Quarterly Report • Jul 18, 2016
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sporządzone dnia 2016-07-15 w Chorzowie
| Charakterystyka Spółki |
|---|
| Podstawowe informacje o Spółce 1. |
| Profil działalności IZO-BLOK S.A. 2. |
| Informacje określone w przepisach o rachunkowości 3. |
| Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu 4. |
| finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący |
| wpływ na działalność emitenta i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a także |
| omówienie perspektyw rozwoju działalności emitenta przynajmniej w najbliższym roku obrotowym 5 |
| Sprawozdanie z sytuacji finansowej 4.1 |
| Charakterystykę zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa 4.2 |
| emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego |
| następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie |
| rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej 14 |
| Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony 5. |
| 18 |
| Zasady ładu korporacyjnego, od stosowania których odstąpiono 5.1. |
| Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i 6. |
| zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych |
| sprawozdań finansowych, |
| Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze 7. |
| wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, |
| liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym |
| . zgromadzeniu |
| Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, 8. |
| wraz z opisem tych uprawnień |
| Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie 9. |
| wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe |
| dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe |
| związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych, 27 |
| Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych 10. |
| . emitenta, |
| Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w 11 |
| szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji, |
| 12. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta, |
| Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i 13. |
| sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki |
| regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa, 29 |
| Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania 14. |
| organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów; 31 |
| Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania 15. |
| arbitrażowego lub organem administracji publicznej |
| Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich określeniem wartościowym i 16. |
| ilościowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w |
| sprzedaży emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym 34 |
| Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje 17. |
| o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub |
| więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej |
| 10% przychodów ze sprzedaży ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub |
| zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z emitentem |
| Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi 18. |
| umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (współnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub |
| kooperacji |
| Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz 19. o kreślenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, |
|---|
| wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego g rupąjednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania -46 |
| Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z 20. |
| p odmotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami |
| o kreślającymi charakter tych transakcji - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca |
| zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym 47 |
| Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących 21. |
| k redytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wy magalności 47 |
| Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem 22. |
| p ożyczek udzielonych jednostkom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i |
| yyysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności |
| 23. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze |
| szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta 47 W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem - opis wykorzystania przez 24. |
| emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności |
| 25. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej |
| publikowanymi prognozami wyników na dany rok |
| Ocenę, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym 26. |
| u względnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych |
| zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom 48 |
| Ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu 27. |
| do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności |
| 50 Ocenę czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z 28. |
| określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik 51 |
| Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową 51 29. |
| Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w 30. |
| przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich |
| odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie 51 |
| Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub 31. |
| premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, |
| zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, |
| należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących, bez względu |
| na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku 51 |
| W przypadku spółek kapitałowych - określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji 32. |
| (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób |
| zarządzających i nadzorujących emitenta (dla każdej osoby oddzielnie) |
| Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku 33. |
| których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych |
| akcjonariuszy i obligatariuszy |
| Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 34. |
| Informacje o dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania 35. |
| sprawozdań finansowych, o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub |
| 53. |
| Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub 36. |
| należnym za rok obrotowy odrębnie za: badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne usługi |
| poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego, usługi doradztwa podatkowego, pozostałe usługi. |
| Informacje należy podać także dla poprzedniego roku obrotowego, |
$\frac{1}{2}$
IZO - BLOK Spółka Akcyjna została przekształcona ze Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością z dniem 06.06.2011 roku na podstawie postanowienia Sądu.
Aktualnie jest wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Katowice - Wschód Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000388347.
Jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością IZO-BLOK był wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez ten sam Sąd Rejonowy pod numerem KRS 0000051092. Jeszcze wcześniejsza rejestracja -Rejestr Handlowy B pod numerem 15609.
Spółce nadano numer statystyczny REGON 276099042.
Siedziba Spółki obecnie mieści się przy ul. Kluczborskiej 11 w Chorzowie.
| Nazwa (firma) Spółki: | IZO-BLOK S.A. |
|---|---|
| Siedziba Spółki : | Miasto Chorzów |
| Forma prawna Spółki: | Spółka Akcyjna |
| Kraj siedziby: | Polska |
| Dane teleadresowe: | Ul. Kluczborska 11 |
| $41 - 503$ Chorzów | |
| Tel.: +48 (32) 77 25 701 | |
| Fax.: +48 (32) 77 25 700 | |
| E - mail: [email protected] | |
| Adres internetowy: www.izo-blok.pl |
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki wg statutu są:
| Nazwa | PKD |
|---|---|
| Produkcja płyt, arkuszy, rur i kształtek z tworzyw sztucznych, | 22.21.Z |
| Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych, | 22.22.Z |
| Produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych, | 22.29.Z |
| Produkcja narzędzi, | 25.73.Z |
| Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, | 77.3 |
| Naprawa, konserwacja i instalowanie maszyn, | 33 |
| Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne, | 71.12.Z |
| Transport Drogowy Towarów, | 49.41.Z |
| Działalność usługowa wspomagająca transport lądowy, | 52.21.Z |
| Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, |
77.22.Z |
| Pozostała działalność profesjonalna, naukowa i techniczna, gdzie indziej nie sklasyfikowana, |
74.90.Z |
| Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych, |
64.99.Z |
| Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych, |
64.19.Z |
| Kupno i sprzedaż nieruchomość na własny rachunek, | 68.10.Z |
| Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi. | 68.20.Z |
Podstawowym przedmiotem działalności IZO-BLOK S.A. jest wytwarzanie kształtek z polipropylenu spienionego $(EPP)$ .
Tworzywo posiada doskonałe właściwości fizyko-chemiczne, takie jak niska waga, znaczna odporność na
uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość. Spółka produkuje kształtki pod indywidualne zamówienia i projekty klientów w pełnym zakresie gęstości. Nieodłącznym procesem produkcji kształtek jest produkcja form (narzędzi do produkcji wyrobów gotowych), z których tworzone są kształtki.
Roczne sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015/2016 oraz okres porównawczy zostało sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie standardami MSR/MSSF.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego za wyjątkiem aktywów i zobowiązań finansowych (w tym instrumentów pochodnych) wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy"
Tabela: Wybrane pozycje ze Sprawozdania z całkowitych dochodów za lata obrotowe 2015/2016 oraz 2014/2015
| wersja kalkulacyjna | za okres: $01.05.2015 -$ 30.04.2016 |
za okres: $01.05.2014 -$ 30.04.2015 |
za okres: 01.05.2015 30.04.2016 |
za okres: 01.05.2014- 30.04.2015 |
|---|---|---|---|---|
| w tys. złotych | w tys. EURO | |||
| Przychody netto ze sprzedaży | 93859 | 79 669 | 21993 | 19 127 |
| Zysk (strata) brutto ze sprzedaży | 28 3 8 3 | 20 810 | 6651 | 4996 |
| Zysk (strata) ze sprzedaży | 14 0 78 | 10407 | 3 2 9 9 | 2498 |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 13470 | 9015 | 3 1 5 6 | 2 1 6 4 |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem | 6975 | 13575 | 1634 | 3 2 5 9 |
| Zysk (strata) netto | 5 3 0 2 | 10746 | 1 2 4 2 | 2580 |
| Liczba akcji (w szt.) | 1 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 |
| Zysk na jedną akcję (w zł) | 5,30 | 10,75 | 1,24 | 2,58 |
Poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów zostały przeliczone na euro według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski, obowiązujących na ostatní dzień każdego zakończonego miesiąca roku obrotowego:
| Rok obrotowy | Šredni kurs w okresie* |
|---|---|
| 12014/2015 | 4.1653 |
| 2015/2016 | 4.2677 |
Liczba akcji pozostaje na niezmienionym poziomie.
Wykres: Przychody netto ze sprzedaży w okresie roku obrotowego 2015/2016 oraz 2014/2015 (w tys. zł).
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 | Zmiana % w stosunku do poprzedniego roku obrotowego |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży produktów | 87 122 | 72751 | 19,8% |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 6505 | 6583 | $-1,2%$ |
| Przychody ze sprzedaży usług | 232 | 335 | $-30,7%$ |
| Razem przychody ze sprzedaży | 93 859 | 79 669 | 17,8% |
W okresie roku obrotowego 2015/2016 Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 93 859 tys. zł, co stanowiło wzrost względem 2014/2015 r. o 17,8%, kiedy to Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 79 669 tys. zł. Osiągnięty wzrost przychodów, związany był ze wzrostem przychodów ze sprzedaży produktów. Sprzedaż produktów dotyczyła przede wszystkim wytwarzanych przez Spółkę kształtek z polipropylenu spienionego (rynek automotive) oraz w mniejszym stopniu opakowań (rynek packaging).
Wskazane w tabeli powyżej przychody ze sprzedaży usług dotyczyły wynajmu pomieszczeń biurowych oraz refakturowania kosztów usług transportu, sortowania części, postoju samochodów transportowych oraz modyfikacji form.
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, dotyczyły przede wszystkim sprzedaży form, czyli narzędzi, przy pomocy których produkowane są wyroby gotowe, a także próbek tj. produktów prototypowych oraz opakowań (palety i kartony) wykorzystywanych w transporcie produktów do odbiorców, które Spółka nabywa na te potrzeby od zewnętrznych podmiotów. Jednakże kluczową rolę w wielkości osiąganych przychodów ze sprzedaży stanowiły przychody ze sprzedaży produktów, których udział w łącznej kwocie przychodów w roku 2015/2016 wyniósł 92,8% przy 91,3% w roku obrotowym 2014/2015.
Bezpośrednią przyczyną wzrostu przychodów ze sprzedaży w roku obrotowym 2015/2016 w stosunku do poprzedniego okresu był wzrost zamówień od dotychczasowych kontrahentów, będący rezultatem uruchomienia nowych projektów. Uruchomienie nowych projektów skutkowało wzrostem przychodów ze sprzedaży produktów tj. kształtek. Emitent uzyskuje przychody ze sprzedaży form projektowanych przez siebie na potrzeby realizacji produkcji określonego rodzaju kształtek, a wytwarzanych na zlecenie Spółki przez zewnętrze podmioty. Formy wskutek sprzedaży przez Emitenta stają się własnością odbiorców wyprodukowanych z nich kształtek.
Tabela: Struktura przychodów i kosztów z działalności finansowej w okresie 2015/2016 oraz 2014/2015 r. (w tys. zł).
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 |
|---|---|---|
| Przychody finansowe | 846 | 5 0 6 5 |
| Dywidendy i udziały w zyskach | ||
| Odsetki | 1 | |
| Zysk ze zbycia inwestycji | ||
| Aktualizacja wartości inwestycji | 3 1 3 0 | |
| Inne | 846 | 1934 |
| Koszty finansowe | 7342 | 506 |
| Odsetki | 357 | 220 |
| Strata ze zbycia inwestycji | ||
| Aktualizacja wartości inwestycji | 5 3 1 7 | 229 |
| Inne | 1668 | 57 |
W obszarze działalności finansowej w okresie roku obrotowego 2015/2016, Spółka odnotowała ujemny wynik. Przychody finansowe w kwocie 846 tys. zł dotyczyły zysku z realizacji walutowych kontraktów zabezpieczających. Wśród kosztów finansowych w roku 2015/2016 główna pozycja wynika z odwrócenia skutków wyceny na 30.04.2015 r. i ujecia wyceny na 30.04.2016 r. w łącznej kwocie 5.317 tys. zł, pozostałe pozycje to: odsetki w kwocie 357 tys. zł, inne koszty finansowe na łączną kwotę 1 668 tys. zł które dotyczyły 87 tys. zł różnice kursowe zrealizowane, 1 545 tys. zł różnice kursowe niezrealizowane (bilansowe), 30 tys. zł prowizje od uruchomienia kredytów oraz 6 tys. zł pozostałe.
Wykres: Zysk z działalności operacyjnej oraz zysk netto w latach 2015/2016 oraz 2014/2015 (w tys. zł)
Spółka zakończyła rok obrotowy 2015/2016 zyskiem brutto na poziomie 6 975 tys. zł, co oznaczało spadek w stosunku do roku poprzedniego o 48,6%.
Po uwzględnieniu obciążeń z tytułu podatku dochodowego, uzyskany zysk netto wyniósł 5 302 tys. zł, w poprzednim roku obrotowym 2014/2015 Spółka uzyskała 10 746 tys. zł zysku netto.
Tabela: Struktura kosztów z działalności operacyjnej w okresie lat obrotowych 2015/2016 oraz 2014/2015 (w tys. $z)$ .
| 2015/2016 | 2014/2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| Wyszczególnienie | tys. zł | % udział | tys. zł | % udział |
| Zmiana stanu produktów | $-636$ | $-0,80%$ | 173 | 0,25% |
| Koszt wytworzenia produktów (usług) na własne potrzeby |
$-1335$ | $-1,67%$ | $-981$ | $-1,42%$ |
| Amortyzacja | 3640 | 4,56% | 2457 | 3,55% |
| Zużycie materiałów i energii | 48 5 5 5 | 60,86% | 44 388 | 64,09% |
| Usługi obce | 8754 | 10,97% | 6603 | 9,53% |
| Podatki i opłaty | 640 | 0,80% | 308 | 0,45% |
| Wynagrodzenia | 12 4 5 0 | 15,61% | 8820 | 12,73% |
| Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia | 2509 | 3,15% | 1952 | 2,82% |
| Pozostałe koszty rodzajowe | 1032 | 1,29% | 729. | 1,05% |
| Wartość sprzedanych towarów i materiałów | 4 1 7 1 | 5,23% | 4812 | 6,95% |
| Razem koszty operacyjne | 79781 | 100,00% | 69 261 | 100,00% |
Wzrostowi przychodów ze sprzedaży towarzyszył wzrost kosztów z działalności operacyjnej, które to koszty w roku obrotowym 2015/2016 wyniosły 79 781 tys. zł, co oznaczało wzrost w stosunku do roku poprzedniego o 15,2%.
Głównym składnikiem w pozycji kosztów z działalności operacyjnej w badanym okresie historycznych informacji finansowych były koszty zużycia materiałów i energii. Udział tej pozycji w łącznej sumie kosztów z działalności operacyjnej wyniósł w latach 2015/2016 i 2014/2015 odpowiednio 60,9% i 64,1%. W roku obrotowym 2015/2016 w stosunku do roku poprzedniego wzrost tych kosztów wyniósł 9,4%. Jest to efekt jaki towarzyszy wzrostowi przychodów ze sprzedaży produktów obserwowanemu w okresie objętym informacjami finansowymi. Na koszty zużycia energii wpływ miały opłaty za energię elektryczną, gaz oraz parę technologiczną. Koszty zużycia materiałów kształtowane są przede wszystkim przez zużycie surowców oraz komponentów i akcesoriów.
Istotną pozycją w łącznej sumie kosztów operacyjnych były usługi obce, których udział w łącznej sumie kosztów operacyjnych wyniósł 11,0% w roku obrotowym 2015/2016 oraz 9,5% w roku obrotowym 2014/2015. W okresie roku obrotowego 2015/2016 nastąpił wzrost kosztów usług obcych w stosunku do roku poprzedniego o 32,6%. Najbardziej istotną pozycją w odniesieniu do usług obcych były koszty transportu, które w roku 2015/2016 wyniosły 4 107 tys. zł. Spółka zapewnia swoim kontrahentom transport zamówionych wyrobów.
W okresie roku obrotowego 2015/2016 wzrosły również koszty wynagrodzeń. Wzrost ten wyniósł 41,0% w stosunku do roku poprzedniego i spowodowany był przede wszystkim wzrostem zatrudnienia w związku z uruchomieniem zakładu w Chorzowie przy ul. Kluczborskiej 11. Udział tej pozycji kosztów w łącznej sumie kosztów operacyjnych wyniósł w roku obrotowym 2015/2016 15,6%, a w roku obrotowym 2014/2015 było to 12,7%.
W rezultacie Spółka w roku obrotowym 2015/2016 wypracowała zysk na działalności operacyjnej (EBIT) w wysokości 13 470 tys. zł, uzyskując tym samym rezultat wyższy od osiągniętego w poprzednim roku obrotowym o 49,4%.
Tabela: Wybrane pozycje z bilansu Spółki za lata obrotowe 2015/2016 oraz 2014/2015
| 30.04.2016 | 30.04.2015 | 30.04.2016 | 30.04.2015 | |
|---|---|---|---|---|
| Aktywa | w tys. złotych | w tys. EURO | ||
| Aktywa trwałe | 55 092 | 45719 | 12499 | 11 3 35 |
| Wartości niematerialne i prawne | 2.533 | 342 | 575 | 85 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 50 605 | 45 141 | 11 481 | 11 191 |
| Nieruchomości inwestycyjne | ||||
| Aktywa finansowe | ||||
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 619 | 140 | ||
| Pozostałe aktywa | 1 3 3 4 | 236 | 303 | 59 |
| Aktywa obrotowe | 35 24 3 | 33 622 | 7 995 | 8 3 3 5 |
| Zapasy | 7702 | 7897 | 1747 | 1958 |
|---|---|---|---|---|
| Należności z tytułu dostaw i usług | 23 542 | 15 5 70 | 5 3 4 1 | 3860 |
| Pozostałe należności | 1 3 8 2 | 1709 | 313 | 424 |
| Aktywa finansowe | ∩ | 3 1 3 0 | Ω | 776 |
| Środki pieniężne | 1424 | 3456 | 323 | 857 |
| Pozostałe aktywa | 1 1 9 4 | 1860 | 271 | 461 |
| Aktywa razem | 90 335 | 79341 | 20494 | 19670 |
| Pasywa | w tys. złotych | w tys. EURO | ||
| Kapitał (Fundusz) własny | 54 296 | 48 984 | 12 3 18 | 12 144 |
| Kapitał podstawowy | 10 000 | 10 000 | 2 2 6 9 | 2 4 7 9 |
| Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej (agio) |
3587 | 3587 | 814 | 889 |
| Kapitał zapasowy | 32 946 | 21726 | 7474 | 5 3 8 6 |
| Zyski zatrzymane / Straty niepokryte | 2 4 6 2 | 2925 | 559 | 725 |
| Zysk (Strata) netto | 5 3 0 2 | 10746 | 1 2 0 3 | 2664 |
| DE TERRETA ELP Zobowiązania |
36039 | 30 357 | 8176 | 7526 |
| Zobowiązania długoterminowe | 15 138 | 14 0 45 | 3434 | 3482 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 20 901 | 16 3 12 | 4 7 4 2 | 4 0 4 4 |
| Pasywa razem | 90335 | 79341 | 20494 | 19670 |
Poszczególne pozycje bilansu przeliczono na EURO według średniego kursu obowiązujący na dany dzień bilansowy, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski:
| Rok obrotowy | Kurs na ostatni dzień okresu |
|---|---|
| 2014/2015 | 4,0337 |
| 2015/2016 | 4.4078 |
Tabela: Wybrane pozycje z bilansu z Spółki za lata obrotowe 2015/2016 oraz 2014/2015 - aktywa (w tys. zł)
| Wyszczególnienie | Na dzień | Udział (%) | Na dzień | Udział (%) |
|---|---|---|---|---|
| 30.04.2016 r. | 30.04.2015 r. | |||
| 다는 지역자 발표 Aktywa trwałe |
55 092 | 61% | 45719 | 58% |
| Wartości niematerialne i prawne | 2533 | 3% | 342 | 0% |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 50 605 | 56% | 45 141 | 57% |
| Nieruchomości inwestycyjne | 0 | 0% | 0 | 0% |
| Aktywa finansowe | 0 | 0% | 0 | 0% |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
619 | 1% | $\circ$ | 0% |
| Pozostałe aktywa | 1 3 3 4 | 1% | 236 | 0% |
| e ego Aktywa obrotowe |
35 243 | 39% | 33 621 | 42% |
| Zapasy | 7702 | 9% | 7897 | 10% |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 23542 | 26% | 15 5 70 | 20% |
| Pozostałe należności | 1 3 8 2 | 2% | 1709 | 2% |
| Aktywa finansowe | 0 | 0% | 3 1 3 0 | 4% |
| Środki pienięzne | 1424 | 2% | 3456 | 4% |
| Pozostałe aktywa | 1 1 9 4 | 1% | 1860 | 2% |
| Aktywa razem | 90 335 | 100% | 79341 | 100% |
Na koniec roku obrotowego 2015/2016 suma bilansowa Spółki zamknęła się kwotą 90 335 tys. zł i była o 10 995 tys. zł większa od sumy bilansowej z 30 kwietnia 2015 r., co stanowiło wzrost względem poprzedniego roku obrotowego o 13,9%. Na wzrost wartości aktywów przede wszystkim wpływ miał wzrost aktywów trwałych poprzez wzrost wartości rzeczowych aktywów trwałych (aktywa trwałe wzrosły o 9 373 tys. zł). Natomiast w pasywach najistotniejsze zmiany nastąpiły w wielkości kapitału własnego wzrost o 10,8% (5 312 tys. zł); wielkość zobowiązań uległa zwiększeniu o 18,7% (o 5 682 tys. zł).
Najwiekszy udział w strukturze aktywów trwałych miały rzeczowe aktywa trwałe; na koniec roku obrotowego 2015/2016 ich wartość wyniosła 50 605 tys. zł i było to 91,9% ogólnej wartości aktywów trwałych natomiast na koniec roku obrotowego 2014/2015 wartość ta wyniosła 45 141 tys. zł, co stanowiło 98,7% aktywów trwałych. Wzrost tej pozycji w bilansie Spółki wynikał z poniesionych w zakończonym 30 kwietnia 2016 r. roku obrotowym nakładów na rzeczowe aktywa trwałe, przede wszystkim w zakresie maszyn i urządzeń.
Wartość środków trwałych w budowie na koniec roku obrotowego 2015/2016 wyniosła 4 171 tys. zł, natomiast na koniec 2014/2015 1 270 tys. zł. Głównym powodem wzrostu wartości tej pozycji były inwestycje związane z kotłownią w Chorzowie przy ul. Legnickiej.
W strukturze aktywów obrotowych największą pozycję stanowiły należności krótkoterminowe, które na koniec roku obrotowego 2015/2016 wyniosły 23 542 tys. zł, co stanowiło 66,8% łącznej wartości aktywów obrotowych na zakończenie tego okresu, natomiast w dniu 30 kwietnia 2015 r. należności krótkoterminowe wyniosły 15 570 tys. zł i stanowiły 46,3% aktywów obrotowych. W porównaniu z poprzednim rokiem obrotowym nastąpił znaczny wzrost który związany był ściśle ze wzrostem wielkości sprzedaży odnotowanym w okresie roku obrotowego 2015/2016.
Spółka prowadzi bardzo ostrożną politykę wyceny aktywów i bardzo wcześnie tworzy odpisy aktualizujące ich wartość, co jest konsekwencją przyjętej polityki rachunkowości. Zgodnie z tą polityką, odpisy aktualizujące wartość należności tworzone są z uwzględnieniem prawdopodobieństwa ich zapłaty oraz okresu ich przeterminowania; na należności przeterminowane powyżej 6 miesięcy i więcej tworzony jest odpis uwzględniający 100% ich wartości. Podobne podejście jest stosowane przy aktualizacji wartości zapasów towarów, materiałów, półwyrobów oraz wyrobów gotowych. Odpisy aktualizujące ich wartość ustalane są na podstawie przeglądu stanów magazynowych i tworzone od zapasów zalegających w magazynie powyżej 6 miesięcy.
Na dzień bilansowy 30.04.2016 r. odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług wyniosły 1 597 tys. zł.
Odpisy aktualizujące wartość wyrobów gotowych i półwyrobów na dzień bilansowy 30.04.2016 roku wyniosły 181 tys. zł, podczas gdy w roku 2014/2015 wartość nowych odpisów aktualizujących zapasy wyniosła 76 tys. zł. Wśród tych zapasów znajdowały się przede wszystkim półwyroby związane z odwołanymi zamówieniami oraz ilości resztkowe wyrobów gotowych i półwyrobów pozostałych po zakończonych projektach lub produkcjach jednorazowych, a także komponenty. W odniesieniu do części z nich możliwe jest wykorzystanie z uwagi na występujące zamówienia części zapasowych wytwarzanych z wykorzystaniem tych zapasów lub też jak, w przypadku większości komponentów, dotyczą projektów znajdujących się obecnie w fazie uruchomienia.
Udział zapasów w aktywach obrotowych na koniec roku obrotowego 2015/2016 w stosunku do roku poprzedniego wartościowo nie uległ dużej zmianie (spadek o 195 tys. zł). Na wielkość pozycji zapasów wpływ miała przede wszystkim duża liczba projektów realizowanych przez Spółkę na rzecz swoich kontrahentów. Aby móc zapewnić ciągłość produkcji i dostaw w zakresie uruchomionych projektów, z uwagi na ograniczoną liczbę posiadanych maszyn, konieczne jest zapewnienie stosownej wielkości zapasów.
Na koniec roku obrotowego 2015/2016 wartość środków pieniężnych wyniosła 1 424 tys. zł i obejmowała gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych.
Na dzień 30.04.2016 r. pozostałe aktywa wyniosły 1 194 tys. złotych i w porównaniu z zeszłym rokiem obrotowym spadły o 35,8%. W pozostałych aktywach główną część stanowią rozliczenia międzyokresowe dotyczące zakupu opakowań (kontenerów) używanych do wysyłki produktów.
| Na dzień | Na dzień | |||
|---|---|---|---|---|
| Wyszczególnienie | 30.04.2016 r. | Udział (%) | 30.04.2015 r. | Udział (%) |
| Kapitał (Fundusz) własny | 54 296 | 60,1% | 48 9 84 | 61,7% |
| Kapitał podstawowy | 10 000 | 11,1% | 10 000 | 12,6% |
| Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej (agio) |
3587 | 4,0% | 3587 | 4,5% |
| Kapitał zapasowy | 32 946 | 36,5% | 21726 | 27,4% |
| Zyski zatrzymane / Straty niepokryte | 2462 | 2,7% | 2925 | 3,7% |
| Zysk (Strata) netto | 5 3 0 2 | 5,9% | 10746 | 13,5% |
| Zobowiązania | 36 0 39 | 39,9% | 30 357 | 38,3% |
| Zobowiązania długoterminowe | 15 1 38 | 16,8% | 14 0 45 | 17,7% |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 20 901 | 23,1% | 16 3 12 | 20,6% |
| Pasywa razem | 90 335 | 100,0% | 79 341 | 100,0% |
Wartość kapitału własnego w roku obrotowym 2015/2016 w porównaniu do poprzedniego okresu wzrosła z 48 984 tys. zł do 54 296 tys. zł w związku z przeznaczeniem całego zysku netto z wcześniejszego roku obrotowego na kapitał zapasowy, osiągnięcie w tym okresie zysku netto na poziomie 5 302 tys. zł, który w porównaniu z zeszłym rokiem zmniejszył się o 50,7 %.
W bilansie na koniec roku obrotowego 2015/2016 wartość kapitału własnego stanowiła 60,1% sumy bilansowej.
Wykres - Kapitał własny oraz zobowiązania w okresie lat obrotowych 2015/2016 i 2014/2015 (w tys. zł)
Na dzień 30.04.2016 r. zobowiązania stanowiły 39,9% sumy bilansowej. Na koniec roku obrotowego 2014/2015 udział zobowiązań w sumie bilansowej to 38,3%.
W roku obrotowym 2015/2016 wartość zobowiązań krótkoterminowych wzrosła do 20 901 tys. zł, zobowiązania długoterminowe w tym okresie, z uwagi na wzrost wartości leasingów, wzrosły do 15 138 tys. zł. Na koniec 2014/2015 wartość zobowiązań krótkoterminowych wyniosła 16 312 tys. zł, natomiast wartość zobowiązań długoterminowych 14 045 tys. zł.
W roku 2015/2016 nastąpił wzrost wartości zobowiązań o 18,7% w stosunku do 30 kwietnia 2015 r., na co wpływ miał przede wszystkim: wzrost zadłużenia z tytułu leasingu finansowego oraz operacyjnego w związku z inwestycjami w maszyny i urządzenia dla zakładu przy ul. Kluczborskiej (m.in. dwie maszyny do produkcji kształtek EPP, regały magazynowe); wzrost rezerw na świadczenia pracownicze.
Na dzień 30.04.2016 r. rezerwy na świadczenia pracownicze wyniosły 2 841 tys. złotych. Znaczny wzrost rezerw na świadczenia pracownicze spowodowany został głównie przez: rezerwę na niewykorzystane urlopy pracownicze w kwocie 371 tys. złotych, rezerwę na świadczenia z tytułu programu motywującego dla kadry menedżerskiej w kwocie 2 158 tys. złotych.
Zobowiązania długoterminowe w porównaniu z rokiem ubiegłym wzrosły o 7,8% zmiana ta związana była ze wzrostem zobowiązań z tytułu leasingów o kwotę 1 615 tys. zł.
Natomiast zobowiązania krótkoterminowe w porównaniu z rokiem ubiegłym wzrosły o kwotę 4 589 tys. zł w związku ze wzrostem: rezerw na świadczenia pracownicze o kwotę 910 tys. zł, zobowiązań leasingowych o 821 tys. zł, pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę 2 187 tys. zł (ujęcie wyceny transakcji forward na dzień bilansowy), zobowiązań z tytułu podatku dochodowego o kwotę 1 011 tys. zł.
| za okres: 01.05.2015- 30.04.2016 |
za okres: 01.05.2014- 30.04.2015 |
za okres: 01.05.2015- 30.04.2016 |
za okres: 01.05.2014- 30.04.2015 |
|
|---|---|---|---|---|
| w tys. zł | w tys. euro | |||
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 10 302 | 9715 | 2414 | 2332 |
| Zysk brutto | 6975 | 13575 | 1634 | 3 2 5 9 |
| Korekty razem: | 3327 | $-3860$ | 780 | $-927$ |
| Amortyzacja | 3640 | 2457 | 853 | 590 |
| Zyski/Straty z tytułu różnic kursowych | 846 | $-1960$ | 198 | $-471$ |
| Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) | 357 | 217 | 84 | 52 |
| Zysk (Strata) z działalności inwestycyjnej | 5 3 1 8 | $-3058$ | 1 2 4 6 | $-734$ |
| Zmiana stanu rezerw | 1919 | 697 | 450 | 167 |
| Zmiana stanu zapasów | 195 | $-28$ | 46 | $-7$ |
| Zmiana stanu należności | -9787 | $-2295$ | $-2293$ | $-551$ |
| Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) |
557 | 1 1 4 1 | 130 | 274 |
| Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych | 986 | $-1030$ | 231 | $-247$ |
| Inne korekty | $-567$ | 0 | $-133$ | 0 |
| Zapłacony podatek dochodowy | $-139$ | 0 | $-33$ | $\mathbf 0$ |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | $-7587$ | $-6752$ | $-1778$ | $-1621$ |
| Woływy | 1050 | 1776 | 246 | 426 |
| Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych |
77 | 477 | 18 | 114 |
| Wpływy aktywów finansowych | $\Omega$ | 0 | 0 | $\theta$ |
| Inne wpływy inwestycyjne | 973 | 1 2 9 9 | 228 | 312 |
| Wydatki | 8637 | 8528 | 2024 | 2047 |
| Nabycie wartości niematerialnych i prawnych i rzeczowych aktywów trwałych |
7532 | 8467 | 1765 | 2033 |
| Wydatki na aktywa finansowe | 0 | $\Omega$ | $\Omega$ | $\mathbf{0}$ |
| Inne wydatki inwestycyjne | 1 1 0 5 | 60 | 259 | 15 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | $-4753$ | $-539$ | $-1114$ | $-129$ |
| Wpływy | 2069 | 10 986 | 485 | 2638 |
| Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału |
0 | $\Omega$ | ||
|---|---|---|---|---|
| Kredyty i pożyczki (otrzymane) | 1 1 5 0 | 9552 | 269 | 2 293 |
| Inne wolywy finansowe | 919 | 1435 | 215 | 344 |
| Wydatki | 6821 | 11525 | 1598 | 2767 |
| Spłaty kredytów i pożyczek | 3515 | 9619 | 824 | 2 3 0 9 |
| Płatności z umów leasingu finansowego | 2 2 8 5 | 1422 | 536 | 341 |
| Odsetki (zapłacone) | 357 | 217 | 84 | 52 |
| Inne wydatki finansowe | 664 | 268 | 156 | 64 |
| Przepływy pieniężne netto | $-2038$ | 2424 | -478 | 582 |
| Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych | $-2032$ | 2436 | $-476$ | 585 |
| - w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych |
6 | 11 | 3 | |
| Środki pieniężne na początek okresu | 3437 | 1013 | 805 | 243 |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 1 3 9 9 | 3437 | 328 | 825 |
Poszczególne pozycie rachunku przepływów pienieżnych zostały przeliczone na euro według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca roku obrotowego:
| Rok obrotowy | Šredni kurs w okresie* |
|---|---|
| 2014/2015 | 4,1653 |
| 2015/2016 | 4.2677 |
W okresie roku obrotowego 2015/2016 Spółka uzyskała zysk brutto w wysokości 6 975 tys. zł, który podlegał w tym okresie korektom w łącznej wysokości 3 327 tys. zł. Na wartość korekt składały się: amortyzacja 3 640 tys. zł, zyski z tytułu różnic kursowych 846 tys. zł, odsetki i udziały w zyskach 357 tys. zł, strata z działalności inwestycyjnej 5 318 tys. zł, zmiana stanu rezerw 1 919 tys. zł, zmiana stanu zapasów 195 tys. zł, zmiana stanu należności – 9 787 tys. zł, zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych 557 tys. zł, zmiana stanu rozliczeń między okresowych 986 tys. zł., zapłacony podatek dochodowy -139 tys. zł oraz inne korekty – 567 tys. zł. W efekcie przepływy z działalności operacyjnej w roku obrotowym 2015/2016 były dodatnie 10 302 tys. zł.
W tym samym okresie działalność inwestycyjna wygenerowała ujemne przepływy pieniężne w wysokości -7 587 tys. zł, na co złożyły się wydatki na nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 7 532 tys. zł, inne wydatki inwestycyjne w kwocie 1 105 tys. zł. Wpływy z działalności inwestycyjnej w łącznej kwocie 1 050 tys. zł. dotyczyły: zbycia rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 77 tys. zł. (zbycie działki gruntowej) oraz innych wpływów inwestycyjnych dotyczących rozliczenia transakcji typu forward na łączną kwote 973 tys. zł.
Działalność finansowa w roku obrotowym 2015/2016 wygenerowała ujemne przepływy w wysokości - 4 753 tys. zł, co wynikało z osiągnięcia wpływów z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek oraz wydatków przeznaczonych z tytułu spłat kredytów i pożyczek, płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego oraz wydatków na odsetki.
W roku obrotowym 2015/2016 Spółka IZO-BLOK S.A. poprzez działalność operacyjną, inwestycyjną oraz finansową wygenerowała ujemne przepływy pieniężne w wysokości - 2 038 tys. zł, a wartość środków pieniężnych na koniec okresu wyniosła 1 399 tys. zł.
W okresie roku obrotowego 2014/2015 Spółka uzyskała zysk brutto w wysokości 13 575 tys. zł, który podlegał w tym okresie korektom w łącznej wysokości – 3 860 tys. zł. Na wartość korekt składały się: amortyzacja 2 457 tys. zł, straty z tytułu różnic kursowych – 1 960 tys. zł, odsetki i udziały w zyskach 217 tys. zł, zysk z działalności inwestycyjnej - 3 058 tys. zł, zmiana stanu rezerw 697 tys. zł, zmiana stanu zapasów - 28 tys. zł, zmiana stanu należności - 2 295 tys. zł, zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych 1 141 tys. zł, zmiana stanu rozliczeń miedzy okresowych - 1 030 tys. zł.
W efekcie w roku obrotowym 2014/2015 przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej były dodatnie i wyniosły 9 715 tys. zł.
W tym samym okresie działalność inwestycyjna wygenerowała ujemne przepływy pieniężne w wysokości – 6 752 tys. zł, na co złożyły się wydatki na nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 8 467 tys. zł oraz inne wydatki inwestycyjne w wysokości 60 tys. zł, natomiast wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 477 tys. zł oraz inne wpływy inwestycyjne 1 299 tys. zł.
Działalność finansowa w roku obrotowym 2014/2015 wygenerowała ujemne przepływy w wysokości 539 tys. zł. Osiągnięte wpływy z tytułu działalności finansowej objęły wpływy z zaciągniętych kredytów i pożyczek w kwocie 9552 tys. zł. oraz inne wpływy finansowe w kwocie 1 435 tys. zł. Na wydatki z działalności finansowej złożyły się spłaty kredytów i pożyczek w kwocie 9 619 tys. zł, płatności zobowiązań z tytułu leasingu w kwocie 1 422 tys. zł, wydatki na odsetki w kwocie 217 tys. zł oraz inne wydatki finansowe w wysokości 268 tys. zł.
W roku obrotowym 2014/2015 Spółka poprzez działalność operacyjną, inwestycyjną oraz finansową wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne w wysokości 2 424 tys. zł, a wartość środków pieniężnych na koniec okresu wyniosła 3 437 tys. zł.
Kapitał własny na dzień 30.04.2016 r. zamknął się kwotą 54 296 tys. zł, co stanowi wzrost o 10,8 % w porównaniu ze stanem na dzień 30.04.2015 r. Zmiana wartości kapitału własnego Spółki jest wynikiem uzyskania zysku netto w wysokości 5 302 tys. zł.
4.2 Charakterystykę zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej
Rozwój IZO-BLOK S.A. warunkują czynniki zewnętrzne, niezależne od Spółki, jak i wewnętrzne – ściśle związane z jej działalnością. Wymienione poniżej czynniki są jednymi z ważniejszych, jakie wywierają istotny wpływ na rozwój Spółki w perspektywie najbliższego roku obrotowego.
Na działalność operacyjną Emitenta mogą mieć wpływ zmiany zachodzące w gospodarce krajowej, które dotyczą ogółu podmiotów gospodarczych działających na rynku krajowym. Działalność Emitenta narażona jest m.in. na zmiany kursu walut, zmiany stóp procentowych, zmiany cen surowców czy wahania koniunktury gospodarczej i związane z nimi zmiany tempa wzrostu PKB, inflacji, bezrobocia. Również elementy polityki rządowej dotyczące regulacji prawnych, w szczególności w zakresie regulacji podatkowych, czy też zmiany legislacyjne związane z implementacją przepisów Unii Europejskiej dotyczących ochrony środowiska mogą mieć wpływ na działalność operacyjną Emitenta.
Ponadto planowana akwizycja SSW PearlFoam, która stanowi istotny krok w strategicznym rozwoju Spółki, w perspektywie długoterminowej będzie mieć wpływ na działalność operacyjną Emitenta, a przede wszystkim na wysokość przychodów Spółki, optymalizację kosztową, rozszerzenie portfela klientów Spółki oraz zwiększenie udziału w rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP, co pozwoli uzyskać pozycję lidera na rynku europejskim.
Emitent, od momentu powstania w 1998 roku, konsekwentnie realizuje strategie rozwoju. Jednym z jej elementów jest zwiększanie udziału w rynku poprzez rozwój organiczny oraz zastosowanie strategii fuzji i przejęć. W marcu 2016 roku Spółka podpisała z niemieckim funduszem SSW Industries umowę SPA (Share Purchase Agreement) w sprawie nabycia 100% udziałów spółki SSW PearlFoam będącej największym,
bezpośrednim konkurentem IZO-BLOK na europejskim rynku przetwórstwa EPP. Umowa ma charakter warunkowy. Po spełnieniu przez Strony obustronnych zobowiązań, IZO-BLOK będzie mógł utworzyć Grupę Kapitałową, która będzie posiadać około 25% udział w europejskim rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP głównie dla przemysłu motoryzacyjnego (aktualny udział IZO-BLOK w rynku wynosi około 10%, SSW PearlFoam około 15%).
Oznacza to, że po utworzeniu Grupy Kapitałowej, IZO-BLOK zostanie liderem europejskiego rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP.
Celem strategicznym dla planowanej Grupy Kapitałowej IZO-BLOK jest stworzenie wiodącej w Europie oraz liczącej się w świecie, globalnej firmy specjalizującej się w przetwórstwie spienionych tworzyw sztucznych ze szczególnym uwzględnieniem przetwórstwa polipropylenu spienionego (EPP). Wzrost wartości Grupy będzie możliwy dzięki zachowaniu pełnej elastyczności, szybkości działania, oraz wysokim standardom jakości, które jak wskazuje aktualne doświadczenie obu firm, umożliwiają spełnianie oczekiwań i wymagań klientów, budując tym samym solidne fundamenty wzajemnie korzystnych i długoterminowych relacji.
Emitent wyodrębnił 7 celów operacyjnych, których realizacja zapewni powodzenie głównego celu strategicznego.
Emitent oraz SSW PearlFoam bezpośrednio konkurują ze sobą na rynku EPP od wielu lat. Zgodnie z szacunkami Zarządu Emitenta, SSW PearlFoam z udziałem około 15% zajmuje pierwszą pozycję, a IZO-BLOK z udziałem około 10% drugą pozycję na europejskim rynku pod względem ilości przetworzonego surowca. Zasadniczym kierunkiem strategii jest możliwie jak największa dywersyfikacja produkcji oraz zaistnienie i umocnienie pozycji firmy w obszarze rozwoju projektów. Zakup SSW PearlFoam pozwoli IZO-BLOK na zwiększenie udziału w rynku do poziomu około 25%, a tym samym na istotne zwiększenie skali działania zarówno pod względem geograficznym jak i produkcyjnym. Obie spółki posiadają w chwili obecnej takich samych klientów w obszarze TIER 1 i TIER 2, jednak z różnym ich procentowym udziałem w sprzedaży. Po połączeniu wielkość sprzedaży do tych klientów sumarycznie wzrośnie, gdyż z powodu specyfiki działalności wytwarzania kształtek z EPP dla branży automotive, zarówno Emitent jak i SSW PearlFoam wytwarzają dla tych klientów wiele rodzajów produktów do różnych typów marek samochodów. Ponadto SSW PearlFoam posiada klientów, którzy dotychczas nie znajdowali się w portfolio Emitenta. Utworzenie Grupy Kapitałowej, umożliwi Emitentowi zagospodarowanie obszaru współpracy m.in. z koncernem BMW. Lokalizacja spółki SSW PearlFoam na terytorium Niemiec stworzy Emitentowi potencjalną możliwość zawalczenia o klientów, którzy jak do tej pory nie byli częścią portfolio żadnej ze spółek. Mowa tutaj o takich podmiotach, jak Daimler, czy podmioty z rynku francuskiego: PSA Group (marki Peugeot, Citroën, DS) oraz Renault. Niezwykle istotnym elementem przybliżającym Emitenta do osiągniecia pozycji lidera rynku europejskiego, jest fakt posiadania własnego surowca. W praktyce oznacza to znaczącą dywersyfikację ryzyka związanego z uzależnieniem się od głównych dostawców surowca oraz optymalizację kosztową. Zamiarem Emitenta jest, by wraz z nowymi projektami, w porozumieniu z klientami, dążyć do zwiekszania udziału własnego surowca w całkowitej produkcji kształtek. Grupą docelową pozostaną firmy związane z przemysłem motoryzacyjnym, logistyką oraz branżą opakowań ochronnych. Będą to przede wszystkim firmy posiadające ogromny potencjał finansowy i ekonomiczny, często o zasięgu głobalnym o silnej pozycji przetargowej. W ciągu najbliższych lat Emitent, przy zachowaniu pozycji europejskiego lidera EPP, zamierza rozwijać się w tempie tożsamym z rynkowym, które szacowane jest w Europie na poziomie około 8% rocznie. Należy zauważyć, że ugruntowanie pozycji Grupy Kapitałowej IZO-BLOK w Europie i jej stabilny wzrost wraz z rynkiem europejskim, stwarzają solidne podstawy do tego, by konkretyzować w odpowiednim czasie plany związane z ekspansją na rynek azjatycki, gdzie tylko do 2019 roku prognozowany jest wzrost wykorzystania EPP na poziomie prawie 50%.
Zgodnie z przyjętą strategią, w ramach Grupy Kapitałowej IZO-BLOK, Emitent planuje osiągnąć operacyjne efekty synergii na czterech poziomach:
Dysponując szeroką ofertą produkowanych kształtek i wieloletnimi relacjami z klientami TIER 1 i TIER 2, Grupa Kapitałowa Emitenta będzie w stanie w pełni sprostać oczekiwaniom klientów co do technologii i jakości dostarczanych produktów. Dodatkowo w porozumieniu z klientami, Emitent będzie dążył przy uruchamianiu nowych projektów do zwiększenia udziału własnego surowca (pozyskanego dzięki przejęciu SSW PearlFoam) w produkowanych kształtkach zapewniających bezpieczeństwo bierne (elementy te nie stanowią składowej części samochodu testowanych w testach zderzeniowych). Emitent planuje również zwiększenie swojego udziału w projektach związanych z produkcją siedzeń, co jest tym bardziej istotne, że tego typu zlecenia z uwagi na konieczność łączenia EPP z metalowymi komponentami, cechuje większy stopień skomplikowania i zaawansowania technologicznego a tym samym wyższa marżowość. Należy zwrócić uwagę, że na poziomie produktu, połączenie dwóch największych podmiotów na rynku EPP wyeliminuję element presji ze strony klientów na obniżanie cen. Zamiarem Emitenta jest utrzymanie takiego stanu i kontynuowanie zrównoważonej polityki cenowej wobec klientów.
W ramach Grupy Kapitałowej, Emitent będzie posiadał mocno zdywersyfikowane portfolio klientów, zarówno w obszarze TIER1 jak i TIER 2, co będzie stanowić istotny wyróżnik na tle rynku. Z posiadanej przez Emitenta wiedzy wynika, że podmioty konkurencyjne zazwyczaj skupiają swoją aktywność biznesową na rynku ich pochodzenia. W przypadku Emitenta tego typu podejście nie ma zastosowania. Emitent obecny jest na większości rynków europejskich a dzięki przejęciu SSW PearlFoam z ugruntowaną pozycją na rynku niemieckim bedzie miał szansę oferować swoje produkty takim podmiotom, jak Daimler oraz zaistnieć na do tej pory niezagospodarowanym rynku francuskim, oferując swoje produkty do takich podmiotów jak PSA Group (marki Peugeot, Citroën, DS) oraz Renault. Po finalizacji przejęcia, bliżej będzie Emitentowi dostarczać produkty do fabryk tych podmiotów, co znacznie ułatwi nawiązanie relacji handlowych. W dalszym horyzoncie czasowym, realizacja tak obranej strategii oznacza doskonałe przygotowanie na poziomie operacyjnym i finansowym do wyjścia poza rynek europejski, a tym samym brak ograniczeń w zakresie globalnego rozwoju.
W ramach Grupy Kapitałowej, Emitent będzie dysponował ponad 80 maszynami zlokalizowanymi w 4 zakładach produkcyjnych (1 zakład na terenie Niemiec z 60 maszynami, 3 zakłady na terenie Polski z 21 maszynami). Celem na lata 2016/2017 jest dalszy rozwój poprzez pozyskiwanie nowych kontraktów, które pozwolą wypełnić moce trzeciego zakładu produkcyjnego w Polsce. Spółka w Niemczech będzie utrzymywać aktualny poziom produkcji i koncentrować się na optymalizacji procesów oraz odnowieniu majątku produkcyjnego, gdyż część parku technologicznego wymaga zastąpienia maszynami o wyższej jednostkowej mocy przerobowej niż obecne. Emitent planuje w cyklach rocznych zastępowanie małych maszyn, dużymi (1 duża maszyna będzie zastępować 2 małe maszyny). Spółka zamierza w latach 2016–2019 wydawać rocznie na ten cel około 1 mln EUR. Stare maszyny będą złomowane lub odsprzedawane innym podmiotom. Dzięki temu zakład w Niemczech zyska również bardzo mu potrzebną powierzchnię magazynową.
W chwili obecnej każda ze spółek – co uwarunkowane jest profilem zamówień, stanem ich realizacji oraz możliwościami technicznymi maszyn – produkuje innego rodzaju elementy z EPP. Emitent planuje jednak szczegółowy przegląd projektów, tak aby maksymalnie zoptymalizować koszty i efektywność produkcji. Mowa tutaj o takich obszarach, jak relokacja urządzeń technologicznych do produkcji surowca, zarządzanie łańcuchem dostaw, czy zarządzanie procesami produkcyjnymi. Na przykład projekty wielkogabarytowe, tj. jak siedzenia realizowane dla klientów znajdujących się bliżej zakładu w Niemczech, mogłyby być realizowane w niemieckim zakładzie, co zmniejszyłoby m.in. znacząco koszty logistyczne.
Emitent planuje zwiększenie automatyzacji procesów produkcji w obrębie całej Grupy Kapitałowej Emitenta, a w związku z planami zwiększenia udziałów w projektach związanych z produkcją siedzeń, zakup nowych linii technologicznych dedykowanych tego typu projektom.
d) Poziom administracji i IT
Emitent zamierza zoptymalizować wykorzystanie zasobów administracyjnych i posiadanych w ramach Grupy systemów IT, szczególnie w obszarze wykorzystania systemów ERP, czy oprogramowania typu CAD i CAM. Procesy produktowe będą mogły być dzięki temu zintegrowane i wystandaryzowane, co usprawni zdaniem Emitenta, funkcjonowanie całej Grupy.
SSW PearlFoam posiada własną technologię do produkcji surowca, co daje Grupie Kapitałowej znaczący element przewagi konkurencyjnej. Surowiec ten wykorzystywany jest głownie do produkcji elementów z EPP, które wykorzystywane są jako wypełnienia w częściach samochodowych nie podlegających testom zderzeniowym. Zarówno SSW PearlFoam jak i Emitent produkują około 50% kształtek do elementów, które nie podlegają testom zderzeniowym. Obecnie wszystkie produkowane przez Emitenta kształtki, zarówno do elementów podlegających testom zderzeniowym, jak i tych nietestowanych, są wytwarzane z surowca pozyskiwanego od dostawców zewnętrznych. Natomiast SSW PearlFoam produkując elementy zapewniające bezpieczeństwo bierne stosuje własny surowiec, który jest znacząco tańszy, o około 50%, niż ten pozyskiwany przez Emitenta z zewnątrz, co daje spółce SSW PearlFoam istotną przewagę kosztową (przewaga ta jest niwelowana jednak przez wyższe koszty osobowe w Niemczech w porównaniu do Polski). Wykorzystanie własnego surowca w produkcji kształtek do elementów, które nie podlegają testom zderzeniowym w obrębie całej Grupy Kapitałowej oznacza istotną optymalizację kosztową w porównaniu do aktualnie ponoszonych przez sam IZO-BLOK kosztów zakupu surowca.
Emitent po utworzeniu Grupy Kapitałowej zamierza zoptymalizować procesy związane z zarządzaniem łańcuchem dostaw, zarówno jeśli chodzi o surowiec (dostawca-Emitent), jak i wyprodukowane elementy z EPP (klient-Emitent).
Spółka ciągle powiększa kompetencje w obszarze inżynieryjnym na potrzeby prac rozwojowych dotyczących projektów koncepcyjnych. Poziom jakości serwisu oferowanego klientom jest w dużym stopniu uzależniony od poziomu serwisu dostawców strategicznych (surowca, narzędzi, technologii). Zbudowanie kompetencji w zakresie zaawansowanej inżynierii projektowej pozwoli Grupie IZO-BLOK na zacieśnienie współpracy z najważniejszymi klientami. Dobrze i sprawnie działająca narzędziownia pozwoli na większą elastyczność i szybkość reakcji w fazie wdrożeń i produkcji seryjnej. Docelowo narzędziownia, która w tej chwili osiągnęła zakładaną przez Emitenta rentowność, będzie świadczyć usługi nie tylko na rzecz Grupy, ale także do podmiotów na zewnątrz w zakresie produkcji form. Ponadto Emitent zakłada, że narzędziownia będzie posiadać możliwość produkcji wyrobów aluminiowych na potrzeby motoryzacji dla projektów mało i średnio-seryjnych. Już teraz, dostrzegając duży potencjał w zastosowaniu materiału EPP, Emitent penetruje rynek w zakresie nowych zastosowań i rozwiązań m.in. poprzez kreowanie nowych produktów poza branżą motoryzacyjną
W ciągu 3 lat Grupa opracuje strategię ekspansji geograficznej na rynki inne niż europejski. Szczególną wagę Emitent przywiązuje do rynku azjatyckiego z uwagi na fakt, że to właśnie tam obecni są najwięksi potentaci przemysłu motoryzacyjnego (Chiny, Indie) i jest to rynek o największej prognozowanej dynamice wzrostu, jeśli chodzi o wykorzystanie elementów z EPP. Spółka będzie stale analizować bieżącą sytuację rynkową pod kątem ewentualnych przejęć. Emitent dopuszcza dwuetapowość procesu wejścia na rynek chiński: utworzenie spółki typu joint venture z wcześniej zidentyfikowanym partnerem, a następnie akwizycja. Warto w tym miejscu zaznaczyć, że Emitent zamierza współpracować w tym zakresie z funduszem SSW Industries, dotychczasowym właścicielem SSW PearlFoam, który posiada doświadczenie w inwestowaniu i restrukturyzacji spółek w branży motoryzacyjnej.
Rozwój Grupy IZO-BLOK na rynku azjatyckim będzie mieć charakter organiczny, a jego tempo powinno być zgodne z tempem, w jakim Emitent jest w stanie pozyskiwać nowe projekty oraz klientów zakładając, iż bedzie mogła ona utrzymać dotychczasową wysoką jakość produktów i usług.
7) Budowanie wartości firmy dzięki profesjonalnej komunikacji z rynkiem
Grupa zamierza kontynuować aktywna komunikacie z inwestorami i klientami. W tym celu zamierza koncentrować się na działaniach marketingowych i public relations, aby dostarczać potencjalnym odbiorcom informacje na temat firmy, posiadanych kompetencji oraz jej produktów. Grupa zamierza wspierać działania komunikacyjne poprzez stosowanie nowoczesnych rozwiązań informatycznych wspomagających zarządzanie produkcją oraz wymianę danych z klientami.
Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta:
Ewentualne niedojście Akwizycji SSW do skutku może mieć negatywny wpływ na perspektywy rozwoju i pozycję Spółki na rynku europejskim (przejęcie SSW PearlFoam jest celem strategicznym Spółki) oraz osiągane przez Emitenta wyniki finansowe (generując obowiązek pokrycia przez Emitenta kosztów poniesionych w związku z przygotowaniem i przeprowadzaniem procesu Akwizycji SSW, bez możliwości osiągnięcia przez Spółkę spodziewanych w związku z transakcją korzyści). W związku z tym, że emisja akcji serii D zakończyła się powodzeniem ryzyko niezrealizowania planowanej akwizycji Spółka szacuje jako znikome.
Ryzyko nieosiągnięcia zakładanych celów i synergii związanych z przejęciem SSW PearlFoam E GmbH
Akwizycja SSW stanowi istotny krok w strategicznym rozwoju Spółki. Z jej finalizacją związane są takie założenia jak zwiększenie w perspektywie długoterminowej przychodów Spółki, optymalizacja kosztowa, rozszerzenie portfela Klientów Spółki oraz zwiększenie udziału w rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP do poziomu pozwalającego na uzyskanie pozycji niezaprzeczalnego lidera rynku europejskiego.
Udział grupy czterech odbiorców (Grupa Volkswagen, Grupa Jaguar Land Rover, Johnson Controls, Adler Pelzer Group -- HP Pelzer Group) w całości wartości transakcji sprzedaży dokonywanych przez Emitenta, przekracza 70%. Zaprzestanie lub pogorszenie relacji biznesowych z jednym z odbiorców z ww. grupy (spowodowana np. niewypłacalnością kontrahenta, zmianą lub wypowiedzeniem długoterminowego kontraktu), może mieć wpływ na wynik finansowy Emitenta i stabilność sytuacji operacyjnej Spółki.
Wśród dostawców podstawowego surowca do produkcji dla Spółki (EPP – polipropylenu spienionego) należy wymienić takie koncerny chemiczne jak BASF oraz JSP, których łączny udział w wartości dostaw surowca EPP wynosi ponad 93%. Utrata kontaktów biznesowych z głównymi dostawcami może spowodować zwiększenie kosztów o charakterze krótkoterminowym, co jednak zdaniem Zarządu Emitenta nie powinno negatywnie wpłynąć na rentowność i wizerunek rynkowy Spółki.
Spółka zawiera długoterminowe kontrakty z kluczowymi na rynku dostawcami, które oparte są na formule cenowej opartej na korelacji do ceny ropy naftowej, aktualizowane zazwyczaj w okresach kwartalnych. W przypadku istotnego wzrostu cen ropy naftowej - istnieje ryzyko powiązanego z tym wzrostu ceny surowca, którego Spółka może nie być w stanie przenieść na swoich odbiorców.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży
Przychody ze sprzedaży generowane przez IZO-BLOK S.A. wykazują pewne wahania w okresie wakacyjnym
charakterystycznym dla branży, które są związane z przestojami remontowymi lub produkcyjnymi, co może mieć negatywny wpływ na wynik finansowy Emitenta.
Materializacja ryzyka w postaci obowiązku uiszczenia kary administracyjnej w związku z ewentualnym p rzekroczeniem ustalonych w pozwoleniach administracyjnych warunków lub naruszeniem przez Spółke $\circ$ bowiązujących w tym zakresie przepisów może mieć wpływ na sytuację finansową Emitenta.
W przypadku wystąpienia wypadku przy pracy, Emitent może być narażony na obowiązek pokrycia ew. roszczeń odszkodowawczych ze strony poszkodowanych pracowników. Wystąpienie wypadków przy pracy może przełożyć się na podwyższenie wysokości uiszczanej przez Emitenta składki wypadkowej na u bezpieczenie społeczne. Powyższe okoliczności finalnie mogłyby wpłynąć na sytuację finansową Emitenta.
Wynikające ze stosunków pokrewieństwa i powinowactwa relacje, występujące pomiędzy członkami organów Emitenta rodzą potencjalne ryzyko wystąpienia konfliktu interesów, który może mieć wpływ na podejmowanie decyzji istotnych dla prowadzonej przez Emitenta działalności oraz utrudniać wywiązywanie się z obowiązków związanych z funkcją członka organu Spółki.
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą i sytuacją makroekonomiczną Polski Pojawienie się negatywnych tendencji w gospodarce może mieć negatywny wpływ na kształt i kondycje sektora, w którym działa Emitent, w konsekwencji może to niekorzystnie przełożyć się na sytuację finansową Spółki.
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą i sytuacją makroekonomiczną w Europie Głównymi rynkami zbytu Emitenta są rynki Europy Zachodniej i Środkowej (m.in. Słowacja, Niemcy, Wielka Brytania). Pojawienie się negatywnych tendencji w gospodarce europejskiej może mieć negatywny wpływ na kształt i kondycje sektora, w którym działa Emitent, w konsekwencji może to niekorzystnie przełożyć się na sytuację finansową Spółki. Niekorzystne zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na pogorszenie sytuacji ekonomiczno-finansowej Emitenta.
Ponad 90% produkcji Emitenta skierowana jest do odbiorców związanych z sektorem motoryzacyjnym, w którym wielkość sprzedaży ściśle wiąże się z koniunkturą globalnego rynku. IZO-BLOK S.A. działa na europejskim rynku motoryzacyjnym w branży przetwórstwa polipropylenu spienionego. Produkty Spółki dedykowane są do wąskiej grupy klientów w branży motoryzacyjnej, takich jak: producenci siedzeń, producenci dywanów i rozwiązań akustycznych, producenci elementów wnętrza samochodu, producenci elementów podnoszących bezpieczeństwo bierne w samochodach. Ta wąska specjalizacja stanowi czynnik ryzyka, ponieważ na wielkość produkcji Emitenta ma bezpośredni wpływ koniunktura branży motoryzacyjnej oraz wpływ nowych rozwiązań konstrukcyjnych projektów realizowanych w przyszłości przez firmy motoryzacyjne. Koniunktura gospodarcza w branży automotive ma zatem bezpośredni wpływ na sytuację gospodarczą spółki, a ewentualne pogorszenie koniunktury w branży automotive potencjalnie wiąże się ze słabszym wynikiem finansowym Spółki i koniecznością szukania ew. alternatywnych rynków zbytu lub nowych produktów.
Rynek wyrobów z tworzyw sztucznych (EPP), na którym działa Emitent cechuje się dużym stopniem konkurencyjności. Główni konkurenci tj. : Philippine, Proseat, Wolters, DS. Smith czy Gumotex - należą do grup
kapitałowych dysponujących znacznymi zasobami kapitałowymi większymi od Emitenta, umożliwiającym im podjęcie działań w celu stymulowania wzrostu i pozyskania wiekszego udziału w rynku. Wynika ona z ekspansji podmiotów krajowych i zagranicznych. Istnieje ryzyko, że na terytorium Unii Europejskiej uruchomione zostaną nowe zakłady produkcyjne przez światowe koncerny, które zainwestują w nowoczesny park maszynowy pozwalający oferować produkty o dobrych parametrach jakościowych po konkurencyjnej cenie. Wzrost konkurencji na rynku prowadzi do ryzyka spadku popytu na produkty Spółki, co w konsekwencji może spowodować pogorszenie osiąganych przez Emitenta wyników finansowych.
W związku tym, że zadłużenie finansowe Spółki, prawie w 100% wyrażone jest w EUR, Emitent narażony jest na wzrost obciążeń finansowych wynikających z oprocentowania zaciągniętych kredytów o zmiennej stopie procentowej. Potencjalny wzrost stóp procentowych ustalanych przez Europejski Bank Centralny może przełożyć się na wzrost bieżących zobowiązań Emitenta. Wielkość ryzyka stopy procentowej, na które narażony jest Emitent zależy od: skali zmian rynkowej stopy procentowej, struktury posiadanych kredytów, skali zawieranych transakcji oraz czasu, w jakim następuje dostosowanie oprocentowania do zmiennej sytuacji. Europejski Bank Centralny ustalając wysokość stóp procentowych bierze pod uwagę następujące czynniki występujące w krajach strefy Euro: wysokość zatrudnienia, wzrost gospodarczy, stabilność cen, stopę inflacji. W celu ograniczenia ryzyka związanego ze wzrostem stóp procentowych Spółka zabezpiecza się poprzez zakup tzw. kontraktów IRS (kontraktów zamiany stóp procentowych) dla długoterminowych kredytów jak i leasingów. Ze względu na fakt, że przy kredytach w rachunku bieżącym są trudne do przewidzenia przyszłe kwoty ciągnienia kredytu, zbudowanie kontraktu IRS dla kredytów krótkoterminowych jest utrudnione, dla tego rodzaju zadłużenia ryzyko stóp procentowych ograniczone jest do okresu 12 miesięcy. Ponadto nie można wykluczyć, że Emitent przy zakupie kontraktów IRS podejmie błędne decyzje dotyczące przewidywań poziomu stóp procentowych, co może wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę.
Ze względu na strukturę portfela odbiorców, działalność Spółki jest ściśle związana z ryzykiem walutowym głównie związanym ze zmianami kursu EUR/PLN. Ponad 97% przychodów Emitenta, jest wyrażone w walutach obcych, w tym prawie 100% w EURO. Ponadto Emitent posiada umowy kredytowe rozliczane w EURO. Zmiany kursu wymiany walut EUR/PLN mogą mieć negatywny wpływ na wysokość spłacanego kredytu w złotych polskich, to znaczy wartość rat spłacanego kredytu może być wyższa niż wartość rat wyznaczona w chwili udzielania kredytu. Skala potencjalnych przyszłych zmian wysokości rat spłacanego kredytu jest tym większa, im dłuższy jest okres spłaty kredytu.
Zarządzając ryzykiem walutowym, Emitent korzysta z terminowych instrumentów finansowych typu forward, zabezpieczając swoje realne przepływy walutowe. Około połowy wartości z 24-miesięcznych przychodów Emitent zabezpiecza kontraktami terminowymi typu forward na parę walutową EUR/PLN na każdy miesiąc na ogół z wyprzedzeniem 24 miesięcy. Druga połowa przychodów Emitenta zabezpieczona jest naturalnym hedgingiem polegającym na tym, iż koszty pozyskiwania surowca, komponentów oraz transportu wyrażone są w walucie EUR, czyli w takiej samej, jak wiekszość przychodów Emitenta. Kontrakty rozliczane są w trybie miesięcznym według kursu ustalanego przez dany bank w dniu rozliczenia, z którym zawarty jest kontrakt i ujmowane w sprawozdaniach w następujących pozycjach rachunku zysków i strat: wycena instrumentów pochodnych oraz zrealizowane różnice kursowe. Błędne przewidywania Emitenta, co do zmian kursu walutowego EUR/PLN, wpływające na pozycję Emitenta na kontraktach terminowych mogą wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe Emitenta, który będzie po koszty finansowe związane z wygaśnięciem kontraktu.
Spółka stosuje wszystkie zasady ładu korporacyjnego, określone w dokumencie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, zawartym w dokumencie "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016" uchwalonym na mocy Uchwały Nr 26/1413/2015 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 roku, z wyjątkiem następujących zasad:
Zasada I.Z.1.2. skład zarzadu i rady nadzorczej spółki oraz życiorysy zawodowe członków tych organów wraz z į nformacją na temat spełniania przez członków rady nadzorczej kryteriów niezależności,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Nie zamieszcza się informacji na temat spełniania przez członków rady nadzorczej kryteriów niezależności.
Zasada I.Z.1.3. schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie z zasadą II.Z.1,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Zarząd Spółki jest jednoosobowy i Prezes Zarządu odpowiada za wszelkie sfery działalności Spółki.
Zasada I.Z.1.6. kalendarz zdarzeń korporacyjnych skutkujących nabyciem lub ograniczeniem praw po stronie akcionariusza, kalendarz publikacji raportów finansowych oraz innych wydarzeń istotnych z punktu widzenia inwestorów - w terminie umożliwiającym podjęcie przez inwestorów decyzji inwestycyjnych, Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka podaje do wiadomości publicznej w formie raportów bieżących, które również dostepne sa na stronie internetowej Spółki, informacje o wszelkich zdarzeniach korporacyjnych z odpowiednim wyprzedzeniem. Dodatkowa informacja w formie kalendarza w ocenie Spółki nie jest więc konieczna. Obecna polityka informacyjna zapewnia inwestorom i akcjonariuszom pełny obraz nadchodzących zdarzeń w Spółce.
Zasada I.Z.1.7. opublikowane przez spółkę materiały informacyjne na temat strategii spółki oraz jej wyników finansowych,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka do tej pory nie sporządzała i nie publikowała materiałów informacyjnych na temat strategii spółki oraz jej wyników finansowych jednakże uznaje komentowaną zasadę za dobrą praktykę korporacyjną i planuje jej stosowanie w przyszłości.
Zasada I.Z.1.8. zestawienia wybranych danych finansowych spółki za ostatnie 5 lat działalności, w formacie umożliwiającym przetwarzanie tych danych przez ich odbiorców,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka podaje już do wiadomości publicznej w formie raportów okresowych informacje o jej wynikach finansowych, istotnych z punktu widzenia jej branży, w tym za zachowaniem zasad rzetelności
i transparentności przekazu. Raporty zawierające te informacje są również dostępne na stronie internetowej Spółki.
Zasada I.Z.1.9. informacje na temat planowanej dywidendy oraz dywidendy wypłaconej przez spółkę
w okresie ostatnich 5 lat obrotowych, zawierające dane na temat dnia dywidendy, terminów wypłat oraz wysokości dywidend - łącznie oraz w przeliczeniu na jedną akcję,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka podaje do wiadomości publicznej w formie raportów bieżących informacje o uchwałach podejmowanych przez Walne Zgromadzenia, w tym informacje o wypłaconej lub niewypłaconej dywidendzie. Dane te zawarte są również w raportach okresowych Spółki. Wszystkie raporty są dostępne na stronie internetowej Spółki. Decyzja w zakresie faktycznej wypłaty dywidendy należy do Walnego Zgromadzenia.
Zasada I.Z.1.11. informację o treści obowiązującej w spółce reguły dotyczącej zmieniania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, bądź też o braku takiej reguły,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka dokonuje wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zgodnie z powszechnie obowiązującymi w tym zakresie przepisami prawa. W Spółce nie wprowadzono żadnych szczególnych zasad (reguły) dotyczących kwestii zmieniania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.
Zasada I.Z.1.15. informację zawierającą opis stosowanej przez spółkę polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki oraz jej kluczowych menedżerów; opis powinien uwzględniać takie elementy polityki różnorodności, jak płeć, kierunek wykształcenia, wiek, doświadczenie zawodowe, a także wskazywać cele stosowanej polityki różnorodności i sposób jej realizacji w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie realizuje polityki różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji, Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Decyzje kadrowe w odniesieniu do władz Spółki oraz jej kluczowych menedżerów podejmuje Walne Zgromadzenie oraz Rada Nadzorcza uwzględniając przede wszystkim wiedzę, doświadczenie, kwalifikacje i kompetencje kandydatów oraz bieżące potrzeby Spółki, bez kierowania się przyjętymi z góry założeniami i parytetami, przy czym Spółka przestrzega przepisów dotyczących niedyskryminacji w zatrudnieniu.
Zasada I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Koszty transmisji obrad Walnego Zgromadzenia są zbyt wysokie i niewspółmierne do potencjalnych korzyści dla akcjonariuszy, tym bardziej, że struktura akcjonariatu Spółki powoduje brak zainteresowania obradami Walnego Zgromadzenia. Jeżeli pojawi się potrzeba transmitowania obrad Walnego Zgromadzenia w przyszłości Spółka rozważy stosowanie powyższej zasady.
Zasada I.Z.1.17. uzasadnienia do projektów uchwał walnego zgromadzenia dotyczących spraw i rozstrzygnięć jstotnych lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy – w terminie umożliwiającym uczestnikom walnego zgromadzenia zapoznanie się z nimi oraz podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Powyższa zasada będzie stosowana w Spółce częściowo przez co należy rozumieć, iż Spółka publikuje projekty uchwał Walnych Zgromadzeń zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki. W przypadkach gdy wymagane jest uzasadnienie treści projektu uchwały przekazywane jest ono wraz z projektami uchwał przedstawianymi Walnemu Zgromadzeniu. W ocenie Spółki uzasadnienie każdej uchwały Walnego Zgromadzenia, w tym uchwał, które podejmowane są standardowo na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych nie jest konieczne dla prawidłowego procesu podejmowania decyzji przez Walne Zgromadzenie, a przy tym nie pozwalałoby uniknąć ewentualnych konfliktów związanych z wątpliwościami interpretacyjnymi takich pojęć jak "rozstrzygnięcia istotne" lub "mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy".
Zasada I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Koszty takiego rozwiązania są zbyt wysokie (niewspółmierne do potencjalnych korzyści wynikających dla akcjonariuszy). Spółka nie posiada niezbędnej infrastruktury technicznej a nadto brak jest zainteresowania zapisem przebiegu obrad Walnych Zgromadzeń ze względu na strukturę akcjonariatu Spółki.
Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy Zasada II.Z.1. członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie internetowej spółki.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Zarząd Spółki jest jednoosobowy i Prezes Zarządu odpowiada za wszelkie sfery działalności Spółki
Członek rady nadzorczej przekazuje pozostałym członkom rady oraz zarządowi spółki Zasada II.Z.5. oświadczenie o spełnianiu przez niego kryteriów niezależności określonych w zasadzie II.Z.4. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu. Członkowie Rady Nadzorczej nie przekazują odrębnych oświadczeń o spełnianiu kryteriów niezależności.
Rada nadzorcza ocenia, czy istnieją związki lub okoliczności, które mogą wpływać na spełnienie Zasada II.Z.6. przez danego członka rady kryteriów niezależności. Ocena spełniania kryteriów niezależności przez członków rady nadzorczej przedstawiana jest przez radę zgodnie z zasadą II.Z.10.2.
Zasada nie jest stosowana.
Kementarz spółki: Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu.
Zasada II.Z.8. Przewodniczący komitetu audytu spełnia kryteria niezależności wskazane w zasadzie II.Z.4. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: W Spółce zadania komitetu audytu zostały powierzone Radzie Nadzorczej. Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie, kierując się kryteriami wskazanymi w ramach zasady 1.Z.1.15 i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu. W ocenie Spółki zapewnia to właściwą organizację struktur Spółki i wystarczająco zabezpiecza interesy wszystkich akcjonariuszy.
Zasada II.Z.11. Rada nadzorcza rozpatruje i opiniuje sprawy mające być przedmiotem uchwał walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Rada Nadzorcza Spółki wyraża opinię na wniosek akcjonariuszy lub Zarządu Spółki tylko w tych sprawach mających być przedmiotem uchwał Walnego Zgromadzenia co do których wymogi takie wynikają z przepisów Kodeksu spółek handlowych lub postanowień Statutu Spółki.
Zasada III.Z.2. Z zastrzeżeniem zasady III.Z.3, osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu, a także mają zapewnioną możliwość raportowania bezpośrednio do rady nadzorczej lub komitetu audytu. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Zarząd Spółki, ze względu na rozmiar i charakter prowadzonej działalności, nie wyodrębnił w strukturze organizacyjnej Spółki jednostki odpowiedzialnej za funkcje audytu wewnętrznego ani compliance, ani też nie wyznaczył osób odpowiedzialnych za te funkcje. Czynności te wykonywane są w ramach każdego z pionów organizacyjnych w Spółce. Obecna struktura zapewnia prawidłową kontrolę w tym zakresie.
Zasada III.Z.3. W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych, miedzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Zarząd Spółki ze względu na rozmiar i charakter prowadzonej działalności, nie wyodrębnił w strukturze organizacyjnej Spółki jednostki odpowiedzialnej za funkcje audytu wewnętrznego ani compliance, ani też nie wyznaczył osób odpowiedzialnych za te funkcje. Czynności te wykonywane są w ramach każdego z pionów organizacyjnych w Spółce. Obecna struktura zapewnia prawidłową kontrolę w tym zakresie.
Zasada III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Zarząd Spółki ze względu na rozmiar i charakter prowadzonej działalności, nie wyodrębnił w strukturze organizacyjnej Spółki jednostki odpowiedzialnej za funkcje audytu wewnętrznego ani compliance, ani też nie wyznaczył osób odpowiedzialnych za te funkcje. Czynności te wykonywane są w ramach każdego z pionów organizacyjnych w Spółce. Obecna struktura zapewnia prawidłową kontrolę w tym zakresie.
Rekomendacja IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez:
1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,
2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku
$\circ$ brad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia.
3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.
Z asada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Ze względu na strukturę akcjonariatu Spółki, wysokie koszty (niewspółmierne do potencjalnych korzyści wynikających dla akcjonariuszy) oraz brak zainteresowania po stronie akcjonariuszy rekomendacja nie jest stosowana przez Spółkę.
Zasada IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka wskazuje, że brak jest zainteresowania udziałem mediów w obradach Walnych Zgromadzeń Spółki ponadto w ocenie Spółki obecność podmiotów nie uprawnionych może zakłócać prace Walnego Zgromadzenia.
Zasada IV.Z.8. Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie zarządzenia przerwy wskazuje wyraźnie termin wznowienia obrad, przy czym termin ten nie może stanowić bariery dla wzięcia udziału we wznowionych o bradach przez większość akcjonariuszy, w tym akcjonariuszy mniejszościowych.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka wskazuje, że treść uchwał Walnego Zgromadzenia zależy od decyzji akcjonariuszy, w związku z czym nie może zagwarantować spełnienia zobowiązania wynikającego z tej zasady.
Zasada IV.Z.9. Spółka dokłada starań, aby projekty uchwał walnego zgromadzenia zawierały uzasadnienie, jeżeli ułatwi to akcjonariuszom podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. W przypadku, gdy umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd lub przewodniczący walnego zgromadzenia zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej uchwały. W istotnych sprawach lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy spółka przekaże uzasadnienie, chyba że w inny sposób przedstawi akcjonariuszom informacje, które zapewnią podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Powyższa zasada nie będzie stosowana w Spółce, gdyż Spółka publikuje projekty uchwał Walnych Zgromadzeń zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz statutem Spółki. W przypadkach gdy wymagane jest uzasadnienie treści projektu uchwały przekazywane ono jest wraz z projektami uchwał przedstawianymi Walnemu Zgromadzeniu. W ocenie Spółki uzasadnienie każdej uchwały Walnego Zgromadzenia, w tym uchwał, które podejmowane są standardowo na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych nie jest konieczne dla prawidłowego procesu podejmowania decyzji przez Walne Zgromadzenie, a przy tym nie pozwalałoby uniknąć ewentualnych konfliktów związanych z wątpliwościami interpretacyjnymi takich pojęć jak "rozstrzygnięcia istotne" lub "mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy".
Zasada V.Z.6. Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje wewnętrzne spółki uwzględniają między innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy objętej lub zagrożonej konfliktem interesów.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Decyzje organów Spółki podejmowane są w trybie zgodnym z przepisami prawa oraz z uwzględnieniem indywidualnego, potencjalnego ryzyka wystąpienia konfliktu interesów i w związku z tym Spółka nie widzi potrzeby odrębnej regulacji/ definiowania ogólnych kryteriów i okoliczności, w których może dojść w Spółce do konfliktu interesów, przy czym Spółka nie wyklucza możliwości wdrożenia tego rodzaju regulacji w przyszłości.
Rekomendacja VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki wynagrodzeń.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana gdyż Spółka nie posiada polityki wynagrodzeń.
Rekomendacja VI.R.2. Polityka wynagrodzeń powinna być ściśle powiązana ze strategią spółki, jej celami krótko i długoterminowymi, długoterminowymi interesami i wynikami, a także powinna uwzględniać rozwiązania służące unikaniu dyskryminacji z jakichkolwiek przyczyn.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana gdyż Spółka nie posiada polityki wynagrodzeń.
Zasada VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcii lub innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana w Spółce. Aktualnie funkcjonujący w Spółce program motywacyjny oparty na instrumentach pochodnych nie spełnia przesłanek wskazanych w tej zasadzie.
Zasada VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej:
1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze - oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej,
3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,
4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku,
5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka publikuje informacje dotyczące wynagrodzeń członków organów spółki zgodnie z obowiązującymi spółkę Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości. Obecnie jednak Spółka nie przedstawia raportu dotyczącego stosowanej polityki wynagrodzeń w zakresie określonym powyższą zasadą gdyż w Spółce nie funkcjonuje polityka wynagrodzeń.
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność funkcjonowania w procesie sporządzania sprawozdań finansowych.
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Spółki sprawuje dział finansowo-księgowy. Jednocześnie jest on odpowiedzialny za organizację prac związanych z przygotowaniem sprawozdań finansowych oraz na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i regulacje odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej.
Służby finansowe Spółki mają dostęp do informacji o aktualnej sytuacji firmy poprzez systemy informatyczne działające w Spółce. Dane na potrzeby sprawozdań finansowych oraz sprawozdania finansowe przygotowuje Dział Księgowości. Informacje te pochodzą z systemu finansowo-księgowego w którym rejestrowane są transakcje zgodnie z polityką rachunkowości Spółki.
Sporządzone sprawozdania finansowe są przekazywane Zarządowi do ostatecznej weryfikacji. Roczne i półroczne sprawozdania poddane są weryfikacji przez biegłego rewidenta.
Zarząd Spółki po zamknięciu ksiąg otrzymuje miesięczne raporty finansowe z informacją zarządczą które przygotowywane są prze Kontrolera Finansowego. Raporty te zawierają kluczowe dane finansowe obejmujące w szczególności informacje dotyczące: przychodów, kosztów, analizy wskaźnikowej i innych istotnych danych finansowych mających wpływ na wynik Spółki które są analizowane przez Zarząd.
Według wiedzy Zarządu Spółki na dzień 30 kwietnia 2016 r. następujący akcjonariusze posiadają co najmniej 5% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy :
| Akcionariusz | Liczba akcji | % w kapitale zakładowym |
Liczba głosów na WZA |
% głosów na WZA |
|---|---|---|---|---|
| Przemysław Skrzydlak | 211 650 | 21,17% | 423 000 | 29,73% |
| Andrzej Kwiatkowski | 211 300 | 21.13% | 422 600 | 29,71% |
| TFI PZU S.A. | 110 740 | 11,07% | 110 740 | 7,78% |
| Noble Funds TFI S.A. | 94 481 | 9.45% | 94 4 81 | 6,64% |
| Pozostali akcionariusze | 371829 | 37,18% | 371829 | 26,14% |
| Razem | 1 000 000 | 100% | 1422650 | 100% |
Pan Przemysław Skrzydlak pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki posiada 211.350 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) Spółki o wartości nominalnej 2.113.500 złotych oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela, stanowiących łącznie 21,165% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 423.000 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 29,733%,
Pan Andrzej Kwiatkowski pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki posiada 211.300 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A Spółki (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcionariuszy Spółki) o wartości nominalnej 2.113.000 złotych, stanowiących 21,13% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 422.600 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 29,705%.
Łącznie Pan Przemysław Skrzydlak oraz Pan Andrzej Kwiatkowski posiadają więc 422.650 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela, które łącznie stanowią 42,295% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz uprawniają do 845.600 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, co stanowi 59,438% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.
Dodatkowo należy wskazać, iż zgodnie z §12 ust. 4 Statutu Spółki "Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając wspólnie, powołują i odwołują Prezesa Zarządu Spółki. W przypadku gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia akcjonariuszy do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu, o których mowa w zdaniu poprzednim." Zgodnie z §15 ust. 3 Statutu Spółki "Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając wspólnie, powołują i odwołują dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. W przypadku gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia akcjonariuszy do powoływania i odwoływania dwóch członków Rady Nadzorczej, o których mowa w zdaniu poprzednim." Pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Tym samym Pan Przemysław Skrzydlak oraz Pan Andrzej Kwiatkowski są uprawnieni do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu Emitenta oraz dwóch członków Rady Nadzorczej Emitenta. Emitent dodatkowo wskazuje, iż wszystkie akcje Emitenta posiadane przez Pana Przemysława Skrzydlak są objęte wspólnością majątkową małżeńską z Panią Renatą Skrzydlak, która pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej Emitenta.
Informacja o innych prawach głosu znaczących akcjonariuszy Spółki
Akcjonariuszom nie przysługują inne prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
W ocenie Zarządu nie istnieje podmiot dominujący lub kontrolujący Spółkę.
Zarządowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Spółki.
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń, co do wykonywania prawa głosu ani też zapisów, zgodnie z którymi przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi byłyby oddzielne od posiadania papierów wartościowych. Ograniczenia co do wykonywania prawa głosu mogą wynikać w przypadku Spółki jedynie z powszechnie obowiązujących przepisów prawa.
Nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.
Według statutu Spółki akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki powołuje i odwołuje Prezesa Zarządu Spółki.
Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Zarządu, powołanego przez akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego Prezesa Zarządu uprawnienie do jego powołania przechodzi na Radę Nadzorczą. Pozostałych Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Dokonując powoływania członków Zarządu, Rada Nadzorcza określa liczbę członków Zarządu oraz wskazuje funkcję, którą powołana osoba pełnić będzie w Zarządzie Spółki. Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji. Kadencja Zarządu wynosi trzy lata. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację z wykonywanej funkcji. Rezygnacja winna zostać złożona w formie pisemnej Przewodniczącemu Rady Nadzorczej i do wiadomości pozostałych członków Zarządu. Członek Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.
Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest jeden członek Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje prace członków Zarządu, a także zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu.
Zgodnie z §1 Regulaminu Zarządu Emitenta, Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę.
Zgodnie z §4 Regulaminu Zarządu Emitenta Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu. Prezes Zarządu zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu, a w razie braku takiego wskazania członek Zarządu wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Zarządu. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania í cgłasza ich wyniki. Posiedzenia Zarządu są zwoływane w miarę bieżących potrzeb. Posiedzenia Zarządu zwołuje Prezes Zarządu z własnej inicjatywy, lub na wniosek innego członka Zarządu. Forma zwołania posiedzenia przez Prezesa Zarządu, jak również forma złożenia wniosku o zwołanie posiedzenia przez innego członka Zarządu jest dowolna, z tym zastrzeżeniem, że zawiadomienie o zwołaniu posiedzenia winno dotrzeć do członka Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieniu o posiedzeniu. Jeżeli zachodzi potrzeba podjęcia uchwały, projekt uchwały, która ma zostać podjęta, przedstawiany jest przez tego członka Zarządu, który nadzoruje właściwą komórkę organizacyjną, z której działalnością wiąże się konieczność podjęcia danej uchwały. Głosowanie na posiedzeniach Zarządu jest jawne. Posiedzenia Zarządu odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zawiadomieniu.
W zawiadomieniu o zwołaniu posiedzenia podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Zarząd może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zawiadomieniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zarząd może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały, mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad. Z posiedzenia Zarządu sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Zarządu oraz osoba spoza grona Zarządu, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Zarządu są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów.
Według statutu akcionariusz lub grupa akcionariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki powołuje i odwołuje dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Rady Nadzorczej, powołanego przez akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego członka Rady Nadzorczej, uprawnienie do jego powołania przechodzi na Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć członkowie Zarządu oraz inne osoby zaproszone przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Podejmowanie uchwał w głosowaniu członków Rady Nadzorczej oddających swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej, lub też podejmowanie uchwał w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:
delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swoich funkcji,
Posiedzenia Rady zwołuje jej Przewodniczący lub upoważniony przez niego inny członek Rady Nadzorczej. prowadzi Przewodniczący, lub w przypadku jego nieobecności, Wiceprzewodniczący. W przypadku Obrady nieobecności Przewodniczącego i Wiceprzewodniczący, obrady prowadzi członek Rady wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Rady. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Natomiast zgodnie z §4 Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki, pierwsze posiedzenie nowo wybranej Rady zwołuje i otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej poprzedniej kadencji lub Prezes Zarządu Spółki.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia, znajdującym się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
W zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia Rady podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Rada może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zaproszeniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zaproszenia winny zostać doręczone członkom Rady co najmniej na trzy dni przed terminem posiedzenia, jednakże późniejsze doręczenie zaproszenia nie wpływa na jego ważność, jeśli członek Rady, który otrzymał zaproszenie później, stawi się na posiedzeniu w terminie wskazanym w zaproszeniu. Zaproszenie może zostać doręczone listem poleconym, pocztą kurierska lub pocztą elektroniczną. Członkowie Rady są zobowiązani przekazać Przewodniczącemu i Zarządowi Spółki aktualny adres pocztowy do korespondencji oraz adres poczty elektronicznej. Rada Nadzorcza może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Rady są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad.
Głosowanie nad uchwałami Rady Nadzorczej jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków Zarządu i w sprawach osobowych. Tajne głosowanie zarządza się także na żądanie choćby jednego członka Rady. Osoba prowadząca posiedzenie określa metodę zapewniającą tajność głosowania.
Z posiedzenia Rady Nadzorczej sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Rady oraz osoba spoza grona Rady, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Rady są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów. Kopie protokołów z posiedzeń Rady wydawane są wszystkim członkom Rady.
Zmiana Statutu Spółki IZO-BLOK S.A., zgodnie z art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych, wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do sądu rejonowego Zarząd Spółki.
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają
Walne Zgromadzenie działa w oparciu o uregulowania zawarte w Kodeksie spółek-handlowych i Statucie Spółki.
Według Statutu Spółki do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
Walne Zgromadzenie może być Zwyczajne i Nadzwyczajne.
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki albo Katowicach, Warszawie, Szczecinie i Krakowie.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego Spółki. Przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno być:
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest natomiast w przypadkach określonych w KSH oraz w Statucie, a także gdy organy Spółki lub osoby uprawnione do zwoływania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia uznają to za wskazane.
Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w formie raportów bieżących. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie z art. 399 §1 KSH Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Prawo do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia art. 399 §3 KSH przyznaje również akcjonariuszom spółki reprezentującym co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce. Akcjonariusze ci wyznaczają przewodniczącego tego Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza może zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie określonym przez przepisy KSH lub Statutu spółki, oraz Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane.
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad i powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje na stronie internetowej spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w formie raportów bieżących.
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki moga przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z akcjonariuszy spółki może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.
Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed data Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych (art. 4061 KSH).
Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji spółki zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
Zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wystawione przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych będą stanowić podstawę dla sporządzenia wykazu przez ten podmiot, który zostanie następnie przekazany KDPW jako podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych. Na tej podstawie KDPW sporządzi wykaz uprawnionych z akcji do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu. Wykaz sporządzony przez KDPW zostanie przekazany spółce i będzie stanowić podstawę dla ustalenia przez Spółkę listy uprawnionych z akcji do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.
Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podpisana przez Zarząd, zawierająca nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę), liczbę, rodzaj i numery akcji oraz liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu Zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem walnego zgromadzenia (art. 407 § 1 KSH). Akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy Akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana.
W okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia akcjonariusz spółki może przenosić akcje. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji.
Akcjonariusze spółki mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika.
Jeżeli pełnomocnikiem na Walnym Zgromadzeniu jest Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcionariuszowi okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów. Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone. Pełnomocnik – Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od spółki – głosuje zgodnie z instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza spółki.
Zgodnie z art. 403 KSH, Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie spółki, a także może odbywać się w miejscowości będącej siedzibą Spółki prowadzącej giełdę, na której akcje spółki są przedmiotem obrotu. Zgodnie z §18 Statutu Spółki Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, Katowicach, Warszawie, Szczecinie i Krakowie.
Zarząd
Według stanu na dzień 30 kwietnia 2016 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Zarząd Spółki był jednoosobowy:
Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu
Vvedług stanu na dzień 30 kwietnia 2016 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Rada Nadzorcza S półki była pięcioosobowa:
Wokresie od 01 maja 2015 r. do 30 kwietnia 2016 r. nie było zmian w zarządzie i radzie nadzorczej Spółki.
Zarząd Spółki działa na podstawie przepisów Ksh, postanowień Statutu Spółki i Regulaminu Zarządu oraz zgodnie z zasadami "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW".
Według statutu Spółki Zarząd składa się z jednego do trzech członków, w tym Prezesa Zarządu.
Doskładania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest jeden członek Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu, a także zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu.
Zgodnie z §1 Regulaminu Zarządu Emitenta, Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę.
Zgodnie z §4 Regulaminu Zarządu Emitenta Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu. Prezes Zarządu zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu, a w razie braku takiego wskazania członek Zarządu wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Zarządu. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Posiedzenia Zarządu są zwoływane w miarę bieżących potrzeb. Posiedzenia Zarządu zwołuje Prezes Zarządu z własnej inicjatywy, lub na wniosek innego członka Zarządu. Forma zwołania posiedzenia przez Prezesa Zarządu, jak również forma złożenia wniosku o zwołanie posiedzenia przez innego członka Zarządu jest dowolna, z tym zastrzeżeniem, że zawiadomienie o zwołaniu posiedzenia winno dotrzeć do członka Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieniu o posiedzeniu. Jeżeli zachodzi potrzeba podjęcia uchwały, projekt uchwały, która ma zostać podjęta, przedstawiany jest przez tego członka Zarządu, który nadzoruje właściwą komórkę organizacyjną, z której działalnością wiąże się konieczność podjęcia danej uchwały. Głosowanie na posiedzeniach Zarządu jest jawne. Posiedzenia Zarządu odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zawiadomieniu.
W zawiadomieniu o zwołaniu posiedzenia podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Zarząd może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zawiadomieniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zarząd może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały, mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad. Z posiedzenia Zarządu sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Zarządu oraz osoba spoza grona Zarządu, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Zarządu są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów.
Rada Nadzorcza działa zgodnie z przepisami Ksh, postanowieniami Statutu Spółki i Regulaminem Rady
Nadzorczej, określającym jej organizację i sposób wykonywania czynności oraz zasadami "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW".
Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć członkowie Zarządu oraz inne osoby zaproszone przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Podejmowanie uchwał w głosowaniu członków Rady Nadzorczej oddających swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej, lub też podejmowanie uchwał w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:
Posiedzenia Rady zwołuje jej Przewodniczący lub upoważniony przez niego inny członek Rady Nadzorczej. prowadzi Przewodniczący, lub w przypadku jego nieobecności, Wiceprzewodniczący. W przypadku Obrady nieobecności Przewodniczącego i Wiceprzewodniczący, obrady prowadzi członek Rady wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Rady. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Natomiast zgodnie z §4 Regulaminu Rady Nadzorczej Emitenta, pierwsze posiedzenie nowo wybranej Rady zwołuje i otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej poprzedniej kadencji lub Prezes Zarządu Spółki.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia, znajdującym się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
W zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia Rady podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek
obrad. Rada może podjąć uchwałe w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zaproszeniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zaproszenia winny zostać doreczone członkom Rady co najmniej na trzy dni przed terminem posiedzenia, jednakże późniejsze doręczenie zaproszenia nie wpływa na jego ważność, jeśli członek Rady, który otrzymał zaproszenie później, stawi sie na posiedzeniu w terminie wskazanym w zaproszeniu. Zaproszenie może zostać doręczone listem poleconym, pocztą kurierska lub pocztą elektroniczną. Członkowie Rady są zobowiązani przekazać Przewodniczącemu i Zarządowi Spółki aktualny adres pocztowy do korespondencji oraz adres poczty elektronicznej. Rada Nadzorcza może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Rady są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad.
Głosowanie nad uchwałami Rady Nadzorczej jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków Zarządu i w sprawach osobowych. Tajne głosowanie zarządza się także na żądanie choćby jednego członka Rady. Osoba prowadząca posiedzenie określa metodę zapewniającą tajność głosowania.
Z posiedzenia Rady Nadzorczej sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Rady oraz osoba spoza grona Rady, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Rady są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów. Kopie protokołów z posiedzeń Rady wydawane są wszystkim członkom Rady.
Według stanu na dzień 30 kwietnia 2016 roku IZO-BLOK S.A. nie jest stroną postępowania toczącego się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności Spółki, którego wartość stanowiłaby co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży Spółki za ostatnie cztery kwartały obrotowe, jak również nie jest stroną dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Spółki, których łączna wartość stanowiłaby odpowiednio co najmniej 10 % przychodów ze sprzedaży Spółki za ostatnie cztery kwartały obrotowe.
Tabela: Struktura rzeczowa (rodzaje działalności) przychodów netto ze sprzedaży produktów oraz przychodów netto ze sprzedaży towarów i materiałów w okresie roku obrotowego 2015/2016 oraz 2014/2015 (w tys. zł).
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 |
|---|---|---|
| Przychody netto ze sprzedaży produktów, w tym: | 87354 | 73086 |
| Rynek automotive | 82.564 | 69088 |
| Rynek packaging | 4 0 3 0 | 3430 |
| Sprzedaż usług | 232 | 334 |
| Sprzedaż produktów - pozostałe | 528 | 234 |
| Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym: | 6505 | 6583 |
| Sprzedaż form | 5642 | 5713 |
| Sprzedaż towarów pozostałych | 160 | 420 |
| Sprzedaż materiałów - opakowań (palety i kartony) | 703 | 426 |
| Inna sprzedaż materiałów | 24 |
Z uwagi na różne zastosowania kształtek z EPP a co za tym idzie różne wymagania jakościowe, systemowe, ilościowe itp. można wyróżnić dwie zasadnicze grupy klientów:
Grupa konstrukcyjna - element (kształtka) z EPP, posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość. Grupa opakowań - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość wielokrotnego zastosowania na zasadzie opakowań zwrotnych. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa,
doskonała absorpcja energii (właściwości ochronne). Grupa HVAC - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość użycia różnego rodzaju struktur, łatwość modyfikacji i wielowersyjności. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa, doskonała absorpcja energii (właściwości ochronne).
Emitent świadczy usługi związane z wynajmem pomieszczeń biurowych dla Metalwork Silesia Sp. z o.o. i Business Solution Company Sp. z o.o. Pozostałe przychody z tytułu usług dotyczą refakturowania kosztów usług (stanowią ponad 90% przychodów z tytułu usług): transportu, sortowania części, postoju samochodów transportowych, a w szczególności refakturowania kosztów modyfikacji form.
Spółka w przychodach uwzględnia sprzedaż towarów oraz materiałów. Towarami są formy, a także próbki, czyli prototypy produktów-kształtek z EPP. Materiałem są m.in. komponenty, surowce, a także opakowania, takie jak: palety oraz kartony. Należy zaznaczyć, że wskazane palety oraz kartony nie są produkowane przez Spółkę. Emitent kupuje te materiały w celach logistycznych, mają one umożliwić i zabezpieczyć transport produktów do kontrahentów.
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 | Zmiana % w stosunku do poprzedniego roku obrotowego |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży produktów | 87 122 | 72.752 | 19,8% |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 6505 | 6583 | $-1.2%$ |
| Przychody ze sprzedaży usług | 232 | 334 | $-30.5%$ |
| Razem przychody ze sprzedaży | 93859 | 79 669 | 17,8% |
Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki (w tys. zł)
W porównaniu z rokiem obrotowym 2014/2015 Spółka na koniec roku obrotowego 2015/2016 odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży o około 17,8%. Na zmianę wpływ miały takie czynniki jak: korzystny kurs EUR/PLN, działalność operacyjna uruchomienie nowych projektów do dotychczasowych klientów. Spółka w roku obrotowym 2015/2016 dokonała szeregu inwestycji w infrastrukturę techniczną, co bezpośrednio przełożyło się na osiągniete zdolności produkcyjne w roku obrotowym 2015/2016.
Spadek przychodów ze sprzedaży usług, który Spółka odnotowała w roku obrotowym 2015/2016, w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego wyniósł 102 tys zł.
| Wyszczególnienie | 2014/2015 2015/2016 |
Zmiana % w stosunku do poprzedniego roku obrotowego |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kraj | Zagranica | Kraj Zagranica |
Kraj | Zagranica | ||
| Przychody ze sprzedaży produktów | 9 2 3 9 | 77883 | 5871 | 66880 | 57,4% | 16,5% |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów |
452 | 6053 | 642 | 5941 | $-29.6%$ | 1,9% |
| Przychody ze sprzedaży usług | 158 | 74 | 216 | 118 | $-26.9\%$ | $-37,3%$ |
| Razem przychody ze sprzedaży | 9849 | 84 010 | 6729 | 72 939 | 46,4% | 15,2% |
Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki w podziale kraj/zagranica (w tys. zł)
Sektor ten stanowi ponad 90% udział w sprzedaży produktów Emitenta. Typowym odbiorcą z tego sektora jest duży dostawca części dla koncernu motoryzacyjnego lub bezpośrednio jest nim sam koncern motoryzacyjny, kreujący popyt na elementy z EPP spełniające funkcje konstrukcyjne i ochronne w samochodach. W zależności od tego, kto jest finalnym odbiorcą produktów, Spółka jako dostawca posiada status TIER 1 oraz TIER 2 w łańcuchu dostaw branży motoryzacyjnej.
Podczas projektowania nowych modeli samochodów jedną z najważniejszych rzeczy jest zredukowanie masy pojazdu, podwyższenie poziomu bezpieczeństwa oraz poprawa właściwości jezdnych i komfortu. Części produkowane na bazie EPP spełniają większość wymagań stawianych obecnie nowoczesnym konstrukcjom samochodowym, powodując redukcję wagi samochodu nawet o 10%, a także może przełożyć się na mniejsze zużycie paliwa do 7%. Dobre właściwości EPP powodują stały wzrost ilości części produkowanych na bazie tego tworzywa. Widoczne jest również powolne wypieranie innych tworzyw np. poliuretanu w nowych konstrukcjach (dobrym przykładem są tutaj siedzenia samochodowe) – może to w przyszłości spowodować dynamiczny rozwój EPP w branży produkcji siedzeń samochodowych. EPP jest tworzywem, które poddaje się w 100% recyklingowi. Produkcia części z EPP jest całkowicie bezodpadowa i neutralna dla środowiska.
Rosnący popyt na produkty bazujące na właściwościach polipropylenu spienionego wywołany jest globalnym wzrostem sektora motoryzacyjnego. Fakt ten zawdzięczać należy dużej dynamice sprzedaży nowych pojazdów w krajach takich jak Chiny, Brazylia, czy Indie. Koncerny takie jak Audi, Bentley, BMW, Fiat, Volkswagen wykorzystują kształtki wytworzone z EPP do wkładek absorbujących energię do zderzaków, wkładek do siedzeń, wypełnień wolnych przestrzeni między płytą podłogową a wykładziną, czy też, zgodnie z nowymi wymogami UE, do zagłówków.
Poniższy wykres obrazuje segmenty, w których polipropylen spieniony znajduje swoje zastosowanie oraz przewidywania co do dynamiki wzrostu wykorzystania technologii EPP w poszczególnych sektorach. Branża motoryzacyjna jest zdecydowanie największym beneficjentem rynku EPP. Zakłada się, że w 2019 roku do firm z branży motoryzacyjnej trafiać będzie ok. 120 tys. ton produktu wytworzonego przy użyciu polipropylenu spienionego.
Wykres: Prognoza wykorzystania polipropylenu spienionego(EPP) na świecie w poszczególnych segmentach w latach 2014-2019, w tys. ton:
Źródło: MarketsandMarket, Expanded Polypropylene (EPP) Foam Market, Global Forecast and Analysis up to 2019
Europejski przemysł motoryzacyjny jest największym w Unii Europejskiej inwestorem w dziedzinie badań i rozwoju, a wydatki na ten cel sięgają 41,5 miliardów euro rocznie. Większość innowacji koncentruje się dookoła ochrony środowiska, poprawy wydajności, bezpieczeństwa oraz łączności. Jest to szansa dla spółek produkujących EPP na zwiększenie swojej udziału w produkcji dla sektora motoryzacyjnego.
Rok 2015 przyniósł 13 714 tys. rejestracji nowych pojazdów osobowych w Unii Europejskiej. Oznacza to wzrost o 9,3% r/r w tym segmencie. Taki rezultat sprawia, że poziom sprzedaży powoli zbliża się do tego z 2010 roku. Z 5 największych gospodarek Unii Europejskiej w 2015 roku, w porównaniu do 2014 roku, największy popyt na samochody osobowe wystąpił w Hiszpanii (+20,9%), Włoszech (+15,8%), a następnie we Francji (+6,8%), Wielkiej Brytanii (+6,3%) oraz Niemczech (+5,6%).
Wykres: Rejestracje nowych pojazdów w Unii Europejski (w tys.) w ujęciu kwartalnym w 2014 i 2015 roku - przemysł motoryzacyjny
Źródło: Branża motoryzacyjna, Raport kwartalny PZPM i KPMG, Edycja Q1/2016
Wykres: Rejestracie nowych pojazdów w Unii Europejski (w tys.) w ujecju rocznym w latach 2012-2015 - przemysł motoryzacyjny
Źródło: Raport kwartalny PZPM i KPMG, edycja Q1/2016
Pomimo ostatnich wzrostów na europejskim rynku, sprzedaż pojazdów osobowych jest wciąż poniżej poziomów sprzed kryzysu gospodarczego, które oscylowały w przedziale 15,5 - 16,0 mln samochodów w 2007 roku. Prognozy co do rynku motoryzacyjnego w 2016 roku przewidują dwuprocentowy wzrost sprzedaży w porównaniu do roku 2015.
W krajach UE najpopularniejszą marką w 2015 r., tak jak i w poprzednich latach, był Volkswagen, który zdobył 12,1 proc. rynku (o 0,3 punktu proc. mniej niż rok wcześniej) z rejestracjami sięgającymi 1,65 mln samochodów. Marka Volkswagen zapewniła także koncernowi VW AG, który jest właścicielem także takich marek jak Audi, Skoda, Seat, Porsche, zajęcie pierwszego miejsca w Europie z udziałem 24,6 proc. o 0,2 punktu proc. więcej niż w 2014 r.
Drugą pod względem popularności marką w Europie był Ford (7,3 proc., bez zmian w porównaniu z rokiem 2014) i następnie Renault, zajmując 7 proc. rynku (0,1 punktu proc. więcej niż w 2014 r.), wyprzedzając w 2015 roku markę OPEL o 0,3 punktu proc. (spadek udziałów w rynku o 0,4 punktu proc.) i Peugeot (6,1 proc., bez zmian).
Wykres: Udziały rynkowe 10 najpopularniejszych marek samochodowych w Unii Europejski (w %) – przemysł motoryzacyjny
Źródło: European Automobile Manufacturers' Association
Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych w Polsce i Europie
Przemysł tworzyw sztucznych to ważna gałaź gospodarki europejskiej, a jego innowacyjny potencjał w istotny sposób wpływa na możliwość utrzymania konkurencyjności Europy w skali globalnej. Branża tworzyw sztucznych odgrywa istotną rolę z punktu widzenia wzrostu gospodarczego dzięki innowacjom w wielu sektorach gospodarki m.in. w motoryzacji, przemyśle elektrycznym i elektronicznym, budownictwie oraz produkcji żywności i napojów. Branżę tworzyw sztucznych w Polsce tworzą producenci tworzyw sztucznych, producenci mieszanek i kompozytów, przetwórcy tworzyw, a także producenci maszyn do przetwórstwa tworzyw. IZO-BLOK S.A. klasyfikuje się w grupie tworzyw spienionych - pianek (foams).
Źródło: PlasticsEurope, Tworzywa sztuczne- Fakty 2015 Wykres: Segmenty zastosowań tworzyw sztucznych w Europie (2014)
Źródło: PlasticsEurope (PEMRG) / Consultic
Źródło: PlasticsEurope (PEMRG) / Consultic / myCeppi * E&E - sektor elektryczny i elektroniczny ** Inne, w tym: artykuły gospodarstwa domowego, meble, sport, zdrowie i bezpieczeństwo Wykres: Segmenty zastosowań tworzyw sztucznych w Polsce (2014)
Źródło: PlasticsEurope Market Research Group *E&E - sektor elektryczny i elektroniczny ** Inne, w tym: artykuły gospodarstwa domowego, meble, sport, zdrowie i bezpieczeństwo
Branża motoryzacyjna przechodzi istotne przeobrażenie, a tworzywa sztuczne odgrywają coraz bardziej kluczową rolę w projektowaniu niskoemisyjnych lub bezemisyjnych samochodów przyszłości. W projektowaniu pojazdów zasadnicze znaczenie ma ich masa, im mniejsza tym lepiej, ponieważ pozwala to zredukować zużycie paliwa. Tworzywa sztuczne w samochodach to większa ochrona i bezpieczeństwo dla kierowców, pasażerów oraz pieszych, ponieważ służą jako materiał do produkcji pasów bezpieczeństwa, poduszek powietrznych czy paneli ochronnych.
| Azia | Europa | Ameryka Północna |
Pozostałe kraje | |
|---|---|---|---|---|
| Prognozowana średnioroczna dynamika wzrostu 2014-2019 |
10,7% | 8.2% | 8,8% | 7,7% |
Źródło: MarketsandMarket, Expanded Polypropylene (EPP) Foam Market, Global Forecast and Analysis up to 2019
Wśród państw europejskich najwyższe zużycie surowca EPP odnotowują kraje oznaczone jako DACH, w 2014 r. wartość zużycia EPP wzrosła o około 1/3 w porównaniu z 2004 r. Znaczny wzrost zużycia EPP odnotowano wśród krajów Europy Centralno-Wschodniej w 2014 r. w porównaniu z 2004 r. W 2014 r. odnotowano spadek zużycia EPP w porównaniu z 2004 r. w krajach Europy Północnej.
Źródło: MarketsandMarket, Expanded Polypropylene (EPP) Foam Market, Global Forecast and Analysis up to 2019
*Pozostałe, w tym m.in : lotnictwo, przemysł chemiczny, farmaceutyka, meblarstwo
Zużycie surowce EPP w Europie sukcesywnie wzrasta. Zauważalne jest zainteresowanie produktami z EPP innych branż np. branży meblarskiej. Udział EPP w ogólnej "masie" samochodu wzrasta rysując pozytywną tendencję w przyszłości. Można założyć iż wzrost będzie dotyczył również samochodów produkowanych w Europie Środkowo Wschodniej ze względu na niski poziom "nasycenia" elementami z EPP.
Tworzywa sztuczne służą do produkcji opakowań przedłużających trwałość np. artykułów spożywczych. Właściwości EPP sprawiają, że materiał ten może spełniać więcej niż jedną funkcję w tym samym czasie: może funkcjonować jednocześnie jako opakowanie, obudowa, chronić przed uderzeniami a także funkcjonować jako izolacja cieplna i akustyczna, przykładowo w sprzęcie elektronicznym lub elementach techniki solarnej. Poniżej przedstawiono przykładowe opakowanie wytworzone z EPP.
Rysunek: Przykłady zastosowania EPP
Właściwości EPP sprawiają, że materiał ten może spełniać więcej niż jedną funkcję w tym samym czasie: może funkcjonować jednocześnie jako opakowanie, obudowa, chronić przed uderzeniami a także funkcjonować jako izolacja cieplna i akustyczna, przykładowo w sprzęcie elektronicznym lub elementach techniki solarnej.
Najwięksi dostawcy:
BASF SE, Niemcy
Udział w dostawach surowca do IZO-BLOK S.A. w roku obrotowym 2015/2016 - ok. 84% Brak formalnych powiązań z IZO-BLOK S.A.
Spółka jest uzależniona od stałych dostawców surowców do produkcji. Obecnie Spółka posiada kilku stałych dostawców, z którymi łączą ją długoterminowe kontakty handlowe. Wśród dostawców podstawowych surowców do produkcji dla Spółki należy wymienić takie koncerny chemiczne jak: BASF SE z siedzibą w Ludwigshafen w Niemczech oraz JSP INTERNATIONAL. W przypadku koncernu BASF SE: Emitent zawarł z BASF SE z siedzibą w Ludwigshafen w Niemczech umowę dostawy w dniu 16 grudnia 2015 r. Przedmiotem tej umowy jest dostawa przez BASF SE produktu Neopolen P (polipropylenowa piana).
Umowa została zawarta zgodnie z prawem niemieckim i obowiązuje w okresie od dnia 1 stycznia 2016 r. do dnia 31 grudnia 2018 r.
W przypadku utraty głównych dostawców, Spółka posiada alternatywne źródła dostawy, ale dostawy te będą odbywały się na innych warunkach handlowych. Taka sytuacja może spowodować zwiększenie kosztów o charakterze krótkoterminowym, co jednak zdaniem Zarządu nie powinno negatywnie wpłynąć na rentowność i wizerunek rynkowy Spółki. Minimalizując ryzyko związane z uzależnieniem od istotnych dostawców Zarząd stale monitoruje pojawiające się nowe możliwości zaopatrzenia.
Najwięksi odbiorcy:
Udział w przychodach IZO-BLOK S.A. w roku obrotowym 2015/2016 - około 11% Brak formalnych powiązań z IZO-BLOK S.A.
Potencjalnymi klientami Spółki są firmy związane z: przemysłem samochodowym, logistyką, opakowaniami ochronnymi itp. Cechą charakterystyczną jest wielkość klientów. Są to przede wszystkim firmy posiadające ogromny potencjał finansowy i ekonomiczny często o zasięgu globalnym o silnej pozycji przetargowej. Dominującą pozycję na rynku mają tzw. klienci OEM (Original Equipment Manufacturer) dla których elementy z EPP są częścią składową ich produktów, często jednak dostawcy z TIER 1 lub TIER 2 dostarczają swoje produkty zawierające elementy z EPP bezpośrednio do OEM. Dostawca TIER 1 jest w rzeczywistości partnerem biznesowym dla OEM, który posiada: odpowiednią wiarygodność, integrację, zdolność do projektowania, opracowywania, walidacji produktów i systemów wbudowanych w pojazdach. W przypadku opakowań głównymi odbiorcami są duże koncerny branży motoryzacyjnej i elektronicznej oraz firmy dostarczające im rozwiązań logistycznych.
Poniższa tabela przedstawia dane charakteryzujące rynek motoryzacyjny w Polsce pod kątem rejestracji nowych pojazdów, z podziałem na najpopularniejsze marki samochodów. Spółka jest bezpośrednim dostawcą części do firm produkujących samochody, które znajdują się wśród najchętniej kupowanych w Polsce, tj. w segmencie marek popularnych: Skoda, VW, Ford oraz w segmencie marek premium +: Audi, Land Rover, Bentley, Jaguar.
| Marki popularne ugu sebagai berbengan penganan bersama dan peng |
Rejestracje nowych pojazdów osobowych (w tys. szt.) Pébelan |
Marki premium + 승규는 아무 집을 보고 있는 것이 되어 보았다. |
Rejestracje nowych pojazdów osobowych (w tys. szt.) |
|---|---|---|---|
| Skoda | 44.4 | BMW | 9,55 |
| Toyota | 35,6 | Mercedes | 8,81 |
| VW | 35,6 | Audi | 8,01 |
| Opel | 29,3 | Volvo | 6,82 |
| Ford | 25,5 | Lexus | 2,52 |
| Renault | 18,8 | MINI | 1,13 |
| KIA | 17,6 | Land Rover | 0,97 |
| Hyundai | 16,0 | Porsche | 0,86 |
| Nissan | 14,0 | Alfa Romeo | 0.69 |
| Dacia | 13,0 | Infiniti | 0,38 |
Źródło: Branża motoryzacyjna, Raport kwartalny PZPM i KPMG, Edycja Q1/2016
Poniższy wykres obrazuje w jaki sposób kształtowała się w kolejnych kwartałach na przełomie ostatnich dwóch lat kalendarzowych rejestracja nowych pojazdów w Polsce. 2015 rok przyniósł 355 tysięcy nowo zarejestrowanych samochodów, co oznacza wzrost o 8,3% r/r. Jest to głównie zasługa nabywców instytucjonalnych, których rejestracje zwiększyły się o 15% r/r i odpowiadają już za zdecydowaną większość (ok. 75%) zakupów na rynku samochodów osobowych. Rejestracje klientów indywidualnych (osób prywatnych i prowadzących działalność gospodarczą) zmalały o 2,3%. Poprzedni rok był również rekordowy w zakresie marek premium, gdzie odnotowany został wzrost o blisko 20% r/r. Należy podkreślić fakt, iż 2015 rok był już trzecim z rzędu gdzie odnotowano wzrost sprzedaży nowych pojazdów.
*Dane obejmują tzw. Samochody z kratką o liczbie miejsc siedzących 4-5 wyróżnione z grupy samochodów ciężarowych Źródło: Branża motoryzacyjna, Raport kwartalny PZPM i KPMG, Edycja Q1/2016
Poniższy wykres obrazuje zmiany na przełomie dwóch lat w produkcji samochodów osobowych. Warto podkreślić, że po kilkuletnim okresie spadków produkcja samochodów osobowych w 2015 roku wzrosła o 13,1% r/r do poziomu 534,7 tysięcy. Wykres z ostatnich dwóch lat zarysowuje cykliczność rynku, która wpływa na niższą
produkcję w drugich połowach roku.
Źródło: Branża motoryzacyjna, Raport kwartalny PZPM i KPMG, Edycja Q1/2016
W roku 2015 po raz kolejny zauważalne jest przybieranie na znaczeniu samochodów z alternatywnymi źródłami napędu, głównie hybrydowymi. Wzrost o 41,9% r/r oznacza sprzedaż tego typu pojazdów na poziomie 5 674. Sytuacja segmentu produkcji części i akcesoriów motoryzacyjnych, nadwozi, przyczep i naczep oraz powiązanych z motoryzacją produktów jest lepsza niż w przypadku produkcji pojazdów.
Poniżej opisano istotne umowy zawarte przez Spółkę dotyczące istotnych praw lub obowiązków Spółki.
Za znaczące umowy zostały uznane umowy, które mają istotne znaczenie dla prowadzonej przez Spółkę
działalności, wśród których wyodrębniono:
W dniu 16 grudnia 2016 r. Spółka podpisała umowę z firmą BASF GmbH z siedzibą w Ludwigshafen, Niemcy. Umowa dotyczyła zakupu granulatu EPP o nazwie handlowej NEOPOLEN.
Szacunkowa wartość umowy 26.250,0 tys. EURO co stanowi kwotę 113.673,0 tys. zł (wartość wyrażona w złotych została przeliczona wg średniego kursu NBP z dnia 16.12.2015 r.).
W dniu 27 maja 2015 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Johnson Controls Interiors GmbH z siedzibą w Neuss, Niemcy ("Kontrahent"), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 2.551.230,0 EURO co stanowi kwotę w złotych 10.563.367,82 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 27 maja 2015 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 05 czerwca 2015 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 4.947.626,42 EURO co stanowi kwotę w złotych 20.582.125,91 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 05 czerwca 2015 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 07 grudnia 2015 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Faurecia Exteriors GmbH z siedzibą w Weißenburg, Niemcy (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 4 391 197,27 EURO co stanowi kwotę w złotych 18 930 890,56 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 07 grudnia 2015 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 15 stycznia 2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 3 611 202,00 EURO co stanowi kwotę w złotych 15 916 372,81 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 15 stycznia 2016 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 8 marca 2016 r., Spółka zawarła z SSW Industries GmbH z siedzibą w Bergisch Gladbach, Niemcy (dalej: SSW Industries) umowę nabycia 100 % (tj. 50.000) udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy (dalej: Umowa).
Bazowa wartość umowy/cena nabycia udziałów wynosi 21.500.000,00 euro (co stanowi kwotę w złotych 93 148 750,0 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 08 marca 2016 r.) i zostanie skorygowana o wartość ustalona zgodnie z umową, tj. dług netto i gotówkę Spółki.
W dniu 18 marca 2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy AUDI AG z siedzibą w Ingolstadt, Niemcy (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łaczna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 7036 220,80 EURO co stanowi kwotę w złotych 30 048 180,93 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 18 marca 2016 r. Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 03 czerwca 2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 2 455 700,00 EURO co stanowi kwotę w złotych 10 783 715,41 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 03 czerwca 2016 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
W dniu 11 lipca 2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy HP Pelzer Holding GmbH z siedzibą w Witten, Niemcy (Kontrahent), które zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęło wartość umowy znaczącej przekraczając 10% przychodów ze sprzedaży Spółki z ostatnich czterech kwartałów obrotowych.
Łączna wartość otrzymanego zamówienia od Kontrahenta wynosi 8 158 500,00 EURO co stanowi kwotę w złotych 36 036 094,50 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 11 lipca 2016 r.
Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.
w dniu 27 czerwca 2016 roku została zawarta pomiędzy Spółką a Bank Zachodni WBK S.A, z siedzibą we Wrocławiu umowe kredytową o: kredyt akwizycyjny w kwocie max. 11.000.421,36 EUR; kredyt inwestycyjny w kwocie 1.900.000 EUR; kredyt obrotowy w kwocie 2.200.000 EUR, tj. kredyty w łącznej max. kwocie: 15.100.421,36 EUR; oraz o udzielenie gwarancji płatności na kwotę max. 2.500.000 EUR na rzecz SSW Industries GmbH z siedzibą w Bergisch Gladbach, przy ul. Eichenhainallee 40, 51427 Bergisch Gladbach, Niemcy, wpisaną do rejestru handlowego Köln pod numerem HRB 69149.
Środki finansowe pochodzące z kredytu zostaną przeznaczone i wykorzystane na: kredyt akwizycyjny - zapłatę ceny nabycia udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy, zgodnie z umową nabycia udziałów ; kredyt inwestycyjny - refinansowanie istniejącego zadłużenia terminowego w mBank S.A. z siedzibą w Warszawie oraz w Banku; kredyt obrotowy – refinansowanie istniejącego zadłużenia krótkoterminowego w Banku.
W dniu 8 marca 2016 r. Spółka zawarła z SSW Industries GmbH z siedzibą w Bergisch Gladbach, Niemcy umowe nabycia 100 % (tj. 50.000) udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy. Bazowa wartość umowy/cena nabycia udziałów wynosi 21.500.000,00 euro (co stanowi kwotę w złotych 93 148 750,0 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 08 marca 2016 r.) i zostanie skorygowana o wartość ustaloną zgodnie z umową, tj. dług netto i gotówkę Spółki.
Prawo własności udziałów przejdzie na Spółkę pod następującymi warunkami zawieszającymi:
zapłaty przez Spółkę ceny nabycia udziałów,
zapewnienia przez SSW Industries ustanowienia na rzecz SSW PearlFoam GmbH służebności dot., powiązanego funkcjonalnie z nieruchomością SSW PearlFoam GmbH, zbiornika przeciwpożarowego oraz dostarczenia Spółce kopii aktu notarialnego dotyczącego ww. służebności;
przyznania Spółce przez SSW Industries pełnego i wyłącznego prawa używania nazwy "SSW PearlFoam" przez okres co najmniej 12 miesięcy;
udzielenia przez SSW Industries oraz przez Spółkę wzajemnych gwarancji bankowych (dot. m.in. zabezpieczenia kwestii odpowiedzialności i płatności);
Jeżeli powyższe warunki zostaną spełnione transakcja zostanie sfinalizowana do dnia 31.08.2016 r. Transakcja zakupu zostanie sfinansowana z wpływów uzyskanych z emisji akcji serii D oraz kredytu bankowego.
Umowa przewiduje możliwość naliczenia kar umownych, zgodnie z którymi:
SSW Industries będzie zobowiązana zapłacić Spółce karę umowną w wysokości 50.000,00 euro (co 1. stanowi kwotę w złotych 216 625,0 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 08 marca 2016 r.), za każdorazowe naruszenie, przez SSW Industries lub podmioty powiązane z SSW Industries, postanowień Umowy dotyczących zakazu konkurencji;
Każda ze Stron, będzie zobowiązana zapłacić drugiej Stronie karę umowną w wysokości 50.000,00 $2.$ euro(co stanowi kwotę w złotych 216 625,0 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 08 marca 2016 r.), za każdorazowe naruszenie zasad poufności przewidzianych w Umowie;
Spółka będzie zobowiązana zapłacić SSW Industries karę umowną w wysokości 300.000,00 euro (co 3. stanowi kwotę w złotych 1 299 750,0 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 08 marca 2016 r.), za niedoprowadzenie transakcji do skutku poprzez naruszenie obowiązków wynikających z Umowy (niespełnienie warunków zawieszających dot. Spółki, o których mowa powyżej).
W roku obrotowym 2015/2016 Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo lub łącznie byłyby istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
Spółka w roku obrotowym 2015/2016 nie zaciągała i nie wypowiadała umów dotyczących kredytów i pożyczek.
W dniu 1 lipca 2016 roku Zarząd Spółki ustalił ostateczną liczbę akcji serii D oferowanych w ramach oferty oraz cenę emisyjną akcji serii D. IZO-BLOK S.A. wyemituje 267.000 akcji po cenie emisyjnej 160 zł za akcję
Środki pozyskane z emisji zostaną przeznaczone na sfinansowanie nabycia udziałów SSW PearlFoam $\overline{B}$ GmbH
Podstawowym źródłem finansowania w roku obrotowym 2015/2016 były wpływy z bieżącej działalności Spółki, a także zgromadzone na rachunkach bankowych środki finansowe oraz kapitał obcy w postaci kredytów bankowych długo i krótkoterminowych.
Od początku prowadzenia działalności inwestycyjnej Spółka nie miała trudności z regulowaniem swoich zobowiązań.
Podstawowe wskaźniki finansowe stosowane do oceny zarządzania zasobami finansowymi Spółki
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 |
|---|---|---|
| Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, |
93859 | 79669 |
| Zysk (strata) ze sprzedaży | 14 078 | 10 407 |
| Rentowność sprzedaży | 15,00% | 13,06% |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzacje (EBITDA) |
17 110 | 11 472 |
| Rentowność EBITDA | 18,23% | 14,40% |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 13470 | 9015 |
| Rentowność na działalności operacyjnej | 14,35% | 11,32% |
| Zysk (strata) brutto | 6 975 | 13575 |
| Zysk (strata) netto | 5 3 0 2 | 10746 |
| Rentowność sprzedaży netto (ROS) | 5,65% | 13,49% |
Tabela: Analiza rentowności Spółki w latach 2015/2016 oraz 2014/2015 (w tys. zł)
Rentowność sprzedaży = zysk (strata) na sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
Rentowność EBITDA = zysk (strata) na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
Rentowność na działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
Rentowność na działalności gospodarczej = zysk (strata) z działalności gospodarczej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
Rentowność sprzedaży netto (ROS) = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
W roku obrotowym 2015/2016 wskaźnik rentowności sprzedaży, osiągnął poziom 15,0%, natomiast rentowność na działalności operacyjnej (rentowność EBIT) była niższa niż rentowność sprzedaży i wyniosła 14,4%. Wyłączenie z kosztów działalności operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2015/2016 wyniosła 3 640 tys. zł, skutkuje osiągnięciem przez wskaźnik rentowności EBITDA wartości 18,2%.
Na wysokość rentowności sprzedaży netto na poziomie 5,7%, poza wynikiem z działalności operacyjnej i działalności finansowej, wpłynęła dodatkowo wysokość podatku dochodowego, który w roku obrotowym 2015/2016 wyniósł 1 673 tys. zł.
W roku obrotowym 2014/2015 wskaźnik rentowności sprzedaży, osiągnął poziom 13,1% natomiast uzyskana rentowność na działalności operacyjnej (rentowność EBIT) i wyniosła 11,3%. Wyłączenie z kosztów działalności Operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2014/2015 wyniosła 2 457 tys. zł, daje wartość wskaźnika rentowności EBITDA w wysokości 14,4%.Na wysokość rentowności sprzedaży netto na poziomie 13,5% poza wynikiem z działalności operacyjnej i działalności finansowej wpłynęła dodatkowo wysokość podatku dochodowego, który w roku obrotowym 2014/2015 wyniósł 2 829 tys. zł.
W opinii Spółki osiągnięte w roku obrotowym 2015/2016 wyniki finansowe są zadowalające. Zrealizowanie zaplanowanej ilości projektów skutkowało osiągnięciem wysokiej rentowności na poziomie sprzedaży. Zarówno przychody ze sprzedaży jak i wypracowane wyniki są zgodne z założeniami Spółki.
| Wyszczególnienie | 2015/2016 | 2014/2015 |
|---|---|---|
| Wskaźniki rentowności | ||
| Rentowność kapitałów własnych (ROE) | 9,76% | 21,94% |
| Rentowność majątku (ROA) | 5.87% | 13,54% |
| Wskaźniki płynności | ||
| Wskaźnik płynności bieżącej (CR) | 1,69 | 2,06 |
| Wskaźnik płynności szybkiej (QR) | 1,26 | 1,46 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,07 | 0,21 |
| Wskaźniki zadłużenia | ||
| Wskaźnik ogólnego zadłużenia | 0,40 | 0,38 |
| Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego | 0,66 | 0,62 |
| Wskaźnik zadłużenia długoterminowego | 0,28 | 0,29 |
| Wskaźniki rotacji | ||
| Wskaźnik rotacji zapasów | 43 | 49 |
| Wskaźnik rotacji należności | 76 | 72 |
| Wskaźnik rotacji zobowiązań | 41 | 43 |
Tabela: Analiza wskaźnikowa Spółki w latach obrotowych 2015/2016 oraz 2014/2015
Rentowność kapitałów własnych (ROE) = zysk (strata) netto / kapitały własne x 100%
Rentowność majątku (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa ogółem x 100%
Wskaźnik płynności bieżącej (CR) = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej (QR) = (aktywa obrotowe - zapasy - pozostałe aktywa) / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności gotówkowej = środki pieniężne i inne aktywa pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny
Zobowiązania ogółem = zobowiązania krótkoterminowe + zobowiązania długoterminowe
Wskaźnik rotacji zapasów = przeciętny stan zapasów/ koszt wytworzenia sprzedanych produktów, towarów i materiałów x 365 dni
Wskaźnik rotacji należności = przeciętny stan należności z tytułu dostaw i usług / przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów x 365 dni
Wskaźnik rotacji zobowiązań = przeciętny stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług / koszt wytworzenia sprzedanych produktów, towarów i materiałów x 365 dni
Za rok obrotowy 2015/2016 wskaźnik rentowności kapitałów własnych (ROE), będący ilorazem osiągniętego
zysku netto oraz wartości kapitałów własnych, ukształtował się na poziomie 9,76%, a w roku obrotowym 2014/2015 21,94%. Wskaźnik ten obrazuje efektywność przedsiębiorstwa w gospodarowaniu kapitałami własnymi, a tym samym jego poziom wskazuje jak wiele zysku Spółka generuje z zainwestowanych kapitałów własnych. Spadek poziomu wskaźnika w roku obrotowym 2015/2016 w stosunku do poprzedniego roku obrotowego, wynikał ze znacznego spadku zysku netto (o 50,7%) przy jednoczesnym wzroście kapitałów własnych o 10,8%. Również wskaźnik rentowności majątku, obrazujący efektywność wykorzystania aktywów przedsiębiorstwa, spadł w badanym okresie. Na koniec roku obrotowego 2015/2016 wartość wskaźnika rentowności majątku, określanego inaczej wskaźnikiem rentowności aktywów, wyniosła 5,87%, podczas gdy na koniec roku obrotowego 2014/2015 było to 13,54%. W tym okresie wartość aktywów ogółem zwiększyła się o 13,9%, przy spadku zysku netto o 50,7%.
Wskaźniki płynności finansowej pozwalają ocenić zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania zobowiązań. Niski poziom tych wskaźników może oznaczać ryzyko wystąpienia trudności w terminowym regulowaniu zobowiązań. Ryzyko to pomniejszają ewentualne możliwości Emitenta do zaciągania dodatkowych zobowiązań. Z kolei wysoki poziom wskaźników płynności może świadczyć o zamrożeniu środków w majątku obrotowym, co może obniżać rentowność majątku.
Wskaźnik płynności bieżącej obrazuje zdolność przedsiębiorstwa do regulacji jego zobowiązań za pomocą aktywów bieżących. Pożądane jest, aby wartość tego wskaźnika przekraczała 1, przyjmując iż jego optymalne wartości mieszczą sie w zakresie 1,2-2,0. Wskaźnik płynności bieżącej wyniósł na koniec roku obrotowego 2015/2016 1,69, natomiast na koniec ubiegłego roku obrotowego 2014/2015 było to 2,06. Wartości te wskazują iż Spółka w badanym okresie posiadała zdolność do spłaty zobowiązań bieżących za pomocą aktywów bieżących. Wskaźnik płynności szybkiej wskazuje w jakim stopniu aktywa o podwyższonej płynności pozwalają na pokrycie zobowiązań bieżących. Przyjmuje się iż optymalny poziom wskaźnika powinien wynosić 1 lub nieco więcej. Na koniec roku obrotowego 2015/2016 wskaźnik płynności szybkiej wyniósł 1,26.
Wskaźnik płynności gotówkowej wskazuje, w jakim stopniu przedsiębiorstwo jest w stanie pokryć wartość zobowiązań bieżących niemal natychmiastowo, najbardziej płynnymi instrumentami. Wartość tego wskaźnika na koniec roku obrotowego 2015/2016 wyniosła 0,07, a na koniec ubiegłego roku była 0,21.
Wskaźniki zadłużenia stanowią kolejną istotną grupę wskaźników dla oceny kondycji przedsiębiorstwa. Obrazują one strukturę finansowania przedsiębiorstwa oraz jego zdolność do spłaty zobowiązań. Zbyt wysokie wartości wskaźników zadłużenia wskazują na możliwość wystąpienia problemów z wypłacalnością danego przedsiębiorstwa, zbyt niskie wskazują na potencjalne ograniczenia wzrostu rentowności majątku.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia obrazuje udział wszystkich zobowiązań w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Przyjmuje się, iż optymalne wartości tego wskaźnika powinny znajdować się w zakresie od 0,57 do 0,67. Wartość tego wskaźnika na koniec roku obrotowego 2015/2016 wyniosła 0,40 nieznacznie odbiegając od optymalnego poziomu.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wskazuje na stosunek zobowiązań ogółem (kapitałów obcych) do kapitałów własnych przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten na koniec roku obrotowego 2015/2016 wskutek wzrostu wartości zobowiązań przy wzroście wartości kapitałów własnych, wartość wskaźnika osiągnęła poziom 0,66.
Ostatnia grupa wskaźników tzw. wskaźniki aktywności, wykorzystywana jest w analizie sprawności działania przedsiębiorstwa.
Wskaźnik rotacji zapasów (cykl rotacji zapasów) informuje o okresie odnawialności zapasów. W całym analizowanym okresie średni czas oczekiwania na sprzedaż zapasów nie uległ istotnym zmianom. W roku obrotowym 2015/2016 były to 43 dni, w okresie roku obrotowego 2015/2016 49 dni.
Wskaźnik rotacji należności obrazujący średni czas inkasa należności z tytułu dostaw i usług w okresie. Wskazywał on iż średni czas oczekiwania przez Spółkę na środki pieniężne od kontrahentów wynosił 76 dni w roku obrotowym 2015/2016.
Wskaźnik rotacji zobowiązań obrazuje czas w jakim przedsiębiorstwo dokonuje spłaty swoich zobowiązań tego typu. W okresie roku obrotowego 2015/2016 było to 41 dni.
Do inwestycji bieżących, które prowadzone są przez Emitenta w Polsce należą: ukończenie rozpoczetych inwestycji dotyczącej modernizacji zakładu przy ul. Kluczborskiej (Zakład Nr 3) obejmującej: remont wiaty magazynowo-produkcyjnej, modernizacji kotłowni parowej oraz doposażenia narzędziowni w maszyny i urządzenia szacowany koszt inwestycji to około 1,7 mln zł, wydatki zostaną sfinansowane z kredytu bankowego w wysokości około 500 tys. zł oraz leasingu w kwocie około 1,2 mln zł; zakończenie inwestycji dotyczacej kotłowni parowej w Chorzowie przy ul. Legnickiej szacowany koszt to około 1,1 mln zł i zostanie sfinansowany z kredytu bankowego w kwocie 1,0 mln zł oraz środków własnych Emitenta 100 tys. zł; zakończenia modernizacji hali produkcyjno-magazynowej w zakładzie przy ul. Narutowicza (Zakład Nr 2) szacowane wydatki to około 200 tys. zł i zostaną sfinansowane z środków własnych Emitenta.
Na dzień publikacji raportu Spółka podjęła następujące wiążące zobowiązania co do przyszłych inwestycji.
Inwestycja kapitałowa polegająca na zakupie 100% udziałów w SSW PearlFoam GmbH. W dniu 8 marca 2016 r., Spółka zawarła z SSW Industries GmbH z siedzibą w Bergisch Gladbach, Niemcy umowę nabycia 100 % (tj. 50.000) udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH z siedzibą w Ohrdruf,
Całkowity planowany koszt inwestycji nie powinien przekroczyć około 21,5 mln EURO. Środki na inwestycje Spółka pozyska z emisji Akcji serii D oraz kredytu bankowego.
Ujęcie wyceny instrumentów pochodnych na dzień bilansowy, Łączna wartość wyceny instrumentów pochodnych, obejmujące odwrócenie skutków wyceny bilansowej 2014/2015 oraz ujęcie skutków wyceny bilansowej 2015/2016, wyniosła 5 317 tys. złotych. Kwota ta powiększyła koszty finansowe za rok obrotowy 2015/2016
W roku obrotowym 2015/2016 nie zaszły zmiany w zasadach zarządzania Spółką.
Nie występują umowy przewidujące rekompensatę dla osób zarządzających w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
Wynagrodzenia członków Zarządu za ostatni pełny rok obrotowy 2015/2016 (w tys. zł)
| lmię i nazwisko | Wynagrodzenie z tytułu umów o dzieło |
Dodatkowe swiadczenia |
|---|---|---|
| Przemysław Skrzydlak | 856 |
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej za ostatni pełny rok obrotowy 2015/2016 (w tys. zł)
| Imie i nazwisko | Z tytułu pełnienia funkcji w organach Spółki |
Dodatkowe świadczenia |
|---|---|---|
| Andrzej Kwiatkowski | 120 | 1,6 |
| Renata Skrzydlak | 102 | |
| Marek Skrzynecki | 20.4 | |
| Krzysztof Płonka | 20.4 | |
| Marek Barć | 20.4 |
Na dzień 30 kwietnia 2016 r. kapitał Spółki wynosił 10.000.000,0 i dzielił się na 1.000.000,0 akcji o wartości nominalnej 10,0 zł każda, w tym:
Spośród członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych akcje Spółki na dzień bilansowy posiadają:
Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla Spółki nie posiadają akcji Spółki.
Ponadto Prezes Zarządu Spółki, Członkowie Rady nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla nie posiadają opcji na akcje Spółki.
Emitentowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta.
Spółka nie prowadzi programu akcji pracowniczych
Badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2015/2016 zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 23 listopada 2015 r. zawartej z firmą REWIDO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. zarejestrowaną w Sądzie Rejonowym w Katowicach VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000428089.
Umowa została podpisana na czas wykonania prac związanych z przeprowadzeniem badania sprawozdania finansowego za okres od 1 maja 2015 do 30 kwietnia 2016 r.
Przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Spółki odbyło się na podstawie umowy zawartej z firmą REWIDO w dniu 23 listopada 2015 r.
Wynagrodzenie dla spółki REWIDO wykazano w kwotach netto bez podatku VAT (w tys. zł).
| Okres zakończony 30.04.2016 |
Okres zakończony 30.04.2015 |
|
|---|---|---|
| badania sprawozdania finansowego | 21,3 | 23,4 |
| inne usługi poświadczające | 45,6 | 23,0 |
| pozostałe usługi | 28,5 | |
| Wynagrodzenie biegłego rewidenta | 95,4 | 46,4 |
Prezes Zarządu Przemyćlaw Sterydlak
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.