Nicolas Correa S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 30, 2014

Ana Nicolas-Correa Barragán, Secretaria-Consejera del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A.

CERTIFICO

Que en cumplimiento de lo expresado en el artículo 8 del Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988 de 28 de julio del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores están admitidos a negociación en un mercado secundario oficial ó en otro mercado regulado de la Unión Europea, la totalidad de los señores Consejeros ha suscrito un escrito en el que manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2013, que se incluyen como anexo junto con el informe de auditoria, tanto de la Sociedad Nicolas Correa, S.A. como de su Grupo Consolidado han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen fiel imagen del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las emprendidas en la consolidación tomados en su coniunto v que el informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrenta NICOLAS CORREA. S.A. y las sociedades de su Grupo Consolidado.

Dichas cuentas anuales fueron formuladas por el Consejo de Administración el pasado día 27 de marzo del 2014 por unanimidad de todos sus miembros.

Que en dicha reunión el Consejo de Administración aprobó, igualmente, por unanimidad de todos sus miembros, el informe de gestión de Nicolas Correa, S.A.

En fé de lo cual expido la presente certificación en Burgos a 31 de marzo de 2014.

Ana Nicolas-Correa Secretaria-Consejera. NICOLAS CORREA, S.A.

Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2013

Informe de gestión Ejercicio 2013

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Auditores S.L. Gran Vía. 17 48001 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) que comprenden el balance al 31 de diciembre de 2013, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2013 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 2013, así como de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2013 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Nicolás Correa, S.A. la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2013. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG Auditores, S.L.

Cosme C; Tal López-Tapia 25 de abril de 2014

KPMG AUDITORES, S.L.

03/14/01308 Año 2014 Nº SELLO CORPORATIVO: 96,00 EUR

orme sujeto a la tassa establecida en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en en

KPMG Auditores S.i., sociedad española de responsabilidad limitada, es una filial de KPMG Europe LLP y firma miembro de la red KPMG de firmas independientes afılıadas a KPMG Internationa Cooperative ("KPMG International"), sociedad suiza

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con e nº S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de
Censores Jurados de Cuentas con el nº 10. Reg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M -188.007, Inscrip. 1 N.I.F. B-78510153

Balances

31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

Activo	Nota	2013	2012
Inmovilizado intangible	5	8.785	8.811
Fondo de comercio		8.751	8.751
Aplicaciones informáticas		34	60
Inmovilizado material	6	10.577	11.194
Terrenos y construcciones		8.253	8.579
Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario,
y otro inmovilizado material		2.324	2.615
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo		4.202	4.202
Instrumentos de patrimonio	ರಿ	4.202	4.202
Inversiones financieras a largo plazo	11	1.284	1.259
Instrumentos de patrimonio		457	424
Otros activos financieros		827	835
Activos por impuesto diferido	22	10.199	10.144
Total activos no corrientes		35.047	35.610
Existencias	13	9.839	16.043
Comerciales		1.771	1.696
Materias primas y otros aprovisionamientos		2.264	2.421
Productos en curso ciclo corto		5.599	11.137
Productos terminados ciclo corto			712
Anticipos a proveedores		205	77
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	11	9.713	9.078
Clientes por ventas y prestaciones de servicios corto plazo		7.891	6.843
Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo	20	274	541
Deudores varios		146	171
Personal		7	7
Activos por impuestos corriente	22	16	34
Otros créditos con las Administraciones Públicas	22	1.379	1.482
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
Otros activos financieros	11 y 20	387	429
Inversiones financieras a corto plazo	11	1.648	ਰੇਰੇ
Créditos a empresas		42	42
Derivados			51
Otros activos financieros		1.606	6
Periodificaciones a corto plazo		82	27
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Tesorería	14	395	1.027
Total activos corrientes		22.064	26.703
Total activo		57.111	62.313

Balances

31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

Patrimonio neto y pasivo	Nota	2013	2012
Fondos propios	15
Capital
Capital escriturado		9.853	9.853
Prima de emisión		9.471	15.633
Reservas
Legal y estatutarias		2.009	2.009
Otras reservas		3.610	4.913
Acciones en patrimonio propias	15	(66)	(66)
Resultado del ejercicio		353	(7.464)
Total patrimonio neto		25.230	24.878
Provisiones a largo plazo		251	401
Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal	16	175	165
Otras provisiones	17	76	236
Deudas a largo plazo	18 y 19	14.109	10.079
Deudas con entidades de crédito	18	6.830	6.088
Acreedores por arrendamiento financiero	8 y 18	442	761
Derivados	12 y 18	5	22
Otros pasivos financieros	18	6.832	3.208
Pasivos por impuesto diferido	22	1.745	1.628
Total pasivos no corrientes		16.105	12.108
Provisiones a corto plazo
Otras provisiones	17	489	276
Deudas a corto plazo	18	5.390	9.387
Deudas con entidades de crédito		4.333	8.135
Acreedores por arrendamiento financiero	8 y 18	325	310
Derivados	12 y 18	42	31
Otros pasivos financieros	18	690	911
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	18 y 19	9.897	15.664
Proveedores a corto plazo		4.449	5.805
Proveedores, empresas del grupo y asociadas a corto
plazo	20	917	1.434
Acreedores varios		1.062	1.334
Personal		29 6	44
Pasivos por impuesto corriente		534	447
Otras deudas con las Administraciones Públicas Anticipos de clientes	22	2.900	6.600
Total pasivos corrientes		15.776	25.327
Total patrimonio neto y pasivo		57.111	62.313

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresadas en miles de euros)

	Nota	2013	2012
Importe neto de la cifra de negocios Ventas	23	45.377	20.393
Prestaciones de servicios		43.262 2.115	18.655 1.738
Variación de existencias producto terminado y en curso	13	(6.250)	5.043
Trabajos realizados por la empresa para su activo		135	રૂણ
Aprovisionamientos	23	(17.958)	(13.869)
Consumo de materias primas y mercaderías		(17.217)	(13.287)
Trabajos realizados por otras empresas		(741)	(582)
Otros ingresos de explotación		687	1.328
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		213	323
Subvenciones de explotación incorporadas al
resultado del ejercicio	23	474	1.005
Gastos de personal	23	(11.476)	(11.159)
Sueldos, salarios y asimilados		(8.576)	(8.328)
Cargas sociales		(2.900)	(2.831)
Otros gastos de explotación		(9.423)	(7.901)
Servicios exteriores		(8.451)	(7.427)
Tributos		(176)	(147)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por
operaciones comerciales	11 y 17	(796)	(327)
Amortización del inmovilizado	5 y 6	(756)	(847)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no
financiero y otras		229	269
Exceso de provisiones	17	600	312
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
Resultados por enajenaciones y otras		26	12
Resultado de explotación		1.191	(6.383)
Ingresos financieros		35	86
De participaciones en instrumentos de patrimonio	10	20	14
De valores negociables y de créditos del activo
Inmovilizado	10	15	72
Gastos financieros		(849)	(917)
Por deudas con terceros	18	(849)	(917)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		(25)	29
Cartera de negociación y otros	12 y 18	(25)	29
Diferencias de cambio		-	(104)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
tinancieros	9 y 11		(175)
Resultado financiero		(838)	(1.081)
Resultado antes de impuestos		353	(7.464)
Impuesto sobre beneficios	22
Resultado del ejercicio procedente de operaciones
Continuadas		353	(7.464)

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

A) Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

	2013	2012
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	353	(7.464)
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Subvenciones, donaciones y legados recibidos	229	269
Efecto impositivo	(69)	(81)
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto	160	188
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias Subvenciones, donaciones y legados recibidos	(229)	(269)
Efecto impositivo	69	81
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias	(160)	(188)
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto
Total de ingresos y gastos reconocidos	353	(7.464

nicolas correa, s.a.

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

B) Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

		Capital suscrito Prima de emisión	Reserva de revalorización Real Decreto Ley Jul/96	Reserva legal	Reserva por fondo de comercio	Acciones propias	Reservas voluntarias	Resultados del ejercicio	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2011	9.853	15.633	999	2.009	2.105	(51)	1.605	204	32.357
Distribución de resultados A Reservas					422	-	(218)	(204)
Operaciones con socios o propietarios Adquisición de acciones propias						(15)			(15)
Total de ingresos y gastos reconocidos								(7.464)	(7.464)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	9.853	15.633	ਰੇਰੇਰੇ	2.009	2.527	(୧୧)	1.387	(7.464)	24.878
Distribución de resultados A Reservas		(6.162)					(1.302)	7.464
Operaciones con socios o propietarios Adquisición de acciones propias Otros movimientos					84		(85)		(1)
Total de ingresos y gastos reconocidos								353	353
Saldos al 31 de diciembre de 2013	9.853	9.471	999	2.009	2.611	(66)		_353	25.230

Estados de Flujos de Efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

	Nota	2013	2012
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
Resultado del ejercicio antes de impuestos		353	(7.464)
Ajustes del resultado		1.411	1.375
Amortización del inmovilizado	5 y 6	756	847
Correcciones valorativas por deterioro	11 y 13	(15)	246
Variación de provisiones	16 y 17	62	(264)
Imputación de subvenciones		(229)	(348)
Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado		(26)	(12)
Ingresos financieros Gastos financieros	10	(36)	(137)
Diferencias de cambio	18	874	ರಿಕೆಟ 104
Variación de valor razonables en instrumentos financieros	12 y 18	(1) 25	(29)
Cambios en el capital corriente
Existencias		(275) 6.418	5.857 (4.893)
Deudores y otras cuentas a cobrar		(736)	12.683
Otros activos corrientes		(55)	194
Acreedores y otras cuentas a pagar		(5.902)	(2.127)
Pagos de provisiones	16 y 17
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		(747)	(935)
Pagos de intereses		(803)	(885)
Cobros de dividendos	10	67	14
Cobros de intereses		(11)	72
Cobros por Impuesto sobre beneficios			(36)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación		742	(1.167)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Pagos por inversiones		(1.805)	(179)
Inmovilizado intangible Inmovilizado material	5 6		(44)
Otros activos financieros	11	(173) (1.632)	(132) (3)
Cobros por desinversiones Empresas del grupo y asociadas		ರಿ	116 92
Inmovilizado material			12
Otros activos financieros		9	12
Flujos de efectivo de las actividades de inversión		(1.796)	(୧3)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio		463	335
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio	15		(15)
Subvenciones, donaciones y legados recibidos		463	350
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero Emision		(64)	1.801
Deudas con entidades de crédito		2.112	6.269
Otras deudas		4.046	30
Devolución y amortización de
Deudas con entidades de crédito		(5.466)	(3.751)
Otras deudas		(756)	(747)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación		399	2.136
Flujos de efectivo de las variaciones de los tipos de cambio		23	(19)
Aumento/disminución neta del efectivo o equivalentes		(631)	887
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	14	1.027	140
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	14	395	1.027

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2013 y 2012

(1) Naturaleza, Actividades de la Sociedad y Composición del Grupo

• Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.
• Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
• La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos e Itziar (Guipúzcoa).
• La Sociedad tiene sus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
• Tal y como se describe en la nota 9 la Sociedad posee participaciones en sociedades dependientes, asociadas y multigrupo. Como consecuencia de ello la Sociedad es dominante de un Grupo de sociedades de acuerdo con la legislación vigente.
• Los Administradores han formulado separadamente el 27 de marzo de 2014 las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. y Sociedades Dependientes del ejercicio 2013 (en 22 de marzo de 2013 las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. y Sociedades Dependientes del ejercicio 2012) aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas para la Unión Europea (NIIF- UE) que muestran unas pérdidas atribuibles a la sociedad dominante de 84 miles de euros (pérdidas de 7.093 miles de euros en el 2012) y un patrimonio neto consolidado de 34.086 miles de euros (34.410 miles de euros en el 2012).
• (2) Bases de Presentación
  • (a) Imagen fiel
    • Las cuentas anuales se han formulado a partir de los registros contables de la Sociedad. Las cuentas anuales del ejercicio 2013 se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

Memoria de las Cuentas Anuales

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del ejercicio 2013, que han sido formuladas el 27 de marzo de 2014, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

(b) Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2013, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2012 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 19 de junio de 2013.

(c) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

• (d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de las incertidumbres y juicios relevantes en la aplicación de políticas contables
  • La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En este sentido, se resumen a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales.
  • (i) Estimaciones contables relevantes e hipótesis
    • · Deterioro del fondo de comercio (véase nota 5(a)).
    • · Recuperabilidad de créditos fiscales (véase nota 22).
    • Si bien las citadas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2013 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios.
    • El efecto en las cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

Continúal

3

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Durante el ejercicio 2013 no se han producido cambios significativos en los juicios y estimaciones contables utilizados por la Sociedad en ejercicios anteriores.

(e) Principio de devengo

Los ingresos y gastos se reconocen en función de su fecha de devengo y no conforme a su fecha de cobro o pago.

(3) Distribución de Resultados

La propuesta de aplicación del beneficio de la Sociedad del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas es como sigue:

	Miles de euros
Base de reparto Beneficio del ejercicio	353
Distribución Reserva indisponible por fondo de comercio Prima de emisión de acciones	758 (405)
	353

La propuesta de aplicación de las pérdidas de la Sociedad del ejercicio 2012, formulada por los Administradores y aprobada por la Junta General de Accionistas con fecha 19 de junio de 2013, es como sigue:

	Miles de euros
Base de reparto Pérdidas del ejercicio	(7.464)
Distribución Prima de emisión de acciones Reservas voluntarias	(6.162) (1.302)
	(7.464)

4

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Al 31 de diciembre, los importes de las reservas no distribuibles son como sigue:

		Miles de euros
	2013	2012
Reserva legal Reservas por amortización fiscal de fondo de	2.009	2.009
comercio	2.611	2.527
Otras reservas	ପ୍ରିକିଶି	පිටිට
	5.619	5.535

Además el resto de reservas de la Sociedad no sería distribuible por el importe no cubierto por las mencionadas reservas indisponibles de las pérdidas del ejercicio de la Sociedad.

Los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no pueden ser objeto de distribución, ni directa ni indirectamente.

(4) Normas de Registro y Valoración

(a) Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios efectuadas con anterioridad al 1 de enero de 2009, fecha de transición al Plan General de Contabilidad, se registraron de acuerdo con los principios y normas contables vigentes anteriormente, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición.

No se han producido combinaciones de negocios posteriores al 1 de enero de 2009.

• (b) Transacciones y saldos en moneda extranjera
  • (i) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a euros aplicando, al importe en moneda extranjera, el tipo de cambio de contado en las fechas en las que se realizan.

Memoria de las Cuentas Anuales

• Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción.
• Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.
• En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convierten a euros aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que éstos se produjeron.
• El efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros activos líquidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como "Efecto de las variaciones de los tipos de cambio".
• (c) Inmovilizado intangible
  • (i) Investigación y desarrollo
    • Los costes relacionados con las actividades de investigación se registran como un gasto a medida en que se incurren.
    • Los costes relacionados con las actividades de desarrollo se capitalizan en la medida en que existan estudios técnicos que justifiquen la viabilidad del proceso productivo, exista un compromiso para completar la producción del activo de forma que se encuentre en condiciones de venta (o uso interno), el activo vaya a generar beneficios económicos suficientes, la Sociedad disponga de recursos técnicos, financieros o de otro tipo para completar el desarrollo y se hayan desarrollado sistemas de control presupuestario y de contabilidad analítica que permitan hacer un seguimiento de costes.

6

Memoria de las Cuentas Anuales

(ii) Fondo de comercio

• El fondo de comercio procedente de las combinaciones de negocios efectuadas a partir de la fecha de transición, se valora en el momento inicial por un importe equivalente a la diferencia entre el coste de la combinación de negocios y la participación de la Sociedad en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad dependiente o negocio conjunto adquirido.
• El fondo de comercio no se amortiza sino que se comprueba su deterioro de valor con una periodicidad anual o con anterioridad, si existen indicios de una potencial pérdida del valor del activo. Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas.

(iii) Vida útil y amortizaciones

• La amortización de los inmovilizados intangibles con vidas útiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación del método lineal en cinco años.
• La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.
• (iv) Deterioro del valor del inmovilizado
  • La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado intangible de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado 4(e).

Memoria de las Cuentas Anuales

(d) Inmovilizado material

(i) Reconocimiento inicial

Los activos incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de producción, siguiendo los mismos principios que los establecidos en la determinación del coste de producción de las existencias. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epígrafe "Trabajos efectuados por la empresa para su activo", de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los bienes del inmovilizado material incorporados con anterioridad al 31 de diciembre de 1996 se valoran al precio de adquisición, más las actualizaciones practicadas de acuerdo con las disposiciones contenidas en las normas legales correspondientes.

(ii) Amortizaciones

• La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil.
• A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual. La Sociedad determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente que tenga un coste significativo en relación al coste total del elemento y una vida útil distinta del resto del resto del elemento.
• La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

	Método de amortización	Años de vida útil estimada
Construcciones	Lineal	38
Instalaciones técnicas y maquinaria	Lineal	12.5
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	Lineal	10
Equipos para procesos de información	Lineal	4
Elementos de transporte	Lineal	র্ব
Otro inmovilizado materia	Lineal	4

Memoria de las Cuentas Anuales

• La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación
• (iii) Costes posteriores
  • Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo sólo se capitalizan aquellos costes incurridos en la medida en que supongan un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de la vida útil, dándose de baja el valor contable de los elementos sustituidos. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento diario del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.
• (iv) Deterioro del valor de los activos
  • La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado (e) Deterioro de valor.
• (e) Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación
  • La Sociedad sigue el criterio de evaluar la existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.
  • Asimismo, y con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, la Sociedad comprueba, al menos con una periodicidad anual, el potencial deterioro del valor que pudiera afectar al fondo de comercio y a los inmovilizados intangibles con una vida útil indefinida.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Memoria de las Cuentas Anuales

El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso. La determinación del valor de uso del activo se determina en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

Arrendamientos (f)

• Los arrendamientos en los que el contrato transfiere a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y, en caso contrario, se clasifican como arrendamientos operativos.
  • Arrendamientos financieros
  • Al inicio del plazo del arrendamiento, la Sociedad reconoce un activo, conforme a su naturaleza, y un pasivo por el menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Los costes directos iniciales se incluyen como mayor valor del activo. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción del principal de la deuda y la carga financiera. Esta se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, de forma que se obtenga un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar en cada período. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se presenta en el epígrafe "Acreedores por arrendamiento financiero".
  • Arrendamientos operativos

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento.

• (ii) Operaciones de venta con arrendamiento posterior
  • Las operaciones de venta de activos conectadas a operaciones de arrendamiento posterior, que reúnen las condiciones propias de un arrendamiento financiero, se consideran operaciones de financiación, por lo que no se modifica la naturaleza del activo y no se reconoce ningún resultado.

Memoria de las Cuentas Anuales

(g) Instrumentos financieros

(i) Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar

• La Sociedad mantiene contratos de productos financieros derivados que no cumplen los requisitos para ser designados como instrumentos de cobertura y se clasifican como mantenidos para negociar. Estos instrumentos financieros se valoran por su valor razonable registrándose los cambios de valor mediante cargo o abono a cuentas de resultados financieros.
• (ii) Préstamos y partidas a cobrar
  • Los saldos pendientes de cobro relacionados con los negocios que constituyen la actividad habitual realizada por la Sociedad se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.
  • No obstante los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.
• (iii) Activos y pasivos financieros valorados a coste
  • Estos instrumentos financieros forman parte de la categoría de "Activos financieros disponibles para la venta".
  • Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad, se valoran a coste neto de las correcciones valorativas.
• (iv) Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo
  • Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo, asociadas se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Memoria de las Cuentas Anuales

(v) Bajas de activos financieros

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

(vi) Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

En el caso de activos financieros contabilizados a coste amortizado, el importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo.

La pérdida por deterioro se reconoce con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores.

(vii) Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste

• El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta.
• En ejercicios posteriores se reconocerán las reversiones del deterioro de valor, en la medida que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendría la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.
• La pérdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, salvo en aquellos casos, en los que se deben imputar a patrimonio neto.

Memoria de las Cuentas Anuales

(viii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican como mantenidos para negociar o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se reconocen inicialmente por su valor razonable menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoría se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. No obstante los pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

(ix) Bajas y modificaciones de pasivos financieros

• La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad fundamental contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.
• Las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.
• Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en resultados formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.

(h) Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad y acciones de la sociedad dominante

La adquisición por la Sociedad de instrumentos de patrimonio propio se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración de los fondos propios del balance de situación. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Memoria de las Cuentas Anuales

Existencias (i)

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste, que incorpora todos los costes originados por su adquisición y transformación, y los costes directos e indirectos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales y su "valor neto realizable" entendiéndose por este último concepto el precio estimado de su enajenación en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su venta.

El criterio aplicado por la Sociedad en la determinación del coste para cada tipo de existencias es el siguiente:

• · Existencias comerciales, materias primas y bienes mantenidos para su transformación: A precio de adquisición determinado de acuerdo con el método de coste medio ponderado.
• · Productos en curso y productos terminados: A coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros materiales, incorporando los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. La incorporación de los costes indirectos fijos se efectúa en función de la capacidad normal de producción.

Las reducciones y reversiones en el valor de las existencias se reconocen con abono a la partida Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación y consumos de materias primas y otros aprovisionamientos.

(i) Subvenciones, donaciones y legados

Las subvenciones, donaciones y legados se contabilizan como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto cuando se obtiene, en su caso, la concesión oficial de las mismas y se han cumplido las condiciones para su concesión o no existen dudas razonables sobre la recepción de las mismas.

Las subvenciones que se conceden para financiar gastos específicos se imputan a ingresos en el ejercicio que se devengan los gastos financiados.

En ejercicios posteriores, las subvenciones, donaciones y legados se imputan a ingresos atendiendo a su finalidad.

Memoria de las Cuentas Anuales

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de la aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

(k) Pasivos por retribuciones a los empleados;

• (i) Otras prestaciones a largo plazo a los empleados
  • De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, serán compensados con una mensualidad de su salario real. El importe devengado por este concepto se muestra incluido en el epígrafe de Prestaciones a los empleados, del pasivo no corriente.
  • La Sociedad reconoce el coste esperado total de determinadas ausencias compensadas pactadas con los empleados de la Sociedad, en el momento en que se acuerdan con estos de forma individualizada.
• (ii) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese involuntario se reconocen en el momento en que existe un plan formal detallado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que se va a producir la rescisión de la relación laboral, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características.

• (iii) Retribuciones a empleados a corto plazo
  • La Sociedad reconoce el coste relacionado con expedientes de regulación de empleo en forma de días de paro (EREs de suspensión temporal de empleo) como un gasto de personal a medida que se devenga.
• (I) Provisiones por garantías

La Sociedad concede garantías de un año (o 3.000 horas de servicio) y dos años (o 6.000 horas de servicio) para sus productos y servicios.

Memoria de las Cuentas Anuales

Las provisiones para garantías se reconocen cuando se venden las máquinas o piezas o se ha producido la prestación del servicio relacionado. La estimación de la provisión se realiza en base a los datos históricos conocidos y promediando todos los posibles desenlaces.

(m) Ingresos por venta de bienes y prestación de servicios

• Los ingresos por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos.
• No obstante la Sociedad incluye los intereses incorporados a los créditos comerciales con vencimiento no superior a un año que no tienen un tipo de interés contractual, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Los anticipos recibidos a cuenta de ventas figuran valorados por el valor recibido.

(i)

Los ingresos por venta de máquinas se reconocen cuando la Sociedad ha transmitido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de los bienes.

(ii) Venta de bienes sujetos a condiciones de instalación e inspección

Así mismo, las ventas de máquinas están sujetas a condiciones de funcionamiento de manera que la transmisión de los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de las mismas sólo se produce cuando el comprador inspecciona y acepta la máquina.

• (iii) Prestación de servicios
  • La Sociedad presta servicios de montaje y servicios de asistencia técnica de máquinas.
  • Los ingresos derivados de la prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad.

Memoria de las Cuentas Anuales

• La Sociedad evalúa periódicamente si algún contrato de prestación de servicios tiene carácter oneroso y reconoce, en su caso, las provisiones necesarias
• (n) Impuesto sobre beneficios
  • El gasto o ingreso por el impuesto sobre beneficios comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido.
  • Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.
  • El impuesto sobre beneficios corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.
  • Las deducciones y otras ventajas fiscales del impuesto sobre beneficios concedidas por Administraciones Públicas como una minoración de la cuota de dicho impuesto que en sustancia tengan la consideración de subvenciones oficiales se reconocen siguiendo los criterios expuestos en el apartado (k) Subvenciones, donaciones y legados.
  • El Grupo fiscal Nicolás Correa, compuesto por las sociedades Nicolás Correa, S.A., Hypatia GNC Accesorios, S.A. (antes N. C. Manufacturing, S.A.), N.C. Electrónica, S.A. y N.C. Calderería, S.A., tributa en régimen de declaración consolidada.
  • El gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades, de las sociedades que se encuentran en régimen de declaración consolidada, se determina teniendo en cuenta, además de los parámetros a considerar en caso de tributación individual expuestos anteriormente, los siguientes:
  • Las diferencias temporarias y permanentes producidas como consecuencia de la eliminación de resultados por operaciones entre sociedades del Grupo, derivada del proceso de determinación de la base imponible consolidada.

Memoria de las Cuentas Anuales

• Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del Grupo fiscal en el régimen de declaración consolidada; a estos efectos, las deducciones y bonificaciones se imputan a la sociedad que realizó la actividad u obtuvo el rendimiento necesario para obtener el derecho a la deducción o bonificación fiscal.
• Por la parte de los resultados fiscales negativos procedentes de algunas de las sociedades del Grupo que han sido compensados por el resto de las sociedades del Grupo consolidado, surge un crédito y débito recíproco entre las sociedades a las que corresponden y las sociedades que lo compensan. En caso de que exista un resultado fiscal negativo que no pueda ser compensado por el resto de sociedades del Grupo consolidado, estos créditos fiscales por pérdidas compensables son reconocidos como activos por impuesto diferido siguiendo los criterios establecidos para su reconocimiento, considerando el grupo fiscal como sujeto pasivo.
• La Sociedad dominante del Grupo registra el importe total a pagar (a devolver) por el Impuesto sobre Sociedades consolidado con cargo (abono) a Créditos (Deudas) con empresas del grupo y asociadas.
• El importe de la deuda (crédito) correspondiente a las sociedades dependientes se registra con abono (cargo) a Deudas (Créditos) con empresas del grupo y asociadas

(i) Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que:

• Surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en dependientes, asociadas y multigrupo y negocios conjuntos sobre las que la Sociedad tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

Memoria de las Cuentas Anuales

(ii) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que:

• · Resulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación, excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• · Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en dependientes, asociadas y multigrupo y negocios conjuntos en la medida que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar bases imponibles futuras positivas para compensar las diferencias.
• (iii) Valoración
  • Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están vigentes o aprobados y pendientes de publicación y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que la Sociedad espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.
• (iv) Compensación y clasificación
  • La Sociedad sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre beneficios corriente si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultánea.
  • La Sociedad sólo compensa los activos y pasivos por impuesto diferido si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y dichos activos y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal y al mismo sujeto.

Memoria de las Cuentas Anuales

(o) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

• La Sociedad presenta el balance de situación clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que se espera realizar o liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre.
• (p) Medioambiente
  • La Sociedad realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.
  • Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren. No obstante la Sociedad reconoce provisiones medioambientales y, en su caso, los derechos de reembolso mediante la aplicación de los criterios generales que se desarrollan en el apartado (m) Provisiones.
  • Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones de la Sociedad, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en el apartado (d) Inmovilizado material.
• (q) Transacciones con partes vinculadas
  • Las transacciones entre empresas del Grupo se reconocen por el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida.

Memoria de las Cuentas Anuales

(5) Inmovilizado Intangible

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado intangible, excepto el fondo de comercio, han sido los siguientes:

		Miles de euros
	31.12.12	Altas	31.12.13
Coste Aplicaciones informáticas	776		776
	776		776
Amortizaciones
Aplicaciones informáticas	(716)	(26)	(742)
	(716)	(26)	(742)
	60	1261	34

		Miles de euros
	31.12.11	Altas	31.12.12
Coste
Aplicaciones informáticas	732	44	776
	732	44	776
Amortizaciones Aplicaciones informáticas	(693)	(23)	(716)
	(693)	(23)	(716)
	39	21	60

(Continúa)

20

Memoria de las Cuentas Anuales

El coste de los inmovilizados intangibles que están totalmente amortizados y que todavía están en uso al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Aplicaciones informáticas	726	671

Asimismo la Sociedad ha reconocido un importe de 570 miles de euros (1.952 miles de euros en 2012) relacionados con gastos de investigación y desarrollo en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2013 adjunta, de los cuales 165 miles de euros (687 miles de euros en 2012) corresponden a subcontrataciones y otros gastos externos que han sido registrados en diversas partidas de Otros Gastos, y el resto a trabajos desempeñados por el personal propio de la Sociedad que se encuentran registrados en el epígrafe de gastos de personal.

- Fondo de comercio y deterioro de valor

La composición y el movimiento habido en el fondo de comercio, ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Coste al 1 de enero	8.751	8.751
Coste al 31 de diciembre	8.751	8.751
Deterioro acumulado de valor al 1 de enero
Deterioro acumulado de valor al 31 de diciembre
Valor neto contable al 31 de diciembre	8.751	8.751

El fondo de comercio surgió como consecuencia de la operación de fusión por absorción de fecha 24 de febrero de 2006, por la cual la Sociedad absorbió a la sociedad Industrias Anayak, S.A. (Sociedad Absorbida) mediante la disolución sin liquidación de esta última.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

• La Sociedad realiza anualmente la prueba de deterioro del fondo de comercio cuyo valor recuperable se calcula mediante la utilización de métodos de descuento de flujos de efectivo basados en las proyecciones a cinco años incluidas en los presupuestos aprobados por la Dirección. Los flujos de efectivo consideran la experiencia pasada y representan la mejor estimación de la Dirección sobre la evolución futura del mercado. Los flujos de efectivo a partir del quinto año se extrapolan utilizando tasas de crecimiento individuales.
• Las hipótesis clave utilizadas por la Sociedad en el cálculo del valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que ha sido asignado el fondo de comercio se indican a continuación:

	Porcentaje
	2013	2012
Ingresos previstos (miles de euros) n+1 n+2 n+3 n+4 n+5	51.616 56.184 60.550 64.849 69.453	48.210 53.031 58.334 64.168 70.584
Margen bruto interno	34,38%	33.50%
Tasa de crecimiento	1.70%	2.00%
Tasa de descuento	10.00%	10.50%

Los ingresos previstos para el periodo "n+1" se determinan principalmente a través de la cartera inicial de pedidos de máquina existentes al inicio del ejercicio y agregándole una estimación de la captación esperada para los seis u ocho primeros meses del ejercicio que se presupuesta. En este sentido cabe resaltar que al 31 de diciembre de 2013 la cartera inicial de pedidos firmados de máquina ascendía a 22 millones de euros (27,4 millones de euros al 31 de diciembre de 2012) y que las hipótesis de captación media correspondientes al periodo posterior al cierre del ejercicio se están viendo confirmadas por las confirmaciones de pedidos recibidas.

Memoria de las Cuentas Anuales

• Los ingresos previstos para los periodos siguientes se determinan aplicando a los ingresos presupuestados para el periodo "n+1", los crecimientos esperados por países según publicaciones de organismos públicos o privados del sector de la máquina-herramientas, teniendo en cuenta el "mix" por países. En este sentido los crecimientos previstos para 2015-2018 rondan el 8% anual, teniendo en cuenta que la oferta de bienes de equipo de se dirigirá principalmente a China cuyo crecimiento anual previsto promedio para 2015-2018 asciende a un 11,65%.
• La Dirección ha determinado el margen bruto interno presupuestado en base al rendimiento pasado y sus expectativas de desarrollo del mercado.
• La tasa de crecimiento utilizada para el análisis de deterioro del fondo de comercio en 2013, se ha basado en una estimación obtenida de fuentes externas.
• Respecto a la tasa de descuento, la metodología aplicada en el ejercicio 2013 ha sido la misma que la aplicada en el ejercicio precedente, y, por lo tanto, es el cambio en las variables del modelo lo que justifica el decremento de la tasa de descuento.
• De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores de la Sociedad, las previsiones de flujos netos de efectivo atribuibles a la UGE soportan el valor del fondo de comercio registrado.
• La Dirección ha elaborado un análisis de sensibilidad del valor en uso atribuido al fondo de comercio ante cambios de +/- 5% en los ingresos previstos.
• A continuación se muestra, expresado en miles de euros, un resumen de las potenciales plusvalías / (deterioros de valor) del fondo de comercio que surgen por aplicación de las hipótesis previstas a cada uno de los escenarios resumidos en el párrafo anterior:

	2013				2012
Escenario bajista (-5% Ingresos)				Escenario bajista (-5% Ingresos)
	Tasa de crecimiento a largo plazo				Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1.20%	1.70%	2.20%	Tasa descuento	1.50%	2.00%	2.50%
9.50%	(2.521)	(968)	799	10.00%	(5.450)	(3.975)	(2.303)
10.00%	(4.434)	(3.085)	(1.564)	10.50%	(7.252)	(5.967)	(4.522)
10,50%	(4.543)	(4.958)	(3.636)	11.00%	(8.857)	(7.730)	(6.471)

(Continúa)

24

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Escenario más probable			Escenario más probable
	Tasa de crecimiento a largo plazo				Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1,20%	1,70%	2,20%	Tasa descuento	1,50%	2,00%	2,50%
9,50%	7.238	9.231	11.497	10,00%	3.814	5.693	7.823
10,00%	4 772	6.503	8.455	10,50%	1.499	3.135	4.977
10,50%	4.170	4.089	5.784	11,00%	(566)	870	2.474
Escenario alcista(+5% Ingresos)			Escenario bajista (+5% Ingresos)
	Tasa de crecimiento a largo plazo				Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1,20%	1,70%	2,20%	Tasa descuento	1,50%	2,00%	2,50%
9,50%	16.998	19.430	22.195	10,00%	13.078	15.361	17.949
10,00%	13.979	16.090	18.473	10,50%	10.249	12.238	14.475
10 50%	12 883	13 136	15 205	14 000/	7 796	0 100	44 440

La evolución del margen bruto interno y la cifra de negocios de la Sociedad ha sido la siguiente:

	2013	2012	2011
Margen bruto interno	34.38%	41,52%	35,83%
Cifra de negocios	45.377	20.393	53.601

Durante los ejercicios 2011 a 2013 la Sociedad ha estabilizado sus márgenes brutos internos sobre ventas por encima del 35%, como consecuencia de una serie de medidas estructurales tomadas en los últimos años que han reducido significativamente los costes variables de producción. Dichas medidas han consistido en la reducción de los costes de producción mediante la modificación del diseño de piezas estructurales, buscando una mayor estandarización de componentes en las distintas gamas de productos, lo que ha permitido a la Sociedad obtener importantes ahorros en los precios de adquisición y una mejora en la gestión de las compras, entre otros a través de la importación de elementos desde países de bajo coste.

Memoria de las Cuentas Anuales

(6) Inmovilizado Material

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado material han sido los siguientes:

	Miles de euros
	31.12.12	Altas	Bajas	31.12.13
Coste actualizado
Terrenos	3.030			3.030
Construcciones	11.832			11.832
Instalaciones técnicas y maquinaria	15.710			15.710
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3.271	150	(127)	3.293
Equipos para procesos de información	1.207	4		1.211
Elementos de transporte	122	15		137
Otro inmovilizado material	2.960	દ		2.966
	38.132	175	(127)	38.180
Amortización acumulada actualizada
Construcciones	(6.283)	(326)		(6.609)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(13.749)	(275)		(14.024)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(2.744)	(63)	દર્ભ	(2.742)
Equipos para procesos de información	(1.177)	(18)		(1.195)
Elementos de transporte	(75)	(18)		(93)
Otro inmovilizado material	(2.910)	(30)		(2.940)
	(26.938)	(730)	66	(27.602)
	11.194	(555)	(61)	10.578

(Continúa)

25

Memoria de las Cuentas Anuales

	Miles de euros
	31.12.11	Altas	Bajas	31.12.12
Coste actualizado
Terrenos	3.030			3.030
Construcciones	11.832			11.832
Instalaciones técnicas y maquinaria	15.690	20		15.710
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3.200	71		3.271
Equipos para procesos de información	1.201	6		1.207
Elementos de transporte	142	29	(49)	122
Otro inmovilizado material	2.954	e		2.960
	38.049	132	(49)	38.132
Amortización acumulada actualizada
Construcciones	(5.959)	(324)		(6.283)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(13.418)	(331)		(13.749)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(2.671)	(73)		(2.744)
Equipos para procesos de información	(1.153)	(24)		(1.177)
Elementos de transporte	(98)	(26)	49	(75)
Otro inmovilizado material	(2.864)	(46)		(2.910)
	(26.163)	(824)	49	(26.938)
	11.886	(692)		11.194

Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 2.091 miles de euros.

En el ejercicio 1996 la Sociedad se acogió a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en 1.030 miles de euros (véase nota 15).

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El importe neto de actualización efectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 que se mantiene en balance, así como la dotación a la amortización, son los siguientes:

		Miles de euros
	Actualización neta al		Actualización neta al
	31.12.12	Amortización	31.12.13
Terrenos	1		1
Construcciones	314	(21)	293
	315	(21)	294

		Miles de euros
	Actualización neta al		Actualización neta al
	31.12.11	Amortización	31.12.12
Terrenos	1		1
Construcciones	335	(21)	314
	336	(21)	315

De mantener la Sociedad la totalidad de los elementos actualizados, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado en 21 miles de euros (21 miles de euros en 2012), que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.

Un detalle del coste registrado de los elementos totalmente amortizados y en uso al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Instalaciones técnicas y maquinaria	12.043	11.946
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	2.456	2.436
Equipos para procesos de información	1 138	1.134
Elementos de transporte	58	58
Otro inmovilizado material	2.862	2.830
	18 557	18 404

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(a) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias políticas de seguro para estar sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

(b) Garantías

Al 31 de diciembre de 2012 inmovilizaciones materiales por valor neto contable de 8.338 miles de euros (8.709 miles de euros en 2012) se encuentran hipotecadas en garantía de la devolución de una serie de préstamos bancarios (véase nota 19).

(7) Política y Gestión de Riesgos

(a) Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado, incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de precios, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad. La Sociedad emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.

La gestión del riesgo está controlada por el Departamento Financiero de la Sociedad con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Este Departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas de la Sociedad. El Consejo de Administración proporciona políticas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del excedente de liquidez.

(i) Riesgo de materias primas

La Sociedad utiliza en su proceso productivo componentes y elementos cuyos precios se hayan influenciados por las oscilaciones en los precios de mercado de ciertos metales. La experiencia de la Sociedad es que en la práctica los incrementos de precios sufridos en los últimos años han sido trasladados a sus clientes.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(ii) Riesgo de tipo de cambio

• El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras están denominadas en una moneda que no es la moneda funcional de la Sociedad. El Departamento Financiero de la Sociedad es el responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera.
• La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, principalmente en relación a la libra esterlina.
• Al 31 de diciembre el contra valor en euros de las transacciones en moneda extranjera se resume según el siguiente detalle:

	Miles de euros
Transacciones netas	2013	2012
Ingresos ordinarios Consumos de materias primas y	5.278	1.164
consumibles	(110) (733)	(1) (145)
Otros gastos
	4.435	1.018
Contravalor en euros de libras esterlinas Contravalor en euros de dólares de estados unidos	3.711	989
	724	29
	4.435	1.018

(Continúa)

29

Memoria de las Cuentas Anuales

A continuación se detalla la exposición de la Sociedad al riesgo de tipo de cambio al 31 de diciembre de 2013 y 2012. Las tablas adjuntas reflejan el valor contable de los instrumentos financieros o clases de instrumentos financieros del Grupo denominados en moneda extranjera:

	Miles de euros
		Libra esterlina
	2013	2012
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	739	404
Total activos corrientes	739	404
Total activos	739	404
Cartera de pedidos contratada en moneda extranjera		1.123
Exposición bruta total	739	1.527
Instrumentos financieros derivados-no cobertura Derivados de tipo de cambio (Nocionales)	(714)	(1.527)
Exposición neta	25

• La estrategia de la Sociedad es reducir el riesgo de sus ventas en divisa mediante contratos de venta a plazo de divisa desde el momento de la contratación del pedido, y con el fin de garantizar la estabilidad de los márgenes de venta.
• De acuerdo con lo anterior se observa como una variación de los tipos de cambio frente a la libra esterlina no generaría ni beneficios ni perdidas por tipo de cambios adicionales significativos.
• El detalle completo de los activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera se presentan en las nota 11,12 y 19.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(iii) Riesgo de crédito

• La Sociedad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. La Sociedad tiene políticas para asegurar que las ventas de productos se efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado. Las operaciones con derivados y las operaciones al contado solamente se formalizan con instituciones financieras de alta calificación crediticia. La Sociedad dispone de políticas para limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.
• El importe total de los activos financieros sujetos a riesgo de crédito se muestra en las notas 10 y 11.
• La exposición a este riesgo de los activos de la Sociedad se limita, principalmente, a los créditos comprometidos en los epígrafes de Clientes por ventas y prestaciones de servicios, Clientes empresas del grupo y asociadas y Deudores varios, cuyo importe agregado asciende a 9.171 miles de euros (8.691 miles de euros en 2012). Parte de estos créditos por importe de 854 miles de euros (1.136 miles de euros en 2012) se encuentran debidamente provisionados por considerar la Sociedad que son de dudosa cobrabilidad (nota 11(c)).
• Al 31 de diciembre 2013, los saldos de Clientes por ventas y prestaciones de servicios y Deudores varios vencidos y no deteriorados asciende a 820 miles de euros (1.342 miles de euros en 2012). La totalidad de estos saldos están vencidos con más de 6 meses. A la fecha de formulación de cuentas anuales consolidadas se han producido cobros de estos saldos por importe aproximado de 86 miles de euros no existiendo problemas de cobrabilidad en el resto de los importes pendientes.
• Asimismo, al 31 de diciembre 2013 la Sociedad dispone de otros activos financieros corrientes y no corrientes por importe de 2.862 miles de euros (1.363 miles de euros en 2012) que principalmente corresponden a imposiciones a plazo fijo y/o depósitos en entidades financieras de reconocida solvencia y a créditos concedidos a empresas del grupo.

Memoria de las Cuentas Anuales

(iv) Riesgo de liquidez

• La Sociedad lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez. fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. El Departamento Financiero tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.
• Tal y como se expone en la nota 19, la Sociedad tiene concertado con diversas entidades financieras un préstamo sindicado cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a 3.044 miles de euros (3.038 miles de euros en 2012) y cuya vigencia se encuentra ligada al cumplimiento de una serie de ratios.
• Al 31 de diciembre de 2013, los mencionados ratios se encuentran incumplidos, no obstante, la Sociedad dispone con carácter previo al cierre del ejercicio de la dispensa correspondiente que exime a ésta del cumplimiento de los mismos.
• En este sentido, la Dirección de la Sociedad ha evaluado al 31 de diciembre de 2013 el riesgo de liquidez, para lo cual han examinado la situación que se desprende de sus presupuestos mensuales de tesorería para el ejercicio 2014. Del mencionado análisis se desprende que teniendo en cuenta la generación de caja operativa y los límites disponibles de las pólizas de crédito contratadas con entidades financieras que se espera serán renovadas en condiciones similares, será suficiente para atender sus necesidades de tesorería.
• La clasificación de los activos y pasivos financieros por plazos de vencimiento contractuales al igual que su desglose por vencimientos se muestran en la notas 11 y 19.
• Respecto a los vencimientos esperados de los pasivos financieros corrientes (Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar excepto "Anticipos recibidos por pedidos" y "Cobros anticipados") no existen importes vencidos significativos y sus vencimientos se encuentran establecidos en su mayoría en el primer trimestre del ejercicio siguiente.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(v) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

• Como la Sociedad no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación de la Sociedad son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.
• El riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de los recursos financieros ajenos remunerados vía tipos de intereses fijos o variables. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgos de tipo de interés de los flujos de efectivo. Los préstamos a tipo de interés fijo exponen a la Sociedad a riesgos de tipo de interés de valor razonable.

Excepto por los préstamos recibidos a tipo de interés cero de determinadas entidades públicas (véase nota 19),la totalidad de la financiación recibida por la Sociedad de entidades de crédito (véase nota 19) es a tipo de interés variable..

• La Sociedad gestiona el riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo. Estas permutas de tipo de interés tienen el efecto económico de convertir los recursos ajenos con tipos de interés variable en interés fijo.
• Bajo las permutas de tipo de interés la Sociedad se compromete con otras partes a intercambiar, con cierta periodicidad, la diferencia entre los intereses fijos y los intereses variables calculada en función de los principales nocionales contratados.
• Durante el ejercicio 2013 el saldo medio aproximado de la financiación a tipo de interés variable y obtenida a corto y largo plazo de entidades financieras ha ascendido, aproximadamente, a 13.612 miles de euros (13.428 miles de euros en 2012) a un tipo de interés medio de 4,85 % (4% en 2012), estando parcialmente cubierta por permutas de tipo de interés cuyo nominal promedio en el ejercicio ha ascendido a 888 miles de euros (1.598 miles de euros en 2012). Teniendo en cuenta este hecho, un incremento o decremento de 0,5 puntos porcentuales en los tipos de interés de mercado hubiese provocado, respectivamente, un decremento o incremento del resultado, antes de impuestos, de 64 miles de euros (67 miles de euros en 2012).

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(8) Arrendamientos Financieros - Arrendatario

El valor neto contable de los activos arrendados corresponde a un contrato de arrendamiento financiero de fecha 29 de abril de 2009 sobre una máquina modelo "Versa", cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Coste Amortización acumulada	1.471 (473)	1.471 (355)
		1.116

• El número de cuotas de dicho contrato es de sesenta. La opción de compra asciende a 28 miles de euros y el vencimiento del contrato de arrendamiento tendrá lugar el 29 de marzo de 2016.
• La conciliación entre el importe total de los pagos futuros mínimos y su valor nominal al cierre del ejercicio es como sigue:

	Miles de euros 2013
	Hasta un año	Entre 1 у 5	Más de 5 años	Total
Pagos minimos Intereses	342 (17)	450 (8)		792 (25)
Valor actual (notas 18 y 19)	325	442		767

	Miles de euros 2012
	Hasta un año	Entre 1 у 5	Más de 5 años	Total
Pagos mínimos Intereses	337 (27)	786 (25)		1.123 (52)
Valor actual (notas 18 y 19)	310	761		1.071

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(9) Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a Largo Plazo

El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas es como sigue:

		Miles de euros
	2013	2012
Empresas del grupo Participaciones Correcciones valorativas por deterioro	7.902 (3.736)	7.902 (3.736)
	4.166	4.166
Empresas asociadas Participaciones Correcciones valorativas por deterioro	80 (44)	80 (44)
	રૂદિ	36
Total	4.202	4.202

La información relativa a las participaciones en empresas del grupo y asociadas se presenta en el Anexo I.

La actividad principal de las empresas del Grupo y asociadas es la siguiente:

• Hypatia GNC Accesorios, S.A., (antes N.C. Manufacturing, S.A.), constituida en octubre de 1997 es una sociedad dedicada al montaje de máquinas-herramienta.
• Nicolás Correa Electrónica, S.A., constituida el 1 de diciembre de 1999 es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de equipos eléctricos y electrónicos para maquinaria, instalaciones industriales y edificaciones en general.
• Nicolás Correa Calderería, S.A., constituida en enero de 2006, a partir de la escisión de N.C. Hyperbaric, S.A., es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de carenados y mecanosoldado para máquinas-herramienta.
• Nicolás Correa Machine Tools (Kunming) Co.Ltd., constituida en octubre de 2006, es una sociedad dedicada a la fabricación y montaje de máquinas-herramienta.

રૂદિ

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• Tiger Machinery Parts, constituida en julio de 1989, es una sociedad dedicada a la comercialización y prestación de servicios de asistencia técnica de máquinaherramienta.
• El resto de las empresas del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo.

Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.

• (i) Moneda extranjera
  • La moneda funcional de las participaciones en el extranjero es la de los países en los que están domiciliadas.
• (ii) Deterioro de valor
  • El importe de las correcciones valorativas por deterioro al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
Empresas del Grupo y asociadas	2013	2012
Nicolás Correa USA, Inc.	2.654	2.654
Nicolás Correa Deutschland, Gmbh	904	904
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	178	178
Tiger Machinery Parts	44	44
	3.780	3.780

Durante los ejercicios 2013 y 2012 nos e han producido variaciones en las correcciones valorativas por deterior.

(10) Activos Financieros por Categorías

La clasificación de los activos financieros por categorías y clases al 31 de diciembre de 2013 y 2012 distintas de las inversiones en empresas del grupo y asociadas se detalla en el Anexo II.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Pérdidas y ganancias netas por categorías de activos financieros

El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de activos financieros es como sigue:

	Miles de euros
		2013
	Préstamos y financieros partidas a cobrar	Activos valorados a coste	Total
Ingresos financieros aplicando
el método de coste amortizado	15		15
Dividendos Ganancias netas en pérdidas y ganancias		20	20
	15	20	35
Total	15	20	35

	Miles de euros
		2012
	Préstamos y financieros partidas a cobrar	Activos valorados a coste	Total
Ingresos financieros aplicando el método de coste amortizado Dividendos	72	14	72 14
Ganancias netas en pérdidas y ganancias	72	14	86
Total	72	14	86

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(11) Inversiones Financieras y Deudores Comerciales

(a) Inversiones financieras en empresas del Grupo y asociadas

El detalle de las inversiones financieras en empresas del Grupo y asociadas al 31 de diciembre se muestra a continuación:

	Miles de euros
		2013		2012
			No corriente Corriente
Grupo Créditos		387		429

• Créditos corrientes al 31 de diciembre de 2013 por importe de 387 miles de euros (337 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) corresponden a cesiones de tesorería que mantiene la Sociedad con algunas de sus participadas sin vencimiento establecido y que surgen de saldos por operaciones comerciales y de los créditos generados por la tributación en régimen de consolidación fiscal. Incluye un deterioro de 175 miles de euros dotado en 2012 en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos de patrimonio".
• Créditos corrientes incluía al 31 de diciembre de 2012, 92 miles de euros correspondientes al concedido por la Sociedad a una de sus participadas en septiembre de 2010, que devengaba un tipo de interés variable de mercado y cuyo vencimiento ha tenido lugar el 23 de septiembre de 2013.

(Continúa)

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(b)

El detalle de las inversiones financieras al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013		2012
			No corriente Corriente No corriente Corriente
No vinculadas
Activos financieros mantenidos para negociar Derivados				51
Activos financieros valorados a coste Instrumentos de patrimonio	444		412
Activos financieros mantenidos a vencimiento Valores representativos de deuda	12		12
Préstamos y partidas a cobrar Depósitos Fianzas Otros	845 12	42 6 1.600	822 13	42 6
Total	1.283	1.648	1.259	ਰੇਰੇ

Instrumentos de patrimonio no corriente corresponde a la participación ostentada por la Sociedad en otras empresas cuyo detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de euros
		2013	2012
Ade Capital Social, SRC	0,32%	166	166
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0.52%	18	18
Sociedad de Garantía Recíproca Iberaval	0.06%	8	8
Centro Regional de Servicios Avanzados,
S.A.	17.50%	220	220
Elkargi, S.G.R.	0.08%	32
		444	417

Memoria de las Cuentas Anuales

• Depósitos, no corrientes, al 31 de diciembre de 2013 incluye cuatro depósitos establecidos en instituciones financieras en garantía de avales prestados por estas y otros pasivos financieros y cuyos importes ascienden a 114, 75, 503 y 123 miles de euros (114, 83, 502 y 123 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).
• El vencimiento de los dos primeros depósitos tendrá lugar en noviembre de 2017 y 2022, respectivamente, y han devengado durante el ejercicio 2013 unos tipos de interés situados en torno al 5,50% (5,50% en 2012). Estos depósitos se encuentran pignorados en garantía de los riesgos derivados de los avales concertados por la Sociedad con determinadas entidades de crédito (véase nota 19).
• El tercer y cuarto depósito se encuentran garantizando la devolución de la deuda a pagar por la Sociedad al Ministerio de Industria por las ayudas financieras de determinados proyectos subvencionados cuyo importe asciende a 1.274 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (1.304 miles de euros en 2012) (véase nota 19). Sus vencimientos tendrán lugar en el ejercicio en que se produzca el vencimiento de los pasivos financieros que garantizan.
• Otros corrientes, al 31 de diciembre de 2013 incluye dos imposiciones a plazo por un importe de 800 miles de euros cada una que devengan un interés nominal anual del 1,30% y el 1,40%, cuyos vencimientos son de fecha 1 de abril y 24 de diciembre de 2014 respectivamente.

(Continúa)

41

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	Corriente
	2013	2012
Grupo y asociadas Clientes (nota 20)	274	541
No vinculadas Clientes Personal Deudores varios y otros Activos por impuesto corriente Otros créditos con las Administraciones Publicas	8.745 7 146 16 1.379	7.979 7 171 34 1.482
Correcciones valorativas por deterioro	10.293 (854)	9.673 (1.136)
	9.439	8.537
	9.713	9.078

El detalle del movimiento de las correcciones valorativas por deterioro es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Saldo al 1 de enero Dotaciones Eliminaciones contra saldo contable Reversiones	1.136 40 (266) (56)	2.833 111 (1.768) (40)
Saldo al 31 de diciembre	854	1.136

(Continúa)

42

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Memoria de las Cuentas Anuales

El epígrafe de clientes por ventas y prestación de servicios recoge los siguientes saldos en divisa:

	Miles de euros
	2013	2012
Divisa			Importe divisa Importe euros Importe divisa Importe euros
CAD GBP	10 દનદ	739	227 330	172 404

(d) Clasificación por vencimientos

El vencimiento de los activos financieros sujetos a fecha de vencimiento es como sigue:

			Miles de euros
			2013
	2013	Resto	Total	Menos parte corriente	No corriente
Créditos y otros activos financieros Deudores comerciales y	2.035	827	2.862	(2.035)	827
otras cuentas a cobrar	8.324		8.324	(8.324)
	10.359	827	11.186	(10.359)	827
	Miles de euros
			2012
	2012	Resto	Total	Menos parte corriente	No corriente
Créditos y otros activos financieros Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	528	835	1.205	(528)	835
	7.562		7.558	(7.562)
	8.0990	835	8.763	(8.090)	835

(Continúa)

43

Memoria de las Cuentas Anuales

(12) Instrumentos Financieros Derivados

Un detalle de los instrumentos financieros derivados valorados a valor razonable al 31 de diciembre, es como sigue:

	Miles de euros
	2013
	Nocional en miles	Unidad	Activo corriente	Pasivo corriente	Pasivo No corriente
Derivados mantenidos para negociar
a) Derivados de tipo de interés Permutas de tipo de interés	710	Euros		(17)	(5)
Opciones sobre tipos de interés
futuros	900	Euros
b) Derivados de tipo de cambio Contratos a plazo en moneda
extranjera	714	Euros		(25)
				(42)	(5)

	Miles de euros
	2012
	Nocional en miles	Unidad	Activo corriente	Pasivo corriente	Pasivo No corriente
Derivados mantenidos para negociar
a) Derivados de tipo de interés Permutas de tipo de interés Opciones sobre tipos de interés	1.066	Euros		(31)	(22)
futuros	600	Euros
b) Derivados de tipo de cambio Contratos a plazo en moneda extranjera	1.634	Euros	51
			51	(31)	(22)

• La Sociedad no ha aplicado la contabilidad de coberturas para ninguno de los instrumentos financieros derivados de que dispone en 2013 y 2012.
• El importe neto registrado en pérdidas y ganancias en el ejercicio 2013 por variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados asciende a 25 miles de euros de pérdidas (29 miles de euros de beneficio en 2012).

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Memoria de las Cuentas Anuales

(a) Permutas de tipos de interés

La Sociedad utiliza permutas financieras sobre tipos de interés para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipos de interés derivados principalmente de dos de sus préstamos bancarios.

El detalle de las operaciones de permuta financiera sobre tipos de interés en vigor al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

	2013
Nocional Original (miles de euros)	Nocional Pendiente (miles de euros)	Fecha de Inicio	Fecha de finalización	Tipo de interés (nota 19(b))
1.218	304	28.12.05	28.09.15	3,66%
1.624	406	28.12.05	28.09.15	3,76%

2012
Nocional	Nocional	Fecna de	Fecha de	Tipo de interés
Original (miles de euros)	Pendiente (miles de euros)	Inicio	finalización	(nota 19(b))
1.218	457	28.12.05	28.09.15	3.88%
1.624	609	28.12.05	28.09.15	3.76%

Opciones de tipos de interés futuros corresponde a dos contratos de opciones que se inician el 27 de diciembre de 2012 y el 19 de marzo de 2013 con fecha de vencimiento 31 de enero de 2018 y 19 de marzo de 2016 respectivamente. El nominal de las operaciones es de 600 y 300 miles de euros respectivamente con una prima del 1,5% y del 0,6%. El tipo de referencia es el 2,5% con una barrera del 5% en el primero de los contratos y el 4,5% en el segundo. El valor razonable de las opciones contratadas es inmaterial al cierre del eiercicio.

La Sociedad ha estimado los valores razonables de estos contratos mediante el descuento de flujos de tesorería a la fecha de cierre del ejercicio.

(b) Contratos a plazo de moneda extranjera

Para gestionar sus riesgos de tipo de cambio la Sociedad ha suscrito contratos de venta a plazo de monedas de los principales mercados en los que opera.

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle de divisas y valores nocionales de las operaciones de venta a plazo de moneda extranjera al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

		2013		2012
	Miles Divisa	Miles de euros	Miles Divisa	Miles de euros
USD			142	108
GBP	616	714	1.246	1.527

La Sociedad ha estimado los valores razonables de estos contratos mediante el descuento de flujos de tesorería en base a tipos de cambio a plazo disponibles en fuentes públicas.

Clientes por ventas y prestaciones de servicios, clientes empresas del grupo y asociadas y deudores varios incluyen al cierre del ejercicio 2013, 746 miles de euros al contravalor en euros de monedas distintas del euro, de los cuales 714 miles de euros se encontraban cubiertos con operaciones de seguro de cambio (576 miles de euros en 2012, de los cuales 512 miles de euros se encontraban cubiertos con operaciones de seguro de cambio según el detalle anterior).

(13) Existencias

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Repuestos y otros	1.771	1.696
Materias primas y otros aprovisionamientos	2.264	2.421
Productos en curso y semiterminados	5.599	11.137
Productos terminados		712
Anticipos a proveedores	205	77
	0.839	16.043

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle de las reducciones netas del valor de coste de las existencias al valor neto realizable reconocidas durante los ejercicios 2013 y 2012 es como sigue:

		Miles de euros
	2013	2012
Comerciales, materias primas y bienes mantenidos para su transformación Productos en curso	(109) (12)	132 35
	(121)	167

• Las razones principales que motivan las variaciones de valor son modificaciones realizadas en el diseño de determinadas piezas que provocan la obsolescencia técnica de determinadas referencias.
• La cifra de compras netas no incluye compras significativas realizadas en monedas distintas del euro.
• Las compras realizadas a empresas del Grupo y asociadas se detallan en la nota 20(b).
• La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetas las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

(14) Efectivo y Otros Medios Líguidos Equivalentes

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

		Miles de euros
	2013	2012
Caja y bancos	395	1.027

La Sociedad no tiene descubiertos bancarios a la mencionada fecha y todos los saldos son de libre disposición.

(Continúa)

47

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(15) Fondos Propios

• La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el patrimonio neto.
  • (a) Capital suscrito
    • Al 31 de diciembre de 2013 el capital social de Nicolás Correa, S.A. está representado por 12.316.627 acciones de 0,80 euros de valor nominal cada una (12.316.627 acciones de 0,80 euros de valor nominal cada una al 31 de diciembre de 2012).
    • Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las acciones que integran el capital social están totalmente suscritas y desembolsadas, gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
    • Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el valor nominal de las acciones en circulación asciende a 9.853 miles de euros..
    • Al 31 de diciembre de 2013 no existe ninguna entidad jurídica que posea una participación superior al 10% (al 31 de diciembre de 2012, Dinamia Capital Privado, S.A., S.C.R., poseía una participación del 12,75%).

(b) Prima de emisión

• La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.
• (c) Reservas

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el epígrafe de reservas y resultados se muestran en el Anexo III.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Reserva de revalorizaciones legales

• Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado (véase nota 6).
• El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles euros
	2013	2012
Incremento neto de valor resultante de actualizar los activos (nota 6) Gravamen del 3% sobre el importe Actualizado	1.030 (31)	1.030 (31)
	data	data

• Dado que la actualización ha sido comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
  • Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
  • Ampliación de capital.
  • Reservas de libre disposición a partir del 31 de diciembre del año 2006.

En cualquier caso el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente, en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.

Memoria de las Cuentas Anuales

(ii) Reserva legal

• La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
• No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

(iii) Reserva por fondo de comercio

La reserva por fondo de comercio deberá ser dotada de conformidad con el artículo 273.4 de la Ley de Sociedades de Capital que establece que, en todo caso, deberá dotarse una reserva indisponible equivalente al fondo de comercio que aparezca en el balance de situación, destinándose a tal efecto una cifra del beneficio que represente, al menos, un 5% del importe del citado fondo de comercio. Si no existiera beneficio, o éste fuera insuficiente, se deben emplear reservas de libre disposición.

(iv) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias son de libre disposición.

(v) Acciones propias

• La Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó por unanimidad en fecha 20 de junio de 2012 autorizar la adquisición de un máximo del 5% del capital social de la Sociedad en acciones propias a un precio mínimo del valor nominal de la acción y máximo de 20 euros por acción; la autorización se concedió para un período de dieciocho meses a contar desde el momento de la toma del acuerdo.
• Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad mantiene en cartera 66.198 acciones propias (66.198 acciones propias al 31 de diciembre de 2012) con un valor de cotización de 1,30 euros por acción (0,70 euros por acción al 31 de diciembre de 2012), que han sido adquiridas durante los ejercicios 2012 y 2011 a un precio medio de 0,99 euros por acción y ascienden a un coste de 66 miles de euros (66 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

Memoria de las Cuentas Anuales

(16) Prestaciones a los Empleados

La composición y el movimiento de las provisiones por prestaciones a los empleados y otras prestaciones son como sigue:

	Miles de euros
	Corriente
	Premio
	antigüedad	Total
Al 31 de diciembre de 2011	258	258
Dotaciones	(54)	(54)
Aplicaciones	(39)	(39)
Al 31 de diciembre de 2012	165	165
Dotaciones	32	32
Aplicaciones	(22)	(22)
Al 31 de diciembre de 2013	175	175

(17) Provisiones

La composición y el movimiento de las provisiones por otras prestaciones son como sigue:

	Miles de euros
	Garantías	Otras	Total
Al 31 de diciembre de 2011	333	352	685
Dotaciones Aplicaciones	255 (312)	57 (173)	312 (485)
Al 31 de diciembre de 2012	276	236	512
Dotaciones Aplicaciones	813 (600)	2 (162)	815 (762)
Al 31 de diciembre de 2013	489	76	565

(Continúa)

50

51

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

El desglose de estas provisiones al 31 de diciembre entre corrientes y no corrientes es como sigue:

		Miles euros
	2013	2012
No corriente	76	236
Corriente	489	276

• La provisión para garantías se refiere, principalmente, a los gastos relacionados con reparaciones a efectuar en las máquinas fresadoras, reposición de piezas defectuosas y cualquier otro tipo de gasto imputable durante el período de garantía. La provisión está estimada en base a la información histórica de que dispone la Sociedad en relación a productos similares.
• Otras provisiones corresponde a una serie de ausencias compensadas que la Sociedad tiene acordadas con determinados trabajadores de su plantilla.

(18) Pasivos Financieros por Categorías

La clasificación de los pasivos firancieros por categorías y clases al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	2013		2012
	No corriente	Corriente	No Corriente	Corriente
Pasivos mantenidas para negociar
Derivados y otros (nota 12)	5	42	22	31
Débitos y partidas a pagar
Deudas con entidades de crédito
(tipo variable)	6.830	4.333	6.088	8.135
Otros pasivos financieros	6.832	690	3.208	911
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 8) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	442	325	761	310
Proveedores		5.366		7.239
Otras cuentas a pagar		3.991		7.978
	14 109	14 747	10 079	24 604

Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros

El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros al 31 de diciembre es como sigue:

		Miles euros
		2013
	Pasivos mantenidos para negociar	Débitos y partidas a pagar	Total
Gastos financieros aplicando el método del coste amortizado		849	849
Otros
Variación en el valor razonable	25		25
Pérdidas netas en pérdidas y ganancias	25	849	874
Total	25	849	874

		Miles euros
		2012
	Pasivos mantenidos para negociar	Débitos y partidas a pagar	Total
Gastos financieros aplicando el método del coste amortizado		916	916
Otros	1		1
Variación en el valor razonable	(29)		(29)
Pérdidas netas en pérdidas y ganancias	(28)	916	888
Total	(28)	916	888

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(19) Deudas Financieras y Acreedores Comerciales

(a) Deudas

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

	Miles euros
	2013	2012
No vinculadas
No corriente
Deudas con entidades de crédito	6.830	6.088
Acreedores por arrendamiento
financiero (nota 8)	442	761
Otros pasivos financieros	6.832	3.208
	14.104	10.057
Corriente
Deudas con entidades de crédito	4.333	8.135
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 8)	325	310
Otros pasivos financieros	690	911
	5.348	9.355

El importe registrado en los conceptos de Deudas con entidades de crédito y en Acreedores por arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se aproxima a su valor razonable.

El valor razonable de otros pasivos financieros al 31 de diciembre de 2013 asciende, aproximadamente, a 7.622 miles de euros (2.799 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) considerando un tipo de interés de un 4,7% (5,3% en el ejercicio 2012).

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(b) Otra información sobre las deudas

(i) Características principales de las deudas

▪ Deudas con entidades de crédito

Deudas con entidades de crédito, no corriente y corriente, incluye:

· Un préstamo hipotecario sindicado por importe global de 3.044 miles de euros (3.038 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) y con un límite de 7.000 miles de euros, que al 31 de diciembre de 2013 se encuentra garantizado con terrenos y edificios propiedad de la Sociedad (véase nota 6) y devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a tres meses más un diferencial que ha resultado en un tipo de interés efectivo del 5,03% en 2013 (5,09% en 2012). La Sociedad, en virtud del contrato de préstamo sindicado asumió el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, que se calculan sobre la base de los datos de las cuentas anuales consolidadas, durante la vida del préstamo.

El vencimiento inicial del préstamo se fijó para el 28 de septiembre de 2015. No obstante, con fecha 31 de mayo de 2012 se firmó una novación modificativa, no extintiva, del contrato quedando fijado el vencimiento final de la operación el 28 de septiembre de 2017 y estableciendo una carencia de amortización del principal hasta el 28 de junio de 2014.

De acuerdo con las estimaciones realizadas por la Sociedad, la mencionada novación no supuso una modificación sustancial de las condiciones del mencionado préstamo.

La vigencia de este préstamo se encuentra ligada al cumplimiento de los siguientes ratios financieros:

• Deuda financiera neta / fondos propios consolidados, no debe superar en dos ejercicios consecutivos la proporción de 0,3.
• Deuda financiera neta / EBITDA consolidado, no debe superar en dos años consecutivos la proporción de 2,5.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

• Deuda financiera neta máxima, no puede exceder en ningún momento de los 10 millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2013, dichos ratios financieros permanecen incumplidos, no obstante, la Sociedad ha obtenido con fecha 30 de diciembre de 2013 la dispensa del cumplimiento de los mismos para dicho ejercicio por parte de la unanimidad de las entidades financieras que conforman el sindicato bancario, en base a lo cual los Administradores de la Sociedad han clasificado el referido préstamo conforme a su plazo de vencimiento contractual.

Al 31 de diciembre de 2012 los mencionados ratios permanecían incumplidos, por lo que los Administradores de la Sociedad clasificaron el préstamo por importe de 3.038 miles de euros en el corto plazo en estricto cumplimiento de los principios contables vigentes, al disponer sólo de "waiver" formal correspondientes al cierre del ejercicio para dos de ellos. En todo caso, las entidades financieras manifestaron a los Administradores de la Sociedad que no iban a solicitar su devolución anticipada.

· Un préstamo hipotecario sindicado recibido de cuatro entidades financieras el 11 de noviembre del 2009, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a 3.592 miles de euros (3.619 miles de euros al 31 de diciembre de 2012). Con fecha 31 de mayo de 2012 se firmó una novación modificativa, no extintiva, del contrato quedando fijado el vencimiento final de la operación para el 19 de diciembre de 2018 y estableciendo una carencia de amortización del principal hasta el 11 de noviembre de 2013. Este préstamo goza de garantía hipotecaria establecida sobre terrenos y edificios propiedad de la Sociedad (véase nota 6) y devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 12 meses más un diferencial de un 3,75%. El tipo efectivo anual de este préstamo durante el ejercicio ha ascendido a un 5,44% (5,44% en 2012).

De acuerdo con las estimaciones realizadas por la Sociedad, la mencionada novación no supuso una modificación sustancial de las condiciones del mencionado préstamo.

(Continúa)

55

Memoria de las Cuentas Anuales

• Dos préstamos, avalados al 100% ADE Financiación, S.A. (Sociedad Pública dependiente de la Comunidad Autónoma de Castilla y León), recibidos de dos entidades financieras, el 28 de septiembre de 2009, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a importe global de 802 miles de euros (1.243 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), y vencimiento el 30 de septiembre de 2015. La Sociedad procedió a la contragarantía de los avales emitidos por ADE Financiación, S.A. mediante la constitución a su favor de hipoteca inmobiliaria de edificios propiedad de la Sociedad (véase nota 6) y devengan un tipo de interés variable referenciado al Euribor a tres meses más un "spread" del 2%. El tipo efectivo anual de estos préstamos durante el ejercicio 2013 ha ascendido a un 3,36% (3,56% durante el ejercicio 2012).
• Dos préstamos avalados al 68 % por ADE Financiación, S.A. (Sociedad Pública dependiente de la Comunidad Autónoma de Castilla y León), recibidos de dos entidades financieras el 27 de diciembre de 2012, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende al importe global de 1.657 miles de euros y con vencimiento el 27 de diciembre de 2016. Uno de los préstamos devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a un año más un diferencial del 6% durante. El segundo de los préstamos devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a un año más un diferencial del 5%. El tipo efectivo anual de estos préstamos durante el ejercicio 2013 se ha situado entre el 8,02% y el 6,55%. La Sociedad procedió a la contragarantía de los avales emitidos por ADE Financiación, S.A. mediante la constitución a su favor de hipoteca mobiliaria sobre maquinaria propiedad de la Sociedad, la constitución de hipoteca inmobiliaria sobre un edificio industrial situado en Deba con un valor de tasación de 332.600 euros. Así como la constitución de tercera hipoteca sobre edificios de Hypatia GNC Accesorios, S.A. (véase nota 6).
• La Sociedad, con fecha 28 de diciembre de 2005, suscribió sendos swaps de tipos de interés para reducir su exposición al riesgo de tipo de interés variable derivado de parte de financiación recibida, por un nominal total de 2.842 miles de euros, vencimiento el 28 de septiembre de 2015 y con tipos de interés asegurados del 3,88% y 3,76%, respectivamente (véase nota 12).

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

■ Adicionalmente el epígrafe de deudas con entidades de crédito corriente incluye pólizas de crédito concertadas con determinadas entidades financieras cuyo saldo global dispuesto al 31 de diciembre de 2013 asciende a un importe de 0 miles de euros (1.224 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

El límite de las pólizas de crédito al 31 de diciembre de 2013 asciende a 1.000 miles de euros (1.600 miles de euros en 2012) y han devengado unos tipos de interés anuales comprendidos entre el 6% de tipo fijo y el euribor a 3 meses más un diferencial del 5,80 % (2,75% y un diferencial de 4,8% en 2012).

• Asimismo, la Sociedad tiene contratadas al 31 de diciembre de 2013 líneas de anticipos de exportación con un límite de 8.200 miles de euros (7.550 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), de las cuales a 31 de diciembre de 2013 ha dispuesto 2.013 miles de euros (2.909 miles de euros a 31 de diciembre de 2012).
• La Sociedad tiene avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 4.352 miles de euros (6.912 miles de euros en 2012) y 2.526 miles de euros (1.959 miles de euros en 2012) por avales bancarios ante la Administración. La Sociedad no prevé que surja un pasivo significativo como consecuencia de los mencionados avales. En garantía de los riesgos derivados de algunos de estos avales concertados por la Sociedad con determinadas entidades financieras existen depósitos pignorados por importe de 987 miles de euros (197 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) (véase nota 11(b)).

· Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros corriente y no corriente corresponden, fundamentalmente, a los importes pendientes de pago de préstamos tipo cero y créditos subrogables recibidos para la financiación de proyectos de investigación y desarrollo.

Memoria de las Cuentas Anuales

El desglose de los préstamos tipo cero, separado en función de las entidades de las que se recibe la financiación al 31 de diciembre, es el siguiente:

		Miles euros
	2013	2012
Ministerio de Industria, Turismo
y Comercio	1.173	1.432
CDTI	1.061	1.368
	2.234	2.801

• Estos pasivos se valoran inicialmente por su valor razonable reconociendo la diferencia respecto al efectivo entregado en cuentas del estado de cambio en el patrimonio neto. Con posterioridad al reconocimiento inicial estos préstamos se valoran a coste amortizado y a tipos de interés efectivos que han oscilado durante el ejercicio en torno al 4,18% y 7,26% (4,18% y 6,57% en el ejercicio 2012).
• Otros pasivos financieros incluye igualmente las deudas a pagar por ayudas financieras de determinados proyectos subvencionados cuyo importe asciende a 1.274 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (1.304 miles de euros en 2012). En garantía de la devolución por la Sociedad de la deuda a pagar al Ministerio de Industria por estas ayudas financieras se han pignorado depósitos cuyo importe al 31 de diciembre de 2013 asciende a 625 miles de euros (625 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) (véase nota 11).
• Durante el presente ejercicio, la Sociedad ha recibido un préstamo concedido por el Ministerio de Industria a 22 de noviembre de 2013 cuyo nominal asciende a 4.000 miles de euros con vencimiento 20 de diciembre de 2023. Dicho préstamo dispone de una carencia de tres años y es pagadero en 7 anualidades a partir de 2017, devengando un tipo de interés fijo del 4,93%.

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	2013	2012
Grupo y asociadas
Corriente Proveedores, empresas del grupo y asociadas a corto plazo (nota 20)	917	1.434
No vinculadas Corriente
Proveedores Acreedores Remuneraciones pendientes de pago Administraciones públicas acreedores Anticipos de clientes	4 449 1.062 29 540 2.900	5.805 1.334 44 447 6.600
	9.897	15.666

A fecha 31 de diciembre de 2013, el epígrafe de proveedores presenta un saldo de 132 y 7 miles de euros correspondientes al contravalor en euros de libras esterlinas y dólares canadienses (157 y 0 miles de euros a 31 de diciembre de 2012).

(Continúa)

ട്ടു

Memoria de las Cuentas Anuales

(d) Clasificación por vencimientos

El vencimiento a largo plazo de los pasivos financieros al 31 de diciembre es el siguiente:

					Miles euros
	2013
	2014	2015		2017	2018	Resto	Total	Menos parte corriente	No corriente
Deudas con entidades
de crédito Acreedores por arrendamiento	4.333	2.455	2.187	1.418	770		11.163	(4.333)	6.830
financiero	325	320	122				767	(325)	442
Derivados	42	5					47	(42)	5
Otros pasivos financieros Acreedores comerciales	690	334	260	817	805	4.616	7.522	(690)	6.832
y otras cuentas a pagar	9.357						9.357	(9.357)
	14.747	3.114	2.569	2.235	1.575	4.616	28.856	(14.747)	14.109

					Miles euros
	2012
	2013	2014	2015 2016		2017	Resto	Total	Menos parte corriente	No corriente
Deudas con entidades de crédito (*) Acreedores por	5.097	2.275	2.458	2.190	1.421	782	14.223	(5.097)	9.126
arrendamiento financiero	310	320	329	112			1.071	(310)	761
Derivados	31		22				રેરિકેટર્ડ	(31)	22
Otros pasivos financieros Acreedores comerciales	911	461	319	240	228	1.960	4.119	(911)	3.208
y otras cuentas a pagar	15.217						15.217	(15.217)
	21.562	3.056	3.128	2.542	1.649	2.742	34.683	(21.566)	13.117

(*) Los vencimientos de las deudas con entidades de crédito existentes al 31 de diciembre 2012 se han determinado a partir de las condiciones contractuales y sin considerar el potencial vencimiento anticipado a que se hace referencia en los párrafos anteriores de esta nota.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(20) Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas

(a) Saldos con partes vinculadas

El detalle de los saldos deudores y acreedores con empresas del Grupo, asociadas, multigrupo y partes vinculadas, y las principales características de los mismos al 31 de diciembre, se presentan a continuación:

		Miles de euros
		2013
		Saldos deudores
		Cuentas
	Clientes	corrientes	Proveedores
Grupo y asociadas
Nicolás Correa Calderería, S.A.	7	88	219
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	167	268	494
Nicolás Correa Electrónica, S.A.		29	204
Nicolás Correa Deutschland, GmbH		2
Nicolás Correa Machine Tools Co. Ltd.	100
Tiger Machinery & parts Co.	2
N.C. MEPRO, S.A
	276	387	917
Partes vinculadas			104
N.C. Hyperbaric, S.A.
N.C. Service, S.A.		18
N.C. Inmobiliaria, S.L.
		18	104

		Miles de euros
		2012
		Saldos deudores
		Cuentas
	Clientes	corrientes	Proveedores
Grupo y asociadas
Nicolás Correa Calderería, S.A.	14	62	796
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	313	234	537
Nicolás Correa Electrónica, S.A.		ਰੇ	101
Nicolás Correa Deutschland, GmbH		32
Nicolás Correa Machine Tools Co. Ltd.	214	92
N.C. MEPRO, S.A	3		9
	544	429	1.448
Partes vinculadas
N.C. Hyperbaric, S.A.			5
N.C. Service, S.A.	62
N.C. Inmobiliaria, S.L.
	62		6

Memoria de las Cuentas Anuales

(b) Transacciones de la sociedad con partes vinculadas

Los importes de las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de euros
	2013
	Otros			Prestaciones
	Compras	servicios	Ventas	de servicios
Grupo y asociadas
Nicolás Correa Calderería, S.A.	1.120		1.236	1
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	1.079		474	158
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	1.008		2
Montajes Panak, S.A.
Nicolás Correa Deutschland, GmbH
Nicolás Correa Machine Tools Co. Ltd.	243		392
Tiger Machinery & parts Co.			28
N.C. MEPRO, S.A.	41		37
	3.491		2.169	159
Partes vinculadas
Mepro Outremer, S.L.	184
N.C. Hyperbaric, S.A.	86
N.C. Service, S.A.			262
	270		262

		Miles de euros
		2012
	Compras	Otros servicios	Ventas	Prestaciones de servicios
Grupo y asociadas
Nicolás Correa Calderería, S.A.	944		103	2
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	427	2	387	215
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	513
Montajes Panak, S.A.
Nicolás Correa Deutschland, GmbH			(232)
Nicolás Correa Machine Tools Co. Ltd.	29	218	427	48
Tiger Machinery & parts Co.			28
N.C. MEPRO, S.A.	77		ਰੇਰੇ
Partes vinculadas	1.990	220	812	265
Mepro Outremer, S.L.	157
N.C. Hyperbaric, S.A.	4		1
N.C. Service, S.A.	38		305
N.C. Inmobiliaria, S.L.
	200		306

63

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

La información de saldos y transacciones con Administradores y personal clave de la Dirección se muestra en la nota 23.

(21) Información sobre los Aplazamientos de Pago Efectuados a Proveedores

La información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores se presenta a continuación:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del balance
	2013		2012
	Importe	%	Importe	0/0
Dentro del plazo máximo legal	13.889	47%	12.904	56%
Resto	15.375	53%	10.198	44%
Total de pagos del ejercicio	29.264	100%	23.102	100%
PMPE (días) de pagos	35		34
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	1.512		2.054

(22) Situación Fiscal

El detalle de los saldos con Administraciones Públicas al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	2013		2012
	No		No
	Corriente	Corriente	Corriente	Corriente
Activos
Activos por impuesto diferido	10.199		10.144
Activos por impuesto corriente Impuesto sobre el valor		16		34
añadido y similares		1.140		992
Otros		239		490
	10.199	1.395	10.144	1.516
Pasivos
Pasivos por impuesto diferido	1.745		1.628
Pasivos por impuesto corriente		6
Seguridad Social		257		253
Retenciones		277		194
	1.745	540	1.628	447

Memoria de las Cuentas Anuales

La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los siguientes ejercicios de los impuestos principales que le son aplicables:

	Ejercicios abiertos
Impuesto sobre Sociedades	2009 - 2012
Impuesto sobre el Valor Añadido	2010 - 2013
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas	2010 - 2013
Impuesto sobre Actividades Económicas	2010 - 2013

• El plazo para la presentación del Impuesto sobre Sociedades es de 25 días naturales siguientes a los seis meses posteriores a la conclusión del periodo impositivo, por lo que el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2013 no estará abierto a inspección hasta el 25 de julio de 2014.
• Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales.
• (a) Impuesto sobre beneficios
  • Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal están sujetos a un gravamen del 30% sobre la base imponible. No obstante, en la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones.
  • A efectos del Impuesto sobre Sociedades las cuentas anuales de la Sociedad se integran en las cuentas anuales consolidadas del Grupo compuesto por determinadas sociedades residentes en España, del cual Nicolás Correa, S.A. es la sociedad dominante. Para el resto de los impuestos, tasas o tributos a los que está sometida la Sociedad, la base liquidable se calcula individualmente.
  • El régimen sobre tributación consolidada requiere que el Grupo de sociedades que configuran la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos, como un único sujeto pasivo. En consecuencia, cualquier sociedad que abandona al conjunto consolidable pierde, a favor del mismo, tanto las bases imponibles negativas aportadas al Grupo, como las deducciones en la cuota que ella misma hubiera originado durante su permanencia en el citado régimen de tributación.

Memoria de las Cuentas Anuales

• La Sociedad deberá, sin embargo, calcular la deuda tributaria que le correspondería en la hipótesis de declaración independiente, modificándose la cuota en función de las deducciones y desgravaciones que le sean atribuidas por el Grupo, una vez calculadas éstas sobre los resultados consolidados.
• La conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible es como sigue:

୧୧

Memoria de las Cuentas Anuales

				Miles de euros
	2013
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Patrimonio neto
	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Neto	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			353				353
Impuesto sobre Sociedades
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio antes de impuestos	353		353				353
Diferencias permanentes De la Sociedad individual De los ajustes de consolidación	845	(783) (20)	62 (20)				62 (20)
Diferencias temporarias:			42			ー	42
De la Sociedad individual con origen en el ejercicio De los ajustes de consolidación	227	(84)	143				143
con origen en el ejercicio		(307)	(307)				(307)
			(164)				(164)
Base imponible individual			231				231
Bases imponibles aportadas por sociedades del Grupo fiscal			399				399
Base imponible del Grupo fiscal			630			-	630

Memoria de las Cuentas Anuales

				Miles de euros
	2012
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Patrimonio neto
	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Neto	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			(7.464)			-	(7.464)
Impuesto sobre Sociedades
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio antes de Impuestos			(7.464)			-	(7.464)
Diferencias permanentes De la Sociedad individual	260	(523)	(263)				(263)
Diferencias temporarias: con origen en el ejercicio con origen en ejercicios anteriores	24	(84)	(84) 24 (60)			-	(84) 24 (60)
Base imponible individual			(7.787)				(7.787)
Bases imponibles aportadas por sociedades del Grupo fiscal			410				410
Base imponible del Grupo fiscal			(7.377)				(7.377)

(Continúa)

67

Memoria de las Cuentas Anuales

La relación existente entre el gasto/(ingreso) por impuesto sobre beneficios y el resultado del ejercicio al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	Pérdidas y ganancias
	2013	2012
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio	353	(7.464)
Impuesto al 30%	106	(2.239)
Ingresos no tributables Gastos no deducibles Créditos fiscales por bases imponibles negativas generadas en el ejercicio y	(333) 254	(94) 15
no activadas Otros	(27)	2.282 36
Ingreso por impuesto sobre beneficios
De las operaciones continuadas

El detalle del gasto/(ingreso) por impuesto sobre beneficios al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	2013	2012
Impuesto corriente
Impuesto corriente	(60)	(122)
Otros	(2)	36
Impuestos diferidos
Origen y reversión de diferencias temporarias
Amortización fiscal del fondo de comercio	25	25
Libertad de amortización	(68)	(1)
Eliminaciones de consolidación	91
Otros		(6)
Variación de créditos fiscales por bases
imponibles negativas y deducciones	14	68

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos por conceptos al 31 de diciembre, es como sigue:

	Miles de euros
	2013
	Activos	Pasivos	Netos
Inmovilizado material Fondo de comercio Créditos fiscales por bases imponibles negativas y derechos por deducciones y	68	(1.192) (553)	(1.123) (553)
bonificaciones	10.131		10.131
Total	10.199	(1.745)	8.455
	Miles de euros
		2012
	Activos	Pasivos	Netos
Inmovilizado material Fondo de comercio Créditos fiscales por bases imponibles	-	(1.100) (528)	(1.100) (528)
negativas y derechos por deducciones y bonificaciones	10.144		10.144

El detalle estimado de los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es superior a doce meses al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles euros
	2013	2012
Créditos por bases imponibles negativas y derechos por deducciones y bonificaciones	9.953	9.872
Total activos	9.953	9.872
Pasivos por impuestos diferidos	(1.745)	(1.628)
Total pasivos	(1.745)	(1.628)
Neto	8.209	8.244

Memoria de las Cuentas Anuales

• Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.
• Los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
• La Sociedad dispone al 31 de diciembre de 2013 de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros cuyo efecto fiscal acumulado ascendería a 8.868 miles de euros:

		Compensables hasta
2004	2.330	2022
2005	3.185	2023
2006	3.373	2024
2009	5.215	2027
2010	8.072	2028
2012	7.383	2030

29.558

La situación de las deducciones tributarias al cierre de los ejercicios 2013 y 2012, expresadas en miles de euros, es la siguiente:

Total 501 112
726
1.134
758
1.132
851
1.142
1.017
894
708
274
338
562
102
10.251

Memoria de las Cuentas Anuales

2012
Ejercicio	1 + D	EE	FP	DI	R	Total
1999	501					501
2000	112					112
2001	726					726
2002	1.134					1.134
2003	758	196	4		163	1.121
2004	527	483	5		117	1.132
2005	561	281	9	26		877
2006	ਰੇਡਰੇ	206	7	4	1	1.146
2007	વેવી સ	દર્શા	6	2	-	1.019
2008	804	88	2	26		920
2009	686	19	3	31		739
2010	266	8	1	2		277
2011	338			1		339
2012	562			36		598
	8.850	1.346	37	128	280	10.641

l+D: Deducción por actividades de investigación científica e innovación tecnológica.

EE: Deducción por actividades de anosagation oficial.
FP: Deducción por gastos de formación profesional.
R:

DI: Doble imposición de dividendos.

Su desglose de acuerdo con el año en que se generaron y sus vencimientos establecidos es como sigue:

2013
Ejercicio	Importe	Ultimo ejercicio de aplicación
1999	501	2014
2004	605	2014
2000	112	2015
2005	290	2015
2001	726	2016
2006	213	2016
2002	1.134	2017
2007	71	2017
2003	758	2018
2008	90	2018
2004	527	2019
2009	22	2019
2010	8	2020
2005	561	2020
2006	ರಿನ್ನೊ	2021
2011	946	2022
2007	804	2023
2008	686	2024
2009	266	2025
2010	338	2026
2011	562	2027
2013	102	2028

10.251

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

2012
		Ultimo ejercicio
Ejercicio	Importe	de aplicación
2003	363	2013
1999	501	2014
2004	605	2014
2000	112	2015
2005	316	2015
2001	726	2016
2006	217	2016
2002	1.134	2017
2007	73	2017
2003	758	2018
2008	116	2018
2004	527	2019
2009	53	2019
2010	11	2020
2005	561	2020
2006	ರಿನ ಕಿಡಿ	2021
2011	946	2022
2007	804	2023
2008	686	2024
2009	266	2025
2010	339	2026
2011	598	2027
	10.641

• Las deducciones por reinversión que mantiene la Sociedad corresponden a las originadas en determinadas enajenaciones de edificios y terrenos, llevadas a cabo en ejercicios anteriores. La reinversión debe realizarse dentro del plazo correspondiente entre el año anterior a la fecha de la enajenación y los tres siguientes.
• El resumen por elemento de activo fijo de las enajenaciones realizadas acogidas a deducción por reinversión, los elementos en los que se materializa la reinversión y la fecha de mantenimiento de estos últimos, se presenta en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• La Sociedad analiza la recuperabilidad de créditos fiscales en base a sus proyecciones futuras de resultados antes de impuestos. Las hipótesis utilizadas para la determinación de los resultados futuros son consistentes con las empleadas para la realización de la prueba anual del deterioro del fondo de comercio (véase nota 5).

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

• La naturaleza del reconocimiento de los activos por impuestos diferidos por importe de 10.199 miles de euros (10.144 miles de euros en 2012) se apoya en las expectativas de mejora del negocio a futuro (véase nota 5) que los Administradores estiman que supondrán la generación de bases imponibles positivas suficientes.
• Si bien las citadas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.
• De acuerdo con las expectativas de beneficios futuros relacionados con el aumento de la productividad esperada, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se encuentran activados los siguientes créditos fiscales cuya aplicación esperada se muestra a continuación:

	Miles de euros
	2013			2012
				Largo plazo Corto plazo Total Largo plazo Corto plazo		Total
Activos por impuestos diferidos Bases imponibles negativas y deducciones y bonificaciones	୧୫		୧୫
pendientes de aplicación	9.953	177	10.131	9.872	272	10.144
	9.953	177	10.199	9.872	272	10.144

(23) Ingresos y Gastos

(a) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios, correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad durante los ejercicios 2013 y 2012 y distribuida por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles euros
		2013		2012
	Ventas	Prestación de servicios	Ventas	Prestación de servicios
España Resto de Europa Resto del mundo	4,245 23.067 15.950	382 843 890	1.710 12.405 4.540	410 527 801
	43.262	2.115	18.655	1.738

74

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

• Los importes correspondientes al ejercicio 2013 incluyen las ventas netas realizadas en monedas distintas del euro cuyo contravalor en euros asciende a 5.278 miles de euros (1.164 miles de euros en 2012).
• Las ventas realizadas a empresas del Grupo y asociadas se muestran en la nota 20.

(b) Aprovisionamientos

El detalle de los Consumos de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles euros
	2013	2012
Consumo de materias primas y otros
Compras netas	17.136	13.137
Variación de existencias (nota 13)	81	150
	17.217	13.287
Trabajos realizados por otras empresas	741	582
	17.958	13.869

(c) Gastos de personal e información sobre empleados

Cargas sociales y provisiones

Su detalle para los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Cargas sociales
Seguridad Social a cargo de la empresa	2.600	2.646
Otros gastos sociales	300	185
	2.900	2.831
Provisiones
Dotaciones a las provisiones para
prejubilaciones (nota 17)	2	51
	2.902	2.888

Memoria de las Cuentas Anuales

El número medio de empleados, mantenido durante los ejercicios 2013 y 2012 y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

		Número medio de empleados
	2013	2012
Ingenieros licenciados Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes	22	22
titulados	32	34
Jefes administrativos y de taller	6	7
Ayudantes no titulados	1	1
Oficiales administrativos	38	35
Subalternos	7	6
Oficiales	138	151
Auxiliares administrativos	ব
	248	256

La distribución por sexos al final del ejercicio del personal y los Administradores es como sigue:

	2013		2012
	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Administradores Alta Dirección Resto de personal	3 2 219	2 1 22	3 3 229	2 23
	224	25	235	26

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no hay ningún miembro perteneciente a la Alta Dirección que sea asimismo Administrador de la Sociedad.

(d) Subvenciones de explotación

Con fecha 20 de marzo de 2012, el Delegado Territorial del Departamento de Asuntos Sociales de Guipúzcoa, confirma la recepción de la comunicación al Servicio Público de Empleo de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 72 trabajadores por un máximo de 131 días, durante el período comprendido entre el 1 de abril de 2012 y el 31 de diciembre de 2012.

Memoria de las Cuentas Anuales

• Con fecha 21 de marzo de 2012, la Delegación Territorial de Trabajo de Burgos de la Junta de Castilla y León confirma la recepción del acuerdo de suspensión temporal de relaciones laborales alcanzado en la planta de Burgos y que afecta a 151 trabajadores por un máximo de 126 días, durante el período del 1 de abril de 2012 hasta el 31 de diciembre de 2012.
• Con fecha 19 de diciembre de 2012, el Delegado Territorial del Departamento de Justicia y Administración Pública Guipúzcoa confirma la recepción de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 69 trabajadores, por un máximo de 170 días, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
• Con fecha 3 de diciembre de 2012, la Delegación Territorial de Burgos de la Junta de Castilla y León confirma la recepción de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 147 trabajadores, por un máximo de 174 días, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
• La retribución de los trabajadores asumida por el servicio público de empleo durante los días de paro cubiertos por el expediente de regulación de empleo asciende a 444 miles de euros en 2013 (926 miles de euros en 2012) y ha sido registrada en el epígrafe de "Subvenciones de explotación".
• (24) Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas
  • (a) Información Relativa al Consejo de Administración y al Personal Clave de la Dirección
    • Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 2013 y 2012 son como sigue:
    • · El Consejero Ejecutivo D. José Nicolás-Correa Barragán (D. José Nicolás-Correa Barragán durante todo el ejercicio 2012), ha percibido en conjunto, por los conceptos de sueldos, dietas y otras remuneraciones 116, 27 y 0 miles de euros, respectivamente, en el ejercicio 2013 (98, 53 y 79 miles de euros en 2012).

Memoria de las Cuentas Anuales

■ Los restantes Consejeros han devengado las siguientes remuneraciones en concepto de dietas:

	Miles de euros
	2013	2012
D. Eduardo Martinez Abascal Dña. Ana María Nicolás-Correa Barragán D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante Moonlecht, S.L. Mepro Outremer, S.L.	27 42 27 27 27	26 42 26 26
	150	120

• Mepro Outremer, S.L. tiene un contrato por prestación de servicios de relaciones públicas externas y comunicación por el que percibe un fijo anual de 157 miles de Euros
• Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los miembros del Consejo de Administración no mantienen saldos a cobrar de la Sociedad en concepto de remuneraciones devengadas y no cobradas.
• Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.
• (b) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores de la Sociedad

Durante los ejercicios 2013 y 2012 los miembros del Consejo de Administración no han realizado con la Sociedad ni con las sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades

En relación con el artículo 229 del texto refundido de la Ley de Sociedades de capital, en el Anexo V se desglosan las participaciones de los Administradores de la Sociedad y de las personas vinculadas a los mismos, en las empresas cuyo objeto social es idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, así como los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados en las mismas.

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la Alta Dirección son las siguientes:

	Miles de euros
	2013	2012
Retribuciones a corto plazo a los empleados,
directivos	264	216

(25) Honorarios de Auditoría

KPMG Auditores, S.L., empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedad, ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

		Miles de euros
	2013	2012
Por servicios de auditoría	86	83

Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2013 y 2012, con independencia del momento de su facturación.

(Continúa)

Memoria de las Cuentas Anuales

(26) Información Medioambiental

La Sociedad ha incurrido en gastos por importe de 29 miles de euros durante el ejercicio 2013 (25 miles de euros en 2012) con relación a la protección y mejora del medio ambiente. Durante los ejercicios 2013 y 2012 no se han realizado inversiones en activo fijo por este concepto. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no tiene registrada provisión alguna para posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos. La Sociedad no ha recibido durante los ejercicios 2013 y 2012 subvenciones ni ingresos relacionados con el medio ambiente.

Detalle de Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas 31 de diciembre de 2013

(Expresado en miles de euros)

Nombre	Domicilio social	Auditor	Porcentaje de participación	Capital	Reservas	Otras partidas de patrimonio neto	Resultado del ejercicio	Total patrimonio neto	Valor neto en libros de la participación	Dividendos recibidos
Empresas del Grupo
Nicolás Correa USA, Inc. (i)	Albany (EE.UU.)	No auditada	100,00%	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Nicolás Correa Deutschland, GmbH	Heiligenhaus (Alemania)	No auditada	100,00%	920	(990)	-	(91)	(161)	16	-
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	Burgos	No auditada	94,00%	902	944	-	105	1.951	850	20
Nicolás Correa Calderería, S.L.	Burgos	No auditada	89,99%	607	1.562	7	84	2.260	572
Nicolás Correa Machine Tools (Kunming) Co. Ltd.	Kunming (China)	Shen Guogang	55,00%	4.864	731	1.023	(537)	6.081	2.675	-
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda. (i)	Marinha Grande (Portugal)	No auditada	100,00%	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	No auditada	88,00%	61	383		47	491	રૂડે
Empresas asociadas
Tiger Machinery Parts	California (EE.UU.)	No auditada	49,00%	ઉંડ	(8)		(8)	77
N.C. Mepro, S.A.	Leganés (Madrid)	No auditada	44,44%	73	532	-	(276)	329	36

20

(i) Sociedades dependientes sin actividad y en proceso de liquidación en 2013 sin información disponible (n.d.)

4.202

Detalle de Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas 31 de diciembre de 2012

(Expresado en miles de euros)

Nombre	Domicilio social	Auditor	Porcentaje de participación	Capital	Reservas	Otras partidas de patrimonio neto	Resultado del ejercicio	Total patrimonio neto	Valor neto en libros de la participación	Dividendos recibidos
Empresas del Grupo
Nicolás Correa USA, Inc. (i)	Albany (EE.UU.)	No auditada	100,00%	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Nicolás Correa Deutschland, GmbH	Heiligenhaus (Alemania)	No auditada	100,00%	920	(883)	-	(107)	(70)	16
Hypatia GNC Accesorios, S.A.	Burgos	KPMG	94,00%	902	757		208	1.867	850
Nicolás Correa Calderería, S.L.	Burgos	No auditada	89,99%	607	1.517	8	45	2.177	572
Nicolás Correa Machine Tools (Kunming) Co. Ltd.	Kunming (China)	Shen Guogang	55,00%	4.864	713	1.040	18	6.635	2.675
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda. (i)	Marinha Grande (Portugal)	No auditada	100,00%	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	No auditada	88,00%	61	376		7	444	રૂઝ
Empresas asociadas
Tiger Machinery Parts	California (EE.UU.)	No auditada	49,00%	93	(8)		(1)	84
N.C. Mepro, S.A.	Leganés (Madrid)	No auditada	44,44%	81	523	-	(14)	590	રૂક

4.202 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

(i) Sociedades dependientes sin actividad y en proceso de liquidación en 2012 sin información disponible (n.d.)

Este Anexo forma parte integrante de la nota 9 de la memoria de las cuentas anuales de 2013, junto con la cual debería ser leído.

nicolas correa, s.a.

Clasificación de los Activos Financieros por Categorías y Clases al 31 de diciembre de 2013

(Expresado en miles de euros)

	No corriente	Corriente
	A coste amortizado o coste		A coste amortizado o coste	A valor
	Valor contable	Total	Valor contable	razonable	Total
Activos financieros valorados a coste Instrumentos de patrimonio no cotizados (nota 11)	457	457
Total	457	457
Préstamos y partidas a cobrar Créditos (tipo variable) y otros activos financieros Cuentas corrientes con empresas del Grupo y asociadas Depósitos y fianzas Clientes por ventas y prestación de servicios Otras cuentas a cobrar	815 12	815 12	42 387 1.606 8.165 153		42 387 1.606 8.165 153
Total	827	827	10.353		10.353
Total activos financieros	1.284	1.284	10.353		10.353

Clasificación de los Activos Financieros por Categorías y Clases al 31 de diciembre de 2012

(Expresado en miles de euros)

	No corriente	Corriente
	A coste amortizado o coste		A coste amortizado o coste	A valor
	Valor contable	Total	Valor contable	razonable	Total
Activos mantenidos para negociar Instrumentos financieros derivados				51	51
Activos financieros valorados a coste Instrumentos de patrimonio no cotizados (nota 11)	424	424
Total	424	424
Préstamos y partidas a cobrar Créditos (tipo variable) y otros activos financieros Cuentas corrientes con empresas del Grupo y asociadas Depósitos y fianzas Clientes por ventas y prestación de servicios Otras cuentas a cobrar	822 13	822 13	42 429 6 7.384 178	1	42 429 7.384 178
Total	835	835	8.039		8.039
Total activos financieros	1.259	1.259	8.039	- হ্য	8.090

Este Anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de las cuentas anuales de 2013, junto con la cual debería ser leído.

Detalle del Movimiento de Reservas y Resultados correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresado en miles de euros)

	Prima de emisión	Reserva legal	Reservas de revalorizaciones legales	Reserva por fondo de comercio	Reservas voluntarias	Resultado del ejercicio	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2011	15.633	2.009	ਰੇਰੇਰੇ	2.105	1.605	204	6.922
Pérdidas del ejercicio 2012						(7.464)	(7.464)
Distribución del beneficio del ejercicio 2011 Reservas				422	(218)	(204)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	15.633	2.009	ਰੇਰੇਰੇ	2.527	1.387	(7.464)	15.091)
Beneficio del ejercicio 2013						353	353
Aplicación de las pérdidas del ejercicio 2012 Reservas	(6.162)				(1.302)	7.464
Otros movimientos				84	(85)		(1)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	_9.471	2.009	999	2.611		353	15.443

Este Anexo forma parte integrante de la nota 15 de la memoria de 2013, junto con la cual debería ser leído.

nicolas correa, s.a.

Detalle de las Deducciones por Reinversión de Beneficios Extraordinarios Originadas por la Enajenación de Activos al 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresado en miles de euros)

Elemento transmitido	Deducción maxima a obtener	lmporte de la renta acogida a reinvertir	Período reinversión	Elementos reinvertidos	Fecha reinversión	Importe de los elementos reinvertidos	Fecha mantenimiento reinversión	Deducción realizada	Deducción pendiente realizar 31.12.13 y 31.12.12	Año límite para deducir
Edificios de Leganés (Madrid)	117	ર્ક્વે રેજે રેજિકેટ કરે છે. સ્વિડી તાલુકામાં આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડે	21/10/03 a 21/10/07	Ampliación Capital en NC Deutschland GMBH	30/12/2004	530	30/12/2009		117	2014
				Modelos 2004	03/11/2004	137	03/11/2007			2014
	281	1.400				1.488			280

Este Anexo forma parte integrante de la nota 22 de la memoria de 2013, junto con la cual debería ser leído.

Detalle de participaciones y cargos en otras sociedades de los Administradores de la Sociedad y de las personas vinculadas a los Administradores a 31 de diciembre de 2013

	N.C. Calderería, S.L.	Hypatia GNC Accesorios, S.A.	N.C. Electrónica, S.A.	NC Service, S.A. NC Hyperbaric		GNC Kunming	N.C. Mepro, S.A.
D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán Miembro del Consejo Porcentaje de participación	(c)	(a)	(a)	(a)	(a)	(c)	× 36,92 (b)
D. Eduardo Martinez Abascal Miembro del Consejo
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán Secretaria del Consejo		×	×	×	×		×
D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante Miembro del Consejo
Moonlecht, S.L. Miembro del Consejo
Mepro Outremer, S.L. Miembro del Consejo		(c)	(c)	(c)	(c)		13,85% (c)

Observaciones

(a) Presidente del Consejo de Administración en representación de Mepro Outremer, S.L.

(b) Mantiene un 11,52% adicional de participación en el capital social en representación de Mepro Outremer, S.L.

(c) Presidente del Consejo de Administración

Detalle de participaciones y cargos en otras sociedades de los Administradores de la Sociedad y de las personas vinculadas a los Administradores a 31 de diciembre de 2012

	N.C. Calderería, S.L.	Hypatia GNC Accesorios, S.A.	N.C. Electrónica, S.A.	NC Service, S.A. NC Hyperbaric		GNC Kunming	N.C. Mepro, S.A.
D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán
Miembro del Consejo Porcentaje de participación	(C)	(a)	(a)	(a)	(a)	(c)	X 41% (b)
D. Eduardo Martínez Abascal Miembro del Consejo
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán Secretaria del Consejo		×	X	×	×		×
D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante Miembro del Consejo
Moonlecht, S.L. Miembro del Consejo
Mepro Outremer, S.L. Miembro del Consejo		(c)	(c)	(c)	(c)		11,52% (c)

Observaciones

(a) Presidente del Consejo de Administración en representación de Mepro Outremer, S.L.

(b) Mantiene un 11,52% adicional de participación en el capital social en representación de Mepro Outremer, S.L.

(c) Presidente del Consejo de Administración

Este Anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de las cuentas anuales de 2013, junto con la cual debería ser leído.

Informe de Gestión

31 de diciembre de 2013

Los miembros del Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A. presentan ante sus accionistas, el Informe de Gestión de la Sociedad matriz, correspondiente al ejercicio económico 2013. Este informe anual de gestión describe los hitos principales del desarrollo de la Sociedad durante ese periodo:

1. Evolución de los Negocios.

En este ejercicio 2013 los ingresos ordinarios han sido de 45,4 millones de euros, lo que supone un aumento del 124% respecto a los 20,3 millones de euros del ejercicio anterior.

El EBITDA ha pasado a ser 1,9 millones de euros, respecto a -5,5 millones de euros del 2012.

La Sociedad ha registrado unos beneficios antes de impuestos, de 0,4 millones de euros, frente a las pérdidas de -7,5 millones de euros del ejercicio anterior,

En 2013 la captación de pedidos neta de la sociedad ha alcanzado la cifra de 34,2 millones de euros, lo que supone un aumento del 6% con respecto a los 32,3 millones de euros del ejercicio anterior.

La cartera de pedidos al cierre del ejercicio 2013 ha sido de 22,5 millones de euros frente a los 27,4 millones de euros a 31 de diciembre de 2012.

2. Evolución previsible de la Sociedad.

El objetivo para el año 2014 es aumentar la cifra de negocio en un 13,75%, y consecuentemente, los resultados. Durante el año 2013 hemos conseguido consolidar una importante reducción de gastos fijos, que, continuando con la política de incrementar el ritmo de entrada de pedidos, manteniendo el margen, permitirían a la Sociedad acabar el año con un resultado positivo superior al obtenido en 2013.

Durante el año 2014, la prioridad de la Sociedad, es reforzar su presencia y posición comercial en el mercado exterior, ya que, aunque se prevé una leve recuperación del mercado español, todos nuestros indicadores nos hacen pensar que la exportación seguirá siendo del orden del 90% de las ventas totales, tal y como ha venido siento los últimos años.

Dentro de los mercados exteriores, Nicolas Correa, S.A. apuesta por Alemania y China como mercados prioritarios, ya que el consumo de fresadoras en estos países representa más del 60% del consumo mundial. En ambos países, hemos trabajado tanto en potenciar la propia red comercial como en la mejora del Servicio Técnico, pilares, junto con las referencias que ya tenemos, imprescindibles para conseguir una buena cuota de mercado. En Alemania hemos reforzado nuestra red con personal propio y con nuevos agentes, y en China, con nuevos agentes de primer nivel que gestionamos desde nuestra filial en este país, GNCK, que sin duda nos concede una ventaja competitiva sobre nuestros competidores directos.

Seguimos también trabajando en países, que aunque con menos consumo de fresadoras, son para nosotros mercados importantes como Reino Unido, India, Francia, Turquía, Rusia, Italia, EEUU y España. Este último esperamos que vuelva a ser para nosotros un mercado importante si se consolida la tendencia de la recuperación del mercado interior. En estos países trabajamos tanto con personal propio como con agentes locales.

Cabe destacar la creación de una nueva Joint Venture en USA, con técnicos propios, con la que queremos mejorar tanto el Servicio Técnico como la presencia comercial y poder así obtener una tendencia positiva en las ventas.

Esperamos que todas estas acciones comerciales nos faciliten incrementar la cuota de mercado y conseguir un aumento paulatino de nuestras ventas en los próximos años, que nos permitan situarnos en un horizonte de 2 años con unos niveles de facturación superiores a los 60 millones de Euros, siempre y cuando el mercado no vuelva a estancarse.

Durante el ejercicio 2013 se presentó al Ministerio de Industria, Energía y Turismo dentro del programa de mejora de competitividad de sectores industriales, "Plan de competitividad Nicolás Correa 2013".

Este plan, con un plazo de ejecución de 18 meses desde su aprobación por el ministerio, en diciembre de 2013, contempla una inversión total de 5,6 millones de Euros, habiendo concedido el Ministerio de Industria un préstamo para la ejecución de este plan de 4 millones de Euros con un plazo de devolución de 3 años de carencia más 7 de amortización de capital.

Este plan aborda diversos proyectos de desarrollo de producto y mejora de los medios productivos que permitirán a Nicolás Correa S.A afrontar en mejores condiciones los retos de los años venideros aumentando sensiblemente su competitividad.

3. Actividades en materia de Investigación y Desarrollo.

Nicolás Correa, S.A. ha continuado, durante el ejercicio 2013, con su esfuerzo en Investigación y Desarrollo de nuevos productos a pesar de la negativa coyuntura económica. La empresa ha continuado focalizando sus actividades de I+D en el desarrollo de una gama de productos a la vez competitiva en un mercado global y puntera en cuanto a tecnología y fiabilidad. Durante este ejercicio, Nicolás Correa, S.A. ha realizado una inversión en I+D+i de 0,57 millones de euros, un 1,26% de la cifra de ingresos. Estas cifras no incluyen la fabricación de prototipos debido a la modificación de la normativa aplicable a proyectos de l+D en los últimos años; aún así, han permitido que Nicolás Correa. S.A. hava continuado el avance de seis proyectos de I+D con ayudas públicas, a pesar de la drástica reducción de este tipo de incentivos. En estos proyectos, los equipos multidisciplinares de I+D han colaborado con dos Universidades y cuatro Centros Tecnológicos, así como con varios clientes y proveedores.

Durante el año 2013 se ha completado una nueva familia de fresadoras de columna móvil, mesa fija y carnero horizontal, denominada Norma-FT cuyo primer lanzamiento se realizó en 2012. La fabricación e instalación en clientes internacionales de las 3 primeras máquinas de este tipo, ha permitido demostrar las elevadas prestaciones ofrecidas por esta nueva familia de máquinas y su magnífica adaptación a las necesidades actuales de distintos sectores y clientes.

La nueva metodología de diseño de máquina creada en Nicolás Correa S.A. en los últimos años al incorporar la dinámica del proceso de mecanizado y su interacción con la máquina a las simulaciones de diseño mecatrónico, se ha aplicado igualmente al lanzamiento de una nueva familia de máquinas de gama más económica pero de alta fiabilidad que sustituya a las tradicionales máquinas de pórtico FP-40, denominada FOX, que está llamada a renovar la alta presencia en el mercado de máquinas de pórtico que Nicolás Correa S.A. ha tenido tradicionalmente. Además, durante el año 2013, y partiendo de las familias de máquinas HVM y VH-Plus, se ha lanzado un proyecto de modularización de ambos modelos que aumente aún más la unificación de sus componentes, reduciendo sus costes de fabricación y tiempos de entrega, factores actualmente cruciales en la competitividad de esta tipología de producto.

lgualmente, durante este año se ha avanzado positivamente en todos los proyectos de I+D, lanzados durante ejercicios anteriores. Cabe destacar la finalización del proyecto PROMARE que ha permitido desarrollar herramientas de análisis estadístico e inteligencia artificial, aplicadas al diagnóstico de máquina, gracias a la incorporación de sistemas de monitorización on-line de las mismas. Actualmente se encuentra monitorizada una máquina real y se espera que estos dispositivos se extiendan a las nuevas máquinas a instalar

en próximos ejercicios. Esta estrategia permitirá aumentar la información de la empresa en tiempo real, sobre el uso que los clientes dan a las máquinas de Nicolás Correa S.A. y mejorar, a corto plazo, su diagnóstico y disponibilidad.

4. Adquisición de acciones propias.

Durante el año 2013 no se han realizado operaciones con acciones propias para autocartera.

El total de autocartera del Grupo a cierre del Ejercicio es de 66.198 acciones.

5. Informe Anual de Gobierno Corporativo

El texto literal del Informe Anual de Gobierno Corporativo 2013 que ha sido aprobado por el Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A. que forma parte integrante del Informe de Gestión del ejercicio 2013, se encuentra disponible en la dirección web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (http://www.cnmv.es).

Reunidos los Administradores de la Sociedad Nicolás Correa, S.A., con fecha de 27 de Marzo de 2014 y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253.2 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013. Las cuentas anuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.

Firmantes:

D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán

D. Eduardo Martinez Abascal,

(Presidente)

(Vocal)

Moonlecht, S.L.

Dña. Ana María Nicolás-Correa Barragán

(Representado por Dña. Chloe McCracken)

(Consejera - Secretaria)

(Vocal)

D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante

Mepro Outremer, S.L.

(Vocal)

(representado por D. José Ignacio Nicolás-

Correa Barragán)

(Vocal)

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Cuentas Anuales Consolidadas 31 de diciembre de 2013

Informe de gestión consolidado Ejercicio 2013

(Junto con el Informe de Auditoría)

Preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad dominante) y Sociedades Dependientes (el Grupo) que comprenden el balance consolidado al 31 de diciembre de 2013, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la nota 2 de la memoria consolidada adjunta, los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de la formulación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa. S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 2013, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2013 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Nicolás Correa. S.A. y Sociedades Dependientes.

KPMG Auditores. S.L.

Cosme Carral López-Tapia

25 de abril de 2014

KPMG Auditores S.L., sociedad española de responsabilidad limitada, es una filial de KPMG Europe LLP y firma miembro de la red KPMG de as independientes afiliadas a KPMG Internationa Cooperative ("KPMG International"), sociedad suiza.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el nº.S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de
Censores Jurados de Cuentas con el nº 10. Reg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M -188.007, Inscrip. 1 N.I.F. 8-78510153

nicolás correa, s.a. y sociedades dependientes

Balances Consolidados

31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

Activo	Nota	2013	2012
Inmovilizado material	5	22.919	22.732
Fondo de comercio	6	9.523	9.523
Otros activos intangibles	6	161	197
Inversiones contabilizadas aplicando el
método de la participación	7	183	309
Activos por impuestos diferidos	13	10.844	10.739
Activos financieros no corrientes	8	1.304	1.273
Total activos no corrientes		44.934	44.773
Existencias	10	13.816	22.036
Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar	11	12.357	10.787
Activos por impuestos sobre las ganancias
corrientes		16	34
Activos financieros corrientes	8	2.238	1.777
Instrumentos financieros derivados	8		51
Otros activos corrientes		89	102
Efectivo y otros medios líquidos
equivalentes	12	1.507	1.498
Total activos corrientes		30.023	36.285
Total activo		74.957	81.058

Balances Consolidados

31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

Patrimonio Neto	Nota	2013	2012
Capital social	14.1	9.853	9.853
Prima de emisión	14.2	9.471	15.633
Otras reservas	14.3	11.736	12.806
Ganancias acumuladas		(589)	(7.737)
Acciones propias	14.4	(89)	(89)
Diferencias de conversión	14.5	563	573
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos
de patrimonio neto de la dominante		30.945	31.039
Participaciones no dominantes		3.141	3.371
Total patrimonio neto		34.086	34.410
Pasivo
Pasivos financieros con entidades de crédito	17	10.583	10.143
Otros pasivos financieros	16	6.948	3.245
Instrumentos financieros derivados	റ	5	22
Pasivos por impuestos diferidos	13	3.006	2.900
Provisiones	19	142	336
Prestaciones a los empleados	18	175	165
Total pasivos no corrientes		20.859	16.811
Pasivos financieros con entidades de crédito	17	6.085	10.101
Otros pasivos financieros	16	786	1.114
Instrumentos financieros derivados	ு	42	31
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	21	12.610	18.314
Provisiones	19	489	277
Total pasivos corrientes		20.012	29.837
Total pasivo		40.871	46.648
Total patrimonio neto y pasivo		74.957	81.058

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresadas en miles de euros)

	Nota	2013	2012
Ingresos ordinarios	22	54.746	31.703
Otros ingresos	23	વેવે જ	1.659
Variación de existencias de productos terminados y
en curso de fabricación		(7.373)	5.931
Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes		1.048	36
Consumos de mercaderías, materias primas y consumibles		(21.345)	(19.296)
Gastos por retribuciones a los empleados	24	(15.033)	(14.713)
Gastos por amortización	5 y 6	(1.495)	(1.513)
Otros gastos	25	(10.636)	(9.588)
Beneficio/(Pérdida) antes de financieros, participación en beneficios del ejercicio de las entidades contabilizadas aplicando el método de la
participación, e impuestos		910	(5.781)
	26	39	194
Ingresos financieros Gastos financieros	26	(1.101)	(1.138)
Diferencias de tipo de cambio		8	(105)
Participación en beneficios del ejercicio de las entidades
contabilizadas aplicando el método de la participación	7	(126)	(7)
Beneficio / (Pérdidas) antes de impuestos de actividades continuadas		(270)	(6.837)
(Gasto) / Ingreso por impuesto sobre las ganancias	27	(35)	(230)
Beneficio / (Pérdida) del ejercício		(305)	(7.067)
Atribuible a :
Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante		(84)	(7.093)
Participaciones no dominantes		(221)	26
		(305)	(7.067)
Pérdidas por acción (expresado en euros)
Básicas	15	(0,007)	(0,579)
Diluidas	15	(0,007)	(0,579)

nicolás correa, s.a. Y sociedades dependientes

Estados del Resultado Global Consolidado correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

	Nota	2013	2012
PERDIDA DEL EJERCICIO		(305)	(7.067)
Otro Resultado Global:
Partidas que van a ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión de estados financieros de negocios en el extranjero		(18)	(126)
OTRO RESULTADO GLOBAL DEL EJERCICIO, NETO DE IMPUESTO		(18)	(126)
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO		(323)	(7.193)
RESULTADO GLOBAL TOTAL ATRIBUIBLE A:
Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante Participaciones no dominantes		(94) (229)	(7.162) (31)
INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE		(323)	(7.193)

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

		Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante
						Otro resultado global				Total
	Nota	Capital	Prima de emisión	Acciones propias	Otras reservas	Diferencias de conversión	Ganancias acumuladas	Total	Participaciones no dominantes	patrimonio neto
Saldo al 31 de diciembre de 2011		9.853	15.633	(74)	12.684	ಲ್ಲಿ 2	=(218)	38.220	3.398	41.618
Resultado del ejercicio							(7.093)	(7.093)	26	(7.067)
Otro resultado global del ejercicio						(୧୨)		- (69)	(57)	_(126)
Resultado global total del ejercicio						(69)	(7.093)	(7.162)	(31)	(7.193)
Adquisición de acciones propias Otros movimientos				(15)			(4)	(15) (4)	4	(15)
Distribución de ganancias acumuladas A reservas					122		(122)
Saldo al 31 de diciembre de 2012		9.853	15.633	(89)	12.806	573	(7.737)	31.039	3.371	34.410
Resultado del ejercicio Otro resultado global del ejercicio						(10)	(84)	(84) (10)	(221) (8)	(305) (18)
Resultado global total del ejercicio						(10)	(84)	(94)	(229)	(323)
Distribución de ganancias acumuladas A reservas Otros movimientos			(6.162)		(1.070)		7.232		(1)	(1
Saldo al 31 de diciembre de 2013		9.853	9.471	(89)	11.736	563	-(288)	30.945	3.141	34.086

nicolás correa, s.a. y sociedades dependientes

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados (Método indirecto) correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresados en miles de euros)

	Nota	2013	2012
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Beneficios del ejercicio antes de impuestos		(270)	(6.837)
Ajustes por :
Amortizaciones	5 y 6	1.495	1.513 72
Correcciones valorativas por deterioro	11	(16)
Variación de provisiones y prestaciones a empleados	18 y 19	29	(87) 105
(Ingresos)/gastos por diferencias de cambio	26	(8)	(194)
Ingresos financieros Gastos financieros	26	(38) 1.102	1.138
Participaciones en los resultados de las inversiones contabilizadas por el método de la participación	7	126	7
Beneficio en la venta de inmovilizado material y otros		6	2
Imputación de subvenciones oficiales a resultados	23	(277)	(405)
		2.148	(4.686)
Cambios en el capital circulante
(Aumento) /Disminución en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		(1.779)	8.934
(Aumento)/Disminución en existencias		8.305	(5.177)
(Aumento)/Disminución en otros activos corrientes		14	(46)
Aumento/(Disminución) en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		(5.744)	1.077
Otros pasivos corrientes		22	(78)
Pagos de provisiones	19		(177)
Efectivo neto generado por / (utilizado) en las operaciones		2.966	(153)
Intereses pagados		(1.038)	(1.185)
Intereses cobrados		89	128
Dividendos cobrados			14
Impuesto sobre las ganancias cobrado / (pagado)		/	(36)
		2.024	(1.232)
Efectivo neto generado por / (utilizado) en las actividades de explotación
Flujo de efectivo de actividades de inversión
Cobros procedentes de la venta de inmovilizado material	5	13	12
Cobros procedentes de la venta de activos financieros		1.187	304
Pagos por la adquisición de inmovilizado material	5	(1.741)	(370)
Pagos por la adquisición de activos intangibles	6		(44)
Pagos por la adquisición de activos financieros		(1.678)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión		(2.219)	(a8)
Flujo de efectivo de actividades financieras
Cobros procedentes de subvenciones, donaciones y legados recibidos	23	493	557
Pagos procedentes del rescate de acciones propias
y otros instrumentos de patrimonio propio	14.4		(14)
Cobros procedentes de otros pasivos financieros		4.125	67
Cobros procedentes de préstamos y otros pasivos remunerados		3.542	6.517
Devolución y amortización de otros pasivos financieros		(861)	(880)
Devolución y amortización de préstamos y otros			(4.426)
pasivos remunerados		(7.118)
Efectivo neto generado por las actividades financieras		181	1.821
Efectivo neto de las variaciones de los tipos de cambio		23	(17)
		ರಿ	474
Aumento neto de efectivo y otros medios líquidos equivalentes Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al efectivo a 1 de enero inicial	12	1.498	1.024
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre	12	1.507	1.498

Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2013 y 2012

1. Naturaleza, Actividades y Composición del Grupo

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad Dominante) tiene por objeto social la fabricación de maquinaria, herramienta, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.

La Sociedad se constituyó como sociedad regular colectiva mediante escritura pública otorgada el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima por un periodo de tiempo ilimitado el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.

Nicolás Correa, S.A. es la sociedad dominante de un Grupo formado por las sociedades dependientes que se relacionan en el Anexo I adjunto (en adelante el Grupo) el cual forma parte integrante de esta nota. Ninguna de las sociedades participadas de la Sociedad Dominante cotiza en Bolsa.

La Sociedad tiene sus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Bilbao y Madrid.

2. Bases de Presentación

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de la Sociedad y de las entidades consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2013 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

El Grupo adoptó las NIIF-UE al 1 de enero de 2004 y aplicó en dicha fecha la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera".

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013, que han sido formuladas el 27 de marzo de 2014, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

2.1 Bases de elaboración de las cuentas anuales consolidadas

Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo el principio de coste histórico con la excepción de los instrumentos financieros derivados que se han registrado a valor razonable.

Durante el presente ejercicio el Grupo ha incurrido en pérdidas. No obstante, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales de acuerdo con el principio de empresa en funcionamiento teniendo en cuenta la evolución positiva mostrada respecto al ejercicio anterior, la evolución positiva de la cartera de pedidos que ascendía al cierre del ejercicio a 22 millones de euros (véase nota 6(a)) y las confirmaciones de pedidos recibidos durante los primeros meses del ejercicio así como la disponibilidad de tesorería suficientes.

2.2 Comparación de la información

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas se han aplicado uniformemente para los dos ejercicios presentados.

2.3 Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

La preparación de las cuentas anuales consolidadas de conformidad con NIIF-UE requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. En este sentido, a continuación se detallan de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales consolidadas.

• 2.3.1 Estimaciones contables relevantes e hipótesis
  • · Deterioro del fondo de comercio (véase nota 6)
  • · Recuperabilidad de créditos fiscales (véase nota 13)

3

Cuentas Anuales Consolidadas

2.3.2 Cambios de estimación

A pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad se han calculado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2013, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en las cuentas anuales consolidadas de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

2.4 Normas e interpretaciones efectivas desde el ejercicio 2013

No ha habido normas e interpretaciones efectivas desde el ejercicio 2013 con impacto en el Grupo que no hayan sido aplicadas.

2.5 Normas adoptadas por anticipado

El Grupo ha aplicado de manera anticipada las modificaciones introducidas en la NIC 36 - Información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros.

2.6 Normas e interpretaciones emitidas no aplicadas

Se han emitido por el IASB nuevas normas contables (NIIF) e interpretaciones (CINIIF) cuya fecha de entrada en vigor está prevista para los ejercicios contables iniciados el 1 de enero de 2014 o con posterioridad a dicha fecha. No obstante, la Dirección del Grupo estima que la aplicación de la nueva normativa no tendrá un impacto significativo que pudiera afectar a las cuentas anuales consolidadas.

3. Distribución de Resultados

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 2013 de la Sociedad Dominante, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas es como sigue:

Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
Base de reparto Pérdida del ejercicio	353
Distribución Reserva indisponible por fondo de comercio	758
Prima de emisión	(405)
	353

La propuesta de aplicación de las pérdidas de la Sociedad Dominante del ejercicio 2012, formulada por los Administradores y aprobada por la Junta General de Accionistas con fecha 19 de junio de 2013 contempló su compensación con las reservas voluntarias y la prima de emisión de acciones tal y como se muestra el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado adjunto.

4. Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración contenidos en las Normas de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:

4.1 Entidades dependientes

Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control.

En el Anexo I se incluye la información sobre las entidades dependientes incluidas en la consolidación del Grupo.

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido control.

Las transacciones y saldos mantenidos con empresas del Grupo y los beneficios o pérdidas no realizados han sido eliminados en el proceso de consolidación.

Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares, se hayan producido en circunstancias parecidas.

Cuentas Anuales Consolidadas

Las cuentas anuales o estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad Dominante.

4.2 Entidades asociadas

Se consideran entidades asociadas aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa.

Las inversiones en entidades asociadas se registran por el método de la participación desde la fecha en la que se ejerce influencia significativa hasta la fecha en la que la Sociedad no puede seguir justificando la existencia de la misma.

4.3 Transacciones y saldos en moneda extranjera

4.3.1 Moneda funcional y moneda de presentación

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera ("moneda funcional"). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante.

4.3.2 Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional mediante la aplicación de los tipos de cambio de contado entre la moneda funcional y la moneda extranjera en las fechas en las que se efectúan las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a la moneda funcional aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción.

En la presentación del estado de flujos de efectivo consolidado, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que éstos se produjeron. El efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros medios líquidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como "Efecto de las diferencias de cambio en el efectivo"

Cuentas Anuales Consolidadas

Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a la moneda funcional de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

Las pérdidas o ganancias por diferencias de cambio relacionadas con activos o pasivos financieros monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen igualmente en resultados.

4.3.3 Conversión de negocios en el extranjero

El Grupo se acogió a la exención contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF" relativa a diferencias de conversión acumuladas, por lo que las diferencias de conversión reconocidas en las cuentas anuales consolidadas generadas con anterioridad al 1 de enero de 2004 se incluyeron en las reservas por ganancias acumuladas. A partir de dicha fecha, la conversión a euros de negocios en el extranjero se ha efectuado mediante la aplicación del siguiente criterio:

• · Los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada balance;
• · Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha de cada transacción; y
• Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de los criterios anteriores se reconocen como diferencias de conversión en otro resultado global;

4.4 Inmovilizado material

4.4.1 Reconocimiento inicial

El inmovilizado material se reconoce a coste atribuido, menos la amortización acumulada y, en su caso la pérdida acumulada por deterioro del valor. El coste del inmovilizado material construido por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que si fuera un inmovilizado adquirido. La capitalización del coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en cuentas de la partida Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes de la cuenta de resultados consolidada.

El Grupo se acogió al 1 de enero de 2004 a la exención relativa al valor razonable o revalorización como coste atribuido de la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF".

Cuentas Anuales Consolidadas

4.4.2 Amortizaciones

La amortización de los elementos del inmovilizado material se calcula linealmente distribuyendo su coste de adquisición, menos su valor residual, en función de los siguientes años de vida útil estimada:

	Años de
	vida útil estimada
Construcciones	38 - 40
Instalaciones técnica y maquinaria	5 - 12,5
Otras instalaciones, utillaje y mobiliano	10
Equipos informáticos	4 - 5
Otro inmovilizado	4 - 10

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

4.4.3. Costes posteriores

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos que vayan a generar beneficios económicos futuros que se puedan calificar como probables y el importe de los mencionados costes se pueda valorar con fiabilidad. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento diario del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

4.4.4. Deterioro del valor de los activos

El Grupo evalúa y determina las pérdidas y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en la nota 4.10.

4.5 Activos Intangibles

4.5.1. Fondo de comercio

El fondo de comercio (véase nota 6) procedente de las combinaciones de negocios efectuadas a partir de la fecha de transición (1 de enero de 2004), se valora en el momento inicial por un importe equivalente a la diferencia entre el coste de la combinación de negocios y la participación del Grupo en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad dependiente o negocio conjunto adquirido.

Cuentas Anuales Consolidadas

El fondo de comercio no se amortiza, sino que se comprueba su deterioro con una periodicidad anual o con anterioridad, si existen indicios de una potencial pérdida del valor del activo. Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas.

4.5.2. Activos intangibles generados internamente

Los costes relacionados con las actividades de desarrollo se capitalizan en la medida en que existan estudios técnicos que justifiquen la viabilidad del proceso productivo, exista un compromiso para completar la producción del activo de forma que se encuentre en condiciones de venta (o uso interno), el activo vaya a generar beneficios económicos suficientes, el Grupo disponga de recursos técnicos, financieros o de otro tipo para completar el desarrollo y se hayan desarrollado sistemas de control presupuestario y de contabilidad analítica que permitan hacer un seguimiento de costes, de lo contrario se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

4.5.3. Otros activos intangibles

Las aplicaciones informáticas adquiridas por el Grupo se presentan en el balance consolidado por su valor de coste, minorado en el importe de las amortizaciones y pérdidas por deterioro acumuladas.

4.5.4. Vida útil y amortizaciones

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil, estimada en cinco años y mediante la aplicación del método lineal.

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

4.5.5. Deterioro del valor de los activos

El Grupo evalúa y determina las pérdidas y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor de los activos intangibles de acuerdo con los criterios que se mencionan en la nota 4.10.

Cuentas Anuales Consolidadas

4.6 Instrumentos financieros

4.6.1 Activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

El Grupo mantiene contratos de productos financieros derivados que no cumplen los requisitos para ser designados como instrumentos de cobertura y se clasifican como mantenidos para negociar. Estos instrumentos financieros se valoran por su valor razonable registrándose los cambios de valor mediante cargo o abono a cuentas de resultados financieros.

4.6.2 Préstamos y cuentas a cobrar

Los saldos pendientes de cobro relacionados con los negocios que constituyen la actividad habitual realizada por las empresas del Grupo se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

4.6.3 Activos financieros valorados a coste

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad se valoran a coste neto de las correcciones valorativas.

4.6.4 Deterioro de valor

En el caso de activos financieros contabilizados a coste amortizado el Grupo reconoce, en su caso, el importe de la pérdida por deterioro de valor por un importe equivalente a la diferencia entre el valor en libros del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuro estimados, descontados al tipo de interés efectivo original del activo. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el resultado del ejercicio y se revierten si la disminución en los importes reconocidos puede ser relacionada obietivamente con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, siempre que dicha reversión no exceda el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado deterioro alguno. El Grupo reconoce los deterioros de valor, en su caso, mediante el registro de una provisión correctora.

Cuentas Anuales Consolidadas

4.7 Acciones propias de la Sociedad Dominante

La adquisición por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración del patrimonio neto en el balance consolidado. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado.

4.8 Existencias

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste, que incorpora todos los costes originados por su adquisición y transformación, y los costes directos e indirectos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales y su "valor neto realizable" entendiéndose por este último concepto el precio estimado de su enajenación en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su venta.

El criterio aplicado por el Grupo en la determinación del coste para cada tipo de existencias es el siguiente:

• · Existencias comerciales, materias primas y bienes mantenidos para su transformación: A precio de adquisición determinado de acuerdo con el método de coste medio ponderado.
• Productos en curso y productos terminados: A coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros materiales, incorporando los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. La incorporación de los costes indirectos fijos se efectúa en función de la capacidad normal de producción.

Las reducciones y reversiones en el valor de las existencias se reconocen con cargo o abono respectivamente a la partida Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación y consumos de materias primas y otros aprovisionamientos.

Cuentas Anuales Consolidadas

4.9 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

El Grupo evalúa de forma periódica la existencia de indicios del deterioro del valor de los activos consolidados que no tengan la consideración de activos financieros, existencias o activos por impuestos diferidos al objeto de determinar si su valor recuperable es inferior a su valor contable (pérdida por deterioro).

Las diferencias negativas resultantes de la comparación de los valores contables de los activos con sus valores recuperables se reconocen con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con el límite del valor contable que hubiera tenido el activo, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

4.10 Préstamos y otros pasivos remunerados

Los préstamos y otros pasivos con intereses se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valoran por su coste amortizado; de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

Las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en resultados formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.

4.11 Prestaciones a los empleados

4.11.1 Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones a satisfacer en concepto de cese se reconocen en la fecha anterior de entre la que el Grupo ya no puede retirar la oferta y cuando se reconocen los costes de una reestructuración que supone el pago de indemnizaciones por cese.

Cuentas Anuales Consolidadas

En las indemnizaciones por cese involuntario, se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta cuando ha comunicado a los empleados afectados o a los representantes sindicales el plan y las acciones necesarias para completarlo indican que es improbable que se produzcan cambios significativos en el plan, se identifica el número de empleados que van a cesar, su categoría de empleo o funciones y lugar de empleo y la fecha de cese esperada y establece las indemnizaciones por cese que los empleados van a recibir con suficiente detalle de manera que los empleados pueden determinar el tipo e importe de las retribuciones que recibirán cuando cesen.

4.11.2 Otras prestaciones a largo plazo de empleados

De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, serán compensados con una mensualidad de su salario real. El importe devengado por este concepto. se muestra incluido en el epígrafe de Prestaciones a los empleados, del pasivo no corriente (véase nota 18).

La Sociedad reconoce el coste esperado total de determinadas ausencias compensadas pactadas con los empleados de la Sociedad, en el momento en que se acuerdan con estos de forma individualizada.

4.12 Provisiones por garantías

El Grupo concede garantías de un año o 3.000 horas de servicio para sus productos y servicios.

Las provisiones para garantías se reconocen cuando se venden las máquinas o piezas o se ha producido la prestación del servicio relacionado. La estimación de la provisión se realiza en base a los datos históricos conocidos y promediando todos los posibles desenlaces.

4.13 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios por la venta de máquinas o la prestación de servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos

4.13.1 Ventas de máquinas

Los ingresos ordinarios por la venta de máquinas se reconocen cuando el Grupo ha transmitido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de las mismas.

Cuentas Anuales Consolidadas

Las ventas de máquinas están sujetas a condiciones de funcionamiento de manera que la transmisión de los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de las mismas sólo se produce cuando el comprador inspecciona y acepta la máquina.

4.13.2 Prestación de servicios

El Grupo presta servicios de asistencia técnica de máquinas.

Los ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad.

El Grupo evalúa periódicamente si algún contrato de prestación de servicios tiene carácter oneroso y reconoce, en su caso, las provisiones necesarias.

4.13.3 Subvenciones oficiales

Subvenciones de explotación

Las subvenciones de explotación se reconocen con abono a "Otros ingresos", de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el mismo período en el que se incurren los gastos asociados.

Subvenciones de tipos de interés

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

4.13.4 Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo.

(Continúa)

13

Cuentas Anuales Consolidadas

4.13.5 Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para el Grupo a su percepción.

4.14 Arrendamientos

Los arrendamientos en los que se transfiere al Grupo sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y, en caso contrario, se clasifican como arrendamientos operativos.

4.14.1 Arrendamientos financieros: arrendatario

Al inicio del plazo del arrendamiento el Grupo reconoce un activo, conforme a su naturaleza, y un pasivo por el menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Los costes directos iniciales se incluyen como mayor valor del activo. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción del principal de la deuda y la carga financiera. Esta se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, de forma que se obtenga un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar en cada período. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se presenta en el epígrafe "Otros pasivos financieros".

4.14.2 Arrendamiento operativo: arrendatario

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento.

4.15 Impuesto sobre las ganancias

El gasto o ingreso por impuesto sobre las ganancias comprende tanto el corriente como el impuesto diferido.

Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que:

• Surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• · Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en dependientes y negocios conjuntos sobre las que el Grupo tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

Cuentas Anuales Consolidadas

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que:

• · Resulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• · Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en dependientes y negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar bases imponibles futuras positivas para compensar las diferencias;

El impuesto sobre las ganancias corrientes o diferidas se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran según los tipos que van a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espere realizar los activos o pagar los pasivos a partir de la normativa aplicable aprobada o a punto de aprobar en la fecha del balance y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivan de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias diferidos si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y dichos activos y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo.

4.16 Clasificación de activos y pasivos entre corrientes y no corrientes

El Grupo presenta el balance consolidado clasificando activos y pasivos entre corrientes y no corrientes. A estos efectos, son activos o pasivos corrientes aquellos que se espera realizar o liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre.

5. Inmovilizado Material

La composición de este epígrafe del balance consolidado y de su movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 se muestra a continuación:

(Continúa)

15

Cuentas Anuales Consolidadas

		Miles de euros
	31.12.11	Altas	Bajas	Traspasos	Diferencias de conversión	31.12.12	Altas	Bajas	Traspasos	Diferencias de conversion	31.12.13
Coste
Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y	24.895	રેક			(58)	24.892	25			(13)	24.904
maquinaria Otras instalaciones,	19.500	રહ	-	1.675	(4)	21.237	487	(303)	(14)	(8)	21.399
utillaje, mobiliario y otro inmovilizado	7.239	159	(103)		(1)	7.294	226	(128)			7.392
Equipos informáticos	1.324	34	(48)		-	1.310	8				1.318
Inmovilizaciones
materiales en curso	1.691	130		(1.675)	(27)	119	વેવે છ				1,114
	54.649	444	(151)		(90)	54.852	1.741	(431)	(14)	(21)	56.127
Amortización acumulada
Construcciones	(6.779)	(575)			(a)	(7.363)	(588)			ব	(7.947)
Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones,	(16.337)	(672)			(1)	(17.010)	(656)	283	14	5	(17.364)
utillaje, mobiliario y otro inmovilizado	(6.480)	(198)	87		(2)	(6.593)	(183)	66			(6.710)
Equipos informáticos	(1.157)	(36)	39			(1.154)	(33)				(1.187)
	(30.753)	(1.481)	126		(12)	(32.120)	(1.460)	349	14		(33.208)
Saldo neto	23.896	(1.037)	(25)		(102)	22.732	281	(82)	"	(12)	22.919

Cuentas Anuales Consolidadas

5.1 Inmovilizado material afecto a garantías

Al 31 de diciembre de 2013 existen elementos del inmovilizado material por un importe de 19.796 miles de euros (19.343 miles de euros en 2012) y amortización acumulada de 9.192 miles de euros (8.604 miles de euros en 2012), que están hipotecados en garantía de devolución de una serie de préstamos recibidos de entidades financieras (véase nota 17.1).

5.2 Seguros

El Grupo consolidado tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

5.3 Bienes totalmente amortizados

El coste de los elementos del inmovilizado material que está totalmente amortizado y que todavía está en uso al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Instalaciones técnicas y maquinaria	12.586	12.700
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	2.871	2.815
Equipos informáticos	847	913
Otro inmovilizado	2.949	2.917
	19.253	19.345

5 4 Arrendamientos

Al 31 de diciembre, el valor neto contable de los activos arrendados bajo contrato de arrendamiento financiero es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Coste arrendamientos financieros capitalizados Amortización acumulada	1.481 (476)	1.499 (383)
Importe neto en libros	1.005	1.116

Cuentas Anuales Consolidadas

El valor neto contable de los activos arrendados incluye un contrato de arrendamiento financiero de fecha 29 de abril de 2009 sobre una máquina modelo "Versa", cuyo coste ascendió a 1.471 miles de euros y cuya amortización acumulada al 31 de diciembre de 2013 asciende a 473 miles de euros (335 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

El número de cuotas de dicho contrato es de sesenta. La opción de compra se ha establecido en 28 miles de euros y el vencimiento del contrato se producirá el 29 de marzo de 2016.

La conciliación entre el importe total de los pagos futuros mínimos y su valor actual al cierre del ejercicio es como sigue:

2013
Entre 1 y 5	Total
	798
(8)	(25)
445	773
Miles de euros 2012
Entre 1 y 5	Total
	1.131
(25)	(52)
761	1.079
	453 786

Cuentas Anuales Consolidadas

6. Fondo de Comercio y Otros Activos Intangibles

El movimiento de los activos intangibles durante los ejercicios 2013 y 2012 se muestra a continuación:

	Miles de euros
	Fondo de
	comercio	Otros	Total
Al 31 de diciembre de 2011 Coste	9.523	1.003	10.526
Amortización acumulada		(811)	(811)
Importe neto en libros	9.523	192	9.715
Altas		45	45
Otros movimientos Cargo por amortización		(8) (32)	(8) (32)
Al 31 de diciembre de 2012 Coste	9.523	1.040	10.563
Amortización acumulada		(843)	(843)
Importe neto en libros	9.523	197	9.720
Altas Otros movimientos
Cargo por amortización		(1) (35)	(1) (35)
Al 31 de diciembre de 2013
Coste Amortización acumulada	9.523	1.039 (878)	10.562 (878)
Importe neto en libros	9.523	161	9.684

(a) Fondo de comercio

El Fondo de comercio corresponde al generado en la fusión por absorción de Industrias Anayak, S.A. por parte de Nicolás Correa, S.A., producida con fecha 24 de febrero de 2006.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo realiza anualmente la prueba de deterioro del fondo de comercio cuyo valor recuperable se calcula mediante la utilización de métodos de descuento de flujos de efectivo basados en las proyecciones a cinco años incluidas en los presupuestos aprobados por la Dirección. Los flujos de efectivo consideran la experiencia pasada y representan la mejor estimación de la Dirección sobre la evolución futura del mercado. Los flujos de efectivo a partir del quinto año se extrapolan utilizando tasas de crecimiento individuales.

Las hipótesis clave utilizadas por el grupo en el cálculo del valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que ha sido asignado el fondo de comercio se indican a continuación:

		Porcentaje
	2013	2012
Ingresos previstos (miles de euros)
n+1	51.616	48.210
n+2	56.184	53.031
n+3	60.550	58.334
n+4	64.849	64.168
n+5	69.453	70.584
Margen bruto interno	34.38%	33,50%
Tasa de crecimiento	1.70%	2.00%
Tasa de descuento	10.00%	10,50%

Los ingresos previstos para el periodo "n+1" se determinan principalmente a través de la cartera inicial de pedidos de máquina existentes al inicio del ejercicio y agregándole una estimación de la captación esperada para los seis u ocho primeros meses del ejercicio que se presupuesta. En este sentido cabe resaltar que al 31 de diciembre de 2013 la cartera inicial de pedidos de máquina ascendía a 22 millones de euros (27,4 millones de euros al 31 de diciembre de 2012) y que las hipótesis de captación media correspondientes al periodo posterior al cierre del ejercicio se están viendo confirmadas por las confirmaciones de pedidos recibidas.

Los ingresos previstos para los periodos siguientes se determinan aplicando a los ingresos presupuestados para el periodo "n+1", los crecimientos esperados por países según publicaciones de organismos públicos o privados del sector de la máquinaherramientas, teniendo en cuenta el "mix" por países. En este sentido los crecimientos previstos para 2015-2018 rondan el 8% anual, teniendo en cuenta que la oferta de bienes de equipo de se dirigirá principalmente a China cuyo crecimiento anual previsto promedio para 2015-2018 asciende a un 11,65%.

Cuentas Anuales Consolidadas

La Dirección ha determinado el margen bruto interno presupuestado en base al rendimiento pasado y sus expectativas de desarrollo del mercado.

La tasa de crecimiento utilizada para el análisis de deterioro del fondo de comercio en 2013, se ha basado en una estimación obtenida de fuentes externas.

Respecto a la tasa de descuento, la metodología aplicada en el ejercicio 2013 ha sido la misma que la aplicada en el ejercicio precedente, y, por lo tanto, es el cambio en las variables del modelo lo que justifica el decremento de la tasa de descuento.

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores de la Sociedad, las previsiones de flujos netos de efectivo atribuibles a la UGE soportan el valor del fondo de comercio registrado.

La Dirección ha elaborado un análisis de sensibilidad del valor en uso atribuido al fondo de comercio ante cambios de +/- 5% en los ingresos previstos.

A continuación se muestra, expresado en miles de euros, un resumen de las potenciales plusvalías / (deterioros de valor) del fondo de comercio que surgen por aplicación de las hipótesis previstas a cada uno de los escenarios resumidos en el párrafo anterior:

	2013				2012
Escenario bajista (-5% Ingresos)					Escenario bajista (-5% Ingresos)
		Tasa de crecimiento a largo plazo			Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1,20%	1,70%	2.20%	Tasa descuento	1,50%	2.00%	2.50%
9.50%	(3.293)	(1.740)	27	10.00%	(6.222)	(4.747)	(3.075)
10,00%	(5.206)	(3.857)	(2.336)	10.50%	(8.024)	(6.739)	(5.294)
10.50%	(5.315)	(5.730)	(4.408)	11.00%	(9.629)	(8.502)	(7.243)
	Escenario más probable				Escenario más probable
		Tasa de crecimiento a largo plazo			Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1.20%	1.70%	2.20%	Tasa descuento	1.50%	2.00%	2.50%
9.50%	6.466	8.459	10.725	10.00%	3.042	4.921	7.051
10.00%	4.000	5.731	7.683	10.50%	727	2.363	4.205
10.50%	3.398	3.317	5.012	11.00%	(1.338)	છેક	1.702
Escenario alcista(+5% Ingresos)					Escenario bajista (+5% Ingresos)
		Tasa de crecimiento a largo plazo			Tasa de crecimiento a largo plazo
Tasa descuento	1,20%	1,70%	2,20%	Tasa descuento	1.50%	2.00%	2,50%
9,50%	16.226	18.658	21.423	10.00%	12.306	14.589	17.177
10.00%	13.207	15.318	17.701	10.50%	9.477	11.466	13.703
10.50%	12.111	12.364	14.433	11.00%	6.954	8.697	10.646

Cuentas Anuales Consolidadas

La evolución del margen bruto interno y la cifra de negocios de la Sociedad Dominante ha sido la siguiente:

	2013	2012	2011
Margen bruto interno	34,38%	41,52%	35.83%
Cifra de negocios	45.379	20.393	53.601

Durante los ejercicios 2011 a 2013 la Sociedad ha estabilizado sus márgenes brutos internos sobre ventas por encima del 35%, como consecuencia de una serie de medidas estructurales tomadas en los últimos años que han reducido significativamente los costes variables de producción. Dichas medidas han consistido en la reducción de los costes de producción mediante la modificación del diseño de piezas estructurales, buscando una mayor estandarización de componentes en las distintas gamas de productos, lo que ha permitido a la Sociedad obtener importantes ahorros en los precios de adquisición y una mejora en la gestión de las compras, entre otros a través de la importación de elementos desde países de bajo coste.

(b) Otros activos intangibles

Otros activos intangibles corresponden a aplicaciones informáticas que han sido adquiridas a terceros.

Al 31 de diciembre de 2013 aplicaciones informáticas por importe de 792 miles de euros se encuentran totalmente amortizadas (719 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

Asimismo el Grupo ha incurrido en 826 miles de euros (2.103 miles de euros en 2012) relacionados con gastos de investigación y desarrollo en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada del ejercicio 2013 adjunta, de los cuales 267 miles de euros (687 miles de euros en 2012) corresponden a subcontrataciones y otros gastos externos que han sido registrados en diversas partidas de Otros Gastos, y el resto a trabajos desempeñados por el personal propio del Grupo que se encuentran registrados en el epígrafe de gastos de personal.

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Cuentas Anuales Consolidadas

7. Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación

El detalle de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación al 31 de diciembre, es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Saldo al 1 de enero Participación en resultados Variaciones del perímetro	309 (126)	316 (7)
Saldo al 31 de diciembre	183	309

El Grupo mantiene las siguientes inversiones en empresas asociadas, ninguna de las cuales cotiza en Bolsa:

		% de participación
Denominacion	Pais	2013	2012
N.C. Mepro, S.A.	España	44.44	44.44%
Tiger Machinery Parts, Co.	EE.UU.	49.00	49,00%

Un detalle de las principales magnitudes de las asociadas es el siguiente:

. .

	Miles de euros
	Activos	Pasivos	Patrimonio neto	Ingresos ordinarios	Beneficios/ Pérdidas	Participación en el resultado
2013	644	238	406	177	(283)	(126)
2012	847	173	674	455	(15)	(Z)

Cuentas Anuales Consolidadas

8. Activos Financieros

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance consolidado, es el siguiente:

	Miles de euros
	2013		2012
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Activos financieros mantenidos para negociar Instrumentos financieros derivados
(véase nota 9)				દન
Activos financieros valorados a coste Instrumentos de patrimonio no cotizados	444		412
Activos financieros mantenidos a vencimiento Valores representativos de deuda	12	2	12	1
Préstamos y partidas a cobrar Créditos a empresas Depósitos Fianzas	815 33	42 2.188 6	825 24	42 1.728
Total activos financieros	1.304	2.238	1.273	1.828

Las inversiones en instrumentos de patrimonio clasificadas como activos financieros valorados a coste, corresponden al 31 de diciembre a la participación de la Sociedad Dominante del Grupo en las siguientes sociedades:

	Porcentaje de	Miles de euros
	participación	2013	2012
Centro de Servicios Avanzados, S.A.	17,50%	220	220
Ade Capital Social, SRC	0.32%	166	166
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0.52%	18	18
Elkargi, S.G.R.	0.08%	32
Sociedad de Garantía Recíproca	0.06%	8	8
		444	412

Cuentas Anuales Consolidadas

Depósitos, no corrientes, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 incluyen cuatro depósitos establecidos en instituciones financieras en garantía de avales prestados por estas y cuyos importes ascienden a 44, 75, 503 y 123 miles de euros (114, 83, 502 y 123 miles de euros al 31 de diciembre de 2012). El vencimiento de los dos primeros depósitos tendrá lugar en noviembre de 2017 y 2022, respectivamente y han devengado durante el ejercicio 2013 unos tipos de interés situados en torno al 5,50% (5,50% en 2012). El vencimiento del tercer y cuarto depósito tendrá lugar en el ejercicio en que se produzca el vencimiento de los pasivos financieros que se encuentran garantizando.

Depósitos no corrientes por importe de 189 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 y 197 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 se encuentran pignorados en garantía de los riesgos derivados de los avales concertados por la Sociedad Dominante del Grupo con determinadas entidades de crédito así como 800 miles de euros registrados en depósitos corrientes (véase nota 17).

Asimismo depósitos no corrientes por importe de 626 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se encuentran garantizando la devolución de la deuda a pagar por la Sociedad Dominante del Grupo al Ministerio de Industria por las ayudas financieras de determinados proyectos subvencionados cuyo importe asciende a 1.274 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (1.304 miles de euros en 2012) (véase nota 16).

Los depósitos corrientes a corto plazo en el ejercicio 2013 corresponden principalmente a dos imposiciones a plazo fijo en instituciones financieras por importe de 800 miles de euros cada una cuyos vencimientos se producirán el 1 de abril de 2014 y el 24 de diciembre de 2014 y devengarán un tipo de interés del 1,30% y 1.40% respectivamente.

Depósitos, corrientes, en el ejercicio 2012 correspondía principalmente a una imposición a plazo fijo en una institución financiera cuyo vencimiento se producía el 13 de febrero de 2013 y que devengaba un tipo de interés del 2,40%.

(Continúa)

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Cuentas Anuales Consolidadas

9. Instrumentos Financieros Derivados

Un detalle de los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre, es como sigue:

	Miles de euros
	2013
	Nocional			Pasivo
	Importe en miles	Unidad	Activo corriente	Corriente	No corriente
Derivados mantenidos para negociar Derivados de tipo de interés
Permutas de tipo de interés (nota 9.1) Opciones sobre tipos de interés	710	Euros		(17)	(5)
futuros	900	Euros
Derivados de tipo de cambio
Contratos a plazo en moneda
extranjera (nota 9.2)	714	Euros		(25)
				(42)	(5)
			Miles de euros
			2012
	Nocional			Pasivo
	Importe en miles	Unidad	Activo corriente	Corriente	No corriente
Derivados mantenidos para negociar Derivados de tipo de interés
Permutas de tipo de interés (nota 9.1)	1.066	Euros		(31)	(22)
Opciones sobre tipos de interés futuros	600	Euros
Derivados de tipo de cambio
Contratos a plazo en moneda	1.634	Euros	51
extranjera (nota 9.2)			51	(31)

El Grupo no ha aplicado la contabilidad de coberturas para ninguno de los instrumentos financieros derivados de que dispone en 2013 y 2012.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El importe neto registrado en pérdidas y ganancias en el ejercicio 2013 por variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados asciende a 25 miles de euros de ingresos (29 miles de euros de pérdidas en 2011).

9.1 Permutas de tipos de interés

El Grupo utiliza permutas financieras sobre tipos de interés para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipo de interés principalmente de sus préstamos bancarios.

El detalle de los contratos de permuta de tipos de interés en vigor al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

	2013
Nocional	Nocional	Fecha de	Fecha de	Tipo de interés
Original (miles de euros) Pendiente (miles de euros)		Inicio	finalización	(nota 17.1)
1.218	304	28.12.05	28.09.15	3,88%
1.624	406		28.09.15	3,76%
	2012
Nocional	Nocional	Fecha de	Fecha de	Tipo de interés
Original (miles de euros)	Pendiente (miles de euros)		finalización	(nota 17.1)
1.218	457		28.09.15	3,88%
1.624	609		28.09.15	3,76%

El Grupo ha estimado los valores razonables de estos contratos mediante el descuento de flujos de tesorería a la fecha de cierre del ejercicio.

Opciones de tipos de interés futuros corresponde a dos contratos de opciones que se inician el 27 de diciembre de 2012 y el 19 de marzo de 2013 con fecha de vencimiento 31 de enero de 2018 y 19 de marzo de 2016 respectivamente. El nominal de las operaciones es de 600 y 300 miles de euros respectivamente con una prima del 1,5% y del 0,6%. El tipo de referencia es el 2,5% con una barrera del 5% en el primero de los contratos y del 4,5% en el segundo. El valor razonable de las opciones contratadas es inmaterial al cierre del ejercicio.

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Cuentas Anuales Consolidadas

9.2

Para gestionar sus riesgos de cambio, el Grupo ha suscrito contratos de venta a plazo de monedas de los principales mercados en los que opera el Grupo.

El detalle de divisas y valores nocionales de las operaciones de venta a plazo de moneda extranjera al 31 de diciembre es el siguiente:

		2013	2012
	Miles divisa	Miles de euros	Miles divisa	Miles de euros
USD			142	108
GBP (nota 33.1.1)	616	714	1.246	1.527

Los valores razonables de estos contratos a plazo se basan en los valores de mercado de instrumentos equivalentes.

10. Existencias

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Repuestos y otros	1.800	1.764
Materias primas y bienes mantenidos para
su transformación	4.231	5.024
Productos en curso	7.270	14.098
Productos terminados	79	874
Anticipos	436	276
	13.816	22.036

(Coritinúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de las reducciones netas del valor de coste de las existencias al valor neto realizable reconocidas durante los ejercicios 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Comerciales, materias primas y bienes mantenidos
para su transformación	109	132
Productos en curso	12	35
	121	167

Las razones principales que motivan las reducciones de valor son modificaciones realizadas en el diseño de determinadas piezas que provocan la obsolescencia técnica de determinadas referencias.

La cifra de compras netas incluye las realizadas en las siguientes monedas distintas del euro:

Moneda	Miles de euros
	2013	2012
Renminbi (Yuan)	વેલું છે. જિલ્લ	840
Dólares de EE.UU.	110

11. Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	11.599	10.027
Anticipos a empleados	31	41
Administraciones públicas	1.434	1.683
Deudores varios y otros	147	172
Provisiones por incobrabilidad	(854)	(1.136)
	12 357	10 787

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los saldos con Administraciones públicas al 31 de diciembre son como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Hacienda Pública, deudor por IVA	1.149	1.169
Subvenciones oficiales	269	496
Otros conceptos	16	18
	1.434	1.683

Los movimientos de las provisiones por incobrabilidad son como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Saldos al 1 de enero	1.136	2.833
Dotaciones por incobrabilidad Eliminaciones contra saldo contable Reversiones	40 (266) (56)	111 (1.768) (40)
Saldos al 31 de diciembre	854	1.136

12. Efectivo y Otros Medios Líquidos Equivalentes

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Otros medios líquidos Caja y bancos	52 1.455	રૂદિ 1.462
	1.507	1.498

El Grupo no tiene descubiertos bancarios a las mencionadas fechas y todos los saldos son de libre disposición.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

13. Impuestos Diferidos

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos por conceptos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
	Activos		Pasivos		Netos
	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Inmovilizado material	ರಿಕ		(2.168)	(2.088)	(2.070)	(2.088)
Fondo de comercio			(785)	(759)	(785)	(759)
Otros	295	252			295	252
Valoración de activos financieros corrientes			(53)	(53)	(53)	(23)
Operaciones de arrendamiento financiero
Créditos fiscales por bases imponibles negativas y derechos por deducciones
y bonificaciones (nota 27)	10.451	10.487			10.451	10.487
Total	10.844	10.739	(3.006)	(2.900)	7.838	7.839

El Grupo analiza la recuperabilidad de créditos fiscales en base a sus proyecciones futuras de resultados antes de impuestos. Las hipótesis utilizadas para la determinación de los resultados imponibles futuros son consistentes con las empleadas para la realización de la prueba anual del deterioro del fondo de comercio (véase nota 6).

La naturaleza del reconocimiento de los activos por impuestos diferidos por importe de 10.844 miles de euros (10.739 miles de euros en 2012) se apoya en las expectativas de mejoras del negocio a futuro (ver nota 6) que los Administradores estiman que supondrán la generación de bases imponibles positivas suficientes.

Si bien las citadas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados al 31 de diciembre de 2013, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales consolidadas de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de la variación por tipos de activos y pasivos por impuestos diferidos en 2013 y 2012 que ha sido reconocida contra el ingreso / (gasto) por impuesto sobre las ganancias diferido de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es como sigue:

		Reconocidos en			Reconocidos en
	31.12.11	Resultados	Reservas	31.12.12	Resultados	Reservas	31.12.13
Inmovilizado material	(2.099)	11		(2.088)	18		(2.070)
Fondo de comercio	(738)	(21)		(759)	(26)		(785)
Otros	312	(60)		252	43		295
Créditos por bases imponibles negativas y derechos por deducciones y bonificaciones Valoración de activos financieros corrientes	10.546	(59) (53)		10.487 (53)	(36)		10.451 (53)
Gastos de establecimiento
Operaciones de arrendamiento financiero	(6)	6
Préstamos a tipo de interés nulo
	8.015 (Ver nota 27)	(176)		7.839	(1)		(7.838)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los activos por impuestos diferidos, que siendo conocidos por el Grupo no han sido reconocidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013, ascienden a 9.130 miles de euros y se corresponden con bases imponibles negativas y deducciones pendientes de aplicación, para las que no se vislumbra un horizonte cercano de recuperación de las mismas (10.145 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

El detalle estimado de los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es superior a doce meses de acuerdo con las expectativas de beneficios futuros es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Activos por diferencias temporarias Créditos por bases imponibles negativas y derechos	393	252
por deducciones y bonificaciones (nota 27)	10.142	10.253
Total activos	10.535	10.505
Pasivos por impuestos diferidos	(3.006)	(2.900)
Total pasivos	(3.006)	(2.900)
Neto	7.529	7.605

14. Patrimonio Neto

14.1 Capital

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el capital social de Nicolás Correa, S.A. está representado por 12.316.627 acciones ordinarias de 0,80 euros de valor nominal cada una. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos, excepto las acciones propias, cuyos derechos políticos quedan en suspenso y cuyos derechos económicos son atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid y Bilbao.

No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

Cuentas Anuales Consolidadas

A 31 de diciembre de 2013 y 2012, el valor nominal de las acciones en circulación asciende a 9.853 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2013 no existe entidad jurídica que posea una participación superior al 10% (a 31 de diciembre de 2012 Dinamia Capital Privado, S.A., S.C.R., poseía una participación del 12,75%).

14.2 Prima de emisión

Esta reserva, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad incluyendo su conversión en capital social.

14.3 Otras reservas

Un detalle de otras reservas al 31 de diciembre, es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Reserva legal	2.009	2.009
Reservas voluntarias		1.387
Reserva por fondo de comercio	2.611	2.527
Otras reservas de la Sociedad Dominante	6.117	5.884
Reservas de revalorizaciones legales	data	dad
	11 736	12 806

Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias son de libre disposición excepto por lo comentado en la nota 14.6.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Reservas de revalorizaciones legales

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad y una sociedad del Grupo consolidada por integración global procedieron a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado. Dado que la actualización fue comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:

• Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores
• -
• Reservas de libre disposición a partir del 31 de diciembre del año 2006.

En cualquier caso el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en las partes correspondientes a dicha amortización, transmitidas o dadas de baja en los libros.

14.4 Acciones propias

La Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó por unanimidad en fecha 19 de junio de 2013 autorizar la adquisición de un máximo del 5% del capital social de la Sociedad a un precio mínimo del valor nominal de la acción y máximo de 20 euros por acción; la autorización se concedió para un período de dieciocho meses a contar desde el momento de la toma del acuerdo.

Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo mantiene en cartera 77.198 acciones de la Sociedad Dominante (77.198 acciones al 31 de diciembre de 2012), de las cuales 66.198 acciones han sido adquiridas durante los ejercicios 2012 y 2011 a un precio medio de 0,99 euros por acción (51.804 acciones en 2011 y 14.393 acciones en 2012), ascendiendo a un coste de 66 miles de euros. Las 11.000 acciones propias restantes fueron adquiridas en ejercicios anteriores a un precio medio de adquisición de 2,09 euros por acción, ascendiendo a un coste de 23 miles de euros. El valor de cotización de las acciones al 31 de diciembre de 2013 asciende a 1,30 euros por acción (0,70 euros por acción en 2012).

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los movimientos habidos en la cartera de acciones propias durante los ejercicios 2013 y 2012 han sido los siguientes:

	Euros
Sociedad	Número	Coste de adquisición	Precio medio de adquisición
Saldo al 31 de diciembre de 2011	62.804	74.276	1,18
Amortizaciones
Adquisiciones	14.394	14.361	0,99
Saldo al 31 de diciembre de 2012	77.198	88.637	1,15
Amortizaciones
Adquisiciones
Saldo al 31 de diciembre de 2013	77.198	88.637	1.15

14.5 Restricciones a la distribución de reservas

Al 31 de diciembre los importes de las reservas no distribuibles de la Sociedad Dominante, son como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Reserva legal	2.009	2.099
Reservas de revalorizaciones legales Reserva por amortización fiscal de fondo	රිපිටි මිතිව	ggg
de comercio	2.611	2.527
	5,619	5.535

14.7 Políticas de gestión de capital

Los objetivos del Grupo en la gestión del capital social son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas, beneficiar a otros grupos de interés y mantener una estructura óptima de capital para reducir el coste de capital.

Cuentas Anuales Consolidadas

Consistentemente con otros grupos en el Sector, los Administradores controlan la estructura de capital en base al ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula como el endeudamiento neto dividido entre el capital total. El endeudamiento neto se determina por la suma de las deudas financieras más acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, menos efectivo y otros medios líquidos equivalentes. El total del capital se calcula por la suma del patrimonio neto más el endeudamiento neto.

Los ratios del 2013 y 2012 se han determinado de la siguiente forma:

	Miles de euros
	2013	2012
Total endeudamiento financiero Menos: Efectivo y otros medios equivalentes	37.059 (1.507)	42.970 (1.498)
Endeudamiento neto Patrimonio neto	35,552 34.086	41.472 34.410
Total capital	69.638	75.882
Ratio de endeudamiento	51.05%	54.65%

15. Ganancias (Pérdidas) por Acción

Las ganancias o pérdidas básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio o pérdida del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad, entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias.

	31.12.13 31.12.12
Pérdida atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad (miles de euros)	(84)	(7.093)
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación		12 239.429 12.240.266
Pérdidas básicas por acción (euros por acción)	(0.007)	(0.579)

(Continúa)

37

Cuentas Anuales Consolidadas

El número medio de acciones ordinarias en circulación se calcula como sigue:

	31.12.13	31.12.12
Acciones ordinarias en circulación al 1 de enero Efecto de las acciones propias	12.316.627 (77.198)	12.316.627 (76.361)
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación al 31 de diciembre	12.239.429 12.240.266

16. Otros Pasivos Financieros

El detalle al 31 de diciembre de Otros pasivos financieros es el siguiente:

		Miles de euros
	2013	2012
No corriente Corriente	6.948 786	3.245 1.114
	7.734	4.359

El saldo que figura en este epigrafe corresponde, fundamentalmente, a la valoración a coste amortizado de los préstamos recibidos a tipo de interés cero de determinadas entidades públicas.

El detalle de estos pasivos, desglosado por entidades de las que ha sido recibida la financiación al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Ministerio de Ciencia y Tecnología	1.291	1.470
CDTI	1.081	1.368
Ministerio de Industria, Energía y Turismo	4.000
Otros	1.382	1.521
	7.734	4.359

La deuda con el Ministerio de Ciencia y Tecnología y con el CDTI se corresponde fundamentalmente con el coste amortizado de los anticipos reintegrables a largo plazo sin devengo de intereses y concedidos como ayuda a la financiación de determinados proyectos de investigación y desarrollo, que han sido registrados con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Estos pasivos se valoran a coste amortizado y a tipos de interés fijo efectivos que oscilan entre el 4,18% y el 7,26% (entre el 4,18% y el 6,57% en 2012).

(Continúa)

38

Cuentas Anuales Consolidadas

La Deuda con el Ministerio de Industria, Energía y Turismo corresponde a un préstamo concedido por valor de 4.000 miles de euros con fecha 22 de noviembre de 2013 englobado dentro del Plan de Mejora de la Competitividad. El mencionado préstamo devenga un interés del 4,93% anual y tiene vencimiento último en el año 2023.

"Otros" corresponde a la deuda a pagar a corto plazo al Ministerio de Industria por las ayudas financieras de determinados proyectos subvencionados. En garantía de la devolución por la Sociedad Dominante de la deuda a pagar al Ministerio de Industria por estas ayudas financieras se han pignorado depósitos cuyo importe al 31 de diciembre de 2012 y 2011 asciende a 625 miles de euros (véase nota 8).

Los plazos contractuales de vencimiento remanentes de estos pasivos financieros son los siguientes:

		Miles de euros
	2013	2012
A un año	1.164	1.319
A dos años	571	498
A tres años	515	338
A cuatro años	1.086	265
A cinco años	1.058	265
Más de cinco años	5.370	2.423
	9.764	5.108
Menos intereses futuros	(2.030)	(749)
	7.734	4.359

El valor razonable de estos pasivos financieros al 31 de diciembre de 2013 asciende, aproximadamente, a 8.085 miles de euros (2.984 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) considerando una tasa efectiva de un 4,14% (de un 5,3% para el ejercicio anterior).

17. Pasivos Financieros con Entidades de Crédito

El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

		Miles de euros
	2013	2012
No corriente Deudas con entidades de crédito	10.583	10.143
Corriente Deudas con entidades de crédito	6.085	10.101

39

Cuentas Anuales Consolidadas

El vencimiento de los préstamos y otros pasivos remunerados es el siguiente:

		Miles de euros
	2013	2012 (*)
A un año A dos años A tres años A cuatro años A cinco años Más de cinco años	6.783 3,745 2.990 1.957 1.247 1.200	7.751 3.579 3.670 2.943 1.921 2.443
Menos intereses futuros estimados	17.922 (1.254)	22.307 (2.063)
	16.668	20.244

(*) Los vencimientos de los préstamos y otros pasivos remunerados del ejercicio 2012 se han determinado a partir de las condiciones contractuales y sin considerar el potencial vencimiento anticipado del préstamo sindicado a que se hace referencia en la nota 17.1.

Los intereses futuros a pagar han sido estimados considerando una tasa efectiva del 3,01% (3,63% en 2012) basada en el Euribor a 1 año al cierre del ejercicio y una estimación del efecto ponderado de los diferenciales crediticios aplicados a los correspondientes pasivos financieros.

El importe contabilizado de los préstamos y otras deudas con intereses se aproxima a su valor razonable.

17.1 Deudas con entidades de crédito

El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre es como sigue:

		Miles de euros
	2013	2012
Préstamos	12.742	13.646
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 5.4.) Créditos bancarios	773 3.153	1.079 5.519
	16.668	20.244

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El concepto de "Préstamos" incluye, principalmente:

▪ Un préstamo hipotecario sindicado por importe global de 3.044 miles de euros (3.038 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) y con un límite de 7.000 miles de euros, que al 31 de diciembre de 2013 se encuentra garantizado con terrenos y edificios propiedad de la Sociedad Dominante del Grupo (véase nota 5.1.) y devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a tres meses más un diferencial del 4,5% que ha resultado en un tipo de interés efectivo del 5,03% en 2013 (5,09% en 2012). La Sociedad Dominante del Grupo, en virtud del contrato de préstamo sindicado asumió el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, que se calculan sobre la base de los datos de las cuentas anuales consolidadas, durante la vida del préstamo.

El vencimiento inicial del préstamo se fijó para el 28 de septiembre de 2015. No obstante, con fecha 31 de mayo de 2012 se firmó una novación modificativa, no extintiva, del contrato quedando fijado el vencimiento final de la operación el 28 de septiembre de 2017 y estableciendo una carencia de amortización del principal hasta el 28 de marzo de 2014.

De acuerdo con las estimaciones realizadas por el Grupo, la mencionada novación no ha supuesto una modificación sustancial de las condiciones del mencionado préstamo (véase nota 4.11).

La vigencia de este préstamo se encuentra ligada al cumplimiento de los siguientes ratios financieros:

• Deuda financiera neta / fondos propios consolidados, no debe superar en dos ejercicios consecutivos la proporción de 0,3.
• Deuda financiera neta / EBITDA consolidado, no debe superar en dos años consecutivos la proporción de 2,5.
• Deuda financiera neta máxima, no puede exceder en ningún momento de los 10 millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2013 dichos ratios financieros permanecen incumplidos, no obstante la Sociedad obtiene con fecha 30 de diciembre de 2013 la dispensa del cumplimiento de los mismos para dicho ejercicio por parte de la unanimidad de las entidades financieras que conforman el sindicato bancario, en base a lo cual los Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo han clasificado el referido préstamo conforme a su plazo de vencimiento contractual.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 2012 los mencionados ratios estaban incumplidos por lo que los Administradores de la Sociedad Dominante clasificaron el préstamo por importe de 3.038 miles de euros en el corto plazo en estricto cumplimiento de los principios contables vigentes al disponer sólo de "waiver" formal correspondientes al cierre del ejercicio para dos de ellos. En todo caso, las entidades financieras manifestaron a los Administradores de la Sociedad que no iban a solicitar su devolución anticipada.

· Un préstamo hipotecario sindicado recibido de varias entidades financieras el 11 de noviembre del 2009, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a 3.592 miles de euros (3.619 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), con fecha 31 de mayo de 2012 se firmó una novación modificativa, no extintiva, del contrato quedando fijado el vencimiento final de la operación el 19 de diciembre de 2018 y estableciendo una carencia de amortización del principal hasta el 11 de noviembre de 2013. Este préstamo goza de garantía hipotecaria establecida sobre terrenos y edificios propiedad de la Sociedad Dominante del Grupo (véase nota 5.1.) y devenga un tipo de interés nominal anual del 5% durante los primeros meses y un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 12 meses más un diferencial de un 3,75% durante el resto de la vida del préstamo (un tipo de interés variable referenciado al Euribor más un diferencial de un 3,75% en 2012). El tipo efectivo anual de este préstamo durante el ejercicio ha ascendido a un 5,44% (5,44% en 2012).

De acuerdo con las estimaciones realizadas por el Grupo, la mencionada novación no supuso una modificación sustancial de las condiciones del mencionado préstamo (véase nota 4.11).

· Dos préstamos avalados al 100% por ADE Financiación, S.A. (Sociedad Pública dependiente de la Comunidad Autónoma de Castilla y León), recibidos de dos entidades financieras el 28 de septiembre de 2009, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende al importe global de 802 miles de euros (1.243 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), y vencimiento el 30 de septiembre de 2015. La Sociedad Dominante procedió a la contragarantía de los avales emitidos por ADE Financiación S.A. mediante constitución a su favor de hipoteca inmobiliaria sobre edificios propiedad de la Sociedad Dominante del Grupo (véase nota 5.1.) y han devengado un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 3 meses más un "spread" del 2% (un tipo de interés variable referenciado al Euribor más un "spread" del 2% en 2012). El tipo efectivo anual de estos préstamos durante el ejercicio 2013 ha ascendido a un 3,36% (3,56% durante el ejercicio 2012).

42

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

• · Dos préstamos, avalados al 68% por ADE Financiación, S.A. (Sociedad Pública dependiente de la Comunidad Autónoma de Castilla y León), recibidos de dos entidades financieras el 27 de diciembre de 2012, cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende al importe global de 1.657 miles de euros (2.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2012) y con vencimiento el 27 de diciembre de 2016. Uno de los préstamos devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 1 año más un diferencial del 6%. El segundo de los préstamos devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 1 año más un diferencial del 5%. El tipo efectivo anual de estos préstamos durante los ejercicios 2013 y 2012 se ha situado entre el 8,02% y el 6,55%. La Sociedad Dominante procedió a la contragarantía de los avales emitidos por ADE Financiación S.A. mediante la constitución a su favor de hipoteca mobiliaria sobre una máquina propiedad de la Sociedad Dominante, la constitución de hipoteca inmobiliaria sobre un edificio industrial situado en Deba con un valor de tasación de 332.600 euros y la la constitución de tercera hipoteca sobre edificios de Hypatia GNC Accesorios, S.A. (véase nota 5.1.).
• · Un préstamo hipotecario por importe de 1.064 miles de euros (1.166 miles de al 31 de diciembre de 2012) y un límite de 1.600 miles de euros, que fue concedido en el ejercicio 2008 a una de las sociedades del Grupo por un importe inicial de 1.600 miles de euros. El vencimiento de este préstamo tendrá lugar en el ejercicio 2023 y ha devengado durante el ejercicio 2013 un tipo de interés del 1,54% (2,612% en 2012).
• · Por otro lado, con fecha 26 de enero de 2010, una entidad financiera concedió a una de las sociedades del Grupo un préstamo personal por importe de 500 miles euros. Al 31 de diciembre de 2013 el valor a coste amortizado del referido préstamo asciende a 179 miles de euros (260 miles de euros al 31 de diciembre de 2012). La devolución de dicho préstamo se encuentra garantizada por un aval bancario concedido por una entidad financiera cuyo importe al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a 182 y 253 miles de euros, respectivamente.

Estos dos préstamos gozan de garantía hipotecaria establecida sobre determinados elementos del inmovilizado material (véase nota 5.1).

· Durante el ejercicio 2011, una de las sociedades del Grupo formalizó un nuevo contrato de préstamo con el Banco Europeo de Inversiones (BEI). El saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 del referido préstamo asciende a 1.982 miles de euros (1.978 miles de euros al 31 de diciembre de 2012) y su vencimiento tendrá lugar en el ejercicio 2021. Este préstamo goza de garantía hipotecaria de determinado inmovilizado material (véase nota 5.1) y ha devengado durante el ejercicio 2013 un tipo de interés del 1,77% (un 2,59% en 2012).

43

⁽Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

• · Con fecha 23 de abril de 2012 una de las sociedades del Grupo formalizó un préstamo por un nominal de 150 miles de euros con vencimiento el 17 de abril de 2015 que devenga un tipo de interés variable referenciado al Euribor más un diferencial de un 4,5%. El importe pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a 67 miles de euros (117 miles de euros a 31 de diciembre de 2012).
• " Durante el ejercicio 2013 una de las sociedades del Grupo ha formalizado dos préstamos por unos nominales de 100 y 200 miles de euros y vencimiento 2015 y 2018 respectivamente. Los mencionados préstamos devengan un tipo de interés referenciado al Euribor más un diferencial, resultando el tipo de interés efectivo durante 2013 de entre el 4,29% y el 6,75%. El importe pendiente a 31 de diciembre de 2013 asciende a 71 y 179 miles de euros respectivamente.
• En diciembre 2013 una de las sociedades del Grupo ha formalizado un préstamo por un nominal de 75 miles de euros y vencimiento diciembre 2018 que devenga un tipo de interés referenciado al Euribor más un diferencial del 4 %. El importe pendiente a 31 de diciembre de 2013 asciende a 70 miles de euros, dado que el plazo de amortización es de 5 años, con uno de carencia.

Créditos bancarios corresponden a pólizas de crédito concertadas con determinadas entidades financieras cuyos límites agregados al 31 de diciembre de 2013 ascienden a 3.995 miles de euros (a 4.903 miles de euros en el ejercicio 2012) de las cuales al 31 de diciembre de 2013 ha dispuesto 1.140 miles de euros (2.610 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

Estas líneas de crédito están sujetas a tipos de interés variables y han devengado unos tipos de interés efectivos durante el ejercicio comprendidos entre el Euribor más un diferencial del 1,78% y un diferencial del 7,65% (2,75% y el 4,8% en 2012).

Adicionalmente, la Sociedad Dominante del Grupo tiene contratadas al 31 de diciembre de 2013 líneas de anticipos de exportación con un límite de 8.200 miles de euros (7.550 miles de euros en 2012), de las cuales al 31 de diciembre de 2013 ha dispuesto 2.013 miles de euros (2.909 al 31 de diciembre de 2012).

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo tiene avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 4.604 miles de euros (6.912 miles de euros en 2012) y 2.526 miles de euros (2.040 miles de euros en 2012) por avales bancarios ante la Administración. El Grupo no prevé que surja un pasivo significativo como consecuencia de los mencionados avales. En garantía de los riesgos derivados de alguno de estos avales concertados por la Sociedad Dominante con determinadas entidades financieras existen depósitos pignorados por importe de 989 y 197 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 y 2012 respectivamente (véase nota 8).

La Sociedad Dominante del Grupo, con fecha 28 de diciembre de 2005, suscribió sendos contratos de permuta de tipos de interés para reducir su exposición al riesgo de tipo de interés derivado de la financiación ajena, por un nominal total de 2.842 miles de euros, vencimiento el 28 de septiembre de 2015 y con tipos de interés asegurados del 3,88% y 3,76%, respectivamente (véase nota 9.1).

18. Prestaciones a los Empleados

Un detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Provisión premio antigüedad (nota 4.12.2)	175	165

19 Provisiones

El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
	Garantías	Otras	Total
Al 31 de diciembre de 2011	349	435	784
Provisiones dotadas Provisiones revertidas Provisiones utilizadas Traspasos	255 (327) 100	78 (177) (100)	333 (327) (177)
Al 31 de diciembre de 2012	377	236	613
Provisiones dotadas Provisiones revertidas Provisiones utilizadas	904 (726)	2 (162)	906 (726) (162)
Al 31 de diciembre de 2013	555	76	631

Cuentas Anuales Consolidadas

El desglose de estas provisiones al 31 de diciembre entre corrientes y no corrientes es como sigue:

		Miles de euros
	2013	2012
No corriente	142	336
Corriente	489	277
	631	613

La provisión para garantías se refiere, principalmente, a los gastos relacionados con reparaciones a efectuar en las máquinas fresadoras, reposición de piezas defectuosas y cualquier otro tipo de gasto imputable durante el período de garantía. La provisión está estimada en base a la información histórica de que dispone el Grupo en relación a productos similares.

Otras provisiones corresponde a una serie de ausencias retribuidas que la Sociedad tiene acordadas con determinados trabajadores de su plantilla.

20. Subvenciones Oficiales

Las subvenciones oficiales de carácter no reintegrable, presentan al 31 de diciembre el siguiente movimiento:

	Miles de euros
	2013	2012
Saldos al 1 de enero Subvenciones concedidas en el ejercicio Subvenciones reconocidas en ingresos (nota 23)	277 (277)	300 (300)
Saldos al 31 de diciembre

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

21. Acreedores Comerciales y Otras Cuentas a Pagar

El detalle al 31 de diciembre de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Acreedores comerciales	7.762	9.256
Anticipos recibidos por pedidos	3.545	7.841
Otras cuentas a pagar
Remuneraciones pendientes de pago	274	358
Organismos de la Seguridad Social acreedores	325	329
Administraciones Públicas Acreedoras	704	530
	12.610	18.314

En relación con la información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores (disposición adicional tercera "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio), la información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta a continuación:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del balance
	2013
	Importe	0/0
Dentro del plazo máximo legal Resto	15.004 18.357	45% 55%
Total de pagos del ejercicio	33.361	100%
Período medio ponderado excedido de pagos (días)	37
Aplazamientos que a la fecha de cierre CONFORSESO A DISTO MOVIMO ANA	1 000

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del balance 2012
	Importe	0/0
Dentro del plazo máximo legal Resto	17.221 14.529	54% 46%
Total de pagos del ejercicio	31.750	100%
Período medio ponderado excedido de pagos (días)	33
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	995

22. Ingresos Ordinarios

Un detalle de los ingresos ordinarios durante los ejercicios 2013 y 2012 es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Venta de bienes Prestaciones de servicios	52.527 2.219	29.027 2.676
	54.746	31.703

23. Otros Ingresos

El detalle de otros ingresos al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Beneficios en la venta de inmovilizado material
y otros	5
Subvenciones de explotación	493	1.030
Traspaso a resultados de subvenciones de capital
(nota 20)	277	300
Otros ingresos	223	329
	998	1.659

(Continúa)

48

Cuentas Anuales Consolidadas

Con fecha 19 de diciembre de 2012, el Delegado Territorial del Departamento de Justicia y Administración Pública de Guipúzcoa confirma la recepción de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 69 trabajadores, por un máximo de 170 días, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.

Con fecha 3 de diciembre de 2012, la Delegación Territorial de Burgos de la Junta de Castilla y León confirma la recepción de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 147 trabajadores, por un máximo de 174 días, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.

Con fecha 21 de marzo de 2012, la Sociedad Dominante del grupo presentó a la Delegación Territorial de Trabajo de Burgos de la Junta de Castilla y León el acuerdo de suspensión temporal de relaciones laborales alcanzado en la planta de Burgos y que afectó a 151 trabajadores por un máximo de 126 días, durante el período del 1 de abril de 2012 hasta el 31 de diciembre de 2012.

Con fecha 20 de marzo de 2012, el Delegado Territorial del Departamento de Asuntos Sociales de Guipúzcoa, confirmó la recepción de la comunicación al Servicio Público de Empleo por parte de la Sociedad Dominante del Grupo de la suspensión temporal de las relaciones laborales de 72 trabajadores por un máximo de 131 días, durante el período comprendido entre el 1 de abril de 2012 y el 31 de diciembre de 2012.

La retribución de los trabajadores asumida por el servicio público de empleo durante los días de paro cubiertos por el expediente de regulación de empleo asciende a 444 miles de euros en 2013 (926 miles de euros en 2012) y ha sido registrada en el epígrafe de "Subvenciones de explotación".

El resto de subvenciones de explotación corresponde a las recibidas por el Grupo en el marco de las ayudas oficiales otorgadas por la Administración Pública española para la realización de actividades, fundamentalmente asistencia a ferias y actividades formativas.

24. Gastos de Personal

El detalle de los gastos de personal durante los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Sueldos, salarios y asimilados	10.848	10.795
Indemnizaciones	357	54
Dotación a la provisión para jubilación parcial
y antigüedad	34	57
Seguridad Social	3.356	3.611
Otros gastos sociales	438	196
	15.033	14.713

Cuentas Anuales Consolidadas

Como consecuencia del plan de reestructuración establecido por la Sociedad Dominante, durante el ejercicio 2013 causaron baja determinados empleados. El coste asociado a las mismas, ascendió a 357 miles de euros, aproximadamente.

El número medio de empleados del Grupo mantenido durante los ejercicios 2013 y 2012 y desglosado por categorías, es como sigue:

	Número medio de empleados
	2013	2012
Ingenieros y licenciados	36 70	За 67
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados Jefes administrativos y de taller	6	ರಿ
Ayudantes no titulados Oficiales administrativos	1 58	2 50
Subalternos Oficiales	7 200	6 218
Auxiliares administrativos	4
	387	391

La distribución por sexos al final del ejercicio del personal y los Administradores de la Sociedad Dominante es como sigue:

		2013		2012
	Hombres		Mujeres Hombres	Mujeres
Administradores Alta Dirección Resto de personal	3 2 219	2 1 22	3 3 229	2 1 23
	224	25	235	26

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no hay ningún miembro perteneciente a la Alta Dirección de la Sociedad Dominante del Grupo que sea asimismo Administrador de la Sociedad Dominante.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

25. Otros Gastos

El detalle de los otros gastos al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2013	2012
Comisiones comerciales	4.643	4.116
Transportes de ventas	1.101	462
Reparaciones y mantenimiento	371	367
Asesoramientos	1.042	1.497
Publicidad y propaganda	1.586	1.348
Suministros	838	1.100
Pérdidas deterioro y variación de provisiones
por operaciones comerciales	රිශ්‍රී ලිපි	433
Exceso de provisiones	(728)	(413)
Resultados por enajenación de instrumentos
de patrimonio		1
Tributos	309	221
Otros gastos de gestión corriente	51	18
Otros servicios exteriores	424	438
	10.363	9.588

26. Ingresos y Gastos Financieros

El detalle de los ingresos y gastos financieros al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
Ingresos financieros	2013	2012
Préstamos y partidas a cobrar Ingresos financieros Activos y Pasivos financieros mantenidos para negociar	38	142
Variación de valor razonable de Instrumentos financieros derivados (nota 9)	1	52
Total ingresos financieros	39	194
	Miles de euros
Gastos financieros	2013	2012
Activos y Pasivos financieros mantenidos para negociar Variación de valor razonable de Instrumentos financieros derivados (nota 9)	25	23
Débitos y partidas a pagar De deudas con entidades de crédito Total gastos financieros	1.076 1.101	1.115 1.138

Cuentas Anuales Consolidadas

27. Impuesto sobre las Ganancias

El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias en 2013 y 2012, es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Impuesto corriente Del ejercicio	128	18
Otros	(94)	36
	34	54
Impuestos difendos Origen y reversión de diferencias temporarias Créditos por bases imponibles negativas y deducciones	(35)	117
fiscales reconocidos en el ejercicio	રહ	59
	35	230

Una conciliación entre el resultado contable y el gasto/(ingreso) por impuesto es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Pérdida del ejercicio antes de impuestos	(270)	(6.837
Gasto / (Ingreso) esperado al tipo impositivo de la
Sociedad (30%)	(81)	(2.051)
Ingresos no tributables	(364)	g4
Gastos no deducibles	313	22
Créditos fiscales por bases imponibles negativas
generadas en el ejercicio y no activadas	238	2.214
Diferencias de tipos impositivos	(13)	(73)
Otros	(28)	24
Gasto/(Ingreso) por impuesto	35	230

(Continúa)

53

Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo dispone al 31 de diciembre de 2013 de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros cuyo efecto fiscal acumulado ascendería a 8.845 miles de euros:

		ั้งแม่เป็นที่บิ้มเพิ่ม
Año de origen	Miles de euros	hasta
2004	2.330	2022
2005	995	2023
2006	3.373	2024
2009	6.060	2027
2010	8.810	2028
2012	7.378	2030
2013	537
	29.483

La mayor parte de las bases imponibles negativas se han generado por las sociedades domiciliadas en España que podrán ser compensadas dentro de los dieciocho ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Un detalle de las deducciones pendiente de aplicar por su insuficiencia de cuota al 31 de diciembre y el año en que se generaron es como sigue:

Eiercicio	HD	EE	e	DI	R	Total
1999	501					501
2000	112					112
2001	726					726
2002	1.134					1.134
2003	758		1			759
2004	527	483	ട		117	1.132
2005	587	281	ത			851
2006	1.012	206	7	ব		1.129
2007	1.004	65	6	2		1.077
2008	828	88	2	26		944
2009	801	19	ന	31		854
2010	332	8				340
2011	354					354
2012	595					595
2013	102					102
	9.373	1.150	33	63	117	10.736

I+D: Deducción por actividades de investigación científica e innovación tecnológica.

EE: Deducción por actividades de exportación.
FP: Deducción por actividades de exportación.
FP: Deducción por gastos de formación profesi

Deducción por gastos de formación profesional.

DI. Doble imposición dividendos

R: Reinversión.

(Continúa)

Compensables

Cuentas Anuales Consolidadas

Su desglose de acuerdo con los vencimientos establecidos es como sigue:

Ultimo ejercicio	Miles
de aplicación	de euros
2014	1.110
2015	430
2016	1.048
2017	1.294
2018	873
2019	549
2020	569
2021	ිට මධ්‍යයා පිහිටි බව විවිධාන අතර සිට පිහිටි බව විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධ විවිධාන පිහිටි පිහ
2022	946
2023	804
2024	801
2025	322
2026	354
2027	595
2028	102
	10.736

La Sociedad mantiene determinadas deducciones por reinversión que corresponden a las originadas en determinadas enajenaciones de edificios y terrenos, llevadas a cabo en ejercicios anteriores. La reinversión debe realizarse dentro del plazo correspondiente entre el año anterior a la fecha de la enajenación y los tres siguientes. El resumen por elemento de activo fijo de las enajenaciones realizadas acogidas a deducción por reinversión, los elementos en los que se materializa la reinversión y la fecha de mantenimiento de estos últimos, se presenta en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

De acuerdo con las expectativas de beneficios futuros, al 31 de diciembre se encuentran activados los siguientes créditos fiscales cuya aplicación esperada se muestra a continuación:

	Miles de euros
	2013
	Largo plazo	Corto plazo	Total	Largo plazo	Corto plazo	Total
Bases imponibles negativas y deducciones y bonificaciones pendientes de				10.253	234	10.487
aplicación	10.142	309	10.451
	10.142	308	10.451 (nota 13)	11.253	234	10.487 (nota 13)

Cuentas Anuales Consolidadas

El resto de bases imponibles negativas y de deducciones y bonificaciones pendientes de aplicación no han sido activadas al existir dudas sobre su recuperabilidad con beneficios a generar, en el período de utilización, por encima de los esperados para aplicar las bases imponibles negativas y las deducciones y bonificaciones pendientes de aplicación activadas.

Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 2010 (1 de enero de 2009 para el Impuesto sobre Sociedades).

28. Remuneraciones a la Dirección

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la Dirección son las siguientes:

	Miles de euros
	2013	2012
Retribuciones a corto plazo a los empleados, directivos	264	216

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

29. Saldos y transacciones con Partes Vinculadas

29.1 Saldos del Grupo con Partes Vinculadas

El detalle de los saldos deudores y acreedores con partes vinculadas, y las principales características de los mismos al 31 de diciembre, se presentan a continuación:

	Miles de euros
	2013			2012
	Sociedades asociadas	Otras partes vinculadas	Total	Sociedades asociadas	Otras partes vinculadas	Total
Otros activos financieros Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes, empresas		17	17		23	23
del grupo y asociadas a c/p	2		2	3	65	68
Total activos corrientes	_2	17	19	_3	88	ਰ 1
Total activo	2	17	19	_3	88	91
Deudas a c/p Otros pasivos financieros Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores, empresas del		79	79		184	184
grupo y asociadas	29	126	155		10	10
Total pasivos corrientes	29	205	234	-	194	194
Total pasivo	29	205	234	-	194	194

La información relativa a los saldos y transacciones con Administradores y personal clave de la Dirección se muestra en las notas 28 y 29.3.

(Continúa)

56

Cuentas Anuales Consolidadas

29.2 Transacciones del Grupo con Partes Vinculadas

Los importes de las transacciones del Grupo con partes vinculadas son los siguientes:

	Miles de euros
		2012
	Sociedades asociadas	Otras partes vinculadas	Total	Sociedades asociadas	Otras partes vinculadas	Total
Ingresos Ventas netas
Ventas	દર	377	442	127	369	496
	65	377	442	127	369	496
Gastos Compras netas
Compras	225	130	355	234	67	301
	225	130	355	234	67	301

La venta de bienes se realiza en función de los precios vigentes aplicables a terceros no vinculados.

29.3 Información Relativa a los Administradores de la Sociedad Dominante

El detalle de las remuneraciones de los Administradores de la Sociedad Dominante es el siguiente:

		Miles de euros
	2013	2012
Sueldos	116	ਰੋਸ਼
Dietas	177	173
Otras retribuciones	157	157
	450	428

Los Administradores de la Sociedad Dominante no tienen concedidos anticipos o créditos y no se han asumido obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía. Asimismo, el Grupo consolidado no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida con respecto a antiguos o actuales Administradores de la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los miembros del Consejo de Administración no mantienen saldos a cobrar del Grupo en concepto de remuneraciones devengadas y no cobradas.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Durante el ejercicio 2013 y 2012 los Administradores de la Sociedad Dominante no han realizado con la Sociedad Dominante ni con el resto de sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

En relación con el artículo 229 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, en el Anexo II se desglosan las participaciones de los Administradores de la Sociedad Dominante y de las personas vinculadas a los mismos en otras empresas cuyo objeto social es idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, así como los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados en las mismas.

30. Información Medioambiental

Las operaciones del Grupo están sometidas a la legislación relativa a la protección del medioambiente y la seguridad y salud del trabajador. Los Administradores consideran que se cumplen sustancialmente tales leyes y que se mantienen procedimientos diseñados para fomentar y garantizar su cumplimiento.

El Grupo ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del medioambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio no se ha considerado necesario registrar ninguna dotación para riesgos y cargas de carácter medioambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medioambiente.

El Grupo considera mínimos, y en todo caso adecuadamente cubierto los riesgos medioambientales que se pudieran derivar de su actividad, y estima que no surgirán pasivos adicionales relacionados con el medio ambiente. El Grupo no ha incurrido en inversiones significativas, ni recibido subvenciones relacionadas con el medio ambiente, durante los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 2013 y 2012. Asimismo, no ha incurrido en gastos de naturaleza medioambiental por importe significativo.

31. Honorarios de Auditoría

La empresa auditora (KPMG Auditores, S.L.) de las cuentas anuales del Grupo ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

Miles de euros
2013	2012

Por servicios de auditoría

86

90

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2013 y 2012, con independencia del momento de su facturación.

32. Información Financiera por Segmentos

La información por segmentos se utiliza a nivel del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante que es al que compete la toma de decisiones y está desglosada por sociedades. Los Administradores de la Sociedad Dominante entienden que cada una de las sociedades cumple con los requisitos para ser considerado un segmento, dado que todas tienen una actividad claramente diferenciada. Así, Nicolás Correa, S.A. fabrica y vende la maquinaria de mayor tamaño y en cualquier mercado geográfico, Hypatia GNC Accesorios, S.A. fabrica y vende maquinaría de moderada dimensión en el mercado español, N.C. Machine Tools Co. Ltd. fabrica y vende maquinaría también de moderada dimensión en el mercado chino, Nicolás Correa Calderería, S.A. fabrica y vende productos de calderería, NC Electrónica, S.A. fabrica y vende componentes eléctricos para maquinaria eléctricos y N.C, Deutschland, Gmbh se encarga de la comercialización de los productos de Nicolás Correa, S.A. en el mercado alemán. Las mencionadas sociedades se clasifican en aquellas que tienen como actividad principal la fabricación de máquinas herramienta y venta de bienes de equipo o componentes para bienes de equipo (sociedades "industriales") o las que tienen como actividad principal la prestación de servicios de asistencia técnica y de comercialización (sociedades "no industriales").

Los tipos de bienes y servicios generados por cada uno de los segmentos reportables se muestran la columna de "Actividad" del Anexo I.

El rendimiento de los segmentos se mide sobre el beneficio antes de impuestos de los segmentos. El beneficio del segmento se utiliza como medida del rendimiento debido a que el Grupo considera que dicha información es la más relevante en la evaluación de los resultados de determinados segmentos en relación a otros grupos que operan en dichos negocios.

Los precios de venta inter-segmentos se establecen siguiendo los términos y condiciones comerciales normales que están disponibles para terceros no vinculados.

Las bases de registro contable de las transacciones inter-segmentos son las mismas que las aplicables para terceros no vinculados.

En la presentación de la información por áreas geográficas, el ingreso ordinario está basado en la localización geográfica de los clientes y los activos del segmento están basados en la localización geográfica de los activos.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los resultados antes de impuestos de actividades continuadas por segmentos operativos son los siguientes:

	Miles de euros
		Industriales				Comerciales
	Nicolás Correa S.A.	Nicolás Correa Calderería S.A.	Hypatia GNC Accesorios. S.A.	Nicolás Correa Electrónica. S.A.	N.C. Machine Tools Co. Ltd.	Nicolás Correa Deutschland GmbH	Total
Ejercicio 2013	- 353	120	138	67	(537)	(91)	50
Ejercicio 2012	(7.464)	_66	306	10	_26	(107)	(7.163)

La conciliación entre los beneficios / (pérdidas) antes de impuestos de los segmentos operativos y el resultado antes de impuestos consolidado es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Resultado antes de impuestos de los segmentos operativos	50	(7.163)
Eliminación de provisiones de sociedades consolidadas por integración global		175
Incorporación de resultados de sociedades consolidadas por el método de la participación	(126)	(7)
Eliminación de dividendos inter-segmentos Amortización del ejercicio de la revalorización de	(20)
inmovilizado material en primera aplicación	(38)	(38)
Eliminación de márgenes inter-segmentos	(195)	140
Eliminación de amortización de márgenes inter-segmentos
en inmovilizado material y activos intangibles	ਦਰੋ	56
	(270)	(6.837

Los resultados después de impuestos de actividades continuadas por segmentos operativos son los siguientes:

	Miles de euros
	Industriales					Comerciales
	Nicolás Correa S.A.	Nicolás Correa Calderería S.A.	Hypatia GNC Accesorios. S.A.	Nicolás Correa Electrónica, S.A.	N.C. Machine Tools Co. Ltd.	Nicolás Correa Deutschland GmbH	Total
Ejercicio 2013	353	84	105	বৰ	(537)	(91)	- (39)
Ejercicio 2012	(7.464)	45	208	_Z	- 18	(107)	(7.293)

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

Los activos totales desglosados por segmentos operativos son como sigue:

	Miles de euros
	ndustriales					Comerciales
	Nicolás Correa S.A.	Nicolás Correa Caldereria S.A.	Hypatia GNC Accesorios. S.A.	Nicolás Correa Electrónica, S.A.	N.C. Machine Tools Co. Ltd.	Nicolás Correa Deutschland GmbH	Total
Ejercicio 2013	57.111	5.622	5.082	948	8.544	16	77.323
Ejercicio 2012	62.315	5.905	6.107	674	8.971	152	84.124

La conciliación entre los activos totales de los segmentos operativos y el activo total consolidado a 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Activos totales de los segmentos	77.323	84.124
Eliminación de participaciones en empresas consolidadas por integración global netas de deterioros	(3.992)	(4.167)
Eliminación provisión de créditos a empresas consolidadas por integración global		175
Incorporación de resultados acumulados de sociedades consolidadas por el método de la participación	147	273
Revalorización de inmovilizado material en primera aplicación neta de amortizaciones	3.256	3.294
Eliminación de saldos inter-segmentos	(1.869)	(2.827)
Eliminación de márgenes inter-segmentos	(452)	(252)
Otros	544	438
	74.957	81.058

El detalle de los Ingresos ordinarios del Grupo asignados por segmentos operativos son las siguientes:

	Miles de euros
	Industriales					Comerciales
	Nicolás Correa S.A.	Nicolás Correa Caldereria S.A.	Hypatia GNC Accesorios. S.A.	Nicolás Correa Electrónica. S.A.	N.C. Machine Tools Co. Ltd.	Nicolás Correa Deutschland GmbH	Total
Ejercicio 2013	45.377	4.361	4.867	1.364	4.809		60.778
Ejercicio 2012 20.393		4.777	5.741	942	3.513		35.366

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

La conciliación entre los ingresos ordinarios de los segmentos operativos y los ingresos ordinarios consolidados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Ingresos ordinarios de los segmentos	60.778	35.366
Eliminación de transacciones inter-segmentos	(6.032)	(3.663)
	54.746	31.703

El detalle de gastos e ingresos financieros del ejercicio desglosado por segmentos es el siguiente:

		Miles de euros
		Resto de segmentos
		operativos Nicolás Correa, S.A. agregados				Total
	Ingresos	Gastos	Ingresos Gastos		Ingresos	Gastos
Ejercicio 2013	35	(874)	23	(227)	58	(1.101)
Ejercicio 2012	137	(939)	57	(199)	194	(1.138)

La conciliación entre los ingresos y gastos financieros de los segmentos operativos y los ingresos y gastos financieros consolidados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013		2012
	Ingresos	Gastos	Ingresos	Gastos
Ingresos y gastos financieros de los segmentos	58	(1.101)	194	(1.138)
Eliminación de dividendos inter- segmentos	(19)
	ਤਰ	(1.101)	194	(1.138)

El detalle del gasto por amortización del ejercicio desglosado por segmentos es el siguiente:

		Miles de euros
		Industriales
	Nicolás Correa S.A.	Nicolás Correa Caldereria S.A.	Hypatia GNC Accesorios. S.A.	Nicolás Correa Electrónica. S.A.	N.C. Machine Tools Co. Ltd.	Nicolás Correa Deutschland GmbH	Total
Ejercicio 2013	756	175	149	শ	436		1.520
Ejercicio 2012	848	152	126	পা	402	প	1.534

Cuentas Anuales Consolidadas

La conciliación entre el gasto por amortización de los segmentos operativos y los el gasto por amortización consolidado al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2013	2012
Gasto por amortización de los segmentos Amortización del ejercicio de la revalorización de	1.520	1.534
inmovilizado material en primera aplicación Eliminación de amortización de márgenes inter-segmentos en inmovilizado material y	38	38
activos intangibles	(63)	(59)
	1.495	1.513

El detalle de los Ingresos ordinarios de los segmentos obtenidos de clientes externos al Grupo por áreas geográficas es como sigue:

	Miles de euros
		Resto					Resto
					de		del
			España Alemania Inglaterra Francia Europa			China	India	mundo	Total
Ejercicio 2013	6.330		6,837	2.632 - -	6.824	12.283	1.976	7.914	54.746
Ejercicio 2012	5.543	2.750	1.999	1.635	2.289	12.465	1.855	3.167	31.703

Durante los ejercicios 2013 y 2012, el Grupo no ha obtenido ingresos de un único cliente que superen el 10% de la cifra total de ingresos.

El detalle de los activos no corrientes de los segmentos operativos, excluidos los activos financieros y los activos por impuestos diferidos, en función de su localización geográfica es como sigue:

	Miles de euros
	Europa	Resto del China Mundo Total
Ejercicio 2013	27.760	4.843		32.603
Ejercicio 2012	27.239	5.213		32.452

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

33. Política y Gestión de Riesgos

33.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado, incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de precios, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de tipos de interés en los flujos de efectivo. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El Grupo emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.

La gestión del riesgo está controlada por el Departamento Financiero del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Este Departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo. El Consejo de Administración proporciona políticas y marca las directrices para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del excedente de liquidez.

33.1.1 Riesgo de mercado

Riesgo de precios de materias primas

El Grupo utiliza en su proceso productivo componentes y elementos cuyos precios se hayan influenciados por las oscilaciones en los precios de mercado de ciertos metales. La experiencia del Grupo es que en la práctica los incrementos de precios sufridos en los últimos años han sido trasladados a sus clientes.

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras están denominadas en una moneda que no es la moneda funcional de cada sociedad del Grupo. El Departamento Financiero de la Sociedad es el responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera.

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgos de tipo de cambio por operaciones con divisas, principalmente en relación a la libra esterlina.

Cuentas Anuales Consolidadas

A continuación se detalla la exposición del Grupo al riesgo de tipo de cambio al 31 de diciembre de 2013 y 2012. Las tablas adjuntas reflejan el valor contable de los instrumentos financieros o clases de instrumentos financieros del Grupo denominados en moneda extranjera:

	Miles de euros
	Libra esterlina
	2013	2012
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	739	404
Total activos corrientes	739	404
Total activos	739	404
Cartera de pedidos contratada en moneda
extranjera		1.123
Exposición bruta total	739	1.527
Instrumentos financieros derivados-no cobertura Derivados de tipo de cambio (Nocionales) (nota
9.2)	(714)	(1.527)
Exposición neta	25

La estrategia del Grupo es reducir el riesgo de sus ventas en divisa mediante contratos de venta a plazo de divisa desde el momento de la contratación del pedido, y con el fin de garantizar la estabilidad de los márgenes de venta (véase nota 9.2).

De acuerdo con lo anterior una variación del tipo de cambio del euro frente a la libra esterlina no afectaría a la valoración conjunta de los instrumentos financieros expresados en libras al 31 de diciembre ni tendría, en consecuencia, un impacto significativo en la cuenta de resultados por este concepto.

33.1.2 Riesgo de crédito

El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. El Grupo tiene políticas para asegurar que las ventas de productos se efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado. Las operaciones con derivados y las operaciones al contado solamente se formalizan con instituciones financieras de alta calificación crediticia. El Grupo dispone de políticas para limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

La exposición a este riesgo de los activos del Grupo se limita, principalmente, a los créditos comprometidos en los epígrafes de Clientes por ventas y prestaciones de servicios y Deudores varios, cuyo importe agregado asciende a 11.746 miles de euros (10.199 miles de euros en 2012). Parte de estos créditos por importe de 854 miles de euros (1.136 miles de euros en 2012) se encuentran debidamente provisionados por considerar el Grupo que son de dudosa recuperabilidad.

Al 31 de diciembre 2013 los saldos de Clientes por ventas y prestaciones de servicios y Deudores varios vencidos y no deteriorados asciende a 820 miles de euros (1.252 miles de euros en 2012). La totalidad de estos saldos están vencidos con más de 6 meses. A la fecha de formulación de cuentas anuales consolidadas se han producido cobros de estos saldos por importe aproximado de 86 miles de euros no existiendo problemas de cobrabilidad en el resto de los importes pendientes.

Asimismo, al 31 de diciembre 2013 el Grupo dispone de otros activos financieros corriente y no corrientes (véase nota 8) por importe de 3.542 miles de euros (3.101 miles de euros en 2012) que principalmente corresponden a depósitos e imposiciones a plazo en entidades financieras de reconocida solvencia.

33.1.3 Riesgo de liquidez

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de líneas de crédito disponibles y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. El Departamento Financiero tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.

Tal y como se expone en la nota 17, la Sociedad Dominante del Grupo tiene concertado con diversas entidades financieras un préstamo sindicado cuyo saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 asciende a 3.044 miles de euros (3.038 miles de euros en 2012) y cuya vigencia se encuentra ligada al cumplimiento de una serie de ratios.

Al 31 de diciembre de 2013, los mencionados ratios se encuentran incumplidos, no obstante, la Sociedad dispone de la dispensa correspondiente que exime a ésta del cumplimiento de los mismos durante el presente ejercicio.

(Continúa)

Cuentas Anuales Consolidadas

En este sentido, la Dirección de la Sociedad ha evaluado al 31 de diciembre de 2013 el riesgo de liquidez, para lo cual han examinado la situación que se desprende de sus presupuestos mensuales de tesorería para el eiercicio 2014. Del mencionado análisis se desprende que teniendo en cuenta la generación de caja operativa y los límites disponibles de las pólizas de crédito contratadas con entidades financieras que se espera serán renovadas en condiciones similares, será suficiente para atender sus necesidades de tesorería.

Al 31 de diciembre de 2012, los mencionados ratios se encontraban incumplidos y en consecuencia, la totalidad del saldo del mencionado préstamo se clasificó en el corto plazo, a pesar de que los Administradores entendían que no es voluntad de las entidades financieras reclamar el vencimiento anticipado (véase nota 17).

En este sentido, la Dirección del Grupo evaluó al 31 de diciembre de 2012 el riesgo de liquidez, para lo cual examinó la situación que se desprendía de sus presupuestos mensuales de tesorería para el ejercicio 2013. Del mencionado análisis se desprendió que teniendo en cuenta la generación de caja operativa y los límites disponibles de las pólizas de crédito contratadas con entidades financieras que se esperaba fueran renovadas en condiciones similares, será suficiente para atender los vencimientos de los préstamos concedidos. De hecho de acuerdo con las previsiones mensuales de tesorería, no se preveía la utilización de saldos disponibles en pólizas de crédito a corto plazo a partir de abril de 2013.

El desglose por vencimientos de los Préstamos y otros pasivos remunerados así como el de Otros pasivos se muestra en las notas 16 y 17. Respecto a los vencimientos esperados del resto de pasivos financieros corrientes (Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar excepto "Anticipos recibidos por pedidos" y "Cobros anticipados") no existen importes vencidos significativos y sus vencimientos están establecidos en su mayoría el primer trimestre del ejercicio siguiente.

33.1.4 Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

Como el Grupo no posee activos remunerados importantes, excepto las imposiciones a plazo fijo con vencimiento a corto plazo, a que se hace referencia en la nota 8 y cuyo riesgo de variación en valor razonable es mínimo, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del Grupo son en su mayor parte independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

(Continúa

67

Cuentas Anuales Consolidadas

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos financieros ajenos remunerados vía tipos de intereses fijos o variables. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgos de tipo de interés de los flujos de efectivo. Los préstamos a tipo de interés fijo exponen a la Sociedad a riesgos de tipo de interés de valor razonable.

La única financiación recibida por el Grupo a tipo de interés fijo es la relacionada con los préstamos recibidos a tipo de interés cero de determinadas entidades públicas (véase nota 16).

La totalidad de la financiación recibida por el Grupo de entidades de crédito (véase nota 17) es a tipo de interés variable.

El Grupo gestiona el riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo (véase nota 9.1). Estas permutas de tipo de interés tienen el efecto económico de convertir los recursos ajenos con tipos de interés variable en interés fijo.

Bajo las permutas de tipo de interés la Sociedad se compromete con otras partes a intercambiar, con cierta periodicidad, la diferencia entre los intereses fijos y los intereses variables calculada en función de los principales nocionales contratados.

Durante el ejercicio 2013 el saldo medio aproximado de la financiación a tipo de interés variable y obtenida a corto y largo plazo de entidades financieras por la Sociedad Dominante ha ascendido, aproximadamente, a 13.612 miles de euros (13.428 miles de euros en 2012) a un tipo de interés medio de 4,85 % (4% en 2012), estando parcialmente cubierta por permutas de tipo de interés cuyo nominal promedio en el ejercicio ha ascendido a 888 miles de euros (1.598 miles de euros en 2012). Teniendo en cuenta este hecho, un incremento o decremento del 5 % en los tipos de interés de mercado habría provocado, respectivamente, un decremento o incremento del resultado, antes de impuestos, de 64 miles de euros (67 miles de euros en 2012).

(Continúa)

Detalle de las Sociedades Dependientes y Asociadas al 31 de diciembre de 2013 y 2012

			Sociedad titular de	% de participación
Denominación social	Domicilio social	Actividad	la participación		directo
				2013	2012
Consolidadas por integración global
Nicolás Correa Calderería, S.L.	c/ Condado de Treviño (Villalonquejar) 53 09001 Burgos	Fabricación y venta de estructuras mecano-soldadas, carenados, protecciones telescópicas y otras piezas de chapa	Nicolás Correa, S.A.	89,99%	89,99%
N.C. Manufacturing, S.A.	c/ Condado de Treviño (Villalonquejar) 53 09001 Burgos	Fabricación de máquinas fresadoras	Nicolás Correa, S.A.	94.00%	94.00%
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	c/ Condado de Treviño (Villalonquejar) 53 09001 Burgos	Fabricación y venta de equipos eléctricos	Nicolás Correa, S.A.	88,00%	88.00%
Nicolás Correa Deutschland GMBH	Carl - Zeiss . Strobe 22 41468 Heiligenheus (Alemania)	Comercialización de máguinas-herramienta	Nicolás Correa, S.A.	100,00%	100,00%
N.C. Machine Tools (Kunming) Co. Ltd.	Plot 11/2/2 of It Industrial Part of Ketdz Kunming City, Yunnan Province (China)	Fabricación y montaje de máquinas -herramienta	Nicolás Correa. S.A.	55.00%	55,00%
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrias Ltda. (i)	Rue Nova da Noinho de Cima 33-A. Abergaina, Marinha Coronel (Portugal)	Sin actividad	Nicolás Correa, S.A.	100,00%	100,00%
Consolidadas por puesta en equivalencia
N.C. Mepro, S.A.	Av. De las Dos Castillas, 3 Pozuelo de Alarcón (Madrid)	Comercialización de máquinas-herramienta	Nicolás Correa. S.A.	44,44%	44.44%
Tiger Machinery Parts Co.	3770 Paseo Primario Celabasas, California 91302, USA	Comercialización y prestación de servicios de asistencia técnica de máguinas - herramienta	Nicolás Correa, S.A.	49.00%	49.00%

(i) Sociedades dependientes sin actividación en 2013 y 2012 que no presentan activos netos significativos

Este Anexo forma parte integrante de las notas 1 y 4 de la memoria de cuentas anuales consolidadas de 2013, junto con la cual debe se leído.

Detalle de participaciones y cargos en otras sociedades de los Administradores de la Sociedad Dominante y de las personas vinculadas a los Administradores al 31 de diciembre de 2013

	N.C. Calderería, S.A.	Hypatia GNC Accesorios, S.A.	N.C. Electrónica, S.A.	NC Service, S.A.	NC Hyperbaric	GNC Kunming	N.C. Mepro, S.A.
D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán Miembro del Consejo Porcentaje de participación	(c)	(a)	(a)	(a)	(a)	(c)	× 36,92% (b)
D. Eduardo Martínez Abascal Miembro del Consejo
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán Secretaria del Consejo		×	×	×	×		×
D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante Miembro del Consejo
Moonlecht, S.L. Miembro del Consejo
Mepro Outremer, S.L. Miembro del Consejo		(c)	(c)	(c)	(c)		13,85%

Observaciones

(a) Presidente del Consejo de Administración en representación de Mepro Outremer, S.L.

(b) Mantiene un 13,85% adicional de participación en el capital social en representación de Mepro Outremer, S.L.

(c) Presidente del Consejo de Administración

Anexo II 1 de 2

Detalle de participaciones y cargos en otras sociedades de los Administradores de la Sociedad Dominante y de las personas vinculadas a los Administradores al 31 de diciembre de 2012

	N.C. Calderería, S.A.	Hypatia GNC Accesorios, S.A.	N.C. Electrónica, S.A.	NC Service, S.A.	NC Hyperbaric	GNC Kunming	N.C. Mepro, S.A.
D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán Miembro del Consejo Porcentaje de participación	(c)	(a)	(a)	(a)	(a)	(c)	× 41% (b)
D. Eduardo Martínez Abascal Miembro del Consejo
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán Secretaria del Consejo		×	×	×	×		×
D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante Miembro del Consejo
Moonlecht, S.L. Miembro del Consejo
Mepro Outremer, S.L. Miembro del Consejo		(c)	(c)	(c)	(c)		11,52%

Observaciones

(a) Presidente del Consejo de Administración en representación de Mepro Outremer, S.L.

(b) Mantiene un 11,52% adicional de participación en el capital social en representación de Mepro Outremer, S.L.

(c) Presidente del Consejo de Administración

Este Anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas de 2013, junto con la cual debe ser leido.

Detalle de las Deducciones por Reinversión de Beneficios Extraordinarios originados por la Enajenación de Activos al 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Expresado en miles de euros)

Elemento transmitido	Deducción máxima a obtener	Importe de la renta acogida a reinvertir	Período reinversión	Elementos reinvertidos	Fecha reinversión	Importe de los elementos reinvertidos	Fecha mantenimiento reinversión	Deducción realizada	Deducción pendiente realizar 31.12.13	Año límite para deducir
Edificios de Leganés (Madrid)	117	583	21/10/03 a 21/10/07	NC Ampliación Capital en Deutschland GMBH Modelos 2004	30/12/2004 03/11/2004	530 137	30/12/2009 03/11/2007		117	2014 2014
	117	583				667			117

Este Anexo forma parte integrante de la nota 27 de la memoria de cuentas anuales consolidadas de 2013 junto con la cual debe ser leído.

Anexo III

Informe de Gestión Consolidado

31 de diciembre de 2013

1 .- Situación del Grupo

Los ingresos ordinarios del Grupo han sido de 55 millones de euros, lo que supone un aumento del 72% respecto a los 32 millones de euros del Ejercicio anterior.

El EBITDA del Grupo consolidado ha pasado a ser de 2,4 millones de euros, respecto a un EBITDA de -4,3 millones de euros en 2012.

El Grupo consolidado ha registrado unas pérdidas antes de impuestos de 0,3 millones de euros, frente a unas pérdidas de 6,8 millones de euros del Ejercicio 2012.

La captación de pedidos del grupo ha alcanzado durante el año 2013 la cifra de 51 millones de euros, lo que supone un aumento del 10% con respecto a los 46,3 millones de euros del Ejercicio anterior.

La cartera de pedidos del grupo ha pasado de 32 millones de euros a finales de 2012 a 24,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2013.

La Sociedad Matriz, NCSA, ha contribuido con un resultado positivo a las cuentas consolidadas del grupo. Durante el Ejercicio 2013 se ha incrementado su actividad, cerrando el año con una cifra de negocio de 45,4 millones de Euros, que representa un aumento con respecto al año 2012 del 123%.lo que le ha permitido obtener un resultado antes de impuestos de 0,4 millones de euros y un EBITDA de 1,9 millones de Euros.

Las filiales industriales nacionales también, han contribuido con un resultado positivo a las cuentas consolidadas del Grupo (GNC).

En GNC Calderería, durante el ejercicio 2013 se ha constatado una mejora de su proceso productivo, como consecuencia de la utilización de nuevas máguinas recien instaladas, que le ha llevado a un incremento de su rentabilidad manteniendo su actividad. Ha cerrado el año con una facturación de 4.4 millones de euros, cifra similar a la del año 2012, obteniendo un resultado antes de impuestos de 0.12 millones de Euros que representa un aumento del 82% frente a la cifra del año 2012. La facturación fuera del grupo se consolida, representando un 73% de su cifra de negocio.

En GNC Electrónica se ha producido un importante aumento de actividad, con una facturación de 1,4 millones de Euros, que representa un aumento del 45% respecto a 2012, obteniendo un resultado antes de impuestos de 0,07 millones de Euros frente al resultado equilibrado que consiguió en 2012.

En GNC Hypatia, durante el ejercicio 2013 también se ha obtenido un resultado positivo antes de impuestos de 0,14 millones de Euros con una facturación de 4,9 millones

La filial china, GNC Kunming, como consecuencia de una ralentización del mercado y de una reestructuración de su actividad, en la que en 2013 asumió la representación comercial de NCSA en China, con sus gastos comerciales correspondientes, ha acabado el año con unas pérdidas de 0,54 millones de Euros.

2 .- Evolución previsible del Grupo Nicolas Correa (GNC).

El objetivo para el año 2.014 es aumentar la cifra de negocio en un 15%, y consecuentemente, los resultados. Durante el año 2013 hemos conseguido consolidar una importante reducción de gastos fijos, que, continuando con la política de incrementar el ritmo de entrada de pedidos, manteniendo el margen, permitirían a la Sociedad Dominante acabar el año con un resultado positivo superior al obtenido en 2013.

Durante el año 2014, la prioridad de la Sociedad Matriz, es reforzar su presencia y posición comercial en el mercado exterior, ya que, aunque se prevé una leve recuperación del mercado español, todos nuestros indicadores nos hacen pensar que la exportación seguirá siendo del orden del 90% de las ventas totales, tal y como ha venido siento los últimos años.

Dentro de los mercados exteriores, NCSA apuesta por Alemania y China como mercados prioritarios, ya que el consumo de fresadoras en estos países representa más del 60% del consumo mundial. En ambos países, hemos trabajado tanto en potenciar la propia red comercial como en la meiora del Servicio Técnico, pilares, junto con las referencias que va tenemos, imprescindibles para consequir una buena cuota de mercado. En Alemania hemos reforzado nuestra red con personal propio y con nuevos agentes, y en China, con nuevos agentes de primer nivel que gestionamos desde nuestra filial en este país, GNCK, que sin duda nos concede una ventaja competitiva sobre nuestros competidores directos.

Seguimos también trabajando en países, que aunque con menos consumo de fresadoras, son para nosotros mercados importantes como Reino Unido, India, Francia, Turquía, Rusia, Italia, EEUU y España. Este último esperamos que vuelva a ser para nosotros un mercado importante si se consolida la tendencia de la recuperación del mercado interior. En estos países trabajamos tanto con personal propio como con agentes locales.

Cabe destacar la creación de una nueva Joint Venture en USA, con técnicos propios, con la que queremos mejorar tanto el Servicio Técnico como la presencia comercial y poder así obtener una tendencia positiva en las ventas.

Esperamos que todas estas acciones comerciales nos faciliten incrementar la cuota de mercado y conseguir un aumento paulatino de nuestras ventas en los próximos años, que nos permitan situarnos en un horizonte de 2 años con unos niveles de facturación superiores a los 60 millones de Euros, siempre y cuando el mercado no vuelva a estancarse.

2.

Durante el ejercicio 2013 se presentó al Ministerio de Industria, Energía y Turismo dentro del programa de mejora de competitividad de sectores industriales, "Plan de competitividad Nicolás Correa 2013".

Este plan, con un plazo de ejecución de 18 meses desde su aprobación por el ministerio, en diciembre de 2013, contempla una inversión total de 5,6 millones de Euros, habiendo concedido el Ministerio de Industria un préstamo para la ejecución de este plan de 4 millones de Euros con un plazo de devolución de 3 años de carencia más 7 de amortización de capital.

Este plan aborda diversos proyectos de desarrollo de producto y mejora de los medios productivos que permitirán a Nicolás Correa S.A afrontar en mejores condiciones los retos de los años venideros aumentando sensiblemente su competitividad.

GNC Calderería, tras acometer en 2013 una inversión de 2 millones de euros, con la adquisición de una fresadora Correanayak, modelo Supra, una máquina de corte de chapa por láser y una plegadora de control numérico, espera en 2014 poder captar nuevos clientes ya que puede ofrecer un producto de más valor añadido. Además de hacer que se incremente su cifra de negocio, estas inversiones tendrán reflejo en su rentabilidad, como ya se ha visto incipientemente en 2013, puesto que estos activos suponen además una gran mejora en su proceso productivo. Además en 2014 GNC Calderería espera sacar al mercado un producto propio con el que mejorar tanto sus ingresos como su margen industrial significativamente en los próximos años.

GNC Hypatia, durante el año 2014 confía mejorar su cifra de negocio recuperando la actividad de 2012. Espera, además de continuar con su gama de máquinas, consolidarse como primer proveedor del grupo de almacenes automáticos de herramientas, y seguir aumentando la exportación de cabezales en empresas fuera del grupo como ha venido haciendo los dos últimos años.

GNC Electrónica, sigue incrementando sus ventas en clientes externos al Grupo Nicolás Correa y mantiene su cartera de pedidos y sus resultados positivos.

El objetivo en 2014 para la filial china, GNC Kunming, es obtener beneficio de la actividad comercial que ha asumido en 2013, al pasar a ser el único representante de NCSA en China, a pesar de haber tenido que asumir todos los gastos comerciales que dicha misión lleva consigo. Teniendo en cuenta que la actividad de Producción y la de Servicio Técnico, tanto de las máquinas de China como de España, en los últimos años han producido un resultado positivo, con la recuperación del mercado chino, si se confirma, confiamos en 2014 en que esta filial obtenga, al menos, un resultado equilibrado.

3

3 .- Actividades en materia de Investigación y Desarrollo.

Nicolás Correa, S.A. ha continuado, durante el ejercicio 2013, con su esfuerzo en Investigación y Desarrollo de nuevos productos a pesar de la negativa coyuntura económica. La empresa ha continuado focalizando sus actividades de I+D en el desarrollo de una gama de productos a la vez competitiva en un mercado global y puntera en cuanto a tecnología y fiabilidad. Durante este Ejercicio, Nicolás Correa, S.A. ha realizado una inversión en I+D+i de 0,57 millones de euros, un 1,26% de la cifra de ingresos. Estas cifras no incluyen la fabricación de prototipos debido a la modificación de la normativa aplicable a proyectos de l+D en los últimos años; aún así, han permitido que Nicolás Correa, S.A. haya continuado el avance de seis proyectos de I+D con ayudas públicas, a pesar de la drástica reducción de este tipo de incentivos. En estos proyectos, los equipos multidisciplinares de I+D han colaborado con dos Universidades y cuatro Centros Tecnológicos, así como con varios clientes y proveedores.

Durante el año 2013 se ha completado una nueva familia de fresadoras de columna móvil, mesa fija y carnero horizontal, denominada Norma-FT cuyo primer lanzamiento se realizó en 2012. La fabricación e instalación en clientes internacionales de las 3 primeras máquinas de este tipo, ha permitido demostrar las elevadas prestaciones ofrecidas por esta nueva familia de máguinas y su magnífica adaptación a las necesidades actuales de distintos sectores cliente.

La nueva metodología de diseño de máguina creada en Nicolás Correa S.A. en los últimos años al incorporar la dinámica del proceso de mecanizado y su interacción con la máquina a las simulaciones de diseño mecatrónico, se ha aplicado igualmente al lanzamiento de una nueva familia de máquinas de gama más económica pero de alta fiabilidad que sustituya a las tradicionales máguinas de pórtico FP-40, denominada FOX, que está llamada a renovar la alta presencia en el mercado de máquinas de pórtico que Nicolás Correa S.A. ha tenido tradicionalmente. Además, durante el año 2013, y partiendo de las familias de máquinas HVM y VH-Plus, se ha lanzado un proyecto de modularización de ambos modelos que aumente aún más la unificación de sus componentes, reduciendo sus costes de fabricación y tiempos de entrega, factores actualmente cruciales en la competitividad de esta tipología de producto.

lgualmente, durante este año se ha avanzado positivamente en todos los proyectos de I+D, lanzados durante Ejercicios anteriores. Cabe destacar la finalización del proyecto PROMARE que ha permitido desarrollar herramientas de análisis estadístico e inteligencia artificial, aplicadas al diagnóstico de máquina, gracias a la incorporación de sistemas de monitorización on-line de las mismas. Actualmente se encuentra monitorizada una máquina real y se espera que estos dispositivos se extiendan a las nuevas máquinas a instalar en próximos Ejercicios. Esta estrategia permitirá aumentar la información de la empresa en tiempo real, sobre el uso que los clientes dan a las máquinas de Nicolás Correa S.A. y mejorar, a corto plazo, su diagnóstico y disponibilidad.

4.

Hypatia GNC Accesorios S.A. ha intensificado su labor investigadora finalizando el proyecto PROMARE, ya lanzado en el ejercicio 2011, y avanzando en este Ejercicio 2013 con el proyecto Mod-Int-Eco liderado por esta empresa y en cuyo consorcio participan otras 2 empresas y 2 Centros Tecnológicos. Este proyecto continua la línea estratégica de convertir al Grupo Nicolás Correa en un referente mundial en el ecodiseño de máquina-herramienta. Mod-Int-Eco pretende el desarrollo de una nueva familia de ATCs competitiva a escala mundial y especialmente diseñados para ser un referente mundial en inteligencia y ecoeficiencia. La alta modularidad de los nuevos productos a desarrollar con la estrategia Mod-Int-Eco continúa la senda ya lanzada para la modularización de máquinas en Nicolás Correa S.A. y que tan buenos resultados ha dado en el aumento de la competitividad de sus productos. De la misma manera, el aumento de autonomía que este proyecto permitirá tener a los nuevos ATCs de Hypatia, les permitirá avanzar en la dirección de un mejor diagnóstico y predicción de funcionamiento, marcada en otros proyectos como el PROMARE.

4.- Adquisición de acciones propias.

Durante el año 2013 no se han realizado operaciones con acciones propias para autocartera.

El total de autocartera del Grupo a cierre del Ejercicio es de 77.198 acciones.

5.-Informe Anual de Gobierno Corporativo

El texto literal del Informe Anual de Gobierno Corporativo 2013 que ha sido aprobado por el Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A. que forma parte integrante del Informe de Gestión del ejercicio 2013, se encuentra disponible en la dirección web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (http://www.cnmv.es).

5.

El Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A. y Sociedades Dependientes, el 27 de Marzo de 2014, formula las cuentas anuales consolidadas (integradas por el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria de cuentas anuales consolidada) y el informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2013, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por la Secretaria del Consejo de Administración en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

D. José Ignacio Nicolas-Correa Barragán Dña. Ana María Nicolás-Correa Barragán (Presidente)

(Consejera - Secretaria)

Moonlecht, S.L. (Representado por Dña. Chioe McCracken) (Vocal)

D. Eduardo Martinez Abascal (Vocal)

D. Felipe Oriol Díaz de Bustamante (Vocal)

Meptro Outremer, S.L. (Representado por José Ignacio Nicolás Correa Barragán) (Vocal)