Annual Report (ESEF) • Mar 24, 2023
Preview not available for this file type.
Download Source File549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382020-12-31549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember Årsredovisning 2022 Vi skapar värde ör människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara öretag Investors syfte Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, bygger och utvecklar ledande och hållbara företag. Genom betydande ägande och styrelserepresentation driver vi de initiativ som vi bedömer skapar mest värde för varje enskilt företag. Vår portfölj är indelad i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Det här är Investor Våra affärsområden ..................................5 Investor som investering ..............................6 Ett unikt ekosystem .................................. 7 Ordförande har ordet .................................8 Vd har ordet .......................................10 2022 i korthet ......................................12 En stark och hållbar portölj Noterade Bolag ..................................... 23 Patricia Industries ...................................30 Investeringar i EQT ..................................42 Hållbarhet som en strategisk prioritering Fokusområden hållbarhet ............................60 Affärsetik & styrning ................................. 61 Klimat & resurseffektivitet ............................63 Mångfald & inkludering ..............................66 Övriga rapporteringsupplysningar .....................68 EU Taxonomin ......................................74 GRI Index ..........................................77 Revisors rapport hållbarhet ...........................79 Finansiella rapporter Finansiell utveckling .................................81 Investoraktien ......................................84 Koncernens räkningar och noter .......................87 Moderbolagets räkningar och noter ...................135 Vinstdisposition ...................................147 Revisionsberättelse ................................148 Strategi ör värdeskapande Strategi ............................................ 15 Mål och utfall .......................................16 Affärsmodell .......................................18 Engagerat ägande ...................................19 Medarbetarna i centrum .............................20 Våra värderingar ....................................21 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport ..............................49 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Styrelse ...........................................54 Ledningsgrupp .....................................56 Riktlinjer för ersättning ..............................58 Övrig information Femårsöversikt ....................................152 Alternativa nyckeltal och definitioner ..................153 Aktieägarinformation ...............................155 Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 Osäkerhetsfaktorer ..................................45 Innehåll Årsredovisning för Investor AB (publ) 556013-8298 utgörs av Förvaltningsberättelse sidorna 7, 14-21, 44-76, 80-83 samt tillhörande finansiella rapporter sidorna 86-147. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på sidorna 17, 44-47 och 59-76. Ytterligare hållbarhetsinformation finns på sidorna 30-41 och 77-78. Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska. SIDAN 3 Det här är Investor Innehåll Våra affärsområden ...............5 Investor som investering ............6 Ett unikt ekosystem ...............7 Ordförande har ordet ..............8 Vd har ordet .....................10 2022 i korthet ...................12 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR VÅRA AFFÄRSOMRÅDEN Noterade Bolag Betydande minoritetsägare i noterade bolag Patricia Industries Helägda dotterföretag, partnerägda investeringar och finansiella investeringar Investeringar i EQT Största ägare i EQT AB och fondinvesteringar Våra afärsområden EQT PRIVATE EQUITY BP E A EQT EQT VENTURES EQT F U T U RE EQT LIFE SCIENCES EQT G ROW T H EQT PUBLIC VALUE EQT VALUEADD INFRASTRUCTURE EQT ACTIVE CORE INFRASTRUCTURE EQT EXETER 1) Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022 mdr kr ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR 1 TOTALAVKASTNING, 2022 - TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022 mdr kr ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR 1 TOTALAVKASTNING, 2022 - TOTALT JUSTERAT VÄRDE, 31 DECEMBER 2022 mdr kr ANDEL AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR 1 TOTALAVKASTNING, 2022 - SIDAN 5 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR INVESTOR SOM INVESTERING Genererar en attraktiv totalavkastning Beprövad modell för värdeskapande I över 100 år har Investor framgångsrikt byggt starka och hållbara företag. Med lång erfarenhet, en beprövad ägarstyrningsmo- dell, målmedvetna team och ett omfattande nätverk, driver vi de initiativ som maximerar långsiktigtvärde. Exponering mot lönsam tillväxt Våra noterade och onoterade branschledande företag inom verkstad, medicinteknologi och läkemedel, finansiella tjänster och teknologi är väl positionerade för att tillvarata möjlig- heter kopplade till tillväxttrender såsom demografi, digitalisering, automatisering ochelektrifiering. Konkurrenskraftigt investeringsalternativ Vår starka balansräkning och vårt starka kassaflöde ger oss möjlighet att investera och stödjer vårt mål att betala en stadigt stigande utdelning. Vi bedriver verksamheten effektivt, med en låg förvaltningskostnad i förhållande till våra totala tillgångar. Genomsnittlig årlig substansvärdetillväxt, 5 år Förvaltningskostnad En stadigt stigande utdelning Vårt starka kassaflöde stödjer vår strategiska prioritering att betala en stadigt stigande utdelning. av totalt justerat substansvärde Totalavkastning jämört med SIXRX avkastningsindex Under de senaste 20 åren har en investering i Investor genererat högre totalavkastning jämfört med en investering i den breda aktiemarknaden, mätt som SIXRX avkastningsindex. 14% 0,09% 0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 2022202120202019201820172016201520142013 0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2022202120202019201820172016201520142013 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 20 years10 years5 years1 year Return requirement ■ Investor B ■ SIXRX -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 20 years10 years5 years1 year Return requirement ■ Investor B ■ SIXRX -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 20 år10 år5 år1 år Avkastningskrav ■ Investor B ■ SIXRX Låga förvaltningskostnader maximerar vår förmåga att investera och betala utdelningar. Vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdetillväxt har klart överträffat SIXRX avkastningsindex (10%). SIDAN 6 Peter Wallenberg Jr, Ordförande Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR ETT UNIKT EKOSYSTEM Målet med Wallenberg- stiftelsernas strategiska anslag är att stödja grundforskning och att bygga upp kompetens inom kritiska kunskapsområden för Sverige. Samverkan mellan indu- stri och akademi inom de strate- giska programmen är avgörande för att överföra kunskap från grundforskning till innovationer och produkter. Det senaste programmet WISE, Wallenberg Initiative Material Science for Sustainability, syftar till att möjliggöra hållbara teknolo- gier med inverkan på samhället genom att förstå, skapa och kont- rollera komplexa material. Målet är att få ny kunskap som bidrar till att uppnå de mål som sattes upp under FN:s Agenda 2030 och Parisavtalet. Stiftelsen har beviljat totalt 13 miljarder kronor under 12 år till strategiska program. Ett unikt ekosystem Investors huvudägare Wallenbergstiftelserna finansierar excellenta forskare och forskningsprojekt samt utbildning med landsgagneligt fokus. Sedan 1917 har mer än 41 miljarder kronor betalats ut i donationer, finansierat genom kassaflöden från våra portföljbolag. Genom att bygga starka och hållbara företag och generera utdelning, är Investor en viktig del i detta unika ekosystem. Wallenberg- stitelserna Portölj av best-in-class öretag Utdelning och distribution Engagerat ägande Utdelningar Kapital 23% Röster 50% Finansierar utbild- ning, forskare och forskningsprojekt 12,3 mdr kr betald utdelning 2022 2,9 mdr kr till våra huvudägare Wallenbergstiftelserna varav – Individuella anslag – Projektanslag – Strategiska anslag Forskning & Utveckling Vi tror att utmärkt grundforskning och samarbete med indu- strin är avgörande ör landets framsteg FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 7 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR ORDFÖRANDE HAR ORDET Våra bolag tappar aldrig siktet på att fortsätta vara konkurrenskratiga De senaste årens allvarliga chocker, alltifrån covid, Rysslands invasion av Ukraina, till frikopplingen från rysk energiförsörjning, och framförallt, till behovet av att accele- rera digitaliseringen och omställningen mot en nettonollekonomi, har medfört genom- gripande policyförändringar inom de stora geopolitiskablocken. Att förbli konkurrenskraftig i en fragmenterad värld USA:s och Kinas kamp om såväl det teknolo- giska som det säkerhetspolitiska herraväldet har tagit ny fart. USA och EU har annonserat omfattande industriplaner med syfte att inves- tera i gröna teknologier samt att öka nationell eller regional säkerhet. Både EU:s gröna giv och IRA (Inflation Reduction Act) och Chips Act i USA, har ambitionen att adressera teknikut- vecklingen, att öka takten i omställningen från en fossil till en grön, koldioxidneutral ekonomi, liksom att minska sårbarheten i leverantörs- kedjorna. Japan gör detsamma med sin industriplan. Kina har också gjort innovation och tillverkning inom clean-tech till en huvud- prioritering i sin femårsplan. Alla dessa planer är mycket ambitiösa, men de innehåller också en slagsida mot protekti- onism liksom steg bort från globala standards och lösningar. Detta får stora implikationer för företag. Utifrån en europeisk och svensk kontext är konkurrenskraft en helt avgörande fråga och jag skulle välkomna mer ambitiösa mål vad gäller att utveckla den europeiska gemensamma marknaden, liksom investeringar i strategiska innovativa genombrottsteknologier inom de gröna och digitala områdena. IAsien uppgår flera länders investeringar i FoU till fem procent av BNP – i Sverige och EU uppgår FoU-investeringar endast till tre procent. Min uppfattning är att EU tydligare borde prioritera FoU-satsningar i den egna budgeten som ett sätt att attrahera investeringar. Summerar man allt detta är det tydligt att företag måste lära sig att navigera i en betydligt mer fragmenterad värld präglad av krig, ökad protektionism, den snabba teknikomställningen och klimatförändringar. Det här betyder också att företag inte längre kan förlita sig på globala leverantörskedjor i samma utsträckning som tidigare. Min erfarenhet är att tidigare diskute- rade företag sällan geopolitik i samband med affärsbeslut. Idag diskuteras geopolitiska och geoekonomiska risker i samma utsträckning som andra affärsrisker vid styrelsemötena. Det är tydligt att företagen måste göra sin hemläxa ordentligt. Trots alla osäkerheter med överlappande stör- ningar, svåra marknadsförutsättningar och fallande aktiemarknader, är jag nöjd med att Investor och våra portföljbolag har fortsatt att visa motståndskraft. Det här är ett resultat av enträget fokus på affärsverksamheten, på människor, på kostnader och ökad effektivitet, investeringar i FoU och på innovation. Våra företag uppvisar god utveckling i förhållande till våra hållbarhetsmål och än en gång har Inve- stor utvecklats bättre än Stockholmsbörsen. Fokus på att framtidssäkra För att kunna förbli konkurrenskraftiga behöver bolag idag lägga kraft på den enorma omställ- ning som sker mot bakgrund av de två stora skiften som digitaliseringen och hållbarhet innebär. Affärsmodeller som de senaste decen- nierna har varit framgångsrika utmanas nu. Som en långsiktig, engagerad och värderings- baserad ägare är det vår roll att utmana och stödja företagen. Våra företag ligger många gånger i framkant inom sina branscher. De är ledande vad gäller att investera i FoU och att genom innovativa lösningar bidra till att motverka klimatförändringar. Men, den acce- lererande digitaliseringen, ökad automation och användandet av artificiell intelligens (AI) medför fundamentala förändringar. Lägg därtill den akuta globala uppvärmningen, liksom att morgondagens företagsledare måste vara rustade med rätt ”mindset” och kompetens för att ledaomställningen. Som ägare engagerar vi oss allt mer intensivt med våra företag om hur affärsmodellerna kan framtidssäkras så att de förblir långsiktigt kon- kurrenskraftiga. Vi försöker tillhandahålla platt- formar för nätverkande så att de kan mötas, utbyta idéer och därigenom stärka förmågan till innovation och kreativitet. Vi behöver utveckla nya förmågor och attrahera talanger inom en rad områden såsom cybersäkerhet, data- analys och mjukvaruapplikationer. Framtids- säkring handlar om att ta ledarskap, om mod, om att tänka utanför boxen och om att se runt hörnet för att upptäcka nästa affärsidé. Från tid till annan behöver företag sälja av delar för att fokusera på mer strategiska områden och ibland är förvärv nödvändiga. Många företag - inte minst Investorföretagen - bryter nya marker vad gäller de pågående och nödvändiga förändringarna. Tekniska inn- ovationer är avgörande för omställningen till ett mer hållbart samhälle. Omställningen i sig medför affärsmöjligheter och driver på ekono- misk tillväxt. Det är också varför vi engagerar Idag måste företag lära sig att navigera i en betydlig mer fragmenterad värld präglad av krig, ökad protektionism och klimatförändringar, och där de inte längre kan förlita sig på globala leverantörskedjor såsom tidigare. Med den snabba teknikomställningen och det nya geopolitiska landskapet med komplexa risker, får vi inte glömma att det är öppna gränser och frihandel som har bidragit till välstånd för så många människor. I denna omvärld fokuserar vi på Investor vårt arbetepå att än mer stärka våra företags motståndskraft så attde kan förbli konkurrenskraftiga över tid. SIDAN 8 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR ORDFÖRANDE HAR ORDET oss i att framtidssäkra bolagen och därmed understryker att det är angeläget att öka takten liksom skalbarheten. Vikten av institutioner Flertalet av våra företag har precis som Investor sin bas i Sverige och därmed i EU. EUger tillgång till en mycket stor marknad som är helt avgörande för en liten öppen ekonomi som Sverige. Att ha en röst vid bordet och vara med att sätta agendan, som vi gör första halv- året 2023 som ordförandeland, är därmed av största vikt. Europa står inför en rad utmaningar och måste bli mer konkurrenskraftigt för att behålla sin plats i den globala kapplöpningen om excel- lens. Det är därför viktigt att kunna bibehålla Europas attraktionskraft som en region att investera i och att säkerställa europeiska företags konkurrenskraft. I det här samman- hanget anser jag att det är uppmuntrande att EU har lagt fram förslag på nya noteringsreg- ler just med syftet att öka flexibiliteten vad gäller aktieslag med olika röststyrka för mindre företag som står inför en börsnotering. Den nya rekommendationen från ISS (Institu- tional Shareholder Services) om att rösta mot nominering och mot beviljande av ansvars- frihet för styrelseledamöter i företag som har rösträttsdifferentiering, är däremot såväl för- vånande som oroande då det inte finns någon evidens bakom deras rekommendation. Det står i direkt strid mot avtalsfriheten. Därtill ska inte möjligheten att rösta mot ansvarsfrihet missbrukas i strid mot lagstiftningens inten- tion. Styrelseledamöter ska inte hållas ansva- riga för saker som de inte råder över. Aktiers rösträttsstyrka är ett beslut för ägarna, inte för styrelsen. Det finns inga fördelar med ISS röstrekommendation som ju går på tvärs mot EU-kommissionens inriktning och kommer att slå mot många europeiska noterade bolag, liksom mot bolag som kan komma att noteras, som har aktier med olika rösträttsstyrka. Investor och våra bolag är fortsatt finansiellt starka, med starka kassaflöden och balans- räkningar. När vi nu har gått in i ett år starkt präglat av osäkerhet, kommer vi fortsätta att stötta, bygga och utveckla våra företag som ju är industriledare, så att de skapar värde för sina ägare och därmed för Investor och våraägare. Jag är glad att styrelsen har föreslagit en utdelning om 4,40 kronor (4,00) per aktie, helt i linje med vårt mål att betala en stadigt stigandeutdelning. Det har sagts många gånger tidigare men förtjänas att upprepas. I slutändan är det människor som gör skillnad och det är människor som utgör hörnstenen för att skapa långsiktigt värde. Å styrelsens vägnar vill jag tacka alla medarbetare på Investor, ledningsgruppen och i synnerhet vår vd Johan Forssell, för att än en gång ha levererat utomordentligaresultat. Till sist vill jag tacka er kära aktieägare för ert fortsatta förtroende och stöd. Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Framtidssäkring handlar också om ledarskap, om mod, att tänka utanör boxen och om att se runt hörnet ör att upptäcka nästa afärsidé. SIDAN 9SIDAN 9 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR VD HAR ORDET Stark motståndskrat under ett utmanande år Investor och vår portfölj uppvisade stark motståndskraft. Vårt justerade substansvärde utvecklades bättre än Stockholmsbörsen. Denjusterade substansvärdetillväxten och total avkastningen uppgick till -10 respektive -15 procent, jämfört med -23 procent för SIXRX avkastningsindex. I en alltmer komplex och snabbföränderlig värld tog Investor och våra företag viktiga initiativ för att framtids- säkra våra verksamheter: • Generellt utvecklades våra företag inom Noterade Bolag och Patricia Industries väl. De investerade i strategiska satsningar samti- digt som de anpassade sig till den snabbförän- derliga makroekonomin. Viktiga steg togs för att ytterligare minska klimatpåverkan i verk- samheterna och för att utveckla och lansera innovativa och energieffektivaprodukter. • EQT gick samman med Baring Private Equity Asia och stärkte därmed sin närvaro i Asien avsevärt. Nettokassaflödet till Investor nådde nytt rekord. • Även efter investeringar stärktes vår finan- siella ställning ytterligare, drivet av stark kassaflödesgenerering. Noterade Bolag Noterade Bolag genererade en totalavkastning på -5 procent, jämfört med -23 procent för SIXRX avkastningsindex. Överavkastningen drevs av hög absolut avkastning i Saab och våra hälsovårdsföretag, samt av att större innehav såsom ABB, SEB och Nasdaq utveck- lades betydligt bättre än index. Våra företag fortsatte att driva viktiga strate- giska initiativ. ABB avyttrade den resterande delen av Power Grids och knoppade av Accel- leron till aktieägarna. Husqvarna fortsatte skiftet från bensin- till batteridrivna produk- ter. Atlas Copco genomförde flera förvärv för att stärka positionerna inom viktiga segment och AstraZeneca gjorde stora framsteg inom onkologi. Ericsson fortsatte att stärka sin regel- efterlevnadskultur och i början av 2023 avise- rades åtgärder för att förbättra lönsamheten inom Cloud Software and Services. I slutet av 2022 aviserade Epiroc förvärvet av austra- liensiska CR Mining, vilket stärker erbjudandet inom innovativa förbrukningsprodukter och digitalalösningar. Vi investerade 0,5 mdr kronor i Atlas Copco, i enlighet med vår strategi att investera i utvalda noterade bolag när vi bedömer det attraktivt. Patricia Industries Sedan starten 2015 har Patricia Industries vuxit till en betydande andel av vår port- följ. Våra portföljbolag har starka mark- nadspositioner och bra förutsättningar för uthållig tillväxt, god lönsamhet och stark kassaflödesgenerering. Under 2022 uppgick totalavkastningen till -2 procent. Den aggregerade omsättningen och EBITDA uppgick till drygt 54 respektive 12 mdr kronor. Omsättningstillväxten i våra större dotterföretag uppgick till 28 procent, varav 9 procent i konstant valuta, medan justerad EBITA växte med 20 procent. Våra företag fortsatte att investera i innovation, FoU och i sina försäljningsorganisationer för att driva uthållig tillväxt. Mölnlycke invigde en ny handskfabrik i Malaysia för att möta fram- tida efterfrågan och minska sitt klimatavtryck. Dessutom genomförde våra dotterföretag, inklusive Advanced Instruments, BraunAbility, Permobil och Piab viktiga tilläggsförvärv för ett totalt värde om 4,4 mdr kronor på skuld- fri basis, varav 2 mdr kronor investerades av PatriciaIndustries. Investeringar i EQT Värdet på Investeringar i EQT minskade med 35 procent, drivet av EQT AB, medan värde- utvecklingen på våra fondinvesteringar var positiv. Samtidigt uppgick nettokassaflödet till Investor till 6,2 mdr kronor, ett nytt rekord. Under året gick EQT AB samman med Baring Private Equity Asia och stärkte därigenom sin förmåga att tillvarata attraktiva investerings- möjligheter i Asien. Då vi förväntar oss attraktiv avkastning över tid, kommer vi att fortsätta att investera selektivt i nya EQT-fonder. Stark finansiell ställning Under 2022 stärktes vår finansiella ställning ytterligare, drivet av stark kassaflödesgene- rering i samtliga affärsområden. Vid årets utgång var vår nettoskuldsättningsgrad 1,5 procent, i den lägre delen av vårt målintervall på 0-10 procent. Med en betydande brutto- kassa, inga låneförfall förrän 2029 och stark underliggande kassaflödesgenerering, är vår finansiella ställning stark och flexibiliteten hög. Mot bakgrund av detta föreslår vår styrelse en utdelnings ökning på 10 procent jämfört med förra året, i enlighet med vår strategiska priori- tering att betala en stadigt stigande utdelning. Framåtblickande 2022 visade att världen blir alltmer komplex. Teknologiutvecklingen sker snabbt, klimat- utmaningarna måste hanteras skyndsamt och den geopolitiska situationen har försämrats drastiskt. Dessutom har ett antal politiska initiativ som exempelvis Green Deal och Inflation Reduction Act, betydande påverkan på många företag. Som engagerad ägare kommer vi att fortsätta att stödja våra företag i att förstå implikationerna av dessa kom- plexiteter och försöka positionera dem för att framtidssäkraverksamheterna. Investor och våra företag är väl förberedda för att hantera de utmaningar och tillvarata de möjligheter som vi har framför oss. Oavsett marknadsläge gynnas våra företag av att de är högkvalitativa branschledare med god lön- samhet och exponering mot långsiktiga tillväxt- segment såsom automatisering, elektrifiering och demografi. De genererar typiskt sett starka kassaflöden och de leds av mycket kompetenta personer. Att tillvarata de möjligheter som 2022 var onekligen ett utmanande år för världsekonomin. Åretpräglades av kraftigt stigande inflation, räntor och energi- priser, fortsatta störningar i leverantörskedjorna och den pågående pandemin. Framför allt präglades det dock av den fruktansvärda och oprovocerade ryska invasionen av Ukraina. SIDAN 10 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR VD HAR ORDET hållbarhet erbjuder är fortsatt högt prioriterat för våra företag. Att utveckla innovativa och energieffektiva produkter är förstås avgörande för att hjälpa kunderna och öka marknadsan- delarna, men också för att motverka klimatför- ändringarna och bidra till samhället i stort. När det gäller kapitalallokering ser vi en klar fördel i att kunna investera i både noterade och onoterade företag. Inom Noterade Bolag prioriterar vi investeringar i utvalda befintliga innehav. Vårt primära fokus inom Patricia Industries är att växa våra befintliga dotter- företag, organiskt och genom tilläggsförvärv. Viär även öppna för att investera i nya dot- terföretag, förutsatt att vi hittar tillräckligt stora och attraktiva möjligheter inom våra prioriterade segment. Inom Investeringar i EQTkommer vi att fortsätta investera selektivt i nyafonder. Vår modell att bygga best-in-class-företag genom engagerat ägande är väl beprövad. Ikombination med vår finansiella styrka, vår tydliga strategiska riktning och alla hängivna medarbetare på Investor och i våra företag, är jag övertygad om vår förmåga att fortsätta generera långsiktig attraktiv totalavkastning till er, kära medaktieägare. Jag vill också passa på att tacka er för det förtroende ni visar oss. Johan Forssell vd och koncernchef Investor och våra öretag är väl örberedda ör att hantera de utmaningar och tillvarata de möjligheter som vi har framör oss. SIDAN 11SIDAN 11 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 DET HÄR ÄR INVESTOR 2022 I KORTHET • Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till -5 procent, vilket överträffade SIXRX avkastningsindex som backade med 23 procent. • Våra företag fortsatte att driva strategiska initiativ såsom FoU-investeringar, förvärv och förändringar av produktportföljerna, samtidigt som de anpassade sig till det volatila marknadsläget. • Vi fortsatte att driva initiativ inom innovation, FoU och digitalisering föratt framtidssäkra våra företag. • Flera företag fortsatte att accelerera sina hållbarhetsinitiativ. 100 (83) procent av våra portföljbolag har satt utsläppsmål förenliga medParisavtalet. • Totalavkastningen för Patricia Industries uppgick till -2 procent. • Våra större dotterföretag ökade omsätt- ningen med 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad EBITA steg med 20 procent. • Våra företag investerade strategiskt i orga- nisk tillväxt och tilläggsförvärv för att fram- tidssäkra sina verksamheter. • Vi fortsatte att arbeta aktivt med succes- sionsplanering och talangutveckling. • Vi arbetade strukturerat med vårt nätverk. Till exempel genomförde vi vår Chairs’ Circle två gånger och våra nätverk inom hållbarhet och HR träffades regelbundet. • Nya ordföranden utsågs i Mölnlycke, Piab och Atlas Antibodies och en ny vdutsågs i Piab. • Den rapporterade värdeförändringen för Investeringar i EQT var -35 procent. • EQT AB gick samman med Baring Private Equity Asia och stärkte därmed avsevärt sin närvaro i Asien. • Nettokassaflödet till Investor nådde ett nytt rekord på 6,2 mdr kronor. • Vi förlängde vår låneprofil och har inga förfall förrän 2029. Nettoskuldsättnings- graden var 1,5 procent vid åretsutgång. • Investor blev den mest ägda aktien påNasdaq Stockholm med 530 000 aktie- ägare vid årsskiftet. • Styrelsen föreslår en utdelning på 4,40(4,00) kronor per aktie för 2022, en ökning med 10 procent. Stark vinsttillväxt i Patricia Industries Människor i centrum God motståndskraft i Noterade Bolag Framtidssäkrande initiativ Rekordkassaflöde från Investeringar i EQT Ytterligare stärkt finansiell ställning 2022 i korthet 2022 var utmanande för den globala ekonomin. Investor och vår portfölj uppvisade stark motståndskraft och vårt justerade substansvärde utvecklades bättre än Stockholmsbörsen. SIDAN 12 -10% 4,40 673mdr kr -57%-42% -15% 584mdr kr Tillväxt, justerat substansvärde Föreslagen utdelning, kr/aktie Justerat substansvärde COe utsläpp - portöljCOe utsläpp - Investor AB TotalavkastningBörsvärde B Klimatranking, CDP-betyg (2021: B) (2021: 41) (2021: 4,00) (2021: 761) Jämfört med 2016 (2021: -49)Jämfört med 2016 (2021: -35) B-aktie (2021: 55) SIXRX -23 (2021: 39) 2,7mdr kr Totala investeringar (2021: 7,2) (2021: 711) SIDAN 13 DET HÄR ÄR INVESTOR 2022 I KORTHET Strategi ör värdeskapande Strategi .........................15 Mål och utfall ....................16 Affärsmodell .....................18 Engagerat ägande ................19 Medarbetarna i centrum ...........20 Våra värderingar .................21 Innehåll FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Strategi Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv total- avkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till 8-9 procent per år (riskfri ränta plus marknadens riskpremie). Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör överträffa vårt årliga avkastnings- krav. För att uppnå detta äger vi högkva- litativa företag och allokerar vårt kapital på ett klokt sätt. Investors utdelningspolicy är att generera en stadigt stigande utdelning. Vår utdel- ningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärsområden. Vi är övertygade om att hållbarhet integrerat i affärsmodellen är en förutsättning för att skapa långsiktigt värde. Genom våra styrelserepresentanter, med stöd av våra dedikerade business teams, driver vi de strategiska initiativ som vi bedömer kommer att framtidssäkra våra företag och hjälpa dem att slå konkurrenterna. Vi utvärderar löpande vår portfölj för att säkerställa att potentialen i våra företag är fortsatt attraktiv. Detta inkluderar utveck- ling av våra företag, addera nya och sälja de som inte är linje med vår strategi. Vi fokuserar på värdeskapande aktiviteter, att bibehålla kostnadsdisciplin och att alltid försöka hitta sätt att arbeta smartare, förenkla processer och frigöra resurser som kan använ- das till mer värdeskapande uppgifter. Att säkerställa en stark balansräkning och kassaflödesgenerering gör det möjligt för oss att både investera och stödja vår utdelningspolicy. Vi har en tydlig och väldefinierad strategi för att framtidssäkra Investor och våra företag och därmed maximera långsiktigt värde. Övergripande mål Strategiska prioriteringar Generera en attraktiv totalavkastning Öka substansvärdet Engagerat ägande Säkerställa en attraktiv portfölj Bedriva verksamheten effektivt Bibehålla finansiell flexibilitet Generera en stadigt stigande utdelning Nå våra hållbarhetsmål Operativa prioriteringar INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 15 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE STRATEGI FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Mål och utfall Genom att fokusera på våra strategiska prioriteringar skapar vi värde och genererar en attraktiv totalavkastning, vilket är vårt övergripande mål. B E S K RI V N I N G UTFALL KOMMENTAR Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör överträffa vårt årliga avkastningskrav. För att uppnå detta äger vi högkvalitativa företag och bidrar till att de växer med lönsamhet. Vi strävar också efter att allokera vårt kapital på ett klokt sätt. Vårt justerade substansvärde uppgick till 673 (761) mdr kronor vid utgången av 2022, motsvarande en förändring, inklusive återlagd utdelning, om -10 (41) procent. Samtidigt som vi överträffade SIXRX, nådde substansvärdetillväxten inte vårt avkastningskrav under 2022. Under de senaste fem åren har den genomsnitt - liga årliga tillväxten i vårt justerade substansvärde uppgått till 14 procent. B E S K RI V N I N G UTFALL KOMMENTAR Investors utdelningspolicy är att generera en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Styrelsen föreslår en utdel - ning om 4,40 (4,00) kronor per aktie, att utbetalas i två utbetalningar, 3,30 kronor per aktie i maj 2023 och 1,10 kronor per aktie i november 2023. Baserat på detta förslag har vår utdel - ning ökat i genomsnitt med 10 procent årligen de senaste 10 åren. Strategiska prioriteringar Öka substansvärdet Generera en stadigt stigande utdelning DEFINITION KOMMENTAR Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv totalavkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till 8-9 procent per år (riskfri ränta plus marknadens riskpremie). Vi uppnår detta genom våra tre strategiska prioriteringar: öka substansvärdet, generera en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål. Under 2022, uppgick vår totalavkastning till -15 procent (55), jämfört med -23 (39) procent för SIXRX avkastningsindex. Under de senaste 20 åren har vår total- avkastning uppgått till 18 procent i genomsnitt, jämfört med 12 procent förSIXRX. Övergripande mål Generera en attraktiv totalavkastning UTFALL Totalavkastning Investor B SIXRX, avkastningsindex Avkastningskrav 8–9% INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 16 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE MÅL OCH UTFALL FOKUSOMRÅDEN BESKRIVNING UTFALL KOMMENTAR Afärsetik & styrning Affärsetik och styrning utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete. Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar tydliga förväntningar på Investor och våra portföljbolag att utöva affärsverksamheten på ett ansvarsfullt och etiskt sätt. av våra företag har skrivit under FN:s Global Compact av våra företag har en visselblåsningsfunktion av våra företag har satt mätbara hållbarhetsmål Under 2022 hade Investor en dialog med samtliga portföljbolag avseende affärsetik med fokus på sund konkurrens. Såväl Investor som varje enskilt portfölj- bolag har en uppförandekod, en antikorruptionspolicy, en hälso- och arbetsmiljöpolicy och en policy för mänskliga rättigheter på plats. Klimat & resurs- eektivitet INVESTOR AB Investor står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C. Vårt mål är att nå nettonoll- utsläpp av växthusgaser (scope 1 och 2) per 2030. Mål: - Under 2022 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen 68ton, en minskning med 42 procent jämfört med 2016. Utsläppen från Investor AB är låga då vi inte har någon operativ tillverknings- eller försäljningsverksam - het och vi har en hög andel förnybar el. PORTFÖLJ Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp). Investor uppmuntrar portföljbolagen att förbinda sig till Parisavtalet. Mål: - PORTFÖLJ Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värdekedjor, till exempel relaterade till användningen av deras produkter (portföljföretagens scope 3-utsläpp). Dessutom ska alla företag ha mål för effektiv resursanvändning, relevanta för deras verksamhet. Mål: av våra företag mäter scope -utsläpp av våra företag har mål för scope -utsläpp av våra företag har mål för effektiv resursanvändning Under 2022 motsvarade utsläppen från våra företag 1 045 900 ton, en minskning med 57 procent jämfört med 2016. 100 (88) procent av våra företag har mål att minska sina scope 1- och 2-utsläpp. Vid utgången av 2022 hade 100 (83) procent av våra företag satt utsläppsmål förenliga med Parisavtalet. Vid slutet av 2022 mätte 83 (71) procent av våra företag scope 3-utsläpp och 63 (58) procent hade reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjänster eller värdekedjor. Vad gäller resurseffektivitet hade 67 (63) procent av företagen satt specifika mål kopplade till resurseffektivitet. Mångfald & inkludering INVESTOR AB Investor anser att team som kännetecknas av mångfald och inklu- dering stimulerar innovation och bidrar till bättre beslutsfattande. Vårt mål är att bibehålla en könsfördelning om 40/60 i Investors ledningsgrupp. Vi mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna samt deras upplevelse av att bidra till och påverka företagets övergripande strategi. Mål: / PORTFÖLJ Investor uppmuntrar sina företag att främja mångfald och inkludering. Vårt mål är att nå / könsfördelning i våra företags styrelser och ledningsgrupper utifrån ett övergripande portfölj- perspektiv . Samtliga företag ska dessutom mäta upplevd grad av inkludering bland medarbetarna. Mål: / av Investors ledningsgrupp är kvinnor inkluderingsindex bland medarbetare (skala -) Under 2022 rapporterade medarbetarna en hög grad av inkludering, 8,8 av maximalt 10,0 (8,9) och jämfört med extern benchmark. Andelen kvinnor i Investors ledningsgrupp uppgick till 57 procent och till 51 pro - cent i organisationen som helhet. Portföljbolagens styrelser inkluderade 16 (15) nationaliteter och genomsnittlig andel kvinnor uppgick till 32 (34) procent 2022. I ledningsgrupperna uppgick andelen kvinnor till 28 (26) procent och 24 (23) nationaliteter var representerade. Under 2022 hade 96 (83) procent av våra företag målsättningar rörande mångfald, och 92 (88) procent mätte graden av upplevd inkludering bland medarbetarna. Nå våra hållbarhetsmål FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Strategiska prioriteringar, fortsättning INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 17 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE MÅL OCH UTFALL Afärsmodell Vi investerar i och bygger högkvalitativa företag och skapar hållbart värde genom vår affärs- modell baserat på engagerat ägande. H å l l b a r t v ä r d e s k a p a n d e g e n o m e n g a g e r a t ä g a n d e Avyttra företag som inte passar in ivår strategi Långsiktigt perspektiv Starkt kassaflöde Värdedriven kultur Beprövad ägarmodell Starkt nätverk Filosofin buy-to-build Långsiktigt perspektiv Starkt nätverk Värdedriven kultur Beprövad ägarmodell Filosofin buy-to-build Starkt kassaflöde Bygger världsledande företag Investera i högkvalitativa företag Generera en attraktiv totalavkastning med fokus på industriell utveckling för att öka konkurrenskraften Våra grundpelare för att kunna utse rätt personer till nyckelroller samt att dela bästa praxis och erfarenhet som vägleder oss i vårt beslutsfattande byggd på tydliga roller och ansvarsområden för oss som ägare, företagens styrelser och ledningar så länge vi ser fortsatt potential för värde- s kapande i våra företag ger oss möjlighet att tillvarata investerings- möjligheter och generera en stadigt stigande utdelning FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 18 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE AFFÄRSMODELL FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Engagerat ägande Värdeskapande- plan Business Team Investor som ägare Styrelserna i våra bolag, och i synner- het ordförandeposten, är mycket viktiga i vår engagerade ägarmodell. Vi ägnar mycket tid åt att identifiera och rekrytera styrelseledamöter till våra företag, för att säkerställa att de har bästa möjliga styrelser. Vi strävar efter att ha styrelse- representation och vill att styrelse- ledamöter ska vara erfarna, engagerade och villiga att ägna mycket tid åt sittuppdrag. Våra investeringsansvarigas roll är att bygga kunskap om företaget och dess bransch, benchmarka mot konkurrenter, utvärdera företagsstrukturer och identifiera värdeskapande möjligheter som exempelvis långsiktiga trender, ny teknik och hållbarhet erbjuder. Styrelserepresentanternas primära ansvar är att driva våra värdeskapande- planer i styrelsediskussionerna. Våra värdeskapandeplaner är baserade på businessteamets analys, med fokus på ett begränsat antal strategiska nyckelområden som vi anser att företaget bör fokusera på under de närmaste åren för att framtidssäkra verksam- heterna och maximera långsiktigt värde. Planen varierar från företag till företag, men fokuserar vanligtvis på: — Lönsam tillväxt — Operationell effektivitet — Företagsstruktur — Agilitet & finansiell flexibilitet — Successionsplanering & talent management Planen utgör basen för vårt samspel med bolagets styrelse och ordförande. Vi driver planen, följer upp och utvecklar den löpande. Varje företag som Investor är engagerat i har ett dedikerat business team, bestående av våra styrelserepresentanter i företaget och investeringsansvariga på Investor. SIDAN 19INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE ENGAGERAT ÄGANDE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelser Vi bedriver vårt engagerade långsiktiga ägande genom vår representation i våra företags styrelser. Vi anser att styrelser inte ska vara för stora men samtidigt tillåta tillräcklig bredd i den kompetens och erfarenhet som krävs för att stödja företagets långsiktiga ambitioner. Vår erfarenhet är att en styrelse som är mångsidig vad gäller kön, bakgrund, kompetens och inte minst i olika tankesätt och perspektiv, har bättre förutsättningar att driva värdeskapande beslutsfattande. Vi strävar efter en stark samsyn med ordföranden och bjuder regelbundet in alla ordföranden i våra företag till en “Chairs’ Circle” för att diskutera nyckeltrender och dela kunskap. Nätverk Vårt starka nätverk av människor är en viktig del i våra grundpelare. Nätverket består av medlemmar från det globala näringslivet, politiken och akademin och bidrar med ovärderlig kunskap och idéer som vi kan använda i vårt arbete för att ständigt stärka och framtidssäkra såväl Investor som våra företag. Viarbetar systematiskt för att dra nytta av de viktigaste fördelarna som vårt breda nätverk ger. Investors anställda Att arbeta på Investor innebär möjlighet att påverka, antingen inom investeringsorganisationerna eller som specialist inom våra övriga funktioner. Att vara en del av ett litet team inom ett specifikt område leder till en stark känsla av engagemang ochansvar. Vi är övertygade om att talangfulla medarbetare med olika tankesätt och kunskaper gör verklig skillnad. För att verkligen uppskatta sitt arbete anser vi att några egenskaper är avgörande, till exempel engagemang, ett öppet sinne och god samarbets- förmåga, tillsammans med ett intresse för strategiska och finansiella frågor. Medarbetarna i centrum I slutändan är det våra anställda på Investor och i våra företag som är avgörande för vårt värdeskapande. Investors mycket kvalificerade anställda är i centrum i vår affärsmodell. Att attrahera, behålla och utveckla människor med olika tankesätt är avgörande för vår förmåga att skapa långsiktigt värde. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 20 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE MEDARBETARNA I CENTRUM Jessica Häggström HR-chef Vi tror på en stark och öppen kultur som utvecklas i takt med attvärlden förändras. Vi är ett syftesdrivet företag med en stark stolthet över vår långa historia. Med tiden har vi byggt en djupt rotad kultur baserad på passion, nyfikenhet och lagar- bete – förutsättningar för att vi som engagerad långsiktig ägare ska kunna bygga starka och hållbaraföretag. Utifrån vårt syfte och våra värde- ringar strävar vi efter att skapa en hållbar, inkluderande och attraktiv arbetsplats och skapa en miljö som ger alla möjlighet att bidra med olika åsikter, perspektiv och ideér. På Investor stödjer och uppmuntrar vi allas individuella professionella utvecklingresa. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Våra värderingar En stark kultur är en förutsättning för att framgångsrikt nå våra mål. Vi utvecklar kontinuerligt vår kultur utifrån våra värderingar. Att bygga starka och hållbara företag kräver talangfulla och motiverade medarbetare. Vår arbetsmiljö som bygger på samarbete, respekt och transparens är en viktig del av vår kultur. Skapa värde Bidra med hjärta och tanke Omtanke om individer Utmana och förbättra Vår framgång drivs av våra medarbetares talang, expertis och passion. Alla förväntas bidra och skapa positiv påverkan. Vi strävar efter att skapa värde i allt vi gör, ochgenerera avkastning för våra aktieägare ochgynna människor och samhället i stort. Dettaär vägledande för våra prioriteringar, beslutochhandlingar. Vi är övertygade om att det alltid finns utrymme för förbättringar. Det är avgörande för oss som engagerad ägare men också i vårt dagliga arbete. Vi utmanar ständigt oss själva och våra företag att vara innovativa och arbeta smartare. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 21 STRATEGI FÖR VÄRDESKAPANDE VÅRA VÄRDERINGAR INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 En stark och hållbar portölj Noterade Bolag ..................23 Patricia Industries ................30 Investeringar i EQT ................42 Innehåll INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Investors noterade bolag är marknadsledande inom attraktiva branscher. Genom betydande minoritetsandelar och engagerat ägande skapar vi hållbart långsiktigt värde. Vår ägarmodell Investors noterade bolag är Nordenbaserade företag med internationella verksamheter, starka marknadspositioner och beprövade affärsmodeller inom verkstad, hälsovård, finansiella tjänster och teknologi. Vi äger betydande minoritetsandelar och är vanligtvis den största aktieägaren, vilket ger oss en stark bas för engagerat ägande och är en förutsättning för att ha inflytande över styrelsesammansättningen och för att kunna påverka strategiska beslut. Som engagerad ägare har vi styrelserepresen- tation i varje enskilt företag. Ordförandeposten är viktig i vår ägarstyrningsmodell. Aktiviteter 2022 Överlag utvecklades våra företag väl, samtidigt som de anpassade sig till volatila marknader. Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till -5 procent, jämfört med -23 procent för SIXRX avkastningsindex. Överavkastningen drevs av hög absolut avkastning i Saab och våra hälsovårdsföretag, AstraZeneca och Sobi, samt av att större innehav såsom ABB, SEB och Nasdaq utvecklades betydligt bättre än index. Investor erhöll 10,9 (10,8) mdr kronor i utdel- ningar, samt 1,7 (1,5) mdr kronor genom obli- gatoriska inlösenprogram. Investor investerade 0,5 mdr kronor i Atlas Copco, i linje med vår strategi att investera mer i utvalda företag när vi ser attraktivamöjligheter. Våra företag fortsatte att driva viktiga stra- tegiska initiativ, såsom investeringar i FoU och innovation, kompletterande förvärv och anpassningar av produktportföljerna. Till exempel avyttrade ABB den resterande delen av verksamheten inom power grids och Accelleron knoppades av till ABB:s aktieägare. Husqvarna fortsatte skiftet från bensin- till batteridrivna produkter. Atlas Copco och Epiroc genomförde ett antal förvärv för att ytterligare stärka positionerna inom viktiga marknads- segment och AstraZeneca utvecklade fram- gångsrikt sin onkologiverksamhet. Ericsson fortsatte att stärka sin regelefterlevnadskultur och i början av 2023 presenterades åtgärder för att förbättra lönsamheten inom Cloud Software and Services. Framåtblickande Osäkerheten om den globala ekonomins utveckling är stor. Mot bakgrund av detta är konstant fokus på agilitet och effektivitet avgörande för att våra företag ska kunna utvecklas framgångsrikt. Samtidigt måste de fortsätta att investera i innovation, digitalisering och hållbarhet med fokus på områden med uthållig tillväxt för att driva långsiktig, lönsam tillväxt. Ett fokusområde är att ytterligare minska klimatavtrycket inom företagens egna verksam- heter. Dessutom är utveckling och lansering av energieffektiva, miljövänliga produkter med fokus på kundernas totalkostnad över produk- tens livslängd, högt prioriterat. Avseende kapitalallokering kommer vi att fort- sätta att prioritera ytterligare investeringar i utvalda befintliga portföljbolag. Noterade Bolag Som engagerad ägare med fokus på långsiktig lönsam tillväxt anser vi att det är avgörande att våra företag investerar i fortsatt kon- kurrenskraft. Investeringarna måste fokuseras på områden med attraktiva långsiktiga möjligheter där företaget har en god möjlighet att vinna. Därför är en viktig del ivärdeskapandet att löpande utvärdera tillväxttrender och aktivt förflytta sig från icke-kärnverk- samheter med begränsad tillväxt till kärnområden med attraktiv potential. Två bra exempel är ABB:s avytt- ringar av icke-kärnverksamheter på senare tid och Epirocs många förvärv av mindre företag inom automatisering och elektrifiering. Daniel Nodhäll Ansvarig Noterade Bolag Aktiv portöljhan- tering är avgörande ör alla öretag ör att säkerställa långsiktig lönsam tillväxt. SIDAN 23SIDAN 23 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Atlas Copco 21% SEB 11% Saab 4% AstraZeneca 15% Wärtsilä 2% ABB 18% Husqvarna 1% Electrolux 2% Sobi 5% Epiroc 8% Ericsson 4% Nasdaq 8% Electrolux Professional 1% Accelleron 1% Andel av Noterade Bolag Genomsnittlig årlig totalavkastning, % (5 år) Ägande Betydande minoritetsägande Ägarperspektiv Långsiktig, buy-to-build-strategi Styrelserepresentation Betydande representation från Investor AB, ordföranderollen viktig i vår ägarmodell Värderingsmetod Aktiekurs Totalavkastning 2022, % 1) 1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning, inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar. SIXRX 17.7 8-9 Return requirement -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 Listed Companies –5.2 –10 0 10 20 30 40 50 110 120 130 Listed Companies 18.3 Saab AstraZeneca Sobi Accelleron Nasdaq SEB ABB Epiroc Atlas Copco Wärtsilä Electrolux Pro Electrolux Ericsson Husqvarna 128.3 Electrolux Professional Epiroc Atlas Copco Nasdaq AstraZeneca Ericsson Husqvarna ABB Sobi SEB Electrolux Wärtsilä Saab SIXRX 17,7 8-9 Avkastnings- krav –10 0 10 20 30 40 50 110 120 130 Noterade Bolag 18,3 128,3 Electrolux Professional Epiroc Atlas Copco Nasdaq AstraZeneca Ericsson Husqvarna ABB Sobi SEB Electrolux Wärtsilä Saab –22.8 SIXRX -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 Noterade Bolag –5,2 Saab AstraZeneca Sobi Accelleron Nasdaq SEB ABB Epiroc Atlas Copco Wärtsilä Electrolux Pro Electrolux Ericsson Husqvarna –22,8 SIXRX Listed Companies 0 2 4 6 8 10 12 14 SIXRX Noterade bolag SIXRX 13.5% 9.8% 0 2 4 6 8 10 12 14 13,5% 9,8% –5% Totalavkastning 2022 0,5mdr kr Nettoinvesteringar 2022 –60% CO 2 e minskning jämört med 2016 14 Företag 10,9mdr kr Mottagna ordinarie utdelningar 475mdr kr Justerat substansvärde 70% Av totala justerade tillgångar SIDAN 24 Atlas Copco ABB www.atlascopcogroup.com www.abb.com En ledare inom hållbara produktivitetslösningar såsom kompressorer, vakuumlösningar, generatorer, pumpar, industriverktyg och monteringssystem. En ledande leverantör inom elektrifiering, automation, robotar och processautomation för ett stort antal slutmarknader. Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande), Gunnar Brock Vår syn • Atlas Copco har ledande marknadspositioner inom attraktiva industrisegment med god tillväxtpotential. Denoperationella effektiviteten är stark, med stöd av dendecentraliseradeorganisationen. • Under 2022 rapporterade Atlas Copco rekordhög order- ingång, omsättning och lönsamhet, samtidigt som företaget fortsatte att investera i framtida tillväxt. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatt lönsam tillväxt, fortsatta investeringar i innovation och digitalisering inom samtliga affärsområden. Vår syn • Med sin ledande och innovativa produktportfölj är ABB väl positionerat för att tillvarata tillväxtmöjligheter relaterade tillfortsatt elektrifiering och automatisering globalt. • Under 2022 uppnådde ABB stark organisk omsättningstillväxt och god lönsamhet. Som en del av fokuseringen mot elektri- fiering och automatisering avyttrades den resterande verk- samheten inom power grids och divisionen turbochargers, omdöpt till Accelleron, knoppades av till ABB:s aktieägare, sesidan 29. • Fokus för framtida värdeskapande: Investeringar för att stärka den långsiktiga tillväxtpotentialen och fortsatt genomförande av strategin baserad på förenkling och decentralisering. INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / PAGE 25 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Epiroc www.epirocgroup.com En ledande leverantör av utrustning, tjänster och lösningar till gruv- och infrastrukturindustrin. Investors styrelserepresentation: Johan Forssell Vår syn • Epiroc har en stark position inom den attraktiva nischen gruvor i hårda bergarter, en väletablerad affärsmodell med betydande eftermarknadsverksamhet och branschledandelönsamhet. • Under 2022 rapporterade Epiroc rekordhöga order och resultat. Företaget fortsatte att investera organiskt inom prioriterade områden och slutförde ett flertal förvärv inom digitalisering och elektrifiering. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar iinnovation, automatisering och elektrifiering. AstraZeneca Ett globalt bioläkemedelsföretag med fokus på innovativa behandlingar. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg Vår syn • AstraZeneca har flera snabbväxande produkter inom onkologi och sällsynta sjukdomar, områden med stora ouppfyllda behov, och en ledande position på tillväxtmarknaderna. • Under 2022 ökade omsättningen och resultatet från kärnverksamheten avsevärt, främst drivet av onkologi- portföljen och ökad exponering mot sällsynta sjukdomar tillföljd av förvärvet av Alexion under 2021. • Fokus för framtida värdeskapande: Hög FoU-produktivitet, framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och bibehållet ledarskap på tillväxtmarknaderna. www.astrazeneca.com SEB www.sebgroup.com En ledande nordeuropeisk finanskoncern med starka företags- och privatkundsrelationer. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Sven Nyman (Vice ordförande), Helena Saxon Vår syn • SEB har en stark position inom företagsaffärer på hemma- marknaderna och är en viktig katalysator för kundernas pågående övergång till ökad hållbarhet. • 2022 var ett framgångsrikt år för SEB som fortsatte att använda sin starka balansräkning och sitt starka rådgiv- ningserbjudande för att stödja kunderna. Tillsammans med höjda räntor resulterade detta i rekordhöga intäkter ochvinster. • Fokus för framtida värdeskapande: Hjälpa nordiska och inter- nationella företagskunder med övergången till ökad hållbar- het, fortsätta investeringarna i automatisering och dataanalys för att driva operationell effektivitet och kundnytta och sam- tidigt bibehålla en stark risk- och regelefterlevnadskultur. INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / SIDAN 26 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Nasdaq www.nasdaq.com En ledande global leverantör av infrastruktur, teknologi och informationstjänster till de finansiella marknaderna. Vår syn • Nasdaq är ledande inom den lönsamma tradingverksamheten i både USA och Norden och företaget har byggt positioner i attraktiva närliggande verksamheter. • Den finansiella utvecklingen var stark under 2022, drivet av höga tradingvolymer. Nasdaq uppnådde också hög tillväxt i de icke-tradingrelaterade segmenten drivet av föregående års ökning i antalet börsnoteringar och av fortsatt god utveckling för verksamheten inom mjukvara mot finansiell brottslighet. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsätta utveckla verksamheten inom Market Platforms, bibehålla marknads- andelen inom börsnoteringar, driva tillväxten inom lösningar mot finansiell brottslighet samt inom närliggande områden till analys och hållbarhet. Sobi www.sobi.com Ett globalt specialiserat biofarmaceutiskt företag som förändrar livet för människor med sällsynta sjukdomar. Investors styrelserepresentation: Helena Saxon, Filippa Stenberg Vår syn • Sobi har en attraktiv produktportfölj och en stark kommersiell plattform med långsiktig tillväxtpotential. • Under 2022 uppnådde företaget stark omsättningstillväxt och gjorde betydande framsteg i att diversifiera verksamheten via nya produktlanseringar. • Fokus för framtida värdeskapande: Bibehålla den starka marknadspositionen inom hemofili, inklusive fortsatt utveckling av det nya potentiella läkemedlet Efanesoctogog alfa, kommmersialisera nyligen lanserade produkter och fortsätta att bredda portföljen via förvärv. Saab www.saabgroup.com En leverantör av världsledande produkter, tjänster och lösningar för militärt försvar och civil säkerhet. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Daniel Nodhäll Vår syn • Baserat på innovativa lösningar och hög kompetens inom systemintegration är Saab väl positionerat för att fortsätta atttillvarata attraktiva möjligheter inom nischer på den globala försvarsmarknaden. • Under 2022 låg fokus på fortsatt leverans av större projekt, inklusive Gripen E till Sverige och Brasilien. Affärsområdet Dynamics utvecklades väl med omfattande leveranser inom Ground Combat. Orderingången var stark överlag, delvis drivet av de ökade geopolitiska spänningarna. • Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt leverans av större projekt, fortsatta investeringar i kapacitet och förmåga att tillvarata framtida möjligheter relaterade till ökade för- svarsanslag, samt förbättringar i kassaflöde och lönsamhet. Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman. INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / SIDAN 27 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Wärtsilä Electrolux www.wartsila.com www.electroluxgroup.com En global ledare inom innovativ teknik och lösningar för marin- och energimarknaderna. Ett ledande globalt vitvaruföretag med nytänkande kring upplevelser inom smak, klädvård och välbefinnande. Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran Vår syn • Wärtsilä har en attraktiv marknadsposition och erbjuder lösningar som bidrar till att förbättra kundernas finansiella utveckling samtidigt som de möjliggör övergången till en grönare ekonomi. • Under 2022 var efterfrågan på Wärtsiläs produkter och tjänster stark. Lönsamheten påverkades dock negativt av kostnadsinflation, omstruktureringskostnader och avveck- lingen av den ryska verksamheten till följd av den ryska invasionen av Ukraina. • Fokus för framtida värdeskapande: Förbättra den opera- tionella utvecklingen och ta tillvara på de möjligheter som övergången till grön teknologi erbjuder inom både shipping- och energimarknaderna. Vår syn • Electrolux är väl positionerat på den globala vitvarumark- naden med starka varumärken, en affärsmodell med låg kapitalbindning och ledarskap inom hållbarhet. • Efter en stark ökning av efterfrågan under pandemin försva- gades marknaden under 2022. Lönsamheten påverkades negativt av lägre volymer och ineffektivitet inom produk- tionen, främst i Nordamerika. Electrolux presenterade ett åtgärdsprogram för att förbättra lönsamheten. • Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt genom- förande av kostnadsbesparingsprogrammet, förbättrad kassaflödesgenerering och uppnå tillväxt inom de attraktiva segmenten inbyggda lösningar och eftermarknad. Ericsson www.ericsson.com En ledande leverantör av teknologi som ger kommunikationstjänsteleverantörer och företag möjlighet att fånga det fulla värdet av konnektivitet. Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande) Vår syn • Med sin konkurrenskraftiga produktportfölj inom nätverksut- rustning och relaterade tjänster ligger Ericsson i den tekno- logiska framkanten och driver innovation inom mobila nätverk. • Under 2022 utvecklades Networks fortsatt väl. Ericsson introducerade en ny organisationsstruktur för att genomföra sin strategi för företagssegmentet. Det amerikanska justitiede- partementet beslutade att Ericsson för andra gången bröt mot överenskommelsen DPA (Deferred Prosecution Agreement). • Fokus för framtida värdeskapande: Stärka etik- och regel- efterlevnadskulturen, lösa situationen med det amerikanska justitiedepartementet, fortsätta att investera för att ligga kvar i framkant inom mobilteknologi, vända utvecklingen inom Cloud Software and Services och bygga en betydande position i företagssegmentet. INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / SIDAN 28 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ NOTERADE BOLAG Electrolux Professional www.electroluxprofessional.com En global ledare inom lösningar för professionella användare inom livsmedel, dryck och tvätt. Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll Vår syn • Electrolux Professional har starka positioner på markna- der med god underliggande tillväxt i efterfrågan och god lönsamhet, driven av starka kundrelationer och en attraktiv eftermarknadspotential. • Under 2022 fortsatte verksamheten att återhämta sig från pandemin, med stark organisk omsättningstillväxt och förbättrad lönsamhet. Ställningen på den amerikanska marknaden för mat och dryck stärktes avsevärt tack vare förvärvet av Unified Brands som genomfördes 2021. • Fokus för framtida värdeskapande: Driva omsättnings- tillväxt, inte minst genom att dra nytta av Unified Brands närvaro på den amerikanska marknaden, och bibehålla högt fokus på den operationella utvecklingen. Husqvarna www.husqvarnagroup.com En ledande tillverkare av innovativa produkter och lösningar för skog, park och trädgårdshantering. Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Daniel Nodhäll Vår syn • Med ledande positioner inom attraktiva nischer såsom den snabbväxande marknaden för robotgräsklippare, är Husqvarna väl positionerat för fortsatt lönsam tillväxt. • Under 2022 påverkades Husqvarna negativt av komponent- brist och svagare konsumentefterfrågan. Företaget presen- terade åtgärder för att accelerera det strategiska skiftet från bensin- till batteridrivna produkter, robotlösningar och hållbarbevattning. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar i lönsamma tillväxtnischer, vinna skiftet bensin-till-batteri och anpassning till förändrade förväntningar hos slutkunderna. INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr < ÄGANDE KAPITALRÖSTER / INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr ÄGANDE KAPITALRÖSTER / Accelleron • Efter dess avknoppning från ABB i oktober 2022 äger Investor 14 procent av kapitalet och rösterna i Accelleron, noterat på den schweiziska börsen. • Accelleron är en global ledare inom turbocharging- teknologi och optimeringslösningar för 0.5 till 80+ MW-motorer, vilka tillhandahåller hållbara, effektiva ochpålitliga lösningar för segmenten marin, energi, järnväg och off-highway. • Accelleron har en installerad bas omfattande cirka 180 000 turbochargers och ett nätverk av mer än 100 servicestationer i fler än 50 länder globalt. Case Hållbarhet – ABB • Styrning - Processer, policys, verktyg och best practices som möjliggör en miljö av mångfald, inkludering och lika möjligheter. • Inkluderande ledarskap och kultur - Planer och åtgärder för att skapa både individuellt och kollektivt ägande av resultatet från mångfalds- och inkluderingsarbetet. • Partnerskap - Skapa medvetenhet, få stöd, engagemang inom och utanför ABB och öka företagets attraktionskraft som arbetsgivare. Att driva mångfaldsarbete Investor är övertygat om att långsiktigt framgångsrika företag byggs av individer med olika kompetenser, erfarenheter och perspektiv. Ett företag som har höjt ambitionerna inom mångfald och inkludering är ABB, som har satt upp tydliga mål, KPIer och har en stark förankring i ledningsgruppen. ABB arrangerar utbildningar för chefer och medarbetare om hur omedveten bias kan förhindras, hur man skapar inkluderande team, liksom kring acceptans och tolerans. Riktade kampanjer samt mentor- och sponsorprogram används för att förstärka företagets engagemang. Mång- falds- och inkluderingsstrategin bygger på tre pelare och är integrerad i hela organisationen: SIDAN 29 ddd Patricia Industries Patricia Industries investerar i och utvecklar helägda företag med långsiktig tillväxtpotential. Visionen är att vara ett bra hem för framgångsrika företag. Ägarmodell Patricia Industries huvudfokus är att bygga helägda företag i Norden och Nordamerika inom tre prioriterade områden: medicin- teknologi, industri och infrastruktur. Patricia Industries har kontor i Stockholm och New York, ett eget investeringsmandat och en särskilt utseddstyrelse. Vi har en lång investeringshorisont och målet är att äga mer än 90 procent, med företagens led- ningsgrupper och styrelser som medägare för att säkerställa fullständig intressegemenskap. Styrelserna i Patricia Industries företag består vanligtvis av oberoende ledamöter från vårt nätverk och investeringsansvariga från Patricia Industries, ledda av en oberoende, icke-opera- tiv ordförande. Våra investeringskriterier är företag med starka marknadspositioner i attraktiva branschnischer med långsiktig tillväxt. Företagen ska ha god lönsamhet och kassaflödesgenerering. De ska även vara agila och motståndskraftiga och ha starka företagskulturer. Aktiviteter 2022 Totalavkastningen (exklusive kassa) uppgick till -2 procent. Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick till 28 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad EBITA ökade med 20 procent. Advanced Instruments, Braun Ability, Piab och Permobil genomförde strategiska tilläggs- förvärv. Sammanlagt genomförde Patricia Industries företag 11 tilläggsförvärv för totalt 4,4 mdr kronor på skuldfri basis. Patricia Industries investerade 2,0 mdr kronor i eget kapital för att delfinansiera dessa förvärv. Mölnlycke invigde en ny Glovesfabrik i Malaysia för att möta framtida efterfrågan och minska sitt klimatavtryck. Distribution till Patricia Industries uppgick till 4,4 mdr kronor. Dessa medel stärker Patricia Industries investeringskapacitet. Fokus framåt Vår högsta prioritet är att bidra till lönsam till- växt i våra befintliga företag. Givet detta är det glädjande att se fortsatt ökande marknads- andelar på viktiga marknader. Mot bakgrund av den utmanande makromil- jön fokuserar många företag på att säkerställa effektivitet i verksamheten, samtidigt som de växer. Detta ger utrymme för att återinvestera för framtiden, både i organiska och icke- organiska satsningar. Ökad digitalisering, automatisering och hållbarhet är alla exempel på framtidssäkrande initiativ som företagen är engagerade i. I synnerhet bedömer vi att det finns goda möjligheter till både ytterligare tillväxt och effektivitet genom att dra nytta av ny teknologi, inklusive mjukvara. Samtidigt som vi fokuserar på våra befintliga företag är vi öppna för att addera ytterligare dotterföretag, givet att vi kan hitta attraktiva möjligheter inom prioriterade branschsegment. Ett av våra viktigaste fokus- områden är att accelerera våra företags hållbarhetsarbete. Vi är övertygade om att detta är en viktig förutsättning för långsiktigt lönsam tillväxt. Som ägare har vi satt övergripande mål för port- följen och vi avser att göra hållbar- het till en strategisk prioritering i samtliga företag. Under 2022 reducerade portföljen som helhet scope 1- och 2-utsläppen med 24 procent jämfört med föregående år, trots stark tillväxt. För att denna utveckling ska vara uthållig krävs fortsatta ansträngningar och investeringar. Christian Cederholm Ansvarig Patricia Industries Att sätta tydliga mål ör minskad klimatpåverkan äravgörande. SIDAN 30INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES SIDAN 30 ddd Mölnlycke 43% BraunAbility 4% Financial Investments 1% Permobil 8% Laborie 12% Piab 6% Sarnova 9% Atlas Antibodies 2% Vectura 3% Advanced Instruments 7% Three Scandinavia 5% Mölnlycke 43% BraunAbility 4% Finansiella Investeringar 1% Permobil 8% Laborie 12% Piab 6% Sarnova 9% Atlas Antibodies 2% Vectura 3% Advanced Instruments 7% Tre Skandinavien 5% Andel av Patricia Industries Omsättning och EBITDA 1) Utveckling 2022, större dotteröretag –2% Totalavkastning 2022 2,2mdr kr Investeringar 2022 –19% CO 2 e minskning jämört med 2016 10 Portöljbolag 4,4mdr kr Total distribution 20% Av totala justerade tillgångar 138mdr kr Justerat substansvärde (exkl. kassan) Ägande Fokus på helägda dotterföretag Ägarperspektiv Långsiktig buy-to-build-strategi Styrelserepresentation Styrelserna består av oberoende ledamöter och ledamöter från Patricia Industries Värderingsmetod Bedömda marknadsvärden, förvärvs- och kapitalandelsmetoden, andra relevanta metoder 1) Portföljen per 31 dec, 2022. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär, till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader. Patricia Industries utgör 20 procent av våra justerade tillgångar. 2022 uppgick omsättningen och EBITDA till 54,3 respektive 12,3 mdr kronor. 0 10 20 30 EBITA growthSales growth % Reported growth 28% 9% 21% Reported growth Organic growth % % 20% Adjusted growth 0 10 20 30 EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt Rapporterad tillväxt 28% 9% 21% Rapporterad tillväxt Organisk tillväxt 20% Justerad tillväxt Sales, SEK m EBITDA. SEK m Total sales, major subsidiaries, SEK m ■ Total EBITDA, major subsidiaries, SEK m ■ EBITDA, 40% of Three Scandinavia, SEK m 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 20222021202020192018201720162015 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 Total omsättning, större dotterföretag, Mkr ■ Total EBITDA, större dotterföretag, Mkr ■ EBITDA, 40% av Tre Skandinavien, Mkr Omsättning, Mkr EBITDA. Mkr 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 20222021202020192018201720162015 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES SIDAN 31 Mölnlycke Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 4 procent i konstant valuta, främst drivet av Wound Care och Gloves. • EBITA-marginalen sjönk, drivet av högre kostnader för råvaror och frakt, produktions- störningar i den amerikanska Wound Care fabriken, upprampningen av den nya Glovesfabriken i Kulim, Malaysia, samt betydande investeringar för att ytterligare stärka marknadspositionerna och driva hållbar tillväxt. • Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till Patricia Industries. • Wound Care växte 10 procent organiskt i konstant valuta. • Beslut fattades om att investera i utökad produktionskapacitet i Wound Cares finska tillverkningsenhet. Den nya kapaciteten kommer att vara tillgänglig mot slutet av2023. Ordförande: Karl-Henrik Sundström Vd: Zlatko Rihter Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm Nyckeltal Finansiella MEUR Nettoomsättning 1 828 1 686 EBITDA 476 485 EBITDA, % 26,1 28,8 EBITA 410 421 EBITA, % 22,4 25,0 Operativt kassaflöde 298 382 Nettoskuld 1 621 1 510 Hållbarhet Antal anställda 8 775 8 315 Könsfördelning i ledningsgrup- pen, andel kvinnor % 56 50 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 83 272 108 628 Kontorsanställda utbildade i uppförandekoden, % 98 97 Antal olyckor per miljoner arbetade timmar (LTA) 2,1 1,6 1) Medarbetarengagemang, % 80 77 Könsfördelning bland chefer, andel kvinnor % 47 47 1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021. En leverantör av engångsprodukter och lösningar för sårbehandling, förbättring av operationssäkerhet och -effektivitet, samt förebyggande av trycksår. www.molnlycke.com Vår syn • Som en ledande leverantör av inno- vativa, evidensbaserade kvalitets- produkter inom sårvård, förebyggande av trycksår och operation erbjuder Mölnlycke attraktiva möjligheter till långsiktig, lönsam organisk tillväxt. • Det är högt prioriterat för Mölnlycke attdriva långsiktig tillväxt genom investeringar i innovation, inklusive digitala initiativ, samt i kommersiell exekvering och hållbarhet. Mölnlycke utvärderar också löpande möjliga kom- pletterande förvärv för att accelerera tillväxt ochinnovation. • Operating Room Solutions (ORS) minskade med 9 procent organiskt i konstant valuta. Minskningen förklaras av det betydande bidraget från kundkontrakt för skydds- utrustning under 2021. • Gloves växte 11 procent organiskt i konstant valuta. • Antiseptics sjönk med 5 procent organiskt i konstant valuta. • Mölnlycke aviserade en flytt av huvud- kontoret till GoCo Health Innovation City, ett life science-kluster under utveckling i Mölndal, Göteborg. • Karl-Henrik Sundström, styrelseledamot sedan 2018, efterträdde Gunnar Brock som ordförande. • Mölnlycke har via Science Based Targets Initiative (SBTi) åtagit sig att sätta klimatmål i linje med Parisavtalet. Total exponering: 99% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – – SIDAN 32INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Laborie Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 12 procent i konstant valuta. Den under- liggande efterfrågan var stark, men globala störningar i leverantörskedjorna fortsatte att påverka negativt. Tillväxten drevs främst av UR (Urologi). • Den rapporterade EBITA-marginalen var oförändrad jämfört med 2021. Marginalen påverkades positivt av operationell hävstång, medan högre kostnader för insatsvaror och betydande investeringar i FoU och ett flertal nya produktlanseringar påverkade negativt. • Laborie förvärvade en evig, exklusiv licens för Optilume TM , en läkemedelsöver- dragen ballong för behandling av urinrörs- förträngning. Den totala köpeskillingen uppgick till 165MUSD. Justerat för sitt minoritets ägande investerade Laborie cirka 150MUSD, varav 100 MUSD från Patricia Industries och resten från Labories kassa och externa lån. Ordförande: Bo Jesper Hansen (David Perez från och med 1 januari 2023) Vd: Michael Frazzette Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Nyckeltal Finansiella MUSD Nettoomsättning 339 313 EBITDA 97 93 EBITDA, % 28,6 29,9 EBITA 90 83 EBITA, % 26,7 26,6 Operativt kassaflöde 49 60 Nettoskuld 454 424 Hållbarhet Antal anställda 895 780 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 22 38 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 1 793 1 905 Anställda utbildade i antikorruption och mutor, % 99 98 Olycksfallsfrekvens 0,61 0,98 Upplevd grad av inkludering bland medarbetare, skala 1-5 3,8 n/a Könsfördelning bland chefer, andel kvinnor % 41 37 En leverantör av produkter för diagnostik och behandling inom urologi och urogynekologi, gastroenterologi, samt obstetrik, gynekologi och neonatalvård. www.laborie.com Vår syn • Som industriledande innovatör har Laborie betydande långsiktig till- växtpotential, driven av gynnsamma underliggande demografiska trender, fortsatta investeringar i produkt- utveckling och global expansion, samtett flertal möjligheter till strategiska förvärv. • Laborie bör fortsätta att fokusera på att accelerera investeringar i utveckling och lansering av innovativa produkter, inklusive Optilume™ och Eclipse™, expandera globalt på nya marknader och på att utvär- dera strategiska investeringar och förvärv inom både befintliga och nya behandlingsområden. Total exponering: 98% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – SIDAN 33INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Sarnova Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 2 procent i konstant valuta. • Den rapporterade EBITA-marginalen ökade, drivet av stark operationell utveckling, delvis motverkat av fortsatta investeringar. • Sarnova fortsatte att investera i ytterligare kommersiella resurser, förbättringar i den digitala plattformen och optimering av lagerstrukturen. • För att genomföra Sarnovas strategiska plan för mångfald, jämställdhet och inklud- ering (DEI) har företaget satt samman fem medarbetarledda grupper för att främja en stödjande miljö, förbättra företagskulturen kring DEI och bygga en bro mellan Sarnova och de delar av samhället företaget tjänar. • Sarnova beslutade om klimatmål i linje med Parisavtalet (scope 1- och 2-utsläpp). Ordförande: Matthew Walter Vd: Jeff Prestel (Brian LaDuke, från och med 1 Mars 2023) Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Nyckeltal Finansiella MUSD Nettoomsättning 917 835 EBITDA 135 104 EBITDA, % 14,8 12,5 EBITA 118 91 EBITA, % 12,9 10,9 Operativt kassaflöde 102 77 Nettoskuld 526 569 Hållbarhet Antal anställda 1 435 1 370 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 9 9 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 2 693 2 635 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 100 100 Medarbetarengagemang, % jämfört med benchmark (+/–) 69, -5 74, +7 1) Medarbetare, andel kvinnor % 62 61 Kundnöjdhet, NPS 54 56 1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021. En amerikansk specialistdistributör av sjukvårds- och säkerhetsprodukter, tjänster och mjukvara för räddningstjänst, akutsjukvård och hantering av akuta hjärtstopp. www.sarnova.com Vår syn • Som ledande specialistleverantör till den amerikanska marknaden för pro- dukter och tjänster inom akutsjukvård, hjärtstopp och andningssvårigheter erbjuder Sarnova en attraktiv potential till långsiktig, lönsam tillväxt. • Fokus är på fortsatt kommersialisering inom områdena Emergency Prepared- ness, Acute Care, Cardiac Response och Revenue Cycle Management. Attaccelerera expansionen inom egna varumärken och kundanpassade lösningar och digitaliseringen av lager- och distributionskapacitet erbjuder också goda möjligheter. • Sarnova bör fortsätta att utvärdera förvärv för att stärka den befintliga verksamheten och expandera inom attraktiva närliggande områden där företaget kan dra fördel av sin goda organisationsförmåga. Total exponering: 96% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr • Efter årets utgång kommunicerades att Brian LaDuke, ansvarig för divisionen Cardiac Response, kommer att efter- träda Jeff Prestel som Sarnovas vd från och med 1 mars 2023. SIDAN 34INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Permobil Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 9 procent i konstant valuta. Samtliga regioner bidrog positivt till tillväxten. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbätt- rades jämfört med 2021, drivet av operationell hävstång och positiva valutaeffekter. • Permobil kommunicerade att företaget kommer att flytta in i ett nytt huvudkontor, under utveckling i Sundsvall. Denyaloka- lerna kommer att innehålla kontor, tillverkning, FoU och testning. • Permobil förvärvade Panthera, vilket stärker produkterbjudandet med världens lättaste manuella rullstolar för aktiva användare, tillsammans med de produkter som erbjuds under varumärkena Progeo och TiLite. • Permobil erhöll ett kapitaltillskott från ägarna om 350 Mkr, varav 344 Mkr från Patricia Industries, främst för att finansiera förvärvet av Panthera. • Panthera lanserade Micro, en ny manuell rullstol för barn, motsvarande den pris- belönta Explorer Mini. • Permobil lanserade en ny kontrollfunktion till sin SmartDrive och produkten har mottagits mycket väl på marknaden. • Permobil fortsatte att investera i sin leveran törskedja och förpacknings- optimering, ett viktigt steg på vägen mot minskade utsläpp av växthusgaser. Ordförande: Martin Lundstedt Vd: Bengt Thorsson Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Nyckeltal Finansiella Mkr Nettoomsättning 5 248 4 062 EBITDA 1 071 782 EBITDA, % 20,4 19,2 EBITA 880 612 EBITA, % 16,8 15,1 Operativt kassaflöde 435 214 Nettoskuld 3 330 3 166 Hållbarhet Antal anställda 1 805 1 660 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 44 40 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 5 851 8 377 Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 0,22 1,06 Upplevd grad av inkludering bland medarbetare, skala 1-10 6,7 6,8 Leverantörer med signerad uppförandekod, % 87 89 FoU-intensitet (FoU/ Nettoomsättning), % 4,2 4,0 En leverantör av avancerade rehablösningar inom mobilitet, inklusive eldrivna och manuella rullstolar, dynor och drivaggregat. www.permobil.com Vår syn • Permobils ambition att öka livskvaliteten för sina användare via innovation har gjort företaget till en världsledande leverantör av avancerade mobilitets- lösningar, med attraktiva möjligheter till lönsam tillväxt. • Huvudfokus kommande år är att driva organisk tillväxt genom innovation och kommersialisering, kompletterat med strategiska tilläggsförvärv för att stärka produktportföljen och för- säljningskapaciteten på befintliga och nyamarknader. Total exponering: 98% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – SIDAN 35INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Advanced Instruments Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 7 procent i konstant valuta, negativt påverkad av svag försäljning av instrument till biofarmakunder. Detta mot verkades delvis av fortsatt stark tillväxt inomservice och en stark utveckling för nyligen lanseradeprodukter. • Den rapporterade EBITA-marginalensjönk, drivet av lägre instrumentförsäljning, fortsatta investeringar i den globala försäljningsorganisationen och FoU. Dessutom påverkades marginalen negativt av en förändrad produktmix till följd av förvärven av Artel ochSolentim. • Advanced Instruments fortsatte att investera i expansion av den globala försäljningsorga- nisationen och accelererade vissa strategiska produktutvecklingsprojekt för att förbereda företaget för framtida tillväxt. • Advanced Instruments förvärvade Artel, en global ledare inom validerings- och kalibreringsinstrument inom vätskehantering. Köpeskillingen uppgick till cirka 85 MUSD på skuldfri basis och ytterligare maximalt 55 MUSD villkorade av vissa omsättningsmål för 2022. Den slutgiltiga köpeskillingen är ännu inte fastställd. Patricia Industries investerade 50 MUSD i Advanced Instruments för att finansiera förvärvet. Återstoden finansi- erades med likvida medel och externa lån. • Advanced Instruments lanserade två nya produkter: OsmoPro MAX, en automatiserad osmometer för kliniska laboratoriekunder och VIPS TM PRO för kunder inom biofarma. • Advanced Instruments fortsatte integra- tionen av hållbarhet i sin affärsmodell. Tillexempel eliminierar lanseringen av OsmoPro MAX behovet av plastbehållare under testning. Ordförande: David Perez Vd: Byron Selman Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Nyckeltal Finansiella MUSD Nettoomsättning 134 103 EBITDA 45 38 EBITDA, % 33,6 37,1 EBITA 43 37 EBITA, % 32,1 35,7 Operativt kassaflöde 35 32 Nettoskuld 206 195 Hållbarhet Antal anställda 370 225 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 27 33 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 936 975 Minskning växthusgasutsläpp via virtuella tjänster, ton 11,3 10,2 1) Avfall till deponi, ton 49 56 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 100 92 Antal arbetsrelaterade skador 0,93 0,86 1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021. En leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument till kunder inom bioteknologi, klinik samt livsmedelsindustrin. www.aicompanies.com Vår syn • I närtid ligger fokus på att integrera de nyligen genomförda förvärvet av Artel, att ytterligare stärka företa- gets humankapital, expandera den direkta kommersiella förmågan globalt och accellerera investeringarna i produktutveckling. • Det finns ett flertal organiska och icke-organiska möjligheter för lång- siktigt lönsam tillväxt drivet av stark och uthållig underliggande tillväxt på samtliga huvudmarknader, samt ett brett utbud av strategiska förvärvs- kandidater på varje huvudmarknad. Total exponering: 98% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – SIDAN 36INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Piab Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 11 procent i konstant valuta. Samtliga regioner och divisioner bidrog positivt. • EBITA-marginalen sjönk, negativt påverkad av högre kostnader för frakt ochdirektmaterial. • Mats Rahmström, vd för Atlas Copco och styrelseledamot i Piab, efterträdde Ronnie Leten som ordförande i Piab. Peter Laurin, tidigare vice vd för Ericsson, utsågs till ny vd. • Piab flyttade till ett nytt huvudkontor för att möjliggöra fortsatt expansion och förbättra sin FoU-förmåga. • Piab genomförde ett flertal förvärv, vilka ytterligare stärker produktportföljen. I Frankrike förvärvades Manut-LM, en tillverkare av automatiserad lyftutrustning, och Joulin, en leverantör av vakuumgripdon och robotar för automatiserad virkes- hantering och andra segment. I Sverige förvärvades AVAC Vakuumteknik, en till- verkare av vakuumbaserade automatiseringsprodukter. • Piab lanserade ett flertal nya produkter inom samtliga affärsområden. • Piab vidareutvecklade sin hållbarhets- utvärdering, inklusive återvinningskriteriet, i sin process för lanseringen av nya produkter. Ordförande: Mats Rahmström Vd: Peter Laurin Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Nyckeltal Finansiella Mkr Nettoomsättning 2 450 1 738 EBITDA 619 485 EBITDA, % 25,2 27,9 EBITA 530 409 EBITA, % 21,6 23,5 Operativt kassaflöde 411 376 Nettoskuld 2 431 1 767 Hållbarhet Antal anställda 1 030 695 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 13 11 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 2 103 2 200 Anställda undertecknat uppförandekoden, % 93 99 Medarbetarengagemang, skala 1-100 85 86 FoU-intensitet (FoU/ Nettoomsättning), % 3,3 4,6 Energieffektivitet (sålda piSMARTpumpar/tot. pumpar), % 18 20 En leverantör av grip- och transportlösningar för slutanvändare och maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljö. www.piab.com Vår syn • Piab har betydande tillväxtpotential drivet av den globala trenden mot ökad automatisering och teknologiska genombrott inom robotik och konnek- tivitet som möjliggör nya applikationer och ökad användning inom branscher med lägre automatiseringsgrad. Före- tagets innovativa kultur och förmåga har genererat marknadsledande pro- dukter i termer av prestanda, energi- effektivitet och intelligenta egenskaper. • Piab kommer att fortsätta att investera i produktutveckling för att ligga kvar i framkant av innovation och erbjuda smarta automatiseringslösningar för att hjälpa kunderna att förbättra sin produktivitet och arbetsmiljö. Piab kommer att fortsätta att expandera geografiskt och söka strategiska tilläggsförvärv för att accellerera tillväxten och expandera inom närliggandesegment. Total exponering: 96% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – SIDAN 37INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES BraunAbility Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 28 procent i konstant valuta, drivet av en stark uppdämd efterfrågan i segmenten Commercial WAV (Wheelchair Accessible Vehicles) och Lifts, i takt med att störning- arna i leverantörskedjan avtog. • EBITA-marginalen förbättrades jämfört med föregående år, drivet av operationell häv- stång, delvis motverkat av negativ påverkan från ökade material- och personalkostnader. • BraunAbility förvärvade ProMasterverksam- heten inom konvertering av rullstols- anpassade fordon från Forest River. De förvärvade produkterna har stor strategisk betydelse och kompletterar BraunAbilitys kommersiella produktportfölj väl. • BraunAbility utvecklade en handlingsplan inom FoU och teknologi för att följa med i fordonsindustrins övergång till eldrivna och autonoma fordon. Chair: Nick Gutwein CEO: Staci Kroon Patricia Industries styrelserepresentation: Noah Walley Nyckeltal Finansiella MUSD Nettoomsättning 929 692 EBITDA 86 52 EBITDA, % 9,3 7,5 EBITA 67 35 EBITA, % 7,2 5,1 Operativt kassaflöde 46 38 Nettoskuld 284 300 Hållbarhet Antal anställda 1 945 1 825 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 29 25 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 7 741 6 603 Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 1) 1,0 1,1 Anställda som har utvecklings- samtal, % 1) 99 89 Chefer utbildade i antikorruption och mutor, % 1) 87 99 Medarbetarengagemang och inkluderingsscore, skala 0-100 1) 77, 63 70, 56 ) De hållbarhetsrelaterade nyckeltalen exkluderar BraunAbilitys dotterföretag. En leverantör av mobilitetsrelaterade transportlösningar, inklusive rullstolsanpassade fordon, hissar och säten, förvaring och säkringsprodukter. www.braunability.com Vår syn • Som global ledare inom fordons- relaterade mobilitetsprodukter för funktionshindrade har BraunAbility betydande organisk tillväxtpotential då dess främsta marknad, rullstols- anpassade fordon, är underbearbetad och gynnas av uthålliga demografiska tillväxtdrivare. • Det finns ett antal möjligheter att utvidga verksamheten genom bredd- ning av produktportföljen, geografisk expansion och förvärv. Dessutom finns det fortsatt potential i att för- bättra effektiviteten inom tillverkning ochförsäljning. • Fokus är fortsatt på att genomföra strategiska tillväxtsatsningar, inklusive utveckling av nya produkter, innovation och partnerskap, fortsatta förbätt- ringar inom kvalitet och säkerhet, samtkompletterande tilläggsförvärv. Total exponering: 93% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr - SIDAN 38INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Vectura Viktiga händelser 2022 • Omsättningstillväxten uppgick till 8 procent, drivet av nya samhällsfastigheter. • Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 17 procent, vilket var något högre jämfört med 2021. • Vectura tecknade med Mölnlycke om ett nytt huvudkontor på 16 000m 2 som ska byggas i GoCo Health Innovation City i Göteborg. Ett flertal hyreskontrakt, varav ett med Atlas Antibodies, tecknades i Forskaren, ett nytt life sciencekluster i Hagastaden i Stockholm. Vid utgången av 2022 var uthyrningsgraden 70 procent i både GoCo och Forskaren. • Vectura tecknade också avtal med Permobil om byggnation av ett nytt huvudkontor på 16000m 2 i Sundsvall. • Ett flertal förvärv av vård- och samhälls- fastigheter slutfördes. Vectura förvär- vade också sin första fastighet i Uppsala med ambitionen att utveckla ett innova- tionsområde, baserat på Uppsalas starka innovationshistoria. • Under 2022 ökade marknadsvärdet på Vecturas fastigheter, främst på grund av investeringar i pågående byggprojekt och nyligen genomförda förvärv. Det underlig- gande fastighetsvärdet sjönk på grund av etthögre avkastningskrav. • Vectura erhöll miljöcertifiering för samtliga fastigheter byggda under 2022 och fortsatte processen med att certifiera 100 procent av fastighetsbeståndet. Ordförande: Johan Skoglund Vd: Joel Ambré Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Nyckeltal Finansiella Mkr Nettoomsättning 302 279 EBITDA 178 172 EBITDA, % 58,9 61,5 EBITA, justerad 50 45 EBITA, justerad, % 16,7 16,0 Operativt kassaflöde -614 –355 Nettoskuld 5 223 3 963 Fastigheternas marknadsvärde 9 650 8 388 Hållbarhet Antal anställda 49 33 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 57 40 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 74 61 Energiintensitet, kWh/m² 121 116 1) Anställda utbildade i affärsetik, % 82 n/a Medarbetarnöjdhet, Index (0-100) 78 83 1) Justeringar jämfört med årsredovisning 2021. Utvecklar och förvaltar samhällsfastigheter och kommersiella fastigheter www.vectura.se Vår syn • Vectura utvecklar kommersiella fastig- heter med fokus på innovationskluster för att möjliggöra organiskt samar- bete mellan forskning, utbildning och industri samt på samhällsfastigheter. • Huvudfokus för Vectura är att framgångsrikt slutföra pågående utvecklingsprojekt, realisera projekt- portföljen och tillvarata ytterligare tillväxtmöjligheter. Total exponering: 99% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr – SIDAN 39INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Atlas Antibodies Viktiga händelser 2022 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 14 procent i konstant valuta. • EBITA-marginalen sjönk jämfört med 2021, negativt påverkad av fortsatta investe- ringar i produktion och i den kommersiella organisationen. • Divisionerna evitria och Atlas Antibodies inledde ett gemensamt projekt för att erbjuda tillverkning och rening av specifika rekombinanta antikroppar. • Atlas Antibodies expanderade sin produkt- portfölj med monoklonala antikroppar för forskning på äggstockscancer. • evitria ingick ett licensavtal med mAbsolve, vilket stärker dess förmåga inom antikropps- teknologi för minskad immunrespons. • Atlas Antibodies kommunicerade att före- taget kommer att flytta in i ett nytt huvud- kontor i Forskaren, ett life sciencekluster under utveckling i Hagastaden i Stockholm. Flytten kommer att ske under 2024. • Atlas Antibodies beslutade om klimatmål i linje med Parisavtalet (scope 1- och 2-utsläpp). • Åsa Riisberg, tidigare partner i EQT AB och styrelseledamot i Patricia Industries, utsågs till ny styrelseordförande i Atlas Antibodies Group från och med den 1 januari 2023. • Efter årets utgång kommunicerade Atlas Antibodies Group att Peter Ulvskjold, ansvarig för divisionen Atlas Antibodies, kommer att efterträda Nille Klaebel som vdför Atlas Antibodies Group från och medden 1 februari 2023. Ordförande: Torben Jörgensen (Åsa Riisberg, 1 januari 2023) Vd: Nille Klaebel (Peter Ulvskjold tf vd 1 februari 2023) Patricia Industries styrelserepresentation: Åsa Riisberg (Ordförande), Louise Kores Nyckeltal Finansiella Mkr Nettoomsättning 398 324 EBITDA 187 162 EBITDA, % 47,0 50,1 EBITA 165 143 EBITA, % 41,4 44,2 Operativt kassaflöde 94 115 Nettoskuld 342 406 Hållbarhet Antal anställda 130 115 Könsfördelning i lednings- gruppen, andel kvinnor % 56 60 Växthusgasutsläpp, ton COe (scope 1 och 2) 84 86 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 93 n/a Genomsnittlig sjukfrånvaro 4,0 n/a Medarbetare, andel kvinnor % 60 n/a Medarbetarengagemang, skala 1-5 1) 4,0 3,9 ) Nyckeltalet exkluderar nyligen genomförda förvärv. En leverantör av avancerade reagenser för bas- och biomedicinsk forskning. www.atlasantibodies.com Vår syn • Atlas Antibodies är en unik protein- detektions- och analysplattform som erbjuder attraktiva tillväxtmöjligheter divet av gynnsamma marknadstrender inom exempelvis medicinsk forskning och biofarmaceutisk utveckling. • Huvudfokus under kommande år är att driva tillväxt genom innovation, geografisk expansion, etablering inomnya marknadssegment och strategiska tilläggsförvärv. Total exponering: 93% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR ORGANISK OMSÄTTNINGS TILLVÄXT, KONSTANT VALUTA RAPPORTERAD EBITATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR mdr < SIDAN 40INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Tre Skandinavien Viktiga händelser 2022 • Abonnemangsbasen uppgick till 4 004 000, en ökning med 171 000. • Serviceintäkterna ökade med 9 procent. • Rapporterad EBITDA ökade med 5 procent. • 200 Mkr distribuerades till ägarna, varav80Mkr till Patricia Industries. • Tre lanserade FWA (Fixed Wireless Access), ett erbjudande med trådlöst höghastig- hetsbredband via 5G-nätet. Hastigheten i 5G-nätet ger första gången Tre möjlighet att konkurrera som en internetleverantör på marknaden för uppkoppling av hem via fiber. • Tre anslöt sig till ett projekt med S Property Group, ABB, Vattenfall och Samsung för att utveckla ett hållbart och smart bostadsom- råde utanför Stockholm, där Tre kommer att leverara 5G-uppkoppling. Ordförande: Canning Fok Vd: Morten Christiansen Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm, Lennart Johansson Nyckeltal Finansiella Nettoomsättning, Mkr 11 834 10 750 Sverige, Mkr 7 668 6 946 Danmark, MDKK 2 904 2 787 EBITDA, Mkr 3 729 3 535 Sverige, Mkr 2 732 2 564 Danmark, MDKK 694 711 EBITDA, % 31,5 32,9 Sverige 35,6 36,9 Danmark 23,9 25,5 Nettoskuld, Mkr 7 294 6 498 Abonnemang 4 004 000 3 834 000 Sverige 2 464 000 2 337 000 Danmark 1 540 000 1 496 000 Antal anställda 1 790 1 735 En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. www.tre.se Vår syn • Tre Skandinavien tillhandahåller en kritisk infrastrukturtjänst till människor, företag och samhället genom att möjliggöra kommunikation. Företaget har ytterligare potential för långsiktig lönsam organisk tillväxt och stark kassaflödesgenerering. • Med utrullningen av 5G kommer Tre Skandinavien fortsätta att ligga i framkant när det gäller att erbjuda kunderna högkvalitativa och innovativa tjänster såsom Fixed Wireless Access, trådlöst höghastighetsbredband via 5G-nätet. • I Sverige rankades Tre #1 av samt- liga huvudvarumärken inom telekom och undervarumärket Hallon #2 totalt i konsumentsegmentet i SKI:s (Svenskt Kvali- tetsindex) årliga kundnöjdhetsundersökning. • Avyttringen av passiva masttillgångar slut- fördes och den slutgiltiga likviden erhölls. Total exponering: 40% ÄGANDE FINANSIELL UTVECKLING HÅLLBARHET BEDÖMT VÄRDE, INNEHAV KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR TILLVÄXT I SERVICEINTÄKTER RAPPORTERAD EBITDATILLVÄXT CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 mdr – SIDAN 41INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ PATRICIA INDUSTRIES Investeringar i EQT Som en av grundarna har Investor varit en del av EQT:s resa sedan starten, och det har varit en enormt framgångsrik investering. Speciellt det starka nettokassa- flödet som våra investeringar i EQT har gett över tid har avsevärt stärkt Investors finansiella flexibi- litet och investeringskapacitet. Genom att investera i EQT får vi dessutom en attraktiv exponering mot tillgångsklasser, branscher och geografier som vi inte investe- rar i direkt själva. Petra Hedengran Chefsjurist och ansvarig förBolagsstyrning samt investeringar i EQT:s fonder Med tanke på den attraktiva potentialen kommer vi att fortsätta att investera selektivt i nya EQT-fonder VÄRDE PÅ FOND INVESTERINGAR KR TOTALA UTESTÅENDE ÅTAGANDEN KR mdr mdr EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation med fokus på aktiva ägarstrategier. Investor var en av grundarna till EQT 1994 och har investerat i de flesta av dess fonder sedan starten. JUSTERAT VÄ R DE KR AV TOTALA JUSTERADE TILLGÅNGAR mdr NETTOKASSAFLÖDE TILL INVESTOR 2022 KR VÄRDEFÖRÄNDRING 2022 mdr - FINANSIELL UTVECKLING Ägarmodell EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva tillväxt genom hållbar transformation av port- följbolagen. Modellen bygger på tydliga roller och ansvar för portföljbolagets ledning, dess styrelse och EQT AB. Med utgångspunkt i underliggande makro- trender söker EQT efter högkvalitativa företag med betydande hållbar tillväxtpotential i attraktiva branscher med uthållig tillväxt och starkmotståndskraft. Aktiviteter 2022 Expansion i Asien är en strategisk priori- tering för EQT AB och under året gick EQT AB samman med Baring Private Equity Asia (BPEA), en ledande pan-asiatisk investerare i onoterade tillgångar. Samgåendet utökar EQT:s närvaro i Asien markant och ger företaget en stark position för att tillvarata de strukturella tillväxtmöjligheter som investeringar i onote- rade asiatiska tillgångar erbjuder. Under 2022 uppgick den rapporterade värde- förändringen för Investeringar i EQT till -35 procent, drivet av kursnedgången i EQT AB, medan nettokassaflödet till Investor uppgick till6,2 mdr kronor, vilket var ett nytt rekord. Fokus framåt Avgörande för EQT är att fortsätta att generera attraktiv avkastning åt fondinves- terarna och att fortsätta att utveckla EQT:s framgångsrika affärsmodell, byggd på industriellt värdeskapande. Våra investeringar i EQT:s fonder har varit framgångsrika över tid. Nettokassaflödet till Investor varierar beroende på om fonderna befinner sig i en investerings- eller avyttringsfas. Vi förväntar oss fort- satt starkt nettokassaflöde över tid och kommer att fortsätta att investera selektivt iframtidafonder. SIDAN 42INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ INVESTERINGAR I EQT SIDAN 42 Average net cash flow, SEK m Net cash flow, SEK m SEK m 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 Genomsnittligt nettokassaflöde, Mkr Nettokassaflöde, Mkr 2022202120202019201820172016201520142013 Mkr 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 2022202120202019201820172016201520142013 Investeringar i EQT - kassaflöde till Investor www.eqtgroup.com Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Vice ordförande), Johan Forssell Investor Fond- storlek, MEUR Andel () Utestående åtagande Mkr Rapporterat värde Mkr Fullt investerade fonder 2) 38 019 3 291 14 612 EQT IX 15 600 3 1 079 5 698 EQT Infrastructure IV 9 100 3 637 3 282 EQT Infrastructure V 15 700 3 2,488 3 084 Credit Opportunities III 3) 1 272 10 555 682 EQT Growth 2 200 3 546 147 EQT Ventures II 619 3 13 318 EQT Ventures III 1 000 3 287 62 EQT Mid Market Asia III 630 27 215 1 690 EQT Mid Market Europe 1 616 9 260 1 774 EQT Real Estate II 1 000 3 183 163 EQT new funds - 16 052 38 Totala fondinvesteringar 85 756 25 607 31 550 EQT AB 14.6/14.7 4) 38 500 Totalt Investeringar i EQT 70 050 1) Efter att EQT AB börsnoterats i september 2019 redovisas Investors investeringar i EQT:s fonder med ett kvartals fördröjning. 2) EQT V, EQT VI, EQT VII, EQT VIII, EQT Expansion Capital II, EQT Greater China II, EQT Infrastructure I, II. III och IV, EQT Credit Fund II, EQT Mid Market, EQT Mid Market US, EQT Real Estate I, EQT Ventures. 3) Avyttrad av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020. 4) Avser kapital respektive röster. Investeringar i EQT, 31 december 2022 1) Infrastructure 20% Real Estate 1% Ventures 1% Credit 2% Fully invested funds 46% Mid Market 11% Private Equity 18% Infrastructure 20% Real Estate 1% Ventures 1% Credit 2% Full- investerade fonder 46% Mid Market 11% Private Equity 18% Growth 0% New Funds 0% Growth 0% New Funds 0% En ledande förvaltare av riskkapital- och infrastrukturfonder med cirka 113 mdr euro i tillgångar och nära 1 800 anställda på 24 kontor i Europa, Asien och Amerika EQT AB EQT-fonder investerar i tio affärsområden: EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Ventures, EQT Future, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Public Value, EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter. EQT Fonder ÄGANDE HÅLLBARHET KAPITAL TOTAL AV K AST NIN G 2022 VÄ R DE , INNEHAV KR CO 2 E UTSLÄPP FÖRÄNDRING VS 2016 LEDNINGSGRUPP, KVINNOR - mdr - VÄRDE PÅ FOND INVESTERINGAR KR TOTALA UTESTÅENDE ÅTAGANDEN KR mdr mdr FINANSIELL UTVECKLING TOTAL AVKASTNING 2022 FINANSIELL UTVECKLING SIDAN 43INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 EN STARK OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ INVESTERINGAR I EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering ....................45 Osäkerhetsfaktorer ...............45 Innehåll Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effek- tiv riskhantering för att uppnå målet om att generera en attraktiv totalavkastning. Inom Investor är riskhantering en integrerad del av processerna och ligger nära affärsverksam- heten. Styrelsen har antagit policyer med risk- nivåer, mandat och limiter för moderbolaget och dess affärsområden, medan styrelserna i dotter företagen beslutar och följer upp poli- cyer som har anpassats för att hantera riskerna i dotterföretagens respektive verksamheter. Riskhantering pågår löpande i den dagliga verksamheten både inom Investor och i port- följbolagen. Årligen görs en mer omfattande riskbedömning för att utvärdera existerande och framväxande risker. Denna riskbedöm- ning omfattar alla typer av risker och involve- rar ledningsgruppen och representanter från alla delar av organisationen samt input från dotterföretagen. All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan att nå de strategiska målen. Riskhantering är därför en kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv riskhantering är väsentlig för effektiv styrning och en framgångsrik verksamhet. Styrelsen och ledningsgruppen följer regelbundet upp limiter och riskexponering. Osäkerhetsfaktorer Affärsrisker och finansiella risker är de mest signifikanta risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernen. För närvarande råder stor osäkerhet i den globala ekonomin på grund av kraftigt stigande inflation och räntepriser, skyhöga energipriser, fortsatta störningar i globala leveranskedjor och den kvardröjande pandemin, men framför allt av den fruktans- värda ryska invasionen av Ukraina. De beskrivna osäkerheterna kan ha en väsentlig negativ inverkan på Investors och portföljbola- gens affärsverksamhet och finansiella ställning, samt förmågan att leverera på strategierna. Väsentliga risker sammanställs i en företags- övergripande riskkarta. Vid behov beslutas om åtgärder som implementeras för att minimera sannolikheten för och effekten av identifierade risker. Slutsatserna från riskbedömningen diskuteras och bekräftas med styrelsen. Vd och ledningsgruppen följer löpande upp implemen- tering av beslutade åtgärder och återrapporte- rar till styrelsen. Väsentliga risker som påverkar Investor faller inom olika riskkategorier och beskrivs på följande sidor. Dessa risker kan var för sig, eller i kombination, ha en stor negativ inverkan på verksamheten och förmågan att växa substansvärdet och generera en stadigt stigande utdelning. Åtgärder för att begränsa dessa risker är avgörande och är en del av den dagliga verksamheten inom Investor. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 45INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER STRATEGISKA RISKER RISKER RISKREDUCERANDE AKTIVITETER D EN N A R I S K KOPPLAS FRÄMST TILL PRIORITET Afärsrisk För en långsiktig ägare som Investor varierar exponering mot bolag och sektorer över tid beroende på ekonomisk utveckling. För närvarande påverkar utmaningar i leverantörsskedjan alla företag. Marknadsförutsättningar och industridynamik förändras. Transaktioner vid önskad tidpunkt kanförhindras. Styrelsen har beslutat om investeringsprinciper och antagit en investeringspolicy. Den övergripande portföljrisken begränsas av investeringar i olika industrier och geografier. Business teamen och ledningsgruppen följer kontinuerligt utvecklingen av bolagsportföljen och rapporterar regelbundettill styrelsen. Teknikskitesrisk Den tekniska utvecklingen och den digitala transfor- meringen går snabbt. Att ligga i framkant inom FoU och anpassa sig till ny teknologi är en förutsättning för alla portföljbolag för att nå eller förbli best-in-class. Investors business teams analyserar kontinuerligt branscher och den tekniska utvecklingen och uppdaterar värdeskapandeplanerna. Risken hanteras genom löpande fokus på agila och flexibla affärsmodeller och processer för produktutveckling, analys av kundbehov, marknadsanalyser samt kostnadseffektivitet. Värdeskapandeplaner rapporteras till styrelsen. Investors lednings- grupp och styrelse diskuterar regelbundet och följer upp värdeskapandeplanerna. Miljö-och klimatrisk Risker relaterade till miljöfaktorer för våra portföljbolag fortsätter att växa i betydelse samtidigt som regelverk skärps och rapporteringskrav ökar. Riskerna avser bland annat resursbrist, klimatförändringar och biolo- gisk mångfald. Miljörelaterade risker påverkar de flesta traditionella risker såsom ryktesrisk och marknadsrisk för portföljbolagen. Hållbarhetspolicyn uppdateras årligen och antas av styrelsen. Tydliga förväntningar ställs på portföljbolagen. Åtgärder och mål har satts upp för att ytterligare framtidssäkra Investor och portföljbolagen. Investor förväntar sig att portföljbolagen kommer att fortsätta att mildra negativ miljöpåverkan och ställa om till en koldioxidsnål ekonomi, t.ex. genom att utveckla och genomföra klimatstrategier och åta sig att minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet. Detta arbete drivs genom att styrelserepresentanterna i de enskilda företagen bland annat följer upp företagens mål och åtgärder för att minska deras miljöpåverkan. Investor bevakar och följer även upp portfölj- bolagens framsteg genom dialog och rapportering. För ytterligare beskrivning, se sidan 63-65 ochseparat TCFD Rapport via www.investorab.com, under sektionen Klimat. Politisk och geopolitisk risk Politisk och geopolitisk osäkerhet påverkar portfölj- bolagens affärer och strategier. Ökad protektionism och ökade internationella handelsrestriktioner kan leda till minskad globalisering och påverkar affärsmiljön förportföljbolagen. Styrelsen och ledningsgruppen övervakar och arbetar proaktivt för att bedöma politiska och geopolitiska risker och hur de påverkar portföljbolagens affärsverksamheter. Vid tillfälle deltar Investorrepresentanter i olika relevanta forum för att främja transparens, lika konkurrensvillkor och frihandel. 1 1 1 3 4 1 4 5 5 5 4 4 VÅRT ÖVERGRIPANDE MÅL, ATT GENERERA EN ATTRAKTIV TOTALAVKASTNING, PÅVERKAS AV ALLA IDENTIFIERADE RISKER. 1 2 3 Öka substansvärdet Generera en stadigt stigande utdelning Nå våra hållbarhetsmål STRATEGISKA PRIORITERINGAR 4 5 6 7 Engagerat ägande Säkerställa en attraktiv portfölj Bedriva verksamheten effektivt Bibehålla finansiell flexibilitet OPERATIVA PRIORITERINGAR 5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 46INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER FINANSIELL RISK RISKER RISKREDUCERANDE AKTIVITETER D EN N A R I S K KOPPLAS FRÄMST TILL PRIORITET Finansiell risk Risker för förluster beroende på fluktuationer i mark- nadsvariabler såsom aktiepris, räntor och valutakurser, är väsentliga för Investor. Aktieprisrisken är den största av dessa. Risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta betalningsåtaganden eller att finansiering inte kan erhållas eller endast till en högre kostnad på grund av förändrade marknadsvillkor, är andra väsentliga finansiella risker. Styrelsen har satt limiter för finansiella risker och antagit en finanspolicy. En åtgärd för att han- tera fluktuationer i valutakurser och räntor är att säkra genom att använda derivatinstrument. Aktieprisrisken säkras dock inte. Dagliga processer har etablerats för att övervaka, utvärdera och rapportera aktuell exponering till ledningsgruppen. Säkerställande av finansiell beredskap genom löpande hantering av likviditet, allokering av låneförfall över tid och diversifiering av kapitalkällor är andra riskbegränsande åtgärder. Riskkontroll rapporterar regelbundet om aktuella åtgärder och exponering mot satta limiter till Revisions- och riskutskottet. För ytterligare detaljer, se Not 3 Finansiella risker och riskhantering sidan 92-94. REGELEFTERLEVNADSRISKER Afärsetisk risk Hög etisk standard, respekt för mänskliga rättigheter och arbetsrätt är grunden för en stark och hållbar verk- samhet. Risken för mutor och korruption eller risken att investera i företag med otillräckliga etiska värderingar, dåliga arbetsvillkor eller som inte efterlever arbets- rättsliga regler, medför alla en väsentlig ryktesrisk och kan ha en stor negativ påverkan både på Investor, port- följbolagen och andra intressenter. Styrelsen har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som företag och som ansvarsfull ägare. Investor har satt tydliga förväntningar på alla portföljbolag att agera ansvarsfullt och etiskt. Det är varje portföljbolag och dess ledning som analyserar och arbetar systematiskt med att reducera dessa risker. Nya portföljbolag utvärderas i investeringsproces- sens due diligence. Investor följer upp dotterföretagen inom ett antal utvalda områden, baserat på risk, styrning, etik, riskmätning och regelefterlevnad. Förebyggande åtgärder omfattar bland annat riskbedömning, processutveckling som reducerar risk, regelbunden utbildning för att stärka medvetenheten samt att ha en implementerad visselblåsningskanal. För ytterligare beskrivning, seAffärsetik och styrning sidan 61-62. Legal risk Alla affärer och verksamheter styrs av lagar, regler, avtal, sanktioner och andra regulatoriska krav. Bristandeefterlevnad av ovanstående påverkar affärs- verksamheten och ryktet negativt för både Investor ochportföljbolagen. Efterlevnad av lagar och regler är en grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen. Förebyggande åtgärder är bland annat interna kontroller som implementerats i processer liksom kontrollfunktioner som följer upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande för att förbereda för förändringar som kan påverka affärsverksamheten. OPERATIVA RISKER Cyber- och informations- säkerhetsrisk Cyber- och informationssäkerhetsrisk är en i ökande grad väsentlig operativ risk där hotet ständigt utvecklas. Säkerhetsincidenter, cyber- attacker, dataintrång och informationsläckage kan ha en direkt påverkan på affärsverksamheten för Investorochportföljbolagen. Styrelsen har antagit en Informationssäkerhetspolicy. Ledningsgruppen har implementerat processer och kontinuitetsplaner för att identifiera, skydda, upptäcka, återställa och svara på incidenter. Investor bedömer regelbundet sin riskprofil och investerar löpande för att skydda sina system och förbättra återställningsplaner. Investor följer upp portföljbolagens mognad och motståndskraft inom cybersäkerhet. För att öka medvetenheten i organisationen utbildas personalen. Status och pågående aktiviteter rapporteras och diskuteras med Revisions- ochriskutskottet. Nyckelpersoner och successionsrisk Förmågan att attrahera och behålla rätt kompetens är en förutsättning för Investors långsiktiga framgång. Vårt nätverk är nyckeln till att hitta de bästa styrelse- och ledningskandidaterna till våra företag och för rekrytering till Investor. Investors styrelse och styrelserna i portföljbolagen identifierar ständigt nyckelkompetenser för att stödja företagens långsiktiga ambitioner och behov och kontaktar individer med relevant industri-, funktions-, och geografisk kompetens för att bredda nätverket. Förmågan att attrahera, behålla och utveckla individer stöds av flera åtgärder såsom en välde- finierad rekryteringsprocess, successionsplanering, marknadsmässig och långsiktig ersättning samt fokus på utvecklingsmöjligheter genom utvärderingssamtal. 1 6 2 7 5 4 5 1 4 1 3 6 6 3 1 5 4 6 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 47INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport ...........49 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering ....53 Styrelse .........................54 Ledning .........................56 Riktlinjer för ersättning ............58 Innehåll INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Vi vill att arbetet med vår bolagsstyrning vägleder våra medarbetare i gott afärs- mässigt uppträdande och säkerställer en sund riskkultur. Det är avgörande ör Investor att behålla örtroendet bland våra aktieägare, medarbetare och andra intressenter. Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm, tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden finns på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovisningslagen och Koden och redogör för Investors bolagsstyrning under verksamhetsåret 2022. Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr bolaget. God bolagsstyrning är inte enbart viktigt för Investors organisation utan i hög grad grundläggande för Investors kärnverksamhet. Investor har inga avvikelser från Koden att rapportera för 2022. Investor har inte någon överträdelse av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av Investors revisor, enligt vad som framgår av sidan148. Aktier Vid årsskiftet 2022 hade Investor 530 348 aktieägare enligt Euroclears aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Investor är Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,0 procent av aktiekapitalet och 42,9 procent av rösterna. Sedan år 2000 har styrelsen begärt och fått mandat från bolagsstämman att återköpa och överlåta egna aktier. Årsstämman 2023 föreslås att på motsvarande sätt som beslutades vid årsstämman 2022 ge styrelsen bemyndigande att återköpa och överlåta egna aktier. För mer information om Investoraktien och de största aktieägarna, se sidan 84. Bolagsstämma Investors årsstämma 2023 hålls den 3 maj på China Teatern i Stockholm, med möjlighet för aktieägare att även utöva sin rösträtt genom att rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare Bolagsstyrningsrapport BOLAGSSTYRNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT i Investor får rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och B-aktier berättigar till en tiondels röst. Förutom vad som följer av lag beträffande aktie- ägares rätt att delta vid bolagsstämman krävs enligt Investors bolagsordning föranmälan till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid, varvid i förekommande fall även ska anmälas om aktieägaren avser att ha med sig biträde. På Investors webbplats finns dokument inför årsstämmor samt protokoll från årsstämmor. Valberedning I enlighet med den instruktion som antagits av Investors årsstämma ska ledamöterna i valbe- redningen bestå av de fyra röstmässigt största aktieägarna i Investor som önskar utse en ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande vara ledamot i valberedningen. Valberedningen ska utföra det som krävs av valberedningen enligt Koden. Instruktionen för valberedningen finns på Investors webbplats. Valberedningens samman- sättning uppfyller kraven avseende oberoende ledamöter. På Investors webbplats finns valbered- ningens dokument inför årsstämman. Valberedning inför årsstämman 2023 Ledamöter Utsedd av 31/12 2022, % av röster Leif Johansson Wallenbergstiftel- serna, valbered- ningens ordförande 50,2 Anders Oscarsson AMF Fonder och AMF Tjänste pension 7,8 Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 4,9 Carina Silberg Alecta 2,3 Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Revisor Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller tvårevisorer med högst två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat revisionsbolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en mandatperiod på ett år. Vid årsstämman 2022 omvaldes det registrerade revisionsbolaget Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2023. Deloitte AB har varit bolagets revisor sedan 2013. Auktoriserade revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020 huvud- ansvarig för revisionen. Under 2022 genomförde Investor ett anbudsförfarande inför valet av revisor vid årsstämman 2023. För specifikation av ersättning till revisorer, se not 12, Arvode och kostnadsersättning till revisorer. Styrelse Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors organisation och förvaltning. Styrelsen i Investor ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst tretton ledamöter samt högst fyrasuppleanter. Vid årsstämman 2022 valdes elva ledamöter och inga suppleanter. Sara Mazur lämnade styrelsen i samband med årsstämman 2022 och Sara Öhrvall valdes in som ny ledamot i Investors styrelse. Vd är den enda ledamoten som är anställd i Investor. Val- beredningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mångfaldspolicy vid framtagande av förslaget till styrelse. Målsättningen är att åstadkomma en väl fungerande styrelsesammansättning avseende mångfald och bredd när det gäller bland annat kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Nuvarande styrelsesammansättning är resultatet av valberedningens arbete inför årsstämman 2022. Valberedningen anser att styrelsen har en ändamålsenlig sammansättning och storlek samt att den präglas av mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompetens och erfaren- het inom strategiskt viktiga områden för Investor. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 49 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Bolagsstyrning inom Investor Revisor Valberedning Aktieägare Styrelse Investor Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Intern kontroll Compliance Riskkontroll Ledningsgrupp 1) Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt. 2) Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen. Styrelse Patricia Industries Beträffande könsfördelning är andelen kvinnor i styrelsen, exklusive vd, 40 procent (baserat på tio stämmovalda ledamöter som inte är anställda i Investor). Styrelsesammansättningen i Investor uppfyller kraven avseende oberoende ledamöter. Några av styrelseledamöterna är styrelseledamö- ter i företag som ingår bland Investors innehav och får styrelsearvoden från dessa företag. Det anses inte innebära att dessa ledamöter är bero- ende av Investor eller dess ledning. Investor är ett investmentbolag som via aktivt styrelsearbete i innehaven arbetar för att identifiera och driva vär- deskapande aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors innehav är själva kärnan i Investors engagerade ägarmodell. För Investor, där det centrala är att ha rätt styrelse i varje företag, ligger det således i verksamhetens natur att personer från Investors styrelse och ledning har styrelseuppdrag i Investors innehav. För närmare presentation av styrelsen, se sidan 54 och Investors webbplats. Styrelsens arbete Under året har det hållits 13 styrelsemöten (varav 3 per capsulam). Ledamöternas närvaro presen- teras på sidan 54. Sekreterare vid styrelsemötena har, med något undantag, varit Investors chefs- jurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har innefattat en punkt på agendan där styrelsen haft möjlighet till diskussion utan att representanter för ledningen varit närvarande. Styrelsen har under året bland annat behandlat frågor om förvärv av aktier i Atlas Copco, investe- ringar i EQT-fonder, ABBs utdelning av Accelleron till aktieägarna, emittering av en 10-årig obliga- tion, informationssäkerhet och cyberrisker samt andra strategiska frågor. Styrelsen har fått såväl interna som externa pre- sentationer av de finansiella marknaderna, med fokus på den globala ekonomins utveckling och trender såsom hållbarhet, ökad automatisering, elektrifiering och digitalisering. Styrelsen har även lagt fokus på diskussion om makroeffekter som konsekvens av den ryska invasionen av Ukraina samt fortsatta covidrelaterade nedstängningar i Kina samt på geopolitiska frågor. Styrelsen har diskuterat utvecklingen och effekterna på branscher, marknader och enskilda företag med särskild inriktning på Investors innehav och deras långsiktiga strategi. Styrelsen har fått en presentation av ledningen för Patricia Industries om utvecklingen av detta affärsområde och dess portföljbolag, då bland annat huvudpunkterna i Patricia Industries värde- skapandeplaner behandlats. Ledningen har under året presenterat värde- skapandeplaner för de noterade bolagen, inklusive analyser beträffande innehavens verksamhet och utvecklingspotential inom de affärsområden där de är verksamma. Dessa analyser har diskuterats och bedömts inom sty- relsen såväl med avseende på enskilda bolag som i samband med övergripande strategidiskussio- ner. Styrelsen har också haft en ingående diskus- sion kring den övergripande strategin för Investor vid sin årliga strategigenomgång. Redogörelser har också lämnats och diskuterats löpande i styrelsen beträffande portföljsamman- sättningen och utvecklingen inom affärsområdet Patricia Industries och Investors engagemang i EQT. En viktig del av styrelsearbetet är de finansiella rapporter som presenteras, bland annat inför delårsrapporten, delårsredogörelserna och bokslutskommunikén. Vid de ordinarie styrelse- mötena redogörs för det löpande arbetet inom affärsområdena med fördjupade analyser och åtgärdsförslag beträffande innehav. Utvärdering av hållbarhetsarbetet och successionsplanering genomförs årligen i styrelsen. Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets möten har Investors revisor medverkat vid ett styrelsemöte där styrelseledamöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan att representanter för ledningen varit närvarande. Ansvarig Noterade Bolag FinansdirektörChefsjurist och ansvarig för Bolags styrning och investeringar i EQT:s fonder Kommunikations- direktör och chef Hållbarhet HR-chef Ansvarig Patricia Industries 1) 2) BOLAGSSTYRNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE VD Investor SIDAN 50 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Styrelseutskott Styrelsen har inrättat styrelseutskott som ett led i att effektivisera och fördjupa styrel- sens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott består av Revisions- och riskutskottet samt Ersättningsutskottet. Utskottens ledamöter utses vid det konstitue- rande styrelsemötet och för ett år i taget. Arbetet samt utskottens bestämmanderätt regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna. Utskotten har en beredande och handläggande roll. De frågor som behandlats vid utskottens möten protokollförs och rapport lämnas vid efterföljande styrelsemöte. Vid samtliga utskotts- möten deltar representanter från Investors specialistfunktioner. Revisions- och riskutskottet kvalitetssäkrar bland annat den finansiella rapporteringen och effek- tiviteten i företagets interna kontroll. Utskottet följer också upp finansiella strategier, riskexpo- nering samt säkerställer effektiviteten i företagets regelefterlevnad. Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa upp, utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning. Utskottet beslutar om ersättning till ledningsgruppen med undantag av vd för vilken styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen. Utvärdering av styrelsen och vd Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av styrelsens och styrelseutskottens arbete. Utvärderingens syfte är att få en upp- fattning om styrelseledamöternas åsikt om hur styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för att effektivisera styrelsearbetet. Avsikten är också att få en uppfattning om vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme och på vilka områden det eventuellt krävs ytterligare kompetens i styrelsen. 2022 års utvärdering har utförts med stöd av en extern tjänst för analys och sammanställning. Därutöver har styrelseordföranden haft enskild diskussion med respektive ledamot om årets styrelsearbete. Resultatet av utvärderingen har diskuterats i styrelsen och har av styrelsens ordförande redovisats för valberedningen. Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete genom att följa verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En gång per år görs en formellutvärdering. Vd och ledningsgrupp Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion för vd:s arbete. Vd ansvarar för den dagliga verk- samheten i Investor, till exempel investeringar i företag och personal-, finans- och ekonomifrågor samt löpande kontakt med Investors intressenter och den finansiella marknaden. Vd säkerställer att styrelsen får den information som krävs för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med Investors verksamhet. Ledningsgruppen pre- senteras på sidan 56. Kontrollfunktioner Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna och kontrollera den interna rapporteringen av Investors väsentliga risker. Riskkontroll rapporte- rar till Revisions- och riskutskottet. Compliancefunktionen stödjer Investors efterlev- nad av lagar och regler, bland annat genom att tillhandahålla och utbilda organisationen i interna och externa regelverk. Compliance rapporterar till Revisions- och riskutskottet. Granskningsfunktionen, Intern kontroll, utgör en objektiv stödfunktion till styrelsen avseende den interna kontrollstrukturen genom att dels gå igenom väsentliga riskområden och dels göra granskningsinsatser och uppföljningar inom utvalda områden. Funktionen Intern kontroll avrapporterar löpande under året sitt arbete till Revisions- och riskutskottet. Ersättning Arvode till styrelse Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2022 till 12 885 Tkr. En del av arvodet kan sedan stämman 2008 erhållas i form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet framgår av sidan 54 och not 11, Medarbetare ochpersonalkostnader. Styrelsen har antagit en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har motsva- rande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investorak- tien, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode förutskottsarbete. BOLAGSSTYRNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Styrelsesammansättning per den 31/12 2022, exklusive anställda ledamöter (vd) Nationality diversity Gender diversity Tenure Sweden 70% France 10% Great Britain 10% Norway 10% < 5 years 30% 5-10 years 20% > 10 years 50% Female 40% Male 60% Sverige 70% Frankrike 10% Storbritannien 10% Norge 10% Nationell ördelning Nationality diversity Gender diversity Tenure Sweden 70% France 10% Great Britain 10% Norway 10% < 5 years 30% 5-10 years 20% > 10 years 50% Female 40% Male 60% Könsördelning Nationality diversity Gender diversity Tenure Sweden 70% France 10% Great Britain 10% Norway 10% < 5 years 30% 5-10 years 20% > 10 years 50% Female 40% Male 60% < 5 år 30% 5-10 år 20% > 10 år 50% Tid i styrelsen Kvinnor 40 % Män 60 % FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 51 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2022, kronor Styrelseordförande 1) 3 070 000 Vice ordförande 1) 1 785 000 Ledamot 1) 820 000 Ordförande Revisions- och riskutskott 400 000 Ledamot Revisions- och riskutskott 220 000 Ordförande Ersättningsutskott 200 000 Ledamot Ersättningsutskott 105 000 1) Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att erhålla del av styrelsearvodet (exklusive arvodet för utskottsarbete) i form av syntetiska aktier. Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Ersättning till ledningsgrupp Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen. Ersättningsfrågor rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen beslutas av Ersättningsutskottet och rapporteras till styrelsen. Investor har som policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor med motsva- rande marknadsvärde på minst en bruttoårslön för vd och minst en halv bruttoårslön för övriga medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlem- mar i ledningsgruppen, anpassade till nya lagkrav, beslutades vid årsstämman 2020 och gäller till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart ärde år för beslut vid bolags- stämman. På sidan 58 och på Investors webb- plats återfinns de senast beslutade riktlinjerna förersättning. Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Ledamöter Närvaro/ Antal möten 1) Jacob Wallenberg (Ordförande) 3/3 Tom Johnstone, CBE 3/3 Hans Stråberg 3/3 1) Per capsulam inte medräknat. Totalt antal möten: 9 (varav 6 per capsulam). Fokusområden under 2022 • Ersättningsstrukturerna för personalen samt lönerevisionen för ledningsgruppen har utvärderats och godkänts. • Vd:s mål och ersättningsvillkor har utvärderats och bedömts, varefter styrelsengodkänt dessa. • Strategiska personal- och ersättnings- frågor, inklusive kompetensutveckling, hardiskuterats. • Riktlinjer för ersättning samt pågående och under året avslutade program för långsiktig rörlig ersättning har följts upp ochutvärderats. • Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som årsstämman fattat beslut om, har följts upp och utvärderats. • Ett förslag till ersättningsrapport har utarbetats till styrelsen att läggas fram vidårsstämman 2023. • Ett förslag till program för långsiktig rörlig ersättning, både för Investor och Patricis Industries, har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2023. Ledamöter Närvaro/ Antal möten Grace Reksten Skaugen (Ordförande) 6/6 Gunnar Brock 6/6 Magdalena Gerger 5/6 Jacob Wallenberg 5/6 Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport för framläggande vid årsstämman 2023 som beskriver hur riktlinjerna för ersättning, antagna av årsstämman, har implementerats under 2022. Ersättningsrapporten ger också information om ersättning till vd och en sammanfattning av Investors utestående program för långsiktig rörlig ersättning. Ersättningsrapporten återfinns på Investors webbplats. Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig ersättning inför årsstämman 2023 motsvarar huvudsakligen de program som beslutades av årsstämman 2022. I not 11, Medarbetare och personalkostnader, samt i ersättningsrapporten respektive i stämmodokumentationen på Investors webbplats finns beskrivning av pro- grammen för långsiktig rörlig ersättning. BOLAGSSTYRNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Fokusområden under 2022 • Respektive delårsrapport, delårsredo- görelse samt bokslutskommuniké och årsredovisning har analyserats avseende fullständighet och riktighet. • Redovisnings- och värderingsprinciper harutvärderats, inklusive estimerade marknadsvärden för Patricia Industries. • Revisorns rapportering av granskningar har följts upp. • Effektiviteten i den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen harföljts upp. • Risker för fel i den finansiella rapporte- ringen har utvärderats och rekommendatio- ner till förbättringar har följts upp. • Förvaltningskostnader, limiter, mandat och riskexponering har följts upp. • Uppdateringar av koncernövergripande policyer har godkänts. • Årets revisionsinsats har utvärderats. • Anbudsförfarande inför val av revisor vid årsstämman 2023 har initierats ochövervakats. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 52 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 För alla Investors affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade processbeskriv- ningar. Dessa dokument anger vem som har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter samt hur validering utförs. Redovisningsregler och rapporteringsrutiner finnsdokumenterade i Investors Finanshandbok. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Särskilt fokus har i år lagts på att vidareutveckla interna styrdokument relaterade cyber och informationssäkerhet. Riskbedömning Riskbedömning sker kontinuerligt i de dagliga processerna inom Investor. Årligen utvärderar finansavdelningen och respektive dotterföretag risker för väsentliga fel i den finansiella rapporte- ringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera identifierade risker. Fokus läggs på väsentliga resultat- och balans- poster, som har högre risk beroende på volatilitet, komplexitet eller där effekterna av eventuella fel riskerar att bli stora då värdena i transaktionerna är betydande. Resultatet från riskanalysen 2022 över risker för fel i den finansiella rapporteringen har rapporterats till och diskuterats med Revisions- ochriskutskottet. Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med att säkerställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör en väsentlig del i Revi- sions- och riskutskottets beslut om vilka av de identifierade riskerna som funktionen Intern kon- troll ska prioritera. Förslag till förbättringar iden- tifieras och implementeras löpande. För närmare beskrivning av risker och övrig riskhantering se not 3, Finansiella risker och riskhantering. Kontrollaktiviteter För att säkerställa att den finansiella rapporte- ringen vid varje rapporttillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som involverar alla nivåer av organisationen från styrelse och före- tagsledning till övriga medarbetare. Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar bland annat godkännande av affärs- transaktioner, avstämning med externa mot parter, daglig uppföljning av riskexponering, dagliga kontoavstämningar, månadsvisa depåavstäm- ningar och resultatuppföljningar samt analytisk uppföljning av beslut. Investors finansiella rapporter analyseras och valideras av kontroll- funktionen inom bolagets ekonomifunktion och regelbundna analyser görs av dotterföretagens finansiellarapportering. Investors funktion Intern kontroll utvärderar regel- bundet effektiviteten i processer och kontroller. Information och kommunikation För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en kommunikationspolicy tagen av styrelsen. Dessutom finns interna instruktioner om informa- tionssäkerhet och hur den finansiella informatio- nen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare samt från Patricia Indu- stries till Investor. Under 2022 har uppföljningen av cyber- och informationssäkerhetsarbetet fort- satt. Koncernens finansavdelning ansvarar för att säkerställa en likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner för den finansiella rapporteringen. Finansavdelningen identifierar och kommunicerar löpande förbättringsområden i den finansiella rapporteringen med samtliga inrapporterande dotterföretag. Investor har ett etablerat visselblåsnings system, som finns tillgänglig för alla medarbetare på intranätet och för externa intressenter på Investors webbplats. Vid behov kan det användas anonymt. Även dotterföretagen har etablerade visselblåsningssystem som kan användas anonymt. Uppföljning Investors styrelse och ledning följer löpande upp effektiviteten i de interna kontrollerna för att säkerställa kvaliteten i processerna för den finansiella rapporteringen. Investors ekonomiska situation och strategi avseende den finansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där styrelsen får utförliga rapporter avseende utvecklingen av verksam- heten. Styrelsen går igenom samtliga delårs- rapporter före publicering. Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säkerställa och följa upp kontroll- aktiviteter för väsentliga riskområden i proces- serna till den finansiella rapporteringen och redovisar regelbundet resultaten från utskotts- arbetet till styrelsen. Revisions och riskutskottet, ledningen samt funktionen Intern kontroll följer regelbundet upprapporterade brister. Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Hos Investor är den interna kontrollen för den finansiella rapporteringen primärt inriktad på att säkerställa effektiva och tillförlitliga kontroller vid redovisning av köp och försäljningar av värdepap- per, korrekt värdering av värdepappersinnehaven samt korrekt konsolidering av de rörelsedrivande dotterföretagen. Ansvaret för effektiviteten i dotterföretagens interna kontrollstruktur, riskhantering och finan- siella rapportering ligger hos respektive dotter- företags styrelse och ledning. Patricia Industries styrelserepresentant tar informationen vidare för uppföljning av Patricia Industries styrelse och säkerställer att omständigheter i portföljbolagen, som skulle påverka Investor och Investors finan- siella rapportering, kommer Investors ledning och styrelse till del. Denna beskrivning av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporte- ringen baseras på det ramverk som etablerats av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Kontrollmiljö En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma värderingar och den enskilde individens med- vetenhet om sin roll i upprätthållandet av god internkontroll. BOLAGSSTYRNING STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL AVSEENDE FINANSIELL RAPPORTERING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 53 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Jacob Wallenberg Marcus Wallenberg Gunnar Brock Johan Forssell Magdalena Gerger Position ARC: Revisions- och riskutskott RC: Ersättningsutskott Ordförande Ordförande: RC, Medlem: ARC Vice ordförande Ledamot Medlem: ARC Ledamot Vd och koncernchef Ledamot Medlem: ARC Invald 1998 (Ordförande sedan 2005) 2012 (Vice ordförande sedan 2015) 2009 2015 2014 Född 1956 1956 1950 1971 1964 Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning B.Sc. Economics och M.B.A., Wharton School, University of Pennsylvania Reservofficer, Flottan B.Sc. Foreign Service, Georgetown University Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Civilekonom och M.B.A., Handelshög skolan i Stockholm M.B.A. utbyte, McGill University Aktuella uppdrag Ordförande: Svenskt Näringsliv Vice ordförande: ABB, Ericsson, FAM, Patricia Industries, Wallenberg Investments Ledamot: Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, Tsinghua School of Economics Advisory board, Steering Committee ERT 3) Medlem: IBLAC 4) Ordförande: FAM, Patricia Industries, Saab, SEB, Wallenberg Investments, IVA 5) Vice ordförande: Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, EQT AB Ledamot: AstraZeneca Ordförande: Neptunia Invest, Stena Ledamot: ABB, Patricia Industries Medlem: IVA 5) Ledamot: Atlas Copco, Epiroc, EQT AB, Handels högskolan i Stockholm, IVA 5) , Patricia Industries, Svenskt Näringsliv, Wärtsilä Ordförande: Nefab Group, IVA 5) Business Council, Brittisk-Svenska Handelskammaren Ledamot: Peab, Volkswagen Group Sustainability Council Arbetslivserfarenhet Ordförande: SEB Vice ordförande: Atlas Copco, Investor, SAS, Stora Ledamot: Nasdaq, The Coca-Cola Company, Electrolux, Handelshögskolan i Stockholm, Stockholms Handelskammare, Stora, WM-data Vd: SEB Vice vd och finans direktör: Investor Ordförande: Electrolux, Internationella Handelskammaren, LKAB Ledamot: Stora Enso, Temasek Holding Vd: Investor Vice vd: Investor Ordförande: Mölnlycke, Rolling Optics, Stora Enso Ledamot: Lego, SOS Barnbyar, Handelshögskolan i Stockholm, Syngenta, Total SA Vd: Alfa Laval, Atlas Copco, Tetra Pak Group, Thule International Ledamot: Saab Projektansvarig: Aleris Ansvarig Kärninvesteringar: Investor Analyschef: Investor Ansvarig Verkstads- och Hälsosektorn: Investor Ansvarig Verkstads sektorn: Investor Ordförande: IQ-initiativet Ledamot: Ahlsell, Humana, Husqvarna, IKEA (Ingka Holding), Svenska Spel Vd: Systembolaget Vice President ansvarig för Färskvaror, Marknad och Innovation: Arla Foods Managementkonsult: Futoria Divisionschef: Nestlé Marknadsdirektör: ICI Paints, P&G Närvaro styrelsemöten 2) 10/10 10/10 10/10 10/10 9/10 Oberoende till Investor och ledning Ja Ja Ja 6) Nej 7) Ja Oberoende till större aktieägare Nej 8) Nej 8) Ja Ja Ja Totalt styrelsearvode, Kr 9) (varav ARC) (varav RC) 3 490 000 (220 000) (200 000) 1 785 000 1 040 000 (220 000) – 1 040 000 (220 000) Aktieinnehav i Investor 10) 586 676 A-aktier, 1 262 288 B-aktier 22 853 syntetiska aktier 2 040 000 A-aktier, 59 356 B-aktier 15 572 syntetiska aktier 147 020 A-aktier, 211 464 B-aktier 17 788 B-aktier, 7 790 syntetiska aktier Fotnoter för styrelsen, se sidan 57 Styrelse¹ BOLAGSSTYRNING STYRELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 54 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Tom Johnstone, CBE Isabelle Kocher Sven Nyman Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Sara Öhrvall Ledamot Medlem: RC Ledamot Ledamot Ledamot Ordförande: ARC Ledamot Medlem: RC Ledamot 2010 2021 2021 2006 2011 2022 1955 1966 1959 1953 1957 1971 Brittisk Fransk Svensk Norsk Svensk Svensk M.A., University of Glasgow Honorary Doctorate in Business Administration, the University of South Carolina, Honorary Doctorate in Science, Cranfield University Examen från Ecole Normale Supérieure (Ulm), PhD (Agrégation) of Physics, examen från Ecole des Mines de Paris Civilekonom och Ekon dr h.c., Handelshögskolan i Stockholm M.B.A., BI Norwegian School of Management, Careers in Business Program, New York University Ph.D., Laser Physics och B.Sc., Honours, Physics, Imperial College of Science and Technology, London University Civilingenjör, Chalmers Tekniska Högskola Reservofficer, Armén Magisterexamen, Internationell Ekonomi, Umeå universitet Ordförande: Collegial, Combient, Husqvarna, Wärtsilä Ledamot: Northvolt, Volvo Cars Medlem: IVA 4) Ordförande och vd: Blunomy Ledamot: Le Cercle des Économistes, RAISE, The B Team Vice ordförande: SEB Ledamot: Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse, Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse för allmän- nyttiga ändamål, Ferd Holding A/S (Norge), Handelshögskoleföreningen, Nobelstiftelsens investeringskommitté Ordförande: Euronav NV, Orrön Energy Medgrundare och ledamot: Norwegian Institute of Directors Ledamot: Panoro Energy, PJT Partners Ordförande: Anocca, Atlas Copco, CTEK, Roxtec, SKF Ledamot: Mellbygård Medlem: IVA 5) Senior Adviser: Axel Johnson Ordförande: Pontus Schultz stiftelse, Humla Ledamot: Axfood, Axel Johnson International, SNS, Bonnier Books, International Advisory Board för Stockholm Resilience Centre Ordförande: Brittisk-Svenska Handelskammaren Vice ordförande: Wärtsilä Ledamot: Electrolux, SKF, Teknikföre tagen Vd: SKF Vice vd: SKF Chef: Auto motive Division: SKF Vd: Engie Ledamot: Arkema, AXA, Engie, Suez Olika positioner inom the Engie Group (tidigare GDF-Suez), Franska Finansdepartementet, inklusive industriell rådgivare till franske premiärministern Ledamot: Alecta, Consilio International, Diligentia, Gambro, OM Grundare, vd, ord förande: RAM Rational Asset Management, RAM ONE Grundare, vd, ledamot: Arbitech, Lancelot Asset Management Vice vd och olika positioner inom Investor och dess delägda bolag Ordförande: Entra Eiendom, Ferd, Norwegian Institute of Directors Vice ordförande: Orkla, Statoil Ledamot: Atlas Copco, Corporate Finance Enskilda Securities, Opera Software, Renewable Energy Corporation, Storebrand, Tandberg Ordförande: Orchid Orthopedics Vice ordförande: Stora Enso Ledamot: Consilio International, Svenskt Närings liv, Teknik företagen, Hedson, N Holding, Nederman, Nikkarit Vd: Electrolux COO: Electrolux Ordförande: Newsmill, Workey, Feber, Mag+ Ledamot: SEB, Investor, Vinnova, Bisnode, Bonnier News, Nobel Museum, Umeå University, Kicks, Adlibris, SF Bio, Dagens Industri, TV4, Lunarstorm, Åhléns, Novax Chief Digital Officer and Chief Transformation Officer: SEB 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 6/6 Ja Ja Ja Ja Ja Nej 11) Ja Ja Ja Ja Ja Ja 925 000 (105 000) 820 000 820 000 1 220 000 (400 000) 925 000 (105 000) 820 000 15 572 syntetiska aktier 2 383 syntetiska aktier 578 524 B-aktier 10 300 A-aktier, 1 000 B-aktier 53 200 B-aktier, 15 572 syntetiska aktier 554 B-aktier, 2 383 syntetiska aktier BOLAGSSTYRNING STYRELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 55 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Johan Forssell Christian Cederholm Petra Hedengran Viveka Hirdman-Ryrberg Jessica Häggström Position Vd och koncernchef Ansvarig Patricia Industries Chefsjurist och ansvarig för Bolagsstyrning samt investeringar i EQT:s fonder Kommunikationsdirektör och chef Hållbarhet HR-chef Medlem i ledning sedan 2006 (Vd och koncernchef sedan 2015) 2017 2007 2018 2017 Anställd sedan 1995 2001 2007 2018 2017 Född 1971 1978 1964 1963 1969 Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning Civilekonom, Handelshög skolan i Stockholm Civilekonom, Handelshög skolan i Stockholm Jur.kand., Stockholms Universitet Civilekonom och ekon.lic Handelshögskolan i Stockholm Magisterexamen i Human Resources and Labour Relations, Linköpings universitet och Uppsala universitet Aktuella uppdrag Ledamot: Atlas Copco, Epiroc, EQT AB, Handelshögskolan i Stockholm, IVA 1) , Patricia Industries, Svenskt Näringsliv, Wärtsilä Ledamot: Hi3G Scandinavia, Mölnlycke, Permobil, SignUp Software Ledamot: Alecta, Electrolux, Föreningen för god sed på värde pappersmarknaden Ordförande: Sveriges Kommunikatörer, Misum vid Handels högskolan Ledamot: SEB Investment Management, SCC UK, Advisory Committee till Nasdaq European Markets Ledamot: Min Stora Dag, MBA Advisory Board Handelshögskolan iStockholm Arbetslivserfarenhet Ledamot: Saab Projektansvarig: Aleris Ansvarig Kärninvesteringar: Investor Analyschef: Investor Ansvarig Verkstads- och hälsosektorn: Investor Ansvarig Verkstads sektorn: Investor Chef: Patricia Industries Nordics Investment Manager: Investor Ledamot: Aleris, Advisory Committee tillNasdaq European Markets Ledamot: EQT Partners, Lindorff Group, Svensk Exportkredit, Svenska Skeppshypotekskassan, Allmänna Änke- och Pupillkassan Partner och Head of Banking and Financing Group: Advokatfirman Lindahl Bolagsjurist respektive Chefsjurist: ABB Financial Services, Nordic Region Ledamot: Grand Hôtel, Mentor Sweden Kommunikationsdirektör och medlem av verkställande ledning samt ord- förande Group Sustainability Committee: SEB Olika positioner inom SEB Konsult: PwC Olika HR-positioner inom Ericsson: Head of HR R&D Business Unit IT & Cloud, Head of Group Talent Effectiveness, Head of HR Group Finance Konsult: Watson Wyatt Aktieinnehav i Investor 2)3) 147 020 A-aktier 211 464 B-aktier 29 200 A-aktier 162 800 B-aktier 18 000 A-aktier 85 000 B-aktier 39 400 B-aktier 5 600 A-aktier 3 564 B-aktier Fotnoter för ledningen, se sidan 57 Ledning BOLAGSSTYRNING LEDNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 56 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Daniel Nodhäll Helena Saxon Ansvarig Noterade Bolag Finansdirektör 2015 2015 2002 1997 1978 1970 Svensk Svensk Civilekonom, Handelshög skolan i Stockholm Civilekonom, Handelshög skolan i Stockholm MD, INSEAD Ledamot: Electrolux Professional, Husqvarna, Saab Ledamot: SEB, Sobi Investment Manager: Investor Ansvarig verkstads sektorn: Investor Ledamot: Aleris, Gambro, Mölnlycke Investment Manager: Investor CFO: Hallvarsson & Halvarsson, Syncron International Finansanalytiker: Goldman Sachs 70 000 B-aktier 13 380 A-aktier 70 779 B-aktier Fotnoter för styrelse 1) Styrelse per den 31 december 2022. Sara Mazur lämnade styrelsen i samband med årsstämman 2022 och Sara Öhrvall valdes in som ny styrelseledamot. 2) Per capsulam ej medräknat. 3) ERT: The European Round Table of Industrials. 4) IBLAC: Mayor of Shanghai's International Business Leaders Advisory Council. 5) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademin 6) Investerade i egenskap av styrelseordförande i Mölnlycke i ett aktieinvesteringsprogram för styrelse och ledande befattningshavare i detta bolag 2018, 2019, 2021 och 2022. Denna omständighet bedöms inte innebära att Gunnar Brock av detta skäl är beroende av Investor eller dess ledning. Gunnar Brock lämnade styrelsen i Mölnlycke per den 1 september 2022. 7) Verkställande direktör och koncernchef. 8) Ledamot i Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse. 9) Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning, se not 11. Medarbetare ochpersonalkostnader. 10) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2022 och inkluderar närståendes innehav, i förekommande fall. 11) Nyligen anställd i SEB. Fotnoter för ledning 1) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien. 2) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2022 och inkluderar närstående fysiska eller juridiska personers innehav. 3) Ledningens innehav i aktier och relaterade instru- ment framgår av not 11, Medarbetare och personalkostnader. BOLAGSSTYRNING LEDNING Ledningsgruppens möten under året Under 2022 höll ledningen 24 schema lagda möten med fokus på affärsuppdateringar och personal- frågor och i år ett extra fokus på kriget i Ukraina och konsekvenserna av den alltmer komplicerade geopolitiska situationen. Typiska ämnen var också nyckelfrågor inom hållbarhet, IT-strategi, riskhantering och gransk - ning, uppdatering kring ett antal EU inititativ, samt årlig översyn av poli - cyer och instruktioner. Under fyra separata strategimöten addreserades desstuom Investors långsiktiga riktning, inklusive strategiska och operativa prioriteringar samt medarbetarutveckling. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 57 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Dessa riktlinjer omfattar verkstäl- lande direktören och andra medlem- mar i ledningsgruppen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstäm- man 2020. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolags- stämman, vilket gäller programmen för långsiktig rörlig ersättning. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för varje enskilt företag. För ytterligare information om Investors affärsmodell, se www.investorab.com. En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi och tillvarata- gandet av Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Investor kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att verk- ställande direktören och andra med- lemmar i ledningsgruppen kan erbju- das en konkurrenskraftig totalersättning. I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig ersättning. Programmen beslutas av bolags- stämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare inom Investor finns en Aktiesparplan och för högre befattningshavare en Prestationsplan. Prestationskravet för den Prestationsplan avser Investor aktiens totalavkastning under en treårs period vilket bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktie- ägarnas långsiktiga värdeutveckling. Från och med 2017 infördes ett nytt program för medarbetare inom Patricia Industries, vilka sedan dess inte omfattas av Investors program för långsiktig rörlig ersättning. Prestationskraven inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning är relaterade till värde utvecklingen för Patricia Industries portfölj, vilket ger expone- ring mot värdeuppgångar och värde- nedgångar i befintliga och framtida investeringar inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsik- tiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries program upp- ställer krav på egen investering i Investoraktier och en treårig inne- havstid. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se www.investorab.com. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara konkurrens- kraftig och marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: Fast kontantersättning, kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga för- måner. I den totala ersättningen ingår också långsiktig rörlig ersättning. Långsiktig rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och omfattas därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer. Fast kontantersättning Fast kontantersättning ska omprövas årligen och utgör basen för beräkning av den rörliga ersättningen. Kortfristig rörlig ersättning Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för den verkställande direktören. För andra medlemmar i ledningsgruppen får den kortfristiga rörliga ersätt- ningen uppgå till högst 75procent av den fasta årliga kontantersättningen. Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förut- satt att sådana extraordinära arrang- emang endast tillämpas på individ- nivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet. Pension Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premie- bestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premie- bestämd pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Övriga förmåner Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får sam- manlagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beträffande anställningsförhållan- den som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser de olika komponenterna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Upphörande av anställning Vid anställningens upphörande får uppsägnings tiden vara högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsva- rande den fasta kontantersättningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsäg- ningstiden vara högst sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella konkurrens- begränsningsåtaganden kompense- ras med ersättning för inkomstbort- fall (i jämförelse med den fasta kontantersättningen) under högst sex månader efter anställningens upp hörande. Detta gäller dock inte i de fall avgångsvederlag utgår. Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m. Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Investors affärs strategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rör- liga ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och presta- tion. Kriterier kan vara finansiella eller icke- finansiella, kvalitativa eller kvantitativa, och ska baseras på fak- torer som stödjer Investors affärs- strategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till värde skapande, engagerat långsik- tigt ägande och Investors utveckling. Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats ska bedö- mas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt avser kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören fastställs den sedan av styrelsen. Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felak- tiga grunder. Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare Vid beredningen av styrelsens för- slag till dessa ersättningsriktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbeta- res totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av Ersättnings- utskottets och styrelsens besluts- underlag vid utvärderingen av skälig- heten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan verkställande direktörens och andra medlemmar i ledningsgruppens ersättning och övriga medarbetares ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. Iutskottets upp- gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till verkställande direk- tören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Styrelsen ska upp- rätta förslag till nya riktlinjer åtmins- tone vart fjärde år och lägga fram för- slaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för verkställande direk- tören och andra medlemmar i led- ningsgruppen, tillämpningen av ersättningsriktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersätt- ningsnivåer i Investor. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende iförhållande till Investor och dess ledning. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättnings relaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra medlemmar i lednings gruppen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvän- digt för att tillgodose Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersätt- ningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Övrigt För ytterligare information om ersätt- ningar, se Investors årsredovisning och Investors webbplats, www.investorab.com. Riktlinjer ör ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen antagna av årsstämman 2020 BOLAGSSTYRNING RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 58 Hållbarhet som en strategisk prioritering Fokusområden hållbarhet ..........60 Affärsetik & styrning ..............61 Klimat & resurseffektivitet .........63 Mångfald & inkludering ............66 Övriga rapporteringsupplysningar. ..68 EU Taxonomin ...................74 GRI Index .......................77 Revisors rapport hållbarhet ........79 Innehåll Utifrån vårt syfte, att skapa värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag, som väg- ledning, fortsätter vi våra ansträngningar att framtidssäkra Investor och våra företag. Vi är mitt uppe i två transformativa skiften på global nivå, digitalisering och hållbarhet, och som påverkar alla företag. Vår syn är att företag måste investera i och ytterligare öka takten för att motverka risker och agera på affärsmöjligheter som uppstår kopplade till omställningen. Investors håll- ning tar sin utgångspunkt i materialitet och de viktigaste hållbarhetsområdena har iden- tifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl somägare. I vår roll som ägare har vi en påverkan genom det kapital vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande och styrelserepresentation och genom de arbetstillfällen, innovationer, produkter och tjänster som våra företag bidrarmed. Klimat & resurseektivitet Mångfald & inkludering Afärsetik & styrning God affärsetik och styrning är centralt för att bygga starka och framgångsrika företag. Detta innefattar tydliga roller och ansvar, adekvata policys, processer och resurser att hantera och följa uppaffärsetik. Grunden för vår ägarmodell Klimatförändringarna accelererar i en högre takt än ansträngningarna för att motverka dem. Näringslivet har en viktig roll att agera och att genom nya innovativa lösningar motverka klimatförändringarna ochöka resurseffektiviteten. Skapar affärsmöjligheter Individer med olika kompetenser, perspektiv och erfarenheter är en förutsättning för långsiktigt fram- gångsrika bolag. Team som karak- täriseras av inkludering och mångfald stimulerar innovation och leder till bättre beslutsfattande. Mångfald och inkludering bidrar till bättre bolag FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Viveka Hirdman-Ryrberg Kommunikationsdirektör och Hållbarhetschef Fokusområden hållbarhet En av våra tre strategiska prioriteringar är att nå våra hållbarhetsmål, vilket speglar Investors bestämda uppfattning att en hållbar affärsmodell är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande. Hållbarhet är en strategisk prioritet för långsiktigt värdeskapande. Våraportföljbolag, i synnerhet inom Noterade bolag, är i stor utsträckning iframkant vad gäller att integrera hållbarhet i sina affärsmodeller. Under 2022 tog vi flera initiativ för att stödja våra bolag inom Patricia Industries att accelerera sitt hållbarhetsarbete. Under många år har vi verkat för global standardisering vad gäller hållbarhetsrapportering liksom för behovet för ett globalt pris på kol dioxid. Gradvis tas nu steg för att koordinera rapporteringsstandards och där EU:s nya rapporteringsinitia - tiv, CSRD, är ett exempel. Fler länder inför också någon form av prismeka - nism på koldioxidutsläpp. Under 2023 kommer vi att utveckla processer för att kunna efterleva CSRD. Vi kan emellertid redan nu konstatera att trots ambitionerna med CSRD, kommer regelverket inte att medföra en rättvisande bild över vår totala portföljs påverkan och risker utifrån ett hållbarhetsperspektiv. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 60 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING FOKUSOMRÅDEN HÅLLBARHET Afärsetik & styrning Policyramverk och tillvägagångssätt Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en upp- förandekod med principer för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. Uppförandekoden och andra dokument i policyramverket adresserar områden som hållbar- het, mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning. Uppförandekoden är baserad på våra värderingar och policyer. Den omfattar alla medarbetare, styrelse och bolagsrepresen- tanter. Under 2022 har alla medarbetare deltagit i utbildning om uppförandekoden och undertecknat uppförandekoden som även inkluderar policyn mot mutor och korruption. Nolltolerans mot korruption Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för mutor och korruption utvärderas löpande och bedöms årligen som en del av Investors riskbedömningsprocess. Vi har interna instruktioner godkända av Investors ledningsgrupp som syftar till att ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och inte lämpligt i professionella relationer när det gäller bland annat gåvor och förmåner. Gåvor och förmåner som ges och tas emot ska alltid präglas av öppenhet och måttfullhet. Vid tveksamma situationer ska den närmaste chefen alltid informeras och rådfrågas. Investors juristavdelning finns också tillgänglig för vägledning. Vi har regelbundna utbildningar och alla policyer och instruktioner finns tillgängliga på Investors intranät. Under 2022 har alla medarbetare deltagit i utbildning mot korruption ochmutor. Rapportera misstänkta oegentligheter och visselblåsning Vi strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och god affärsetik och vi värnar om respekt och trygghet för alla de individer som berörs av vår verksamhet. Medarbetare ska i första hand vända sig till deras närmaste chef, någon medlem i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra intressenter, såsom aktieägare, kan ta upp frågor och problem via hemsidan där kontaktuppgifter finns tillgängliga. Alla frågor och incidenter utreds och dokumenteras enligt etablerade utredningsrutiner. Materiella incidenter rapporteras till lednings- gruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Genom vår visselblåsningsfunktion kan såväl medarbetare som externa parter rapportera misstänkta fall av brott mot lagstift- ning eller oetiskt beteende. Compliancefunktionen ansvarar för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen och den godkänns av Investors ledningsgrupp. Visselblåsningsprocessen syftar till att uppmuntra medarbetare och andra intressenter att ”blåsa i visselpipan” vid misstänkt misskötsel utan att riskera negativa konsekvenser, samt att säkra en ändamålsenlig utredningsprocess. Visselblåsningsfunktionen utvärderas årligen och uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras konfidentiellt av Investors juristavdelning. Tillgången till inrap- porterade meddelanden är begränsad. Det är medarbetare vid juristavdelningen som avgör om och hur en rapport som kommit in till visselblåsningsfunktionen ska eskaleras enligt etablerade utredningsrutiner. En sammanställning av inkomna vissel- blåsningsrapporter presenteras årligen för styrelsen. Under 2022 mottog Investor 7 (5) rapporter till visselblåsningsfunk- tionen, majoriteten var relaterade till frågor och problem i våra portföljföretag. Samtliga rapporter har följts upp och hanterats enligt etablerade utredningsrutiner. Det har inte förekommit några incidenter relaterat till mutor, korruption eller andra böter eller sanktioner under 2022 (0). Att agera etiskt och ansvarsfullt är avgörande för att Investor ska bibehålla en hög trovärdighet. Affärsetik och styrning utgör grunden i Investors ägarmodell och hållbarhetsarbete. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 61 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING AFFÄRSETIK & STYRNING Portföljansats Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvars- fullt och etiskt sätt. Våra portföljbolag förväntas följa Investors Hållbarhetsriktlinjer. Dessa inkluderar bland annat att företagen har ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats för att hantera och följa upp affärsetik samt att de har en säker rapporteringskanal för visselblåsning på plats. Rapporter ska hanteras i enlighet med etablerade rutiner, eskaleras till relevant funktion och eventuella åtgärder ska vidas. Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Områdena väljs baserat på riskbedöm- ning och inkluderar ansvarsfull och etisk affärsverksamhet, visselblåsning samt antikorruption och förebyggande av mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillväga- gångssätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde ut för djupare granskning. Under 2022 var fokusområdet företagens riskexponering och arbete för att efterleva konkurrenslagstiftningen. Granskningarna genomfördes tillsammans med en extern rådgivare. Represen- tanter från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en granskning av företagens riskexponering och regelefterlevnad. Dialoger fördes också med alla noterade bolag om deras arbete för att efterleva konkurrenslagstiftningen. Granskningarna och dialogerna visade att alla företag har ett aktivt förhållningssätt för att kontinuerligt utveckla sina processer för att möta deras risker. Fördjupad riskanalys är ett exempel på område som vissa företag har identifierat som ett utvecklingsområde. Investor har initierat ett utbildningsprogram inom risk- och regelefterlevnad för styrelserepresentanter och investerings- organisationen för att öka medvetenheten om risken för utmaningar kopplade till etik och regelefterlevnad i våra företag och säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter. Investor följer kontinuerligt upp företagens arbete och utveckling genom granskningar, dialoger och det årliga självskattningsformuläret. Portöljbolag 2022 2021 2020 Företag som har skrivit under FN:s Global Compact 100% 96% 96% Företag som har en visselblåsningsfunktion 100% 100% 100% Företag som har en antikorruptionspolicy 100% 100% 100% Företag som har en uppförandekod 100% 100% 100% Företag har en policy avseende mänskliga rättigheter 100% 100% 100% Företag som har en hälso- och arbetsmiljöpolicy 100% 100% 100% Business-teamen på Investor utvecklar värdeskapandeplaner för varje portföljbolag som inkluderar affärsetik och hållbarhet. Portföljbolagens utveckling och framsteg inom affärsetik och hållbarhetsriktlinjerna följs upp kontinuerligt och om ett allvarligt hållbarhetsrelaterat problem skulle inträffa i något av våra företag är det business teamets ansvar att lyfta problemet. Om misskötsel eller bristande affärsetik upptäcks förväntar sig Investor att bolagets styrelse och ledning vidtar åtgärder och säkerställer att bolagets arbete för regelefterlevnad är adekvat. Investors business-team följer de vidtagna åtgärderna. Program ör styrning, risk och regeleterlevnad Investors Hållbarhetsriktlinjer Viktiga delar i programmet 1. Säkerställa att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. 2. Följa lokala och nationella lagarinom respektive land därdeär verksamma. 3. Regelbundet utvärdera väsentliga hållbarhetsområden och ha en aktiv dialog med intressenter. 4. Underteckna och efterleva FN:s Global Compact, förbinda sig till FN:s globala hållbarhets- mål, stödjaILO-konventionerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s riktlinjer för multinatio- nella företag. 5. Ha implementerade policyer och uppförandekod som adresse- rar relevanta områden inklusive affärsetik. 6. Analysera risker och möjlig- heter och formulera relevanta mätbaramål. 7. Kontinuerligt utveckla och förbättra social-, miljö- och ekonomisk påverkan med ett speciellt fokus på innovation, klimat, mångfald och inkludering. 8. Ha ändamålsenliga processer och resurser på plats för att hantera och följa upp hållbarhetsarbetet. 9. Ha en säker rapporteringskanal förvisselblåsning på plats. 10. Transparent redovisa hållbarhetsarbetet. UTBILDNING & STÖD Grundläggande utbildning Erfarenhetsutbyte Ledande praxis MOGNADS BEDÖMNING Riskbedömning Styrdokument Implementering Kontroller Övervakning FOKUS OMRÅDEN Djupare granskning Dialoger FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 62 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING AFFÄRSETIK & STYRNING Klimat & resurseektivitet Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål och har fast- ställt långsiktiga mål för Investor som bolag och för vår portfölj av bolag: • Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett nettonollmål för Investor AB per 2030. • Minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2). • Accelerera portföljbolagens klimatstrategier bortom deras egna klimatavtryck genom att säkerställa att alla portföljbolag sätter relevanta reduktionsmål relaterade till deras produkter, tjänster eller värdekedjor (portföljbolagens scope 3). Ambitionen är att säkerställa att våra bolag förblir i framkant inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar bolagen att sätta klimatmål som är i linje med Parisavtalet, och att när det är relevant förbinda sig till Science Based Targets och rappor- tera i enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Investor AB:s växthusgasutsläpp Investor AB:s direkta miljöpåverkan är begränsad, men vi agerar för att minska vår negativa påverkan och vårt koldioxidavtryck. Detta innefattar försiktighet med att använda naturresurser och energi liksom att hantera avfall på ett miljömässigt hållbart sätt. Investor integrerar miljö- och klimathänsyn i vår affärsverk- samhet och riskbedömning. Investor är medlem och följer FN:s Global Compact och dess tio principer som också inkluderar försiktighetsprincipen. För att nå vårt nettonollmål till 2030 har Investor fastställt en klimatfärdplan med delmål för att bryta ned framstegen till nåbara kortsiktiga mål. Till exempel, från en nuvarande nivå med 77 procent förnybar energi är målet att minst nå 85 procent till 2025. Då är även målsättningen att vi har en tjänstebilspolicy för bilar med mycket låga utsläpp. Nästa milstolpe är att nå 100 procent förnybar energi och en fordonsflotta med nollutsläpp. Energiförbrukningen vid vårt huvudkontor svarar för mer än 65 procent av Investors totala förbrukning. För att ytterligare öka energieffektiviteten vid huvudkontoret planeras en större renovering av fastigheten under 2023-24. Renoveringen avser att minska energiförbrukningen med cirka 30 procent, sol- paneler kommer att utökas och det övergripande målet är att fastigheten ska klassas LEED Gold för manuell byggdesign och konstruktion. Utsläppen från scope 1 består av tjänstebilar och i scope 2- utsläppen ingår köpt el och ärrvärme till våra kontor i Stock- holm, New York och Amsterdam. Under 2022 uppgick den totala energiförbrukningen i våra kontor till 1 019 MWh jämfört med 1 157 MWh 2021. År 2022 motsvarade scope 1- och 2- utsläppen för Investor AB 68 ton, en minskning med 42 procent jämfört med 2016. Minskningen jämfört med 2016 beror främst på energieffektivitet på kontor och fortsatt distansarbete på grund av covid19-pandemin. Ytterligare åtgärder har vidtagits såsom att gå över till en “tåg först"-resepolicy framför flygresor när det är relevant och att främja användningen av digital mötesteknik. Utsläppen från affärsresor ökade jämfört med 2021 men de har förblivit lägre än historiska nivåer som en följd av fortsatt påverkan från covid- 19 vad gäller arbetssätt. Andra icke-reserelaterade förslag inkluderar till exempel förlängning av användningen av köpt IT-utrustning. Portföljbolagen har en viktig roll i att genom att utveckla innovativa lösningar motverka klimatförändringar och öka resurseffektiviteten så att de kan förbli i framkant inom sina respektive branscher. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 63 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET 50% 100% 30% 20502045204020352030202520202016 Växthusgasutsläpp (ton CO 2 e ) År 2030 Portföljbolagens scope 1 och 2 utsläpp: 70% minskning UTFALL PROGNOS Växthusgasutsläpp, ton COe 2022 2021 2020 2016 basår Scope 1 11 11 16 22 Scope 2 marknadsbaserad metod 58 66 72 96 (Scope 2 platsbaserad metod) (85) (81) (91) (112) Investors scope 1- och 2-utsläpp 1) 68 77 88 118 Scope 3 utsläpp, ton COe 2022 2021 2020 2016 basår Ägarandel av portföljutsläpp 2) 216 600 278 000 306 400 369 200 Utsläpp från affärsresor 3) 345 40 65 610 Andra scope 3-utsläpp 4) 100 50 50 170 Investors scope 3 utsläpp 217 045 278 090 306 515 369 980 1) Totalt scope 1- och 2-utsläpp är beräknade enligt den marknadsbaserade metoden. 2) Ägarandel inkluderar utsläppen från våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp motsvarande den andel Investor äger. Siffrorna för utsläpp har justerats jämfört med årsredovisningen 2021 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. Observera att portföljmålet är satt på den totala nivån. 3) Utsläpp från affärsresor inkluderar bland annat flyg, tåg, hotellnätter och taxi. 4) Utsläpp av växthusgaser från andra aktiviteter inkluderar utsläpp från exempelvis IT-utrustning. Portföljbolagens växthusgasutsläpp Som ägare ser vi att vi har ett bredare ansvar att påskynda övergången till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Det är Investors ambition att minska portföljens koldioxidavtryck genom att uppmuntra företag att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Investor har som mål att stärka portföljens mot- ståndskraft och har satt målet att de absoluta växthusgas- utsläppen från portföljbolagen ska minska med 70 procent mellan 2016 och 2030. Målet inkluderar portföljbolagens totala scope 1- och 2-utsläpp och är satt för den övergripande portföljen (inte en equity approach). Investor har satt upp mål på den totala nivån för att bidra till en faktisk minskning av koldioxidutsläppen. Basåret är 2016 eftersom det är första året vi följde upp företagens utsläpp och är i linje med Agenda 2030. Utsläppen från portföljbolagens exkluderar Finansiella Investeringar och EQT AB:s fonder. År 2022 uppgick bolagens scope 1 and 2 utsläpp till 1 045 900 ton, en minskning med 57 procent jämfört med 2016. Investor arbetar genom sin representation i styrelserna för att påverka företagen att sätta mål och strategier för att utveckla resurs- effektiva processer och för att minska sina växthusgasutsläpp. Dessutom integrerar vi klimatperspektiv i våra värdeskapande- planer för företagen. I den årliga hållbarhetsenkäten från Investor uppgav 100 (88) procent av våra företag att de hade mål att minska utsläppen i scope 1 och 2. Växthusgasutsläpp, ton COe 1) 2022 2021 2020 2016 basår Noterade Bolag 938 200 1 191 800 1 405 500 2 318 800 Patricia Industries 107 300 140 700 141 600 132 800 EQT AB 400 300 300 400 Portföljbolagens utsläpp 1 045 900 1 332 800 1 547 400 2 452 000 1) Utsläpp från våra portföljbolags totala scope 1- och 2-utsläpp. Siffrorna för utsläpp har justerats jämfört med årsredovisningen 2021 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. I slutet av 2022 har 50 (33) procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science Based Targets. Portföljbolagen som svarar för mer än 80 procent av växthusgasutsläppen har satt reduktionsmål som är godkända av SBTi. Mer allmänt har 100 (83) procent av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet och satt upp mätbara mål för att minska växt- husgasutsläpp med 50 procent eller mer senast år 2030. Minskningen av utsläpp är både i absoluta termer och i rela- tion till intäkter, det vill säga frikoppling (lägre koldioxidpåver- kan och högre intäkter och ekonomiska resultat). Diagrammet visar utsläppen från portföljen i relation till intäkterna från portföljbolagen. Utsläpp i relation till omsättning, ton CO 2 e/Mkr. 0 1 2 202220212020201920182017 1,72,0 1,5 1,2 1,0 0,6 Aktiviteter och åtgärder ör att nå målen Milstolpar Säkerställa att portföljbolagen antagit reduktionsmål i linje med Parisavtalet 100% 2022 Säkerställa att portföljbolagen bryter ner deras mål i konkreta aktiviteter (fokus på energieffektivitet och absolut reduktion, och dessutom öka andel förnybar energi) 100% 2025 Förbättra datakvaliteten i hållbarhetsrapportering bland portföljbolagen inom Patricia Industries Analys 2023 Säkerställa att portföljbolagen genomför klimat- scenarioanalyser 100% 2025 Milstolpar vad gäller utsläppsminskningar från den totalaportföljen -70% 2030 Säkerställa att portföljbolagen sätter relevanta reduktionsmål relaterade till deras produkter, tjänster ellervärdekedja (portföljbolagens scope 3 utsläpp) 80% 2024, 100% 2030 Färdplan och delmål INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 64 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET Delmålet för 2023 är att säkerställa att alla portföljbolag inom Patricia Industries har åtgärdsplaner för att minska scope 1- och 2-utsläppen i linje med Parisavtalet. Huvudfokus är att minska absoluta utsläpp genom att öka energieffektiviteten och därtill att öka nyttjandegraden av förnyelsebar energi. Ett annat fokusområde under 2023 är att öka datakvaliteten i rapportering bland portföljbolagen inom Patricia Industries. Utbildningssessioner har hållits under 2022 och en djupare genomgång av rapportering och datakvalitet kommer att genomföras under 2023. Portföljbolagens indirekta utsläpp av växthusgaser Investor har även ett portföljmål för att säkerställa att alla våra företag har relevanta reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Portföljbolagens scope 3-utsläpp är väsentliga och det är svårt att sätta ett övergripande reduktionsmål på grund av kom- plexiteten som följer av företagens olika affärsmodeller och branscher. Investor har därför satt som mål att alla våra företag integrerar klimat i sina affärsstrategier där det är mest relevant för dem, och säkerställer att relevanta utsläpp uppåt och nedåt i värdekedjan inkluderas. Under 2022 var det 83 procent av bolagen som mätte scope 3- utsläpp och 63 procent hade reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjänster eller värdekedjan (portföljbolagens scope 3-utsläpp). Det är en ökning jämfört med 2020 då 43 procent av företagen hade reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Milstolpen för 2023 är att säkerställa att alla bolag inom Patricia Industries ska ha genomfört scope 3-screening för att säker- ställa att varje bolag prioriterar åtgärder vad gäller de mest väsentligautsläppen. Portöljbolagens indirekta utsläpp 2022 2021 Andel företag som mäter scope 3-utsläpp 83% 71% 1) Andel företag som har reduktionsmål för scope 3-utsläpp 63% 58% 1) Andel företag som har mål kopplade till resurseffektivitet 67% 63% 1) Siffrorna har justerats jämfört med årsredovisningen 2021 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. År 2022 var det 67 (63) procent av bolagen som hade specifika mål kopplade till resurseffektivitet. Flera av våra portföljbolag är branschledande inom hållbarhet och har genom åren utvecklat produkter som möter kunders efterfrågan på resurseffektiva lösningar. Bolagens framtida framgång är beroende av deras förmåga att driva förändring och att investera i långsiktiga lösningar som är mer resurseffektiva och som möter kunder- nas behov. Vi följer upp bolagens investeringar i forskning och utveckling (F&U). Under 2022, uppgick F&U-kostnaderna i våra bolag till sammanlagt 180 miljarder kronor. Investor följer upp klimatrelaterade frågor kontinuerligt och en gång om året genomförs en mer omfattande analys av alla port- följbolag. Som ägare analyserar vi vår portföljs totala exponering för klimatrelaterade risker och möjligheter. Alla portföljbolag rap- porterar årligen sina hållbarhetsresultat till Investor. Insamlingen av information sker både genom ett hållbarhetssystem samt genom uppföljande dialoger och möten med respektive företag. Klimatberäkningar och analyser genomförs av Investors portfölj- bolag för att identifiera företagens beroende av fossila bränslen och minskande växthusgasutsläpp. Investor följer upp bolagens utveckling genom dialog och rapportering. En sammanställning och översikt över portfölj- bolagens utvecklingen presenteras årligen för Investors styrelse. Investor arbetar fram individuella värdeskapandeplaner för varje portföljbolag och driver vår klimatstrategi genom vår styrelse- representation i det enskilda bolagets styrelse. Våra business-teams och hållbarhetsteam interagerar med portföljbolagen på regelbunden basis. Investor gör en årlig upp- följning tillsammans med bolaget vad gäller vattenkonsumtion, avfall och växthusgasutsläpp. Redovisningsprinciper Växthusgasutsläpp (GHG) rapporteras i enlighet med Green- house Gas Protocol Standard. Aktivitetsdata inkluderar, men är inte begränsad till, inköpsdata och interna uppföljnings- kontroller. När data inte är tillgänglig används uppskattningar. Alla GHG-utsläpp beräknas i ton och omvandlas till CO 2 - ekvivalenta (CO 2 e) ton genom att använda GWPs. Definitioner återges på sid 153. Resultaten i tabeller summerar inte alltid till följd av avrundningsavvikelser. Mer detaljerad information, risker och möjligheter, och beskriv- ning av utsläppsfaktorer återfinns i Investor AB:s separata TCFD-rapport som har publicerats på hemsidan. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Husqvarna Group leder elektrifieringen och omställningen mot koldioxidsnåla lösningar inom branschen ör utomhusverktyg. Med lanseringen av Husqvarna CEORA™, en autonom gräsklip- parlösning ör professionella användare, örväntas Husqvarna Group revolutionera en industri som länge dominerats av tunga konventionella dieselgräsklippare. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 65 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING KLIMAT & RESURSEFFEKTIVITET Olika perspektiv leder till bättre beslutsfattande Mångfald & inkludering Vår policy för mångfald och inkludering är en del av vår håll- barhetspolicy, godkänd av styrelsen och inkluderar mål för mångfald och inkludering. Vårt tillvägagångssätt och processer sammanfattas i mångfalds- och inkluderingsplanen, som har godkänts av ledningsgruppen och syftar till att ge vägledning om hur vi som företag omfamnar inkludering och mångfald och verkställer policyn. Vår ambition är att alla medarbetare ska känna tillhörighet och uppleva sig bekräftade som individer. Vi strävar efter att våra medarbetare uppmuntras till och ska vara bekväma med att uttrycka sina meningar och konstruktiva idéer. För att bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering har vi ett särskilt fokus på sex områden: arbets- förhållanden som är inkluderande och hållbara, underlätta förenandet av arbete med föräldraskap, professionell utveck- ling enligt en strukturerad process så att alla har möjlighet att nå sin fulla potential, en strukturerad rekryteringsprocess med syfte att nå hela talangpoolen och förhindra omedveten bias, en rättvis och marknadsmässig ersättning utan osakliga skillna- der samt tydlig nolltolerans mot någon form av trakasserier och diskriminering. En mångfalds- och inkluderingsgrupp, bestående av medar- betare och representanter från ledningsgruppen, samarbetar aktivt kring initiativ för att ytterligare stärka mångfald och inkludering inom Investor. Vi är övertygade att genom att använda den totalt tillgängliga basen av talanger byggs starkare och mer dynamiska team och vi strävar efter att utöka vår rekryteringsbas. Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. När det gäller likvärdig lön gör vi en årlig lönekartläggning för att säkerställa att vi ger lika ersättning för likvärdig kompetens och ansvar oavsett kön. Investor speglar kollektivavtalet för bankbranschen och erbjuder våra medarbetare samma eller bättre förmåner. Investor har mål för att bibehålla en könsfördelning om 40/60 i den egna ledningsgruppen. Detta betyder minst 40 procent av det underrepresenterade könet. 2022 uppgick andelen kvinnor i ledningsgruppen till 57 procent och till 51 procent i organi- sationen som helhet. Vid utgången av 2022 uppgick antalet medarbetare till 95. Investor är väl diversifierat i termer av ålder, kön och expertis. Den genomsnittliga åldern bland medarbe- tarna är44 år. Investor är övertygat om att det krävs människor med olika kompetenser, perspektiv och erfarenheter för att bygga långsiktigt framgångsrika företag. Team som karaktäriseras av mångfald och inkludering stimulerar innovation och leder till bättre beslutsfattande. Könsördelning Investor AB, andel kvinnor 1) 2022 2021 2020 2019 2016 basår Styrelsen 40% 40% 44% 44% 40% Ledningsgruppen 57% 60% 60% 60% 40% Chefer 32% 35% 39% 32% 19% Medarbetare 1) 51% 50% 50% 48% 51% Åldersördelning 2022 <30 år 30-50 år >50 år Styrelsen 2) 0 0 10 Ledningsgruppen 0 2 5 Medarbetare 1) 14 49 32 1) Inkluderar samtliga medarbetare, inklusive medlemmar i ledningsgruppen. 2) Styrelsen exklusive Vd. Investor genomför regelbundna medarbetarundersökningar för att mäta bland annat engagemang. Tidigare genomfördes undersökningen årligen, 2021 gick vi över till att utöver den årliga undersökningen också genomföra fler undersökningar i mindre omfattning, där undersökningarna riktar in sig på olika områden som värderingar, mångfald och inkludering. Resultaten 2022 var starka jämfört med extern benchmark. Index för engagemang låg i topp 5 procent på en global finan- siell benchmark. De starkaste utfallen är kopplade till organi- satorisk tillhörighet, relation till kollegor och autonomi. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 66 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING MÅNGFALD & INKLUDERING Investor mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna liksom hur medarbetarna upplever att de kan bidra och påverka företagets övergripande strategi. Under 2022 rapporterades en hög grad av inkludering bland medarbetare jämfört med extern benchmark, betyg på 8,8 (skala 1-10). På upplevd tillhörighet och känna sig värderad var betyget 8,7 och 8,8. I år redovisar vi även data för intermittent anställning. Dessa medarbetares arbete är vanligtvis projektbaserat eller utgör support för dagliga processer. Under 2022 uppgick antalet medarbetare med intermittent anställning till två stycken jämfört med tre stycken 2021. Mångfald och inkludering portföljen Investor uppmuntrar portföljbolagen att aktivt främja mångfald och inkludering och har satt mångfalds- och inkluderingsmål för portföljen. Investor driver mångfald och inkludering i portföljbo- lagen via nomineringskommittéerna och styrelserepresentation. Det första målet är att säkerställa att alla portföljbolag mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetare regelbundet. Det andra målet är att nå en könsfördelning om 40/60 i bola- gens styrelser och koncernledningar utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Våra portföljbolag rapporterar utfall och utveckling årligen enligt frivillig och självrapporterad data. År 2022 rapporterade alla portföljbolag att de har policys rörande mångfald och anti- diskriminering. 96 procent av företagen har ett åtagande eller har satt mål kopplade till mångfald, främst fokuserade på köns- fördelning. 92 procent av företagen mäter upplevd grad av inkludering bland sina medarbetare (88). Jämförelsesiffran för 2021 har omräknats från 92 procent till till 88 procent på grund av uppdaterad data från portföljbolagen. Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens koncern- ledningar uppgick till 28 procent (26). Genomsnittsåldern i bolagens koncernledningar var 52 år och det var 24 nationa- liteter representerade. De fem vanligaste nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk, dansk och finsk. Bland de svenska portföljbolagen har ledningsgrupperna i genomsnitt 40 procent icke-svenska medlemmar. Investor arbetar med successionplanering för strategiska positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en kandidatpool. Vi arbetar för att öka andelen kvinnliga kandidater i poolen. Portöljbolagens ledningsgrupper, kvinnor 2022 2021 2020 Noterade Bolag 23,3% 21,0% 22,3% Patricia Industries 33,6% 33,2% 30,2% EQT AB 27,3% 12,5% 14,3% Genomsnittlig andel kvinnor 27,8% 25,7% 25,0% Portöljbolagens ledningsgrupper, nationaliteter 2022 2021 2020 Noterade Bolag 22 22 23 Patricia Industries 12 12 11 EQT AB 7 5 3 Antal olika nationaliteter 24 23 23 Som ägare är en av Investors viktigaste uppgifter att delta i valberedningsarbetet för att på så sätt bidra till att sätta samman bästa möjliga styrelse för varje enskilt bolag. Investor är representerad i elva valberedningar bland de noterade bolagen. I åtta av dessa företräds Investor av en kvinna. Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens styrelser uppgår till 32 procent. Genomsnittsåldern inom styrelserna var 58 år och 16 nationaliteter finns representerade. De vanligaste nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk, dansk och kanadensisk. Bland de svenska portföljbolagen har styrelserna igenomsnitt 31 procent icke-svenska medlemmar. Portöljbolagens styrelser, kvinnor 2022 2021 2020 Noterade Bolag 37,6% 38,8% 36,5% Patricia Industries 24,6% 25,7% 19,8% EQT AB 37,5% 50,0% 37,5% Genomsnittlig andel kvinnor 32,2% 33,8% 30,0% Portöljbolagens styrelser, nationaliteter 2022 2021 2020 Noterade Bolag 15 14 14 Patricia Industries 7 7 7 EQT AB 5 4 4 Antal olika nationaliteter 16 15 14 I den rapporterade mångfaldsdatan är medlemmar från den verkställande ledningen exkluderade från styrelsen (t.ex. vd) för att förhindra dubbelräkning eftersom de ingår i data för ledningsgrupperna. Medarbetarundersökning 1) 2022 2021 Inkluderingsindex bland medarbetare (skala 1-10) 8,8 8,9 Mångfaldsindex bland medarbetare (skala 1-10) 7,7 7,6 Medarbetarengagemang (skala 1-10) 8,7 9,0 Medarbetarnöjdhet (eNPS skala –100 till 100) 69 76 Medarbetardata, 31 December 1) 2022 2021 2020 Totalt antal anställda 95 96 94 Personalomsättning 2) 7% 2% 8% Genomsnittlig sjukfrånvaro 3) 1,0% 0,4% 1,9% Personalomsättning 1) 2022 2021 Kvinnor Män Kvinnor Män Antal nyanställda 3 3 2 4 Andel nyanställda 3% 3% 2% 4% Antal personer som slutat 2) 3 3 1 1 Andel personer som slutat 7% 7% 2% 2% Föräldraledighet 1) Genomsnittlig föräldraledighet, veckor 4) 8 7 15 11 1) Medarbetardatan exkluderar helägda dotterbolag. 2) Personalomsättningen beräknas på genomsnittligt antal anställda under året. Den totala personalomsättningen inkluderar pensionsavgångar, flytt till dotterbolag och andra avgångar. Med ett relativt lågt antal anställda tenderar omsättningen att variera från år till år. 3) Data inkluderar enbart Stockholmskontoret. 4) Investor strävar efter en jämn fördelning i uttag av föräldraledighet mellan könen. Data inkluderar enbart Stockholmskontoret. Medarbetardata, 31 December 1) 2022 Kvinnor Män Totalt Totalt antal anställda 48 47 95 Antal med tillsvidareanställning 47 46 93 Antal med tidsbegränsad anställning 1 1 2 Antal med intermittent anställning 1 1 2 Antal heltidsanställda 43 46 89 Antal deltidsanställda 4 0 4 Medarbetardata, 31 December 1) 2022 Stockholm New York Amsterdam Totalt Totalt antal anställda 83 11 1 95 Antal med tillsvidareanställning 81 11 1 93 Antal med tidsbegränsad anställning 2 0 0 2 Antal med intermittent anställning 2 0 0 2 Antal heltidsanställda 78 10 1 89 Antal deltidsanställda 3 1 0 4 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEINVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 67 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING MÅNGFALD & INKLUDERING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Övriga rapporterings- upplysningar Investors hållbarhetsredovisning är integrerad i årsredovis- ningen och omfattar kalenderåret 2022. Innehållet finns främst på sidorna 17, 30-41, 44-47 och i detta komplement på sidan 59-78. Rapporten har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative Standards samt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Jämfört med den konsoliderade finan- siella rapporteringen, ingår inte Investors portfölj av finansiella investeringar i hållbarhetsrapporteringen. Fokus för hållbarhetsrapporteringen är på Investor AB och inkluderar väsentlig information relaterad till portföljen inom affärsområdena; Noterade bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Rapporten har översiktligt granskats av vårarevisorer Deloitte. Under 2022, ökade antalet större portföljbolag med ett bolag, från 24 till 25 jämfört med 2021. Noterade bolag adderade Accelleron, en avknoppning från ABB. Avknoppningen slut- fördes under det ärde kvartalet 2022 och bolaget har därför inte inkluderats i rapporteringen av hållbarhetsutfallen för 2022. De helägda dotterföretagen har hållbarhetsavsnitt på sidorna 30-41 och 71-73. De noterade bolagen och ett antal av företagen inom Patricia Industries publicerar också egna hållbarhetsrapporter. Vi redogör också för vårt hållbarhetsarbete på vår hemsida där Investors hållbarhetspolicy, uppförandekod, vägledande princip för skatt, TCFD-rapport och visselblåsningsfunktion finns till- gängliga. En kartläggning av Investors befintliga hållbarhets- rapportering med hänvisningar till SASB finns också tillgänglig på vår hemsida. Investor rapporterar sin COP-rapport om utfall och framsteg till FN:s Global Compact och klimatdata till CDP. Justerade jämförelsetal kommuniceras i anslutning till där datan presenteras i respektive avsnitt av denna rapport. Principerna för omräkning av klimatrelaterade jämförelsedata återfinns under Recalculation Principles på Investors hemsida. Upplys- ning 405-1 redovisas på årsbasis. 2021 års rapporterade 405-1-siffror över åldersgrupper var dock felaktiga. Då dessa siffror redovisas årsvis är de inte omräknade i denna rapport. Därmed kan inte utfallet för 2022 jämföras mot utfallet för 2021. Enligt GRI Standards ska utelämnanden rapporteras. Ett ute- lämnande relaterar till GRI 2-21 Årlig total kompensationskvot som rapporteras i Remuneration Report 2022 där beloppen rapporteras i absoluta tal istället för som en kvot. I övrigt rapporteras utelämnande tillsammans med den associerade GRI informationen, till exempel som en fotnot till en tabell. Styrning och strategi Investors styrelse har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som bolag och ansvarsfull ägare. Policyerna uppdateras och godkänns årligen. Styrelsen ansvarar för Investors övergripande strategi, inklusive hållningen att integrera hållbarhet som en del av vårt värdeskapande. Det är styrelsen som ansvarar för att övervaka hur organisa- tionens påverkan på samhällsekonomin, miljön och människor hanteras. Styrelsen är ytterst ansvarig för Investors organisa- tion och administration och skriver under den rapporterade hållbarhetsinformationen. Denna rapport har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative Standards (GRI), samt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Vd har det övergripande ansvaret för Investors affärsstrategi inklusive till exempel klimatrelaterade frågor och affärsetik. Investors ledningsgrupp beslutar om den övergripande utvecklingen och genomförandet av hållbarhetsarbetet. Inom ledningsgruppen ansvarar Kommunikationsdirektör och chef Hållbarhet för att samordna och driva hållbarhetsarbetet. Ansvaret för ansvarsfulla investeringar ligger inom investerings- organisationerna. Cheferna för Noterade bolag och Patricia Industries ansvarar för att integrera hållbarhet i investerings- och ägarstrategierna, inklusive riskbedömning, due diligence, kontinuerlig övervakning och uppföljning. Investors business teams, inklusive styrelserepresentanten, interagerar minst årligen med företagen kring hållbarhet. Investor har också ett dedikerat hållbarhetsteam som tillsammans med business- teamen driver specifika hållbarhetsrelaterade projekt inom alla tre fokusområdena. Alla medarbetare inom Investor har ett ansvar att arbeta i linje med den övergripande hållbarhetsstra- tegin. Investor genomför hållbarhetsutbildningar för medarbe- tare regelbundet och minst en gång om året. Alla nyanställda medarbetare deltar i Investors introduktionsprogram där också Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden presenteras. Ersättningspolicys är indirekt relaterade till hållbarhetsmål och resultat. Hållbarhet är en av Investors tre strategiska prio riteringar. Under den årliga prestationsutvärderingen av vd, ledningsgrupp och chefer, är hållbarhet en faktor liksom hur Investor levererar på sina strategiska prioriteringar. Styrelsens kontroll Seniora chefer rapporterar fortlöpande till styrelsen om utveck- lingen kring relevanta frågeställningar. Vid varje styrelsemöte görs en uppdatering kring regelförändringar och minst en gång per år görs en mer genomgripande presentation av regel- verksförändringar. Minst en gång per år gör Kommunikations- direktören och chef Hållbarhet en mer detaljerad genomgång av hur Investor levererar på sina hållbarhetsmål. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 68 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Investeringsorganisationen presenterar också utvecklingen vad gäller bolagens hållbarhetsutfall som ett led i en djupare genom- lysning av respektiveportföljbolag. Vd:ar i Investors portföljbolag bjuds regelbundet in till styrelsen för att presentera bolagets strategi och utveckling, vilket också inkluderar hållbarhet. Därtill besökte styrelsen fyra portfölj- bolag under 2022 med ett särskilt fokus på bolagets klimat- strategi och utveckling. I den årliga styrelseutvärderingen utvärderar styrelsen hur hållbarhetsfrågor är en del av styrelse- agendan, att de har tillräcklig information om de viktigaste frågeställningarna samt hur bedöma vilka hållbarhetsaktiviteter medför att mest värde adderas till verksamheten. Intressekonflikter Investor upprätthåller regler kring intressekonflikter. Styrelse- ledamöter deltar inte i diskussioner eller beslut där ledamo- ten har ett intresse som inte är förenligt med Investor eller Investorsaktieägare. Intressentdialoger Investor följer kontinuerligt sin ekonomiska, miljömässiga och sociala påverkan för att säkerställa att vi adresserar de viktigaste frågorna för våra intressenter. Viktiga intressent- grupper har identifierats baserat på deras intresse och potentiella påverkan från och på Investors verksamhet. Investors viktigaste hållbarhetsfrågor har identifierats och prioriterats genom löpande dialog, gruppdiskussioner och intervjuer med intressenter. Majoriteten av våra intressent- dialoger är integrerade i befintliga processer såsom till exempel en löpande dialog med investerare, analytiker, medarbetare, leverantörer och partners. Intressenter Metoder ör engagemang Viktiga frågor Medarbetare inkl. befintliga och potentiella • Regelbunden kommunikation och möten • Utvecklingssamtal års- och halvårsvis • Medarbetarundersökningar • Intervjuer och workshops • Externa undersökningar rörande arbetsgivarvarumärke och uppfattning bland studenter • Praktikprogram • Affärsetik och styrning • Mångfald och inkludering • Medarbetarutveckling • Balans i arbetslivet • Klimat Investerare och analytiker • Årsredovisning och kvartalsrapporter • Webcast, hemsida och pressmeddelanden • Hållbarhetsratingar och undersökningar • Kapitalmarknadsdagar • Investerar-, analytikermöten ochroadshows • Årsstämma • Affärsetik och styrning • Ekonomiskt resultat • Klimat • Mångfald • Integrera hållbarhet i affärsmodellen Portföljbolag • Regelbunden kommunikation och möten • Representation i styrelser • Investors Hållbarhetsnätverk • Årlig utvärdering och uppföljning • Affärsetik och styrning • Klimat och resur s- effektivitet • Mångfald och inkludering Samhälle inkl. myndigheter, universitet, experter, affärspartners och ickestatliga organisationer • Årsredovisningar • Möten med forskare och experter inom hållbarhet • Diverse samhällsengagemang och dialoger • Medlemskap och partnerskap • Regelefterlevnad • Transparens och rapportering • Integrera hållbarhet i affärsmodellen • Affärsetik och styrning • Miljö och klimat • Mångfald och inkludering Tabellen visar våra viktigaste intressentgrupper, metoder vi använder för dialog och de viktigaste hållbarhetsfrågorna och områdena. Väsentlighetsanalys Den första väsentlighetsanalysen genomfördes 2016. Under 2019 genomfördes en uppdaterad intressentdialog för att bekräfta resultaten och prioritera de mest väsentliga frågorna framöver. Intressenter tog upp vikten av att Investor driver port- följbolagen att arbeta med hållbarhetsfrågor och skapa hållbara affärsmodeller. Alla intressenter betonar vikten av styrning av hållbarhetsfrågor både som företag och som ägare för att säker- ställa Investors långsiktiga konkurrenskraft som investering. Resultaten från olika intressenter visade stora likheter när det gäller det som värderades högst. Ämnen som togs upp av våra viktigaste intressenter är styrning, affärsetik, antikorruption, klimat och mångfald. Alla intressenter ansåg att dessa ämnen är mycket viktiga. Resultaten från intressentdialogerna användes när Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden fastställdes. Det har inte varit någon förändring av väsentliga frågor under året. Investor planerar att genomföra en dubbel materialitets- analys under 2023. Område Avgränsningar och påverkan Affärsetik och styrning Påverkan inom och utanför organisationen. Affärsetik är grunden för vår och våra portföljbolags långsiktiga framgång. Information inkluderar Investor AB och aggregerad data för våra företag Mångfald och inkludering Påverkan inom och utanför organisationen. Investor ser mångfald och inkludering som affärskritiskt och det värde som skapas gynnar samhället i stort. Information inkluderar Investor AB och aggregerad data för våra företag. Klimat och resurseffektivitet Påverkan främst utanför organisationen. Mindre direkt påverkan från Investor AB och stor påverkan sker indirekt genom våra portföljbolag. Investor rapport- erarklimatdata rörande scope 1, 2 och 3 utsläpp. Scope 3 utsläppen inkluderar våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 69 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR FN:s Hållbarhetsmål FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE identifierat sex av dessa där vår påverkan såväl som vårt bidrag är som störst. Se kopplingen mellan Investors fokusområden och SDG:er på sidan 60. Investor strävar efter att kontinuerligt generera hållbart, eko- nomiskt värde och samtidigt ha en positiv inverkan på samhäl- let och miljön och därmed skapa gemensamt värde. År 2022 uppgick vår totala utdelning till 12,3 miljarder kronor, varav cirka 2,9 miljarder kronor utbetalades till våra största ägare Wallen- bergstiftelserna, vars syfte är att med landsgagneligt fokus stödja vetenskaplig forskning i Sverige. Investor strävar efter att vara en god samhällsmedborgare och stödjer organisationer som exempelvis Beredskapslyftet, IVA, SNS, Handelskammare, Business Challenge och Ung Företagsamhet. De områden vi prioriterar är ungdomar, utbildning och entreprenörskap. Värdekedja och inköp Det är i vår roll som ägare av portföljbolagen som vi har vår största påverkan genom kapitalet vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande och vår styrelserepresentation. Det har inte varit några väsentliga förändringar i värdekedjan under 2022. Då vi är ett investmentbolag är vår leverantör- skedja vare sig omfattande eller komplex. De primära leve- rantörerna är inom kontor, mjukvara, hårdvara, konsulter och Policy- och strategidokument Hållbarhetspolicyn fastställer ramar för Investors hållbarhets- strategi och arbete. Områden Policyer och strategiska dokument Regelefterlevnad och affärsetik Sund konkurrens Mänskliga rättigheter Internationella standarder • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Policy och instruktioner för regelefterlevnad • Arbetsmiljöinstruktion • Riskhanteringsinstruktion • Mångfalds- och inkluderingsplan • Medarbetarhandbok • Skattepolicy Mutor och korruption Intressekonflikter Politiska donationer • Uppförandekod (inkl. Anti-korruptionspolicy och policy mot mutor) • Instruktion för gåvor och förmåner • Riskhanteringsinstruktion • Policy för egen värdepappershandel • Medarbetarhandbok Mångfald och icke- diskriminering • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Mångfalds- och inkluderingsplan • Medarbetarhandbok • Arbetsmiljöinstruktion Arbetsvillkor och medarbetarutveckling • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Medarbetarhandbok • Arbetsmiljöinstruktion Miljö och klimat • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Medarbetarhandbok (inkl. Resepolicy) Medlemskap och partnerskap Investor är anslutet till och följer FN:s Global Compact och stödjer ILO-konventionerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Investor är även medlem i Sidas nätverk för svenska investerare för hållbar utveckling med målet att utveckla nyckel- tal, indikatorer och processer för att mäta utvecklingen av FN:s globala hållbarhetsmål. Samverkan mellan civilsamhället, akademi och näringsliv är avgörande för att nå dessa mål. Investor stödjer FN:s globala hållbarhetsmål (SDG) och har resebyråverksamhet. Vår egen analys visar på små hållbar- hetsrelaterade risker i vår leverantörskedja. Leverantörerna är primärt verksamma inom Norden och det har inte skett några större förändringar av leverantörer under 2022. I år redovisas information om arbetskraft som utför arbete för Investor, men som inte innehar en anställning av Investor. Detförkommer att individer kontrakteras som konsulter via konsultbyråer vilka inte kategoriseras som anställda. I majori- teten av fallen är individerna kontrakterade för specifika tids- bestämda projekt för att stötta upp med expertis. Under 2022 uppgick antalet kontrakterad arbetskraft till totalt 28 individer. Investor har en inköpsprocess som definierar roller och ansvar när leverantörer och produkter utvärderas. Leverantörer och produkter ska bland annat utvärderas i relation till kvalitet, pris, informationssäkerhet, affärsetik, klimat och mänskliga rättig- heter. Det sker regelbundet uppföljning av leverantörer och då vanligtvis genom dialog och utvärderingar. Varje dotterföretag fastställer sina processer för utvärdering och granskning av leverantörer. När åtgärder som vidtas under året som väsentligt förbättrar processerna rapporteras detta i den bolagsspecifika informationen på de följande sidorna. Jämställdhet SDG 5.5 Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och beslutsfattande Anständiga arbets- villkor & ekonomisk tillväxt SDG 8.2 Främja produktivitet genom teknisk innovation Hållbar konsumtion & produktion SDG 12.2 Hållbar förvaltning och användning av natur- resurser Bekämpa klimat- förändringarna SDG 13 Vidta åtgärder för att bekämpa klimat- förändringarna Fredliga & inkluderande samhällen SDG 16.5 Bekämpa korruption och mutor Globalt Partnerskap SDG 17.16 Stärk det globala partnerskapet för hållbarutveckling Investor stödjer FN:s hållbarhetsmål och bidrar till flera av dem. Läs mer på www.investorab.com Se kopplingen mellan Investors fokusområden och SDG:er på sid 60 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 70 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Företagsspecifik information Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena grupperas i tre teman: grönt tänkande, ansvarsfulla relationer och affärsetik. • Principerna som gäller för dessa tre hållbarhetsområden adresseras i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn, kvalitets- policyn och leverantörsstandards. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Mölnlycke annonserade sitt mål att bli ett nettonoll-bolag per 2050 och har åtagit sig till att sätta vetenskapligt base- rade SBT mål. Som ett led i en bredare färdplan mot fossilfri energi har under året energieffektivitetsprojekt genomförts vid alla tillverkningsenheter och vid ett par enheter används nu också förnyelsebar energi. • En pilot har genomförts med en genomgripande analys av hållbarhet och produktsäkerhetsrisker och möjligheter av produktportföljen inom affärsområdet ORS. • Förbättrat utfall i klimat- och hållbarhetsrankingar. Utfalletblev B i CDP vad gäller klimat och Silver (topp 11%) av Ecovadis. • Sjösatte ett paket av verktyg för välbefinnande på intra nätet med ambitionen att inspirera, guida och ge stöd till såväl chefer som medarbetare. • Jämfört med 2021, förbättrades Mölnlyckes övergripande engagemangsutfall med tre poäng, varje delfaktor inom engagemang förbättrades och ligger högre än den globalanormen. • Introducerade en förbättrad process för högriskscreening avtredje parter. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga faktorerna är medarbetarhälsa och säkerhet, mångfald och inkludering, medarbetarengage- mang och motivation, affärsetik inklusive motverka korruption och mutor, miljömässig påverkan, produktkvalitet och ny produktinnovation. • Principerna för dessa adresseras i etik- och uppförande- koden, leverantörs- och distributörsuppförandekoden, regelefterlevnadsprogrammet och kvalitetspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Förbättrad utbildning för att motverka mutor och korruption samt utvecklade kontroller. • Lansering av ny medarbetarundersökning som ytterligare förbättrar uppföljning av medarbetarengagemang och motivation. • Utvecklat programmet EHS&S Regulatory Compliance Audit, som innefattar att utveckla specifik regelefterlevnads- profil för varje enhet. Detta innebär att utföra en omfattande revision på plats och att utveckla en åtgärdsplan för att stänga gapen. • Förbättrad mätning och uppföljning av avfall. Piloter genomfördes av programmet för att minska avfall, detta för att utvärdera och förbättra effektiviteten inför en koncern- övergripande implementering under 2023. • Utvärdering av kostnadseffektiva alternativ för att minska energiförbrukningen, exempelvis möjligheten att installera mer effektiva HVAC-system liksom potentialen för att använda förnyelsebara energikällor. • Fortsatt arbete för att förbättra kvaliteten i hållbarhetsdata, med ett särskilt fokus på CO 2 -utsläpp. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga faktorerna är kundnöjdhet, medarbetar- engagemang, affärsetik, mångfald bland medarbetare och hållbarhet i leverantörskedjan. • Principerna för dessa adresseras i uppförandekoden, medarbetarhandboken och i andra policydokument. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Fortsatt medarbetarutbildning kring affärsetik med särskildvikt på konkurrensfrågor, motverkande av korruption och uppförandekod. • Genomförde årlig medarbetarundersökning. Utfallet var fortsatt starkt jämfört med branschsnittet. Fokus låg på mångfald, säkerhet och mental hälsa. • Fem medarbetarledda grupper har bildats som ett led i att leverera på Sarnovas strategiska plan för mångfald, jäm- ställdhet och inkludering. Syftet är att främja en miljö av acceptans och stöd, stärka företagskulturen och skapa en brygga mellan Sarnova och samhällena som de verkar i. Grupperna har vidtagit åtgärder såsom utbildning för att höja medvetenheten och har ordnat välgörenhetsfinansie- ring och volontärsmöjligheter. • Förbättrat kvalitetssystem vad gäller egna varumärkens produkterbjudande. • Genomfört en första undersökning av möjligheten till förnyelsebar energi vid flera distributionscenters. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 71 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR Smart solutions for the automated world ™ FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga faktorerna är livskvalitet för brukarna, produkt- och servicekvalitet, säker och respektfull arbetsplats, affärsetik, ansvarsfull leverantörskedja och miljömässig påverkan. • Dessa områden adresseras primärt i hållbarhetspolicyn, värderingarna, uppförandekoden, antikorruptions policyn, policyn för hälsa och säkerhet och i leverantörsupp- förandekoden. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Stärkt integration av hållbarhet i verksamheten inklusive hållbarhetsutbildning för ledningsgrupper. • Inkluderingskampanj för att bryta "exkluderingsbarriärer" i samhället och förflytta gränserna vad gäller inkludering. Detta inkluderar "My Capability" och engagemang i e-sporter. • Fortsatta investeringar i leverantörskedjan och att optimera förpackningar med syfte att stödja färdplanen mot lägre CO 2 -utsläpp. • Fastställt årliga mål för koldioxidutsläpp och förbättrad rapportering av utsläpp i värdekedjan (scope 3). • Arbete sker för att förbättra målindikatorer för vatten och avfall inom produktionsanläggningarna. • Integrerat hållarhetsrisker i den vanliga Enterprise Risk Management processen. • Påbörjade byggandet av nya lokaler i Sundsvall som möter höga hållbarhetskrav utifrån flera dimensioner såsom energiförsörjning och tillgänglighet. • Arbetsmiljöinitiativ för att minska olycksfallsfrekvensen och öka antalet 'safety walks' liksom beteende diskussioner. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga faktorerna grupperas i fyra huvud- områden: innovation för inkluderande och hållbar industrialisering, säkerhet och välbefinnande, mångfald ochinkludering, och klimat och resurseffektivitet. • Dessa områden adresseras primärt i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn, policyn för regelefterlevnad i samband med global handel och i anti-korruptionspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Vid en intern global kick-off lanserades hållbarhetsram- verket. Bolagets hållbarhetsambitioner presenterades för alla medarbetare. • Vidareutvecklat hållbarhetsutvärderingen vid produkt- introduktionsprocessen, inklusive kriterier för återvinning. Under 2022, påbörjade bolaget pilottestning av eko- designmetodik som möjliggör biobaserad eller återvunnen plast istället för fossilbaserade material liksom att minska mängden material som används. • Har påbörjat arbete för att mäta ytterligare utsläpp i värdekedjan (scope 3). • Ställt om till förnyelsebar energi vid alla verksamheter där det är möjligt. • Expanderat säkerhets-och välbefinnandeindex och mångfalds- och inkluderingsindex så att hela den globala arbetsstyrkan täcks in. • Implementerat en talanguppföljningsprocess som i eLearningformat fokuserar på att attrahera talanger ochmedarbetarutveckling. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga faktorerna är minskat energiberoende och konsumtion, medarbetarengagemang och utbildning, ansvarsfull leverantörskedja och ny produktinnovation. • Principerna som stödjer dessa områden adresseras primärt i uppförandekoden och kvalitetssystemet. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Ytterligare integrerat hållbarhet i affärsmodellen såsom exempelvis i samband med lanseringen av OsmoproMax- produkten, där behovet av plasttestkoppar eliminerats undertestfasen, vilket resulterat i minskat plastavfall. • Identifierat och validerat ytterligare leverantörer för att minska leverantörsrisken. • Expanderat användandet av virtuella servicelösningar för attminska miljöpåverkan. • Minskad energikonsumtion genom installation av LED- belysning och andra åtgärder. • Installerat laddningsstationer för elbilar vid huvudkontoret. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 72 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är produktkvalitet, klimat och miljö, kundnöjdhet, innovation, regelverksefterlevnad, hälsa och säkerhet, hållbar leverantörskedja och kompetensutveckling. • Dessa principer adresseras primärt i uppförandekoden, uppförandekoden för leverantörer, medarbetarhandboken, och kvalitetspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Utvecklade en färdplan för innovation och teknologi med syftet att följa med i transformationen och elektrifieringen inom bilindustrin. • Implementerade ett koncernverktyg för att följa upp CO 2 -utsläpp inom alla affärsenheter. • Lanserade avancerad utbildning avseende konkurrens- lagstiftningen för relevanta team. • Implementerade ett nytt koncernövergripande HR- systemsom möjliggör fortlöpande kompetensutvecklingför medarbetare. • Ett nytt riskhanteringssystem valdes och som nu håller på att implementeras. Systemet möjliggör bättre uppföljning och screening av tredjeparter. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är affärsetik, goda arbetsförhållanden och nolltolerans mot exploatering av arbetskraft, mångfald och inkludering, biodiversitet, klimatoch cirkularitet. • Principerna för dessa beskrivs primärt i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn, uppförandekoden för leverantörer och i Vecturas ESG-rapport. Hållbarhetsprioriteringar 2022 • Med syfte att nå klimatneutralitet per 2025, har all elektricitet nu säkrats som förnyelsebar. • Miljöcertifiering för alla nya byggnader i portföljen och då certifiering som lägst LEED Gold eller Miljöbyggnad Silver. • Fortsatte processen att certifiera 100 procent av existerande fastighetsportfölj. • Revisioner genomfördes avseende regelefterlevnad och mänskliga rättigheter vid alla byggarbetsplatser. • Lanserade en plan för biodiversitet och ekosystemtjänster i GoCo-projektet och flera andra projekt som adresserar biodiversitet genom pågående eller avslutade certifierings- scheman med åtgärder såsom gröna tak, insektshotell och biofilter för vatten. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är produktkvalitet, innovation, mångfald och inkludering, ansvarsfulla inköp och djurskydd, och resurseffektivitet. • Principerna för dessa områden adresseras primärt i uppfö- randekoden, arbetsmiljöpolicyn och hållbarhetspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar2022 • Bolaget omdefinierade sin vision och mission för att på så sätt förtydliga Atlas Antibodies’ bidrag till samhället: möjliggöra för forskare att utveckla banbrytande medicin- skaupptäckter, bättre diagnostik och patientutfall. • Förbundit sig att fortsätta frikopplingsfärdplanen med CO 2 -mål samtidigt som företaget ska leverera på en starktillväxtagenda. • Förbundit sig till bibehålla könsbalansen i ledningsgruppen och bland hela personalstyrkan genom nyligen beslutade mångfaldsmål. • Bibehållit ISO 9001 certifiering liksom silver-ranking viaEcoVadis. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 73 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING ÖVRIGA RAPPORTERINGSUPPLYSNINGAR • Vectura verkar inom bygg- och fastighetsbranschen och har mappat sex aktiviteter mot granskningskriterierna: 7.1 Uppförande av nya byggnader, 7.2 Renovation av befintliga byggnader, 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning, 7.5 Installation, underhåll och repa- ration av instrument och anordningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda, 7.6 Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnyelsebar energi och 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. • BraunAbility är en global tillverkare av mobila transportlösningar som innefattar bilar som är rullstolsanpassade, rullstolshissar och -säten, förvaring och säkerhetsprodukter. BraunAbility har mappat dessa fyra aktiviteter gentemot granskningskriterierna: 3.3 Tillverkning av koldioxid- snål transportteknik, 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon 7.2 Renovering av befintliga byggnader 7.7 Förvärv och ägande avbyggnader. Inköp av taxonomirelaterade produkter och tjänster som inte direkt är länkade till kärnverksamheten har gåtts igenom. För majoriteten av våra helägda dotterföretag har detta bedömts som oväsentligt. Process För att avgöra om bolaget uppfyller kraven enligt minimiskyddsåtgärder som följer av artikel 18 i taxonomin, har varje bolag genomfört en självskattning utifrån ett frågeformulär på bolagsnivå. Frågorna togs fram för att säkerställa att bolagen följer internationella standards (till exempel mänskliga rättigheter och arbetsvillkor, mutor, skatter och konkurrens), såsom OECD:s riktlinjer för multinationella företag, FN:s vägledande principer för företag om mänskliga rättigheter (UNGP) samt att de har policys och processer på plats som säkerställer efterlevnad av dessa standards. Kontextuell information År 2022 omfattar taxonomirapporteringen Investors helägda dotterföretag inom Patricia Industries som konsolideras i de finansiella räkenskaperna. Iårsredovisningen för 2023 avser Investor att tillhandahålla frivillig rapporte- ring över hela portföljen i och med att då har data rapporterats publikt av de noterade bolagen. Merparten av de helägda dotterföretagen har begränsad eller inga aktiviteter som omfattas av taxonomin. EU:s delegerade förordning 2021/2139 om aktiviteter som bidrar väsentlig till begränsningen av eller anpassningen till klimatförändringarna har inte utvecklat tekniska granskningskriterierna för alla portföljbolagens aktiviteter. Flera bolagen verkar till exempel inom medicinsk utrustning, vilket inte omfattas av granskningskriterier för begränsningen av eller anpassningen till klimatförändringar. EU Kommissionen kan komma att utveckla relevanta tekniska granskningskriterier framöver. Ekonomiska aktiviteter Varje helägt dotterföretag har identifierat dess relevanta sektorer och ekono- miska aktiviteter. De mest relevanta sektorerna för dotterföretagen är tillverk- ning, transporter, bygg- och fastighetsverksamhet. Varje bolag har bedömt sina ekonomiska aktiviteter i relation till taxonomin för att identifiera omfattningen. Merparten av bolagens ekonomiska aktiviteter täcks för närvarande inte av EU:s taxonomiförordningen. Tre av de helägda dotterföretagen i sektorerna ovan har identifierat aktiviteter som omfattas av EU:s taxonomi. • Permobils produkter omfattar ett utbud av eldrivna rullstolar som är klassi- ficerade som individuella mobilitetslösningar. Aktiviteten som har mappats enligt EU taxonomin är 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/koder Absolut omsättning Andel av omsättning Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Förorening Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskydds- åtgärder Taxonomi- förenlig andel av omsättningen, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) Kategori (omställnings- verksamhet) Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader 7.7 105 0,2% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,2% De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 105 0,2% 0,2% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga) Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 10 108 19,5% Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon 6.5 37 0,1% Förvärv och ägande av byggnader 7.7 179 0,3% Omsättning hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 10 324 19,9% Totalt (A.1 + A.2) 10 429 20,1% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 41 383 79,9% Totalt (A + B) 51 812 100,0% EU Taxonomin Tabell Omsättning INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 74 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING EU TAXONOMIN Den data som har samlats från varje helägt dotterföretag har använts för att fastställa nämnaren för omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter, har stämts av mot den finansiella data som konsolideras inom koncernen. Eventuella skillnader har utvärderats, och om nödvändigt, korrigerats. All information som använts för att beräkna taxonomiomfattning och förenlighet har sparats i kon- cernredovisningens konsolideringssystem, vilket möjliggör en tydlig spårbarhet för revision och undviker dubbelräkning. De helägda dotterföretagen har utvärderat taxonomiomfattningen och taxonomiförenligheten utifrån instruktioner från Investor och när relevant haft diskussioner med Investors Sustainability Manager, med revisorn samt med andra externa experter. De helägda dotterföretagens samlade utvärdering visade att endast ett före- tags aktiviteter var taxonomiförenliga, Vectura. Utvärderingen från Vectura som är verksamt inom bygg- och fastighetssektorn, visar att under 2022 var 35 procent av omsättningen taxonomiförenlig. Detta inkluderar intäkter från Vecturas fastigheter som faller inom ramen för de 15 procent bästa fastigheterna i primärenergital samt fastigheter med energideklaration i klass A. Vectura har genom extern part låtit genomföra Investor har granskat utfallet från portföljbolagens självskattning och jämfört med utfallet från Investors egen mognadsbedömning av styrning, risk och regelefterlevnad som genomförs som en del i Styrning, risk- och regelefterlev- nadsprogrammet (läs mer på sid 62). Mognadsbedömningen är riskbaserad och innefattar en genomgång av bolagens styrning, policys och processer, kontroller och rapportering. Det finns inte några väsentliga avvikelser mellan utfallet från självskattningen och mognadsbedömningen. Investor bedömer därför att kraven på minimiskydd är uppfyllda. För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig – och därmed miljömässigt hållbar – måste den bidra väsentligt till minst ett av EU:s sex miljömål och inte orsaka betydande skada för något av de övriga miljömålen (DNSH). Bolagen gjorde en bedömning och fastställde om de aktiviteter som omfatta- des följde kriterierna för väsentligt bidrag enligt taxonomin. Med detta avses trösklarna och kriterierna som avgör om en aktivitet bidrar till att begränsa klimatförändringar (1) eller mot anpassning till klimatförändringar (2) och om så, vilken andel av omsättningen, kapitalutgifter och driftsutgifter som kan associeras med begränsning eller anpassning. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/koder Absoluta kapitalutgifter Andel av kapitalutgifter Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Förorening Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskydds- åtgärder Taxonomi- förenlig andel av kapital- utgifterna, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) Kategori (omställnings- verksamhet) Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Uppförande av nya byggnader 7.1 443 9,8% 100% 0% n/a Ja Ja Ja Ja Ja Ja 9,8% Renovering av befintliga byggnader 7.2 264 5,8% 100% 0% n/a Ja Ja Ja Ja n/a Ja 5,8% O Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 3 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a Ja n/a Ja 0,1% M Installation, underhåll och reparation av instrument och anordningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda 7.5 3 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,1% M Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi 7.6 2 0,0% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,0% M Förvärv och ägande av byggnader 7.7 240 5,3% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 5,3% Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 954 21,0% 21,0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga) Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 288 6,3% Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon 6.5 73 1,6% Renovering av befintliga byggnader 7.2 12 0,3% Förvärv och ägande av byggnader 7.7 295 6,5% Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 668 14,7% Totalt (A.1 + A.2) 1 622 35,7% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 2 919 64,3% Totalt (A + B) 4 541 100,0% Tabell Kapitalutgifter INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 75 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING EU TAXONOMIN klimatriskbedömning av samtliga fastigheter. Analyserna har inkluderat poten- tiella klimatrisker baserat på geografisk placering och möjlig utveckling i olika scenarier som tagits fram av FN:s klimatpanel (IPCC). Därefter har handlings- planer upprättats. Taxonomiförenliga kapitalutgifter motsvarade 68 procent av Vecturas totala kapitalutgifter 2022. En stor andel av detta härrör från uppförande av nya byggnader, följt av renovering och förvärv. Taxonomiförenliga kapitalutgifter utgörs av investeringar som är direkt relaterade till projekt i linje med de tekniska granskningskriterierna. Respektive projekt har genom extern expertis följts upp mot kriterierna och åtgärder implementeras för att säkerställa förenlighet med Taxonomin inom respektive område. Därmed har ytterligare krav på energi- och vattenkonsumtion införts. Alla Vecturas projekt arbetar som standard med kontroller av miljöaspekter för utvalda byggmaterial. Inom 7.1 Uppförandet av nya byggnader inkluderas även projekt där prognos är taxonomiförenlighet trots att slutgiltig besiktning inväntas. Under 2022 stod taxonomiförenliga driftsutgifter för 11 procent av Vecturas totala driftsutgifter. Samtliga relaterat till förvärv och ägande av byggnader. Huvudsakliga driftutgifterna för Vectura består i mindre renoveringar i fastig- heter som inväntar projekt som kommer att göra dessa förenliga med taxonomin. Framförallt åtgärder inom 7.3-7.6 kommer framöver att leda till ytterligare förenlighet av driftsutgifterna för Vectura. Redovisningsprinciper För rapporteringssyftet enligt Artikel 8 i taxonomin har omsättning, kapital- utgifter (“CapEx”) och driftsutgifter (“OpEx”) definierats enligt nedan. Notera att dessa definitioner kan skilja sig mot CapEx och OpEx definitioner i Investors finansiella rapportering. Investorkoncernen använder International Financial Reporting Standards (IFRS) och omsättningen och tillägg till materiella och immateriella anläggningstillgångar redovisas baserat på relevanta standarder inom IFRS. Definitioner • Omsättning – Omsättning motsvarar Nettoomsättning i den konsoli- derade resultaträkningen för koncernen i Finansiella Rapporter på sid 87. Mer information om Nettoomsättningen och koncernens intäkter från försäljning av produkter och tjänster återfinns i Not 7 Intäkter i dennaårsredovisning. • Kapitalutgifter - Totala CapEx motsvarar tillägg till materiella och im- materiella anläggningstillgångar, inklusive materiella och immateriella anläggningstillgångar hänförbara till rörelseförvärv, samt nyttjanderätts- tillgångar. Goodwill som uppstått vid rörelseförvärv har exkluderats. Totala CapEx motsvarar de tillägg som specificeras i not 16 Immateriella anläggningstillgångar, not 17 Byggnader och mark, not 18 Förvaltnings- fastigheter och not 19 Maskiner och inventarier. Tillämpliga rader i not 16 är Rörelseförvärv (exklusive goodwill), Internt utvecklade tillgångar, samt Övriga investeringar. I not 17, 18 och 19 är tillämpliga rader Rörelse- förvärv och Övriga investeringar. • Driftsutgifter - Totala OpEx motsvarar ej kapitaliserade kostnader för forskning och utveckling, kostnader för byggnadsrenoveringar, korttidsleasing, underhålls- och reparationskostnader samt andra indirekta kostnader för löpande service av tillgångar inom materiella anläggningstillgångar. • Andel taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx – omsättning utifrån ovanstående definition som är hänförbar till aktiviteter som omfattas av taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen av taxonomiomfattande omsättning. CapEx och OpEx utifrån ovanstå- ende definitioner och som är hänförbara till aktiviteter som omfattas av taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen av taxonomi- omfattande CapEx och OpEx. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/koder Absoluta driftsutgifter Andel av driftsutgifter Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Förorening Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskydds- åtgärder Taxonomi- förenlig andel av driftsutgifter, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) Kategori (omställnings- verksamhet) Mkr % % % Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej Ja/Nej % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader 7.7 1 0,1% 100% 0% n/a Ja n/a n/a n/a n/a Ja 0,1% Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 1 0,1% 0,1% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiföreneliga) Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik 3.3 215 13,4% Förvärv och ägande av byggnader 7.7 6 0,4% Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 221 13,8% Totalt (A.1 + A.2) 222 13,8% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 1 385 86,2% Totalt (A + B) 1 607 100,0% Tabell Driftsutgifter INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 76 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING EU TAXONOMIN GRI Index Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida 1. Information om organisationen och dess redovisningsprinciper 2-1 Information om organisationen 67, 84-85, 155 2-2 Enheter som ingår i hållbarhetsredovisningen 68 2-3 Redovisningsperiod, redovisningscykel och kontaktperson 68, 78 2-4 Förändringar av information 64, 68 2-5 Externt bestyrkande 49, 68, 79 2. Verksamhet och arbetare 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer 70 2-7 Anställda 67 2-8 Arbetare som inte är anställda 70 3. Styrning 2-9 Organisationens styrning och styrelsesammansättning 49-51, 54-55, 68-69 2-10 Nomineringsprocess avseende val av styrelse 49-50, SNC 2-11 Styrelseordförande 50 2-12 Styrelsens roll och ansvar avseende hållbarhet 49, 51, 53, 68 2-13 Delegering av ansvar för att hantera hållbarhet 49-52, 68 2-14 Styrelsens roll i hållbarhetsrapporteringen 68 2-15 Intressekonflikter 54-57, 69, 85, 134 2-16 Kommunikation av kritiska frågor 61-62 2-17 Kunskap hos styrelsen 68-69 2-18 Styrelseutvärdering 51, 69, SNC 2-19 Ersättningspolicyer 52, 58, 68, RR, SNC 2-20 Process för att fastställa ersättning 58, RR 2-21 Ratio i årlig ersättning 68, RR 4. Strategi och policyer 2-22 Uttalande från ledande befattningshavare 8-11 2-23 Policyramverk 61-63, 70 2-24 Förankring och integrering av policyramverk 17, 60-70 2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 61-62 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Rapporten har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative (GRI) Standards. INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 77 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING GRI INDEX FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida 2-26 Mekanismer för rådgivning och rapportering av angelägenheter 61-62 2-27 Regelefterlevnad 61 2-28 Medlemskap i organisationer 70 5. Intressentrelationer 2-29 Tillvägagångssätt vid intressentdialog 69 2-30 Kollektivavtal 66 Väsentliga frågor Upplysning Beskrivning Sida Upplysningar om väsentliga frågor 3-1 Process för att identifiera väsentliga frågor 69 3-2 Lista över väsentliga frågor 69, 78 Ämnesspecifika standarder Upplysning Beskrivning Sida Affärsetik och styrning 3-3 Styrning 17, 61-62 Anti-korruption 2016 205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 17, 61-62 Klimat och resurseffektivitet 3-3 Styrning 17, 63-65 Växthusgasutsläpp 2016 305-1 Direkta växthusgasutsläpp (scope 1) 17, 63-64 305-2 Indirekta växthusgasutsläpp (scope 2) 17, 63-64 305-3 Övriga indirekta växthusgasutsläpp (scope 3) 17, 64-65 Mångfald och inkludering 3-3 Styrning 17, 66-67 Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Sammansättning av företaget 17, 66-67 Rapportering enligt GRI-Standards 2021 om inget annat anges. GRI Index refererar till två externa dokument RR och SNC på Investors webbplats, www.investorab.com, under Bolagsstyrning. SNC: Statement of the Nomination Committee RR: Remuneration Report Kontaktuppgifter Frågor eller kommentarer om hållbarhetsrapporten hänvisas till Sustainability Manager, Sofia Jonsson, sofi[email protected] INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 78 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING GRI INDEX Inledning Vi har fått i uppdrag av styrelsen och företagsledningen i Investor AB (publ) att översiktligt granska Investors hållbarhets- redovisning för år 2022. Företaget har definierat hållbarhets- redovisningens omfattning på sidan 68 i detta dokument. Styrelsens och företagsledningens ansvar för hållbarhetsredovisningen Det är styrelsen och företagsledningen som har ansvaret för att upprätta hållbarhetsredovisningen i enlighet med tillämpliga kriterier, vilka framgår på sidan 68 i hållbarhetsredovisningen, och utgörs av de delar av ramverket för hållbarhetsredovisning utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för hållbarhetsredovisningen, samt av företagets egna fram- tagna redovisnings- och beräkningsprinciper. Detta ansvar innefattar även den interna kontroll som bedöms nödvändig för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter ellermisstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovis- ningen grundad på vår översiktliga granskning. Vårt uppdrag är begränsat till den historiska information som redovisas och omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ISAE 3000 (omarbetad) Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar av historisk finansiell informa- tion. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, Revisors rapport över översiktlig granskning av hållbarhetsredovisning i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översikt- lig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implemen- terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig gransk- ning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad påen revision har. Vår granskning utgår från de av styrelsen och företagsledningen valda kriterier, som definieras ovan. Vi anser att dessa kriterier är lämpliga för upprättande av hållbarhetsredovisningen. Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är tillräckliga och ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för vårt uttalande nedan. Uttalande Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsredovisningen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de ovan av styrelsen och företagsledningen angivna kriterierna. Stockholm mars 2023 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Adrian Fintling Auktoriserad revisor Specialistmedlem i FAR Till Investor AB (publ), organisationsnummer 556013-8298 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 SIDAN 79 HÅLLBARHET SOM EN STRATEGISK PRIORITERING REVISORS RAPPORT HÅLLBARHET Finansiella rapporter Finansiell utveckling ..............81 Investoraktien ...................84 Koncernens räkningar och noter ....87 Moderbolagets räkningar och noter . 135 Vinstdisposition .................147 Revisionsberättelse ..............148 Innehåll INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Finansiell utveckling Justerat substansvärde, baserat på bedömda marknadsvärden för de större dotterföretagen och partnerägda inves- teringarna i Patricia Industries, uppgick till 673 mdr kronor, en minskning med 10 procent inklusive återlagd utdelning. SIXRX avkastningsindex sjönk med 23procent. Framtida utveckling Oavsett hur den globala ekonomin och aktiemarknaden utvecklas, står Investor starkt och vi är väl förberedda för att hantera de utmaningar och tillvarata de möjligheter vi har framför oss. Vi har en portfölj av branschledande företag i attraktiva marknadssegment och en stark finansiell ställning. Våra fokusområden är att hantera det rådande volatila marknadsläget och fortsätta att framtidssäkra våra företag för att driva hållbar tillväxt, ytterligare stärka konkur- renskraften och maximera långsiktigt värdeskapande. För oss innebär detta fortsatt fokus på hållbarhet, innovation, digitalisering samt successionsplanering och talangutveckling. Beträffande kapitalallokering kommer vi att använda vår finansiella styrka för att tillvarata investeringsmöjligheter och betala en stadigt stigande utdelning. Vi kommer att fortsätta att investera inom samtliga affärsområden, beroende på var vi hittar de mest attrak- tiva möjligheterna. Våra strategiska prioriteringar: att öka substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål, ligger fast. En viktig prioritiering under 2022 har varit att stärka vår finansiella ställning ytterligare och vi har arbetat proaktivt med vår balansräkning. Vår skuldsättning ligger i den nedre delen av vårt målintervall, vilket ger oss hög flexibilitet. Helena Saxon CFO FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 81 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELL UTVECKLING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SIDAN 81 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Översikt substansvärde Justerade värden Rapporterade värden Noterade Bolag Antal aktier 31/12 2022 Ägarandelar kapital/röster (%) 31/12 2022 Andel av totala till gångar (%) 31/12 2022 Värde, Mkr 31/12 2022 Värde, Mkr 31/12 2021 Värde, Mkr 31/12 2022 Värde, Mkr 31/12 2021 Atlas Copco 836 131 135 17,0/22,3 15 102 091 128 968 102 091 128 968 ABB 265 385 142 13,5/13,5 12 83 944 91 732 83 944 91 732 AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 11 72 403 54 807 72 403 54 807 SEB 456 198 927 20,9/21,0 8 54 646 57 458 54 646 57 458 Epiroc 207 757 845 17,1/22,7 6 39 075 47 298 39 075 47 298 Nasdaq 58 182 426 11,8/11,8 5 37 249 36 835 37 249 36 835 Sobi 107 594 165 34,7/34,7 3 23 270 19 957 23 270 19 957 Saab 40 972 622 30,2/39,7 2 16 852 9 440 16 852 9 440 Ericsson 266 745 735 8,0/23,8 2 16 849 26 589 16 849 26 589 Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 1 9 196 13 242 9 196 13 242 Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 1 7 151 11 089 7 151 11 089 Husqvarna 97 052 157 16,8/33,4 1 7 122 13 986 7 122 13 986 Accelleron 1) 13 269 257 14,0/14,0 0 2 868 – 2 868 – Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,4 0 2 579 3 677 2 579 3 677 Totalt Noterade Bolag 70 475 296 515 078 475 296 515 078 Patricia Industries Total exponering (%) Dotterföretag Mölnlycke 2) 99 9 58 888 72 926 18 780 17 787 Laborie 98 2 15 991 14 727 9 580 8 276 Sarnova 96 2 12 674 11 099 8 029 6 527 Permobil 2) 98 2 11 651 10 747 5 211 4 363 Advanced Instruments 98 1 10 073 6 952 8 575 7 082 Piab 2) 96 1 7 869 8 029 6 189 5 702 BraunAbility 93 1 5 222 3 641 2 388 2 365 Vectura 99 1 3 845 3 630 3 821 3 705 Atlas Antibodies 93 0 2 807 2 960 2 853 2 313 Totalt dotterföretag 19 129 019 134 710 65 424 58 120 Tre Skandinavien 40/40 1 7 504 6 801 2 714 3) 5 043 Finansiella Investeringar 0 1 972 2 594 1 972 2 594 Totalt Patricia Industries exkl. kassa 20 138 495 144 106 70 110 65 758 Totalt Patricia Industries inkl. kassa 150 317 156 611 81 933 78 263 Investeringar i EQT EQT AB 174 288 016 14,6/14,7 6 38 500 85 872 38 500 85 872 Fondinvesteringar 5 31 550 30 768 31 550 30 768 Totalt Investeringar i EQT 10 70 050 116 640 70 050 116 640 Övriga tillgångar och skulder 0 –328 –371 –328 –371 Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 683 513 775 453 615 128 697 105 Bruttoskuld –38 796 –38 446 –38 796 –38 446 Bruttokassa 28 533 23 955 28 533 23 955 Varav Patricia Industries 11 823 12 505 11 823 12 505 Nettoskuld –10 263 –14 491 –10 263 –14 491 Substansvärde 673 250 760 962 604 865 682 614 Substansvärde per aktie 220 248 197 223 1) Accelleron är en avknoppning från ABB som delades ut till ABB:s aktieägare som en sakutdelning. Första dagen för handel i Accelleron var den 3 oktober 2022. 2 683 Mkr har flyttats från ABB:s värde till Accellerons värde per dagen för utdelningen. 2) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. För Mölnlycke motsvarar fordran mindre än 1 procentenhet av den totala exponeringen, för Permobil cirka 2 procentenheter och för Piab cirka 4 procentenheter. 3) Negativt påverkad av nedskrivning av nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod. SIDAN 82FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Mkr 2022 Ingående nettoskuld –14 491 Noterade Bolag Utdelningar 10 935 Övrig kapitaldistribution 1 662 Nettoinvesteringar –517 Förvaltningskostnader –148 Totalt 11 932 Patricia Industries Erhållna likvider 4 807 Investeringar –2 205 Överföring till Investor –3 124 Förvaltningskostnader –336 Övrigt 1) 174 Totalt –683 Investeringar i EQT Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott förvaltningsavgifter, vinstdelning och utdelning) 10 220 Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) –3 989 Förvaltningskostnader –11 Totalt 6 220 Investor övergripande Utbetald utdelning –12 254 Överföring från Patricia Industries 3 124 Förvaltningskostnader –130 Övrigt 2) –3 981 Utgående nettoskuld –10 263 1) Inkluderar valutakursrelaterade effekter och finansnetto. 2) Inkluderar valutakursrelaterade effekter, omvärdering av nettoskuld och finansnetto. Skuldsättningsgrad Påverkan nettoskuld Påverkan på substansvärdet Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till –87 712 (214 578) Mkr under 2022, varav –27 851 (159 327) Mkr från Noterade Bolag, –3 321 (3 694) Mkr från Patricia Industries och –40 370 (63 988) Mkr från Investeringar i EQT. Påverkan på det rapporterade substans- värdet uppgick till –77 749 (220 778) Mkr, varav –27 851 (159 327) Mkr från Noterade Bolag, 6 645 (9 894) Mkr från Patricia Industries och –40 370 (63 988) Mkr från Investeringar i EQT. Nettoskuldsättning Investors nettoskuld uppgick till 10 263 (14 491) Mkr vid årsskiftet, motsvarande en nettoskuld- sättningsgrad om 1,5 (1,9) procent. Bruttokassan uppgick till 28 533 (23 955) Mkr. Vår målsättning är en nettoskuldsättningsgrad om 0-10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Skuldsätt- ningspolicyn är definierad för att ge oss utrymme att tillvarta investeringsmöjligheter och stödja våra företag. Justerat substansvärde Leverage Skuldsättningsgrad % Leverage Leverage target range % -5 0 5 10 15 20222021202020192018 -5 0 5 10 15 20222021202020192018 Skuldsättningsgrad Målnivå för skuldsättning Listed companies SEK m -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 20222021202020192018 Patricia Industries Investments in EQT Net debt Other assets and liabilites Noterade bolag Mkr -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 20222021202020192018 Patricia Industries Investeringar i EQT Nettoskuld Övriga tillgångar och skulder SIDAN 83 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELL UTVECKLING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Investoraktien Totalavkastningen, det vill säga kursutvecklingen inklusive åter- investerad utdelning, för Investors B-aktie uppgick till -15 procent 2022, jämfört med -23 procent förSIXRX avkastningsindex. Kursen för Investors A-aktie sjönk med 19 procent under året, från 238,60 kronor till 193,85 kronor. B-aktien sjönk med 17procent från 227,75 kronor till 188,56 kronor. Omsättning Under 2022 uppgick omsättningen av Investoraktier på Nasdaq Stockholm till 946 (738) miljoner, varav 108 (159) miljoner A-aktier och 838 (580) miljoner B-aktier. Detta motsvarar en omsättnings- hastighet (baserat på börsvärde) om 9 (16) procent för A-aktien och 45 (45) procent för B-aktien, jämfört med 56 (55) procent för Nasdaq Stockholm som helhet. I genomsnitt omsattes 3,7 (2,9) mil- joner aktier dagligen. Investor var den 4:e (3:e) mest omsatta aktien på Nasdaq Stockholm 2022 baserat på total omsättning. Ytterligare Investor aktier omsattes på andra handelsplatser, se sidan 85. Ägarstruktur Vid utgången av året uppgick Investors aktiekapital till 4 795 Mkr fördelat på 3 068 700 120 registrerade aktier, varav Investor ägde 5 654 344, med ett kvotvärde om 1,5625 kronor. Investor hade totalt 530 348 (480 153) aktieägare vid årets utgång. Sett till antalet utgör privatpersoner den klart största ägarkategorin medan institutionella ägare dominerar när det gäller kapitalandel. Den enskilt största ägarkategorin utgörs av stiftelser, där de tre största är Wallenbergstiftelser. Återköp av egna aktier Under 2022 återköptes 800 000 B-aktier. Nettoökningen om 411991 B-aktier förklaras av att aktier och optioner överlåtits inom ramen för Investors program för långsiktig aktie relaterad ersättning. Medarbetarnas ägande För Investors samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen för programmet för långsiktig aktierelaterad ersättning investera ett belopp motsvarande 10-15 procent (i vissa fall mer) av sin fasta baslön (före skatt) i Investoraktier. Cirka 95 (97) procent av Investors medarbetare deltog i programmet 2022. Utdelningspolicy Investors mål är att generera en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärs- områden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Föreslagen utdelning Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 4,40 (4,00) kronor per aktie, att utbetalas i två delar, 3,30 kronor per aktie i maj 2023 och 1,10 kronor per aktie i november 2023, mot- svarande maximalt 13 502 (12 254) Mkr, räknat på totalt antal registreradeaktier. 2022 Antal aktier, Investors innehav Andel av totalt utestående aktier, % Kvotvärde, Mkr Transaktions- värde, Mkr B-aktier, årets början 5 242 353 0,17 8,2 Återköpta B-aktier 800 000 0,03 1,3 146,8 Överlåtna B-aktier –388 009 –0,01 –0,6 –21,6 Vid årets slut 5 654 344 0,18 8,8 Utdelning SEK/share 1) Proposed dividend 0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 2022 1) 202120202019201820172016201520142013 0 1 2 3 4 5 22212019181716151413 % 1) Föreslagen utdelning Ordinarie utdelning, kr/aktie Direktavkastning, %, baserad på årets slutkurs Kr/aktie % 0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 2022 1) 202120202019201820172016201520142013 0 1 2 3 4 5 22212019181716151413 Ordinary dividend, SEK/share Dividend yield, %, based on share price at year-end Kortfakta • Noterat på Stockholmsbörsen sedan 1919. • Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar till en röst medan B-aktien berättigar till 1/10 röst. • Totalt antal registrerade aktier: 3 068 700 120, varav 1 246 763 376 A-aktier och 1821 936 744 B-aktier. • Tickerkoder B-aktien: INVEB SS (Bloomberg), INVEb.ST (Reuters), INVE.B (FactSet). • Börsvärde per 31 december 2022: 584 mdr kronor (justerat för återköpta aktier). • Det näst största företaget (avser primär notering) på Nasdaq Stockholm baserat på börsvärde per den 31 december 2022. SIDAN 84 FINANSIELLA RAPPORTER INVESTORAKTIEN INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Övriga 1%Aquis 2% Sweden 72%USA 16% United Kingdom 3% Other 6% Social Insurance funds 2% Financial companies 49% Foreign owners 28% Other legal entities/ non categorized 3% Swedish Natural Persons 15% Interest Groups 2% Finland 1% Nasdaq Stockholm 29% Cboe Global Markets 52% Other 1% LSE Group 16% Luxemburg 2% Sverige 72%USA 16% Storbritannien 3% Övriga 6% Socialförsäkrings- fonder 2% Finansiella företag 49% Utländska ägare 28% Övriga juridiska personer/ icke kategoriserade 3% Svenska fysiska personer 15% Intresseorganisationer 2% Belgien 1% Luxemburg 2% Nasdaq Stockholm 29% Aquis 2% Cboe Global Markets 52% LSE Group 16% Övriga 1%Aquis 2% Sweden 72%USA 16% United Kingdom 3% Other 6% Social Insurance funds 2% Financial companies 49% Foreign owners 28% Other legal entities/ non categorized 3% Swedish Natural Persons 15% Interest Groups 2% Finland 1% Nasdaq Stockholm 29% Cboe Global Markets 52% Other 1% LSE Group 16% Luxemburg 2% Sverige 72%USA 16% Storbritannien 3% Övriga 6% Socialförsäkrings- fonder 2% Finansiella företag 49% Utländska ägare 28% Övriga juridiska personer/ icke kategoriserade 3% Svenska fysiska personer 15% Intresseorganisationer 2% Belgien 1% Luxemburg 2% Nasdaq Stockholm 29% Aquis 2% Cboe Global Markets 52% LSE Group 16% Övriga 1%Aquis 2% Sweden 72%USA 16% United Kingdom 3% Other 6% Social Insurance funds 2% Financial companies 49% Foreign owners 28% Other legal entities/ non categorized 3% Swedish Natural Persons 15% Interest Groups 2% Finland 1% Nasdaq Stockholm 29% Cboe Global Markets 52% Other 1% LSE Group 16% Luxemburg 2% Sverige 72%USA 16% Storbritannien 3% Övriga 6% Socialförsäkrings- fonder 2% Finansiella företag 49% Utländska ägare 28% Övriga juridiska personer/ icke kategoriserade 3% Svenska fysiska personer 15% Intresseorganisationer 2% Belgien 1% Luxemburg 2% Nasdaq Stockholm 29% Aquis 2% Cboe Global Markets 52% LSE Group 16% Investors 10 största aktieägare, sorterat efter kapitalandel 1) 31/12 2022 % av kapitalet % av rösterna Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 20,0 42,9 Alecta 4,1 2,3 AMF Tjänstepension & AMF Fonder 3,9 7,8 Vanguard 2,7 1,8 BlackRock 2,5 1,6 SEB-stiftelsen 2,3 4,9 Swedbank Robur Fonder 2,2 1,0 Marianne & Marcus Wallenbergs Stiftelse 1,9 4,1 Norges Bank 1,9 0,4 SEB Fonder 1,9 0,5 1) Direkt och förvaltningsregistrerade innehav hos NCSD. Utländska förvaltare (custodian banks) är exkluderade. Källa: Modular Finance Aktieägarstatistik, 31 december 2022 (Euroclear) Antal aktier Antal aktieägare Innehav, % 1–500 409 546 77 501–1 000 43 598 8 1 001–5 000 57 720 11 5 001–10 000 9 958 2 10 001–15 000 3 130 1 15 001–20 000 1 918 0 20 001– 4 478 1 Totalt 530 348 100 Ägarördelning per land Ägarördelning Handel per handelsplats % av kapital (Euroclear) Analyser av Investor Firmor som publicerar analyser av Investor AB • ABG Sundal Collier • Bank of America • Citi • Danske Bank • Degroof Petercam • DNB • Handelsbanken • JP Morgan • Kepler Cheuvreux • Nordea • Pareto Securities • SEB % (Modular Finance) Index B-share (indexed) SIXRX (return index) 2022202120202019201820172016201520142013 B-aktie (indexerad) SIXRX (avkastningsindex) 2022202120202019201820172016201520142013 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Index 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Totalavkastning Investor jämört med SIXRX 2013-2022 SIDAN 85 FINANSIELLA RAPPORTER INVESTORAKTIEN INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Koncernens räkningar 87–90 Not Sid 1. Väsentliga redovisningsprinciper ............................................91 2. Kritiska uppskattningar och bedömningar ..............................91 3. Finansiella risker och riskhantering .........................................92 4. Rörelseförvärv ...........................................................................95 5. Avyttring av dotterföretag ........................................................96 6. Rörelsesegment .........................................................................97 7. Intäkter .......................................................................................99 8. Värdeförändringar ...................................................................101 9. Leasing .....................................................................................102 10. Rörelsens kostnader ...............................................................102 11. Medarbetare och personalkostnader ....................................103 12. Arvode och kostnadsersättning till revisorer ........................112 13. Finansnetto ..............................................................................112 14. Skatter ......................................................................................112 15. Resultat per aktie .....................................................................113 16. Immateriella anläggningstillgångar ........................................113 17. Byggnader och mark ...............................................................116 18. Förvaltningsfastigheter ...........................................................118 19. Maskiner och inventarier ........................................................118 20. Aktier och andelar i intresseföretag .......................................119 21. Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel ................................................121 22. Långfristiga fordringar och övriga fordringar .......................121 23. Varulager ..................................................................................121 24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ....................121 25. Eget kapital ...............................................................................121 26. Räntebärande skulder ............................................................ 123 27. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser .........124 28. Övriga avsättningar ................................................................ 126 29. Övriga lång- och kortfristiga skulder .................................... 126 30. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ................... 126 31. Finansiella instrument .............................................................127 32. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ........................133 33. Transaktioner med närstående ............................................. 134 34. Händelser efter balansdagen ................................................ 134 Moderbolagets räkningar 135–138 Not Sid M1. Redovisningsprinciper .........................................................139 M2. Rörelsens kostnader ............................................................. 139 M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar ......139 M4. Övriga finansiella poster ......................................................140 M5. Immateriella anläggningstillgångar .....................................140 M6. Materiella anläggningstillgångar .........................................140 M7. Andelar i koncernföretag......................................................140 M8. Andelar i intresseföretag ......................................................141 M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav ........................... 141 M10. Fordringar på koncernföretag .............................................141 M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ................. 142 M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser ...... 142 M13. Övriga avsättningar ..............................................................142 M14. Räntebärande skulder ..........................................................143 M15. Finansiella instrument ..........................................................144 M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter .................146 M17. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser .....................146 M18. Transaktioner med närstående ...........................................146 Innehållsörteckning ör räkenskaper och noter SIDAN 86 FINANSIELLA RAPPORTER INNEHÅLLSFÖRTECKNING FÖR RÄKENSKAPER OCH NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 t 2022 2021 Utdelningar 7 11 427 11 254 Värdeförändringar 5, 8 –82 783 213 505 Nettoomsättning 7 51 812 40 737 Kostnad för sålda varor och tjänster 10 –2 8 5 4 6 –21 74 3 Försäljnings- och marknadsförings kostnader 10 –7 7 0 8 –6 072 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader 10 –9 824 –8 420 Förvaltningskostnader 10 –624 –530 Andelar i intresseföretags resultat 20 –1 176 2 938 Rörelseresultat 6 –67 423 231 669 Finansiella intäkter 13 81 83 Finansiella kostnader 13 –6 342 –3 430 Finansnetto –6 261 –3 347 Resultat före skatt –7 3 6 8 4 228 322 Skatt 14 –1 0 7 9 –357 Årets resultat 6 –74 7 6 2 227 965 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –74 6 81 228 065 Innehav utan bestämmande inflytande –81 –1 0 0 Årets resultat –74 7 6 2 227 965 Resultat per aktie före utspädning, kronor 15 –24,38 74 , 4 5 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 15 –24,38 74 , 4 1 Mkr Not 2022 2021 Årets resultat –74 762 227 96 5 Årets övriga totalresultat inklusive skatt Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av materiella anläggningstillgångar 13 21 Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner 254 46 Poster som kan omföras till årets resultat Kassaflödessäkringar 76 68 Säkringskostnader 121 –1 2 Omräkningsdifferenser 8 954 3 518 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 132 28 Summa övrigt totalresultat 9 550 3 668 Årets totalresultat –65 212 231 633 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –65 175 2 31 70 8 Innehav utan bestämmande inflytande –37 –74 Årets totalresultat 25 –65 212 231 633 Resultaträkning för koncernen Rapport över totalresultat för koncernen SIDAN 87 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS RÄKNINGAR INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Balansräkning för koncernen Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 16 63 334 55 437 Övriga immateriella anläggningstillgångar 16 34 355 33 168 Byggnader och mark 9, 17 4 310 3 793 Förvaltningsfastigheter 18 8 410 7 317 Maskiner och inventarier 9, 19 3 518 2 933 Aktier och andelar värderade till verkligt värde 20, 31 548 085 634 906 Aktier och andelar i intresseföretag 20 2 471 3 431 Andra finansiella placeringar 21 9 705 14 7 78 Långfristiga fordringar 22 2 724 3 800 Uppskjutna skattefordringar 14 1 094 8 91 Summa anläggningstillgångar 678 006 760 454 Omsättningstillgångar Varulager 23 9 583 6 767 Skattefordringar 6 01 662 Kundfordringar 7 601 5 718 Övriga fordringar 22 359 2 133 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 1 037 900 Aktier och andelar i tradingverksamheten 873 375 Kortfristiga placeringar 21 13 140 204 Likvida medel 21 13 16 4 18 330 Summa omsättningstillgångar 46 358 35 088 SUMMA TILLGÅNGAR 724 365 795 542 Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 25 Aktiekapital 4 795 4 795 Övrigt tillskjutet kapital 13 533 13 533 Reserver 16 151 6 906 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 570 387 657 379 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare 604 865 682 614 Innehav utan bestämmande inflytande 78 8 8 91 Summa eget kapital 605 653 683 505 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 9, 26 89 436 83 966 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 27 799 1 068 Övriga långfristiga avsättningar 28 157 16 2 Uppskjutna skatteskulder 14 6 564 6 086 Övriga långfristiga skulder 29 8 252 6 777 Summa långfristiga skulder 105 209 98 059 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 9, 26 1 783 3 255 Leverantörsskulder 4 663 3 330 Skatteskulder 448 4 53 Övriga skulder 29 1 882 1 464 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 4 520 5 284 Kortfristiga avsättningar 28 207 191 Summa kortfristiga skulder 13 502 13 977 Summa skulder 118 711 112 036 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 724 365 795 542 Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 32, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. SIDAN 88 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS RÄKNINGAR INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Innehav utan bestämmande Summa eget Not 25 Eget kapital hänörligt till Moderbolagets aktieägare inflytande kapital Övrigt Om- Säkrings- Balanserade tillskjutet Omräknings- värderings- Säkrings- kostnads- vinstmedel inkl. Mkr Aktiekapital kapital reserv reserv reserv reserv årets resultat Summa Ingående eget kapital 1/1 2022 4 795 13 533 5 847 972 –66 153 657 379 68 2 6 14 8 91 683 505 Årets resultat –74 6 81 –74 6 81 –81 –74 762 Årets övriga totalresultat 9 033 13 85 121 254 9 506 43 9 550 Årets totalresultat 9 033 13 85 121 –74 4 2 7 –6 5 175 –37 –65 212 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp –9 9 – – Utdelning –12 25 4 –1 2 2 5 4 –12 25 4 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande –21 6 –21 6 –66 –2 8 2 Av personal inlösta aktieoptioner 22 22 22 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 21 21 21 Återköp av egna aktier –1 4 7 –1 4 7 –1 4 7 Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 533 14 880 977 19 2 74 570 387 604 865 788 605 653 Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Innehav utan bestämmande Summa eget Not 25 Eget kapital hänörligt till Moderbolagets aktieägare inflytande kapital Övrigt Om- Säkrings- Balanserade tillskjutet Omräknings- värderings- Säkrings- kostnads- vinstmedel inkl. Mkr Aktiekapital kapital reserv reserv reserv reserv årets resultat Summa Ingående eget kapital 1/1 2021 4 795 13 533 2 327 2 616 –1 3 3 16 5 438 534 4 61 8 37 939 4 62 775 Årets resultat 228 065 228 065 –1 0 0 227 96 5 Årets övriga totalresultat 3 520 21 67 –1 2 46 3 642 26 3 668 Årets totalresultat 3 520 21 67 –1 2 228 111 231 708 –74 231 633 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp –1 6 6 5 1 665 – – Utdelning –10 722 –10 722 –10 722 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande –1 2 6 –1 2 6 646 521 Omklassificering av innehav utan bestämmande inflytande – –620 –620 Av personal inlösta aktieoptioner 56 56 56 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 8 8 8 Återköp av egna aktier –1 4 7 –1 4 7 –1 4 7 Utgående eget kapital 31/12 2021 4 795 13 533 5 847 972 –66 153 657 379 682 614 8 91 683 505 SIDAN 89 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS RÄKNINGAR INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 2022 2021 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 11 507 11 254 Inbetalningar 50 099 39 488 Utbetalningar –41 315 –32 904 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 20 291 17 8 3 8 Erhållna räntor 460 257 Erlagda räntor –3 030 –2 4 0 0 Betald inkomstskatt –1 111 –1 4 4 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 16 610 14 256 Investeringsverksamheten Förvärv –4 434 –9 695 Avyttringar 11 696 16 77 9 Ökning långfristiga fordringar –1 8 4 –93 Minskning långfristiga fordringar 38 101 Avyttring av intresseföretag – 2 126 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 4 –2 318 –8 915 Avyttring av dotterföretag 5 83 4 079 Ökning av andra finansiella placeringar –9 534 –25 6 0 3 Minskning av andra finansiella placeringar 14 29 2 14 103 Förändringar av kortfristiga placeringar –1 3 1 0 2 8 079 Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar –4 368 –3 799 Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 373 68 Kassaflöde från investeringsverksamheten –7 4 5 8 –2 772 Finansieringsverksamheten Nyemission 21 494 Upptagna lån 26 13 273 6 172 Amortering av låneskulder 26 –15 9 65 –8 968 Återköp av egna aktier –1 4 7 –1 4 9 Utbetald utdelning –1 2 2 86 –10 722 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 5 1 0 4 –13 174 Årets kassaflöde –5 952 –1 6 9 0 Likvida medel vid årets början 18 330 19 670 Kursdifferens i likvida medel 787 350 Likvida medel vid årets slut 21 13 164 18 330 1) 1) 2) 3) 4) 5) 6) Kassaflödesanalys för koncernen 1) Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar bruttoflöden från ränteswapkontrakt. 2) Förvärv avser förvärv av noterade och onote- rade andelar i bolag som inte är dotterföretag. 3) Avyttringar avser avyttringar av noterade och onoterade andelar i bolag som inte är dotterföretag. 4) Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år. 5) Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år. 6) Förändring av kortfristiga placeringar avser förvärv och avyttringar av obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år. SIDAN 90 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS RÄKNINGAR INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis- ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning. Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 139. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av de svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen- terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa, liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde. Övrigatillgåna tillgångar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaff- nings- värden. Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som för väntas regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kort fristiga skulder. Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna har också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moder- företag, dotterföretag och intresseföretag. Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen- tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga belopp lämnas särskild upplysning. Ändrade redovisningsprinciper Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och Moderbolaget tillämpar från och med 1 januari 2022. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Från 1 januari 2022 har ändringar gjorts i IFRS 3 Rörelseförvärv där det tydliggörs att eventualtillgångar inte ska tas med i en förvärvsanalys. I IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar har ändringar införts som förtydligar att utgifter som ska betraktas som oundvikliga vid identifiering och redovisning av förlustkontrakt omfattar dels utgifter som har ett direkt sam- band med avtalet, dels indirekt hänförbara utgifter. Inga av dessa ändringar har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning . Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark- nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet. Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med Revisions- och riskutskottet. Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Bedömningar Se not Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande över investering eller inte Not M7 Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel Not 20 Rörelsefastigheter Omvärderings- eller anskaffningsvärdemetod Not 17 Räntebärande skulder och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning Not 31 Noter till de finansiella rapporterna, koncernen Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2023 eller senare Det finns inga publicerade ändringar av IFRS och IFRIC med framtida tillämpning som bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Från 1 januari 2023 träder ändringar i kraft i IAS 1 Utformning av finan- siella rapporter som syftar till att förtydliga när en skuld ska klassificeras som kortfristig. Dessutom ändras kravet på upplysningar om redovisningsprinci- per att gälla väsentliga i stället för betydande redovisningsprinciper. I IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel införs en definition av uppskattning med syfte att klargöra skillnaden mellan förändringar i uppskattningar, bedömningar och fel. IAS 12 Inkomstskatter ändras så att det blir tydligt att transaktioner som samtidigt ger upphov till både en tillgång och en skuld inte omfattas av undantaget från att redovisa uppskjuten skatt på temporära skillnader. Ändringarna som träder i kraft från 1 januari 2023 har godkänts av EU. Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterföretag och intresseföretag: ʟ Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor AB. Vid bedömningen om bestämmande inflytande föreligger, beaktas dels inflytande och påverkan på avkastning och dels om de facto kontroll föreligger. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. För mer information se not M7, Andelar i koncernföretag. ʟ Intresseföretag är företag där Investor har betydande inflytande vilket i normal fallet innebär 20-50 procent av röstetalet. Redovisningen av intresse- företag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet. För mer information se not 20, Aktier och andelar i intresseföretag. Vid upprättandet av koncernredovisningen elimineras koncerninterna mellan- havanden och transaktioner samt vinster från transaktioner med intressebolag redovisade med tillämpning av kapitalandelsmetoden. Utländsk valuta Omräkning till funktionell valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den valutakurs som föreligger på balansdagen förutom icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden, vilka omräknas till valutakursen vid transaktionstillfället. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen med undantag för effekter hän- förliga till kassaflödessäkringar, se beskrivning i not 31, Finansiella instrument. Utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverk- samhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksam- heter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns iresultati resultat- alternativt balansräkningen . Väsentliga redovisningsprinciper NOT 1 NOT 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar SIDAN 91 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Finansiella risker och riskhantering Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker. Det råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin med bland annat kraftigt stigande inflation och räntepriser, vilket kan påverka de finansiella ris- kerna väsentligt. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i Förvaltningsberättelsen, sid 45-47. Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och mandat för att hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna som Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av finansiella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner utförs inom ramen för fastställda policyer och instruktioner. Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer omfattande riskbedömning. Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående år. De finansiella riskerna i dotterföretagen hanteras av respektive bolags finans- funktion och rapporteras till respektive styrelse. Marknadsrisk Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor. Aktiekursrisk Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs- exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2022 ut gjorde Noterade Bolag 77 (74) procent av totala tillgångar av rapporterade värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors analytiker. En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte nödvändigtvis leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget som ligger till grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte. Om värdet på Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med 1010 procent (givet allt annat lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli –47,5 (–51,5) mdr kronor. Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries kassa, utgjorde 11 (9) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk för de helägda dotterföretagen. Dock finns en aktiekursrisk kopplad till Patricia Industries noterade finansiella investeringar. Om värdet på de noterade finan- siella investeringarna skulle falla generellt och samtidigt med 10proc0 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli 2,5 (0) Mkr. Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk. Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala investeringen i EQT utgjorde 11 (17) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingspa- rametrar, i enlighet med branschorganisationen International Private Equity and Venture Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de upp- skattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning. Förändrade antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och an taganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av onoterade innehav Lämplig värderingsmetod, jämförbara bolag, EBITDA-multiplar ochomsättningsmultiplaroch omsättningsmultiplar Not 31 Värdering av räntebärande skulder och derivat Tillämpad avkastningskurva vid värdering av instrument med begränsad handel och långa löptider Not 31 Värdering av rörelsefastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassaflöden, realränta ochriskpremieoch riskpremie Not 17 Värdering av förvaltnings- fastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassaflöden, realränta ochriskpremieoch riskpremie Not 18 Nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt, marginaler och diskonteringsränta Not 16 Redovisning av uppskjuten skattefordran Framtida möjligheter att utnyttja underskottsavdrag Not 14 Värdering av pensions- skuld Diskonteringsränta och framtida ökning av löner Not 27 Rörelseförvärv Värdering av förvärvade immateriellatillgångarimmateriella tillgångar Not 4 Nyttjanderätter och leasingskulder Huruvida förlängningsoptioner i leasingavtal ska inkluderas och relevantrevant ränta vid diskontering Not 9 Miljö- och klimatrelaterade risker Vid alla bedömningar tas hänsyn till miljö- och klimatrelaterade risker. Exempelvis avseende tillgångars nyttjandeperiod, vär- deringar med längre än fem års tidshori- sont och eventuella behov av avsättningar eller eventualförpliktelser för åtaganden kopplade till ett förändrat klimat och att påskynda och stötta omställningen till en mer fossilfri ekonomi. Under året har inga miljö- och klimatrelaterade risker väsent- ligt påverkat den finansiella redovisningen. Faktisk och potentiell påverkan av klimatrelaterade risker framgår även av Investors separata TCFD-rapport. Se sidorna 63-65 för mer information Not 16, 17,18,19 och 28 med 10 procent skulle värdet på den totala EQT investeringen minska med –7,0 (–11,7) mdr kronor. För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinforma- tion, fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen bedrivs handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat (huvudsakligen för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknads- riskerna i denna verksamhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading följs bland annat upp på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positions- limit samt likviditetsrisk. Vid utgången av 2022 utgjorde tradingverksamheten mindre än 0,5 (0,5) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden. OmvärOm värdet på tillgångarna inom tradingverksamheten skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultatpåverkan bli –11,4 (–27,2) Mkr. Noterade innehav inom samtliga affärsområden Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 84 (86) procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli –51,4 (–60,1) mdr kronor, vilket motsvarar 8,5 (8,8) procent av Investors rapporterade substans- värde. Marknadsrisker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken för Investor. Valutarisk Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktions - exponering) och vid omräkning av utländska dotterföretags balans- och resultat- räkningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering). Balansexponering Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning. Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer in - direkta valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell verksamhet. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt påverkar aktiens värdering. De helägda dotterföretagen, är exponerade för valutakursrisk genom sina internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag. Även investeringarna i EQT fonderna är exponerade för valutakursrisk. Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varan- dra över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknads- ekonomiskt perspektiv. Valutakursrisker avseende investeringar i tradingverksamheten har under året hanterats genom valutaderivatkontrakt på portföljnivå. Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen framgår av tabell på nästa sida. En förstärkning av kronan med 10 procent mot EUR, skulle efter hedgar påverka resultat och eget kapital med –2,0 (–1,9) mdr kronor. En förstärk- ning av kronan med 10 procent mot USD, skulle efter hedgar påverka resultat och eget kapital med –6,4 (–6,0) mdr kronor. Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar NOT 3 SIDAN 92 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska dotterföretag (i investeringsvaluta). Valutaexponering i eget kapital 31/12 2022 31/12 2021 MEUR 4 696 4 768 MUSD 3 181 2 712 En förstärkning av kronan med 10 procent skulle vid omräkning av valuta- exponeringen av netto investering i utländska dotterföretag, påverka det egna kapitalet med –8,8 (–8,1) mdr kronor. Ränterisk Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse- ende bland annat räntebindningstid. Överskottslikviditeten och skuldportföljen Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och ii finansieringsverksamheten. För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i första hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom ramen för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en hög finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likvidi- tet. Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likvi- ditet, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Vid en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet skulle placeringarna minska i värde och påverka resultatet med –271 (–339) Mkr. På skuldsidan hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en ränte- bindningstid, inom ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn, som syftar dels till att ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med inves- teringsaktiviteter och dels till att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden. För att säkra sig mot ränterisker (avseende både verkligt värde och fluktuationer i kassaflödet) i skuldportföljen använder sig Investor av säkringar genom derivat- instrument. Vissa derivat kvalificerar inte för säkringsredovisning men är ändå grupperade tillsammans med lånen, då avsikten med derivaten är att uppnå önskad räntebindning för respektive lån. Det totala redovisade värdet av hedgade lån var vid utgången av året 6 410 (7 818) Mkr. Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året. Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde- säkringarnas återstående löptid varierar mellan 11 till 15 år. För vidare informa- tion om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”. Räntederivat, verkligt värdesäkringar, Mkr 31/12 2022 31/12 2021 Verkligt värde Nominellt belopp Verkligt värde Nominellt belopp Tillgångar 797 6 021 1 964 5 787 Skulder –17 –100 –274 –931 Bruttoexponering i utländsk valuta, Mkr Bruttotillgångar Bruttoskulder 31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021 EUR 76 778 77 832 –56 418 –58 378 USD 107 423 98 069 –44 124 –38 823 Valutor, övriga Europa och Nordamerika 17 529 16 783 –5 282 –7 694 Valutor, Asien 4 351 3 718 –3 030 –3 457 Totalt 206 081 196 403 –108 855 –108 352 Valutakursrisk i överskottslikviditeten på koncernnivå till följd av placeringar i utländsk valuta säkras genom valutaderivatkontrakt. Valutakursrisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat han- teras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valutaswapkontrakt. Syftet är att minimera valutakursrisken i överskottslikviditeten och skuldportföljen. Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i utländsk valuta. Koncernens nettoexponering i utländska valutor efter säkringar framgår av nedanstående tabell. Nettoexponering i utländsk valuta efter säkringar, Mkr 31/12 2022 31/12 2021 EUR 20 360 18 505 USD 64 156 60 167 Valutor, övriga Europa och Nordamerika 16 404 15 259 Valutor, Asien 3 589 2 678 Totalt 104 508 96 609 Den ökade nettoexponeringen i EUR beror på stärkt EUR mot kronor. Den ökade nettoexponeringen i USD beror framförallt på den stärkta dollarn mot kronor. Transaktionsexponering Investor och dotterföretagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga hedgar för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot utflöden i samma valuta. Dotterföretagen hedgar normalt inte sina operativa betalningsflöden. Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende utestå- ende exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD. Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50 Mkr ska hedgas. Vid årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge. Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i själv- ständiga utländska dotterföretag betraktas som en omräkningsrisk och inte en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska netto- investeringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas i omräkningsreserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från utländska nettoinvesteringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning imotsvarande utländsk valuta. Kvarvari motsvarande utländsk valuta. Kvarvarande omräkningsexponering säkras vanligtvis inte. Räntederivat, kassaflödessäkringar, Mkr 31/12 2022 31/12 2021 Verkligt värde Nominellt belopp Verkligt värde Nominellt belopp Tillgångar 51 – – – Skulder –97 –3 627 –63 –3 270 För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not 31, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan nedåt med 1 procentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligtvärde- värderade lån och derivat. Räntekänslighet verkligt- värdevärderade lån och derivat, Mkr 31/12 2022 31/12 2021 Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Säkrade lån –575 – –704 0 Swappar för säkring 570 31 852 49 Övriga swappar –12 – –17 0 Netto räntekänslighet –17 31 131 49 Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet. Likviditets- och finansieringsrisk Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller att finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader. Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa löptiden på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska överstiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likvidi- teten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med låg risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmark- nad, vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditets risken i tradingverksamheten begränsas via limiter satta av styrelsen. Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar i det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löpti- der för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden, sediase diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital- källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil. Ettproat proaktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och finansieringsrisken. Not 3 Finansiella risker och riskhantering SIDAN 93 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Förfallostruktur för Investor AB:s lån Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den svenska och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium Term Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig finansiering. Programmet har ett rambelopp på 5,0 mdr euro (55,6 mdr kronor), varav utestående skuld motsvarar 3,1 mdr euro (34,1 mdr kronor). För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0 mdr kronor respektive 1,5 mdr USD (15,7 mdr kronor). Dessa program är vilande och vid utgången av 2022 var dessa program outnyttjade. Vid årets utgång hade Investor en syndikerad banklånefacilitet på 10,0 mdr kronor. Denna facilitet var vid årets utgång outnyttjad. I januari 2023 omfinan- sierades denna facilitet till 8,0 mdr kronor. Faciliteten löper till 2028 med option om två års förlängning. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtagande. Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s lånekontrakt, det vill säga de upptagna lånen är inte beroende av att Investor uppfyller sär- skilda krav beträffande finansiella nyckeltal. Dotterföretagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel behov av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaci- liteter. Villkoren i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste uppfylla ettantal ft antal finansiella nyckeltal. Dotterföretagen har under året uppfyllt samtliganyckeltal.samtliga nyckeltal. Med en soliditet på 84 (86) procent vid årets slut har Investor en stor finan- siell flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är mycket likvida. SEK m Years Investor AB’s debt maturity profile 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 Debt Maturity nominal values, SEK m Average Debt Maturity, years 2037 2039 2044 2036 2035 2033 2029 2030 2034 Förfallostruktur för Investor AB:s lån Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år 0 2 4 6 8 10 14 12 16 2032 Mkr År 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 2037 2039 2044 2036 2035 2033 2029 2030 2034 0 2 4 6 8 10 14 12 16 2032 Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån och andra betalningsåtaganden samt derivat. Kassaflöden för finansiella skulder och derivat 1) , Mkr 31/12 2022 31/12 2021 Lån och andra finansiella åtaganden Derivat Lån och andra finansiella åtaganden Derivat < 6 månader –7 482 190 –8 549 195 6-12 månader –1 460 –18 –850 –14 1-2 år –14 130 1 –13 067 195 2-5 år –30 470 38 –32 698 617 > 5 år –60 026 809 –49 247 2 086 1) Inklusive räntebetalningar. För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en likviditetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2022 se not 32, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och dotterföretagen inte drabbats av några större kreditförluster under året. Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av över- skottslikviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas. Kreditrisk uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat (främst ränte- och valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruk- tur avseende löptider, emittenter och motparter för att minimera kreditrisker mot enskilda motparter. I syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och valutaswappar och andra derivat transaktioner upprättas avtal med motpar- ter enligt International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom nettningsavtal. Kreditrisken följs dagligen och avtalen gällande olika motparter genomlyses kontinuerligt. Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat per ratingkategori per den 31 december 2022. Exponering per ratingkategori Nominellt belopp, Mkr Genomsnittlig återstående löptid, mån Antal motparter Procent av kreditrisk- exponeringen AAA 23 042 13,0 13 63 AA 4 142 0,5 39 11 A 9 336 0,3 38 25 Lägre än A 339 10,5 23 1 Totalt 36 859 8,4 113 100 Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2022 uppgick till 36 859 (34 302) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknads- värden i derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till 945 (1 964) Mkr och ingår i koncernens redovisade värden. Den kreditrisk dotterföretagen har utgörs framförallt av kundfordringar. Mölnlycke och Permobils kreditrisker begränsas av det faktum att en betydande del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus eller vårdinrättningar. Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs i not 31, Finansiella instrument. Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga kortfristiga fordringar. Åldersanalys av fordringar, Mkr 31/12 2022 31/12 2021 Nominellt Ned- skrivning Netto Nominellt Ned- skrivning Netto Ej förfallet 5 748 –22 5 726 6 446 –64 6 382 Förfallet 0-30 dgr 1 075 –8 1 067 706 –21 685 Förfallet 31-90 dgr 688 –8 680 389 –18 371 Förfallet 91-180 dgr 290 –6 284 200 –12 188 Förfallet 181-360 dgr 155 –22 133 193 –20 173 Förfallet mer än ett år 145 –74 71 104 –52 52 Totalt 8 101 –141 7 960 8 038 –188 7 850 Koncentrationer av kreditrisk Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde. Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen inte har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder. Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade posterna vid utgången av 2022 framgår av tabell härintill. De säkerställda obligationerna utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudratingkategorin AAA. AAA-ratade instrument utgjorde 63 (44) procent av den totala kreditriskexponeringen. Not 3 Finansiella risker och riskhantering SIDAN 94 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Rörelseseförvärv Redovisningsprinciper Vid förvärv fastställs det koncernmässiga anskaffningsvärdet genom att en förvärvsanalys upprättas. I analysen fastställs det verkliga värdet på förvärvade tillgångar samt övertagna skulder. I de fall anskaffningsvärdet över stiger nettovärdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder, redovisas skillnaden som goodwill i balansräkningen. Genom förvärvs- analysen identifieras även tillgångar och värden som inte redovisas i det förvärvade bolaget, exempelvis varumärken och kundkontrakt. De i samband med förvärvs analysen identifierade immateriella anläggnings- tillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av indikation på nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning. Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser vär- deras till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet. Dotterföretagens finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten fram till det datum då det bestäm- mande inflytandet upphör. Innehav utan bestämmande inflytande Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm- mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. Vid stegvisa förvärv som leder till ett bestämmande inflytande omvär- deras tidigare förvärvade andelar till verkligt värde. Omvärderings- effekten redovisas i resultaträkningen. Vid förvärv efter det att bestäm- mande inflytande uppnåtts och avyttringar som sker utan att det bestämmande inflytandet går förlorat, redovisas transaktionen som en omföring mellan eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktie- ägare och innehav utan bestämmande inflytande. För information om säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande se not 25, EgetkapitalEget kapital. Piabs förvärv av AVAC Vakuumteknik Den 9 augusti 2022 förvärvade Piab AVAC Vakuumteknik AB, ett specialist- företag inom vakuumautomation. Köpeskillingen uppgick till 23 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 0 Mkr. AVAC kompletterar Piab med en gedigen portfölj av produkter och lösningar som täcker ett brett spektrum av applikationer, ett mycket erfaret och skickligt team samt nya kunder. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 1 Mkr och avser externa juri- diska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inklu- derats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörel- sekostnader i koncernens resultaträkning. Advanced Instruments förvärv av SAL Scientific Den 1 augusti 2022 förvärvade Advanced Instruments SAL Scientific Ltd, ett privat företag som utvecklar och tillverkar en portfölj av celltillväxttillskott. Köpeskillingen uppgick till 62 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 0 Mkr. Förvärvet kommer att stödja expansionen av regentteknolo- gier och leverera ytterligare interna funktioner som stödjer pågående teknik- introduktion, ny produktinnovation och förbättrad kundsupport. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 2 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostna- der i koncernens resultaträkning. Advanced Instruments förvärv av Artel Den 13 juni 2022 förvärvade Advanced Instruments Artel, en ledande leverantör av kalibrerings- och valideringsinstrument, förbrukningsvaror, mjukvara och tjänster som används inom life science. Köpeskillingen uppgick till 797 Mkr och ytterligare maximalt cirka 550 Mkr är villkorade av vissa omsättningsmål för 2022. Den slutliga köpeskillingen är ännu inte fastställd. I den preliminära för- värvsanalysen uppgick goodwill till 639 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän- tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 29 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt- ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. Piabs förvärv av Joulin Den 19 maj 2022 förvärvade Piab 95 procent av Joulin, en fransk tillverkare av vakuumgripdon och robotar för automatiserad virkeshantering och andra seg- ment. Köpeskillingen uppgick till 622 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 344 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förväntas inte vara skatte- mässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 8 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. Piabs förvärv av Manut-LM Den 9 februari 2022 förvärvade Piab Manut-LM, en fransk ledande tillverkare av automatiserade lyftlösningar. Köpeskillingen uppgick till 75 Mkr. I den prelimi- nära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 30 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän- tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 1 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt- ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. Permobils förvärv av Panthera Den 3 januari 2022 förvärvade Permobil Panthera, ett ledande företag inom ultralätta aktivrullstolar. Köpeskillingen uppgick till 305 Mkr. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 241 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor. Denna goodwill förvän- tas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 6 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesikt- ning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. NOT 4 SIDAN 95 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Identifierbara tillgångar och skulder AVAC SAL Artel Joulin Manut-LM Panthera Totalt Immateriella anläggningstillgångar 19 78 499 194 34 0 824 Materiella anläggningstillgångar 2 63 13 3 9 90 Andra finansiella placeringar 0 0 6 6 Varulager 3 1 43 36 11 48 141 Kundfordringar 2 1 35 21 15 19 93 Övriga kortfristiga fordringar 0 0 5 2 1 1 10 Likvida medel 3 5 56 87 21 25 197 Långfristiga räntebärande skulder –2 –47 –6 –16 –72 Uppskjutna skatteskulder –4 –19 –129 –17 –9 –4 –181 Övriga kortfristiga skulder –2 –1 –368 –28 –25 –24 –448 Netto, identifierbara tillgångar och skulder 23 62 158 309 45 64 662 Innehav utan bestämmande inflytande –31 –31 Koncerngoodwill 639 344 30 241 1 254 Köpeskilling 23 62 797 622 75 305 1 885 Avgår förvärvade likvida medel –3 –5 –56 –87 –21 –25 –197 Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 147 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 20 57 741 535 55 280 1 835 Information om nettoomsättning och nettoresultat AVAC SAL Artel Joulin Manut-LM Panthera Totalt Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2022 4 116 94 53 152 418 Nettoresultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2022 1 1 13 19 2 18 54 Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2022 9 97 62 9 177 Bedömd ökning/minskning av nettoresultat om förvärv genomförts 1 januari 2022 1 1 11 21 1 35 Not 4 Rörelseförvärv Inga väsentliga dotterföretag har avyttrats under 2022. I april 2021 ingicks avtal om att sälja Grand Group och fastigheten Grand Hôtel till FAM AB. I maj 2021 slutfördes avyttringen vilken omfattade hotellverk- samheterna Grand Hôtel, Lydmar Hotel och The Sparrow Hotel, samt fastigheten Grand Hôtel. Köpeskillingen för hotellverksamheten uppgick till 260 Mkr och betalades kontant. Transaktionsvärdet för fastigheten var cirka 3,6 mdr kronor och netto- likviden uppgick till cirka 1,5 mdr kronor efter amortering av skuld inom Vectura. Vinsten vid avyttringen av de avyttrade verksamheterna och fastigheten upp- gick till 290 Mkr och ingår i Värdeförändringar i resultaträkningen för koncernen för 2021. För perioden från den 1 januari 2021 till tidpunkten för avyttring bidrog hotellverksamheten med en nettoomsättning om 688 Mkr och ett nettoresultat om –82 Mkr till koncernens resultat för 2021. Tillgångar och skulder över vilka kontrollen förlorats 2021 Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar 22 Byggnader, mark och inventarier 3 905 Uppskjutna skattefordringar och övriga långfristiga fordringar 13 Varulager och övriga kortfristiga fordringar 154 Likvida medel 59 Uppskjutna skatteskulder och övriga långfristiga skulder –506 Kortfristiga skulder –218 Avyttrade nettotillgångar 3 430 Vinst vid avyttring 290 Total köpeskilling 3 720 Köpeskilling erhållen i likvida medel 2 755 Återbetalning av lån 1 024 Avgår: likvida medel i avyttrade bolag –59 Total erhållen köpeskilling 3 720 Avyttring av dotteröreting av dotterföretag NOT 5 SIDAN 96 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och utvärderas av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för styrning och rapportering. Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 23-29. I Patricia Industries ingår de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien, den tidigare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom Investors trading, se sidorna 30-41. Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s fonder, se sidorna 42-43. De redovisade posterna i rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder är presenterade utifrån hur de följs upp av företagets koncernchef. I rörelse- segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Ejförde. Ej fördelade poster hänförs till Investor övergripande och är hänförliga till investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av förvaltningskostnader, finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom investeringsverksamheten är också inkluderade i Investor övergripande. I den mån transaktioner förekommer mellan olika rörelsesegment tillämpas marknadsmässiga priser. För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden se not7,Innot 7, Intäkter. Utveckling per affärsområde 2022 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande Totalt Utdelningar 10 935 1 488 3 11 427 Värdeförändringar –38 638 –825 –43 306 –14 1) –82 783 Nettoomsättning 51 812 51 812 Kostnad för sålda varor och tjänster –28 546 –28 546 Försäljnings- och marknadsföringskostnader –7 708 –7 708 Administrations- forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader –9 789 –6 –30 –9 824 Förvaltningskostnader –148 –336 –11 –130 –624 Andelar i intresseföretags resultat –1 176 –1 176 RR Rörelseresultat –27 851 3 433 –42 834 –171 –67 423 Finansnetto –2 321 –3 940 –6 261 Skatt –1 080 1 –1 079 RR Årets resultat –27 851 32 –42 834 –4 109 –74 762 Innehav utan bestämmande inflytande 81 0 81 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget –27 851 113 –42 834 –4 110 –74 681 Utdelning –12 254 –12 254 Övrig egetkapitalpåverkan 2) 6 531 2 464 191 9 186 Påverkan på substansvärdet –27 851 6 645 –40 370 –16 173 –77 749 Substansvärde per affärsområde 31/12 2022 Aktier och andelar 475 367 5 587 70 224 252 551 430 Övriga tillgångar 142 615 990 143 605 Övriga skulder –71 –78 093 –173 –1 570 –79 907 Nettoskuld/-kassa 3) 11 823 –22 086 –10 263 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 475 296 81 933 70 050 –22 413 604 865 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 2 471 2 471 Årets kassaflöde 11 932 –372 6 381 –23 893 –5 952 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 4) Sverige 48 286 19 48 305 Europa exkl. Sverige 9 424 9 424 USA 53 969 51 54 019 Övriga länder 2 179 2 179 1) I posten ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2 138 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Uppgifter har ej lämnats avseende intresseföretag fördelade per geografiskt område då Investor som minoritetsägare har svårt att erhålla information som kan sammanställas på ett meningsfullt sätt. Rörelsesegment NOT 6 SIDAN 97 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Utveckling per affärsområde 2021 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande Totalt Utdelningar 10 834 418 2 11 254 Värdeförändringar 148 616 1 722 63 174 –6 1) 213 505 Nettoomsättning 40 737 40 737 Kostnad för sålda varor och tjänster –21 743 0 –21 743 Försäljnings- och marknadsföringskostnader –6 072 –6 072 Administrations- forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader 0 –8 391 –5 –24 –8 420 Förvaltningskostnader –123 –261 –9 –136 –530 Andelar i intresseföretags resultat 2 938 2 938 RR Rörelseresultat 159 327 8 928 63 578 –164 231 669 Finansnetto –1 791 –1 556 –3 347 Skatt –312 –45 –357 RR Årets resultat 159 327 6 825 63 578 –1 765 227 965 Innehav utan bestämmande inflytande 100 0 100 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 159 327 6 926 63 578 –1 765 228 065 Utdelning –10 722 –10 722 Övrig egetkapitalpåverkan 2) 2 968 410 56 3 435 Påverkan på substansvärdet 159 327 9 894 63 988 –12 431 220 778 Substansvärde per affärsområde 31/12 2021 Aktier och andelar 515 220 6 310 116 800 381 638 711 Övriga tillgångar 130 129 783 130 912 Övriga skulder –141 –70 681 –160 –1 535 –72 518 Nettoskuld/-kassa 3) 12 505 –26 997 –14 491 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 515 078 78 263 116 640 –27 367 682 614 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 3 425 3 425 Årets kassaflöde 11 180 1 551 4 900 –19 323 –1 690 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 4) Sverige 44 953 19 44 972 Europa exkl. Sverige 8 206 8 206 USA 48 037 56 48 093 Övriga länder 1 378 1 378 1) I posten ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 1 236 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Uppgifter har ej lämnats avseende intresseföretag fördelade per geografiskt område då Investor som minoritetsägare har svårt att erhålla information som kan sammanställas på ett meningsfullt sätt. Not 6 Rörelsesegment SIDAN 98 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Intäkter Redovisningsprinciper I rörelseresultatet ingår utdelningar och netto omsättning. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Nettoomsättning Nettoomsättning inkluderar intäkter från avtal med kunder, samt intäkter från leasing (inom verksamhetsområdet Fastigheter). Intäkter från överföring av avtalade varor eller tjänster till kunder, redovisas itasas i takt med att prestationsåtaganden uppfylls. Och med ett transaktionspris som motsvarar den ersättning som koncernen förväntar sig att ha rätt till i utbyte mot att överföra utlovade varor eller tjänster till en kund, exklusive belopp som tas emot för tredje parts räkning. En avta- lad vara eller tjänst anses överförd när eller allt eftersom kunden får kontroll över tillgången. När eller allt eftersom prestationsåtaganden uppfylls intäktsredovisas det belopp av transaktionspriset som fördelas till prestationsåtagandet. Detaljer för vilka prestationsåtaganden som finns i avtalen och hur transaktionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden, framgår under Prestationsåtaganden och trans- aktionspriser nedan. Samtliga intäkter från kontrakt med kunder ingår i rörelsesegmentet Patricia Industries. Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i de fem verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Sjukvårdstjänster, Fastigheter, Osmolalitetstestning, samt Grip- och förflyttningslösningar. Hälsovårdsprodukter Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårds- produkter är hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar för hantering av sår och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsom- råde omfattar även försäljning av rullstolsanpassade bilar och rullstols- liftar, eldrivna och manuella rullstolar samt kuddar och tillbehör, distribu- tion av hälsovårdsprodukter till nationell akutvårdspersonal, sjukhus, skolor, företag och federala myndig heter och innovativ kapitalutrustning och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling av urologiska och gastrointestinala störningar. Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljning sker både via distributörer och direkt till kund. Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör redo visas vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av förlängd garanti, serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över kontraktets löptid. Sjukvårdstjänster Intäkter inom verksamhetsområdet Sjukvårdstjänster är geografiskt för delade utifrån det land där respektive kund nyttjar tjänsterna. Försäljning sker genom tjänster som utförs i egen regi och intäkterna redovisas främst vid ett tillfälle. Fastigheter I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler. Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovi- sas över kontraktets löptid. Osmolalitetstestning Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Osmolalitetstestning kommer från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar kopplade till användandet av utrustningen. Kunderna kan separat teckna under- hållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och reparation som inte täcks av underhållsavtal. Intäkter från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar redo- visas normalt vid ett tillfälle i samband med att kontrollen övergår till kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontraktsperioden och övrig service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd. Grip- och förflyttningslösningar Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvud- sakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika lösningar. Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör, vakuumtransportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom automatiserad materialhantering och fabriksautomatisering. De kund- specifika lösningarna sätts samman utifrån respektive kunds specifika- tion och innehåller produkter och komponenter i kombination med tjänster så som installation och utbildning. Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer och direkt till kunder och intäkterna redovisas i huvudsak vid en tidpunkt. Prestationsåtaganden och transaktionspriser Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fem relativt olika verksamhetsområden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur trans- aktionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden. Informationen lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper. Försäljning av färdiga produkter Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av Investors nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdspro- dukter men även produkter inom Osmolalitetstestning och Grip- och för- flyttningslösningar. De prestations åtaganden som finns i avtalen med kunder vid försäljning av färdiga produkter, omfattar främst leverans av varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom avser en mindre del av prestations åtagandena distribution av varor som återförsäljare, produk- ter med prov period, samt försäljning av kundspecifika lösningar. Av talen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektled- ningskontrakt och liknande åtaganden. För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när en kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende av fraktvillkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när kontrollen övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller fördelarna från ett prestationsåtagande. För större delen av försäljningen överförs kontrollen när produkter skickats till kunden. Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till kunden när varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt är prestationsåtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med provperiod intäktsförs när provperioden tagit slut. Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttnings- lösningar och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paket- lösning med varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna och tjänsterna inte anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal. Prestationsåtagandet uppfylls över tid på grund av att tillgången som skapas inte har någon alternativ användning för koncernen och koncer- nen har rätt till betalning för prestation som uppnåtts till dato. Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt upp- fyllande av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter som uppkommit i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive kundspecifik lösning. Utgifterna inkluderar utgifter för personal och material. Inputmetoden är vald på grund av att tidpunkten för utgifterna som uppkommer relaterat till varje kundspecifik lösning ger den bästa bilden av överföringen av kontroll till kunden. Uppskattningarna hänför- liga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver bedömningar som påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter relaterat till de kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen av de totala förväntade ut gifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras löpande och upp dateras vid behov. Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa fall vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon bety- dande finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses lämpligt ur ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor. Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om ett avtal innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller lik- nande, så redovisas intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld bokats upp för sådana rörliga komponenter. För returrätter görs justering av intäkterna för de produkter som förväntas återlämnas baserat på historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar kan betalas både kvartalsvis och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar ökar skulden tills åter- betalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet, då skulden kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet. Försäljning av tjänster Sålda tjänster avser främst sjukvårdstjänster. Vid försäljning av produk- ter förekommer dessutom ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, service avtal, projektled- ningskontrakt och liknande åtaganden . NOT 7 SIDAN 99 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Verksamhetsområden Nettoomsättning 2022 Hälsovårds- produkter Sjukvårds- tjänster Fastigheter Osmolalitets- testning Grip- och förflyttnings- lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 853 236 285 1 115 1 490 Skandinavien, exkl. Sverige 1 385 17 5 47 1 454 Europa, exkl. Skandinavien 11 022 144 221 944 12 331 USA 29 343 365 908 671 31 287 Nordamerika, exkl. USA 944 2 63 123 1 132 Sydamerika 383 0 12 88 482 Afrika 317 2 4 9 333 Australien 1 051 2 15 16 1 083 Asien 1 648 4 130 438 2 219 Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812 1) Intäktsslag: Varuförsäljning 45 020 18 1 126 2 421 48 585 Tjänsteuppdrag 1 852 754 233 30 2 868 Intäkter från leasing 65 282 347 Övriga intäkter 10 3 12 Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812 Försäljningskanaler: Genom distributörer 26 732 12 588 937 28 268 Direkt till kund 20 214 760 285 771 1 514 23 544 Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 46 489 530 1 288 2 450 50 758 Varor och tjänster överförda över tid 457 242 285 70 1 054 Totalt 46 946 772 285 1 359 2 450 51 812 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Not 7 Intäkter För sjukvård innebär varje avtal en serie distinkta tjänster som i allt väsentligt är desamma och följer samma mönster och ses därför som ett prestationsåtagande. Tjänsterna utförs inom främst primärvård. Intäktsströmmarna består av listningsersättning, ersättning per besök samt procentuell ersättning oavsett hur många besök. Intäkterna från sjukvårdstjänster redovisas över tid då kunden erhåller och förbrukar de fördelar som tillhandahålls genom den prestation som utförs och full- görande av det åtagande som finns. Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med försäljning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceav- tal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning sker huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs. Avtalssaldon 2022 2021 Förändring % Avtalstillgångar 7 63 –56 –89 Avtalsskulder –410 –254 –157 62 Netto avtalstillgångar/-skulder –403 –190 –213 112 Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten till ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där betalning ännu inte erhållits. Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras. Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti- kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets livslängd. Avtalsutgifter Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskommis- sioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller dock inte för ett intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och skrivs av i takt med att avtalen fullgörs. SIDAN 100 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 VärdeöräVärdeförändringar Not 7 Intäkter Verksamhetsområden Nettoomsättning 2021 Hälsovårds- produkter Sjukvårds- tjänster Hotell Fastigheter Osmolalitets- testning Grip- och förflyttnings- lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 747 359 68 229 1 102 1 506 Skandinavien, exkl. Sverige 1 182 8 4 51 1 246 Europa, exkl. Skandinavien 10 006 53 203 721 10 982 USA 21 463 261 534 436 22 694 Nordamerika, exkl. USA 750 0 41 94 885 Sydamerika 281 9 58 347 Afrika 483 0 4 6 492 Australien 908 12 11 930 Asien 1 295 26 73 260 1 654 Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737 1) Intäktsslag: Varuförsäljning 35 594 779 1 713 38 087 Tjänsteuppdrag 1 443 707 68 101 25 2 343 Intäkter från leasing 70 224 293 Övriga intäkter 9 5 14 Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737 Försäljningskanaler: Genom distributörer 20 813 41 432 691 21 977 Direkt till kund 16 303 707 27 229 447 1 047 18 760 Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 36 734 707 856 1 738 40 035 Varor och tjänster överförda över tid 382 68 229 23 702 Totalt 37 116 707 68 229 880 1 738 40 737 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Redovisningsprinciper Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostna- der för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar. För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värde- förändringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas då de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumen- tet överförts till köparen och koncernen inte längre har kontroll överi instrumentet. 2022 2021 Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 7 988 11 551 Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar –90 257 202 279 Realiserat resultat från försäljning av dotterföretag 14 191 Övrigt –528 –515 RR Totalt –82 783 213 505 NOT 8 SIDAN 101 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Rörelsens kostnader NOT 9 Redovisningsprinciper Leasetagare För Investor som leasetagare redovisas en nyttjanderätt representerande rätten att använda den leasade tillgången. När ett nytt leasingkontrakt ingås värderas nyttjanderätten till anskaffningsvärde. Korttidsleasing- avtal och leasing av tillgångar av lågt värde är exkluderade och redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Samtidigt redovisas en leasingskuld som representerar skyldigheten att betala leasingavgifter för de leasade tillgångarna. Leasingskulden vär- deras till nuvärdet av de leasingavgifter som inte betalats vid tidpunkten. Vid diskontering av leasingavgifterna används i första hand leasingavta- lets implicita ränta. Om denna räntesats inte lätt kan fastställas används istället leasetagarens marginella låneränta. Efter inledningsdatumet värderas nyttjanderätten till anskaffnings- värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Leasingskulden justeras i huvudsak för attåterst återspegla räntan på leasingskulden och för att återspegla utbetalda leasingavgifter. I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopp- lade till leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt Maskiner och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebä- rande skulder och i Kortfristiga räntebärande skulder. Leasegivare För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella leasingavtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekono- miska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leas- ingavtal redovisas som inkomst linjärt. Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler och bostäder. Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och för- delar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls. Leasingbelopp för perioden – Leasegivare Hänvisning till leasinginformation i andra noter Upplysning Not Sida Information om nyttjanderätt byggnader 17 Byggnader och mark 116 Information om tillgångar som omfattas av ett operationellt leasingavtal som leasegivare 17 Byggnader och mark 116 Information om hyresintäkter förvaltningsfastigheter 18 Förvalningsfastigheter 118 Information om nyttjanderätt maskiner och inventarier 19 Maskiner och inventarier 118 Löptidsanalys för leasingskulder 26 Räntebärande skulder 123 Information om leasingkontrakt – Leasetagare Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader. Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängnings optioner. Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda. När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en annan byggnad sex månader innan besked måste lämnas, så inkluderas förläng- ningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbun- den individuell bedömning om den aktuella leasingperioden. 2022 2021 Operationella leasingintäkter Totala intäkter 347 293 - varav variabla leasingintäkter 10 5 Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom: Mindre än 1 år från balansdagen 327 296 1-2 år från balansdagen 291 250 2-3 år från balansdagen 267 208 3-4 år från balansdagen 251 196 4-5 år från balansdagen 245 193 Mer än 5 år från balansdagen 1 537 1 365 Totalt 2 918 2 509 Leasingbelopp för perioden – Leasetagare 2022 2021 Upplysningar avseende finansiella resultat – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader –407 –331 – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och inventarier –127 –123 – Räntekostnad för leasingskulder –69 –64 – Kostnad för korttidsleasingavtal –64 –38 – Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde –14 –10 Upplysningar avseende kassaflöden – Kassautflöde för leasingavtal, räntor –69 –64 – Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar –524 –449 – Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde och korttidsleasingavtal –74 –56 Upplysningar avseende finansiell ställning – Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december som ingår i: Byggnader och mark 1 856 1 621 Maskiner och inventarier 247 237 – Leasingskuld per 31 december som ingår i: Långfristiga räntebärande skulder 1 653 1 468 Kortfristiga räntebärande skulder 513 436 Information om leasingkontrakt – Leasegivare 2022 2021 Råmaterial och förbrukningsartiklar 22 570 17 100 Personalkostnader 12 706 10 167 Av- och nedskrivningar 4 672 4 062 Övriga rörelsekostnader 6 754 5 436 Totalt 46 703 36 765 Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 358 (1 360) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 9, 11-12 o ch 16-19. Leasing NOT 10 SIDAN 102 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Medelantalet anställda i koncernen 2022 2021 Totalt varav kvinnor Totalt varav kvinnor Moderbolaget, Sverige 76 38 73 37 Sverige, exkl. Moderbolaget 1 659 808 1 753 876 Europa exkl. Sverige 4 076 2 226 3 615 2 041 Nord- och Sydamerika 5 878 2 558 5 370 2 310 Afrika 1 1 1 1 Asien 4 395 2 889 3 842 2 742 Australien 161 90 157 90 Totalt 16 246 8 609 14 812 8 097 Könsfördelning i styrelser och företagsledningar 2022 2021 Män Kvinnor Män Kvinnor Könsfördelning i procent Moderbolagets styrelse 64 36 64 36 Moderbolagets ledningsgrupp inkl. vd 43 57 43 57 Styrelser inom koncernen 1) 66 34 75 25 Ledningsgrupper inom koncernen 67 33 66 34 1) Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet . Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Årsstämman 2020 beslöt om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på sidan 58. Redovisningsprinciper Nedan beskrivs principer för redovisning av ersättningar till medarbetare iform ai form av kortfristiga ersättningar, ersättningar vid uppsägning samt aktierelaterade ersättningar. Ersättningar efter avslutad anställning beskrivsi not 27, Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser. Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redo visas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsätt- ning redo visas för den förväntade kostnaden för rörlig kontant lön och vinstdelningsprogram när koncernen har en gällande förpliktelse att göra sådana betalningar, till följd av att tjänster erhållits från anställda, och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av anställda redovisas om företaget är förpliktigat, utan realistisk möjlighet till till- bakadragande, av en formell plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. Aktierelaterade ersättningar Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant- reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade (syntetiska) aktier ställts ut. Redovisning av egetkapitalreglerade program Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderings- modell, varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade. Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, förde- lad över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en upp skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade. IefI efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor inte uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen. Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans av aktier till den anställde. Aktier som levereras är egna aktier som vid behov har återköpts. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset från den anställde som en ökning av eget kapital. Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare i dotterföretag I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av eget- kapitalreglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i koncernen som ett kapitaltillskott till dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag ökar samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av eget kapital. Kostnaden för medarbetare i de berörda bolagen vidare- faktureras löpande till respektive dotterföretag och regleras kontant varigenom ökningen av andelar i dotterföretag neutraliseras. Redovisning av kontantreglerade program Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontantreg- lerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade värdet redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på samma sätt som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantregle- rade instrument görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balans- dag samt vid den slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till följd av aktiekursförändringar eller verkligtvärdeförändringar av de underliggande instrumenten, redovisas i finansnettot med motsvarande förändring av skulden. Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehava- ren av de syntetiska aktierna. Redovisning av sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de syntetiska aktierna. Medarbetare och personalkostnader NOT 11 SIDAN 103 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Kostnadsförda ersättningar Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella reservförändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges. Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp Total ersättning år 2022 (Tkr) Fast lön Semester- ersättning Förändring semesterlöne- skuld Rörlig lön avseende året Redovisad kostnad för långsiktig aktierelaterad ersättning 1) Totalt Pensions- kostnader 2) Övriga ersättningar och förmåner Total kostnads- förd ersättning Vd och koncernchef 13 500 195 –702 1 215 13 439 27 646 5 536 509 33 691 Ledningsgruppen exkl. vd 23 706 342 –154 4 697 18 786 47 378 10 596 1 477 59 451 Totalt 37 206 537 –856 5 912 32 225 75 024 16 132 1 986 93 142 Total ersättning år 2021 (Tkr) Vd och koncernchef 12 600 180 827 1 197 11 165 25 969 4 623 131 30 723 Ledningsgruppen exkl. vd 21 059 300 1 374 6 223 15 369 44 325 9 822 982 55 129 Totalt 33 659 480 2 201 7 420 26 534 70 294 14 445 1 113 85 852 1) Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelningstillfället för vd och koncernchef var 13 500 (12 600) Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 5 072 (4 908) Tkr, motsvarande 37,6 (39,0) procent av fast vd-lön före skatt. 2) Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd. Totala ersättningar - kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader 2022 2021 Totala ersättningar, Koncern (Mkr) Fast lön 1) Rörlig lön Långsiktig aktierelaterad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader Totalt Fast lön 1) Rörlig lön Långsiktig aktierelaterad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader Totalt Moderbolaget 128 12 56 35 9 59 298 111 11 56 31 12 62 282 Dotterföretag 8 239 1 049 261 557 761 1 239 12 106 6 532 1 781 91 537 564 999 10 503 Totalt 8 367 1 060 317 592 770 1 298 2) 12 404 6 642 1 792 147 567 576 1 061 2) 10 785 1) Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld. 2) Varav 36 (109) Mkr avser sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön. Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag och övriga anställda 2022 2021 Ersättningar, Koncern (Mkr) Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag 1,2) Varav rörlig lön 1) Övriga anställda Totalt Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag 1,2) Varav rörlig lön 1) Övriga anställda Totalt Moderbolaget 56 6 83 139 55 7 66 121 Dotterföretag 157 49 9 131 9 288 143 42 8 169 8 313 Totalt 213 55 9 215 9 427 199 49 8 235 8 434 1) Antal i Moderbolaget 17 (17) personer och i dotterföretag 81 (71) personer. 2) Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag tillkommer och uppgår till 25 (23) Mkr. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 104 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Långsiktig rörlig ersättning – programbeskrivningar Styrelsen uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande aktieägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas en del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling. Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet samt programmet för Patricia Industries. Investors program för långsiktig rörlig ersättning Programmet består av följande två planer: 1) Aktiesparplanen Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan ägda aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen, angiven period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mät- perioden”). För varje Investor aktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas, efter en treårig intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt att förvärva en Investoraktie (Matchningsaktie) för 10,00 kronor. Matchnings- aktien kan förvärvas under en fyraårsperiod efter intjäningsperioden. Varje Matchnings option berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande period till ett pris motsvarande 120 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för Investoraktien under Mätperioden. Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterli- gare maximalt 20 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska roller”) har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsva- rande ett ”Deltagarvärde” om minst 5 procent av sin årliga fasta kontantersätt- ning före skatt. Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat med Deltagarkursen. Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst uppgår till mellan 10 och cirka 33 procent (för verkställande direktören cirka 33 procent) av respektive befattningshavares årliga fasta kontantersättning före skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga medarbetare har ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier uppgår till högst 10 alter- nativt 15 procent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende på befattning, prestation, etc. Verkställande direktören har rätt att under Aktiesparplanen delta med (investera i) Deltagaraktier motsvarande ett Deltagarvärde upp till cirka 40 procent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt. Om verkställande direktören deltar fullt ut i Aktiesparplanen motsvarar möjligheten att erhålla Matchningsaktier och Matchningsoptioner under Aktiesparplanen ett teoretiskt värde på cirka 33 procent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt. 2) Prestationsplan Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen, innebär att de har rätt att under en fyraårsperiod efter den treåriga intjänings- perioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestationsaktier”) för ett pris motsvarande 50 procent av Deltagarkursen under förutsättning att Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperioden. Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning på rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet under de tre åren baserat på 9 mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att för- värva det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga årliga totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för 10-åriga statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger totalav- kastningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2 procentenhe- ter får befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkast- ningen ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en pro- portionell (linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska värdet av möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av Affärskritiska roller uppgå till mellan 20 och cirka 67 procent av respektive befattningshavares fasta kontantersättningen för 2022 (för verkställande direk- tören cirka 67 procent). Utdelningsjustering När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kom- pensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjäningsperioden och fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital från programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs av egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig ersättning omfattar totalt cirka 4,3 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,1 pro- cent av det totala antalet aktier och cirka 0,03 procent av det totala antalet röster i bolaget. Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2016-2022 1) 1) Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. Matchningsaktier 2016-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade matchnings- aktier 2022 Lösta matchnings- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings- aktier 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 117 594 – 698 118 292 4) 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 91 598 91 081 2 064 865 480 194,42 91 800 4) 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 112 356 111 259 2 527 764 1 173 194,42 111 849 4) 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 130 684 127 261 2 564 20 314 195,31 109 511 94,95 105,63 2,50 31/12 2025 3 2018 128 688 76 837 1 493 25 322 194,20 53 008 83,25 92,62 2,50 31/12 2024 3 2017 113 928 38 553 666 13 202 198,83 26 017 88,88 98,92 2,50 31/12 2023 3 2016 199 792 30 805 563 45 31 323 181,94 – 61,60 68,50 2,50 31/12 2022 3 Totalt 894 640 475 796 10 575 1 674 91 814 510 477 1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 106 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 105 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Not 11 Medarbetare och personalkostnader Matchningsoptioner 2016-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2022 Lösta matchnings- optioner 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal match- ningsoptioner 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 235 188 – 235 188 4) 15,11 17,74 211,70 31/12 2028 3 2021 183 196 183 196 3 600 179 596 4) 12,52 14,60 226,20 31/12 2027 3 2020 224 712 218 352 1 439 2 297 194,42 214 616 4) 7,24 9,39 158,15 31/12 2026 3 2019 261 368 243 304 30 612 196,59 212 692 5,49 6,11 129,80 31/12 2025 3 2018 257 376 120 736 20 000 188,81 100 736 5,38 5,99 114,15 31/12 2024 3 2017 227 856 73 564 27 260 199,94 46 304 6,89 7,68 121,73 31/12 2023 3 2016 399 584 53 052 53 052 183,68 – 7,08 8,17 85,23 31/12 2022 3 Totalt 1 789 280 892 204 5 039 133 221 989 132 1) Värdet av matchningsoptionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsoptioner utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsoptioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Prestationsaktier 2016-2022 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestationsaktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade prestations- aktier 2022 Lösta prestations- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestations- aktier per 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 2022 630 046 – 3 410 633 456 3) 42,96 48,13 87,76 31/12 2028 3 2021 487 678 487 678 11 135 498 813 3) 43,01 47,98 91,73 31/12 2027 3 2020 518 904 528 634 12 071 540 705 3) 29,89 33,46 63,24 31/12 2026 3 2019 575 256 601 445 12 457 63 240 197,90 550 662 24,32 26,88 50,58 31/12 2025 3 2018 529 484 238 840 5 174 17 862 193,34 226 152 21,66 23,98 43,11 31/12 2024 3 2017 486 364 99 990 2 081 8 914 207,27 93 157 23,20 25,69 45,01 31/12 2023 3 2016 924 268 71 941 1 017 72 958 184,53 – 16,68 18,57 30,68 31/12 2022 3 Totalt 4 152 000 2 028 528 47 345 – 162 974 2 542 945 1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid beräkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: 2022 2021 Matchnings- aktie Matchnings- option Prestations- aktie Matchnings- aktie Matchnings- option Prestations- aktie Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 176,48 176,48 176,48 188,55 188,55 188,55 Lösenpris 10,00 211,70 88,24 2,50 226,20 94,28 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 2,1% 0% 0% 2,2% 0% Riskfri ränta 1,62% 1,62% 1,62% –0,05% –0,05% –0,05% Förväntat utfall 4) 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare. SIDAN 106 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den rörliga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värdeutveck- lingen för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra medarbetare att bygga upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller indirekt, en betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar. I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors pro- gram, men är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s pro- gram tilldelas inom ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan): (i) PI:s Balansräkningsplan (”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska Dotterbolagsplan (”PI-NA-Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år och deltagare tilldelas, villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier alternativt använder redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig intjäningsperiod och som kan utnyttjas/lösas under en fyraårsperiod därefter (med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen med 60 procent av sitt tilldelningsvärde och med 40 procent av sitt tilldelnings- värde i PI-NA-Planen. Generella villkor för instrumenten För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller följandeföljande villkor: ʟ Instrumenten tilldelas vederlagsfritt. ʟ Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för de två Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor. ʟ Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de två Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktie sparplanen i Investor och instrument med särskilda prestationsvillkor som replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor. ʟ Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjänings perioden”). ʟ Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas. ʟ Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs- period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag) att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställning iPI och ng i PI och behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). ʟ Instrumenten är kontantavräknade. ʟ Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tid- punkten för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen till innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor). Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväx- ten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för 10-åriga svenska statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning inte den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sam- mantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga svenska statsobligations- räntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid tre tillfällen under den treåriga Intjäningsperioden, varje mätning på rullande 12-månadersbasis. Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga till- växten av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterföretag överstiga räntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12 procenten- heter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknads värdet av till- gångarna i PI:s nordamerikanska dotterföretag inte den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan med minst 4 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 4 procentenheter och den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 12 procentenheter, sker en propor- tionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle, i slutet av den treåriga Intjäningsperioden. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 107 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Prestationsaktier 2017-2022 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestations- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade prestations- aktier 2022 Lösta prestations- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestations- aktier per 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 496 961 – 10 113 507 074 4) 42,96 48,13 86,48 31/12 2028 3 2021 438 097 446 306 9 081 455 387 4) 43,01 47,98 90,70 31/12 2027 3 2020 511 596 532 352 10 835 543 187 4) 29,89 33,46 62,06 31/12 2026 3 2019 611 792 634 804 7 404 210 310 60 685 146,71 371 213 24,32 27,24 49,72 31/12 2025 3 2018 646 448 440 960 8 843 6 508 132,66 443 295 21,66 24,42 43,19 31/12 2024 3 2017 529 768 271 236 4 996 8 535 155,36 267 697 23,20 26,53 45,75 31/12 2023 3 Totalt 3 234 662 2 325 658 51 272 210 310 75 728 2 587 853 1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 110 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017-2022 1) 1) Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. PI-BR Planen Matchningsaktier 2017-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade matchnings- aktier 2022 Lösta matchnings- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings- aktier 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 75 762 – 1 636 77 398 4) 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 65 702 66 948 1 366 720 67 594 4) 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 79 028 82 292 1 726 788 83 230 4) 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 95 644 99 692 1 888 8 650 146,71 92 930 94,95 105,61 2,50 31/12 2025 3 2018 101 120 94 108 1 927 1 277 132,66 94 758 83,25 92,61 2,50 31/12 2024 3 2017 83 320 66 048 1 304 1 864 155,36 65 488 88,88 98,94 2,50 31/12 2023 3 Totalt 500 576 409 088 9 847 1 508 11 791 481 398 Matchningsoptioner 2017-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2022 Lösta matchnings - optioner 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings- optioner 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjän ings- period (år) 3) 2022 151 524 – 151 524 4) 15,38 18,08 211,70 31/12 2028 3 2021 131 404 131 404 1 414 129 990 4) 13,51 15,81 226,20 31/12 2027 3 2020 158 056 158 056 1 512 156 544 4) 8,45 11,35 158,15 31/12 2026 3 2019 191 288 186 760 17 300 146,71 169 460 6,57 12,09 129,80 31/12 2025 3 2018 202 240 174 016 2 556 132,66 171 460 6,22 8,54 114,15 31/12 2024 3 2017 166 640 120 944 3 655 155,36 117 289 7,88 11,00 121,73 31/12 2023 3 Totalt 1 001 152 771 180 2 926 23 511 896 267 Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 108 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 PI-NA Planen Matchningsaktier 2017-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade matchnings- aktier 2022 Lösta matchnings- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings- aktier 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 26 354 – 26 354 4) 150,79 167,81 10,00 31/12 2028 3 2021 28 036 28 036 3 345 24 691 4) 167,39 186,14 2,50 31/12 2027 3 2020 37 356 30 648 3 289 27 359 4) 117,04 129,33 2,50 31/12 2026 3 2019 46 272 37 996 3 929 4 631 255,27 29 436 95,21 106,03 2,50 31/12 2025 3 2018 52 440 38 164 518 713 228,14 36 933 83,54 93,08 2,50 31/12 2024 3 2017 41 928 25 800 337 1 006 262,41 24 457 89,08 99,24 2,50 31/12 2023 3 Totalt 232 386 160 644 – 11 418 6 350 169 230 Matchningsoptioner 2017-2022 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2022 Lösta matchnings- optioner 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal match- ningsoptioner 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 52 708 – 52 708 4) 18,06 21,31 211,70 31/12 2028 3 2021 56 072 56 072 56 072 4) 12,04 13,99 226,20 31/12 2027 3 2020 74 712 74 712 74 712 4) 8,83 11,91 158,15 31/12 2026 3 2019 92 544 92 544 11 278 255,27 81 266 7,45 13,40 129,80 31/12 2025 3 2018 104 880 90 692 1 671 228,14 89 021 6,83 9,26 114,15 31/12 2024 3 2017 83 856 59 368 2 362 262,41 57 006 7,46 9,80 121,73 31/12 2023 3 Totalt 464 772 373 388 – 15 311 410 785 Prestationsaktier 2017-2022 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestations- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2022 Förverkade prestations- aktier 2022 Lösta prestations- aktier 2022 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestations- aktier per 31/12 2022 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2022 173 346 – 173 346 4) 44,88 50,40 88,24 31/12 2028 3 2021 190 408 190 408 22 549 167 859 4) 44,38 49,61 106,94 31/12 2027 3 2020 254 780 209 756 21 434 188 322 4) 30,57 34,48 89,15 31/12 2026 3 2019 289 988 238 748 24 395 30 158 255,27 184 195 26,86 31,01 73,18 31/12 2025 3 2018 321 608 – – 24,20 28,13 55,59 31/12 2024 3 2017 268 948 167 752 2 163 6 988 262,41 158 601 24,97 28,69 59,02 31/12 2023 3 Totalt 1 499 078 806 664 – 70 541 37 146 872 323 1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 110 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier/-optioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 109 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Övriga program inom dotterföretagen Incitamentsprogram för utvalda medarbetare inom Patricia Industries Ett mindre antal medarbetare inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är medi ett vd i ett vinstdelningsprogram som bygger på realiserade intäkter från tidigare gjorda investeringar inom IGC. Under året har totalt 16 (82) Mkr utbetalats till medarbetare inom ramen för detta program. Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster till medarbetare uppgick till 61 (37) Mkr vid åretsutgång.årets utgång. Investeringsprogram inom Patricia Industries dotterföretag Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility, Laborie och Sarnova, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom syntetiska optioner och aktieoptioner. Dessa instrument är till största delen kontantreglerade och deltagarna behöver inte göra någon initial investering. Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs” Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar, inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab, Vectura, BraunAbility, Sarnova, Laborie, Advanced Instruments och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation pro- grams). Villkoren för programmen baseras på marknadsvärderingar och är utformade så att programdeltagarna erhåller en lägre avkastning än ägarna om investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller deltagarna en högre avkastning än ägarna. Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investerings- organisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande 20 procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller principen att rätten till ersättning kan bortfalla (claw back) genom att 50 procent av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst- givande år. Totalt deltar cirka 10-15 medarbetare i programmet. Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2022 2021 Koncernen Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 44 36 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 260 118 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 36 109 Totalt 340 263 Moderbolaget Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 41 34 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 12 20 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 7 88 Totalt 60 142 Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2022 2021 Koncernen Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 22 56 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 812 552 Moderbolaget Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 22 56 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 73 62 Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: PI-BR Planen PI-NA Planen Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 176,48 188,55 Lösenpris 10,00 2,50 211,70 226,20 88,24 94,28 10,00 2,50 211,70 226,20 88,24 94,28 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 0% 2,0% 1,8% 0% 0% 0% 0% 2,0% 3,0% 0% 0% Riskfri ränta 1,62% –0,05% 1,62% –0,05% 1,62% –0,05% 2,86% 0,73% 2,86% 0,73% 2,86% 0,73% Förväntat utfall 4) 50% 50% 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 110 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2022 Total ersättning år 2022 (Tkr) Kontant styrelse- arvode Värdet av syntetiska aktier vid tilldelnings- tidpunkten Utskotts- arvode Totalt arvode, värde vid tilldelnings- tidpunkten Effekt av förändring i verkligt värde på tidigare års programs syntetiska aktier Effekt av förändring i verkligt värde på 2022 års syntetiska aktier Effekt av under året lösta syntetiska aktier Totalt arvode, redovisad kostnad Antal syntetiska aktier vid årets ingång Antal syntetiska aktier tilldelade 2022 1) Utdelnings- justering Lösta syntetiska aktier 2022 Antal syntetiska aktier per 31/12 2022 Jacob Wallenberg 1 535 1 535 420 3 490 –459 147 3 178 13 619 8 874 360 22 853 Marcus Wallenberg 1 785 1 785 1 785 Josef Ackermann 2) –134 –140 –273 7 494 124 3 569 4 050 Gunnar Brock 3) 410 410 220 1 040 –435 39 –140 505 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Johan Forssell Magdalena Gerger 410 410 220 1 040 –178 39 –140 761 8 822 2 370 167 3 569 7 790 Tom Johnstone, CBE 410 410 105 925 –435 39 –140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Isabelle Kocher 410 410 820 –73 39 786 2 172 2 370 63 4 605 Sara Mazur 4) –435 –435 12 894 295 13 189 Sven Nyman 820 820 Grace Reksten Skaugen 820 400 1 220 Hans Stråberg 410 410 105 925 –435 39 –140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Lena Treschow Torell 5) –362 –140 –502 14 257 279 3 569 10 967 Sara Öhrvall 410 410 820 39 –140 719 3 535 2 370 46 3 569 2 383 Totalt 7 420 3 995 1 470 12 885 –2 946 383 –980 9 343 112 079 23 095 2 357 24 980 112 552 1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 5 maj till 11 maj 2022: 172,98 kronor. 2) Styrelseledamot till och med 8/5 2019. 3) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 1 201 Tkr till Gunnar Brock. 4) Styrelseledamot till och med 3/5 2022. 5) Styrelseledamot till och med 5/5 2021. Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2021 Total ersättning år 2021 (Tkr) Kontant styrelse- arvode Värdet av syntetiska aktier vid tilldelnings- tidpunkten Utskotts- arvode Totalt arvode, värde vid tilldelnings- tidpunkten Effekt av förändring i verkligt värde på tidigare års programs syntetiska aktier Effekt av förändring i verkligt värde på 2021 års syntetiska aktier Effekt av under året lösta syntetiska aktier Totalt arvode, redovisad kostnad Antal syntetiska aktier vid årets ingång 1) Antal syntetiska aktier tilldelade 2021 2) Utdelnings- justering Lösta syntetiska aktier 2021 Antal syntetiska aktier per 31/12 2021 Jacob Wallenberg 2 925 400 3 325 997 4 322 13 365 254 13 619 Marcus Wallenberg 1 700 1 700 1 700 Josef Ackermann 3) 597 199 796 12 538 179 5 222 7 494 Gunnar Brock 4) 390 390 210 990 1 048 102 199 2 339 19 174 2 161 316 5 222 16 429 Johan Forssell Magdalena Gerger 390 390 210 990 529 102 199 1 821 11 709 2 161 174 5 222 8 822 Tom Johnstone, CBE 390 390 100 880 1 048 102 199 2 229 19 174 2 161 316 5 222 16 429 Isabelle Kocher 390 390 780 102 882 2 161 11 2 172 Sara Mazur 390 390 780 766 102 1 648 10 522 2 161 211 12 894 Sven Nyman 780 780 780 Grace Reksten Skaugen 780 320 1 100 1 100 Hans Stråberg 390 390 100 880 1 048 102 199 2 229 19 174 2 161 316 5 222 16 429 Lena Treschow Torell 5) 1 048 199 1 247 19 174 305 5 222 14 257 Sara Öhrvall 6) 281 199 481 8 652 105 5 222 3 535 Totalt 8 525 2 340 1 340 12 205 7 361 613 1 395 21 574 133 482 12 967 2 187 36 557 112 079 1) Omräknad för den split 4:1 som genomfördes i maj 2021. 2) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 6 maj till 14 maj 2021: 180,46 kronor. 3) Styrelseledamot till och med 8/5 2019. 4) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 1 534 Tkr till Gunnar Brock. 5) Styrelseledamot till och med 5/5 2021. 6) Styrelseledamot till och med 8/5 2018. Ersättning till Moderbolagets styrelse Årsstämman 2022 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 12 885 (12 205) Tkr, varav 11 415 (10 865) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och 1 470 (1 340) Tkr som utskottsarvode. Syntetiska aktier 2008-2022 Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års- stämman tog avseende syntetiska aktier 2022 överensstämmer i allt väsentligt med det beslut som togs vid årsstämman 2021. För år 2022 hade ledamot möj- lighet att erhålla 50 procent av värdet av arvodet före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50 procent kontant, istället för att erhålla 100 procent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie följer samma ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär att styrelse- ledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som gäller för en B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt utdelnings- beloppens storlek under femårsperioden fram till 2027 då varje syntetisk aktie berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då gällande aktiekurs för en B-aktie i Investor. Vid det konstituerande styrelsesammanträdet i maj 2022 antog styrelsen, i likhet med 2021, en policy enligt vilken styrelse- ledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktier, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklu- sive arvode för utskottsarbete. Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning, inträder, i förhållande till vardera 25 procent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts- kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten avgått begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhållande var- dera till 25 procent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publicering av bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året efter det då sådan begäran inkommit till bolaget. Not 11 Medarbetare och personalkostnader SIDAN 111 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KFINANSIELLA RAPPORTER – KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs- differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten. Räntor beräknas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektiv- räntan är den ränta som diskonterar de uppskattade framtida in- och utbetalningarna under ett finansiellt instruments förväntade löptid till den finansiella tillgångens eller skuldens redovisade nettovärde. Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering till upplupet anskaffningsvärde. Låneutgifter redovisas i resultatet med tillämpning av effektivränteme- toden utom till den del de är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av tillgångar som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning, varvid de ingår i tillgångarnas anskaffningsvärde. Utgifter för ej utnyttjade kreditlöften redovisas som ränta och periodiseras linjärt över den tid kreditlöften löper. Resultat från övriga finansiella poster består i huvudsak av värde- förändringar på skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande, samt derivat och lån som är föremål för verkligt värdesäkring samt valutaresultat . Redovisningsprinciper Koncernens totala inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader i goodwill beaktas ej. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom när underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhör- ande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Vid avstämning av effektiv skattesats i koncernen förklaras en del av differensen mot Moderbolagets skattesats av att Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentföretag. 2022 2021 Räntor Ränteintäkter 81 –3 Räntekostnader –2 489 –2 100 Totalt räntor –2 409 –2 103 Övriga finansiella poster Värdeförändringar, förluster –602 –460 Valutakursförluster –2 951 –548 Övriga poster –300 –236 Totalt övriga finansiella poster –3 852 –1 244 RR Finansnetto –6 261 –3 347 I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med –60 (–546) Mkr. I posten ingår även omvärderingar av kortfristiga finansiella tillgångar fastställda med hjälp av värderingstekniker –441 (–8) Mkr. Vidare har de lån som är säkrings redovisade omvärderats med 1 538 (438) Mkr samtidigt som de till- hörande säkringsinstrumenten omvärderats med –1 419 (–407) Mkr. Derivat som ingår i kassaflödessäkringar redovisas inte i resultaträkningen utan har påverkat övrigt totalresultat med 104 (88) Mkr. I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktigt aktiespar- program med –13 (–92) Mkr. För mer information om finansiella poster se not 31, Finansiella instrument. Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen 2022 2021 Aktuell skatt –1 252 –946 Uppskjuten skatt 406 564 Årets skatt –845 –382 Aktuell skatt hänförlig till tidigare år –233 25 RR Redovisad skattekostnad –1 079 –357 Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och redovisat resultat före skatt 2022 2021 Redovisat resultat före skatt –73 684 228 322 Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% 15 187 –47 046 Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk verksamhet –261 –172 Skatteeffekt av ändrade skattesatser 1 –54 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader –29 547 –766 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 14 211 47 576 Controlled Foreign Company-beskattning – 0 Skatteeffekt investmentföretagsstatus 1) 788 509 Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller temporära skillnader –1 165 –674 Skatt hänförlig till tidigare år –233 25 Övrigt –60 246 RR Redovisad skattekostnad –1 079 –357 1) Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag skatte- mässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma . 2022 2021 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 48 39 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 1 Skatterådgivning 7 8 Andra uppdrag 1 1 Totalt huvudrevisor 56 49 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 5 4 Totalt övriga revisorer 5 4 Totalt 62 54 Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen och koncernredovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbetsupp gifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning . Arvode och kostnadsersättning till revisorer NOT 12 Finansnetto NOT 13 Skatter NOT 14 SIDAN 112 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Immateriella anläggningstillgångar, förutom goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod, redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Goodwill och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar nyttjande- period och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Goodwill Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag över- stiger det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en upprättad förvärvsanalys. Varumärken och varunamn Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsik- tigt och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten. Balanserade utgifter för utveckling Utgifter som är hänförbara till utveckling av kvalificerade tillgångar aktive- ras som en del av tillgångens anskaffningsvärde. En internt genererad immateriell tillgång redovisas i koncernen endast under förutsättning; att tillgången som skapats går att identifiera, det är tekniskt samt finansiellt möjligt att färdig ställa tillgången, avsikten och förutsättningarna finns att använda tillgången, det är troligt att tillgången kommer att generera fram- tida ekonomiska fördelar samt att utgifterna kan beräknas på ett tillförlit- ligt sätt. Avskrivning påbörjas när tillgången tas i bruk. Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer. Teknisk kunskap Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter. Kundkontrakt och kundrelationer Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och even- tuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland lång, vilket återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten. Nyttjandeperioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur länge netto inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer. Programvara Utgifter för programvara för eget administrativt bruk redovisas som till- gång ig i balansräkningen när utgifterna beräknas ge framtida ekonomiska fördelar iform alar i form av effektiviserade processer. Balanserade utgifter för programvara skrivs av från det datum de är tillgängliga för användning . Not 14 Skatter Uppskjutna skatter Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 31/12 2022 31/12 2021 Immateriella anläggningstillgångar –5 928 –5 444 Materiella anläggningstillgångar –955 –826 Pensionsavsättningar 201 306 Övriga avsättningar 259 225 Underskottsavdrag 349 218 Övrigt 603 325 BR Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto 1) –5 471 –5 195 1) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta. Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 875 (874) Mkr. Förändring av uppskjutna skatter 2022 2021 Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto vid årets ingång –5 195 –5 185 Redovisat över resultaträkningen 406 564 Förändring i övrigt totalresultat –109 10 Förvärv –176 –390 Valutakurseffekter –397 –194 Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto vid årets utgång –5 471 –5 195 Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2022 till 448 (231) Mkr. Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar inte moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag. Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskjuten skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2022 till 579 (359) Mkr. Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst på ett koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som återbeta- lats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om och när lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala lånet inom en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats. Redovisningsprinciper Resultat per aktie beräknas genom att dividera årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare med ett genomsnittligt vägt antal utestående aktier under rapporteringsperioden. Vid beräkningen av resul- tat per aktie efter utspädning justeras det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till utspädningseffekten från options- och aktieprogram utgivna till anställda. Utspädning från options- och aktieprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen. De potentiella stamaktierna ses inte som utspädande om de skulle leda till ett bättre resultat per aktie efter utspädning, vilket är fallet när årets resultat är negativt . Resultat per aktie före utspädning 2022 2021 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stamaktieägare, Mkr –74 681 228 065 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under året, miljoner 3 063,2 3 063,3 RR Resultat per aktie före utspädning, kronor –24,38 74,45 Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2022 2021 Totalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 063,5 3 063,2 Återköp av egna aktier under året, miljoner –0,8 –0,8 Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,4 1,0 Totalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 063,0 3 063,5 Resultat per aktie efter utspädning 2022 2021 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stamaktieägare, Mkr –74 681 228 065 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier, miljoner 3 063,2 3 063,3 Effekt av utfärdade: Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 1,5 1,7 Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning, miljoner 3 064,7 3 065,1 RR Resultat per aktie efter utspädning, kronor –24,38 74,41 Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och förändringar efter balansdagen Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersättning- arna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per aktie efter än före utspädning. Vissa optioner saknar för närvarande utspädningseffekt med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (186,26) är lägre än summan av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår att kostnadsföra i enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för vilka prestationsvillkor återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För lösenkurser och beskriv- ning av prestationsvillkor se not 11, Medarbetare och personal kostnader . BR Resultat per aktie NOT 15 Immateriella anläggningstillgångar NOT 16 SIDAN 113 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER 31/12 2022 31/12 2021 Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar Goodwill Varumärken och varunamn Balanserade utgifter för utveckling Teknisk kunskap Kundkontrakt och kund- relationer Programvara och övrigt Totalt övriga Totalt Goodwill Varumärken och varunamn Balanserade utgifter för utveckling Teknisk kunskap Kundkontrakt och kund- relationer Programvara och övrigt Totalt övriga Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455 46 736 10 286 1 609 9 783 15 534 1 596 38 808 85 544 Rörelseförvärv 1 606 149 21 523 181 1 875 2 481 6 598 311 958 970 1 176 3 415 10 013 Internt utvecklade tillgångar 0 91 46 137 137 103 0 104 104 Övriga investeringar 103 40 152 295 295 0 143 2 0 1 722 1 868 1 868 Avyttringar och utrangeringar –2 –13 –40 –55 –55 –24 –4 –20 –1 –2 –24 –50 –74 Omklassificeringar 139 241 –310 –2 220 2 666 –518 –141 –1 –45 42 31 2 071 –2 442 340 42 –2 Årets valutakursdifferenser 6 200 882 119 1 706 1 419 628 4 754 10 953 2 727 325 68 875 762 245 2 275 5 002 Vid årets slut 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början –556 –543 –930 –3 418 –7 579 –824 –13 294 –13 849 –50 –372 –746 –2 123 –6 588 –583 –10 413 –10 462 Avyttringar och utrangeringar 2 2 2 4 3 9 1 2 23 38 42 Nedskrivningar –1 –1 –1 –548 1) –5 –5 –553 Årets avskrivningar –228 –153 –1 100 –1 347 –578 –3 406 –3 406 –141 –166 –916 –959 –214 –2 396 –2 396 Omklassificeringar –57 430 202 –527 48 48 45 –239 272 –27 6 51 Årets valutakursdifferenser –49 –67 –39 –377 –755 –83 –1 322 –1 371 –6 –33 –21 –142 –306 –22 –524 –531 Vid årets slut –605 –895 –1 123 –4 465 –9 479 –2 010 –17 973 –18 577 –556 –543 –930 –3 418 –7 579 –824 –13 294 –13 849 BR Redovisat värde vid årets slut 63 334 11 336 822 9 271 9 610 3 316 34 355 97 688 55 437 10 418 1 005 10 270 7 243 4 232 33 168 88 605 Årets av- och nedskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Kostnad för sålda varor och tjänster –159 0 –23 –182 –182 –155 0 –15 –170 –170 Försäljnings- och marknadsföringskostnader –58 –1 –194 –31 –284 –284 –55 –5 –182 –30 –273 –273 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader –170 –153 –941 –1 152 –523 –2 939 –2 939 –548 1) –86 –166 –761 –777 –167 –1 957 –2 505 Förvaltningskostnader –1 –1 –1 –1 –1 –1 Totalt – –228 –154 –1 100 –1 347 –578 –3 406 –3 406 –548 –141 –172 –916 –959 –214 –2 402 –2 950 1) Nedskrivning av goodwill relaterad till retroaktivt justerad förvärvsanalys i underkoncern. Not 16 Immateriella anläggningstillgångar Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Goodwill och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs intea av. Beräknade nyttjandeperioder: Varunamn 3-15 år Balanserade utgifter för utveckling 3-10 år Teknisk kunskap 5-20 år Kundkontrakt och kundrelationer 3-18 år Programvara och övrigt 2-10 år Nedskrivning Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjande- period och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde, med avdrag för försäljningskostnader, och nyttjande värdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassa flöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. En nedskrivning belastar resultaträkningen och redovisas när en tillgångs eller kassa- genererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet . SIDAN 114 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER 31/12 2022 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för Finansiella prognoser till Tillväxttakt efter prognosperiod Diskonteringsränta (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 24 515 5 714 Nyttjandevärde 2023 2027 1,8 10,0 Sarnova 9 496 1 013 Nyttjandevärde 2023 2027 2,6 9,8 Laborie 8 312 450 Nyttjandevärde 2023 2027 2,7 9,9 Advanced Instruments 5 588 623 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,9 Piab 5 228 1 166 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,5 Permobil 3 881 1 443 Nyttjandevärde 2023 2027 2,2 9,9 BraunAbility 3 375 361 Nyttjandevärde 2023 2027 2,4 10,0 Atlas Antibodies 2 940 – Nyttjandevärde 2023 2027 2,1 9,8 Totalt 63 334 10 769 31/12 2021 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för Finansiella prognoser till Tillväxttakt efter prognosperiod Diskonteringsränta (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 22 605 5 252 Nyttjandevärde 2022 2026 1,9 10,0 Sarnova 8 206 962 Nyttjandevärde 2022 2026 3,0 9,1 Laborie 6 959 176 Nyttjandevärde 2022 2026 2,5 9,4 Piab 4 518 1 045 Nyttjandevärde 2022 2026 2,9 9,6 Advanced Instruments 4 298 525 Nyttjandevärde 2022 2026 2,9 9,5 Permobil 3 431 1 443 Nyttjandevärde 2022 2026 2,5 9,8 BraunAbility 2 814 316 Nyttjandevärde 2022 2026 2,1 10,4 Atlas Antibodies 2 606 – Nyttjandevärde 2022 2026 2,8 9,9 Totalt 55 437 9 717 1) Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod. Nedskrivningsprövning Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande enhe- ter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Advanced Instruments, Piab och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för att säkerställa att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. Nedskrivnings- prövningsmetoden för dessa dotterföretag utgår från en kassaflödesprognos för beräkning av nyttjande värde. Olika antaganden har använts för att passa respek- tive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade nyttjandevärdet jämförs sedan med det redovisade värdet. Nyttjandevärde Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets framtida beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om framtidatillvda tillväxt. I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, så vägs även dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2022 har det inte bedömts finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat nedskriv- ningstesterna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet inom portfölj- bolagen är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition att minska portföljbolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem till att minska sina koldioxidutsläpp i nivå med Parisavtalet. Minskningen av koldioxidutsläpp kommer kräva investeringar i både materiella tillgångar och forskning och utveck- ling för de flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas har dessa framtida investeringar beaktats baserat på prognoser och nuvarande värdeskapandeplaner. Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid fastställande av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapital kostnad, där hänsyn har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, företagsspecifik kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. Diskonteringsräntan ska reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont. Väsentliga antaganden Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräkning av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelse marginaler är viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och finan- siella prognoser för de fyra följande åren därefter (eller en längre period om det anses mer relevant). Rörelsemarginalen i nyttjandevärdeberäkningarna återspeg- lar ledningens tidigare erfarenheter tillsammans med rimliga antaganden och bästa kunskap om bolagen och de ekonomiska förhållanden som förväntas råda. En tillväxttakt på 1,8-2,9 procent (1,9-3,0 procent i före gående års nedskriv- ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom prognosperioden. Tillväxt takten är individuell för varje enhet och anses vara rimlig givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och marknadens förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demografisk utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas. Not 16 Immateriella anläggningstillgångar Känslighetsanalys För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies är bedömningen att inga rimligt möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att beräknat återvinningsvärde understiger redovisat värde. Atlas Antibodies förvärvade två dotterföretag under 2021, vilket medförde en betydande ökning av bolagets redovisade värde, där en stor del av värdet består av goodwill. Atlas Antibodies budget och prognoser visar dock på en god intjäning och det beräknade nyttjandevärdet över stiger redovisat värde med 13 procent jämfört med 5 procent 2021. Det beräknade nyttjande- värdet är främst känsligt för ändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskon- teringsränta. Den tillväxttakt som använts är baserad på historiska nivåer, mark- nadens bedömda tillväxt och planerade strategiska initiativ. Om tillväxttakten isolerat blir 1,4 procentenheter lägre 2023 och framåt skulle dock nyttjandevärdet vara i linje med det redovisade värdet. Rörelsemarginalerna måste isolerat minska med 4 procentenheter för att nyttjandevärdet ska vara i linje med det redovisade värdet. Om diskonteringsräntan isolerat ökar med mer än knappt 1 procentenhet så understiger beräknat återvinningsvärde det redovisade värdet. SIDAN 115 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassificeras iiceras i nivå 3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av externa värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads priser på jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod baserad på nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Kalkylräntan har bedömts till 6,0 (5,75) procent och består av en bedömd inflation på 10 procent 2022, 4 procent 2023 och 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt- avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga i ett spann på 3,80 (3,75) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då kring 10 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastnings kravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på rörelsefast- igheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 34 (34) Mkr. En mot- svarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5 procentenheter skulle ge en värdeförändring om 81 (82) Mkr. Samtliga fastigheter värderades under 2022. Redovisningsprinciper Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings- metoden eller anskaffningsvärdemetoden. Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på användnings område: Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns i not 18 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operatio- nella leasingavtal som leasegivare framgår av tabell på nästa sida, samt lämnas upplysningar om i not 9 Leasing. Anskaffningsvärdemetoden Efter att tagits upp som tillgång värderas rörelsefastigheter som värderas enligt anskaffningsvärdemetoden till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaff- ningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till till- gången för att bringa den på plats och i skick för att nyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Fastigheter består av flera delar med olika nytt- jandeperioder och delas därför upp i komponenter (exempelvis stomme, mark, tak och basinstallationer). Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer komma koncernen till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad iden pead i den period de uppkommer. En tillkommande utgift läggs till anskaffningsvärdet om utgiften avser utbyte av identifierade komponenter eller om en ny komponent tillkommer. Värden som inte skrivits av på identifierade utbytta komponenter kostnadsförs. Reparationer kostnadsförskostnadsförs löpande. Omvärderingsmetoden Rörelsefastigheter vars marknadsvärde kan mätas med tillräcklig tillförlitlig het, redovisas enligt omvärderingsmetoden till verkligt värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och justering på grund av omvärdering. Omvärdering görs med den regelbundenhet som krävs för att det redovisade värdet inte ska avvika väsentligt från verkligt värde på balansdagen. När en tillgångs redovisade värde ökar som en följd av en omvärdering redovisas ökningen i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd ”Omvärderingsreserv”. När en tillgångs redovisade belopp minskar som en följd av en omvärdering och det finns ett saldo i omvärderingsreserven hänförligt till tillgången redo- visas värdenedgången i övrigt totalresultat och som en minskning av omvärderingsreserven. Skillnaden mellan avskrivning baserat på det omvärderade värdet och avskrivning enligt ursprungligt anskaffningsvärde överförs från omvärde- ringsreserven till balanserade vinstmedel. I samband med en omvärdering omräknas ackumulerade avskrivningar ii proportion till förändringen av tillgångens uppjusterade anskaffnings- värde, så att tillgångens redovisade värde, det vill säga nettot av justerat anskaffningsvärde och justerad avskrivning, efter omvärderingen motsva- rar dess omvärderade belopp. När en tillgång avyttras överförs dess belopp i omvärderingsreserven till balanserade vinstmedel utan att påverka vare sig årets resultat eller övrigt totalresultat. Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Mark skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder: Stomme 25-100 år Markanläggning 15-40 år Byggnadskomponenter 5-50 år Nedskrivning Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. Om redovisat värde överstiger återvinningsvärdet och det inte finns något kvarvarande värde i omvärderingsreserven hänförligt till tillgången, redovisas en nedskrivning i resultaträkningen. Byggnader och mark NOT 17 SIDAN 116 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Byggnader Mark och Mark anläggningar Byggnader Mark och Markanläggningar Totalt 31/12 2022 För eget användande Operationell leasing För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt Byggnader Mark och Mark- anläggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406 Rörelseförvärv 1 7 0 8 0 9 Övriga investeringar 2 0 19 236 447 8 686 28 713 Avyttringar och utrangeringar –133 –161 –3 –2 –295 –5 –300 Omklassificeringar 16 0 16 0 15 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 10 6 17 17 Årets valutakursdifferenser 209 288 14 3 497 17 514 Vid årets slut 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början –90 –43 – – –535 –935 –3 –7 –1 603 –10 –1 613 Avyttringar och utrangeringar 80 151 2 231 2 233 Årets avskrivningar –11 –7 0 –80 –404 –1 –2 –502 –4 –505 Omklassificeringar 1 –4 –3 –3 Årets valutakursdifferenser –66 –108 –1 –1 –174 –1 –176 Vid årets slut –101 –49 – 0 –601 –1 300 –5 –7 –2 051 –12 –2 064 BR Redovisat värde vid årets slut 239 147 514 19 1 430 1 813 124 25 3 629 681 4 310 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 36 18 33 19 1 430 1 813 124 25 3 297 200 3 497 Not 17 Byggnader och mark Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Byggnader Mark och Mark anläggningar Byggnader Mark och Markanläggningar Totalt 31/12 2021 För eget användande Operationell leasing För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt Byggnader Mark och Mark- anläggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 1 918 399 2 702 – 1 376 2 468 89 29 6 162 2 820 8 982 Rörelseförvärv 41 3 41 3 45 Övriga investeringar 50 1 157 316 1 1 524 2 526 Avyttringar och utrangeringar –1 652 –218 –2 195 –2 –416 0 –2 289 –2 195 –4 485 Omklassificeringar 25 –11 9 14 9 23 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 12 7 7 19 7 27 Årets valutakursdifferenser 105 175 7 1 280 8 288 Vid årets slut 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början –647 –59 –1 – –429 –633 –2 –4 –1 768 –7 –1 775 Avyttringar och utrangeringar 582 26 1 1 98 707 1 708 Årets avskrivningar –25 –9 0 –73 –328 –1 –3 –436 –4 –440 Omklassificeringar –4 –24 –28 –28 Årets valutakursdifferenser –30 –48 0 0 –77 –1 –78 Vid årets slut –90 –43 0 – –535 –935 –3 –7 –1 603 –10 –1 613 BR Redovisat värde vid årets slut 238 147 514 – 1 168 1 596 106 25 3 148 645 3 793 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 45 25 33 – 1 112 1 402 105 25 2 584 162 2 746 SIDAN 117 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER 31/12 2022 31/12 2021 Byggnader Byggnader Byggnader Under uppbyggnad Mark Totalt Byggnader Under uppbyggnad Mark Totalt Vid årets början 5 382 614 1 321 7 317 3 413 262 1 101 4 777 Rörelseförvärv 461 47 129 637 1 421 1 219 1 641 Övriga investeringar 5 726 4 735 124 353 38 516 Avyttringar och utrangeringar –197 –22 –219 –162 –19 –181 Omklassificeringar 130 –134 –4 –40 –3 43 0 Effekt av omvärderingar 25 –80 –56 627 –62 564 Redovisat värde vid årets slut 5 806 1 252 1 352 8 410 5 382 614 1 321 7 317 BR Redovisningsprinciper Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod: Maskiner 3-15 år Inventarier, verktyg och installationer 3-10 år Nedlagda kostnader på annans fastighet 5 år – eller över åter- stående leasing- period om kortare 31/12 2022 31/12 2021 Maskiner Inventarier, verktyg och installationer Nedlagda kostnader på annans fastighet Maskiner, nyttjande- rätt Maskiner, uthyrda med operationell leasing Totalt Maskiner Inventarier, verktyg och installationer Nedlagda kostnader på annans fastighet Maskiner, nyttjande- rätt Maskiner, uthyrda med operationell leasing Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 3 545 1 715 73 534 77 5 945 2 954 1 766 230 403 58 5 411 Rörelseförvärv 20 18 4 42 45 32 8 85 Övriga investeringar 459 499 6 122 12 1 098 280 348 2 132 15 777 Avyttringar och utrangeringar –214 –115 –6 –29 –3 –366 –98 –383 –175 –26 –3 –685 Omklassificeringar 74 –56 0 18 186 –153 3 7 44 Årets valutakursdifferenser 396 196 8 47 12 660 177 105 5 11 7 312 Vid årets slut 4 282 2 258 86 674 98 7 398 3 545 1 715 73 534 77 5 945 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början –1 627 –1 003 –39 –298 –46 –3 011 –1 322 –948 –166 –190 –27 –2 653 Avyttringar och utrangeringar 168 99 2 27 2 299 54 293 142 25 2 516 Omklassificeringar –5 –56 –4 –64 1 –49 –2 –5 –54 Årets avskrivningar –373 –234 –8 –127 –18 –760 –288 –236 –9 –123 –17 –673 Årets valutakursdifferenser –181 –119 –6 –30 –7 –343 –71 –62 –4 –6 –4 –147 Vid årets slut –2 017 –1 313 –53 –427 –68 –3 879 –1 627 –1 003 –39 –298 –46 –3 011 BR Redovisat värde vid årets slut 2 264 945 32 247 30 3 518 1 919 712 34 237 31 2 933 Redovisningsprinciper Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde- stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfast- igheter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Förändringar i det verkliga värdet redovisas i årets resultat. Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10-15 års kassaflödesanalys och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande värde- påverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras på ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad på det aktuella läget bedöms också. Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar indata som används i värderingarna under perioden, analyseras av ledningen vid varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig information, information från klara och planerade transaktioner, samt information från externa källor. Värderingsmetoden är därmed i överensstämmelse med nivå 3 i verkligt värdehierarkin i IFRS 13. Belopp redovisade i resultaträkningen 2022 2021 Hyresintäkter 260 193 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som genererat hyres intäkter under perioden –50 –46 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som inte genererat hyresintäkter under perioden –6 –3 Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter Kalkylräntan har bedömts till 5,5-7,95 (4,25-7,25) procent och består av en bedömd inflation på 10 procent 2022, 4 procent 2023 och 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt- avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga i ett spann på 3,4-5,75 (3,4-5,25) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkyl perioden blir då kring 10 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5proed 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på förvaltningsfastigheterna med cirka 451 (249) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastnings kravet med 0,5 procentenheter skulle ge en värdeförändring om cirka 767 (420) Mkr. Samtliga fastigheter värderades under 2022. Förvaltningsfastigheter NOT 18 Maskiner och inventarier NOT 19 SIDAN 118 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett be tydande inflytande vilket vanligen innebär 20-50 procent av röstetalet. Redovisning av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden för onoterade innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad ii verksamheten. Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18-19. Intresseföretagsredovisning enligt kapitalandelsmetoden Kapitalandelsmetoden tillämpas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt som det betydande inflytandet erhålls. Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen redovisade värdet på aktierna i intresseföre taget motsvaras av koncernens andel i intresseföre- tagets eget kapital samt koncernmässig goodwill och andra eventuella koncernmässiga över- och undervärden. Koncernens andel i intresseföretagets resultat hänförligt till Moderbolagets ägare justerat för eventuella avskrivningar, nedskrivningar eller upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden redovisas i koncernens resultaträkning som ”Andelar i intresseföretags resultat”. Dessa resultat andelar med avdrag för erhållna utdelningar från intresse- företagen utgör den huvudsakliga förändringen av det redovisade värdet på andelar iintrelar i intresse företag. Koncernens andel av övrigt totalresultat i intresse företagen redovisas på en separat rad i koncernens övrigtt totalresultat. Eventuell skillnad vid förvärvet mellan anskaffningsvärdet för innehavet inklusive transaktionskostnader och ägarföretagets andel av det verkliga värdet netto av intresseföretagets identifierbara tillgångar och skulder redovisas som goodwill enligt motsvarande principer som gäller för förvärv av dotterföretag. När koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget över stiger det redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras andelarnas värde till noll. Avräkning för förluster sker även mot långfristiga finansiella mellanhavanden utan säkerhet, vilka till sin ekonomiska inne- börd utgör del av ägarföretagets nettoinvestering i intresseföretaget. Fortsatta förluster redovisas inte såvida inte koncernen har lämnat garantier för att täcka förluster uppkomna i intresseföretaget. Kapitalandelsmetoden tillämpas fram till den tidpunkt när det betydande inflytandet upphör. Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden 31/12 2022 31/12 2021 Vid årets början 3 431 3 643 Förvärv 25 15 Andelar i intresseföretags resultat –1 176 2 938 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 132 28 Utdelningar till ägare –90 –3 198 Förändringar i eget kapital till följd av transaktioner med ägare 145 0 Omräkningsdifferenser 5 4 BR Redovisat värde vid årets slut 2 471 3 431 Finansiell information för intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden i sammandrag Hi3G Holdings AB Totalt 31/12 2022 31/12 2021 Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40 Intäkter 11 834 10 750 Årets resultat –2 957 7 262 Övrigt totalresultat 308 70 Periodens totalresultat –2 649 7 332 Investors andel av periodens totalresultat –1 060 2 933 Total andel av årets totalresultat –1 060 2 933 Övriga intressebolag Andel i intresseföretags resultat 7 33 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 9 0 Andel i intresseföretags totalresultat 15 33 Total andel av årets totalresultat –1 044 2 966 Hi3G Holdings AB Totala anläggningstillgångar 13 397 15 586 Totala omsättningstillgångar 3 072 3 059 Totala långfristiga skulder –8 392 –1 862 Totala kortfristiga skulder –2 838 –8 717 Totala nettotillgångar (100 %) 5 239 8 066 Investors andel av totala nettotillgångar 2 095 3 226 Andelar i Hi3G Holdings AB 2 095 3 226 Andelar i övriga intresseföretag 376 204 BR Totalt andelar i intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 2 471 3 431 Information om väsentliga intresseföretag Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647 Tre Skandinavien är en mobiloperatör som levererar röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. Investors röstandel är 40 procent och investeringen ingår i Patricia Industries. Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2022 har utdelning om 80 (–) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,4 mdr kronor av Tre Skandinaviens externa skuld. Under 2020 kommunicerade Tre Skandinavien avyttringen av företagets masttillgångar, vilket möjliggör ytterligare fokus på kärnverksamheten att erbjuda kunder högkvalitativa mobiltjänster. Under 2020 och 2021 har cirka 3,2 mdr kronor erhållits och under 2022 erhölls ytterligare 1,7 mdr kronor, varav 1,1 mdr kronor i likvida medel samt Cellnexaktier till ett värde om 0,6 mdr kronor. Totalt har Investor erhållit 4,9 mdr kronor från avyttringen. Tre Skandinaviens resultat för 2022 har påverkats negativt av nedskrivning av nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod. Aktier och andelar i intresseöretseföretag NOT 20 SIDAN 119 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2022 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst- andel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 54 646 2 737 64 589 26 989 2 198 29 187 3 532 810 3 328 287 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 102 122 1 584 141 325 23 482 8 372 31 854 172 301 92 325 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 851 667 271 546 19 112 15 418 34 530 349 537 216 233 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 7 152 467 134 880 –1 320 3 887 2 567 127 102 110 653 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 23 272 – 18 790 2 638 416 3 054 52 496 25 971 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 2 592 29 11 037 686 223 908 12 288 8 018 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 088 623 49 694 8 411 2 754 11 165 61 780 28 272 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 16 852 201 42 006 2 283 4 769 7 052 72 365 42 489 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 7 124 291 54 037 1 932 2 159 4 091 61 636 37 625 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 269 699 6 600 787 904 84 213 40 196 124 408 4 442 315 3 889 873 Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2021 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst- andel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 57 458 3 741 55 638 25 423 14 783 40 206 3 304 230 3 111 002 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 129 011 1 517 110 912 18 134 4 891 23 025 136 683 69 049 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 26 607 512 232 314 22 980 5 790 28 770 305 614 198 515 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 16/28 11 097 406 125 631 4 678 3 419 8 097 107 607 88 997 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 19 959 – 15 529 2 679 187 2 866 48 661 25 458 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 3 702 – 7 862 487 278 764 10 609 7 084 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 47 315 519 39 645 7 069 1 655 8 724 48 583 22 798 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 9 440 193 39 154 2 025 295 2 320 65 039 41 790 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 14 000 233 47 059 4 437 1 653 6 090 50 920 29 274 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 318 589 7 121 673 744 87 912 32 951 120 862 4 077 946 3 593 967 1) Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen. Not 20 Aktier och andelar i intresseföretag SIDAN 120 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel 31/12 2022 31/12 2021 Långfristiga fordringar Derivat 945 1 964 Fordringar på MPP-stiftelser 1 598 1 781 Övrigt 182 55 BR Totalt 2 724 3 800 31/12 2022 31/12 2021 Övriga fordringar Derivat 41 1 Ej erhållen köpeskilling – 1 817 Moms 76 91 Övrigt 241 224 BR Totalt 359 2 133 Redovisningsprinciper Värdering av lager sker till det lägsta av nettoförsäljningsvärdet och anskaffningsvärdet. För tillverkade varor och pågående arbete inkluderar anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på nor- malt kapacitets utnyttjande. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas antingen genom tillämpning av först in först ut metoden (FIFU) eller av en metod som bygger på vägda genomsnittspriser. Detta med anledning av att produkterna i koncernens varulager är av olika beskaffenhet och har olika användningsområden. Nettoförsäljningsvärdet beräknas enligt det uppskattade försäljnings- priset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostna- der för att åstadkomma en försäljning. 31/12 2022 31/12 2021 Upplupna ränteintäkter 244 245 Andra finansiella fordringar – 3 Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 7 63 Övriga upplupna intäkter 269 230 Övriga förutbetalda kostnader 516 359 BR Totalt 1 037 900 Redovisningsprinciper Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av ränte bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värde- förändringar i resultaträkningen. Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från anskaffnings tidpunkten har klassificerats som likvida medel med utgångspunkt att: • de har en obetydlig risk för värdefluktuationer • de kan lätt omvandlas till kassamedel Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 31, Finansiella instrument . Aktiekapital Moderbolagets aktiekapital. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräk- ning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Vidare består omräkningsreserven av valutakursdifferen- ser som uppstår vid omvärdering av swapkontrakt som ingåtts som säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet. Förändring iomräkg i omräkningsreserven har inte haft någon effekt på årets redovisade skatte kostnader. Omvärderingsreserv Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse- fastigheter samt där tillhörande skatt. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade netto- förändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet samt där till- hörande skatt. Säkringskostnadsreserv Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta- basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen av marknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för moder företagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncer nen. II koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplysning om i anslutning till räkningarna. För mer information om innehav utan bestämmande inflytande se not M7, Andelar i koncernföretag. Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering. 31/12 2022 0–3 mån 4–6 mån 7–12 mån 13–24 mån Totalt redovisat värde Kortfristiga placeringar 1 74 4 1) 1 396 11 095 14 235 Kassa och bank 12 069 12 069 Andra finansiella placeringar 9 705 9 705 BR Totalt 13 813 1 396 11 095 9 705 36 009 1) 649 Mkr ingår i balansposten kortfristiga placeringar. 31/12 2021 0–3 mån 4–6 mån 7–12 mån 13–24 mån Totalt redovisat värde Kortfristiga placeringar 490 100 104 694 Kassa och bank 17 840 17 840 Andra finansiella placeringar 14 778 14 778 BR Totalt 18 330 100 104 14 778 33 311 Av totalt redovisat värde är 28 533 (23 955) Mkr omedelbart tillgängliga för investeringar. 31/12 2022 31/12 2021 Råvaror och förnödenheter 4 441 2 516 Pågående arbete 306 328 Färdiga varor 4 768 3 865 Förrådsvaror 68 59 BR Totalt 9 583 6 767 NOT 21 Långfristiga fordringar och övriga fordringar NOT 22 Varulager NOT 23 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter NOT 24 Eget kapital NOT 25 SIDAN 121 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Not 25 Eget kapital Återköpta aktier Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Moderbolaget. Per den 31 december 2022 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 5 654 344 (5 242 353). Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapital- instrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktions- kostnader redovisas direkt i eget kapital. Utdelning Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 440 694 Årets resultat –28 395 Totalt 412 300 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 4,40 per aktie 13 502 1) Till balanserade vinstmedel föres 398 797 Totalt 412 300 1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För mer information, se vinstdispositionen sid 147. Utdelningen blir föremål förfasför fastställelse på årsstämman 3 maj 2023. Utdelningen för 2021 uppgick till 12 254 Mkr (4,00 kronor per aktie) och utdelningen för 2020 uppgick till 10 722Mkr (3,50 kro22 Mkr (3,50 kronor per aktie). Den utbetalda utdelningen per aktie för 2021 och20ör 2021 och 2020 överensstämmer med den föreslagna utdelningen per aktie respektiveårve år. Lämnad utdelning redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt tämman godkänt utdelningen. Kapitalhantering För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsättnings- grad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0-10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Baserat på den uppdaterade defini- tionen, där skuldsättningsgraden beräknas utifrån totala justerade tillgångar, var Investors skuldsättningsgrad 1,9 procent vid ingången av året och vid utgången av året 1,5 procent. Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från utdelningar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena Investeringar i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, Patricia Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer information, se Förvaltningsberättelsen sid 83. Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive återlagd utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket innebär 8-9 procent. För 2022 uppgick totalavkastningen till –15 procent. Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital. Specifikation av egetkapitalposten reserver 31/12 2022 31/12 2021 Omräkningsreserv Vid årets början 5 847 2 327 Årets omräkningsdifferenser, dotterföretag 8 910 3 492 Årets förändring, intresseföretag 123 28 14 880 5 847 Omvärderingsreserv Vid årets början 972 2 616 Årets omvärdering av anläggningstillgångar 17 27 Skatt hänförlig till årets omvärderingar –3 –6 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp –9 –1 665 977 972 Säkringsreserv Vid årets början –66 –133 Kassaflödessäkringar: Årets förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 103 88 Skatt hänförlig till årets förändring på kassaflödessäkringar –27 –21 Årets förändring, intresseföretag 9 0 19 –66 Säkringskostnadsreserv Vid årets början 153 165 Årets säkringskostnad 121 –12 274 153 Summa reserver Vid årets början 6 906 4 974 Årets förändring av reserver: Omräkningsreserv 9 033 3 520 Omvärderingsreserv 5 –1 64 4 Säkringsreserv 85 67 Säkringskostnadsreserv 121 –12 Redovisat värde vid årets slut 16 151 6 906 Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Antal aktier Belopp som påverkat eget kapital, Mkr 2022 2021 2022 2021 Ingående återköpta egna aktier 1) 5 242 353 5 453 120 –405 –314 Årets förändring 411 991 –210 767 –125 2) –91 2) Utgående återköpta egna aktier 5 654 344 5 242 353 –530 –405 1) På årsstämman 2021 för Investor beslutades om aktiesplit 4:1, vilken genomfördes i maj 2021. Jämförelsetalet för 2021 har räknats om med hänsyn till denna split. 2) I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade ersättnings- program har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2022 har återköp av egna aktier gjorts för 147 (147) Mkr. Eget kapital 31/12 2022 31/12 2021 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 604 865 682 614 Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 788 891 BR Totalt 605 653 683 505 Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterföretag om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 29, Övriga lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar andelar- nas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de utestående andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterföretaget. Omvärderingar av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används finns i not 31, Finansiella instrument på sidan 130. Vid första tillfället som säljoptionen redovisas som en skuld, reduceras eget kapital motsvarande optionens verkliga värde. I första hand reduceras innehav utan bestämmande inflytandes eget kapital och om detta inte är tillräckligt mot balanserade vinstmedel hänförliga till Moderbolagets aktieägare. SIDAN 122 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Räntebärande skulder 31/12 2022 31/12 2021 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 64 722 62 566 Banklån 23 045 19 823 Räntederivat med negativt värde 17 109 Leasing 1 653 1 468 BR Totalt 89 436 83 966 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån 267 2 198 Banklån 956 621 Valutaderivat med negativt värde 48 – Leasing 512 436 BR Totalt 1 783 3 255 Totalt räntebärande skulder och derivat, exklusive räntederivat med positivt värde 91 220 87 221 Långfristiga räntederivat med positivt värde –945 –1 964 Totalt –945 –1 964 Totalt räntebärande skulder och derivat 90 275 85 256 Redovisningsprinciper Mer information avseende väsentliga redovisningsprinciper för finansiella skulder finns i not 31, Finansiella instrument. Leasingskuld Förfallotidpunkt, 31/12 2022 Framtida leasing- betalningar Ränta Nuvärde av framtida leasingbetalningar Mindre än 1 år från balansdagen 571 –59 513 1-5 år från balansdagen 1 268 –184 1 084 Mer än 5 år från balansdagen 780 –212 568 Totalt 2 619 –454 2 165 Förfallotidpunkt, 31/12 2021 Lägsta framtida leasing- betalningar Ränta Nuvärde av lägsta framtida leasingbetalningar Mindre än 1 år från balansdagen 478 –42 436 1-5 år från balansdagen 1 054 –129 924 Mer än 5 år från balansdagen 704 –161 544 Totalt 2 236 –332 1 904 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2021 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valuta- effekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 80 070 1 698 764 2 380 –129 –2 285 82 498 2) Kortfristiga räntebärande skulder 4 316 –4 017 –103 –91 2 481 2 591 3) Långfristig leasing 1 706 –19 56 71 –346 1 468 2) Kortfristig leasing 392 –531 93 15 –2 367 436 3) Långfristiga räntederivat med positivt värde –2 015 –28 50 28 –1 964 4) Kortfristiga räntederivat med positivt värde –22 226 29 –5 228 5) Totala skulder från finansieringsverksamheten 84 448 –2 796 913 2 590 –143 245 85 256 1) Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder 2) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder. 3) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder. 4) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar. 5) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder. Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valuta- effekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 82 498 1 255 7 6 236 –1 509 –704 87 784 2) Kortfristiga räntebärande skulder 2 591 –3 422 1 375 0 678 1 222 3) Långfristig leasing 1 468 –16 83 155 –1 –36 1 653 2) Kortfristig leasing 436 –508 83 42 460 513 3) Långfristiga räntederivat med positivt värde –1 964 –4 1 024 –945 4) Kortfristiga räntederivat med positivt värde 228 –2 –224 45 1 48 5) Totala skulder från finansieringsverksamheten 85 256 –2 692 172 7 580 –441 400 90 275 Räntebärande skulder NOT 26 SIDAN 123 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Avgiftsbestämda planer Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företa- gets förpliktelse är begränsad till de premier företaget har åtagit sig att betala. I dessa fall beror storleken på den anställdes pension på de pre- mier som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som premierna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investerings risken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otill- räckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser avseende premier till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjänas. Förmånsbestämda planer Vid förmånsbestämda pensionsplaner utgår ersättningar till anställda, och före detta anställda, baserat på den pensionsgrundande lönen och antalet tjänsteår. Koncernen bär risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas. Koncernens förpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat samt där med tillhörande skatter genom sin anställning ig i både innevarande och tidigare perioder. Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde med en diskonterings- ränta som motsvarar räntan på balansdagen på förstklassiga företags-, bostads- alternativt statsobligationer med en löptid som motsvarar pensionsförpliktelsens löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade “project unit credit method”. Vidare beräknas det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar per rapportdagen. Vid fastställande av förpliktelsens nuvärde och verkligt värde på för- valtningstillgångar kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det verkliga utfallet avviker från det tidigare antagandet, eller genom att antagandena ändras. Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner redovisas som intäkt eller kostnad i övrigtt total resultat. Det värde som presenteras i balansräkningen avseende pensioner och liknande förpliktelser motsvarar förpliktelsernas nuvärde vid bokslutstid- punkten med avdrag för det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna. När beräkningen leder till en tillgång för koncernen begränsas det redo- visade värdet på tillgången till nuvärdet av framtida återbetalningar från planen eller minskade framtida inbetalningar till planen (tillgångstak). Nettot av ränta på pensionsskulder och avkastning på tillhörande för valtningstillgångar redovisas i finansnettot. Övriga komponenter redovisas ii rörelseresultatet. Risker kopplade till förmånsbestämda planer Investeringsrisk Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor mot- svarande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka. En fördelning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska portföljrisken. Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor. Ränterisk En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade förmånsbestämda pensionsförpliktelsen. Livslängdsrisk Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Lönerisk Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner. Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Pensionsförmåner De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen ii form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmånsbe- stämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen, vilken kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen. Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmåns bestämd plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi- employer plan). ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad förmån fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäkring inte ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel. Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser. 76 procent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. Övriga förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand,Itand, Italien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Neder ländarna är fonderade. ISverie. I Sverige finns såväl fonderade som ofonderade och iövrich i övriga länder är planernaplanerna ofonderade. Antaganden Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 2022 Sverige Övriga (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 4,1 3,6 Framtida löneökning 1,4 2,4 Framtida pensionsökning 2,0–2,8 0,9 Dödlighetsantaganden DUS21 Lokala dödlighets- tabeller Avsättningar ör penr för pensioner och liknande örpliktelserliknande förpliktelser Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 2021 Sverige Övriga (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 1,9 1,1 Framtida löneökning 1,4 2,1 Framtida pensionsökning 2,0-2,7 1,1 Dödlighetsantaganden DUS14, PRI Lokala dödlighets- tabeller Fastställande av diskonteringsränta Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads- mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med en löptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet. Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer har därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som använts vid beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige. I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan. Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse Löptidsanalys 0-3 år 4-6 år 7-15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 80 126 434 1 576 2 216 Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans) Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän ii Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. För räkenskapsåret 2022 har koncernen inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstill- gångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbe- stämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänst- göringstid. För 2023 räknar Investorkoncernen med att betala 13 (18) Mkr i premie till Alecta. Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och det samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premie- reduktioner införas. Vid utgången av 2022 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 172 (172) procent. NOT 27 SIDAN 124 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer i resultaträkningen och övrigt totalresultat 2022 2021 Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Kostnader avseende tjänstgöring 23 20 43 38 19 57 Kostnader avseende tjänstgöring tidigare perioder samt vinster och förluster från regleringar 1 1 Övriga finansiella kostnader –1 –1 –1 –1 Rörelsens kostnader 23 19 42 39 18 57 Räntekostnader/-intäkter, netto 14 7 20 8 4 12 Finansiella kostnader 14 7 20 8 4 12 Totala kostnader i årets resultat 36 26 62 47 22 70 2022 2021 Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 42 42 11 11 Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden –4 2 –2 0 0 0 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden –283 –204 –487 –45 –37 –83 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 62 53 115 30 –19 11 Totala vinster/förluster i övrigt totalresultat –225 –107 –332 –15 –45 –60 Avsättningar för förmånsbestämda planer 31/12 2022 31/12 2021 Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 112 269 381 117 286 403 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 485 175 660 691 246 937 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 597 444 1 041 808 532 1 340 Verkligt värde på förvaltningstillgångar –258 –258 –272 –272 Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt värde på förvaltningstillgångar 597 186 783 808 260 1 068 Begränsningar i tillgångstaket 0 0 0 0 0 0 BR Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 597 186 783 808 260 1 068 31/12 2022 31/12 2021 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 808 532 1 340 888 570 1 457 Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 26 20 47 38 19 57 Räntekostnader 14 7 20 8 4 12 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden –4 2 –2 0 0 0 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -283 -204 -487 –45 –37 –83 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 62 53 115 30 –19 11 Avgifter till planen från arbetsgivaren 0 0 0 Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder samt vinster/förluster från ändringar i planen 1 1 Effekter av avyttringar –106 –106 Betalningar från planen –13 –11 –24 –13 –20 –32 Övrigt –2 0 –3 7 7 Valutakursdifferenser –10 45 35 15 15 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 597 444 1 041 808 532 1 340 31/12 2022 31/12 2021 Förändringar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 272 272 4 267 271 Ränteintäkter 4 4 2 2 Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) –42 –42 –11 –11 Inbetalningar från arbetsgivare 9 9 6 6 Inbetalningar från plandeltagare 1 1 1 1 Effekter av avyttringar 3 3 Valutaeffekter på utländska planer 3 3 3 3 Betalningar från planen –8 –8 –15 –15 Övrigt –1 –1 –8 15 8 Valutakursdifferenser 21 21 5 5 Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 258 258 – 272 272 31/12 2022 31/12 2021 Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande kategorier Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Likvida medel Egetkapitalinstrument 34 34 33 33 Skuldinstrument 1) 13 13 12 12 Fastigheter Övrigt 2) 211 211 226 226 Totalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 258 258 – 272 272 1) Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer. 2) Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna, Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas. Not 27 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser SIDAN 125 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Koncernen redovisar en avsättning i balansräkningen när det finns ett formellt eller informellt åtagande till följd av en inträffad händelse för vilken det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtag- andet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fast- ställt en utförlig och formell omstruktureringsplan, och omstruktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Avsättningar omprövas vid varje bokslutstillfälle. 31/12 2022 31/12 2021 Förvärvsrelaterade skulder 403 159 Skulder för aktierelaterade ersättningar 851 568 Innehav utan bestämmande inflytande 1) 6 306 5 517 Övrigt 692 533 BR Totalt övriga långfristiga skulder 8 252 6 777 1) Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande. Derivat 84 147 Aktielån 172 101 Moms 202 121 Fordonslager finansiering 177 50 Personalrelaterade 334 249 Förskottsbetalningar från kunder 85 47 Förvärvsrelaterade skulder 318 95 Erhållna varor utan erhållen faktura 111 145 Övrigt 398 507 BR Totalt övriga kortfristiga skulder 1 882 1 464 Övriga avsättningar Övriga lång- och kortfristiga skulder Upplupna kostnader och nader och förutbetalda intäkter 31/12 2022 31/12 2021 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 23 23 Övrigt 133 140 BR Totalt långfristiga avsättningar 157 162 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Omstruktureringsreserv 24 15 Avsättning sociala avgifter LTVR 62 69 Övrigt 121 108 BR Totalt kortfristiga avsättningar 207 191 Totalt övriga avsättningar 364 354 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda fårdelfår delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2023-2028. Omstruktureringsreserv Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader. Övrigt Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras med 121d 121 Mkr under 2023, 114 Mkr under 2024 och 19 Mkr under 2025 eller senare. 31/12 2022 Omstruk- turerings - reserv Sociala avgifter LTVR Övrigt Totala avsättningar Vid årets början 15 92 247 354 Avsättningar under året 23 19 169 211 Återföringar under året –14 –24 –163 –201 Redovisat värde vid årets slut 24 86 254 364 31/12 2021 Vid årets början 43 58 189 290 Avsättningar under året 0 52 211 263 Återföringar under året –29 –18 –118 –164 Redovisat värde vid årets slut 15 92 247 354 31/12 2022 31/12 2021 Upplupna räntekostnader 794 868 Personalrelaterade kostnader 1 722 1 498 Kundbonus 405 322 Förskott från kunder (avtalsskulder) 410 254 Licens – 1 266 Övrigt 1 189 1 076 BR Totalt 4 520 5 284 Not 28 Övriga avsättningar Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12 2022 31/12 2021 Restriktion tillgångstak, vid årets början 0 0 Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – 0 Restriktion tillgångstak vid årets slut 0 0 För 2023 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmånsbestämda planerna kommer uppgå till 11 (6) Mkr. Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings räntan. Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 850 1 218 Kostnad avseende tjänstgöring innevarande period 33 61 Räntekostnad 28 15 Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2022 2021 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 453 441 Not 27 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser NOT 28 NOT 29 NOT 30 SIDAN 126 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen omfattar på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde, andra finansiella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga placeringar, likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskul- der, aktielån, leverantörsskulder samt derivat. En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när koncernen blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar och leverantörsskulder tas upp i balansräkningen när fakturan skickas respektive erhålls. En finansiell tillgång eller del därav, tas bort från balansräkningen när de avtalsenliga rättigheterna till kassaflödena upphör. En finansiell skuld eller del därav, tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet full- görs eller på annat sätt utsläcks. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att kvitta posterna. Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärsda- gen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttraa instrumentet. Klassificering och värdering Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av finansiella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för för- valtningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtal- senliga kassaflödena från den finansiella tillgången. Enligt IFRS 9 finns det tre olika affärsmodeller vilka baseras på hur tillgångarnas kassaflöden realiseras: • Genom att inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den finansiellaansiella tillgången. • Genom att både inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången och sälja finansiella tillgångar. • Genom att sälja finansiella tillgångar. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inneha finansiella tillgångar i syfte att inkassera avtalsenliga kassa flöden och dessa kassaflöden endast är betalningar av kapitalbe- lopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska tillgången värderas till upplupet anskaffningsvärde. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål kan uppnås både genom att samla in avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar och dessa kassaflöden endast är betal- ningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska tillgången värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat. I alla övriga fall ska finansiella tillgångar värderas till verkligt värde via resultatet. Finansiella skulder klassificeras som värderade till upplupet anskaff- ningsvärde med undantag av: • finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet; sådana skulder, inklusive derivat som är skulder, ska därefter värderas till verkligt värde; och • villkorad köpeskilling som erkänns av en förvärvare, i samband med ett rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3. Sådan villkorad köpeskilling ska därefter värderas till verkligt värde med förändringar som redovisas ii resultatet. Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt värde via resultatet delas upp i: “finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkringsredovisning” och “derivat som används i säkringsredovisning”. Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkringsredovis- ning inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår här alla finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom likviditetsportföljen. Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med positivt verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 132 . Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning bestående av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar. Mer information finns under Derivat på sidan 132. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, samt likvida medel i dotterföretagen inom Patricia Industries. Dessa tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nomi- nellt belopp utan diskontering. Denna kategori innehåller också finansiella investeringar och lång- fristiga fordringar som förvaltas inom en affärsmodell som kan beskrivas som “hålls till förfall”, vilket innebär att inkassera de avtalsenliga kassa- flödena från de finansiella tillgångarna. De avtalsenliga kassaflödena från alla fordringar inom kategorin finan- siella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde, anses vara endast betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar, för utom kundfordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster eller om kreditrisken har ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället, till de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Bedömningen görs per varje balansdag och om avtalsenliga betalningar är förfallna till betalning med mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället. För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv bokas upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Avdrag för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare reserv för kundfordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv baseras på de historiska kreditförlusterna för de senaste tre åren och beräknas och utvärderas regelbundet för att beakta nuläget och progno- ser omframtr om framtiden . Finansiella instrument Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt värde via resultatet delas upp i: “finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning” och “derivat som används i säkrings redovisning”. Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning avser främst säljoptioner som kan innebära att koncernföretag förbinds att köpa egna egetkapitalinstrument och då erlägga likvid motsvarande det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. Aktielån i tradingverksam- heten klassificeras också som finansiella skulder förutom derivat som används isäknds i säkringsredovisning. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett belopp motsvarande aktiernas verkliga värde. Här ingår också villkorad köpeskilling i samband med rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3. Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med posi- tivt verkligt värde (med undantag för derivat som är identifierade som effektiva säkringsinstrument). Mer information finns under Derivat på sidan 132. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas till verkligt värde via resultatet. Upplupet anskaffningsvärde bestäms uti- från den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta emissionskostnader periodise- ras över skuldens löptid. Leverantörsskulder har kort löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp. Upplysningar Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3, Finansiella risker och riskhantering; not 13, Finansnetto; not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel; och not 26, Ränte bärande skulder . NOT 31 SIDAN 127 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2022 31/12 2021 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/ skulder förutom deri- vat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkringsredovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 548 085 548 085 548 085 634 906 634 906 634 906 Andra finansiella placeringar 9 611 94 9 705 9 705 14 698 79 14 778 14 778 Långfristiga fordringar 1 598 797 148 182 2 724 2 724 1 781 1 964 55 3 800 3 800 Upplupna ränteintäkter 244 244 244 244 244 244 Kundfordringar 7 601 7 601 7 601 5 718 5 718 5 718 Övriga fordringar 41 318 359 359 1 2 131 2 133 2 133 Aktier och andelar i tradingverksamheten 873 873 873 375 375 375 Kortfristiga placeringar 13 039 101 13 140 13 140 204 0 204 204 Likvida medel 5 910 7 255 13 164 13 164 9 152 9 177 18 330 18 330 Totalt 579 157 797 148 15 794 595 896 595 896 661 116 1 964 17 405 680 486 680 486 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 50 89 386 89 436 80 997 1) 85 83 881 83 966 88 354 1) Övriga långfristiga skulder 4 577 3 676 8 252 8 252 3 995 160 2 622 6 777 6 777 Kortfristiga räntebärande skulder 60 1 724 1 783 1 783 1) 238 3 017 3 255 3 262 1) Leverantörsskulder 4 663 4 663 4 663 3 330 3 330 3 330 Övriga kortfristiga skulder 293 1 589 1 882 1 882 212 1 252 1 464 1 464 Upplupna räntekostnader 794 794 794 862 862 862 Totalt 4 980 – – 101 831 106 810 98 371 4 529 160 94 966 99 654 104 049 1) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. Not 31 Finansiella instrument Resultat från finansiella instrument per värderingskategori Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde 2022 Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkrings– redovisning Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Låne– och kundfordringar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 11 427 11 427 Värdeförändringar, inklusive valuta –82 834 62 –75 –82 848 Kostnad för sålda varor, distributions– kostnader –1 38 –130 –93 Finansnetto Räntor 50 –48 182 5 –2 433 –2 244 Värdeförändringar –438 –267 –1 419 1 283 –841 Valutakursförändringar 339 –58 129 408 –3 927 –3 107 Totalt –71 456 –311 –1 107 376 –5 206 –77 705 SIDAN 128 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Värdering av finansiella instrument till verkligt värde Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas ii denna årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt värde för de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan beskrivnabeskrivna nivåer. Värdering av finansiella instrument i nivå 1 Noterade innehav Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan finns noterad) på balansdagen. Värdering av finansiella instrument i nivå 2 Aktier och andelar Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsättningen är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen på mark- nadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav. Derivat Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata. Värdering av finansiella instrument i nivå 3 Onoterade innehav och fondandelar Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”. För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett bolag i Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken värderings metod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beak- tas om det nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds avstånd”. I de fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på det aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara bolag med avdrag för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel skillnaden i storlek mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara bolag. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond- administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om Investor bedömer att fond- administratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven, eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från IFRS-principerna, görs en justering avav värdet. Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet, finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder ii förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling. Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav, se beskrivning bredvid. Derivat Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet, baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta på liknande instrument för olika löptider. Övriga långfristiga skulder Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt värderingsmultiplar. Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell. Verkligt värde på tillgångar och skulder ej värderade till verkligt värde ii Balansräkningen Räntebärande skulder Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser och allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet, för den återstående löptiden. Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde. Not 31 Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde 2021 Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkrings– redovisning Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Låne– och kundfordringar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 11 254 11 254 Värdeförändringar, inklusive valuta 212 645 0 –17 212 627 Kostnad för sålda varor, distributions– kostnader 11 21 90 122 Finansnetto Räntor –11 5 250 –20 –2 279 –2 056 Värdeförändringar –8 22 –367 438 86 Valutakursförändringar –129 43 274 86 –1 010 –735 Totalt 223 762 70 157 87 –2 779 221 298 SIDAN 129 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Värderingstekniker Verkligt värde Intervall 31/12 2022 31/12 2021 Värderingsteknik Indata 31/12 2022 31/12 2021 Aktier och andelar 34 184 33 756 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 0,9–3,3 3,1–4,4 Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 1,2–2,5 2,2–3,6 Substansvärde e.t. e.t e.t Andra finansiella placeringar 25 160 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga fordringar 2 543 3 745 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga räntebärande skulder 17 46 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Övriga lång- och kortfristiga skulder 6 735 6 036 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som före- tagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond- administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning. En del av den onoterade portföljen inom Finansiella Investeringar värderas utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna. Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multip- larna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 200 (120) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet med cirka 660 (900) Mkr. I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 6 306 (5 517) Mkr. Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda mark- nadsvärdet för respektive helägt dotterföretag inom Patricia Industries, för vilka säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Metodiken för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckeltal på sidan 154. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive dotterbolag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2022. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2022 31/12 2021 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 2) 511 703 2 167 34 184 30 548 085 598 769 2 355 33 756 25 634 906 Andra finansiella placeringar 9 591 25 89 9 705 14 543 160 75 14 778 Långfristiga fordringar 2 543 182 2 724 3 745 55 3 800 Övriga fordringar 0 41 318 359 22 1 2 109 2 133 Aktier och andelar i tradingverksamheten 873 873 375 375 Kortfristiga placeringar 13 139 1 13 140 204 1 204 Likvida medel 5 628 7 536 13 164 9 152 9 177 18 330 Totalt 540 935 2 208 36 752 8 156 588 051 623 065 2 357 37 661 11 442 674 524 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 0 17 89 420 89 436 46 83 920 83 966 Övriga långfristiga skulder 6 692 1 561 8 252 5 935 842 6 777 Kortfristiga räntebärande skulder 48 1 735 1 783 228 3 027 3 255 Övriga kortfristiga skulder 179 77 44 1 582 1 882 117 131 101 1 114 1 464 Totalt 179 125 6 752 94 297 101 354 117 359 6 082 88 903 95 462 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. 2) Balansposten består av följande delposter: Noterade aktier inom Noterade Bolag 473 200 2 167 475 367 512 864 2 355 515 220 Noterade aktier i EQT AB 38 500 38 500 85 872 85 872 Fondandelar inom Investeringar i EQT 31 723 31 723 30 928 30 928 Aktier och andelar inom Finansiella Investeringar 4 2 242 2 246 33 2 654 2 687 Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 218 30 249 174 25 199 511 703 2 167 34 184 30 548 085 598 769 2 355 33 756 25 634 906 I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av finans iella instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts vid värderingen av en enskild investering. Not 31 Finansiella instrument SIDAN 130 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2022 Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investeringar Långfristiga fordringar Övriga kortfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 33 756 160 3 745 – 37 661 46 5 935 101 6 082 Totalt redovisade vinster och förluster i årets resultat i raden värdeförändringar 3 789 –26 –139 3 624 –1 –1 i raden finansnetto –4 –1 168 –1 172 –29 209 –55 125 i raden Kostnad för sålda varor och tjänster 0 0 –4 –4 Redovisade i övrigt totalresultat i raden Kassaflödessäkringar 144 144 i raden omräkningsdifferenser 3 308 18 44 3 370 562 1 563 Förvärv 3 671 3 671 Avyttringar –10 341 –116 –10 457 Nyemission 11 11 Reglering –95 –95 –9 –3 –12 Förflyttning från nivå 3 –6 –6 Redovisat värde vid årets slut 34 184 25 2 543 – 36 752 17 6 692 44 6 752 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen Värdeförändring –2 435 –2 435 –65 –65 Finansnetto –1 168 –1 168 29 29 Totalt –2 435 – –1 168 – –3 603 29 –65 – –36 31/12 2021 Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investeringar Långfristiga fordringar Övriga kortfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 24 409 120 3 586 – 28 114 59 4 179 117 4 355 Totalt redovisade vinster och förluster i årets resultat i raden värdeförändringar 13 271 23 228 13 521 –113 –113 i raden finansnetto –11 –50 –61 –14 680 8 675 i raden Kostnad för sålda varor och tjänster Redovisade i övrigt totalresultat i raden omräkningsdifferenser 813 13 10 836 226 0 226 Förvärv 7 386 51 0 7 437 1 398 1 398 Avyttringar –12 078 –34 –50 –12 163 Nyemission 43 43 6 3 9 Reglering –20 –20 –442 –28 –470 Förflyttning från nivå 3 –45 –45 Redovisat värde vid årets slut 33 756 160 3 745 – 37 661 46 5 935 101 6 082 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen Värdeförändring –8 414 –8 414 1 613 1 613 Finansnetto –50 –50 14 –481 –467 Totalt –8 414 – –50 – –8 464 14 1 132 – 1 146 I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2 . Not 31 Finansiella instrument SIDAN 131 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA). 31/12 2022 31/12 2021 Finansiella tillgångar Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Aktier 1) 873 –873 – 375 –101 273 Derivat 2) 797 –17 780 1 964 –46 1 919 Derivat 3) 35 –13 22 23 –1 22 Totalt 1 705 –903 802 2 362 –148 2 214 1) Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 548 085 (634 906) Mkr. 2) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 2 724 (3 800) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga fordringar, 359 (2 133) Mkr. 31/12 2022 31/12 2021 Finansiella skulder Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Derivat 1) 17 –17 – 46 –46 – Derivat 2) – 228 – 228 Aktielån 3) 186 –887 –701 107 –103 5 Totalt 202 –903 –701 381 –148 233 1) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 89 436 (83 966) Mkr. 2) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 1 783 (3 255) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 1 882 (1 464) Mkr. Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal. Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser. Not 31 Finansiella instrument Redovisningsprinciper Derivat Derivatinstrument utgörs bland annat av terminskontrakt, optioner och swappar, vilka utnyttjas för att täcka risker för valuta- och aktiekursföränd- ringar, samt för att hantera exponering mot ränterisker. Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde, innebärande att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Därefter omvärderas derivatinstrument till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom finansnet- tot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet. Räntekupongen iräntgen i ränteswappar redovisas som ränta och värdeförändring på ränte swappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot, förutsatt att ränte swappen inte ingår i en kassaflödessäkring, då redovis- ning sker enligt beskrivning nedan. Upplysningar relaterade till derivat kan också hittas i not3, Finant 3, Finansiella risker och riskhantering. Säkringsredovisning Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i resultat räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker. Säkringsredovisning innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultaträkningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är effektiv, redovisas värdeförändringar på säkrings- instrumentet på samma rad i resultaträkningen som den säkrade posten. Fordringar och skulder i utländsk valuta För säkring av fordran eller skuld mot valutakursrisk används valutaderi- vat. För skydd mot valutarisk i fordringar och skulder tillämpas inte säkrings redovisning eftersom en ekonomisk säkring avspeglas i redovis- ningen genom att den underliggande fordran eller skulden redovisas till balans dagens valutakurs och säkringsinstrumentet till verkligt värde över resultat räkningen. Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika typer av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa upplåning. Till exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swap- pas till rörliga kronor, med hjälp av valutaränteswapar. Lånets ursprungliga kreditspread ingår inte som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade valutabasis-spreaden har definierats som säkringskostnad och ingår därmed inte heller i säkringsförhållandet. Den del av säkringsinstrumen- tets marknadsvärdeförändring som är hänförlig till valutabasis-spreaden redovisas istället i eget kapital. Så länge säkringsredovisning tillämpas så redovisas både marknads värdeförändringen på säkringsinstrumentet, ochh på den säkrade posten som är hänförlig till den säkrade risken, ii resultaträkningen. Säkring av koncernens ränterisk – kassaflödessäkringar I några fall använder Investor ränteswappar för att kontrollera osäkerheten ii framtida ränteflöden avseende upplåning till rörlig ränta. Ränteswapparna värderas till verkligt värde i balansräkningen. Räntekupongdelen redovisas löpande i resultaträkningen som en del av räntekostnaden. Orealiserade för- ändringar i verkligt värde på ränteswapparna redovisas i övrigt totalresultat och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo- visning och effektivitet är uppfyllda. Säkring av koncernens valutarisk – kassaflödessäkringar Normalt görs inga säkringar av betalningsflöden i utländsk valuta. Specifika valutaflöden utöver de normala kan dock i vissa fall säkras. I dessa fall värderas säkringskontrakten till verkligt värde i balansräkningen och oreali- serade förändringar i verkligt värde redovisas i övrigt totalresultat och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo visning och effektivitet är uppfyllda. Säkring av valutakursrisk i utländska nettoinvesteringar I koncernens balansräkning representeras investeringarna i utländska verksamheter av redovisade nettotillgångar i dotterföretag. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning för valutarisken i utländska nettoinvesteringar . SIDAN 132 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Redovisningsprinciper En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom före- tagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är tro- ligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet . Not 31 Finansiella instrument Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning Tillgångar Skulder Nominellt belopp Återstående löptid Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Årets värdeförändring Ackumulerad värdeförändring <1 år 1<5 år >5 år 31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021 2022 2021 31/12 2022 31/12 2021 Verkligt värdesäkringar Ränterelaterade kontrakt Ränteswappar Obligationslån Ineffektivitet 1) Valutarelaterade kontrakt Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 797 1 964 –1 289 –101 821 1 988 Obligationslån –5 865 –5 865 –5 865 6 410 7 818 1 408 133 –568 –1 977 Ineffektivitet 1) 119 32 Kassaflödessäkringar Ränterelaterade kontrakt Ränteswappar 157 3 740 3 627 3 270 148 63 76 105 55 –63 Lån –157 –3 740 –3 627 –3 270 3 627 3 270 73 –37 181 139 Ineffektivitet 1) 149 68 Valutarelaterade kontrakt Valutaswappar/-terminer –5 Ineffektivitet 1) Summa säkringsinstrument 157 3 470 5 865 9 492 9 135 945 1 964 63 –1 213 –2 876 1 925 Summa säkrad post –157 –3 470 –5 865 –9 492 –9 135 10 037 11 088 1 481 96 –387 –1 838 Summa ineffektivitet 1) 268 100 1) Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning. Säkringsinstrument med positivt verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta respektive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med negativt verkligt värde redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive långfristiga räntefordringar. Ställda säkerheter och eventualörplikförpliktelser Ställda säkerheter 31/12 2022 31/12 2021 I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar 1 782 1 182 Aktier m.m. 1) 27 979 23 636 Övriga ställda panter och säkerheter Bankgarantier 3 3 Totalt ställda säkerheter 29 764 24 820 1) Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterföretag. Eventualförpliktelser 31/12 2022 31/12 2021 Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 – Övriga eventualförpliktelser 1 616 1 082 Totalt eventualförpliktelser 4 056 1 082 Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda dotterföretagen. Kreditfaciliteterna i de helägda dotterföretagen innehåller finansiella åtaganden (covenants). NOT 32 SIDAN 133 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS NOTER Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan ytterligare upplysningar om närstående. Närståenderelationer Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående- relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående. Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotter- företag och intresseföretag. Företag med gemensamma styrelseledamöter Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte lämnats i denna not. Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående. Revisions- och riskutskottet övervakar rutinen för transaktioner med närstående. Utskottet har även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisions- tjänster som utförs av den externa revisorn. Med nyckelpersoner i ledande ställning För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser avseende pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångsvederlag till styrelse, vd och andra ledande befattningshavare se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Investeringsprogram Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor. Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett ekono- miskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och investerings arbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetillväxt på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj. Under året har inga utbetalningar skett till ledande befattningshavare inom Investor inom ramen för dessa tidigare investeringsprogram (–). Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster för ledande befattningshavare uppgick till – (–) Mkr vid årets utgång. Tidigare års resultatförda belopp har redo- visats i posten ”Värdeförändringar” i resultaträkningen. Transaktioner med närstående Händelser eter baer efter balansdagen Inga bolagsspecifika väsentliga händelser efter balansdagen. NOT 33 NOT 34 Transaktioner med närstående Intresseföretag Andra närstående 2022 2021 2022 2021 Försäljning av varor/tjänster 7 6 11 10 Inköp av varor/tjänster 11 7 Finansiella kostnader 363 210 Finansiella intäkter 53 2 Erhållen utdelning 6 680 10 382 Lämnad utdelning – – 2 456 2 149 Fordringar 4 689 3 333 0 0 Skulder 10 153 8 840 3 3 Not 33 Transaktioner med närstående SIDAN 134 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS RÄKNINGAR Mkr Not 2022 2021 Utdelningar 10 224 10 286 Värdeförändringar M8, M9 –35 006 128 188 Nettoomsättning 15 10 Rörelsens kostnader M2 –468 –420 Resultat från andelar i koncernföretag M7 – – Rörelseresultat –25 236 138 064 Resultat från finansiella poster Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar M3 1 367 1 267 Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 188 114 Räntekostnader och liknande resultatposter M4 –4 713 –2 654 Resultat efter finansiella poster –28 395 136 791 Skatt M1 – – Årets resultat –28 395 136 791 Resultaträkning för moderbolaget Rapport över totalresultat för moderbolaget Mkr Not 2022 2021 Årets resultat –28 395 136 791 Årets övriga totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärderingar av förmånsbestämda planer 3 5 Säkringskostnader 0 3 Summa övrigt totalresultat 3 8 Årets totalresultat –28 392 136 799 Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till –28 394 (136 791) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt till Noterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 10 224 (10 286) Mkr samt värdeförändringar om –34 990 (126 711) Mkr. Under 2022 har moderbolaget investerat 3 349 (3 621) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 495 (0) Mkr i koncernföretag och 501 (1 520) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året avyttrat 8 650 (800) Mkr i koncernfö- retag och 1 662 (519) Mkr i Noterade Bolag. Vid utgången av perioden uppgick eget kapital till 431 034 (471 763) Mkr. Moderbolaget SIDAN 135 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS RÄKNINGAR Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för programvara M5 7 5 Materiella anläggningstillgångar Inventarier M6 11 13 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M7 41 224 49 379 Andelar i intresseföretag M8, M15 269 699 318 589 Andra långfristiga värdepappersinnehav M9 159 222 146 545 Fordringar på koncernföretag M10 17 610 14 863 Summa anläggningstillgångar 487 774 529 395 Omsättningstillgångar Kundfordringar 0 0 Fordringar på koncernföretag 457 321 Fordringar på intresseföretag 0 0 Skattefordringar 9 9 Övriga fordringar 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M11 23 48 Kassa och bank – – Summa omsättningstillgångar 489 379 SUMMA TILLGÅNGAR 488 263 529 773 Balansräkning för moderbolaget Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 4 795 4 795 Reservfond 13 935 13 935 Fond för utvecklingsutgifter 5 2 18 735 18 733 Fritt eget kapital Balanserat resultat 440 694 316 240 Årets resultat –28 395 136 791 412 299 453 030 Summa eget kapital 431 034 471 763 Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser M12 100 108 Övriga avsättningar M13 28 28 Summa avsättningar 128 137 Långfristiga skulder Räntebärande skulder M14 39 016 37 557 Skulder till koncernföretag 6 877 7 035 Övriga långfristiga skulder 47 33 Summa långfristiga skulder 45 940 44 625 Mkr Not 31/12 2022 31/12 2021 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder M14 – 946 Leverantörsskulder 11 17 Skulder till koncernföretag 10 460 11 368 Skulder till intresseföretag 0 0 Övriga skulder 75 150 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M16 554 701 Övriga avsättningar M13 60 66 Summa kortfristiga skulder 11 160 13 249 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 488 263 529 773 Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. SIDAN 136 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS RÄKNINGAR Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktie- kapital Reserv- fond Fond för utvecklings- utgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2022 4 795 13 935 2 453 031 471 763 Årets resultat –28 395 –28 395 Årets övriga totalresultat 3 3 Årets totalresultat 3 –28 395 –28 392 Utdelning –12 254 –12 254 Av personal inlösta aktieoptioner 21 21 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 43 43 Återköp av egna aktier –147 –147 Omklassificeringar 3 –3 0 Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 935 5 440 694 –28 395 431 034 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktie- kapital Reserv- fond Fond för utvecklings- utgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2021 4 795 13 935 2 327 010 345 742 Årets resultat 136 791 136 791 Årets övriga totalresultat 8 8 Årets totalresultat 8 136 791 136 799 Utdelning –10 722 –10 722 Av personal inlösta aktieoptioner 56 56 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 35 35 Återköp av egna aktier –147 –147 Utgående eget kapital 31/12 2021 4 795 13 935 2 316 240 136 791 471 763 Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Aktiekapitalets fördelning Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2022 av följande antal aktier med kvotvärde uppgående till 1,56 kronor per aktie. Andel i % av Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40,6 87,2 B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59,4 12,8 Totalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100,0 100,0 För information om återköpta aktier, se sidan84. Utdelning Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 25, Eget kapital. SIDAN 137 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS RÄKNINGAR Mkr 2022 2021 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 10 224 10 286 Rörelsens utbetalningar –402 –333 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 9 822 9 953 Erhållna räntor 633 803 Erlagda räntor –2 007 –1 741 Betald inkomstskatt 2 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 449 9 015 Investeringsverksamheten Aktieportföljen Förvärv –517 –1 530 Avyttringar 1 662 2 006 Övriga poster Lämnade/återbetalade kapitaltillskott till dotterföretag 8 155 800 Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar –4 –5 Kassaflöde från investeringsverksamheten 9 296 1 270 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 6 235 – Återbetalning av lån –8 281 –3 700 Förändring koncernmellanhavanden –3 293 4 284 Valutaresultat koncernmellanhavanden –6 – Återköp av egna aktier –147 –147 Utbetald utdelning –12 254 –10 722 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –17 746 –10 285 Årets kassaflöde – – Likvida medel vid årets början – – Likvida medel vid årets slut – – Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som mellanhavande med koncernens internbank, AB Investor Group Finance. Kassaflödesanalys för moderbolaget SIDAN 138 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Moderbolag Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktiebo- lag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Arsenalsgatan 8C, 103 32 Stockholm, Sverige. Investor är en engagerad ägare av högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juri- diska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som kon- cernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moderbola- gets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder bolaget från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning till de noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, Väsentliga redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot. Dotterföretag Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. I Moderbolaget redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde, och till skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till rörelseförvärv i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar vär- deras utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella för- ändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet. Anskaffningsvärdet prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns ett nedskrivningsbehov. Utdelning på dotterföretagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat. Aktieägartillskott Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Intresseföretag Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda prin- cipen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, se även not 20, Aktier och andelar i intresseföretag. Låneutgifter I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar. Personal Löner och ersättningar uppgick till 303 (230) Mkr, varav sociala kostnader till 59 (62) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 76 (73) personer. För mer information se not 11, Medarbetare och personalkostnader på sid 103. Ersättning till revisorer 2022 2021 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 2 2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0 Andra uppdrag 0 0 Totalt 2 2 Leasing Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2022 2021 Mindre än 1 år från balansdagen 28 16 1-5 år från balansdagen 8 20 Totalt 36 36 Årets kostnader Minimileaseavgifter –16 –16 Totalt –16 –16 Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokaler. Redovisningsprinciper Rörelsens kostnader Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar Finansiella garantier Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag och intresseföretag. För redovisning av dessa tilläm- par Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört med reglerna i IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och beskatt ning. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balans räkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Skatteregler Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen och därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett investment- företags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. De krav som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investmentföretag är att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig åt förvaltning av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett stort antal ägare och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt ereglerna för invest- mentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej är skattepliktiga, samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mottagna utdelningar och ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostnader och räntekostnader är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget ska därutöver ta upp en schablonintäkt om 1,5 procent på marknads värdet av noterade aktier där röstan- delen vid årets ingång understiger 10procent, eller överstiger 10 procent men vid ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av dessa skatteregler betalar Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av samma anledning redovisas inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader i Moderbolaget. Beskattning enligt reglerna för investmentföretag innebär även att Moderbolaget varken kan ge eller ta emot koncernbidrag. Leasing Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. 2022 2021 Ränteintäkter från koncernföretag 968 775 Värdeförändring –380 –5 Övriga ränteintäkter 6 45 Valutakursdifferenser 773 453 RR Totalt 1 367 1 267 NOT M1 NOT M2 NOT M3 SIDAN 139 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag Ägarandel i % 1) Redovisat värde Dotterföretag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12 2022 31/12 2021 31/12 2022 31/12 2021 Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1 000 100,0 100,0 1 493 1 493 Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-6308 2) 10 000 100,0 100,0 7 499 7 799 Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100 000 100,0 100,0 21 639 29 639 Innax AB, Stockholm, 556619-6753 3) 1 000 100,0 100,0 929 1 279 AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-9987 4) 100 000 100,0 100,0 416 416 Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1 000 100,0 100,0 9 248 8 754 BR Redovisat värde vid årets slut 41 224 49 379 1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna. 2) Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä. 3) Ägarbolag till innehavet i Nasdaq. 4) Koncernens internbank. Programvara 31/12 2022 31/12 2021 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 33 30 Övriga investeringar 4 3 Avyttringar och utrangeringar – – Vid årets slut 37 33 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början –28 –27 Avyttringar och utrangeringar – – Årets avskrivningar –1 –1 Vid årets slut –29 –28 BR Redovisat värde vid årets slut 7 5 Årets avskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Rörelsens kostnader –1 –1 Totalt –1 –1 Övriga finansiella poster Andelar i koncernöretagnföretag Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 2022 2021 Ränteintäkter och liknande resultatposter Värdeförändring 171 114 Värdeförändring säkring långsiktig aktierelaterad lön 10 – Övriga ränteintäkter 7 – RR Totalt 188 114 2022 2021 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader till koncernföretag –532 –322 Värdeförändring hänförlig till långsiktig aktierelaterad lön – –72 Räntekostnader, övrig upplåning –1 089 –1 346 Valutakursdifferenser –3 058 –885 Övrigt –34 –28 RR Totalt –4 713 –2 654 Inventarier, verktyg och installationer 31/12 2022 31/12 2021 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 39 37 Övriga investeringar – 3 Avyttringar och utrangeringar – –1 Vid årets slut 39 39 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början –25 –25 Avyttringar och utrangeringar – 1 Årets avskrivningar –2 –2 Vid årets slut –27 –25 BR Redovisat värde vid årets slut 11 13 NOT M4 NOT M5 NOT M6 NOT M7 SIDAN 140 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Specifikation av andelar i intresseföretag 31/12 2022 31/12 2021 Investors andel av Investors andel av Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier Kapital-/ röstandel (%) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 836 131 135 17/22 102 122 13 596 3 991 129 011 11 421 3 062 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 7 152 2 960 –238 11 097 3 075 769 Electrolux Professional, Ljungby, 556003-0354 58 941 654 21/32 2 592 897 144 3 702 723 100 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 266 745 735 8/24 16 852 10 785 1 498 26 607 8 702 1 816 Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 757 845 17/23 39 088 5 613 1 427 47 315 4 402 1 208 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 97 052 157 17/33 7 123 4 080 329 14 000 3 643 747 Saab, Linköping, 556036-0793 40 972 622 30/40 16 852 8 846 659 9 440 6 930 581 SEB, Stockholm, 502032-9081 456 198 927 21/21 54 646 42 950 5 668 57 458 40 174 5 286 Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm, 556038-9321 107 594 165 35/35 23 273 9 284 923 19 959 8 128 938 BR Totalt andelar i intresseföretag 269 699 318 589 1) Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen. 2) Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver. 3) Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver. Specifikation av redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde 31/12 2022 31/12 2021 Vid årets början 318 589 233 736 Förvärv 501 1 520 Avyttring – –519 Inlösen aktier –1 662 –1 487 Omvärderingar redovisade över resultaträkningen –47 729 85 339 BR Redovisat värde vid årets slut 269 699 318 589 Andra väsentliga indirekta innehav i dotterföretag Ägarandel i % 1) Dotterföretag, säte 31/12 2022 31/12 2021 Advanced Instruments Inc., Massachusetts 98,3 98,6 Atlas Antibodies AB, Stockholm 92,0 87,6 Braun Holdings Inc., Indiana 92,7 92,4 Investor Growth Capital AB, Stockholm 2) 100,0 100,0 Investor Investment Holding AB, Stockholm 3) 100,0 100,0 Laborie, Boston 98,5 98,5 Mölnlycke AB, Göteborg 98,8 98,8 Permobil Holding AB, Timrå 91,2 91,0 Piab AB, Täby 91,0 91,1 Sarnova, Columbus 95,6 95,2 Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0 1) Ägarandelen av kapitalet avses. 2) Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc. 3) Ägarbolag till innehavet i EQT AB. 4) Avser nedskrivning i Invaw Invest AB. Förändringar av andelar i koncernföretag 31/12 2022 31/12 2021 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 52 920 53 720 Förvärv och lämnade kapitaltillskott 495 – Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott –8 650 –800 Vid årets slut 44 764 52 920 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets början –3 540 –3 540 Nedskrivningar – – Vid årets slut –3 540 –3 540 BR Redovisat värde vid årets slut 41 224 49 379 Investorkoncernen består av sex helägda dotterföretag till Investor AB, se tabell på sidan 140, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon- cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke, Permobil, Piab, BraunAbility, Sarnova, Laborie och Advanced Instruments finns innehav utan bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara väsentliga för Investor. För samtliga dotterföretag har Investor bedömts ha det bestämmande inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller indi- rekt har inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkastningen. Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns över företag där röstandelen understiger 50 procent. Bedömningen baserar sig på huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats. Not M7 Andelar i koncernföretag Andelar i intresseöretag Andra långfristiga värdepappersinnehav Fordringar på koncernöretag 31/12 2022 31/12 2021 Vid årets början 14 863 12 395 Ny utlåning 2 352 2 101 Orealiserad värdeförändring 1) 394 367 BR Redovisat värde vid årets slut 17 610 14 863 1) Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. Reservering görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster bedöms öka väsentligt om kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns inga förfallna betalningar och då bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, har ingen reservering gjorts på dessa fordringar. 31/12 2022 31/12 2021 Vid årets början 146 545 103 631 Förvärv – – Avyttringar – – Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 12 677 42 914 BR Redovisat värde vid årets slut 159 222 146 545 NOT M8 NOT M9 NOT M10 SIDAN 141 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER För mer information se not 27, Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser. Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat för förmånsbestämda planer Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2022 2021 Nettoränta 2 1 Finansiella kostnader 2 1 Totala kostnader i årets resultat 2 1 Omvärdering av den förmånsbestämda nettoskulden (vinst –) 2022 2021 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 –1 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden –6 –3 Totala vinster/förluster i Övrigt totalresultat –3 –5 Avsättningar för förmånsbestämda planer Belopp i Balansräkningen avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen 31/12 2022 31/12 2021 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 100 108 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 100 108 BR Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 100 108 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12 2022 31/12 2021 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 108 109 Räntekostnader 2 1 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 –1 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden –6 –3 Betalningar från planen –4 –3 Övrigt –2 7 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 100 108 31/12 2022 31/12 2021 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 19 19 Övrigt 9 9 BR Totalt långfristiga avsättningar 28 28 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 60 66 Övrigt – – BR Totalt kortfristiga avsättningar 60 66 Totalt övriga avsättningar 88 94 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2023-2028. Övrigt Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera. 31/12 2022 Sociala avgifter LTVR Övrigt Totalt övriga avsättningar Vid årets början 85 9 94 Avsättningar under året 17 – 17 Återföringar under året –24 – –24 Redovisat värde vid årets slut 79 9 88 31/12 2021 Vid årets början 55 10 64 Avsättningar under året 49 – 49 Återföringar under året –18 –1 –19 Redovisat värde vid årets slut 85 9 94 Avsättningar ör pensioner och liknande örpliktelser Övriga avsättningarFörutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31/12 2022 31/12 2021 Upplupna ränteintäkter – 33 Andra finansiella fordringar – 0 Övrigt 23 16 BR Totalt 23 48 Antaganden Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12 2022 31/12 2021 Diskonteringsränta 4,1 1,8 Framtida pensionsökning 2,0 2,0 Dödlighetsantaganden DUS21 DUS14 I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid fast- ställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den förmånsbe- stämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företags- obligationer enligt IAS 19. Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2022 2021 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 41 46 Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensionsförpliktelse Löptidsanalys 0-3 år 4-6 år 7-15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 15 15 48 56 134 Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings- räntan respektive dölighetsantaganden. Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning Förpliktelsens nuvärde 74 92 Räntekostnad 4 3 Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd Förpliktelsens nuvärde 85 79 Räntekostnad 3 3 NOT M11 NOT M12 NOT M13 SIDAN 142 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Räntebärande skulder 31/12 2022 31/12 2021 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 39 016 37 557 Tillhörande räntederivat med negativt värde – – BR Totalt 39 016 37 557 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån – 718 Tillhörande räntederivat med negativt värde – 228 BR Totalt – 946 Totalt räntebärande skulder och derivat 39 016 38 503 31/12 2022 31/12 2021 Redovisade värden Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – 946 Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen – 7 156 Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 39 016 30 401 Totalt 39 016 38 503 Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 37 557 –113 1 800 –248 21 39 016 Kortfristiga räntebärande skulder 946 –1 933 989 –1 – Totala skulder från finansieringsverksamheten 38 503 –2 046 – 2 789 –250 21 39 016 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2021 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 37 640 –813 734 –20 16 37 557 Kortfristiga räntebärande skulder 3 718 –3 700 813 57 1 56 946 Totala skulder från finansieringsverksamheten 41 358 –3 700 – 791 –19 72 38 503 NOT M14 SIDAN 143 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Redovisningsprinciper För redovisningsprinciper se not 31, Finansiella instrument. Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2022 31/12 2021 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar/skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 159 222 159 222 159 222 146 545 146 545 146 545 Andelar i intresseföretag 269 699 269 699 269 699 318 589 318 589 318 589 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 639 16 971 17 610 17 610 741 14 122 14 863 14 863 Upplupna ränteintäkter – – 33 33 33 Kundfordringar 0 0 0 0 0 0 Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 457 457 457 321 321 321 Fordringar på intresseföretag 0 0 0 0 0 0 Övriga fordringar 0 0 0 0 0 0 Totalt 428 921 639 17 428 446 988 446 988 465 134 741 14 476 480 351 480 351 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 39 016 39 016 33 718 1) 37 557 37 557 44 270 1) Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 405 5 472 6 877 6 877 1 563 5 472 7 035 7 035 Övriga långfristiga skulder 47 47 47 33 33 33 Kortfristiga räntebärande skulder – – 228 718 946 950 1) Leverantörsskulder 11 11 11 17 17 17 Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 10 460 10 460 10 460 11 368 11 368 11 368 Skulder till intresseföretag (kortfristiga) 0 0 0 0 0 0 Upplupna räntekostnader 445 445 445 591 591 591 Övriga skulder 64 11 75 75 128 21 150 150 Totalt 64 1 405 55 462 56 931 51 632 357 1 563 55 778 57 697 64 414 1) Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. Finansiella instrument NOT M15 SIDAN 144 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2022 31/12 2021 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Andelar i intresseföretag 267 532 2 167 269 699 316 233 2 355 318 589 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 776 16 834 17 610 714 14 149 14 863 Andra långfristiga värdepappersinnehav 159 216 7 159 222 146 539 7 146 545 Totalt 426 748 2 167 783 16 834 446 532 462 772 2 355 721 14 149 479 997 Finansiella skulder Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 405 5 472 6 877 1 563 5 472 7 035 Långfristiga räntebärande skulder 39 016 39 016 37 557 37 557 Kortfristiga räntebärande skulder – 228 718 946 Övriga kortfristiga skulder 64 11 75 128 21 150 Totalt – 64 1 405 44 499 45 968 – 357 1 563 43 768 45 688 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. Resultat från finansiella instrument per värderingskategori 2022 2021 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkringsredovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Låne- och kundfordringar Övriga skulder Totalt Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkringsredovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Låne- och kundfordringar Övriga skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 10 224 10 224 10 286 10 286 Värdeförändringar, inklusive valuta –35 068 62 –35 006 128 243 –55 128 188 Finansnetto Räntor 0 –47 822 –1 431 –656 14 –41 653 –1 493 –867 Värdeförändringar 1 56 –258 –10 –210 8 27 1 73 109 Valutakursförändringar –17 – 754 –3 021 –2 285 32 – 474 –939 –433 Totalt –24 844 45 9 1 318 –4 462 –27 934 138 528 –1 –13 1 128 – 2 360 137 283 Not M15 Finansiella instrument SIDAN 145 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGETS NOTER I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balans räkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett. Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2022 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 714 720 1 563 1 563 Totalt redovisade vinster och förluster redovisat i årets resultat 62 62 –158 –158 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 776 783 1 405 1 405 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring 62 62 –158 –158 Totalt – 62 62 –158 –158 31/12 2021 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 769 775 1 621 1 621 Totalt redovisade vinster och förluster redovisat i årets resultat –55 –55 –58 –58 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 714 720 1 563 1 563 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring –55 –55 58 58 Totalt – –55 –55 58 58 Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag samt med sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar iintresseföretag. Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 33, Trans aktioner med närstående. Transaktioner med närstående Dotterföretag Intresseföretag Andra närstående 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Försäljning av varor/ tjänster 5 2 0 0 Inköp av varor/tjänster 10 12 2 2 Finansiella kostnader 532 322 Finansiella intäkter 968 775 Erhållen utdelning 6 600 7 121 Lämnad utdelning 2 456 2 149 Kapitaltillskott 8 155 800 Fordringar 18 067 15 184 Skulder 17 337 18 403 Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,4 (–) mdr kronor. 31/12 2022 31/12 2021 Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Aktier 476 268 Totalt ställda säkerheter 476 268 Eventualförpliktelser Garanti till förmån för intresseföretag 2 400 – Totalt eventualförpliktelser 2 400 – Not M15 Finansiella instrument Upplupna kostnader och örutbetalda intäkter Ställda säkerheter och eventualörpliktelser Transaktioner med närstående 31/12 2022 31/12 2021 Upplupna räntekostnader 445 591 Personalrelaterade kostnader 81 83 Övrigt 29 27 BR Totalt 554 701 NOT M16 NOT M17 NOT M18 SIDAN 146 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Stockholm mars 2023 Jacob Wallenberg Ordförande Marcus Wallenberg Gunnar Brock Magdalena Gerger Tom Johnstone, CBE Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Isabelle Kocher Sara Öhrvall Sven Nyman Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Johan Forssell Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör och koncernchef Vår revisionsberättelse har lämnats i mars 2023 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed iSverige od i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådet förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbo- laget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören i mars 2023. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på årsstämman den 3 maj 2023. Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 440 694 464 500 Årets resultat –28 394 917 324 Totalt kronor 412 299 547 175 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 4,40 per aktie 13 502 280 528 1) Till balanserade vinstmedel föres 398 797 266 647 Totalt kronor 412 299 547 175 Föreslagen utdelning uppgår till 13 502 Mkr. Koncernens eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per den 31december 2022 var 604 865 Mkr och fritt eget kapital imoderbolaget var 412 300 Mkr. I fritt eget kapital ingår 337479 Mkr avseende orealiserade värdeföränd- ringar vid värdering till verkligt värde. Med hänvisning till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på stor- leken av bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och koncernens konsolideringsnivå, likviditet och ställning i övrigt. 1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier, vars exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning. Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2022 uppgick till 5 654 344. Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 3,30 kronor per aktie i maj 2023 och 1,10 kronor per aktie i november 2023. Vinstdisposition SIDAN 147 FINANSIELLA RAPPORTER VINSTDISPOSITION INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Investor AB (publ) organisationsnummer 556013-8298 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2022-01-01 - 2022-12-31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 48-58 respektive 17, 44-47 och 59-76. Bolagets årsredovis- ning och koncernredovisning ingår på sidorna 7, 14-21,44-76, 80-83 och 86-147 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredo- visningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfatttar inte bolagsstyrnings- rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 48-58, respektive 17, 44-47 och 59-76. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis- ningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern- redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions- och riskutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål- lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. För- utom en tjänst med mycket begränsad omfattning som har rapporterats till revisions- och riskutskottet har, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål- senliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perio- den. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Intern styrning över finansiell rapportering Bolagen inom Patricia Industries är självständiga med egna system för intern styrning och kontroll över den löpande verksamheten samt processer för finansiell rapportering. Vår revision har av flera anledningar fokuserat på den interna styrningen över den finansiella rapporteringen. För det första är det viktigt att se till att de uppgifter som rapporteras av varje enskild enhet är upprättad i enlighet med IFRS. För det andra är det viktigt med väl etablerade rutiner för att säkerställa en snabb och korrekt finansiell rap- portering med hög kvalitet. För det tredje är det viktigt med övervakande kontroller för att säkerställa att rapporteringen håller hög kvalitet. Information om Investors principer för koncernredovisning återfinns i not 1 Väsentliga redovisningsprinciper och i not 20 Aktier och andelar i intresseföretag lämnas ytterligare beskrivning om principerna för redovisning av intressebolag. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av Investors processer för intern styrning över den finan- siella rapporteringen och granskning av relevanta kontroller, • utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system för den finansiella rapporteringen, • utvärdering av Investors övervakande kontroller för den finansiella information som rapporteras från de konsoliderade dotterbolagen och från intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Värdering av noterade och onoterade innehav Investor koncernen redovisar innehav av noterade värdepapper om 513 870 Mkr per den 31 december 2022. Vi har fokuserat på de noterade värdepappersinnehaven då det redovisade värdet är väsentligt, det finns en risk att en förändring av ägarandel inte redovisas korrekt, och att effekterna av erhållen utdelning inte korrekt återspeglas i det redovisade värdet. Investors principer för redovisning av noterade innehav, upplysningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats i not 31 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av innehaven mot externa källor, • granskning av aritmetisk korrekthet i verkligt värdeberäkningar samt jämförelse mot officiella aktiekurser, • utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för värdering av noterade innehav i årsredovisningen. Investor koncernen redovisar innehav av onoterade aktier och andelar till verkligt värde om 34 184 Mkr per den 31 december 2022. Investors värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Felaktiga bedömningar som gjorts av det verkliga värdet kan få betydande påverkan på värdet av de onoterade värdepappersinnehaven. Vi har fokuserat på de onoterade innehaven eftersom det redovisade värdet är väsentligt, investeringsportföljen innehåller ett antal onoterade värdepapper och då värderingar som görs för att fastställa verkligt värde påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar. Investors principer för redovisning av onoterade innehav, upplys- ningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instru- ment har inkluderats i not 31 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av korrektheten i ägarandel och redovisningen av ägarför- ändringar, • granskning av att metodiken för värdering av portföljbolagen är i enlig- het med IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, • utvärdering av relevansen av använda multiplar i Patricia Industries portföljbolags estimerade företagsvärdesberäkningar mot relevanta transaktioner eller marknadsdata. Värdering av goodwill Investors förvärv av Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Piab, Advanced Instruments och Atlas Antibodies har lett till att en del av köpeskillingen allokeras till immateriella tillgångar, inklusive goodwill. Förändringar i ekonomiska förutsättningar eller sämre finan- siell utveckling än förväntat kan vara indikatorer på ett potentiellt ned- skrivningsbehov och påverkar därmed substansvärdet i Investor. Det totala redovisade värdet av goodwill hänförlig till dessa innehav uppgick till 66 334 Mkr per den 31 december 2022. Revisionsberättelse SIDAN 148 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt an- svar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf- fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, om- fattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer- nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvalt- ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovis- ningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagsla- gen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings- skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Vi har fokuserat på bedömning av redovisat värde eftersom värdet av goodwill är väsentligt och eftersom prövningar av återvinningsvärdet kan vara känsliga för förändringar i antaganden. Investors upplysningar avseende immateriella anläggningstillgångar har inkluderats i not 16 Immateriella tillgångar som specifikt även be- skriver antaganden för att bedöma återvinningsvärdet. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av ledningens årliga process för nedskrivningsprövning av redovisat värde för goodwill, • granskning av värderingarna och den finansiella utvecklingen av varje enhet och diskuterat historiskt utfall med ledningen, • med involvering av våra värderingsspecialister utvärdering av viktiga antaganden i ledningens nedskrivningsprövningar så som antagan- den om tillämpad vägd genomsnittlig kapitalkostnad, evig tillväxttakt, förväntad utveckling av omsättning och lönsamhet och jämfört med historiskt utfall och annan jämförelsedata, • utvärderat känsligheten i viktiga antaganden, • utvärdering av att erforderliga upplysningar lämnas hänförliga till vär- dering av goodwill och bedömt huruvida upplysningarna är i enlighet med IFRS. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Den andra informationen består av ersättningsrapporten samt sidorna 1-6, 8-13, 22-43, 77-78, 84-85 och 151-155 i detta dokument som även innehåller annan information än årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk- ande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genom- gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller kon- cernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern- redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upp- lyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk- ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam- heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo- visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra utta- landen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan för- väntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredo- visningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Investor AB (publ) för år 2022-01-01 - 2022-12-31 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl- lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. SIDAN 149 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen. se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS UTTALANDE OM ESEFRAPPORTEN Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2022-01-01 - 2022-12-31. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi- sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom- mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till Investor AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgär- der för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv- ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektivite- ten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde- ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkstäl- lande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovis- ningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon- cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 48-58 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis- ningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk- ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsent- ligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisions- sed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 17, 44-47 och 59-76 och för att den är upprättad i enlighet med årsre- dovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revi- sorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En hållbarhetsrapport har upprättats. Deloitte AB, utsågs till Investor AB (publ)s revisor av bolagsstämman 2022-05-03 och har varit bolagets revisor sedan 2013-04-15. Stockholm mars 2023 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor SIDAN 150 Övrig information Femårsöversikt .................152 Alternativa nyckeltal och definitioner .....................153 Aktieägarinformation .............155 Innehåll INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % 2018 2019 2020 2021 2022 Justerat substansvärde Noterade Bolag 270 807 345 089 366 932 515 078 475 296 Patricia Industries 102 459 115 484 142 297 144 106 138 495 Investeringar i EQT 20 828 37 248 57 486 116 640 70 050 Övriga tillgångar & skulder –660 –840 –518 –371 –328 Totala tillgångar 393 435 496 981 566 197 775 453 683 513 Nettokassa (+) / Nettoskuld (–) –21 430 –11 962 –19 812 –14 491 –10 263 Varav kassa Patricia Industries 13 017 20 897 13 468 12 505 11 823 Justerat substansvärde 372 004 485 019 546 385 760 962 673 250 Förändring av justerat substansvärde inklusive återlagd utdelning, % –1 33 14 41 –10 14 Balansräkning i sammandrag Aktier och andelar 303 480 391 316 432 145 638 711 551 429 Övrigt 112 548 126 140 138 902 156 831 172 936 Balansomslutning 416 028 517 456 571 047 795 542 724 365 Resultat Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare –2 252 101 226 52 790 228 065 –74 681 Årets totalresultat 225 103 161 47 840 231 633 –65 212 Utdelningar Erhållna utdelningar 9 342 9 858 7 664 11 254 11 427 Varav från Noterade Bolag 8 656 9 738 7 281 10 834 10 935 6 Totalavkastning Noterade Bolag, % –2 30 8 44 –5 Patricia Industries (inkl. kassa), % 0 21 16 2 –2 Investeringar i EQT, % 30 103 55 111 –35 Transaktioner Investeringar, Noterade Bolag 3 382 4 353 3 382 1 017 517 Avyttringar och inlösen, Noterade Bolag 1 661 24 21 1 487 1 662 Investeringar, Patricia Industries 10 892 346 10 657 6 227 2 205 Avyttringar, Patricia Industries 755 5 652 2 302 2 326 373 Distribution till Patricia Industries 5 634 5 652 4 012 6 027 4 434 Tillskjutet från Investor, Investeringar i EQT 4 023 7 266 4 630 8 058 3 989 Utbetalt till Investor, Investeringar i EQT 4 228 12 227 4 801 12 902 10 220 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % 2018 2019 2020 2021 2022 Nyckeltal per aktie Justerat substansvärde, kr 122 159 178 248 220 Resultat före utspädning, kr –0,74 33,07 17,24 74,45 –24,38 Resultat efter utspädning, kr –0,74 33,05 17,23 74,41 –24,38 Eget kapital, kr 107 137 151 223 198 Nyckeltal Nettoskuldsättningsgrad, % 5 2 3 2 2 Soliditet, % 79 81 81 86 84 Avkastning på eget kapital, % –1 27 12 40 –12 Substansrabatt (justerat substansvärde), % 23 20 16 7 13 Förvaltningskostnader, % av justerat substansvärde 0,13 0,11 0,10 0,07 0,09 Aktiedata Antal aktier, miljoner 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 Innehav av egna aktier, miljoner 8,4 7,4 5,5 5,2 5,7 Börskurs den 31 december, kr 93,9 127,8 149,8 227,8 188,6 15 Börsvärde den 31 december 288 107 389 770 458 345 711 230 584 163 Lämnad utdelning till moderbolagets aktieägare 9 948 6 889 10 722 12 254 13 502 2,3) Utdelning per aktie, kr 3,25 2,25 3,50 4,00 4,40 3) 8 Vidareutdelningsandel, % 115 71 147 113 123 3) Direktavkastning, % 3,5 1,8 2,3 1,8 2,3 3) Investoraktiens årliga omsättningshastighet, % 1) 64 54 65 45 45 Investoraktiens totalavkastning, % 1) 4 40 19 55 –15 18 SIXRX (avkastningsindex), % –4 35 15 39 –23 10 OMXS30 index, % –11 26 6 29 –16 5 Utländskt ägande av kapital, % 30 29 29 30 28 Not: relevanta historiska siffror har omräknats för att ta hänsyn till den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. 1) Avser B-aktien 2) Beräknat på totalt antal registrerade aktier 3) Föreslagen utdelning 4,40 kronor per aktie Femårsöversikt Investorkoncernen Investorkoncernen ÖVRIG INFORMATION FEMÅRSÖVERSIKT SIDAN 152 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Alternativa nyckeltal Investor tillämpar Esmas utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finan- siell rapportering. Utgångspunkten för lämnade APM:er är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressen- ter värdefull information. Definitioner av alla APM:er beskrivs på denna och nästa sida. För väsentliga APM:er framgår även avstämning mot den mest direkt avstämningsbara raden, delsumman eller summan som presenteras i de finansiella rapporterna för motsvarande pe- riod på nästa sida. Vi har också inkluderat defini- tioner av växthusgasutsläpp enligt GHG Protocol. Avkastning på eget kapital Rullande 12 månaders resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Bruttokassa Summan av likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Bruttoskuld Summan av räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Direktavkastning Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen. Distribution Avser återbetalning av aktieägarlån och andra kapitalöverföringar från företag till Patricia Industries. EBIT Rörelseresultat före räntor och skatt. EBITA Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvs relaterade avskrivningar. EBITA-marginal Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvs relaterade avskrivningar i förhållande till omsättning (%). EBITDA Rörelseresultat före räntor, skatter och avskrivningar. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen efter full konvertering. Erhållna likvider Ersättningar vid försäljningar av investeringar och distribution. Helägda dotterföretag Majoritetsägda företag inom Patricia Industries, se sidan 82 för ägarandel. Investeringar (dotterföretagssammanställningar) Periodens förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar (förändringar i nettoskuld) Periodens förvärv av finansiella anläggnings tillgångar. Investmentbolag Ett företag vars uppgift huvudsakligen är att genom ett långsiktigt ägande av ett välfördelat värdepappersinnehav erbjuda aktieägare risk fördelning och god avkastning samt vars aktier ägs av ett stort antal fysiska personer. Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel Summa Bruttokassa. Marknadens avkastningskrav Definierat som den riskfria räntan med tillägg av riskpremie. Multipelvärdering En metod för att fastställa aktuellt värde på ett bolag genom att jämföra finansiella nyckeltal med relevanta jämförelsebolag. Nettoinvesteringar Investeringar med avdrag för erhållna försäljningslikvider. Nettokassaflöde Netto av investerat kapital och försäljnings likvid. Nettoskuld/Nettokassa Räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder med avdrag för likvida medel, kort fristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt avdrag hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Omsättningshastighet Antalet aktier omsatta under perioden som en procentsats av totala antalet utestående aktier. Operativa kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten. Påverkan på substansvärde Förändringar i redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med förändringen av eget kapital hänförligt till Moderbolag- ets aktieägare). Rapporterad värdeförändring Summan av realiserade och orealise- rade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar, netto transaktionskostnader, kostnader för vinstdelning samt förvaltnings avgifter för fond investeringar. Rapporterat värde Substansvärdet per investering. Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat hänförligt till moderbo- lagets aktie ägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter full konvertering och justerat för effekt av aktierelaterade ersättningar. Resultat per aktie före utspädning Årets resultat hänförligt till moderbo- lagets aktie ägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Riskfri ränta Den avkastning som erhålles vid en inves- tering i statsobligationer. Vid beräkningar har Investor använt SSVX 90 dagar. Riskpremie Den överavkastning utöver den riskfria räntan som en investerare kräver för att kompensera för den högre risken i en aktieplacering. SIX avkastningsindex, SIXRX Ett svenskt avkastningsindex beräknat på kurs förändring och återinvesterade utdelningar. Skuldsättningsgrad Nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Soliditet Eget kapital i förhållande till balans- omslutningen. Substansrabatt Skillnaden mellan substansvärde och börsvärde i förhållande till substans- värdet. Om börsvärdet är lägre än substansvärdet handlas aktien med rabatt, om börsvärdet är högre handlas den med premie. Alternativa nyckeltal och definitioner Substansvärde Redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moder bolagets aktieägare). Substansvärdeförändring Periodens förändring i redovisat värde på totala tillgångar minskat med netto- skulden/ökat med nettokassa. Totalavkastning Summan av kursförändring inklusive återinvesterad utdelning. Vidareutdelningsandel Lämnad utdelning i förhållande till mottagna utdelningar från investering- ar inom Noterade Bolag. Värde/kr per aktie Redovisat värde i förhållande till antal ute stående aktier på balansdagen. GHG Protocol definitioner Scope 1: Verksamhetens direkta växthusgas-utsläpp från källor som kontrolleras av företaget. Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp från förbrukning av el, ärrvärme och ärrkyla. • Marknadsbaserad metod återspeglar utsläpp från el som företaget medvetet har valt. • Platsbaserad metod återspeglar den genomsnittliga utsläppsintensiteten från elnätet. Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i scope 2 som uppstår i värdekedjan både uppströms och nedströms. ÖVRIG INFORMATION ALTERNATIVA NYCKELTAL OCH DEFINITIONER SIDAN 153 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Väsentliga alternativa nyckeltal Bruttokassa Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2022 31/12 2021 Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors brutto- kassa Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors brutto- kassa Andra finansiella placeringar 9 705 –116 9 590 14 778 –236 14 542 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 26 304 –7 361 18 943 18 534 –9 121 9 413 Bruttokassa 36 009 –7 476 28 533 33 311 –9 357 23 955 Bruttoskuld Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2022 31/12 2021 Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors brutto- kassa Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors brutto- kassa Fordringar som ingår i nettoskulden 945 –148 797 1 964 – 1 964 Lån –91 220 51 728 –39 492 –87 221 46 919 –40 301 Pensioner och liknande förpliktelser –799 699 –101 –1 068 959 –109 Bruttoskuld –91 074 52 278 –38 796 –86 324 47 878 –38 446 Nettoskuld/Nettokassa Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen. 31/12 2022 31/12 2021 Investors bruttokassa –28 533 –23 955 Investors bruttoskuld 38 796 38 446 Investors nettoskuld 10 263 14 491 Rapporterat substansvärde, kr per aktie Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestå- ende aktier per balansdagen. 31/12 2022 31/12 2021 Substans- värde, kr/ aktie Substans- värde, kr/ aktie Investors rapporterade substansvärde 604 865 = 197 682 614 = 223 Antalet aktier, exklusive egna aktier 3 063 045 776 3 063 457 767 Justerat substansvärde, kr per aktie Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31/12 2022 31/12 2021 Substans- värde, kr/ aktie Substans- värde, kr/ aktie Investors justerade substansvärde 673 250 = 220 760 962 = 248 Antalet aktier, exklusive egna aktier 3 063 045 776 3 063 457 767 Bedömda marknadsvärden Tilläggs- information Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partne- rägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent. Bedömda marknads- värden De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underliggande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarkna- dens värdering av jämförbara företag. Metodik De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmul- tiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/ rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. När vi utvärderar den operativa utveck- lingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men i värderingssamman- hang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det återstående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet. Justeringar Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hän- förliga till genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskarak- tär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan värderas till investerat belopp. Totala tillgångar Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden. Totala rapporterade tillgångar baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala juste- rade tillgångar är justerade för bedömda marknadsvärden för de helägda dotter- företagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se även avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. 31/12 2022 31/12 2021 Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till inne- hav utan bestäm- mande inflytande Investors substans- värde Balans- räkning, koncernen Avdrag hänförliga till inne- hav utan bestäm- mande inflytande Investors substans- värde Eget kapital 605 653 –788 604 865 683 505 –891 682 614 Investors nettoskuld 10 263 14 491 Totala rapporterade tillgångar 615 128 697 105 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar –70 110 –65 758 Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 138 495 144 106 Totala justerade tillgångar 683 513 775 453 Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0-10 procent (nettoskuld/totala justerade tillgångar) över en konjunkturcykel. 31/12 2022 31/12 2021 Skuldsätt- ningsgrad Skuldsätt- ningsgrad Investors nettoskuld 10 263 = 1,5% 14 491 = 1,9% Totala justerade tillgångar 683 513 775 453 Rapporterat substansvärde Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma som eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare. Justerat substansvärde Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföre- tagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. Ytterligare information finns även i avsnittet Finansiell utveckling på sidorna 81-83, samt på sidan 8 i bokslutskommunikén för 2022. 31/12 2022 31/12 2021 Rapporterat substansvärde 604 865 682 614 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar –70 110 –65 758 Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 138 495 144 106 Justerat substansvärde 673 250 760 962 ÖVRIG INFORMATION ALTERNATIVA NYCKELTAL OCH DEFINITIONER SIDAN 154 INVESTOR ÅRSREDOVISNING 2022 Kalender 2023 • Delårsredogörelse, januari-mars: 21 April • Årsstämma: 3 maj • Delårsrapport, januari-juni: 17 juli • Delårsredogörelse januari-september: 19 oktober • Bokslutskommuniké: 19 januari 2024 Informationsmaterial Finansiell information (information via sms, e-post och tryckt årsredovisning) finns tillgänglig och kan beställas via vår webb- plats: www.investorab.com eller genom att ringa 08 614 21 31. Tryckta årsredovisningar distribueras till aktieägare som har önskat det. www.investorab.com Årsstämma Investors årsstämma hålls onsdagen den 3 maj 2023 klockan 15:00, på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm, Sverige. Aktieägarna har även möjlighet att utöva sin rösträtt genom för- handsröstning innan årsstämman. Information om rätt att delta och anmälan, om hur aktieägare kan utöva sin rösträtt, samt om ombud och biträden framgår av kallelsen till årsstämman. Information om årsstämman finns även på Investors webbplats www.investorab.com. Årsstämman kan följas via en webbsändning på Investors webb- plats, www.investorab.com. Utdelning Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 4,40 kr (4,00) per aktie för räkenskapsåret 2022. Utdelningen föreslås att utbeta- las i två delar, 3,30 kr per aktie med avstämningsdag den 5 maj 2023 och 1,10 kr per aktie med avstämningsdag den 6 novem- ber 2023. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen sändas ut genom Euroclear Sweden AB:s försorg den 10 maj 2023 respektive den 9 november 2023. Aktieägarinformation Produktion: Investor och Narva Communications. Foto: Karl Nordlund, Benjamin Norman, Niklas Nyman, Getty Images, Unsplash, Pixabay och Investors portföljbolag. Tryck: Åtta.45 Tryckeri AB, 2023 Investor AB Arsenalsgatan 8C 103 32 Stockholm +46 8 614 20 00 Komunikations direktör och Chef Hållbarhet Viveka Hirdman-Ryrberg +46 70 550 35 00 [email protected] Ansvarig Investor Relations Magnus Dalhammar +46 73 524 21 30 [email protected] ÖVRIG INFORMATION AKTIEÄGARINFORMATION SIDAN 155 INVESTORAB.COM Bygger världsledande öretag sedan 1916
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.