Pierce Group

Earnings Release • May 10, 2022

• Nettoomsättningen ökade 14 procent till 420 (369) MSEK. I lokala valutor var tillväxten 10 procent.
• EBITDA uppgick till 1 (19) MSEK. Justerad EBITDA var 1 (29) MSEK, motsvarande en marginal om 0,1% (7,9%).
• Rörelseresultatet (EBIT) var -12 (8) MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till -12 (18) MSEK och justerad rörelsemarginal var -2,9% (4,9%). Resultatminskningen förklaras främst av högre fraktkostnader från Asien, en lägre bruttomarginal samt ökade kostnader för trafikdrivande marknadsföring.
• Periodens kassaflöde var 14 (345) MSEK. Jämförelseperiodens kassaflöde påverkades positivt av föregående års börsintroduktion.
• Periodens resultat uppgick till -14 (0) MSEK.
• Resultat per aktie före utspädning var -0,36 (0,01) SEK samt -0,36 (0,01) SEK efter utspädning.

Januari – mars 2022 Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

▪ Styrelsen har beslutat om att genomföra en nyemission, planerad till andra kvartalet 2022, upp till 350 MSEK med företrädesrätt för bolagets befintliga aktieägare, under förutsättning av godkännande från en extra bolagsstämma. Syftet med nyemissionen är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces skuldsättningsgrad, höja Pierces räntetäckningsgrad och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel. För mer information, se avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning".

		Jan-mar	Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning	420	369	1 645	1 594
Tillväxt (%)¹	14%	20%	4%	5%
Tillväxt i lokala valutor (%)¹	10%	25%	5%	7%
Bruttoresultat	172	176	723	728
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	62	88	318	343
Omkostnader¹	-62	-58	-242	-239
Justerad EBITDA¹	1	29	76	104
Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³	-12	18	28	58
Jämförelsestörande poster¹	—	-10	-1	-12
EBITDA¹	1	19	74	93
Rörelseresultat (EBIT)³	-12	8	27	46
Periodens resultat	-14	0	11	26
Bruttomarginal (%)¹	41,0%	47,8%	44,0%	45,7%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	14,9%	23,7%	19,3%	21,5%
Justerad EBITDA (%)¹	0,1%	7,9%	4,6%	6,5%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹	-2,9%	4,9%	1,7%	3,6%
Periodens kassaflöde	14	345	-402	-71

^¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

^² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

^³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv^¹

uppgick den senaste tolvmånadersperioden till 1,3 MSEK samt 2021 till 1,5 MSEK.

Det råder ett fasansfullt krig i Europa och vi känner med alla som drabbas av detta lidande. Jag vill här rikta ett stort tack till alla medarbetare, i synnerhet i Polen, som på många olika sätt hjälper de drabbade.

Vi påverkas inte direkt av utvecklingen i Ukraina och Ryssland, men naturligtvis indirekt då oron och osäkerheten påverkar såväl efterfrågan som utbud. Marknaden påverkades både av kriget och fortsatta effekter från pandemin. Första halvan av kvartalet var efterfrågan i marknaden i nivå med föregående år men under andra halvan såg vi en tydlig marknadsnedgång. Kostnader för frakt och råvaror var fortsatt på en hög nivå. Det viktigaste beskedet är därför att vi fattat beslut om en nyemission.

Vi vill främst använda nettolikviden från Företrädesemissionen för att minska vår skuldsättning. Det skulle ge oss bättre förutsättningar att hantera välkända branschutmaningar, som tidigare kommunicerade ökade råvaruoch fraktkostnader samt störningar i leveranskedjan. Företrädesemissionen ökar också vår förmåga att hantera andra svårbedömda situationer i framtiden.

Tillväxtfokus pressade lönsamheten

Givet den vikande marknaden under kvartalet var det nödvändigt för oss att se om vårt hus genom att hårdare driva försäljning och minska lagret och som en konsekvens av det reducera vår nettoskuld. Det medförde god tillväxt och ökande marknadsandelar men pressade också lönsamheten i kvartalet.

Nettoomsättningen uppgick till 420 MSEK, en ökning med 10 procent i lokala valutor. Det motsvarar en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) sedan Q1 2020 om 17 procent. Onlinemarknaden gynnades av pandemirestriktioner i Q1 förra året och den alltmer oroliga omvärldssituationen i år påverkade konsumentbeteendet negativt. Fortfarande ser vi bara begränsade höjningar av konsumentpriserna på marknaden, trots de stora kostnadsökningarna i värdekedjan, vilket pressat vår bruttomarginal.

Vi gick in i kvartalet med en hög lagernivå. Huvudfokus har varit att stimulera försäljningen för att minska lagret och nettoskulden. I samband med den försvagade marknaden under andra hälften av kvartalet, ökade vi kampanjaktiviteterna och investeringarna i marknadsföring ytterligare. Syftet var att motverka risken för överträdelser av våra finansieringsvillkor.

Trafiktillväxten på våra webbsiter påverkades av marknadsutvecklingen och var negativ, medan i synnerhet prissättningen förbättrade konverteringen. Detta tillsammans med ett ökat ordervärde drev omsättningstillväxten. Vi noterar fortsatta rekordnivåer när det gäller kundnöjdhet vilket driver en god utveckling avseende återkommande kunder.

Bra fart inom Onroad

I lokala valutor växte Onroad med cirka 30 procent och Offroad, som mötte ett starkt jämförelsekvartal, ökade med 6 procent. Den höga tillväxten inom Onroad drevs främst av ett allt starkare sortiment och mer konkurrenskraftiga priser. Detta gjorde att vi fick in närmare 20 procent fler nya Onroad-kunder under kvartalet jämfört med ifjol.

Vårt fokus på att driva försäljning innebar press på marginalerna genom ökade kampanjaktiviteter, kostnadsökningar som ej förts över till kunderna samt ökade investeringar i marknadsföring. Justerad EBIT uppgick till - 12 MSEK, en tydlig nedgång jämfört med 18 MSEK Q1 2021. Den justerade EBIT-marginalen sjönk med 7,8 procentenheter till -2,9 procent. De viktigaste faktorerna bakom utvecklingen var:

• Högre fraktkostnader från Asien om -21 (-13) MSEK, motsvarande -1,5 procentenheter.
• Övriga bruttomarginalposter, främst reducerade priser till kund samt högre inköpspriser, motsvarande cirka -5,4 procentenheter.
• Ökade rörliga kostnader främst kopplade till marknadsföring för att driva trafik, motsvarande - 2,0 procentenheter.
• Overheadkostnaderna minskade i relation till omsättningen med 1,1 procentenheter.

Sedan utgången av fjärde kvartalet 2021 minskades varulagret och därmed reducerades nettoskulden från 160 MSEK till 138 MSEK.

Fortsatt osäkerhet i närtid

Omvärlden präglas av stor osäkerhet och de utmaningar som vi haft de senaste kvartalen, med en vikande marknad och kostnadsökningar, förväntas fortsätta i närtid. Efterfrågan på online-marknaden var fortfarande svag vid inledningen av det andra kvartalet och vi ser även risk för förnyad varubrist framöver i vissa kategorier på grund av råvarubrist, produktions- och distributionsstörningar.

Osäkerheter och inflationshot kan påverka våra kunders plånbok, men vi är väl positionerade för detta. En betydande del av våra kunder är passionerade motorcykelåkare, såväl på som utanför vägen. Att utöva sin hobby eller pendla till jobbet kommer fortsätta vara en prioriterad utgiftspost och med vårt breda sortiment och prisvärda produkter, kan vi fortsätta tillgodose mer prismedvetna kunder.

Prishöjningar inom vissa segment

Det är nu hög tid för marknaden att justera upp priserna för att kompensera för de kraftiga kostnadsökningarna som alla aktörer drabbas av. Hittills ser vi, som sagt, bara begränsade höjningar av konsumentpriserna på marknaden sannolikt beroende på en kombination av höga lagernivåer, en vikande online-marknad, samt att vår bransch är väldigt fragmenterad i både leverantörs- och detaljhandelsledet. Efter ett första kvartal med fullt fokus på tillväxt, har vi under början av andra kvartalet höjt priserna på delar av sortimentet för att förbättra lönsamheten. Det är fortfarande för tidigt att säga hur marknaden reagerar på justeringarna och vi kan komma att behöva revidera denna taktik.

Företrädesemission för stärkt balansräkning

Pierce kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella kovenanter. Omvärldsläget i kombination med våra planer för att främja en långsiktigt framgångsrik affär, kan innebära att det blir en utmaning att uppfylla dessa kovenanter. Därför har styrelsen beslutat att genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, planerad till andra kvartalet 2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces nettoskuld, höja Pierces räntetäckningsgrad och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel. För mer information, se avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning".

Fortsatt förutsättningar för långsiktig lönsam tillväxt

Trots allt detta finns det anledning till tillförsikt inför framtiden. Går vi så långt tillbaka som Q1 2019, som är det senaste jämförelsekvartalet som inte är pandemipåverkat, har vi en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på 16 procent, vilket är i nivå med våra långsiktiga mål. Motorcykelförsäljningen i Europa växte 8 procent 2021 och tillsammans med det långsiktiga kanalskiftet från fysiska butiker till online, och en normalisering av konsumentprisnivån, ser vi fortsatt goda möjligheter till långsiktig lönsam tillväxt.

Lönsamhetsmässigt är vi naturligtvis inte nöjda idag. Vi bedömer att många av de makroekonomiska utmaningarna är tillfälliga och att marknadstillväxten återkommer. Även konsumentpriserna bör anpassas till kostnadsnivån i branschen. Vår stora drivare till långsiktig lönsamhet är skalbarheten i verksamheten och vi arbetar löpande med åtgärder för att öka effektiviteten i våra fasta kostnader. Jämfört med Q1 2019 är vi exempelvis något färre antal anställda som hanterar cirka 60 procent mer omsättning, om vi undantar vår personal som arbetar i lagret. Som ett resultat har omkostnaderna hittills minskat från 21 procent av nettoomsättningen 2018 till 15 procent. Men vi behöver göra mer. Sedan en tid tillbaka arbetar vi därför med ett antal större initiativ, med syfte att ytterligare öka effektiviteten. Under Q2 kommer vi tydligt accelerera detta arbete för att anpassa vår kostnadskostym och

kapitalbindning. Detta för att säkerställa lönsamhet och positivt kassaflöde.

Just nu möter vi motvind men vi arbetar för att komma ut med en starkare position när vinden vänder. Detta gör vi genom att hela tiden vässa kunderbjudandet, och då i synnerhet inom Onroad. Under kvartalet tecknade vi exempelvis avtal med sju nya varumärken, bl.a Rizoma, Answer och EVS och lanserade därutöver 20 nya produkter med egna varumärken. I kvartalet har vi även lanserat mountainbike-produkter för att tillgodose de många motocrossåkare som är intresserade av cykling. Vi har även haft premiär för ett nytt kampanjformat där vi erbjudit Onroad-kunderna ett helt ställ med kläder till attraktiva priser, vilket blev en stor succé.

Produktlanseringar och kampanjuppdateringar är bara några exempel på förbättringar som våra medarbetare genomför varje dag för att stärka

vår position som Europas ledande e-handlare inom vår nisch.

Stockholm den 10 maj 2022

Henrik Zadig

	Jan-mar		Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Omsättningsmått
Nettoomsättning per geografiskt område
Norden	145	127	581	563
Utanför Norden	275	242	1 064	1 031
Nettoomsättning	420	369	1 645	1 594
Tillväxt per geografiskt område
Norden (%)¹	14%	14%	11%	11%
Utanför Norden (%)¹	13%	23%	0%	1%
Tillväxt (%)¹	14%	20%	4%	5%
Resultatmått
Bruttomarginal (%)¹	41,0%	47,8%	44,0%	45,7%
		23,7%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	14,9%	15,8%	19,3%	21,5%
Omkostnader (%)¹	14,7%	7,9%	14,7%	15,0%
Justerad EBITDA (%)¹ ²	0,1%		4,6%	6,5%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹	-2,9%	4,9%	1,7%	3,6%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	-0,36	0,01	0,28	0,68
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	-0,36	0,01	0,28	0,68
Kassaflödesmått och övriga finansiella mått
Rörelseresultat (EBIT)	-12	8	27	46
Investeringar³	-6	-6	-25	-26
Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar	-18	1	2	20
Förändringar i rörelsekapital	29	-2	-106	-137
Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ⁴	16	6	31	21
Operativt kassaflöde¹	27	5	-74	-96
Nettoförändring av lån	-9		-340	-331
		—	14	14
Lämnade/erhållna spärrade bankmedel Övrigt kassaflöde¹ ⁵	— -3	— 340	-2	342
	14	345	-402	-71
Periodens kassaflöde		435
Likvida medel⁶	32		32	18
Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁶	138	-24	138	160
Nettoskuld/EBITDA¹ ⁷	2,6	-0,2	2,6	2,0
Varulager⁶	511	350	511	534
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar¹ ⁶	31	39	31	30
Övriga kortfristiga rörelseskulder¹ ⁶	-316	-270	-316	-305
Rörelsekapital¹ ⁶	227	119	227	260
Operativa mått Antal order (tusental)¹	462	427	1 769	1 735
	910	864	930	919
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	171	157	622	609
Nettoomsättning från egna varumärken¹ Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	1 165	1 174	1 165	1 148

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till 52 (132) MSEK.

³ Investeringar avser kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive lämnade/erhållna spärrade bankmedel.

^⁴Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar.

⁵ Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald/ erhållen skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader.

⁶ Måtten avser respektive periods utgång.

⁷ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16.

PIERCE

Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister över hela Europa genom ett fyrtiotal lokalt anpassade hemsidor. Bolaget har två större segment, Offroad – försäljning till motocross- och enduroåkare, och Onroad – försäljning till kunder som kör på trafikerade vägar. Därutöver har Pierce ett mindre segment, Övrigt, som främst fokuserar på snöskotrar. Med ett stort och unikt produktsortiment, inklusive flera egna varumärken, en utmärkt kundupplevelse samt attraktiva priser håller Pierce på att förändra marknaden för motorcykelentusiaster i Europa. Huvudkontoret ligger i Stockholm, centrallagret finns i polska Szczecin och huvuddelen av kundsupporten placerad i Barcelona. Bolaget har cirka 430 anställda.

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

Januari – mars 2022

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 420 (369) MSEK, vilket motsvarade en tillväxt om 14 procent. Ökningen i lokala valutor uppgick till 10 procent. Nettoomsättningen inom Onroad och Offroad ökade med 33 respektive 9 procent.

Bolagets bedömning är att den totala trafiken på den europeiska online-marknaden minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. En väsentligt ökad konverteringsgrad, drivet av mer konkurrenskraftiga priser, innebar tillsammans med ett ökat genomsnittligt ordervärde att försäljningen ökade för Pierce, trots lägre trafikvolymer.

Bruttoresultat och bruttomarginal

Bruttoresultatet uppgick till 172 (176) MSEK, vilket motsvarade en bruttomarginal om 41,0 (47,8) procent.

Högre fraktkostnader från Asien, -21 (-13) MSEK, påverkade marginalen med -1,5 procentenheter, medan en valutaomvärdering av rörelsekapitalposter om -1 (-4) MSEK bidrog positivt med 0,7 procentenheter. Övrig marginalminsking om -6,1 procentenheter var främst kopplad till en ökad kampanjaktivitet samt högre inköpspriser från leverantörer, drivet av ökade råvarukostnader.

Kostnaderna för frakter var i nivå med föregående kvartal och förväntas att ligga kvar på en hög nivå kommande kvartal. En viss prisminskning på shippingmarknaden kan noteras, men priserna är fortfarande höga och en minskning av kostnadsbelastningen på resultatet bedöms dröja. Detta beror på att de förändrade fraktpriserna initialt ökar lagervärdet och påverkar varukostnaderna då försäljningen genomförs.

Rörelsekostnader

Försäljnings- och distributionskostnader uppgick till -143 (-120) MSEK och inkluderar främst rörliga kostnader för marknadsföring och frakt till kund. I relation till nettoomsättningen uppgick dessa kostnader till 34,1 (32,5) procent. Ökningen var främst hänförlig till ökade satsningar på trafikdrivande marknadsföring.

Administrationskostnader var -41 (-47) MSEK. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick dessa kostnader till -41 (-39) MSEK.

Justerad EBIT och EBIT

Justerat rörelseresultat (EBIT) var -12 (18) MSEK, vilket motsvarade en marginal om -2,9 (4,9) procent. Resultatminskningen förklarades främst av en lägre bruttomarginalnivå samt ökade kostnader för trafikdrivande marknadsföring. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -12 (8) MSEK.

Rörelseresultatet har påverkats positivt av valutakursförändringar jämfört med första kvartalet 2021.

Finansiella poster

Finansiella poster uppgick till -4 (-14) MSEK, varav 0 (3) MSEK avsåg valutakursdifferenser relaterat till omvärdering av finansiella balansposter. Därtill uppgick valutakursdifferenser från valutaderivat till -2 (1) MSEK.

Övriga finansiella poster om -2 (-10) MSEK, avsåg i allt väsentligt räntekostnader hänförliga till extern finansiering. Dessa reducerades avsevärt i samband börsnoteringen som genomfördes i slutet av första kvartalet 2021, då bolagets finansieringsstruktur förändrades.

Skatt och periodens resultat

Skattekostnader uppgick till 1 (7) MSEK och periodens resultat var -14 (0) MSEK.

Nettoomsättning samt tillväxt i lokala valutor (%)¹ , rullande 12 månader

¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Justerad EBIT^¹ samt justerad EBIT (%)^¹,

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

Januari – mars 2022

Kassaflöde från den löpande verksamheten var 35 (11) MSEK. Skillnaden jämfört med samma period 2021, förklarades främst av förändringar i rörelsekapital om 29 (-2) MSEK samt att rörelseresultatet (EBIT) var -12 (8) MSEK. Rörelsekapitalförändringar under kvartalet avsåg främst en reduktion av varulagret om 23 MSEK.

Under tredje kvartalet infördes en ny europeisk momslagstiftning, 'One-stop-shop', vilket innebär att majoriteten moms betalas kvartalsvis i stället för månatligen. Detta påverkade rörelseskulder positivt vid utgången av

Nettoomsättning samt rörelsekapital (%)¹ , rullande 12 månader

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år) Rörelsekapital vid periodens utgång var 227 (119) MSEK och ökade främst på grund av högre lagernivåer. Detta motverkades delvis av högre kortfristiga skulder. Jämfört med utgången av fjärde kvartalet 2021 reducerades rörelse-

kapitalet med 29 MSEK, vilket främst avsåg en minskning av lagret.

Nyttjanderättstillgångar minskade med 9 MSEK till 68 MSEK, jämfört med samma tidpunkt föregående år, huvudsakligen till följd av periodens avskrivningar. Leasingskulder minskade med 10 MSEK till 75 MSEK.

Av bolagets kreditfacilitet om 300 MSEK var 172² MSEK nyttjad vid periodens utgång. Av nyttjad kreditfacilitet avsåg 172 MSEK kortfristigt lån, samt 0 MSEK nyttjad checkräkningskredit. Likvida medel uppgick till 32 (435) MSEK.

Nettoskuld, exklusive IFRS 16, uppgick till 138 MSEK och var 22 MSEK lägre än vid periodens utgång 2021. Vid utgången av första kvartalet 2021 uppgick nettoskulden till -24 MSEK. Förändringen om 162 MSEK förklarades av lägre likvida medel om 403 MSEK och reducerade räntebärande skulder om 241 MSEK. Nyckeltalet nettoskuld/EBITDA¹ uppgick till 2,6x. Detta överstiger koncernens mål att inte överstiga 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ.

Koncernens egna kapital uppgick till 428 (414) MSEK. Förändringen av det egna kapitalet förklarades av ett totalresultat om 11 MSEK, emission av teckningsoptioner om 2 MSEK samt en omräkningsreserv om 1 MSEK. Nämnda emissioner inkluderade emissionskostnader.

Pierce kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella kovenanter avseende koncernens skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad, se vidare "Risker och osäkerhetsfaktorer". Pierce uppfyllde per den 31 mars 2022 kovenantvillkoren för kreditfaciliteten, vilka rapporteras kvartalsvis. Covid-19-relaterade effekter och indirekt påverkan från konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt andra negativa makrofaktorer har inneburit att Pierces

första kvartalet med 44 MSEK jämfört med utgången med samma tidpunkt föregående år.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -6 (-6) MSEK, och avsåg främst utveckling av interna system samt inköp av utrustning till distributionslagret.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -15 (341) MSEK och var huvudsakligen hänförlig till förändring i nyttjad kreditfacilitet. Föregående år förklarades i allt väsentligt av börsintroduktionen.

Periodens kassaflöde var 14 (345) MSEK och likvida medel vid utgången av perioden uppgick till 32 (435) MSEK.

Operativt kassaflöde¹ ,

skuldsättningsgrad ökat och räntetäckningsgraden minskat. Omvärldsläget i kombination med de åtgärder Pierce kan komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och framgångsrik affär, kan försvåra för bolaget att efterleva de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten föreskriver. Skulle den marknadstrend som sågs under Q1 2022 fortsätta under kommande kvartal, är det sannolikt att Pierce inte kan efterleva de finansiella kovenanterna.

En bristande efterlevnad av de finansiella kovenanterna skulle innebära att en förhandling med långivaren initieras. Kan en överenskommelse mellan parterna inte uppnås, har långivaren rätt att säga upp kreditfaciliteten och kräva förskottsbetalning av utestående lån. I det fall en alternativ finansiering inte kan arrangeras vid tidpunkten för ett potentiellt krav, förväntas Pierce inte ha tillräckliga finansiella medel för att återbetala de utestående lånen, och skulle därmed få en betydande likviditetsbrist.

Styrelsen beslutade den 10 maj 2022 att genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, under förutsättning av godkännande från en extra bolagsstämma som avses hållas under andra kvartalet 2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces skuldsättningsgrad, höja räntetäckningsgrad och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel.

Skulle de åtgärder som beskrivs inte falla väl ut och inte kunna genomföras kan det innebära att det föreligger en väsentlig osäkerhetsfaktor, som kan leda till betydande tvivel, avseende bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Styrelsens bedömning är att dessa åtgärder kommer att kunna genomföras och att fortsatt likviditet kan erhållas. Bolagets finansiella rapporter har upprättats enligt antagande om fortsatt drift.

¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Skillnaden mellan "Nyttjad kreditfacilitet" i koncernens rapport över kassaflöde samt "Skulder till kreditinstitut" i balansräkningen förklaras av kapitaliserade låne- och räntekostnader.

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser försäljning till motocross- och enduroåkare och saluförs under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. Pierce har vidare ett segment, Övrigt, som i huvudsak fokuserar på försäljning till snöskoteråkare.

Övergripande sammanfattning

		Jan-mar	Apr 2021-	Jan-dec
MSEK	2022	2021	mar 2022	2021
Offroad	241	221	994	974
Onroad	134	101	533	500
Övrigt	45	47	118	119
Nettoomsättning	420	369	1 645	1 594
Offroad	103	111	455	462
Onroad	50	44	215	209
Övrigt	20	25	54	59
Koncerngemensamt¹	-1	-4	0	-2
Bruttoresultat	172	176	723	728
Offroad	40	61	218	238
Onroad	17	17	78	78
Övrigt	7	13	22	29
Koncerngemensamt¹	-1	-4	0	-2
Resultat efter rörliga kostnader² ³	62	88	318	343

Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment. Dessa uppgick i Q2 2021 0 (5) MSEK, Q3 2021 0 (-1) MSEK, Q4 2021 2 (6) MSEK samt Q1 2022 -1 (-4) MSEK. Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Offroad

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning	241	221	994	974
Tillväxt (%)¹	9%	22%	0%	2%
Bruttoresultat	103	111	455	462
Bruttomarginal (%)¹	42,8%	50,1%	45,7%	47,5%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	40	61	218	238
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	16,7%	27,3%	22,0%	24,5%
Antal order (tusental)¹	265	258	1 070	1 064
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	910	858	928	916
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	662	667	662	660

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Januari – mars 2022

Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 241 (221) MSEK jämfört med motsvarande period 2021. Ökningen i lokala valutor uppgick till cirka 6 procent. Förändringen drevs av ökad kampanjaktivitet samt ökade satsningar inom trafikdrivande marknadsföring. I Norden ökade nettoomsättningen med 14 procent, och utanför Norden ökade den med 8 procent. I lokala valutor var förändringen 11 respektive 5 procent.

Resultat efter rörliga kostnader uppgick till 40 (61) MSEK, vilket motsvarade en marginal om 16,7 (27,3) procent. Marginalförsämringen förklarades främst av ökade kostnader för frakter från Asien, prisjusteringar för att driva tillväxt samt ökade kostnader för trafikdrivande marknadsföring.

Onroad

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning	134	101	533	500
Tillväxt (%)¹	33%	20%	12%	8%
Bruttoresultat	50	44	215	209
Bruttomarginal (%)¹	37,5%	44,0%	40,3%	41,8%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	17	17	78	78
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	12,4%	17,2%	14,5%	15,6%
Antal order (tusental)¹	154	123	599	568
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	870	822	891	881
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	432	435	432	414

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Januari – mars 2022

Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 134 (101) MSEK jämfört med motsvarande period 2021. Tillväxten i lokala valutor uppgick till cirka 28 procent. Tillväxten i Norden och utanför Norden var 34 respektive 31 procent. I lokala valutor var förändringen 30 respektive 26 procent.

Tillväxten påverkades främst av ett utökat sortiment av såväl externa som egna varumärken samt mer konkurrenskraftiga priser.

Resultat efter rörliga kostnader uppgick till 17 (17) MSEK, vilket motsvarade en marginal om 12,4 (17,2) procent. Marginalförsämringen förklarades huvudsakligen av ökade kostnader för frakter från Asien samt prisjusteringar för att driva tillväxt.

Övrigt

	Jan-mar					Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning	45	47	118	119
Tillväxt (%)¹	-4%	12%	3%	9%
Bruttoresultat	20	25	54	59
Bruttomarginal (%)¹	43,9%	52,7%	45,9%	49,4%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	7	13	22	29
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	15,0%	28,3%	19,0%	24,2%

Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segmentet, se not 4.

Januari – mars 2022

Nettoomsättningen minskade med 4 procent till 45 (47) MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Nedgången förklarades främst av tillgänglighetsproblem av produkter.

Marginalminskningen från 52,7 till 43,9 procent var kopplad till ökade fraktkostnader från Asien, ökad kampanjaktivitet samt högre kostnader för trafikdrivande marknadsföring.

Pierceaktien är sedan den 26 mars 2021 noterad på Nasdaq Stockholm Mid Cap-lista och handlas med tickern PIERCE och med ISIN-koden SE0015658364. I samband med börsnoteringen emitterades 5 468 750 aktier.

Den 6 april 2021 registrerades 534 600 aktier genom nyemission avseende nyttjande av teckningsoptioner från LTIP 2020/2025. Antalet registrerade aktier, tillika röster per 31 mars 2022, uppgick till 39 687 050, motsvarande ett kvotvärde om 0,02 SEK.

Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 68,6 SEK och var 28,0 SEK vid periodens sista handelsdag. Antalet aktieägare uppgick till 1 225, varav de största aktieägarna var Procuritas (32,9%), Handelsbanken Fonder (7,6%), Daniel Petersen via bolag (7,0%), Stefan Rönn via bolag (7,0%) samt Fjärde APfonden (6,1%).

Bolaget har lanserat teckningsoptionsprogram, long term incentive programs — LTIP, (rätt att förvärva aktier enligt särskilda villkor). Se nedan för mer information.

LTIP 2021/2024

I mars 2021 emitterades teckningsoptioner i serien LTIP 2021/2024 som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande befattningshavare och nyckelanställda i koncernen. Programmet omfattar totalt 376 443 optioner, vilka samtliga tecknats per 31 mars 2021. Varje teckningsoption medför rätt att teckna en (1) stamaktie i bolaget. Optionerna tecknades till marknadsvärde, beräknat med hjälp av Black & Scholes modell, motsvarande 4 MSEK.

Teckningsoptionerna kan nyttjas från och med dagen efter offentliggörande av delårsrapporten för perioden 1 januari – 31 mars 2024, dock tidigast den 1 april 2024, till och med den 31 augusti 2024, till ett förutbestämt pris per aktie om 73,6 SEK. Vid fullt utnyttjande av optionerna kan aktiekapitalet öka med högst 7 528,9 SEK, förutsatt nuvarande kvotvärde.

Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner bland annat om deltagarens anställning i bolaget avslutas.

Covid-19-relaterade effekter och indirekt påverkan från konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt andra negativa makrofaktorer har inneburit att Pierces lönsamhet minskat, skuldsättningsgraden ökat och räntetäckningsgraden minskat. Bolagets beviljade kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella kovenanter avseende koncernens skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad, se vidare "Risker och osäkerhetsfaktorer". Pierce uppfyllde per den 31 mars 2022

kovenantvillkoren för kreditfaciliteten, vilka rapporteras kvartalsvis.

Omvärldsläget i kombination med de åtgärder bolaget kan komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och framgångsrik affär kan dock försvåra för Pierce att efterleva de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten föreskriver. Styrelsen beslutade därför den 10 maj 2022 att genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, under förutsättning av godkännande från en extra bolagsstämma som avses hållas under andra kvartalet 2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces nettoskuld, höja Pierces räntetäckningsgrad, och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas har uttalat sitt stöd för Företrädesemissionen, samt sin avsikt att teckna sin pro rata-andel. För mer information, se avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning".

I allt väsentligt motsvaras nettoomsättning samt summan av totala kostnader och investeringar, av in- respektive utbetalningar. Av inbetalningarna senaste tolvmånadersperioden uppgick EUR, SEK och NOK till 54, 19 respektive 11 procent. Vad gäller utbetalningar uppgick EUR, SEK, USD och PLN till 46, 25, 13 respektive 9 procent. Koncernen använder sig av valutaderivat i syfte att reducera resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till svängningar av vissa valutapar inklusive EUR/USD.

Vidare omvärderas rörelsetillgångar och rörelseskulder i utländsk valuta vid utgången av varje månad. Denna omvärdering avser huvudsakligen rörelseskulder inklusive leverantörsskulder. Värdeförändringar till följd av omvärderingar av rörelserelaterade balansposter redovisas netto, främst som en del av kostnad såld vara.

Om leasingavtal tecknats i annan valuta än respektive koncernbolags funktionella valuta, omvärderas leasingskulden vid månadsbokslut. Dessa omvärderingseffekter, samt omvärdering av finansiella balansposter redovisas i finansnettot.

Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 430 (436). Av dessa var 146 (151) lagerarbetare i Polen, och 272 (285) tjänstemän i Sverige, Polen och Spanien.

Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser uppgick antal tjänstemän till 205 (218).

Eftersom "Black Week" och jul infaller under det fjärde kvartalet uppvisar detta kvartal oftast den högsta nettoomsättningen, medan första kvartalet oftast uppvisar den lägsta nettoomsättningen. Tillsammans står dessa två kvartal för ungefär hälften av den årliga försäljningen.

Pierce Group AB (publ), org.nr. 556967-4392, är moderbolag i Pierce-koncernen, samt är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group AB (publ) noterat på Nasdaq Stockholm Mid Cap.

Moderbolaget bedriver ingen aktiv verksamhet, utan verksamheten består av att äga och förvalta dotterbolagen.

Nettoomsättning uppgick under kvartalet till 2 (4) MSEK och avsåg till fullo försäljning till koncernföretag. Finansnetto bestod främst av räntekostnader avseende obligationslån och aktieägarlån fram till april föregående år då tidigare finansieringsstruktur återbetalades. Resultat före skatt uppgick under kvartalet till 0 (-19) MSEK.

Moderbolagets egna kapital uppgick vid utgången av perioden till 419 (394) MSEK.

VD och CFO är anställda i moderbolaget.

Koncernens verksamhet och resultat påverkas av en rad omvärldsfaktorer. Pierce-koncernen är främst exponerat för rörelserelaterade risker, vilka huvudsakligen utgörs av; konkurrens- och marknadsutvecklingen på lokala marknader, kvalitet i levererade varor främst från Asien, lager- och produktsortimentsrisker, IT-relaterade risker, finansiella risker samt beroenden av nyckelpersoner. En mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering finns i Pierces årsredovisning för 2021.

Under det senaste året har Covid-19-pandemin påverkat verksamheten genom vissa brister i produkttillgänglighet i marknaden samt genom leveransförseningar. Fraktkostnader från Asien har ökat väsentligt relaterat till den globala containerbristen. Fortsatta osäkerheter föreligger i leverantörskedjorna i form av varubrist och förseningar på vissa varor vilket utmanar varutillgängligheten och inköpspriserna. Sammantaget påverkar detta bruttomarginalen negativt. Den negativa påverkan förväntas fortlöpa under kommande kvartal. Även pandemilägets påverkan på kundbeteende och efterfrågan utgör fortsatt en osäkerhetsfaktor.

Den 24 februari 2022 startade konflikten mellan Ryssland och Ukraina. Konflikten bedöms kunna innebära en stor påverkan på priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner, tillgänglighet av råvaror och material samt resurser där Ryssland, Belarus och/eller Ukraina är involverade.

Pierce Group har ingen direkt verksamhet i något av dessa länder, vilket innebär att den direkta påverkan av händelsen bedöms vara låg. Däremot kan den indirekta påverkan bli betydande beroende på hur situationen utvecklar sig och hur utdragen konflikten blir. Främst gäller det effekter på kundefterfrågan generellt i Europa och därmed också för Pierce produkter, som sedan konflikten började bedöms ha påverkat Pierce försäljning negativt. Vidare skulle påverkan på finans- och valutamarknaden kunna att komma påverka Pierce negativt.

Finansiella risker inkluderar bland annat valutarisker (se föregående sida), ränterisker samt risken att inte kunna anskaffa tillräcklig finansiering. E-handel kännetecknas bland annat av en kraftig försäljningsökning under vissa kampanjperioder. Om Pierces försäljning inte utvecklas i linje med koncernens förväntningar under dessa perioder kan det innebära att både resultat och finansiell ställning påverkas negativt.

I anslutning till börsintroduktionen ingick koncernen i ett nytt finansieringsavtal med en av de större svenska bankerna om en kreditfacilitet uppgående till 300 MSEK.

Koncernens beviljade kreditfacilitet omfattar finansiella kovenanter som kräver att koncernens skuldsättningsgrad¹ ej får överstiga 3,5 gånger (3,0 gånger, under perioden inom ett år från facilitetens upphörande) samt att koncernens räntetäckningsgrad² ej får understiga 4,0 gånger. Pierce uppfyllde kovenantvillkoren som är kopplade till kreditfaciliteten vid utgången av Q1 2022. Omvärldsläget i kombination med de åtgärder Pierce kan komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och framgångsrik affär kan dock försvåra för Pierce att efterleva de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten föreskriver (se vidare beskrivning om osäkerhet om fortsatt drift i avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning").

För ytterligare information, se not 7.

Under kvartalet har kostnader avseende konsultarvode till Stefan Rönn, grundare tillika aktieägare i Pierce Group via bolag, om sammanlagt 9 TSEK belastat resultatet. Närståendetransaktioner motsvarande kvartal 2021 uppgick till 188 TSEK. För ytterligare information om närstående, se not 6.

Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål³ .

Tillväxt – 15-20%

På medellång till lång sikt öka nettoomsättningen med 15-20 procent årligen i genomsnitt.

Justerad rörelsemarginal – cirka 8%

På medellång till lång sikt nå en justerad rörelsemarginal på cirka 8 procent.

Kapitalstruktur – 2,0x

Nettoskuld/EBITDA⁴ som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

Under de närmsta åren planeras fria kassaflöden⁵ användas till fortsatt utveckling⁶ av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna.

¹ Beräknad enligt definition som återfinns i avtal för kreditfaciliteten, vilken skiljer sig något från bolagets alternativa nyckeltal Nettoskuld/EBITDA.

² Måttet motsvarar koncernens EBITDA exklusive IFRS 16 i förhållande till räntekostnader, så som måttet definierats i avtal för kreditfaciliteten, vilket skiljer sig något från bolagets definition.

³ Styrelsen antog de finansiella målen i december 2020. Med medellång till lång sikt avses 3-5 år. ⁴ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

⁵ Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten.

⁶ Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv.

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Kommande händelser

11 maj 2022

Årsredovisning 2021

3 juni 2022

Årsstämma 2022

24 augusti 2022

Delårsrapport januari – juni 2022

11 november 2022

Delårsrapport januari – september 2022

Telefon- och webbkonferens i samband med publiceringen av kvartalsrapporten

CEO Henrik Zadig och CFO Tomas Ljunglöf kommer den 11 maj 2022 klockan 09.00 CEST att hålla en webbsänd telefonkonferens på engelska i samband med publiceringen av kvartalsrapporten.

För att delta i konferensen, ring in på något av nedanstående nummer:

SE: +46 850 558 354 UK: +44 3333 009 031

US: +1 6319 131 422

Presentationen och konferensen kan följas via webblänk: https://tv.streamfabriken.com/pierce-group-q1-2022

Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på Pierce Groups hemsida via webblänk: https://www.piercegroup.com/en/rapporter-presentationer/

Henrik Zadig, VD, +46 73 146 14 60

Tomas Ljunglöf, CFO samt IR-ansvarig, +46 73 378 01 54

Denna information är sådan information som Pierce Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Undertecknad försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 10 maj 2022

Henrik Zadig Verkställande direktör

Q1/2022

Koncernens rapport över resultat i sammandrag

			Jan-mar Apr 2021-		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	Not	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning	3,4	420	369	1645	1594
Kostnad sålda varor		$-248$	$-193$	$-921$	$-866$
Bruttoresultat	4	172	176	723	728
Försäljnings- och distributionskostnader		$-143$	$-120$	$-535$	$-512$
Administrationskostnader		$-41$	$-47$	$-163$	$-169$
Övriga rörelseintäkter- och kostnader		O	$-2$	2	$-1$
Rörelseresultat	4	$-12$	8	27	46
Finansiellt netto		$-4$	$-14$	-10	$-20$
Resultat före skatt	4	$-16$	$-7$	17	26
Skatt			7	-5	O
Periodens resultat		$-14$	O	11	26
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare		-14	$\circ$	11	26
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		$-0,36$	0,01	0,28	0,68
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		$-0.36$	0,01	0,28	0,68
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning (tusental)		39 687	34 048	39 680	38 289
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning (tusental)		39 687	34 377	39 684	38 378

Koncernens rapport över totalresultat

		Jan-mar		Apr 2021-	Jan-dec
MSEK	Not	2022	2021	mar 2022	2021
Periodens resultat		$-14$			26
Poster som senare kan omklassificeras till rapport över resultat
Omräkningsdifferens
Övrigt totalresultat för perioden
Totalresultat för perioden och periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare		-13		12	28

$Q1/2O22$

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

		31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	Not	2022	2021	2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		350	354	351
Materiella anläggningtillgångar		18	15	18
Nyttjanderättstillgångar		68	76	63
Finansiella anläggningstillgångar	$\overline{7}$	3	$\overline{2}$	$\overline{2}$
Uppskjutna skattefordringar		11	13	10
Summa anläggningstillgångar		450	461	445
Omsättningstillgångar
Varulager		511	350	534
Övriga omsättningstillgångar	5	39	69	38
Likvida medel		32	435	18
Summa omsättningstillgångar		582	855	591
Summa tillgångar		1032	1316	1035
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		428	414	441
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	$\overline{7}$		$\circ$
Leasingskulder		49	63	48
Uppskjutna skatteskulder		28	29	28
Summa långfristiga skulder		78	92	76
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	$\overline{7}$	170	411	178
Aktieägarlån			64
Leasingskulder		26	22	23
Villkorad tilläggsköpeskilling	5		30
Leverantörsskulder		135	92	147
Övriga kortfristiga skulder	5	195	190	169
Summa kortfristiga skulder		527	810	517
Summa eget kapital och skulder		1032	1316	1035

Q1/2022

Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag

MSEK	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings- reserver	Balanserat resultat inklusive årets resultat	summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital 2021-01-01	O	128	$-1$	$-70$	57
Årets resultat				$\Omega$	0
Övrigt totalresultat för året			2		2
Årets totalresultat			$\overline{2}$	$\Omega$	$\overline{2}$
Fondemission		$-1$
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission inklusive emissionskostnader	$\circ$	350			351
Emission av teckningsoptioner inklusive emissionskostnader		4			4
Skatteeffekt på emissionskostnader
Summa	$\Omega$	354			355
Utgående eget kapital 2021-03-31		482	1	$-69$	414
Ingående eget kapital 2022-01-01		484	$\circ$	$-44$	441
Årets resultat				$-14$	$-14$
Övrigt totalresultat för året
Årets totalresultat			1	$-14$	$-13$
Utgående eget kapital 2022-03-31		484	1	$-58$	428

		Jan-mar		Apr 2021-
MSEK	Not	2022	2021	mar 2022	2021
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-12	8	27	46
Ej kassaflödespåverkande poster¹		22	12	55	45
Betald ränta		-2	-5	-9	-12
Realiserade valutaderivat		2	0	3	1
Betald/erhållen skatt		-4	-2	-7	-4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i
rörelsekapital		6	13	69	76
Förändringar i rörelsekapital		29	-2	-106	-137
Kassaflöde från den löpande verksamheten		35	11	-37	-61
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar		-6	-6	-25	-26
Lämnade/erhållna spärrade bankmedel		—	—	14	14
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-6	-6	-11	-12
Finansieringsverksamheten
Nyemission inklusive emissionskostnader		—	343	7	350
Emission av teckningsoptioner inklusive emissionskostnader		—	3	1	4
Förändring i nyttjad kreditfacilitet		-2	—	175	177
Amortering av aktieägarlån²		—	—	-64	-64
Amortering av skulder till kreditinstitut³		-7	—	-421	-414
Amortering av leasingskuld		-5	-5	-21	-20
Betald villkorad tilläggsköpeskilling		—	—	-30	-30
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-15	341	-353	2
Periodens kassaflöde		14	345	-402	-71
Likvida medel vid periodens början		18	87	435	87
Valutakursdifferens i likvida medel		-0	3	-1	2
Likvida medel vid periodens utgång		32	435	32	18

Ej kassaflödespåverkande poster består huvudsakligen av avskrivningar och förändringar i kortfristiga avsättningar.

^² Amorterade belopp avsåg kapitaliserade räntekostnader, vilket för den senaste tolvmånadersperioden samt föregående räkenskapsår uppgick till -3 MSEK,

Varav -64 MSEK avsåg kapitaliserade räntekostnader under den senaste tolvmånadersperioden samt föregående räkenskapsår.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

.
	Jan-mar		Jan-dec
MSEK	2022	2021	2021
Nettoomsättning		4	12
Bruttoresultat		4	12 2
Administrationskostnader	-3	$-11$	$-21$
Rörelseresultat		$-7$	-9
Finansiellt netto		$-12$	$-12$
Resultat efter finansiella poster		-19	$-21$
Bokslutsdispositioner			27
Resultat före skatt		-19	-6
Skatt			$-2$
Periodens resultat		-19	4

Periodens totalresultat uppgår till samma belopp som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2022	2021	2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	308	308	308
Fordringar hos koncernföretag	78	106	77
Summa anläggningstillgångar	386	414	385
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	29	146	28
Övriga omsättningstillgångar		15	$\overline{2}$
Kassa och bank		347	$\overline{7}$
Summa omsättningstillgångar	$\overline{37}$	509	$\overline{37}$
Summa tillgångar	422	922	422
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital	419	394	419
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut		411
Aktieägarlån		64
Villkorad tilläggsköpeskilling		30
Övriga kortfristiga skulder	3	22	3
Kortfristiga skulder
Summa kortfristiga skulder	3.	528	$\overline{\mathbf{3}}$
Summa eget kapital och skulder	422	922	422

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av Årsredovisningslagen.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar tillämpats som i årsredovisningen för 2021. För en beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not 1 och not 2 i årsredovisningen för 2021.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer, förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformationen, även på sidorna 1–12 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om ej annat anges. Avrundningseffekter kan förekomma.

Upplysning om kommande standarder

Ett antal nya standarder och tolkningar är obligatoriska att tillämpa under detta räkenskapsår, vilka inte har haft någon påverkan vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen sker i, om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Viktiga uppskattningar och bedömningar återfinns i not 2 i årsredovisningen för 2021. Inga ändringar har skett i sådana uppskattningar och bedömningar, vilka kunde haft väsentlig påverkan på delårsrapporten.

Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor via koncernens webbplatser samt en fysisk butik. Intäkten redovisas vid ett tillfälle eftersom villkoren för att kontroll överförs över tid inte är uppfyllda. Förutom segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen nedan.

		Jan-mar	Apr 2021-	Jan-dec
MSEK	2022	2021	mar 2022	2021
Sverige	21	21	114	113
Övriga Norden	21	16	103	99
Utanför Norden	199	185	777	763
Intäkter Offroad	241	221	994	974
Sverige	22	17	95	90
Övriga Norden	36	26	151	141
Utanför Norden	75	57	287	269
Intäkter Onroad	134	101	533	500
Sverige	24	28	66	70
Övriga Norden	21	19	52	50
Utanför Norden	—	—	—	—
Intäkter Övrigt	45	47	118	119
Sverige	68	66	275	273
Övriga Norden	78	61	306	290
Utanför Norden	275	242	1 064	1 031
Intäkter koncernen	420	369	1 645	1 594

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK	2022	2021	mar 2022	2021
Offroad	241	221	994	974
Onroad	134	101	533	500
Övrigt	45	47	118	119
Nettoomsättning	420	369	1 645	1 594
Offroad	103	111	455	462
Onroad	50	44	215	209
Övrigt	20	25	54	59
Koncerngemensamt	-1	-4	0	-2
Bruttoresultat	172	176	723	728
Offroad	-63	-50	-236	-224
Onroad	-34	-27	-137	-131
Övrigt	-13	-11	-32	-30
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹	-110	-89	-405	-384
Offroad	40	61	218	238
Onroad	17	17	78	78
Övrigt	7	13	22	29
Koncerngemensamt	-1	-4	0	-2
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	62	88	318	343
Rörelsens övriga kostnader¹ ³	-74	-80	-291	-297
Rörelseresultat	-12	8	27	46
Finansiellt netto³	-4	-14	-10	-20
Resultat före skatt	-16	-7	17	26

¹Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 22 - 27 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

Rörelsens övriga kostnader samt finansiellt netto avser koncerngemensamma kostnader.

Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

Segmentens resultat följs upp av den Högste Verkställande Beslutsfattaren (HVB), vilken utgörs av verkställande direktör, till resultatraden Resultat efter rörliga kostnader, det vill säga bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Rörliga försäljnings- och distributionskostnader avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt, fakturering och emballage.

Se även avsnitt "Alternativa nyckeltal" för ytterligare information och definitioner.

Pierce säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister. De rörelsesegment som koncernens verksamhet är indelad i är;

• Offroad; försäljning till motocross- och enduroåkare som saluförs under varumärket 24MX.
• Onroad; försäljning till kunder som kör motorcyklar på trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket XLMOTO.
• Övrigt; försäljning till snöskoteråkare under varumärket Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm.
• Koncerngemensamt;
• Koncerngemensamt inkluderat i Bruttoresultat, samt Resultat efter rörliga kostnader, avser omvärdering av rörelsekapitalposter vilka främst ingår i kostnad såld vara. Dessa fördelas ej på segment.
• Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga kostnader avser koncernens kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration som ej fördelats på segment.

Ingen information om segmenttillgångar eller skulder ges, eftersom ingen separat segmentering görs för koncernens finansiella ställning.

Villkorad tilläggsköpeskilling och valutaderivat är de enda instrument som redovisats till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella instrument värderades till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen och de rapporterade värden överensstämde i allt väsentligt med det verkliga värdet.

Skulden avseende den villkorade tilläggsköpeskillingen föregående år var hänförlig till nivå 3 och valutaderivat till nivå 2 i verkligt värdehierarkin i enlighet med IFRS 13.

Värdering av valutaderivaten sker utifrån officiell marknadsdata avseende valutakurser. Vid utgången av perioden uppgick verkligt värde till 0 (0) MSEK och klassificerades som kortfristiga skulder (tillgångar).

Övriga närstående transaktioner

Under innevarande räkenskapsår har koncernen haft konsultavtal med Stefan Rönn, grundare tillika aktieägare i Pierce Group via bolag. Motsvarande kvartal 2021 uppgick närståendetransaktionerna 188 TSEK. För vidare information hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2021.

Tillämpade indata för värdering av finansiella skulder nivå 3

Värderingen av tilläggsköpeskillingen utfördes föregående år i två steg; en sannolikhetsjustering hänfördes till ett antaget värde vid notering eller försäljning samt en tidpunkt för utbetalning och därefter diskonterades detta sannolikhetsjusterade värde till nuvärde med en diskonteringsränta. Tilläggsköpeskillingen reglerades under andra kvartalet föregående år.

Teckningsoptionsprogram

Koncernen har teckningsoptionsprogram som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande befattningshavare och nyckelanställda i koncernen. Se sida 10 för vidare information om dessa.

Samtliga transaktioner baseras på marknadsmässiga villkor.

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2022	2021	2021
Till kreditinstitut för koncernens egna skulder och avsättningar
Koncernens andel av koncernbolagens nettotillgångar	—	329	—
Lämnade depositioner som säkerhet för fullgörande av betalningar	2	2	2
Lämnade spärrade bankmedel	—	14	—
Nyttjad kreditfacilitet¹	—	—	26
Summa ställda säkerheter	2	345	28

Nyttjad kreditfacilitet avser nyttjad checkräkningskredit, vilken inte inkluderar erhållet lån eller kapitaliserade låne- och räntekostnader.

I anslutning till börsintroduktionen ersattes tidigare finansieringsstruktur av en 300 MSEK kreditfacilitet, varav 172¹ MSEK var utnyttjat vid utgången av kvartalet. Borgensförbindelse föreligger avseende kreditfaciliteten i moderbolaget Pierce Group AB till förmån för dotterbolaget Pierce ABs skulder till kreditinstitut.

Kreditfaciliteten omfattar vissa finansiella kovenanter, se vidare under avsnitt "Risker och osäkerhetsfaktorer" på sidan 12. Se även styrelsens beskrivning om osäkerhet om fortsatt drift i avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning".

Pantsatta aktier i Pierce AB avseende obligationslån, samt spärrade bankmedel upplöstes i samband med den förtida återbetalning som genomfördes i början av det andra kvartalet 2021. Ställda säkerheter vid utgången av kvartalet avsåg lämnade depositioner samt nyttjad kreditfacilitet.

Covid-19-relaterade effekter och indirekt påverkan från konflikten mellan Ryssland och Ukraina samt andra negativa makrofaktorer har inneburit att Pierces lönsamhet minskat, skuldsättningsgraden ökat och räntetäckningsgraden minskat. Bolagets beviljade kreditfacilitet är bland annat föremål för finansiella kovenanter avseende koncernens skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad, se vidare "Risker och osäkerhetsfaktorer". Pierce uppfyllde per den 31 mars 2022 kovenantvillkoren för kreditfaciliteten, vilka rapporteras kvartalsvis.

Omvärldsläget i kombination med de åtgärder bolaget kan komma att vidta för att främja en långsiktigt hållbar och

framgångsrik affär kan dock försvåra för Pierce att efterleva de gränsvärden de finansiella kovenanterna i kreditfaciliteten föreskriver. Styrelsen beslutade därför den 10 maj 2022 att genomföra en företrädesemission upp till 350 MSEK, under förutsättning av godkännande från en extra bolagsstämma som avses hållas under andra kvartalet 2022. Syftet är, givet osäkerheten i omvärlden, att sänka Pierces skuldsättningsgrad, höja Pierces räntetäckningsgrad och fortsätta den långsiktiga tillväxtstrategin samt genomföra åtgärder för ökad lönsamhet. Bolagets största ägare Procuritas avser att teckna sin pro rata-andel. För mer information, se avsnitt "Kommentarer till koncernens finansiella ställning".

¹ Skillnaden mellan "Nyttjad kreditfacilitet" i koncernens rapport över kassaflöde samt "Skulder till kreditinstitut" i balansräkningen förklaras av kapitaliserade låne- och räntekostnader.

Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS

Pierce använder sig av finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Definitioner

Delårsrapporten innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att förse koncernens intressenter med finansiell information i syfte att analysera företagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika mått som tillämpats som inte definieras enligt IFRS.

Finansiella nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal	Definition	Syfte
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv	Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar minskat med avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv.	Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan på rörelseresultatet (EBIT).
Bruttomarginal (%)	Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet används för att mäta lönsam heten efter avdrag för kostnad sålda varor.
CAGR	Genomsnittlig årlig tillväxt (Eng. compound annual growth rate) i procent under en viss period. Formeln för att beräkna CAGR är: (slut värde/startvärde) ^ (1/antal år mellan slutvärde och startvärde)-1.	Måttet visar bolagets tillväxt över tid.
EBITDA	Rörelseresultat (EBIT), exklusive av och nedskrivningar.	Måttet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive av och nedskrivningar.
Justerad EBITDA	EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.
Justerad EBITDA (%)	Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet används för att bedöma lönsamheten som genereras av den löpande verksamheten, exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16	Rörelseresultat (EBIT), exklusive avskrivningar samt jämförelsestörande poster, minskat med hyreskostnader för de leasingavtal som finns upptagna i rapporten över den finansiella ställningen. Hyreskostnader motsvarar i allt väsentligt avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och räntekostnader på leasingskulder.	Nyckeltalet syftar till att mäta resultatet som genereras av den löpande verksamheten, belastat med utgifter för lokalhyror men exklusive jämförelse störande poster samt av- och nedskrivningar.
Justerad rörelse marginal (EBIT) (%)	Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet används för att följa lönsam heten som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och ned skrivningar men exklusive jämförelse störande poster.
Justerat rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT), exklusive jämförelsestörande poster.	Måttet används för att mäta resultatet som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser väsentliga transaktioner som saknar tydliga samband med den ordinarie verksamheten och inte förväntas inträffa regelbundet. De kan exempelvis avse flytt av delar av koncern gemensamma funktioner till Polen och Spanien, rådgivnings- och integrations kostnader i samband med förvärv, kostnader avseende börsnotering samt förändring i verkligt värde avseende villkorad tilläggsköpeskilling.	Nyckeltalet exkluderas i beräkning av justerade mått, vilka används för att följa den underliggande resultatutvecklingen över tid.

Q1/2022

Nyckeltal	Definition	Syfte
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande till justerad EBITDA exklusive IFRS 16, de senaste tolv månaderna.	Används för att mäta skuldsättningsgraden samt för uppföljning mot Pierce finansiella mål avseende kapitalstruktur.
Nettoskuld exklusive IFRS 16	Skulder till kreditinstitut minskat med likvida medel vid periodens utgång. Pierce bedömning av koncernens faktiska nettoskuld motsvarar skulder till kredit- institut, varför aktieägarlån samt leasingskulder exkluderas.	Används för att följa skuldsättningen, den finansiella flexibiliteten och kapital- strukturen.
Omkostnader	Rörelsens kostnader, exklusive rörliga försäljnings- och distributionskostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster. Rörelsens kostnader avser försäljnings- och distributionskostnader, admin- istrationskostnader samt övriga rörelseintäkter och -kostnader.	Kostnader som inte fördelas på segment, men som varje segment bidrar till att täcka. Dessa kostnader är till stor del fasta samt semi-fasta. Måttet används för att beräkna skalbarheten för denna del av kostnads- massan, se omkostnader (%) nedan för mer information.
Omkostnader (%)	Omkostnader i förhållande till nettoomsättning.	Måttet visar skalbarheten i bolagets semi- fasta och fasta kostnadsstruktur.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksam- heten, exklusive betald ränta, realiserade valutaderivat och betald/erhållen skatt, med avdrag för förvärv av anläggnings- tillgångar, amortering av leasingskuld och räntekostnader på leasingskulder.	Måttet visar det underliggande kassaflödet som generas från den operativa verksamheten.
Resultat efter rörliga kostnader	Bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- och distributionskostnader.	Nyckeltalet används för att mäta bidraget efter samtliga rörliga kostnader.
Resultat efter rörliga kostnader (%)	Resultat efter rörliga kostnader i förhållande till nettoomsättning.	Måttet visar lönsamheten efter avdrag för samtliga rörliga kostnader.
Rörelsekapital	Varulager samt övriga kortfristiga rörelsetillgångar minskat med övriga kortfristiga rörelseskulder.	Måttet används för att analysera bolagets kortsiktiga kapitalbindning.
Rörelsekapital (%)	Rörelsekapital i förhållande till netto- omsättning senaste tolv månaderna.	Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt rörelsekapitalet hanteras.
Rörelsens övriga kostnader	Omkostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster.	Måttet visar rörelsens kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration som ej fördelas på segment.
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader	Försäljnings- och distributionskostnader minskat med icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Rörliga försäljnings- och distributions- kostnader avser direkta marknadsförings- kostnader samt övriga direkta kostnader. Ovriga direkta kostnader inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt till slutkund, fakturering och emballage.	Följs på koncern- och segmentnivå för att kunna beräkna resultat efter rörliga kostnader.
Tillväxt (%)	Nettoomsättning för perioden i jämförelse med nettoomsättning under motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet gör det möjligt att analysera koncernens och segmentens totala nettoomsättningstillväxt.
Tillväxt i lokala valutor (%)	Förändring i nettoomsättning, rensat för valutakursförändringar och rörelseförvärv, i jämförelse med motsvarande period föregående år.	Måttet möjliggör uppföljning av netto- omsättningens utveckling exklusive valutaeffekter och rörelseförvärv.
Tillväxt per geografiskt område (%)	Nettoomsättning för perioden för ett geografiskt område i jämförelse med netto- nettoomsättningstillväxten fördelat per omsättning för samma geografiska område geografiskt område. under motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet syftar till att analysera

Nyckeltal	Definition	Syfte
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	Ej kassaflödespåverkande poster minskat med amortering av leasingskuld samt räntekostnader på leasingskulder.	Måttet exkluderar övriga ej kassaflödes påverkande poster och används för att beräkna operativt kassaflöde.
Övrigt kassaflöde	Kassaflöde från finansieringsverksamheten, exklusive nettoförändring av lån och amortering av leasingskuld, med avdrag för realiserade valutaderivat, betald/erhållen skatt samt ränta, exklusive räntekostnader på leasingskulder,	Måttet används för att, tillsammans med operativt kassaflöde, lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt nettoförändring av lån, beräkna periodens kassaflöde.

Operativa nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal	Definition	Syfte
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna	Antalet kunder som handlat minst en gång under de senaste 12 månaderna i någon av internetbutikerna. En kund inkluderas fler gånger om de handlar i olika butiker.	Måttet är framförallt relevant per segment och visar där hur många enskilda kunder som valt att lägga order flera gånger, vilket visar bolagets förmåga att attrahera kunder.
Antal order	Antal order som hanterats under perioden.	Måttet används för att mäta kundaktivitet som genererar försäljning.
Genomsnittligt ordervärde	Periodens nettoomsättning dividerat med antal order.	Nyckeltalet används som en indikator på intäktsgenerering per kund.
Nettoomsättning från egna varumärken	Nettoomsättning minskat med netto omsättning från externa varumärken samt ej varumärkesfördelad nettoomsättning, som exempelvis fraktintäkter och periodiserade intäkter.	Intressant att följa över tid eftersom de är unika och kan ofta säljas till attraktiva priser och med en relativt hög bruttomarginal.

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över resultat

		Jan-mar	Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Bruttoresultat	172	176	723	728
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader	-110	-89	-405	-384
Resultat efter rörliga kostnader	62	88	318	343
Rörelseresultat (EBIT)	-12	8	27	46
Återläggning avskrivningar	13	11	48	46
EBITDA	1	19	74	93
Återläggning jämförelsestörande poster	—	10	1	12
Justerad EBITDA	1	29	76	104
Rörelseresultat (EBIT), senaste tolv månaderna	27	87	27	46
Återläggning avskrivningar, senaste tolv månaderna	48	43	48	46
Återläggning jämförelsestörande poster, senaste tolv månaderna	1	26	1	12
Hyreskostnader senaste tolv månaderna, för leasingavtal redovisade i
rapport över finansiell ställning¹	-24	-24	-24	-23
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16	52	132	52	81
¹ Avser i all väsentlighet avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnad på leasingskulder.
Rörelseresultat (EBIT)	-12	8	27	46
Återläggning jämförelsestörande poster	—	10	1	12
Justerat rörelseresultat (EBIT)	-12	18	28	58
Försäljnings- och distributionskostnader	-143	-120	-535	-512
Återläggning icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader	34	31	130	128
Rörliga försäljnings- och distrubitionskostnader	-110	-89	-405	-384
Försäljnings- och distributionskostnader	-143	-120	-535	-512
Administrationskostnader	-41	-47	-163	-169
Övriga rörelseintäkter- och kostnader	0	-2	2	-1
Rörelsens kostnader	-184	-169	-696	-681
Återläggning rörliga försäljnings- och distributionskostnader	110	89	405	384
Rörelsens övriga kostnader	-74	-80	-290	-297
Återläggning avskrivningar	13	11	48	46
Återläggning jämförelsestörande poster	—	10	1	12
Omkostnader	-62	-58	-242	-239
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	-6	-5	-21	-20
Återläggning av avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar
exklusive rörelseförvärv	6	4	20	19
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv	0	0	-1	-1
Börsnotering	—	-7	-1	-9
Förändring i verkligt värde, villkorad tilläggsköpeskilling	—	-3	—	-3
Jämförelsestörande poster	0	-10	-1	-12

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över finansiell ställning

	Jan-mar		Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Varulager	511	350	511	534
Övriga omsättningstillgångar	39	69	39	38
Kortfristiga skattefordringar	-8	-1	-8	-5
Kortfristiga placeringar	—	0	—	-3
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar	31	39	31	30
Leverantörsskulder	-135	-92	-135	-147
Övriga kortfristiga skulder	-195	-190	-195	-169
Återläggning av:
Kortfristiga skatteskulder	2	2	2	3
Kortfristiga placeringar	0	—	0	—
Kortfristiga avsättningar	13	11	13	8
Övriga kortfristiga rörelseskulder	-316	-270	-316	-305
Rörelsekapital	227	119	227	260
Skulder till kreditinstitut	170	411	170	178
Likvida medel	-32	-435	-32	-18
Nettoskuld exklusive IFRS 16	138	-24	138	160
Nettoskuld exklusive IFRS 16 (A)	138	-24	138	160
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16, senaste tolv månaderna (B)	52	132	52	81
Nettoskuld/EBITDA (A) / (B)	2,6	-0,2	2,6	2,0
Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över kassaflöde	Jan-mar		Apr 2021-	Jan-dec

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över kassaflöde

		Jan-mar
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	35	11	-37	-61
Förvärv av anläggningstillgångar	-6	-6	-25	-26
Amortering av leasingskuld	-5	-5	-21	-20
Räntekostnad på leasingskulder	-1	-1	-4	-4
Återläggning av:
Betald ränta	2	5	9	12
Realiserade valutaderivat	-2	0	-3	-1
Betald/erhållen skatt	4	2	7	4
Operativt kassaflöde	27	5	-74	-96
Ej kassaflödespåverkande poster	22	12	55	45
Amortering av leasingskuld	-5	-5	-21	-20
Räntekostnad på leasingskulder	-1	-1	-4	-4
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	16	6	31	21
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15	341	-353	2
Betald ränta	-2	-5	-9	-12
Realiserade valutaderivat	2	0	3	1
Betald/erhållen skatt	-4	-2	-7	-4
Återläggning av:
Räntekostnad på leasingskulder	1	1	4	4
Nettoförändring av lån¹	9	—	340	331
Amortering av leasingskuld	5	5	21	20
Övrigt kassaflöde	-3	340	-2	342

Nettoförändring av lån avser förändring i nyttjad kreditfacilitet, amortering av aktieägarlån, amortering av skulder till kreditinstitut samt betald villkorad tilläggsköpeskilling.

Härledning av övriga alternativa nyckeltal

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning (A)	420	369	1 645	1 594
Antal order (tusental) (B)	462	427	1 769	1 735
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK) (A) / ((B) / 1 000)	910	864	930	919
Nettoomsättning	420	369	1 645	1 594
Återläggning nettoomsättning från externa varumärken	-233	-199	-921	-888
Ej varumärkesfördelad nettoomsättning	-16	-13	-101	-98
Nettoomsättning från egna varumärken	171	157	622	609

Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt

	Jan-mar		Apr 2021-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2022	2021	mar 2022	2021
Nettoomsättning för perioden (A)	420	369	1 645	1 594
Nettoomsättning för perioden föregående år (B)	369	308	1 584	1 523
Tillväxt (%) (A) / (B) -1	14%	20%	4%	5%
Nettoomsättning för perioden i lokala valutor¹ (A)	407	386	1 658	1 636
Nettoomsättning för perioden föregående år (B)	369	308	1 584	1 523
Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1	10%	25%	5%	7%
¹ Nettoomsättningen för både perioden samt perioden föregående år i lokala valutor, omräknat till SEK med föregående års valutakurser.
Nettoomsättning Norden för perioden (A)	145	127	581	563
Nettoomsättning Norden för perioden föregående år (B)	127	112	523	507
Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1	14%	14%	11%	11%
Nettoomsättning utanför Norden för perioden (A)	275	242	1 064	1 031
Nettoomsättning utanför Norden för perioden föregående år (B)	242	196	1 062	1 016
Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1	13%	23%	0%	1%
Nettoomsättning (A)	420	369	1 645	1 594
Nettoomsättning föregående 2 år (B)	308	268	1 283	1 243
Antal år för avstämning (C)	2	2	2	2
CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1	17%	17%	13%	13%

org. nummer: 556967–4392 Elektravägen 22 | 126 30 Hägersten | Sverige www.piercegroup.com