Management Reports • Mar 15, 2018
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
ZA OKRES 01.01.2017 - 31.12.2017
Kraków, 15.03.2018
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej ORION INVESTMENT S.A. zwanej dalej Grupą jest Spółka ORION INVESTMENT S.A., która została utworzona dnia 29 listopada 2007 roku. Jednostka dominująca jest wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy, pod numerem KRS 0000296656, jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 240787244 oraz numer NIP 6443367754. Siedziba wszystkich spółek z Grupy mieści się w Krakowie przy ul. Przemysłowej 13. Czas trwania Grupy jest nieograniczony.
| ORION INVESTMENT S. A. | - jednostka dominująca |
|---|---|
| INF ORION Inwestycje sp. z o.o. sp. komandytowo – akcyjna | - jednostka zależna, |
| INF ORION Inwestycje sp. z o.o. | - jednostka zależna, |
| INF ORION Inwestycje sp. z o.o. BIS sp. komandytowo – akcyjna | - jednostka zależna, |
| Orion Ogrody Sp. z o.o. | - jednostka zależna, |
| Orion Zacisze Sp. z o.o. | - jednostka zależna, |
| Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | - jednostka zależna, |
| Orion Lipowa Sp. z o. o. | - jednostka zależna, |
| Orion Ogrody 3 Sp. z o. o. | - jednostka zależna, |
Spółka dominująca Orion Investment S.A sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe uwzględniając dane finansowe jednostek zależnych konsolidowanych metodą pełną.
W skład Zarządu Jednostki dominującej na dzień 31.12.2017 roku wchodził:
| Prezes Zarządu | – Tadeusz Marszalik, |
|---|---|
| Wiceprezes Zarządu | – Marcin Gręda |
W skład Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2017 roku wchodzili:
| Przewodniczący Rady Nadzorczej | – Waldemar Gębuś, |
|---|---|
| Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej | – Jacek Marszalik, |
| Członek Rady Nadzorczej | – Sławomir Jarosz, |
|---|---|
| Członek Rady Nadzorczej | – Piotr Marszalik, |
| Członek Rady Nadzorczej | – Andrzej Kurowski, |
| Członek Rady Nadzorczej | – Wojciech Chodorowski. |
Na dzień zatwierdzenia do publikacji i podpisania niniejszego sprawozdania finansowego skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej nie uległ zmianie.
Wśród podstawowych obszarów działalności spółek z Grupy wymienić można:
Grupa specjalizuje się przede wszystkim w budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym i jednorodzinnym. Inwestycje realizowane są w wyselekcjonowanych lokalizacjach, które generują duży i stabilny popyt na produkt o wysokim potencjale rentowności i dużych walorach funkcjonalnych. Istotną cechą realizowanych projektów jest estetyka zagospodarowania terenów wspólnych. Lokalizacja każdej inwestycji spełnia również warunek dostępu do komunikacji miejskiej, jak też zaplecza edukacyjnego, medycznego, kulturalnego czy handlowego. Grupa specjalizuje się w realizacjach osiedli, których wielkość to kilkaset mieszkań w jednej lokalizacji. Są to mieszkania o metrażach od ok. 32 do ok. 60 mkw.
Inwestycje realizowane są w wyodrębnionych spółkach operacyjnych pod własnym nadzorem w trybie generalnego wykonawstwa przy udziale podmiotów zewnętrznych, co daje Grupie, jako generalnemu wykonawcy pełną kontrolę nad procesem inwestycyjnym, gwarancję wysokiej, jakości zastosowanych materiałów i właściwego ich wbudowania, zdolność do szybkiego reagowania na oczekiwane przez rynek zmiany produktu i pozwala racjonalnie ograniczyć koszty realizacji.
Grupa analizuje zmiany na rynku nieruchomości mieszkaniowych oraz gruntowych i starannie dobiera grunty dla nowych inwestycji. Grunty te dysponują właściwymi parametrami planistycznymi dla realizacji, które gwarantują uzyskanie godziwego poziomu rentowności przy zachowaniu bezpieczeństwa płynności sprzedaży i realizacji.
Terminowe zakończenie prac budowlanych w Spółce celowej Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. umożliwiło uzyskanie decyzji pozwolenia na użytkowanie budynków w planowanym terminie tj. w lutym 2017 roku. Łącznie oddano do użytkowania 212 mieszkań w 27 budynkach. Do końca 2017 roku Spółce Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. udało się przenieść 4 743 metrów kwadratowych z 10 313 wybudowanych, co daje 46% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do 2019 roku. Tak wysoki poziom sprzedaży umożliwił wcześniejszą spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na realizację przedmiotowej inwestycji. Zdaniem Zarządu znacznie zmniejszyło to koszt zewnętrznego finansowania tej inwestycji i pozwoliło skoncentrować środki finansowe w nowe projekty inwestycyjne.
Druga spółka celowa Orion Ogrody sp. z o.o. sukcesywnie pozyskiwała klientów i przenosiła własność zrealizowanej w 2015 roku inwestycji "Trzy ogrody - Ogród Różany". Do końca 2017 roku Spółce udało się przenieść 98% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona w I kwartale 2018 r.
Również druga zakończona inwestycja w roku 2016 "Zabierzów Zacisze" cieszy się dużym powodzeniem. Inwestycja ta została oddana do użytkowania na przełomie 2015 i 2016 roku, łącznie oddano 36 budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od 94-137 mkw. Do końca 2017 roku zrealizowano sprzedaż na poziomie 78%. Zarząd planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zrealizowana do końca 2018 roku.
W minionym roku prowadzona była również sprzedaż w Spółkach celowych lokali i mieszkań z zakończonych w latach poprzednich inwestycji przy ulicy Przemysłowej w Krakowie oraz I etapu inwestycji w Opatkowicach "Trzy Ogrody – Ogród Wrzosowy".
W trakcie całego roku 2017 udało się przekazać nabywcom na własność całości powierzchni lokali mieszkalnych inwestycji "Trzy Ogrody – Ogród Wrzosowy".
Do sprzedaży w roku 2018 pozostało 2 lokale usługowe o łącznej powierzchni 283 mkw. przy ul. Przemysłowej w Krakowie. Zarząd liczy, iż obecny poziom popytu na produkty Spółki pozwoli na sprzedaż pozostałej powierzchni do końca 2018 roku.
W III kwartale minionego roku poprzez powołaną do tego spółkę celową Orion Lipowa Sp. z o.o. rozpoczęty został nowy projekt inwestycyjny w podkrakowskiej Skawinie pod nazwą marketingową "Krakowskie Przedmieście". Spółka Orion Investment S.A. na mocy podpisanego kontraktu stała się generalnym wykonawcą tego projektu. Projekt deweloperski zakłada budowę 152 mieszkań o powierzchni od 26 do 75 metrów w 3 budynkach. Na dzień 31.12.2017 roku stopień
zaawansowania prowadzonych prac ukształtował się na poziomie 12 %. Oddanie do użytkowania tej inwestycji planowane jest na III kwartał 2019 roku.
22 czerwca 2017 roku Spółka zawarła umowę pożyczki, na podstawie, której Reprograf Spółka Akcyjna udzieliła na jej rzecz pożyczki w wysokości 5.000.000 zł. Oprocentowanie ustalone zostało w wysokości nieodbiegającej od wysokości wynagrodzeń występujących na rynku, zwrot pożyczki powinien nastąpić w dniu 30 czerwca 2019 r.
W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły zdarzenia i transakcje, które są znaczące pod kątem zrozumienia zmian sytuacji finansowej i wyników osiąganych przez Grupę.
Dane GUS wskazują, że liczba mieszkań oddanych do użytkowania oraz pozwoleń wydanych na budowę mieszkań w 2017 roku była rekordowa względem lat poprzednich.
W 2017 r. średnie ceny ofertowe i transakcyjne na rynku nowych mieszkań utrzymywały się na zbliżonym poziomie względem poprzedniego roku i wyniosła 6900 zł za mkw.
Obecnie na obszarze miasta prowadzonych jest 197 inwestycji deweloperskich. Alokacja inwestycji w poszczególnych dzielnicach Krakowa w dalszym ciągu pozostaje bez zmian. Według danych na koniec 2017 roku najwięcej, bo blisko 38,6% z nich zlokalizowanych jest w dzielnicy Podgórze, drugą najpopularniejszą wśród deweloperów lokalizacją jest Krowodrza, gdzie realizuje się 31,5% ogółu projektów. Śródmieście przyciągnęło 18,8% inwestycji, a najmniejsza ich liczba ulokowana jest w Nowej Hucie – jedynie 11,2%. Należy spodziewać się, iż w kolejnych latach liczba nowych inwestycji na terenie Krakowa będzie miała również tendencję wzrostową.
Ogólna sytuacja ekonomiczna w minionym roku w województwie małopolskim, podobnie jak i w Polsce, ulegała dalszej systematycznej poprawie. Siłą napędową powstawania inwestycji deweloperskich jest wysoka sprzedaż spowodowana obniżkami stóp procentowych oraz dostępność kredytów a także zakończony z początkiem 2018 roku a wprowadzony z początkiem 2014 roku program Mieszkanie dla Młodych. Spółka posiadła w swej ofercie większość mieszkań spełniających warunki programu rządowego.
W całym 2017 r. inwestorzy budujący mieszkania przeznaczone na sprzedaż lub wynajem oddali do użytkowania w Krakowie 1 0031 mieszkań, co było wzrostem o 25,8% r/r. Liczba mieszkań, których
budowę rozpoczęto wzrosła o 17,4%, do poziomu 8397. Wydano również 12123 pozwolenia na budowę mieszkań, co było wzrostem r/r o 34,2%.
Stabilizacja rynku spowodowała obniżenie presji cenowej ze strony dostawców usług i materiałów budowlanych. Co za tym idzie ceny unormowały się oraz zwiększyła się konkurencja pomiędzy wykonawcami oraz dostawcami materiałów. W kolejnych latach presja ta powinna w dalszym ciągu pozostawać niewielka, gdyż spodziewane jest ustabilizowanie ilości nowych projektów budowlanych finansowanych przez różne szczeble administracji państwowej – co dodatkowo zmniejszy popyt. W związku z powyższym przewiduje się ustabilizowanie kosztów inwestycji będących w trakcie realizacji a także inwestycji planowanych w przyszłości. Takie podejście Zarządu pozwala na indywidualne szacowanie rentowności każdego projektu przy założeniu określonych nośników kosztów, a następnie na tej podstawie podejmowanie decyzji o ich rozpoczynaniu.
Rynek mieszkaniowy jest w coraz większym stopniu rynkiem klientów. Mają oni coraz większy wybór odnośnie oferty mieszkań. Są coraz bardziej wymagający i świadomi swoich praw. Spółka od początku swojej działalności dostrzega potrzeby klientów i stara się realizować projekty spełniając je w możliwie najlepszym stopniu. Klienci obecnie poszukują przede wszystkim niewielkich i funkcjonalnych mieszkań, których powierzchnia oscyluje w przedziale 40-60 metrów kwadratowych. Duża oferta gotowych do odbioru mieszkań spowodowała kontynuację obserwowanego wcześniej trendu, czyli zainteresowania ofertą mieszkań na etapie gotowego budynku. Tylko najatrakcyjniejsze inwestycje, gdzie oferuje się do sprzedaży mieszkania po bardzo niskich cenach mogą liczyć na zainteresowanie klientów na etapie budowy.
Pomimo wzrostu podaży nastąpił wzrost cen mieszkań, które zostały zaakceptowane przez konsumentów. Dla wszystkich inwestycji w Krakowie średnia cena jednego metra kwadratowego powierzchni wynosiła na koniec 2017 roku 6 900 złotych w segmencie mieszkań o metrażu 40-60 mkw. Cena ta jest znacząco wyższa od ceny, po której Spółka sprzedaje i planuje sprzedawać mieszkania w swoich inwestycjach. Wpływa to pozytywnie na tempo i postęp sprzedaży. Spółka koncentruje się na minimalizacji kosztów i jest w stanie wypracowywać satysfakcjonujące poziomy rentowności przy znacząco niższych niż średnia cenach sprzedaży.
Rok 2017 był stosunkowo udany dla gospodarki naszego kraju. Prognozy jej rozwoju w najbliższych latach również są optymistyczne. W przypadku realizacji reform zapowiedzianych przez rządzących
można przypuszczać, iż będzie się ona w dalszym ciągu rozwijać w tempie kilku procent rocznie. Taki wzrost nie spowoduje wystąpienia hossy na rynku nieruchomości, aczkolwiek umożliwi zachowanie obecnego poziomu cen i kosztów, co powinno ułatwić długoterminowe planowanie rozwoju działalności przedsiębiorstw deweloperskich. W roku 2017 mimo wzrostu marż kredytów hipotecznych poprawiła się dostępność kredytów hipotecznych z uwagi na zmniejszenie stawek Wibor co wpłynęło na poprawę zdolności kredytowej klientów. Z początkiem 2017 roku uruchomiona została kolejna pula dofinansowania w program Mieszkanie dla Młodych. Spółki celowe posiadają w swej ofercie większość mieszkań spełniających warunki tego programu rządowego.
W dniu 16 września 2011 roku uchwalona została "Ustawa o ochronie praw nabywcy lokalu mieszkalnego lub domu jednorodzinnego". W akcie tym ustawodawca podjął próbę regulacji stosunków pomiędzy przedsiębiorstwami realizującymi inwestycje na rynku nieruchomości oraz nabywcami mieszkań. Ustawa przede wszystkim opisuje umowę deweloperską i jej elementy. Określa także prawa i obowiązki deweloperów oraz wprowadza instytucje zabezpieczające interesy klientów kupujących mieszkania na rynku pierwotnym – między innymi nakłada obowiązek posiadania rachunku powierniczego przez dewelopera. Ustawa weszła w życie z dniem 29 kwietnia 2012 roku.
W roku 2017 przychody ze sprzedaży Grupy wyniosły 28 787 tys. zł, z czego większość wynikała z przenoszenia własności lokali mieszkalnych w zakończonych inwestycjach "Trzy Ogrody - Ogród Jaśminowy" – 21 157 tys. zł oraz "Trzy Ogrody – Ogród Różany" – 2 146 tys. zł, oraz "Zabierzów Zacisze" – 4 937 tys. zł
| Segment operacyjny | Rok 2017 w tys. | Struktura 2017 | Rok 2016 w tys. | Struktura 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Najem nieruchomości | 74 | 0,26% | 36 | 0,14% |
| Sprzedaż nieruchomości | 28 240 | 98,10% | 25 544 | 99,54% |
| Sprzedaż usług budowlano | ||||
| montażowych | 436 | 1,51% | 23 | 0,09% |
| Sprawowanie zarządu | 37 | 0,13% | 59 | 0,23% |
| Przychody ze sprzedaży ogółem | 28 787 | 100% | 25 662 | 100,00% |
Grupa działa w jednym głównym obszarze geograficznym – Polsce, będącym krajem jej siedziby. Nie występuje dostawca, którego udział w przychodach Grupy wynosi, co najmniej 10%.
Grupa konsekwentnie realizuje założone cele odnośnie planowanych inwestycji realizowanych w oparciu o posiadany majątek. W roku 2017 rozpoczęta została budowa I etapu inwestycji w Skawinie "Krakowskie Przedmieście". W następnych latach prowadzone będą prace budowlane związane z kolejnymi inwestycjami na zakupionym gruncie w Krakowie i Skawinie.
Zarząd prowadzi ciągłą analizę potencjalnych gruntów pod nowe inwestycje, skupiając się na gruntach umożliwiających realizację inwestycji mieszkaniowych na terenie Krakowa jak i jego bliskiej okolicy.
22 czerwca 2017 roku Emitent zawarł umowę pożyczki, na podstawie, której Reprograf Spółka Akcyjna udzieliła na rzecz Emitenta pożyczki w wysokości 5.000.000 zł. Oprocentowanie ustalone zostało w wysokości nieodbiegającej od wysokości wynagrodzeń występujących na rynku, zwrot pożyczki powinien nastąpić w dniu 30 czerwca 2019 r.
Spółka Dominująca w Grupie Orion Investment S.A na mocy podpisanego kontraktu stała się generalnym wykonawcą nowego projektu deweloperskiego Grupy realizowanego w Skawinie pod nazwą marketingową "Krakowskie Przedmieście". Projekt deweloperski zakłada budowę 152 mieszkań o powierzchni od 26 do 75 metrów w 3 budynkach. Na dzień 31.12.2017 roku stopień zaawansowania prowadzonych prac ukształtował się na poziomie 12 %. Oddanie do użytkowania tej inwestycji planowane jest na III kwartał 2019 roku.
Celem pozyskania wyżej wymienionych źródeł finansowania był zakup gruntów, na których Spółka planuje realizacje projektów deweloperskich oraz finansowanie tych projektów.
Grupa Kapitałowa Orion Investment S.A. w roku 2017 osiągnęła wynik netto na poziomie 7 377 tys. złotych. Przychody ze sprzedaży wyniosły 28 787 tys. złotych. Zysk na sprzedaży wyniósł 10 238 tys. złotych. Grupa w roku 2017 wypracowała rentowność sprzedaży netto na poziomie 26 % i jest to wartość zadowalająca, z uwagi na prowadzenie przedsprzedaży i realizację projektu inwestycyjnego w Skawinie.
Rentowność kapitału własnego Grupy wyniosła w 2017 roku 20%. Rentowność aktywów w tym samym okresie wyniosła 10%.
Zadłużenie Grupy jest na niskim poziomie. Współczynnik zadłużenia obrazujący udział kapitałów obcych w kapitałach ogółem wynosi 0,52. Wskaźnik pokrycia zobowiązań kapitałem własnym wynosi 1,09.
W latach 2016-2017 suma bilansowa spadła o 14% z 89 367 tys. zł do 76 960 tys. zł. Spadek ten jest efektem dynamiki aktywów obrotowych, z których zdecydowaną większość stanowią zapasy. Jest to typowa sytuacja w przypadku branży deweloperskiej, gdzie realizowane projekty budowlane, przeznaczone na sprzedaż, stanowią główny element majątku.
Struktura pasywów wykazuje bardzo korzystne tendencje. Na uwagę zasługuje, wzrost wartości kapitału własnego, mimo wypłaconej, co roku od pięciu lat dywidendy.
Poziom zobowiązań spadł w stosunku do roku poprzedniego i w rezultacie Grupa wykazuje wysoką płynność finansową.
W roku obrotowym 2017 Spółki w Grupie nie dokonały inwestycji kapitałowych.
Na dzień 31 grudnia 2017 roku ORION INVESTMENT S.A. (jednostka dominująca) tworzyła grupę kapitałową wraz z następującymi podmiotami zależnymi:
Wszystkie wymienione wyżej jednostki podlegają konsolidacji metodą pełną.
Na dzień 31 grudnia 2017 roku Grupa posiadała następujące zobowiązania warunkowe:
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.
Grupa zarządza następującymi ryzykami związanymi z posiadanymi instrumentami finansowymi:
Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych. Grupa jest stroną umów kredytowych opartych na zmiennych stopach WIBOR. W związku z tym Grupa narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych. Zmiana stóp procentowych wpływa na zwiększenie lub zmniejszenie kosztów finansowych, a tym samym wpływa na wynik finansowy Grupy.
W ocenie Zarządu jednostki dominującej nie ma potrzeby dokonywania zabezpieczeń w odniesieniu do tego rodzaju ryzyka.
Grupa nie jest narażona na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje w wyniku dokonywania przez jednostkę operacyjną sprzedaży lub zakupów w walutach innych niż jej waluta wyceny. Grupa nie zawiera transakcji w walutach innych niż PLN.
Grupa stara się negocjować warunki zabezpieczających instrumentów pochodnych w taki sposób, by odpowiadały one warunkom zabezpieczanej pozycji i zapewniały dzięki temu maksymalną skuteczność zabezpieczenia.
Jest to czynnik ryzyka niezależny od Grupy ale mający wpływ na nieprzewidziany wzrost kosztów operacyjnych i innych kosztów. Można do niego zaliczyć niekorzystne procesy, które mogą wystąpić w gospodarce takie jak silny wzrost płac w sektorze budowlanym czy wzrost inflacji. W sytuacji, kiedy takiemu wzrostowi kosztów, nie będzie towarzyszył jednoczesny wzrost przychodów, istnieje ryzyko osiągnięcia przez Grupę zysków niższych od zakładanych. Grupa zabezpiecza się przed ryzykiem wzrostu kosztów operacyjnych i innych kosztów prowadząc monitoring ponoszonych wydatków związanych z prowadzonymi inwestycjami.
Grupa zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz niektóre instrumenty pochodne, ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.
W Grupie nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.
Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego oraz umowy dzierżawy z opcją zakupu.
Ryzyko ubezpieczeniowe związane jest z zagrożeniem utraty zdolności Grupy do przedkładania ubezpieczeń realizowanych kontraktów długoterminowych oraz niewłaściwego doboru pakietu ubezpieczeń, który z chwilą zaistnienia zdarzenia losowego mógłby spowodować odszkodowanie niemające charakteru odtworzeniowego.
Grupa przyjęła strategię, której celem jest uzyskanie efektu pełnego pokrycia ubezpieczeniowego, stosując instrumenty dostosowane indywidualnie do wymogów danego kontraktu długoterminowego.
Zarząd jednostki dominującej okresowo weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z wyżej wymienionych rodzajów ryzyka.
Poprzez ryzyko rynkowe, na które narażona jest Grupa , rozumie się możliwość negatywnego wpływu na wyniki Spółki wynikającą ze zmiany cen rynkowych towarów, stóp procentowych, a także cen dłużnych papierów wartościowych oraz cen akcji spółki notowanej w obrocie publicznym.
Zgodnie z przyjętą polityką, celami procesu zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie są: ograniczenie zmienności wyniku finansowego, zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji założeń budżetowych, zmniejszenie prawdopodobieństwa utraty płynności finansowej, utrzymanie w dobrej kondycji finansowej, wspieranie procesu podejmowania decyzji strategicznych w obszarze działalności inwestycyjnej, z uwzględnieniem źródeł finansowania inwestycji.
Wszystkie cele zarządzania ryzykiem rynkowym należy rozpatrywać łącznie, a ich realizacja jest zależna przede wszystkim od sytuacji wewnętrznej Grupy oraz warunków rynkowych.
Zarówno w 2017roku jak i w minionych latach Grupa udowodniła, iż jest w stanie realizować swoje plany inwestycyjne i zmieniać swoją strategię celem odniesienia sukcesu na dynamicznie zmieniającym się rynku. Dotychczasowe działania umieściły Grupę wśród grona rzetelnych i szanowanych przez kontrahentów firm deweloperskich działających na rynku. Wpłynie to w przyszłości na możliwość negocjowania atrakcyjnych cen zakupu zarówno usług jak i materiałów oraz na możliwości pozyskiwania finansowania na realizację projektów. Reputacja, którą Grupa już posiada, wśród inwestycji finansowych jest coraz ważniejszym elementem decydującym o sukcesie działalności w segmencie inwestycji na rynku mieszkaniowym.
Zdaniem Zarządu jednostki dominującej, Grupa będzie w stanie realizować inwestycje zgodnie ze swoimi planami. Zarząd nie odnotował żadnych sygnałów przekroczenia zaplanowanych wartości zarówno, jeśli chodzi o wydatki budowlane, jak i pozostałe wydatki związane z obsługą projektów.
Pozwoliło to na zaangażowanie się w pełni sił w zrealizowanie zgodnie z założeniami projektu inwestycyjnego - "Krakowskie Przedmieście " w Skawinie
Zdaniem Zarządu Grupa Kapitałowa będzie w stanie realizować inwestycje zgodnie ze swoimi planami.
W roku bieżącym nastąpiła stabilizacja sytuacji gospodarczej w Polsce. Po kilku latach niepewności co do kierunku rozwoju sytuacji gospodarczej nastąpiła stabilizacja zarówno cen nieruchomości, popytu na nie, jak i cen czynników produkcji. Stabilizacja służy rynkowi, który ma szansę dojrzeć i dać możliwość silnym podmiotom na dalsze budowanie swojej pozycji rynkowej.
Zarząd jednostki dominującej uważa, iż wszystkie poniższe czynniki ryzyka muszą być brane pod uwagę w kontekście przyszłego rozwoju Grupy:
Dodatkowo należy zwrócić uwagę, iż nowym ryzykiem dla Grupy jest forma interpretacji nowych nieścisłych przepisów ustawy chroniącej nabywców mieszkań oraz zmiany w sposobie podejścia do inwestycji deweloperskich przez banki w związku z nowymi instytucjami wprowadzonymi w życie przez powyższe przepisy.
Grupa w kolejnym roku obrotowym zamierza:
doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale w inwestycji "Przemysłowa 15",
doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale inwestycji "Trzy Ogrody – Ogród Różany".
doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale inwestycji "Trzy Ogrody – Ogród Jaśminowy".
doprowadzić do sprzedaży większości przez spółkę dominującą pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji budynki inwestycji "Zabierzów - Zacisze".
kontynuować realizację inwestycji w Skawinie
rozpocząć realizację inwestycji przy ul. Grzegórzeckiej w Krakowie
Spółki z Grupy nie posiadają zarejestrowanych oddziałów.
Zarząd Spółki dominującej w Grupie Orion Investment S.A. mając na celu zabezpieczenie interesów Spółki i akcjonariuszy postanowił na podstawnie uchwały 18/06/2014 z dnia 25 czerwca 2014 roku o realizacji programu skupu akcji własnych. W opinii Zarządu skup akcji własnych pozwoli urealnić rynkową wycenę akcji oraz zwiększy płynność rynku dla inwestorów Spółki. Liczba akcji nabywanych nie będzie większa niż 32 312 akcji o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 323 120 zł.
Zarząd szacuje, że zapłata za nabywane akcje nie będzie wyższa niż 2 000 000 zł.
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka dominująca nabyła 1 983 akcje własnych o łącznej wartości 99 315,23 zł.
Na dzień 31 grudnia 2017 roku spółki zależne posiadały akcje jednostki dominującej:
Grupa podlega zbiorowi ładu korporacyjnego pod nazwą "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW " stanowiącym załącznik do Uchwały Nr 12/1170/2007 Rady Giełdy z dnia 4 lipca 2007 r. (z późniejszymi zmianami).
Oświadczenie o stosowaniu Ładu korporacyjnego stanowi załącznik nr 1 do niniejszego sprawozdania.
W 2017 Grupa nie była stroną postępowań stanowiących, co najmniej 10% kapitałów własnych jednostki dominującej.
Według stanu na 31.12.2017 r. głównymi inwestycjami jednostki dominującej są udziały i akcje w spółkach zależnych, które zostały objęte konsolidacją.
W Grupie Kapitałowej nie wystąpiły transakcje z podmiotami powiązanymi, które były istotne oraz zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
Pożyczki i kredyty udzielane są i spłacane w walucie polskiej.
| Stan na | 31.12.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nazwa (firma) jednostki |
Kwota wg umowy | Kwota pozostała do spłaty, |
Cześć krótkoterminowa |
Część długoterminowa |
Warunki oprocentowania |
Termin spłaty |
| PKO BP S.A. | 1 035 840,00 | 507 054,51 | 86 923,56 | 420 130,95 WIBOR 3M +2,5% | 01-10-2023 | |
| Alior Bank S.A. | 2 245 000,00 | 2 243 738,49 | 2 243 738,49 | WIBOR 3M +1,2% | 31-10-2018 | |
| Repograf S.A. | 5 000 000,00 | 5 002 286,65 | 5 002 286,65 | - | 6,50% | 08-12-2018 |
| Repograf S.A. | 5 000 000,00 | 5 001 684,54 | 5 001 684,54 | 6,50% | 30-06-2019 | |
| Tadeusz Marszalik | 700 000,00 | 701 304,11 | 701 304,11 | 7,00% | 31-12-2020 | |
| RAZEM | 8 280 840,00 | 13 456 068,30 | 7 332 948,70 | 6 123 119,60 |
| 24. | Informacje o udzielonych i zaciągniętych pożyczkach w Grupie Kapitałowej. | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Wszystkie pożyczki udzielane są i spłacane w walucie polskiej. | ||||||||||
| Pożyczki udzielone Spółce Dominującej | ||||||||||
| Stan na | 31.12.2017 | |||||||||
| Nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej |
Kwota kredytu / pożyczki wg umowy |
Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty, |
Cześć krótkoterminowa |
Część długoterminowa |
Warunki oprocentowania |
Termin spłaty | ||||
| PKO BP S.A. | 1 035 840,00 | 507 054,51 | 86 923,56 | 420 130,95 | WIBOR 3M +2,5% | 01-10-2023 | ||||
| Aliorbank | 2 245 000,00 | 2 243 738,49 | 2 243 738,49 | WIBOR 3M +1,2% | 31-10-2018 | |||||
| Reprograf S.A. | 5 000 000,00 | 5 002 286,65 | 5 002 286,65 | - | 6,50% | 08-12-2018 | ||||
| Reprograf S.A. | 5 000 000,00 | 5 001 684,54 | 5 001 684,54 | 6,50% | 30-06-2019 | |||||
| INF Orion Inwestycje Sp. z o.o. BIS SKA |
200 000,00 | 228 109,59 | 228 109,59 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| INF Orion Inwestycje Sp. z o.o. BIS SKA |
100 000,00 | 114 041,10 | 114 041,10 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| INF Orion Inwestycje Sp. z o.o. BIS SKA INF Orion Inwestycje Sp. |
250 000,00 | 285 068,49 | 285 068,49 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| z o.o. BIS SKA INF Orion Inwestycje Sp. |
100 000,00 | 113 753,42 | 113 753,42 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| z o.o. BIS SKA INF Orion Inwestycje Sp. |
200 000,00 | 227 342,47 | 227 342,47 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| z o.o. BIS SKA | 500 000,00 | 552 191,78 | 552 191,78 | 5% | 31-12-2019 | |||||
| Razem | 14 630 840,00 | 14 275 271,04 | 7 332 948,70 | 6 942 322,34 |
| Pożyczkobiorca | ||||
|---|---|---|---|---|
| Data udzielenia | Wartość | Data | ||
| pożyczki | pożyczki | wymagalności Oprocentowanie | ||
| 2017-01-27 | 760000 | Orion Ogrody Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-13 | 5000 | Orion Ogrody Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-12-08 | 2000 | Orion Ogrody Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-01-19 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-01-27 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-02-27 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-03-09 | 100000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-03-27 | 200000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-03-30 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-04-05 | 80000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-04-10 | 20000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-04-13 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-04-21 | 430000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-04-26 | 120000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-05-11 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-06-01 | 70000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-06-16 | 20000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-06-28 | 8000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-07-03 | 100000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-07-03 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-08-22 | 400000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-08-31 | 50000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-06 | 34300 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-16 | 5000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-19 | 10000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-10 | 25000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-20 | 15000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-28 | 4100 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-12-06 | 15000 | Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-09-25 | 366000 | INF Orion Inwestycje SKA | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-25 | 300000 | INF Orion Inwestycje SKA | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-10-25 | 240000 | INF Orion Inwestycje SKA | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-03 | 20000 | INF Orion Inwestycje SKA | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-15 | 5000 | INF Orion Inwestycje SKA | 2019-12-31 | 4% |
| 2017-11-11 | 1500 | Orion Lipowa Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-12-12 | 500 | Orion Lipowa Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-01-24 | 70000 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-04-18 | 5000 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-05-17 | 65000 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-06-21 | 3000 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-06-22 | 5000 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
| 2017-12-04 | 100 | Orion Zacisze Sp. z o.o. | 2020-12-31 | 4% |
W dniu 06.09.2017 Emitent udzieliła poręczenia na spłatę kredytu inwestycyjnego udzielonego spółce zależnej Orion Lipowa z o.o. Do dyspozycji kredytobiorcy zostanie postawiona kwota 18 567 000 zł. Kwota zadłużenia, do której bank może wystawić bankowy tytuł egzekucji wynosi 27 850 500 zł, na którą składają się należność główna oraz ewentualne – wynikające z umowy odsetki, prowizje i opłaty bankowe oraz inne należności, a także poniesione przez PKO BP S.A. koszty czynności podjętych w celu odzyskania wierzytelności. Na dzień 31.12.2017 Spółka Orion Lipowa nie uruchomiła kredytu.
W dniu 22.06.2017 Spółka Budownictwo Altukhov Spółka Komandytowa udzieliła Emitentowi poręczenie majątkowe do wysokości 5 282 598, 60 na spłatę pożyczki otrzymanej od Spółki Reprograf w kwocie 5.000.000 zł. Oprocentowanie ustalone zostało w wysokości nieodbiegającej od wysokości wynagrodzeń występujących na rynku, zwrot pożyczki powinien nastąpić w dniu 30 czerwca 2019 r.
Emitent nie publikował prognoz wyników na 2017 rok.
W roku objętym sprawozdaniem nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem jednostki dominującej i jego Grupą Kapitałową.
W roku objętym sprawozdaniem nie zostały zawarte umowy miedzy jednostką dominującą a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę.
Emitent nie posiadał systemu kontroli programów akcji
Informacja o wynagrodzeniach osób zarządzających i nadzorujących zostały zawarte w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym w nocie 78 oraz w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Grupy Kapitałowej w nocie 71.
W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności Grupy.
Wartość nominalna akcji jednostki dominującej.
| Seria/emisja | Rodzaj akcji |
Rodzaj uprzywilejowania akcji |
Rodzaj ograniczenia praw do akcji |
Liczba akcji | Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| SERIA A | zwykłe | - | na okaziciela | 644 300,00 | 6 443 000,00 | |
| SERIA B | zwykłe | - | na okaziciela | 171 270,00 | 1 712 700,00 | |
| SERIA C | zwykłe | - | na okaziciela | 109 093,00 | 1 090 930,00 | |
| SERIA D | zwykłe | - | na okaziciela | 99 100,00 | 991 000,00 | |
| SERIA E | zwykłe | - | na okaziciela | 25 771,00 | 257 710,00 | |
| SERIA F | zwykłe | - | na okaziciela | 32 778,00 | 327 780,00 | |
| 1 082 312,00 | ||||||
| Kapitał zakładowy razem | 10 823 120,00 | |||||
| Wartość nominalna jednej akcji w zł 10,00 |
Akcje będące w posiadaniu osób nadzorujących i zarządzających jednostką dominującą.
| Lp. | Wyszczególnienie | Ilość posiadanych akcji / udziałów |
Wartość nominalna |
Kapitał podstawowy |
Udział w kapitale podstawowym na koniec okresu |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. | Tadeusz Marszalik | 622 957 | 10 | 6 229 570 | 58% |
| 2. | Waldemar Gębuś | 195 257 | 10 | 1 952 570 | 18% |
| 3. | Marszalik Piotr | 80 462 | 10 | 804 620 | 7% |
| 4. | Akcje własne | 1 983 | 10 | 1 9830 | 0,2% |
| 5. | Pozostali Akcjonariusze | 181 653,00 | 10 | 1 816 530,00 | 16,8% |
| Razem | 1 082 312,00 | 10 823 120,00 | 100,0% |
Jednostka dominująca na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie posiada informacji o wyżej wymienionych umowach.
Grupa Kapitałowa bardzo rozważnie analizuje i planuje nowe przedsięwzięcia inwestycyjne, dokładnie analizując wszystkie czynniki ryzyka w celu minimalizacji zagrożeń dla ich realizacji. Strategia działania Grupy oparta jest na zasadach marketingowych, a więc uwzględniających przede wszystkim potrzeby i oczekiwania klientów.
Grupa stanowi spójną całość organizacyjną z dominującym udziałem jednostki dominującej w grupie. Strategicznym celem Grupy Kapitałowej jest długofalowy, stabilny wzrost wartości firmy i satysfakcja jej akcjonariuszy. Realizacja tego celu możliwa jest poprzez zbudowanie szybkiej, prostej i nowoczesnej organizacji zapewniającej sprawną realizację wysokomarżowych inwestycji w sektorach: budownictwa mieszkaniowego wielorodzinnego i jednorodzinnego, a także efektywne zarządzanie portfelem posiadanych projektów.
W dniu 24 sierpnia 2017 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie wyboru podmiotu uprawnionego do badania jednostkowego sprawozdania finansowego Orion Investment S.A oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Orion Investment S.A. Podmiotem wybranym przez Radę Nadzorczą do przeprowadzenia ww. czynności było Przedsiębiorstwo Usługowe "Book-Keeper" Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. z siedzibą przy ul. Paderewskiego 4/1b, 43-300 Bielsko-Biała. Umowa zostawał zawarta na badanie za 2017 rok w dniu 7 listopada 2017r. Wyszczególnienie 2017 2016
| Emitenta. | ||
|---|---|---|
| W dniu 24 sierpnia 2017 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie wyboru podmiotu | ||
| uprawnionego do badania jednostkowego sprawozdania finansowego Orion Investment S.A oraz | ||
| badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Orion Investment S.A. | ||
| Podmiotem wybranym przez Radę Nadzorczą do przeprowadzenia Przedsiębiorstwo Usługowe "Book-Keeper" Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. z siedzibą przy ul. Paderewskiego 4/1b, 43-300 Bielsko-Biała. Umowa zostawał zawarta na badanie za 2017 rok w dniu 7 listopada 2017r. |
ww. czynności |
było |
| Wynagrodzenia podmiotu uprawionego do badania sprawozdań finansowych. | ||
| Wyszczególnienie | 2017 | 2016 |
| Badanie jednostkowych sprawozdań finansowych przygotowanych zgodnie | ||
| z MSSF i sporządzenia raportów z badania. | 11 070,00 | 6 000,00 |
| Badanie skonsolidowanych sprawozdań Grupy Kapitałowej Orion Investment | ||
| S.A. sporządzonych zgodnie z MSSF i sporządzenia raportów z badania. | 6 890,00 | 4 000,00 |
| Przegląd skróconego półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finanoswego i sporzadzenie raportu z przeglądu |
13 530,00 | 9 000,00 |
W 2017 roku wszystkie realizowane przez Grupę Kapitałową projekty były zlokalizowane wyłącznie na polskim rynku. Z racji charakteru sprzedaży, Emitent nie była i nie jest uzależniona od żadnego ze swoich odbiorców.
Spółka nie posiadała długoterminowych umów z dostawcami. Towary kupowane były na bieżąco zgodnie z aktualnymi potrzebami, a umowy z dostawcami zawierane były na konkretną dostawę
towaru według bieżącego zapotrzebowania. Dzięki temu Spółka nie była uzależniona od znaczących dostawców.
Pod względem zakupu usług i towarów dokonywanych przez podmioty z Grupy Kapitałowej, dominujący udział mierzony udziałem zakupów do przychodów ze sprzedaży ogółem posiadają podmioty, z którymi Grupa Kapitałowa współpracuje w zakresie realizacji konkretnych projektów deweloperskich. W 2017 roku obroty z jednym kontrahentem przekroczyły próg 10% wartości przychodów Grupy Kapitałowej. Wszystkie wymienione podmioty nie są powiązane kapitałowo z Grupą.
Najwięksi dostawcy spółki w 2017
| Udział w przychodach | ||
|---|---|---|
| Kontrahent | Wartość obrotów w tys. | netto ze sprzedaży |
| Budownictwo Altukhov Sp. K. | 2 883 | 14% |
| Sufigs Sp. z o.o. | 1 533 | 7% |
| Instalator Janusz Rogowski | 911 | 4% |
Kraków, 15 marca 2018 roku
Prezes Zarządu - Tadeusz Marszalik …………………………….
Wiceprezes Zarządu – Marcin Gręda …………………………….
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.