SPIS TREŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera:

I.
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE
		Z SYTUACJI FINANSOWEJ 3
II.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE
		Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
III.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE
		Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 5
IV.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE
		ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM 6
V.		INFORMACJA DODATKOWA 6
	5.1.	INFORMACJE O SPÓŁCE6
	5.2.	WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA 8
	5.3.	PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF8
	5.4.	WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE
		W 2017 ROKU11
	5.5.	INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE I STOWARZYSZONE11
		5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne11
		5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone13
	5.6.	NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE15
	5.7.	NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK,
		OBLIGACJI 16
	5.8.	ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI,
		KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU17
		5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia18
		5.8.2. Zobowiązania z tytułu emisji obligacji19 5.8.3. Zobowiązania z tytułu pożyczek21
		5.8.4. Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych21
	5.9.	ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG
		ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA21 5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE22
		5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO 22
		5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE
		JEGO WIELKOŚCIĄ23
		5.12.1. Kapitał akcyjny i z emisji akcji powyżej wartości
		nominalnej - zmiany24 5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST24 5.12.3. Zarządzanie kapitałem26

5.14.1. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego31 5.14.2. Podatek dochodowy33 5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE I WARTOŚCI NIEMATERIALNE 35




5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe35
5.15.2. Wartości niematerialne38
5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA





5.16.5. Zysk (strata) na jedną akcję42




5.17.3. Pozostałe pozycje netto44













5.20.1. Ryzyko rynkowe47
5.20.2. Ryzyko płynności 49
5.20.3. Ryzyko kredytowe50

PODMIOTAMI POWIĄZANYMI51










5.22. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 54


5.23. WYNAGRODZENIE PODMIOTU BADAJĄCEGO
	ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW 40 5.16.1. Przychody zdziałalności operacyjnej40 5.16.2. Koszty działalności operacyjnej41 5.16.3. Przychody finansowe41 5.16.4. Koszty finansowe42 5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH43 5.17.1. Odsetki i udziały w zyskach 43 5.17.2. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności 43 5.18. SEGMENTY OPERACYJNE I INFORMACJE DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH KLIENTÓW 44 5.19. INSTRUMENTY FINANSOWE45 5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)46 5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych46 5.19.3. Porównanie wartości godziwej i wartości bilansowej instrumentów finansowych niewycenianych do wartości godziwej 47 5.20. ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO 47 5.21. TRANSAKCJE MIĘDZY 5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST51 5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym i nadzorującym) oraz zawartych znimi umowach52 5.21.3. Informacje otransakcjach zpodmiotami zależnymi 52 5.21.4. Informacje otransakcjach zpozostałymi podmiotami powiązanymi53

5.24. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM................54

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ sporządzone na dzień 31 grudnia 2017 roku

(w tys. zł)

Aktywa	Nota	31.12.2017	31.12.2016
Aktywa trwałe		851.958	610.576
Wartości niematerialne	5.15.2	20.687	21.997
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1	11.264	10.868
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	5.14.1	2.122	7.415
Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone	5.5	725.461	565.936
Nieruchomości inwestycyjne	5.6	9.670	4.112
Należności z tytułu pożyczek, obligacji	5.7	82.540	0
Należności z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe należności		71	70
Pozostałe aktywa		143	178
Aktywa obrotowe		53.582	14.184
Należności z tytułu pożyczek, obligacji		5.093	0
Należności z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe należności		1.712	1.964
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych		0	80
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		43.976	10.687
Pozostałe aktywa		2.801	1.453
Suma aktywów		905.540	624.760

Pasywa	Nota	31.12.2017	31.12.2016
Kapitał własny		219.769	185.867
Kapitał akcyjny	5.12.1	23.127	22.328
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	5.12.1	58.925	40.628
Pozostałe kapitały rezerwowe		4.446	2.482
Zyski zatrzymane		133.271	120.429
Zobowiązania długoterminowe		496.391	370.664
Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu	5.8	495.500	368.027
Pozostałe zobowiązania	5.9	588	682
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	15.14.1	0	1.728
Rezerwy na świadczenia pracownicze		303	227
Zobowiązania krótkoterminowe		189.380	68.229
Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu	5.8	178.863	57.087
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe zobowiązania	5.9	10.497	11.114
Rezerwy na świadczenia pracownicze		20	25
Pozostałe pasywa		0	3
Suma pasywów		905.540	624.760

II.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)

	Nota	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Przychody z działalności operacyjnej	5.16.1	117.582	89.033
Przychody zdziałalności podstawowej		111.849	88.798
Pozostałe przychody operacyjne		5.733	235
Koszty działalności operacyjnej	5.16.2	71.755	55.670
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników		39.850	31.593
Amortyzacja		5.129	3.990
Usługi obce		19.282	11.976
Podatki iopłaty		4.849	4.637
Pozostałe koszty operacyjne		2.645	3.474
Zysk na działalności operacyjnej		45.827	33.363
Przychody finansowe	5.16.3	2.256	420
Koszty finansowe	5.16.4	31.672	86.767
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		16.411	(52.984)
Podatek dochodowy	5.14.2	3.569	2.010
Zysk (strata) netto		12.842	(54.994)
Pozostałe składniki całkowitych dochodów netto, które nie zostaną przeniesione do wyniku		(13)	(27)
Całkowite dochody netto razem		12.829	(55.021)
Zysk (strata) na jedną akcję z działalności kontynuowanej:
zwykły	5.16.5	0,57	(2,51)
rozwodniony	5.16.5	0,56	(2,50)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku III.

(w tys. zł)

	Nota	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		16.411	(52.984)
Korekty o pozycje:		(109.627)	(32.473)
Amortyzacja		5.129	3.990
Utrata wartości aktywów finansowych		0	64.589
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych		(376)	0
Odsetki iudziały w zyskach	5.17.1	30.235	22.077
Wynik na działalności inwestycyjnej		58	(61)
Zmiana stanu należności		251	1.447
Zmiana stanu zobowiązań		(899)	4.468
Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności	5.17.2	(139.525)	(129.998)
Zmiana stanu rezerw, zapasów oraz pozostałych aktywów ipasywów		(981)	(259)
Pozostałe pozycje netto	5.17.3	(3.519)	1.314
Zapłacony podatek dochodowy		0	(40)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		(93.216)	(85.457)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży, wykupu lub umorzenia aktywów finansowych		0	11.860
Otrzymane odsetki od obligacji iudzielonych pożyczek		796	257
Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek		(683)	0
Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych		(4.084)	(17.225)
Objęcie obligacji		(87.000)	0
Spłaty udzielonych pożyczek		686	0
Pozostałe pozycje netto		125	23
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(90.160)	(5.085)

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy zemisji dłużnych papierów wartościowych		254.462	174.497
Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek ikredytów bankowych		21.000	0
Wpływy netto z tytułu emisji akcji		19.096	36.496
Objęcie akcji w podwyższonym kapitale spółki zależnej		(20.000)	0
Wykup dłużnych papierów wartościowych		(17.000)	(71.000)
Spłata pożyczek		(8.000)	(36.500)
Płatności z tytułu leasingu		(208)	(199)
Zapłacone prowizje iodsetki od zobowiązań finansowych		(32.926)	(23.395)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		216.424	79.899
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO		33.048	(10.643)
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych		241	0
Środki pieniężne na początek okresu		10.687	21.330
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU		43.976	10.687

IV.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku

(w tys. zł)

	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień 01.01.2017	22.328	40.628	2.482	120.429	185.867
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	-	-	(13)	12.842	12.829
Wynik finansowy bieżącego okresu	-	-	-	12.842	12.842
Pozostałe całkowite dochody netto	-	-	(13)	-	(13)
Emisja akcji zwykłych	799	18.297	-	-	19.096
Wycena programów motywacyjnych	-	-	1.977	-	1.977
Kapitał własny na dzień 31.12.2017	23.127	58.925	4.446	133.271	219.769
Kapitał własny na dzień 01.01.2016	20.966	5.494	1.177	175.423	203.060
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	-	-	(27)	(54.994)	(55.021)
Wynik finansowy bieżącego okresu	-	-	-	(54.994)	(54.994)
Pozostałe całkowite dochody netto:	-	-	(27)	-	(27)
Emisja akcji zwykłych	1.362	35.134	-	-	36.496
Wycena programów motywacyjnych	-	-	1.332	-	1.332
Kapitał własny na dzień 31.12.2016	22.328	40.628	2.482	120.429	185.867

INFORMACJA DODATKOWA do jednostkowego sprawozdania finansowego BEST S.A. za 2017 rok V.

5.1. INFORMACJE O SPÓŁCE

BEST S.A. ("BEST", "Emitent", "Spółka") jest jednym znajwiększych podmiotów branży windykacyjnej w Polsce.

Nasze dane identyfikacyjne:

siedziba: ul. Łużycka 8A, 81-537 Gdynia NIP: 585-00-11-412 Nr KRS: 0000017158

Podstawowy przedmiot naszej działalności:

zarządzanie wierzytelnościami funduszy inwestycyjnych,
inwestowanie w portfele wierzytelności (poprzez fundusze inwestycyjne lub akwizycje innych podmiotów).

Spółka jest podmiotem dominującym Grupy kapitałowej BEST S.A. ("Grupa BEST"), która aktywnie inwestuje w portfele wierzytelności nieregularnych.

Poniżej prezentujemy naszą strukturę kapitałową oraz wartość procentową udziału w podmiotach współkontrolowanych i stowarzyszonych na dzień 31grudnia2017 roku.

* jednostka współkontrolowana

** jednostka stowarzyszona

Po dniu bilansowym, jednostka stowarzyszona - Kredyt Inkaso poinformowała raportem bieżącym, że w dniu 31 stycznia 2018 roku zostały zarejestrowane zmiany w statucie tej spółki, w szczególności jej kapitał zakładowy został obniżony z kwoty 12.936.509 zł do kwoty 12.897.364 zł, co spowodowało zmianę naszego procentowego udziału w tym podmiocie z 33,04% na koniec roku 2017 do 33,14% na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania.

5.2. WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA

W 2017 roku, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Zarządu BEST nie uległ zmianie i jest następujący:

Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu Marek Kucner Wiceprezes Zarządu Barbara Rudziks Członek Zarządu Jacek Zawadzki Członek Zarządu

W dniu 22 maja 2017 roku ZWZ BEST powołało na członka Rady Nadzorczej Pana Karola Żbikowskiego. Jednocześnie, w tym samym dniu, wobec niepowołania na kolejną kadencję, wygasły mandaty następujących członków Rady Nadzorczej:

Sławomir Lachowski	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Pasquale Policastro	Członek Rady Nadzorczej
Krzysztof Kaczmarczyk	Członek Rady Nadzorczej

Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej BEST jest następujący:

Andrzej Klesyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Leszek Pawłowicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Dariusz Filar Członek Rady Nadzorczej Mirosław Gronicki Członek Rady Nadzorczej Karol Żbikowski Członek Rady Nadzorczej

5.3. PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest sprawozdaniem jednostkowym izostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską "MSSF". Obejmuje ono okres 12 miesięcy od 1 stycznia 2017 do 31 grudnia 2017 oraz dane za porównywalny okres sprawozdawczy.

Następujące zmiany do MSSF są obowiązujące od 1 stycznia 2017 roku:

Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień,
Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat,
Zmiany do MSSF 12 w wyniku "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa.

Powyższe zmiany nie miały istotnego wpływu na nasze sprawozdanie finansowe.

W niniejszym sprawozdaniu nie zdecydowaliśmy o wcześniejszym zastosowaniu zmian do MSSF przed ich datą wejścia w życie. Przeanalizowaliśmy możliwy wpływ na nasze sprawozdanie w szczególności następujących standardów:

Standard	Główne zmiany i data wejścia w życie	Przewidywany wpływ na nasze sprawozdanie finansowe
MSSF 9 "Instrumenty finansowe"	Standard wprowadza nową klasyfikację aktywów finansowych uzależnioną od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych. Zgodnie ze standardem aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z trzech grup: wycenianych w wartości godziwej z ujmowaniem wyceny w wyniku, wycenianych w wartości godziwej z ujmowaniem wyceny w pozostałych całkowitych dochodach oraz wycenianych według zamortyzowanego kosztu. MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania strat w odniesieniu do aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu. Podejście to bazuje na wyznaczaniu strat oczekiwanych w odróżnieniu do modelu wynikającego z MSR 39, który bazuje na koncepcji strat poniesionych.	Nie przewidujemy zmiany klasyfikacji aktywów finansowych, które skutkowałyby zmianą przyjętego modelu wyceny na poziomie sprawozdania jednostkowego. Na dzień 31 grudnia 2017 roku posiadamy jedynie aktywa finansowe klasyfikowane zgodnie z MSR 39 do kategorii "pożyczek i należności", które są i nadal będą wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Dodatkowo nasze należności wynikają przede wszystkim z transakcji z podmiotami w ramach naszej grupy kapitałowej, co powoduje, że zasadniczo wszystkie są spłacane. Wobec powyższego zmiana podejścia do szacowania strat nie będzie miała wpływu na wartość naszych aktywów.

Data wejścia w życie: 1 stycznia 2018 roku.

Standard	Główne zmiany i data wejścia w życie	Przewidywany wpływ na nasze sprawozdanie finansowe
MSSF 15 "Przychody z umów z klientami"	Standard wprowadza fundamentalną zasadę ujmowania przychodów w momencie transferu towarów lub usług na rzecz klienta w wysokości ceny transakcyjnej. Wszelkie towary lub usługi sprzedawane w pakietach, które da się wyodrębnić w ramach pakietu, należy ujmować oddzielnie, ponadto wszelkie upusty i rabaty dotyczące ceny transakcyjnej trzeba alokować do poszczególnych elementów pakietu. Zgodnie z MSSF 15 koszty poniesione w celu pozyskania i zabezpieczenia kontraktu z klientem należy aktywować i rozliczać w czasie przez okres konsumowania korzyści z tego kontraktu.	Brak istotnego wpływu na nasze sprawozdanie, ze względu na wykonywane przez nas usługi jednorodne, w szczególności w zakresie zarządzania wierzytelnościami. Na dzień 01.01.2018 nie przewidujemy żadnych korekt w sprawozdaniu w związku z wejściem w życie tego MSSF.
	Data wejścia w życie: 1 stycznia 2018 roku.
MSSF 16 "Leasing"	Standard wprowadza ujmowanie transakcji leasingu jako aktywa oraz zobowiązania z tytułu obowiązku zapłaty. Tym samym znosi klasyfikację leasingu na operacyjny i finansowy i wprowadza jeden model dla ujęcia księgowego leasingu przez leasingobiorcę. Data wejścia w życie: 1 stycznia 2019 roku.	W prowadzonej działalności gospodarczej wynajmujemy lokale na podstawie umów najmu, które zgodnie z obecnie obowiązującymi przepisami są ujmowane jako leasing operacyjny. Zgodnie z MSSF 16 będziemy zobligowani do rozpoznania aktywów oraz zobowiązań z tytułu tego typu umów w sprawozdaniu finansowym. Zamierzamy zastosować standard retrospektywnie z łącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w dniu 1 stycznia 2019 roku. Zobowiązania z tytułu leasingu odnośnie umów najmu zamierzamy wycenić w wartości bieżącej pozostałych opłat leasingowych zdyskontowanych poprzez zastosowanie krańcowej stopy procentowej w dniu zastosowania i w tej samej wartości zamierzamy ująć prawa do użytkowania, po skorygowaniu o wszelkie przedpłaty lub naliczone opłaty leasingowe odnoszące się do tego leasingu, ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania. Wartość minimalnych przyszłych opłat z tytułu leasingu operacyjnego wynosi 5.498 tys. zł i stanowi przybliżony szacunek, o ile zwiększyłyby się nasze zobowiązania i aktywa, gdyby standard był przyjęty na datę bilansową. Wprowadzenie powyższej zmiany będzie miało wpływ na wartość zobowiązań finansowych i w związku z tym również na wartość wskaźników zadłużenia.

Poniżej prezentujemy pozostałe MSSF, które zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, ale jeszcze nie weszły w życie:

Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" – (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" – (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tejdacie),
Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych – (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 1 i MSR 28 w wyniku "Poprawki do MSSF (cykl 2014- 2016)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – (zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Obecnie nie przewidujemy, żeby wskazane powyżej zmiany i nowe standardy miały istotny wpływ na nasze sprawozdania.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – wstrzymano zatwierdzenie do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" Charakterystyka opcji przedpłaty z ujemną kompensatą (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" - Długoterminowe udziały w jednostkach

stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2015-2017)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

Obecnie nie przewidujemy, żeby wskazane powyżej zmiany i nowe standardy miały istotny wpływ na nasze sprawozdania.

Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków i osądów, które wpływają na wielkość prezentowanych w nim pozycji. Fakt ten powoduje, że rzeczywiste wyniki mogą się różnić od oszacowanych i zaprezentowanych w sprawozdaniu. Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków oraz osądy przedstawione zostały w odpowiednich notach dotyczących pozycji, co do których dokonano istotnych szacunków oraz osądów, jak poniżej:

Tytuł	Nota
Inwestycje w jednostki stowarzyszone	5.5.2.
Nieruchomości inwestycyjne	5.6.
Programy motywacyjne	5.13.
Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego	5.14.1.
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1.
Wartości niematerialne	5.15.2.

Przy prezentacji kwot w sprawozdaniu zastosowaliśmy zaokrąglenia do tysiąca złotych, chyba że wskazaliśmy inaczej.

Naszą walutą funkcjonalną i walutą prezentacji jest złoty polski.

W opinii Zarządu BEST nie istnieją czynniki mogące w sposób istotny zagrozić kontynuacji naszej działalności, wobec czego niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.

5.4. WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE W2017 ROKU

Do najważniejszych zdarzeń mających miejsce w 2017 roku należą:

dalsze inwestycje w wierzytelności pośrednio poprzez nabycie certyfikatów inwestycyjnych BEST Capital FIZAN Więcej na ten temat w nocie 5.5.1.
objęcie akcji w podwyższonym kapitale zakładowym BEST TFI S.A. Więcej na ten temat w nocie 5.5.1.
założenie spółki BEST Capital Italy S.r.l. i rozpoczęcie inwestycji na rynku włoskim Więcej na ten temat w nocie 5.5.1.
wykupy i emisje obligacji Więcej na ten temat w nocie 5.8.2.
pozyskanie finansowania w postaci kredytu bankowego Więcej na ten temat w nocie 5.8.4.
emisja akcji serii G Więcej na ten temat w nocie 5.12.1.
przyjęcie do używania zintegrowanego systemu do obsługi wierzytelności SIGMA Więcej na ten temat w nocie 5.15.2.

5.5. INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE ISTOWARZYSZONE

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Inwestycje w jednostki zależne:	618.591	459.233
Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN	596.578	457.366
Udziały, wkłady iakcje	22.013	1.867
Inwestycje w jednostki stowarzyszone – akcje Kredyt Inkaso S.A.	106.870	106.703
Razem	725.461	565.936

Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone stanowią 80% sumy bilansowej.

5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Inwestycje w jednostki zależne są wyceniane w cenie nabycia pomniejszonej oewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Nasze inwestycje w jednostki zależne składają się z:

certyfikatów inwestycyjnych,
udziałów, wkładów iakcji.

Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN

Stan na 01.01.2017	457.366
Zwiększenia:	139.212
objęcie certyfikatów serii J	15.000
objęcie certyfikatów serii K	48.000
objęcie certyfikatów serii L	23.000
objęcie certyfikatów serii M	1.000
objęcie certyfikatów serii N	32.830
objęcie certyfikatów serii O	19.382
Stan na 31.12.2017	596.578

Zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości, w sprawozdaniu jednostkowym, certyfikaty BEST Capital FIZAN wyceniamy w historycznym koszcie nabycia. Na dzień 31 grudnia 2017 roku ich wartość bilansowa wynosiła 596,6 mln zł, podczas gdy ich wartość godziwa 818,3 mln zł. W 2017 roku objęliśmy nowe serie certyfikatów inwestycyjnych BEST Capital FIZAN ołącznej wartości 139 mln zł.

W następstwie powyższego nasz udział bezpośredni w tym funduszu zwiększył się z 99,63% na koniec 2016 roku do 99,70% na koniec 2017 roku. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez BESTTFIS.A. W2017 roku uzyskaliśmy przychody z tytułu wypłaty dochodów zBEST Capital FIZAN ołącznej wartości 67,4 mln zł.

Na dzień 31 grudnia 2017 roku certyfikaty serii E tego funduszu, o wartości wcenie nabycia 36 mln zł iwartości godziwej wwysokości 43,6 mln stanowiły przedmiot zastawu rejestrowego ustanowionego tytułem zabezpieczenia spłaty kredytu udzielonego łącznie BEST oraz funduszom inwestycyjnym należącym do Grupy. Wartość zobowiązania FIZANA, który obecnie korzysta z tego kredytu, na dzień 31 grudnia 2017 wynosiła 18,8 mln zł.

Udziały, wkłady i akcje	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
BEST TFI S.A. ("Towarzystwo")	21.712	1.712
BEST Nieruchomości Sp. zo.o. ("BEST Nieruchomości")	101	101
BEST Capital Italy S.r.l.	152	0
Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger sp. k. ("Kancelaria")	48	48
Actinium sp. zo.o. w likwidacji ("Actinium")	0	6
Razem	22.013	1.867

W 2017 roku:

objęliśmy 20 mln sztuk akcji BEST TFI S.A. serii C o wartości nominalnej i emisyjnej 20 mln zł. Objęcie akcji nastąpiło w związku z podwyższeniem kapitału zakładowego tego podmiotu;
założyliśmy spółkę BEST Capital Italy S.r.l. zsiedzibą wMediolanie iobjęliśmy wniej 51% udział kontrolny ołącznej wartości nominalnej 35,7tys. EUR (po

przeliczeniu – 152 tys. zł). BEST Capital Italy S.r.l. jest spółką sekurytyzacyjną specjalnego przeznaczenia, której działalność obejmuje inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami, na zasadach określonych w prawie włoskim;

zakończyliśmy likwidację BEST Capital (CY) Ltd. z siedzibą na Cyprze,
zakończyliśmy likwidację Actinium sp. zo.o. w likwidacji.

Wobec powyższych zmian na dzień 31 grudnia 2017 roku posiadaliśmy zaangażowanie w następujące podmioty zależne:

Nazwa podmiotu	Rok założenia	Siedziba	Nr w rejestrze	Ilość posiadanych udziałów, akcji, certyfikatów (szt.)	Udział bezpośredni w ogólnej liczbie głosów
BEST Capital FIZAN	2014	Gdynia, Polska	1050	493.548.631	99,70%
Towarzystwo	2007	Gdynia, Polska	0000273731	21.700.000	100%
BEST Nieruchomości	2000	Gdynia, Polska	0000092323	200	100%
Kancelaria	2011	Gdynia, Polska	0000382330	n.d.	90%
BEST Capital Italy S.r.l.	2017	Mediolan, Włochy	MI-2121010	n.d.	51%

5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Jednostka stowarzyszona jest to jednostka, na którą inwestor wywiera znaczący wpływ. Znaczący wpływ jest to władza pozwalająca na uczestniczenie w podejmowaniu decyzji na temat polityki finansowej i operacyjnej jednostki, w której dokonano inwestycji, niepolegająca jednak na sprawowaniu kontroli lub współkontroli nad polityką tej jednostki.

Znaczący wpływ

Jeżeli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) 20% lub więcej praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że wywieramy znaczący wpływ na tę jednostkę, chyba że można w sposób oczywisty wykazać, że jest inaczej. Natomiast, jeśli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio mniej niż 20% praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że nie wywieramy na tę jednostkę znaczącego wpływu, chyba że można w sposób oczywisty taki wpływ wykazać. Posiadanie kontrolnego pakietu lub znaczącej części udziałów przez innego inwestora nie wyklucza możliwości wywierania przez nas znaczącego wpływu na inną jednostkę.

Inwestycje w jednostki stowarzyszone w sprawozdaniu jednostkowym są wyceniane w cenie nabycia pomniejszonej o ewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Odpisy ztytułu utraty wartości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego oceniamy, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości inwestycji w jednostki stowarzyszone. Jeśli takie dowody istnieją, przeprowadzamy test na utratę wartości i określamy wartość odzyskiwalną naszej inwestycji. W przypadku, gdy wartość bilansowa inwestycji w jednostkę stowarzyszoną jest wyższa od wartości odzyskiwalnej, dokonujemy odpisu z tytułu utraty wartości w ciężar kosztów finansowych. Z drugiej strony, w przypadku, gdy w poprzednich okresach ujęliśmy odpis aktualizujący, ale istnieją obiektywne przesłanki świadczące o ustaniu przyczyn, dla których został utworzony lub świadczące o obniżeniu jego wartości, wówczas szacujemy ponownie wartość odzyskiwalną inwestycji. W przypadku, gdy nowa wartość odzyskiwalna jest wyższa od wartości bilansowej, podwyższamy wartość bilansową składnika aktywów do wysokości wartości odzyskiwalnej. Wartość bilansowa składnika aktywów, która została podwyższona w wyniku odwrócenia odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, nie powinna przekroczyć wartości bilansowej, jaka zostałaby ustalona, gdyby wubiegłych okresach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości tego składnika aktywów. Kwotę odwracanego odpisu ujmujemy w wyniku finansowym jako przychody finansowe.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Wartość naszych inwestycji w jednostki stowarzyszone stanowi wartość akcji Kredyt Inkaso S.A. W 2016 roku zidentyfikowaliśmy przesłanki utraty wartości tej inwestycji. Wobec powyższego przeprowadziliśmy test, w wyniku którego oszacowaliśmy wartość odzyskiwalną akcji Kredyt Inkaso na poziomie 25 zł/akcję na podstawie ceny transakcyjnej, za którą WPEF VI Holding V.B.V. nabył we wrześniu 2016 roku ponad 60% akcji tego podmiotu. Na dzień 31 grudnia 2017 roku nie zidentyfikowaliśmy przesłanek dalszej utraty wartości tej inwestycji i nie tworzyliśmy dodatkowych odpisów aktualizujących. Nie zidentyfikowaliśmy również przesłanek świadczących o ustaniu przyczyn dla których dokonaliśmy odpisu w 2016 roku, dlatego go nie odwróciliśmy.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Akcje Kredyt Inkaso S.A. ("Kredyt Inkaso"):	106.870	106.703
wartość w cenie nabycia	171.460	171.293
odpisy z tytułu utraty wartości	(64.590)	(64.590)
ilość akcji (w szt.)	4.274.228	4.268.134

W lipcu 2017 roku ogłosiliśmy wezwanie do sprzedaży akcji Kredyt Inkaso w wyniku którego nabyliśmy 6.094 sztuk akcji po 22 zł/akcję, zwiększając nasz udział z poziomu 32,99% do 33,04%. W wyniku powyższego, po uwzględnieniu kosztów nabycia, wartość akcji Kredyt Inkaso w naszych księgach rachunkowych wzrosła na koniec 2017 roku o 167 tys. zł, w stosunku do danych na koniec 2016 roku. Zgodnie z zapisami par. 40 MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych" zweryfikowaliśmy na dzień 31grudnia 2017 roku przesłanki wskazane w MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" w celu ustalenia, czy konieczne jest dokonanie dodatkowego odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości naszego udziału w KredytInkaso. Wobec braku przesłanek dalszej utraty wartości, odstąpiliśmy od przeprowadzania testu na utratę wartości.

Poniżej prezentujemy pozytywne tendencje wzrostowe Kredyt Inkaso, na podstawie danych z ostatniego raportu za okres sprawozdawczy od 1kwietnia 2017 roku do 31 grudnia 2017 rok (trzeci kwartał roku obrotowego 2017/2018), które w szczególności wskazują na brak pogorszenia sytuacji finansowej tego podmiotu:

Wartość za trzy kwartały roku obrotowego	01.04.2017 31.12.2017	01.04.2016 31.12.2016	Zmiana	Zmiana
	(mln zł)	(mln zł)	(mln zł)	%
spłaty wierzytelności	132,9	100,9	31,7	31,7
przychody netto	98,8	75,2	23,6	31,4
zysk netto	13,7	6,1	7,6	124,6

Wartość na dzień	31.12.2017 (mln zł)	31.03.2017 (mln zł)	Zmiana (mln zł)	Zmiana %
środki pieniężne	76,2	165,8	(89,6)	(54,0)
inwestycje w wierzytelności	123,1	100,7	22,4	22,2
zobowiązania finansowe	521,6	542,0	(20,4)	(3,8)
kapitał własny	268,0	261,2	6,8	2,6
dług netto/kapitałów własnych	1,66	1,44	-	-

5.6. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które traktujemy jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymujemy w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści, przy czym nieruchomość taka niejest:

wykorzystywana przy produkcji, dostawach dóbr, świadczeniu usług lub czynnościach administracyjnych lub
przeznaczona na sprzedaż w ramach zwykłej działalności jednostki.

Nieruchomość inwestycyjną ujmuje się w aktywach wtedy i tylko wtedy, gdy:

uzyskanie przez jednostkę przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z tą nieruchomością jest prawdopodobne oraz
można wiarygodnie wycenić jej cenę nabycia lub koszt wytworzenia.

Koszty bieżącego utrzymania nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie poniesienia iodnoszone w ciężar kosztów operacyjnych.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Nieruchomość inwestycyjną początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Przy początkowej wycenie uwzględnia się koszty przeprowadzenia transakcji. Po początkowym ujęciu wyceniamy nieruchomości inwestycyjne modelem wartości godziwej, askutki wyceny odnosimy w pozostałe przychody lub koszty działalnościoperacyjnej.

Wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnej stanowi cena, za jaką nieruchomość mogłaby zostać wymieniona na warunkach rynkowych pomiędzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami. Dokonując szacunku wartości godziwej wykluczamy ceny zawyżone lub zaniżone ze względu na specyficzne warunki transakcji lub okoliczności, jakie takiej transakcji towarzyszą, takie jak nietypowe formy finansowania zakupu czy sprzedaż i leasing zwrotny, inne szczególne warunki czy koncesje przyznane przez stronę jakkolwiek powiązaną ze sprzedażą.

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej została ustalona w oparciu ooperat szacunkowy przygotowany przez niezależnego rzeczoznawcę.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Nieruchomości inwestycyjne - cena nabycia	2.834	2.834
Wycena do wartości godziwej, z tego ujęta w wyniku:	6.836	1.278
bieżącego okresu sprawozdawczego	5.558	(15)
lat poprzednich	1.278	1.293
Razem	9.670	4.112

Nasza nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość gruntowa położona we Wrocławiu (niewynajmowana). Na koniec 2017 roku odnotowaliśmy wzrost wartości naszej nieruchomości inwestycyjnej zgodnie z operatem szacunkowym przygotowanym w dniu 27 grudnia 2017 roku przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego i ujęliśmy go w pozostałych przychodach operacyjnych.

Dane do modelu wyceny:

Dane do modelu wyceny:
sposób określenia wartości	Podejście porównawcze, metoda porównania parami – tereny zalewowe Podejście porównawcze, metoda korygowania ceny średniej – grunt budowlany
wartość rynkowa 1m2 nieruchomości zalewowej	15,86 zł
powierzchnia zalewowa nieruchomości	25.883 m2
wartość średniej ceny rynkowej 1m2 nieruchomości – teren pod zabudowę	814,17
współczynnik korygujący uwzględniający: lokalizację szczegółową, ograniczenia na działce, dojazd, formę władania	0,7977
powierzchnia nieruchomości – teren pod zabudowę	14.255 m2

Nieruchomości inwestycyjne kwalifikujemy do Kategorii 3 zgodnie z hierarchią wartości godziwej z MSSF 13.

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m2 netto nieruchomości we Wrocławiu

	Stan na dzień 31.12.2017
Nieruchomość inwestycyjna Wrocław– wartość godziwa bilansowa	9.670
Nieruchomość inwestycyjna Wrocław– zmiana wartości godziwej, przy założeniu:
wzrostu średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	461
spadku średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	(465)

5.7. NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK, OBLIGACJI

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności z tytułu pożyczek udzielonych przez Spółkę oraz z tytułu objętych obligacji są rozpoznawane wsprawozdaniu zsytuacji finansowej w momencie wpływu środków. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej powiększonej okoszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do danego składnika aktywów finansowych. W późniejszych okresach wycena należności z tytułu pożyczek, obligacji dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Należności ztytułu objęcia obligacji	87.633	0
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	82.540	0
krótkoterminowe (do 1 roku)	5.093	0

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2017:

Seria	Emitent	Wartość nominalna	Oprocentowanie nominalne	Data emisji	Termin spłaty		Wartość wg wyceny
		obligacji				krótko terminowa	długo terminowa	Razem
A	BEST Capital FIZAN	40.000	5,90%	12.09.2017	01.03.2020	2.287	37.912	40.199
B	BEST Capital FIZAN	32.000	6,40%	19.09.2017	07.08.2021	1.987	30.319	32.306
A	BEST IV NSFIZ	15.000	WIBOR 3M+4,15%	09.11.2017	23.10.2020	819	14.309	15.128
Razem		87.000				5.093	82.540	87.633

5.8. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI, KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zaciągnięte zobowiązania ztytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu kwalifikujemy do kategorii zobowiązań finansowych. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione do dnia nabycia (m.in. prowizje i odsetki zapłacone zgóry). W późniejszych okresach wycena zobowiązań z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i umów leasingu dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	624.206	387.914
Zobowiązania z tytułu pożyczek	31.505	36.503
Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych	18.039	-
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	613	697
Razem, ztego:	674.363	425.114
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	495.500	368.027
krótkoterminowe (do 1 roku)	178.863	57.087

Stosujemy model biznesowy polegający w szczególności na pozyskiwaniu finansowania przez BEST, a następnie inwestowaniu w wierzytelności z wykorzystaniem struktury funduszy inwestycyjnych, które bezpośrednio nabywają pakiety wierzytelności. Dodatkowo, począwszy od 2017 roku, za pośrednictwem BEST Capital FIZAN, nabywamy pośrednio wierzytelności na rynku włoskim. Taki model skutkuje wzrostem wartości zadłużenia finansowego. Jednocześnie efekt naszych inwestycji na poziomie sprawozdania jednostkowego jest odraczany do momentu zbycia, wykupu lub zamiany naszych inwestycji pośrednich w wierzytelności. W związku z powyższym efektywność naszych działań należy analizować na podstawie danych skonsolidowanych.

5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

(w tys. zł)

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 01.01.2017	387.914	-	36.503	697	425.114
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	206.331	17.505	(6.276)	(232)	217.328
Otrzymane finansowanie	254.462	18.000	3.000	-	275.462
Spłata kapitału	(17.000)	-	(8.000)	(208)	(25.208)
Zapłacone odsetki iprowizje	(31.131)	(495)	(1.276)	(24)	(32.926)
Zmiany bezgotówkowe:	29.961	534	1.278	148	31.921
Zawarte umowy leasingowe	-	-	-	124	124
Odsetki naliczone	29.830	534	1.278	24	31.666
Inne zmiany	131	-	-	-	131
Stan zadłużenia na 31.12.2017	624.206	18.039	31.505	613	674.363

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 01.01.2016	285.526	-	73.002	504	359.032
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	81.675	-	(38.050)	(222)	43.403
Otrzymane finansowanie	174.497	-	-	-	174.497
Spłata kapitału	(71.000)	-	(36.500)	(199)	(107.699)
Zapłacone odsetki iprowizje	(21.822)	-	(1.550)	(23)	(23.395)
Zmiany bezgotówkowe:	20.713	-	1.551	415	22.679
Zawarte umowy leasingowe	-	-	-	392	392
Odsetki naliczone	20.502	-	1.551	23	22.076
Inne zmiany	211	-	-	-	211
Stan zadłużenia na 31.12.2016	387.914	-	36.503	697	425.114

5.8.2. Zobowiązania ztytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

	01.01.2017 31.12.2017
Nowe emisje (wartość nominalna), w tym:	254.308
seria R2	30.000
seria R3	60.000
seria R4	60.000
seria X1*	31.532
seria S	17.000
seria T1	55.776
Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(17.000)
seria S	(17.000)
Razem	237.308

	01.01.2016 31.12.2016
Nowe emisje (wartość nominalna), w tym:	174.655
seria L2	40.000
seria L3	50.000
seria P	4.655
seria Q1	20.000
seria Q2	10.000
seria R1	50.000
Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(71.000)
seria G	(39.000)
seria M	(15.000)
seria N	(17.000)
Razem	103.655

W 2017 roku, w oparciu o prospekt emisyjny programu publicznej emisji obligacji z 2016 roku wyemitowaliśmy obligacje serii R2, R3 i R4 o łącznej wartości nominalnej 150 mln zł, tym samym realizując w całości maksymalną wartość emisji z tego programu w wysokości 200 mln zł. Wdniu 25października 2017 roku Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła kolejny prospekt emisyjny obligacji BEST o wartości nominalnej do 350 mln zł. W ramach tego publicznego programu emisji wyemitowaliśmy w 2017 roku obligacje serii T1 o wartości nominalnej 55,8 mln zł. W 2017 roku, w ramach oferty prywatnej, wyemitowaliśmy również pierwsze obligacje walutowe serii X1 o wartości nominalnej 7,6 mln EUR (32,6 mln zł na dzień emisji). Dodatkowo przeprowadziliśmy również transakcję emisji i wykupu wewnątrz Grupy BEST obligacji serii S o wartości nominalnej 17 mln zł.

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko terminowa	długo terminowa	Razem
K1	45.000	WIBOR 3M + 3,80 %	30.04.2014	30.04.2018	45.313	0	45.313
K2	50.000	6,00 %	30.10.2014	30.10.2018	50.265	0	50.265
K3	35.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.03.2015	10.03.2019	1.704	33.084	34.788
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	1.014	18.884	19.898
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	3.099	56.776	59.875
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	2.134	37.424	39.558
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	2.546	47.028	49.574
O	6.770	WIBOR 3M + 3,10 %	30.12.2015	18.12.2018	6.743	0	6.743
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	237	4.415	4.652
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	18.897	19.896
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	497	9.399	9.896
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.456	47.035	49.491
R2	30.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.02.2017	10.08.2021	1.472	28.156	29.628
R3	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	21.03.2017	23.09.2021	2.919	55.993	58.912
R4	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	09.06.2017	21.06.2022	2.921	55.943	58.864
T1	55.776	WIBOR 3M + 3,40%	12.12.2017	14.09.2022	3.824	51.637	55.461
X1*	31.532	EURIBOR 12M + 3,30 %	08.06.2017	08.12.2020	959	30.433	31.392
Razem	628.733				129.102	495.104	624.206

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2017:

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie zdnia bilansowego

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2016:

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji	Termin spłaty		Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko terminowa	długo terminowa	Razem
K1	45.000	WIBOR 3M + 3,80 %	30.04.2014	30.04.2018	2.415	42.563	44.978
K2	50.000	6,00 %	30.10.2014	30.10.2018	2.913	47.067	49.980
K3	35.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.03.2015	10.03.2019	1.704	32.833	34.537
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	1.014	18.815	19.829
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	3.099	56.634	59.733
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	2.134	37.169	39.303
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	2.542	46.723	49.265
O	6.770	WIBOR 3M + 3,10 %	30.12.2015	18.12.2018	317	6.388	6.705
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	237	4.398	4.635
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	18.812	19.811
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	497	9.357	9.854
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.516	46.768	49.284
Razem	391.425				20.387	367.527	387.914

5.8.3. Zobowiązania ztytułu pożyczek

(w tys. zł)

Pożyczkodawcy	Oprocentowanie	Wartość na dzień 31.12.2017	Wartość na dzień 31.12.2016
Członkowie Zarządu BEST S.A.	3,50 %	31.505	36.503

We wrześniu 2015 roku BEST zawarł z dwoma Członkami Zarządu umowy pożyczki o łącznej wartości 73 mln zł i oprocentowaniu 3,50% w skali roku. Do 31 grudnia 2017 roku, z tytułu tych zobowiązań, spłaciliśmy pożyczki o wartości 41,5 mln zł, z tego w 2017 roku o wartości 5 mln zł. Zgodnie z aneksami do umów pożyczek podpisanymi z Członkami Zarządu w grudniu 2017 roku, termin spłaty pozostałej części pożyczek przedłużono do 30 czerwca 2018 roku.

5.8.4. Zobowiązania ztytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

Kredytodawca	Data udzielenia	Termin spłaty	Wartość na 31.12.2017
BPI Bank Polskich Inwestycji S.A.	06.04.2017*	30.03.2018	18.039

* w dniu 14.12.2017 roku podpisany został aneks do umowy

W kwietniu 2017 roku zawarliśmy umowę kredytu bankowego o łącznej wartości 18 mln zł z pierwotnym terminem spłaty 15 grudnia 2017 roku. W dniu 14 grudnia 2017 roku podpisaliśmy aneks wydłużający termin spłaty do dnia 30 marca 2018 roku. Odsetki należne i ustalone na warunkach rynkowych za ostatni okres odsetkowy płatne będą w terminie spłaty kredytu. Zabezpieczeniem spłaty kredytu jest oświadczenie opoddaniu się egzekucji do najwyższej sumy zabezpieczenia 150% wartości wierzytelności banku.

więcej na ten temat w nocie 5.10.

5.9. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wyceniamy według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Stosujemy uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania wyceniane są zarówno w momencie początkowego ujęcia, jak i w okresie późniejszym w kwocie wymagającej zapłaty.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług, z tego:	4.520	3.792
zobowiązania związane z inwestycjami w rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	674	486
Zobowiązania z tytułu podatków i składek na obowiązkowe ubezpieczenia pracowników	1.483	1.544
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	5.004	6.401
Pozostałe zobowiązania	78	59
Razem	11.085	11.796
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	588	682
krótkoterminowe (do 1 roku)	10.497	11.114

5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

(w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2017 roku posiadaliśmy następujące zobowiązania warunkowe:

Zabezpieczane zobowiązanie:	Zabezpieczenie:	Wartość bilansowa zabezpieczanego zobowiązania	Wartość godziwa zabezpieczenia
zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez BZWBKS.A. na rzecz podmiotów z Grupy BEST; na dzień 31 grudnia 2017 roku z kredytu o wartości nominalnej 18.750 tys. zł. korzystał BEST Capital FIZAN	zastaw rejestrowy na 26.277.373 sztukach certyfikatów inwestycyjnych serii E o wartości najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości 36 mln zł, weksel in blanco, poręczenie weksli in blanco wystawionych przez BEST Capital FIZAN, BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ oraz oświadczenie opoddaniu się egzekucji	18.758	43.582
zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego BEST przez BPI Bank Polskich Inwestycji S.A. w wysokości 18 mln zł	oświadczenie BEST w formie aktu notarialnego o poddaniu się egzekucji do najwyższej sumy zabezpieczenia 150% wartości wierzytelności banku	18.039	27.000
Zobowiązania z tytułu umów leasingowych	weksle własne in blanco	613	wartość niespłaconych rat leasingowych

5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Leasing, przy którym znacząca część ryzyka ipożytków ztytułu posiadania pozostaje udziałem leasingodawcy stanowi leasing operacyjny. W szczególności umowy najmu powierzchni biurowej, magazynowej i miejsc parkingowych są klasyfikowane przez nas do umów leasingu operacyjnego. Woparciu ometodę liniową, ujmujemy korzyści płynące ze specjalnych ofert promocyjnych jako zmniejszenie kosztów opłat z tytułu użytkowania przedmiotu leasingu.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Wartość minimalnych płatności ztytułu nieodwoływalnych umów:
do 1 roku	1.799	1.641
od 1 do 5 lat	3.699	4.750
Razem	5.498	6.391

Nieodwoływalne umowy najmu dotyczą:

powierzchni biurowej w Gdyni (roczny koszt najmu w 2017 roku wyniósł 1.340 tys. zł, począwszy od 1 stycznia 2018 roku wynosi 1.454 tys. zł),
powierzchni biurowej w Elblągu (roczny koszt najmu w 2017 roku wyniósł 344 tys. zł).

5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Kapitał własny ujmujemy się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa ipostanowieniami statutu.

Kapitał akcyjny wykazywany jest wwartości nominalnej, wwysokości zgodnej z naszym statutem i wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, po uwzględnieniu korekt z tytułu hiperinflacji. Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wpłaty na poczet kapitału.

Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej stanowi kapitał zapasowy z nadwyżki osiągniętej przy emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej.

Pozostałe kapitały rezerwowe to kapitały tworzone z innych tytułów, w tym w szczególności:

z nadwyżki wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży,

w związku z wyceną programów motywacyjnych realizowanych w instrumentach kapitałowych,
z zysków i strat aktuarialnych w związku z rezerwami tworzonymi na świadczenia pracownicze z tytułu odpraw emerytalno-rentowych.

Zyski/straty zatrzymane obejmują pozycje zyski /straty z lat poprzednich, które zostały przeznaczone na kapitał zapasowy lub do pokrycia z zysków lat następnych oraz wynik bieżącego okresu sprawozdawczego.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Kapitał akcyjny	23.127	22.328
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	40.628
Pozostałe kapitały rezerwowe	4.446	2.482
Zyski zatrzymane	133.271	120.429
wynik bieżący	12.842	(54.994)
wynik lat poprzednich	120.429	175.423
Razem kapitał własny	219.769	185.867

5.12.1. Kapitał akcyjny iz emisji akcji powyżej wartości nominalnej - zmiany

(w tys. zł)

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Stan na początek okresu:	62.956	26.460
Kapitał akcyjny	22.328	20.966
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	40.628	5.494
Zwiększenie ztytułu emisji akcji:	19.096	36.496
Kapitał akcyjny – wartość nominalna wyemitowanych akcji, w tym:	799	1.362
Akcje serii D	-	1.362
Akcje serii G	691	-
Akcje serii C	108	-
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej- akcje serii G:	18.297	35.134
nadwyżka wartości emisyjnej ponad cenę nominalną	18.302	35.138
koszty podwyższenia kapitału zakładowego	(5)	(4)
Stan na koniec okresu, ztego:	82.052	62.956
Kapitał akcyjny	23.127	22.328
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	40.628

W 2017 roku podwyższyliśmy nasz kapitał zakładowego w wyniku:

Emisji akcji serii G

W dniu 5 maja 2017 roku Zarząd BEST podjął uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty 22.216.177 zł do kwoty 22.906.829 zł, w drodze emisji 690.652 sztuk akcji serii G o wartości nominalnej 1 zł każda. Cena emisyjna jednej akcji została ustalona na kwotę 27,50 zł. Akcje zostały objęte przez inwestora finansowego. Podwyższenie kapitału zakładowego BEST zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym z dniem 25 maja 2017 roku.

Objęcia akcji serii C

W dniu 15 września 2017 roku uprawnieni Członkowie Zarządu BEST: Krzysztof Borusowski, Marek Kucner i Barbara Rudziks wykonali uprawnienia przysługujące z przyznanych im w 2016 roku warrantów subskrypcyjnych serii A, obejmując łącznie 108 tys. sztuk akcji BEST serii C. W dniu 6 grudnia 2017 roku nastąpiło zapisanie akcji na rachunkach papierów wartościowych posiadaczy i z tym dniem nastąpiło podwyższenie naszego kapitału zakładowego z kwoty 22.906.829 zł do kwoty 23.014.829 zł.

5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

(w tys. zł)

Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
23.015	22.216
112	112
23.127	22.328

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2017 roku:

Akcjonariusze:	Ilość posiadanych akcji	Udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym (w %)	Liczba głosów przysługująca z posiadanych akcji	Udział posiadanych głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA (w %)
Osoby zarządzające inadzorujące BEST:
Krzysztof Borusowski*	18.467.240	80,24	25.187.240	84,71
Marek Kucner	3.249.353	14,12	3.249.353	10,93
Barbara Rudziks	89.216	0,39	89.216	0,30
Pozostali akcjonariusze	1.209.020	5,25	1.209.020	4,06
Razem	23.014.829	100	29.734.829	100

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

W 2017 roku nastąpiły zmiany w akcjonariacie BEST w wyniku objęcia akcji serii G przez inwestora finansowego i objęcia akcji serii C przez uprawnionych Członków Zarządu BEST w wyniku realizacji programu motywacyjnego.

Szczegóły na ten temat w nocie 5.13.

Dodatkowo w 2017 roku Prezes Zarządu BEST – Krzysztof Borusowski, nabył w transakcji na GPW dodatkowo 1.400 sztuk akcji BEST po cenie 31 zł/akcję.

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2016 roku:

Akcjonariusze:	Ilość posiadanych akcji	Udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym (w %)	Liczba głosów przysługująca z posiadanych akcji	Udział posiadanych głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA (w %)
Osoby zarządzające inadzorujące BEST:
Krzysztof Borusowski*	18.429.840	82,96	25.149.840	86,91
Marek Kucner	3.213.353	14,46	3.213.353	11,10
Barbara Rudziks	53.216	0,24	53.216	0,19
Pozostali akcjonariusze	519.768	2,34	519.768	1,80
Razem	22.216.177	100	28.936.177	100

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

Zarządzamy kapitałem w sposób umożliwiający nam realizację celów biznesowych oraz zapewnienie stałego zrównoważonego wzrostu wartości Grupy BEST. Naszym podstawowym celem w najbliższych latach jest maksymalne wykorzystanie potencjału BEST, podmiotów zależnych i współkontrolowanych do zwiększenia wartości Grupy BEST.

Bardzo ważnym elementem zarządzania kapitałem jest zarządzanie poziomem wskaźników zadłużenia Grupy BEST.

Przekroczenie dopuszczalnego ich poziomu stanowi podstawę do złożenia przez obligatariuszy żądania przedterminowego wykupu wyemitowanych

5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Obecnie prowadzimy programy motywacyjne dla Członków Zarządu, które zgodnie z MSSF 2 "Płatności w formie akcji" spełniają definicję:

transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych lub
transakcji płatności wformie akcji rozliczanych wśrodkach pieniężnych.

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych

Do transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o opcje na akcje lub warranty subskrypcyjne, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w akcjach BEST. Wartość godziwa usług świadczonych przez Zarząd BEST w zamian za ich przyznanie ujmowana jest jako koszt wynagrodzeń

ZNACZĄCE SZACUNKI

Wartość godziwa przyznanych instrumentów kapitałowych szacowana jest na podstawie modelu Blacka-Scholesa-Mertona. Na każdy dzień sprawozdawczy weryfikujemy poprzednie szacunki dotyczące wyceny programów motywacyjnych. Wpływ ewentualnej zmiany poprzednich szacunków ujmowany jest w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów jako koszty wynagrodzeń w korespondencji zkapitałem rezerwowym.

Wartość godziwa zobowiązania ztytułu programu rozliczanego wakcjach fantomowych jest szacowana na podstawie wartości programu, zgodnie z regulaminem tego programu. Do czasu, gdy zobowiązanie zostanie uregulowane, na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a także na dzień rozliczenia wyceniamy zobowiązanie w wartości godziwej, aewentualne różnice ujmujemy w kosztach wynagrodzeń.

w korespondencji z kapitałem rezerwowym. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych.

przez nas obligacji lub może stanowić przyczynę naruszenia umów kredytowych, z których korzystają podmioty z Grupy. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły przypadki naruszenia powyższych

Zarządzamy tymi wskaźnikami z poziomu wyników skonsolidowanych. Więcej informacji o nich znajduje się w nocie 4 sprawozdania Zarządu z działalności Grupy kapitałowej i Spółki BEST S.A. w 2017 roku (w opisie "Ryzyko

konieczności przedterminowej spłaty zobowiązań finansowych").

kowenantów.

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w środkach pieniężnych

Do transakcji płatności wformie akcji rozliczanych wśrodkach pieniężnych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o akcje fantomowe, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w środkach pieniężnych. Wartość godziwa zobowiązania z tytułu przyznania akcji fantomowych ujmowana jest jako koszty wynagrodzeń a drugostronnie jako zobowiązanie. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej zobowiązania.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Wycena programów motywacyjnych realizowanych w warrantach subskrypcyjnych ujęta w kapitałach rezerwowych:	4.674	2.697
obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego okresu	1.977	1.332
obciążająca koszty wynagrodzeń okresów poprzednich	2.697	1.365
Wycena programu motywacyjnego realizowanego w akcjach fantomowych ujęta w zobowiązaniach:	588	1.160
obciążająca koszty wynagrodzeń okresów poprzednich	1.160	0
obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego okresu	550	1.160
zrealizowane poprzez wypłatę świadczenia pieniężnego	(1.122)	0

Ogółem programy motywacyjne realizowane w warrantach subskrypcyjnych iakcjach fantomowych do dnia 31 grudnia 2017 roku zostały ujęte w kosztach wynagrodzeń w wysokości 6,4 mln zł, z tego wartość obciążająca koszty bieżącego okresu wynosi 2,5 mln zł.

Programy realizowane w warrantach subskrypcyjnych

Program I

Data przyznania	16.12.2015
Osoby uprawnione	Członkowie Zarządu BEST  Krzysztof Borusowski  Marek Kucner  Barbara Rudziks
Transze	A – za rok 2015 – 108 tys. sztuk - we wrześniu 2017 roku Członkowie Zarządu BEST posiadający łącznie 108 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii A przyznanych w 2016 roku, wykonując uprawnienia przysługujące ztych warrantów, objęli łącznie 108 tys. sztuk akcji zwykłych BEST serii C. Po zamianie warrantów na akcje prawa z warrantów wygasły. W grudniu 2017 roku akcje serii C zostały zapisane na rachunkach osób uprawnionych. B1 – za rok 2016 – max 210 tys. sztuk B2 – za rok 2017 – max 210 tys. sztuk B3 – za rok 2018 – max 210 tys. sztuk
Cena wykonania	Transze: A – 1zł/akcję B1, B2, B3 – 13,40 zł/akcję
Warunki nabycia uprawnień	 realizacja odpowiedniego procentowego poziomu KPI ustalanych odrębnie na lata 2015 – 2018 (KPI na rok 2018 nie zostały jeszcze doprecyzowane) potwierdzona przez Radę Nadzorczą na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych oraz innych dokumentów. Rada Nadzorcza posiada uprawnienia do korygowania KPI o zdarzenia nadzwyczajne i jednorazowe. Realizacja KPI na poziomie poniżej 85% pozbawia prawa do przyznania warrantów za dany okres (zasilają one pulę rezerwową do wykorzystania w kolejnym okresie realizacji programu).  ciągłość zatrudnienia
Okres nabywania uprawnień	Od 16.12.2015 do:  dla transzy A – 31.03.2017  dla transz B – upływu 12 miesięcy od dnia potwierdzenia realizacji KPI za 2018 rok lub podjęcia uchwały o nieprzyznaniu warrantów transzy B3 (potwierdzenie to będzie miało miejsce w 2019 roku po zbadaniu sprawozdania finansowego za 2018 rok przez biegłego rewidenta)
Max czas życia	 dla transzy A –warranty tej serii zostały zrealizowane poprzez zamianę na akcje serii C w 2017 roku.  dla transz B – do 31.12.2020
Sposób rozliczenia programu	 Transza A – rozliczenie nastąpiło w 2017 roku poprzez realizację każdego warrantu po cenie 1 zł.  Transze B – rozliczenie nastąpi poprzez realizację każdego warrantu po cenie 13,40 zł.

Program II

Data przyznania	02.11.2016
Osoby uprawnione	Członek Zarządu – Jacek Zawadzki
Warunki nabycia uprawnień	 realizacja odpowiedniego procentowego poziomu KPI ustalanych odrębnie na lata 2016 – 2018 (KPI na rok 2018 nie zostały jeszcze doprecyzowane) potwierdzona przez Radę Nadzorczą na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych oraz innych dokumentów. Rada Nadzorcza posiada uprawnienia do korygowania KPI o zdarzenia nadzwyczajne i jednorazowe. Realizacja KPI na poziomie poniżej 85% pozbawia prawa do przyznania warrantów za dany okres (zasilają one pulę rezerwową do wykorzystania w kolejnym okresie realizacji programu).  ciągłość zatrudnienia
Transze	C1 – za 2016 rok – 6 tys. sztuk C2 – za 2017 rok – max 12 tys. sztuk C3 – za 2018 rok – max 12 tys. sztuk
Cena wykonana	C1, C2, C3 – 13,40 zł/akcję
Okres nabywania uprawnień	Od 02.11.2016 do upływu 12 miesięcy od dnia potwierdzenia realizacji KPI za 2018 rok lub podjęcia uchwały o nieprzyznaniu warrantów transzy C3 (potwierdzenie to będzie miało miejsce w 2019 roku po zbadaniu sprawozdania finansowego za 2018 rok przez biegłego rewidenta)
Max czas życia	do 31.12.2020
Sposób rozliczenia programu	Rozliczenie nastąpi poprzez realizację każdego warrantu po cenie 13,40 zł.

Dane wejściowe do modeli wyceny programów motywacyjnych realizowanych w warrantach subskrypcyjnych zostały ujawnione w sprawozdaniu za 2016 rok. W bieżącym okresie sprawozdawczym nie dokonywano żadnych modyfikacji Programów. W maju 2017 roku Rada Nadzorcza BEST dokonała zmian w regulaminach programów opartych o warranty subskrypcyjne polegających na tym, że odwołanie w regulaminach do parametru zysku netto Grupy kapitałowej BEST przypisanego akcjonariuszom Spółki zostało zastąpione parametrem zysku netto Grupy kapitałowej BEST. Wprowadzone zmiany mają zastosowanie do KPI na rok 2017 i 2018 oraz do rozliczenia programów motywacyjnych za rok 2017 i2018.

	Liczba warrantów subskrypcyjnych (w tys. sztuk)
Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób zarządzających na początek okresu (01.01.2017) – seria A, ztego objęte przez:	108
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	36
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	36
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu	36
Zwiększenia:	216
objęcie warrantów subskrypcyjnych serii B w związku z realizacją KPI na 2016 rok (Program I), z tego objęte przez:	210
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	70
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	70
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu	70
objęcie warrantów subskrypcyjnych serii C w związku z realizacją KPI na 2016 rok (Program II) przez Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	6
Zmniejszenia:	(108)
wykonanie uprawnień z warrantów subskrypcyjnych serii A skutkujące objęciem akcji serii C, z tego wykonane przez:
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	(36)
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	(36)
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu	(36)
Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób zarządzających na koniec okresu (31.12.2017), z tego objęte przez:	216
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	70
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	70
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu	70
Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	6

Program realizowany w akcjach fantomowych

Data przyznania	21.03.2016
Osoby uprawnione	Członkowie Zarządu BEST
Warunki nabycia uprawnień	 realizacja KPI ustalonych odrębnie na lata 2016 – 2018 (KPI na rok 2018 nie zostały jeszcze doprecyzowane) potwierdzona przez Radę Nadzorczą na podstawie zbadanych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Rada Nadzorcza posiada uprawnienia do korygowania KPI ozdarzenia nadzwyczajne i jednorazowe.  ciągłość zatrudnienia
Okres nabywania uprawnień	Od 21 marca 2016 roku do końca okresu przetrzymania, który wynosi 6 miesięcy od daty przyjęcia oferty nabycia akcji fantomowych. Oferty nabycia akcji fantomowych za każdy rok obrotowy programu będą kierowane do Członków Zarządu na podstawie uchwały Rady Nadzorczej o przyznaniu akcji fantomowych, po ocenie realizacji KPI za dany rok na podstawie danych ze zbadanych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Wzwiązku z realizacją KPI na 2016 rok, w kwietniu 2017 roku złożyliśmy osobom uprawnionym oferty objęcia łącznie 36 tys. sztuk akcji fantomowych. Wszystkie oferty zostały przyjęte, a w grudniu 2017 roku nastąpiło wykonanie praw i wypłata świadczeń z tych akcji fantomowych.
Max czas życia	Akcje fantomowe za 2016 rok zostały rozliczone w grudniu 2017 roku. Akcje fantomowe za lata 2017 – 2018 z których uprawniony nie wykona prawa do otrzymania świadczenia pieniężnego wygasają wraz zpodjęciem przez Radę Nadzorczą uchwały w przedmiocie przyznania akcji fantomowych za kolejny rok obrotowy.
Sposób rozliczenia programu	Przyznane za każdy rok obrotowy akcje fantomowe uprawniają do otrzymania świadczenia fantomowego po upływie okresu przetrzymania. Świadczenie fantomowe ustalane będzie jako iloczyn przyznanych akcji fantomowych oraz ceny akcji BEST będącej średnią arytmetyczną kursu akcji na zamknięcie każdego dnia sesyjnego na GPW zokresu przetrzymania.

W związku z realizacją KPI na 2016 rok, w kwietniu 2017 roku złożyliśmy osobom uprawnionym oferty objęcia łącznie 36 tys. sztuk akcji fantomowych. Wszystkie oferty zostały przyjęte. Całkowita liczba akcji fantomowych przyznawanych wszystkim uczestnikom za dany rok obrotowy programu obliczana jest jako iloraz wartości programu oraz ceny akcji BEST będącej średnią arytmetyczną kursu akcji na zamknięcie każdego dnia sesyjnego na GPW zostatnich trzech pełnych miesięcy liczonych od daty przyjęcia uchwały Rady Nadzorczej w przedmiocie spełnienia lub niespełnienia warunków do przydziału akcji, zaokrąglona w dół do najbliższej liczby całkowitej.

Na podstawie osiągniętych wyników finansowych wartość programu akcji fantomowych za 2016 rok została ustalona w kwocie 935 tys. zł, a cena akcji BEST przyjęta do wyceny programu wyniosła 26,01 zł. Wzwiązku zpowyższym nastąpiła emisja iobjęcie akcji fantomowych w następujących ilościach:

	Liczba akcji fantomowych (w tys. sztuk)
Akcje fantomowe przyznane izrealizowane w 2017 roku	36,0
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	10,5
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	10,5
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu	10,5
Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	4,5

W grudniu 2017 roku, w wyniku realizacji świadczeń z36 tys. sztuk akcji fantomowych, wypłaciliśmy osobom uprawnionym środki pieniężne w łącznej wartości 1.122 tys. zł.

Obliczona na podstawie ustalonych przez Radę Nadzorczą wskaźników ze sprawozdania skonsolidowanego wartość programu za każdy rok stanowi podstawę do ustalenia ilości przyznanych akcji fantomowych (iloraz wartości programu i ceny akcji Spółki będącej średnią arytmetyczną kursu akcji na zamknięcie każdego dnia sesyjnego na GPW z ostatnich trzech pełnych miesięcy od daty przyjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały w przedmiocie spełnienia warunków do przydziału akcji fantomowych).

5.14. OPODATKOWANIE

5.14.1. Aktywa i rezerwy ztytułu podatku odroczonego

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości tworzymy rezerwę i ustalamy aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustalane są w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz zmniejszenie straty podatkowej możliwej do odliczenia. Aktywa z tytułu podatku odroczonego od ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych strat podatkowych, są uznawane tylko wówczas, jeśli jest prawdopodobne wystąpienie w przyszłości wystarczającej wielkości podstawy opodatkowania, od której te różnice będą mogły być odliczone.

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.

Aktywa oraz rezerwy z tytułu podatku odroczonego nie są dyskontowane i są klasyfikowane odpowiednio jako aktywa trwałe lub zobowiązania długoterminowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Wysokość aktywów i rezerw ztytułu odroczonego podatku dochodowego ustalana jest przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Na dzień sprawozdawczy weryfikujemy i aktualizujemy wysokość utworzonych aktywów i rezerwy. Przy weryfikacji oceniamy również możliwość realizacji dotąd nieujętych aktywów z tytułu podatku odroczonego i ujmujemy uprzednio nieujęty składnik aktywów w zakresie, w jakim stało się prawdopodobne, że przyszły dochód do opodatkowania pozwoli na jego zrealizowanie.

Przy prezentacji odroczonego podatku dochodowego kompensujemy ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy:

posiadamy możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat,
aktywa i rezerwy dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową.

ZNACZĄCE OSĄDY

Ogółem na dzień 31 grudnia 2017 roku nie utworzyliśmy aktywa z tytułu podatku odroczonego od części straty podatkowej za 2015 rok iod całości straty podatkowej za 2016 rok, ze względu na niepewność szacunków co do wysokości przyszłych dochodów do opodatkowania, które umożliwią nam realizację ujemnych różnic przejściowych. Wartość potencjalnego aktywa z tego tytułu wynosi 28.954 tys. zł.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Aktywa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	8.795	10.678
Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegające kompensacie	8.795	10.678
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	6.673	4.991
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego podlegająca kompensacie	6.673	3.263
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego niepodlegająca kompensacie	0	1.728
Aktywa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	2.122	7.415
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	0	1.728

Aktywa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

	Różnica przejściowa ujemna ztytułu:
	strat podatkowych	rezerw	zobowią zań ztyt. świadczeń pracowni czych	zobowiązań z wyłącze niem han dlowych	należności	innych pozycji	Razem
Stan na 01.01.2017	9.694	48	819	0	24	93	10.678
Zwiększenia	0	13	1.909	8	79	235	2.244
Zmniejszenia	1.749	0	2.038	0	80	260	4.127
Stan na 31.12.2017	7.945	61	690	8	23	68	8.795
Stan na 01.01.2016	9.678	34	483	82	19	121	10.417
Zwiększenia	16	14	1.586	123	165	125	2.029
Zmniejszenia	0	0	1.250	205	160	153	1.768
Stan na 31.12.2016	9.694	48	819	0	24	93	10.678

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2017:

Rok poniesienia straty podatkowej	Wartość straty podatkowej, od której utworzono aktywo	Wartość aktywa od straty podatkowej	Data przedawnienia straty podatkowej
2013	17.805	3.383	31.12.2018
2015	24.013	4.562	31.12.2020

W 2017 roku wykorzystaliśmy aktywo z tytułu straty podatkowej za 2012 rok i część aktywa od straty podatkowej za 2013 rok – ogółem ołącznej wartości 1.749 tys. zł. Wartość nieaktywowanych strat podatkowych za 2015 i2016 rok wynosi odpowiednio 77.663 tys. zł i74.725 tys. zł, a możliwość ich rozliczenia upływa odpowiednio w 2020 i2021 roku.

Aktywo z tytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2016:

Rok poniesienia straty podatkowej	Wartość straty podatkowej, od której utworzono aktywo	Wartość aktywa od straty podatkowej	Data przedawnienia straty podatkowej
2012	1.180	224	31.12.2017
2013	25.831	4.908	31.12.2018
2015	24.013	4.562	31.12.2020

Rezerwa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

	Różnica przejściowa dodatnia ztytułu:
	rzeczowych aktywów trwa łych i wartości niematerial nych	należności zty tułu obligacji	należności pozostałych	nieruchomości inwest.	zobowiązań finansowych i finans. nimi aktywów	Razem
Stan na 01.01.2017	4.075	0	1	243	672	4.991
Zwiększenia	317	147	9	1.056	915	2.444
Zmniejszenia	243	27	9	0	483	762
Stan na 31.12.2017	4.149	120	1	1.299	1.104	6.673
Stan na 01.01.2016	1.905	35	2	246	539	2.727
Zwiększenia	2.186	9	6	0	1.233	3.434
Zmniejszenia	16	44	7	3	1.100	1.170
Stan na 31.12.2016	4.075	0	1	243	672	4.991

5.14.2. Podatek dochodowy

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Podatek dochodowy od osób prawnych składa się z:

części bieżącej stanowiącej nasze rzeczywiste zobowiązanie, wyceniane w wysokości kwot przewidywanych do zapłaty na rzecz organów podatkowych z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych prawnie obowiązujących na dzień sprawozdawczy,
części odroczonej która stanowi różnicę między zmianą stanu rezerw iaktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Część odroczona podatku dochodowego dotycząca operacji rozliczanych przez kapitały jest ujmowana w pozycji pozostałych całkowitych dochodów netto.

Podatek dochodowy w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Podatek dochodowy bieżący	0	0
Podatek dochodowy odroczony	3.569	2.010
Razem	3.569	2.010

Podatek dochodowy odroczony razem:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Podatek od różnic przejściowych ujemnych:	134	(244)
powstały w okresie	(2.244)	(2.013)
odwrócony w okresie	2.378	1.769
Podatek od różnic przejściowych dodatnich:	1.682	2.264
powstały w okresie	2.444	3.434
odwrócony w okresie	(762)	(1.170)
Suma podatku od różnic przejściowych	1.816	2.020
Podatek od różnic przejściowych ztytułu straty podatkowej	1.749	(16)
rozliczony w okresie	1.749	0
utworzone aktywo	0	(16)
Razem podatek odroczony ujęty w wyniku	3.569	2.010
Razem podatek odroczony ujęty w kapitale rezerwowym	(4)	(6)

Uzgodnienie pomiędzy efektywną a ustawową stawką podatkową obowiązującą w Polsce:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem	16.411	(52.984)
Podatek od wyniku brutto według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce (19%)	3.118	(10.068)
Efekt podatkowy różnic trwałych, z tego z tytułu:	442	12.083
kosztów podatkowych nieujętych w wyniku	0	(14.756)
nieaktywowanych strat podatkowych	0	14.198
odpisu z tytułu utraty wartości jednostki stowarzyszonej	0	12.272
pozostałych różnic	442	369
Korekta różnic przejściowych z lat ubiegłych	9	(5)
Podatek dochodowy ujęty w wyniku	3.569	2.010
Efektywna stawka podatkowa	22%	(4%)

5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE IWARTOŚCI NIEMATERIALNE

(w tys. zł)

	Rzeczowe aktywa trwałe	Nakłady na "SIGMA"	Pozostałe wartości niematerialne	Razem
Stan na dzień 01.01.2017	10.868	15.544	6.453	32.865
Nabycia	3.114	-	1.222	4.336
Aktywowane koszty oprogramowania wytworzonego we własnym zakresie	-	61	-	61
Likwidacje	(172)	-	(10)	(182)
Umorzenia	(2.546)	(1.040)	(1.543)	(5.129)
Stan na dzień 31.12.2017	11.264	14.565	6.122	31.951

W 2014 roku Zarząd BEST podjął decyzję o rozpoczęciu prac rozwojowych nad wytworzeniem, we własnym zakresie, zintegrowanego systemu do zarządzania i obsługi wierzytelności pod marką "SIGMA". W stycznia 2017 roku został on ostatecznie przyjęty do używania. Zarząd BEST zmienił pierwotne szacunki okresu użyteczności tego systemu z10 na 15 lat. Powyższe spowodowało obniżenie kosztów amortyzacji wokresie bieżącym o520 tys. zł.

5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe

( w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy posiadające postać fizyczną środki trwałe, spełniające następujące kryteria:

są utrzymywane wcelu wykorzystania ich wcelach administracyjnych, procesie świadczenia usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu,
będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż 1 rok.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczane są m.in.:

nieruchomości tj. grunty własne, budynki, będące odrębną własnością lokale (inne, niż utrzymywane w celach inwestycyjnych),
maszyny, urządzenia, środki transportu i inne ruchome środki trwałe,
ulepszenia w obcych środkach trwałych,
środki trwałe w budowie inieprzyjęte do używania.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy również wartość oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartość unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami.

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena ich nabycia lub koszt wytworzenia powiększone o poniesione do dnia przekazania do używania koszty związane z ich przystosowaniem do używania. Koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanego składnika aktywów stanowią element ceny nabycia lub kosztu wytworzenia środka trwałego. Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych powiększa się o koszty wymiany ich głównych części składowych oraz ulepszenia powodującego podwyższenie ich wartości użytkowej. Koszty remontów, serwisów i konserwacji są ujmowane jako koszty okresu w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Na dzień sprawozdawczy rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszone o umorzenie i łączną kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych (za wyjątkiem gruntów, które nie są amortyzowane) dokonywana jest według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności, z uwzględnieniem wartości końcowej. Rozpoczęcie umorzeń (amortyzacji) następuje w miesiącu przyjęcia składnika majątkowego do używania, a zakończenie nie później, niż z chwilą zrównania wartości umorzeń i odpisów z jego wartością początkową, przeznaczenia go do likwidacji, sprzedaży lub stwierdzenia niedoboru.

Niskowartościowe składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania i nie są objęte ewidencją rzeczowych aktywów trwałych. Rzeczowe aktywa trwałe będące w trakcie budowy lub nieprzyjęte do używania są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, nie podlegają amortyzacji do czasu przekazania do używania.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięty ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jego zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające zdalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia środka trwałego z bilansu są ujmowane wsprawozdaniu zcałkowitych dochodów wokresie, wktórym dokonano takiego usunięcia.

Rzeczowe aktywa trwałe używane na podstawie umów leasingu

Zasady amortyzacji aktywów będących przedmiotem leasingu finansowego oraz zasady ustalania odpisów z tytułu utraty wartości przez aktywa w leasingu finansowym są spójne z zasadami stosowanymi dla aktywów będących własnością BEST. Aktywa te są umarzane przez szacowany okres ich użytkowania z uwzględnieniem ich wartościkońcowej.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej użyteczności ekonomicznej rzeczowych aktywów trwałych wynoszą od 2 do 15 lat, w tym w szczególności:

inwestycje w obcych środkach trwałych 5 15 lat,
maszyny iurządzenia techniczne 3 10 lat,
pozostałe środki trwałe, w tym: 2 -15 lat,

 meble	15 lat,
 samochody służbowe	5 lat.

Okresy użytkowania rzeczowych aktywów trwałych są weryfikowane co roku ipodlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż poprzednio przewidywano.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Budynki ibudowle	1.393	1.745
Urządzenia techniczne i maszyny	6.156	6.591
Środki transportu, w tym:	1.809	1.480
samochody stanowiące przedmiot leasingu finansowego zabezpieczone wekslami in blanco	864	864
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	935	883
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	971	169
Razem	11.264	10.868

BEST S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za 2017 rok

Rzeczowe aktywa trwałe – zmiany w okresie:

	Budynki i budowle	Urządzenia techniczne	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	Razem
WARTOŚĆ POCZĄTKOWA
Stan na dzień 01.01.2017	5.844	13.444	1.996	1.917	169	23.370
Zwiększenia	169	1.294	685	169	1.809	4.126
Zmniejszenia	0	288	334	32	1.007	1.661
Stan na dzień 31.12.2017	6.013	14.450	2.347	2.054	971	25.835
Stan na dzień 01.01.2016	6.776	10.440	1.751	1.253	538	20.758
Zwiększenia	1.112	3.777	540	780	3.406	9.615
Zmniejszenia	2.044	773	295	116	3.775	7.003
Stan na dzień 31.12.2016	5.844	13.444	1.996	1.917	169	23.370
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2017	4.099	6.853	516	1.034	0	12.502
Zwiększenia	521	1.719	195	115	0	2.550
Zmniejszenia		278	173	30	0	481
Stan na dzień 31.12.2017	4.620	8.294	538	1.119	0	14.571
Stan na dzień 01.01.2016	5.687	5.719	445	1.057	0	12.908
Zwiększenia	456	1.901	228	93	0	2.678
Zmniejszenia	2.044	767	157	116	0	3.084
Stan na dzień 31.12.2016	4.099	6.853	516	1.034	0	12.502
WARTOŚĆ NETTO
Stan na dzień 31.12.2017	1.393	6.156	1.809	935	971	11.264
Stan na dzień 31.12.2016	1.745	6.591	1.480	883	169	10.868

5.15.2. Wartości niematerialne

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do wartości niematerialnych zaliczamy nieposiadające postaci fizycznej aktywa, spełniające następujące kryteria:

można je wyodrębnić lub wydzielić z jednostki i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego używania innym podmiotom,
wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych.

Za wartości niematerialne uznaje się głównie:

licencje na oprogramowanie komputerowe,
koszty prac rozwojowych,
wartości niematerialne nieoddane do użytkowania,
inne wartości niematerialne.

Do wartości niematerialnych nie zaliczamy wartości oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartości unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami.

Wartość początkową nabytych wartości niematerialnych stanowi cena ich nabycia powiększona o koszty związane z przygotowaniem do używania (koszty wdrożenia) oraz koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio znabyciem wartości niematerialnych poniesione do daty przyjęcia do użytkowania. Cenę nabycia wartości niematerialnych powiększa w szczególności wartość podatku VAT niepodlegającego odliczeniu zawarta w cenie kupionych wartości niematerialnych lub w cenie usług związanych znabyciem.

Za wyjątkiem spełniających kryteria aktywowania kosztów prac rozwojowych pozostałe wartości niematerialne wytworzone przez nas we własnym zakresie nie podlegają aktywowaniu, lecz są ujmowane w wyniku finansowym w okresie, w którym koszty te zostały poniesione.

Składnik wartości niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych ujmowany jest wtedy i tylko wtedy, gdy jednostka może udowodnić:

możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lubsprzedaży,
zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne,
dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.

Koszty prac rozwojowych danego składnika wartości niematerialnych stanowią sumę nakładów poniesionych od dnia w którym po raz pierwszy dany składnik wartości niematerialnych, stanowiący pracę rozwojową, spełniał kryteria ujmowania. Koszty te to przede wszystkim wynagrodzenia i składki na ubezpieczenia społeczne pracowników zaangażowanych w realizowany projekt oraz koszty usług obcych związanych z wytworzeniem wartości niematerialnej.

Aktywowane koszty prac rozwojowych do momentu ich zakończenia ipodjęcia decyzji oprzyjęciu do użytkowania ujmowane są jako wartości niematerialne nieoddane do użytkowania i niepodlegające amortyzacji. Co roku poddaje się je obowiązkowym testom na utratę wartości.

Nakłady poniesione na prace badawcze ujmowane są w kosztach w momencie ich poniesienia.

Wydatki poniesione przez nas w związku z utrzymaniem i serwisem oprogramowania komputerowego są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

Amortyzacja wartości niematerialnych dokonywana jest według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności. Rozpoczęcie umorzeń (amortyzacji) następuje w miesiącu przyjęcia składnika majątkowego do używania, a zakończenie nie później, niż z chwilą zrównania wartości umorzeń i odpisów z jego wartością początkową, przeznaczenia go do likwidacji, sprzedaży lub stwierdzenia niedoboru. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość końcową. Przyjmuje się, że wartość końcowa wartości niematerialnych jest równa zero, z możliwością wyłączenia szczególnych przypadków.

Niskowartościowe składniki wartości niematerialnych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych wynoszą od 3 do 15 lat, w tym w szczególności:

licencje na standardowe oprogramowanie komputerowe 5 lat,

zintegrowany system SIGMA 15 lat.

Okresy użytkowania wartości niematerialnych weryfikowane są co roku ipodlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż poprzednio przewidywano.

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Wartości niematerialne przyjęte do używania	5.538	4.769
Aktywowane koszty prac rozwojowych - SIGMA	14.565	15.544
Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	584	1.684
Razem	20.687	21.997

Pozycja aktywowane koszty prac rozwojowych stanowi nakłady na nowy system operacyjny wspierający proces zarządzania wierzytelnościami SIGMA. System SIGMA został przyjęty do używania w styczniu 2017 roku. Zarząd BEST zmienił pierwotne szacunki okresu użyteczności tego systemu z 10 na 15 lat. Powyższe spowodowało obniżenie kosztów amortyzacji w okresie bieżącym o520 tys. zł.

Wartości niematerialne – zmiany w okresie:

	Wartości niematerialne przyjęte do używania	Aktywowane koszty prac rozwojowych - SIGMA	Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	Razem
WARTOŚĆ POCZĄTKOWA
Stan na dzień 01.01.2017	9.154	15.544	1.684	26.382
Zwiększenia	2.321	61	796	3.178
Zmniejszenia	65	0	1.896	1.961
Stan na dzień 31.12.2017	11.410	15.605	584	27.599
Stan na dzień 01.01.2016	7.115	6.774	1.071	14.960
Zwiększenia	2.039	8.770	1.569	12.378
Zmniejszenia	0	0	956	956
Stan na dzień 31.12.2016	9.154	15.544	1.684	26.382
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2017	4.385	0	0	4.385
Zwiększenia	1.543	1.040	0	2.583
Zmniejszenia	56	0	0	56
Stan na dzień 31.12.2017	5.872	1.040	0	6.912
Stan na dzień 01.01.2016	3.030	0	0	3.030
Zwiększenia	1.355	0	0	1.355
Zmniejszenia	0	0	0	0
Stan na dzień 31.12.2016	4.385	0	0	4.385
WARTOŚĆ NETTO
Stan na dzień 31.12.2017	5.538	14.565	584	20.687
Stan na dzień 31.12.2016	4.769	15.544	1.684	21.997

5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW

5.16.1. Przychody z działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody z działalności operacyjnej obejmują przychody z działalności podstawowej oraz pozostałej operacyjnej.

Przychodami z działalności podstawowej są przede wszystkim kwoty należne od odbiorców z tytułu sprzedaży usług, pomniejszone onależny podatek od towarów iusług.

Statutowymi przychodami ze sprzedaży usług są przede wszystkim wynagrodzenia z tytułu:

zarządzania wierzytelnościami funduszy inwestycyjnych,
inkasa,
obsługi administracyjno biurowej, prowadzenia ksiąg rachunkowych ipodnajmu powierzchni biurowej.

Ponadto do przychodów z działalności podstawowej zaliczamy zyski z tytułu inwestycji w wierzytelności, w szczególności zyski z tytułu sprzedaży lub wykupu certyfikatów inwestycyjnych, wypłaty dochodów z certyfikatów inwestycyjnych (inwestycje pośrednie w wierzytelności) oraz z tytułu spłat lub sprzedaży wierzytelności nabytych (inwestycje bezpośrednie w wierzytelności).

Pozostałe przychody operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne są to w szczególności: kwoty należne z tytułu usług wykonanych poza podstawowym przedmiotem naszej działalności, wartość odwróconych odpisów aktualizujących należności, zyski z tytułu zbycia majątku trwałego, otrzymane kary, dotacje, przychody z wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych i zyski z ich zbycia.

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Przychody zdziałalności podstawowej	111.849	88.798
Pozostałe przychody operacyjne	5.733	235
Razem	117.582	89.033

Przychody z działalności podstawowej:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych	43.681	36.370
Wypłata dochodów z certyfikatów inwestycyjnych	67.411	49.552
Zysk ze sprzedaży wierzytelności	0	282
Inkaso	124	1.871
Pozostałe	633	723
Razem	111.849	88.798

Obecnie nie uzyskujemy przychodów zzagranicy. Nasza inwestycja wpodmiot włoski generuje przychody zzagranicy na poziomie sprawozdania skonsolidowanego. Nasza podstawowa działalność nie wykazuje znamion cykliczności, ani sezonowości.

5.16.2. Koszty działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty działalności operacyjnej obejmują koszty rodzajowe związane ze świadczonymi przez nas usługami, dochodzeniem wierzytelności nabytych oraz pozostałe koszty operacyjne.

Koszty operacyjne prezentowane są w układzie:

wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników,
amortyzacja,
usługi obce,
podatki iopłaty,
pozostałe koszty operacyjne.

Pozycja "pozostałe koszty operacyjne" obejmuje w szczególności koszty poniesione z tytułu: zużycia materiałów ienergii, podróży służbowych, reprezentacji, reklamy, ubezpieczeń, strat ze zbycia majątku trwałego, wartości majątku zlikwidowanego, niedoborów składników majątku trwałego, przekazanych darowizn, wartości utworzonych odpisów aktualizujących należności, kar umownych, grzywien, odszkodowań, skutków wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych, strat ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych.

W 2017 roku koszty operacyjne wyniosły 71,8 mln zł i wzrosły o 16 mln zł (29%) wobec roku ubiegłego. Największy wartościowy wzrost wynika ze wzrostu kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników.

Wynagrodzenia iświadczenia na rzecz pracowników:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Wynagrodzenia, w tym:	33.093	26.574
wynagrodzenia bieżące Członków Zarządu iRady Nadzorczej	2.920	2.729
koszt programów motywacyjnych	2.527	2.492
Składki na ubezpieczenia społeczne	5.122	3.996
Świadczenia na rzecz pracowników	1.635	1.023
Razem	39.850	31.593

Wzrost kosztów zatrudnienia wynika z rosnących kosztów pracy, ale również jest efektem większej liczby pracowników.

Zatrudnienie (w osobach):

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Pracownicy umysłowi	543	488
Pracownicy fizyczni	9	8
Razem	552	496

5.16.3. Przychody finansowe

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody finansowe są to należne przychody z operacji finansowych, w szczególności z tytułu: wyniku na sprzedaży udziałów, akcji i innych papierów wartościowych, otrzymanych dywidend, należnych odsetek bankowych, należnych odsetek od udzielonych pożyczek, nadwyżek dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi, odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych.

BEST S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za 2017 rok

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Wycena należności finansowych w zamortyzowanym koszcie	1.429	71
Odsetki od depozytów	367	253
Zysk z likwidacji BEST Capital Ltd. z siedzibą na Cyprze	0	94
Zysk z tytułu różnic kursowych	451	0
Pozostałe	9	2
Razem	2.256	420

5.16.4. Koszty finansowe

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty finansowe są to poniesione koszty operacji finansowych, w szczególności: odsetki, prowizje i dyskonta z tytułu zobowiązań finansowych, koszty utraty wartości aktywów finansowych takich jak akcje, udziały i inne papiery wartościowe, nadwyżki ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi, straty zudziału w zyskach spółek osobowych, zwrócone dywidendy.

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Wycena zobowiązań finansowych w zamortyzowanym koszcie	31.666	22.076
Odpis z tytułu utraty wartości inwestycji w Kredyt Inkaso	0	64.589
Pozostałe	6	102
Razem	31.672	86.767

5.16.5.Zysk (strata) na jedną akcję

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zysk (strata) na jedną akcję jest ilorazem wartości zysku (straty) netto i średniej ważonej liczby akcji.

Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku (straty) netto za dany okres przez przewidywaną średnią ważoną liczbę akcji. Średnia ważona liczba akcji rozwadniających uwzględnia efekt rozwodnienia związany zprogramami motywacyjnymi rozliczanymi winstrumentach kapitałowych zamiennych na akcje BEST.

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zysk (strata) netto (w tys. zł)	12.842	(54.994)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.)	22.672	21.915
Średnia ważona liczba akcji rozwadniających (w tys. szt.)	75	89
Podstawowy zysk (strata) na jedną akcję (w zł / szt.)	0,57	(2,51)
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w zł / szt.)	0,56	(2,50)

5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych prezentujemy metodą pośrednią. Ze względu na fakt, że naszą podstawową działalnością jest również inwestowanie w wierzytelności poprzez nabywanie certyfikatów inwestycyjnych lub poprzez akwizycje, wpływy i wydatki związane z tymi inwestycjami oraz ich realizacją wykazywane są w przepływach zdziałalności operacyjnej.

5.17.1. Odsetki i udziały w zyskach

(w tys. zł)

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zysk/strata z tytułu udziału w zysku	(2)	72
Odsetki i prowizje od zobowiązań finansowych	31.666	22.076
Odsetki i prowizje od należności finansowych	(1.429)	(71)
Razem	30.235	22.077

5.17.2. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności

(w tys. zł)

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zmiana stanu inwestycji w BEST Capital FIZAN	(139.212)	(130.000)
Zmiana stanu inwestycji w BEST Capital Italy s.r.l.	(152)	0
Zmiana stanu inwestycji w Kredyt Inkaso S.A.	(167)	0
Zmiana stanu pozostałych inwestycji pośrednich w wierzytelności	6	2
Razem	(139.525)	(129.998)

W 2017 roku objęliśmy za gotówkę certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN o wartości 139 mln zł. Dodatkowo dokonaliśmy inwestycji pośrednich w wierzytelności poprzez nabycie 6.094 sztuk akcji Kredyt Inkaso oraz utworzenie spółki BEST Capital Italy zajmującej się nabywaniem iodzyskiwaniem wierzytelności na rynku włoskim.

5.17.3. Pozostałe pozycje netto

(w tys. zł)

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Wycena nieruchomości inwestycyjnej	(5.558)	15
Aktualizacja rezerwy na odprawy emerytalne	(16)	(33)
Wycena programów motywacyjnych rozliczanych w instrumentach kapitałowych	1.975	1.332
Odpis aktualizujący należności	80	0
Razem	(3.519)	1.314

5.18. SEGMENTY OPERACYJNE I INFORMACJE DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH KLIENTÓW (w tys. zł)

Intencją MSSF 8 "Segmenty operacyjne" jest prezentowanie informacji segmentowych w oparciu o strukturę raportowania używaną dla celów wewnętrznych. Zarząd BEST, w szczególności, analizuje wyniki na poziomie skonsolidowanym oraz podejmuje decyzje gospodarcze w oparciu ote wyniki. W związku z powyższym nie wyodrębniamy segmentów operacyjnych w ramach działalności BEST.

Nasze przychody operacyjne generujemy z obsługi lub inwestycji w podmioty z Grupy BEST.

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Przychody operacyjne, w tym:	117.582	89.033
przychody z tytułu świadczonych usług od podmiotów z Grupy BEST:
przychody od Towarzystwa z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy z Grupy BEST (BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST IV NSFIZ)	30.424	21.018
przychody od Towarzystwa z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszu współkontrolowanego BEST III NSFIZ	13.257	15.351
pozostałe przychody od podmiotów z Grupy BEST	572	315
przychody z tytułu innych transakcji:
otrzymane wypłaty dochodów z BEST Capital FIZAN	67.411	49.552
zysk ze sprzedaży wierzytelności	0	282

5.19. INSTRUMENTY FINANSOWE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Instrumenty finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii:

aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
aktywa lub zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności,
pożyczki inależności,
zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

Obecnie posiadamy instrumenty finansowe zakwalifikowane do kategorii pożyczek i należności oraz zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie.

Pożyczki i należności

Do kategorii tej zaliczamy:

pożyczki udzielone,
należności z tytułu dostaw iusług,
pozostałe należności,
środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Pożyczki udzielone

Pożyczki udzielone są rozpoznawane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie wypłaty środków pożyczkobiorcy.

W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do danego składnika aktywów finansowych. W późniejszych okresach wycena należności z tytułu pożyczek dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

Należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Należności z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe ujmuje się początkowo w wartości godziwej. Po początkowym ujęciu należności te wycenia się według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania należności nie podlegają dyskontowaniu.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku, w kasie, lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy oraz posiadane na dzień bilansowy ekwiwalenty środków pieniężnych.

Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Zobowiązania finansowe są ujmowane na dzień zawarcia transakcji. Do kategorii tej zaliczamy:

Zobowiązania finansowe odsetkowe

Są to zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione w momencie nabycia (m.in. prowizje iodsetki zapłacone zgóry).

W późniejszych okresach wycena dokonywana jest w zamortyzowanym koszcie.

Zobowiązania handlowe

Są to zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane w wartości godziwej. W późniejszych okresach wycena dokonywana jest w zamortyzowanym koszcie. Stosujemy uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresach późniejszych w kwocie wymagającej zapłaty.

5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Aktywa finansowe	133.392	12.721
Pożyczki inależności, z tego:	133.392	12.721
udzielone pożyczki inależności	89.416	2.034
środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43.976	10.687
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:	678.961	428.965
Zobowiązania finansowe handlowe	4.598	3.851
Zobowiązania finansowe odsetkowe	674.363	425.114

Obecnie nie posiadamy instrumentów finansowych, które kwalifikowałyby się do wyceny w wartości godziwej. Wszystkie instrumenty finansowe są wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków istrat ujęte w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

Za rok zakończony 31 grudnia 2017

	Zobowiązania/aktywa finansowe
	zobowiązania wyceniane w za mortyzowanym koszcie	pożyczki i należności	środki pieniężne	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	(31.666)	1.429	367	(29.870)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	206	3	242	451
(Utworzenie) /odwrócenie odpisów aktualizujących	-	(1)	-	(1)
Razem	(31.460)	1.431	609	(29.420)

Za rok zakończony 31 grudnia 2016

	Zobowiązania/aktywa finansowe
	zobowiązania wyceniane w za mortyzowanym koszcie	pożyczki i należności	środki pieniężne	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	(22.076)	71	253	(21.752)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	(12)	-	-	(12)
(Utworzenie) /odwrócenie odpisów aktualizujących	-	(21)	-	(21)
Zyski/(straty) z tytułu wyceny do wartości godziwej oraz realizacji (sprzedaży, umorzenia, wykupu, zamiany)	-	281	-	281
Razem	(22.088)	331	253	(21.504)

	Stan na dzień 31.12.2017		Stan na dzień 31.12.2016
	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa
Należności finansowe ztytułu objętych obligacji, ztego:	87.923	87.633	-	-
Kategoria 1	15.174	15.128	-
Kategoria 2	72.749	72.505	-
Zobowiązania finansowe ztytułu emisji obligacji, ztego:	628.348	624.206	391.637	387.914
Kategoria 1	596.737	592.814	391.637	387.914
Kategoria 2	31.611	31.392	-	-

5.19.3. Porównanie wartości godziwej i wartości bilansowej instrumentów finansowych niewycenianych do wartości godziwej

Klasyfikację pomiaru wartości godziwej instrumentów finansowych dokonaliśmy uwzględniając poniższą hierarchię odzwierciedlającą wykorzystanie różnych danych źródłowych do wyceny:

Kategoria 1: kwotowanie (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
Kategoria 2: dane wejściowe inne, niż kwotowania zaliczane do Kategorii 1, które są obserwowalne dla aktywów lub zobowiązań

w sposób bezpośredni (jako cena) lub pośredni (pochodne cen),

Zobowiązania i należności finansowe z tytułu emisji obligacji dla celów bilansowych zostały wycenione w zamortyzowanym koszcie.

5.20. ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO (w tys. zł)

Narażeni jesteśmy na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:

ryzyko rynkowe,
ryzyko płynności,
ryzyko kredytowe.

5.20.1. Ryzyko rynkowe

Ryzyko walutowe

W 2017 roku pierwszy raz wyemitowaliśmy obligacje walutowe serii X1 o wartości nominalnej 7,6 mln EUR (wartość bilansowa na dzień 31.12.2017 wynosi 31,5 mln zł). Środki pieniężne pozyskane przez nas w walucie Wartość godziwa obligacji notowanych na aktywnym rynku została oszacowana na podstawie kursu zamknięcia notowań obligacji na Catalyst z dnia bilansowego powiększonego o narosłe odsetki. Wartość godziwa pozostałych tj. nienotowanych obligacji została oszacowana poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych stopą oprocentowania uwzględniającą marżę oraz stopę referencyjną zdnia bilansowego.

Wartości bilansowe pozostałych instrumentów finansowych są zbliżone do ich wartości godziwych ze względu na fakt, że obejmują krótkoterminowe należności i zobowiązania.

Zaprezentowane poniżej ujawnienia dotyczą w szczególności instrumentów finansowych, zaklasyfikowanych do odpowiednich kategorii zgodnie z MSR 39 "Instrumenty finansowe". W analizie ryzyka uwzględniliśmy również nasze inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych oraz inwestycję w jednostkę stowarzyszoną ze względu na fakt, że pozycje te stanowią 80% naszej sumy bilansowej i są również narażone na ryzyka finansowe.

zostały przeznaczone na inwestycje w wierzytelności na rynku włoskim, zwykorzystaniem BEST Capital FIZAN. Obecnie monitorujemy ryzyko walutowe na tej ekspozycji inie zabezpieczamy się przed nim w szczególny sposób.

Poniższa tabela przedstawia główne pozycje bilansowe narażone na ryzyko kursowe na dzień 31.12.2017 roku.

	Wartość narażona na ryzyko (w tys. EUR)	Wartość narażona na ryzyko przeliczona (w tys. zł)
Aktywa finansowe:	104	435
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	104	435
Zobowiązania finansowe:	7.551	31.491
Wyemitowane obligacje	7.527	31.392
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	24	99

Na koniec 2017 roku przeprowadziliśmy analizę wrażliwości naszych głównych pozycji bilansowych na ryzyko walutowe przy założeniu, że kurs EUR/PLN uległby zmianie o10%.

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe (w tys. zł)	Wartość pozycji na 31.12.2017	Wzrost kursu EUR o10%	Spadek kursu EUR o10%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	435	44	(44)
Wyemitowane obligacje	(31.392)	(3.139)	3.139
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	(99)	(10)	10
Wpływ przed opodatkowaniem		(3.105)	3.105
Podatek (19%)		590	(590)
Wpływ o opodatkowaniu		(2.515)	2.515

Przy założeniu, że kurs EUR/PLN odpowiednio wzrósłby lub spadłby o 10% na dzień 31.12.2017 nasze kapitały byłyby odpowiednio niższe lub wyższe o 2,5 mln zł.

Ryzyko stóp procentowych

Ekspozycjami narażonymi na ryzyko stopy procentowej są środki pieniężne (depozyty bankowe), należności finansowe i zobowiązania finansowe odsetkowe. Dokonaliśmy analizy wrażliwości tych pozycji na zmianę bazowych stóp procentowych o 1pp. Jako wartość podatną na ryzyko przyjęta została wartość bilansowa poszczególnych pozycji.

W przypadku środków pieniężnych nie zabezpieczamy się w szczególny sposób przed ryzykiem stóp procentowych, gdyż korzystamy głównie z krótkoterminowych depozytów o terminie zapadalności poniżej 3 miesięcy. Nie lokujemy środków pieniężnych w celach inwestycyjnych, ale wyłącznie w celu poprawy bieżącej płynności, wobec czego zmiana bazowych stóp procentowych nie ma istotnego wpływu na nasze wyniki finansowe. Nasze należności finansowe narażone na ryzyko stopy procentowej stanowią należności od podmiotów z Grupy BEST, wobec powyższego, na poziomie skonsolidowanym ryzyko to jest eliminowane. Dodatkowo większość objętych przez nas obligacji zostało wyemitowanych ze stałą stopą procentową, wobec powyższego należności te nie są narażone na ryzyko stopy procentowej. 12% wartości naszych zobowiązań finansowych nie jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych, gdyż odsetki za korzystanie z pożyczonego kapitału naliczane są w oparciu o stałe stopy procentowe. Na bieżąco monitorujemy jednak sytuację rynkową i przesłanki wzrostu rynkowych stóp procentowych. Podpisaliśmy także odpowiednie umowy z bankami, które pozwolą nam w każdej chwili zawrzeć transakcje zabezpieczające istotną część pozostałej ekspozycji.

Wpływ wzrostu stóp procentowych o 1 pp na wynik finansowy i kapitały własne po opodatkowaniu dla wyżej wymienionej kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wskazano poniżej. Z analizy zostały wyłączone zobowiązania i należności finansowe o stałej stopie procentowej, które nie są wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2017	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43.976	440	(440)
Należności finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	15.128	151	(151)
Zobowiązania finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	592.593	(5.926)	5.926
Wpływ przed opodatkowaniem		(5.335)	5.335
Podatek (19%)		1.014	(1.014)
Wpływ po opodatkowaniu		(4.321)	4.321

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2016	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	10.687	107	(107)
Zobowiązania finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	338.631	(3.386)	3.386
Wpływ przed opodatkowaniem		(3.279)	3.279
Podatek (19%)		623	(623)
Wpływ po opodatkowaniu		(2.656)	2.656

Na dzień 31 grudnia 2017 roku wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o (4.321)/4.321 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych, należności finansowych i zobowiązań finansowych odsetkowych były wyższe/niższe o 1pp. W okresie porównawczym wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o (2.656)/2.656 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych i zobowiązań finansowych były wyższe/niższe o1 pp.

Inne ryzyko

Ekspozycją narażoną na ryzyko rynkowe jest również inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso. Poczyniona inwestycja ma charakter długoterminowy. W przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne i zmiany decyzji związanej z jej realizacją, szybkie upłynnienie tych aktywów może być utrudnione.

5.20.2. Ryzyko płynności

Ekspozycjami najbardziej narażonymi na ryzyko płynności są zobowiązania finansowe zaciągnięte przez nas wcelu sfinansowania realizowanych inwestycji. Obecnie korzystamy z finansowania w formie emisji obligacji, kredytów, pożyczek, leasingu. Łączna wartość zobowiązań finansowych odsetkowych na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosiła 674.363 tys. zł.

Decyzje inwestycyjne podejmowane są przez Zarząd Spółki w sposób racjonalny i umożliwiający terminową obsługę zobowiązań finansowych. Przed dokonaniem inwestycji szczegółowo szacujemy wielkości i terminy spodziewanych wpływów i wydatków z tytułu inwestycji, dostosowując do nich terminy i kwoty spłaty zobowiązań. Na bieżąco zarządzamy także wierzytelnościami stanowiącymi przedmiot lokat funduszy inwestycyjnych, co istotnie ułatwia proces planowania ikontroli przepływów.

Obecnie struktura naszej Grupy zakłada, że certyfikaty funduszy sekurytyzacyjnych są aktywami bezpośrednio BEST Capital FIZAN, a BEST posiada pośrednio i bezpośrednio 100% certyfikatów BEST Capital FIZAN. Zarządzanie płynnością finansową realizowane jest na poziomie Grupy BEST. Mamy możliwość odzyskania środków zaangażowanych bezpośrednio w fundusz poprzez umorzenie certyfikatów lub też w postaci wypłaty zysków. W2017 roku ztytułu wypłaty zysków zBEST Capital FIZAN pozyskaliśmy środki pieniężne w wysokości 67,4 mln zł.

Poniżej przedstawiliśmy strukturę wymagalności instrumentów finansowych w postaci zobowiązań finansowych:

Stan na dzień 31.12.2017	Wartość bilansowa	Wartość nominalna	Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
		przepływów	0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat
Zobowiązania z tyt. obligacji	624.206	719.936	8.040	53.278	71.745	286.534	300.339
Zobowiązania z tyt. pożyczek	31.505	32.047	272	31.775	-	-	-
Zobowiązania z tyt. kredytów	18.039	18.235	18.235	-	-	-	-
Zobowiązania z tyt. leasingu fin.	613	645	55	55	110	379	46
Zobowiązania handlowe	4.598	4.598	4.598	-	-	-	-
Razem	678.961	775.461	31.200	85.108	71.855	286.913	300.385

Stan na dzień 31.12.2016	Wartość bilansowa	Wartość nominalna	Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
		przepływów	0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat
Zobowiązania z tyt. obligacji	387.914	456.244	5.309	5.172	10.506	170.220	265.037
Zobowiązania z tyt. pożyczek	36.503	36.734	36.734	-	-	-	-
Zobowiązania z tyt. leasingu fin.	697	740	50	50	100	463	77
Zobowiązania handlowe	3.851	3.851	3.851	-	-	-	-
Razem	428.965	497.569	45.944	5.222	10.606	170.683	265.114

Nie zakładamy problemów ze spłatą zobowiązań. Regulujemy je zgodnie z terminami płatności. W przypadku naruszenia przez nas warunków zaciągniętych zobowiązań odsetkowych wierzycielom może przysługiwać prawo do żądania ich przedterminowej spłaty, co mogłoby negatywnie

5.20.3. Ryzyko kredytowe

Ekspozycje najbardziej narażone na ryzyko kredytowe to: inwestycje w certyfikaty inwestycyjne, należności z tytułu obligacji, należności z tytułu dostaw iusług, środki pieniężne oraz inwestycja w Kredyt Inkaso.

Głównymi czynnikami ryzyka dla nabywcy certyfikatów inwestycyjnych funduszu sekurytyzacyjnego są przede wszystkim:

błędna wycena pakietów wierzytelności, pomimo dołożenia wszelkich starań w tym zakresie,
pogorszenie się sytuacji gospodarczej iniewypłacalność dłużników,
brak pewności co do przyszłej wartości wierzytelności,
mała płynność certyfikatów inwestycyjnych oraz lokat funduszu,
ryzyka związane zotoczeniem funduszu (prawne, gospodarcze itd.).

Minimalizujemy ryzyko inwestycji w certyfikaty inwestycyjne oraz obligacje ograniczając się do inwestycji w certyfikaty emitowane przez fundusze inwestycyjne zarządzane przez podmioty z Grupy BEST. Dzięki temu wartość nabywanego portfela oceniana jest jeszcze przed zakupem certyfikatów inwestycyjnych, a następnie cały proces obsługi portfela jest ściśle kontrolowany pod względem jego efektywności. Fundusz sekurytyzacyjny nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego i jego uczestnicy muszą liczyć się wpłynąć na naszą płynność finansową. W celu ograniczenia tego ryzyka na bieżąco analizujemy wskaźniki zadłużenia oraz realizujemy strategię inwestycyjną pozwalającą na utrzymywanie w przyszłości tych wskaźników na bezpiecznychpoziomach.

z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji każdego uczestnika zależy od dnia nabycia i dnia zbycia (umorzenia) certyfikatów inwestycyjnych. W związku z faktem, że obecnie inwestujemy środki w certyfikaty inwestycyjne funduszu aktywów niepublicznych, którego głównym aktywem są certyfikaty inwestycyjne funduszy sekurytyzacyjnych, które nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym może okazać się, że w przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne upłynnienie certyfikatów inwestycyjnych może być utrudnione. Dodatkowo ze względu na jednorodność inwestycji w fundusze inwestycyjne istnieje możliwość koncentracji ryzyka. Ze względu na rozproszenie wierzytelności stanowiących lokaty funduszy ryzyko koncentracji jest znacznie ograniczone.

Minimalizujemy ryzyko inwestycji w obligacje nabywając tylko obligacje w ramach Grupy BEST, gdzie sami kontrolujemy przepływy i zarządzamy płynnością finansową.

Głównymi odbiorcami naszych usług są instytucje finansowe: fundusze sekurytyzacyjne i banki, dysponujące odpowiednim kapitałem i nadzorowane przez Komisję Nadzoru Finansowego. Poza tym nasze wynagrodzenie jest

pochodną kwot należności odzyskanych na rzecz naszych klientów, co powoduje, że sami zapewniamy środki na zapłatę naszego wynagrodzenia. Mimo to na bieżąco monitorujemy spływ należności idostosowujemy terminy płatności do bieżącej sytuacji finansowej.

W celu poprawy bieżącej płynności utrzymujemy i lokujemy środki pieniężne na rachunkach idepozytach bankowych w Polsce, dlatego też ryzyko kredytowe tych ekspozycji uznajemy za nieistotne. W okresach zwiększenia wartości środków pieniężnych dywersyfikujemy ryzyko poprzez ich lokowanie w różnych bankach.

Ryzyko kredytowe pośrednio dotyczy również inwestycji w Kredyt Inkaso ze względu na charakter działalności prowadzonej przez ten podmiot, tzn. inwestycje w pakiety wierzytelności.

Ekspozycje aktywów finansowych narażone na koncentrację ryzyka:

	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Należności z tytułu obligacji BEST Capital FIZAN iBEST IV NSFIZ	87.633	0
Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN	596.578	457.366
Razem	684.211	457.366
suma bilansowa	905.540	624.760
% udział aktywów w sumie bilansowej	76%	73%

Powyższa tabela zawiera informacje na temat głównych aktywów finansowych narażonych na ryzyko koncentracji (aktywa związane z działalnością funduszy z Grupy BEST), w tym również inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych, które nie są kwalifikowane do instrumentów finansowych zgodnie z MSR 39.

5.21. TRANSAKCJE MIĘDZY PODMIOTAMI POWIĄZANYMI (w tys. zł)

5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST

Wynagrodzenia bieżące członków Zarządu iRady Nadzorczej BEST za 2017 rok iza rok poprzedni wynosiły odpowiednio:

	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Zarząd	2.732	2.499
Rada Nadzorcza	188	230
Razem	2.920	2.729

Poza wynagrodzeniami bieżącymi, w związku z realizacją KPI za 2016 rok, w ramach programu motywacyjnego Członkowie Zarządu BEST objęli łącznie 216 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B i C, które uprawniają do objęcia akcji BEST za cenę emisyjną równą 13,40 zł/akcję oraz 36 tys. sztuk akcji fantomowych. Prawa z akcji fantomowych zostały wykonane w grudniu 2017 roku poprzez wypłatę świadczeń pieniężnych w wysokości 1.122 tys. zł. W grudniu uprawnieni Członkowie Zarządu BEST objęli również akcje BEST serii C w wyniku realizacji warrantów subskrypcyjnych serii A przyznanych w 2016roku.

Szczegółowe informacje na temat programów motywacyjnych zostały ujawnione w nocie 5.13.

5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym i nadzorującym) oraz zawartych z nimi umowach

W styczniu 2017 roku BEST zawarł z Prezesem Zarządu umowę pożyczki o wartości 3 mln zł, terminie spłaty do 31 marca 2017 roku i oprocentowaniu 3% w skali roku. Do końca pierwszego kwartału 2017 roku BEST spłacił zobowiązanie, a łączna wartość odsetek należnych i zapłaconych za ten okres wyniosła 19 tys. zł.

W marcu 2017 roku BEST zawarł aneksy do umów pożyczek z Prezesem Zarządu BEST i Wiceprezesem Zarządu BEST o łącznej wartości 36,5 mln zł dotyczące przedłużenia terminu ich spłaty do końca 2017 roku. W grudniu 2017 roku spłaciliśmy część pożyczek w wysokości 5mln zł, a spłatę pozostałej kwoty przedłużyliśmy do 30 czerwca 2018 roku. Wartość odsetek należnych i zapłaconych za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 roku z tytułu tych pożyczek wyniosła 1.256 tys. zł. Wartość pożyczek do spłaty wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosiła 31.505 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym Członkowie Zarządu, do których zostały skierowane programy motywacyjne, w związku z realizacją KPI za 2016 rok, przyjęli oferty nabycia łącznie 216 tys. sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B iC oraz 36 tys. akcji fantomowych. We wrześniu 2017 roku uprawnieni Członkowie Zarządu BEST wykonali również uprawnienia przysługujące zprzyznanych w 2016roku warrantów subskrypcyjnych serii A, obejmując łącznie 108 tys. sztuk akcji BEST serii C. W grudniu 2017 roku akcje te zostały zapisane na rachunkach osób uprawnionych. W tym samym miesiącu, w ramach realizacji uprawnień zotrzymanych akcji fantomowych, dokonano wypłaty świadczeń z tego tytułu w wysokości 1.122 tys. zł łącznie.

Szczegółowe informacje związane zobjęciem warrantów iakcji fantomowych znajdują się w nocie 5.13.

5.21.3. Informacje o transakcjach z podmiotami zależnymi

Stan naszych rozrachunków na dzień 31 grudnia 2017 ina 31 grudnia 2016 roku z jednostkami zależnymi przedstawia tabela poniżej:

Wzajemne rozrachunki	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Należności BEST ztytułu:	88.638	940
dostaw iusług	1.005	558
objętych obligacji	87.633	0
innych rozrachunków	0	382
Zobowiązania BEST ztytułu:	119	81
dostaw iusług	118	68
innych rozrachunków	1	13

Transakcje w 2017 roku oraz w roku poprzednim pomiędzy BEST i jednostkami zależnymi:

Wzajemne transakcje	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Przychody BEST ztytułu:	99.844	71.237
dostaw iusług	30.996	21.333
objętych obligacji i udzielonych pożyczek	1.430	71
wypłaty dochodu zBEST Capital FIZAN	67.411	49.552
zysku ze sprzedaży wierzytelności	0	281
Innych przychodów	7	0
Koszty BEST ztytułu:	1.163	767
dostaw iusług	1.082	667
zobowiązań finansowych	81	0
zwrotu udziałów w zysku	0	72
straty na sprzedaży samochodu	0	28
Inne transakcje:	281.733	141.866
udzielenie pożyczki	683	0
spłata pożyczki	686	0
objęcie obligacji wyemitowanych przez jednostki zależne	87.000	0
wykupy obligacji wyemitowanych przez jednostki zależne	0	11.866
emisja obligacji przez BEST	17.000	0
wykup obligacji wyemitowanych przez BEST	17.000	0
objęcie udziałów iakcji	20.152	0
objęcie certyfikatów inwestycyjnych	139.212	130.000

5.21.4. Informacje o transakcjach z pozostałymi podmiotami powiązanymi

Stan naszych rozrachunków na dzień 31 grudnia 2017 ina 31 grudnia 2016 roku zpozostałymi podmiotami powiązanymi:

Wzajemne rozrachunki	Stan na dzień 31.12.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Rozrachunki zjednostką współkontrolowaną BEST III NSFIZ:
Należności BEST z tytułu dostaw iusług	245	354
pozostałe należności	3	0
Rozrachunki zjednostką stowarzyszoną Kredyt Inkaso:
Należności BEST z tytułu solidarnej zapłaty zobowiązania Kredyt Inkaso (związane z realizowanym w 2015 roku planem połączenia)	187	187

Nasze transakcje w 2017 roku oraz w analogicznym okresie ubiegłego roku zBEST III NSFIZ:

Wzajemne transakcje	01.01.2017 31.12.2017	01.01.2016 31.12.2016
Przychody BEST z tytułu dostaw iusług	13.257	15.351

5.22. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 roku BEST nie wypłacał, ani nie deklarował wypłaty dywidendy. Ponadto w warunkach emisji obligacji zobowiązaliśmy się, że nie będziemy wypłacać dywidendy do 10 marca 2020 roku w ogóle, a do 1 marca 2021 roku w wartości powyżej 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy osiągniętego narastająco od 1 stycznia 2018 roku.

5.23. WYNAGRODZENIE PODMIOTU BADAJĄCEGO SPRAWOZDANIE FINANSOWE

(w tys. zł)

Wynagrodzenie za:	Należne lub wypłacone za rok 2017	Należne lub wypłacone za rok 2016
badanie rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego	53	90
inne usługi poświadczające, w tym przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego	248	58

5.24. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

Na początku 2018 roku, w ramach naszego drugiego publicznego programu emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 350 mln zł, przydzieliliśmy inwestorom obligacje serii T2 o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł. Są to obligacje 5-letnie o zmiennym oprocentowaniu równym stawce WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 3,5%. Razem z emisją z grudnia 2017 roku w ramach programu uplasowaliśmy już obligacje o wartości 85,8 mln zł. W 2018 roku możemy, w ramach tego programu, wyemitować jeszcze obligacje o wartości 264,2 mln zł. Zdarzenia, októrych mowa powyżej, związane są z długofalowym planem finansowym całej Grupy dotyczącym pozyskiwania nowych pakietów wierzytelności.

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone i zatwierdzone do publikacji w dniu 22 marca 2018 roku.

Krzysztof Borusowski

Prezes Zarządu BEST S.A

Barbara Rudziks

Członek Zarządu BEST S.A

Marek Kucner Wiceprezes Zarządu BEST S.A.

Jacek Zawadzki Członek Zarządu BEST S.A.

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Anna Rokita Główny Księgowy BEST S.A.

UL. ŁUŻYCKA 8A, 81-537 GDYNIA Tel. +49 58 769 92 99 www.best.com.pl

AI Terminal

Best S.A.

5531_rns_2018-03-23_2025ea33-964c-447b-a0e2-5aebef708a67.pdf

SPIS TREŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera:

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ sporządzone na dzień 31 grudnia 2017 roku

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku III.

INFORMACJA DODATKOWA do jednostkowego sprawozdania finansowego BEST S.A. za 2017 rok V.

5.1. INFORMACJE O SPÓŁCE

Nasze dane identyfikacyjne:

Podstawowy przedmiot naszej działalności:

5.2. WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA

5.3. PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF

5.4. WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE W2017 ROKU

5.5. INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE ISTOWARZYSZONE

5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN

5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Znaczący wpływ

Odpisy ztytułu utraty wartości

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

5.6. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Dane do modelu wyceny:

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m2 netto nieruchomości we Wrocławiu

5.7. NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK, OBLIGACJI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2017:

5.8. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI, KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

5.8.2. Zobowiązania ztytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2017:

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2016:

5.8.3. Zobowiązania ztytułu pożyczek

5.8.4. Zobowiązania ztytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

5.9. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

(w tys. zł)

5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.12.1. Kapitał akcyjny iz emisji akcji powyżej wartości nominalnej - zmiany

5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2017 roku:

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2016 roku:

5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych

ZNACZĄCE SZACUNKI

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w środkach pieniężnych

Programy realizowane w warrantach subskrypcyjnych

Program I

Program II

Program realizowany w akcjach fantomowych

5.14. OPODATKOWANIE

5.14.1. Aktywa i rezerwy ztytułu podatku odroczonego

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

ZNACZĄCE OSĄDY

Aktywa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2017:

Aktywo z tytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2016:

Rezerwa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

5.14.2. Podatek dochodowy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Podatek dochodowy w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów:

Podatek dochodowy odroczony razem:

Uzgodnienie pomiędzy efektywną a ustawową stawką podatkową obowiązującą w Polsce:

5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE IWARTOŚCI NIEMATERIALNE

(w tys. zł)