 51 146 | ||
| Totalt Patricia Industries inkl. kassa | 149 267 | 136 381 | 70 254 | 72 043 | |||
| Investeringar i EQT | |||||||
| EQT AB | 174 288 016 | 18,1/18,3 | 30 195 | 18 954 | 30 195 | 18 954 | |
| Fondinvesteringar | 19 948 | 18 294 | 19 948 | 18 294 | |||
| Totalt Investeringar i EQT | 9 | 50 143 | 37 248 | 50 143 | 37 248 | ||
| Övriga tillgångar och skulder | 0 | 161 | -840 | 161 | -840 | ||
| Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries | 100 | 560 017 | 496 981 | 481 004 | 432 643 | ||
| Bruttoskuld* | -37 054 | -36 856 | -37 054 | -36 856 | |||
| Bruttokassa* | 14 395 | 24 894 | 14 395 | 24 894 | |||
| Varav Patricia Industries | 14 267 | 20 897 | 14 267 | 20 897 | |||
| Nettoskuld | -22 659 | -11 962 | -22 659 | -11 962 | |||
| Substansvärde | 537 358 | 485 019 | 458 345 | 420 681 | |||
| Substansvärde per aktie | 702 | 634 | 599 | 550 |
1) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. För Mölnlycke motsvarar fordran mindre än 1 procentenhet av den totala exponeringen, för Permobil cirka 2 procentenheter och för Piab cirka 3 procentenheter.
För balansposter avser siffror inom parentes värdet vid utgången av 2019. För resultat- och kassaflödesposter avses motsvarande period föregående år.
Under de första nio månaderna 2020 ökade det justerade substansvärdet från 485,0 mdr kronor till 537,5 mdr kronor. Förändringen i det justerade substansvärdet, inklusive återlagd utdelning, uppgick till 12 (25) procent under perioden, varav 9 (8) procent under det tredje kvartalet.
Det rapporterade substansvärdet ökade från 420,7 mdr kronor till 458,3 mdr kronor. Förändringen i det rapporterade substansvärdet, inklusive återlagd utdelning, uppgick till 11 (22) procent under perioden, varav 6 (6) procent under det tredje kvartalet.
Totala justerade tillgångar per affärsområde
Nettoskulden uppgick till 22 659 (11 962) Mkr per den 30 september 2020, motsvarande en nettoskuldsättningsgrad om 4,7 (2,8) procent.
Vår målsättning är att ha en skuldsättningsgrad om 5-10 procent (nettoskuld/totala rapporterade tillgångar) över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 25 procent under en längre period.
Bruttokassan uppgick till 14 395 Mkr och bruttoskulden till 37 054 Mkr per den 30 september 2020.
Den genomsnittliga löptiden på Investor AB:s låneportfölj uppgick till 10,3 (11,1) år per den 30 september 2020.
| Investors nettoskuld | |
|---|---|
| Mkr | 9 m 2020 |
| Ingående nettoskuld | -11 962 |
| Noterade Bolag | |
| Utdelningar | 5 463 |
| Övrig kapitaldistribution | 21 |
| Nettoinvesteringar | -3 382 |
| Förvaltningskostnader | -82 |
| Totalt | 2 020 |
| Patricia Industries | |
| Erhållna likvider | 1 399 |
| Investeringar | -4 942 |
| Överföring till Investor | -2 938 |
| Förvaltningskostnader | -200 |
| Övrigt1) | 51 |
| Totalt | -6 630 |
| Investeringar i EQT | |
| Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott från förvaltningsavgifter, vinstdelning) |
3 893 |
| Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) |
-4 246 |
| Förvaltningskostnader | -7 |
| Totalt | -359 |
| Investor övergripande | |
| Utdelning | -6 889 |
| Överföring från Patricia Industries | 2 938 |
| Förvaltningskostnader | -79 |
| Övrigt2) | -1 697 |
| Utgående nettoskuld | -22 659 |
| 1) Inkl. valutakursrelaterade effekter och netto betald ränta. |
2) Inkl. valutakursrelaterade effekter, omvärdering av lån och netto betald ränta.
Investors förvaltningskostnader uppgick till 114 (113) Mkr under det tredje kvartalet 2020.
Per den 30 september 2020 uppgick
förvaltningskostnaderna på rullande 12-månadersbasis till 0,10 procent av det justerade substansvärdet.
Aktiekursen för Investors A- och B-aktie var 582,00 kronor respektive 587,00 kronor per den 30 september 2020, att jämföra med 506,50 kronor respektive 511,20 kronor den 31 december 2019.
Totalavkastningen på Investoraktien (B-aktien) uppgick till 17 (31) procent under de första nio månaderna 2020, varav 19 (8) procent under det tredje kvartalet.
SIXRX avkastningsindex var 8 (23) procent under de första nio månaderna 2020, varav 13 (2) under det tredje kvartalet 2020.
Investors totala börsvärde, justerat för återköpta aktier, uppgick till 447 821 (389 770) Mkr per den 30 september 2020.
Våra bolag inom Noterade Bolag är ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Electrolux, Electrolux Professional, Epiroc, Ericsson, Husqvarna, Nasdaq, Saab, SEB, Sobi och Wärtsilä. Dessa är multinationella företag med starka marknadspositioner och beprövade affärsmodeller. Generellt är de välpositionerade och vi arbetar löpande för att stödja dem i att fortsätta vara eller bli best-in-class.
Totalavkastningen (exkl. förvaltningskostnader) för Noterade Bolag uppgick till 10 procent under de första nio månaderna 2020, varav 7 procent under det tredje kvartalet.
SIXRX avkastningsindex var 8 procent under de första nio månaderna 2020, varav 13 procent under det tredje kvartalet.
Påverkan på substansvärdet (justerat och rapporterat) uppgick till 31 643 (49 851) Mkr under de första nio månaderna 2020, varav 24 418 (5 663) Mkr under det tredje kvartalet.
| Mkr | 3 kv 2020 | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Värdeförändringar | 23 699 | 26 262 | 41 515 |
| Utdelningar | 746 | 5 463 | 8 415 |
| Förvaltningskostnader | -28 | -82 | -79 |
| Totalt | 24 418 | 31 643 | 49 851 |
| 3 kv 2020 | 9 m 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Värde, Mkr |
Påverkan, Mkr |
Total avkast ning (%) |
Påverkan, Mkr |
Total avkast ning (%) |
|
| Atlas Copco | 88 382 | 7 013 | 8,6 | 12 149 | 16,0 |
| ABB | 60 763 | 5 340 | 9,6 | 3 596 | 7,5 |
| AstraZeneca | 50 866 | 736 | 1,5 | 3 734 | 7,9 |
| SEB | 36 382 | -459 | -1,2 | -3 742 | -9,3 |
| Epiroc | 26 959 | 2 850 | 11,8 | 3 452 | 14,9 |
| Ericsson | 26 128 | 3 087 | 13,4 | 5 167 | 26,0 |
| Sobi | 23 344 | 194 | 0,8 | 6 760 | 40,8 |
| Nasdaq | 21 375 | -195 | -0,9 | 2 266 | 11,9 |
| Saab | 10 845 | 1 282 | 13,4 | -2 020 | -15,7 |
| Electrolux | 10 630 | 2 706 | 34,2 | -1 021 | -2,0 |
| Husqvarna | 9 528 | 2 145 | 29,1 | 2 276 | 31,4 |
| Wärtsilä | 7 413 | -361 | -4,5 | -2 836 | -26,9 |
| Electrolux Professional2) |
2 098 | 108 | 5,4 | 1 943 | 141,4 |
Totalt 374 713 24 446 7,0 31 725 9,5
1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning, inklusive tilläggsinvesteringar och/eller avyttringar under perioden.
2) Första handelsdag 23 mars 2020.
Mottagna utdelningar uppgick till 5 463 (8 415) Mkr under de första nio månaderna 2020, varav 746 (791) Mkr under det tredje kvartalet.
Inga nya investeringar eller avyttringar under kvartalet.
10 470 000 aktier förvärvades i ABB för totalt 2 118 Mkr. 16 074 964 aktier förvärvades i Ericsson för totalt 1 101 Mkr. 8 155 242 aktier förvärvades i Electrolux Professional för totalt 160 Mkr. 7-åriga optioner med ett lösenpris om 120 procent av aktiekursen i Wärtsilä och Electrolux Professional har sålts till ordförandena i respektive företag till ett sammanlagt värde om 8 Mkr.
Patricia Industries omfattar Mölnlycke, Permobil, Laborie, Piab, Sarnova, BraunAbility, Vectura, Grand Group, Tre Skandinavien och Finansiella investeringar. Patricia Industries fokus är att investera i och utveckla helägda dotterföretag i Norden och Nordamerika.
Under de första nio månaderna 2020 uppgick omsättningstillväxten för de större dotterföretagen (exklusive Aleris under det första kvartalet 2019) till -1 procent. Den organiska tillväxten uppgick till -3 procent i konstant valuta. EBITA uppgick till 4 811 Mkr, en minskning om 9 procent. Justerat för transaktions- och integrationskostnader i Laborie, Piab och Sarnova, kostnader för vd-byte i Mölnlycke och ett Ambu-relaterat resultatbidrag i Sarnova föregående år minskade EBITA med 3 procent.
Under det tredje kvartalet 2020 uppgick omsättningstillväxten till 2 procent. Den organiska
| Organisk tillväxt, |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Omsättning | konstant valuta |
EBITDA | EBITDA (%) | EBITA1) | EBITA, (%) | Operativt kassaflöde |
| Mölnlycke | 4 980 | 29 | 1 496 | 30,0 | 1 341 | 26,9 | 718 |
| Permobil | 941 | -13 | 220 | 23,4 | 176 | 18,7 | 187 |
| Laborie | 551 | -13 | 163 | 28,4 | 148 | 25,6 | 61 |
| Sarnova | 1 508 | 5 | 124 | 8,5 | 106 | 7,3 | 320 |
| Piab | 349 | -10 | 102 | 29,1 | 82 | 23,4 | 82 |
| BraunAbility | 1 355 | -22 | 156 | 11,2 | 123 | 8,8 | 26 |
| Vectura | 77 | 3 | 50 | 65,3 | 14 | 17,9 | -25 |
| Grand Group | 63 | -67 | -4 | -6,1 | -35 | -55,7 | -44 |
| Totalt | 9 826 | 2 308 | 23,5 | 1 954 | 19,9 | 1 325 | |
| Rapporterad tillväxt, % | 2 | 0 | -1 | ||||
| Organisk tillväxt, % | 5 |
1) EBITA exkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar.
| Organisk tillväxt, |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Omsättning | konstant valuta |
EBITDA | EBITDA (%) | EBITA1) | EBITA, (%) | Operativt kassaflöde |
| Mölnlycke | 13 074 | 9 | 3 823 | 29,2 | 3 335 | 25,5 | 2 544 |
| Permobil | 2 922 | -9 | 601 | 20,6 | 463 | 15,9 | 638 |
| Laborie | 1 506 | -21 | 208 | 13,8 | 167 | 11,1 | 49 |
| Sarnova | 4 936 | 6 | 548 | 11,1 | 490 | 9,9 | 514 |
| Piab | 1 091 | -9 | 296 | 27,1 | 252 | 23,1 | 279 |
| BraunAbility | 3 914 | -25 | 301 | 7,7 | 197 | 5,0 | -93 |
| Vectura | 208 | 4 | 124 | 59,6 | 32 | 15,5 | -876 |
| Grand Group | 208 | -58 | -30 | -14,6 | -126 | -60,5 | -128 |
| Totalt | 27 859 | 5 871 | 21,1 | 4 811 | 17,3 | 2 927 | |
| Rapporterad tillväxt, % | -1 | -7 | -9 | ||||
| Organisk tillväxt, % | -3 |
1) EBITA exkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar.
omsättningstillväxten uppgick till 5 procent i konstant valuta. EBITA uppgick till 1 954 Mkr, en minskning om 1 procent. Justerat för transaktionskostnader i Sarnova och de Amburelaterade engångsposterna föregående år, ökade EBITA med 7 procent.
Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till 15 799 (27 460) Mkr under de första nio månaderna 2020, varav 20 478 (14 623) Mkr under det tredje kvartalet.
| Mkr | 3 kv 2020 | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Värdeförändringar | 20 538 | 15 974 | 27 652 |
| Förvaltningskostnader | -64 | -200 | -197 |
| Övrigt | 4 | 25 | 5 |
| Totalt | 20 478 | 15 799 | 27 460 |
Baserat på bedömda marknadsvärden uppgick totalavkastningen för Patricia Industries, exklusive kassan, till 14 procent (12 procent inklusive kassan) under de första nio månaderna 2020, varav 18 (16 inklusive kassan) procent under det tredje kvartalet. Under det tredje kvartalet påverkades totalavkastningen främst av multipelexpansion och högre vinster (justerade för jämförelsestörande poster i Sarnova).
För mer information kring värdering, se sidan 28.
Investeringar uppgick till 0 Mkr. Avyttringar uppgick till 149 Mkr.
Patricia Industries kommunicerade förvärvet av Advanced Instruments, global ledare inom instrument och engångsartiklar för osmolalitetstestning, för 780 MUSD på skuldfri basis. Patricia Industries avser skjuta till cirka 620 MUSD i eget kapital för majoritetsägande. Förvärvet förväntas slutföras under det fjärde kvartalet 2020.
Investeringar uppgick till 4 943 Mkr, främst relaterade till Labories förvärv av Clinical Innovations. Avyttringar uppgick till 920 Mkr, främst hänförliga till Finansiella Investeringar.
Under de första nio månaderna 2020 uppgick distribution till Patricia Industries till 330 Mkr. Ingen distribution genomfördes under det tredje kvartalet.
| Mkr | 3 kv 2020 | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Början av perioden | 14 315 | 20 897 | 13 017 |
| Nettokassaflöde | 150 | -3 543 | 4 202 |
| Överföring till Investor | - | -2 938 | -2 912 |
| Övrigt1) | -198 | -149 | 97 |
| Periodens utgång | 14 267 | 14 267 | 14 403 |
1) Inkluderar valutakursrelaterade effekter, finansnetto och förvaltningskostnader.
| Patricia Industries – värderingsöversikt | ||
|---|---|---|
| Bedömda marknadsvärden, Mkr, 30/9 2020 |
Förändr. 3, kv 2020 vs. 2 kv 2020, Mkr |
Värdedrivare | Kommentar | |
|---|---|---|---|---|
| Dotterföretag | ||||
| Mölnlycke | 80 135 | 18 303 | Högre multiplar, vinst och kassaflöde påverkade positivt |
Tillämpad EV/redovisad LTM EBITDA 18,8x |
| Permobil | 13 686 | 744 | Högre multiplar och kassaflöde påverkade positivt, lägre vinst påverkade negativt |
Tillämpad EV/redovisad LTM EBITDA 20,4x |
| Laborie | 9 602 | -681 | Lägre vinst och valuta påverkade negativt, högre multiplar påverkade positivt |
Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 22,8x |
| Sarnova | 8 129 | 1 817 | Högre multiplar, justerad vinst och kassaflöde påverkade positivt, valuta påverkade negativt |
Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 14,8x |
| Piab | 5 432 | 1 004 | Högre multiplar påverkade positivt, lägre vinst påverkade negativt |
Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 17,8x |
| BraunAbility | 4 100 | -1 010 | Lägre vinst och multiplar påverkade negativt |
Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 14,2x |
| Vectura | 3 888 | 31 | Bedömt marknadsvärde på fastighets portföljen minus skuld |
|
| Grand Group | 136 | -35 | Värderat till bokfört värde på grund av covid-19 |
Bokfört värde |
| Partnerägda investeringar | ||||
| Tre Skandinavien | 6 723 | 254 | Kassaflöde påverkade positivt | Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 5,8x |
| Finansiella Investeringar | 3 169 | -38 | Multipel- eller tredjepartsvärdering, aktiekurs |
|
| Totalt | 135 001 | |||
| Totalt inkl. kassa | 149 267 |
En leverantör av avancerade produkter för behandling och förebyggande av sår och engångsprodukter inom operation. Läs mer på www.molnlycke.com
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 5 procent i konstant valuta.
| 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, MEUR | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | Senaste 12 mån. |
| Omsättning | 479 1 238 | 380 1 140 | 1 641 | ||
| EBITDA | 144 | 362 | 115 | 337 | 476 |
| EBITA | 129 | 316 | 100 | 292 | 415 |
| Omsättningstillväxt, % | 26 | 9 | 8 | 7 | |
| Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, % |
29 | 9 | 7 | 5 | |
| EBITDA, % | 30,0 | 29,2 | 30,4 | 29,6 | 29,0 |
| EBITA, % | 26,9 | 25,5 | 26,3 | 25,6 | 25,3 |
| Kassaflödesposter, MEUR | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 144 | 362 | 115 | 337 | |
| IFRS 16 leasebetalning | -5 | -15 | -6 | -15 | |
| Förändring i rörelsekapital | -62 | -84 | 13 | -38 | |
| Investeringar | -7 | -23 | -8 | -24 | |
| Operativt kassaflöde | 70 | 241 | 115 | 260 | |
| Förvärv/avyttringar | -2 | -4 | - | -65 | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | - | -7 | -182 | |
| Övrigt1) | -19 | -93 | -39 | -153 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i | |||||
| nettoskuld | 49 | 144 | 69 | -140 | |
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 13 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 2 | ||||
| Balansposter, MEUR | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 1 326 | 1 471 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 7 860 | 7 810 |
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
| Andel av omsättningen, (%) Senaste 12 mån. |
Organisk tillväxt, konstant valuta, (%) 3 kv 2020 |
|
|---|---|---|
| Wound Care | 51 | 5 |
| Surgical | 49 | 58 |
| Totalt | 100 | 29 |
| Andel av omsättningen, (%) 2019 |
|
|---|---|
| Europa, Mellanöstern, Afrika | 59 |
| Amerika | 33 |
| Stillahavsasien | 8 |
| Totalt | 100 |
En tillverkare av avancerade rehablösningar inom mobilitet. Läs mer på www.permobil.com
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 941 2 922 1 141 3 232 | 4 136 | |||
| EBITDA | 220 | 601 | 265 | 692 | 833 |
| EBITA | 176 | 463 | 216 | 546 | 643 |
| Omsättningstillväxt, % | -17 | -10 | 7 | 6 | |
| Organisk omsättningstillväxt, | -13 | -9 | 3 | 0 | |
| konstant valuta, % | |||||
| EBITDA, % | 23,4 | 20,6 | 23,2 | 21,4 | 20,1 |
| EBITA, % | 18,7 | 15,9 | 18,9 | 16,9 | 15,5 |
| Kassaflödesposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 220 | 601 | 265 | 692 | |
| IFRS 16 leasebetalning | -14 | -40 | -12 | -35 | |
| Förändring i rörelsekapital | 6 | 172 | 11 | 85 | |
| Investeringar | -26 | -95 | -29 | -87 | |
| Operativt kassaflöde | 187 | 638 | 235 | 654 | |
| Förvärv/avyttringar | - | -47 | - | - | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | - | - | -120 | |
| Övrigt1) | 82 | -58 | -247 | -723 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i | |||||
| nettoskuld | 269 | 532 | -12 | -189 | |
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 18 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 3 | ||||
| Balansposter, Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 3 017 | 3 549 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 1 560 | 1 610 | |||
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
En leverantör av innovativ utrustning och innovativa engångsartiklar inom urologi och gastroenterologi. Läs mer på www.laborie.com
| 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | Senaste 12 mån. |
| Omsättning | 62 | 160 | 50 | 149 | 217 |
| EBITDA | 18 | 22 | 17 | 40 | 38 |
| EBITA | 16 | 18 | 15 | 37 | 33 |
| Omsättningstillväxt, % | 24 | 8 | -1 | 14 | |
| Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, % |
-13 | -21 | -2 | 2 | |
| EBITDA, % | 28,4 | 13,8 | 33,4 | 27,0 | 17,6 |
| EBITA, % | 25,6 | 11,1 | 31,1 | 24,6 | 15,1 |
| Kassaflödesposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 18 | 22 | 17 | 40 | |
| IFRS 16 leasebetalning | 0 | -1 | 0 | -1 | |
| Förändring i rörelsekapital | -9 | -6 | -6 | -12 | |
| Investeringar | -2 | -10 | -5 | -15 | |
| Operativt kassaflöde | 6 | 5 | 6 | 12 | |
| Förvärv/avyttringar | - | -524 | - | -3 | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | 450 | - | - | |
| Övrigt1) | -16 | -31 | -1 | -23 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i nettoskuld |
-9 | -100 | 5 | -13 | |
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 16 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 6 | ||||
| Balansposter, MUSD | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 388 | 288 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 860 | 625 |
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
En leverantör av innovativa sjukvårdsprodukter till nationell akutsjukvård, sjukhus, skolor, affärsverksamheter och federala myndigheter. Läs mer på www.sarnova.com
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 171 | 525 | 163 | 492 | 681 |
| EBITDA | 15 | 58 | 27 | 65 | 75 |
| EBITA | 13 | 52 | 25 | 58 | 67 |
| Omsättningstillväxt, % | 5 | 7 | 14 | 10 | |
| Organisk omsättningstillväxt, | 5 | 6 | 8 | 6 | |
| konstant valuta, % | |||||
| EBITDA, % | 8,5 | 11,1 | 16,4 | 13,2 | 11,0 |
| EBITA, % | 7,3 | 9,9 | 15,0 | 11,9 | 9,8 |
| Kassaflödesposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 15 | 58 | 27 | 65 | |
| IFRS 16 leasebetalning | -1 | -2 | -1 | -2 | |
| Förändring i rörelsekapital | 27 | 9 | 9 | 2 | |
| Investeringar | -6 | -10 | -7 | -11 | |
| Operativt kassaflöde | 35 | 55 | 28 | 53 | |
| Förvärv/avyttringar | - | - | - | -17 | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | - | - | - | |
| Övrigt1) | -7 | -7 | -15 | -39 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i | 27 | 48 | 13 | -3 | |
| nettoskuld | |||||
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 15 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 0 | ||||
| Balansposter, MUSD | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 239 | 287 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 670 | 645 |
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
En leverantör av grip- och förflyttningslösningar för automatiserade tillverknings- och logistikprocesser. Läs per på www.piab.com
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 349 1 091 | 320 | 947 | 1 411 | |
| EBITDA | 102 | 296 | 107 | 303 | 372 |
| EBITA | 82 | 252 | 96 | 274 | 319 |
| Omsättningstillväxt, % | 9 | 15 | 3 | 3 | |
| Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, % |
-10 | -9 | -1 | -3 | |
| EBITDA, % | 29,1 | 27,1 | 33,3 | 32,0 | 26,4 |
| EBITA, % | 23,4 | 23,1 | 30,0 | 29,0 | 22,6 |
| Kassaflödesposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 102 | 296 | 107 | 303 | |
| IFRS 16 leasebetalning | -13 | -25 | -6 | -17 | |
| Förändring i rörelsekapital | 5 | 42 | -6 | -12 | |
| Investeringar | -12 | -34 | -9 | -32 | |
| Operativt kassaflöde | 82 | 279 | 86 | 242 | |
| Förvärv/avyttringar | - | -980 | - | -11 | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | - | -59 | -59 | |
| Övrigt1) | -9 | -78 | -57 | -184 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i | |||||
| nettoskuld | 72 | -779 | -30 | -12 | |
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 18 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 3 | ||||
| Balansposter, Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 1 767 | 987 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 630 | 490 |
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
En tillverkare av rullstolsanpassade fordon och rullstolshissar. Läs mer på www.braunability.com
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 152 | 417 | 193 | 544 | 607 |
| EBITDA | 17 | 32 | 21 | 55 | 47 |
| EBITA | 13 | 21 | 18 | 45 | 33 |
| Omsättningstillväxt, % | -21 | -23 | 15 | 17 | |
| Organisk omsättningstillväxt, | -22 | -25 | 6 | 4 | |
| konstant valuta, % | |||||
| EBITDA, % | 11,2 | 7,7 | 10,9 | 10,2 | 7,8 |
| EBITA, % | 8,8 | 5,0 | 9,1 | 8,2 | 5,4 |
| Kassaflödesposter, MUSD | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | |
| EBITDA | 17 | 32 | 21 | 55 | |
| IFRS 16 leasebetalning | -2 | -6 | -2 | -6 | |
| Förändring i rörelsekapital | -11 | -32 | 9 | -2 | |
| Investeringar | -1 | -4 | -3 | -5 | |
| Operativt kassaflöde | 2 | -10 | 24 | 42 | |
| Förvärv/avyttringar | - | -4 | - | -5 | |
| Aktieägartillskott/distribution | - | - | - | - | |
| Övrigt1) | -3 | -10 | -4 | -33 | |
| Ökning(-)/minskning(+) i | -1 | -24 | 20 | 5 | |
| nettoskuld | |||||
| Nyckeltal | |||||
| Rörelsekapital/omsättning, % | 8 | ||||
| Investeringar/omsättning, % | 1 | ||||
| Balansposter, MUSD | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 216 | 193 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 1 600 | 1 705 | |||
1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av IFRS 16 leasingskulder.
Utvecklar och förvaltar fastigheter inom samhällstjänster, kontor och hotell. Läs mer på www.vecturafastigheter.se
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 77 | 208 | 75 | 201 | 281 |
| EBITDA | 50 | 124 | 52 | 134 | 162 |
| EBITDA, % | 65,3 | 59,6 | 69,5 | 67,0 | 57,9 |
| EBITA justerad1) | 14 | 32 | 31 | 73 | 33 |
| EBITA justerad % | 17,9 | 15,5 | 41,6 | 36,6 | 11,8 |
| Balansposter, Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 3 900 | 2 662 | |||
| 30/9 2020 | 31/12 2019 | ||||
| Fastigheter, marknadsvärde | 8 577 | 7 282 |
1) EBITA adjusted for depreciation of surplus values related to properties.
Består av Grand Hôtel, Lydmar Hotel och The Sparrow Hotel i Stockholm. Läs mer på www.grandhotel.se, www.lydmar.com och www.thesparrow.se
| 2020 | 2019 | Senaste 12 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter, Mkr | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m | mån. |
| Omsättning | 63 | 208 | 189 | 490 | 397 |
| EBITDA | -4 | -30 | 47 | 96 | 15 |
| EBITA | -35 | -126 | 14 | -1 | -113 |
| Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, % |
-67 | -58 | 3 | 6 | |
| EBITDA, % | -6,1 | -14,6 | 24,7 | 19,6 | 3,8 |
| EBITA, % | -55,7 | -60,5 | 7,5 | -0,2 | -28,5 |
| Balansposter, Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 876 | 893 |
En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. Läs mer på www.tre.se
| 2020 | 2019 | Senaste | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultatposter | 3 kv | 9 m | 3 kv | 9 m 12 mån. | |
| Omsättning, Mkr | 2 568 | 7 796 | 2 646 | 7 697 | 10 804 |
| Sverige, Mkr | 1 645 | 4 939 | 1 663 | 4 937 | 6 828 |
| Danmark, MDKK | 666 | 2 017 | 684 | 1 947 | 2 806 |
| Serviceintäkter1), Mkr | 1 695 | 5 086 | 1 685 | 4 891 | 6 752 |
| Sverige, Mkr | 1 057 | 3 116 | 1 015 | 2 994 | 4 125 |
| Danmark, MDKK | 461 | 1 391 | 466 | 1 338 | 1 854 |
| EBITDA, Mkr | 1 026 | 3 011 | 1 011 | 2 888 | 4 042 |
| Sverige, Mkr | 729 | 2 109 | 684 | 1 985 | 2 785 |
| Danmark, MDKK | 214 | 637 | 228 | 637 | 887 |
| EBITDA, % | 39,9 | 38,6 | 38,2 | 37,5 | 37,4 |
| Sverige | 44,3 | 42,7 | 41,2 | 40,2 | 40,8 |
| Danmark | 32,1 | 31,6 | 33,3 | 32,7 | 31,6 |
| Nyckeltal | |||||
| Investeringar/omsättning, % | 13 | ||||
| Balansposter, Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | |||
| Nettoskuld | 6 398 | 6 934 | |||
| 30/9 2020 | 30/9 2019 | ||||
| Antal anställda | 1 760 | 1 840 | |||
| Övriga nyckeltal | 30/9 2020 | 30/9 2019 | |||
| Abonnemang | 3 630 000 | 3 505 000 | |||
| Sverige | 2 168 000 | 2 057 000 | |||
| Danmark | 1 462 000 | 1 448 000 |
1) Mobila serviceintäkter exklusive termineringsintäkter.
Finansiella Investeringar består av investeringar för vilka vår investeringshorisont ännu inte definierats. Vårt mål är att maximera värdet och använda avyttringslikvider till investeringar i befintliga och nya dotterföretag. Vissa innehav skulle kunna bli långsiktiga investeringar.
| Mkr | 3 kv 2020 | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Substansvärde, början av perioden |
3 207 | 4 310 | 7 277 |
| Investeringar | 2 | 50 | 255 |
| Avyttringar/distribution | -149 | -1 069 | -2 720 |
| Fordran försäljningslikvid | - | - | 791 |
| Värdeförändringar | 110 | -122 | 848 |
| Substansvärde, periodens utgång |
3 169 | 3 169 | 6 452 |
• Innehavet i Retail Solutions Inc avyttrades helt.
De fem största finansiella investeringarna, 30 september 2020
| Företag | Region | Sektor | Noterat/ onoterat |
Rapporterat värde, Mkr |
|---|---|---|---|---|
| CDP Holding | Asien | IT | Onoterat | 452 |
| EZ Texting | USA | IT | Onoterat | 343 |
| Atlas Antibodies | Europa | Hälsovård | Onoterat | 324 |
| Sutter Hill Ventures | USA | Venturefond | Onoterat | 313 |
| Affibody | Europa | Hälsovård | Onoterat | 198 |
| Totalt | 1 631 |
Per den 30 september 2020 representerade de fem största innehaven 51 procent av det totala värdet på Finansiella Investeringar.
Europeiska, amerikanska och asiatiska investeringar stod för 16, 71 respektive 13 procent av det totala värdet på Finansiella Investeringar.
8 procent av det totala värdet på Finansiella Investeringar utgjordes av noterade innehav.
EQT är en differentierad och global investeringsorganisation med en 25-årig historia av att investera i, utveckla och äga bolag, med ett dokumenterat "track record" av attraktiv och stabil avkastning inom flera geografiska områden, sektorer och strategier. Investor var en av EQT:s grundare 1994 och har investerat i de allra flesta av dess fonder. Läs mer på www.eqtgroup.com.
Påverkan på substansvärdet (justerat och rapporterat) uppgick till 12 536 (17 967) Mkr under de första nio månaderna 2020, varav 1 645 (14 556) Mkr under det tredje kvartalet.
Den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT uppgick till 34 procent under de första nio månaderna 2020, varav 33 procent i konstant valuta. Under det tredje kvartalet uppgick värdeförändringen till 3 procent, varav 3 procent i konstant valuta.
Nettokassaflödet till Investor uppgick till 344 Mkr under det tredje kvartalet.
Värdeökningen på Investors innehav i EQT AB uppgick till 1 054 Mkr, motsvarande en totalavkastning om 4 procent under det tredje kvartalet.
Erhållen utdelning uppgick till 192 Mkr under de första nio månaderna, varav 0 Mkr under det tredje kvartalet.
Sedan EQT AB:s börsnotering 2019 redovisar Investor värdeförändringen på dess investeringar i EQT:s fonder med ett kvartals fördröjning. Därmed presenteras informationen hänförlig till Investors investeringar i EQT:s fonder i denna rapport per den 30 juni 2020.
Den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT-fonder uppgick till 3 procent under det tredje kvartalet, varav 3 procent i konstant valuta.
Investors totala utestående kapitalåtaganden till EQT:s fonder uppgick till 17,7 (11,3) mdr kronor per den 30 september 2020.
| Mkr | 3 kv 2020 | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Substansvärde, början av | |||
| perioden | 48 843 | 37 248 | 20 828 |
| Påverkan på substansvärdet | 1 645 | 12 536 | 17 967 |
| Tillskjutet från Investor | |||
| (investeringar, förvaltningsavgift, | |||
| förvaltningskostnad) | 968 | 4 253 | 6 752 |
| Utbetalt till Investor (avyttringar, | |||
| överskott från förvaltningsavgifter, | |||
| vinstdelning och utdelning) | -1 313 | -3 893 | -9 020 |
| Substansvärde, periodens utgång | 50 143 | 50 143 | 36 527 |
| Investor | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fond storlek, |
MEUR Andel (%) | Utestående åtagande, Mkr |
Rapporterat värde, Mkr |
||||
| Fullt investerade fonder2) | 25 820 | 2 229 | 8 749 | ||||
| EQT VIII | 10 750 | 5 | 1 734 | 4 386 | |||
| EQT Infrastructure IV | 9 100 | 3 | 1 154 | 1 694 | |||
| EQT Credit Opportunities III |
1 272 | 10 | 545 | 784 | |||
| EQT Ventures3) | 461 | 11 | 138 | 603 | |||
| EQT Ventures II | 619 | 3 | 142 | 44 | |||
| EQT Midmarket Asia III | 630 | 27 | 765 | 965 | |||
| EQT Midmarket US | 616 | 30 | 200 | 1 167 | |||
| EQT Midmarket Europe | 1 616 | 9 | 689 | 1 131 | |||
| EQT Real Estate I | 373 | 18 | 319 | 376 | |||
| EQT Real Estate II | 1 000 | 3 | 267 | 50 | |||
| EQT nya fonder | 9 487 | 0 | |||||
| Totalt | 52 256 | 17 669 | 19 948 | ||||
| EQT AB | 18,1/18,34) | 30 195 |
Totalt investeringar i EQT 50 143 1) Efter att EQT AB börsnoterats i september 2019 redovisas Investors investeringar i EQT:s fonder med ett kvartals fördröjning.
2) EQT V, EQT VI, EQT VII, EQT Expansion Capital II, EQT Greater China II, EQT Infrastructure I,II och III, EQT Credit Fund II, EQT Mid Market. 3) Kapitalåtaganden exklusive EQT Ventures Co-investment Schemes och EQT Ventures Mentor Funds.
4) Avser kapital respektive röster.
| Översikt – Investors investeringar i EQT | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 3 kv 2020 |
2 kv 2020 |
1 kv 2020 |
Helår 2019 |
4 kv 2019 |
3 kv 2019 |
2 kv 2019 |
1 kv 2019 |
Helår 2018 |
4 kv 2018 |
3 kv 2018 |
| Rapporterat värde | 50 143 | 48 843 | 40 603 | 37 248 | 37 248 | 36 527 | 24 114 | 21 562 | 20 828 | 20 828 | 18 377 |
| Rapporterad värdeförändring, % |
3 | 16 | 11 | 103 | 9 | 60 | 9 | 7 | 30 | 14 | -4 |
| Värdeförändring, konstant valuta, % |
3 | 19 | 8 | 101 | 11 | 59 | 8 | 6 | 25 | 14 | -2 |
| Tillskjutet från Investor | 968 | 1 906 | 1 378 | 7 266 | 514 | 2 911 | 2 130 | 1 711 | 4 023 | 1 464 | 1 076 |
| Utbetalt till Investor | 1 313 | 280 | 2 301 | 12 227 | 3 207 | 5 054 | 1 514 | 2 451 | 4 228 | 1 522 | 1 414 |
| Nettokassaflöde till | |||||||||||
| Investor | 344 | -1 626 | 923 | 4 961 | 2 694 | 2 143 | -615 | 740 | 205 | 58 | 338 |
Investors nettoskuld uppgick den 30 september 2020 till 22 659 (11 962) Mkr. Skuldfinansieringen för dotterföretagen inom Patricia Industries är utan garantier från Investor och därmed inte inkluderad i Investors nettoskuld. Väntade utdelningar från investeringar och beslutad men ännu ej utbetald utdelning till aktieägare, ingår inte heller i Investors nettoskuld.
| Mkr | Balansräkning, koncernen |
Avdrag hänförliga till Patricia Industries |
Investors nettoskuld |
|---|---|---|---|
| Andra finansiella placeringar |
1 698 | -170 | 1 528 |
| Kassa, bank och kortfristiga placeringar |
21 750 | -8 883 | 12 867 |
| Fordringar som ingår i nettoskulden |
2 701 | - | 2 701 |
| Räntebärande skulder Pensioner och |
-78 534 | 38 890 | -39 644 |
| liknande förpliktelser | -1 116 | 1 004 | -111 |
| Totalt | -53 500 | 30 842 | -22 659 |
Investors bruttokassa uppgick till 14 395 (24 894) Mkr per den 30 september 2020. Investors kortfristiga placeringar investeras konservativt, men samtidigt beaktas den riskjusterade avkastningsprofilen. Investors bruttoskuld exklusive pensionsskuld uppgick till 36 943 (36 743) Mkr vid periodens utgång.
Den genomsnittliga löptiden i Investor AB:s skuldportfölj var 10,3 (11,1) år per den 30 september 2020, exklusive lånen i Mölnlycke, Laborie, Permobil, BraunAbility, Grand Group, Vectura, Sarnova och Piab.
Investors kreditbetyg är AA- (Stabila utsikter) hos S&P Global och Aa3 (Stabila utsikter) hos Moody's.
| Mkr | Koncernens finansnetto |
Avdrag hänförliga till Patricia Industries |
Investors finansnetto |
|---|---|---|---|
| Ränteintäkter | 15 | -6 | 8 |
| Räntekostnader | -1 572 | 826 | -745 |
| Resultat från omvärdering av lån, swappar och |
|||
| kortfristiga placeringar | 127 | -54 | 73 |
| Valutaeffekter | -359 | 248 | -111 |
| Övrigt | -878 | 790 | -88 |
| Totalt | -2 667 | 1 805 | -862 |
Aktiekapitalet uppgick den 30 september 2020 till 4 795 (4 795) Mkr.
| Aktieslag | Antal aktier | Antal röster | % av kapital |
% av roster |
|---|---|---|---|---|
| A 1 röst | 311 690 844 | 311 690 844 | 40,6 | 87,2 |
| B 1/10 röst | 455 484 186 | 45 548 418 | 59,4 | 12,8 |
| Totalt | 767 175 030 | 357 239 262 | 100,0 | 100,0 |
Per den 30 september 2020 ägde Investor totalt 1 622 805 (1 847 630) egna aktier.
Den 28 september 2020 ingick Patricia Industries, en del av Investor AB, avtal med Windjammer Capital om att förvärva det amerikanska företaget Advanced Instruments, den ledande globala leverantören av instrument och relaterade engångsprodukter för osmolalitetstestning inom klinik-, biofarma- och mat & dryck-marknaderna. Transaktionsvärdet uppgår till 780 MUSD på skuldfri basis (enterprise value). Under 12-månadersperioden till och med juni 2020 uppgick omsättningen till 72 MUSD och den justerade EITDA-marginalen var cirka 45 procent. Patricia Industries avser att tillskjuta cirka 620 MUSD i eget kapital för majoritetsägande i företaget. Resterande del av förvärvet kommer att finansieras med externa lån och med eget kapital från Advanced Instruments ledning, styrelse och andra nyckelpersoner. Förvärvet är villkorat av godkännande från relevanta konkurrensmyndigheter och förväntas slutföras under det fjärde kvartalet 2020.
I februari 2020 förvärvade Laborie Clinical Innovations, en ledande leverantör av engångsprodukter för förlossningar och för intensivvård av för tidigt födda barn. Köpeskillingen uppgick till 5 355 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 2 964 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Immateriella anläggningstillgångar i förvärvet består främst av Teknisk kunskap.
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 55 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
För perioden från förvärvstidpunkten till och med 30 september 2020, bidrog Clinical Innovations med en nettoomsättning på 416 Mkr och ett nettoresultat på 18 Mkr till koncernens resultat. Om förvärvet hade ägt rum den 1 januari 2020, bedömer ledningen att koncernens nettoomsättning under perioden hade ökat med 116 Mkr och koncernens nettoresultat skulle ha minskat med 6 Mkr.
I januari 2020 förvärvade Piab TAWI Group, en ledande tillverkare av smarta lyftlösningar med global räckvidd. Köpeskillingen uppgick till 1 009 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 527 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förväntas inte
vara skattemässigt avdragsgill. Immateriella anläggningstillgångar i förvärvet består främst av Kundkontrakt.
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 6 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.
För perioden från förvärvstidpunkten till och med 30 september 2020, bidrog TAWI med en nettoomsättning på 216 Mkr och ett nettoresultat på 28 Mkr till koncernens resultat.
Under perioden förvärvade BraunAbility och Permobil två bolag. I en aggregerad preliminär förvärvsanalys uppgick den totala köpeskillingen till 90 Mkr och goodwill till 80 Mkr. För perioden från förvärvstidpunkterna till och med 30 september 2020, bidrog bolagen med en nettoomsättning på 47 Mkr och ett nettoresultat på -4 Mkr till koncernens resultat.
| Clinical | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Innovations | TAWI | Övriga | Totalt |
| Immateriella anläggningstillgångar |
2 758 | 417 | 1 | 3 175 |
| Materiella anläggningstillgångar |
63 | 26 | 7 | 96 |
| Andra finansiella placeringar |
- | 11 | - | 11 |
| Varulager | 71 | 63 | 14 | 148 |
| Kundfordringar | 134 | 78 | 4 | 216 |
| Övriga kortfristiga fordringar |
53 | 9 | 1 | 63 |
| Likvida medel | 72 | 52 | 3 | 128 |
| Långfristiga räntebärande skulder |
-70 | -29 | -1 | -100 |
| Uppskjutna skatteskulder |
-499 | -100 | - | -600 |
| Övriga kortfristiga skulder |
-191 | -44 | -19 | -254 |
| Netto, identifierbara tillgångar och skulder |
2 391 | 482 | 11 | 2 883 |
| Koncerngoodwill | 2 964 | 527 | 80 | 3 571 |
| Köpeskilling | 5 355 | 1 009 | 90 | 6 454 |
Ställda säkerheter uppgår till cirka 17,9 (14,4) mdr kronor. Av dessa är 14,1 (10,7) mdr kronor relaterade till ställda säkerheter i dotterföretagen BraunAbility, Laborie och Sarnova avseende utestående lån uppgående till motsvarande 1,7 mdr kronor, 3,8 mdr kronor och 2,6 mdr kronor. Ökningen av ställda säkerheter är i huvudsak relaterad till ökad skuldsättning i Laborie.
Under perioden har eventualförpliktelserna minskat från 2,3 mdr kronor till 1,8 mdr kronor. Förändringen beror till största del av en minskning i en skatterelaterad eventualförpliktelse.
Denna delårsredogörelse har i allt väsentligt upprättats i enlighet med Nasdaq Stockholms Vägledning för upprättande av delårsredogörelse. Redovisningsprinciperna som tillämpats för koncernens resultat- och balansräkning överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.
Investor tillämpar de av Esma utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering (för Investors koncernredovisning innebär detta IFRS).
Investor lämnar definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal i årsredovisningen för 2019 och på www.investorab.com/investerare-media/investor-isiffror/definitioner.
Avstämningar mot de finansiella rapporterna lämnas på sidan 25, för de alternativa nyckeltal för koncernen som inte är direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som bedömts väsentliga att specificera. Någon avstämning av alternativa nyckeltal för enskilda dotterbolag eller affärsområden lämnas inte, då dessa är till för att ge fördjupad finansiell information utan att vara direkt kopplad till den finansiella information för koncernen som lämnas enligt tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i denna delårsredogörelse i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.
| 13 nov. 2020 | Kapitalmarknadsdag |
|---|---|
| 21 jan. 2021 | Bokslutskommuniké 2020 |
| 20 apr. 2021 | Delårsredogörelse januari-mars 2021 |
| 15 jul. 2021 | Delårsrapport januari-juni 2021 |
| 18 okt. 2021 | Delårsredogörelse januari-september 2021 |
Helena Saxon Finansdirektör +46 8 614 2000 [email protected]
Viveka Hirdman-Ryrberg Kommunikationsdirektör och chef Hållbarhet +46 70 550 3500 [email protected]
Magnus Dalhammar Investor Relationsansvarig +46 73 524 2130 [email protected]
Investor AB (publ) (org. nr: 556013-8298) SE-103 32 Stockholm, Sverige Besöksadress: Arsenalsgatan 8C Telefon: +46 8 614 2000 www.investorab.com
Tickerkoder
INVEB SS i Bloomberg INVEb.ST i Reuters INVE B i NASDAQ OMX
Information om Investor finns även på LinkedIn.
Denna information är sådan information som Investor AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 oktober 2020 klockan 08:15 (CET).
Denna delårsredogörelse, liksom ytterligare information, finns tillänglig på www.investorab.com
Denna delårsredogörelse har inte varit föremål för revisorernas granskning
Denna delårsredogörelse är en översättning från det engelska originalet
| Resultaträkning för koncernen i sammandrag | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 9 m 2020 | 9 m 2019 | 3 kv 2020 | 3 kv 2019 |
| Utdelningar | 5 654 | 8 535 | 746 | 791 |
| Övriga rörelseintäkter | - | 0 | - | 0 |
| Värdeförändringar | 38 917 | 59 493 | 25 608 | 19 437 |
| Nettoomsättning | 28 117 | 32 245 | 9 923 | 10 952 |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | -15 377 | -18 854 | -5 505 | -6 321 |
| Försäljnings- och marknadsföringskostnader | -4 334 | -4 580 | -1 331 | -1 562 |
| Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader |
-4 983 | -6 030 | -1 586 | -1 472 |
| Förvaltningskostnader | -367 | -363 | -114 | -113 |
| Andelar i intresseföretags resultat | 282 | 372 | 100 | 186 |
| Rörelseresultat | 47 909 | 70 819 | 27 839 | 21 898 |
| Finansnetto | -2 667 | -2 541 | -774 | -1 030 |
| Resultat före skatt | 45 242 | 68 278 | 27 065 | 20 868 |
| Skatt | -166 | -749 | 105 | -225 |
| Periodens resultat | 45 076 | 67 529 | 27 170 | 20 643 |
| Hänförligt till: | ||||
| Moderbolagets aktieägare | 45 137 | 67 502 | 27 186 | 20 615 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -61 | 27 | -16 | 27 |
| Periodens resultat | 45 076 | 67 529 | 27 170 | 20 643 |
| Resultat per aktie före utspädning, kronor | 58,97 | 88,22 | 35,51 | 26,94 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kronor | 58,93 | 88,16 | 35,49 | 26,92 |
| Mkr | 9 m 2020 | 9 m 2019 | 3 kv 2020 | 3 kv 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 45 076 | 67 529 | 27 170 | 20 643 |
| Periodens övriga totalresultat, inklusive skatt | ||||
| Poster som inte kan omföras till periodens resultat | ||||
| Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner | 12 | -125 | 4 | -125 |
| Poster som kan omföras till periodens resultat | ||||
| Kassaflödessäkringar | -131 | -43 | -25 | -30 |
| Säkringskostnader | 24 | 59 | -42 | -10 |
| Omräkningsdifferenser | -551 | 3 468 | -557 | 1 674 |
| Andelar i intresseföretags övrigt totalresultat | 4 | -12 | -32 | -66 |
| Summa övrigt totalresultat | -642 | 3 347 | -652 | 1 443 |
| Periodens totalresultat | 44 435 | 70 876 | 26 518 | 22 086 |
| Hänförligt till: | ||||
| Moderbolagets aktieägare | 44 497 | 70 843 | 26 536 | 22 055 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -62 | 33 | -18 | 30 |
| Periodens totalresultat | 44 435 | 70 876 | 26 518 | 22 086 |
| Balansräkning för koncernen i sammandrag | |||
|---|---|---|---|
| Mkr | 30/9 2020 | 31/12 2019 | 30/9 2019 |
| TILLGÅNGAR | |||
| Goodwill | 44 516 | 41 486 | 42 972 |
| Övriga immateriella tillgångar | 25 647 | 23 999 | 24 885 |
| Materiella anläggningstillgångar | 14 210 | 12 983 | 12 333 |
| Aktier och andelar | 432 154 | 390 945 | 361 788 |
| Andra finansiella placeringar | 1 698 | 8 188 | 7 307 |
| Långfristiga fordringar som ingår i nettoskulden | 2 701 | 2 653 | 3 217 |
| Övriga långfristiga fordringar | 2 634 | 1 759 | 2 151 |
| Summa anläggningstillgångar | 523 560 | 482 013 | 454 654 |
| Varulager | 6 189 | 4 915 | 5 181 |
| Aktier och andelar i tradingverksamheten | 283 | 371 | 343 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 7 743 | 6 539 | 7 635 |
| Kassa, bank och kortfristiga placeringar | 21 750 | 23 618 | 19 761 |
| Tillgångar som innehas för försäljning | - | - | 4 717 |
| Summa omsättningstillgångar | 35 965 | 35 443 | 37 637 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 559 525 | 517 456 | 492 290 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 458 544 | 420 923 | 388 611 |
| Långfristiga räntebärande skulder | 77 677 | 74 306 | 76 955 |
| Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser | 1 116 | 1 114 | 1 079 |
| Övriga långfristiga avsättningar och skulder | 11 325 | 10 847 | 10 814 |
| Summa långfristiga skulder | 90 118 | 86 268 | 88 848 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | 858 | 994 | 1 291 |
| Övriga kortfristiga avsättningar och skulder | 10 006 | 9 272 | 11 506 |
| Skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning | - | - | 2 034 |
| Summa kortfristiga skulder | 10 863 | 10 266 | 14 831 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 559 525 | 517 456 | 492 290 |
| Mkr | 9 m 2020 | 2019 | 9 m 2019 |
|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 1/1 | 420 923 | 327 690 | 327 690 |
| Justering för ändrade redovisningsprinciper | - | -25 | -25 |
| Ingående eget kapital 1/1 efter justering för ändrade redovisningsprinciper |
420 923 | 327 665 | 327 665 |
| Periodens resultat | 45 076 | 101 242 | 67 529 |
| Periodens övriga totalresultat | -642 | 1 919 | 3 347 |
| Periodens totalresultat | 44 435 | 103 161 | 70 876 |
| Utbetald utdelning | -6 889 | -9 948 | -9 947 |
| Förändring i innehav utan bestämmande inflytande | 23 | -13 | -13 |
| Effekt av långsiktiga aktierelaterade ersättningar | 53 | 58 | 30 |
| Utgående eget kapital | 458 544 | 420 923 | 388 611 |
| Hänförligt till: | |||
| Moderbolagets aktieägare | 458 345 | 420 681 | 388 355 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 199 | 242 | 256 |
| Totalt eget kapital | 458 544 | 420 923 | 388 611 |
| Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag | ||
|---|---|---|
| Mkr | 9 m 2020 | 9 m 2019 |
| Löpande verksamhet | ||
| Erhållna utdelningar | 5 984 | 9 015 |
| Inbetalningar | 26 104 | 32 339 |
| Utbetalningar | -22 763 | -27 092 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter | 9 325 | 14 262 |
| Erhållna/erlagda räntor | -1 815 | -1 563 |
| Betald inkomstskatt | -1 169 | -979 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 6 342 | 11 720 |
| Investeringsverksamheten | ||
| Förvärv | -7 684 | -10 217 |
| Avyttringar | 4 970 | 11 030 |
| Ökning långfristiga fordringar | -306 | -31 |
| Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde | - | 18 |
| Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde | -6 186 | -1 064 |
| Avyttring av dotterföretag, nettokassaflöde | 30 | 2 694 |
| Ökning av andra finansiella placeringar | -4 411 | -11 346 |
| Minskning av andra finansiella placeringar | 10 966 | 7 042 |
| Förändring av kortfristiga placeringar | -2 422 | -1 667 |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | -1 834 | -1 420 |
| Avyttring av materiella anläggningstillgångar | 136 | 103 |
| Kassaflöde från Investeringsverksamheten | -6 740 | -4 857 |
| Finansieringsverksamheten | ||
| Nyemission | 65 | 39 |
| Upptagna lån | 7 345 | 11 892 |
| Amortering av låneskulder | -4 339 | -7 941 |
| Återköp av egna aktier | -11 | -49 |
| Utdelning | -6 889 | -6 887 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -3 828 | -2 945 |
| Periodens kassaflöde | -4 227 | 3 918 |
| Likvida medel vid årets början | 19 231 | 11 416 |
| Kursdifferens i likvida medel | 8 | 412 |
| Likvida medel vid årets slut | 15 012 | 15 746 |
| Noterade | Patricia | Investeringar i | Investor | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Bolag | Industries | EQT | övergripande | Totalt |
| Utdelningar | 746 | - | - | 0 | 746 |
| Värdeförändringar | 23 699 | 323 | 1 567 | 18 | 25 608 |
| Nettoomsättning | - | 9 923 | - | - | 9 923 |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | - | -5 505 | - | 0 | -5 505 |
| Försäljnings- och marknadsföringskostnader | - | -1 331 | - | - | -1 331 |
| Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader |
- | -1 580 | -1 | -5 | -1 586 |
| Förvaltningskostnader | -28 | -64 | -2 | -20 | -114 |
| Andelar i intresseföretags resultat | - | 100 | - | - | 100 |
| Rörelseresultat | 24 418 | 1 865 | 1 564 | -8 | 27 839 |
| Finansnetto | - | -358 | - | -416 | -774 |
| Skatt | - | -232 | - | 337 | 105 |
| Periodens resultat | 24 418 | 1 275 | 1 564 | -87 | 27 170 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | 16 | - | 0 | 16 |
| Periodens resultat hänförligt till moderbolaget | 24 418 | 1 291 | 1 564 | -87 | 27 186 |
| Övrig egetkapitalpåverkan | - | -664 | 81 | -46 | -629 |
| Påverkan på substansvärdet | 24 418 | 627 | 1 645 | -133 | 26 557 |
| Substansvärde per affärsområde 30/9 2020 | |||||
| Redovisat värde | 374 713 | 55 988 | 50 143 | 161 | 481 004 |
| Investors nettoskuld/-kassa | - | 14 267 | - | -36 926 | -22 659 |
| Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa | 374 713 | 70 254 | 50 143 | -36 765 | 458 345 |
| Mkr | Noterade Bolag |
Patricia Industries |
Investeringar i EQT |
Investor övergripande |
Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Utdelningar | 791 | - | 0 | -1 | 791 |
| Övriga rörelseintäkter | - | 0 | - | - | 0 |
| Värdeförändringar | 4 898 | 215 | 14 305 | 18 | 19 437 |
| Nettoomsättning | - | 10 952 | - | - | 10 952 |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | - | -6 321 | - | 0 | -6 321 |
| Försäljnings- och marknadsföringskostnader | - | -1 562 | - | - | -1 562 |
| Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader |
- | -1 464 | -2 | -6 | -1 472 |
| Förvaltningskostnader | -27 | -63 | -2 | -22 | -113 |
| Andelar i intresseföretags resultat | - | 186 | - | - | 186 |
| Rörelseresultat | 5 663 | 1 944 | 14 301 | -9 | 21 898 |
| Finansnetto | - | -374 | - | -656 | -1 030 |
| Skatt | - | -245 | - | 20 | -225 |
| Periodens resultat | 5 663 | 1 325 | 14 301 | -646 | 20 643 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | -27 | - | 0 | -27 |
| Periodens resultat hänförligt till moderbolaget | 5 663 | 1 298 | 14 301 | -646 | 20 615 |
| Övrig egetkapitalpåverkan | - | 1 079 | 255 | 122 | 1 456 |
| Påverkan på substansvärdet | 5 663 | 2 377 | 14 556 | -523 | 22 072 |
| Substansvärde per affärsområde 30/9 2019 | |||||
| Redovisat värde | 315 676 | 58 344 | 36 527 | -3 486 | 407 061 |
| Investors nettoskuld/-kassa | - | 14 403 | - | -33 109 | -18 706 |
| Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa | 315 676 | 72 747 | 36 527 | -36 595 | 388 355 |
| Noterade | Patricia | Investeringar i | Investor | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr Utdelningar |
Bolag 5 463 |
Industries - |
EQT 192 |
övergripande -1 |
Totalt 5 654 |
| Värdeförändringar | 26 262 | 485 | 12 163 | 7 | 38 917 |
| Nettoomsättning | - | 28 117 | - | - | 28 117 |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | - | -15 377 | - | 0 | -15 377 |
| Försäljnings- och marknadsföringskostnader | - | -4 334 | - | - | -4 334 |
| Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader |
- | -4 966 | -3 | -15 | -4 983 |
| Förvaltningskostnader | -82 | -200 | -7 | -79 | -367 |
| Andelar i intresseföretags resultat | - | 282 | - | - | 282 |
| Rörelseresultat | 31 643 | 4 009 | 12 344 | -87 | 47 909 |
| Finansnetto | - | -1 805 | - | -862 | -2 667 |
| Skatt | - | -540 | - | 374 | -166 |
| Periodens resultat | 31 643 | 1 664 | 12 344 | -575 | 45 076 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | 61 | - | 0 | 61 |
| Periodens resultat hänförligt till moderbolaget | 31 643 | 1 725 | 12 344 | -575 | 45 137 |
| Utdelning till aktieägarna | - | - | - | -6 889 | -6 889 |
| Övrig egetkapitalpåverkan | - | -601 | 192 | -175 | -583 |
| Påverkan på substansvärdet | 31 643 | 1 124 | 12 536 | -7 639 | 37 665 |
| Substansvärde per affärsområde 30/9 2020 | |||||
| Redovisat värde | 374 713 | 55 988 | 50 143 | 161 | 481 004 |
| Investors nettoskuld/-kassa | - | 14 267 | - | -36 926 | -22 659 |
| Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa | 374 713 | 70 254 | 50 143 | -36 765 | 458 345 |
| Noterade | Patricia | Investeringar i | Investor | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr Utdelningar |
Bolag 8 415 |
Industries - |
EQT 125 |
övergripande -5 |
Totalt 8 535 |
| Övriga rörelseintäkter | - | 0 | - | 0 | 0 |
| Värdeförändringar | 41 515 | 899 | 17 076 | 3 | 59 493 |
| Nettoomsättning | - | 32 245 | - | - | 32 245 |
| Kostnad för sålda varor och tjänster | - | -18 854 | - | 0 | -18 854 |
| Försäljnings- och marknadsföringskostnader | - | -4 580 | - | - | -4 580 |
| Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader |
- | -6 006 | -4 | -19 | -6 030 |
| Förvaltningskostnader | -79 | -197 | -6 | -80 | -363 |
| Andelar i intresseföretags resultat | - | 372 | - | - | 372 |
| Rörelseresultat | 49 851 | 3 879 | 17 190 | -101 | 70 819 |
| Finansnetto | - | -953 | - | -1 587 | -2 541 |
| Skatt | - | -756 | - | 7 | -749 |
| Periodens resultat | 49 851 | 2 170 | 17 190 | -1 682 | 67 529 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | -27 | - | 0 | -27 |
| Periodens resultat hänförligt till moderbolaget | 49 851 | 2 143 | 17 190 | -1 682 | 67 502 |
| Utdelning till aktieägarna | - | - | - | -9 947 | -9 947 |
| Övrig egetkapitalpåverkan | - | 2 247 | 777 | 268 | 3 292 |
| Påverkan på substansvärdet | 49 851 | 4 390 | 17 967 | -11 361 | 60 847 |
| Substansvärde per affärsområde 30/9 2019 | |||||
| Redovisat värde | 315 676 | 58 344 | 36 527 | -3 486 | 407 061 |
| Investors nettoskuld/-kassa | - | 14 403 | - | -33 109 | -18 706 |
| Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa | 315 676 | 72 747 | 36 527 | -36 595 | 388 355 |
Siffrorna nedan är baserade på samma redovisnings- och värderingsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. För mer information om finansiella instrument i nivå 2 och 3, se not 32, Finansiella instrument, i Investors årsredovisning 2019.
| Värderingstekniker i nivå 3 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Koncernen 30/9 2020 | Verkligt värde, Mkr | Värderingsteknik | Indata | Intervall |
| Senaste | ||||
| Aktier och andelar | 22 782 | finansieringsrunda | e.t. | e.t. |
| Jämförbara bolag | EBITDA-multiplar | e.t. | ||
| Jämförbara bolag | Omsättningsmultiplar | 1,4 – 4,3 | ||
| Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar | 0,9 – 3,6 | |||
| NAV | e.t. | e.t. | ||
| Andra finansiella placeringar | 68 | Diskonterat kassaflöde | Marknadsränta | e.t. |
| Lång- och kortfristiga fordringar | 4 146 | Diskonterat kassaflöde | Marknadsränta | e.t. |
| Långfristiga räntebärande skulder | 62 | Diskonterat kassaflöde | Marknadsränta | e.t. |
| Övriga avsättningar och skulder | 4 660 | Diskonterat kassaflöde | e.t. | e.t. |
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Den onoterade delen av Finansiella Investeringars portföljbolag, uppgår till 92 procent av det totala portföljvärdet. En del av den onoterade portföljen värderas utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna. Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multiplarna skulle ge en effekt på Finansiella Investeringars portföljvärde om cirka 100 Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet med cirka 1 000 Mkr.
I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: Enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: Utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: Bestäms utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
| Koncernen 30/9 2020, | Summa | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Övrigt1) | redovisat värde |
| Finansiella tillgångar | |||||
| Aktier och andelar | 403 012 | 2 205 | 22 782 | 4 155 | 432 154 |
| Andra finansiella placeringar | 1 530 | - | 68 | 100 | 1 698 |
| Långfristiga fordringar som ingår i nettoskulden | - | 188 | 2 513 | 2 701 | |
| Övriga långfristiga fordringar | 1 633 | 1 000 | 2 634 | ||
| Aktier och andelar i tradingverksamheten | 283 | - | - | - | 283 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 0 | 17 | - | 7 726 | 7 743 |
| Kassa, bank och kortfristiga placeringar | 12 867 | - | - | 8 884 | 21 750 |
| Totalt | 417 693 | 2 411 | 26 996 | 21 864 | 468 963 |
| Finansiella skulder | |||||
| Långfristiga räntebärande skulder | - | 320 | 62 | 77 295 | 77 6772) |
| Övriga långfristiga avsättningar och skulder | - | - | 4 433 | 6 893 | 11 325 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | - | - | 858 | 858 | |
| Övriga kortfristiga avsättningar och skulder | 203 | 94 | 228 | 9 481 | 10 006 |
| Totalt | 203 | 414 | 4 722 | 94 526 | 99 865 |
1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i
balansposterna inkluderats i övrigt.
2) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på långfristiga lån uppgår till 83 762 Mkr.
| Koncernen 30/9 2020, Mkr |
Aktier och andelar |
Andra finansiella placeringar |
Långfristiga fordringar inkluderade i nettoskulden |
Övriga kortfristiga fordringar |
Långfristiga räntebärande skulder |
Övriga långfristiga avsättningar och skulder |
Övriga kortfristiga skulder |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vid årets början | 22 347 | 71 | 3 531 | 10 | 56 | 3 936 | 215 |
| Totalt redovisade vinster och förluster redovisade i periodens resultat |
|||||||
| i raden värdeförändringar | 1 222 | -1 | 239 | - | - | -77 | - |
| i raden finansnetto i raden Kostnad för sålda varor och |
- | - | 91 | - | 6 | 802 | -67 |
| tjänster | - | 18 | - | - | - | - | - |
| Redovisat i periodens totalresultat | |||||||
| i raden omräkningsdifferenser | 89 | -2 | 3 | - | - | -49 | 3 |
| Förvärv | 3 860 | 5 | 282 | - | - | 6 | - |
| Avyttringar | -4 737 | -21 | - | -10 | - | -1 | - |
| Nyemission | - | - | - | - | - | 31 | - |
| Reglering | - | - | - | - | - | -153 | - |
| Omklassificering | -76 | 76 | |||||
| Förflyttning in i nivå 3 | - | - | - | - | - | 14 | - |
| Förflyttning från nivå 3 | - | -3 | - | - | - | - | - |
| Redovisat värde vid årets slut | 22 782 | 68 | 4 146 | - | 62 | 4 433 | 228 |
| Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för tillgångar som ingår i den utgående balansen |
|||||||
| Värdeförändring | -1 137 | - | - | - | - | 1 864 | - |
| Finansnetto | - | - | 91 | - | -6 | - | - |
| Totalt | -1 137 | - | 91 | - | -6 | 1 864 | - |
| Verksamhetsområden | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncernen 30/9 2020, | Hälsovårds | Sjukvårds | Grip- och förflyttnings |
||||||||
| Mkr | produkter | tjänster | Hotell | Fastigheter | lösningar | Totalt | |||||
| Geografisk marknad | |||||||||||
| Sverige | 599 | 124 | 208 | 129 | 59 | 1 118 | |||||
| Skandinavien, exkl. Sverige | 1 014 | 2 | - | - | 36 | 1 052 | |||||
| Europa, exkl. Skandinavien | 7 247 | - | - | - | 455 | 7 702 | |||||
| USA | 14 916 | 22 | - | - | 308 | 15 246 | |||||
| Nordamerika, exkl. USA | 462 | - | - | - | 45 | 506 | |||||
| Sydamerika | 211 | - | - | - | 33 | 244 | |||||
| Afrika | 370 | - | - | - | 1 | 371 | |||||
| Australien | 688 | - | - | - | 6 | 694 | |||||
| Asien | 938 | 97 | - | - | 149 | 1 184 | |||||
| Totalt | 26 445 | 245 | 208 | 129 | 1 091 | 28 118 | |||||
| Intäktsslag | |||||||||||
| Varuförsäljning | 26 092 | - | - | - | 1 091 | 27 184 | |||||
| Tjänsteuppdrag | 305 | 245 | 208 | - | - | 758 | |||||
| Intäkter från leasing | 44 | - | - | 125 | - | 169 | |||||
| Övriga intäkter | 4 | - | - | 3 | - | 7 | |||||
| Totalt | 26 445 | 245 | 208 | 129 | 1 091 | 28 118 | |||||
| Försäljningskanaler | |||||||||||
| Genom distributörer | 14 727 | - | 145 | - | 499 | 15 372 | |||||
| Direkt till kund | 11 718 | 245 | 62 | 129 | 592 | 12 746 | |||||
| Totalt | 26 445 | 245 | 208 | 129 | 1 091 | 28 118 | |||||
| Tidpunkt för intäktsredovisning | |||||||||||
| Varor och tjänster överförda vid | |||||||||||
| ett tillfälle | 26 263 | 223 | - | - | 1 082 | 27 568 | |||||
| Varor och tjänster överförda över | |||||||||||
| tid | 183 | 22 | 208 | 129 | 10 | 550 | |||||
| Totalt | 26 445 | 245 | 208 | 129 | 1 091 | 28 118 |
I de finansiella rapporter som Investor avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.
Investor AB lämnar definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal på www.investorab.se/investerare-media/investor-isiffror/definitioner och i årsredovisningen 2019. Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.
Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.
| Avdrag hänförliga till |
Avdrag hänförliga till |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncernen 30/9 2020, Mkr |
Balansräkning, Koncernen |
Patricia Industries |
Investors bruttokassa |
Koncernen 31/12 2019, Mkr |
Balansräkning, Koncernen |
Patricia Industries |
Investors bruttokassa |
| Andra finansiella | Andra finansiella | ||||||
| placeringar | 1 698 | -170 | 1 528 | placeringar | 8 188 | -181 | 8 007 |
| Kassa, bank och | Kassa, bank och | ||||||
| kortfristiga placeringar | 21 750 | -8 883 | 12 867 | kortfristiga placeringar | 23 618 | -6 730 | 16 888 |
| Bruttokassa | 23 448 | -9 053 | 14 395 | Bruttokassa | 31 806 | -6 912 | 24 894 |
Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.
| Avdrag | Avdrag | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| hänförliga till | hänförliga till | ||||||
| Koncernen 30/9 | Balansräkning, | Patricia | Investors | Koncernen 31/12 | Balansräkning, | Patricia | Investors |
| 2020, Mkr | Koncernen | Industries | bruttoskuld | 2019, Mkr | Koncernen | Industries | bruttoskuld |
| Fordringar som ingår i | Fordringar som ingår i | ||||||
| nettoskulden | 2 701 | - | 2 701 | nettoskulden | 2 653 | - | 2 653 |
| Lån | -78 534 | 38 890 | -39 644 | Lån | -75 300 | 35 904 | -39 396 |
| Pensioner och | Pensioner och | ||||||
| liknande förpliktelser | -1 116 | 1 004 | -111 | liknande förpliktelser | -1 114 | 1 001 | -113 |
| Bruttoskuld | -76 949 | 39 895 | -37 054 | Bruttoskuld | -73 761 | 36 905 | -36 856 |
Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen.
| Koncernen 30/9 2020, Mkr |
Koncernen 31/12 2019, Mkr |
||
|---|---|---|---|
| Investors bruttokassa | -14 395 | Investors bruttokassa | -24 894 |
| Investors bruttoskuld | 37 054 | Investors bruttoskuld | 36 856 |
| Investors nettoskuld | 22 659 | Investors nettoskuld | 11 962 |
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden.
| Avdrag hänförliga till innehav utan |
Avdrag hänförliga till innehav utan |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncernen 30/9 2020, Mkr |
Balansräkning, Koncernen |
bestämmande inflytande |
Investors substansvärde |
Koncernen 31/12 2019, Mkr |
Balansräkning, Koncernen |
bestämmande inflytande |
Investors substansvärde |
| Eget kapital Nettoskuld |
458 544 | -199 | 458 345 22 659 |
Eget kapital Nettoskuld |
420 923 | -242 | 420 681 11 962 |
| Totala tillgångar | 481 004 | Totala tillgångar | 432 643 |
Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala tillgångar.
| Koncernen 30/9 2020, Mkr | Investors substansvärde |
Skuld sättningsgrad |
Koncernen 31/12 2019, Mkr |
Investors substansvärde |
Skuld sättningsgrad |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoskuld | 22 659 = | Nettoskuld | 11 962 = | ||
| Totala tillgångar | 481 004 | 4,7% | Totala tillgångar | 432 643 | 2,8% |
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.
| Koncernen 30/9 2020, Mkr | Investors substansvärde |
Substansvärde, kr per aktie |
Koncernen 31/12 2019, Mkr | Investors substansvärde |
Substansvärde, kr per aktie |
|---|---|---|---|---|---|
| Investors rapporterade substansvärde |
458 345 = | 599 | Investors rapporterade substansvärde |
420 681 = | 550 |
| Antal aktier, exklusive egna aktier | 765 552 225 | Antal aktier, exklusive egna aktier | 765 327 400 |
Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.
| Koncernen 30/9 2020, Mkr | Investors substansvärde |
Substansvärde, kr per aktie |
Koncernen 31/12 2019, Mkr | Investors substansvärde |
Substansvärde, kr per aktie |
|---|---|---|---|---|---|
| Investors justerade substansvärde | 537 358 = | 702 | Investors justerade substansvärde | 485 019 = | 634 |
| Antal aktier, exklusive egna aktier | 765 552 225 | Antal aktier, exklusive egna aktier | 765 327 400 |
| 3 kv 2020 |
2 kv 2020 |
1 kv 2020 |
Helår 2019 |
4 kv 2019 |
3 kv 2019 |
2 kv 2019 |
1 kv 2019 |
Helår 2018 |
4 kv 2018 |
3 kv 2018 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mölnlycke (MEUR) | |||||||||||
| Omsättning | 479 | 358 | 401 | 1 542 | 402 | 380 | 386 | 374 | 1 452 | 392 | 351 |
| Omsättningstillväxt | 26 | -7 | 7 | 6 | 3 | 8 | 8 | 7 | 1 | 7 | 2 |
| Organisk oms.tillväxt, | 29 | -7 | 7 | 4 | 1 | 7 | 5 | 4 | 3 | 6 | 2 |
| konstant valuta, % | |||||||||||
| EBITDA | 144 | 103 | 115 | 451 | 114 | 115 | 114 | 107 | 418 | 109 | 99 |
| EBITDA, % | 30,0 | 28,8 | 28,8 | 29,2 | 28,3 | 30,4 | 29,6 | 28,7 | 28,8 | 27,9 | 28,3 |
| EBITA2) | 129 | 89 | 99 | 391 | 99 | 100 | 100 | 92 | 372 | 99 | 83 |
| EBITA, % Operativt kassaflöde |
26,9 70 |
24,7 105 |
24,6 66 |
25,3 382 |
24,5 122 |
26,3 115 |
25,8 87 |
24,7 58 |
25,6 374 |
25,2 133 |
23,7 93 |
| Nettoskuld | 1 326 | 1 375 | 1 449 | 1 471 | 1 471 | 1 333 | 1 402 | 1 296 | 1 193 | 1 193 | 1 211 |
| Anställda | 7 860 | 8 110 | 7 855 | 7 790 | 7 790 | 7 810 | 7 965 | 7 850 | 7 895 | 7 895 | 7 795 |
| Permobil (Mkr) | |||||||||||
| Omsättning | 941 | 912 | 1 070 | 4 446 | 1 214 | 1 141 | 1 086 | 1 005 | 4 162 | 1 120 | 1 062 |
| Omsättningstillväxt | -17 | -16 | 6 | 7 | 8 | 7 | 2 | 10 | 14 | 7 | 24 |
| Organisk oms.tillväxt, | -13 | -17 | 3 | 1 | 4 | 3 | -3 | 0 | 1 | -2 | 1 |
| konstant valuta, % | |||||||||||
| EBITDA | 220 | 165 | 215 | 924 | 232 | 265 | 229 | 198 | 780 | 257 | 192 |
| EBITDA, % | 23,4 | 18,2 | 20,1 | 20,8 | 19,1 | 23,2 | 21 | 19,7 | 18,8 | 22,9 | 18,1 |
| EBITA2) | 176 | 119 | 168 | 726 | 180 | 216 | 179 | 151 | 634 | 220 | 156 |
| EBITA, % | 18,7 | 13,1 | 15,7 | 16,3 | 14,8 | 18,9 | 16,5 | 15 | 15,2 | 19,7 | 14,7 |
| Operativt kassaflöde | 187 | 203 | 248 | 776 | 122 | 235 | 223 | 196 | 649 | 233 | 196 |
| Nettoskuld | 3 017 | 3 286 | 3 709 | 3 549 | 3 549 | 3 277 | 3 265 | 3 262 | 3 088 | 3 088 | 2 621 |
| Anställda | 1 560 | 1 600 | 1 650 | 1 625 | 1 625 | 1 610 | 1 580 | 1 575 | 1 565 | 1 565 | 1 590 |
| Laborie (MUSD) Omsättning |
62 | 43 | 55 | 205 | 56 | 50 | 50 | 48 | 181 | 51 | 50 |
| Omsättningstillväxt | 24 | -14 | 15 | 13 | 11 | -1 | 8 | 46 | 35 | 43 | 56 |
| Organisk oms.tillväxt, | |||||||||||
| konstant valuta, % | -13 | -45 | -4 | 4 | 8 | -2 | 1 | 7 | 7 | 6 | 15 |
| EBITDA | 18 | 7 | -3 | 56 | 16 | 17 | 13 | 10 | 22 | 14 | 13 |
| EBITDA, % | 28,4 | 17,3 | -5,1 | 27,3 | 28,2 | 33,4 | 26,4 | 21,2 | 12,4 | 27,1 | 26 |
| EBITA2) | 16 | 6 | -4 | 51 | 15 | 15 | 12 | 9 | 19 | 13 | 12 |
| EBITA, % | 25,6 | 13,7 | -7,1 | 25,1 | 26,4 | 31,1 | 23,1 | 19,4 | 10,6 | 25,4 | 24,3 |
| Operativt kassaflöde | 6 | 4 | -5 | 24 | 11 | 6 | 8 | -1 | -20 | 2 | 1 |
| Nettoskuld | 388 | 379 | 376 | 288 | 288 | 291 | 296 | 295 | 278 | 278 | 272 |
| Anställda | 860 | 820 | 820 | 580 | 580 | 625 | 650 | 645 | 580 | 580 | 640 |
| Sarnova (MUSD) | |||||||||||
| Omsättning | 171 | 165 | 189 | 647 | 155 | 163 | 166 | 162 | 597 | 150 | 144 |
| Omsättningstillväxt | 5 | -1 | 17 | 8 | 3 | 14 | 12 | 5 | 8 | 5 | 6 |
| Organisk oms.tillväxt, konstant valuta, % |
5 | -2 | 14 | 4 | -2 | 8 | 8 | 2 | 7 | 5 | 6 |
| EBITDA | 15 | 21 | 22 | 82 | 17 | 27 | 19 | 19 | 69 | 17 | 16 |
| EBITDA, % | 8,5 | 12,9 | 11,8 | 12,6 | 10,9 | 16,4 | 11,6 | 11,5 | 11,6 | 11,5 | 11,1 |
| EBITA2) | 13 | 19 | 20 | 73 | 15 | 25 | 17 | 17 | 64 | 16 | 15 |
| EBITA, % | 7,3 | 11,6 | 10,8 | 11,3 | 9,4 | 15 | 10,4 | 10,2 | 10,7 | 10,6 | 10,2 |
| Operativt kassaflöde | 35 | 5 | 15 | 86 | 33 | 28 | 16 | 10 | 49 | 7 | 15 |
| Nettoskuld | 239 | 266 | 267 | 287 | 287 | 310 | 322 | 332 | 307 | 307 | 305 |
| Anställda | 670 | 670 | 655 | 645 | 645 | 645 | 650 | 645 | 620 | 620 | 605 |
| Piab (Mkr) | |||||||||||
| Omsättning | 349 | 342 | 399 | 1 267 | 320 | 320 | 315 | 312 | 1 255 | 335 | 312 |
| Omsättningstillväxt | 9 | 9 | 28 | 1 | -4 | 3 | 2 | 4 | 22 | 14 | 28 |
| Organisk oms.tillväxt, | -10 | -16 | -2 | -4 | -9 | -1 | -3 | -2 | 9 | 5 | 6 |
| konstant valuta, % EBITDA |
102 | 94 | 100 | 379 | 76 | 107 | 92 | 104 | 354 | 101 | 93 |
| EBITDA, % | 29,1 | 27,5 | 25,1 | 29,9 | 23,7 | 33,3 | 29,2 | 33,4 | 28,2 | 30,0 | 29,7 |
| EBITA2) | 82 | 82 | 89 | 341 | 67 | 96 | 84 | 94 | 338 | 96 | 89 |
| EBITA, % | 23,4 | 23,9 | 22,2 | 26,9 | 20,8 | 30,0 | 26,7 | 30,2 | 26,9 | 28,8 | 28,4 |
| Operativt kassaflöde | 82 | 102 | 96 | 325 | 83 | 86 | 83 | 73 | 216 | 78 | 22 |
| Nettoskuld | 1 767 | 1 839 | 2 047 | 987 | 987 | 1 076 | 1 046 | 1 105 | 1 064 | 1 064 | 1 132 |
| Anställda | 630 | 660 | 665 | 515 | 515 | 490 | 485 | 470 | 465 | 465 | 475 |
| BraunAbility (MUSD) | |||||||||||
| Omsättning | 152 | 92 | 173 | 734 | 191 | 193 | 190 | 161 | 646 | 174 | 167 |
| Omsättningstillväxt | -21 | -52 | 7 | 14 | 10 | 15 | 13 | 23 | 22 | 29 | 9 |
| Organisk oms.tillväxt, | |||||||||||
| konstant valuta, % | -22 | -53 | 5 | 5 | 5 | 6 | 3 | 5 | 15 | 17 | 3 |
| EBITDA | 17 | 1 | 14 | 70 | 15 | 21 | 20 | 14 | 45 | 8 | 11 |
| EBITDA, % | 11,2 | 1,4 | 7,9 | 9,6 | 7,9 | 10,9 | 10,7 | 8,5 | 7,0 | 4,8 | 6,8 |
| EBITA2) | 13 | -2 | 10 | 57 | 12 | 18 | 17 | 10 | 40 | 7 | 10 |
| EBITA, % | 8,8 | -2,6 | 5,8 | 7,7 | 6,2 | 9,1 | 8,9 | 6,4 | 6,2 | 3,8 | 6,0 |
| Operativt kassaflöde | 2 | -7 | -5 | 72 | 29 | 24 | 22 | -4 | 55 | 15 | 17 |
| Nettoskuld | 216 | 216 | 208 | 193 | 193 | 190 | 210 | 225 | 195 | 195 | 50 |
| Anställda | 1 600 | 1 655 | 1 735 | 1 700 | 1 700 | 1 705 | 1 700 | 1 670 | 1 685 | 1 685 | 1 575 |
| Vectura (Mkr) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Omsättning | 77 | 68 | 62 | 273 | 72 | 75 | 71 | 54 | 233 | 70 | 64 |
| Omsättningstillväxt, % | 3 | -4 | 15 | 17 | 3 | 18 | 29 | 23 | 12 | 32 | 14 |
| EBITDA | 50 | 43 | 30 | 173 | 38 | 52 | 47 | 35 | 142 | 37 | 46 |
| EBITDA, % | 65,3 | 63,1 | 48,6 | 63,3 | 53 | 69,5 | 66,2 | 64,5 | 60,8 | 52,2 | 72,3 |
| EBITA justerad2) | 14 | 11 | 7 | 74 | 1 | 31 | 26 | 16 | 58 | 10 | 28 |
| EBITA, % | 17,9 | 16,6 | 11,2 | 27,2 | 1,2 | 41,6 | 36 | 30,4 | 24,7 | 14,7 | 43,4 |
| Operativt kassaflöde | -25 | -740 | -111 | -597 | -100 | -145 | -135 | -216 | -298 | -103 | -10 |
| Nettoskuld | 3 900 | 3 551 | 2 791 | 2 662 | 2 662 | 2 827 | 2 672 | 2 392 | 2 166 | 2 166 | 2 013 |
| Marknadsvärde fastigheter |
8 577 | 7 282 | 5 911 | ||||||||
| Anställda | 29 | 26 | 26 | 22 | 22 | 21 | 21 | 21 | 22 | 22 | 21 |
| Grand Group (Mkr) | |||||||||||
| Omsättning | 63 | 44 | 101 | 680 | 189 | 189 | 182 | 119 | 603 | 164 | 173 |
| Omsättningstillväxt | -67 | -76 | -15 | 13 | 15 | 9 | 12 | 16 | -7 | -3 | -7 |
| Organisk oms.tillväxt, konstant valuta, % |
-67 | -77 | -17 | 7 | 8 | 3 | 5 | 13 | -2 | -1 | 3 |
| EBITDA | -4 | -24 | -3 | 142 | 46 | 47 | 41 | 9 | 34 | 11 | 22 |
| EBITDA, % | -6,1 | -53,5 | -2,9 | 20,8 | 24,1 | 24,7 | 22,3 | 7,2 | 5,7 | 6,5 | 12,6 |
| EBITA | -35 | -55 | -35 | 11 | 13 | 14 | 7 | -22 | -5 | 0 | 12 |
| EBITA, % | -55,7 | -125,8 | -34,9 | 1,7 | 6,6 | 7,5 | 3,6 | -18,4 | -0,8 | 0,2 | 7 |
| Operativt kassaflöde | -44 | -49 | -35 | 1 | -6 | 18 | 19 | -31 | -42 | -33 | 0 |
| Nettoskuld | 876 | 847 | 913 | 893 | 893 | 898 | 930 | 964 | 4 | 4 | -28 |
| Anställda | 220 | 245 | 480 | 380 | 380 | 375 | 375 | 335 | 380 | 380 | 345 |
| Tre Skandinavien | |||||||||||
| Omsättning, Mkr | 2 568 | 2 620 | 2 608 | 10 705 | 3 008 | 2 646 | 2 586 | 2 465 | 10 728 | 2 602 | 2 744 |
| Sverige, Mkr | 1 645 | 1 649 | 1 645 | 6 826 | 1 889 | 1 663 | 1 675 | 1 599 | 7 004 | 1 606 | 1 779 |
| Danmark, MDKK | 666 | 678 | 673 | 2 736 | 789 | 684 | 641 | 622 | 2 707 | 719 | 691 |
| EBITDA, Mkr | 1 026 | 960 | 1 025 | 3 919 | 1 031 | 1 011 | 928 | 948 | 1 899 | -613 | 852 |
| Sverige, Mkr | 729 | 684 | 696 | 2 662 | 676 | 684 | 653 | 648 | 1 025 | -804 | 603 |
| Danmark, MDKK | 214 | 193 | 230 | 887 | 250 | 228 | 194 | 216 | 634 | 137 | 178 |
| EBITDA, % | 39,9 | 36,6 | 39,3 | 36,6 | 34,3 | 38,2 | 35,9 | 38,5 | 17,7 | -23,6 | 31 |
| Sverige | 44,3 | 41,5 | 42,3 | 39 | 35,8 | 41,2 | 39 | 40,5 | 14,6 | -50 | 33,9 |
| Danmark | 32,1 | 28,4 | 34,2 | 32,4 | 31,7 | 33,3 | 30,3 | 34,7 | 23,4 | 19,1 | 25,8 |
| Nettoskuld, Mkr | 6 398 | 6 950 | 6 683 | 6 934 | 6 934 | 6 593 | 7 392 | 6 960 | 3 253 | 3 253 | 3 193 |
| Anställda | 1 760 | 1 755 | 1 755 | 1 810 | 1 810 | 1 840 | 1 870 | 1 890 | 1 975 | 1 975 | 1 955 |
| Finansiella Investeringar (Mkr) |
|||||||||||
| Substansvärde, början av perioden |
3 207 | 3 949 | 4 310 | 7 277 | 6 452 | 7 351 | 7 714 | 7 277 | 7 164 | 7 959 | 8 029 |
| Investeringar | 2 | 25 | 23 | 283 | 27 | 22 | 173 | 61 | 266 | 53 | 119 |
| Avyttringar/distribution Fordran, |
-149 | -741 | -179 | -3 652 | -932 | -1 517 | -2 037 | -41 | -765 | -411 | -139 |
| försäljningslikvid | - | - | - | - | -791 | - | 1 667 | - | - | - | - |
| Värdeförändringar | 110 | -27 | -205 | 402 | -446 | 597 | -166 | 418 | 611 | -324 | -49 |
| Substansvärde, periodens utgång |
3 169 | 3 207 | 3 949 | 4 310 | 4 310 | 6 452 | 7 351 | 7 714 | 7 277 | 7 277 | 7 959 |
1) För information om alternativa nyckeltal som anges i tabellen, se sidan 16. Definitioner finns på Investors webbplats.
2) EBITA exkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar.
| Värderingsmetodik | |
|---|---|
| Noterade Bolag | Aktiekurs (köp) för Investors innehavda aktieslag med undantag för Saab, Electrolux och Electrolux Professional där mest omsatta aktieslag används. Ägarandelar beräknade i enlighet med LHF (Lagen om handel med finansiella instrument). ABB, AstraZeneca, Nasdaq och Wärtsilä i enlighet med schweiziska, brittiska, amerikanska och finska regler. Inkluderar marknadsvärde för derivat hänförliga till investeringar om tillämpligt. |
| Patricia Industries | |
| Dotterföretag | Rapporterat värde baserat på förvärvsmetoden. Som tilläggsinformation presenteras dotterföretagen även till bedömda marknadsvärden, huvudsakligen baserade på värderingsmultiplar för relevanta jämförelseföretag och index. Andra metoder kan också användas, exempelvis vid värdering av fastigheter. Nya investeringar värderas till investerat belopp de första 18 månaderna efter att förvärvet slutförts. |
| Partnerägda investeringar | Rapporterat värde baserat på kapitalandelsmetoden. Som tilläggsinformation presenteras partnerägda investeringar även till bedömda marknadsvärden, huvudsakligen baserade på värderingsmultiplar för relevanta jämförelseföretag och index. |
| Finansiella Investeringar | Onoterade innehav till multipel- eller tredjepartsvärdering, noterade innehav till aktiekurs (köp). |
| Investeringar i EQT | Onoterade innehav till multipel- eller tredjepartsvärdering, noterade innehav till aktiekurs (köp). |
| Tilläggsinformation | Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent. |
|---|---|
| Bedömda marknadsvärden | De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underliggande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarknadens värdering av jämförbara företag. |
| Metodik | De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. När vi utvärderar den operativa utvecklingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men i värderingssammanhang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det återstående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet. |
| Justeringar | Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hänförliga till genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskaraktär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan värderas till investerat belopp. |
Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, är en engagerad ägare av högkvalitativa globala företag. Vi har ett långsiktigt investeringsperspektiv. Genom styrelserepresentation, industriell erfarenhet, vårt nätverk och finansiella styrka, arbetar vi för att våra företag ska uppnå eller bibehålla positionen best-in-class. Våra innehav inkluderar ABB, Atlas Copco, Ericsson, Mölnlycke och SEB.
Vi skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag.
Vi är en engagerad långsiktig ägare och stödjer aktivt företagen i deras arbete att uppnå eller bibehålla positionen bestin-class. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för varje enskilt företag. Detta skapar värde för våra aktieägare och för samhället i stort.
Vår investeringsfilosofi är "buy-to-build" och utgångspunkten är att utveckla våra företag över tid, så länge vi ser fortsatt potential för värdeskapande. Ambitionen är att företagen ska uppnå eller bibehålla positionen best-in-class, det vill säga prestera bättre än sina konkurrenter och nå sin fulla potential.
Vi har en lång tradition av att agera ansvarsfullt som ägare och företag. Vi är övertygade om att en förutsättning för att skapa långsiktigt värde är att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. Våra tre fokusområden är Affärsetik & styrning, Klimat & Resurseffektivitet och Mångfald & inkludering.
• Öka substansvärdet
För att uppnå god substansvärdestillväxt äger vi högkvalitativa företag och är en engagerad ägare som bidrar till att våra företag genererar lönsam tillväxt. Vi strävar efter att allokera vårt kapital framgångsrikt.
• Bedriva verksamheten effektivt
Vi bibehåller kostnadsdisciplin för att vara effektiva och för att maximera vårt kassaflöde.
Vår utdelningspolicy är att en hög andel av mottagna utdelningar från våra noterade bolag delas ut samt att en distribution sker till aktieägarna från övriga nettotillgångar som motsvarar en direktavkastning i linje med aktiemarknadens. Målet är att generera en stadigt stigande utdelning.
• Avkastningskrav
Vårt långsiktiga avkastningskrav är riskfri ränta plus marknadens riskpremie, det vill säga 8-9 procent årligen.
• Skuldsättningspolicy
Vår målsättning är att ha en skuldsättningsgrad (nettoskuld/rapporterat värde totala tillgångar) om 5-10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 25 procent under en längre period. Policyn ger oss möjlighet att tillvarata investeringsmöjligheter och stödja våra företag.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.