SPIS TREŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera:

I.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ 3
II.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
III.	Z	JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 5
IV.		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM 6
V.		INFORMACJA DODATKOWA 6
	5.1.	INFORMACJE O SPÓŁCE6
	5.2.	WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA 8
	5.3.	PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF9
	5.4.	WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE W2018 ROKU11
	5.5.	INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE
		ISTOWARZYSZONE11
		5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne11 5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone14
	5.6.	NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE15
	5.7.	NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK, OBLIGACJI 16

	5.8.	ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI,
		KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU17
		5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia18
		5.8.2. Zobowiązania z tytułu emisji obligacji19 5.8.3. Zobowiązania z tytułu pożyczek20
		5.8.4. Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych21
	5.9.	ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA 21
		5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE22
		5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO 22
		5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE
		JEGO WIELKOŚCIĄ23 5.12.1. Kapitał akcyjny i zemisji akcji powyżej wartości
		nominalnej – zmiany24
		5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST24
		5.12.3. Zarządzanie kapitałem25
		5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE25

5.14. OPODATKOWANIE28
5.14.1. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego28
5.14.2. Podatek dochodowy30
5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE IWARTOŚCI
NIEMATERIALNE32
5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe32
5.15.2. Wartości niematerialne35
5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA
ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW 37
5.16.1. Przychody zdziałalności operacyjnej37
5.16.2. Koszty działalności operacyjnej38
5.16.3. Przychody finansowe39
5.16.4. Koszty finansowe39
5.16.5. Zysk na jedną akcję39
5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA
Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH40
5.17.1. Odsetki iudziały w zyskach40
5.17.2. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności 40
5.17.3. Pozostałe pozycje netto41
5.18. SEGMENTY OPERACYJNE I INFORMACJE
DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH KLIENTÓW41
5.19. INSTRUMENTY FINANSOWE42
5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii
(wartości bilansowe)43
5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale
na kategorie instrumentów finansowych43
5.19.3. Porównanie wartości godziwej i wartości bilansowej
instrumentów finansowych niewycenianych
do wartości godziwej 44
5.20. ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO 44
5.20.1. Ryzyko rynkowe44
5.20.2. Ryzyko płynności 47
5.20.3. Ryzyko kredytowe48
5.21. TRANSAKCJE MIĘDZY PODMIOTAMI
POWIĄZANYMI49 5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu
iRady Nadzorczej BEST49
5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów,
pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom
powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym
inadzorującym) oraz zawartych znimi umowach50
5.21.3. Informacje otransakcjach zpodmiotami zależnymi 50
5.21.4. Informacje otransakcjach zpozostałymi
podmiotami powiązanymi51
5.22. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ
(LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 52
5.23. WYNAGRODZENIE PODMIOTU BADAJĄCEGO
SPRAWOZDANIE FINANSOWE52

5.24. ISTOTNE ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM...52

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ sporządzone na dzień 31 grudnia 2018 roku

(w tys. zł)

Aktywa	Nota	31.12.2018	31.12.2017
Aktywa trwałe		793.192	851.958
Wartości niematerialne	5.15.2	20.048	20.687
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1	12.360	11.264
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	5.14.1	946	2.122
Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone	5.5	491.699	725.461
Nieruchomości inwestycyjne	5.6	14.242	9.670
Należności z tytułu pożyczek, obligacji	5.7	252.935	82.540
Należności z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe należności		60	71
Pozostałe aktywa		902	143
Aktywa obrotowe		63.369	53.582
Należności z tytułu pożyczek, obligacji	5.7	16.067	5.093
Należności z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe należności		1.541	1.712
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		43.839	43.976
Pozostałe aktywa		1.922	2.801
Suma aktywów		856.561	905.540

Pasywa	Nota	31.12.2018	31.12.2017
Kapitał własny		232.041	219.769
Kapitał akcyjny	5.12.1	23.127	23.127
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	5.12.1	58.925	58.925
Pozostałe kapitały rezerwowe		4.223	4.446
Zyski zatrzymane		145.766	133.271
Zobowiązania długoterminowe		526.409	496.391
Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu	5.8	514.679	495.500
Pozostałe zobowiązania	5.9	8.500	588
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	15.14.1	2.883	0
Rezerwy na świadczenia pracownicze		347	303
Zobowiązania krótkoterminowe		98.111	189.380
Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu	5.8	85.255	178.863
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe zobowiązania	5.9	12.847	10.497
Rezerwy na świadczenia pracownicze		9	20
Suma pasywów		856.561	905.540

II.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)

	Nota	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Przychody z działalności operacyjnej	5.16.1	121.634	117.582
Przychody zdziałalności podstawowej		116.487	111.849
Pozostałe przychody operacyjne		5.147	5.733
Koszty działalności operacyjnej	5.16.2	79.480	71.755
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników		43.167	39.850
Amortyzacja		5.743	5.129
Usługi obce		22.710	19.282
Podatki iopłaty		5.396	4.849
Pozostałe koszty operacyjne		2.464	2.645
Zysk na działalności operacyjnej		42.154	45.827
Przychody finansowe, w tym:	5.16.3	11.491	2.256
odsetki obliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej		11.151	1.429
Koszty finansowe	5.16.4	37.083	31.672
Zysk przed opodatkowaniem		16.562	16.411
Podatek dochodowy	5.14.2	4.067	3.569
Zysk netto		12.495	12.842
Pozostałe składniki całkowitych dochodów netto, które nie zostaną przeniesione do wyniku		(22)	(13)
Całkowite dochody netto razem		12.473	12.829
Zysk na jedną akcję z działalności kontynuowanej:
zwykły	5.16.5	0,54	0,57
rozwodniony	5.16.5	0,54	0,56

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 roku III.

(w tys. zł)

	Nota	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk przed opodatkowaniem		16.562	16.411
Korekty o pozycje:		262.730	(109.627)
Amortyzacja		5.743	5.129
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych		508	(376)
Odsetki iudziały w zyskach	5.17.1	25.324	30.235
Wynik na działalności inwestycyjnej		18	58
Zmiana stanu należności		182	251
Zmiana stanu zobowiązań		1.222	(899)
Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności	5.17.2	233.662	(139.525)
Zmiana stanu rezerw, zapasów oraz pozostałych aktywów ipasywów		(220)	(981)
Pozostałe pozycje netto	5.17.3	(3.709)	(3.519)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		279.292	(93.216)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży, wykupu lub umorzenia aktywów finansowych		95.500	0
Otrzymane odsetki od obligacji iudzielonych pożyczek		9.837	796
Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek		0	(683)
Wpływy z tytułu sprzedaży nieruchomości		8.500	0
Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych		(5.383)	(4.084)
Objęcie obligacji		(275.500)	(87.000)
Spłaty udzielonych pożyczek		0	686
Pozostałe pozycje netto		9	125
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(167.037)	(90.160)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy zemisji dłużnych papierów wartościowych	5.8.1	30.024	254.462
Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek ikredytów bankowych	5.8.1	27.000	21.000
Wpływy netto z tytułu emisji akcji		0	19.096
Objęcie akcji w podwyższonym kapitale spółki zależnej		0	(20.000)
Wykup dłużnych papierów wartościowych	5.8.1	(101.771)	(17.000)
Spłata pożyczek ikredytów	5.8.1	(31.816)	(8.000)
Płatności z tytułu leasingu	5.8.1	(203)	(208)
Zapłacone prowizje iodsetki od zobowiązań finansowych	5.8.1	(36.094)	(32.926)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(112.860)	216.424

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO		(605)	33.048
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych		468	241
Środki pieniężne na początek okresu		43.976	10.687
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU		43.839	43.976

IV.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 roku

(w tys. zł)

	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień 01.01.2018	23.127	58.925	4.446	133.271	219.769
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	–	–	(22)	12.495	12.473
Wynik finansowy bieżącego okresu	–	–	–	12.495	12.495
Pozostałe całkowite dochody netto	–	–	(22)	–	(22)
Wycena programów motywacyjnych	–	–	(178)	–	(178)
Rozliczenie połączenia z jednostkami zależnymi	–	–	(23)	–	(23)
Kapitał własny na dzień 31.12.2018	23.127	58.925	4.223	145.766	232.041
Kapitał własny na dzień 01.01.2017	22.328	40.628	2.482	120.429	185.867
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	–	–	(13)	12.842	12.829
Wynik finansowy bieżącego okresu	–	–	–	12.842	12.842
Pozostałe całkowite dochody netto:	–	–	(13)	–	(13)
Emisja akcji zwykłych	799	18.297	–	–	19.096
Wycena programów motywacyjnych	–	–	1.977	–	1.977
Kapitał własny na dzień 31.12.2017	23.127	58.925	4.446	133.271	219.769

INFORMACJA DODATKOWA do jednostkowego sprawozdania finansowego BEST S.A. za 2018 rok V.

5.1. INFORMACJE O SPÓŁCE

BEST S.A. ("BEST", "Emitent", "Spółka") jest jednym znajwiększych podmiotów branży windykacyjnej w Polsce.

Nasze dane identyfikacyjne:

siedziba: ul. Łużycka 8A, 81–537 Gdynia NIP: 585–00–11–412 Nr KRS: 0000017158

Podstawowy przedmiot naszej działalności:

zarządzanie wierzytelnościami funduszy inwestycyjnych,
inwestowanie w portfele wierzytelności (poprzez fundusze inwestycyjne lub akwizycje innych podmiotów).

Spółka jest podmiotem dominującym Grupy kapitałowej BEST S.A. ("Grupa BEST"), która aktywnie inwestuje w portfele wierzytelności nieregularnych.

BEST S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za 2018 rok

Poniżej prezentujemy strukturę kapitałową naszej Grupy oraz udział w jednostce stowarzyszonej na dzień 31 grudnia 2018 roku.

* jednostka stowarzyszona

W następstwie ustaleń dokonanych z koinwestorem Hoist Finance AB z siedzibą w Sztokholmie ("Hoist"), otrzymaliśmy od niego oświadczenie, dodatkowo potwierdzone aneksem do umowy inwestycyjnej, dotyczące zasad współpracy w ramach funduszu BEST III NSFIZ. W dokumencie tym Hoist potwierdził uzgodnienia z BEST dotyczące niedokonywania dalszych wspólnych inwestycji poprzez BEST III NSFIZ oraz to, że osiągnął określony w umowie inwestycyjnej wskaźnik rentowności dotyczący wierzytelności tego funduszu co spowodowało, że wygasło przysługujące mu prawo do żądania powierzenia zarządzania częścią sekurytyzowanych wierzytelności BEST III NSFIZ innemu, niż BEST podmiotowi. Ponadto Hoist wskazał, że jego intencją nie jest wpływanie na bieżące zarządzanie BEST III NSFIZ ani jego wierzytelnościami, a jedynie wykonywanie uprawnień kontrolnych w razie istotnego pogorszenia się poziomu wpływów z windykacji wierzytelności przysługujących BEST III NSFIZ. Bieżące zarządzanie BEST III NSFIZ leży w gestii Towarzystwa, a bieżące zarządzanie wierzytelnościami sekurytyzowanymi leży w gestii BEST. W związku z powyższymi uzgodnieniami, Zarząd BEST ponownie dokonał oceny sprawowania kontroli nad BEST III NSFIZ zgodnie z MSSF 10 iuznał, że spełnione zostały wszystkie następujące warunki:

sprawowanie władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji BEST III NSFIZ zarządzane jest przez Towarzystwo, azasadnicze dla osiągania wyników finansowych tego podmiotu działania dotyczące zarządzania wierzytelnościami są realizowane przez BEST, bez możliwości zmiany zarządzającego przez Hoist.

podleganie ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiadanie prawa do zmiennych wyników finansowych

Ze względu na fakt, że podmioty z Grupy BEST otrzymują od BEST III NSFIZ wynagrodzenie z tytułu zarządzania funduszem, jego aktywami i świadczenia usług prawnych, ekspozycja Grupy BEST na zmienne wyniki finansowe jest istotnie wyższa, niż ekspozycja Hoist.

posiadanie możliwości wykorzystywania sprawowanej władzy nad BEST III NSFIZ do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników

Sposób zarządzania i efektywność działań podejmowanych przez Grupę BEST decyduje o wysokości uzyskiwanych wpływów, ponoszonych kosztów i wartości aktywów BEST III NSFIZ i tym samym wyniki osiągane przez Grupę BEST.

W związku ze spełnieniem powyższych przesłanek świadczących o kontroli, począwszy od września 2018 roku BEST posiada kontrolę nad BEST III NSFIZ, zapośrednictwem BEST Capital FIZAN.

5.2. WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA

Z dniem 1 października 2018 roku z członkostwa w Zarządzie BEST zrezygnowała Barbara Rudziks. Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Zarządu BEST jest następujący:

Krzysztof Borusowski	Prezes Zarządu
Marek Kucner	Wiceprezes Zarządu
Jacek Zawadzki	Członek Zarządu

W dniu 28 czerwca 2018 roku ZWZ BEST powiększyło skład Rady Nadzorczej zpięciu do sześciu osób ipowołało na członka Rady Nadzorczej Pana Wacława Nitkę. Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej BEST jest następujący:

Andrzej Klesyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Leszek Pawłowicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Dariusz Filar Członek Rady Nadzorczej Mirosław Gronicki Członek Rady Nadzorczej Karol Żbikowski Członek Rady Nadzorczej Wacław Nitka Członek Rady Nadzorczej

5.3. PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest sprawozdaniem jednostkowym izostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską "MSSF". Obejmuje ono okres 12 miesięcy od 1 stycznia 2018 do 31 grudnia 2018 oraz dane za porównywalny okres sprawozdawczy.

Zmiany MSSF obowiązujące Spółkę

Następujące zmiany do MSSF są obowiązujące od 1 stycznia 2018 roku:

MSSF 9 "Instrumenty finansowe",
MSSF 15 "Przychody zumów zklientami",
Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji,
Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe",
Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody zumów zklientami",
Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych,
Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe",
Zmiany do MSSF 1 i MSR 28 w wyniku "Poprawki do MSSF (cykl 2014–2016)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności iuściślenie słownictwa.

Przy sporządzeniu niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego zastosowaliśmy te same zasady rachunkowości, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym za 2017 rok, za wyjątkiem klasyfikacji, wyceny oraz szacowania utraty wartości aktywów finansowych w związku z wejściem w życie MSSF 9. Standard ten przyjęliśmy do stosowania z dniem 1 stycznia 2018 roku, bez korygowania danych porównawczych za 2017 rok. Aktywa finansowe klasyfikowane zgodnie z MSR 39 do pozycji "pożyczki inależności" obecnie klasyfikowane są do "aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie". Dodatkowo, wobec faktu, że nasze należności pochodzą przede wszystkim od podmiotów powiązanych, co znacząco obniża ryzyko braku ich spłaty, zmiany wprowadzone w MSSF 9 związane z szacowaniem oczekiwanych strat kredytowych nie miały wpływu na wartość naszych należności. Wobec powyższego na dzień wejścia w życie MSSF 9 nie dokonaliśmy zmian wartości aktywów w stosunku do danych na koniec 2017 roku. Obecnie prawdopodobieństwo niewywiązania się ze zobowiązań wobec nas przez podmioty z Grupy BEST szacujemy na bardzo niskim poziomie, a co za tym idzie nie dokonujemy odpisów na oczekiwane straty na tych aktywach finansowych. Ryzyko kredytowe związane ztymi aktywami jest na bieżąco monitorowane.

Zmiany MSSF wydane izatwierdzone do stosowania w UE

W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu nie zdecydowaliśmy o wcześniejszym zastosowaniu zmian do MSSF przed datą ich wejścia w życie.

Poniżej prezentujemy zmiany do MSSF, które zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, ale jeszcze nie weszły w życie:

MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" Charakterystyka opcji przedpłaty zujemną kompensatą (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2015-2017)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

Wpływ na nasze przyszłe sprawozdania będzie mieć wejście w życie 1stycznia2019 roku MSSF 16 "Leasing".

Szacowany wpływ MSSF 16 "Leasing" na nasze przyszłe sprawozdania:

Opis głównych zmian w standardzie	Przewidywany wpływ na nasze sprawozdanie finansowe
Standard wprowadza ujmowanie transakcji leasingu jako aktywa oraz zobowiązania z tytułu obowiązku zapłaty. Tym samym znosi klasyfikację leasingu na operacyjny i finansowy i wprowadza jeden model dla ujęcia księgowego leasingu przez leasingobiorcę.	W prowadzonej działalności gospodarczej wynajmujemy lokale na podstawie umów najmu, które zgodnie z przepisami obowiązującymi w 2018 roku są ujmowane jako leasing operacyjny. Zgodnie z MSSF 16 będziemy zobligowani do rozpoznania aktywów oraz zobowiązań z tytułu tego typu umów w sprawozdaniu finansowym. Zamierzamy zastosować standard retrospektywnie złącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w dniu 1 stycznia 2019 roku. Zobowiązania ztytułu leasingu odnośnie umów najmu zamierzamy wycenić w wartości bieżącej pozostałych opłat leasingowych zdyskontowanych poprzez zastosowanie krańcowej stopy procentowej w dniu zastosowania i w tej samej wartości zamierzamy ująć prawa do użytkowania, po skorygowaniu o wszelkie przedpłaty lub naliczone opłaty leasingowe odnoszące się do tego leasingu, ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania. Przybliżony szacunek o ile zwiększą się nasze aktywa
Data wejścia w życie: 1 stycznia 2019 roku.	i zobowiązania na dzień 1 stycznia 2019 roku w związku z wejściem w życie MSSF 16 wynosi 10 mln zł. Wprowadzenie powyższej zmiany będzie miało wpływ na wartość zobowiązań finansowych i w związku z tym również na wartość wskaźników zadłużenia.

Opis głównych zmian
w standardzie

Przewidywany wpływ na nasze sprawozdanie finansowe

Standard wprowadza ujmowanie transakcji
leasingu jako aktywa oraz zobowiązania
z tytułu obowiązku zapłaty. Tym samym
znosi klasyfikację leasingu na operacyjny
i finansowy i wprowadza jeden model
dla ujęcia księgowego leasingu przez
leasingobiorcę.

W prowadzonej działalności gospodarczej wynajmujemy lokale na podstawie umów najmu, które zgodnie z przepisami
obowiązującymi w 2018 roku są ujmowane jako leasing operacyjny. Zgodnie z MSSF 16 będziemy zobligowani do rozpoznania
aktywów oraz zobowiązań z tytułu tego typu umów w sprawozdaniu finansowym. Zamierzamy zastosować standard
retrospektywnie złącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w dniu 1 stycznia 2019 roku. Zobowiązania ztytułu leasingu
odnośnie umów najmu zamierzamy wycenić w wartości bieżącej pozostałych opłat leasingowych zdyskontowanych poprzez
zastosowanie krańcowej stopy procentowej w dniu zastosowania i w tej samej wartości zamierzamy ująć prawa do użytkowania,
po skorygowaniu o wszelkie przedpłaty lub naliczone opłaty leasingowe odnoszące się do tego leasingu, ujęte w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania. Przybliżony szacunek o ile zwiększą się nasze aktywa

Data wejścia w życie: 1 stycznia 2019 roku.

i zobowiązania na dzień 1 stycznia 2019 roku w związku z wejściem w życie MSSF 16 wynosi 10 mln zł. Wprowadzenie powyższej
zmiany będzie miało wpływ na wartość zobowiązań finansowych i w związku z tym również na wartość wskaźników zadłużenia.

Zmiany MSSF nie zatwierdzone do stosowania w UE

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
Zmiany do Założeń koncepcyjnych MSSF (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tejdacie),
Zmiany do MSSF 3 "Połączenia przedsięwzięć" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" i MSR 8 "Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1stycznia 2020 lub po tej dacie).

Obecnie analizujemy wpływ powyższych zmian na nasze przyszłe sprawozdania finansowe.

Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków i osądów, które wpływają na wielkość prezentowanych w nim pozycji. Fakt ten powoduje, że rzeczywiste wyniki mogą się różnić od oszacowanych i zaprezentowanych w sprawozdaniu. Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków oraz osądy przedstawione zostały w odpowiednich notach dotyczących pozycji, co do których dokonano istotnych szacunków oraz osądów, jak poniżej:

Tytuł	Nota
Inwestycje w jednostki stowarzyszone	5.5.2.
Nieruchomości inwestycyjne	5.6.
Programy motywacyjne	5.13.
Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego	5.14.1.
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1.
Wartości niematerialne	5.15.2.

Przy prezentacji kwot w sprawozdaniu zastosowaliśmy zaokrąglenia do tysiąca złotych, chyba że wskazaliśmy inaczej.

Naszą walutą funkcjonalną i walutą prezentacji jest złoty polski.

W opinii Zarządu BEST nie istnieją czynniki mogące w sposób istotny zagrozić kontynuacji naszej działalności, wobec czego niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.

5.4. WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE W2018 ROKU

Do najważniejszych zdarzeń mających miejsce w 2018 roku należą:

emisje i wykupy obligacji Więcej na ten temat w nocie 5.8.2.
wykupy inabycia certyfikatów inwestycyjnych FIZANA Więcej na ten temat w nocie 5.5.1.
założenie spółki BEST Italia s.r.l. Więcej na ten temat w nocie 5.5.1.
objęcie kontroli nad BEST III NSFIZ Więcej na ten temat w nocie 5.1.

5.5. INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE ISTOWARZYSZONE

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Inwestycje w jednostki zależne:	384.829	618.591
Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN	362.061	596.578
Udziały, wkłady iakcje	22.768	22.013
Inwestycje w jednostki stowarzyszone – akcje Kredyt Inkaso S.A.	106.870	106.870
Razem	491.699	725.461

Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone stanowią 57% sumy bilansowej.

5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Inwestycje w jednostki zależne są wyceniane w cenie nabycia pomniejszonej oewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Nasze inwestycje w jednostki zależne składają się z:

certyfikatów inwestycyjnych,
udziałów, wkładów iakcji.

Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Stan na początek okresu	596.578	457.366
Zwiększenia:	24.268	139.212
objęcie certyfikatów serii J	–	15.000
objęcie certyfikatów serii K	–	48.000
objęcie certyfikatów serii L	–	23.000
objęcie certyfikatów serii M	–	1.000
objęcie certyfikatów serii N	–	32.830
objęcie certyfikatów serii O	–	19.382
objęcie certyfikatów serii P	17.268	–
objęcie certyfikatów serii Q	7.000	–
Zmniejszenia:	(258.785)
wykupy certyfikatów serii O	(19.381)	–
wykupy certyfikatów serii N	(32.830)	–
wykupy certyfikatów serii M	(1.000)	–
wykupy certyfikatów serii L	(23.000)	–
wykupy certyfikatów serii K	(48.000)	–
wykupy certyfikatów serii B	(37.349)	–
wykupy certyfikatów serii F	(33.467)	–
wykupy certyfikatów serii H	(50.000)	–
wykupy certyfikatów serii G	(9.165)	–
wykupy certyfikatów serii I	(3.775)	–
wykupy certyfikatów serii J	(818)	–
Stan na koniec okresu	362.061	596.578

Zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości, w sprawozdaniu jednostkowym, certyfikaty BEST Capital FIZAN wyceniamy w historycznym koszcie nabycia. Na dzień 31 grudnia 2018 roku ich wartość bilansowa wynosiła 362 mln zł, podczas gdy ich wartość godziwa 562 mln zł. W 2018 roku objęliśmy nowe serie certyfikatów inwestycyjnych BEST Capital FIZAN o łącznej wartości 24mln zł, afundusz wykupił certyfikaty za kwotę 319 mln zł ołącznej wartości w cenie nabycia w BEST w wysokości 259 mln zł. W następstwie powyższego nasz udział bezpośredni w tym funduszu zmniejszył się z 99,70% na koniec 2017 roku do 99,54% na dzień 31 grudnia 2018 roku. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez BEST TFI S.A. W 2018 roku dodatkowo, oprócz zysku na wykupach certyfikatów w wysokości 60 mln zł uzyskaliśmy przychody z tytułu wypłaty dochodów z BEST Capital FIZAN ołącznej wartości 5 mln zł.

Na dzień 31 grudnia 2018 roku certyfikaty serii E tego funduszu, o wartości w cenie nabycia 36 mln zł i wartości godziwej w wysokości 82 mln stanowiły przedmiot zastawu rejestrowego ustanowionego tytułem zabezpieczenia spłaty kredytu udzielonego łącznie BEST oraz funduszom inwestycyjnym należącym do Grupy. Wartość zobowiązania FIZANA, który obecnie korzysta z tego kredytu, na dzień 31 grudnia 2018 wynosiła 39,5 mln zł.

Udziały, wkłady i akcje	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
BEST TFI S.A. ("Towarzystwo")	21.712	21.712
BEST Nieruchomości Sp. zo.o. ("BEST Nieruchomości")	0	101
BEST Capital Italy s.r.l.	152	152
Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger sp. k. ("Kancelaria")	48	48
Best Italia s.r.l. ("Best Italia")	856	–
Razem	22.768	22.013

W dniu 26 kwietnia 2018 roku BEST (spółka przejmująca) podjął uchwałę o zamiarze połączenia ze spółką zależną BEST Nieruchomości (spółka przejmowana) poprzez przejęcie całego majątku BEST Nieruchomości. W dniu 31 lipca 2018 roku połączenie zostało zarejestrowane w KRS.

Wdniu 4 grudnia 2018 roku zawiązana została spółka BEST Italia s.r.l. zsiedzibą w Mediolanie, we Włoszech. Best jest jedynym założycielem i udziałowcem BEST Italia s.r.l. Kapitał założycielski tej spółki wynosi 200 tys. EUR i został w całości opłacony gotówką. Działalność BEST Italia obejmuje usługi windykacyjne na rynku włoskim, co docelowo ograniczy konieczność zlecania tych czynności podmiotom zewnętrznym. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Best Italia uzyskała już stosowną licencję wymaganą przez przepisy prawa włoskiego do prowadzenia wskazanej działalności i rozpoczęła windykację wierzytelności włoskich BESTCapital Italy.

Wobec powyższych zmian na dzień 31 grudnia 2018 roku posiadaliśmy zaangażowanie w następujące podmioty zależne:

Nazwa podmiotu	Rok założenia	Siedziba	Nr w rejestrze	Ilość posiadanych udziałów, akcji, certyfikatów (szt.)	Udział bezpośredni w ogólnej liczbie głosów
BEST Capital FIZAN	2014	Gdynia, Polska	1050	327.847.175	99,54%
Towarzystwo	2007	Gdynia, Polska	0000273731	21.700.000	100%
Kancelaria	2011	Gdynia, Polska	0000382330	n.d.	90%
BEST Capital Italy s.r.l.	2017	Mediolan, Włochy	MI–2121010	n.d.	51%
Best Italia s.r.l.	2018	Mediolan, Włochy	MI–2541327	n.d.	100%

5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Jednostka stowarzyszona jest to jednostka, na którą inwestor wywiera znaczący wpływ. Znaczący wpływ jest to władza pozwalająca na uczestniczenie w podejmowaniu decyzji na temat polityki finansowej i operacyjnej jednostki, w której dokonano inwestycji, niepolegająca jednak na sprawowaniu kontroli lub współkontroli nad polityką tej jednostki.

Znaczący wpływ

Jeżeli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) 20% lub więcej praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że wywieramy znaczący wpływ na tę jednostkę, chyba że można w sposób oczywisty wykazać, że jest inaczej. Natomiast, jeśli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio mniej niż 20% praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że nie wywieramy na tę jednostkę znaczącego wpływu, chyba że można w sposób oczywisty taki wpływ wykazać. Posiadanie kontrolnego pakietu lub znaczącej części udziałów przez innego inwestora nie wyklucza możliwości wywierania przez nas znaczącego wpływu na taką jednostkę.

Inwestycje w jednostki stowarzyszone w sprawozdaniu jednostkowym są wyceniane w cenie nabycia pomniejszonej o ewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Odpisy ztytułu utraty wartości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego oceniamy, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości inwestycji w jednostki stowarzyszone. Jeśli takie dowody istnieją, przeprowadzamy test na utratę wartości i określamy wartość odzyskiwalną naszej inwestycji. W przypadku, gdy wartość bilansowa inwestycji w jednostkę stowarzyszoną jest wyższa od wartości odzyskiwalnej, dokonujemy odpisu z tytułu utraty wartości w ciężar kosztów finansowych. Z drugiej strony, w przypadku, gdy w poprzednich okresach ujęliśmy odpis aktualizujący, ale istnieją obiektywne przesłanki świadczące o ustaniu przyczyn, dla których został utworzony lub świadczące o obniżeniu jego wartości, wówczas szacujemy ponownie wartość odzyskiwalną inwestycji. W przypadku, gdy nowa wartość odzyskiwalna jest wyższa od wartości bilansowej, podwyższamy wartość bilansową składnika aktywów do wysokości wartości odzyskiwalnej. Wartość bilansowa składnika aktywów, która została podwyższona w wyniku odwrócenia odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, nie powinna przekroczyć wartości bilansowej, jaka zostałaby ustalona, gdyby wubiegłych okresach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości tego składnika aktywów. Kwotę odwracanego odpisu ujmujemy w wyniku finansowym jako przychody finansowe.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Wartość naszych inwestycji w jednostki stowarzyszone stanowi wartość akcji Kredyt Inkaso S.A. W 2016 roku zidentyfikowaliśmy przesłanki utraty wartości tej inwestycji. Wobec powyższego przeprowadziliśmy test, w wyniku którego oszacowaliśmy wartość odzyskiwalną akcji Kredyt Inkaso na poziomie 25 zł/akcję na podstawie ceny transakcyjnej, za którą WPEF VI Holding V.B.V. nabył we wrześniu 2016 roku ponad 60% akcji tego podmiotu. Na dzień 31 grudnia 2018 roku nie zidentyfikowaliśmy przesłanek dalszej utraty wartości tej inwestycji i nie tworzyliśmy dodatkowych odpisów aktualizujących. Nie zidentyfikowaliśmy również przesłanek świadczących o ustaniu przyczyn dla których dokonaliśmy odpisu w 2016 roku, dlatego go nie odwróciliśmy.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Akcje Kredyt Inkaso S.A. ("Kredyt Inkaso"):	106.870	106.870
wartość w cenie nabycia	171.460	171.460
odpisy z tytułu utraty wartości	(64.590)	(64.590)
ilość akcji (w szt.)	4.274.228	4.274.228

5.6. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), którą traktujemy jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymujemy w posiadaniu ze względu na przyrost jej wartości, względnie obie te korzyści, przy czym nieruchomość taka niejest:

wykorzystywana przy produkcji, dostawach dóbr, świadczeniu usług lub czynnościach administracyjnych lub
przeznaczona na sprzedaż w ramach zwykłej działalności jednostki.

Nieruchomość ujmuje się jako nieruchomość inwestycyjną wtedy i tylko wtedy, gdy:

uzyskanie przez jednostkę przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z tą nieruchomością jest prawdopodobne oraz
można wiarygodnie wycenić jej cenę nabycia lub koszt wytworzenia.

Koszty bieżącego utrzymania nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie poniesienia iodnoszone w ciężar kosztów operacyjnych.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Nieruchomość inwestycyjną początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Przy początkowej wycenie uwzględnia się koszty przeprowadzenia transakcji. Po początkowym ujęciu wyceniamy nieruchomości inwestycyjne modelem wartości godziwej, askutki wyceny odnosimy w pozostałe przychody lub koszty działalnościoperacyjnej.

Wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnej stanowi cena, za jaką nieruchomość mogłaby zostać wymieniona na warunkach rynkowych pomiędzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami. Dokonując szacunku wartości godziwej wykluczamy ceny zawyżone lub zaniżone ze względu na specyficzne warunki transakcji lub okoliczności, jakie takiej transakcji towarzyszą, takie jak nietypowe formy finansowania zakupu czy sprzedaż i leasing zwrotny, inne szczególne warunki czy koncesje przyznane przez stronę jakkolwiek powiązaną ze sprzedażą.

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej została ustalona w oparciu ooperat szacunkowy przygotowany przez niezależnego rzeczoznawcę.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Nieruchomości inwestycyjne – cena nabycia	3.056	2.834
Wycena do wartości godziwej, z tego ujęta w wyniku:	11.186	6.836
bieżącego okresu sprawozdawczego	4.350	5.558
lat poprzednich	6.836	1.278
Razem	14.242	9.670

Nasza nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość gruntowa położona we Wrocławiu (niewynajmowana). W 2018 roku odnotowaliśmy wzrost wartości naszej nieruchomości inwestycyjnej zgodnie z operatem szacunkowym przygotowanym przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego i ujęliśmy go w pozostałych przychodach operacyjnych. W dniu 28 grudnia 2018 roku podpisaliśmy przedwstępną umowę sprzedaży nieruchomości za kwotę wyższą od wyceny. Z postanowień między stronami wynika, że umowa sprzedaży zostanie zawarta pod warunkiem, w szczególności, wejścia w życie miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego przewidującego możliwość realizacji na nieruchomości inwestycji o charakterze mieszkaniowym. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania warunki umowy nie zostały spełnione, azatem nie ma przesłanek do przeklasyfikowania tej nieruchomości do aktywów przeznaczonych do sprzedaży.

Dane do modelu wyceny:

sposób określenia wartości	Podejście porównawcze, metoda porównania parami – tereny zalewowe Podejście porównawcze, metoda korygowania ceny średniej – grunt budowlany
wartość rynkowa 1m2 nieruchomości zalewowej	15,86 zł
powierzchnia zalewowa nieruchomości	25.883 m2
wartość średniej ceny rynkowej 1m2 nieruchomości – teren pod zabudowę	1.137,04 zł
współczynnik korygujący uwzględniający: lokalizację szczegółową, ograniczenia na działce, dojazd, formę władania	0,8533
powierzchnia nieruchomości – teren pod zabudowę	14.255 m2

Nieruchomości inwestycyjne kwalifikujemy do Kategorii 3 zgodnie zhierarchią wartości godziwej z MSSF 13.

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m2 netto nieruchomości we Wrocławiu

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Nieruchomość inwestycyjna Wrocław– wartość godziwa bilansowa	14.242	9.670
Nieruchomość inwestycyjna Wrocław– zmiana wartości godziwej, przy założeniu:
wzrostu średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	692	463
spadku średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	(692)	(463)

5.7. NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK, OBLIGACJI

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności z tytułu pożyczek udzielonych przez Spółkę oraz z tytułu objętych obligacji są rozpoznawane wsprawozdaniu zsytuacji finansowej w momencie wpływu środków. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej powiększonej okoszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do danego składnika aktywów finansowych. W późniejszych okresach wycena należności z tytułu pożyczek, obligacji dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Należności ztytułu objęcia obligacji	269.002	87.633
krótkoterminowe (do 1 roku)	16.067	5.093
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	252.935	82.540

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2018:

Seria	Emitent	Wartość nominalna	Oprocentowanie nominalne	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
		obligacji				krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
B	BEST Capital FIZAN	27.000	6,40%	19.09.2017	07.08.2021	1.677	25.582	27.259
D	BEST Capital FIZAN	40.000	6,30%	27.09.2018	20.09.2021	2.429	37.653	40.082
C	BEST I NSFIZ	33.000	6,25%	27.02.2018	27.08.2020	1.996	31.201	33.197
D	BEST I NSFIZ	46.000	WIBOR 3M+4,15%	23.03.2018	08.05.2020	2.627	43.774	46.401
E	BEST I NSFIZ	24.000	6,20%	20.04.2018	24.01.2021	1.449	22.832	24.281
G	BEST I NSFIZ	30.000	6,20%	16.08.2018	17.04.2021	1.813	28.573	30.386
D	BEST II NSFIZ	30.000	6,25%	23.05.2018	27.08.2020	1.815	28.364	30.179
E	BEST II NSFIZ	25.000	6,25%	27.07.2018	02.03.2020	1.604	23.531	25.135
F	BEST II NSFIZ	12.000	6,25%	22.11.2018	17.04.2021	657	11.425	12.082
Razem		267.000				16.067	252.935	269.002

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2017:

Seria	Emitent	Wartość nominalna	Oprocentowanie nominalne	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
		obligacji				krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
A	BEST Capital FIZAN	40.000	5,90%	12.09.2017	01.03.2020	2.287	37.912	40.199
B	BEST Capital FIZAN	32.000	6,40%	19.09.2017	07.08.2021	1.987	30.319	32.306
A	BEST IV NSFIZ	15.000	WIBOR 3M+4,15%	09.11.2017	23.10.2020	819	14.309	15.128
Razem		87.000				5.093	82.540	87.633

5.8. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI, KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zaciągnięte zobowiązania ztytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu kwalifikujemy do kategorii zobowiązań finansowych. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione do dnia nabycia (m.in. prowizje i odsetki zapłacone zgóry). W późniejszych okresach wycena zobowiązań z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i umów leasingu dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

BEST S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za 2018 rok

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	553.530	624.206
Zobowiązania z tytułu pożyczek	27.004	31.505
Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych	18.990	18.039
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	410	613
Razem, ztego:	599.934	674.363
krótkoterminowe (do 1 roku)	85.255	178.863
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	514.679	495.500

Stosujemy model biznesowy polegający w szczególności na pozyskiwaniu finansowania przez BEST, a następnie inwestowaniu w wierzytelności z wykorzystaniem struktury funduszy inwestycyjnych, które bezpośrednio nabywają pakiety wierzytelności. Dodatkowo, począwszy od 2017 roku, za pośrednictwem BEST Capital FIZAN, nabywamy pośrednio wierzytelności na rynku włoskim. Taki model skutkuje wzrostem wartości zadłużenia finansowego. Jednocześnie efekt naszych inwestycji na poziomie sprawozdania jednostkowego jest odraczany do momentu zbycia, wykupu lub zamiany naszych inwestycji pośrednich w wierzytelności. W związku z powyższym efektywność naszych działań należy analizować na podstawie danych skonsolidowanych.

5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

(w tys. zł)

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 01.01.2018	624.206	18.039	31.505	613	674.363
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	(105.890)	(1.171)	(5.578)	(221)	(112.860)
Otrzymane finansowanie	30.024	–	27.000	–	57.024
Spłata kapitału	(101.771)	(316)	(31.500)	(203)	(133.790)
Zapłacone odsetki iprowizje	(34.143)	(855)	(1.078)	(18)	(36.094)
Zmiany bezgotówkowe:	35.214	2.122	1.077	18	38.431
Odsetki naliczone	34.609	825	1.077	18	36.529
Inne zmiany	605	1.297	–	–	1.902
Stan zadłużenia na 31.12.2018	553.530	18.990	27.004	410	599.934

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 01.01.2017	387.914	–	36.503	697	425.114
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	206.331	17.505	(6.276)	(232)	217.328
Otrzymane finansowanie	254.462	18.000	3.000	–	275.462
Spłata kapitału	(17.000)	–	(8.000)	(208)	(25.208)
Zapłacone odsetki iprowizje	(31.131)	(495)	(1.276)	(24)	(32.926)
Zmiany bezgotówkowe:	29.961	534	1.278	148	31.921
Zawarte umowy leasingowe	–	–	–	124	124
Odsetki naliczone	29.830	534	1.278	24	31.666
Inne zmiany	131	–	–	–	131
Stan zadłużenia na 31.12.2017	624.206	18.039	31.505	613	674.363

5.8.2. Zobowiązania ztytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

	01.01.2018 31.12.2018
Nowe emisje (wartość nominalna), w tym:	30.000
seria T2	30.000
Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(101.770)
seria K1	(45.000)
seria K2	(50.000)
seria O	(6.770)
Razem	(71.770)

	01.01.2017 31.12.2017
Nowe emisje (wartość nominalna), w tym:	254.308
seria R2	30.000
seria R3	60.000
seria R4	60.000
seria X1*	31.532
seria S	17.000
seria T1	55.776
Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(17.000)
seria S	(17.000)

Razem	237.308

W 2018 roku, w ramach programu emisji publicznej, wyemitowaliśmy obligacje serii T2. W tym okresie wykupiliśmy również obligacje serii K1, K2 oraz O zgodnie z terminami wykupu. Wszystkie nasze dotychczasowe zobowiązania finansowe realizowaliśmy zgodnie zharmonogramami.

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2018:

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
K3	35.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.03.2015	10.03.2019	35.054	0	35.054
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	1.014	18.957	19.971
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	3.099	56.926	60.025
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	2.134	37.696	39.830
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	2.542	47.358	49.900
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	237	4.432	4.669
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	18.987	19.986
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	497	9.444	9.941
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.456	47.324	49.780
R2	30.000	WIBOR 3M + 3,30 %	01.02.2017	10.08.2021	1.469	28.312	29.781
R3	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	21.03.2017	23.09.2021	2.919	56.289	59.208
R4	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	09.06.2017	21.06.2022	2.921	56.200	59.121
T1	55.776	WIBOR 3M + 3,40 %	12.12.2017	14.09.2022	2.761	51.728	54.489
T2	30.000	WIBOR 3M + 3,50 %	09.03.2018	28.02.2022	1.519	27.809	29.328
X1*	32.508	EURIBOR 12M + 3,30 %	08.06.2017	08.12.2020	1.004	31.443	32.447
Razem	557.939				60.625	492.905	553.530

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie zdnia bilansowego

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji Termin spłaty		Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
K1	45.000	WIBOR 3M + 3,80 %	30.04.2014	30.04.2018	45.313	0	45.313
K2	50.000	6,00 %	30.10.2014	30.10.2018	50.265	0	50.265
K3	35.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.03.2015	10.03.2019	1.704	33.084	34.788
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	1.014	18.884	19.898
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	3.099	56.776	59.875
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	2.134	37.424	39.558
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	2.546	47.028	49.574
O	6.770	WIBOR 3M + 3,10 %	30.12.2015	18.12.2018	6.743	0	6.743
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	237	4.415	4.652
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	18.897	19.896
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	497	9.399	9.896
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.456	47.035	49.491
R2	30.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.02.2017	10.08.2021	1.472	28.156	29.628
R3	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	21.03.2017	23.09.2021	2.919	55.993	58.912
R4	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	09.06.2017	21.06.2022	2.921	55.943	58.864
T1	55.776	WIBOR 3M + 3,40 %	12.12.2017	14.09.2022	3.824	51.637	55.461
X1*	31.532	EURIBOR 12M + 3,30 %	08.06.2017	08.12.2020	959	30.433	31.392
Razem	628.733				129.102	495.104	624.206

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2017:

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie zdnia bilansowego

5.8.3. Zobowiązania ztytułu pożyczek

(w tys. zł)

Pożyczkodawcy	Oprocentowanie	Wartość na dzień 31.12.2018	Wartość na dzień 31.12.2017
Członkowie Zarządu BEST S.A.	3,50% – 4,20%	27.004	31.505
	krótkoterminowe	5.904	31.505
	długoterminowe	21.100	–

W2018 roku spłaciliśmy nasze zobowiązania ztytułu pożyczek udzielonych przez Członków Zarządu wkwocie 31,5 mln zł oraz zawarliśmy nowe umowy pożyczek zCzłonkami Zarządu ołącznej wartości nominalnej 27 mln zł.

5.8.4. Zobowiązania ztytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

Kredytodawca	Data udzielenia	Termin spłaty	Wartość na 31.12.2018
Getin Noble Bank S.A.	06.04.2017	28.02.2019	18.009
Dell	16.03.2018	16.03.2021	981
		krótkoterminowe	18.450
		długoterminowe	540

Zgodnie z aneksem zawartym do umowy kredytowej z Getin Noble Bank S.A. termin spłaty kredytu został wydłużony do końca lutego 2019 roku. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania kredyt został spłacony wuzgodnionym terminie. Zabezpieczeniem spłaty kredytu na dzień 31 grudnia 2018 roku było oświadczenie o poddaniu się egzekucji do najwyższej sumy zabezpieczenia 150% wartości wierzytelności banku.

więcej na ten temat w nocie 5.10.

5.9. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wyceniamy według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Stosujemy uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania wyceniane są zarówno w momencie początkowego ujęcia, jak i w okresie późniejszym w kwocie wymagającej zapłaty.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług, z tego:	4.162	4.520
zobowiązania związane z inwestycjami w rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	991	674
Zobowiązania z tytułu podatków i składek na obowiązkowe ubezpieczenia pracowników	1.830	1.483
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	6.717	5.004
Pozostałe zobowiązania	8.638	78
Razem	21.347	11.085
krótkoterminowe (do 1 roku)	12.847	10.497
długoterminowe (od 1 do 5 lat)	8.500	588

W dniu 28 grudnia 2018 roku BEST zawarł umowę przedwstępną sprzedaży nieruchomości. W wyniku zawartej umowy kontrahent na poczet ceny sprzedaży wpłacił 8,5 mln zł. Wartość tej wpłaty powiększyła kwotę pozostałych zobowiązań Spółki, ponieważ umowa zawarta jest pod warunkami, które nie zostały spełnione do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania. W przypadku braku ziszczenia się warunków umowy powyższa kwota będzie podlegała zwrotowi. Umowa obowiązuje do dnia 30.11.2020roku.

5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

(w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2018 roku posiadaliśmy następujące zobowiązania warunkowe:

Zabezpieczane zobowiązanie:	Zabezpieczenie:	Wartość bilansowa zabezpieczanego zobowiązania	Wartość godziwa zabezpieczenia
Zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez Santander Bank Polska S.A. na rzecz podmiotów z Grupy BEST; na dzień 31 grudnia 2018 roku z kredytu o wartości nominalnej 39.583 tys. zł. korzystał BEST Capital FIZAN	zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych serii E BEST Capital FIZAN do max sumy zabezpieczenia 75 mln zł, weksle własne in blanco wystawione przez kredytobiorców, przy czym weksle wystawione przez podmioty zależne w Grupie zostały poręczone przez BEST, oświadczenie o poddaniu się egzekucji wystawione przez kredytobiorców	39.503	82.258
Zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego BEST przez Getin Noble Bank S.A. w wysokości 18 mln zł; na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania to zobowiązanie zostało spłacone	oświadczenie BEST w formie aktu notarialnego o poddaniu się egzekucji do najwyższej sumy zabezpieczenia 150% wartości wierzytelności banku	18.009	27.000
Zobowiązania z tytułu umów leasingowych	weksle własne in blanco	410	wartość niespłaconych rat leasingowych

5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Leasing, przy którym znacząca część ryzyka ipożytków ztytułu posiadania pozostaje udziałem leasingodawcy stanowi leasing operacyjny. W szczególności umowy najmu powierzchni biurowej, magazynowej i miejsc parkingowych są klasyfikowane przez nas do umów leasingu operacyjnego. Woparciu ometodę liniową, ujmujemy korzyści płynące ze specjalnych ofert promocyjnych jako zmniejszenie kosztów opłat z tytułu użytkowania przedmiotu leasingu.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Wartość minimalnych płatności ztytułu nieodwoływalnych umów:
do 1 roku	2.056	1.799
od 1 do 5 lat	4.671	3.699
powyżej 5 lat	3.395	–
Razem	10.122	5.498

Nieodwoływalne umowy najmu dotyczą:

powierzchni biurowej w Gdyni (roczny koszt najmu w 2018 roku wyniósł 1.446 tys. zł),

powierzchni biurowej w Elblągu (roczny koszt najmu w 2018 roku wyniósł 349 tys. zł).

Od 1 stycznia 2019 roku, w związku z wejściem w życie MSSF 16, będziemy zobligowani do ujęcia w zobowiązaniach wartości powyższych umów leasingowych.

5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Kapitał własny ujmujemy w księgach rachunkowych zpodziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa ipostanowieniami statutu.

Kapitał akcyjny wykazywany jest wwartości nominalnej, wwysokości zgodnej z naszym statutem i wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, po uwzględnieniu korekt z tytułu hiperinflacji. Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wpłaty na poczet kapitału.

Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej stanowi kapitał zapasowy z nadwyżki osiągniętej przy emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej.

Pozostałe kapitały rezerwowe to kapitały tworzone z innych tytułów, w tym w szczególności:

w związku z wyceną programów motywacyjnych realizowanych w instrumentach kapitałowych,
z zysków i strat aktuarialnych w związku z rezerwami tworzonymi na świadczenia pracownicze z tytułu odpraw emerytalno–rentowych.

Zyski/straty zatrzymane obejmują pozycje zyski /straty z lat poprzednich, które zostały przeznaczone na kapitał zapasowy lub do pokrycia z zysków lat następnych oraz wynik bieżącego okresu sprawozdawczego.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Kapitał akcyjny	23.127	23.127
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	58.925
Pozostałe kapitały rezerwowe	4.223	4.446
Zyski zatrzymane:	145.766	133.271
wynik bieżący	12.495	12.842
wynik lat poprzednich	133.271	120.429
Razem kapitał własny	232.041	219.769

5.12.1. Kapitał akcyjny iz emisji akcji powyżej wartości nominalnej – zmiany

(w tys. zł)

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Stan na początek okresu:	82.052	62.956
Kapitał akcyjny	23.127	22.328
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	40.628
Zwiększenie ztytułu emisji akcji:	0	19.096
Kapitał akcyjny – wartość nominalna wyemitowanych akcji, w tym:	–	799
Akcje serii G	–	691
Akcje serii C	–	108
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej– akcje serii G:	–	18.297
nadwyżka wartości emisyjnej ponad cenę nominalną	–	18.302
koszty podwyższenia kapitału zakładowego	–	(5)
Stan na koniec okresu, ztego:	82.052	82.052
Kapitał akcyjny	23.127	23.127
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	58.925

5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Kapitał zakładowy (statutowy)	23.015	23.015
Korekta hiperinflacyjna	112	112
Razem kapitał akcyjny	23.127	23.127

Zdniem 1 października 2018 roku p. Barbara Rudziks zrezygnowała zpełnienia funkcji członka zarządu BEST, wobec powyższego na dzień 31 grudnia 2018 roku zmniejszyła się ilość akcji BEST w posiadaniu osób zarządzających inadzorujących Spółką na ten dzień.

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2018 roku:

Akcjonariusze:	Ilość posiadanych akcji	Udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym (w%)	Liczba głosów przysługująca z posiadanych akcji	Udział posiadanych głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA (w%)
Osoby zarządzające inadzorujące BEST:
Krzysztof Borusowski*	18.467.240	80,24	25.187.240	84,71
Marek Kucner	3.249.353	14,12	3.249.353	10,93
Pozostali akcjonariusze	1.298.236	5,64	1.298.236	4,36
Razem	23.014.829	100	29.734.829	100

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2017 roku:

Akcjonariusze:	Ilość posiadanych akcji	Udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym (w%)	Liczba głosów przysługująca z posiadanych akcji	Udział posiadanych głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA (w%)
Osoby zarządzające inadzorujące BEST:
Krzysztof Borusowski*	18.467.240	80,24	25.187.240	84,71
Marek Kucner	3.249.353	14,12	3.249.353	10,93
Barbara Rudziks	89.216	0,39	89.216	0,30
Pozostali akcjonariusze	1.209.020	5,25	1.209.020	4,06
Razem	23.014.829	100	29.734.829	100

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

5.12.3.Zarządzanie kapitałem

Zarządzamy kapitałem w sposób umożliwiający nam realizację celów biznesowych oraz zapewnienie stałego zrównoważonego wzrostu wartości Grupy BEST. Naszym podstawowym celem w najbliższych latach jest maksymalne wykorzystanie potencjału BEST oraz podmiotów zależnych do zwiększenia wartości Grupy BEST.

Bardzo ważnym elementem zarządzania kapitałem jest zarządzanie poziomem wskaźników zadłużenia Grupy BEST. Przekroczenie dopuszczalnego ich poziomu stanowi podstawę do złożenia przez obligatariuszy żądania przedterminowego wykupu wyemitowanych przez nas obligacji lub może stanowić przyczynę naruszenia umów kredytowych, z których korzystają podmioty z Grupy. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły przypadki naruszenia powyższych kowenantów.

Zarządzamy tymi wskaźnikami zpoziomu wyników skonsolidowanych. Więcej informacji o nich znajduje się w nocie 6 sprawozdania Zarządu z działalności Grupy kapitałowej iSpółki BEST S.A. w2018 roku (wopisie "ryzyko konieczności przedterminowej spłaty zobowiązań finansowych").

5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Obecnie prowadzimy programy motywacyjne dla Członków Zarządu, które zgodnie z MSSF 2 "Płatności w formie akcji" spełniają definicję:

transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych lub
transakcji płatności wformie akcji rozliczanych wśrodkach pieniężnych.

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych

Do transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o opcje na akcje lub warranty subskrypcyjne, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w akcjach BEST. Wartość godziwa usług świadczonych przez Zarząd BEST w zamian za ich przyznanie ujmowana jest jako koszt wynagrodzeń w korespondencji z kapitałem rezerwowym. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych.

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w środkach pieniężnych

Do transakcji płatności wformie akcji rozliczanych wśrodkach pieniężnych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o akcje fantomowe, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w środkach pieniężnych. Wartość godziwa zobowiązania z tytułu przyznania akcji fantomowych ujmowana jest jako koszty wynagrodzeń a drugostronnie jako zobowiązanie. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej zobowiązania.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Wartość godziwa przyznanych instrumentów kapitałowych szacowana jest na podstawie modelu Blacka–Scholesa–Mertona. Na każdy dzień sprawozdawczy weryfikujemy poprzednie szacunki dotyczące wyceny programów motywacyjnych. Wpływ ewentualnej zmiany poprzednich szacunków ujmowany jest w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów jako koszty wynagrodzeń w korespondencji zkapitałem rezerwowym.

Wartość godziwa zobowiązania ztytułu programu rozliczanego wakcjach fantomowych jest szacowana na podstawie wartości programu, zgodnie z regulaminem tego programu. Do czasu, gdy zobowiązanie zostanie uregulowane, na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a także na dzień rozliczenia wyceniamy zobowiązanie w wartości godziwej, aewentualne różnice ujmujemy w kosztach wynagrodzeń.

WBEST obowiązują obecnie programy motywacyjne dla Członków Zarządu BEST:

realizowane wwarrantach subskrypcyjnych, zaklasyfikowane do transakcji płatności wformie akcji rozliczanych winstrumentach kapitałowych (Program Ioraz Program II);
realizowany w akcjach fantomowych, zaklasyfikowany do transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w środkach pieniężnych.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Wycena programów motywacyjnych realizowanych w warrantach subskrypcyjnych ujęta w kapitałach rezerwowych:	4.496	4.674
obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego okresu	(178)	1.977
obciążająca koszty wynagrodzeń okresów poprzednich	4.674	2.697
Wycena programu motywacyjnego realizowanego w akcjach fantomowych ujęta w zobowiązaniach:	0	588
obciążająca koszty wynagrodzeń bieżącego okresu	(588)	550
obciążająca koszty wynagrodzeń lat poprzednich	588	1.160
realizacja świadczeń z akcji fantomowych	–	(1.122)

Zgodnie z najlepszymi szacunkami Zarządu BEST na dzień 31 grudnia 2018 roku programy motywacyjne zostały wycenione z uwzględnieniem następujących informacji i założeń:

Programy realizowane w warrantach subskrypcyjnych

Wskaźnik KPI ustalony dla programów realizowanych w warrantach subskrypcyjnych na 2018 rok nie został zrealizowany. W związku z tym wartość Programu I i Programu II została wyceniona przy założeniu braku przyznania warrantów za 2018 rok. W efekcie, w bieżącym okresie sprawozdawczym, wycena programów spadła o 178 tys. zł w stosunku do danych na koniec poprzedniego roku obrotowego. Obecnie wycenie przez okres nabywania uprawnień podlegają jedynie warranty, które zostały już objęte przez osoby uprawnione za lata 2016 – 2017.

Warranty subskrypcyjne

W marcu 2018 roku złożyliśmy osobom uprawnionym oferty objęcia 197.400 sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B oraz 11.280 sztuk warrantów subskrypcyjnych serii C. Wszystkie oferty zostały przyjęte. W związku z powyższym nastąpiła emisja i objęcie powyższych warrantów. Każdy warrant subskrypcyjny serii B i C uprawnia do objęcia 1 akcji BEST za cenę emisyjną 13,40 zł, odpowiadającą kursowi zamknięcia notowań akcji BEST na GPW w Warszawie z dnia 4 stycznia 2016 roku. Warranty te będą mogły być zrealizowane w okresie od upływu 12 miesięcy od podjęcia uchwały Rady Nadzorczej o realizacji lub braku realizacji KPI za 2018 rok do 31 grudnia 2020roku.

Program realizowany w akcjach fantomowych

Nie wszystkie wskaźniki KPI ustalone na 2018 rok zostały zrealizowane w 100%, a zgodnie z warunkami programu tylko taki poziom umożliwiałby wypłatę świadczeń. Wobec powyższego obecnie BEST nie ujmuje żadnego zobowiązania z tego tytułu.

	Liczba warrantów subskrypcyjnych (w sztukach)
Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób uprawnionych na początek okresu (01.01.2018), ztego objęte przez:	216.000
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	70.000
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	70.000
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu do 01.10.2018 r.	70.000
Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	6.000
Zwiększenia:	208.680
objęcie warrantów subskrypcyjnych serii B2 w związku z realizacją KPI na 2017 rok (Program I), z tego objęte przez:	197.400
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	65.800
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	65.800
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu do 01.10.2018 r.	65.800
objęcie warrantów subskrypcyjnych serii C2 w związku z realizacją KPI na 2017 rok (Program II) przez Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	11.280
Warranty subskrypcyjne w posiadaniu osób uprawnionych na koniec okresu (31.12.2018), ztego objęte przez:	424.680
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	135.800
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	135.800
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu do 01.10.2018 r.	135.800
Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu	17.280

5.14. OPODATKOWANIE

5.14.1. Aktywa i rezerwy ztytułu podatku odroczonego (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości tworzymy rezerwę i ustalamy aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustalane są w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz zmniejszenie straty podatkowej możliwej do odliczenia. Aktywa z tytułu podatku odroczonego od ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych strat podatkowych, są uznawane tylko wówczas, jeśli jest prawdopodobne wystąpienie w przyszłości wystarczającej wielkości podstawy opodatkowania, od której te różnice będą mogły być odliczone.

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.

Aktywa oraz rezerwy z tytułu podatku odroczonego nie są dyskontowane i są klasyfikowane odpowiednio jako aktywa trwałe lub zobowiązania długoterminowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Wysokość aktywów i rezerw ztytułu odroczonego podatku dochodowego ustalana jest przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Na dzień sprawozdawczy weryfikujemy i aktualizujemy wysokość utworzonych aktywów i rezerwy. Przy weryfikacji oceniamy również możliwość realizacji dotąd nieujętych aktywów z tytułu podatku odroczonego i ujmujemy uprzednio nieujęty składnik aktywów w zakresie, w jakim stało się prawdopodobne, że przyszły dochód do opodatkowania pozwoli na jego zrealizowanie.

Z dniem 1 stycznia 2018 roku zmianie uległy przepisy dotyczące rozliczeń w podatku dochodowym od osób prawnych. Zgodnie znowym brzmieniem przepisów nastąpił podział źródeł opodatkowania na dochody kapitałowe i dochody z innych źródeł. Gdy w następstwie prowadzonej działalności gospodarczej podatnik uzyska dochód tylko z jednego źródła, nie może go rozliczyć ze stratą pochodzącą zdrugiego źródła. Przy prezentacji odroczonego podatku dochodowego kompensujemy ze sobą aktywa ztytułu odroczonego podatku dochodowego zrezerwami ztytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy:

posiadamy możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat,
aktywa i rezerwy dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową.

Wobec powyższego obecnie kompensujemy ze sobą aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego z uwzględnieniem podziału na powyższe źródła przyszłych dochodów.

ZNACZĄCE OSĄDY

Ogółem na dzień 31 grudnia 2018 roku nie utworzyliśmy aktywa z tytułu podatku odroczonego od części straty podatkowej za 2015 rok, od całości straty podatkowej za 2016 rok oraz od straty podatkowej za 2018 rok na źródle niekapitałowym ze względu na niepewność szacunków co do wysokości przyszłych dochodów do opodatkowania, które umożliwiły nam realizację ujemnych różnic przejściowych. Wartość potencjalnego aktywa z tego tytułu wynosi 29.501 tys. zł.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Aktywa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	5.572	8.795
Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegające kompensacie	4.626	8.795
Aktywa z tytułu podatku odroczonego niepodlegające kompensacie	946	0
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	7.509	6.673
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego podlegająca kompensacie	4.626	6.673
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego niepodlegająca kompensacie	2.883	0
Aktywa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	946	2.122
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	2.883	0

Aktywa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

Różnica przejściowa ujemna ztytułu:
	strat podatkowych	zobowiązań i rezerw ztyt. świadczeń pracowniczych	pozostałych pozycji	Razem
Stan na 01.01.2018	7.945	751	99	8.795
Zwiększenia	0	2.059	262	2.321
Zmniejszenia	3.709	1.744	91	5.544
Stan na 31.12.2018	4.236	1.066	270	5.572
Stan na 01.01.2017	9.694	867	117	10.678
Zwiększenia	0	1.922	322	2.244
Zmniejszenia	1.749	2.038	340	4.127
Stan na 31.12.2017	7.945	751	99	8.795

W 2018 roku częściowo wykorzystaliśmy lub rozwiązaliśmy aktywo z tytułu straty podatkowej za 2013 i 2015 rok – ogółem o łącznej wartości 3.709 tys. zł. Wartość nieaktywowanych strat podatkowych za 2015, 2016 i 2018 rok (źródło niekapitałowe) wynosi 155.270 tys. zł i stanowi podstawę do utworzenia aktywa w przyszłości, w przypadku zmiany szacunków co do możliwości wykorzystania wskazanych strat.

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2018:

Rok poniesienia straty	Wartość straty podatkowej, od	Wartość aktywa od straty	Data przedawnienia straty
podatkowej	której utworzono aktywo	podatkowej	podatkowej
2015	22.294	4.236	31.12.2020

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2017:

Rok poniesienia straty podatkowej	Wartość straty podatkowej, od której utworzono aktywo	Wartość aktywa od straty podatkowej	Data przedawnienia straty podatkowej
2013	17.805	3.383	31.12.2018
2015	24.013	4.562	31.12.2020

Rezerwa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

	Różnica przejściowa dodatnia ztytułu:
	rzeczowych aktywów trwałych i wartości niema terialnych	należności ztytułu obligacji i poz. należności	nieruchomości inwest.	zobowiązań finan sowych i finans. nimi aktywów	Razem
Stan na 01.01.2018	4.149	121	1.299	1.104	6.673
Zwiększenia	160	259	869	1.065	2.353
Zmniejszenia	203	0	42	1.272	1.517
Stan na 31.12.2018	4.106	380	2.126	897	7.509
Stan na 01.01.2017	4.075	1	243	672	4.991
Zwiększenia	317	156	1.056	915	2.444
Zmniejszenia	243	36	0	483	762
Stan na 31.12.2017	4.149	121	1.299	1.104	6.673

5.14.2. Podatek dochodowy

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Podatek dochodowy od osób prawnych składa się z:

części bieżącej stanowiącej nasze rzeczywiste zobowiązanie, wyceniane w wysokości kwot przewidywanych do zapłaty na rzecz organów podatkowych z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych prawnie obowiązujących na dzień sprawozdawczy,
części odroczonej która stanowi różnicę między zmianą stanu rezerw iaktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Część odroczona podatku dochodowego dotycząca operacji rozliczanych przez kapitały jest ujmowana w pozycji pozostałych całkowitych dochodów netto.

Podatek dochodowy w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Podatek dochodowy bieżący	0	0
Podatek dochodowy odroczony	4.067	3.569
Razem	4.067	3.569

Podatek dochodowy odroczony razem:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Podatek od różnic przejściowych ujemnych:	(486)	134
powstały w okresie	(2.321)	(2.244)
odwrócony w okresie	1.835	2.378
Podatek od różnic przejściowych dodatnich:	836	1.682
powstały w okresie	2.353	2.444
odwrócony w okresie	(1.517)	(762)
Suma podatku od różnic przejściowych	350	1.816
Podatek od różnic przejściowych ztytułu straty podatkowej	3.709	1.749
rozliczony w okresie	3.709	1.749
utworzone aktywo	0	0
Rozwiązane aktywo od straty podatkowej spółki przejętej	3	–
Razem podatek odroczony ujęty w wyniku	4.067	3.569
Razem podatek odroczony ujęty w kapitale rezerwowym	(5)	(4)

Uzgodnienie pomiędzy efektywną a ustawową stawką podatkową obowiązującą w Polsce:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zysk brutto przed opodatkowaniem	16.562	16.411
Podatek od wyniku brutto według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce (19%)	3.147	3.118
Efekt podatkowy różnic, z tego z tytułu:	920	451
niewykorzystanych strat z lat ubiegłych	330	0
nieaktywowanych strat podatkowych	548	0
pozostałych różnic	42	451
Podatek dochodowy ujęty w wyniku	4.067	3.569
Efektywna stawka podatkowa	25%	22%

5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE IWARTOŚCI NIEMATERIALNE (w tys. zł)

5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe

( w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy posiadające postać fizyczną środki trwałe, spełniające następujące kryteria:

są utrzymywane wcelu wykorzystania ich wcelach administracyjnych, procesie świadczenia usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu,
będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż 1 rok.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczane są m.in.:

nieruchomości tj. grunty własne, budynki, będące odrębną własnością lokale (inne, niż utrzymywane w celach inwestycyjnych),
maszyny, urządzenia, środki transportu i inne ruchome środki trwałe,
ulepszenia w obcych środkach trwałych,
środki trwałe w budowie inieprzyjęte do używania.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy również wartość oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartość unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami.

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena ich nabycia lub koszt wytworzenia powiększone o poniesione do dnia przekazania do używania koszty związane z ich przystosowaniem do używania. Koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanego składnika aktywów stanowią element ceny nabycia lub kosztu wytworzenia środka trwałego.

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych powiększa się o koszty wymiany ich głównych części składowych oraz ulepszenia powodującego podwyższenie ich wartości użytkowej. Koszty remontów, serwisów i konserwacji są ujmowane jako koszty okresu w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Na dzień sprawozdawczy rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszone o umorzenie i łączną kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych (za wyjątkiem gruntów, które nie są amortyzowane) dokonywana jest według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności, zuwzględnieniem wartości końcowej. Rozpoczęcie umorzeń (amortyzacji) następuje w miesiącu przyjęcia składnika majątkowego do używania, a zakończenie nie później, niż z chwilą zrównania wartości umorzeń i odpisów z jego wartością początkową, przeznaczenia go do likwidacji, sprzedaży lub stwierdzenianiedoboru.

Niskowartościowe składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania i nie są objęte ewidencją rzeczowych aktywów trwałych. Rzeczowe aktywa trwałe będące w trakcie budowy lub nieprzyjęte do używania są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, nie podlegają amortyzacji do czasu przekazania do używania.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięty ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jego zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające zdalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia środka trwałego z bilansu są ujmowane wsprawozdaniu zcałkowitych dochodów wokresie, wktórym dokonano takiego usunięcia.

Rzeczowe aktywa trwałe używane na podstawie umów leasingu

Zasady amortyzacji aktywów będących przedmiotem leasingu finansowego oraz zasady ustalania odpisów z tytułu utraty wartości przez aktywa w leasingu finansowym są spójne z zasadami stosowanymi dla aktywów będących własnością BEST. Aktywa te są umarzane przez szacowany okres ich użytkowania z uwzględnieniem ich wartości końcowej.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej użyteczności ekonomicznej rzeczowych aktywów trwałych wynoszą od 2 do 15 lat, w tym w szczególności:

inwestycje w obcych środkach trwałych 5 15 lat,
maszyny iurządzenia techniczne 3 10 lat,
pozostałe środki trwałe, w tym: 2 –15 lat,
meble 15 lat, samochody służbowe 5 lat.

Okresy użytkowania rzeczowych aktywów trwałych są weryfikowane co roku ipodlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż poprzednio przewidywano.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Budynki ibudowle	965	1.393
Urządzenia techniczne i maszyny	8.706	6.156
Środki transportu, w tym:	1.577	1.809
samochody stanowiące przedmiot leasingu finansowego zabezpieczone wekslami in blanco	739	864
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	972	935
Rzeczowe aktywa trwałe nieprzyjęte do używania	140	971
Razem	12.360	11.264

Rzeczowe aktywa trwałe – zmiany w okresie:

WARTOŚĆ POCZĄTKOWA Stan na dzień 01.01.2018 6.013 14.450 2.347 2.054 971 Zwiększenia 121 4.736 1 187 1.935	25.835 6.980 2.972 29.843



Zmniejszenia 8 159 0 39 2.766
Stan na dzień 31.12.2018 6.126 19.027 2.348 2.202 140
Stan na dzień 01.01.2017 5.844 13.444 1.996 1.917 169	23.370
Zwiększenia 169 1.294 685 169 1.809	4.126
Zmniejszenia 0 288 334 32 1.007	1.661
Stan na dzień 31.12.2017 6.013 14.450 2.347 2.054 971	25.835
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2018 4.620 8.294 538 1.119 0	14.571
Zwiększenia 549 2.181 233 132 0	3.095
Zmniejszenia 8 154 0 21 0	183
Stan na dzień 31.12.2018 5.161 10.321 771 1.230 0	17.483
Stan na dzień 01.01.2017 4.099 6.853 516 1.034 0	12.502
Zwiększenia 521 1.719 195 115 0	2.550
Zmniejszenia 0 278 173 30 0	481
Stan na dzień 31.12.2017 4.620 8.294 538 1.119 0	14.571
WARTOŚĆ NETTO
Stan na dzień 31.12.2018 965 8.706 1.577 972 140	12.360
Stan na dzień 31.12.2017 1.393 6.156 1.809 935 971	11.264

5.15.2. Wartości niematerialne

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do wartości niematerialnych zaliczamy nieposiadające postaci fizycznej aktywa, spełniające następujące kryteria:

można je wyodrębnić lub wydzielić z jednostki i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego używania innym podmiotom,
wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych.

Za wartości niematerialne uznaje się głównie:

licencje na oprogramowanie komputerowe,
koszty prac rozwojowych,
wartości niematerialne nieoddane do użytkowania,
inne wartości niematerialne.

Do wartości niematerialnych nie zaliczamy wartości oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartości unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami.

Wartość początkową nabytych wartości niematerialnych stanowi cena ich nabycia powiększona o koszty związane z przygotowaniem do używania (koszty wdrożenia) oraz koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio znabyciem wartości niematerialnych poniesione do daty przyjęcia do użytkowania. Cenę nabycia wartości niematerialnych powiększa w szczególności wartość podatku VAT niepodlegającego odliczeniu zawarta w cenie kupionych wartości niematerialnych lub w cenie usług związanych znabyciem.

Za wyjątkiem spełniających kryteria aktywowania kosztów prac rozwojowych pozostałe wartości niematerialne wytworzone przez nas we własnym zakresie nie podlegają aktywowaniu, lecz są ujmowane w wyniku finansowym w okresie, w którym koszty te zostały poniesione.

Składnik wartości niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych ujmowany jest wtedy i tylko wtedy, gdy jednostka może udowodnić:

możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lubsprzedaży,
zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartościniematerialnych,
sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne,
dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.

Koszty prac rozwojowych danego składnika wartości niematerialnych stanowią sumę nakładów poniesionych od dnia w którym po raz pierwszy dany składnik wartości niematerialnych, stanowiący pracę rozwojową, spełniał kryteria ujmowania. Koszty te to przede wszystkim wynagrodzenia i składki na ubezpieczenia społeczne pracowników zaangażowanych w realizowany projekt oraz koszty usług obcych związanych z wytworzeniem wartości niematerialnej.

Aktywowane koszty prac rozwojowych do momentu ich zakończenia ipodjęcia decyzji oprzyjęciu do użytkowania ujmowane są jako wartości niematerialne nieoddane do użytkowania i niepodlegające amortyzacji. Co roku poddaje się je obowiązkowym testom na utratę wartości.

Nakłady poniesione na prace badawcze ujmowane są w kosztach w momencie ich poniesienia.

Wydatki poniesione przez nas w związku z utrzymaniem i serwisem oprogramowania komputerowego są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

Amortyzacja wartości niematerialnych dokonywana jest według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności. Rozpoczęcie umorzeń (amortyzacji) następuje w miesiącu przyjęcia składnika majątkowego do używania, a zakończenie nie później, niż z chwilą zrównania wartości umorzeń i odpisów z jego wartością początkową, przeznaczenia go do likwidacji, sprzedaży lub stwierdzenia niedoboru. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość końcową. Przyjmuje się, że wartość końcowa wartości niematerialnych jest równa zero, z możliwością wyłączenia szczególnych przypadków.

Niskowartościowe składniki wartości niematerialnych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych wynoszą od 3 do 15 lat, w tym w szczególności:

licencje na standardowe oprogramowanie komputerowe 5 lat, zintegrowany system SIGMA 15 lat. Okresy użytkowania wartości niematerialnych weryfikowane są co roku ipodlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż poprzednio przewidywano.

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
System SIGMA do obsługi wierzytelności	13.525	14.565
Pozostałe wartości niematerialne przyjęte do używania	5.629	5.538
Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	894	584
Razem	20.048	20.687

Wartości niematerialne – zmiany w okresie:

	System SIGMA	Pozostałe wartości niematerialne przyjęte do używania	Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	Razem
WARTOŚĆ POCZĄTKOWA
Stan na dzień 01.01.2018	15.605	11.410	584	27.599
Zwiększenia	0	1.704	1.431	3.135
Zmniejszenia	0	975	1.121	2.096
Stan na dzień 31.12.2018	15.605	12.139	894	28.638
Stan na dzień 01.01.2017	15.544	9.154	1.684	26.382
Zwiększenia	61	2.321	796	3.178
Zmniejszenia	0	65	1.896	1.961
Stan na dzień 31.12.2017	15.605	11.410	584	27.599
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2018	1.040	5.872	0	6.912
Zwiększenia	1.040	1.608	0	2.648
Zmniejszenia	0	970	0	970
Stan na dzień 31.12.2018	2.080	6.510	0	8.590
Stan na dzień 01.01.2017	0	4.385	0	4.385
Zwiększenia	1.040	1.543	0	2.583
Zmniejszenia	0	56	0	56
Stan na dzień 31.12.2017	1.040	5.872	0	6.912
WARTOŚĆ NETTO

Stan na dzień 31.12.2018	13.525	5.629	894	20.048
Stan na dzień 31.12.2017	14.565	5.538	584	20.687

5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW

5.16.1. Przychody z działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody z działalności operacyjnej obejmują przychody z działalności podstawowej oraz pozostałej operacyjnej.

Przychodami z działalności podstawowej są przede wszystkim kwoty należne od odbiorców z tytułu sprzedaży usług, pomniejszone onależny podatek od towarów iusług.

Statutowymi przychodami ze sprzedaży usług są przede wszystkim wynagrodzenia z tytułu:

zarządzania wierzytelnościami funduszy inwestycyjnych,
obsługi administracyjno biurowej, prowadzenia ksiąg rachunkowych ipodnajmu powierzchni biurowej.

Ponadto do przychodów z działalności podstawowej zaliczamy zyski z tytułu inwestycji w wierzytelności, w szczególności zyski z tytułu sprzedaży lub wykupu certyfikatów inwestycyjnych, wypłaty dochodów z certyfikatów inwestycyjnych (inwestycje pośrednie w wierzytelności) oraz z tytułu spłat lub sprzedaży wierzytelności nabytych (inwestycje bezpośrednie w wierzytelności).

Pozostałe przychody operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne są to w szczególności: kwoty należne z tytułu usług wykonanych poza podstawowym przedmiotem naszej działalności, wartość odwróconych odpisów aktualizujących należności, zyski z tytułu zbycia majątku trwałego, otrzymane kary, dotacje, przychody z wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych i zyski z ich zbycia.

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Przychody zdziałalności podstawowej	116.487	111.849
Pozostałe przychody operacyjne	5.147	5.733
Razem	121.634	117.582

Przychody z działalności podstawowej:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych	50.699	43.681
Wypłata dochodów z certyfikatów inwestycyjnych	4.935	67.411
Zysk z wykupu certyfikatów inwestycyjnych	60.056	0
Inkaso	0	124
Pozostałe	797	633
Razem	116.487	111.849

Obecnie nie uzyskujemy przychodów zzagranicy. Nasza inwestycja wpodmiot włoski generuje przychody zzagranicy na poziomie sprawozdania skonsolidowanego. Nasza podstawowa działalność nie wykazuje znamion cykliczności, ani sezonowości.

5.16.2. Koszty działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty działalności operacyjnej obejmują koszty rodzajowe związane ze świadczonymi przez nas usługami, dochodzeniem wierzytelności nabytych oraz pozostałe koszty operacyjne.

Koszty operacyjne prezentowane są w układzie:

wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników,
amortyzacja,
usługi obce,
podatki iopłaty,
pozostałe koszty operacyjne.

Pozycja "pozostałe koszty operacyjne" obejmuje w szczególności koszty poniesione z tytułu: zużycia materiałów ienergii, podróży służbowych, reprezentacji, reklamy, ubezpieczeń, strat ze zbycia majątku trwałego, wartości majątku zlikwidowanego, niedoborów składników majątku trwałego, przekazanych darowizn, wartości utworzonych odpisów aktualizujących należności, kar umownych, grzywien, odszkodowań, skutków wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych, strat ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych.

W 2018 roku koszty operacyjne wyniosły 79,5 mln zł i wzrosły o 7,7 mln zł wobec roku ubiegłego. Największy wartościowy wzrost wynika ze wzrostu kosztów usług obcych oraz wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników. Z analizy kosztów pracowniczych wynika, że przy wzroście ogółem tych kosztów, koszty wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących BEST nieznacznie spadły, a dodatkowo w bieżącym okresie wycena programów motywacyjnych dla Zarządu BEST pomniejszyła wartość tych kosztów.

Wynagrodzenia iświadczenia na rzecz pracowników:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Wynagrodzenia, w tym:	35.428	33.093
wynagrodzenia bieżące Członków Zarządu iRady Nadzorczej	2.859	2.920
koszt programów motywacyjnych	(766)	2.527
Składki na ubezpieczenia społeczne	6.103	5.122
Świadczenia na rzecz pracowników	1.636	1.635
Razem	43.167	39.850

Wzrost kosztów zatrudnienia wynika z rosnących kosztów pracy.

Zatrudnienie (w osobach):

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Pracownicy umysłowi	480	543
Pracownicy fizyczni	8	9
Razem	488	552

5.16.3. Przychody finansowe

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody finansowe są to należne przychody z operacji finansowych, w szczególności z tytułu: otrzymanych dywidend, należnych odsetek bankowych, odsetek od pożyczek i obligacji, nadwyżek dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi.

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Odsetki od należności z tytułu pożyczek, obligacji obliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopyprocentowej	11.151	1.429
Odsetki od depozytów	285	367
Zysk z tytułu różnic kursowych	0	451
Pozostałe	55	9
Razem	11.491	2.256

5.16.4. Koszty finansowe

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty finansowe są to poniesione koszty operacji finansowych, w szczególności: odsetki, prowizje i dyskonta z tytułu zobowiązań finansowych, koszty utraty wartości aktywów finansowych takich jak akcje, udziały i inne papiery wartościowe, nadwyżki ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi, straty zudziału w zyskach spółek osobowych, zwrócone dywidendy.

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Odsetki od zobowiązań z tytułu obligacji, pożyczek ikredytów	36.529	31.666
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	539	0
Pozostałe	15	6
Razem	37.083	31.672

5.16.5.Zysk na jedną akcję

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zysk na jedną akcję jest ilorazem wartości zysku netto i średniej ważonej liczby akcji.

Rozwodniony zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez przewidywaną średnią ważoną liczbę akcji. Średnia ważona liczba akcji rozwadniających uwzględnia efekt rozwodnienia związany zprogramami motywacyjnymi rozliczanymi w instrumentach kapitałowych zamiennych na akcje BEST.

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zysk netto (w tys. zł)	12.495	12.842
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.)	23.015	22.672
Średnia ważona liczba akcji rozwadniających (w tys. szt.)	176	75
Podstawowy zysk na jedną akcję (w zł / szt.)	0,54	0,57
Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł / szt.)	0,54	0,56

5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych prezentujemy metodą pośrednią. Ze względu na fakt, że naszą podstawową działalnością jest również inwestowanie w wierzytelności poprzez nabywanie certyfikatów inwestycyjnych lub poprzez akwizycje, wpływy i wydatki związane z tymi inwestycjami oraz ich realizacją wykazywane są w przepływach zdziałalności operacyjnej.

5.17.1. Odsetki i udziały w zyskach

(w tys. zł)

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zysk/strata z tytułu udziału w zysku	(54)	(2)
Odsetki iprowizje od zobowiązań finansowych	36.529	31.666
Odsetki iprowizje od należności finansowych	(11.151)	(1.429)
Razem	25.324	30.235

5.17.2. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności

(w tys. zł)

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zmiana stanu inwestycji w BEST Capital FIZAN	234.518	(139.212)
Zmiana stanu inwestycji w BEST Capital Italy s.r.l.	–	(152)
Zmiana stanu inwestycji w Kredyt Inkaso S.A.	–	(167)
Zmiana stanu inwestycji w BEST Italia s.r.l.	(856)	–
Zmiana stanu pozostałych inwestycji pośrednich w wierzytelności	–	6
Razem	233.662	(139.525)

Zmiana stanu inwestycji w BEST Capital FIZAN w 2018 roku wynika z:

objęcia za gotówkę certyfikatów inwestycyjnych o wartości 24 mln zł;
wykupu przez fundusz certyfikatów inwestycyjnych o wartości w cenie nabycia 259 mln zł.

Dodatkowo w 2018 roku dokonaliśmy inwestycji pośrednich w wierzytelności poprzez utworzenie BEST Italia s.r.l. i wniesienie kapitału zakładowego do tej spółki o wartości 200 tys. EUR.

5.17.3. Pozostałe pozycje netto

(w tys. zł)

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Wycena nieruchomości inwestycyjnej	(4.350)	(5.558)
Aktualizacja rezerwy na odprawy emerytalne	(27)	(16)
Wycena programów motywacyjnych rozliczanych w instrumentach kapitałowych	(178)	1.975
Inne pozycje	846	80
Razem	(3.709)	(3.519)

5.18. SEGMENTY OPERACYJNE I INFORMACJE DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH KLIENTÓW (w tys. zł)

Intencją MSSF 8 "Segmenty operacyjne" jest prezentowanie informacji segmentowych w oparciu o strukturę raportowania używaną dla celów wewnętrznych. Zarząd BEST, w szczególności, analizuje wyniki na poziomie skonsolidowanym oraz podejmuje decyzje gospodarcze w oparciu ote wyniki. W związku z powyższym nie wyodrębniamy segmentów operacyjnych w ramach działalności BEST.

Nasze przychody operacyjne generujemy zobsługi lub inwestycji w podmioty z Grupy BEST.

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Przychody operacyjne, w tym:	121.634	117.582
przychody ztytułu usług świadczonych na rzecz podmiotów z Grupy BEST*:
przychody z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych	50.699	43.681
pozostałe przychody (w tym również usługi refakturowane)	1.299	572
przychody ztytułu innych transakcji:
wypłata dochodów zBEST Capital FIZAN	4.935	67.411
dochód z tytułu wykupu certyfikatów inwestycyjnych BEST Capital FIZAN	60.056	–

* w tym BEST III NSFIZ w związku zobjęciem tego funduszu kontrolą

5.19. INSTRUMENTY FINANSOWE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii:

aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik.

Klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia. Klasyfikacja aktywów finansowych zależy w szczególności od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych (test SPPI). Obecnie wszystkie instrumenty finansowe w postaci aktywów finansowych klasyfikowane są w Spółce do aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie.

Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających zumowy;
warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie wokreślonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej iodsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Spółka do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje:

należności z tytułu dostaw iusług,
należności z tytułu pożyczek, obligacji,
pozostałe należności,
środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Należności z tytułu dostaw iusług

Należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo w wartości godziwej. Po początkowym ujęciu należności te wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania należności nie podlegają dyskontowaniu.

Należności ztytułu dostaw iusług zdatą zapadalności poniżej 12miesięcy są wykazywane wkwocie wymaganej zapłaty, pomniejszonej odokonane odpisy aktualizujące. Odpisy aktualizujące należności odnoszone są w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Należności z tytułu pożyczek, obligacji

Należności z tytułu udzielonych pożyczek i objętych obligacji są rozpoznawane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie wypłaty środków. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do danego składnika aktywów finansowych. W późniejszych okresach wycena należności ztytułu udzielonych pożyczek iobjętych obligacji dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

Pozostałe należności

Pozostałe należności wykazywane są początkowo w wartości godziwej, a następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu, z uwzględnieniem oczekiwanych strat z tytułu utraty wartości. Wprzypadku należności krótkoterminowych Spółka przyjmuje uproszenie i wycenia je w kwocie wymaganej zapłaty, pomniejszonej o dokonane odpisy aktualizujące.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku, w kasie, lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy oraz posiadane na dzień bilansowy ekwiwalenty środków pieniężnych.

Środki pieniężne wykazywane są w kwocie nominalnej.

Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu

Zaciągnięte zobowiązania ztytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu Spółka kwalifikuje do kategorii zobowiązań finansowych. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione do dnia nabycia (m.in. prowizje i odsetki zapłacone zgóry). W późniejszych okresach wycena zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji iumów leasingu dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu.

Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Spółka stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania wyceniane są wmomencie początkowego ujęcia iwokresie późniejszym w kwocie wymagającej zapłaty.

5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie*:	314.442	133.392
udzielone pożyczki, objęte obligacje ipozostałe należności	270.603	89.416
środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43.839	43.976
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:	612.734	678.961
Zobowiązania finansowe handlowe	12.800	4.598
Zobowiązania finansowe odsetkowe	599.934	674.363

* w 2017 roku kategoria "pożyczki inależności"

W związku z wejściem w życie od 1 stycznia 2018 roku MSSF 9 "Instrumenty finansowe" aktywa finansowe klasyfikowane w 2017 roku do pożyczek i należności obecnie klasyfikowane są do kategorii "aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie". Wszystkie instrumenty finansowe są przez nas wyceniane w zamortyzowanym koszcie. Udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych wyceniamy według historycznego kosztu nabycia, zgodnie z opcją wskazaną w MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" pkt 10, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, a co za tym idzie nie podlegają one wycenie zgodnie z MSSF 9.

5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków istrat ujęte w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

Za rok zakończony 31 grudnia 2018

	Zobowiązania/aktywa finansowe
	zobowiązania wyceniane w za	w zamortyzowanym koszcie	aktywa wyceniane
	mortyzowanym koszcie	pożyczki, obligacje i należności	środki pieniężne	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	(36.529)	11.151	285	(25.093)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	(1.011)	4	468	(539)
Razem	(37.540)	11.155	753	(25.632)

Za rok zakończony 31 grudnia 2017

	Zobowiązania/aktywa finansowe
	zobowiązania	pożyczki i należności
	wyceniane w za mortyzowanym koszcie	pożyczki, obligacje i należności	środki pieniężne	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	(31.666)	1.429	367	(29.870)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	206	3	242	451
(Utworzenie) /odwrócenie odpisów aktualizujących	–	(1)	–	(1)
Razem	(31.460)	1.431	609	(29.420)

Kategoria 2 33.022 32.447 31.611 31.392

5.19.3. Porównanie wartości godziwej i wartości bilansowej instrumentów finansowych niewycenianych do wartości godziwej

Klasyfikację pomiaru wartości godziwej instrumentów finansowych dokonaliśmy uwzględniając poniższą hierarchię odzwierciedlającą wykorzystanie różnych danych źródłowych do wyceny:

Kategoria 1: kwotowanie (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
Kategoria 2: dane wejściowe inne, niż kwotowania zaliczane do Kategorii 1, które są obserwowalne dla aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (jako cena) lub pośredni (pochodne cen),

Zobowiązania i należności finansowe z tytułu emisji obligacji dla celów bilansowych zostały wycenione w zamortyzowanym koszcie.

5.20. ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO (w tys. zł)

Narażeni jesteśmy na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:

ryzyko rynkowe,
ryzyko płynności,
ryzyko kredytowe.

5.20.1. Ryzyko rynkowe

Ryzyko walutowe

W 2017 roku pierwszy raz wyemitowaliśmy obligacje walutowe serii X1 o wartości nominalnej 7,6 mln EUR (wartość bilansowa na dzień 31.12.2018 wynosi 32,4 mln zł). Środki pieniężne pozyskane przez nas w walucie Wartość godziwa obligacji notowanych na aktywnym rynku została oszacowana na podstawie kursu zamknięcia notowań obligacji na Catalyst z dnia bilansowego powiększonego o narosłe odsetki. Wartość godziwa pozostałych tj. nienotowanych obligacji została oszacowana poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych stopą oprocentowania uwzględniającą marżę oraz stopę referencyjną zdnia bilansowego.

Wartości bilansowe pozostałych instrumentów finansowych są zbliżone do ich wartości godziwych ze względu na fakt, że obejmują krótkoterminowe należności i zobowiązania.

Zaprezentowane poniżej ujawnienia dotyczą w szczególności instrumentów finansowych, zaklasyfikowanych do odpowiednich kategorii zgodnie z MSSF9 "Instrumenty finansowe". W analizie ryzyka uwzględniliśmy również nasze inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych oraz inwestycję w jednostkę stowarzyszoną ze względu na fakt, że pozycje te stanowią 55% naszej sumy bilansowej i są również narażone na ryzyka finansowe.

zostały przeznaczone na inwestycje w wierzytelności na rynku włoskim, zwykorzystaniem BEST Capital FIZAN. Obecnie monitorujemy ryzyko walutowe na tej ekspozycji inie zabezpieczamy się przed nim w szczególny sposób.

Poniższa tabela przedstawia główne pozycje bilansowe narażone na ryzyko kursowe na dzień 31.12.2018 roku.

	Wartość narażona na ryzyko (w tys. EUR)	Wartość narażona na ryzyko przeliczona (w tys. zł)
Aktywa finansowe:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	306	1.316
Zobowiązania finansowe:
Wyemitowane obligacje	7.546	32.447
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	12	52

Na koniec 2018 roku przeprowadziliśmy analizę wrażliwości naszych głównych pozycji bilansowych na ryzyko walutowe przy założeniu, że kurs EUR/PLN uległby zmianie o10%.

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe (w tys. zł)	Wartość bilansowa na 31.12.2018	Wzrost kursu EUR o 10%	Spadek kursu EUR o 10%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1.316	131	(131)
Wyemitowane obligacje	32.447	(3.245)	3.245
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	52	(5)	5
Wpływ przed opodatkowaniem		(3.119)	3.119
Podatek (19%)		593	(593)
Wpływ po opodatkowaniu		(2.526)	2.526

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe (w tys. zł)	Wartość bilansowa na 31.12.2017	Wzrost kursu EUR o 10%	Spadek kursu EUR o 10%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	435	44	(44)
Wyemitowane obligacje	31.392	(3.139)	3.139
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	99	(10)	10
Wpływ przed opodatkowaniem		(3.105)	3.105
Podatek (19%)		590	(590)
Wpływ po opodatkowaniu		(2.515)	2.515

Przy założeniu, że kurs EUR/PLN odpowiednio wzrósłby lub spadłby o 10% na dzień 31.12.2018 roku nasze kapitały byłyby odpowiednio niższe lub wyższe o2.526tys. zł.

Ryzyko stóp procentowych

Ekspozycjami narażonymi na ryzyko stopy procentowej są środki pieniężne (depozyty bankowe), należności finansowe i zobowiązania finansowe odsetkowe. Dokonaliśmy analizy wrażliwości tych pozycji na zmianę bazowych stóp procentowych o 1pp. Jako wartość podatną na ryzyko przyjęta została wartość bilansowa poszczególnych pozycji.

W przypadku środków pieniężnych nie zabezpieczamy się w szczególny sposób przed ryzykiem stóp procentowych, gdyż korzystamy głównie zkrótkoterminowych depozytów oterminie zapadalności poniżej 3 miesięcy. Nie lokujemy środków pieniężnych w celach inwestycyjnych, ale wyłącznie w celu poprawy bieżącej płynności, wobec czego zmiana bazowych stóp procentowych nie ma istotnego wpływu na nasze wyniki finansowe. Obecnie większość objętych przez nas obligacji została wyemitowana ze stałą stopą procentową, wobec powyższego należności te nie są narażone na ryzyko stopy procentowej. Część wartości naszych zobowiązań finansowych również nie jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych, gdyż odsetki za korzystanie z pożyczonego kapitału naliczane są w oparciu o stałe stopy procentowe. Na bieżąco monitorujemy sytuację rynkową i przesłanki wzrostu rynkowych stóp procentowych.

Wpływ wzrostu stóp procentowych o1 pp na wynik finansowy ikapitały własne po opodatkowaniu dla wyżej wymienionej kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wskazano poniżej. Z analizy zostały wyłączone zobowiązania i należności finansowe o stałej stopie procentowej, które nie są wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2018	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43.839	438	(438)
Należności finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	46.401	464	(464)
Zobowiązania finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	572.930	(5.729)	5.729
Wpływ przed opodatkowaniem		(4.827)	4.827
Podatek (19%)		917	(917)
Wpływ po opodatkowaniu		(3.910)	3.910

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2017	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43.976	440	(440)
Należności finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	15.128	151	(151)
Zobowiązania finansowe odsetkowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	592.593	(5.926)	5.926
Wpływ przed opodatkowaniem		(5.335)	5.335
Podatek (19%)		1.014	(1.014)
Wpływ po opodatkowaniu		(4.321)	4.321

Na dzień 31 grudnia 2018 roku wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o (3.910)/3.910 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych, należności finansowych i zobowiązań finansowych odsetkowych były wyższe/niższe o 1pp. W okresie porównawczym wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o (4.321)/4.321 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych i zobowiązań finansowych były wyższe/niższe o1 pp.

Inne ryzyko

Ekspozycją narażoną na ryzyko rynkowe jest również inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso. Poczyniona inwestycja ma charakter długoterminowy. W przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne i zmiany decyzji związanej z jej realizacją, szybkie upłynnienie tych aktywów może być utrudnione.

5.20.2. Ryzyko płynności

Ekspozycjami najbardziej narażonymi na ryzyko płynności są zobowiązania finansowe zaciągnięte przez nas wcelu sfinansowania realizowanych inwestycji. Obecnie korzystamy z finansowania w formie emisji obligacji, kredytów, pożyczek, leasingu. Łączna wartość zobowiązań finansowych odsetkowych na dzień 31 grudnia 2018 roku wynosiła 599.934 tys. zł.

Decyzje inwestycyjne podejmowane są przez Zarząd Spółki w sposób racjonalny i umożliwiający terminową obsługę zobowiązań finansowych. Przed dokonaniem inwestycji szczegółowo szacujemy wielkości i terminy spodziewanych wpływów i wydatków z tytułu inwestycji, dostosowując do nich terminy i kwoty spłaty zobowiązań. Na bieżąco zarządzamy także wierzytelnościami stanowiącymi przedmiot lokat funduszy inwestycyjnych, co istotnie ułatwia proces planowania ikontroli przepływów.

Obecnie struktura naszej Grupy zakłada, że certyfikaty funduszy sekurytyzacyjnych są aktywami bezpośrednio BEST Capital FIZAN, a BEST posiada pośrednio i bezpośrednio 100% certyfikatów BEST Capital FIZAN. Zarządzanie płynnością finansową realizowane jest na poziomie Grupy BEST. Mamy możliwość odzyskania środków zaangażowanych bezpośrednio w fundusz poprzez umorzenie certyfikatów lub też w postaci wypłaty zysków. W 2018 roku z tytułu wypłaty zysków oraz umorzenia certyfikatów zBESTCapital FIZAN pozyskaliśmy środki pieniężne wwysokości 323.777 tys. zł.

Poniżej przedstawiliśmy strukturę wymagalności instrumentów finansowych w postaci zobowiązań finansowych:

Stan na dzień 31.12.2018	Wartość bilansowa	Wartość nominalna	Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
		przepływów	0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat
Zobowiązania z tyt. obligacji	553.530	623.039	41.751	6.795	13.240	411.433	149.820
Zobowiązania z tyt. pożyczek	27.004	28.048	5.274	230	466	22.078	–
Zobowiązania z tyt. kredytów	18.990	19.071	18.180	111	223	557	–
Zobowiązania z tyt. leasingu fin.	410	424	55	55	171	119	24
Zobowiązania handlowe	12.800	12.800	4.300	0	0	8.500	0
Razem	612.734	683.382	69.560	7.191	14.100	442.687	149.844

Stan na dzień 31.12.2017	Wartość bilansowa	Wartość nominalna	Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
		przepływów	0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat
Zobowiązania z tyt. obligacji	624.206	719.936	8.040	53.278	71.745	286.534	300.339
Zobowiązania z tyt. pożyczek	31.505	32.047	272	31.775	–	–	–
Zobowiązania z tyt. kredytów	18.039	18.235	18.235	–	–	–	–
Zobowiązania z tyt. leasingu fin.	613	645	55	55	110	379	46
Zobowiązania handlowe	4.598	4.598	4.598	–	–	–	–
Razem	678.961	775.461	31.200	85.108	71.855	286.913	300.385

Nie zakładamy problemów ze spłatą zobowiązań. Regulujemy je zgodnie z terminami płatności. W przypadku naruszenia przez nas warunków zaciągniętych zobowiązań odsetkowych wierzycielom może przysługiwać prawo do żądania ich przedterminowej spłaty, co mogłoby negatywnie wpłynąć na naszą płynność finansową. W celu ograniczenia tego ryzyka na bieżąco analizujemy wskaźniki zadłużenia oraz realizujemy strategię inwestycyjną pozwalającą na utrzymywanie w przyszłości tych wskaźników na bezpiecznych poziomach.

5.20.3. Ryzyko kredytowe

Ekspozycje najbardziej narażone na ryzyko kredytowe to: inwestycje w certyfikaty inwestycyjne, należności z tytułu obligacji, należności z tytułu dostaw iusług, środki pieniężne oraz inwestycja w Kredyt Inkaso.

Głównymi czynnikami ryzyka dla nabywcy certyfikatów inwestycyjnych funduszu sekurytyzacyjnego są przede wszystkim:

błędna wycena pakietów wierzytelności, pomimo dołożenia wszelkich starań w tym zakresie,
pogorszenie się sytuacji gospodarczej iniewypłacalność dłużników,
brak pewności co do przyszłej wartości wierzytelności,
mała płynność certyfikatów inwestycyjnych oraz lokat funduszu,
ryzyka związane zotoczeniem funduszu (prawne, gospodarcze itd.).

Minimalizujemy ryzyko inwestycji w certyfikaty inwestycyjne oraz obligacje ograniczając się do inwestycji w certyfikaty emitowane przez fundusze inwestycyjne zarządzane przez podmioty z Grupy BEST. Dzięki temu wartość nabywanego portfela oceniana jest jeszcze przed zakupem certyfikatów inwestycyjnych, anastępnie cały proces obsługi portfela jest ściśle kontrolowany pod względem jego efektywności. Fundusz sekurytyzacyjny nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego i jego uczestnicy muszą liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji każdego uczestnika zależy od dnia nabycia i dnia zbycia (umorzenia) certyfikatów inwestycyjnych. W związku z faktem, że obecnie inwestujemy środki w certyfikaty inwestycyjne funduszu aktywów niepublicznych, którego głównym aktywem są certyfikaty inwestycyjne funduszy sekurytyzacyjnych, które nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym może okazać się, że w przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne upłynnienie certyfikatów inwestycyjnych może być utrudnione. Dodatkowo ze względu na jednorodność inwestycji w fundusze inwestycyjne istnieje możliwość koncentracji ryzyka. Ze względu na rozproszenie wierzytelności stanowiących lokaty funduszy ryzyko koncentracji jest znacznie ograniczone.

Minimalizujemy ryzyko inwestycji w obligacje nabywając tylko obligacje w ramach Grupy BEST, gdzie sami kontrolujemy przepływy i zarządzamy płynnością finansową.

Głównymi odbiorcami naszych usług są instytucje finansowe: fundusze sekurytyzacyjne i banki, dysponujące odpowiednim kapitałem i nadzorowane przez Komisję Nadzoru Finansowego. Poza tym nasze wynagrodzenie jest pochodną kwot należności odzyskanych na rzecz naszych klientów, co powoduje, że sami zapewniamy środki na zapłatę naszego wynagrodzenia. Mimo to na bieżąco monitorujemy spływ należności idostosowujemy terminy płatności do bieżącej sytuacji finansowej.

W celu poprawy bieżącej płynności utrzymujemy i lokujemy środki pieniężne na rachunkach i depozytach bankowych w Polsce, dlatego też ryzyko kredytowe tych ekspozycji uznajemy za nieistotne. W okresach zwiększenia wartości środków pieniężnych dywersyfikujemy ryzyko poprzez ich lokowanie w różnychbankach.

Ryzyko kredytowe pośrednio dotyczy również inwestycji w Kredyt Inkaso ze względu na charakter działalności prowadzonej przez ten podmiot, tzn. inwestycje w pakiety wierzytelności.

Ekspozycje głównych aktywów finansowych narażone na koncentrację ryzyka:

	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Należności z tytułu obligacji wyemitowane przez podmioty z Grupy BEST	269.002	87.633
Certyfikaty inwestycyjne BEST Capital FIZAN	362.061	596.578
Razem	631.063	684.211
suma bilansowa	856.561	905.540
% udział aktywów w sumie bilansowej	74%	76%

Powyższa tabela zawiera informacje na temat głównych aktywów finansowych narażonych na ryzyko koncentracji (aktywa związane z działalnością funduszy z Grupy BEST), w tym również inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych, które nie są kwalifikowane do instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 9.

Utrata wartości aktywów finansowych objętych zakresem MSSF 9

Utrata wartości aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe, atakże odwrócenie strat ujmowane są wwyniku bieżącego okresu. Na dzień wejścia wżycie MSSF 9 oraz na dzień sprawozdawczy Spółka oszacowała następujące odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych:

	Koszyk 1	Koszyk 2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto– stan na dzień 01.01.2018	1.783	70
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto– stan na dzień 31.12.2018	1.601	51
Odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych – stan na 01.01.2018	0	70
Zwiększenia	0	0
Zmniejszenia, z tego	0	(19)
odwrócenie odpisów aktualizujących	0	(1)
wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	(18)
Odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych – stan na 31.12.2018	0	51
Wartość netto – stan na dzień 01.01.2018	1.783	0
Wartość netto – stan na dzień 31.12.2018	1.601	0

Spółka szacuje oczekiwane straty kredytowe za pomocą 3–stopniowego modelu opartego na zmianach ryzyka kredytowego:

koszyk 1 ryzyko kredytowe składnika aktywów niewielkie, brak istotnego wzrostu ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia do dnia wyceny,
koszyk 2 aktywa dla których znacząco wzrosło ryzyko kredytowe od początkowego ujęcia,
koszyk 3 aktywa nabyte zutratą wartości.

5.21. TRANSAKCJE MIĘDZY PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

(w tys. zł)

5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST

Wynagrodzenia bieżące członków Zarządu iRady Nadzorczej BEST za 2018 rok iza rok poprzedni wynosiły odpowiednio:

	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Zarząd	2.607	2.732
Rada Nadzorcza	252	188
Razem	2.859	2.920

Poza wynagrodzeniami bieżącymi, w ramach programów motywacyjnych, Członkowie Zarządu BEST objęli w 2018 roku warrantysubskrypcyjne.

Szczegółowe informacje na temat programów motywacyjnych zostały ujawnione w nocie 5.13.

5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym i nadzorującym) oraz zawartych z nimi umowach

W czerwcu 2018 roku spłaciliśmy pożyczki udzielone przez Prezesa Zarządu oraz Wiceprezesa Zarządu o wartości nominalnej 31,5 mln zł. Z kolei w lipcu 2018 roku, zawarliśmy nowe umowy pożyczek ze wskazanymi wyżej osobami ołącznej wartości nominalnej 27 mln zł. Łącznie w2018 roku spłaciliśmy odsetki od pożyczek udzielonych przez Członków Zarządu w wysokości 1,1 mln zł.

Wokresie sprawozdawczym Członkowie Zarządu, do których zostały skierowane programy motywacyjne, w związku z realizacją KPI za 2017 rok, przyjęli oferty nabycia łącznie 208.680 sztuk warrantów subskrypcyjnych serii B iC.

We wrześniu 2018 roku BEST zawarł zBarbarą Rudziks porozumienie regulujące kwestie rozliczeń w związku ze złożoną rezygnacją ze sprawowania funkcji członka zarządu (m.in. wysokość odprawy wypłaconej w październiku 2018roku w kwocie 110 tys. zł).

Szczegółowe informacje związane zobjęciem warrantów iakcji fantomowych znajdują się w nocie 5.13.

5.21.3. Informacje o transakcjach z podmiotami zależnymi

Stan naszych rozrachunków na dzień 31 grudnia 2018 ina 31 grudnia 2017 roku z jednostkami zależnymi przedstawia tabela poniżej:

Wzajemne rozrachunki	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Należności BEST ztytułu:	270.209	88.638
dostaw iusług	1.200	1.005
objętych obligacji	269.002	87.633
innych rozrachunków	7	0
Zobowiązania BEST ztytułu:	136	119
dostaw iusług	126	118
innych rozrachunków	10	1

Transakcje w 2018 roku oraz w roku poprzednim pomiędzy BEST i jednostkami zależnymi:

Wzajemne transakcje	01.01.2018 31.12.2018	01.01.2017 31.12.2017
Przychody BEST ztytułu:	119.431	99.844
dostaw iusług	43.235	30.996
objętych obligacji iudzielonych pożyczek	11.151	1.430
wypłaty dochodu zBEST Capital FIZAN	4.935	67.411
dochodów zumorzenia certyfikatów BEST Capital FIZAN	60.056	–
udziału w zyskach	54	–
innych przychodów	–	7
Koszty BEST ztytułu:	1.211	1.163
dostaw iusług	1.211	1.082
zobowiązań finansowych	–	81
Inne transakcje:	396.124	281.733
udzielenie pożyczki	–	683
spłata pożyczki	–	686
objęcie obligacji wyemitowanych przez jednostki zależne	275.500	87.000
wykupy obligacji wyemitowanych przez jednostki zależne	95.500	–
emisja obligacji przez BEST	–	17.000
wykup obligacji wyemitowanych przez BEST	–	17.000
objęcie udziałów iakcji	856	20.152
objęcie certyfikatów inwestycyjnych	24.268	139.212

5.21.4. Informacje o transakcjach z pozostałymi podmiotami powiązanymi

Stan naszych rozrachunków na dzień 31 grudnia 2018 ina 31 grudnia 2017 roku zpozostałymi podmiotami powiązanymi:

Wzajemne rozrachunki	Stan na dzień 31.12.2018	Stan na dzień 31.12.2017
Rozrachunki zjednostką współkontrolowaną BEST III NSFIZ*:
Należności BEST z tytułu dostaw iusług	–	245
pozostałe należności	–	3
Rozrachunki zjednostką stowarzyszoną Kredyt Inkaso:
Należności BEST z tytułu solidarnej zapłaty zobowiązania Kredyt Inkaso (związane z realizowanym w 2015 roku planem połączenia)	187	187

* na dzień 31.12.2018 r. BEST III NSFIZ jest jednostką zależną w Grupie BEST

Nasze transakcje zBEST III NSFIZ do 31.08.2018 (dnia objęcia BEST III NSFIZ kontrolą w Grupie BEST).

Wzajemne transakcje	01.01.2018 31.08.2018	01.01.2017 31.12.2017
Przychody BEST z tytułu dostaw iusług	8.763	13.257

5.22. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku BEST nie wypłacał, ani nie deklarował wypłaty dywidendy. Ponadto w warunkach emisji obligacji zobowiązaliśmy się, że nie będziemy wypłacać dywidendy do 10 marca 2020 roku w ogóle, a do 1 marca 2021 roku w wartości powyżej 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy osiągniętego narastająco od 1stycznia2018 roku.

5.23. WYNAGRODZENIE PODMIOTU BADAJĄCEGO SPRAWOZDANIE FINANSOWE

(w tys. zł)

Poniżej prezentujemy wartość wynagrodzenia należnego podmiotowi badającemu sprawozdanie finansowe za usługi wykonane na rzecz BEST (w tym również za przegląd ibadanie sprawozdań skonsolidowanych Grupy BEST).

Wynagrodzenie za:	Należne lub wypłacone za rok 2018	Należne lub wypłacone za rok 2017
badanie rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego	159	67
inne usługi poświadczające, w tym przegląd jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego	66	256

5.24. ISTOTNE ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

Nie wystąpiły.

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone i zatwierdzone do publikacji w dniu 29 kwietnia 2019 roku.

Dokument podpisany przez Krzysztof Borusowski Data: 2019.04.29 11:30:50 CEST Signature Not Verified

Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu BEST S.A Dokument podpisany przez MAREK KUCNER Data: 2019.04.29 11:42:04 CEST Signature Not Verified

Marek Kucner Wiceprezes Zarządu BEST S.A.

Dokument podpisany przez Jacek Zawadzki Data: 2019.04.29 11:50:08 CEST Signature Not Verified

Jacek Zawadzki Członek Zarządu BEST S.A.

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Dokument podpisany przez Anna Rokita Data: 2019.04.29 08:57:52 CEST Signature Not Verified

Anna Rokita Główny Księgowy BEST S.A.

UL. ŁUŻYCKA 8A, 81–537 GDYNIA Tel. +49 58 769 92 99 www.best.com.pl

AI Terminal

Best S.A.

5531_rns_2019-04-30_9b85f872-ec54-4a5d-9187-b5f4a24b845f.pdf

SPIS TREŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera:

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ sporządzone na dzień 31 grudnia 2018 roku

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 roku III.

INFORMACJA DODATKOWA do jednostkowego sprawozdania finansowego BEST S.A. za 2018 rok V.

5.1. INFORMACJE O SPÓŁCE

Nasze dane identyfikacyjne:

Podstawowy przedmiot naszej działalności:

5.2. WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA

5.3. PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF

Zmiany MSSF obowiązujące Spółkę

Zmiany MSSF wydane izatwierdzone do stosowania w UE

Szacowany wpływ MSSF 16 "Leasing" na nasze przyszłe sprawozdania:

Zmiany MSSF nie zatwierdzone do stosowania w UE

5.4. WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH BEST MAJĄCYCH MIEJSCE W2018 ROKU

5.5. INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE ISTOWARZYSZONE

5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Znaczący wpływ

Odpisy ztytułu utraty wartości

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

5.6. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Dane do modelu wyceny:

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m2 netto nieruchomości we Wrocławiu

5.7. NALEŻNOŚCI ZTYTUŁU POŻYCZEK, OBLIGACJI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2018:

Należności ztytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2017:

5.8. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU OBLIGACJI, KREDYTÓW, POŻYCZEK ILEASINGU (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

BEST S.A.

5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

5.8.2. Zobowiązania ztytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2018:

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2017:

5.8.3. Zobowiązania ztytułu pożyczek

5.8.4. Zobowiązania ztytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

5.9. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.10. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

(w tys. zł)

5.11. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

5.12.1. Kapitał akcyjny iz emisji akcji powyżej wartości nominalnej – zmiany

5.12.2. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2018 roku:

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2017 roku:

5.12.3.Zarządzanie kapitałem

5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w środkach pieniężnych

ZNACZĄCE SZACUNKI

Programy realizowane w warrantach subskrypcyjnych

Warranty subskrypcyjne

Program realizowany w akcjach fantomowych

5.14. OPODATKOWANIE

5.14.1. Aktywa i rezerwy ztytułu podatku odroczonego (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

ZNACZĄCE OSĄDY

Aktywa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2018:

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2017:

Rezerwa ztytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

5.14.2. Podatek dochodowy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI