Przedsiębiorstwo Hydrauliki Siłowej Hydrotor S.A.

Interim / Quarterly Report • Aug 30, 2019

Śródroczne skrócone Sprawozdanie Finansowe PHS "Hydrotor" S.A. za I półrocze 2019 r.

wg Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

	Sprawozdanie z całkowitych dochodów4
	Sprawozdanie z sytuacji finansowej 5
	sporządzone na dzień 30 czerwca 2019 5
	Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 6
	Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym7
	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO8
1.	Informacje ogólne 8
2.	Platforma zastosowanych międzynarodowych standardów sprawozdawczości finansowej11
2.1	Oświadczenie o zgodności 11
2.2	Stosowanie Standardów i zmiany do istniejących zatwierdzonych przez UE 11
2.3	Wcześniejsze zastosowanie standardów i interpretacji11
2.4	Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach 11
2.5	Dobrowolna zmiana zasad rachunkowości 12
3.	Stosowane zasady rachunkowości 12
3.1	Kontynuacja działalności 12
3.2	Podstawa sporządzenia12
3.3	Zasady rachunkowości12
3.4	Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia 12
3.5	Przychody ze sprzedaży 13
3.6	Leasing13
3.7	Waluty obce 13
3.8	Koszty odsetek 14
3.9	Dotacje 14
3.10	Zysk na działalności operacyjnej 14
3.11	Podatki 14
3.12	Rzeczowe aktywa trwałe14
3.13	Nieruchomości inwestycyjne 15
3.14	Wartości niematerialne – Koszty prac rozwojowych15
3.15	Patenty i znaki towarowe 16
3.16	Utrata wartości aktywów16
3.17	Zapasy 16
3.18	Narzędzia, przyrządy16
3.19	Instrumenty finansowe 16
3.20	Należności z tytułu dostaw i usług17
3.21	Inwestycje w papiery wartościowe 17
3.22	Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe 17
3.23	Kredyty bankowe 17
3.24	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług17
3.25	Instrumenty pochodne i rachunkowość zabezpieczeń17
3.26	Rezerwy 18
4. 5.	Przychody ze sprzedaży 18 Segmenty działalności – branżowe i geograficzne18
5.1.	Segmenty branżowe 18

5.2.	Segmenty geograficzne 20
6.	Sezonowość i cykliczność20
7.	Zysk na działalności operacyjnej 21
8.	Pozostałe przychody i koszty operacyjne21
9.	Koszty zatrudnienia22
10.	Przychody i koszty finansowe22
11.	Podatek dochodowy 23
12.	Dywidendy 24
13.	Zysk przypadający na jedną akcję24
14.	Pozostałe wartości niematerialne 25
15.	Rzeczowe aktywa trwałe26
16.	Nieruchomości inwestycyjne 27
17.	Inwestycje długoterminowe 27
18.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży28
19.	Zapasy 28
20.	Środki trwałe dostępne do sprzedaży 29
21.	Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności29
	21.1 Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności29
	21.2 Należności z tytułu dostaw i usług brutto 30
	22.3 Należności – struktura walutowa 30
22.	Pozostałe aktywa finansowe 30
23.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 30
24.	Rozliczenia międzyokresowe31
25.	Kredyty i pożyczki 31
26.	Pozostałe zobowiązania finansowe 33
27.	Obligacje zamienne na akcje33
28.	Finansowe instrumenty pochodne33
29.	Podatek odroczony33
30.	Zobowiązania handlowe i inne34
31.	Rezerwy 35
32.	Kapitał podstawowy35
33.	Kapitał zapasowy 36
34.	Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny36
35.	Kapitały rezerwowe – pozostałe 36
36.	Zyski zatrzymane 36
37.	Wartość księgowa na 1 akcję 37
38.	Zobowiązania warunkowe 37
39.	Instrumenty finansowe 37
40.	Ryzyka 38
41.	Analiza wrażliwości42
42.	Programy świadczeń pracowniczych 42
43.	Zdarzenia po dacie bilansu43
44.	Umowa o badanie sprawozdania finansowego 43
45.	Transakcje z podmiotami powiązanymi43
46.	Zatwierdzenie do publikacji44

Sprawozdanie z całkowitych dochodów

Za okres od 01 stycznia do 30 czerwca 2019 r.

Rachunek zysków i strat (w tys. zł)		I półrocze 2019 okres	Rok 2018 okres	I półrocze 2018 okres
		od 2019-01-01 do 2019-06-30	od 2018-01-01 do 2018-12-31	od 2018-01-01 od 2018-06-30
Działalność operacyjna
Przychody ze sprzedaży produktów		27 143	53 635	26 208
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		8 059	18 790	11 550
Przychody ze sprzedaży	4; 5 ; 6	35 202	72 425	37 758
Koszt własny sprzedaży	4; 5	(30 625)	(63 370)	(33 176)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		4 577	9 055	4 582
Koszty sprzedaży	5	(565)	(1 063)	(475)
Koszty ogólnego zarządu	5	(2 709)	(5 394)	(2 552)
Pozostałe przychody operacyjne	8	1 216	2 259	1 081
Pozostałe koszty operacyjne	8	(83)	(1 034)	(218)
Koszty restrukturyzacji
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		2 436	3 823	2 418
Przychody finansowe	10; 12	3 539	3 122	2 866
Koszty finansowe	10	(41)	(39)	(35)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	11	5 934	6 906	5 249
Podatek dochodowy		(518)	(938)	(574)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		5 416	5 968	4 675
Działalność zaniechana
Strata netto z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto		5 416	5 968	4 675
Pozostałe całkowite dochody netto Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat: Skutki przeszacowania aktywów trwałych
Składniki, które mogą zostać przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat:
Pozostałe całkowite dochody netto razem
Całkowite dochody netto		5 416	5 968	4 675
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	13	2,26	2,49	1,95

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

sporządzone na dzień 30 czerwca 2019

Bilans aktywa (w tys. zł)	Nota	stan na 2019-06-30	stan na 2018-12-31 koniec roku 2018	stan na 2018-06-30
Aktywa trwałe		76 834	70 951	69 039
Rzeczowe aktywa trwałe	15	50 530	44 440	43 727
Nieruchomości inwestycyjne	16
Wartości niematerialne	14	2 504	2 865	3 098
Inwestycje długoterminowe	17	23 036	23 036	21 647
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży				-
Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego				-
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	24	764	610	567
Aktywa obrotowe		37 757	34 090	39 843
Zapasy	19	21 998	20 761	20 427
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	21	11 775	10 308	11 342
Rozliczenia międzyokresowe	24	1 207	818	981
Aktywa z tytułu bieżącego podatku dochodowego	11
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	18	461	16	1 388
Krótkoterminowe aktywa finansowe	22
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	23	2 302	2 173	5 381
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do zbycia	18	14	14	324
AKTYWA razem		114 591	105 041	108 882

Bilans pasywa (w tys. zł)	Nota	stan na 2019-06-30	stan na 2018-12-31 koniec roku 2018	stan na 2018-06-30
KAPITAŁY WŁASNE		80 730	80 350	79 057
Kapitał akcyjny	33	4 797	4 797	4 797
Kapitał zapasowy	34	62 005	60 489	60 465
Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	35	5 465	5 473	5 498
Kapitały rezerwowe	36	3 039	3 039	3 039
Zyski zatrzymane	37	5 424	6 214	4 920
Zyski zatrzymane Spółki przejętej			338	338
ZOBOWIAZANIA OGÓŁEM		33 861	24 691	29 825
Zobowiązanie długoterminowe		16 488	14 579	15 267
Rezerwa na podatek odroczony	29	2 985	2 848	2 810
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	42	645	645	610
Rezerwy długoterminowe	31
Kredyty długoterminowe	25	2 436
Pozostałe zobowiązania finansowe	26
Przychody przyszłych okresów (dotacje)	24	10 422	11 086	11 847
Zobowiązania krótkoterminowe		17 373	10 112	14 558
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	30	11 272	4 665	10 500
Podatek dochodowy	11	64	255	252
Kredyty krótkoterminowe	25	2 944	1 838	1 320
Pozostałe zobowiązania finansowe	26			61
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	42	1 127	1 179	1 120
Przychody przyszłych okresów (dotacje)	24	1 373	1 374	1 235
Rezerwy krótkoterminowe		593	801	70
PASYWA razem		114 591	105 041	108 882
Wartość księgowa na 1 akcję w zł (PLN)	38	33,66	33,50	32,96

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019

	(metoda pośrednia) w tys. zł	Noty	I półrocze 2019 okres od 2019-01-01	Rok 2018 okres od 2018-01-01	I półrocze 2018 okres od 2018-01-01
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej		do 2019-06-30 1 874	do 2018-12-31 6 089	do 2018-06-30 1 584
A. I.	Zysk (strata) netto	37	5 416	5 968	4 675
-	Koszt podatku dochodowego ujęty w rachunku zysków i strat	11	518	938	574
-	Zapłacony podatek dochodowy		(572)	(869)	(548)
-	Koszty finansowe ujęte w rachunku zysków i strat		9	15	12
-	Przychody z inwestycji ujęte w rachunku zysków i strat			(11)	(5)
-	Zysk ze sprzedaży lub zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych		(22)	10	(17)
-	Dywidendy od jednostek zależnych		(3 001)	(3 058)	(2 858)
-	Amortyzacja aktywów trwałych	14; 15	2 657	4 519	2 161
-	(Dodatnie) / ujemne różnice kursowe netto		(177)	(48)	11
-	(Zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności		(1 557)	163	(870)
-	(Zwiększenie) / zmniejszenie stanu zapasów		(1 237)	380	714
-	Zmniejszenie salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań		1 253	(2 592)	(2 695)
-	Zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw		(209)	948	70
-	Zwiększenie przychodów przyszłych okresów		(1 204)	(274)	360
B.	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(4 746)	(3 207)	107
-	Otrzymane odsetki			11	5
-	Inne wpływy z aktywów finansowych
- -	Dywidenda otrzymana od jednostek zależnych i stowarzyszonych	12	3 001	3 058	2 691
-	Płatności za rzeczowe aktywa trwałe Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów		(7 749)	(6 129)	(2 603)
	trwałych		38	345	20
-	Płatności za wartości niematerialne		(20)	(137)	(3)
-	Koszty sprzedaży majątku		(16)	(355)	(3)
C.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej		3 535	(6 692)	(2 252)
-	Wpływy z tyt. zaciągniętych kredytów		4 612	1 168
-	Spłata udzielonych kredytów/pożyczek		(1 039)	(2 579)	(1 782)
-	Spłata odsetek		(38)	(31)	(17)
-	Nabycie akcji (udziałów) własnych
-	Dywidendy wypłacone na rzecz:			(4 797)
	- akcjonariuszy jednostki dominującej			(4 797)
- -	Udzielone pożyczki
	Inne wpływy / wydatki			(453)	(453)
D.	Przepływy pieniężne netto, razem (A.+/-B.+/-C.)		663	(3 810)	(561)
E.	Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym: zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic		129 (534)	(3 787) 23	(579) (18)
	kursowych Środki pieniężne na początek okresu		2 173	5 960	5 960
F.	Środki pieniężne na koniec okresu		2 302	2 173	5 381
G.	- o ograniczonej możliwości dysponowania		1

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres sprawozdawczy kończący się 30 czerwca 2019 roku

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji	Kapitał rezerwowy z przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych	Kapitał rezerwowy na zabezpieczenia	Zyski zatrzymane	Wynik lat ubiegłych przeniesiony na kapitał zapasowy	Razem
stan na dzień 01-01-2019	4 797	13 350	5 473	3 039	6 552	47 139	80 350
zysk netto za okres Pozostałe całkowite dochody za rok obrotowy (netto)					5 416		5 416
Całkowite dochody razem					5 416		5 416
zysk przeznaczony na wypłatę dywidendy podział zysku na kapitał zapasowy					(5 036) (1 516)	1 516	(5 036)
- przeniesienie do zysków zatrzymanych			(8)		8
stan na dzień 30-06-2019	4 797	13 350	5 465	3 039	5 424	48 655	80 730
stan na dzień 01-01-2018	4 797	13 350	5 451	3 039	6 434	41 685	74 756
Zysk netto za rok obrotowy					5 968		5 968
Pozostałe całkowite dochody za rok obrotowy (netto)			87		1 416	3 019	4 522
Całkowite dochody razem			87		7 384	3 019	10 490
zysk przeznaczony na wypłatę dywidendy					(4 797)		(4 797)
podział wyniku - przeniesienie kapitałów			(24)		(1 432)	1 432 24
- sprzedaż środków trwałych			(41)		41
podział wyniku spółki przejętej
> na kapitał zapasowy					(978)	978
> na dywidendę					(100)		(100)
- korekty						1	1
stan na dzień 31-12-2018	4 797	13 350	5 473	3 039	6 552	47 139	80 350
stan na dzień 01-01-2018	4 797	13 350	5 451	3 039	6 434	41 685	74 756
zysk netto za okres					4 675		4 675
Pozostałe całkowite dochody za rok obrotowy (netto)			87		1 416	3 019	4 522
Całkowite dochody razem			87		6 091	3 019	9 197
zysk przeznaczony na wypłatę dywidendy					(4 797)		(4 797)
podział zysku na kapitał zapasowy					(1 432)	1 432
- przeniesienie do zysków zatrzymanych			(40)		40
- podział wyniku spółki przejętej za 2017					(1 078)	978	(100)
- korekty						1	1
stan na dzień 30-06-2018	4 797	13 350	5 498	3 039	5 258	47 115	79 057

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. Informacje ogólne

1.1. Informacje o jednostce

1.1.1. Nazwa i siedziba

Przedsiębiorstwo Hydrauliki Siłowej "Hydrotor" S.A. z siedzibą w Tucholi ul. Chojnicka 72.

Spółka utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 13-12-1991 r. w Kancelarii Notarialnej nr 77 w Świeciu nad Wisłą (Rep. A Nr 6529/1991 r.).

1.1.2. Rejestracja

Spółka zarejestrowana jest pod numerem KRS 0000119782, prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

1.1.3. Podstawowy przedmiot działalności

Przedmiotem działalności "Hydrotor" S.A. jest działalność produkcyjno-usługowa i handlowa w zakresie obrotu gospodarczego na terenie kraju i za granicą, przy specjalizacji w zakresie hydrauliki siłowej.

Podstawowy segment działalności to produkcja, regeneracja i projektowanie elementów hydrauliki siłowej, mających zastosowanie w rolnictwie oraz przemyśle: maszynowym, budowlanym, wydobywczym, energetycznym, samochodowym i innych.

Rodzaj działalności według PKD – 2830Z produkcja maszyn dla rolnictwa i leśnictwa Branża wg klasyfikacji GPW w Warszawie – przemysł elektromaszynowy

1.1.4. Czas trwania

Czas trwania działalności PHS "Hydrotor" S.A. jest nieokreślony.

1.2. Zarząd i Rada Nadzorcza

1.2.1. Zarząd

W okresie od dnia 01-01-2019 r. do 30-06.2019 r. Zarząd Spółki działał w składzie:

Mariusz Lewicki – Prezes Zarządu Wiesław Wruck – Dyrektor ds. Marketingu, Sprzedaży i Rozwoju Członek Zarządu.

W I półroczu br. nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu.

1.2.2. Rada Nadzorcza

Skład Rady Nadzorczej jest sześcioosobowy.

W okresie od 01-01-2019 r. do 30-06.2019 r. Rada Nadzorcza pracowała w składzie:

Wacław Kropiński – Przewodniczący Ryszard Bodziachowski - członek Czesław Główczewski – Z-ca Przewodniczącego Jakub Leonkiewicz – członek Janusz Deja – sekretarz, Mieczysław Zwoliński – członek

1.3. Struktura akcjonariatu

Według stanu na dzień 30 czerwca 2019 roku struktura akcjonariatu jednostki była następująca:

Podmiot	Siedziba	Ilość akcji	Liczba głosów z akcji	% posiadanego kapitału	% posiadanych praw głosów
PKO TFI 1)	Warszawa	348 650	348 650	14,537%	9,796%
Bodziachowski Ryszard z osobą bliską	Warszawa	402 900	402 900	16,799%	11,320%
Lewicki Mariusz z osobą bliską	Toruń	351 000	351 000	14,635%	9,862%
AVIWA PTE AVIVA Santander SA	Warszawa	145 536	145 536	6,068%	4,089%
Kropiński Wacław	Tuchola	88 405	422 025	3,686%	11,858%
pozostali akcjonariusze		1 061 809	1 888 989	44,273%	53,075%
Razem		2 398 300	3 559 100	100,00%	100,00%

1 ) Ilość akcji wg ujawnionego stanu posiadania na ZWZA.

1.4. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Spółki. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.

1.5. Okres sprawozdawczy

Rokiem obrotowym Spółki jest rok kalendarzowy.

Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 01-01-2019 r. do 30-06-2019 r. oraz porównywalne dane finansowe od 01-01-2018 r. do 30-06-2018 r.

1.6. Udziały w jednostkach zależnych

PHS "Hydrotor" S.A. na dzień 30-06-2019 r. posiada udziały w 3 jednostkach tworząc Grupę Kapitałową

1.7. Kurs EUR użyty do prezentacji wybranych danych

Do prezentacji wybranych danych przyjęto kursy

• a) podstawowe pozycje aktywów i pasywów Sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono wg średniego kursu EUR ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień 30-06-2019 r., oraz na 30-06-2018 r.,
• b) podstawowe pozycje Sprawozdania z całkowitych dochodów przeliczono wg średniej arytmetycznej średnich kursów EUR ogłoszonych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca za I półrocze 2019 r. oraz za I półrocze 2018 r.,
• c) podstawowe pozycje Sprawozdania z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej oraz środki pieniężne na koniec okresu przeliczono wg średniego kursu EUR ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień 30-06-2019 r. oraz na dzień 30-06-2018 r.,
• d) środki pieniężne na początek okresu sprawozdawczego przeliczono według średniego kursu EUR obowiązującego na dzień 31-12-2018 r., oraz na początek okresu porównywalnego według średniego kursu EUR obowiązującego na dzień 31-12-2017 r.

Przyjęte kursy prezentowały się następująco (w zł):

w zł.	Średni kurs w okresie	Minimalny kurs w okresie	Maksymalny kurs w okresie	Kurs na ostatni dzień okresu
30.06.2019 r.	4,2905	4,2520	4,3402	4,2520
31.12.2018 r.	4,2617	4,1423	4,3978	4,3000
30.06.2018 r.	4,2395	4,1423	4,3616	4,3616
31.12.2017 r.	4,2447	4,1909	4,4158	4,1709

1.8. Wybrane dane finansowe

Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych ze sprawozdania finansowego i porównywalnych danych finansowych przeliczone na EUR przedstawiają się następująco:

Pozycja sprawozdań finansowych	I półrocze 2019 roku		I półrocze 2018 roku
	tys. zł	tys. EUR	tys. zł	tys. EUR
BILANS AKTYWA
Aktywa trwałe	76 834	18 070	69 039	15 829
Aktywa obrotowe	37 757	8 880	39 843	9 135
Aktywa razem	114 591	26 950	108 882	24 964
BILANS PASYWA
Kapitał własny	80 730	18 986	79 057	18 126
Kapitał zakładowy	4 797	1 128	4 797	1 100
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	33 861	7 964	29 825	6 838
Zobowiązania długoterminowe	16 488	3 878	15 267	3 500
Zobowiązania krótkoterminowe	17 373	4 086	14 558	3 338
Pasywa razem	114 591	26 950	108 882	24 964
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	35 202	8 205	37 758	8 906
Zysk brutto na sprzedaży	4 577	1 067	4 582	1 081
Zysk na sprzedaży	1 303	304	1 555	367
Zysk z działalności operacyjnej	2 436	568	2 418	570
Zysk brutto	5 934	1 383	5 249	1 238
Zysk netto	5 416	1 262	4 675	1 103
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 874	441	1 584	363
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(4 746)	(1 116)	107	25
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	3 535	831	(2 252)	(516)
Przepływy pieniężne netto razem	663	156	(561)	(129)
Środki pieniężne na początek okresu	2 173	505	5 960	1 429
Środki pieniężne na koniec okresu	2 302	541	5 381	1 234

2. Platforma zastosowanych międzynarodowych standardów sprawozdawczości finansowej

2.1 Oświadczenie o zgodności

Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.

2.2 Stosowanie Standardów i zmiany do istniejących zatwierdzonych przez UE

Przygotowując skrócone półroczne sprawozdanie finansowe, Spółka stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2018 r.

Skrócone półroczne sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2019 r. powinno być czytane razem ze zbadanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2018 r.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości, które zostały zaprezentowane w ostatnim sprawozdaniu finansowym Hydrotor S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku wraz ze zmianami zasad rachunkowości obowiązującymi od 01.01.2019 wynikającymi z MSR prezentowanych poniżej.

W 2019 roku nie nastąpiły zmiany zasad rachunkowości w stosunku do ostatniego rocznego sprawozdania finansowego z wyjątkiem zmian przepisów przedstawionych poniżej.

Nowe standardy, zmiany do standardów oraz interpretacji, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po 1 stycznia 2019 r., nie zostały uwzględnione przy sporządzaniu niniejszego skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego. Nie przewiduje się aby nowe standardy oraz zmiany do obecnie obowiązujących standardów mogły mieć istotny wpływ na jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki za okres, w którym będą one zastosowane po raz pierwszy.

2.3 Wcześniejsze zastosowanie standardów i interpretacji

Sporządzając niniejsze sprawozdanie finansowe Zarząd podjął decyzję, iż żaden ze Standardów nie będzie wcześniej stosowany.

Spółka zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje.

2.4 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia pewnych założeń oraz dokonania szacunków i osądów, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Założenia i szacunki są oparte na najlepszej wiedzy kierownictwa na temat bieżących i przyszłych zdarzeń

oraz działań, jednak rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym zostały one zmienione, jeśli dotyczy to wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i przyszłym, jeśli zmiany dotyczą zarówno okresu bieżącego jak i przyszłego.

Przyjmując założenia, dokonując szacunków i osądów zarząd Spółki (Zarząd) może kierować się własnym doświadczeniem i wiedzą a także opiniami, analizami i rekomendacjami niezależnych ekspertów.

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, istotne znaczenie, oprócz szacunków, miał profesjonalny osąd kierownictwa.

Świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych.

Amortyzacja

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ich ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy doborze odpowiednich metod i założeń do wyceny Spółka kieruje się profesjonalnym osądem.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty dochód podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Zarząd Spółki weryfikuje przyjęte szacunki dotyczące prawdopodobieństwa odzyskania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje oraz doświadczenia z przeszłości.

Utrata wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne oraz pojedynczych składników rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych

Każdorazowo na dzień kończący okres sprawozdawczy, zgodnie z postanowieniami standardu MSR 36 "Utrata wartości aktywów", przeprowadza się analizę pod kątem przesłanek, które mogłyby wskazywać na ewentualną utratę wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne oraz pojedynczych składników aktywów. Przesłanki mogą pochodzić z zewnątrz i dotyczyć na przykład zmiennych rynkowych (w tym: zmiany cen, notowań kursów walut, notowań giełdowych, stóp procentowych, innych zmiennych związanych z bieżącymi trendami gospodarczymi), jak również wynikać z planów, działań i zdarzeń mających miejsce w Spółce, związanych na przykład z decyzjami o zmianie, zaniechaniu, ograniczaniu, czy rozwoju działalności, a także zmianie technologii, działaniach efektywnościowych i inwestycyjnych.

Stwierdzenie utraty wartości wymaga oszacowania wartości odzyskiwalnej składników aktywów lub ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Do istotnych założeń uwzględnianych przy szacunkach tej wartości należą takie zmienne jak: stopy dyskontowe, stopy wzrostu, wskaźniki cenowe.

Przeprowadzona analiza przepływów pieniężnych dla poszczególnych ośrodków wypracowujących środki pieniężne nie wykazała przesłanek, które w opinii Zarządu wymagałyby dokonania testów na utratę wartości aktywów Spółki, w wyniku których konieczne byłoby dokonanie korekt.

2.5 Dobrowolna zmiana zasad rachunkowości

Sporządzając niniejsze sprawozdanie finansowe, w stosunku do okresów poprzednich Spółka nie zmieniła dobrowolnie żadnych stosowanych uprzednio zasad rachunkowości.

3. Stosowane zasady rachunkowości

3.1 Kontynuacja działalności

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdań finansowych nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę.

3.2 Podstawa sporządzenia

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem aktualizacji wyceny niektórych aktywów trwałych i obrotowych oraz instrumentów finansowych. Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę przedstawione zostały poniżej.

Koszt historyczny ustalany jest co do zasady na bazie wartości godziwej dokonanej zapłaty za dobra lub usługi.

3.3 Zasady rachunkowości

W PHS "Hydrotor" S.A. sprawozdanie finansowe sporządzane jest zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

3.4 Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia

Aktywa trwałe (i grupy aktywów netto przeznaczonych do zbycia) zaklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonych o koszty związane ze sprzedażą.

Aktywa trwałe i grupy aktywów netto klasyfikowane są jako przeznaczone do zbycia, jeżeli ich wartość bilansowa będzie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży, niż w wyniku ich dalszego ciągłego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne, a składnik aktywów (lub grupa aktywów netto przeznaczonych do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do zbycia zakłada zamiar kierownictwa spółki do zakończenia transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

3.5 Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkowane wyroby, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą.

Sprzedaż towarów ujmowana jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są narastająco, w odniesieniu do głównej kwoty należnej, zgodnie z metodą efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie, kiedy zostaje ustanowione prawo akcjonariuszy do otrzymania płatności.

3.6 Leasing

Umowa leasingowa jest to umowa, na mocy której w zamian za opłatę lub serię opłat, leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do użytkowania danego składnika aktywów przez uzgodniony okres.

Leasing finansowy jest to umowa leasingowa, na mocy której następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów. Ostateczne przeniesienie tytułu prawnego może, lecz nie musi nastąpić.

Leasing operacyjny jest to umowa leasingowa różna od umowy leasingu finansowego.

Rzeczowy majątek trwały użytkowany na podstawie umowy leasingu wycenia się zgodnie z regulacjami MSR 17 "Leasing". Podstawowym elementem wyceny jest odpowiednie zaklasyfikowanie umowy leasingu jako leasing finansowy lub leasing operacyjny.

a) Leasing finansowy

Na dzień rozpoczęcia okresu leasingu, leasingobiorca ujmuje leasing finansowy w bilansie jako aktywa i zobowiązania w kwotach równych wartości godziwej przedmiotu leasingu ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu lub w kwotach równych wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu, jeżeli jest ona niższa od wartości godziwej. Przy obliczaniu wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych, stopą dyskontową jest stopa procentowa leasingu, jeżeli możliwe jest jej ustalenie. W przeciwnym razie stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy. Wszelkie początkowe koszty bezpośrednie Spółki zwiększają kwotę wykazywaną jako składnik aktywów.

Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie niespłaconego salda zobowiązania. Koszty finansowe rozlicza się w taki sposób na poszczególne okresy objęte okresem leasingu, aby uzyskać stałą okresową stopę procentową w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe ujmuje się jako koszty w okresach, w których je poniesiono. Leasing finansowy powoduje naliczanie amortyzacji aktywów podlegających amortyzacji, a także kosztów finansowych w każdym z okresów obrotowych.

Zasady amortyzacji aktywów podlegających amortyzacji będących przedmiotem leasingu są spójne z zasadami stosowanymi przy amortyzacji własnych aktywów jednostki podlegających amortyzacji, zaś amortyzację oblicza się zgodnie z MSR 16 i MSR 38..

Zobowiązania z tytułu opłat leasingowych płatnych w okresie powyżej roku , pomniejszone o część odsetkową, prezentowane są w zobowiązaniach długoterminowych, natomiast zobowiązania z tytułu opłat leasingowych pomniejszone o część odsetkową płatnych w okresie do roku, prezentowane są w zobowiązaniach krótkoterminowych. Część odsetkowa ujmowana jest w rachunku zysków i strat w okresie trwania leasingu w kosztach finansowych. Aby określić, czy nastąpiła utrata wartości przedmiotu leasingu, jednostka stosuje MSR 36 Utrata wartości aktywów.

b) Leasing operacyjny

Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmuje się jako koszty metodą liniową przez okres leasingu chyba, że zastosowanie innej systematycznej metody lepiej odzwierciedla sposób rozłożenia w czasie korzyści czerpanych przez "Hydrotor" S.A.

3.7 Waluty obce

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty (zł) są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według średniego kursu NBP obowiązującego na ten dzień. Aktywa i pasywa niepieniężne wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się według średniego kursu NBP obowiązującego w dniu ustalenia wartości godziwej.

Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat, za wyjątkiem przypadków, gdy powstały one wskutek wyceny aktywów i pasywów niepieniężnych, w przypadku których zmiany wartości godziwej odnosi się bezpośrednio na kapitał.

3.8 Koszty odsetek

Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku wymagających dłuższego okresu czasu, aby mogły być zdatne do użytkowania lub odsprzedaży, są doliczane do kosztów wytworzenia takich środków trwałych, aż do momentu oddania tych środków trwałych do użytkowania. Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania pozyskanych środków a związane z powstawaniem środków trwałych pomniejszają wartość skapitalizowanych kosztów finansowania zewnętrznego.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

3.9 Dotacje

Dotacje udzielane na zakupy inwestycyjne związane z realizacją określonych celów (np.: zatrudnienie osób niepełnosprawnych, realizacja programów inwestycyjnych itp.) ujmowane są jako przychód w poszczególnych okresach, aby zapewnić ich współmierność z odpowiadającymi kosztami.

Dotacje państwowe do aktywów trwałych są prezentowane w bilansie jako rozliczenia międzyokresowe przychodów i odpisywane w rachunek zysków i strat przez przewidywany okres użytkowania tych aktywów.

3.10 Zysk na działalności operacyjnej

Zysk na działalności operacyjnej kalkulowany jest po uwzględnieniu kosztów restrukturyzacji i udziału w zyskach jednostek stowarzyszonych, ale przed uwzględnieniem kosztów i przychodów finansowych.

3.11 Podatki

Podatek dochodowy jednostki obejmuje podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawana od przejściowych różnic podatkowych powstałych w wyniku inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone oraz wspólne przedsięwzięcia, chyba że Grupa jest zdolna kontrolować moment odwrócenia różnicy przejściowej i jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnica przejściowa się nie odwróci.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne.

3.12 Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe na dzień bilansowy wykazywane są według modelu wartości przeszacowanej równej kwocie uzyskanej z wyceny składnika aktywów do jego wartości godziwej, dokonanej przez rzeczoznawcę lub przez pion techniczny w oparciu o założenia rynkowe (na określony dzień dokonania tej wyceny), pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz odpis na utratę wartości. Wyceny przeprowadzane są z częstotliwością zapewniającą brak istotnych rozbieżności pomiędzy wartością księgową a wartością godziwą na dzień bilansowy.

Zwiększenie wartości wynikające z przeszacowania ujmowane jest w pozycji kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny, za wyjątkiem sytuacji, gdy podwyższenie wartości odwraca wcześniejszy odpis rozpoznany w rachunku zysków i strat (w takim przypadku podniesienie wartości ujmowane jest również w rachunku zysków i strat ale do wysokości wcześniejszego odpisu). Obniżenie wartości wynikające z przeszacowania gruntów, budynków i budowli ujmowane jest jako koszt okresu w wysokości przewyższającej kwotę wcześniejszej wyceny tego składnika aktywów ujętą w pozycji kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny.

Amortyzacja przeszacowanych budynków i budowli ujmowana jest w rachunku zysków i strat. W momencie sprzedaży lub zakończenia użytkowania przeszacowanych budynków i budowli, nierozliczona kwota przeszacowania dotycząca tych aktywów przenoszona jest bezpośrednio z kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny do zysków zatrzymanych.

Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych, wynajmu lub administracyjnych jak również dla celów jeszcze nie określonych, prezentowane są w bilansie wg kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości.

Koszt wytworzenia zwiększany jest o opłaty oraz dla określonych aktywów o koszty finansowania zewnętrznego skapitalizowane zgodnie z zasadami określonymi w zasadach rachunkowości Spółki. Amortyzacja dotycząca tych środków trwałych rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia ich użytkowania, zgodnie z zasadami dotyczącymi własnych aktywów trwałych.

Maszyny, urządzenia, środki transportu oraz pozostałe środki trwałe prezentowane są w bilansie w wartości kosztu historycznego lub wartości przeszacowanej pomniejszonych o dokonane skumulowane umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody mieszanej, przy zastosowaniu następujących rocznych stawek amortyzacji:

	budynki i budowle	2,5 % - 4,0 %
	urządzenia techniczne i maszyny	5,0 % - 33,0 %
	środki transportu	12,5 % - 33,0 %
	pozostałe środki trwałe	10,0 % - 25,0 %

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

3.13 Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Po początkowym ujęciu nieruchomości inwestycyjne są wyceniane według wartości przeszacowanej.

3.14 Wartości niematerialne – Koszty prac rozwojowych

Wartości niematerialne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują wpływ korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami.

Początkowe ujęcie wartości niematerialnych następuje według cen nabycia. Na kolejne dni bilansowe wartość początkowa wartości niematerialnych pomniejszana jest o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych dokonuje się metodą liniową w oparciu o przyjęte w Spółce plany amortyzacji.

Głównymi składnikami wartości niematerialnych w Spółce są oprogramowanie komputerowe oraz koszty zakończonych prac rozwojowych.

Koszty prac rozwojowych są kapitalizowane wyłącznie w sytuacji, gdy:

• realizowany jest ściśle określony projekt (np. oprogramowanie lub nowe procedury);
• prawdopodobne jest, że składnik aktywów przyniesie przyszłe korzyści ekonomiczne;
• koszty związane z projektem mogą być wiarygodnie oszacowane.

Koszty prac rozwojowych są amortyzowane metodą liniową przez przewidywany okres ich ekonomicznej przydatności.

W przypadku, gdy niemożliwe jest wyodrębnienie wytworzonego we własnym zakresie składnika aktywów, koszty prac rozwojowych są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

3.15 Patenty i znaki towarowe

Patenty i znaki towarowe ujmowane są w bilansie w cenie nabycia pomniejszonej o dokonane umorzenie przy użyciu metody liniowej przez okres ich ekonomicznej użyteczności.

3.16 Utrata wartości aktywów

Na dzień bilansowy kończący rok obrachunkowy Spółka dokonuje przeglądu wartości netto składników majątku trwałego w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na możliwość utraty ich wartości.

W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna (rezydualna) ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej. Strata z tytułu utraty wartości jest ujmowana, jako koszt w okresie, w którym wystąpiła, za wyjątkiem sytuacji, gdy składnik aktywów ujmowany był w wartości przeszacowanej (wówczas utrata wartości traktowana jest, jako obniżenie wcześniejszego przeszacowania).

W momencie, gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej wyszacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów, jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach. Odwrócenie utraty wartości ujmowane jest przychodach, o ile składnik aktywów nie podlegał wcześniej przeszacowaniu – w takim przypadku, odwrócenie utraty wartości odnoszone jest na kapitał z aktualizacji wyceny.

3.17 Zapasy

Zapasy są wykazywane według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych, niż cena sprzedaży netto. Na koszty wytworzenia składają się koszty materiałów bezpośrednich oraz w stosownych przypadkach koszty wynagrodzeń bezpośrednich oraz uzasadniona część kosztów pośrednich. Zapasy materiałów i towarów są wyceniane przy wykorzystaniu metody średniej ważonej.

Cena sprzedaży netto odpowiada oszacowanej cenie sprzedaży pomniejszonej o wszelkie koszty konieczne do zakończenia produkcji oraz koszty doprowadzenia zapasów do sprzedaży lub znalezienia nabywcy (tj. koszty sprzedaży, marketingu itp.).

3.18 Narzędzia, przyrządy

Narzędzia i przyrządy o niskiej wartości rozliczane są poprzez rozliczenia międzyokresowe kosztów w momencie ich kasacji w wartości nie zaliczonej w poprzednich okresach do kosztów.

Podatkowo do kosztów zalicza się 100% wartości narządzi i przyrządów w momencie zakupu..

3.19 Instrumenty finansowe

Jako instrument finansowy Spółka kwalifikuje każdą umowę, która skutkuje jednocześnie powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron, pod warunkiem, że z kontraktu zawartego między dwiema lub więcej stronami jednoznacznie wynikają skutki gospodarcze.

Spółka klasyfikuje instrumenty finansowe z podziałem na:

1. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, które obejmują:

a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu,

• b) aktywa finansowe desygnowane do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy:
• desygnowane dobrowolną decyzją Spółki w momencie początkowego ujęcia,

• desygnowane w związku z tym, że zawierają elementy wbudowane, które należałyby wyodrębnić, ale których wartości nie można ustalić wiarygodnie.

• Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności - aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Spółka ma stanowczy zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności.

• Pożyczki i należności - aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są kwotowane na aktywnym rynku.

• Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub niebędące (a) pożyczkami i należnościami, (b) inwestycjami utrzymywanymi do upływu terminu wymagalności, ani (c) aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy.

• Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:

a) zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu,

• b) zobowiązania finansowe
  • desygnowane dobrowolną decyzją Spółki w momencie początkowego ujęcia,
  • desygnowane w związku z tym, że zawierają elementy wbudowane, które należałyby wyodrębnić, ale których wartości nie można ustalić wiarygodnie.
• 1. Pozostałe zobowiązania (zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie).

3.20 Należności z tytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług nie są instrumentem generującym odsetki i wyceniane są w księgach w wartości nominalnej skorygowanej o odpowiednie odpisy aktualizujące wartość należności wątpliwych.

3.21 Inwestycje w papiery wartościowe

W przypadku gdy konwencja rynkowa przewiduje dostawę papieru wartościowego po upływie ściśle sprecyzowanego okresu czasu po dacie transakcji, inwestycje w papiery wartościowe są ujmowane w księgach i wyłączane z ksiąg w dniu zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży. Inwestycje w papiery wartościowe wyceniane są początkowo według ceny zakupu skorygowanej o koszty transakcji.

Inwestycje w papiery wartościowe klasyfikowane są jako przeznaczone do obrotu lub dostępne do sprzedaży i wyceniane są na dzień bilansowy według wartości godziwej. W przypadku gdy papiery wartościowe zaklasyfikowane zostały jako przeznaczone do obrotu, zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej ujmowane są w rachunku zysków i strat za dany okres. W przypadku aktywów dostępnych do sprzedaży, zyski i straty wynikające ze zmiany ich wartości godziwej ujmowane są bezpośrednio w kapitałach aż do momentu sprzedaży składnika aktywów lub rozpoznania utraty wartości. Wówczas skumulowane zyski lub straty rozpoznane poprzednio w kapitałach przenoszone są do rachunku zysków i strat za dany okres.

3.22 Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe

Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe są klasyfikowane w zależności od ich treści ekonomicznej wynikającej z zawartych umów. Instrument kapitałowy to umowa dająca prawo do udziału w aktywach Spółki pomniejszonych o wszystkie zobowiązania.

3.23 Kredyty bankowe

Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne (w tym również kredyty w rachunku bieżącym) księgowane są w wartości uzyskanych wpływów pomniejszonych o koszty bezpośrednie pozyskania środków. Koszty finansowe, łącznie z prowizjami płatnymi w momencie spłaty lub umorzenia oraz kosztami bezpośrednimi zaciągnięcia kredytów, ujmowane są w rachunku zysków i strat przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i zwiększają wartość księgową instrumentu z uwzględnieniem spłat dokonanych w bieżącym okresie.

Wycena może odbywać się także w wartości wymagającej zapłaty, jeśli efekty dyskonta nie są znaczące.

3.24 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług nie są instrumentem odsetkowym i wykazywane są w bilansie w wartości nominalnej.

3.25 Instrumenty pochodne i rachunkowość zabezpieczeń

W związku z prowadzoną działalnością "Hydrotor" S.A. jest narażony na ryzyka finansowe związane ze zmianami kursów walutowych oraz stóp procentowych. W celu zabezpieczenia przed tym ryzykami, jednostka może wykorzystywać walutowe kontrakty terminowe typu forward oraz kontrakty zamiany stóp procentowych.

"Hydrotor" S.A. nie wykorzystuje instrumentów pochodnych dla celów spekulacyjnych.

Wycena na dzień bilansowy dokonywana jest z uwzględnieniem kursu waluty.

3.26 Rezerwy

Rezerwy są to zobowiązania, których kwota lub termin zapłaty są niepewne. Rezerwy są tworzone gdy:

• a) na jednostce ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych,
• b) prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne oraz
• c) można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku.

Stan rezerw powinien być weryfikowany na każdy dzień bilansowy i korygowany w celu odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że wystąpienie wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne będzie niezbędne do wypełnienia obowiązku (zobowiązania), wówczas należy rozwiązać rezerwę.

Rezerwa powinna być wykorzystana tylko na nakłady o takim przeznaczeniu, na jakie była pierwotnie utworzona.

Hydrotor S.A. tworzy rezerwy na:

• świadczenia pracownicze (rezerwa: na świadczenia emerytalne, nagrody jubileuszowe, niewykorzystane urlopy),
• inne zdarzenia związane z działalnością gospodarczą

4. Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży Hydrotor S.A. prezentują się następująco:

Przychody ze sprzedaży	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Działalność kontynuowana
Sprzedaż produktów	24 159	47 126	22 635
Sprzedaż usług	2 984	6 509	3 573
Sprzedaż towarów i materiałów	8 058	18 790	11 550
Suma	35 201	72 425	37 758
Pozostałe przychody operacyjne	1 216	2 259	1 081
Przychody finansowe	3 539	3 122	2 866
[Suma stanowi wszystkie przychody zdefiniowane przez MSR 18]	39 956	77 806	41 705

5. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

5.1. Segmenty branżowe

Dla celów zarządczych w Spółce wyodrębnia się następujące segmenty:

• Wyroby hydrauliczne pompy, rozdzielacze, zawory, cylindry hydrauliczne, pozostałe wyroby hydrauliczne
• Pozostałe wyroby
• Usługi regeneracyjne
• Usługi obróbki wielkogabarytowej
• Pozostałe usługi
• Towary i materiały

Segmenty te są podstawą sporządzania przez jednostkę raportowania danych odnośnie głównych segmentów branżowych.

Sprawozdanie Finansowe "Hydrotor" S.A. 30 czerwca 2019

Przychody półrocze 2019 r.	Wyroby hydrauliczne			Pozostałe	Usługi	Usługi obróbki	Pozostałe	Towary i
	pompy	rozdzielacze	zawory	pozostałe	wyroby	regeneracyjne	wielko gabarytowej	usługi	materiały	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	11 376	2 124	3 596	4 219	2 844	1 221	1 523	240	8 058	35 201
Koszt sprzedanych produktów towarów i materiałów	(9 729)	(1 837)	(3 100)	(3 395)	(2 413)	(1 144)	(1 569)	(2)	(7 436)	(30 625)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	1 647	287	496	824	431	77	(46)	238	622	4 576
Koszty sprzedaży	(219)	(38)	(68)	(121)	(57)	(15)	(18)	(3)	(26)	(565)
Koszty ogólnego zarządu	(1 054)	(183)	(326)	(577)	(272)	(70)	(88)	(14)	(124)	(2 708)
Zysk (strata) ze sprzedaży	374	66	102	126	102	(8)	(152)	221	472	1 303
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej							338			1 133
Wynik na działalności finansowej										3 498
Zysk (strata) brutto na działalności gospodarczej										5 934
Podatek dochodowy										(518)
Zysk strata netto										5 416
	Wyroby hydrauliczne			Pozostałe	Usługi	Usługi obróbki	Pozostałe	Towary i
Przychody 2018 r.	pompy	rozdzielacze	zawory	pozostałe	wyroby	regeneracyjne	wielko gabarytowej	usługi	materiały	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	22 214	3 687	6 335	8 180	6 710	2 316	3 013	1 180	18 790	72 425
Koszt sprzedanych produktów towarów i materiałów	(18 810)	(3 234)	(5 223)	(6 595)	(5 510)	(2 206)	(3 592)	(790)	(17 409)	(63 369)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	3 404	453	1 112	1 585	1 200	110	(579)	390	1 381	9 056
Koszty sprzedaży	(406)	(60)	(124)	(214)	(132)	(26)	(33)	(13)	(55)	(1 063)
Koszty ogólnego zarządu	(2 063)	(305)	(628)	(1 085)	(670)	(129)	(167)	(67)	(280)	(5 394)
Zysk (strata) ze sprzedaży	935	88	360	286	398	(45)	(779)	310	1 046	2 599

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej 741 1 225 Wynik na działalności finansowej 3 082 Zysk (strata) brutto na działalności gospodarczej 6 906 Podatek dochodowy (938)

Zysk strata netto 5 968

Przychody półrocze 2018 r.	Wyroby hydrauliczne				Pozostałe	Usługi	Usługi obróbki wielko	Pozostałe	Towary i	Razem
	pompy	rozdzielacze	zawory	pozostałe	wyroby	regeneracyjne	gabarytowej	usługi	materiały
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	10 994	1 759	2 875	3 705	3 302	1 165	1 484	924	11 550	37 758
Koszt sprzedanych produktów towarów i materiałów	(9 397)	(1 597)	(2 362)	(2 968)	(2 716)	(1 094)	(1 623)	(633)	(10 786)	(33 176)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	1 597	162	513	737	586	71	(139)	291	764	4 582
Koszty sprzedaży	(179)	(24)	(53)	(96)	(60)	(11)	(14)	(9)	(29)	(475)
Koszty ogólnego zarządu	(963)	(132)	(285)	(514)	(321)	(59)	(75)	(47)	(156)	(2 552)
Zysk (strata) ze sprzedaży	455	6	175	127	205	1	(228)	235	579	1 555
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej										863
Wynik na działalności finansowej										2 831
Zysk (strata) brutto na działalności gospodarczej										5 249

Podatek dochodowy (574)

Zysk strata netto 4 675

5.2. Segmenty geograficzne

"Hydrotor" S.A. prowadzi działalność na terenie Polski a także dokonuje sprzedaży swoich wyrobów do krajów Unii Europejskiej (WDT) jak i krajów spoza nią.

W tabeli poniżej zaprezentowano informacje dotyczące rynków zbytu z podziałem na Polskę – rynek krajowy oraz na rynek zagraniczny – do krajów unii europejskiej oraz pozostałych krajów (eksport), niezależnie od kraju pochodzenia sprzedawanych produktów lub usług:

Przychody ze sprzedaży struktura	Okres zakończony 30/06/2019				Okres zakończony 31/12/2018		Okres zakończony 30/06/2018
terytorialna	Polska	WDT	Eksport	Polska	WDT	Eksport	Polska	WDT	Eksport
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	19 699	13 650	1 852	41 067	27 834	3 524	22 478	13 219	2 061
Koszt sprzedanych produktów towarów i materiałów	(17 028)	(11 999)	(1 598)	(35 609)	(24 719)	(3 042)	(19 790)	(11 586)	(1 800)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	2 671	1 651	254	5 458	3 115	482	2 688	1 633	261
Koszty sprzedaży	(316)	(219)	(30)	(603)	(409)	(51)	(283)	(166)	(26)
Koszty ogólnego zarządu	(1 515)	(1 050)	(143)	(3 058)	(2 073)	(263)	(1 519)	(893)	(140)
Zysk (strata) ze sprzedaży	840	382	81	1 797	633	168	886	574	95

Przychody ze sprzedaży na eksport obejmują głownie takie kraje jak:

Przychody ze sprzedaży eksportowej	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przychody ze sprzedaży	15 501	31 358	15 280
Kraje unii europejskiej	13 649	27 834	13 219
- Niemcy	13 060	26 917	12 670
- Francja	161	351	197
- Słowacja	50	73	9
- Czechy	8	106	98
- Holandia	234	325	208
- Szwecja	103	18	7
- pozostałe kraje wspólnoty	33	44	30
Pozostałe kraje	1 852	3 524	2 061
- Stany Zjednoczone	1 776	2 912	1 705
- Rosja	1	55
- Egipt		74	74
- Irak		75	75
- Chiny	30	299	189
- pozostałe kraje	45	109	18

6. Sezonowość i cykliczność

Sprzedaż asortymentu oferowanego przez Spółkę charakteryzuje się sezonowością, na którą poza uwarunkowaniami koniunkturalnymi, wpływ maja warunki atmosferyczne. Najczęściej Spółka osiąga najwyższe przychody w okresie I, II i III kwartału.

7. Zysk na działalności operacyjnej

Zysk na działalności operacyjnej osiągnięty został po uwzględnieniu następujących kosztów/ (przychodów):

Zysk na działalności operacyjnej	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przychody z działalności podstawowej	35 201	72 425	37 758
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	22		17
Dotacje, dofinansowania	983	1 933	822
Rozwiązane rezerwy
Pozostałe przychody operacyjne	210	326	242
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	276	226	259
Zmiana stanu produktów	1 369	(402)	(1 175)
Amortyzacja środków trwałych	(2 657)	(4 519)	(2 161)
Zużycie materiałów i energii	(11 687)	(21 620)	(10 501)
Usługi obce	(1 058)	(2 149)	(986)
podatki i opłaty	(230)	(421)	(224)
Koszty pracownicze (zob. nota nr 9)	(12 196)	(22 091)	(10 344)
Pozostałe koszty rodzajowe	(134)	(386)	(98)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(7 583)	(17 744)	(10 973)
Utworzone rezerwy		(824)
Pozostałe koszty operacyjne	(80)	(931)	(218)
Zysk na działalności operacyjnej	2 436	3 823	2 418

8. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przychody ze sprzedaży majątku	37	342	17
Dotacje subwencje dopłaty	984	1 933	823
Uzysk z kasacji	1	3	2
Rozwiązanie odpisów na należności	24
Usługi obce		73	67
Rozwiązane rezerwy z okresów ubiegłych	145
Media (energia, telefony, woda itp)	2	7
czynsze		17	9
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
odszkodowania z tyt. ubezpieczeń		102	101
Pozostałe	22	127	65
	1 215	2 604	1 084

POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Koszty sprzedaży majątku	(16,0)	(355)	(3,0)
Darowizny	(3,0)	(10)	(8,0)
Odpisy aktualizujące należności	(3,0)	(24)
Rezerwy na zobowiązania	(36,0)	(824)	(70,0)
Usługi obce	(11,0)	(55)	(67,0)
Media (energia, telefony, woda itp)	(3,0)	(7)	(4,0)
Pozostałe	(11,0)	(104)	(69,0)
	(83)	(1 379)	(221)

Przychody i koszty operacyjne podano w szyku rozwartym.

9. Koszty zatrudnienia

W tabeli poniżej przedstawiono informację o przeciętnym zatrudnieniu (z uwzględnieniem zarządu):

Zatrudnienie	okres 30/06/2019 Liczba pracowników	Rok 2018 Liczba pracowników	okres 30/06/2018 Liczba pracowników
Pracownicy na stanowiskach robotniczych	355	365	323
Pracownicy administracyjni	91	91	81
Pracownicy na urlopach wychowawczych	1	1
	447	457	404

Koszty wynagrodzeń	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Spółka poniosła następujące koszty zatrudnienia:
Wynagrodzenia	(9 678)	(17 924)	(8 169)
Świadczenia po okresie zatrudnienia	(15)	(2)	(68)
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	(34)	(177)
Składki na ubezpieczenie społeczne	(1 832)	(3 360)	(1 535)
Inne świadczenia pracownicze	(637)	(628)	(571)
	(12 196)	(22 091)	(10 343)

10. Przychody i koszty finansowe

PRZYCHODY FINANSOWE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Odsetki uzyskane		11	5
Dywidendy z udziałów, akcji	3 001	3 058	2 858
Różnice kursowe	72	182	134
Pozostałe
Razem	3 073	3 251	2 997
Zyski z tytułu obrotu instrumentami pochodnymi	514	25
Przeniesione z kapitałów zyski z wyceny do wartości godziwej kontraktów swap na stopy procentowe

	3 587	3 276	2 997
KOSZTY FINANSOWE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Koszty odsetek, prowizji – kredyty i pożyczki	(41)	(35)	(23)
Różnice kursowe	(45)	(154)	(83)
Pozostałe koszty finansowe
Razem koszty finansowania zewnętrznego	(86)	(189)	(106)
Minus: kwoty aktywowane w wartości początkowej aktywów trwałych
Strata z tytułu obrotu instrumentami pochodnymi	(2)	(5)	(60)
Przeniesione z kapitałów zyski z wyceny do wartości godziwej kontraktów swap na stopy procentowe
Razem	(88)	(194)	(166)

Przychody i koszty finansowe zostały przedstawione w sposób uwzględniający dodatnie i ujemne różnice kursowe. W ramach działalności finansowej przedstawiono wynik na zawartych kontraktach walutowych typu Forward zawartych w celu zabezpieczenia przychodów ze sprzedaży.

11. Podatek dochodowy

Struktura podatku dochodowego	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Podatek bieżący	381	844	520
Podatek odroczony	137	94	54
Razem	518	938	574
Zysk przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	5 934	6 906	5 249
Koszt podatku dochodowego wg stawki 19%	1 127	1 312	997
Efekt podatkowy przychodów niebędących przychodami według przepisów podatkowych	(162)	(240)	(86)
Efekt podatkowy kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (NKUP) według przepisów podatkowych	(14)	373	152
Efekt otrzymanej dywidendy od jednostek zależnych	(570)	(581)	(543)
Koszt podatku dochodowego ujęty w wynik z działalności kontynuowanej	381	844	520

PODATEK DOCHODOWY	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Podatek bieżący:
Podatek dochodowy od osób prawnych – obciążenie bieżące	381	844	520
Podatek odroczony (nota 29):		94	54
w tym: związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	137	94	54
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat	381	938	574
Podatek dochodowy zapłacony Aktywa z tyt. bieżącego podatku dochodowego	572	589	268
Pasywa z tyt. bieżącego podatku dochodowego	64	255	252

Część bieżąca podatku dochodowego ustalona została według stawki równej 19% (2017: 19%) dla podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym.

	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przychody ogółem	40 014	78 166	41 838
Koszty ogółem	(34 080)	(71 260)	(36 589)
Dochody wolne od podatku (dywidenda od jednostek zależnych)	(3 001)	(3 058)	(2 858)
Zysk przed opodatkowaniem	2 933	3 848	2 391
Przychody nie będące przychodami do opodatkowania	(853)	(1 266)	(453)
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	(73)	1 964	798
Dochód do opodatkowania	2 007	4 546	2 736
odliczenia od dochodu		(104)
Dochód podatkowy	2 007	4 442	2 736
Podatek dochodowy wg stawki 19%	381	844	520
Podatek odroczony	137	94
Podatek dochodowy razem	518	938	520
Efektywna stawka podatkowa %	17,7	24,4	21,7

12. Dywidendy

DYWIDENDA	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Kwoty wypłacone w trakcie roku właścicielom spółki:	4 797
dywidenda za poprzedni zakończony rok obrotowy	4 797
w zł, gr na 1 akcję (0,00)	2,00
Proponowana/ostateczna dywidenda za poprzedni rok obrotowy	5 036	4 797	4 797
w zł, gr na 1 akcję (0,00)	2,10	2,00	2,00

W okresie I półrocza 2019 r. Spółka do przychodów finansowych zaliczyła uchwaloną przez Walne Zgromadzenia dywidendę z podziału zysku za 2018 r. od:

1. Agromet ZEHS S.A. w Lubaniu w wysokości 2.847 tys. zł (w 2018 r.: 2.288 tys. zł),

2. Wytwórni Pomp Hydraulicznych Sp. z o.o. we Wrocławiu 64 tys. zł (w 2018 r.: 403 tys. zł),

3. WZM "WIZAMOR" Sp. z o.o. w Więcborku 89 tys. zł (w 2018 r.: 67 tys. zł),

Dywidendy w kwocie 2.911 tys. zł rozliczono w I półroczu 2019 r. Pozostała kwota wpłynie w II półroczu 2019 r.

13. Zysk przypadający na jedną akcję

Działalność kontynuowana i zaniechana

Wyliczenie zysku na jedną akcję i rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję zostało oparte na następujących informacjach:

Zyski	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Zysk netto danego okresu dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję podlegający podziałowi między akcjonariuszy	5 416	5 968	4 675
Efekt rozwodnienia liczby akcji zwykłych:
Odsetki od obligacji zamiennych na akcje (po opodatkowaniu)
Zysk wykazany dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego przypadającego na jedną akcję	5 416	5 968	4 675
Liczba wyemitowanych akcji
Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku zwykłego na jedną akcję Efekt rozwodnienia potencjalnej liczby akcji zwykłych:	2 398 300	2 398 300	2 398 300
Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję	2 398 300	2 398 300	2 398 300
			Okres zakończony
Działalność kontynuowana	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	30/06/2018
Zysk netto okresu podlegający podziałowi między	5 416	5 968	4 675
akcjonariuszy Wyłączenie straty na działalności zaniechanej Zysk netto z działalności kontynuowanej dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję, po wyłączeniu wyniku na działalności zaniechanej Efekt rozwodnienia liczby akcji zwykłych:	5 416	5 968	4 675
Zysk z działalności kontynuowanej wykazany dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego przypadającego na jedną akcję, po wyłączeniu wyniku na działalności zaniechanej	5 416	5 968	4 675

Mianownik użyty w formułach jest taki sam jak dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję i rozwodnionego zysku na jedną akcję dla działalności kontynuowanej i zaniechanej.

Wszystkie akcje wyemitowane przez Spółkę mają jednakowe prawo do dywidendy.

14. Pozostałe wartości niematerialne

Okres amortyzacji kosztów prac rozwojowych poniesionych przez "Hydrotor" S.A. wynosi do 8 lat.

Patenty i znaki towarowe amortyzowane są przez ich przewidywany okres użytkowania, który wynosi średnio 8 lat. Licencje na programy komputerowe amortyzowane są przez ich przewidywany okres użytkowania, który wynosi od 3 do 5 lat.

	Wartości niematerialne	Koszty prac rozwojowych	Patenty i znaki towarowe	Razem
	Na dzień 1 stycznia 2018	5 506	318	5 824
	Zwiększenia	16	3	19
	Zmniejszenia
	Na dzień 30 czerwca 2018	5 522	321	5 843
WARTOŚĆ BRUTTO	Na dzień 1 stycznia 2019	5 628	349	5 977
	Zwiększenia		20	20
	Zmniejszenia		(26)	(26)
	Na dzień 30 czerwca 2019	5 628	343	5 971
	Na dzień 1 stycznia 2018	2 047	318	2 365
	Amortyzacja za okres bieżący	364		364
	Inne odpisy	16		16
	Na dzień 30 czerwca 2018	2 427	318	2 745
UMORZENIE	Na dzień 1 stycznia 2019	2 778	334	3 112
	Amortyzacja za okres bieżący	377	4	381
	Inne odpisy		(26)	(26)
	Na dzień 30 czerwca 2019	3 155	312	3 467
	Na dzień 1 stycznia 2018	3 459		3 459
	Na dzień 30 czerwca 2018	3 095	3	3 098
WARTOŚĆ NETTO
	Na dzień 1 stycznia 2019	2 850	15	2 865
	Na dzień 30 czerwca 2019	2 473	31	2 504

	Środki trwałe (tys. zł)	Grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania)	Budynki i budowle	Maszyny, urządzenia techniczne	Środki transportu	Inne środki trwałe	Inwestycje w środki trwałe	Środki trwałe razem
	Na dzień 1 stycznia 2018	1 686	8 514	47 183	649	4 702	7 097	69 831
wa lub wycena	Zwiększenia zakup, modernizacja		2 618	4 910	29	13		7 570
	Zwiększenia z tyt. przejęcia spółki zależnej			1 745		182		1 927
	Zmniejszenia sprzedaż, likwidacja,			(59)	(35)			(94)
	Zmniejszenia przekazanie do użytkowania						(5 385)	(5385)
	Na dzień 30 czerwca 2018	1 686	11 132	53 779	643	4 897	1 712	73 849
Wartość początko	Na dzień 1 stycznia 2019	1 686	11 191	57 484	669	5 155	168	76 353
	Zwiększenia zakup, modernizacja		21	7 322	52	1 155		8 550
	Zmniejszenia sprzedaż, likwidacja,			(77)	(1)	(5)		(83)
	Przekazanie do użytkowania						(168)	(168)
	Na dzień 30 czerwca 2019	1 686	11 212	64 729	720	6 305		84 652
	Na dzień 1 stycznia 2018		2 315	22 250	396	2 145		27 106
	Amortyzacja za I półrocze		132	1 477	29	158		1 796
	Zwiększenia z tyt. przejęcia spółki zależnej			1 218		93		1 311
	Zmniejszenia z tytułu sprzedaży lub likwidacji			(57)	(34)			(91)
	Na dzień 30 czerwca 2018		2 447	24 888	391	2 396		30 122
morzenie i utrata wartości	Na dzień 1 stycznia 2019		2 593	26 439	316	2 565		31 913
	Amortyzacja za I półrocze		150	1 905	28	194		2 277
U	Zmniejszenia z tytułu sprzedaży lub likwidacji			(66)	(1)	(1)		(68)
	Na dzień 30 czerwca 2019		2 743	28 278	343	2 758		34 122
	Na dzień 1 stycznia 2018	1 686	6 199	24 933	253	2 557	7 097	42 725
Wartość netto	Na dzień 30 czerwca 2018	1 686	8 685	28 891	252	2 501	1 712	43 727
	Na dzień 1 stycznia 2019 Na dzień 30 czerwca 2019	1 686 1 686	8 598 8 469	31 045 36 451	353 377	2 590 3 547	168	44 440 50 530

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Środki trwałe
- Grunty własne (w tym: prawo użytkowania wieczystego)	1 686	1 686	1 686
- Budynki i budowle	8 469	8 598	8 685
- Urządzenia techniczne i maszyny	36 451	31 045	28 891
- Środki transportu	377	353	251
- Inne środki trwałe	3 547	2 590	2 501
Środki trwałe w budowie		168	1 712
Rzeczowe aktywa trwałe	50 530	44 440	43 726

ŚRODKI TRWAŁE – STRUKTURA BILANSOWA	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Środki trwałe własne	50 530	44 440	43 726
Środki trwałe bilansowe razem	50 530	44 440	43 726

ŚRODKI TRWAŁE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym:	1 044	1 044	1 044
- wartość gruntów użytkowanych wieczyście	1 044	1 044	1 044
- budynki i budowle
Środki trwałe pozabilansowe, razem	1 044	1 044	1 044

W "Hydrotor" S.A. nie występują środki trwałe używane na podstawie umowy leasingu operacyjnego. Grunty własne 642 tys. zł wykazywane są łącznie z prawem wieczystego użytkowania gruntów, które wynosi 1044 tys. zł (w 2018 r. 1044 tys. zł).

16. Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych			309
w tym : zaklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia			309

17. Inwestycje długoterminowe

Inwestycje długoterminowe stanowią zakupione przez Spółkę udziały w jednostkach zależnych.

Inwestycje długoterminowe	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
a) stan na początek okresu	23 036	22 648	22 648
- akcje	17 740	17 740	17 740
- udziały	5 296	4 908	4 908
b) zwiększenia (z tytułu)		1 388
- udziały przekwalifikowanie		1 388
c) zmniejszenia (z tytułu)		(1 000)	(1 000)
- przejęcia jednostki zależnej		(1 000)	(1 000)
d) stan na koniec okresu	23 036	23 036	21 648
- akcje	17 740	17 740	17 740
- udziały	5 296	5 296	3 908

Spółka posiada akcje/ udziały w 3 powiązanych spółkach tworząc Grupę Kapitałową.

Nazwa Spółki zależnej		Miejsce siedziby spółki		Procent posiadanych udziałów	Procent posiadanych głosów		Metoda konsolidacji
"AGROMET" ZEHS S.A.		Lubań		99,99%		99,99%	pełna
"Wytwórnia Pomp Hydraulicznych" Sp. z o.o.		Wrocław 100,00%		100,00%		pełna
WZM "Wizamor" Sp. z o.o. w Więcborku		Więcbork		96,88%		96,88%	pełna
Udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych	siedziba	przedmiot przedsiębiorstwa		data objęcia kontroli	wartość udziałów / według cen nabycia		wartość bilansowa udziałów
ZEHS "Agromet" S.A.	Lubań	produkcja siłowników hydraulicznych		01-03-1998		17 740	17 740
Wytwórnia Pomp Hydraulicznych Sp. z o.o.	Wrocław	produkcja elementów hydrauliki siłowej produkcja		15-06-2005	4 653		3 908
WZM "Wizamor" Sp. z o.o.	Więcbork	wysokociśnieniowych elementów złącznych		22-06-2010		1 388	1 388
Udziały w jednostkach zależnych c.d.	procent posiadanego kapitału zakładowego	udział w ogólnej liczbie głosów na WZ %	Kapitał własny jednostki, z tego:	kapitał zakładowy	kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	Zyski zatrzymane
ZEHS "Agromet" S.A.	99,99	99,99	20 808	5 085	12 519	1 292	1 912
WPH Sp. z o.o.	100,00	100,00	7 039	3 782	1 451	1 604	203
WZM "Wizamor" Sp. z o.o.	96,88	96,88	4 929	230	2 567	1 850	282

Udziały w jednostkach zależnych c.d.	Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, z tego:	Zobowiązania długo terminowe	Należności należności jednostki, z długo - tego: terminowe		Aktywa jednostki, razem	Przychody ze sprzedaży	Dywidendy za ostatni rok obrotowy wypłacone
ZEHS "Agromet" S.A.	9 456	1 181	10 381		30 263	26 144	2 848
WPH Sp. z o.o.	726	192	643		7 766	1 786	264
WZM "Wizamor" Sp. z o.o.	4 238	1 580	1 976		9 168	4 765	92

18. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Spółka na dzień bilansowy nie posiada aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży.

19. Zapasy

	Okres zakończony	koniec okresu	Okres zakończony
	30/06/2019	31/12/2018	30/06/2018
Materiały	6 223	6 516	6 203
Produkcja w toku	7 479	7 079	8 133
Wyroby gotowe	7 917	6 837	5 409
Towary	379	329	682
	21 998	20 761	20 427

Wyszczególnienie	Wycena według ceny	Wycena według wartości netto	Kwota odpisów aktualizujących wartości zapasów				Wartość Wartość zapasów netto w		w tym: stanowiących
2019-06-30	nabycia/kosztu wytworzenia	możliwej do uzyskania	na początek okresu	odwrócenie odpisu w okresie	ujętych w okresie jako koszt	na koniec okresu	ujętych jako koszt w okresie	koniec okresu	bilansie na zabezpieczenie zobowiązań
Materiały	6 470	6 223	(243)		(4)	(247)		6 223	6 000
Materiały pomocnicze
Produkty w toku	7 923	7 479	(380)		(64)	(444)		7 479
Wyroby gotowe	8 082	7 917	(158)		(7)	(165)		7 917
Towary	387	379	(9)	1		(8)		379
Inne (wymienić)
Razem	22 862	21 998	(790)	1	(75)	(864)		21 998	6 000

Wyszczególnienie	Wycena według ceny	Wycena według	Kwota odpisów aktualizujących wartości zapasów			Wartość netto w	w tym:
2018-06-30	nabycia/kosztu wytworzenia	wartości netto możliwej do uzyskania	na początek okresu	ujętych w okresie jako koszt	na koniec okresu	bilansie na koniec okresu	stanowiących zabezpieczenie zobowiązań
Materiały	6 412	6 203	(142)	(67)	(209)	6 203	3 500
Materiały pomocnicze
Produkty w toku	8 549	8 133		(415)	(415)	8 133
Wyroby gotowe	5 665	5 408	(69)	(187)	(256)	5 409	3 500
Towary	690	682	(7)	(1)	(8)	682	500
Razem	21 316	20 427	(218)	(670)	(888)	20 427	7 500

Kwota odpisów aktualizujących wartości zapasów zwiększyła się w I półroczu 2019 r. o 74 tys. zł.

20. Środki trwałe dostępne do sprzedaży

	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Środki trwałe zakwalifikowane do sprzedaży	14	15	324
- Środki trwałe	14	15	15
- Nieruchomości inwestycyjne			309

Na koniec 2018 r. wartość środków trwałych dostępnych do sprzedaży wynosiła 15 tys. zł.

W okresie półrocza 2019 r. wartość środków trwałych dostępnych do sprzedaży nieznacznie obniżyła się.

21. Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności

21.1 Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych	2 462	1 388	2 754
inne należności od jednostek powiązanych	89		67
z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek	9 052	7 672	8 354
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń		174
zaliczki na dostawy
zaliczki na środki trwałe	166	1 017	161
inne należności	6	57	6
Razem należności	11 775	10 308	11 342

Średni okres kredytowania odbiorców wynosi około 45 dni.

W bilansie jednostki w pozostałych należnościach nie uwzględniono pożyczek udzielonych na cele mieszkaniowe z Funduszu Świadczeń Socjalnych.

Nie uwzględniono również środków pieniężnych zgromadzonych na wyodrębnionym rachunku Funduszu Świadczeń Socjalnych.

Zarząd Spółki uważa, że wartość księgowa netto należności jest zbliżona do ich wartości godziwej.

Wycena należności została dokonana w wartości wymagającej zapłaty, ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

21.2 Należności z tytułu dostaw i usług brutto

należności z tyt. dostaw i usług	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Nieprzeterminowane	9 114	6 977	9 703
- do 3 miesięcy	9 074	6 977	9 673
- powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	7		30
Przeterminowane	2 533	2 237	1 535
Odpis aktualizacyjny	(133)	(154)	(130)
Należności z tyt. dostaw i usług netto	11 514	9 060	11 108

należności przeterminowane	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przeterminowane	2 533	2 238	1 535
- do 1 miesiąca	1 638	1 462	1 047
- powyżej 1 miesięcy do 3 miesięcy	563	437	253
- powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	196	184	105
- powyżej 6 miesięcy do 1 roku	6	24
- powyżej 1 roku	130	131	130

Oszacowana wartość odpisów aktualizujących od należności handlowych uznanych za nieściągalne wynosi 133 tys. zł (2018: 154 tys. zł).

Kwoty tych odpisów zostały ustalone na podstawie przeszłych doświadczeń Spółki w odniesieniu do tego typu należności.

22.3 Należności – struktura walutowa

Należności - struktura walutowa	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Ogółem w tym:	11 775	10 308	11 342
a) w walucie polskiej	4 484	5 386	7 074
b) w walutach obcych (po przeliczeniu na zł)	7 291	4 922	4 268
- w EURO (po przeliczeniu na zł)	7 187	4 743	3 568
- w USD (po przeliczeniu na zł)	104	179	700

22. Pozostałe aktywa finansowe

Na inwestycje krótkoterminowe składa się wycena zawartych kontraktów Forward.

Wycena pozostałych aktyw finansowych na koniec I półrocza 2019 r. ze względu na umocnienie złotego jest dodatnia.

Na 30 czerwca 2018 r. wycena kontraktów Forward jak i transakcji zabezpieczających stopę procentową IRS (nota 10) była ujemna i została wykazana w pasywach w pozycji pozostałe zobowiązania finansowe.

Kontrakty Forward - transakcja TTW	Waluta	Stan na dzień	Nominał	Wartość kontraktu wg średniego kursu NBP w PLN	Wycena Banku	Wycena Zysk/strata
Wycena kontraktów na początek okresu	EUR	31/12/2018	1 925	8 277	8 293	16,0
Kontrakty zawarte w I półroczu 2019 r.			8 100
Kontrakty rozliczone w I półroczu 2019 r.			(1 725)
Wycena kontraktów na koniec okresu	EUR	30/06/2019	8 300	35 292	35 753	461,0

23. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
w kasie	19	43	35
bieżący rachunek bankowy	58	16	2 292
lokaty bankowe			1 500
inne środki pieniężne
w walutach obcych	2 225	603	67
lokaty w walutach obcych EUR		1 511	1 487
Razem	2 302	2 173	5 381
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania	1

Środki pieniężne - struktura walutowa	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Ogółem w tym:	2 302	2 173	5 381
a) w walucie polskiej	77	59	3 827
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	2 225	2 114	1 554
- w EURO (po przeliczeniu na zł)	2 218	1 966	1 539
- w USD (po przeliczeniu na zł)	7	148	15

Środki pieniężne w banku, gotówka oraz ich ekwiwalenty składają się ze środków pieniężnych w kasie oraz środków pieniężnych na rachunkach bankowych i lokatach.

24. Rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenia międzyokresowe Aktywa	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Rozliczenia międzyokresowe Aktywa	1 971	1 429	1 548
ZFŚSocj.	291		266
rozliczenie podatku VAT dot. przyszłych okresów		41
koszty ubezpieczeń	53	95	33
koszty reklam opłaty roczne	10 8	6	6 10
pozostałe	31		33
koszty narzędzi i przyrządów	814	661	633
Koszty projektów inwestycyjnych		15
Krótkoterminowe	1 207	818	981
Poniesione koszty projektu inwestycyjnego POIG
Koszty narzędzi i przyrządów	764	611	567
Długoterminowe	764	611	567

Główną pozycję stanowią poniesione koszty projektów inwestycyjnych oraz koszty narzędzi i przyrządów rozliczanych w czasie, a także koszt odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych.

Rozliczenia międzyokresowe Pasywa	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Rozliczenia międzyokresowe Pasywa	11 796	12 460	13 081
- dotacje - projekt POIG elementy wielkogabarytowe	6 194	6 532	6 870
- dotacje - projekt POIG innowacyjne pomp	715	795	874
- dotacje - projekt RPO Woj. K-P wdrożenia techniczne	2 496	2 638	2 781
- dotacje - projekt centrum badawczo-rozwojowe	1 864	1 931	1 982
- projekt konsorcjum	98	112	126
- dotacje - dofinansowanie zakupu środków trwałych	429	452	448
- inne
z tego krótkoterminowe	1 374	1 374	1 235

Główną pozycję stanowią środki otrzymane z Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości w związku z realizacją projektu inwestycyjnego, o którym mowa wyżej.

25. Kredyty i pożyczki

Na dzień 30 czerwca 2019 roku, Spółka posiadała 4 podpisane umowy kredytowe:

• 1. Kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 5.000 tys. zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. Kredyt dostępny jest do 6 czerwca 2020 r. z możliwością przedłużenia na kolejny rok. Zabezpieczeniem kredytu jest zastaw rejestrowy na zapasach do kwoty 9.000 tys. zł wraz z cesją należności. Oprocentowanie kredytu wynosi WIBOR 1M + 0,7 p.p. marży.
• 1. Kredyt inwestycyjny walutowy w kwocie 1.000 tys. EUR przeznaczony na zakup maszyn i urządzeń. Kredyt wykorzystywany jest do 28 .02.2020 z okresem spłaty do 28.02.2022 r. Oprocentowanie kredytu wynosi EURIBOR 1 M + 0,8 p.p. marży. Zabezpieczenie kredytu stanowić będzie zastaw na zakupionych w ramach kredytu maszynach oraz przelew wierzytelności z umowy ubezpieczenia.
• 1. Kredyt obrotowy w kwocie 1.000 tys. EUR z przeznaczeniem na sfinansowanie bieżącej działalności. Okres kredytowania od 20.03.2019 do 19.03.2021. Spłata kredytu następuje w 24 ratach miesięcznych. Oprocentowanie kredytu wynosi EURIBOR 1 M + 0,8 p.p. marży. zabezpieczenie kredytu stanowi zastaw rejestrowy na zbiorze środków trwałych oraz i weksel in blanco wraz z deklaracją,
• 1. Kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 500 tys. EUR przyznany na okres od 29-05-2019 r. do 28-05-2020 r. Oprocentowanie kredytu wynosi EURIBOR 1 M + 0,8 p.p. marży, zabezpieczenie kredytu stanowi zastaw rejestrowy na zbiorze środków trwałych oraz i weksel in blanco wraz z deklaracją

Kredyty i pożyczki	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Kredyty w rachunku bieżącym	809
Kredyty bankowe	4 571	1 838	1 320
Pożyczki
	5 380	1 838	1 320
W podziale na terminy płatności:
Płatne na żądanie lub w okresie do 1 roku	2 944	1 838	1 320
Powyżej 12 miesięcy – do 2 lat	2 436
W okresie od 3 do 5 lat
Powyżej 5 lat
Minus: Kwoty wymagalne w ciągu 12 miesięcy	2 944	1 838	1 320
(ujęte w zobowiązaniach krótkoterminowych)
Kwoty wymagalne w okresie powyżej 12 miesięcy	2 436

kredyty Hydrotor 30-06-2019	Waluta	Limit	Wykorzystanie	po przeliczeniu na PLN
Inwestycyjny	EUR	1 000	200	850
obrotowy	EUR	1 000	875	3 721
obrotowy	EUR	500
obrotowy	PLN	5 000	809	809
Razem				5 380
do spłaty w ciągu 1 roku	EUR			3 809

kredyty Hydrotor 30-06-2018	Waluta	Limit	Wykorzystanie	po przeliczeniu na zł
Inwestycyjny	EUR	2 224	302	1 320
obrotowy	ZŁ	5 000
Razem				1 320
do spłaty w ciągu 1 roku	EUR		302	1 320

Ze względu na nieznaczące efekty dyskonta wycena kredytu została dokonana w wartości wymagającej zapłaty.

Ryzyko utraty płynności tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych przez Spółkę w obecnej sytuacji płatniczej jest niewielkie.

26. Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Ogółem w tym:			62
Inne zobowiązania finansowe			62
- opłata z tytułu przekształcenia PUWG - Dzierżoniów
- ujemna wycena instrumentów finansowych			62
z tego krótkoterminowe			62

27. Obligacje zamienne na akcje

Obligacje zamienne na akcje w jednostce nie występują.

28. Finansowe instrumenty pochodne

W I półroczu 2019 Spóła kontrakty Forward na sprzedaż 8.100 tys. EUR, które będą rozliczane w do końca I półrocza 2021 r.

Wycena zawartych transakcji zabezpieczających na 30 czerwca 2019 r. została przedstawiona w nocie 22.

29. Podatek odroczony

W bilansie Spółki odroczony podatek dochodowy wykazano jako saldo rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Zmiany w obrębie podatku odroczonego Spółki w podziale na główne tytuły prezentowały się w okresie bieżącym i poprzednim następująco:

Saldo odroczonego podatku dochodowego	Stan na początek okresu	zwiększenia	zmniejszenia	Stan na koniec okresu	Ujęte w rachunku zysków i
30/06/2019	01/01/2019			30/06/2019	strat
Aktywa z tytułu podatku odroczonego (różnice przejściowe): Rezerwy na świadczenia pracownicze	208			208
Zobowiązania pracownicze, ZUS	97		(13)	84	(13)
Pozostałe zobowiązania	13		(13)		(13)
Inne …………	1		(1)		(1)
	319		(27)	292	(27)
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego (różnice przejściowe):
Amortyzacji (podatkowa > bilansowa)	(2 924)	(53)		(2 977)	(53)
Ulgi inwestycyjne	(1)		1		1
Leasing finansowy
Narzędzia i przyrządy	(242)	(58)		(300)	(58)
Wycena nieruchomości inwestycyjnych
Inne [opis]
	(3 167)	(111)	1	(3 277)	(110)
Niewykorzystane straty podatkowe i pozostałe ulgi
Razem aktywa (rezerwy) z tytułu podatku odroczonego	(2 848)	(111)	(26)	(2 985)	(137)

Saldo odroczonego podatku dochodowego	Stan na początek okresu	zwiększenia	zmniejszenia	Stan na koniec okresu	Ujęte w rachunku zysków i	Ujęte w innych składnikach całkowitego
30/06/2018	01/01/2018			30/06/2018	strat	dochodu
Aktywa z tytułu podatku odroczonego (różnice przejściowe):
Rezerwy na świadczenia pracownicze	159	21		180		21
Zobowiązania pracownicze, ZUS	79	35	(28)	86	(11)	18
Pozostałe zobowiązania finansowe (np. różnice kursowe)		13		13	13
Inne	1		(1)		(1)
	239	69	(29)	279	1	39
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego (różnice przejściowe):
Amortyzacji (podatkowa > bilansowa)	(2 737)	(144)	20	(2 871)	(81)	(43)
Ulgi inwestycyjne	(1)			(1)
Narzędzia i przyrządy Inne [opis]	(167)	(85)	25	(227)	25	(85)
	(2 905)	(229)	45	(3 089)	(56)	(128)
Niewykorzystane straty podatkowe i pozostałe ulgi
Pozostałe
Razem aktywa (rezerwy) z tytułu podatku odroczonego	(2 666)	(229)	45	(2 810)	(56)	(89)

Ze względu na bilansowe rozliczanie różnic kursowych w podatku CIT Spółka nie rozpoznaje z tego tytułu rezerw i aktywów na odroczony podatek dochodowy.

30. Zobowiązania handlowe i inne

Na saldo zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań składają się:

• zobowiązania handlowe z tytułu dostaw i usług,
• zobowiązania z tyt. podatku VAT i PDOF oraz ubezpieczeń społecznych
• pozostałe.

Średni termin płatności zobowiązań handlowych wynosi do 30 dni.

ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE I INNE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	4 260	2 947	3 787
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług jedn. powiązane	17		6
Zaliczki na dostawy	35
Zobowiązania budżetowe (VAT, ZUS)	1 445	1 287	1 530
Zobowiązania z tytułu uchwalonej dywidendy	5 036		4 797
Zobowiązania z tyt. zakupu środków trwałych	205	196
Zobowiązania pozostałe	274	235	381
Razem	11 272	4 665	10 501

Przeterminowane zobowiązania z tyt. dostaw i usług brutto	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Przeterminowane	301	146	173
- do 1 miesiąca	222	138	139
- powyżej 1 miesięcy do 3 miesięcy - powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	71	2	24
- powyżej 6 miesięcy do 1 roku - powyżej 1 roku	8	6	10

ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH OBCYCH	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług w
tys. EUR tys. USD	375	44 8	163
Razem w przeliczeniu na PLN w tys. PLN	1 610	219	709

Zarząd Spółki uważa, że wartość księgowa zobowiązań finansowych jest zbliżona do ich wartości godziwej.

31. Rezerwy

Na dzień sporządzenia informacji Spółka posiadała utworzone rezerwy krótkoterminową na przyszłe zobowiązania dotyczące:

• różnic inwentaryzacyjnych
• ewentualnych odszkodowań z tyt. Wad fizycznych zbytej nieruchomości

Rezerwy na przyszłe zobowiązania (w tys. zł)	Rezerwa na przyszłe zobowiązania	Pozostałe	Razem
Stan na dzień 1 stycznia 2018 Zmiany rezerw – wzrost (+) wykorzystanie (-)	70 -	- -	70 -
Stan na dzień 30 czerwca 2018	70	-	70
Stan na dzień 1 stycznia 2019	801	-	801
Zmiany rezerw – wzrost (+) wykorzystanie (-)	(208)	-	(208)
Stan na dzień 30 czerwca 2019	593	-	593
rezerwy do 1 roku	593	-	593
Rezerwy powyżej 1 roku

32. Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy w Spółce wynosi 4.797 tys. zł. Na jego wysokość składa się 2.398.300 akcji o wartości nominalnej 2,00 zł każda. Wszystkie akcje opłacone są w całości.

Stan na dzień	KAPITAŁ AKCYJNY wartość nominalna 2,00 zł	Akcje imienne uprzywilejowane	Akcje zwykłe na okaziciela	Razem
	- ilość akcji	290 200	2 108 100	2 398 300
01.01.2018	- wartość nominalna 1 akcji zł	2,00	2,00	2,00
	- wartość emisji tys. zł	580	4 216	4 797
	- ilość akcji	290 200	2 108 100	2 398 300
	- wartość nominalna 1 akcji zł	2,00	2,00	2,00
30.06.2018	- wartość emisji tys. zł	580	4 216	4 797
	- ilość akcji	290 200	2 108 100	2 398 300
01.01.2019	- wartość nominalna 1 akcji zł	2,00	2,00	2,00
	- wartość emisji tys. zł	580	4 216	4 797
	- ilość akcji	290 200	2 108 100	2 398 300
	- wartość nominalna 1 akcji zł	2,00	2,00	2,00
30.06.2019	- wartość emisji tys. zł	580	4 216	4 797

		Koniec okresu 30/06/2019	udział %	Koniec okresu 31/12/2018	udział %	Koniec okresu 30/06/2018	udział %
Ilość akcji	imiennych uprzywilejowanych	290 200	12,1%	290 200	12,1%	290 200	12,1%
	zwykłych	2 108 100	87,9%	2 108 100	87,9%	2 108 100	87,9%
	Razem	2 398 300	100,0%	2 398 300	100,0%	2 398 300	100,0%
Ilość głosów	z akcji imiennych uprzywilejowanych	1 451 000	40,8%	1 451 000	40,8%	1 451 000	40,8%
	z akcji zwykłych	2 108 100	59,2%	2 108 100	59,2%	2 108 100	59,2%
	ogółem	3 559 100	100,0%	3 559 100	100,0%	3 559 100	100,0%

33. Kapitał zapasowy

KAPITAŁ ZAPASOWY	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Stan na dzień 1 stycznia	60 489	55 035	55 035
- w tym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		13 350	13 350
zmiany z tytułu podziału wyniku finansowego	931	1 432	1 432
przejęcia spółki zależnej		3 019	3 019
podział wyniku finansowego przejętej spółki zależnej z zysków z lat ubiegłych	338 247	978	978
zmiany z innych tytułów		25
Stan na koniec okresu	62 005	60 489	60 464

Kapitał uzyskany ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej tj. środki uzyskane z emisji akcji serii "C" w 1997 r. został zaewidencjonowany do kapitału zapasowego.

34. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny

KAPITAŁ (FUNDUSZ) Z AKTUALIZACJI WYCENY	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Stan na dzień 1 stycznia Wzrost wartości godziwej środków trwałych	5 473	5 451	5 451
Stan na dzień 1 stycznia	5 473	5 451	5 451
przejęcia spółki zależnej		87	87
likwidacja środka trwałego - przeniesienie na kapitał zapasowy Zmniejszenie z tytułu sprzedaży środków trwałych	(8)	(65)	(40)
Stan na koniec okresu	5 465	5 473	5 498

35. Kapitały rezerwowe – pozostałe

KAPITAŁ REZERWOWY	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Stan na dzień 1 stycznia	3 039	3 039	3 039
Rozpoznanie elementu kapitałowego
z podziału zysku w latach poprzednich	1 698	1 698	1 698
zysk przeznaczony na wykup akcji w celu umorzenia	1 341	1 341	1 341
Stan na koniec okresu	3 039	3 039	3 039

36. Zyski zatrzymane

ZYSKI ZATRZYMANE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Stan na dzień 1 stycznia	6 552	6 434	6 434
Dywidenda dla akcjonariuszy	(5 036)	(4 797)	(4 797)
Odpisy na kapitały	(1 516)	(2 510)	(2 510)
Wycena, likwidacja środków trwałych i inne
Utworzenia aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego
Przejęcie spółki zależnej		1 416	1 416
Zysk netto za okres	5 424	5 968	4 675
Z kapitału z aktualizacji wyceny	8	41	40
Stan na koniec okresu	5 416	6 552	5 258
Proponowana dywidenda za zakończony rok		(5 036)
Stan na koniec okresu po uwzględnieniu dywidendy		1 516
- w tym: z przejęcia Spółki zależnej za 2018 r.		338	338

W bilansie Spółki wynik finansowy roku bieżącego oraz okresów poprzednich wykazano w odrębnych pozycjach.

37. Wartość księgowa na 1 akcję

WYLICZENIE WARTOŚCI KSIĘGOWEJ NA 1 AKCJĘ	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Kapitał własny	80 730	80 350	79 057
Liczba akcji szt.	2 398 300	2 398 300	2 398 300
Wartość księgowa na 1 akcję	33,66	33,50	32,96

38. Zobowiązania warunkowe

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Kontrakty Forward na sprzedaż waluty	35 756	8 260	3 226
Poręczenia udzielone
Poręczenia otrzymane	368	199	343
Weksle związane z realizacją projektów inwestycyjnych	8 989	8 989	21 143
Weksle kredyty bankowe	16 200	8 150
Weksle kredyty bankowe tys. EUR	2 400
Zastaw rejestrowy tytuł egzekucyjny, cesja z umowy
ubezpieczenia na maszynach w tys. EUR	1 600	3 338	3 338
Zastaw rejestrowy / poddanie się egzekucji	7 500	7 500	10 500
Hipoteka przymusowa
Limit transakcyjny	6 300	650
Cesja na zapasach kredyt obrotowy Santander	9 000	9 000
Przelew wierzytelności	9 000	14 200	14 200

39. Instrumenty finansowe

39.1 Aktywa finansowe

Klasy instrumentów finansowych	Kategorie instrumentów finansowych - Aktywa finansowe
Stan na 30 czerwca 2019 r.	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Pożyczki i należności	Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	Razem
Akcje udziały i udziały w podmiotach zależnych - nienotowane			23 036		23 036
Należności z tyt. ostaw i usług		11 775			11 775
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		2 302			2 302
Pozostałe		461			461
		14 538	23 036		37 574
Stan na 30 czerwca 2018 r.
Akcje udziały i udziały w podmiotach zależnych - nienotowane Należności z tyt. ostaw i usług Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Pozostałe		11 108 5 381	21 648	1 388	23 036 11 108 5 381
		16 489	21 648	1 388	39 525

39.2 Zobowiązania finansowe

Klasy instrumentów finansowych	Kategorie instrumentów finansowych – zobowiązania finansowe
Stan na 30 czerwca 2019 r.	wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Instrumenty finansowe zabezpieczające	Zobowiązania wyłączone z zakresu MSSF 9	Razem
Kredyty	5 380				5 380
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług	4 277				4 277
Instrumenty wbudowane i zabezpieczające Pozostałe zobowiązania finansowe
	9 657				9 657
Stan na 30 czerwca 2018 r.
Kredyty	1 320				1 320
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług	3 792				3 792
Instrumenty wbudowane i zabezpieczające Pozostałe zobowiązania finansowe			61		61
	5 112		61		5 173

40. Ryzyka

40.1. Ryzyko związane z celami strategicznymi

Ze względu na to, że działalność Emitenta jest narażona na wpływ wielu nieprzewidywalnych czynników zewnętrznych (przepisy prawa, stosunek podaży i popytu na produkty i usługi, dynamiczny rozwój technologiczny), istnieje ryzyko nieosiągnięcia wszystkich założonych przez Emitenta celów strategicznych na terenie kraju oraz rozwój dotychczasowych kierunków działalności Spółki za granicą.

W związku z powyższym, przychody i zyski osiągane w przyszłości przez Emitenta będą zależeć od jego zdolności do skutecznej realizacji opracowanej długoterminowej strategii.

Działania Emitenta, które okażą się nietrafne w wyniku złej oceny otoczenia bądź nieumiejętnego dostosowania się do zmiennych warunków tego otoczenia mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność i sytuację finansowo – majątkową oraz na wyniki Emitenta.

W celu ograniczenia tego ryzyka Zarząd na bieżąco analizuje czynniki mogące mieć potencjalnie niekorzystny wpływ na działalność i wyniki Emitenta, a w razie potrzeby podejmuje niezbędne decyzje i działania.

40.2. Ryzyko związane z konkurencją

Rynek wyrobów i usług hydraulicznych jest rynkiem globalnym.

Bezpośrednimi konkurentami Spółki są firmy z wielu krajów, między innymi przedsiębiorstwa polskie, włoskie, niemieckie, z krajów Europy wschodniej, azjatyckich.

Europejskie przedsiębiorstwa oferują usługi po cenach zbliżonych do cen oferowanych przez Emitenta.

Natomiast podmioty z rynków wschodnich ustalają ceny na niższym poziomie.

Przedsiębiorstwa konkurencyjne mogą w przyszłości wymusić konieczność obniżenia cen a w konsekwencji osiąganych przez Emitenta marż i zwiększenia wydatków na podnoszenie jakości usług Spółki, co może przełożyć się na spadek rentowności działalności Emitenta.

Spółka nie ma wpływu na działania podejmowane przez przedsiębiorstwa konkurencyjne, ale ogranicza ryzyko związane z konkurencją zwiększając swoją pozycję na rynku dzięki wykwalifikowanej kadrze oraz wysokiej jakości oferowanych i świadczonych usług.

40.3. Ryzyko kursu walutowego

Emitent prowadzi sprzedaż swoich wyrobów i usług poza krajem również do krajów Europy Zachodniej, w związku z czym ponad 43 % rozliczeń w 2018 r. oraz około 44% w I półroczu 2019 r. pomiędzy Emitentem a klientami została zrealizowana w EUR, oraz w mniejszym procencie w USD.

Koszty zakupu materiałów, wynagrodzeń i innych ponoszone są głównie w walucie krajowej (zł).

W związku z powyższym istnieje ryzyko, że w przypadku dużych wahań kursów walut przychody z zawieranych transakcji mogą znacznie różnić się od zakładanych przez Emitenta.

W przypadku aprecjacji złotego wobec EUR i USD oraz niewielkiej możliwości przeniesienia ryzyka walutowego na odbiorców Emitent jest narażony na spadek przychodów proporcjonalnie do spadku kursu EUR/zł, a w konsekwencji niższej rentowności Spółki.

Emitent minimalizuje powyższe ryzyko korzystając z zabezpieczenia kursu walut za pomocą instrumentów pochodnych (Kontrakty terminowe forward).

W tym celu współpracuje z instytucjami finansowymi.

40.4. Ryzyko związane z kontraktami FX forward

Spółka zabezpiecza kursy walut związane ze sprzedażą na rynki zagraniczne w walucie EUR. Kontrakty te wyceniane są przez instytucje finansowe – Banki, z usług, których korzysta Spółka. W przypadku znacznych wahań kursu EUR do waluty krajowej tj. umocnienie się bądź osłabienie skutki wyceny mogą znacznie odbiegać od założeń poprawiając lub pogarszając wyniki finansowe Spółki.

40.5. Ryzyko stopy procentowej

Ze względu na minimalną różnicę wartości długu (zobowiązań), a aktywów przynoszących odsetki profil ryzyka stóp procentowych, nie jest znaczący. Niekorzystne działanie zmian stóp procentowych jest niwelowane ze względu na to, że Spółka posiada środki finansowane na lokatach i jednocześnie zaciągnięte kredyty. W celu ograniczenia tego ryzyka przeprowadzane są analizy trendów historycznych i możliwych do przewidzenia trendów kształtowania się stóp procentowych. W przypadku trendów wzrostowych odnośnie posiadanych pozycji kredytowych Spółka gotowa jest do zawarcia transakcji zabezpieczających to ryzyko.

40.6. Ryzyko zmiany cen

Wahania koniunktury gospodarczej, jak i inne czynniki makroekonomiczne mogą w znacznym stopniu wpłynąć na zmiany cen surowców, energii. Może się to przedłożyć na zmniejszenie opłacalności produkcji, zmniejszenie profitów i w ślad za tym dalszy rozwój Spółki..

40.7. Ryzyko płynności

W celu ograniczenia ryzyka płynności w Spółce na bieżąco monitoruje się rzeczywiste jak i prognozowane przepływy pieniężne. Dzięki śledzeniu terminów zapadalności aktywów i zobowiązań finansowych następuje ich odpowiednie dopasowanie i tym samym odpowiednie utrzymywanie sald środków pieniężnych. Spółka korzysta z profesjonalnych usług renomowanych banków, w których posiada otwarte linie kredytowe. Zapotrzebowanie na finansowanie zewnętrzne jest na bieżąco monitorowane. Celem Spółki jest zapewnienie takiego poziomu finansowania, który jest wystarczający z punktu widzenia realizowanej działalności.

40.8. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe dotyczy głównie należności z tytułu sprzedaży z odroczonym terminem płatności. Ryzyko kredytowe jest na bieżąco monitorowane. Analizie podlegają udzielone terminy płatności, kwoty sprzedaży, formy płatności oraz sytuacja finansowa głównych odbiorców. Na bazie tych analiz przyznawane są poszczególnym klientom odpowiednie limity kredytów kupieckich.

Głównymi aktywami finansowymi posiadanymi przez Spółkę są: gotówka na rachunkach bankowych i w kasie, należności handlowe i pozostałe, z którymi związane jest maksymalne ryzyko kredytowe na jakie narażona jest Spółka w związku z posiadanymi aktywami finansowymi.

Główne ryzyko kredytowe Spółki związane jest przede wszystkim z należnościami handlowymi. Kwoty prezentowane w bilansie są wartościami netto, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez kierownictwo Spółki na podstawie przeszłych doświadczeń oraz oceny aktualnej sytuacji ekonomicznej.

Ryzyko kredytowe związane z płynnymi środkami pieniężnymi oraz z instrumentami pochodnymi jest ograniczone w związku z faktem, iż stroną transakcji są banki, posiadające wysoką ocenę jakości kredytowej przygotowaną przez międzynarodowe agencje ratingowe.

W ostatnim roku Emitent nie zaobserwował negatywnych tendencji, jeśli chodzi o ściągalność należności. W przypadkach, gdy kontrahenci zalegali z zapłatą ustalane były warunki na podstawie, których dojdzie do spłaty zadłużenia.

Na należności, co do których istniało ryzyko nieodzyskania ich – zostały utworzone odpisy aktualizacyjne.

Koncentracja ryzyka kredytowego w Spółce jest stosunkowo niewielka, w związku z rozłożeniem ekspozycji kredytowej na bardzo dużą liczbę odbiorców.

40.98. Ryzyko spadku dochodowości gospodarstw rolnych

Akcesja Polski do Unii Europejskiej wywołała zmiany w każdym dziale gospodarki, także w rolnictwie. Sektor rolny został objęty wspólną polityką rolną oraz poddany konkurencji ze strony wysoko rozwiniętych krajów Europy Zachodniej. Zmiany, jakie zaszły w rolnictwie, dotyczą zarówno cech strukturalnych, jak i efektywności gospodarowania. Dochody rolnicze są kształtowanie przez wiele czynników. Na sytuację dochodową gospodarstw rolnych wpływają: wielkość potencjału produkcyjnego, intensywność wytwarzania oraz polityka rolna. Głównym mechanizmem wspierania dochodów rolniczych są płatności bezpośrednie, których celem jest rekompensowanie rolnikom uzyskiwania niższych dochodów w stosunku do innych działów gospodarki.

40.10. Ryzyko spadku popytu na części zamienne regenerowane i produkowane

Ryzyko spadku popytu na części zamienne regenerowane i produkowane w dużych seriach w związku z wymianą krajowego sprzętu rolniczego na zagraniczny – możliwość spadku sprzedaży o 10%.

Część wyrobów gotowych przeznaczona jest do starszych maszyn i ciągników rolniczych (zastępowane są nowym sprzętem) zapotrzebowanie na nie ciągle spada.

40.11. Ryzyko rynku nieruchomości

Ryzyko to związane jest z restrukturyzacją spółki zależnej WPH Wrocław. Nieruchomość, przede wszystkim z uwagi na swoją kapitałochłonność, jest aktywem o małej płynności. Czas potrzebny na wyjście z inwestycji może być bardzo długi i spowodować straty dla sprzedającego, lub w przypadku wynajmu nieruchomości powstaje ryzyko niewywiązania się najemców z warunków umowy najmu oraz ryzyko utraty wartości nieruchomości wskutek niewłaściwego używania.

40.12. Ryzyko w zakresie źródeł i łańcucha dostaw

Stale rosnąca konkurencja na rynku sprawia, że przedsiębiorstwo wciąż poszukuje możliwości redukcji kosztów produkcji i zaopatrzenia. Stąd poszukuje potrzebne dobra na rynku globalnym. W rezultacie łańcuchy dostaw stają się coraz dłuższe i bardziej złożone, a rynki zaopatrzenia coraz bardziej oddalone. Brak zarządzania ryzykiem lub nieodpowiednie zarządzanie ryzykiem w łańcuchu dostaw mogą być dla przedsiębiorstwa bardzo negatywne: obniżenie jakości produktu, uszkodzenie mienia i sprzętu, utraty reputacji w oczach klientów i innych partnerów biznesowych lub nawet spadku cen akcji. Spółka zarządzając ryzykiem dokonuje analizy otoczenia w łańcuchu dostaw, stosuje krótkie okresy planowania, dąży do tego, aby przepływy materiałowe w całym łańcuchu dostaw były synchronizowane.

40.13. Ryzyko awarii maszyn strategicznych

Awaria maszyny mającej wpływ na realizacje kontraktów na rzecz głównych odbiorców może wpłynąć na opóźnienie, nieterminową realizacje zleceń - kontraktów.

40.14. Ryzyko odejścia fachowców, konstruktorów, technologów

Nagłe odejście pracowników nadzorujących, z długoletnią praktyką, zaangażowani w tworzenie procesów technologicznych, tworzących i nadzorujących działanie programów komputerowych.

40.15. Ryzyko podjęcia niewłaściwych decyzji, zawarcia niekorzystnych umów

Niewłaściwe decyzje na każdym szczeblu zakłócają prawidłowe działanie spółki, mogą przyczynić się do powstania strat na różnych płaszczyznach działalności.

40.16. Ryzyko kadrowe

Trudności związane z rekrutacją i zatrzymaniem pracowników występują i ze względu na możliwość pracy za granicą nasilają się z roku na rok. Kurczenie się rynku pracy spowodowane wzrostem gospodarczym i emigracją młodzieży, spadek bezrobocia prowadzą do sytuacji, której osoby poszukujące pracy lub chcące zmienić pracodawcę, mogą przebierać w ofertach pracy. Taka sytuacja powoduje problemy w zakresie możliwości zatrudnienia specjalistów. W związku z tym spółka podejmuje współpracę z lokalnymi szkołami kształcącymi ewentualnych przyszłych pracowników, a także przyjmując uczniów w ramach szkolenia zawodowego.

40.17. Ryzyko kosztów płac

Ryzyko kosztów płac związane naciskami załogi na podwyżki wynagrodzeń, z tytułu inflacji, podwyżek minimalnego wynagrodzenia, konkurencji innych pracodawców, możliwości wyjazdu za pracą do innych krajów, a także z czynnikami demograficznymi, starzeniem się społeczeństwa. Wzrost kosztów płac może przyczynić się do pogorszenia rentowności Spółki.

40.18. Ryzyko związane z pogorszeniem wizerunku Emitenta oraz utratą zaufania odbiorców

Wszelkie negatywne oceny związane z działalnością produkcyjną na skutek np. możliwości sprzedaży wadliwych wyrobów mogą pogorszyć wizerunek Spółki i wpłynąć na utratę zaufania klientów. Jednocześnie może to spowodować znaczący wzrost środków przeznaczonych na działania marketingowe w celu zniwelowania zaistniałej sytuacji. Pogorszenie reputacji, mogłoby doprowadzić do rezygnacji ze współpracy części partnerów i rozpoczęcie korzystania z usług konkurencji. Ryzyko to rośnie wraz z dostarczaniem na rynek amerykański bardzo odpowiedzialnych i innowacyjnych pod względem technicznym urządzeń dla ratownictwa. Spółka mając na uwadze zachowanie pozytywnego wizerunku regularnie analizuje poziom zadowolenia klientów.

40.19. Ryzyko działalności innowacyjnej

Zarządzanie działalnością innowacyjną jest procesem ciągłego podejmowania decyzji, w warunkach niepewności, pomimo zebrania wszystkich niezbędnych informacji oraz po pełnym przewidzeniu przyszłych skutków. Na wysoki stopień ryzyka innowacji wpływ ma konieczność ponoszenia znaczących kosztów i wysoki odsetek niepowodzeń przy wdrożeniach nowych rozwiązań. Duże nakłady na badania i rozwój, projektowanie, budowę prototypów, testowanie, badania marketingowe ponoszone są zanim produkt zostanie wprowadzony na rynek, a w wielu przypadkach rozwijane koncepcje nowych produktów nie osiągają nawet fazy komercjalizacji. Oznacza to, że produkt, którego rozwój zakończył się pomyślnie i został wdrożony na rynek, musi zapewnić zwrot nie tylko kosztów jego rozwoju, ale także nakładów ponoszonych na wiele pozostałych nietrafionych pomysłów. Tworzenie ośrodka badawczo – rozwojowego oraz współpraca z wykształconą kadrą wyższych uczelni ma pomóc w rozwiązaniu ewentualnych problemów w zakresie występowania tego ryzyka.

40.20. Ryzyko gospodarowania aktywami, należnościami

Zarządzanie aktywami ma decydujący wpływ na płynność finansową, czyli bezpieczeństwo finansowe Spółki. Agresywne zarządzanie poszczególnymi elementami jest ryzykowne, z kolei zbyt konserwatywne (zachowawcza polityka zarządzania aktywami) powoduje wzrost kosztów. Utrzymanie wysokich stanów zapasów, kredytowanie odbiorców kosztuje.

Zapasy to ważny element aktywów obrotowych występujących w każdym przedsiębiorstwie. Problemem w zarządzaniu zapasami jest ukształtowanie takiego poziomu zapasów, który zapewni ciągłość produkcji i sprzedaży przy minimalnych kosztach. Błędy w ustalaniu poziomu prowadzą do utraty możliwości sprzedaży, co zwiększa koszty zarządzania zapasami. Pojawiają się wtedy koszty utraty klienta.

Proces zarządzania należnościami zaczyna się w momencie, gdy sprzedający wystawia fakturę z odroczonym terminem płatności. Sprzedaż z odroczonym terminem płatności jest swego rodzaju decyzją inwestycyjną. Firma angażuje środki finansowe w należności u odbiorców, spodziewając się zapłaty w późniejszym okresie. Sprawne zarządzanie należnościami wymaga ciągłej analizy i kontroli ich poziomu. Ich wzrost jest oznaką zwiększenia zakresu kredytowania odbiorców oraz większego zapotrzebowania na kapitał obrotowy.

Podejmowane przez Spółkę decyzje zarządzania zapasami zmierzają do osiągnięcia równowagi między odpowiednim poziomem obsługi odbiorców a poziomem tworzonych i utrzymywanych zapasów bezpieczeństwa, kompensujących przypadki wzrostu popytu bądź opóźnień w dostawach.

Strategia zarządzania należnościami w Spółce należy określić jako umiarkowaną, ponieważ zmierza do wyeliminowania ryzyka niewypłacalności klientów, gdzie zaleca się przestrzeganie terminów płatności, udzielając jednak kredytów kupieckich klientom charakteryzujących się wysokim stopniem regulowania należności.

40.21. Ryzyko zmian w działalności produkcyjnej

Pracodawca ponosi konsekwencje zakłóceń w procesie pracy, wynikające z awarii maszyn, przerw w dostawie energii, czy też wad w organizacji pracy. Zakłócenia niezawinione przez pracowników, nie zwalniają z obowiązku wypłaty wynagrodzenia za pracę. Ryzyko to powoduje powstanie u pracodawcy ryzyka utraty potencjalnych korzyści. W celu eliminacji tego typu ryzyka Spółka przeprowadza szkolenia w zakresie bezpieczeństwa i higieny pracy oraz obsługi urządzeń technicznych, jednocześnie monitorowany jest na bieżąco aktualny stan podsiadanego parku maszynowego i dokonywane są systematyczne przeglądy maszyn i urządzeń.

40.22. Ryzyko techniczno – organizacyjne

Modyfikacja działalności produkcyjnej polega na przechodzeniu z aktywności typowo produkcyjnej w strategie kooperacji. Kooperacja sprowadza się do współdziałania ze spółkami nie tylko w ramach Spółki, ale przede wszystkim z partnerami niepowiązanymi. Uzasadnieniem dla tego typu zabiegu jest otoczenie rynkowe spółek grupy, które stało się wysoce konkurencyjne. Zarząd stoi na stanowisku, że kooperacja jest działaniem efektywnym, ponieważ umożliwia partnerom osiąganie zamierzonych celów, które byłyby niewykonalne bądź trudne do zrealizowania przez przedsiębiorstwo działające we własnym zakresie. Współdziałanie to jednak obarczone jest ryzykiem: rozbieżnych oczekiwań przedsiębiorców, braku ustalenia konkretnego celu determinującego sukces wspólnego działania, trudności z wymianą informacji między partnerami. W celu eliminacji tego ryzyka zarządzający na wszystkich etapach podejmowania współpracy kompleksowo analizują wybór partnera, jego możliwości produkcyjne, pozycje na rynku, systemy zarzadzania jakością.

41. Analiza wrażliwości

Ryzyko kursowe związane ze sprzedażą na rynki zagraniczne.

Spółka prowadzi sprzedaż swoich wyrobów i usług także na eksport, w związku z czym około 44 % przychodów w 2018 r. i w I półroczu 2019 r. pomiędzy Spółką a klientami została zrealizowana w EUR, oraz w mniejszym procencie w USD. Wzrost/spadek kursu EUR lub USD do średniego kursu o 0,10 zł za 1 EUR czy USD może wpłynąć na zwiększenie lub zmniejszenie przychodów o ca 720 tys. zł w stosunku rocznym przy podobnych obrotach z zagranicą.

Ryzyko kredytowe

Głównymi aktywami finansowymi posiadanymi przez Spółkę są: gotówka na rachunkach bankowych i w kasie, należności handlowe i pozostałe.

Główne ryzyko kredytowe Spółki związane jest przede wszystkim z należnościami handlowymi. Kwoty prezentowane w bilansie są wartościami, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez kierownictwo Spółki na podstawie przeszłych doświadczeń oraz oceny aktualnej sytuacji ekonomicznej.

Ryzyko kredytowe związane z płynnymi środkami pieniężnymi oraz z instrumentami pochodnymi jest ograniczone w związku z faktem, iż stroną transakcji są banki, posiadające wysoką ocenę jakości kredytowej przygotowaną przez międzynarodowe agencje ratingowe.

Koncentracja ryzyka kredytowego w Spółce jest stosunkowo niewielka, w związku z rozłożeniem ekspozycji kredytowej na bardzo dużą liczbę odbiorców.

Zaciągnięte przez Spółkę kredyty ze względu na narażenie na ryzyka związane ze zmiana kursów walutowych jak i zmiany stopy % mogą wpłynąć na zwiększenie kosztów finansowych, ich wpływ na wynik na przestrzeni roku obrotowego może być następujący:

• ryzyko stopy % zaciągnięte kredyty oparte są o stawkę WIBOR w przypadku kredytów w zł oraz EURIBOR w przypadku kredytów w EUR a także o marżę banku. Obecne stawki EURIBOR w porównaniu do lat poprzednich są dość niskie.
• W przypadku marży kredytu koszty zaciągniętych kredytów mogą wzrosnąć w zależności od wysokości ich wykorzystania.

Spółka eksportuje swoje wyroby na rynki zagraniczne, głównie do strefy EUR. Przychody w EUR w pełni zabezpieczają spłatę zaciągniętego kredytu inwestycyjnego.

42. Programy świadczeń pracowniczych

"Hydrotor" S.A. nie uczestniczy w programach świadczeń pracowniczych. W IV kwartale Spółka przystąpi do pracowniczego programu kapitałowego PPK.

W Spółce tworzone są rezerwy na świadczenia pracownicze z następujących tytułów:

• odpraw emerytalnych,
• nagród jubileuszowych,
• niewykorzystanych urlopów

Ponadto w Spółce dokonuje się odpisów z tytułu Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych.

Do zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych zaliczono:

Świadczenia pracownicze	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
Długoterminowe rezerwy na odprawy emerytalne i inne	645	645	610
Krótkoterminowe rezerwy na odprawy emerytalne i inne	451	451	339
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	728	728	781
	1 824	1 824	1 730

Ostatnia wycena świadczeń pracowniczych oraz wartości bieżącej zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych, przeprowadzona została na dzień 31/12/2018. Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu świadczeń, kosztów bieżącego zatrudnienia oraz kosztów przeszłego zatrudnienia ustalone zostały przy użyciu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych.

REZEWY NA PRZYSZŁE ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE	krótkoterminowe	Długoterminowe	Razem
Stan na dzień 1 stycznia 2018 r.	298	541	839
- zwiększenia (+); zmniejszenia (-)	41	69	110
Stan na 30.06.2018 r.	339	610	949
Stan na dzień 1 stycznia 2019 r.	451	645	1 096
- zwiększenia (+); zmniejszenia (-)
Stan na 30.06.2019 r.	451	645	1 096

43. Zdarzenia po dacie bilansu

Na dzień sporządzenia raportu nie wystąpiły zdarzenia, które miałyby wpływ na sporządzenie niniejszego raportu.

44. Umowa o badanie sprawozdania finansowego

Spółka "Hydrotor" posiada podpisaną umowę o badanie sprawozdania finansowego z firmą Kancelaria Audyt Czesław Pniewski z siedzibą w Poznaniu (kod pocztowy: 61-245 Poznań) Osiedle Rusa 132/14.

Przedmiotem umowy jest badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz przegląd śródroczny jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Łączne wynagrodzenie wynikające z podpisanych umów dla Spółki Hydrotor za badanie i przegląd sprawozdań finansowych za 2019 r. wynosi 34 tys. zł + 23% Vat.

45. Transakcje z podmiotami powiązanymi

45.1 Zmiany w stanie posiadania akcji

Według informacji dostępnych w Spółce na dzień 30 czerwca 2019 r. osobami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA były:

Podmiot	Siedziba	Ilość akcji	Liczba głosów z akcji	% posiadanego kapitału	% posiadanych praw głosów
PKO TFI 1)	Warszawa	348 650	348 650	14,537%	9,796%
Bodziachowski Ryszard z osobą bliską	Warszawa	402 900	402 900	16,799%	11,320%
Lewicki Mariusz z osobą bliską	Toruń	351 000	351 000	14,635%	9,862%
AVIWA PTE AVIVA Santander SA	Warszawa	145 536	145 536	6,068%	4,089%
Kropiński Wacław	Tuchola	88 405	422 025	3,686%	11,858%
pozostali akcjonariusze		1 061 809	1 888 989	44,273%	53,075%
Razem		2 398 300	3 559 100	100,00%	100,00%

Do dnia sporządzenia raportu Spółka dominująca nie otrzymała informacji co do zmian w tym zakresie.

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta w okresie od 10-05-2019 do 29-08-2019 r., tj. w okresie od raportu okresowego za I kwartał 2019 r., przedstawia się następująco:

			Stan na dzień	zmiany w okresie			Stan na dzień	Stan na dzień
Zarząd		ilość	09-05-2019	kupno	sprzedaż	zamiana	30-06-2019	31-08-2019
Mariusz Lewicki z osobą	Prezes	akcje zw.	310 700	40 300	-	-	351 000	351 000
bliską	Zarządu	głosów	310 700	40 300	-	-	351 000	351 000
Wiesław Wruck	Członek	akcje im.	7 660				7 660	7 660
	Zarządu	akcje zw.	2 547				2 547	2 547
		głosów	40 847				40 847	40 847

			Stan na dzień	zmiany w okresie		Stan na dzień	Stan na dzień
Rada Nadzorcza		ilość	09-05-2019	kupno	sprzedaż	zamiana	30-06-2019	30-08-2019
Kropiński Wacław	Prezes	akcje im	83 405	-	-	-	83 405	83 405
		akcje zw.	5 000	-	-	-	5 000	5 000
		głosów	422 025	-	-	-	422 025	422 025
Główczewski Czesław	Zastępca	akcje im	9 220	-	-	-	9 220	9 220
z osoba bliską	Przewodniczącego	akcje zw.	2 000	-	-	-	2 000	2 000
		głosów	48 100	-	-	-	48 100	48 100
Deja Janusz	Sekretarz	akcje im	1 000	-	-	-	1 850	1 850
		akcje zw.	850	-	-	-
		głosów	5 850	-	-	-	5 850	5 850
Bodziachowski Ryszard	Członek	akcje zw.	402 900	-	-	-	402 900	402 900
z osoba bliską		głosów	402 900	-	-	-	402 900	402 900
Zwoliński Mieczysław	Członek	akcje im.	4 675	-	-	-	4 675	4 675
		akcje zw.	3 125	-	-	-	3 125	3 125
		głosów	26 500	-	-	-	26 500	26 500
Jakub Leonkiewicz	Członek	akcje zw. głosów	- -	- -	- -	- -	- -	- -

Akcje zw. – akcje zwykłe na okaziciela, akcje im. - akcje imienne uprzywilejowane stosunek głosów 1 do 5.

45.2 Transakcje pomiędzy jednostkami zależnymi

Transakcje pomiędzy "Hydrotor" S.A., a jej spółkami zależnymi, podlegają eliminacji przy sporządzaniu sprawozdania Grupy.

Transakcje pomiędzy "Hydrotor" S.A., a jej podmiotami zależnymi przedstawiają się następująco:

Transakcje w Grupie Spółka Hydrotor	Okres zakończony 30/06/2019	Okres zakończony 31/12/2018	Okres zakończony 30/06/2018
1. dokonała sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów	6 243	15 197	9 287
2. dokonała innych rozliczeń w tym: czynsze media		61	56
Od jednostek powiązanych Spółka Hydrotor
1. nabyte produkty, usługi i materiały	1 825	6 198	3 480
2. poniosła pozostałe koszty operacyjne	23	31	24
3. Otrzymała dywidendy (wypłacone i należne	3 001	3 058	2 791

Sprzedaż produktów, materiałów, towarów i usług do podmiotów powiązanych odbywa się na podstawie standardowego cennika.

Jednostka dominująca zaopatruje jednostki Grupy Kapitałowej w materiały do produkcji. W ramach zaopatrzenia pobiera marże w wysokości do 5%.

Zakupy towarów odbywają się w oparciu o ceny rynkowe pomniejszone o rabaty z tytułu zamówionych ilości oraz z tytułu powiązań grupowych.

Rozrachunki na dzień bilansowy nie są zabezpieczone i zostaną uregulowane gotówkowo. Nie udzielono ani nie otrzymano żadnych gwarancji. Nie utworzono żadnych odpisów aktualizujących wartość należności wątpliwych od podmiotów powiązanych.

45.3 Wynagrodzenia członków zarządu i organów nadzoru

Wynagrodzenia członków zarządu i organów nadzoru Grupy przedstawione zostały poniżej zbiorczo, w podziale na kategorie wymagane przez MSR 24 Podmioty powiązane – ujawnienia.

Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych w I półroczu 2019 r. osobom zarządzającym i nadzorującym emitenta (wraz z wynagrodzeniem podstawowym) wyniosła w tys. zł:

	Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony
Wynagrodzenia i nagrody wypłacone w jednostce emitenta	30/06/2019	31/12/2018	30/06/2018
Członkowie zarządu	299,0	779,0	558,0
Mariusz Lewicki - Prezes Zarządu od 1 lipca 2018 r.	195,0	135,0
Wacław Kropiński - Prezes do 30 czerwca 2018 r		449,0	449,0
Wiesław Wruck	104,0	195,0	109,0
Członkowie Rady Nadzorczej	141,0	336,0	159,0
Czesław Główczewski	13,0	71	33
Ryszard Bodziachowski	13,0	25	13
Janusz Deja	51,0	102	51
Wacław Kropiński - Przewodniczący RN od 1 lipca 2018 r.	13,0	21
Jakub Leonkiewicz	13,0	25	13
Mariusz Lewicki - Przewodniczący RN do 30 czerwca 2018 r		13	13
Mieczysław Zwoliński	38,0	79	36

Zgodnie z Uchwałą 23/VI/2015 wynagrodzenie członka Rady Nadzorczej w "Hydrotor" S.A. ustalono w wysokości 2.100 zł miesięcznie.

Transakcje członków zarządu i członków Rady Nadzorczej

W Spółce wartość niespłaconych pożyczek udzielonych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej na dzień 30.06.2019 r. wynosi 48,2 tys. zł.

Inne niespłacone zaliczki, kredyty, gwarancje, poręczenia lub inne umowy zobowiązujące do świadczeń na rzecz spółki nie występują.

46. Zatwierdzenie do publikacji

Przedstawione sprawozdanie zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki do publikacji w dniu 27 sierpnia 2019 r.

Główny Księgowy Członek Zarządu Prezes Zarządu

Dokument podpisany przez Marek Kozłowski Data: 2019.08.30 08:54:51 CEST Signature Not Verified

Dokument podpisany przez Wiesław Wruck Data: 2019.08.30 10:31:46 CEST Signature Not Verified

44 Dokument podpisany przez Mariusz Lewicki Data: 2019.08.30 10:39:55 CEST Signature Not Verified