Termo-Rex S.A.

Quarterly Report • Nov 10, 2017

RAPORT OKRESOWY KWARTALNY TERMO – REX SPÓŁKI AKCYJNEJ Z SIEDZIBĄ W JAWORZNIE

ZA OKRES OD DNIA 01.01.2017 R. DO 30.09.2017 R. (III KWARTAŁ 2017 R.)

Jaworzno 10.11.2017 r.

Raport okresowy za III kwartał 2017 roku 1

Spis treści

POZOSTAŁE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie objętym raportem
Opis czynników i zdarzeń mających wpływ na osiągnięte wynik
Przychody ze sprzedaży produktów, usług i towarów
Koszty działalności operacyjnej
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Przychody i koszty finansowe
Podatek dochodowy
Wynik finansowy
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zapasy
Należności krótkoterminowe
Należności sporne, objęte postępowaniem upadłościowym i układowym
Krótkoterminowe aktywa finansowe
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Kapitał podstawowy
Kapitał zapasowy
Kapitały rezerwowe
Rezerwy
Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek
Analiza wskaźnikowa

Informacja o transakcjach Emitenta z podmiotami zależnymi i powiązanymi 18
Istotne zdarzenia w rozwoju działalności spółki w okresie trzech kwartałów 2017 roku oraz po dacie sporządzenia sprawozdania 21
Korekty błędów poprzednich okresów 21
Informacja na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności 21
Informacja o zmianie sposobu (metody)ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych 21
Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ceny lub zmiany wykorzystywania tych aktywów. 21
Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych. 21
Informacja dotycząca wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy. 21
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu bilansowym mogących w znaczny sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe 22
Informacja dotycząca zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu
zakończenia ostatniego roku obrotowego. 22
Informacja o zawartych umowach znaczących 22
Informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego. 22

POZOSTAŁE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie objętym raportem

Wypracowane przez Spółkę w trzech kwartałach 2017 roku wyniki finansowe wykazują stały stabilny wzrost wartości przychodów i zysku netto. Jest to kontynuacją tendencji, która rozpoczęła się w trzecim kwartale 2016 roku i była skutkiem decyzji o poszerzeniu katalogu oferowanych usług o sługi spawalniczo-montażowe. Otwarło to Spółkę między innymi na współpracę z przedsiębiorstwami z branży górniczej dla których realizowane są zlecenia w zakresie dostaw i naprawy maszyn. Zmniejszenie przychodów ze sprzedaży usług obróbki cieplnej w odniesieniu do poprzednich dwóch kwartałów bieżącego roku zostało w zostało zrekompensowane przychodami ze sprzedaży usług spawalniczo-montażowych oraz sprzedażą na rzecz Polskiej Grupy Górniczej.

W trzecim kwartale bieżącego roku kontynuowano realizację inwestycji w zakresie budowy hali produkcyjnej przeznaczonej dla stacjonarnych usług spawalniczych oraz pieca do stacjonarnej obróbki cieplnej. Oddanie do użytku hali produkcyjnej planowane jest na czwarty kwartał bieżącego roku. Będzie ona stanowiła zaplecze produkcyjne umożliwiające realizację zleceń w zakresie stacjonarnej usługi spawalniczej kierowanej przede wszystkim do branży górniczej i energetycznej.

Opis czynników i zdarzeń mających wpływ na osiągnięte wynik

Spółka Termo-Rex SA jest bezpośrednio zaangażowana w realizację części ciśnieniowej kotłów K-5 i K-6 na blokach energetycznych w Elektrowni Opole. Prowadzona na terenie Elektrowni Jaworzno III inwestycja znajduje się w bezpośrednim sąsiedztwie hurtowni elektro-instalacyjnej oraz stacji paliw należących do Termo-Rex SA. Te dwa czynniki już w 2017 roku wpłynęły na znaczny wzrost wartości przychodów ze sprzedaży usług obróbki cieplnej i usług spawalniczych oraz sprzedaży towarów w tym: art. elektroinstalacyjnych, izolacji termicznych i ceramiki technicznej. Bliskie usytuowanie terenu budowy nowego kotła energetycznego prowadzonego na terenie Elektrowni Jaworzno III miało pozytywny wpływ na wartość przychodów ze sprzedaży paliw płynnych. Czynniki te będą oddziaływały na przychody i zyski generowane przez Termo-Rex SA w okresie co najmniej czwartego kwartału bieżącego roku. Planowane zakończenie prac budowalno-montażowych, w których uczestniczy Termo-Rex SA na terenie Elektrowni Opole to przełom 2017/2018 roku, a zakończenie budowy nowego bloku energetycznego w Elektrowni Jaworzno III to 2019 rok.

Przychody ze sprzedaży produktów, usług i towarów

Struktura przychodów ze sprzedaży	01.01.2017 30.09.2017	01.01.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015
1) Sprzedaż produktów	448	1058	1088
2) Sprzedaż usług, w tym:	9625	4766	4 2 3 8
- usługi obróbki cieplnej	7 1 5 1	2971	2521
-mikrosfery	680	1463	1434
-usługi spawalniczo-montażowe	1382	$\boldsymbol{0}$	0
- pozostałe usługi	412	332	283
3) Sprzedaż towarów i materiałów, w tym:	16 197	12042	9914
- artykuły do obróbki cieplnej	1053	1083	904
- artykuły spawalnicze	251	567	202
- artykuły elektryczne	1 2 3 7	1323	883
- paliwa	11 315	8288	7 2 8 2
- art. pozostałe stacja	574	704	619
- art. pozostałe hurtownia	35	77	24
-art. górnicze	1732	$\Omega$	$\Omega$
Razem przychody ze sprzedaży netto	26 270	17866	15 240

Powyższa tabela przedstawia wartości przychodów wypracowanych w okresie trzech kwartałów 2017 roku oraz w analogicznym okresie dwóch ubiegłych lat. Spółka odnotowuje systematyczny wzrost wartości przychodów ze sprzedaży produktów towarów i usług. W porównaniu do 2016 roku wynosi on 47,0% a 2015 roku 72,4%. Przychody ze sprzedaży usług oraz towarów handlowych rosna systematycznie na przestrzeni dwóch kolejnych lat. Jedynie w arupie przychodów ze sprzedaży produktów Spółka odnotowuje spadek wartości będący skutkiem zmniejszenia zapotrzebowania rynku na maszyny do obróbki cieplej.

W 2017 roku największy wzrost wartości przychodów odnotowano ze sprzedaży paliw (+34,5%) oraz usług obróbki cieplnej (+140,7%). W trzecim kwartale 2017 roku w związku z realizacją umowy zawartej w marcu bieżącego roku zrealizowano część dostaw na rzecz Polskiej Grupy Górniczej sp. z o.o. o wartości 1 732 tys. zł. Przychody z usług spawalniczo-montażowych wprowadzonych do oferty w 2016 roku wyniosły w okresie trzech kwartałów 1 382 tys. zł.

Struktura przychodów Spółki za I, II i III kwartał 2017 roku

Trzeci kwartał 2017 roku jest kolejnym miesiącem wzrostu wartości przychodów wypracowanych przez Spółkę. Wynosi on odpowiednio w odniesieniu do drugiego kwartału 2,% a do pierwszego kwartału 23,5%. W trzecim kwartale 2017 roku

struktura przychodów przedstawia się następująco: 72,3% przychody ze sprzedaży towarów, 26,8% przychody ze sprzedaży usług, 0,9% przychody ze sprzedaży produktów. Uległa ona zmianie w odniesieniu do drugiego kwartału bieżącego roku, w którym przychody ze sprzedaży usług były na poziomie porównywalnym z przychodami ze sprzedaży towarów.

	01.07.2017	01.04.2017	01.01.2017
Struktura przychodów ze sprzedaży w 2017 roku	30.09.2017	30.06.2017	3103.2017
1) Sprzedaż produktów	77	74	297
2) Sprzedaż usług, w tym:	2531	4 2 6 8	2826
- usługi obróbki cieplnej	1676	3 2 4 5	2 2 3 0
- usługi spawalniczo-montażowe	441	455	486
-mikrosfery	306	374	0
- pozostałe usługi	108	194	110
3) Sprzedaż towarów i materiałów, w tym:	6827	4851	4519
- artykuły do obróbki cieplnej	352	352	324
- artykuły spawalnicze	53	38	104
- artykuły elektryczne	406	421	410
- paliwa	4048	3831	3436
- art. pozostałe stacja	211	186	177
- art. pozostałe hurtownia	25	23	68
-art. górnicze	1732	$\theta$	$\Omega$
Razem przychody ze sprzedaży netto	9435	9 1 9 3	7 642

Koszty działalności operacyjnej

Struktura podstawowych grup kosztów w Spółce przedstawia się następująco:

Koszty wą rodzaju	30.09.2017	30.09.2016	30.09.2015
a) amortyzacja	530	587	583
b) zużycie materiałów i energii	1 2 8 8	1487	1277
c) usługi obce	2 1 6 0	1405	953
d) podatki i opłaty	105	93	103
e) wynagrodzenia	3967	2758	2 3 3 5
f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	843	606	540
g) pozostałe koszty rodzajowe	358	245	427
Koszty według rodzaju, razem	9 251	7 181	6218
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych	307	(197)	(34)
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkość ujemna)	0	(55)
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)	(1492)	(1269)	(1072)
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)	(1901)	(1859)	(1837)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	6 1 6 5	3801	3 2 7 5

Koszty działalności operacyjnej w okresie trzech kwartałów 2017 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego wzrosły o 28,8%,. Największy wzrost wartości w strukturze kosztów dotyczy usług obcych (53,7%), wynagrodzeń (43,8%). Wzrost kosztów jest ściśle powiązany ze wzrostem wartości przychodów ze sprzedaży usług (47,0%). Wyższe koszty usług obcych dotyczą usług spawalniczych oraz montażowych ponoszonych w związku z realizacją kontraktów na usługi spawalniczo-montażowe.

Koszty wynagrodzeń wraz z kosztami ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń na rzecz pracowników stanowig 52,0% ogólnej wartości kosztów rodzajowych i w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego wzrosły o 5,2%. Zatrudnienie w Spółce na dzień 30.09.2017r. wynosi 71 etatów i jest wyższe o 15 etatów w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.

Utrzymanie zatrudnienia w Spółce wykwalifikowanej kadry, niezbędnej do realizacji specjalistycznych prac związanych z obróbką termiczną oraz usługami spawalniczo-montażowymi wpływa na wzrost wynagrodzeń wypłacanych tej grupie pracowników.

Udział kosztów sprzedaży w kosztach ogólnych w okresie trzech kwartałów 2017 roku kształtował się na poziomie 16.1% a w 2016 roku 17,7%. W okresie trzech kwartałów 2017 roku wskaźnik kosztów zarządu wynosił 20,5% w analogicznym okresie roku ubiegłego 25,9%.

Koszty wg rodzaju	01.07.2017 30.09.2017	01.04.2017 30.06.2017	01.01.2017 31.03.2017
a) amortyzacja	170	184	176
b) zużycie materiałów i energii	358	274	656
c) usługi obce	494	1 1 5 0	516
d) podatki i opłaty	40	37	28
e) wynagrodzenia	1366	1496	1 1 0 5
f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	285	294	264
g) pozostałe koszty rodzajowe	5	226	127
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU, RAZEM	2718	3 6 6 1	2872

	97	285	(75)
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkość ujemna)		υ
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)	(443)	(544)	(505)
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)	(616)	(656)	(629)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	1756	2746	1663

Powyższa tabela przedstawia zestawienie kosztów działalności operacyjnej ponoszonych w trzech kolejnych kwartałach 2017 roku

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne za okres od 01.01.2017 r. do 30.09.2017 r. wynosiły 25 tys. zł. Złożyły się na nie przychody z tytułu otrzymanych odszkodowań oraz zwróconych składek z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych (4 tys. zł), z tytułu przywrócenia wartości aktywów niefinansowych w związku z uregulowaniem płatności przez dłużnika (5 tys. zł) oraz z tytułu zwrotu kosztów sadowych przez dłużników (11 tys. zł.)

Pozostałe koszty operacyjne wynosiły w tym okresie 113 tys. zł., największą wartość wśród pozostałych kosztów operacyjnych stanowią odpisy z tytułu aktualizacji wartości aktywów niefinansowych (86 tys. zł.), opłaty z tytułu nadzoru nad rynkiem kapitałowym (6 tys. zł.), oraz koszty likwidacji szkód i kar umownych (21 tys. zł.)

Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe w okresie trzech kwartałów 2017 roku wynosiły 136 tys. zł. Znaczace pozycie w tej grupie przychodów to: dywidendy i udziały w zyskach (120 tys. zł), odsetki naliczone z tytułu przeterminowanych płatności (10 tys. zł), dodatnie różnice kursowe (6 tys. zł.)

Koszty finansowe w okresie trzech kwartałów 2017 roku wyniosły 431 tys. zł. Główne pozycie kosztów finansowych stanowia:

• odsetki od kredvtów i leasingu (73 tys. zł),
• opłaty z tytułu prowizji i gwarancji bankowych (11 tys. zł),
• aktualizacja wartości aktywów finansowych (347 tys. zł).

Podatek dochodowy

W okresie dziewięciu miesięcy 2017 roku bieżący podatek dochodowy obliczono na poziomie 175 tys. zł,. a odroczony podatek dochodowy 163 tys. zł. W analogicznym okresie roku ubiegłego wartości te wynosiły odpowiednio 38 tys. zł. oraz 106 tys. zł. Na dzień 30.09.2017 roku aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego kształtowały się na poziomie 87 tys. zł., a rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 416 tys. zł.

Wynik finansowy

Za okres od 01.01.2017 r. do 30.09.2017 r. Spółka wypracowała dodatni wynik finansowy netto wynoszący 1 418 tys. zł. W analogicznym okresie 2016 roku zysk netto zamknął się na poziomie 161 tys. zł.

Wypracowany w okresie trzech kwartałów 2017 roku zysk operacyjny EBIT wyniósł 1 829 tys. zł. W roku ubiegłym EBIT wynosił 357 tys. zł. Zysk operacyjny EBITDA w okresie trzech kwartałów 2017 roku wyniósł 2 360 tys. zł., a w 2016 roku 944 tys. zł.

		01.07.2017-	01.04.2017-	01.01.2017-
LP	Rachunek zysków i strat	30.09.2017	30.06.2017	31.03.2017
L	Przychody netto ze sprzedaży produktów,	9435	9 1 9 3	7642
	towarów i materiałów, w tym:
	- od jednostek powiązanych	$\overline{O}$	9	0
$\mathbf{1}$	Przychody netto ze sprzedaży produktów	2608	4342	3 1 2 3
$\overline{2}$	Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	6827	4851	4519
П.	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	7929	7089	5720
	- jednostkom powiązanym	0	7	0
$\mathbf{1}$	Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	1756	2746	1663
$\overline{2}$	Wartość sprzedanych towarów i materiałów	6 1 7 3	4 3 4 3	4057
Ш.	Zysk (strata) brutto na sprzedaży	1506	2 1 0 4	1922
IV.	Koszty sprzedaży	443	544	505
V.	Koszty ogólnego zarządu	616	656	629
VI.	Zysk (strata) ze sprzedaży	447	904	788
VII.	Pozostałe przychody operacyjne	14	6	5
$\mathbf{1}$	Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	$\boldsymbol{o}$	$\overline{0}$
$\overline{a}$	Dotacje	0	0	0
$\overline{3}$	Inne przychody operacyjne	14	0	5
VIII.	Pozostałe koszty operacyjne	102	2	9
$\mathbf{1}$	Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	$\boldsymbol{O}$	0	0
$\overline{a}$	Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	86	$\overline{O}$	$\boldsymbol{o}$
$\overline{3}$	Inne koszty operacyjne	16	$\overline{a}$	$\overline{g}$
IX.	Zysk (strata) z działalności operacyjnej	359	908	784
Х.	Przychody finansowe	17	127	o
$\mathbf{1}$	Dywidendy i udziały w zyskach, w tym	0	120	0
	- od jednostek powiązanych	0	0	0
	- od pozostałych jednostek w tym	0	120	0
	- w których jednostka posiada zaangażowanie w kapitale	0	120	o
$\overline{2}$	Odsetki, w tym:	9	$\overline{1}$	$\boldsymbol{o}$
	- od jednostek powiązanych	0	1	$\overline{o}$
$\overline{3}$	Zysk ze zbycia inwestycji	Ō	$\overline{O}$	$\boldsymbol{o}$

LP		01.07.2017-	01.04.2017-	01.01.2017-
	Rachunek zysków i strat	30.09.2017	30.06.2017	31.03.2017
4	Aktualizacja wartości inwestycji	O	0	0
5	Inne	8	6
XI	Koszty finansowe	37	125	277
1	Odsetki w tym:	31	19	23
	- od jednostek powiązanych	ο	0	$\Omega$
$\overline{2}$	Strata ze zbycia inwestycji	0	0	0
3	Aktualizacja wartości inwestycji	0	102	253
$\overline{4}$	Inne	6	4
XII.	Zysk (strata) z działalności gospodarczej	339	910	507
XIII	Wynik zdarzeń nadzwyczajnych	ο	0	0
$\mathbf{1}$	Zyski nadzwyczajne	0	O	0
$\overline{2}$	Straty nadzwyczajne	O	O	$\Omega$
XIV.	Zysk (strata) brutto	339	910	507
XV.	Podatek dochodowy	13	226	99
	a) część bieżąca	23	135	17
	b) część odroczona	(10)	91	82
XVI.	Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty)	0	0	0
XVII.	Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych	O	$\overline{O}$	$\overline{O}$
	wycenionych metoda praw własności
XVIII.	Zysk (strata) netto	326	684	408

Podsumowanie wyników za trzy kwartały 2017 i 2016 roku

Treść	30.09.2017	30.09.2016
Wynik na sprzedaży brutto	5 5 3 2	3504
1) produktów	3 908	2024
2) towarów	1624	1480
Wynik na pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych	(88)	45
Wynik na przychodach i kosztach finansowych	(295)	(114)
Wynik brutto	1756	306
Wynik netto	1418	161

Zysk brutto ze sprzedaży produktów i usług w okresie trzech kwartałów 2017 roku wynosił 3908 tys. zł. W analogicznym okresie roku ubiegłego 2024 tys. zł. Wskaźnik zyskowności brutto ze sprzedaży produktów i usług wypracowany w 2017 roku wynosi 35,8%, w 2016 roku kształtował się na poziomie 34,8 %.

Zysk brutto ze sprzedaży towarów i materiałów w okresie objętym raportem wynosi 1 624 tys. zł., a w okresie analogicznym 2016 roku wynosił 1480 tys. zł. Nastąpił spadek o 1,2% marży brutto ze sprzedaży towarów i materiałów, który w okresie trzech kwartałów 2017 roku wynosił 11,1%, a w porównywanym 2016 roku - 12,3%.

Rosnąca konkurencja na rynku doprowadziła do obniżenia cen, w konsekwencji przyniosło to spadek wypracowanej marży brutto: ze sprzedaży produktów i usług o 1,0% a ze sprzedaży towarów o 1,2%.

Podsumowanie wyników za I, II III kwartał 2017 roku

Treść	01.07.2017 30.09.2017	01.04.2017 30.06.2017	01.01.2017 31.03.2017
Wynik na sprzedaży brutto	1506	2 104	1922
1) produktów	852	1596	1460
2) towarów	654	508	462
Wynik na pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych	(88)		(5)
Wynik na przychodach i kosztach finansowych	(20)		(277)
Wynik brutto	339	910	507
Wynik netto	326	684	408

Powyższa tabela przedstawia rozkład wyników osiągniętych w poszczególnych kwartałach 2017 roku. Wynik na sprzedaży brutto wypracowany w trzecim kwartale 2017 roku jest niższy od wypracowanych w poprzednich kwartałach. W trzecim kwartale 2017 roku Spółka wypracowała dodatni wynik finansowy wynoszący 326 tys. zł.

Wartości niematerialne i prawne

Wartości niematerialne	30.09.2017	30.09.2016
a) koszty zakończonych prac rozwojowych
b) wartość firmy
c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:
- oprogramowanie komputerowe		$\Omega$
d) inne wartości niematerialne i prawne	46	38
e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne		$\Omega$
Wartości niematerialne i prawne razem	46	38

Odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne nie wystąpiły.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe	30.09.2017	30.09.2016
a) środki trwałe, w tym:	10790	9343
grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	3513	3529
- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	4950	3 1 6 7
- urządzenia techniczne i maszyny	2 1 8 7	2 3 2 0
- środki transportu	21	120
- inne środki trwałe	119	207
b) środki trwałe w budowie	863	2 4 6 5
c) zaliczki na środki trwałe w budowie	2 1 2 3	384
Rzeczowe aktywa trwałe razem	13776	12 192

Odpisy aktualizujące wartość aktywów trwałych nie wystąpiły.

Istotne nabycia i sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych w okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły.

Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego	30.06.2017	30.09.2016
1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu,	108	56
w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy	108	56
- niewypłacone wynagrodzenia i ich pochodne	23	21
- rezerwy	21	17
- odpisy aktualizujące	21	17
- zobowiązania z tyt. kontraktu długoterminowego	43	O
$-$ inne
b) odniesionych na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową		0
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy		0
2. Zwiększenia	84	83
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi	84	83

Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego	30.06.2017	30.09.2016
- niewypłacone wynagrodzenia i ich pochodne	38	34
- rezerwy	0	0
- odpisy aktualizujące	0	$\boldsymbol{o}$
- zobowiązania z tytułu kontraktu długoterminowego	39	43
- inne	7	6
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową	0	$\boldsymbol{0}$
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi	0	$\boldsymbol{o}$
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową	0	$\boldsymbol{o}$
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi		$\overline{0}$
3. Zmniejszenia	104	102
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi	104	102
- niewypłacone wynagrodzenia i ich pochodne	23	47
- rezerwy	19	14
- odpisy aktualizujące	12	0
- zobowiązania z tyt. Kontraktu długoterminowego	50	41
- inne	0	$\boldsymbol{o}$
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową	0	$\boldsymbol{o}$
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi	0	$\boldsymbol{o}$
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową	$\Omega$	$\boldsymbol{o}$
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi	0	0
4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,	88	37
razem, w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy	88	37
- niewypłacone wynagrodzenia i ich pochodne	38	8
- rezerwy	$\overline{\mathbf{z}}$	$\overline{3}$
- odpisy aktualizujące	9	17
- zobowiązania z tyt. Kontraktu długoterminowego	32	$\overline{2}$
$-$ inne	7	$\overline{7}$
b) odniesionych na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową	0	0
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0

zapasy

Zapasy	30.09.2017	30.09.2016
a) materialy	201	265
b) półprodukty i produkty w toku		0
c) produkty gotowe	95	261
d) towary	1555	1 1 4 6
e) zaliczki na dostawę	146	27
ZAPASY RAZEM	1997	1 699

Odpisy aktualizujące wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwrócenia odpisów z tego tytułu nie wystąpiły.

Należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe	30.09.2017	30.09.2016
a) od jednostek powiązanych	9	251
- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:	9	226
- do 12 miesięcy	9	226
- powyżej 12 miesięcy	0	0
$-$ inne	$\Omega$	25
- dochodzone na drodze sądowej	Ω	$\boldsymbol{0}$
b) od pozostałych jednostek	5789	$\boldsymbol{0}$
-w których jednostka posiada zaangażowanie w kapitale	281	$\boldsymbol{o}$
- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:	184	0
- do 12 miesięcy	184	0
- powyżej 12 miesięcy	0	0
- z tyt. podatków, dotacji, ceł, ubezp. Społ., zdr. oraz innych świadczeń	$\Omega$	0
- inne	96	0
- należności od pozostałych jednostek	5 5 0 8	3501
- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:	4932	3 2 7 9
- do 12 miesięcy	4932	3 2 7 9
- powyżej 12 miesięcy	0	0
- z tyt. podatków, dotacji, ceł, ubezp. Społ., zdr. oraz innych świadczeń	325	124
$-$ inne	250	0
- dochodzone na drodze sądowej	Ω	98
Należności krótkoterminowe netto razem	5797	3752
c) odpisy aktualizujące wartość należności	1 188	1 1 4 3
Należności krótkoterminowe brutto razem	6985	4895

Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych	30.09.2017	30.09.2016
Stan na początek okresu	1 166	1 1 8 1
a) zwiekszenia	86
b) zmniejszenia	64	40
Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych na koniec okresu	1 188	1 1 4 3

Należności sporne, objęte postępowaniem upadłościowym i układowym

Należności objęte postepowaniem układowym i upadłościowym: dotyczą należności zgłoszonych

• w ramach postępowania upadłościowego i likwidacyjnego prowadzonego przez:
• Energomontaż Południe SA z siedzibą w Katowicach wartość należności wynosi 790 tys. zł, $\overline{\phantom{0}}$
• Amontex Sp. z o.o. wartość należności wynosi 10 tys. zł,

Należności te objęto w całości odpisem aktualizującym, wg. stanu na dzień 30.09.2017r. wynosi on 800 tys. zł. Stan należności objętych postepowaniem układowym i upadłościowym nie uległ zmianie od daty publikacji poprzedniego raportu okresowego.

Krótkoterminowe aktywa finansowe

Krótkoterminowe aktywa finansowe	30.09.2017	30.09.2016
a) w jednostkach powiązanych	35	33
- udzielone pożyczki	35	33
b) w pozostałych jednostkach	154	454
- udziały lub akcje	154	454
- udzielone pożyczki	0
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	234	444
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach	234	444
- inne środki pieniężne	0
- inne aktywa pieniężne	O
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem	423	932

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	30.09.2017	30.09.2016
a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:	143	102
koszty uboczne zakupu	60	22
podatki i opłaty	19	19
Inne	13
polisy ubezpieczeniowe OC AC NNW	22	29
publikacje specjalistyczne		1
usługi obce	11	12
ZFŚS	17	16
b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe, w tym:
c) aktywa z tyt. niezakończonych umów budowlanych	1605	366
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe razem	1 748	468

Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy wraz kapitałem zarejestrowanym w dniu 30.09.2017r.

Akcjonariusz	Liczba akcji	% kapitale zakładowym	% głosów na WZ
Jawel-centrum Sp. z o.o.	93 842 000	82,68	87,98
Pozostali akcionariusze	19 658 000	17,32	12,02
Razem	113 500 000	100	100

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy	30.09.2017	30.09.2016
a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	3950	3950
b) utworzony ustawowo	49	49
c) utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad wymaganą ustawowo (minimalng) wartość	1 2 8 4	356
d) z dopłaty akcjonariuszy/wspólników
$e)$ inny
Kapitał zapasowy razem	5 2 8 3	4355

Kapitały rezerwowe
Kapitały rezerwowe	30.09.2017	30.09.2016
a) wniesiony i nie zarejestrowany do dnia bilansowego kapitał zakładowy
- w tym w wartości nominalnej
- w tym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
Kapitały rezerwowe razem

Rezerwy

Zmiana stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	30.09.2017	30.06.2016
1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu	274	68
a) odniesionej na wynik finansowy	274	68
- różnica pomiędzy bieżącą wartością księgową a podatkową aktywów trwałych i	98	68
wartości niematerialno- prawnych
- naliczone odsetki	$\boldsymbol{o}$	$\boldsymbol{o}$
- kontrakt długoterminowy	176	$\Omega$
b) odniesionej na kapitał własny	0	0
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	$\Omega$
2. Zwiększenia	408	170
a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych z	408	170
tytułu:
- różnica pomiędzy bieżącą wartością księgową a podatkową aktywów trwałych i wartości niematerialno- prawnych	13	18
- naliczone odsetki	0	0
- kontrakt długoterminowy	395	152
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi	0	0
c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi	0	$\Omega$
różnicami przejściowymi
03. Zmniejszenia	266	82
a) odniesienie na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi	O	82
- różnica pomiędzy bieżącą wartością księgową a podatkową aktywów trwałych i wartości niematerialno- prawnych	$\boldsymbol{0}$	$\Omega$
- naliczone odsetki	0	$\boldsymbol{0}$
- kontrakt długoterminowy	266	82
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi	0	$\overline{0}$
c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi	$\Omega$	$\Omega$
4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem	416	156
a) odniesionej na wynik finansowy	416	156
- różnica pomiędzy bieżącą wartością księgową a podatkową aktywów	111	86
- naliczone odsetki	0	$\boldsymbol{0}$
- kontrakt długoterminowy	305	70
b) odniesionej na kapitał własny	0	$\boldsymbol{o}$
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	$\boldsymbol{o}$

Zmiana stanu krótkoterminowej rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne	30.09.2017	30.09.2016
a) stan na początek okresu	88	64
- rezerwa na urlopy	84	60
- rezerwa na świadczenia emerytalne
b) zwiększenia
- rezerwa na urlopy		0
- świadczenia emerytalne		0
c) wykorzystanie	83	60
- rezerwa na urlopy	83	60
d) rozwiązanie	4	0
- rezerwa na świadczenia emerytalne		0
e) stan na koniec okresu		0
- rezerwa na urlopy		0
- świadczenia emerytalne		4

Zmiana stanu pozostałych rezerw krótkoterminowych	30.09.2017	30.09.2016
a) stan na początek okresu	13	12
- rezerwa na badanie bilansu	13	12
b) zwiększenia		0
- rezerwa na badanie bilansu
c) wykorzystanie	13	12
- rezerwa na badanie bilansu	13	12
d) rozwiązanie
e) stan na koniec okresu
- rezerwa na badanie bilansu

Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek

Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek	30.09.2017	30.09.2016
a)nazwa(firma)jednostki, ze wskazaniem formy prawnej	ING Bank Śląski SA	ING Bank Śląski SA
b) siedziba	Katowice	Katowice
c) kwota kredytu według umowy	1000	1500
d) kwota kredytu do spłaty /tys. zł/	750	$\Omega$
e) warunki oprocentowania	Wg zmiennej stopy procentowej ustalonej w oparciu o stawkę WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę w wysokości 2,2p.p.	Wg zmiennej stopy procentowej /WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę w wysokości 1,8 p.p.
f) zabezpieczenia	Hipoteka umowna na nieruchomości, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej	Hipoteka umowna na nieruchomości, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
g)inne - wartość dyskonta

W okresie sprawozdawczym jak i w okresie całego roku nie doszło do naruszenia postanowień umów kredytowych lub umowy pożyczki oraz naruszeń w zakresie terminowości regulowania wynikających z nich zobowiązań.

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek	30.09.2017	30.09.2016
a)nazwa(firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej	ING Bank Śląski SA	ING Bank Śląski SA
b)siedziba	Katowice	Katowice
c) kwota kredytu według umowy w tys. zł	2000	1000
d) kwota kredytu pozostała do spłaty w tys. zł.	1988	957
e) warunki oprocentowania	Wg. zmiennej stopy procentowej ustalonej w oparciu o stawkę WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę w wysokości 1,9 p.p.	Wg. zmiennej stopy procentowej /WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę w wysokości 2,3 p.p./
f) zabezpieczenia	Zastaw rejestrowy na maszynach do obróbki cieplnej, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej	Zastaw rejestrowy na maszynach do obróbki cieplnej, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
g)inne
a) nazwa(firma) jednostki ze wskazaniem
formy prawnej	ING Bank Śląski SA	ING Bank Śląski SA
b)siedziba	Katowice	Katowice
c) kwota kredytu według umowy w tys. zł	200 (część krótkoterminowa pożyczki korporacyjnej)	334 (część krótkoterminowa kredytu inwestycyjnego)
d) kwota pozostała do spłaty w tys. zł	200	249
e) warunki oprocentowania	Wg zmiennej stopy procentowej ustalonej w oparciu o stawkę WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę 2,2 p.p.	Wg zmiennej stopy procentowej /WIBOR jednomiesięcznych depozytów międzybankowych powiększonej o marżę w wysokości 1,8 p.p.
f)zabezpieczenia	Hipoteka umowna na nieruchomości, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej	Hipoteka umowna na nieruchomości, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej

W okresie sprawozdawczym jak i w okresie całego roku nie doszło do naruszenia postanowień umów kredytowych lub umowy pożyczki oraz naruszeń w zakresie terminowości regulowania wynikających z nich zobowiązań.

Analiza wskaźnikowa

Wskaźniki zadłużenia oraz finansowania Spółki

W okresie objętym raportem wskaźnik poziomu zadłużenia aktywów kształtował się na poziomie 30,40% i jest wyższy od porównywalnego okresu 2016 roku kiedy wynosił 25,1%.

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego obecnie kształtuje się na poziomie 43,68%, a w porównywanym 2016 roku wynosił 33,5%. W bieżącym roku Spółka zwiększyła zaangażowanie kapitału obcego w finansowanie bieżącej działalności gospodarczej zwiększając o 1 627 tys. zł., w tym zobowiązania z tytułu dostaw towarów i usług o 620 tys. zł. i kredytów krótkoterminowych o 982 tys. zł. Zwiększony stan zobowiązań to skutek wyższych zakupów towarów w tym paliw płynnych oraz wydatków związane ze środkami trwałymi w budowie /hala produkcyjna/.

Uwagi:

• Wskaźnik poziomu zadłużenia aktywów: zobowiązania ogółemx100/aktywa ogółem
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego: zobowiązania ogółemx100/kapitał własny

Wskaźniki płynności

Wskaźnik bieżącej płynności na dzień 30.09.2017 roku wynosi 1,72, wskaźnik płynności szybkiej 1,07, a wskaźnik płynności gotówkowej 0,07. W analogicznym okresie roku ubiegłego kształtowały się one odpowiednio: wskaźnik płynności finansowej bieżącej 1,33 wskaźnik płynności szybkiej 0,97, wskaźnik płynności gotówkowej 0,18.

Uwagi:

• Wskaźnik płynności bieżącej: aktywa bieżące/pasywa bieżące
• Wskaźnik płynności szybkiej: aktywa bieżące-zapas-RMK czynne/pasywa bieżące
• Wskaźnik płynności gotówkowej :papiery wartościowe do obrotu + środki pieniężne/pasywa bieżące

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności w okresie objętym raportem wynoszą: wskaźnik rentowności sprzedaży netto wyniósł 5,40%, wskaźnik rentowności kapitału 7,86%. W analogicznym okresie roku ubiegłego kształtowały się ona odpowiednio na poziomie -0,90% oraz 1,01%.

Uwagi:

• Wskaźnik rentowności sprzedaży netto: zysk nettox100/sprzedaż netto
• Wskaźnik rentowności kapitału: zysk nettox100/kapitał własny

Informacja o transakcjach Emitenta z podmiotami zależnymi i powiązanymi

1. Informacja o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż warunki rynkowe z wyjątkiem transakcji zawieranych przez Emitenta będącego funduszem z podmiotami powiązanymi, wraz ze wskazaniem ich łącznej wartości.

Spółka w okresie sprawozdawczym nie zawierała żadnych transakcji z podmiotami zależnymi lub powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

2. Informacja o udzieleniu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

Spółka nie udzielała w okresie sprawozdawczym nie udzielała w/w poręczeń kredytu, pożyczki, gwarancji.

Na dzień 30.09.2017 roku Spółka posiada:

• 48 132 akcji zwykłych imiennych spółki CKTiS Spółka Akcyjna z siedziba w Płocku, nr KRS: 0000455894, o wartości nominalnej 10 zł każda i łącznej wartości nominalnej 481 320 zł, stanowiących 33,001% w kapitale zakładowym CKTiS, uprawniających do 48 132 głosów na walnym zgromadzeniu CKTiS stanowiących 33,001% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu CKTiS. Akcje stanowią długoterminową lokatą kapitałową Spółki ich wartość księgach Spółki wynosi 2011 tys. zł. Przed nabyciem akcji Spółka nie posiadała akcji CKTiS ani głosów na Walnym Zgromadzeniu CKTiS, a co za tym udział Spółki w kapitale zakładowym CKTiS i liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu CKTiS wynosił 0%. Po nabyciu Akcji na podstawie Umowy Spółka posiada 48 132 Akcji stanowiących 33,001% w kapitale zakładowym CKTiS, uprawniających do 48 132 głosów na Walnym Zgromadzeniu CKTiS stanowiących 33,001% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu CKTiS.
• 5 000 udziałów o łącznej wartości 50 000 RON w Termo-Rex Power Romania SRL z siedzibą w Bukareszcie. Stanowi to 100 % wartości kapitału zakładowego Termo-Rex Power Romania SRL. Wartość udziałów w sprawozdaniu finansowym Spółki na dzień 30.09.2017 roku wynosi 49 tys. zł.

Zaodnie z odpowiednimi standardami przyjetymi na mocy Rozporządzenia (WE) nr 1606/2002 Emitent wykazuje nastepujące transakcje zawarte z podmiotami powiązanymi wobec Spółki:

Lp.	Podmioty powiązane kapitałowo	Opis powiązania
	Jawel-Centrum Sp. z o.o., Jaworzno	Podmiot dominujący Emitenta
	CKTIS SA Płock	Podmiot stowarzyszony, Emitent posiada 33,001% udział w kapitale zakładowym CKTIS SA
	Termo-Rex Power Romania SRL, Bukareszt, Rumunia	Spółka zależna, Emitent posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Spółki

Lp.	Podmioty powiązane osobowo	Opis powiązania
$\mathbf{1}$ .	Jacek Jussak	Prezes Zarządu Emitenta
2.	Barbara Krakowska	Wiceprezes Zarządu Emitenta
$\overline{3}$ .	Tomasz Mazur	Członek Zarządu Emitent
4.	Tomasz Obarski	Przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta
5.	Tomasz Kamiński	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta
6.	Katarzyna Leda	Członek Rady Nadzorczej Emitenta
7.	Jarosław Skrago	Członek Rady Nadzorczej Emitenta
8.	Mariola Mendakiewicz	Członek Rady Nadzorczej Emitenta
9.	Everest Energy Limited Nikozja, Cypr	Podmiot, którego udziałowcem jest Jacek Jussak - Prezes Zarzgdu Emitenta.
	10. LANDL Sp. z o.o.	Podmiot, którego udziałowcem jest małżonek Pani Katarzyny Leda –członka Rady Nadzorczej Emitenta
	11. LAB Sp. z o.o.	Podmiot, którego udziałowcem oraz Prezesem Zarzgdu jest Pani Dagmara Pluta- Obarska, małżonek członek Rady Nadzorczej Emitenta
	12. HPS Energia s.c.	Podmiot, którego udziałowcem jest Pan Jarosław Skrago, członek Rady Nadzorczej Emitenta

Dane liczbowe dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi w okresie 01.01.2017r. do 30.09.2017r.

Transakcje TERMO-REX SA z podmiotem dominującym Jawel-Centrum Sp. z o.o.

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Pożyczka udzielona przez Termo-Rex SA Jawel-Centrum Sp. z o.o.

Należności i zobowiązania	30.09.2017
Należności od Jawel-Centrum Sp. z o.o.

Transakcje TERMO-REX SA z podmiotem zależnym Termo-Rex Power Romania SRL

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Przychody ze sprzedaży usług - Termo-Rex Power Romania SRL
Koszty zakupu materiałów - Termo-Rex Power Romania SRL	123

Należności i zobowiazania	30.09.2017
Należności od Termo-Rex Power Romania SRL
Zobowiazania wobec Termo-Rex Power Romania SRL

Transakcje pomiędzy TERMO-REX SA z podmiotem stowarzyszonym

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Przychody ze sprzedaży - CKTiS SA	1 2 2 6
Koszty zakupu usług- CKTIS SA	292
Dywidendy	120

Należności i zobowiązania	30.09.2017
Należności z tytułu dostaw od CKTiS SA	184
Należności z tytułu dywidendy	96
Zobowiązania wobec CKTiS SA

Transakcje pomiędzy TERMO-REX SA a pozostałymi podmiotami powiązanymi osobowo

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Przychody ze sprzedaży - LANDL Sp. z o.o.
Koszty zakupu - LANDL sp. z o.o.

Należności i zobowiązania	30.09.2017
Należności od LANDL Sp. z o.o.
Zobowiązania wobec LANDL Sp. z o.o.

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Przychody ze sprzedaży - LAB Sp. z o.o.
Koszty zakupu-LAB Sp. z o.o.

Należności i zobowiązania	30.09.2017
Należności od LAB Sp. z o.o.
Zobowiązania wobec LAB Sp. z o.o.

Obroty netto	01.01.2017 30.09.2017
Przychody ze sprzedaży - Jacek Jussak /członek Zarządu/sprzedaż samochodu osobowego
Koszty zakupu - Jacek Jussak

Należności i zobowiązania	30.09.2017
Należności od Jacek Jussak	20
Zobowiazania wobec Jacek Jussak

Istotne zdarzenia w rozwoju działalności spółki w okresie trzech kwartałów 2017 roku oraz po dacie sporządzenia sprawozdania

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły.

Korekty błędów poprzednich okresów.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły.

Informacja na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności

W ocenie Zarządu nie nastąpiły zmiany sytuacji gospodarczej czy też warunki prowadzenia działalności gospodarczej mające istotny wpływ na działalność emitenta.

Informacja o zmianie sposobu (metody)ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych.

W okresie sprawozdawczym nie dokonywano zmiany sposobu ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych.

Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ceny lub zmiany wykorzystywania tych aktywów.

W okresie sprawozdawczym nie uległy zmianie klasyfikacje aktywów finansowych spowodowane zmianą celu lub zmianą sposobu wykorzystania tych aktywów.

Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

W okresie sprawozdawczym nie przeprowadzono ani nie podjęto decyzji o przeprowadzeniu tego typu działań.

Informacja dotycząca wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy.

W kresie sprawozdawczym nie wypłacono dywidendy ani nie podjęto decyzji o jej wypłacie.

Raport okresowy za III kwartał 2017 roku

Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu bilansowym mogących w znaczny sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe.

Nie wystąpiły czynniki mogące w znaczący sposób wpłynąć na wyniki finansowe Spółki w perspektywie następnego kwartału.

Informacja dotycząca zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły.

Informacja o zawartych umowach znaczących

Informacja o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

Nie zawierano w okresie objętym raportem.

Informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego.

Poza informacjami ujawnionymi w raporcie okresowym w ocenie Zarządu nie istnieją inne informacje, które w sposób istotny mogły by wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej oraz wynik finansowy prezentowane w raporcie.

Jaworzno 10.11.2017r.

Jacek Jussak Barbara Krakowska Tomasz Mazur Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu