Grifols S.A.

Investor Presentation • Jul 30, 2024

Resultados 2T 2024

Resultados del segundo trimestre de 2024 - 1 -

30 de julio de 2024

Aviso legal

Información importante

Esta presentación no constituye una oferta o invitación a la compra o suscripción de acciones, de conformidad con lo dispuesto en el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE, la Ley 6/2023, de 17 de marzo, del Mercado de Valores y de Servicios de Inversión, modificada y refundida en cada momento, el Real Decreto 814/2023, de 8 de noviembre, y su normativa de desarrollo. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, venta o canje, ni una solicitud de oferta de compra, venta o canje de valores, ni una solicitud de voto o aprobación en ninguna otra jurisdicción. Esta información no ha sido auditada.

Declaraciones prospectivas

Esta presentación contiene información y afirmaciones prospectivas sobre Grifols basadas en supuestos y previsiones actuales de la dirección de Grifols, incluidas cifras pro forma, estimaciones y sus supuestos subyacentes, afirmaciones sobre planes, objetivos y expectativas con respecto a inversiones de capital, sinergias, productos y servicios, y afirmaciones sobre resultados futuros. Las declaraciones prospectivas son declaraciones que no constituyen hechos históricos y se identifican generalmente por las palabras "esperadas", "potenciales", "estimaciones" y expresiones similares.

Aunque Grifols considera que las expectativas reflejadas en dichas declaraciones prospectivas son razonables, diversos riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores podrían dar lugar a diferencias significativas entre los resultados futuros reales, la situación financiera, la evolución o el rendimiento de la compañía y las estimaciones aquí recogidas. Estos factores incluyen los comentados en nuestros informes públicos presentados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Securities and Exchange Commission, que son accesibles al público. La Sociedad no asume responsabilidad alguna en cuanto a la actualización de estas previsiones o su adecuación a acontecimientos o desarrollos futuros. Las declaraciones prospectivas no constituyen garantías de resultados futuros. No han sido revisadas por los auditores de Grifols.

Medidas de rendimiento alternativas (MRA)

Este documento y cualquier teleconferencia o webcast relacionado (incluida una sesión de preguntas y respuestas) contienen, además de la información financiera preparada de acuerdo con las NIIF, medidas alternativas de rendimiento ("APM", por sus siglas en inglés), tal y como se definen en las directrices emitidas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados ("ESMA", por sus siglas en inglés) el 5 de octubre de 2015. Las APMs son utilizadas por la dirección de Grifols para evaluar el rendimiento financiero, los flujos de efectivo o la posición financiera del grupo a la hora de tomar decisiones operativas y estratégicas para el grupo y, por lo tanto, son información útil para los inversores y otras partes interesadas. Algunos APM clave forman parte de los objetivos de remuneración de los consejeros ejecutivos, directivos y empleados.

Las APM se elaboran de forma coherente para los periodos presentados en este documento. Deben considerarse adicionales a las medidas NIIF, pueden diferir de las definiciones dadas por los organismos reguladores relevantes para el grupo y de las medidas de título similar presentadas por otras empresas. No han sido auditadas, revisadas o verificadas por el auditor externo de Grifols. Para más detalles sobre la definición, explicación del uso y conciliación de las medidas de rendimiento alternativas, consulte el apéndice y el documento "Medidas de rendimiento alternativas" de nuestra página web www.grifols.com/en/investors.

Bases de Presentación

Para fines comparativos con el H1'24, los estados financieros del H1'23 han sido reexpresados de acuerdo con la Información Privilegiada publicada el 30 de julio de 2024, y reportados adicionalmente conforme a la Nota 2(d) de los Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados del H1'24.

Agenda

Presidente ejecutivo

Nacho Abia CEO

Resultados del segundo trimestre de 2024 - 3 -

01 Introducción

02 Análisis financiero y de negocio

⁰³ Anexos Thomas Glanzmann

Thomas Glanzmann

Presidente ejecutivo

Introducción Cumpliendo sistemáticamente con nuestros compromisos

Resultados del segundo trimestre de 2024 - 4 -

Cumpliendo sistemáticamente con nuestros compromisos

GOBIERNO CORPORATIVO

Foco continuo

• Medidas para mejorar el gobierno corporativo implementadas
• Transición del presidente ejecutivo a una función no ejecutiva

CAMBIO DE CEO

Transición perfectamente ejecutada manteniendo el foco en las principales prioridades

• Optimización del equipo directivo con Nuevo CFO a partir de septiembre de 2024
• Continua ejecución del plan de mejora de generación de caja

ALIANZA ESTRATÉGICA CON HAIER

Desbloqueo de valor estratégico e impulso de sinergias

• Aprovechar el mercado chino de plasma
• Refuerzo del negocio de diagnóstico de Grifols en China
• Ampliación del acuerdo de distribución de albúmina a un mínimo de 10 años

Cumpliendo sistemáticamente con nuestros compromisos

GESTIÓN DE DEUDA Camino despejado

• 1.600 M€ de SRAAS para reducir deuda TLB y bonos senior asegurados de 2025 (a prorrata)
• Amortización bonos senior no asegurados de 2025 con una colocación privada de 1.000 M€ en bonos con vencimiento 2030
• Colocación privada de 300 M€ adicionales con vencimiento 2030

INNOVACIÓN

Aceleramos los proyectos de nuestra cartera

• Fortaleciendo nuestra franquicia de IG
• Informe de estudio clínico del fibrinógeno completado e inicio proceso regulatorio en T4'24

DESEMPEÑO FINANCIERO

Guidance 2024 reiterado

• Buenos resultados en 1S'2024
• Avanzando para cumplir con las previsiones para 2024

Nacho Abia CEO

Resultados del segundo trimestre de 2024 - 7 -

Análisis financiero y de negocio Acelerando el desempeño en 2T'2024 y reiterando las previsiones para el año 2024

Equipo directivo optimizado

Comité ejecutivo

La aceleración en 2T'24 impulsa los buenos resultados del 1S'24

Crecimiento de ingresos		EBITDA ajustado2		Margen EBITDA ajustado2
€1.818m +9,3% cc1 2T'24 frente a 2T'23	€3.444m +7,5% cc1 1S'24 frente a 1S'23	€441m +27,9% cc1 2T'24 frente a 2T'23	€791m +24,1% cc1 1S'24 frente a 1S'23	24,2% +320bps 2T'24 frente a 2T'23	23,0% +280bps 1S'24 frente a 1S'23
Flujo de caja libre2		Ratio de desapalancamiento		Liquidez y caja
€57m en 2T'24, excluyendo 1.600 M€ de SRAAS	€-196m en 1S'24, excluyendo 1.600 M€ de SRAAS	5.5x3 conforme Credit Agreement	6.5x2 Según EBITDA, P&L y deuda neta en balance	€915m Posición de liquidez excluyendo 1.600 M€ de SRAAS	€568m Posición de caja excluyendo 1.600 M€ de SRAAS
Nota: Todas las cifras se presentan en base consolidada (incluyendo Biotest)

¹A moneda constante, excluyendo las fluctuaciones de los tipos de cambio durante el periodo

²Conciliaciones en el anexo

³Definido según el Acuerdo de Crédito; véase el Anexo

La solidez del negocio impulsa el crecimiento de los ingresos en todas las unidades de negocio

Biopharma

H1'24 +8,9%cc	Q2'24 +8,4%cc
	Inmunoglobulinas: +13% cc ; SCIG: +59% cc
Albúmina: +10% cc
Alfa-1 y proteínas especiales: +0% cc
Diagnostic H1'24 -3,7%cc; +1,9%cc1	Q2'24 +1,2%cc
BTS2	como principal motor de crecimiento: +15% cc
Soluciones NAT afectada por	de envíos a China phasing y una venta puntual de instrumentación a Japón en 2023

Nota: Todas las cifras se presentan sobre una base consolidada (incluido Biotest), a moneda constante (cc), excluyendo las fluctuaciones de los tipos de cambio durante el período.

¹Excluidos los ingresos extraordinarios de 1T'23 relacionados con un ajuste comercial de 19 millones de euros en Diagnostic

²Soluciones para la determinación del grupo sanguíneo

3 Inmunoensayos para el cribado de donaciones (Immunoassay Donor Screening – IDS, por sus siglas en inglés), anteriormente denominado proteínas recombinantes

Biopharma lideró el crecimiento con un sólido rendimiento de las proteínas clave

Proteína	Crecimiento vs. 1S'23 (cc)		SEGUIMOS REFORZANDO NUESTRAS OPERACIONES DE PLASMA
Inmunoglobulinas	+13,1%	• IVIG (+11,5% cc) impulsada por fuerte demanda en regiones clave, principalmente EE.UU. y mercados internacionales • SCIG (+58,9% cc) se acelera impulsado por los resultados en EE.UU. y lanzamientos en EU	Suministro de plasma y 1 optimización de inventarios
Albúmina	+9,6%	• Mayor demanda en China • Dinámicas competitivas en determinados mercados	Mejoras del CPL vinculadas a la eficiencia de la compensación de los 2 donantes y digitalización de procesos
Alfa-1 y proteínas especiales	+0%	• Alfa-1 afectada temporalmente por el cambio de distribuidor en EE.UU. • Antirrábicas impulsada por la mayor demanda en EE.UU. y dinámicas de precios	Experiencia del donante: proceso de donación más rápido y eficaz en un 3 entorno seguro
Biopharma	+8,9%

Nota: Todas las cifras se presentan en base consolidada (incluyendo Biotest) ¹A moneda constante, excluyendo las fluctuaciones de los tipos de cambio durante el periodo

El mix de productos y el apalancamiento operativo impulsan el EBITDA a EUR 441m y el margen al 24,2% en el 2T'24

El margen bruto aumentó en 1S'24 frente al mismo periodo del año anterior por el descenso del CPL y el mix de productos

Apalancamiento operativo: mayor absorción de gastos generales gracias al mayor crecimiento de los ingresos

Mayor expansión esperada para 2S'24: avanzando para alcanzar los EUR 1.800m previstos para 2024, con margen 25-26%

Nota: Todas las cifras se presentan en base consolidada (incluyendo Biotest) ¹ Conciliaciones en el anexo

Importante generación de flujo de caja libre en 2T'24 gracias a la mejora del capital circulante

Conciliación del EBITDA ajustado con el FCF (en millones de euros)

	1T'24	2T'24
EBITDA ajustado	350	441
Inventarios	(130)	(3)
Derechos de cobro	(154)	64
Acreedores	(56)	103
Capital circulante neto	(339)	164
CAPEX	(38)	(43)
TI e I+D	(22)	(41)
Impuestos	(4)	(59)
Intereses	(106)	(233)
Otros	(66)	(33)
Flujo de caja libre antes de partidas extraordinarias	(225)	196
CAPEX de crecimiento extraordinario	(23)	(119)
Costes de transacción y reestructuración	(5)	(20)
Flujo de caja libre	(253)	57

Mejora del capital circulante neto

• Mejora de la gestión de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar
• Mejora de la eficacia operativa y gestión de caja

Los intereses según el FC aumentan debido al pago anual a GIC

Los gastos financieros por la cuenta de PyG

aumentan debido al mayor impacto de los gastos financieros diferidos por la reducción de la deuda en cerca de 1.600M€ de SRAAS

CAPEX extraordinario de Egipto e ImmunoTek

Costes de transacción y reestructuración vinculados a la transacción de SRAAS y a la ampliación del plan de mejoras operativas

Nota: Todas las cifras se presentan sobre una base consolidada (incluyendo Biotest). La conciliación del EBITDA ajustado con el flujo de caja libre excluye los 1.600 millones de euros procedentes de SRAAS.

Avanzando para alcanzar una ratio de desapalancamiento de 4,5x

1Ratio de apalancamiento (según el contrato de crédito)

Nota: Todas las cifras se presentan sobre una base consolidada (incluyendo Biotest).

¹ Véanse las conciliaciones en el Anexo

² Tras la clasificación de SRAAS como activo mantenido para la venta desde enero de 2024, su contribución al EBITDA se excluye del cálculo del ratio de apalancamiento según el Contrato de Crédito

Los resultados de 1S'24 respaldan el guidance del ejercicio 2024

Principales conclusiones Ejecutando nuestras principales prioridades con una base sólida

ANEXOS

Resultados del segundo trimestre de 2024 - 17 -

Cumpliendo con los hitos de innovación de 2024

Por buen camino Completado

Hito	Calendario 2024	Estado	Detalles
Alfa-1 AT 15% SC Fase 1/2 Cohorte 2 Tx 1: Primer paciente inscrito	H1		El primer paciente se inscribió en marzo. La matriculación avanza por buen camino
PRECIOSA Último paciente en salir - LPLV	H1		Reclutamiento de pacientes completado en 2023 El último paciente finalizó el tratamiento en mayo
OSIG en DED - Inicio de estudios preclínicos BPL	H1		Los estudios preclínicos BPL comenzaron en abril. Resultados previstos para el 4T'24
Yimmugo BLA Aprobación de la FDA	H1		Aprobación de la FDA recibida en Jun'24
Xembify ® Dosificación quincenal Aprobada por la FDA		H2	La aprobación de la sBLA de la FDA, recibida en julio, amplía con éxito el uso de Xembify para el tratamiento de la IDP (dosificación bisemanal, pacientes sin tratamiento previo, mayor tasa de infusión).
GIGA2339 en la fase 1 del IND para el VHB		H2	El IND se presentó en junio de 2024 (antes de lo previsto).
Resultados preliminares de PRECIOSA		H2	El último paciente finalizó el tratamiento en mayo. Se esperan resultados en el cuarto trimestre
Gamunex en bolsas - producción de lotes de conformidad		H2	Avances por buen camino
Deficiencia congénita y adquirida de fibrinógeno - Presentación de MAA/BLA		H2	En febrero de 2004 se publicaron los resultados positivos del estudio. El CSR finalizó en junio de 2004. En vías de presentación reglamentaria en el cuarto trimestre de 2004.

Ingresos | 2T 2024

	2T 2024	2T 2023	anterior % año vs
	Grifols		Grifols
Miles de euros		Grifols	Reportado	At cc*
Unidad Negocio Ingresos de por	1 817 908	1 663 458	9 3% ,	9 3% ,
Biopharma	1 527 627	1 407 524	8 5% ,	8 4% ,
Diagnostic	164 261	165 013	(0 5%) ,	1 2% ,
Bio Supplies	78 095	40 349	93 5% ,	92 6% ,
Otros Intersegmentos e	924 47	50 572	(5 3%) ,	(4 7%) ,
Región Ingresos por	1 817 908	1 663 458	9 3% ,	9 3% ,
EE UU CANADA . +	1 037 872	979 313	6 0% ,	5 5% ,
UE	375 897	321 871	16 8% ,	16 8% ,
ROW	404 139	362 274	11 6% ,	10 3% ,

* Cambio constante (cc) excluye las variaciones de tipo de cambio del periodo.

Ingresos | 1S 2024

	1S 2024	1S 2023	% año vs	anterior
			Grifols
Miles de euros	Grifols	Grifols	Reportado	At cc*
Unidad de Negocio Ingresos por	3 443 613	3 224 946	6 8% ,	7 5% ,
Biopharma	2 922 355	2 698 215	8 3% ,	8 9% ,
Diagnostic	322 544	341 488	(5 5%) ,	(3 7%) ,
Bio Supplies	109 563	82 615	32 6% ,	32 6% ,
Otros Intersegmentos e	89 151	102 628	(13 1%) ,	(12 5%) ,
Región Ingresos por	3 443 613	3 224 946	6 8% ,	7 5% ,
EE UU CANADA . +	1 963 198	1 922 864	2 1% ,	2 6% ,
UE	707 423	627 531	12 7% ,	12 7% ,
ROW	772 992	674 551	14 6% ,	16 3% ,

* Cambio constante (cc) excluye las variaciones de tipo de cambio del periodo.

P&L | 2T 2024

		2T 2024			2T 2023		% vs PY
		Grifols			Grifols		Grifols
Miles de euros	Reported	One-offs	Reported excl One-offs	Reported	One-offs	Reported excl One-offs	Reported	Reported excl One-offs
Ingresos Netos	817 908 1 , ,	-	817 908 1 , ,	663 459 1 , ,	-	663 459 1 , ,	9 3%	9 3%
Coste de ventas	(1 464) 147 , ,	731 15 ,	(1 131 733) , ,	(1 055 794) , ,	597 1 ,	(1 054 197) , ,	(8 7%)	(7 4%)
Margen Bruto	670 444 ,	731 15 ,	686 175 ,	607 664 ,	597 1 ,	609 262 ,	10 3%	12 6%
% Ingresos netos	36 9%	-	37 7%	33 4%	0 0%	36 6%
Investigación y Desarrollo	(90 695) ,	492 1 ,	(89 203) ,	(88 592) ,	271 1 ,	(87 321) ,	(2 4%)	(2 2%)
y Administración Gastos Generales	(327 336) ,	24 751 ,	(302 585) ,	(302 575) ,	381 7 ,	(295 195) ,	(8 2%)	(2 5%)
operativos Gastos	(418 031) ,	26 243 ,	(391 788) ,	(391 167) ,	8 652 ,	(382 515) ,	(6 9%)	(2 4%)
entidades participación Resultado de valoradas por el método de con actividad similar grupo	46 909 ,	(5 618) ,	291 41 ,	13 022 ,	-	13 022 ,	260 2%	217 1%
RESULTADO DE LA EXPLOTACION (EBIT)	299 322 ,	36 356 ,	335 678 ,	229 519 ,	10 250 ,	239 769 ,	30 4%	40 0%
% Ingresos netos	16 5%	-	18 5%	12 6%	0 0%	14 4%
Resultado Financiero	(232 489) ,	46 763 ,	(185 726) ,	(139 376) ,	-	(139 376) ,	(66 8%)	(33 3%)
Resultado Inversiones , Método participación	145	-	145	(801)	-	(801)	118 1%	118 1%
RESULTADO ANTES IMPUESTOS DE	66 978 ,	83 119 ,	150 097 ,	89 342 ,	10 250 ,	99 593 ,	(25 0%)	50 7%
% Ingresos netos	3 7%	-	8 3%	4 9%	0 0%	6 0%
Impuesto de Sociedades	(42 214) ,	9 915 ,	(32 299) ,	(13 348) ,	(2 521) ,	(15 869) ,	(216 3%)	(103 5%)
% impuesto de sociedades	63 0%	-	21 5%	8 9%	0 0%	15 9%
RESULTADO CONSOLIDADO	24 764 ,	93 034 ,	117 798 ,	75 994 ,	7 729 ,	83 723 ,	(67 4%)	40 7%
Atribuible Dominantes Resultado a Part. No	(9 923) ,	(3 056) ,	(12 979) ,	(37 827) ,	262	(37 565) ,	73 8%	65 4%
BENEFICIO DEL GRUPO	841 14 ,	89 978 ,	104 819 ,	38 168 ,	991 7 ,	46 158 ,	(61 1%)	127 1%
% Ingresos netos	0 8%	-	8% 5	2 1%	0 0%	2 8%

P&L | 1S 2024

		1S 2024			1S 2023	% vs PY
		Grifols Combined			Grifols Combined	Grifols	Combined
Miles de euros	Reported	One-offs	Reported excl One-offs	Reported	One-offs	Reported excl One-offs	Reported	Reported excl One-offs
Ingresos Netos	3 3 .443 ,443 613 613 ,	-	3 3 .443 ,443 613 613 ,	3 3 224 224 946 946 , ,	(18 (18 830) 830) ,	3 3 206 206 .116 ,116 ,	6.8% 6,8%	7.4% 7,4%
de Coste ventas	(2 (2 324) 324) .142 ,142 ,	33 33 293 293 ,	(2 (2 031) 031) .109 ,109 ,	(2 (2 842) 842) 062 062 , ,	26 26 999 999 ,	(2 (2 843) 843) 035 035 , ,	(3.9%) (3,9%)	(3.6%) (3,6%)
Margen Bruto	1,301 1.301 288 288 ,	33 33 293 293 ,	1,334 1.334 .581 ,581	1,162 1.162 .103 ,103	8 8 .169 ,169	1,170 1.170 272 272 ,	12.0% 12,0%	14.0% 14,0%
% Ingresos netos	37.8% 37,8%	-	38.8% 38,8%	36.0% 36,0%	0.0% 0,0%	36.5% 36,5%
Investigación y Desarrollo	(181 (181 .157) ,157)	1,601 1.601	(179 (179 .556) ,556)	(193 (193 249) 249) ,	5,041 5.041	(188 (188 209) 209) ,	6.3% 6,3%	4.6% 4,6%
Generales y Administración Gastos	(666 (666 387) 387) ,	47,662 47.662	(618 (618 .725) ,725)	(716 (716 234) 234) ,	122 122 .150 ,150	(594 (594 085) 085) ,	7.0% 7,0%	(4.1%) (4,1%)
operativos Gastos	(847 (847 .544) ,544)	49 49 263 263 ,	(798 (798 281) 281) ,	(909 (909 .483) ,483)	127 127 .191 ,191	(782 (782 292) 292) ,	6.8% 6,8%	(2.0%) (2,0%)
Resultado de entidades valoradas por el método de participación con actividad similar grupo	49 49 379 379 ,	(5 (5 618) 618) ,	43 43 .761 ,761	27 27 .528 ,528	-	27 27 .528 ,528	79.4% 79,4%	59.0% 59,0%
RESULTADO DE LA EXPLOTACION (EBIT)	503 503 .123 ,123	76 76 938 938 ,	580 580 061 061 ,	280 280 .148 ,148	135 135 361 361 ,	415,509 415.509	79.6% 79,6%	39.6% 39,6%
% Ingresos netos	14.6% 14,6%	-	16.8% 16,8%	8.1% 8,1%	0.0% 0,0%	13.0% 13,0%	-	0.0% 0,0%
Resultado Financiero	(389 (389 089) 089) ,	46 46 .763 ,763	(342 (342 326) 326) ,	(274 (274 .118) ,118)	-	(274 (274 .118) ,118)	(41.9%) (41,9%)	(24.9%) (24,9%)
Resultado Inversiones , Método participación	-	-	-	(862)	-	(862)	100.0% 100,0%	100.0% 100,0%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	114,034 114.034	123 123 .701 ,701	237 237 .736 ,736	5,169 5.169	135 135 361 361 ,	140 140 .531 ,531	2106.0% 2106,0%	69.2% 69,2%
% Ingresos netos	3.3% 3,3%	-	6.9% 6,9%	0.2% 0,2%	0.0% 0,0%	4.4% 4,4%
Impuesto de Sociedades	(66 (66 993) 993) ,	(902)	(67 (67 895) 895) ,	(10 (10 .119) ,119)	(33 (33 866) 866) ,	(43 (43 985) 985) ,	(562.0%) (562,0%)	(54.4%) (54,4%)
% impuesto de sociedades	58.7% 58,7%	-	28.6% 28,6%	4.3% 4,3%	0.0% 0,0%	31.3% 31,3%
RESULTADO CONSOLIDADO	47,041 47.041	122 122 .799 ,799	169 169 841 841 ,	(4 (4 950) 950) ,	101 101 .495 ,495	96 96 .545 ,545	1050.3% 1050,3%	75.9% 75,9%
Resultado Atribuible Dominantes a Part. No	(10 (10 .782) ,782)	(6 (6 612) 612) ,	(17 (17 394) 394) ,	(65 (65 .148) ,148)	4,164 4.164	(60 (60 983) 983) ,	83.4% 83,4%	71.5% 71,5%
BENEFICIO DEL GRUPO	36 36 259 259 ,	116 116 .187 ,187	152 152 .447 ,447	(70 (70 097) 097) ,	105 105 660 660 ,	35 35 .562 ,562	151.7% 151,7%	328.7% 328,7%
% Ingresos netos	1.1% 1,1%	-	4.4% 4,4%	(2.0%) (2,0%)	0.0% 0,0%	1.1% 1,1%

Flujo de caja | 2T 2024

			2T 2024				2T 2023		% vs PY
			Grifols excl. Biotest					Grifols Combined	Grifols incl. Biotest
Miles de euros	Reportado	Costes de reestructuración	Costes de transacción	Excepcionales	Total excepcionales Reportado excl.	One-offs	Reported	Reported excl. One offs	Reportado	Reportado excl. One-offs
Resultado del grupo reportado	14.841	9.171	15.669	23.597	48.437	63.278	38.167	46.158	- 61%	37%
Depreciación y amortización	113.786	192	(9.513)		(9.321) -	104.464	108.823	108.823	5%	-4%
Provisiones netas	40.220		- -		- -	40.220	5.425	10.292	641%	291%
Otros ajustes resultado y otras var. Capital Circulante	(80.290)	2.497	13.263	4.036	19.796	(60.495)	(66.872)	(64.614)	-20%	6%
Variación del Capital circulante operativo	164.304	(2.652)	11.207	11.040	19.595	183.899	(126.790)	(129.923)	230%	242%
Variación de existencias	(2.772)		13.883 -		13.883 -	11.111	(125.209)	(144.039)	98%	108%
Variación deudores comerciales	64.011		- -		- -	64.011	(167.190)	(122.451)	138%	152%
Variación proveedores comerciales	103.065	(2.652)	(2.676)	11.040	5.712	108.777	210.307	195.423	-51%	-44%
Flujo Neto efectivo de actividades de explotación	252.861	9.208	30.626	38.673	78.505	331.366	(18.898)	165	1438%	201309%
Combinaciones de negocio e inversiones en empresas del Grupo*	1.445.351		- -		- -	1.445.351		- -	-	-
CAPEX	(43.066)		- -		- -	(43.066)	(44.573)	(44.573)	3%	3%
I+D/Otros activos intangibles	(41.247)		- -		- -	(41.247)	(19.879)	(19.879)	-107%	-107%
Otros flujos de caja*	(11.709)		- -		- -	(11.709)	12.714	12.714	-192%	-192%
Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión	1.349.329	-	-	-	-	1.349.329	(51.738)	(51.738)	2708%	2708%
Flujo de Caja Libre	1.602.190	9.208	30.626	38.673	78.506	1.680.695	(70.636)	(51.573)	2368%	3359%
Cobros/Pagos por instrumentos de deuda	49.861		- -		- -	49.861	188.580	188.580	-74%	-74%
Garantias de capital	2.004		- -		- -	2.004	42	42	4645%	4645%
Dividendos (Pagados) / Cobrados	-		- -		- -	-	2.105	2.105	-100%	-100%
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	7.574		- -		- -	7.574	(5.799)	(5.799)	231%	231%
Flujos de efectivo de actividades de financiación	59.439	-	-	-	-	59.439	184.928	184.928	- 68%	- 68%
Total Flujos de Caja	1.661.629	9.208	30.626	38.673	78.506	1.740.134	114.292	133.354	1354%	1205%
Saldo inicial de Caja	448.545		- -		- -	448.545	425.655	425.655	5%	5%
Efecto del tipo de cambio en Caja	3.046		- -		- -	3.046	(137)	(137)	2329%	2329%
Saldo final Caja	2.113.220	9.208	30.626	38.673	78.506	2.191.726	539.810	558.872	291%	292%

Flujo de caja | 1S 2024

			1S 2024				1S 2023		% vs PY
			Grifols excl. Biotest					Grifols Combined	Grifols incl. Biotest
Miles de euros	Reportado	Costes de reestructuración	Costes de transacción	Excepcionales	Total excepcionales Reportado excl.	One-offs	Reported	Reported excl. One offs	Reportado	Reportado excl. One-offs
Resultado del grupo reportado	36.259	9.171	15.669	23.597	48.437	84.696	(70.099)	35.561	152%	138%
Depreciación y amortización	219.402	192	(9.513)		(9.321) -	210.080	228.636	228.636	-4%	-8%
Provisiones netas	54.886		- -		- -	54.886	75.840	41.728	-28%	32%
Otros ajustes resultado y otras var. Capital Circulante	(47.656)	2.960	23.196	7.866	34.022	(13.635)	(44.698)	(14.997)	-7%	9%
Variación del Capital circulante operativo	(174.952)	(4.346)	(2.676)	5.514	(1.508)	(176.460)	(270.039)	(273.172)	35%	35%
Variación de existencias	(132.882)		- -		- -	(132.882)	(187.225)	(187.225)	29%	29%
Variación deudores comerciales	(89.669)		- -		- -	(89.669)	(127.523)	(108.693)	30%	18%
Variación proveedores comerciales	47.599	(4.346)	(2.676)	5.514	(1.508)	46.091	44.709	22.746	6%	103%
Flujo Neto efectivo de actividades de explotación	87.939	7.977	26.676	36.976	71.628	159.567	(80.360)	17.757	209%	799%
Combinaciones de negocio e inversiones en empresas del Grupo*	1.425.131		- -		- -	1.425.131	-	-	-	-
CAPEX	(81.116)		- -		- -	(81.116)	(87.312)	(87.312)	7%	7%
I+D/Otros activos intangibles	(63.251)		- -		- -	(63.251)	(40.671)	(40.671)	-56%	-56%
Otros flujos de caja*	(19.387)		- -		- -	(19.387)	(6.792)	(6.792)	-185%	-185%
Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión	1.261.377	-	-	-	-	1.261.377	(134.775)	(134.775)	1036%	1036%
Flujo de Caja Libre	1.349.316	7.977	26.676	36.976	71.628	1.420.944	(215.135)	(117.018)	727%	1314%
Cobros/Pagos por instrumentos de deuda	203.586		- -		- -	203.586	210.464	210.464	-3%	-3%
Garantias de capital	5.699		- -		- -	5.699	1.367	1.367	317%	317%
Dividendos (Pagados) / Cobrados	-		- -		- -	-	2.105	2.105	-100%	-100%
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	15.610		- -		- -	15.610	-	-	-	-
Flujos de efectivo de actividades de financiación	224.895	-	-	-	-	224.895	213.936	213.936	5 %	5 %
Total Flujos de Caja	1.574.211	7.977	26.676	36.976	71.628	1.645.839	(1.199)	96.917	131391%	1598%
Saldo inicial de Caja	529.577		- -		- -	529.577	549.207	549.207	-4%	-4%
Efecto del tipo de cambio en Caja	9.432		- -		- -	9.432	(6.968)	(6.968)	235%	235%
Saldo final Caja	2.113.220	7.977	26.676	36.976	71.628	2.184.848	541.040	639.156	291%	242%

Balance | 1S 2024

Miles de euros

Activo
--------

	Junio 2024	Diciembre 2023
Activos no corrientes	15,376,559	14,861,087
Fondo de comercio activos intangibles y otros	10,943,827	10,579,562
Inmovilizado material	3,253,664	3,247,123
Inbersiones Contab . por el método de participación	57,843	421,763
Activos financieros no corrientes	655,941	176,676
activos no corrientes Otros	465,284	435,962
Activos corrientes	6,914,895	6,131,016
Activos no corrientes mantenidos para la venta	-	1,089,856
Existencias	3,623,286	3,482,399
Activos contractuales corrientes	35,674	47,751
Deudores comerciales a cobrar y otra cuentas	899,311	767,259
Otros activos financieros corrientes	182,988	140,232
Otros activos corrientes	60,415	73,942
Efectivo medios líquidos equivalentes y otros	2,113,221	529,577
Total Activo	22,291,454	20,992,103

Miles de euros

Pasivo

	Junio 2024
Patrimonio Neto	8,295,274	7,513,695
Capital suscrito	119,604	119,604
primas de emisión	910,728	910,728
Reservas	4,066,352	4,040,961
Acciones propias	(145,287)	(152,748)
Resultados del ejercicio	36,259	42,318
Otro resultado global	605,051	407,513
Participaciones no dominantes	2,702,567	2,145,320
Pasivos no corrientes	9,884,218	11,152,965
Pasivos financieros no corrientes	8,752,262	10,033,604
Otros pasivos no corrientes	1,131,956	1,119,360
Pasivos corrientes	4,111,962	2,325,443
Pasivos financieros corrientes	2,757,328	1,023,614
Otros pasivos corrientes	1,354,634	1,301,829
Total Patrimonio Neto y Pasivo	22,291,454	20,992,103

De EBIT a EBITDA y EBITDA ajustado

Miles de euros	2T 2024	1T 2024	4T 2023	T 2023	2T 2024 U12M	Q2 2023
RESULTADO DE LA EXPLOTACION (EBIT)	299 321	203 802	251 582	250 587	1 005 292	229 519
Depreciación amortización y	(114 310)	(106 139)	(114 985)	(108 978)	(444 412)	(109 789)
Reportado EBITDA	413 631	309 941	366 567	359 565	449 705 1	339 308
% Ingresos netos	22 8% ,	19 1% ,	20 7% ,	22 5% ,	21 3% ,	20 4% ,
Costes de restructuración	10 095	2 326	19 916	-	32 336	-
de transacción Costes	16 145	15 318	19 590	13 762	64 815	9 735
Impairments	-	-	1 794	-	1 794	-
Proyecto Biotest Next Level	922 4	16 798	33 100	-	820 54	-
Ganancias de Capital de SRAAS	(34 091)	-	-	-	-	-
Control del de 20% SRAAS	28 473	-	-	-	-	-
Otras partidas recurrentes no	613 1	6 020	-	-	632 7	-
ajustes Total	27 157	40 461	74 400	13 762	161 398	9 735
Ajustado EBITDA	440 788	350 402	440 967	373 327	1 611 103	349 043
% Ingresos netos	24 2% ,	21 6% ,	24 9% ,	23 4% ,	23 7% ,	21 0% ,

Ratio de apalancamiento según criterios del acuerdo de crédito

En millones de el ratio euros, excepto	2T 24	1T 24	4T 23	3T 23	2T 23
Obligaciones financieras a largo plazo	8.752	9.650	10.034	10.299	10.314
Obligaciones por arrendamientos no recurrentes (IFRS16)	(1.025,36)	(1.026)	(1.004)	(928)	(1.002)
Obligaciones financieras a corto plazo	2.757	1.745	1.023	757	739
Obligaciones por arrendamientos recurrentes (IFRS16)	(108,86)	(111)	(107)	(104)	(108)
Efectivo y otros líquidos equivalentes	(2.113)	(449)	(530)	(484)	(541)
Deuda financiera neta según el acuerdo de crédito	8.262	9.811	9.416	9.540	9.403

millones En de euros	U12M 2T 24	U12M 1T 24	2023	U12M 3T 23	U12M 2T 23
Resultado Operativo (EBIT)	1.005	953	799	722	658
Depreciaciones y Amortizaciones	(444)	(435)	(452)	(456)	(456)
Reportado EBITDA	1.450	1.388	1.251	1.178	1.114
IFRS 16	(110)	(104)	(102)	(103)	(101)
Costes de reestructuracion	34	24	159	165	171
Costes de transaccion	65	59	48	31	19
Ahorros de costos, mejoras operativas y sinergias en una tasa de ejecución	136	132	135	121	121
Otros eventos no recurrentes	(82)	(49)	(7)	24	24
Ajustes totales	4 2	6 1	233	238	234
EBITDA ajustado en los ultimos doce meses (LTM) de acuerdo al acuerdo de credito	1.492	1.449	1.484	1.416	1.348
Ratio de apalancamiento según el acuerdo de crédito	5,5x	6,8x	6,3x	6,7x	7,0x

Ratio de Apalancamiento Según EBITDA Consolidado y Deuda Neta en Balance

millones de el ratio En excepto euros,	2T 24	1T 24	4T 23	3T 23	2T 23
Pasivos Financieros No Corrientes	8.752	9.650	10.034	10.299	10.314
Pasivos Financieros Corrientes	2.757	1.745	1.023	757	739
Efectivo y otros líquidos equivalentes	(2.113)	(449)	(530)	(484)	(541)
Deuda Financiera Neta	9.396	10.947	10.527	10.572	10.513
millones de el ratio En excepto euros,	U12M 2T 24	U12M 1T 24	2023	U12M 3T 23	U12M 2T 23
Resultado Operativo (EBIT)	1.005	953	799	722	658
Depreciaciones Amortizaciones y	(444)	(435)	(452)	(456)	(456)
Reportado EBITDA	1.450	1.388	1.251	1.178	1.114
Ratio de apalancamiento reportado	6,5x	7,9x	8,4x	9,0x	9,4x

Contribuciones de Compañías con Interes no Controlado (NCI)

		Ultimos 12 Meses	2T 2024
Miles de Euros	Grupo GDS	Grupo Biotest	BPC	Haema
Resultado después de impuestos de las actividades continuadas Gasto por impuesto sobre las ganancias financiero Resultado	109 238 (44 289) 65 711	(71 857) 35 079 (40 433)	42 138 (733) 9 083	13 904 (9 231) 6 828
Amortización y Depreciación	(47 469)	(54 038)	(8 350)	(8 170)
Consolidado EBITDA	135 284	(12 465)	42 137	24 477
Impacto IFRS16- Arrendamientos financieros Costes de restructuración partidas Otras no recurrentes	(2 427) 6 200 -	(9 877) - 10 400	(5 502) 447 -	(4 627) 0 -
Consolidado Covenant EBITDA	139 057	(11 942)	37 082	19 850
participación % de no controlada	45%	30%	100%	100%
participación no controlada EBITDA Covenant	62 576	(3 561)	37 082	19 850
Efectivo medios líquidos equivalentes y otros Activos/Pasivos financieros con Grifols	(1 164) (1 029 200)	(66 321) 329 424	(5 904) -	(13 393) -
Pasivos por arrendamiento financiero-Leasings Préstamos Pasivos financieros y otros	13 823 1 454	57 491 233 704	58 702 -	11 835 -
Total Deuda Neta	(1 015 086)	297 554	52 798	(1 558)
Impacto IFRS16- Arrendamientos financieros	(13 823)	(57 491)	(58 702)	(11 835)
Total Deuda Neta Covenant	(1 028 909)	496 806	(5 904)	(13 393)
Deuda participación no controlada Neta	(463 009)	148 148	(5 904)	(13 393)

FCF Antes de Extraordinarios

En millones de euros	2T'24	1T'24	4T'23	3T'23	2T'23
Adjustado EBITDA	441	350	442	373	349
Cambios el capital circulante en CAPEX I+D IT e Impuestos Intereses	164 (43) (41) (59) (233)	(339) (38) (22) (4) (106)	3 (79) (24) (91) (129)	(111) (45) (21) (37) (111)	(127) (45) (20) (21) (198)
Otros	(33)	(66)	(70)	51	(26)
de partidas extraordinarias FCF Antes	196	(225)	5 2	9 9	(87)
de Crecimiento Extraordinario CAPEX Costes de reestructuracion transaccion y	(119) (20)	(23) (5)	(19) (20)	(48) (19)	(2) (9)
Flujo libre de caja	5 7	(253)	1 4	3 3	(99)

Conciliación de Ingresos Netos a cc | 2T 2024

Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var	Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var
Ingresos netos reportados	1.817.908	1.663.458	9,3%	Ingresos netos reportados EE. UU. + Canadá	1.037.872	979.313	6,0%
Variación por impacto de tipo de cambio	103			Variación por impacto de tipo de cambio	(4.511)
Ingresos netos a tipo de cambio constante	1.818.011	1.663.458	9,3%	Ingresos netos EE. UU. + Canadá a tipo de cambio de constante	1.033.361	979.313	5,5%
Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var	Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var
Ingresos netos reportados Biopharma	1.527.627	1.407.524	8,5%	Ingresos netos reportados UE	375.897	321.871	16,8%
Variación por impacto de tipo de cambio	(2.543)			Variación por impacto de tipo de cambio	(59)
Ingresos netos Biopharma a tipo de cambio de constante	1.525.084	1.407.524	8,4%	Ingresos netos UE a tipo de cambio de constante	375.838	321.871	16,8%
Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var	Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var
Ingresos netos reportados Diagnostic	164.261	165.013	(0,5%)	Ingresos netos reportados ROW	404.139	362.275	11,6%
Variación por impacto de tipo de cambio	2.728			Variación por impacto de tipo de cambio	(4.674)
Ingresos netos Diagnostic a tipo de cambio de constante	166.989	165.013	1,2%	Ingresos netos ROW a tipo de cambio de constante	399.465	362.275	10,3%
Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var
Ingresos netos reportados Bio Supplies	78.095	40.349	93,5%
Variación por impacto de tipo de cambio	(390)
Ingresos netos Bio Supplies a tipo de cambio de constante	77.705	40.349	92,6%
Miles de euros	2T 2024	2T 2023	% Var
Ingresos netos reportados Otros e intersegmentos	47.924	50.572	(5,2%)
Variación por impacto de tipo de cambio	308
Ingresos netos Otros e Intersegmentos a tipo de cambio de constante	48.232	50.572	(4,6%)

Conciliación de Ingresos Netos a cc | 1S 2024

Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var	Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var
Ingresos netos reportados	3.443.613	3.224.946	6,8%	Ingresos netos reportados EE. UU. + Canadá	1.963.198	1.922.864	2,1%
Variación por impacto de tipo de cambio	21.687			Variación por impacto de tipo de cambio	10.406
Ingresos netos a tipo de cambio constante	3.465.300	3.224.946	7,5%	Ingresos netos EE. UU. + Canadá a tipo de cambio de constante	1.973.604	1.922.864	2,6%
Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var	Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var
Ingresos netos reportados Biopharma	2.922.355	2.698.215	8,3%	Ingresos netos reportados UE	707.423	627.531	12,7%
Variación por impacto de tipo de cambio	14.733			Variación por impacto de tipo de cambio	(225)
Ingresos netos Biopharma a tipo de cambio de constante	2.937.088	2.698.215	8,9%	Ingresos netos UE a tipo de cambio de constante	707.198	627.531	12,7%
Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var	Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var
Ingresos netos reportados Diagnostic	322.544	341.488	(5,5%)	Ingresos netos reportados ROW	772.992	674.551	14,6%
Variación por impacto de tipo de cambio	6.351			Variación por impacto de tipo de cambio	11.506
Ingresos netos Diagnostic a tipo de cambio de constante	328.895	341.488	(3,7%)	Ingresos netos ROW a tipo de cambio de constante	784.498	674.551	16,3%
Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var
Ingresos netos reportados Bio Supplies	109.563	82.616	32,6%
Variación por impacto de tipo de cambio	(22)
Ingresos netos Bio Supplies a tipo de cambio de constante	109.541	82.616	32,6%
Miles de euros	1S 2024	1S 2023	% Var
Ingresos netos reportados Otros e intersegmentos	89.151	102.628	(13,1%)
Variación por impacto de tipo de cambio	624
Ingresos netos Otros e Intersegmentos a tipo de cambio de constante	89.775	102.628	(12,5%)

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Resultados del segundo trimestre de 2024 - 33 -