Orzel Bialy S.A.

Audit Report / Information • Apr 5, 2017

Orzel Biały S.A.

Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta Sprawozdanie finansowe Sprawozdanie z działalności Spółki Raport z badania sprawozdania finansowego Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r.

Zawartość:

Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta przygotowane przez PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.

Sprawozdanie finansowe przygotowane przez Orzeł Biały S.A.

Sprawozdanie z działalności Spółki przygotowane przez Zarząd Orzeł Biały S.A.

Raport z badania sprawozdania finansowego przygotowany przez PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.

Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta

Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A.

Sprawozdanie z badania sprawozdania finansowego

Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Orzeł Biały S.A. (zwanej dalej "Spółką") z siedzibą w Piekarach Śląskich, przy ulicy Harcerskiej 23, obejmującego sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 r., rachunek zysków i strat, sprawozdanie z całkowitych dochodów, zestawienie zmian w kapitale własnym i sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. oraz informację dodatkowa o przyjętych zasadach rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność Zarządu oraz członków Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego i za jego rzetelną prezentację zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz innymi obowiązującymi przepisami prawa. Zarząd Spółki jest również odpowiedzialny za kontrole wewnetrzna, którą uznaje za niezbędną dla sporządzenia sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Zarząd oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości ("Ustawa o rachunkowości" – Dz. U. z 2016 r., poz. 1047, z późn, zm.).

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Jesteśmy odpowiedzialni za wyrażenie opinii o tym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania.

Badanie przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 Ustawy o rachunkowości oraz zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Badania przyjętymi jako Krajowe Standardy Rewizji Finansowej uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. Standardy te wymagają przestrzegania wymogów etycznych oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać wystarczającą pewność, że sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnego zniekształcenia.

Badanie polegało na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów badania kwot i ujawnień w sprawozdaniu finansowym. Dobór procedur zależy od osądu biegłego rewidenta, w tym od oceny ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem. Dokonując oceny tego ryzyka, biegły rewident bierze pod uwagę działanie kontroli wewnętrznej, w zakresie dotyczącym sporządzania i rzetelnej prezentacji przez jednostke sprawozdania finansowego, w celu zaprojektowania odpowiednich w danych okolicznościach procedur badania, nie zaś wyrażenia opinii o skuteczności kontroli wewnętrznej jednostki. Badanie obejmuje także ocene odpowiedniości przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, racjonalności ustalonych przez kierownictwo wartości szacunkowych, jak również ocene ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego.

Uważamy, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia opinii z badania.

.......................................

PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., Katowice Business Point, ul. Ściegiennego 3, 40-114 Katowice, Polska, $T: +48(32)$ 604 0200, $F: +48(32)$ 604 0300, www.pwc.com

Opinia

Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe:

• a. przekazuje rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2016 r. oraz jej wynik finansowy i przepływy pieniężne za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unie Europejska i przyjetymi zasadami (polityka) rachunkowości:
• b. jest zgodne w formie i treści z obowiązującymi Spółke przepisami prawa, w tym z wymogami Rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ("Rozporządzenie" – Dz. U. z 2014 r., poz. 133, z późn. zm.) oraz Statutem Spółki;
• c. zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Opinia na temat sprawozdania z działalności

Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje sprawozdania z działalności Spółki.

Za sporzadzenie sprawozdania z działalności zgodnie z Ustawa o rachunkowości oraz Rozporzadzeniem odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. Ponadto, Zarząd oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie z działalności spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości.

Naszym obowiązkiem było, w związku z przeprowadzonym badaniem sprawozdania finansowego, zapoznanie sie z treścia sprawozdania z działalności i rozważenie czy informacje w nim zawarte uwzględniają postanowienia art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia i czy są one zgodne z informacjami zawartymi w załączonym sprawozdaniu finansowym. Naszym obowiązkiem było także rozważenie, w oparciu o naszą wiedzę o jednostce i jej otoczeniu uzyskana w trakcie badania sprawozdania finansowego, czy sprawozdanie z działalności nie zawiera istotnych zniekształceń.

Naszym zdaniem, informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Spółki za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. uwzględniają postanowienia art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia i są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym. Ponadto, w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności istotnych zniekształceń.

W związku z przeprowadzonym badaniem sprawozdania finansowego, naszym obowiązkiem było również zapoznanie się z oświadczeniem Spółki o stosowaniu ładu korporacyjnego stanowiącym wyodrębnioną część sprawozdania z działalności. Naszym zdaniem, w oświadczeniu tym Spółka zawarła informacje wymagane zgodnie z zakresem określonym w Rozporządzeniu, a informacje wskazane w Rozporządzeniu są zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Przeprowadzający badanie w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., spółki wpisanej na liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 144:

Tomasz Reinfuss

Kluczowy Biegły Rewident Numer ewidencyjny 90038 Katowice, 4 kwietnia 2017 r.

Orzeł Biały S.A.

Raport z badania sprawozdania finansowego
za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r.

Raport z badania sprawozdania finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r.

Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A.

Niniejszy raport zawiera 9 stron i składa się z następujących części: Strona Ogólna charakterystyka Spółki.................................... Ι. II. Informacje dotyczące przeprowadzonego badania ................................... III. Charakterystyka wyników, sytuacji finansowej jednostki oraz istotnych pozycji sprawozdania finansowego................................... IV. Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta .................................... V. Informacje i uwagi końcowe....................................

$\mathbf{1}$

I. Ogólna charakterystyka Spółki

• Siedzibą Orzeł Biały spółka akcyjna ("Spółka") są Piekary Ślaskie, ul. Harcerska 23. a.
• $_b$ Akt założycielski Spółki sporządzono w formie aktu notarialnego w Kancelarii Notarialnej notariusza Pawła Błaszczaka w Piekarach Ślaskich w dniu 18 grudnia 1991 r. i zarejestrowano w repertorium A pod numerem 11899/91. W dniu 20 marca 2002 r. Sad Reionowy w Katowicach VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu Spółki do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000099792.

Po okresie sprawozdawczym w dniu 31 stycznia 2017 r. nastapiło podpisanie planu połączenia spółek Orzeł Biały S.A. oraz Helidor Sp. z o.o. W dniu 31 marca 2017 r. w związku z przeprowadzoną procedurą na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego, doszło do wpisu w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego połączenia Emitenta ze spółką Helidor Sp. z o.o.

• Dla celów rozliczeń z tytułu podatków Spółce nadano numer NIP 626-00-03-139, c. a dla celów statystycznych jednostka otrzymała numer REGON 270647152.
• d. Kapitał podstawowy Spółki na dzień 31 grudnia 2016 r. wynosił 7.160 tys. zł i składał sie z 16.650.649 akcji o wartości nominalnej 0,43 zł każda. Kapitał własny na ten dzień wyniósł 229.459 tys. zł.

Nazwa akcjonariusza	Liczba posiadanych akcji	Wartość nominalna posiadanych akcji (tys. zł)	Typ posiadanych akcji	% posiadanych głosów
NEF Battery Holdings S.a.r.l.	10.082.388	4.335	zwykłe	60,55
OFE PZU "Złota Jesień"	1.864.850	802	zwykłe	11,20
Quercus TFI S.A.	836.052	360	zwykłe	5,02
Akcjonariat rozproszony $(pon. 5\%)$	3.867.359	1.663	zwykłe	23,23
	16.650.649	7.160		100,00

Na 31 grudnia 2016 r. akcjonariuszami Spółki byli: e.

• f. W badanym okresie przedmiotem działalności Spółki był odzysk surowców z materiałów segregowanych.
• W roku obrotowym Prezesem Zarządu Spółki był Pan Michael Rohde Pedersen. g.
• Jednostkami powiązanymi ze Spółką są spółki należące do Grupy Kapitałowej Orzeł h. Biały S.A.

Ogólna charakterystyka Spółki (cd.) I.

Spółka jest emitentem papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na Giełdzie i. Papierów Wartościowych w Warszawie. Korzystając z możliwości wyboru zasad rachunkowości przewidzianej przepisami Ustawy o rachunkowości, począwszy od roku 2007, Spółka sporządza sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Decyzja w sprawie sporządzania sprawozdania finansowego Spółki zgodnie z tymi standardami została podjęta przez Walne Zgromadzenie Uchwałą z dnia 31 sierpnia 2007 r.

Informacje dotyczące przeprowadzonego badania II.

• Badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. a. zostało przeprowadzone przez PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. z siedziba w Warszawie, Al. Armii Ludowej 14, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 144. W imieniu podmiotu uprawnionego badanie przeprowadzone zostało pod nadzorem kluczowego biegłego rewidenta Tomasza Reinfussa (numer w rejestrze 90038).
• PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. została wybrana na biegłego rewidenta Spółki $_b$ uchwała nr 231/2016 Rady Nadzorczej z dnia 26 kwietnia 2016 r.
• PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. oraz kluczowy biegły rewident przeprowadzający c. badanie są niezależni od badanej jednostki w rozumieniu art. 56 ust. 2-4 ustawy z dnia 7 maja 2009 r. o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. z 2016 r., poz. 1000, z późn. zm.).
• Badanie przeprowadzono na podstawie umowy zawartej w dniu 17 maja 2016 r. w d. okresie:
• $\bullet$ badanie wstępne
  • badanie końcowe
• od 20 czerwca do 25 listopada 2016 r.; od 20 lutego 2017 r. do 4 kwietnia 2017 r.
• Badanie przeprowadzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Badania e. przyjętymi jako Krajowe Standardy Rewizji Finansowej uchwała Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. Na zakres badania miał wpływ przyjęty poziom istotności. Zgodnie z powyższymi standardami badania koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu i przeprowadzaniu badania, jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania zniekształceń oraz skorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na sprawozdanie finansowe, a także przy formułowaniu opinii w sprawozdaniu biegłego rewidenta.

Badanie zaprojektowane zostało w celu uzyskania wystarczającej pewności czy sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia. Zniekształcenia moga powstać na skutek błędu lub oszustwa. Zniekształcenia są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie sprawozdania finansowego.

Na podstawie zawodowego osądu ustalono i udokumentowano progi ilościowe istotności, w tym ogólną istotność w odniesieniu do sprawozdania finansowego jako całości. Progi te, wraz z czynnikami jakościowymi wpłynęły na określenie zakresu badania oraz na rodzaj, czas i zasięg procedur badania, a także na ocenę wpływu zniekształceń, zarówno indywidualnie, jak i łącznie na sprawozdanie finansowe jako całość. W związku z powyższym wszystkie stwierdzenia zawarte w sprawozdaniu biegłego rewidenta, w tym na temat innych wymogów prawa i regulacji, wyrażane są z uwzględnieniem poziomu istotności ustalonego zgodnie ze standardami badania i osadem biegłego rewidenta.

$\bullet$

III. Charakterystyka wyników, sytuacji finansowej jednostki oraz istotnych pozycji sprawozdania finansowego

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ na 31 grudnia 2016 r. (wybrane pozycje)

			Zmiana		Struktura
	31.12.2016 r. tys. zł	31.12.2015 r. tys. zł	tys. zł	(%)	31.12.2016 r. (%)	31.12.2015 r. (%)
AKTYWA
Aktywa trwałe	162.583	181.468	(18.885)	(10, 4)	41,6	51,6
Aktywa obrotowe Aktywa	227.873	170.504	57.369	33,6	58,4	48,4
przeznaczone do sprzedaży	47	47		$\overline{\phantom{a}}$
Aktywa razem	390.503	352.019	38.484	10,9	100,0	100,0
PASYWA
Kapitał własny	229.459	248.617	(19.158)	(7,7)	58,8	70,6
Zobowiązania długoterminowe	32.205	41.036	(8.831)	(21, 5)	8,2	11,7
Zobowiązania krótkoterminowe	128.839	62.366	66.473	106,6	33,0	17,7
Pasywa razem	390.503	352.019	38.484	10,9	100,0	100,0

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. (wybrane pozycje)

			Zmiana		Struktura
	2016 r.	$2015r$ .			2016 r.	2015 r.
	tys. zł	tys. zł	tys. zł	(%)	$(\%)$	(%)
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów	532.592	505.269	27.323	5.4	100,0	100,0
Koszt własny sprzedaży	(491.518)	(479.687)	(11.831)	2,5	(92,3)	(94, 9)
Zysk brutto ze sprzedaży	41.074	25.582	15.492	60.6	7.7	5,1
Zysk netto	(10.910)	5.973	(16.883)	< (100)	(2,0)	1,2

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. (wybrane pozycje)

			Zmiana		Struktura
	2016 r. tys. zł	2015 r. tys. zł	tys. zł	(%)	2016 r. (%)	2015 r. (%)
Zysk netto	(10.910)	5.973	(1.877)	< (100)	(2, 0)	1,2
Inne całkowite dochody netto	(3.938)	(5.643)	1.705	(30,2)	(0, 8)	(1,1)
Całkowite dochody netto	(14.848)	330	(15.178)	< (100)	(2,8)	0,1

III. Charakterystyka wyników, sytuacji finansowej jednostki oraz istotnych pozycji sprawozdania finansowego (cd.)

Wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację majątkową i finansową oraz wyniki finansowe Spółki

Działalność gospodarczą Spółki, jej wynik finansowy za rok obrotowy oraz sytuacje majątkową i finansową na dzień bilansowy w porównaniu do okresu poprzedzającego charakteryzują następujące wskaźniki:

	2016 r.	2015 r.
Wskaźniki aktywności
- szybkość obrotu należności	39 dni	51 dni
- szybkość obrotu zapasów	88 dni	71 dni
Wskaźniki rentowności
- rentowność sprzedaży netto	(2)%	1%
- ogólna rentowność kapitału	$(5)\%$	2%
Wskaźniki zadłużenia
- stopa zadłużenia	41%	29%
- szybkość obrotu zobowiązań	29 dni	21 dni
	31.12.2016 r.	31.12.2015 r.
Wskaźniki płynności
- wskaźnik płynności l	1,8	2,7
- wskaźnik płynności II	0,6	1,4

Przedstawione powyżej wskaźniki wyliczono na podstawie sprawozdania finansowego.

Celem badania nie było przedstawienie jednostki w kontekście wyników działalności i osiąganych wskaźników. Szczegółowa interpretacja wskaźników wymaga pogłebionej analizy działalności jednostki i jej uwarunkowań.

Szczegółowe dane porównawcze, stanowiące podstawę wyliczenia wskaźników za lata poprzedzające nie były przedmiotem naszego badania.

III. Charakterystyka wyników, sytuacji finansowej jednostki oraz istotnych pozvcii sprawozdania finansowego (cd.)

Sprawozdanie finansowe nie uwzględnia wpływu inflacji. Ogólny wskaźnik zmian poziomu cen towarów i usług konsumpcyjnych (od grudnia do grudnia) wyniósł w badanym roku 0,8% (2015 r.: deflacia -0,5%).

Poniższe komentarze przedstawiono w oparciu o wiedze uzyskana w trakcie badania sprawozdania finansowego.

• Podstawowa działalnościa Spółki w bieżącym roku obrotowym była produkcja i sprzedaż stopów ołowiu. Ogółem przychody ze sprzedaży wyniosły 532.592 tys. zł i wzrosły o 27.323 tys. zł, tj. o 5,4% w porównaniu do roku poprzedniego. Ten wzrost wynikał głównie ze zwiększenia wolumenu sprzedanych wyrobów gotowych.
• Największą pozycją kosztów działalności operacyjnej było zużycie materiałów i energii $\bullet$ wynoszące w badanym okresie obrotowym 469.865 tys. zł, co stanowi 86,7% kosztów operacyjnych. Koszty zużycia materiałów i energii w porównaniu z poprzednim rokiem wzrosły o 37.106 tys. zł, tj. o 8,6%, co spowodowane było głównie opisanym powyżej wzrostem produkcji i sprzedaży wyrobów gotowych.
• Rentowność mierzona zyskiem netto była ujemna i wyniosła 2%, co oznacza że była $\bullet$ niższa o 3 punkty procentowe od uzyskiwanej w roku poprzednim. Spowodowane to było głównie odpisem z tytułu utraty wartości udziałów w jednostkach podporządkowanych w kwocie 15.006 tys. zł.
• Na koniec roku obrotowego aktywa Spółki wyniosły 390.503 tys. zł. W ciągu roku suma $\bullet$ bilansowa zwiekszyła się o 38.484 tys. zł. tj. o 10.9%. Wzrost ten został sfinansowany głównie zwiększeniem stanu krótkoterminowych kredytów bankowych i pożyczek o kwotę 36.685 tys. zł.
• Zmianie uległy wskaźniki oraz struktura zadłużenia Spółki. Stopa zadłużenia wzrosła $\bullet$ z 29% na koniec roku ubiegłego do 41% na koniec roku bieżącego. Obrót zobowiązań zwiekszył się odpowiednio z 21 dni do 29 dni. Główną przyczyną zmian w tym zakresie był wzrost krótkoterminowych kredytów bankowych i pożyczek oraz zwiększenie stanu krótkoterminowych zobowiązań i rozliczeń międzyokresowych.
• Zmianie uległa sytuacja płatnicza Spółki. Wskaźniki płynności I i II, które wyniosły $\bullet$ na koniec badanego roku odpowiednio 1,8 (2015 r.: 2,7) oraz 0,6 (2015 r.: 1,4) zmniejszyły się głównie w wyniku wzrostu sald zobowiązań krótkoterminowych.

IV. Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta

• Zarząd Spółki przedstawił w toku badania żadane informacje, wyjaśnienia a. i oświadczenia oraz przedłożył oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych i wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych, a także poinformował o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dniu bilansowym do dnia złożenia oświadczenia.
• b. Zakres badania nie był ograniczony.
• Sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 r. c. zostało zatwierdzone Uchwałą nr 3 Walnego Zgromadzenia z dnia 31 maja 2016 r. oraz złożone w Krajowym Rejestrze Sądowym w Gliwicach w dniu 9 czerwca 2016 r.
• $\mathbf{d}$ . Dokonaliśmy oceny prawidłowości funkcjonowania systemu księgowości. Naszej ocenie podlegały w szczególności:
• prawidłowość dokumentacji operacji gospodarczych,
• $\overline{a}$ rzetelność, bezbłędność i sprawdzalność ksiąg rachunkowych, w tym także prowadzonych za pomocą komputera,
• stosowane metody zabezpieczania dostępu do danych i systemu ich przetwarzania za pomoca komputera.
• ochrona dokumentacji księgowej, ksiąg rachunkowych i sprawozdania finansowego.

Ocena ta, w połączeniu z badaniem wiarygodności poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego daje podstawę do wyrażenia ogólnej, całościowej opinii o tym sprawozdaniu. Nie było celem naszego badania wyrażenie kompleksowej opinii na temat funkcjonowania wyżej wymienionego systemu.

• Informacja dodatkowa przedstawia wszystkie istotne informacje wymagane przez e. Miedzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez Unię Europejska.
• f. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Spółki za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. uwzgledniają postanowienia Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r., poz. 133, z późn. zm.) i sa zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym.

$\frac{1}{2}$

V. Informacje i uwagi końcowe

Niniejszy raport został sporządzony w związku z badaniem sprawozdania finansowego Orzeł Biały S.A. z siedzibą w Piekarach Śląskich, przy ulicy Harcerskiej 23. Sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Spółki oraz osobę, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych, dnia 4 kwietnia 2017 r.

Raport powinien być czytany wraz ze Sprawozdaniem niezależnego biegłego rewidenta z dnia 4 kwietnia 2017 r. dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. zawierającym opinię dotyczącą wyżej opisanego sprawozdania finansowego. Opinia o sprawozdaniu finansowym wyraża ogólny wniosek wynikający z przeprowadzonego badania. Wniosek ten nie stanowi sumy ocen wyników badania poszczególnych pozycji sprawozdania badź zagadnień, ale zakłada nadanie poszczególnym ustaleniom odpowiedniej wagi (istotności), uwzględniającej wpływ stwierdzonych faktów na rzetelność i prawidłowość sprawozdania finansowego.

Przeprowadzający badanie w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., spółki wpisanej na liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 144:

Tomasz Reinfuss

Kluczowy Biegły Rewident Numer ewidencyjny 90038

Katowice, 4 kwietnia 2017 r.