COMISION NACIONAL DEL
MERCADO DE VALORES
1 1 ABR. 1996
REGISTRO DE ENTRADA
Nº 1996 _ (0 8 4/

	C N 33 V
Registro	"uditorias
==============================================================================================================================================================================	- S
গিত	4420

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Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Peat Marwick y Cla. Auditores, S. R. C.

lparraguirre, 29 - 2.ª planta 48011 Bilbag

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. Como se menciona en las notas 4(a) y 5 de la memoria, hasta el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 1992 la Sociedad seguía el principio de registrar los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo como un gasto del ejercicio en el que se incurrían. En el ejercicio 1993 la Sociedad analizó las inversiones efectuadas en ejercicios anteriores, habiendo concluido que proyectos de investigación y desarrollo, que totalizaban un importe neto de 236.165.000 pesetas al 31 de diciembre de 1993, al haber tenido éxito técnico estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad, por lo que procedió a su capitalización. Como consecuencia de esta situación y teniendo en cuenta la amortización practicada en 1995, al 31 de diciembre de dicho ejercicio las inmovilizaciones inmateriales y los beneficios del ejercicio 1995 están sobrevaloradas e infravalorados en 85.155.000 y 75.505.000 pesetas, respectivamente y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en 160.660.000 pesetas. Al 31 de diciembre de 1994, las inmovilizaciones inmateriales estaban sobrevaloradas y las pérdidas del ejercicio sobrevaloradas en 160.660.000 y 75.505.000 pesetas, respectivamente y los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban infravalorados en 236.165.000 pesetas.
1. Determinados productos terminados de las existencias al 31 de diciembre de 1994 estaban valorados a su coste de producción, siendo éste superior a su valor de mercado en 15.000.000 de pesetas, aproximadamente. Así mismo, una serie de productos en existencias mostraban un reducido índice de rotación, no habiendo constituido la Sociedad la oportuna provisión para registrar la eventual pérdida en el valor de realización de productos de lento movimiento, que se estimaba en 266.000.000 de pesetas, aproximadamente. Adicionalmente, en el ejercicio 1994, la Sociedad no tuvo en cuenta el efecto, en el cálculo de la tasa horaria, de la subactividad originada como consecuencia de la disminución de la producción, por lo que los costes de producción capitalizados en existencias estaban incrementados en 344.000.000 de pesetas, aproximadamente. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1994 las existencias estaban sobrevaloradas en 625.000.000 de pesetas y los resultados negativos de ejercicios anteriores y las pérdidas del ejercicio infravalorados en 251.000.000 y en 374.000.000 de pesetas, respectivamente. La Sociedad ha corregido estas situaciones en el ejercicio 1995, si bien como un mayor gasto de explotación y no como un gasto extraordinario, por lo que al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en un importe acumulado de 625.000.000 de pesetas.

1. La Sociedad en el ejercicio 1993 registró en el capítulo de otros ingresos de explotación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, 46.626.000 pesetas correspondiente a una subvención relativa a un proyecto de investigación y desarrollo. Dado que el coste de este proyecto fue registrado como inmovilizaciones inmateriales, la subvención correspondiente debió contabilizarse como una subvención de capital en el balance de situación a dicha fecha. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad corrigió esta situación, registrando como gasto extraordinario y como ingresos a distribuir en varios ejercicios el 1 mencionado importe (véanse notas 13 y 22 de la memoria). Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1994 las pérdidas del ejercicio estaban sobrevaloradas y los resultados negativos de ejercicios anteriores infravalorados en 46.626.000 pesetas.
1. Como se indica en la nota 14 (d), la Sociedad al 31 de diciembre de 1993 tenía concedido un préstamo de la Administración del Estado de 372.449.000 pesetas para la ejecución de un Plan Concertado de Investigación. Con fecha 28 de abril de 1994 la Comisión Gestora encargada de vigilar el cumplimiento de dicho Plan acordó por unanimidad que los resultados del mismo no eran económicamente explotables, por lo que del préstamo total concedido la Sociedad sólo debe reembolsar, sin interés, a la Administración del Estado la cantidad de 78.000.000 de pesetas, por lo que la Sociedad ha registrado como un ingreso extraordinario en el ejercicio 1994 el diferencial no reembolsable. Como consecuencia, al 31 de diciembre de 1994 los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban sobrevalorados y las pérdidas del ejercicio infravaloradas en 294.449.000 pesetas .
1. Como se menciona en las notas 14(g) y 26, debido a la inspección fiscal llevada a cabo durante el ejercicio 1994, la inspección de tributos ha incoado actas que originan una deuda tributaria acumulada de 135.586.000 pesetas, y sobre las que la Sociedad se ha manifestado disconforme, por lo que han sido recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Las mencionadas actas han sido incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, por lo que se ha producido una quita del 50% de las mismas siendo, por tanto, el eventual riesgo para la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 de 67.793.000 pesetas. A la fecha actual se desconoce cual será el desenlace final de este recurso.
1. Como se menciona en las notas 14 y 23, la Sociedad ha registrado como un ingreso extraordinario del ejercicio 1995 la quita aprobada en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos y las condonaciones de intereses efectuadas por entidades financieras por un importe acumulado de 1.396.443.000 pesetas. De acuerdo con un criterio de prudencia, la Sociedad debería haber registrado este importe como un ingreso a distribuir en varios ejercicios, a efectos de efectuar su reconocimiento en la medida en que la Sociedad satisfaga los importes aplazados del convenio de acreedores y las cuotas acordadas con las entidades financieras. Por lo tanto al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio están sobrevalorados y los ingresos a distribuir en varios ejercicios están infravalorados en el importe antes mencionado.

Peat Marwick

En nuestra opinión, excepto por los efectos en 1995 de las salvedades mencionadas en los párrafos 2, 3, y 7 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio están sobrevalorados y los resultados negativos de ejercicios anteriores infravalorados aproximadamente en 695.938.000 y 785.660.000 pesetas, respectivamente y por los efectos de cualquier ajuste que podría ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 6 anterior, las cuentas anuales adjuntas de 1995 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

En nuestra opinión, dada la importancia en 1994 de los efectos de las salvedades mencionadas en los párrafos 2, 3, 4 y 5 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1994 las pérdidas del ejercicio y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en 546.318.000 y en 239.342.000 pesetas, respectivamente, las cuentas anuales adjuntas de 1994 no expresan la imagen fiel del parimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1994, ni del resultado de sus operaciones, ni de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados. Nuestro informe de auditoría sobre el ejercicio 1994 emitido el 12 de mayo de 1995 contiene una incertidumbre sobre la continuidad de la Sociedad por las pérdidas incurridas en ejercicios anteriores, así como sobre la resolución del convenio de acreedores de la suspensión de pagos cuya negociación estaba en curso a dicha fecha. Dado que los diferentes factores que motivaban ambas situaciones han desaparecido y que ha sido aprobado el convenio de acreedores, las mencionadas incertidumbres no son ya aplicables.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Nicolás Correa, S.A.

Poal Travish of Cir

Julio Mir Roma

3 de abril de 1996

KPHG PEAT HARWICK
MIEMBRO EJERCIENTE DEL

INSTITUTO DE AUDITORES
CENSORES JURADOS
DE CUENTAS DE ESPANA

1 date	50702
ANCY

NICOLAS CORREA. S.A.

Balances de Situación

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

1994	(2.813.089) (398.932) 1.666.480 720.000 900.000 17.007	91.466	61.785	790.488	118.543	909.03.1	-13.549 74.925 873.692 1.601.327 1.184.501	3,747,994	4.810.276
ો વેત્રેર	(3.212.021) 1.666.480 900.000 720.000 529.699 17.007	621 165	48.963	1.447.095	892.793 122.137	2.462.025	317.438 38.016 420.427 5.079 621.031	1.401.991	4.534.144
Pasivo	Resultados negativos de ejercicios antenores Beneficios (perdidas) del ejercicio Reserva de revalorización Fondos propios (nota 12) Prima de emisión Capital suscrito Reservas		Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 13)	Deudas con entidades de crédito Acreedores a largo plazo (nota 14)	Deudas con empresas del grupo y asociadas Otros acreedores		(6) Deudas con empresas del grupo y asociadas (nota Deudas con entidades de crédito (nota 15) Otras deudas no comerciales (nota 18) Acreedores comerciales (nota 17) Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo
1994	1.572.400 148.396 249.996 202-269 1.547	2.177.908	9.570	1 599.675 1.007.581	13.568 1.630	344	2.622.798		4.810.276
ો વેવેરે	1.464.620 151.798 104.965 168.721	1.890.104	6.898	1.098.560 1.410.453	5.297 67.389	ਕਤ 22.4	2.637.142		4.534.144
Activo	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Inmovilizaciones inmateriales (nota (nota ) Inmovilizaciones financieras (nota 7) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Gastos de establecimiento Inmovilizado (nota 8)		Gastos a distribuir en varios ejercicios	Existencias (nota 9) Deudores (nota IU) Activo circulante	Inversiones financieras temporales (nota 11) Tesoreria	Ajustes por periodificación (nota 14)

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)				(Expresadas en miles de pesetas)
	Gastos	1995	1994	Ingresos	ો વેતેર	1994
	Reducción de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (nota 9) Aprovisionamientos (nota 9) Gastos de personal (nota 20) Gastos de explotación	1.283.033 232 723 2.268. રું રેં.	625.646 237.074 896.944	Importe neto de la cifra de negocios (nota 19) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	26.803 3.418.099	15.389 1.944.138
	Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones de tráfico (nota 10) (notas 5 y 6)	6.923 222.820	74.247 245.364
	Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos	5.610 323.604	210.773 7.021
	Total gastos de explotación	245 4.166.	2.297.069	Total ingresos de explotación	3.444.902	1.959.527
				Pérdidas de explotación	.343 721	337.542
	Por deudas con terceros y gastos asimilados (nota 21) Gastos financieros y gastos asímilados Diferencias negativas de cambio	025 144.718 24.	17.809 210.938	Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros	26.599 28.475	7.261 8.738
	Total gastos financieros	743 168.	228.747	Total ingresos financieros	55.074	15.999
				Resultados financieros negativos	113.669	212.748
				Pérdidas de las actividades ordinarias	835.012	550.290
-	Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, Gastos y perdidas de otros ejercicios (nota 22) material y cartera de control (nota 7) Otros gastos extraordinarios (nota 18) Pérdidas y gastos extraordinarios	10.000 37.048	46.626 38.465 125.151	Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Subvenciones de capital transferidas al resultado Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios (nota 23) material y cartera de control del ejercicio (nota 13)	રતેર 1.398.878 12.822	15.786 294.449 14.263
)	l'otal gastos extraordinarios	048 47	210.242	Total ingresos extraordinarios	1,412.096	324.498
	Resultados extraordinarios positivos	048 .365	.256 114
	Beneficios del ejercicio antes de impuestos	530.036		Pérdidas del ejercicio antes de impuestos		436.034
	Impuesto sobre Sociedades (nota 26)	337	(37.102)
)	Beneficios del ejercicio	.688 _529		Pérdidas del ejercicio		398.932

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para los ejercicios anuales terminados en Cuentas de Pérdidas y Ganancias

31 de diciembre de 1995 y 1994

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

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Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 1995 y 1994

(1) Naturaleza y Actividades Principales

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Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como socedad regular colas Corroa, O.r.. (en acola... 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957.
Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros l acuvidad principar de la Doctodas en sus instalaciones industriales de Burgos, donde radica su domicilio social.
Con fecha 5 de abril de 1994 la Sociedad presentó, ante el Juzgado de Primera Instancia nímero 1 de Burgos, la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad numero 1 de Barges, noligaciones financieras a corto plazo y habiéndose dictado la de poder alcholo sus congación el 7 de abril de 1994. Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción de Burgos ha aprobado el convenio de acreedores (véase nota 14(g)).
(2) Bases de Presentación
- En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad hana l cunipinhonto de la registraces. On objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación de la situación imaneion, 1994 y 1995, así como la propuesta de aplicación de resultados de este último ejercicio.
- Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.
- Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 1995 serán s ricinimotiadores do les significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 1994 fueron aprobadas en Junta de fecha 30 de junio de 1995.
(3) Distribución de Resultados
- La propuesta de distribución de resultados del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de propuesta de alstribución de resultasos es y pendiente de aprobación por la Junta.
  1995, formulada por los Administradores y pendiente del ciercialo a la 1993, formulada por 100 riempla el traspaso de los beneficios del ejercicio a la compensación parcial de resultados negativos de ejercicios anteriores.
- Como consecuencia del importe de los resultados negativos de ejercicios anteriores, las reservas de la Sociedad no son de libre distribución.
- La aplicación de resultados correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 1994, efectuada durante 1995, se presenta con el detalle del movimiento de fondos propios en el Anexo VI de la nota 12.

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y s ouchtas unanco nun clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

(a) Inmovilizaciones inmateriales

)

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:
Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y s ootos meando existen motivos fundados de su éxito técnico uesarrono se oapitantean cacomercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en un período de cinco años, a partir de la fecha de finalización del proyecto de investigación y desarrollo.
Las licencias, que corresponden a las obtenidas por la Sociedad para la fabricación de determinada maquinaria, se amortizan en función de los términos del contrato.
El fondo de comercio se ha amortizado linealmente durante un período de cinco años en el que se estimaba que contribuía a la obtención de ingresos.
Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
(b) Inmovilizaciones materiales
- El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1983, de acuerdo con lo permitido por la legislación entonces en vigor, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
- La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria	38 8
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información Elementos de transporte	ব 6,7
, Otro inmovilizado material	4
	(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(c) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
A efectos de la preparación de las cuentas individuales de la Sociedad, las inversiones en sociedades del grupo y asociadas no son consolidadas, siendo valoradas a su coste de adquisición. No obstante, las cuentas anuales consolidadas mostrarían unas cifras de fondos propios superiores a las individuales de la Sociedad.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.
(d) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponde a gastos de formalización de deudas, que se imputan a resultados linealmente sobre un período de seis años, equivalente a su plazo de vencimiento.

(e) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:

Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

Memoria de Cuentas Anuales

(f) Clientes y efectos comerciales a cobrar

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Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por la Sociedad se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida como deudas con entidades de crédito (véanse notas 8, 10, 14 y 15).
Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren, y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.
La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.
(g) Transacciones en moneda extranjera
- Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.
- Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre de cada ejercicios se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado. Los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo, no se registran hasta que se materializan a su vencimiento.
(h) Corto/largo plazo
- En los balances de situación adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período.

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(i) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(j) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos de los balances de situación.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

(k) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran en el pasivo de los balances de situación por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados, en general, siguiendo el método lineal, durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

(5) Inmovilizaciones Inmateriales
- Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- El fondo de comercio correspondía al importe satisfecho en exceso sobre el valor neto contable reflejado en las cuentas de Amahe, S.A. a la fecha de la toma de participación en dicha sociedad (véase nota 7(a)). En el ejercicio 1994 la Sociedad amortizó este fondo de comercio en su totalidad, habiendo procedido a dar de baja tanto el coste como la amortización acumulada.
- El saldo al 31 de diciembre de 1993 incluía la activación de unos importes de 164.636.000 pesetas de valor de coste y de 65.855.000 pesetas de su correspondiente fondo de amortización acumulado y de 137.384.000 pesetas de valor de coste incurrido durante el mencionado ejercicio, que correspondían a gastos de investigación y desarrollo efectuados en los ejercicios 1991 y 1992, respectivamente, registrados como gastos en su día y que los Administradores de la Sociedad, tras proceder a su análisis, determinaron que, al haber tenido éxito técnico, estaban beneficiando a las/opendignes de la Sociedad.

Memoria de Cuentas Anuales

El efecto de la activación referida anteriormente ha dado lugar a un mayor gasto de amortización en el ejercicio 1995 de 75.505.000 pesetas, aproximadamente (mismo importe en 1994).
(6) Inmovilizaciones Materiales
- Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 347.857.000 pesetas.

Terrenos y construcciones se encuentran hipotecados en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 14(a) y (b)).

La relación de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ા વેત્તર	1994
Instalaciones técnicas y maquinaria	409.051	317.230
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	186.718	186.718
Equipos para procesos de información	76.538	69.392
Elementos de transporte	1.885	1.885
Otro inmovilizado material	125.040	106.104
	799.232	681.329

(7) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas
- El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 1995 y 1994 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- La actividad de las empresas del grupo es la siguiente:

Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), constituida en diciembre de 1970 y domiciliada en Leganés (Madrid), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramientas. En el ejercicio 1994 presentó en el Juzgado de Primera Instancia de Leganés (Madrid) la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad de atender sus obligaciones financieras a corto plazo, que fue aceptada por dicho Juzgado según providencia de 8 de abril de 1994. Con fecha 24 de enero de 1995 este ediente fue sopreseido retornando a la situación anterior a la presentación solicitud de suspensión de pagos.

Memoria de Cuentas Anuales

Amahe, S.A. (AMAHE), constituida en mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, mano, U.T. (11111122), consa subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. Con fecha 9 de marzo de 1995 Amahe, S.A. presentó en el Juzgado de Primera Instancia número 4 de Burgos la solicitud de suspensión or suzgado iendo aceptado según providencia de fecha 14 de marzo de 1995. de pagos siondo acoptado de 1995 dicho Juzgado ha aprobado el convenio de acreedores en el que se establece una quita del 30% de los importes adeudados acrecidiros en el que os celacios de la deuda sin devengo de intereses en cuatro y un upluzanimento do enciendo la primera de ellas al final de segundo año, desde la fecha de aprobación del convenio de acreedores.
Durante el ejercicio 1994 las sociedades Diseño y Tecnología Industrial, S.A. arante el Sjolones Correa GmbH y Nicolás Correa France SARL cesaron en su actividad y han sido liquidadas durante el ejercicio 1995.
El resto de las sociedades del grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo.

Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.

El detalle de los fondos propios de empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 1995 y 1994, según sus cuentas anuales generalmente no auditadas, se muestra en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Su detalle al 31 de diciembre de 1995 y 1994 es como sigue:

	Porcentaje de participación de pesetas	Miles
Incris, S.A. Piezas y Rodamientos, S.A. C.E.I. de Castilla y León, S.A. Sociedad de Garantía Recíproca	3,57 1.10 0.69 0,01	25.000 23.020 3.000 120
		51.140

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Provisiones

)

ﺮ ﻟﺪﻳﻪ

)

El detalle, al 31 de diciembre, de las provisiones es el siguiente:

	IVITIES OC DESCRIAS
	। તેતેરે ર	1994
Empresas del grupo y asociadas
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	314.269	254.440
Diseño y Tecnología Industrial, S.A. (DTI)		8.960
Amahe, S.A.	22.849	45.630
Nicolás Correa GmbH		33.294
Nicolás Correa Svenska, AB	38.235	38.235
Nicolás Correa France SARL		7.486
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais,
Ltda.	6.975	6.975
	382.328	395.020
Otras inversiones financieras
Piezas y Rodamientos, S.A.	23.020	23.020
	405.348	418.04

8 4:14

El movimiento de las provisiones durante fos ejercicios 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	ી તેતે રે	1994
Saldos al 1 de enero	418.040	292.889
Dotaciones	59.829	125.151
Recuperación de inversiones provisionadas	(22.781)
Aplicaciones	(49.740)
Saldos al 31 de diciembre	405.348	418.040

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	। તેતેર	1994
Efectos descontados (nota 14)	86.616	148.396
Acuerdo de acreedores de Amahe, S.A. (nota 7)	18.349
	104.965	148.396
		(Continúa)

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El vencimiento por años de estos deudores es como sigue:

		Miles de pesetas
	ી વેતેર	1994
	44.899	63.154
A dos años	25.167	38.936
A tres años	25.167	20.580
A cuatro años	9.732	20.580
A cinco años Resto		5.146
	104.965	148.396

(9) Existencias

)

}

El detalle de las existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	। વેતેર	1994
Comerciales Materias primas y otros aprovisionamientos Productos en curso y semiterminados Productos terminados Anticipos a proveedores	153.426 53.671 902.882 271.585 28.889	157.196 212.289 1.136.359 93.831
	1.410.453	1.599.675

Los gastos por aprovisionamientos de existencias han sido los siguientes:

	Miles de pesetas
	જેવે રે	1994
Existencias comerciales Compras netas Variación de existencias	1.415.365 3.770	394.909 15.397
	1.419.135	410.306
Materias primas y otras materias consumibles Compras netas Variación de existencias	690.779 158.618	267.582 (52.242)
	849.397	215.340
	2.268.532	625.646

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Memoria de Cuentas Anuales

Las cifras de compras netas incluyen 586.432.000 pesetas realizadas en moneda extranjera (206.114.000 pesetas en 1994).

Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 24.

(10) Deudores

}

)

El detalle de los deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી વેતેરે	1994
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	928.316	815 321
Empresas del grupo, deudores	82.423	84.579
Deudores varios	28.336	1.347
Administraciones públicas	60.067	128.236
	1 099.142	1.029.483
Provisiones	(582)	(21.902)
	1.098.560	1.007.581

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo, deudores incluyen lemes por vomas J presis 31 de diciembre de 1995 correspondientes al contravalor en pesetas de moneda extranjera (564.853.000 pesetas en 1994).
Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo os saldos de chinitos por les descontados en entidades financieras y pendientes de 200 vencimiento al 31 de diciembre de 1995 por 226.377.000 pesetas (179.610.000 pesetas en 1994) (véase nota 15).
Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de pesetas
	। તેતેરે ર	1994
Hacienda Pública, deudor por IVA Subvenciones oficiales Otros conceptos	10.930 48.876 261	32.473 95.502 261
	60.067	128.236

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El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	ા વેતેરે ર	1994
Saldos al 1 de enero Dotaciones del ejercicio Recuperaciones de saldos provisionados Aplicaciones	21.902 582 (1.524) (20.378)	13.483 8.419
Saldos al 31 de diciembre	582	21.902

En el ejercicio 1995 se ha registrado como pérdidas de créditos incobrables un importe de 7.865.000 pesetas correspondiente a la quita acordada en el convenio de acreedores de Amahe, S.A. (véase nota 7(a)). En el ejercicio 1994 se regularizó actectores de Amane, U.A. (Veaco de provisiones de tráfico saldos pendientes de Nicolás Correa GmbH por 65.828.000 pesetas.

(11) Inversiones Financieras Temporales
- Inversiones financieras temporales incluye, entre otros conceptos, el contravalor en versiones Imaneleras temporados nidivisas de 163.240,78 dólares de EE.UU, con peselas de un deposito a plazo en 6.710as et estado en estado estas estan estas con vencimiento en Bonos del Tesoro por un valor de compra de 42.927.000 pesetas con nivelsiones en Donos del 1866 y cuyos por a investigos de interes anual vencimiento er 30 de chero y er 10 de junio estas inversiones se han constituido con los son del 6,0% y del 0,75%, rospocartán depositadas en garantía de la entrega de las máquinas.
(12) Fondos Propios
- El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo VI adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- (a) Capital suscrito
  - Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el capital social está representado por 900.000 acciones al portador de 1.000 pesetas nominales cada una, totalmentes uscritas y acciones al portador de 1.000 posones gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
  - Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.

)

Memoria de Cuentas Anuales

Prima de Emisión (b)

La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social.
La prima de esta como 1000 ci l prima de enfisión, originada como como como como restricciones y puede nevado a caos cr 31 do marzo de 1785, ceservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

(c) Actualización Ley de Presupuestos de 1983

Su saldo deberá destinarse a compensar pérdidas acumuladas.

Reserva legal (d)

Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios.
En la comentar a trans con la comena baste que éste alcance is sociciados csual obligados a Godinun fondo de reserva hasta que éste alcance, de cada ejercio a la constitución coal. Esta reserva no es distribuible a los al inenos, el 20% dor capitari isada para cubrir, en el caso de no tener otras acciomistas y solo podra ber atinzudar de la cuenta de pérdidas y ganancias. reservas disponibios, el saldo deador de la podrá destinar a incementar el l anibich bajo decornmadas veneserva que supere el 10% de la cifta de capital Capital social en la parte de 60% 1000 la Sociedad tiene dotada esta reserva en el límite mínimo que marca la Ley.

(e) Previsión libertad de amortización

Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en las cogiendose a las disposiciónes en la distribución de resultados del ejercicio 1989
Ley 27/1984, la Sociedad doto en la distribución 200-110, contra de projectos, Ley 271964, la Sociedad doto on in antario de 98.110.000 pesetas sobre las una anfortización 11sear compromoniana a actividade a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.

El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 307.000 y 1.799.000 pesetas mediante saldo de esta cucha se na distinando in portes de j las amortizaciones efectivas
traspaso a reservas voluntarias, por los importes e 1994 memociivamento, en traspaso a reservas voluntarias, por los nifes naportas en 1994, respectivamente, en que se nan practicado en 10s ejereiciós de 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

(f) Reservas especiales
- Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 este concepto incluye la denominada reserva l 31 de diciembre de 1995 y 1994 osto convopto de aportar la Sociedad, en las operación Grapo Correa, Dirriad dependiente, determinados elementos de constitucion de esta Sociedad depondrente, construcciones e instalaciones,
  inmovilizado material, principalmente terrenos, construcciones, nimovinzado material, prinolpanilo por un experto valorador independiente. El poi en valor de lasación establecido por un enplicado a reservas especiales, de
  beneficio generado por esta transmisión fue aplicado a reservas especiales, de bellencio generado por cota audioiembre de 1992 Grupo Correa, S.A. vendió la calacter mulspomiolo. Al 31 de areateriales, generando en dicha sociedad unas totalidad de 3us minovinzados matorraros, generaros, genera a perdidas de 210.00+.000 posoas: 25 maniciación de esta reserva especial a la compensación de resultados negativos de ejercicios anteriores.

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

)

نب

)

ア

)

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de pesetas
	ો તેતેર	1994
Subvenciones originales Subvenciones 1993 (véase nota 22)	67.627 46.626	67.627 46.626
	114.253	114.253
Menos ingresos reconocidos: Al inicio del ejercicio En el ejercicio	(52.468) (12.822)	(36.682) (15.786)
	(65.290)	(52.468)
	48.963	61.785

(14) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de los acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

		Miles de pesetas
	Apartado	1 ਰੇਰੇਟ	1994


Deudas con entidades de crédito
Créditos bancarios con garantía
hipotecaria y avalados por la Junta	(a)	497.577	350.000
de Castilla y León	(b)	540.000	240.000
Crédito bancario con garantía hipotecaria	(c)		52.092
Préstamos bancarios		86.616	148.396
Efectos descontados de clientes (nota 8) Deudas con entidades de crédito por
convenio de suspensión de pagos	(g)	322.902
Deudas con empresas del grupo y asociadas
por convenio de suspensión de pagos	(g)	122.137
Otros acreedores
Préstamo plan concertado-coordinado
de investigación de 1986	(d)		68.250

Suma y sigue		1.569.232	858.738



			(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

		Miles de pesetas
	Apartado	! તેતે રે	1994
Suma anterior		1 569 232	858.738
Fondo de Garantía Salarial Aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social	(e)	ਟੋਰੇ 499	50.293
	(f)	115.589
Otros acreedores por convenio de suspensión de pagos	(g)	714.366
Mayor importe de otros acreedores por convenio de suspensión de pagos por diferencias de cambio		3.339
		7 467 025	909.03

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

)

	Miles de pesetas
Vencimiento	ી વેતેર	1994
A dos años A tres A cuatro A cinco Resto	183.889 386.100 398.200 366.325 1.127.511	333.369 288.614 139.010 87.075 60.963
	2.462.025	909.03 I

(a) Disposiciones de créditos con un límite disponible al 31 de diciembre de 1995 de mediante isposiciones de creditos con un minio despesetas en 1994, amortizable mediante 525.000.000 de poscias (400.000.000 créditos iguales y consecutivos y consecutivos ocio reducciones senestratos en el minto de 1999 en 1994 y devengando unos en 1994, siendo el unimo el 22 de mazo 10 9,85% y el 10,35%). En marzo de
tipos de interés anuales comprendidos entre el 9,85% y el compromiso de tipos de interes anuales comprenantos cintros, de acuerdo con el compromiso de
1996 las entidades otorgantes de estos créditos, de acuerdo con el compromiso de 1996, consist 1996 las entidades otorganies de estos cosos cosos de 1996, consistente en cancelación manhestado por la Sociedad or 22 series importes a partir del 29 de
efectuar ciento veinte pagos mensuales de diferentes a partientes y de demora erectuar ciento veínie pagos inclisadies do encidos, corrientes y de demora,
febrero de 1996, ha condonado los intereses vencidos, corrientes y de liguidación de reorero de 1996, na Condonado 103 historio 23) y determinado la liquidación de nasta el 31 de enero de 1970 (Vouso no ano) - Soteres variable establecido en intereses mediante la apicación del mpicionadas al cumplimiento por parte de la
su día. Estas condonaciones están condicionadas anteriormente, y a la su día. Estas condonaciones estan conciencialos anteriormente y a la
Sociedad de los compromisos adquiridos mencionales Comunidad Autónoma Sociedad de 10s compromisos acquirados nor la Comunidad Autónoma
ampliación del plazo de validez del aval otorgado por la Comunidad Autónoma ampliación del plazo de vandoz del arar crorgado percimiento del último de los

pagos.

Memoria de Cuentas Anuales

(b) El saldo al 31 de diciembre de 1994 correspondía a la parte a largo placo de una l saldo al 31 de diciembro de 159 recria de 600.000.000 de pesetas (véase nota mica de credito con garanta importable, siendo aplicable al 31 de diciembre de 6). Develigable un micres unau vier plazos semestrales de 60.000.000 de pesetas.
1994 el 8,56%, amortizable en diez plazos semestrales 1907. Un importa de 1994 el 8,30%, amortizabilo on diez prideo ciembre de 1997. Un importe de Cada "uno" siendo" of "artino" encimiento a corto plazo de las cuales 180.000.000 500.000.000 de pescias toma venendoiro a beneficio a ben gando intereses de demora del 20% (véase nota 15).
- El 25 de enero de 1996 la entidad de crédito otorgante de este préstamo, en base al l 25 de ciero de 1990 la entidad senismo manifestado por la Sociedad el 19 de 19 de compromiso de cancelacion del efectuar un primer pago el 20 de diciembre de 1995 ocubite de 1995 y consistento en el crear as (véase nota 15) y dieciocho pagos 1990, por importo de 30.000.000 de pesetas cada uno a partir del 20 de junio de 1997, con est Semestrales de 50.000.000 de pesenas casa el 20 de diciembre de 1995 que na Condonado 10s microses de reigano de demora (véase nota 23), totalizadan 249.500.000 posseas, niveres variable a partir de esa fecha. Las
  e establencionada condonación y nuevas estipulaciones están condicionadas al mencionada condonación y não ras compromisos indicados anteriormente.
(c) Préstamos, al 31 de diciembre de 1994 tenía un límite de 107.533.000 pesetas, con estantos, al 31 de ulciombro de 1997. el 31 de marzo de 1998, devengaban unos vanos venemilientos, siendo el unimo er 31 es 9,45% y el 15%, hasta la fecha de tipos de mieres anuales comproneraco exésse nota 1). Un importe de 52.317.000
Presentación de la suspensión de pagos (véase nota 1). J.S.). La tetolidad de estos presentación de la suspensión do pagos (rease nota 15). La totalidad de estos pesetas tema venemiono a corto praso (reado (readores de la suspensión de pagos (véase apartado (g) de esta nota).
(d) El 4 de diciembre de 1986 la Sociedad y la Administración del Estado firmaron un 4 de dicientos de 1700 la Socieda por Plan Concertado de Investigación coordinado Contrato, paía la ejocución de un an an an creación de la trencion de la tecnología con la Universidad de Vanadono, aódulo de mecanizado desatendido, tipo fresadora, con sistema de autocontrol. El plazo de ejecución se fijó en cinco años nesadora, con sistema do autocenta 339.000 pesetas, financiado en 400.890.000 y el presupacsió total rue de 772.449.000 pesetas por la Administración del Estado mediante un préstamo reintegrable sin interés.
- La Comisión Gestora encargada de vigilar el cumplimiento del menconado Plan, a Confisión Ocstora encargada de vigitar unanimidad decidir que los resultados
  con fecha 28 de abril de 1994, acordó por unanimidad decidir que los que los que con recha 28 de abril de 1991, aosrao per camente explotables, por lo que la parastas en oblemaos del mismo no oran ceces, la cantidad de 78.000.000 de posetas en Sociodad debia rochiochoar, car 750.000 pesetas cada una, contadas desde el día ocho anuandados iguales de 17.700a couerdo. La parte a corto plazo de este siguiente a la notificación del 1994 se mostraba en otras deudas no comeciales en prestano al 31 de dicionore de 1994 o - la decisión de la Comisión Gestora, la comisión (véase nota (Vease nota 10). Como consecton de la deuda original de 294.449.000 pesetas Sociedad leconocio la roducolon de la corcicio 1994 (véase nota 23). Al 31 de omo un ingreso extracres amo está incluido en el convenio de acreedores de la ensida de pagos (véase apartado (g) de esta nota).

Memoria de Cuentas Anuales

(e) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial se origina como consecuencia de que
la por la contra la contra con esta de doude contraida por la Sociedad a deuda con el Fondo de Galantia Sanaria So es deuda contraida por la Sociedad
este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraida por la Sociedad este Organismo se mzo cargo de una parte es indió las relaciones laborales en el
con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones en el con una serie de trabajadores con los que resenagar por un importe acumulado de ejercicio 1994. Esta dedua meluye interesos a pisa personarida de ajustes por lenciendo l 7.593.000 peseias, Tigurano Su contraptable en treinta cuotas trimestrales, venciendo periodificación de activo, es remegraes en tipo anual de interés del 9%. La él 19%. La última el 5 de 7 140 000 la ultima el 3 de enero del 2005 y coventa al 31 de diciembre de 1995 de 7.140.000
parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciemina en el capítulo, de parte con venemiento a corto prazó a se con incluida en el capítulo de pesotas ciones pendientes de pago (véase nota 18).
(1) El aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social corresponde a determinadas
La Marin March (1994) cuotas no ingresadas del ejercicio 1994, incluye los intereses a pagar por un cuotas no ingresadas del ejercio 1991, meiore dos a un tipo anual del 9%,
importe acumulado de 37.850.000 pesetas calculados a un tipo anual del 9%, importe acumunado de 37.050.000 pelocas sustes por periodificación de activo,
figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes de 3.526.000, pesetas figurando su contraparida en cincuenta y ocho cuotas iguales de 3.526.000 pesetas,
es amortizable en cincuenta y ocho cuotas iguales de 3.526.000 pesetas,
es amortizable en c venciendo la última en octubre del año 2000.

)

Durante el año 1995 la Sociedad ha cobrado una subvención de la Junta de Castilla urante el ano 1995 la Sociedad na coorado en su totalidad como una
y León de 46.726.000 pesetas, habiéndose aplicado en su totalidad como una y León de 40.720.000 pescias, nasiendoso apercimientos a largo plazo de esta deuda.
(g) Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción on fecha 14 de septiembre de 1975 el Juzgado de acreedores de la suspensión numero uno de Burgos na aprobado el convento do no
de pagos (véase nota 1) en el que se estipulan dos modalidades de pago cuyas características son las siguientes:
- Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad A han
  estante se a com comento con con litera colorendo el 50% restante, sin Los acreedores que se han acogracia a inas, aplazando el 50% restante, sin
  efectuado una quita del 50% de sus créditos, venciendo el último el elecidado una quita del 50% do sus creatoses iguales, venciendo el último el 27 de septiembre del 2001.
- Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad B han Los acreedores que se han acograo a tan aplazado un 45% de los
  efectuado una quita del 30% de sus créditos, han aparantes, venciendo el electuado una quita del 30% de ous crocosta crecientes, venciendo el mismos, sin develigo de inicitaes en vinco provertido en la convertido en
  último el 27 de septiembre del 2003 y el 25% restigación e la obtención de ultimo el 27 de septicipativos del 2005 y ea nortización a la obtención de creditos participativos, estando supectiado de dicha amortización, se deberá
  beneficios por la Sociedad. A efectos de initif cibles mesmocidos en cada beneficios por la Socieda. A electos de civincibles reconocidos en cada destinar un 15% de 103 benerieros hovo anoritización en el plazo
  ejercicio económico, debiéndose producir la primera anuales del ejercicio ejercició economico, debiendose produción de las cuentas anuales del ejercicio de tremta dias a comar desde la aprovaciones distribuibles que en su
  1998 y su cuantía será el 15% de los beneficios netos distribuibles que en su 1998 y su cuantia Será el 15% de 105 ocherioso 1997 y 1998. Estos créditos
  caso, se obtengan en los ejercicios 1995, 1996, 1997 y 1998. Estos creditos caso, se obtengan en 103 ejereicos 1999, 1999, satisfechos con anterioridad al 31
  participativos no devengarán intereses si son satisfechos devengarán a partir participativos no devengarán microses si serresa a esa fecha devengarán a partir de diciembre del 2001. Los saldos existences a sua con
  del 1 de enero del 2002 el interés legal vigente en cada uno de los años que medien hasta su total cancelación.

ﺎﺏ

ﻣﺴﺎ

ﺮ

)

ﻟﻴﺴﺎ

)

Memoria de Cuentas Anuales

Un resumen de los efectos económicos del acuerdo de acreedores de la suspensión de pagos es como sigue:

	Miles de pesetas
	Modalidad de adhesión
	A	B	Total
Acreedores ordinarios	1.463.346	218	1.463.564
Acreedores preferentes que se adhieren al convenio	401.505	420.886	822.391
Masa total de acreedores sujeta a convenio	1.864.851	421.104	2.285.955
Menos, actas de inspección de Hacienda incluidas en la masa de acreedores y no registradas	(135.586)	421.104	(135.586) 2.150.369
	1.729.265
Quita (modalidad A, 50%, modalidad B, 30%)
Importe de la quita (nota 23)	(864.633)		(126.331) (990.964
Importe aplazado	864.632	294.773	1.159.405

Un detalle al 31 de diciembre de 1995 por conceptos de los importes aplazados, es como sigue:

	Miles
	de pesetas
Deudas con entidades de crédito Deudas con empresas del grupo y asociadas	322.902 122.137
Otros acreedores por convenio Proveedores comerciales Acreedores no comerciales	230.766 16.867
Entidades públicas Agencia Tributaria Ayuntamiento de Burgos Tesorería General de la Seguridad Social	163.563 8.397 189.497
Crédito participativos, básicamente de la Tesorería General de la Seguridad Social	105.276
Total otros acreedores por convenio	714.366
Fotal aplazamiento	1.159.405

NICOLAS CORREA, S.A.

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(15) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

}

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

		Miles de pesetas
	1995	1004
Préstamos y otras deudas Créditos bancarios con garantía hipotecaria y avalados por la Junta de Castilla y León (nota 14(a)) Créditos bancarios Crédito hipotecario (nota 14(b)) Préstamos bancarios (nota 14(c)) Préstamo subvencionado Descubiertos en cuenta corriente Efectos descontados de clientes (nota 10) Deudas por intereses	27.423 60.000 226.377 3.638 317.438	50.000 290.639 360.000 52.317 191.875 466.599 179.610 10.287 1.601.327

Créditos bancarios correspondía a disposiciones de créditos, vencidos en su totalidad al editos balicarios conespondia a cisposicios tipos de interés anuales comprendidos.
31 de diciembre de 1994, devengando unos tipos de la evenención de nagos 51 de diciembre de 1974, de rengando anos no anos no la suspensión de pagos entre el 9,85% y el 15,25% hasta la roma ao 100% ao 31 de diciembre de 1995 este saldo.
(véase nota 1). Durante el ejercicio terminado en 31 de dición da nogos (véase nota (Vease nota 1). Durante el Gjereio terminado en convenio de pagos (véase nota 14(g)).
Préstamo subvencionado al 31 de diciembre de 1994 correspondía al concedido por estamo subvencionado al 31 de dicionoro are 1910 hasta la fecha de 307.000.000 de pescias, a un tipo de mierososa 1). Un importe de 19.875.000
presentación de la suspensión de pagos (véase nos comente siendo e presentación de la suspensión do pagos (resto se pagaba semestralmente siendo el
pesetas tenía vencimiento a corto plazo y el consiscentro do 1000 la Junta de pesetas tema vencimiento a corto plazo y e. Esto de noviembre de 1990 la Junta de 1990 la Junta de 27 de ultimo vencimiento el 20 de abril o 1995. La en virtud del Decreto 163/88 de 27 de Castilla y León acordo conceder a arbonosa, os de la Consejería de Economía y
julio y la Orden del 30 de septiembre de 1988 de la Conseria de los intereses de juilo y la Orden del 30 de septembre de 170setas para el pago de los intereses de Haclencia, una ayuda manelera do para la ejecución de proyectos de innovación este prestamo que es utilizado para la Oje Castilla y León. Esta subvención se tecnologica de mieres para la Comunias cessos financieros del préstamo en el
reconoce en la misma proporción que los partes de 1905, este préstamo está reconoce en la misma proporción que 10s gasiciembre de 1995, este préstamo está
momento del devengo de los mismos. Al 31 de diciente segas (146)) momento del develgo de los mismos. In 91 de ac espensión de pagos (véase nota 14(g)).
incluido en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos (véase nota 14(g)).
En

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(16) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ી જેવેરે	1994
Proveedores Cuentas corrientes Otras deudas a corto plazo	38.016	13.044
		54.972
		6.900
	38.016	74.925

(17) Acreedores Comerciales

ﻟﻤﺴﺎ

)

}

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	। વેતેર	1994
Anticipos recibidos por pedidos Proveedores Acreedores por prestaciones de servicios	212.375 382.866 25.790	102.036 727.307 44.349
	621.031	873.692

(18) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	। વેતેર	1994
Administraciones públicas Otras deudas (nota 14(d)) Remuneraciones pendientes de pago	105.793 314.634	868.237 9.750 306.514
	420.427	1.184.501

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Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

1 ਰੇਹੇਟ	1994

1 436 26.654 35.391 42.312	188.349 17.721 23.353 37.083 539.927 61.804 868.237
	105.793

Otros conceptos correspondía al 31 de diciembre de 1994 a las actas de inspección
de la concepto de la concello de una importe figuraba incluido en el ros conceptos correspondia al 31 de dicinero de figuraba incluido en el firmadas de conformidad por la Sociedad, vayo miprova engleso.
capítulo de otros gastos extraordinarios, de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

(19) Importe Neto de la Cifra de Negocios

)

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad i distribución del importe neto de la enfa de negorios coso 1
ordinaria de la Sociedad durante los ejercicios 1995 y 1994, por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles de pesetas
	। વેતેર	1994
España Resto Comunidad Europea Resto del mundo	1.635.645 1.486.180 296.274	684.639 795.999 463.500
	3.418.099	1.944.138

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en moneda extranjera por os importes anteriores metuyen las Ventas notas realizados
importes anteriores metuyen las Ventas notas realizados 13.000 pesetas en 1994).

Las ventas realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 24.

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(20) Gastos de Personal

)

ﻟﻠﻤﻌ

Su detalle para los ejercicios 1995 y 1994 es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ો તેતેર	1994
Sueldos, salarios y asimilados Indemnizaciones Cargas sociales	961.525 21.076 300.432	570.858 71.468 254.618
	1.283.033	896.944

El número medio de empleados, mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por la
s considera de conferencia el circa iniciares categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	1992	1994
Ingenieros y licenciados Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados Jefes administrativos y de taller Ayudantes no titulados Oficiales administrativos Subalternos Oficiales	7 ો ભ র্ব 5 42 2 162	8 16 5 5 43 2 173
	238	252

(21) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	। વેવે રે	1994
Intereses de préstamos y créditos Descuentos sobre ventas por pronto pago Descuento de efectos Otros gastos financieros	137.195 1.098 4.002 2.423	165.539 14.480 14.092 16.827
	144.718	210.938

(22) Gastos y Pérdidas de Otros Ejercicios

El saldo al 31 de diciembre de 1994 correspondía a la subvención registráda como una saldo al 31 de diciembre de 1994 conceptima a la sabenero de gregostro como una
ingreso en el ejercicio 1993 y que en el ejercicio 1994 se registró como una subvención de capítar (yease nota 13).

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(23) Ingresos Extraordinarios

Sueldos Dietas

)

}

)

}

)

ﻟ

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1992	1994
Quita aprobada en convenio de acreedores (nota 14(g)) Condonación de intereses (nota 14(a) y (b)) Reducción de la deuda del préstamo plan concertado coordinado de investigación de 1986 (nota 14(d)) Otros conceptos	990.964 405.479
	2.435	294.449
	1.398.878	294.449

(24) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

Las principales transacciones realizadas durante 1995 y 1994 con empresas del grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Miles de pesetas
	1995	1994
Ingresos Ventas netas Otros ingresos de explotación	398.609 2.385 400.994	247.304 2.587 249.891
Gastos Compras netas Otros gastos de explotación	99.881 22.856	71.819 6.747
	122.737	78.566

(25) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración is Temuneraciones dovenEstado per resumen como sigue:

Miles de pesetas
ાં વેવે રે	1994
34.026 10.650	23.852 9.450

Memoria de Cuentas Anuales

Al 31 de diciembre de 1995 los miembros del Consejo de Administración manienen de 1995.000 31 de diciembre de 1995 los miembros del Consojo de Primeras
saldos a su favor con la Sociedad por importe de 8.638.000 pesetas (17.276.000) pesetas en 1994).
Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en 1 31 de diciembre de 1993 y 1994 la Sociedad no nembros anteriores o
materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros obligaciones materia de pensiones y de seguiros de Vida respocto a 100 millo
actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(26) Situación Fiscal

ﺗﻮﻧﻴ

}

ﻤﺴﻠ

)

La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre a Sociedad presenta anualmente una declaración a a la legislación fiscal, están
Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación de la cuota Sociedades. Los beneficios, deceminados conformoible. No obstante, de la cuota
sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstantes, sujetos a un gravamen del 55% sobre la base info.
resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
Fresultante pueden practicarse determinadas deduccio
Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas
se a continuente de contrible dificre de la base imponible. A continuación se ebido al diferente tratamento que la icessible infonible. A continuación se
operaciones, el resultado difere de la base imponible. A continuación se operaciones, el resultado contable deficio contable de ejercicio 1995 y el beneficio
incluye una conciliación entre el beneficio contable de las cuentas incluye una conculiacionentre el beneficio conable de la probación de las cuentas
fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas
1994 ha f fiscal que la Sociedad espera accedado declarado en 1994:
anuales de 1995, así como el resultado declarado en 1994:

	Miles de pesetas
	1995	1994
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos Diferencias permanentes Diferencias temporales	530.036 25.600	(398.932) (29.981) 25.101
Base contable del impuesto	555.636	(403.812)
Compensación de bases negativas de ejercicios anteriores	(554.352)
Base imponible	1.284	(403.812)
Cuota al 35%	449
Deducciones por inversiones	(112)
Cuota líquida y gasto por Impuesto sobre Sociedades	337
Retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades	(337)

Memoria de Cuentas Anuales

Las diferencias temporales al 31 de diciembre de 1995 y 1994 en el reconcimiento de las s diferencias temporales al 31 de diferente de 1993 y 1994 est.
gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a las operaciones de arrendamiento financiero.
Debido a las pérdidas generadas por la Sociedad en ejercicios anteriores al 31 de ebido a las pérdicias generadas por la Sociedar on opersono de utilización o reversión de
diciembre de 1994 no parecía probable que en el período de utilización positivos diciembre de 1994 no parecia probable que en pensasen resultados fiscales positivos
Ios impuestos anticipados y diferidos se generases presultados fiscales ion los impuestos anticipados y dilención, por lo que se procedió a su cancelación,
suficientes para permitir su utilización, por lo que se procedió a su cancelación, suficientes para permitr su unización, por lo que se pro la cuenta de pérdidas y
figurando en el capítulo de Impuesto sobre Sociedades en la cuenta de pérdidados figurando en el capitulo de Impuesto sobre Sociedados en la .
ganancias de 1994 el saldo neto al 31 de diciembre de 1993, de impuestos anticipados e impuestos diferidos.
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse.
For la considerado de chara ava los declaraciones presentadas hayan sido gún establece la legisiación Vigene, 10s mipacios presentadas hayan sido
definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido definitivamente liquidados fixs que ins tes tes .
inspeccionadas por las autoridades fiscales, o has a sociedad tiene abiertos a inspeccionadas por las auconidades 11scares, o naya a Sociedad tiene abiertos a
prescripción de cinco años. Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad tiene abiertos al prescripción de cinco anos. Al 31 de uncilide de 1998 mero de 1993, respecto al
inspección por las autoridades fiscales desde el 1991 respecto al resto de inspección por las autoridades (Iscales desde el 1 de 1991, respecto al resto de Impuestos principales que le son aplicables. Durante el ejercio 1994 la Sociedad fue
impuestos principales que le son aplicables. Durante el ejercio 1994 habiendo sido impuestos principales que le son apricabics. Las autoridades fiscales, habiendo sido
objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales, habiendo sido objeto de inspección fiscal por parte de fas accencia 18)s das que la Sociedad ha
incoadas actas por 37.083.000 pesetas (véase nota 185.506 por ha incoadas actas por 37.083.000 pesetas (vease nota 10) a estas, para las que ha
prestado su conformidad y actas por 135.586.000 pesetas, para las que ha prestado su conformidad, por lo que ha recurrido ante el Tribunal Económico
manifestado su disconformidad, por lo que ha recurrido ante el Tribunal Económico manifestado su disconformada, por lo que no recios ejercios abiertos a inspección Administrativo Regional de Casina y León. Fara los ejector.
Ios Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
De acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades, si e acuerdo con la Ley 431193, de 27 de uncientos de la base imponible ésta és
en virtud de las normas aplicables para la determinación de la siete ejercicios en virtud de las normas apica ser compensado dentro de los siete ejercicios
resultase negativa, su importe podrá ser compensado destronovendo la cuantía resultase negativa, su importe podra ser conigino derdida, distribuyendo la cuantía
inmediatos y sucesivos a aquél en que se criginó la cealizará al tiempo inmediatos y sucesivos a aquer en que se origino ación se realizará al tiempo
en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará de las en la proporción que se estime convente. La confecto sociedades, sin perjuicio de las
de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las de formular la declaración del Inpuesto socores portucidades fiscales. El importe facultades de comprobación que contesponidan a las acterial.
de las pérdidas compensables contra eventuales beneficios de los próximos siete ejercicios se desglosa como sigue:

Año	Miles de pesetas	Compensable hasta
1991	69.051	1998
1992	1.431.625	1 dog
1993	778.242	2000
1994	403.812	2001

ﻟﻤﺴﺎﻫ

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad dispone de deducciones por inversiones pendientes de aplicar según el siguiente detalle:

Año de origen	Miles de pesetas	Aplicables hasta
1991	60.981	1996
1992	22.333	1997
1993	30.435	1998
1994	72	1 ogg
। ਹੇਰੇ ਦੇ	6.445	2000
	120.266

(27) Cuadros de Financiación

..............................................................................................................................................................................

ﻟﻬ

ン

)

ﺮ ﻣﺤ

ﺍ

)

Los cuadros de financiación de los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

D. José Ignacio Nicolás Correa Barragán (Presidente)

D. Juan Carlos Gallastegui Oregui

((Vocal)

D. José González Robatto (Vocal)

D. Félix Muelas Medrano (Vocal)

D. Rafael Villandeva Fernández (Vocal)

D. José Luis González Fernández (Consejero-Secretario)

)

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

31.12.95	-13.566 488.541	502.107	(336.775) (13.534)	(350.309)	151.798
Altas			(97.707) (49)	(98.198	(98.198)
31.12.94	488.541 13.566	502,107	(239.068) 13.043	(252.11)	249.996
Bajas	(27.516) (47.476	(74.992)	27.516 47.476	74.992	______________________________
Altas			(97.708) (7.122) (710	(105.540)	(105.540)
31.12.93	488.541 27.516 47.476 13.566	577.099	(27.516) (40.354) (141.360) (12.333	(22) 263	355.536
	Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Fondo de comercio Licencias Coste		Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informaticas Fondo de comercio Amortizaciones Licencias

)

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

31.12.95	798 1.130.992 .322.412 6.310 156,797 244.021 87.081	2.948.41	(85.869) 880.696 (219.509) (148.046 (6.180 (143.49)	464.620 (1.483.79)
Bajas	ાર	(5.133	4.129	4.129 .004
Altas	2.198 374 1.760	16.299	(29.745) (5.808) (77.247 (558) (1.242 (8.475	106.776 (123.075
31.12.94	1.130.992 798 1.325.785 6.310 241.823 144.830 86.707	2.937.245	(807.578) (213.701 (5.622 (118.301 (84.627 135.016	(1,364,845 .572.400
Bajas	16.0	16.015	.268	10.747 5,268
Altas		1 438	(5.510 29.745 (81.187 (664) (8.617 1.730	136.015 137.453
31.12.93	798 .130.992 6.310 .341.800 241.823 86.707 143.397	2,951,822	(76.010) 188.556. (4.958) (731.660 (208.190) 23,286	.719.162 1,232,660
	Otras instalaciones, utillaje y mobiliano Equipos para procesos de intormación Instalaciones técnicas y maquinaria Otro inmovilizado material Elementos de transporte Construcciones Coste actualizado Terrenos		Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Equipos para procesos de información Instalaciones técnicas y maquinaria Amortización acumulada actualizada Otro inmovilizado material Elementos de transporte Construcciones

)

ﺏ

ﺮ

)

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

}

ﺏ

72.521 (49.740 22.781 59.629 29,879 572.069 623.509 205.569 51.140 418.040 125.151 125.15 572.069 51.140 623.609 292.889 330.720 Participaciones en empresas del grupo y asociadas Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo Otras inversiones financieras permanentes Provisiones	31.12.93	Altas	31.12.94	Altas	(49.740 Bajas

)

Detalle de las Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

1 111

572.069

522.329

				Miles de peseras
		Porcentaje de participación		Coste		Valor teorico
	Directa	Indirecta	1005
Empresas del Grupo
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)			400.960	400.960	86.69
Diseño y Tecnología Industrial, S.A. (D	88.			8.960
Amahe, S.A.			35.024	65.024	42.175	19.394
Nicolás Correa GmbH (*)	00,0			33.294
Nicolás Correa Svenska, AB	00.0		43.370	43.370		6.682
Nicolás Correa France SARL (*)	90.0			7.486
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	97.0		6.97	6.975	1.468

Empresas asociadas						20.700
Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A. (MEPRO)	40.0			6.000	22.093

(*) Sociedades liquidadas en el ejercicio 1995.

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

レ

(Expresado en miles de pesetas)

		Capital		Reservas Reservas	e			Total fondos propios	Resultados extraordinanos Beneficios (pérdidas)
		1995	1995			1995		1995	1995
Empresas del Grupo
SACOEX		141.900 330.000							4.620
DTI (*)
Amahe, S.A.	10.000 10.000				22.324				21.778	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Nicolás Correa GmbH (*)
Nicolás Correa Svenska, A.B.	42.294				(35.350)	2 - 1 - 78 - 78 - 19.514 - 6.682
Nicolás Correa France, SARL (*)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.		7.870 7.870		(9.283)	(55)		(464)
Empresas asociadas
MEPRO	15.000 15.000								36.749

(16)

55.232

16.209

3.483

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo VI

NICOLAS CORREA, S.A.

)

ﻟﺴ

Detalle y Movimiento de Fondos Propios para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

			Actualización			Reservas Reservas		Resultados
			Ley de		Previsión			negativos de Resultados	del
	suscrito Capital	Prima de emisión	presupuestos de 1983	Reserva legal	amortización especiales voluntarias anteriores ejercicio Total libertad de Reservas Reservas ejercicios

Saldos al 31 de diciembre de 1993	900.000	720.000	17.007 180.000					4.259
Aplicación del resultado del ejercicio 1993								(849.617)
Reversión previsión libertad de amortización					(1.799)		.
Pérdidas del ejercicio 1994			l	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		(398.932) (398.932)
Saldos al 31 de diciembre de 1994	900.000	720.000	17.007 180.000					2.460
Aplicación del resultado 1994								(398.932) 398.932
Reversión previsión libertad de amortización					(307)		307
Beneficios del ejercicio 1995					------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				529.699 529.699
Saldos al 31 de diciembre de 1995	900.000	720.000	17.007	180.000	2.153	609.017	875.310	(3.212.021)	_529.699	621.165

)

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de pesetas)

1994 િતે જેવેરે	(398.932) 245.364 229.699 222.820	(14.263) 2.672 125.151 (396) 37.048 2.672	(15.786 (12.822	140.315 46.626 25.010 1.790.854 1,400	(90,022 43.431	66.135 2.614.706	479,989 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	546.124 2.614.706
Origenes	Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 5 y 6) Recursos procedentes (aplicados a) de las operaciones Beneficios (perdidas) del ejercicio	Amortización de gastos a distribuir en varios ejercicios Dotación neta a la provisión por depreciación de Beneficios en la enajenación de inmovilizado inmovilizaciones financieras (nota 7)	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (nota 13)	Enaienación de inmovilizaciones materiales Subvenciones de capital (nota 13) Deudas a largo piazo	Disminución (aumento) de deudores por operaciones de trafico a largo plazo (nota 8)	Total origenes	Disminución del capital circulante
1994	1.438	544.686 546.124					------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	546.124
ો છેઈરે	200 16.299	237.860 254.359					2.360.347	2.614.706
Aplicaciones	Inmovilizaciones financieras (nota 7) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Adouisiciones de inmovilizado	Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo Total aplicaciones					Aumento del capital circulante

)

Variaciones del capital circulante

}

)

}

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO DE 1.995

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A. presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión que han formulado, correspondiente al ejercicio económico de 1.995.

La evolución del negocio de la Sociedad en el ejercicio de 1.995 ha experimentado una mejoría apreciable respecto de la registrada en el ejercicio precedente, observándose un crecimiento importante de la actividad productiva y de lasc " un de ventas.

Los ingresos por ventas han ascendido a 3.418 millones de pesetas, cifra que representa un aumento del 75,8% sobre la del año anterior.

En España, las ventas han alcanzado un importe de 1.636 millones de pesetas, un 138,9% más que en 1.994. En los mercados exteriores, las ventas han sido de 1.783 millones de pesetas, un 41,5% más que en el año anterior. La mayor parte de la exportación se ha dirigido a los países de la Unión Europea, que han absorbido un 83,4% de la misma.

El valor de los pedidos recibidos en el ejercicio se ha elevado a 4.725 millones de pesetas, un 107,9% superior al de 1.994. Al 31 de diciembre de 1.995 la cartera de pedidos arroja un importe de 2.206 millones de pesetas, cifra que supera en 1.305 millones de pesetas, equivalente a un 144,8%, a la registrada en la misma fecha de 1.994.

Como resultado de la recuperación de la demanda producida en el ejercicio y, consecuentemente, del aumento habido en la actividad productiva, se ha puesto término al expediente de regulación de empleo que bajo la modalidad de suspensión temporal ha venido aplicándose ininterrumpidamente desde el año 1.992. Esta decisión de poner punto final a la aplicación de medidas extraordinarias para adecuar la estructura productiva de la Sociedad a una demanda debilitada, basadas en Ja reducción del tiempo de trabajo efectivo, babado en la permitido la disminución apreciable de los costes medios de fabricación pr efecto del aumento en la utilización de la capacidad de producción y de la consiguiente eliminación a lo largo del ejercicio de las ineficiencias derivadas de la subactividad. Los gastos de personal representan en 1.995 un 37,5% de la cifra de ventas frente a un 46,1% en 1.994.

La aprobación judicial del convenio de pago a acreedores, que se produjo el 14 de septiembre de 1.995 y que supuso el levantamiento efectivo de la suspensión de pagos de la Sociedad, y el acuerdo de reducción de deuda alcanzado con las entidades financieras que, ejerciendo su derecho de abstención, aceptaron la condonación de los intereses devengados por los préstamos concedidos con garantía hipotecaria, constituyen hechos de extraordinaria que contribuyen a consolidar las posibilidades de futuro de la Sociedad.

Por efecto de las quitas y esperas contenidas en los acuerdos alcanzados con los acreedores, que han ascendido a un importe superior a 1.396 millones de pesetas, y, además, por la mejora habida en la explotación económica durante el ejercicio, la Sociedad ha reforzado su situación patrimonial, habiéndose llegado al cierre del ejercicio a una cifra de fondos propios superior a los 2/3 de la cifra de capital, y ha transformado muy favorablemente su estructura financiera, pasando sus fondos ajenos desde una posición relativa al cierre del ejercicio 1.994 de deuda a largo plazo/ deuda a corto plazo de 20%/80% a una relación de 64%/36% en 1.995.

Durante estos últimos años de crisis, la Sociedad ha seguido
realizando, a pesar del debilitamiento de su disponibilidad de recursos económicos, un continuado esfuerzo de investigación y desarrollo tecnológico. Esta acción innovadora ha permitido completar una gama de productos de alta competitividad tecnológica y económica y de contrastada calidad y fiabilidad, y ha dotado a la Sociedad de una potencialidad importante para aumentar la penetración en los mercados de los países de más avanzado desarrollo económico e industrial, localizados fundamentalmente en la Unión Europea y Norteamérica.

Es necesario señalar, asimismo, el importante esfuerzo de promoción comercial realizado en el ejercicio, que se concreta primordialmente en nuestra participación en diversas ferias y exposiciones, destacando entre ellas la Feria Mundial de Máquina-Herramienta (EMO), celebrada en Milán el pasado mes de Mayo. En esta misma línea de actuación y, si cabe, con un mayor empeño, la Sociedad participará en numerosas ferias y exposiciones durante el año 1.996, siendo su exponente más próximo la Feria Bienal de Máquina-Herramienta, que se celebrará en Bilbao este mismo mes de Marzo. La Sociedad tiene depositada una gran confianza en que la participación en este próximo certamen ha de posibilitar el reforzamiento de nuestra posición en el mercado.

Hemos de manifestar, con satisfacción, que NICOLAS CORREA, S.A. se halla actualmente, por efecto de una recuperación sustancial de la demanda de máquinas-herramienta, que confiamos vaya confirmándose a lo largo del presente año 1.996, y del saneamiento experimentado en su estructura financiera, tanto por la reducción efectiva del endeudamiento como por la considerable ampliación de su plazo de exigibilidad, en una

situación mucho más sólida que la de hace un año y expresamos a
Vds. nuestra convicción de que van a continuar moiorando vaceso mació más sólida que la de hace un año y expresanos a
Vastra convicción de que van a continuar mejorando en el
futuro más inmediato de una manera máxica futuro más innediato de una a continuar ano y expresamos a
futuro más inmediato de una manera ano y expresamos a los
Suciedamentos económicos, financieros y comercialos, des en el mas Inmentos, financisco restedar y que vanos a volver en breve plazo a los altos altos
índices de productividad y competitividad registrados en la
época anterior a la crisis.

Leganés (Madrid), a 1 de marzo de 1.996

José I. Nicolás-Correa

José González Robatto

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Rafael Villanueva Fernández

Juan C. Gallastegui Oregui

Félix Muelas Medrano José L. González Fernandez

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MERCADO DE VALOPES
11 ABR. 1933
REGISTRO DE ENTRADA
Nº 1996 . 10841

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Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Peat Marwick y Cia, Auditores, S. R. C.

Iparraguirre, 29 - 2.ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

)

ﺮ

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) y sociedades dependientes que se detallan en la nota 1 de la memoria (el Grupo) que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria consolidada correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. Como se menciona en las notas 3(c) y 4 de la memoria, hasta el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 1992 la Sociedad seguía el principio de registrar los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo como un gasto del ejercicio en el que se incurrían. En el ejercicio 1993 la Sociedad analizó las inversiones efectuadas en ejercicios anteriores, habiendo concluido que proyectos de investigación y desarrollo, que totalizaban un importe neto de 236.165.000 pesetas al 31 de diciembre de 1993, al haber tenido éxito técnico estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad, por lo que procedió a su capitalización. Como consecuencia de esta situación y teniendo en cuenta la amortización practicada en 1995, al 31 de diciembre de dicho ejercicio las inmovilizaciones inmateriales y los beneficios del ejercicio 1995 están sobrevaloradas e infravalorados en 85.155.000 y 75.505.000 pesetas, respectivamente y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en 160.660.000 pesetas. Al 31 de diciembre de 1994, las inmovilizaciones inmateriales estaban sobrevaloradas y las pérdidas del ejercicio sobrevaloradas en 160.660.000 y 75.505.000 pesetas, respectivamente y los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban infravalorados en 236.165.000 pesetas.
1. Determinados productos terminados de las existencias al 31 de diciembre de 1994 estaban valorados a su coste de producción, siendo éste superior a su valor de mercado en 15.000.000 de pesetas, aproximadamente. Así mismo, una serie de productos en existencias mostraban un reducido índice de rotación, no habiendo constituido la Sociedad la oportuna provisión para registrar la eventual pérdida en el valor de realización de productos de lento movimiento, que se estimaba en 266.000.000 de pesetas, aproximadamente. Adicionalmente, en el ejercicio 1994, la Sociedad no tuvo en cuenta el

efecto, en el cálculo de la tasa horaria, de la subactividad originada como consecuencia de la disminución de la producción, por lo que los costes de producción capitalizados en existencias estaban incrementados en 344.000.000 de pesetas, aproximadamente. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1994 las existencias estaban sobrevaloradas en 625.000.000 de pesetas y los resultados negativos de ejercicios anteriores y las pérdidas del ejercicio infravalorados en 251.000.000 y en 374.000.000 de pesectivamente. La Sociedad ha corregido estas situaciones en el ejercicio 1995, si bien como un mayor gasto de explotación y no como un gasto extraordinario, por lo que al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en un importe acumulado de 625.000.000 de pesetas.

1. La Sociedad en el ejercicio 1993 registró en el capítulo de otros ingresos de explotación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, 46.626.000 pesetas correspondiente a una subvención relativa a un proyecto de investigación y desarrollo. Dado que el coste de este proyecto fue registrado como inmovilizaciones inmateriales, la subvención correspondiente debió contabilizarse como una subvención de capital en el balance de situación a dicha fecha. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad corrigió esta situación, registrando como gasto extraordinario y como ingresos a distribuir en varios ejercicios el mencionado importe (véanse notas 12 y 21 de la memoria). Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1994 las pérdidas del ejercicio estaban sobrevaloradas y los resultados negativos de ejercicios anteriores infravalorados en 46.626.000 pesetas.
1. Como se indica en la nota 13 (d), la Sociedad al 31 de diciembre de 1993 tenía concedido un préstamo de la Administración del Estado de 372.449.000 pesetas para la ejecución de un Plan Concertado de Investigación. Con fecha 28 de abril de 1994 la Comisión Gestora encargada de vigilar el cumplimiento de dicho Plan acordó por unanimidad que los resultados del mismo no eran económicamente explotables, por lo que del préstamo total concedido la Sociedad sólo debe reembolsar, sin interés, a la Administración del Estado la cantidad de 78.000.000 de pesetas, por lo que la Sociedad ha registrado como un ingreso extraordinario en el ejercicio 1994 el diferencial no reembolsable. Como consecuencia, al 31 de diciembre de 1994 los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban sobrevalorados y las pérdidas del ejercicio infravaloradas en 294.449.000 pesetas .
1. Como se menciona en las notas 13(g) y 23, debido a la inspección fiscal llevada a cabo durante el ejercicio 1994, la inspección de tributos ha incoado actas que originan una deuda tributaria acumulada de 135.586.000 pesetas, y sobre las que la Sociedad se ha manifestado disconforme, por lo que han sido recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Las mencionadas actas han sido incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, por lo que se ha producido una quita del 50% de las mismas siendo, por tanto, el eventual riesgo para la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 de 67.793.000 pesetas. A la fecha actual se desconoce cual será el desenlace final de este recurso.

Peat Marwick

)

1. Como se menciona en las notas 13 y 20, el Grupo ha registrado como un ingreso extraordinario del ejercicio 1995 las quitas aprobadas en los convenios de acreedores de la suspensión de pagos y las condonaciones de intereses efectuadas por entidades financieras por un importe acumulado de 1.395.247.000 pesetas. De acuerdo con un criterio de prudencia, la Sociedad debería haber registrado este importe como un ingreso a distribuir en varios ejercicios, a efectos de efectuar su reconocimiento en la medida en que la Sociedad satisfaga los importes aplazados del convenio de acreedores y las cuotas acordadas con las entidades financieras. Por lo tanto al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio están sobrevalorados y los ingresos a distribuir en varios ejercicios están infravalorados en el importe antes mencionado.
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos en 1995 de las salvedades mencionadas en los párrafos 2, 3, y 7 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1995 los beneficios consolidados del ejercicio están sobrevalorados y los resultados negativos consolidados de ejercicios anteriores infravalorados aproximadamente en 699.032.000 y 785.660.000 pesetas, respectivamente y por los efectos de cualquier ajuste que podría ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 6 anterior, las cuentas anuales consolidadas adjuntas de 1995 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

En nuestra opinión, dada la importancia en 1994 de los efectos de las salvedades mencionadas en los párrafos 2, 3, 4 y 5 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1994 las pérdidas consolidadas del ejercicio y los resultados negativos consolidados de ejercicios anteriores están infravalorados en 546.318.000 y en 239.342.000 pesetas, respectivamente, las cuentas anuales consolidadas adjuntas de 1994 no expresan la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1994, ni del resultado consolidado de sus operaciones, ni de los recursos consolidados obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados. Nuestro informe de auditoría sobre el ejercicio 1994 emitido el 12 de mayo de 1995 contiene una incertidumbre sobre la continuidad del Grupo por las pérdidas incurridas en ejercicios anteriores, así como sobre la resolución de los convenios de acreedores de las suspensiones de pagos cuya negociación estaba en curso a dicha fecha. Dado que los diferentes factores que motivaban ambas situaciones han desaparecido y que han sido aprobados los convenios de acreedores, las mencionadas incertidumbres no son ya aplicables.

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El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Nicolás Correa, S.A. y de sus sociedades dependientes.

Jawich 7 (ic

Julio Mir Roma 3 de abril de 1996

KPNG PEAT MARWICK
MIEMBRO FIERCIENTE DEL
INSTITUTO DE AUDITORES
CENSORES IURADOS
	DE CUENTAS DE ESPANA
1996 ANO	50702
COPIA CRATUIT

NICOLAS CORREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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Balances de Situación Consolidados

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

1994	1.220.116 900.000 720.000 17.007	(2.204.072)	(162.157) 8,216	(402.389)	9.555	106.276	12.929	.785 61	118.543 885.482	1.004.025	17.106 1.744.504 .291.431 963.121	4.016.192	.207 5.201.
ો ઈતેરે	1.220.116 900.000 720.000 17.007	(2.500.873)	(264.387) 14.700	558.794	(15.187)	650.170	28.116	48.963	1.538.875 1.035.923	2.574.798	366.689 481.280 7.574 768.951	1.624.494	4.926.541
Pasivo	Reserva de revalorización Fondos propios (nota 10) Prima de emisión Capital suscrito	Resultados negativos en sociedades consolidadas Resultados negativos de ejercicios anteriores Otras reservas de la sociedad dominante	Reservas en sociedades puestas en equivalencia Pérdidas y ganancias atribuibles a la sociedad por integración global	Pérdidas y ganancias consolidadas dominante	Pérdidas y ganancias atribuidas a socios externos (nota 11)		Socios externos (nota 11)	Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 12)	Deudas con entidades de crédito Acreedores a largo plazo (nota 13) Otros acreedores		Deudas con entidades de crédito (nota 14) Otras deudas no comerciales (nota 16) Acreedores comerciales (nota 15) Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo
1994	904.426 2.168 278.639	148.396 49.548	2.383.177	9.635	1-658.424	14.092 1.116.508	5.033 14.338	2.808.395					5.201.207
I dade	194 169.332 1.780.834	9 51.141 86.61	2.088.117	ર 8,98	4 .469.61	68.161 1.175.117	58.337 60.297	2.831.526					4.926.241
Activo	Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones materiales (nota 5) Gastos de establecimiento Inmovilizado	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Inmovilizaciones financieras (nota 6) (nota 9)		Gastos a distribuir en varios ejercicios	Existencias (nota 8) Activo circulante	Inversiones financieras temporales Deudores (nota 9)	Ajustes por periodificación (nota 13(f)) Tesoreria
	ﺮ		)			ﻟﻠﺴﻠ			J		)

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

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)				(Expresadas en miles de pesetas)
	Gastos	ો તેતેરે ર	1994	Ingresos	ો તેવેરે	1994
ﻟﻤﻠ	Reducción de existencias de productos terminados Gastos de personal (nota 18) y en curso de fabricación Aprovisionamientos Gastos de explotación	2.397.080 81 1.406.231 29.6	237.074 671.790 1.015.815	Importe neto de la cifra de negocios (nota 17) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	3.712.048 26.803	2.120.392 17.029
	Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5) Variación de las provisiones de tráfico (nota 9) Otros gastos de explotación	(2.753) 255.153 29 364.4	94.299 250.481 271.561
	Total gastos de explotación	4 449 821	2.541.020	Total ingresos de explotación	3.738.851	2.137.421
ﻟ				Pérdidas de explotación	710.970	403.599
	Por deudas con terceros y gastos asimilados (nota 19) Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	24.025 161.928	250.154 17.809	Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros	28.475 31 '268	7 261 11.778
	Total gastos financieros	185.953	267.963	Total ingresos financieros	60,043	18.039
1				Resultados financieros negativos	125.910	248.924
				Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (Anexo I de la nota 1)	1.393	6.484
	Amortización del fondo de comercio de consolidación (nota 7)	-	7.122	Pérdidas de las actividades ordinarias	835.487	653.161
ﻟﻠ	Pérdidas y gastos extraordinarios (nota 21)	૦૦ર 71	127.175	Subenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios (nota 20) material y cartera de control (nota 12)	1.450.435 2.366 12.822	14.263 15.786 296.178
				Total beneficios e ingresos extraordinarios	1,465,623	326,227
	Resultados extraordinarios positivos	1.394.618	199.052
ﻟ	Beneficios consolidados antes de impuestos	31 રસ્ત્ર I		Pérdidas consolidadas antes de impuestos		454.109
	Impuesto sobre beneficios	33		lmpuesto sobre beneficios	11	-- 21.720
	Beneficios consolidados del ejercicio	ਰੇਖ 558.7		Pérdidas consolidadas del ejercicio		402.389
	Beneficios atribuidos a socios externos	(12,187)		Resultados atribuidos a socios externos (nota 11)		(9.555)
)		_243.607		Pérdidas del ejercicio atribuidas a la sociedad dominante		392.834

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Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

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La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

D. Jose Luis Conzdiez Fernandez ວອນໄລການຈັງ D. Félix Muelas Medrano D. Rosse Committer Robatio ings10 iuga12611851185 Galla119811 Dr us and a semo astro Victoria orienti e color de la color de la color de la color de la contribution de la contribution de la contribution de la consequente de la conservation (Conssiero-Secretario) (lesov) ({coo}) (JEDON) | (ətrəbisəsini) ag

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 1995 y 1994

			Naturaleza. Actividades Principales y Sociedades Dependientes

)

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957.
Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos, donde radica su domicilio social.
Con fecha 5 de abril de 1994 la Sociedad presentó, ante el Juzgado de Primera Instancia número 1 de Burgos, la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad de poder atender sus obligaciones financieras a corto plazo y habiéndose dictado la correspondiente providencia de aceptación el 7 de abril de 1994. Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción de Burgos ha aprobado el convenio de acreedores (véase nota 13(g))
- La Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo) formado por las sociedades dependientes y asociadas, cuya información más significativa, así como la aportación por sociedad al resultado consolidado se detallan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- El ejercicio económico de todas las sociedades del Grupo finaliza en 31 de diciembre, habiendo sido consolidadas según las cuentas anuales revisadas y para los ejercicios 1995 y 1994.
- La actividad de las sociedades del Grupo es la siguiente:
  - Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), constituida en diciembre de 1970 y domiciliada en Leganés (Madrid), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramientas. Con fecha 30 de marzo de 1994 presentó en el Juzgado de Primera Instancia de Leganés (Madrid) la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad de atender sus obligaciones financieras a corto plazo. Esta solicitud fue aceptada por el Juzgado según providencia de 8 de abril de 1994. Con fecha 24 de enero de 1995 este expediente fue sobreseído retornando a la situación anterior a la presentación de la solicitud de suspensión de pagos.
  - Amahe, S.A. (AMAHE), constituida en mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una empresa dedicada a la subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. Con fecha 9 de marzo de 1995 Amahe, S.A. presentó en el Juzgado de Primera Instancia número 4 de Burgos la solicitud de suspensión de pagos, habiendo sido aceptada según providencia de fecha 14 de marzo de 1995. Con fecha 23 de diciembre de 1995 dicho Juzgado ha aprobado el convenio de ores (véase nota 3(g)).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Durante el ejercicio 1994 las sociedades Diseño y Tecnología Industrial, S.A. (DT), Nicolás Correa GmbH y Nicolás Correa France SARL cesaron en su actividad y han sido liquidados durante el ejercicio 1995, por lo que no fueron incluidos en el perímetro de la consolidación.
El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo.

Ninguna de las sociedades participadas por la Sociedad cotiza en Bolsa.

(2) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas
- En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera consolidados de los ejercicios 1995 y 1994.
- Las citadas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de cada una de las sociedades del Grupo.
- Tecmakina, S.A., participada de Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), no ha sido incluida en el perímetro de la consolidación por no considerarse significativa y estar provisionada en su totalidad su inversión.
- Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas consolidadas del ejercicio 1995 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 1994 fueron aprobadas en Junta de fecha 30 de junio de 1995.
(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 1995 y 1994 han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales son los siguientes:

(a) Consolidación
- i) Fondo de comercio de consolidación
  - El fondo de comercio de consolidación correspondía a la diferencia existente, en el momento de la toma de participación o ampliación de la misma, entre el valor contable de la participación, directa o indirecta, de la sociedad dominante y el valor de la parte proporcional de los fondos propios de la mencionada sociedad dependiente atribuible a dicha participación. La amortización del fondo de comercio de consolidación se ha realizado linealmente durante un período de cinco años.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

ii) Transacciones y saldos entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Se han eliminado en el proceso de consolidación los beneficios no realizados en existencias y en inmovilizaciones materiales. El resultado diferido relativo a estas operaciones corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción neto contable según libros de la sociedad cedente y el precio de venta. Se entiende realizado el resultado cuando se produce la enajenación a un tercero.

Se han eliminado en el proceso de consolidación los débitos y créditos recíprocos y los gastos e ingresos por operaciones internas.

iii) Homogeneización de las cuentas individuales

Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación, se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.

iv) Conversión de cuentas anuales de sociedades extranjeras

La conversión de las cuentas anuales de las sociedades extranjeras del Grupo se ha llevado a cabo siguiendo el método del tipo de cambio de cierre. Las diferencias de conversión surgidas, que no son significativas, figuran incluidas en el capítulo de reservas en sociedades consolidadas por integración global en los balances de situación consolidados adjuntos.

(b) Gastos de establecimiento

ﺰﻳﻨﺔ

)

ﺮ ﻣﺴﺎ

Los gastos de establecimiento, que incluyen principalmente los incurridos en relación con las ampliaciones de capital de varias sociedades del Grupo se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período comprendido entre cuatro y cinco años.

(c) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:

Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en un período de cinco años, a partir de la fecha de finalización del proyecto de vestigación y desarrollo.

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Las licencias, que corresponden a las obtenidas por la Sociedad para la fabricación de determinada maquinaria, se amortizan en función de los términos del contrato.
Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante el período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
Los derechos de uso y de opción de compra, derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados durante la duración del contrato, con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(d) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1983, en el caso de la Sociedad, de acuerdo con lo permitido por la legislación entonces en vigor, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes y de la provisión por depreciación constituida.
La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Construcciones	38 - 40
Instalaciones técnicas y maquinaria	5 - 10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	5 4 -
Elementos de transporte	5 - 10
Otro inmovilizado material	র্য

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en el momento en que se producen.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(e) Inmovilizaciones financieras

Las participaciones en el capital de sociedades asociadas se valoran por el método de puesta en equivalencia. El resto de los valores mobiliarios de renta fija y variable se muestran a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia.

(f) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen los gastos financieros diferidos y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) de las cuotas pendientes de pago derivados de las deudas contraídas por adquisición de inmovilizado en régimen de arrendamiento financiero, así como los gastos de formalización de deudas. Los gastos financieros se imputan a resultados durante el plazo de vencimiento de los principales de la deuda, de acuerdo con un método financiero y el IVA se cancela a medida que se satisfacen las cuotas pendientes. Los gastos de formalización de deudas se amortizan linealmente sobre un período de seis años, equivalente a su plazo de vencimiento.

(g) Existencias

)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:

Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte que se considera aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

(h) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación consolidados adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida por el msmo importe como depidas con entidades de crédito (véanse notas 9, 13 y 14).

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Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurren, y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada ejercicio.
El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.
Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre de cada ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado. Los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo, no se registran hasta que se materializan a su vencimiento.
(j) Corto/largo plazo

En los balances de situación consolidados adjuntos, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses, y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período.

(k) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

(l) Impuesto sobre Sociedades
- El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable de cada sociedad del Grupo, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias terroporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos pados o diferidos de los balances de situación consolidados.

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Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

(m) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo de los balances de situación consolidados por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal, durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

(4) Inmovilizaciones Inmateriales

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El saldo al 31 de diciembre de 1993 incluía la activación de unos importes de 164.636.000 pesetas de valor de coste y de 65.855.000 pesetas de su correspondiente fondo de amortización acumulado y de 137.384.000 pesetas de valor de coste, correspondientes a gastos de investigación y desarrollo incurridos por la Sociedad en los ejercicios 1991 y 1992, respectivamente y registrados como gastos en su día y, que los Administradores de la Sociedad, tras proceder a su análisis, determinaron que, al haber tenido éxito técnico, estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad.
El efecto de la activación referida anteriormente ha dado lugar a un mayor gasto de amortización en el ejercicio 1995 de 75.505.000 pesetas, aproximadamente (mismo importe en 1994).
El Grupo utiliza, mediante contratos de arrendamiento financiero, determinado inmovilizado referido a construcciones, instalaciones y mobiliario. Un resumen de este inmovilizado y de los contratos vigentes al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી તેતેર	1994
Coste Menos, amortización acumulada	62.252 (45.326)	62.252 (33.912)
	16.926	28.340

Estas obligaciones originan un pasivo a corto plazo por importe de 19.378.000 pesetas (27.017.000 pesetas en 1994) (véase nota 16).

(5) Inmovilizaciones Materiales

)

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestran en el Anexo III adjunto, el chal forma parte integrante de esta nota.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto conjunto de 347.857.000 pesetas.

Terrenos y otras construcciones se encuentran hipotecados en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 13(a) y (b)).

La relación de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી તેનેર	1994
Instalaciones técnicas y maquinaria	441.438	334.027
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	189.273	190.283
Equipos para procesos de información	76.538	69.392
Elementos de transporte	4.394	2.315
Otro inmovilizado material	125.040	106.104
	836.683	702.121

Los inmovilizados materiales situados fuera del territorio español se desglosan al 31 de diciembre como sigue:

	Miles de pesetas
	। તેતેર	1994
Coste Amortización acumulada	3.325 (2.822)	3.781 (2.803)
	503	978

(6) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Otras inversiones financieras permanentes corresponde a la participación en varias sociedades, siendo la más significativa la mantenida en Incris, S.A., equivalente en 1995 y 1994 al 3,57% de su capital social.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 otras inversiones financieras permanentes están provisionadas por importe de 23.020.000 pesetas (véase nota 21).

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(7) Fondo de Comercio de Consolidación

Su movimiento durante el ejercicio 1994 fue como sigue:

		Miles de pesetas
	31.12.93	Altas	Bajas	31.12.94
Fondo generado por:
SACOEX	80.496		(80.496)
Amahe, S.A.	47.476		(47.476)
Tecmakina, S.A.	10.383		(10.383)
	138.355		(138.355)
Amortización			80.496
SACOEX	(80.496)
Amahe, S.A.	(40.354)	(7.122)	47.476
Tecmakina, S.A.	(4.154)		4.154
	(125.004)	(7.122)	132.126
	13.351	(7.122)	(6.229)

(8) Existencias

)

}

)

El detalle de las existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	। તેતેર	1994
Comerciales	183.578	216.019
Materias primas y otros aprovisionamientos	64.549	220.136
Productos en curso y semiterminados	914.735	1.146.540
Productos terminados	277.853	75.729
	1.440.715	1.658.424
Anticipos a proveedores	28.899
	1.469.614	1.658.424

El Grupo ha efectuado durante 1995 compras netas en moneda extranjera, excluidas las operaciones internas, por un importe de 686.955.000 pesetas (240.606.000 pesetas en 1994).

} )

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(9) Deudores

El detalle de los deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	। જેવેરે	1994
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.094.716	999.601
Deudores varios	37.278	11.150
Administraciones públicas	62.016	157.911
	1.194.010	1.168.662
Provisiones	(18.893)	(52.154)
	1.175.117	1.116.508

Clientes por ventas y prestaciones de servicios incluye 202.377.000 pesetas al 31 de diciembre de 1995 correspondientes al contravalor en pesetas de moneda extranjera (587.916.000 pesetas en 1994).

Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios, incluyen efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 1995 por importe de 243.749.000 pesetas (209.095.000 pesetas en 1994), (véase nota 14).

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de pesetas
	। તેતેર	1994
Hacienda Pública, deudor por IVA Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto	10.930	62.142
sobre Sociedades Subvenciones oficiales Otros conceptos	6 48.876 2.204	267 95.502
	62-016	157.911

El saldo de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo, que al 31 de diciembre de 1995 asciende a 86.616.000 pesetas, corresponde a efectos descontados de clientes en entidades financieras y pendientes de vencimiento (148.396.000 pesetas en 1994) (véase nota 13).

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	। વેતેર	1994
Saldos al 1 de enero	52 154	38.622
Dotaciones del ejercicio	839	18.447
Recuperación de saldos provisionados	(8.438)	(504)
Cancelación de saldos	(25.662)	(4.411)
Saldos al 31 de diciembre	18.893	52.154

En el ejercicio 1995 se ha registrado como pérditos incobrables un importe de 4.846.000 pesetas (76.356.000 pesetas en 1994, relativas, principalmente, a anulación de saldos deudores de Nicolás Corea, GmbH).

(10) Fondos Propios

El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
(a) Capital suscrito
- Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el capital social de la Sociedad está representado por 900.000 acciones al portador de 1.000 pesetas nominales cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
- Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.
(b) Prima de Emisión

La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

Su saldo deberá destinarse a compensar pérdidas acumuladas.

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(d) Otras reservas de la sociedad dominante

i) Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Ésta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo determinadas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. Al 31 de diciembre la Sociedad tiene dotada esta reserva en el límite mínimo que marca la Ley.

ii) Previsión libertad de amortización

Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 98.110.000 pesetas sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.

El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 307.000 y 1.799.000 pesetas mediante traspaso a reservas voluntarias, por los importes de las amortizaciones efectivas que se han practicado en los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.

(e) Reservas de sociedades consolidadas

Corresponde principalmente a las reservas generadas por las sociedades dependientes con posterioridad a la toma de participación de Nicolás Correa, S.A. Su detalle y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestran en el Anexo VI, el cual forma parte integrante de esta nota.

(11) Socios Externos

Su detalle y movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 es como sigue (véase Anexo I de la nota 1):

	Miles de pesetas
	AMAHE	TECMAKINA	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1993 Resultados del ejercicio atribuido a	22.484	157	22.641
socios externos	(9.555)		(9.555)
Salida de Tecmakina, S.A. del permetro de la consolidación		(157)	(157)
Saldos al 31 de diciembre de 1984	12.929		12.929
			(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de pesetas
	AMAHE	TECMAKINA	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1994	12.929		12.929
Resultados del ejercicio atribuido a socios externos	15.187		15.187
Saldos al 31 de diciembre de 1995	28.116		28.116

(12) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de pesetas
	ાં તેવેતેર	1994
Subvenciones 1993 (nota 21) Subvenciones proyecto de inversión	46.626 67.627	46.626 67.627
Otros		462
	114.253	114.715
Menos, ingresos reconocidos:
Al inicio del ejercicio	(52.468)	(37.041)
En el ejercicio	(12.822)	(15.889)
	(65.290)	(52.930)
	48.963	61.785

(13) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de los acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

		Miles de pesetas
	Apartado	। તેત્વેત્રેર	1994
Deudas con entidades de crédito Créditos bancarios con garantía hipotecaria y avalados por la Junta de Castilla y León Créditos bancarios con garantía hipotecaria Créditos bancarios (nota 14)	(a) (b)	497.577 610.397 600	350.000 317.013
Suma y sigue		1.108.574	667.013 (Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

		Miles de pesetas
	Apartado	। ਰੇਰੇਟ	1994
Suma anterior		1.108.574	667.013
Préstamos bancarios Efectos a cobrar descontados (nota 9)	(c)	7.380 86.616	70.073 148.396
Deudas con entidades de crédito por convenio de suspensión de pagos	(g)	336.305
		1.538.875	885.482
Otros acreedores
Préstamo plan concertado-coordinado
de investigación de 1986	(d)		68.250
Fondo de Garantía Salarial	(e)	59 499	50.293
Aplazamiento extraordinario de la
Seguridad Social	(f)	115.589
Otros acreedores por convenio de suspensión de pagos	(g)	857 496
Mayor importe de otros acreedores por convenio de suspensión de pagos por
diferencias de cambio	(f)	3.339
		1.035.923	118.543
		2.574.798	1.004.025

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

	Miles de pesetas
Vencimiento	ી તેવેરે	1994
A dos años	212.573	341.558
A tres	405.444	297.732
A cuatro	416.114	149.164
A cinco	385.295	98.388
Resto	1.155.372	117.183

}

▶

)

2.574.798 1.004.025

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(a) Disposiciones de créditos con un límite disponible al 31 de diciembre de 1995 de 525.000.000 de pesetas (400.000.000 de pesetas en 1994, amortizable mediante ocho reducciones semestrales en el límite de los créditos iguales y consecutivos en 1994, siendo el último el 22 de marzo de 1999 en 1994 y devengando unos tipos de interés anuales comprendidos entre el 9,85% y el 10,35%). En marzo de 1996 las entidades otorgantes de estos créditos, de acuerdo con el compromiso de cancelación manifestado por la Sociedad el 22 de marzo de 1996, consistente en efectuar ciento veinte pagos mensuales de diferentes importes a partir del 29 de febrero de 1996, ha condonado los intereses vencidos, corrientes y de demora, hasta el 31 de enero de 1996 (véase nota 20) y determinado la liquidación de intereses mediante la aplicación del tipo anual de interés variable establecido en su día. Estas condonaciones están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos adquiridos mencionados anteriormente y a la ampliación del plazo de validez del aval otorgado por la Comunidad Autónoma de Castilla y León que garantiza el crédito hasta el vencimiento del último de los pagos.
(b) El saldo al 31 de diciembre de 1994 correspondía a la parte a largo plazo de dos líneas de crédito con garantía hipotecaria por importes de 90.000.000 y 600.000.000 de pesetas, respectivamente (véase nota 5). Devengaban un interés anual variable, siendo aplicable al 31 de diciembre de 1994 el 8,56%, eran amortizables en cuatro anualidades de 22.500.000 pesetas y en diez plazos semestrales de 60.000.000 de pesetas cada uno siendo el último el 31 de agosto del 2003 y el 20 de diciembre de 1997, respectivamente. Un importe de 366.273.000 pesetas tenía vencimiento a corto plazo de las cuales 180.000.000 de pesetas estaban vencidos al 31 de diciembre de 1994, devengando intereses de demora del 20% (véase nota 14).
- El 25 de enero de 1996 la entidad de crédito otorgante del préstamo de 600.000.000 de pesetas, en base al compromiso de cancelación del mismo manifestado por la Sociedad el 19 de octubre de 1995 y consistente en efectuar un primer pago el 20 de diciembre de 1996, por importe de 60.000.000 de pesetas (véase nota 14) y dieciocho pagos semestrales de 30.000.000 de pesetas cada uno a partir del 20 de junio de 1997 ha condonado los intereses devengados hasta el 20 de diciembre de 1995 que totalizaban 249.506.000 pesetas, incluidos intereses de demora (véase nota 20) y estableciendo un tipo anual de interés variable a partir de esa fecha. Las mencionadas condonaciones y nuevas estipulaciones están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos indicados anteriormente.
- Los vencimientos del crédito de 90.000.000 de pesetas han sido modificados en virtud de un acuerdo alcanzado con la entidad de crédito, venciendo en noventa y dos cuotas mensuales crecientes, siendo la última el 5 de agosto del 2003, tiene interés variable referenciado al Mibor más 1,25% siendo, al 31 de diciembre de 1995, el 10,75% el interés anual aplicable. Un importe de 6.746.000 pesetas tiene vencimiento a corto plazo (végse nota 14).

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(c) Préstamos al 31 de diciembre de 1995 se origina como consecuencia del acuerdo alcanzado con una entidad de crédito sobre una deuda vencida cuya cancelación se ha fijado en treinta y seis mensualidades de 417.000 pesetas cada una, sin interés, siendo el último vencimiento el 5 de junio de 1998. Un importe de 5.000.000 de pesetas tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 14).
- Préstamos, al 31 de diciembre de 1994 tenía un límite de 127.533.000 pesetas, con varios vencimientos, siendo el último el 2 de diciembre del 2003, devengaban unos tipos de interés anuales comprendidos entre el 9,45% y el 15%, hasta la fecha de presentación de la suspensión de pagos (véase nota 1). Un importe de 52.317.000 pesetas tenía vencimiento a corto plazo (véase nota 14). Una parte de estos préstamos forma parte del convenio de acreedores de la suspensión de pagos (véase apartado (g) de esta nota).
(d) El 4 de diciembre de 1986 la Sociedad y la Administración del Estado firmaron un contrato, para la ejecución de un Plan Concertado de Investigación coordinado con la Universidad de Valladolid, destinado a la creación de la tecnología concerniente al desarrollo de un módulo de mecanizado desatendido, tipo fresadora, con sistema de autocontrol. El plazo de ejecución se fijó en cinco años y el presupuesto total fue de 773.339.000 pesetas, financiado en 400.890.000 pesetas por la Sociedad y en 372.449.000 pesetas por la Administración del Estado mediante un préstamo reintegrable sin interés.
- La Comisión Gestora encargada de vigilar el cumplimiento del mencionado Plan, con fecha 28 de abril de 1994, acordó por unanimidad decidir que los resultados obtenidos del mismo no eran económicamente explotables, por lo que la Sociedad debía reembolsar, sin interés, la cantidad de 78.000.000 de pesetas en ocho anualidades iguales de 9.750.000 pesetas cada una, contadas desde el día siguiente a la notificación del citado acuerdo. La parte a corto plazo de este préstamo al 31 de diciembre de 1994 se mostraba en otras deudas no comerciales (véase nota 16). Como consecuencia de la decisión de la Comisión Gestora, la Sociedad reconoció la reducción de la deuda original de 294.449.000 pesetas como un ingreso extraordinario en el ejercicio 1994 (véase nota 20). Al 31 de diciembre de 1995 este préstamo está incluido en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos (véase apartado (g) de esta nota).
(e) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraída por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Esta deuda incluye intereses a pagar por un importe acumulado de 17.593.000 pesetas, figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es reintegrable en treinta cuotas trimestrales, venciendo la última el 5 de enero del 2003 y devenga un tipo anual de interés del 9%. La parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciembre de 1995 de 7.140.000 pesetas (1.221.000 pesetas en 1994) figura incluida en el capítulo de remuneraciones pendientes de pago (véase nota 16).

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(f) El aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social corresponde a determinadas cuotas no ingresadas del ejercicio 1994, incluye los intereses a pagar por un importe acumulado de 37.850.000 pesetas calculados a un tipo anual del 9%, figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es amortizable en cincuenta y ocho cuotas iguales de 3.526.000 pesetas, venciendo la última en octubre del año 2000.
- Durante el año 1995 la Sociedad ha cobrado una subvención de la Junta de Castilla y León de 46.726.000 pesetas, habiéndose aplicado en su totalidad como una amortización extraordinaria y minorando los vencimientos a largo plazo de esta deuda.
(g) Con fechas 14 de septiembre de 1995 y 23 de diciembre de 1995 los Juzgados de Primera Instancia e Instrucción número uno y número 4 de Burgos han aprobado los convenios de acreedores de las suspensiones de pagos de la Sociedad y de su participada Amahe, S.A. (véase nota 1).
- En el convenio de acreedores de la Sociedad se estipulan dos modalidades de pago cuyas características son las siguientes:
  - Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad A han efectuado una quita del 50% de sus créditos, aplazando el 50% restante, sin devengo de intereses, en cuatro plazos anuales iguales, venciendo el último el 27 de septiembre del 2001.
  - Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad B han efectuado una quita del 30% de sus créditos, han aplazado un 45% de los mismos, sin devengo de intereses en cinco plazos crecientes, venciendo el último el 27 de septiembre del 2003 y el 25% restante se ha convertido en créditos participativos, estando supeditada su amortización a la obtención de beneficios por la Sociedad. A efectos de dicha amortización, se deberá destinar un 15% de los beneficios netos distribuibles reconocidos en cada ejercicio económico, debiéndose producir la primera amortización en el plazo de treinta días a contar desde la aprobación de las cuentas anuales del ejercicio 1998 y su cuantía será el 15% de los beneficios netos distribuibles que en su caso, se obtengan en los ejercicios 1995, 1996, 1997 y 1998. Estos créditos participativos no devengarán intereses si son satisfechos con anterioridad al 31 de diciembre del 2001. Los saldos existentes a esa fecha devengarán a partir del 1 de enero del 2002 el interés legal vigente en cada uno de los años que medien hasta su total cancelación.
- En el convenio de acreedores de Amahe, S.A. se estipula una quita del 30% de los importes adeudados y un aplazamiento del resto de la deuda sin devengo de intereses en cuatro plazos anuales iguales, venciendo el último el 23 de diciembre del 2000.

(Continúa)

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Un resumen de los efectos económicos del acuerdo de acreedores de la suspensión de pagos es como sigue:

		Miles de pesetas
		Convenio de la Sociedad
		Modalidad de adhesión		Convenio de
		A	B	Amahe, S.A.	Total
	Acreedores ordinarios	1.463.346	218	115.194	1.578.758
Acreedores preferentes que se adhieren al convenio	401.505	420.886		822.391
	Masa total de acreedores sujeta a convenio	1.864.851	421.104	115.194	2.401.149
	Menos, actas de inspección de Hacienda incluidas en la masa de acreedores y no registradas	(135.586)			(135.586)
		1.729.265	421.104	115.194	2.265.563
	Saldos de empresas del Grupo eliminados en el proceso de consolidación	(55.782)		(26.212)	(81.994)
		1.673.483	421.104	88.982	2.183.569
	Quita (modalidad A, 50%, modalidad B, 30%, Amahe, S.A., 30%)
	Importe de la quita (nota 20)	(836.742)	(126.331)	(26.695)	(989.768)
	Importe aplazado	836.741	294.773	62.287	1.193.801

Un detalle al 31 de diciembre de 1995 por conceptos de los importes aplazados, es como sigue:

	Miles de pesetas
Deudas con entidades de crédito	336.305
Suma y sigue	336.305

ﻧﺴﺎ

}

)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Suma anterior	336.305
Otros acreedores por convenio
Proveedores comerciales	344.285
Acreedores no comerciales	16.867
Entidades públicas
Agencia Tributaria	183.507
Ayuntamiento de Burgos	8.397
Tesorería General de la Seguridad Social	199.164
Crédito participativos, básicamente de la Tesorería General
de la Seguridad Social	105.276

Total otros acreedores por convenio	857.496
Total aplazamiento	1.193.80

(14) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1992	1994
Préstamos y otras deudas
Créditos bancarios	1.215	382-231
Créditos bancarios con garantía hipotecaria y avalados por la Junta de Castilla y León (nota 13(a))	27.423
Créditos hipotecarios (nota 13(b))	66.746	366.273
Préstamos bancarios	17.997	48.678
Parte a corto plazo de préstamos bancarios a largo
plazo (nota 13(c))	5.000	52.317
Préstamo subvencionado		191.875
Efectos descontados de clientes (nota 9)	243.749	209.095
Descubiertos en cuenta corriente	921	466.866
Deudas por intereses	3.638	27.169
	366.689	1.744.504

Créditos bancarios al 31 de diciembre de 1995 corresponde al vencimiento a corto plazo de un crédito vencido cuya cancelación ha sido fijada en dieciocho pagos menusales de 100.000 pesetas sin interés, siendo el último vencimiento el 30 de junio de 1997. Un importe de 600.000 pesetas tiene vencimiento a largo plazo (véase nota 13). Al 31 de diciembre de 1994 correspondía a disposiciones de créditos, vencidos en su totalidad a esa fecha, devengaban unos tipos de interés anuales comprendidos entre el 9,85% y el 15,25% hasta la fecha de presentación de la suspensión de pagos. Al 31 de diciembre de 1995 estos eréditos están incluidos en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos (véxse nota 13(g)).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Préstamo subvencionado al 31 de diciembre de 1994 correspondía al concedido por 307.000.000 de pesetas, a un tipo de interés anual del 13% hasta la fecha de presentación de la suspensión de pagos (véase nota 1). Un importe de 191.875.000 pesetas tenía vencimiento a corto plazo y el resto se pagaba semestralmente siendo el último vencimiento el 26 de abril de 1995. El 29 de noviembre de 1990 la Junta de Castilla y León acordó conceder a la Sociedad, en virtud del Decreto 163/88 de 27 de julio y la Orden del 30 de septiembre de 1988 de la Consejería de Economía y Hacienda, una ayuda financiera de 92.100.000 pesetas para el pago de los intereses de este préstamo que es utilizado para la ejecución de proyectos de innovación tecnológica de interés para la Comunidad de Castilla y León. Esta subvención se reconoce en la misma proporción que los gastos financieros del préstamo en el momento del devengo de los mismos. Al 31 de diciembre de 1995, este préstamo está incluido en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos (véase nota 13(g)).

(15) Acreedores Comerciales

}

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ો તેતેર	1994
Anticipos recibidos por pedidos	212 375	102.036
Proveedores	429.627	792.579
Acreedores por prestaciones de servicios	219.633	68.536
	861.635	963.151

(16) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	191105 de Descias
	ી તેતેર	1994

Administraciones públicas	141.940	934.865
Otras deudas (nota 13(d))		9.914
Remuneraciones pendientes de pago	319,962	317.086
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)	19.378	27.017
Acreedores de inmovilizado		2.549
	481.280	1.291.431

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Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de pesetas
	ાં વેવેર	1994
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	7.765	215.373
Por retenciones practicadas	43.610	36.081
Recargos e intereses		23.353
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	44.209	558.129
Recargos Seguridad Social		61.804
Aplazamiento extraordinario Seguridad Social (nota 13(f))	42.312
Otros conceptos	4 ()44	40.125
	141.940	934.865

Otros conceptos al 31 de diciembre de 1994 incluye un importe de 37.083.000 pesetas correspondientes a las Actas de Inspección firmadas de conformidad por la Sociedad, cuyo importe figuraba incluido en el capítulo de otros gastos extraordinarios, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

(17) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria del Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994, por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles de pesetas
	વેતેર	1994
España	1.802.703	755 343
Resto Comunidad Europea	1.613.071	899 465
Resto de Europa		2.084
Resto del mundo	296.274	463.500
	3.712.048	2.120.392

Los importes anteriores incluyen las ventas nealizadas en moneda extranjera, excluidas las operaciones interiores, por importe de 912.428.000 pesetas (1.365.049.000 pesetas en 1994).

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(18) Gastos de Personal

لب

)

Su detalle para los ejercicios 1995 y 1994 es el siguiente:

	Miles de pesetas
	। વેત્તર	1994
Sueldos, salarios y asimilados	1.059.986	665.223
Indemnizaciones	21.076	71.468
Cargas sociales	325.169	_279.124
	1.406.231	1.015.815

El número medio de empleados que el Grupo ha mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	ી તેતેરે	1994
Ingenieros y licenciados	10	12
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes títulados	18	19
Jefes administrativos y de taller	5	6
Ayudantes no titulados	6	6
Oficiales administrativos	વર્ત	ਪਟੇ
Subalternos	14	12
Oficiales	171	189
	269	289

(19) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ાં વેત્તર	1994
Intereses de préstamos y créditos	150.290	191 082
Descuentos sobre ventas por pronto pago	1.098	14.480
Intereses de contratos de arrendamiento financiero		તેણરે
Descuento de efectos	6.997	22-445
Otros gastos financieros	3.543	21.179
	161 978	250 154

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(20) Ingresos Extraordinarios

}

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ો તેતેરે	1994
Quita aprobada en convenio de acreedores (nota 13(g))	989.768
Condonación de intereses (nota 13(a) y (b))	405.479
Otros acuerdos de condonación de deudas con acreedores en sociedades del Grupo que no han
estado en suspensión de pagos	49.094
Reducción de la deuda del préstamo plan concertado
coordinado de investigación de 1986 (nota 13(d))		294.449
Otros conceptos	6.094	1.729
	1.450.435	296.178

(21) Pérdidas y Gastos Extraordinarios

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1 વેવે ર	1994
Actas de inspección (nota 23)		37.083
Subvenciones (nota 12)		46.626
Variación de provisiones de inmovilizado financiero
(nota 6)		23.020
Otros conceptos	71.005	20.446
	71.005	127.175

(22) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad durante los ejercicios 1995 y 1994 se resumen como sigue:

		Miles de pesetas
	। વેત્રર	1994
Sueldos	34.026	23.852
Dietas	10 650	9.450

Al 31 de diciembre de 1995 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a favor de la Sociedad por un importe de 8.638.000 pesetas (17.276.000

pesetas en 1994).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el Grupo no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(23) Situación Fiscal

Las sociedades tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, en la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
Debido a las pérdidas generadas por las sociedades del Grupo en ejercicios anteriores, al 31 de diciembre de 1994 no parecía probable que en el período de utilización o reversión de los impuestos anticipados y diferidos se generasen resultados fiscales positivos suficientes para permitir su utilización, por lo que se procedió a su cancelación, figurando en el capítulo de Impuesto sobre Sociedades en la cuenta de pérdidas y ganancias de 1994, el saldo neto al 31 de diciembre de 1993, de impuestos anticipados e impuestos diferidos.
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años. Al 31 de diciembre de 1994 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales desde el 1 de enero de 1993 respecto al Impuesto sobre Sociedades y desde el 1 de enero de 1991 respecto al resto de impuestos principales que le son aplicables. Las sociedades dependientes tienen abiertos a inspección los cinco últimos ejercicios. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad fue objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales, habiendo sido incoadas actas por 37.083.000 pesetas (véase nota 21) a las que la Sociedad ha prestado su conformidad y actas por 135.586.000 pesetas, para las que ha manifestado su disconformidad, por lo que ha recurrido ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Para los ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
De acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los siete ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

La Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de las siguientes bases imponibles negativas acumuladas a compensar en los próximos siete años contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Miles de pesetas	Compensable hasta
1991	274.049	1998
1992	1.855.987	1999
1993	1.149.862	2000
1994	515.498	2001
1995 (estimado)	59.829	2002
	3.855.225

Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de deducciones por inversiones pendientes de aplicar según el siguiente detalle:

Año de origen	Miles de pesetas	Aplicables hasta

1991	206.053	ાં તેનેર
1992	22.3333	1997
1993	30.435	1998
1994	72	1999
1995 (estimado)	6.445	2000
	265.338

(24) Cuadros de Financiación

}

)

}

Los cuadros de financiación consolidados de los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

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Anexo I

Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados

31 de diciembre de 1995

(Expresado en miles de pesetas)

Sociedad	Domicilio social	Directo	Porcentaje de participación Indirecto	Coste de la indirecta inversion directa o		Capital Capital Reservas		Resultado eferciclo neto del	los resultados Aportación a consolidados
Consolicadas por interesción global
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX) Leganés	(Madrid)	1 00.0		400.960 141.900			4.620 146.520 (59.829)		(59.829)
Amahe, S.A.	Burgos	60.0		65.024	10.000	22.324	32.324	37.968	22.781
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100.0		43.370	42.294	(35.350)	6.944	12.570	12.570
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	(Portugal) Grande Marinha	97.0	3,0	- 7.188	_ 7.870	(9.283)	- (1 413)	(55)	(55)
				516.542	202.064	(17.689)	184.375	(9.346)	(24.533)
Consolidadas por nuesta en equivalencia

_1.393

3.483

_51.749

36.749

15.000

6.000

40,0

(Madrid) Leganés

Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A.

)

ﺮ

)

		NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIÈNTES
	Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación	de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados
			31 de diciembre de 1994
			(Expresado en miles de pesetas)
Sociedad	Domicilio social	Porcentaje de participación Directo	Indirecto	Coste de la inversión indirecta directa e	Capital	Reservas	Total	Resultado ejercicio neto del 1994	los resultados consolidados Aportación a
Consolidadas por integración global
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	(Madrid) Leganés	100.0		400.960	330.000	(95.681)	234.319	(87.799)	(87.799)
Amahe, S.A.	Burgos	60.0		65.024	10.000	46.209	56.209	(23.887)	(14.332)
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100,0		43.370	42.294	(35.690)	6.604	78	78
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	(Portugal) Grande Marinha	97.0	3.0	- 7.188	7.870	(8.845)	(975)	(464)	(464)
				516.542	390.164	(94.007)	296.157	112.072)	.517) (102.
Consolidadas por puesta en equivalencia
Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A.	(Madrid) Leganés	40.0		6.000	15.000	20.540	35.540	16.209	6.484

اب

)

ﺮ ﺍ

)

este anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

Página 2 de 2 Anexo I

)

ﻻ

)

'ب

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.93	Altas	___ Bajas	31.12.94	Altas	31.12.95
Gastos de investigación y desarrollo	495.337		(6.796)	488.541		488.541
Licencias	27.833		(27.516)	317
Aplicaciones informáticas	15.301		(1.735)	13.566	291	13.857
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	74.726		(12.474)	_62.252		_62.252
	613.197		(48.521)	564.676	291	564.967
Amortizaciones	218.678	(104.733)	37.374	(286.037	(108.598)	(395.635
	394.519	(104.733)	(11.147)	278.639	(109,307	169.332

)

Estefanexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Anexo III

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

)

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.93	Altas	Bajas	31.12.94	Altas	Bajas
Coste actualizado
Terrenos	14.239			14.239			14.239
Construcciones	1.452.034		(99.762	1.352.272			1.352.272
Instalaciones tecnicas y maquinana	1.498.024	62.572	(86.792)	1.473.804	1.943		1.470.170
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	308.098		(4.358)	303.740	7.672	(2)	311.361
Equipos para procesos de información	88.396		(1.689)	86.707			87.08
Elementos de transporte	24.884	1.382	(5.616	20.650		7.946	12.704
Otro inmovilizado material	143.451	1.438		144.830	1.967		156.797
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso		36.000		36.000			-36.000
	3.529.126	101.392	(198.276)	3.432.242	21.956	(13.574)	3.440.624
Provisiones	(4.617		4.617
Amortización acumulada actualizada	,385.785	162.208)	20.177	(1.527.816	(143,581)	1.607	1.659.790
	2.138.724	(60.816) (173.482		1.904.426	121.625	1.967	1.780.834

ﺔ

Anexo IV

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

)

(Expresado en miles de pesetas)

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído. ﻟﻤﺴﺎﺣ 5 11

Página 1 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

}

)

ﻟ

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 1995

(Expresado en miles de pesetas)

					Orras reservas de la sociedad dominante Resultados sociedades consolidadas			Resultados acumulados en
		suscrito emisión __ de	Capital Prima de Actualización 1983	legal	Reserva libertad de Reservas Prevision		negativos de	Por	amortización voluntarias anteriores global e equivalencia	Por ejercicio del	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1994			17.007
Aplicación del resultado del ejercicio 1994							(296.801)			6.484
Reversión previsión libertad de amortización					(307)	307
Efecto neto en reservas de integración global de las diferencias de conversión de DOT sociedades consolidables filiales extranjeras								287			287
Beneficios del ejercicio	-				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------					543.607 543.607
Saldos al 31 de diciembre de 1995			17.007		2.153	1.037.963 (2.500.873) (264.387)				543.607	650.170

)

Página 2 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 1994

ﻟﻠ

ﺮ

(Expresado en miles de pesetas)

Total					401	(392.834)	106.276
ejercicio Resultados del	(916.733)	916.733		- 101.348		(392.834)	(392.834)
equivalencia sociedades consolidadas puesta en Resultados negativos en Por	1.001.577						9 8.21
global integración Por		97.911		-	401		(162.157)
negativos de anteriores ejercicios							(2.204.072)
Otras reservas de la sociedad dominante Resultados amortización voluntarias Reservas			1.799				1.037.656
libertad de Prevision	4.259		·				2.460
legal Reserva	180.000						180.000
Prima de Actualización de 1983	17.007						17.007
emisión	720.000						720.000
Capital suscrito	900.000						900.000
	Saldos al 31 de diciembre de 1993	Aplicación del resultado del ejercicio 1 రిద్ధి 3	Reversión previsión libertad de amortización	Efecto neto en reservas de la salida del perimétro de la consolidación de por Ser global por estar en liquidación o no consolidadas sociedades proceso de integración relevantes	Efecto neto en reservas de sociedades consolidables por integración global de las diferencias de conversión de filiales extranjeras	Pérdidas del ejercicio	Saldos al 31 de diciembre de 1994

Este anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

)

NICOLAS CORREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Reservas en Sociedades Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

		Incorporación de resultados		Diferencias de		Incorporación de resultados	Diferencias de
	31.12.93	de 1993	Bajas	conversión	31.12.94	de 1994	conversión	31.12.95
Por integración global:
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	20	(106.303)			(86.145	(87.799)		(173.944)
Diseño y Tecnología Industrial, S.A. (DTI)	12.687	(30.209)	42.896
Amahe, S.A.	148) (22.	(9.150			(31.298			(45.630)
Nicolás Correa GmbH	(82.015)	(21.751)	103.766
Nicolás Correa Svenska, AB	(31.039)	(2.033)			(36.766			(36.426)
Nicolás Correa France SARL	(11.967)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais, Ltda.	(d	1.109			(7.948)	(464		(8.387)
Tecmakina, S.A.	(3		6.350

	152.227	175.310]	164.979	401	162.157		287	(264.387
or puesta en equivalencia:
Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A.	12.087	10.283	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	E	8.216	6.484	==============================================================================================================================================================================	14.700

ﺮ

Este chexo forma parte integrante de la nota 10(e) de la memoria de consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Página 1 de 2 Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de pesetas)

Baja del fondo de comercio de consolidación (nota 7) Gastos de establecimiento y formalización de deudas Disminución (aumento) de deudores por operaciones Recursos procedentes (aplicados) de las operaciones Accionistas por desembolsos no exigidos Inmovilizaciones materiales (nota 5) Inmovilizaciones inmateriales (nota Gastos a distribuir en varios ejercicios Intereses de socios externos (nota 11) Inmovilizaciones financieras (nota de tráfico a largo plazo (nota 9) Subvenciones de capital (nota 12) Deudas a largo plazo (nota 13) Enaienación de inmovilizado Origenes 201 '266 101.392 6.484 709.542 1994	Movimiento neto de reservas (nota 10)	Disminución en el capital circulante Total origenes

		Aumento del capital circulante

)

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------801.713

413,792

2,414,829 2,603.639

801-273

2.603.639

Do Marine Market States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the Sta

ﺎ

)

Cuadros de Financiación para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

	। તેનેત્રેર	1994
Recursos procedentes (aplicados) de las operaciones Beneficios (pérdidas) consolidadas del ejercicio	558.794	(402.389)
Resultados atribuidos a socios externos (nota 10)	(15.187)	તે રહેરાં
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5) 255.153		271.561
Variación de la provisión de inmovilizaciones financieras (nota 6)		23.020
Dotación a la amortización del fondo de comercio de consolidación (nota 7)		7.122
Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio (nota 12)	(12.822)	(15.889)
	785.938	(107.020)

)

Este anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

)

'ﺏ

)

}

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO DE 1.995 DEL GRUPO CONSOLIDADO DE NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A. (la Sociedad) presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión Consolidado de la Sociedad y sus sociedades dependientes que han formulado correspondiente al ejercicio económico de 1.995.

La evolución del negocio del Grupo en el ejercicio de 1.995 ha experimentado una mejoría apreciable respecto de la registrada en el ejercicio precedente, observándose un crecimiento importante de la actividad productiva y de la cifra de ventas.

Los ingresos por ventas han ascendido a 3.712 millones de pesetas, cifra que representa un aumento del 75,1% sobre la del año anterior.

En España, las ventas han alcanzado un importe de 1.803 millones de pesetas, un 138,8% más que en 1.994. En los mercados exteriores, las ventas han sido de 1.909 millones de pesetas, un 39,8% más que en el año anterior. La mayor parte de la exportación se ha dirigido a los países de la Unión Europea, que han absorbido un 84,5% de la misma.

El valor de los pedidos recibidos por la Sociedad en el ejercicio se ha elevado a 4.725 millones de pesetas, un 107,9% superior al de 1.994. Al 31 de diciembre de 1.995 la cartera de pedidos de la Sociedad arroja un importe de 2.206 millones de pesetas, cifra que supera en 1.305 millones de pesetas, equivalente a un 144,8%, a la registrada en la misma fecha de 1.994 .

aplicación de medidas extraordinarias para adecuar la estructura de la Sociado extraordinarias para adecuar la
estructura la reducción de la sociedad a una debilitada, basadas en la reducción de la sociedad a una demanda debilitada,
Permitido la disminución del tiempo de trabajo efectivo, ha permitido la disminución apreciable de trabajo efectivo, a a
fabricación por efecto del aumento en la visita de los de fabricación por efecto del aumento en la utilización de los costes medios.
Capacidad de producción y de la concientes de la capacidad de producción y de la consiguiente el la
largo del ejerción y de la consiguiente el iminación a lo largo de la production y de la consiguiente el iminación a lo
largo del ejercicio de las ineficiencias derivadas de la

)

ﺴﻪ

}

La aprobación judícial del convenio de pago a acreedores, que
se produjo el 14 de septiembre de 1.995 v que experi se produción judicial del convenio de pago a acreedores, que
se produjo el 14 de septiembre de 1.995 y que supuso el levalento el la ce la de septiembre de 1.995 y que a componina Sociedado - crectró de la suspensión de deuda alcanagos de la
Sociedad, y el acuerdo de reducción de deuda alcanzado con las entidad por le aceeras que teduccion de deuda alcanado con las
aceptaron la condonación de los cierciendo su derecho de abstención, last
próxi ación de los condición de los intereses devendo de abrecho ano ano ano
prestaron la condonación de los intereses devengados por los on los concedidos con garantía hipotecaria, concellos por los hechos consolidad de creaciaria relevancia que contri
consolidar las posibilidades de futuro de la Sociedad.

Durante estos últimos años de crisis, la Sociedad ha seguido
realizando, a pesar del debilitamiento, de su discuento de la co realizando, a pesar del de crisis, la Sociedad ha seguido
recursos económicos, a pesar del debilitamiento de su disponibilidad de recursos económicos, un continuado esfuerzo de investigación de investigación desarrollo desarrolo consulasos, un continuado estuerzo de investigación y
desarrológico. Esta acción innovadora ha permitido completar tecnológica y económica y de contrastada de alta competitividad
y ha dotado a la Sociedad de una potrastada calidad y fiabilidad, y ha do a la Sociedad de una potencialidad y fiabilidad,
aumentar la Sociedad de una potencialidad importante para ara en la perso de de una potencialidad importante para
avantar la penetración en los mercados de los más avanzado fundamentalmente en la Unión Europea y industrial,
fundamentalmente en la Unión Europea y Norteamérica.

Es necesario señalar, asimismo, el importante esfuerzo de o de la coma o ocidial, asimismo, el importante esfuerzo de
promoción comercial realizado en el ejercicio, que se concreta primoral combrerar rearizado en el ejercicio, que se concreta
exposiciolmente en nuestra participación en diversas ferias y exposiciones, destacando entre el as la Feria y
Máquina-Herramienta Máquina-Herramienta (EMO), celebrada en Milán el pasado mes de de
Mayo. En esta misma línea de actuación el pasado mes de Mayo. En esta misma línea de actuación y si casado mes de a
mayor empeño, mayor empresa linea linea de actuación y si cabe, con un
exposiciones la Sociedad participará en numerosas ferias y exposiciones de lectio Gurance el ano L.996, siendo su exportados exportemas
celebrará en Bilbao este mismo mes de Marzo. que se
depositada una gran confianza en que la Sociedad tiene depositada una gran confianza en que la Sociedad tiene
próximo certamen ha de posibilitar en que la participación en este próximo con ma gran confranza en que la participación en este
próximo certamen ha de posibilitar el reforzamiento de nuestra
posición en el mercado. posición en el mercado.

Hemos de manifestar, con satisfacción, que NICOLAS CORRA, S.A. e de accidentescar, con satisfacción, que NICOLAS COREA, S.A.
Y su Grupo Consolidado se hallan actualmente, por efecto de una

recuperación sustancial de la demanda de máquinas-herramienta, que confiamos vaya confirmándose a lo largo del presente año 1.996, y del saneamiento experimentado en su estructura financiera, tanto por la reducción efectiva del endeudamiento como por la considerable ampliación de su plazo de exigibilidad, en una situación mucho más sólida que la de hace un año y expresamos a Vds. nuestra convicción de flace continuar mejorando en el futuro más inmediato de van a nítida y clara los fundamentos económicos, financieros q comerciales del Grupo, y que vamos a volver en breve plazo a los altos índices de productividad y competitividad registrados en la época anterior a la crisis.

Leganés (Madrid), a 1 de marzo de 1.996

José I. Nicolás-Correa

ﺮ ﺳﮯ

)

}

)

Juan C. Galla tegui Oregui

Félix Muelas Medrano José L. González Fernández

José González Robatto

Rafael Villanueva Fernández

AI Terminal

Nicolas Correa S.A.

1867_10-k_1996-04-12_f68a14c1-c03f-4ca2-84a9-68a14381a319.pdf

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Balances de Situación

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

Memoria de Cuentas Anuales

(1) Naturaleza y Actividades Principales

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Inmovilizaciones inmateriales

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Inmovilizaciones financieras

Memoria de Cuentas Anuales

(f) Clientes y efectos comerciales a cobrar

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(i) Indemnizaciones por despido

(j) Impuesto sobre Sociedades

(k) Subvenciones de capital

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Provisiones

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(9) Existencias

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(10) Deudores

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

Prima de Emisión (b)

(c) Actualización Ley de Presupuestos de 1983

Reserva legal (d)

(e) Previsión libertad de amortización

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

(14) Acreedores a Largo Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(15) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

(17) Acreedores Comerciales

(18) Otras Deudas no Comerciales

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(19) Importe Neto de la Cifra de Negocios

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(20) Gastos de Personal

(21) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

(22) Gastos y Pérdidas de Otros Ejercicios

Memoria de Cuentas Anuales

(23) Ingresos Extraordinarios

(24) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

(25) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

(26) Situación Fiscal

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(27) Cuadros de Financiación

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

Detalle de las Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle y Movimiento de Fondos Propios para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

NICOLAS CORREA, S.A.