investor

Vi skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag

Bokslutskommuniké

"Vid utgången av 2023 nådde vårt justerade substansvärde ett nytt alltime-high och passerade 800 mdr kronor. Under året uppgick tillväxten i vårt justerade substansvärde till 24 procent och totalavkastningen till 26 procent, jämfört med 19 procent för SIXRX. Detta var det trettonde året i rad som Investors totalavkastning överträffade börsen. I dagens komplexa omvärld fokuserar vi fortsatt på att framtidssäkra våra företag genom att driva strategiska initiativ, utan att kompromissa när det gäller effektivitet."

Johan Forssell Vd och koncernchef, Investor

investor

Viktiga händelser under det fjärde kvartalet

Det justerade substansvärdet uppgick till 818 386 Mkr (267 kronor per aktie) per den 31 december 2023, en ökning om 58 067 Mkr, motsvarande 8 procent under kvartalet. Totalavkastningen uppgick till 12 procent, jämfört med 14 procent för SIXRX avkastningsindex. För helåret 2023 uppgick tillväxten i justerat substansvärde till 24 procent och totalavkastningen till 26 procent, jämfört med 19 procent för SIXRX.
Noterade Bolag genererade en totalavkastning om 9 procent. För helåret uppgick totalavkastningen till 25 procent.
· Baserat på bedömda marknadsvärden uppgick totalavkastningen för Patricia Industries, exklusive kassan, till -1 procent (-1 procent inklusive kassan). Stark vinsttillväxt och kassaflödesgenering bidrog positivt, men motverkades av negativa valutaeffekter och multipelkontraktion. För helåret 2023 uppgick totalavkastningen till 24 procent (22 procent inklusive kassan).
Inom Patricia Industries uppgick den rapporterade omsättningstillväxten för de större dotterföretagen till 11 procent, varav 8 procent organiskt i konstant valuta. Rapporterad EBITA ökade med 21 procent och justerad EBITA med 22 procent. För de större dotterföretagen uppgick det operationella kassaflödet till 105 procent av EBTDA.
· Mölnlycke rapporterade organisk omsättningstillväxt om 9 procent i konstant valuta. Det största affärsområdet Wound Care växte också med 9 procent. Marginalen förbättrades avsevärt jämfört med föregående år, som påverkades av produktionsstörningar och omorganisationskostnader. Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till Patricia Industries.
Värdeförändringen på Investeringar i EQT uppgick till 16 procent. Nettokassaflödet till Investor uppgick till 1163 Mkr. För helåret 2023 uppgick värdeförändrigen till 17 procent och nettokassaflödet till -178 Mkr.
Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 1,7 procent per den 31 december 2023 (1,5 procent per den 31 december 2022). Bruttokassan uppgick till 24 851 Mkr och den genomsnittliga löptiden på Investor AB:s skuldportföj uppgick till 10,8 år per den 31 december 2023.
Styrelsen föreslår en utdelning per aktie om 4,80 (4,40) kronor uppdelad på två utbetalningar: 3,60 kronor i maj 2024 och 1,20 kronor i november 2024.

Finansiell information*
		31/12 2023	30/9 2023	31/12 2022
Justerat substansvärde. Mkr*		818 386	760 319	673 250
Justerat substansvärde, kr per aktie*		267	248	220
Rapporterat substansvärde, Mkr*1)		716768	661 485	604 865
Rapporterat substansvärde, kr per aktie*1)		234	216	197
Börsvärde (båda aktieslag) exkl. återköpta aktier, Mkr		712 694	639 678	584 163
Aktiekurs (B-aktien), kr		233,50	209,80	188,56
			4 kv 2023	2023
Justerat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr*			58 067	158613
Justerat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %*			8	24
Rapporterat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr*1)			55 284	125 381
Rapporterat substansvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %*1			8	21
Börsvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, Mkr*			76 384	142 008
Börsvärde, sekventiell förändring, inkl. återlagd utdelning, %*			12	24
	4 kv 2023	4 kv 2022	2023	2022
Koncernens nettoomsättning, Mkr	15 781	14 168	59643	51812
Koncernens resultat, Mkr	59 831	51567	126 817	-74 762
Resultat per aktie, före utspädning, kr	19.57	16.82	41.48	-24,38
* Enansiella mått som inte i finansial ranner för finansial rannerheine För mer information sessid 18 och 31-32 Föröndring i britand intelsion

speglar förahringen i total börsvärde (båda aktieling återlagd. Föränding i substansvärde inkl. återlagd utdehing som årsstämman beslutat om.

1) l det rapporterade substansvärdet är de helägda investeringarna inom Patricia Industries redvisade enligt förvärvs- respektive kapitalandelsmetoden. Metoderna beskrivs ytterligare i Investor AB:s årsredovisning.

Översikt av genomsnittlig årlig utveckling

	1 år	5 år	10 år	20 år
Justerat substansvärde, inkl. återlagd utdelning, %	23.6	19.4
Investor B, totalavkastning, %	26.4	22.6	18.5	17.2
SIXRX avkastningsindex, %	19.2	14.7	11.3

Vd har ordet

Kära medaktieägare,

Under det fjärde kvartalet ökade vårt justerade substansvärde med 8 procent. Vår totalavkastning uppgick till 12 procent, jämfört med 14 procent för SIXRX avkastningsindex. För 2023 uppgick tillväxten i vårt justerade substansvärde och vår totalavkastning till 24 respektive 26 procent, medan SIXRX steg med 19 procent. 2023 var det trettonde året i

rad som Investoraktien överträffade index.

Världsekonomin höll uppe relativt väl under 2023 och störningarna i leverantörskedjorna minskade. I takt med att inflationen mattades av började marknadsräntorna att sjunka, vilket gav bränsle åt börserna. Samtidigt återstår många utmaningar. Vi har en svår geopolitisk situation, inklusive de fruktansvärda krigen i Ukraina och Mellanöstern, som också kan orsaka förnyade störningar i de globala leverantörskedjorna. Dessutom visar de stora ekonomierna Kina och Tyskland tecken på svaghet och konsumenterna är under fortsatt press.

För Investor var 2023 ett starkt år:

· Vårt justerade substansvärde nådde ett nytt all-timehigh och passerade 800 miljarder kronor.
Noterade Bolag överträffade SIXRX, och många företag tog viktiga steg för att ytterligare stärka sina marknadspositioner och förbättra effektiviteten.
Patricia Industries visade stark organisk omsättningstillväxt och rekordvinst. Många strategiska initiativ genomfördes, inklusive Labories förvärv av Urotronic som skapar stor tillväxtpotential.
Trots en tuff marknad nådde EQT sitt mål om att resa 20 miljarder euro till EQT X.
· Drivet av den underliggande kassaflödesgenereringen är vår finansiella ställning stark när vi nu går in i 2024.

Noterade Bolag

Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 25 procent 2023, jämfört med 19 procent för SIXRX. Atlas Copco, ABB, SEB, Saab, Wärtsilä och Sobi bidrog mest.

Under det fjärde kvartalet aviserade Epiroc förvärvet av Stanley Infrastructure, vilket stärker positionerna i attraktiva segment inom infrastruktur och anläggning, främst i USA. Electrolux Professionals förvärv av Tosei stärker erbjudandet på den viktiga japanska marknaden avsevärt. Baserat på sin innovativa teknologi och sitt konkurrenskraftiga erbjudande ingick Ericsson ett strategiskt 5G-avtal värt 14 miljarder dollar med AT&T.

l november aviserades att Mats Rahmström kommer att avgå som vd för Atlas Copco. Mats har spelat en mycket viktig roll i att utveckla företaget till dess nuvarande starka position. I januari 2024 utsågs Vagner Rego till ny vd. Med sin framgångsrika historik inom Compressor Technique och sina starka ledaregenskaper är jag övertygad om att han kommer att bli en utmärkt ny vd för företaget.

Patricia Industries

Under det fjärde kvartalet uppgick Patricia Industries totalavkastning till -1 procent, drivet av stark vinsttillväxt och starkt kassaflöde, motverkat av negativa valutaeffekter och multipelkontraktion. Då vi använder tre månaders rullande marknadsvärden för jämförelsebolagen då vi värderar våra onoterade företag, har börsrallyt under det fjärde kvartalets senare del inte fått fullt genomslag i värderingen av Patricia Industries. Totalavkastningen för helåret var stark och uppgick till 24 procent.

2023 uppgick omsättningstillväxten för de större dotterföretagen till 16 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad EBITA ökade med 26 procent. Under det fjärde kvartalet ökade omsättningen med 11 procent, varav 8 procent organiskt, och justerad EBITA med 22 procent. Kassaflödet i förhållande till EBITDA, som började återhämta sig redan under de två senaste kvartalen, förbättrades avsevärt och nådde 105 procent.

Under kvartalet rapporterade Mölnlycke organisk omsättningstillväxt om 9 procent i konstant valuta, drivet av samtliga affärsområden. Även Wound Care växte med 9 procent. EBITA-marginalen förbättrades avsevärt jämfört med föregående år, som påverkades av produktionsstörningar och kostnader för omorganisation. Med stöd av sitt starka kassaflöde distribuerade Mölnlycke 300 miljoner euro till Patricia Industries.

Laborie växte 7 procent organiskt. Den rapporterade marginalen påverkades av kostnader för förvärvet av Urotronic och betydande investeringar i Optilume™. Den underliggande marginalen var fortsatt god. Advanced Instruments rapporterade tvåsiffrig organisk tillväxt för andra kvartalet i rad och en betydande marginalexpansion.

Investeringar i EQT

Under kvartalet ökade värdet på Investeringar i EQT med 16 procent, drivet av EQT AB. Nettokassaflödet till Investor uppgick till 1,2 miljarder kronor. 2023 var värdeökningen 17 procent och nettokassaflödet till Investor i stort sett noll.

Finansiell ställning och utdelningsförslag

Med låg nettoskuldsättningsgrad och betydande bruttokassa, inga låneförfall förrän 2029 och starkt underliggande kassaflöde är vår finansiella flexibilitet hög. Investors styrelse föreslår en utdelning om 4,80 kronor per aktie för 2023, en ökning med 9 procent från 2022.

Framåtblickande

l dagens komplexa omvärld fortsätter vi att fokusera på att framtidssäkra våra företag genom att driva strategiska initiativ, utan att kompromissa när det gäller effektivitet. För oss handlar det om att driva hållbarhet, dra nytta av innovation och ny teknologi inklusive AI, ta fram konkurrenskraftiga lösningar och bygga starka kundrelationer. I vårt värdeskapandearbete utgör vår portfölj av starka företag med ledande positioner och hög lönsamhet en utomordentlig bas.

Under det fjärde kvartalet kommunicerades att jag kommer att avgå som vd vid årsstämman i maj och att Christian Cederholm, Head of Patricia Industries, kommer att efterträda mig. Vi har arbetat nära tillsammans i över 20 år och jag känner Christian som en skicklig investerare, med ett starkt intresse för att utveckla företag och människor. Jag är övertygad om att han kommer att leda Investor framgångsrikt, med starkt fokus på att skapa attraktiv långsiktig avkastning till er, kära medaktieägare.

Johan Forssell vd och koncernchef

Översikt substansvärde

			Rapporterade värden


















































Substansvärde per aktie	267	220	234	197

1) Altiema Avcoller a var a Kva 2023.
2) hklusive fordinga till stiftelser för inclamentsprogram. För Möhlycke motsvarar fordran mindre än 1 procentenhet av den totala expone

Översikt

För balansposter avser siffror inom parentes värdet vid utgången av 2022. För resultat- och kassaflödesposter avses motsvarande period föregående år.

Substansvärde

Under 2023 ökade det justerade substansvärdet från 673,2 mdr kronor till 818,4 mdr kronor. Förändringen i det justerade substansvärdet, inklusive återlagd utdelning, uppgick till 24 (-10) procent under perioden, varav 8 (7) procent under det fjärde kvartalet.

Det rapporterade substansvärdet ökade från 604,9 mdr kronor till 716,8 mdr kronor. Förändringen i det rapporterade substansvärdet, inklusive återlagd utdelning, uppgick till 21 (-10) procent under perioden, varav 8 (9) procent under det fjärde kvartalet.

Totala justerade tillgångar per affärsområde

Nettoskuld och kassaflöde

Nettoskulden uppgick till 13 938 (10 263) Mkr per den 31 december 2023, motsvarande en nettoskuldsättningsgrad om 1,7 (1,5) procent.

Vår målsättning är att ha en skuldsättningsgrad om 0-10 procent (nettoskuld/totala justerade tillgångar) över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period.

Bruttokassan uppgick till 24 851 Mkr och bruttoskulden till 38 789 Mkr per den 31 december 2023. Den genomsnittliga löptiden på Investor AB:s låneportfölj uppgick till 10,8 (11,8) år per den 31 december 2023.

Nettoskuldsättningsgradens utveckling

Investors nettoskuld

Mkr	2023
Ingående nettoskuld	-10 263
Noterade Bolag
Utdelningar	11 955
Försäljningar	3 589
Ovrig kapitaldistribution	46
Nettoinvesteringar	-2 188
Förvaltningskostnader	-164
Totalt	13238
Patricia Industries
Erhållna likvider	4678
Investeringar	-7 073
Förvaltningskostnader	-345
Ovrigt1)	217
Totalt	-2 524
Investeringar i EQT
Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott från	4 599
förvaltningsavgifter, vinstdelning)
Tillskjutet från Investor (investeringar och	-4 766
förvaltningsavgift) Förvaltningskostnader	-11
Totalt	-178
Investor övergripande
Utdelning	-13478
Förvaltningskostnader	-147
Övrigt"	-587
Utgående nettoskuld	-13 938
1) Inkl. valutakursrelaterade effekter och netto betald ränta.

2) Inkl. valutakursrelaterade effekter, omvärdering av lån och netto betald ränta.

Förvaltningskostnader

Investors förvaltningskostnader uppgick till 668 (624) Mkr under 2023, varav 197 (188) Mkr under det fjärde kvartalet.

Per den 31 december 2023 uppgick

förvaltningskostnaderna på rullande 12-månadersbasis till 0,08 procent av det justerade substansvärdet.

Investoraktien

Aktiekursen för Investors A- och B-aktie var 231,50 kronor respektive 233,50 kronor per den 31 december 2023, jämfört med 193,85 kronor respektive 188,56 kronor den 31 december 2022.

Totalavkastningen på Investoraktien (B-aktien) uppgick till 26 (-15) procent under 2023, varav 12 (16) procent under det fjärde kvartalet.

SIXRX avkastningsindex var 19 (-23) procent under 2023, varav 14 (11) procent under det fjärde kvartalet.

Investors totala börsvärde, justerat för återköpta aktier, uppgick till 712 694 (584 163) Mkr per den 31 december 2023.

Genomsnittlig årlig totalavkastning

Noterade Bolag

Våra bolag inom Noterade Bolag är ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Electrolux Professional, Epiroc, Ericsson, Husqvarna, Nasdag, Saab, SEB, Sobi och Wärtsilä. Desa är multinationella företag med starka marknadspositioner och beprövade affärsmodeller.

Viktiga händelser under kvartalet

Epiroc och Electrolux Professional aviserade strategiska förvärv.
Ericsson tecknade ett omfattande långsiktigt kontrakt med AT&T.

Utveckling

Totalavkastningen (exkl. förvaltningskostnader) uppgick till 25 procent under 2023, varav 9 procent under det fjärde kvartalet.

SIXRX avkastningsindex avkastade 19 procent under 2023, varav 14 procent under det fjärde kvartalet.

Påverkan på substansvärdet (justerat och rapporterat) uppgick till 114 287 (-27 851) Mkr under 2023, varav 47 208 (52 267) Mkr under det fjärde kvartalet.

Påverkan på substansvärdet

Mkr	4 kv 2023	2023	2022
Värdeförändringar	45 617	102 497	-38638
Utdelningar	1636	11955	10 935
Förvaltningskostnader	-45	-164	-148
Totalt	47 208	114 287	-27 851

Påverkan på substansvärde och totalavkastning

		4 kv 2023		2023
	Värde, Mkr	Päverkan, avkastn Mkr	Total- ing (%)"	Päverkan, Mkr	Total- avkastn ing (%)])
Atlas Copco	143 400	22 136	18,3	43265	42,8
ABB	118 035	14278	13,8	36604	44.6
AstraZeneca	69695	-7222	-9.4	-1 144	-1.7
SEB	63 321	3718	6,2	11 752	23,2
Epiroc	41552	-800	-1,8	3 196	8,3
Nasdaq	33 968	3 452	11,3	-2 771	-7,4
Sobi	32729	5211	18,9	7276	31,3
Saab	24862	2 016	8,8	8227	48,8
Ericsson	16 859	2 495	17,4	729	4,8
Wärtsilä	15 206	2 243	17,3	6327	69,8
Husqvarna	8 025	87	1.1	1194	16,8
Flectrolux	5 480	-274	-4,8	-1671	-23,4
Flectrolux Professional	3213	-86	-2,6	675	26.1
Accelleron		0	0,0	793	27,7
Totalt	576345	47253	8,9	114 452	24,6

1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning, inklusive tilläggsinvesteringar och/eller avyttringar under perioden.

Mottagna utdelningar

Mottagna utdelningar uppgick till 11 955 (10 935) Mkr under 2023, varav 1636 (1416) Mkr under det fjärde kvartalet.

Investeringar och avyttringar

Under det fjärde kvartalet 2023 gjordes inga investeringar eller avyttringar.

Under det tredje kvartalet 2023 avyttrades 9 671 926 aktier i Accelleron för 2 646 Mkr. 15 370 595 aktier förvärvades i Sobis nyemission för totalt 2 183 Mkr.

Under det andra kvartalet 2023 avyttrades 3 597 331 aktier i Accelleron för 943 Mkr. Atlas Copcos ordförande löste samtliga optioner som Investor ställde ut 2019 och förvärvade 477 380 A-aktier för 39 Mkr. Nya 5-åriga optioner med ett lösenpris om 110 procent av aktiekursen såldes till Atlas Copcos ordförande till ett sammanlagt värde om 5 Mkr.

Under det första kvartalet 2023 löste Epirocs ordförande samtliga optioner som Investor ställde ut 2019 och förvärvade A-aktier för 15 Mkr. Nya 5-åriga optioner med ett lösenpris om 110 procent av aktiekursen såldes till Epirocs ordförande till ett sammanlagt värde om 2 Mkr.

Noterade Bolag, fördelning av värde 31 december 2023

Patricia Industries

Patricia Industries utvecklar helägda dotterföretag i Nordamerika. Innehaven inkluderar Advanced Instruments, Atlas Antibodies, BraunAbility, Laborie, Möhlycke, Permobil, Piab, Sarnova, Vectura, Tre Skandinavien och Finansiella investeringar.

Viktiga händelser under kvartalet

De större dotterföretagen rapporterade stark vinsttillväxt och kassaflöde.
Laborie slutförde det strategiska förvärvet av Urotronic.
· Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till Patricia Industries.

Operationell utveckling

Under 2023 uppgick omsättningstillväxten för de större dotterföretagen till 16 procent. Den organiska tillväxten uppgick till 9 procent i konstant valuta. EBITA uppgick till 11 775 Mkr, en tillväxt om 28 procent. Justerat för jämförelsestörande poster ökade EBITA med 26 procent.

Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick omsättningstillväxten till 11 procent. Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 8 procent i konstant valuta. EBITA uppgick till 2 946 Mkr, en ökning om 21 procent. Justerad EBITA ökade med 22 procent.

Per den 31 december 2023 uppgick företagens (dotterföretag och 40 procent av Tre Skandinavien) sammanlagda omsättning och EBITDA till 62,6 mdr kronor respektive 15,2 mdr kronor på rullande 12-månadersbasis. Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick omsättningen respektive EBITDA till 16,4 (14,9) mdr kronor respektive 3,9 (3,3) mdr kronor.

Rapporterad EBITDA (dotterföretag & 40% Tre Skandinavien)

Större dotterföretag, utveckling

4 kv 2023

		Organisk tillväxt,					Operativt
Mkr		Omsättning konstant valuta	EBITDA	EBITDA (%)	EBITA®	EBITA (%)	kassaflöde
Mölnlycke	5 792	9	1 604	27,7	1 412	24,4	2 067
Laborie	1030	7	237	23,0	200	19,4	235
Sarnova	2677	2	426	15,9	363	13,6	176
Permobil	1693	6	404	23,8	341	20,1	399
Advanced Instruments	428	4	192	44,9	183	42,8	210
Piab	810	8	185	24,1	161	19,9	177
BraunAbility	2987	16	291	9,7	233	7,8	312
Vectura	89	14	76	85,6	30	33,8	-469
Atlas Antibodies	82	-18	31	37,3	22	26,2	-10
Totalt	15 588		3 457	22,2	2 946	18,9	3 097
Rapporterad tillväxt, %	17		20		27
Organisk tillväxt, %	8
2023

		Organisk
Mkr		tillväxt. Omsättning konstant valuta	EBITDA	EBITDA (%)	EBITA®	EBITA (%)	Operativt kassaflöde
Mölnlycke	22 075	8	6 255	28,3	5 509	25,0	5 246
Laborie	3 805	5	118	29,4	1031	27,1	756
Sarnova	10 499	8	1669	15,9	1 453	13,8	1385
Permobil	6 000	9	1322	22,0	1104	18.4	1049
Advanced Instruments	1585	4	661	41,7	630	39.8	636
Piab	3 083	7	848	27,5	729	23,6	687
BraunAbility	11563	17	1352	11,7	1133	ರಿ.8	884
Vectura	336	11	227	67,6	71	21,2	-1517
Atlas Antibodies	371	-13	148	39,8	114	30,8	40
Totalt	59 317		13 600	22,9	11 775	19.9	9168
Rapporterad tillväxt, %	16		28		28
Organisk tillväxt, %	9

1) EBITA exkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar.

Patricia Industries, justerade värden, 31 december 2023

Värdeutveckling

Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till 33 053 (-3 321) Mkr under 2023, varav -1 392 Mkr (-5 857) under det fjärde kvartalet.

Påverkan på det justerade substansvärdet

Mkr	4 kv 2023	2023	2022
Värdeförändringar	-1308	33 385	-3 009
Förvaltningskostnader	-105	-345	-336
Ovrigt	20	4	23
Totalt	-1 392	33 053	-3 321

Baserat på bedömda marknadsvärden uppgick totalavkastningen för Patricia Industries, exklusive kassan, till 24 procent (22 procent inklusive kassan) under 2023, varav -1 procent (-1 procent inklusive kassan) under det fjärde kvartalet. Totalavkastningen under det fjärde kvartalet påverkades positivt av stark vinsttillväxt och kassaflöde, vilket motverkades av negativa valutaeffekter och multipelkontraktion.

För mer information kring värdering, se sidan 35.

Investeringar och avyttringar

Under 2023 uppgick investeringar till 7 073 Mkr, varav 2 762 Mkr under det fjärde kvartalet, främst hänförliga investeringen om 2 513 Mkr i Laborie och en investering om 240 Mkr i Tre Skandinavien.

Avyttringar uppgick till 839 Mkr under 2023, varav 662 Mkr under det fjärde kvartalet, främst hänförliga till avyttringen av aktier i Cellnex.

Erhållen distribution

Under 2023 uppgick distribution till Patricia Industries till 3 839 Mkr (främst hänförliga till distribution från Mölnlycke), varav 3 443 Mkr under det fjärde kvartalet.

Patricia Industries, nettokassa

Mkr	4 kv 2023	2023	2022
Början av perioden	8 085	11823	12 505
Nettokassaflöde	1344	-2 395	2 602
Överföring till Investor			-3 124
Ovrigt1)	-130	-128	-161
Periodens utgång	9 299	9 299	11823

1) Inkluderar valutakursrelaterade effekter, finansnetto och förvaltningskostnader.

Patricia Industries - värderingsöversikt
	Bedömda marknadsvärden, Mkr, 31/12 2023	Förändring 4 kv 2023 vs. 3 kv 2023, Mkr	Värdedrivare	Kommentar
Dotterföretag
Mölnlycke	77690	3 886	Resultat och kassaflöde påverkade positivt, valuta påverkade negativt. 3,4 mdr kronor distribuerade till Patricia Industries	Tillämpad EV/rapporterad LTM EBITDA 15,7x
Laborie	20 569	-472	2,5 mdr kronor i eget kapital tillfört från Patricia Industries	Multiplar och valuta påverkade negativt. Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 17,7x
Sarnova	15 335	-1969	Valuta och multiplar påverkade negativt	Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 14,0x
Permobil	14 548	-1 223	Multiplar påverkade negativt, resultat och kassaflöde påverkade positivt	Tillämpad EV/rapporterad LTM EBITDA 13,7x
Piab	10 543	ര്‍ട്‌ദ	Resultat och kassaflöde påverkade positivt	Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 15,3x
Advanced Instruments	8 839	-1805	resultat och kassaflöde påverkade positivt	Valuta och multiplar påverkade negativt, Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 19,2x.
BraunAbility	8 551	-762	Valuta och multiplar påverkade negativt, Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 10,1x resultat och kassaflöde påverkade positivt
Vectura	6823	-392		Bedömt marknadsvärde på fastighets- portföljen minus skuld och kostnader
Atlas Antibodies	1931	-488	Multiplar och resultat påverkade negativt	Tillämpad EV/justerad LTM EBITDA 15,7x
Partnerägda investeringar
Tre Skandinavien	6796	-390	Nettodistribution om 0,4 mdr kronor till Patricia Industries	Tillämpad EV/rapporterad LTM EBITDA 6,1x
Finansiella Investeringar	1651	-9		Multipel- eller tredjepartsvärdering, aktiekurs
Totalt	174 275
Totalt inkl. kassa	183 574

En leverantör av engångsprodukter och lösningar för sårbehandling, förbättring av operationssäkerhet och -effektivitet, samt förebyggande av trycksår. Läs mer på www.molnlycke.com

Händelser under kvartalet

Koncern

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 9 procent i . konstant valuta, främst drivet av Wound Care och ORS.
EBITA-marginalen förbättrades avsevärt jämfört med föregående år som påverkades av produktionsstörningar och omstruktureringen av organisationen inom Customer Care. Den underliggande marginalen gynnades av volymtillväxt, lägre råmaterialpriser och logistikkostnader. samtidigt som valutaeffekter hade en viss negativ påverkan.
Det operativa kassaflödet i relation till EBITDA förbättrades . markant till cirka 130 procent, främst drivet av lägre lager.
Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till Patricia Industries.

Wound Care

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 9 procent i konstant valuta. Samtliga geografier uppvisade tillväxt.

Operating Room Solutions

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 11 procent i konstant valuta, drivet av volymtillväxt, mix och pris. Kategorin Trays uppvisade starkast tillväxt, delvis drivet av ett högre adderat värde i produkterbjudandet.

Gloves

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 1 procent i konstant valuta. Trots att situationen med överskottslager i distributionsledet normaliserades var den amerikanska marknaden fortsatt svag.

Antiseptics

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 33 procent i . konstant valuta, understödd av en stabil leveranssituation i både USA och Europa.

Mölnlycke, omsättnings- och marginalutveckling

Nyckeltal, Mölnlycke
		2023		2022
Resultatposter, MEUR	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	505	1923	474	1828
EBITDA	140	545	105	476
FRITA	123	480	89	410
Omsättningstillväxt. %	6	5	13	8
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	9	8	இ	4
EBITDA, %	27.7	28.3	22,2	26,1
EBITA. %	24.4	25,0	18.7	22,4
Kassaflödesposter, MEUR	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	140	545	105	476
Leasebetalning	-6	-23	-7	-22
Förändring i rörelsekapital	60	-20	O	-86
Investeringar	-14	-44	-21	-70
Operativt kassaflöde	180	457	78	298
Förvärv/avyttringar		O	O	-
Aktieägartillskott/distribution	-300	-300	-300	-300
Övrigt1)	18	-46	20	-108
Ökning(-)/minskning(+) i nettoskuld	-102	111	-202	-111
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		20
Investeringar/omsättning, %		2
Balansposter, MEUR		31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld		1510		1621
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		8425		8775
1) Inkluderareffekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring

av leasingskulder.

Omsättning och organisk tillväxt per affärsområde

	Andel av omsättningen, (%) Senaste 12 man.	Organisk tillväxt, konstant valuta, (%) 4 kv 2023
Wound Care	59	ு
Operating Room Solutions	26	11
Gloves	12	1
Antiseptics	3	33
Totalt	100	இ

Omsättning per geografi

	Andel av omsättningen, (%)
	2023
Europa, Mellanöstern, Afrika	58
Amerika	33
Stillahavsasien	10
Totalt	100

Laborie FOR DIGNITY, FOR LIFE

En leverantör av produkter för diagnostik och behandling inom gastroenterologi, urologi och urogynekologi samt obstretik, gynekologi och neonatalvård. Läs mer på www.laborie.com

Händelser under kvartalet

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 7 procent i konstant valuta, drivet av UR (Urology), GI (Gastroenterology och OB (Obstetrics, gynecology och neonatal). Tillväxten var särskilt stark för Optilume™, en produkt för behandling av urinrörsförträngning.
Justerat för 7 MUSD i transaktionskostnader, främst hänförliga till förvärvet av Urotronic, sjönk EBITA-marginalen från 31 till 27 procent i och med att betydande investeringar i FoU och ett antal produktlanseringar, inklusive Optilume™ för behandling av godartad prostataförstoring (BPH), motverkade den operationella hävstång som den organiska tillväxten skapade.
I oktober slutförde Laborie det tidigare kommunicerade förvärvet av återstående 91 procent av Urotronic, inklusive den nyligen godkända produkten Optilume™ BPH, för en initial köpeskilling om 232 MUSD och upp till 314 MUSD i tilläggsköpeskillingar villkorade av vissa mål kopplade till omsättning och ersättningsnivåer. Patricia Industrires investerade 225 MUSD i eget kapital för att finansiera förvärvet.
l november slutförde Laborie en strategisk investering om 5 MUSD i Bright Uro, ett medicinteknikföretag i tidig fas som utvecklar Glean Urodynamic System™, en innovativ, trådlös, kateterlös, urodynamisk monitorteknologi.
I december slutförde Laborie förvärvet av MEQnordic A/S, en distributör av urologi- och gastroenterologiprodukter i Norden.

Nyckeltal, Laborie

	2023		2022
Resultatposter, MUSD	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	96	359	89	339
EBITDA	22	105	29	97
EBITA	19	97	27	90
Omsättningstillväxt, %	9	6	6	8
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	7	5	9	12
EBITDA, %	23,0	29,4	32,7	28,6
EBITA, %	19,4	27,1	30,6	26,7
Kassaflödesposter, MUSD	4 kv	12 m	4 kv	12 m
FRITDA	22	105	29	97
Leasebetalning	-1	-3	O	-2
Förändring i rörelsekapital	6	-17	-13	-39
Investeringar	-5	-15	-2	-7
Operativt kassaflöde	22	71	-4	49
Förvärv/avyttringar	-233	-242		-167
Aktieägartillskott/distribution	225	225		100
Ovrigt1)	-10	-36	-8	-11
Okning(-)/minskning(+) i nettoskuld	4	19	6	-30
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		22
Investeringar/omsättning, %		ব
Balansposter, MUSD	31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld		435		454
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		985		895

1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av leasingskulder.

En amerikansk specialistdistributör av sjukvårds- och säkerhetsprodukter, tjänster och mjukvara för räddningstjänst, akutsjukvård och hantering av akuta hjärtstopp. Läs mer på www.sarnova.com

Händelser under kvartalet

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 2 procent i konstant valuta, jämfört med ett mycket starkt fjärde kvartal föregående år. Den högsta tillväxten genererades inom affärsområdet EMS (Emergency Medical Services) RCM (Revenue Cycle Management), som gynnades av högre volymer av sjuktransporter. Cardiac Response och Emergency Preparedness uppvisade också tillväxt, medan verksamheten inom Acute påverkades negativt av en försenad influensasäsong i Nordamerika.
EBITA-marginalen var något lägre än föregående år på grund av fortsatta investeringar i den kommersiella organisationen, förbättringar av den digitala plattformen samt optimering av lager.

Nyckeltal, Sarnova

	2023		2022
Resultatposter, MUSD	4 KV	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	251	989	245	917
EBITDA	40	157	ব	135
EBITA	34	137	37	118
Omsättningstillväxt. %	2	8	6	10
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	2	8	6	2
EBITDA. %	15,9	15.9	16,8	14.8
EBITA. %	13,6	13.8	15,0	12,9
Kassaflödesposter, MUSD	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	40	157	ব	435
Leasebetalning	-7	-4	- 7	-4
Förändring i rörelsekapital	-20	-10	-9	-11
Investeringar	-3	-13	-2	-18
Operativt kassaflöde	16	13-	29	102
Förvärv/avyttringar		-15
Aktieägartillskott/distribution
Övrigt1)	-11	-63	-14	-60
Ökning(-)/minskning(+) i nettoskuld	5	52	15	43
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		15
Investeringar/omsättning, %		1
Balansposter, MUSD		31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld		474		526
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		1430		1 435

1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av leasingskulder.

permobil

En leverantör av avancerade rehablösningar inom mobilitet, inklusive eldrivna och manuella rullstolar, dynor och drivaggregat. Läs mer på www.permobil.com

Händelser under kvartalet

konstant valuta jämfört med ett starkt kvartal föregående år. Tillväxten drevs av Americas och EMEA.
EBITA-marginalen var något lägre på grund av investeringar i affärsutveckling och ett mycket starkt kvartal föregående år.
förbättrades från föregående år drivet av en minskning i rörelsekapitalet, framför allt avseende lager.

Nyckeltal, Permobil

	2023		2022
Resultatposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	1693	6 000	1 545	5 248
FRITDA	404	1322	389	1071
EBITA	341	1104	335	880
Omsättningstillväxt, %	10	14	38	29
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta. %	6	9	17	த
EBITDA, %	23,8	22,0	25,1	20,4
EBITA. %	20,1	18,4	21,7	16,8
Kassaflödesposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	404	1322	389	1071
Leasebetalning	-22	-82	-16	-68
Förändring i rörelsekapital	102	100	-48	-295
Investeringar	-84	-291	-73	-273
Operativt kassaflöde	399	1049	252	435
Förvärv/avyttringar		-128		-280
Aktieägartillskott/distribution		-400		350
Övrigt1)	153	-397	170	-668
Okning(-)/minskning(+) i	552	123	422	-164
nettoskuld
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		24
Investeringar/omsättning, %		5
Balansposter, Mkr	31/12 2023			31/12 2022
Nettoskuld		3206		3 330
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		1920		1 805
1) Inkludarar affektar av valutakureförändringar ekatt och förändring

av leasingskulder.

2 piab

En leverantör av grip- och transportlösningar för slutanvändare och maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljlö. Läs per på www.piab.com

Händelser under kvartalet

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 8 procent i konstant valuta, drivet av Vacuum Automation och Lifting Automation. Samtliga regioner bidrog till tillväxten.
EBITA-marginalen förbättrades från en låg nivå föregående . år, som påverkades av engångskostnader. Förbättringen drevs främst av en högre bruttomarginal, delvis motverkad av investeringar i digitala och kommersiella initiativ, samt en viss negativ valutaeffekt.
Inom Vacuum Automation lanserade Piab ett lättviktsgripverktyg för att lyfta påsar och säckar i palleteringsapplikationer.

Nyckeltal, Piab

	2023		2022
Resultatposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	8-0	3 083	661	2 450
EBITDA	195	848	122	619
EBITA	161	729	97	530
Omsättningstillväxt, %	22	26	40	41
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	8	7	7	ד
EBITDA, %	24.1	27,5	18,4	25,2
EBITA. %	19,9	23,6	14,7	21,6
Kassaflödesposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	195	848	122	619
Leasebetalning	-16	-54	-17	-41
Förändring i rörelsekapital	29	-17	26	-95
Investeringar	-31	-90	-24	-72
Operativt kassaflöde	177	637	113	411
Förvärv/avyttringar		-785		-715
Aktieägartillskott/distribution		222		210
Övrigt1)	119	-343	48	-569
Ökning(-)/minskning(+) i nettoskuld	296	-218	161	-663
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		17
Investeringar/omsättning, %		3
Balansposter, Mkr	31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld		2649		2 431
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		1220		1 030
4) Inkludorar offalitar unluta umafarandrin				som förandring

av leasingskulder.

En leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument till kunder inom bioteknologi, klinik samt livsmedelsindustrin. Läs mer på www.aicompanies.com

Händelser under kvartalet

konstant valuta. Instrumentförsäljningen var i stort sett oförändrad, samtidigt som den organiska omsättningstillväxten var stark inom engångsprodukter och service samt för Artels produktportfölj.
EBITA-marginalen ökade med 8 procentenheter från 35 till 43 procent, justerad för transaktionskostnader i jämförelsekvartalet. Den högre marginalen förklaras främst av operationell hävstång till följd av organisk omsättningstillväxt och effektivitetsförbättringar, vilka delvis motverkades av investeringar i FoU och kommersiell expansion i Europa.

Nyckeltal, Advanced Instruments

4 kv 4 KV 12 m 12 m Omsättning 40 149 35 134 FRITDA 18 62 11 45 59 EBITA 17 11 43 Omsättningstillväxt, % 11 13 14 31 Organisk omsättningstillväxt, 14 4 -5 7 konstant valuta, % 44,9 EBITDA, % 41,7 32,1 33,6 EBITA, % 42,8 30,6 32,1 39,8 Kassaflödesposter, MUSD 4 kv 12 m 4 kv 12 m EBITDA 62 45 18 11 0 Leasebetalning 0 -1 -1 2 -7 Förändring i rörelsekapital O -4 -2 Investeringar 0 O -1 7 35 20 60 Operativt kassaflöde Förvärv/avyttringar -1 -33 -77 50 Aktieägartillskott/distribution Övrigt1) -5 -34 -7 -20 Okning(-)/minskning(+) i 13 -7 O -11 nettoskuld Nyckeltal Rörelsekapital/omsättning, % 17 1 Investeringar/omsättning, % 31/12 2023 31/12 2022 Balansposter, MUSD 213 Nettoskuld 206 31/12 2023 31/12 2022 345 Antal anställda 370		2023		2022
	Resultatposter, MUSD

1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av leasingskulder.

En leverantör av mobilitetsrelaterade transportlösningar, inklusive rullstolsanpassade fordon, hissar och säten, förvaring och säkringsprodukter. Läs mer på www.braunability.com

Händelser under kvartalet

Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 16 procent i . konstant valuta, drivet av produkter inom både BraunAbility och Q'straint.
. EBITA-marginalen var oförändrad, till följd av att den operationella hävstången och förbättringar i produktionseffektiviteten motverkades av fortsatta investeringar inom FoU och produktion.

Nyckeltal, BraunAbility

		2023	2022
Resultatposter, MUSD	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	280	1090	242	929
EBITDA	27	127	24	86
EBITA	22	107	19	67
Omsättningstillväxt, %	16	17	32	34
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	16	17	25	28
EBITDA, %	9,7	11,7	ರಿ, ಇ	9,3
EBITA. %
	7,8	0,8	7,7	7,2
Kassaflödesposter, MUSD	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	27	127	24	86
Leasebetalning	-2	-8	-2	-7
Förändring i rörelsekapital	9	-16	-5	-21
Investeringar	-5	-20	-2	-12
Operativt kassaflöde	29	83	14	46
Förvärv/avyttringar				-8
Aktieägartillskott/distribution
Ovrigt1)	-7	-46	-10	-22
Okning(-)/minskning(+) i nettoskuld	23	38	ব	16
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		7
Investeringar/omsättning, %		2
Balansposter, MUSD	31/12 2023			31/12 2022
Nettoskuld		246		284
		31/12 2023	31/12 2022
Antal anställda		2000		1945

1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av leasingskulder.

Vectura *

Utvecklar och förvaltar samhällsfastigheter och kommersiella fastigheter. Läs mer på www.vectura.se

Händelser under kvartalet

Omsättningstillväxten uppgick till 14 procent, främst drivet av ökade hyresintäkter till följd av årlig indexering, samt att Forskaren (Hagastaden) genererade sina första hyresintäkter.
EBITDA-marginalen ökade med 32 procentenheter, huvudsakligen drivet av en större allokering av personal- och administrationskostnader till projekt i kvartalet. Allokering av administrationskostnader genomfördes också retroaktivt för helåret 2023 på grund av en förändrad redivosningsmetod. Justerat för den retroaktiva allokeringen ökade EBITDAmarginalen med 9 procentenheter, främst drivet av tillväxt och operationell hävstång.
Vecturas avyttring av majoriteten av portföljen inom samhällsfastigheter till Altura (ägt av NREP), vilken undertecknades under det andra kvartalet 2023. förväntas slutföras under det första kvartalet 2024. I samband med slutförandet kommer Vectura att återbetala merparten av det kapitaltillskott om 3,5 mdr kronor som Patricia Industries genomförde under det tredje kvartalet 2023. Slutförandet av avyttringen kommer på kort sikt att påverka marginalen negativt, innan pågående projekt börjar generera intäkter.
Ett nytt hyresavtal i Forskaren ingicks med AstraZeneca och de första hyresgästerna, Elekta och Sand Clinic fick tillträde. Uthyrningsgraden ligger i linje med förväntningarna i samtliga projekt.
Under 2023 ökade marknadsvärdet på Vecturas fastighetsportfölj drivet av investeringar i pågående projekt, färdigställda proiekt och ökade hvresintäkter baserade på indexering. Ökningen motverkades delvis av ökade avkastningskrav.

Nyckeltal, Vectura

	2023		2022
Resultatposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	89	336	78	302
EBITDA	76	227	42	178
EBITDA, %	85.6	67,6	53,9	58,9
EBITA justerad1)	30	71	10	50
EBITA justerad %	33,8	21,2	12,5	16,7

Balansposter, Mkr		31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld	3387		5223

	31/12 2023			31/12 2022
Fastigheter, marknadsvärde		10 998		9650

		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		45		49

1) EBITA justerad för avskrivningar på övervärden hänförliga till fastigheter.

ATLAS ANTIBODIES

En leverantör av avancerade reagenser för bas- och biomedicinsk forskning. Läs mer på www.atlasantibodies.com

Händelser under kvartalet

. Den organiska omsättningen sjönk med 18 procent i konstant valuta, drivet av evitria som fortsatte att påverkas av minskad efterfrågan från mindre biotechkunder.
EBITA-marginalen sjönk till följd av den lägre omsättningen, delvis motverkat av kostnadsbesparingsinitativ.
Det operativa kassaflödet fortsatte att påverkas negativt av . investeringen i en produktionsfacilitet med optimerade processer för verksamheten inom evitria.

Nyckeltal, Atlas Antibodies

		2023	2022
Resultatposter, Mkr	4 KV	12 m	4 kv	12 m
Omsättning	82	371	ರಿಕ	398
FRITDA	31	148	42	187
EBITA	22	114	36	165
Omsättningstillväxt, %	-16	-7	21	23
Organisk omsättningstillväxt, konstant valuta, %	-18	-13	த	14
EBITDA, %	37,3	39,8	42,8	47,0
EBITA, %	26,2	30,8	37,0	41,4
Kassaflödesposter, Mkr	4 kv	12 m	4 kv	12 m
EBITDA	31	148	42	187
Leasebetalning	-4	-14	-2	-8
Förändring i rörelsekapital	-1	-9	-21	-68
Investeringar	-36	-84	-2	-17
Operativt kassaflöde	-10	40	17	94
Förvärv/avyttringar
Aktieägartillskott/distribution
Övrigt1)	1	-7-	- /	-30
Okning(-)/minskning(+) i nettoskuld	-9	-31	10	64
Nyckeltal
Rörelsekapital/omsättning, %		61
Investeringar/omsättning, %		23
Balansposter, Mkr	31/12 2023			31/12 2022
Nettoskuld		373		342
		31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda		120		130

1) Inkluderar effekter av valutakursförändringar, räntebetalningar, skatt och förändring av leasingskulder.

En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. Läs mer på www.tre.se

Händelser under kvartalet

Sverige och 7 000 i Danmark,
Serviceintäkterna ökade med 7 procent och EBITDA med 5 . procent, negativt påverkad av fortsatt höga elkostnader på grund av terminssäkring, samt en positiv engångseffekt föregående år. Justerat för föregående års positiva engångseffekt var tillväxten i EBITDA i linje med tillväxten i serviceintäkter.
Patricia Industries avyttrade sina aktier i Cellnex, vilka utgjorde dellikvid för avyttringen av passiv nätverksinfrastruktur. Likviden uppgick till 643 Mkr.
spektrum som förvärvades i Sverige i september. Detta var den första av totalt två lika stora betalningar, där den andra förfaller vid utgången av 2025. Patricia Industries investerade 240 Mkr för att finansiera sin andel av investeringen.
Tre Sverige förbättrade kundnöjdheten både på privat- och företagskundssidan till den högsta nivån någonsin i Svenskt Kvalitetsindex årliga kundnöjdhetsundersökning som publicerades i oktober.

Nyckeltal, Tre Skandinavien

	2023		2022
Resultatposter	4 kv	12 m	4 kv	12 m
Omsättning, Mkr	3 434	12545	3 283	11 834
Sverige, Mkr	2261	8091	2 160	7668
Danmark, MDKK	768	2899	756	2904
Serviceintäkter, Mkr1)	2091	8220	1947	7 505
Sverige, Mkr	1318	5 172	1220	4 752
Danmark. MDKK	506	1982	489	1920
EBITDA. Mkr	1026	3977	973	3729
Sverige, Mkr	910	3 062	706	2732
Danmark. MDKK	72	588	180	694
EBITDA, %	29.9	31,7	29.7	31,5
Sverige	40.3	37,8	32.7	35.6
Danmark	9.4	20,3	23,8	23,9
Nyckeltal
Investeringar/omsättning, %		26
Balansposter, Mkr	31/12 2023		31/12 2022
Nettoskuld		7 456		7 294
	31/12 2023		31/12 2022
Antal anställda	1800		1790
Ovriga nyckeltal		31/12 2023		31/12 2022
Abonnemang	4 189 000		4 004 000
Sverige		25980000	2 464 000
Danmark	1591000		1540 000

1) Mobila serviceintäkter exklusive termineringsintäkter.

Investeringar i EQT

EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation fokuserad på aktiva ägarstrategier. Med ett nordiskt ar och globalt mindset har EQT ett nära tre årtionden långt "track record" attraktiv avkastning inom flera geografiska områden, sektorer och strategier. Investor var en av EQT:s grundare 1994 och har investerat i de allra flesta av dess fonder. Läs mer på www.eatgroup.com.

Händelser under kvartalet

Den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT uppgick till 16 procent. Nettokassaflödet till Investor uppgick till 1163 Mkr.

Utveckling

Påverkan på substansvärdet (justerat och rapporterat) uppgick till 11 860 (-40 370) Mkr under 2023, varav 11 289 (1216) Mkr under det fjärde kvartalet.

Den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT uppgick till 17 procent under 2023, varav 17 procent i konstant valuta.

Under det fjärde kvartalet uppgick värdeförändringen till 16 procent, varav 17 procent i konstant valuta.

Nettokassaflödet till Investor uppgick till -178 Mkr under 2023, varav 1 163 Mkr under det fjärde kvartalet.

Investeringar i EQT AB

Totalavkastningen uppgick till 30 procent under 2023, varav 31 procent under det fjärde kvartalet.

Erhållen utdelning uppgick till 523 Mkr under 2023, varav 261 Mkr under det fjärde kvartalet.

Investeringar i EQT-fonder

Investor redovisar värdeförändringen på dess investeringar i EQT:s fonder med ett kvartals fördröjning. Därmed presenteras informationen hänförlig till Investors investeringar i EQT:s fonder i denna rapport per den 30 september 2023.

Under 2023 uppgick den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT-fonder till 1 procent, varav 1 procent i konstant valuta.

Under det fjärde kvartalet uppgick den rapporterade värdeförändringen till -2 procent, varav 1 procent i konstant valuta.

Investors totala utestående kapitalåtaganden till EQT:s fonder uppgick till 20,5 (25,6) mdr kronor per den 31 december 2023

Förändring substansvärde, EQT

Mkr	4 kv 2023	2023	2022
Substansvärde, början av perioden	71 962	70 050	116 640
Påverkan på substansvärdet	11289	11860	-40370
Tillskjutet från Investor (investeringar, förvaltningsavgift,
förvaltningskostnad) Utbetalt till Investor (avyttringar,	371	4777	4 000
överskott från förvaltningsavgifter,
vinstdelning och utdelning)	-1534	-4.599	-10 220
Substansvärde, periodens utgång	82088	82088	70 050

Investors investeringar i EQT, 31 december 20231)

		Investor
	Fond- storlek, MEUR	Andel (%)	Utestående atagande, Mkr	Rapporterat värde, Mkr
Fullt investerade fonder2)	41977		2 168	16.539
FOT IX	15 600	3	412	6 086
FQT Infrastructure V	15 700	3	1 305	4844
Credit Opportunities III3)	1272	10	554	518
FOT Growth	2 200	3	456	228
EQT Ventures II	619	3	5	262
FOT Ventures III	1000	3	230	83
FQT Mid Market Asia III	630	27	182	1431
EQT Mid Market Europe	ા	ு	208	1221
EOT Real Estate II	1000	3	160	221
EQT nya fonder			14 871	1177
Totala fondinvesteringar	81614		20 550	32608
FOT AB		14.0/14.04)	49480
Totalt investeringar i FOT				82088

1) Investors investeringar i EQT:s fonder redovisas med ett kvartals fördröjning.

2) EQT VI. EQT VII. EQT VIII. EQT Infrastructure I. III. III och IV. EQT Credit Fund II. EQT Mid Market, EQT Mid Market US, EQT Real Estate I, EQT Ventures.

3) Avyttrad av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020.

4) Avser kapital respektive röster.

Investors investeringar i EQT - nyckeltalsöversikt
Mkr	Helår 2023	4 kv 2023	3 kv 2023	2 kv 2023	1 kv 2023	Helår 2022	4 kv 2022	3 kv 2022	2 kv 2022	1 kv 2022	Helår 2021	4 kv 2021
Rapporterat värde	82 088	82 088	71962	69 992	68 254	70 050	70 050	70 260	69647	99 078	116 640	116640
Rapporterad värdeförändring, %	17	16		3	-4	-35	2	2	-26	-15	111	30
Värdeförändring, konstant valuta. %	17	17	つ		-4	-37		т	-27	-15	110	30
Tillskjutet från Investor	4777	371	2 097	439	1871	4 000	832	428	847	1893	8 068	3 120
Utbetalt till Investor	4599	1534	පිළිබ	975	1121	10 220	2 257	1355	4 660	1947	12 902	4 965
Nettokassaflöde till Investor	-178	1163	-1127	536	-749	6 220	1426	927	3 813	54	4834	1845

Koncernen

Nettoskuld

Investors nettoskuld uppgick den 31 december 2023 till 13 938 (10 263) Mkr. Skuldfinansieringen för dotterföretagen inom Patricia Industries är utan garantier från Investor och därmed inte inkluderad i Investors nettoskuld. Investor garanterar 2,4 mdr kronor av intresseföretaget Tre Skandinaviens refinansierade externa skuld, men det garanterade lånet inkluderas inte i Investors nettoskuld. Detsamma gäller för väntade utdelningar från investeringar och beslutad men ännu ej utbetald utdelning till aktieägare.

Nettoskuld, 31 december 2023

Mkr	Balansräkning. koncernen	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors nettoskuld
Andra finansiella
placeringar	3328	-226	3 101
Kassa, bank och
kortfristiga
placeringar	31 465	-9 716	21749
Fordringar som ingår i
nettoskulden	1218	-537	681
Räntebärande skulder	-89141	49775	-39 366
Pensioner och
liknande förpliktelser	-805	701	-104
Totalt	-53935	39 997	-13 938

Investors bruttokassa uppgick till 24 851 (28 533) Mkr per den 31 december 2023. Investors kortfristiga placeringar investeras konservativt, men samtidigt beaktas den riskjusterade avkastningsprofilen. Investors bruttoskuld exklusive pensionsskuld uppgick till 38 685 (38 695) Mkr vid periodens utgång.

Den genomsnittliga löptiden i Investor AB:s skuldportfölj var 10,8 (11,8) år per den 31 december 2023, exklusive lånen i Patricia Industries dotterföretag.

Investors kreditbetyg är AA- (Stabila utsikter) hos S&P Global och Aa3 (Stabila utsikter) hos Moody's.

Lånens förfallostruktur, 31 december 2023

Finansnetto, 2023

Mkr	Koncernens finansnetto	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors finansnetto
Ränteintäkter	451	-160	291
Räntekostnader	-3 472	2 688	-784
Resultat från omvärdering av lån, swappar och
kortfristiga placeringar	-1 945	2376	431
Valutaeffekter	597	-423	174
Ovrigt	-689	617	-72
Totalt	-5 058	5 098	40

Moderbolag

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2023 till 4 795 (4 795) Mkr.

Aktiestruktur
Aktieslag	Antal aktier	Antal röster	% av kapital	% av röster
A 1 röst	1246763 376	1246763 376	40.6	87.2
B 1/10 röst	1821936744	182 193 674	59.4	12.8
Totalt	3 068 700 120	1428957 050	100.0	100.0

Investors aktiekapital består av 3 068 700 120 aktier med ett kvotvärde om 1,5625 kronor per aktie.

Per den 31 december 2023 ägde Investor totalt 5 799 815 (5 654 344) egna aktier.

Resultat och investeringar

Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 109 441 (-28 395) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt till Noterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 11 128 (10 224) Mkr samt värdeförändringar om 99 773 (-34 990) Mkr.

Under 2023 har moderbolaget investerat 6 473 (3 349) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 4 283 (2 352) Mkr i koncernföretag genom nya lån och kapitalisering av räntor och 2 190 (501) Mkr i Noterade Bolag. Avyttringar har gjorts om 3 643 (1 662) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året erhållit återbetalningar av villkorade aktieägartillskott om 8 950 (8 650) Mkr och lämnat aktieägartillskott om 2 513 (495) Mkr, samt erhållit återbetalningar på lån om 421 (0) Mkr från koncernföretag. Vid utgången av perioden uppgick eget kapital till 526 914 (431034) Mkr.

Ovrigt

Årsstämma

Investor AB:s årsstämma kommer att hållas den 7 maj 2024 kl. 15:00 på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm. Anmälan till årsstämman kan göras från och med den 27 mars 2024. Ytterligare information om Investors årsstämma kommer att tillgängliggöras på Investors hemsida. Investors reviderade årsredovisning på svenska kommer att finnas tillgänglig på företagets huvudkontor och webbplats senast den 16 april 2024.

Föreslagen utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 4,80 (4,40) kronor per aktie för räkenskapsåret 2023. Utdelningen föreslås betalas ut i två utbetalningar, 3,60 kronor med avstämningsdag den 10 maj 2024 och 1,20 kronor med avstämningsdag den 11 november 2024. Beslutar årsstämman i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen betalas ut den 15 maj 2024 respektive den 14 november 2024. Den föreslagna utdelningen är baserad på Investors kommunicerade utdelningspolicy att betala en stadigt stigande utdelning, underbyggd av kassaflöde från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.

Nedskrivning av goodwill

Vid nedskrivningsprövning av Atlas Antibodies goodwill, är antaganden om framtida tillväxt och EBITDA-marginal viktiga variabler. Lägre försäljning och marginaler, främst drivet av svagare utsikter för evitrias verksamhet på kort till medellång sikt, har resulterat i ett beräknat värde som understiger det bokförda värdet på nettotillgångarna. Därför har nedskrivning av goodwill, relaterad till Atlas Antibodies, gjorts med 800 Mkr under det fjärde kvartalet.

Erbjudande till ordföranden

lnvestor fortsätter att erbjuda ordföranden i bolag inom Noterade Bolag att investera i optioner i respektive bolag med en löptid på fem till sju år, mot bakgrund av att ordföranden har en särskilt viktig roll i att driva framgångsrikt styrelsearbete.

Under det andra kvartalet 2023 såldes nya 5-åriga optioner med ett lösenpris om 110 procent av aktiekursen till Atlas Copcos ordförande till ett sammanlagt värde om 5 Mkr.

Under det första kvartalet 2023 såldes 5-åriga optioner med ett lösenpris om 110 procent av aktiekursen till Epirocs ordförande för totalt 2 Mkr.

Förvärv av rörelseverksamheter

Labories förvärv av Urotronic

Den 27 oktober 2023 förvärvade Laborie de utestående 91 procenten av det amerikanska medicinteknikföretaget Urotronic och dess produkt Optilume™ för behandling av godartad prostataförstoring (BPH). 2020 ingick Laborie i ett strategiskt partnerskap med Urotronic och förvärvade 9 procent av företaget. Köpeskillingen för de 91 procenten uppgick till 2 235 Mkr och finansierades med 225 MUSD i eget kapital från Patricia Industries och likvida medel från Laborie. Upp till 314 MUSD i tilläggsköpeskillingar villkorade av vissa mål kopplade till omsättning och ersättningsnivåer kan falla ut. Förvärvet adderar nya innovativa och högt differentierande produkter med betydande tillväxtpotential. l den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 2 164 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 65 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. För perioden från förvärvstidpunkten till och med 31 december 2023, bidrog Urotronic med en nettoomsättning 0 Mkr och ett nettoresultat på -22 Mkr till koncernens resultat. Om förvärvet hade ägt rum den 1 januari 2023, bedömer ledningen att Investorkoncernens nettoomsättning under året hade ökat med 0 Mkr och koncernens nettoresultat skulle ha minskat med 106 Mkr.

Permobils förvärv av PDG Mobility

Den 13 september 2023 förvärvade Permobil rullstolstillverkaren PDG Mobility, en global ledare inom tillverkning och design av manuella komfortrullstolar med unika tiltfunktioner med bas i Kanada. Köpeskillingen uppgick till 144 Mkr och finansieras med likvida medel från Permobil. Med förvärvet får Permobil en stark plattform inom manuella komfortrullstolar i Nordamerika med ambition att växa internationellt. PDG tillför högkvalitativa produkter, unika tiltfunktioner, tilltalande design och en stark serviceorganisation. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 119 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 4 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. För perioden från förvärvstidpunkten till och med 31 december 2023, bidrog PDG Mobility med en nettoomsättning på 48 Mkr och ett nettoresultat på 4 Mkr till koncernens resultat. Om förvärvet hade ägt rum den 1 januari 2023, bedömer ledningen att Investorkoncernens nettoomsättning under året hade ökat med 107 Mkr och koncernens nettoresultat skulle ha ökat med 11 Mkr.

Piabs förvärv av IB

Den 20 april 2023 förvärvade Piab IB Verfahrens- und Anlagentechnik GmbH & Co. KG. IB utvecklar och bygger kundspecifika nyckelfärdiga system för fyllning, tömning, dosering och transport av bulkmaterial. Köpeskillingen uppgick till 117 Mkr och finansieras med likvida medel från Piab. IBs produktportfölj kompletterar Piabs utbud av additiv tillverkning och gör det möjligt för Piab Group att erbjuda kompletta lösningar för pulverhantering, särskilt inom livsmedels-, läkemedels- och kemisk industri. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 86 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 9 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. För perioden från förvärvstidpunkten till och med 31 december 2023, bidrog IB med en nettoomsättning på 46 Mkr och ett nettoresultat på -7 Mkr till koncernens resultat. Om förvärvet hade ägt rum den 1 januari 2023, bedömer ledningen att Investorkoncernens nettoomsättning under året hade ökat med 20 Mkr och koncernens nettoresultat skulle ha ökat med 2 Mkr.

Piabs förvärv av COVAL

Den 28 mars 2023 förvärvade Piab COVAL, en global leverantör av komponenter och system inom vakuumautomation. Köpeskillingen uppgick till 716 Mkr och finansieras med 222 Mkr i eget kapital från Patricia Industries, likvida medel från Piab och externa lån. COVAL stärker Piabs produktportfölj och geografiska närvaro. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 401 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 23 Mkr och avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna har inkluderats i posten Administrations-, forsknings- och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. För perioden från förvärvstidpunkten till och med 31 december 2023, bidrog COVAL med en nettoomsättning på 202 Mkr och ett nettoresultat på 29 Mkr till koncernens resultat. Om

förvärvet av COVAL hade ägt rum den 1 januari 2023, bedömer ledningen att Investorkoncernens nettoomsättning under året hade ökat med 70 Mkr och koncernens nettoresultat skulle ha ökat med 8 Mkr.

Övrigt

Övrigt består av ett antal mindre förvärv.

ldentifierbara tillgångar och skulder

Mkr	Urotronic	PDG Mobility	IB	COVAL	Ovrigt	Totalt
Immateriella anläggningstillgångar	2 055	79	30	304	60	2 528
Materiella anläggningstillgångar	10	3	2	75	0	91
Varulager	24	20	14	42	6	106
Kundfordringar	0	29	8	46	12	റിട
Ovriga kortfristiga fordringar	3	3	3	7	0	16
Likvida medel	1	15	9	રૂક	8	71
Långfristiga räntebärande skulder	-1459	O	-15	-96	-44	-1614
Uppskjutna skatteskulder	-561	-22		-72	-14	-669
Ovriga avsättningar		-47	-2	-4		-53
Ovriga kortfristiga skulder	-2	-56	-18	-24	-8	-108
Netto, identifierbara tillgångar och skulder	71	25	31	345	21	462
Koncerngoodwill	2 164	119	86	401	70	2 839
Köpeskilling	2 235	144	117	716	90	3 301
Avgår förvärvade likvida medel	-1	-15	-9	-38	-8	-71
Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder						360
Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde	2234	128	108	678	82	3 590

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter uppgår till 31,8 (29,8) mdr kronor. Av dessa är 26,7 (27,5) mdr kronor relaterade till ställda säkerheter i dotterföretagen BraunAbility, Laborie, Advanced Instruments och Sarnova avseende utestående lån uppgående till motsvarande 2,0 mdr kronor, 4,1 mdr kronor, 1,9 mdr kronor och 5,2 mdr kronor.

Totala eventualförpliktelser uppgår till 2,3 (1,6) mdr kronor och består av garantiåtaganden i de helägda dotterföretagen.

Närstäendetransaktioner

Vectura har under januari 2023 ingått ett aktieöverlåtelseavtal och ett hyresavtal med Saab. Vectura ska producera och finansiera ett nybyggnadsprojekt med anpassade lokaler för Saab. Tillträde till lokalerna förväntas ske under slutet av 2025. Hyresavtalet har en initial löptid om 20 år. Det totala nuvärdet av transaktionerna uppgår till cirka 610 Mkr.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer är framför allt kopplade till de noterade innehavens värdeförändringar till följd av marknadskursrörelser. Det aktuella marknadsläget skapar oförutsägbara kortsiktiga fluktuationer på de finansiella marknaderna. Den globala marknadsutvecklingen påverkar även verksamheterna i Investors onoterade innehav. Den globala ekonomin påverkas fortsatt av hög osäkerhet med geopolitisiska spänningar och krig. Investors portföljföretag är verksamma i många branscher och står inför olika situationer. Baserat på Investors ägarmodell är det varje enskild styrelse och ledningsgrupp som måste fatta lämpliga beslut i förhållande till bolagets risker.

Samtliga bolag har vidtagit åtgärder relaterade till Rysslands invasion av Ukraina för att följa sanktioner, skydda och stödja sina medarbetare och många har avvecklat sin ryska verksamhet. Då Investor och dess dotterföretag har mycket liten direkt exponering mot

Ryssland och Ukraina är direkt finansiell påverkan av kriget obetydlig. Indirekt påverkan till följd av volatila finansiella marknader och högre råvarupriser, inflation och centralbankers agerande för att stävja inflationen, kan dock vara väsentlig, men det är inte möjligt att kvantifiera effekterna för kommande år. Under 2023 uppgick Investors omsättning (avser dotterföretagen inom Patricia Industries) hänförlig till Ryssland till 0 Mkr och till Ukraina till mindre än 50 Mkr, motsvarande 0,08 procent av koncernens omsättning. Koncernen har inga produktionsenheter eller andra tillgångar i de berörda länderna. Under 2023 har inga nedskrivningar gjorts relaterade till Rysslands invasion av Ukraina.

lnvestors riskstyrning, risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen (förvaltningsberättelsen samt not 3).

Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Esmas riktlinjer för Alternativa nyckeltal

Investor tillämpar de av Esma utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering (för Investors koncernredovisning innebär detta IFRS).

Investor lämnar definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal i årsredovisningen för 2022 och på www.investorab.com/investerare-media/investor-isiffror/definitioner.

Avstämningar mot de finansiella rapporterna lämnas på sidorna 31-32, för de alternativa nyckeltal för koncernen som inte är direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som bedömts väsentliga att specificera. Någon avstämning av alternativa nyckeltal för enskilda dotterföretag eller affärsområden lämnas inte, då dessa är till för att ge fördjupad finansiell information utan att vara direkt kopplad till den finansiella information för koncernen som lämnas enligt tillämpliga regler för finansiell rapportering.

Avrundningar

Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i denna bokslutskommuniké i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.

Finansiell kalender

18 apr. 2024	Delårsredogörelse lanuari-mars 2024
7 maj 2024	Arsstämma
17 jul. 2024	Delärsrapport Januari-juni 2024
17 okt. 2024	Delårsredogörelse Januari-september 2024
23 jan. 2025	Bokslutskommuniké 2024

Stockholm den 19 januari 2024

Johan Forssell vd och koncernchef

Kontaktinformation

Helena Saxon Finansdirektör +46 8 614 2000 [email protected]

Jacob Lund Chief Communications & Sustainability Officer +46 72 560 2157 [email protected]

Magnus Dalhammar Investor Relationsansvarig +46 73 524 2130 [email protected]

Adress

Investor AB (publ) (org. nr: 556013-8298) SE-103 32 Stockholm, Sverige Besöksadress: Hamngatan 15 Telefon: +46 8 614 2000 www.investorab.com

Tickerkoder

INVEB SS i Bloomberg INVEb.ST i Reuters INVE B i NASDAQ OMX

Information om Investor finns även på LinkedIn.

Denna information är sådan information som Investor AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 januari 2024 klockan 08:15 (CET).

Denna bokslutskommuniké, liksom ytterligare information, finns tillgänglig på www.investorab.com

Denna bokslutskommuniké är en översättning från det engelska originalet

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Investor AB (publ), org. nr 556013-8298, för perioden 1 januari 2023 till 31 december 2023. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir

medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts.

Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 januari 2024

Deloitte AB

Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

Mkr	2023	2022	2H 2023	2H 2022	4 kv 2023	4 kv 2022
Utdelningar	12484	11 427	3 052	2974	1897	ા
Värdeförändringar	113 187	-82 783	43 517	58 602	57 161	51046
Nettoomsättning	59643	51812	30802	27883	15 781	14 168
Kostnad för sålda varor och tjänster	-31601	-28 546	-16278	-15 434	-8386	-7876
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-8687	-7 708	-4 412	-4093	-2252	-2 130
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader1)	-11823	-9824	-6 503	-5 030	-3798	-2 591
Förvaltningskostnader	-668	-624	-352	-340	-197	-188
Andelar i intresseföretags resultat	208	-1176	136	-1184	69	-1 200
Rörelseresultat	132744	-67 423	49962	63 378	60 276	52889
Finansnetto	-5 058	-6 261	-1042	-2 768	-666	-773
Resultat före skatt	127 686	-73 684	48920	60 610	59610	52 116
Skatt	-868	-1079	-223	-726	220	-550
Periodens resultat	126817	-74762	48696	598884	59831	51567
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	127 045	-74681	48854	59 901	59944	51529
Innehav utan bestämmande inflytande	-227	-81	-157	-17	-13	38
Periodens resultat	126817	-74 762	48696	59884	59831	51567
Resultat per aktie före utspädning, kronor	41,48	-24,38	15,95	19,56	19,57	16,82
Resultat per aktie efter utspädning, kronor	41,46	-24,38	15.94	19,55	19.56	16.81

1) Beloppen för 2023 inkluderar nedskrivning av goodwill med 800 Mkr.

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

Mkr	2023	2022	2H 2023	2H 2022	4 kv 2023	4 kv 2022
Periodens resultat	126817	-74 762	48696	598884	59831	51567
Periodens övriga totalresultat, inklusive skatt
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av materiella anläggningstillgångar	-67	13	-67	13	-67	13
Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner	16	254		188		190
Poster som kan omföras till periodens resultat
Kassaflödessäkringar	3	76	-2	26	-3	3
Säkringskostnader	-36	121	-50	44	4	-43
Omräkningsdifferenser	-1437	8 954	-5 964	2 657	-4497	-1 533
Andelar i intresseföretags övrigt totalresultat	-24	132	-103	72	-105	-8
Summa övrigt totalresultat	-1544	9 550	-6 186	3 000	-4 665	-1377
Periodens totalresultat	125 273	-65 212	42 511	62884	55 165	50 189
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	125 505	-65 175	42682	62 891	55 288	50 161
Innehav utan bestämmande inflytande	-232	-37	-172		-122	28
Periodens totalresultat	125 273	-65 212	42 511	62884	55 165	50 489

Balansräkning för koncernen i sammandrag
Mkr	31/12 2023	31/12 2022
TILLGÅNGAR
Goodwill	64782	63 334
Ovriga immateriella tillgångar	33 233	34 355
Materiella anläggningstillgångar	13371	16 239
Aktier och andelar	663 429	550 556
Andra finansiella placeringar	3388	9 705
Långfristiga fordringar som ingår i nettoskulden	1218	945
Ovriga längfristiga fordringar	3722	2873
Summa anläggningstillgångar	783 083	678 006
Varulager	9 197	9 583
Aktier och andelar i tradingverksamheten	382	873
Ovriga kortfristiga fordringar	ಡಿ 888	ರಿ 598
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	31 465	26 304
Tillgångar som innehas för försäljning	4 434
Summa omsättningstillgångar	55 367	46 358
SUMMA TILLGANGAR	838 450	724 365
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	717 431	605 653
Långfristiga räntebärande skulder	84533	89436
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	805	799
Ovriga långfristiga avsättningar och skulder	18 439	14 973
Summa långfristiga skulder	103777	105 209
Kortfristiga räntebärande skulder	4608	1783
Ovriga kortfristiga avsättningar och skulder	12 406	11 719
Skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning	228
Summa kortfristiga skulder	17242	13 502
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	838 450	724 365

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
Mkr Ingående eget kapital 1/1	2023 605653	2022 683 205

Periodens resultat Periodens övriga totalresultat	126 817 -1544	-74 762 9 550
Periodens totalresultat	125 273	-65 212
Utbetald utdelning	-13 478	-12 254
Förändring i innehav utan bestämmande inflytande	107	-282
Effekt av långsiktiga aktierelaterade ersättningar	74	42

Återköp av egna aktier -199 717 431 Utgående eget kapital Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 716 768 Innehav utan bestämmande inflytande 663 Totalt eget kapital 717 431

-147

605 653

604 865

605 653

788

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag
Mkr	2023	2022
Löpande verksamhet
Erhållna utdelningar	12 481	11 507
Inbetalningar	59220	50 099
Utbetalningar	-46777	-41315
Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter	24924	20 291
Erhållna/erlagda räntor	-2544	-2570
Betald inkomstskatt	-1414	-111
Kassaflöde från den löpande verksamheten	20 966	16610
lnvesteringsverksamheten
Förvärv1)	-7290	-4 434
Avyttringar2)	8 002	11 696
Okning av långfristiga fordringar	-526	-184
Minskning av långfristiga fordringar	21	38
Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde	-3723	-2 318
Avyttring av dotterföretag, nettokassaflöde	6	83
Okning av andra finansiella placeringar31	-14 226	-9 534
Minskning av andra finansiella placeringar4)	21 111	14292
Förändring av kortfristiga placeringar5)	697	-13 102
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-3721	-4 368
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	48	373
Kassaflöde från Investeringsverksamheten	399	-7 458
Finansieringsverksamheten
Nyemission	0	21
Upptagna lån	13291	13 273
Amortering av låneskulder	-14 996	-15 965
Aterköp av egna aktier	-226	-147
Utdelning	-13 499	-12 286
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15 430	-15 104
Periodens kassaflöde	5 934	-5 952
Likvida medel vid årets början	13 164	18330
Kursdifferens i likvida medel	-304	787
Likvida medel vid periodens slut	18794	13 164

1) Förvärv avser förvärv av noterade och onoterade andelar i bolag som inte är dotterföretag.

2) Avyttringar avser avyttringar av noterade andelar i bolag som inte är dotterföretag.

3) Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år.

4) Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år.

5) Förändring av kortfristiga placeringar av avyttringar och obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år.

Utveckling per affärsområde 4 kv 2023

Mkr	Noterade	Patricia Industries	Investeringar i EQT	Investor övergripande	Totalt
Utdelningar	Bolag 1636		261	0	1897
Värdeförändringar	45617	-444	11979	9	57461
Nettoomsättning		15781			15 781
Kostnad för sålda varor och tjänster		-8 386			-8 386
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-2 252			-2 252
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader		-3787	-2	-9	-3798
Förvaltningskostnader	-45	-105	-3	-44	-197
Andelar i intresseföretags resultat		69			69
Rörelseresultat	47 208	877	12 235	-43	60 276
Finansnetto		-1 788		1122	-666
Skatt		136		84	220
Periodens resultat	47 208	-775	12 235	1163	59 831
Innehav utan bestämmande inflytande		413		0	113
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget	47 208	-662	12 235	1163	59 944
Ovrig egetkapitalpåverkan		-3 513	-946	-201	-4 660
Påverkan på substansvärdet	47208	-4175	11 289	962	55 284
Substansvärde per affärsområde 31/12 2023
Redovisat värde	576345	72657	82 088	-385	730 706
Investors nettoskuld/-kassa		9 299		-23 237	-13 938
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa	576345	81 956	82 088	-23 621	716768

Utveckling per affärsområde 4 kv 2022

Mkr	Noterade Bolag	Patricia Industries	Investeringar i EQT	Investor övergripande	Totalt
Utdelningar	1416		244	0	1661
Värdeförändringar	50895	-326	461	16	51046
Nettoomsättning		14 168			14 168
Kostnad för sålda varor och tjänster		-7876			-7876
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-2 130			-2 130
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader		-2 581	-2	-8	-2 591
Förvaltningskostnader	-45	-96	-3	-44	-188
Andelar i intresseföretags resultat		-1200			-1 200
Rörelseresultat	52 267	-41	700	-36	52888
Finansnetto		-20		-752	-773
Skatt		-609		59	-550
Periodens resultat	52 267	-670	700	-729	51567
Innehav utan bestämmande inflytande		-37		0	-38
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget	52 267	-708	700	-729	51529
Ovrig egetkapitalpåverkan		-1923	516	60	-1 347
Påverkan på substansvärdet	52 267	-2631	1216	-670	50 182
Substansvärde per affärsområde 31/12 2022
Redovisat värde	475 296	70 110	70 050	-328	615 128
Investors nettoskuld/-kassa		11823		-22 086	-10 263
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa	475296	81 933	70 050	-22 413	604 865

Utveckling per affärsområde 2023

	Noterade	Patricia	Investeringar i	Investor
Mkr	Bolag	Industries	EQT	övergripande	Totalt
Utdelningar	11 955		523	/	12 484
Värdeförändringar	102 497	-583	11272	1	113 187
Nettoomsättning		59643			59643
Kostnad för sålda varor och tjänster		-31601			-31601
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-8687			-8687
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader		-11790	-6	-27	-11823
Förvaltningskostnader	-164	-345	-11	-147	-668
Andelar i intresseföretags resultat		208			208
Rörelseresultat	114 287	6 846	11777	-167	132744
Finansnetto		-5 098		40	-5 058
Skatt		-761		-107	-868
Periodens resultat	114 287	987	11777	-234	126817
Innehav utan bestämmande inflytande		227		0	227
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget	114 287	1214	11777	-234	127045
Utdelning till aktieägarna				-13 478	-13 478
Ovrig egetkapitalpåverkan		-1394	83	-353	-1664
Påverkan på substansvärdet	114 287	-179	11860	-14 065	111903
Substansvärde per affärsområde 31/12 2023
Redovisat värde	576345	72657	82 088	-385	730 706
Investors nettoskuld/-kassa		9 299		-23237	-13 938
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa	576345	81 956	82088	-23 621	716768

Utveckling per affärsområde 2022

Mkr	Noterade Bolag	Patricia Industries	Investeringar i EQT	Investor övergripande	Totalt
Utdelningar	10 935	1	488	3	11427
Värdeförändringar	-38638	-825	-43 306	-14	-82 783
Nettoomsättning		51812			51812
Kostnad för sålda varor och tjänster		-28 546			-28546
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-7 708			-7 708
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader		-9 789	-6	-30	-9824
Förvaltningskostnader	-148	-336	-11	-130	-624
Andelar i intresseföretags resultat		-1176			-1 176
Rörelseresultat	-27 851	3 433	-42 834	-171	-67 423
Finansnetto		-2321		-3 940	-6 261
Skatt		-1080			-1079
Periodens resultat	-27 851	32	-42 834	-4 109	-74762
Innehav utan bestämmande inflytande		81		0	81
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget	-27 851	113	-42 834	-4 110	-74681
Utdelning till aktieägarna				-12 254	-12 254
Ovrig egetkapitalpåverkan		6 531	2 464	191	9 186
Påverkan på substansvärdet	-27 851	6645	-40370	-16 173	-77749
Substansvärde per affärsområde 31/12 2022
Redovisat värde	475 296	70 110	70 050	-328	615 128
Investors nettoskuld/-kassa		11823		-22 086	-10 263
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa	475296	81 933	70 050	-22 413	604865

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
Mkr	2023	2022	2H 2023	2H 2022
Utdelningar	11 128	10224	2 365	2 357
Värdeförändringar	99765	-35 006	25399	49639
Nettoomsättning	13	15	-2
Rörelsens kostnader	-517	-468	-257	-247
Rörelseresultat	HO 390	-25 236	27505	51756
Resultat från finansiella poster
Finansnetto	-949	-3 459	1283	-1936
Resultat efter finansiella poster	109 441	-28 395	28 788	49820
Skatt	-
Periodens resultat	109 441	-28 395	28 788	49820

Mkr	31/12 2023	31/12 2022
TILLGÅNGAR
lmmateriella och materiella anläggningstillgångar	18	18
Finansiella anläggningstillgångar	581620	487756
Summa anläggningstillgångar	581638	487 774
Kortfristiga fordringar	1923	489
Kassa och bank
Summa omsättningstillgångar	1923	489
SUMMA TILLGÅNGAR	583 561	488 263
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	526914	431034
Avsättningar	131	128
Långfristiga räntebärande skulder	45382	45 940
Summa långfristiga skulder	45 513	46 068
Kortfristiga skulder	11435	11160
Summa kortfristiga skulder	41 135	11160
SUMMA EĞET KAPITAL ÖCH SKULDER	583 561	488 263

Finansiella instrument

Siffrorna nedan är baserade på samma redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. För mer information om finansiella instrument i nivå 2 och 3, se not 31, Finansiella instrument, i Investors årsredovisning 2022.

Värderingstekniker i nivå 3

	Verkligt värde, Mkr				Intervall
Koncernen	31/12 2023	31/12 2022	Värderingsteknik	Indata	31/12 2023	31/12 2022
Aktier och andelar	34744	34184	Senaste finansieringsrunda	e.t.	e.t.	e.t.
			Jämförbara bolag	EBITDA-multiplar	e.t.	e.t.
			Jämförbara bolag	Omsättningsmultiplar	1,5 - 3,5	0.9 - 3.3
			Jämförbara transaktioner	Omsättningsmultiplar	1,0 - 3,1	1,2 - 2,5
			Substansvärde	e.t.	e.t.	e.t.
Andra finansiella placeringar	132	25	Diskonterat kassaflöde	Marknadsränta	e.t.	e.t.
Lång- och kortfristiga fordringar	2 605	2 543	Diskonterat kassaflöde	Marknadsränta	e.t.	e.t.
Långfristiga räntebärande skulder	23	17	Diskonterat kassaflöde	Marknadsränta	e.t.	e.t.
Ovriga avsättningar och skulder	8 837	6 735	Jämförbara bolag	EBITDA-multiplar	e.t.	e.t.

Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändraden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verkiga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar. Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fondadministratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning. En del av den onoterade portföljen värderas utifrån jämför beroende av nivån på multiplarna. Multipelintervallen i noten visar maximumvärdet av de faktiska multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multiplarna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 155 (200) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet med cirka 600 (660) Mkr.

Finansiella tillgångar och skulder per nivå

l nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: Enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument

Nivå 2: Utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1

Nivå 3: Bestäms utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

Finansiella instrument - verkligt värde

			31/12 2023					31/12 2022
Koncernen					Summa					Summa
Mkr	Nivă 1	Nivă 2	Nivă 3	Ovrigt™	redovisat värde	Nivă 1	Nivă 2	Nivå 3	Ovrigt™	redovisat värde
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar	623 390	2 492	34744	2 803	663 429	511703	2167	34 184	2 502	550556
Andra finansiella placeringar	3 102		132	વેરૂ	3 328	9 591		25	89	9 705
Långfristiga fordringar som ingår i nettoskulden		519	699		1218			045		045
Övriga långfristiga fordringar			1905	1817	3722			1 588	1275	2873
Aktier och andelar i tradingverksamheten	382				382	873				873
Ovriga kortfristiga fordringar		0		9888	9888	0	ব		9 557	ರಿ 298
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	21571			9894	31 465	18767			7537	26 304
Totalt	648 446	3011	37481	24 496	713 433	540935	2 208	36752	20 960	600 855
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder		2	23	84 509	84 5332			17	89420	89 4362
Ovriga långfristiga avsättningar och skulder			8 783	9657	18439			6 692	8 282	14 973
Kortfristiga räntebärande skulder		1		4607	46083		48		1735	17833)
Övriga kortfristiga avsättningar och skulder	197	82	55	12 072	12 406	179	77	44	11 419	11719
Totalt	197	85	8 860	110845	119 986	179	125	6 752	110 856	117 912

1) För att möjliggöra avstämingen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt anda tillgångar och skulder som ingår i blanspoterna inkluderats i övrigt.

2) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på långfristiga lån uppgår till 79 399 (80 997) Mkr.

3) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på kortfristiga lån uppgår till 4 599 (1783) Mkr.

Förändringar av finansiella tillgångar och skulder i nivå 3

Koncernen 31/12 2023

			Ovriga
		Andra	fordringar	Långfristiga	långfristiga	Ovriga
	Aktier och	finansiella	inkluderade i	räntebärande	avsättningar	kortfristiga
Mkr	andelar	placeringar	nettoskulden	skulder	och skulder	skulder
Vid årets början	34 184	25	2 543	17	6692	44
Totalt redovisade vinster och förluster redovisade i
periodens resultat
i raden Värdeförändringar	703	-3	284		-36
i raden Finansnetto			-116	6	2 583	11
Redovisat i periodens totalresultat
i raden Kassaflödessäkringar		-	-99
i raden Omräkningsdifferenser	-123	-7	0		-249	0
Förvärv	4 459	118	12		6
Avyttringar	-4 435				-143
Nyemission
Reglering			-20		-71
Förflyttning från nivå 3	-44
Redovisat värde vid årets slut	34744	132	2605	23	8783	55
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för tillgångar som ingår i den
utgående balansen
Värdeförändring	-4766		284		0
Finansnetto	0		-116	-6	-684
Totalt	-4 767		168	-6	-684

Förändringar av finansiella tillgångar och skulder i nivå 3

Koncernen 31/12 2022

		Längfristiga Ovriga
		Andra	fordringar	Långfristiga	långfristiga	Ovriga
Mkr	Aktier och andelar	finansiella placeringar	inkluderade i nettoskulden	räntebärande skulder	avsättningar och skulder	kortfristiga skulder
Vid årets början	33756	160	3 745	46	5 935	101
Totalt redovisade vinster och förluster redovisade i periodens resultat
i raden Värdeförändringar	3789	-26	-139		- 1
i raden Finansnetto		-4	-1 168	-29	209	-55
i raden Kostnad för sålda varor och tjänster	0				-4
Redovisat i periodens totalresultat
i raden Kassaflödessäkringar			144
i raden Omräkningsdifferenser	3 308	18	44		562	1
Förvärv	3 671
Avyttringar	-10 341	-116
Nyemission			11
Reglering			-95		-9	-3
Förflyttning från nivå 3		-6
Redovisat värde vid årets slut	34184	25	2 543	17	6692	44
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för tillgångar som ingår i den utgående balansen
Värdeförändring	-2 435				-65
Finansnetto			-1 168	29
Totalt	-2 435		-1168	29	-65

Intäkter från avtal med kunder
Koncernen 2023	Verksamhetsområden
Mkr	Hälsovärds- produkter	Life science	Fastigheter	Grip- och förflyttnings- lösningar	Totalt
Geografisk marknad
Sverige	961	148	317	122	1547
Skandinavien, exkl. Sverige	1501	19		ട്ടു	1589
Europa, exkl. Skandinavien	13002	494		1250	14746
USA	33 572	1407		909	35 889
Nordamerika, exkl. USA	1008	65		152	1 225
Sydamerika	482	11		107	600
Afrika	352	6		13	372
Australien	1200	21		20	1240
Asien, exkl Kina	1303	77		152	1 532
Kina	560	54		290	903
Totalt	53 942	2 301	317	3 083	59643
Intäktsslag
Varuförsäljning	51688	1490	312	2 966	56 456
Tjänsteuppdrag	2 184	810		118	3 112
Intäkter från leasing	63				63
Ovriga intäkter	6	1	5		12
Totalt	53942	2 301	317	3 083	59643
Försäljningskanaler
Genom distributörer	30 756	801		1497	33054
Direkt till kund	23 186	1500	317	1 586	26 589
Totalt	53942	2 301	317	3 083	59643
Tidpunkt för intäktsredovisning
Varor och tjänster överförda vid
ett tillfälle	53 329	1949		3 083	58 361
Varor och tjänster överförda över
tid	613	353	317		1283
Totalt	53 942	2 301	317	3 083	59643

Koncernen 2022	Verksamhetsområden
	Hälsovårds-			Grip- och förflyttnings-
Mkr	produkter	Life science	Fastigheter	lösningar	Totalt
Geografisk marknad
Sverige	853	237	285	115	1490
Skandinavien, exkl. Sverige	1385	22		47	1 454
Europa, exkl. Skandinavien	11022	365		944	12331
USA	29343	1273		671	31 287
Nordamerika, exkl. USA	944	65		123	1 132
Sydamerika	383	12		88	482
Afrika	317	7		9	333
Australien	1051	16		16	1 083
Asien	1648	133		438	2219
Totalt	46 946	2131	285	2 450	51812
Intäktsslag
Varuförsäljning	45 020	1 144		2421	48 585
Tjänsteuppdrag	1852	987		30	2 868
Intäkter från leasing	65		282		347
Övriga intäkter	10		3		12
Totalt	46946	2 131	285	2 450	51812
Försäljningskanaler
Genom distributörer	26732	599		937	28 268
Direkt till kund	20214	1 532	285	1514	23544
Totalt	46946	2 131	285	2 450	51812
Tidpunkt för intäktsredovisning
Varor och tjänster överförda vid
ett tillfälle	46 489	1818		2 450	50 758
Varor och tjänster överförda över
tid	457	312	285		1054
Totalt	46.946	2 131	285	2 450	51812

Avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal

l de finansiella rapporter som Investor avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller vinst per aktie.

Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Investor AB lämnar definitioner på samtliga alternativa nyckeltal på http://www.investorab.se/investeraremedia/investor-i-siffror/definitioner och på sidorna 153-154 i årsredovisningen 2022. Nedan framgår av väsentliga alternativa nyckeltal mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.

Bruttokassa

Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.

Koncernen 31/12 2023, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors bruttokassa	Koncernen 31/12 2022, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors bruttokassa
Andra finansiella placeringar	3 328	-226	3 101	Andra finansiella placeringar	9 705	-116	9 590
Kassa, bank och				Kassa, bank och
kortfristiga placeringar	31 465	-9 716	21749	kortfristiga placeringar	26304	-7 361	18 943
Bruttokassa	34 793	-9942	24851	Bruttokassa	36 009	-7476	28 533

Bruttoskuld

Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.

Koncernen 31/12 2023, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors bruttoskuld	Koncernen 31/12 2022, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till Patricia Industries	Investors bruttoskuld
Fordringar som ingår i nettoskulden	1218	-537	681	Fordringar som ingår i nettoskulden	945	-148	797
Lần	-89 141	49 775	-39 366	Lån	-91220	51728	-39 492
Pensioner och liknande förpliktelser	-805	701	-104	Pensioner och liknande förpliktelser	-799	699	-101
Bruttoskuld	-88 728	49939	-38 789	Bruttoskuld	-91074	52 278	-38 796

Nettoskuld

Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen.

Koncernen 31/12 2023, Mkr		Koncernen 31/12 2022. Mkr
Investors bruttokassa	-24851	Investors bruttokassa	-28 533
Investors bruttoskuld	38 789	Investors bruttoskuld	38796
lnvestors nettoskuld	13 938	lnvestors nettoskuld	10 263

Totala tillgångar

Nettot av samtliga tillgångar och skulder. Totala rapporterade tillgångar baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala justerade för bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries.

Koncernen 31/12 2023, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande	Investors substans- värde	Koncernen 31/12 2022, Mkr	Balansräkning, Koncernen	Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande	Investors substans- värde
Eget kapital Nettoskuld	717 431	-663	716768 13 938	Eget kapital Nettoskuld	605 653	-788	604 865 10 263
Totala rapporterade tillgångar			730 706	Totala rapporterade tillgångar			615128
Justering för bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav			101617	Justering för bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav			68 385
Totala justerade tillgångar			832 323	Totala justerade tillgångar			683 513

Skuldsättningsgrad

Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0-10 procent (nettoskuld/totala justerade tillgångar) över en konjunkturcykel.

		Skuld-			Skuld-
Koncernen 31/12 2023, Mkr		sättningsgrad	Koncernen 31/12 2022, Mkr		sättningsgrad
Nettoskuld	13938		Nettoskuld	10 263
Totala justerade tillgångar	832 323	.7%	Totala justerade tillgångar	683 513	.5%

Rapporterat substansvärde

Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma som eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare.

Justerat substansvärde

Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. Mer information om beräkningsgrunden finns i avsnitten Patricia Industries – värderingsöversikt på sid 8 och Patricia Industries, värderingsöversikt på sid 35. I tabellen nedan finns avstämning mellan rapporterat substansvärde och justerat substansvärde. Mer detaljer avseende skillnaderna finns i tabellen Oversikt substansvärde på sidan 4.

Koncernen 31/12 2023, Mkr		Koncernen 31/12 2022. Mkr
Rapporterat substansvärde	716 768	Rapporterat substansvärde	604 865
Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar	-72 657	Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar	-70 110
Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav	174 275	Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav	138 495
Justerat substansvärde	818 386	Justerat substansvärde	673 250

Rapporterat substansvärde, kr per aktie

Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.

Koncernen 31/12 2023, Mkr		Substansvärde, kr per aktie	Koncernen 31/12 2022, Mkr		Substansvärde, kr per aktie
Investors rapporterade substansvärde	716 768	234	Investors rapporterade substansvärde	604 865	197
Antal aktier, exklusive egna aktier	3 062 900 305		Antal aktier, exklusive egna aktier	3 063 045 776

Justerat substansvärde, kr per aktie

Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettokassa i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.

Koncernen 31/12 2023, Mkr		Substansvärde, kr per aktie	Koncernen 31/12 2022, Mkr		Substansvärde, kr per aktie
Investors justerade substansvärde	818 386	267	Investors justerade substansvärde	673 250	220
Antal aktier, exklusive egna aktier	3 062 900 305		Antal aktier, exklusive egna aktier	3 063 045 776

Patricia Industries, översikt nyckeltal1)

	Helär 2023	4 kv 2023	3 kv 2023	2 kv 2023	1 kv 2023	Helär 2022	4 kv 2022	3 kv 2022	2 kv 2022	1 kv 2022	Helär 2021	4 kv 2021
Mölnlycke (MEUR)
Omsättning	1923	505	464	475	479	1828	474	469	459	426	1686	420
Omsättningstillväxt, %	5	6	-1	4	13	8	13	16	10	-4	-6	-24
Organisk oms tillväxt,	8	9	4	6	13	4	9	9	5	- /	-6	-26
konstant valuta, %				435				134	125
EBITDA EBITDA, %	545 28,3	140 27,7	135 29,0	28,4	136 28,3	476 26,1	105 22,2	28,6	27,2	112 26,4	485 28,8	106 25,1
EBITA2)	480	123	118	119	120	410	89	118	108	છેદ	421	89
EBITA, %	25,0	24,4	25,5	25,0	25,0	22,4	18,7	25,1	23,6	22,6	25,0	21,2
Operativt kassaflöde	457	180	111	112	54	298	78	119	73	28	382	128
Nettoskuld	1510	1510	1 408	1 492	1584	1621	1621	1418	1478	1522	1 510	1510
Anställda	8 425	8 425	8 570	8 705	8 870	8 775	8 775	8 800	8 625	8 340	8 345	8 315
Laborie (MUSD)
Omsättning	359	96	89	89	84	339	89	85	87	79	313	84
Omsättningstillväxt, %	6	9	5	2	7	8	6	15	9	4	રૂદિ	20
Organisk oms.tillväxt,	5	7	4	2	8	12	9	20	9	4	21	14
konstant valuta, % EBITDA	105	22	29	29	25	97	29	26	23	18	ે ઉંડ	22
EBITDA, %	29,4	23,0	33,0	32,8	29,3	28,6	32,7	31,3	26,8	23,1	29,9	26,4
EBITA2)	97	19	28	28	23	90	27	25	22	17	83	20
EBITA, %	27,1	19,4	31,1	31,1	27,5	26,7	30,6	29,5	25,0	21,0	26,6	24,2
Operativt kassaflöde	71	22	15	12	23	49	14	20	13	2	60	20
Nettoskuld	435	435	439	439	444	454	454	461	475	455	424	424
Anställda	985	985	930	905	890	895	895	910	885	805	780	780
Sarnova (MUSD)
Omsättning	989	251	247	247	244	917	245	239	211	222	835	233
Omsättningstillväxt, %	8	2	3	17	10	10	6	ব	15	16	15	17
Organisk oms.tillväxt,	8	2	3	17	10	2	ర్	-5	ഗ	3	0	0
konstant valuta, % EBITDA	157	40	44	40	34	135	41	રૂદિ	28	30	104	30
EBITDA, %	15,9	15,9	17,7	16,2	13,7	14,8	16,8	14,9	13,4	13,7	12,5	13,1
EBITA"	137	34	39	35	29	118	37	31	24	26	ਰੀ	25
EBITA, %	13,8	13,6	15,7	14,2	11,8	12,9	15,0	13,1	11,5	11,8	10,9	10,9
Operativt kassaflöde	131	16	રૂદિ	રૂદ	42	102	29	15	20	38	77	21
Nettoskuld	474	474	479	480	496	526	526	541	238	238	ട് ഒരു	ല്ലാ
Anställda	1 430	1430	1420	1 405	1425	1 435	1 435	1 355	1360	1375	1370	1 370
Permobil (Mkr)
Omsättning	6 000	1693	1 586	1 407	1 343	5 248	1 545	1 410	1177	116	4 062	1 119
Omsättningstillväxt, %	14	10	12	20	18	29	38	34	20	23	3	10
Organisk oms.tillväxt, konstant valuta, %	9	6	8	13	9	9	17	12	0	ర్	6	ర్
EBITDA	1322	404	401	281	236	1071	389	317	187	177	782	192
EBITDA, %	22,0	23,8	25,3	20,0	18,0	20,4	25,1	22,5	15,9	15,9	19,2	17,2
EBITA2)	1104	341	349	230	185	880	335	266	145	133	612	149
EBITA, %	18,4	20,1	22,0	16,3	14,1	16,8	21,7	18,9	12,3	12,0	15,1	13,3
Operativt kassaflöde	1049	399	271	201	178	435	252	182	13	-13	214	37
Nettoskuld	3 206	3206	3 758	3 735	3 640	3 330	3 330	3 752	3 568	3 388	3 166	3 166
Anställda	1920	1920	1880	1830	1805	1805	1805	1780	1755	1755	1660	1660
Advanced Instruments (MUSD)
Omsättning	149	40	38	37	34	134	35	35	33	31 44	103	31
Omsättningstillväxt, % Organisk oms.tillväxt,	דר	14	10	12	8	31	13	33	41		34	45
konstant valuta, %	4	14	10	-1	-9	7	-5	3	16	20	24	18
EBITDA	62	18	16	16	12	45	11	12	8	14	38	12
EBITDA, %	41,7	44,9	42,6	42,7	36,0	33,6	32,1	35,9	22,7	44,3	37,1	37,1
EBITA2)	59	17	16	15	11	43	11	12	7	13	37	11
EBITA, %	39,8	42,8	40,8	40,7	34,0	32,1	30,6	34,3	21,3	42,8	35,7	35,8
Operativt kassaflöde	60	20	17	16	7	35	7	16	8	5	32	10
Nettoskuld	213	213	227	229	237	206	206	206	208	192	195	195
Anställda	315	315	325	325	355	370	370	370	350	225	225	225
Piab (Mkr)
Omsättning Omsättningstillväxt, %	3 083 26	810 22	765 23	789 27	720 ર્જી	2 450 41	661 40	620 42	619 47	551 રૂદિ	1738 14	472
Organisk oms tillväxt,												8
konstant valuta, %	7	8	ട	4	12	11	7	ട	17	17	18	8
EBITDA	848	195	225	222	205	619	122	163	173	161	485	109
EBITDA, %	27,5	24,1	29,4	28,2	28,5	25,2	18,4	26,2	27,9	29,3	27,9	23,1
EBITA2)	729	161	194	193	181	530	97	139	152	142	409	81
EBITA, %	23,6	19,9	25,3	24,5	25,1	21,6	14,7	22,4	24,5	25,9	23,5	17,2
Operativt kassaflöde	687	177	197	199	114	411	113	138	102	58	376	79
Nettoskuld	2 649	2 649	2 945	3 097	2 952	2 431	2 431	2 591	2 423	1986	1 767	1767
Anställda	1220	1220	1 210	1185	1 160	1 030	1 030	1020	995	875	695	695

	Helär	4 kv	3 kv	2 kv	1 kv	Helär	4 kv	3 kv	2 kv	1 kv	Helär	4 kv
	2023	2023	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021
BraunAbility (MUSD)
Omsättning	1090	280	272	288	250	ರಿನ ಕಿರಿ ನಿರ್ವಹಿಸಿದ	242	252	211	224	692	184
Omsättningstillväxt, %	17	16	8	રૂદ	12	34	32	31	24	53	22	22
Organisk oms.tillväxt. konstant valuta, %	17	16	8	રૂદિ	11	28	25	28	19	43	17	14
EBITDA	127	27	30	37	33	86	24	23	17	22	52	13
EBITDA, %	11,7	9,7	11,1	12,9	13,1	૭,3	ರಿ, ಇ	૭,3	8,1	ರಿ,8	7,5	7,2
EBITA2)	107	22	25	32	28	67	19	19	13	17	35	9
EBITA, %	0,8	7,8	9,3	11,1	11,1	7,2	7,7	7,5	5,9	7,7	5,1	4,6
Operativt kassaflöde	83	29	30	24	0	46	14	19	3	9	38	8
Nettoskuld	246	246	269	277	290	284	284	288	302	302	300	300
Anställda	2 000	2 000	2 005	2 035	1990	1945	1945	1 995	1890	1850	1 825	1825
Vectura (Mkr)
Omsättning	336	89	81	82	84	302	78	74	75	74	279	71
Omsättningstillväxt, %	11	14	9	9	13	8	9	23	14	-8	-6	-20
EBITDA	227	76	55	41	55	178	42	45	47	44	172	42
EBITDA, %	67,6	85,6	67,9	49,5	65,9	58,9	53,9	60,4	62,0	59,6	61,5	59,2
EBITA justerad2)	71	30	14	4	23	50	10	13	15	13	45	7
EBITA, %	21,2	33,8	17,4	4,7	27,7	16,7	12,5	17,0	20,1	17,3	16,0	9,5
Operativt kassaflöde	-1517	-469	-349	-347	-351	-614	-160	-76	-252	-126	-355	-97
Nettoskuld	3 387	3387	2 845	5 901	5679	5 223	5 223	4984	4 376	4 343	3 963	3 963
Marknadsvärde fastigheter	10 998	10 998				9650					8 388
Anställda	45	45	50	50	50	49	49	44	41	38	33	33
Atlas Antibodies (Mkr)
Omsättning	371	82	70	108	110	398	ರಿಕ	100	104	65	324	81
Omsättningstillväxt, %	-7	-16	-30	4	16	23	21	16	29	26	31	23
Organisk oms tillväxt,					7			7
konstant valuta, %	-13	-18	-36	-6		14	9		21	20	34	19
EBITDA	148	31	20	43	53	187	42	52	48	45	162	42
EBITDA, %	39,8	37,3	28,7	40,0	48,4	47,0	42,8	52,3	45,7	47,4	50,1	51,4
EBITA2)	114	22	11	રૂદ	46	165	રૂદિ	46	42	40	143	37
EBITA, %	30,8	26,2	15,9	32,9	41,7	41,4	37,0	46,4	40,4	41,9	44,2	45,0
Operativt kassaflöde	40	-10	-14	રૂદ	28	ರಿಗ	17	45	18	14	115	24
Nettoskuld	373	373	364	338	372	342	342	352	391	403	406	406
Anställda	120	120	120	120	120	430	130	120	120	120	115	115
Tre Skandinavien
Omsättning, Mkr	12 545	3 434	3 086	3 004	3 021	11 834	3 283	3 025	2 798	2728	10 750	2 925
Sverige, Mkr	8 091	2 261	2 010	1908	1911	7668	2 160	1942	1817	1749	6 946	1929
Danmark, MDKK	2 899	768	679	708	744	2 904	756	755	700	694	2 787	730
EBITDA, Mkr	3977	1026	1094	889	868	3729	973	948	917	891	3 235	831
Sverige, Mkr	3 062	910	771	716	୧୧୧	2 732	706	695	675	656	2 564	୧36
Danmark, MDKK	588	72	204	177	136	694	180	176	172	167	711	216
EBITDA, %	31,7	29,9	35,5	32,9	28,7	31,5	29,7	31,3	32,8	32,7	32,9	31,8
Sverige	37,8	40,3	38,3	37,5	34,8	35,6	32,7	35,8	37,2	37,5	36,9	33,0
Danmark	20,3	9,4	30,0	24,9	18,3	23,9	23,8	23,3	24,6	24,0	25,5	29,6
Nettoskuld, Mkr	7 456	7 456	7 210	7 491	7 323	7 294	7 294	6 969	6 731	6 406	6 498	6 498
Anställda	1800	1800	1 775	1790	1800	1790	1790	1765	1745	1735	1735	1735
1) För information om alternativa nyckeltal som anges i tabellen, se sidan 18. Definitioner finns på hvestors webplats.

2) EBITA exkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar.

Värderingsmetodik
Noterade Bolag	Aktiekurs (köp) för Investors innehavda aktieslag med undantag för Saab, Electrolux och Electrolux Professional där mest omsatta aktieslag används. Agarandelar beräknade i enlighet med LHF (Lagen om handella instrument). ABB, AstraZeneca, Nasdag och Wärtsilä i enlighet med schweiziska, amerikanska och finska regler. lnkluderar marknadsvärde för derivat hänförliga till investeringar om tillämpligt.
Patricia Industries
Dotterföretag	Rapporterat värde baserat på förvärvsmetoden. Som tilläggsinformation presenteras dotterföretagen även till bedömda marknadsvärden, huvudsakligen baserade på värderingsmultiplar för relevanta jämförelseföretag och index. Andra metoder kan också användas, exempelvis vid värdering av fastigheter. Nya investeringar värderas till investerat belopp de första 18 månaderna efter att förvärvet slutförts.
Partnerägda investeringar	Rapporterat värde baserat på kapitalandelsmetoden. Som tilläggsinformation presenteragda investeringar även till bedömda marknadsvärden baserade på värderingsmultiplar för relevanta jämförelseföretag och index.
Finansiella Investeringar	Onoterade innehav till multipel- eller tredjepartsvärdering, noterade innehav till aktiekurs (köp).
Investeringar i EQT	Onoterade innehav till multipel- eller tredjepartsvärdering, noterade innehav till aktiekurs (köp),

Patricia Industries, värderingsöversikt

Tilläggsinformation	Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent.
Bedömda marknadsvärden	De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underliggande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarknadens värdering av jämförbara företag.
Metodik	De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. Vi definierar EV som kvartalsvis volymviktad genomsnittlig aktiekurs (VWAP) pus nettoskuld per stängningsdagen. När vi utvärderar den operativa utvecklingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men i värderingssammanhang är EBITDA-multiplar och används därför oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det återstående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet.
Justeringar	Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hänförliga till genomförda tillläggsförvärv och vissa poster av engångskaraktär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan värderas till kostnad.

Investor i korthet

lnvestor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag. Genom betydande ägande och styrelserepresentation driver vi bedömer skapar värde och stödjer våra företag i att bli eller fortsätta vara best-in-class. Vår portfölj är organiserad i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.

Vårt övergripande mål

Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv totalavkastningskrav är den riskfria räntan plus marknadens riskpremie, totalt sett 8-9 procent per år.

Våra strategiska prioriteringar

Öka substansvärdet: För att uppnå god substansvärdetillväxt äger vi högkvalitativa företag och är en engagerad ägare som bidrar till att våra företag genererar lönsam tillväxt. Vi strävar efter att allokera vårt kapital framgångsrikt.
Generera en stadigt stigande utdelning: Vårt mål är att generera en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöden från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
Uppnå våra hållbarhetsmål: Vi är övertygade om att en förutsättning för att skapa långsiktigt värde är att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. Våra tre fokusområden är Affärsetik & styrning, Klimat & Resurseffektivitet och Mångfald & Inkludering.

Våra operativa prioriteringar

Engagerat ägande .
Säkerställa en attraktiv portfölj
· Bedriva verksamheten effektivt
· Bibehålla finansiell flexibilitet

Vi skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag

AI Terminal

Investor AB

2931_10-k_2024-01-19_808eb1b8-af20-4468-9dc3-1fbc99fc347b.pdf

investor

Bokslutskommuniké

investor

Viktiga händelser under det fjärde kvartalet

Översikt av genomsnittlig årlig utveckling

Vd har ordet

Noterade Bolag

Patricia Industries

Investeringar i EQT

Finansiell ställning och utdelningsförslag

Framåtblickande

Översikt substansvärde

Översikt

Substansvärde

Totala justerade tillgångar per affärsområde

Nettoskuld och kassaflöde

Nettoskuldsättningsgradens utveckling

Investors nettoskuld

Förvaltningskostnader

Investoraktien

Genomsnittlig årlig totalavkastning

Noterade Bolag

Viktiga händelser under kvartalet

Utveckling

Påverkan på substansvärdet

Påverkan på substansvärde och totalavkastning

Mottagna utdelningar

Investeringar och avyttringar

Noterade Bolag, fördelning av värde 31 december 2023

Patricia Industries

Viktiga händelser under kvartalet

Operationell utveckling

Rapporterad EBITDA (dotterföretag & 40% Tre Skandinavien)

Större dotterföretag, utveckling

Patricia Industries, justerade värden, 31 december 2023

Värdeutveckling

Påverkan på det justerade substansvärdet

Investeringar och avyttringar

Erhållen distribution

Patricia Industries, nettokassa

Händelser under kvartalet

Koncern

Wound Care

Operating Room Solutions

Gloves

Antiseptics

Omsättning och organisk tillväxt per affärsområde

Omsättning per geografi

Laborie FOR DIGNITY, FOR LIFE

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Laborie

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Sarnova

permobil

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Permobil

2 piab

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Piab

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Advanced Instruments

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, BraunAbility

Vectura *

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Vectura

ATLAS ANTIBODIES

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Atlas Antibodies

Händelser under kvartalet

Nyckeltal, Tre Skandinavien

Investeringar i EQT

Händelser under kvartalet

Utveckling

Investeringar i EQT AB

Investeringar i EQT-fonder

Förändring substansvärde, EQT