Nicolas Correa S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 29, 1997

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2 8 ABR. 1997
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Registro de Auditorias. Emisores

NICOLAS CORREA, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Junto con el Informe de Auditoría)

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 31 de diciembre de 1996 y 1995 (Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Poat Marwick Auditores, S. L.

Iparraguirre. 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) que Hemos auditado las cueinas anuares o e diciembre de 1996 y 1995 y las cuentas de
     comprenden los balances de situación al 31 de diciones a posicios anuales terminados comprenden los balances de situation a 51 concientes a los ejercicios anuales terminados peruidas y gallancias y la nexioria corresponsabiliado dos Administradores de las en dicias rechas, cuya formanación os respesar una opinión sobre las citadas cuentas Sociedad. Nuestra responsabilidad es exprisar alizado de acuerdo con las normas de anuales en su conjunto, basasa en el cracejo en el examen, mediante la realización de auditoria generalmente aceptadas, que loquies anuales y la evaluación de
     pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de setimaciones realización de pruebas selectivas, de la evicada jocalesa jocados y de las estimaciones realizadas.
     Su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. Las cuentas anuales adjuntas al 31 de diciembre de 1996 incorporan el efecto de la Las cuentas anuales aujuntas al 31 de declement realizada al amparo del Real Decretoactualización del varor de seriben en las notas 6 y 12 de la memoria.
• 1. Como se menciona en las notas 4(a) y 5 de la memoria, hasta el ejercicio terminado en 31 Como se menciona en las notas 4(a) y 5 de incincino negistrar los costes incurridos en de diciemore de 1992 la Socieda seguna el primera en elgano un gasto del ejecticio
     cada proyecto individualizado de investigación y piersiones efectuadas cada proyecto incurrian. En el ejercicio 1993 la Sociedad analizó las inversiones efectuadas en el que se incurrial. En el ejercio 1973 an occaso de investigación y desarrollo, a
     en ejercicios anteriores, habiendo concluido que processo el 21 de diciembre de 1993, a en ejercicios anteriores, nableido considio consistante al 31 de diciembre de 1993, al p que totalizaban un miporte neto de 230.105.000 plas operaciones de la Sociedad, por lo
     haber tenido éxito técnico estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedo en haber temio exto tecnico estaban benenenese e esta situación y teniendo en que procedio a su capitalización. Como consecuentes de dicientes de dicho ejercicio los cuenta la amortización practicada en 1996, ao resultados negativos de benericios despues de impaestos cercios en 85.155.000 pesetas. Así mismo, al 31 de ejercios anteriores estan infravalorados en ensibiles estaban sobrevaloradas y los alciembre de 1995, las minovinzaciones infravalorados en 85.155.000 y 75.505.000
     beneficios del ejercicio después de impuestos infravalorados enteriores, estaban beneficios del ejercicio espultados negativos de ejercicios anteriores estaban infravalorados en 160.660.000 pesetas.
• 1. Debido a determinadas circunstancias, al 31 de diciembre de 1994 las existencias estaban Debido a delerminadas citemanelas, al 51 es cies situaciones fueron corregidas por las sobrevaloradas en 62.7.000.000 de pasona in mayor gasto de explotación y no como un Sociedad en el ejereicio 1993, si bien contiere de 1995 los beneficios del ejercicios del ejercicio y gasto extraordinario, por lo que al 51 de diciones estaban infravalorados en el mencionado importe.

do Cuantas con ol n.ª 00702, Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. B. H. M-188.007. Inscrip. 1. NIF 8-78510153

• 1. Como se menciona en las notas 14 y 22, la Sociedad registró como un ingreso extraordinario del ejercicio 1995 la quita aprobada en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos y las condonaciones de intereses efectuadas por entidades financieras por un importe acumulado de 1.396.443.000 pesetas. De acuerdo con un criterio de prudencia, la Sociedad debería haber registrado este importe como un ingreso a distribuir en varios ejercicios, efectuando su reconocimiento en la medida en que la Sociedad satisfaga los importes aplazados del convenio de acreedores y las cuotas acordadas con las entidades financieras. Durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha satisfecho a entidades financieras los importes correspondientes a los plazos acordados, por lo que un importe de 101.709.000 pesetas de los intereses condonados deberían registrarse como ingreso del ejercicio 1996. Por lo tanto al 31 de diciembre de 1996 los ingresos a distribuir en varios ejercicios están infravalorados en un importe de 1.294.734.000 pesetas (1.396.443.000 pesetas en 1995), los resultados negativos de ejercicios anteriores al 31 de diciembre de 1996 están infravalorados en un importe de 1.396.443.000 pesetas, los beneficios del ejercicio después de impuestos 1996 están infravalorados en 101.709.000 pesetas y los beneficios después de impuestos del ejercicio 1995 estaban sobrevalorados en 1.396.443.000 pesetas.
• 1. Como se menciona en las notas 14(e) y 25, debido a la inspección fiscal llevada a cabo durante el ejercicio 1994, la inspección de tributos estableció unas actas que originaban una deuda tributaria acumulada de 135.586.000 pesetas, y sobre las que la Sociedad se manifestó disconforme, por lo que fueron recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Las mencionadas actas fueron incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, por lo que se produjo una quita del 50% de las mismas siendo, por tanto, el eventual riesgo para la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de 67.793.000 pesetas. A la fecha actual se desconoce cual será el desenlace final de este recurso.
• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de las salvedades mencionadas en los párrafos 3, 4 y 5 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1996 los beneficios del ejercicio después de impuestos están infravalorados en un importe de 186.864.000 pesetas (sobrevalorados en 695.938.000 pesetas en 1995) y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en un importe de 1.481.598.000 pesetas (785.660.000 pesetas en 1995) y por los efectos de cualquier ajuste que podría ser necesario si se conociera el deseniace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 6 anterior, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Nicolás Correa, S.A.

Josen , 4 ( = Julio Mir Roma

KPNG PEAT HARWICK MIEMBRO EIERCIENTE DEL INSTITUTO DE AUDITORES CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA 50702 1997 COPIA GRATUITA

1 de abril de 1997

NICOLAS CORREA. S.A.

Balances de Situación

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresados en miles de pesetas)

				િતેનેરે	1995
Activo	1996	ો ઈતેરેર	Pasivo
Immovilizaciones inmateriales (nota 5) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Inmovitzaco	133 51.533 1.564.	1.464.620 151.798	Fondos propios (nota 12) Prima de emisión Capital suscrito	900.000 720.000	900.000 720.000 17.007
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Inmovilizaciones financieras (nota 7) (nota 8)	COLORS 217.270	104.965 168.721	Reservas de revalorización Ley de Presupuestos de 1983 Reserva de revalorización Real Decreto-Lev 7/1996 Reservas	1.666.480 166.297	1.666.480
	1.893.004	1.890.104	Resultados negativos de ejercicios anteriores Beneficios del ejercicio	(2.665.315) 409.454	(3.212.021) 529.699
Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 4(d))	8.227	6.898		1.196.916	621.165
Existencias (mota 9) Activo circulante	971 1.323.	1.410.453	lugresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 13)	36.141	48.963
Inversiones financieras temporaies (nota 11) Deudores (nota 10)	924 16.602 1.352.	1.098.560 67.389	Provisiones para riesgos y gastos (nota 4(i))	31.318
Ajustes por periodificación (nota 14(c) y (d)) l'esoreria	35.252 36.453	55.443 5.297	Deudas con entidades de crédito Acreedores a largo plazo (nota 14)	1.133.559	1.447.095
	202 2.765.	2.637.142	Deudas con empresas del grupo y asociadas Otros acreedores	856.045 120.468	892.793 122.137
			Desembolsos pendientes sobre acciones no 2xigidos (nota 7(a))	1.023
				2.111.095	2.462.025
			Deudas con entidades de crédito (nota 15) Acreedores a corto plazo	193.161	317.438
			16) Deudas con empresas del grapo y asociadas (nota Acreedores comerciales (nota 17)	739.147 75.074	38.016 621.031
			Otras deudas no comerciales (nota 18) Ajustes por periodificación	3.438 280.143	5.079 420.427
				1,290.963	1.401.991
	.433 4.666.	4.534.144		4.666.433	4.534.144

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

			(Expresadas en miles de pesetas)
Gastos	1996	ો જેવેરે	Ingresos	! તેતેરે ર	ી તેતે રે
Reducción de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (nota 9) Gastos de personal (nota 20) Aprovisionamientos (nota 9) Gastos de explotación	2.991.310 1.640.430 219.470	55.723 2.268.532 1.283.033	Importe neto de la cifra de negocios (nota 19) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	6.012.040 6.712	3.418.099 26.803
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones de tráfico (nota 10) Otros gastos de explotación Servicios exteriores (motas 5 y 6) Tributos	10.177 278 529.979 18.874 2015	5.610 222.820 6.923 323.604
Total gastos de explotación	2.635.468	4.166.245	Total ingresos de explotación	6.018.752	3.444.902
Beneficios de explotación	.284 383		Pérdidas de explotación		721.343
Por dendas con terceros y gastos asimilados (nota 21) Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	કિવેક 97.787 6	22,075 144.718	Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financicros	57.075 51.213	28.475 26.599
Total gastos financieros	104.630	168.743	Total ingresos financieros	108.288	55.074
Resultados financieros positivos	Q28 _3		Resultados financieros negativos		1 1 3 665
Beneficios de las actividades ordinarias	386.942		Pérdidas de las actividades ordinarias		835.012
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control (nota 7) Gastos y perdidas de otros ejercicios Pérdidas y gastos extraordinarios Otros gastos extraordinarios	(46.775) 917 રેણે	10.000 37.048	Beneficios en enajenación de inmovilizado nmaterial, Subvenciones de capital transferidas al resultado Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios (nota 22) material y cartera de control del ejercicio (nota 13)	12.822	રેજેમ્દ્ 1.398.878 12.822
Total gastos extraordinarios	(9.858)	47,048	Total ingresos extraordinarios	12.822	1.412.096
Resultados extraordinarios positivos	22.680	1.365.048
Beneficios del ejercicio antes de impuestos	.622 409	230.036
Impuesto sobre Sociedades (nota 25)	1 ୧୫	337
Beneficios del eiercicio	.454 409	529.699

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

NICOLAS CORREA, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en Cuentas de Pérdidas y Ganancias 31 de diciembre de 1996 y 1995

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 1996 y 1995

(1) Naturaleza y Actividades Princinales

• Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957.
• Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
• La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos, donde radica su domicilio social.
• Con fecha 5 de abril de 1994 la Sociedad presentó, ante el Juzgado de Primera Instancia número 1 de Burgos, la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad de poder atender sus obligaciones financieras a corto plazo y habiéndose dictado la correspondiente providencia de aceptación el 7 de abril de 1994. Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción de Burgos aprobó el convenio de acreedores (véase nota 14(e)).

(2) Bases de Presentación

• En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de los ejercicios 1995 y 1996, así como la propuesta de distribución de resultados de este último ejercicio.
• Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad al 31 de diciembre de 1996, a los que se han incorporado las operaciones de actualización que se describen en las notas 6 y 12.
• Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 1996 serán aprobadas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 1995 fueron aprobadas en Junta de fecha 13 de abril de 1996.

(3) Distribución de Resultados

• La propuesta de distribución de resultados del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 1996, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, contempla el traspaso de los beneficios del ejercicio a la cuenta de resultados negativos de ejercicios anteriores.
• Como consecuencia del importe de los resultados negativos de ejercicios anteriores, las reservas de la Sociedad no son de libre distribución.
• La distribución de resultados correspondiente al ciercicio terminado en 31 de diciembre de 1995, efectuada durante 1996, se presenta con el detalle del movimiento de fondos propios en el Anexo VI de la nota 12.

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NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

(a) Inmovilizaciones inmateriales

• El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:
• Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en un período de cinco años, a partir de la fecha de finalización del proyecto de investigación y desarrollo.
• Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.

(b) Inmovilizaciones materiales

• El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
• La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Construcciones	38
Instalaciones técnicas y maquinaria	8
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	4
Elementos de transporte	6.7
Otro inmovilizado material	4

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Inmovilizaciones financieras

• Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
• A efectos de la preparación de las cuentas individuales de la Sociedad, las inversiones en sociedades del grupo y asociadas no son consolidadas, siendo valoradas a su coste de adquisición.
• Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre de cada ejercicio.

(d) Gastos a distribuir en varios eiereicios

Corresponde a gastos de formalización de deudas, que se imputan a resultados linealmente sobre un período de seis años, equivalente a su plazo de vencimiento.

• (e) Existencias
  • Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:
  • Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
  • Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
  • La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

(f) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por la Sociedad se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida como deudas con entidades de crédito (véanse notas 8, 10, 14 y 15).

Memoria de Cuentas Anuales

• Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.
• La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(g) Transacciones en moneda extraniera

• Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.
• Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre de cada ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado. Los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo, no se registran hasta que se materializan a su vencímiento.
• Corto/largo plazo (h)
  • En los balances de situación adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período.
• (i) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad
  • Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.
  • Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
  • Los empleados de la Sociedad reciben, en concepto de premio de fidelidad, unas gratificaciones que se satisfacen al alcanzar determinados años de permanencia en la empresa. Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad ha constituido una provisión por el pasivo devengado por este concepto.

Memoria de Cuentas Anuales

(j) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se cálcula sobre el resultado contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de diferencias temporales, así como de las originadas en el ejercicio, se muestran como diferencias permanentes y se incluye como mayor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos en los balances de situación.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

(k) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran en el pasivo de los balances de situación por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

• Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se presentan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• En el ejercicio 1993 la Sociedad activó un importe neto de 236.165.000 pesetas que correspondían a gastos de investigación y desarrollo efectuados en los ejercicios 1991 y 1992 registrados como gastos en su día y que los Administradores de la Sociedad, tras proceder a su análisis, determinaron que, al haber tenido éxito técnico, estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad. El efecto de la activación referida anteriormente ha dado lugar a un mayor gasto de amortización en el ejercicio 1996 de 85.155.000 (75.505.000 pesetas en 1995).

(6) Inmovilizaciones Materiales

• Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestra en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 347.857.000 pesetas.

Memoria de Cuentas Anuales

Además, en el presente ejercicio, la Sociedad se ha acogido a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en un importe de 171.440.000 pesetas (véase nota 12) en base a la tabla de coeficientes máximos de actualización publicados en el Real Decreto 2.607/1996, de 20 de diciembre, reducidos en un 40%. Los elementos actualizados más significativos de cada partida de balance y el importe neto actualizado son los siguientes:

Elemento actualizado	Miles de pesetas
Construcciones
Obra nueva planta 2	58.533
Maquinaria, instalaciones y utillaje
Fresadora puente móvil Correa	11.397
Fresadora de columna desplazable Correa CD-50	6.014
Fresadora pórtico Correa FP-60	5.632
	81.576

• De mantener la Sociedad la totalidad de los elementos actualizados en el presente ejercicio, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado en un importe de 16.855.000 pesetas, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.
• Terrenos y construcciones se encuentran hipotecados en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 14(a) y (b)).
• La relación de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1996	1995
Instalaciones técnicas y maquinaria	458.104	409.051
Otras instalaciones, utiliaje y mobiliario	190.752	186.718
Equipos para procesos de información	84.976	76.538
Elementos de transporte	1.885	1.8882
Otro inmovilizado material	143.391	125.040
	879.108	799.232

Memoria de Cuentas Anuales

(7) Inmovilizaciones Financieras

• Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se presentan en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• (a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas
  • El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
  • La actividad de las empresas del grupo es la siguiente:
    • Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), constituida en diciembre de 1970 y domiciliada en Leganés (Madrid), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramientas. En el ejercicio 1994, debido a la imposibilidad de atender sus obligaciones financieras a corto plazo, presentó en el Juzgado de Primera Instancia de Leganés (Madrid) la solicitud de suspensión de pagos que fue aceptada por dicho Juzgado según providencia de 8 de abril de 1994. Con fecha 24 de enero de 1995 este expediente fue sobreseido retornando a la situación anterior a la presentación de la solicitud de suspensión de pagos.
    • Amahe, S.A. (AMAHE), constituida en mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una empresa dedicada a la subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. Con fecha 9 de marzo de 1995 Amahe, S.A. presentó en el Juzgado de Primera Instancia número 4 de Burgos la solicitud de suspensión de pagos siendo aceptado según providencia de fecha 14 de marzo de 1995. Con fecha 23 de diciembre de 1995 dicho Juzgado aprobó el convenio de acreedores en el que se establecía una quita del 30% de los importes adeudados y un aplazamiento del resto de la deuda sin devengo de intereses en cuatro anualidades iguales, venciendo la primera de ellas al final de segundo año, desde la fecha de aprobación del convenio de acreedores.
  • Nicolás Correa Italia, S.R.L. está en fase de constitución al 31 de diciembre de 1996. Del importe total de la participación, 1.023.000 pesetas está pendiente de desembolso a dicha fecha. Su actividad principal consistirá en la comercialización de productos de la Sociedad.
  • El resto de las sociedades del grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo.

Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.

El detalle de los fondos propios de empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, según sus cuentas anuales generalmente no auditadas, se muestra en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Memoria de Cuentas Anuales

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de pesetas
		1 600	। જેવેરે
Incris, S.A.	3.57	25.000	25.000
Piezas y Rodamientos, S.A.	1.10	23.020	23.020
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0.69	3.000	3.000
Sociedad de Garantía Reciproca	0.01	640	120
		51.660	51.140

(c) Provisiones

El detalle, al 31 de diciembre, de las provisiones es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	1995
Empresas del grupo y asociadas
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	319.584	314.269
Amahe, S.A.		22.849
Nicolás Correa Svenska, AB	11.286	38.235
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda	4.683	6.975
	332 223	382.328
Otras inversiones financieras
Piezas y Rodamientos, S.A.	23.020	23.020
	358.573	405.348

El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	1995
Saldos al 1 de enero	405.348	418.040
Dotaciones	2 315	ਦੇ 829
Recuperación de inversiones provisionadas	(52.090)	(22.781)
Aplicaciones		(49.740)
Saldos al 31 de diciembre	358.573	405.348

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી તેમ ર	ો વેતેરેર
Efectos descontados (nota 14) Acuerdo de acreedores de Amahe, S.A. (nota 7)	46.306 13.762	86.616 18.349
	60.068	104.965

El vencimiento por años de estos deudores es como sigue:

	Miles de pesetas
	ો ઉતેર્સ્વે	। જેતેર
A dos años	25.167	44.897
A tres años	25.167	25.167
A cuatro años	9.734	25.167
A cinco años		9.734
	60.068	104.965

(9) Existencias

El detalle de las existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ો વેતમરે	! તેવેરે
Comerciales	270.249	153.426
Materias primas y otros aprovisionamientos	98 225	53.671
Productos en curso y semiterminados	906-378	902.882
Productos terminados	48.619	271.585
Anticipos a proveedores		28.889
	1.323,971	1.410.453

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad tiene constituida prenda sin desplazamiento sobre existencias por un importe acumulado de 440.000.000 de pesetas (véase nota 14(a)).

10

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Los gastos por aprovisionamientos de existencias han sido los siguientes:

	Miles de pesetas
	1 0966	ો વેતેરે
Existencias comerciales Compras netas Variación de existencias	2.144.915 (116.823)	1.415.365 3.770
	2.028.092	1.419.135
Materias primas y otros aprovisionamientos Compras netas Variación de existencias	1.008.272 (45.054)	690.779 158.618
	963.218	849.397
	2.991.310	2.268.532

Las cifras de compras netas incluyen 928.174.000 pesetas realizadas en moneda extranjera (586.432.000 pesetas en 1995).

Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

(10) Deudores

El detalle de los deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1996	ા તેત્વર
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.124.221	928.316
Empresas del grupo, deudores	125 269	82.423
Deudores varios	2.263	28.336
Administraciones públicas	113.168	60.067
	1.367.921	1.099.142
Provisiones	(14.997)	(582)
	1.352.924	1.098.560

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo, deudores incluyen icines por vonas y proc.31 de diciembre de 1996 correspondientes al contravalor en pesetas de moneda extranjera (174.071.000 pesetas en 1995).

Memoria de Cuentas Anuales

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo deudores, incluyen efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de ciciembre de 1996 por 84.224.000 pesetas (226.377.000 pesetas en 1995) (véase nota 15).

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de pesetas
	ાં તેત્ર ર	1 केंद्रेस
Hacienda Pública, deudor por IVA	60.031	10.930
Subvenciones oficiales	52.876	48.876
Otros conceptos	261	261
	113.168	60.067

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	ી તેન્સ્ટ્ર	ો તેતેર
Saldos al 1 de enero	582	21.902
Dotaciones del ejercicio	14.997	582
Recuperaciones de saldos provisionados		(1.524)
Aplicaciones	(582)	(20.378)
Saldos al 31 de diciembre	14.997	282

Además, en el ejercicio 1996 ha registrado como pérdidas de créditos incobrables un importe de 3.877.000 pesetas (7.865.000 pesetas en 1995).

(11) Inversiones Financieras Temporales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	1992
Depósitos a plazo en divisas Bonos del Tesoro Otras inversiones financieras temporales	13.201 3.401	21.061 42.927 3.401
	16.602	67.389

Memoria de Cuentas Anuales

• Depósitos a plazo en divisas corresponde al contravalor en pesetas de 106.456,19 dólares de EE.UU. (163.240,78 dólares de EE.UU. en 1995), con vencimiento el 10 de enero de 1997 (4 de enero de 1996, en 1995), a un tipo de interés del 4,8125% (5,1875% en 1995).
• En el ejercicio 1995 Bonos del Tesoro correspondía a dos inversiones con vencimientos 30 de enero y 18 de junio de 1996 con tipos de interés anuales del 8,6% y 8,75%, respectivamente.
• Los depósitos a plazo en divisas y los Bonos del Tesoro se han constituido con anticipos recibidos de clientes y están depositados en garantía de la entrega de las máquinas.
• (12) Fondos Propios
  • El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo VI adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
  • El movimiento relativo a la revalorización del ejercicio 1996 corresponde al aumento de fondos propios por la actualización de activos que regula el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, y a la cual se ha acogido la Sociedad. El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 1996 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Incremento neto de valor resultante de actualizar los activos (nota 6)	171.440
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado (nota 18)	(5.143)
	166.297

(a) Capital suscrito

• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el capital social está representado por 900.000 acciones al portador de 1.000 pesetas nominales cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.
• Prima de Emisión (b)
  • La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Actualización Lev de Presunuestos de 1983

Su saldo se ha destinado en el ejercicio 1996 a compensar pérdidas acumuladas.

(d) Reserva de Revalorización Real Decreto-Lev 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil, la Sociedad ha procedido a actualizar al 31 de diciembre de 1996 el valor de su inmovilizado (véase nota 6).

• El saldo de esta cuenta será indisponible hasta que la actualización sea comprobada y aceptada por las autoridades tributarias o esta comprobación no hubiera tenido lugar el 31 de diciembre de 1999. La única excepción corresponderá a aquellos casos de transmisión de elementos actualizados que den lugar a pérdidas, ya que el importe de la actualización correspondiente a los elementos transmitidos, y hasta el límite de la misma. se integrará en la base imponible del ejercicio y será, por consiguiente, distribuible. Una vez comprobada la actualización o transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta podrá ser destinado, libre de impuestos, a:
  • Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
  • Ampliación de capital.
  • Reservas de libre disposición, a partir del 31 de diciembre del año 2006.
• En cualquier caso, el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.

(e) Reserva legal

• Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. La Sociedad tiene dotada esta reserva en el límite mínimo que marca la Ley.
• (f) Previsión libertad de amortización
  • Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 98.110.000 pesetas sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.

Memoria de Cuentas Anuales

• El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 299.000 y 307.000 pesetas mediante traspaso a reservas voluntarias, por los importes de las amortizaciones efectivas que se han practicado en los ejercicios de 1996 y 1995, respectivamente, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.
• (g) Reservas especiales
  • Al 31 de diciembre de 1995 este concepto incluía la denominada reserva operación Grupo Correa, S.A. originada en 1990 al aportar la Sociedad, en la constitución de esta sociedad dependiente, determinados elementos de inmovilizado material, principalmente terrenos, construcciones e instalaciones, por el valor de tasación establecido por un experto valorador independiente. El beneficio generado por esta transmisión fue aplicado a reservas especiales, de carácter indisponible. Al 31 de diciembre de 1992 Grupo Correa, S.A. vendió la totalidad de sus inmovilizados materiales, generando en dicha sociedad unas pérdidas de 218.864.000 pesetas. El saldo de esta cuenta ha sido traspasado en el ejercicio 1996 a reservas voluntarias.
• (13) Subvenciones de Canital
  • Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

		Miles de pesetas
	ી તેત્રેણ	1 વેતેર
Subvenciones originales	114.253	114.253
Menos ingresos reconocidos: Al inicio del ejercicio En el ejercicio	(65.290) (12.822)	(52.468) (12.822)
	(78.112)	(65.290)
Saldo al 31 de diciembre	36.141	48.963

Memoria de Cuentas Anuales

(14) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de los acreedores a largo plazo, sin incluir el saldo de desembolsos pendientes sobre acciones no exigidas, al 31 de diciembre es el siguiente:

	Apartado	Miles de pesetas
		1000	1992
Deudas con entidades de crédito
Créditos bancarios con garantía hipotecaria y avalados por la Junta
de Castilla y León	(a)	464.351	497.577
Crédito bancario con garantía hipotecaria	(b)	300.000	540.000
Efectos descontados de clientes (nota 8)		46.306	86.616
Deudas con entidades de credito por
convenio de suspensión de pagos	(e)	322.902	322.902
Deudas con empresas del grupo y asociadas
por convenio de suspensión de pagos	(e)	120.468	122.137
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(c)	49.978	39.499
Aplazamiento extraordinario de la
Seguridad Social	(d)	112.738	115.589
Otros acreedores por convenio de
suspensión de pagos	(e)	691.043	714.366
Mayor importe de otros acreedores por
convenio de suspensión de pagos por
diferencias de cambio		2.286	3.339
		2.1 10.072	2.462.025

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

		Miles de pesetas
Vencimiento	1996	ો તેતેરેર
A dos años	383.238	183.889
A tres	406.659	386.100
A cuatro	399.064	398.200
A cinco	37.832	366.325
Resto	545.279	1.127.511
	2.1 10.072	2.462.025

Memoria de Cuentas Anuales

• (a) Disposiciones de créditos con un límite disponible al 31 de diciembre de 1996 de 497.556.000 de pesetas (525.000.000 de pesetas en 1995). En marzo de 1996 las entidades otorgantes de estos créditos, de acuerdo con el compromiso de cancelación manifestado por la Sociedad el 22 de marzo de 1996, consistente en efectuar ciento veinte pagos mensuales de diferentes importes a partir del 29 de febrero de 1996, condonaron los intereses vencidos, corrientes y de demora, hasta el 31 de enero de 1996 (véase nota 22) y determinado la liquidación de intereses mediante la aplicación del tipo anual de interés variable establecido en su día. Estas condonaciones están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos adquiridos mencionados anteriormente. La Junta de Castilla y León ha ampliado el plazo de validez del aval que garantiza este crédito hasta el 31 de enero del año 2006. Adicionalmente, para garantizar la posible reclamación que la Junta de Castilla y León pudiera hacer a la Sociedad motivado por el contrato de aval mencionado anteriormente, ésta ha constituido prenda sin desplazamiento sobre existencias por un importe máximo de 400.000.000 de pesetas de principal y 40.000.000 de pesetas de intereses.
• (b) La Sociedad tiene concedido un crédito con garantía hipotecaria por un importe original de 600.000.000 de pesetas (véase nota 6), que tenía como último vencimiento el 20 de diciembre de 1997 y devengaba un tipo de interés variable. Con fecha 25 de enero de 1996 la entidad de crédito otorgante, en base al compromiso de cancelación manifestado por la Sociedad el 19 de octubre de 1995, accedió a modificar el calendario de vencimientos, estableciendo efectuar un primer pago por importe de 60.000.000 de pesetas el 20 de diciembre (véase nota 15) y dieciocho pagos semestrales de 30.000.000 de pesetas cada uno a partir del 20 de junio de 1997, y condonó los intereses devengados hasta el 20 de diciembre de 1995 que totalizaban 249.506.000 pesetas, incluidos intereses de demora (véase nota 22), estableciendo un tipo anual de interés variable a partir de esa fecha. Estas estipulaciones y condonación están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos indicados anteriormente.
  • El 17 de abril de 1996 la Sociedad y la entidad financiera otorgante de este crédito han llevado a cabo un muevo acuerdo por ei que se establece un nuevo calendario de pagos consistente en nueve plazos mensuales de importes diferentes a satisfacer entre el 30 de abril de 1996 y el 31 de marzo de 1997 por un importe acumulado de 300.000.000 de pesetas y a un tipo de interés anual fijo del 9,125% aplicable sobre dicho importe. Al 31 de diciembre de 1996, de acuerdo con este nuevo calendario de amortización (véase nota 15), un importe de 75.000.000 de pesetas tiene vencimiento a corto plazo. El cumplimiento de este calendario de pagos implica la total condonación por la entidad financiera de los restantes 300.000.000 de pesetas de principal, así como la condonación definitiva de los intereses acordada el 25 de enero de 1996, mencionada en el párrafo anterior. Con fecha 30 de marzo de 1997 la Sociedad ha satisfecho el último plazo, habiendo cumplido, en consecuencia. los términos del acuerdo del 17 de abril de 1996, por lo que a partir de esa fecha es firme tanto la condonación del principal de 300.000 de pesetas establecida en dicho acuerdo y como la de intereses acordada el 25 de enero de 1996.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

• (c) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraida por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Esta deuda incluye intereses a pagar por un importe acumulado de 13.353.000 pesetas (17.593.000 pesetas en 1995), figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es reintegrable en treinta cuotas trimestrales, venciendo la última el 5 de enero del año 2003 y devenga un tipo anual de interes del 9%. La parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de 7.140.000 pesetas figura incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 18).
• (d) El aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social corresponde a determinadas cuotas no ingresadas del ejercicio 1994, incluye los intereses a pagar por un importe acumulado de 23.100.000 pesetas (37.850.000 pesetas en 1995) calculados a un tipo anual del 9%, figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es amortizable en cincuenta y ocho cuotas iguales de 3.526.000 pesetas, venciendo la última en octubre del año 2000.
  • Durante el año 1995 la Sociedad cobró una subvención de la Junta de Castilla y León, habiéndose aplicado un importe de 9.955.000 pesetas como una Loon, nablendose upinaria y minorando las cuotas y los correspondientes intereses de esta deuda, habiendo quedado establecidos en un importe mensual de 3.316.000 pesetas.
• (e) Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción número uno de Burgos aprobó el convenio de acreedores de la suspensión de nagos (véase nota 1) en el que se estipulaban dos modalidades de pago cuyas características eran las siguientes:
  • Los acreedores que se acogieron a la denominada modalidad A efectuaron una quita del 50% de sus créditos, aplazando el 50% restante, sin devengo de intereses, en cuatro plazos anuales iguales, venciendo el último el 27 de septiembre del año 2001.
  • Los acreedores que se acogieron a la denominada modalidad B efectuaron una quita del 30% de sus créditos, aplazaron un 45% de los mismos, sin devengo de intereses en cinco plazos crecientes, venciendo el último el 27 de septiembre del año 2003 y el 25% restante fue convertido en créditos sopticipativos, estando supeditada su amortización a la obtención de beneficios por la Sociedad. A efectos de dicha amortización, se deberá destinar un 15% de los beneficios netos distribuibles reconocidos en cada ejercicio económico, debiendose producir la primera amortización en el plazo de treinta días a contar desde la aprobación de las cuentas anuales del ejercicio 1998 y su contar desde la aprode los beneficios netos distribuibles que en su caso, se channa en los ejercicios 1995, 1996, 1997 y 1998. Estos creditos participativos no devengarán intereses si son satisfechos con anterioridad al 31 de diciembre del año 2001. Los saldos existentes a esa fecha devengarán a partir del 1 de enero del año 2002 el interés legal vigente en cada uno de los años que medien hasta su total cancelación.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Un resumen de los efectos económicos del acuerdo de acreedores de la suspensión de pagos es como sigue:

	Miles de pesetas
	Modalidad de adhesión
	A	13	Total
Acreedores ordinarios	1.463.346	218	1.463.564
Acreedores preferentes que se adhieren al convenio	401.505	420.886	822.391
Masa total de acreedores sujeta a convenio	1.864.851	421.104	2.285.955
Menos, actas de inspección de Hacienda incluidas en la masa de acreedores
y no registradas	(135.586)		(135.586)
	1.729.265	421.104	2.150.369
Quita (modalidad A, 50%, modalidad B, 30%)
Importe de la quita (nota 22)	(864.633) (126.331) (990.964
Importe aplazado			1.159 4

Un detalle al 31 de diciembre de 1996 y 1995 por conceptos de los importes aplazados, es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી તેને રે	। તેનેરે
Deudas con entidades de crédito	322.902	322.902
Deudas con empresas del grupo y asociadas	120.468	122.137
Otros acreedores por convenio
Proveedores comerciales	232.435	230.766
Acreedores no comerciales	16.867	16.867
Entidades públicas
Agencia Tributaria	163 263	163.563
A yuntamiento de Burgos	8.397	8.397
Tesorería General de la Seguridad Social	189.497	189.497
Créditos participativos, básicamente de la Tesorería
General de la Seguridad Social	80.284	105.276
Total otros acreedores por convenio	691.043	714.366
Total aplazamiento	1.134.413	1.159.405 (Continúa)

19

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

La disminución de los créditos participativos de la Tesorería de la Seguridad Social se debe a la aplicación de un importe de 24.992.000 pesetas del cobro de una subvención de la Junta de Castilla y León.

(15) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Intres de Descras
	I તેનેર્સ્	ો તેતેરે
Préstamos y otras deudas
Créditos bancarios con garantía hipotecaria y
avalados por la Junta de Castilla y León		27.423
(nota 14(a))	33.205 75.000	60.000
Crédito hipotecario (nota 14(b)) Otras deudas con entidades de crédito	320
Efectos descontados de clientes (nota 10)	84.224	226.377
Deudas por intereses	412	3.638
	193.161	317.438
(16) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas
Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:
	Miles de pesetas
	1996	ો તેવેરેર
Proveedores
	75.074	38.016
(17) Acreedores Comerciales
Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:
	Miles de pesetas
	1996	1995
		212.375
Anticipos recibidos por pedidos	137.926 534.145	382.866
Proveedores Acreedores por prestaciones de servicios	67.076	25.790

Memoria de Cuentas Anuales

(18) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	1992
Administraciones públicas Remuneraciones pendientes de pago	122.825 157.318	105.793 314.634
	280.143	420.427

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de pesetas
	1996	ો તેને રે
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales Por IVA y retenciones practicadas, anteriores a
la presentación de suspensión de pagos (nota 14(e))		1.436
Por retenciones practicadas	50.763	26.654
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado
(nota 12)	5.143
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	27.129	35.391
Aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social
(nota 14 (d))	39.790	42.312
	122.825	105.793

(19) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad durante los ejercicios 1996 y 1995, por mercados geográficos, es como sigue:

	Miles de pesetas
	ાં તેને રે	તેતેરે ર
España	2.369.280	1.635.645
Resto Comunidad Europea	2.798.931	1.486.180
Resto de Europa	53.287
Resto del mundo	790.542	296.274
	6.012.040	3.418.099

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en moneda extranjera por importe de 1.564.701.000 pesetas, aproximadamente (758.477.000 pesetas en 1995).

Las ventas realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

(Continúa)

21

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Memoria de Cuentas Anuales

(20) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 1996 y 1995 es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	। તેતેર
Sueldos, salarios y asimilados	1.320.458	961 .525
Indemnizaciones		21.076
Cargas sociales	319.972	300.432
	1.640.430	1.283.033

El número medio de empleados, mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	1 તેનેર	। તેતેરે
Ingenieros y licenciados	7
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes títulados	20	16
Jefes administrativos y de taller	6	4
A yudantes no titulados	5	ર
Oficiales administrativos	42	42
Subalternos	2	2
Oficiales	166	162
	248	238

(21) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	1992
Intereses de créditos con otras empresas	16 212
Intereses de préstamos y créditos	67.674	137.195
Descuentos sobre ventas por pronto pago		1.098
Descuento de efectos	13.013	4.002
Otros gastos financieros	525	2.423
	97.787	144.718

22

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(22) Ingresos Extraordinarios

Su detalle al 31 de diciembre de 1995 era como sigue:

	Miles de pesetas
(Quita aprobada en convenio de acreedores (nota 14(e)) Condonación de intereses (nota 14(a) y (b)) Otros conceptos	990.964 405.479 2.435
	1.398.878

(23) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

Las principales transacciones realizadas durante 1996 y 1995 con empresas del grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Miles de pesetas
	ી તેનેરેર	1992
Ingresos Ventas netas Otros ingresos de explotación	625.061 7.659	398.609 2.385
	632.720	400.994
Gastos Compras netas Otros gastos de explotación	173.694 39.158	99.881 22.856
	212.852	122.73

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 1996 y 1995 se resumen como sigue:

		Miles de pesetas
	1996	નિર્ઝર
Sueldos	58.291	34.026
Dietas	11.850	10.650

Memoria de Cuentas Anuales

• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por importe de 8.638.000 pesetas.
• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(25) Situación Fiscal

• La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, de la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
• Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable de los ejercicios 1996 y 1995 y el beneficio fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 1996, así como el resultado declarado en 1995:

	Miles de pesetas
	I તેનેર્સ્	ી વેત્તર
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos Diferencias permanentes	409.622 56.406	230.036 25.600
Base imponible previa	466.028	555.636
Compensación de bases negativas de ejercicios anteriores	(465,289)	(554.352)
Base imponible	739	1.284
Cuota al 35%	258	449
Deducciones por inversiones	(90)	(112)
Cuota líquida y gasto por Impuesto sobre Sociedades	168	337
Retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades	(168)	1337

Memoria de Cuentas Anuales

• Las diferencias permanentes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a la reversión de operaciones de arrendamiento financiero y en 1996 además a la dotación para riesgos y gastos, estas diferencias se han tratado como permanentes debido a que no se ha creado cuentas de impuestos diferidos, al no haberse constituido tampoco cuentas de créditos fiscales por compensación de pérdidas.
• Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años. Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales desde el 1 de enero de 1993, respecto al Impuesto sobre Sociedades, y desde el 1 de enero de 1992, respecto al resto de impuestos principales que le son aplicables. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad fue objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales, habiendo sido incoadas actas por 37.083.000 pesetas a las que la Sociedad ha prestado su conformidad y actas por 135.586.000 pesetas, para las que ha manifestado su disconformidad, por lo que ha recurrido ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Para los ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
• De acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los siete ejercicios inmediatos y sucesivos a aquel en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales. El importe de las pérdidas compensables contra eventuales beneficios de los próximos siete ejercicios se desglosa como sigue:

Año	Miles de pesetas	Compensable hasta
1992	1.035.386	1 ਰੇਹੇਰੇ
1993	778.242	2000
1994	403.812	2001
	2.217.440

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad dispone de deducciones por inversiones pendientes de aplicar según el l siguiente detaile:

Año de origen	Miles de pesetas	Aplicables hasta
1992 · 1 ਰੇਰੇਤੋ 1994 । ପ୍ରିରଟି 1996	22.333 30.435 46 7.853 16.282	1997 1 0988 l dog 2000 2001
	76.949

(26) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación de los ejercicios 1996 y 1995 se presentan en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94	__ Altas __	31.12.95	______________________________	31.12.96
Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Coste	488.541 -13.566	______________________________	13.566 488.541	7.161	488.541 20.727
	502.107	-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	502.107	7.161	500 '568'
Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Amortizaciones	(239.068) (13.043	(97.707) (491)	(336.775) (13.534)	(66)	(444.135) (13.600)
	252.111)	(98.198)	(350,309)	(107.426)	(457.735)
	249.996	(98.198)	151.798	(100.265)	ই। 'হয়র

Anexo I

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94	Altas	Bajas	ે રાજ્યન	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	Actualización de activos	31.12.96
Coste actualizado Terrenos	798			798
Construcciones	30.997 1.1			1.130.992		144 114.260	1.245.252 942
Importaciones tecnicas y magnitudir.	1 1 1 1 1 1 1	1.760		.322.412	7.153	52.056	1.381.621
Otras instalaciones, utiliaje y mobiliario	241.823	2.198		244.021	6.024	4.346	254.391
nquepos para procesos de información	86.70	ste		87.081	5.783	591 58	92.949
Elementos de transporte	6.310			6.310	1.740		8.215
Otro inmovilizado material		11 20		156.79	25.175		183 হাইছ
	2.937.24.		(2133)	5:28:00 Ti		171,440
Amortización acumulada actualizada		- جنگ ڪيون			ে পারে। হারাস্থ্য মেয়ের মাধ্যমে		( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( (
Construcciones	(118.301	(29.745)		(148.046)
Ourne instalaciones, utiliaje y mobiliario instalaciones tecnicas y maquinaria	(807.578 13.701		4.129	(219.509) (880 (696
oquipos para procesos de información	84.627	ങ്ങളും കുറച്ചു (അവ) ഗ്ഗങ്ങൾ ഗ്ഗോൾ (ശവ		(85.869)	(6.768)		(86.676)
Elementos de transporte	(5.622			(6.180)	(104		(6.284)
Otro inmovilizado material	राउरजार	বে বহু ৰাহ		বাৰে স্বৰূপ	(7.288		ﻟﻠﺘﺼﺪﻳﺪﺓ
	1.364.842	123.072	ৰ হয়	(1) 483 ﺩﯼ ﺩﻫﺪ	(11780)		। ক্যা হত্যা
	12	106.776	-004	464.620	(71.927	171.440	.564.133

Anexo II

Anexo III

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94	_ Altas				__ Bajas_	31.15.20
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	272.000		(49.740) (49.740)		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Otras inversiones financieras permanentes	21.14			अभ 1	540		0991 is
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	- 411	200	া হয়েছে। তথ্য ১৮৫০ - ১৪৫ ১০৫ - ১০৫			(200
	623.605					(220
Provisiones	418.040			ম্বাদ হয়েদ 6901 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S. 690 ঘ.S.	ਤਾਵਾਤੀ 1661
	205.569			168.721	2 221	ਹੈ ਹੈ। ਤੋਂ ਇਹ ਨਾਂ ਨੂੰ ਨ

Detalle de las Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

			Miles de pesetas
					Valor teórico
	Porcentaje de participación				1996 1996 1995
impresas del Grupo
Sociedad Anonima Correa Exportación (SACOEX		400.960	400.960	81.375	86.691
Amahe, S.A.		65.024	65.024	રજ રહ્યો હતો.	42.175
Nicolás Correa Svenska. AB	00,0	43.370	43.370	32.084	19.514
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda	97,0	6.975	6.975	2.294	1.468
Nicolas Correa Italia, S.R.L.		1.454
mpresas asociadas
Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A. (MEPRO)		6.000	6.000	26.612	22.093

522.329

523.783

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

								Resultados extraordinarios
	Capital				Reservas			Beneficios (pérdidas)
		ાજીરુર			1996			1996
Empresas del Grupo
SACOEX	141.900 141.900		(39.115)		(21.410)				13 (35.008)
Amahe, S.A.	10.000	10.000	77.870			26.511			21.778
Nicolás Correa Svenska, A.B.	11.458			8.854	11.771		32.083 - 19.514
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais. Ltda.	7.870	7.870		(9.385)	3.809		(55)	584
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	1.711						1.711 - 1.711 - 1.711 - 1.71 -
Empresas asociadas MEPRO	15.000 15.000				40.232			464	(16)

Anexo V

Anexo VJ

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle y Movimiento de Fondos Propios para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

1.

			RESCIVAS de revalonzacion -				Reservas Reservas		Resultados
		Capital Prima de	Lev de	presupuestos Decreto-Ley Real	Reserva	libertad de Reservas Reservas ejercicios Previsión			negativos de Resultados	del
		suscrito emisión				de 1983 7/1996 amortización especiales voluntarias antenores ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1994		900.000 720.000	17.007		180.000	2.460
Aplicación del resultado de 1994									----------- (398.932) 398.932
Reversión previsión libertad de amortización						(307)		307
Beneficios del ejercicio 1995	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				_529.699 529.699
Saldos al 31 de diciembre de 1995	900.000	720.000	17.007		180.000	2.153
Aplicación del resultado de 1995									- - - - - - - 529.699 - (529.699)
Reversión previsión libertad de amortización						(299)		299
Aplicación reserva de revalorización Ley de Presupuestos de 1983			(17.007)						17.007
Revalorización de activos				166.297							166.297
Aplicación de reservas especiales							- (609.017) 609.017
Beneficios del ejercicio 1996		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				409.454 409.454
Saldos al 31 de diciembre de 1996	900.000 720.000			166.297	180.000	1.854			1.484.626 (2.665.315) 409.454 1.196.916

Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de pesetas)

Aplicaciones	10000	ી તેતે ર	Origenes	ી તેત્ર રે	1995 - 1995
Immovilizaciones inmateriales (nota 5) lamovilizaciones lineacieras (acta 7) REBOYSCIERCIONOS MARCHIRICS (nota 6) Adouisiciones de inmovilizado	7.16) 45.875 1.994	16.299 200	Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 5 y 6) Dotación neta a la provisión por depreciación de Recursos procedentes de las operaciones Beneficios del ejercicio	409.454 225.228	229.699 222,820
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo (nota 14) Gravamen del 3% sobre el importe actualizado (nota 12) Gastos a distribuir en varios ejercicios	321 653 4.001 - 21	237,860 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	Amortzación de gastos a distribuir en varios ejercicios Beneficios en la enaienación de inmovilizado inmovikzaciones linancieras (nota 7)	(46.775) 2.672	(336 37.048 2.672
Total aplicaciones	416.127	254.359	Subvenciones de capital transferidas al resultado ciel Dotaciones a provisiones para nesgos y gastos etercicio (nota 13)	(12.822) 31.318	(12.822) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
				609.075	779.021
			Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos (nota 7(a) Deudas a largo plazo		1.790.854
			Baias de inmovilizaciones financieras (nota 7) Enaienación de inmovilizaciones materiales Disminución de deudores por operaciones	1.023 220	1,400
Aumento dei capital circulante	249,038	2.360.347	de tranco a largo plazo (nota 8)	44.897	43.431
	বি ইসলাই	2.614.706	Total origenes	655.215	2.614.706

			Variaciones del capital circulante
		1993		1005
		Aumentos Disminuciones		Aumentos Disminuciones
Existencias		86.482		189.222
Doudores	254 364		90.979
Acreedores	111.028		2.346.003
luversiones financieras temporales Fesorería		50.787	53.821
	29.955		3.667
Ajustes por periodificación		18.990	25.099
	395.347	156.259	2.549.569	189.222
Aumento del capital circulante
		239.088		2.360.347
	395.347	395.347	2.549.569	2.549.569

Este anexo forma parte integrante de la nota 26 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

INEORNE DE GESTION DEL EJERCICIO DE 1996

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A. presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión que han formulado, correspondiente al ejercicio económico de 1996.

La evolución del negocio en el ejarcicio 1996 ha seguido una clara línea ascendente en actividad y rendimiento, habiéndose confirmado la mejora, iniciada en 1995, de los fundamentos económicos, financieros y comerciales de la Sociedad, como se demuestra por el fuerte crecimiento registrado en la producción y en las veotas, así como por la importante generación de recursos y por la reducción del endeudamiento.

Se han producido 212 máquinas, superando en 69 y 155 unidades la producción de 1995 y 1994, respectivamente.

Los ingresos por ventas han ascendido a 6.012 millones de pesetas, cifra que supone un aumento del 75,9% sobre la del año anterior y que equivale a más de 3 veces la del año 1994.

En el mercado interior, las ventas han alcanzado un importe de 2.369 millones de pesetas, un 44,8% más que en 1995. En los mercados exteriores, las ventas han sido de 3.643 millones de pesetas, un 104,4% más que en el año anterior. Un 76,8% de la exportación se ha dirigido a los países de la Unión Europea.

Se han recibido en el ejercicio pedidos por valor de 6.107 millones de pesetas, un 29,2% más que en 1995 y un 168,7% más que en 1994. Al 31 de diciembre de 1996 la cartera de pedidos presenta un importe de 2.303 millones de pesetas, cifra que representa un aumento del 4,4% y 155,5% sobre las registradas, respectivamente, en la misma fecha de 1995 y 1994.

Se han obtenido unos beneficios en las actividades ordinarias de 386,9 millones de pesetas, frente a unas pérdidas en 1995 por este mismo concepto de 835 millones de pesetas. Los resultados extraordinarios positivos del ejercicio han sido de 22,6 millones de pesetas. En 1995 los beneficios extraordinarios fueron de 1.365 millones de pesetas, como resultado, principalmente, del convenio de pago a acreedores.

Los beneficios registrados en el ejercicio, que se han elevado a 409,4 millones de pesetas, generan una favorable transformación de la estructura financiera de la Sociedad. Los fondos propios, antes de la revalorización del inmovilizado material por aplicación de la actualización del balance, al amparo de lo dispuesto en el Real Decreto-Lay 7/1996, de 7 de junio, al que la Sociedad se ha acogido, ascienden a 1.030,6 millones de pesetas, un 22,9% del pasivo total antas de la actualización del balance. Al cierre del ejercicio 1995 esta relación era del 13,7% y en el presente ejercicio, después de la actualización, es del 25,6%.

En los fondos ajenos se ha producido una reducción total de 462 millones de pesetas, 351 en la deuda a largo plazo y 111 en la deuda a corto plazo.

Es destacable la relación ventas/número medio de trabajadores, que ha pasado de 7,7 y 14,3 millones de pesetas en 1994 y 1995, respectivamente, a 24,2 millones de pesetas en 1996.

La Sociedad ha seguido desarrollando una intensa actividad de investigación y desarrollo tecnológico, de la que se deriva la concepción de nuevos productos y la mejora y perfeccionamiento contínuos de su gama de fabricación.

Asimismo, cabe mencionar el importante esfuerzo de promoción comercial realizado en el ejercicio mediante la participación en un gran número de ferias y exposiciones de carácter internacional.

La evolución bursátil de las acciones en 1996 ha sido un fiel reflejo de la mejora de los fundamentos y expectativas de la Sociedad. Se han contratado 1.287.480 acciones, con un valor efectivo negociado de 1.832 millones de pesetas, pasando su cotización de 500 pesetas en el inicio del año a 1.850 pesetas al finalizar el mismo. En 1995 se contrataron 309.161 acciones por un valor efectivo de 167 millones de pesetas.

Hemos de manifestar, con satisfacción, que NICOLAS CORREA, S.A. se encuentra en una situación de franca recuperación de la crisis económica padecida en los últimos años, como se constata en el ejercicio 1996 por su capacidad de generación de recursos, por su posición en el mercado, su productividad y su tecnología y, también, por la favorable evolución en la configuración de su estructura financiera.

31 de marzo de 1997

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Peat Marwick Auditores, S. L.

Iparraguirre, 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) y sociedades dependientes que se detallan en la nota 1 de la memoria (el Grupo) que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria consolidada correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. Las cuentas anuales adjuntas al 31 de diciembre de 1996 incorporan el efecto de la actualización del valor del inmovilizado material realizada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, cuyos efectos se describen en las notas 5 y 10(d) de la memoria.
• 1. Como se menciona en las notas 3(c) y 4 de la memoria, hasta el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 1992 la Sociedad seguía el principio de registrar los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo como un gasto del ejercicio en el que se incurrían. En el ejercicio 1993 la Sociedad analizó las inversiones efectuadas en ejercicios anteriores, habiendo concluido que proyectos de investigación y desarrollo, que totalizaban un importe neto de 236.165.000 pesetas al 31 de diciembre de 1993, al haber tenido éxito técnico estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad, por lo que procedió a su capitalización. Como consecuencia de esta situación y teniendo en cuenta la amortización practicada en 1996, al 31 de diciembre de dicho ejercicio los beneficios después de impuestos del ejercicio 1996 y los resultados negativos de ejercicios anteriores están infravalorados en 85.155.000 pesetas. Así mismo, al 31 de diciembre de 1995, las inmovilizaciones inmateriales estaban sobrevaloradas y los beneficios del ejercicio después de impuestos infravalorados en 85.155.000 y 75.505.000 pesetas, respectivamente y los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban infravalorados en 160.660.000 pesetas.
• 1. Debido a determinadas circunstancias, al 31 de diciembre de 1994 las existencias de la sociedad dominante estaban sobrevaloradas en 625.000.000 de pesetas. Estas situaciones fueron corregidas por la Sociedad en el ejercicio 1995, si bien como un mayor gasto de explotación y no como un gasto extraordinario, por lo que al 31 de diciembre de 1995 los beneficios del ejercicio y los resultados negativos de ejercicios anteriores estaban infravalorados en el mencionado importe.

Peat Marwick

• 2
• 1. Como se menciona en las notas 13 y 20, el Grupo registró como un ingreso extraordinario del ejercicio 1995 la quita aprobada en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos y las condonaciones de intereses efectuadas por entidades financieras por un importe acumulado de 1.395.247.000 pesetas. De acuerdo con un criterio de prudencia, el Grupo debería haber registrado este importe como un ingreso a distribuir en varios ejercicios, efectuando su reconocimiento en la medida en que el Grupo satisfaga los importes aplazados del convenio de acreedores y las cuotas acordadas con las entidades financieras. Durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha satisfecho a entidades financieras los importes correspondientes a los plazos acordados, por lo que un importe de 101.709.000 pesetas de los intereses condonados deberían registrarse como ingreso del ejercicio 1996. Por lo tanto al 31 de diciembre de 1996 los ingresos a distribuir en varios ejercicios están infravalorados en un importe de 1.293.538.000 pesetas (1.395.247.000 pesetas en 1995), los resultados negativos de ejercicios anteriores al 31 de diciembre de 1996 están infravalorados en un importe de 1.395.247.000 pesetas, los beneficios del ejercicio después de impuestos 1996 están infravalorados en 101.709.000 pesetas y los beneficios después de impuestos del ejercicio 1995 estaban sobrevalorados en 1.395.247.000 pesetas.
• 1. Como se menciona en las notas 13(f) y 22, debido a la inspección fiscal llevada a cabo durante el ejercicio 1994 en la Sociedad, la inspección de tributos estableció unas actas que originaban una deuda tributaria acumulada de 135.586.000 pesetas, y sobre las que la Sociedad se manifestó disconforme, por lo que fueron recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Las mencionadas actas fueron incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, por lo que se produjo una quita del 50% de las mismas siendo, por tanto, el eventual riesgo para la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de 67.793.000 pesetas. A la fecha actual se desconoce cual será el desentace final de este recurso.
• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de las salvedades mencionadas en los párrafos 3, 4 y 5 anteriores que, entre otros aspectos, representan que al 31 de diciembre de 1996 los beneficios consolidados del ejercicio después de impuestos están infravalorados en un importe de 186.864.000 pesetas (sobrevalorados en 694.742.000 pesetas en 1995) y los resultados negativos consolidados de ejercicios anteriores están infravalorados en un importe de 1.480.402.000 pesetas (785.660.000 pesetas en 1995) y por los efectos de cualquier ajuste que podría ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 6 anterior, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

Peat Marwick

1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución que tos regiminos asores otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado oonodidado. Tiemos volidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la gestión conseinciaso con distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes.

and parwick y Gi

Julio Mir Roma 1 de abril de 1997

PNG PEAT WARWICK	MIEMBRO EFERCIENTE DEL
INSTITUTO DE AUDITORE
	CENSORES JURADOS
DE CUENTAS DE ESPAÑA
1997	50702
180
	COPIA GRATUIT

3

NICOLAS CORREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

●

•

Balances de Situación Consolidados

31 de diciembre de 1996 y 1995

: ﻟﺘﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ

			(Expresados en miles de pesetas)
Activo	ી જેતેર	1995	Pasivo	I dae	ી વેવે રે
Accionistas por desembolsos no exigidos	180		Fondos propios (nota 10) Capital suscrito	900.000	900.000
Inmovilizado			Prima de emisión	720.000	720.000
Gastos de establecimiento	56.723	194 169.332	Reservas de revalorización Ley de Presupuestos de 1983 Reserva de revalorización Real Decreto - Ley 7/1996	l dd de de de la de la de la de la de la comment de la comment de la comment de la comment de la comment de la comment de la commental de la commental de la commental de la c	17.007
Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones materiales (nota 5)	1.898.278	1.780.834	Otras reservas de la sociedad dominante	1.220.116	1.220.116
Inmovilizaciones financieras (nota 6)	55.928	51.141	Resultados negativos de ejercicios anteriores	(1.917.119)	(2.500.873)
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo (nota 8)	46.306	86.616	Resultados negativos en sociedades consolidadas por integración global	(288.169)	(264.387)
			Resultados acumulados en sociedades puestas	16.093	14.700
	2.057.235	2.088.117	Pérdidas y ganancias atribuibles a la sociedad en equivalencia
Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 3(f))	8.227	6.898	Pérdidas y ganancias consolidadas dominante	387.893	558.794
Activo circulante			Pérdidas y ganancias atribuidas a socios
Existencias (nota 7)	1.387.873	1.469.614	externos (nota 11)	(10.604)	(15.187)
Inversiones financieras temporales (nota 9) Deudores (nota 8)	1.419.381 17.341	1.175.117 68.161		1.228.179	650.170
Ajustes por periodificación (nota 13(d) y (e)) Tesoreria	74.587 40.642	58.337 60.297	Socios externos (nota 11)	38.977	28.116
	2.939.824	2.831.526	Ingresos a distribuir en varios ejercicios
			Subvenciones de capital (nota 12)	36.616	48.963
			Provisiones para riesgos y gastos (nota 3(k))	31.318
			Acreedores a largo plazo (nota 13)
			Deudas con entidades de crédito Otros acreedores	1 .208.846 983.014	1.035.923 1.538.875
				2.191.860	2.574.798
			Deudas con entidades de crédito (nota 14) Otras deudas no comerciales (nota 16) Acreedores comerciales (nota 15) Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo	5,000 871.870 273.653 327.993	481.280 7.574 366.689 768.951
	5.005.466	4.926.541		1.478.516	1.624.494
				5.005.466	4.926.541

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9

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Gastos	ી તેતેરેણ	l రేరిడి శ	ingresos	ા વેતેર	ા તેતે ર
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5) Reducción de existencias de productos terminados Variación de las provisiones de tráfico (nota 8) y en curso de fabricación (nota 7) Gastos de personal (nota 18) Otros gastos de explotación Aprovisionamientos Gastos de explotación	3.008.229 561 030 23.083 1.782.307 259.502 223.361	(2.753) 2.397.080 255.153 364.429 1.406.231 29.681	Importe neto de la cifra de negocios (nota 17) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	6.262.418 15.751	26.803 3.712.048
Total gastos de explotación	5.858.482	4.449.821	Total ingresos de explotación	6,278,169	3.738.851
Beneficios de explotación	418.687		Pérdidas de explotación		710.970
Por dendas con terceros y gastos asimilados (nota 19) Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	28 116.841 72	161.928 24.025	Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros	53.758 57.664	31.568 28.475
Total gastos financieros	124.069	185.853	Total ingresos financieros	111.422	60.043
			Resultados financieros negativos	.647 12.	125.910
			Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (Anexo I de la nota 1)	4 ਵੀ ਰੇ	.393
Beneficios de las actividades ordinarias	411.559		Pérdidas de las actividades ordinarias		835.487
Gastos y perdidas de otros ejercicios Pérdidas y gastos extraordinarios Otros gastos extraordinanos	1.786 36.917	71.005	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Beneficios e ingresos extraordinanos Ingresos extraordinarios (nota 20) material y cartera de control (nota 12)	29 12.825 2.351	2.366 1.450.435 12.822
Total pérdidas y gastos extraordinarios	38.703	71.005	Total beneficios e ingresos extraordinarios	15.205	1.465.623
Resultados extraordinarios positivos	-	1.394.618	Resultados extraordinanos negativos	23.498
Beneficios consolidados antes de impuestos	388.001	559.131
umpuesto sobre beneficios	68	337
Beneficios consolidados del ejercicio	387.893	558.794
Beneficios atribuidos a socios externos	(10 ୧୦व)	(15.187)

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0

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9

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

1

0

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresadas en miles de pesetas)

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

_543.607

_377.289

ﺭ

)

			Museum Conner, J.A. 1 JV, IEW, IEDALES DEFENDIDAY ES
	de las		Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados
			31 de diciembre de 1996
			(Expresado en miles de pesetas)
Sociedad	Domicilio social	Directo	Porcentaje de participación Indirecto	Coste de la inversión directa e				Resultado ejercicio neto del	los resultados Aportación a
Consolidadas por integración global				indirecta	Capital	Reservas	Total	ા તેને રેતા પ્રતિષ્ઠિત કરવામાં આવેલા કુલ ૧૯ (તા.) તાલુકાઓ પૈકીના એક એવા ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	consolidados
Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	(Madrid) Leganés	100.0		400.960	141.900	(39.115)	102.785	(21.410)	(21.410)
Amahe, S.A.	Burgos	60.0		65.024	10.000	77.870	87.870	26.511	15.907
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100.0		43.370	11.458	8.854	20.312	11.771	11.771
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	(Portugal) Grande Marinha	97,0	3.0	7.188	7.870	(9.385)	(1.515)	3.809	3.809
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Turin (Italia)	85.0		1.454	_ 1.711		_1.711	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
				517.996	172.938	38.224	211.163	20.681	10.077
Consolidadas por questa en equivalencia
Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A.	(Madrid) Leganés	40,0		2000	15.000	40.232	55.232	11.298	4.219

Página I de 2 Anexo I

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

.

.

9

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)

)

)

Anexo I	Página 2 de 2

Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados

31 de diciembre de 1995

(Expresado en miles de pesetas)

C

					Coste de la inversion				Resultado neto del	Aportación a
	Sociedad	Domicilio social	Directo	Porcentaje de participación Indirecto	directa o indirecta	Capital	Reservas	Total	elercicio ી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે.	los resultados consolidados
	Consolidadas por integración global
	Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX)	(Madrid) Leganes	100.0		400.960	141.900		4.620
	Amahe, S.A.	Burgos	60.0		65.024	10.000	22.324	32.324	37.968	22.781
1	Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100,0		43.370	11.458	(4.514)	6.944	12.570	12.570
	Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	(Portugal) Grande Marinha	97,0	3.0	7.188	7.870	(9.283) = (1.413)		_ (55	(55)
1					516.542	171.228	(13.147)	184.375	(9.346)	(24.533)
	Consolidadas por puesta en equivalencia
	Mepro-Técnica Comercial Importadora, S.A.	(Madrid) Leganés	40.0		6.000	15.000	36.749	51.749	3.483	1.393

Este anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

ﻧﺴ

ﺏ

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en

0

C

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94	Altas	31.12.95	Altas	Bajas	Traspasos (nota 5)	31.12.96
Gastos de investigación y desarrollo Coste	488.541		488.541				488.541
Licencias	317		317
Aplicaciones informáticas	13.566	291	13.857	7.161	(291)		20.727
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	_62.252	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	62.252	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(1.487)	(44,960)	15.805
	564.676	29)	564.967	7.161	(1.778)	(44.960)	525.390
Amortizaciones	(286.037	(109.598)	(395.635)	(117,464)	1.487	42.945	(468.667)
	278.639	(109.307	169.332	(110.303	(291)	(2.015)	56.723

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Anexo II

Anexo III

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

Actualización de activos

19

19

						de activos		Trasasos	Orros
	31.12.94	Altas -	Bajas	31.12.95	Altas	(nota 10)	Bajas	(nota 4)	traspasos	31.12.96
Coste actualizado
Terrenos	14.239			14.239		1.676				ાર તેને તે રે
Construcciones	1.352.272			.352.272	1.376	35.148				.488.796
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.473.804	ਰੇਕੇ ਤੋਂ	(5.577	.470.170	8.662	58.805			36.000	.573.637
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	303.740	672	(21	311.361	6.722	9.818	(2.955	44.960	283	369.623
liquipos para precesos de información	86.707	374		87.08	8.571	117			283	96.052
Elementos de transporte	20.650		(7.946)	12.704	1.740	205	1.382			13.267
Otro inmovilizado material	144.830	967		156.797	25.175	384				82.356
Anticipos e inmoviizaciones materiales en curso	-36.000			36.000					36.000
	3.432.242	21.956	(13.574)	3.440.624	52.246	206.153	(4.337)	44.960		3.739.646
Amortización acumulada actualizada	(1.527.816)		1.607	(1.659.790	(142,108		3.475	42.945		1.841.368
	1.904.426	(625) 121	.967	.780.834	89.862	206.153	(862)	2.015		1.898.278

」

)

3

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

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Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94		ે રાજ્યન	Altas	Bajas	31 12:56
Participaciones puestas en equivalencia	20.700			4.519		0991 i IS 21999 i IS 1999 i
Otras inversiones financieras permanentes	011 115		ह में 1 5 6677	540
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	200	- 928		252	- 276
		.593	74.161	ર '020		78.948
Provisiones	Registra 899 Et	ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ	23.020	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		23.020
	ತಿ ನಿರ್ದಾರೆ. ಸಾಹಿತ್ಯ ನಿರ್ದಾರೆ ಸಾಹಿತ್ಯ ಸಾಮಿಕಾರಿ ನೋಡಿಗೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಿಕಾರಿ ನೋಡಿಸಿದ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಿಕಾರಿ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಿಕಾರಿ ನೋಡಿಸಿದ ಮಾರ್ಥಿಕ ಸಾಮಿಕಾರಿ ಮಾ	1.593	शासा	হ তিহিম	272	న్నారు. ఇది శిశు సంరక్షణ కేంద్రం గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉన్నాయి. ప్రాథమిక ఆరోగ్యామ్ నాలు నాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. లో ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమి

9

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Anexo IV

Página 1 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en

9

0

9

31 de diciembre de 1996

!

(Expresado en miles de pesetas)

.

Resultados acumulados en

						Otras reservas de la sociedad dominante Resultados
			Capital Prima de Actualización Decreto-Ley suscrito emisión	Real 7/1996	Reserva legal	libertad de Reservas ejercicios amortización voluntarias Previsión		anteriores negativos de	integración global Por	equivalencia puesta en	Por elerciclo del	lotal
Saldos al 31 de diciembre de 1995		900.000 720.000 17.007				180.000					543.607 607 650.170
Aplicación del resultado del ejercicio 1995										566.747
Reversión previsión libertad de amortización						(299)	299
Aplicación reserva de revalorización Ley de Presupuestos de 1983			- (17.007)					17.007
Revalorización de activos				િતે તે તે ઉત્તર પ્રદેશ								। ਰੇਰੇ ਰੇਵੇ ਰੇਵੇ ਰੇਵੇ ਨੇ
de las diferencias de conversión de consolidables por integración global Efecto neto en reservas de sociedades filiates extranjeras									751			751
Beneficios del ejercicio	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------									377.289	1.289
Saldos al 31 de diciembre de 1996		900.000 720.000	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	ਨੇ ਨੇ ਨੇ ਲੋਕ ਨੇ ਲੋਕ	180.000	1.854	1.038.262	1.917.119)	(288.169)	16.093	377.289	228.179

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Página 2 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 1995

t

0

.

0

(Expresado en miles de pesetas)

							Resultados acumulados en
		suscrito	Capital Prima de Acualización Reservas libertad de Reservas ejercicios integración puesta en	Previsión		legal amortización voluntarias anteriores global equivalencia ejercicio Total Otras reservas de la sociedad dominante Resultados sociedades consolidadas negativos negativos de		del
Salos al 3 de dicentre de 1994
Aplicación del resultado del ejercicio 1994						-
Reversión previsión libertad de amortización				(307)	307
de Efecto neto en reservas de sociedades consolidables por integración global de las diferencias de conversión filiales extranjeras							287		287
Beneficios del ejercicio	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------			543.607 543.607
Saldos al 31 de diciembre de 1995		720.000	17.007 180.000			2.153		543.607 650.170

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Este anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

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Detalle y Movimiento de Reservas en Sociedades Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.94	Incorporaciór de resultados de 1994	Diferencias conversión de	31.12.95	de resultados Incorporació વદ 1992	Diferencias conversión	31.12.96
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais, Ltda Sociedad Anonima Correa Exportación (SACOEX Nicolás Correa Svenska. AB Por integración global: Amahe, S.A.,	(86.145) (31.298) (36.766 (7.948	(87.799) (14.332) 78	262	173.944 (45.630) (36.426 (8.387	(59.829 ____(55 22.781 12.570	ജ് ച	233.773) (22.849) 23.058) (8.480)
	62.151	02.517	287	264.38	24.533	751	288 169)
Meero-Técnica Comercial Importadora, S.A. Por puesta en equivalencia:	8.210	6.484	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	14.700	1-393	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	16.093

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Página 1 de 2 Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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9

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de pesetas)

ﺍﻟ

Aplicaciones	ાં તેનેરે	ી ઇેઠેર		Origenes		1 096	ા
Accionistas por desembolsos no exigidos	180			Recursos procedentes de las operaciones		658.026	788.279
Adquisiciones de inmovilizado				Movimiento neto de reservas (nota 10) ntereses de socios externos (nota		751 86 0.	287 15.187
Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones financieras (nota 6) Inmovilizaciones materiales (nota 5)	7.161 52.246 રે છેરવે	21 તેરૂર 291 1 - 593	Deudas a largo plazo	Enaienación o bajas de inmovilizado Subvenciones de capital (nota 12)		478	833.230
Gastos a distribuir en varios ejercicios	4.001			Gastos de establecimiento		194 291
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado (nota 10) Cancelación o traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo (nota 14)	382.938 7 _ 6.18	262.457		Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones financieras (nota 6) Inmovilizaciones materiales (nota 5)		272 862	2.363
Total aplicaciones	457.769	286.297		Disminución de deudores por operaciones de trafico a largo plazo (nota 8)		40.310	61.780
Aumento del capital circulante	254.276	2.414.829
	712.045	126 2.701		Total origenes		712.045	126 2.701
				Variaciones en el capital circulante
		Aumentos	Disminuciones વેતેર	તેત્વે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે ત Aumentos	Disminuciones
Existencias			81.741		10 188.8
Deudores		244.264		28.609
Acreedores		145.978		2.391.698
Inversiones financieras temporales			20.820	54.069
Tesorería		14.290		45.959
Ajustes por periodificación			17.695	53.304
		404.532	150.256	2.603.639	188.810
Aumento del capital circulante			254.276		2,414.829
		404.532	404.532	2.603.639	2.603.639

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 1996 y 1995

(1) Naturaleza. Actividades Principales y Sociedades Dependientes

• Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957.
• Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
• La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos, donde radica su domicilio social.
• Con fecha 5 de abril de 1994 la Sociedad presentó, ante el Juzgado de Primera Instancia número 1 de Burgos, la solicitud de suspensión de pagos, debido a la imposibilidad de poder atender sus obligaciones financieras a corto plazo y habiéndose dictado la correspondiente providencia de aceptación el 7 de abril de 1994. Con fecha 14 de septiembre de 1995 el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción de Burgos aprobó el convenio de acreedores (véase nota 13(f))
• La Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo) formado por las sociedades dependientes y asociadas, cuya información más significativa, así como la aportación por sociedad al resultado consolidado se detallan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• El ejercicio económico de todas las sociedades del Grupo finaliza en 31 de diciembre, habiendo sido consolidadas según las cuentas anuales revisadas y para los ejercicios 1996 y 1995.
• La actividad de las sociedades del Grupo es la siguiente:
  • Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), constituida en diciembre de 1970 y domiciliada en Leganés (Madrid), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramientas. Con fecha 30 de marzo de 1994, debido a la imposibilidad de atender sus obligaciones financieras a corto plazo, presentó en el Juzgado de Primera Instancia de Leganés (Madrid) la solicitud de suspensión de pagos. Esta solicitud fue aceptada por el Juzgado según providencia de 8 de abril de 1994. Con fecha 24 de enero de 1995 este expediente fue sobreseído retornando a la situación anterior a la presentación de la solicitud de suspensión de pagos.
  • Amahe, S.A. (AMAHE), constituida en mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una empresa dedicada a la subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. Con fecha 9 de marzo de 1995 Amahe, S.A. presentó en el Juzgado de Primera Instancia número 4 de Burgos la solicitud de suspensión de pagos, habiendo sido aceptada según providencia de fecha 14 de marzo de 1995. Con fecha 23 de diciembre de 1995 dicho Juzgado aprobó el convenio de acreedores (véase nota 13(f)).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo.

Ninguna de las sociedades participadas por la Sociedad cotiza en Bolsa.

(2) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas

• En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera consolidados de los ejercicios 1996 y 1995.
• Las citadas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de cada una de las sociedades del Grupo al 31 de diciembre de 1996, a las que se han incorporado las operaciones de actualización que se describen en las notas 5 y 10(d).
• Tecmakina, S.A., participada de Sociedad Anónima Correa Exportación (SACOEX), no ha sido incluida en el perímetro de la consolidación por no considerarse significativa y estar provisionada su inversión en su totalidad.
• Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas consolidadas del ejercicio 1996 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 1995 fueron aprobadas en Junta de fecha 13 de abril de 1996.

(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

• Las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 1996 y 1995 han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales son los siguientes:
• (a) Consolidación
  • i) Transacciones y saldos entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación
    • Se han eliminado en el proceso de consolidación los beneficios no realizados en existencias y en inmovilizaciones materiales. El resultado diferido relativo a estas operaciones corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción neto contable según libros de la sociedad cedente y el precio de venta. Se entiende realizado el resultado cuando se produce la enajenación a un tercero.
    • Se han eliminado en el proceso de consolidación los débitos y créditos recíprocos y los gastos e ingresos por operaciones internas.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

ii) Homogeneización de las cuentas individuales

Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación, se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.

iii) Conversión de cuentas anuales de sociedades extranjeras

La conversión de las cuentas anuales de las sociedades extranjeras del Grupo se ha llevado a cabo siguiendo el método del tipo de cambio de cierre. Las diferencias de conversión surgidas, que no son significativas, figuran incluidas en el capítulo de reservas en sociedades consolidadas por integración global en los balances de situación consolidados adjuntos.

(b) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento, que incluyen principalmente los incurridos en relación con las ampliaciones de capital de varias sociedades del Grupo, se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período comprendido entre cuatro y cinco años.

(c) Inmovilizaciones inmateriales

• El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:
• Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en un período de cinco años, a partir de la fecha de finalización del provecto de investigación y desarrollo.
• Las licencias, que corresponden a las obtenidas por la Sociedad para la fabricación de determinada maquinaria, se amortizan en función de los términos del contrato.
• Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante el período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• Los derechos de uso y de opción de compra, derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados durante la duración del contrato, con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(d) Inmovilizaciones materiales

• El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, en el caso de la Sociedad y de las sociedades del Grupo consolidadas por integración global, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
• La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Construcciones	-38 -40
Instalaciones técnicas y maquinaria	5 - 10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	4 - 5
Elementos de transporte	5 - 10
Otro inmovilizado material	র্য

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas en el momento en que se producen.

(e) Inmovilizaciones financieras

• Las participaciones en el capital de sociedades asociadas se valoran por el método de puesta en equivalencia. El resto de los valores mobiliarios de renta fija y variable se muestran a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
• Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(f) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen los gastos financieros diferidos y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) de las cuotas pendientes de pago derivados de las deudas contraídas por adquisición de inmovilizado en régimen de arrendamiento financiero, así como los gastos de formalización de deudas. Los gastos financieros se imputan a resultados durante el plazo de vencimiento de los principales de la deuda, de acuerdo con un método financiero y el IVA se cancela a medida que se satisfacen las cuotas pendientes. Los gastos de formalización de deudas se amortizan linealmente sobre un período de seis años, equivalente a su plazo de vencioniento.

(g) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:

• Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
• Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte que se considera aplicable de los costes directos e indirectos de maño de obra y de gastos generales de fabricación.
• El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

(h) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos. Los salvo buen fin. En los balances de situación consolidados adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida par el mismo importe como deudas con entidades de crédito (véanse notas 8, 13 y 14).

• Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repergusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada ejercicio.
• El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antiguedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(i) Transacciones en moneda extraniera

• Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.
• Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre de cada ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado. Los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo, no se registran hasta que se materializan a su vencimiento.

(i) Corto/largo plazo

En los balances de situación consolidados adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período.

(k) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

• Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
• Los empleados de la Sociedad reciben, en concepto de premio de fidelidad, unas gratificaciones que se satisfacen al alcanzar determinados años de permanencia en la empresa. Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad ha constituido una provisión por el pasivo devengado por este concepto.

(l) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable de cada sociedad del Grupo, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de diferencias temporales, así como de las originadas en el ejercicio, se muestran como diferencias permanentes y se incluyen como mayor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos de los balances de situación consolidados.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

(m) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo de los balances de situación consolidados por el importe original concedido, de los balances des importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputes.
resultados siguiendo el método dipundio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un que se recibilitos.
La vida, útil, de dos combinate un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos nusa durante un portodo de nempo equivalente a
subvencianos subvenciones.

(4) Inmovilizaciones Inmateriales

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se presentan en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

• En el ejercicio 1993 la Sociedad activó un importe neto de 236.165.000 pesetas que correspondían a gastos de investigación y desarrollo efectuados en los ejercicios 1991 y 1992 registrados como gastos en su día y que los Administradores de la Sociedas 1991, tras proceder a su análisis, determinaron que, al haber tenido éxito técnico, estaban beneficiando a las operaciones de la Sociedad. El efecto de la activación referida anteriormente ha dado lugar a un mayor gasto de amortización en el ejercicio 1996 de 85.155.000 pesetas, aproximadamente (75.505.000 pesetas en 1995).
• El Grupo utiliza, mediante contratos de arrendamiento financiero, determinado inmovilizado referido a construcciones, instalaciones y mobiliario. Un resumen de este inmovilizado y de los contratos vigentes y modifiano. Un resultado. Un resulta

	Miles de pesetas
	I doge	। તેત્વેર
Coste Menos, amortización acumulada	15.805 (10.932)	62.252 (45.326)
	4.873	16.926

Estas obligaciones originan un pasivo a corto plazo por importe de 672.000 pesetas (19.378.000 pesetas en 1995) (véase nota 16).

(5) Inmovilizaciones Materiales

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1970, 1980 y 1983 el coste y la amortización de activos, la
su inmovilizado moterial cua 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto conjunto de 347.857.000 pesetas.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Además, en el presente ejercicio, la Sociedad y las sociedades del Grupo consolidadas por integración global se han acogido a la actualización de Grupo Collonidadas Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de inio, incrementando el valor de sus activos materiales en un importe de 206.153.000 pesetas (véase nota 10) en base a la tabla de coeficientes máximos de actualización publicados en el Real Decreto 2.607/1996, de 20 de diciembre, reducidos en un 40%. Los elementos actualizados más significativos de cada partida de balance y el importe neto actualizado son los siguientes:

Elemento actualizado	Miles de pesetas
Edificios y otras construcciones
Obra nueva planta 2	28.333
Construcción Condado Treviño	9.830
Edificio Leganés	8.043
Maquinaria, instalaciones y utillaje
Fresadora puente móvil Correa	11.397
Fresadora de columna desplazable Correa CD-50	6.014
Fresadora pórtico Correa FP-60	5.632
	99.449

De mantener el Grupo la totalidad de los elementos actualizados en el presente ejercicio, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado en un importe de 20.628.000 pesetas, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades de cada sociedad del Grupo

Terrenos y otras construcciones se encuentran hipotecados en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 13(a) y (b)).

La relación de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1996	ો તેતેરે
Instalaciones técnicas y maquinaria	490.501	441.438
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	193.850	189.273
Equipos para procesos de información	84.976	76.538
Elementos de transporte	2.315	4.394
Otro inmovilizado material	143.391	125.040
	915.033	836.683

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los inmovilizados materiales situados fuera del territorio español se desglosan al 31 de diciembre como sigue:

	Miles de pesetas
	ો વેતેર	। જેતેર
Coste Amortización acumulada	2.544 (1.628)	3.325 (2.822)
	916	રે રેજિક

(6) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

El detalle de otras inversiones financieras permanentes al 31 de diciembre es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de pesetas
		ો વેતેણે	ો તેવેરે
Incris, S.A.	3.57	25.000	25.000
Piezas y Rodamientos, S.A.	1.10	23.020	23.020
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0.69	3.000	3.000
Sociedad de Garantía Recíproca	0.01	640	120
		51.660	51.140

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 la inversión en Piezas y Rodamientos, S.A. está provisionada en su totalidad.

(7) Existencias

El detalle de las existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ો તેનેર્સ્	। જેતેર
Comerciales	303.375	183.578
Materias primas y otros aprovisionamientos	114.920	64.549
Productos en curso y semiterminados	920 608	914 735
Productos terminados	48.619	277.853
Anticipos a proveedores	1.387.522 351	1.440.715 28.899
	1.387.873	1.469.614

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad tiene constituida prenda sin desplazamiento sobre existencias por un importe acumulado de 440.000.000 de pesetas (véase nota 13(a)).
• El Grupo ha efectuado durante 1996 compras netas en moneda extranjera, excluidas las operaciones internas, por un importe de 1.031.163.000 pesetas (686.955.000 pesetas en 1995).

Deudores (8)

El detalle de los deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	I dae	ી તેતેરે
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.312.645	1.094.716
Deudores varios	ી રે તેને	37.278
Administraciones públicas	113.583	62.016
	1.442.184	1.194.010
Provisiones	(22.803)	(18.893)
	1.419.381	1.175.117

• Clientes por ventas y prestaciones de servicios incluye 387.849.000 pesetas al 31 de diciembre de 1996 correspondientes al contravalor en pesetas de moneda extranjera (202.377.000 pesetas en 1995).
• Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios, incluyen efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 1996 por importe de 127.617.000 pesetas (243.749.000 pesetas en 1995), (véase nota 14).
• Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de pesetas
	1 તેનેર	। તેતેરે ર
Hacienda Pública, deudor por IVA Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto	60.031	10.930
sobre Sociedades Subvenciones oficiales	6 52.876	6 48.876
Otros conceptos	670	2.204
	113.583	62.016

El saldo de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo, que al 31 de diciembre de 1996 asciende a 46.306.000 pesetas, corresponde a efectos descontados de clientes en entidades financieras y pendientes de vencimiento (86.616.000 pesetas en 1995) (véase nota 13).

11

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de pesetas
	ી તેનેરેર	તેતેર
Saldos al 1 de enero	18.893	52.154
Dotaciones del ejercicio	16.447	839
Recuperación de saldos provisionados	(841)	(8.438)
Cancelación de saldos	(11.696)	(25.662)
Saldos al 31 de diciembre	22.803	18.893

Además, en el ejercicio 1996 se ha registrado como pérdidas de créditos incobrables un importe de 7.477.000 pesetas (4.846.000 pesetas en 1995).

(9) Inversiones Financieras Temporales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ો તેનેર્સ્	1992
Depósitos a plazo en divisas	13.201	21.061
Bonos del Tesoro		42.927
Otras inversiones financieras temporales	4.140	4.173
	17.341	68.161

• Depósitos a plazo en divisas corresponde al contravalor en pesetas de 106.456,19 dólares de EE.UU. (163.240,78 dólares de EE.UU. en 1995), con vencimiento el 10 de enero de 1997 (4 de enero de 1996, en 1995), a un tipo de interés del 4,8125% (5,1875% en 1995).
• En el ejercicio 1995 Bonos del Tesoro correspondía a dos inversiones con vencimientos 30 de enero y 18 de junio de 1996 con tipos de interés anuales del 8,6% y 8,75%, respectivamente.
• Los depósitos a plazo en divisas y los Bonos del Tesoro se han constituido con anticipos recibidos de clientes y están depositados en garantía de la entrega de las máquinas.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(10) Fondos Propios

• El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• El movimiento relativo a la reserva de revalorización del ejercicio 1996 corresponde al aumento de fondos propios por la actualización de activos que regula el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, y a la cual se ha acogido la Sociedad y las sociedades del Grupo consolidadas por integración global. El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 1996 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Incremento neto de valor resultante de actuatizar los activos (nota 5)	206.153
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado (nota 16)	(6.184)
	199 ਰੱਚੇ ਰੇਵਰੇ

(a) Capital suscrito

• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el capital social de la Sociedad está representado por 900.000 acciones al portador de 1.000 pesetas nominales cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
• Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.
• (b) Prima de Emisión

La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

(c) Actualización Ley de Presupuestos de 1983

Su saldo se ha destinado en el ejercicio 1996 a compensar pérdidas acumuladas.

(d) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil, la Sociedad ha procedido a actualizar al 31 de diciembre de 1996 el valor de su inmovilizado (véase nota 5).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• El saldo de esta cuenta será indisponible hasta que la actualización sea comprobada y aceptada por las autoridades tributarias o esta comprobación no hubiera tenido lugar el 31 de diciembre de 1999. La única excepción corresponderá a aquellos casos de transmisión de elementos actualizados que den lugar a pérdidas, ya que el importe de la actualización correspondiente a los elementos transmitjdos, y hasta el límite de la misma, se integrará en la base imponible del ejercicio y será, por consiguiente, distribuible. Una vez comprobada la actualización o transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta podrá ser destinado, libre de impuestos, a:
  • Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
  • Ampliación de capital.
  • Reservas de libre disposición, a partir del 31 de diciembre del año 2006.
• En cualquier caso, el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, trasmitidos o dados de baja en los libros.

(e) Otras reservas de la sociedad dominante

• i) Reserva legal
  • Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo determinadas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. La Sociedad tiene dotada esta reserva en el límite mínimo que marca la Ley.

ii) Previsión libertad de amortización

• Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 98.110.000 pesetas sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.
• El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 299.000 y 307.000 pesetas mediante traspaso a reservas voluntarias, por los importes de las amortizaciones efectivas que se han practicado en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.

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(f) Resultados acumulados en sociedades puestas en equivalencia

Corresponde, principalmente, a los resultados generadas por las sociedades dependientes con posterioridad a la toma de participación de Nicolás Corresa, S.A. Su detalle y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestran en el Anexo VI, el cual forma parte integrante de esta nota.

(11) Socios Externos

Su detalle y movimiento durante los ejercicios 1996 y 1995 es como sigue (véase Anexo I de la nota 1):

	Miles de pesetas
		Nicolás Correa Amahe, S.A. Italia, S.R.L.	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Resultados del ejercicio atribuido a	12.929		12.929
socios externos	15.187		15.187
Saldos al 31 de diciembre de 1995 Incorporación al perímetro de la	28.116		28.116
consolidación Resultados del ejercicio atribuido a		257	257
socios externos	10.604		10.604
Saldos al 31 de diciembre de 1996	38.720	257	38.977

(12) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de pesetas
	। વેજરી	ો ઈતેરે ર
Subvenciones recibidas
En ejercicios anteriores	114.253	114.253
En el ejercicio	478
	114.731	114.253
Menos, ingresos reconocidos:
Al inicio del ejercicio	(65.290)	(52.468)
En el ejercicio	(12,825)	(12.822)
	(78.115)	(65.290)
Saldo al 31 de diciembre	36.616	48.963

ાં ર

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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(13) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de los acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

			Miles de pesetas
	Apartado	ાં તેન્સ્સ્	I તેનેરિ
Deudas con entidades de crédito
Créditos bancarios con garantía
de Castilla y León		464.351	497.577
Créditos bancarios con garantía hipotecaria	(b)	362.734	610.397
			600
	(c)	2.500	7.380
			86.616
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(d)	49.978	59.499
	(e)	112.738	115.589
		819.348	857.496
		2.191.860	2.574.798
hipotecaria y avalados por la Junta Créditos bancarios (nota 14) Préstamos bancarios Efectos a cobrar descontados (nota 8) Deudas con entidades de crédito por convenio de suspensión de pagos Aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social Otros acreedores por convenio de suspensión de pagos Mayor importe de otros acreedores por convenio de suspensión de pagos por diferencias de cambio	(a) (1) (f) (f)	46.306 332.955 1.208.846 તે રેણે 983.014	336.305 1.538.875 3.339 1.035.923

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

		Miles de pesetas
Vencimiento	ાં તેત્તર	l ddr. Produktion in de status in die staal in die staal in die staal in die steel in die steel van die voor de staal van die van die voor het die voor het het die van die v
A dos años	402.390	212.573
A tres	424.262	405.444
A cuatro	417.724	416.114
A cinco	380.408	385.295
Resto	567.076	1.155.372
		2.191.860 2.574.798

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• (a) Disposiciones de créditos con un límite disponible al 31 de diciembre de 1996 de 497.556.000 de pesetas (525.000.000 de pesetas en 1995). En marzo de 1996 las entidades otorgantes de estos créditos, de acuerdo con el compromiso de cancelación manifestado por la Sociedad el 22 de marzo de 1996, consistente en efectuar ciento veinte pagos mensuales de diferentes importes a partir del 29 de febrero de 1996, condonaron los intereses vencidos, corrientes y de demora, hasa el 31 de enero de 1996 (véase nota 20) y determinado la liquidación de intereses mediante la aplicación del tipo anual de interés variable establecido en su día. Estas condonaciones están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos adquiridos mencionados anteriormente. La Jurita de Castilla y León ha ampliado el plazo de validez del aval que garantiza este crédito hasta el 31 de enero del año 2006. Adicionalmente, para garantizar la posible reclamación que la Junta de Castilla y León pudiera hacer a la Sociedad motivado por el contrato de aval mencionado anteriormente, ésta ha constituido prenda sin desplazamiento sobre existencias por un importe máximo de 400.000.000 de pesetas de principal y 40.000.000 de pesetas de intereses.
• (b) El Grupo tiene concedido dos líneas de crédito con garantía hipotecaria por unos importes originales de 600.000.000 y 90.000.000 de pesetas, respectivamente (véase nota 5), que tenían como último vencimiento el 20 de diciembre de 1997 y el 5 de agosto del año 2003, respectivamente, y devengaban un tipo de interés variable. Con fecha 25 de enero de 1996 la entidad de crédito otorgante del préstamo de 600.000.000 de pesetas, en base al compromiso de cancelación manifestado por la Sociedad el 19 de octubre de 1995, accedió a modificar el calendario de vencimientos, estableciendo efectuar un primer pago por importe de 60.000.000 de pesetas el 20 de diciembre (véase nota 14) y dieciocho pagos semestrales de 30.000.000 de pesetas cada uno a partir del 20 de junio de 1997, y condonó los intereses devengados hasta el 20 de diciembre de 1995 que totalizaban 249.506.000 pesetas, incluidos intereses de demora (véase nota 20), estableciendo un tipo anual de interés variable a partir de esa feche. Estas estipulaciones y condonación están condicionadas al cumplimiento por parte de la Sociedad de los compromisos indicados anteriormente.
  • El 17 de abril de 1996 la Sociedad y la entidad financiera otorgante del crédito de 600.000.000 de pesetas han lievado a cabo un nuevo acuerdo por el que se establece un nuevo calendario de pagos consistente en nueve plazos mensuales de importes diferentes a satisfacer entre el 30 de abril de 1996 y el 31 de marzo de 1997 por un importe acumulado de 300.000.000 de pesetas y a un tipo de interés anual fijo del 9,125% aplicable sobre dicho importe. Al 31 de diciembre de 1996, de acuerdo con este nuevo calendario de amortización (véase nota 14), un importe de 75.000.000 de pesetas tiene vencimiento a corto plazo. El cumplimiento de este calendario de pagos implica la total condonación por la entidad financiera de los restantes 300.000.000 de pesetas de principal, así como la condonación definitiva de los intereses acordada el 25 de enero de 1996, mencionada en el párrafo anterior. Con fecha 30 de marzo de 1997 la Sociedad ha satisfecho el último plazo, habiendo cumplido, en consecuencia, los términos del acuerdo del 17 de abril de 1996, por lo que a partir de esa fecha es firme tanto la condonación del principal de 300.000.000 de pesetas establecida en dicho acuerdo y como la de intereses acordada el 25 de enero de 1996.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• El crédito de 90.000.000 de pesetas vence en noventa y dos cuotas mensuales crecientes, tiene interés variable referenciado al Mibor más 1,25% siendo, al 31 de diciembre de 1996, el 10% el interés anual aplicable (10,75% en 1995). Un importe de 7.512.000 pesetas tiene vencimiento a corto plazo (6.746.000 pesetas en 1995) (véase nota 14).
• (c) Préstamos bancarios se origina como consecuencia del acuerdo alcanzado con una entidad de crédito sobre una deuda vencida cuya cancelación se ha fijado en treinta y seis mensualidades de 417.000 pesetas cada una, sin interés, siendo el último vencimiento el 5 de junio de 1998. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, un importe de 5.000.000 de pesetas tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 14).
• (d) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraida por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Esta deuda incluye intereses a pagar por un importe acumulado de 13.353.000 pesetas (17.593.000 pesetas en 1995), figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es reintegrable en treinta cuotas trimestrales, venciendo la última el 5 de enero del año 2003 y devenga un tipo anual de interés del 9%. La parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de 7.140.000 pesetas figura incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 16).
• (e) El aplazamiento extraordinario de la Seguridad Social corresponde a determinadas cuotas no ingresadas del ejercicio 1994, incluye los intereses a pagar por un importe acumulado de 23.100.000 pesetas (37.850.000 pesetas en 1995) calculados a un tipo anual del 9%, figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo, es amortizable en cincuenta y ocho cuotas iguales de 3.526.000 pesetas, venciendo la última en octubre del año 2000.
  • Durante el año 1995 la Sociedad cobró una subvención de la Junta de Castilla y León, habiéndose aplicado un importe de 9.955.000 pesetas como una amortización extraordinaria y minorando las cuotas y los correspondientes intereses de esta deuda, habiendo quedado establecidos en un importe mensual de 3.316.000 pesetas.
• (f) Con fechas 14 de septiembre de 1995 y 23 de diciembre de 1995 los Juzgados de Primera Instancia e Instrucción número uno y número 4 de Burgos han aprobado los convenios de acreedores de las suspensiones de pagos de la Sociedad y de su participada Amahe, S.A. (véase nota 1).

En el convenio de acreedores de la Sociedad se estipulan dos modalidades de pago cuyas características son las siguientes:

• Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad A han efectuado una quita del 50% de sus créditos, aplazando el 50% restante, sin devengo de intereses, en cuatro plazos anuales iguales, venciendo el último el 27 de septiembre del año 2001.

18

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• Los acreedores que se han acogido a la denominada modalidad B han efectuado una quita del 30% de sus créditos, han aplazado un 45% de los mismos, sin devengo de intereses en cinco plazos crecientes, venciendo el último el 27 de septiembre del año 2003 y el 25% restante se ha convectido en créditos participativos, estando supeditada su amortización a la obtención de beneficios por la Sociedad. A efectos de dicha amortización, se deberá destinar un 15% de los beneficios netos distribuibles reconocidos en cada ejercicio económico, debiéndose producir la primera amortización en el plazo de treinta días a contar desde la aprobación de las cuentas anuales del ejercicio 1998 y su cuantía será el 15% de los beneficios netos distribuibles que en su caso, se obtengan en los ejercicios 1995, 1996, 1997 y 1998. Estos créditos participativos no devengarán intereses si son satisfechos con anterioridad al 11 de diciembre del año 2001. Los saldos existentes a esa fecha devengarán a partir del 1 de enero del año 2002 el interés legal vigente en cada uno de los años que medien hasta su total cancelación.
• En el convenio de acreedores de Amahe, S.A. se estipula una quita del 30% de los importes adeudados y un aplazamiento del resto de la deuda sin devo de los intereses en cuatro plazos anuales iguales, venciendo el último el 23 de diciembre del año 2000.
• Un resumen de los efectos económicos del acuerdo de acreedores de la suspensión de pagos es como sigue:

	Miles de pesetas
		Convenio de la Sociedad
	Modalidad de adhesión		Convenio de
	A	B	Amahe, S.A.	Total
Acreedores ordinarios Acreedores preferentes que se	1.463.346	218	115.194	1.578.758
adhieren al convenio	401 ,505	420.886		822.391
Masa total de acreedores sujeta a convenio	1.864.851	421.104	115.194	2.401.149
Menos, actas de inspección de Hacienda incluidas en la masa de acreedores
y no registradas	(135.586)			(135.586)
Saldos de empresas del Grupo	1.729.265	421.104	115.194	2.265.563
eliminados en el proceso de consolidación	(55.782)		(26.212)	(81.994)
Suma y sigue	1.673.483	421.104	88.982	2.183.569

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de pesetas
		Convenio de la Sociedad
	Modalidad de adhesión		Convenio de
	A	B	Amahe, S.A.	Total
Suma anterior	1.673.483	421.104	88.982	2.183.569
Quita (modalidad A, 50%, modalidad B, 30%, Amahe, S.A., 30%)
Importe de la quita (nota 20)	(836.742) (126.331)		(26.695)	(989.768)
Importe aplazado al 31 de diciembre de 1995	836.741	294.773	62.287	1.193.801
Regularizaciones realizadas en 1996 Vencimiento a corto plazo			(1.247)	(1.247)
(notas 14 y 15) Disminución de créditos participativos por aplicación del cobro de una			(15.259)	(15.259)
subvención de la Junta de Castilla y León		(24.992)		(24.997
	836.741	269.781	45.781	1.152.303

Un detalle al 31 de diciembre por conceptos de los importes aplazados, es como sigue:

	Miles de pesetas
	1 doc	। તેતેરે
Deudas con entidades de crédito	332.955	336.305
Otros acreedores por convenio
Proveedores comerciales	338-532	344.285
Acreedores no comerciales	16.867	16.867
Entidades públicas
Agencia Tributaria	178.521	183.507
Ayuntamiento de Burgos	8.397	8.397
Tesorería General de la Seguridad Social	196.747	199.164
Crédito participativos, básicamente de la Tesorería
General de la Seguridad Social	80.284	105.276
Total otros acreedores por convenio	819.348	857.496
Total aplazamiento	1.152.303	1.193.801

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(14) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1 దిర్రీని	ો તેતેરે
Préstamos y otras deudas
Créditos bancarios	600	1.215
Créditos bancarios con garantía hipotecaria y
avalados por la Junta de Castilla y León (nota 13(a))	33.205	27.423
Créditos hipotecarios (nota 13(b))	82.512	66.746
Préstamos bancarios	16.722	17.997
Parte a corto plazo de préstamos bancarios a largo
plazo (nota 13(c))	5.000	5.000
Parte a corto plazo de deudas bancarias por
convenio de suspensión de pagos (nota 13(t))	3.350
Otras deudas con entidades de crédito	4.235
Efectos descontados de clientes (nota 8)	127.617	243.749
Descubiertos en cuenta corriente		921
Deudas por intereses	412	3.638
	273.653	366 689

Créditos bancarios corresponde al vencimiento a corto plazo de un crédito vencido cuya cancelación ha sido fijada en dieciocho pagos mensuales de 100.000 pesetas sin interés, siendo el último vencimiento el 30 de junio de 1997. Al 31 de diciembre de 1995 un importe de 600.000 pesetas tenía vencimiento a largo plazo (vease notendo 13).

(15) Acreedores Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	। તેતેરે
Anticipos recibidos por pedidos	137.926	212.375
Proveedores	600 188	429.627
Proveedores por convenio de suspensión de pagos
(nota 13(f))	11.909
Acreedores por prestaciones de servicios	121.847	126.949
	871 870	768 051

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(16) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ાં વેતેર્ભર	। તેનેતર
Administraciones públicas	162.076	141,940
Remuneraciones pendientes de pago	165.245	319.962
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)	672	19.378
	327.993	481.280

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de pesetas
	1 તેત્રરુ	ો તેતેરે ર
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IV A	14.181	7.765
Por retenciones practicadas	62.592	43.610
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado (nota 10)	6.184
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	36.370	44.209
Aplazamiento extraordinario Seguridad Social (nota 13(e))	39.790	42.312
Otros conceptos	2.959	4.044
	162.076	141.940

(17) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria del Grupo durante los ejercicios 1996 y 1995, por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles de pesetas
	1 date	જિંતર
España	2.497.119	1.802.703
Resto Comunidad Europea	2.921.470	1.613.071
Resto de Europa	53.287
Resto del mundo	790.542	296.274
	6.262.418 3.712.048

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en moneda extranjera, excluidas las operaciones, interiores, por importe de 1.692.974.000 pesetas, (912.428.000 pesetas en 1995).

22

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(18) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 1996 y 1995 es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	। તેત્વેત્કર
Sueldos, salarios y asimilados	1.431.261	1.059.986
Indemnizaciones	200	21.076
Cargas sociales	350.546	325.169
	1.782.307	1.406.231

El número medio de empleados que el Grupo ha mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	1996	ો તેતેર
Ingenieros y licenciados	10	10
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados	24	18
Jefes administrativos y de taller	ರಿ	5
Ayudantes no titulados	6	6
Oficiales administrativos	4 રે	વર્ડ
Subalternos	14	14
Oficiales	175	171
	283	269

(19) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de pesetas
	1996	। વેતે ર
Intereses de préstamos y créditos	77.502	150.290
Descuentos sobre ventas por pronto pago		1.098
Intereses de crédito con otras empresas	16.589
Descuento de efectos	17.018	6.997
Otros gastos financieros	5.732	3.543
	116.841	161.928

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(20) Ingresos Extraordinarios

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1996	। જેતેર
Quita aprobada en convenio de acreedores (nota 13(t))		989.768
Condonación de intereses (nota 13(a) y (b)) Otros acuerdos de condonación de deudas con acreedores en sociedades del Grupo que no han		405.479
estado en suspensión de pagos		49.094
Otros conceptos	2.351	6.094
	2.351	1.450.435

(21) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad durante los ejercicios 1996 y 1995 se resumen como sigue:

		Miles de pesetas
	। તેને રે	। ਰੇਰੇਟ
Sueldos	58.291	34.026
Dietas	11.850	10:650

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por un importe de 8.638.000 pesetas.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el Grupo no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(22) Situación Fiscal

Las sociedades tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, en la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.

Debido a las pérdidas generadas por el Grupo en ejercicios anteriores, el beneficio consolidado del ejercicio se va a compensar en su práctica totalidad con bases imponibles negativas de ejercicios anteriores.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

• Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años. Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales desde el 1 de enero de 1993 respecto al Impuesto sobre Sociedades y desde el 1 de enero de 1992 respecto al resto de impuestos principales que le son aplicables. Las sociedades dependientes tienen abiertos a inspección los cinco últimos ejercicios, además del finalizado al 31 de diciembre de 1996. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad fue objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales, habiendo sido incoadas actas por 37.083.000 pesetas a las que la Sociedados, nacionos su conformidad y actas por 135.586.000 pesetas, para las que ha manifestado su disconformidad, por lo que ha recurrido ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León. Para los restantes ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad y de las sociedades dependientes no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
• De acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los siete ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará a cualizará a cualizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.
• La Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de las siguientes bases imponibles negativas acumuladas a compensar en los próximos siete años contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Miles de pesetas	Compensable hasta
1992 1993 1994 ો વેતેર	1.480.273 1.134.611 515.017 29 829	1999 2000 2001 2002
ી વેતેર	21.410 3.211.140	2003

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de la ponen de la propositiva de la provincia de la provincia de la propositiva de la provincia deducciones por inversiones pendientes de aplicar según el siguientes dispuientes distalles

Año de origen	Miles de pesetas	Aplicables hasta
1992	22.333	1997
1993	30.435	1998
1994	46	l dddd
l రిరిచేస	7.853	2000
ાં વેવેદ	16.282	2001
	76.949

(23) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación consolidados de los ejercicios 1996 y 1995 se presentan en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Cuadros de Financiación para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1996 y 1995

(Expresados en miles de pesetas)

	1 dogt	જિલેર
Recursos procedentes de las operaciones Beneficios consolidados del ejercicio	387.893	558.794
Resultados atribuidos a socios externos (nota 11)	(10.604)	(15.187)
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5)	259.572	255.153
Amortización de gastos a distribuir en varios ejercicios	2.672	2.737
Beneficios en la enajenación de inmovilizado		(396)
Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio (nota 12)	(12.825)	(12.822)
Dotaciones a provisiones para riesgos y gastos	31.318
	658.026	788.2

Este anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de cuentas anuales
consolidadas, junto con la cual debe ser leído consolidadas, junto con la cual debe ser laído.

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO DE 1996 DEL GRUPO CONSOLIDADO DE NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CÓRREA, S.A. (la Sociedad) presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión Consolidado de la Sociedad y sus sociedades dependientes que han formulado, correspondiente al ejercicio económico de 1996.

La evolución del negocio en el ejercicio 1996 ha seguido una clara línea ascendente en actividad y rendimiento, habiéndose confirmado la mejora, iniciada en 1995, de los fundamentos económicos, financieros y comerciales de la Sociedad y de su Grupo Consolidado, como se demuestra por el fuerte crecimiento registrado en la producción y en las ventas, así como por la importante generación de recursos y por la reducción del endeudamiento.

Los ingresos por ventas han ascendido a 6.262 millones de pesetas, cifra que supone un aumento del 68,7% sobre la del año anterior y que equivale a casi 3 veces la del año 1994.

En el mercado interior, las ventas han alcanzado un importe de 2.497 millones de pesetas, un 38,5% más que en 1995. En los mercados exteriores, las ventas han sido de 3.765 millones de pesetas, un 97,2% más que en el año anterior. Un 77,6% de la exportación se ha dirigido a los países de la Unión Europea.

El valor de los pedidos recibidos por la Sociedad en el ejercicio ha sido de 6.107 millones de pesetas, un 29,2% más que en 1995 y un 168,7% más que en 1994. Al 31 de diciembre de 1996 la cartera de pedidos de la Sociedad presenta un importe de 2.303 millones de pesetas, cifra que representa un aumento del 4,4% y 155,5% sobre las registradas, respectivamente, en la misma fecha de 1995 y 1994.

Se han obtenido unos beneficios en las actividades ordinarias de 411,6 millones de pesetas, frente a unas pérdidas en 1995 por este mismo concepto de 835,5 millones de pesetas. Los resultados extraordinarios negativos del ejercicio han sido de 23 millones de pesetas. En 1995 los beneficios extraordinarios fueron de 1.395 millones de pesetas, como resultado, principalmente, del convenio de pago a acreedores.

Los beneficios atribuídos a la Sociedad registrados en el ejercicio, que se han elevado a 377 millones de pesetas, generan una favorable transformación de la estructura financiera de la Sociedad y de su Grupo Consolidado. Los fondos propios del Grupo Consolidado, antes de la revalorización del inmovilizado material por aplicación de la actualización del balance, al amparo de lo dispuesto en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, al que la Sociedad y sus sociedades dependientes Amahe, S.A. y Sociedad Anónima Correa Exportación se han acogido, ascienden a 1.028 millones de pesetas, un 21,4% del pasivo total antes de la actualización del balance. Al cierre del ejercicio 1995 esta relación era del 13,2% y en el presente ejercicio, después de la actualización, es del 24.5%.

En los fondos ajenos se ha producido una reducción total de 529 millones de pesetas, 383 en la deuda a largo plazo y 146 en la deuda a corto plazo.

Es destacable la relación ventasínúmero medio de trabajadores, que ha pasado de 7,3 y 13,8 millones de pesetas en 1994 y 1995, respectivamente, a 22,1 millones de pesetas en 1996.

La Sociedad ha seguido desarrollando una intensa actividad de investigación y desarrollo tecnológico, de la que se deriva la concepción de nuevos productos y la mejora y perfeccionamiento contínuos de su gama de fabricación.

Asimismo, cabe mencionar el importante esfuerzo de promoción comercial realizado por la Sociedd en el ejercicio mediante la participación en un gran número de ferias y exposiciones de carácter internacional.

La evolución bursátil de las acciones de la Sociedad en 1996 ha sido un fiel reflejo de la mejora de sus fundamentos y expectativas. Se han contratado 1.287.480 acciones, con un valor efectivo negociado de 1.832 millones de pesetas, pasando su cotización de 500 pesetas en el inicio del año a 1.850 pesetas al finalizar el mismo. En 1995 se contrataron 309.161 acciones por un valor efectivo de 167 millones de pesetas.

Hemos de manifestar, con satisfacción, que NICOLAS CORREA, S.A. y su Grupo Consolidado se encuentran en una situación de franca recuperación de la crisis económica padecida en los últimos años, como se constata en el ejercicio 1996 por su capacidad de generación de recursos, por su posición en el mercado, su productividad y su tecnología y, también, por la favorable evolución en la configuración de su estructura financiera.

31 de marzo de 1997