Urbar Ingenerios, S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • May 6, 2009

	CNVV		SECREE BECELLERS FREE FREE PROFESSION (ASSESS SECTION (ASSESS (ASSOCIATION (AND STATUS (AND THE SECURITY (AND THE
Regista - Augustrias
	1000 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 1 145 The security and for a formation in the restaurant and services and services in the " many to the " the " the

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (CNMV) Att: Registro Paseo de la Castellana, 19 28046 Madrid

Asteasu, 30 de abril de 2009

Muy Sres. nuestros,

Adjunto a la presente, les hacemos entrega de las Cuentas anuales e informe de gestión del ejercicio 2008 (individuales y consolidados), así como de sus correspondientes Informes de Auditoría, debidamente firmados.

Sin otro particular, y a la espera de su conformidad, les saludamos atentamente,

Urbar Ingenieros, S.A.

Comisión Nacional

URBAR INGENIEROS, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BDO Audiberia

URBAR INGENIEROS, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008:

Balance de Situación al 31 de diciembre de 2008 Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio 2008 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio 2008 Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio 2008 Memoria del ejercicio 2008

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

Anexo I. Detalle de Fondos Propios de participaciones en empresas del grupo

MODELOS OFICIALES PARA EL DEPÓSITO EN EL REGISTRO MERCANTIL

URBAR INGENIEROS, S.A.

:

: . . . .. :

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BDO Audiberia Auditores

San Llías, 20-3 » 0800n Barcelona España 1 लो – 34 032 003-234 - Fax – 31 032 018-238 e-mail barcelona@bdo.es

Informe de auditoría de cuentas anuales

A los Accionistas de URBAR INGENIEROS, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de URBAR INGENIEROS, S.A. ("la Sociedad") que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2008, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto. el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requeren el examen mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 2 Los Administraciones presentan las cuentas anuales de acuerdo con lo previsto en la legislación mercantil. no incluyendo en este ejercio las cifras comparativas correspondientes al ejercio anterior al no ser exigido por la citada legislación. Nuestra opinion se reflete exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2008 Con techa 1 de abril de 2008 emitimos nuestro informe de auditoria acerca de las cuentas anuales dei ejercicio 2007, lormuladas de conformidad con los principios y normas contables generalmente aceptados en la nomativa española vigentes en dicho ejercicio, en el que expresamos una opinion favorable
• 1. Las cuentas anuales del ejercicio 2008 adjuntas son las primeras que URBAR INGENIEROS, S.A. prepara aplicando el Plan General de Contabilidad aprobacio por el Real Decreto 1514; 2007. En este sentido, de acuerdo con lo establecido en el apartado I de la Disposición Transitoria Cuarta del citado Real Decreto, se han considerado dichas cuentas como cuentas anuales miciales, por lo que no se incluyen citras comparativas del ejercio anterio. En la Nota 19 de la memoria adjunta. Aspectos derivados de la transición a las nuevas normas contables", se incorporan el balance v la cuenta de pérdidas y ganancias includos en las cuentas anuales aprobadas del gercicio 2007, que fueron formuladas aplicando el Plan General de Contabilidad vigente en dicho ejercicio, junto con una explicación de las principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales, así como la cuantificación del impacto que produce esta variación de criterios contables en el patrimonio neto al 1 de enero de 2008, fecha de Iransición
• 4 En nuestra opinión, las cuentas anuales del ciercicio 2008 aduntas expresan, en Lodos los aspectos significativos. La magen fiel del patrimomo y de la situación linanciera de URBAR INGENIEROS, S.A. al 31 de chembre de 2008 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio nelo y de los fiujos de electivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y subciente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa espanola que resultan de aplicación

BDO Sudibena Auditores S L
Kealsho Mercantii de Madrio Tomo I I 113, Secon 8, Follo 201 Hoja N. Ni-236188 , Inseripcion La

Inserita en el Registro Oticial de Suchrores Be Cuculas II S1 273

5 - El informe de gestión adjunto del ejercicio 2008. contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de URBAR INGENIEROS, S.A. la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales Hemos verificado que la información contable que contrene el crado mforme de gestion concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2008. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificacion del miorme de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad

BDO Audiberia Auditores S.L. lose Velasco Benitez Socio-Auditor de Cuentas

Asteasu (Gipuzkoa), 3 de abril de 2009

COLLECT DI, CENSORA IL BALA DF COMPTES DE CAFAIL NYA

Membre exercent
BDO AUDIBERIA auditores, s.l.

2009/04997 - . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IMPORT COL·LEGIAL 88.00 EUR

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . a taxa an' cat la estan ana a la
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URBAR INGENIEROS, S.A.

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008

TOTAL ACTIVO

URBAR INGENIEROS, S.A. BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

1

24.024.074,34

ACTIVO	Notas a la Memoria	Euros
ACTIVO NO CORRIENTE		9.177.094,36
Inmovilizado intangible	(Nota 6)	207.328,09
Aplicaciones informáticas		207.328,09
Inmovilizado material	(Nota 5)	1.523.778,41
Terrenos y construcciones		606.574,50
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material		917.203.91
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	(Nota 8)	6.438.628,45
Instrumentos de patrimonio	(Nota 8.4)	2.548.894.32
Créditos a empresas	(Nota 8.1.2)	3.889.734.13
Inversiones financieras a largo plazo	(Nota 8)	12.619,57
Otros activos financieros		12.619.57
Activos por impuesto diferido	(Nota 11)	994.739,84
ACTIVO CORRIENTE		14.846.979,98
Existencias		5.709.988,85
Materias primas y otros aprovisionamientos		2.950.149,65
Productos en curso y semiterminados		441.878,33
Productos terminados		1.738.443,14
Anticipos a proveedores		579.517,73
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		8.862.352,83
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	(Nota 8.1.2)	7.172.995,79
Clientes empresas del grupo y asociadas	(Nota 8.1.2 y 16)	1.149.192.56
Deudores varios	(Nota 8.1.2)	459.536,28
Activos por impuesto corriente Otros créditos con las Administraciones Públicas	(Nota 11) (Nota 11)	10.021,91 70.606.29
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo		87.458,53
Créditos a empresas	(Nota 8.1.2 y 16)	87.458,53
luversiones financieras a corto plazo		131.701,20
Valores representativos de deuda	(Nota 8.1.1.b)	131.701.20
Periodificaciones a corto plazo		42.958.29
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(Nota 8.1.1.a)	12.520,28
Tesorería		12.520.28

URBAR INGENIEROS, S.A. BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

(Expresado en curos)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Notas a la Memoria	Euros
PATRIMONIO NETO		6.892.826.94
Fondos propios	(Nota 8.6)	7.048.705,41
Capital Capital escriturado	(Nota 8.6.1)	1.916.420,00 1.916.420.00
Reservas Legal y estatutarias Otras reservas	(Nota 8.6.2)	5.848.184.53 300.477,64 5.547.706,89
Acciones y participaciones en patrimonio propias	(Notas 8.6.3)	(514.050,10)
Resultados de ejercicios anteriores (Resultados negativos de ejercicios anteriores)		(837.986,96) (837.986,96)
Resultado del ejercicio		636.137,94
Ajustes por cambios de valor		(155.878,47)
Operaeiones de cobertura Otros		(163.660,97) 7.782,50
PASIVO NO CORRIENTE		5.774.521,06
Provisiones a largo plazo Otras provisiones	(Nota 13)	1.096.837,40 1.096.837,40
Deudas a largo plazo Deudas con entidades de credito Derivados Otros pasivos financieros	(Nota 8.2.1) (Notas 8.2.1 y 8.3) (Nota 8.2.1)	4.655.668,32 4.368.944,48 227.306,90 59.416,94
Pasivos por impuesto diferido	(Nota 11)	22.015,34
PASIVO CORRIENTE		11,356.726,34
Provisiones a corto plazo	(Nota 13)	227.620,80
Deudas a corto plazo Deudas con entidades de crédito Otros pasivos financieros	(Nota 8.2.1) (Nota 8.2.1)	5.022.300,00 4.968.215.59 54.084,41
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	(Nota 8.2.1 y 16)	811.050,95
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores Proveedores, empresas del grupo y asociadas Acreedores varios Personal (remuncraciones pendientes de pago) Pasivo por impuesto corriente Otras deudas con las Administraciones Públicas Anticipos de clientes	(Nota 8.2.1) (Nota 8.2.1 y 16) (Nota 8.2.1) (Nota 8.2.1) (Nota 11) (Nota 11) (Nota 8.2.1)	5.195.754,59 3.760.252,54 17.093.53 2.891,69 30.404,47 166.611,03 479.853,78 738.647,55
Periodificaciones a corto plazo		100.000,00
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		24.024.074,34

2

Cuentas Amuales de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008_____________________________________________________________________________________________________________________

URBAR INGENIEROS, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

(Expresado en euros)

	Notas a
	la Memoria	Euros
Importe neto de la cifra de negocio Ventas netas	(Nota 18)	14.372.540,65 13.024.074,35
Prestaciones de servicios	(Nota 7.2)	1.348.466.30
Var. de existencias de prod. terminados y en curso de fabricación		1.480.175,86
Trabajos realizados por la empresa para su activo		5.841,68
Aprovisionamientos	(Nota 12.a)	(8.645.058.96)
Consumo de mercaderias		(431.938.65)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(1.933.402.60)
Trabajos realizados por otras empresas		(6.276.359,87)
Deterioro de merccaderias, materias primas y otros aprovisionamientos		(3.357,84)
Otros ingresos de explotación		355.329,36
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		323.193.52
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		32.135,84
Gastos de personal		(3.780.471,68)
Sueldos. salarios y asimilados		(2.978.490,00)
Cargas sociales	(Nota 12.b)	(801.981,68)
Otros gastos de explotación		(1.818.687,32)
Servicios exteriores		(1.685.243,26)
Tributos		(20.759,76)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales		(112.684,30)
Amortización del inmovilizado	(Notas 5 y 6)	(416.489,33)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(63.357,60)
Resultados por enajenaciones y otras		(63.357,60)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		1.489.822,66
Ingresos financieros		23.958,20
Otros ingresos de valores negociables y otros instrumentos financieros de terceros		23.958,20
Gastos financieros Por deudas con terceros		(715.082,96) (715.082,96)
Diferencias de cambio	(Nota 10)	376,95
Deterioro y result. por enajenaciones de instrumentos financicros		2.158,52
Resultados por enajenaciones y otras		2.158,52
RESULTADO FINANCIERO	(Nota 12.c)	(688.589,29)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		801.233,37
Impuesto sobre beneficios	(Nota 11)	(165.095,43)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES
CONTINUADAS		636.137,94
RESULTADO DEL EJERCICIO		636.137.94

---

Cuentas Anuales de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008_

URBAR INGENIEROS, S.A. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDO EN EL EJERCICIO 2008

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

	Curos
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	636.137,94
Por valoración de instrumentos financieros
Otros ingresos	7.782.50
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por coberturas de flujos de efectivo	(227.306,90)
Efecto impositivo	63.645.93
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO	(155.878,47)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	480.259,47

Cuentas Anuales de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008 _

URBAR INGENIEROS, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

	Eseriturado Capital		Reservas Acciones Propias Anteriores	Resultados de Efercicios		Otros del Eiercicio Patrimonio Neto de Valor Resultado Instrumentos de Cambio		Tota
SALDO INICIO DEL ANO 2008	1.916.420.00		4.759.855,38					- 6.494.523.49
Total ingresos y gastos recnnncidos					- 636.137.94		7.782,50 (163.660,97)
Operaciones con socios o propietarios Operaciones con acciones propias			(81.956,02) (81.956.02)					(81.956.02) - (81.956,02)
Otras variaciones del patrimonio neto Distribución de resultados del ejercicio		1.088.329.15			- (1.088.329.15)
anterior		1.088.329.15			- (1.088.329.15)
SALDO FINAL DEL ANO 2008	1.916.420,00		5.848.184,53			7.782,50 (163.660,97) 6 6.892.826,94

URBAR INGENIEROS, S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

	Euros
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos	801.233,37
2. Ajustes al resultado	1.250.807,26
Amortización del inmovilizado Variación de provisiones Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros Ingresos financieros Gastos financieros	416.489,33 81.994,09 63.357,60 (2.158,52) (23.958.20) 715.082.96
3. Cambios en el caplial corriente	(2.930.749,03)
Existencias Deudores y otras cuentas a cobrar Otros activos corrientes Acreedores y otras cuentas a pagar	(1 220.905,65) (1 030.761.45) (7 341,61) (671 740.32)
4. Otros ilujos de efectivo de las actividades de explotación	(637.812,25)
Pago de intereses Cobro de intereses (Pagos) por impuesto sobre beneficios Otros pagos	(715 082.96) 23.958,20 (120 435.59) 173 748,10
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación	(1.516.520,65)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
6. Pagos por inversiones	(842.291,00)
Empresas del grupo y asociadas Inmovilizado intangible Inmovilizado material Otros activos financieros	(25.750.00) (173 131,65) (375.668.73) (267.740.62)
7. Cobros por desinversiones	816.358,92
Empresas del grupo y asociadas Otros activos financieros	2.158,52 814.200,40
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión	(25,932,08)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
9. Cobros y pagos por lustrumentos de pasivo financiero	1.466.758.97
Emision - Deudas enn entidades de crédito - Deudas con empresas del grupo y asociadas Devolución y amortización de - Deudas con entidades de credito - Deudas con empresas del Grupo y Asociadas - Otras	1.903.289.96 1.724.481,49 178.808.47 (436 530,99) (142 437.53) (100 647.06) (193.446.40)
10. Flujos de efectivo de las netividades de financiación	1.466.758,97
D) AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES	(75.866,76)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio.	88.214.04
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio.	12.520,28

Cuentas Anuales de Urbar Ingenieros. S.A. Ejercicio 2008

URBAR INGENIEROS, S.A.

MEMORÍA DEL EJERCICIO 2008

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Constitución, Domicilio Social y Régimen Legal

URBAR INGENIEROS, S.A. (en adelante "la Sociedad"), fue constituida el 30 de junio de 1964. Su domicilio actual se encuentra en el Polígono Industrial Asteasu, Zona B, nº 44, Asteasu (Guipúzcoa).

b) Actividad

Su actividad principal consiste en el diseño, la fabricación y comercialización de maquinaria vibrante en general, así como de instalaciones donde tienen aplicación dicha maquinaría, y cualquier otra actividad relacionada con el mencionado objeto social.

La Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid.

c) Régimen Legal

La Sociedad se rige por sus estatutos sociales y por la vigente Ley de Sociedades Anónimas.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen Fiel

Las cuentas anuales del ejercicio 2008 han sido obtenidas a partir de los registros contables de la Sociedad y se han formulado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de efectivo.

b) Principios Contables Aplicados

Las cuentas anuales adjuntas se han formulado aplicando los principios contables establecidos en el Código de Comercio y en el Plan General de Contabilidad.

7

c) Moneda de Presentación

De acuerdo con la normativa legal vigente en materia contable, las cuentas anuales se presentan expresadas en euros.

d) Aspectos Críticos de la Valoración y Estimación de la Incertidumbre

No existen incertidumbres significativas ni aspectos acerca del futuro que puedan llevar asociado un riesgo importante que pueda suponer cambios significativos en el valor de los activos y pasivos en el ejercicio siguiente.

No se han producido cambios en estimaciones contables que hayan afectado al ejercicio actual o que puedan afectar a ejercicios futuros de forma significativa.

e) Comparación de la Información

De acuerdo con la disposición transitoria cuarta del Real Decreto 1514/2007 por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, y a los efectos derivados de la aplicación del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad, las presentes cuentas anuales, al tratarse del primer ejercicio de aplicación del Nuevo Plan, se han considerado cuentas anuales iniciales. Es por ello, que las mismas no reflejan cifras comparativas.

No obstante, y de acuerdo a lo establecido en la disposición transitoria antes mencionada, en la Nota 19 de la Memoria se muestra el Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias incluidos en las cuentas anuales del ejercicio anterior, así como una explicación de las principales diferencias ente los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales, junto con la cuantificación del impacto que ha producido esta variación de principios contables en el Patrimonio Neto de la Sociedad.

f) Responsabilidad de la Información y Estimaciones Realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad del Consejo de Administración de la Sociedad. En las presentes cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por el Consejo de Administración de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a la evaluación de las perdidas por deterioro de determinados activos y a la vida útil de los activos materiales e intangibles.

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en próximos ejercicios; lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras.

NOTA 3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del resultado obtenido en el ejercicio 2008, formulada por el Consejo de Administración para ser sometida a la aprobación de la Junta General de Accionistas, es la que se muestra a continuación, en euros:

	Euros
Base de reparto:
Beneficio obtenido en el ejercicio	636.137.94
	636.137,94
Distribución a:
Reserva legal	63.613.79
Reservas voluntarias	532.524.15
	636.137,94

NOTA 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cuentas Anuales para el ejercicio 2008, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado Intangible

Se valora por su coste de producción o precio adquisición, menos la amortización acumulada, en caso de que tenga vida útil finita, y menos el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.

El importe amortizable de un activo intangible con una vida útil finita, se distribuye sobre una base sistemática a lo largo de su vida útil. El cargo por amortización de cada período se reconoce en el resultado del ejercicio.

Propiedad Industrial

Corresponde a los gastos de desarrollo capitalizados para los que se ha obtenido la correspondiente patente o similar, e incluyen los costes de registro y formalización de la propiedad industrial, así como los costes de adquisición a terceros de los derechos correspondientes.

A 31 de diciembre de 2008, la Propiedad Industrial de la Sociedad se encuentra totalmente amortizada.

0

Aplicaciones Informáticas

Las licencias para aplicaciones informáticas adquiridas a terceros o los programas de ordenador elaborados internamente, se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas o desarrollarlos, y prepararlos para su uso.

Las aplicaciones informáticas, se amortizan linealmente durante su vida útil, a razón de un 20 % anual.

Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones incurridos durante el ejercicio se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

b) Inmovilizado Material

El inmovilizado material se encuentra valorado por su precio de adquisición o coste de producción, neto de la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, del importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

Los gastos de conservación y mantenimiento incurridos durante el ejercicio se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Los costes de renovación o mejora de los bienes del inmovilizado material, que representan un aumento de la capacidad, productividad o un alargamiento de la vida útil, se capitalizan como mayor valor de los correspondientes bienes, una vez dados de baja los valores contables de los elementos que hayan sido sustituidos.

El inmovilizado material. neto en su caso del valor residual del mismo, se amortiza distribuyendo linealmente el coste de los diferentes que componen dicho inmovilizado entre los años de vida útil estimada que constituyen el período en el que la Sociedad espera utilizarlos, según el siguiente cuadro:

	Porcentaje Anna	Anos de Vida Útil Estimados
Construcciones	5.00	20.00
Instalaciones técnicas	33.33	3.00
Maquinaria	20.00	5.00
Utillaje	30.00	3.33
Otras instalaciones	15.00	6.67
Mobiliario	15.00	6.67
Equipos informáticos	25.00	4.00
Elementos de transporte	25.00	4.00

El importe en libros de un elemento de inmovilizado material se da de baja en cuentas por su enajenación o disposición por otra vía; o cuando no se espera obtener beneficios o rendimientos económicos futuros por su uso, enajenación o disposición por otra vía.

La pérdida o ganancia derivada de la baja en cuentas de un elemento de inmovilizado material, se determina como la diferencia entre el importe neto, en su caso, de los costes de venta obtenido por su enajenación o disposición por otra vía, si existe, y el importe en libros del elemento, y se imputa a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que ésta se produce.

c) Arrendamientos y otras Operaciones de Carácter Similar

Los gastos de arrendamientos operativos incurridos durante el ejercicio se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

d) Instrumentos Financieros

La Sociedad únicamente reconoce un instrumento financiero en su balance cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico en cuestión, conforme a las disposiciones del mismo.

La Sociedad determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y, cuando está permitido y es apropiado, se reevalúa dicha clasificación en cada cierre del balance.

Los instrumentos financieros, a efectos de su valoración, se clasificarán en alguna de las siguientes categorías:

Préstamos y Partidas a Cobrar y Débitos y Partidas a Pagar

Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasifican:

a) Créditos por operaciones comerciales: activos financieros originados por la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico

b) Créditos por operaciones no comerciales: activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo.

Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasifican:

a) Débitos por operaciones comerciales: pasivos financieros originados por la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico.

b) Débitos por operaciones no comerciales: pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial.

Inicialmente, los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría, se valoran por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les son directamente atribuibles.

No obstante lo señalado en el párrafo anterior, los créditos y débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como en su caso, los anticipos y créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, y los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no resulta significativo.

En valoraciones posteriores, tanto activos como pasivos, se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante lo anterior, los créditos y débitos con vencimiento no superior a un año que se valoraron inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo, en el caso de créditos, que se hubieran deteriorado.

Al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias si existe evidencia objetiva de que el valor de un crédito, se ha deteriorado, es decir, si existe evidencia de una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros correspondientes a dicho activo.

La pérdida por deterioro del valor de préstamos y cuentas a cobrar, corresponde a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial.

Activos v Pasivos Financieros Mantenidos para Negociar

Los activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, se valoran inicialmente por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les son directamente atribuibles se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.

En valoraciones posteriores, se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se producen en el valor razonable se imputan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.

Inversiones en el Patrimonio de Empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas

Se valoran inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que le son directamente atribuibles.

Posteriormente, se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Al cierre del ejercicio, y cuando existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable, se efectúan las correcciones valorativas necesarias.

El importe de la corrección valorativa se determina como la diferencia entre el valor en libros y el importe recuperable, salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones, en la estimación del deterioro de esta clase de activos se toma en consideración la parte proporcional del patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, que corresponden a elementos identificables en el balance de la participada.

Baja de Activos Financieros

Un activo financiero, o parte del mismo, se da de baja cuando expiran o se han cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

Cuando un activo financiero se da de baja, la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los costes de transacción atribuibles, considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido, y el valor en libros del activo financiero, más cualquier importe acumulado que se haya reconocido directamente en el patrimonio neto, determina la ganancia o la pérdida surgida al dar de baja dicho activo, y forma parte del resultado del ejercicio en que ésta se produce.

Baja de Pasivos Financieros

Un pasivo financiero se da de baja cuando se extingue la obligación correspondiente.

La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se ha dado de baja y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles así como cualquier activo cedido diferente del efectivo, o pasivo asumido, se reconoce en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que tiene lugar.

Instrumentos de Patrimonio Propio

Figuran registrados en el patrimonio neto, como una variación de los fondos propios, no reconociéndose en ningún caso como activos financieros ni registrándose resultado alguno en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias como consecuencia de las operaciones realizadas con los mismos.

Los gastos derivados de estas transacciones, incluidos los gastos de emisión de estos instrumentos, tales como honorarios de letrados, notarios, y registradores; impresión de memorias, boletines y títulos; publicidad; comisiones y otros gastos de colocación, se registran directamente contra el Patrimonio Neto como menores Reservas.

Fianzas Entregadas

Las fianzas entregadas se valoran por el importe desembolsado.

e) Coberturas Contables

Se consideran coberturas contables aquellas que han sido designadas como tales en momento inicial, de las que se dispone de documentación de la relación de cobertura y que son consideradas altamente eficaces.

Una cobertura se considera altamente eficaz si, al inicio y durante su vida, se puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que son atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura. y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto del resultado de la partida cubierta.

Cobertura de los flujos de efectivo

Corresponde a las coberturas sobre la exposición a la variación de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo concreto asociado a activos o pasivos reconocidos o a una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

f) Existencias

Los bienes y servicios comprendidos en las existencias se valoran por su coste, ya sea el precio de adquisición o el coste de producción, según el método del coste medio ponderado.

Los anticipos a proveedores a cuenta de suministros futuros de existencias se valoran por su coste.

Cuando las circunstancias que causaron la corrección del valor de las existencias dejan de existir, el importe de la corrección es objeto de reversión, reconociéndolo como un ingreso en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Cuando el valor neto realizable de las existencias resulta inferior a su precio de adquisición o a su coste de producción, se efectúan las oportunas correcciones valorativas reconociéndolas como un gasto en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

g) Transacciones en Moneda Extranjera

Al cierre de cada ejercicio, las partidas monetarias se valoran aplicando el tipo de cambio medio de contado, existente en dicha fecha. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originan en este proceso, así como las que se generadas al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en el que surgen.

h) Impuestos sobre Beneficios

El Impuesto sobre beneficios se registra en la Cuenta Pérdidas y Ganancias o directamente en el Patrimonio Neto, en función de donde se encuentran registradas las ganancias o pérdidas que lo han originado. El impuesto sobre beneficios de cada ejercicio recoge tanto el impuesto corriente como los impuestos diferidos, si procede.

El importe por impuesto corriente es la cantidad a satisfacer por la Sociedad como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto.

Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal, generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión. y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.

Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias o directamente en el Patrimonio Neto, según corresponda.

Activos por impuesto diferido se reconocen únicamente en la medida en que resulta probable que la empresa disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos.

En cada cierre de balance se analiza el valor contable de los activos por impuestos diferidos registrados, y se realizan los ajustes necesarios en la medida en que existan dudas sobre su recuperabilidad fiscal futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en el balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

i) Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos procedentes de la venta de bienes y de la prestación de servicios se valoran por el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos, que, salvo evidencia en contrario, es el precio acordado para dichos bienes o servicios, deducido: el importe de cualquier descuento, rebaja en el precio u otras partidas similares que la Sociedad pueda conceder, así como los intereses incorporados al nominal de los créditos.

No obstante la Sociedad, incluye como ingresos los intereses incorporados a créditos comerciales con vencimiento inferior al año, ya que el efecto de su actualización no es significativo.

ાડ

j) Provisiones y Contingencias

Las obligaciones existentes al cierre del ejercicio, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad, y cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados, se registran en el balance de situación como provisiones y se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación.

k) Elementos Patrimoniales de Naturaleza Medioambiental

Los gastos relacionados con minimización del impacto medioambiental así como la protección y mejora del medio ambiente, se registran conforme a su naturaleza en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que se producen.

Los activos destinados a las citadas actividades, se clasifican en el epígrafe correspondiente del inmovilizado material y se valoran por su precio de adquisición o coste de producción, neto de la correspondiente amortización acumulada, calculada en función de su vida útil estimada y, en su caso, del importe acumulado por las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

l) Pasivos por Retribuciones a Largo Plazo con el Personal

Los costes por servicios pasados surgidos en cualquier otro tipo de retribución a largo plazo al personal se reconocen inmediatamente como gastos en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias por su valor actual.

Con fecha 20 de enero de 2006, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó un Plan de Opciones sobre acciones de dicha Sociedad a favor de uno de los miembros del Consejo de Administración. Dicho Plan consistía en una opción de compra sobre 28.740 acciones de la Sociedad, que podría ejercer el beneficiario en el periodo comprendido entre el 20 de junio y el 30 de junio de 2008, a un precio de ejercicio de 7 euros por acción. Con fecha 26 de abril de 2008, se realiza una novación modificativa sobre el plazo de ejecución al 31 de diciembre de 2009 así como sobre el objeto del contrato de dicho Plan, siendo éste a partir de la fecha dicha fecha 114.960 acciones a un precio de ejercicio de 1,75 euros por acción. El Plan de Opciones se encuentra valorado al 31 de diciembre de 2008, según el Plan General Contable, utilizando el método de Black-Scholes, y basándose en los precios de mercado y teniendo en cuenta los plazos y condiciones establecidos en el mencionado Plan. El efecto de la valoración de dicho Plan de Opciones en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2008, es de 91.968 euros de mayor gasto de personal y de 227.620,80 euros de incremento acumulado de pasivo.

m) Transacciones entre Partes Vinculadas

Con carácter general, los elementos objeto de una transacción con partes vinculadas se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado en una operación difiriere de su valor razonable, la diferencia se registrara atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza de acuerdo con lo previsto en las correspondientes normas.

n) Estado de Flujos de Efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

Efectivo o Equivalentes: El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son instrumentos financieros, que forman parte de la gestión normal de la tesorería de la Sociedad, son convertibles en efectivo, tienen vencimientos iniciales no superiores a tres meses y están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

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NOTA 5. INMOVILIZADO MATERIAL

El detalle y movimiento de inmovilizado material a lo largo del ejercicio 2008 es el siguiente:

	1/01/2008	Altas	Bajas	31/12/2008
Coste:
Terrenos y bienes naturales	146.897,93			146.897.93
Construcciones	929.682,73	10.487.06		940.169.79
Instalaciones téenicas y maquinaria	2.019.691,99	263.874.09	(127.173,09)	2.156.392,99
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.092.873.34	81.822,34		1.174.695,68
Equipos informáticos	287.156,27	19.485,24		306.641.51
Elementos de transporte	29.302,76			29.302,76
	4.505.605,02	375.668,73	(127.173,09)	4.754.100,66
Amortización Acumulada:
Construcciones	(442.557,77)	(37.935,45)		(480.493,22)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(1.257.016,20)	(241.746.86)	63.815,49	(1.434.947,57)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(948.130,70)	(78.730,50)		(1.026.861,20)
Equipos informáticos	(234.420,09)	(25.704,71)		(260.124,80)
Elementos de transporte	(27.233,06)	(662,40)		(27.895,46)
	(2.909.357,82)	(384.779.92)	63.815,49	(3.230.322,25)
Inmovilizado Material, Neto	1.596.247,20	(9.111,19)	(63.357,60)	1.523.778,41

Elementos totalmente amortizados y en uso

El coste de los elementos de inmovilizado material totalmente amortizados que se encuentran operativos y en uso para el ejercicio 2008, asciende a 2.168.305,09 euros.

Otra información

La totalidad del inmovilizado material de la Sociedad se encuentra afecto a la explotación y debidamente asegurado y no estando sujeto a ningún tipo de gravamen.

NOTA 6. INMOVILIZADO INTANGIBLE

El detalle y movimiento de inmovilizado intangible lo largo del ejercicio 2008 es el siguiente:

27.803.96
354.781.91
382,585,87
(27.803,96)
(147.453,82)
(175.257,78)
207-328.09

Elementos totalmente amortizados y en uso

El coste en libros de los activos totalmente amortizados que se encuentran operativos y en uso para el ejercicio 2008, asciende a 654.253,45 euros.

NOTA 7. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

7.1) Arrendamientos operativos (la Sociedad como arrendatario)

El importe total de los pagos futuros mínimos correspondientes a los arrendamientos operativos no cancelables, se desglosa a continuación:

	Euros
Hasta 1 año	135.668.00
Entre uno y cinco años	212.081.00
	347.749.00

El cargo a los resultados del ejercicio 2008 en concepto de arrendamiento operativo ha ascendido a 231.644.45 euros.

7.2) Arrendamientos operativos (la Sociedad como arrendadora)

El importe de ingresos por arrendamientos operativos del ejercicio 2008 asciende a 1.348.466,30 euros y se corresponde con la actividad de alquiler de equipamiento. En dicha actividad, no existe un contrato de duración determinada con cada cliente, sino que el arrendamiento se establece desde el momento en que el producto se envía de los almacenes o centros de alquiler de la Sociedad, hasta el día en que se reciba por devolución en los propios almacenes. En consecuencia, no se trata de una actividad "no cancelable", ni que suponga una ventaja o un riesgo contractual.

NOTA 8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en función de la intención que tenga en los mismos, en las siguientes categorías o carteras:

8.1) Activos Financieros

El detalle de activos financieros a largo plazo, salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, que se muestran en el Anexo I, es el siguiente:

	Instrumentos financieros a largo plazo
	Créditos Derivados otros
Categorias	31/12/2008
Préstamos y partidas a cobrar (Nota 8.1.2)	3.902-353,70

El detalle de activos financieros a corto plazo, salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, que se muestran en la Anexo I, es el siguiente:

	Valores representativos de denda	Créditos Derivados ntros
Categorias	31/12/2008	31/12/2008
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Efeetivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 8.1.1.a)	131.701,20	12.520,28 12.520,28
Activos mantenidos para negociar (Nota 8.1.1.b)	131.701.20
Préstamos y partidas a cobrar (Nota 8.1.2)		9.448.700,89
Total	131.701.20	9.461.221.17

8.1.1) Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

a) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El detalle de dichos activos al 31 de diciembre de 2008 es como sigue:

Tesorería y Activos Equivalentes:	Curos
Cuentas corrientes	8.556.28
Caja	3.964.00
Importe Tesorería y Activos equivalentes	12.520,28

b) Activos mantenidos para negociar

Corresponde a una cartera de instrumentos de patrimonio, así como títulos de renta fija, tanto pública como privada.

Su composición es la siguiente:

	SHOU AI JI/1 44010
	Corto Plazo
Valores representativos de deuda e intereses con otras
empresas	131.701.20

6-14- -1 21 M 1 2000

8.1.2) Préstamos y partidas a cobrar

La composición de este epigrafe al 31 de diciembre de 2008 es la siguiente:

	CARLE OF CLE 27 27 22 22 40 40 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
Activo Financiero	Largo Plazo	Corto Plazo
Créditos por operaciones comerciales
Clientes empresas del grupo (Nota 16)		1.149.192,56
Clientes terceros		7.172.995,79
Deudores terceros		459.536,28
Anticipos a proveedores		579.517,73
Total créditos por operaciones comerciales		9.361.242,36
Créditos por operaciones no comerciales
Créditos e intereses a empresas del grupo (Nota 16)		87.458,53
Créditos e intereses a empresas asociadas	3.889.734.13
Fianzas y depósitos	12.619.57
Total creditos por operaciones no comerciales	3.902.353,70	87.458.33
TOTAL	3.902.353.70	9.448.700.89

Los saldos deudores comerciales y otras cuentas a cobrar incluyen deterioros causados por riesgos de insolvencia, según el detalle adjunto:

Deterioros	Saldo a 1/01/2008	Corrección valorativa por deterioro	Saldo a 31/12/2008
Créditos por operaciones comerciales Clientes	(397.891,42)	(112.684.30)	(510.575,72)

Créditos a Empresas del Grupo v Asociadas

En este epígrafe figuran diversos préstamos a Tecmihor, S.L. por un importe acumulado de 2.792.268 euros. Dichos préstamos devengan un interés anual de mercado y tienen unos vencimientos comprendidos entre 2009 y 2010. Así mismo, incluye dos préstamos participativos concedidos a Tecmihor, S.L. por un importe acumulado de 1.097.466 euros, con objeto de restablecer la situación patrimonial de dicha filial. La retribución de dichos préstamos se calcula en base a un porcentaje sobre fondos propios desde el primer ejercicio en que Tecmihor, S.L. presente resultados positivos.

El vencimiento de los instrumentos financieros de activo al cierre del ejercicio 2008 es el siguiente:

				A CITCHIllChild STICLE
	2009	2010	2011	2012	2013	Resto	Total
Inversiones en
empresas del grupo
y asociadas	87.458,53	2.467.484,13	1.422.250,00				3.977.192,66
Créditos a empresas	87.458.53	2.467.484.13	1.422.250.00				3.977.192,66
Inversiones
financieras	131.701,20					12.619,57	144.320,77
Valores
representativos de
deuda	131.701,20						131.701,20
Otros activos
financieros						12.619,57	12.619.57
Anticipos a
proveedores	579.517,73						579.517,73
Deudores
comerciales y otras	8.781.724,63
cuentas a cobrar Clientes por ventas y							8.781.724,63
prestaeiones de
servicios	7.172.995.79						7.172.995,79
Clientes, empresas
del grupo y
asociadas	1.149.192.56						1.149.192,56
Deudores varios	459.536.28						459.536.28
Total		9.580.402,09 2.467.484,13 1.422.250,00				12.619,57	13.482.755,79

8.2) Pasivos Financieros

El detalle de pasivos financieros a largo plazo, es el siguiente:

	Instrumentos financieros a largo plazo
Clases	Deudas con entidades	Derivados
	de crédito	Otros
Categorias	31/12/2008	31/12/2008
Debitos y partidas a pagar (Nota 8.2.1)	4.368.944.48	286.723.84

El detalle de pasivos financieros a corto plazo, es el siguiente:

	Instrumentos financieros a corto plazo
Clases	Deudas con entidades	Derivados
	de crédito	Otros
Categorias	31/12/2008	31/12/2008
Debitos y partidas a pagar (Nota 8.2.1)	5.779.266,54	4.603.374.19

8.2.1) Débitos y partidas a pagar

Su detalle al 31 de diciembre de 2008 se indica a continuación, euros:

		Saldo a 31/12/2008
	Largo Plazo	Corto Plazo
Por operaciones comerciales:
Proveedores		3.760.252.54
Proveedores partes vinculadas (Nota 16)		17.093,53
Acreedores		2.891.69
Anticipos de clientes		738.647,55
Total saldos por operaciones comerciales		4.518.885.31
Por operaciones no comerciales:
Deudas con entidades de crédito	4.368.944.48	4.941.195.44
Deuda financiera con partes vinculadas (Nota 16)		811.050.95
Derivados	227.306.90
Otras deudas	58.472.65	54.084.41
Préstamos y otras dendas	4.654.724.03	5.806.330,80
Deudas por intereses explícitos con entidades de erédito		27,020,15
Deudas por intereses explícitos		27.020,15
Personal (remuneraciones pendientes de pago)		30.404.47
Fianzas recibidas	944.29
Total saldos por operaciones no comerciales	4.655.668.32	5.863.755,42
Total Débitos y partidas a pagar	4.655.668,32	10.382.640,73

Préstamos

El detalle de los préstamos bancarios vigente al 31 de diciembre de 2008, expresado en euros, es el siguiente:

Tipo de Interés	Ultimo Vencimiento	Importe Inicial	Pendiente al Clerre
Euribor + diferencial	22/11/2009	420.708.00	47.749.59
Euribor + diferencial	15/10/2011	82.895.20	78.289.91
Euribor + diferencial Mercado	28/03/2009	100.000.00	25.000.00
Interbancario + diferencial	16/06/2013	165.000.00	151.028.49
		768.603.20	302.067.99

El préstamo con un saldo de 47.749,59 euros al 31 de diciembre de 2008 tiene garantía hipotecaria, estando garantizado con el inmueble de la Sociedad (Nota 5) y es amortizable en cuotas mensuales.

8.2.2) Otra información relativa a pasivos financieros

a) Límite de pólizas de crédito

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad tiene pólizas de crédito concedidas con un límite total que asciende a 9.500.000 euros, cuyo importe dispuesto de las mismas a dicha a fecha asciende a 8.834.323.83 euros.

Cuentas Anuales de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008_

b) Clasificación por vencimientos

El detalle de los vencimientos de los instrumentos financieros de pasivo al cierre del ejercicio 2008 es el siguiente:

				Vencimiento años
	2009	2010	2011	2012	2013	Resto	Total
Deudas	5.022.300.00	2.110.338.71	2.298.552.81	201.396,01	19.262.51	26.118,28	9.677.968.32
Deudas con entidades de crédito	4.968.215,59	2.006.612.49	2.281.381.04	36.514.45	19.262.51	25.173.99	9.337.160.07
Otros pasivos financieros Derivados	54.084.41	41.300.88 425.34 62.	17.171.77	164.881,56		944.29	227.306,90 113.501.35
Deudas con empresas del grupo y asociadas	811.050.95						811.050.95
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	4.549.289.78						4.549.289.78
Proveedores	3.760.252,54						3.760.252,54
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	17.093.53						17.093.53
Acreedores varios	2.891.69						2.891.69
Personal	30.404.47						30.404.47
Anticipos de clientes	738.647.55						738.647,55
Total	10.382.640.73	2.110.338.71	2.298.552,81	201.396,01	19.262,51		26.118,28

25

1

c) Incumplimiento de obligaciones contractuales

No se ha producido incidencia alguna en el cumplimiento de las obligaciones relativas a los préstamos recibidos de terceros.

8.3) Derivados

La Sociedad, siguiendo la política de gestión de riesgos descrita en el apartado 8.5), realiza contrataciones de derivados de tipo de interés.

Dentro de los derivados de tipo de interés, los más empleados son las permutas financieras ("interest rate swaps"). Dichos derivados se formalizan básicamente para las coberturas de flujos de caja ("cash-flow"): aquéllas que permiten cubrir los flujos de caja de la deuda.

El detalle al 31 de diciembre de 2008 de los instrumentos financieros que utiliza la Sociedad es el siguiente:

	No
	Corriente Pasivo
Permuta financiera (knock-in)	227.306.90

Existen instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre de 2008 cuya partida cubierta es la financiación de la Sociedad a largo plazo por importe de 4.900.000 euros, de los cuales 2.500.000 euros vencen en 2010 y el resto en 2012. Los instrumentos financieros devengan unos tipos de interés y diferenciales de mercado.

Durante el ejercicio 2008 no se ha traspasado ninguna ganancia o pérdida procedente de una cobertura de flujo de efectivo de patrimonio a la cuenta de pérdidas y ganancias ni ha pasado a formar parte del coste de adquisición de un activo o pasivo no financiero, al haberse considerado que la totalidad de los instrumentos financieros son de cobertura.

8.4) Empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas

El detalle de los fondos propios de empresas del grupo y asociadas, así como información adicional sobre las mismas se muestran en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.

8.5) Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

Según se indica en el informe sobre la política de gestión de riesgos establecida por la Sociedad, las actividades de la misma están expuestas a diferentes tipos de riesgos financieros, destacando fundamentalmente los riesgos de crédito, de liquidez y los riesgos de mercado (tipo de interés, y otros riesgos de precio).

8.5.1) Riesgo de crédito

Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, e inversiones, que representan la exposición máxima de la Sociedad al riesgo de crédito en relación con los activos financieros.

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual.

La Sociedad no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes.

8.5.2) Riesgo de liquidez

La situación general de los mercados financieros, especialmente del mercado bancario, durante los últimos meses ha sido particularmente desfavorable para los demandantes de crédito. La Sociedad presta una atención permanente a la evolución de los diferentes factores que pueden ayudar a solventar la crisis de liquidez y, en especial, a las fuentes de financiación y sus características.

8.5.3) Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable.

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Dependiendo de las estimaciones de la Sociedad y de la estructura de la deuda, pueden realizarse operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos.

8.6) Fondos Propios

8.6.1) Capital Social

Al 31 de diciembre de 2008, el capital social está representado por 3.832.840 acciones al portador de 0,50 euros nominales cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Estas participaciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Las sociedades con participación directa o indirecta igual o superior al 10% del capital social son las siguientes:

	% de Participación
Compagnie Bancaire Espirito Santo	21.720
Tocolce, S.A.	14.350
Compañía de Inversiones Europa H. España, S.A.	14,168
Bodegas G. Ribera del Tajo, S.L.	10,765

8.6.2) Reservas

El detalle de las Reservas es el siguiente:

TOTAL	5.848.184.53
Reservas por acciones propias	514.050.10
Reservas voluntarias	5.033.656.79
Reserva legal	300.477.64

2008

a) Reserva Legal

La Reserva Legal es restringida en cuanto a su uso, el cual se halla determinado por diversas disposiciones legales. De conformidad con la Ley de Sociedades Anónimas, están obligadas a dotarla las sociedades mercantiles que, bajo dicha forma jurídica, obtengan beneficios, con un 10% de los mismos, hasta que el fondo de reserva constituido alcance la quinta parte del capital social suscrito. Los destinos de la reserva legal son la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado, así como su distribución a los accionistas en caso de liquidación. Al 31 de diciembre de 2008, la Reserva Legal no estaba dotada en su totalidad.

b) Reserva de revalorización Actualización Norma Foral 11/1996

Acogiéndose a lo establecido en la Norma Foral del Territorio Histórico de Guipúzcoa 11/1996, de 5 de diciembre, de actualización de balances, la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado.

Dado que ha transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede aplicarse a:

• La eliminación de resultados contables negativos.
• La ampliación de capital social, en una o varias veces, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que puedan figurar en el balance.
• A reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.

Al 31 de diciembre de 2008, el importe de estas reservas asciende a 53.424,28 euros y se encuentra incluido dentro del saldo de "Reservas Voluntarias".

Reserva especial por inversiones productivas N.F. 7/1996

Esta cuenta recoge, según establece la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio, el importe de las inversiones en activo fijo material nuevo comprometidas por los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades para "reducir" de la cuota líquida del mencionado impuesto el 10% de las cantidades destinadas a esta reserva. En este sentido, la Sociedad materializó en el ejercicio 2000 la totalidad de la inversión comprometida por este concepto.

Las mencionadas inversiones deberán permanecer en funcionamiento durante cinco años como mínimo, o durante su vida útil si fuera menor, sin ser objeto de transmisión arrendamiento o cesión a terceros para su uso.

Dado que al 31 de diciembre de 2001 transcurrió el plazo de cinco ejercicios desde la materialización de esta reserva en activos fijos, el importe de esta reserva es de libre disposición.

Al 31 de diciembre de 2008, el importe de estas reservas asciende a 60.101,21 euros y se encuentra incluido dentro del saldo de "Reservas Voluntarias".

8.6.3) Acciones propias

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad posee 151.713 acciones propias, que representan el 3,96% del capital social. Asimismo, la Sociedad tiene constituida una reserva por un importe igual al de las acciones propias. Esta reserva es de carácter indisponible en tanto estas acciones no sean enajenadas o amortizadas por la Sociedad.

El movimiento de las acciones propias durante el ejercicio ha sido el siguiente:

	Curos
Saldo al 1/01/08	432.094,08
Adquisiciones del ejercicio	103.575.17
Enajenaciones del ejercicio	(21.619.15)
Saldo al 31/12/2008	514.050,10

En la enajenación de las acciones propias se ha obtenido durante el ejercicio 2008 un beneficio de 7.782,50 euros, que figura registrado contra el Patrimonio Neto de la Sociedad.

NOTA 9. EXISTENCIAS

El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro de existencias ha sido el siguiente:

	Euros
Saldo inicial	(78.866,06)
Corrección del ejercicio	(3.357,84)
Saldo final	(82.223,90)

Los criterios seguidos para determinar la necesidad de efectuar correcciones valorativas por deterioro de las existencias, así como para la reversión de las mismas. se detallan en la Nota 4.f.

NOTA 10. MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera al ciercicio son las que se detallan a continuación:

Concepto	Importe eu ISD	Importe eu Euros
Acreedores comerciales	9.143.00	5.344.00

Las transacciones efectuadas en moneda extranjera durante el ejercicio son las que se detallan a continuación:

	Clasificación por monedas
Concepto	Importe en 0519	Importe en Euros
Compras de mercancias	17.134.00	11.419,00
Recepción de servicios	11.283,00	7.459.00
	28.417,00	18.878,00

Las diferencias por tipo de cambio han generado ingresos por valor de 376,95 euros.

NOTA 11. SITUACIÓN FISCAL

El detalle de los saldos mantenidos con las Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 2008 es el siguiente, en euros:

	Euros
	A Cobrar	A Pagar
No corriente:
Activos por impuestos diferidos	994.739.84
Pasivos por impuestos diferidos		22.015.34
	994.739,84	22.015,34
Corriente:
Impuesto sobre el Valor Añadido	55.725.60	271.773,32
Subvenciones a cobrar	14.880.69
Devolución de Impuestos	10.021.91
Retenciones por IRPF		139.364.14
Impuesto sobre Sociedades		166.611,03
Organismos de la Seguridad Social		68.716,32
	80.628.20	646.464.81

Situación fiscal

Las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta no haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido su plazo de prescripción, que es de cuatro periodos impositivos.

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad tiene abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que está sujeta de los últimos cuatro ejercicios. En opinión del Consejo de Administración de la Sociedad y de sus asesores fiscales, no existen contingencias significativas que pudieran derivarse de la revisión de los periodos abiertos a inspección.

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no han sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o ha transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. En consecuencia, con motivo de eventuales inspecciones, podrían surgir pasivos adicionales a los registrados por la Sociedad.

No obstante, el Consejo de Administración de la misma considera que dichos pasivos, en caso de producirse, no serían significativos en comparación con los fondos propios y con los resultados anuales obtenidos.

Impuesto sobre beneficios

La Sociedad tributa por el Impuesto sobre Sociedades en régimen de consolidación fiscal, siendo cabecera de Grupo a estos efectos del grupo de sociedades formado por Alquivibra, S.L. y Virlab, S.A. Para el resto de los impuestos, tasas o tributos a los que está sujeta, la base liquidable se calcula individualmente.

Las sociedades que forman el conjunto consolidable deben calcular la deuda tributaria que les corresponde por el Impuesto sobre Sociedades, teniendo en cuenta las particularidades derivadas del régimen especial de consolidación fiscal. En consecuencia, es la Sociedad la que asume la carga tributaria del Impuesto sobre Sociedades.

La conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible del impuesto sobre beneficios

	Suros
Resultado contable del ejercicio antes del gasto en concepto de Impuesto sobre Sociedades	801.233,37
Diferencia Permanente:
Aumentos:
Originados en el ejercicio	509.442.05
Diferencias temporales:
Aumentos:
Originadas en el ejercieio	386.051,25
Reversión de ejercicios anteriores	(778.847,57)
Disminuciones:
Reversión de ejercicios anteriores	(160.188,18)
Base Imponible Previa (Resultado Fiscal)	757.690,92
BINs empresa del grupo Alquivibra, S.L.	(98,75)
Base Liquidable	757.592,17

	Euros
Cuota al 28% sobre la Base Imponible	212.125,81
Menos: deducciones
- por investigación y desarrollo	(43.869,61)
- por inversión medioambiental	(50.115,53)
Cuota Liquida	118.140,67
Menos: retenciones y pagos a cuenta	(129,95)
Cuota a Ingresar previa	118.010,72
Cuenta a pagar por cuenta de Virlab, S.A.	48.600,31
Cuota a Ingresar	166.611.03

Los cálculos efectuados en relación con el Impuesto sobre beneficios son los siguientes:

(*) En aplicación de la Resolución de 15 de marzo de 2002 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se modifica parcialmente la de 9 de oetubre de 1997 sobre algunos aspectos de norma 16ª del Plan General de Comabilidad, en relación con los aspectos relativos al régimen de consolidación fiscal, la Sociedad ha registrado un crédito con Virlab, S.A. por importe de 87.458.53 euros y una deuda con Alquivibra, S.L. por 27.65 euros, eorrespondiente a la parte del resultado fiscal positivo compensado del Grupo fiscal.

El gasto del ejercicio 2008 en concepto de Impuesto sobre beneficios se ha calculado como sigue:

	Curos
Resultado contable del ejercicio antes del gasto en concepto de Impuesto sobre Sociedades	801.233,37
Diferencia Permanente: Aumentos:
Originados en el ejercicio	509.442.05
Resultado Contable Ajustado	1.310.675,42
Cuota al 28%	366.989,12
Menos: Deducciones
- por investigación y desarrollo	(43.869,61)
- por inversión medioambiental	(50.115,53)
Gasto en concepto de Impuesto sobre Sociedades	273.003,98
Deducciones aplicadas por Virlab, S.A.	(48.600,31)
Desactivación deducciones activadas	(59.308,24)
Gasto por Impuesto sobre Sociedades	165.095,43

La diferencia entre la cuota líquida del Impuesto y el gasto devengado corresponde al efecto neto de las diferencias temporales existentes y asciende al 28% de las mismas.

El movimiento de los impuestos diferidos e impuestos anticipados generados y cancelados, se detalla a continuación, en euros:

	Saldo al - : 1/01/08	Generados	Cancelados	Saldo al 31/12/08
lmpuestos diferidos	66.868.03	108.094.35	(44.852,69)	22.015,34
Impuestos anticipados	477.442.53		(218.077,32)	367.459.56

El detalle del movimiento del impuesto anticipado se detalle a continuación:

	Saldo al 1/01/2008	Generados	Aplicados	Saldo al 31/12/2008
Impuestos diferidos activos	477.442.53	108.094.35	(218.077,32)	367.459,56
Efecto impositivo por
amortización acelerada	23.940.31		(23.940,31)
Efecto impositivo por provisión no
deducible	384.302.97	21.760.43	(171.449,02)	234.614,38
Efecto impositivo por la
cancelación de inmovilizado
intangible	46.511.26	22.687.99		69.199.25
Efecto impositivo por el
reconocimiento de los derivados		63.645.93		63.645.93
Otros	22.687.99		(22.687,99)

Incentivos Fiscales Pendientes de Aplicación

De acuerdo con la legislación vigente, los incentivos fiscales generados y no aplicados en el ejercicio pueden aplicarse en próximos ejercicios. La Sociedad posee los siguientes incentivos o deducciones pendientes de aplicar:

Ano limite
Año de origen	para compensar	Curos
1999	2014	19.557.68
2000	2015	225.945,06
2001	2016	61.690,77
2002	2017	229.751,09
2003	2018	29.642.96
2004	2019	26.167,48
2005	2020	26.064.19
2006	2021	9.078.58
2007	2022	8.562.91
2008	2023	34.346.10
		670.806,82

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad tiene reconocidas deducciones pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota por un importe de 627.280, 28 euros.

NOTA 12. INGRESOS Y GASTOS

a) Aprovisionamientos

La composición de este epígrafe de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta es la siguiente, en euros:

	2008
Consumos de mercaderías Compras, netas de devoluciones y cualquier descuento, de las cuales:
- Naeionales	50.686,66
- Adquisiciones intracomunitarias	381.251,99
	431.938,65
Consumo de materias primas y otras materias consumibles Compras de materias prima y otras materias consumibles,
netas
- Naeionales	99.597,26
- Adquisiciones intracomunitarias	975.016,40
- Variación de existencias	858.788.94
Pérdidas por deterioro de mercancias	3.357,84
	1.936.760,44
Otros gastos externos	6.276.359,87
Total aprovisionamientos	8.645.058,96

b) Cargas Sociales

La composición de este epígrafe de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta es la siguiente:

	2008
Seguridad Social a cargo de la empresa Otros gastos sociales	741.407.05 60.574.63
Cargas sociales	801.981,68

c) Resultados financieros

El detalle de ingresos y gastos financieros por intereses es el siguiente:

	31/12/2008
Ingresos:
Otros ingresos de valores negociables y otros
instrumentos financieros	23.958,20
Diferencias positivas de cambio	769.78
Otros ingresos financieros	2.158,52
Gastos:
Por deudas con terceros	(715.082.96)
Diferencias negativas de cambio	(392,83)
Resultados	(688.589,29)

NOTA 13. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

13.1.Provisiones

El detalle y movimiento de las provisiones a lo largo del ejercicio, es el siguiente:

Tipo de provisión	Saldo a 1/01/2008	Dotaciones	Aplicaciones o excessor	Traspasos	Saldo a 31/12/2008
Largo plazo: Otras responsabilidades Transacciones con pagos basados en	1.106.811.31		(9.973,91)		1.096.837.40
instrumentos de patrimonio (Nota 4.1)	135.652.80			(135.652,80)
	1.242.464.11		(9.973,91)	(135.652,80)	1.096.837,40
Corto plazo: Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio (Nota 4.1)		91.968,00		135.652.80	227.620.80

Las provisiones corresponden al patrimonio neto negativo de la entidad asociada Tecmihor, S.L., que ha sido provisionado por la Dirección de la Sociedad.

Asimismo, las transacciones con pagos basadas en instrumentos de patrimonio mediante entrega de efectivo corresponde a la valoración de un Plan de Opciones sobre acciones a favor de uno de los miembros del Consejo de Administración.

13.2.Contingencias

13.2.1.Pasivos contingentes

La Sociedad al 31 de diciembre de 2008 tiene prestados avales ante entidades bancarias y organismos públicos, fundamentalmente, garantizando instalaciones en clientes por 954.852 euros.

NOTA 14. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

La Sociedad no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

NOTA 15. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2008, no han acaecido hechos relevantes que afecten a las cuentas anuales de la Sociedad a dicha fecha.

NOTA 16. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

16.1) Saldos entre partes vinculadas

El detalle de los saldos mantenidos con partes vinculadas al 31 de diciembre de 2008 se indica a continuación, en euros:

	Buros
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones financieras a largo plazo (Nota 8.1.2)	3.889.738,46
Tecmihor, S.L.	3.889.738.46
ACTIVO CORRIENTE
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 8.1.2)	1.149.192,56
Metrocompost, S.A.	1.149.192.56
Inversiones financicras a corto plazo (Nota 8.1.2)	87.458,53
Virlab, S.A.	87.458,53
PASIVO CORRIENTE
Deudas financicra a corto plazo (Nota 8.2.1)	(811.050,95)
Virlab, S.A.	(811.050,95)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (Nota 8.2.1)	(17.093,53)
Virlab, S.A.	(17.093.53)

16.2) Transacciones entre partes vinculadas

Las operaciones efectuadas con partes vinculadas durante el ejercicio 2008 se detallan a continuación:

	Curos
Ventas de activos corrientes	82.039.49
Virlab, S.A.	748.20
Metrocompost, S.A.	81.291.29
Compras de activos corrientes	15.484.00
Virlab, S.A.	15.484.00
Prestación de servicios	295.000,00
Metrocompost, S.A.	295.000.00

16.3) Saldos y Transacciones con el Consejo de Administración y Alta dirección

Remuneraciones con el Consejo de Administración

En el ejercicio 2008 los miembros del Consejo de Administración han devengado 64.987 euros en concepto de dietas y otras remuneraciones.

Adicionalmente, con fecha 20 de enero de 2006, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó un Plan de Opciones sobre acciones de dicha Sociedad a favor de uno de los miembros del Consejo de Administración. Dicho Plan consistía en una opción de compra sobre 28.740 acciones de la Sociedad, que podría ejercer el beneficiario en el periodo comprendido entre el 20 de junio y el 30 de junio de 2008, a un precio de 7 euros por acción. Con fecha 26 de abril de 2008, se ha ampliado el vencimiento al 31 de diciembre de 2009. Asimismo, se ha modificado el objeto del contrato de dicho Plan siendo la opción de compra sobre 114.960 acciones a un precio de ejercicio de 1,75 euros por acción.

En el ejercicio 2008 los miembros del equipo directivo han devengado 125.000 euros en concepto de sueldos, dietas y otras remuneraciones.

Anticipos y créditos

Al 31 de diciembre de 2008, no existen créditos ni anticipos mantenidos con el Consejo de Administración y Alta Dirección.

Otras Obligaciones

Al 31 de diciembre de 2008, no existen compromisos por complementos a pensiones, avales o garantías concedidas a favor del Consejo de Administración y Alta Dirección.

38

Otra información referente al Consejo de Administración

En aplicación de la Ley 26/2003, de 17 de julio, en la cual se modifica la Ley de Sociedades Anónimas, se informa que los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad no poseen participaciones en otras sociedades con el mismo, análogo o complementario objeto social.

Asimismo, y de acuerdo con la Ley 26/2003, de 17 de julio, mencionada anteriormente, se informa que los miembros del Consejo de Administración no han realizado ninguna actividad, por cuenta propia o ajena, con la Sociedad que pueda considerarse ajena al tráfico ordinario que no se haya realizado en condiciones normales de mercado.

NOTA 17. OTRA INFORMACIÓN

El número medio de personas empleadas durante el ejercicio 2008, distribuido por géneros y categorías, es el siguiente:

	Hombres	2008 Mujeres	Total
Dirección y Administración	12	12	24
Comercial	20		20
Producción	34	く	39
TOTAL	ર્ભ્	17	83

La distribución del personal de la Sociedad al término del ejercicio, por categorías y sexos, es la siguiente:

	2008
	Hombres	Mujeres	Total
Dirección y Administración	12	12	24
Comercial	20		20
Producción	37	ಕ	42
Total personal al término del ejercicio	રતે	17	ક્ષ્ણ

El importe de los honorarios devengados por los servicios de auditoría de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008 ha ascendido a 13.500 euros.

NOTA 18. INFORMACIÓN SEGMENTADA

La actividad principal de la Sociedad consiste en el diseño, la fabricación y comercialización de maquinaria vibrante en general, así como de instalaciones donde tienen aplicación dicha maquinaria, y cualquier otra actividad relacionada con el mencionado objeto social, por lo que no se desglosa la cifra de negocios por considerar que es un único segmento.

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad, por mercados geográficos, se muestra a continuación expresado en miles de euros:

	2008
Mercado interior	13.438
Exportación	035
Unión Europea	861
Países OCDE	74

NOTA 19. ASPECTOS DERIVADOS DE LA TRANSICIÓN AL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD

18.590

Hasta el ejercicio 2007 la Sociedad ha venido formulando sus cuentas anuales de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado en el Real Decreto 1643/1990, de 20 de diciembre (en adelante "Plan General de Contabilidad de 1990" o "PGC 1990"). Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2008, han sido formuladas de acuerdo a lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado en el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre (en adelante, "Actual Plan General de Contabilidad" o "PGC 2007").

Conforme a lo establecido en la disposición transitoria cuarta del mencionado Real Decreto 1514/2007, se incluye a continuación una explicación de las principales diferencias ente los criterios contables aplicados en las Cuentas Anuales del ejercicio anterior y los actuales, así como la cuantificación del impacto que ha producido esta variación de principios contables en el Patrimonio Neto de apertura de la Sociedad.

Patrimonio Neto a 1 de Enero de 2008 (PGC 1990)	7,229.920,70
Cancelación de Gastos de Establecimiento	(171.232.86)
Reconocimiento de activos por impuestos diferidos	23.940,31
Investigación y desarrollo	(58.340.56)
Pasivo por retribuciones a largo plazo con el personal	(97.670.02)
Reclasificación acciones propias	(432.094.08)
Patrimonio Neto a 1 de Enero de 2008 (PGC 2007)	6,494,523,49

Cancelación de Gastos de Establecimiento

Los gastos incurridos en relación con la constitución de la Sociedad, primer establecimiento y puesta en marcha y los de ampliaciones de capital, conforme al Plan General de Contabilidad de 1990 se registraban en el activo amortizándose sistemáticamente en un plazo de cinco años. Conforme al Actual Plan General de Contabilidad, este tipo de gastos no cumple los criterios de registro establecidos en el mismo. En consecuencia el saldo existente a la fecha de transición, ha sido cancelado contra reservas voluntarias.

Reconocimiento de Activos por Impuestos Diferidos

La Sociedad, conforme a lo establecido en el Actual Plan General de Contabilidad, ha optado por reconocer en su balance de apertura y contra reservas voluntarias, los activos por impuestos diferidos correspondientes a diferencias deducibles, deducciones y bonificaciones pendientes de aplicar y a créditos por pérdidas a compensar, que, en ejercicios anteriores, y de acuerdo con Plan General de Contabilidad de 1990 no tenía registrados en su balance.

Pasivos por Retribuciones a Largo Plazo con el Personal

La Sociedad, de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, ha reconocido el pasivo que supone el Plan de Opciones al 31 de diciembre de 2007, utilizando el método de Black-Scholes, y basándose en los precios de mercado y teniendo en cuenta los plazos y condiciones establecidos en el mencionado Plan.

Investigación y Desarrollo

La Sociedad, conforme a lo establecido en el Actual Plan General de Contabilidad, ha optado por no reconocer en su balance de apertura los proyectos de 1+D para los que no existen motivos fundados de éxito técnico y rentabilidad económico-comercial cancelándolos contra reservas voluntarias.

Cuentas Anuales de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008_

Por otra parte, y con la finalidad de dar cumplimiento igualmente a la Disposición Transitoria Cuarta, del Real Decreto 1514/2007, a continuación se muestran el Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias incluídas en las Cuentas Anuales del ejercicio anterior, que fueron preparadas conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad de 1990.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 (Expresado en euros)

ACTIVO	31/12/2007
INMOVILIZADO	9.788.619,31
Gastos de establecimiento	85.501,11
Inmovilizaciones inmateriales	146.934,40
Coste	867.814.90
Amortizaciones	(720.880.50)
Inmovilizaciones materiales	1.596.247,20
Coste	4.505.605,02
Amortizaciones	(2.909.357.82)
Inmovilizaciones financieras	7.527.842.52
Coste	9.826.426.07
Provisiones	(2.298.583.55)
Acciones propias	432.094.08
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
ACTIVO CIRCULANTE	13.683.967,03
Existeneias	4.491.905,59
Coste	4.570.771.65
Provisiones	(78.866,06)
Deudores	8.845.244.48
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	7.602.572.95
Empresas del grupo	835.638.06
Empresas asociadas
Deudores varios	294.008.84
Administraciones Públicas	510.916.05
Provisiones	(397.891.42)
Inversiones financieras temporales	22.986,24
Coste	222.986,24
Tesoreria	88.214,04
Ajustes por periodificación	35.616.68
WATER A WATUR	72 799 806 21

42

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

(Expresado en euros)

TOTAL PASIVO	23.472.586,34
Ajustes por periodificación	100.000,00
Provisiones para operaciones de tráfico	100.348,57
Remuneraciones pendientes de pago	188.500.00
Otras deudas	199.259.33
Administraciones Públicas	1.077.650,91 689.891,58
Otras deudas no comerciales
Acreedores comerciales	4.720.925,53
Deudas con empresas del grupo y asociadas	537.531,96
Deudas con entidades de crédito	4.588.406.45
ACREEDORES A CORTO PLAZO	11.124.863,42
Otros acreedores	108.270,61
Deudas con entidades de crédito	3.902.720,30
ACREEDORES A LARGO PLAZO	4.010.990,91
Otras provisiones	1.106.811,31
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	1.106.811,31
Pérdidas y Ganancias	1.088.329,15
Resultados negativos de ejercicios anteriores	(837.986,96)
Reservas	4.949.633,02
Reserva de revalorización	113.525,49
Capital suscrito	1.916.420,00
FONDOS PROPIOS	7.229.920,70
PASIVO -	31/12/2007

	2400 100
Importe neto de la cifra de negocios	15.663.183.28
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	10.171,58
Otros ingresos de explotación	163.561,08
Subvenciones	85.082,98
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	15.921,998,92
Aprovisionamientos	7.827.778,81
Gastos de personal	3.788.710,33
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	447.786.64
Variación de las provisiones de tráfico	164.952,23
Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos	1,799,207,02 1 781 593,94 17.613,08
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN	14.028.435,03
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	1.893.563,89
Intereses e ingresos asimilados	44.791.63
Gastos financieros y asimilados	665.702.09
RESULTADO FINANCIERO	(620.910,46)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	1,272,653,43
Beneficios en la enajenación de inmovilizado Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones propias Ingresos y beneficios de otros ejcreicios	54.156.29 133 538.16 4.886.98
TOTAL INGRESOS EXTRAORDINARIOS	192.581,43
Variación de las provisiones de inmovilizado Pérdidas procedentes del minovilizado Gastos extraordinarios	9.815.00 55.209.46 110.053.51
TOTAL GASTOS EXTRAORDINARIOS	175,077,97
RESULTADO EXTRAORDINARIO	17.503,46
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	1.290.156,89
lmpuesto sobre Sociedades	201,827,74
RESULTADO DEL EJERCICIO	1.088.329.15

URBAR INGENIEROS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

URBAR INGENIEROS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

Hechos significativos del ano 2008

El positivo desarrollo de las ventas durante el primer semestre del 2008 ha sido compensado por la evolución más suave en la segunda parte del mismo, dando como resultado unos ingresos totales de 14.733.712 euros.

El ratio de margen bruto sobre ventas ha alcanzando un 51,37%; superior al porcentaje del año pasado. Esto se ha debido a la combinación de una prudente política de precios, y una adecuada gestión de compras y suministradores; que han amortiguado la presión en precios experimentada en el último trimestre del año.

El impacto en resultados del descenso en ventas ha sido también subsanado parcialmente con un ajuste del 3,3% en costes de estructura -en personal y en otros costes- respecto del año 2007. Esto ha derivado en un resultado bruto de explotación (EBITDA) de 2.178 miles de euros, que representa un 15.15% sobre ventas.

Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2008, y hasta la fecha de formulación de este Informe de Gestión, no ha ocurrido ningún hecho de significación que pudiera afectar a las CCAA al 31 de diciembre de 2008.

Evolución previsible de Urbar Ingenieros S.A.

Para el ejercicio 2009 se prevé una adecuación en la evolución de ingresos y gastos, como consecuencia del impacto de la crisis financiera de los mercados en la actividad del Grupo. En este sentido, los esfuerzos irán orientados a la potenciación comercial de nuevos mercados, a la optimización de las compras y a la máxima eficiencia de los gastos de estructura.

Descripción de los principales riesgos e incertidumbres a las que se enfrenta la sociedad

Dada la cada vez mayor diversificación sectorial de los clientes de la sociedad, se viene reduciendo el riesgo sectorial de manera continuada, especialmente del sector de la construcción.

No ha habido ni se prevén a medio plazo cambios significativos en el entorno regulatorio del sector que pudieran afectar a la evolución de la sociedad.

Instrumentos financieros

En relación con el riesgo financiero la Sociedad dispone de cuatro contratos de compra de derivados financieros (Knock-in) para la cobertura del riesgo de variación del tipo de interés para aquella financiación instrumentalizada a través de pólizas bancarias a largo plazo.

47

Actividades en materia de I+D

Durante el 2008 la empresa ha continuado potenciado e intensificado su política de diversificación y mejora de productos gracias a las actuaciones en I+D; que amplían la gama de productos y soluciones en tecnología vibrante que aporta la sociedad.

Adquisiciones de acciones propias

Se han producido compras de acciones propias durante el 2008. conservando en cartera al 31 de diciembre de 2008, un total de 151.713 acciones propias. Por otra parte, durante el ejercicio 2008 se han vendido 7.037 acciones propias, con un beneficio de 7.782,50 €.

Información requerida por el Artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores

Estructura de capital

Al 31 de diciembre de 2008 el capital social está representado por 3.832.840 acciones ordinarias representadas por medio de anotaciones en cuanta, de 0.50 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el mercado secundario de la Bolsa de Madrid

Restricciones a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

Participaciones significativas en el capital

El detalle de los accionistas con un porcentaje de participación igual o superior al 10% del capital al 31 de diciembre de 2008 es como sigue:

Compagnie Bancaire Espirito Santo	21,720 %
Tocolce S.A.	14,350 %
Compañía Inversiones Europa H. España, S.A.	14.168 %
Bodegas G. Ribera del Tajo, S.L.	10,765 %

Restricciones al derecho de voto

Todas las acciones de la sociedad gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Pactos parasociales

No se han comunicado a la Sociedad pactos parasociales.

Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

La competencia para el nombramiento de los Administradores corresponde a la Junta General. Quedan a salvo los procedimientos de nombramiento por cooptación para cubrir las vacantes que eventualmente se produzcan.

Los consejeros ejercerán su cargo durante el plazo previsto en los Estatutos Sociales (cinco años) y podrán ser reelegidos una o varias veces por periodos de igual duración.

El procedimiento para la modificación de Estatutos Sociales es el regulado con carácter general en el artículo 144 de la Ley de Sociedades Anónimas, y que exige la aprobación por la Junta General de Accionistas.

Poderes de los miembros del Consejo de Administración, y en particular los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones

Tanto el Presidente del Consejo de Administración como el Consejero Delegado tienen poderes propios del cargo.

Acuerdos significativos de cambio de control de la sociedad a raíz de OPA.

No se han determinado acuerdos significativos por el cambio de control de la sociedad a raíz de una OPA.

Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan, sean despedidos o si la relación llega a su fin con motivo de OPA.

No se han determinado acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección en el caso que fueran despedidos con motivo de OPA.

* * * * * * * * * * * *

AND : 0
DETALLE DE FONDOS PROPIOS DE PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL
GRUPO

I

I

I

I

I

l

I

I

l

l

l

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I

I

l

l

I

I

I

I

l

Las participaciones mantenidas al 31 de diciembre de 2008 en Empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas se detallan a continuación, por su valor neto contable:

Sociedad	Porcents je de Participa ción a 31/12/08	Saldos al 1/01/2008	Adicioner (Retiros) Coste	(Aumento) Reversion de Provisiones	Saldos al 31/12/2008	Valor Teórico Contable de la Participación
Virlab, S.A.	99.90	135.227.72			135.227.72	1.081.244.01
Metrocompost, S.A.	94.00	2.359.627.61			2.359.627.61	2.746.548.32
Jost-Urbar Argentina	50.00		25.856.54		25,856,54	27.297.45
Tecmihor, S.L.	45.00	(1.106.811.31)		9.973.91	(1.096.837,40)	(1.095.233.77)

(1) Durante el presente ejercicio la Sociedad ha sido dada de baja por disolución.

El resumen de los fondos propios según sus cuentas anuales es el que se muestra a continuación, en euros:

Speiedad	Fecha Ultimo Balance Disponible	Capital Social	Reservas	Resnitzdo del Ejercicio	Total Condos Propios
Virlab, S.A.		31/12/2008 135.270.00	729.563.15	217.768.19	1.082.601.34
Metrocompost, S.A. (a)		31/12/2008 746.137.44	2.143.908,66	31.813.82	2.921.859.92
Jost-Urbar Argentina	31/12/2008	82.953.13		(28.358.24)	54.594.89
Tecmihor, S.L.		31/12/2008 195.002.00	(2.651.019,07)	22.164.24	(2.433.852.83)

(a) Cuentas anuales auditadas al 31 de diciembre de 2008

El resumen del domicilio social así como el objeto social de las sociedades participadas, es el que se indica a continuación:

Sociedad	Domicillo Social	Objeto Social
Virlab, S.A.	Asteasu (Guipuzkoa)	Ensayos de vibración y calibraciones
Metrocompost, S.A.	Castelldefels (Barcelona)	Explotación y diseño de plantas "Ilave en mano" de compostaje (RSU)
Jost-Urbar Argentina	Buenos Aireas (Argentina)	Comercialización de maquinaria vibrante, en general, y de instalaciones donde tienen aplicación dicha maquinaria, para el mercado latinoamericano
Tecmihor	Coslada (Madrid)	Diseño e instalación de plantas "Ilave en mano" tanto para el sector de áridos, como para el tratamiento de residuos (RSU y RCD)

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de URBAR INGENIEROS, S.A., y que el informe de gestión aprobado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de URBAR INGENIEROS, S.A., junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta. De conformidad con las disposiciones vigentes, los Administradores proceden a firmar esta declaración de responsabilidad, las cuentas anuales y el informe de gestión de URBAR INGENIEROS, S.A., elaborados de acuerdo con las normas en vigor y el Plan General de Contabilidad, cerrados al 31 de diciembre de 2008, que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 52.

Asteasu (Gipuzkoa), 31 de marzo de 2009 El Consejo de Administración D. Pablo Neira de Alvear D. Francisco Delros Castosa Presidente Consejero Delegado D. Fernando Escardó Gandarillas Dña. Olga Gilar González Secretaria no Consejera Consejero Vicepresidente D. José Enrique Gómez-Gil Mira D. Femando Imaz Marroquín Consejero Consejero UDna Pilar Trondoso Conlin Consefera

	COMISION NACIONAL DEL. MERCADO DE VALORES
	3 0 ABR. 2009
	REGISTRO DE ENTRADA 52601 Nº 200
	لقارن المقارمة التي تقريب المنتدى التقليل المنتدى التقليل المنتدى المقاربة المقاومة الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموق
	Houlstra: 1189 来源
	1187

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

BDO Audiberia

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008:

Balances de Situación Consolidados al 31 de diciembre de 2008 y de 2007

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas correspondientes a los ejercicios 2008 y 2007

Estados Consolidados de Ingresos y Gastos Reconocidos correspondientes a los ejercicios 2008 y 2007

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados correspondientes a los ejercicios 2008 y 2007

Memoria Consolidada del ejercicio 2008

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

ANEXOS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008

IBDO

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

i

.....

:

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

BDO Audiberia Andilates

San Fhas. 20-35-08006 Barcelona España 10| -31932 003 233 - 1 av +31 932 018 238 c-mail bacelona@belo es

Informe de auditoria de cuentas anuales consolidadas

A los Accionistas de URBAR INGENIEROS, S.A.

• Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de URBAR INGENIEROS, S.A. ("La Sociedad Dominante i y Sociedades dependientes tel (irupo i que comprenden el nalance de situación consolidado al 31 de chciembre de 2008 la cuenta de perchdas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de turos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecna, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Dominante Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en España, que requenen el examen, mediante la realización de pruebas selectuas, de la evidencia justficativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contabler aplicados vide las estimaciones realizados
• ? De acuerdo con ta legislación mercantil los administradores de a Sociedad Dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cnema de perdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado ; de la memorra consondada, ademas de las citras consolidadas del ejercio 2908. las correspondientes al ejercion antenor Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consoirdadas del ejercicio 2008 Con fecha Ede abril de 2008 emítimos nuestro intorne de auditoría acerca de las cuentas anuales consoliciadas del ejercicio 2007 en el que expresamos una opinion favorable
• 3 En nuestra opinion, las cuentas anuales consoidados del ejercio 2008 adjuntas expresan en todos los aspectos signficanyos ta imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiero consolidada de URBAR INGENIEROS, S.A, y Sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2008 y de los resuitados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejerneio anual lerminado en dicha fecha ; contrenen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprension adecaada, de conformidad con as normas internacionales de informacion financiera adoptadas por la Union Europea que guardan uniformidad con las aplicadas en la preparación de los estados financieros conespondientes al evercios arterios presentados netectos comparativos
• 4 El informe de gestión consolidado sdjunto del ejercicio 2008 contiene las explicaciones que los administradores de la Sociedad Dominante consideran oportunas sobre la situacion del Grupo, la evolucion de sus negocios y sobre otros asuntos y no lorma parte megrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contene el citado informe de gestión consolidado con uerda con a de lus cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008 Nuestro trabajo como auditores se limita a la venficación del informe de gestrón consofidado con el akance mencionado en este mismo pariato ; no meluve la revisón de informacior distinta de la oblenída a partir de los registros contables de URBAR INGENIEROS, S.A. y Sociedades dependientes

BDO Audiberia Auditores. S.L

losé Velasco Bennez Socio-Auctitor de Cuentas

Asteasu (Gipuzkoa), 3 de abril do 2009

COLLEGI DE CENSORS IURALS DE COMITTES DI CATAR NY 1

Membre exarcer BDO AUDIBERIA AUDITORES, S.L.

Ar.; 2009 12009 20/09/03759 IMPORT COL·LEGIAL

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . auguest margas berg " u acte y a sasa en culture estado veta francisco.
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URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y DE 2007 (Expresados en euros)

АСТІУО ПРОДОВАНИЯ And Andrew Andrew 31/12/2008 - 31/12/2007 12.832.305 INMOVILIZADO 9.837.274 4.405.371 6.872.469 Inmovilizado material (Nota 5) 600.528 580.108 Activo intangible (Nota 6) 4.443.395 Activos financieros (Nota 7) 3.933.025 898.350 936.333 Impuestos diferidos (Nota 8) ACTIVOS CORRIENTES 20.701.117 16.933.348 5.443.021 4.806.571 Existencias (Nota 9) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 10) 14.927.085 12.010.234 331.011 116.543 Efectivo y otros medios cquivalentes 30.538.391 29.765.653 TOTAL ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO 10.291.097 10.361.692 PATRIMONIO NETO (Nota 11) PASIVO A LARGO PLAZO 6.573.446 6.149.982 1.096.488 1.105.983 Provisiones (Nota 14) Préstamos y otros pasivos remunerados (Nota 13) 4.882.715 4.422.888 Subvenciones de capital 4.774 594.243 616.337 Impuestos diferidos (Nota 8) 13.253.979 PASIVO A CORTO PLAZO 13.673.848 Préstamos y otros pasivos remunerados (Nota 13) 6.891.973 6.517.756 6.413.343 6.329.081 Acrecdores comcrciales y otras cuentas a pagar (Nota 16) 368.532 407.142 Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes (Nota 21) 30.538_391 29.765.653 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Las Cuentas Anuales Consolidadas, que forman una sola unidad, comprenden estos Balances de Situación, las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas, los Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos adjuntos. Ios Estados de Flujos de Efectivo adjuntos y la Memoria adjunta que consta de 28 Notas.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007

(Expresadas en euros)

152.00 11 18	a program and the program and the program and the first and the seat of the seat of the states of the first and the first and the first and the first and the first and the fi	2008 - 1 2007 2007
Ingresos ordinarios (Nota 17)	18.590.330	20.809.906
Variación de productos terminados y en curso de fabricación	1.480.176	1.235.726
Otros ingresos	1.463.067	275.532
Consumo de materias primas y consumibles (Nota 9)	(11.013.172)	(11.213.821)
Gastos de personal (Nota 18)	(5.162.698)	(5.032.106)
Gastos por amortización	(959.482)	(985.496)
Gastos de investigación y desarrollo	(13.716)	(9.929)
Otros gastos (Nota 19)	(2.390.927)	(2.600.415)
BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN	1.993.578	2.479.397
Gastos financieros (Nota 20)	(963.619)	(902.366)
Participación en los resultados de las asociadas	2.546	50.818
Ingresos financieros (Nota 20)	52.552	48.740
BENEFICIÓ ANTES DE IMPUESTOS	1.085.057	1.676.589
Impuestos sobre las ganancias (Nota 21)	(287.345)	(312.353)
BENEFICIO DEL EJERCICIO	797.712	1-364.236
Atribuido a:
Accionistas de la Sociedad Dominante	791.878	1.335.942
Intereses minoritarios	5.834	28.294
BENEFICIO DEL EJERCICIO	797.712	1.364.236
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN	0,21	0,28
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUÍDO	0,20	0,27

Las Cuentas Anuales Consolidadas, que forman una sola unidad, comprenden estas Cuentas de Pérdidas y Garancias, los Balances de Situación adjuntos, los Estados de Ingresos y Gastos reconocidos adjuntos, los Estadas de Flujos de Ejectivo adjuntos y la Memoria adjunta que consta de 28 Notas.

2

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADOS CONSOLIDADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007 (Expresados en euros)

		1 TURTE COMONO ALL AMERO
్లు బ్లా 19	2008 Soc. Domin.	2008 Minoritarios	2008 Total	2007 Soc. Domin.	2007 Minoritarios	2007 Total
Resultado neto reconocido directamente en patrimonio neto	(155.878)		(155.878)	51.763	7.768	59.531
En reservas por revalorización de activos y pasivos:
Revalorización bruta de inmovilizado material
Efecto fiscal
Valoración de instrumentos financieros:	7.783		7.783
Coberturas de flujos de efectivo:	(163.661)		(163.661)
Coberturas de flujos de efectivo:	(227.307)		(227.307)
Efecto fiscal	63.646		63.646
Otros movimientos:				51.763	7.768	59.531
Otros movimientos bruto				71.893	10.789	82.682
Efecto fiscal				(20.130)	(3.021)	(23.151)
Resultado del ejercicio	791.878	5.834	797.712	1,335,942	28,294	1.364.236
Total Saldo neto	636.000	5.834	641.834	1-387.705	36.062	1.423.767

Las Cuentas Anuales Consolidadas, que forman una sola unidad. comprenden estos Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos, los Balances de Situación adjuntos, las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas, los Estados de Flujos de Efectivo adjuntos y la Memoria adjunta que consta de 28 Notas.

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URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007

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(Expresados en euros)

న్నారు.		2008 2008 - 2007 - 2007 - 2007
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Beneficio del ejercieio	797.712	1.364.236
Amortizaciones	959.482	985.496
Ingresos financieros	(52.552)	(48.740)
Resultados por la venta de inmovilizado material	63.358	55.209
Subvenciones		(3.508)
Gastos financieros	963.619
Dotación Aplieación de provisiones que no suponen movimientos de caja	170.615	135.870
	2.902.234	2.488.563
Cambios en el capital circulante
Aumento/Disminución en clientes y otras cuentas a cobrar	(3.274.305)	(1.240.673)
Aumento/Disminución en existencias	(639.808)	(1.162.967)
Aumento/Disminueión en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	359.940	(46.059)
DITO INVO GENERADO POR LAS OPERACIONES	(651.939)	38.864
Intereses pagados	(963.619)	(902.366)
Impucsto sobre las ganancias	(287.345)	(120.112)
Intereses cobrados	52.552
ECECTIVO NETO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACION	(1.850.351)	(983.614)
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Procedentes de la venta de inmovilizado material	2.058.761	19.860
Procedentes de la venta de activos intangibles
Procedentes de la venta de activos financieros	548.356	829.674
Intereses recibidos		6.238
Adquisición de inmovilizado material	(458.357)	(736.309)
Adquisición de activos intangibles	(172.180)	(53.733)
DE CONVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION	1.976.400	65.730
Flujos de efectivo de actividades financieras
Compra de acciones propias	(81.956)
Venta de acciones propias		187.763
Emisión de pasivos con intereses	(606.738)
Reembolso de pasivos con intereses	(436.363)	794.084
EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES
FINANCIERAS	88.419	981.847
Aumento/Disminución neto de efectivo y otros medios liquidos equivalentes	214.468	63.963
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes al efectivo al 1 de enero	116.543	52.580
EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES AL 31
DE DICIEMBRE	331.011	116,543

Las Cuentas Anuales Consolidadas, que forman una sola unidad, comprenden estos Estados de Flujos de Efectivo, los Balances de Situación adjuntos, las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas. los Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos adjuntos y la Memoria adjunta que consta de 28 Notas.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2008

NOTA 1. NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO

URBAR INGENIEROS, S.A. (en adelante "la Sociedad" o "la Sociedad Dominante") se constituyó como sociedad anónima el 30 de junio de 1964, por un período de tiempo indefinido. La Sociedad tiene su domicilio social en Asteasu (Gipuzkoa).

Su objeto social y actividad principal consiste en el diseño, la fabricación y comercialización de maquinaria vibrante en general, así como de instalaciones donde tienen aplicación dicha maquinaria. Urbar Ingenieros, S.A. es cabecera de un grupo de empresas (en adelante "el Grupo") formado por las sociedades dependientes cuya información más significativa se detalla en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

La Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid. Ninguna de las sociedades dependientes cotiza en Bolsa.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN

a) Normas de formulación de las cuentas anuales consolidadas y comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional de la Sociedad Dominante, y se formulan por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2008, de los resultados consolidados de sus operaciones, del estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha

Las cuentas anuales consolidadas presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolídada, del estado consolidado de flujos de efectivo, del estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos y de la memoria consolidada, además de las cifras consolidadas del ejercicio 2008, las correspondientes al ejercicio anterior. Las partidas de ambos ejercicios son comparables y homogéneas en todos sus aspectos significativos.

No existen principios contables de carácter obligatorio que, siendo significativos, no hayan sido objeto de aplicación.

Las cuentas anuales consolidadas, formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en reunión celebrada 31 de marzo de 2009, se han preparado a partir de los registros individuales de la Sociedad Dominante y de cada una de las sociedades dependientes que, junto con la Sociedad Dominante, componen el Grupo (véase Anexo 1). Las cuentas anuales consolidadas incluyen determinados ajustes y reclasificaciones para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades componentes del Grupo, con los utilizados en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas.

Las cuentas anuales individuales de 2008 de las sociedades del grupo se propondrán a la aprobación de sus respectivas Juntas Generales de Socios y Accionistas, según corresponda, dentro los plazos previstos por la normativa vigente. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante estima que, como consecuencia de dicho proceso, no se producirán cambios que puedan afectar de manera significativa a las cuentas anuales consolidadas de 2008.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo, correspondientes al ejercicio 2008, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin modificación alguna.

b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo para cuantificar, algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

• · La valoración de activos y fondos de comercio para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos.
• · La vida útil de los activos materiales e intangibles.
• · Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros.
• · La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes.
• · La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos basándose en estimaciones de resultados futuros.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas anuales consolidadas futuras.

NOTA 3. DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

La propuesta de distribución del resultado de la Sociedad Dominante del ejercicio 2008, formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, contempla su traspaso a reserva legal por importe 63.613,79 euros y a reservas voluntarias por los restantes 572.524,15 euros.

NOTA 4. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración contenidos en las Normas de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:

a) Hipótesis de empresa en funcionamiento y principio del devengo

Las cuentas anuales consolidadas se elaboran bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento. Los ingresos y gastos se reconocen en función de su fecha de devengo y no conforme a su fecha de cobro o pago.

b) Principios de consolidación

La consolidación de los resultados generados por las entidades cuyo control se ha adquirido en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio.

El tipo de sociedades que forman el perímetro y los métodos de consolidación utilizados en cada caso son los siguientes:

a) Entidades dependientes

Se consideran "entidades dependientes" aquéllas sobre las que la Sociedad Dominante se encuentra en una posición de control. A estos efectos, se entiende por control la capacidad de dirigir las políticas financieras y operativas de una entidad participada con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Desde el 1 de enero de 2004, fecha de transición del Grupo a las NIJF-UE, en la fecha de una adquisición, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, una vez debidamente analizado el coste de la combinación y los valores razonables de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados en el período de adquisición.

Asimismo, a partir de dicha fecha, la participación de los accionistas minoritarios se establece en función de su porcentaje de participación en los valores razonables de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables reconocidos. Cualquier pérdida aplicable a los intereses minoritarios que supere el valor en libros intereses minoritarios se reconoce con cargo a la participación de la Sociedad Dominante, excepto en aquellos casos en los que los minoritarios tengan una obligación vinculante de asumir una parte o la totalidad de las pérdidas y tuvieran capacidad para realizar la inversión adicional necesaria. Los beneficios obtenidos por el Grupo en fechas posteriores se asignan a la Sociedad Dominante hasta recuperar el importe de la participación de los minoritarios en las pérdidas de periodos contables anteriores.

La participación de los minoritarios en:

• · El patrimonio del Grupo: se presenta en el capítulo "Intereses minoritarios" del patrimonio neto del balance de situación consolidado.
• · Los resultados consolidados del ejercicio: se presentan en el capítulo "Resultado atribuido a intereses minoritarios" de la cuenta de resultados consolidada.

Los estados financieros de las sociedades dependientes utilizados en el proceso de consolidación son relativos a una fecha y a un periodo que coincide con los de la Sociedad Dominante.

En el Anexo I de estas notas se detallan las sociedades dependientes así como la información relacionada con las mismas.

b) Entidades asociadas

Son entidades sobre las que la Sociedad Dominante tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control, ni control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación (directa o indirecta) igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad participada.

Los estados financieros de las sociedades asociadas utilizados en el proceso de consolidación son relativos a una fecha y a un periodo que coincide con los de la Sociedad Dominante.

En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el "método de participación" (excepto cuando se clasifican como mantenidos para la venta); es decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (en el caso de transacciones con una asociada, las pérdidas o ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje de participación del Grupo en su capital) menos cualquier deterioro de valor de las participaciones individuales.

Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a la parte de los valores razonables de los activos netos identificables de la empresa asociada atribuibles al Grupo en la fecha de adquisición, se considera fondo de comercio y se presenta formando parte del saldo del epígrafe de entidades asociadas del balance de situación consolidado. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a la parte de los valores razonables de los activos netos identificables de la empresa asociada que posee el Grupo en la fecha de adquisición se reconoce en resultados en el período de adquisición.

Si como consecuencia de las pérdidas en que haya incurrido una entidad asociada, su patrimonio contable fuese negativo, en el balance de situación consolidado del Grupo figuraría con valor nulo; a no ser que exista la obligación por parte del Grupo de respaldarla financieramente.

En el Anexo I de estas notas se detallan las sociedades dependientes asociadas incluidas en las cuentas anuales consolidadas así como la información relevante relacionada con las mismas.

c) Variaciones en el perímetro de consolidación

Durante el ejercicio 2008 el perímetro de consolidación ha sido modificado con motivo de la salida de perímetro de Alquivibra, S.A. con motivo de su disolución.

d) Transacciones eliminadas en el proceso de consolidación

Todos los saldos y beneficios y pérdidas no realizadas frente a terceros, así como las transacciones entre las sociedades consolidadas han sido eliminados en el proceso de consolidación.

Las ganancias no realizadas generadas por transacciones con asociadas y negocios conjuntos se eliminan únicamente hasta el límite de la participación del Grupo en la entidad. Las pérdidas no realizadas son igualmente eliminadas con el mismo límite, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro de valor.

c) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a euros utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las transacciones. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten a euros al tipo existente en la fecha del balance.

Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios nominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de resultados.

d) Inmovilizado material

El inmovilizado material se reconoce a su valor revaluado menos su correspondiente amortización acumulada y, si la hubiere, menos cualquier pérdida por deterioro. Los activos revalorizados no han experimentado cambios significativos ni volátiles en 2007 y 2008 debido a que los mismos se hayan ubicados en un polígono industrial con una ocupación y precios estables.

9

Cuentas Amales Consolidadas de Urbar Ingenieros, S.A. y Sociedades Dependientes Ejercicio 2008_ La fecha efectiva de la revalorización es el 1 de enero de 2005.

Para el cálculo de la revalorización se ha utilizado la tasación realizada por un experto independiente.

Los activos adquiridos con anterioridad a 1996 han sido revalorizados o actualizados de acuerdo con la legislación pertinente.

El método aplicado en la estimación del valor razonable de los elementos revalorizados según consta en la tasación ha sido el de comparación y no se han utilizado ningún tipo de expectativas.

El detalle del valor en libros al que se habría reconocido los activos revalorizados si se hubieran contabilizado según el modelo de coste es el siguiente expresado en euros:

	2008	2007
Terrenos y bienes naturales	146.897.95	146.897.95
Construcciones	927.547.72	927.547.72
Amortización Acumulada	(442.724.68)	(489.102,07)
	484.823.04	438.445,65

La amortización de los elementos del inmovilizado materíal se calcula linealmente distribuyendo su coste de adquisición menos su valor residual en función de los siguientes años de vida útil estimada:

	Anos de Vida Útil Estimados
Construcciones	20-33
Instalaciones técnicas y maquinaria	3-10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3-10
Otro inmovilizado material	4-7

El Grupo revisa al cierre de cada ejercicio, el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los distintos activos materiales.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado materíal que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.

e) Activos intangibles

e.1) Fondo de comercio

El fondo de comercio representa el exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables de la dependiente adquirida en la fecha de adquisición. Se evalúa anualmente para valorar las pérdidas por deterioro de su valor y se reconoce a coste menos pérdidas por deterioro acumuladas.

El fondo de comercio se asigna a las unidades generadoras de efectivo (UGE) con el propósito de evaluar las pérdidas por deterioro.

e.2) Concesiones administrativas

Concesiones administrativas corresponde al derecho de una planta de compostaje situada en el término municipal de Castelldefels (Barcelona), y se amortiza en un periodo de veinticinco años, conforme a la duración de dicho derecho de uso.

e.3) Marcas comerciales y licencias

Las marcas comerciales y las licencias se presentan a coste histórico. Tienen una vida útil definida y se valoran por su coste menos la amortización acumulada.

La amortización se calcula por el método lineal durante su vida útil estimada, que es de cinco años.

e.4) Programas informáticos

Las licencias para programas informáticos adquiridas se activan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para su uso. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas, que son cinco años.

Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos.

e.5) Activos intangibles generados internamente

Los costes relacionados con las actividades de investigación y desarrollo se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a medida que se incurren.

f) Activos financieros

El Grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron las inversiones. La Dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento del reconocimiento inicial y revisa la clasificación en cada fecha de presentación de información financiera.

Un activo financiero que otorga legalmente el derecho de ser compensado con un pasivo financiero, no se presenta en el balance consolidado neto del importe del pasivo, a menos que se tenga la intención de liquidar ambos por su valor neto, o de liquidarlos simultáneamente. No obstante, el Grupo informa de la existencia del derecho a compensar.

Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo.

g) Préstamos

Los préstamos son activos financieros no derivados con pagos fíjos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, cuando sus vencimientos son inferiores a doce meses desde de la fecha del balance.

Se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos al originar el activo y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

El Grupo evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.

h) Coberturas Contables

Se consideran coberturas contables aquellas que han sido designadas como tales en momento inicial, de las que se dispone de documentación de la relación de cobertura y que son consideradas altamente eficaces.

Una cobertura se considera altamente eficaz si, al inicio y durante su vida, se puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que son atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto del resultado de la partida cubierta.

Cobertura de los flujos de efectivo

Corresponde a las coberturas sobre la exposición a la variación de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo concreto asociado a activos o pasivos reconocidos o a una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

i) Existencias

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los activos no financieros que las sociedades consolidadas mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio, que se encuentran en proceso de producción, construcción o desarrollo con destino a su enajenación posterior o a la prestación servicios.

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste que incorpora todos los costes originados por su adquisición y transformación y los costes directos e indirectos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales y su "valor neto realizable", entendiéndose por este último concepto el precio estimado de su enajenación en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su venta.

El criterio aplicado por el Grupo en la determinación del coste utilizado para cada tipo de existencias es la siguiente:

• Materias primas y otros bienes mantenidos para su transformación: A precio de última factura que no difiere del que resultaría de aplicar el método FIFO.
• Productos en curso y productos terminados: A coste estimado de fabricación que incluye la materia prima y otros materiales, mano de obra directa y gastos de fabricación. La valoración resultante no difiere sustancialmente del coste real de producción. Para los contratos a largo plazo el ingreso se reconoce en función del grado de avance del proyecto, de esta forma, la obra ejecutada pendiente de facturar se registra como un ingreso con cargo a la cuenta de clientes.

Todas las disminuciones como, en su caso, las posteriores recuperaciones del valor neto de realización de las existencias, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que tienen lugar.

El ciclo ordinario del negocio es inferior a doce meses.

Por tanto, la práctica totalidad de las existencias al 31 de diciembre de 2008 se esperan recuperar en los próximos doce meses contados a partir de dicha fecha.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2008, no existen pasivos asociados a las existencias clasificados como no corrientes que deberían haber sido clasificados como corrientes.

j) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor.

Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los fluios futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo. El importe de la provisión se reconoce en la cuenta de resultados.

k) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo y equivalentes al efectivo incluye el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original próximo en el tiempo, generalmente inferior a tres meses. A efectos del estado de flujos de efectivo, se incluyen asimismo los descubiertos bancarios. No obstante, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente del balance de situación consolidado.

El Grupo clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados como actividades de explotación. Los dividendos recibidos se clasifican como actividades de inversión y los pagos por las sociedades como actividades de financiación.

l) Pérdidas por deterioro de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

El Grupo evalúa de forma periódica la existencia de indicios del deterioro del valor de los activos consolidados que no tengan la consideración de activos financieros, existencias, activos por impuestos diferidos y activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta, al objeto de determinar si su valor recuperable es inferior a su valor contable (pérdida por deterioro). Los criterios aplicados por el Grupo en la verificación del deterioro de los activos a los que se hace referencia en este apartado se muestra en los apartados anteriores.

l.1) Cálculo del valor recuperable

El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso continuado. La determinación del valor de uso del activo se determina en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. En el caso de activos que no generan flujos de efectivo de forma independiente, el valor recuperable es determinado para la unidad generadora de efectivo (UGE) a la cual el activo pertenece.

1.2) Reversión de la pérdida por deterioro de valor

Las pérdidas por deterioro de activos distintos del fondo de comercio sólo se revierten si se hubiese un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con el límite del valor contable que hubiera tenido el activo, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función de su valor contable y teniendo en cuenta el límite de la reversión al que se hace referencia en el párrafo anterior.

m) Capital social

El coste de adquisición de "acciones propias" o los importes resultantes de su enajenación posterior se registran en una categoría separada del patrimonio neto consolidado, no reconociéndose resultado alguno como consecuencia de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad.

n) Préstamos y otros pasivos remunerados

Los préstamos y otros pasivos con intereses se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo en el momento en el que las obligaciones contempladas en el correspondiente contrato han sido satisfechas, canceladas o han expirado.

Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos doce meses después de la fecha de balance.

n) Prestaciones a los empleados

n.1) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese pendientes de pago como consecuencia de la decisión del Grupo de rescindir los contratos laborales de forma anticipada se reconocen cuando existe un compromiso demostrable de acuerdo con un plan formal, sin que exista posibilidad realista de revocar o modificar las decisiones adoptadas.

Las compensaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual.

n.2) Planes de opciones sobre acciones

Con fecha 20 de enero de 2006, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó un Plan de Opciones sobre acciones de dicha Sociedad a favor de uno de los miembros del Consejo de Administración. Dicho Plan consistía en una opción de compra sobre 28.740 acciones de la Sociedad, que podría ejercer el beneficiario en el periodo comprendido entre el 20 de junio y el 30 de junio de 2008, a un precio de ejercicio de 7 euros por acción. Con fecha 26 de abril de 2008, se realiza una novación modificativa sobre el plazo de ejecución al 31 de diciembre de 2009 así como sobre el objeto del contrato de dicho Plan, siendo éste a partir de la fecha dicha fecha 114.960 acciones a un precio de ejercicio de 1,75 euros por acción. El Plan de Opciones se encuentra valorado al 31 de diciembre de 2008, utilizando el método de Black-Scholes, y basándose en los precios de mercado y teniendo en cuenta los plazos y condiciones establecidos en el mencionado Plan. El efecto de la valoración de dicho Plan de Opciones en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2008, es de 91.968 euros de mayor gasto de personal y de 227.620,80 euros de incremento acumulado de pasivo.

o) Provisiones

Las provisiones se reconocen en el balance de situación consolidado cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un suceso pasado; es probable que la empresa tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación; y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. Los importes reconocidos en el balance de situación consolidado corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerado los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo.

Las provisiones revierten en resultados cuando es menor la posibilidad de ocurrencia de que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación, que de lo contrario. La reversión se registra en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el que se hubiera registrado el correspondiente gasto, y el exceso, en su caso, se reconoce en cuentas de otros ingresos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

p) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar se valoran por su coste, es decir al valor razonable de la contraprestación recibida.

q) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir, derivada de los mismos. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido y de cualquier otro importe o impuesto, que en sustancia corresponda a cantidades recibidas por cuenta de terceros.

q.1) Ventas de bienes

Las ventas de bienes se reconocen cuando el Grupo ha procedido a su entrega, el cliente ha aceptado los bienes objeto del contrato y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada.

q.2) Prestación de servicios

Las ventas de servicios se reconocen en el ejercicio contable en que éstas han tenido lugar.

q.3) Contratos de construcción a largo plazo

Los ingresos procedentes de contratos a largo plazo se reconocen de conformidad a la siguiente política contable:

Cuando se puede realizar una estimación fiable del resultado de un contrato, los ingresos y los gastos derivados del mismo se reconocen mediante la aplicación del método del grado de avance, esto es, en función del grado de realización de la actividad del contrato en la fecha del balance de situación. Habitualmente, dicho estado se mide por la proporción que representan los costes del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha, con respecto al total estimado de costes del contrato, excepto en caso de que dicha proporción no sea representativa del estado de realización. Las modificaciones en las obras del contrato, las reclamaciones y los pagos de incentivos, se incluyen en la medida en que hayan sido acordados con el cliente.

Cuando no se puede hacer una estimación fiable del resultado de un contrato de construcción, sólo se reconocen los ingresos derivados de dicho contrato con el límite de los costes incurridos que sean recuperables. Los costes del contrato deben reconocerse como gastos en el periodo en que se incurren.

Cuando es probable que el total de costes del contrato sea superior al total de ingresos del contrato, la pérdida prevista se reconoce como gasto inmediatamente.

q.4) Subvenciones oficiales

Las subvenciones oficiales se reconocen cuando existe una seguridad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas a su concesión y el cobro de las mismas.

Las subvenciones que compensan gastos incurridos por el grupo son reconocidas como ingresos en resultados de forma sistemática y en el mismo período en el que se incurren los gastos.

Las subvenciones que compensan los costes incurridos por el Grupo en la adquisición de un activo, se reconocen como otros ingresos ordinarios de forma sistemática durante la vida útil de los activos subvencionados (o, alternativamente, como menor coste de adquisición de los elementos subvencionados).

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de aplicación de tipos de interés por debajo de mercado, se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

q.5) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones se reconocen cuando los derechos de los accionistas a recibir el pago han sido establecidos.

r) Arrendamientos

Las operaciones de arrendamiento se clasifican en arrendamientos financieros y arrendamientos operativos. A diferencia del arrendamiento operativo, un arrendamiento financiero es un arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.

r.1) Arrendamientos financieros: arrendatario

Los arrendatarios de inmovilizado en los que el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se reconocen al inicio del contrato al menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción del principal de la deuda y la carga financiera, que se reconoce en la cuenta de resultados, de forma que se obtenga un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar en cada período. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar a largo plazo. En el caso de que no exista una certeza razonable de que el arrendador obtendrá la propiedad del activo al término del plazo de arrendamiento, el inmovilizado material adquirido se amortiza en el periodo menor entre la vida útil del activo y el plazo de arrendamiento.

r.2) Arrendamientos financieros: arrendador

Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del inmovilizado material en el balance. Estos activos se amortizan durante su vida útil esperada en base a criterios coherentes con los aplicados a elementos similares propiedad del Grupo. Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen como ingresos de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.

r.3) Arrendamiento operativo: arrendatario

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo, netos de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias sobre una base lineal durante el periodo de arrendamiento.

El importe anual de los arrendamientos operativos señalados en las cuentas anuales corresponde a la actividad de alquiler de equipamiento. En dicha actividad, no existe un contrato de duración determinada con cada cliente, sino que el arrendamiento se establece desde el momento en que el producto se envía de nuestro almacén o centro de alquiler hasta el día en que se reciba por devolución en nuestros propios almacenes. En consecuencia, no se trata de una actividad "no cancelable", ni que suponga una ventaja o un riesgo contractual.

Como condiciones generales acordadas más significativas están:

• La duración: el periodo del alquiler se contará desde el día que el producto se envía de nuestro almacén hasta el día que se reciba de vuelta.
• Averías y reparaciones: el arrendatario será responsable de todos los gastos originados por avería, pérdidas o daños que sufra el arrendador, debidos a negligencia o uso indebido de la maquinaria.
• Tarifas: el alquiler se realizará de acuerdo con los precios en vigor. La facturación se realizará mensualmente. El impago del alquiler otorga derecho a la Sociedad Dominante para poder retirar los aparatos sin ninguna responsabilidad indemnizatoria al arrendatario.

s) Impuesto sobre las ganancias

El gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias comprende tanto el corriente como el impuesto diferido. Los impuestos, tanto si son del ejercicio corriente como si son diferidos, se reconocen como gasto o ingreso, y se incluyen en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio.

El impuesto corriente, es el que se estima pagar o recuperar en el ejercicio, utilizando los tipos impositivos aprobados en la fecha del balance de situación, corregido en su caso por cualquier ajuste de impuesto a pagar o recuperar, relativo a ejercicios anteriores.

El impuesto diferido se calcula utilizando el método de la deuda del balance de situación, que genera información acerca de las diferencias temporarias que surgen entre los saldos reconocidos a efectos de información financiera y los usados a efectos fiscales. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran según los tipos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espere realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa aplicable aprobada o a punto de aprobar en la fecha del balance.

Se reconoce un activo por impuestos diferidos, sólo en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras. Los activos por impuestos diferidos reconocidos contablemente, así como los no reconocidos, se someten, en cada fecha de balance, a revisión. Se reduce el importe del activo por impuestos diferidos en la medida que se estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal futura, y es objeto de reversión si se recupera la expectativa de suficiente ganancia fiscal para poder utilizar los saldos dados de baja.

Adicionalmente, el impuesto sobre las ganancias que surge, en su caso, como consecuencia de los dividendos, se reconoce en el momento en que se reconoce el pasivo relativo a los dividendos.

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias diferidos si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y los activos y pasivos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, corresponden al mismo sujeto pasivo o bien a diferentes sujetos pasivos que pretender liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el balance de situación consolidado como activos o pasivos corrientes o no corrientes, en función de la fecha esperada de realización o liquidación.

t) Información financiera por segmentos

Un segmento del negocio es un componente identificable del Grupo que tiene por objeto suministrar un único producto o servicio, o bien un conjunto de productos o servicios que se encuentran relacionados y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y rendimientos de naturaleza diferente a los que corresponden a otros segmentos del negocio dentro del mismo Grupo.

Al 31 de diciembre de 2008, el Grupo tiene identificados los siguientes segmentos de negocio, cuyos productos principales son como sigue:

Maquinaria de vibración (venta y alquiler). Explotación e Instalaciones de compostaje. Instalaciones de vibración. Laboratorio de servicios de medición.

Un segmento geográfico es un componente identificable del Grupo que tiene por objeto suministrar productos o servicios dentro del entorno económico especifico y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y rendimientos de naturaleza distinta a los que corresponden a otros componentes operativos que desarrollan su actividad en entornos diferentes. Los factores que el Grupo considera para identificar segmentos geográficos son el riesgo y la rentabilidad de los mercados a los que dirige sus productos. El detalle del importe neto de cifra de negocios por área geográfica es el siguiente, expresado en miles de euros:

	2008	2007
Mercado interior	16.456	18.870
Exportación	2.134	1.940
Unión Europea	તે રેણે વડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત	1.803
Países OCDE	170	137
Resto de países	1.029
	18.590	20.810

Reseñar, igualmente, que la totalidad de las adquisiciones de inmovilizado durante el ejercicio 2008 y 2007, así como la totalidad de los inmovilizados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se encuentran ubicados en el territorio español.

u) Clasificación de activos y pasivos como corrientes

En el balance de situación consolidado se clasifican como corrientes aquellos activos y pasívos que se esperan recuperar, consumir o liquidar en un plazo igual o inferior a doce meses, contando a partir de la fecha de balance, a excepción de las existencias ya que se espera que se realicen en el curso ordinario del negocio. En el caso de que un pasivo no tenga un derecho incondicional para el Grupo, antes del ejercicio, de diferir su liquidación por al menos doce meses a contar desde la fecha de balance, este pasivo se clasificará como corriente.

Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre, o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.

Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación. se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre, o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.

Los pasivos corrientes tales como acreedores comerciales, pasivos generados por gastos de personal y otros costes de explotación, se clasifican como corrientes, independientemente de que su vencimiento se vaya a producir más allá de los doce meses contados desde la fecha de cierre.

v) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental

Los elementos incorporados al patrimonio del Grupo con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente se registran como inmovilizaciones materiales en el balance de situación consolidado por su precio de adquisición o coste de producción, según proceda. Su amortización se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los períodos de vida útil estimados que se detallan en el apartado d) de esta nota.

Los gastos incurridos como consecuencia de la realización de actividades medioambientales se registran con cargo al epígrafe de otros gastos de explotación de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Los pasivos de naturaleza medioambiental que a la fecha de cierre son probables o ciertos, pero indeterminados en cuanto a su importe exacto, o a la fecha en que se producirán, se registran, en su caso, con abono al epígrafe de provisiones para riesgos y gastos.

NOTA 5. INMOVILIZADO MATERIAL

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado y de su movimiento durante los ejercicios 2008 y 2007 se presenta en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Determinados elementos incluidos en la cuenta de terrenos y construcciones se encuentran hipotecados en garantía de diversos préstamos (véase nota 13).

El importe en libros de los elementos de inmovilizado material totalmente amortizados que se encuentran operativos asciende a 2.783.818 euros (2.702.323 euros al 31 de diciembre de 2007).

Instalaciones técnicas y maquinaría incluye los siguientes importes correspondientes a elementos para los que el Grupo es el arrendatario bajo un arrendamiento financiero:

	2008	2007
Coste arrendamientos financieros capitalizados	767.463	1.181.076
(259.324) Depreciación y deterioro de valor	(254.997)
	508.139	926.079

Instalaciones técnicas y maquinaria incluye maquinaria arrendada a terceros por el Grupo bajo arrendamientos operativos con los siguientes importes en libros:

	2008	2007
Coste	1.450.124	1.350.285
Depreciación acumulada a 1 de enero	(632.549)	(528.526)
Cargo por depreciación durante el ejercicio	(149.234)	(104.023)
	668.341	717.736

En la cuenta de resultados se incluyen rentas por arrendamiento por importe de 1.662.001,94 euros (1.792.939 euros a 31 de diciembre de 2007) relativas al arrendamiento de maquinaria que figuran registradas en el epígrafe de ingresos ordinarios, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

El Grupo consolidado tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado y de su movimiento durante los ejercicios 2008 y 2007 se presenta en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Todos los activos intangibles han sido adquiridos a terceros.

El coste de los activos intangibles totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2008 y que se encuentran operativos ascienden a 477.908 euros (313.841 euros al 31 de diciembre de 2007).

El fondo de comercio se ha asignado a la unidad generadora de efectivo (UGE) del Grupo de acuerdo con el segmento de negocio y se corresponde con el negocio de instalaciones de compostaje.

El importe recuperable de una UGE se determina en base a cálculos del valor de uso. Estos cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo basadas en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubre un periodo de cinco años (incluido el valor residual).

Las hipótesis que se han utilizado para el análisis del deterioro del fondo de comercio asociado a la UGE son las siguientes:

	2009 :	2010	2011	2012	Residual
Margen bruto presupuestado	રી જિ	53.5%	55.5%	55.5%	55,5%
Tasa de crecimiento	8.4%	7.7%	6.9%	5.3%	0.0%
Tasa de descuento	9.7%	9.7%	9.7%	9,7%	9.7%

La Dirección ha determinado el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasado y sus expectativas de desarrollo de mercado. Las tasas de crecimiento bruto medio ponderado son coherentes con las previsiones incluidas en los informes de la industria. Los tipos de descuento usados son antes de impuestos y reflejan riesgos específicos relacionados con el segmento de negocio.

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que dispone el Consejo de Administración del Grupo, las previsiones de ingresos atribuibles a estas UGE soportan el valor de los fondos de comercio registrados.

NOTA 7. ACTIVOS FINANCIEROS

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	2008	2007
Participaciones en empresas no consolidadas Activos financieros a valor razonable con	28.182	રે રેતે!
cambio en resultados		56.763
Créditos a largo plazo	3.889.738	4.367.569
Depósitos y fianzas	14.156	8.379
Otros activos financieros	949	રે 093
	3.933.025	4.443.395

Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 correspondían a imposiciones en fondos de inversión que estaban pignorados en garantía de préstamos recibidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología (véase nota 13).

Créditos a largo plazo recoge al 31 de diciembre de 2008 diversos préstamos concedidos a Tecmihor, S.L. por un importe acumulado de 2.792.272 euros. Dichos préstamos devengan un interés anual de mercado y tienen unos vencimientos comprendidos entre el 2009 y 2010. Asimismo, incluye dos préstamos participativos concedidos a Tecmihor, S.L. por un importe acumulado de 1.097.466 euros. La retribución de dichos préstamos se calcula en base a un porcentaje sobre fondos propios desde el primer ejercicio en que Temichor, S.L. presente resultados positivos.

La única sociedad asociada es Tecmihor, S.L. Los datos más relativos a dicha Sociedad, expresados en euros. son los siguientes:

ੰ ਦੇ ਉ 2008	2007
2.640.449	2.616.896
5.074.302	5.072.914
2-275.504	2.123.245
2.253.340	2.031.779
22.164	91.465

NOTA 8. IMPUESTOS DIFERIDOS

El detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:

	Activos 2008	Activos 2007	Pasivos 2008	Pasivos 2007
Préstamos subvencionados			8.362	9.405
Inmovilizado material			585.881	606.932
Provisiones	367.460	478.563
Ajustes NIIF-UE	179.587	209.420
Derechos por deducciones
y bonificaciones	705.227	743.210
Créditos por bases imponibles
a compensar	205.675	210.447
	1.457.949	1.641.640	594-243	616337

Los pasivos por impuestos diferidos por importe de 585.881 euros a 31 de diciembre de 2008 (606.932 euros al 31 de diciembre de 2007) son los generados por la revalorización del inmovilizado material.

El detalle de la variación por tipos de activos y pasivos por impuestos diferidos que ha sido registrada contra el gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias diferido de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es como sigue:

	Activos 2008	Activos 2007	Pasivos 2008	Pasivos 2007
Préstamos subvencionados			(1.043)	(4.620)
Inmovilizado material			(21.051)	(21.051)
Provisiones	(11.104)	(18.595)
Ajustes NIIF-UE	(29.832)	3.921
Derechos por deducciones
y bonificaciones	(37.983)	109.978
Créditos por bases imponibles
a compensar	(4.772)	10.410
	(183.691)	105.714	(22.094)	(25.671)

El detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es superior a doce meses es como sigue:

	2008	2007
Ajustes NIF-UE	2455	2.455
Derechos por deducciones y bonificaciones	695.205	733.188
Créditos por bases imponibles a compensar	200.690	200.690
Total activos por impuestos diferidos	898-350	936,333
Préstamos subvencionados	(8.362)	(9.405)
Inmovilizado material	(585.881)	(606.932)
Total pasivos por impuestos diferidos	(594.243)	(616.337)
Neto de impuestos diferidos a largo plazo	304.107	319.996

25

La totalidad de los pasivos en concepto de impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2008 (594.243 euros) tiene su vencimiento a largo plazo. Del total de activos por impuestos diferidos (1.457.949 euros), 898.350 euros tienen vencimiento a largo plazo y 559.599 euros tienen vencimiento a corto plazo (véase nota 10).

NOTA 9. EXISTENCIAS

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	2008	2007
Materias primas y bienes mantenidos
para su transformación	2.874.168	3.716.219
Productos en curso	748.186	378.141
Productos terminados	1.820.667	712.211
	5.443.021	4.806.571

El Grupo tiene al 31 de diciembre de 2008 minorado el valor de existencias en un importe de 82.224 euros (78.866 euros al 31 de diciembre de 2007), para ajustarías a su valor neto de realización. El Grupo ha dotado durante el ejercicio 2008 una provisión por importe de 3.358 euros.

El consumo de materias primas y bienes mantenidos para su transformación de los ejercicios 2008 y 2007 han ascendido a 11.013.172 euros y 11.213.821 euros, respectivamente.

NOTA 10. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	2008	2007
Clientes por ventas y prestación de servicios	14.186.310	11.140.031
Otras cuentas a cobrar	497.685	614.162
Administraciones Públicas	825.726	803 328
Provisiones por incobrabilidad	(582.636)	(547.287)
	14.927.085	12.010.234

El detalle de las Administraciones Públicas es como sigue:

	2008	2007
Impuesto sobre el Valor Añadido	266.127	98.021
lmpuestos diferidos (nota 8)	રેરેતે રેજેવે	705.307
	825.726	803-328

La composición y los movimientos de las provisiones por deterioro e insolvencias son como sigue:

	2008	2007
Saldos al 1 de enero	547.287	399 366
Pérdidas por deterioro de valor	170.615	191.761
Reversiones por deterioro de valor		(790)
Cancelaciones de activos financieros	(135.266)	(43.050)
Saldos al 31 de diciembre	582.636	547.287

NOTA 11. PATRIMONIO NETO

El detalle de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes a los ejercicios 2008 y 2007, es el siguiente:

	Capital Social	Accinner Propias	Reserva Acciones Propias	Otras Reservas	Gansacias del Ejercicio	Total	Intereses Minorita- rios	Total Patrimonio Neto
Saldo al 1/1/07	958.210	(145.905)	145.905	6,328,100	1.046.656	8.332.966	891.148	9.224.114
Ampliación de capital	958.210			(958.210)
Aplicación de ganancias				1 046 656	(1 046.656)
Ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto Acciones propias		(286.189)	286 189	51.763 (286.189)		51 763 (286.189)	7.768	ਟੋਨੇ ਦੇ ਤੇ। (286.189)
Saldo al 31/12/07	1.916.420	(432.094)	432.094	6.182.120	1.335.942	9.434.482	927-210	10.361.692
Aplicación de ganancias				1 335.942	(1 335 942)
Resultados del ejercicio					791.878	791.878	5.834	797 712
Ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto				(155 878)		(155 878)		(155.878)
Variación por combinaciones de negocios				415 300		415.300	(694.500)	(279.200)
Otras operaciones				(29)	-	(291.966)	(59.307)	(351.273)
Otras operaciones con socios
Acciones propias		(81 956)	81 956	(81.956)		(81.956)		(81.956)
Saldo a131/12/08	1.016.420	(514.050)	514.050	7-403 562		791.878 10.111.860	179.237	10.291.097

Capital

Al 31 de diciembre de 2008 el capital social está representado por 3.832.840 acciones ordinarias (3.832.840 al 31 de diciembre de 2007) representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 0,50 euros de valor nominal cada una (0,50 euros al 31 de diciembre de 2007), totalmente suscritas y desembolsadas. Estas acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el mercado secundario de la Bolsa de Madrid.

Un detalle de los accionistas con un porcentaje de participación igual o superior al 10% del capital al 31 de diciembre de 2008 es como sigue:

	% de Participación
Compagnie Bancairc Espirito Santo	21,720
Tocolce, S.A.	14.350
Compañía de Inversiones Europa H. España, S.A.	14,168
Bodegas G. Ribera del Tajo, S.L.	10,765

Desdoblamiento de acciones

Con fecha 13 de junio de 2007, la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó desdoblar la totalidad de las acciones que integraban el capital social en la proporción de dos nuevas acciones por cada una acción antigua, mediante la reducción del valor nominal de todas las acciones, de un euro a cincuenta céntimos de euro, de tal manera que simultáneamente se modificó el número total de acciones integrantes del capital social de la compañía, que pasó de 958.210 acciones a 1.916.420 acciones, todas ellas íntegramente suscritas y desembolsadas.

Ampliación de capital

La misma Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó una ampliación de la cifra de capital social por importe de 958.210 euros, con cargo al epígrafe "Reservas Voluntarias" del balance de situación, mediante la emisión de 1.916.420 acciones de valor nominal de 0,50 euros cada una de ellas. Las acciones emitidas fueron asignadas gratuitamente a los accionistas en la proporción de una acción nueva por cada acción antigua. El número total de acciones después de esta ampliación de capital asciende a 3.832.840 acciones. Las nuevas acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos que las ya existentes.

Reservas

El detalle de reservas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es como sigue:

	2008	2007
Reserva legal	300 478	191.645
Otras reservas de la Sociedad Dominante	ਦੇ ਰੇਡੋਰੇ ਵੱਡਰੇ	5.876.950
Reserva de revalorizaciones legales	53.424	53.424
Reservas para acciones propias	514.050	432.094
Reserva especial por inversiones productivas	60.101	60.101
	7 017 617	6614 014

La composición al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de la partida "Otras Reservas de la Sociedad Dominante" es la siguiente:

	2008	2007
Reservas voluntarias de la Sociedad Dominante	5.178.256	4.325.894
Resultados negativos de ejercicios anteriores de la Sociedad	(837.987)	(837.987)
Dominante
Reserva de revalorización	1.317.078	1.317.078
Reservas en Sociedades Consolidadas y otras reservas	1.332.212	1.071.965
	€ 989 550	5.876.950

Reserva Legal

Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad Dominante no tiene dotada esta reserva con el limite mínimo que marca la Ley (al 31 de diciembre de 2007, sí cumplía con el límite mínimo requerido).

Otras reservas de la Sociedad Dominante

Corresponde a reservas voluntarias, las cuales son de libre disposición.

Reservas de revalorizaciones legales

Acogiéndose a lo establecido en la Norma Foral del Territorio Histórico de Cipuzkoa 11/1996, de 5 de diciembre, de actualización de balances, la Sociedad Dominante procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado.

Dado que ha transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede aplicarse a:

• La eliminación de resultados contables negativos.
• La ampliación de capital social, en una o varias veces, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que puedan figurar en el balance.
• A reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.

Durante el ejercicio 2008 la reserva de revalorización no ha sufrido ningún tipo de movimiento respecto al ejercicio anterior. El importe de la misma al 31 de diciembre de 2008 asciende a 1.317.078 euros. Adicionalmente, dicha reserva tiene carácter de indisponible.

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el importe de estas reservas asciende a 53.424,28 euros y se encuentra incluido dentro del saldo de "Reservas Revalorizaciones".

Reservas para acciones propias

La reserva por acciones propias corresponde al coste de las acciones de la Sociedad Dominante mantenidas por el Grupo. Al 31 de diciembre de 2008 el Grupo mantiene en cartera 151.713 acciones de la Sociedad (134.965 acciones al 31 de diciembre de 2007).

Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad tiene constituida una reserva por importe igual al de las acciones propias. Esta reserva es indisponible en tanto en cuanto estas acciones no sean enajenadas o amortizadas.

Reserva especial por inversiones productivas

Esta cuenta recoge, según establece la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio, el importe de las inversiones en activo fijo material nuevo comprometidas por los sujetos pasivos del 1mpuesto sobre Sociedades para reducir de la cuota líquida del mencionado impuesto el 10% de las cantidades destinadas a esta reserva. En este sentido, la Sociedad materializó en el ejercicio 2000 la totalidad de la inversión comprometida por este concepto.

Las mencionadas inversiones deberán permanecer en funcionamiento durante cinco años como mínimo, o durante su vida útil si fuera menor, sin ser objeto de transmisión arrendamiento o cesión a terceros para su uso.

Dado que al 31 de diciembre de 2001 transcurrió el plazo de cinco ejercicios desde la materialización de esta reserva en activos fijos, el importe de esta reserva es de libre disposición.

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el importe de estas reservas asciende a 60.101,21 euros y se encuentra incluido dentro del saldo de "Reservas Voluntarias".

Gestión del capital

El Grupo dispone de una política interna de capitalización y dividendos destinada a dotar a las unidades de negocio de una forma racional y objetíva de los capitales necesarios para cubrir los riesgos asumidos.

La estimación de riesgos se realiza a través de un modelo estándar de factores fijos que cuantifica riesgos financieros, riesgos de crédito y riesgos operacionales. Además, el nivel de capital asignado a cada unidad de negocio no podrá nunca ser inferior al capital mínimo legal, en su caso, requerido en cada momento.

El capital asignado se fija de manera estimativa, en función de los presupuestos del ejercicio siguiente, y se revisa por lo menos una vez al año en función de la evolución de los riesgos.

Ciertas unidades requieren un nivel de capitalización superior al que se obtiene de la norma general antes descrita, porque requieren la emisión de un rating de solvencia financiera correspondiente a niveles de capitalización más elevados. En esos casos, el Grupo fija el nivel de capitalización de forma individualizada, o bien otorga garantías adicionales que refuerzan su nivel de capital atendiendo a las particularidades de cada unidad de negocio.

Por otra parte, las partidas integrantes del patrimonio propio no comprometido del Grupo se adecuan a lo exigido por la normativa vigente.

NOTA 12. GANANCIAS POR ACCIÓN

Las ganancias básicas por acción se calculan como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante en poder del Grupo. Las ganancias básicas por acción y las ganancias básicas por acción diluidas, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, son las siguientes:

	2008	2007
Ganancias básicas por acción	0,2146	0,2825
Ganancias básicas por acción diluidas	0,2052	0,2725

NOTA 13. PRÉSTAMOS Y OTROS PASIVOS REMUNERADOS

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	2008	2007
No corriente
Préstamos y créditos bancarios	4.382.945	3.936.921
Acreedores por arrendamiento financiero	152.254	329.590
Otros pasivos	347 516	156.347
Total no corriente	4.882.715	4.422.888
Corriente
Préstamos y créditos bancarios	6.534.406	4.786.209
Deudas por efectos descontados		852.910
Deudas por intereses	27.020	27.020
Confirming		353.867
Acreedores por arrendamiento financiero	277.396	302.196
Otros pasivos	53.151	195.554
Total corriente	6.891.973	6.517.756
Total préstamos y pasivos remunerados	11.774.688	10.940.644

Préstamos con un saldo de 47.764 euros al 31 de diciembre de 2008 (96.612 euros al 31 de diciembre de 2007) están garantizados con terrenos y construcciones de la Sociedad (nota 5). Los préstamos devengan unos tipos de interés referenciados al Euribor más un diferencial de mercado.

El vencimiento de los préstamos es como sigue:

	2008	2007
Menos de un año	6.534.406	4.786.209
Entre uno y cinco años	4.382.945	3.936.951
	10.917.351	8.723.160

El Grupo dispone al 31 de diciembre de 2008 de créditos concedidos por un límite acumulado de 11.140.000 euros (9.015.000 euros al 31 de diciembre de 2007) que devengan unos tipos de interés de mercado.

Un detalle de los pagos mínimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento es como sigue:

	2008 Pagos Mínimos -	2008 Intereses	2007 Pagos Mínimos	2007 Intereses
Hasta un año	277.396	10.973	302.196	9.419
Entre uno y cinco años	152.254	15.134	329.590	49.997
	429.650	26.107	631.786	59.416

Otros pasivos corresponde a varios préstamos concedidos por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDT) y por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, al amparo del programa de Fomento de la Investigación Técnica (PROFIT) y destinados a financiar las actividades de investigación y desarrollo de la Sociedad. Parte de esta deuda está garantizada mediante la pignoración de disponibilidades financieras (véase nota 7).

El vencimiento de otros pasivos es como sigue:

	2008	2007
Menos de un año	53.151	195.554
Entre uno y cinco años	347.516	156.347
Más de cinco años
	400.667	351.901

Derivados

La Sociedad Dominante, siguiendo la política de gestión de riesgos descrita en el apartado 27.d), realiza contrataciones de derivados de tipo de interés.

Dentro de los derivados de tipo de interés, los más empleados son las permutas de tipo financiero ("interest rate swaps"). Dichos derivados se formalizan básicamente para las coberturas de flujos de caja ("cash-flow"): aquéllas que permiten cubrir los flujos de caja de la deuda.

El detalle al 31 de diciembre de 2008 de los instrumentos financieros que utiliza la Sociedad Dominante es el siguiente:

	No Corriente Pastvo
Permuta financiera (knock-in)	227.306.90

Existen instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre de 2008 cuya partida cubierta es la financiación de la Sociedad a largo plazo por importe de 4.900.000 euros, de los cuales 2.500.000 euros vencen en 2010 y el resto en 2012. Los instrumentos financieros devengan unos tipos de interés y diferenciales de mercado.

Durante el ejercicio 2008 no se ha traspasado ninguna ganancia o pérdida procedente de una cobertura de flujo de efectivo de patrimonio a la cuenta de pérdidas y ganancias ni ha pasado a formar parte del coste de adquisición de un activo o pasivo no financiero, al haberse considerado que la totalidad de los instrumentos financieros son de cobertura.

Análisis de sensibilidad de los instrumentos financieros

Los análisis de sensibilidad efectuados por el Grupo respecto a los distintos componentes del riesgo financiero al que se encuentra expuesto indican que un incremento de 50 puntos básicos en los tipos de interés habría supuesto una disminución del resultado del ejercicio 2008 y del patrimonio al 31 de diciembre de 2008 de 32.000 a 40.000 euros (con efectos muy similares en el ejercicio 2007). Por otra parte, un decremento de 50 puntos básicos en los tipos de interés habría supuesto un aumento del resultado del ejercicio 2008 y del patrimonio al 31 de diciembre de 2008 de 32.000 a 40.000 euros (también con efectos muy similares en el ejercicio 2007).

NOTA 14. PROVISIONES

Provisiones corresponde a los fondos propios negativos de la entidad asociada Tecmihor, S.L., que han sido provisionados por la Sociedad.

NOTA 15. CONTINGENCIAS

El Grupo tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 2.221.885 euros (1.741.553 euros en 2007). La Dirección del Grupo no prevé que surja un pasivo significativo como consecuencia de los mencionados avales.

NOTA 16. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es como sigue:

	2008	2007
Acreedores comereiales	5.576.213	5.541.491
Remuneraciones pendientes de pago	65.125	175.746
Organismos de la Seguridad Social	99.568	98.051
Impuesto sobre el Valor Añadido	301.320	280.745
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas	118.211	122.968
Ajustes por periodificación	157.813
Otras deudas	95.003	110.080
	6.413.343	6.329.081

NOTA 17. INGRESOS ORDINARIOS

El detalle de los ingresos ordinarios es como sigue:

	2008	2007
Venta de bienes	13.174.358	16.219.620
Prestación de servicios	788.326	787.553
Ingresos por arrendamientos operativos	1.662.002	1.792.939
Ingresos por servicios técnicos e instalaciones	2.965.644	2.009.794
	18.590.330	20.809.906

NOTA 18. GASTOS DE PERSONAL

El detalle de los gastos de personal es como sigue:

	2008	2007
Sueldos y salarios	3.999.624	3.961.118
Indemnizaciones	54.640	15.000
Gastos de Seguridad Social	1.019.776	1.004.755
Otros gastos	88.628	51.233
	2-162-698	5.032.106

El número medio de empleados del Grupo, mantenido durante los ejercicios 2008 y 2007 y desglosado por categorías, es como sigue:

	2008 Varones	2008 Mujeres	2008 Total	2007 Varones	2007 Mujeres	2007 Total
Directivos	7		7	6		6
Personal de administración y comercial	31	16	47	38	12	50
Personal técnico y de producción	60	7	67	64	8	72
	98	23	121	108	20	128

NOTA 19. OTROS GASTOS

El detalle de otros gastos es el siguiente:

	2008	2007
Servicios exteriores	1.588.575	1.910.850
Tributos	25.840	24.066
Otros servicios	542 530	426.104
Variación de las provisiones de tráfico	170.615	179.761
Pérdidas del inmovilizado	63-358	55.209
Otros gastos		4.425
	4 200 015	117 UUZ 4

NOTA 20. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

El detalle de los ingresos y gastos financieros es el siguiente:

	2008	2007
Ingresos financieros:
Ganancias por transacciones en moneda
extranjera	770	3 રેવે
Otros ingresos	51.782	48.381
Total ingresos financieros	52.552	48.740
Gastos financieros:
Deudas con entidades de crédito	963 226	902 229
Pérdidas por transacciones en moneda extranjera	303	137
Total gastos financieros	963.619	902.366

NOTA 21. IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS

A efectos del Impuesto sobre Sociedades, las cuentas anuales de la Sociedad Dominante se integran junto con las sociedades dependientes Alquivibra, S.L. y Virlab, S.A. en las cuentas anuales consolidadas fiscales del Grupo del cual Urbar Ingenieros, S.A. es la Sociedad Dominante.

Los beneficios determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 28% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones. El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias es como sigue:

	2008	2007
Impuesto corriente:
Del ejercicio	246.959	481 632
Ajustes de ejercicios anteriores		32.901
	246.959	514.533
Impuestos diferidos:
Origen y reversión de diferencias temporarias .	(5.675)	(45.554)
Regularizaciones	20-833	2.748
Deducciones fiscales reconocidas en el ejercicio	(4.772)	(159.374)
Gasto por impuestos sobre las ganancias	287.345	312.353

35

	2008	2007
Beneficio del ejercicio antes de impuestos	1.134.335	1.676.589
Ajustes de consolidación	(49.279)	28.818
	1.085.056	1.705.407
Gasto esperado al tipo impositivo de la Sociedad
Dominante	303.816	477.514
Diferencia de tipo impositivo de sociedades
dependientes	909	4.118
Ajustes NIF-UE	29.832	(3.921)
Compensación de bases imponibles negativas	4.772	2.748
Deducciones y bonificaciones	(139.169)	(168.148)
Diferencias permanentes	88.987	42
Gasto por impuestos sobre las ganancias	287.345	312-353

La conciliación entre el gasto por impuesto y el resultado contable es como sigue:

La conciliación entre el impuesto corriente en el pasivo por el impuesto sobre las ganancias corrientes es como sigue:

	2008	2007
Impuestos corrientes	246.959	514.533
Deducciones fiscales aplicadas	(165.451)	(159.374)
Regularizaciones	296.023	76.629
Pagos a euenta realizados durante el ejercicio	(8.999)	(24.646)
	368.532	407.142

De acuerdo con la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el período de prescripción de cuatro años desde la presentación de las correspondientes liquidaciones. Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes tienen abiertos a inspección todos los impuestos desde el 1 de enero de 2004. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante no espera que en caso de una eventual inspección surjan pasivos adicionales significativos.

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El Grupo dispone de deducciones pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota por importe de 791.205 euros (956.656 euros en 2007) según el siguiente detalle:

Ano de origen	Importe	Vencimiento
1999	17.527	2014
2000	116.157	2015
200 I	172.011	2016
2002	265 501	2017
2003	47.015	2018
2004	26.167	2019
2005	49 129	2020
2006	48.402	2021
2007	9.089	2022
2008	40.207	2023
	791.205

El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que la utilización de dichos créditos activados está suficientemente soportada, de acuerdo con las expectativas de beneficios en futuros ejercicios.

NOTA 22. REMUNERACIONES A LA DIRECCIÓN

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la Dirección son las siguientes:

	2008	2007
Retribuciones a corto plazo a los empleados, directivos	125.000	120.000

NOTA 23. INFORMACIÓN RELATIVA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

El detalle de las remuneraciones del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante es el siguiente

	2008	2007
Sueldos y salarios y otras remuneraciones	64.987	€1 રેઝેવે

Los Administradores de la Sociedad Dominante no tienen concedidos anticipos o créditos y no se han asumido obligaciones por cuenta de ellos a titulo de garantía. Asimismo, el Grupo consolidado no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida con respecto a antiguos o actuales Administradores de la Sociedad Dominante.

37

Uno de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante es beneficiario de un Plan de Opciones sobre acciones (véase nota 4.n).

Los Administradores de la Sociedad Dominante no tienen participaciones ni ostentan cargos o desarrollan funciones en empresas cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad.

Durante el ejercicio 2008 los Administradores de la Sociedad Dominante no han realizado con las sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

NOTA 24. INFORMACIÓN MEDIOAMBIENTAL

El Grupo no ha realizado inversiones ni ha incurrido en gastos durante el ejercicio 2008 con relación a la protección y mejora del medio ambiente.

El Grupo no ha recibido durante el ejercicio 2008 subvenciones relacionadas con el medio ambiente.

Al 31 de diciembre de 2008 el Grupo no tiene registrada provisión alguna por posibles riesgos medioambientales dado que el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante estima que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.

NOTA 25. HONORARIOS DE AUDITORÍA

La empresa auditora de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace referencia la Disposición Adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, han devengado durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008, honorarios netos por servicios de auditoría por importe de 36.900 euros (34.900 euros en 2007).

El importe indicado en el párrafo anterior incluye la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante el ejercicio 2008. con independencia del momento de su facturación.

NOTA 26. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS

Al 31 de diciembre de 2008, el Grupo está compuesto por los siguientes segmentos del negocio, cuyos productos y servicios principales son como sigue:

Máquinas de vibración (venta y alquiler).

Explotación e Instalaciones de compostaje.

Instalaciones de vibración.

Laboratorio de servicios de medición.

Un detalle de la información financiera por segmentos de negocio del Grupo para los ejercicios 2008 y 2007 se muestra en el Anexo IV, el cual forma parte integrante de esta nota.

NOTA 27. POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS

a) Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos financieros, principalmente, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo.

La gestión del riesgo está controlada por la Dirección del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante.

b) Riesgo de crédito

El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. El Grupo tiene políticas para asegurar que las ventas de productos se efectúen a clientes con un historial crediticio adecuado; adicionalmente en su totalidad contemplan cobertura a través de Pólizas de Crédito.

Las ventas a clientes problemáticos se hacen en efectivo.

c) Riesgo de liquidez

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de líneas de crédito disponibles y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. La Dirección tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.

d) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

Como el Grupo no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del Grupo son en su mayor parte independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos a largo plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. Los préstamos a tipo de interés fijo exponen al Grupo a riesgos de tipo de interés de valor razonable. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, no se mantienen recursos ajenos a tipos de interés fijo de importe significativo.

NOTA 28. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2008 no han acaecido hechos relevantes que pudieran afectar a las cuentas anuales consolidadas a dicha fecha.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008

Hechos significativos del año 2008

El Grupo Urbar ha finalizado el ejercicio 2008 con un resultado positivo después de impuestos de 798 miles de euros; a pesar del inicio del impacto de la crisis global durante el último trimestre del año que fue afectando paulatinamente a todos los sectores de actividad de la economía.

El resultado bruto de explotación (EBITDA) ha alcanzado 3.279 miles de euros; lo que supone un 17,64% sobre el importe neto de la cifra de negocios.

Este resultado se ha alcanzado, además de por la aportación de la matriz, por la buena trayectoria de la filial de medio ambiente Metrocompost que ha mantenido sus ingresos, apoyada en una sólida cartera de obras de plantas de RSU en ejecución; y de la filial Virlab laboratorio de ensayos sísmicos y vibrantes- que ha obtenido un EBITDA de 359 miles de euros.

Estos resultados consolidados han permitido un ratio de deuda más patrimonio neto de 0,51.

Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2008, y hasta la fecha de formulación de este Informe de Gestión, no ha ocurrido ningún hecho de significación que pudiera afectar a las Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2008.

Evolución previsible del Grupo

Para el ejercicio 2009, considerando el escenario derivado de la crisis financiera y económica que está afectando a la mayoría de los sectores industriales, se prevé un endurecimiento del mercado que afectará también al Grupo Urbar en alguna medida. En este sentido, los esfuerzos irán orientados a la potencial de actuales y nuevos mercados, a la optimización de las compras y a la mejor eficiencia de los gastos de estructura.

Descripción de los principales riesgos e incertidumbres a las que se enfrenta la sociedad

Dada la cada vez mayor diversificación sectorial de los clientes de la sociedad, se viene reduciendo el riesgo sectorial de manera continuada, especialmente del sector de la construcción.

No ha habido ni se prevén a medio plazo cambios significativos en el entorno regulatorio del sector que pudieran afectar a la evolución de la sociedad.

Instrumentos financieros

La Dirección de la Sociedad realiza una estimación de riesgos a través de un modelo estándar de factores fijos que cuantífica riesgos financieros, riesgos de crédito y riesgos operacionales.

Los análisis de sensibilidad efectuados por el Grupo respecto a los distintos componentes del riesgo financiero al que se encuentra expuesto indican que pequeñas variaciones en los tipos de interés no tendrían un impacto significativo en las cuentas anuales de la Sociedad.

Actividades en materia de I+D

Durante el 2008 la empresa ha continuado potenciado e intensificado su política de diversificación y mejora de productos gracias a las actuaciones en I+D; que amplían la gama de productos y soluciones en tecnología vibrante que aporta el Grupo.

Adquisiciones de acciones propias

Se han producido compras de 23.785 acciones propias durante el 2008, conservando en cartera al 31 de diciembre de 2008, un total de 151.713 acciones propias. Por otra parte, durante el ejercicio 2008, se han vendido 7.037 acciones propias, con un beneficio de 7.783 €.

Información requerida por el Artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores

Estructura de capital

Al 31 de diciembre de 2008 el capital social está representado por 3.832.840 acciones ordinarias representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 0.50 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el mercado secundario de la Bolsa de Madrid

Restricciones a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

Participaciones significativas en el capital

El detalle de los accionistas con un porcentaje de participación igual o superior al 10% del capital al 31 de diciembre de 2008 es como sigue:

Compagnie Bancaire Espirito Santo	21,720 %
Tocolce S.A.	14,350 %
Compañía Inversiones Europa H. España, S.A.	14,168 %
Bodegas G. Ribera del Tajo, S.L.	10,765 %

Restricciones al derecho de voto

Todas las acciones de la sociedad gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Pactos parasociales

No se han comunicado a la Sociedad pactos parasociales.

Normas aplicables al nombramiento y sustítución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

La competencia para el nombramiento de los Administradores corresponde a la Junta Genera. Quedan a salvo los procedimientos de nombramiento por cooptación para cubrir las vacantes que eventualmente se produzcan.

Los consejeros ejercerán su cargo durante el plazo previsto en los Estatutos Sociales (cinco años) y podrán ser reelegidos una o varias veces por periodos de igual duración.

El procedimiento para la modificación de Estatutos Sociales es el regulado con carácter general en el artículo 144 de la Ley de Sociedades Anónimas, y que exige la aprobación por la Junta General de Accionistas.

Poderes de los miembros del Consejo de Administración, y en particular los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones

Tanto el Presidente del Consejo de Administración como el Consejero Delegado tienen poderes propios del cargo.

Acuerdos significativos de cambio de control de la sociedad a raíz de OPA.

No se han determinado acuerdos significativos por el cambio de control de la sociedad a raíz de una OPA.

Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan, sean despedidos o si la relación llega a su fin con motivo de OPA.

No se han determinado acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección en el caso que fueran despedidos con motivo de OPA.

***************

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ANEXOS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2008

ANEXO I

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES DETALLE DE LAS SOCIEDADES DEPENDIENTES Y ASOCIADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

Denominación Social		Sociedad Titular de la Participación	Participación 31/12/08	Participación 31/12/07
Metrocompost, S.A.	a)	Urbar Ingenieros. S.A.	94.0%	74.0%
Virlab, S.A.	b)	Urbar Ingenieros, S.A.	99.9%	99.9%
.lost-Urbar Argentina		Urbar Ingenieros, S.A.	50.0%	- % -
Tecmihor, S.L.	b)	Urbar Ingenieros, S.A.	45.0%	45.0%

Metrocompost, S.A.: Su actividad consiste en la explotación y en el diseño de plantas "llave en mano" de compostaje (RSU). Su domicilio social se encuentra situado en Castelldefeis (Barcelona). Durante el ejercicio 2008 la Sociedad Dominante ha adquirido un 20% adicional de las participaciones de esta sociedad.

Virlab, S.A.: Su actividad consiste en ensayos de vibraciones y su domicilio social se encuentra situado en Asteasu (Guipúzcoa).

Jost Urbar Argentina: Su actividad consiste en la comercialización de maquinaria vibrante en general, así como de instalaciones donde tienen aplicación dicha maquinaria, para el mercado latinoamericano. Su domicilio social se encuentra situado en Buenos Aires (Argentina).

Tecmihor, S.L .: Su actividad consiste en el diseño e instalación de plantas "llave en mano" tanto para el sector de áridos como para el tratamiento de residuos (RSU, residuos sólidos urbanos y RCD, residuos para la construcción y demolición). Su domicilio social se encuentra situado en Madrid.

a) Sociedad auditada por BDO Audiberia.

b) Sociedad no auditada. Revisados los estados financieros por BDO Audiberia.

Este Anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008.

46

Anexos de Urbar Ingenieros, S.A .y Sociedades Dependientes Ejercicio 2008									47
				(Expresados en euros)	DETALLE Y MOVIMIENTO DEL INMOVILIZADO MATERIAL URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES DURANTE LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007				ANEXO II
	31/12/06	Revaloriz. Adiciones y	Bajas	Traspasos	31/12/07	Adiciones Revaloriz. y	Bajas	Traspasos	31/12/08
Coste:
Terrenos y construcciones	5.978.644	2.135			5.980.779	24.097	(1.963.775)		4.041.101
Instalaciones técnicas y maquinaria	4.727.749	792.207	(143.880)	444.155	5.820.231	316.117	(1.650.340)		4.486.008
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.163.417	32.793			1.196.210	89.687			1.285.897
Otro inmovilizado material	457.178	64.276			521.454	28.636	(198.653)		351.437
Anticipos e inmovilizado material en curso	63.449			(63.449)
	12.390.437	891.411	(143.880)	380.706	13.518.674	458.537	(3.812.768)		10.164.443
Amortizacion acumulada:
Construcciones	(1.873.161)	(243.114)			(2.116.275)	(243.444)	788.235		(1.571.484)
lnstalaciones tecnicas y maquinaria	(2.311.536)	(557.921)	68.811	(279.640)	(3.080.286)	(522.639)	941.209		(2.661.716)
Otras instalaeiones, utillaje						(104.277)	0		(1.132.319)
Otro inmovilizado material y mobiliario	(378.404) (913.122)	(43.198) (114.920)			(1.028.042) (421.602)	(52.215)	80.264		(393.553)
	(5.476.223)	(959.153)	68.811	(279.640)	(6.646.205)	(922.575)	1.809.708		(5.759.072)
Saldo neto	6.914.214	(67.742)	(75.069)	101.066	6.872.469	(464.038)	(2.003.060)		4.405.371
Este Anexo forma parte integrante de la nota 5							de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008.

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		URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES DETALLE Y MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES		(Expresados en euros)	DURANTE LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007
	31/12/06	Adiciones	Bajas		Traspasos 31/12/07 Adiciones		Bajas	Traspasos 31/12/08
Coste:
Concesiones administrativas Fondo de comercio	501.056 390.305			(298.126)	202.930 390-305		(202.930)		390.305 0
Programas informáticos Marcas comerciales y licencias	183.708 154.132	53.733		l	154.132 237,441	172.180		I	154.132 409.621
	1.229.201	53.733		(298.126)	984.808	172.180	(202.930)		954.058
Amortización acumulada:
Concesiones administrativas	(271.525)	(8.414)		197,060	(82.879)	(5.198)	88.077
Programas informáticos Marcas comerciales y licencias	(154.132) (149.760)	(17.929)			(154.132) (167.689)	(31.709)			(154.132) (199.398)
	(575.417)	(26.343)			197.060 (404.700)	(36.907)	88.077		(353.530)
Saldo neto	653.784	27.390	-	(101.066)	580.108	135.273	(114.853)	I	600.528
Este Anexo forma parte integrante de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008.

Anexos de Urbar Ingenieros, S.A .y Sociedades Dependientes Ejercicio 2008_

100 million and the many of the many of the may be

	Maquinaria de Vibración 2008	2007	Explotación e Instalaciones de Compostaje 2008	2007	Instalaciones de Vibración 2008	2007	Laboratorio de Medición 2008	2007	Eliminaciones 2008	2007 Ajustes y	Consolidadas Total Cifras 2008	2007
ngresos Ordinarios	12.997.350 15.802.723		4.886.693	4.865.301			803.810				810.487 (97.523) (668.605) 18.590.330	20.809.906
Variación productos terminados y en curso de fabricación	1.480.176	ી 225 595		10.13							1.480. 76	1.235.726
Otros Ingresos	1.758.067	258.816		16.066				650	(295.000)		1.463.067	275.532
Consumo de materias primas y consumibles	(8.664.553)	(9.053.375)	(2.425.810)	(2.647.802)			(15.727)	(29.590)	92.918	516.946	(11.013.172)	(11.213.821)
Gastos de Personal	(3.801.872)	(3.788.711)	(974.295)	(889.731)			(386.097)	(354.165)	(434)	501	(5.162.698)	(5.032.106)
Gastos por amortización	(416.489)	(447.786)	(431.615)	(489.247)			(54.863)	(52.770)	(56.515)	4.307	(959,482)	(985.496)
Gastos de Investigación y desarrollo	(13.716)	(4.982)								(4.947)	(13.716)	(9.929)
Otros gastos	(1.895.229)	(2.123.748)	(779.551)	(559.387)		(9.320)	(42.625)	(36.905)	326.478	128.945	(2.390.927)	(2.600.415)
Beneficios (pérdidas) de explotación	1.443.734	1.868.532	275.422	305-331			(9.320) 304.498		337.707 (30.076) (22.853)		1.993.578	2.479.397
Gastos financieros	(716.392)	(665.712)	(232.718)	(217.624)		(209)	(2.738)	(2.898)	(11.771)	(15.623)	(963.619)	(902-366)
articidación en resultados de asociadas	12.132	41.159							(9.586)	તે રહતે	2.546	20.818
ngresos financieros	47.580	44.792	2.744	3.809		14	74	125	2.154		52.552	48.740
Beneficios (pérdidas) antes de impuestos	787.054	1.288.771	45.448	91.516		(9.815)	301.834	334.934	(49.279) (28.817)		1.085.057	1.676.589
mpucstos sobre operaciones	(165.095)	(201.481)	(13.635)	(29.743)			(84.339)	(93.782) (24.276)		12.653	(287.345)	(312.353)
Beneficios (pérdidas) del ejercicio	621.959	1.087.290	31.813	61.773				- (9.815) 217.495 241.152 (73.555) (16.164)				797.712 1.364.236

49

1

Anexos a las Cuentas Anuales Consolidadas de Urbar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008_

ANEVA IV

INFORMACIÓN FINANCIERA POR		URBAR INGEI	SEGMENTOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007 NIEROS. S.A. Y SOCIEDADES DESPENDIENTES								ANEXO IV
				(Expresados en euros)
		Maquinaria de	Explotación e Instalaciones		Instalaciones de		Laboratorio de			Ajustes y	Total Cifras
	2008	2007 Vibración	de Compostaje 2008	2007	Vibración 2008	2007	Medición 2008	2007	2008	2007 Eliminaciones	Consolidadas 2008	2007
Activo
Inmovilizado material	1.523.778	1.596.248	946.239	2.365.177			159.390	133.819	1.775.964	2.777.225	4.405.371	6.872.469
Activos intangibles	207.477	232.430	6.126	1.098.452			2.742	35.738	384.183	(786.512)	600-528	580.108
Activos financieros	6.452.094	7.333.496	1.536	58.302		4.144		l	(2.520.605)	(2.952.547)	3.933.025	4.443.395
Activos por impuestos diferidos	626.439	626.439	200.690	200.690					71.221	109.204	898.350	936.333
Total activos no corrientes	8.809.788	9.788.613	1.154.591	3.722.621		4. 44	162.132			169.557 (289.237) (852.630) 9.837.274 (2.832.305
Existencias	5.130.471	4.492.441	312.550	314.130							5.443.021	4.806.571
Deudores comerc y otras ctas a cobrar	8.904.56 I	9.124.398	6.406.919	3.339.932		792.356 1.114.419				988.380 (1.498.814) (2.234.832) 14.927.085		12.010.234
Efectos y otros medios	20.925	90.308	293.371	3.254		21.830	16.714	1.151			331.011	116.543
Total activo corriente		14.055.957 13.707.147	7.012.840	3.657.316		814.186 1.131.133				989.531 (1.498.813) (2.234.832) 20.701.117 16.933.348
Total activo		22.865.745 23.495.760	8.167.431	7.379.937						818.330 1.293.265 1.159.088 (1.788.050) (3.087.462) 30.538.391 29.765.653

l

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방식으로

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Anexos a las Cuentas Anuales Consolidadas de Urhar Ingenieros, S.A. Ejercicio 2008 INFORMACION FINANCIERA POR SI	Maquinaria de 2008	URBAR INGENI 2007 Vibración	Explotación e Instalaciones de Compostaje 2008	(Expresados en euros) 2007	EGMENTOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2008 Y 2007 EROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES 2007 Instalaciones de Vibración 2008	Laboratorio de Medición 2008	2007	2008	2007 Eliminaciones Ajustes y	Consolidadas Total Cifras ANEXO IV 2008	2007 51
Préstamos y otros pasivos remunerados Pasivos por impuestos diferidos Subvenciones de capital Provisiones Pasivo	4.655.669 1.096.837	1.106.811 4.010.991	230.335	464.439 4.774		11.375	l 23.894	(349) (14.664) 594.243	(76.435) (828) 616.337	1.096.488 4.882.715 594.243	4.422.888 616,337 1.105.983 4.774
Préstamos y otros pasivos remunerados Acreedores comereiales Pasivos por impuestos Total pasivo no corriente	5.752.506 237.906 5.019.175 4.936.033	6.065.456 293.324 5.117.802 4.783.995	3.152.188 230.335 1.863.048	1.690.299 469.213 1.732.151	797.552 -	183.039 11.375 9.750 6.775	249.571 23.894 11.028 9.761	579.230 123.851	(1.857,917) (2.473.797) 539.074 (9.418) 104.057	6.573.446 6.413.343 6.891.973 368.532	6.517.756 407.142 6.149.982 6.329.081
l'otal pasivo corriente Total pasivo		10,193,114 11,142,775 15.945.620 16.260.577	5.015.236 5.245.571	3.422.450 3.891.663	- 797.552 797.552	199.564 210.939			270.360 (1.734.066) (2.379.158) 13.673.848 13.253.979 294.254 (1.154.836) (1.840.085) 20.247.294 19.403.961
Total pasivo y Fondos Propios Intereses Minoritarios Fondos Propios	6.920.125	7.235.184 22.865.745 23.495.761	8.167.431 2.921.860	3.488.274 7.379.937		20.778 1.082.326	864.833	179.237	- 818.330 1.293.265 1.159.087 (1.788.050) (3.087.462) 30.538.391 29.765.653 (812.451) (2.166.819) 919.442	10.111.860 179.237	9.442.250 919.442

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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de URBAR INGENIEROS, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación, tomados en su conjunto, y que el informe de gestión aprobado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de URBAR INGENIEROS, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta. De conformidad con las disposiciones vigentes, los Administradores proceden a firmar esta declaración de responsabilidad, las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión de URBAR INGENIEROS, S.A. y sociedades filiales que componen el GRUPO URBAR INGENIEROS, elaborados de acuerdo con las normas en vigor y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), cerrados al 31 de diciembre de 2008, que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 51.

Asteasu (Gipuzkoa), 31 de marzo de 2009 El Consejo de Administración

D Franciseo Deiros Castosa Presidente

D. Pablo Neira de Alvear Consejero Delegado

Dña Olga Gilart González

Secretaria no Consejera

D. Fernando Escardó Gandarillas Consejero Vicepresidente

D. José Enrique Gómez-Gil Mira Conseiero

I Dña. Pilar Troncoso Conlin Consejera

D. Fernando Imaz Marroquín Consejero