Best S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • May 25, 2020

SPIS TREŚCI

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera:

I.		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ 3
II.		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
III.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 5
IV.		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM 6
V.		INFORMACJA DODATKOWA 7
	5.1.	INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ BEST S.A. I PODMIOTACH PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI7
	5.2.	WŁADZE PODMIOTÓW Z GRUPY BEST PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI9
	5.3.	PODSTAWY SPORZĄDZENIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF10
	5.4.	WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH GRUPY MAJĄCYCH MIEJSCE W 2019 ROKU13
	5.5.	PODZIAŁ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ NA KRÓTKOTERMINOWE I DŁUGOTERMINOWE14
	5.6.	INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE I POŚREDNIE
		W WIERZYTELNOŚCI15
	5.6.1. 5.6.2.	Wierzytelności nabyte16 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych18
	5.7.	POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI 21
	5.8.	NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE22
	5.9.	ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW, POŻYCZEK, OBLIGACJI, LEASINGU24
	5.9.1.	Uzgodnienie stanu zadłużenia25
	5.9.2.	Zobowiązania z tytułu emisji obligacji26
	5.9.3.	Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych28
	5.9.4.	Zobowiązania z tytułu pożyczek29
	5.9.5.	Zobowiązania z tytułu leasingu29
		5.10. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE 29
	5.11.	ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE30
		5.12. KAPITAŁ WŁASNY I ZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ 31
		5.12.1. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST31
		5.12.2. Zarządzanie kapitałem32
	5.13.	PROGRAMY MOTYWACYJNE33

5.14.	OPODATKOWANIE34
	5.14.1. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego34
	5.14.2. Podatek dochodowy36
	5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE I WARTOŚCI
	NIEMATERIALNE38
	5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe38
	5.15.2. Wartości niematerialne42
	5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA
	ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW44
	5.16.1. Przychody z działalności operacyjnej44 5.16.2. Koszty działalności operacyjnej46
	5.16.3. Koszty finansowe47
	5.16.4. Zysk przypadający na jedną akcję47
	5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA
	Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 48
	5.17.1. Zmiana stanu należności 48
	5.17.2. Zmiana stanu zobowiązań48
	5.17.3. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności 49
	5.17.4. Pozostałe pozycje netto49
	5.17.5. Wpływy oraz spłaty z tytułu pożyczek
	i kredytów bankowych49
	5.17.6. Zapłacone prowizje i odsetki od
	zobowiązań finansowych50
5.18.	SEGMENTY OPERACYJNE50
5.19.	INSTRUMENTY FINANSOWE51
	5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii
	(wartości bilansowe)52
	5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte
	w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale
	na kategorie instrumentów finansowych53
	5.19.3. Wartość godziwa instrumentów finansowych54
5.20.	ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO 55
	5.20.1. Ryzyko rynkowe55
	5.20.2. Ryzyko płynności57
	5.20.3. Ryzyko kredytowe58
	5.21. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 60
	5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządów
	i Rad Nadzorczych spółek z Grupy60
	5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek,
	kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń
	udzielonych osobom zarządzającym i nadzorującym
	oraz zawartych z nimi umowach61
	5.21.3. Informacje o transakcjach z pozostałymi
	podmiotamipowiązanymi 61
	5.22. WYNAGRODZENIE PODMIOTU
	UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 62
	5.23. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY62
	5.24. ISTOTNE ZDARZENIA PO DNIU
	BILANSOWYM62

I. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ sporządzone na dzień 31 grudnia 2019 roku

(w tys. zł)

Aktywa	Nota	31.12.2019	01.01.2019 – kor. MSSF 16	31.12.2018
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		82.003	71.976	71.976
Należności z tytułu dostaw iusług		199	169	169
Pozostałe należności	5.7	913	8.810	8.810
Wierzytelności nabyte	5.6.1	998.592	1.036.033	1.036.033
Nieruchomości inwestycyjne	5.8	20.632	18.832	18.832
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	5.6.2	98.741	111.157	111.157
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1	21.744	23.989	13.237
Wartości niematerialne	5.15.2	18.839	20.056	20.056
Wartość firmy		12	12	12
Pozostałe aktywa		3.193	3.066	3.066
Suma aktywów		1.244.868	1.294.100	1.283.348

Pasywa	Nota	31.12.2019	01.01.2019 – kor. MSSF	31.12.2018
Zobowiązania:		690.106	756.735	745.983
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		7.420	7.212	7.212
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		9	7	7
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe	5.10	20.624	31.177	31.386
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu	5.9	654.412	714.599	703.638
Rezerwy na świadczenia pracownicze		515	356	356
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	5.14.1	7.126	3.384	3.384
Kapitał własny przypisany Akcjonariuszom BEST:		472.345	450.558	450.558
Kapitał akcyjny		23.127	23.127	23.127
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej		58.925	58.925	58.925
Pozostałe kapitały rezerwowe		3.409	(3.689)	(3.689)
Różnice kursowe zprzeliczenia jednostek zagranicznych		280	(189)	(189)
Zyski zatrzymane		386.604	372.384	372.384
Kapitał własny przypisany udziałom niesprawującym kontroli		82.417	86.807	86.807
Kapitał własny razem	5.12	554.762	537.365	537.365
Suma pasywów		1.244.868	1.294.100	1.283.348

II.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2019 roku (wariant porównawczy) (w tys. zł)

	Nota	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Przychody z działalności operacyjnej, ztego:	5.16.1	222.168	190.150
przychody odsetkowe od wierzytelności obliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej		266.224	224.273
Koszty działalności operacyjnej:	5.16.1	137.468	115.091
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników		49.955	45.988
Amortyzacja		8.217	5.853
Usługi obce		29.615	31.300
Podatki iopłaty		46.308	29.724
Pozostałe koszty operacyjne		3.373	2.226
Zysk na działalności operacyjnej		84.700	75.059
Przychody finansowe		449	2.075
Koszty finansowe	5.16.3	37.006	41.502
Zysk przed opodatkowaniem		48.143	35.632
Podatek dochodowy	5.14.2	4.760	690
Zysk netto, w tym przypisany:		43.383	34.942
Akcjonariuszom BEST		20.292	32.072
Udziałom niesprawującym kontroli		23.091	2.870
Pozostałe całkowite dochody netto:		6.446	(5.624)
Udział w innych całkowitych dochodach jednostek stowarzyszonych, który może być przeniesiony do wyniku		6.051	(5.428)
Pozostałe składniki całkowitych dochodów netto		395	(196)
Całkowite dochody netto, w tym przypisane:		49.829	29.318
Akcjonariuszom BEST		26.739	26.444
Udziałom niesprawującym kontroli		23.090	2.874
Zysk na jedną akcję z działalności kontynuowanej:
Zwykły	5.16.4	0,88	1,39
Rozwodniony	5.16.4	0,88	1,38

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2019 roku III.

(w tys. zł)

	Nota	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk przed opodatkowaniem		48.143	35.632
Korekty o pozycje:		90.494	52.901
Amortyzacja		8.217	5.853
Zyski /straty z tytułu różnic kursowych		786	(1.456)
Odsetki iudziały w zyskach		35.966	41.479
Wynik na działalności inwestycyjnej		64	18
Zmiana stanu należności	5.17.1	7.963	20.261
Zmiana stanu zobowiązań	5.17.2	(10.405)	(30.084)
Zmiana stanu rezerw, zapasów oraz pozostałych aktywów ipasywów		418	(245)
Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności	5.17.3	49.944	11.093
Pozostałe pozycje netto	5.17.4	(1.456)	6.063
Zapłacony podatek dochodowy		(1.003)	(81)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		138.637	88.533
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych		(5.194)	(5.434)
Wpływy na poczet sprzedaży nieruchomości		0	8.500
Pozostałe pozycje netto		54	9
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(5.140)	3.075
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy zemisji dłużnych papierów wartościowych		0	30.024
Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek ikredytów bankowych	5.17.5	29.545	88.861
Wykup dłużnych papierów wartościowych		(35.000)	(121.770)
Spłata pożyczek ikredytów bankowych	5.17.5	(54.966)	(54.984)
Zapłacone prowizje iodsetki od zobowiązań finansowych	5.17.6	(33.605)	(41.675)
Płatności z tytułu leasingu		(2.252)	(264)
Wypłaty na rzecz udziałów niesprawujących kontroli		(27.130)	(11.503)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(123.408)	(111.311)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO		10.089	(19.703)
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych		(62)	471
Środki pieniężne na początek okresu		71.976	91.208
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU		82.003	71.976

IV.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN WKAPITALE WŁASNYM za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2019 roku

(w tys. zł)

	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominal nej	Pozostałe kapitały rezerwo we	Różnice kursowe z przelicz. jedn. zagranicz nych	Zyski za trzymane	Kapitał własny przy pisany akcjona riuszom BEST	Udziały niekon trolujące	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień 01.01.2019	23.127	58.925	(3.689)	(189)	372.384	450.558	86.807	537.365
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	–	–	5.978	469	20.292	26.739	23.090	49.829
Wynik finansowy bieżącego okresu	–	–	–	–	20.292	20.292	23.091	43.383
Pozostałe całkowite dochody netto	–	–	5.978	469	–	6.447	(1)	6.446
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli:	–	–	–	–	(88)	(88)	(27.480)	(27.568)
Dywidendy iudziały w zyskach	–	–	–	–	(88)	(88)	(363)	(451)
Umorzenia certyfikatów inwestycyjnych	–	–	–	–	–	–	(27.117)	(27.117)
Wycena programów motywacyjnych	–	–	1.100	–	–	1.100	–	1.100
Udział w zmianie poz. kapitałów jedn. stowarzyszonej	–	–	20	–	(5.984)	(5.964)	–	(5.964)
Kapitał własny na dzień 31.12.2019	23.127	58.925	3.409	280	386.604	472.345	82.417	554.762
Kapitał własny na dzień 01.01.2018	23.127	58.925	1.939	(11)	345.539	429.519	254	429.773
Korekta w związku zprzejściem na MSSF 9	–	–	–	–	(6.839)	(6.839)	–	(6.839)
Kapitał własny na dzień 01.01.2018 – po kor. MSSF 9	23.127	58.925	1.939	(11)	338.700	422.680	254	422.934
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy:	–	–	(5.450)	(178)	32.072	26.444	2.874	29.318
Wynik finansowy bieżącego okresu	–	–	–	–	32.072	32.072	2.870	34.942
Pozostałe całkowite dochody netto	–	–	(5.450)	(178)	–	(5.628)	4	(5.624)
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli:	–	–	–	–	–	–	(10.937)	(10.937)
Dywidendy iudziały w zyskach	–	–	–	–	–	–	(511)	(511)
Umorzenia certyfikatów inwestycyjnych	–	–	–	–	–	–	(10.426)	(10.426)
Wycena programów motywacyjnych	–	–	(178)	–	–	(178)	–	(178)
Objęcie kontroli nad BEST III NSFIZ	–	–	–	–	–	–	94.616	94.616
Udział w zmianie zysków zatrzymanych jedn. stow.	–	–	–	–	1.612	1.612	–	1.612
Kapitał własny na dzień 31.12.2018	23.127	58.925	(3.689)	(189)	372.384	450.558	86.807	537.365

INFORMACJA DODATKOWA do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2019 rok V.

5.1. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ BEST S.A. I PODMIOTACH PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI

Grupę kapitałową BEST S.A. ("Grupa") tworzy jednostka dominująca BEST S.A. ("BEST", "Emitent") oraz jednostki zależne. Głównym przedmiotem naszej działalności jest inwestowanie w portfele wierzytelności i ich odzyskiwanie. Jesteśmy jednym z liderów tej branży na rynku krajowym, a od 2017 roku działamy również na rynku włoskim.

Dane jednostki dominującej:

Nazwa: BEST Spółka Akcyjna Siedziba: ul. Łużycka 8A, 81–537 Gdynia NIP: 585–00–11–412 Nr KRS: 0000017158

W2019 roku miały miejsce następujące zmiany w strukturze Grupy:

FIZAN objął kolejne emisje certyfikatów inwestycyjnych serii H oraz I w funduszu BEST IV NSFIZ o łącznej wartości 13 mln zł. BEST IV NSFIZ wykupił i dokonał umorzenia części certyfikatów serii E, F i G o wartości w cenie nabycia 120 mln zł. W związku z powyższym udział bezpośredni FIZAN w tym funduszu spadł z 83,44% na koniec 2018 roku do 82,16% na dzień 31 grudnia 2019 roku. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez Towarzystwo.

• FIZAN wykupił idokonał umorzenia certyfikatów inwestycyjnych serii B, G, I oraz J objętych przez BEST za łączną kwotę w cenie nabycia 47 mln zł. W związku z powyższym udział bezpośredni BEST w tym funduszu spadł z 99,54% na koniec 2018 roku do 99,48% na dzień 31 grudnia 2019 roku. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez Towarzystwo.
• W maju 2019 roku BEST dokapitalizował Best Italia, wnosząc do niej 300 tys. EUR tytułem podwyższenia kapitału zakładowego. Powyższe nie spowodowało zmian w strukturze Grupy. W 2019 roku BEST Italia, po uzyskaniu odpowiedniej licencji, rozpoczęła działalność operacyjną we Włoszech polegającą na windykacji wierzytelności BEST Capital Italy.

Wobec powyższych zmian na dzień 31 grudnia 2019 roku zaangażowanie kapitałowe BEST w jednostki zależne konsolidowane metodą pełną oraz w jednostkę stowarzyszoną konsolidowaną metodą praw własności było następujące:

Nazwa	Charakter zależności	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności
BEST TFI S.A. ("Towarzystwo")	zależny	Gdynia, Polska	tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (Towarzystwo zarządza obecnie BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST III NSFIZ, BEST IV NSFIZ oraz FIZAN)
BEST Capital FIZAN ("FIZAN")	zależny	Gdynia, Polska	lokowanie środków pieniężnych w określone w statucie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego oraz inne prawa majątkowe
BEST I NSFIZ	zależny	Gdynia, Polska	lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności
BEST II NSFIZ	zależny	Gdynia, Polska	lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności
BEST III NSFIZ	zależny	Gdynia, Polska	lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności
BEST IV NSFIZ	zależny	Gdynia, Polska	lokowanie środków pieniężnych w pakiety sekurytyzowanych wierzytelności
BEST Capital Italy S.r.l. ("BEST Capital Italy")	zależny	Mediolan, Włochy	inwestowanie w wierzytelności
BEST Italia S.r.l. ("BEST Italia")	zależny	Mediolan, Włochy	działalność windykacyjna
Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger sp. k. ("Kancelaria")	zależny	Gdynia, Polska	usługi prawne
Kredyt Inkaso S.A. ("Kredyt Inkaso")	stowarzyszony	Warszawa, Polska	pozostała finansowa działalność usługowa

Poniżej prezentujemy strukturę kapitałową naszej Grupy oraz udział w jednostce stowarzyszonej na dzień 31 grudnia 2019 roku.

8

5.2. WŁADZE PODMIOTÓW Z GRUPY BEST PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI

BEST S.A.

W dniu 30 grudnia 2019 roku z członkostwa w Zarządzie BEST zrezygnował Jacek Zawadzki (sprawował funkcję Członka Zarządu do tego dnia). Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Zarządu BEST jest następujący:

Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu Marek Kucner Wiceprezes Zarządu W 2019 roku skład Rady Nadzorczej BEST nie uległ zmianie i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jest następujący:

Andrzej Klesyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Leszek Pawłowicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Dariusz Filar Członek Rady Nadzorczej Mirosław Gronicki Członek Rady Nadzorczej Karol Żbikowski Członek Rady Nadzorczej Wacław Nitka Członek Rady Nadzorczej

BEST TFI S.A. i fundusze inwestycyjne

W 2019 roku skład Zarządu BEST TFI S.A. nie uległ zmianie i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jest następujący:

Piotr Urbańczyk	Prezes Zarządu
Jarosław Galiński	Członek Zarządu
Jarosław Zachmielewski	Członek Zarządu

W dniu 21 stycznia 2019 roku z funkcji Członka Rady Nadzorczej BEST TFI S.A. zrezygnował Pan Krzysztof Stupnicki. Jednocześnie, w tym samym dniu, do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej powołany został Pan Christian Senye. W dniu 31 maja 2019 roku, wobec niepowołania na kolejną kadencję, wygasły mandaty następujących członków Rady Nadzorczej:

Witold Orłowski	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Mirosława Szakun	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Pozostałe podmioty

W dniu 20 marca 2019 roku w skład rady dyrektorów BEST Capital Italy weszli: Lucio Ranaudo i Andrea Vitelli, zastępując dotychczas pełniącego funkcję dyrektora Marco Grimaldiego. W dniu 23 grudnia 2019 roku w skład rady dyrektorów wszedł Mariusz Kloska, zastępując Andrea Vitelliego. Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład rady dyrektorów BEST Capital Italy jest następujący:

Lucio Ranaudo	Dyrektor
Mariusz Kloska	Dyrektor

W dniu 6 czerwca 2019 roku ZWZ BEST TFI S.A. powołało na członków Rady Nadzorczej Pana Huberta Janiszewskiego oraz Pana Macieja Bardana. Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej Towarzystwa jest następujący:

Christian Senye Członek Rady Nadzorczej

Maciej Bardan Przewodniczący Rady Nadzorczej Hubert Janiszewski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

W 2019 roku nie zaszły żadne zmiany dotyczące podmiotu zarządzającego naszymi funduszami. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Towarzystwo zarządza wszystkimi funduszami inwestycyjnymi z Grupy BEST: BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST III NSFIZ, BEST IV NSFIZ iBEST Capital FIZAN.

Zdniem 31 marca 2020 roku zfunkcji Członka Zarządu BEST Italia zrezygnował Andrea Vitelli. Wobec tego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład zarządu BEST Italia jest następujący:

Lucio Ranaudo	Prezes Zarządu
Mariusz Kloska	Członek Zarządu

Komplementariuszem odpowiedzialnym za prowadzenie spraw Kancelarii pozostaje mec. Urszula Rybszleger.

5.3. PODSTAWY SPORZĄDZENIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI Z MSSF

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską "MSSF". Obejmuje ono okres 12 miesięcy od 1 stycznia 2019 roku do 31 grudnia 2019 roku oraz dane za porównywalny okres sprawozdawczy.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdania następujących podmiotów (konsolidowane metodą pełną):

Nazwa podmiotu	Zasady sporządzania sprawozdań jednostkowych	Zasady sporządzania sprawozdań do konsolidacji
BEST, Towarzystwo	zgodnie z MSSF	bez przekształcania danych
Kancelaria	zgodnie zustawą zdnia 29 września 1994 roku orachunkowości	dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF
BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ, BEST III NSFIZ, BEST IV NSFIZ, BEST Capital FIZAN	zgodnie zustawą zdnia 29 września 1994 roku orachunkowości oraz rozporządzeniem MF zdnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczegółowych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych	dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF
BEST Capital Italy, BEST Italia	zgodnie zprawem włoskim	dla potrzeb konsolidacji przekształcane zgodnie z MSSF iprzeliczane zEUR na walutę prezentacji Grupy w następujący sposób: • pozycje aktywów i zobowiązań – po średnim kursie NBP na dzień bilansowy; • pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych – po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu sprawozdawczego; różnice z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych ujmuje się w pozostałych składnikach całkowitych dochodów, które mogą być w przyszłości przeniesione do wyniku.

Wycena jednostki stowarzyszonej Kredyt Inkaso dokonywana jest metodą praw własności.

Zmiany MSSF obowiązujące Grupę

Następujące zmiany do MSSF są obowiązujące od 1 stycznia 2019 roku:

• MSSF 16 "Leasing",
• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" Charakterystyka opcji przedpłaty zujemną kompensatą,
• Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego",
• Zmiany do MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" - Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach,
• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu,
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2015-2017)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności iuściślenie słownictwa.

Wpływ na politykę rachunkowości Grupy miało przyjęcie do stosowania MSSF16.

Od 1 stycznia 2019 roku Grupa zastosowała wymogi nowego standardu MSSF 16 dotyczące ujmowania, wyceny i prezentacji umów leasingu. Efekt tego zastosowania ujęliśmy retrospektywnie poprzez korektę bilansu otwarcia na dzień 1 stycznia 2019 roku, bez korygowania danych porównawczych. Dla ujęcia aktywów z tytułu praw do użytkowania oraz zobowiązań z tego tytułu przyjęliśmy założenie, że dla wszystkich umów zawartych przed dniem wejścia w życie standardu rozpoznaliśmy umowy jako leasingi w przypadku, gdy wcześniej zidentyfikowane zostały jako leasingi zgodnie z MSR 17 oraz KIMSF 4 (skorzystaliśmy z praktycznego zwolnienia przewidzianego przez MSSF 16, zgodnie zktórym jednostka nie jest zobowiązana do ponownej oceny tego, czy umowa jest leasingiem iczy zawiera leasing wdniu pierwszego zastosowania).

Na dzień 31 grudnia 2018 roku w prowadzonej działalności gospodarczej wykorzystywaliśmy:

• lokale biurowe na podstawie umów najmu (do 31 grudnia 2018 roku umowy te były klasyfikowane przez nas jako leasingi operacyjne),
• samochody na podstawie umów leasingu (do 31 grudnia 2018 roku umowy te były klasyfikowane przez nas jako leasingi finansowe).

Z przeprowadzonej analizy wskazanych aktywów wynika, że począwszy od 1 stycznia 2019 roku umowy najmu spełniają kryteria kwalifikujące je do ujęcia jako aktywa oraz zobowiązania w sprawozdaniu. Zobowiązania z tytułu leasingu odnośnie umów najmu wyceniliśmy w wartości bieżącej pozostałych opłat leasingowych zdyskontowanych poprzez zastosowanie krańcowej stopy procentowej, ustalonej na dzień pierwszego zastosowania w oparciu o wewnętrzne wyliczenia porównawcze. Krańcowa stopa procentowa jest sumą stopy zmiennej i stałej. Za zmienną stopę procentową przyjęliśmy międzybankową oferowaną stopę referencyjną dla odpowiedniego okresu i waluty zobowiązania leasingowego. Stała stopa procentowa została oszacowana na podstawie średniej ważonej marży zobowiązań Grupy z tytułu kredytów bankowych i pożyczek. Prawa do użytkowania aktywów z umów najmu ustaliliśmy początkowo w wartości zobowiązań z tytułu leasingu, po skorygowaniu o wszelkie przedpłaty lub naliczone opłaty leasingowe odnoszące się do tego leasingu, ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania.

Wstosunku do umów leasingu samochodów osobowych, które do 31 grudnia 2018 roku były przez nas wykazywane jako leasingi finansowe, wejście wżycie MSSF 16 nie spowodowało żadnej zmiany w sposobie wyceny iprezentacji.

Wobec powyższego od 1 stycznia 2019 roku dokonaliśmy zmiany zasad rachunkowości w odniesieniu do leasingu.

Identyfikacja leasingu, zasady ujmowania i wyceny

W momencie zawarcia umowy Grupa ocenia, czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres wzamian za wynagrodzenie. Leasingodawca przekazuje prawo sprawowania kontroli nad użytkowanym składnikiem aktywów, gdy leasingobiorca ma prawo do:

• uzyskiwania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych zużytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów oraz
• kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów.

Prawa wynikające z umów leasingu, najmu, dzierżawy oraz innych umów, które spełniają definicję leasingu zgodnie zMSSF 16 są ujmowane jako aktywa z tytułu praw do użytkowania bazowych składników aktywów w ramach rzeczowych aktywów trwałych oraz drugostronnie jako zobowiązania z tytułu leasingu.

Grupa początkowo wycenia składnik aktywów po koszcie, który obejmuje:

• kwotę początkowej wyceny zobowiązania ztytułu leasingu uwzględniającej również wszelkiej opłaty leasingowe już zapłacone oraz otrzymane zachęty leasingowe,
• wszelkie początkowe koszty bezpośrednio poniesione przez leasingobiorcę.

Grupa początkowo wycenia zobowiązanie leasingowe w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych, zdyskontowanych z zastosowaniem stopy leasingu, jeżeli stopę tę z łatwością można ustalić. W przeciwnym razie stosujemy krańcowe stopy procentowe leasingobiorcy.

Po początkowym ujęciu składnik aktywów z tytułu praw do użytkowania wycenia się według kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne i łączne odpisy z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu aktualizacji zobowiązania z tytułu leasingu nieskutkującego koniecznością ujęcia odrębnego składnika leasingu.

Aktywa z tytułu praw do użytkowania są amortyzowane spójnie z zasadami stosowanymi dla aktywów stanowiących własność Grupy przez krótszy zdwóch okresów: okres użytkowania bazowego składnika aktywów lub okres leasingu, chyba że Grupa ma wystarczającą pewność, że uzyska tytuł własności przed upływem okresu leasingu, wówczas prawo do użytkowania amortyzuje się przez okres użytkowania.

Po początkowym ujęciu zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się poprzez:

• zwiększenie wartości bilansowej oodsetki naliczone z tytułu leasingu,
• zmniejszenie wartości bilansowej ozapłacone opłaty leasingowe,

zmianę wyceny wartości bilansowej w związku z modyfikacjami leasingu. Grupa aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu w szczególności, w przypadku zmiany wartości opłat leasingowych.

Grupa stosuje uproszczenia w odniesieniu do umów:

• leasingu krótkoterminowego do 12 miesięcy
• leasingu o niskiej wartości (do 5 tys. USD na dzień nabycia) polegające na rozliczeniu opłat leasingowych jako kosztów metodą liniową przez okres trwania umowy.

Poniżej prezentujemy wpływ wejścia w życie MSSF 16 na bilans otwarcia 2019 roku:

	31.12.2018	Wpływ MSSF 16	01.01.2019
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe, z tego:	13.237	10.752	23.989
aktywa z tytułu praw do użytkowania	919	10.752	11.671
Suma aktywów	1.283.348	10.752	1.294.100
PASYWA
Zobowiązania:	745.983	10.752	756.735
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe	31.386	(209)	31.177
Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu	703.638	10.961	714.599
Suma pasywów	1.283.348	10.752	1.294.100

Pozostałe zmiany do MSSF obowiązujące od 1 stycznia 2019 roku nie miały istotnego wpływu na nasze sprawozdania finansowe.

Zmiany MSSF wydane izatwierdzone do stosowania w UE

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania zostały zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

Zmiany do Założeń koncepcyjnych MSSF (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się1 stycznia 2020 roku lub po tejdacie),

Zmiany MSSF niezatwierdzone do stosowania w UE

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tejdacie),

• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" i MSR 8 "Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów" - Definicja materialności (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe", MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" i MSSF 7 "Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji" – Reforma wskaźnika referencyjnego stóp procentowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 3 "Połączenia przedsięwzięć" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tejdacie).
• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe oraz długoterminowe (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2022 roku lub po tej dacie).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków i osądów, które wpływają na wielkość prezentowanych w nim pozycji. Fakt ten powoduje, że rzeczywiste wyniki mogą się różnić od oszacowanych izaprezentowanych w sprawozdaniu. Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków oraz osądy przedstawione zostały w odpowiednich notach dotyczących pozycji, co do których dokonano istotnych szacunków oraz osądów, jak poniżej:

Tytuł	Nota
Wierzytelności nabyte	5.6.1
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	5.6.2
Pozostałe należności	5.7
Programy motywacyjne	5.13
Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego	5.14.1
Rzeczowe aktywa trwałe	5.15.1
Wartości niematerialne	5.15.2

Przy prezentacji kwot w sprawozdaniu zastosowaliśmy zaokrąglenia do tysiąca złotych, chyba że wskazaliśmy inaczej.

W opinii Zarządu BEST nie istnieją czynniki mogące w sposób istotny zagrozić kontynuacji naszej działalności, wobec czego niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacjidziałalności.

Więcej na temat analizy Zarządu BEST odnośnie możliwości prowadzenia działalności w czasie pandemii COVID-19 w nocie 5.24.

Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Walutą funkcjonalną poszczególnych jednostek Grupy jest waluta podstawowego środowiska gospodarczego, w którym działają, czyli w szczególności waluta, w której dana jednostka generuje oraz wydatkuje środki pieniężne. Wobec powyższego walutą funkcjonalną poszczególnych jednostek jest:

• EUR dla jednostek zależnych BEST Capital Italy iBEST Italia (działających we Włoszech),
• PLN dla pozostałych jednostek z Grupy (działających w Polsce).

Walutą prezentacji Grupy jest złoty polski.

5.4. WYKAZ NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH GRUPY MAJĄCYCH MIEJSCE W2019 ROKU

Do najważniejszych zdarzeń mających miejsce w 2019 roku należą:

• obniżenie zadłużenia finansowego z tytułu zobowiązań odsetkowych w szczególności w związku z terminową spłatą zobowiązań z tytułu obligacji serii K3 o wartości nominalnej 35 mln zł oraz z tytułu całkowitej spłaty kredytu Getin Noble Bank S.A. o wartości nominalnej 18 mln zł Więcej na ten temat w nocie 5.9
• budowa własnych struktur windykacyjnych we Włoszech uzyskanie odpowiedniej licencji na prowadzenia takiej działalności przez BEST Italia,
• rozszerzenie współpracy w zakresie kredytowania z ING Bankiem Śląskim S.A. Więcej na ten temat w nocie 5.9.3

5.5. PODZIAŁ AKTYWÓW IZOBOWIĄZAŃ NA KRÓTKOTERMINOWE I DŁUGOTERMINOWE

(w tys. zł)

Według stanu na 31 grudnia 2019:	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Razem
AKTYWA
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	82.003	–	82.003
Należności z tytułu dostaw iusług	199	–	199
Pozostałe należności	807	106	913
Wierzytelności nabyte	291.739	706.853	998.592
Nieruchomości inwestycyjne	–	20.632	20.632
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	–	98.741	98.741
Rzeczowe aktywa trwałe	–	21.744	21.744
Wartości niematerialne	–	18.839	18.839
Wartość firmy	–	12	12
Pozostałe aktywa	2.612	581	3.193
Suma aktywów	377.360	867.508	1.244.868
ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	7.420	–	7.420
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	9	–	9
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe	20.624	–	20.624
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu	290.034	364.378	654.412
Rezerwy na świadczenia pracownicze	2	513	515
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	–	7.126	7.126
Suma zobowiązań	318.089	372.017	690.106

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Według stanu na 31 grudnia 2018:	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Razem
AKTYWA
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	71.976	–	71.976
Należności z tytułu dostaw iusług	169	–	169
Pozostałe należności	8.720	90	8.810
Wierzytelności nabyte	253.414	782.619	1.036.033
Nieruchomości inwestycyjne	–	18.832	18.832
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	–	111.157	111.157
Rzeczowe aktywa trwałe	–	13.237	13.237
Wartości niematerialne	–	20.056	20.056
Wartość firmy	–	12	12
Pozostałe aktywa	2.164	902	3.066
Suma aktywów	336.443	946.905	1.283.348
ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	7.212	–	7.212
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	7	–	7
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe	22.886	8.500	31.386
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu	119.635	584.003	703.638
Rezerwy na świadczenia pracownicze	9	347	356
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	–	3.384	3.384
Suma zobowiązań	149.749	596.234	745.983

5.6. INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE I POŚREDNIE WWIERZYTELNOŚCI (w tys. zł)

Głównym przedmiotem naszej działalności są inwestycje w wierzytelności, realizowane w następujący sposób:

2) pośrednio – poprzez akwizycje innych podmiotów, których głównym przedmiotem działalności są inwestycje w wierzytelności.

1) bezpośrednio – poprzez nabywanie pakietów wierzytelności,

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Inwestycje w wierzytelności:	1.097.333	1.147.190
Wierzytelności nabyte	998.592	1.036.033
Inwestycje w jednostkę stowarzyszoną – Kredyt Inkaso	98.741	111.157
Procentowy udział w sumie bilansowej	88%	89%

5.6.1. Wierzytelności nabyte

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Wierzytelności nabyte grupujemy w pakiety (portfele) i każdy z nich wyceniamy metodą zamortyzowanego kosztu (zwaną także "metodą skorygowanej ceny nabycia" lub "SCN"). Po początkowym ujęciu cena nabycia pakietu jest odpowiednio powiększana o naliczone odsetki i zmniejszana o wartość dokonanych spłat.

Wartość odsetek dla danego portfela obliczamy z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko i ujmujemy w przychodach z wierzytelności. Tak obliczona wartość jest korygowana o różnicę pomiędzy wpłatami szacowanymi a wpłatami rzeczywiście otrzymanymi w danym okresie sprawozdawczym.

Efektywna stopa stanowi wewnętrzną stopę zwrotu, obliczoną w oparciu o cenę nabycia i pierwotnie oszacowane wpływy z portfela i jest stała w całym okresie ujmowania portfela w aktywach Grupy. Z uwagi na fakt, że nabywamy głównie wierzytelności nieregularne narażone na ryzyko kredytowe, zarówno wpływy jak i efektywna stopa procentowa, szacowane przez nas na dzień nabycia, uwzględniają już oczekiwane straty kredytowe.

Podstawowy okres obsługi wierzytelności zostaje ustalony na 180 miesięcy dla portfeli polskich i 120 miesięcy dla portfeli włoskich i nie podlega wydłużeniu wcześniej, niż po upływie 36 miesięcy obsługi. Po tym czasie maksymalny okres obsługi każdego portfela wierzytelności na dzień bilansowy nie może być dłuższy niż 144 miesiące. W każdym czasie, w przypadku wystąpienia obiektywnych przesłanek, możliwe jest skrócenie planowanego okresu obsługi portfela stanowiącego podstawę wyceny.

Weryfikacja wartości estymowanych wpływów odbywa się oddzielnie dla wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie oraz pozostałych. Wszczególności w sytuacji gdy:

• a) dla wierzytelności innych, niż zabezpieczone hipotecznie w okresie ostatnich 12 pełnych miesięcy poprzedzających dzień bilansowy różnica pomiędzy rzeczywistą i planowaną wartością wpływów przekroczy 10% wartości wpływów planowanych w tym okresie lub w okresie 6 pełnych miesięcy poprzedzających dzień bilansowy różnica pomiędzy rzeczywistą i planowaną wartością wpływów przekroczy 10% wartości wpływów planowanych w tym okresie, weryfikowane są przyczyny powstałych odchyleń;
• b)dla wierzytelności zabezpieczonych hipoteką nie istnieją obiektywne przesłanki zmiany estymowanych wpływów, weryfikacja odbywa się dwa razy w roku – na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia, niezależnie od poziomu odchyleń.

Weryfikacja przyczyn powstałych odchyleń obejmuje w szczególności:

• a) przesłanki zewnętrzne: zmiana koniunktury gospodarczej, zmiana współczynnika spłacalności ugód, zmiany otoczenia prawnego itp.
• b) przesłanki wewnętrzne: etap obsługi pakietu, intensywność działań windykacyjnych, dostępność dłużnika, zmiany w charakterystyce i wielkości pakietu zawartych ugód, zmiany strategii windykacyjnych.

W przypadku, gdy istnieją przesłanki zmiany wcześniej dokonanych szacunków wpływów lub okresu obsługi, ponownie wyznaczamy wartość bilansową pakietu wierzytelności, zawsze stosując pierwotną stopę procentową. Efekt przeszacowania ujmujemy w przychodach bieżącego okresu

ZNACZĄCE SZACUNKI

Wycena wierzytelności opiera się na wartości spodziewanych wpłat w zakładanym okresie obsługi. Wpłaty te są szacowane za pomocą uznanych metod estymacji, z uwzględnieniem posiadanego doświadczenia oraz informacji na temat zmieniającego się otoczenia gospodarczego (w szczególności zmian otoczenia prawnego, gospodarczego i technologii).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Stan na początek okresu	1.036.033	859.614
Zmiany ujęte w wyniku finansowym bieżącego okresu:	231.746	155.045
odsetki obliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej	266.224	224.273
odchylenia od wpłat rzeczywistych	5.103	(2.926)
przychód z tytułu przejęcia nieruchomości	385	0
wynik z tytułu przeszacowań	(39.966)	(66.302)
Pozostałe zmiany:	(269.187)	21.374
zakupy nowych pakietów wierzytelności	30.836	81.114
wartość pakietów wierzytelności BEST III NSFIZ przejęta na początek objęcia konsolidacją tego podmiotu	nd.	187.114
spłaty wierzytelności, z tego:	(299.102)	(247.318)
dotyczące BEST III NSFIZ*	(72.260)	(23.958)
wartość przejętej nieruchomości zaliczona na poczet spłat wierzytelności	(385)	0
różnice kursowe zprzeliczenia wierzytelności włoskich	(536)	1.727
inne	0	(1.263)
Stan na koniec okresu, ztego:	998.592	1.036.033
do odzyskania w ciągu 1 roku	291.739	253.414
do odzyskania w okresie od 1 roku do 5 lat	568.735	614.289
do odzyskania w okresie powyżej 5 lat	138.118	168.330

* objęty konsolidacją pełną od września 2018 roku

W2019 roku nabyliśmy łącznie 3 pakiety wierzytelności owartości nominalnej 342 mln zł za cenę 30,8 mln zł.

Z uwagi na fakt, że nabywane wierzytelności finansujemy mi.in kredytami bankowymi, część znich stanowi zabezpieczenie spłaty kredytów.

Więcej na ten temat w nocie 5.11.

Do wyceny pakietów wierzytelności przyjęte zostały poniższe parametry:

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Wartość nominalna szacowanych przyszłych wpływów (ERC), w tym:	2.347.579	2.566.828
do 1 roku	338.290	295.582
od 1 do 5 lat	1.147.813	1.236.397
powyżej 5 lat	861.476	1.034.849
Stopa dyskontowa	9% - 170%	9% - 170%

Analiza wrażliwości na zmianę planowanych przepływów:

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Wierzytelności nabyte	998.592	1.036.033
Wierzytelności nabyte – zmiana, przy założeniu:
wzrost wpływów o 10%	99.859	103.603
spadek wpływów o 10%	(99.859)	(103.603)

5.6.2. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Jednostki stowarzyszone

Jednostka stowarzyszona jest to jednostka, na którą inwestor wywiera znaczący wpływ. Znaczący wpływ jest to władza pozwalająca na uczestniczenie w podejmowaniu decyzji na temat polityki finansowej i operacyjnej jednostki, w której dokonano inwestycji, niepolegająca jednak na sprawowaniu kontroli lub współkontroli nad polityką tej jednostki.

Znaczący wpływ

Jeżeli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) 20% lub więcej praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że wywieramy znaczący wpływ na tę jednostkę, chyba że można w sposób oczywisty wykazać, że jest inaczej. Natomiast jeśli posiadamy bezpośrednio lub pośrednio mniej niż 20% praw głosu w innej jednostce, to zakładamy, że nie wywieramy na tę jednostkę znaczącego wpływu, chyba że można w sposób oczywisty taki wpływ wykazać. Posiadanie kontrolnego pakietu lub znaczącej części udziałów przez innego inwestora nie wyklucza możliwości wywierania przez nas znaczącego wpływu na inną jednostkę.

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym udział w jednostkach stowarzyszonych wyceniamy metodą praw własności zuwzględnieniem ewentualnych odpisów z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy jednostki stowarzyszone prowadzą działalność związaną zinwestowaniem w wierzytelności masowe, nabycie udziału w tych jednostkach kwalifikujemy do inwestycji pośrednich w wierzytelności. Ze względu na fakt, że inwestycje w wierzytelności stanowią naszą podstawową działalność wycenę takich jednostek prezentujemy w działalności operacyjnej (w odniesieniu do ujęcia naszego procentowanego udziału w wyniku bieżącym tego podmiotu). Zmiana naszego procentowego udziału w innych całkowitych dochodach lub innych kapitałach tego podmiotu ujmowana jest odpowiednio w pozostałych dochodach lub w odpowiedniej pozycji kapitałów.

Odpisy ztytułu utraty wartości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego oceniamy, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości inwestycji w jednostki stowarzyszone. Jeśli takie dowody istnieją, przeprowadzamy test na utratę wartości i określamy wartość odzyskiwalną naszej inwestycji. W przypadku, gdy wartość bilansowa inwestycji w jednostkę stowarzyszoną jest wyższa od wartości odzyskiwalnej dokonujemy odpisu z tytułu utraty wartości. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych (w tym udziałów w jednostki stowarzyszone) dokonujemy w ciężar kosztów finansowych.

Zdrugiej strony, wprzypadku, gdy wpoprzednich okresach ujęliśmy odpis aktualizujący, ale istnieją obiektywne przesłanki świadczące o ustaniu przyczyn, dla których został dokonany lub świadczące o obniżeniu jego wartości, wówczas szacujemy ponownie wartość odzyskiwalną inwestycji. W przypadku, gdy nowa wartość odzyskiwalna jest wyższa od wartości bilansowej, podwyższamy wartość bilansową składnika aktywów do wysokości wartości odzyskiwalnej. Wartość bilansowa składnika aktywów, która została podwyższona w wyniku odwrócenia odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, nie powinna przekroczyć wartości bilansowej, jaka zostałaby ustalona, gdyby wubiegłych okresach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości tego składnika aktywów. Kwotę odwracanego odpisu ujmujemy w wyniku finansowym jako przychody finansowe.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Wartość naszych inwestycji w jednostki stowarzyszone stanowi wartość akcji Kredyt Inkaso S.A. W 2016 roku zidentyfikowaliśmy przesłanki utraty wartości tej inwestycji. Wobec powyższego przeprowadziliśmy test, w wyniku którego oszacowaliśmy wartość odzyskiwalną akcji Kredyt Inkaso na poziomie 25 zł/akcję na podstawie ceny transakcyjnej, za którą WPEF VI Holding V.B.V. nabył we wrześniu 2016 roku ponad 60% akcji tego podmiotu. Z uwagi na fakt, że na dzień 31 grudnia 2019 roku wystąpiły przesłanki mogące świadczyć o dalszej utracie wartości tej inwestycji, przeprowadziliśmy test na utratę wartości. W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna była wyższa od wartości bilansowej. W związku z powyższym Zarząd BEST uznał, że nie ma podstaw do tworzenia dodatkowych odpisów aktualizujących.

⁽w tys. zł)

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso, ztego:	98.741	111.157
wartość w cenie nabycia	171.460	171.460
wzrost (spadek) wartości udziału narastająco od dnia nabycia:	(3.466)	8.950
wzrost wartości w latach ubiegłych	8.950	6.800
wzrost (spadek) wartości w bieżącym roku ujęty w:	(12.416)	2.150
wyniku bieżącego okresu	(12.503)	5.966
zyskach zatrzymanych	(5.984)	1.612
pozostałych całkowitych dochodach netto	6.051	(5.428)
kapitałach rezerwowych	20	0
odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości	(69.253)	(69.253)
Ilość akcji (w tys. sztuk)	4.274	4.274
Udział w ogólnej liczbie głosów (w%)	33,14%	33,14%

Informacja na temat testu na utratę wartości inwestycji w Kredyt Inkaso

Z uwagi na posiadanie mniejszościowego pakietu akcji Kredyt Inkaso jego wartość odzyskiwalna została oszacowana metodą mnożników rynkowych oraz metodą DCF. W przypadku metody mnożników rynkowych grupę porównywalnych spółek stanowiły spółki prowadzące działalność w branży windykacyjnej oraz notowane na regulowanych rynkach giełdowych. Dla wybranej grupy porównawczej oszacowaliśmy następujące wskaźniki: EV/ERC, EV/EBITDA gotówkowa, P/E (cena akcji/zysk netto) i P/BV (cena / wartość aktywów netto). W przypadku metody DCF założone parametry, w tym w szczególności dotyczące nakładów inwestycyjnych na portfele wierzytelności i efektywności prowadzonych działań operacyjnych, zostały oszacowane na podstawie historycznych sprawozdań finansowych opublikowanych przez Kredyt Inkaso. Korzystając wyłącznie z publicznie dostępnych informacji, przyjęliśmy szereg założeń dotyczących m.in. utrzymania płynności oraz posiadanych zezwoleń na prowadzoną działalność, a także zachowania obecnej skali działalności grupy Kredyt Inkaso (w zakresie uzyskiwanych spłat i dokonywanych inwestycji w portfele) oraz poprawy efektywności kosztowej poprzez ograniczenie kosztów do poziomów rynkowych.

W wyniku dokonanych oszacowań nie stwierdziliśmy konieczności dokonywania dalszych odpisów aktualizujących wartość tej inwestycji.

W celu określenia wpływu kluczowych parametrów związanych z oszacowaniem wartości odzyskiwalnej na wyniki testu, przeprowadziliśmy analizę wrażliwości przy następujących założeniach:

Parametr	Zmiana	Szacowany poziom utworzenia odpisu w sprawozdaniu skonsolidowanym (w tys. zł)
Stopa dyskonta	+ 0,5 p.p.	(5.221)
Poziom wpłat	- 5%	(22.156)

Dane Grupy Kredyt Inkaso S.A.

Okresem obrotowym Kredyt Inkaso jest rok rozpoczynający się 1 kwietnia danego roku kalendarzowego i kończący się 31 marca następnego roku kalendarzowego. Poniżej przedstawiliśmy dane Grupy kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za analogiczny do naszego okres sprawozdawczy przygotowane w oparciu o:

• skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał roku obrotowego 2019/2020,
• skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2018/2019,
• skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał roku obrotowego 2018/2019.

Grupa Kredyt Inkaso S.A.	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Aktywa trwałe	80.850	104.588
Aktywa obrotowe, w tym:	695.051	781.300
środki pieniężne	27.432	35.835
wierzytelności	647.238	727.054
Suma aktywów	775.901	885.888
Zobowiązania długoterminowe, w tym:	351.474	334.927
zobowiązania finansowe	351.466	334.903
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	183.958	274.142
zobowiązania finansowe	142.669	241.752
Aktywa netto	240.469	276.819
Aktywa netto przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej, z tego:	237.000	274.467
zmiana wartości aktywów netto od nabycia akcji przez BEST	(10.384)	27.083

Zgodnie z wyceną metodą praw własności zmiana wartości aktywów netto Grupy Kredyt Inkaso przynależnych BEST wg % udziału w kapitale tego podmiotu od dnia nabycia jest ujmowana jako zmiana wartości inwestycji w jednostce stowarzyszonej, a drugostronnie w odpowiedniej pozycji kapitałów. Poniżej prezentujemy wpływ zmiany aktywów netto Kredyt Inkaso na wartość tej inwestycji w naszym sprawozdaniu skonsolidowanym.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
wartość w cenie nabycia	171.460	171.460
% udział BEST w zmianie aktywów netto Grupy Kredyt Inkaso przypadających akcjonariuszom jednostkidominującej*	(3.466)	8.950
odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	(69.253)	(69.253)
Inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso w sprawozdaniu skonsolidowanym	98.741	111.157

* udział wynosił od 32,99% na dzień objęcia znaczącego wpływu do 33,14% na dzień 31.12.2019 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Zgodnie z wyceną metodą praw własności wartość wyniku netto i pozostałych składników całkowitych dochodów Kredyt Inkaso wg % udziału BEST w tych pozycjachjest ujmowana odpowiednio w wyniku lub pozostałych całkowitych dochodach Grupy BEST. Poniżej prezentujemy wpływ wyników osiąganych przez Grupę Kredyt Inkaso na nasze wyniki skonsolidowane.

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
% udział BEST w wyniku netto Grupy Kredyt Inkaso przypadającym akcjonariuszom jednostki dominującej *	(12.503)	5.966
% udział BEST w pozostałych składnikach całkowitych dochodów Grupy Kredyt Inkaso przypadających akcjonariuszom jednostki dominującej *	6.051	(5.428)
Całkowite dochody netto w sprawozdaniu skonsolidowanym ztytułu wyceny udziału w Kredyt Inkaso	(6.452)	538

* udział wynosił od 32,99% na dzień objęcia znaczącego wpływu do 33,14% na dzień 31.12.2019 roku.

Akcje Kredyt Inkaso są notowane na GPW w Warszawie. Kurs giełdowy tych akcji na dzień 31 grudnia 2019 roku wynosił 13,40 zł/akcję. Ze względu na niewielki wolumen obrotów oraz niski free float według naszej oceny kurs giełdowy tej spółki nie odzwierciedla wartości godziwej akcji.

5.7. POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności nie kwalifikujące się do należności z tytułu dostaw i usług oraz pożyczek ujmujemy w pozycji pozostałych należności. Są to w szczególności należności z tytułu opłat sądowych, które na mocy przepisów obowiązujących do 20 sierpnia 2019 roku podlegały zwrotowi w wysokości ¾ uiszczonej opłaty od pozwu. Na mocy ustawy z dnia 4 lipca 2019 r. o zmianie ustawy - Kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych ustaw doszło do zmiany przepisów ustawy z dnia 28 lipca 2005 roku o kosztach sądowych w sprawach cywilnych, w tym m.in. uchylono przepisy dotyczące zwrotu ¾ opłaty od pozwu. Pozostałe należności wykazujemy w sprawozdaniu z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych.

ZNACZĄCE SZACUNKI I OSĄDY

Na każdy dzień bilansowy szacujemy wartość należności podlegających zwrotowi z tytułu poniesionych opłat sądowych. Na należności z tytułu opłat dokonanych ponad 24 miesiące od dnia bilansowego tworzymy odpisy na oczekiwane straty kredytowe w wysokości 100% wartości tychnależności.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Należności z tytułu poniesionych opłat sądowych brutto	1.846	8.646
Pozostałe brutto	249	1.346
Razem należności brutto	2.095	9.992
Odpisy aktualizujące należności z tytułu opłat sądowych	(1.181)	(1.182)
Odpisy aktualizujące pozostałe	(1)	0
Razem	913	8.810
krótkoterminowe	807	8.720
długoterminowe	106	90

Wartość tej pozycji na dzień 31 grudnia 2019 roku spadła w szczególności w związku zotrzymanymi zwrotami zsądów. Wzwiązku ze zmianą przepisów od sierpnia 2019 roku opłaty od pozwów wpostępowaniu upominawczym nie podlegają już zwrotom w wysokości ¾ dokonanej opłaty, w związku z czym skala należności od opłat dokonanych po tym okresie jest istotnie niższa.

5.8. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które traktujemy jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymujemy w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści, przy czym nieruchomość taka nie jest:

• wykorzystywana przy produkcji, dostawach dóbr, świadczeniu usług lub czynnościach administracyjnych lub
• przeznaczona na sprzedaż w ramach zwykłej działalności jednostki.

Nieruchomość jest klasyfikowana do nieruchomości inwestycyjnych wtedy i tylko wtedy, gdy:

• uzyskanie przez jednostkę przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z tą nieruchomością jest prawdopodobne oraz
• można wiarygodnie wycenić jej cenę nabycia lub koszt wytworzenia.

Koszty bieżącego utrzymania nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie poniesienia iodnoszone w ciężar kosztów operacyjnych.

Nieruchomość inwestycyjną początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Przy początkowej wycenie uwzględnia się koszty przeprowadzenia transakcji. Po początkowym ujęciu wyceniamy nieruchomości inwestycyjne modelem wartości godziwej, a skutki wyceny odnosimy w pozostałe przychody lub koszty działalności operacyjnej.

Wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnej stanowi cena, za jaką nieruchomość mogłaby zostać wymieniona na warunkach rynkowych pomiędzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami. Dokonując szacunku wartości godziwej wykluczamy ceny zawyżone lub zaniżone ze względu na specyficzne warunki transakcji lub okoliczności, jakie takiej transakcji towarzyszą, takie jak nietypowe formy finansowania zakupu czy sprzedaż i leasing zwrotny, inne szczególne warunki czy koncesje przyznane przez stronę jakkolwiek powiązaną ze sprzedażą.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Wartości godziwe nieruchomości inwestycyjnych zostały ustalone w oparciu ooperaty szacunkowe przygotowane przez niezależnych rzeczoznawców.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Nieruchomości inwestycyjne - cena nabycia	7.879	7.415
Wzrost wartości w związku z wyceną do wartości godziwej, z tego ujęty w wyniku:	12.753	11.417
bieżącego okresu sprawozdawczego	1.336	4.350
lat poprzednich	11.417	7.067
Wartość godziwa, ztego:	20.632	18.832
nieruchomość 1	14.242	14.242
nieruchomość 2	5.840	4.590
nieruchomość 3	550	0

Wartość nieruchomości inwestycyjnych wzrosła r/r o 1,8 mln zł w szczególności w związku ze wzrostem wyceny oraz w związku z nabyciem nowej nieruchomości w wyniku postępowania egzekucyjnego. Nieruchomość ta stanowiła pierwotnie przedmiot zabezpieczenia naszych wierzytelności.

W 2018 roku BEST podpisał przedwstępną umowę sprzedaży jednej z nieruchomości za kwotę wyższą od wyceny. Z postanowień między stronami wynika, że umowa sprzedaży zostanie zawarta pod warunkiem, w szczególności, wejścia w życie miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego przewidującego możliwość realizacji na nieruchomości inwestycji o charakterze mieszkaniowym. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania warunki umowy nie zostały spełnione, azatem nie ma przesłanek do przeklasyfikowania tej nieruchomości do aktywów przeznaczonych do sprzedaży.

Dane do modeli wyceny:

	Nieruchomość 1	Nieruchomość 2	Nieruchomość 3ŚĆ 3
charakterystyka	grunt niezabudowany	grunt zabudowany budynkami ibudowlami, będącymi przedmiotem najmu	grunt niezabudowany oraz dwa grunty zabudowane budynkami, będącymi przedmiotem najmu
sposób określenia wartości	podejście porównawcze, metoda porównania parami – tereny zalewowe, podejście porównawcze, metoda korygowania ceny średniej – grunt budowlany	podejście dochodowe, metoda inwestycyjna, technika kapitalizacji prostej	podejście dochodowe, metoda inwestycyjna, technika kapitalizacji prostej
szacowany roczny dochód operacyjny netto znieruchomości	nd.	638 tys. zł	60 tys. zł
współczynnik kapitalizacji netto	nd.	9,15	9,15
wartość rynkowa 1m2 nieruchomości zalewowej	15,86 zł	9,15	9,15
powierzchnia zalewowa nieruchomości	25.883 m2	nd.	nd.
wartość średniej ceny rynkowej 1m2 nieruchomości – teren pod zabudowę	1.137,04 zł/m2	nd.	nd.
współczynnik korygujący uwzględniający: lokalizację szczegółową, ograniczenia na działce, dojazd, formę władania	0,8533	nd.	nd.
powierzchnia nieruchomości – teren pod zabudowę	14.255 m2	nd.	nd.

Analiza wrażliwości wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych

Nieruchomości inwestycyjne kwalifikujemy do Kategorii 3 zgodnie zhierarchią wartości godziwej z MSSF 13.

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m2 netto nieruchomości 1

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Nieruchomość inwestycyjna 1 – wartość godziwa bilansowa	14.242	14.242
Nieruchomość inwestycyjna 1 – zmiana wartości godziwej, przy założeniu:
wzrostu średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	692	692
spadku średniej ceny rynkowej 1m2 terenów pod zabudowę o 5%	(692)	(692)

Analiza wrażliwości na zmianę szacowanego dochodu netto z nieruchomości 2 i 3

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Nieruchomość inwestycyjna 2 i3 – wartość godziwa bilansowa	6.390	4.590
Nieruchomość inwestycyjna 2 i3 – zmiana wartości godziwej, przy założeniu:
wzrostu szacowanego dochodu z nieruchomości o 5%	320	229
spadku szacowanego dochodu z nieruchomości o 5%	(320)	(229)

5.9. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU KREDYTÓW, POŻYCZEK, OBLIGACJI, LEASINGU

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu kwalifikujemy do kategorii zobowiązań finansowych. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione do dnia nabycia (m.in. prowizje i odsetki zapłacone z góry). W późniejszych okresach wycena zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i umów leasingu dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 01.01.2019 kor. MSSF 16	Stan na dzień 31.12.2018
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	520.755	553.530	553.530
Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych	97.175	122.608	122.608
Zobowiązania z tytułu pożyczek	27.004	27.004	27.004
Zobowiązania z tytułu leasingu	9.478	11.457	496
Razem, ztego:	654.412	714.599	703.638
krótkoterminowe	290.034	121.840	119.635
długoterminowe	364.378	592.759	584.003

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

5.9.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

(w tys. zł)

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 31.12.2018	553.530	122.608	27.004	496	703.638
ujęcie zobowiązań z tytułu leasingu w związku z wejściem w życie MSSF 16	0	0	0	10.961	10.961
Stan zadłużenia na 01.01.2019	553.530	122.608	27.004	11.457	714.599
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	(61.774)	(30.679)	(1.113)	(2.712)	(96.278)
otrzymane finansowanie	0	24.545	5.000	0	29.545
spłata kapitału	(35.000)	(49.966)	(5.000)	(2.252)	(92.218)
zapłacone odsetki iprowizje	(26.774)	(5.258)	(1.113)	(460)	(33.605)
Zmiany bezgotówkowe:	28.999	5.246	1.113	733	36.091
zawarte umowy	0	0	0	271	271
odsetki naliczone	29.317	5.067	1.113	469	35.966
inne zmiany	(318)	179	0	(7)	(146)
Stan zadłużenia na 31.12.2019	520.755	97.175	27.004	9.478	654.412

	Obligacje	Kredyty bankowe	Pożyczki otrzymane	Umowy leasingu	Razem
Stan zadłużenia na 01.01.2018	644.760	82.990	31.505	760	760.015
Zmiany wynikające z przepływów gotówkowych:	(126.505)	32.562	(5.578)	(287)	(99.808)
otrzymane finansowanie	30.024	61.861	27.000	0	118.885
spłata kapitału	(121.770)	(23.484)	(31.500)	(264)	(177.018)
zapłacone odsetki iprowizje	(34.759)	(5.815)	(1.078)	(23)	(41.675)
Zmiany bezgotówkowe:	35.275	7.056	1.077	23	43.431
odsetki naliczone	34.670	5.709	1.077	23	41.479
inne zmiany	605	1.347	0	0	1.952
Stan zadłużenia na 31.12.2018	553.530	122.608	27.004	496	703.638

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Razem (91.770)

5.9.2. Zobowiązania ztytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019		01.01.2018 31.12.2018
Nowe emisje (wartość nominalna)	–	Nowe emisje (wartość nominalna), w tym:	30.000
		seria T2	30.000
Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(35.000)	Wykupy (wartość nominalna), w tym:	(121.770)
seria K3	(35.000)	seria K1	(45.000)
Razem	(35.000)	seria K2	(50.000)
		seria O	(6.770)
		seria C	(20.000)

W 2019 roku wykupiliśmy obligacje o wartości nominalnej 35 mln zł. Wszystkie nasze dotychczasowe zobowiązania finansowe realizujemy zgodniezharmonogramami.

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2019:

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	20.047	0	20.047
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	60.184	0	60.184
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	40.115	0	40.115
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	50.236	0	50.236
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	4.687	0	4.687
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	19.079	20.078
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	498	9.490	9.988
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.451	47.620	50.071
R2	30.000	WIBOR 3M + 3,30 %	01.02.2017	10.08.2021	1.466	28.465	29.931
R3	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	21.03.2017	23.09.2021	2.913	56.579	59.492
R4	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	09.06.2017	21.06.2022	2.915	56.445	59.360
T1	55.776	WIBOR 3M + 3,40 %	12.12.2017	14.09.2022	2.761	52.077	54.838
T2	30.000	WIBOR 3M + 3,50 %	09.03.2018	28.02.2022	1.513	28.046	29.559
X1*	32.194	EURIBOR 12M + 3,30 %	08.06.2017	08.12.2020	32.169	0	32.169
Razem	522.625				222.954	297.801	520.755

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie zdnia bilansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Oznaczenie	Wartość	Oprocentowanie	Data emisji	Termin spłaty	Wartość wg wyceny
serii	nominalna obligacji	nominalne			krótko– terminowa	długo– terminowa	Razem
K3	35.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.03.2015	10.03.2019	35.054	0	35.054
K4	20.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.03.2015	10.03.2020	1.014	18.957	19.971
L1	60.000	WIBOR 3M + 3,60 %	28.08.2015	28.08.2020	3.099	56.926	60.025
L2	40.000	WIBOR 3M + 3,80 %	04.03.2016	04.03.2020	2.134	37.696	39.830
L3	50.000	WIBOR 3M + 3,50 %	10.05.2016	10.05.2020	2.542	47.358	49.900
P	4.655	WIBOR 3M + 3,50 %	27.01.2016	27.07.2020	237	4.432	4.669
Q1	20.000	WIBOR 3M + 3,40 %	30.06.2016	26.01.2021	999	18.987	19.986
Q2	10.000	WIBOR 3M + 3,40 %	29.07.2016	01.03.2021	497	9.444	9.941
R1	50.000	WIBOR 3M + 3,30 %	10.11.2016	20.04.2021	2.456	47.324	49.780
R2	30.000	WIBOR 3M + 3,30 %	01.02.2017	10.08.2021	1.469	28.312	29.781
R3	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	21.03.2017	23.09.2021	2.919	56.289	59.208
R4	60.000	WIBOR 3M + 3,30 %	09.06.2017	21.06.2022	2.921	56.200	59.121
T1	55.776	WIBOR 3M + 3,40 %	12.12.2017	14.09.2022	2.761	51.728	54.489
T2	30.000	WIBOR 3M + 3,50 %	09.03.2018	28.02.2022	1.519	27.809	29.328
X1*	32.508	EURIBOR 12M + 3,30 %	08.06.2017	08.12.2020	1.004	31.443	32.447
Razem	557.939				60.625	492.905	553.530

Zobowiązania ztytułu emisji obligacji na 31.12.2018:

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie zdnia bilansowego

Oznaczenie serii

Wartość nominalna obligacji

Oprocentowanie nominalne

K4 20.000 WIBOR 3M + 3,50 % 10.03.2015 10.03.2020 20.047 0 20.047 L1 60.000 WIBOR 3M + 3,60 % 28.08.2015 28.08.2020 60.184 0 60.184 L2 40.000 WIBOR 3M + 3,80 % 04.03.2016 04.03.2020 40.115 0 40.115 L3 50.000 WIBOR 3M + 3,50 % 10.05.2016 10.05.2020 50.236 0 50.236 P 4.655 WIBOR 3M + 3,50 % 27.01.2016 27.07.2020 4.687 0 4.687 Q1 20.000 WIBOR 3M + 3,40 % 30.06.2016 26.01.2021 999 19.079 20.078 Q2 10.000 WIBOR 3M + 3,40 % 29.07.2016 01.03.2021 498 9.490 9.988 R1 50.000 WIBOR 3M + 3,30 % 10.11.2016 20.04.2021 2.451 47.620 50.071 R2 30.000 WIBOR 3M + 3,30 % 01.02.2017 10.08.2021 1.466 28.465 29.931 R3 60.000 WIBOR 3M + 3,30 % 21.03.2017 23.09.2021 2.913 56.579 59.492 R4 60.000 WIBOR 3M + 3,30 % 09.06.2017 21.06.2022 2.915 56.445 59.360 T1 55.776 WIBOR 3M + 3,40 % 12.12.2017 14.09.2022 2.761 52.077 54.838 T2 30.000 WIBOR 3M + 3,50 % 09.03.2018 28.02.2022 1.513 28.046 29.559 X1* 32.194 EURIBOR 12M + 3,30 % 08.06.2017 08.12.2020 32.169 0 32.169 Razem 522.625 222.954 297.801 520.755

Data emisji Termin spłaty Wartość wg wyceny

krótko– terminowa

długo– terminowa Razem

5.9.3. Zobowiązania ztytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

Zobowiązania ztytułu kredytów udzielonych przez:	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Santander Bank Polska S.A.	27.050	39.503
ING Bank Śląski S.A.	48.805	35.655
Getin Noble Bank S.A.	0	18.009
BNP Paribas Bank Polska S.A.	20.770	28.460
Dell Bank International	550	981
Razem, ztego:	97.175	122.608
krótkoterminowe	37.484	52.744
długoterminowe	59.691	69.864

W2019 roku podmioty z Grupy podpisały umowę z ING Bankiem Śląskim S.A. zwiększającą limit kredytu zkwoty 50 mln zł do kwoty 150 mln zł. Ze względu na fakt, że kwoty spłacone mogą zasilić ponownie pulę do wykorzystania, na dzień 31 grudnia 2019 roku posiadaliśmy dostępny limit na finansowanie lub refinansowanie zakupu portfeli wierzytelności owartości 101,4 mln zł. Po dniu bilansowym wykorzystaliśmy dodatkowo 56 mln zł wartości tego limitu.

Poniżej informacje na temat zawartych umów kredytowych wg stanu na dzień 31 grudnia 2019 roku:

Umowa zawarta z bankiem:	Data wygaśnięcia	Odsetki	Cel	Max nom. kwota kredytu	Kwota nom. wykorzystana	Wartość nom. kredytu do spłaty	Dostępny limit kredytowy
Santander Bank Polska S.A.	28.02.2022	stałe, płatne miesięcznie	finansowanie lub refinansowanie zakupu pakietów wierzytelności	50.000	50.000	27.083	0
ING Bank Śląski S.A.	28.02.2030	wg stopy bazowej powiększonej o marżę banku, płatne kwartalnie	finansowanie lub refinansowanie do 80% odpowiednio ceny zakupu lub aktualnej wartości godziwej portfeli wierzytelności	150.000	74.545	48.578	101.422
Getin Noble Bank S.A.	28.02.2019	wg stopy bazowej powiększonej o marżę banku, płatne kwartalnie	finansowanie działalności bieżącej i inwestycyjnej	18.000	18.000	0	0
BGŻ BNP Paribas S.A.	05.12.2022	wg stopy bazowej powiększonej o marżę banku, płatne kwartalnie	finansowanie lub refinansowanie max 80% ceny zakupu wierzytelności na rynku polskim	30.611	30.611	20.674	0
Dell International d.a.c.	16.03.2021	stałe, płatne kwartalnie	zakup licencji na oprogramowanie iusługi wsparcia IT	1.298	1.298	550	0

Zabezpieczenia spłaty naszych zobowiązań kredytowych zostały zaprezentowane w nocie 5.11.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

5.9.4. Zobowiązania ztytułu pożyczek

(w tys. zł)

Pożyczkodawcy	Oprocentowanie	Wartość na dzień 31.12.2019	Wartość na dzień 31.12.2018
Członkowie Zarządu BEST S.A.	3,75% - 4,20%	27.004	27.004
	krótkoterminowe	27.004	5.904
	długoterminowe	0	21.100

5.9.5. Zobowiązania ztytułu leasingu

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Umowy leasingu samochodów	251	496
Umowy najmu pomieszczeń biurowych	9.209	n.d.
Pozostałe umowy	18	n.d.
Razem, ztego:	9.478	496
krótkoterminowe	2.592	362
długoterminowe	6.886	134

Ujęcie wartości umów najmu pomieszczeń biurowych oraz pozostałych umów spełniających kryteria ujmowania jako leasingi wwartości zobowiązań leasingowych wynika ze zmiany zasad ich klasyfikacji i wyceny w związku z wejściem w życie MSSF 16 "Leasing".

Więcej informacji na ten temat w nocie 5.3

5.10. ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania z tytułu dostaw iusług oraz pozostałe wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Stosujemy uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw iusług nie podlegają dyskontowaniu.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Zobowiązania z tytułu dostaw iusług, z tego:	4.519	4.904
zobowiązania związane z inwestycjami w rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	414	996
Zobowiązania z tytułu podatków i składek na obowiązkowe ubezpieczenia pracowników	2.318	2.007
Zobowiązania z tytułu nabycia pakietów wierzytelności	0	10.031
Zobowiązania z tytułu nadpłat inierozliczonych wpłat wierzytelności	3.536	3.932
Zobowiązania z tytułu wykupu certyfikatów inwestycyjnych BEST III NSFIZ wobec udziałów niekontrolujących	2.295	1.858
Zobowiązania z tytułu zaliczek wpłaconych na poczet sprzedaży nieruchomości	7.809	8.500
Pozostałe	147	154
Razem, ztego:	20.624	31.386
krótkoterminowe	20.624	22.886
długoterminowe	0	8.500

5.11. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE (w tys. zł)

W 2019 roku zobowiązanie warunkowe wykazane na dzień 31 grudnia 2018 roku z tytułu kredytu o wartości nominalnej 18 mln zł udzielonego przez Getin Noble Bank S.A. wygasło w związku z jego spłatą. Dodatkowo, w związku zwejściem wżycie MSSF 16 "Leasing" obecnie wzobowiązaniach finansowych prezentujemy również umowy najmu powierzchni biurowej w Gdyni, które są zabezpieczone gwarancją bankową. Wobec powyższego na dzień 31 grudnia 2019 roku posiadaliśmy następujące zobowiązania warunkowe:

Zabezpieczane zobowiązanie	Zabezpieczenie	Wartość księgowa zabezpieczanego zobowiązania
		Stan na 31.12.2019	Stan na 31.12.2018
zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez Santander Bank Polska S.A.	zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych BEST Capital FIZAN (wartość godziwa na dzień bilansowy 99 mln zł)*, weksle własne in blanco poręczone przez BEST, oświadczenie opoddaniu się egzekucji	27.050	39.503
zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez ING Bank Śląski S.A.	zastaw rejestrowy na wierzytelnościach BEST II NSFIZ (wartość na dzień bilansowy 63,5 mln zł) oraz BEST IV NSFIZ (wartość na dzień bilansowy 42,9 mln zł), oświadczenie opoddaniu się egzekucji, poręczenie BEST do kwoty 180 mln zł	48.805	35.655
zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez BNP Paribas Bank Polska S.A.	zastaw rejestrowy na wierzytelnościach BEST I NSFIZ (wartość na dzień bilansowy 38,6 mln zł), poręczenie BEST do kwoty 75 mln zł, weksel własny in blanco wystawiony przez kredytobiorcę, oświadczenie opoddaniu się egzekucji kredytobiorcy iporęczyciela	20.770	28.460
zobowiązania z tytułu umów leasingu samochodów	weksle własne in blanco	251	496
zobowiązanie z tytułu umowy najmu powierzchni biurowej w Gdyni	gwarancja bankowa do kwoty 622 tys. zł zabezpieczona wekslem in blanco wystawionym przez BEST	1.963	n.d.

* certyfikaty BEST Capital FIZAN są wyłączane w procesie konsolidacji

Przed Sądem Okręgowym w Warszawie, III Wydziałem Cywilnym, toczy się pod sygn. akt III C 1088/16 postępowanie w sprawie z powództwa Kredyt Inkaso S.A. z/s w Warszawie przeciwko BEST i Krzysztofowi Borusowskiemu (Prezesowi Zarządu BEST) o zapłatę solidarnie przez pozwanych kwoty 60.734.500 zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie liczonymi od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty oraz kosztów procesu z tytułem

5.12. KAPITAŁ WŁASNY IZARZĄDZANIE JEGO WIELKOŚCIĄ (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Kapitał własny dzielimy na kapitał przypisany Akcjonariuszom BEST oraz udziałom niesprawującym kontroli. Kapitał przypisany Akcjonariuszom BEST składa się znastępujących tytułów:

• Kapitał akcyjny wykazywany w wartości nominalnej, w wysokości zgodnej ze statutem spółki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego po uwzględnieniu korekt z tytułu hiperinflacji. Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wpłaty na poczet kapitału.
• Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej stanowi kapitał zapasowy znadwyżki osiągniętej przy emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej.
• Pozostałe kapitały rezerwowe to kapitały tworzone z innych tytułów, w tym w szczególności:
  • w związku z wyceną programów motywacyjnych realizowanych w instrumentach kapitałowych,

naprawienia szkody związanej z wypowiedzeniem Kredyt Inkaso przez fundusze zgrupy Trigon i Agio umów ozarządzanie portfelami wierzytelności. W ocenie BEST stawiane zarzuty są całkowicie bezpodstawne i chybione zarówno pod względem faktycznym, jak iprawnym. Postępowanie jest w toku iobecnie prowadzone jest postępowanie dowodowe.

• zzysków istrat aktuarialnych wzwiązku zrezerwami tworzonymi na świadczenia pracownicze z tytułu odpraw emerytalno-rentowych,
• udział w zmianie pozostałych kapitałów rezerwowych jednostekstowarzyszonych.
• Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych to różnice kursowe powstałe w wyniku przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych o walucie funkcjonalnej innej niż PLN na walutę prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
• Zyski/straty zatrzymane obejmują pozycje zysków /strat z lat poprzednich, które zostały przeznaczone na kapitał zapasowy lub do pokrycia z zysków lat następnych oraz wynik bieżącego okresu sprawozdawczego.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Kapitał akcyjny	23.127	23.127
Kapitał zemisji akcji powyżej wartości nominalnej	58.925	58.925
Pozostałe kapitały rezerwowe	3.409	(3.689)
Różnice kursowe zprzeliczenia jednostek zagranicznych	280	(189)
Zyski zatrzymane z lat ubiegłych przypisane Akcjonariuszom BEST	366.312	340.312
Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST	20.292	32.072
Kapitał własny przypisany Akcjonariuszom BEST	472.345	450.558
Kapitał własny przypisany udziałom niekontrolującym	82.417	86.807

5.12.1 Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Kapitał zakładowy (statutowy)	23.015	23.015
Korekta hiperinflacyjna	112	112
Razem kapitał akcyjny	23.127	23.127

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2019 roku nie uległ zmianie w stosunku do danych na koniec 2018 roku ibył następujący:

Akcjonariusze:	Ilość posiadanych akcji	Udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym (w%)	Liczba głosów przysługują ca z posiada nych akcji	Udział posiadanych głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA (w%)
Osoby zarządzające inadzorujące BEST:
Krzysztof Borusowski*	18.467.240	80,24	25.187.240	84,71
Marek Kucner	3.249.353	14,12	3.249.353	10,93
Pozostali akcjonariusze	1.298.236	5,64	1.298.236	4,36
Razem	23.014.829	100	29.734.829	100

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

5.12.2. Zarządzanie kapitałem

(w tys. zł)

Kapitałem własnym zarządzamy w sposób umożliwiający nam realizację założeń biznesowych. Naszym podstawowym celem w najbliższych latach będzie zapewnienie warunków do rozwoju działalności, które w szczególności zależą od możliwości pozyskiwania finansowania zewnętrznego na nowe inwestycje. Dlatego bardzo ważnym elementem zarządzania kapitałem jest zarządzanie poziomem wskaźników zadłużenia. Przekroczenie dopuszczalnego poziomu określonych wskaźników może stanowić podstawę do złożenia przez obligatariuszy BEST żądania przedterminowego wykupu obligacji wyemitowanych przez BEST lub może stanowić przyczynę naruszenia umów kredytowych.

Wskaźniki zadłużenia, które jako Grupa zobligowani byliśmy do utrzymywania zostały zaprezentowane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy kapitałowej iSpółki BEST S.A. w 2019 roku.

5.13. PROGRAMY MOTYWACYJNE

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

PROGRAMY MOTYWACYJNE WFORMIE AKCJI

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych

Do transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o opcje na akcje lub warranty subskrypcyjne, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w akcjach BEST. Wartość godziwa usług świadczonych przez Zarząd BEST w zamian za ich przyznanie ujmowana jest jako koszt wynagrodzeń w korespondencji z kapitałem rezerwowym. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych.

Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w środkach pieniężnych

Do transakcji płatności wformie akcji rozliczanych wśrodkach pieniężnych zaliczamy programy motywacyjne dla Członków Zarządu oparte o akcje fantomowe, które w wyniku realizacji programów uprawniają do rozliczenia świadczeń i usług w środkach pieniężnych. Wartość godziwa zobowiązania z tytułu przyznania akcji fantomowych ujmowana jest jako koszty wynagrodzeń a drugostronnie jako zobowiązanie. Wartość płatności w formie akcji wyceniana jest metodą pośrednią tj. poprzez odniesienie do wartości godziwej zobowiązania.

PROGRAMY MOTYWACYJNE WFORMIE PIENIĘŻNEJ

Programy motywacyjne w formie pieniężnej skierowane dla Członków Zarządu BEST wyceniane są na podstawie szacunkowej wartości realizacji programu za każdy rok obrotowy i odnoszone są w ciężar kosztów wynagrodzeń adrugostronnie jako zobowiązanie.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Wartość godziwa przyznanych instrumentów kapitałowych szacowana jest na podstawie modelu Blacka-Scholesa-Mertona. Na każdy dzień sprawozdawczy weryfikujemy poprzednie szacunki dotyczące wyceny programów motywacyjnych. Wpływ ewentualnej zmiany poprzednich szacunków ujmowany jest w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów jako koszty wynagrodzeń w korespondencji zkapitałem rezerwowym.

Wartość zobowiązania z tytułu programu rozliczanego w formie pieniężnej jest szacowana na podstawie wartości programu, zgodnie z regulaminem tego programu.

W 2019 roku zakończył się proces przyznawania warrantów subskrypcyjnych w ramach programów motywacyjnych opartych o akcje BEST za lata 2015 – 2018. W posiadaniu osób uprawnionych znajdują się obecnie warranty subskrypcyjne serii B iC, zktórych prawa będą mogły być wykonane w okresie od 29 kwietnia 2020 do 29 października 2020 roku. W 2019 roku zakończył się również program motywacyjny oparty o akcje fantomowe. Nie wszystkie KPI zostały zrealizowane w 100%, azgodnie z warunkami programu tylko taki poziom umożliwiałby wypłatę świadczeń. Wobec powyższego już na dzień 31grudnia 2018 roku BEST nie ujmował żadnego zobowiązania z tego tytułu. W 2019 roku Rada Nadzorcza BEST przyjęła Regulamin premii pieniężnej dla Członków Zarządu BEST na lata 2019 – 2021. Regulamin określa warunki przyznania Członkom Zarządu premii pieniężnych po spełnieniu, za każdy rok obrotowy, określonych KPI. Wysokość puli uzależniona jest od poziomu realizacji KPI. Roczna pula premii jest liczona miesięcznie izależy od ilości osób uprawnionych w danym miesiącu. Na wysokość premii za 2019 rok została utworzona rezerwa w koszty wynagrodzeń w wysokości 635 tys. zł.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Wycena programów motywacyjnych obciążająca koszty wynagrodzeń bieżących:	1.735	(766)
program realizowany w warrantach subskrypcyjnych	1.100	(178)
program realizowany w akcjach fantomowych	-	(588)
program realizowany w formie pieniężnej	635	n.d

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Warranty subskrypcyjne (w sztukach) w posiadaniu osób uprawnionych, ztego objęte przez:	424.680	424.680
Krzysztofa Borusowskiego – Prezesa Zarządu	135.800	135.800
Marka Kucnera – Wiceprezesa Zarządu	135.800	135.800
Barbarę Rudziks – Członka Zarządu do 01.10.2018 roku	135.800	135.800
Jacka Zawadzkiego – Członka Zarządu do 30.12.2019 roku	17.280	17.280

5.14. OPODATKOWANIE

5.14.1. Aktywa i rezerwy ztytułu podatku odroczonego (w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, tworzymy rezerwę iustalamy aktywa ztytułu odroczonego podatkudochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustalane są w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz zmniejszenie straty podatkowej możliwej do odliczenia. Aktywa z tytułu podatku odroczonego od ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych strat podatkowych, są uznawane tylko wówczas, jeśli jest prawdopodobne wystąpienie w przyszłości wystarczającej wielkości podstawy opodatkowania, od której te różnice będą mogły być odliczone.

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.

Aktywa oraz rezerwy z tytułu podatku odroczonego nie są dyskontowane i są klasyfikowane odpowiednio jako aktywa lub zobowiązaniadługoterminowe.

Zgodnie z obowiązującymi w Polsce przepisami podatkowymi rozróżniamy dochody kapitałowe i dochody z innych źródeł. Gdy w następstwie prowadzonej działalności gospodarczej podatnik uzyska dochód tylko zjednego źródła, nie może go rozliczyć ze stratą pochodzącą z drugiego źródła. Wobec powyższego obecnie kompensujemy ze sobą aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego z uwzględnieniem podziału na powyższe źródła przyszłych dochodów wtedy gdy:

• posiadamy możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat,
• aktywa i rezerwy dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową.

ZNACZĄCE OSĄDY

Nie stanowimy podatkowej grupy kapitałowej i rozpoznajemy aktywa z tytułu strat podatkowych podmiotów podlegających konsolidacji. Na na dzień 31 grudnia 2019 roku nie utworzyliśmy aktywa w BEST z tytułu podatku odroczonego od części straty podatkowej za 2015 rok, od całości straty podatkowej za 2016 rok oraz od straty podatkowej za 2018 i 2019 rok na źródle niekapitałowym ze względu na niepewność szacunków co do wysokości przyszłych dochodów do opodatkowania, które umożliwiły nam realizację ujemnych różnic przejściowych. Wartość potencjalnego aktywa z tego tytułu wynosi 26.446 tys. zł. Na dzień bilansowy nie utworzyliśmy również aktywa od strat podatkowych BEST Italia.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Aktywa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	3.480	5.630
Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegające kompensacie	3.480	5.630
Aktywa z tytułu podatku odroczonego niepodlegające kompensacie	0	0
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego, w tym:	10.606	9.014
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego podlegająca kompensacie	3.480	5.630
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego niepodlegająca kompensacie	7.126	3.384
Aktywa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	0	0
Rezerwa ztytułu podatku odroczonego po kompensacie	7.126	3.384

Aktywa ztytułu podatku odroczonego w wartościach przed kompensatą:

	Różnica przejściowa ujemna ztytułu:
	strat podatkowych	zobowiązań ztytułu świadczeń pracowniczych	pozostałych pozycji	Razem
Stan na 01.01.2019	4.236	1.093	301	5.630
Zwiększenia	1	2.859	880	3.740
Zmniejszenia	1.956	2.894	1.040	5.890
Stan na 31.12.2019	2.281	1.058	141	3.480
Stan na 01.01.2018	7.986	720	138	8.844
Zwiększenia	3	2.134	232	2.369
Zmniejszenia	3.753	1.761	69	5.583
Stan na 31.12.2018	4.236	1.093	301	5.630

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2019:

Rok poniesienia	Wartość straty podatkowej	Wartość aktywa od straty podatkowej	Data przedawnienia straty podatkowej
2015	12.006	2.281	31.12.2020

W2019 roku BEST wykorzystał lub rozwiązał aktywo z tytułu straty podatkowej za 2015 rok – ogółem ołącznej wartości 1.955 tys. zł.

Aktywo ztytułu straty podatkowej na dzień 31.12.2018:

Rok poniesienia straty podat-kowej przez podmioty z Grupy	Wartość straty podatkowej, od której utworzono aktywo	Wartość aktywa od straty podatkowej	Data przedawnienia straty podatkowej
2015	22.294	4.236	31.12.2020

		Rezerwa ztytułu podatku odroczonego w		wartościach przed kompensatą:
--	--	---------------------------------------	--	-------------------------------	--

	Różnica przejściowa dodatnia ztytułu:
	rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	inwestycji w jednostkach zależnych i współkontrol.	zobowiązań finansowych i finans. nimi aktywów	pozostałych pozycji	Razem
Stan na 01.01.2019	4.210	1.390	907	2.507	9.014
Zwiększenia	194	3.240	1.059	868	5.361
Zmniejszenia	240	1.197	1.477	855	3.769
Stan na 31.12.2019	4.164	3.433	489	2.520	10.606
Stan na 01.01.2018	4.248	4.851	1.112	1.420	11.631
Zwiększenia	169	7.014	1.067	1.129	9.379
Zmniejszenia	207	10.475	1.272	42	11.996
Stan na 31.12.2018	4.210	1.390	907	2.507	9.014

5.14.2. Podatek dochodowy

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Podatek dochodowy od osób prawnych składa się z:

• części bieżącej stanowiącej rzeczywiste zobowiązanie, wyceniane w wysokości kwot przewidywanych do zapłaty na rzecz organów podatkowych z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych prawnie obowiązujących na dzień bilansowy,
• części odroczonej która stanowi różnicę między zmianą stanu rezerw iaktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Część odroczona podatku dochodowego dotycząca operacji rozliczanych przez kapitały jest ujmowana w pozycji pozostałych składników całkowitych dochodów netto.

Podatek dochodowy w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Podatek dochodowy bieżący	1.002	88
Podatek dochodowy odroczony	3.758	602
Razem	4.760	690

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Podatek dochodowy odroczony:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Podatek od różnic przejściowych ujemnych:	195	(536)
powstały w okresie	(3.739)	(2.366)
odwrócony w okresie	3.934	1.830
Podatek od różnic przejściowych dodatnich:	1.591	(2.617)
powstały w okresie	5.361	9.379
odwrócony w okresie	(3.770)	(11.996)
Suma podatku od różnic przejściowych	1.786	(3.153)
Podatek od różnic przejściowych ztytułu straty podatkowej:	1.955	3.750
rozliczony w okresie	1.956	3.753
utworzone aktywo	(1)	(3)
Razem podatek odroczony ujęty w wyniku	3.758	602
Razem podatek odroczony ujęty w kapitale rezerwowym	(17)	(5)

Uzgodnienie pomiędzy efektywną a ustawową stawką podatkową obowiązującą w Polsce:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Zysk brutto przed opodatkowaniem:	48.143	35.632
Podatek od zysku brutto według stawki podatkowej obowiązującej w Polsce (19%)	9.147	6.770
Efekt podatkowy różnic trwałych, z tego z tytułu:	(4.387)	(6.080)
zmiany wyceny jednostek współkontrolowanych, stowarzyszonych iaktywów jednostek zależnych nie uwzględnionej w podatku odroczonym	(15.826)	(19.014)
przychodów podatkowych nieujętych w wyniku	7.231	12.351
nierozliczonych strat podatkowych z lat ubiegłych	62	330
nieaktywowanych strat podatkowych	2.402	548
kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów	1.864	22
pozostałych różnic	(120)	(317)
Podatek dochodowy ujęty w wyniku	4.760	690
Efektywna stawka podatkowa	10%	2%

Głównym przedmiotem naszej działalności jest inwestowanie w wierzytelności. Na rynku polskim nabywamy wierzytelności poprzez niestandaryzowane sekurytyzacyjne fundusze inwestycyjne zamknięte, które są zarządzane przez Towarzystwo. Na rynku włoskim wierzytelności nabywane są przez specjalnie powołaną do tego celu spółkę, zarządzaną przez podmiot posiadający odpowiednią licencję. Takie modele działania są wynikiem regulacji prawnych, dotyczących procesu sekurytyzacji przyjętych

w Polsce i we Włoszech. Podmioty nabywające portfele pozyskują środki wszczególności poprzez emisje certyfikatów iemisje papierów wartościowych kierowane do podmiotów z Grupy. Opodatkowanie dochodów z naszych inwestycji w wierzytelności następuje w momencie ich wypłaty do BEST lub TFI. W związku z tym, że kontrolujemy terminy realizacji tych dochodów, tworzymy rezerwy na podatek odroczony od wzrostu wartości naszych inwestycji zgodnie z ich planowaną realizacją.

5.15. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE IWARTOŚCI NIEMATERIALNE

(w tys. zł)

	Rzeczowe aktywa trwałe	Wartości niematerialne	Razem
Stan na dzień 31.12.2018	13.237	20.056	33.293
Zmiany – wejście w życie MSSF 16	10.752	0	10.752
Stan na dzień 01.01.2019	23.989	20.056	44.045
Nabycia	3.385	1.498	4.883
Likwidacje	(65)	(55)	(120)
Umorzenia	(5.557)	(2.660)	(8.217)
Różnice kursowe zprzeliczenia	(8)	0	(8)
Stan na dzień 31.12.2019	21.744	18.839	40.583
Stan na dzień 01.01.2018	12.187	20.703	32.890
Nabycia	4.270	2.014	6.284
Likwidacje	(23)	(5)	(28)
Umorzenia	(3.197)	(2.656)	(5.853)
Stan na dzień 31.12.2018	13.237	20.056	33.293

5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe

( w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy posiadające postać fizyczną środki trwałe, spełniające następujące kryteria:

• są utrzymywane wcelu wykorzystania ich wcelach administracyjnych, procesie świadczenia usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu,
• będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż 1 rok.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczane są m.in.:

• nieruchomości tj. grunty własne, budynki, będące odrębną własnością lokale (inne niż utrzymywane w celach inwestycyjnych),
• maszyny, urządzenia, środki transportu i inne ruchome środki trwałe,
• ulepszenia w obcych środkach trwałych,
• środki trwałe w budowie inieprzyjęte do używania.

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy również wartość oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartość unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami.

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena ich nabycia lub koszt wytworzenia powiększone o poniesione do dnia przekazania do używania koszty związane z ich przystosowaniem do używania. Koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanego składnika aktywów stanowią element ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika.

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych powiększa się o koszty wymiany ich głównych części składowych oraz ulepszenia powodującego podwyższenie ich wartości użytkowej. Koszty remontów, serwisów ikonserwacji są ujmowane jako koszty okresu w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są zgodnie z zasadą kosztu historycznego.

Wartość bilansową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena nabycia lub koszt wytworzenia pomniejszone oumorzenie i łączną kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych (za wyjątkiem gruntów, które nie są amortyzowane) dokonywana jest według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności, zuwzględnieniem wartości końcowej.

Rozpoczęcie umorzeń (amortyzacji) następuje w miesiącu przyjęcia składnika majątkowego do używania, a zakończenie nie później, niż z chwilą zrównania wartości umorzeń i odpisów z jego wartością początkową, przeznaczenia go do likwidacji, sprzedaży lub stwierdzenia niedoboru.

Niskowartościowe składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania i nie są objęte ewidencją rzeczowych aktywów trwałych. Rzeczowe aktywa trwałe będące w trakcie budowy lub nieprzyjęte do używania są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, nie podlegają amortyzacji do czasu przekazania do używania.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięty ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jego zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające zdalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia środka trwałego z bilansu są ujmowane wsprawozdaniu zcałkowitych dochodów wokresie, wktórym dokonano takiego usunięcia.

Rzeczowe aktywa trwałe używane na podstawie umów leasingu – zasady obowiązujące do 31 grudnia 2018 roku

Do 31 grudnia 2018 roku tylko aktywa użytkowane na podstawie umów spełniających definicję leasingu finansowego stanowiły aktywa Grupy, azobowiązania ztytułu takich umów stanowiły zobowiązania leasingowe. Grupa rozpoznawała jako aktywa używane na podstawie umów leasingu finansowego samochody służbowe,. Zasady amortyzacji aktywów będących przedmiotem leasingu finansowego oraz zasady ustalania odpisów z tytułu utraty wartości przez aktywa w leasingu finansowym były spójne z zasadami stosowanymi dla aktywów będących własnością podmiotów z Grupy. Aktywa te były umarzane przez szacowany okres ich użytkowania zuwzględnieniem ich wartości końcowej.

Rzeczowe aktywa trwałe używane na podstawie umów leasingu – zasady obowiązujące od 1 stycznia 2019 roku

W momencie zawarcia umowy dokonywana jest ocena, czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Leasingodawca przekazuje prawo sprawowania kontroli nad użytkowanym składnikiem aktywów, gdy leasingobiorca ma prawo do:

• uzyskiwania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych zużytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów oraz
• kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów.

Prawa wynikające z umów leasingu, najmu, dzierżawy oraz innych umów, które spełniają definicję leasingu zgodnie zMSSF 16 są ujmowane jako aktywa z tytułu praw do użytkowania bazowych składników aktywów w ramach rzeczowych aktywów trwałych oraz drugostronnie jako zobowiązania z tytułu leasingu.

Składnik aktywów ujmowany jest po koszcie, który obejmuje:

• kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu uwzględniającej również wszelkiej opłaty leasingowe już zapłacone oraz otrzymane zachęty leasingowe,
• wszelkie początkowe koszty bezpośrednio poniesione przez leasingobiorcę.

Zobowiązanie leasingowe początkowo wyceniane jest w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych, zdyskontowanych zzastosowaniem stopy leasingu, jeżeli stopę tę z łatwością można ustalić. W przeciwnym razie stosowana jest krańcowa stopa procentowa leasingobiorcy.

Po początkowym ujęciu składnik aktywów z tytułu praw do użytkowania wycenia się według kosztu pomniejszonego ołączne odpisy amortyzacyjne i łączne odpisy z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu aktualizacji zobowiązania ztytułu leasingu nieskutkującego koniecznością ujęcia odrębnego składnika leasingu.

Aktywa z tytułu praw do użytkowania są amortyzowane spójnie z zasadami stosowanymi dla innych, podobnych aktywów przez krótszy z dwóch okresów: okres użytkowania bazowego składnika aktywów lub okres leasingu, chyba że istnieje wystarczająca pewność, że uzyskany zostanie tytuł własności przed upływem okresu leasingu, wówczas prawo do użytkowania amortyzuje się przez okres użytkowania.

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej użyteczności ekonomicznej rzeczowych aktywów trwałych wynoszą od 2 do 15 lat, w tym w szczególności:

• inwestycje w obcych środkach trwałych 5 15 lat,
• maszyny iurządzenia techniczne 3 10 lat,
• pozostałe środki trwałe, w tym: 2 –15 lat, – meble 15 lat, – samochody służbowe 5 lat.

Okresy użytkowania rzeczowych aktywów trwałych są weryfikowane co roku i podlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż przewidywano. Co roku weryfikujemy również przyjęte wartości rezydualne rzeczowych aktywów trwałych. Powyższe zmiany w szacunkach są ujmowane w sposób prospektywny.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 01.01.2019 – kor. MSSF 16	Stan na dzień 31.12.2018
Budynki ibudowle	598	970	970
Urządzenia techniczne i maszyny	8.380	8.791	8.791
Środki transportu, w tym:	2.801	2.355	2.355
samochody stanowiące przedmiot leasingu zabezpieczonego wekslami in blanco	498	919	919
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	1.133	981	981
Rzeczowe aktywa trwałe nieprzyjęte do używania	130	140	140
Prawa do użytkowania inne, niż z tytułu leasingu samochodów	8.702	10.752	0
Razem	21.744	23.989	13.237

Wartość rzeczowych aktywów trwałych zwiększyła się na dzień 1 stycznia 2019 roku w wyniku ujęcia praw do użytkowania wynikających zumów najmu, które spełniają definicję leasingu zgodnie z MSSF 16.

40

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Rzeczowe aktywa trwałe – zmiany w okresie:

	Budynki i budowle	Urządzenia techniczne	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe nie przyjęte do używania	Prawa do użytko wania inne, niż leasingi samocho dów	Razem
WARTOŚĆ POCZĄTKOWA
Stan na dzień 31.12.2018	6.131	19.241	3.480	2.214	140	0	31.206
Zmiany – wejście w życie MSSF16	0	0	0	0	0	10.752	10.752
Stan na dzień 01.01.2019	6.131	19.241	3.480	2.214	140	10.752	41.958
Zwiększenia	41	2.218	812	318	443	97	3.839
Zmniejszenia, z tego:	0	889	129	23	453	8	1.502
różnice kursowe zprzeliczenia	0	1	0	0	0	8	9
Stan na dzień 31.12.2019	6.172	20.480	4.163	2.509	130	10.841	44.295
Stan na dzień 01.01.2018	6.013	14.599	3.479	2.066	985	0	27.142
Zwiększenia	126	4.801	1	187	1.944	0	7.059
Zmniejszenia	8	159	0	39	2.789	0	2.995
Stan na dzień 31.12.2018	6.131	19.241	3.480	2.214	140	0	31.206
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2019	5.161	10.450	1.125	1.233	0	0	17.969
Zwiększenia	413	2.521	317	166	0	2.140	5.557
Zmniejszenia, z tego:	0	871	80	23	0	1	975
różnice kursowe zprzeliczenia	0	0	0	0	0	1	1
Stan na dzień 31.12.2019	5.574	12.100	1.362	1.376	0	2.139	22.551
Stan na dzień 01.01.2018	4.620	8.386	827	1.122	0	0	14.955
Zwiększenia	549	2.218	298	132	0	0	3.197
Zmniejszenia	8	154	0	21	0	0	183
Stan na dzień 31.12.2018	5.161	10.450	1.125	1.233	0	0	17.969
WARTOŚĆ NETTO
Stan na dzień 31.12.2019	598	8.380	2.801	1.133	130	8.702	21.744
Stan na dzień 31.12.2018	970	8.791	2.355	981	140	0	13.237

5.15.2. Wartości niematerialne

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do wartości niematerialnych zaliczamy nieposiadające postaci fizycznej aktywa, spełniające następujące kryteria:

• można je wyodrębnić lub wydzielić z jednostki i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego używania innym podmiotom,
• wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych.

Za wartości niematerialne uznaje się głównie:

• licencje na oprogramowanie komputerowe,
• koszty prac rozwojowych,
• wartości niematerialne nieoddane do użytkowania,
• inne wartości niematerialne.

Do wartości niematerialnych nie zaliczamy wartości oprogramowania systemowego umożliwiającego pracę urządzeń i wartości unikalnego oprogramowania narzędziowego wspomagającego zarządzanie pracą urządzeń, kupionego wraz z tymi urządzeniami, jeżeli warunki licencji na to oprogramowanie uniemożliwiają używanie tego oprogramowania z innymi urządzeniami. Takie oprogramowanie zaliczane jest do rzeczowych aktywów trwałych.

Wartość początkową nabytych wartości niematerialnych stanowi cena ich nabycia powiększona o koszty związane z przygotowaniem do używania (koszty wdrożenia) oraz koszty finansowania zewnętrznego związane bezpośrednio znabyciem wartości niematerialnych poniesione do daty przyjęcia do użytkowania. Cenę nabycia wartości niematerialnych powiększa w szczególności wartość podatku VAT niepodlegającego odliczeniu zawarta w cenie kupionych wartości niematerialnych lub w cenie usług związanych znabyciem.

Za wyjątkiem spełniających kryteria aktywowania kosztów prac rozwojowych pozostałe wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie nie podlegają aktywowaniu, lecz są ujmowane w wyniku finansowym w okresie, w którym koszty te zostały poniesione.

Składnik wartości niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych ujmowany jest wtedy i tylko wtedy, gdy jednostka może udowodnić:

• możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży,
• zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
• zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
• sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne,
• dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
• możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.

Koszty prac rozwojowych danego składnika wartości niematerialnych stanowią sumę nakładów poniesionych od dnia, w którym po raz pierwszy dany składnik wartości niematerialnych, stanowiący pracę rozwojową, spełniał kryteria ujmowania. Koszty te to przede wszystkim wynagrodzenia i składki na ubezpieczenia społeczne pracowników zaangażowanych w realizowany projekt oraz koszty usług obcych związanych z wytworzeniem wartości niematerialnej.

Aktywowane koszty prac rozwojowych do momentu ich zakończenia ipodjęcia decyzji oprzyjęciu do użytkowania ujmowane są jako wartości niematerialne nieoddane do użytkowania i niepodlegające amortyzacji. Co roku poddaje się je obowiązkowym testom na utratę wartości.

Nakłady poniesione na prace badawcze ujmowane są w kosztach w momencie ich poniesienia.

Wydatki poniesione przez nas w związku z utrzymaniem i serwisem oprogramowania komputerowego są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

Wartości niematerialne wyceniane są zgodnie z zasadą kosztu historycznego. Wartość bilansową wartości niematerialnych stanowi cena ich nabycia lub koszt wytworzenia pomniejszone o umorzenie i łączną kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie używania są amortyzowane według ustalonego planu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres ekonomicznej użyteczności.

Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość końcową. Przyjmuje się, że wartość końcowa wartości niematerialnych jest równa zero, z możliwością wyłączenia szczególnych przypadków.

Niskowartościowe składniki wartości niematerialnych o wartości początkowej nieprzekraczającej 500 zł obciążają koszty działalności jednorazowo w miesiącu oddania ich do używania.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

ZNACZĄCE SZACUNKI

Szacunkowe okresy przewidywanej ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych wynoszą od 3 do 15 lat, w tym w szczególności:

• licencje na standardowe
• oprogramowanie komputerowe 5 lat,
• zintegrowany system SIGMA 15 lat.

Okresy użytkowania wartości niematerialnych weryfikowane są co roku i podlegają zmianie, jeśli obecnie szacowane okresy użytkowania są inne, niż poprzednio przewidywano. Powyższe zmiany w szacunkach są ujmowane w sposób prospektywny.

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
System SIGMA do obsługi wierzytelności	12.485	13.525
Pozostałe wartości niematerialne przyjęte do używania	5.253	5.637
Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	1.101	894
Razem	18.839	20.056

Wartości niematerialne – zmiany w okresie:

	System SIGMA	Pozostałe wartości niematerialne przyjęte do używania	Wartości niematerialne nieprzyjęte do używania	Razem
WARTOŚĆ POCZĄTKOWA
Stan na dzień 01.01.2019	15.605	12.186	894	28.685
Zwiększenia	0	1.291	1.528	2.819
Zmniejszenia	0	338	1.321	1.659
Stan na dzień 31.12.2019	15.605	13.139	1.101	29.845
Stan na dzień 01.01.2018	15.605	11.467	589	27.661
Zwiększenia	0	1.709	1.431	3.140
Zmniejszenia	0	990	1.126	2.116
Stan na dzień 31.12.2018	15.605	12.186	894	28.685
UMORZENIE
Stan na dzień 01.01.2019	2.080	6.549	0	8.629
Zwiększenia	1.040	1.620	0	2.660
Zmniejszenia	0	283	0	283
Stan na dzień 31.12.2019	3.120	7.886	0	11.006
Stan na dzień 01.01.2018	1.040	5.918	0	6.958
Zwiększenia	1.040	1.616	0	2.656
Zmniejszenia	0	985	0	985
Stan na dzień 31.12.2018	2.080	6.549	0	8.629
WARTOŚĆ NETTO
Stan na dzień 31.12.2019	12.485	5.253	1.101	18.839
Stan na dzień 31.12.2018	13.525	5.637	894	20.056

5.16. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA ZCAŁKOWITYCH DOCHODÓW

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Metoda pomiaru wyniku finansowego isposób prezentacji sprawozdania zcałkowitych dochodów

Stosujemy metodę porównawczą pomiaru wyniku finansowego iprezentujemy sprawozdanie zcałkowitych dochodów, które obejmuje wynik bieżącego okresu oraz inne całkowite dochody.

5.16.1. Przychody z działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Do przychodów operacyjnych zaliczamy przychody z podstawowej działalności oraz zdziałalności pozostałej operacyjnej.

Do przychodów z podstawowej działalności operacyjnej zaliczamy w szczególności:

• przychody ze sprzedaży usług,
• przychody z wierzytelności nabytych (inwestycje bezpośrednie)
• udział wwyniku jednostek stowarzyszonych lub współkontrolowanych prowadzących działalność dotyczącą nabywania wierzytelności wycenianych metodą praw własności (inwestycje pośrednie).

Przychodami ze sprzedaży usług są głównie kwoty należne od odbiorców z tytułu sprzedaży usług pomniejszone o należny podatek od towarów iusług.

Przychodami z wierzytelności nabytych są w szczególności:

• odsetki naliczone z tytułu wyceny wierzytelności w zamortyzowanym koszcie,
• odchylenia rzeczywistych spłat wierzytelności w stosunku do danych ujętych w modelach wyceny,

przeszacowania wycen wierzytelności w związku ze zmianą szacowanych wpływów lub wzwiązku ze zmianą planowanego okresu obsługi wierzytelności.

Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych lub współkontrolowanych wycenianych metodą praw własności Ze względu na fakt, że lokowanie środków pieniężnych w jednostki prowadzące działalność dotyczącą nabywania wierzytelności i uzyskiwania przychodów z tych wierzytelności stanowi element podstawowej działalności Grupy związany z inwestycjami w wierzytelności (w tym przypadku w sposób pośredni), to nasz udział w wyniku takiej jednostki prezentujemy w przychodach z działalności operacyjnej.

Pozostałe przychody operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne są to kwoty należne z tytułu usług wykonanych poza podstawowym przedmiotem naszej działalności, w szczególności przychody z wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych i z tytułu ich zbycia.

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Przychody operacyjne zdziałalności podstawowej	219.941	185.030
Pozostałe przychody operacyjne	2.227	5.120
Razem	222.168	190.150

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

W2019 roku prowadziliśmy działalność na obszarze Polski iWłoch. Nasza podstawowa działalność nie wykazuje znamion cykliczności ani sezonowości. Obecnie głównym źródłem naszych przychodów są inwestycje w wierzytelności.

Przychody z działalności operacyjnej:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Przychody zinwestycji w wierzytelności:	219.243	174.718
(1) Przychody z wierzytelności nabytych:	231.746	155.045
odsetki obliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej	266.224	224.273
odchylenia od wpłat rzeczywistych	5.103	(2.926)
przychody z tytułu przejęcia nieruchomości	385	0
wynik z tytułu przeszacowań	(39.966)	(66.302)
(2) Zysk z udziału w BEST III NSFIZ:	-	13.707
wynik na wykupie certyfikatów inwestycyjnych	-	17.601
spadek wartości udziału w okresie sprawozdawczym	-	(3.894)
(3) Udział w zysku (stracie) jednostki stowarzyszonej Kredyt Inkaso	(12.503)	5.966
Przychody zzarządzania BEST III NSFIZ*	-	9.810
Inne przychody z działalności podstawowej i pozostałej operacyjnej	2.925	5.622
Razem	222.168	190.150

* od września 2018 roku, w związku konsolidacją pełną BEST III NSFIZ przychody Grupy z zarządzania funduszem i jego aktywami są wyłączane w procesie konsolidacji

Do końca sierpnia 2018 roku BEST III NSFIZ był jednostką współkontrolowaną, wycenianą metodą praw własności. Obecnie, w związku z objęciem kontroli nad tym funduszem we wrześniu 2018 roku, konsolidujemy go metodą pełną. Wzwiązku zpowyższym wbieżącym okresie nie prezentujemy zysku zudziału w BEST III NSFIZ, a wynik tego podmiotu wpływa bezpośrednio na wartość przychodów z wierzytelności oraz odpowiednie koszty. Zysk netto przynależny koinwestorowi dodatkowo jest wykazywany wzyskach przypisanych udziałom niesprawującym kontroli.

5.16.2. Koszty działalności operacyjnej

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty operacyjne prezentowane są w układzie:

• wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników,
• amortyzacja,
• usługi obce,
• podatki iopłaty,
• pozostałe koszty operacyjne.

Pozycja "podatki i opłaty" zawiera głównie koszty opłat sądowych i egzekucyjnych związanych z dochodzeniem na drodze prawnej wierzytelności nabytych oraz koszty VAT niepodlegającego odliczeniu.

Pozycja "pozostałe koszty operacyjne" obejmuje głównie koszty poniesione z tytułu: zużycia materiałów i energii, podróży służbowych, reprezentacji, reklamy, ubezpieczeń, procesów sądowych, kosztów sądowych innych, niż związanych z bieżącą obsługą wierzytelności, strat ze zbycia i likwidacji składników majątku trwałego, niedoborów składników majątku trwałego, przekazanych darowizn, wartości utworzonych odpisów aktualizujących należności, kar umownych, grzywien, odszkodowań, skutków wyceny bilansowej nieruchomości inwestycyjnych, strat ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych istrat ze zbycia udziałów w jednostkach współkontrolowanych i stowarzyszonych.

Koszty działalności operacyjnej:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018	zmiana r/r (w tys. zł)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników:	49.955	45.988	3.967
wynagrodzenia	41.491	37.863	3.628
składki na ubezpieczenia społeczne	7.126	6.421	705
świadczenia na rzecz pracowników	1.338	1.704	(366)
Amortyzacja, w tym:	8.217	5.853	2.364
amortyzacja praw do użytkowania (inne, niż samochody)	2.140	0	2.140
Usługi obce	29.615	31.300	(1.685)
Podatki iopłaty, w tym:	46.308	29.724	16.584
opłaty sądowe iegzekucyjne związane zdochodzeniem wierzytelności	35.100	17.813	17.287
Pozostałe koszty operacyjne	3.373	2.226	1.147
Razem	137.468	115.091	22.377

W 2019 roku BEST III NSFIZ konsolidowaliśmy metodą pełną za cały rok, podczas gdy w2018 roku za okres od września do grudnia. Ogółem wbieżącym okresie sprawozdawczym koszty operacyjne wyniosły 137,5 mln zł i wzrosły o 22,4 mln zł wobec roku ubiegłego, z tego 17,3 mln zł dotyczy wzrostu kosztów opłat sądowych i egzekucyjnych związanych z dochodzeniem wierzytelności. Wyższa wartość amortyzacji wynika z przesunięcia kosztów związanych z najmem powierzchni biurowej z kosztów usług obcych do kosztów amortyzacji w związku z wejściem w życie MSSF 16 począwszy od 1 stycznia 2019 roku. W 2019 roku odnotowaliśmy również wzrost kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników o4 mln zł.

Więcej na temat analizy kosztów w Sprawozdaniu Zarządu zdziałalności Grupy Kapitałowej iSpółki BEST S.A. w 2019 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Zatrudnienie (w osobach):

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Pracownicy umysłowi	530	500
Pracownicy fizyczni	8	8
Razem	538	508

5.16.3. Koszty finansowe

(w tys. zł)

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszty finansowe są to przede wszystkim koszty finansowania zewnętrznego: odsetki, prowizje i dyskonta z tytułu zobowiązań finansowych (w szczególności z tytułu emisji obligacji). Do kosztów finansowych zaliczamy również: straty na sprzedaży udziałów, akcji ipapierów wartościowych, koszty utraty wartości aktywów finansowych, koszty związane znabyciem jednostek zależnych oraz nadwyżki ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi.

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Odsetki od zobowiązań finansowych	35.966	41.479
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	822	0
Pozostałe	218	23
Razem	37.006	41.502

5.16.4.Zysk przypadający na jedną akcję

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zysk na jedną akcję jest ilorazem wartości zysku netto przypisanego Akcjonariuszom BEST i średniej ważonej liczby akcji.

Rozwodniony zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez przewidywaną średnią ważoną liczbę akcji. Średnia ważona liczba akcji rozwadniających uwzględnia efekt rozwodnienia związany zprogramami motywacyjnymi rozliczanymi w instrumentach kapitałowych zamiennych na akcje BEST.

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST (w tys. zł)	20.292	32.072
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.)	23.015	23.015
Średnia ważona liczba akcji rozwadniających (w tys. szt.)	165	176
Podstawowy zysk na jedną akcję (w zł / szt.)	0,88	1,39
Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł / szt.)	0,88	1,38

5.17. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych prezentujemy metodą pośrednią. Ze względu na fakt, że naszą podstawową działalnością jest inwestowanie w wierzytelności (bezpośrednio lub pośrednio poprzez akwizycje), wpływy i wydatki związane z tymi inwestycjami oraz ich realizacją wykazywane są w przepływach zdziałalności operacyjnej.

5.17.1. Zmiana stanu należności

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Bilansowa zmiana stanu należności	7.867	18.999
Wartość początkowa przejętych należności BEST III NSFIZ	0	1.262
Pozostałe zmiany	96	0
Razem	7.963	20.261

5.17.2. Zmiana stanu zobowiązań

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań*	(10.554)	(14.418)
Korekta ozmianę stanu zobowiązań inwestycyjnych	582	(322)
Wartość początkowa przejętych zobowiązań BEST III NSFIZ	0	(7.197)
Korekta ozmianę stanu zobowiązań z tytułu wykupu CI BEST III NSFIZ	(436)	564
Korekta o wpływ zaliczki na poczet sprzedaży nieruchomości	0	(8.500)
Pozostałe zmiany	3	(211)
Razem	(10.405)	(30.084)

* z wyłączeniem zobowiązań finansowych i z tytułu podatku dochodowego

5.17.3. Zmiana stanu inwestycji w wierzytelności

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Zmiana stanu inwestycji bezpośrednich w wierzytelności:	37.441	10.695
bilansowa zmiana stanu wierzytelności nabytych	37.441	(169.580)
wartość początkowa wierzytelności BEST III NSFIZ na moment objęcia konsolidacją	0	187.114
korekta w związku zprzejściem na MSSF 9	0	(6.839)
Zmiana stanu inwestycji pośrednich w wierzytelności:	12.503	398
bilansowa zmiana stanu inwestycji w BEST III NSFIZ	0	100.981
wartość inwestycji w BEST III NSFIZ na moment objęcia konsolidacją	0	(94.616)
bilansowa zmiana stanu inwestycji w Kredyt Inkaso	12.416	(2.150)
korekta ozmianę stanu inwestycji w Kredyt Inkaso ujętą w kapitałach	87	(3.817)
Razem	49.944	11.093

5.17.4. Pozostałe pozycje netto

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Środki pieniężne BEST III NSFIZ przejęte na dzień objęcia kontroli	0	8.053
Wycena nieruchomości inwestycyjnych	(1.429)	(4.350)
Wycena programów motywacyjnych rozliczanych w instrumentach kapitałowych	1.100	(178)
Różnice kursowe zprzeliczenia jednostek zagranicznych	(573)	1.789
Inne pozycje	(554)	749
Razem	(1.456)	6.063

5.17.5. Wpływy oraz spłaty ztytułu pożyczek i kredytów bankowych

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Przepływy ztytułu pożyczek:	0	(4.500)
wpływy z tytułu pożyczek	5.000	27.000
spłaty z tytułu pożyczek	(5.000)	(31.500)
Przepływy ztytułu kredytów bankowych:	(25.421)	38.377
wpływy z tytułu kredytów bankowych	24.545	61.861
spłaty z tytułu kredytów bankowych	(49.966)	(23.484)
Razem	(25.421)	33.877

5.17.6. Zapłacone prowizje i odsetki od zobowiązań finansowych

(w tys. zł)

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Odsetki iprowizje od obligacji	(26.744)	(34.759)
Odsetki iprowizje od kredytów	(5.258)	(5.815)
Odsetki od pożyczek	(1.113)	(1.078)
Odsetki od leasingu	(460)	(23)
Razem	(33.605)	(41.675)

5.18. SEGMENTY OPERACYJNE

(w tys. zł)

Intencją MSSF 8 "Segmenty operacyjne" jest prezentowanie informacji segmentowych w oparciu o strukturę raportowania używaną dla celów wewnętrznych. W związku z tym, że obecnie Zarząd BEST analizuje wyniki skonsolidowane oraz podejmuje decyzje gospodarcze w oparciu o te wyniki, nie wyodrębniamy segmentów operacyjnych ani sprawozdawczych.

Obecnie identyfikujemy dwa obszary geograficzne prowadzonej przez nas działalności: Polskę i Włochy. Poniżej prezentujemy podział przychodów zdziałalności operacyjnej oraz podział wierzytelności na te dwa obszary.

	Przychody z działalności operacyjnej za okres:			Wierzytelności nabyte – stan na:
	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018	31.12.2019	31.12.2018
Polska	236.724	173.986	942.308	949.201
Włochy	(14.556)	16.164	56.284	86.832
Razem	222.168	190.150	998.592	1.036.033

Ujemna wartość przychodów z działalności operacyjnej we Włoszech wynika w szczególności z ujemnych przeszacowań portfeli wierzytelności na tym rynku.

Więcej na ten temat w Sprawozdaniu Zarządu zdziałalności Grupy Kapitałowej iSpółki BEST S.A. w 2019 roku.

Poniżej prezentujemy procentowy udział poszczególnych obszarów geograficznych wskazanych powyżej:

	Przychody z działalności operacyjnej za okres:			Wierzytelności nabyte – stan na:
	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018	31.12.2019	31.12.2018
Polska	107%	91%	94%	92%
Włochy	(7%)	9%	6%	8%
Razem	100%	100%	100%	100%

5.19. INSTRUMENTY FINANSOWE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Instrumenty finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii:

• aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
• aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
• aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
• zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik.

Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

• składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających zumowy;
• warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie wokreślonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej iodsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie klasyfikujemy:

• wierzytelności nabyte,
• należności z tytułu dostaw iusług,
• należności z tytułu pożyczek, obligacji,
• pozostałe należności,
• środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Wierzytelności nabyte

Wierzytelności nabyte to wierzytelności odkupione od poprzednich wierzycieli, którzy uznali je za trudne do odzyskania i dochodzenia we własnym zakresie. Z tego powodu wartość nominalna wierzytelności nabytych znacząco odbiega od zapłaconej ceny. Wierzytelności nabywa się w pakietach. Wprzypadku nabycia pakietu wierzytelności z zamiarem jego utrzymywania w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych, pakiety wierzytelności początkowo ujmowane są w cenie nabycia, a następnie wycenia się je modelem zamortyzowanego kosztu. Na podstawie pierwotnych założeń dotyczących okresu obsługi, spodziewanych wpłat w tym okresie oraz zapłaconej ceny wyznaczana jest efektywna stopa procentowa, która pozostaje niezmienna przez cały okres życia danego pakietu. Z uwagi na fakt, że pakiety wierzytelności nabytych obejmują wierzytelności nieregularne narażone na ryzyko kredytowe, zarówno planowane wpływy, jak i stopa dyskontowa oszacowane są z uwzględnieniem oczekiwanych strat kredytowych. Przychody z tytułu odsetek oblicza się przez zastosowanie wyznaczonej w powyższy sposób efektywnej stopy procentowej dla danego pakietu do jego wartości bilansowej i ujmuje się je w przychodach z wierzytelności. Przychody te jednocześnie ujmowane są jako zwiększenie wartości wierzytelności. Rzeczywiste spłaty otrzymywane w okresie życia instrumentu w całości rozpoznawane są jako zmniejszenie wartości wierzytelności. Ze względu na fakt, że rzeczywiste przepływy mogą różnić się od oszacowanych w modelach, przychody odsetkowe korygowane są o efekt odchylenia spłat rzeczywistych od planowanych w danym okresie sprawozdawczym. W przypadku, gdy istnieją przesłanki zmiany wcześniej dokonanych szacunków wpływów lub okresu obsługi, ponownie wyznaczana jest wartość bilansowa pakietu wierzytelności, zawsze przy zachowaniu pierwotnej stopy dyskontowej. Zysk lub stratę ztytułu modyfikacji ujmuje się w wyniku bieżącego okresu w przychodach z wierzytelności.

Należności ztytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo w wartości godziwej. Po początkowym ujęciu należności te wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania należności nie podlegają dyskontowaniu.

Należności ztytułu dostaw iusług zdatą zapadalności poniżej 12miesięcy są wykazywane wkwocie wymaganej zapłaty, pomniejszonej odokonane odpisy aktualizujące. Odpisy aktualizujące należności odnoszone są w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Należności ztytułu pożyczek, obligacji

Należności z tytułu udzielonych pożyczek i objętych obligacji są rozpoznawane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie wypłaty środków. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do danego składnika aktywów finansowych.

W późniejszych okresach wycena należności z tytułu udzielonych pożyczek iobjętych obligacji dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

Do tej kategorii Grupa BEST nie kwalifikuje pożyczek udzielonych pracownikom ze środków ZFŚS.

Pozostałe należności

Pozostałe należności wykazywane są w kwocie wymaganej zapłaty lub w przypadku ich nabycia – w cenie nabycia, pomniejszonej o dokonane odpisy aktualizujące. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności nie jest wysoce prawdopodobne.

W szczególności na należności z tytułu opłat sądowych, które zostały dokonane ponad 24 miesiące od dnia bilansowego, tworzone są odpisy aktualizujące na 100% ich wartości.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku, w kasie, lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy oraz posiadane na dzień bilansowy ekwiwalenty środków pieniężnych.

Środki pieniężne wykazywane są w kwocie nominalnej.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody

Kategoria ta obejmuje:

• dłużne aktywa finansowe jeśli spełnione są poniższe warunki:
  • są one utrzymywane w modelu biznesowym, którego celem jest zarówno uzyskanie umownych przepływów pieniężnych z tytułu posiadanych aktywów finansowych, jak i z tytułu sprzedaży aktywów finansowych,
  • warunki umowne dają prawo do otrzymania w określonych datach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie kapitał i odsetki od kapitału;

instrumenty kapitałowe, co do których na moment początkowego ujęcia dokonano nieodwracalnego wyboru klasyfikacji do tej kategorii.

Zyski i straty, zarówno z wyceny jak i realizacji, powstające na tych aktywach ujmuje się wpozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem przychodów z tytułu otrzymanych dywidend.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Aktywa finansowe wycenia się w wartości godziwej przez wynik, jeżeli nie zostały zaklasyfikowane do wycenianych w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Grupa BEST może w momencie początkowego ujęcia nieodwołalnie wyznaczyć składnik aktywów finansowych jako wyceniany w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeśli w ten sposób eliminuje lub znacząco zmniejsza niespójność wyceny lub ujęcia (określaną czasami jako "niedopasowanie księgowe"), jaka w przeciwnym razie powstałaby na skutek wyceny aktywów lub zobowiązań bądź ujęcia związanych znimi zysków lub strat według różnych zasad.

Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu

Zaciągnięte zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu Grupa BEST kwalifikuje do kategorii zobowiązań finansowych. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych są one wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji poniesione do dnia nabycia (m.in. prowizje i odsetki zapłacone z góry). Wpóźniejszych okresach wycena zobowiązań ztytułu kredytów, pożyczek, obligacji i umów leasingu dokonywana jest według zamortyzowanego kosztu.

Zobowiązania ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Grupa BEST stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. W szczególności krótkoterminowe zobowiązania wyceniane są wmomencie początkowego ujęcia iwokresie późniejszym w kwocie wymagającej zapłaty.

5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)

(w tys. zł)

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:	1.081.679	1.116.982
wierzytelności nabyte	998.592	1.036.033
należności	1.084	8.973
środki pieniężne i ich ekwiwalenty	82.003	71.976
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:	672.718	733.017
zobowiązania handlowe	18.306	29.379
zobowiązania odsetkowe	654.412	703.638

5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków istrat ujęte w sprawozdaniu zcałkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

(w tys. zł)

Za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku:

	Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie		Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
	wierzytel ności	należności	środki pieniężne	zobo wiązania odsetkowe	zobo wiązania handlowe	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	266.224	-	447	(35.966)	-	230.705
Zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych	-	(1.046)	(68)	318	(26)	(822)
(Utworzenie) /odwrócenie odpisów aktualizujących	-	(3)	-	-	-	(3)
Zyski/(straty) z tytułu przeszacowania	(39.966)	-	-	-	-	(39.966)
Zyski/(straty) z tytułu realizacji (w tym odchylenia od wpłat rzeczywistych)	5.103	-	-	-	-	5.103
Razem	231.361	(1.049)	379	(35.648)	(26)	195.017

Za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku:

	Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie			Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
	wierzytel ności	należności	środki pieniężne	zobo wiązania odsetkowe	zobo wiązania handlowe	Razem
Przychody/(koszty) z tytułu odsetek	224.273	-	652	(41.479)	-	183.446
Zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych	-	1.903	531	(976)	(36)	1.422
(Utworzenie) /odwrócenie odpisów aktualizujących	-	(805)	-	-	-	(805)
Zyski/(straty) z tytułu przeszacowania	(66.302)	-	-	-	-	(66.302)
Zyski/(straty) z tytułu realizacji (w tym odchylenia od wpłat rzeczywistych)	(2.926)	-	-	-	-	(2.926)
Razem	155.045	1.098	1.183	(42.455)	(36)	114.835

5.19.3. Wartość godziwa instrumentów finansowych

(w tys. zł)

Obecnie nie wyceniamy żadnych instrumentów finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej do wartości godziwej. Poniżej prezentujemy porównanie wartości godziwej z wartością bilansową instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu metodą zamortyzowanego kosztu.

	Stan na dzień 31.12.2019		Stan na dzień 31.12.2018
	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa
Aktywa finansowe
Wierzytelności nabyte – Kategoria 3	1.018.556	998.592	1.018.918	1.036.033
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe z tytułu emisji obligacji, z tego wartość godziwa klasyfikowana do następujących poziomów hierarchii:	511.949	520.755	521.549	553.530
Kategoria 1	479.224	488.586	488.527	521.083
Kategoria 2	32.725	32.169	33.022	32.447

Instrumenty finansowe klasyfikujemy wg zasad pomiaru wartości godziwej wykorzystując poniższą hierarchię odzwierciedlającą wykorzystanie różnych danych źródłowych do wyceny:

• Kategoria 1: kwotowanie (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań (np. Catalyst),
• Kategoria 2: dane wejściowe inne, niż kwotowania zaliczane do Kategorii 1, które są obserwowalne dla aktywów lub zobowiązań wsposób bezpośredni (jako cena) lub pośredni (pochodne cen),
• Kategoria 3: dane wejściowe dla aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na obserwowalnych danych rynkowych (dane źródłowe nieobserwowalne).

Wycena aktywów finansowych

Wierzytelności nabyte

Wartość bilansowa wierzytelności wyceniana jest modelem zamortyzowanego kosztu, który jest odmienny od modelu wyceny do wartości godziwej m.in. dlatego, że zastosowane stopy procentowe są niezmienne w całym okresie obsługi (niewrażliwe na zmiany stóp rynkowych), a przepływy bazują na spodziewanych spłatach z pakietów wierzytelności (bez kosztów ich dochodzenia).

Wartość godziwa pakietów wierzytelności szacowana jest w oparciu ouznane metody estymacji na podstawie danych odnośnie charakterystyki każdego portfela wierzytelności, w szczególności: wartości zadłużenia, rodzaju produktu, zabezpieczenia, okresu przeterminowania, etapu obsługi, zawartych ugód, planowanych kosztów dochodzenia wierzytelności itp. Ze względu na fakt, że nabywamy głównie wierzytelności nieregularne, już w momencie nabycia szacujemy przyszłe wpłaty z uwzględnieniem ryzyka kredytowego nie otrzymania od dłużników całości lub części wierzytelności oraz kosztów niezbędnych do poniesienia w związku z egzekucją wpłat. Zarządzamy ryzykiem kredytowym na etapie wyceny wierzytelności jeszcze przed ich nabyciem, anastępnie poprzez indywidualnie ustalane strategie windykacyjne. Na każdy dzień bilansowy oceniamy ryzyko kredytowe w oparciu ohistoryczne dane dotyczące wpływów zpodobnych pakietów wierzytelności.

Podstawowymi parametrami (danymi wejściowymi) wykorzystywanymi do wyceny wierzytelności w wartości godziwej są:

• okres obsługi pakietu,
• szacowane wpływy i wydatki związane zobsługą wierzytelności oraz
• stopa dyskontowa.

Zmiany powyższych parametrów wpływają odpowiednio na wzrost lub spadek wartości godziwej. Tak oszacowana wartość godziwa wierzytelności może różnić się od wartości, jaka zostałaby wyznaczona, gdyby istniał aktywny rynek.

Pozostałe aktywa finansowe

Wartości bilansowe pozostałych aktywów finansowych wycenianych wzamortyzowanym koszcie są zbliżone do ich wartości godziwych ze względu na krótki termin ich wymagalności.

Wycena zobowiązań finansowych

Obligacje

Wartość bilansowa zobowiązań finansowych z tytułu emisji obligacji wyceniana jest modelem zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem poniesionych wydatków bezpośrednio związanych zemisją iefektywnej stopy procentowej.

Wartość godziwa obligacji notowanych na aktywnym rynku iporównywalnych znimi została oszacowana na podstawie kursu zamknięcia notowań obligacji na Catalyst z dnia bilansowego powiększonego o narosłe odsetki. Wartość godziwa pozostałych tj. nienotowanych obligacji została oszacowana poprzez

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych stopą oprocentowania uwzględniającą marżę oraz stopę referencyjną zdnia bilansowego.

Pozostałe zobowiązania

Wartości bilansowe pozostałych zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (w tym: kredyty, pożyczki, leasing) są zbliżone do ich wartości godziwych.

5.20. ANALIZA RYZYKA FINANSOWEGO (w tys. zł)

Narażeni jesteśmy na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:

• ryzyko rynkowe (walutowe i stopy procentowej),
• ryzyko płynności,
• ryzyko kredytowe.

Zaprezentowane poniżej ujawnienia dotyczą w szczególności instrumentów finansowych zaklasyfikowanych do odpowiednich kategorii zgodnie z MSSF 9"Instrumenty finansowe". W analizie ryzyka uwzględniliśmy również inwestycję w jednostkę stowarzyszoną, pomimo tego że nie jest klasyfikowana do żadnej z kategorii instrumentów finansowych MSSF 9, ze względu na fakt, że stanowi istotną pozycję naszej sumy bilansowej i narażona jest na ryzyka finansowe.

5.20.1. Ryzyko rynkowe

Ryzyko walutowe

Ekspozycja pozycji bilansowych na ryzyko walutowe dotyczy w szczególności: nabytych na rynku włoskim pakietów wierzytelności, zobowiązań finansowych z tytułu wyemitowanych obligacji serii X1, środków pieniężnych w walutach obcych i zobowiązań handlowych. Zmiany wartości bilansowych poszczególnych pozycji wpływają na zmienność naszego zysku netto oraz pozostałych całkowitych dochodów.

Na bieżąco monitorujemy wahania kursów walut i podejmujemy działania zmierzające do minimalizowania ich wpływu na nasze wyniki finansowe. W 2019 roku nie stosowaliśmy instrumentów zabezpieczających. Poniższa tabela przedstawia główne pozycje bilansowe narażone na ryzyko kursowe na dzień 31 grudnia 2019 roku.

	Stan na 31.12.2019		Stan na 31.12.2018
	Wartość narażona na ryzyko (w tys. EUR)	Wartość narażona na ryzyko przeliczona (w tys. zł)	Wartość narażona na ryzyko (w tys. EUR)	Wartość narażona na ryzyko przeliczona (w tys. zł)
Aktywa finansowe:	15.589	66.385	21.851	93.957
Wierzytelności nabyte	13.217	56.284	20.194	86.832
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	2.357	10.037	1.449	6.231
Pozostałe należności	15	64	208	894
Zobowiązania finansowe:	7.960	33.898	7.795	33.518
Wyemitowane obligacje	7.554	32.169	7.546	32.447
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	406	1.729	249	1.071

Na koniec 2019 roku przeprowadziliśmy analizę wrażliwości naszych głównych pozycji bilansowych na ryzyko walutowe przy założeniu, że kurs EUR/PLN uległby zmianie o10%.

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe (w tys. zł)	Wartość pozycji na 31.12.2019	Wzrost kursu EUR o 10%	Spadek kursu EUR o 10%
Wierzytelności nabyte	56.284	5.628	(5.628)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	10.037	1.004	(1.004)
Pozostałe należności	64	6	(6)
Wyemitowane obligacje	32.169	(3.217)	3.217
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	1.729	(173)	173
Wpływ przed opodatkowaniem		3.248	(3.248)
Podatek od pozycji podlegających opodatkowaniu (19%)		505	(505)
Wpływ po opodatkowaniu		3.753	(3.753)

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe (w tys. zł)	Wartość pozycji na 31.12.2018	Wzrost kursu EUR o 10%	Spadek kursu EUR o 10%
Wierzytelności nabyte	86.832	8.683	(8.683)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6.231	623	(623)
Pozostałe należności	894	89	(89)
Wyemitowane obligacje	32.447	(3.245)	3.245
Zobowiązania z tyt. dostaw iusług oraz pozostałe	1.071	(107)	107
Wpływ przed opodatkowaniem		6.043	(6.043)
Podatek od pozycji podlegających opodatkowaniu (19%)		593	(593)
Wpływ po opodatkowaniu		6.636	(6.636)

Przy założeniu, że kurs EUR/PLN odpowiednio wzrósłby lub spadłby o10% na dzień 31 grudnia 2019 nasze kapitały byłyby odpowiednio wyższe lub niższe o3,7 mln zł.

Ryzyko stóp procentowych

Ryzyko stóp procentowych rozpatrywane jest przez nas z punktu widzenia wpływu na przepływy pieniężne. Głównymi naszymi ekspozycjami narażonymi na ryzyko stopy procentowej są środki pieniężne (depozyty bankowe) oraz zobowiązania finansowe odsetkowe.

W przypadku środków pieniężnych nie zabezpieczamy się w szczególny sposób przed ryzykiem stóp procentowych, gdyż korzystamy głównie z krótkoterminowych depozytów o terminie zapadalności poniżej 3 miesięcy. Nie lokujemy środków pieniężnych w celach inwestycyjnych, ale wyłącznie w celu zwiększenia efektywności zarządzania płynnością, wobec czego zmiana bazowych stóp procentowych nie ma istotnego wpływu na nasze wyniki finansowe. Część naszych zobowiązań finansowych odsetkowych nie jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych, gdyż odsetki za korzystanie zpożyczonego kapitału naliczane są woparciu ostałe stopy procentowe. Wcelu ograniczenia ryzyka stóp procentowych dla instrumentów wrażliwych na ich zmianę monitorujemy na bieżąco sytuację rynkową.

Na koniec 2019 roku dokonaliśmy analizy wrażliwości powyższych instrumentów finansowych na zmiany stopy procentowej. Jako wartość podatną na ryzyko przyjęliśmy wartość bilansową poszczególnych pozycji. Zanalizy zostały wyłączone zobowiązania finansowe odsetkowe ostałej stopie procentowej, które nie są wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2019	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty:	82.003	820	(820)
z tego uwzględnione do opodatkowania	22.507	225	(225)
Zobowiązania finansowe odsetkowe (zmienna stawka WIBOR)	599.808	(5.998)	5.998
z tego uwzględnione do opodatkowania	529.399	(5.294)	5.294
Wpływ przed opodatkowaniem		(5.178)	5.178
Podatek (19%)		963	(963)
Wpływ po opodatkowaniu		(4.215)	4.215

Analiza wrażliwości na zmianę stóp procentowych	Wartość bilansowa na 31.12.2018	Wzrost stóp procentowych o 1 pp	Spadek stóp procentowych o 1 pp
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty:	71.796	720	(720)
z tego uwzględnione do opodatkowania	45.084	451	(451)
Zobowiązania finansowe odsetkowe (zmienna stawka WIBOR)	636.150	(6.362)	6.362
z tego uwzględnione do opodatkowania	572.035	(5.720)	5.720
Wpływ przed opodatkowaniem		(5.642)	5.642
Podatek (19%)		1.001	(1.001)
Wpływ po opodatkowaniu		(4.641)	4.641

W 2019 roku wysokość naszego zysku netto i kapitałów własnych uległaby zmianom odpowiednio o 4,2 mln zł w przypadku, gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych i zobowiązań finansowych były odpowiednio wyższe/niższe o1 pp.

Inne ryzyko

Ekspozycją narażoną na ryzyko rynkowe jest również inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso. Poczyniona inwestycja ma charakter długoterminowy, a płynność tych akcji jest niewielka. W przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne i zmiany decyzji związanej z realizacją tej inwestycji szybkie upłynnienie tych aktywów po dobrej cenie może być utrudnione.

5.20.2. Ryzyko płynności

Ekspozycjami najbardziej narażonymi na ryzyko płynności są zaciągnięte przez nas zobowiązania finansowe w formie emisji obligacji, które wykorzystywane są jako źródło finansowania nabycia pakietów wierzytelności. Staramy się by inwestycje w wierzytelności gwarantowały stabilny wzrost wartości i jednocześnie pozwalały na okresową realizację części zaangażowanych środków pieniężnych w celu spłaty zobowiązań, dalszych reinwestycji oraz wsparcia wydatków operacyjnych lub inwestycji infrastrukturalnych.

Decyzje inwestycyjne podejmowane są przez nas w sposób racjonalny i umożliwiający terminową obsługę zobowiązań finansowych zaciągniętych na ich finansowanie. Przed dokonaniem inwestycji szczegółowo szacujemy spodziewane wpływy i wydatki znią związane, dostosowując do nich terminy i kwoty spłaty zobowiązań. Na bieżąco zarządzamy także wierzytelnościami co istotnie ułatwia proces planowania ikontroli przepływów.

Poniżej przedstawiliśmy strukturę wymagalności zobowiązań finansowych:

Stan na dzień 31.12.2019

Zobowiązania z tyt.:	Wartość bilansowa	Wartość nominal		Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
		na prze pływów	0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat	powyżej 5 lat
obligacji	520.755	564.452	66.324	55.968	106.210	335.950	0	0
pożyczek	27.004	27.942	2.263	5.256	20.423	0	0	0
kredytów	97.175	104.082	9.614	10.046	19.795	54.381	9.661	585
leasingu fin.	9.478	11.119	722	645	1.291	2.489	1.948	4.024
zobowiązania handlowe	18.306	18.306	10.497	0	7.809	0	0	0
Razem	672.718	725.901	89.420	71.915	155.528	392.820	11.609	4.609

Stan na dzień 31.12.2018

Zobowiązania z tyt.:	Wartość bilansowa	Wartość nominalna przepływów	Przepływy nominalne wynikające z umów w okresie
			0 – 3 miesiące	3 – 6 miesięcy	6 – 12 miesięcy	1 – 3 lata	3 – 5 lat
obligacji	553.530	623.039	41.751	6.795	13.240	411.433	149.820
pożyczek	27.004	28.048	5.274	230	466	22.078	0
kredytów	122.608	130.906	27.131	8.912	17.567	65.836	11.460
leasingu fin.	496	512	72	72	225	119	24
zobowiązania handlowe	29.379	29.379	20.879	0	0	8.500	0
Razem	733.017	811.884	95.107	16.009	31.498	507.966	161.304

Nie zakładamy problemów ze spłatą zobowiązań i regulujemy je zgodnie z terminami płatności. W przypadku naruszenia przez nas warunków zaciągniętych zobowiązań odsetkowych wierzycielom może przysługiwać prawo do żądania przedterminowej spłaty, co mogłoby negatywnie wpłynąć na naszą płynność finansową. W celu ograniczenia tego ryzyka na bieżąco analizujemy wskaźniki zadłużenia oraz realizujemy strategię inwestycyjną pozwalającą na utrzymywanie teraz iwprzyszłości wskaźników na bezpiecznych poziomach.

Więcej informacji na temat płynności finansowej (w tym analiza luki płynności) znajduje się w Sprawozdaniu Zarządu zdziałalności Grupy kapitałowej iSpółki BEST S.A. w 2019 roku.

5.20.3. Ryzyko kredytowe

Głównymi ekspozycjami narażonymi na ryzyko kredytowe w naszej działalności są wierzytelności nabyte oraz inwestycja w jednostkę stowarzyszoną. Mimo istotnej wartości pozycji środków pieniężnych uznajemy, że nie są one istotnie narażone na ryzyko kredytowe. Powodem jest fakt, że utrzymujemy i lokujemy swoje środki pieniężne głównie na rachunkach idepozytach w Polsce. Głównymi czynnikami ryzyka są przede wszystkim:

• błędna wycena pakietów wierzytelności, pomimo dołożenia wszelkich starań w tym zakresie,
• pogorszenie się sytuacji gospodarczej iniewypłacalność dłużników,
• brak pewności co do przyszłej wartości wierzytelności,
• ryzyka związane zotoczeniem funduszu (prawne, gospodarcze itd.).

Mamy możliwość dokonania oceny wartości portfeli wierzytelności jeszcze przed ich zakupem, co ogranicza ryzyko inwestycji w te aktywa. Kontrolujemy też efektywność całego procesu obsługi portfeli. W przypadku wierzytelności polskich sami obsługujemy cały proces, a w przypadku wierzytelności włoskich, wzwiązku zotrzymaną licencją przez BEST Italia, przejęliśmy już znaczącą cześć portfeli do obsługi w ramach naszej Grupy.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Ekspozycje aktywów finansowych narażone na koncentrację ryzyka:

	Stan na dzień 31.12.2019	Stan na dzień 31.12.2018
Wierzytelności nabyte	998.592	1.036.033
suma bilansowa	1.244.868	1.283.348
% udział aktywów w sumie bilansowej	80%	81%

Pogorszenie sytuacji gospodarczej skutkuje pogorszeniem sytuacji finansowej dłużników. Takie zdarzenia mogą negatywnie wpływać na możliwość regulowania zobowiązań finansowych przez osoby fizyczne oraz przedsiębiorstwa, co może skutkować zmniejszeniem wpływów z wierzytelności. Ze względu na rozproszenie wierzytelności stanowiących nasze aktywa koncentracja ryzyka kredytowego jest znacznie ograniczona.

Ryzyko kredytowe pośrednio dotyczy również inwestycji w Kredyt Inkaso ze względu na charakter działalności prowadzonej przez ten podmiot, tzn. inwestycje w pakiety wierzytelności.

Utrata wartości aktywów finansowych objętych zakresem MSSF 9

Utrata wartości aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe, atakże odwrócenie strat ujmowane są w wyniku bieżącego okresu.

Poniżej prezentujemy odpisy ztytułu oczekiwanych strat kredytowych na należnościach ztytułu dostaw iusług oraz pozostałych należnościach:

	Koszyk 1	Koszyk 2
Należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto – stan na dzień 01.01.2019	8.979	1.343
Należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto – stan na dzień 31.12.2019	1.112	1.343
Odpisy ztytułu oczekiwanych strat kredytowych – stan na dzień 01.01.2019	0	1.343
Zwiększenia	0	577
Zmniejszenia, z tego:	0	577
– odwrócenie odpisów aktualizujących	0	576
– wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	1
Odpisy ztytułu oczekiwanych strat kredytowych na dzień 31.12.2019	0	1.343
Wartość netto należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności – stan na dzień 01.01.2019	8.979	0
Wartość netto należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności – stan na dzień 31.12.2019	1.112	0

	Koszyk 1	Koszyk 2
Należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto – stan na dzień 01.01.2018	27.978	563
Należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności brutto – stan na dzień 31.12.2018	8.979	1.343
Odpisy ztytułu oczekiwanych strat kredytowych – stan na dzień 01.01.2018	0	563
Zwiększenia	0	965
Zmniejszenia, z tego:	0	185
– odwrócenie odpisów aktualizujących	0	160
– wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	25
Odpisy ztytułu oczekiwanych strat kredytowych na dzień 31.12.2018	0	1.343
Wartość netto należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności – stan na dzień 01.01.2018	27.978	0
Wartość netto należności ztytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności – stan na dzień 31.12.2018	8.979	0

Grupa BEST szacuje oczekiwane straty kredytowe za pomocą 3-stopniowego modelu opartego na zmianach ryzyka kredytowego:

• koszyk 1 ryzyko kredytowe składnika aktywów niewielkie, brak istotnego wzrostu ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia do dnia wyceny,
• koszyk 2 aktywa dla których znacząco wzrosło ryzyko kredytowe od początkowego ujęcia,
• koszyk 3 aktywa nabyte zutratą wartości.

5.21. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI (w tys. zł)

5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządów i Rad Nadzorczych spółek z Grupy

Wynagrodzenia członków Zarządów BEST iTowarzystwa określają Rady Nadzorcze, w zależności od zakresu odpowiedzialności i trendów rynkowych. Wlatach 2019 i2018 łączne wynagrodzenia członków Zarządów i członków Rad Nadzorczych przedstawiały się następująco:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Wynagrodzenia, ztego:	5.179	3.917
z tytułu rozwiązania stosunku powołania z członkami Zarządu BEST	135	110

Wierzytelności nabyte są dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe już wmomencie nabycia i są zaklasyfikowane do koszyka 3.

Wartość odpisów aktualizujących wierzytelności została zaprezentowana w nocie 5.6.1.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Wynagrodzenia Członków Zarządów iRad Nadzorczych podmiotów z Grupy za 2019 rok iza 2018 rok wynosiły odpowiednio:

	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.12.2018
Zarząd:
BEST	3.024	2.607
Towarzystwo	1.162	955
BEST Nieruchomości	-	35
BEST Italia	581	-
Rada Nadzorcza:
BEST	324	252
Towarzystwo	88	68

Poza wynagrodzeniami Członkowie Zarządu BEST są uprawnieni do świadczeń z tytułu realizacji programów motywacyjnych.

5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom zarządzającym i nadzorującym oraz zawartych z nimi umowach

Na dzień 31 grudnia 2019 roku posiadaliśmy zobowiązania wobec Członków Zarządu BEST w wysokości 27 mln zł z tytułu udzielonych pożyczek. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2019 roku zapłaciliśmy odsetki od tych zobowiązań w wysokości 1.113 tys. zł.

Zgodnie z zawartymi umowami wg stanu na 31 grudnia 2019 roku pożyczki te były wymagalne wnastępujących terminach: kwota 2 mln zł –31 stycznia 2020 (po dniu bilansowym został zawarty aneks przedłużający spłatę do 31 sierpnia 2020 roku), kwota 5 mln zł – 30 czerwca 2020 roku, a kwota 20 mln zł - 31 grudnia 2020 roku.

Więcej na ten temat w nocie 5.13.

5.21.3. Informacje o transakcjach z pozostałymi podmiotami powiązanymi

Transakcje między BEST a jej jednostkami zależnymi zostały wyeliminowane w trakcie konsolidacji i nie wykazano ich w niniejszej nocie, dlatego w 2019 roku nie wykazaliśmy transakcji zBEST III NSFIZ. W2018 roku transakcje te były prezentowane w związku z tym, że do końca sierpnia 2018 roku BEST III NSFIZ był jednostką współkontrolowaną.

Transakcje z BEST III NSFIZ:

	Wartość transakcji w okresie
	01.01.2019 31.12.2019	01.01.2018 31.08.2018
Przychody ztytułu sprzedaży usług:
BEST (jednostka dominująca)	-	8.763
pozostałe podmioty z Grupy	-	1.047
Przychody z wykupu certyfikatów inwestycyjnych:
pozostałe podmioty z Grupy	-	20.072

Transakcje z Kredyt Inkaso:

	Nierozliczone salda na 31.12.2019	Nierozliczone salda na 31.12.2018
Należności:
BEST (jednostka dominująca) – z tytułu solidarnej zapłaty zobowiązania Kredyt Inkaso (związane z realizowanym w 2015 roku planem połączenia)	0	187

Należność od Kredyt Inkaso była dochodzona na drodze sądowej. Wdniu 17 kwietnia 2019 roku sąd wydał wyrok, w którym uwzględnił w całości roszczenie BEST. Kredyt Inkaso nie wniosło apelacji od tego wyroku i w sierpniu 2019 roku zapłaciło należność razem zkosztami procesu oraz odsetkami.

5.22. WYNAGRODZENIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

(w tys. zł)

Wynagrodzenie za:	Należne lub wypłacone za rok 2019	Należne lub wypłacone za rok 2018
badanie rocznych sprawozdań finansowych	261	264
inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdań finansowych	126	134

5.23. INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2019 roku BEST nie wypłacał, ani nie deklarował wypłaty dywidendy. Ponadto w warunkach emisji obligacji BEST zobowiązał się, że nie będzie wypłacał dywidendy do 10 marca 2020 roku

w ogóle, ado 1 marca 2021 roku w wartości powyżej 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy osiągniętego narastająco od 1 stycznia 2018 roku.

5.24. ISTOTNE ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

W marcu 2020 roku Światowa Organizacja Zdrowia ogłosiła stan pandemii wirusa COVID-19, który rozprzestrzenił się na całym świecie. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie odnotowaliśmy istotnego negatywnego wpływu pandemii na wyniki Spółki i Grupy BEST, jednakże w związku z podwyższonym ryzykiem prowadzenia działalności w stanie zagrożenia epidemicznego Zarząd BEST uznał za właściwe dokonanie oceny możliwości Spółki i Grupy BEST do prowadzenia działalności w zaistniałej sytuacji, przy założeniu różnych negatywnych scenariuszy. Przedmiotem analizy była w szczególności ocena zdolności do prowadzania działań operacyjnych, ocena zdolności do wywiązywania się ze zobowiązań finansowych oraz oszacowanie ewentualnego negatywnego wpływu zaistniałej sytuacji na przyszłe wyniki Spółki lub Grupy BEST w perspektywie najbliższych 12-tu miesięcy od dnia bilansowego. Wwyniku przeprowadzonej analizy Zarząd BEST uznał, że obszarem największego ryzyka jest obecnie możliwość obniżenia spłat z wierzytelności nabytych, co może skutkować negatywnym przeszacowaniem modeli wycen wierzytelności na poziomie sprawozdania skonsolidowanego, a także możliwością obniżenia wartości naszej inwestycji w akcje Kredyt Inkaso S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie odnotowaliśmy istotnego odchylenia spłat z wierzytelności własnych Grupy BEST, nie dysponujemy również żadnymi nowymi danymi na temat sytuacji finansowej Kredyt Inkaso, w związku zpowyższym nie jesteśmy w stanie obecnie oszacować konsekwencji ewentualnego negatywnego wpływu rozprzestrzeniania się koronawirusa na nasze przyszłe sprawozdania finansowe. Wwyniku analizy przeprowadzonej przez Zarząd w szczególności:

• nie stwierdzono istotnych zagrożeń dla ciągłości działania procesów biznesowych (wdrożono w Spółce i Grupie BEST narzędzia umożliwiające utrzymanie efektywności procesów w systemie pracy zdalnej dzięki czemu zapewniono dostępność zasobów ludzkich i odpowiedniego wsparcia technologicznego);
• nie stwierdzono istotnych zagrożeń utraty płynności finansowej, ani przekroczenia dopuszczalnej wartości wskaźników finansowych zawartych w warunkach emisji obligacji (po dniu bilansowym spłaciliśmy w terminie zapadające w marcu i maju obligacje serii L2, K4 i L3 o łącznej wartości nominalnej 110 mln zł; dodatkowo dysponujemy możliwością zaciągnięcia dodatkowego finansowania kredytowego na podstawie umowy zawartej z ING Bankiem Śląskim S.A. na refinansowanie portfeli wierzytelności nabytych przez Grupę BEST w latach poprzednich).

Na bieżąco monitorujemy rozwój sytuacji w wyniku pandemii COVID-19 oraz jej wpływ na naszą działalność w celu podejmowania wszelkich kroków mogących złagodzić ewentualne negatywne skutki dla Spółki i Grupy BEST.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2019 rok

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone i zatwierdzone do publikacji w dniu 25 maja 2020 roku.

Dokument podpisany przez Krzysztof Borusowski Data: 2020.05.25 09:53:34 CEST Signature Not Verified

Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu BEST S.A

Signature Not Verified Dokument podpisany przez MAREK KUCNER Data: 2020.05.25 09:47:18 CEST Signature Not Verified

Marek Kucner Wiceprezes Zarządu BEST S.A.

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Anna Rokita Główny Księgowy BEST S.A.

UL. ŁUŻYCKA 8A, 81–537 GDYNIA Tel. +49 58 769 92 99 www.best.com.pl