Quarterly Report • Nov 8, 2017
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Niniejszy raport zawiera:
| I. | |
|---|---|
II.
| WYBRANE DANE FINANSOWE |
|---|
| DO SKONSOLIDOWANEGO ROZSZERZONEGO |
| RAPORTU OKRESOWEGO GRUPY |
| KAPITAŁOWEJ BEST S.A. ZA TRZECI |
| KWARTAŁ 2017 ROKU 3 |
| ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE |
| SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY |
| KAPITAŁOWEJ BEST S.A. ZA TRZECI KWARTAŁ |
1. SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .................................. 5
ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2017 ROKU ....... 5
| INFORMACJA FINANSOWA BEST S.A. | ||
|---|---|---|
| III. | ZA TRZECI KWARTAŁ ZAKOŃCZONY | |
| 3O WRZEŚNIA 2017 ROKU 36 | ||
| 1. | SKRÓCONE JEDNOSTKOWE | |
| SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI | ||
| FINANSOWEJ 36 | ||
| 2. | SKRÓCONE JEDNOSTKOWE | |
| SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH | ||
| DOCHODÓW 37 | ||
| 3. | SKRÓCONE JEDNOSTKOWE | |
| SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW | ||
| PIENIĘŻNYCH 38 | ||
| 4. | SKRÓCONE JEDNOSTKOWE | |
| SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN | ||
| W KAPITALE WŁASNYM 39 | ||
| INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE | ||
| IV. | DO SKONSOLIDOWANEGO ROZSZERZONEGO | |
RAPORTU GRUPY KAPITAŁOWEJ BEST S.A. ZA TRZECI KWARTAŁ ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2017 ROKU .......................... 40
| Wybrane skonsolidowane dane finansowe | w tys. PLN | w tys. EUR | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|||
| I. | Przychody z działalności operacyjnej | 154.081 | 166.550 | 36.198 | 38.123 | |
| II. | Zysk przed opodatkowaniem | 46.858 | 69.345 | 11.008 | 15.873 | |
| III. | Zysk netto | 46.330 | 68.693 | 10.884 | 15.724 | |
| IV. | Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST | 46.008 | 68.322 | 10.809 | 15.639 | |
| V. | Całkowite dochody | 44.578 | 70.488 | 10.473 | 16.134 | |
| VI. | Całkowite dochody przypisane Akcjonariuszom BEST | 44.254 | 70.117 | 10.397 | 16.049 | |
| VII. | Liczba akcji (w tys. szt.) - podstawowa | 22.583 | 21.813 | 22.583 | 21.813 | |
| VIII. | Liczba akcji (w tys. szt.) - rozwodniona | 22.755 | 21.886 | 22.755 | 21.886 | |
| IX. | Zysk na jedną akcję (w zł / EUR) | 2,04 | 3,13 | 0,48 | 0,72 | |
| X. | Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł / EUR) | 2,02 | 3,12 | 0,48 | 0,71 | |
| XI. | Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | (139.592) | (28.068) | (32.794) | (6.425) | |
| XII. | Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (2.877) | (13.819) | (676) | (3.163) | |
| XIII. | Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 196.973 | 57.997 | 46.275 | 13.275 | |
| XIV. | Przepływy pieniężne netto razem | 54.504 | 16.110 | 12.805 | 3.687 | |
| Stan na dzień: | 30.09.2017 | 31.12.2016 | 30.09.2017 | 31.12.2016 | ||
| XV. | Aktywa | 1.146.668 | 904.865 | 266.104 | 204.535 | |
| XVI. | Zobowiązania | 725.045 | 548.638 | 168.259 | 124.014 | |
| XVII. | Kapitał własny | 421.623 | 356.227 | 97.845 | 80.521 | |
| XVIII. Kapitał własny przypisany Akcjonariuszom BEST | 421.435 | 356.127 | 97.801 | 80.499 | ||
| XIX. | Kapitał akcyjny | 23.019 | 22.328 | 5.342 | 5.047 |
4
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| Wybrane jednostkowe dane finansowe | w tys. PLN | w tys. EUR | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|||
| I. | Przychody z działalności operacyjnej | 101.146 | 58.315 | 23.762 | 13.348 | |
| II. | Zysk (strata) przed opodatkowaniem | 24.387 | (14.380) | 5.729 | (3.292) | |
| III. | Zysk (strata) netto | 24.010 | (16.115) | 5.641 | (3.689) | |
| IV. | Całkowite dochody | 24.010 | (16.115) | 5.641 | (3.689) | |
| V. | Liczba akcji (w tys. szt.) - podstawowa | 22.583 | 21.813 | 22.583 | 21.813 | |
| VI. | Liczba akcji (w tys. szt.) - rozwodniona | 22.755 | 21.886 | 22.755 | 21.886 | |
| VII. | Zysk (strata) na jedną akcję (w zł / EUR) | 1,06 | (0,74) | 0,25 | (0,17) | |
| VIII. | Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w zł / EUR) | 1,06 | (0,74) | 0,25 | (0,17) | |
| IX. | Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | (67.058) | (44.179) | (15.754) | (10.112) | |
| X. | Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (94.824) | (1.749) | (22.277) | (400) | |
| XI. | Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 194.728 | 36.233 | 45.747 | 8.294 | |
| XII. | Przepływy pieniężne netto razem | 32.846 | (9.695) | 7.716 | (2.218) | |
| Stan na dzień: | 30.09.2017 | 31.12.2016 | 30.09.2017 | 31.12.2016 | ||
| XIII. | Aktywa | 867.060 | 624.760 | 201.216 | 141.221 | |
| XIV. | Zobowiązania | 636.551 | 438.893 | 147.722 | 99.207 | |
| XV. | Kapitał własny | 230.509 | 185.867 | 53.494 | 42.013 | |
| XVI. | Kapitał akcyjny | 23.019 | 22.328 | 5.342 | 5.047 |
a) kursy średnie Euro wg NBP w 2017 roku
| kurs na dzień 30.09.2017 roku | 4,3091 PLN/EUR |
|---|---|
| średni kurs za III kwartały 2017 roku | 4,2566 PLN/EUR |
b)kursy średnie Euro wg NBP w 2016 roku
| kurs na dzień 31.12.2016 roku 4,4240 PLN/EUR |
|---|
| --------------------------------------------------- |
średni kurs za III kwartały 2016 roku 4,3688 PLN/EUR
Kursy średnie Euro zastosowane do przeliczenia wybranych danychfinansowych:
sporządzone na dzień 30 września 2017 roku
(w tys. zł)
| Aktywa | Nota | 30.09.2017 | 31.12.2016 |
|---|---|---|---|
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 76.817 | 22.045 | |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 747 | 893 | |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 0 | 85 | |
| Pozostałe należności | 5.7.6. | 25.308 | 8.742 |
| Wierzytelności nabyte | 5.7.1.1. | 790.727 | 611.111 |
| Inwestycje w jednostkach współkontrolowanych | 5.7.1.2. | 104.539 | 111.951 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 7.634 | 7.634 | |
| Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych | 5.7.1.3. | 107.329 | 106.703 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 5.7.7. | 10.958 | 11.831 |
| Wartości niematerialne | 5.7.7. | 20.601 | 22.015 |
| Wartość firmy | 16 | 16 | |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego | 5.7.5.1. | 12 | 11 |
| Pozostałe aktywa | 1.980 | 1.828 | |
| Suma aktywów | 1.146.668 | 904.865 |
| Pasywa | Nota | 30.09.2017 | 31.12.2016 |
|---|---|---|---|
| Zobowiązania: | 725.045 | 548.638 | |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 6.456 | 6.491 | |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 51 | 0 | |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 5.7.3. | 7.127 | 36.058 |
| Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu | 5.7.2. | 708.826 | 503.949 |
| Rezerwy na świadczenia pracownicze | 252 | 252 | |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego | 5.7.5.1. | 2.333 | 1.888 |
| Kapitał własny przypisany Akcjonariuszom BEST: | 421.435 | 356.127 | |
| Kapitał akcyjny | 5.7.4. | 23.019 | 22.328 |
| Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej | 5.7.4. | 58.925 | 40.628 |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 2.496 | 2.275 | |
| Zyski zatrzymane | 336.995 | 290.896 | |
| Kapitał własny przypisany udziałom niesprawującym kontroli | 188 | 100 | |
| Kapitał własny razem | 421.623 | 356.227 | |
| Suma pasywów | 1.146.668 | 904.865 |
za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2017 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)
| Nota | 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody z działalności operacyjnej, w tym: | 5.7.8. | 154.081 | 62.239 | 166.550 | 50.196 |
| Zyski z udziałów w jednostkach współkontrolowanych i stowarzyszonych |
5.7.8. | 19.379 | 4.636 | 34.416 | 7.852 |
| Koszty działalności operacyjnej: | 82.040 | 36.280 | 52.419 | 18.667 | |
| Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników | 31.068 | 10.123 | 23.046 | 8.352 | |
| Amortyzacja | 4.860 | 1.660 | 2.971 | 1.092 | |
| Usługi obce | 16.512 | 6.079 | 9.652 | 3.327 | |
| Podatki i opłaty | 27.475 | 17.932 | 14.589 | 5.287 | |
| Pozostałe koszty operacyjne | 2.125 | 486 | 2.161 | 609 | |
| Zysk na działalności operacyjnej | 72.041 | 25.959 | 114.131 | 31.529 | |
| Przychody finansowe | 595 | 214 | 665 | 209 | |
| Koszty finansowe | 5.7.9. | 25.778 | 9.723 | 45.451 | 6.490 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 46.858 | 16.450 | 69.345 | 25.248 | |
| Podatek dochodowy | 5.7.5.2. | 528 | 398 | 652 | 353 |
| Zysk netto, z tego przypisany: | 46.330 | 16.052 | 68.693 | 24.895 | |
| Akcjonariuszom BEST | 46.008 | 15.946 | 68.322 | 24.803 | |
| Udziałom niesprawującym kontroli | 322 | 106 | 371 | 92 | |
| Pozostałe całkowite dochody netto | (1.752) | 4 | 1.795 | 0 | |
| Całkowite dochody netto, z tego przypisane: | 44.578 | 16.056 | 70.488 | 24.895 | |
| Akcjonariuszom BEST | 44.254 | 15.947 | 70.117 | 24.803 | |
| Udziałom niesprawującym kontroli | 324 | 109 | 371 | 92 | |
| Zysk na jedną akcję z działalności kontynuowanej: |
|||||
| Zwykły | 5.7.10. | 2,04 | 0,70 | 3,13 | 1,12 |
| Rozwodniony | 5.7.10. | 2,02 | 0,69 | 3,12 | 1,11 |
za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2017 roku (w tys. zł)
| Nota | 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ | |||
| Zysk przed opodatkowaniem | 46.858 | 69.345 | |
| Korekty o pozycje: | (186.421) | (97.361) | |
| Amortyzacja | 4.860 | 2.971 | |
| Utrata wartości aktywów finansowych | 0 | 27.037 | |
| Straty z tytułu różnic kursowych | 20 | 0 | |
| Odsetki i udziały w zyskach | 25.777 | 18.132 | |
| Wynik na działalności inwestycyjnej | 22 | (2) | |
| Zmiana stanu należności | (16.421) | 1.023 | |
| Zmiana stanu zobowiązań | 5.7.11. | (28.559) | 29.931 |
| Zmiana stanu rezerw, zapasów oraz pozostałych aktywów i pasywów | (348) | (200) | |
| Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności | 5.7.12. | (174.162) | (177.172) |
| Pozostałe pozycje netto | 2.390 | 919 | |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem | (139.563) | (28.016) | |
| Przepływy z tytułu podatku dochodowego | (29) | (52) | |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej po opodatkowaniu | (139.592) | (28.068) | |
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych Pozostałe pozycje netto |
(2.957) 80 |
(13.811) (8) |
|
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (2.877) | (13.819) | |
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ | |||
| Wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych | 181.663 | 124.468 | |
| Wpływy netto z tytułu emisji akcji | 19.096 | 36.496 | |
| Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów bankowych | 41.910 | 35.217 | |
| Wykup dłużnych papierów wartościowych | (10.000) | (81.000) | |
| Spłata pożyczek i kredytów bankowych | (8.222) | (36.750) | |
| Zapłacone prowizje i odsetki od zobowiązań finansowych | (26.890) | (19.724) | |
| Płatności z tytułu leasingu | (202) | (342) | |
| Wypłaty z zysku netto na rzecz udziałów niesprawujących kontroli | (382) | (368) | |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | 196.973 | 57.997 | |
| Przepływy pieniężne netto | 54.504 | 16.110 | |
| Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych | 268 | 0 | |
| Środki pieniężne na początek okresu | 22.045 | 43.194 | |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 76.817 | 59.304 |
(w tys. zł)
| Kapitał akcyjny |
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nomi nalnej |
Pozo stałe kapitały rezer wowe |
Zyski zatrzy mane |
Kapitał własny przy pisany akcjona riuszom BEST |
Udziały niekon trolu jące |
Kapitał własny razem |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał własny na dzień 01.01.2017 | 22.328 | 40.628 | 2.275 | 290.896 | 356.127 | 100 | 356.227 |
| Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy: |
- | - | (1.754) | 46.008 | 44.254 | 324 | 44.578 |
| Wynik finansowy bieżącego okresu | - | - | - | 46.008 | 46.008 | 322 | 46.330 |
| Pozostałe składniki całkowitych dochodów | - | - | (1.754) | - | (1.754) | 2 | (1.752) |
| Dopłaty od i wypłaty do właścicieli: | 691 | 18.297 | 1.644 | - | 20.632 | (382) | 20.250 |
| Emisja akcji zwykłych | 691 | 18.297 | 108 | - | 19.096 | - | 19.096 |
| Wycena programów motywacyjnych | - | - | 1.536 | - | 1.536 | - | 1.536 |
| Dywidendy i udziały w zyskach wypłacone właścicielom |
- | - | - | - | - | (382) | (382) |
| Dopłaty od udziałowców niekontrolujących | - | - | - | - | - | 146 | 146 |
| Udział w zmianie poz. kapitałów jedn. stowarzyszonej |
- | - | 331 | 91 | 422 | - | 422 |
| Kapitał własny na dzień 30.09.2017 | 23.019 | 58.925 | 2.496 | 336.995 | 421.435 | 188 | 421.623 |
| Kapitał własny na dzień 01.01.2016 | 20.966 | 5.494 | 1.281 | 255.188 | 282.929 | 32 | 282.961 |
| Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy: |
- | - | 1.795 | 68.322 | 70.117 | 371 | 70.488 |
| Wynik finansowy bieżącego okresu | - | - | - | 68.322 | 68.322 | 371 | 68.693 |
| Pozostałe składniki całkowitych dochodów | - | - | 1.795 | - | 1.795 | - | 1.795 |
| Dopłaty od i wypłaty do właścicieli: | 1.362 | 35.134 | 667 | - | 37.163 | (368) | 36.795 |
| Emisja akcji zwykłych | 1.362 | 35.134 | - | - | 36.496 | - | 36.496 |
| Wycena programów motywacyjnych | - | - | 667 | - | 667 | - | 667 |
| Dywidendy i udziały w zyskach wypłacone właścicielom |
- | - | - | - | - | (368) | (368) |
| Udział w zmianie poz. kapitałów jedn. stowarzyszonej |
- | - | (308) | - | (308) | - | (308) |
| Kapitał własny na dzień 30.09.2016 | 22.328 | 40.628 | 3.435 | 323.510 | 389.901 | 35 | 389.936 |
Grupę kapitałową BEST S.A. ("Grupa") tworzy jednostka dominująca BESTS.A. ("BEST", "Emitent") oraz jednostki zależne. Głównym przedmiotem naszej działalności jest inwestowanie w portfele wierzytelności i zarządzanie wierzytelnościami. Jesteśmy jednym z liderów tej branży na rynku krajowym, natomiast w 2017 roku rozpoczęliśmy działalność na rynku włoskim.
Dane jednostki dominującej: Nazwa: BEST Spółka Akcyjna Siedziba: ul. Łużycka 8A, 81-537 Gdynia NIP: 585-00-11-412 Nr KRS: 0000017158
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania BEST jest zaangażowany kapitało w następujących podmiotach:
| Nazwa | Charakter powiązań |
Siedziba | Podstawowy przedmiot działalności |
|---|---|---|---|
| BEST TFI S.A. ("Towarzystwo", "TFI") | zależny | Gdynia, Polska | tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (Towarzystwo zarządza obecnie BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST III NSFIZ, BEST IV NSFIZ oraz FIZAN, łącznie zwane "Funduszami") |
| BEST Capital FIZAN ("FIZAN") | zależny | Gdynia, Polska | lokowanie środków pieniężnych w określone w statucie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego oraz inne prawa majątkowe |
| BEST I NSFIZ | zależny | Gdynia, Polska | lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności |
| BEST II NSFIZ | zależny | Gdynia, Polska | lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności |
| BEST IV NSFIZ | zależny | Gdynia, Polska | lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności |
| BEST Capital Italy S.r.l. ("BEST Capital Italy") | zależny | Mediolan, Włochy | inwestowanie w wierzytelności |
| BEST Nieruchomości sp. z o.o. ("BEST Nieruchomości") | zależny | Gdynia, Polska | zarządzanie nieruchomościami |
| Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger sp. k. ("Kancelaria") | zależny | Gdynia, Polska | usługi prawne |
| BEST III NSFIZ | współkontrolo wany |
Gdynia, Polska | lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności |
| Kredyt Inkaso S.A. ("Kredyt Inkaso") | stowarzyszony | Warszawa, Polska | pozostała finansowa działalność usługowa |
Poniżej zaprezentowaliśmy strukturę Grupy oraz nasz procentowy udział w jednostce współkontrolowanej i stowarzyszonej na dzień sporządzenia niniejszegosprawozdania.
W 2017 roku, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Zarządu BEST nie uległ zmianie i jest następujący:
| Krzysztof Borusowski | Prezes Zarządu |
|---|---|
| Marek Kucner | Wiceprezes Zarządu |
| Barbara Rudziks | Członek Zarządu |
| Jacek Zawadzki | Członek Zarządu |
W dniu 22 maja 2017 roku ZWZ BEST powołało na członka Rady Nadzorczej Pana Karola Żbikowskiego. Jednocześnie, w tym samym dniu, wobec niepowołania na kolejną kadencję, wygasły mandaty następujących członków Rady Nadzorczej:
| Sławomir Lachowski | Przewodniczący Rady Nadzorczej |
|---|---|
| Prof. Pasquale Policastro | Członek Rady Nadzorczej |
| Krzysztof Kaczmarczyk | Członek Rady Nadzorczej |
W 2017 roku, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Zarządu BEST TFI S.A. nie uległ zmianie i jest następujący:
| Piotr Urbańczyk | Prezes Zarządu |
|---|---|
| Jarosław Galiński | Członek Zarządu |
| Jarosław Zachmielewski | Członek Zarządu |
W 2017 roku, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Rady Nadzorczej Towarzystwa nie uległ zmianie i jest następujący:
| Prof. Witold Orłowski | Przewodniczący Rady Nadzorczej |
|---|---|
| Mirosława Szakun | Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej |
| Krzysztof Stupnicki | Członek Rady Nadzorczej |
Członkami organów zarządzających pozostałych spółek z Grupy sąodpowiednio:
| BEST Nieruchomości | Jacek Straszkiewicz – Prezes Zarządu |
|---|---|
| Actinium | Edward Jednoralski – Likwidator |
| Kancelaria | mec. Urszula Rybszleger - Komplementariusz |
| BEST Capital Italy | Marco Grimaldi – Dyrektor |
Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej BEST jest następujący:
Andrzej Klesyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Prof. Leszek Pawłowicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Prof. Dariusz Filar Członek Rady Nadzorczej Mirosław Gronicki Członek Rady Nadzorczej Karol Żbikowski Członek Rady Nadzorczej
W 2017 roku, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, Towarzystwo zarządzało wszystkimi funduszami inwestycyjnymi z Grupy (BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ i BEST Capital FIZAN) oraz funduszem współkontrolowanym BEST III NSFIZ.
Skonsolidowane sprawozdania finansowe sporządzamy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską "MSSF". Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporządzone w wersji skróconej, zgodnie z MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" i obejmuje okres od 1 stycznia do 30 września 2017 roku oraz dane porównawcze za odpowiedni okres 2016 roku.
Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdania następujących podmiotów (konsolidowane metodą pełną):
| Nazwa podmiotu | Zasady sporządzania sprawozdań jednostkowych |
Zasady sporządzania sprawozdań do konsolidacji |
|---|---|---|
| BEST, Towarzystwo | zgodnie z MSSF | bez przekształcania danych |
| BEST Nieruchomości, Kancelaria, Actinium | zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 roku orachunkowości |
dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF |
| BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ, BEST Capital FIZAN |
zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 roku orachunkowości oraz rozporządzeniem MF z dnia 24grudnia 2007 roku w sprawie szczegółowych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych |
dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF |
| BEST Capital Italy | zgodnie z prawem włoskim | dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF |
Wycena jednostki współkontrolowanej BEST III NSFIZ i stowarzyszonej Kredyt Inkaso dokonywana jest metodą praw własności.
Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają na wielkość prezentowanych w nim pozycji. Fakt ten powoduje, że rzeczywiste wyniki mogą różnić się od oszacowanych i zaprezentowanych w sprawozdaniu. Przyjęte przez nas istotne założenia przy dokonywaniu szacunków zostały przedstawione w odpowiednich notach ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz dodatkowo w następujących notach niniejszego sprawozdania:
| Tytuł | Nota |
|---|---|
| Wierzytelności nabyte | 5.7.1.1. oraz 5.10.1. |
| Inwestycje w jednostkach współkontrolowanych | 5.7.1.2. |
| Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych | 5.7.1.3. |
| Programy motywacyjne | 5.8. |
| Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego | 5.7.5.1. |
Sprawozdanie to nie obejmuje wszystkich informacji i ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i powinno być czytane łącznie ze sprawozdaniem za 2016 rok opublikowanym w dniu 12 kwietnia 2017 roku. Przy prezentacji kwot w sprawozdaniu zastosowaliśmy zaokrąglenia do tysiąca złotych, chyba że wskazaliśmy inaczej.
Walutą funkcjonalną jednostki dominującej i walutą prezentacji Grupy jest złoty polski.
W opinii Zarządu BEST nie istnieją czynniki mogące w sposób istotny zagrozić kontynuacji naszej działalności, wobec czego niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.
Przyjęcie standardów MSSF obowiązujących na dzień 1 stycznia 2017 roku nie miało znaczącego wpływu na naszą politykę rachunkowości, ani na prezentację danych w sprawozdaniu finansowym.
Zamierzamy przyjąć opublikowane, lecz nie obowiązujące na dzień publikacji niniejszego sprawozdania zmiany w MSSF, zgodnie z ich datą wejścia w życie. Wstępne oszacowanie wpływu zmian oraz nowych MSSF na przyszłe sprawozdania finansowe Grupy zostało przedstawione w nocie 5.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy BEST S.A. za 2016 rok, opublikowanego w dniu 12 kwietnia 2017 roku.
Stosowane przez nas zasady rachunkowości nie zmieniły się w stosunku do tych, stosowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za2016rok.
Nasza działalność nie wykazuje znamion sezonowości lub cykliczności.
Do najważniejszych zdarzeń mających miejsce w okresie trzech kwartałów 2017 roku należą:
(w tys. zł)
Głównym przedmiotem naszej działalności są inwestycje w wierzytelności, realizowane w następujący sposób:
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Inwestycje w wierzytelności: | 1.002.595 | 829.765 |
| Wierzytelności nabyte | 790.727 | 611.111 |
| Inwestycje w jednostkę współkontrolowaną – BEST III NSFIZ | 104.539 | 111.951 |
| Inwestycje w jednostkę stowarzyszoną – Kredyt Inkaso | 107.329 | 106.703 |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.01.2016 31.12.2016 |
|
|---|---|---|---|
| Stan na początek okresu | 611.111 | 337.102 | 337.102 |
| Zwiększenia (zmniejszenia) z tytułu: | 179.616 | 158.843 | 274.009 |
| (1) zakupu nowych pakietów | 200.172 | 138.550 | 258.338 |
| (2) aktualizacji wyceny z tytułu: | (20.778) | 20.293 | 15.671 |
| (a) realizacji przepływów | (35.791) | (21.725) | (33.351) |
| (b) zmiany parametrów estymacji, w tym z tytułu zmiany: | 15.013 | 42.018 | 49.022 |
| okresów obsługi | 14.491 | 32.007 | 37.639 |
| estymacji przepływów | 3.138 | (46) | 1.326 |
| stopy procentowej | (2.616) | 10.057 | 10.057 |
| (3) różnic kursowych z przeliczenia | 222 | 0 | 0 |
| Stan na koniec okresu, z tego wartość bieżąca szacowanych przepływów netto: |
790.727 | 495.945 | 611.111 |
| do odzyskania w ciągu 1 roku | 150.771 | 95.721 | 113.526 |
| do odzyskania w okresie od 1 roku do 5 lat | 432.235 | 284.076 | 340.224 |
| do odzyskania w okresie powyżej 5 lat | 207.721 | 116.148 | 157.361 |
W okresie trzech kwartałów 2017 roku nabyliśmy łącznie pakiety wierzytelności o wartości nominalnej 1.668,5 mln zł za cenę 200,2 mln zł, co oznacza nabycia oblisko 45% większe niż w okresie trzech kwartałów 2016 roku.
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Inwestycja w jednostkę współkontrolowaną BEST III NSFIZ | 104.539 | 111.951 |
| Ilość certyfikatów (w tys. sztuk) | 14.288 | 17.999 |
| Udział w ogólnej liczbie głosów (w %) | 50,00 | 50,00 |
| Wartość w cenie nabycia | 14.288 | 17.999 |
| Łączna zmiana wartości inwestycji w jednostkę współkontrolowaną | 90.251 | 93.952 |
Inwestycję w BEST III NSFIZ realizujemy poprzez sukcesywne umarzanie certyfikatów inwestycyjnych. W okresie trzech kwartałów 2017 roku osiągnęliśmy wynik na wykupie certyfikatów BEST III NSFIZ w wysokości 21,3 mln zł.
Więcej na temat wyniku na wykupie certyfikatów w nocie 5.7.8.
(w tys. zł)
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso, z tego: | 107.329 | 106.703 |
| wartość w cenie nabycia: | 171.460 | 171.293 |
| nabycie pakietu akcji w 2015 roku | 171.293 | 171.293 |
| nabycie pakietu akcji w 2017 roku | 167 | - |
| wzrost wartości udziału narastająco od dnia nabycia: | 5.122 | 4.663 |
| wzrost wartości w latach ubiegłych | 4.663 | 3.660 |
| wzrost wartości w bieżącym roku | 459 | 1.003 |
| odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości | (69.253) | (69.253) |
| dokonane w latach ubiegłych | (69.253) | - |
| dokonane w bieżącym roku | - | (69.253) |
| Ilość akcji w tys. sztuk | 4.274 | 4.268 |
| Udział w ogólnej liczbie głosów w % | 33,04% | 32,99% |
Inwestycję w Kredyt Inkaso wyceniamy metodą praw własności z uwzględnieniem ewentualnych odpisów aktualizujących. W 2016 roku zidentyfikowaliśmy przesłanki utraty wartości tej inwestycji i dokonaliśmy odpisu w wysokości 69,3 mln zł. W lipcu 2017 roku ogłosiliśmy wezwanie do sprzedaży akcji Kredyt Inkaso, w wyniku którego nabyliśmy 6.094 akcje po 22 zł/akcję, zwiększając nasz udział z poziomu 32,99% do 33,04%. Wokresie 9 miesięcy 2017 roku wzrost wartości aktywów netto Kredyt Inkaso przypadający na nasz udział w tym podmiocie wyniósł 459 tys. zł. Wobec powyższego, na dzień 30 września 2017 roku wartość bilansowa jednej posiadanej przez nas akcji Kredyt Inkaso wyniosła 25,11 zł.
(w tys. zł)
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Zobowiązania z tytułu emisji obligacji | 589.489 | 418.563 |
| Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych | 82.005 | 47.978 |
| Zobowiązania z tytułu pożyczek | 36.506 | 36.503 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego | 826 | 905 |
| Razem, z tego: | 708.826 | 503.949 |
| krótkoterminowe (do 1 roku) | 178.096 | 78.838 |
| długoterminowe (od 1 roku do 5 lat) | 530.730 | 425.111 |
W okresie trzech kwartałów 2017 roku nasze zadłużenie finansowe wzrosło o blisko 205 mln zł (41%), głównie w wyniku emisji obligacji. Zachowaliśmy jednak dywersyfikację źródeł finansowania - istotnie zwiększyła się wartość zobowiązań z tytułu emisji obligacji przy jednoczesnym utrzymaniu udziału zobowiązań z tytułu kredytów bankowych w sumie zobowiązań finansowych, co świadczy o zaufaniu, jakim obdarzyły nas instytucje finansowe. W okresie objętym sprawozdaniem podpisaliśmy umowę kredytu bankowego o łącznej wartości 18 mln zł. Nastąpiło także podwyższenie maksymalnego limitu do wykorzystania z tytułu kredytu bankowego w ING Bank Śląski S.A. z kwoty 25 mln zł do kwoty 50 mln zł.
Szczegółowe informacje na temat zmiany wartości zobowiązań z tytułu obligacji w okresie sprawozdawczym zostały zaprezentowane w nocie5.12.
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
Część pozyskanych środków wykorzystaliśmy na nabycie portfeli wierzytelności, a część sfinansuje nasze inwestycje w kolejnych miesiącach. W okresie trzech kwartałów 2017 roku wartość naszych kapitałów własnych wzrosła o 65 mln zł, dlatego mimo istotnego wzrostu zobowiązań finansowych, nasz wskaźnik zadłużenia finansowego wzrósł jedynie nieznacznie, z poziomu 1,35 dopoziomu 1,5.
Szczegółowe informacje na temat wskaźnika zadłużenia finansowego zostały zaprezentowane w nocie 5.16
| Zabezpieczane zobowiązania |
Wartość bilansowa zabezpieczanego zobowiązania |
Zabezpieczenie | Wartość godziwa zabezpieczenia |
|---|---|---|---|
| zobowiązania z tytułu emisji obligacji serii C |
20.199 | zastaw rejestrowy na wierzytelnościach BEST II NSFIZ | 76.378 |
| zobowiązania z tytułu kredytu udzielonego przez Bank Zachodni WBK S.A. |
20.972 | zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych serii E BEST Capital FIZAN*, weksel własny in blanco wystawiony przez BEST, oświadczenie o poddaniu się egzekucji wystawione przez BEST i BEST Capital FIZAN |
41.709 |
| zobowiązania z tytułu kredytu udzielonego przez ING Bank Śląski S.A. |
43.047 | zastaw rejestrowy na wierzytelnościach BEST II NSFIZ | 68.812 |
| zobowiązania z tytułu kredytu udzielonego przez BPI Bank Polskich Inwestycji S.A. |
17.986 | oświadczenie BEST w formie aktu notarialnego o poddaniu się egzekucji |
27.000 |
| zobowiązania z tytułu umów leasingu |
826 | weksle własne in blanco | wartość niespłaconych rat leasingowych |
* certyfikaty BEST Capital FIZAN są wyłączane w procesie konsolidacji
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| Obligacje | Kredyty | Pożyczki | Leasing | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|
| Stan na dzień 01.01.2017 | 418.563 | 47.978 | 36.503 | 905 | 503.949 |
| Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych: |
147.699 | 31.762 | (975) | (227) | 178.259 |
| otrzymane finansowanie | 181.663 | 38.910 | 3.000 | 0 | 223.573 |
| spłata kapitału | (10.000) | (5.222) | (3.000) | (202) | (18.424) |
| zapłacone odsetki i prowizje | (23.964) | (1.926) | (975) | (25) | (26.890) |
| Zmiany niepieniężne: | 23.227 | 2.265 | 978 | 148 | 26.618 |
| zawarte umowy leasingowe | 0 | 0 | 0 | 124 | 124 |
| odsetki naliczone | 22.506 | 2.269 | 978 | 24 | 25.777 |
| inne zmiany | 721 | (4) | 0 | 0 | 717 |
| Stan na dzień 30.09.2017 | 589.489 | 82.005 | 36.506 | 826 | 708.826 |
| Stan na dzień 01.01.2016 | 326.192 | 0 | 73.002 | 956 | 400.150 |
| Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych: |
69.541 | 46.859 | (38.050) | (479) | 77.871 |
| otrzymane finansowanie | 174.497 | 49.000 | 0 | 0 | 223.497 |
| spłata kapitału | (81.000) | (1.250) | (36.500) | (443) | (119.193) |
| zapłacone odsetki i prowizje | (23.956) | (891) | (1.550) | (36) | (26.433) |
| Zmiany niepieniężne: | 22.830 | 1.119 | 1.551 | 428 | 25.928 |
| zawarte umowy leasingowe | 0 | 0 | 0 | 392 | 392 |
| odsetki naliczone | 22.618 | 966 | 1.551 | 36 | 25.171 |
| inne zmiany | 212 | 153 | 0 | 0 | 365 |
| Stan na dzień 31.12.2016 | 418.563 | 47.978 | 36.503 | 905 | 503.949 |
(w tys. zł)
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, z tego: | 3.218 | 4.194 |
| zobowiązania związane z inwestycjami w rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne | 84 | 486 |
| Zobowiązania z tytułu podatków i składek na obowiązkowe ubezpieczenia pracowników | 1.134 | 1.687 |
| Zobowiązania z tytułu nabycia pakietów wierzytelności | 0 | 28.497 |
| Zobowiązania z tytułu nadpłat i nierozliczonych wpłat wierzytelności | 2.640 | 1.605 |
| Pozostałe | 135 | 75 |
| Razem, z tego: | 7.127 | 36.058 |
| krótkoterminowe (do 1 roku) | 7.127 | 36.057 |
| długoterminowe (od 1 roku do 5 lat) | 0 | 1 |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|
| Stan na początek okresu: | 62.956 | 26.460 |
| Kapitał akcyjny | 22.328 | 20.966 |
| Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej | 40.628 | 5.494 |
| Zwiększenie z tytułu emisji akcji | 18.988 | 36.496 |
| Kapitał akcyjny – wartość nominalna wyemitowanych akcji | 691 | 1.362 |
| Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej: | 18.297 | 35.134 |
| nadwyżka wartości emisyjnej ponad cenę nominalną | 18.302 | 35.138 |
| koszty podwyższenia kapitału zakładowego | (5) | (4) |
| Stan na koniec okresu, z tego: | 81.944 | 62.956 |
| Kapitał akcyjny | 23.019 | 22.328 |
| Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej | 58.925 | 40.628 |
W 2017 roku dokonaliśmy podwyższenia kapitału akcyjnego w wyniku emisji akcji. Podwyższenie kapitału zakładowego BEST zostało zarejestrowane wKrajowym Rejestrze Sądowym z dniem 25 maja 2017 roku. W wyniku emisji wartość naszych kapitałów własnych zwiększyła się o blisko 19 mln zł.
Szczegółowe informacje na temat emisji akcji znajdują się w nocie 5.12
(w tys. zł)
Od 1 stycznia 2017 roku z ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych usunięte zostało zwolnienie podmiotowe dotyczące funduszy inwestycyjnych zamkniętych. Zwolnienie podmiotowe zostało jednak zastąpione zwolnieniem przedmiotowym, uregulowanym w treści art. 17 ust. 1 pkt 57 niniejszej ustawy, zgodnie z którym uzyskany przez ww. fundusze dochód korzysta ze zwolnienia, o ile nie został ujęty w zamkniętym katalogu wyłączeń. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nasze fundusze nie realizowały działalności podlegającej opodatkowaniu.
(w tys. zł)
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego, w tym: | 10.522 | 10.791 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegające kompensacie | 10.510 | 10.780 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego niepodlegające kompensacie | 12 | 11 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego, w tym: | 12.843 | 12.668 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego podlegająca kompensacie | 11.207 | 10.940 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego niepodlegająca kompensacie | 1.636 | 1.728 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego po kompensacie | 12 | 11 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego po kompensacie | 2.333 | 1.888 |
| Różnica przejściowa ujemna z tytułu: | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| strat podatkowych | zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych |
pozostałych pozycji | Razem | ||
| Stan na 01.01.2017 | 9.790 | 836 | 165 | 10.791 | |
| Zwiększenia | 2 | 1.291 | 166 | 1.459 | |
| Zmniejszenia | 274 | 1.244 | 210 | 1.728 | |
| Stan na 30.09.2017 | 9.518 | 883 | 121 | 10.522 | |
| Stan na 01.01.2016 | 9.788 | 502 | 253 | 10.543 | |
| Zwiększenia | 56 | 1.602 | 427 | 2.085 | |
| Zmniejszenia | 54 | 1.268 | 515 | 1.837 | |
| Stan na 31.12.2016 | 9.790 | 836 | 165 | 10.791 |
| Różnica przejściowa dodatnia z tytułu: | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| rzeczowych akty wów trwałych i wartości niema terialnych |
inwestycji w jednostkach zależnych i współkontrol. |
zobowiązań finan sowych i finansowanych nimi aktywów |
pozostałych pozycji |
Razem | |
| Stan na 01.01.2017 | 4.095 | 7.574 | 755 | 244 | 12.668 |
| Zwiększenia | 240 | 519 | 453 | 44 | 1.256 |
| Zmniejszenia | 241 | 510 | 321 | 9 | 1.081 |
| Stan na 30.09.2017 | 4.094 | 7.583 | 887 | 279 | 12.843 |
| Stan na 01.01.2016 | 1.909 | 8.544 | 530 | 363 | 11.346 |
| Zwiększenia | 2.204 | 76 | 1.263 | 15 | 3.558 |
| Zmniejszenia | 18 | 1.046 | 1.038 | 134 | 2.236 |
| Stan na 31.12.2016 | 4.095 | 7.574 | 755 | 244 | 12.668 |
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Podatek dochodowy bieżący | 84 | 81 | (84) | (1) |
| Podatek dochodowy odroczony | 444 | 317 | 736 | 354 |
| Razem | 528 | 398 | 652 | 353 |
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Podatek od różnic przejściowych ujemnych: | (3) | 89 | 147 | (9) |
| powstały w okresie | (1.457) | (409) | (1.322) | (387) |
| odwrócony w okresie | 1.454 | 498 | 1.469 | 378 |
| Podatek od różnic przejściowych dodatnich: | 175 | 3 | 586 | 362 |
| powstały w okresie | 1.256 | 531 | 3.014 | 1.005 |
| odwrócony w okresie | (1.081) | (528) | (2.428) | (643) |
| Suma podatku od różnic przejściowych | 172 | 92 | 733 | 353 |
| Podatek od różnic przejściowych z tytułu straty podatkowej: |
272 | 225 | 3 | 1 |
| rozliczony w okresie | 274 | 225 | 41 | 13 |
| utworzone aktywo | (2) | 0 | (38) | (12) |
| Razem podatek odroczony ujęty w wyniku | 444 | 317 | 736 | 354 |
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Zysk brutto przed opodatkowaniem: | 46.858 | 16.450 | 69.345 | 25.248 |
| Podatek od zysku brutto według stawki podatkowej obowiązującej w Polsce (19%) |
8.903 | 3.125 | 13.176 | 4.797 |
| Efekt podatkowy różnic trwałych, z tego z tytułu: | (8.375) | (2.727) | (12.524) | (4.444) |
| zmiany wyceny jednostek współkontrolowanych, stowarzyszonych i aktywów jednostek zależnych nie uwzględnionej w podatku odroczonym |
(16.945) | (5.756) | (18.994) | (6.700) |
| przychodów podatkowych nieujętych w wyniku | 12.848 | 12.848 | 5.647 | 18 |
| kosztów podatkowych nieujętych w wyniku | 0 | 0 | (14.756) | 0 |
| nieaktywowanych strat podatkowych | 0 | (5.318) | 15.431 | 2.096 |
| rozliczenia nieaktywowanych strat podatkowych | (4.594) | (4.594) | 0 | 0 |
| pozostałych różnic | 316 | 93 | 148 | 142 |
| Podatek dochodowy ujęty w wyniku | 528 | 398 | 652 | 353 |
| Efektywna stawka podatkowa | 2% | 2% | 1% | 1% |
Głównym przedmiotem naszej działalności jest inwestowanie w wierzytelności. Na rynku polskim nabywamy nasze wierzytelności poprzez niestandaryzowane sekurytyzacyjne fundusze inwestycyjne zamknięte, które są zarządzane przez Towarzystwo. Na rynku włoskim wierzytelności nabywane są przez specjalnie powołaną do tego celu spółkę, zarządzaną przez podmiot posiadający odpowiednią licencję. Takie modele działania są wynikiem regulacji prawnych, dotyczących procesu sekurytyzacji przyjętych w Polsce i we Włoszech. Podmioty nabywające portfele pozyskują środki poprzez wydanie udziałów i emisje papierów wartościowych (certyfikaty inwestycyjne, obligacje itp.) kierowane do podmiotów z Grupy.
Wobec powyższego obecnie nasze zyski są generowane głównie przez fundusze inwestycyjne, których działalność jest zwolniona z opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych. Obciążenie podatkiem dochodowym następuje w momencie realizacji zysków z wyemitowanych przez nie papierów wartościowych.
(w tys. zł)
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Należności z tytułu poniesionych opłat sądowych | 23.580 | 5.770 |
| Należności z tytułu umorzenia certyfikatów inwestycyjnych BEST III NSFIZ | 1.000 | 2.500 |
| Pozostałe | 754 | 496 |
| Pozostałe należności brutto | 25.334 | 8.766 |
| Odpisy aktualizujące | (26) | (24) |
| Razem, z tego: | 25.308 | 8.742 |
| krótkoterminowe (do 1 roku) | 25.238 | 8.672 |
| długoterminowe (od 1 roku do 5 lat) | 70 | 70 |
W okresie trzech kwartałów 2017 roku ponieśliśmy istotne wydatki z tytułu opłat sądowych, w celu zabezpieczenia roszczeń narażonych na ryzyko przedawnienia w związku z projektowanymi zmianami prawa wprowadzającymi m.in. skrócenie ogólnego terminu przedawnienia. Wydatki takie, w części niepodlegającej zwrotom przez sąd, prezentujemy w kosztach bieżącego okresu w pozycji podatki i opłaty. Część wniesionych przez nas opłat w postępowaniu upominawczym, która powinna zostać zwrócona przez sąd, została aktywowana na pozostałych należnościach, co spowodowało istotny wzrost wartości tej pozycji w stosunku do danych na koniec 2016 roku.
W okresie objętym sprawozdaniem ponieśliśmy nakłady na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne o wartości 2,7 mln zł. W analogicznym okresie 2016 roku nakłady te wyniosły 13,4 mln zł, głównie w wyniku tworzenia własnego oprogramowania do obsługi wierzytelności "SIGMA" oraz zmiany siedziby BEST. W grudniu 2016 roku zakończyliśmy testy "SIGMA" i z początkiem stycznia 2017 roku rozpoczęliśmy amortyzację tego oprogramowania przewidzianą na okres 10 lat. W związku z tym wartość umorzeń wzrosła. Wokresie trzech kwartałów 2017 roku wyniosła 4,9 mln zł.
| Rzeczowe aktywa trwałe |
Nakłady na "SIGMA" | Pozostałe wartości niematerialne |
Razem | |
|---|---|---|---|---|
| Stan na dzień 01.01.2017 | 11.831 | 15.544 | 6.471 | 33.846 |
| Nabycia i aktywowane koszty oprogramowania wytworzonego we własnym zakresie |
1.605 | 61 | 1.008 | 2.674 |
| Likwidacje | (93) | 0 | (10) | (103) |
| Umorzenia | (2.385) | (1.170) | (1.303) | (4.858) |
| Stan na dzień 30.09.2017 | 10.958 | 14.435 | 6.166 | 31.559 |
| Stan na dzień 01.01.2016 | 8.736 | 6.774 | 5.174 | 20.684 |
| Nabycia i aktywowane koszty oprogramowania wytworzonego we własnym zakresie |
5.534 | 5.798 | 2.040 | 13.372 |
| Umorzenia | (2.009) | 0 | (962) | (2.971) |
| Stan na dzień 30.09.2016 | 12.261 | 12.572 | 6.252 | 31.085 |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Przychody z działalności podstawowej | 153.883 | 62.167 | 165.547 | 50.182 |
| przychody z inwestycji w wierzytelności | 141.845 | 58.377 | 150.974 | 45.401 |
| przychody z zarządzania BEST III NSFIZ | 11.657 | 3.675 | 12.805 | 4.258 |
| inne | 381 | 115 | 1.768 | 523 |
| Pozostałe przychody operacyjne | 198 | 72 | 1.003 | 14 |
| Razem | 154.081 | 62.239 | 166.550 | 50.196 |
Obecnie głównym źródłem naszych przychodów są inwestycje w wierzytelności. Stanowią one 92% wszystkich przychodów z działalności operacyjnej. Poniżejprezentujemy ich podział według głównych tytułów.
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Przychody ze spłat i wyceny wierzytelności: | 122.466 | 53.741 | 116.558 | 37.549 |
| spłaty | 143.244 | 56.532 | 96.265 | 33.305 |
| aktualizacja wyceny | (20.778) | (2.791) | 20.293 | 4.244 |
| Zysk z udziału w jednostce współkontrolowanej BEST III NSFIZ: |
17.588 | 4.922 | 31.062 | 7.852 |
| wynik na wykupie certyfikatów inwestycyjnych: | 21.289 | 6.019 | 13.190 | 8.579 |
| przychody z wykupu certyfikatów inwestycyjnych | 25.000 | 7.000 | 16.086 | 10.427 |
| koszt nabycia certyfikatów inwestycyjnych wykupionych | 3.711 | 981 | 2.896 | 1.848 |
| wzrost (spadek) wartości udziału w okresiesprawozdawczym |
(3.701) | (1.097) | 17.872 | (727) |
| Wzrost wartości udziału w jednostce stowarzyszonej |
1.791 | (286) | 3.354 | 0 |
| Razem | 141.845 | 58.377 | 150.974 | 45.401 |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Wycena zobowiązań finansowych w zamortyzowanym koszcie |
25.777 | 9.722 | 18.132 | 6.438 |
| Odpis z tytułu utraty wartości inwestycji w Kredyt Inkaso |
0 | 0 | 27.037 | 0 |
| Pozostałe | 1 | 1 | 282 | 52 |
| Razem | 25.778 | 9.723 | 45.451 | 6.490 |
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST (w tys. zł) | 46.008 | 15.946 | 68.322 | 24.803 |
| Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.) | 22.583 | 22.763 | 21.813 | 22.216 |
| Średnia ważona liczba akcji rozwadniających (w tys. szt.) | 172 | 186 | 73 | 80 |
| Podstawowy zysk na jedną akcję (w zł / szt.) | 2,04 | 0,70 | 3,13 | 1,12 |
| Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł / szt.) | 2,02 | 0,69 | 3,12 | 1,11 |
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|
| Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia pakietów wierzytelności | (28.497) | 29.783 |
| Zmiana stanu pozostałych zobowiązań | (469) | (792) |
| Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych | 407 | 829 |
| Pozostałe zmiany | 0 | 111 |
| Razem | (28.559) | 29.931 |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|
| Zmiana stanu inwestycji bezpośrednich w wierzytelności: | (179.616) | (158.843) |
| nabycia wierzytelności | (200.172) | (138.550) |
| aktualizacja wyceny wierzytelności | 20.778 | (20.293) |
| zmiana z tytułu różnic kursowych | (222) | 0 |
| Zmiana stanu inwestycji pośrednich w wierzytelności: | 5.454 | (18.329) |
| zmiana stanu inwestycji w BEST III NSFIZ | 7.412 | (14.976) |
| zmiana stanu inwestycji w Kredyt Inkaso ujęta w wyniku | (1.791) | (3.354) |
| nabycie akcji Kredyt Inkaso | (167) | 0 |
| pozostałe | 0 | 1 |
| Razem | (174.162) | (177.172) |
W BEST obowiązują obecnie programy motywacyjne dla Członków Zarządu BEST:
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Wycena programów motywacyjnych realizowanych w warrantach subskrypcyjnych ujęta w kapitałach rezerwowych: |
4.233 | 2.697 |
| obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego roku | 1.536 | 1.332 |
| obciążająca koszty wynagrodzeń lat poprzednich | 2.697 | 1.365 |
| Wycena programu motywacyjnego realizowanego w akcjach fantomowych ujęta w zobowiązaniach: |
2.145 | 1.160 |
| obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego roku | 985 | 1.160 |
| obciążająca koszty wynagrodzeń lat poprzednich | 1.160 | 0 |
| Razem | 6.378 | 3.857 |
W związku z realizacją KPI na 2016 rok, w kwietniu 2017 roku złożyliśmy osobom uprawnionym oferty objęcia łącznie 210 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B oraz 6 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii C. Wszystkie oferty zostały przyjęte. W związku z powyższym nastąpiła emisja i objęcie warrantów. Każdy warrant subskrypcyjny serii B i C uprawnia do objęcia 1 akcji BEST za cenę emisyjną 13,40 zł, odpowiadającą kursowi zamknięcia notowań akcji BEST na GPW w Warszawie z dnia 4 stycznia 2016roku.
W kolejnych latach Program I zakłada emisje łącznie 420 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B, a Program II - 24 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii C, uprawniających odpowiednio do objęcia takiej samej liczby akcji odpowiednio serii E i F po cenie emisyjnej równej 13,40 zł/akcję.
We wrześniu 2017 roku Członkowie Zarządu BEST posiadający łącznie 108 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii A, wykonując uprawnienia przysługujące z tych warrantów, objęli łącznie 108 tys. sztuk akcji zwykłych BEST serii C, o wartości nominalnej 1 złoty każda. Akcje serii C zostały objęte po cenie emisyjnej równej ich wartości nominalnej. Jeden warrant serii A uprawniał do zamiany na jedną akcję serii C. Po zamianie warrantów na akcje prawa z warrantów wygasły.
Akcje serii C poddane zostały procesowi dematerializacji w KDPW. Z dniem zapisu akcji na rachunkach papierów wartościowych posiadaczy nastąpi wydanie akcji skutkujące podwyższeniem kapitału zakładowego spółki o wartość nominalną wydanych akcji. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie dokonano jeszcze zapisu tych akcji na rachunkach osóbuprawnionych.
| Liczba warrantów subskrypcyjnych (w tys. sztuk) |
|
|---|---|
| Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób zarządzających na początek okresu (01.01.2017) – seria A, z tego objęte przez: |
108 |
| Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu | 36 |
| Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu | 36 |
| Barbarę Rudziks – Członka Zarządu | 36 |
| Zwiększenia: | 216 |
| objęcie warrantów subskrypcyjnych serii B w związku z realizacją KPI na 2016 rok (Program I), z tego objęte przez: | 210 |
| Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu | 70 |
| Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu | 70 |
| Barbarę Rudziks – Członka Zarządu | 70 |
| objęcie warrantów subskrypcyjnych serii C w związku z realizacją KPI na 2016 rok (Program II) przez Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu | 6 |
| Zmniejszenia: | |
| wykonanie uprawnień z warrantów subskrypcyjnych serii A skutkujące objęciem akcji serii C, z tego wykonane przez: | (108) |
| Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu | (36) |
| Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu | (36) |
| Barbarę Rudziks – Członka Zarządu | (36) |
| Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób zarządzających na koniec okresu (30.09.2017), z tego objęte przez: | 216 |
| Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu | 70 |
| Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu | 70 |
| Barbarę Rudziks – Członka Zarządu | 70 |
| Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu | 6 |
W maju 2017 roku Rada Nadzorcza BEST dokonała zmian w regulaminach programów opartych o warranty subskrypcyjne polegających na tym, że odwołanie w regulaminach do parametru zysku netto Grupy kapitałowej BEST przypisanego akcjonariuszom Spółki zostało zastąpione parametrem zysku
W związku z realizacją KPI na 2016 rok, w kwietniu 2017 roku złożyliśmy osobom uprawnionym oferty objęcia łącznie 36 tys. sztuk akcji fantomowych. Wszystkie oferty zostały przyjęte. Całkowita liczba akcji fantomowych przyznawanych wszystkim uczestnikom za dany rok obrotowy programu obliczana jest jako iloraz wartości programu oraz ceny akcji BEST będącej średnią arytmetyczną kursu akcji na zamknięcie każdego dnia sesyjnego na GPW z ostatnich trzech pełnych miesięcy liczonych od daty przyjęcia uchwały netto Grupy kapitałowej BEST. Wprowadzone zmiany mają zastosowanie do KPI na rok 2017 i 2018 oraz do rozliczenia programów motywacyjnych za rok 2017 i 2018.
Rady Nadzorczej w przedmiocie spełnienia lub niespełnienia warunków do przydziału akcji, zaokrąglona w dół do najbliższej liczby całkowitej.
Na podstawie osiągniętych wyników finansowych wartość programu akcji fantomowych za 2016 rok została ustalona w kwocie 935 tys. zł, a cena akcji BEST przyjęta do wyceny programu wyniosła 26,01 zł. W związku z powyższym nastąpiła emisja i objęcie akcji fantomowych w następujących ilościach:
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| Liczba akcji fantomowych (w tys. sztuk) |
|
|---|---|
| Akcje fantomowe w posiadaniu osób zarządzających na koniec okresu (30.09.2017): | 36,0 |
| Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu | 10,5 |
| Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu | 10,5 |
| Barbarę Rudziks – Członka Zarządu | 10,5 |
| Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu | 4,5 |
W maju 2017 roku Rada Nadzorcza BEST dokonała zmian w regulaminie akcji fantomowych polegających na zastąpieniu parametru "Pełna EBITDA Gotówkowa" parametrem "Skorygowana EBITDA Gotówkowa". W efekcie powyższego wartość programu w roku 2017 i latach następnych ustalana będzie według następującego wzoru:
Skorygowana EBITDA Gotówkowa oznacza zysk na działalności operacyjnej Grupy BEST odpowiednio skorygowany o aktualizację wyceny wierzytelności oraz o zmianę wartości udziału w jednostce stowarzyszonej wynikające ze Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy BEST.
Intencją MSSF 8 "Segmenty operacyjne" jest prezentowanie informacji segmentowych w oparciu o strukturę raportowania używaną dla celów wewnętrznych. W związku z tym, że obecnie Zarząd BEST analizuje wyniki skonsolidowane oraz podejmuje decyzje gospodarcze w oparciu o te wyniki, nie wyodrębniamy segmentów operacyjnych ani sprawozdawczych.
W związku z rozpoczęciem działalności na terenie Włoch obecnie identyfikujemy dwa obszary geograficzne: Polskę i Włochy. Poniżej prezentujemy podział przychodów z działalności operacyjnej oraz podział wierzytelności na te dwaobszary.
| Polska | Włochy | Razem | |
|---|---|---|---|
| Przychody z działalności operacyjnej | 154.021 | 60 | 154.081 |
| Wierzytelności nabyte | 754.841 | 35.886 | 790.727 |
Niniejsza nota nie zawiera informacji dotyczących wyceny certyfikatów inwestycyjnych BEST III NSFIZ, ani akcji Kredyt Inkaso. Inwestycje w te podmioty nie są klasyfikowane do instrumentów finansowych zgodnie z MSR 39, a ich wycena dokonywana jest metodą praw własności zgodnie z MSR 28.
Instrumenty finansowe klasyfikujemy wg zasad pomiaru wartości godziwej wykorzystując poniższą hierarchię odzwierciedlającą wykorzystanie różnych danych źródłowych do wyceny:
Na dzień 30 września 2017 roku posiadaliśmy jedynie instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej zaklasyfikowane do Kategorii 3.
Do tej kategorii klasyfikujemy wierzytelności nabyte wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
| Kategoria 3 | Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|---|---|---|
| Wierzytelności nabyte | 790.727 | 611.111 |
Na wierzytelności nabyte składają się wierzytelności, których wartość nominalna znacząco odbiega od zapłaconej ceny. Wierzytelności nabyte dzielone są na pakiety. Wartość godziwa pakietów wierzytelności szacowana jest w oparciu o uznane metody estymacji.
Podstawowymi parametrami (danymi wejściowymi) wykorzystywanymi do wyceny wierzytelności są:
Zmiany powyższych parametrów wpływają odpowiednio na wzrost lub spadek wartości godziwej.
Przy wycenie pakietów wierzytelności na koniec okresów sprawozdawczych przyjęliśmy poniższe założenia:
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| okres obsługi pakietów | październik 2017 – wrzesień 2027 |
styczeń 2017 – listopad 2032 |
| wartość nom. szacowanych przyszłych wpływów (ERC), w tym: | 1.661.529 | 1.192.845 |
| do 1 roku | 229.123 | 166.510 |
| od 1 do 5 lat | 828.412 | 603.869 |
| powyżej 5 lat | 603.994 | 422.466 |
| stopa dyskontowa, w tym: | 7% - 45% | 7% - 45% |
| stopa wolna od ryzyka | 3,1% - 3,3% | 1,6% - 3,2% |
| premia za ryzyko | 4,2% - 42,2% | 4,2% - 42,2% |
Z uwagi na przyjętą metodę wyceny występuje ryzyko, iż wartość godziwa nabytych przez nas wierzytelności może różnić się od wartości, jaka zostałaby wyznaczona, gdyby istniał aktywny rynek.
W okresie sprawozdawczym dokonaliśmy analizy wrażliwości pakietów wierzytelności nabytych na zmianę bazowych stóp procentowych orazplanowanychodzysków.
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Wierzytelności nabyte – wartość godziwa bilansowa | 790.727 | 611.111 |
| Wierzytelności nabyte – zmiana wartości godziwej, przy założeniu: | ||
| wzrost stóp procentowych o 1 pp | (23.766) | (18.808) |
| spadek stóp procentowych o 1 pp | 25.148 | 19.931 |
Na dzień 30 września 2017 roku wartość godziwa wierzytelności nabytych byłaby niższa o 23,8 mln zł lub odpowiednio wyższa o 25,1 mln zł, gdyby stopy procentowe służące do wyceny były odpowiednio wyższe lub niższe o 1 pp.
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Wierzytelności nabyte – wartość godziwa bilansowa | 790.727 | 611.111 |
| Wierzytelności nabyte – zmiana wartości godziwej, przy założeniu: | ||
| wzrost przepływów netto o 10% | 79.073 | 61.111 |
| spadek przepływów netto o 10% | (79.073) | (61.111) |
Na dzień 30 września 2017 roku wartość godziwa wierzytelności nabytych byłaby odpowiednio wyższa lub niższa o 79,1 mln zł, gdyby przewidywane przepływy pieniężne netto możliwe do uzyskania odpowiednio wzrosły lub spadły o 10%.
| Stan na dzień 30.09.2017 |
Stan na dzień 31.12.2016 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Wartość godziwa | Wartość bilansowa | Wartość godziwa | Wartość bilansowa | |
| Zobowiązania finansowe z tytułu emisji obligacji |
595.476 | 589.489 | 422.519 | 418.563 |
Zobowiązania finansowe z tytułu emisji obligacji dla celów bilansowych zostały wycenione w zamortyzowanym koszcie z uwzględnieniem poniesionych wydatków bezpośrednio związanych z emisją i efektywnej stopy procentowej. Wartość godziwa obligacji notowanych na aktywnym rynku została oszacowana na podstawie kursu zamknięcia notowań obligacji na Catalyst z dnia bilansowego powiększonego o narosłe odsetki. Wartość godziwa pozostałych tj. nienotowanych obligacji została oszacowana poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych stopą oprocentowania uwzględniającą marżę oraz stopę referencyjną z dnia bilansowego.
Wartości bilansowe pozostałych instrumentów finansowych są zbliżone do ich wartości godziwych.
(w tys. zł)
Wynagrodzenia bieżące członków Zarządów i Rad Nadzorczych podmiotów Grupy za trzy kwartały 2017 roku i za analogiczny okres ubiegłego roku wynosiłyodpowiednio:
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|
| Zarząd: | ||
| BEST | 2.041 | 1.858 |
| Towarzystwo | 693 | 516 |
| BEST Nieruchomości | 39 | 28 |
| Actinium | 0 | 5 |
| Rada Nadzorcza: | ||
| BEST | 143 | 192 |
| Towarzystwo | 51 | 22 |
Poza wynagrodzeniami bieżącymi, w związku z realizacją KPI za 2016 rok, w ramach programu motywacyjnego Członkowie Zarządu BEST objęli łącznie 216 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B i C, które uprawniają do objęcia akcji BEST za cenę emisyjną równą 13,40 zł/akcję oraz 36 tys. sztuk akcji fantomowych.
Szczegółowe informacje na temat programów motywacyjnych zostały ujawnione w nocie 5.8.
W styczniu 2017 roku BEST zawarł z Prezesem Zarządu umowę pożyczki o wartości 3 mln zł, terminie spłaty do 31 marca 2017 roku i oprocentowaniu 3% w skali roku. Do końca pierwszego kwartału 2017 roku BEST spłacił zobowiązanie, a łączna wartość odsetek należnych i zapłaconych za ten okres wyniosła 19 tys. zł.
W marcu 2017 roku BEST zawarł aneksy do umów pożyczek z Prezesem Zarządu BEST i Wiceprezesem Zarządu BEST o łącznej wartości 36,5 mln zł dotyczące przedłużenia terminu ich spłaty do końca 2017 roku. Wartość odsetek należnych i zapłaconych za okres od 1 stycznia do 30 września 2017 z tytułu tych pożyczek wyniosła 956 tys. zł. Wartość pożyczek do spłaty wgstanu na dzień 30 września 2017 roku wynosiła 36,5 mln zł.
W okresie sprawozdawczym Członkowie Zarządu, do których zostały skierowane programy motywacyjne, w związku z realizacją KPI za 2016 rok, przyjęli oferty nabycia łącznie 216 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B i C oraz 36 tys. akcji fantomowych. We wrześniu 2017 roku uprawnieni Członkowie Zarządu BEST wykonali również uprawnienia przysługujące z przyznanych w 2016 roku warrantów subskrypcyjnych serii A, obejmując łącznie 108 tys. sztuk akcji BEST serii C.
Szczegółowe informacje związane zobjęciem warrantów i akcji fantomowych znajdują się w nocie 5.8.
Transakcje między BEST a jej jednostkami zależnymi zostały wyeliminowane w trakcie konsolidacji i nie wykazano ich w niniejszej nocie. Nasze transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi dotyczą tylko transakcji z podmiotem współkontrolowanym BEST III NSFIZ oraz z jednostką stowarzyszoną Kredyt Inkaso i zostały przedstawione poniżej.
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| Wartość transakcji w okresie | |||
|---|---|---|---|
| 01.01.2017 30.09.201 |
01.01.2016 30.09.2016 |
||
| Przychody z tytułu sprzedaży usług: | |||
| BEST (jednostka dominująca) | 10.447 | 11.585 | |
| pozostałe podmioty z Grupy | 1.210 | 1.220 | |
| Przychody z wykupu certyfikatów inwestycyjnych: | |||
| pozostałe podmioty z Grupy | 25.000 | 16.086 |
| Nierozliczone salda na 30.09.2017 |
Nierozliczone salda na 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Należności: | ||
| BEST (jednostka dominująca) | 2 | 0 |
| pozostałe podmioty z Grupy | 1.362 | 2.999 |
| Nierozliczone salda na 30.09.2017 |
Nierozliczone salda na 31.12.2016 |
|
|---|---|---|
| Należności: | ||
| BEST (jednostka dominująca) - z tytułu solidarnej zapłaty zobowiązania Kredyt Inkaso (związane z realizowanym w 2015 roku planem połączenia) |
187 | 187 |
W okresie trzech kwartałów 2017 roku, w oparciu o prospekt emisyjny programu publicznej emisji obligacji z 2016 roku wyemitowaliśmy obligacje serii R2, R3 i R4 o łącznej wartości nominalnej 150 mln zł, tym samym realizując w całości maksymalną wartość emisji z tego programu w wysokości 200 mln zł. Dodatkowo, w ramach oferty prywatnej wyemitowaliśmy obligacje walutowe serii X1 o wartości nominalnej 7,6 mln EUR (32,6 mln zł).
W okresie trzech kwartałów 2017 roku przeprowadziliśmy także częściowy wykup obligacji serii C wyemitowanych przez BEST II NSFIZ. Wartość nominalna wykupionych obligacji wyniosła 10 mln zł.
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| 01.01.2017 30.09.2017 |
|
|---|---|
| Nowe emisje (wartość nominalna), w tym: |
182.577 |
| seria R2 | 30.000 |
| seria R3 | 60.000 |
| seria R4 | 60.000 |
| seria X1* | 32.577 |
| Wykupy (wartość nominalna), w tym: | (10.000) |
| seria C | (10.000) |
| Razem | 172.577 |
| 01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|
| Nowe emisje (wartość nominalna), w tym: |
124.655 |
| seria L2 | 40.000 |
| seria L3 | 50.000 |
| seria P | 4.655 |
| seria Q1 | 20.000 |
| seria Q2 | 10.000 |
| Wykupy (wartość nominalna), w tym: | (81.000) |
| seria G | (39.000) |
| seria M | (15.000) |
| seria N | (17.000) |
| seria C | (10.000) |
| Razem | 43.655 |
Wartość nominalna wyemitowanych przez nas i niewykupionych obligacji na dzień 30 września 2017 roku:
| Seria | Wartość nominalna obligacji |
Oprocentowanie nominalne |
Częstotliwość wypłaty kuponu |
Data emisji | Termin spłaty | Rodzaj emisji |
|---|---|---|---|---|---|---|
| C* | 20.000 | WIBOR 6M + 4,30 % | półrocznie | 17.01.2014 | 17.01.2018 | prywatna |
| K1 | 45.000 | WIBOR 3M + 3,80 % | kwartalnie | 30.04.2014 | 30.04.2018 | publiczna |
| K2 | 50.000 | 6,00 % | kwartalnie | 30.10.2014 | 30.10.2018 | publiczna |
| K3 | 35.000 | WIBOR 3M + 3,30 % | kwartalnie | 10.03.2015 | 10.03.2019 | publiczna |
| K4 | 20.000 | WIBOR 3M + 3,50 % | kwartalnie | 10.03.2015 | 10.03.2020 | publiczna |
| L1 | 60.000 | WIBOR 3M + 3,60 % | kwartalnie | 28.08.2015 | 28.08.2020 | publiczna |
| L2 | 40.000 | WIBOR 3M + 3,80 % | kwartalnie | 04.03.2016 | 04.03.2020 | publiczna |
| L3 | 50.000 | WIBOR 3M + 3,50 % | kwartalnie | 10.05.2016 | 10.05.2020 | publiczna |
| O | 6.770 | WIBOR 3M + 3,10 % | kwartalnie | 30.12.2015 | 18.12.2018 | prywatna |
| P | 4.655 | WIBOR 3M + 3,50 % | kwartalnie | 27.01.2016 | 27.07.2020 | prywatna |
| Q1 | 20.000 | WIBOR 3M + 3,40 % | kwartalnie | 30.06.2016 | 26.01.2021 | prywatna |
| Q2 | 10.000 | WIBOR 3M + 3,40 % | kwartalnie | 29.07.2016 | 01.03.2021 | prywatna |
| R1 | 50.000 | WIBOR 3M + 3,30 % | kwartalnie | 10.11.2016 | 20.04.2021 | publiczna |
| R2 | 30.000 | WIBOR 3M + 3,30 % | kwartalnie | 10.02.2017 | 10.08.2021 | publiczna |
| R3 | 60.000 | WIBOR 3M + 3,30 % | kwartalnie | 29.03.2017 | 23.09.2021 | publiczna |
| R4 | 60.000 | WIBOR 3M + 3,30 % | kwartalnie | 26.05.2017 | 26.05.2022 | publiczna |
| X1** | 32.577 | EURIBOR 12M + 3,30 % | półrocznie | 08.06.2017 | 08.12.2020 | prywatna |
| Razem | 594.002 |
* wyemitowane przez BEST II NSFIZ
** obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie z dnia bilansowego
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
W dniu 5 maja 2017 roku Zarząd BEST podjął uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty 22.216.177 zł do kwoty 22.906.829 zł, w drodze emisji 690.652 sztuk akcji serii G o wartości nominalnej 1 zł każda. Cena emisyjna jednej akcji została ustalona na kwotę 27,50 zł. Akcje zostały objęte przez Quercus Multistrategy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie. Podwyższenie kapitału zakładowego BEST zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym z dniem 25 maja 2017 roku.
W dniu 12 kwietnia 2017 roku Członkowie Zarządu BEST objęli warranty subskrypcyjne serii B i C uprawniające do nabycia naszych akcji odpowiednio serii E i F po cenie emisyjnej 13,40 zł/akcję.
W dniu 15 września 2017 roku uprawnieni Członkowie Zarządu BEST wykonali uprawnienia przysługujące z przyznanych w 2016 roku warrantów subskrypcyjnych serii A, obejmując łącznie 108 tys. sztuk akcji BEST serii C. Akcje serii C poddane zostały procesowi dematerializacji w KDPW. Zapisanie akcji na rachunkach papierów wartościowych posiadaczy stanowić będzie równoważnik wydania akcji, skutkujący podwyższeniem kapitału zakładowego spółki o wartość nominalną wydawanych akcji.
Szczegółowo transakcje dotyczące emisji i realizacji warrantów subskrypcyjnych opisaliśmy w nocie 5.8.
W okresie od 1 stycznia do 30 września 2017 roku BEST nie wypłacał, ani nie deklarował wypłaty dywidendy. Ponadto w warunkach emisji obligacji Emitent zobowiązał się, że nie będzie wypłacać dywidendy do 10 marca 2020 roku w ogóle, a do 1 marca 2021 roku w wartości powyżej 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy osiągniętego narastająco od 1 stycznia 2018 roku.
W okresie trzech kwartałów 2017 roku miały miejsce następujące zmiany w strukturze Grupy:
BEST objął nowe akcje o wartości emisyjnej 20 mln zł w kapitale zakładowym TFI. Środki pozyskane z tej emisji Towarzystwo przeznaczyło na założenie BEST IV NSFIZ. W drugim kwartale 2017 roku FIZAN objął kolejną emisję certyfikatów BEST IV NSFIZ o wartości 48 mln zł. W wyniku powyższych operacji Towarzystwo posiada 29,41%, a FIZAN 70,59% bezpośredniego udziału na Zgromadzeniu Inwestorów tego funduszu.
BEST nabył łącznie 74.286.662 sztuk certyfikatów inwestycyjnych serii J, K, L, M i N wyemitowanych przez FIZAN za kwotę 119,8 mln zł. W związku z powyższym udział bezpośredni BEST w tym funduszu wzrósł z 99,63% na koniec 2016 roku do 99,69% na dzień 30 września 2017 roku. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez Towarzystwo.
ParibasS.A.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem zaciągnęliśmy zobowiązania kredytowe, których spłata została zabezpieczona w następujący sposób:
| Zabezpieczane zobowiązanie: | Zabezpieczenie: | |
|---|---|---|
| wykorzystany dodatkowy limit kredytu udzielonego przez ING Bank Śląski S.A. | zastaw rejestrowy na wierzytelnościach BEST II NSFIZ o wartości godziwej na dzień | |
| o wartości 20,9 mln zł | 30 września 2017 roku w wysokości 32,3 mln zł | |
| zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez BPI Bank Polskich Inwestycji S.A. w wysokości 18 mln zł |
oświadczenie BEST w formie aktu notarialnego o poddaniu się egzekucji do najwyższej sumy zabezpieczenia 150% wartości wierzytelności banku, czyli27 mlnzł |
|
| W okresie sprawozdawczym zawarliśmy również umowę leasingu o wartości | Szczegółowo wartość zabezpieczeń ustanowionych na naszych | |
| początkowej zobowiązania w wysokości 124 tys. zł zabezpieczoną wekslem | zobowiązaniach finansowych opisaliśmy w nocie 5.7.2. |
Na dzień 30 września 2017 roku zobligowani byliśmy do utrzymywania w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym odpowiedniego poziomu następujących wskaźników:
własnymi in blanco wystawionym przez BEST na rzecz banku BGŻ BNP
| Nazwa pozycji | Stan na dzień 30.09.2017 |
|---|---|
| Zadłużenie finansowe | 708.826 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 76.817 |
| Zadłużenie finansowe netto | 632.009 |
| Kapitał własny | 421.623 |
| (Zadłużenie finansowe netto/Kapitał własny): | |
| wartość dopuszczalna | 2,50 |
| wartość rzeczywista | 1,50 |
| Nazwa pozycji | Stan na dzień 30.09.2017 |
|---|---|
| Pełne Zadłużenie Finansowe Netto | 759.770 |
| Nadwyżka Inwestycji | 237.642 |
| Pełna EBITDA Gotówkowa (12 miesięcy) | 153.797 |
| (Pełne Zadłużenie Finansowe Netto minus Nadwyżka Inwestycji) / Pełna EBITDA Gotówkowa: | |
| wartość dopuszczalna | 400% |
| wartość rzeczywista* | 339% |
* uwzględniono dane jednostki współkontrolowanej na dzień 30.09.2017 roku oraz dane jednostki stowarzyszonej na dzień 30.06.2017 roku - stosownie do posiadanego udziału
| Nazwa pozycji | Stan na dzień 30.09.2017 |
|---|---|
| Zadłużenie Netto | 632.009 |
| Aktywa finansowe | 1.105.467 |
| Zadłużenie Netto / Aktywa finansowe): | |
| wartość dopuszczalna | 75% |
| wartość rzeczywista | 57% |
W dniu 5 października 2017 roku Zarząd BEST podjął uchwałę w przedmiocie ustanowienia prywatnego programu emisji obligacji przez BEST. Program zakłada wyemitowanie w ciągu 3 lat, w jednej lub kilku seriach obligacji ołącznej wartości nominalnej nie wyższej, niż 250 mln zł. Program dopuszcza emisje w PLN lub w EUR. Szczegółowe parametry każdej serii obligacji emitowanej w ramach tego programu będą ustalane odrębnymi uchwałami.
W dniu 25 października 2017 roku Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła projekt emisyjny podstawowy (Prospekt) dotyczący emisji przez BEST obligacji o wartości nominalnej do 350 mln zł w ramach publicznego programu emisjiobligacji.
Powyższe zdarzenia związane są z długofalowym rozwojem naszej działalności i pozyskiwaniem środków na zakup nowych pakietów wierzytelności w Polsce oraz za granicą.
sporządzone na dzień 30 września 2017 roku
(w tys. zł)
| Aktywa | 30.09.2017 | 31.12.2016 |
|---|---|---|
| Aktywa trwałe | 816.143 | 610.576 |
| Wartości niematerialne | 20.584 | 21.997 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 10.030 | 10.868 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego | 6.946 | 7.415 |
| Inwestycje długoterminowe, w tym: | 710.197 | 570.048 |
| nieruchomości inwestycyjne | 4.112 | 4.112 |
| Należności z tytułu obligacji | 68.225 | 0 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 70 | 70 |
| Pozostałe aktywa | 91 | 178 |
| Aktywa obrotowe | 50.917 | 14.184 |
| Należności z tytułu obligacji | 3.964 | 0 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 1.562 | 1.964 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 0 | 80 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 43.801 | 10.687 |
| Pozostałe aktywa | 1.590 | 1.453 |
| Suma aktywów | 867.060 | 624.760 |
| Pasywa | 30.09.2017 | 31.12.2016 |
|---|---|---|
| Kapitał własny | 230.509 | 185.867 |
| Kapitał akcyjny | 23.019 | 22.328 |
| Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej | 58.925 | 40.628 |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 4.126 | 2.482 |
| Zyski zatrzymane | 144.439 | 120.429 |
| Zobowiązania długoterminowe | 501.338 | 370.664 |
| Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu | 498.266 | 368.027 |
| Pozostałe zobowiązania | 1.209 | 682 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego | 1.636 | 1.728 |
| Rezerwy na świadczenia pracownicze | 227 | 227 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 135.213 | 68.229 |
| Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu | 126.179 | 57.087 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 9.009 | 11.114 |
| Rezerwy na świadczenia pracownicze | 25 | 25 |
| Pozostałe pasywa | 0 | 3 |
| Suma pasywów | 867.060 | 624.760 |
za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2017 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.07.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
01.07.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Przychody z działalności operacyjnej | 101.146 | 79.663 | 58.315 | 9.851 |
| Przychody z działalności podstawowej | 100.982 | 79.604 | 58.245 | 9.846 |
| Pozostałe przychody operacyjne | 164 | 59 | 70 | 5 |
| Koszty działalności operacyjnej | 53.841 | 18.185 | 38.202 | 13.486 |
| Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników | 29.546 | 9.637 | 21.698 | 7.897 |
| Amortyzacja | 4.778 | 1.633 | 2.885 | 1.063 |
| Usługi obce | 14.074 | 5.165 | 8.270 | 2.815 |
| Podatki i opłaty | 3.491 | 1.320 | 3.279 | 1.134 |
| Pozostałe koszty operacyjne | 1.952 | 430 | 2.070 | 577 |
| Zysk (strata) na działalności operacyjnej | 47.305 | 61.478 | 20.113 | (3.635) |
| Przychody finansowe | 466 | 286 | 385 | 183 |
| Koszty finansowe | 23.384 | 9.278 | 34.878 | 5.649 |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem | 24.387 | 52.486 | (14.380) | (9.101) |
| Podatek dochodowy | 377 | 156 | 1.735 | 522 |
| Zysk (strata) netto | 24.010 | 52.330 | (16.115) | (9.623) |
| Pozostałe całkowite dochody netto | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Całkowite dochody netto razem | 24.010 | 52.330 | (16.115) | (9.623) |
| Zysk (strata) na jedną akcję z działalności kontynuowanej: |
||||
| Zwykły/a | 1,06 | 2,30 | (0,74) | (0,43) |
| Rozwodniony/a | 1,06 | 2,28 | (0,74) | (0,43) |
(w tys. zł)
| 01.01.2017 30.09.2017 |
01.01.2016 30.09.2016 |
|
|---|---|---|
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ | ||
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem | 24.387 | (14.380) |
| Korekty o pozycje: | (91.445) | (29.759) |
| Amortyzacja | 4.778 | 2.885 |
| Utrata wartości aktywów finansowych | 0 | 18.536 |
| Straty z tytułu różnic kursowych | 644 | 0 |
| Odsetki i udziały w zyskach | 22.658 | 16.241 |
| Wynik na działalności inwestycyjnej | 22 | (95) |
| Zmiana stanu należności | 403 | 1.965 |
| Zmiana stanu zobowiązań | (1.171) | 156 |
| Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności | (120.149) | (69.999) |
| Zmiana stanu rezerw, zapasów oraz pozostałych aktywów i pasywów | (245) | (115) |
| Pozostałe pozycje netto | 1.615 | 667 |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem | (67.058) | (44.139) |
| Zapłacony podatek dochodowy | 0 | (40) |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej po opodatkowaniu | (67.058) | (44.179) |
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ | ||
| Wpływy ze sprzedaży, wykupu lub umorzenia aktywów finansowych | 0 | 11.678 |
| Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych | (2.912) | (13.785) |
| Nabycie aktywów finansowych | (92.000) | 0 |
| Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek | (683) | 0 |
| Spłaty udzielonych pożyczek | 686 | 0 |
| Pozostałe pozycje netto | 85 | 358 |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (94.824) | (1.749) |
| PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ | ||
| Wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych | 198.663 | 124.468 |
| Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów bankowych | 21.000 | 0 |
| Wpływy netto z tytułu emisji akcji | 19.096 | 36.496 |
| Wykup dłużnych papierów wartościowych | (17.000) | (71.000) |
| Spłata pożyczek | (3.000) | (36.500) |
| Płatności z tytułu leasingu | (158) | (155) |
| Zapłacone prowizje i odsetki od zobowiązań finansowych | (23.873) | (17.076) |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | 194.728 | 36.233 |
| Przepływy pieniężne netto | 32.846 | (9.695) |
| Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych | 268 | 0 |
| Środki pieniężne na początek okresu | 10.687 | 21.330 |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 43.801 | 11.635 |
(w tys. zł)
| Kapitał akcyjny | Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Kapitał własny razem |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał własny na dzień 01.01.2017 | 22.328 | 40.628 | 2.482 | 120.429 | 185.867 |
| Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy: |
- | - | - | 24.010 | 24.010 |
| Wynik finansowy bieżącego okresu | - | - | - | 24.010 | 24.010 |
| Dopłaty od i wypłaty do właścicieli: | 691 | 18.297 | 1.644 | - | 20.632 |
| Emisja akcji zwykłych | 691 | 18.297 | 108 | - | 19.096 |
| Wycena programów motywacyjnych | - | - | 1.536 | - | 1.536 |
| Kapitał własny na dzień 30.09.2017 | 23.019 | 58.925 | 4.126 | 144.439 | 230.509 |
| Kapitał własny na dzień 01.01.2016 | 20.966 | 5.494 | 1.177 | 175.423 | 203.060 |
| Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy: |
- | - | - | (16.115) | (16.115) |
| Wynik finansowy bieżącego okresu | - | - | - | (16.115) | (16.115) |
| Dopłaty od i wypłaty do właścicieli: | 1.362 | 35.134 | 667 | - | 37.163 |
| Emisja akcji zwykłych | 1.362 | 35.134 | - | - | 36.496 |
| Wycena programów motywacyjnych | - | - | 667 | - | 667 |
| Kapitał własny na dzień 30.09.2016 | 22.328 | 40.628 | 1.844 | 159.308 | 224.108 |
Opis organizacji Grupy został zaprezentowany w nocie 5.1 do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.
Informacja o skutkach zmian w strukturze Grupy BEST została uwzględniona w nocie 5.14 do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.
Zarząd BEST nie publikował prognoz na 2017 rok.
Na dzień sporządzenia niniejszego raportu akcjonariuszami posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów, w rozumieniu art. 4 pkt 17 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. nr 184, poz. 1539) są:
Obecnie trwa proces dematerializacji 108 tys. sztuk akcji BEST serii C, które zostały objęte po 36 tys. sztuk przez Członków Zarządu: Krzysztofa Borusowskiego, Marka Kucnera i Barbarę Rudziks, w wyniku realizacji uprawnień z warrantów subskrypcyjnych serii A. Z dniem zapisania akcji serii C na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych zostanie podwyższony kapitał zakładowy BEST, a z każdej akcji tej serii będzie przysługiwało prawo jednego głosu.
W związku z realizacją KPI na 2016 rok, w kwietniu 2017 roku złożyliśmy Członkom Zarządu BEST oferty objęcia łącznie 210 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B oraz 6 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii C. Wszystkie oferty zostały przyjęte. W związku z powyższym nastąpiła emisja iobjęcie warrantów. Każdy warrant subskrypcyjny serii B i C uprawnia do objęcia 1 akcji BEST za cenę emisyjną 13,40 zł, odpowiadającą kursowi zamknięcia notowań akcji BEST na GPW w Warszawie z dnia 4 stycznia2016roku.
We wrześniu 2017 roku Członkowie Zarządu BEST posiadający łącznie 108 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii A, wykonując uprawnienia przysługujące z tych warrantów, objęli łącznie 108 tys. sztuk akcji zwykłych BEST serii C, o wartości nominalnej 1 złoty każda. Akcje serii C zostały objęte po cenie emisyjnej równej ich wartości nominalnej. Jeden warrant serii A uprawniał do zamiany na jedną akcję serii C. Po zamianie warrantów na akcje prawa z warrantów wygasły. Akcje serii C poddane zostały procesowi dematerializacji w KDPW. Z dniem zapisu akcji na rachunkach papierów wartościowych posiadaczy nastąpi wydanie akcji skutkujące podwyższeniem kapitału zakładowego BEST o wartość nominalną wydanych akcji. Do dnia sporządzania niniejszego sprawozdania nie dokonano jeszcze zapisu tych akcji na rachunkach osób uprawnionych.
Wobec powyższego w posiadaniu osób zarządzających na dzień sporządzenia niniejszego raportu znajdują się następujące ilości akcji:
| Wyszczególnienie | Ilość posiadanych akcji | Udział w kapitale zakładowym Emitenta (w %) |
Liczba głosów przysługujących z posiadanych akcji |
Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Emitenta (w %) |
|---|---|---|---|---|
| Krzysztof Borusowski | 18.429.840 | 80,46 | 25.149.840 | 84,89 |
| Marek Kucner | 3.213.353 | 14,03 | 3.213.353 | 10,85 |
| Barbara Rudziks | 53.216 | 0,23 | 53.216 | 0,18 |
Z informacji posiadanych przez Grupę BEST wynika, że żadna z osób nadzorujących BEST nie jest akcjonariuszem BEST.
W dniu 27 września 2016 roku BEST otrzymał odpis pozwu wniesionego przez Kredyt Inkaso S.A. tytułem naprawienia szkody związanej z wypowiedzeniem Kredyt Inkaso przez fundusze z grupy Trigon i Agio umów o zarządzanie portfelami wierzytelności. W pozwie spółka ta domaga się zasądzenia od BEST i Krzysztofa Borusowskiego (Prezesa Zarządu BEST) solidarnie kwoty w wysokości 60,7 mln zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie liczonymi od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty oraz zwrotu kosztów procesu. W ocenie Emitenta stawiane zarzuty są całkowicie bezpodstawne i chybione zarówno pod względem faktycznym, jak i prawnym. W dniu 18 października 2016 roku została złożona do Sądu odpowiedź na pozew, w której pozwani wnieśli m.in. o oddalenie powództwa w całości oraz o zasądzenie od Kredyt Inkaso na rzecz pozwanych kosztów procesu, w tym kosztów zastępstwa procesowego według norm przepisanych. W uzasadnieniu powyższego BEST szczegółowo ustosunkował się do wszelkich zarzutów podniesionych przez Kredyt Inkaso S.A. w pozwie, w tym zaprezentował dowody na poparcie prawdziwości własnych twierdzeń. W szczególności BEST wskazał na brak wykazania przesłanek odpowiedzialności odszkodowawczej, zarówno powstania i wysokości szkody jak i istnienia związku przyczynowego między rzekomą szkodą a działaniami pozwanych. W dniu 28 grudnia 2016 roku Kredyt Inkaso S.A. reprezentowana przez pełnomocnika zawodowego złożyła kolejne pismo procesowe z wnioskami dowodowymi, które z uwagi na naruszenie procedury cywilnej, zostało przez Sąd zwrócone, skutkiem czego kolejne wnioski dowodowe Kredyt Inkaso S.A. uznane zostały za spóźnione. Sprawa oczekuje na wyznaczenie terminurozprawy.
Poza opisaną powyżej sprawą Emitent oraz jednostki od niego zależne nie są stroną innych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań albo wierzytelności BEST lub jednostek zależnych od BEST, których wartość jednostkowa stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta lub Grupy.
Nasz model biznesowy oparty jest na zakupie pakietów wierzytelności nieregularnych przez fundusze sekurytyzacyjne, a następnie dochodzeniu ich zapłaty z wykorzystaniem zarówno drogi polubownej jak i sądowej. Z racji prowadzonej działalności jesteśmy stroną licznych postępowań prawnych. Ogółem na dzień 30 września 2017 dochodziliśmy wierzytelności o łącznej wartości około 1,1 mld zł. Aktywa objęte postępowaniem sądowym zostały nabyte przez nas za znacząco niższą wartość, niż wartość przedmiotu sporu, a ryzyko związane z nieodzyskaniem należności zostało uwzględnione w wycenie pakietów wierzytelności.
W okresie objętym niniejszym raportem żadna z jednostek należących do Grupy nie zawarła transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby pojedynczo lub łącznie istotne i zawarte na warunkach innych, niż rynkowe.
W okresie objętym niniejszym raportem BEST oraz jednostki od niego zależne nie udzieliły poręczeń kredytu, pożyczki lub gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, które przekroczyłyby wartość 10% kapitałów własnych Grupy.
Najistotniejszą pozycją naszych przychodów operacyjnych są spłaty z portfeli wierzytelności, które cechuje dynamiczny wzrost.
| Spłaty wierzytelności | III kwartały 2017 |
III kwartały 2016 |
Zmiana | Zmiana |
|---|---|---|---|---|
| (tys. zł) | (tys. zł) | (tys. zł) | (%) | |
| wierzytelności własne (BEST I NSFIZ + BEST II NSFIZ + BEST IV NSFIZ + BEST Capital Italy) | 143.244 | 96.265 | 46.979 | 49% |
| wierzytelności BEST III NSFIZ | 66.290 | 72.819 | (6.529) | (9)% |
| spłaty należne Grupie (BEST I NSFIZ + BEST II NSFIZ + BEST IV NSFIZ + 50% BEST III NSFIZ) | 176.389 | 132.675 | 43.715 | 33% |
Największą dynamikę wzrostu osiągnęły spłaty wierzytelności własnych. W okresie trzech kwartałów 2017 roku były one wyższe o 49% w stosunku do poziomu osiągniętego w analogicznym okresie 2016 roku.
| Inwestycje w portfele wierzytelności | III kwartały 2017 |
III kwartały 2016 |
Zmiana | Zmiana |
|---|---|---|---|---|
| (tys. zł) | (tys. zł) | (tys. zł) | (%) | |
| bankowe | 25.838 | 9.994 | 15.844 | >100% |
| pozostałe | 174.334 | 128.556 | 45.778 | 36% |
| Razem, z tego: | 200.172 | 138.550 | 61.622 | 44% |
| rynek polski | 164.537 | 138.550 | 25.987 | 19% |
| rynek włoski | 35.635 | 0 | 35.635 | - |
Odnotowany wzrost spłat jest wynikiem naszego aktywnego udziału na rynku zakupu portfeli wierzytelności. Poczynione przez nas inwestycje w okresie trzech kwartałów 2017 roku wyniosły 200,2 mln zł i wzrosły o 44% wobec trzech kwartałów 2016 roku. W bieżącym roku zwiększyliśmy dywersyfikację naszego portfela wierzytelności poprzez mocniejsze wejście w segmenty wierzytelności pozabankowych, szczególnie telekomunikacyjne i pożyczkowe. Rozpoczęliśmy także inwestycje na rynku włoskim, gdzie w trzecim kwartale 2017 roku zainwestowaliśmy 18% naszych nakładów.
Nie mniej ważną rolę we wzroście spłat odgrywają także ciągłe usprawnienia procesu zarządzania wierzytelnościami. Obserwujemy już pierwsze efekty wdrożenia nowego oprogramowania.
Spłaty wierzytelności BEST III NSFIZ były nieco niższe porównując okres do okresu. Mając jednak na uwadze fakt, że fundusz ten od 2012 roku nie dokonuje już nowych inwestycji, poziom ten jest bardzo zadowalający. Łącznie spłaty należne Grupie w okresie trzech kwartałów 2017 roku osiągnęły poziom 176,4 mln zł i wzrosły o 43,7 mln zł (33%) wobec analogicznego okresu ubiegłego roku.
| III kwartały 2017 |
III kwartały 2016 |
Zmiana | Zmiana | |
|---|---|---|---|---|
| (tys. zł) | (tys. zł) | (tys. zł) | (%) | |
| Przychody z działalności operacyjnej, w tym: | 154.081 | 166.550 | (12.469) | (7)% |
| spłaty wierzytelności (BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ + BEST Capital Italy) | 143.244 | 96.265 | 46.979 | 49% |
| aktualizacja wyceny (BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ + BEST Capital Italy) | (20.778) | 20.293 | (41.071) | >(100)% |
| zysk z udziału w jednostce współkontrolowanej BEST III NSFIZ | 17.588 | 31.062 | (13.474) | (43)% |
| Koszty działalności operacyjnej, w tym: | 82.040 | 52.419 | 29.621 | 57% |
| koszty pracy | 31.068 | 23.046 | 8.022 | 35% |
| usługi obce | 16.512 | 9.652 | 6.860 | 71% |
| opłaty sądowo-egzekucyjne | 20.000 | 9.860 | 10.140 | >100% |
| Zysk na działalności operacyjnej | 72.041 | 114.131 | (42.090) | (37)% |
| EBITDA gotówkowa | 97.679 | 96.809 | 870 | 1% |
| Pełna EBITDA gotówkowa | 120.544 | 107.052 | 13.492 | 13% |
| Koszty finansowe netto | 25.183 | 44.786 | (19.603) | (44)% |
| aktualizacja wartości inwestycji w Kredyt Inkaso S.A. | 0 | 27.037 | (27.037) | (100)% |
| koszty obsługi zobowiązań finansowych | 25.777 | 18.132 | 7.645 | 42% |
| Podatek dochodowy | 528 | 652 | (124) | (19)% |
| Zysk netto | 46.330 | 68.693 | (22.363) | (33)% |
EBITDA gotówkowa = EBITDA skorygowana o efekt aktualizacji wyceny wierzytelności
Pełna EBITDA gotówkowa = EBITDA gotówkowa GK BEST oraz podmiotu współkontrolowanego i stowarzyszonego
W okresie trzech kwartałów 2017 roku nasze przychody z działalności operacyjnej osiągnęły poziom 154,1 mln zł i, mimo dynamicznego wzrostu spłat, były niższe o 12,5 mln zł (7%) wobec trzech kwartałów 2016 roku. Główną przyczyną był niższy poziom aktualizacji wyceny wierzytelności własnych i wierzytelności BEST III NSFIZ, gdyż nie zidentyfikowaliśmy tak istotnych, jak w ubiegłym roku, podstaw do rewaluacji wierzytelności w górę. W okresie trzech kwartałów 2017 roku nasze koszty operacyjne osiągnęły poziom 82,0 mln zł i wzrosły o 29,6 mln zł (57%) wobec trzech kwartałów 2016 roku. Głównym powodem był oczywiście wzrost skali działalności i związane z tym większe inwestycje a także wejście na rynek włoski. Dodatkowo, w związku z planowanymi zmianami prawa polegającymi m.in. na skróceniu okresu przedawnienia roszczeń stwierdzonych tytułem wykonawczym z 10 do 6 lat, ponieśliśmy istotne koszty przeprocesowania spraw, które mogłyby ulec przedawnieniu z chwilą wejścia w życie planowanych zmian. Informowaliśmy o tym w raporcie bieżącym nr 71/2017.
Dynamiczny wzrost spłat, mimo wyższych kosztów operacyjnych, przyczynił się do wzrostu Pełnej EBITDA gotówkowej, która w okresie trzech kwartałów 2017 roku osiągnęła poziom 120,5 mln zł i wzrosła o 13,5 mln zł (13%) wobec trzech kwartałów 2016 roku.
Po uwzględnieniu kosztów finansowych netto, które w badanym okresie wyniosły 25,2 mln zł, skonsolidowany zysk netto Grupy za okres trzech kwartałów 2017 roku wyniósł 46,3 mln zł i był o 22,4 mln zł (33%) niższy niż w porównywalnym okresie.
Osiągane przez nas wskaźniki rentowności są podobne do tych osiąganych przez inne kluczowe podmioty z branży. Z uwagi na brak bardziej aktualnych danych, wartości wskaźników naszych konkurentów obliczyliśmy na podstawie dostępnych sprawozdań.
| Podmiot i okres sprawozdawczy | Get Back IIIQ 2017 |
BEST IIIQ 2017 |
Kredyt Inkaso IQ 2017* |
KRUK IIIQ2017 |
GPM -Vindexus IH2017 |
Fast Finance IH2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rentowność zysku operacyjnego | 48% | 47% | 47% | 46% | 39% | 33% |
| Rentowność brutto | 28% | 30% | 15% | 37% | 34% | 32% |
| Rentowność netto | 34% | 30% | 16% | 36% | 32% | 25% |
* dane za okres 1.04.2017-30.06.2017
Skonsolidowany rozszerzony raport okresowy za trzeci kwartał 2017 roku
| Cash Flows | III kwartały 2017 |
III kwartały 2016 |
Zmiana | Zmiana |
|---|---|---|---|---|
| (tys. zł) | (tys. zł) | (tys. zł) | (%) | |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej, z tego: | (139.592) | (28.068) | (111.524) | >(100)% |
| spłaty wierzytelności (BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ, BEST Capital Italy) | 143.244 | 96.265 | 46.979 | 49% |
| wynagrodzenia i wpływy z wykupu certyfikatów inwestycyjnych od BEST III NSFIZ | 38.369 | 29.394 | 8.975 | 31% |
| inwestycje w wierzytelności | (228.656) | (108.079) | (120.577) | >100% |
| opłaty sądowo-egzekucyjne | (41.563) | (17.658) | (23.905) | >100% |
| wydatki operacyjne | (55.533) | (38.927) | (16.606) | 43% |
| pozostałe pozycje netto | 4.547 | 10.937 | (6.390) | (58)% |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (2.877) | (13.819) | 10.942 | (79)% |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej, z tego: | 196.973 | 57.997 | 138.976 | >100% |
| emisja akcji | 19.096 | 36.496 | (17.400) | (48)% |
| emisja obligacji | 181.663 | 124.468 | 57.195 | 46% |
| zaciągnięcie pożyczek i kredytów | 41.910 | 35.217 | 6.693 | 19% |
| obsługa obligacji | (33.964) | (98.965) | 65.001 | (66)% |
| obsługa pożyczek, kredytów, leasingu | (11.350) | (38.851) | 27.501 | (71)% |
| pozostałe pozycje netto | (382) | (368) | (14) | 4% |
| Razem zmiana stanu środków pieniężnych | 54.504 | 16.110 | 38.394 | >100% |
| Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych | 268 | 0 | 268 | - |
| Środki pieniężne na początek okresu | 22.045 | 43.194 | (21.149) | (49)% |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 76.817 | 59.304 | 17.513 | 30% |
W minionym okresie wartość dokonanych przez nas wydatków na nabycie portfeli wierzytelności wyniosła prawie 229 mln zł i była ponad dwukrotnie wyższa niż w okresie trzech kwartałów 2016 roku. Inwestycje te, w kwocie 60 mln zł (26%), sfinansowaliśmy ze środków własnych, w tym pozyskanych poprzez emisje akcji, a w kwocie 169 mln zł (74%) ze środków pochodzących z kredytów i emisji obligacji. Pozostały pozyskany w tym okresie kapitał dłużny w kwocie 54 mln zł mamy zamiar wykorzystać na inwestycje w kolejnych miesiącach.
Mimo, iż istotna część dokonanych inwestycji finansowana jest kapitałem obcym (obligacje i kredyty), osiągane wyniki finansowe zapewniają ich obsługę ze środków własnych. Ocena zdolności wywiązywania się przez nas z bieżących i przyszłych zobowiązań została dokona poprzez zestawienie terminów płatności aktywów i pasywów w określonych przedziałachczasowych.
| do 1 roku | 1-3 lat | 3-5 lat | powyżej 5 lat |
nieprzypisane | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AKTYWA | 283.544 | 292.213 | 196.089 | 228.272 | 146.550 | 1.146.668 |
| środki pieniężne | 76.817 | 0 | 0 | 0 | 0 | 76.817 |
| należności | 25.985 | 70 | 0 | 0 | 0 | 26.055 |
| wierzytelności nabyte | 150.771 | 255.338 | 176.897 | 207.721 | 0 | 790.727 |
| inwestycja w BEST III NSFIZ | 28.082 | 36.714 | 19.192 | 20.551 | 0 | 104.539 |
| inwestycja w Kredyt Inkaso S.A. | 0 | 0 | 0 | 0 | 107.329 | 107.329 |
| pozostałe | 1.889 | 91 | 0 | 0 | 39.221 | 41.201 |
| ZOBOWIĄZANIA | 190.546 | 295.432 | 236.734 | 0 | 2.333 | 725.045 |
| zobowiązania finansowe, tym: | 178.096 | 293.996 | 236.734 | 0 | 0 | 708.826 |
| pożyczki od akcjonariuszy | 36.506 | 0 | 0 | 0 | 0 | 36.506 |
| pozostałe | 12.450 | 1.436 | 0 | 0 | 2.333 | 16.219 |
| LUKA PŁYNNOŚCI | 92.998 | (3.219) | (40.645) | 228.272 | 144.217 | 421.623 |
| LUKA PŁYNNOŚCI narastająco | 92.998 | 89.779 | 49.134 | 277.406 | 421.623 | - |
Terminy zapadalności obligacji dostosowaliśmy w taki sposób, by wypracowane przez nas nadwyżki środków pieniężnych w okresach poprzednich gwarantowały bezpieczeństwo spłaty zadłużenia finansowego.
Poziom wskaźnika zadłużenia Grupy (zadłużenie finansowe netto / kapitał własny) na koniec trzeciego kwartału 2017 roku wyniósł 1,50. Wartość akceptowalna przez obligatariuszy BEST to 2,50. W związku z powyższym, nie przewidujemy problemów z pozyskiwaniem finansowania na realizację dalszych planów rozwojowych oraz terminowym regulowaniem zobowiązań. Z uwagi na brak bardziej aktualnych danych, poziom wskaźników podmiotów z branży prezentujemy na podstawie ostatnich dostępnych sprawozdań.
| Podmiot i okres sprawozdawczy |
Get Back 09/2017 |
BEST 09/2017 |
Kredyt Inkaso 06/2017 |
Kruk 09/2017 |
GPM-Vindexus 06/2017 |
Fast Finance 06/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Skonsolidowane kapitały własne | 566.730 | 421.623 | 269.752 | 1.489.968 | 148.716 | 74.248 |
| Zobowiązania odsetkowe | 1.781.223 | 708.826 | 503.964 | 1.714.046 | 95.458 | 26.924 |
| Środki pieniężne | 47.939 | 76.817 | 110.551 | 129.591 | 42.541 | 13.121 |
| Dług netto | 1.733.284 | 632.009 | 393.413 | 1.584.455 | 52.917 | 13.803 |
| Poziom wskaźnika zadłużenia | 3,06 | 1,50 | 1,46 | 1,06 | 0,36 | 0,19 |
Mając na uwadze powyższe, dzięki bezpiecznej polityce finansowej, utrzymujemy zadowalające poziomy najważniejszych wskaźników zadłużenia i rentowności przez co zachowujemy płynność finansową i tym samym zdolność do wywiązywania się z zobowiązań.
W perspektywie najbliższego kwartału główny wpływ na wyniki osiągane przez Grupę będzie miała efektywność działań związanych z odzyskiwaniem wierzytelności. W perspektywie kolejnych kwartałów istotne mogą okazać się również kwestie związane z planowanymi zmianami w przepisach prawa, trafność podejmowanych decyzji inwestycyjnych dotyczących nabywanych pakietów wierzytelności oraz inne czynniki.
Szersze informacje na temat potencjalnych ryzyk związanych z naszą działalnością znajdują się w nocie 11.
Jak w każdej branży, my również identyfikujemy kilka istotnych ryzyk dotyczących naszego obszaru działalności. Obecnie jest to ryzyko związane z dużą aktywnością konkurencji na rynku nabywania portfeli wierzytelności, ryzyko związane z pozyskaniem finansowania na inwestycje, ryzyko prawne, ryzyko podatkowe, ryzyko związane z inwestycjami kapitałowymi w inne podmioty, ryzyko prowadzenia działalności na rynkach zagranicznych, ryzyko utraty płynności na skutek konieczności przedterminowej spłaty zadłużenia, jak również ryzyko określane mianem "czarnego PR".
Na polskim rynku nabywania portfeli wierzytelności swoją działalność prowadzi kilka znaczących podmiotów, które stanowią dla nas konkurencję. Do głównych czynników mających wpływ na konkurencyjność należą: dostępność i koszt pozyskanego finansowania, posiadanie aktualnych danych kontaktowych oraz efektywność prowadzonego procesu windykacji. W ostatnim czasie, dodatkowym elementem jest zainteresowanie polskim rynkiem międzynarodowych instytucji finansowych i firm specjalizujących się w zarządzaniu wierzytelnościami. Zjawisko to może prowadzić do konieczności oferowania przez nas wyższych cen w przetargach, co może wpłynąć na obniżenie przewidywanej rentowności inwestycji.
Nabywanie pakietów wierzytelności na własny rachunek wiąże się z inwestowaniem znacznych środków pieniężnych, co z uwagi na wieloletni okres obsługi zakupionych portfeli wierzytelności, często wymaga pozyskania finansowania zewnętrznego. Ograniczenie dostępności finansowania zewnętrznego na skutek spadku zainteresowania lub zaufania inwestorów do tego typu instrumentów finansowych lub samej Grupy, a także ograniczenia regulacyjne bądź wzrost atrakcyjności innych instrumentów finansowych mogą negatywnie wpłynąć na możliwości nabywania przez nas kolejnych portfeli wierzytelności oraz wysokość płaconych przez nas prowizji i marży będących elementem kosztu finansowania.
Niezmiernie ważne dla procesu zarządzania wierzytelnościami są regulacje prawne, na podstawie których działają podmioty z Grupy, oraz regulacje dotyczące dochodzenia roszczeń. Wszelkie niekorzystne zmiany w tym zakresie mogą mieć wpływ na efektywność prowadzonej windykacji, bądź w znaczny sposób ograniczyć możliwość jej prowadzenia, a tym samym negatywnie wpłynąć na poziom przychodów i rentowność prowadzonej przez nas działalności. Szczególnie istotny wpływ na naszą działalność mogą mieć zmiany dotyczące terminów przedawnienia roszczeń, dochodzenia roszczeń w zwykłym i elektronicznym postępowaniu upominawczym, działalności komorników sądowych, wysokości kwot wolnych od zajęć komorniczych, wysokości opłat sądowych i kosztów zastępstwa procesowego, funkcjonowania biur informacji gospodarczych, czy też wysokości odsetek za zwłokę.
W dniu 13 listopada 2017 roku wchodzi w życie zmiana ustawy oudostępnianiu informacji gospodarczych i wymianie danych gospodarczych. Nowelizacja przewiduje m.in. określenie maksymalnego okresu wymagalności roszczeń, po upływie którego nie będzie możliwe przekazanie do BIG informacji gospodarczej dotyczącej dłużnika będącego konsumentem bądź po upływie którego przekazane informacje gospodarcze będą usuwane przez biuro. Przedmiotowa nowelizacja nakłada na wierzyciela, przekazującego do biura informacje gospodarcze o zobowiązaniu dłużnika, szereg dodatkowych obowiązków, w tym obowiązek wskazania, czy dłużnik uznaje wierzytelność za przedawnioną, obowiązek pouczenia dłużnika o możliwości wniesienia sprzeciwu wobec przekazania informacji wprost do wierzyciela oraz uprawnia dłużnika do złożenia sprzeciwu wierzycielowi przed dokonaniem wpisu bądź po dokonaniu tego wpisu wprost do biura.
Istotne znaczenie mają również obecnie projektowane zmiany prawa. Rządowe Centrum Legislacyjne pracuje nad zmianą Kodeksu cywilnego, Kodeksu postępowania cywilnego oraz ustawy o prawach konsumenta. Prace te obejmują m.in. zmiany w zakresie instytucji przedawnienia, w tym skrócenie ogólnego terminu przedawnienia roszczeń stwierdzonych tytułem wykonawczym z 10 lat na 6 lat, przyjęcie odrębnych zasad przedawnienia roszczeń przysługujących przeciwko konsumentom połączone z brakiem możliwości ich przymusowej realizacji, a także wprowadzenie badania przez sąd z urzędu okoliczności przedawnienia. Zaproponowane zmiany przepisów mogą zatem wiązać się z koniecznością poniesienia nieplanowanych kosztów.
Planowane jest również uchwalenie nowej ustawy o komornikach sądowych. Projekt ustawy przewiduje m.in. wzmocnienie ograniczenia możliwości przyjmowania przez komorników spraw spoza rewiru, co więcej dalsze ograniczenie liczbowe przyjmowania spraw z wyboru wierzyciela. W związku z planowanymi zmianami dotyczącymi komorników sądowych równocześnie trwają prace nad ustawą o kosztach komorniczych, która ma wprowadzić różne rodzaje i wysokości opłat egzekucyjnych z podziałem na stosunkowe i stałe, a także z uwzględnieniem rodzaju świadczenia, które komornik egzekwuje. Powyższe zmiany mogą skutkować wzrostem kosztów egzekucji oraz ograniczeniem możliwości zlecania spraw komornikom, którzy są najbardziej efektywni oraz przygotowani do masowej obsługi spraw.
Wpływ na stabilność i rozwój prowadzonego przez nas biznesu może mieć także zmienność zasad opodatkowania oraz różnice w interpretacji przepisów podatkowych przez organy podatkowe i sądy. W szczególności, pomimo należytej staranności i kontroli procesów, nie możemy wykluczyć ryzyka, że dokonane przez nas rozliczenia podatkowe, zostaną uznane przez organy podatkowe za nieprawidłowe, a uzyskane przez nas indywidualne interpretacje podatkowe zostaną zakwestionowane lub pozbawione mocy prawnej. Nie możemy wykluczyć także ryzyka, że zmiany prawa podatkowego będą miały negatywny wpływ na nasze wyniki finansowe i perspektywy rozwoju. Wszczególności istotny negatywny wpływ na naszą działalność mogłaby mieć zmiana przepisów skutkująca opodatkowaniem podatkiem dochodowym działalności statutowej prowadzonej przez fundusze inwestycyjne zamknięte należące do Grupy. W tym kontekście istotnym są także proponowane zmiany w opodatkowaniu osób prawnych, polegające w szczególności na wyodrębnieniu dwóch źródeł przychodów: z zysków kapitałowych oraz z działalności gospodarczej i z działów specjalnych produkcji rolnej, które mają być rozliczane odrębnie oraz ustalenie limitu nadwyżki kosztów finansowania zewnętrznego, która może zostać uznana za koszt podatkowy. Obecnie, w wyniku wewnątrzgrupowego transferu środków BEST uzyskuje zyski kapitałowe z tytułu realizacji świadczeń z papierów wartościowych wyemitowanych przez fundusze inwestycyjne należące do Grupy. Ponosi także ciężar pozyskania finansowania i obsługi zobowiązań finansowych zaciągniętych w celu nabycia tych papierów. Po przyjęciu proponowanej zmiany przepisów uzyskiwane zyski kapitałowe nie mogłyby być obniżane o pełną kwotę poniesionych kosztów finansowania i tym samym zostałyby opodatkowane mimo neutralnego lub ujemnego wyniku rachunkowego takiej transakcji. Zaproponowane zmiany przepisów podatkowych mogą zatem spowodować konieczność weryfikacji lub nawet zmiany przyjętego modelu biznesowego, co może się wiązać z poniesieniem nieplanowanych kosztów i mieć wpływ na osiągane przez nas wyniki finansowe.
Podobnie jak inne podmioty w naszej branży, od kilku lat rozwijamy się także poprzez akwizycje. Tego rodzaju inwestycje wiążą się z ryzykiem, że pomimo przeprowadzenia odpowiednich analiz oraz due diligence możemy nie zidentyfikować wszystkich istotnych ryzyk i tym samym dokonać błędnej wyceny i w konsekwencji nie uzyskać oczekiwanych korzyści lub uzyskać je później, niż zakładaliśmy. Powyższe zdarzenia mogą powodować konieczność dokonania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości takiej inwestycji.
W 2017 roku rozszerzyliśmy naszą działalność o rynek włoski. W związku z tym, wyniki finansowe osiągane przez Grupę mogą być uzależnione od sytuacji makroekonomicznej również na tym rynku. Powyższe może za sobą nieść także ryzyka związane z potencjalnym brakiem doświadczenia w operowaniu w nowym otoczeniu, m.in. ekonomicznym, prawnym, kulturowym i personalnym. Konsekwencją tego może być nieoptymalna wycena nabywanych portfeli wierzytelności lub niewłaściwy wybór doradców i podmiotów zarządzających wierzytelnościami. Dodatkowo, rozszerzenie działalności zwiększa ekspozycję Grupy na ryzyko kursowe. W związku zpowyższym stopa zwrotu z inwestycji dokonanych na innych rynkach może być istotnie niższa, niż oczekiwana.
Warunki emisji wyemitowanych przez nas obligacji oraz zaciągniętych kredytów i pożyczek zawierają wykaz okoliczności, których wystąpienie może spowodować, że Grupa będzie zobowiązana do przedterminowej spłaty zobowiązań na żądanie wierzyciela. W takiej sytuacji Grupa nie tylko może być zmuszona do zaniechania planowanych inwestycji, lecz także może mieć problemy z bieżącym regulowaniem zobowiązań.
Niniejszy skonsolidowany rozszerzony raport okresowy Grupy BEST S.A. za trzeci kwartał 2017 roku został sporządzony i zatwierdzony do publikacji w dniu 8listopada 2017 roku.
Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu BEST S.A
Marek Kucner Wiceprezes Zarządu BEST S.A.
Jacek Zawadzki Członek Zarządu BEST S.A.
Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:
Anna Rokita Główny Księgowy BEST S.A.
UL. ŁUŻYCKA 8A, 81-537 GDYNIA Tel. +49 58 769 92 99 www.best.com.pl
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.