Cuentas anuales consolidadas

31 de Diciembre 2012 y 2011

SUMARIO

Estados financieros consolidados

Balances Consolidados
Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas
Estados del Resultado Global Consolidados
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados

Memoria

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes
(2) Bases de Presentación
(3) Combinaciones de Negocios
(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados
(5) Políticas y Gestión de Riesgos Financieros
(6) Información Financiera por Segmentos
(7) Fondo de Comercio
(8) Otros Activos Intangibles
(9) Inmovilizado Material
(10) Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación
(11) Activos Financieros No Corrientes
(12) Existencias
(13) Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar
(14) Otros Activos Financieros Corrientes
(15) Otros Activos Corrientes
(16) Efectivo y Otros medios líquidos equivalentes
(17) Patrimonio Neto
(18) Ganancias por Acción
(19) Participaciones No Dominantes
(20) Subvenciones
(21) Provisiones
(22) Pasivos Financieros
(23) Acreedores Comerciales y Otras Cuentas a Pagar
(24) Otros Pasivos Corrientes
(25) Importe Neto de la Cifra de Negocios
(26) Gastos de Personal
(27) Gastos por Naturaleza
(28) Resultado Financiero
(29) Situación Fiscal
(30) Arrendamientos Operativos
(31) Otras Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes
(32) Instrumentos Financieros
(33) Saldos y Transacciones con Empresas Vinculadas
(34) Información sobre Medio Ambiente

Cuentas anuales consolidadas

31 de Diciembre 2012 y 2011

SUMARIO

(35) Otra Información
(36) Acontecimientos Posteriores al Cierre

Anexos

Anexo I Información Relativa a Empresas del Grupo, Asociadas y Otras
Anexo II Segmentos de Explotación
Anexo III Movimiento de Otros Activos Intangibles
Anexo IV Movimiento de Inmovilizaciones Materiales
Anexo V Composición de Deudas con entidades de crédito no corrientes

Balances Consolidados

a 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresados en miles de euros)

Activo	31/12/12	31/12/11
Activos no corrientes
Inmovilizado intangible
Fondo de comercio (nota 7)	1.869.899	1.895.101
Otros activos intangibles (nota 8) 0	969.095	1.008.307
Total inmovilizado intangible	2.838.994	2.903.408
Inmovilizado material (nota 9) 0	810.107	775.869
Inversiones contabilizadas por el método de la participación (nota 10)	2.566	1.001
Activos financieros no corrientes (nota 11)	16.526	12.401
Activos por impuestos diferidos (notas 2 (a) y 29) 0	24.717	18.106
Total activos no corrientes 0	3.692.910	3.710.785
Activos corrientes
Existencias (nota 12) 0	998.644	1.030.341
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 0 Clientes por ventas y prestaciones de servicios	366.022	408.263
Otros deudores	43.833	108.616
Activos por impuesto corrientes	37.318	15.110
Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (nota 13)	447.173	531.989
Otros activos financieros corrientes (nota 14) 0	460	16.904
Otros activos corrientes (nota 15)	14.960	9.395
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes (nota 16) 0	473.327	340.586
Total activos corrientes 0	1.934.564	1.929.215
Total activo 0	5.627.474	5.640.000

Balances Consolidados

a 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresados en miles de euros)

Patrimonio neto y Pasivo	31/12/12	31/12/11
Patrimonio neto
Capital suscrito 0	117.882	117.882
Prima de emision 0	890.355	890.355
Reservas 0
Ganancias acumuladas	571.268	518.775
Otras reservas Total Reservas	48.876 620.144	49.499 568.274
Acciones Propias	(3.060)	(1.927)

Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante 0	256.686	50.307
Total Fondos propios	1.882.007	1.624.891
Cobertura de flujos de efectivo	(33.036)	(21.184)
Diferencias de conversión	27.797	58.800
Otro resultado global 0	(5.239)	37.616
Patrimonio atribuido a la sociedad dominante (nota 17)	1.876.768	1.662.507
Participaciones no dominantes (nota 19) 0	3.973	2.487
Total patrimonio neto 0	1.880.741	1.664.994
Pasivo
Pasivos no corrientes
Subvenciones (nota 20)	5.855	1.366
Provisiones (nota 21)	3.348	11.052
Pasivos financieros no corrientes 0
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables	2.585.988	2.809.225
Otros pasivos financieros	104.831	136.563
Total pasivos financieros no corrientes (nota 22)	2.690.819	2.945.788
Pasivos por impuestos diferidos (notas 2 (a) y 29) 0	453.846	370.723
Total pasivos no corrientes 0	3.153.868	3.328.929
Pasivos corrientes
Provisiones (nota 21)	55.139	81.112
Pasivos financieros corrientes 0
Deudas con entidades de crédito y obligaciones
u otros valores negociables Otros pasivos financieros	189.335 6.243	147.789 14.507
Total pasivos financieros corrientes (nota 22)	195.578	162.296
Deudas con empresas asociadas (nota 33)	2.668	2.435
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 0
Proveedores	228.405	280.722
Otros acreedores Pasivos por impuesto corriente	27.357 5.679	27.335 4.691
Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (nota 23)	261.441	312.748
Otros pasivos corrientes (nota 24) 0	78.039	87.486
Total pasivos corrientes 0	592.865	646.077
Total pasivo	3.746.733	3.975.006


Total patrimonio neto y pasivo 0	5.627.474	5.640.000

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas

(Expresadas en miles euros)

	31/12/12	31/12/11
		(reexpresados) *
Operaciones Continuadas
Importe neto de la cifra de negocios (nota 25)	2.620.944	1.795.613
Coste de la venta	(1.291.345)	(968.133)
Beneficio Bruto	1.329.599	827.480
Investigación y Desarrollo	(124.443)	(89.360)
Gastos de distribución, generales y administrativos	(545.072)	(459.259)
Gastos Operacionales	(669.515)	(548.619)
Resultado de Explotación	660.084	278.861
Ingresos financieros	1.677	5.761
Gastos financieros	(284.117)	(200.562)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	13.013	1.279
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	2.107	(805)
Diferencias de cambio	(3.409)	(3.447)
Resultado financiero (nota 28)	(270.729)	(197.774)
Resultado de entidades valoradas por
el método de la participación (nota 10)	(1.407)	(1.064)
Resultado antes de impuestos de las actividades continuadas	387.948	80.023
Gasto por impuesto sobre las ganancias (nota 29)	(132.571)	(29.795)
Resultado después de impuestos de las actividades continuadas	255.377	50.228
Resultado consolidado del ejercicio	255.377	50.228
Resultado atribuible a la sociedad dominante	256.686	50.307
Resultado atribuible a participaciones no dominantes (nota 19)	(1.309)	(79)
Beneficio por acción (básicas) (euros) (ver nota 18)	0,75	0,16
Beneficio por acción (diluidas) (euros) (ver nota 18)	0,75	0,16

* Ver nota 2

Estados del Resultado Global Consolidados para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresadas en miles euros)

	31/12/12	31/12/11
Resultado Consolidado del ejercicio	255.377	50.228
Ingresos y gastos generados en el ejercicio
Por coberturas de flujos de efectivo (nota 17 (g) y 32)	(15.956)	(21.184)
Coberturas de flujos de efectivo Efecto fiscal	(25.140) 9.184	(33.871) 12.687
Diferencias de conversión	(31.016)	109.607
Ingresos y gastos generados en el ejercicio	(46.972)	88.423
Transferencias a resultados:
Por coberturas de flujos de efectivo (nota 17 (g) y 32) Coberturas de flujos de efectivo Efecto fiscal	4.104 6.300 (2.196)	1.751 2.870 (1.119)
Transferencias a resultados:	4.104	1.751
Resultado Global Total del ejercicio	212.509	140.402
Resultado global total atribuible a la sociedad dominante Resultado global total atribuible a participaciones no	213.831	140.407
dominantes	(1.322)	(5)
Resultado Global Total del ejercicio	212.509	140.402

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresados en miles euros)

	31/12/12	31/12/11
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Resultado antes de impuestos	387.948	80.023
Ajustes del resultado	400.950	313.915
Dotaciones amortizaciones de inmovilizado (nota 27)	129.126	90.639
Otros ajustes del resultado:	271.824	223.276
(Beneficio) / pérdida de sociedades puestas en equivalencia (nota 10)	1.407	1.064
Diferencias de cambio	3.409	3.447
Deterioro de activos y dotaciones netas de provisiones	8.104	23.806
(Beneficio) / pérdida en la enajenación de inmovilizado	12.542	19.366
Subvenciones imputadas al resultado (nota 20)	(930)	(1.304)
Gastos / Ingresos financieros	258.060	180.567
Otros ajustes al resultado	(10.768)	(3.670)
Cambios en el capital corriente	(43.617)	(51.279)
Variación de existencias	14.509	6.909
Variación de deudores y otras cuentas a cobrar	44.258	(54.142)
Variación de otros activos financieros corrientes y otros activos corrientes	(5.645)	9.321
Variación de acreedores a corto plazo y otras cuentas a pagar	(96.739)	(13.367)
Otros flujos de las actividades de explotación:	(238.163)	(122.431)
Pagos de intereses	(180.539)	(139.883)
Cobros de intereses	2.923	3.582
Cobros/ (Pagos) por impuesto sobre beneficios	(60.547)	13.870
Efectivo neto de actividades de explotación	507.118	220.228
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Pagos por inversiones:	(177.195)	(1.784.464)
Empresas del grupo y unidades de negocio (nota 3 y 2 (c ))	(11.067)	(1.624.869)
Inmovilizado material e intangible	(166.128)	(159.899)
Inmovilizado material	(146.028)	(137.200)
Inmovilizado inmaterial	(20.100)	(22.699)
Otros activos financieros	0	304
Cobros por desinversiones:	112.760	165.738
Inmovilizado material	79.896	160.266
Empresas asociadas	1.883	5.472
Otros activos financieros	30.981	0
Efectivo neto de actividades de inversión	(64.435)	(1.618.726)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio:	(9)	(2.830)
Emisión	0	(2.830)
Adquisición de acciones propias (nota 17 ( e))	(5.194)	0
Enajenación de acciones propias	5.185	0
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero	(255.569)	1.762.550
Emisión	25.727	2.994.741
Devolución y amortización	(281.296)	(1.232.191)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	0	0
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	(49.752)	(284.748)
Costes de financiación incluidos en el coste amortizado de la deuda	(43.752)	(285.088)
Otros cobros de actividades de financiación	(6.000)	340
Efectivo neto de actividades de financiación	(305.330)	1.474.972
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo	(4.612)	24.463
Aumento neto de efectivo y otros medios equivalentes	132.741	100.937
Efectivo y otros medios líquidos al inicio del ejercicio	340.586	239.649
Efectivo y otros medios líquidos al cierre del ejercicio	473.327	340.586

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresado en miles de euros)

	Patr imon io at ribui do a edo res d e ins s de rimo nio n eto d e la Dom inan ten trum ento pat te Otro ultad o Gl oba l res
	Cap ital rito susc	Prim a de isión em	Res erva s	Res ultad o atrib uible a la soci edad dom inan te	Acc ione s Prop ias	Difer encia s de ersió conv n	Cobe rtura de flu jos d e efect ivo	Patr imon io atrib uido a la soci edad Dom inan te	Part icipa cion es no d omin ante s	Patr imo nio Neto
Sald iciem l 31 de d bre de 2 010 os a	106. 532	121. 802	403 .604	115. 513	(1.9 27)	(50. 733)	(1.7 51)	693 .040	14.3 50	707 .390
Dife ias d sión renc e co nver	--	--	--	--	--	109. 533	--	109. 533	74	109. 607
Cob ras d e flu jo de efe ctivo ertu	--	--	--	--	--	--	(19. 433 )	(19. 433 )	--	(19. 433 )
Otro ulta do G loba l de l eje rcic io res	0	0	0	0	0	109. 533	(19. 433 )	90.1 00	74	90.1 74
Ben efici o / ( Pér dida ) de l eje rcici o	--	--	--	50.3 07	--	--	--	50.3 07	(79)	50.2 28
Res ulta do G loba l To tal d el ej erci cio	0	0	0	50.3 07	0	109. 533	(19. 433 )	140. 407	(5)	140. 402
Incre to d e Ca pital Jun io 20 11 men	8.38 2	768 .553	(2.5 14)	--	--	--	--	774 .421	--	774 .421
Incre to d e Ca pital Dic iemb re 2 011 men	2.96 8	--	(3.3 25)	--	--	--	--	(357 )	--	(357 )
Otro vimi ento s mo s	--	--	52.8 28	--	--	--	--	52.8 28	(213 )	52.6 15
Adq uisic ión p artic ipac ión n o do mina nte	--	--	2.16 8	--	--	--	--	2.16 8	(11. 645)	(9.4 77)
Dist ribuc ión d sulta dos de 2 010 e re Res erva s	--	--	115. 513	(115 ) .513	--	--	--	0	--	0
Ope raci cios ropi etar ios one s co n so o p	11.3 50	768 .553	164. 670	(115 .513 )	0	0	0	829 .060	(11. 858)	817 .202
Sald l 31 de d iciem bre de 2 011 os a	117. 882	890 .355	568 .274	50.3 07	(1.9 27)	58.8 00	(21. 184)	1.66 2.50 7	2.48 7	1.66 4.99 4
Dife ias d sión renc e co nver	--	--	--	--	--	(31. 003)	--	(31. 003)	(13)	(31. 016)
Cob e flu efe (no 7 (g )) ertu ras d jo de ctivo ta 1	--	--	--	--	--	--	(11. 852)	(11. 852)	0	(11. 852)
Otro ulta do G loba l de l eje rcic io res	0	0	0	0	0	(31. 003)	(11. 852)	(42. 855)	(13)	(42. 868)
Ben efici o / ( Pér dida ) de l eje rcici o	--	--	--	256 .686	--	--	--	256 .686	(1.3 09)	255 .377
el ej erci cio Res ulta do G loba l To tal d	0	0	0	256 .686	0	(31. 003)	(11. 852)	213 .831	(1.3 22)	212 .509
Otro vimi ento s mo s	--	--	1.56 3	--	(1.1 33)	--	--	430	(59)	371
Adq uisic ión p artic ipac ión n o do mina (not (a)) nte a 3	--	--	--	--	--	--	--	0	2.86 7	2.86 7
Dist ribuc ión d sulta dos de 2 011 e re Res erva s	--	--	50.3 07	(50. 307)	--	--	--	0	0	0
Ope raci cios ropi etar ios one s co n so o p	0	0	51.8 70	(50. 307)	(1.1 33)	0	0	430	2.80 8	3.23 8
Sald l 31 de d iciem bre de 2 012 os a	117. 882	890 .355	620 .144	256 .686	(3.0 60)	27.7 97	(33. 036)	1.87 6.76 8	3.97 3	1.88 0.74 1

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

(a) Grifols, S.A.

Grifols, S.A (en adelante la Sociedad) se constituyó en España el 22 de junio de 1987 como sociedad anónima, por un período de tiempo indefinido. Su domicilio social y fiscal está radicado en Barcelona. El objeto social de la Sociedad consiste en la prestación de servicios de administración, gestión y control de empresas y negocios, así como la inversión en bienes muebles e inmuebles. Su actividad principal consiste en la prestación de servicios de administración, gestión y control a sus sociedades dependientes.

El 17 de mayo de 2006 la Sociedad completó el proceso de salida a Bolsa. Dicho proceso se instrumentó a través de una Oferta Pública de Suscripción de 71.000.000 de acciones ordinarias, de 0,50 euros de valor nominal cada una, y una prima de emisión de 3,90 euros por acción. El importe total de la ampliación (incluyendo la prima de emisión) ascendió a 312,4 millones de euros, equivalentes a un precio de 4,40 euros por acción.

Con efecto 2 de enero de 2008, las acciones de la Sociedad fueron admitidas a cotización en el índice IBEX-35 de la bolsa española.

Con fechas 25 de enero de 2011 y 2 de diciembre de 2011, los accionistas de Grifols aprobaron sendas ampliaciones de capital social mediante la emisión de 83.811.688 acciones sin derecho a voto (acciones de la clase B) para completar la compra de Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. (ver nota 3 (c) y 17) y 29.687.658 acciones sin derecho a voto como fórmula de remuneración a los accionistas (ver nota 17).

Con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grifols aprobaron una ampliación de capital social mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto de la clase B. Dicha emisión fue elevada a público el 4 de enero de 2013 y las acciones han quedado emitidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en el Sistema de Interconexión Bursátil el 14 de enero de 2013 (ver nota 36).

La totalidad de las acciones representativas del capital de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Valencia y Bilbao, así como, en el Mercado Continuo. Con fecha 2 de junio de 2011, las acciones sin voto de la clase B comenzaron a cotizar en el NASDAQ (Estados Unidos) y en el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE/ Mercado Continuo) (ver nota 17).

En noviembre de 2011 la Sociedad registró en la Securities Exchange Commission (SEC) los Bonos Corporativos Senior No Asegurados (High Yield Senior Unsecured Notes) (ver nota 22).

Grifols, S.A. es la sociedad dominante de las sociedades dependientes que se relacionan en el Anexo I de esta memoria de las cuentas anuales consolidadas.

Grifols, S.A y sociedades dependientes (en adelante el Grupo) actúan de forma integrada y bajo una dirección común y su actividad principal es la obtención, fabricación, preparación y venta de productos terapéuticos, en especial hemoderivados.

Las principales instalaciones fabriles de las sociedades españolas del Grupo se ubican en Barcelona, Parets del Vallés (Barcelona) y en Torres de Cotilla (Murcia) y las de las sociedades norteamericanas se ubican en Los Angeles (California, USA) y Clayton (Carolina del Norte, USA) y Melville (Nueva York, USA).

(2) Bases de Presentación

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de Grifols, S.A. y de las entidades incluidas en el Grupo. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación con el objeto

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Grifols, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2012, de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

El Grupo adoptó las NIIF-UE por primera vez el 1 de enero de 2004.

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012, que han sido formuladas el 21 de febrero del 2013 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

(a) Comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, de su resultado global consolidado, del estado consolidado de flujos de efectivo, del estado consolidado de cambios en el patrimonio neto y de la memoria consolidada, además de la cifras consolidadas del ejercicio 2012, las correspondientes al ejercicio anterior que han sido obtenidas mediante la aplicación consistente de las NIIF-UE.

Cambios en la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

En 2012, el Grupo ha decidido modificar la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por funciones en vez de por naturaleza, por considerar que permite obtener una mejor comprensión del rendimiento del negocio. En consecuencia, también han sido modificados los datos comparativos de 2011.

Modificaciones en el balance consolidado comparativo

En 2011 los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos no fueron compensados en los casos en los que el Grupo estaba legalmente autorizado por las autoridades fiscales a hacerlo. El Grupo considera que el efecto no fue material en el contexto de las cuentas anuales consolidadas en conjunto y, por tanto, ha reclasificado estos datos comparativos. Los importes contabilizados anteriormente para cada partida corregida son 185.824 miles de euros, en el caso de los activos por impuestos diferidos, y 538.441 miles de euros, en el caso de los pasivos por impuestos diferidos.

Adquisición del Grupo Talecris en 2011

Tal como se explica en la nota 3 (c), con fecha 2 de junio de 2011, el Grupo adquirió el 100% del capital de la compañía estadounidense Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. Por tanto, la información para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 incluye 7 meses de actividad de las compañías Talecris.

(b) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

La preparación de las cuentas anuales consolidadas de conformidad con NIIF-UE requiere la aplicación de estimaciones contables y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. En este sentido, se resume a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros (véase nota 4(k)).

Las asunciones e hipótesis empleadas para los cálculos de los tests de deterioro de los activos no corrientes y fondos de comercio (véase nota 4(i) y nota 7).
La vida útil de las inmovilizaciones materiales y activos intangibles (véase notas 4(g) y 4(h)).
Evaluación de la capitalización de los gastos de desarrollo (véase nota 4(h)).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Evaluación de las provisiones y contingencias (véase nota 4(r)).
Evaluación de la recuperabilidad de las cuentas a cobrar con entes públicos (véase notas 5 y 32).
Evaluación de la efectividad de los derivados de cobertura (véase nota 17 (g)).

Evaluación de la naturaleza de los arrendamientos (operativo o financiero) (véase nota 4 (j) y nota 9 (c)).

Hipótesis utilizadas para la determinación de los valores razonables de los activos, pasivos y pasivos contingentes en relación a las combinaciones de negocios (véase nota 3).

Evaluación de la recuperabilidad de los créditos fiscales incluyendo créditos por pérdidas a compensar y derechos por deducciones (véase nota 29).

(c) Bases de consolidación

En el Anexo I se detallan los porcentajes de participación directa e indirecta que posee la Sociedad en las sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, así como el método de consolidación utilizado en cada caso para la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Las sociedades dependientes en las que la Sociedad posee, directa o indirectamente, la mayoría del capital o de los derechos de voto, han sido consolidadas por el método de integración global. Las sociedades asociadas en las que la Sociedad posee entre el 20% y el 50% del capital social y no tiene capacidad de decisión sobre las políticas financieras y económicas de dichas sociedades han sido consolidadas aplicando el método de la participación.

Si bien el Grupo ostenta un 30% de las acciones con voto de Grifols Malaysia Sdn Bhd, mediante un contrato con el otro accionista y una prenda de las acciones de ésta, controla la mayoría de los derechos económicos y de voto de Grifols Malaysia Sdn Bhd.

Grifols (Thailand) Ltd. tiene dos clases de acciones, y la clase de acciones poseídas por el Grupo les otorga la mayoría de los derechos de voto.

Con fecha 9 de marzo de 2010 una de las sociedades del Grupo adquirió el 51% de la sociedad Nanotherapix, S.L., empresa de base tecnológica que tiene por objeto el asesoramiento, formación de investigadores, diseño y desarrollo de tecnologías, servicios, conocimientos, moléculas y productos de aplicación en los ámbitos de la biotecnología, biomedicina, y la farmacia. La adquisición de Nanotherapix, S.L. se ha tratado como un negocio conjunto integrándose por el método de la participación dado que las decisiones estratégicas y operativas de la sociedad requiere el consentimiento por parte de los socios y asimismo, Grifols no dispone de la mayoría de los miembros del Consejo de Administración.

A 29 de febrero de 2012, y en relación con las prioridades estratégicas de I+D del Grupo, Grifols ha adquirido el 51% del capital de la compañía Araclón Biotech, S.L. por un total de 8.259 miles de euros (véase nota 3 (a)).

En el primer semestre del ejercicio 2012, Grifols ha incorporado una nueva compañía denominada Gri-Cei, S/A Produtos para transfusão con la compañía brasileña CEI Comercio Exportação e Importação de Materiais Médicos, Ltda. de la que Grifols tiene el 60% del capital y el control de la sociedad. Gri-Cei S/A se ha constituido para la producción de bolsas para extracción, separación, conservación y transfusión de componentes de la sangre en Brasil.

Durante el tercer trimestre del 2012, se ha procedido a la liquidación de las sociedades australianas a excepción de Grifols Australia Pty Ltd. Los activos y pasivos de estas sociedades se han integrado en Grifols Australia Pty. Ltd.

Con fecha 6 de julio de 2012, la sociedades del Grupo Gri-Cel, S.A., que es la filial que articula la participación de la Sociedad en compañías y proyectos de investigación y desarrollo en campos de la medicina

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

distintos al de su actividad principal, ha adquirido el 40% de la sociedad VCN Bioscience, S.L. por un importe de 1.500 miles de euros. Dicha inversión ha sido consolidada mediante el método de la participación. VCN Bioscience, S.L. está especializada en la investigación y desarrollo de nuevos tratamientos para tumores a partir de tecnología basada en el uso de virus oncológicos.Grifols mantiene, sujeto a ciertas condiciones, el compromiso de inversión posterior en la compañía VCN Bioscience, S.L por un valor mínimo de 5 millones de euros que pueden suponer el incremento del porcentaje de participación en el capital de VCN Bioscience, S.L.

(d) Cambios Normativa NIIF-UE en el ejercicio 2012

En el ejercicio 2012 han entrado en vigor las siguientes normas que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas:

Modificación a la NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar – transferencias de activos financieros (fecha efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir de 1 de julio de 2011)

La Unión Europea ha adoptado las siguientes normas que son de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados con posterioridad al 1 de julio de 2012 y que el Grupo considerará a partir del 1 de enero de 2013 o posteriormente:

Modificación a la NIC 12 Impuestos diferidos: recuperación de activos subyacentes (fecha efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir de 1 de enero de 2013).

Modificaciones a la NIC 1 Presentación de partidas en otro resultado global. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIC 19 Retribuciones a los empleados. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2013.

NIIF 10 Estados financieros consolidados. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2014.

NIIF 11 Negocios conjuntos. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2014.

NIIF 12 Información a revelar de participaciones en otras entidades. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2014.

NIIF 13 Medición del valor razonable. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2013.

NIC 27 Estados financieros separados. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2014.

NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2014.

CINIIF 20 Costes de desmonte en la fase de producción de la superficie minera. La interpretación es aplicable para los ejercicios anuales iniciados en o con posterioridad al 1 de enero de 2013.

NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar: Modificación de desgloses de compensación de activos y pasivos financieros. La norma es aplicable para los ejercicios anuales iniciados en o con posterioridad al 1 de enero de 2013.

NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación: Modificación de compensación de activos y pasivos financieros. La norma es aplicable para los ejercicios anuales iniciados en o con posterioridad al 1 de enero de 2014.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo no ha aplicado con anterioridad a su fecha de vigencia ninguna de las normas o interpretaciones emitidas y adoptadas por la UE. Los Administradores de la Sociedad no esperan que la entrada en vigor de dichas modificaciones tenga un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas.

Las normas emitidas por el IASB y pendientes de adoptar por la Unión Europea que son de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados con posterioridad al 1 de enero de 2013 son las siguientes:

Modificaciones a la NIIF 1- Préstamos gubernamentales (fecha efectiva 1 de enero de 2013).
Mejoras a las NIIF (2009-2011) emitida el 17 de mayo de 2012 (efectiva el 1 de Enero de 2013).

Estados Financieros consolidados, acuerdos conjuntos y desgloses de participaciones en otras entidades: Transición (emitida el 28 de Junio de 2012). Mejoras a las NIIF 10,11 y 12. Efectiva el 1 de enero de 2013.

Sociedades de Inversión. Mejoras a la NIIF 10, 12 y NIC 27 (emitida el 31 de octubre de 2012). Efectiva el 1 de enero de 2014.

NIIF 9 Instrumentos financieros. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2015.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas no se espera que las normas o interpretaciones publicadas por el International Accounting Standards Board (IASB) pendientes de adopción por la Unión Europea vayan a tener un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo.

(3) Combinaciones de negocio

Ejercicio 2012

(a) Araclón Biotech, S.L.

Araclón Biotech, S.L. se fundó como un ente derivado de la Universidad de Zaragoza en el año 2004. Sus principales áreas de investigación se centran en la creación y comercialización de un kit de diagnóstico en sangre para el Alzheimer y en el desarrollo de una inmunoterapia (vacuna) eficaz para esta enfermedad.

La operación se llevó a cabo desde la sociedad vehicular Gri-Cel, S.A., la cual centraliza las inversiones en proyectos de I+D del Grupo en campos médicos distintos del negocio principal, tales como las terapias avanzadas.

Grifols ha adquirido, bajo ciertas condiciones, el compromiso de financiar durante los próximos cinco años los proyectos en curso de Araclón Biotech S.L por un importe máximo de 25 millones de euros, que supondrán el incremento del porcentaje de participación de Grifols S.A en el capital de Araclón Biotech S.L.

El detalle agregado del coste de la combinación, del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio, a la fecha de adquisición (o el exceso del coste de la combinación de negocios sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos), se muestran a continuación:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
Pago en efectivo	8.259
Total coste de la combinación	8.259
Valor razonable de los activos netos adquiridos (4.448 miles de euros *51%)	2.259
Fondo de comercio (nota 7)	6.000
Pago en efectivo	8.259
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes de la compañía adquirida	(2.089)
Flujo de efectivo neto pagado por la adquisición	6.170

El fondo de comercio generado en la adquisición se atribuye a la fuerza de trabajo y otras sinergias relacionadas con la actividad de investigación y desarrollo y deducciones fiscales y bases imponibles negativas no registradas. Este fondo de comercio se asigna al segmento de Diagnóstico.

Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2012, el importe neto de la cifra de negocio del Grupo y el beneficio consolidado del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 no hubiera variado significativamente.

Los importes reconocidos a la fecha de adquisición de los activos, pasivos y pasivos contingentes son como sigue:

	Valor razonable	Importe en libros
	Miles de euros	Miles de euros
Inmovilizado intangible (nota 8)	12.525	1.365
Inmovilizado material (nota 9)	668	668
Activos financieros no corrientes	600	600
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	142	142
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	2.089	2.089
Total activos	16.024	4.864
Pasivos financieros no corrientes	3.932	3.932
Pasivos por impuestos diferidos (nota 29)	138	138
Pasivos financieros corrientes	6.770	6.770
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	736	736
Total pasivos y pasivos contingentes	11.576	11.576
Total activos netos adquiridos	4.448	(6.712)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Centros de plasma

Con fecha 22 de octubre de 2012, el Grupo ha adquirido tres centros de donación de plasma a la compañía biofarmacéutica canadiense Cangene Corporation. Estos centros de plasma se encuentran en Estados Unidos, en Frederick, MD, Altamonte Springs, FL y Van Nuys, CA.

El detalle agregado del coste de la combinación, del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio en la fecha de adquisición (o del exceso de activos netos adquiridos sobre el coste de la combinación) es como sigue:

	Miles de euros
Pago en efectivo	1.925
Total coste de la combinación	1.925
Valor razonable de los activos netos adquiridos	1.133
Fondo de comercio (nota 7)	792

El valor razonable de los activos netos adquiridos incluye un importe de 1.054 miles de euros correspondientes a inmovilizado material (véase nota 9).

El fondo de comercio se asigna al segmento Biociencia.

Ejercicio 2011

(c) Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. y sociedades dependientes

Con fecha 2 de junio de 2011, el Grupo adquirió el 100% del capital de la compañía estadounidense Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. (en adelante Talecris), especializada también en la producción de fármacos biológicos derivados del plasma, por un importe total de 2.593 millones de euros (3.737 millones de dólares estadounidenses).

La operación se efectuó mediante una oferta mixta de efectivo y acciones de nueva creación de Grifols sin derecho a voto (en adelante acciones de la clase B) (ver nota 17).

La oferta se dirigió a la totalidad de las acciones de Talecris, siendo el precio ofrecido por cada acción de Talecris de 19 dólares estadounidenses (en adelante dólares) en efectivo (en total 2.541 millones de dólares) y 0,641 acciones de clase B de Grifols por cada acción en circulación propiedad de Talecris LLC. y de los administradores de Talecris y 0,6485 acciones sin voto de Grifols por cada acción en circulación de Talecris (en total 1.196 millones de dólares).

Con fecha 2 de mayo de 2011, el Grupo firmó un "Acuerdo de Consentimiento" con el "Staff" del "Bureau of Competition" de la Federal Trade Commission norteamericana (FTC) por el cual se establecen las condiciones para el acuerdo de fusión entre ambas compañías.

Para cumplir las condiciones del "Acuerdo de Consentimiento", el Grupo firmó unos acuerdos para la venta de activos y se cerraron determinados acuerdos comerciales, de alquiler y de fabricación con la compañía italiana Kedrion por periodos de hasta siete años. Dichos acuerdos se han implementado durante los ejercicios 2011 y 2012.

Los acuerdos se engloban en las siguientes áreas:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Kedrion y Grifols firman un acuerdo de fabricación para fraccionar y purificar plasma de Kedrion que permita distribuir IVIG y albúmina bajo marca propia de Kedrion, y Factor VIII con la marca Koate, para ser comercializados solo en los Estados Unidos.

Grifols se compromete a vender a Kedrion, la planta de fraccionamiento de Melville. Grifols gestionará la planta durante un periodo de tres años bajo un contrato de arrendamiento a largo plazo con Kedrion, siendo prorrogable a un año más a petición de Grifols.

Grifols transfiere a Kedrion la tecnología y los acuerdos comerciales de Koate (Factor VIII) en los Estados Unidos. Grifols producirá este producto para Kedrion por un periodo de siete años.

Grifols se compromete a vender a Kedrion dos centros de obtención de plasma. Adicionalmente, Grifols se compromete a vender a Kedrion 200.000 litros de plasma a un precio fijo.

Grifols autoriza a Kedrion a comercializar en el mercado de Estados Unidos los productos IVIG y Albúmina producidos por Grifols para Kedrion.

Conforme requerido por el "Acuerdo de Consentimiento", Grifols ejecutó las condiciones establecidas en un periodo de diez días a partir de la fecha de adquisición.

El detalle agregado del coste de la combinación, del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio, a la fecha de adquisición, se muestran a continuación:

	Miles de Euros	Miles de Dólares
Coste de la combinación (valoración de las acciones Clase B)	829.799	1.195.574
Pago en efectivo (19 dólares por acción)	1.763.601	2.540.997
Total coste de la combinación	2.593.400	3.736.571
Valor razonable de los activos netos adquiridos	1.052.163	1.515.957
Fondo de comercio (exceso del coste de la combinación de negocios sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos) (nota 7)	1.541.237	2.220.614
Pago en efectivo	1.763.601	2.540.996
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes de la compañía adquirida	(149.693)	(215.678)
Flujo de efectivo pagado por la adquisición	1.613.908	2.325.318

A 2 de Junio de 2011 el Grupo no disponía de toda la información necesaria para determinar de forma definitiva el valor razonable de los activos intangibles, pasivos y pasivos contingentes adquiridos en la combinación de negocios. Durante el segundo trimestre de 2012, el Grupo ha obtenido información adicional sobre hechos y circunstancias existentes a la fecha de la adquisición que ha permitido finalizar con exactitud la asignación de activos y pasivos según el detalle indicado en la tabla superior, siendo en consecuencia definitiva la asignación del precio de compra. El fondo de comercio ha aumentado en 2.514 miles de euros (véase nota 7) debido a un cambio en la valoración de inventarios así como por el reconocimiento de una provisión corriente generada por un contrato oneroso, ambos netos de efecto impositivo. No se ha realizado ninguna reexpresión en los datos comparativos de 2011 al no ser significativas las variaciones. El fondo de comercio se ha asignado al segmento Biociencia.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El valor razonable de las acciones de Clase B fue determinado al precio medio de las primeras semanas de cotización de la acción, al ser considerado un periodo de referencia para la determinación del valor razonable ya que las acciones empezaron a cotizar con fecha 2 de junio de 2011.

Los gastos totales incurridos en la transacción ascendieron a 61,3 millones de euros, de los cuales un total de 44,3 millones de euros fueron gastos en el ejercicio 2011.

El fondo de comercio generado en la adquisición se atribuye a las sinergias, fuerza de trabajo y otros beneficios esperados de la combinación de los activos y actividades del Grupo.

La adquisición de Talecris consolidó al Grupo como el tercer productor de productos plasmáticos en el mundo, incrementando significativamente su presencia en los Estados Unidos. Entre otros aspectos, incrementó la disponibilidad de productos en el mercado, a través de una mayor capacidad de recolección y fraccionamiento de plasma.

Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2011, el importe neto de la cifra de negocio del Grupo habría aumentado en 507.039 miles de euros y el beneficio consolidado del ejercicio, excluyendo gastos no recurrentes tales como gastos relacionados con la transacción y cancelación de las opciones de compra de acciones derivados del cambio de control, habría aumentado en 74.705 miles de euros. La cifra de negocio y los resultados procedentes de Talecris desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2011 ascendieron a 750.484 miles de euros y 133.075 miles de euros, respectivamente.

Los importes reconocidos a la fecha de adquisición de los activos, pasivos y pasivos contingentes son como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Valor Razonable		Importe en Libros
	Miles de Euros	Miles de Dólares	Miles de Euros	Miles de Dólares
Inmovilizado intangible (nota 8)	846.504	1.219.643	21.122	30.432
Inmovilizado material (nota 9)	466.674	672.384	306.401	441.462
Activos financieros no corrientes	1.466	2.112	1.466	2.112
Activos por impuestos diferidos	0	0	40.860	58.871
Activos mantenidos para la venta	8.200	11.814	2.254	3.247
Existencias	449.049	646.989	490.976	707.398
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	188.067	270.969	188.068	270.968
Otros activos	2.364	3.406	2.364	3.406
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	149.693	215.678	149.693	215.678
Total activos	2.112.017	3.042.995	1.203.204	1.733.574
Provisiones no corrientes (nota 21)	9.250	13.327	9.250	13.327
Pasivos financieros no corrientes	6.289	9.061	6.289	9.061
Pasivos financieros corrientes	473.085	681.621	473.085	681.621
Provisiones corrientes (nota 21)	68.738	99.038	31.180	44.924
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	152.844	220.218	152.844	220.218
Otros pasivos corrientes	48.533	69.927	43.510	62.689
Pasivos por impuestos diferidos (nota 29)	301.115	433.846	0	0
Total pasivos y pasivos contingentes	1.059.854	1.527.038	716.158	1.031.840
Total activos netos adquiridos	1.052.163	1.515.957	487.046	701.734

Los valores razonables se determinaron en base a los siguientes métodos:

Inmovilizado intangible: el valor razonable del inmovilizado intangible principalmente la cartera de productos adquirida, se ha determinado en base método del "Excess earnings" (Income approach), según el cual el activo se valora después de deducirse los cargos o rentas que habría que satisfacer por la utilización del resto de activos necesarios para la explotación del activo intangible valorado.

Inmovilizado material: el valor razonable del inmovilizado material se ha determinado en base al "Cost approach", el cual mide el valor de un activo por el coste de reconstruir o reemplazar éste por otros de similar utilidad.

Existencias: el valor razonable de las existencias se ha determinado en base al "Market approach", a través del análisis de transacciones similares.

Pasivos contingentes: el valor razonable de los pasivos contingentes se ha determinado en base al "Income approach" de acuerdo a expectativas de pagos y escenario de probabilidades.

(d) Grupo Australiano-Suizo

En agosto de 2011, el Grupo adquirió el 51% restante del capital de Woolloomooloo Holdings Pty Ltd., sociedad holding del grupo australiano-suizo Lateral-Medion, del cual había ya adquirido el 49% del capital social y el 100% de los derechos de voto el 3 de marzo de 2009 y que controlaba desde entonces. El importe total de la adquisición del 51% del capital social restante ascendió a 12,5 millones de dólares australianos (9,5

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

millones de euros). La diferencia entre el importe pagado y la participación no dominante se reflejó como un aumento de reservas por un importe de 2,2 millones de euros.

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Entidades dependientes

Se consideran entidades dependientes, incluyendo las entidades de cometido especial (ECE), aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. El control es el poder, para dirigir las políticas financiera y de explotación de una entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerándose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al cierre del ejercicio contable en poder del Grupo o de terceros.

En el Anexo I se incluye la información sobre las entidades dependientes incluidas en la consolidación del Grupo.

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido el control.

Las transacciones y saldos mantenidos con empresas del Grupo y los beneficios o pérdidas no realizados han sido eliminados en el proceso de consolidación.

Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares se hayan producido en circunstancias parecidas.

Los estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad.

(b) Combinaciones de negocio

En la fecha de transición a las NIIF-UE, 1 de enero de 2004, el Grupo aplicó la excepción contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera", por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de 2004 han sido registradas mediante el método de adquisición. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo a la normativa contable anteriormente vigente, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición.

El Grupo aplica la NIIF 3 revisada "Combinaciones de negocios" en las transacciones realizadas a partir del 1 de enero de 2010.

En las combinaciones de negocios, el Grupo aplica el método de adquisición.

La fecha de adquisición es aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido.

Combinaciones de negocios realizadas a partir del 1 de enero de 2010

La contraprestación entregada por la combinación de negocios se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos, los instrumentos de patrimonio neto emitidos y cualquier contraprestación contingente activa o pasiva que dependa de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones a cambio del control del negocio adquirido.

La contraprestación entregada, excluye cualquier desembolso que no forma parte del intercambio por el negocio adquirido. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gasto a medida que se incurren. Los costes relacionados con la ampliación de capital son imputados a Patrimonio Neto cuando se

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

efectúa la ampliación de capital y los costes correspondientes a gastos de financiación son deducidos del pasivo financiero cuando éste sea reconocido.

El Grupo reconoce en la fecha de adquisición los activos adquiridos y los pasivos asumidos por su valor razonable. Los pasivos asumidos incluyen los pasivos contingentes en la medida en que representen obligaciones presentes que surjan de sucesos pasados y su valor razonable pueda ser medido con fiabilidad. Asimismo, el Grupo reconoce los activos por indemnización otorgados por el vendedor al mismo tiempo y siguiendo los mismos criterios de valoración de la partida objeto de indemnización del negocio adquirido, considerando en su caso el riesgo de insolvencia y cualquier limitación contractual sobre el importe indemnizado.

Se exceptúa de la aplicación de este criterio a los activos no corrientes o grupos enajenables de los elementos que se clasifiquen como mantenidos para la venta, los pasivos por retribuciones a largo plazo de prestación definida, las transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio, los activos y pasivos por impuesto diferido y los activos intangibles surgidos de la adquisición de derechos previamente otorgados.

Los activos y pasivos asumidos se clasifican y designan para su valoración posterior sobre la base de los acuerdos contractuales, condiciones económicas, políticas contables y de explotación y otras condiciones existentes en la fecha de adquisición, excepto los contratos de arrendamiento y de seguros.

El exceso existente entre la contraprestación entregada y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, menos el valor asignado a las participaciones no dominantes, se registra como fondo de comercio. En su caso, el defecto, después de evaluar el importe de la contraprestación entregada, el valor asignado a las participaciones no dominantes y la identificación y valoración de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

En el ejercicio 2011 la combinación de negocios de Talecris sólo se pudo determinar de forma provisional.

En estos casos, los activos netos identificables se registran inicialmente por sus valores provisionales, reconociendo los ajustes efectuados durante el periodo de valoración como si éstos se hubieran conocido en dicha fecha, reexpresando, en su caso, las cifras comparativas del ejercicio anterior. En cualquier caso, los ajustes a los valores provisionales únicamente incorporan información relativa a los hechos y circunstancias que existían en la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubieran afectado a los importes reconocidos en dicha fecha. Transcurrido dicho periodo, sólo se realizan ajustes a la valoración inicial por una corrección de error. El beneficio potencial de las pérdidas fiscales y otros activos por impuesto diferido de la adquirida no registrados por no cumplir los criterios para su reconocimiento en la fecha de adquisición, se contabiliza, en la medida en que no se corresponda con un ajuste del periodo de valoración, como un ingreso por impuesto sobre beneficios.

La contraprestación contingente se clasifica de acuerdo a las condiciones contractuales subyacentes como activo o pasivo financiero, instrumento de patrimonio o provisión. En la medida en que las variaciones posteriores del valor razonable de un activo o un pasivo financiero no se correspondan con un ajuste del periodo de valoración, se reconocen en resultados consolidados u otro resultado global. La contraprestación contingente clasificada, en su caso, como patrimonio neto no es objeto de actualización posterior, reconociendo la liquidación igualmente en patrimonio neto. La contraprestación contingente clasificada, en su caso, como provisión, se reconoce posteriormente siguiendo la norma de valoración correspondiente.

Combinaciones de negocios realizadas antes del 1 de enero de 2010

El coste de la combinación de negocios se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio neto emitidos por el Grupo a cambio del control del negocio adquirido, incluyendo con carácter adicional cualquier coste directamente atribuible a la combinación. Asimismo la contraprestación adicional que depende de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones, forma parte del mismo siempre que se considere probable y su importe pueda ser estimado de forma fiable. El reconocimiento posterior de las contraprestaciones contingentes o las variaciones posteriores de las contraprestaciones contingentes, se reconocen como un ajuste prospectivo al coste de la combinación de negocios.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El exceso existente entre el coste de la combinación de negocios y la participación del Grupo en el valor razonable de los activos netos identificables de la entidad adquirida se registra como fondo de comercio, mientras que el defecto, una vez debidamente reconsiderado el coste de la combinación y los valores razonables de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

(c) Participaciones no dominantes

Las participaciones no dominantes en las entidades dependientes adquiridas a partir del 1 de enero de 2004, se registran en la fecha de adquisición por el porcentaje de participación en el valor razonable de los activos netos identificables. Las participaciones no dominantes en las entidades dependientes adquiridas con anterioridad a la fecha de transición se reconocieron por el porcentaje de participación en el patrimonio neto de las mismas en la fecha de primera consolidación.

Las participaciones no dominantes se presentan en el patrimonio neto del balance consolidado de forma separada del patrimonio atribuido a la sociedad dominante. Las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (y en el resultado global total consolidado del ejercicio) se presenta igualmente de forma separada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (estado del resultado global consolidado).

La participación del Grupo y las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (el resultado global total consolidado del ejercicio) y en los cambios en el patrimonio neto de las entidades dependientes, una vez considerados los ajustes y eliminaciones derivados de la consolidación, se determina a partir de las participaciones en la propiedad al cierre del ejercicio, sin considerar el posible ejercicio o conversión de los derechos de voto potenciales. Sin embargo, la existencia o no de control, se determina considerando el ejercicio eventual de derechos de voto potenciales y otros instrumentos financieros derivados que, en sustancia, otorgan acceso actualmente a los beneficios económicos asociados con las participaciones en la propiedad, es decir el derecho de participar en dividendos futuros y cambios en el valor de las entidades dependientes.

El exceso de las pérdidas atribuibles a las participaciones no dominantes generadas con anterioridad al 1 de enero de 2010 no imputables a las mismas por exceder el importe de su participación en el patrimonio de la entidad dependiente, se registra como una disminución del patrimonio neto de la Sociedad dominante, excepto en aquellos casos en los que las participaciones no dominantes tengan una obligación vinculante de asumir una parte o la totalidad de las pérdidas y tuvieran capacidad para realizar la inversión adicional necesaria. Los beneficios obtenidos por el Grupo en fechas posteriores se asignan a la Sociedad dominante hasta recuperar el importe de la participación de los minoritarios en las pérdidas absorbidas en periodos contables anteriores.

No obstante, a partir del 1 de enero de 2010, los resultados y cada componente del otro resultado global se asignan al patrimonio neto atribuible a los accionistas de la sociedad dominante y a las participaciones no dominantes en proporción a su participación, aunque esto implique un saldo deudor de las participaciones no dominantes. Los acuerdos suscritos entre el Grupo y los socios no dominantes se reconocen como una transacción separada.

El aumento y reducción de las participaciones no dominantes en una sociedad dependiente manteniendo el control, se reconoce como una transacción con instrumentos de patrimonio neto. Por lo tanto no surge un nuevo coste de adquisición en los aumentos y tampoco se reconocen resultados en las reducciones, sino que la diferencia entre la contraprestación entregada o recibida y el valor contable de las participaciones no dominantes se reconoce en reservas de la sociedad inversora, sin perjuicio de reclasificar las reservas de consolidación y reasignar el otro resultado global entre el Grupo y las participaciones no dominantes. En la disminución de la participación del Grupo en una sociedad dependiente, las participaciones no dominantes se reconocen por su participación en los activos netos consolidados, incluyendo el fondo de comercio.

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(d) Negocios conjuntos

Se consideran negocios conjuntos a aquellos en los que existe un acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica, de forma que las decisiones estratégicas, tanto financieras como de explotación, relativas a la actividad requieren el consentimiento unánime del Grupo y del resto de partícipes.

Las inversiones en negocios conjuntos se registran por el método de la participación.

El coste de adquisición de las inversiones en negocios conjuntos se determina de forma consistente a lo establecido para las inversiones en entidades asociadas.

(e) Transacciones y saldos en moneda extranjera

(i) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en Miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.

(ii) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional mediante la aplicación del tipo de cambio medio del mes anterior para todas las transacciones que han tenido lugar durante el mes en curso. Este método no difiere significativamente de aplicar el tipo de cambio de la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a miles de euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción. Por último, la conversión a miles de euros de los activos no monetarios que se valoran a valor razonable se ha efectuado aplicando el tipo de cambio en la fecha en la que se procedió a la cuantificación del mismo.

En la presentación del estado consolidado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convierten a miles de euros aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que éstos se produjeron. El efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros medios líquidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como "Efecto de variaciones de los tipos de cambio en el efectivo".

Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a miles de euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

(iii) Conversión de negocios en el extranjero

La conversión a miles de euros de negocios en el extranjero cuya moneda funcional no es la de un país hiperinflacionario se ha efectuado mediante la aplicación del siguiente criterio:

Los activos y pasivos, incluyendo el fondo de comercio y los ajustes a los activos netos derivados de la adquisición de los negocios, incluyendo los saldos comparativos, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada balance;

Los ingresos y gastos, incluyendo los saldos comparativos, se convierten a los tipos de cambio medios del mes anterior para todos los ingresos y gastos del mes en curso. Este método no difiere significativamente de aplicar el tipo de cambio de la fecha de la transacción;

Las diferencias de conversión resultantes de la aplicación de los criterios anteriores se reconocen en otro resultado global.

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(f) Costes por intereses

Conforme a lo establecido en la NIC 23 "Costes por intereses", desde el 1 de enero de 2009, el Grupo reconoce los costes por intereses directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados como mayor valor de los mismos. Los activos cualificados son aquellos que requieren un periodo de tiempo sustancial antes de poder ser utilizados o ser objeto de enajenación. En la medida que la financiación se haya obtenido específicamente para el activo cualificado, el importe de los intereses a capitalizar se determina en función de los costes reales incurridos durante el ejercicio menos los rendimientos obtenidos por las inversiones temporales realizadas con dichos fondos. El importe de los intereses capitalizados correspondientes a la financiación genérica se determina aplicando un tipo de interés medio ponderado a la inversión en activos cualificados no realizada con fondos específicos, sin exceder en ningún caso del total de costes por intereses incurridos. A efectos de determinar el importe de intereses capitalizables, se consideran los ajustes realizados al valor contable de los pasivos financieros correspondientes a la parte efectiva de las coberturas contratadas por el Grupo.

La capitalización de los intereses comienza cuando se haya incurrido en las inversiones realizadas con los activos, se hayan incurrido los intereses y se estén llevando a cabo las actividades necesarias para preparar los activos o partes de los mismos para su uso deseado o para su venta y finaliza cuando se haya completado todas o prácticamente todas las actividades necesarias para preparar los activos o partes de activos para su uso pretendido o para su venta. No obstante la capitalización de intereses es suspendida durante los periodos en los que se interrumpe el desarrollo de actividades, si estos se extienden de manera significativa en el tiempo.

(g) Inmovilizado material

(i) Reconocimiento inicial

El inmovilizado material se reconoce a coste o coste atribuido, menos la amortización acumulada y, en su caso, la pérdida acumulada por deterioro del valor. El coste del inmovilizado material construido por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que si fuera un inmovilizado adquirido, considerando además los principios establecidos para el coste de producción de las existencias. La capitalización del coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en cuentas del epígrafe "Trabajos realizados por el Grupo para su activo no corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

El Grupo se acogió al 1 de enero de 2004 a la exención relativa al valor razonable o revalorización como coste atribuido de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera.

(ii) Amortizaciones

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición o coste atribuido menos su valor residual. El Grupo determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente de un elemento de inmovilizado material que tiene un coste significativo en relación al coste total del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

	Método de Amortización	Coeficientes

Construcciones	Lineal	1% - 3%
Otras instalaciones, instalaciones técnicas y maquinaria	Lineal	10%
Otro inmovilizado material	Lineal	7%-33%

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El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

(iii) Reconocimiento posterior

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos que vayan a generar beneficios económicos futuros que se puedan calificar como probables y el importe de los mencionados costes se pueda valorar con fiabilidad. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento diario del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

Las sustituciones de elementos del inmovilizado material susceptibles de capitalización suponen la reducción del valor contable de los elementos sustituidos. En aquellos casos en los que el coste de los elementos sustituidos no haya sido amortizado de forma independiente y no fuese practicable determinar el valor contable de los mismos, se utiliza el coste de la sustitución como indicativo del coste de los elementos en el momento de su adquisición o construcción.

(iv) Deterioro del valor de los activos

El Grupo evalúa y determina las pérdidas y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en la nota 4(i) siguiente.

(h) Activos intangibles

(i) Fondo de comercio

El fondo de comercio procede de combinaciones de negocios. El fondo de comercio se determina siguiendo los criterios expuestos en el apartado de combinaciones de negocio.

El fondo de comercio no se amortiza, sino que se analiza su deterioro con una periodicidad anual o con una frecuencia mayor en el caso en el que se hubieran identificado acontecimientos indicativos de una potencial pérdida del valor del activo. A estos efectos, el fondo de comercio resultante de las combinaciones de negocios se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) o Grupos de UGEs que se espera se vayan a beneficiar de las sinergias de la combinación y se aplican los criterios a los que se hace referencia en la nota 7. Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas.

(ii) Activos intangibles generados internamente

Los eventuales gastos de investigación y desarrollo incurridos durante la fase de investigación de proyectos se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos.

Los costes relacionados con las actividades de desarrollo se capitalizan en la medida que:

El Grupo dispone de estudios técnicos que justifican la viabilidad del proceso productivo;
Existe un compromiso del Grupo para completar la producción del activo de forma que se encuentre en condiciones de venta o uso interno;
El activo va a generar beneficios económicos suficientes;

El Grupo dispone de los recursos técnicos y financieros, para completar el desarrollo del activo y ha desarrollado sistemas de control presupuestario y de contabilidad analítica que permiten hacer un seguimiento de los costes presupuestados, las modificaciones introducidas y los costes realmente imputados a los distintos proyectos.

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El coste de los activos generados internamente por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que los establecidos en la determinación del coste de producción de las existencias. La capitalización del coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en cuentas del epígrafe "trabajos realizados por el Grupo para su activo no corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Asimismo, los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el valor de los distintos negocios en los que opera el Grupo en su conjunto se registran como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a medida que se incurren. Asimismo y con carácter general, las sustituciones o costes posteriores incurridos en activos intangibles, se registran como gasto, salvo que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.

(iii) Otros activos intangibles

Los otros activos intangibles se presentan en el balance consolidado por su valor de coste y, en caso de haberse producido una combinación de negocios, por su valor razonable minorado en el importe de las amortizaciones y pérdidas por deterioro acumuladas.

(iv) Activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios

El coste de los activos intangibles identificables adquiridos en la combinación de negocios de Talecris incluye el valor razonable de los productos que se comercializan actualmente y se encuentra incluido dentro del epígrafe "Otros activos intangibles".

El coste de los activos intangibles identificables adquiridos en la combinación de negocios de Araclón incluye el valor razonable de proyectos de investigación y desarrollo en curso.

(v) Vida Útil y Amortizaciones

El Grupo evalúa para cada activo intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. A estos efectos se entiende que un activo intangible tiene vida útil indefinida cuando no existe un límite previsible al periodo durante el cual va a generar entrada de flujos netos de efectivo.

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no están sujetos a amortización sino a comprobación de deterioro que se realiza con una periodicidad anual como mínimo.

La amortización de los activos intangibles con vidas útiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los siguientes criterios:

		Años de vida útil
	Método de Amortización	estimada

Gastos de desarrollo	Lineal	3 - 5
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	Lineal	5 - 15
Aplicaciones informáticas	Lineal	3 - 6
Cartera de productos adquirida	Lineal	30

A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición o coste atribuido menos su valor residual.

El Grupo no considera significativo el valor residual de sus activos intangibles. El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

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(i) Deterioro de valor de fondo de comercio, otros activos intangibles y otros activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

El Grupo sigue el criterio de evaluar la existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable.

Asimismo, y con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, el Grupo comprueba, al menos con una periodicidad anual, el potencial deterioro del valor que pudiera afectar al fondo de comercio, a los activos intangibles con una vida útil indefinida, así como a los activos intangibles de vida útil finita que aún no se encuentran disponibles para su uso.

El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso. La determinación del valor de uso del activo se determina en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

Las diferencias negativas resultantes de la comparación de los valores contables de los activos con sus valores recuperables se reconocen con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que pertenece.

Las pérdidas relacionadas con el deterioro de valor de las UGE's, se asignan inicialmente a reducir, en su caso, el valor del fondo de comercio atribuido a la misma y a continuación a los demás activos de la UGE, prorrateando en función del valor contable de cada uno de los activos, con el límite para cada uno de ellos del mayor de su valor razonable menos los costes de venta, su valor de uso y cero.

El Grupo evalúa en cada fecha de cierre, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuido. Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes al fondo de comercio no son reversibles. Las pérdidas por deterioro del resto de activos sólo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. No obstante la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función del valor contable de los activos, con el límite por activo del menor de su valor recuperable y el valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado la pérdida.

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(j) Arrendamientos

(i) Contabilidad del arrendatario

El Grupo tiene cedido el derecho de uso de determinados activos bajo contratos de arrendamiento.

Los arrendamientos en los que el contrato transfiere al Grupo sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y en caso contrario se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamientos financieros

Al inicio del plazo del arrendamiento financiero, el Grupo reconoce un activo y un pasivo por el menor del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. Los costes directos iniciales se incluyen como mayor valor del activo. Los pagos mínimos se dividen entre la carga financiera y la reducción de la deuda pendiente de pago. La carga financiera se distribuye entre el plazo del arrendamiento, con el objeto de obtener un tipo de interés constante en cada ejercicio sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. Los pagos contingentes se registran como gasto en los ejercicios en los que se incurren.

Arrendamientos operativos

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento excepto que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento.

(ii) Inversiones en inmuebles arrendados

Las inversiones de carácter permanente realizadas en inmuebles arrendados a terceros se reconocen siguiendo los mismos criterios utilizados para el inmovilizado material. Las inversiones se amortizan durante el plazo menor de su vida útil o durante el plazo del contrato de arrendamiento. A estos efectos la determinación del plazo de arrendamiento es consistente con la establecida para la clasificación del mismo.

(iii) Operaciones de venta con arrendamiento posterior

Los beneficios generados en las operaciones de venta de activos conectadas a operaciones de arrendamiento posterior que reúnen las condiciones propias de un arrendamiento financiero, se difieren a lo largo del plazo del arrendamiento.

En el caso en el que la operación de arrendamiento posterior se califique como arrendamiento operativo:

Si la transacción se ha establecido a valor razonable se reconoce inmediatamente cualquier pérdida o ganancia resultante de la venta con cargo o abono a los resultados consolidados del ejercicio;
Si el precio de venta resultase inferior al valor razonable el beneficio o la pérdida se reconoce inmediatamente. No obstante, en aquellos casos en los que la pérdida fuese compensada mediante cuotas futuras por debajo de mercado, el importe de la misma se difiere en proporción a las cuotas pagadas durante el periodo de uso del activo.

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(k) Instrumentos financieros

(i) Clasificación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio desarrolladas en la NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación.

Asimismo, y a efectos de su valoración, los instrumentos financieros se clasifican en las categorías de activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados, separando aquellos designados inicialmente de aquellos mantenidos para negociar, préstamos y cuentas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta y pasivos financieros. La clasificación en las categorías anteriores se efectúa atendiendo a las características del instrumento y a las intenciones del grupo en el momento de su reconocimiento inicial.

Las compras y ventas convencionales de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.

a) Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados
- Los activos o pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados son aquellos que se clasifican como mantenidos para negociar o que el Grupo designó desde el momento de su reconocimiento inicial.

Un activo o pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si:

Se adquiere o incurre principalmente con el objeto de venderlo o volver a comprarlo en un futuro inmediato
Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de obtención de beneficios a corto plazo o
Se trata de un derivado, excepto un derivado que haya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz y un derivado que sea un contrato de garantía financiera.

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión se reconocen como gasto a medida que se incurren.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados.

El Grupo no reclasifica ningún activo o pasivo financiero de o a esta categoría mientras esté reconocido en el balance consolidado.

b) Préstamos y cuentas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

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c) Activos financieros disponibles para la venta

El Grupo registra bajo este concepto la adquisición de instrumentos financieros no derivados que se designan específicamente en esta categoría o no cumplen los requisitos que determinarían su inclusión en las categorías anteriores.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente al valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría, se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en otro resultado global del patrimonio neto, con excepción de las pérdidas por deterioro. Los importes reconocidos en otro resultado global, se reconocen en resultados en el momento en el que tiene lugar la baja de los activos financieros y en su caso, por la pérdida de deterioro.

d) Activos y pasivos financieros valorados a coste

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad y los instrumentos derivados que están vinculados a los mismos y que deben ser liquidados por entrega de dichos instrumentos de patrimonio no cotizados, se valoran a coste. No obstante, si el Grupo puede disponer en cualquier momento de una valoración fiable del activo o pasivo financiero de forma continua, éstos se reconocen en dicho momento a valor razonable, registrando los beneficios o pérdidas en función de la clasificación de los mismos.

(ii) Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho exigible, legalmente, de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(iii) Valor razonable

El valor razonable es la cantidad por la que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo entre un comprador y vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. En general, el Grupo aplica la siguiente jerarquía sistemática para determinar el valor razonable de activos y pasivos financieros:

En primer lugar el Grupo aplica los precios de cotización dentro del mercado activo más ventajoso al cual tiene acceso inmediato el Grupo, ajustado en su caso, para reflejar cualquier diferencia en el riesgo crediticio entre los instrumentos habitualmente negociados y aquel que está siendo valorado. A estos efectos se utiliza el precio comprador para los activos comprados o pasivos a emitir y el precio vendedor para activos a comprar o pasivos emitidos. Si el Grupo tiene activos y pasivos que compensan riesgos de mercado entre sí, se utilizan precios de mercado medios para las posiciones de riesgo compensadas, aplicando el precio adecuado a la posición neta.

Si no existen precios de mercado disponibles, se utilizan precios de transacciones recientes, ajustadas por las condiciones.

En caso contrario el Grupo aplica técnicas de valoración generalmente aceptadas, utilizando en la mayor medida posible datos procedentes del mercado y en menor medida datos específicos del Grupo.

(iv) Coste amortizado

El coste amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe al que fue valorado inicialmente el activo o pasivo, menos los reembolsos del principal, más o menos la imputación o amortización gradual acumulada, utilizando el método del tipo de interés efectivo, de cualquier diferencia existente entre el valor

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inicial y el valor de reembolso al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad.

(v) Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste

En el caso de activos contabilizados a coste, el importe de la pérdida por deterioro de valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares. Estas pérdidas no son reversibles, por lo que se registran directamente contra el valor del activo y no como provisión correctora de su valor.

(vi) Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

El importe de la pérdida por deterioro del valor de activos financieros valorados a coste amortizado es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo. Para los activos financieros a tipo de interés variable se utiliza el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de valoración según las condiciones contractuales.

El Grupo reconoce la pérdida por deterioro de valor y la incobrabilidad de préstamos y otras cuentas a cobrar y de instrumentos de deuda mediante el registro de una cuenta correctora de los activos financieros. En el momento en el que se considera que el deterioro y la incobrabilidad son irreversibles, se elimina el valor contable contra el importe de la cuenta correctora.

La pérdida por deterioro de valor se reconoce con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores, si la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior a su reconocimiento. No obstante la reversión de la pérdida tiene como límite el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado la pérdida por deterioro de valor. La reversión de la pérdida se reconoce contra el importe de la cuenta correctora.

(vii) Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente en otro resultado global en patrimonio neto, se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el balance consolidado. El importe de la pérdida por deterioro reconocida en resultados se calcula como la diferencia entre el coste de adquisición, neto de cualquier reembolso o amortización del principal y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en el resultado del ejercicio.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio, no son reversibles, por lo que se registran directamente contra el valor del activo y no como provisión correctora.

El aumento en el valor razonable de los instrumentos de deuda, que pueda ser objetivamente relacionado con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocida y el exceso, en su caso, contra otro resultado global en patrimonio neto.

(viii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican a valor razonable con cambios en resultados, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoría se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

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(ix) Bajas de activos financieros

El Grupo aplica los criterios de baja de activos financieros a una parte de un activo financiero o a una parte de un Grupo de activos financieros similares o a un activo financiero o a un Grupo de activos financieros similares.

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. Asimismo, la baja de activos financieros en aquellas circunstancias en las que el Grupo retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, sólo se produce cuando se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de dichos flujos a uno o más perceptores y se cumplen los siguientes requisitos:

El pago de los flujos de efectivo se encuentra condicionado a su cobro previo;
El Grupo no puede proceder a la venta o pignoración del activo financiero; y

Los flujos de efectivo cobrados en nombre de los eventuales perceptores son remitidos sin retraso significativo, no encontrándose capacitado el Grupo para reinvertir los flujos de efectivo. Se exceptúa de la aplicación de este criterio las inversiones en efectivo o equivalentes al efectivo efectuadas por el Grupo durante el periodo de liquidación comprendido entre la fecha de cobro y la fecha de remisión pactada con los perceptores eventuales, siempre que los intereses devengados se atribuyan a los eventuales perceptores.

Los criterios de reconocimiento de la baja de activos financieros en operaciones en las que el Grupo ni cede ni retiene de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad se basan en el análisis del grado de control mantenido. De esta forma:

Si el Grupo no ha retenido el control, se da de baja el activo financiero y se reconocen de forma separada, como activos o pasivos, cualesquiera derechos u obligaciones creados o retenidos por efecto de la cesión.

Si se ha retenido el control, continúa reconociendo el activo financiero por el compromiso continuo del Grupo en el mismo y registra un pasivo asociado. El compromiso continuo en el activo financiero se determina por el importe de su exposición a los cambios de valor en dicho activo. El activo y el pasivo asociado se valora en función de los derechos y obligaciones que el Grupo ha reconocido. El pasivo asociado se reconoce de forma que el valor contable del activo y del pasivo asociado es igual al coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos por el Grupo, cuando el activo se valora a coste amortizado o al valor razonable de los derechos y obligaciones mantenidos por el Grupo, si el activo se valora a valor razonable. El Grupo sigue reconociendo los ingresos derivados del activo en la medida de su compromiso continuo y los gastos derivados del pasivo asociado. Las variaciones del valor razonable del activo y del pasivo asociado, se reconocen consistentemente en resultados o en patrimonio, siguiendo los criterios generales de reconocimiento expuestos anteriormente y no se deben compensar.

Las transacciones en las que el Grupo retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero cedido se registran mediante el reconocimiento en cuentas de pasivo de la contraprestación recibida. Los gastos de la transacción, se reconocen en resultados siguiendo el método del tipo de interés efectivo.

(x) Bajas y modificaciones de pasivos financieros

El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien esté legalmente dispensado de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y

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el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero original.

Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en resultados formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.

El Grupo reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación pagada, incluida cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido en resultados.

(l) Contabilidad de operaciones de cobertura

Los instrumentos financieros de cobertura se reconocen inicialmente siguiendo los criterios expuestos anteriormente para los activos y pasivos financieros. Los instrumentos financieros de cobertura, que no cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas expuestos a continuación se clasifican y valoran como activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Los instrumentos financieros derivados, que cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas, se reconocen inicialmente por su valor razonable.

Al inicio de la cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el periodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, que puede ser determinada con fiabilidad, está en un rango del 80- 125% (análisis retrospectivo).

(i) Coberturas de flujos de efectivo

El Grupo reconoce como otro resultado global las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz, así como el componente específico de la pérdida o ganancia o flujos de efectivo relacionados con el instrumento de cobertura, excluidos de la valoración de la eficacia de la cobertura, se reconocen con cargo o abono a cuentas de gastos o ingresos financieros.

En las coberturas de transacciones previstas que dan lugar al reconocimiento de un activo o pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que han sido reconocidas en otro resultado global, se reclasifican a resultados en el mismo ejercicio o ejercicios durante los cuales el activo adquirido o pasivo asumido afectan al resultado y en el mismo epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (estado del resultado global consolidado).

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(m) Instrumentos de Patrimonio

La adquisición por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración del patrimonio neto del balance consolidado, con independencia del motivo que justificó su adquisición. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado.

La amortización posterior de los instrumentos de la Sociedad dominante, da lugar a una reducción de capital por el importe del nominal de dichas acciones y la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el nominal de las acciones se carga o abona a cuentas de reservas por ganancias acumuladas.

Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio, incluyendo los costes de emisión relacionados con una combinación de negocios, se registran como una minoración del patrimonio neto, una vez considerado cualquier efecto fiscal.

(n) Existencias

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste y su valor neto realizable. El coste de las existencias comprende todos los costes relacionados con la adquisición y transformación de las mismas, así como otros costes en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

Los costes de transformación de las existencias comprenden los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. El proceso de distribución de los costes indirectos fijos se efectúa en función de la capacidad normal de producción o la producción real, la mayor de las dos.

El coste de las materias primas y otros aprovisionamientos, el coste de mercaderías y el coste de transformación se asigna a las distintas unidades en existencias mediante la aplicación del método FIFO (primera entrada, primera salida).

El Grupo utiliza la misma fórmula de coste para todas las existencias que tienen una misma naturaleza y uso similares dentro del Grupo.

Los descuentos por volumen concedidos por proveedores se reconocen en el momento en que es probable que se van a cumplir las condiciones que determinan su concesión como una reducción del coste de las existencias. Los descuentos en compras por pronto pago se reconocen como una reducción del valor de coste de las existencias adquiridas.

El valor de coste de las existencias es objeto de ajuste contra resultados en aquellos casos en los que su coste exceda su valor neto realizable. A estos efectos se entiende por valor neto realizable:

Materias primas y otros aprovisionamientos: su precio de reposición. No obstante lo anterior el Grupo no realiza ajuste alguno en aquellos casos en los que se espere que los productos terminados a los que se incorporen las materias primas y otros aprovisionamientos fuesen a ser enajenados por un valor equivalente a su coste de producción o superior al mismo;

Mercaderías y los productos terminados: su precio estimado de venta, menos los costes necesarios para la venta;

Productos en curso: el precio estimado de venta de los productos terminados correspondientes, menos los costes estimados para finalizar su producción y los relacionados con su venta;

La reducción del valor reconocida previamente se revierte contra resultados, si las circunstancias que causaron la rebaja del valor han dejado de existir o cuando existe una clara evidencia de un incremento del valor neto realizable como consecuencia de un cambio en las circunstancias económicas. La reversión de la reducción del valor tiene como límite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de las existencias. La reversión de

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las reducciones en el valor de las existencias se reconoce con abono a los epígrafes "Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación" y "Aprovisionamientos".

(o) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y estén sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor y tuviesen un vencimiento original próximo en el tiempo que no exceda el periodo de tres meses desde la fecha de adquisición.

El Grupo clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados como actividades de explotación, y los dividendos recibidos y pagados como actividades de inversión y financiación, respectivamente.

(p) Subvenciones oficiales de Administraciones Públicas

Las subvenciones oficiales se reconocen cuando existe una seguridad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas a su concesión y el cobro de las mismas.

(i) Subvenciones de capital

Las subvenciones oficiales de capital no reintegrables figuran en el pasivo del balance consolidado por el importe original concedido y se imputan a cuentas del capítulo de otros ingresos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a medida que se amortizan los correspondientes activos financiados.

(ii) Subvenciones de explotación

Las subvenciones recibidas como compensación por gastos o pérdidas ya incurridas, o bien con el propósito de prestar apoyo financiero inmediato no relacionado con gastos futuros se reconocen con abono a cuentas de otros ingresos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

(iii) Subvenciones de tipos de interés

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de la aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

(q) Retribuciones a los empleados

(i) Planes de aportaciones definidas

El Grupo registra las contribuciones a realizar a los planes de aportaciones definidas a medida que se devengan. El importe de las contribuciones devengadas se registra como un gasto por retribuciones a los empleados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el ejercicio al que corresponde la aportación.

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(ii) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones a satisfacer en concepto de cese, que no se encuentren relacionadas con procesos de reestructuración en curso, se reconocen cuando el Grupo se encuentra comprometido de forma demostrable a discontinuar la relación laboral con anterioridad a la fecha normal de retiro. El Grupo se encuentra comprometido de forma demostrable a rescindir las relaciones laborales existentes con sus empleados cuando tiene un plan formal detallado, sin que exista posibilidad realista de revocar o modificar las decisiones adoptadas.

(iii) Retribuciones a empleados a corto plazo

El Grupo reconoce el coste esperado de las retribuciones a corto plazo en forma de permisos remunerados cuyos derechos se van acumulando, a medida que los empleados prestan los servicios que les otorgan el derecho a su percepción. Si los permisos no son acumulativos, el gasto se reconoce a medida que se producen los permisos.

El Grupo reconoce el coste esperado de la participación en ganancias o de los planes de incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implícita como consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la obligación.

(r) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un suceso pasado; es probable que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación y se puede realizar una estimación fiable del importe de la obligación.

Los importes reconocidos en el balance consolidado corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo. El tipo de descuento se determina antes de impuestos, considerando el valor temporal del dinero, así como los riesgos específicos que no han sido considerados en los flujos futuros relacionados con la provisión.

Las provisiones se revierten contra resultados cuando no es probable que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación. La reversión se realiza contra el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el que se hubiera registrado el correspondiente gasto.

(s) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre valor añadido y de cualquier otro importe o impuesto, que en sustancia corresponda a cantidades recibidas por cuenta de terceros. Asimismo los descuentos por pronto pago, por volumen u otro tipo de descuentos, cuyo desembolso se considere probable en el momento del reconocimiento del ingreso ordinario, se registran como una minoración del mismo.

(i) Ventas de bienes

Los ingresos ordinarios por la venta de bienes se reconocen cuando el Grupo:

Ha transmitido al comprador los riesgos y ventajas significativas inherentes a la propiedad de los bienes;

No conserva ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos;

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El importe de los ingresos y los costes incurridos o por incurrir pueden ser valorados con fiabilidad;
Es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la venta; y
Los costes incurridos o por incurrir relacionados con la transacción se pueden medir de forma razonable;

El Grupo participa en programas estatales de Medicaid en los Estados Unidos. Se registra la provisión por los descuentos de Medicaid en el momento en el que se registra la venta por un importe igual a la estimación de las reclamaciones de descuentos de Medicaid atribuibles a dicha venta. El Grupo determina la estimación del devengo por descuentos de Medicaid fundamentalmente en base a la experiencia histórica de descuentos de Medicaid, las interpretaciones legales de las leyes aplicables relacionadas con el programa Medicaid y cualquier información nueva referente a cambios en las directrices y regulaciones de los programas de Medicaid que podrían afectar al importe de los descuentos. El Grupo considera las reclamaciones pendientes de Medicaid, los pagos de Medicaid, y los niveles de existencias en el canal de distribución y ajusta la provisión periódicamente para reflejar la experiencia real. A pesar de que los pagos de los descuentos se producen normalmente con un retraso de uno o dos trimestres, los ajustes por la experiencia real no han sido materiales.

Como es práctica habitual en el sector, algunos clientes han suscrito contratos con el Grupo por compras que tienen derecho a un descuento en el precio basado en una cantidad de compra mínima, a descuentos por volumen de compra o a descuentos por pronto pago. Estos descuentos se contabilizan como una reducción en las ventas y cuentas a cobrar en el mismo mes en el que se facturan las ventas en base a una combinación de los datos de compras reales del cliente y la experiencia histórica cuando los datos de compras reales del cliente se conocen más adelante.

En Estados Unidos, el Grupo suscribe acuerdos con determinados clientes para establecer precios contractuales para los productos, que estas entidades compran al mayorista o distribuidor autorizados (denominados, en conjunto, "mayoristas") de su elección. Por consiguiente, cuando estas entidades compran los productos a los mayoristas al precio contractual que es inferior al precio cobrado por el Grupo al mayorista, el Grupo proporciona al mayorista un crédito conocido como reembolso (chargeback). El Grupo contabiliza el devengo de los reembolsos en el momento de la venta. La cuenta correctora para reembolsos se basa en la estimación efectuada por el Grupo de los niveles de inventario del mayorista y en la venta directa esperada de los productos por parte de los mayoristas al precio contractual que se basa en el historial de reembolsos pasados y en otros factores. El Grupo supervisa periódicamente los factores que influyen en la provisión por reembolsos y aplica ajustes cuando cree que los reembolsos reales pueden diferir de las cuentas correctoras establecidas. Estos ajustes se producen en un periodo de tiempo relativamente breve. Como estos reembolsos suelen liquidarse en un plazo de 30 a 45 días de la venta, los ajustes por los importes reales no han sido materiales.

(ii) Prestación de servicios

Los ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios, se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la misma puede ser estimado con fiabilidad. Esta circunstancia se produce cuando el importe de los ingresos; el grado de realización; los costes ya incurridos y los pendientes de incurrir pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios económicos derivados de la prestación del servicio.

En el caso de prestaciones de servicios cuyo resultado final no puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos sólo se reconocen hasta el límite de los gastos reconocidos que son recuperables.

(iii) Ingresos por intereses

El Grupo ha venido reconociendo los intereses a cobrar de los diferentes organismos dependientes de la Seguridad Social, a los que provee bienes o servicios, en el momento de su devengo, y ello sólo para aquellos organismos en los que tradicionalmente se venían reclamando y cobrando dichos intereses. Como

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consecuencia de la condición impuesta por el Gobierno de España en junio de 2012 de renuncia de los intereses de demora en los créditos vencidos, el Grupo ha decidido modificar su política contable sobre intereses de demora. Desde junio de 2012, el Grupo registra los intereses de demora correspondientes a cuentas a cobrar con organismos dependientes de la seguridad social en la fecha que se produce el cobro de las facturas retrasadas, al existir una probabilidad elevada de su cobro a partir de dicha fecha.

(t) Impuesto sobre las ganancias

El gasto o ingreso por el impuesto sobre las ganancias comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto sobre las ganancias relativa a la ganancia o pérdida fiscal consolidada del ejercicio. Los activos o pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos que están aprobados o se encuentran prácticamente aprobados en la fecha de cierre.

Los pasivos por impuestos diferidos son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto sobre las ganancias relacionadas con las diferencias temporarias imponibles mientras que los activos por impuestos diferidos son los importes a recuperar en concepto de impuesto sobre las ganancias debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicación. A estos efectos se entiende por diferencia temporaria la diferencia existente entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal.

El impuesto sobre las ganancias corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

(i) Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que:

Surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;

Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en dependientes sobre las que el Grupo tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

(ii) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que:

Resulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;

Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en dependientes en la medida que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar bases imponibles futuras positivas para compensar las diferencias;

Las oportunidades de planificación fiscal, sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de los activos por impuestos diferidos, si el Grupo tiene la intención de adoptarlas o es probable que las vaya a adoptar.

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(iii) Valoración

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están aprobados o se encuentren prácticamente aprobados y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

El Grupo revisa en la fecha de cierre del ejercicio, el valor contable de los activos por impuestos diferidos, con el objeto de reducir dicho valor en la medida que no sea probable que vayan a existir suficientes bases imponibles positivas futuras para compensarlos.

Los activos por impuestos diferidos que no cumplen las condiciones anteriores no son reconocidos en el balance consolidado. El Grupo reconsidera al cierre del ejercicio, si se cumplen las condiciones para reconocer los activos por impuestos diferidos que previamente no habían sido reconocidos.

(iv) Compensación y clasificación

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultánea.

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias diferidos si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y los activos y pasivos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, corresponden al mismo sujeto pasivo o bien a diferentes sujetos pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el balance consolidado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha de realización o liquidación.

(u) Información financiera por segmentos

Un segmento de explotación es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, con el fin de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y, en relación con el cual, se dispone de información financiera diferenciada.

(v) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

El Grupo presenta el balance consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:

Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.

Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.

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Los pasivos financieros se clasifican como corrientes cuando, a la fecha de cierre, deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a dicha fecha aunque el plazo original sea por un periodo superior a doce meses y exista un acuerdo de refinanciación o de reestructuración de los pagos a largo plazo que se haya concluido después de la fecha de cierre y antes de que las cuentas anuales consolidadas sean formuladas.

(w) Medioambiente

El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones del Grupo, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en la nota 4(g).

(5) Política y Gestión de Riesgos Financieros

(a) General

El Grupo está expuesto a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

riesgo de crédito
riesgo de liquidez
riesgo de mercado.

Esta nota proporciona información acerca de la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos del Grupo y los procedimientos para medir y gestionar el riesgo, así como la gestión del capital llevada a cabo por el Grupo. En la nota 32 de esta memoria de las cuentas anuales consolidadas se incluye información cuantitativa más detallada.

Las políticas de gestión de riesgos del Grupo son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos a los que se enfrenta el Grupo, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para controlar los riesgos y el cumplimiento de los límites. Regularmente se revisan las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos a fin de que se reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo, a través de sus normas y procedimientos de gestión, pretende desarrollar un ambiente de control estricto y constructivo en el que todos los empleados entiendan sus funciones y obligaciones.

El Comité de Auditoría del Grupo supervisa la manera en que la dirección controla el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos del Grupo y revisa si la política de gestión de riesgos es apropiada respecto de los riesgos a los que se enfrenta el Grupo. Este comité es asistido por Auditoría Interna en su función como supervisor. Auditoría Interna realiza revisiones regulares y ad hoc de los controles y procedimientos de gestión del riesgo, cuyos resultados se comunican al Comité de Auditoría.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo al que se enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente en los deudores comerciales y en las inversiones en activos financieros del Grupo.

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Deudores comerciales

El Grupo no prevé riesgos de insolvencia significativos debido al retraso de cobro en algunos países europeos como consecuencia de la actual situación económica de los mismos. El riesgo principal en estos países es el de mora cuyo retraso en el cobro se mitiga mediante la reclamación a percibir los intereses legales establecidos. Durante el ejercicio 2012, como consecuencia de la condición impuesta por el Gobierno de renuncia de los intereses de demora en los créditos vencidos, el Grupo ha reconocido una pérdida por la renuncia a los intereses adeudados por la seguridad social (véase nota 13). Por otro lado, en los mercados donde vende a organismos privados, no se han detectado problemas significativos de insolvencia.

El Grupo registra correcciones valorativas por deterioro de valor que representan su mejor estimación de las pérdidas incurridas en relación con deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. Las principales correcciones valorativas realizadas están basadas en pérdidas específicas relacionadas con riesgos individualmente significativos identificados. A la fecha de cierre de ejercicio, dichas correcciones valorativas no son significativas.

La exposición al riesgo de crédito se presenta en la nota 32.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque del Grupo para gestionar la liquidez es asegurar, en la medida de lo posible, que siempre va a contar con liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones en el momento de su vencimiento, tanto en condiciones normales como en situaciones de tensión, sin incurrir por ello en pérdidas inaceptables ni arriesgar la reputación del Grupo.

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en la disponibilidad de efectivo y de líneas de financiación mediante un importe suficiente de líneas de crédito comprometidas que permiten al Grupo llevar a cabo sus planes de negocio y operaciones con fuentes de financiación estables y aseguradas.

El 29 de febrero del 2012, el Grupo ha concluido una modificación de los términos y las condiciones del acuerdo de deuda senior suscrito en noviembre de 2010. Además de la mejora de condiciones y la eliminación de algunos covenants bancarios, el Grupo ha amortizado anticipadamente aproximadamente unos 240 millones de dólares americanos de la deuda senior a largo plazo.

Tras esta refinanciación, el Grupo dispone al 31 de diciembre de 2012 de una línea de crédito revolving a largo plazo por importe de 204 millones de dólares (no utilizada a fecha de cierre de ejercicio), un préstamo a largo plazo en dos tramos por un importe total de 2.746 millones de dólares y de los bonos corporativos emitidos en enero del 2011 por un importe de 1.100 millones de dólares (834 millones de euros). El vencimiento medio de esta deuda senior y del bono corporativo a largo plazo es de 4,2 años.

Al 31 de diciembre de 2012 el Grupo dispone de un total de efectivo y otros medios líquidos equivalentes por un total de 473 millones de euros. Adicionalmente el Grupo dispone de más de 347 millones de euros en líneas de crédito no utilizadas incluyendo los 204 millones de dólares de la línea de crédito revolving.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que cambios en los precios de mercado, por ejemplo en los tipos de cambio, tipos de interés o precios de instrumentos de patrimonio, afecten a los ingresos del Grupo o al valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones del Grupo a este riesgo dentro de unos parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

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(i) Riesgo de tipo de cambio

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero.

El Grupo posee varias inversiones en negocios en el extranjero, cuyos activos netos están expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero del Grupo en dólares se gestiona, principalmente, mediante recursos ajenos denominados en dicha moneda extranjera.

La principal exposición del Grupo por tipo de cambio es debida al dólar estadounidense, que representa un porcentaje significativo de las transacciones en monedas distintas del euro. Dado que los ingresos en dólares representan un 110% de los gastos y compras en dólares (93% de junio a diciembre de 2011), el Grupo tiene una elevada cobertura natural a las fluctuaciones del dólar, por lo que los riesgos derivados de fluctuaciones de tipo de cambio son mínimos.

La exposición del Grupo al riesgo de tipo de cambio al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de los instrumentos financieros más significativos se detalla en la nota 32.

(ii) Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos corrientes y no corrientes. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo.

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda, manteniendo parte de los recursos ajenos emitidos a tipo fijo y cubrir parte de la deuda a tipo variable a través de coberturas.

Con el objetivo de gestionar el riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo, se realizan operaciones de cobertura mediante la contratación de instrumentos financieros derivados consistentes en permutas de tipo de interés de variable a fijo.

Una parte significativa de la financiación obtenida es a interés fijo. Esta deuda a interés fijo (bono corporativo) asciende a 1.100 millones de dólares, lo que representa aproximadamente un 29% de la deuda total del Grupo denominada en dólares.

Para la deuda senior denominada en dólares restante, 2.222 millones, se ha realizado parcialmente una permuta de tipos de interés variable a fijo. El nominal a 31 de diciembre de 2012 de esta cobertura asciende a 1.399 millones de dólares. Este nominal es decreciente a lo largo de la vida de la deuda, reduciéndose en base a las amortizaciones del principal establecidas. Estas permutas tienen la finalidad de convertir recursos ajenos con tipos de interés variables en interés fijo, por lo que el Grupo se compromete con otras partes a intercambiar, con cierta periodicidad, la diferencia entre los intereses fijos y los intereses variables calculada en función del nocional (véase nota 17 (g) y 32). El importe nocional de la permuta contratada representa una cobertura sobre la deuda senior con interés variable denominada en dólares a 31 de diciembre 2012 del 63% (61% en 31 de diciembre de 2011).

La deuda senior estrictamente referenciada al EUR representa aproximadamente el 14% de la deuda total del Grupo a 31 diciembre de 2012 (15% a 31 de diciembre de 2011). El total de la deuda senior está a tipos variables. Con el objetivo de gestionar el riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo, se ha realizado una operación de cobertura mediante la contratación de instrumentos financieros derivados consistentes en permutas de tipo de interés variable a fijo. El importe nominal de esa cobertura asciende a 100 millones de euros, que representa una cobertura sobre la deuda senior con interés variable denominada en euros a 31 de diciembre de 2012 del 25% (23% a 31 de diciembre de 2011) (véase nota 17 (g) y 32).

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Mensualmente se calcula el valor razonable de estos instrumentos financieros derivados de permuta de tipo de interés, que tienen el objetivo de reducir el impacto de una evolución al alza de los tipos de interés variables (Libor y Euribor). Estos instrumentos financieros derivados contratados cumplen con los requisitos de contabilidad de cobertura.

(iii) Riesgo de precio de mercado

El riesgo de precio de la materia prima está minimizado a través de la integración vertical del negocio de hemoderivados, sector con un alto nivel de concentración.

El Grupo tenía contratadas dos operaciones de futuros no cotizados cuyo subyacente eran las acciones de Grifols, S.A. y, por tanto, estaba expuesta a riesgo de la evolución de la cotización del valor. Estos contratos se han liquidado durante el ejercicio 2012 (véase nota 32).

(b) Gestión de capital

La política de los Administradores es mantener una base de capital sólida para conservar de esta manera la confianza de los inversores, los acreedores y el mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Consejo de Administración define y propone el nivel de dividendos pagados a los accionistas.

El Grupo no tiene ninguna política de remuneración a empleados vía opciones o acciones.

El Grupo a 31 de diciembre de 2012 y 2011 tiene acciones propias equivalentes al 0,05% del capital social. El Grupo no dispone de ningún plan formal de recompra de acciones.

De acuerdo con el contrato de la deuda senior asegurada, Grifols no podrá distribuir dividendos siempre que el ratio de apalancamiento (deuda financiera neta / EBITDA ajustado) sea superior a 4,5 veces.

(6) Información Financiera por Segmentos

En cumplimiento de lo establecido en la NIIF 8 "Segmentos de explotación", se presenta información financiera sobre segmentos de explotación en el Anexo II adjunto, que forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales consolidadas.

Las sociedades que forman el Grupo se agrupan en tres áreas: las empresas del área industrial, las empresas del área comercial y las empresas del área de servicios. Dentro de cada una de estas áreas, las actividades están organizadas atendiendo a la naturaleza de los productos y servicios fabricados y comercializados.

Los activos, pasivos, ingresos y gastos por segmentos, incluyen aquellos capítulos directamente asignables, así como todos aquellos que pueden ser razonablemente asignados. Los principales capítulos no asignados por el Grupo corresponden a:

Balance: efectivo y otros medios líquidos equivalentes, otros deudores, administraciones públicas, activos y pasivos por impuestos diferidos, deudas con entidades de crédito y ciertos acreedores.
Cuenta de pérdidas y ganancias: gastos generales de administración, resultado financiero e impuesto sobre las ganancias.

No se han producido ventas significativas entre segmentos.

(a) Segmentos de explotación

Los segmentos de explotación definidos por el Comité de Dirección son los siguientes:

Biociencia: concentra todas las actividades relacionadas con los productos derivados del plasma humano para uso terapéutico.

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Hospital: incluye todos los productos farmacéuticos no biológicos y de suministros médicos fabricados por las empresas del Grupo que se destinan a la farmacia hospitalaria. También incluye aquellos productos relacionados con este negocio que el Grupo no fabrica pero que comercializa como complemento a los suyos propios.

Diagnóstico: agrupa la comercialización de aparatos para pruebas diagnósticas, reactivos y equipos, ya sean fabricados por empresas del Grupo o empresas externas.

Materias primas: incluye las ventas de productos biológicos intermedios y la prestación de servicios de fabricación a terceras compañías.

El detalle de ventas por agrupaciones de productos de los ejercicios 2012 y 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
	2012	2011
Biociencia
Hemoderivados	2.324.237	1.530.063
Otros hemoderivados	851	1.137
Diagnóstico
Medicina transfusional	103.809	86.591
Diagnóstico in vitro	30.532	30.767
Hospital
Fluidoterapia y nutrición	53.556	52.693
Suministros hospitalarios	42.315	42.671
Materia prima + otros	65.644	51.691
Total	2.620.944	1.795.613

El Grupo ha concluido que los productos de Hemoderivados son lo suficientemente similares para considerarlos como un conjunto debido a:

Todos estos productos son derivados del plasma humano y son fabricados de forma similar.
Los clientes y los métodos utilizados para la distribución de estos productos son similares.
Todos estos productos están sujetos a la misma regulación sobre la producción y al mismo entorno regulador.

(b) Información geográfica

La información geográfica se agrupa en cuatro zonas:

Estados Unidos de América y Canadá
España
Resto Unión Europea
Resto del mundo

A efectos de gestión, el Grupo excluye del detalle geográfico el segmento Raw Material por tratarse de operaciones que no forman parte del negocio principal del Grupo. Las ventas y activos del segmento Raw Material se concentran principalmente en Estados Unidos Unidos de América.

La información financiera que se presenta por zonas geográficas se basa en las ventas a terceros realizadas en dichos mercados, así como en la ubicación de los activos.

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(c) Cliente principal

Los ingresos de un cliente del segmento de Biociencia representan aproximadamente el 10,3% del total de ingresos del Grupo (10,2% en el ejercicio 2011).

(7) Fondo de comercio

La composición y el movimiento del apartado "Fondo de Comercio" del balance consolidado al 31 de diciembre de 2011 son como sigue:

	Miles de Euros
		Saldos al	Combinaciones	Deterioro	Diferencias	Saldos al
	Segmento	31/12/10	de Negocio		de conversión	31/12/11
Valor Neto
Grifols UK,Ltd. (UK)	Biociencia	7.982	0	0	243	8.225
Grifols Italia,S.p.A.(Italia)	Biociencia	6.118	0	0	0	6.118
Biomat USA, Inc. (USA)	Biociencia	113.052	0	0	3.696	116.748
Plasmacare, Inc. (USA)	Biociencia	38.464	0	0	1.258	39.722
Woolloomooloo Holdings Pty Ltd.
(Australia)	Diagnóstico	23.832	0	(13.000)	38	10.870
Talecris Biotherapeutics (USA)	Biociencia	0	1.538.723	0	174.695	1.713.418
		189.448	1.538.723	(13.000)	179.930	1.895.101
			(nota 3 (c ))

La composición y el movimiento del apartado "Fondo de Comercio" del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 son como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al	Combinaciones	Diferencias	Saldos al
Segmento	31/12/11	de Negocio	de conversión	31/12/12

Biociencia	8.225	0	195	8.420
Biociencia	6.118	0	0	6.118
Biociencia	116.748	792	(2.269)	115.271
Biociencia	39.722	0	(768)	38.954

Diagnóstico	10.870	0	25	10.895
Biociencia	1.713.418	2.514	(31.691)	1.684.241
Diagnóstico	0	6.000	0	6.000
	1.895.101	9.306	(34.508)	1.869.899

(nota 3)

Análisis del deterioro de valor:

Como consecuencia de la adquisición de Talecris en el ejercicio 2011 y a efectos del análisis del deterioro de valor, el Grupo agrupa sus UGEs asignadas a biociencia al nivel de segmento Biociencia debido a que se esperan obtener importantes sinergias a partir de la adquisición de Talecris, a la existencia de una integración vertical del negocio y a la falta de un mercado independiente organizado para los productos. Dado que las sinergias benefician

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globalmente al segmento Biociencia, estas no pueden ser asignadas a UGE's individuales. El segmento Biociencia representa el nivel más bajo al que el goodwill se asigna y que es objeto de control para los propósitos de gestión interna por parte de dirección del Grupo.

El importe recuperable de las UGE´s se determinó en base a cálculos del valor en uso, a excepción de Araclón Biotech, S.L. que se ha determinado en base al valor razonable menos costes de venta al tratarse de una transacción reciente. Los cálculos del valor en uso usan proyecciones de flujos de efectivo basadas en presupuestos financieros a cinco años aprobados por la dirección. Los flujos de efectivo estimados a partir del año en que se ha alcanzado una situación estable en el crecimiento de la UGE se extrapolan usando las tasas de crecimiento estimadas indicadas a continuación.

Las hipótesis clave usadas en los cálculos del deterioro de las UGEs del ejercicio 2012 han sido las siguientes:

	Tasa de crecimiento a perpetuidad	Tasa de descuento antes de impuestos

Biociencia	2%	11,33%
Diagnóstico - Australia	2%	10,55%

Las hipótesis clave usadas en los cálculos del deterioro de las UGEs del ejercicio 2011 fueron las siguientes:

	Tasa de crecimiento a perpetuidad	Tasa de descuento antes de impuestos

Biociencia	2%	11,70%
Diagnóstico - Australia	2%	11,40%

La dirección determinó el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasado, las inversiones en curso que supondrán un crecimiento significativo de la capacidad productiva y sus expectativas de desarrollo del mercado internacional. Las tasas de crecimiento a perpetuidad son coherentes con las previsiones incluidas en los informes de la industria. El tipo de descuento usado refleja los riesgos específicos relacionados con la UGE.

Debido a que el valor recuperable de la UGE Biociencia es muy superior al valor neto contable de los activos netos del segmento Biociencia no se incluye información específica del análisis de sensibilidad del test de deterioro.

Atendiendo a los resultados del test de deterioro efectuado para la UGE de Australia, el Grupo deterioró el fondo de comercio por un importe de 13 millones de euros durante el ejercicio 2011. De acuerdo con el test de deterioro del ejercicio 2012, una disminución del 15% en el margen bruto de las proyecciones, haría que el valor en uso del negocio se igualase con el valor neto contable de los activos de la UGE.

La capitalización bursátil de Grifols a 31 de diciembre de 2012 asciende a 7.784 millones de euros (3.723 millones de euros a 31 de diciembre de 2011).

(8) Otros Activos Intangibles

La composición y el movimiento de este capítulo del balance consolidado durante los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 se reflejan en el Anexo III, el cual forma parte integrante de esta nota de las cuentas anuales consolidadas.

El inmovilizado intangible adquirido a Talecris incluye principalmente la cartera de productos adquirida. Los activos intangibles identificables corresponden a Gamunex y han sido registrados a valor razonable a la fecha de adquisición de Talecris y clasificados como cartera de productos adquirida (véase nota 3 (c)).

El coste y la amortización acumulada de la cartera de productos adquirida a 31 de diciembre de 2011 es como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
	Saldo a	Combinaciones		Diferencias	Saldo a
	31/12/10	de Negocio	Altas	de conversión	31/12/11
Coste de la Cartera de productos adquirida - Gamunex	0	832.871	--	94.558	927.429
Amortización acumulada de la Cartera de productos adquirida -
Gamunex	0	0	(16.648)	(1.385)	(18.033)
Valor Neto de la Cartera de productos adquirida - Gamunex	0	832.871	(16.648)	93.173	909.396

El coste y la amortización acumulada de la cartera de productos adquirida a 31 de diciembre de 2012 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldo a	Diferencias		Saldo a
	31/12/11	Altas	de conversión	31/12/12
Coste de la Cartera de productos adquirida - Gamunex	927.429	0	(17.925)	909.504
Amortización acumulada de la Cartera de productos adquirida - Gamunex	(18.033)	(31.125)	1.157	(48.001)

Valor Neto de la Cartera de productos adquirida - Gamunex	909.396	(31.125)	(16.768)	861.503

Los activos intangibles registrados correspondientes a los productos adquiridos a Talecris corresponden al conjunto de derechos relativos al producto Gamunex, su licencia de comercialización y distribución, la marca y así como las relaciones con hospitales. Cada uno de estos componentes están estrechamente vinculados, siendo totalmente complementarios, están sujetos a riesgos similares, y tienen un proceso de aprobación regulatorio similar.

La vida útil estimada de la cartera de productos adquirida se considera limitada y se ha estimado en 30 años, en base al ciclo de vida esperado del producto (Gamunex).El método de amortización es lineal.

A 31 de diciembre de 2012, la vida útil restante de la cartera de productos adquirida es de 28 años y 5 meses (29 años y 5 meses a 31 de diciembre de 2011).

(a) Bienes totalmente amortizados

El coste de los elementos que están totalmente amortizados y que todavía están en uso al 31 de diciembre de 2012 y 2011 ascienden a 74.356 y 63.899 miles de euros, respectivamente.

(b) Trabajos realizados para el inmovilizado inmaterial

El Grupo ha reconocido un importe de 14.734 miles de euros (11.290 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) como trabajos realizados para el inmovilizado inmaterial.

(c) Compromisos de compra

A 31 de diciembre de 2012, el Grupo tiene compromisos de compra de inmovilizado intangible por importe de 764 miles de euros (452 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

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(d) Activos intangibles de vida útil indefinida y gastos de desarrollo en curso

A 31 de diciembre de 2012, el Grupo tiene reconocidos activos intangibles correspondientes a licencias que tienen una vida útil indefinida por un valor neto contable de 24.921 miles de euros (25.283 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

Asimismo, el Grupo tiene reconocido un importe de 26.254 miles de euros como gastos de desarrollo en curso (17.372 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

(e) Resultados por enajenaciones del inmovilizado inmaterial

La pérdida generada por el total de enajenaciones de inmovilizado inmaterial en el ejercicio 2012 asciende a 6,1 millones de euros (1 millón de euros de beneficio en 2011).

Análisis del deterioro de valor:

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas se asignaron a la unidad generadora de efectivo (UGE) de Biociencia y se ha analizado su deterioro conjuntamente con el deterioro del fondo de comercio (véase nota 7).

(9) Inmovilizado Material

La composición y el movimiento de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se reflejan en el Anexo IV, el cual forma parte integrante de esta nota de las cuentas anuales consolidadas.

El inmovilizado en curso al 31 de diciembre de 2012 y 2011, corresponde principalmente a las inversiones incurridas en la ampliación de las instalaciones de las sociedades y de su capacidad productiva.

a) Seguros

Es política del Grupo contratar todas las pólizas de seguros que se estiman necesarias para dar cobertura a posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material. A 31 de diciembre de 2012, el Grupo tiene contratada una póliza de seguros conjunta para todas las sociedades del Grupo, que cubre sobradamente el valor neto contable de todos los activos del Grupo.

b) Resultados por enajenaciones de inmovilizado material

En julio de 2012 el Grupo ha vendido la fábrica de fraccionamiento de Melville por un importe de 22,7 millones de dólares (18,3 millones de euros) a Kedrion, generándose un beneficio de 0,6 millones de euros. El Grupo tiene un contrato de arrendamiento de dicha fábrica.

La pérdida generada por el total de enajenaciones de inmovilizado material en el ejercicio 2012 asciende a 7,7 millones de euros (23,9 millones de euros en 2011).

c) Activos en régimen de arrendamiento financiero

El Grupo tenía las siguientes clases de activos materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2011:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
Bien	Coste	Amortización Acumulada	Valor Neto
Terrenos y construcciones	3.687	(1.175)	2.512
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material	33.398	(5.744)	27.654
	37.085	(6.919)	30.166

El Grupo tiene las siguientes clases de activos materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2012:

	Miles de Euros
Bien	Coste	Amortización Acumulada	Valor Neto
Terrenos y construcciones	2.089	(540)	1.549
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material	31.811	(8.988)	22.823
	33.900	(9.528)	24.372

El detalle de los pagos mínimos y el valor actual de los pasivos por arrendamiento financiero desglosados por vencimiento se detallan en la nota 22 (a.1.3).

Durante el ejercicio 2011 el Grupo firmó varios contratos para la venta y arrendamiento posterior de una planta de producción con la correspondiente maquinaria y otras instalaciones con las sociedades no vinculadas California Biogrif 330, LP y LA 300 Biological Financing, LP, respectivamente. Asimismo, el Grupo firmó un contrato de arrendamiento con el mismo arrendador por un periodo de 99 años sobre el terreno en el que está construida la planta vendida. El arrendamiento de la planta se consideró como operativo mientras que el arrendamiento de la maquinaria y otras instalaciones se consideró financiero, teniendo en cuenta las condiciones de la opción de compra (ver nota 9 g (ii)).

d) Bienes totalmente amortizados

El coste de los elementos que están totalmente amortizados y que todavía están en uso al 31 de diciembre de 2012 y 2011 asciende a 122.360 y 113.567 miles de euros, respectivamente.

e) Trabajos realizados para el inmovilizado material

El Grupo ha reconocido a 31 de diciembre de 2012 un importe de 36.877 miles de euros (23.258 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) como trabajos realizados para el inmovilizado material.

f) Compromisos de compra

A 31 de diciembre de 2012, el Grupo tiene compromisos de compra de inmovilizado material por importe de 24.774 miles de euros (26.950 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

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g) Venta de inmuebles y posterior arrendamiento

(i) Venta de propiedades españolas y posterior arrendamiento

El 10 de mayo de 2011, el Grupo vendió cinco propiedades situadas en España relacionadas principalmente con activos no estratégicos tales como oficinas y almacenes y un local de fábrica por un importe total de 80,4 millones de euros a Gridpan Invest, S.L., sociedad participada 100% por Scranton Enterprises, B.V., accionista de Grifols, S.A. (véase nota 33). Dos de las propiedades fueron vendidas junto con sus correspondientes créditos hipotecarios, cuyo importe ascendía a un total 53,5 millones de euros.

Como resultado de la operación, el Grupo realizó una pérdida neta de 7,4 millones de euros en el ejercicio 2011, que incluía la comisión de intermediación de una empresa vinculada por importe de 2 millones de euros (ver nota 33). Los precios pagados por las propiedades se establecieron en función de tasaciones realizadas por tasadores independientes.

Al mismo tiempo, se firmaron contratos de arrendamiento operativo con la compañía Gridpan Invest, S.L. para las propiedades anteriormente citadas, siendo los principales términos de estos contratos los siguientes:

Periodo inicial obligatorio de cinco años,
La renta se estableció según precio de mercado y se revisará anualmente, en función de la variación porcentual del Índice de Precios al Consumo español (IPC),
Prórrogas automáticas por periodos de cinco años salvo comunicación expresa de cualquiera de las partes con una antelación de seis meses.
Compensación por parte del arrendador en el momento de abandono de las instalaciones por aquellos activos en los que Grifols haya invertido en las instalaciones, en caso de que aún tengan valor y no puedan ser recuperados por Grifols.

Asimismo, el Grupo firmó una opción de compra a título gratuito sobre las acciones de Gridpan Invest, S.L. a ejercitar entre el 10 de mayo de 2016 y el 10 de mayo de 2017. El precio de ejercicio será determinado por tasadores independientes a valor de mercado en la fecha de ejercicio.

El gasto de arrendamiento en el que ha incurrido el Grupo en el ejercicio 2012 vinculado a estos contratos ascendió a 8.020 miles de euros (4.909 miles de euros durante el ejercicio 2011), cantidad que se correspondía íntegramente con los pagos mínimos acordados contractualmente.

(ii) Venta de propiedades y maquinaria y otras instalaciones en Estados Unidos y posterior arrendamiento

Los Angeles, CA, USA

El 9 de junio de 2011 el Grupo firmó varios contratos para la venta y arrendamiento de una planta de producción ubicada en Los Angeles, CA, USA con la correspondiente maquinaria y otras instalaciones a los inversores institucionales California Biogrif 330, LP y LA 300 Biological Financing, LP, respectivamente. Asimismo, el Grupo firmó un contrato de arrendamiento con el mismo arrendador por un periodo de 99 años sobre el terreno en el que está construida la planta vendida. La cantidad abonada por la venta de la planta ascendió a 35,4 millones de dólares (24,6 millones de euros) mientras que el precio de venta de la maquinaria y otras instalaciones se estableció en 23,8 millones de dólares (16,5 millones de euros).

El arrendamiento de la planta se consideró como operativo mientras que el arrendamiento de la maquinaria y otras instalaciones se consideró financiero, teniendo en cuenta las condiciones de la opción de compra. Como resultado de la venta de la planta, el Grupo registró una pérdida neta de 2,4 millones de dólares en el ejercicio 2011 (1,3 millones de euros), principalmente debido a los gastos en los que incurrió el Grupo durante la operación.

Los principales términos del contrato de arrendamiento operativo sobre la planta son los siguientes:

Periodo inicial obligatorio de veinte años.
La renta se estableció según precio de mercado y se incrementará anualmente un 3%. El primer día del

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sexto año las rentas restantes hasta el año número veinte se abonarán por adelantado.

Opción de renovación por un periodo de diez años a discreción del Grupo Grifols.
Concesión de opciones de compra durante el sexto año y en el año veinte, a precio de mercado que será determinado por tasadores independientes.

Los principales términos del contrato de arrendamiento financiero sobre la maquinaria y otras instalaciones son: un periodo obligatorio de 5 años y sesenta (60) mensualidades de 529 miles de dólares (369 miles de euros). El contrato de arrendamiento no es prorrogable y prevé la recompra de la maquinaria y otras instalaciones una vez finalizado el plazo por 1 dólar.

El gasto de arrendamiento en el que ha incurrido el Grupo en el ejercicio 2012 vinculado con los contratos de arrendamiento operativos ascendió a 1.878 miles de euros (1.076 miles de euros durante el ejercicio 2011), cantidad que se correspondía íntegramente con los pagos mínimos acordados contractualmente.

Carolina del Norte, NC, USA

El 29 de diciembre de 2011, el Grupo firmó varios contratos para la venta y arrendamiento posterior de ciertos edificios e instalaciones en construcción (conjuntamente denominados "New Fractionation Facility" o "NFF"), ubicados en Clayton, Carolina del Norte (Estados Unidos), a la empresa vinculada Scranton Enterprises USA, Inc, (en adelante "Scranton") (ver nota 33).

El precio de venta ascendió a 199 millones de dólares (152 millones de euros), el cobro de los cuales se realizó de la siguiente forma:

En el mes de diciembre de 2011 el Grupo cobró 115 millones de dólares (88 millones de euros).
En el mes de junio de 2012, el Grupo ha cobrado la totalidad del importe pendiente por un total de 84 millones de dólares (67 millones de euros) (véase nota 13).

Como resultado de la operación, el Grupo registró una pérdida neta de 12,1 millones de dólares (8,9 millones de euros) en el ejercicio 2011 principalmente debida a los gastos de intermediación pagados a una sociedad vinculada por importe de 10 millones de dólares (ver nota 33).

Los principales términos del contrato de arrendamiento operativo del inmueble son los siguientes:

Periodo inicial obligatorio de arrendamiento: ocho años
La renta anual se estableció en un mínimo de 20,5 millones de dólares, sujeta a los incrementos anuales por la inflación.
Posibilidad de renovación y prórroga del contrato por cinco años a opción de Grifols.
Prórrogas automáticas por periodos de cinco años salvo comunicación expresa por cualquiera de las partes con una antelación de seis meses.
Compensación por parte del arrendador en el momento de abandono de las instalaciones por aquellos activos en los que Grifols haya invertido en las instalaciones, en caso de que aún tengan valor y no puedan ser recuperados por Grifols.
A solicitud de Scranton Enterprises USA Inc., Grifols deberá presentar una garantía por un importe de 25 millones de dólares en efectivo o en aval bancario.

Los principales términos del contrato de arrendamiento del terreno en el que se encuentra ubicado el edificio NFF son los siguientes:

Periodo inicial de arrendamiento: 99 años
La renta anual se ha establecido en un mínimo de 1 dólar al año.

Asimismo el Grupo firmó una opción de compra sobre las acciones de Scranton Investments, B.V., accionista de Scranton Enterprises USA, Inc. cuyo coste ha ascendido a 4 millones de dólares (véase nota 11), ejercitable en la fecha de obtención de la licencia por parte de la Food and Drug Administration (FDA), a los cinco y diez años desde la obtención de dicha licencia, así como a la fecha de cancelación del contrato de arrendamiento. El precio de ejercicio de dicha opción será variable en función del valor de mercado determinado en la fecha de

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ejercicio.

El gasto de alquiler en el que ha incurrido el Grupo en el ejercicio 2012 vinculado con los contratos de arrendamiento operativos ascendió a 16.037 miles de euros, cantidad que se correspondía íntegramente con los pagos mínimos acordados contractualmente.

(10) Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación

La composición y el movimiento de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/10	Participación en beneficios / (pérdidas)	Altas	Saldos al 31/12/11
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	598	(1.064)	1.467	1.001
	598	(1.064)	1.467	1.001

La composición y el movimiento de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/11	Participación en beneficios / (pérdidas)	Altas	Saldos al 31/12/12
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	1.001 1.001	(1.407) (1.407)	2.972 2.972	2.566 2.566

Un resumen de la información financiera de las inversiones contabilizadas siguiendo el método de la participación es como sigue:

			Miles de Euros
		%			Patrimonio
	País	Participación	Activo	Pasivo	Neto	Resultado
31/12/2011
Nanotherapix, S.L	España	51%	3.364	1.401	1.963	(672)
			3.364	1.401	1.963	(672)
31/12/2012
VCN Bioscience, S.L.	España	40%	752	427	325	(803)
Nanotherapix, S.L	España	51%	3.579	860	2.719	(715)
			4.331	1.287	3.044	(1.518)

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(11) Activos Financieros No Corrientes

La composición de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	3.203	3.555
Derivados no corrientes (nota 32)	4.502	3.091
Créditos a terceros	5.420	5.755
Otros activos financieros no corrientes (nota 9 (g) ii)	3.401	0
Total activos financieros no corrientes	16.526	12.401

El saldo al cierre del ejercicio de créditos a terceros incluye principalmente tres préstamos hipotecarios concedidos a los propietarios de varios centros de plasma con una duración de 20 años a un tipo fijo y con garantía hipotecaria y personal.

(12) Existencias

El detalle de las existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de Euros
	2012	2011

Comerciales	95.845	89.562
Materias primas y aprovisionamientos	342.536	360.977
Productos en curso y semiterminados	372.520	390.813
Productos terminados	232.484	224.531
	1.043.385	1.065.883
Menos, provisión por deterioro de existencias	(44.741)	(35.542)
	998.644	1.030.341

Las cifras de compras netas incluyen las realizadas en las siguientes monedas funcionales distintas del euro:

	Miles de Euros
2012	2011

467.840	320.535
7.086	8.273

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El movimiento de la provisión por depreciación de existencias ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011
Saldo a 1 de enero	35.542	4.584
Dotaciones netas del ejercicio	13.019	7.333
Combinación de negocios	4.036	37.668
Cancelaciones netas del ejercicio	(8.567)	(17.315)
Diferencias de conversión	711	3.272
Saldo a 31 de diciembre	44.741	35.542

(13) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Clientes por ventas y prestación de servicios	366.022	408.263
Deudores varios	20.272	91.976
Deudores asociadas (nota 33)	26	17
Personal	315	294
Anticipos para inmovilizaciones	147	228
Otros Anticipos	5.506	5.843
Otros créditos con Administraciones Públicas	17.567	10.258
Otros deudores	43.833	108.616
Activos por impuesto corriente	37.318	15.110
	447.173	531.989

Clientes por ventas y prestación de servicios

El saldo de Clientes por ventas y prestación de servicios neto de provisión para insolvencias y de provisiones por descuentos (véase nota 25) incluye efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2012 por importe de 1.129 miles de euros (1.153 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

A finales de junio 2012, el Grupo ha cobrado del Gobierno de España un importe de 157 millones de euros correspondientes a cuentas a cobrar con la Seguridad Social de los cuales un total de 109 millones de euros corresponden a derechos de crédito previamente vendidos a una institución financiera.

El Gobierno de España impuso la condición de que los intereses adeudados por la seguridad social debían ser condonados, para cobrar el principal de las cuentas a cobrar. El Grupo ha reconocido una pérdida de

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aproximadamente 11,6 millones de euros correspondientes a los intereses reclamados a la Seguridad Social que han sido condonados y que se encuentra recogida en el epígrafe de resultado financieros del ejercicio 2012.

El saldo de Clientes por ventas y prestación de servicios incluye los siguientes saldos en moneda funcional distinta del euro:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Moneda funcional
Dólar EE.UU.	158.182	149.059
Peso chileno	23.050	12.574
Peso mexicano	6.124	11.982
Peso argentino	6.917	4.919
Reales brasileños	3.696	3.339
Corona checa	2.141	2.658
Libra esterlina	3.524	3.017
Baht Tailandés	1.647	1.514
Zloty polaco	1.695	2.668
Dólar australiano	940	2.648
Otras monedas	3.688	2.071

Otros deudores

A 31 de diciembre de 2011 incluía un importe de 84 millones de dólares (67 millones de euros) correspondiente al saldo pendiente de cobro de Scranton Enterprises USA, Inc por la venta de los inmuebles de la operación NFF. Este importe ha sido ha sido cobrado en su totalidad durante el primer semestre del 2012 (ver nota 9 g(ii)).

Durante los ejercicios 2012 y 2011 algunas de las sociedades españolas del Grupo Grifols han suscrito contratos de compraventa sin recurso con Deutsche Bank, S.A.E de derechos de crédito ante diversas Administraciones Públicas. Según estos contratos, el Grupo recibe un pago inicial del precio, que suele aproximarse al 90% del nominal de los derechos de crédito enajenados menos los gastos asociados a la compra-venta. El precio aplazado (equivalente al resto del nominal cedido) se cobra en función del momento en que el Deutsche Bank cobre de los clientes públicos el nominal (o los intereses, si el cobro se produce con posterioridad a los 36 meses en función de lo estipulado en cada contrato en particular) de los derechos de crédito y este importe figura en el balance como saldo deudor con el Deutsche Bank. El precio aplazado (equivalente a la implicación continuada) supone un importe de 6.132 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (19.286 miles de euros a 31 de diciembre de 2011), el cual no difiere significativamente de su valor razonable y coincide con el importe de máxima exposición a pérdidas. El pago inicial del precio por parte del Deutsche Bank, se efectúa en el momento de la compraventa, por lo que para esta parte del nominal del derecho de crédito se ha transferido el riesgo de mora. El Grupo ha transferido el riesgo de crédito y el control de los derechos de crédito al Deutsche Bank y en consecuencia el Grupo ha dado de baja de su balance el activo transferido debido a que no se retienen de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, habiéndose cedido el control.

Asimismo, algunas sociedades extranjeras del Grupo y una sociedad española del Grupo han suscrito contratos de compraventa de derechos de crédito sin recurso con diversas entidades financieras.

El importe total de los derechos de crédito sin recurso durante el ejercicio 2012, cuya titularidad ha sido cedida a instituciones financieras en virtud de los contratos anteriormente citados, ha ascendido a 197 millones de euros (157 millones de euros durante el ejercicio 2011).

El coste financiero de dichas operaciones para el Grupo ha ascendido aproximadamente a 7.406 miles de euros que se encuentran registrados en el epígrafe de gastos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio de 2012 (6.185 miles de euros en el ejercicio 2011) (véase nota 28).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de saldos con vinculadas se encuentra en la nota 33.

Los saldos de créditos con Administraciones Públicas son los siguientes:

		Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Hacienda Pública deudora por IVA	14.101	9.258
Seguridad Social, deudora	89	82
HP deudora por subvenciones	2.683	0
Otras entidades públicas	694	918
Otros créditos con administraciones públicas	17.567	10.258

Activos por impuesto corriente

Los saldos de activos por impuesto corriente son los siguientes:

		Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre las ganancias:
Ejercicio actual	29.884	9.528
Ejercicios anteriores	7.434	5.582
Activos por impuesto corriente	37.318	15.110

(14) Otros Activos Financieros Corrientes

La composición de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Inversiones financieras corrientes	--	10.608
Depósitos y fianzas	192	--
Créditos a terceros corrientes	268	2.677
Derivados financieros (nota 32)	--	3.619
Total otros activos financieros corrientes	460	16.904

El saldo del epígrafe "Inversiones financieras corrientes" correspondía a depósitos constituidos a corto plazo en entidades financieras.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(15) Otros Activos Corrientes

La composición de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Gastos anticipados servicios profesionales	5.436	2.188
Gastos anticipados seguros	4.063	1.276
Gastos anticipados arrendamientos	2.357	1.759
Otros gastos anticipados	3.104	4.172
Total otros activos corrientes	14.960	9.395

(16) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

La composición de este capítulo del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

		Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Imposiciones a corto plazo	296.437	52.908
Caja y bancos	176.890	287.678

Total Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	473.327	340.586

Durante el ejercicio 2011, el Grupo realizó algunas operaciones de financiación y/o inversión que no requirieron el uso de efectivo u otros medios líquidos equivalentes:

El Grupo vendió propiedades en España y Estados Unidos por valor de 214 millones de euros (excluyendo el importe pendiente de cobro de 63 millones de euros) las cuales estaban hipotecadas por valor de 53,5 millones de euros. El resultado neto de entrada de caja de dichas transacciones ascendió a 160 millones de euros (ver nota 9 g). Durante el ejercicio 2012, el Grupo ha cobrado la totalidad del importe pendiente de cobro por valor de 67 millones de euros.
Parte del pago por la adquisición de Talecris se realizó mediante la entrega de acciones de la clase B (ver nota 3 (c)). La emisión de las acciones de la clase B no tuvo impacto en el efectivo.

Un detalle del saldo de efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre de 2012 y 2011 por monedas funcionales es el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Moneda funcional
Euro	115.682	105.308
Dólar EE.UU.	345.055	225.053
Otras monedas	12.590	10.225

	473.327	340.586

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(17) Patrimonio Neto

El detalle y movimiento del patrimonio neto consolidado se detalla en el Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.

(a) Capital suscrito

En la junta extraordinaria celebrada con fecha 25 de enero de 2011, los accionistas de Grifols aprobaron la ampliación de capital social mediante la emisión de 83.811.688 acciones sin derecho a voto (acciones de la clase B) para completar la compra de Talecris. Las acciones sin voto de la clase B cotizan en el NASDAQ y en el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE/ Mercado Continuo).

El 1 de junio de 2011 la Sociedad informó que la "Nota sobre Acciones" necesaria para la admisión a cotización de las acciones Clase B había sido registrada. Grifols solicitó la admisión a cotización en las mercados de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia además de en el "Sistema de Interconexión Bursátil – SIBE/Mercado Continuo" y a través de American Depositary Shares (ADS's) , en el "National Association of Securities Dealers Automated Quotation" (NASDAQ). La cotización de las acciones Clase B en el SIBE y de los ADS's en NASDAQ comenzó el 2 de junio 2011.

En la Junta extraordinaria celebrada con fecha 2 de diciembre de 2011, los accionistas de Grifols aprobaron la ampliación del capital social por importe de 2.969 miles de euros mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 29.687.658 acciones sin derecho a voto como fórmula de remuneración para los accionistas.

El total de los costes de transacción incurridos por el Grupo en relación con las mencionadas ampliaciones de capital ascendieron a 2.870 miles de euros en el ejercicio 2011.

A 31 de diciembre de 2012, el capital social de la Sociedad asciende a 117.882.384 euros y está compuesto por:

Acciones Clase A: 213.064.899 acciones de 0,50 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, pertenecientes a la misma clase y serie, y que son las acciones ordinarias de la Sociedad.

Acciones Clase B: 113.499.346 de 0,10 euros de valor nominal cada una, pertenecientes a la misma clase y serie, y que son acciones sin voto con los derechos preferentes establecidos en los estatutos de la Sociedad

Con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grifols aprobaron una ampliación de capital social mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto de clase B. Dicha emisión fue elevada a público el 4 de enero de 2013 y las acciones han quedado emitidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en el Sistema de Interconexión Bursátil el 14 de enero de 2013 (véase nota 36).

El valor razonable de las acciones Clase B emitidas en junio de 2011 se estimó utilizando el valor de mercado durante las primeras semanas de cotización, ya que empezaron a cotizar el 2 de junio de 2011. La diferencia positiva, que alcanzó un total de 52.864 miles de euros surgió de la diferencia entre el valor asignado según la escritura (776.935 miles de euros) y el valor razonable (829.799 miles de euros), y se presentó en reservas.

Las principales características de las acciones Clase B son:

Cada acción Clase B da derecho a su titular a recibir un dividendo preferente mínimo anual con cargo a los beneficios distribuibles de cada ejercicio igual a 0,01 euros por acción Clase B, si el dividendo preferente correspondiente a todas las acciones Clase B que estuviesen emitidas no excede del importe de los beneficios distribuibles obtenidos por la Sociedad en dicho ejercicio y siempre que se hubiese aprobado una distribución de dividendos por parte de la Junta General de Accionistas. El dividendo preferente no es acumulativo si no se hubiesen obtenido beneficios distribuibles suficientes en el periodo.

Cada acción Clase B da derecho a su titular a recibir, además del dividendo preferente, los mismos dividendos y otros repartos o distribuciones que una acción ordinaria de Grifols.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Cada acción Clase B da derecho a su titular a obtener su rescate en ciertos casos, si se ha producido una oferta pública de adquisición por la totalidad o parte de las acciones de la sociedad excepto si los titulares de las acciones Clase B hubiesen tenido derecho a participar en esa oferta de la misma forma y en los mismos términos que los titulares de las Acciones clase A. Las condiciones de rescate reflejadas en los estatutos de la Sociedad, limitan el importe que se puede rescatar a que existan suficientes reservas distribuibles y limitan el porcentaje de acciones a rescatar en función de las acciones ordinarias a las que se refiere la oferta.

Cada acción Clase B tiene el derecho de recibir, antes de que se pague importe alguno a los titulares de las acciones Ordinarias, en caso de disolución y liquidación de la Sociedad, una cantidad igual a la suma de (i) el valor nominal de la acción Clase B, y (ii) la prima de emisión desembolsada para la emisión de esa acción Clase B. Cada acción Clase B da derecho a su titular a recibir, además de la cuota de liquidación preferente, la misma cuota de liquidación que se satisfaga respecto de una acción ordinaria.

No existen restricciones a la libre transmisibilidad de las mismas.

Desde el 23 de julio de 2012, los ADS (American Depositary Share) representativos de las acciones Clase B (acciones sin voto) de Grifols tienen un ratio de cambio en relación a las acciones Clase B, de 1 a 1, es decir 1 ADS representa 1 acción de Clase B. El ratio anterior era de 2 ADS por acción de Clase B.

La Sociedad únicamente conoce la identidad de sus accionistas por la información que éstos le comunican voluntariamente o en cumplimiento de la normativa aplicable. De conformidad con la información de que dispone la Sociedad, la estructura de las participaciones que representen más de un 10% del total capital de la Sociedad a 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Porcentaje de participación
	31/12/12	31/12/11

Capital Research and Management Company	9,98%	15,02%
Otros	90,02%	84,98%
	100,00%	100,00%

(b) Prima de emisión

El movimiento de la prima de emisión se detalla en el Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el cual forma parte integrante de esta nota de las cuentas anuales consolidadas.

(c) Ganancias acumuladas

La disposición del saldo de este epígrafe está sujeta a la normativa legal aplicable de cada una de las sociedades que forman el Grupo. A 31 de diciembre de 2012, un importe de 33.097 miles de euros equivalente al valor neto contable correspondiente a los gastos de desarrollo pendientes de amortizar de algunas sociedades españolas (29.705 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) (véase nota 8) son, de acuerdo con la normativa aplicable, reservas indisponibles, que no podrán ser distribuidas hasta el momento en que dichos gastos de desarrollo hayan sido amortizados.

(d) Otras reservas

A 31 de diciembre de 2012 y 2011, en este epígrafe de balance se encuentran registradas las reservas de revalorización de la primera aplicación a las NIIF-UE y la reserva legal de determinadas compañías del Grupo.

Reserva legal

Las sociedades españolas están obligadas a destinar un mínimo del 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que este alcance, al menos el 20% del capital social. Esta reserva no

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

A 31 de diciembre de 2012 la reserva legal de la Sociedad asciende a 21.323 miles de euros (21.306 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

La disposición del saldo de las reservas legales de las sociedades españolas está sujeta a la misma normativa vigente aplicable a la Sociedad y a 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de reserva legal de las otras sociedades españolas asciende a 2.106 miles de euros.

Otras sociedades extranjeras del Grupo tienen un saldo de reserva legal que asciende a 587 miles de euros (687 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

(e) Acciones Propias

El movimiento de las acciones propias de Clase A durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Nº de acciones de Clase A	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2011	158.326	1.927
Adquisiciones	0	0
Saldo al 31 de diciembre de 2011	158.326	1.927

La Sociedad recibió la cantidad de 15.832 acciones de la Clase B procedentes de la ampliación de capital aprobada en la Junta Extraordinaria celebrada el 2 de diciembre de 2011 (ver apartado (a) de esta nota).

El movimiento de las acciones propias de Clase A durante el ejercicio 2012 es el siguiente:

	Nº de acciones de Clase A	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2012	158.326	1.927
Adquisiciones Clase A Enajenaciones Clase A	210.257 (210.257)	5.192 (4.061)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	158.326	3.058

El movimiento de las acciones propias de Clase B durante el ejercicio 2012 es el siguiente:

	Nº de acciones de Clase B	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2012	15.832	0
Adquisiciones Clase B	250	2
Saldo al 31 de diciembre de 2012	16.082	2

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad dominante mantiene acciones propias de clase A y B equivalentes al 0,05 % del capital.

(f) Distribución de resultados

Los resultados de Grifols, S.A. y de las sociedades dependientes serán aplicados en la forma en que lo acuerden las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

Grifols no podrá distribuir dividendos siempre que el ratio de apalancamiento (deuda financiera neta / EBITDA ajustado) sea superior a 4,5 veces.

La propuesta de distribución de resultados de la sociedad dominante Grifols, S.A. del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es destinar el beneficio de la Sociedad a reservas (ganancias acumuladas) por un importe de 52.369 miles de euros.

La distribución de resultados correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 se presenta en el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.

(g) Operaciones de cobertura de flujos de efectivo

En junio y octubre de 2011 y al objeto de cubrir el riesgo de variación del tipo de interés relacionado con la deuda senior, Grifols contrató permutas de tipo de interés con un nominal inicial de 1.550 millones de dólares y 100 millones de euros, respectivamente, permutando el tipo de interés variable a fijo. El Grupo ha registrado estos derivados financieros como cobertura de flujos de efectivo (véanse notas 5 (a) y 32).

El importe total de la inefectividad de las coberturas de los flujos de efectivo que ha sido reconocido como ingresos y gastos financieros en la cuenta de resultados consolidada (estado del resultado global consolidado) en el ejercicio 2012 asciende a 226 miles de euros.

(18) Ganancias por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias.

El detalle del cálculo de las ganancias básicas por acción es como sigue:

	2012	2011
Beneficio del ejercicio atribuible a tenedores de
instrumentos de patrimonio neto de la dominante (miles euros)	256.686	50.307
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación	342.701.194	308.036.270
Ganancias básicas por acción (euro por acción)	0,75	0,16

El promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación se ha determinado como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	nº de acciones
	2012	2011
Acciones ordinarias en circulación al 1 de enero	342.709.051	258.897.363
Efecto de las acciones emitidas	0	49.138.907
Efecto de la autocartera generada	(7.857)	0
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación al
31 de diciembre	342.701.194	308.036.270

Las ganancias diluidas por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales. A 31 de diciembre de 2012 y 2011, las ganancias por acciones básicas y diluidas son coincidentes al no existir efectos de dilución potenciales.

Durante el ejercicio 2012 se ha producido un cambio en el número de acciones que no ha producido cambio en los recursos de la sociedad. Las ganancias básicas ordinarias y diluidas han sido ajustadas por la ampliación de capital que ha sucedido después del cierre del ejercicio 2012 pero antes de la emisión de estas cuentas anuales consolidadas. El número de acciones también se ha ajustado como si este cambio hubiese ocurrido al inicio del periodo anterior presentado, con lo que las cifras del ejercicio 2011 han sido reexpresadas.

(19) Participaciones no dominantes

La composición y el movimiento de participaciones no dominantes al 31 de diciembre de 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al				Diferencias de	Saldos al
	31/12/10	Adiciones	Bajas	Baja perímetro	conversión	31/12/11

Grifols (Thailand) Pte Ltd	1.717	197	(108)	0	(36)	1.770
Grifols Malaysia Sdn Bhd	681	38	0	0	(2)	717
Woolloomooloo Holdings Pty Ltd.	11.952	(314)	(105)	(11.645)	112	0

	14.350	(79)	(213)	(11.645)	74	2.487

La composición y el movimiento de participaciones no dominantes al 31 de diciembre de 2012 es como sigue:

			Miles de Euros
	Saldos al	Combinaciones de negocios			Diferencias de	Saldos al
	31/12/11		Adiciones /Alta perímetro	Bajas	conversión	31/12/12

Grifols (Thailand) Pte Ltd	1.770	22	0	(59)	28	1.761
Grifols Malaysia Sdn Bhd	717	(16)	0	0	12	713
Araclón Biotech, S.A.	0	(1.316)	2.188	0	0	872
Medion Grifols Diagnostic AG	0	23	0	0	5	28
GRI-CEI S/A	0	(22)	679	0	(58)	599
	2.487	(1.309)	2.867	(59)	(13)	3.973

GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(20) Subvenciones

El detalle es el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Subvenciones de capital	4.826	1.158
Subvenciones de tipo de interés (créditos privilegiados)	1.029	208
Subvenciones	5.855	1.366

"Subvenciones de Capital" presenta el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Importe total de la subvención :
Ejercicios anteriores	6.144	5.797
Ejercicio actual	4.207	347
	10.351	6.144
Menos, ingresos reconocidos :
En ejercicios anteriores	(4.781)	(3.752)
En el ejercicio	(528)	(1.029)
	(5.309)	(4.781)
Diferencias de conversión	(216)	(205)
Valor neto subvenciones de capital	4.826	1.158

"Subvenciones de tipo de interés (créditos privilegiados)" corresponde al tipo de interés implícito en los créditos concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología al no devengar éstos intereses.

El movimiento en el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/10	Adiciones	Traspaso a Resultados	Saldos al 31/12/11
Subvenciones de tipo de interés (créditos privilegiados)	258	225	(275)	208

El movimiento en el ejercicio 2012 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/11	Adiciones	Traspaso a Resultados	Saldos al 31/12/12
Subvenciones de tipo de interés (créditos privilegiados)	208	1.255	(434)	1.029

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(21) Provisiones

La composición de las provisiones al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
Provisiones no corrientes (a)	31/12/12	31/12/11
Provisiones por pensiones y similares	2.049	8.554
Otras provisiones	1.299	2.498
Provisiones no corrientes	3.348	11.052

	Miles de Euros
Provisiones corrientes (b)	31/12/12	31/12/11
Provisiones por operaciones de tráfico	55.139	81.112
Provisiones corrientes	55.139	81.112

(a) Provisiones no corrientes

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de provisiones por pensiones y similares incluye principalmente una provisión realizada por ciertas sociedades dependientes extranjeras en relación con compromisos de carácter laboral con determinados empleados.

El movimiento de las provisiones durante el ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/10	Combinación de Negocios	Dotación Neta	Cancelaciones	Diferencias de conversión	Saldos al 31/12/11
Provisiones no corrientes	1.378	9.250	1.848	(2.254)	830	11.052
	1.378	9.250	1.848	(2.254)	830	11.052
		(nota 3 ( c))

El movimiento de las provisiones durante el ejercicio 2012 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/11	Dotación Neta		Cancelación Reclasificaciones	Diferencias de conversión	Saldos al 31/12/12
Provisiones no corrientes	11.052	(695)	(470)	(6.641)	102	3.348
	11.052	(695)	(470)	(6.641)	102	3.348

El saldo de la combinación de negocios incluye principalmente provisiones por pensiones y similares.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Provisiones corrientes

El movimiento de la provisión por operaciones de tráfico durante el ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al 31/12/10	Combinación de Negocios	Dotación Neta	Cancelaciones	Diferencias de conversión	Saldos al 31/12/11
Provisiones por Operaciones de Tráfico	4.365	67.965	2.045	(1.117)	7.854	81.112
	4.365	67.965	2.045	(1.117)	7.854	81.112
		(nota 3 (c))

El movimiento de la provisión por operaciones de tráfico durante el ejercicio 2012 es como sigue:

	Miles de Euros
	Saldos al	Combinación	Dotación	Cancelación	Reclasificaciones Diferencias de		Saldos al
	31/12/11	de Negocios	Neta			conversión	31/12/12
Provisiones por Operaciones de Tráfico	81.112	773	(2.158)	(37.758)	12.601	569	55.139
	81.112	773	(2.158)	(37.758)	12.601	569	55.139
		(nota 3 (c ))

A 31 de diciembre de 2011, el saldo de provisiones por operaciones de tráfico, procedente de la combinación de negocios de Talecris, incluía un importe de 46,6 millones de dólares (36 millones de euros) referente al litigio con Plasma Centers of America, LLC (PCA) y G&M Crandall Limited Family Partnership. Durante el tercer trimestre de 2012, este litigio ha finalizado y el Grupo ha pagado un total de 45 millones de dólares (36,8 millones de euros). Como resultado de la reversión de la provisión dotada hasta el momento del pago, el Grupo ha realizado un beneficio neto de 3,2 millones de dólares (2,6 millones de euros). Dicho beneficio está incluido dentro de la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe de gastos de venta, generales y administrativos (véase nota 31 (e)).

(22) Pasivos financieros

Esta nota proporciona información acerca de las condiciones contractuales de los pasivos financieros del Grupo, que están valorados a coste amortizado, excepto los derivados financieros que se valoran a valor razonable. Para mayor información acerca de la exposición al riesgo de tipo de interés, riesgo de tipo de cambio, y riesgo de liquidez, y los valores razonables de los pasivos financieros, véase nota 32.

GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(a) Pasivos financieros no corrientes

El detalle al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
Pasivos financieros no corrientes	31/12/12	31/12/11

Obligaciones no corrientes (a.1.1)	727.608	736.523
Deuda Senior Asegurada (a.1.2)	1.807.339	2.021.424
Otros créditos	33.449	26.661
Pasivos por arrendamientos financieros (a.1.3)	17.592	24.617

Deudas con entidades de crédito	1.858.380	2.072.702

Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros
valores negociables no corrientes (a.1)	2.585.988	2.809.225

Derivados Financieros (Nota 32)	93.515	127.875
Otros pasivos financieros	11.316	8.688
Otros pasivos financieros no corrientes (a.2)	104.831	136.563

	2.690.819	2.945.788

(a.1) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables no corrientes

(a.1.1) Obligaciones

Con fecha 13 de enero de 2011, el Grupo cerró su emisión prevista de bonos corporativos senior no asegurados (High Yield Senior Unsecured Notes) por importe de 1.100 millones de dólares, con vencimiento a siete años (2018) y un cupón anual del 8,25%. Esta emisión, conjuntamente con la financiación sindicada ya completada descrita en párrafos posteriores permitió al Grupo obtener los fondos necesarios para el pago por la adquisición de Talecris (ver nota 3 (c)) con fecha 2 de junio de 2011. En Noviembre de 2011, el Grupo registró los bonos corporativos en la Securities Exchange Commission (SEC) mediante el formulario F4.

Con fecha 2 de junio de 2011, y de acuerdo a los requisitos del nuevo contrato de crédito (Credit agreement), el Grupo canceló los bonos corporativos por un total de 600 millones de dólares y traspasó a resultado todos los costes de transacción asociados. Los costes de cancelación de los bonos corporativos ascendieron a 112 millones de euros. Dichos costes fueron incluidos como costes de la transacción debido a que era un requisito necesario para obtener la nueva financiación. Estos costes, junto con otros gastos derivados de la emisión de la deuda ("underwriting fees", "ticking fees", "closing fees", etc...) fueron diferidos como costes de transacción y serán traspasados a resultado de acuerdo al tipo de interés efectivo.

Los costes de financiación no amortizados de los bonos corporativos senior no asegurados ascienden a 106 millones de euros a 31 de diciembre de 2012 (134 millones de euros a 31 de diciembre de 2011).

Un detalle del movimiento de los bonos corporativos a 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
	Saldo vivo inicial a 01/01/11	Emisiones	Recompras o reembolsos	Diferencias de conversión	Saldo vivo final a 31/12/11
Bonos Corporativos emitidos en 2010	446.918	0	(415.270)	(31.648)	0
High Yield Senior Unsecured Notes	0	761.088	0	89.055	850.143
(valor nominal) Total	446.918	761.088	(415.270)	57.407	850.143

Un detalle del movimiento de los bonos corporativos a 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Saldo vivo inicial a		Recompras o	Diferencias de	Saldo vivo final a
	01/01/12	Emisiones	reembolsos	conversión	31/12/12

High Yield
Senior Unsecured
Notes	850.143	0	0	(16.431)	833.712
(valor nominal)
Total	850.143	0	0	(16.431)	833.712

(a.1.2) Otras deudas con entidades de crédito no corrientes

En el Anexo V se desglosa las principales características de las deudas con entidades de crédito no corrientes.

Con fecha 23 de noviembre de 2010, la Sociedad firmó contratos de la deuda senior por un importe de 3.400 millones de dólares para la compra de Talecris. Con fecha 29 de febrero de 2012, el Grupo ha cerrado la modificación y mejora de los términos y las condiciones de la deuda senior. El valor actual descontado de los flujos de efectivo bajo el nuevo acuerdo, incluyendo los costes por honorarios pagados y descontados utilizando la tasa de interés efectivo original, difiere en menos de un 10% del valor actual descontado de los flujos de caja restantes de la deuda original, por lo que el nuevo acuerdo no es sustancialmente distinto del original.

Los costes de refinanciación de la deuda senior han ascendido a 43,8 millones de euros. La modificación de los términos de los derivados implícitos en la deuda senior ha formado parte de esta refinanciación (ver nota 32) y el cambio en el valor actual resultante, que ha ascendido a 65 millones de euros, ha reducido el coste de la financiación. En base a un análisis cualitativo y cuantitativo, el Grupo concluye que de la renegociación de las condiciones de la deuda senior no se deriva una baja del pasivo. Por lo tanto, el importe neto del coste de refinanciación ha reducido el importe anteriormente reconocido y formará parte del coste amortizado a lo largo de la duración de la deuda. Los costes de financiación no amortizados de la deuda senior no asegurada ascienden a 190 millones de euros a 31 de diciembre de 2012 (281 millones de euros a 31 de diciembre de 2011).

Las principales modificaciones son, básicamente, las siguientes:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

la reducción de los tipos de interés, modificación de los tramos (600 millones de dólares del Tramo A al Tramo B) y modificación del floor implícito;

Eliminación de los "covenants" relativos a limitaciones en la inversión en activos fijos y al ratio de cobertura del servicio de la deuda.

Modificación del ratio de apalancamiento para la limitación de distribución de dividendos, mejorándolo del ratio de apalancamiento 3,75 al nuevo ratio de apalancamiento 4,5 así como la flexibilización de ciertas condiciones relativas a ciertos contratos;

El Grupo ha amortizado anticipadamente aproximadamente unos 240 millones de dólares americanos de la deuda senior a largo plazo durante el ejercicio 2012.

Las nuevas condiciones de la deuda senior asegurada son las siguientes:

o Deuda senior no corriente Tramo A: préstamo amortizable a cinco años, el cual se divide en dos tramos: US Tramo A y Tramo A en Euros.
- US Tramo A:
  - Principal inicial por un importe total de 600 millones de dólares.
  - Margen de 325 puntos básicos (pb) sobre US Libor .
  - Sin floor sobre US Libor.
- Tramo A en Euros:
  - Principal inicial por un importe total de 220 millones de euros.
  - Margen de 350 puntos básicos (pb) sobre Euribor.
  - Sin floor sobre Euribor.

El detalle por vencimiento del principal del Tramo A a 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

	Tramo A en Dólares				Tramo A en Euros
		Amortización en Miles de	Amortización en Miles de		Amortización en Miles de
	Moneda	Dólares	Euros	Moneda	Euros
Vencimiento
2013	Dólares	63.750	48.317	Euros	23.375
2014	Dólares	90.000	68.213	Euros	33.000
2015	Dólares	292.500	221.692	Euros	107.250
2016	Dólares	97.500	73.897	Euros	35.750

	Total Dólares	543.750	412.119	Euros	199.375

o Deuda senior no corriente Tramo B: préstamo a seis años dividido en dos tramos: US Tramo B y Tramo B en Euros.

US Tramo B:
- Principal inicial por importe de 1.700 millones de dólares.
- Margen de 350 pb sobre US Libor (325 pb si el ratio de apalancamiento es inferior a 3,25x).
- Floor sobre US Libor de 1%.
Tramo B en Euros:
- Principal inicial por importe de 200 millones de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Margen de 350 puntos básicos (pb) sobre Euribor (325 pb si el ratio de apalancamiento es inferior a 3,25x).
Floor sobre Euribor de 1%.

El detalle por vencimiento del principal del Tramo B a 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

	Tramo B en Dólares				Tramo B en Euros
		Amortización en Miles de	Amortización en Miles de		Amortización en Miles de
	Moneda	Dólares	Euros	Moneda	Euros
Vencimiento
2013	Dólares	22.000	16.674	Euros	2.000
2014	Dólares	22.000	16.674	Euros	2.000
2015	Dólares	22.000	16.674	Euros	2.000
2016	Dólares	22.000	16.674	Euros	2.000
2017	Dólares	1.590.000	1.205.093	Euros	190.000

	Total Dólares	1.678.000	1.271.789	Euros	198.000

o Línea de crédito senior revolving: Vencimiento en 1 de junio de 2016. A 31 de diciembre de 2012 no ha sido dispuesta ninguna cantidad de dicha línea.
- US Línea de crédito revolving
Importe Comprometido: 35 millones de dólares
Margen de 325 puntos básicos sobre US Libor
US línea de crédito revolving multimoneda:
- Importe Comprometido: 140 millones de dólares
- Margen de 325 puntos básicos sobre US Libor
Línea de crédito revolving en Euros:
- Importe comprometido: 21,7 millones de euros
- Margen de 325 puntos básicos sobre Euribor

La emisión de bonos corporativos senior no asegurados y la deuda senior están sujetos al cumplimiento de los siguientes ratios financieros ("Covenants"): ratio de apalancamiento y ratio de cobertura de interés. A 31 de diciembre de 2012 el Grupo cumple con dichos ratios financieros.

Asimismo, en relación con la deuda senior la Sociedad y Grifols Inc. tienen concedidas garantías sobre sus activos y han pignorado las acciones de determinadas sociedades del grupo.

Grifols no podrá distribuir dividendos siempre que el ratio de apalancamiento (deuda financiera neta / EBITDA ajustado) sea superior a 4,5 veces.

Grifols, S.A., Grifols Inc. y otras empresas significativas del Grupo actúan como garantes de los bonos corporativos (HYB). Se define como empresas del grupo significativas aquellas que aportan el 85% del beneficio antes de impuestos, intereses y amortización (EBITDA); el 85% del total de activos consolidados del Grupo y el 85% del total del importe neto de la cifra de negocios y aquellas compañías que representan más del 3% de los indicadores arriba descritos.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Con fecha 2 de junio de 2011, el Club Deal y otros créditos se cancelaron por un importe total de 297 millones euros. Todos los costes diferidos relacionados con la deuda que fue cancelada fueron traspasados a gastos financieros así como el derivado de cobertura relacionado con la emisión de bonos corporativos en septiembre de 2009. El importe total de los gastos incurridos por estos conceptos ascendió a 9,4 millones de euros.

(a.1.3) Pasivos por arrendamientos financieros

Un detalle de los pagos mínimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12		31/12/11
	Corriente	No corriente		No corriente
Pagos mínimos	9.119	20.394	9.886	29.925
Interés	(2.114)	(2.802)	(2.784)	(5.308)
Valor Actual	7.005	17.592	7.102	24.617

	Miles de Euros
		31/12/12			31/12/11
	Pagos		Valor	Pagos		Valor
	Mínimos	Intereses	Actual	Mínimos	Intereses	Actual
Vencimientos:
Hasta 1 año	9.119	2.114	7.005	9.886	2.784	7.102
A 2 años	8.492	1.524	6.968	8.921	2.251	6.670
A 3 años	6.815	838	5.977	8.185	1.573	6.612
A 4 años	3.250	269	2.981	6.780	929	5.851
A 5 años	957	120	837	3.614	341	3.273
Superior a 5 años	880	51	829	2.425	214	2.211
Total	29.513	4.916	24.597	39.811	8.092	31.719

(a.1.4) Calificación crediticia

Con fecha 9 de julio de 2012, Moody's Investors Service ha mejorado la calificación crediticia ("rating") corporativa de Grifols a Ba3, el rating de su deuda senior asegurada a Ba2 y el rating de su bono corporativo a B2. Todas las calificaciones tienen perspectiva positiva.

Con fecha 1 de agosto de 2012, Standard & Poor´s ha mejorado la calificación crediticia ("rating") corporativa global de Grifols de BB- a BB, a la vez que la deuda senior asegurada que pasa de BB a BB+ y el bono corporativo de B a B+. Todas las calificaciones tienen perspectiva estable.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(a.2) Otros pasivos financieros no corrientes

Otros pasivos financieros no corrientes incluyen principalmente los derivados financieros por importe de 93.515 miles de euros y los créditos concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología a tipo de interés cero.

Un detalle de los créditos privilegiados concedidos a diversas sociedades del Grupo es el siguiente:

		Miles de Euros
			31/12/2012 31/12/2011
Sociedad	Fecha	Importe	No	Corriente	No Corriente	Corriente
	concesión	concedido	Corriente

Instituto Grifols S.A	17/01/2003	1.200	--	--	--	165
Instituto Grifols S.A	13/11/2003	2.000	--	279	266	279
Instituto Grifols S.A	17/01/2005	2.680	359	375	702	375
Instituto Grifols S.A	29/12/2005	2.100	537	287	787	287
Instituto Grifols S.A	29/12/2006	1.700	638	234	831	234
Instituto Grifols S.A	27/12/2007	1.700	816	232	994	232
Instituto Grifols S.A	31/12/2008	1.419	871	195	1.026	195
Instituto Grifols S.A	16/01/2009	1.540	956	212	1.217	212
Instituto Grifols S.A	17/01/2011	700	547	--	529	--
Instituto Grifols S.A	29/02/2012	584	382	--	--	--
Instituto Grifols S.A	18/07/2012	2.443	1.644	--	--	--
Laboratorios Grifols, S.A	15/01/2003	220	--	--	--	30
Laboratorios Grifols, S.A	26/09/2003	300	--	41	39	41
Laboratorios Grifols, S.A	22/10/2004	200	27	28	52	28
Laboratorios Grifols, S.A	20/12/2005	180	46	25	67	25
Laboratorios Grifols, S.A	29/12/2006	400	148	54	191	54
Laboratorios Grifols, S.A	27/12/2007	360	149	42	181	42
Laboratorios Grifols, S.A	31/12/2008	600	347	78	409	78
Laboratorios Grifols, S.A	25/04/2012	225	154	--	--	--
Diagnostic Grifols, S.A	27/11/2008	857	124	129	243	129
Diagnostic Grifols, S.A	25/05/2010	203	59	31	88	31
Diagnostic Grifols, S.A	13/06/2011	278	80	42	119	42
Grifols Engineering, S.A.	21/04/2009	524	315	69	372	69
Grifols Engineering, S.A.	21/04/2009	203	122	27	144	27
Grifols Engineering, S.A.	28/01/2010	100	67	13	81	7
Araclón Biotech, S.L	19/11/2007	691	353	78	--	--
Araclón Biotech, S.L	28/06/2011	1.978	1.254	194	--	--
		25.385	9.995	2.665	8.338	2.582

Durante el ejercicio 2012 los gastos por intereses implícitos llevados a la cuenta de resultados ascienden a 604 miles de euros (517 miles de euros en el ejercicio 2011) (véase nota 28).

El detalle de los vencimientos correspondiente a "Otros pasivos financieros no corrientes" es el siguiente:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Vencimientos a :
Dos años	54.387	56.396
Tres años	29.719	37.116
Cuatro años	14.415	25.869
Cinco años	4.003	12.446
Más de cinco años	2.307	4.736
	104.831	136.563

(b) Pasivos financieros corrientes

El detalle a 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

	Miles de Euros
Pasivos financieros corrientes	31/12/12	31/12/11

Obligaciones corrientes (b.1.1)	42.968	18.523
Deuda Senior Asegurada	83.659	63.697
Otros créditos	55.703	58.467
Pasivos por arrendamientos financieros (a.1.3)	7.005	7.102
Deudas con entidades de crédito (b.1.2)	146.367	129.266
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables (b.1)	189.335	147.789
Otros pasivos financieros corrientes (b.2)	6.243	14.507
	195.578	162.296

Las deudas con entidades de créditos corrientes incluyen intereses devengados por importe de 338 miles de euros (424 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

(b.1) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables corrientes

(b.1.1) Obligaciones

A 31 de diciembre de 2012 y 2011 en este epígrafe se incluye una emisión de pagarés al portador dirigidos a empleados del Grupo con el siguiente detalle:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	31/12/11
	Fecha de emisión	Fecha de vencimiento	Nominal por pagaré (Euros)	Tipo de interés	Pagarés suscritos (Miles de Euros)	Recompras o reembolsos (Miles de Euros)	Intereses pendientes de devengo (Miles de Euros)
Emisión de pagarés al portador	05/05/11	04/05/12	3.000	5,00% 31/12/12	9.990	(30)	(165)
	Fecha de emisión	Fecha de vencimiento	Nominal por pagaré (Euros)	Tipo de interés	Pagarés suscritos (Miles de Euros)	Recompras o reembolsos (Miles de Euros)	Intereses pendientes de devengo (Miles de Euros)
Emisión de pagarés al portador	04/05/12	04/05/13	3.000	5,00%	14.703	(156)	(238)

(b.1.2) Deudas con entidades de crédito corrientes

Un detalle de las deudas con entidades de crédito corrientes es como sigue:

	Tipo de interés (*) mín - máx	Miles de Euros Dispuesto

		31/12/12	31/12/11

Créditos en :
	US LIBOR+ 3.25% -
Dólares EE.UU	3,50%	66.882	42.640
Euros	1,44 % -6%	42.632	50.843
Otras monedas	2,45 % - 12%	29.848	28.681
		139.362	122.164
Acreedores por arren-
damiento financiero		7.005	7.102
		146.367	129.266

(*) Los créditos devengan tipos de interés variables.

A 31 de diciembre de 2012 el Grupo dispone de líneas no utilizadas por importe de 346.803 miles de euros (426.426 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

(b.2) Otros pasivos financieros corrientes

Otros pasivos financieros corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, incluye unos importes de aproximadamente 2.631 miles de euros y 11.146 miles de euros, respectivamente, cobrados

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

directamente de Organismos dependientes de la Seguridad Social y que se transfieren al Deutsche Bank, S.A.E. (véase nota 13).

(23) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Su detalle es el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Proveedores	228.405	280.722
Otros acreedores	27.357	27.335
Pasivos por impuesto corriente	5.679	4.691
	261.441	312.748

Proveedores

El detalle de saldos con vinculadas se encuentra en la nota 33.

Las cuentas de proveedores incluyen los siguientes saldos en moneda funcional distinta del euro:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Moneda funcional
Dólar EE.UU.	125.620	167.519
Libra esterlina	411	715
Corona checa	1.186	815
Pesos chilenos	3.902	957
Reales brasileños	508	673
Franco suizo	577	908
Otras monedas	3.169	1.961

La exposición del Grupo a riesgos de tipo de cambio y de liquidez relativos a los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar está detallada en la nota 32.

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores en España. Disposición adicional tercera "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del
	2012	balance		2011
	Miles de Euros	%	Miles de Euros	%
Dentro del plazo máximo legal	128.423	40%	136.790	47%
Resto	195.509	60%	153.027	53%
Total de pagos del ejercicio	323.932	100%	289.817	100%
Período medio de pagos excedidos (días)	25	--	27	--
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal (Miles de Euros)	8.728		12.135
Otros acreedores
El detalle es el siguiente:
		Miles de Euros
		31/12/12	31/12/11
Hacienda Pública acreedora por IVA / IGIC		5.518		4.981
Hacienda Pública acreedora por retenciones		3.798		3.216
Seguridad Social, acreedora		3.745		3.356
Otras entidades públicas		14.296		15.782
Otros acreedores		27.357		27.335
Pasivos por impuesto corriente
El detalle es el siguiente:
			Miles de Euros
		31/12/12	31/12/11
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre
las ganancias:
Ejercicio actual		2.684		3.521
Ejercicios anteriores		2.995		1.170

Pasivos por impuesto corriente 5.679 4.691

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(24) Otros Pasivos Corrientes

El detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Remuneraciones pendientes de pago	75.122	72.037
Otras deudas	2.917	15.449
Otros Pasivos corrientes	78.039	87.486

(25) Importe Neto de la Cifra de Negocios

El importe neto de la cifra de negocios corresponde principalmente a ventas de bienes.

La distribución del importe neto de la cifra de negocios consolidada correspondiente a los ejercicios 2012 y 2011 por segmento es como sigue:

	Miles de Euros
	2012	2011
Biociencia	2.325.089	1.531.199
Diagnóstico	134.341	117.358
Hospital	95.870	95.365
Materia Prima + Otros	65.644	51.691
	2.620.944	1.795.613

La distribución geográfica del importe neto de la cifra de negocios consolidada es como sigue:

	Miles de Euros
	2012	2011
USA + Canada	1.658.548	948.730
España	212.983	230.871
Unión Europea	346.345	295.754
Resto del mundo	371.618	289.732
Subtotal	2.589.494	1.765.087
Materias Primas	31.450	30.526
Consolidado	2.620.944	1.795.613

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de los descuentos y otras reducciones a los ingresos brutos es el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Ventas Brutas	2.741.405	1.901.171
Chargebacks	(34.102)	(38.248)
Descuentos por pronto pago	(27.447)	(16.135)
Descuentos por volumen	(29.391)	(25.079)
Medicare and Medicaid	(16.332)	(9.945)
Otros descuentos	(13.189)	(16.151)
Ventas Netas	2.620.944	1.795.613

El movimiento de los descuentos y otras reducciones a los ingresos brutos durante el ejercicio 2011 fue el siguiente:

	Miles de Euros
	Chargebacks	Descuentos por pronto pago	Descuentos por volumen	Medicare	Otros descuentos	Total
Balance a 31 de diciembre de 2010	0	1.150	3.229	2.957	833	8.169
Combinaciones de Negocio Dotaciones relativas a ventas realizadas en el ejercicio y ejercicios	2.466	1.199	7.506	6.352	0	17.523
anteriores Cancelaciones relativas a ventas	38.248	16.135	25.079	9.945	16.151	105.558 (1)
realizadas en el ejercicio Cancelaciones relativas a ventas realizadas	(35.145)	(16.698)	(16.561)	(5.336)	(15.472)	(89.212) (2)
en ejercicios anteriores	(2.032)	0	(10.822)	(5.210)	(833)	(18.897) (3)
Balance a 31 de diciembre de 2011	3.537	1.786	8.431	8.708	679	23.141

El movimiento de los descuentos y otras reducciones a los ingresos brutos durante el ejercicio 2012 fue el siguiente:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
	Chargebacks	Descuentos por pronto pago	Descuentos por volumen	Medicare	Otros descuentos	Total
Balance a 31 de diciembre de 2011	3.537	1.786	8.431	8.708	679	23.141
Dotaciones relativas a ventas realizadas en el ejercicio y ejercicios
anteriores Cancelaciones relativas a ventas	34.102	27.447	29.391	16.332	13.189	120.461 (1)
realizadas en el ejercicio Cancelaciones relativas a ventas realizadas	(27.655)	(25.277)	(20.345)	(10.212)	(13.189)	(96.678) (2)
en ejercicios anteriores	(3.663)	(1.645)	(9.841)	(8.495)	(679)	(24.323) (3)
Diferencias de conversión	(15)	(191)	2.683	451	(30)	2.898
Balance a 31 de diciembre de 2012	6.306	2.120	10.319	6.784	(30)	25.499

(1) Impacto neto en cuenta de resultados: estimado del ejercicio en curso más ajustes de ejercicios anteriores. Los ajustes realizados en el ejercicio correspondientes a estimados de ejercicios anteriores no han sido significativos.

(2) Importes contabilizados contra provisiones del ejercicio.

(3) Importes contabilizados contra provisiones de ejercicios anteriores.

El importe neto de la cifra de negocios consolidada incluye las ventas netas realizadas en las siguientes monedas funcionales distintas del euro:

	Miles de Euros
	2012	2011
Moneda funcional
Dólar EE.UU.	1.874.044	1.097.667
Libra esterlina	39.599	35.653
Peso chileno	34.950	26.328
Peso mexicano	28.256	24.992
Real brasileño	22.089	21.241
Dólar australiano	7.565	28.654
Corona checa	11.593	13.191
Peso argentino	17.731	13.981
Zloty	11.382	13.099
Otras Monedas	36.063	21.273

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(26) Gastos de Personal

El detalle de gastos de personal por funciones es el siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011

Coste de la venta	410.382	310.550
Investigación y Desarrollo	59.925	38.626
Gastos de distribución, generales y administrativos	193.631	139.465
	663.938	488.641

Su detalle por naturaleza es el siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011

Sueldos, salarios y asimilados	534.554	394.714
Aportaciones a planes de pensiones (nota 31)	10.637	8.785
Otros gastos sociales	13.803	10.202
Seguridad Social	104.944	74.940
	663.938	488.641

El número medio de empleados, durante el ejercicio 2012 y 2011, distribuido por departamentos ha sido aproximadamente el siguiente:

	Número medio
	2012	2011

Producción	8.571	7.403
I+D - Area Técnica	693	315
Administración y otros	777	562
Dirección General	147	104
Marketing	133	106
Ventas y distribución	787	609
	11.108	9.099

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El número de empleados del Grupo y Administradores de la Sociedad a 31 de diciembre de 2011 distribuido por sexos es como sigue:

		Número a 31/12/11
	Hombres	Mujeres	Total Número de Empleados

Administradores	10	1	11
Producción	3.966	4.772	8.738
I+D - Area Técnica	310	379	689
Administración y otros	373	396	769
Dirección General	81	67	148
Marketing	56	82	138
Ventas y distribución	440	326	766
	5.236	6.023	11.259

El número de empleados del Grupo y Administradores de la Sociedad a 31 de diciembre de 2012 distribuido por sexos es como sigue:

	Número a 31/12/12
	Hombres	Mujeres	Total Número de Empleados
Administradores	10	1	11
Producción	3.991	4.801	8.792
I+D - Area Técnica	280	388	668
Administración y otros	451	410	861
Dirección General	76	80	156
Marketing	70	66	136
Ventas y distribución	469	325	794
	5.347	6.071	11.418

(27) Gastos por Naturaleza

(a) Amortización

Los gastos de amortización y depreciación del inmovilizado intangible y material incurridos durante el ejercicio 2012 y 2011 clasificados por funciones son los siguientes:

	Miles de Euros
	2012	2011
Coste de la venta	66.200	49.297
Investigación y Desarrollo	9.693	9.669
Gastos de distribución, generales y administrativos	53.233	31.673
	129.126	90.639

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Otros Ingresos y Gastos de Explotación

Los otros gastos e ingresos de explotación incurridos durante el ejercicio 2012 y 2011 por funciones son los siguientes:

	Miles de Euros
	2012	2011

Coste de la venta	210.817	186.665
Investigación y Desarrollo	54.673	41.273
Gastos de distribución, generales y administrativos	308.738	242.733

	574.228	470.671

Su detalle por naturaleza es el siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011

Variación de provisiones de tráfico	9.135	3.809
Servicios Profesionales	99.641	132.630
Comisiones	19.780	14.035
Suministros y materiales auxiliares	80.461	70.282
Arrendamientos operativos (nota 30 a)	67.991	36.132
Transportes	52.280	35.283
Gastos de reparación y mantenimiento	50.256	33.128
Publicidad	43.429	40.236
Seguros	16.745	15.424
Cánones y royalties	5.824	6.163
Gastos viaje y desplazamientos	27.353	21.656
Servicios Externos	49.222	20.487
Otros	52.111	41.406
Otros gastos e ingresos de explotación	574.228	470.671

En el ejercicio 2011 se produjeron unos costes derivados de la adquisición de Talecris que ascendieron a 44,3 millones de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(28) Resultado Financiero

Su detalle es el siguiente:

Miles de Euros
2012	2011
1.677	5.761

	(48.759)

(58.731)	(50.561)

(103.687)	(57.692)
	(1.473)

	(6.185)

	(20.847)
	(517)

	7.612
	(22.140)
(284.117)	(200.562)
13.013	1.279
	(805)
(3.409)	(3.447)
	(197.774)
	(96.711) 0 (7.406) 0 (604) 7.344 (24.322) 2.107 (270.729)

Durante ejercicio 2012, el Grupo capitalizó intereses utilizando una tasa de interés de entre el 4,7 % y el 6,5 % en función de la financiación recibida (entre el 2,9% y el 7,1 % durante el ejercicio 2011) (véase nota 4 (f)).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(29) Situación Fiscal

Grifols, S.A. está autorizada a tributar por el Impuesto sobre las Ganancias en régimen de declaración consolidada, conjuntamente con Diagnostic Grifols, S.A., Movaco, S.A., Laboratorios Grifols, S.A., Instituto Grifols, S.A., Logister, S.A., Biomat, S.A., Grifols Viajes, S.A., Grifols International, S.A., Grifols Engineering, S.A., Arrahona Optimus, S.L. y Gri-Cel, S.A. Por ser Grifols, S.A. la sociedad dominante del Grupo, es la responsable ante la Administración de la presentación y liquidación de la declaración consolidada del Impuesto sobre las Ganancias. Los beneficios de las sociedades españolas, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 30% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

Asimismo, la sociedad norteamericana Grifols Inc. está autorizada a tributar en los Estados Unidos por el Impuesto sobre las Ganancias en régimen de declaración consolidada, conjuntamente con Grifols Biologicals Inc., Grifols USA, LLC., Biomat USA, Inc., Plasmacare, Inc, Grifols Therapeutics Inc, Talecris Plasma Resources Inc. y Talecris Biotherapeutics Overseas Services Inc. Los beneficios de las sociedades domiciliadas en los Estados Unidos, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen de alrededor el 37,5% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

(a) Conciliación entre resultado contable y fiscal

El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias y la relación existente entre el gasto por impuesto sobre las ganancias y el beneficio del ejercicio es como sigue:

	Miles de euros
	2012	2011
Beneficio del ejercicio antes de impuestos	387.948	80.023
Cuota al 30%	116.384	24.007
Diferencias permanentes	3.965	11.111
Efecto de la aplicación de diferentes tipos impositivos en sociedades USA	24.291	6.665
Efecto de la aplicación de diferentes tipos impositivos	3.172	(638)
Deducciones	(16.632)	(15.695)
Gasto por impuesto sobre las ganancias de ejercicios anteriores	(1.677)	(613)
Otros gastos / (ingresos) por impuesto sobre las ganancias	3.068	4.958
Total gasto por impuesto sobre las ganancias	132.571	29.795

Impuesto diferido	97.018	(13.509)
Impuesto corriente	35.553	43.304
Total gasto por impuesto sobre las ganancias	132.571	29.795

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Activos y pasivos por impuestos diferidos

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos es como sigue:

		Miles de euros
		Efecto impositivo
	31/12/12	31/12/11 (*)
Activos
Margen no realizado en existencias	19.993	14.704
Activos fijos y amortización	1.615	1.482
Existencias	878	800
Otras provisiones	1.416	977
Otros	815	143

	24.717	18.106
Pasivos
Fondo de comercio	(38.809)	(35.611)
Revalorización de inmovilizado	(11.258)	(11.501)
Activos fijos y amortización	(50.934)	(55.058)
Arrendamiento financiero	(1.739)	(2.140)
Provisión cartera de control	(2.798)	(558)
Valor razonable activos fijos	(56.788)	(63.860)
Valor razonable intangibles	(324.787)	(342.842)
Costes amortización deuda	(72.584)	(27.826)
Otros	0	(2.585)
Subtotal Pasivos	(559.697)	(541.981)
Derechos por deducciones procedentes de España	8.980	11.940
Derechos por deducciones procedentes de Estados Unidos	4.505	22.775
Créditos por pérdidas a compensar de Estados Unidos	7.886	18.797
Existencias	20.380	37.591
Cobertura de flujos de efectivo	20.188	13.658
Otras provisiones	18.607	21.248
Provisiones derivadas de litigios	0	14.679
Derivados	5.019	2.808
Valor razonable provisiones	15.144	15.442
Valor razonable inventarios	804	12.320
Otros	4.338	0
Subtotal Activos neteados	105.851	171.258
Pasivos diferidos netos	(453.846)	(370.723)
(*) Ver nota 2 (a)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El movimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos es como sigue:

Activos y pasivos por impuestos diferidos	Miles de euros
	2012	2011

Saldo a 1 de enero	(352.617)	(44.252)
Movimientos del ejercicio	(97.018)	13.509
Movimientos del ejercicio en patrimonio neto	9.184	12.687
Combinaciones de negocio (nota 3)	1.383	(302.636)
Diferencias de conversión	9.939	(31.925)
Saldo a 31 de diciembre	(429.129)	(352.617)

Las sociedades españolas decidieron, a efectos fiscales, aplicar amortización acelerada y libertad de amortización a ciertas altas de inmovilizaciones materiales, creándose a tal efecto el correspondiente pasivo por impuesto diferido.

El importe total de los impuestos diferidos, relativos a partidas cargadas o abonadas directamente a las cuentas del patrimonio neto en el ejercicio, son por los siguientes conceptos:

		Miles de euros Efecto impositivo

	31/12/12	31/12/11
Cobertura de flujos de efectivo (nota 17 (g))	(9.184)	(12.687)
	(9.184)	(12.687)

El resto de activos y pasivos registrados en 2012 han sido contabilizados con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias.

El importe estimado de los pasivos netos por impuestos diferidos que revertirán en un periodo inferior a 12 meses asciende a 45.224 miles de euros a 31 de diciembre de 2012.

El vencimiento de la mayor parte de deducciones fiscales pendientes de aplicar procedentes de sociedades españolas, correspondientes principalmente a investigación y desarrollo, es de 15 años mientras que el vencimiento de la mayor parte de deducciones fiscales pendientes de aplicar procedentes de sociedades americanas es de 20 años.

Al 31 de diciembre de 2012 el Grupo tiene reconocido un importe de 8.980 miles de euros procedentes de sociedades españolas (11.940 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) y un importe de 4.505 procedentes de sociedades norteamericanas (22.775 miles de euros al 31 de diciembre de 2011) correspondiente al crédito fiscal derivado de las deducciones pendientes de aplicación, al haberse estimado probable su recuperación futura.

Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo fiscal en España tiene pendiente de aplicar un importe de 22.837 miles de euros (23.261 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) en concepto de deducción fiscal como consecuencia del fondo de comercio creado por la adquisición de Biomat USA, Inc. Dicho importe se aplicará por importes anuales, sin límite de la cuota, hasta el año 2025. El importe anual que se ha aplicado en el ejercicio 2012 al tipo impositivo del 30% ha sido de 424 miles de euros (424 miles de euros en el ejercicio 2011). El Grupo tiene reconocido un pasivo por impuesto diferido por las deducciones aplicadas por dicho concepto que asciende a 15.696 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (15.272 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo fiscal en España tiene pendiente de aplicar un importe de 9.471 miles de euros (9.599 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) en concepto de deducción fiscal como consecuencia del fondo de comercio creado por la adquisición de Plasmacare, Inc. Dicho importe se aplicará por importes anuales, sin límite de la cuota, hasta el año 2029. El importe anual que se ha aplicado en el ejercicio 2012 al tipo impositivo del 30% ha sido de 128 miles de euros (128 miles de euros en el ejercicio 2011). El Grupo tiene reconocido un pasivo por impuesto diferido por las deducciones aplicadas por dicho concepto que asciende a 3.356 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (3.228 miles de euros a 31 de diciembre de 2011).

El Grupo tiene reconocidos a 31 de diciembre de 2012 activos por bases imponibles negativas generadas en el ejercicio 2011 pendientes de compensar por importe de 7.886 miles de euros (18.797 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) que corresponden a las sociedades norteamericanas y cuyo vencimiento es de 20 años.

El Grupo no ha reconocido como activos por impuestos diferidos, el efecto fiscal de las bases imponibles negativas pendientes de compensar de sociedades del Grupo por importe de 12.456 miles de euros (3.134 miles de euros a 31 de diciembre de 2011). El incremento del ejercicio 2012 se debe principalmente a las pérdidas procedentes de Araclón por importe de 7.233 miles de euros.

(c) Ejercicios abiertos a inspección

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción.

El Grupo tiene las siguientes inspecciones fiscales en curso:

Logística Grifols, S.A. de CV: Dictamen Fiscal sobre los Estados Financieros de los ejercicios 2005 y 2006.
Grifols Inc. y subsidiarias.: notificación de inspección sobre "Federal Income Tax" del ejercicio finalizado en 1 de Junio de 2011.
Talecris Biotherapeutics Holdings Corp y subsidarias: notificación de inspección sobre "California Franchise Tax" para los ejercicios 2009 y 2010.
Talecris Plasma Resources, Inc.: notificación de inspección sobre "Indiana Income Tax" de los ejercicios 2009 a 2011.

La dirección del Grupo no espera que surja ningún pasivo significativo derivado de estas inspecciones.

Como resultado de la finalización de la inspección fiscal en 2012 sobre "North Carolina Income and Franchise Tax" de los ejercicios 2006 a 2008 en Talecris Plasma Resources, Inc y Grifols Therapeutics Inc, no se ha puesto de manifiesto ningún pasivo significativo.

Como resultado de la finalización de la inspección fiscal en 2012 sobre ICMS (impuesto sobre circulación de bienes y servicios) de los ejercicios 2006 a 2010 en Grifols Brasil, Lda, no se ha puesto de manifiesto ningún pasivo significativo.

(30) Arrendamientos Operativos

(a) Arrendamientos operativos (como arrendatario)

El Grupo, a 31 de diciembre de 2012 y 2011, tiene arrendados a terceros construcciones en régimen de arrendamiento operativo.

Además de los contratos de arrendamiento descritos en la nota 9g(i), el Grupo tiene contratados arrendamientos operativos para almacenes y edificios. Los contratos de arrendamiento tienen una duración de entre 1 y 30 años, con opción de renovación a la fecha de terminación de los contratos. Las cuotas de

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arrendamiento se actualizan periódicamente de acuerdo a un índice de precios establecido en cada uno de los contratos. Una de las sociedades del Grupo tiene contratos de arrendamiento que incluyen rentas contingentes, estando éstas basadas en la capacidad de producción, superficie utilizada o el mercado inmobiliario. Estas rentas se han imputado a gasto del ejercicio de forma lineal.

El importe de las cuotas de arrendamiento operativo reconocidas como gastos del ejercicio es, a 31 de diciembre de 2012, de 67.991 miles de euros (36.095 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) y corresponden íntegramente a pagos mínimos.

Los pagos mínimos futuros a satisfacer en concepto de arrendamientos operativos no cancelables a 31 de diciembre de 2012 y 2011 son los siguientes:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Vencimientos:
Hasta 1 año	54.080	53.054
Entre 1 y 5 años	171.315	180.802
Superior a 5 años	67.864	72.744
Total pagos mínimos futuros	293.259	306.600

(b) Arrendamientos operativos (como arrendador)

El 31 de marzo de 2011 venció el contrato por el que el Grupo tenía un edificio arrendado a terceros, por lo que ya no existen pagos mínimos futuros a cobrar a 31 de diciembre de 2012 y 2011.

(31) Otras Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes

(a) Avales concedidos

El Grupo no tiene prestados avales a terceros.

(b) Garantías comprometidas con terceros

El Grupo no tiene garantías significativas comprometidas con terceros.

(c) Compromisos con empleados

La aportación anual a planes de pensiones de aportación definida de las sociedades españolas del Grupo para el ejercicio 2012 ha sido de 558 miles de euros (522 miles de euros para el ejercicio 2011).

En ejercicios sucesivos dicha aportación será establecida en negociación colectiva.

El Grupo dispone de acuerdos con 93 empleados/administradores en virtud de los cuales estos podrían rescindir unilateralmente sus contratos de trabajo con la Sociedad, estando legitimados a indemnizaciones que van desde los 2 a los 5 años de salarios en los supuestos de toma de control de la Sociedad.

Asimismo, existen contratos con cinco directivos por los cuales éstos recibirían indemnizaciones que van desde el año a los dos años de salarios en distintos supuestos.

Planes de ahorro y Plan de participación en las ganancias

El Grupo tiene un plan de aportaciones definidas (Plan de ahorro), que cumple los requerimientos para ser un acuerdo de salarios diferidos según el Apartado 401 (k) del Internal Revenue Code (Código Fiscal de los

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Estados Unidos, o IRC por sus siglas en inglés). Una vez cumplidos los requisitos, los empleados pueden aportar una parte de sus salarios al Plan de ahorro, con sujeción a determinadas limitaciones. El Grupo iguala el 100% del primer 3% de las aportaciones de los empleados y el 50% del siguiente 2% de las aportaciones de los empleados. Las aportaciones del Grupo y las aportaciones de los empleados están completamente devengadas cuando se realizan. Los activos afectos al plan se mantienen en fideicomiso y se invierten según las directrices de los participantes en el plan. El coste de las aportaciones equivalentes para el Plan de ahorro fue de 11,3 millones de dólares en el ejercicio 2012 (8,1 millones de dólares en el ejercicio 2011). El coste de las aportaciones se registra en línea con el salario concreto de cada participante.

El coste del Grupo por la parte de participación en las ganancias del Plan de ahorro fue de 2,4 millones de dólares durante el periodo de siete meses terminado el 31 de diciembre de 2011 y se contabilizó en línea con el salario concreto de cada participante. A 31 de diciembre de 2011, este plan se rescindió y el pago final se ha realizado en marzo de 2012. A 31 de diciembre de 2012, el Grupo ya no ha registrado coste por participación en las ganancias del Plan de Ahorro.

Plan de ahorro adicional

A 31 de diciembre de 2011 el Grupo registró 3,9 millones de dólares en provisiones no corrientes en el balance consolidado en relación a un Plan de ahorro adicional. Se trata de un plan de compensaciones diferidas no cualificadas y no financiado a través del que los empleados de ciertos niveles directivos tenían derecho a diferir ingresos antes de impuestos y a realizar aportaciones adicionales, con sujeción a determinadas limitaciones. La aportación del Grupo correspondiente fue similar a la del Plan de ahorro descrito anteriormente y estuvo completamente devengada cuando se aportó. El coste de las aportaciones equivalentes para el ejercicio 2011 no fue significativo. Desde el 31 de diciembre de 2011 no se permiten más aportaciones a este plan.

Otros planes

El Grupo dispone de un plan de prestación definida para determinados empleados de la antigua Talecris Biotherapeutics, GmbH en Alemania según requiere la legislación en ese país. Los costes de pensiones relacionados con dicho plan no son significativos.

(d) Compromisos de compra

El Grupo tiene compromisos de compra principalmente de plasma, que a 31 de diciembre de 2012 ascienden a lo siguiente:

Miles de Euros

2013	67.836
2014	77.447
2015	76.080
2016	70.923
2017	39.698

(e) Procedimientos judiciales y de arbitraje

Los litigios en los cuales es parte la Sociedad o las compañías del Grupo son los siguientes:

Instituto Grifols, S.A.

Litigio que se notifica a la compañía en el 2007, iniciado por un colectivo de cien hemofílicos catalanes, contra todos los laboratorios fraccionadores de plasma en reclamación de la cantidad máxima de 12.960 miles de euros. Durante el ejercicio 2008, se dictó sentencia desestimando la pretensión de condena, la cual fue recurrida en apelación ante la Audiencia. En fecha 18 de enero de 2011, se dictó Sentencia por la Audiencia Provincial de Barcelona, notificada el 21 de enero de 2011, desestimando íntegramente la

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Demanda de los hemofílicos. Una nueva demanda fue interpuesta por la contraparte ante el Tribunal Superior de Justicia de Cataluña, la cual desestimó la apelación. En la actualidad el Grupo está a la espera de que se resuelva el caso de Casación y de infracción procesal interpuesto nuevamente por el colectivo de hemofílicos ante el Tribunal Supremo español.

Grifols Biologicals Inc.

Intervención judicial ("consent decree") sobre la planta de fraccionamiento de Los Angeles.

El 15 de marzo de 2012, el Tribunal del Distrito de Los Angeles publicó una orden, firmada el 12 de marzo de 2012, en la que eliminaba el "Consent Decree" sobre la planta de fraccionamiento de Los Angeles. El Consent Decree se impuso originalmente en la planta en 1998 cuando aún era propiedad de Alpha Therapeutic Corporation.

Grifols Therapeutics Inc.

Ley de prácticas corruptas extranjeras (FCPA)

El Grupo está llevando a cabo una investigación interna, la cual ya había empezado antes de la adquisición, en relación con posibles incumplimientos de la ley de prácticas corruptas extranjeras (FCPA por sus siglas en inglés) de las cuales Talecris tuvo conocimiento en el contexto de una revisión no relacionada con este asunto. La investigación FCPA la está llevando a cabo un asesor jurídico externo. En un principio, la investigación se centró en las ventas a determinados países del centro y este de Europa, en concreto Bielorrusia, Rusia e Irán, aunque también se están revisando las prácticas comerciales en Brasil, China, Georgia, Turquía y en otros países que la investigación estime oportunos.

En julio de 2009, el grupo Talecris se puso en contacto de forma voluntaria con el Departamento de Justicia de Estados Unidos (DOJ por sus siglas en inglés) para informarles de una investigación interna que el Grupo estaba llevando a cabo referente a posibles incumplimientos de la ley de prácticas corruptas extranjeras (FCPA por sus siglas en inglés) en ciertas ventas a determinados países del centro y este de Europa y para ofrecer la colaboración del Grupo en cualquier investigación que la DOJ quisiera realizar. Como resultado de esta investigación, el Grupo suspendió los envíos a algunos de estos países. En algunos casos, y cuando las circunstancias así lo requerían, el Grupo estableció salvaguardias que supusieron la finalización de la colaboración con consultores y la interrupción o finalización de las relaciones con los distribuidores en países que estaban siendo investigados.

Como consecuencia de la investigación, el contrato con el distribuidor en Turquía de Talecris ha sido rescindido. Esta rescisión está actualmente sujeta a arbitraje entre las partes y no se espera que de su resolución surjan pasivos para el grupo Grifols.

En noviembre de 2012 el Grupo recibió una comunicación de la DOJ notificando el cierre del expediente abierto, sin perjuicio de que este pudiera reabrirse en un futuro si surgiese nueva información. El Grupo continúa el proceso exhaustivo de revisión de las potenciales prácticas irregulares que espera poder concluir durante el ejercicio 2013.

Los asesores legales recomiendan limitar el desglose en estas cuentas anuales consolidadas a la información precedente, considerando que el desglose de información adicional podría perjudicar seriamente los intereses del Grupo.

Plasma Centers of America, LLC y G&M Crandall Limited Family Partnership

El 13 de diciembre de 2010, en el marco de un procedimiento ante un tribunal estatal, un jurado emitió un veredicto a favor de Plasma Centers of America, LLC (PCA) por importe de 37 millones de dólares contra Talecris Plasma Resources Inc. (TPR) por haber incurrido en incumplimiento de contrato. Este veredicto fue confirmado por el tribunal en las actuaciones posteriores a la vista. La dirección de Talecris interpuso un recurso ante el tribunal de apelación de North Carolina para que se revisara la sentencia.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

A 31 de diciembre de 2011, dentro del epígrafe de provisiones corrientes se incluía un importe 46,6 millones de dólares (36 millones de euros) referentes al litigio de PCA.

Durante el tercer trimestre de 2012, este procedimiento judicial ha terminado y el Grupo ha pagado un importe de 45 millones de dólares (36.8 millones de euros) en relación con el litigio de PCA. Como resultado de la reversión de la provisión dotada hasta el momento del pago, el Grupo ha registrado un ingreso por valor de 3,2 millones de dólares (2,6 millones de euros) incluido en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de gastos de venta, generales y administrativos del ejercicio 2012.

(32) Instrumentos Financieros

Clasificación

Un desglose de instrumentos financieros por naturaleza y categoría es como sigue:

Miles de euros
31/12/11
Instrumentos
financieros
Préstamos y	mantenidos para	Débitos y partidas
partidas a cobrar	negociar	a pagar
		--
		--
--	(121.165)	--

506.621	--	--
--	--	(2.170.249)
--	--	(23.195)
--	--	(755.046)
--	--	(31.719)

--	--	(280.722)
--	--	(2.435)
--	--	(15.449)
529.216	(121.165)	(3.278.815)
	9.310 13.285	-- --

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros 31/12/12
	Préstamos y partidas a cobrar	Instrumentos financieros mantenidos para negociar	Débitos y partidas a pagar
Activos financieros no corrientes	12.024	--	--
Otros activos financieros corrientes	460	--	--
Derivados Financieros	--	(89.013)	--
Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar	392.288	--	--
Préstamos bancarios	--	--	(1.980.150)
Otros pasivos financieros	--	--	(17.559)
Obligaciones y otros valores	--	--	(770.576)
Pasivos por arrendamiento financiero	--	--	(24.597)
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar	--	--	(228.405)
Deudas con empresas asociadas	--	--	(2.668)
Otros pasivos corrientes	--	--	(2.917)
	404.772	(89.013)	(3.026.872)

Pérdidas y ganancias netas por categoría de instrumento financiero

Un detalle de las pérdidas y ganancias netas de los activos y pasivos financieros, se muestra a continuación:

Activos financieros

	Miles de euros 2011

	Activos designados a valor razonable con cambios en resultados	Préstamos y partidas a cobrar	Derivados de cobertura	Total
Ingresos financieros aplicando el método del coste amortizado	--	5.761	--	5.761
Variación en el valor razonable	13.211	--	--	13.211
Ganancias/ (Pérdidas) netas en pérdidas y ganancias	13.211	5.761	--	18.972
Variación en el valor razonable	--	--	33.871	33.871
Ganancias/ (Pérdidas) netas en patrimonio	--	--	33.871	33.871
Total	13.211	5.761	33.871	52.843

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros 2012

	Activos designados a valor razonable con cambios en resultados	Préstamos y partidas a cobrar	Derivados de cobertura	Total
Ingresos financieros aplicando el método del coste amortizado	--	1.677	--	1.677
Variación en el valor razonable	--	--	--	--
Beneficios por enajenación	27.918			27.918--
Pérdidas por deterioro de valor	--	(11.639)	--	(11.639)
Ganancias/ (Pérdidas) netas en pérdidas y ganancias	27.918	(9.962)	--	17.956
Variación en el valor razonable			18.840	18.840
Ganancias/ (Pérdidas) netas en patrimonio	--	--	18.840	18.840
Total	27.918	(9.962)	18.840	36.796
Pasivos financieros
	Miles de euros
	2011 Pasivos
	designados a valor razonable
	con cambios en resultados	Débitos y partidas a pagar	Derivados de cobertura	Total

Gastos financieros aplicando el método del coste amortizado	--	(200.562)	--	(200.562)
Variación en el valor razonable	(11.932)	--	--	(11.932)
Reclasificación de patrimonio a pérdidas y ganancias	--	--	(2.870)	(2.870)
Ganancias/ (Pérdidas) netas en pérdidas y
ganancias	(11.932)	(200.562)	(2.870)	(215.364)
Total	(11.932)	(200.562)	(2.870)	(215.364)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros 2012
	Pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados	Débitos y partidas a pagar	Derivados de cobertura	Total
Gastos financieros aplicando el método del coste amortizado	--	(272.479)	--	(272.479)
Variación en el valor razonable	(14.905)	--	--	(14.905)
Ganancias/ (Pérdidas) netas en pérdidas y ganancias	(14.905)	(272.479)	0	(287.384)
Total	(14.905)	(272.479)	0	(287.384)

Valor razonable

El valor razonable de los bonos corporativos senior no segurados (High Yield Bond) asciende a 1.211 millones de dólares (918 millones de euros) al 31 de diciembre de 2012 (1.155 millones de dólares y 893 millones de euros al 31 de diciembre de 2011).

Asimismo, la deuda senior del Tramo A y B asciende a 2.810 millones de dólares (2.130 millones de euros) al 31 de diciembre de 2012 (3.070 millones de dólares y 2.373 millones de euros al 31 de diciembre de 2011). La valoración se ha realizado atendiendo a valores observables de mercado.

El valor razonable de los bonos corporativos senior no segurados (High Yield Bond) y de la deuda senior del Tramo A y B asciende a 3.048 millones de euros al 31 de diciembre de 2012 (3.266 millones de euros al 31 de diciembre de 2011). La valoración se ha realizado atendiendo a valores observables de mercado.

Los derivados financieros también han sido valorados atendiendo a valores observables de mercado (nivel 2 de la jerarquía del valor razonable).

El valor razonable de los activos financieros y del resto de pasivos financieros no difiere significativamente de su valor contable.

Derivados financieros

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 en el Grupo se encuentran registrados en libros los siguientes derivados:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

				Miles de Euros
		Nocional a	Nocional a	Valoración	Valoración
Derivados Financieros	Moneda	31/12/2012	31/12/2011	al 31/12/12	al 31/12/11	Vencimiento

Swap de tipo de interés (Cobertura de
Flujos de efectivo)	USD	1.398.875.000	1.522.685.000	(50.900)	(34.999)	30/06/2016
Swap de tipo de interés (Cobertura de
Flujos de efectivo)	EUR	100.000.000	100.000.000	(5.704)	(2.762)	31/03/2016
Swap Option	EUR	100.000.000	100.000.000	8	(135)	31/03/2016
Swap Floor	USD	1.398.875.000	1.522.685.000	4.494	(801)	30/06/2016
Floor Implícito de la deuda senior	EUR	198.000.000	438.900.000	(5.965)	(13.365)	01/06/2017
Floor Implícito de la deuda senior	USD	1.678.000.000	2.493.500.000	(30.946)	(75.813)	01/06/2017
Futuro no cotizado	N/A	0	1.000.000	0	1.389	28/09/2012
Futuro no cotizado	N/A	0	2.200.000	0	2.230	28/09/2012
Opción de Compra (nota 9 (g)(ii))	N/A	N/A	N/A	0	3.091	varios
Total				(89.013)	(121.165)

Total Activos (notas 11 y 14)				4.502	6.710
Total Pasivos (nota 22)				(93.515)	(127.875)

(a) Instrumentos financieros derivados a valor razonable con cambios en resultados

Los instrumentos financieros derivados que no cumplen con los criterios de la contabilidad de cobertura, se clasifican y valoran como activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

El floor incluido en la financiación sindicada del Tramo A y B de la Deuda Senior estaba dentro del dinero ("in the money"), existiendo un derivado implícito en dichos contratos que fue valorado a valor razonable y registrado por separado de los préstamos al inicio. A consecuencia de la refinanciación firmada el 29 de febrero de 2012, los dos derivados implícitos han sido modificados y mejorados. El derivado implícito incluido en el Tramo A ha sido eliminado, mientras que el derivado implícito incluido en el Tramo B ha disminuido de un 1,75% a un 1,00%. Como consecuencia, los valores nominales de los floors implícitos de la deuda senior han visto reducido significativamente su valor tanto en euros como en dólares. La disminución del valor de los derivados implícitos ascendió a 71,6 millones de dólares (53,5 millones de euros) y 12,2 millones de euros a fecha 29 de febrero de 2012, lo que ha reducido el importe de la deuda senior refinanciada.

Los contratos de futuros vencían el 29 de junio de 2012. El 29 de junio de 2012 se acordó prorrogar el contrato de futuros hasta el 28 de septiembre del 2012, mediante una novación sin liquidación en los mismos términos y condiciones. Durante el ejercicio 2012, el Grupo ha vendido todos los futuros no cotizados obteniendo un ingreso de caja de 31,5 millones de euros y un ingreso financiero de 27,9 millones de euros.

(b) Instrumentos financieros derivados de cobertura

Véase su explicación en nota 17 (g).

En junio de 2011, el Grupo suscribió dos derivados con el fin de cumplir con la cobertura obligatoria estipulada en el "credit agreement". Dichos derivados son un step-up swap de tipo de interés y un swap floor, que inicialmente tenían un nominal de 1.550 millones de dólares cada uno. Los instrumentos de cobertura, tanto el interest rate swap como el floor, tienen amortizaciones trimestrales para conseguir estar por debajo de las cantidades prestadas y evitar estar cubiertos en exceso. En diciembre de 2012, el valor nominal de los derivados asciende a 1.399 millones de dólares cada uno (1.523 millones de dólares a 31 de diciembre de 2011). El swap de tipo de interés cumple con los criterios de contabilidad de coberturas.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Adicionalmente, durante mayo de 2012, el swap de tipo de interés en Euros ha sido modificado, reduciendo el tipo de interés fijo y alargando el vencimiento de septiembre de 2014 a marzo de 2016. El modificado swap de tipo de interés modificado cumple con los criterios de contabilidad de coberturas.

Riesgo de crédito

(a) Exposición al riesgo de crédito

El importe en libros de los activos financieros representa el nivel máximo de exposición al riesgo de crédito. A 31 de diciembre de 2012 y 2011 el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito es como sigue:

		Miles de Euros
Importe en libros	Nota	31/12/12	31/12/11

Activos financieros no corrientes	11	12.024	9.310
Derivados financieros no corrientes	11	4.502	3.091
Otros activos financieros corrientes	14	460	13.285
Derivados financieros corrientes	14	0	3.619
Clientes por ventas y prestación de servicios	13	366.022	408.263
Otros deudores	13	26.266	98.358
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	16	473.327	340.586
		882.601	876.512

El máximo nivel de exposición al riesgo para cuentas a cobrar a 31 de diciembre de 2012 y 2011 por zona geográfica es la siguiente:

	Miles de Euros
Importe en libros	31/12/12	31/12/11
España	104.676	158.382
Paises UE	66.238	54.507
Estados Unidos	139.073	189.688
Otros paises europeos	4.427	28.496
Otras regiones	77.874	75.548
	392.288	506.621

Un detalle de los saldos a cobrar por países tales como Grecia, Italia, España y Portugal a 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

	Miles de Euros
		Saldos con entidades públicas			Saldos con terceros
	Saldo (1)	Saldo vencido	Provision clientes dudoso cobro (2)	Saldo (3)	Saldo vencido	Provision clientes dudoso cobro (4)	Deuda Neta (1)+(2)+(3)+(4)
Grecia	383	80	0	1.673	0	0	2.056
Italia	10.750	4.947	0	17.156	6.715	(1.444)	26.462
España	118.361	89.394	0	12.199	6.352	(799)	129.761
Portugal	23.884	17.351	0	2.852	1.321	(875)	25.861
	153.378	111.772	0	33.880	14.388	(3.118)	184.140

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		Saldos con entidades públicas		Miles de Euros Saldos con terceros
	Saldo (1)	Saldo vencido	Provision clientes dudoso cobro (2)	Saldo (3)	Saldo vencido	Provision clientes dudoso cobro (4)	Deuda Neta (1)+(2)+(3)+(4)
Grecia	317	273	(317)	2.026	199	0	2.026
Italia	8.693	4.667	(557)	16.167	7.386	(1.193)	23.110
España	82.599	48.601	(175)	13.651	11.632	(172)	95.903
Portugal	21.028	15.615	(4.081)	629	520	(210)	17.366
	112.637	69.156	(5.130)	32.473	19.737	(1.575)	138.405

Un detalle de los saldos a cobrar por países tales como Grecia, Italia, España y Portugal a 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

Los saldos con Administraciones Públicas portuguesas han sido provisionados en base al mejor estimado de su expectativa de cobro de acuerdo con la situación actual de las negociaciones en curso. En la actualidad, el Grupo no tiene motivos para considerar que los créditos con entidades públicas en Italia y España no sean recuperables.

(b) Pérdidas por deterioro de valor

Un detalle de los saldos de clientes por ventas y prestación de servicios netos de la provisión de insolvencias por antigüedad es como sigue:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
No vencidas	282.803	324.703
Menos de 1 mes	34.103	43.297
De 1 a 4 meses	34.732	52.925
De 4 meses a 1 año	29.246	50.345
Más de un año	11.404	35.351
	392.288	506.621

Los activos en mora no deteriorados corresponden principalmente a organismos públicos.

El movimiento de la provisión para insolvencias ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11

Saldo inicial	8.871	3.777
Combinación de negocio	0	2.251
Dotaciones netas del ejercicio	5.248	2.974
Cancelaciones netas del ejercicio	(1.248)	(323)
Diferencias de conversión	(72)	192
Saldo final	12.799	8.871

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El análisis de la concentración de riesgo de crédito se detalla en la nota 5 (a).

Riesgo de liquidez

La gestión del riesgo de liquidez se menciona en la nota 5.

Un detalle de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros incluyendo los intereses comprometidos calculados utilizando las curvas forward de tipo de interés se muestra a continuación:

		Miles de Euros
Importe en		Valor en libros al	Flujos	6 meses o	6 - 12			Más de 5
libros	Nota	31/12/11	contractuales	menos	meses	1-2 años	2- 5 años	años
Pasivos financieros
Créditos
bancarios	22	2.170.249	3.047.607	147.130	169.859	268.707	1.263.007	1.198.904
Otros pasivos financieros	22	23.195	27.458	13.904	2.725	3.112	5.591	2.126

Obligaciones y otros valores Pasivos por	22	755.046	1.345.656	74.593	35.077	70.153	210.460	955.373
arrendamiento financiero Deudas con	22	31.719	35.837	3.917	3.937	8.281	17.481	2.221
empresas asociadas	33	2.435	2.435	2.435	0	0	0	0
Proveedores	23	280.722	280.722	280.711	11	0	0	0
Otros pasivos corrientes	24	15.449	15.449	5.026	10.423	0	0	0
Pasivos financieros derivados Pasivos financieros	22	90.114	86.360	10.036	9.789	20.992	42.344	3.199
derivados de cobertura	22	37.761	41.110	1.079	3.556	9.496	26.979	0
Total		3.406.690	4.882.634	538.831	235.377	380.741	1.565.862	2.161.823

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		Miles de Euros
Importe en libros	Nota	Valor en libros al 31/12/12	Flujos contractuales	6 meses o menos	6 - 12 meses	1-2 años	2- 5 años	Más de 5 años
Pasivos financieros Créditos
bancarios	22	1.980.150	2.509.660	135.776	99.268	209.243	2.054.190	11.183
Otros pasivos financieros	22	17.559	19.636	4.496	1.824	3.508	6.699	3.109
Obligaciones y otros valores Pasivos por	22	770.576	1.226.319	48.700	34.391	68.781	206.344	868.103
arrendamiento financiero Deudas con empresas	22	24.597	24.597	3.689	3.316	6.968	9.795	829
asociadas	33	2.668	2.668	2.668	0	0	0	0
Proveedores	23	228.405	228.405	228.286	119	0	0	0
Otros pasivos corrientes	24	2.917	2.917	2.843	74	0	0	0
Pasivos financieros derivados Pasivos financieros	22	36.911	31.412	3.890	3.994	7.676	15.852	0
derivados de cobertura	22	56.604	56.953	4.770	8.899	19.242	24.042	0
Total		3.120.387	4.102.567	435.118	151.885	315.418	2.316.922	883.224

Riesgo de tipo de cambio

La exposición del Grupo al riesgo de tipo de cambio es como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
	31/12/11
	Euros (*)	Dólares (**)
Clientes	4.226	4.700
Clientes empresas del Grupo	63.449	77
Créditos a empresas del Grupo	0	0
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	9.544	3.069
Acreedores comerciales	(3.277)	(15.653)
Acreedores con empresas del Grupo	(18.564)	(8.708)
Créditos con empresas del Grupo	(29.644)	0
Exposición del balance	25.734	(16.515)

(*) saldos en euros en filiales con moneda funcional dólar (** ) saldos en dólares en filiales con moneda funcional euros

	Miles de Euros 31/12/12

	Euros (*)	Dólares (**)
Clientes	68	3.107
Clientes empresas del Grupo	0	5 4
Créditos a empresas del Grupo	0	6
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	858	24.977
Acreedores comerciales	(1.508)	(2.684)
Acreedores con empresas del Grupo	(7.357)	(56.405)
Créditos con empresas del Grupo	(8.929)	0
Exposición del balance	(16.868)	(30.954)

(*) saldos en euros en filiales con moneda funcional dólar (** ) saldos en dólares en filiales con moneda funcional euros

Los tipos de cambio más significativos aplicados al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 son los siguientes:

	Tipo de cambio a cierre
Euro	31/12/2012	31/12/2011
Dólares	1,3194	1,2939

El análisis de sensibilidad a variaciones en los tipos de cambio se detalla a continuación:

Un 10 % de fortalecimiento del dólar respecto del euro al 31 de diciembre de 2012 habría aumentado el patrimonio neto en 145.895 miles de euros (137.773 miles de euros al 31 de diciembre de 2011) y los resultados habrían disminuido en 4.782 miles de euros (al 31 de diciembre de 2011 habrían aumentado en 922 miles de euros). Este análisis asume que el resto de las variables, en particular los tipos de interés, permanecen constantes. El análisis se ha realizado con los mismos criterios en el ejercicio 2011.

Un 10 % de debilitamiento del dólar respecto del euro al 31 de diciembre de 2012 y 2011 habría tenido el efecto opuesto por los importes mostrados, considerando que el resto de variables permanecen constantes.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Riesgo de tipo de interés

(a) Perfil de tipos de interés

A la fecha de presentación de la información, el perfil de tipos de interés relativos a los instrumentos financieros remunerados es como sigue:

	Miles de Euros
	2012	2011
Instrumentos a tipo de interés fijo
Activos financieros	5.688	19.040
Pasivos financieros	(770.576)	(755.046)
	(764.888)	(736.006)
Instrumentos a tipo de interés variable
Pasivos financieros	(2.004.747)	(2.201.968)
	(2.004.747)	(2.201.968)
	(2.769.635)	(2.937.974)

(b) Análisis de sensibilidad

Un incremento del tipo de interés de 100 puntos básicos al 31 de diciembre de 2012 hubiera supuesto un incremento del gasto por intereses de 6,2 millones de euros, un menor gasto financiero por variación del valor de los derivados por un importe de 23,6 millones de euros y un incremento en el patrimonio neto de 27,8 millones de euros por la variación de los derivados que aplican contabilidad de coberturas.

Un incremento del tipo de interés de 100 puntos básicos al 31 de diciembre de 2011 hubiera supuesto un incremento del gasto por intereses de 4,5 millones de euros, un menor gasto financiero por variación del valor de los derivados por un importe de 28 millones de euros y un incremento en el patrimonio neto por la variación de los derivados que aplican contabilidad de coberturas.

(33) Saldos y transacciones con Empresas Vinculadas

El detalle de saldos con empresas vinculadas es el siguiente:

	Miles de Euros
	31/12/12	31/12/11
Deudores asociadas	26	0
Deudores con otras empresas vinculadas	0	63.305
Deudas con entidades asociadas	(2.668)	(2.435)
Deudas con personal clave de la dirección	(1.250)	(579)
Deudas con Administradores de la sociedad	(458)	(97)
Deudas con Otras partes vinculadas	(5.969)	(10.482)
	(10.319)	49.712

Las deudas se encuentran incluidas en el epígrafe de proveedores y acreedores (véase nota 23).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(a) Transacciones del Grupo con partes vinculadas

Los importes de las transacciones del Grupo con partes vinculadas durante el ejercicio 2011 fueron los siguientes:

	Miles de Euros
	Entidades asociadas	Personal clave de la dirección	Otras partes vinculadas	Administradores de la Sociedad
Ventas netas	102	--	--	--
Compras netas	(1.690)	--	--	--
Gastos por arrendamientos operativos (nota 9)	--	--	(4.909)	--
Otros gastos por servicios	--	--	(30.671)	(180)
Venta de inmovilizado (nota 9)	--	--	233.629	--
Gastos de Personal	--	(5.718)	--	(2.338)
	(1.588)	(5.718)	198.049	(2.518)

Los importes de las transacciones del Grupo con partes vinculadas durante el ejercicio 2012 son los siguientes:

	Miles de Euros
	Entidades asociadas	Personal clave de la dirección	Otras partes vinculadas	Administradores de la Sociedad

Ventas netas	186	--	--	--
Compras netas	--	--	--	--
Gastos por arrendamientos operativos (nota
9)	--	--	(24.057)	--
Otros gastos por servicios	--	--	(6.072)	(1.870)
Gastos de Personal	--	(7.871)	--	(3.088)
	186	(7.871)	(30.129)	(4.958)

El Grupo aporta cada ejercicio un 0,7% de su resultado antes de impuestos a una entidad sin ánimo de lucro.

"Otros gastos por servicios" incluye un importe de 3.012 miles de euros correspondiente a aportaciones a entidades sin ánimo de lucro en el ejercicio 2012 (653 miles de euros en el ejercicio 2011).

Asimismo, en el ejercicio 2011, "Otros gastos por servicios" incluía honorarios de servicios profesionales con empresas vinculadas por importe de 10.388 miles de euros correspondiente a costes incurridos por la ampliación de capital y emisión de deuda llevado a cabo en relación con la adquisición de Talecris. Asimismo, se incluían los honorarios por la intermediación de las operaciones de venta y posterior arrendamiento en España y Carolina del Norte por importe de 9.309 miles de euros.

Durante el ejercicio 2011, uno de los Administradores de la Sociedad firmó un contrato de prestación de servicios de consultoría por un periodo de tres años. Por dichos servicios, el administrador recibirá unos honorarios de 1 millón de dólares por año y una bonificación adicional de 2 millones de dólares en el cumplimiento de determinadas condiciones.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los consejeros dominicales han recibido remuneración por importe de 100 mil euros en el ejercicio 2012 (ninguna remuneración en el ejercicio 2011).

El Grupo no tiene concedidos anticipos o créditos ni obligaciones asumidas por cuenta de los miembros del Consejo de Administración ni de los miembros del personal clave de la dirección a título de garantía, ni obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida con respecto a antiguos o actuales miembros del Consejo de Administración ni de los miembros de personal clave de la dirección. Adicionalmente, ciertos administradores y personal clave de la dirección cuentan con compromisos de indemnizaciones (véase nota 31 (c)).

(b) Participaciones y cargos en otras sociedades de los administradores de la sociedad dominante y de las personas vinculadas a los mismos

Los administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos no tienen participaciones ni ejercen cargos, funciones y actividades en empresas cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad.

(34) Información sobre Medio Ambiente

Los sistemas, equipos e instalaciones más significativos para la protección y mejora del medio ambiente al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes:

	Miles de Euros
		Amortización	Valor
Proyecto	Coste	acumulada	neto
Aguas residuales	3.758	(657)	3.101
Gestión de residuos	1.165	(558)	607
Reducción consumo eléctrico	4.491	(61)	4.430
Reducción consumo de agua	5.356	(812)	4.544
	14.770	(2.088)	12.682

Los sistemas, equipos e instalaciones más significativos para la protección y mejora del medio ambiente al 31 de diciembre de 2012 son los siguientes:

	Miles de Euros
		Amortización	Valor
Proyecto	Coste	acumulada	neto
Aguas residuales	4.215	(759)	3.456
Gestión de residuos	3.482	(850)	2.632
Reducción consumo eléctrico	7.969	(456)	7.513
Reducción consumo de agua	6.104	(1.161)	4.943
Energía	869	(1)	868
Otros	118	0	118
	22.757	(3.227)	19.530

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los gastos incurridos por el Grupo en la protección y mejora del medio ambiente durante el ejercicio 2012 han ascendido aproximadamente a 1.240 miles de euros (1.181 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

Con los procedimientos actualmente implantados, el Grupo considera que los riesgos medioambientales se encuentran adecuadamente controlados.

El Grupo ha recibido 1.062 miles de euros en el ejercicio 2012 en concepto de subvenciones de naturaleza medioambiental (ninguna en el ejercicio 2011).

(35) Otra Información

Remuneración a los Auditores:

La empresa auditora KPMG Auditores, S.L. ha facturado durante los ejercicios 2012 y 2011, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2012	2011
Por servicios de auditoría	982	1.156
Por otros servicios de verificación contable	432	744
Por otros servicios	38	--
	1.452	1.900

Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2012 y 2011, con independencia del momento de su facturación.

Las otras sociedades del grupo KPMG Europe, LLP, han facturado al Grupo durante los ejercicios 2012 y 2011, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2012	2011

Por servicios de auditoría	126	139
Por otros servicios de verificación contable	45	53
Honorarios fiscales	11	--
Por otros servicios	--	10
	182	202

Por otro lado, otras entidades afiliadas a KPMG International han facturado al Grupo durante los ejercicios 2012 y 2011, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2012	2011
Por servicios de auditoría	1.302	1.721
Por otros servicios de verificación contable	356	348
Honorarios fiscales	21	--
Por otros servicios	33	53
	1.712	2.122

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Por otro lado, otros auditores han facturado al Grupo durante los ejercicios 2012 y 2011, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2012	2011
Por servicios de auditoría	23	22
Por otros servicios de verificación contable	8	2
Honorarios fiscales	--	--
Por otros servicios	52	37
	83	61

(36) Acontecimientos Posteriores al Cierre

En la Junta extraordinaria celebrada con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grifols aprobaron la ampliación del capital social mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto de clase B de 0,10 euros de valor nominal cada una, como fórmula de remuneración para los accionistas. Dichas acciones fueron emitidas el 4 de enero de 2013 y han quedado admitidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en el Sistema de Interconexión Bursátil el 14 de enero de 2013. Dicha ampliación de capital surte efectos legales en la fecha de su elevación a público que fue el 4 de enero de 2013.

ANEXO I

GRIFOLS,S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a Empresas del Grupo, Asociadas y otras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

					31/1 2/20 12		31/1 2/20 11
				ción % d e la rtic ipa pa		ción % d e la rtic ipa pa
Nom bre	icil io Dom	Fec ha ión Ad isic qu /Co ituc ión nst	ivid Act ad	Ob jeto So cial	Dir ecto	irec Ind to	Dir ecto	irec Ind to
Soc ieda des solid ada r in tegr con s po	ació n gl oba l
Diag ic G rifol s, S .A. nost	Esp aña	1987	Indu stria l	llo y fab rica ción de , ins ción activ l dia stico Des gnó atos trum enta arro apar y re os p ara e	99,9 98%	0,00 2%	99,9 98%	0,00 2%
Inst ituto Gri fols , S.A	Esp aña	1987	Indu stria l	Frac cion ami de p lasm a y f abri caci ón d odu hem oder ivad egis tro f acéu tico ento ctos e pr os c on r arm	99,9 98%	0,00 2%	99,9 98%	0,00 2%
Log ister , S.A	Esp aña	1987	Indu stria l	Fab rica ción ciali zaci ón y dist ribu ción de t oda clas e de teria l y p rodu vent ctos , com pra- a, co mer ma info rmá tico s.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Lab orio s Gr ifols , S.A orat	Esp aña	1989	Indu stria l	Prod ucci ón d luci eral se d e vi drio o de plá stico duct os d trici ón rent es, t anto e so one s pa en enva com , pro e nu ral y l y b olsa quip os d ción de ente enta trac par s y e e ex sang re.	99,9 98%	0,00 2%	99,9 98%	0,00 2%
Biom at, S .A.	Esp aña	199 1	Indu stria l	Ana lizar ertif icar la c alid ad d el p lasm a uti lizad r In stitu to G rifol s, S .A. A dem ás p rvic ios d rest y c o po a se e inac tiva ción víri ca d el p lasm ansf usió a lo s de sfus ión hosp itala rios n (I .P.T .H) ra tr ntro tran a pa s ce	99,9 00%	0,10 0%	99,9 00%	0,10 0%
Grif ols E ngin eeri S.A ng,	Esp aña	200 0	Indu stria l	Dise ño y des llo, o de las inst alac ione s fab riles del Gru o de te d el eq uipo aqui nari tant arro po, com par y m a qu tiliz las mism simi , la e rivic ios d e in geni as. A ería ta se xter se u a en smo mpr esa pres a em pres as e nas.	99,9 50%	0,05 0%	99,9 50%	0,05 0%
Biom at U SA, Inc	Esta dos Uni dos	200 2	Indu stria l	Obt enci ón d e pl a hu asm man o.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Grif ols B iolo gica ls, I nc.	Esta dos Uni dos	200 3	Indu stria l	Frac cion ami de p lasm rodu cció n de hem oder ivad ento a y p os.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Plas maC Inc. are,	Esta dos Uni dos	200 6	Indu stria l	Obt enci ón d e pl a hu asm man o.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Grif ols A alia Ltd. Pty ustr	Aus trali a	200 9	Indu stria l	Dist ribu ción de p rodu farm acéu tico l de ollo y fa bric ació n de ctiv l dia gnó stico ctos s y e sarr rea os p ara e	100, 000 %	---	---	100, 000 %
Med ion Grif ols D iagn ostic AG	Suiz a	200 9	Indu stria l	Rea lizac ión de a ctiv idad es d e de ollo rodu cció el á de l a bi nolo gía y el d iagn óstic otec sarr y p n en rea o.	80,0 00%	---	---	80,0 00%
Grif ols T hera ics, Inc. peut	dos Uni dos Esta	201 1	Indu stria l	cion ami de p lasm rodu cció n de hem oder ivad Frac ento a y p os.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Tale cris Plas Res es, I ma ourc nc.	Esta dos Uni dos	201 1	Indu stria l	Obt enci ón d e pl a hu asm man o.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
GRI -CE I, S/ A P rodu fusa tos p ara t rans o	Bra sil	201 2	Indu stria l	Prod ucci ón d e bo lsas ción ión, ació sfus ión de c tes d e la trac tran par a ex , sep arac con serv n y omp onen sang re	60,0 00%	0,00 0%	---	---
Grif ols A sia P acif ic P te, L td	Sing apur	200 3	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu mé dico s y f acéu tico enta ctos y v arm s.	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Mov S.A aco,	Esp aña	1987	Com erci al	Dist ribu ción de r ivos duct uím icos y d emá ecia lida des farm acéu tica de enta eact y v , pro os q s esp s, y eria les, e in édic irúrg icos leo de l abor ios y mat atos stru tos m ator tros apar men o-qu par a us o y emp cen sani tario s.	99,9 99%	0,00 1%	99,9 99%	0,00 1%
Grif ols P gal P rodu Far éuti ortu ctos mac cos e Ho spita lare s, L da.	Port ugal	1988	Com erci al	Imp ción ción rcia lizac ión de p rodu os f acéu tico s y h ospi talar ios y orta orta ctos arat , exp y c ome y ap arm , en cial , de los p rodu de Grif ols. ctos espe	0,01 0%	99,9 90%	0,01 0%	99,9 90%
Grif ols C hile , S.A	Chil e	1990	Com erci al	Des llar negó cios farm acéu tico dien do a l efe imp odu cir, erci aliza cto orta rtar arro s, pu r, pr com r y e xpo prod s afi ucto nes.	99,0 00%	---	99,0 00%	---
Grif ols U SA, C. LL	Esta dos Uni dos	1990	Com erci al	Dist ribu ción arke ting de los p rodu de la co ñía. ctos y m mpa	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Grif ols A tina , S.A rgen	enti Arg na	199 1	erci al Com	tica de in igac ione s clí nica s y b ioló gica ació n de ctiv duct utic Prác s. Pr rapé vest os te epar rea os y pro os y diet ético s. Fa bric ació n de dem ás e ialid ades farm acéu tica ciali zaci ón. spec s y s u co mer	99,2 60%	0,74 0%	99,2 60%	0,74 0%
Grif ols s .r.o.	Rep úbli ca C heca	1992	Com erci al	Com distr ibuc ión de p rodu quí mic o-fa céut icos , inc luye ndo pla hum ta y ctos pra, ven rma sma ano	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Grif ols ( Tha ilan d) L td	Tail andi a	200 3	Com erci al	Imp ción ción y d istri buci ón d odu farm acéu tico orta orta ctos , exp e pr s.	---	48,0 00%	---	48,0 00%
Grif ols M alay sia S dn B hd	Mal asia	200 3	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu farm acéu tico enta ctos y v s.	---	30,0 00%	---	30,0 00%
Grif ols I nati onal , S.A nter	Esp aña	1997	Com erci al	Coo rdin ació n de l ma rket ing, la l ogís tica de t oda s las filia les q dist into íses tas y ven ue o pera n en s pa	99,9 00%	0,10 0%	99,9 00%	0,10 0%
Grif ols I talia S.p .A	Itali a	1997	Com erci al	Com distr ibuc ión de p rodu quí mic o-fa céut icos ta y ctos pra, ven rma	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Grif ols U K L td.	Rein ido o Un	1997	erci al Com	Dist ribu ción de p rodu péut icos y d emá duct os f acéu tico peci alm enta ctos tera ente y v s pro arm s, es hem oder ivad os.	100, 000 %	---	100, 000 %	---

ANEXO I

GRIFOLS,S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Información relativa a Empresas del Grupo, Asociadas y otras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 201131/12/2012

		Fec ha Ad isic ión
Nom bre	Dom icil io	qu /Co ituc ión nst	Act ivid ad	Ob jeto So cial	Dir ecto	Ind irec to	Dir ecto	Ind irec to
Soc ieda des solid ada r in tegr con s po	ació n gl oba l
Grif ols B rasil , Ltd a.	Bra sil	1998	Com erci al	ción ació raci distr ibuc ión de p rodu farm tico icos Imp ón, acéu uím orta port nta ctos y ex n, p repa y ve s y q par a de l abor ios, hosp itale inst l mé dico -qui rúrg icos ator tos e enta uso s y a para rum	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Grif ols F e, S .A.R .L. ranc	Fran cia	1999	Com erci al	Com erci aliza ción de p rodu quí mic itari ctos os y san os.	99,0 00%	1,00 0%	99,0 00%	1,00 0%
Alp ha T hera ic It alia , S.p .A.( fusi onad peut a Grif ols I talia S.p .A. e n el ejer cicio con 201 2)	Itali a	200 0	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu péut icos ecia lme hem oder ivad enta ctos tera nte y v , esp os.	---	---	100, 000 %	---
Grif ols P olsk a Sp .z.o. o.	Polo nia	200 3	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu farm acéu tico smé tico enta ctos tros s, co s y o y v	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Log ístic a Gr ifols , S.A . de C.V	ico Méx	200 8	erci al Com	Fab rica ción rcia lizac ión de p rodu farm tico de u so h erin ario acéu ctos s, ta nto vet y c ome uma no c omo	99,9 90%	0,01 0%	99,9 90%	0,01 0%
Grif ols M éxic o, S .A. d e C. V.	Méx ico	1970	Com erci al	Prod ucci ón, fabr icac ión, ada ión, ndic iona mie isión ión ptac nto, enta ntac aco com prav , com , rep rese y sign ació n de tod a cla se d odu farm acéu tico s. A dqu isici ón d aqui nari uipo teria prim ctos con e pr e m a, eq , ma a, útile s, bi eble s e i eble rios a lo s fin es in dica dos. enes mu nmu s ne cesa par	99,9 90%	0,01 0%	99,9 90%	0,01 0%
Med ion Diag ics G mbH nost	Alem ania	200 9	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu de b iote cnol ogía y d iagn óstic enta ctos y v o.	---	80,0 00%	---	80,0 00%
Grif ols N ordi c, A B	Sue cia	201 0	Com erci al	Inve stiga ción y d rollo ducc ión arke ting de p rodu farm acéu tico s, di itivo s mé dico ctos esar , pro y m spos s y cual quie tivo der ivad o de acti vida des rela cion adas las riorm cita das. r otr ante ente o ac con	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Grif ols C olom bia, Ltd a	Colo mbi a	201 0	Com erci al	Ven rcia lizac ión y di strib ució n de dica prod s far éuti (inc luid sin ta, c tos, ucto ome me men mac cos os, p ero limi a h deri vado s) y hosp itala rios , dis posi tivo s mé dico uipo s bio méd icos , ins s de tarse trum ento emo s, eq labo rio y ctiv ara d iagn ostic o y/ ftwa nita rio. rato rea os p o so re sa	99,0 00%	1,00 0%	99,0 00%	1,00 0%
Grif ols D chla nd G mbH (fu sion ada euts con Tale cris Biot hera ics G mbH el peut en ejer cicio 201 1)	Alem ania	201 1	Com erci al	Obt enci ón d e lo rmis ficia les y la a prob ació ria p ara l odu cció n, la erci aliza ción y la s pe os o n ne cesa a pr com distr ibuc ión de p rodu der ivad os d el p lasm íneo , así o, la imp ción , la e ión, la ctos orta rtac a sa ngu com xpo distr ibuc ión y el erci o de ctiv rodu quí mic farm acéu tico peci alm a lo ctos ente com rea os, p os y s, es par s labo rios os d lud ial m édic irúrg ico, y in tació rato entr ater atos stru y c e sa y m o qu apar men n.	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Aus trali an C Nu mbe r 07 3 27 2 rate orpo 830 Pty Ltd.	Aus trali a	200 9	Com erci al	Dist ribu ción de p rodu farm acéu tico s y d istri buci ón d activ l dia gnó stico ctos e re os p ara e	---	---	---	100, 000 %
Grif ols C anad a, L td.	Can ada	201 1	Com erci al	orci icio rios (ma rket ing) a G rifol s Th euti Prop cs, I onar serv s va erap nc.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Grif ols V iaje s, S .A.	Esp aña	1995	Serv icio s	Su a ctiv idad es l a de ncia de viaj arác ter d inor ista lam a las ieda des del Gru ente age es, c on c e m y so par soc po.	99,9 00%	0,10 0%	99,9 00%	0,10 0%
Squ adro n Re insu e Lt d. ranc	Irlan da	200 3	icio Serv s	ctiv idad l rea ient o de las póli de s os d e las ieda des del Su a Gru es e segu ram zas egur soc po.	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Arra hon a Op timu s, S .L.	Esp aña	200 8	Serv icio s	oció ión de o ficin loc ales de n io. Prom cont n y rucc as y egoc	99,9 95%	0,00 5%	99,9 95%	0,00 5%
Grif ols, Inc. (fu sion ada Tale cris con Biot hera ics H oldi Cor el peut ngs p en ejer cicio 201 1)	Esta dos Uni dos	201 1	Serv icio s	Adq uisic ión, fab rica ción ción de p rodu péut icos ecia lme hem oder ivad enta ctos tera nte , pre para y v , esp os, aído s de frac cion ami de p lasm a de la s sigu ravé s de red de de extr ento e a t cent angr e qu e se con una ros don ació opie dad del Gru n lo tado idos de A mér ica. s Es s Un n pr po e	100, 000 %	---	100, 000 %	---
Tale cris Biot hera ics O peut vers eas Serv ices , Co rp.	Esta dos Uni dos	201 1	Serv icio s	Prop orci icio s de ara l de p rodu bio péut icos fue ra d e lo s Es tado s Un idos nta ctos tera onar serv apo yo p a ve y icip lqui lícit activ idad a la cual las eden niza das bajo la part tro a cto ar en cua er o o o par emp resa s pu ser orga Gen eral de Soc ieda des del E stad o de Del Ley re. I awa nc.	---	100, 000 %	---	100, 000 %
Gri- Cel, S.A	Esp aña	200 9	Inve stiga ción	Rea lizac ión de a ctiv idad es d e In igac ión y D rollo el ár ea d e la med icin rativ a y l vest esar en a re gene a esió n de bec as d e in igac ión, la s ipci ón d ios d labo raci ón c ntid ades y la vest conc uscr e co nven e co on e icip ació os d edic ina r iva. part yect erat n en pro e m egen	0,00 1%	99,9 99%	0,00 1%	99,9 99%
Ara clón Bio tech , S.L	Esp aña	201 2	Inve stiga ción	Crea ción rcia lizac ión de u n ki t de diag nóst ico l Al zhei el d rollo de u y c ome en s angr e pa ra e mer y en esar na inm pia (vac ) efi enf edad tera esta uno una caz para erm	---	51,0 00%	---	---
Satu rn A alia Ltd. Pty ustr	Aus trali a	200 9	Inve rsió n	Su a ctiv idad es l enci a de ticip acio e in ione s inm obil iaria a ten par nes vers s.	---	---	---	100, 000 %
Satu rn In ts A G vest men	Suiz a	200 9	Inve rsió n	Su a ctiv idad es l enci a de ticip acio e in ione s inm obil iaria a ten par nes vers s.	---	---	---	100, 000 %
Wo ollo oloo Ho ldin gs P ty L td. omo	Aus trali a	200 9	Inve rsió n	Su a ctiv idad es l enci a de ticip acio e in ione s inm obil iaria a ten par nes vers s.	---	---	100, 000 %	---

31/12/2011

ANEXO I

GRIFOLS,S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Información relativa a Empresas del Grupo, Asociadas y otras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

					31/1 2/20 12 rtic ipa ción % d e la pa		31/1 % d e la pa	2/20 11 rtic ipa ción
Nom bre	Dom icili o	ión Fec ha A dqu isic ión /Co nsti tuc	Act ivid ad	Obj Soc ial eto	Dir ecto	Ind irec to	Dir ecto	Ind irec to
Soci edad nsol idad plica ndo el m es co as a	étod o de la p artic ipac	ión
Nan othe rapix , S.L	Espa ña	2010	Inve stiga ción	Desa rroll lidac ión y ducc ión d e la olog ía ne ria p ara i mple l uso de h ienta s de ia ge nétic elula r dir igid tecn tar e terap o, va pro cesa men erram a y c al tra tami de p atolo gías hum imal ento anas y an es	---	51,0 00%	---	51,0 00%
VCN Bio scien ce, S .L.	Espa ña	2012	Inve stiga ción	Real izac ión d ivida des d e Inv estig ació n y D ollo l áre a de xima cion rapé utica de tr iento e act es te a tum atam esarr en e apro s par ores que care cen efec tivo	---	40,0 00%	---	---

Este anexo forma parte de la nota 2 de las cuentas anuales consolidadas.

ANEXO II

GRIFOLS,S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información por segmentos

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 (expresados en miles de euros) SEGMENTOS DE EXPLOTACIÓN

	Bio cie nci a		Hos pita l		Dia óst ico gn		Mat eria rim s p as		Otr / N sig nab le os o a		Co lida do nso
	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1 (* )	201 2	201 1 (* )
Ing os d lien tes exte res e c rno s	2.3 25. 088	1.53 1.19 9	95. 870	95. 365	134 .34 1	117 .35 8	31. 450	30. 526	34. 195	21. 165	2.6 20. 944	1.79 5.6 13
Tot al i s d xpl ció ota ngr eso e e n	2.3 25. 088	1.5 31. 199	95. 870	95. 365	134 .34 1	117 .35 8	31. 450	30. 526	34. 195	21. 165	2.6 20. 944	1.7 95. 613
Res ulta do del ent se gm o	888 .09 4	515 .21 4	1.1 77	7.6 10	9.2 91	(14 1) .55	10. 657	6.7 49	33. 881	17.3 55	943 .10 0	532 .37 7
Gas asig nab les tos no									(28 3.0 16)	(25 3.5 16)	(28 3.0 16)	(25 3.5 16)
ció Res ulta do de lota exp n											660 .08 4	278 .86 1
fina nci Res ulta do ero											(27 29) 0.7	(19 74) 7.7
Par tici ión be nef icio / (p érd ida ) pac en del eje rcic io d e la iad s a soc as iliza lica mé tab das ndo el tod o d con ap e
la p arti cip aci ón	-	-		-		-		-	(1.4 07)	(1.0 64)	(1.4 07)	(1.0 64)
Gas or I obr e la s G ncia to p to s mp ues ana s											(13 2.5 71)	(29 .795 )
Res ulta do des és de imp tos pu ues											255 .37 7	50. 228

Act ivo s d el s ent egm o Inve rsio biliz ada plic and l nta nes co s a o e	4.5 81. 022	315 4.7 22.	79. 947	.45 120 8	144 .83 3	107 .68 9	15. 792	05 1.3			594 4.8 21.	51. 4.9 767
mé tod o d e la rtici ión pa pac	-	-	-	-	-	-	-	-	2.5 66	1.00 1	2.5 66	1.00 1
Act ivos igna bles no as									803 .314	687 .232	803 .314	687 .232
Tot al a ctiv os											5.6 27. 474	5.6 40. 000
Pas ivo s d el s ent egm o	264 .16 0	337 .96 0	397	12. 932	12. 040	12. 511		-			276 .59 7	363 .40 3
Pas ivos igna bles no as									3.4 70. 136	3.6 11.6 03	3.4 70. 136	3.6 11.6 03
Tot al p asi vos											3.7 46. 733	3.9 75. 006

Otr a in for ció ma n :
Gas orti ión tos por am zac	91. 564	62. 062	5.3 82	5.3 82	11.3 10	10. 102	-	-	20. 870	13.0 93	129 .12 6	90. 639
Gas tos uie de que no req ren sem - efe bo lso ctiv en o	11.6 83	4.4 97	248	(33 )	247	4.8 26	-	-	4.9 46	907	17. 124	10. 197
Alta s d el e jerc icio de inm ovil izad o rial ctiv inta ngib les ate m y a os	140 .88 0	127 .78 9	6.4 35	15.0 97	12.0 03	12.2 18	-	-	14. 154	12.3 95	173 .47 2	167 .49 9

Este anexo forma parte de la nota 6 de las cuentas anuales consolidadas.

ANEXO II

31 de diciembre de 2012 y 2011 (expresados en miles de euros) GRIFOLS,S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información por áreas geográficas para los ejercicios anuales terminados en

	Esp aña		nión Res to U Eu rope a		USA + C	da ana		Res to d el m und o		Sub tota l		Mat eria ima s pr s		Con soli dad o
	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1	201 2	201 1
Ingr dina rios eso s or	212 .983	230 .871	.345 346	295 .755	1.65 8.54 8	948 .730	371 .618	289 .732	2.58 9.49 4	5.08 1.76 7	50 31.4	30.5 26	2.62 0.94 4	5.61 1.79 3
áre áfic Act ivos por a ge ogr a	759 .670	740 .275	126 .041	130 .651	4.57 3.40 0	4.63 2.22 2	152 .571	135 .546	5.61 1.68 2	5.63 8.69 5	15.7 92	1.30 5	5.62 7.47 4	5.64 0.00 0
Otra info ción rma : Alta s de l eje rcici o de inm ovili zad o teria l y a ctivo s int ibles ma ang	51.0 14	47.6 22	3.08 1	2.75 9	114 .109	113 .041	5.26 8	4.07 7	173 .472	167 .499	--	--	173 .472	167 .499

Este anexo forma parte de la nota 6 de las cuentas anuales consolidadas.

ANEXO III GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

(Expresado en miles de euros) Movimiento de Otros Activos Intangibles para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011

	Sa ldo l s a					Dif nci ere as	Sa ldo l s a 31/ 12/ 20 11
	31/ 12/ 20 10	Ad icio nes	Co mb ina cio nes de cio ne go	Tra spa sos	Ba jas	rsió de co nve n
Ga sto s d e d llo esa rro	62 .07 1	7.7 75	0	0	( ) 97	34	69 .78 3
Co sio lice ten tes nce nes , pa n- , ias imi lar c , m arc as y s es	52 .74 3	102	0	( 90 5)	0	98 9	52 .92 9
Ap lica cio inf átic nes orm as	34 .70 2	14 .37 4	13 .63 3	64 3	( 8) 54	5.1 63	67 .96 7
Ca de du dq uir ido rte cto ra pro s a s	0	0	83 2.8 71	0	0	94 8 .55	92 7.4 29
Ot imm iliz ad o i ible nta ro ov ng	2.3 45	44 8	0	145	( 50 1)	39	2.4 76
To tal Co Ac tivo s I ible ste nta ng s	15 1.8 61	22 .69 9	84 6.5 04	( 117 )	( 1.1 46 )	100 .78 3	1.1 20 .58 4
. G A. Ac de de llo ast um os sa rro	( 33 .19 5)	( 6.7 85 )	0	0	0	( 98 )	( 40 .07 8)
A. Ac . C ion ten tes um on ces es , pa , lic cia sim ilar en s, ma rca s y es	( 18 .62 8)	( 90 6)	0	84 4	0	( 176 )	( 18 .86 6)
inf átic A. Ac . A lica cio um p nes orm as	( 6) 21 .54	( ) 9.4 62	0	( ) 164	52	( ) 3.0 02	( 2) 34 .12
A. Ac Ca de du dq uir ido rte cto um ra pro s a s	0	( 8) 16 .64	0	0	0	( ) 1.3 85	( 3) 18 .03
A. Ac Ot imm iliz ad o i ible nta um ro ov ng	( 193 )	( 62 2)	0	( 84 )	0	( 15)	( 91 4)
To tal A. Ac Ac tivo s I ible nta um ng s	( 2) 73 .56	( 3) 34 .42	0	59 6	52	( ) 4.6 76	( 3) 112 .01
De ioro Ot inm iliz ad o i ible ter nta ro ov ng	0	( 26 4)	0	0	0	0	( 26 4)
Va lor Ne Ac tiv In ibl to tan os g es	78 .29 9	( 11 .98 8)	84 6.5 04	47 9	( 1.0 94 )	96 .10 7	1.0 08 .30 7
			( 3 ( c) ) No ta

Este anexo forma parte integrante de la nota 8 de las cuentas anuales consolidadas

ANEXO III GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

(Expresado en miles de euros) Movimiento de Otros Activos Intangibles para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012

	Sa ldo l s a					Dif nci ere as	Sa ldo l s a 31/ 12/ 20 12
	31/ 12/ 20 11	Ad icio nes	Co mb ina cio nes de cio ne go	Tra spa sos	Ba jas	de rsió co nve n
Ga s d e d llo sto esa rro	69 .78 3	9.8 25	11 .28 2	0	( ) 3.9 69	( 18)	86 .90 3
Co sio lice ten tes nce nes , pa n- , ias imi lar c , m arc as y s es	52 .92 9	80	1.5 75	( ) 31	0	( 8) 57	53 .97 5
Ap lica cio inf átic nes orm as	67 .96 7	10 .03 3	69	3.5 08	( 7.3 38 )	( 6.5 49 )	67 .69 0
Ca de du dq uir ido rte cto ra pro s a s	92 7.4 29	0	0	0	0	( 17 .92 5)	90 9.5 04
Ot imm iliz ad o i ible nta ro ov ng	2.4 76	162	0	31	( 4) 31	( ) 38	2.3 17
Co To tal ste Ac tivo s I nta ible ng s	1.1 20 .58 4	20 .10 0	12 .92 6	3.5 08	( 1) 11 .62	( 8) 25 .10	1.1 20 .38 9
A. Ac . G de de llo ast um os sa rro	( 8) 40 .07	( ) 4.9 57	( ) 122	0	1.7 24	18	( 5) 43 .41
A. Ac . C ion ten tes um on ces es , pa , lic cia sim ilar en s, ma rca s y es	( 6) 18 .86	( 12) 1.0	( 6) 24	0	0	34 7	( 7) 19 .77
A. Ac . A lica cio inf átic um p nes orm as	( 2) 34 .12	( 9) 11 .77	( ) 33	0	3.2 22	4.2 58	( 4) 38 .45
A. Ac Ca de du rte cto um ra pro s	( 18 .03 3)	( 31 .12 5)	0	0	0	1.1 57	( 48 .00 1)
Ot A. Ac imm iliz ad o i ible nta um ro ov ng	( 4) 91	( 0) 63	0	0	0	6	( ) 1.5 38
To tal A. Ac Ac tivo s I ible nta um ng s	( 3) 112 .01	( 3) 49 .50	( 1) 40	0	4.9 46	5.7 86	( ) 15 1.1 85
Ot De ter ioro inm iliz ad o i nta ible ro ov ng	( 4) 26	155	0	0	0	0	( ) 109
Va lor Ne Ac tiv In ibl to tan os g es	1.0 08 .30 7	( 8) 29 .24	.52 5 12	3.5 08	( 75 ) 6.6	( 2) 19 .32	95 96 9.0
			( No 3 ( a) ) ta

Este anexo forma parte integrante de la nota 8 de las cuentas anuales consolidadas

ANEXO IV GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011 (Expresado en miles de euros)

	Sa ldo l s a					Dif nci ere as	Sa ldo l s a
		Co
	31/ 12/ 20 10	Ad icio nes	Ne ios goc	Tra spa sos	Baj as	de sió con ver n	31/ 12/ 20 11
Co ste :
Te cci tru rre nos y c ons one s	184 .74 2	7.4 52	52 .34 2	12. 932	( 109 .02 8)	8.4 28	156 .86 8
Ins tala cio té cni nes cas y o in vili zad rial otr ate mo o m	405 .26 9	42 .47 1	280 .82 3	30 .89 8	( 24 .25 0)	38 .00 4	773 .21 5
Inm ovi liza do en cur so	66 .28 4	94 .87 6	133 .50 9	( 44 .72 5)	( 146 .70 7)	17. 982	121 .21 9
	656 .29 5	144 .79 9	466 .67 4	( 895 )	( 279 .98 5)	64 .41 4	1.0 51 .30 2
Am iza ció lad ort n a cu mu a:
Co cio nst ruc nes	( 11. 547 )	( 6.9 46)	0	( 48)	5.2 65	( 2.1 58)	( 15. 434 )
Ins tala cio té cni nes cas y o in vili zad rial otr ate mo o m	( 209 .96 8)	( 49 .27 0)	0	464	13. 897	( 7.9 10)	( 252 .78 7)
	( 22 1.5 15)	( 56 .21 6)	0	416	19. 162	( 10. 068 )	( 268 .22 1)
Otr o i iliz ad ria l, ate nm ov o m det eri de lor oro va	( ) 649	( 16) 6.1	0	0	17	( ) 464	( 12) 7.2
Va lor to ne	434 .13 1	82. 467	466 .67 4	( 479 )	( 260 .80 6)	53. 882	775 .86 9
			(no ta 3 (c ) )

Este anexo forma parte integrante de la nota 9 de las cuentas anuales consolidadas

ANEXO IV GRIFOLS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 (Expresado en miles de euros)

	Sa ldo l s a					Dif nci ere as	Sa ldo l s a
			Co mb ina ció n d e
	31/ 12/ 20 11	Ad icio nes	Ne ios goc	Tra spa sos	Baj as	de sió con ver n	31/ 12/ 20 12
Co ste :
Te cci tru rre nos y c ons one s	156 .86 8	2.0 49	0	38 .17 6	( 06) 9.0	( 77) 5.8	182 .21 0
Ins tala cio té cni nes cas y o in vili zad rial otr ate mo o m	773 .21 5	26 .25 8	3.8 22	( 17. 947 )	( 26 .34 6)	( 11. 346 )	747 .65 6
Inm ovi liza do en cur so	121 .21 9	125 .06 5	0	( 23 .83 1)	( 5.4 13)	( 3.8 62)	213 .17 8
	1.0 51 .30 2	153 .37 2	3.8 22	( 3.6 02)	( 40 .76 5)	( 21 .08 5)	1.1 43 .04 4
Am iza ció lad ort n a cu mu a:
Co cio nst ruc nes	( 15. 434 )	( 5.3 02)	0	2.3 35	1.3 98	1.9 21	( 15. 082 )
Ins tala cio té cni nes cas y o in vili zad rial otr ate mo o m	( 252 .78 7)	( 74 .32 1)	( 2.1 00)	( 2.2 41)	11. 006	7.7 27	( 312 .71 6)
	( 268 .22 1)	( 79 .62 3)	( 2.1 00)	94	12. 404	9.6 48	( 327 .79 8)
Otr o i iliz ad ria l, ate nm ov o m det eri de lor oro va	( 12) 7.2	( 97) 1.5	0	0	3.9 54	( ) 284	( 39) 5.1
Va lor to ne	775 .86 9	72 .15 2	1.7 22	( 3.5 08)	( 24. 407 )	( 11. 72 1)	810 .10 7
			(no ta 3 (a ) y ( b) )

Este anexo forma parte integrante de la nota 9 de las cuentas anuales consolidadas

Miles de Euros

2.636.463

2.072.702

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011 (Expresado en miles de euros) Composición Deudas con Entidades de Crédito no Corrientes

Cré dito	Mo ned a	Tip o d e in teré s	ha con Fec ión ces	ha ven Fec cim ient o	Imp dido orte co nce	Imp lib orte en ros
Deu da Sen ior T o A ram	EU R	Eur ibor + 4 %	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 6	220 .000	199 .375
Deu da Sen ior T o B ram	EU R	Eur ibor + 4 ,5%	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 7	220 .000	216 .700
Deu da Sen ior T o A ram	US D	Libo 3,7 5% r +	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 6	927 .428	840 .482
Deu da Sen ior T o B ram	US D	Libo 4,2 5% r +	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 7	1.00 4.7 14	989 .644
Tot al D eud a S enio r					2.3 72. 142	2.2 46. 201
Cre Rev olvi dit ng	EU R	Eur ibor + 4 %	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 6	38. 643	0
Rev olvi Cre dit ng	US D	Libo 3,7 5% r +	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 6	38. 643	0
Rev olvi Cre dit ng	Mu ltim da one	Libo 3,7 5% r +	23/ 11/2 010	01/ 06/ 201 6	154 .57 1	0
Tot al R lvin Cre dit evo g					231 .857	0
Ban co S and ant er	EU R	ICO + 1 ,89%	01/ 06/ 200 9	30/ 06/ 201 6	6.0 00	4.2 00
B. G uipu zco ano	EU R	Eur ibor + 1 %	25/ 03/ 201 0	25/ 03/ 202 0	8.5 00	8.5 00
B.S aba del l	EU R	Eur ibor + 1 %	08/ 06/ 201 1	30/ 06/ 201 3	843	813
SC H	EU R	1,75 %	13/ 10/2 010	13/ 10/2 017	900	732
Cai Cat alu xa nya	EU R	ICO + 1 ,99%	30/ 07/ 200 9	25/ 08/ 201 6	1.44 0	1.08 1
Cai Ga licia xa	EU R	Eur ibor + 1 ,5%	11/0 6/2 010	25/ 06/ 202 0	1.18 0	885
Ibe rcaj a	EU R	Eur ibor + 1 ,99%	30/ 07/ 200 9	31/ 07/ 201 6	1.80 0	1.32 4
Ban Pop ular co	EU R	ICO + 1 ,5%	28/ 11/2 011	25/ 12/2 018	2.0 00	2.0 00
Ban Pop ular co	EU R	ICO + 1 ,5%	28/ 11/2 011	25/ 12/2 018	6.8 00	6.8 00
Ban ca T osc ana	EU R	Eur ibor a 6 +1% me ses	08/ 05/ 200 8	25/ 06/ 201 3	3.0 00	326
Cos de ción de pré tes tran sta sac mo s						(22 4.7 77)

					2.6 36. 463	2.0 48. 085
Acr eed dam ient o fi cier ore s po r ar ren nan	rrie nte o n o co	(vé ta 2 2) ase no			--	24. 617

Este anexo forma parte integrante de la nota 22 de las cuentas anuales consolidadas

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 (Expresado en miles de euros) Composición Deudas con Entidades de Crédito no Corrientes

						Mile s de	Eu ros
Cré dito	Mon eda	Tipo de inte rés	ha con Fec ión ces		ha ven Fec cim ient o	Imp ced ido orte con	Imp libro orte en s
Deu da S enio r Tr A amo	EUR	Eur ibor + 3 ,5%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 16	220 .000	176 .000
Deu da S enio r Tr B amo	EUR	Eur ibor + 3 ,5%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 17	220 .000	196 .000
Deu da S enio r Tr A amo	USD	Libo r + 3 ,25%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 16	454 .752	363 .802
Deu da S enio r Tr B amo	USD	Libo r + 3 ,5%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 17	1.28 8.46 4	1.25 5.11 6
Tot al D eud a S enio r						2.18 3.21 7	1.99 0.91 8
Rev olvi ng C redi t	EUR	Eur ibor + 3 ,25%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 16	21.7 00	0
Rev olvi ng C redi t	USD	Libo r + 3 ,25%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 16	26.5 27	0
Rev olvi ng C redi t	Mul timo ned a	Libo r + 3 ,25%	(*)	23/ 11/2 010	01/0 6/20 16	106 .109	0
g C Tot al R lvin redi t evo						154 .336	0
B.S aba dell	EUR	Eur ibor		25/0 3/20 10	25/0 3/20 20	8.50 0	7.58 9
Ban kint er	EUR	ICO +1,6 5		09/0 5/20 12	10/0 6/20 22	10.0 00	10.0 00
B.S aba dell	EUR	Eur ibor + 1 %		16/0 3/20 12	30/1 1/20 14	362	348
B.S aba dell	EUR	Eur ibor + 1 %		16/0 3/20 12	31/1 2/20 14	1.22 8	1.17 8
Cai xa C atal uny a	EUR	ICO +1,9 9		30/0 7/20 09	25/0 8/20 16	1.44 0	794
Cai xa G alic ia	EUR	Eur ibor + 1 ,5%		11/0 6/20 10	25/0 6/20 20	1.18 0	767
Iber caja	EUR	Eur ibor + 1 ,99%		30/0 7/20 09	31/0 7/20 16	1.80 0	973
Ban co P lar opu	EUR	ICO +1,5		28/ 11/2 011	25/ 12/2 018	2.00 0	2.00 0
Ban co P lar opu	EUR	ICO +1,5		28/ 11/2 011	25/ 12/2 018	6.80 0	6.80 0
Ban co S nde anta r	EUR	ICO +1,8 9		01/0 6/20 09	25/0 6/20 16	6.00 0	3.00 0
Cos de t ión de p rést tes rans acc amo s							(183 .579 )
						2.37 6.86 3	1.84 0.78 8
Acr eed rend ami fina ncie ento ores po r ar	rrien te (v ro n o co	éas ta 2 2) e no				--	17.5 92
						2.37 6.86 3	1.85 8.38 0

(*) Refinanciado con fecha 29 de febrero de 2012 ( véase nota 22)

Este anexo forma parte integrante de la nota 22 de las cuentas anuales consolidadas

Informe de Gestión

A los señores accionistas:

El año 2012 inaugura una nueva etapa en Grifols. Una etapa en la que asumimos nuestro liderazgo como tercera compañía del mundo en la producción de medicamentos derivados del plasma y comenzamos a construir un nuevo futuro bajo las premisas que marca nuestra nueva dimensión tras la compra e integración de Talecris en 2011.

Los resultados económicos alcanzados y los hitos logrados en materia de producción y comercialización de nuestros productos, I+D, Recursos Humanos o medioambiente, avalan la gestión realizada en 2012 y constatan el valor añadido generado por nuestra compañía a lo largo del ejercicio.

Cuenta de pérdidas y ganancias: principales indicadores

Evolución de las ventas: ingresos superiores a 2.620 millones de euros

Grifols ha cerrado el ejercicio correspondiente al año 2012 con una cifra de negocio que asciende a 2.620,9 millones de euros, que representa un incremento del 46,0%² en relación al ejercicio precedente. A efectos comparativos, en 2011 no se incluyen las ventas de Talecris desde enero a mayo, ya que la adquisición por parte de Grifols se produjo en junio de 2011. El crecimiento a tipo de cambio constante (cc) se ha situado en el 37,9%.

Por su parte, los ingresos totales obtenidos por Grifols en 2012 suponen un aumento del 13,8% (7,6% cc) comparados con los resultados pro-forma¹ de 2011. Estos fueron estimados a partir de los estados financieros consolidados de ambas compañías y se facilitaron a título orientativo el pasado ejercicio.

La positiva evolución de las ventas registradas en todas las divisiones ha sido impulsada por el aumento de las unidades vendidas, en un contexto general de austeridad como consecuencia de las medidas de racionalización del gasto público puestas en marcha en determinados países. Además, el crecimiento orgánico constatado por Grifols en el ejercicio ha sido favorecido por el incremento de las ventas en áreas geográficas con mejores perspectivas económicas, tal y como se detalla más adelante. En este sentido, el proceso de internacionalización potenciado por Grifols desde las década de los 80 está permitiendo a la compañía afrontar nuevos retos y sortear la actual coyuntura económica.

Por áreas de actividad, las ventas de la División Bioscience se situaron en 2.325,1 millones de euros que, en términos reportados2 supone un crecimiento del 51,8% (42,9% cc). Esta división representa a cierre del ejercicio el 88,7% de la cifra de negocio total de Grifols. Por su parte, la facturación de la División Diagnostic aumentó un 14,5% (11,9% cc) hasta 134,3 millones de euros, mientras que la División Hospital, la más afectada por los recortes del gasto sanitario acometidos en España, ha crecido un 0,5% (0,1% cc) hasta 95,9 millones de euros. Ambas divisiones han reducido su peso relativo sobre la cifra de negocio total del grupo hasta el 5,1% y el 3,7%, respectivamente. Finalmente, los ingresos de la División Raw Materials & Others, que representan aproximadamente el 2,5% del total, han alcanzado 65,6 millones de euros. Incluyen, entre otros conceptos, los ingresos por royalties que Talecris incluía en Bioscience, los derivados de los acuerdos de fabricación suscritos con Kedrion y los trabajos a terceros realizados por Grifols Engineering.

La progresiva internacionalización de Grifols ha favorecido la evolución de los ingresos. Se ha traducido en una reducción del peso relativo de España hasta el 8% en 2012, frente al 13% que representaba en términos reportados2 en 2011. La estrategia de la compañía en este ejercicio se ha centrado en potenciar las ventas en aquellas regiones menos afectadas por medidas de austeridad, con menores periodos de cobro y mejores márgenes.

Dentro de las ventas en los mercados exteriores, que ya representan en torno al 92% de la facturación de la compañía con más de 2.407 millones de euros, destacan las generadas en Estados Unidos y Canadá. Se situaron en 1.658,5 millones de euros (excluyendo Raw Materials), importe que supone un crecimiento del 74,8% (61,9% cc) en relación a 2011² y el 63,3% de los ingresos de Grifols. Para ello, ha sido clave el mayor dinamismo experimentado en Estados Unidos con el objetivo de incrementar la penetración de los tratamientos con proteínas

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 1

² Datos reportados: no incluyen las ventas de Talecris de enero a mayo de 2011, puesto que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. Se incluyen, a efectos comparativos, 7 meses de consolidación en 2011.

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

Informe de Gestión

plasmáticas, a lo cual ha contribuido la reorganización de la fuerza de ventas y marketing a raíz de la adquisición de Talecris.

En Estados Unidos y Canadá destaca el buen comportamiento en volúmenes de las principales proteínas plasmáticas, con crecimientos de doble digito para la albúmina y cercanos a estos niveles para las inmunoglobulinas Grifols y alfa1-antitripsina. Las ventas de factor VIII en Estados Unidos se han visto afectadas por la venta de los derechos de Koate® a Kedrion en este país.

Por su parte, se mantiene el proceso de expansión en el mercado americano de la División Diagnóstico que en 2012 se ha traducido en un crecimiento de las ventas del 6,1% (cc) en Estados Unidos. Además, Grifols ha potenciado los procedimientos internos necesarios para agilizar diversos trámites regulatorios abiertos relacionados con la consecución de nuevas licencias y aprobaciones por parte de las autoridades sanitarias estadounidenses (FDA), dirigidas a aumentar la presencia de las divisiones Diagnostic y Hospital en Estados Unidos.

En Europa se han generado el 21,3% de las ventas recurrentes (excluyendo Raw Materials), que crecieron un 6,2% (5,8% cc) en relación a 2011 en términos reportados² hasta 559,3 millones de euros. Excluyendo España, país muy afectado por los fuertes ajustes presupuestarios acometidos en el sector sanitario, el crecimiento acumulado en es del 17,1%. Este porcentaje resulta significativo teniendo en cuenta que la estrategia de crecimiento hacia países menos afectados por medidas de austeridad y con periodos de cobro más cortos, supone también el mantener controlada la exposición de la compañía a España y a algunos países del sur de Europa.

Finalmente, en otras áreas geográficas como Asía-Pacífico y Latinoamérica la evolución de las ventas recurrentes continúa en ascenso. Actualmente generan el 14,2% de los ingresos, con un crecimiento del 28,3%2 (22,3%cc) hasta 371,6 millones de euros. Destaca la positiva marcha de la facturación en países como Brasil gracias a los nuevos acuerdos de distribución suscritos para suministrar bolsas para la extracción de componentes sanguíneos. Asimismo, a nivel comercial es significativo el crecimiento registrado en China, donde las ventas han aumentado impulsadas fundamentalmente por la comercialización de albúmina y por el inicio de actividad de la División Diagnostic.

Solidez de resultados: continua mejora de márgenes y del beneficio

La política de contención de gastos operativos ha sido una constante a lo largo del ejercicio, especialmente de los relacionados con administración y servicios generales que disminuyen hasta el 20,8% sobre ventas (representaban el 25,4%1 en 2011). Además, se han materializado importantes sinergias vinculadas a la optimización de costes de materia prima (plasma) y fabricación, cuyo impacto se ha traducido en una mejora del precio por litro de plasma y del margen bruto, entre otros.

En lo que a fabricación de derivados del plasma se refiere, durante 2012 se ha trabajado intensamente en la optimización de procesos productivos y de utilización de capacidades. Para ello, resulta fundamental disponer de flexibilidad en la utilización de los productos intermedios obtenidos del plasma fraccionado en caulquiera de las tres plantas, ya que el objetivo es poder purificar y dosificar las fracciones (productos intermedios) en cualquiera de ellas. Esta flexibilidad es la que permite optimizar los procesos productivos si bien, para ello, Grifols debe contar con las autorizaciones de la FDA y las autoridades sanitarias europeas (EMA), entre otros. Hasta la fecha, la compañía ha conseguido la aprobación de la FDA para utilizar la Fracción II+III (producto intermedio) obtenida en la planta de Los Ángeles en la producción (purificación y dosificación) de la IVIG en la planta de Clayton (Gamunex®) y ha solicitado también la autorización para poder utilizar la obtenida en la planta de Parets del Vallès, (Barcelona-España).

Recientemente se ha obtenido la aprobación para poder usar la Fracción V obtenida en la fábrica de Clayton (Carolina del Norte-EE.UU.) en la producción de albúmina que se realiza en Los Ángeles (California-EE.UU). También para poder usar la Fracción IV-I obtenida en Los Ángeles en la producción de alfa1-antitripsina (Prolastina®) con el método de purificación de Clayton, así como del crioprecipitado (producto intermedio)

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 2

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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obtenido en la fábrica de Melville (Nueva York-EE.UU.) para producir el factor VIII Koate® en Clayton. Además, Grifols sigue trabajando para obtener la licencia de la FDA para utilizar el crioprecipitado obtenido en Clayton en las plantas de purificación de factor VIII en Los Ángeles.

Como consecuencia, el EBITDA reportado en el ejercicio ha aumentado hasta 789,2 millones de euros. Representa un margen del 30,1% sobre ventas y una mejora de 950 puntos básicos (p.b) en relación al 20,6% sobre ventas que representaba en 2011² . Por su parte, el EBITDA ajustado, que excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes, se situó en 836,1 millones de euros, con un crecimiento del 76,8%2 . Supone el 31,9% sobre ventas y constata una mejora de 560² p.b comparado con el margen obtenido en 2011.

El beneficio neto del grupo se situó en 256,7 millones de euros a cierre de 2012, que representa el 9,8% sobre ventas. Las mejores condiciones de financiación negociadas a principios de 2012 han favorecido el resultado obtenido y su impacto continuará a lo largo del 2013. Concretamente, las nuevas condiciones de financiación se han traducido en una reducción de tipos de interés; en la eliminación de cláusulas relativas a limitaciones en inversiones en activos fijos y al ratio de cobertura del servicio de la deuda; en la modificación del ratio de apalancamiento que limitaba la distribución de dividendos (mejora hasta 4,5 veces la Deuda Financiera Neta/EBITDA); y en la reducción de dicha deuda mediante la amortización voluntaria y anticipada por importe de 240 millones de dólares.

Principales magnitudes del balance

El aumento de los activos fijos es consecuencia de las diversas adquisiciones realizadas y de las inversiones de capital (CAPEX). En concreto, el inmovilizado material incrementa hasta 810,1 millones de euros, frente a los 775,9 millones de euros reportados en diciembre de 2011. Asimismo, teniendo en cuenta las últimas actualizaciones y las variaciones del tipo de cambio, el fondo de comercio se sitúa en 1.869,9 millones de euros.

Reducción de los niveles de inventarios y del periodo medio de cobro que favorecen la generación de caja

Las mejoras en la gestión de existencias y en la eficiencia de los stocks de seguridad han permitido reducir los niveles de existencias conforme a lo previsto. También se ha traducido en una disminución de su rotación: desde 319 días en diciembre de 2011 hasta 281 días a cierre de 2012.

Por su parte, las posiciones de caja del grupo han aumentado hasta 473,3 millones de euros, una vez realizados los pagos de deuda e intereses en el ejercicio y se constata la fuerte generación de caja y de flujos de efectivo. La entrada en vigor en España del Plan de Pago a Proveedores ha influido en el saldo final de caja y, simultáneamente, se ha traducido en una reducción del saldo de cuentas a cobrar.

La gestión del circulante también mejora como consecuencia de una mayor exposición del grupo a países con menores periodos de cobro y a la reducción de las ventas en los países del sur de Europa (España, Italia, Portugal y Grecia) que conjuntamente se mantiene en torno al 13% de la facturación total.

Con todo, el periodo medio de cobro de Grifols se reduce en 13 días y se sitúa en 52 días a diciembre de 2012

Reducción de endeudamiento y mejora de las calificaciones crediticias

La deuda financiera neta de Grifols a diciembre de 2012 se situó en 2.396,1 millones de euros, que supone un ratio de 2,87 veces EBITDA ajustado³ , inferior al ratio de 4,34 veces a diciembre de 2011.

La generación de caja antes del pago de intereses ha superado los 600 millones de euros. A lo largo del ejercicio, la compañía ha amortizado deuda por importe de 255,6 millones de euros netos, cantidad que incluye una

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 3

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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amortización anticipada y confirma las previsiones de Grifols de retornar a los niveles de endeudamiento previos a la compra de Talecris una vez se alcancen las sinergias proyectadas.

Así, la progresiva reducción de endeudamiento, la solidez de los resultados obtenidos y la positiva evolución de los flujos de efectivo han contribuido a reforzar el balance. Además, han sido factores importantes en la mejora de las calificaciones crediticias otorgadas por Standard & Poor´s y Moody´s en sus últimas revisiones. Concretamente, en el mes de agosto, Standard & Poor´s mejoraba la calificación corporativa global de Grifols hasta BB, con perspectivas estables, situaba la calificación de la deuda senior asegurada en BB+ y la no garantizada en B+.

Por su parte, Moody´s mejoraba la calificación crediticia asignando un rating corporativo global de Ba3, de Ba2 para la deuda senior asegurada y de B2 para la deuda senior no asegurada, con perspectivas positivas en todos los casos. En la mejora de ratings por parte de Moody´s ha sido determinante, entre otros factores, la decisión de no pagar dividendo en 2012; tal y como aprobaron los accionistas en la Junta General Ordinaria.

Evolución del patrimonio neto

El patrimonio neto de Grifols en 2012 ha incrementado hasta alcanzar 1.880,7 millones de euros como consecuencia, principalmente, de los beneficios obtenidos en este periodo.

Hasta diciembre de 2012 el capital social de Grifols asciende a 117,9 millones de euros y está representado por 213.064.899 acciones ordinarias (Clase A) y 113.499.346 acciones sin voto (Clase B).

Las acciones ordinarias de Grifols (Clase A) cotizan en el Mercado Continuo Español y forman parte del Ibex-35 (GRF), mientras que las acciones sin voto (Clase B) también cotizan en el Mercado Continuo (GRF.P) y en el norteamericano NASDAQ (GRFS) mediante ADRs (American Depositary Receipts). En 2012, tras la modificación del ratio de cambio de los ADRs cotizados en NASDAQ, 1 ADR de Grifols representa 1 acción de Clase B.

En la Junta General Extraordinaria celebrada el 4 de diciembre los accionistas de la compañía aprobaron una emisión de acciones liberadas como fórmula de remuneración alternativa al pago de dividendos por caja en la proporción de 1 acción nueva de Clase B por cada 20 acciones antiguas, independientemente que fueran Clase A o Clase B.

Cumplimiento de inversiones de capital (CAPEX) e I+D

La mayor parte de las inversiones de capital hasta 2015 ya realizadas

Hasta 2012 Grifols ha cumplido gran parte del plan de inversiones previstas (CAPEX) hasta 2015. En este sentido, a lo largo del ejercicio la compañía ha continuado con el plan proyectado y ha destinado un total de 156,1 millones de euros para ampliar y mejorar las instalaciones productivas tanto en España como en Estados Unidos. De 2012 a 2015 el grupo invertirá más de 400 millones de euros de los que, aproximadamente, el 30% se destinará a inversiones en España.

La División Bioscience ha absorbido un elevado porcentaje del plan de inversiones con el objetivo de mejorar la estructura de centros para la obtención de plasma en Estados Unidos y de ampliar progresivamente las instalaciones productivas.

En este sentido, destaca la finalización de las obras de construcción de la nueva planta de fraccionamiento de plasma en Parets del Vallès, con capacidad para fraccionar 2 millones de litros/año, y que estará operativa en 2014. Continua la ampliación de las instalaciones de Clayton, donde ya han comenzado las primeras pruebas con

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 4

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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plasma aunque el proceso de validación completo no finalizará hasta 2015. Ambas plantas permitirán a Grifols disponer de una capacidad de fraccionamiento de plasma instalada de 12,5 millones de litros/año.

También han continuado las inversiones relacionadas con la purificación de proteínas plasmáticas. En 2012 han finalizado las validaciones de las plantas para los factores VIII y IX de coagulación de Los Ángeles, obteniéndose las aprobaciones de la FDA y de la EMA. También han terminado las obras de ampliación de las instalaciones para la albúmina de Clayton y sigue su curso el proyecto de conversión y adaptación que se está llevando a cabo en la fábrica de Los Ángeles para producir la inmunoglobulina intravenosa (IVIG) Gamunex®.

Grifols mantiene como principal objetivo ampliar progresivamente las capacidades de sus instalaciones productivas en España y en Estados Unidos. Para ello, incrementa de forma correlacionada las destinadas al fraccionamiento de plasma y las de purificación de proteínas para obtener los diferentes derivados plasmáticos.

Parte de las inversiones también se han destinado ampliar y reubicar centros de donación de plasma; a la mejora de infraestructuras relacionadas con la clasificación, preparación y almacenaje de materia prima; y a centros logísticos y laboratorios de análisis, entre otros. Destaca el cierre del laboratorio de análisis de muestras de Raleigh (Carolina del Norte-EE.UU.) y la consolidación de los laboratorios situados en Austin y San Marcos (Texas-EE.UU.). En el primer semestre de 2012 se inauguró y empezó a operar el laboratorio de San Marcos, donde se practican un mínimo de ocho pruebas a cada unidad de plasma.

En cuanto a las divisiones Diagnostic y Hospital, cuyas instalaciones productivas están centralizadas principalmente en España, destaca la finalización de las obras de ampliación y puesta en funcionamiento de la fase III del complejo industrial de Las Torres de Cotillas (Murcia-España), dedicado a la producción de sueros intravenosos en envase flexible y bolsas para la extracción y conservación de componentes sanguíneos. La última ampliación ha contado con una inversión aproximada de 18 millones de euros y los dos complejos de Grifols en Murcia ocupan una superficie total de 13.000 m2 . Además, la compañía prevé invertir 5 millones de euros adicionales para la fase IV, inversión que tiene como objetivo integrar toda la producción en un solo complejo.

Por otra parte, destaca el inicio de las obras de una nueva fábrica en Brasil para producir bolsas de extracción y conservación de componentes sanguíneos. El proyecto cuenta con una inversión prevista de 5 millones de euros y se ha articulado a través de una nueva sociedad denominada Gri-Cei, en la que Grifols participa al 60% y la empresa brasileña Comércio Exportação e Importação de Materiais Médicos Ltda (CEI) controla el 40% restante. Su construcción está previsto que dure dos años. Una vez operativa, permitirá a Grifols potenciar su capacidad de producción y reforzar su presencia comercial directa en Latinoamérica.

Amplia cartera de proyectos de I+D

El compromiso de Grifols con la investigación sigue patente en los resultados del ejercicio. Las inversiones en I+D fueron superiores a las de 2011 y la cartera de proyectos en desarrollo tras la integración de Talecris es la más amplia de toda la historia de la compañía.

En total, Grifols ha invertido 124,4 millones de euros en el ejercicio, que representa el 4,7% sobre ventas y constata su liderazgo en investigación y desarrollo de alternativas terapéuticas que contribuyen al desarrollo científico y de la sociedad. De hecho, en 2012 Grifols tiene 12 ensayos clínicos en marcha para nuevos productos y nuevas indicaciones.

En este sentido, uno de los factores clave en el crecimiento experimentado en las últimas décadas ha sido la actividad investigadora, que ha permitido la introducción en el mercado de nuevas proteínas plasmáticas, nuevas generaciones de las proteínas ya existentes y nuevas indicaciones terapéuticas.

1 Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 5

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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La incorporación de Talecris también ha supuesto la implementación de una estrategia común en el área de investigación de Grifols que, basada en la transversalidad y la flexibilidad, ha contribuido a generar nuevos proyectos a medio y largo plazo.

Las principales líneas de investigación del grupo son las siguientes:

o Estrategia integral de investigación en alzhéimer

La estrategia global de investigación en alzhéimer de Grifols tiene como objetivo abordar de forma integral esta patología degenerativa, incluyendo el tratamiento con derivados del plasma, el diagnóstico temprano y la prevención y protección mediante vacunas.

En 2012 se ha iniciado el estudio AMBAR (Alzheimer Management by Albumin Replacement). Este ensayo multicéntrico, complementario de otros dos estudios previos, implica el tratamiento combinado de hemoféresis con la administración de albúmina e inmunoglobulina intravenosa (IVIG), dos de los principales derivados del plasma, en diferentes pautas y dosis. Participan aproximadamente 350 pacientes tanto de España como de Estados Unidos.

AMBAR fue presentado en el foro abierto de expertos en neurología en el marco de la Reunión Anual de la Sociedad Española de Neurología (SEN) celebrada en noviembre. Además, la compañía ha firmado un acuerdo con Fenwal para la fabricación de las máquinas de plasmaféresis y del material fungible para los centros que participan en el estudio clínico.

La estrategia se desarrolla también a través de Araclon Biotech, compañía del grupo Grifols. La actividad investigadora de Araclon se centra en la búsqueda de soluciones para promover nuevas aproximaciones diagnósticas y terapéuticas para la enfermedad de Alzheimer. Concretamente, está trabajando en la validación de un kit de diagnóstico y en el desarrollo de una vacuna contra el alzhéimer, que permitiría combatirlo en estadios asintomáticos/preclínicos. La vacuna ha pasado la fase de experimentación animal y está pendiente de ser aprobada por la Agencia Española del Medicamento para iniciar los ensayos clínicos en humanos.

o Albúmina en hepatología

Actualmente está en marcha un estudio clínico para evaluar el efecto de la administración prolongada de albúmina humana sobre la función cardiovascular y renal en pacientes con cirrosis avanzada y ascitis. Una vez se obtengan y valoren los resultados clínicos, se planteará el inicio de un estudio en fase IV a gran escala.

o Antitrombina en cirugía cardíaca

Estudio clínico para demostrar la eficacia clínica de la antitrombina (AT) Anbinex® en pacientes operados de cirugía cardíaca. En 2012 se han presentado los últimos avances de las investigaciones realizadas en este estudio en el congreso de la European Association of Cardiothoracic Anaesthesiologists (EACTA).

o Pegamento biológico de fibrina

La biocirugía abre una nueva línea de especialidad como proyecto interdisciplinar de I+D. Las investigaciones se centran en el desarrollo de un adhesivo biológico con finalidad cicatrizante o selladora para cirugía vascular, cirugía parenquimal y tejidos blandos. Supone el desarrollo de nuevos usos para las proteínas plasmáticas que van más allá de las terapias de reemplazo tradicionales. Actualmente hay en marcha 4 ensayos clínicos, 2 en cirugía vascular y 2 en cirugía no vascular (cirugías parenquimal y tejidos blandos), que se están desarrollando en Europa, Canadá y Estados Unidos. El ensayo clínico europeo, centrado en cirugía vascular, está previsto que finalice en el primer trimestre de 2014. Además, en 2012, la compañía ha obtenido la autorización de la FDA para iniciar los 3 ensayos clínicos en Estados Unidos.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 6

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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Asimismo, destacan el estudio para la obtención de datos de eficacia de la IVIG Flebogamma® 5% DIF en la población pediátrica, cuya finalización está prevista para finales del año 2013; los proyectos para la utilización de la plasmina en casos de oclusión arterial periférica aguda; o el inicio de la fase II del ensayo clínico para evaluar la seguridad y tolerancia del tratamiento de la fibrosis quística con una formulación inhalada de alfa1-antitripsina, entre otros.

Un año más, la actividad de I+D ha sido calificada por el Plan Profarma de "excelente". El Plan Profarma español es un programa conjunto del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, del Ministerio de Sanidad y Política Social y del Ministerio de Ciencia e Innovación dirigido a promover la investigación científica, el desarrollo y la innovación tecnológica de la industria farmacéutica.

Crecimiento vía adquisiciones

El compromiso de Grifols se materializa a través de una sólida política de inversión y mediante la toma de participaciones en compañías y proyectos de I+D en campos de la medicina distintos al de su actividad principal, tales como el de terapias avanzadas, con el objetivo de asegurar la financiación necesaria para la continuidad de las iniciativas.

En 2012, destaca la adquisición del 51% del capital de Araclon Biotech para garantizar la viabilidad del proyecto de esta biotecnológica y la compra del 40% de VCN Bioscience.

51% de Araclon Biotech

Araclon Biotech, es una spin-off de la Universidad de Zaragoza establecida en 2004. Sus principales áreas de investigación se centran en la validación y comercialización de un kit de diagnóstico de sangre para la enfermedad de Alzheimer y el desarrollo de una inmunoterapia (vacuna) eficaz frente a esta enfermedad.

La operación se realizó mediante una toma de participación a través de Gri-Cel, S.A., vehículo inversor de Grifols que articula su presencia en compañías y proyectos de I+D en campos de la medicina distintos al de su actividad principal. Actualmente Grifols es el accionista de referencia de Araclon Biotech con el 51%, mientras que otros socios fundadores mantienen el 49% de participación.

40% de VCN Bioscience

En 2012 Grifols ha adquirido el 40% del capital de la compañía biotecnológica VCN Biosciences, dedicada a la investigación y desarrollo de nuevas aproximaciones terapéuticas para tumores que carecen de tratamiento efectivo. Su proyecto más avanzado se centra en el tratamiento del cáncer de páncreas y la entrada de Grifols en su capital permitirá seguir adelante con el desarrollo de esta nueva aproximación terapéutica, que actualmente se encuentra en fase pre-clínica y cuya fase clínica está prevista para 2013.

Evolución por áreas de negocio: análisis de las divisiones

División Bioscience: 88,7% de los ingresos de Grifols

La División Bioscience ha generado el 88,7% de la facturación de Grifols y las ventas ascendieron a 2.325,1 millones de euros. Más del 95% de las mismas se han producido en los mercados internacionales, si bien destaca el crecimiento en Estados Unidos, donde los equipos comerciales han implementado diversas medidas de acercamiento a determinados colectivos para conocer y ofrecer una mejor respuesta a sus necesidades. Entre ellos, médicos, centrales de compras (GPO) y servicios de farmacia hospitalaria. También destaca el incremento de las ventas en países como China, en el que se mantienen a buen ritmo las de albúmina.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 7

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

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Por productos, el aumento en volumen de las ventas de las principales proteínas ha sido el principal motor de la división. Es relevante el fortalecimiento del factor VIII Alphanate® tras la desinversión de Koate® en Estados Unidos para cumplir con los acuerdos de la FTC. También ha contribuido la introducción de nuevos productos en algunos mercados y la ampliación de indicaciones. A finales de 2012 Grifols ha iniciado la comercialización en España de Prolastina®, alfa1-antitripsina fabricada según el método de la planta de Clayton. Esta proteína plasmática ha sido designada medicamento huérfano para el tratamiento de la fibrosis quística por la FDA, lo que ha propiciado el inicio de un ensayo clínico para desarrollar una nueva formulación inhalada de este tratamiento.

El aumento de las ventas también será impulsado a medio plazo con la consecución de nuevas licencias. Destaca la de la FDA para la nueva planta de producción de antitrombina en Clayton y la obtención de los primeros lotes. Este producto se estaba fabricando todavía bajo contrato con Bayer en Berkeley y se trata de la única antitrombina aprobada por la FDA en Estados Unidos.

Por su parte, el Servicio de Inactivación del Plasma Transfusional Hospitalario (IPTH) ha descendido por las menores solicitudes de los centros, facturando 58.130 unidades en 2012 frente a las 78.224 unidades solicitadas en 2011.

En lo que a materia prima se refiere, el volumen de plasma recogido por los centros de Grifols en Estados Unidos en 2012 ha sido de 5,8 millones de litros, en línea con su estrategia de optimización. Destaca la compra de tres nuevos centros de donación de plasma en Estados Unidos a la biofarmacéutica canadiense Cangene Corporation, operación que permite a Grifols reforzar su liderazgo mundial en la obtención de materia prima y la integración vertical de su negocio. Así, a cierre del ejercicio, Grifols dispone de 150 centros en Estados Unidos. Además, con la puesta en funcionamiento del segundo laboratorio de análisis de muestras en San Marcos, que se suma al que la compañía tiene en Austin, el grupo dispone de los recursos necesarios para realizar todos los análisis de muestras necesarios para garantizar la seguridad de su materia prima, además de minimizar los posibles riesgos ante causas de fuerza mayor.

La seguridad de procesos y productos es primordial para Grifols. Entre las mejoras implementadas en el ejercicio destacan: la incorporación de un módulo automático de vaciado y corte de bolsas de plasma Plasma Bags Open (PBO) en la planta de fraccionamiento de Parets del Vallès; la validación de una nueva plataforma de análisis para la determinación conjunta del parvovirus B19, la hepatitis A (HAV NAT) y de los nuevos kits de serología para marcadores viales. Además, se ha finalizado la construcción de un prototipo de Plasma Bottle Sampling System (PBSS), proyecto de equipo de muestreo de botellas de plasma para los centros de donación de Grifols en Estados Unidos que ya ha sido traspasado al departamento de industrialización, realizándose una serie preliminar de 4 unidades. Por su parte, se mantiene en estudio la aplicación de la tecnología por radiofrecuencia (RFID) como técnica en para la identificación de las botellas de plasma.

Finalmente, en materia logística, destaca la finalización del proceso de cualificación y validación del transporte terrestre de plasma europeo y la inspección satisfactoria de la AEM. También las mejoras acometidas en los sistemas informáticos de centros para facilitar lectura de código de barras y obtener mejoras logísticas en el manejo de unidades y trazabilidad, entre otros.

Divisiones Diagnostic y Hospital

Las Divisiones Diagnostic y Hospital, que representan aproximadamente el 5,1% y el 3,7% del negocio de Grifols, respectivamente, han mantenido su crecimiento a lo largo del ejercicio.

Como acontecimientos que afectan al futuro y a la internacionalización de ambas divisiones destacan dos importantes hitos: el visto bueno de la FDA en la inspección de las instalaciones, procedimientos y sistemas de calidad de la planta de Diagnostic de Parets del Vallès, que constituye un paso adelante para la comercialización de reactivos en gel en el mercado estadounidense, y la aprobación de la línea de fluidoterapia de la planta de Parets

3 Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 8

Informe de Gestión

del Vallès de la División Hospital, que permitirá la fabricación y control de medicamentos inyectables para el mercado norteamericano, al tiempo que potenciará la fabricación a terceros de esta división.

También es relevante la obtención de la certificación ISO 13485:2003+AC:2009 en Estados Unidos. Se trata de un estándar de calidad internacional que establece los puntos de referencia voluntarios de diseño, fabricación y distribución de los dispositivos médicos de Grifols producidos en España.

Las ventas de la División Diagnostic se han situado en 134,3 millones de euros, de los cuales casi el 80% se han producido fuera de España. Las tarjetas DG Gel® para la determinación del grupo sanguíneo siguen siendo en 2012 el motor de crecimiento de la división. El número de unidades vendidas ha aumentado en todos los mercados en los que Grifols tiene presencia, con especial relevancia en países emergentes como México, Turquía, China y Brasil. Se han desarrollado nuevas formulaciones para Estados Unidos, área clave en la estrategia de expansión de la división. Por ello, y como paso previo, la exitosa preinspección de la FDA a las instalaciones, procedimientos y sistemas de calidad de los reactivos en gel de la planta de Parets del Vallès ha sido una noticia muy positiva, al igual que la aprobación del sistema DG Gel® por las autoridades canadienses.

Para garantizar la producción de reactivos y hacer frente a la fuerte demanda del mercado ha finalizado la instalación de una nueva línea de dosificación de tarjetas de gel en la planta de Parets del Vallès. En cuanto a instrumentación, se han lanzado dos nuevas versiones de software del analizador Erytra®, cuya versión 3.0 ofrece nuevas prestaciones, mejora el rendimiento, incrementa la seguridad y robustece el analizador. Destacan sus ventas en Suiza, Dinamarca, Suecia y Noruega, y la instalación del primer analizador Erytra® en México. Por lo que respecta al analizador de hemostasia Q®, su expansión continua en nuevos mercados como Brasil y Turquía.

La penetración de la División Diagnostic en otros mercados se ha reforzado con el acuerdo de colaboración suscrito con el Banco de Sangre de Shangai, una de las instituciones más relevantes en el área de transfusión sanguínea del gigante asiático, que dispondrá de la última tecnología comercializada por Grifols para comprobar la compatibilidad sanguínea: el test genético BLOODchip®. El Banco de Sangre de Shangai presta servicio a más de 20 millones de personas cada año y recibe más de 300.000 donaciones anuales.

En un entorno de restricción presupuestaria en España destaca la apuesta por la Seguridad Transfusional que están realizando Castilla-La Mancha y Aragón. Ambas comunidades autónomas han iniciado procesos de inactivación de patógenos en plaquetas con productos distribuidos por Grifols. En la actualidad ya son nueve las regiones que han implementado estos sistemas.

Por especialidades de la división, las actividades de la línea de Inmunohematología se han centrado principalmente en la obtención de las aprobaciones de la FDA para sus productos. También se ha trabajado en mejoras relacionadas con el software y el hardware en instrumentación. Concretamente, se han programado, verificado y validado nuevas técnicas que permiten la automatización de reactivos específicos en el analizador WADiana® y en el lector DG® Reader.

Por lo que respecta a Inmunología, continua el mantenimiento del parque instalado de analizadores Triturus® y la gestión de la obsolescencia de componentes. Adicionalmente, se ha desarrollado una versión especial para uso exclusivo de Araclon Biotech que permitirá automatizar los kits ABTests® destinados al diagnóstico precoz del alzhéimer.

La línea de Hemostasia ha continuado con la ampliación de su gama de reactivos. Los principales reactivos introducidos son: DG®-Clot PS, para la determinación de actividad de PS mediante método coagulativo y DG®- PT L Rec, una nueva tromboplastina recombinante líquida. También se ha seguido con el proceso de validación e industrialización de DG®-Chrom PC, kit cromogénico de desarrollo propio para Proteína C. La fabricación del primer lote comercial está prevista para el primer trimestre de 2013. Por último, destaca la finalización del desarrollo del reactivo DG®-TT L human, Trombina Humana Líquida para Tiempo Trombina y continúa el desarrollo de DG® -Latex PS Free, reactivo de látex para la determinación de PS Libre.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 9

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

Informe de Gestión

La División Hospital ha mantenido su nivel de actividad, generando aproximadamente el 3,7% de los ingresos totales de Grifols en 2012. Esta división concentra la mayor parte de las ventas en el mercado español, por lo que algunos de los productos se han visto afectados por las diversas medidas de austeridad en materia sanitaria. Sin embargo, el grupo está llevando a cabo un proceso de reorganización de la estructura comercial en España. La redefinición organizativa se orienta hacia un modelo comercial más especializado y transversal, tanto geográfica como funcionalmente, que permita afrontar los retos que plantea el nuevo panorama de la sanidad española.

Además, Grifols continúa impulsando la internacionalización de la división, principalmente a través del área de Logística Hospitalaria y mediante acuerdos comerciales y de distribución.

En este sentido, es relevante el inicio de la distribución en España del probiótico de la compañía Actial Farmacéutica VSL#3®, un complemento alimenticio que contribuye a mantener el equilibrio de la flora bacteriana intestinal y potencia el sistema inmunitario. El producto, apto tanto para adultos como en pediatría, se distribuye en centros hospitalarios y en oficinas de farmacia. Este acuerdo ha permitido que el crecimiento del área de Nutrición sea del 6,6%.

Además, el acuerdo de distribución suscrito en 2011 con la compañía CareFusion, ha permitido que ésta inicie la comercialización del sistema diseñado y fabricado por Grifols, BlisPack®, en diversos países de Latinoamérica, Oriente Medio y Asia. En 2012 se ha lanzado al mercado la versión 1.2 del producto con mayores capacidades de procesamiento. BlisPack® automatiza el corte de blister y la identificación electrónica de medicamentos de uso hospitalario.

La estrategia de fabricación de fármacos prediluidos para terceros está contribuyendo a la diversificación geográfica de la división y a maximizar la utilización de las instalaciones productivas de Parets del Vallès. El servicio se articula a través de Grifols Partnership y entre los acuerdos de 2012 destacan el alcanzado en Estados Unidos con Mylan Institutional, que permitirá a ambas compañías expandir su posición en el mercado hospitalario y el suscrito con Eurospital, para la fabricación de suero intravenoso en botella de vidrio para esta compañía italiana.

Las instalaciones fabriles de Parets del Vallés fueron inspeccionadas con éxito en 2012 por la FDA, uno de los requisitos para llevar adelante el plan de internacionalización de la división, que prevé la aprobación de la planta de Barcelona y posteriormente la de Murcia por parte de las autoridades de Estados Unidos.

La planta de Murcia cuenta con una capacidad total de producción de hasta 40 millones de unidades de soluciones intravenosas (sueros) en bolsa de polipropileno. La planta cuenta con la acreditación FDA y acreditación CE para producto sanitario, y la de la Agencia Española de Medicamentos (AEM) para la fabricación de medicamentos. Además, el grupo ya ha obtenido autorización del Ministerio de Sanidad español para vender los productos fabricados en el área ampliada de la planta de Murcia (fase III), lo que permitirá aumentar la producción de soluciones intravenosas en envase flexible.

Del área de Fluidoterapia de fabricación a terceros, destaca la aprobación de dos formulaciones para el tratamiento de la osteoporosis para el mercado europeo, el americano y Australia, cuya comercialización se iniciará en 2013. Para ello, también resulta fundamental que las instalaciones de fabricación y control de medicamentos inyectables de la planta de Parets del Vallès hayan superado satisfactoriamente la preinspección de la FDA, paso previo a la obtención de la aprobación definitiva para la comercialización de estos productos en Estados Unidos. Además, la AEM ha aprobado las soluciones prediluidas de potasio en distintos formatos y se han iniciado cinco nuevos desarrollos, incluyendo un analgésico y una solución salina fisiológica para el mercado americano. En Nutrición se ha iniciado la industrialización de una solución parenteral lipídica y se han finalizado dos nuevas dietas enterales: una hiperproteica y otra diabética.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 10

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

Informe de Gestión

Gestión medioambiental

En materia de medioambiente, los resultados obtenidos en 2012 constatan la eficacia e importancia de las medidas adoptadas en relación a eficiencia energética y reducción de emisiones, que se enmarcan como principales líneas de actuación en el Plan Corporativo de actuaciones estratégicas en energía 2010 – 2012.

Destaca la buena marcha del proceso de implementación a nivel global de la herramienta SAP SuPM (Sustainability Performace Management), que permitirá sistematizar el seguimiento de todos los indicadores ambientales y obtener una mejor información como base para el establecimiento de nuevos objetivos de mejora.

El aumento en la producción de derivados del plasma, principal área de negocio del grupo que se integra en la División Bioscience, no ha supuesto un aumento en aspectos ambientales como la generación de residuos, gracias a la aplicación de la política y objetivos de gestión medioambiental de Grifols.

En la actualidad esta casi finalizada la construcción de la torre de destilación de etanol de la planta de Los Ángeles. Cuando esté operativa permitirá recuperar 1,4 millones de litros anuales de este compuesto que actualmente se gestiona como residuo.

En la planta de Clayton se han valorizado más de 160 toneladas (t) de plástico gracias al reciclaje de las botellas de plasma vacías, además de reducirse los residuos generales en más de 900t como consecuencia de las mejoras implantadas en su segregación.

En las instalaciones fabriles de Parets del Vallès se ha construido una nueva zona de residuos que permitirá centralizar los diferentes equipos mejorando la segregación y el reciclaje, si bien el pasado ejercicio se consiguió valorizar el 100% del residuo de polietilenglicol producido. Las 4.000t se convirtieron en subproducto para la fabricación de aditivos de la industria cementera y para la producción de biogás gestión que, además, ha evitado la emisión a la atmósfera de 2.300t de CO² .

En cuanto a las iniciativas de sensibilización puestas en marcha, destaca el programa Go Green Campaign, cuyo objetivo es fomentar el reciclaje en los 150 centros de donación de plasma en Estados Unidos. Como cada año, Grifols ha participado en la iniciativa Carbon Disclosure Project (CDP), que tiene por objeto reconocer las medidas adoptadas por las distintas empresas participantes para reducir las emisiones y mitigar los riesgos del cambio climático. En 2012 la puntuación obtenida ha sido de 88 sobre 100, lo que posiciona a Grifols como la decimocuarta empresa mejor valorada de entre las 125 mayores compañías de España y Portugal, y la primera del sector de la salud.

Recursos Humanos

Asegurar los puestos de trabajo y apostar por el desarrollo de los profesionales que trabajan en Grifols como soporte para el crecimiento de la compañía, han sido dos de los principales ejes de actuación en Recursos Humanos.

La plantilla media acumulada de Grifols se situó en 11.108 profesionales, manteniéndose en un nivel similar al del ejercicio precedente en términos generales, si bien aumenta un 3,5% en España hasta 2.474 empleados.

También en 2012 Grifols se confirma como compañía referente en la que trabajar y la antigüedad media de la plantilla se sitúa en 6 años. Además, se constata la igualdad de oportunidades entre hombres y mujeres y se alcanza el equilibrio de la plantilla por género: 46% hombres y 54% mujeres, con una edad media de 38 años.

1 Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 11

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

Informe de Gestión

Desde un punto de vista formativo, las horas totales, el número de cursos y el número de participantes han aumentado de forma significativa respecto a 2011, y se han intensificado las actividades de formación técnica, científica y el desarrollo de habilidades de negocio y personales.

A nivel estratégico, las principales actuaciones se han centrado en dar continuidad y consolidar los procesos de trabajo entre todas las áreas de formación que configuran la organización a nivel corporativo e internacional, especialmente en Estados Unidos. Para ello, se están desarrollando diversos proyectos clave, como la implantación gradual del módulo de SAP Training para todo el grupo, la mejora del Campus Grifols (plataforma de formación on-line) y la homogeneización y progresiva implantación de un sistema de evaluación del desempeño a nivel global.

En el año 2012 también ha sido relevante la actividad desarrollada por las dos academias con las que cuenta el grupo: la Academy of Plasmapheresis Grifols en Estados Unidos y la Academia Grifols en España, que en su primer año completo funcionando ha realizado 254 cursos, ha impartido más de 40.000 horas de formación y ha dado soporte a más de 2.000 participantes.

Finalmente, la preservación de la seguridad y la salud de los empleados también han centrado gran parte de los esfuerzos destinados desde RR.HH. Para ello, la forma más eficaz consiste en identificar correctamente todos los riesgos en el diseño de las instalaciones para poder evitarlos en la medida de lo posible y gestionarlos correctamente.

A nivel internacional, se ha continuado con el proyecto de normalización del sistema de gestión de seguridad y salud laboral. Se inició en 2010 y su ejecución está prevista en 3 fases: identificación del estado de la gestión de seguridad y salud en las filiales internacionales; actualización de la documentación en cada filial; y normalización y establecimiento de un sistema adaptado a las características de cada filial coherente con el sistema corporativo certificado de España.

Conforme al plan establecido, las acciones realizadas en 2012 se han centrado en la consolidación del sistema de gestión de las filiales, que incluye el seguimiento de objetivos y el establecimiento de indicadores globales (KPI´s). Además, se ha elaborado una guía de seguridad y salud para las filiales que acompaña el seguimiento exhaustivo del proyecto. Para poder verificar la eficacia del sistema de gestión implantado, durante 2013 se realizarán diversas auditorías periódicas, cuyos resultados permitirán delimitar nuevas acciones y plazos de ejecución.

En el caso concreto de las filiales de Estados Unidos, se ha creado el Comité de Seguridad y Salud de EE.UU., integrado por los responsables de las diferentes empresas del grupo en esta área geográfica. Además, se han establecido subcomités para abordar aspectos concretos y para compartir buenas prácticas entre las diferentes empresas de Grifols que operan en Estados Unidos.

Evolución de riesgos

Los efectos de la crisis financiera que ya se mencionaron en el informe anual de 2008 siguen afectando a países en los que Grifols está presente. Es difícil predecir más cambios en los sistemas sanitarios públicos que puedan afectar a la actividad de la compañía.

El grupo podría ver afectados sus resultados futuros por acontecimientos relacionados con su propia actividad, como la falta de suministro de materias primas para la fabricación de sus productos, la aparición de productos competitivos en el mercado o cambios en la normativa reguladora de los mercados donde opera, entre otros. Grifols, a fecha de formulación de estas cuentas anuales, ha adoptado las medidas que considera necesarias para paliar posibles efectos derivados de los citados acontecimientos.

¹ Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 12

³ Excluye los costes asociados a la compra de Talecris y otros no recurrentes.

Informe de Gestión

En 2012 el Departamento de Justicia de Estados Unidos (DOJ) ha notificado a la compañía que cierra el expediente relativo a las investigaciones que se estaban llevando a cabo desde julio de 2009 en Talecris por posibles infracciones de la Ley de Prácticas Corruptas, Foreign Corrupt Practices Act (FCPA). Estas investigaciones fueron iniciadas con anterioridad a la adquisición de Talecris por parte de Grifols y corresponden a actuaciones iniciadas cuando Talecris era propiedad del Grupo Bayer. No obstante, el Grupo continúa el proceso exhaustivo de revisión de las potenciales prácticas irregulares que espera poder concluir durante el ejercicio 2013.

Acciones propias

Las operaciones realizadas con acciones propias durante el ejercicio 2012 están descritas en la memoria consolidada adjunta a este informe.

Forma parte de este Informe de Gestion el Informe Anual de Gobierno Corporativo, que es exigible para las sociedades cotizadas y que se incluye como una separata del mismo.

Hechos posteriores

Con posterioridad al cierre del ejercicio, se ha hecho efectiva la correspondiente ampliación de capital social, por importe nominal de 1,63 millones de euros, a través de la emisión y puesta en circulación de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto (Clase B) de 0,10 euros de valor nominal cada una, sin prima de emisión y con cargo a reservas voluntarias. Dichas acciones cotizan en bolsa desde enero de 2013. Así, el capital social de Grifols desde enero de 2013 queda fijado en 119,5 millones de euros y está representado por 213.064.899 acciones ordinarias (Clase A) con un valor nominal de 0,50 euros por acción y 129.827.558 acciones sin voto (Clase B), con un valor nominal de 0,10 euros por acción.

1 Datos pro-forma no auditados hasta mayo de 2011 que se facilitan a título orientativo, ya que la compra de Talecris se produjo en junio de 2011. 13

Reunidos los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Grifols, S.A., con fecha de 21 de febrero de 2013 y en cumplimiento de los requisitos legales, proceden a formular las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado del ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2012. Las cuentas anuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.

Victor Grifols Roura Presidente	Ramón Riera Roca Consejero	Juan Ignacio Twose Roura Consejero
Tomás Dagà Gelabert	Thortol Holding B.V. (J.A. Grifols G.)	Thomas Glanzmann
Consejero	Consejero	Consejero

Edgar Dalzell Jannotta	Anna Veiga Lluch	Luis Isasi Fernández de Bobadilla
Consejero	Consejero	Consejero

Steven F. Mayer	W. Brett Ingersoll	Raimon Grifols Roura
Consejero	Consejero	Secretario

Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2012

Informe de gestión Ejercicio 2012

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Auditores, S.L. Torre Realia Plaça d'Europa, 41 08908 L'Hospitalet de Llobregat Barcelona

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Grifols, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Grifols, S.A. (la "Sociedad") que comprenden el balance al 31 de diciembre de 2012, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociecad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2012 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grifols, S.A. al 31 de diciembre de 2012 así como de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2012 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Grifols, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2012. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG Auditores, S.X.

Bernardo Rücker-Embder

22 de febrero de 2013

COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA Membre exercent

KPMG

2013 Num. 20/13/01245 IMPORT COL-LEGIAL: 96,00 EUR .................................

KPMG Aucilions S.L. soziedad española de responsidados
Imanda, es ura lilial de KPMG Europell...Py film ia membro
de la red KPMG de limitas independientes añliados a KPMG International Couperative ( "KPMG International" ), sciedad suite

Inscrito en el Registro Olicial de Auditores de Crentas con el nº S0702 y en el Registro de Sociedados del Instituto de Censores.
Juracos con Cuantas con al nº, 10 All Colors Correst Correll F S0 Sec 8, H M -188 007, Inscrip, 9, NiF 8-72510153

Cuentas anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 2012

(Junto con el Informe de Auditoría)

Balances al

31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresados en euros)

Activo	Nota	2012	2011
Inmovilizado intangible	Nota 5	3.050.485	3.882.315
Aplicaciones informaticas		2.683.558	3.646.164
Derechos de emisión de gases de efecto invemadero		235.462	236.151
Anticipos		131.465
Inmovilizado material	Nota 6	13.198.907	11.395.593
Terrenos y construcciones			305.550
Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario y otro
inmovilizado material		9.424.889	9.532.493
Inmovilizado en curso y anticipos		3.774.018	1.557.550
Inversiones inmobiliarias	Nota 7	31.042.773	28.430.358
Terrenos		4.946.480	4.300.652
Construcciones		26.096.293	24.129.706
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo		1.174.210.966	1.165.627.259
Instrumentos de patrimonio	Nota 12	1.167.285.681	1.155.047.108
Créditos a empresas	Nota 12	3.313.453
Otros activos financieros	Nota 14	580.151	580.151
Otras inversiones	Nota 14	3.031.681
Inversiones financieras a largo plazo Denvados	Nota 14	156.670	3.266.162
Otros activos financieros	Nota 15 Nota 14	7.668	3.091.429
	Nota 23	149.002 7.688.784	174.733
Activos por impuesto diferido			5.182.72B
Total activos no corrientes		1.229.348.585	1.207.784.415

Existencias	Nota 16	929.455	893.976
Materias primas y otros aprovisionamientos		929.455	893.975
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Nota 14	64.879.071	21.328.239
Clientes por ventas y prestaciones de servicios corto plazo		611.684	713.731
Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo		27.563.541	9.851.842
Deudores varios		41.148	66.642
Personal		23.335	17.202
Activos por impuestos corrientes	Nota 23	17.668.859	7.161.863
Otros créditos con las Administraciones Públicas	Nota 23	8.970.504	3.516.959
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 14	266.082.640	328.616.307
Créditos a empresas		266.082.640	328.616.307
Inversiones financieras a corto plazo	Nota 14	4.016	3.619.340
Derivados	Nota 15		3.619.220
Otros activos financieros		4.016	120
Periodificaciones a corto plazo	Nota 17	3.535.824	1.068.269
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		91.109.886	61.362.476
Tesorería		41.082.830	23.357.775
Otros activos líquidos equivalentes		50.027.055	38.004.701
Total activos correntes		416.540.891	416.888.596

Total activo		1.645.889.476	1.624.673.011

Balances al

31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresados en euros)

Patrimonio Neto y Pasivo	Nota	2012	2011
Fondos propios	Nota 18	1.166.297.585	1.113.983.521
Capital
Capital escriturado		117.882.384	117.882.384
Prima de emisión		890.354.988	890.354.988
Reservas
Legal y estatutanas		21.323.219	21.308.490
Otras reservas		87.428.282	86.199.411
(Acciones y participaciones en patrimonio propias)		(3.060.444)	(1.927.038)
Resultado del ejercicio		52.369.156	167.286
Alustes por cambios de valor		(2.556.138)	(1.233.459)
Operaciones de cobertura	Nota 15	(2.556.138)	(1.233.459)
Subvenciones, donaciones y legados recibidos		59.360	111.498
Total patrimonio neto		1.163.800.807	1.112.861.560
Deudas a largo plazo	Nota 21	370.199.432	409.004.526
Deudas con entidades de crédito		356.906.593	391.663.896
Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 8	1.195.932	871.860
Denvados	Nota 16	11.669.646	16.261.992
Otros pasivos financieros		427.261	206.777
Pasivos por impuesto diferido	Nota 23	4,394,347	5.009.797
Total pasivos no correntes		374.593.779	414.014.322

Provisiones a corto plazo	Nota 19	334.550	572.359
Otras provisiones		334.550	572.359
Deudas a corto plazo	Nota 21	27.517.214	24.316.022
Deudas con entidades de crédito		25.845.204	23.684.445
Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 8	785.794	535.733
Otros pasivos financieros		886.216	05.844
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 21	36.550 538	34.854.254
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Nota 21	43.097.570	38.054.494
Proveedores a corto plazo		19.144.230	24.935.741
Proveedores, empresas del grupo y asociadas a corto plazo		16.902.471	8.541.438
Personal (remuneraciones pendientes de pago)		5.812.208	3.414.322
Otras deudas con las Administraciones Públicas	Nota 23	1.233.661	1.162.993
Total pasivos corrientes		107.494.890	97.797.129
Total patrimonio neto y pasivo		1.645.889.476	1.624.673.011

grifols, s.a.

31 de diclembre de 2012 y 2011

(Expresadas en curos)

	Mola	2012	2011 (reexpresacias)
Importe neto de la cifra de negocios	Nota 26	143-732-319	127.657.715
Prestaciones de servicios		74 179.795	63.490.489
Ingresos financieros	Nota 13	5.562.240	10 815 307
Dividendos		63.990 284	53.351.919
Trabajos realizados por la empresa para su activo		821.348	690-442
Aprovisionamientos	Nota 26	(520.620)	(407.345)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(436.694)	(393.835)
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos		(83.926)	(13.510)
Otros ingresos de explotación		5.400.286	4.164.194
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		5.347.928	4.089.243
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		52.358	74.951
Gastos de personal		(31.558.945)	(26.099.258)
Sueldos, salarios y asımılados		(26.720.769)	(21.669 917)
Cargas sociales	Nota 26	(4.838.176)	(4.429.341)
Otros gastos de explotación		(56.979.972)	(102.592.695)
Servicios exteriores		(60.089.570)	(90.021.886)
Tributos		(289.876)	(252 242)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones
comerciales	Nota 2 (b)	4.161.269	(11.802.974)
Otros gastos de gestion corriente		(761.795)	(512 293)
Amortización del inmovilizado	Notas 5, 6 y 7	(6.777.047)	(6.422370)
lmputación de subvenciones de inmovillzado no financiero y	Nota 5
otras		232-914	332.887
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovillzado		(2.122.121)	5.024.180
Deterioro y perdidas	Nota 2 (b)	(2.117 317)	(6 538.424)
Resultados por enajenaciones y otras	Nota 7	(4.804)	11 562.604
Resultado de explotación		52.228.162	2.347.750
Ingresos financieros		1.055.563	215.400
De valores negociables y de créditos del activo inmovilizado
De terceros	Nota 13	તે જે જિલ્લ	152-694
Incorporación al activo de gastos financieros	Nota 6	138.668	62.706
Gastos financieros	Nota 20	(26.424.526)	(28.204.033)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas		(3 146.094)	(991.203)
Por deudas con terceros		(23.278.432)	(27 212 830)
Variación del valor razonable en intrumentos financieros	Notas 13 y 20	21,048.479	4.500.500
Cartera de negociación y otros		21.048.479	4.500.500
Diferencias de cambio	Notas 14 y 21	(711.788)	688.514
Deterioro y resultado por enajenaciones de Instrumentos
financieros			(804.694)
Deterioros y perdidas			(804.694)
Resultado financiero		(5.032.272)	(23.604.313)
Resultado antes de impuestos		47.195.890	(21-256.563)
Impuesto sobre beneficios	Nota 23	5.173.266	21.423.849
Resultado del ejercicio		52.369.156	167.286

(Expresado en euros)

	Mota	2012	2011
Resultado de la cuenta de perdidas y ganancias		52.369.156	167.286
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por coberturas de flujos de efectivo	Nota 15	(2.716 437)	(1.762.084)
Subvenciones, donaciones y legados		158.431	350.576
Efecto impositivo		767.402	423.452
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto		(1.790.604)	(988-058)
Transforencias a la cuenta de perdidas y gananclas
Por coberturas de Nujos de efectivo	Nota 15	826 895
Subvenciones, donaciones y legados	Nota 5	(232.914)	(332.887)
Efecto impositivo		(178.194)	99 866
Total transferencias a la cuenta de pórdidas y ganancias		415,787	(233.021)
Total de Ingresos y gastos reconocidos		50.994.339	(1,053,791)

correspondiente a los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 2012 y 2011 (Expresado en Euros) Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

B) Estado Total de Camblos en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012

(Expresados en euros)

	escriturado Capita	Prima de emlslon	Reservas	participaciones en patrimonio Acclones v proplas	Resultado del ejerciclo	cambios de Alustes por Valor	Subvenciones, donaciones v recibidos legados	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2011	117.882.384	890.354.988	107.605.901	1.927.038)	167.286	(1.233.459)	111.498	1.112.861.56D
Ingresos y gastos reconocidos					52.369.156	1 322.6791	52.138	50.994.339
Distribución del beneficio / (pérdida) del ejercicio Operaciones con socios o propietarios Otros movimientos			રરે 092					55.092
Reservas			167.286		(67.286)
Compra / Venta de acciones propias			33.406	133.406
Saldo al 31 de diclembre de 2012	117.882.384	890.354.988	108.751.501	(3.060.444)	62.369.156	2.556.138)	69.380	1.163.800.807

correspondlente a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembra de 2012 y 2011 (Expresado en Euros) Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

8) Estado Total de Camblos en el Patrimonio Neto correspondlente al ejercicio anual terminado en 31 de diclembre de 2011

(Expresado en euros)

	escriturado Capital	Prima de emisión	Reservas	participaciones en patrimonlo Acclones V proplas	Resultado de ejercicio	Ajustes por cambios de valor	Subvencionas. donaciones y recibidos legados	Tota
Saldo al 31 de diclembre de 2010	106.532.450	121.801.809	49.797.223	(1.927.038)	63.547.595		99.116	339.861.155
ingresos y gastos reconocidos					167.286	1-233 459)	2.382	(1.053.791)
Aumento de capital Diciembre 2011 Aumentos de capital Junio 2011 Operaciones con socios o propietarios	2.968.766 8.381.68	768 553 179	(2.512 801) 3.326 116)					(357.350) 774.421.546
Distribución del beneficio / (pérdida) del ejercicio Reservas			63.547 595		(63.547 595)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	117.882.384	890.354.988	107.505.901	(1.927.038)	167.286	11.233.459	111.498	1.112.861.560

grifols, sa.

	2012	2011
Flupos de efectivo de las actividades de explotación
Resultado del ejercicio antes de impuestos	47.195.890	(21.256.563)
Ajustes del resultado
Amortización del inmovilizado	6.777 047	6 422 370
Ingresos por dividendos	(63 990 284)	(53 351 919)
Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado	(3 5)3)	(11 826.894)
Correcciones valorativas por deterioro	(2 035 634)	19 410 383
Ingresos financieros	(6617.803)	(10.878.013)
Gastos tinancieros	26.203.113	27 829.187
Diferencias de cambio	71: 789	(688.513)
Variación de valor razonable en instrumentos
Tinancieros	(21 048 479)	(4.500.500)
Oros ingresos y gastos	(219.880)	(332.887)
Camblos en el capital corriente
Existencias	(35 480)	(98.023)
Deudores y cuentas a cobrar	(17 622 494)	(1 847.236)
Oiros activos corrientes	રેતે રહે 020 805	(93.754 249)
Acreedores y otras cuentas a pagar	5 047.030	3 423 452
Olros activos y pasivos corrientes	35: 236	653.586
Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotacion
Pagos de intereses	(19 794 683)	(19 370 240)
Cobros de dividendos	63.990.284	53 351.919
Cobros de intereses	7.136.948	10.148 185
Pagos (cobros) por impuestos sobre beneficios	3.044.396	8.478.037

Flujos de efectivo de las actividades de explotación	88,140,288	(88.187.948)

Flujos de efectivo de las actividades de inversior
Pagos por inversiones
Empresas del grupo y asociadas	(14.355.890)	(816 560 872)
Inmovilizado intangible	{ 592.860)	(1 724 359)
Inmovilizado material	(4.180.818)	(3.025.697)
Inversiones inmobiliarias	(4.450.774)	(2 588.462)
Otros activos financieros	(554.420)	(584.518)
Cobros por desinversiones
Inmovilizado material	2.000	26 947 446
Oiros activos financieros	30.368.141
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	5.238 379	(797 536 462)
Flujos de efectivo de las actividades de financiacion
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
		774.064 195
Emisión de instrumentos de patrimonto Adquisición de instrumentos de patrimonio propio	(5 194 878)
	5.186.499
Enajenacion de instrumentos de patrimonio propio	22.345	345.269
Subvenciones, donaciones y legados recibidos Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
Emision
Deudas con entidades de crédito	302.087	438 801 .731
Enajenación
Deudas con entidades de credito	(43.611.859)	(210 990.702)
Deudas con empresas del grupo y asociadas	(12.400 002)	(18.438 749)
Gastos a distribuir de los instrumentos financieros
derivados de la adquisición de Talecris	(7.935.452)	(36 719.921)

Fiujos de efectivo de las actividades de
financiación	(63.631.260)	947.061.823
Aumento/Disminución neta del efectivo o
equivalentes	29.747.407	61.337.413


Efectivo o equivalentes al comienzo de ejercicio	61.362.476	25.063

Efectivo o equivalentes al final de ejercicio

91.109.885

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diclembre de 2012

(1) Naturaleza, Actividades de la Sociedad y Composición del Grupo

Grifols, S.A. (en adelante la Sociedad) se consituyó en España el día 22 de junio de 1987 como sociedad anónima, por un perfodo de liempo indefinido. Su domicilio social v fiscal está radicado en Barcelona. El objeto social de la Sociedad consiste en la prestación de servicios de administración, gestión y control de empresas y negocios, así como la inversión en bienes muebles. Su actividad principal consiste en la prestación de servicios de administración, gestión y control a sus sociedades dependientes.

La Sociedad tiene sus principales instalaciones ubicadas en Sant Cugat del Vallés (Barcelona) y en Parets del Vallés (Barcelona).

Grifols, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Valencia y Bilbao, así como en el Mercado Continuo. Con fecha 2 de junio de 2011, las acciones sin voto de la clase B comenzaron a cotizar en el NASDAQ (Estados Unidos) y en el sistema de Interconexion Bursátil (SIBE/ Mercado Continuo).

La Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, es dominante de un Grupo de sociedades que está formado por la Sociedad y las sociedades dependientes que se detallan en la nota 12. La presentación de cuentas anuales consolidadas es necesaria, de acuerdo con principios y normas contables generalmente aceptados, para presentar la imagen fiel de la sítuación financiera y de los resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo del Grupo. La información relatíva a las participaciones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se presenta en el Anexo II.

Los Administradores han formulado el 21 de febrero de 2013 Jas cuentas anuales consolidadas de Grifols, S.A. y sociedades dependientes del ejercicio 2012 de acuerdo con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), que muestran unos beneficios consolidados atribuibles a la Sociedad dominante de 256.686 miles de euros, un total de activos de 5.627.474 miles de euros y un patrimonio neto consolidado de 1.880.741 miles de euros (50.307, 5.640.000 y 1.664.994 miles de euros respectivamente, en 2011).

(2) Bases de presentación
(a) Imagen fiel

Las cuentas anuales se han formulado a partir de los registros contables de Grifols, S.A. Las cuentas anuales del ejercicio 2012 se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonío neto y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

I os Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del eiercicio 2012, que han sido formuladas el 21 de febrero de 2013, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

GRIFOLS. S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(b) Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujo de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2012, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2011 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 24 de mayo de 2012.

(i) Reclasificación de importes comparativos del ejercicio anterior

A efectos de comparación de la información, la Sociedad ha reclasificado el deterioro de las participaciones en empresas del grupo y los créditos en empresas del grupo (presentado en 2011 dentro del resultado financiero) como "deterioro y resultado por enajenación del inmovilizado" y "pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales" por importes de 6,5 millones de euros y 11,8 millones de euros, respectivamente, debido a que están relacionadas con la actividad principal de la Sociedad.

Las cuentas anuales se presentan en euros, redondeado a la unidad más cercana, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

(d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de las incertidumbres y juicios relevantes en la aplicación de políticas contables.

La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juícios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En este sentido, se resumen a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales.

(i) Estimaciones contables relevantes e hipótesis

La Sociedad realiza la prueba de deterioro anual de las participaciones en empresas del grupo cuando el valor de la inversión neto es superior al valor contable en libros de la sociedad dependiente y cuando existen indicios de deterioro. La determinación del valor razonable de la inversión implica el uso de estimaciones por la Dirección. La Sociedad utiliza métodos de descuento de flujos de efectivo para determinar dicho valor. Los cálculos de descuento de flujos de efectivo se basan en las provecciones a 5 años de los presupuestos aorobados por la dirección. Los fluios consideran la experiencia pasada y representan la mejor estimación de la dirección sobre la evolución futura del mercado. Los flujos de efectivo a partir del quinto año se extrapolan utilizando tasas de crecimiento individuales. Las hipótesis clave para determinar el valor razonable incluyen las tasas de crecimiento y el tipo de descuento. Las estimaciones, incluyendo la metodología empleada, pueden tener un impacto significativo en los valores y en la pérdida por deterioro de valor,

El cálculo de provisiones por fitigios está sujeto a un elevado grado de incertidumbre. La Sociedad reconoce provisiones por responsabilidades cuando es probable de que se produzca un resultado desfavorable y pueda cuantificarse razonablemente. Dichas estimaciones están sujetas a cambios basados en nueva información por el grado de avance.

Cambios de estimación {{i)

Asimismo, a pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad se han calculado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2012, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro oblicuen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraria de forma prospectiva.

Memoria de las Cuentas Anuales

(3) Distribución de Resultados

La distribución de los beneficios y reservas de la Sociedad del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, aprobada por la Junta General de Accionistas el 24 de mayo de 2012 ha sido la siguiente:

	Euros
Bases de reparto Beneficio del ejercicio	167.286
Distribución
Reserva legal	16.729
Reserva voluntaria	150.557

	167.286

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio terminado el 31 de diciembre del 2012 de la Sociedad a presentar a la Junta General de Accionistas es como sigue:

	Euros
Bases de reparto Beneficio del ejercicio	52.369.156
Distribución
Reserva legal	2.253.259
Reserva voluntaria	50.115.897
	52.369.156

A 31 de diciembre, los importes de las reservas no distribuibles son como sigue:

		Euros
	2012	2011
Reservas no distribuíbles:
Reserva legal	21.323.219	21.306.490
Otras	3.020	3.020
	21,326,239	21.309.510

Los beneficios imputados directamente al patrimonio nelo no pueden ser objeto de distribución, ni directa ni indirectamente.

(4) Normas de Registro y Valoración
(a) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera
- (i) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio medio del mes anterior para todas las transacciones que han tenido lugar durante el mes en curso. Este método no difiere significativamente de aplicar el tipo de cambio de la fecha de la transacción.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se han convertido aplicando el tipo de cambio de la fecha en la que tuvieron lugar las transacciones.

En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio medio del mes anterior para todos los flujos que han tenido lugar durante el mes en curso. Este método no difiere significativamente de aplicar el tipo de la fecha de la fransacción.

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

(b) Capitalización de gastos financieros

Sequn lo dispuesto en la disposición transitoria segunda del Real Decreto 1514/2007 por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, la Sociedad optó por aplicar esta política contable a los activos en curso al 1 de enero de 2008 y cuvo plazo residual para estar en condiciones de uso, explotación o venta era supenor al año. La Sociedad hasta dicha fecha había optado por reconocer los gastos financieros como gastos a medida que se incurrlan.

La Sociedad incluye en el coste del inmovilizado intangible, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias que necesitan un periodo superior a un año para estar en condiciones de uso, explotación o venta, los gastos financieros relacionados con la financiación especifica o genérica, directamente atribuible a la adquisición, construcción o producción.

En la medida en que la financiación se haya obtenido específicamente, el importe de los intereses a capitalizar se determina en función de los gastos financieros devengados por la misma. El importe de los intereses a capitalizar correspondiente a la financiación generica de carácter no comercial, se determina aplicando un tipo de interés medio ponderado a la inversión en curso, descontando la parte financiada especificamente y la parte financiada con fondos propios, con el límite de los gastos financieros devengados en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La capitalización de los intereses comienza cuando se ha incurido en los gastos relacionados con los activos, se devengan los intereses y se están llevando a cabo las obras físicas necesarias para preparar los activos o partes de los mismos para su uso, explotación o venta y finaliza cuando se han completado todas o prácticamente todas las obras necesarias, independientemente de que se hayan obtenido los permisos administrativos necesarios, sin considerar las interrupciones.

La capitalización de intereses se realiza a través de la partida Incorporación al activo de gastos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias.

(c) Inmovilizado intangible

Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de producción. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epígrafe "Trabajos efectuados por la empresa para su activo" de la cuenta de perdidas y ganancias. El inmovilizado intangible se presenta en el balance por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.

El coste de producción del inmovilizado intangible comprende el precio de adquisición del bien y los costes directamente relacionados con su producción.

Los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el negocio de fa Sociedad en su conjunto, como fondo de comercio, marcas y similares generadas intemamente, así como los gastos de establecimiento se registran como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.

Memoria de las Cuentas Anuales

Aplicaciones informáticas (i)

Las aplicaciones informáticas adquiridas y elaboradas por la propia empresa se reconocen en la medida en que existe una clara asignación, imputación y distribución temporal de los costes de cada proyecto y, en todo momento, molivos fundados de éxito técnico y de la rentabilidad economica del proyecto. Los gastos de mantenimiento de fas aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

(ii) Derechos de emisión

Los derechos de emisión se registran cuando nacer para la Sociedad los derechos que los originan y figuran contabilizados a su precio de adquisición. Los derechos adquirídos a título gratuito o por un precio sustancialmente inferior a su valor razonable, se registran por su valor razonable. La diferencia entre el valor razonable de los derechos y, en su caso, el importe de la contraprestación entregada, se reconoce como una subvención de carácter no reintegrable asociada a los derechos de emisión, con abono a patrimonio neto. La subvención se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se registran los gastos derivados de las emisiones de gases relacionados con los derechos de emisión subvencionados, siguiendo los mismos criterios que los establecidos para las subvenciones.

Los derechos de emisión no son objeto de amortización.

Los gastos relativos a la emisión de gases de efecto invernadero, se dotan sistemáticamente con abono a la provisión por derechos de emisión del epigrafe "Provisiones a corto plazo". Esta provisión se mantiene hasta el momento en que se cancele la obligación mediante la entrega de los correspondientes derechos y, en su caso, por el exceso de la provisión contra el epigrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias. La provisión se determina considerando que la obligación será cancelada:

(a) En primer lugar, mediante los derechos de emisión transferidos a la cuenta de haberes de la empresa en el Registro nacional de derechos de emisión, a través de un Plan Nacional de asignación, los cuales son imputados a las emisiones realizadas en proporción a las emisiones totales previstas para el período completo para el cual se han asignado. El gasto correspondiente a esta parte de la obligación se determina en función del valor contable de los derechos de emisión transferidos.
(b) correspondiente a esta parte de la obligación se determina, de acuerdo con el método del precio medio ponderado de dichos derechos de emisión.

En caso de que la emisión de gases conlleve la necesidad de adquirir o producir derechos de emisión, porque las emisiones realizadas superen las que pueden ser canceladas bien mediante los derechos transferidos en un Plan Nacional de asignación que sean imputables a dichas emisiones, o bien mediante los restantes derechos de emisión, adquiridos o producidos, se procede a dotar adicionalmente el gasto que corresponda al déficit de derechos. El gasto se determina de acuerdo con la mejor estimación posible del importe necesario para cubrir el déficit de derechos.

(iii) Costes posteriores

Los costes posteriores incurridos en el inmovilizado intangible, se registran como gasto, salvo que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.

(iv) Vida útil y Amortizaciones

La amortización de los inmovilizados inlangibles con vidas úliles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los siquientes criterios:

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

	Método de amortización	Años de vida util estimada
Aplicaciones informáticas	Lineal	8

A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición o producción.

La Sociedad revisa la vida úli y el método de amortización de los inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inícialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

(v) Detenoro del valor del inmovilizado

La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de las pérdidas por detenoro de valor del inmovilizado intangible de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado (f)Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación.

(d) Inmovilizado material

(i) Reconocimiento inicial

Los activos incluidos en el inmovilizado matenal figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de producción, siguiendo los mismos principios que los establecidos en la determinación del coste de producción del inmovilizado intangible. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epigrafe "Trabajos efectuados por la empresa para su activo" de la cuenta de pérdidas y ganancias. El inmovilizado material se presenta en el balance por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por detenoro acumuladas.

El coste del inmovilizado material incluye la estimación de los costes de desmantelamiento o retiro, así como de la rehabilitación del lugar sobre el que se encuentra ubicado, siempre que constituyan obligaciones incurridas como consecuencia de su uso.

(ii) Amortizaciones

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición. La Sociedad determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente, que tenga un coste significativo en relación al coste total del elemento y una vida útil distinta del resto del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

	Método de amortización	Años de vida útil estimada
Construcciones	Lineal	33-100
Instalaciones técnicas y maquinaria	Lineal	10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliano	Lineal	3.33-10
Otro inmovilizado material	Lineal	4-10

Memoría de las Cuentas Anuales

La Sociedad revisa la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

(in) Costes posteriores

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos en la medida en que supongan un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de la vida útil, debiéndose dar de baja el valor contable de los elementos sustituidos. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento díaño del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

(iv) Detenoro del valor de los activos

La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado (f)Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

(e) Inversiones inmobiliarias

La Sociedad clasifica en este epígrafe los inmuebles arrendados a sus sociedades dependientes. Todos sus inmuebles están destinados, exclusivamente, a su propio uso o al de las empresas del grupo.

Los inmuebles que se encuentran en construcción o en desarrollo para uso futuro como inversión inmobiliaria, se clasifican como inmovilizado materíal en curso hasta que están terminados. Sin embargo las obras de ampliación o mejoras sobre inversiones inmobiliarias, se clasifican como inversiones inmobiliarias.

La Sociedad reconoce y valora las inversiones inmobiliarias siguiendo los criterios establecidos para el inmovilizado material.

La amortización de las inversiones inmobiliarias se delemina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

	Método de	Años de vida amortización
Construcciones y otras instalaciones	10-100	Lineal

Cuando un mismos inmueble es ocupado por la Sociedad y una o más empresas del grupo, se clasifica como inversiones inmobiliarias la parte proporcional de los metros ocupados por las sociedades dependientes. La parte correspondiente a los metros ocupados por la Sociedad aparece clasificado en Inmovilizado material.

(f) Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

La Sociedad sigue el criterio de existencia de indicios que pudieran poner de manífiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

La Sociedad evalúa en cada fecha de cierre, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuído. Las pérdidas por deterioro de valor correspondientes al fondo de comercio no son reversibles. Las pérdidas por deterioro del resto de activos sólo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los ejercicios siguientes considerando el nuevo valor contable.

No obstante lo anterior, si de las circunstancias específicas de los activos se pone de manifiesto una pérdida de carácter irreversible, ésta se reconoce directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado de la cuenta de pérdidas y ganancias.

(g) Arrendamientos

Contabilidad del arrendador (i)

Los contratos de arrendamiento en los que, al inicio de los mismos, la Sociedad transfiere a terceros de forma sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos, se clasifican como arrendamientos financieros. En caso contrario se clasifican como arrendamientos operativos.

Contabilidad del arrendatario (6)

Los contratos de arrendamiento, que al inicio de los mismos, transfieren a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos, se clasifican como arrendamientos financieros y en caso contrario se clasifican como arrendamientos operalivos.

Arrendamientos financieros

Al comienzo del plazo del arrendamiento, la Sociedad reconoce un activo y un pasivo por el menor del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. Los costes directos iníciales se incluyen como mayor valor del activo. Los pagos mínimos se dividen entre la carga financiera y la reducción de la deuda pendiente de pago. Los gastos financieros se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo.

Las cuotas de arrendamiento contingente se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

Los principios contables que se aplican a los activos utilizados por la Sociedad en virtud de la suscripción de contratos de arrendamiento clasificados como financieros son los mismos que los que se desarrollan en el apartado (d) y (e) (Inmovilizado material o Inversiones inmobiliarias),

Arrendamientos operativos

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento.

Las cuolas de arrendamiento contingentes se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

Memoria de las Cuentas Anuales

(iii) Operaciones de venta con arrendamiento posterior

Las operaciones de venta de activos conectadas a cperaciones de arrendamiento posterior que reúnen las condiciones propias de un arrendamiento financiero, se consideran operaciones de financiación, por lo que no se modifica la naturaleza del activo y no se reconoce ningún resultado.

(h) Instrumentos financieros

(i) Clasificación y separación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las características y a las intenciones de la Sociedad en el momento de su reconocimiento inícial.

(ii) Principio de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(iii) Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar

Los activos o pasivos financieros mantenidos para negociar son aquellos que se clasifican como mantenidos para negociar desde el momento de su reconocimiento inicial.

Un activo o pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si:

· Se origina o adquiere o se emite principalmente con el objeto de vendeno o readquinirlo en el corto plazo
· Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de obtención de beneficios a corto plazo o
Se trata de un derivado, excepto un denvado que naya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz y no sea un contrato de garantía financiera

Los activos y pasivos financieros mantenidos para negociar se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión se reconocen como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados. El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición pcr otra vía. Los intereses y dividendos devengados se incluyen en las partidas por su naturaleza.

La Sociedad no reclasifica ningún activo o pasivo financiero de o a esta categoría mientras esté reconocido en el balance de situación, salvo por un cambio en la calificación de los instrumentos financieros denvados de cobertura.

GRIFOLS, S.A.

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(iv) Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, que corresponden a derivados, se reconocen inicialmente al valor razonable y con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados.

(v) Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el tipo de interés efectivo.

No obstante los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

(vi) Activos financieros disponibles para la venta

La Sociedad clasifica en esta categoría la adquisición de valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no cumplen los requisitos para ser clasificados en las categorías anteriores.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente al valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría, se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en ingresos y gastos reconocidos del patrimonio neto. Los importes reconocidos en patrimonio neto, se reconocen en resultados en el momento en el que tiene lugar la baja de los activos financieros y en su caso, por la pérdida por deterioro.

(vii) Inversiones en empresas del grupo

Se consideran empresas del grupo, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control, según lo previsto en el art. 42 del Código de Comercio o cuando las empresas están controladas por cualquier medio por una o vanas personas físicas o jurídicas que actien conjuntamente o se hallen bajo Dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias.

El control es el poder, para dirigir la política financiera y de explotación de una empresa, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerándose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al ciercicio contable en poder de la Sociedad o de terceros.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo para las inversiones en asociadas y multigrupo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Las inversiones en empresas del grupo adquiridas con antenioridad al 1 de enero de 2010, incluyen en el coste de adquisíción, los costes de transacción incurridos.

Si una inversión deja de cumplir las condiciones para clasificarse en esta categoría, se reclasifica a inversiones disponibles para la venta y se valora como tal desde la fecha de la reclasificación.

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(viii) Intereses y dividendos

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuído importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

Los intereses y los ingresos por dividendos se clasifican como Importe neto de la cífra de negocios cuando forman parte de la actividad ordinaria de la Sociedad.

(ix) Detenoro de valor de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por delerioro si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros que puede ser estimado con fiabilidad.

La Sociedad sigue el criterio de registrar las oporturas correcciones valorativas por deterioro de préstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor.

Asimismo en el caso de instrumentos de patrimorio, existe deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable.

Inversiones en empresas del grupo

El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta.

En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la Sociedad en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y en su caso de la enajenación final. Salvo mejor evidencia, se toma en consideración el patrimonio nelo corregido por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la valoración.

En ejercicios posteriores se reconocen las reversiones del deterioro de valor, en la medida en que exista un aumento del valor recuperable, con el timite del valor contable que tendria la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.

La pérdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, salvo en aquellos casos, en los que se deben imputar a patrimonio neto.

La corrección valorativa por deterioro de valor de la inversión se limita al valor de la misma, excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte de la Sociedad obligaciones contractuales, legales o implicitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las sociedades. En este último caso, se reconoce una provisión.

GRIFOLS, S.A.

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Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente en ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto, se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor. El importe de la pérdida por deterioro reconocida en resultados se calcula por la diferencia entre el coste o coste amortizado, menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en resultados y el valor razonable.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio, no son reversibles. Los aumentos posteriores del valor razonable una vez que se ha reconocido la pérdida por deterioro, se reconocen en patrimonio neto.

El aumento en el valor razonable de los instrumentos de deuda, que pueda ser objetívamente relacionado con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocida y el exceso, en su caso, contra ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

Pasivos financieros (x)

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican como mantenidos para negociar o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoria se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante los pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

La Sociedad valora los pasivos financieros al coste amortizado siempre que a la vista de las condiciones contractuales puedan realizarse estimaciones flables de los flujos de efectivo.

(xi) Bajas y modificaciones de pasivos financieros

La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien esté legalmente dispensado de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor. El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero oríginal y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

La Sociedad considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavia resten del pasivo financiero original.

La Sociedad reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación pagada, incluida cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido en resultados.

GRIFOLS, S.A.

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(xii) Confirming

La Sociedad tiene contraladas con diversas entidades financieras operaciones de confirming para la gestión del pago a los proveedores. Los pasivos comerciales cuya liquidación se encuentra gestionada por las entidades financieras se muestran en el epigrafe "acrecdores comerciales y otras cuentas a pagar" del balance hasta el momento en el que se ha producido su liquidación, cancelación o expiración.

Los ingresos satisfechos por las entidades financieras en contraprestación de las adquisiciones de las facturas o documentos de pago de los pasivos comerciales registrados por la Sociedad se reconocen en el momento de su concesión en la partida de "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

(i) Contabilidad de operaciones de cobertura

Los instrumentos financieros derivados, que cumplen con los criterios de la contabílidad de coberturas, se reconocen inicialmente por su valor razonable, más, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la contratación de los mismos o menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. No obstante los costes de transacción, se reconocen posteriormente en resultados, en la medida en que no forman parte de la variación efectiva de la cobenura.

La Sociedad realiza coberturas de los flujos de efectivo. Al inicio de la cobertura, la Sociedad designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al início de la cobertura y en los ejercicios siguientes para consequir compensar los cambios en el valor razonable o en los fluios de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el peñodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, se encuentre en un rango del 80-125% (andiisis retrospectivo) y pueda ser determinada con fiabilidad.

Coberturas de los flujos de efectivo (i)

La Sociedad reconoce como ingresos y gastos recor.ocidos en patrimonio neto las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz, así como el componente específico de la pérdida o ganancia o flujos de efectivo relacionados con el instrumento de cobertura, excluidos de la eficacia de la eficacia de la cobertura, se reconocen en la partida de variación de valor razonable en instrumentos financieros.

El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cubierta, se ajusta al menor valor del resultado acumulado del instrumento de cobertura desde el inicio de la misma o el cambio acumulado en el valor razonable o valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura. No costante, si la Sociedad no espera que la fotalidad o parte de una pérdida en patrmonio neto va a ser recuperada en uno o más ejercicios futuros, el importe que no se va a recuperar se reclasifica a la partida de variación de valor razonable de instrumentos financieros.

(i) Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad

La adguisición por la Sociedad de instrumentos de patrimonio se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración de los fondos propios del balance. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio, incluyendo los costes de emisión relacionados con una combinación de negocios, se registran como una minoración de las resenvas, una vez considerado cualquier efecto fiscal.

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GRIFOLS, S.A.

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Los dividendos relativos a instrumentos de patrimonio se reconocen como una reducción de patrimonio neto en el momento en el que tiene lugar su aprobación por la Junta General de Accionistas.

(k) Existencias

Las existencias se valoran mediante la aplicación del método FIFO (primera entrada, primera salida) y corresponden principalmente a material de recambio cuyo ciclo de almacenamiento es inferior al año. El valor de coste de las existencias es objeto de corrección valorativa en aquellos casos en los que su coste exceda su valor neto de realización.

(I) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición.

(m) Subvenciones

Las subvenciones se contabilizan como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto cuando se obtiene, en su caso, la concesión oficial de las mismas y se han cumplido las condiciones para su concesión o no existen dudas razonables sobre la recencion de las mismas.

El tratamiento contable de las subvenciones relacionadas con los derechos de emisión se muestra en el apartado c(ii),

(n) Aportaciones definidas

La Sociedad registra las contribuciones a realizar a los planes de aportaciones definidas a medida que los empleados prestan sus servicios. El importe de las contribuciones devengadas se registra como un gasto por retribuciones a los empleados y como un pasivo una vez deducido cualquier importe ya pagado. En el caso de que los importes satisfechos excedan el gasto devengado sólo se reconocen los correspondientes activos en la medida en la que éstos puedan aplicarse a las reducciones de los pagos futuros o den lugar a un reembolso en efectivo.

(o) Provisiones
- Cnterios generales (i)

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, va sea legal. contractual, implicita o tácita, como resultado de un suceso pasado; es probable que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación; y se puede realizar una estimación fiable del importe de la obligación.

Los importes reconocidos en el balance corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada período. El tipo de descuento se determina antes de impuestos, considerando el valor temporal del dinero, así como los nesgos específicos que no han sído considerados en los flujos futuros relacionados con la provisión en cada fecha de cierre.

Las provisiones se revierten contra resultados cuando no es probable que exista una salida de recursos para cancelar tal obligación.

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GRIFOLS, S.A.

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(ii) Provisiones para impuestos

El importe de las provisiones para impuestos corresponde al importe estimado de las deudas tributarias determinado siguiendo los criterios generales expuestos anteriormente. Las provisiones se dotan con cargo al impuesto sobre beneficios por la cuota del ejercicio, a gastos financieros por los intereses de demora y a otros resultados por la sanción. Los efectos de los cambios de estimación de las provisiones de ejercicios anteriores se reconocen en las partidas por su naturaleza, salvo que se trate de la corrección de un error.

(p) Ingresos por prestación de servicios

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos.

La práctica totalidad de los servicios se presta a empresas del grupo.

(q) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por el impuesto sobre beneficios comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido.

Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

El impuesto sobre beneficios corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

Las deducciones y otras ventajas fiscales del impuesto sobre beneficios concedidas por Administraciones Publicas como una minoración de la cuota de dicho impuesto se reconocen como menos gasto por impuesto de sociedades en el ejercicio en que se devengan.

La Sociedad tributa en régimen de declaración consolidada conjuntamente con sus sociedades dependientes españolas: Laboratorios Grifols, S.A., Instituto Grifols, S.A., Diagnostic Grifols, S.A., Movaco, S.A., Biomat, S.A., Logister, S.A., Grifols International, S.A., Grifols Engineering, S.A., Grifols Viajes, S.A. Arrahona Optimus y Gri-Cel, S.A.

El gasto devengado por impuesto sobre sociedades, de las sociedades que se encuentran en régimen de declaración consolidada, se determina teniendo en cuenta, además de los parámetros a considerar en caso de tribulación individual expuestos anteriormente, fos siguientes:

· Las diferencias temporarias y permanentes producidas como consecuencia de la eliminación de resultados por operaciones entre sociedades del Grupo, derivada del proceso de determinación de la base imponible consolidada.
Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del Grupo fiscal en el régimen de declaración consolidada; a estos efectos, las deducciones y bonificaciones se imputarán a la sociedad que realizó la actividad u obluvo el rendimiento necesario para obtener el derecho a la deducción o bonificación fiscal.

Las diferencias temporarias de las eliminaciones de resultados entre las empresas del grupo fiscal, se reconocen en la sociedad que ha generado el resultado y se valoran por el tipo impositivo aplicable a la misma.

GRIFOLS, S.A.

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Por la parte de los resultados fiscales negativos procedentes de las sociedades del Grupo que han sido compensados por el resto de las sociedades del Grupo consolidado, surge un crédito y débito reciproco entre las sociedades a las que corresponden y las sociedades que lo compensan. En caso de que exista un resultado fiscal negativo que no pueda ser compensado por el resto de sociedades del Grupo consolidado, estos créditos fiscales por pérdidas compensables son reconocidos como activos por impuesto diferido siguiendo los criterios establecidos para su reconocimiento, considerando el grupo fiscal como sujeto pasivo.

La Sociedad dominante del Grupo registra el importe total a pagar por el Impuesto sobre Sociedades consolidado con cargo a Créditos con empresas del grupo.

El importe de la deuda correspondiente a las sociedades dependientes se registra con abono a Deudas con empresas del grupo.

(i) Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que surjar del reconocímiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta nu al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

(ii) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que resulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ní al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

(iii) Valoración

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la nomativa y tipos que están vigentes o aprobados y pendientos de publicación y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se denvarán de la forma en que la Sociedad espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

(iv) Compensación y clasificación

La Sociedad sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre beneficios si existe un derecho legal a su compensación frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liguidar las cantidades que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar los pasivos de forma simultánea.

Los activos y pasivos por impuesto diferído se reconocen en balance como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación,

(r) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

La Sociedad presenta el balance clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos cornentes aquellos que cumplan los siguientes criterios.

Los activos se clasifican como corientes cuando se espera realizartos o se prelende venderlos o consuminos en el transcurso del ciclo normal de la explotación de la Sociedad, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros activos líquidos equivalentes.

Memoria de las Cuentas Anuales

Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera líquidarlos en el ciclo normal de la explotación de la Sociedad, se mantienen fundamentalmente para su negociación o se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre.

Medioambiente (s)

La Sociedad realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren.

Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones de la Sociedad, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en el apartado (d) Inmovilizado material.

(t) Transacciones entre empresas del grupo

Las transacciones entre empresas del grupo se reconocen por el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el :mporte acordado. se registra de acuerdo con la sustancia económica subyacente.

(5) Inmovilizado Intangible

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado intangible han sido los siguientes:

	Euros
2011	Aplicaciones informáticas	Derechos de emisión	Anticipos	Total
Coste al 1 de enero de 2011	19.365.550	533-780		19.899.330
Altas	1,256,332	468.027		1.724.359
Bajas		(501.366)	-	(501.366)
Pérdidas irreversibles por deterioro		(284.290)		(264-290)
Coste al 31 de diciembre de 2011	20.621.882	236.151		20.858.033
Amortización acumulada al 1 de enero de 2011	(14.168.132)			14.168.132)
Amorizaciones	(2.807.586)			2.807.586)
Amortizacion acumulada al 31 de diciembre de 2011	(16.975.718)			16.975.718)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2011	3.646.164	236.151		3.882.315

17 GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

	Euros
2012	Aplicaciones informáticas	Derechos de emisión	Anticipos	Total

Coste al 1 de enero de 2012	20.621.882	236.151		20.858.033
Altas	1.461.394	158.431	131.465	1.751.290
Bajas		(314.355)	1	(314.355)
Pérdidas irreversibles por deferioro		155.235		155.238
Coste al 31 de diciembre de 2012	22.083.276	235.462	131.465	22.450.203
Amortización acumulada al 1 de enero de 2012	(16.975.718)			(16.975.718)
Amortizaciones	2.424.000)			(2.424.000)
Amortización acumulada al 31 de diciembre de 2012	(19.399.718)			(19.399.718)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2012	2.683.558	235.462	131.465	3.050.486

(a) Derechos de emisión

El saldo a 31 de diciembre de 2012 de los derechos de emisión de gases de efecto invernadero asignados durante el periodo de vigencia del Plan Nacional de asignación y su distribución anual es como sigue:

		2012
		Número de derechos		Euros
	Gratuitos	Retribuídos	Gratuitos	Retribuídos
2010	31.394	11.000	398.700	135.080
2011	(3.415)	(2.000)	(15.759)	(17.580)
2012	3.938	(2.000)	(64.524)	(91.400)

Total	31.917	7.000	318.417	26.100

Los ingresos por imputación de subvenciones asciende a 233 miles de euros por el consumo de derechos del ejercicio 2012 (333 miles de euros en 2011).

El movimiento habido en el número de derechos ha sido el siguiente:

Descripción	Gratultos	Retribuldos	Total
Saldos al 1 de enero de 2011 Altas Bajas	31.394 ਣ ਤੋਂ ਤੇ ਕਰ (28.784)	11.000 (2.000)	42.394 25.349 (30.764)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	27.979	9.000	36.979
Altas Bajas	25 349 (21.411)	(2.000)	26.349 (23.411)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	31.917	7.000	38.917

Memoria de las Cuentas Anuales

(b) Bienes totalmente amortizados

El coste de los inmovilizados intangibles que están totalmente amortizados y que todavía están en uso a 31 de diciembre es como sigue:

		Euros
	2012	2011

Aplicaciones informáticas	16.113.324	12.252.074

El importe principal de las aplicaciones informáticas totalmente amortizadas y en uso a 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponde a licencias infomáticas.

(6) Inmovilizado Material

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado material Anexo I

(a) Gastos financieros capitalizados

Durante el ejercicio 2012, la Sociedad ha capitalizado un importe de 139 miles de euros de gastos financieros en inversiones en curso ( 63 miles de euros er. 2011) (ver nota 4(b)).

(b) Bienes totalmente amortizados

El coste de los elementos del inmovilizado material que están totalmente amortizados y que todavía están en uso a 31 de diciembre es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.403.854	816.312
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	2.584.745	2.158.592
Otro inmovilizado	3.685.831	3.389.015
	7.654.430	8.363.919

(c) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólízas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. Estas pólizas cubren sobradamente el valor nelo contable de los activos de la Sociedad.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(7) Inversiones Inmobiliarias

La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en las Inversiones inmobiliarias han sido los síguientes:

	Euros
		Construccio-	nversiones
		nes y otras	en adaptación
Descripción	Terrenos	instalaciones	y anticipos	Total

Coste al 1 de enero de 2011	14.198.510	55.973.134	3.967.537	74.139.181
Altas		2.082.952	505.510	2.588.462
Bajas	(9.897.858)	(19.767.347)		(29.665.205)
Traspasos		3.849.644	(3.849.644)
Traspasos a inmovilizado material		(87.676)		(87.676)
Coste al 31 de diciembre de 2011	4.300.652	42.050.707	623.403	46.974.762

Amortización acumulada al 1 de enero
de 2011		(22,754,424)		(22.754.424)
Amortizaciones		(1.972.083)		(1.972.083)
Bajas		6.182.103		6.182.103
Amortización acumulada al 31 de
diciembre de 2011		(18.544.404)		(18.544.404)

Valor neto contable al 31 de diciembre de 2011	4.300.652	23,606.303	623.403	28.430.358

		Euros
		Construccio-	Inversiones
		nes y otras	en adaptación
Descripción	Terrenos	Instalaciones	y anticipos	Total
Coste al 1 de enero de 2012	4.300.652	42.050.707	623,403	46.974.762
Altas	340.278	630.107	3.480.389	4.450.774
Bajas		(71.111)		(71.111)
	305.550	494.441	(503.968)	296.023
Traspasos
Coste al 31 de diciembre de 2012	4.946.480	43.104.144	3.599.824	51,650,448

Amortización acumulada al 1 de enero
de 2012		(18.544.404)		(18.544.404)
Amortizaciones		(2.133.521)		(2.133.621)
Bajas		70.250		70.250
Amorización acumulada al 31 de
diciembre de 2012		(20.607.675)		(20.607.675)

Valor neto contable al 31 de diciembre
de 2012	4.946.480	22.496.469	3.599.824	31.042.773

A 31 de diciembre del 2012 las altas corresponden principalmente a las inversiones incurridas en la ampliación de las instalaciones de la Sociedad.

Venta de propiedades españolas y posterior arrendamiento:

Memoria de las Cuentas Anuales

El 10 de mayo de 2011, Gríols S.A, vendió tres propiedades situadas en España relacionadas con activos conexos tales como oficinas y almacenes y un local de fábrica por un importe total de 37,6 millones de euros a Gripdan Invest, S.L., sociedad participada 100% por Scranton Enterprises, B.V, empresa vinculada a Grífols, S.A. Como resultado de dicha venta se ha generado un beneficio neto de aproximadamente 11,5 millones de euros.

Una de las propiedades fue vendida junto con sus correspondientes créditos hipotecarios, cuyo importe ascendía a un total de 11,5 millones de euros.

Los precios pagados por las propiedades se establecieron en función de tasaciones realizadas por tasadores independientes.

Al mismo tiempo se firmaron contratos de arrendamiento operativos con la compañía Gripdan Invest, S.L. para las propiedades anteriormente citadas, siendo los principales términos de estos contratos los síguientes:

Periodo inicial obligatorio de 5 años
La renta se ha establecido según precio de mercado y se revisará anualmente, en función de la variación porcentual del Índice de Precios al Consumo español (IPC).
Prórrogas automáticas por periodos de cinco años salvo comunicación expresa de cualquiera de las partes con una antelación de 6 meses.
Compensación por parte del arrendador en el momento de las instalaciones por aquellos activos en los que Grifols haya invertido en las instalaciones, en caso de que aun tengan valor y no puedan ser recuperados por Grifols.

Asimismo, Grifols firmó una opción de compra a título gratuito sobre las acciones de Gripdan Invest, S.L. a ejercitar el 10 mayo de 2016 y el 10 de mayo de 2017. El precio de ejercicio será determinado por tasadores independientes a valor de mercado en la fecha del ejercicio.

(a) Inversiones inmobiliarias situadas en el extranjero

En el ejercicio 2011 la Sociedad vendió las oficinas situadas en Argentina por un importe de 943 miles de euros. Como resultado de dicha venta se generó un beneficio neto aproximado de 507 miles de euros.

(b) Bienes totalmente amonizados

El coste de las inversiones inmobiliarias que están totalmente amortizadas y que todavía están en uso al 31 de diciembre es como sigue:

		Euros
	2012	2011
Construcciones	1.031.791	1.002.579
Otras instalaciones	10.106.820	8.593.628
	11.138.611	9.596.207

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Ingresos y Gastos derivados de las inversiones inmobiliarias

El detalle de los ingresos y gastos generados por las inversiones inmobiliarias es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Ingresos por arrendamiento	12.825.144	11.168.980
Gastos de Explotación De las inversiones que generan ingresos	(11.918.512)	(10.252.467)
Neto	906.632	918.613

La sociedad repercute el coste más un margen no superior al 10% de los inmuebles, propios, y para los inmuebles arrendados el alquiler se refactura a precio de mercado y los servicios generales se le aplica un 10% en concepto de gestión, a sus sociedades dependientes en base a los metros ocupados por cada una de ellas.

Los ingresos por arrendamiento corresponden en su totalidad a empresas del grupo ubicadas en el territorio español (véase nota 25).

(d) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetas las inversiones inmobiliarias. La cobertura de estas polizas se considera suficiente.

(8) Arrendamientos financieros - Arrendatario

La Sociedad tiene las siguientes clases de activos de inmovilizado material contratadas en régimen de arrendamiento financiero:

	Euros
	Terrenos y constuccione 8	Instalaciones técnicas y maquinaria	Ofro inmovilizado	lotal
Reconocido inicialmente por: Valor actual de los pagos
minimos	435.000	1.904.865	1.221.959	3.561.824
Amortización acumulada	(738)	(1.195.297)	(232.609)	(1.428.644)
Valor neto contable al 31 de diciembre 2012	434.282	709.568	889.350	2.133.180
Reconocido inicialmente por Valor actual de los pagos
minimos	-	2.190.703	592.705	2-783.408
Amortización acumulada		(762-505)	(184.730)	947.236
Valor neto contable al 31 de diciembre 2011		1.428.198	407.975	1.836.173

Memoria de las Cuentas Anuales

La conciliación entre el importe de los pagos futuros minimos por arrendamiento y su valor actual es como sígue:

	Euros
	2012	2011
Pagos mínimos futuros Gastos financieros no devengados	2.178.687 (196.961)	1.517.113 (109.520)
Vator actual	1.981.726	1.407.593

Un detalle de los pagos mínimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento es como sigue:

		Euros
		2012		2011
	Pagos		Pagos
	minimos	Valor actual	mínimos	Valor actual

Hasta un año	897-493	785.794	ਦੇਰੇ 381	535.733
Entre uno y cinco años	1.281.194	1.195.932	922.721	871-860

	2.178.687	1.981.726	1.517.112	1.407.593
Menos parte corriente	(897,493)	(785.794)	(594.391)	(535,733)

Total no corriente	1.281.194	1.195.932	922.721	871.860

(9) Arrendamientos operativos - Arrendatario

La Sociedad tiene arrendado a terceros, a empresas del grupo y a empresas vinculadas varios locales de oficinas y un terreno en regimen de arrendamiento operativo.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Una descripción de los contratos de arrendamiento más relevantes es como sigue:

Oficinas ubicadas en Sant Cugat del Vallès (Barcelona), contrato con empresas del grupo

La Sociedad, desde septiembre 2009, tiene arrendadas a una de sus sociedades dependientes las oficinas que utiliza para llevar a cabo su actividad. El contrato es por periodos anuales, renovables tácitamente.

Terreno ubicado en Parets del Vallés (Barcelona), contrato con terceros

La duración del contrato es de 30 años a contar desde 1996, con prórrogas tácitas de 5 años y con un preaviso para su cancelación de 1 año.

Oficinas ubicadas en Parets del Valles ( Barcelona), contrato con terceros.

La duración del contrato es de 10 años a contar desde 2005 con prórrogas de 1 a 20 años potestativas para el arrendatario y obligatorias para el arrendador, pudiendose cancelar en cualquier momento con un preaviso de 4 meses.

Oficinas ubicadas en Pareis del Vallés y Barcelona, contrato con empresa vinculada.

La duración del contrato es de 5 años a contar desde 2011 y es de obligado cumplimiento para ambas partes. Una vez transcurrido el plazo inícial, el contrato se renovará automáticamente por penodos sucesivos de 5 años salvo que las partes notifiquen la intención de no renovado siempre que lo solicite en un plazo de 6 meses a la finalización del plazo inicial.

El importe de las cuotas de arrendamientos operativos reconocidas como gastos es como sigue:

	Euros
	2012	2011

Pagos mínimos por arrendamiento	8.615.328	6.186.529

Los pagos mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:

		Euros
	2012	2011
Hasta un año	4.596.929	4.121.616
Entre uno y cinco años	9.087.626	12.657.948
Más de cinco años	587.830	593.086
	14.272.385	17.372.650

La Sociedad destina parte de estos locales para uso propio y el resto lo subarnenda a sus sociedades dependientes españolas ( véase nota 7 (c)).

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(10) Arrendamientos operativos - Arrendador

La Sociedad arrienda y subarrienda los locales e instalaciones que son de su propiedad o arrendados a terceros a sus sociedades dependientes españolas tal y como se indica en la nota 7 (c),

Los contratos firmados con las sociedades dependientes se renuevan lácitamente por periodos anuales. pudiéndose cancelar en cualquier momento con un preaviso de 3 meses y el cobro minimo no cancelable al 31 de diciembre de 2012 asciende a 3.162 miles de euros (2011 asciende a 2.879 miles de euros).

(11) Política y Gestión de Riesgos

(a) Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, nesgo de interés en el valor razonable y riesgo de precíos), nesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del lipo de interés en los flujos de efectivo. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabílidad financiera de la Sociedad emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.

Las políticas de gestión de riesgos de la Sociedad son establecidas con el objeto de identificar y analizar los nesgos a los que se enfrenta la Sociedad, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para controlar los riesgos y el cumplimiento de los límites. Regularmente se revisan las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos a fin de que se reflejen los condiciones de mercado y en las actividades de la Sociedad, a través de sus normas y procedímientos de gestión, pretende desarrollar un ambiente de control estricto y constructivo en el que todos los empleados entiendan sus funciones y obligaciones.

El Comité de Auditoría del grupo supervisa la manera en que la dirección controla el complimiento de las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos del grupo y revisa si la política de gestión de riesgos es apropiada respecto de los riesos a los que se enfrenta el Grupo. Este comité es asistido por Auditoría Interna en su función como supervisor. Auditoria Intema realiza revisiones regulares y ad hoc de los controles y procedimientos de gestión del riesgo, cuyos resultados se comunican al Comité de Auditoria.

(i) Riesgo de mercado

La Sociedad no se encuentra expuesta a riesgos de mercado por activos no financieros.

(ii) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar americano. El riesgo de tipo de cambio surge de activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero.

La Sociedad posee vañas inversiones en negocios en el extranjero, cuyos activos netos están expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero de la Sociedad en dólares americanos se gestiona, principalmente, mediante recursos ajenos denominado en la correspondiente moneda.

El detalle de los activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, asi como las transacciones denominadas en moneda extranjera se presenta en las notas (14) y (21).

Al 31 de diciembre de 2012, si el dólar se hubiera depreciado en un 10% con respecto al euro, manteniendo el resto de variables constantes, el beneficio después de impuestos hubiera sido infenor en 110 miles de euros, principalmente como resultado de la conversión de deudas con empresas del grupo .

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(üi) Riesgo de credito

Los activos financieros de la Sociedad están compuestos, principalmente, de la deuda comercial y crediticia con empresas del grupo.

La Sociedad estima que no tiene un riesgo de crédito significativo sobre sus activos financieros.

(iv) Riesgo de liquidez

La Sociedad fleva a cabo una gestión prudente del riesgo de líguidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado.

La clasificación de los activos y pasivos financieros por plazos de vencimiento contractuales se muestra en las notas (14) y (21).

(v) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

Como la Sociedad no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación de la Sociedad son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de fipo de interés de la Sociedad surge de los recursos ajenos a largo y corto plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. La política de la Sociedad consiste en mantener sus recursos ajenos en instrumentos con tipo de interés vañable.

La Sociedad gestiona el riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo. Estas permutas de fipo de interés tienen el efecto económico de convertir los recursos ajenos con tipos de interés variable en interés fijo. Generalmente, la Sociedad obtiene recursos ajenos a largo plazo con interés variable y los permuta en interés fijo que son generalmente más bajos que los disponibles si la Sociedad hubiese obtenido los recursos ajenos directamente a tipos de interés fijos. Bajo las permutas de tipo de interés, la Sociedad se compromete con otras partes a intercambiar, con periodicidad mensual la diferencia entre los intereses fijos y los intereses variables calculada en función de los principales nominales contralados. La Sociedad tiene dos permutas de tipo de interés para créditos. La Sociedad aplica la contabilidad de coberturas para una de ellas. El importe nocional de estas permutas es de 100.000 miles de euros cada una de ellos (véase nota 15).

Si los tipos de interés al 31 de diciembre de 2012 hubieran sido 10 puntos básicos mayores manteniendo el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos hubiera sido 115 miles de euros inferior, principalmente debido a un gasto financiero mayor por las deudas a tipo variable. Asimismo, el patrimonio neto aumentaría por la variación del valor razonable del derivado financiero (permuta de tipo de interés) de cobertura.

Memoria de las Cuentas Anuales

(12) Inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo

El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo es como sigue:

	Euros
	2012	2011
	No corriente	No corriente
Empresas del grupo
Participaciones	1.175.941.421	1.161.585.531
Créditos participativos	3.313.453
Correcciones valoratívas por deterioro	(8.655.740)	(6.538.423)
	1.170.599.134	1.155.047.108
Total	1.170.599.134	1.155.047.108

Con fecha 30 de marzo del 2012, la Sociedad ha constituido conjuntamente con otro socio, la Sociedad Gri-Cei, S.A. Productos para trasfusao ubicada en Brasil y de la cual detenta una participación del 60%. El importe invertido asciende a 1.019 miles de euros.

Con fecha 26 de abril de 2012 la Sociedad suscribió la ampliación de capital emitida por Medion Diagnostic Grifols A.G. por un importe de 1.990 miles de euros.

Con fecha 12 de diciembre de 2012 la Sociedad suscribió la ampliación de capital emitida por Laboratorios Grifols S.A. por un importe de 10.000 miles de euros.

Con fecha 31 de diciembre de 2012 la Sociedad registro un deterioro de 2.117 miles de euros de la inversión en Grifols Nordic, en base al análisis efectuado sobre su recuperabilidad.

Con fecha 2 de junio de 2011, la Sociedad a través de su filial americana, Grifols Inc, adquirió el 100% del capital de la compañía estadounidense Talecris Biotherapeutics Holdings Corp, especializada en la producción de fármacos biológicos denvados del plasma, por un importe total de 2.593 millones de euros ( 3.737 millones de dólares). La operación se efectuó mediante una oferta mixta de efectivo y acciones de Grifols sin derecho a voto de nueva emisión.

Con fecha 16 de junio de 2011, Grifols S.A. adquirió el 100% de la sociedad Talecris Biotherapeutics GmbH por importe 9.740 miles de euros y cuyo objeto social es la importación, distribución y venta de productos biológicos derivados del plasma. Dicha sociedad absorbió por vla de fusión a la sociedad Grifols Deutschland GmbH y adoptando esta denominación.

En agosto de 2011, la Sociedad adquino el 51% restante del capital de Woolloomooloo Holdings Pty Ltd., sociedad holding del grupo australiano-suizo Lateral-Medion, del cual había ya adquirido el 49% del capital social y el 100% de los derechos de voto el 3 de marzo de 2009 y que controlaba desde entonces. El importe total de la adquisición del 51% del capital social restante ascendió 12,5 millones de dolares australianos (9,5 millones de euros).

Con fecha 31 de diciembre del 2011 la Sociedad registró un deterioro de 6.538 miles de euros de la inversion en Arrahora Optimus, S.L en base al análisis efectuado sobre su recuperabilidad

(a) Participaciones en empresas del grupo

La información relativa a las participaciones en empresas del grupo se presenta en el Anexo II.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Las actividades de las sociedades dependientes se dividen en:

Actividad industrial: comprende la fabricación, preparación y venta de productos terapéuticos y demás especialidades farmaceuticas, en especial hemoderivados y soluciones parenterales; reactivos, productos químicos destinados a laboratorios y centros sanitarios, y materiales, aparatos e instrumentos médicoquirúrgicos; recogida y análisis de productos de origen biológico; y obtención de plasma humano.
Actividad comercial: consiste en la comercialización, principalmente, de los productos fabricados por las empresas industriales del Grupo.
Actividad servicios: engloba la gestión de viajes profesionales destinada únicamente para las empresas del Grupo; la elaboración y ejecución de proyectos de ingeniería, tanto para el Grupo como para terceros; y la prestación de servicios centralizados tales como contabilidad, recursos humanos, marketing, etc. Asimismo, incluye la actividad de reaseguramiento de las pólizas de seguros del Grupo.

Los porcentajes de participación que se muestran en el Anexo II coinciden con los derechos de voto que tiene la Sociedad en sus participadas a excepción de Grifols Thailand, Ltd. (participación 48%) y Grifols Malaysia Sdn Bhd (participación 30%) de las cuales posee la mayoría de los derechos de voto a través del tipo de acciones que posee de Grifols Thailand, Ltd y por un contrato firmado con el otro accionista y una prenda de las acciones de éste de Grifols Malaysia.

Moneda extranjera (i)

La moneda funcional de las participaciones en el extranjero es la moneda de los países en los que están domiciliados.

{b) Otra información

Las sociedades dependientes han sido auditadas/revisadas por las sociedades a KPMG International de los países donde se encuentran domiciliadas a excepción de Grifols Chile, S.A. (auditada por Surlatina Auditores, Ltda., miembro de Grant Thornton) y Grifols Argentina, S.A. (auditada por Alexia Consulting group, S.R.L.).

Grifols France, S.A.R.L., Grifols Malaysia SDN BHD, Grifols Viajes, S.A., Logister, S.A., Arrahona Optimus, S.L. y Gri-Cel, S.A. no han sido auditadas.

(13) Activos Financieros por Categorías
(a) Clasificación de los activos financieros por categorías

La clasificación de los activos financieros por categorías y clases, así como la comparación del valor razonable y el valor contable se muestra en el Anexo III.

Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Pérdidas y ganancias nelas por categorías de activos financieros

El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorias de activos financieros es como sigue:

	Euros
	Ofras activos a va or razonable con cambios en la cuenta	Préstamos y
2012	de pérdidas y ganancias	partidas a cobrar	Total

Ingresos financieros ordinarios aplicando el método de coste amortizado, empresas del grupo		5 562 240	5.562.240
Ingresos financieros aplicando el metodo de coste amortizado		જેનિ 895	818.895
Ganancias/(Perdidas) nelas en pérdidas y ganancias		6.479.135	6-479.135
Variación en el valor razonable (nota 15)	27.917969		27.917.969
Ganancias/(Pérdidas) netas patrimonio	27.917 969		27.917.969
Total	27 917.969	6.479.135	34.397.104
		Euros
2011	Otros activos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias	Préstamos y partidas a cobrar	Total
Ingresos financieros ordinarios aplicando el melodo de coste amortizado, empresas del grupo		10.815 307	10.815.307
Ingresos financieros aplicando el metodo de coste amonizado		152.694	152,694
Ganancias/(Pérdidas) netas en perdidas y ganancias		10.968.001	10.968.001
Variación en el valor razonable	12.708.438		12,708.438
Ganancias/(Pérdidas) netas en palrimonio	12.708 438		12.708.438
Total	12.708 438	10 968.00 I	23.676.439

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(14) Inversiones Financieras y Deudores Comerciales

(a) Inversiones financieras en empresas del grupo

El detalle de las inversiones financieras en empresas del grupo y vinculadas es como sigue:

	Euros
	2012		2011
	No corrente	Corriente	No corriente	Corrente

Grupo
Créditos	3.313.453	262.645.854		324.454.558
Creditos por efecto
impositivo (nota 23)		10.554.927		14.783.345
Intereses		523.566		1.181.379
Correcciones valorativas por
deterioro		(7.641.707)		(11.802.975)
Depósitos y fianzas	580.151		580.151
Otros activos financieros	3.031.681

Total	6.925.285	266.082.640	580.151	328.616.307

A 31 de diciembre de 2012 y 2011 todos los créditos concedidos han sido establecidos en condiciones de mercado.

A 31 de diciembre del 2012 y 2011 el importe de las fianzas y depósitos corresponden a los nuevos alquileres con la compañía Gripdan Invest, S.L., sociedad participada 100% por Scranton Enterprise B.V empresa vinculada a Grifols S.A.(ver notas 7 y 25).

La Sociedad tiene deteriorado el crédito concedido a Grifols Portugal Productos Farmacéulicos e Hospitalares, Lda por importe de 7,6 millones de euros al 31 de diciembre de 2012 en base al análisis efectuado sobre su recuperabilidad en 2012 (por importe de 11,8 millones de euros en 2011).

A finales de diciembre del ejercicio 2011 la Sociedad formalizó un contrato de opción de compra sobre las acciones de Scranton Enterprise B.V., accionista de Scranton Enterprise USA, Inc. cuyo coste ascendió a 4.000 miles de dólares (3.031 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), ejercitable a la fecha de obtención de la licencia por parte de la Food and Drugs Administration (FDA) para una planta ubicada en Clayton, USA, que pertenece a dicha sociedad y que es arrendada a la sociedad del grupo Grifols Therapeutics, Inc. Dicha opción también se puede ejecutar a los cínco y diez años desde la obtención de dicha licencia, así como en la fecha de cancelación del contrato de arrendamiento. El precio del ejercicio de dicha opción será variable en función del valor de mercado determinado en la fecha del ejercicio

Memoria de las Cuentas Anuales

(b) Inversiones financieras

El detalle de las inversiones financieras es como sigue:

	Euros
	2012		2011
	No corrente	Corriente	No corriente	Correnta
No vinculadas
Activos disponibles para la venta	804.694		804.694
Instrumentos financieros derivados de negociación
(nota 15)				3.619.220
Activos por intereses derivados implicitos (nota
15)	7.668		3.091.429
Depósitos y fianzas	149.002	4.016	174.733	120
Correcciones valorativas por
deterioro	(804.694)		1804.694
l otal	156.670	4.016	3.266.162	3.619.340

La Sociedad dispone de una participación inferior al 2% en Cardio BioSciences (Bélgica) adquírida en 2008 que se encuentra totalmente deteriorada al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

(c) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar es como sigue:

	Euros
	2012	2011
	Corriente	Cornente

Grupo
Clientes	27.557.751	9.850.783
Asociadas
Clientes	5.790	1.059
No vinculadas
Clientes	611.684	713.731
Otros deudores	41.148	66.642
Personal	23.335	17.202
Administraciones Públicas por impuesto sobre
sociedades (nota 23)	17.668.859	7.161.863
Otros créditos con las
Administraciones Públicas	8,970,504	3.516.959
Total	54.879.071	21.357.155

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

El saldo de la partida de Otros créditos con Administraciones Püblicas a 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponde casi en su totalidad a la devolución del Impuesto sobre el valor añadido y el impuesto sobre sociedades. La Sociedad tributa por este impuesto bajo régimen consolidado.

(d) Importes denominados en moneda extranjera

El detalle de los activos financieros monetarios denominados en moneda extranjera es como sigue:

	curos
	Dolar	Franco
2012	estadounidense	Sulzo	Total

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo Créditos a empresas	3.031.681		3.031.681


Total activos financieros no corrientes	3.031.681		3.031.681

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo	45.911	3.366.836	3.412.747


Total activos financieros correntes	45.911	3.366.836	3,412.747

Total activos financieros	3.077.592	3.366.836	6.444.428

		Euros

	Dólar	Franco

2011	estadounidense	Suizo	Total

Inversiones financieras a largo plazo
Otros activos financieros	3.091.429		3.091.429


Total activos financieros no corrientes	3.091.429		3.091.429


Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Clientes por ventas y prestaciones de servicios corto plazo	550.253		550.253
Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo	95.260	287.633	382.893

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Otros activos líquidos equivalentes	1.385.378		1.385.378

Total activos financieros corrientes	2.030.891	287.633	2.318.524

Total activos financieros	5.122.320	287.633	5.409.963

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle de las diferencias de cambio reconocidas en resultados de los instrumentos financieros, distinguiendo entre las transacciones que se han líquidado y las que están vivas o pendientes es como sigue:

	Euros
	2012		2011
	Liquidadas	Pendientes	Liquidadas	Pendientes
Inversiones en empresas del grupo Créditos a empresas grupo	(40)	(5.797)
Total activos financieros no corrientes	(40)	(5.797)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes, empresas del grupo a corto plazo Inversiones financieras a corto plazo Créditos a empresas del grupo	(30.888)	(1.314)	(258.731)	58_412
Total activos financieros corrientes	(30.888)	(1.314)	258.731)	58.412
Total activos financieros	(30.928)	(7.111)	258.731	58.412

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(15) Instrumentos financieros derivados

Un detalle de los instrumentos financieros derivados, es como sigue:

		Euros Valores razonables

		Activos		Pasivos
2012	Nocional	No corrente	Cornente	No corrente
Denvados mantenidos para negociar y a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias Permutas de tipo de interés (EUR) (swap
options)	100.000.000	7.688
Floor implicito en la deuda senior (nota 21 (c))	198.000.000			(5.965.382
Total denvados a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias (nota 21)	298.000.000	7,668		(5.965.382)
Derivados de cobertura
Permutas de tipo de interés EUR (swap vanilla)	100.000.000			(5.704.264)
Total derivados de cobertura	100.000.000			(5.704.264)
Total derivados				(11.669.646)
		Euros

			Valores razonables
		Activos		Pasivos
2011	Nocional	No corriente	Cornente	No corrente
Derivados mantenidos para negociar y a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Permutas de tipo de interés Futuros sobre instrumentos de	100.000.000			(134.908)
patrimonio	37.980.780	-	3.619.220
Floor Implicito	438.900.000			(13.365.000)
Opciones de de compra (USD)		3.091.429
Total denvados contratados en	576.880.780	3.091.429	3.619.220
mercados no organizados				(13.499.908)
Total denvados a valor razonable con cambios en la cuenta de	576.880.780	3.091.429	3.619.220	(13.499.908)
pérdidas y ganancias Derivados de cobertura
a) Coberturas del valor razonable
Permutas de tipo de interés	100.000.000			(2.762.084)
Total	100.000.000			(2.762.084)
Total derivados de cobertura	100.000.000			(2.762.084)

Memoria de las Cuentas Anuales

A 31 de diciembre del 2012 el floor incluido en la deuda senior de Tramo 8 consituye un derivado implícilo en dichos contratos que ha sido valorado a valor razonable y registrado por separado de los prestámos. En el ejercicio 2011 el floor incluido en la deuda senior incluia el tramo A y B de la deuda senior (ver nota 21 (c)).

(a) Permutas de tipo de interés

La Sociedad utiliza permulas financieras sobre tipos de interés para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipo de interés principalmente de sus préstamos bancarios.

A 31 de diciembre del 2012 la Sociedad mantiene dos contratos de permutas financieras por un importe nocional cada una de ellos por 100 millones de euros y con vencimientos el 30 de septiembre del 2014 que están cubriendo la Sociedad de una subida de tipo de interes variable al que está referenciada la financiación del grupo; es decir, a Euribor. El Swap Vanilla cumple los requisitos para poder considerar el contrato como de cobertura: el nocional del contrato es durante toda su vigencia igual o inferior al saldo de la financiación, la vigencia del contrato no supera al vencimiento de la financiación, y los téminos de liquidación, en cuanto a fechas y plazos del contrato de derivados son equivalentes a los de liquidación de financiación.

(b) Coberturas de los flujos de efectivo

El importe total de las coberturas de los fujos de efectivo que ha sido reconocido en patrimonio es como sigue:

	Euros Ingresos/(Gastos
	2012	2011
~ Ingresos/ (Gastos) financieros	(2.716.437) (2.716.437)	(1.762.084) (1.762.084)

El importe total de las coberturas de los flujos de efectivo que ha sído traspasado de ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto a la cuenta de pérdidas y ganancias y el detalle de las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias, en las que se ha reconocido es como sígue:

	Euros Beneficios/(Pérdidas
	2012	2011
· Ingresos/Gastos financieros	(826.895) (826.895)

El importe total de la inefectividad de las coberturas de los flujos de efectivo y que ha sido reconocido como vanaciones de valor razonable en instrumentos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Permutas de tipo de interés	225.743 225.743

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Futuros no cotizados (c)

Durante el ejercicio 2012 la Sociedad ha liquidado todos los futuros no cotizados cuyo subyacente eran las acciones de la Sociedad, obteniendo un importe total de venta de 31.537 miles de euros, lo cual han generado un beneficio por importe de 27.918 miles de euros.

(16) Existencias

Las existencias corresponden principalmente a repuestos utilizados para el mantenimiento de los edificios e instalaciones de la Sociedad.

(17) Periodificaciones

A 31 de diciembre del 2012 y 2011 las penodificaciones, incluye pagos articipados de primas de seguros y pagos anticipados servicios profesionales.

(18) Fondos Propios

La composición y el movimiento del patrimonio neto se presenta en el estado de cambios en el patrimonio neto.

(a) Capital

A 31 de diciembre de 2012, el capital social de Grifols, S.A. asciende a 117,882,384 euros y está compuesto por:

Acciones de Clase A: 213.068.899 acciones a 0,50 euros de valor nominal cada una, totalmente suscitas y desembolsadas, pertenecientes a la misma clase y serie, y que son las acciones ordinarias de la Sociedad
Acciones de Clase B: 113.499.346 de 0,10 euros de valor nominal cada una pertenecientes a la misma clase y series, y que son acciones sin voto de la Sociedad con los derechos preferentes establecidos en los estatutos de la Sociedad.

En la iunta extraordinaria celebrada con fecha 25 de enero de 2011, los accionistas de Grifols aprobaron la ampliación de capital social mediante la emisión de 83.811.688 acciones sin derecho a voto (acciones de la clase B) para completar la compra de Talecis. Las acciones sin voto de la clase B cotizan en el NASDAQ y en el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE/ Mercado Continuo).

El 1 de junio de 2011 la Sociedad informó que la "Nota sobre Acciones" necesaria para la admisión a colización de las acciones Clase B habla sido registrada. Grifols solicitó la admisión a colización en las mercados de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia además de en el "Sistema de Interconexión Bursáli -SIBE/Mercado Continuo" y a través de American Depositary Shares ( ADS's), en el "National Association of Securities Dealers Automated Quotation" (NASDAQ). La colización de las acciones Clase B en el SIBE y de los ADS's en NASDAQ comenzó el 2 de junio 2011.

En la Junta extraordinaria celebrada con fecha 2 de diciembre de 2011, los accionístas de Grifols aprobaron la ampliación del capital por importe de 2.969 miles de euros mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 29.687.658 acciones sin derecho a voto como fómula de remuneración para los accionistas.

Desde el 23 de julio de 2012, los ADS representativos de las acciones Clase 8 (acciones sín voto) de Grifols, S.A. tienen un ratio de cambio en relación a las acciones Clase B, de 1 a 1, es decir 1 ADS representará 1 acción de Clase B. El ratio anterior era de 2 ADS por acción de Clase B.

Con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grífols aprobaron una ampliación de capital social mediante la emisión con cargo a reservas voluntarias de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a volo de clase B. Dicha emisión fue elevada a público el 4 de enero de 2013 y las acciones han quedado emitidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en el Sistema de Interconexión Bursátil el 14 de enero de 2013 (véase nota 29).

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Las principales características de las acciones Clase B son:

• Cada acción Clase B da derecho a su titular a recibir un dividendo preferente mínimo anual con cargo a los beneficios distribuibles de cada ejercicio igual a 0,01 euros por acción Clase B, si el dividendo preferente correspondiente a todas las acciones Clase B que estuviesen emitidas no excede del importe de los beneficios distribuíbles obtenidos por la Sociedad en dicho ejercicio y siempre que se hubiese aprobado una distribución de dividendos por parte de la Junta General de Accionistas. El dividendo areferente no es acumulativo si no se hubiesen obtenido distribuibles suficientes en el periodo.

· Cada acción Clase B da derecho a su títular a recibir, además del dividendo preferente, los mismos dividendos y otros repartos o distribuciones que una acción ordinaria de Grifols.

· Cada acción Clase B da derecho a su titular a obtener su rescate en ciertos casos, si se ha producido una oferta pública de adouisición por la totalidad o parte de las acciones de la sociedad excepto si los titulares de las acciones Clase B hubiesen tenido derecho a participar en esa oferta de la misma forma y en los mismos términos que los titulares de las Acciones clase A. Las condiciones de rescate refleiadas en los estatutos de la Sociedad, limitan el importe que se puede rescatar a que existan suficientes reservas distribuibles y limitan el porcentaje de acciones a rescatar en funcion de las acciones ordinarias a las que se refiere la oferta.

· Cada acción Clase B tiene el derecho de recibir, antes de que se pague importe alguno a los titulares de las acciones Ordinarias, en caso de disolución y liquidación de la Sociedad, una cantidad igual a la suma de (i) el valor nominal de la acción Clase B, y (ii) la prima de emisión desembolsada para la emisión de esa acción Clase B. Cada acción Clase B da derecho a su titular a recibir, además de la cuota de liguidación preferente, la misma cuota de liquidaciór. que se satisfaga respecto de una acción ordinaria.

No existen restricciones a la libre transmisibilidad de las mismas.

La Sociedad no podrá distribuir dividendos siempre que el ratio de apalancamiento (deuda financiera nela / EBITDA ajustado) segun sus cifras consolidadas sea superior a 4,5 veces.

La Sociedad únicamente conoce la identidad de sus accionistas por la información que éstos le comunican voluntariamente o en cumplimiento de la normativa aplicable. De conformidad con la información de que dispone la Sociedad, la estructura de las participaciones superiores al 10% con derecho a voto a 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

		2012		2011
Sociedad	Número de acciones	Porcentaje de participación	Número de acclones	Porcentaje de participación
Capital Research and Management company	21.306.489	9.98 %	31.995.955	15.02 %

(b) Prima de emisión

Esta reserva es de libre distribución.

La composición y el movimento habido en las cuentas incluidas en el epígrafe de reservas y resultados se muestran en el Anexo IV.

(i) Reserva legal

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el articulo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

No puede ser distribuída y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

(ii) Autocartera y reserva para acciones de la Sociedad

La Junta General Ordinaria de Accionistas acordó en fecha 24 de enero de 2011 autorizar la adquisición de un máximo de acciones propias equivalentes al 10% del capital social de la Sociedad a un precio mínimo igual al valor nominal de la acción y a un precio máximo igual al precio de cotización correspondiente a la sesión de Bolsa del día en que se efectue la adquisición o, en su caso, al que autorice la Comisión Nacional del Mercado de Valores; la autorización se concedió para un periodo de cinco años a contar desde el momento de la toma del acuerdo.

Las acciones adquiridas podrán tener por finalidad su entrega a los trabajadores o administradores del Grupo, ya sea directamente o como consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquellos sean titulares.

El detalle de las acciones propias de la clases A y B al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

		Euros
	Número	Nominal	Precio medio de adquisición
Saldo al 1.1.2011 Acciones de clase A Acciones de clase B	158.326 15.832	79.164 1.583	12
Saldo al 31.12.2011	174.158	80.747	12
Adquisiciones Acciones Clase A y B Enajenaciones Acciones Clase A	210.507 (210.257)	105.154 (105.129)	25
Saldo al 31.12.2012	174.408	80.771	20

La Sociedad ha recibido el importe de 15.832 acciones de la clase 8 procedentes de la ampliación de capital aprobada en la junta extraordinaria celebrada el 2 de diciembre de 2011. En enero del 2012 la Sociedad ha adquirido 250 acciones de la clase B.

(iii) Diferencias por redenominación del capital en euros

Esta reserva es indisponible.

(iv) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias son de libre disposición.

Memoria de las Cuentas Anuales

(19) Otras provisiones, Otras Garantías comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes

El movimiento de otras provisiones es como sigue:

	Euros
	Provisiones para impuestos	Provisiones medioam - blentales	Total
Al 1 de enero de 2012	231.201	341.158	572.359
Dotaciones Pagos	(45.684)	(41.321) (150.804)	(41.321) (196.488)
A 31 de diciembre de 2012	185.517	149.033	334.550

(a) Contingencias

Los pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías otorgadas ante entidades bancarias se muestran en la nota 21. La Sociedad no preve que surja un pasivo significativo como consecuencia de los mencionados avales.

La Sociedad garantiza ante terceros el importe de las rentas a pagar por los locales alquilados por una de las sociedades del grupo por un importe máximo aproximado de 3.812 miles de euros y vencimiento en el año 2014.

En caso de toma de control la Sociedad dispone de acverdos con 24 empleados/administradores en vinud de los cuales estos podrían rescindir unilateralmente sus contratos de trabajo con la Sociedad, estando legitimados a indemnizaciones que van desde los 2 a los 5 años de salarios.

Asimismo, existe un contrato con un miembro del Alta dirección por el cual este recibirá una indemnización que oscilaría entre uno y dos años de salario en distíntos supuestos.

(20) Pasivos Financieros por Categorías
(a) Clasificación de los pasivos financieros por categorías

La clasificación de los pasivos financieros por categorías y clases, así como la comparación del valor razonable y el valor contable se muestra en el Anexo V.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros

El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros es como sigue:

	Euros
2012	Pasivos a va or razonable CON cambios en la cuenta de perdidas y ganancias	Débitos V partidas a pagar	lota
Gastos financieros con terceros aplicando el método de coste amonizado		(23.278.432)	(23.278.432)
Gastos financieros aplicando el método de coste amortizado, empresas del grupo		(3.146.094)	(3.146.094)
Ganancias/(Pérdidas) netas en pérdidas y ganancias		(26.424.526)	(26.424.526
Vanación en el valor razonable de instrumentos financieros derivados	(6.869.490)		(6.869.490)
Ganancias/(Pérdidas) netas patnmonio	(6.869.490)		(6.869.490)
Total	(6.869.490)	(26.424.526)	(33.294.016)

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

	Euros
2011	Pasivos a valor razonable con cambios en a cuenta de pérdidas y ganancias	Débitos y partidas a pagar	Total
Gastos financieros con terceros aplicando el método de coste amonizado Gastos financieros aplicando el método de coste amortizado,	-	(27.212.830)	(27.212.830)
empresas del grupo		(991.203)	(991.203)
Ganancias/(Pérdidas) netas en pérdidas y ganancias		- (28.204.033)
Variación en el valor razonable de instrumentos financieros derivados	(8.207.938)		(8.207.938)
Ganancias/(Pérdidas) netas patrimonio	(8.207.938)		(8.207.938)
Total		(8.207.938) (28.204.033) (36.411.971)

(21) Deudas Financieras y Acreedores Comerciales

(a) Deudas con empresas del grupo y asociadas

El detalle de las deudas con empresas del grupo y asociadas es como sigue:

	SOLUTION
	2012	2011
	Corrente	Corriente
Grupo
Deudas	9.526.901	20.445.885
Deudas por efecto impositivo
(nota 23)	24.349.677	11.911.215
Intereses	6.094	62.133
Asociadas
Creditos concedidos	2.667.884	2.435.021

Total	36.550.556	34.854.254

El detalle de las Deudas con empresas del grupo no incluye las deudas por Proveedores con empresas del grupo que se detallan en el apartado d) de esta nota.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Deudas (b)

El detalle de las deudas es como sigue:

Euros
		2011
No corriente	Corriente	No corriente	Corriente


356.906.593	25.842.827	391.663.896	23.534.377
	2.377		150.068

1.195.932	785.794	871.860	535.733

11.669.646		16.261.992
427.261	880.451	206.777
			90.079

	5,765		5.765
370.199.432	27.617.214	409.004.525	24.316.022
		2012

(c) Otra información sobre las deudas

(i) Características principales de las deudas

Los términos y condiciones de los préstamos y deudas se muestran en el Anexo VII.

Con fecha 23 de noviembre del 2010 la Sociedad firmó un contrato de la deuda senior por un importe de 440 millones de euros. Con fecha 29 de febrero de 2012, el Grupo ha cerrado la modificación y mejora de los términos y condiciones del contrato de Credito. Los costes de refinanciación de la deuda senior han ascendido a 7,9 millones de euros. La modificación de los términos de los derivados implícitos en la deuda senìor ha formado parte de esta refinanciación y el cambio en el valor actual resultante, que ha ascendido a 12,2 millones de euros, ha reducido el coste de la financiación. En base a un análisis cualitativo y cuantitativo, la Sociedad concluye que de la renegociación de las condiciones de la deuda senior no se deriva dar de baja el pasivo financiero. Por lo tanto, el importe neto del coste de refinanciación ha reducido el importe anteriormente reconocido y formará parte del coste amortizado a lo largo de la duración de la deuda.

Las principales modificaciones son básicamente las siguientes:

La reducción del tipo de interés, modificación de los tramos y modificación del floor implicito
Eliminación de los Covenants relativos a limitaciones en la inversión en activos fijos y al ratio de cobertura del servicio de la deuda
Modificación del ratio de apalancamiento para limitaciones de distribución de dividendos, mejorando el ratio de apalancamiento 3.75 al nuevo ratio de apalancamiento 4,5 así como la flexibilización de ciertas condiciones a ciertos contratos;

Memoria de las Cuentas Anuales

Las nuevas condiciones de la deuda senior asegurada son las siguientes.

-Deuda senior no corriente Tramo A: préstamo amortizable a 5 años. Principal inicíal por un importe total de 220 millones de euros, margen de 350 puntos básicos (pb) sobre Eunbor, sin floor sobre Eunbor

Deuda senior no corriente Tramo B: préstamo a 6 años, principal inicial por importe de 200 millones de euros, margen de 350 puntos básicos (pb) sobre Euribor (325 pb si el ratio de apalancamiento es inferior a 3,25), floor sobre Euribor del 1%.

Línea de crédito revolving: el importe comprometido es de 22 millones de euros, margen de 325 puntos básicos sobre Euribor.

La deuda senior asegurada está sujeta al cumplimiento de ciertos ratios financieros ("Covenants") de ratio de apalancamiento y el interest coverage ratio. A 31 de diciembre de 2012 la Sociedad cumple con dichos ratios financieros.

Con fecha 2 de junio de 2011, el Club Deal y otros créditos se cancelaron por un importe de 211 millones de euros. Los costes diferidos relacionados con la sido cancelada han sido traspasados a gastos financieros por un importe de 982 miles de euros.

Las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes se muestran netas de los gastos de formalización de deudas a 31 de diciembre de 2012 por importes de 18.093 miles de euros y 871 miles de euros, respectivamente (al 31 de diciembre 2011 por importes de 24.097 miles de euros y 576 miles de euros respectivamente).

La Sociedad ha prestado avales ante entidades bancarias a empresas del grupo por un importe 56.097 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (89.494 miles de euros a 31 de diciembre 2011).

Grifols S.A conjuntamente con otras empresas significativas del grupo actúa como garante de la emisión de bonos corporalivos en Grifols Inc por importe de 1.100 millones de dólares para financiar la compra de Talecris. Se define como empresa del grupo significativa aquella que aporta el 85% del beneficio antes de impuestos, intereses y amortización; el 85% del total de activos consolidados del grupo y el 85% del total del importe neto de la cifra ce negocios y aquella compañía que representa más del 3% de los indicadores arriba descritos. A 31 de diciembre de 2012 y 2011 las sociedades garantes son las siguientes: Instituto Grifols, S.A., Grifols Biologicals Inc, Biomat USA Inc, Movaco, S.A., Grifols Italia Spa, Talecris Plasma Resources Inc, Grifols Therapeutics Inc, Laboratorios Grifols, S.A., Grifols Deutschland GmbH y Diagnostic Grifols , S.A.

En relación con la deuda senior la Sociedad y Grifols Inc. tiene concedidas garantías sobre sus activos y han pignorado las acciones de determinadas sociedades del grupo.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(d) Acreedores Comerciales y Otras Cuentas a Pagar

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es como sigue:

	Euros
	2012	2011
	Corriente	Corriente
Grupo Proveedores	16.902.471	8.541.438
Vinculadas Proveedores	5.549.060	9.812.524
No vinculadas Proveedores Personal	13.595.170 5.812.208	15.123.217 3.414.322
Otras deudas con las Administraciones Públicas	1.233.661	1.162.993
Total	43.092.570	38.054.494

(e) Clasificación por vencimientos

La clasificación de los pasivos financieros por vencimientos se muestra en el Anexo VI,

Memoria de las Cuentas Anuales

(f) Importes denominados en moneda extranjera

El contravalor en euros de los pasivos financieros denominados en moneda extranjera es como sigue:

	Euros
	2012
	Dölar estadouni- dense	Libra esterlina	Corona Sueca	Dolar Australiano	8ath Thailandés	Total
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores	1.343.529	1.225	95.177	5.914		1.445.845
Proveedores, empresas del grupo	5.033				149	5.182
Total pasivos corrientes	1.348.562	1.225	95.177	5.914	149	1.451.027
Total pasivos financieros	1.348.562	1.225	95.177	5.914	149	1.451.027
	Euros
				2011
	Dólar estado- unidense	Libra esterlina	Franco suizo	Dólar Australlano	Peso Argentino	Total
Deudas a corto plazo Deudas con entidades de
crédita Acreedores comerciales y	10.281					10.281
otras cuentas a pagar Proveedores Proveedores, empresas del	3.656.373	3.500	10.113	10.086	170.278	3.850.350
grupo			-	-	10.730	10.730
Total pasivos cornentes	3.666.654	3.500	10.113	10.086	181.008	3.871.361
Total pasivos financieros	3,666.654	3.500	10.113	10-086	181.008	3.871.361

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle de las diferencias de cambio reconocidas en resultados de los instrumentos financieros, distinguiendo entre las transacciones que se han liquidado y las que están vivas o pendientes es como sigue:

	Euros
	2012		2011
	Liquidadas	Pendientes	Liquidadas	Pendientes

Deudas a corto plazo
Deudas con entidades de
crédito	(578.924)	(95.175)	299.952	196.525
Proveedores	(11.440)	11.365	101.939	(151.839)
Deudas con empresas del
grupo
Proveedores, empresas del
grupo	422	3	442.678	(422)

Total pasivos corrientes	(589,942)	(83.807)	844-569	44.264

Total pasivos financieros	(589.942)	(83.807)	844.569	44.264

(22) Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

La información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores se presenta a continuación:

Pagos realizados y pendientos de pago en la fecha de clerre del

	balance
	2012		2011
	Importe	0%	Importe	0/c
Dentro del plazo máximo
legal Resto	(50.527.601) (34,574.458)	રેત્રે જે 41 %	(72.186.662) (22.745.469)	76 % 24 %

Total de pagos del ejercicio	(85.102.059)	100 %	(94.932.131)	100 %
PMPE (días) de pagos Aplazamientos que a la fecha de cierre	22		33
sobrepasan el plazo máximo legal	1.118.230	17 %	1.295.911	17 %

Memoria de las Cuentas Anuales

(23) Situación Fiscal

El detalle de los saldos con Administraciones Públicas es como sigue:

	Euros
	2012		2011
	No corriente	Corrente	No corriente	Corriente
Activos
Activos por impuesto diferido	7.688.784		5.182.728
Activos por impuesto corriente Impuesto sobre el valor		17.668.859		7.161.863
añadido y similares	1	8.970.504	-	3.516.959

	7.688.784	26.639.363	5.182.728	10.678.822
Pasivos
Pasivos por impuesto diferido Impuesto sobre el valor	4.394.347		5.009.797
añadido y similares				194.249
Seguridad Social		388-652		352.754
Retenciones		845.009		615.990
	4.394.347	1.233.661	5.009.797	1,182.993

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

El detalle por sociedad de los créditos y débitos entre empresas del grupo consecuencia del efecto impositivo generado por él régimen de tributación consolidada es el siguiente:

	Euros
	2012	2011
	Corriente	Corriente
Deudores (Nota 14) Instituto Grifols, S.A. Logister, S.A. Biomat S.A. Grifols International, S.A. Movaco, S.A. Grifols Viajes, S.A.	7.079.616 472.970 528.531 199.542 547.927 138.691	9.073.671 51.041 374.337 228,430 1.962.534 62.292
Grifols Engineering, S.A.	458.050	795.918
Arrahona Optimus, S.L.	43.249	2.235.122
Diagnostic Grifols S.A.	1.086.351
	10.554.927	14.783.345
Acreedores (Nota 21) Biomat, S.A. Instituto Grifols, S.A. Diagnostic Grifols, S.A. Laboratorios Grifols, S.A. Movaco Grifols Engineering, S.A. Logister , S.A. Grifols International,S.A. Arahona Optimus, S.L. Gri-Cel, S.A.	10.535 13.933.567 4.794.541 2.625.893 1.181.518 19.214 497.639 315.223 971.547	4.717.222 3.618.691 2.506.740 20.779 409.301 391.599 246.883
	24.349.677	11.911.215

El saldo de deudores y acreedores a 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponde a la deuda devengada por el Impuesto de Sociedades y por el Impuesto sobre el Valor Añadido.

La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los siguientes ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables:

Impuesto	Ejercicios abientos
	2008-2011
Impuesto sobre Sociedades Impuesto sobre el Valor Añadido	2009-2012
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas	2009-2012
Rendimientos sobre el Capital Mobiliano	2009-2012
Impuesto de Actividades Económicas	2009-2012
Sequridad Social	2009-2012
No Residentes	2009-2012
Aduanas	2009-2012

Como consecuencia, entre otras de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgír pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores de la Sociedad consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales.

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(a) Impuesto sobre beneficios

La Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal con las sociedades Instituto Grifols, S.A., Laboratorios Grifols, S.A., Diagnostic Grifols, S.A., Movaco, S.A., Biomat, S.A., Logister, S.A., Grifols International, S.A., Grifols Engineering, S.A., Grifols Viajes, S.A., Arrahona Optimus, S.L. y Gri-Cel, S.A.

La conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible se detalla en el Anexo VIII.

La relación existente entre el ingreso por impuesto sobre beneficio del ejercicio se detalla en el Anexo IX.

El detalle del ingreso por impuesto sobre beneficios de la cuenta de pérdidas y ganancias es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Impuesto coriente Del ejercicio Deducciones fiscales no reconocidas en ejercicios anteriores	(4.574.255) 1.371.266	(20.471.555) (291.375)
	(3.202.989)	(20.762.930)
Impuestos diferidos Origen y reversión de diferencias temporarias
Inmovilizado material	87.926	1.955.037
Inversiones financieras	1.091.612	(2.586.806)
Gastos financieros	(2.640.700)
Deducciones generadas	(1.072.115)
Deducciones aplicadas	563.000
Variación de las deducciones fiscales reconocidas		(29.150)
	15 - 266)	21.423.8491

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

	Euros
	Activos		Pasivos		Netos
	2012 ·	2011	2012	2011	2012	2011
Inmovilizado
material	30.778	40.762	(4.085.871)	(4.007.926)	(4.055.093)	(3.967.164)
Subvenciones Inversiones			(25.440)	(47.784)	(25.440)	(47.784)
financieras grupo Activos financieros al valor razonable con cambios en	2.410.984	3.540.893	(283.036)	(954.087)	2.127.948	2.586.806
resultados Gastos Financieros no	1.095.488	528.625			1.095.488	528.625
deducibles	2.640.701				2.640.701
Gastos de ampliación de
capital Derechos por deducciones y	6.006				6.006
bonificaciones	1.504.827	1.072.448			1.504.827	1.072.448
Activos y pasivos
nelos	7.688.784	5.182.728	(4.394.347)	(5.009.737)	3.294.437	172.931

El detalle de activos y pasivos por impuesto diferido por tipos de activos y pasivos es como sigue:

El defalle de los activos y pasivos por impuesto diferido cuyo plazo de realización o reversión se prevé superior a 12 meses es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Activos por impuestos diferidos relacionados con diferencias temporarías	2.704.617	4.100.296
Total activos	2.704.617	4.100.296
Pasivos por impuestos diferidos	3.792.955	4.600.002
Nelo	(1.088.338	(499.706)

(b) Impuesto sobre el Valor Añadido

La Sociedad tributa, desde el 1 de enero de 2008, en régimen de consolidación fiscal con las sociedades Instituto Grifols, S.A., Laboratorios Grifols, S.A., Diagnostic Grifols, S.A., Movaco, S.A., Biomat, S.A., Logister, S.A., Grifols International, S.A., Grifols Engineering, S.A., Grifols Viajes, S.A., Arrahona Optimus, S.L. y Gri-Cel, S.A. (éstas dos últimas, desde el 1 de enero de 2009).

Memoria de las Cuentas Anuales

(24) Información Medioambiental

El detalle de los elementos del inmovilizado material al 31 de diciembre de 2012 cuyo fin es la minimización del impacto medioambiental es como sigues

	Euros
	2012 Amorización

Descripción	Caste	acumulada	Neto

Aguas residuales	122.641	(12.292)	110.349
Reducción consumo agua	311,021	(113.899)	197.122
Prevención calentamiento	233.088	(41.319)	191.769
Gestión residuos	243.427	(209.599)	33.828

	910.177	(377.109)	533.068

	2011

Aguas residuales	75.908	(38.477)	37.431
Reducción consumo agua	311.021	(87.019)	224.002
Prevención calentamiento	23,239	(9.267)	13.972
Gestión residuos	243.427	(193.662)	49.765

	653.596	(328.426	325.170

Los gastos medioambientales del ejercicio 2012 ascienden a 78.171 euros ( 95.299 euros en el ejercicio 2011).

(25) Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas

(a) Saldos con partes vinculadas

El detalle de los saldos deudores y acreedores con empresas del grupo y partes vinculadas y las principales características de los mismos, se presentan en las notas 14 y 21.

El desglose de los saldos por categorias se representa en el Anexo XI.

(b) Transacciones de la Sociedad con partes vinculadas

Los importes de las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas se presenta en Anexo XII.

Los servicios con empresas del grupo, normalmente, se negocian sobre una base de coste más un margen de entre el 5% y el 10% .

Durante el ejercicio 2011 la Sociedad vendió a una entidad vinculada ciertos activos por importe de 37,6 millones de euros (véase nota 7).

La Sociedad aporta cada ejercicio un 0,7% del resultado antes de impuestos a una entidad sin ánimo de lucro.

Las operaciones con otras partes vinculadas se efectúa en condiciones normales de mercado.

GRIFOLS, S.A.

Memoría de las Cuentas Anuales

Durante el ejercicio 2012 los consejeros independientes del Consejo de Administración de la Sociedad han devengado la cantidad de 500 miles de euros (180 miles de euros en 2011) por razón de su cargo. Los consejeros dominicales han percibido una remuneración de 100 miles de euros durante el ejercicio 2012 (ninguna en 2011). Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad que ostentan una relación laboral con ésta y el personal de alta dirección de la Sociedad, han recibido una remuneración global de 3.087 y 3.549 miles de euros respectivamente (2.242 y 3.177 miles de euros 2011). Asimismo, la Sociedad no fiene concedidos anticipos o creditos ni obligaciones asumidas por cuenta de los miembros del Consejo de Administración a titulo de garantía, ni obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida con respecto a antiguos o actuales miembros del Consejo de Administración y ni por cuenta de los miembros de Alta dirección. Adicionalmente, cientos Administradores y miembros del Alta dirección de la Sociedad cuentan con compromisos de indemnizaciones (véase nota 19),

(d) Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades

Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos no tienen participaciones en sociedades que no pertenecen al grupo cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad.

Los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados por los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos en sociedades del Grupo ylo en sociedades cuyo objeto social es idéntico, analogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, se detallan en el Anexo X adjunto que forma una parte integrante de esta nota de la memoria.

(26) Ingresos y Gastos
(a) Importe neto de la cifra de negocios

El detalle del importe neto de la cifra de negocios por categorías de actividades y mercados geográficos se muestra en el Anexo XIII.

(b) Aprovisionamientos

El detalle de los Consumos de otros aprovisionamientos es como sigue:

	Euros
	2012	2011
Consumo de otros aprovisionamientos
Compras material de recambio Deterioro de mercaderias	556.099 83.926	505.398 13.510
Variación de existencias	(119.405)	(111.563)
	520.620	407.346

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Cargas Sociales y Provisiones

El detalle de cargas sociales es como sigue:

		Euros
	2012	2011
Cargas Sociales
Seguridad Social a cargo de la empresa	3.771.814	3.533.873
Aportaciones a planes de aportación definida	75.846	69.402
Otros gastos sociales	990.516	826.066

	4.838.176	4.429.341

(27) Información sobre empleados

El número medio de empleados de la Sociedad, desglosado por departamentos, es como sigue:

		Número
	2012	2011
Area técnica	ਕੰਟ	বিশ্ববিদ্যালয় প্ৰথম কৰিছিল। তেওঁ প্ৰথম আৰু প্ৰথম কৰিছিল। তেওঁ প্ৰথম আৰু প্ৰথম কৰিছিল। তেওঁ প্ৰথম আৰু প্ৰথম কৰিছিল। তেওঁ প্ৰথম আৰু প্ৰথম কৰিছিল। তেওঁ প্ৰথম আৰু প্ৰথম আৰু প্ৰথ
Administración y otros	262	248
Dirección general	23	22
Marketing	6	6
	336	320

La distribución por sexos al 31 de diciembre de 2011 del personal y de los Administradores es como sigue:

	Número
	2012		2011
	Muleres	Hombres	Mujeres	Hombres
Area técnica	41	5	40	5
Administración y otros	102	170	ਰਦੇ	154
Dirección general	13	10	14	12
Markeling	4	2	4	2
Administradores	1	11		10
	161	198	ન રેરિ	183

દ્યુ

GRIFOLS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(28) Honorarios de Auditoría

La empresa auditora KPMG Auditores, S.L. de las cuentas anuales de la Sociedad, ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Euros
	2012	2011
Por servicios de auditoría	675-600	953.700
Por otros servicios de verificación contable	420.000	741.640
Por otros servicios	38.000

	1.133.600	1.695.340

El importe indicado en el cuadro anterior incluye la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2012 y 2011, con independencia del momento de su facturación,

(29) Hechos Posteriores

En la Junta extraordinaria celebrada con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grífols aprobaron la ampliación de capital social mediante la emisión de cargo a reservas voluntanas de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto de clase B de 0.10 euros de valor nominal cada una. como fórmula de remuneración para los accionistas. Dichas acciones fueron emitidas el 4 de enero de 2013 y han quedado admitidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en sistema de Interconexión Bursáil el 14 de enero de 2013. Dicha ampliación de capital surte efectos legales en la fecha de su elevación a publico que fue el 4 de enero de 2013.

GRIFOLS, S.A.

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 Detalle y movimiento del Inmovilizado Material

				Euros
2012	errenos	Construc- clones	Instalaciones maguinaria técnicas V	Instalaciones, mobiliario utillale V Otras	ciones en curso Inmoviliza- y anticipos	inmovilizado Otro	Tota
Coste a! de enero de 2012 Allas	302 250		6.000.397 689.670	10.383.054	1 557.550	5 115.987	23.362.538
Saiss				(44,848) 213 823	2.235.694	11-123 180.300	(56.971) 4.319.487
raspasos	1305 250		11.024	17.728	19.226		(296-024)
Coste al 31 de diciembre de 2012			6 701.091	10.569 757	3.774.018	6 285.164	27.330.030
Amortización acumulada al 1 de enero de 2012			(2 740.146)	(5 164 131)		(4.062.668)	(11.956.945)
Amorilizaciones			(898 362)	1821 660)		(499 503)	(2.219.526)
Balas				44.223		124	55.347
Amortización acumulada al 31 de diciembre de 2012			(3.638.508)	(5.94) 268)		14 55 -047	(14.131.123)
Valor nelo contable al 31 de diciembre de 2012			3.062.583	4.628.189	3.774.018	1.734.117	13.198.907

Anexo I 1 de 2

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011 Detalle y movimiento del Inmovillzado Material

				Euros
2011	Terrenos	Construc- ciones	Instalaciones maqulnaria técnicas v	Instalaciones, mobiliario utillaje y Otras	Inmoviliza- clones en anticipos CULSO V	inmovilizado Otro	Total
Coste al 1 de enero de 2011	902.621	868 379	5.973.097	10.088.026	804 340	4 343.136	22.979.599
Allas			21.647	674.840	1,557,549	834.721	3.088.757
alas	(597 071	868.3791		1 244.997	(11.602)	(71.445)	(2,793,494)
raspasos			5.653	862 182	(880 413)	9.575
raspasos de inversiones inmobiliarias					87.676		87.676
coste al 31 de diciembre de 2011	305 550		6.001).397	10 383.054	1.557.550	5 115.987	23.362.538
mortizacion acumulada al 1 de enero de 201		(347 616)	(2 211,129)	(5 375.991)		(3.769.271)	(11.704.D07)
smortizaciones		(2 055)	(529.017)	(746.788)		(364.841	(1.642.701)
salas		349 67		958.648		71.444	1-379-763
mortización acumulada al 31 de diciembre de 201			(2.740-146)	(5.164.131)		(4.062.668)	11.966.945)
alor neto contable al 31 de diciembre de 2011	305.550		3.260.251	5.218.923	1.657.550	1.053.319	11.395.593

Este anexo forma parte integrante de la nota 6 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

	Dividendos	recibidos 2012	54.998.925	4.968.726			ਰੈਰੇ ਰੇਖੇ ਰੇਖੇ ਹੋ ਚੇਤ			8.372 ಲ್ಲಾ	-	-	-	-	388 1 357	-		J			976.879			-	-	I	1	-	้	স	-	1 ี	ম	-	기		-	1	"	-	1	1			63.990.282
	Valor nelo en	participacion libros de la	33.798.366 .990 1.537	2.404.619			336,561		385.453	60.041	6.563.003	51.800	235,258	60.041	2.860.085	12.664.559	12.862.540	21.167.620	764.095	657.657	60.090		1.000.000	026.005.280	714.769	-	10.714	1		461.225	3.388.369	1.989.720 34.974.212	-			852 7	245.045		-				914 1.018		1.167.285.679
		Total fondos propios	19.808.236 143.459.538	(1.304.404)		5.603.371	18.066.319	377.859	17,751,671	635.856	7.607.057	9.816.005	2.285.651	788.703	(1.455.066) 3.981.155	18.318.440	11.383.333	10.510.123	(2,514,915)	397 823	938.498	110.822.311	24.471.001	908.296.363	16.132.648 215.254.984	3.385.734	2.084.806	1.017.871	17.385.256	5.730.091	3.461.113	12.214.465 143.834	494 127	15.808.278	2.719.883	54.325	(658.752)	035.625.499	90.178.238	1,034.168	(1,472,453)	209.231 12.075.787	1.496.390	325.008
		Resultado del electricia	(6.747.105) 62.551.283	3 (5.160.648)		(5.253.623)	6,843,414	11.161	1.292.692	164.363	1.719.227	106.425	154.074	351.616	1.850.496 3.488	3.039.073	(3.657.116)	1,745,105	(827,729)	(247,963)	292,941 0	14.082.656	3.095.567	(151.120.272)	35,093,526 6.155.084	40.887	359.457	(22.335)	97.707	1.143.096	70.234	(593.281) (140.035)		2.115.512)	(714.857)	(67,238)	11.495.860	312.931.287	6.859.908	167,647	(286.868)	(4.257.640) 82.990	(53.793)	802-882)
	partidas de ીનિકર	palrimonio nelo	-			રેની 33	1		406.583 ट	-	3.003.675	599.564	303.004		(1.299.830) -	5.409	(30.411)	319,713	549,587	(2)		460.0821 (13	(8)	97.124.581	572.482] 12.316.319	324,466	225,603	104.497	(85,740)	36.981	-	(179,915) 259.058		【		6.108	13.380	51.197.070	817.467 6.	53.342	(92.620)		(147,844)	-
		Reservas	79.370.266 4.756.981	1.451.643		10.345.188	10.886.345	261.173	13.666.943	711.483	7.935.830	9.058.419	1.736.294	376.977	(2.567.418) 1.117.513	15,258,958	12.576.098	9.080.446	(2,900,868)	(11.946)	585.437	110.199.736	20.375.442	962.292.054	10.187.658 182.477.777	2.959.183	1.489.032	905,426	17.358.048	4.088.617	1.465.779	(2.023.365) 10.853.606	(1.005.873)	2.863.688	3.429.853	107.222	813.437	658.810.682	76.500,857	813.173	(1,092,971)	(19.303) 4.460.802		1.080.483
Cil		Capilal	21.798.360 1.537.989	2.404.601		478.255	336,560	105.325	385.453	60.110	955.675	51,597	92.279	60.110	561,686 860.154	15.000	494.762 2	4,285	764,095	657.734	60.120	0	000.000	-	362.387	61.188	10.714	30.283	15,241	461,397	1.925.100	2.487.149 1.695.072	1,500,000	15.060.102	4.887	8.233	10.391	12.686.460	9	9	9	6.069 12.012.100	1,698.027	47.407
exh		Total	0 0 100. 100.	0 00.		0 100.	100.0	000	0 99.	100.0	100.0	0 100.	100,0	100.0 100.	0 100.0	100.0	0 100.	100.0	100.0	0 100.	00.0	00.0	100.0	100.0	100.0 100.0	48.0	100.0	30.0	100.0	100.0	100.0	80.0 100 0	80.0	100.0		100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	00.0	.0 100.0 ર્દે (	60,0	40.0
		% de la participación nd	0.002 0.001	0.001		99.885	0.002	100.000		0.100	-	-	-	0.100	00.000 0.100			-	-	0,001	0.050	100.000	0,001		100.000	48.000		30.000	100.000	-	-	-	00000000	дада 00	51,000	1,000		100,000	100,000	100,000	100,000	100.000 51.000		40.000
		Dit	89.998 ਰੋਹੋਂ ਰੇਰੇ ਰੇਰੇ ਰੇਡਲ	ਹੋਰੇ ਰੇਹੇ ਰੋਹੇ ਰੋਹਾ ਹੈ। ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉਹ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ		0.015	80 888		89.000	99,900	00.000	100.000	100,000	008886	99,900	100.000	100.000	100.000	100.000	ਰੋਚ ਉਸ ਦਿਖੇ ਹੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱ	ਰੇਰੇ ਰੇਤੰ ਹੋ ਹੈ। ਉਹ ਕਿ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿ		ਰੇਰੇ ਰੋਰੇਰੇ	100.000 100,000	-		100.000	1		00,000	00.000 100.000	00000000		0,001	-	99.000	100.000	-	-	-	-		000 60.	1
		Aclividad	Industrial ndustrial	Comercial		Comercial	ndustrial	Servicios	Comercia	Industrial	Comercial	Comercial	Servicios	Comercial Servicios	Servicios	Comercial	Comercial	Comercia	Comercia	Comercial	Servicios	Sistempl	Servicios	Comercial Servicios	IndusIdial	Comercial	Comercial	Comercial	Industrial	Induslina	Servicios Industrial	Industrial	Comercial	Investigación	vestigación lo	omercla	Comercial	omercíal	ndustrial	ndustrial	Servicios	Investigación Servicios	ludustrial	Investigacion
		Domicilio	España España	España		Ponugal	España	España	Chile	España	Argentina	Republica Checa	Mexico	España EE.UU.	España	Alemania	llalle	Reino Unido	Brasil	Francia	España	EE UU.	İrlanda	EE.UU.	Singapur EE.UU.	Tallandia	Polonja	Malasia	EE,UU.	México	Australia España	Suza	Alemania	España	España	Colombia	Suecla	EE.UU	EE.UU.	Canada EE.UU		España España	Brasil	España
		Nambre	Laboralorios Gnfols, S.A. Instituto Gritols, S.A.	Movaco, S.A.	Gritols Portugal Productos	Hospitalares Lda. Farmacoutiocs e	Diagnostic Grilols.s.A.	Logister, S.A.	Gritols Chile S.A.	Biomal S.A.	Grilols Argentina, S.A.	Grilols, S.r.o.	Logíslica Grifols, S.A. de CV	Grifols Viajas S.A. Grifols USA, LLC	Grifols International, S.A.	Grifols Deuischland GmbH	Grifols Nalia, S.p.A.	Grifols UK .Lid	Gntols Brasil Lida	Grifols France, S.A.R.L.	Grifols Engineering, S.A.	Biomal USA Inc.	Squadron Reinsurance Lld.	Grifols Asia Pacific Pte. Ltd. Gnfols Inc.	Grifols Biologicals, Inc,	Grifols (Thailand). Lld.	Grifols Polska, Sp.z.o.o.	Grifols Malaysia Stin Bhd	Plasmacare, Inc.	Grifols Mexico.S.A. de CV	Grifols Australla Ply Lid Arrahona Optimus S.L.	Medion Diagnostic Grifols AG	Medion Diagnostic GmbH	Gri-Cel. S.A.	Nanotherapix, S.L.	Gnfols Colombia, Lida,	Gritols Nordic AB	Gritols Therapeutic Inc.	Talecris Plasma Resources Inc. Gritols Canada, Ltd,	Talecris Overseas Corp.	Aracton Blotech, S.L.	PTR Solar,S.L.	GRI-CEI, S.A.- Producto translusao	VCN Biosclences, S.L.

Este anexo forma parte integrante de la nola 12 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

Anexa II (1 de 2)

GRIFOLS, S.A.

Información relativa a Empresas del Grupo a 30 de Diciembre de 2012

(Expresado en euros)

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

GRIFOLS, S.A.

Información relativa a Empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2011

(Expresado en euros)

								partidas de Olras			Valor nelo en	Dividendas
Nombre	Domicilio	Aclividad	Dir	% de la participación nd	Tolat	Capita	Reservas	patrimonio nelo	del ejercicio Resultado	Total fondos Dropios	participacion libros de la	recibidos 2011
aboratorios Grifors S.A.	España	İndusına	88.888	0,002	100.0	11.798.35	9.704.636	-	(4.938.135)	16.564.852	23.798.357	-
nstiluto Grifols, S.A.	España	Industrial	89,998	0.002	100.0	1.537.989	61.386.066	-	72.984.199	135.908.254	1.537.990	39.999.218
Movaco, S.A.	España	Comercial	ਰੋਹੋਂ ਰੇਰੇ ਰੋਹੇ ਰ	0.001	100.0	2.404.601	1.451.643	【	4.968.788	8.825.033	2.404.619	6.758.291
Grifois Portugal Productos
Farmaceuliocs e
Hospilalares Lda.	Portugal	Comercial	0,015	aa aas	100 0	478.255	1.400.000	33.551	(1.573.812)	337.994		-
Diagnoslic Gritoss & A,	España	noustria	866 66	0.002	100.0	336,560	9.805.789	-	2.080.557	12.222,906	336.561	841.471
Logister, S.A.	España	Servicios		100,000	100.0	105.325	348.699		187.525	366.498		-
Gilfols Chile S.A.	Chile	Comercial	000 66	-	99.0	385.453	12.415.504	1.363.140	1.251.440	15.415.536	385.453	-
Blomal S.A.	España	ndustrial	000 800	0.100	100,0	60.110	711.484		689.062	1.460.656	60.041	1.024.903
Grifols Argentina S.A.	Argentina	Comercial	100.000	1	100.0	955.675	6.976.768	11.811.174	959.063	7.080.333	6.563,003	-
Suloss, 5,1,0.	Regublica Checa	Comercial	00.000	-	00.0	61.597	7.614.578	354.198	1.443.842	9.464.214	51,600	-
Logistica Gritols, S.A. de CV	Mexico	Servicios	00.000	-	100.0	92.279	1.330.662	194.459	405.633	2.023.033	235,258	-
Grifols Viajes, S.A.	España	Servicios	99.900	0.100	00.0	60.110	268.824		108.153	437.087	60.041	-
Grifols USA. LLC	EE.UU	Comercial	-	100.000	100.0	561,686	(302.854)	(1.315.053)	(2.264.564)	(3.320.784)
Grifols International S.A.	España	Servicios	99.900	0.100	000	2.860.154	1.117.513	-	357.405	4.335.072	2.860,085	1.283.793
Grifols Deutschland GmbH	Alemania	Comercia	100.000	-	100.0	25.000	12.455.214	(95.451)	2.704.710	15.089.473	12.664.559
Grifols Italia, S.p.A.	llalla	Comercial	100.000	-	100,0	2.494.762	8.271.118	17.111	1.378.555	12.161.546	12.226.606	-
Grifols UK Lid.	Reino Unido	Comercial	100.000	-	100.0	4.285	7.438.255	(520,281)	1.642.191	8.564.451	21.167.620	-
Grifols Brasil, Lida.	Brasil	Comercial	100.000	-	100.0	764.095	37.151	154.427	(2.938.019)	(1.982.346)	764.095	1
Grifols France S.A.R.L.	Francia	Comarcial	99.000	1.000	100,0	7.700	13.408	(2)	(25.354)	(4,248)	7.623	1
Grifols Engineering S.A.	España	Servicios	050 050	0.050	00.0	60.120	585.437	-	1.977.868	2.823.425	60.090	3.444.242
Blomal USA.Inc.	EE.UU	Industrial	-	100,000	100,0	0	101.585.833	(11,029,850)	8.613.904	99.169.887		-
Squadron Reinsurance Ltd.	luanda	Servicios	ਰੇਰੇ ਰੋਜਨ	0.001	100.0	.000.000	17.031.955	(1)	3.343.487	21,375,441	1.000.000	-
Grifols, Inc.	EE,UU,	Servicios	100.000	1	00.0	-	1.082.849.330	94.320.298	90.061.059)	.087.108.570	1.026.005.280
Grifols Asia Pacific Pie. Lid.	Singapur	Comercial	100.000	-	100.0	362.387	7812.713	(256,223)	2.374.946	10.293.823	714.769	-
Grifols Biologicals, Inc.	EE.UU.	Industrial	-	100,000	00.0	1	94 153.837.1	2.020.276	28.640.583	184.498.054	-	-
Gritols (Thalland), Lid,	Tallandja	Comercia		48.000	48.0	61.198	2.692.717	270.636	379.921	3.404.472		-
Alpha Therapeutic Italia, S.p.A.	ltalia	Comercial	100.000	-	100.0	500,000	1,977.871	(47.522)	448.554	2.878.904	635,934
Gritols Polska, Sp.z.o.o.	Polonia	Comercial	100.000	-	100.0	10.714	1.651.574	40.703	(162.542)	1.540.450	10.714	-
Grifols Malaysia Sdn Bhd	Malasia	Comercia	-	30.000	30.0	30.283	851.144	87.372	54.282	1.023.081	-	1
Plasmacare Inc.	EE.UU.	Industria		00.000	100.0	15.241	17.259.039	265,094	89.009	17.638.383	-
Grifols México S.A. de CV	Mexico	Industrial	100,000	-	100.0	461.397	2.138.531	(177.699)	950.098	4,372,315	461.225	-
Arrahona Optimus, S.L.	España	Servicios	100.000	-	100,0	1.925.100	6.110.741		(4.644.952)	3.390.879	3_388.370	ম
Woolloomaoloo Holding Ply Lid	Australia	Servicios	100 000		100.0	24,999,881	1.060.901	14.041.434	285.005 (27	12.807.211	34.974.212	1
Grilols Australia Pry Lid	Australia	Indusmia	-	100,000	100.0	1.695.072	7.410.443	952.054	(484.842)	9.572.727		-
L(d. A.C.N. 073 272 830 Piv	Australia	Comercial		100.000	100.0	9	27.825		(28.059)	(224)		1
Saturn Australla Pty Lid	Australla	Inversion	1	100.000	100.0	2.898.828	5.861.278	.628.157	(5,649,126)	4.739.136	-	1
Saturn Investments AG	Suiza	Inversion	1	100.000	100.0	રજ જિલ્લા	5.175.250	(735.253)	101.745	4.608.723	-	-
Medion Diagnostic Gnfols AG	Suiza	lndustnal	-	80.000	80,0	1.373.114	(2.933.948)	621.754	(1.244.322)	(2.183.403)	1	-
Medion Diagnostic GmbH	Alemania	Comercial		80.000	80.0	983.822	(1.539.241)	173.544		618.125	-	-
Gri-Col. S.A.	España	nvestigación	0.002	898 ಕ್ಕಾ	00.0	60.102	3.992.379	-	(1.128.690)	923.791 2
Nanotherapix, S.L.	España	wesligacian	-	51,000		4.260	630.296 ਟ		(672.013)	962.543 1.		-
Gritols Colombia. Lida.	Colombia	Comercial	0000 68	000	100.0	8.234	(19.487)	2.436	126.709	117.892	7.852	-
Grifols Nordic AB	Suecla	Comercial	00.000	I	100.0	10.382	423.240	(1.351)	(307.015)	125.266	865.150 2	1
Grifols Therapeutic Inc.	EE UU.	Comercial	-	100.000	100.0	24.047.510	565,641.020	73.493.126	86.957.635	750.139.292
Talecris Plasma Resources Inc.	EE UU	Industria	-	100.000	00.0		72.498.512	8.886.823	4.002.346	85.387.688	-	-
Talecris Biotherapoulics Ltd.	EE UU	Industrial	"	100,000	100.0	9	753,271	51,608	59.902	864 788	-	-
Carp Talecris Overseas	EE.UU	Servicios		00.000	D 00.	1	(BBB-367)	(120,456)	(204,604)	430) (1.213.	-

Este anexo forma parte integrante de la nola 12 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería se rleido.

7.668 7.668 razonable A valor No corrierite 3.313.453 729.153 razonable A coste o valor razonable Valor Valor contable 3.313.453 729.153 Instrumentos financieros derivados Otros activos a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias Créditos por efecto impositivo Deudores comerciales y otras Créditos y partidas a cobrar Depósitos y fianzas cuentas a cobrar Tipo variable (nota 15) Tipo fijo Créditos Total Total 2012
			Corriente
		A	coste amortizado o coste
	Total	Valor contable	razonable Valor	razonable A valor	lotal
	7.668
	7.668


		255.527.713	255.527.713		255.527.713
	3.313.453
		10.554.927	10.554.927		10.554.927
	729.153	4.016	4.016		4.016
		41.148	41.148		41.148
Clientes por ventas y servicios		28.175.225	28.175.225		28.175.225
3.031.681 3.031.681 Otras cuentas a cobrar	681 .031. C	335 23.	23.335		23.335
- 7.074.287 7.074.287 Tota	7.074.287	294.326.364	294.326.364	-	294.326.364
7.668 7.074.287 7.074.287 Total activos financieros	7.081.955	294.326.364	294.326.364	-	294.326.364

Este anexo forma parte integrante de la nota 13 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberia ser leido.

1 de 2 Anexo III

Clasificación de Activos Financieros por Categorías

GRIFOLS, S.A.

2 de 2 Anexo III

GRIFOLS, S.A.

Euros

		Total	3.619.220	3,619.220		313.832.962	14.783.345	120	66.642		10.565.573	17.202	339,265.844		342.885.064
		razonable A valor	.220 .619. 3	.619.220 నా											3.619.220
Corriente	coste O	razonable Valor				313.832.962	14.783.345	120	66.642		10.565.573	17.202	339.265.844		339.265.844
	amortizado coste র্ব	Valor contable				313.832.962	14,783.345	120	66.642		10.565.573	17.202	339.265.844		339.265.844
		Tota	.429 3.091	3.091.429				754,884					754.884		3.846.313
		razonable A valor
No corriente		razonable alor	429 .091.	3.091.429				754.884					754.884		.846.313
	A coste o valor razonable	Valor contable	3.091.429	3.091.429				754.884					754.884		3.846.313
		2011	Instrumentos financieros derivados cambios en la cuenta de pérdidas y Otros activos a valor razonable con ganancias	Total	Créditos y partidas a cobrar Créditos	Tipo fijo	Créditos por efecto impositivo	Dépositos y fianzas	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Clientes por ventas y prestación de	servicios	Otras cuentas a cobrar	Tota	Activos disponibles para la venta Total	Total activos financieros

Este anexo forma parte integrante de la nota 13 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberla ser leido.

Detalle y movimiento de Reservas y Resultados correspondientes para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012

(Expresado en euros)

		por ajuste de Diferencias
	Reserva lega v estatutarla	capital a euros	voluntarias Reservas	Resultado de ejercicio	Tota

Saldo al 1 de enero de 2012	21.306.490	3.020	86.196.391	167.286	107.673.187
/ (pérdida) del ejercicio ngresos y gastos reconocidos Distribución del beneficio 2011				52.369.156	52.369.156
Dotación a reservas legales	16.729			16.729
Reservas			150.557	557 50.
propias Adquisición de acciones			5.194.877		5.194.877
propias Enajenación de acciones			4.061.471)		(4.061.471)
Otros movimiantos			(55.092		(55.092)

de 2012 Saldo al 31 de diciembre	21.323.219	3.020	87.426.262	52.369.156	161.120.657

2 de 2 Anexo IV

GRIFOLS, S.A.

Detalle y movimiento de Reservas y Resultados correspondlentes para el ejercicio anual terminado en 31 de diclembre de 2011

(Expresado en euros)

		Diferencias
	Reserva lega y estatutaria	por ajuste de a capital enlos	voluntarias Reservas	Resultado del erciclo el	Tota
201 Saldo al 1 de enero de	21.306.490	3.020	28.487.713	63.547.595	113.344.818
ingresos y gastos reconocidos				167.286	167.286
Distribución del beneficio del ejercicio 2010 Otros movimientos Reservas			63.547.595 (5.838.91)	(63.547.595)	(5,838.917)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	21.306.490	3.020	86.196.391	167.286	107.673.187

				Euros
		No corriente				Corriente
2012	contable Valor	e razonab Valor	razonable A valor	Tota	Valor contable	razonable Valor	Tota
Instrumentos financieros derivados (nota 15)			646 669.	11.669.646
			11.669.646	11.669.646		-
grupo Débitos y partidas a pagar Deudas con empresas del Préstamos					36.550.556	36.550.556	36.550.556
Deudas con entidades de credito Tipo variable	6.906.593 35	356.906.593		356.906.593	25.845.204	25.845.204	25.845.204
Acreedores por arrendamiento financiero	1.195.932	1.195.932		1.195.932	785.794	785.794	785.794
Otros pasivos financieros	427.261	427.261		427.261	886.216	886.216	886.216
pagar a Acreedores comerciales y otras cuentas Proveedores				-	19.144.230	19.144.230	19.144.230
Proveedores, empresas del grupo					16.902.471	16.902.471	16.902.471
Otras cuentas a pagar					812.208 S	812.208 S	812.208 S
Total pasivos financieros	8.529.786 રેક	358.529.786	11.669.646	370.199.432	105.926.679	105.926.679	105.926.679

Este anexo forma parte integrante de la nota 20 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

Anexo V 1 de 2

GRIFOLS, S.A.

				Euros
		No corriente				Corriente
2011	Valor contable	razonable Valor	razonable A valor	Total	Valor contable	razonable Valor	Tota
Pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Instrumentos financieros derivados			16.281.992	16.261.992		-
			16.261.992	16.261.992
Deudas con empresas de! grupo Débitos y partidas a pagar
Préstamos					34.854.254	34.854.254	34.854.254
Deudas con entidades de credito Tipo variable	.663.896 ਤਰੇ	391.663.896		391.663.896	23.684.445	23.684.445	23.684.445
Acreedores por arrendamiento financiero	871.860	871.860		871.860	535.733	535.733	535.733
Otros pasivos financieros	206.777	206.777		206.777	95.844	95.844	95.844
pagar Acreedores comerciales y otras cuentas a Proveedores					24.935.741	24.935.741	24.935.741
Proveedores, empresas del grupo					8.541.438	8.541.438	8.541.438
Otras cuentas a pagar					3.414.322	3.414.322	3.414.322
Total pasivos financieros	392.742.533	392.742.633	16.261.992	409.004.626	96.061.777	96.061.777	96.061.777

Este anexo forma parte integrante de la nota 20 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

Anexo V 2 de 2

GRIFOLS, S.A.

para el ejercicio anual terminado en 31 de diclembre de 2011 Detalle de Pasivos Financieros por Categorías

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 Clasificación de los Pasivos Financieros por Vencimientos

				Euros
				2012
						Menos parte	Total по
	2013	2014	2015	( 201	2017	corrlente	cornente
Jeudas
Deudas con entidades de credito	25.845.204	35.216.995	107.532.004	35.843.499	178.314.095	(25.845.204)	356.906.593
Acreedores por arrendamiento
insuciero	785.794	766.059	388.380	35.435	6.058	785.794	1.195.932
nstrumentos financieros derivados				5.704.264	5.965.382		11.669.646
Otros pasivos financieros	886.216	380.41	46,850			886.216	427.261
Acreedores comerciales y otras cuentas
a pagar
Proveedores	13.595.170					(13.595.170)
Proveedores, empresas del grupo	18.902.471					16.902.471
Acreedores varios	5.549.060				1	(5.549.060)
Personal	.812.208 5.					5.812,208
Fotal pasivos financieros	69.376.123	36.363.465	107.967.234	41.683.198	184.285.535	(69.376.123)	370.199.432

Este anexo forma parle integrante de la nota 21 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

GRIFOLS. S.A.	Clasificación de los Pasivos Financieros por Vencimientos

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diclembre de 2012 y 2011

				Euros
				201
						Afios	Menos parte	Total no
	2012	2013	2014	2015	2016	posteriores	corriente	corrlente

Deudas con entidades de crédito Jendas	23.559.892	20.308.956	30.384.399	105.005.913	31.776.139	204.188.489	(23.559.892)	391.663.896
Acreedores por arrendamiento
tinanciero	535.732	420.025	371.312	80.523			(535.732)	871.860
Derivados (nota 15)			2.896.992		13.365.000			16.261.992
Otros pasivos financieros	95.844		206.777				195.844	206.
Deudas con empresas del grupo	34.854.254						(34.854.254
creedores comerciales y otras cuentas
pagar a
Proveedores	5.114.596						15.114.596'
Proveedores, empresas del grupo	8.541.438						8.541.438
Acreedores varios	9.821.145						(9.821.145)
Personal	3.414.322						414.322 3.
otal pasivos financieros	95.937.223	20.728.981	33.859.480	105.086.436	45.141.139	204.188.489	(95.937.223)	409.004.625

Este anexo forma parte integrante de la nola 21 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberia ser leido.

2 de 2 Anexo VI

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 Características principales de las deudas

Euros

2012

2012						Valor contable
		Limite en		Año de
Tipo	Moneda	moneda	Tipo nomina	vencimlento	Valor tota	Corriente	No corrlente
Grupo
Cash pooling (Nota 21)	EUR		Euribor +1%	2013	12.194.785	194.785 12.	-
					12.194.785	12.194.785	-
No vinculadas
Deuda Senior - Revolving credit
Deuda senior - Tramo A		199.375.000	5.75-3.617%	2016	193.478.875	22.765.835	170.713.040
B Deuda Senior - Tramo		198.000.000	6.25-3.607%	2017	185.070.545	1.876.992	183.193.553
Santander		4.200.000	4.088-3,396%	2016	4.200.000	1.200.000	3.000.000
BBVA master	ຮູ້ຮ້ຮຮູ້ຊະສະລະສະລິລິລິລິລ	8.000.000	3,23-2,635%	2014
BBVA USD		5.000.000	2,271-2,24%	2014
Banesto Master		7,000.000	3,29-2,423%	2013
Banco de Sabadell Master		5.300.000	4,625-3,50%	2013
UNICAJA		3.000.000	2,899-2,639%	2015
BANCO POPULAR		6.000.000	4,80%	2015
SCH Master		7.000.000	4 64-3.962%	2013
Deutsche bank		10.000.000	2,376%	2014
Banca March		10.000.000	4.084%	2015

	MULTIDIV
HSBC	ISA	18.000.000	2,27-2,739%	2015
BNP MASTER	EUR	2.000.000	2.3-1.822%	2013			1
BANCO PASTOR							6
BANKINTER MASTER	EUR	3.000.000	3,57-2,50%	INDEFINIDO
					382.749.420	25.842.827	356.906.593

38.037.612 394.944.205

Total

2 de 2 Anexo VII

GRIFOLS, S.A.

para el ejerciclo anual terminado en 31 de diciembre de 2011 Características principales de las deudas

Euros

2011

2011						Valor contable
Tipo	Moneda	Límite en moneda	Tlpo nomlna	vencimiento Año de	Valor tota	Corriente	No corriente
Pólizas de credito (Nota 21) Cash pooling (Nota 21) Grupo	EUR	12.400.000	Euribor +1% 2,55%	2012 2012	12.400.000 10.480.906	10.480.906 12.400.000	l -
					22.880.906	22.880.906
Deuda Senior - Revolving credit No vinculadas	EUR	36.666.666		2016
A Deuda senior - Tramo		220.000.000	Euribor + 4%	2016	208.481.730	20.278.066	188.203.664
ਤ Deuda Senior - Tramo		220.000.000	Euribor + 4.5%	2017	201.291.810	2.031.579	199.260.232
Santander		6.000.000	3,70-4,20%	2016	400.000 5	1.200.000	4.200.000
88VA master		8.000.000	1,43-3,23%	2012
BBVA USD	대한민국 등의 문학 대학교 대학교 대학교 대학교 대학교 대학 대학교 대학	5.000.000	1.21-1.30%	2012
Banesto Master		7.000.000	2,59-3,36%	2012
Banco de Sabadell Master		5.300.000	2,62-3,62%	2013
Caixa Catalunya		3.000.000	3,75-4,70%	2012
Bankia Master		6.000.000	2.94-4.36%	2012
SCH Master	בחנ אחד	7.000.000	2,02-4,19%	2012
unnim		2.000.000	4.50%	2011
Deutsche bank	Ene	8.500.000	1,65-2,04%	2012
Lloyds Master	EUR	600.000	2.46-2.79%	2011
Banca March	EUR	2.000.000	2,23-3,56%	2011
	ULTIDIV
HSBC	র্ব ાટ	15.000.000	1.71-3.46%	2012
BNP MASTER		2.000.000	2,43-2,68%	2012	16.412	16.412	-
BANCO PASTOR	EUR	1.000.000	4.10%	2012	6.820	6.820	-
BANKINTER MASTER	EUR	3.000.000		2012	1.500	.500
					415.198.272	23.534.377	391.663.896

46.415.283 438.079.178

Este anexo forma parte integrante de la nota 21 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

1 de 2 Anexo VIII

GRIFOLS, S.A.

Conciliación entre el Importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible

				Euros
2012	Aumentos	Cuenta de pérdidas y ganancias Disminuciones	Neto	Aumentos	Ingresos y gastos imputados al patrimonio neto Disminuciones	Neto	Tota
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			52.369.156			(1.374.817)	50.994.339
lmpuesto sobre sociedades			(5.173.266)			(589.208)	(5.762.474)
Beneficios antes de impuestos			47.195.890			1.964.025	45.231.865
De los ajustes por consolidación fiscal De la Sociedad individual Diferencias permanentes Diferencias temporarias:	123.89 3.	2.714.708 63.990.284	(63.990.284) 409.183				(63.990.284) 409.183
De la Sociedad individual con origen en el ejercicio	9.261.137	955.106	8.306.031	(158.431)	(2.122.456)	1.964.025	10.270.056
con origen en ejercicios antenores	759.052	.194.547 ব	3.435.495				(3.435.495)
Base imponible (Resultado fiscal)			11.514.675				(11.514.675)

Este anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberla ser leido.

				Euros
		Cuenta de pérdidas y ganancias			ingresos y gastos Imputados al patrimonio neto
2011	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Neto	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			167.286			(1,221,077)	(1.053.791)
Impuesto sobre sociedades			(21.423.849)			(523.318)	(21.947.167)
Beneficios antes de impuestos Diferencias permanentes			(21.256.563)			(1.744.394)	(23.000.957)
De la Sociedad individual	782.473	2.139.721	(1.357.248)			-	(1.357.248)
De los ajustes por consolidación Diferencias temporarias:		46.813.724	46.813.724)				(46.813.724)
con origen en ejercicios anteriores De la Sociedad individual con origen en el ejercício	11.802.975 1.903.623	13.958.815 1.742.103	(2.155.840) 161.520	(350.576)	(2.094.970)	1.744.394	(411.446) 161.520
Base imponible (Resultado fiscal)			71-421.865				71.421.855)

Concillación entre el importe neto de los Ingresos y gastos del ejerciclo y la base imponible

GRIFOLS, S.A.

Anexo VIII 2 de 2

Este anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberia ser leido.

Relación gasto/ (ingreso) por impuesto sobre beneficios y el beneficio / (pérdida) del ejercício para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012

		Euros
	ganancias Pérdidas	Patrimonio neto	Tota
Saldo de ingresos y gastos antes de impuestos del ejercicio	47.195.890	1.964.025	45.231.865
Impuesto al 30%	14.158.767	589.208	13.569.559
Dividendos de empresas del grupo noresos no tributables	19.197.085		19.197.085
Gastos no deducibles Sanciones y Multas	18.212		18.212
Deducciones y bonificaciones del ejercicio corriente	153.160		153.160
Gasto/ (Ingreso) por impuesto sobre beneficios De las operaciones continuadas	5.173.266	589.208	5.762.474

Relación gasto/ (ingreso) por impuesto sobre beneficios y el beneficio / (pérdida) del ejercicio para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011

		Euros
	Pérdidas y	Patrimonio
	ganancias	neto	Tota
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio	(21.256.563	(1.744.394)	(23.000.957)
Impuesto al 30%	(6.376.969)	523.318	5.853.651)
Dividendos de empresas del grupo Ingresos no tributables Gastos no deducibles	(14.044.117)		14.044.117)
Donaciones y otros	232		232
Efecto de diferencias en tipos impositivos	641.916		(641.916)
Deducciones y bonificaciones del ejercicio corriente	(69.704)		(69.704)
reconocidas en ejercicios anteriores Deducciones fiscales aplicadas no	291.375		291.375)
Gasto/ (Ingreso) por impuesto sobre De las operaciones continuadas beneficios	21.423.849	523.318	20.900.531

Este anexo forma parte integrante de la nota 23 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual deberia ser leido.

			31 de Diciembre 2012
Personas vinculadas Administrador			Sociedades		Cargos y funciones
Daga Gelabert . T.	Medion Grifols Diagnostics AG				Presidente
	Arrahona Optimus, S.L.	Grifols Inc.	Biomal USA, Inc.	PlasmaCare, Inc.	Consejero
	Medion Diagnostics GmbH				Consejero
	Araclon Biotech, S.L.				Secretano no conselero
Glanzmann, T.	Grilots, Inc.				Chairman
	Instituto Gritols, S.A.				Consejero
Grifols Gras, J.A.	Instituto Gritols, S.A.				Conselero
Grifols Roura. V.	Arrahona Optimus, S.L.	Instituto Grifols, S.A.			Presidente
	Biomal, S.A.	Grifols Engineering, S.A.	Laboratorios Grifols, S.A.		Administrador
	Diegnostic Grilols, S.A	Grifols International, S.A.	Logister, S.A.		Administrador
	Gri-Cel, S.A.	Gritols Viajes, S.A.	Movaco, S.A.		Administrador
	Grifols, Inc.	Biomal USA. Inc.	PlasmaCare, Inc.		Consejero
Janotta, E.D.	Instituto Grifols, S.A.				Conselero
Riera Roca, R.	Grifols Halla, S.p.A.	Gritols Nordic AB	Grifols Polska Sp.z.o.o.	Grifols Malaysia Sdn Bhd	Presidente
	Gritols Argentina, S.A.	Grifols México, S.A. de CV	Logistica Grifols, S.A. de CV		Presidente
	Insultuio Grifols, S.A	Grifols Brasil, Ltda.	Biomal USA, Inc.	Grifols (Thailand) Ltd.	Consejero
	Grifols Deutschland GmbH	Grifols Colombia, Lida.	PlasmaCare, Inc.	Grifols, Inc.	Cansejero
	Grifols Portugal Productos	Grifols Chile, S.A.	Grifois Australia Ply Ltd.	Gritols, s.r.o.	Consejero
	Farmaceutiocs e Hospitalares, Lda.	Grifols Asia Pacific Pte Ltd	Grilols UK Ltd.		Consejero
	Grifols France, S.A.R.				Co-gerente
	Grifols International S.A				Administrador
Twose Roura, J.I.	Arrahona Optimus, S.L.	Grilobs, Inc.	PlasmaCare, Inc.	Biomal USA, Inc.	Consejera
	Instituto Grifols, S.A.				Conselero
	Grifols Colombia, Ltda.				Conselero suplente
Grifols Deu, V	Araclon Biotech, S.L	GRI-CEI,S.A. - Producto para Transfusao			Conselero
Grifols Roura, A	Instituto Griloks, S.A.				Co-president
Grifols Roura, R.	Squadron Reinsurance Ltd.	Median Diagnostics GmbH			Conselero
	Arrahona Oplimus, S.L.	Instituto Grifols, S.A.	Nanotherapix, S.L.	VCN Blosciences, S.L.	Secretario no consejero
Jorba Ribes. J.	Biomal USA, Inc.	PlasmaCare, Inc.	Araclon Biotech, S.L		Conselero
	Instituto Grifols, S.A.				Representante del consejero
	Gri-Cel, S.A.				Administrador
Ribas Batalla, N.	Grifols International, S.A.				Transfusion medicine markel manager

Este anexo forma parte integrante de la nota 25 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

(1 de 2) Алеха Х

GRIFOLS, S.A.

Detalle de los cargos en otras sociedades de los Adminstradores de la Sociedad y de las personas vinculadas a los mismos

GRIFOLS, S.A.

Detalle de los cargos en otras sociedades de la Sociedad y de las personas vinculadas a los mismos 31 de Diciembre de 2011

Personas vinculadas Administradori			Sociadadas		Cargos y funciones
Daga Gelabert , T.	Medion Gritols Diagnostics AG				Presidente
	Arrahona Oplimus, S.L.	Grifols, Inc.	Biomal USA, Inc.	PlasmaCare, Inc.	Consejero
	MedIon Diagnostics GmbH	Salum investments AG			Consejero
Glanzmann, T.	Gritols, Inc.				Charman
	Instituto Grifols, S.A.				Consejero
Grifols Gras, J.A.	Instituto Grifols, S.A.				Consejero
Grifols Roura, V.	Arrahona Optimus, S.L.	Instituto Gritols, S.A.			Presidente
	Biomat S.A.	Grifols Engineering, S.A.	aboratorios Grifols, S.A.		Administrador
	Diagnostic Grifols. S.A.	Gritols International, S.A.	Logister, S.A.		Administrador
	Gri-Cel, S.A.	Grifols Vlajes, S.A.	Movaco, S.A.		Administrador
	Grifols, Inc.	Blomal USA, Inc.	PlasmaCare, Inc.		Consejero
Janotta, E.D.	Instituto Grifols, S.A.				Consejero
Riera Roca, R.	A Alpha Therapeutic Halia, S.p	Grifols Italia, S.p.A.	Gritols Nordic AB	Grifols Polska Sp.z.o.o.	Presidente
	Grifols Argentina, S.A.	Grifols México, S.A. de CV	Logistica Grifols, S.A. de CV	Grifols Malaysia Sdn Bhd	Presidente
	Instituto Grifols, S.A.	Grifols Brasil, Lida.	Biomal USA, Inc.	Salurn investmants AG	Consejero
	Grifols Deutschland GmbH	Grifols Colombia, Lida.	PlasmaCare, Inc.	Medion Grifols Diagnostics AG	Conselero
	Grifols Portugal Productos	Grifols Chile, S.A.	Woolloomooloo Pty Ltd.	Medion Dlagnostics GmbH	Consejero
	88. Laa. Farmaceutions e Hospitalare	Grifols Asia Pacific Ple Ltd	A.C.N. 073 272 830 Pty Lid.		Consejero
	Gritols, s.r.o.	Grifols (Thailand) Ltd.	Grifols Australla Pty Ltd.		Consejero
	Grifols UK Lld.	Grilols, Inc.	Saturn Australia Pty Ltd.		Consejero
	Gritols France S.A.R.L.				Co-gerente
	Grifols International, S.A.				Administrador
Twose Roura, J.I.	Arrahona Optimus, S.L.	Grilols, Inc.	PlasmaCare, Inc.	Blomat USA, Inc.	Consejero
	Instituto Grifols, S.A.				Consejero
	Gritols Colombia, Lida.				Consejero suplente
	Grifols Engineering, S.A.				Administrador
Grifols Roura, A.	Instituto Gritols S.A.				Co-president
	Laboratorios Grifols S.A.				Administrador
Grifols Roura, R.	Madion Grifols Diagnostics AG	Squadron Reinsurance Ltd.			Consejero
	Arrahona Oplimus, S.L.	Instituto Grilols, S.A.	Nanotherapix, S.L.		Secretario no consejero
Jorba Ribes, J.	Biomal USA. Inc.	PlasmaCare, Inc.			Consejero
	Instituto Grifols, S.A.				Representante del consejero
	Gri-Cel, S.A.				Administrador
Ribas Batalla, N.	Grifols International, S.A.				Transfusion medicine markel manager

Este anaxo forma parte integrante de la nota 25 de la memoria de las cuentas anuales, junio con la cual debería ser leido.

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2012 Saldos con partes vinculadas

		Euros
2012	Sociedades del grupo	Administra- വാശ്രജ	Otras partes vinculadas	Total
Inversiones en empresas del grupo a líp
Instrumentos de patrimonio (nota 12)	3.313.453 1.167.285 681			3 313.453 1 167 285 68
Créditos a empresas Depositos y fianzas			ારા 280	280 121
Owas inversiones	3.03 68			3 031 68
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Total activos no corrientes	173,630 815		ાર રુજૂરી	174 210.966
Dendores comerciales y otras cuentas a cobrar (nola 14) Clientes por ventas y presiaciones de servicios a cíp	27 563.541			27 563.541
luversiones en empresas del grupo a c/p Créditos a empresas	260.082.640			266.082.640
Total activos comentes	293 646.18			293.646.18
Total activo	1,467,276,996		રેક્ષ્ઠ નિર્મા	1 467 857.147
Deudas con empresas del grupo a c'p Deudas a largo plazo Deudas a c/p	36 રેરે રેરેણ			36.550.556
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (nota 21) Proveedores		457 990	5.091.070	રે રેવેજે છે. ગ
Proveedores, empresas del grupo y asociadas a l/p	16 902 47			.471 6.902.
Total pasivos corrientes	53.453 027	457 990	5 091.070	59.002 087
Total passoo	53.453 027	457 940	5.091.070	59.002 087

Este anexo forma parte integrante de la nota 25 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser lendo.

para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2011 Saldos con partes vinculadas

		Euros
2011	Sociedades del drupo	Administra- dores	Otras partes vinculadas	1002
loversiones en empresas del grupo y asociadas a líp Valores representativos de denda Instrumentos de parmonio	1.155 047 108		580 15	1 155.047.108 580.151
Total activos no comentes	1.155 047 108		280 151	1 155.627 259
Clientes por ventas y prestaciones de servicios a c/p Deudores comenciales y otras cuentas a cobrar	8.831 842			તે જેરી 843
Inversiones en empresas del grupo a cíp Créditos a empresas	328.616 307			328.616.307
Total activos comentes	338.468.149			338.468.149
Total activo	1.493 515.257		580-151	1.494 095.408
Deudas con empresas del grupo a c'p Dendas a c/p	34.854.254			34.854.254
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Provezdates, empresas del grupo Proveedores	8 541 439	96.657	9.715.867	9 812.524 8 54 1 439
Total passivos correntes	43.395.693	ﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ రిం	715.867 6	2 53.208.
Total pasivo	43.395 693	96.657	9.715.867	53.208.217

Este anexo forma parte integrante de la nota 25 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

para el ejercicio anual terminado en 31 de diclembre de 2012 Transacciones con partes vinculadas

2012	grupo	Sociedades del Personal clave de Dirección	Administra- dores	Otras partes vínculadas	Tota
Ingresos
Ventas nelas
Ingresos por arsendamicios operainvos	56.596 565				56.596.565
Otros servicios presiados	12 825 144				12.825-144
lugresos por royallies	3 946 457				3 946-457
bigresos financieros	5 562 240				રે રહેરે 240
Dividendos	63 990 284				63.990.284
Total ingresos	142 920,690				142.920.690
Gastos
Compras nelas
Gastos por arrendamientos operativos	4.115.652				4 115.652
Aportaciones a Fundaciones				3.012 185	3 013-185
Gastos por licencias				1.806 640	1.806.640
Otros servicios recibidos	2 309.766		600 000	5,457,686	8 367.452
Gastos de personal
Retribuciones (nolu 25)		રે નરેતે રેક્ષર	3.087 741		6 547.176
lostrumentos financieros
Gastos financieros	3.146.094				3. 146.094
Total Gastas	9571 512	3 420 382	3.687.79	10.276.511	26 995 199
Coste de activos adquiridos Inversiones
Construcciones y otras instalaciones	1 493 520				.493_520
Total Inversiones	1.493 SZ0				1 163 220

Este anexo forma parte integrante de la memoría de las cuentas anuales, junto con la cual deberla ser leido.

para el efercicio anual terminado en 31 de diclembre de 2011 Transacciones con partes vinculadas

2011	Sociedades del grupo	Personal clave de Dirección	Administra- dores	Otras partes vinculadas	Total

Ingresos
ingresos por arendamientos operativos	11.163.692				11.163.692
Otros servicios presisdos	49.055 612				49.055.912
Ingresos por royallies	2,510,354				2.510.354
lugresos financieros	10.815.307				10.815 307
Dividendos	53.351.919				53.351.919
Total Ingresos	126.897 184				26,897,184
Gastos
Compras Actas
Compras	2 507				2.507
Gastos por arrendamientos operativos	3.007.166				3 007 166
Aportaciones a Fundaciones				652 600	652.600
Gastos por licencias				1.712.373	1 712 373
Otros servicios recibidos	768 586		180.000	8.609 750	10.558.336
Gastos de personal
Reinbuciones		3 177.171	2 241 771		5.418 942
รุ่นที่มีความคริก โทลีกต่างเป็นที่ประเทศที่ริกา
Gastos financieros	991.203				991 203
Total Gastos	5 769 462	171 177 ా	2.421.77	10 974 723	22 343 127
liversiones
Coste de acuvos adquiridos
Construcciones y otras instalaciones	1 469.566				1.469.566
Total Inversiones	1.469.566				.469 566
Servicios relacionados con la financiación de la adquisición de Perioditicaciones Talectis				578 332	578 332

Total Orros				578 332	1.578 332

Este anexo forma parte integrante de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

Anexo XIII

GRIFOLS, S.A.

Detalle del importe neto de la cifra de negocios por categorías de actividades y mercados geográficos para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

(Expresado en euros)

Estados Unidos Euros

	Nacional		Resto	de Unión Europea	Estados Unidos		Resto del mundo		Tota
	201	201	201	201	2012	201	2012	201	201	2011

ingresos por prestacion
de servicios		36.936.584 34.252.498	હક 53	.366.345	8.286.738	812.86	645.218	.798 3,299.	57.408.194	50.731.502
Ingresos por
arrendamientos	12.825.144	11.152.597						532 65.	12.825.144	.218.129
ingresos por royalties					3.946.457	2.180.121			3.946.45	2.180.12
Ingresos financieros	4.193.039	6.150.004	062	8 41 464	266.33	810.748 8	40.363	390.	.562.240 S	10.815.307
Dividendos	63.990.284	53.351.919							63.990.284	.712.656 52.

		117.945.061 104.267.755	la 2.602	.830.763	22.499.526	17.803.730	685.581	3.755.467	143.732.319	27.657.715

Este anexo forma parte integrante de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

GRIFOLS. S.A. Informe de Gestión Ejercicio 2012

A los señores accionistas

Evolución de los negocios y situación de la Sociedad

Grifols, S.A. es un holding empresarializado en el sector farmacéutico-hospitalario, cabecera del grupo Grifols, y cuyas actividades principales consisten en:

Marcar políticas de actuación y procedimientos generales para todo el grupo.
Planificar futuras inversiones a través de la apertura de nuevos mercados o de la diversificación de productos

Dar soporte a las distintas area funcionales que integran cada una de sus empresas (división de productos, división técnica, división de marketing/comercial, división financiera y división de planificación y control),

Arrendar los edificios de su propiedad a empresas del grupo.

Proporcionar a sus filiales una serie de servicios de los cuales carecen en sus estructuras tales como contralación y gestión de personal, comunicación e imagen, informática y mantenimiento.

Sus ingresos provienen del alquiler de sus bienes inmuebles, de los servicios prestados y de los dividendos percibidos de sus filiales.

2. Evolución previsible de la Sociedad

La Sociedad podría ver afectados por acontecimientos relacionados con la actividad de sus filiales, tales como la falta de suministro de materias primas para la fabricación de sus productos, la aparición de productos competitivos en el mercado o cambios en la normativa reguladora de los mercados donde opera, entre otros.

La Sociedad, a fecha de formulación de estas cuentas anuales, ha adoptado las medidas que considera necesarias para paliar los posibles efectos derivados de los citados acontecimientos.

3. Acciones propias

A 31 de diciembre de 2012, la Sociedad tiene acciones propias por importe de 3.060 miles de euros, tal como se describe en la nota 18 de la memoria de las cuentas anyales adjuntas. Las operaciones realizadas con acciones propias durante el eiercicio 2012 se indican en la nota 18 de la memoria de las cuentas anuales.

4. Actividades en materia de investigación y desarrollo

La Sociedad no realiza actividades relacionadas con investigación y desarrollo

5. Gestión de riesgos financieros

La Política de gestión del riesgo financiero de la Sociedad se detalla en la nota 11 de la memoria de las cuentas anuales.

6. Acontecimientos posteriores al cierre

En la Junta extraordinaría celebrada con fecha 4 de diciembre de 2012, los accionistas de Grifols aprobaron la ampliación de capital social mediante la emisión de cargo a reservas voluntarias de 16.328.212 nuevas acciones sin derecho a voto de clase B de 0.10 euros de valor nominal cada una, como fórmula de remuneración para los accionistas. Dichas acciones fueron emilidas el 4 de enero de 2013 y han quedado admilidas a negociación en las cuatro Bolsas Españolas y en sistema de Interconexión Bursáil el 14 de enero de 2013. Dicha ampliación de capital surte efectos legales en la fecha de su elevación a publico que fue el 4 de enero de 2013.

Forma parte de este Informe de Gestión el Informe Anual de Gobierno Corporativo, que es exigible para las sociedades cotizadas y que se incluye como separata del mismo.

Reunidos los miembros del Consejo de Administración de la sociedad Grifals, S.A., con fecha de 21 de febrero de 2013 y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253.2 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2012. Las cuentas anuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.

Firmantes:

Victor Grifols Roura	Ramón Riera Roca	Juan Ignacio Twose Roura
Presidente	Consejero	Consejero
Tomás Daga Gelabert Consejero	Thortol Holding B.V. (J.A. Grifols G.) Consejero	Thomas Glanzmann Consejero
Edgar Dalzell Jannotta Consejero	Anna Veiga Lluch Consejero	Luis Isasi Fernández de Bobadilla Consejero
Steven F. Mayer	W. Brett Ingersoll	Raimon Grifols Roura
Consejero	Consejero	Secretario

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 8.1.b del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, los consejeros de Grifols, S.A. (la "Sociedad")

DECLARAN

Bajo su responsabilidad que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2012 elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la oposición de la Sociedad y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

En Barcelona, a 26 de febrero de 2013.

Victor Grifols Roura	Ramón Riera Roca	Juan Ignacio Twose Roura
Presidente	Consejero	Consejero
Tomás Dagá Gelabert Consejero	Thortol Holding B.V. (J.A. Grifols G.) Consejero	Thomas Glanzmann Consejero
Edgar Dalzell Jannotta Consejero	Anna Veiga Lluch Consejero	Luis Isasi Fernández de Bobadilla Consejero
Steven F. Mayer	W. Brett Ingersoll	Raimon Grifols Roura
Consejero	Consejero	Secretario

AI Terminal

Grifols S.A.

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Cuentas anuales consolidadas

31 de Diciembre 2012 y 2011

SUMARIO

Estados financieros consolidados

Memoria

Cuentas anuales consolidadas

31 de Diciembre 2012 y 2011

SUMARIO

Anexos

Balances Consolidados

Balances Consolidados

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas

Estados del Resultado Global Consolidados para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

(a) Grifols, S.A.

(2) Bases de Presentación

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(a) Comparación de la información

Cambios en la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

Modificaciones en el balance consolidado comparativo

Adquisición del Grupo Talecris en 2011

(b) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(c) Bases de consolidación

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(d) Cambios Normativa NIIF-UE en el ejercicio 2012

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(3) Combinaciones de negocio

Ejercicio 2012

(a) Araclón Biotech, S.L.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Centros de plasma

Ejercicio 2011

(c) Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. y sociedades dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(d) Grupo Australiano-Suizo

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Entidades dependientes

(b) Combinaciones de negocio

Combinaciones de negocios realizadas a partir del 1 de enero de 2010

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Combinaciones de negocios realizadas antes del 1 de enero de 2010

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(c) Participaciones no dominantes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(d) Negocios conjuntos

(e) Transacciones y saldos en moneda extranjera

(ii) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

(iii) Conversión de negocios en el extranjero

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(f) Costes por intereses

(g) Inmovilizado material

(i) Reconocimiento inicial

(ii) Amortizaciones

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(iii) Reconocimiento posterior

(iv) Deterioro del valor de los activos

(h) Activos intangibles

(i) Fondo de comercio

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(iii) Otros activos intangibles

(iv) Activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios

(v) Vida Útil y Amortizaciones

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(i) Deterioro de valor de fondo de comercio, otros activos intangibles y otros activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(j) Arrendamientos

(i) Contabilidad del arrendatario

Arrendamientos financieros

(ii) Inversiones en inmuebles arrendados