mBank S.A.

Interest Rate Update/Notice • Oct 15, 2019

Zarząd mBanku S.A. ("Bank") informuje, że w dniu 15 października 2019 roku agencja Fitch Ratings ("Fitch") obniżyła długoterminowy rating Banku (Long-Term Issuer Default Rating) z "BBB" do "BBB-" i umieściła go na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym ("Rating Watch Positive").

Zmiana ratingu wynika z dokonanej przez Fitch weryfikacji oceny możliwości potencjalnego wsparcia Banku ze strony Commerzbanku po ogłoszeniu nowej strategii "Commerzbank 5.0", zakładającej sprzedaż posiadanego pakietu akcji mBanku S.A. W ocenie Fitch, mBank S.A. nie jest już dla Commerzbanku strategicznie ważnym podmiotem zależnym.

W następstwie powyższej akcji ratingowej, długoterminowy rating Banku odpowiada poziomowi ratingu indywidualnego, tj. viability rating ("bbb-"). Dotychczas rating długoterminowy Banku był wyższy od ratingu indywidualnego o jedno oczko.

Umieszczenie Banku na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym wskazuje, że zdaniem agencji zmiana w strukturze własnościowej Banku powinna być pozytywna dla jego profilu kredytowego. Odzwierciedla to oczekiwanie Fitch, że polski organ regulacyjny będzie wymagał od Commerzbanku zabezpieczenia ryzyka związanego z portfelem kredytów hipotecznych w walutach obcych (głównie w CHF). Ponadto, umieszczenie Banku na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym wynika również z przekonania Fitch, że jest mało prawdopodobne, aby regulator zezwolił na sprzedaż większościowego pakietu akcji Banku podmiotowi o słabszym profilu kredytowym niż obecny podmiot dominujący.

Wraz z obniżeniem długoterminowego ratingu Banku zmianie uległy następujące oceny:

- krótkoterminowy rating Banku (Short-Term Issuer Default Rating) - z "F2" do "F3";

- rating wsparcia (support rating) - z poziomu "2" do "3";

- rating długoterminowy dla długu niezabezpieczonego (Long-term senior unsecured debt rating) – z "BBB" do "BBB-";

- rating krótkoterminowy dla długu niezabezpieczonego (Short-term senior unsecured debt rating) – z "F2" do "F3";

- krajowy rating długoterminowy (National Long-Term Rating) - z "AA-(pol)" do "A+(pol)" i

- krajowy rating krótkoterminowy (National Short-Term Rating) - z "F1+(pol)" do "F1(pol)".

Powyższe ratingi znajdują się obecnie na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym.

Fitch przyznaje długoterminowe ratingi w skali: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, RD, D oraz ratingi krótkoterminowe w skali F1, F2, F3, B, C, RD, D z możliwością dodania znaku "+" lub "-", w zależności od poziomu głównej kategorii oceny. Definicje ratingów Fitch dostępne są na stronie agencji pod adresem www.fitchratings.com, gdzie publikowane są także ratingi, kryteria oraz metodologia.