Viscofan S.A.

Earnings Release • Feb 25, 2022

Resultados Enero - Diciembre 2021

25 de febrero de 2022

Aviso legal

El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro.

Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones.

Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento.

La información financiera contenida en este documento en relación al ejercicio 2021 y su comparativa con el ejercicio precedente ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), la información de las cuentas anuales se encuentra auditada y disponible en la página web de la compañía www.viscofan.com y en la página web de la CNMV www.cnmv.es .

() Balance periodo MORE TO BE. 2016-2021

Resultados 2021 C

C) Estrategia Beyond 25

() Balance periodo MORE TO BE. 2016-2021

Resultados 2021

C) Estrategia Beyond 25

MORE TO BE 2016-2021. Etapa de transformación para el Grupo Viscofan con crecimiento, inversión, diversificación y con un sólido balance financiero

1 Retribución accionistas: Dividendo + Prima asistencia JGA + Recompra de acciones amortizadas

MORE TO BE. Los mejores resultados de nuestra historia superando los objetivos marcados para el año

■ Cifras reportadas vs. Guidance

(Millones €)

BRL/€ = 6,38 vs. 6,25

Visc >fan ●● 6

MORE TO BE. Remuneración creciente al accionista

■ Retribución ordinaria

Viscofan ●●●

() Balance periodo MORE TO BE. 2016-2021

Resultados 2021 S

C) Estrategia Beyond 25

Fuerte crecimiento impulsado por los volúmenes y la mejora en el mix de precios

2020

1 Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2021.

Crecimiento comparable en todas las regiones, destacando la fortaleza de China, el sudeste asiático y la recuperación en Europa

Nuevo máximo histórico de ingresos trimestrales

Vischfan ●●●●

Sólido comportamiento de los volúmenes en 4T21 al que se suman la mejora del mix de precios, la contribución de las ventas de energía y el tipo de cambio, frente al mejor trimestre de 2020

1 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2021.

El apalancamiento por mayores volúmenes, la disciplina comercial y las eficiencias productivas contrarrestan la fuerte inflación de costes energéticos...

Visc >fan ●●●

...permitiendo crecimientos del EBITDA acumulado e incluso mejorar ligeramente la rentabilidad en términos comparables

Viscofan ●● 14

El súbito incremento de los costes energéticos y de transporte en 4T erosiona los resultados operativos del trimestre

EBITDA trimestral Reportado (Millones € )

□ 2020 ■ 2021

Viscofan ●●●

La solidez operativa y financiera permiten que Viscofan alcance un máximo histórico de Resultado Neto

EVOLUCIÓN EBIT-RESULTADO NETO

Reportado (Millones €)

Aceleración en los proyectos de inversión en el último trimestre para poder dar servicio al aumento en la demanda

CAPEX. Desglose por tipo

(Millones €)

Visc >fan ●●(17

• · Aumento capacidad converting
• Inversiones en sostenibilidad

Jersey (USA)

Sólida generación de caja que permite acelerar proyectos de inversión, aumentar la remuneración a los accionistas mientras que se fortalece el balance

Visc >fan ●●

Guidance 2022

US\$/€: 1,15

En millones de €	Importe	Variación
Ingresos	1.047-1.065	+8% / +10%
EBITDA	257-263	+4% / +6%
Resultado Neto	139-144	+5% / +8%
Capex	=100

Nuevo propósito O

Nuevo "route to market"

Transformación operativa D

1

Reshaping food and wellbeing

Implicación estratégica

Nuestra tecnología y nuestra presencia global nos permite estar en una posición privilegiada para dar forma a un mundo mejor. Contribuimos a mejorar el acceso a la alimentación alrededor del mundo, y también podemos ayudar a través de la nutrición y nuestro know-how al bienestar de las personas.

Diferenciación Negocio Tradicional (TB) y Nuevos Negocios (NB)

For many ... Implicación estratégica

Si algo nos caracteriza es que siempre hemos querido ser relevantes, generar impacto, y por eso nuestro campo de acción es el mundo, "for many", significa que cuanta más gente pueda disfrutar de nuestros productos, servicios, y soluciones, mejor para nuestro propósito.

Nueva segmentación geográfica (EMEA, APAC, NAM, SAM)

For long Implicación estratégica

Y por supuesto, generamos un impacto que permanece, un proyecto de futuro, que quiere ser para siempre, "for long". Un impacto duradero en cada persona, en la vida, en el bienestar de todos. Este es nuestro propósito sostenible.

Sostenibilidad como nuevo pilar estratégico transversal

Viscofan ●●27

Nuestro recorrido estratégico

Visc >fan ●● 28

Nuevo plan: Crecer con rentabilidad

Sostenibilidad como nuevo pilar estratégico

■ Ingresos Grupo Viscofan*

* Excluye cifra de negocios de desinversiones

Nuevo propósito

Nuevo "route to market" O

Transformación operativa

O Nueva organización

Propuesta de valor de Viscofan

Cadena de valor

Viscofan ●●30

Posicionamiento de productos en nuestro propósito

Nueva segmentación con dos focos estratégicos

Viscofan ●●●2

Nueva segmentación con dos focos estratégicos

Traditional Business (TB)

Fortalecer el liderazgo

20%

New Business (NB)

Crecer y ganar tamaño

Route to ma

TB. Fortalecer nuestro liderazgo

+5%/+7%

Crecimiento esperado Viscofan CAGRe 2022-2025

200 €4.000 millones

Tamaño de mercado

Mercados desarrollados

Viscyfan ●●●

Mercado con sólidos fundamentos de crecimiento

Colágeno

• I+D: Desarrollo de nuevos productos para sustituir la tripa animal
• Promoción envoltura Natur V en nuevos mercados Proyectos específicos por V geografías
• Ampliación de capacidad de extrusión y converting de colágeno para atender a la demanda prevista

• Impulso tecnología con menor requerimiento de captación de agua

Viscofan: Objetivo en 2025 Convertir 5%-7% del mercado de tripa animal

.

Route to market

1. El mercado de tripa mundial es más del doble que el de envolturas de colágeno

1. Contexto con catalizadores para la conversión

· Inflación de costes salariales. Búsqueda de automatización · Disrupciones de la cadena de suministro. Aseguramiento del servicio

Celulósica

• ✓ Gran oportunidad de acceso a proteína en mercados emergentes
• Capacidad instalada para una V rápida adaptabilidad al crecimiento
• V Posicionamiento global, cercanía al mercado
• Mejora servicio y producto V con la nueva tecnología en Danville
• √ Aprendizaje y mejoras con la nueva tecnología de Cáseda
• Viscofan: Objetivo en 2025 Adopción de celulósica en nuevos mercados

Combinando sostenibilidad y competitividad

"Origen vegetal y sostenible"

"Ahorros productivos y eficiencia al productor alimentario"

"Versatilidad de recetas"

Asia Catalizador de crecimiento

Asia Catalizador de crecimiento

SAM

Foco en volumen

Mercados desarrollados

Foco en propuestas de valor

Viscofan ●●43

NB. Crecer y ganar tamaño a co

NB. Crecer y ganar tamaño

Enfoque del uso del colágeno como ingrediente en distintas aplicaciones.

Impulso de la propuesta de valor a los clientes con nuevas soluciones y servicios de valor añadido.

Proceso productivo desarrollado en base al liderazgo tecnológico en envolturas y adquisiciones

Equipo comprometido con un extenso know-how tecnológico y comercial

Visc >fan ●● (45)

Soluciones con factores diferenciales

Viscofan ●● 46

. 15%/20%

Crecimiento esperado Viscofan CAGR 2022-2025 3

New Business

Film comestible

Plásticos de nueva generación

Bioingeniería

Hidrolizados de colágeno

Envoltura veggie

€5.000 millones

Mercado potencial

13

Viscyfan ●●●

Veggie casing Una oportunidad de crecimiento Beyond25

Veggie Casing

2019-2021. Periodo de lanzamiento, promoción y pruebas clientes

• Beyond. Adecuar la capacidad al crecimiento del mercado V Objetivo industrializar y hacer más eficiente el proceso productivo
• Actualmente menos de 1% de las ventas aunque en más de 20 países.
• Beyond. Mayor expansión comercial.
• ✓ Crecimiento de productos plant-based en Asia

Viscofan: Objetivo en 2025 3% de las ventas de Viscofan

1. Consumo productos plant-based meat en alza

Global retail Plant-based meat market. Bn US\$

2. Convenience: Búsqueda de mayores alternativas

• Consumidor vegano y vegetariano en búsqueda de mayor variedad de productos
• Embutido perfecto para satisfacer esta demanda
• Catalizador en India para desarrollar la industria del embutido

ediLEAF Una oportunidad de crecimiento Beyond25

Ingrediente. Film comestible

• Desarrollo: Producto ya desarrollado y patentado
• Operaciones: Prevista la inversión de capacidad productiva e industrialización del proceso
• · Comercial: Lanzamiento en diciembre 2021

Líneas de producto

• Aplicación de hierbas y/o especias en productos cárnicos o pescados.
• · Transferir hierbas y/o especias a productos lácteos, como quesos tiernos tipo Feta.

Restauración

Visc >fan

• · Marinar carnes o añadir salsas en productos cocinados.
• · Sushi preparado.

Aplicación ediLEAF

Ingredientes para añadir sabor a los alimentos a través de una lámina comestible, sin desperdicio de ingredientes

edi EAF

EASY & QUICK FLAVOURING

Consumo hogar

Empresas de alimentación

Plásticos

a oportunidad de crecimiento Beyond25

Foco economía circular

Envolturas de material plástico reciclado o de base biológica. Ayudar a los clientes en sus retos de sostenibilidad

Plantas certificadas

Certificación sostenible ISCC PLUS en nuestras plantas de plásticos

MMPP de origen reciclado

Aseguramiento materia prima reciclada, duplicada en 2022 vs. 2021 con 20.000 kgs

Foco en valor añadido

Envolturas de transferencia

Una alternativa rentable al ahumado, fritura o glaseado convencional del jamón

Gama de envolturas especial con forma irregular, flexibilidad extraordinaria...

Permeables

Para absorber el olor y el sabor del humo durante el proceso de ahumado. Pelado fácil

Bioingeniería

Aprovechar nuestro know-how en colágeno en el ámbito médico

Nuevo propósito

Nuevo "route to market"

Transformación operativa O

Nueva organización

Objetivos 2025

Multitud de proyectos de transformación

Capacidad, eficiencias, digitalización y sostenibilidad como base

Transferencia tecnológica

Buscando mejorar la rentabilidad en Norteamérica

Aumento capacidad

Reforzar nuestro liderazgo en envolturas de colágeno USA Mayor output productivo gracias a la actualización tecnológica en New Jersey Colágeno. Preparados para capturar un 7% del mercado de China 글 tripas animales Aumentar capacidad de extrusión y converting Adecuar cadena de suministro Alemania España Capacidad dry-tech bajo la tecnología Ampliación de capacidad bajo tecnología con

menor requerimiento de agua. Dry-tech

Ampliar capacidad de colágeno de largo calibre

Serbia

más avanzada del grupo

Instalar capacidad de edible collagen

Serbia

Eficiencias

Mejorar el parque industrial y nuestra cadena de suministro

Digitalización

Palanca como fuente de ventaja competitiva

Modelo industrial

Instalación 5G Cáseda, Visión artificial, Machine learning, Lone Worker Safety, Remote expert, Big data

Orientación al cliente

CRM, segmentación de cliente, Data model, gestión y planificación de demanda, portal de distribuidor

Trabajo en equipo

Modern Workplace, comunicación, colaboración, innovación, project management

Sostenibilidad

operativa

Innovación para el crecimiento

Productos, procesos y nuevos modelos de negocio cumpliendo con demandas de sostenibilidad

Socio de nuestros clientes en los retos de sostenibilidad

Mejor percepción y encaje de nuestra visión y productos con la visión de sostenibilidad de los clientes

Reputación

Satisfaciendo las expectativas de nuestros grupos de interés. Atraer, motivar y retener el mejor talento

Liderar la industria en sostenibilidad

Modelo de negocio más sólido, mitigar riesgos y aprovechar oportunidades del cambio climático, adelantar a regulación

C

Sostenibilidad como nuevo pilar de nuestra estrategia

Retos globales Viscofan. Contribución y prioridades 19 100 11 En el Alimentación de Cambio En el En las Derechos una población en climático producto proceso personas humanos crecimiento Sostenibilidad como nuevo pilar de nuestra Viscofan. ODS prioritarios O estrategia Nuevo 3 Y BIENESTAR 13 POR EL CLIMA (D) -WO 分 CO .

Sostenibilidad

Sostenibilidad

Transformación operativa

Nueva organización O

Objetivos 2025

Personas

Nuestros ejes de actuación

Diversidad

Seguridad y salud

Gestión del talento

Agilidad, equipos transversales

Motivación y compromiso

Viscofan ●●●G3

64 ●●● …… ●● 64

Organizados para cumplir nuestros objetivos

Una propuesta de valor única para lograr nuestra ambición Beyond25

US\$/€: 1,15

Visc >fan ●●●

Conclusiones

• Concluye el plan estratégico MORE TO BE con los mejores resultados de la historia superando nuestra guía esperada para el año.
• · Mayores volúmenes, mejora de mix de precios, eficiencias productivas y control de costes permiten contrarrestar un entorno adverso de inflación.
• La generación de caja se traduce en un balance más sólido mientras se adelantan proyectos de inversión para apoyar el crecimiento esperado y futuro.
• · Expectativa de crecimiento en las principales magnitudes financieras para 2022 apoyada en el crecimiento en volúmenes, la subida de precios de venta, el apalancamiento operativo, las mejoras de eficiencia y ahorro de costes para compensar el impacto de la inflación de costes.
• Lanzamiento del Plan Estratégico Beyond25 con un nuevo propósito y una nueva ambición de alcanzar los €1,3 Bn de ingresos en 2025, con rentabilidad, buscando fortalecer el liderazgo en el Negocio tradicional, y crecer y ganar tamaño en el Nuevo Negocio.

Anexo. Principales resultados financieros

Millones €	2021	Var %	Comparable1 % Var	4T21	Var %	Comparable % Var
Ingresos	969,2	+6,3%	+8,0%	257,8	+7,3%	+4,1%
EBITDA	246,7	+5,2%	+8,9%	61,1	-6,6%	-13,0%
Margen EBITDA	25,4%	-0,3 p.p.	+0,2 p.p.	23,7%	-3,5 p.p.	-4,4 p.p.
Rdo. explotación	174,4	+7,0%		43,1	-10,5%
Rdo. antes de impuestos	176,4	+10,5%		45,1	+4,8%
Impuestos	-43,4	+16,9%		-11,9	+41,2%
Rdo Neto	133,0	48,6%		33,2	-4,1%

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2021.

Anexo. Medidas Alternativas del Rendimiento

Las Medidas Alternativas del Rendimiento incluidas en este reporte son las siguientes:

• • El EBITDA, o Resultado operativo antes de amortizaciones se calcula excluyendo los gastos por amortizaciones del Resultado operativo. El EBITDA es una medida comúnmente reportada y extendida entre los analistas, inversores y otros grupos de interés dentro de la industria de envolturas. El Grupo Viscofan utiliza esta medida para seguir la evolución del negocio y establecer objetivos operacionales y estratégicos en las compañías del Grupo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y puede, por tanto, no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.
• Gastos por Consumo: Se calcula como el importe neto de los aprovisionamientos y la variación de productos terminados y en curso. La dirección hace seguimiento de los gastos por consumo como uno de los principales componentes de coste para Viscofan. El peso de los ingresos netos de este componente de coste sobre los ingresos o margen bruto también se analiza para estudiar la evolución del margen operativo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y los gastos por consumo no deben considerase un sustituto de las distintas partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias que lo componen. Además puede no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.
• Deuda bancaria neta: Se calcula como las deudas con entidades de crédito no corrientes más las deudas con entidades de crédito corrientes neteado de efectivo y otros medios líquidos equivalentes. La dirección considera que la deuda bancaria neta es relevante para los accionistas y otros grupos de interés porque proporciona un análisis de la solvencia del Grupo. No obstante, la Deuda bancaria neta no debe ser tenida en cuenta como sustituto de la Deuda bancaria bruta del balance consolidado, ni de otras partidas de pasivos y activos que puedan afectar a la solvencia del Grupo.
• Ingreso y EBITDA comparable: Esta medida excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio con respecto al periodo comparable anterior y los resultados no recurrentes del negocio para presentar una comparación homogénea de la evolución del Grupo Viscofan. No obstante, los ingresos y EBITDA comparable no son indicadores definidos en las NIIF y pueden, por tanto, no ser comparables con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes, ni deben considerarse un sustituto de los indicadores de evolución de negocio definidos en las NIIF.