Nueva Expresion Textil S.A.

Investor Presentation • Jun 28, 2024

Junta General de Accionistas

28 de junio de 2024

Nota legal

Esta presentación (la "Presentación") ha sido preparada por NUEVA EXPRESIÓN TEXTIL, S.A. ("Nextil") a efectos exclusivamente informativos con motivo de la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas que ha sido convocada para su celebración en Madrid, en las instalaciones de Meeting Place – Sala Auditorio, sitas en Paseo de la Castellana 81, 28046, Madrid, el día 28 de junio de 2024, a las 12:00 horas, en primera convocatoria o, de no alcanzarse el quórum necesario, el 29 de junio de 2024, en el mismo lugar y a la misma hora, en segunda convocatoria. En ningún caso puede ser interpretada como una oferta de venta, canje o adquisición, ni como una invitación a ofertar o comprar valores emitidos o a emitir por Nextil.

El contenido de esta Presentación tiene un carácter meramente informativo y provisional, y las manifestaciones que en ella se contienen responden a intenciones, expectativas y previsiones de Nextil o de su dirección. Dicho contenido puede incluir datos o referencias a datos proporcionados por terceros. Ni Nextil ni sus administradores, directivos, empleados, consultores o asesores de Nextil o de sociedades pertenecientes al grupo (en adelante, los "Representantes"), explícita o implícitamente, garantizan que dichos contenidos sean exactos, precisos, exhaustivos o completos. Asimismo, en la reproducción de estos contenidos por cualquier medio, Nextil podrá introducir las modificaciones que considere oportunas, pudiendo omitir parcial o totalmente cualquiera de los elementos de esta presentación, y en caso de discrepancia entre dicha versión y la presente, Nextil no asume responsabilidad alguna por las discrepancias existentes.

A este respecto, ninguno de los Representantes será responsable de la exactitud, corrección o integridad de la información o de las manifestaciones incluidas en el presente documento y no podrá extraerse de su contenido ningún tipo de declaración o garantía explícita ni implícita por parte de Nextil o los Representantes. Asimismo, ni Nextil ni ninguno de los Representantes será responsable en forma alguna (incluyendo la negligencia) de ningún daño o perjuicio que pueda derivarse del uso del presente documento o de cualquier información contenida en él.

Salvo que lo requiera la normativa de aplicación, Nextil no asume ningún compromiso de publicar las posibles modificaciones o revisiones de la información, las manifestaciones o los datos contenidos en este documento en el caso de que se produzcan cambios de estrategia o de intenciones u ocurrieren hechos o acontecimientos no previstos que pudiesen afectarles. Esta declaración deberá tenerse en cuenta por todas aquellas personas o entidades a las que el presente documento se dirige, así como por aquellas que consideren que han de adoptar decisiones o emitir o difundir opiniones relativas a valores emitidos por Nextil y, especialmente, por los analistas que lo manejen, todo ello sin perjuicio de la posibilidad de consulta de la documentación e información pública comunicada o registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), consulta que Nextil recomienda.

Adicionalmente a la información financiera preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF"), esta presentación incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MAR"), según se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados el 5 de octubre de 2015.

Las MAR se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensión del desempeño financiero de Nextil, pero deben considerarse únicamente como una información adicional y, en ningún caso, sustituyen a la información financiera elaborada de acuerdo con las NIIF. Por otra parte, la forma en la que Nextil define y calcula estas MAR puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y, por tanto, podrían no ser comparables entre ellas.

Por último, algunas de las declaraciones contenidas en esta Presentación tienen carácter prospectivo y, por tanto, constituyen proyecciones. Estas proyecciones incluyen, pero no se limitan a, cualquier declaración que no sea una declaración de hechos pasados, incluyendo, sin limitación, cualquier declaración relativa a la situación financiera futura y a los resultados de las operaciones realizadas por Nextil, su estrategia, sus planes de negocio, su situación financiera, su desarrollo en los mercados en los que Nextil opera actualmente o en los que podría entrar en el futuro y cualquier cambio legislativo futuro que pueda ser aplicable. Las proyecciones, debido a su naturaleza, no constituyen una garantía y no predicen resultados futuros. Están sujetas a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores de riesgo. Muchas de estas situaciones no están bajo el control de Nextil y pueden hacer que los resultados reales de las operaciones de Nextil y su situación financiera real sean significativamente diferentes de los sugeridos en las proyecciones expuestas en esta presentación. Se advierte a los lectores que no deben confiar en las proyecciones. Nextil actualizará o revisará la información contenida en esta presentación según lo requiera la ley o la normativa aplicable. De no existir tal requisito, Nextil renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de presentar públicamente actualizaciones o revisiones de las proyecciones contenidas en esta presentación para reflejar cualquier cambio en las expectativas o en los hechos, condiciones o circunstancias que sirvieron de base para dichas proyecciones.

Algunas cifras de esta presentación, incluidas las magnitudes financieras, han sido redondeadas para facilitar su presentación. Por consiguiente, en determinados casos, la suma o la resta de los números indicados puede no ajustarse exactamente a la cifra total de su adición o sustracción al igual que la suma o resta de algunas cifras expresadas en porcentaje puede no corresponderse exactamente con el porcentaje total indicado.

Junta General de Accionistas

Intervención del Presidente D. Alberto Llaneza Martín

Junta General de Accionistas

Intervención del Consejero Delegado D. César Revenga Buigues

El Grupo Nextil en 2023 Resumen Ejecutivo

• El Inicio de la Transformación
• Recursos Financieros
• Políticas corporativas ESG y etiquetas de sostenibilidad
• Principales Magnitudes 2023

El Inicio de la Transformación

I Desinversiones y ahorros	II Actividad de Tejido: Guatemala	III Actividad de Prenda: Portugal	IV Solución de tintado natural: Greendyes	V Nombramiento nuevo equipo gestor
Elastic Fabrics of America (USA) Venta instalaciones con plusvalía(1) de 5,3M€ y reducción deuda 4,5M€ Nextil Premium Garment (NPG) Nextil Elastic Fabric Europe (NEFE) Venta por 1€ Eliminación de +3M€ de pérdidas anuales y reducción deuda 3,5M€ Nextil Corporación Simplificación de estructura y reducción de costes generales (-64% en 2024) San José Pínula Cierre Fábrica Ahorro 400 k€ / año	Recursos económicos destinados a terminar la Fábrica de Fraijanes (12.000 m2 ) Concentración actividad productiva optimizando costes operativos y logísticos. Mejora márgenes Desarrollo actividad comercial con clientes USA	Acuerdos con proveedores y focalización mejora de márgenes Revisión y deterioro de activos no recuperables Desarrollo actividad comercial con clientes del sector lujo	Certificación en regulación REACH (2) En proceso certificación ZDHC(3) Desarrollos en tejido de algodón y de algodón poliéster 50/50 Firma de acuerdos con socios tintadores industrializando la solución	Remodelación Consejo de Administración Nombramiento Presidente D Alberto Llaneza Remodelación Equipo Directivo Nombramiento CEO D. César Revenga
Grupo preparado para la transformación	Inicio de producción en mayo 2024	Estrategia de build up	Capacidad comercial solución de tintado Greendyes ®	Plan Estratégico 2024-2026

Recursos Financieros

Último Programa de Bonos Convertibles	Noviembre 2023: Emisión programa de obligaciones convertibles → 3,01M€ (completada)
Desinversión en activos no estratégicos	USA: Venta de las instalaciones productivas de Elastics Fabrics of America Inc, que ha permitido la amortización de deuda financiera del Grupo por 4,5 M€ España: Enajenación de las unidades de NPG (Nextil Premium Garment, SLU) y NEFE (Nextil Elastics Fabrics Europe, SLU) en pérdidas en los últimos años, que supone un ahorro constante de +3M€ anuales y una reducción de deuda de 3,5 M€
Renovación de pólizas de crédito y líneas de financiación	Aseguramiento de la financiación del capital circulante de los negocios
Contención costes de estructura	Ahorro en costes generales dotando al Grupo de una estructura racional, eficiente y verticalizada, pasando de un coste anual medio 2022/2023 de 4M€ a 1,3M€ en 2024 (-64%)

Políticas corporativas ESG y etiquetas de sostenibilidad

En el Grupo Nextil estamos comprometidos en llevar a cabo una conducta empresarial responsable, en la que nuestro modelo de negocio sea capaz de generar valor compartido a largo plazo para todos nuestros grupos de interés, contribuyendo así al desarrollo sostenible.

Queremos impulsar cambios positivos en la industria de la moda y favorecer así el equilibrio global hacia un modelo de negocio más sostenible.

Creemos que es nuestra responsabilidad gestionar los impactos medioambientales, sociales, económicos y de gobierno corporativo de todas nuestras actividades y en todas las comunidades en las que operamos, es por ello que incorporamos la sostenibilidad en nuestras políticas y operaciones diarias.

Las certificaciones de cada una de nuestras fábricas son la garantía de que seguimos los requisitos de los estándares de referencia internacional. Obteniendo estas certificaciones acreditamos que no utilizamos sustancias peligrosas para la salud y medioambiente y que velamos por el respeto de las condiciones laborales de las personas.

Principales magnitudes 2023

	Ventas Grupo 38,9 M€ -21% vs. 2022			EBIT Grupo -6,8 M€ -0,9M€ en 2022		(1) Patrimonio Neto +13 M€ +15,7M€ en 2022
Prenda Portugal 25,6M€		Tejido USA 13,3M€		Prenda Portugal -2,1M€ 1,7M€	Tejido USA -1,3M€	No hay causa de disolución :
	Tensiones de liquidez: demora en pagos a proveedores Cambios estructurales en cliente principal Eliminación de activos sin rotación e intangibles sin recorrido comercial		Pérdida de competitividad, maquinaria obsoleta y excesivos costes de producción en USA Cierre de fábrica Reducción progresiva de plantilla	Deterioro activos I+D / Fondo Comercio / Obsoletos / Provisiones 0,4 M€ Deterioro existencia baja rotación 3 M€ Coste incurridos nueva planta Guatemala no activados 3,6M€ Coste en estructura		(i) +17,6 M€ RD 20/22 pérdidas de ejercicios 2020 y 2021 (ii) + 16,3 M€ Préstamos Participativos
	Costes de reestructuración íntegramente provisionados al cierre de 2023			(2,3M€ reducción de coste 2024) Impactos íntegramente recogidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023, no recurrentes en 2024		Fortalecimiento del Patrimonio Neto en 2024, contemplado en el Plan Estratégico 24-26

a Plan Estratégico 2024-2026 A la vanguardia de la moda sostenible

Hitos e inversiones Desapalancamiento y Crecimiento

• Magnitudes Financieras
• Organigrama

. PLAN ESTRATÉGICO 2024-2026 A la vanguardia de la moda sostenible

Grupo verticalizado en 3 Business Units

Restablecimiento Equilibrio Patrimonial Reducción Endeudamiento

Inversión constante en Capex

Crecimiento Inorgánico sostenible

Grupo verticalizado en 3 Business Units

El Grupo Nextil se configura en tres grandes líneas de negocio con la misión de proporcionar tejidos, prendas y tinturas únicas por su diseño, calidad y sostenibilidad, con el máximo respeto al medioambiente y en búsqueda constante de la innovación

PRENDA LUJO-PREMIUM

TINTURA NATURAL Y SOSTENIBLE Greendyes ®

TEJIDO PREMIUM

Fábrica de referencia en tejidos elásticos premium de punto mediante urdido y de punto circular, con altos niveles de calidad, servicio e innovación

Ventas 2026	78,5 M€
EBITDA 2026	18,2 M€
FCF 24-26	19,2 M€
CAPEX 24-26	12,9 M€

• Compra de hilo a proveedores americanos, manufactura para producir tejido en crudo o tintado y acabado. Potente know how en mezcla de distintos tejidos con maquinaria circular y rectilínea con un portfolio de más de 150 referencias desarrolladas en sector athlesure, medical, swim e intimate.
• Especialidad en tejido elástico premium. Sin competidores significativos en Centroamérica. Precios medios de venta por yarda de más del doble del mercado de tejido elástico convencional.
• Hasta mayo 2024: Actividad desarrollada en USA, con instalaciones y maquinaria obsoletas, limitadas y al final de su vida útil. Costes productivos crecientes.
• Presente y Futuro: Punto de partida, clientes y facturación USA trasladados a Guatemala ( +/- \$25M/año). Catálogo de +150 referencias desarrolladas.
  • Ahorro en costes de producción, logística y mano de obra.
  • Tratado CAFTA + Normativa 29/89. Exención en impuestos a la importación, aranceles a la exportación a cliente americano e IVA. Exención del impuesto de sociedades los 10 primeros años de actividad.
  • Near-shoring para clientes americanos, que no quieren tejido manufacturado en Asia en sus productos finales.
  • Potente industria local para desarrollar sinergias y alianzas.

Modelo de Negocio Actual Evolución Modelo de Negocio BP 24-26

• Crecimiento dentro de las referencias existentes (limitados costes de producción y normativa laboral laxa) permiten ofrecer descuentos comerciales significativos con mayores márgenes.
• Concepto full-package. El cliente que hace tejido en Guatemala busca terminar el producto en Guatemala. Apoyo en el tratado CAFTA.
• Acuerdos de colaboración con industrias locales de tejido elástico de calidad media, ofreciendo estándares de calidad premium.
• Interés público e institucional en mejorar la calidad y variedad de la propuesta textil de Guatemala. Hub textil premium y de calidad.
• Contratación con proveedores del mercado asiático.
• Espacio, infraestructura y know-how necesario para facturar más de 100 millones anuales.

Acciones BP 24-26

• Desarrollo de la fuerza comercial más allá del cliente tradicional EFA.
• Ampliar clientes objetivo de mayor volumen ofreciendo estándares de calidad premium. Clientes como Nike, North Face o Target no cabían en nuestro modelo anterior en USA.
• Finalizar la prenda en Guatemala. Ahorro impositivo y logístico para el cliente. Aumento de volumen sin sacrificar margen. Acuerdos con confeccionadores locales → subcontratación de "maquila intervenida". Permitirá doblar la facturación en un periodo de 5 años.
• Acuerdo (ya realizado ver página 22) con inversores locales para realizar la inversión en equity necesaria para impulsar las instalaciones y maquinaria hasta una capacidad de producción de 12 millones de yardas.

PRENDA LUJO-PREMIUM

Desarrollo, confección y producción de ropa de punto de alta calidad, dirigida al mercado de lujo y premium.

Ventas 2026	45,1 M€
EBITDA 2026	12,3 M€
FCF 24-26	14,4 M€
CAPEX 24-26	15,0 M€

• Actividad dirigida 100% a marcas privadas y 100% exportación. Desarrollamos ideas de los clientes, desde la selección de materias primas (proveedores designados por cliente) y accesorios, hasta la creación de moldes, producción de prototipos/colecciones de venta.
• Producimos pedidos y entregamos productos empaquetados listos para la venta en tienda u online.
• Estrecha colaboración con algunas de las casas de moda y diseñadores más prestigiosos a nivel mundial, con énfasis en Burberry, Herno (Italia), Hermes, Ami Paris e Yves Saint Laurent, entre otros.
• "Made in Portugal" como sello de prestigio. Mejores Costes de Producción de Europa Occidental.
• Hub Textil que permite integrar a través de subcontrataciones de proximidad la cadena de valor. Área geográfica con el know-how completo: hilanderías, tejedurías, tintorerías, grandes unidades de confección y acabado de alta calidad. No obstante, los clientes no permiten la intervención en la cadena de suministro y existe una excesiva dependencia del éxito de sus colecciones.

Modelo de Negocio Actual Evolución Modelo de Negocio BP 24-26

• Ampliación de la base de clientes dentro del LUJO y en moda PREMIUM.
• Los clientes que ya tenemos nos darían mayor volumen si tuviésemos mayor capacidad de producción.
• Podemos ofrecer a los clientes de moda PREMIUM estándares y procedimientos desarrollados para producir LUJO, con lo que nos convertimos en un partner diferencial en el mercado.
• La moda PREMIUM permite la intervención en la cadena de suministro en su integridad (negociación vertical con proveedores: +margen).

Acciones BP 24-26

• Remodelación modelo comercial:
  • Dirección Comercial con foco en nuevos clientes de lujo y premium, y dinamización del Backoffice comercial.
  • Actividad en países referenciados con alto potencial (Francia, Alemania, USA).
  • Apertura de una delegación/oficina comercial en USA.
  • Presencia en ferias.
• Crecimiento inorgánico en sector Lujo / Premium (Primer semestre 2025).
• Desarrollo de nuevas tecnologías a través de alianzas o joint ventures como valor agregado para el cliente: código QR en prenda, tecnología blockchain, rastreo y reducción de la huella de carbono, pasaporte digital sostenible, etc.

TINTURA NATURAL y SOSTENIBLE

Greendyes® es una solución de tintado sostenible que utiliza pigmentos con base natural.

Modelo de Negocio Actual

• El proyecto Greendyes ® se inicia en Nextil a través de la adquisición del 51% del capital social de la sociedad Horizon Research Lb, S.L. en abril de 2019 ampliada en julio de 2021 hasta el 75%.
• Greendyes ® es una solución de tintado de base natural y reciclado sintético no tóxico, no contaminante y biodegradable, que representa una alternativa sostenible a la tintura convencional. Su principal factor diferenciador respecto a un proceso convencional es el tintado a temperatura ambiente, que implica significativos ahorros de energía y agua, así como la no utilización de productos auxiliares derivados de la industria petroquímica.
• Las principales características de nuestra solución de tintado son:
  • Cero químicos y Cero mordientes.
  • Cero partículas cancerígenas o alergénicas.
  • Tintado a temperatura ambiente con un ahorro de hasta un 85% de energía.
  • Ratio de baño muy bajo con un ahorro en agua de hasta un 90%.
  • Ahorro de tiempo en el proceso de tintado de hasta un 70%.
  • Uso de maquinaria industrial convencional.
• Proyecto de I+D evolucionando a una solución de tintado industrializable y de mercado.

Evolución Modelo de Negocio BP 24-26

• INDUSTRIALIZACIÓN: Desarrollo de procedimientos de aplicación industrial según tejido, prenda, material y necesidades de cliente comercial. Procedimientos desarrollados para prenda/tejido de algodón y prenda/tejido algodón/poliéster 50/50.
• OMER IALIZA IÓN:
  • Venta directa a empresas de tintura que busquen una solución más sostenible para sus procesos (Acuerdos ya cerrados).
  • Venta a través de retailers o clientes finales que quieren dar una solución sostenible a las demandas de sus clientes y hacer su cadena de producción más eficiente y respetuosa con el medio ambiente. (Acuerdos sobre cápsulas comerciales ya cerrados).
  • Facturación vía licencias para fabricación y distribución internacional a través de multinacionales fabricantes de productos químicos para el sector textil. (En proceso de búsqueda de alianzas).

Acciones BP 24-26

• Desarrollo del modelo y equipo comercial.
• Finalización de cápsulas comerciales exportables al mercado a gran escala.
• Acuerdos con distribuidores y fabricantes para aumentar la capacidad productiva y amplificar la llegada a cliente final.
• Prospección de materias primas y continuidad I+D: Solución líquida, reducción de costes de fabricación, mejora de solideces, etc.
• Sinergias dentro del Grupo Nextil: clientes y proveedores habituales de otras BUnits.
• Más acuerdos de industrialización con tintadores de hilo, pieza y prenda.

Final de 2024: Una nueva Nextil

• Restablecimiento del Equilibrio Patrimonial.
• Reducción del Endeudamiento Neto.
• Plan Estratégico 24-26 Financiado.

Resultado Neto Consolidado 2024

Bono Convertible Dic.23´ (3M€ a 0,35€)

Ampliación de Capital Nextil Q3 24´ (20M €)

Ampliación de capital filial NEF Guatemala

Positivo. Por primera vez desde 2016 (1)

Íntegramente desembolsado

20 M€ Garantizada

\$7,5 M Garantizada

• 30,5 M€

(1) eneficio antes de Impuestos: 397 miles €

Grupo Nextil va a reestablecer su equilibrio patrimonial antes de la finalización del ejercicio 2024 Nextil realizará una ampliación de capital(1) de 20 M€ ya garantizada a 0,4 €/acción

(1) La Sociedad se encuentra actualmente realizando el proceso formal y trámites jurídicos asociados a la citada ampliación de capital, estimando fecha de finalización finales del Q3 24´

Grupo Nextil reducirá drásticamente su endeudamiento para dar lugar a un crecimiento sostenible antes de la finalización del 2024

Generación de caja en el BP 24-26

FCF 24-26 (tras inversiones y financiación): +27,5 M€ Flujos de Explotación 24-26: +34,4M€

(1) Sin considerar pasivos asociados a NIIF-16.

(2) Considerando cash in completo conforme acuerdos de inversión en 2024-2025 por importe de 7 M€ en uatemala

Útimo ejercicio del Plan Estratégico 2024-2026:

fortalecimiento estructura patrimonial (+80 M€ s 2023) y mejora en la posición financiera neta (-47 M€ s 2023)

minoritarios en capital de filiales 13,15 M€

9,12 M€

Detalle FCF Consolidado 2024-2026

(1) La evolución FCF inorgánico incluye la salida de cash-out inicial en el proceso de M&A por importe de 3M€

La inversión en crecimiento inorgánico se centrará en la adquisición de una compañía dedicada a sector Premium y Lujo que aumentará la capacidad productiva de nuestra BUnit de Prenda en Portugal

La inversión constante en CAPEX prevista en el Plan Estratégico se centrará en el desarrollo de maquinaria e instalaciones para incrementar la capacidad productiva de la BUnit de Tejido en Guatemala

138,5 M€ 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 2024 2025 2026 Evolución Ventas Principales Indicadores del BP 24-26 CAGR 24-26: 65% Tejido Premium 51% Prenda Lujo - Premium 40% Tintura 1% Inorgánicos 8% Ventas 2025 Tejido Premium 14% Prenda Lujo - Premium Tintura 0% Inorgánicos 0% Ventas 2024 Tejido Premium 56% Prenda Lujo - Premium Tintura 11% Inorgánicos 9% Ventas 2026 miles €

24%

86%

Principales Indicadores del BP 24-26

-15.000

0 1.000 2.000

Principales Indicadores del BP 24-26

2022 2023 2024 2025 2026

Tesorería Final Variación de flujos de tesorería

-5.000

(1) No considera inversión en crecimiento inorgánico

2022 2023 2024 2025 2026

-2,00

0,00

2,00

4,00

Principales Indicadores del BP 24-26

9,3 x 6,00 8,00 10,00 Ratio EBITDA / Gastos Financieros por Intereses

2022 2023 2024 2025 2026

Organigrama

Junta General de Accionistas Orden del Día

Primero.-

Examen y aprobación de las cuentas anuales y del informe de gestión de Nueva Expresión Textil, S.A. y de su grupo consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023.

Segundo.-

Aprobación del estado de información no financiera consolidado de la Sociedad, correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023.

Tercero.-

Aprobación de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023.

Cuarto.-

Aprobación de la gestión desarrollada por el Consejo de Administración durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023.

Nombramiento del auditor de cuentas de la Sociedad y de su grupo consolidado.

Ratificación del nombramiento por cooptación y reelección de Dña. Ana García Rodríguez como consejera independiente de la Sociedad.

Votación consultiva del Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023.

Aprobación de la Política de Remuneraciones de los consejeros para los ejercicios 2024, 2025 y 2026.

Aprobación de la retribución variable plurianual del Consejero Delegado vinculada a las acciones de la Sociedad

Décimo.-

Autorización al Consejo de Administración, durante el plazo de cinco años, para aumentar el capital social en los términos y con los límites recogidos en la ley, con la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente de los accionistas limitada a un máximo conjunto del 20% del capital social. Revocación de la autorización anterior.

Undécimo.-

Autorización al Consejo de Administración, durante el plazo de cinco años, para emitir obligaciones canjeables y/o convertibles en acciones y warrants por un importe de hasta 25.000.000 €, con la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente de los accionistas limitada a un máximo conjunto del 20% del capital social. Revocación de la autorización anterior.

Duodécimo.-

Delegación de facultades para la formalización y ejecución de todos los acuerdos adoptados por la Junta General Ordinaria de accionistas, para su elevación a instrumento público y para su interpretación, subsanación, complemento, desarrollo e inscripción.

Junta General de Accionistas

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