Urbar Ingenerios, S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • May 18, 1999

INFORME DE AUDITORIA

* * * *

URBAR INGENIEROS, S.A. Cuentas anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998

, )

텔 ERNST & YOUNG

· Ibáñez de Bilhao, 28 48009 Bilbao

· Tel.: 94 424 37 77 Fax: 94 424 27 45

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Urbar Ingenieros, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Urbar Ingenieros, S.A. que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1998, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

2. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1998, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1998. Con fecha 20 de febrero de 1998 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1997 en el que expresamos una opinión favorable.

3. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1998 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Urbar Ingenieros, S.A. al 31 de diciembre de 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Ernst & Young, S.L. Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n. 28020 Madrid. Domicino Social: : Tizza : abio Karz Tieasid al Timo 127 49,
Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al Timo 127 49,
Libro 0, Folio 215, Sección 8ª, Hoja M-23123, Inscrip Elbio 6,7 en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) con el
n.º 50530. C.I.F. B 78970506.

텔 ERNST & YOUNG

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1998 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1998. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ERNST & YOUNG

Juan María Román Gonçalves

Bilbao, 18 de febrero de 1999

URBAR INGENIEROS, S.A. Balances de Situación
31 de diciembre	Pesetas					Pesetas
ACTIVO	1998	199		PASIVO		1998	1997
Gastos de establecimiento Inmovilizado		0.260		Fondos propios Capital suscrito		154.550.000	1 24 . 550.000	ınge
Inmovilizaciones inmateriales				Reservas de revalorización
Gastos de investigación y desarrollo	8.156.751	27.403.285		Regularización de Existencias N.F. 1990			120.980.016
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	6.141.790 1.532.240	6.141.790 1.532.240		Actualización N.F. 13/1990 Actualización N.F. 11/1996		8.889.053	8.889.053 19.002.561	nier
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento Aplicaciones informaticas				Reservas
financiero	3.127.600	4.783.250		Reserva legal		30.910.000	30.910.000	S
Amorizaciones	(7.686.865)	(26.514.248)		Otras reservas		480.171.205	359.191.189
	11.271.516	13.346.317		Resultados negativos de ejercicios anteriores		(370.152.424)	(500.612.085)	S
				Beneficio del ejercicio		130.006.668	111.457.100
Inmovilizaciones materiales		68.956.720			Total fondos propios	434.374.502	304.367.834
Terrenos y construcciones	175.490.239 80.956.720	153.809.536		Acreedores a largo plazo
Instalaciones técnicas y maquinaria	81.577.781	79.656.732		Deudas con entidades de crédito
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado	32.990.871	29.457.063		Deudas a largo plazo con entidades de crédito		51.950.333	63.125.000
	(242.233.746)	(219.321.623)		Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo		1.020.012	1.020.012
Amortizaciones	128.781.865	112.558.428		Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo		155.000	155.000
					Total acreedores a largo plazo	53.125.345	64.300.012
lnmovilizaciones financieras
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	26.123.374	23,215.000
Créditos a empresas del grupo	23.999.200
Otros créditos	439.797	439.797		Acreedores a corto plazo
Depósitos y franzas constituídos a largo plazo	1.125.990	921.162 (7.101.392)		Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo Deudas con entidades de crédito		236.373	2.105.759
Provisiones		17.474.567				236.631.399	254.453.115
	51.688.361	143.430.572		Préstamos y otras deudas		1.105.472	330.000
Total inmovilizado	191.741.742			Deudas con empresas del grupo Deuda por intereses		1.263.638
		50.514		Acreedores comerciales
Gastos a distribuir en varios ejercicios				Anticipos recibidos por pedidos		13.206.220
Activo Circulante				Deudas por compras o prestaciones de servicios		181.389.340	173.133.422
Existencias				Otras deudas no comerciales
Materias primas y otros aprovisionamientos	152.557.975	166.164.257		Administraciones Públicas		26.331.278	43.076.026
Productos en curso y semiterminados	8.801.102	10.907.675		Remuneraciones pendientes de pago		27.601.484	1.224.727
Productos terminados	33.064.573	37.670.151		Ajustes por periodificación			4,388.518
Provisiones	191.351.290 (3.072.360)	(3.072.360) 211.669.723			Total acreedores a corto plazo	487.765.204	478.711.567
Deudores	627.125.049	544.880.457		Provisiones para riesgos y gastos a corto plazo			15.487.517
Clientes por ventas y prestaciones de servicios Empresas del grupo, deudores	2,489.563	12.756.914
Deudores varios	2.000
Personal		282.537
Administraciones Públicas	22.609	602.325
Provisiones	(49.714.419) 579.927.802	(52.082.162) 506.440.071
Tesoreria	10.130.151	1.276.050
Total activo circulante Ajustes por periodificación	783.523.309 2.114.066	719.385.844
						975.265.051	862,866,930
TOTAL ACTIVO	975 265.051	862 866 930	- -	TOTAL PASIVO

Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre Cuentas de Pérdidas y Ganancias URBAR INGENIEROS, S.A.
DEBE	1997 Pesetas 1998		Ingresos HABER	Pesetas 1998	1997
Consumos de explotación Gastos	541.553.029 610.889.681		Importe neto de la cifra de negocios Ventas	1.251.825.670	1.088.867.421
Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales Gastos de personal	229.756.942 68.775.305 73.369.630 279.868.477		Trabajos para el propio inmovilizado Otros ingresos de explotación	1.491.176	2.065.324
Variación de las provisiones de tráfico y pérdidas Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	19.339.093 29.733.883		Ingresos accesorios Subvenciones	4.941.748 734.439	675.340 3.000.000
Otros gastos de explotación de créditos incobrables	1.357.951 1.806.647
Servicios exteriores Tributos	123.623.803 1.825.096 125.091.975 1.728.785	129.457
Otros gastos de gestión corriente Beneficios de explotación	1.094.608.085 108.247.409 1.258.993.033 503.955 136.		Pérdidas de explotación	1 258 993 033	1.094.608.085
Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	20.422.675 1.459.367 19.145.794 980.389		Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio	5.719.042 1.228.171	2.378.330 310.492
Resultados financieros posítivos	21.882.042 20.126.183		Resultados financieros negativos	13.178.970 20.126.183	21.882.042 19.193.220
Beneficios de las actividades ordinarias	89.054.189 324.985 123.		Pérdidas de las actividades ordinarias
Variación de las provisiones de la cartera de control Pérdidas procedentes del inmovilizado Gastos y pérdidas de otros ejercicios Gastos extraordinarios	4.505.356 10.053.537 6.058.897 507.219 1.308.110 (7.101.392) 4.	158.280	Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial Exceso de provisiones de riesgos y gastos material y cartera de control Ingresos extraordinarios	1.752.003 3.533.590 110.027	626.570 42.552.411
Resultados extraordinarios positivos	22.402.911 43.178.981 6.681.683 5.395.620		Resultados extraordinarios negativos	5.395.620	43.178.981
Beneficios antes de impuestos	11.457.100 130.006.668		Pérdidas antes de impuestos
Impuesto sobre Sociedades
Resultado del ejercicio (Benelicios)	111.457.100 130.006.668		Resultado del ejercicio (Pérdidas)

URBAR INGENIEROS, S.A.

Memoria

31 de diciembre de 1998

CONSTITUCION Y OBJETO SOCIAL 1.

La Sociedad se constituyó el 30 de junio de 1964, siendo su actividad principal la fabricación y comercialización de vibradores en general, así como la actividad relacionada con la transmisión de energía vibrante.

2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y CRITERIOS DE VALORACION

General a)

Las cuentas anuales han sido preparadas en base a los registros contables de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable al objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad y se encuentran pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas.

Por otro lado, a efectos de una mejor comparación, se han variado determinadas partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes al ejercicio 1997, que en ningún caso suponen una modificación del patrimonio de la Sociedad.

b) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento están valorados a coste de adquisición y se amortizan linealmente en un período de cinco años.

c) Inmovilizaciones inmateriales

Los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero están registrados al valor de contado de los mismos, reflejándose en las cuentas del pasivo Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo y largo plazo la deuda total que incluye los gastos financieros diferidos y el importe de la opción de compra. Estos derechos se amortizan linealmente de acuerdo con las vidas útiles estimadas de los bienes.

El resto de inmovilizaciones inmateriales están valoradas a coste de adquisición y se amortizan linealmente en un período de cinco años.

Inmovilizaciones materiales d)

Las inmovilizaciones materiales están valoradas a coste de adquisición incorporando las actualizaciones practicadas de acuerdo con las Normas Forales 13/1990, de 13 de diciembre y 11/1996 de 5 de diciembre.

La amortización se calcula linealmente aplicando porcentajes suficientes, de acuerdo con la legislación vigente, para amortizar los activos a lo largo de sus respectivas vidas útiles. Los porcentajes de amortización aplicados durante el ejercicio son los siguientes:

Construcciones	3.3%
Instalaciones técnicas y maquinaria	10-20%
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10-30%
Otro inmovilizado	14-17%%

Los costes de ampliación y mejoras que suponen un aumento de la capacidad de producción, de la eficiencia productiva o un alargamiento de la vida útil estimada de los bienes se capitalizan imputándose como mayor valor del bien correspondiente. Las reparaciones se contabilizan como gasto en el período en que se efectúan.

e)

Las inmovilizaciones financieras están valoradas a su coste de adquisición creándose una provisión por depreciación en los supuestos en que dicho coste es superior al valor estimado de mercado. En este sentido, dado que son valores no admitidos a cotización oficial, el valor de mercado se estima en función de los valores teórico-contables que se desprenden de las cuentas anuales, no auditadas, de las sociedades participadas al cierre de cada ejercicio y considerando las plusvalías implícitas existentes en el momento de la adquisición.

Existencias

f)

Las existencias están registradas al importe más bajo entre el precio de coste y su valor neto de realización. El precio de coste se determina como sigue:

• que resultaría de aplicar el método FIFO (primero en entrar, primero en salir).
• Productos en curso, semiterminados y terminados: al coste estimado de fabricación que incluye materia prima, mano de obra directa y gastos de fabricación y que no difiere significativamente del coste real de fabricación.
• La provisión por depreciación de existencias recoge una estimación de los elementos defectuosos o de lento movimiento.
• g) Provisiones para pensiones y otras obligaciones frente al personal

La Sociedad no tiene un plan de pensiones de jubilación para sus empleados estando las obligaciones al respecto cubiertas por la Seguridad Social del Estado.

Las indemnizaciones a pagar a empleados por despidos que pudieran producirse como consecuencia de reajustes en plantilla u otros motivos no imputables a ellos se calculan en base a los años de servicio. El gasto por este concepto se contabiliza en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce el acuerdo de despido o existen planes al respecto.

Diferencias de cambio h)

Las cuentas a cobrar y a pagar en moneda extranjera se valoran a tipos de cambio existentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al cierre del ejercicio, sin embargo, se valoran a los tipos de cambio vigentes en ese momento, ilevándose las diferencias negativas de cambio a la cuenta de pérdidas y ganancias mientras que las positivas, si fueran significativas, se registran en el epígrafe Ingresos a distribuir en varios ejercicio del pasivo del balance de situación hasta que vencen o se cancelan las operaciones correspondientes.

i) Clasificación de cuentas

Las cuentas se clasifican a efectos de su presentación en el balance de situación de acuerdo con sus vencimientos al cierre del ejercicio, de la siguiente forma:

Corto plazo: Vencimientos hasta 12 meses Largo plazo: Vencimientos superiores a 12 meses

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS 3.

La propuesta de distribución de resultados, pendiente de la aprobación por la Junta General de Accionistas, para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1998 es la siguiente:

	Pesetas
Base de reparto:
Beneficio del ejercicio	130.006.668
Distribución:
Compensación de Resultados negativos de
ejercicios anteriores	130.006.668

4. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

El movimiento de esta cuenta durante el ejercicio es como sigue:

	Pesetas
l de enero de 1998	51.260
Cargo del ejercicio	(51.260)
31 de diciembre de 1998

17

4

La composición y el movimiento de las inmovilizaciones inmateriales en el ejercicio 1998 es como sigue:

INMOVILIZACIONES INMATERIALES

న.

			Pesetas
	investigación y desarrollo Gastos de	Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	Aplicaciones informáticas	arrendamiento financiero Derechos sobre bienes en régimen de	Total
Valor de coste
l de enero de 1998	27.403.285	1.532.240	6.141.790	4.783.250	39.860.565
Adiciones	3.683.320				3.683.320
Retiros	(22.929.854)				(22.929.854)
Traspaso al inmovilizado
material				(1.655.650)	(1.655.650)
31 de diciembre de 1998	8.156.751	1.532.240	6.141.790	3.127.600	18.958.381
Amortización acumulada
l de enero de 1998	23.368.950	924.034	1.218.952	1.002.312	26.514.248
Cargo del ejercicio	2.691.728	231.448	1.191.200	625.520	4.739.896
Retiros	22.929.854				(22.929.854)
Traspaso al inmovilizado
material				(637.425)	(637.425)
31 de diciembre de 1998	3.130.824	1.155.482	2.410.152	990.407	7.686.865
Valor neto contable al 31
de diciembre de 1998	5.025.927	376.758	3.731.638	2.137.193	11.271.516
	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	Allian and Collection Council concession and the program and		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

La información correspondiente a la maquinaria en régimen de arrendamiento financiero es la siguiente:

	interes anual	2.7	==============================================================================================================================================================================
	Pendientes		ii
Cuotas mensuales	Satisfechas en el efercicir		i
	Años de duración del contrate		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	contado vale		Specificant for a the commendent comes and come a coments of the comments of the comments of the comments of the commend the commend the comments of the commend the commend t Manage actives Artists LELLER JELENIA, MARK, SENILE JENNLA SENIOR,
es	Opcion com	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 25.	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	oste del bien en origen	3.127.600	amment comments and contra comments and the forme

La composición y el movimiento de las inmovilizaciones materiales en el ejercicio 1998 es como sigue:

Pesetas

	construcciones Terrenos y	Instalaciones maquinaria técnicas y	Otras instalaciones, mobiliario utillaje y	Otro inmovilizado material	Total
l de enero de 1998 Adiciones alor de coste Bajas	68.956.720 12.000.000	(10.217.873) 31.898.576 153.809.536	1.921.049 79.656.732	1.878.158 29.457.063	(10.217.873) 47.697.783 331.880.051
Traspasos del inmovilizado inmaterial				1.655.650	1.655.650
31 de diciembre de 1998	80.956.720	175.490.239	81.577.781	32.990.871	371.015.611
mortización acumulada l de enero de 1998 Cargo del ejercicio Bajas	27.874.008 1.722.869	(2.668.029) 17.464.630 104.695.045	3.941.816 62.367.699	24.384.871 1.813.412	(2.668.029) 219.321.623 24.942.727
Traspasos del inmovilizado ınmaterial				637.425	637.425
31 de diciembre de 1998	29.596.877	119.491.646	66.309.515	26.835.708	242.233.746
alor neto contable al 31 de diciembre de 1998	51.359.843	55.998.593	15.268.266	6.155.163	128.781.865

La amortización correspondiente a las plusvalías originadas por la Actualización Norma Foral 13/1990 y Actualización Norma Foral 11/1996 ha ascendido a 300.000 Ptas. y 2.085.000Ptas., respectivamente, siendo el valor de dichas plusvalías al cierre del ejercicio de 2.115.365 Ptas. y 3.190.068 Ptas., respectivamente.

El desglose de los bienes en uso que están totalmente amortizados al cierre del ejercicio es el siguiente:

	Pesetas
Construcciones	22.350.000
Instalaciones técnicas y maquinaria	85.449.566
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	46.234.705
Otro inmovilizado	22.758.091
	176.792.362

Determinados elementos incluidos en la cuenta Terrenos y construcciones están hipotecados en garantía de préstamos recibidos (Ver apartado 11 de esta memoria).

Asímismo, la Sociedad tiene cedidos en régimen de alquiler determinados elementos de su inmovilizado material, recogidos en la cuenta Instalaciones técnicas y maquinaria, cuyo valor neto contable al cierre del ejercicio 1998 asciende a 52.396.765 Ptas.

7. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

La composición y el movimiento de las inmovilizaciones financieras en el ejercicio 1998 es como sigue:

			Pesetas
	Participaciones en empresas del grupo y asociadas	Créditos a empresas del grupo	()tros créditos	Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	Provisiones
l de enero de 1998	23.215.000		439.797	921.162	(7.101.392)
Adiciones	3.628.374	23.999.200		204.828	7.101.392
Disminuciones	(720.000)
31 de diciembre de 1998	26.123.374	23.999.200	439.797	1.125.990

La cuenta Créditos a empresas del grupo recoge el crédito concedido a Pema 2001, S.L., que no tiene establecido vencimiento ni tipo de interés alguno. Dicha sociedad ha utilizado el citado crédito en la adquisición del 73,68% de la Sociedad Tecmihor, S.L.

1

					Pesetas
			Porcentaje de	Importe de la			(Pérdida) del Beneficio	extraordinarios del ejercicio Resultados
Empresas del Grupo	Actividad	Domicilio social	participación	inversión	Capital	Reservas	ejercicio 1998	1998
Virlab, S.A.	ensayos dinámicos Realización de vibratorios	Carretera Villabona- Asteasu km. 3,5 20159 Asteasu	99,9%	22.495.000	22.500.000	(7.106.392)	7.918.569	2.284.883
Pema 2001, S.L.	valores mobiliarios Asesoramiento Adquisición económico. técnico y	c/Velazquez 48 28003 Madrid	99.9%	500.000	500.000
Urbartecnic Ltda.	Comercializacion equipamientos industriales.	de Aguas Santao, Maia Rua de Ponte Parada, 75 Portugal	20%	1.245.000	4.980.000		(2.743.980)
Turmexport AIE	exportación Ayuda a la	Antonio Lopez 249 4º 28041 Madrid	33%	1.000.000	3.000.000	(587.335)	(1.923.058)
Urbar Peru, S.A.	Comercialización equipamientos industriales	ો રેણ Pablo Bermudez, Lima I. of.8 D Perú	100%	883.374	(2)
				26.123.374

Ninguna de las Sociedades citadas cotiza en bolsa.

(1) Capital social en escudos portugueses 6.000.000 Esc. (2) En proceso de constitución - 9 -

EMPRESAS DEL GRUPO 8.

Los saldos con las empresas del grupo al 31 de diciembre de 1998 son los siguientes:

			Pesetas
		Deudores	Acreedores
	Tecmihor, S.L.	293.503
	Urbartecnic Ltda.	2.196.060
57	Virlab, S.A.		1.263.638
		2.489.563	1.263.638

Las transacciones con empresas del grupo durante el ejercicio 1998 han sido las siguientes:

		Ventas	Compras	Servicios recibidos	Servicios prestados
	Virlab, S.A. Tecmihor, S.L. Urbartecnic, Ltda.			368.800	2.704.471
			112.855		372.020
		1.941.060
		1.941.060	112.855	368.800	3.076.491

CAPITAL SUSCRITO の

El capital social al 31 de diciembre de 1998 asciende a 154.550.000 Ptas., representado por 30.910 acciones de 5.000 Ptas. de valor nominal cada una, suscritas y desembolsadas en su totalidad, que constituyen una sola serie, con numeración correlativa del 1 al 30.910, ambos ioclusive y está representado por medio de anotaciones en cuenta. Las acciones se encuentran inscritas en el Registro Central a cargo del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

La Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid.

F

Los accionistas y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 1998 son los siguientes:

	Porcentaje de participación
Sena Holding Amsterdam B.V.	રે રેજે
Inter Atlantic Capital Partners (Suisse), S.A.	30%
Inter Atlantic Partners España, S.A.	5%
Otros (personas físicas)	10%
	100%

RESERVAS 10.

El movimiento de las cuentas incluidas en este epígrafe en el ejercicio 1998 ha sido el siguiente:

		Pesetas
		l de enero de 1998	Traspasos	Distribución del beneficio del ejercicio 1997	Beneficio del ejercicio 1998	Total
0	Reserva de revalorización
	Regularización de
	Existencias NF13/1990	120.980.016	(120.980.016)
	Actualización NF13/1990	19.002.561	(19.002.561)
	Actualización NF11/1996	8.889.053				8.889.053
	Reserva legal	30.910.000				30.910.000
	Otras reservas	359.191.189	120.980.016			480.171.205
	Resultados negativos de
	ejercicios anteriores	(500.612.085)	19.002.561	111.457.100		(370.152.424)
	Beneficio del ejercicio	111.457.100		(11.457.100)	130.006.668	130.006.668
		149.817.834			130.006.668	279.824.502

La Junta General de Accionistas, celebrada el 25 de mayo de 1998, ha aprobado el traspaso de la Reserva Regularización de existencias N.F.13/1990 y la Reserva Actualización N.F.13/1990 a Otras reservas y Resultados negativos de ejercicios anteriores, respectivamente, dado que ambas reservas se encuentran tácitamente aprobadas.

Actualización Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre

Esta reserva, incorporada al balance de situación integrante de las cuentas anuales del ejercicio 1996, es consecuencia de las operaciones de actualización del inmovilizado material practicadas de acuerdo con la normativa que regula dichas operaciones.

Las operaciones de actualización y el saldo de esta reserva deberán ser aprobadas por el Departamento Foral de Hacienda y Finanzas antes del 31 de diciembre de 2001, considerándose tácitamente aprobada a partir de esa fecha. El saldo de la reserva es indisponible según se establece en la normativa legal, hasta su aprobación por el Departamento Foral de Hacienda y Finanzas, salvo que se satisfagan los impuestos correspondientes.

A partir de la fecha de aprobación de la reserva y una vez efectuadas las rectificaciones contables resultantes, si las hubiere, dicha reserva podrá destinarse a eliminar resultados contables negativos, a aumentar el capital social de la Sociedad o a reservas no distribuibles. La capitalización de la cuenta se realizará previa eliminación de las pérdidas acumuladas.

Reserva legal

Según la Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad deberá dotar un 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. El saldo de esta reserva podrá utilizarse para aumentar el capital social, en la parte que exceda del 10% del capital social ya incrementado. Salvo para esta finalidad, la reserva legal sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin.

Otras reservas

Son reservas de libre disposición.

DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO 11.

	Tipo medio de interés anual	Pesetas	Limite
Préstamos	Mibor + 0,5 -
	Mibor + 0,75	78.189.967	78.189.967
Cuentas de crédito	Mibor + 0,5%	30.512.740	110.000.000
Financiación de importaciones	Mibor + 0,75%	32.080.145	32.080.145
Efectos descontados pendientes de
vencimiento	5% - 6%	147.798.880	213.739.827
Acreedores por arrendamiento
financiero		1.256.385	1 256.385
Deuda por intereses		1.105.472
		290.943.589	435,266,324
	Menos: Parte a corto plazo	237.973.244
	Parte a largo plazo	52.970.345

El vencimiento de la deuda a largo plazo se producirá en los siguientes ejercicios:

	Pesetas
2000	22.103.089
2001	17.728.089
2002	4.603.090
2003	1.036.699
2004 y siguientes	6.479.366
	51.950.333

La Sociedad tiene constituida primera hipoteca sobre sus terrenos y edificios de Azteasu en garantía de un préstamo de 65 millones de pesetas. Asimismo, la Sociedad, en el ejercicio 1998, ha constituido hipoteca sobre los locales de la Delegación de Barcelona en garantía del préstamo de 12 millones de pesetas obtenido para financiar su adquisición.

12. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

El movimiento de esta cuenta durante el ejercicio 1998 ha sido el siguiente:

	Pesetas
l de enero de 1998	15.487.517
Aplicaciones	(11.953.927)
Exceso de provisión traspasado a resultados	(3.533.590)

13. ADMINISTRACIONES PUBLICAS

El desglose de este epígrafe al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

	Pesetas
Deudores: Organismos de la Seguridad Social	22.609
Acreedores:
Impuesto sobre el Valor Añadido	12.616.547
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas	6.815.945
Seguridad Social	6.898.786
	26.331.278

La conciliación entre el beneficio contable antes de impuestos y la base imponible del impuesto sobre sociedades es la siguiente:

Pesetas Benefício antes de impuestos 130.006.668 Aumentos Disminuciones Diferencias temporales: Con origen en el ejercicio 69.473 2.924.925 (2.855.452) Con origen en ejercicios anteriores 15.487.517 (15.487.517) Base imponible (Resultado fiscal) 111.663.699

Los cálculos efectuados en relación al Impuesto sobre Sociedades han sido los siguientes:

	Pesetas
Base imponible	111.663.699
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(111.663.699)
Base imponible previa

Una vez efectuada esta compensación, la Sociedad tiene la posibilidad de reducir la carga impositiva de ejercicios futuros aplicando las siguientes pérdidas compensables:

Año límite de aplicación Pesetas
107.748.717	2008
23.464.063	2010
139.698.067	2011

Además, tiene la posibilidad de reducir la carta impositiva de ejercicios futuros empleando las siguientes deducciones por inversiones realizadas.

Año	Concepto	Pesetas	Límite sobre la cuota	Limite sobre ingresos de exportación	Año limite de aplicación
1997	Inversión	11.185.278	40%	Sin limite	2002
1998	Actividades de exportación	311.250	40%	4%	2002

Según las disposiciones legales vigentes las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no han sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

La Sociedad tiene abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales los cuatro últimos ejercicios para todos impuestos que le son aplicables. En el supuesto de que se produzca una ejorición por parte de las autoridades fiscales no se espera que se originen pagos significativos no previstos en estas cuentas anuales.

14. INGRESOS Y GASTOS

El desglose de la cuenta Consumos de explotación es el siguiente:

	Pesetas
Compras de materias primas y otras materias consumibles	590.571.248
Reducción de existencias de materias primas y otras materias consumibles Reducción de existencias de productos terminados y en curso de	13.606.282
fabricación	6.712.151
	610.889.681
El desglose de la cuenta Sueldos y Salarios es el siguiente:
	Pesetas
Sueldos y Salarios Indemnizaciones	262.868.477 17.000.000

El desglose de la cuenta Cargas sociales es el siguiente:

		Pesetas
	Seguridad Social	71.886.405
A	Otras cargas sociales	1.483.225
		73.369.630
		component courses consideration to clicities and other and outscripts and annual

279.868.477

La Sociedad ha realizado transacciones en moneda extranjera por los siguientes importes:

	Pesetas
Compras	183.314.000

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por mercados geográficos es como sigue:

	Pesetas
España Resto	1.165.599.670 86.226.000
	1.251.825.670

La distribución de la cifra de negocios por categorías de actividad no se facilita debido a las especiales condiciones competitivas del mercado en que actúa la Sociedad.

El número medio de empleados durante el ejercicio 1998 fue de 59 y su distribución por categorías profesionales es la siguiente:

Directivos
Personal de administración	ાં રે
Personal técnico	9
Personal comercial	13
Personal de producción	20
	ਦੇ ਹੋ

OTRA INFORMACION ાં રે.

El importe de las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante el ejercicio 1998 por todos los conceptos ha ascendido a 20.939.749 Ptas.

Asímismo, la Sociedad tenía prestados avales y garantías a favor de terceros por un importe de 12.693.919 Ptas. al 31 de diciembre de 1998, en concepto de garantía del correcto funcionamiento de sus productos.

16. EFECTO DEL AÑO 2000

La Sociedad se encuentra en una fase muy avanzada de su programa de evaluación de los riesgos derivados de la llegada del año 2000. Una vez finalizado dicho programa se procederá a determinar el impacto de este problema y a elaborar los planes necesarios para minimizar o evitar los riesgos potenciales. A la vista de las conclusiones preliminares de la evaluación, la Dirección confía en haber resuelto razonablemente los potenciales efectos adversos más significativos antes del cierre del ejercicio 1999.

El coste previsto de la ejecución de las actuaciones previstas en el Plan de Acción es de 2 millones de pesetas correspondiente a inversiones a realizar en el ejercicio 1999.

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17. CUADRO DE FINANCIACION

Los recursos obtenidos y sus diferentes orígenes así como la aplicación o el empleo de los mismos en inmovilizado o en circulante para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 1998 y 1997 son los siguientes:

	Pesetas
	1998	1997
Orígenes de fondos:
Recursos procedentes de las operaciones	157.086.865	106.097.353
Enajenación de inmovilizaciones materiales	3.872.652	625 dad
Enajenación de inmovilizaciones financieras		240.450
Aumento de acreedores a largo plazo	12.000.000	18.282.600
Total origenes	172.959.517	125.246.402
Aplicaciones de fondos:
Adquisiciones de inmovilizaciones materiales	47.697.783	61.838.713
Adquisiciones de inmovilizaciones inmateriales	3.683.320	12.729.806
Aumento de inmovilizaciones financieras	27.832.402	12.545.392
Traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo	23.174.667	19.733.114
Aumento de gastos a distribuir en varios ejercicios		90.167
Total aplicaciones	102.388.172	106.937.192
Aumento del capital circulante	70.571.345	18.309.210
Variación del capital circulante Existencias	(20.318.433)	4.706.934
Deudores	73.487.731	102.102.405
Acreedores a corto plazo	(9.053.637)	(56.224.000)
Inversiones financieras temporales		(22.000.000)
Tesoreria	8.854.101	(10.788.612)
Provisiones para riesgos y gastos a corto plazo	15.487.517	512.483
Ajustes por periodificación	2.114.066
Aumento del capital circulante	70.571.345	18.309.210

• 17 -

La conciliación entre el resultado de los ejercicios 1998 y 1997 y los recursos procedentes de las operaciones es la siguiente:

	Miles de pesetas
	1 098	1997
Beneficio del ejercicio	130.006.668	111.457.100
Aumentos:
Aplicación de gastos a distribuir en varios ejercicios	50.514	107.477
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado material,
inmaterial y gastos de establecimiento	29.733.883	19.339.093
Dotación a la provisión de inmovilizado financiero		6.058.897
Pérdida en la enajenación de inmovilizado material,
inmaterial y cartera de control	4.507.219	4.505.356
	34.291.616	30.010.823
Disminuciones:
Reversión de la provisión de inmovilizado financiero	7.101.392
Beneficios en la enajenación de inmovilizado	110.027	626.570
Ingresos extraordinarios		34.744.000
	7211 419	35.370.570
Recursos procedentes de las operaciones	157.086.865	106.097.353

D. Pedro González Ahijado

D. Danie Salama Millet

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D. Fernando Escardó Gandarillas

D. Fernando Imaz Marroquín

Fecha de formulación de las cuentas anuales: 5 de febrero de 1999

URBAR INGENIEROS, S.A.

Informe de Gestión

Ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 1998

HECHOS RELEVANTES DEL AÑO 1998

Durante el año 1998 la cifra de ventas ha sufrido un aumento de aproximadamente un 16% frente a la cifra de 1997. Este aumento se debe, entre otros aspectos a un aumento sustancial del negocio de alquiler de máquinas.

La mejora en el resultado de explotación se debe, además del mencionado aumento de la cifra de negocio, a la contención de los gastos generales, cuyo aumento porcentualizario de la ciria al aumento de la cifra de negocio.

También, es de destacar, la disminución de la deuda bancaria, a pesar de las inversiones realizadas durante el año, y el aumento de las ventas.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE

No existe ningún acontecimiento que destacar en el ejercicio 1999.

EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

La evolución de la Sociedad es positiva. El presupuesto del año 1999 refleja un aumento de rla cifra de negocios del 13%, y una contención de los gastos generales, lo que consecuentemente debe redundar en un aumento del resultado final. Este aumento de ventas se debe a, por un lado, la creación de filiales comerciales en el extranjero, y el contacto con nuevos representantes y comisionistas, en zonas del Estado más desatendidas,

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACION Y DESARROLLO

La Sociedad sigue realizando esfuerzos en este apartado, con el objetivo de mejorar las técnicas del producto, incorporar nuevos productos y mejorar los costos de los mismos.

ADQUISICIONES DE ACCIONES PROPIAS

La Compañía no ha suscrito ni adquirido acciones propias.

D. Pedro González Ahijado

D. Daniel Salama Millet

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D. Fernando Escardó Gandarillas

D. Fernando Imaz Marroquín

Fecha de formulación del informe de gestión: 5 de febrero de 1998