Echo Investment S.A.

List do Akcjonariuszy, Partnerów i Klientów Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Zarząd Rada Nadzorcza Strategia Rentownego Wzrostu w działaniu Model biznesowy Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Echo Investment Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe ujawnione w rocznych sprawozdaniach finansowych Spółki oraz Grupy Echo Investment S.A. Segmenty operacyjne Grupy Kapitałowej Struktura Echo Investment S.A. i opis akcji Stan posiadania akcji i obligacji Echo Investment S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące Najważniejsze zdarzenia oraz znaczące dla działalności Spółki i Grupy umowy zawarte w 2021 r. Znaczące zdarzenia po dacie bilansowej Segment mieszkaniowy – opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment Nieruchomości komercyjne – opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment Jak zarządzamy ryzykiem Portfel nieruchomości Główne inwestycje w 2021 r. – zakupy nieruchomości Rynki zbytu i źródła zaopatrzenia w materiały, towary i usługi Skład Grupy Kapitałowej Zobowiązania finansowe Spółki i jej Grupy Kapitałowej Zobowiązania pozabilansowe Polityka dywidendowa i dywidenda Ocena zarządzania zasobami finansowymi i ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki w 2021 r. oraz w czwartym kwartale 2021 r. Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Echo Investment S.A. i jej grupy kapitałowej Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej Sezonowość lub cykliczność działalności Istotne postępowania sądowe, arbitrażowe lub przed organem administracji publicznej Informacje o pożyczkach udzielonych w 2021 r., w tym podmiotom powiązanym Umowy z firmą audytorską Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa Wpływ pandemii COVID-19 na działalność grupy Echo Investment Wpływ wojny w Ukrainie na działalność i wyniki Grupy Echo Investment w przyszłości OŚWIADCZENIE ZARZĄDU Kontakt SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ZDZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ECHO INVESTMENT S.A. IJEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ W221 ROKU SPIS TREŚCI List do Akcjonariuszy, Partnerów iKlientów 3 Podstawowe informacje oSpółce iGrupie 5 Zarząd 7 Rada Nadzorcza 8 Strategia Rentownego Wzrostu wdziałaniu 9 Model biznesowy 11 Wybrane dane ﬁnansowe Grupy Kapitałowej Echo Investment 12 Podstawowe wielkości ekonomiczno-ﬁnansowe ujawnione wrocznych sprawozdaniach ﬁnansowych Spółki oraz Grupy Echo Investment S.A. 13 Segmenty operacyjne Grupy Kapitałowej 18 Struktura EchoInvestmentS.A. iopis akcji 21 Stan posiadania akcji iobligacji Echo Investment S.A. przez osoby zarządzające inadzorujące 22 Najważniejsze zdarzenia oraz znaczące dla działalności Spółki iGrupy umowy zawarte w2021r. 23 Znaczące zdarzenia podacie bilansowej 32 Segment mieszkaniowy – opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment 35 Nieruchomości komercyjne –opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment 41 Jak zarządzamy ryzykiem 48 Portfel nieruchomości 55 Główne inwestycje w2021r. – zakupy nieruchomości 65 Rynki zbytu iźródła zaopatrzenia wmateriały, towary iusługi 67 Skład Grupy Kapitałowej 69 Zobowiązania ﬁnansowe Spółki ijej Grupy Kapitałowej 77 Zobowiązania pozabilansowe 82 Polityka dywidendowa idywidenda 92 Ocena zarządzania zasobami ﬁnansowymi iocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych 93 Czynniki inietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki w2021 r. 98 oraz wczwartym kwartale 2021 r. 98 Zewnętrzne iwewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Echo Investment S.A. ijej grupy kapitałowej 102 Wynagrodzenie Zarządu iRady Nadzorczej 103 Sezonowość lub cykliczność działalności 106 Istotne postępowania sądowe, arbitrażowe lub przed organem administracji publicznej 106 Informacje opożyczkach udzielonych w2021 r., wtym podmiotom powiązanym 107 Umowy zﬁrmą audytorską 108 Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa 109 Wpływ pandemii COVID-19 na działalność grupy Echo Investment 110 Wpływ wojny wUkrainie na działalność iwyniki Grupy Echo Investment wprzyszłości 112 OŚWIADCZENIE ZARZĄDU 113 Kontakt 115 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 3 List do Akcjonariuszy, Partnerów iKlientów Zprzyjemnością oddaję Państwu raport ﬁnansowy Echo Investment za 2021 r. Wypracowaliśmy wtym czasie 189 mln zł zysku netto, co było głównie rezultatem przekazania klientom 1 622 miesz- kań Echo Investment, 1 128 mieszkań Archicomu, wzrostu wartości biurowców ilepszym wynikom działania centrum handlowego Libero. Mieszkania Realizując strategiczny cel osiągnięcia pozycji ogólnopolskiego lidera wsektorze mieszkaniowym, wkwietniu 2021 r. przejęliśmy pakiet 66% akcji wrocławskiej ﬁrmy deweloperskiej Archicom. Po trans- akcji grupa Echo-Archicom-Resi4Rent jest jednym znajwiększych deweloperów mieszkaniowych wPolsce, biorąc pod uwagę łączny wynik sprzedaży 4,5 tys. mieszkań na sprzedaż oraz na wynajem. Sprzedawcy Echo Investment iArchicomu sprzedali wubiegłym roku blisko 3 tys. mieszkań. Ponadto wEcho Investment zakontraktowaliśmy irozpoczęliśmy budowę blisko 1,5 tys. lokali dla Resi4Rent, największej wPolsce ﬁrmy zmieszkaniami na wynajem. Wzeszłym roku platforma oddała do użytku kolejne 834 lokale, awbudowie ma około 1,8 tys. lokali. Resi4Rent nieprzerwanie rośnie izgodnie zplanem dąży do osiągnięcia celu 10 tys. lokali wnajmie do końca 2024 r. Obecnie bank ziemi należący do całej Grupy pozwala na wybudowanie wnadchodzących latach ponad 14 tys. mieszkań na sprzedaż iwynajem. Jest to wyjątkowo dobra sytuacja na dzisiejszym gorącym rynku gruntów. W2021 r. Grupa Echo-Archicom rozpoczęła budowę ponad 2,3 tys. mieszkań. Sytuacja na rynku jest dobra: podaż nowych mieszkań jest ograniczona, popyt utrzymuje się na wysokim poziomie, co po- woduje, że ceny rosną. Jesteśmy przekonani, że ta sytuacja wnadchodzących kwartałach przełoży się na wzrost opłacalności naszych projektów. Sektor nieruchomości komercyjnych Ubiegły rok upłynął pod znakiem procesów sprzedaży gotowych biurowców. Udało się nam sprze- dać dwa biurowce będące częścią kompleksu Browary Warszawskie, razem zzabytkową Warzelnią iWillą, atakże biurowiec Moje Miejsce I, stanowiący część wielofunkcyjnej inwestycji ‘destinations’ na warszawskim Dolnym Mokotowie. Rok zamknęliśmy także przedwstępną umową sprzedaży budyn- ków biurowych włódzkim kompleksie Fuzja. Te cztery transakcje owartości blisko 350 mln EUR są dowodem na to, że wielofunkcyjne projekty ‘destinations’ – miejsca przyciągające ludzi – są bardziej niż kiedykolwiek poszukiwane przez inwestorów. Grupa Echo Investment prowadzi zaawansowane rozmowy osprzedaży także kolejnych biurowców. Wśród nich są m.in. drugi budynek miastotwórczego projektu Moje Miejsce wWarszawie, katowicki kompleks Face2Face Business Campus oraz wrocławski MidPoint71, który otrzymał pozwolenie na użytkowanie na początku tego roku. SZANOWNI AKCJONARIUSZE, PARTNERZY IKLIENCI, 4 W2021 r. rozpoczęliśmy budowę dwóch biurowców: Brain Park IwKrakowie iFuzja J wŁodzi. Obec- nie mamy wbudowie pięć biurowców ołącznej powierzchni najmu ponad 100 tys. mkw. Obserwujemy duże zainteresowanie potencjalnych najemców wynajmem powierzchni biurowej, co przekłada się na zawierane transakcje. Od zniesienia restrykcji wiosną zeszłego roku wsegmencie nieruchomości handlowych skupiliśmy się na silnym marketingu oraz wzmocnieniu centrów handlowych Libero oraz Galeria Młociny po ich powrocie do normalnej działalności. Obiekty są niemal wpełni wynajęte iprzyciągają nowe marki handlowe. Obydwa odnotowują wzrost odwiedzalności w porównaniu do 2019 r., a co ważniejsze wzrost obrotów najemców – o 19% w Galerii Młociny i 33% w Libero. Sytuacja nansowa Grupa utrzymuje wysoki stan gotówki: na koniec roku było to 589 mln zł. Wartość naszych aktywów to blisko 6,4 mld zł ijest o14% wyższa niż na koniec 2020 r., i34% niż w2019 r. Wynika to przede wszystkim zprzejęcia grupy Archicom. Wartość aktywów mieszkaniowych wzrosła prawie dwa razy wporównaniu zpoczątkiem 2021 r. Realizujemy nasze projekty zgodnie zzałożonym harmonogramem. Monitorujemy zmiany cen na rynku budowlanym, tak by rozpoczęcie kolejnej budowy wypadało wnajkorzystniejszym momencie. Składamy mniejsze zamówienia iwybieramy pakietowanie prac budowlanych, co umożliwia utrzy- manie kosztów na rozsądnym poziomie. Jesteśmy zawsze skupieni na utrzymywaniu naszej ﬁrmy wzdrowej kondycji. Obserwując zmieniające się warunki gospodarcze, wostatnim roku obniżyliśmy wskaźnik długu netto do wartości aktywów z47% do 39%. W2022 r. spodziewamy się dalszego zmniejszania tego wskaźnika. Wobliczu kryzysu humanitarnego wUkrainie kwestią absolutnie kluczową jest ochrona izapewnienie bezpieczeństwa ludności cywilnej. Poczucie odpowiedzialności nakazuje nam reagować m.in. sukce- sywnie przekształcając nasze dostępne powierzchnie biurowe na tymczasowe centra dla uchodźców. Zachęcam Państwa do szczegółowego zapoznania się znaszym raportem ﬁnansowym za 2021 r. Zpoważaniem Nicklas Lindberg Prezes Echo Investment Realizując strategiczny cel osiągnięcia pozycji ogólnopolskiego lidera wsektorze mieszkaniowym, wkwietniu 2021 r. przejęliśmy pakiet 66% akcji wrocławskiej ﬁrmy deweloperskiej Archicom. Po transakcji grupa Echo-Archicom-Resi4Rent jest jednym znajwiększych deweloperów mieszkaniowych wPolsce, biorąc pod uwagę łączny wynik sprzedaży 4,5 tys. mieszkań na sprzedaż oraz na wynajem. 5 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Echo Investment jest budowa, wynajem isprzedaż nieruchomości handlowych i biurowych, budowa isprzedaż inwestycji mieszkaniowych, atakże obrót nieruchomościami. Spółka matka – Echo Investment S.A. z siedzibą wKielcach, przy al. Solidarności 36 – została zareje- strowana wKielcach 30 czerwca 1994r. ijest spółką akcyjną wpisaną do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000007025 przez Sąd Rejonowy wKielcach X Wydział Gospodarczy Krajowego Re- jestru Sądowego. Akcje Spółki od 5 marca 1996r. są notowane na Gieł- dzie Papierów Wartościowych wWarszawie, branża wg rynku regulowanego – WIG-Nieruchomości. Jed- nostką dominującą jest Lisala Sp. zo.o., ajednostką dominującą najwyższego szczebla grupy jest Day- ton-Invest Kft. Czas trwania Spółki jest nieograni- czony. Ilekroć wniniejszym dokumencie jest mowa oGru- pie Echo Investment lub Echo Investment, oznacza to spółkę-matkę Echo Investment S.A. ze wszystki- mi spółkami zależnymi, łącznie zArchicom S.A. ijej spółkami zależnymi. Określenie „Grupa Echo” ozna- cza spółkę-matkę Echo Investment S.A. ze spółkami zależnymi, zwyłączeniem Archicom S.A. ijej spółek zależnych. Określenie „Grupa Archicom” oznacza tyl- ko spółkę Archicom S.A. ijej spółki zależne. Podstawowe informacje oSpółce iGrupie  Kielce 1996 rok Debiut Echo Investment na GPW 6 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Echo Investment jest budowa, wynajem isprzedaż nieruchomości handlowych i biurowych, budowa isprzedaż inwestycji mieszkaniowych, atakże obrót nieruchomościami. Główną siedzibą Spółki-matki – Echo Investment Spółka Akcyjna (zwanej dalej „Spółką”) są Kielce, al. Solidarności 36, Polska. Miejscem rejestracji Spółki są 25-323 Kielce, al. Solidarności 36, Polska – zosta- ła ona zarejestrowana wKielcach 23 lipca 1992 r. jako spółka akcyjna wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000007025 przez Sąd Rejonowy wKielcach X Wydział Gospodarczy Kra- jowego Rejestru Sądowego. Akcje Spółki od 5 marca 1996 r. są notowane na Gieł- dzie Papierów Wartościowych wWarszawie. Należą do Warszawskiego Indeksu Giełdowego WIG, subin- deksu sWIG80, oraz indeksu branżowego – WIG- Nieruchomości. Miejscem prowadzenia działalności Spółki jest Polska. Jednostką dominującą jest Lisa- la Sp. zo.o., ajednostką dominującą najwyższego szczebla grupy jest Dayton-Invest Kft. Czas trwania Spółki jest nieograniczony. Od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdaw- czego nie nastąpiły zmiany wnazwie jednostki spra - wozdawczej lub innych danych identyﬁkacyjnych. Informacje na temat Zarządu i Rady Nadzorczej zostały przedstawione w Sprawozdaniu Zarządu zdziałalności spółki Echo Investment S.A. ijej Gru- py Kapitałowej za 2021 r. wczęści 01 „Podstawowe informacje oSpółce iGrupie”. Ilekroć wniniejszym dokumencie jest mowa oGru- pie Echo Investment lub Echo Investment, oznacza to spółkę-matkę Echo Investment S.A. ze wszystki- mi spółkami zależnymi, łącznie zArchicom S.A. ijej spółkami zależnymi. Określenie „Grupa Echo” ozna- cza spółkę-matkę Echo Investment S.A. ze spółkami zależnymi, zwyłączeniem Archicom S.A. ijej spółek zależnych. Określenie „Grupa Archicom” oznacza tyl- ko spółkę Archicom S.A. ijej spółki zależne. 7 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Zarząd Życiorysy członków zarządu są opi- sane wOświadczeniu ostosowaniu ładu korporacyjnego” na str. 14-15. Nicklas Lindberg Prezes Maciej Drozd Wiceprezes ds. nansowych Artur Langner Wiceprezes Rafał Mazurczak Członek Zarządu Małgorzata Turek Członek Zarządu 8 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Rada Nadzorcza Życiorysy członków rady nadzor- czej są opisane wOświadczeniu ostosowaniu ładu korporacyjnego” na str. 19-21. Margaret Dezse Niezależny Członek Rady Nadzorczej Przewodnicząca Komitetu Audytu Noah M. Steinberg Przewodniczący Tibor Veres Wiceprzewodniczący Sławomir Jędrzejczyk Niezależny Członek Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu Maciej Dyjas Członek Rady Nadzorczej Nebil Senman Członek Rady Nadzorczej Członek Komitetu Audytu Bence Sass Członek Rady Nadzorczej Péter Kocsis Członek Rady Nadzorczej 9 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Strategia Rentownego Wzrostu wdziałaniu  Zarząd Echo Investment wporozumieniu zRadą Nadzorczą przygotował iwdrożył w2016r. „strate- gię rentownego wzrostu”. Zgodnie znią, Echo Invest- ment przyspieszyło obrót kapitałem, awzwiązku ztym wypracowuje wyższe stopy zwrotu. Spółka dzieli się zakcjonariuszami wypracowanym zyskiem wpostaci regularnych dywidend. Nasza strategia opiera się na następujących ﬁlarach: STRATEGIA RENTOWNEGO WZROSTU POZYCJA LIDERA Podjęte działania Echo Investment jest największą ﬁrmą deweloperską działającą wPolsce pod względem liczby ipowierzchni realizowanych projektów. Jesteśmy aktywni wsegmencie nieruchomości mieszkaniowych ikomercyjnych. Strategia rentownego wzrostu zakłada, że spółka będzie należała do czołówki deweloperów zarówno wsegmencie mieszkaniowym, jak ikomercyjnym, co zakłada większą dynamikę wzrostu wsegmencie mieszkaniowym. Duża skala działalności pozwala na optymalne wykorzystanie zasobów. • Osiągnięcie pozycji lidera pod względem liczby budowanych mieszkań dla klientów indywidualnch oraz na wynajem przez Resi4Rent, • Zakup w2021 r. pakietu większościowego akcji dewelopera mieszkaniowego Archicom, dzięki czemu grupa weszła do grona pięciu największych deweloperów sprzedających mieszkania klientom indywidualnym wPolsce, • Zwiększenie udziału rynkowego wsegmencie mieszkań dla klientów indywidualnych zpoziomu sprzedaży ok. 600 mieszkań w2015 r. do ok. 1 680 mieszkań w2021 r., • Rozwijanie spółki Resi4Rent, która jest już największym podmiotem wPolsce wynajmującym mieszkania na zasadach rynkowych, • Zabezpieczenie dużego banku ziemi, pozwalającego na dalsze zwiększanie udziału wrynku mieszkań na sprzedaż iwynajem, • Utrzymywanie pozycji lidera na rynku biurowym (pod względem powierzchni wbudowie iprzygotowaniu, atakże wynajmu), • Poszukiwanie nowych nisz biznesowych m.in. wnajmie krótkoterminowym (poprzez rozwój spółki CitySpace), • Utrzymanie silnej pozycji wsektorze handlowym (pod względem innowacyjności oraz relacji znajemcami), • Wzmacnianie przewagi konkurencyjnej poprzez przygotowanie ibudowanie projektów wielofunkcyjnych, wymagający łączenia różnych kompetencji iszybsze realizowanie inwestycji. DUŻE, WIELOFUNKCYJNE PROJEKTY „DESTINATIONS” Podjęte działania Wieloletnie doświadczenie Echo Investment wtrzech sektorach nieruchomości daje przewagę konkurencyjną, polegającą na umiejętności realizowania dużych, wielofunkcyjnych imiastotwórczych projektów. Dzięki temu Grupa może kupować większe tereny, których jednostkowa cena jest niższa akonkurencja kupujących znacznie mniejsza. Łączenie funkcji pozwala na szybsze zakończenie projektu oraz kompleksowe projektowanie przestrzeni miejskiej. • Systematyczne zwiększanie banku ziemi pod duże, wielofunk- cyjne projekty oraz ich udziału wcałym banku ziemi Grupy, • Ukończenie zdużym sukcesem pierwszych inwestycji łączą- cych funkcje biurową, handlową, rozrywkową imieszkaniową – Browary Warszawskie iMoje Miejsce wWarszawie, • Budowa projektów Fuzja iZenit wŁodzi, które cieszą się popularnością wśród kupujących mieszkania, najemców czy inwestorów kupujących biurowce, • Przygotowanie kolejnych inwestycji odużej skali urbani- stycznej m.in. przy ul. Towarowej 22 oraz Wołoskiej wWar- szawie, Wita Stwosza wKrakowie, Opieńskiego wPoznaniu, KEN wWarszawie iKapelanka wKrakowie, • Poszukiwanie kolejnych dużych terenów oprzeznaczeniu wielofunkcyjnym. 10 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. STRATEGIA RENTOWNEGO WZROSTU DZIAŁALNOŚĆ DEWELOPERSKA Podjęte działania Przyjęta strategia zakłada skupienie się na działalności deweloperskiej, na którą składają się takie czynności, jak zakup działki (nieruchomości), przygotowanie projektu, budowa, wynajem, aktywne zarządzanie wcelu podniesienia wartości nieruchomości, anastępnie sprzedaż gotowego projektu woptymalnym momencie zpunktu widzenia możliwej do uzyskania stopy zwrotu, zarządzania kapitałem, oczekiwań itrendów rynkowych. Większość aktywów grupy stanowią nieruchomości komercyjne imieszkaniowe wbudowie. • Wydzielenie pracujących aktywów biurowych ihandlowych w2016 r. do osobnej spółki EPP isprzedaż wszystkich jej udziałów wlatach 2016-2018, • Sprzedaż biurowców icentrów handlowych woptymal- nym momencie zpunktu widzenia możliwej do uzyskania stopy zwrotu, zarządzania kapitałem, oczekiwań itrendów rynkowych – wtym także wtrakcie budowy lub wszybkim czasie po jej zakończeniu, • Prowadzenie procesu sprzedaży inwestycji mieszkanio- wych wtaki sposób, by wmomencie oddania do użytku 80% lokali było sprzedane, • Świadczenie usług deweloperskich dla zewnętrznych ﬁrm za wynagrodzeniem. POLSKA Podjęte działania To najsilniejszy gospodarczo kraj oraz rynek nieruchomości wEuropie Środkowo-Wschodniej. Echo Investment, jako podmiot działający tu od ponad dwóch dekad, zna doskonale jego potencjał, realia izasady funkcjonowania. Skupiamy się na realizowaniu projektów wsiedmiu najważniejszych miastach kraju, które są jednocześnie najbardziej atrakcyjnymi ipłynnymi rynkami nieruchomości: Warszawie, Trójmieście, Wrocławiu, Poznaniu, Katowicach, Krakowie iŁodzi. • Zakup nieruchomości pod przyszłe projekty wyłącznie wsiedmiu największych miastach Polski, • Sprzedaż wszystkich działek zlokalizowanych poza Polską, • Sprzedaż aktywów spoza głównej działalności (m.in. wCzęstochowie, Kielcach, Krakowie, Koszalinie, Lublinie, Poznaniu, Radomiu, Słupsku iWarszawie). WSPÓŁPRACA ZE SPRAWDZONYMI PARTNERAMI Podjęte działania Echo Investment ceni długotrwałe relacje biznesowe ze sprawdzonymi partnerami, które tworzą synergie dla obu stron. Działalność deweloperska Echo Investment jest komplementarna wobec działalności tych podmiotów. Taka współpraca ułatwia rozszerzanie skali działalności, przyspiesza realizację inwestycji iogranicza ryzyka. Echo Investment inwestuje wspólnie zpartnerami wprojekty wymagające większego zaangażowania ﬁnansowego, świadczy im usługi (deweloperskie, wynajmu, etc.) oraz zapewnia pierwszeństwo wzakupie gotowych aktywów na rynkowych warunkach. Wszystkie istotne umowy pomiędzy Echo Investment ajego partnerami są dyskutowane iaprobowane przez Radę Nadzorczą. • Partnerstwo zrenomowanymi podmiotami przy dużych ikapitałochłonnych projektach deweloperskich, jak Galeria Młociny wWarszawie (EPP) iTowarowa 22 wWarszawie (AFI Europe), wktórych Echo ma 30% udziałów iprowadzi proces deweloperski ileasingowy za wynagrodzeniem, • Partnerstwo zglobalnym funduszem PIMCO przy rozwijaniu spółki Resi4Rent, wktórej Echo Investment ma 30% udziałów idla której świadczy usługi przygotowania iprowadzenia inwestycji za wynagrodzeniem, 11 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Model biznesowy  BUDOWA ZAKUP DZIAŁEK GOTÓWKA DYWIDENDA POZWOLENIA, PROJEKT ARCHITEKTONICZNY SPRZEDAŻ MARKETING WYNAJEM, AKTYWNE ZARZĄDZANIE NIERUCHOMOŚCIAMI KOMERCYJNYMI Grupa Echo Investment jest organizatorem całego procesu inwestycyjnego projektu nieruchomościo- wego, od zakupu nieruchomości, przez uzyskiwanie decyzji administracyjnych, organizację ﬁnansowa- nia, nadzór nad budową, aż do wynajmu, oddania obiektu do użytku, aktywne zarządzanie nim wcelu podniesienia wartości, podjęcia decyzji osprzedaży izrealizowania sprzedaży woptymalnym momen- cie zpunktu widzenia możliwej do uzyskania stopy zwrotu, zarządzania kapitałem, oczekiwań itrendów rynkowych. Czynności te wykonuje w większości przypadków poprzez zależne od siebie spółki celo- we. Podstawowa działalność Echo Investment dzieli się na następujące segmenty: 1. budowa isprzedaż lokali mieszkalnych; 2. budowa, wynajem, aktywne zarządzanie wcelu podniesienia wartości isprzedaż nieruchomości komercyjnych – biurowców icentrów handlowych; 3. świadczenie usług wynajmu elastycznej po- wierzchni biurowej poprzez spółkę CitySpace; 4. świadczenie usług dla innych podmiotów, m.in. dla Resi4Rent czy Student Depot (generalny wy- konawca, inwestor zastępczy, wynajem, konsul- ting iinne). 12 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Wybrane dane ﬁnansowe Grupy Kapitałowej Echo Investment  SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ECHO INVESTMENT wtys. PLN wtys. EURO stan na 31.12.2021 stan na 31.12.2020 stan na 31.12.2021 stan na 31.12.2020 Przychody ze sprzedaży 1 532 665 1 212 854 334 826 271 077 Zysk operacyjny 313 546 338 167 68 497 75 582 Zysk (strata) brutto 261 892 176 612 57 213 39 473 Zysk za rok obrotowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 188 922 122 093 41 272 27 288 Przepływy pieniężne netto zdziałalności operacyjnej 119 167 (70 736) 26 033 (15 810) Przepływy pieniężne netto zdziałalności inwestycyjnej 604 012 (752 895) 131 952 (168 275) Przepływy pieniężne netto zdziałalności ﬁnansowej (461 596) 658 433 (100 840) 147 162 Przepływy pieniężne netto, razem 261 583 (165 198) 57 145 (36 922) Aktywa razem 6 434 880 5 630 796 1 399 069 1 220 160 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 1 679 610 1 684 685 365 180 365 061 Zobowiązania długoterminowe 2 099 291 1 939 376 456 427 420 251 Zobowiązania krótkoterminowe 2 472 052 2 006 861 537 473 434 875 Liczba akcji 412 690 582 412 690 582 412 690 582 412 690 582 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą 0,46 0,30 0,10 0,07 Wartość księgowa na jedną akcję 4,07 4,08 0,88 0,88 13 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Podstawowe wielkości ekonomiczno-ﬁnansowe ujawnione wrocznych sprawozdaniach ﬁnansowych Spółki oraz Grupy Echo Investment S.A.  Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment AKTYWA IPASYWA – Aktywa trwałe – Aktywa obrotowe – Aktywa przeznaczone do sprzedaży STRUKTURA AKTYWÓW 21% 86% 14% 3 526 tys. PLN 39% 40% 6 435 tys. PLN WARTOŚĆ AKTYWÓW MLN PLN Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment 2 935 2019 3 281 2020 3 526 2021 5 631 2020 4 810 2019 6 435 2021 14 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. STRUKTURA AKTYWÓW TRWAŁYCH STRUKTURA AKTYWÓW OBROTOWYCH STRUKTURA PASYWÓW – Inwestycje wjednostkach zależnych, współzależnych istowarzyszonych – Inwestycje wjednostkach stowarzyszonych iwspól- nych przedsięwzięciach – Długoterminowe aktywa nansowe – Nieruchomości inwestycyjne – Nieruchomości inwestycyjne wbudowie – Udzielone pożyczki – Pozostałe – Zapasy – Należności handlowe ipozostałe – Krótkoterminowe aktywa nansowe – Środki pieniężne iich ekwiwalenty – Pozostałe – Kapitał własny – Zobowiązania długoterminowe – Zobowiązania krótkoterminowe – Zobowiązania dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży 46% 5% 15% 41% 3% 26% 14% 5% 37% 9% 9% 49% 3 020 tys. PLN 61% 12% 9% 505 tys. PLN 33% 3 526 tys. PLN 33% 30% 14% 2 470 tys. PLN 64% 29% 33% 23% 1% 2 583 tys. PLN 6 435 tys. PLN Echo Investment S.A. Echo Investment S.A. Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment Grupa Kapitałowa Echo Investment Grupa Kapitałowa Echo Investment 15 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. 0,73 2019 0,3 2020 0,05 2019 0,14 2020 122 2020 300 2019 21 2019 58 2020 2020 177 2019 398 2020 78 2019 30 450 2019 338 2020 83 2019 144 2020 1 213 2020 880 2019 313 2019 330 2020 RACHUNEK ZYSKÓW ISTRAT PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY MLN PLN 1 533 2021 Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment ZYSK OPERACYJNY MLN PLN 117 2020 Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment ZYSK BRUTTO MLN PLN 2021 32 Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment ZYSK NETTO MLN PLN Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ PLN 0,07 2021 Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment 314 2021 28 2021 0,46 2021 205 2021 2021 262 438 2021 16 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. -753 -132 -286 -70 -71 -82 -41 6 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE W2021 R. MLN PLN PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE ZDZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ MLN PLN PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE ZDZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ MLN PLN Echo Investment S.A. Echo Investment S.A. Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment Grupa Kapitałowa Echo Investment Grupa Kapitałowa Echo Investment 142 -225 49 – zdziałalności operacyjnej – zdziałalności inwestycyjnej – zdziałalności nansowej – 2019 – 2020 – 2021 – 2019 – 2020 – 2021 604 119 604 -462 119 142 49 17 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. 268 658 114 203 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE ZDZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ MLN PLN PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE – 2019 – 2020 – 2021 -225 -462 Echo Investment S.A. Grupa Kapitałowa Echo Investment 18 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Segmenty operacyjne Grupy Kapitałowej  SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ  PRZYPISANIE DO SEGMENTÓW TYS. PLN Razem Mieszkania Resi4Rent Nieruchomości komercyjne 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 AKTYWA Aktywa trwałe Wartości niematerialne 70 529 3 459 68 150 2 - - 2 379 3 457 Rzeczowe aktywa trwałe 64 261 27 872 12 102 1 180 - - 52 158 26 693 Nieruchomości inwestycyjne 811 091 1 388 972 - 40 743 - - 811 091 1 348 229 Nieruchomości inwestycyjne wbudowie 745 370 780 621 1 893 4 386 - - 743 477 776 236 Inwestycje wjednostkach stowarzyszo- nych iwspólnych przedsięwzięciach wycenianych metodą praw własności oraz wjednostkach powiązanych 336 737 306 449 - - 102 981 201 530 233 756 104 919 Długoterminowe aktywa ﬁnansowe 366 360 201 194 35 180 - 202 761 121 125 128 419 80 069 Pozostałe aktywa 1 854 - 1 854 - - - - - Aktywa ztytułu odroczonego podatku dochodowego 74 015 56 476 43 807 19 217 14 41 30 194 37 218 2 470 217 2 765 043 162 987 65 528 305 757 322 695 2 001 474 2 376 820 Aktywa obrotowe Zapasy 1 650 310 925 173 1 623 831 859 060 419 7 582 26 060 58 532 Należności ztytułu podatku dochodo- wego 13 104 5 709 3 685 3 - - 9 419 5 706 Należności ztytułu pozostałych podat- ków 64 908 93 050 27 060 52 045 407 8 37 440 40 997 Należności handlowe ipozostałe 120 163 112 110 26 208 16 320 5 599 1 495 88 356 94 295 Krótkoterminowe aktywa ﬁnansowe 41 920 50 761 - - - - 41 920 50 761 Pochodne instrumenty ﬁnansowe 18 922 - 4 135 - 741 - 14 046 - Inne aktywa ﬁnansowe * 85 205 82 524 44 776 61 838 - - 40 429 20 686 Środki pieniężne iich ekwiwalenty 588 680 327 097 238 866 99 639 394 96 349 421 227 362 2 583 212 1 596 424 1 968 561 1 088 904 7 559 9 181 607 091 498 338 Aktywa przeznaczone do sprzedaży 1 381 451 1 269 329 - - 16 977 - 1 364 475 1 269 329 AKTYWA RAZEM 6 434 880 5 630 796 2 131 548 1 154 433 330 293 331 877 3 973 039 4 144 487 19 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZSYTUACJI FINANSOWEJ  PRZYPISANIE DO SEGMENTÓW TYS. PLN Razem Mieszkania Resi4Rent Nieruchomości komercyjne 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 KAPITAŁ WŁASNY IZOBOWIĄZANIA Kapitał własny 1 863 537 1 684 560 662 001 346 643 169 435 131 190 1 032 101 1 206 727 1 863 537 1 684 560 662 001 346 643 169 435 131 190 1 032 101 1 206 727 Zobowiązania długoterminowe Kredyty, pożyczki iobligacje 1 589 047 1 465 767 340 918 151 668 109 232 59 889 1 138 897 1 254 210 Zobowiązanie ztytułu nabycia akcji 50 895 - 50 895 - - - - - Rezerwy długoterminnowe 51 719 50 029 5 694 - - - 46 025 50 029 Rezerwa ztytułu odroczonego podatku dochodowego 172 917 203 517 53 335 12 492 - (64) 119 583 191 088 Zobowiązania ztytułu leasingu 117 127 88 133 14 739 7 664 - - 102 388 80 469 Zobowiązania pozostałe 97 139 117 722 49 426 100 297 - - 47 713 17 425 Zobowiązania ztytułu umów zklientami 20 447 14 208 20 447 14 208 - - - - 2 099 291 1 939 376 535 453 286 330 109 232 59 825 1 454 606 1 593 222 Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty, pożyczki iobligacje 652 376 846 501 122 813 121 304 30 763 132 124 498 800 593 073 Kredyty, pożyczki iobligacje ﬁnansujące nieruchomości przeznaczone do sprzedaży 610 230 496 036 - - - - 610 230 496 036 Zobowiązania ztytułu podatku dochodowego 6 319 1 618 5 048 505 - - 1 271 1 113 Zobowiązania ztytułu pozostałych podatków 15 260 13 626 6 104 1 746 - - 9 156 11 880 Zobowiązania handlowe 186 793 130 249 83 837 52 941 706 2 442 102 249 74 866 Zobowiązania ztytułu dywidendy - - - - - - - - Zobowiązania ztytułu leasingu 105 355 46 752 79 246 21 270 - - 26 107 25 482 Rezerwy krótkoterminowe 77 511 32 059 25 554 4 914 216 327 51 741 26 818 Zobowiązania pozostałe 198 277 178 725 65 809 112 437 385 132 083 66 288 Zobowiązania ztytułu umów zklientami 551 869 217 405 545 682 206 343 - 5 969 6 186 5 093 2 403 989 1 962 971 934 094 521 460 32 069 140 862 1 437 823 1 300 650 Zobowiązania dotyczące aktywów prze- znaczonych do sprzedaży 68 063 43 889 - - 19 556 - 48 507 43 889 RAZEM 6 434 880 5 630 796 2 131 548 1 154 433 330 293 331 877 3 973 037 4 144 487 20 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW ISTRAT  PRZYPISANIE DO SEGMENTÓW TYS. PLN Razem Mieszkania Resi4Rent Nieruchomości komercyjne 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 Przychody ze sprzedaży 1 532 665 1 212 854 1 255 437 728 694 22 260 286 998 254 968 197 162 Koszt własny sprzedaży (1 132 587) (969 024) (972 456) (564 165) (17 656) (273 050) (142 474) (131 810) Zysk brutto ze sprzedaży 400 078 243 829 282 981 164 529 4 604 13 949 112 494 65 352 Zysk (strata) znieruchomości inwestycyjnych 80 448 228 985 - - - - 80 448 228 985 Koszty administracyjne związane zrealizacją projektów (53 531) (33 162) (35 985) (15 081) (324) (899) (17 222) (17 181) Koszty sprzedaży (45 735) (29 855) (38 819) (19 821) (520) (988) (6 396) (9 046) Koszty ogólnego zarządu (107 405) (69 291) (47 964) (21 484) (7 808) (6 046) (51 633) (41 761) Pozostałe przychody operacyjne, wtym: 61 583 10 383 55 757 1 764 - 11 5 826 8 607 Pozostałe koszty operacyjne (21 892) (12 724) (9 962) (3 804) - - (11 930) (8 921) Zysk operacyjny 313 546 338 165 206 008 106 103 (4 048) 6 027 111 587 226 036 Przychody ﬁnansowe 22 181 15 028 4 955 4 538 12 326 5 766 4 900 4 724 Koszty ﬁnansowe (123 932) (61 935) (18 799) (10 173) (2 232) (3 618) (102 899) (48 144) Zysk (strata) ztytułu pochodnych instrumentów walutowych 18 065 (21 176) 2 975 - 531 - 14 559 (21 176) Zysk (strata) ztytułu różnic kursowych 8 670 (83 904) 401 (5 348) - (603) 8 269 (77 953) Udział wzyskach (stratach) jednostek ujmowanych metodą praw własności 23 362 (9 567) - - 42 180 32 934 (18 818) (42 501) Zysk brutto 261 891 176 612 195 540 95 119 48 757 40 505 17 597 40 988 Podatek dochodowy (56 461) (54 523) (42 156) (29 365) (10 511) (12 505) (3 794) (12 654) Zysk netto, wtym: 205 431 122 089 153 384 65 754 38 246 28 000 13 804 28 334 Zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 188 922 122 093 136 874 65 754 38 246 28 000 13 804 28 338 Strata udziałowców niekontrolujących 16 509 (4) 16 509 - - - - (4) 21 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Struktura EchoInvestmentS.A. iopis akcji  Kapitał zakładowy Echo Investment S.A. dzieli się na 412 690 582 akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C, D, E iF. Żadna zakcji nie posiada ograniczonych praw. Kapitał zakładowy Spółki, czyli wartość nominal- na wszystkich akcji, wynosi 20 635 tys. zł izostał opłacony gotówką. Wartość nominalna jednej akcji to 0,05 zł. Liczba akcji jest równa liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Papiery war- tościowe wyemitowane przez Echo Investment S.A. nie dają specjalnych uprawnień kontrolnych ich po- siadaczom. Spółka Echo Investment S.A. nie posiada informacji oograniczeniach wwykonywaniu prawa głosu, ani wprzenoszeniu praw własności przez po- siadaczy jej papierów wartościowych. Dane ostrukturze akcjonariatu na 31 grudnia 2021r. oraz na dzień przekazania raportu wynikają zpo- wiadomień od akcjonariuszy iinformacji oskładzie portfeli OFE na 31 grudnia 2021 r. AKCJONARIUSZE ECHO INVESTMENT S.A. – Lisala Sp. zo.o. (Wing IHC Zrt oraz Grin Capital Partners) – Nationale-Nederlanden OFE – Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva Santander – Pozostali akcjonariusze – Nicklas Lindberg – prezes zarządu – Maciej Drozd – wiceprezes zarządu – Péter Kocsis – członek rady nadzorczej Liczba akcji: 272 375 784 – 55 834 000 – 27 351 000 – 56 316 981 – 538 772 – 221 765 – 52 280 – 66% 6,63% 13,53% 13,65% 0,13% 0,05% 0,01% WING jest wiodącym deweloperem iinwe- storem na Węgrzech, który ma znaczącą pozycję na regionalnym rynku nieruchomo- ści. Od swojego powstania w1999 r. ﬁrma stworzyła na Węgrzech portfel budynków o łącznej powierzchni 1,2 miliona mkw. WING działa we wszystkich segmentach rynku, wtym biurowym, przemysłowym, handlowym, hotelowym imieszkaniowym. Do najnowszych osiągnięć ﬁrmy należą nowa siedziba Magyar Telekom iT-Systems - najnowocześniejszy i największy biuro- wiec wkraju, siedziba Ericsson iSiemens- -evosoft wDunaju, BB Hotel Budapest City oraz projekty mieszkaniowe Kassák Resi- dence, Metropolitan Garden iPark West. WING odgrywa również kluczową rolę na rynku nieruchomości wEuropie Środkowo- -Wschodniej. Jest większościowym właści- cielem Echo Investment, największego de- welopera nieruchomości mieszkaniowych wPolsce, notowanego na Giełdzie Papie- rów Wartościowych wWarszawie. Oakcjonariuszu większościowym 22 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Stan posiadania akcji iobligacji Echo Investment S.A. przez osoby zarządzające inadzorujące  Według najlepszej wiedzy Spółki, spo- śród osób sprawujących wEcho Invest- ment S.A. funkcje zarządcze lub nadzor- cze, akcjonariuszami iobligatariuszami Według najlepszej wiedzy Spółki, żaden zpozostałych członków Zarządu iRady Nadzorczej nie jest bezpośrednio ani po- średnio akcjonariuszem lub obligatariu- szem Spółki na dzień publikacji raportu, STAN POSIADANIA AKCJI ECHO INVESTMENT S.A. PRZEZ CZŁONKÓW ZARZĄDU IRADY NADZORCZEJ Nazwisko / Stanowisko worganach Spółki Liczba posiadanych akcji Udział wkapitale igłosach na WZA (wprzypadku akcji) Nicklas Lindberg Prezes zarządu 538 772 0,13% Maciej Drozd Wiceprezes Zarządu 221 765 0,05% Péter Kocsis Członek Rady Nadzorczej 52 280 0,01% STAN POSIADANIA OBLIGACJI ECHO INVESTMENT S.A. PRZEZ CZŁONKÓW ZARZĄDU IRADY NADZORCZEJ NA 31 GRUDNIA 2021 R. Nazwisko / Stanowisko worganach Spółki Liczba posiadanych obligacji Nicklas Lindberg Prezes zarządu 229 (kod ECH1022) Maciej Drozd Wiceprezes Zarządu 219 (kod ECH0522) 50 (kod ECH0923) 316 (kod ECH1022) Spółki są Nicklas Lindberg, prezes zarzą- du, Maciej Drozd – wiceprezes ds. ﬁnan- sowych oraz Péter Kocsis, członek rady nadzorczej. nie był nim 31 grudnia 2021 r. iwtrakcie 2021 r. nie zawierał żadnych transakcji, których przedmiotem były akcje lub ob- ligacje Spółki. 23 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Najważniejsze zdarzenia oraz znaczące dla działalności Spółki iGrupy umowy zawarte w2021r.  . Sprzedaż budynku Biura przy Willi wWarszawie Grupa Echo Investment zawarła 11 marca 2021 r. umowę sprzedaży budynku Biura przy Willi, któ- ry należy do kompleksu Browary Warszawskie. Nowym właścicielem jest KGAL Group, wiodący niezależny zarządzający inwestycjami iaktywami. Budynek został sprzedany za około 86,7 mln EUR. Wartość transakcji została pomniejszona m.in. okwotę wartości okresów bezczynszowych, częściową wartość skapitalizowanych czynszów od powierzchni nieprzekazanych najemcom, war- tość prac aranżacyjnych, atakże oinne koszty. Wrezultacie cena płatna na zamknięciu wyniosła 69,3 mln EUR powiększona oVAT. Po przekazaniu powierzchni wszystkim najemcom cena zosta- nie podwyższona do kwoty 76,6 mln EUR powiększone oVAT. Dodatkowo sprzedający otrzymał osobne wynagrodzenie związane zrealizacją prac aranżacyjnych na powierzchniach najemców oraz zusuwaniem usterek włącznej wysokości 4,6 mln EUR powiększone oVAT. Wramach transakcji strony zawarły również umowę gwarancji jakości budynku oraz umowę gwarancji czynszowych. Ta druga przewiduje gwarancję na rzecz kupującego pokrycia przez sprzedającego płatności czynszowych oraz opłat eksploatacyjnych dla poszczególnych części budynku, które jeszcze nie zostały wynajęte oraz które zostały wynajęte, ale wstosunku do nich zostały zastosowane obniżki czynszu lub okresy bezczynszowe. Budynek Biur przy Willi otrzymał pozwolenie na użytkowanie wkwietniu 2020 r. ijest wpełni wynajęty iużytkowany przez m.in. WeWork, Accenture, Grupa Citi, Echo Investment, kawiarnię Etno Cafe irestauracja Munja. Budynek Biur przy Willi ma 13 pięter, 55 m wysokości oraz 16,6 tys. mkw. powierzchni najmu. Budynek Biur przy Willi wkompleksie Browarów Warszawskich wWarszawie 86,7 mln EUR Cena sprzedazy budynku Biura przy Willi wWarszawie 24 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Emisja obligacji ołącznej wartości 195 mln zł Inwestorzy instytucjonalni objęli 17 marca 2021 r. obligacje Echo Investment S.A. ołącznej wartości 195 mln zł. Obligacje mają 4 lata zapadalności. Ich oprocentowanie ustalone zostało woparciu ozmienną stawkę WIBOR 6M powiększoną omarżę dla inwestorów. Agentem nowej emisji jest mBank S.A. Wyemitowane obligacje nie są zabezpieczone izostały wprowadzone do obrotu wal- ternatywnym systemie obrotu warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Wzwiązku zemisją obligacji Spółka nabyła wcelu umorzenia 1 475 sztuk obligacji własnych owartości nominalnej 10.000 PLN każda (kod ISIN PLECHPS00225). . Przejęcie pakietu większościowego akcji spółki Archicom S.A. Echo Investment zawarło 22 kwietnia 2021 r. umowę nabycia pakietu akcji Archicom S.A., stano- wiących łącznie około 66,01% kapitału zakładowego iuprawniających łącznie do około 65,99% ogółu głosów. Sprzedającymi byli założyciele ﬁrmy, Dorota Jarodzka-Śródka, Kazimierz Śródka oraz Rafał Jarodzki. Cena za akcje wyniosła 429 mln zł. Echo Investment zapłaciło 241 mln zł wdniu zawarcia transakcji, apozostałe 188 mln zł – wwyemitowanych obligacjach oterminie zapadalności 3,5 r., oprocentowanych według rocznej stopy 5%. Zzakresu transakcji wyłączone zostały spółki zależne, które prowadzą działalność deweloperską poza Wrocławiem iprzyległymi gminami oraz działalność wzakresie usług architektonicznych iprojektowych. Aktywa te zostały odsprzedane założycielom ﬁrmy. Projekty deweloperskie zakupili Dorota Jarodzka-Śródka oraz Rafał Jarodzki za 131 mln zł (płatne wdwóch ratach), natomiast studio projektowe – Dorota Jarodzka-Śródka oraz Kazimierz Śródka za 2,4 mln zł. Dodatkowo, wdniu zamknięcia transakcji została zawarta umowa opcji, na podstawie której Echo Investment S.A. lub podmiot wskazany przez spółkę jest uprawniony do zakupu pozostałych wrękach sprzedających akcji Archicom S.A., stanowiących 8,31% kapitału zakładowego uprawnia- jących 13,32% ogółu głosów na walnym zgromadzeniu. Opcja będzie możliwa do wykorzystania do 15 marca 2023 r. Przejęcie jest zgodne ze strategicznym celem Echo Investment, jakim jest osiągnięcie pozycji ogólnopolskiego lidera wsektorze mieszkaniowym. Archicom działa głównie we Wrocławiu, aod 2016 r. jest notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych. Firma wyrosła zrodzinnego biura projektowego ima na swoim koncie 160 zrealizowanych inwestycji, wtym m.in. zrewitalizowany kompleks Browarów Wrocławskich, wielokrotnie nagradzane osiedle Olimpia Port, atakże pierwsze we Wrocławiu ekskluzywne Lofty Platinum. Archicom jest silną, rozpoznawalną marką zblisko 15% udziałem we wrocławskim rynku mieszkaniowym. Zgodnie zwcześniejszymi decyzjami Rady Nadzorczej iWalnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Archicom S.A., jednocześnie zzamknięciem transakcji nastąpiły zmiany we władzach spółki. Preze- sem został Waldemar Olbryk (który zrezygnował wzwiązku ztym zzasiadania wzarządzie Echo Investment), aczłonkami zarządu – Agata Skowrońska-Domańska iRafał Zboch. Nicklas Lindberg, Maciej Drozd, Małgorzata Turek oraz Rafał Mazurczak objęli natomiast stanowiska członków Rady Nadzorczej. . Publikacja pierwszego raportu zrównoważonego rozwoju Echo Investment Idea dobrze rozwijających się miast, projekty „destinations”, kwestia zieleni iochrony drzew, dobre relacje zklientami isąsiadami, atakże bezpieczeństwo na budowach – to priorytetowe kwestie opisane wpierwszym raporcie zrównoważonego rozwoju 2020 Echo Investment. Jest to pierwsza publikacja ﬁrmy na temat celów, zarządzania ipodejmowanych działań wobszarze ESG. Wpublikacji opisane są również kluczowe dla ﬁrmy projekty zobszaru zrównoważonego rozwoju. Ze względu na dużą skalę działania iliczbę projektów, Echo Investment ma znaczący wpływ na funkcjonowanie największych miast wPolsce. Dlatego stara się, by nasze projekty, oprócz wymiaru biznesowego, spełniały też wymogi dobrej urbanistyki ibyły miastotwórcze. Zgodnie ze strategią biznesową, Echo Investment buduje duże, wielofunkcyjne projekty ‘destinations’ – miejsca, które przyciągają ludzi. Wten sposób włącza się wmiejskie polityki zrównoważonego rozwoju, przeciwdziała rozlewaniu się miast na przedmieścia, promuje nowoczesny transport Raport ESG Pierwsza publikacja Echo Invest- ment na temat podejmowanych działań wobszarze ochrony środo- wiska, zaangażowania społecznego oraz odpowiedzialnego zarządzania. przygotowana zgodnie zmiędzyna- rodowymi standardami raportowa- nia GRI Standards 25 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. iwdraża ideę miasta 15-minutowego, adodatkowo oddaje miastom tereny, które dotychczas były zamknięte izdegradowane. Tworząc projekty „destinations” Echo Investment czerpie ze swojego 25-letniego doświadczenia współtworzenia polskich miast. To inwestycje, które są spójnie zaprojektowane, dostarczają mia- stu wysokiej jakości przestrzeni publicznych izieleni, szanują historię miejsca ipowstają zgodnie znajnowszymi światowymi trendami wurbanistyce, jak ekologia, ekonomia współdzielenia, pro- mowanie transportu publicznego oraz komunikacji pieszej irowerowej. Działalność deweloperska jest nierozerwalnie związana zbudowlaną. Dlatego Echo Investment przykłada szczególną wagę do kwestii bezpieczeństwa na swoich placach budowy. Echo Investment rozpoczęło dobrowolne raportowanie informacji nieﬁnansowych wRaporcie zrównoważonego rozwoju ze względu na dojrzałość ﬁrmy oraz coraz większą wagę, jaką do prowadzenia odpowiedzialnego biznesu przykładają partnerzy biznesowi, kontrahenci, klienci, akcjonariusze iinni interesariusze spółki. Raport będzie publikowany corocznie. Raport został przygotowany zgodnie ze standardami GRI (Global Reporting Initiative) wwersji CORE. Wproces powstawania raportu zaangażowało się ponad 70 osób, wtym szerokie grono bezpośrednich interesariuszy, m.in. pracowników, partnerów biznesowych, inwestorów giełdowych, klientów indywidualnych, media, organizacje branżowe iprzedstawicieli samorządów. Wdrugiej połowie roku Echo Investment rozpoczęło zFundacją Łąka program Echo-Łąka. To program społeczny, polegający na zakładaniu miejskich łąk kwietnych, które pozytywnie wpływają na miejski mikroklimat, bioróżnorodność iograniczają smog. Pierwsze łąki zostały już założone wWarszawie przy ul. Towarowej, wŁodzi obok zrównoważonego osiedla Zenit oraz wPoznaniu, wokolicy planowanej inwestycji przy ul. Opieńskiego. Będą to łąki wieloletnie, zajmą łącznie około 4 tys. mkw. iznajdą się na terenach zarządzanych przez miejskie instytucje, które udostępniły tereny dla programu na kilka najbliższych lat. Kolejna łąka powstanie również wKielcach, wsą- siedztwie siedzimy ﬁrmy. Echo Investment zamierza rozwijać program wnajbliższych latach, by wkład ﬁrmy wpoprawę klimatu iestetyki miast był zauważalny. Wramach współpra- cy Echo Investment iFundacji Łąka jesie- nią 2021 r. założone zostały cztery łąki kwietne wWarszawie, Poznaniu iŁodzi. 26 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Echo Investment S.A. odbyło się 28 czerwca 2021 r. Podjęło standardowe uchwały ozatwierdzeniu sprawozdań ﬁnansowych isprawozdania zarządu za 2020 r., przyjęło sprawozdania Rady Nadzorczej zwyników za rok 2020 oraz owyna- grodzeniach, udzieliło absolutorium wszystkim członkom zarządu irady nadzorczej oraz przyjęło uchwałę oprzeznaczeniu wypracowanego zysku. Zysk netto osiągnięty przez Spółkę wroku obrotowym 2020 wwysokości 57 824 852,68 zł, powiększony okwotę 45 347 792,82 zł pochodzącą zFunduszu Dywidendowego – co stanowi łącznie 103 172 645,50 zł – został przeznaczony do podziału między wszystkich akcjonariuszy Spółki. Kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,25 zł. Data ustalenia prawa do dywidendy została określona na dzień 26 lipca 2021 r., atermin wypłaty – na 5 sierpnia 2021r. Uchwała została wpełni wykonana. Deka Immobilien, międzynarodowa ﬁrma inwestycyjna izarządzającą aktywami, 5 sierpnia 2021r. kupiła Biura przy Warzelni, największy biurowiec kompleksu Browarów Warszawskich, atakże zabytkową Warzelnię. Budynki zostały sprzedane za około 152,3 mln EUR. Wramach transakcji strony zawarły również umowę gwarancji jakości budynków, umowę gwaran- cji czynszowych oraz umowę najmu. Podstawowe postanowienia umowy gwarancji czynszowych przewidują gwarancję na rzecz kupującego pokrycia przez sprzedawcę płatności czynszowych oraz opłat eksploatacyjnych dla poszczególnych części budynków, które jeszcze nie zostały wy- najęte oraz tych, które zostały wynajęte, awstosunku do których zostały zastosowane obniżki czynszu lub okresy bezczynszowe. Podstawowe postanowienia umowy najmu przewidują wynaję- cie sprzedającemu na okres 10 lat powierzchni przeznaczonej na prowadzenie przez podnajemców działalności gastronomicznej wbudynkach Piwnice Czasu iWarzelnia. Biura przy Warzelni to część wielofunkcyjnego kompleksu Browarów Warszawskich. Aktywo skła- da się zsiedmiokondygnacyjnego budynku biurowego, zabytkowej Warzelni, Ogrodu Centralnego oraz historycznych piwnic leżakowni. Nieruchomość została oddana do użytku we wrześniu 2020 r., ma 29,6 tys. mkw. powierzchni najmu oraz dwupoziomowy parking podziemny ze 180 miejsca- mi postojowymi. Część biurowa jest wynajęta renomowanym ﬁrmom, takim jak Grupa Żywiec, Allen & Overy, MDDP, Point72 czy Playtika. Parter zajmują restauracje isiłownia. Podziemna część budynku połączona jest zzabytkowymi piwnicami, gdzie działa oryginalny koncept lwowskiej Grupy Kumpel – Browar Warszawski zwarzonym na miejscu piwem. . Sprzedaż budynku Biura przy Warzelni wWarszawie Budynek Biura przy Warzelni wkom- pleksie Browarów Warszawskich 152,3 mln EUR Cena sprzedaży Biur przy Warzelni izabytkowej Warzelni wWarszawie 27 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Konsorcjum banków, zBankiem Pekao jako liderem, Bankiem Gospodarstwa Krajowego oraz Ban- kiem BNP Paribas, udzieliło ponad 248 mln zł kredytu budowlanego iinwestycyjnego oraz 15mln zł kredytu VAT na budowę pięciu kolejnych projektów zlokalami wabonamencie Resi4Rent. Wﬁ- nansowanych projektach łącznie znajdzie się około 1,4 tys. lokali wWarszawie oraz Krakowie. Trzy inwestycje są już wtrakcie budowy, budowa dwóch ruszy wnadchodzących miesiącach. Jest to już trzecia transza projektów Resi4Rent, którą sﬁnansowały renomowane banki iinstytucje ﬁnansowe. Obecnie Resi4Rent ma już blisko 6 tys. lokali wWarszawie, Wrocławiu, Gdańsku, Krakowie, Ło- dzi iPoznaniu, zczego ponad 2 tys. to lokale gotowe iwynajęte. Do 2025 r. ﬁrma będzie miała wportfelu 10 tys. mieszkań. Wszystkie wynajmowane lokale Resi4Rent są nowe, komfortowo wykończone iwyposażone wniezbędne sprzęty AGD ipodstawowe meble. Wcenie abonamen- tu klienci mają możliwość korzystania zsieci Wi-Fi, dostęp do panelu pozwalającego m.in. na zarządzanie umowami oraz dedykowane biuro obsługi. Do klientów Resi4Rent należą przede wszystkim młodzi na starcie, single, obcokrajowcy, studenci, atakże rodziny zdziećmi iseniorzy. 75% klientów ﬁrmy stanowią osoby poniżej 34. roku życia. Zarząd Echo Investment S.A. 26 sierpnia 2021 r. podjął uchwałę wsprawie ustanowienia publicz- nego programu emisji obligacji do 300 mln zł lub równowartości tej kwoty wEUR. Obligacje będą oferowane wtrybie oferty publicznej, przeprowadzanej po zatwierdzeniu prospektu podstawo- wego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Szczegółowe warunki emisji obligacji będą ustalane przed emisją danej serii obligacji. Spółka planuje wprowadzić obligacje emitowane na podstawie prospektu do obrotu na rynku regulowanym Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów War- tościowych wWarszawie. Funkcję Agenta oferującego iglobalnego koordynatora pełnić będzie Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Oddział – Biuro Maklerskie wWarszawie. . Umowa kredytowa na budowę 1,4 tys. lokali na wynajem Resi4Rent . Ustanowienie programu emisji obligacji dla inwestorów indywidualnych 300 mln PLN Maksymalna wartość obligacji, które mogą zostać wyemitowane wramach publicznego programu Resi4Rent Biurowiec Moje Miejsce IwWarszawie 28 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. 47,3 mln EUR Cena sprzedaży biurowca Moje Miejsce IwWarszawie Biurowiec Moje Miejsce I, który jest częścią wielofunkcyjnej inwestycji „destination” na warszaw- skim Dolnym Mokotowie, 7 października 2021 r. został sprzedany inwestorowi instytucjonalne- mu działającemu na rynku nieruchomości. Biurowiec ma 19 tys. mkw. powierzchni ijest prawie wpełni wynajęty renomowanym najemcom, takim jak Grupa Havas, Mastercard, Hebe, Corteva, Boehringer Ingelheim iCitySpace. Wartość transakcji wyniosła 47,3 mln EUR. Strony zawarły również umowy gwarancji jakości budyn- ku, gwarancji czynszowej oraz umowę owykonanie prac wykończeniowych iusług dodatkowych. Biurowiec jest częścią miastotwórczej inwestycji Moje Miejsce, zaprojektowanej przez znaną pra- cownię JEMS Architekci. Echo Investment stworzyło wielofunkcyjny kwartał miejski, który łączy budynki biurowe, mieszkania, punkty usługowe idobrze zaprojektowaną przestrzeń publiczną. . Sprzedaż biurowca Moje Miejsce IwWarszawie 29 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Planowane osiedle przy ul. Wołoskiej wWarszawie pozwoli przełamać monokulturę biurową Służewca oraz uzupełnić infrastrukturę edukacyjną izieloną wtej dzielnicy. 450 Liczba dzieci, które będą mogły uczęszczać do pierwszej wPolsce publicznej szkoły zbudowanej dla miasta przez prywatnego inwestora Echo Investment podpisało 21 października 2021 r. ostateczną umowę zakupu prawa użytkowania wieczystego gruntów oraz prawa własności budynków położonych wWarszawie wrejonie ulic Domaniewskiej, Wołoskiej iPostępu. Sprzedającymi są spółki MBP 1 Sp. zo.o. oraz MBP 2 Sp. zo.o., które wchodzą wskład grupy Immoﬁnanz. Łączna powierzchnia nieruchomości gruntowych, będących przedmiotem transakcji, wynosi 46,1 tys. mkw. Wartość transakcji wyniosła 221,6 mln zł. Transakcja została zawarta wkonsekwencji spełnienia się warunku zawieszającego, jakim była zgoda Rady Warszawy na realizację na tej nieruchomości inwestycji mieszkaniowej wtrybie tzw. specustawy mieszkaniowej. Rada zgodziła się na projekt proponowany przez Echo Investment na sesji 9 września 2021 r. Planowana inwestycja Echo Investment zakłada, że biurowce starszej generacji przy ul. Wołoskiej zostaną zastąpione przez nowoczesne budynki, wktórych znajdzie się około 1600 mieszkań. Mieszkańcy dzielnicy zyskają szereg dodatkowych inwestycji. Echo Investment wybuduje dla miasta szkołę dla 450 dzieci, która daleko wykracza ponad wymagania, jakie są stawiane wspe- custawie mieszkaniowej. To pierwsza publiczna szkoła wPolsce zbudowana dla miasta przez prywatnego inwestora inajważniejsza inwestycja towarzysząca wramach projektu. Oprócz szkoły, Echo Investment zagospodaruje trzy hektary zieleni, poprawi lokalną infrastrukturę zieloną iko- munikacyjną, czy skanalizuje naziemną linię wysokiego napięcia. Projekty inwestycji mieszkanio- wej, terenów zielonych oraz szkoły powstały wrenomowanych pracowniach BBGK oraz WWAA. Inwestycja będzie realizowana wspólnie zgrupą Archicom, która 4 listopada 2021 r. podpisała przedwstępną umowę zakupu części działki od Echo Investment, na której powstanie około 260 mieszkań. . Zakup nieruchomości wWarszawie izgoda Rady Warszawy na realizację na niej inwestycji mieszkaniowej 30 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Biurowiec Brain Park wKrakowie. Echo Investment S.A. wyemitowało 10 listopada 2021 r. obligacje kuponowe ołącznej wartości 172 mln zł, wramach podpisanego zmBankiem Programu Emisji Obligacji. Wartość nominalna oraz cena emisyjna jednej obligacji wynosi 10 tys. zł. Termin zapadalności to 10 listopada 2025 r. Obligacje są niezabezpieczone izostały wprowadzone do obrotu walternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych wWarszawie S.A. Wzwiązku zemi- sją, Echo Investment S.A. nabyło wcelu umorzenia 6 211 sztuk obligacji własnych oznaczonych kodem ISIN PLECHPS00258 oraz 1 519 sztuk obligacji oznaczonych kodem ISIN PLECHPS00282. Ozamiarze emisji obligacji spółka poinformowała inwestorów 6 września 2021 r. . Emisja obligacji owartości 172 mln zł dla inwestorów instytucjonalnych 172 mln PLN wartość wyemitowanych obligacji dla inwestorów instytucjonalnych . Umowa kredytowa na budowę kompleksu biurowego Brain Park wKrakowie PKO Bank Polski jako agent kredytu oraz Bank Pekao S.A. jako agent zabezpieczeń, udzieliły 65,6 mln EUR kredytu budowlanego iinwestycyjnego oraz 9 mln zł kredytu VAT na budowę kompleksu biurowego Brain Park wKrakowie przy al. Pokoju iul. Fabrycznej. Finansowany kompleks obejmuje trzy budynki ołącznej powierzchni 42,4 tys. mkw. Na terenie inwestycji znajdą się m.in. stacje do ładowania rowerów, hulajnóg elektrycznych isamo- chodów elektrycznych, stojaki rowerowe oraz szatnie iprysznice dla cyklistów. Atutem projektu będzie także dziedziniec, na którym zaplanowano miejsca do odpoczynku, posiłków na świeżym powietrzu, miejsce do gry wtenisa stołowego czy szachy oraz strefa aktywności „street workout”. Pierwsze dwa budynki Brain Parku będą gotowe na przełomie 2022 i2023 r. Ich najemcą będzie m.in. PepsiCo GBS. 42,4 tys. mkw. Łączna powierzchnia trzech budyn- ków wplanowanym kompleksie Brain Park wKrakowie 31 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Budynek biurowy wkompleksie Fuzja wŁodzi . Sprzedaż budynków biurowych wkompleksie Fuzja wŁodzi Grupa Echo Investment podpisała 23 grudnia 2021 r. przedwstępną umowę sprzedaży trzech budynków biurowych włódzkim kompleksie Fuzja. Nowym właścicielem będzie Grupę KGAL, wiodący niezależny zarządca inwestycji iaktywów. Wartość transakcji wdniu zawarcia umowy przedwstępnej wyniosła 56,4 mln EUR powiększone oVAT. Budynki, które mają 22 tys. mkw. łącznej powierzchni oraz certyﬁkat BREEAM, stanowią ważną część wielofunkcyjnego projektu Fuzja, który powstaje na bazie poprzemysłowych zabudowań fabryki włókienniczej przy ul. Tymienieckiego wŁodzi. Docelowo na powierzchni blisko 8 hekta- rów powstaną mieszkania, biura ipowierzchnie usługowe, atakże sklepy irestauracje. Nowe place miejskie, przestrzenie wspólne itereny zielone zajmą prawie 4 hektary, zachęcając do spędzania tam wolnego czasu irelaksu. Za projekt architektoniczny Fuzji odpowiedzialna jest pracownia Medusa Group. Głównym najemcą kompleksu biurowego będzie Fujitsu Poland Global Delivery Centre, które zdecydowało się skonsolidować tam swoje biuro, zajmując 16,3 tys. mkw. Transakcja jest kolejnym dowodem na duże zainteresowanie inwestorów inajemców wielofunk- cyjnymi projektami typu „destinations”. 56,4 mln EUR Cena sprzedaży trzech biurowców włódzkim kompleksie Fuzja . Uchwała wsprawie warunkowej wypłaty zaliczki dywidendowej zzysku za 2021 r. Zarząd Echo Investment S.A. 18 listopada 2021 r. podjął uchwałę owypłacie akcjonariuszom Spółki zaliczki na poczet przyszłej dywidendy za rok obrotowy 2021. Łączna kwota przeznaczona na zaliczkę wyniosła 90,8 mln zł, tj. 0,22 zł na 1 akcję. Na zaliczkę składała się kwota 14 mln zł, która nie przekroczyła połowy zysku netto Spółki osiągniętego wpierwszej połowie 2021 r., wykaza- nego wsprawozdaniu ﬁnansowym zbadanym przez biegłego rewidenta Deloitte Audyt Sp. zo.o. Sp.k., oraz kwota 76,8 mln zł pochodząca zFunduszu Dywidendowego. Zaliczka dywidendowa została wypłacona 28 grudnia 2021 r. Byli do niej uprawnieni wszyscy akcjonariusze posiadający akcje Spółki 21 grudnia 2021 r. tj. na 7 dni przed datą wypłaty. 32 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Znaczące zdarzenia podacie bilansowej  . Sprzedaż budynku biurowego West 4 Business Hub weWrocławiu West 4 Business Hub I, nowoczesny biurowiec klasy Aopowierzchni najmu 15,6 tys. mkw. 20 stycznia 2022 r. został kupiony przez ﬁrmę Solida Capital. Projekt Echo Investment, który uzyskał pozwolenie na użytkowanie w2020 r., został sprzedany za blisko 40 mln EUR. Solida Capital jest ﬁrmą inwestycyjno-deweloperską, działającą na głównych europejskich rynkach nieruchomości izarządzającą aktywami owartości ponad 250 mln EUR. Kompleks biurowy West 4 Business Hub to kontynuacja biurowców West Gate iWest Link, któ- re powstały przy ulicy Na Ostatnim Groszu we Wrocławiu. Wśród pierwszych najemców West 4Business Hub znajdują się Vorwerk, PM Group, CitySpace oraz Sii Polska – jeden znajwiększych pracodawców wbranży IT wPolsce. Powierzchnia całego West 4 Business Hub będzie wynosiła ponad 72 tys. mkw. West 4 Business Hub Ibył jednym zpierwszych budynków, wktórym Echo Investment zainstalowało specjalne systemy antycovidowe, które poprawiają jakość powietrza wbudynku, oczyszczając powietrze, czerpiąc zrozwiązań naturalnie występujących wprzyrodzie. Za projekt obiektu jest odpowiedzialna Maćków Pracownia Projektowa. West 4 Business Hub Iuzyskał certyﬁkat środowiskowy BREEAM zoceną Excellent. Biurowiec West 4 Business Hub we Wrocławiu. 33 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Przedwstępna umowa sprzedaży udziałów projektu Towarowa 22 pomiędzy EPP iAFI Europe – nowy współinwestor projektu Międzynarodowa grupa inwestycyjna AFI Europe 24 lutego 2022 r. podpisała przedwstępną umowę zakupu udziałów wprojekcie Towarowa 22 od grupy EPP. Zgodnie zumową, AFI Europe zostanie partnerem Echo Investment wczęści komercyjnej projektu Towarowa 22, obejmując wniej 70% udziałów. Część terenu przeznaczona pod mieszkania stanie się wyłączną własnością Echo Investment, które zapłaci za nie 47 mln EUR, atakże będzie dewe- loperem całej inwestycji. Transakcja zostanie zawarta po spełnieniu kilku warunków biznesowych oraz zgody urzędu antymonopolowego. Towarowa 22 to teren inwestycyjny opowierzchni 6,5 ha, który mieści się wsamym sercu Woli, dynamicznie rozwijającej się dzielnicy Warszawy. Znajdowały się tu dawne zakłady poligraﬁczne oraz centrum handlowe. Działka jest przeznaczona pod zabudowę wielofunkcyjną. Towarowa 22 34 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Spółka zależna Echo Investment – Archicom S.A. – wyemitowała 16 marca 2022 r. obligacje ku- ponowe serii M6/2022 na łączną kwotę 110 mln zł, wramach Programu Emisji Obligacji zmBan- kiem S.A. do maksymalnej kwoty 350 mln zł z2016 r. Obligacje zostały wyemitowane na okres kończący się 15 marca 2024r. Wykup nastąpi po wartości nominalnej. Oprocentowanie obligacji ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej WIBOR 3M, powiększonej omarżę. Okres odsetkowy wynosi trzy miesiące. Obligacje nie są zabezpieczone ibędą podlegały wprowadzeniu do obrotu walternatywnym systemie obrotu Catalyst organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych wWarszawie S.A. . Emisja obligacji owartości 110mln zł przez Archicom S.A. dlainwestorów instytucjonalnych . Emisja obligacji ołącznej wartości 100 mln zł dla inwestorów indywidualnych Spółka Echo Investment wstyczniu iwmarcu 2022 r. uplasowała dwie serie obligacji dla inwe- storów indywidualnych, każda po 50 mln zł. Zapisy na obligacje serii K trwały wdniach 10 - 21 stycznia 2022 r. Stopa redukcji wyniosła 79%. Obligacje serii K mają 3-letni termin zapadalności. Ich oprocentowanie oparte jest ostawkę WI- BOR 6M powiększoną omarżę 4 proc. Zapisy na drugą uplasowaną serię L trwały od 22 lutego do 8 marca. Tym razem termin zapadal- ności został ustalony na 4 lata, ale oprocentowanie wyniosło tyle samo - WIBOR 6M powiększony omarżę 4 proc. Stopa redukcji dla inwestorów serii L wyniosła 27%. Obligacje nie są zabezpieczone. Są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych. Pozyskane zemisji pieniądze zostaną przeznaczone na rozwój biznesu, przede wszystkim wsektorze miesz- kaniowym. Agentem oferującym obligacje obu serii była Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Oddział – Biuro Maklerskie wWarszawie. Oferty publiczne obligacji serii K iL przeprowadzone zostały na podstawie prospektu zatwierdzo- nego przez Komisję Nadzoru Finansowego 26 listopada 2021 r., zmienionego suplementem nr 1. Na podstawie tego prospektu Echo Investment może wyemitować jeszcze do 200 mln zł obligacji. 100 mln PLN Wartość wyemitowanych obligacji dla inwestorów indywidualnych 110 mln PLN Wartość wyemitowanych przez Archicom S.A. obligacji dla inwe- storów instytucjonalnych 35 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Segment mieszkaniowy – opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment Perspektywy poszczególnych sektorów wnajbliższych 12 miesiącach – Bardzo optymistyczna  – Optymistyczna –Stabilna –Pesymistyczna – Bardzo pesymistyczna  . Rynek mieszkaniowy wPolsce Deweloperzy działający wnajwiększych aglomera- cjach Polski (wWarszawie, Krakowie, Wrocławiu, Trójmieście, Poznaniu iŁodzi) sprzedali w2021 r. ponad 69 tys. mieszkań, osiągając wynik o23 proc. lepszy niż wpoprzednim roku – wynika z badań ﬁrmy doradczej JLL. Ich analitycy podkreślają, że tak dobre wyniki są rezultatem wyjątkowo wysokiej sprzedaży w pierwszych dwóch kwartałach roku, kiedy to osiągnęła ona blisko 40 tys. mieszkań. Dru- gie półrocze wwiększości miast notowało już niż- szą liczbę transakcji. Historyczne wyniki sprzedaży wcałym ubiegłym roku odnotowali deweloperzy na rynku wTrójmieście, Poznaniu iŁodzi. Nowa podaż w2021 r. była aż o11 tys. niższa od licz- by sprzedanych mieszkań. Deweloperzy wgłównych miastach wprowadzili do oferty wcałym roku tylko 58,1 tys. mieszkań. To największa różnica pomiędzy liczbą mieszkań sprzedanych a wprowadzonych do sprzedaży od 2013 r. Na koniec grudnia 2021 r. wofercie na rynku pierwotnym pozostawało 37,4 tys. nowych mieszkań. Jest to najniższy poziom oferty od 2010 r. Wporównaniu zcenami mieszkań wprowadzonych do sprzedaży wIV kwartale 2020 r. wyraźne wzrosty miały miejsce we wszystkich miastach. Najwyższy odnotowano wWarszawie (+33%), zaś najniższy we Wrocławiu (+12%). Wujęciu rocznym, ceny mieszkań wcałej ofercie najbardziej wzrosły wŁodzi (+21%). Na pozostałych pięciu rynkach wzrosty mieściły się wprzedziale od 14% do 18%. Oferta produktowa, jak icenowa deweloperów, zmie- niała się bardzo dynamicznie w2021 r. Często badali oni rynek, wprowadzając do sprzedaży ograniczoną pulę mieszkań zamiast całych inwestycji oraz zmie- niając ceny kilkukrotnie wskali kwartału. – mieszkania wprowadzone do sprzedaży – mieszkania sprzedane – liczba mieszkań wofercie Źródło: JLL 2018 64,8 65,7 50,7 72,8 2017 67,5 48,3 2019 65,4 64 50,3 2020 2021 53 69 48,5 58,1 48 37,4 10 15 20 5 25 30 35 40 45 55 65 50 60 70 75 MIESZKANIA SPRZEDANE IWPROWADZONE DO SPRZEDAŻY ORAZ WIELKOŚĆ OFERTY WTYS. SZTUK 36 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Eksperci JLL wyjaśniają zjawisko bardzo dobrej sprze- daży mieszkań w2021 r., szczególnie wjego pierw- szej połowie, kumulacją popytu po okresie dwóch pierwszych fal pandemii w2020 r. chęcią ochrony oszczędności przed rosnącą inﬂacją, dostępnością tanich kredytów oraz stabilną sytuacją na rynku pra- cy, czyli niskim poziomem bezrobocia oraz wzrostem wynagrodzeń, mimo że stosunek przeciętnych do- chodów do cen mieszkań znacząco się pogorszył ijest porównywalny do tego zlat 2012-2015. Możli- wość skorzystania zpomocy ﬁnansowej programów rządowych ibanku centralnego również wpłynęła na większy popyt podyktowany chęcią poprawy swoich warunków mieszkaniowych. Zdrugiej strony był to rok, kiedy liczba zakupionych mieszkań na własne potrzeby była najniższa od wielu lat. Bardziej opła- cało się zainwestować wnieruchomości, niż trzymać pieniądze na lokatach bankowych. Nabywcy na coraz większą skalę zaczęli dostrzegać tu alternatywę dla lokowania kapitału czy funduszu emerytalnego. Na wzrost cen mieszkań wpłynęło kilka czynników. Po pierwsze koszty realizacji, które nadal są trudne do przewidzenia wdłuższej perspektywie ipowodują, że deweloperzy zakładają wyższe budżety rozpoczy- nanych inwestycji. Po drugie, przyczyny wzrostu cen należy upatrywać także wrosnących cenach usług budowlanych, materiałów itechnologii, szczególnie tych energochłonnych, ponieważ już standardem wodpowiedzialnych społecznie ﬁrmach staje się bu- dowanie zgodnie zzałożeniami strategii ESG. Waż- nym ogranicznikiem oferty są także przedłużające się procedury administracyjne wuzyskiwaniu pozwoleń na budowę oraz mała dostępność terenów inwesty- cyjnych, oraz przerzucanie na deweloperów kosztów ﬁnansowania infrastruktury drogowej ispołecznej. Na początku października Rada Polityki Pieniężnej po raz pierwszy od dawna podniosła stopy procen- towe, wtym główną stopę referencyjną z0,1 proc. do 0,5 proc. Miesiąc później nastąpiła ponowna pod- wyżka - okolejne 0,75 punktów bazowych. Wgrud- niu stopa referencyjna wynosiła już 1,75 proc. RPP kontynuuje podwyżki stóp procentowych także w2022 r. Taka polityka, wwarunkach dużego po- pytu iograniczonej podaży mieszkań, może mieć stabilizujący wpływ na rynek. Przy niskiej nowej ofercie mieszkań schłodzi stronę popytową: cześć inwestorów zdecyduje się zatrzymać pieniądze na lokatach, zamiast kupować mieszkanie, apozostali klienci będą ostrożniej zaciągać kredyty hipoteczne zuwagi na rosnące wprzyszłości raty kredytowe. Nie bez znaczenia na rynek mieszkań w2022 r. będzie wybuch wojny wUkrainie imasa uchodźców, którzy znaleźli się wPolsce. Wzależności od wyniku wojny iustabilizowania się sytuacji, mniejsza lub większa grupa Ukraińców pozostanie na dłużej wPolsce. Moż- na się spodziewać, że część znich może za jakiś czas stanowić źródło dodatkowego popytu, albo do ku- pienia mieszkania, albo do jego wynajęcia. Jednak na tym etapie jest jeszcze zbyt wcześnie na pogłębione analizy iwyciąganie wniosków. – Warszawa – Trójmiasto ŚREDNIE CENY MIESZKAŃ WPROWADZONYCH DO SPRZEDAŻY  TREND PLN/1 MKW. ZVAT, WSTANDARDZIE DEWELOPERSKIM 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 11 000 12 000 11,4 tys. 11,4 tys. 10,2 tys. 9,2 tys. 8,1 tys. 13 000 Ceny mieszkań wPLN 2017 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 2018 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 2019 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 2020 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 4 kw. 2021 1 kw. 2 kw. 3 kw. – Wrocław – Łódź – Poznań Źródło: JLL – Kraków 12,9 tys. 37 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Osiągnięcia Echo Investment wsegmencie mieszkań na sprzedaż Realizując strategiczny cel osiągnięcia pozycji ogólno- polskiego lidera wsektorze mieszkaniowym, 22 kwiet- nia 2021 r. Echo Investment przejęło pakiet 66% akcji wrocławskiej ﬁrmy deweloperskiej Archicom. Spółka ta jest niekwestionowanym liderem na wrocławskim rynku, zkilkunastoprocentowym udziałem. Po transakcji, Grupa Echo-Archicom jest największym deweloperem mieszkaniowym wPolsce, biorąc pod uwagę łączną realizację mieszkań na sprzedaż oraz na wynajem. W2021 r. obie spółki sprzedały klientom łącz- nie 2 955 mieszkania. Dodatkowo Resi4Rent – platfor- ma mieszkań na wynajem – oddała do użytku kolejne 834 lokale, awbudowie ma około 1,8 tys. lokali. Na przyszłość Echo Investment, Archicom iResi4Rent przygotowują projekty, wktórych znajdzie się kolejne blisko 16 tys. mieszkań na sprzedaż iwynajem. W2021 r. grupa Echo-Archicom sprzedała klientom in- dywidualnym blisko 3 tys. mieszkań, zczego na Echo Investment przypada 1 680 mieszkań, natomiast na Ar - chicom - 1 275. Jednocześnie klienci Echo Investment odebrali klucze do 1 622 gotowych mieszkań, dzięki czemu spółka osiągnęła historyczny rekord. To o7,2% więcej niż rok temu. Archicom zaksięgował wcałym roku 1 266 lokali, ale ze względu na inną metodologię oraz fakt, że konsolidacja zEcho Investment dotyczy okresu po 22 kwietnia 2021 r., wskonsolidowanym wy- niku grupy Echo Investment zostało zaksięgowanych 1128 mieszkań Archicom S.A. Dane dotyczą grupy Archicom S.A., zwyłączeniem Archicom Polska, które nie było przedmiotem zakupu przez Echo Investment. PROJEKTY MIESZKANIOWE, KTÓRYCH BUDOWA ROZPOCZĘŁA SIĘ W2021 R. Inwestor Projekt Liczba mieszkań Planowany termin zakończenia KRAKÓW Echo Investment Osiedle ZAM I ul. Rydlówka 115 II kw. 2022 ŁÓDŹ Echo Investment Fuzja III ul. Tymienieckiego 160 IV kw. 2022 Echo Investment Zenit I ul. Widzewska 168 Ikw. 2023 POZNAŃ Echo Investment Osiedle Enter II ul. Naramowice 157 IV kw. 2022 Echo Investment Osiedle Enter III ul. Naramowice 166 IV kw. 2022 Echo Investment Wieża Jeżyce I ul. Janickiego 206 IV kw. 2023 WROCŁAW Archicom Olimpia Port M36, M38 ul. Ameriga Vespucciego 88 III kw. 2022 Archicom Olimpia Port M24, M25, M26 ul. Ameriga Vespucciego 182 II kw. 2023 Archicom Browary Wrocławskie BA2, BA3 ul. Jedności Narodowej 239 II kw. 2023 Archicom Planty Racławickie R8 - etap 3 – R8AB ul. Wichrowa 98 III kw. 2023 Archicom Olimpia Port M37, M39 ul. Ameriga Vespucciego 156 Ikw. 2023 Archicom Awipolis etap 3 - L5 ul. Władysława Chachaja 122 III kw. 2023 Archicom Planty Racławickie R8 ul. Wichrowa / Racławicka 98 III kw. 2023 Archicom Czarnieckiego ul. Stefana Czarnieckiego 157 Ikw. 2025 Razem 2 112 38 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY MIESZKANIOWE, KTÓRYCH BUDOWA ZAKOŃCZYŁA SIĘ W2021 R. Inwestor Projekt Liczba mieszkań Termin zakończenia KRAKÓW Echo Investment Osiedle Krk I ul. Zapolskiej 218 IV kw. 2021 Echo Investment Bonarka Living I ul. Puszkarska 143 IV kw. 2021 ŁÓDŹ Echo Investment Osiedle Jarzębinowe VIII ul. Okopowa 101 IV kw. 2021 POZNAŃ Echo Investment Nasze Jeżyce I ul. Szczepanowskiego 142 II kw. 2021 Echo Investment Nasze Jeżyce II ul. Szczepanowskiego 162 III kw. 2021 Echo Investment Osiedle Enter IA ul. Naramowice 118 IV kw. 2021 Echo Investment Osiedle Enter IB ul. Naramowice 104 IV kw. 2021 WARSZAWA Echo Investment Stacja Wola I ul. Ordona 387 IV kw. 2021 WROCŁAW Archicom Olimpia Port M30, M31 ul. Ameriga Vespucciego 152 Ikw. 2021 Archicom Olimpia Port M32, M33 ul. Ameriga Vespucciego 56 Ikw. 2021 Archicom Browary Wrocławskie BL3 ul. Jedności Narodowej 31 Ikw. 2021 Archicom Browary Wrocławskie BP3 iBP4 ul. Jedności Narodowej 149 Ikw. 2021 Archicom Awipolis L1 ul. Władysława Chachaja 76 Ikw. 2021 Archicom Olimpia Port M28, M29 ul. Ameriga Vespucciego 108 II kw. 2021 Archicom Słoneczne Stabłowice Z21, Z22, Z23 ul. Lubomierska 107 II kw. 2021 Archicom Planty Racławickie R1, R2, R3, R4 ul. Wichrowa 248 III kw. 2021 Archicom Cztery Pory Roku J15 ul. Krzysztofa Komedy 99 III kw. 2021 Archicom Browary Wrocławskie BL1 ul. Jedności Narodowej 99 IV kw. 2021 Archicom Browary Wrocławskie BL2 ul. Jedności Narodowej 12 IV kw. 2021 Archicom Olimpia Port M21, M22, M23 ul. Vespucciego 111 IV kw. 2021 Archicom Słoneczne Stabłowice ZD1, ZD2 ul. Lubomierska 88 IV kw. 2021 Razem 2 821 39 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. SPRZEDAŻ MIESZKAŃ GRUPY ECHO WSZT. 1 kw. 2020 399 2 kw. 2020 254 3 kw. 2020 453 4 kw. 2020 464 1 kw. 2021 463 2 kw. 2021 443 3 kw. 2021 368 4 kw. 2021 406 SPRZEDAŻ MIESZKAŃ GRUPY ARCHICOM WSZT. 1 kw. 2020 300 2 kw. 2020 193 3 kw. 2020 284 4 kw. 2020 194 1 kw. 2021 336 2 kw. 2021 477 3 kw. 2021 235 4 kw. 2021 227 MIESZKANIA, KTÓRE ZOSTAŁY ZAKSIĘGOWANE WWYNIKU GRUPY ECHO INVESTMENTARCHICOM WSZT. 1 kw. 2020 190 2 kw. 2020 222 3 kw. 2020 301 4 kw. 2020 794 1 kw. 2021 154 202 539 387 – Archicom – Echo Investment 244 218 1 006 2 kw. 2021 446 3 kw. 2021 757 4 kw. 2021 1 393 40 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Resi4Rent wWarszawie . Osiągnięcia Echo Investment wsegmencie mieszkań na wynajem Resi4Rent jest największą instytucją wynajmującą mieszkania na zasadach rynkowych wPolsce, która ma obecnie ponad 2,3 tys. gotowych iwynajmowa- nych lokali. W2021 r. ﬁrma wprowadziła na rynek 834 lokale wabonamencie wWarszawie iGdańsku. W2022 r. do jej oferty dojdzie kolejne ponad 700 lokali wKrakowie iWarszawie. Wsierpniu ubiegłego roku ﬁrma pozyskała ﬁnanso- wanie na budowę trzeciej transzy projektów, na które składa się 1,4 tys. lokali na wynajem wWarszawie iKrakowie. Konsorcjum banków, zBankiem Pekao jako liderem, Bankiem Gospodarstwa Krajowego oraz Bankiem BNP Paribas, udzieliło na ten cel ponad 248 mln zł kredytu budowlanego iinwestycyjnego oraz 15 mln zł kredytu VAT. W2021 r. Resi4Rent rozpoczęło budowę pięciu pro- jektów wWarszawie, Krakowie iWrocławiu, wktó- rych znajduje się około 1,7 tys. lokali. Na 2022 r. zapla- nowany jest start ponad 4 tys. lokali. Docelowo, do końca 2024 r. ﬁrma będzie miała co najmniej 10tys. lokali wsześciu największych polskich miastach – wWarszawie, Krakowie, Łodzi, Wrocławiu, Gdańsku iPoznaniu. Aby osiągnąć ten cel, Resi 4 Rent skupia się równo- legle na pozyskiwaniu atrakcyjnie położonych nie- ruchomości pod nowe inwestycje. W2021 r. ﬁrma zakupiła siedem działek, które pozwolą na zbudo- wanie ponad 3 tys. lokali na wynajem. 41 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Nieruchomości komercyjne –opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy Echo Investment . Rynek biurowy wWarszawie Warszawski rynek biurowy powiększył się w2021 r. jedynie o4% ina koniec roku miał 6,15 mln mkw. - wynika zbadań ﬁrm doradczych skupionych wokół Polskiej Izby Nieruchomości Komercyjnych. Popyt na nowoczesne powierzchnie biurowe wWar- szawie przekroczył 646 tys. mkw. (tradycyjne umo- wy najmu). To o7% więcej niż w2020 r. Najwyższy udział wwolumenie najmu miały nowe umowy – 49%, uwzględniając umowy przednajmu. Udział re- negocjacji iprzedłużeń obowiązujących kontraktów wynosił 45% (wzrost o8 p.p. wporównaniu z2020r. i11 p.p. wporównaniu z2019 r.), aekspansji – 6%. Do najbardziej aktywnych najemców niezmiennie nale- zą ﬁrmy zsektora usługowego (16%), ﬁnansowego (16%) oraz IT (14,5%). Według analityków JLL sektor biurowy niezmiennie jest jedną zgłównych sił napędowych rynku inwe- stycyjnego wPolsce. W2021 r. wartość zawartych transakcji przekroczyła tu 1,7 mld EUR. Te sﬁnalizo- wane wWarszawie odpowiadały za 72% całkowitych obrotów. Znaczącą ich część stanowiły transakcje ze sprzedaży trzech inwestycji Echo Investment: Biura przy Warzelni iBiura przy Willi oraz Moje Miejsce Iołącznej wartości ponad 280 mln EUR. Na koniec grudnia stopa kapitalizacji dla najlepszych obiektów wWarszawie była szacowana na poziomie 4,50%. W2021 r. brokerzy zaobserwowali zwiększoną aktyw- ność klientów wsegmencie elastycznej powierzch- ni biurowej. Według analityków zColliers stanowiły 3,3% całkowitej podaży zasobów biurowych wWar- szawie, co plasowało Polskę na piątym miejscu wre- gionie EMEA (Europa, Bliski Wschód iAzja). Ich śred- nie obłożenie wcentralnych lokalizacjach wynosiło 90%. Udogodnienia płynące zposiadania biur ela- stycznych wpływają na aktywność klientów wtym segmencie, adywersyﬁkacja portfela nieruchomo- ściowego otakie powierzchnie optymalizuje ryzyko. Obecnie wbudowie jest jedynie 310 tys. mkw. po- wierzchni biurowej. To wielkość najniższa od 2010r. Projekty z terminem zakończenia w2022 r. mają łącznie ponad 230 tys. mkw. powierzchni. Anality- cy Knight Frank zwracają uwagę, że 2022 r. będzie jednym znajsłabszych pod względem podaży. Jest to bezpośrednią konsekwencją COVID–19 izwiązaną ztym niepewnością, która zaowocowała wstrzyma- niem startów nowych inwestycji do czasu zakończe- nia pandemii ipowrotu najemców do pełnej aktyw- ności wbiurach. Współczynnik niewynajętej powierzchni w War- szawie, wporównaniu zrokiem 2020, wzrósł o2,8 p.p. iwyniósł 12,7%. Jest to najwyższy poziom od października 2017 r. Najwięcej pustostanów znaj- duje się wstreﬁe biurowej Mokotów (17,5%), nato- miast najniższy wskaźnik jest notowany wstrefach Ursynów, Wilanów (3,9%), Północ (5,3%) oraz Pu- ławska (6,5%). Wefekcie spowolnienia ze strony deweloperów iprzewidywanej luki nowej podaży w2023r. możemy spodziewać się spadku wskaź- nika pustostanów. Będzie to szczególnie widoczne poza centrum miasta, gdzie najemcy poszukujący powierzchni wnowych budynkach będą mieli bar- dzo ograniczony wybór. Mimo wielu obaw, w2021 r. czynsze transakcyjne za najlepsze nieruchomości biurowe wWarszawie utrzymały się na niezmienionym poziomie ina koniec roku wynosiły od 18 do 24 EUR za mkw. miesięcznie (wcentrum) do 16 EUR za mkw. poza nim. Jednak wzrost kosztów materiałów budowlanych, rosnące ceny energii czy mediów przełożą się wkolejnych la- tach na wzrost stawek najmu ikoszty eksploatacyjne. Perspektywy poszczególnych sektorów wnajbliższych 12 miesiącach – Bardzo optymistyczna  – Optymistyczna –Stabilna –Pesymistyczna – Bardzo pesymistyczna  42 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Źródło: PINK WSPÓŁCZYNNIK NIEWYNAJĘTEJ POWIERZCHNI BIUROWEJ WWARSZAWIE % 5% 10% 15% 7,8 7,9 9,9 12,5 12,7 2 połowa 2019 1 połowa 2021 2 połowa 2021 1 połowa 2020 2 połowa 2020 43 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Rynek biurowy wmiastach regionalnych Całkowite zasoby nowoczesnej powierzchni biuro- wej wośmiu głównych aglomeracjach regionalnych Polski (Kraków, Wrocław, Trójmiasto, Łódź, Po- znań, Górnośląsko-Zagłębiowska Metropolia, Lublin iSzczecin) na koniec 2021 r. miały powierzchnię 5,9 mln mkw. To prawie tyle, co wWarszawie. Najwięk- sze regionalne rynki to Kraków (1,6 mln mkw.), Wro- cław (1,2 mln mkw.) oraz Trójmiasto (923 tys. mkw.) - wynika zdanych JLL. Na koniec 2021 r. współczynnik pustostanów osza- cowany dla ośmiu głównych biurowych rynków re- gionalnych wynosił 14,1%, czyli o1,4 p.p. więcej niż wanalogicznym okresie 2020 r. Najwyższy współ- czynnik odnotowano we Wrocławiu (16,7%), zaś naj- niższy wSzczecinie – 5,3%. W 2021 r. w miastach regionalnych deweloperzy oddali do użytku biurowce ołącznej powierzchni 226 tys. mkw., czyli ponad 40% mniej niż w2020r. Najwięcej nowej powierzchni ukończono w Trój- mieście (73,2 tys. mkw.), Krakowie (60,7 tys. mkw.) iPoznaniu (37,5 tys. mkw.). Popyt osiągnął wtym czasie 595 tys. mkw. ibył zbliżony do tego w2020 r. Najwyższy udział wtransakcjach miały renegocjacje umów (43%). Perspektywy poszczególnych sektorów wnajbliższych 12 miesiącach – Bardzo optymistyczna  – Optymistyczna –Stabilna –Pesymistyczna – Bardzo pesymistyczna GŁÓWNE RYNKI BIUROWE WPOLSCE  PODSTAWOWE WSKAŹNIKI W2021 R. Miasto Istniejąca powierzchnia [tys.mkw.] Nowe budynki [tys. mkw.] Popyt brutto [tys. mkw.] Pustostany [%] Miesięczne stawki czynszu [EUR/mkw.] Warszawa 6 151,0 324,6 646,5 12,66 25,50 Kraków 1 617,7 60,7 154,4 16,10 14,50 Wrocław 1 253,1 21,8 135,5 16,66 15,50 Katowice 603,0 12,0 53,4 10,47 13,85 Łódź 583,0 3,6 50.7 15,78 13,50 Źródło: CBRE 44 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Osiągnięcia Echo Investment wsegmencie biurowym Ubiegły rok dla Echo Investment upłynął pod zna- kiem procesów sprzedaży gotowych biurowców. Grupie udało się sprzedać dwa biurowce będące częścią kompleksu Browary Warszawskie. Wmarcu podpisana została umowa sprzedaży budynku Biura przy Willi, który został kupiony przez KGAL Group, wiodącego niezależnego zarządzającego inwesty- cjami iaktywami, za około 86,7 mln EUR. Wsierpniu natomiast Deka Immobilien, międzyna- rodowa ﬁrma inwestycyjna izarządzającą aktywami, kupiła Biura przy Warzelni – największy biurowiec kompleksu, atakże zabytkową Warzelnię. Budynki zostały sprzedane za około 152,3 mln EUR. Na początku czwartego kwartału właściciela zmie- nił biurowiec także Moje Miejsce I, stanowiący część wielofunkcyjnej inwestycji ‘destinations’ na warszaw- skim Dolnym Mokotowie. Echo Investment sprzedało go za 47,3 mln EUR inwestorowi instytucjonalnemu działającemu na rynku nieruchomości. Budynek jest prawie wpełni wynajęty renomowanym najemcom oraz ma certyﬁkat ekologiczny BREEAM na poziomie very good. Rok zamknęła przedwstępna umowa sprzedaży trzech budynków biurowych włódzkim kompleksie Fuzja. Nowym właścicielem również będzie KGAL Group. Wartość transakcji wdniu zawarcia umowy przedwstępnej była szacowana na 56,4 mln EUR. Te cztery transakcje są dowodem na to, że wielofunk- cyjne projekty „destinations” – miejsca przyciągają- ce ludzi – są bardziej niż kiedykolwiek poszukiwane przez inwestorów. Grupa Echo Investment prowadzi zaawansowane rozmowy osprzedaży także kolejnych biurowców. Jednym znich jest oddany do użytku w2020 r. wro- cławski biurowiec City 2, wybudowany przez Archi- com. Wubiegłym roku do budynku wprowadzili się: Bank Millennium, Dolnośląski Oddział NFZ czy Rise. pl (Chillispaces.com) - operator biur serwisowanych icoworkingowych. Dzięki temu stan wynajęcia City 2 na koniec roku wynosił 83%. Cały budynek oferuje niemal 13 tys. mkw. powierzchni biurowo-usługowej. W 2021 r. Echo Investment rozpoczęło budowę dwóch biurowców: Brain Park IwKrakowie (29 600 mkw. powierzchni najmu) iFuzja J wŁodzi (1 800 mkw.). Obecnie Echo Investment ma wbudowie pięć biurowców ołącznej powierzchni najmu ponad 100 tys. mkw. Spółka obserwuje duże zainteresowanie potencjalnych najemców wynajmem powierzchni biurowej, co przekłada się na zawierane transakcje. Między innymi wostatnich miesiącach kompleks biurowy Brain Park wKrakowie zyskał PepsiCo GBS Kraków jako najemcę, który zajmie ponad 5 tys. mkw. powierzchni iprzeniesie tam swoją siedzibę. Najemcą budynku Biura przy Warzelni wBrowarach Warszawskich została zkolei Playtika Holding Corp., wiodąca ﬁrma zsektora gier iplatforma monetyza- cyjna, która wynajęła 4,2 tys. mkw. powierzchni. 45 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Biura CitySpace Nobilis we Wrocławiu Biura CitySpace Rondo 1 wWarszawie . Osiągnięcia Echo Investment wsegmencie biur elastycznych (CitySpace) Pandemia Covid-19 zwiększyła zainteresowanie najemców wykorzystaniem elastycznej przestrzeni biurowej. Wgrupie Echo Investment taką usługę oferuje spółka CitySpace. Ten operator elastycznych biur serwisowanych dysponuje obecnie blisko 3 tys. biurek na 21 tys. mkw. powierzchni w11 lokalizacjach wPolsce. Wtrzecim kwartale spółka odnotowała wzrost obłożenia ogółem, czyli wynajęcia wszystkich lokalizacji: dla północy (Gdańsk, Warszawa) oraz po- łudnia (Katowice, Kraków, Wrocław) odpowiednio o12% io15% wporównaniu do drugiego kwartału 2021 r. Jest to zwiększenie wynajęcia o231 stanowisk pracy. Wubiegłym roku CitySpace otworzył dwie nowe lo- kalizacje ołącznej powierzchni 4,7 tys. mkw. Pierwsza wKatowicach – centrum Face2Face (2,3 tys. mkw.), druga we Wrocławiu wbiurowcu West 4 Business Hub (2,4 tys. mkw.). CitySpace posiada tym samym już trzy swoje lokalizacje we Wrocławiu. Korzystając zwieloletniego doświadczenia, CitySpace wdrożył także zpowodzeniem nowy, unikatowy produkt do swojego portfolio – świadczenie usług zarządzania powierzchnią biurową należąca do klienta. Wtakim formacie CitySpace zarządza obecnie blisko 2 tys. mkw. powierzchni. 46 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Galeria Młociny wWarszawie . Rynek nieruchomości handlowych W2021 r. deweloperzy dostarczyli na rynek 546 tys. mkw. nowej powierzchni handlowej, zczego 29% stanowiły wolnostojące magazyny handlowe, aaż 40% - parki handlowe. Analitycy JLL twierdzą, że był to najlepszy rok whistorii tego formatu. Całkowita powierzchnia handlowa na koniec roku osiągnęła po- ziom 16,4 mln mkw. Wartość transakcji wsektorze nieruchomości handlowych wyniosła w2021 r. ok. 1 mld EUR, to o40% więcej niż wpoprzednim roku. Coraz większą popularnością wśród klientów cie- szą się małe formaty: parki handlowe icentra typu „convenience”, szczególnie wniewielkich miastach. Roczna podaż takiej powierzchni wzrosła oblisko 50% wporównaniu zrokiem ubiegłym iwyniosła ok. 400 tys. mkw. Choć na galerie handlowe przypada 61% całkowitej powierzchni nowoczesnego handlu detalicznego, to ich udział wpodaży systematycznie spada. Do powstawania mniejszych lokali usługowych, szczególnie zsektora spożywczego, gastronomii czy zdrowia iurody, przyczynił się również rozwój rynku mieszkaniowego. Konsumenci chcą mieć do nich do- stęp wzasięgu ręki. Jak zauważają analitycy Colliers, podejmowane są także inicjatywy budowania pierw- szych profesjonalnych portfeli inwestycyjnych zło- żonych zpakietów lokali użytkowych na sprzedaż. Na koniec 2021 r. wbudowie było zaledwie 420tys. mkw. nowej powierzchni handlowej, awciągu roku zpodaży wycofano ok. 269 tys. mkw. Przyczyni- ły się do tego obostrzenia związane z pandemią iostateczne wyjście zPolski sieci Tesco. Największą transakcją wtym procesie był zakup 301 sklepów przez sieć Netto, ale też zakupy wramach re-deve- lopmentu m.in. przez Echo Investment wWarszawie, Krakowie, Łodzi iPoznaniu. Spadkowy trend aktywności deweloperskiej wynika także zprzyspieszonego rozwoju rynku e-commer- ce. Kolejne obostrzenia nakładane na branżę iwiele tygodni całkowitego zakazu handlu drogą stacjonar- ną wtrakcie pandemii sprawiły, że handel interne- towy stał się wwielu branżach jedynym możliwym kanałem dystrybucji. Stopniowe luzowanie obostrzeń zachęciło klientów do powrotu do tradycyjnej formy robienia zakupów. Systematycznie zaczęły wzrastać obroty sklepów stacjonarnych. Wlistopadzie 2021 r. sprzedaż de- taliczna wg GUS wzrosła o12,1% wskali roku. Naj- większy wzrost odnotowano wbranży tekstylnej, obuwniczej iodzieżowej, aż 55,8%. Zkolei udział e-commerce wcałkowitym wolumenie sprzedaży detalicznej wzrósł z8,4% wpaździerniku do 11,4% wlistopadzie. 1 mld EUR Wartość transakcji na rynku nieruchomości handlowych w2021 r. To 40% wzrostu wporównaniu do 2020 r. Perspektywy poszczególnych sektorów wnajbliższych 12 miesiącach – Bardzo optymistyczna  – Optymistyczna –Stabilna –Pesymistyczna – Bardzo pesymistyczna 47 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Osiągnięcia Echo Investment wsegmencie nieruchomości handlowych Od zniesienia restrykcji w handlu wiosną 2021 r. zarządcy centrów handlowych Libero oraz Gale - ria Młociny skupili się na silnym marketingu oraz wzmocnieniu obu marek przy powrocie do normal- nej działalności. „Odmrażanie” działalności najem- ców od początku maja wiązało się zkoniecznością renegocjacji umów najmu oraz osiągnięcia poro- zumienia znajemcami wsprawie poniesienia strat poniesionych wczasie zamknięcia. Zgodnie ze stra- tegią, Echo Investment dążyło do jak najszybszego osiągnięcia porozumienia z najemcami ipowrotu Libero iGalerii Młociny do normalnej działalności wnajkrótszym możliwym czasie. Wwyniku pandemii skład najemców wobu centrach handlowych zmie- nił się nieznacznie opojedyncze punkty usługowe, których właściciele zawiesili działalność. Obiekty są nadal wynajęte w97-98% iprzyciągają nowe marki handlowe, jak Half Price, Tezenis, Tel Aviv, ToTuart czy Strefa Rozrywki. Zarówno Libero wKatowicach, jak iGaleria Młociny wWarszawie, wróciły do normalnego funkcjonowa- Odwiedzalność katowickiego centrum handlowego Libero oraz obroty jego najemców rosną po okresach restrykcjii. nia zbardzo dobrymi rezultatami odwiedzalności iobrotów najemców. WLibero obroty zeszłego roku były o28% lepsze niż w2019 r., przed pandemią. Strategicznie, dla Echo Investment nieruchomości handlowe stanowią również element wzmacniają- cy atrakcyjność wielofunkcyjnych projektów „desti- nation”, jak Browary Warszawskie czy Fuzja wŁo- dzi. W2021 r. wBrowarach Warszawskich zostały otwarte wszystkie lokale gastronomiczne, co można uznać za symboliczne zakończenie inwestycji iod- danie jej do użytkowania mieszkańcom igościom. Łódzka Fuzja jest na wcześniejszym etapie. Latem Echo Investment oddało do użytkowania ogólnodo- stępny plac miejski – Ogrody Anny. Letnie aktywacje iduże zainteresowanie Fuzją pozwoliło zachęcić do tej inwestycji takie marki gastronomiczne, jak cukier- nia Deseo Patisserie & Chocolaterie, rzemieślnicza piekarnia Bakery czy restauracja Zdrowa Krowa. Jesienią 2021r. do Fuzji wprowadziło się również prywatne przedszkole iżłobek Luppo Puppo. 48 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Jak zarządzamy ryzykiem  Istotne czynniki ryzyka izagrożenia dla działalności Spółki ijej Grupy Kapitałowej Zarządzanie ryzykiem jest integralną częścią prowadzenia Strategii Rentownego Wzrostu izapewnia osiągnięcie zakła- danych celów grupy Echo Investment. Stosowane procedury zarządzania ryzykiem obejmują identyﬁkację ryzyk, ich ocenę, zarządzanie imonitorowanie. Za całościowe zarządzanie ryzy- kiem odpowiada Zarząd Echo Investment S.A., we współpracy zRadą Nadzorczą iKomitetem Audytu. Zarząd przy wsparciu dyrektorów oraz managerów zarządzających poszczególnymi działami nadzoruje proces zarządzania ryzykiem poprzez two- rzenie, wdrażanie ianalizę systemów iprocedur kontrolnych odpowiadających identyﬁkowanym ryzykom. Proces jest wspie- rany poprzez Dział Audytu Wewnętrznego, który wramach prowadzonych działań dokonuje okresowej oceny funkcjono- wania systemu zarządzania ryzykiem ikontroli wewnętrznej oraz ocenia efektywność funkcjonujących procedur kontrolnych adresujących istotne czynniki ryzyka. RYZYKA STRATEGICZNE IBIZNESOWE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyka zzakresu założeń icelów strategicznych • Ryzyko niezrealizowania celów strategicznych; • Wymuszona niekorzystna zmiana założeń icelów strategicznych; • Niejednolite, nierealne założenia icele strate- giczne. • Doświadczona kadra zarządcza nastawiona na realizację celów. Dostosowywanie systemów motywacyjnych zgodnie zzasadą kaskadowania celów strategicznych na cele operacyjne; • Cykliczna proaktywna weryﬁkacja aktualności kluczowych celów strategicznych oraz ich bieżący monitoring poprzez funkcjonujące procedury na poziomie projektowym, portfelowym oraz Grupy Kapitałowej; • Monitoring rynków, na których funkcjonuje spółka woparciu oraporty branżowe oraz własne badania ianalizy, wtym wszczególności dotyczących średniego poziomu cen sprzedaży mieszkań oraz stawek najmu icen transakcyjnych na rynkach komercyjnych. Ryzyko związane zbankiem ziemi • Silna konkurencja; • Wysokie oczekiwania cenowe; • Ograniczona podaż dobrze przygotowanych nieruchomości. • Własny dział zakupów gruntów; • Ścisła współpraca zrenomowanymi brokerami ipośrednikami; • Znaczący potencjał ﬁnansowy pozwalający na zakup dużych terenów zprzeznaczeniem wielofunkcyjnym, dla których jest znacznie mniejsza konkurencja; • Stałe utrzymywanie banku ziemi pozwalającego prowadzić działalność przez ok. 3-5 lat. 49 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKA STRATEGICZNE IBIZNESOWE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyko nieosiągnięcia zakładanego poziomu sprzedaży mieszkań • Silna konkurencja na rynkach lokalnych; • Niedopasowana do popytu oferta mieszkań. • Stała, dokładna analiza lokalnych rynków mieszkaniowych, począwszy od etapu przed zakupem danej działki, aż do zakończenia procesu sprzedaży; • Stała analiza najnowszych trendów na rynku mieszkaniowym woparciu oraporty branżowe oraz własne badania preferencji klientów; • Możliwość elastycznego reagowania na zmieniające się preferencje klientów nawet wtrakcie budowy (własny dział projektowania); • Prowadzenie sprzedaży mieszkań woparciu owłasne zespoły sprzedażowe; • Etapowa realizacja inwestycji; • Wieloletnie doświadczenia Spółki zkilku lokalnych rynków mieszkaniowych. Ryzyko nieosiągnięcia zakładanego poziomu wynajmu powierzchni biurowej ihandlowej • Silna konkurencja na lokalnych rynkach handlowych; • Ograniczenie ekspansji ﬁrm handlowych; • Ograniczenie zapotrzebowania na powierzchnię biurową ze strony potencjalnych najemców; • Nieprawidłowo skonstruowana oferta biurowa lub handlowa; • Rosnące oczekiwania najemców odnośnie standardów wykończenia obiektów lub wysokości zachęt. • Stała analiza tendencji rynkowych iszybkie reagowanie na ich zmiany; • Stała współpraca iutrzymywanie kontaktów znajemcami lub potencjalnymi najemcami handlowymi (sieci handlowe) oraz biurowymi (wtym wszczególności zsektora usług wspólnych BPO/ SSC); • Wieloletnie doświadczenie zrealizacji iwynajmu projektów komercyjnych na kilku lokalnych rynkach wPolsce; • Własne duże zespoły leasingowe; • Współpraca zwszystkimi znaczącymi brokerami ipośrednikami wynajmu; • Posiadanie wgrupie spółki CitySpace, oferującej biura serwisowane, która jest najemcą wniektórych budynkach zrealizowanych przez Echo Investment iwprowadza do nich mniejsze ﬁrmy, start-upy czy ﬁrmy zsektora usług wspólnych, które dopiero rozpoczynają działalność wPolsce; • Dodatkowo usługa biur serwisowanych pozwala Spółce na większą elastyczność przy dostarczeniu najemcy docelowej powierzchni biurowej (możliwość tymczasowego ulokowania najemcy wbiurach CitySpace). Ryzyka związane zsprzedażą projektów biuro- wych ihandlowych • Wysoka konkurencja na rynku gotowych inwestycji komercyjnych; • Wysokie wymagania potencjalnych inwestorów wobec produktu isprzedającego; • Ograniczony popyt na nieruchomości komercyjne. • Własny zespół sprzedażowy (składający się ze specjalistów branżowych, prawnych; podatkowych iﬁnansowych); • Duże doświadczenie rynkowe; • Rozległe kontakty na światowych rynkach nieruchomości; • Projekty owysokiej jakości, spełniające wszystkie kryteria wymagane przez międzynarodowe instytucje inwestujące waktywa nieruchomościowe; • Elastyczne iinnowacyjne podejście do umów zpotencjalnymi kupującymi; • Dobra reputacja ﬁrmy, pozwalająca na wczesne wprowadzanie projektów wfazę sprzedaży izabezpieczanie sprzedaży przez umowy przedwstępne, umowy prawa do złożenia pierwszej oferty („right of ﬁrst oer”, ROFO), czy zapisy umów owspółpracy przy wspólnych projektach joint-venture; • Zasoby ﬁnansowe pozwalające przy trudnych warunkach rynkowych na utrzymywanie aktywa wynajętego igenerującego przychody znajmu na bilansie grupy Echo Investment. 50 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKA STRATEGICZNE IBIZNESOWE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyka związane ze współpracą zwykonawca- mi ipodwykonawcami • Ryzyko upadłości kontrahenta; • Ryzyko opóźnień wpracach; • Ryzyko nienależytej jakości dostarczonych prac; • Ryzyko wzrostu cen materiałów iwykonawstwa; • Ryzyko występowania roszczeń isporów sądowych zwykonawcami. • Stabilna sytuacja ﬁnansowa sprawiająca, że Echo Investment jest na rynku atrakcyjnym ipożądanym zleceniodawcą; • Współpraca zwyselekcjonowaną grupą renomowanych ﬁrm wykonawczych, podwykonawczych idostawców; • Badanie kondycji ﬁnansowej imożliwości technicznych wykonawcy lub dostawcy przed ostatecznym wyborem oferty ipodpisaniem kontraktu; • Zabezpieczenia prawne stosowane wzawieranych umowach owykonawstwo; • Stały nadzór nad budowami ze strony project managerów idyrektorów budowy Echo Investment, atakże inspektorów lub specjalistycznych ﬁrm zewnętrznych; • Wieloletnie doświadczenie Echo Investment oraz niska rotacja pracowników (średni staż pracy wynoszący około 7 lat); • Własny zespół odpowiadający za kosztorysy oraz stały monitoring cen ipodaży materiałów iusług na rynku; • Pakietowanie zamówień, pozwalające na obniżenie cen ofert za pomocą tzw. efektu skali. Ryzyko zmian szacunków wzakresie projektów deweloperskich • Skala idługi horyzont czasowy realizowanych projektów oraz związana znim zmienność cen materiałów iwykonawstwa; • Cykliczny charakter rynku nieruchomości oraz uwarunkowania makroekonomiczne mające wpływ zarówno na stronę przychodową jak ikosztową założeń budżetowych; • Ograniczona powtarzalność projektów. • Wewnętrzne zespoły specjalistów dla wszystkich kluczowych etapów procesu deweloperskiego pozwalające na osiągnięcie wewnętrznego efektu synergii; • Własny dział odpowiedzialny za szacowanie kosztów realizacji iśledzenie na bieżąco sytuacji na rynku budowlanym; • Regularny proces rewizji budżetów projektowych uwzględniający analizę ryzyk; • Projektowanie woparciu ofunkcjonujące precyzyjne standardy realizacyjne dla mieszkań ibiur pozwalające na maksymalizację efektu skali oraz ograniczające ryzyka związane zniską powtarzalnością realizowanych projektów; • Zamówienia masowe, łączone dla kilku inwestycji, wcelu zapewnienia dostępu do materiałów iurządzeń występujących masowo na inwestycjach; • Zawieranie umów ryczałtowych zgwarancją niezmiennej ceny. Ryzyko wypadków przy pracy iinnych zagrożeń • Zagrożenia bezpieczeństwa pracowników Echo, pracowników podwykonawców oraz osób postronnych; • Niewystarczający poziom wiedzy ikompeten- cji zzakresu bezpieczeństwa ihigieny pracy oraz ochrony środowiska (BHP oraz OŚ) upodwykonawców. • Własny zespół specjalistów zzakresu BHP iOŚ, przeprowadzających m.in. okresowe kontrole, audyty oraz szkolenia zzakresu BHP iOŚ; • Stosowanie wysokich standardów BHP iOŚ zgodnych znormą ISO 45001 (BHP) oraz ISO 14001 (OŚ) potwierdzanych przez okresowe zewnętrzne audyty; • Obligowanie wykonawców do stosowania się do przepisów istandar- dów Echo wzakresie BHP iOŚ. Ryzyka związane ztransakcją zakupu Grupy Archicom oraz zpołączeniem podmiotów • Ryzyko nieosiągnięcia odpowiedniej efektyw- ności połączenia; • Ryzyko nieosiągnięcia wartości dodanej; • Ryzyko konsolidacji iraportowania ﬁnanso- wego. • Odpowiednia strategia doboru celu akwizycyjnego; • Doświadczenie kadry zarządczej wtransakcjach fuzji iprzejęć; • Poprawna integracja jest elementem systemu premiowego kluczo- wych członków zarządu iwyższej kadry menadżerskiej; • Opracowanie planów połączenia biznesów iwzajemnej synergii obu organizacji; • Współpraca zrenomowanymi doradcami zzakresu zarządzania ioptymalizacji. 51 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKA FINANSOWE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyko zmian wysokości stóp procentowych • Stosowanie instrumentów zabezpieczających (stałe stopy, dla części kredytów – IRS) dla wybranych zobowiązań. Ryzyko walutowe • Hedging naturalny – zaciąganie kredytów na ﬁnansowanie projektów wEUR, które jest również główną walutą transakcji najmu isprzedaży nieruchomości komercyjnych wPolsce, ﬁnansowanie działalności mieszkaniowej ibudowlanej wpolskich złotych, które są główną walutą zawieranych kontraktów budowlanych isprzedaży mieszkań; • Ustanowienie programu emisji obligacji denominowanych wEUR, wcelu lepszego dostosowania struktury walutowej pasywów do struktury walutowej aktywów iprzeprowadzenie pierwszych emisji; • Selektywne wykorzystywanie instrumentów pochodnych (forward, opcje walutowe). Ryzyko utraty płynności Spółki lub spółek zGrupy • Brak dostępu do ﬁnansowania zewnętrznego; • Zachwianie równowagi między należnościami azobowiązaniami. • Stały monitoring prognozowanych irzeczywistych przepływów pieniężnych krótko- idługoterminowych; • Utrzymywanie gotówki zapewniającej właściwe zarządzanie płynnością; • Utrzymywanie wolnych limitów kredytowych na rachunkach bieżących; • Stałe wpływy ze sprzedaży mieszkań; • Finansowanie realizacji projektów kredytami celowymi; • Realizowanie najbardziej kapitałochłonnych inwestycji wpartnerstwie lub współpracy zﬁrmami spoza grupy Echo Investment; • Stałe monitorowanie należności izobowiązań; • Dywersyﬁkacja biznesu na segmenty mieszkaniowy, biurowy, handlowy, które mogą przechodzić poszczególne fazy cyklu koniunkturalnego wróżnym czasie; • Przeprowadzanie wariantowanych stress testów płynnościowych woparciu oróżne scenariusze zmian rynkowych. RYZYKA PRAWNE IREGULACYJNE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyko związane zprocedurami administracyjnymi • Ryzyko zmian prawa; • Ryzyko związane zinterpretacyjnymi przepisów lokalnych iogólnokrajowych; • Ryzyko opieszałości urzędów, wydłużenia się procedur administracyjnych wurzędach; • Ryzyko opóźnień wprocesach administracyjnych ze względu na złe przygotowanie inwestycji; • Ryzyko opóźnień wprocesach administracyjnych ze względu na udział stron trzecich. • Stały monitoring zmian prawnych wzakresie planowania iprocedur administracyjnych; • Doświadczenie zfunkcjonowania procedury uzyskiwania pozwoleń wnajwiększych miastach wPolsce; • Zatrudnianie doświadczonych specjalistów zzakresu planowania iprocedur administracyjnych; • Szczegółowa analiza prawno-administracyjna przed zakupem działki; • Dokładne przygotowanie projektów we współpracy zdoświadczonymi zewnętrznymi studiami architektonicznymi iurbanistycznymi; • Prowadzenie działań informacyjnych ipromocyjnych dotyczących planowanych projektów wcelu uzyskania akceptacji społecznej; • Prowadzenie jednocześnie wielu projektów, co pozwala na rozproszenie ryzyka. 52 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKA PRAWNE IREGULACYJNE Ryzyka związane zwprowadzeniem nowych przepisów prawnych oraz zmianami istniejących przepisów • Ryzyko niedostosowania się do nowych regulacji wodpowiednim terminie; • Zmiana interpretacji wcześniejszych przepisów; • Publiczny charakter spółki oraz związane ztym podwyższone restrykcje prawne; • Ryzyko wzrostu obciążeń związanych zzapewnieniem zgodności zprzepisami. • Stały monitoring prac legislacyjnych dotyczących branży nieruchomości, budowlanej ipokrewnych, wpływających na działalność Grupy; • Stała analiza potencjalnego wpływu nowych rozwiązań na działalność ﬁrmy na poziomie Zarządu; • Uczestnictwo wdialogu społecznym dotyczącym prowadzonych prac legislacyjnych poprzez gremia doradcze, organizacje biznesowe ibranżowe; • Wparcie zewnętrznych kancelarii wzakresie wiedzy specjalistycznej gdy występuje taka potrzeba; • Zatrudnienie wramach zespołu prawnego specjalisty zzakresu rynków kapitałowych; • Okresowe audyty wzakresie oceny zgodności zprzepisami; • Monitoring rozwiązań prawnych stosowanych wkrajach rozwiniętych (przede wszystkim Unii Europejskiej iUSA). Skomplikowany izmienny system podatkowy • Ryzyko braku zgodności znowymi zmianami wprzepisach podatkowych; • Rozbieżna praktyka interpretacyjna organów podatkowych irozbieżne orzecznictwo; • Wzrost obciążeń podatkowych oraz zapewniania zgodności zprzepisami podatkowymi. • Wewnętrzna kontrola podatkowa , własny zespół ds. podatków; • Stałe monitorowanie uwarunkowań podatkowych działalności Grupy Kapitałowej; • Stała współpraca zrenomowanymi doradcami prawnymi ipodatkowymi. RYZYKA MAKROEKONOMICZNE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyko niekorzystnych zmian na rynku nieruchomości • Cykliczność rynku nieruchomości; • Ryzyko wstrzymania ﬁnansowania zewnętrznego. • Wczesne wynajmowanie projektów komercyjnych iich szybka sprzedaż po wybudowaniu; • Potencjał ﬁnansowy pozwalający na utrzymywanie gotowych nieruchomości komercyjnych na własnym bilansie wprzypadku braku możliwości sprzedaży; • Sprzedaż około 80% mieszkań wdanym projekcie jeszcze na etapie budowy, co wcześnie dostarcza informacji opopycie na rynku ipozwala odpowiednio reagować na mniej zaawansowanych projektach (przyśpieszać, opóźniać, zmieniać wielkość ijakość mieszkań); • Stałe utrzymywanie wysokiego poziomu gotówki idostępnych limitów kredytowych; • Realizowanie inwestycji mieszkaniowych zwpłat od klientów, bez ﬁnansowania zewnętrznego; • Dostosowywanie tempa iharmonogramu realizacji projektów do warunków rynkowych; • Etapowanie inwestycji. Ryzyko niekorzystnych zmian wskaźników koniunktury gospodarczej • Osłabienie tempa wzrostu gospodarczego; • Wzrost bezrobocia; • Spadek konsumpcji; • Wzrost inﬂacji. • Projektowanie inwestycji dostosowanych do możliwości ﬁnansowych ipopytu na lokalnych rynkach; • Elastyczne reagowanie na zmianę popytu przez np. zmianę wielkości lub jakości budowanych mieszkań, opóźnienie lub spowolnienie tempa budowy; • Stała analiza zachowań oraz potrzeb konsumentów iklientów. 53 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKA ZWIĄZANE ZROZWOJEM EPIDEMII KORONAWIRUSA SARSCOV2 RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Ryzyko ograniczenia możliwości prowadzenia działalności Grupy ze względu na nadzwyczaj- ne środki ostrożności • Ciągły rozwój systemów IT istała analiza efektywności systemów pozwalających na zdalne prowadzenie działalności; • Funkcjonujące systemy informatyczne do zarządzania obiegiem zadań idokumentów; • Wprowadzenie systemu zdalnych spotkań zklientami ikontrahentami, jak również wewnętrznych; • Stała analiza prawdopodobnego rozwoju sytuacji imożliwości zabezpieczenia się przed przewidywanymi ryzykami; • Utrzymywane nadzwyczajne środki ostrożności wspierające bezpieczeństwo pracowników oraz pracowników podwykonawców. Ryzyko pogorszenia koniunktury wnastępstwie epidemii • Ryzyko opóźnień na budowach wzwiązku zograniczeniami wdziałalności ﬁrmy budowlanych lub utrudnień zdostawą materiałów; • Ryzyko pogorszenia warunków ﬁnansowania projektów lub znaczącego ograniczenia możliwości ﬁnansowania; • Ryzyko spadku popytu na mieszkania m.in. zpowodu ograniczenia możliwości udzielania kredytów hipotecznych; • Ryzyko opóźniania decyzji inwestycyjnych przez fundusze kupujące gotowe biurowce icentra handlowe oraz spadku możliwych do uzyskania cen transakcyjnych; • Ryzyko obniżenia rentowności projektów. • Wzmocniony monitoring postępów na wszystkich budowach, zwiększyła zakres analizy możliwości wystąpienia ryzyk oraz możliwości zapobiegania im lub ich ograniczania; • Dywersyﬁkacja dostaw: bieżąca współpraca zokoło 350 ﬁrmami podwykonawczymi idostawcami; • Stałe utrzymywanie wysokiej płynności, m.in. przez wysoki stan gotówki oraz linii kredytów bieżących; • Możliwość elastycznego reagowania na warunki rynkowe wzakresie rozpoczynania nowych projektów lub zamiany funkcji budynków, które mogą powstać na zakupionych działkach; • Przygotowanie się do wykorzystania ewentualnej słabszej koniunktury na poszukiwanie okazji na rynku działek lub przejmowania mniejszych ﬁrm; • Utrzymywanie znaczącego banku ziemi pozwalającego na utrzymywanie wysokiej aktywności deweloperskiej wperspektywie nadchodzących 3-5 lat; • Renegocjacja kosztów dostaw iwykonawstwa wkonsekwencji spadku zamówień na rynku; • Możliwość utrzymywania gotowych budynków biurowych icentrów handlowych oraz czerpania zysków zbieżącej działalności operacyjnej tych obiektów. RYZYKA IT RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Cyberbezpieczeństwo • Ryzyko związane znieautoryzowanym dostępem do danych zwewnątrz oraz zewnątrz organizacji mogące powodować wyciek poufnych danych ﬁrmowych. • Funkcjonujące wewnętrzne standardy bezpieczeństwa IT; • Wymaganie spełnienia standardów bezpieczeństwa Echo przez dostawców rozwiązań IT; • Funkcjonujący system bezpieczeństwa uwzględniający ciągły monitoring iwykrywanie zagrożeń dla systemów iinfrastruktury IT; • Prowadzenie cyklicznych wewnętrznych kampanii informacyjnych zzakresu cyberbezpieczeństwa oraz cyklicznych testów zzakresu bezpieczeństwa infrastruktury iaplikacji IT. Stabilność systemu • Ryzyko dla utrzymania stabilności sieci isystemów ﬁrmowych wwarunkach konieczności masowej pracy zdalnej. • Korzystanie zrenomowanych dostawców iwykonawców oprogramowania zzakresu nowoczesnych technologii; • Przeprowadzanie regularnych testów wytrzymałości sieci isystemów, która została pozytywnie zweryﬁkowana w2020r. wczasie pracy zdalnej dużej części zespołu. 54 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. RYZYKO ZWIĄZANE ZWOJNĄ WUKRAINIE RYZYKO Sposób zarządzania ryzykiem iprzewagi konkurencyjne Echo Investment Trwająca obecnie wojna wUkrainie wiąże się zszeregiem konsekwencji makroekonomicznych dla Polski iinnych krajów, co może mieć istotny wpływ na działalność Grupy. Precyzyjna ocena tego wpływu jest utrudniona, gdyż zależy on m.in. od dalszego przebiegu działań militarnych, skali iskuteczności sankcji nałożonych na Rosję, reakcji banków centralnych, zmian wkrajowej polityce ﬁskalnej iwielu innych czynników. Do kluczowych czynników ryzyka należy zaliczyć: • Niekorzystny wpływ na wskaźniki koniunktury gospodarczej; • Ryzyka związane zwzrostem cen oraz dostęp- nością materiałów iusług; • Terminowość realizacji prac budowlanych; • Negatywny wpływ na popyt na rynkach miesz- kaniowym ikomercyjnym. • Aktywne monitorowanie sytuacji oraz wpływu na działalność Grupy; • Funkcjonujące polityki zarządzania płynnością, wramach których Grupa analizuje scenariusze kryzysowe, wtym wszczególności wpływ na płynność Grupy. 55 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Portfel nieruchomości  . Mieszkania Legenda: PUM – powierzchnia użytkowa mieszkań. Sprzedaż – pozycja dotyczy wyłącznie umów przedwstępnych. Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa, nadzorów zewnętrznych. Nie zawiera kosztów utrzymania zapasów, kosztów odsetkowych oraz aktywo- wanych kosztów nansowych, marketingu oraz całościowych kosztów osobowych związanych zprzedsięwzięciem inwestycyjnym, które Spółka szacuje na ok. 6% podanej wartości budżetu. PROJEKTY MIESZKANIOWE GRUPY ECHO WBUDOWIE Projekt / adres PUM [mkw.] Liczba mieszkań Poziom sprzedaży [% sprzeda- nych lokali] Planowane przychody Przewidywa- ny budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy KRAKÓW Osiedle Krk I ul. Zapolskiej 9 800 218 98% 97,9 66,0 99% Ikw. 2020 IV kw. 2021 Osiedle Krk II ul. Zapolskiej 9 900 218 100% 99,1 66,2 77% III kw. 2020 III kw. 2022 ZAM I ul. Rydlówka 6 300 115 94% 64,0 44,9 66% Ikw. 2021 II kw. 2022 Bonarka Living I ul. Puszkarska 8 000 143 100% 69,5 48,3 100% III kw. 2020 IV kw. 2021 ŁÓDŹ Fuzja II ul. Tymienieckiego 12 400 240 79% 97,5 67,5 60% IV kw. 2020 III kw. 2022 Fuzja III ul. Tymienieckiego 9 100 160 43% 74,2 49,4 26% II kw. 2021 IV kw. 2022 Osiedle Jarzębinowe VIII ul. Okopowa 6 100 101 100% 40,8 29,4 98% II kw. 2020 IV kw. 2021 Zenit I ul. Widzewska 9 000 168 66% 58,7 41,2 24% III kw. 2021 IV kw. 2022 Boho ul. Wodna 12 800 235 24% 93,6 67,2 11% IV kw. 2021 III kw. 2023 POZNAŃ Wieża Jeżyce ul. Janickiego 11 600 206 29% 97,6 66,3 19% IV kw. 2021 IV kw. 2023 Osiedle Enter Ia ul. Naramowice 6 400 118 100% 42,3 30,3 100% Ikw. 2020 IV kw. 2021 Osiedle Enter Ib ul. Naramowice 6 000 104 100% 39,4 27,8 99% IV kw. 2020 IV kw. 2021 Osiedle Enter II ul. Naramowice 9 400 157 97% 61,7 42,4 31% II kw. 2021 IV kw. 2022 Osiedle Enter III ul. Naramowice 9 600 166 99% 66 44,4 35% II kw. 2021 IV kw. 2022 WARSZAWA Stacja Wola I ul. Ordona 19 900 387 100% 205,2 143,6 98% IV kw. 2019 IV kw. 2021 Stacja Wola II ul. Ordona 13 700 249 100% 145,5 95,0 77% III kw. 2020 II kw. 2022 Razem 160 000 2 985 1 353,0 930,1 56 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY MIESZKANIOWE GRUPY ARCHICOM WBUDOWIE Projekt / adres PUM [mkw.] Liczba mieszkań Poziom sprzedaży [% sprzeda- nych lokali] Planowane przychody Przewidywa- ny budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy WROCŁAW Browary Wrocławskie BA2, BA3 ul. Jedności Narodowej 14 000 239 23% 181,4 93,0 48% Ikw. 2021 II kw. 2023 Olimpia Port M34, M35 ul. Ameriga Vespucciego 2 800 56 73% 27,2 16,8 75% IV kw. 2020 II kw. 2022 Olimpia Port M36, M38 ul. Ameriga Vespucciego 4 900 88 49% 48,5 28,8 63% Ikw. 2021 III kw. 2022 Olimpia Port M24, M25, M26 ul. Ameriga Vespucciego 10 700 182 14% 120,4 65,0 12% III kw. 2021 II kw. 2023 Olimpia Port M37, M39 ul. Ameriga Vespucciego 7 800 156 0% 74,6 50,6 27% IV kw. 2021 Ikw. 2023 Planty Racławickie R5, R6, R7 ul. Racławicka 9 900 170 69% 95,0 55,5 82% IV kw. 2020 II kw. 2022 Planty Racławickie R8 ul. Wichrowa / Racławicka 5 500 98 0% 57,0 36,7 22% IV kw. 2021 III kw. 2023 Awipolis L3, L4 ul. Władysława Chachaja 9 400 177 69% 78,7 54,3 83% IV kw. 2020 III kw. 2022 Awipolis etap 3 ul. Władysława Chachaja 6 600 122 7% 56,6 39,9 14% IV kw. 2021 III kw. 2023 Czarnieckiego ul. Stefana Czarnieckiego 6 200 157 0% 71,3 51,4 21% IV kw. 2021 Ikw. 2025 Sady nad Zieloną ul. Blizanowicka 4 200 81 88% 34,9 25,6 76% IV kw. 2020 III kw. 2022 Razem 82 000 1 527 845,6 517,6 57 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY MIESZKANIOWE GRUPY ECHO WPRZYGOTOWANIU Projekt PUM [mkw.] Liczba mieszkań Planowane przychody [mln PLN] Przewidywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Planowane rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy KRAKÓW Bonarka Living II C ul. Puszkarska 9 900 179 95,4 63,5 19% Ikw. 2022 III kw. 2023 Bonarka Living II D ul. Puszkarska 8 400 151 81,6 53,0 20% Ikw. 2022 III kw. 2023 ZAM II ul. Rydlówka 5 500 100 64,2 44,8 25% Ikw. 2022 III kw. 2023 Wita Stwosza ul. Wita Stwosza 8 700 188 114,8 74,8 19% IV kw. 2022 IV kw. 2024 ŁÓDŹ Zenit II ul. Widzewska 8 800 166 58,7 41,5 7% III kw. 2022 IV kw. 2023 Zenit III ul. Widzewska 8 400 156 57,5 39,5 7% Ikw. 2023 III kw. 2024 Zenit IV ul. Widzewska 9 000 168 62,5 42,5 7% IV kw. 2023 II kw. 2025 Zenit V ul. Widzewska 9 000 168 64,0 42,1 7% III kw. 2024 Ikw. 2026 Zenit VI ul. Widzewska 8 800 166 64,6 41,0 7% Ikw. 2025 IV kw. 2026 Zenit VII ul. Widzewska 5 300 111 37,7 26,6 6% III kw. 2022 IV kw. 2024 Zenit VIII ul. Widzewska 9 200 135 67,1 46,1 6% Ikw. 2023 III kw. 2024 Zenit IX ul. Widzewska 6 000 190 44,9 30,1 7% Ikw. 2024 IV kw. 2025 POZNAŃ Apartamenty Esencja II ul. Grabary 6 800 130 73,3 53,4 17% III kw. 2022 II kw. 2024 Wieża Jeżyce II ul. Janickiego 15 100 259 127,9 86,9 28% III kw. 2022 Ikw. 2024 Wieża Jeżyce III ul. Janickiego 13 600 242 118,7 78,4 29% Ikw. 2023 IV kw. 2024 Wieża Jeżyce IV ul. Janickiego 11 900 183 103,2 68,4 28% Ikw. 2024 III kw. 2025 Wieża Jeżyce V ul. Janickiego 13 500 352 120,5 77,7 28% II kw. 2025 Ikw. 2027 Wieża Jeżyce VI ul. Janickiego 13 500 245 120,7 77,4 28% Ikw. 2026 IV kw. 2027 Opieńskiego I ul. Opieńskiego 12 600 205 91,9 65,1 10% IV kw. 2023 Ikw. 2025 Opieńskiego II ul. Opieńskiego 8 900 183 65,1 45,8 10% III kw. 2024 Ikw. 2026 Opieńskiego III ul. Opieńskiego 8 100 167 59,7 41,6 10% IV kw. 2024 Ikw. 2027 Opieńskiego IV ul. Opieńskiego 7 800 149 59,2 40,3 10% III kw. 2025 IV kw. 2027 Opieńskiego V ul. Opieńskiego 5 700 106 44,1 29,4 10% II kw. 2026 III kw. 2028 Opieńskiego VI ul. Opieńskiego 11 100 215 87,3 57,5 10% II kw. 2027 III kw. 2029 WARSZAWA Stacja Wola III ul. Ordona 13 300 232 166,0 104,0 26% II kw. 2022 II kw. 2024 Rytm al. KEN 17 300 288 256,6 159,9 30% Ikw. 2022 III kw. 2023 58 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY MIESZKANIOWE GRUPY ECHO WPRZYGOTOWANIU Projekt PUM [mkw.] Liczba mieszkań Planowane przychody [mln PLN] Przewidywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Planowane rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy Projekt Mokotów I ul. Domaniewska 29 600 566 432,9 268,8 33% Ikw. 2022 Ikw. 2024 Projekt Mokotów II ul. Domaniewska 15 100 286 219,7 134,8 31% III kw. 2022 III kw. 2024 Projekt Mokotów III ul. Domaniewska 15 500 301 229,2 140,3 31% Ikw. 2023 Ikw. 2025 Projekt Mokotów IV ul. Domaniewska 6 300 123 93,0 57,7 31% III kw. 2023 III kw. 2025 Razem 322 700 6 110 3 281,9 2 132,9 PROJEKTY MIESZKANIOWE GRUPY ARCHICOM WPRZYGOTOWANIU Projekt PUM [mkw.] Liczba mieszkań Planowane przychody [mln PLN] Przewidywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Planowane rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy WROCŁAW Browary Wrocławskie BP5-6 ul. Jedności Narodowej 9 300 177 107,9 59,3 10% Ikw. 2022 IV kw. 2023 Planty Racławickie R9 ul. Wichrowa / Racławicka 9 500 171 102,3 67,0 19% III kw. 2022 III kw. 2024 Planty Racławickie R10 ul. Wichrowa / Racławicka 5 500 98 58,5 37,1 17% Ikw. 2023 Ikw. 2025 Nowa Kępa Mieszczańska KM4 ul. Mieszczańska 8 700 185 109,6 72,6 29% Ikw. 2022 Ikw. 2024 Nowa Kępa Mieszczańska KM5 ul. Mieszczańska 2 000 20 21,0 19,3 28% III kw. 2022 II kw. 2024 Nowa Kępa Mieszczańska KM6 ul. Mieszczańska 7 200 163 92,3 65,4 29% II kw. 2022 II kw. 2024 Gwarna ul. Gwarna 3 500 97 44,0 31,6 36% IV kw. 2022 II kw. 2024 Iwiny – Schuberta Iwiny, ul. Schuberta 4 000 60 30,3 22,3 13% II kw. 2024 IV kw. 2025 Awipolis etap 4 ul. Chachaja 10 000 186 94,5 65,0 13% Ikw. 2023 IV kw. 2024 Awipolis etap 4A ul. Chachaja 3 200 56 30,7 21,4 11% III kw. 2023 II kw. 2025 Sady nad Zieloną 2 A1, C ul. Blizanowicka 5 000 97 47,2 33,1 20% IV kw. 2022 IIkw. 2024 Sady nad Zieloną 2 B ul. Blizanowicka 6 300 123 60,2 42,1 20% Ikw. 2023 IV kw. 2024 Razem 74 200 1 433 798,5 536,2 59 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Mieszkania na wynajem Resi4Rent Legenda: PUM – powierzchnia użytkowa mieszkań. Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa, nadzorów zewnętrznych, koszty nansowe oraz 6% wyna- grodzenia za prowadzenie projektu przez Echo Investment. Nie zawiera kosztów marketingu. GOTOWE PROJEKTY PLATFORMY MIESZKAŃ NA WYNAJEM RESI4RENT Projekt PUM [mkw.] Liczba lokali Planowane roczne przychody zczynszów [mln PLN] Budżet [mln PLN] Zakończenie budowy R4R Wrocław Rychtalska Wrocław, ul. Zakładowa 11 400 302 8,3 76,8 III kw. 2019 R4R Łódź Wodna Łódź, ul. Wodna 7 800 219 5,1 52,4 IV kw. 2019 R4R Wrocław Kępa Mieszczańska Wrocław, ul. Dmowskiego 9 300 269 7,3 76,3 II kw. 2020 R4R Warszawa Browary Warszawa, ul. Grzybowska 19 000 450 16,9 187,6 III kw. 2020 R4R Warszawa Woronicza Warszawa, ul. Suwak 7 900 227 6,2 60,7 IV kw. 2020 R4R Warszawa Taśmowa Warszawa, ul. Taśmowa 13 000 372 10,4 112,1 Ikw. 2021 R4R Gdańsk Kołobrzeska Gdańsk, ul. Kołobrzeska 10 000 302 8,8 88,7 II kw. 2021 R4R Poznań Szczepanowskiego Poznań, ul. Szczepanowskiego 5 000 160 4,2 45,3 III kw. 2021 Razem 83 400 2 301 67,2 699,9 PROJEKTY PLATFORMY MIESZKAŃ NA WYNAJEM RESI4RENT WBUDOWIE Projekt PUM [mkw.] Liczba lokali Planowane roczne przychody zczynszów [mln PLN] Przewidywany budżet [mln PLN] Rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy R4R Warszawa Żwirki Warszawa, ul. Żwirki iWigury 5 200 161 4,9 52,3 III kw. 2020 III kw. 2022 R4R Kraków Puszkarska Kraków, ul. Puszkarska 5 100 149 3,5 38,5 III kw. 2020 III kw. 2022 R4R Warszawa 1 Warszawa 11 200 344 10,7 117,6 II kw. 2021 Ikw. 2023 R4R Kraków 3 Maja Kraków, ul. 3 Maja 12 100 387 9,7 105,3 II kw. 2021 IV kw. 2022 R4R Warszawa Wilanowska Warszawa, ul. Wilanowska 12 200 375 11,5 127,3 III kw. 2021 II kw. 2023 R4R Wrocław Jaworska Wrocław, ul. Jaworska 13 700 391 10,7 114,2 III kw. 2021 III kw. 2023 Razem 59 500 1 807 51,0 555,2 60 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY DO PLATFORMY MIESZKAŃ NA WYNAJEM RESI 4 RENT WPRZYGOTOWANIU Projekt PUM [mkw.] Liczba lokali Planowane roczne przychody zczynszów [mln PLN] Przewidywany budżet [mln PLN] Planowane rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy R4R Wrocław Park Zachodni Wrocław, ul. Horbaczewskiego 10 100 302 7,84 81,7 Ikw. 2022 III kw. 2023 R4R Kraków Jana Pawła Kraków, ul. Jana Pawła II 8 700 296 7 76,5 Ikw. 2022 IV kw. 2023 R4R Gdańsk Gdańsk 10 300 292 9,1 102,4 Ikw. 2022 IV kw. 2023 R4R Łódź Łódź 10 000 291 7 76,4 Ikw. 2022 IV kw. 2023 R4R Wrocław Wrocław 10 100 291 7,8 86,2 IV kw. 2022 IV kw. 2024 R4R Warszawa 2 Warszawa 8 600 304 7,7 86,5 Ikw. 2022 IV kw. 2023 R4R Wrocław 2 Wrocław 14 000 403 11 130,6 Ikw. 2022 Ikw. 2024 R4R Gdańsk 2 Wrocław 24 300 722 20,2 231,4 II kw. 2022 IV kw. 2024 R4R Poznań 3 Poznań 12 500 384 10 110,7 II kw. 2022 II kw. 2024 R4R Kraków 4 Kraków 27 500 769 24,32 268,0 IV kw. 2022 IV kw. 2024 Razem 136 100 4 054 111,9 1 250,4 * projekty wtrakcie sprzedaży zEcho Investment do Resi4Rent. 61 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Biura Legenda: GLA – (gross leasable area) całkowita powierzch- nia wynajmu. NOI – (net operating income) – dochód operacyjny netto przy założeniu pełnego wynajmu oraz przeciętnych rynkowych stawek najmu. ROFO – (right of rst oer) – prawo do złoże- nia pierwszej oferty Wzwiązku z25% udziałem wprojekcie, partner ROFO jest uprawniony do 25% zysku ze sprze- daży tego projektu. Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa inadzorów zewnętrznych. Nie zawiera kosztów osobowych związanych zprzedsięwzięciem, kosztów mar- ketingu, wynajmu inansowych, które Spółka szacuje na ok. 7% podanej wartości budżetu. Dodatkowo nie zawiera kosztów pomniejszają- cych wartość sprzedaży (cenę), tj. zabezpieczenia przychodów za okresy bezczynszowe (master lease), udziału wzyskach (prot share) oraz kosz- tów sprzedaży projektów. Koszty te występują tylko wprzypadku niektórych projektów. PROJEKTY BIUROWE GRUPY ECHO WBUDOWIE Projekt / adres GLA [mkw.] Poziom wynajęcia [%] Planowane przychody NOI [mln EUR] Przewi- dywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Rozpoznany zysk zwyce- ny wartości godziwej [mln PLN] Rozpoczę- cie budowy Planowane zakończenie budowy React I Łódź, al. Piłsudskiego 15 100 30% 2,5 113,6 72% 18,4 II kw. 2019 Ikw. 2022 Fuzja C iD Łódź, ul. Tymienieckiego 19 900 86% 3,5 142,9 67% 40,4 III kw. 2020 Ikw. 2022 Midpoint 71 Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 36 200 67% 6,7 324,8 72% 108,7 IV kw. 2019 Ikw. 2022 Brain Park I Kraków, al. Pokoju 29 600 25% 5,4 259,3 37% 32,5 Ikw. 2021 IV kw. 2022 Fuzja J Łódź, ul. Tymienieckiego 1 800 100% 0,3 17,1 18% 0 III kw. 2021 III kw. 2022 Razem 102 600 18,4 857,7 200,02 PROJEKTY BIUROWE GRUPY ECHO INVESTMENT WEKSPLOATACJI Projekt / adres GLA [mkw.] Poziom wynajęcia [%] Planowane przychody NOI [mln EUR] Przewi- dywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Rozpoznany zysk zwyce- ny wartości godziwej [mln PLN] Zakończenie budowy Uwagi Moje Miejsce II Warszawa, ul. Beethovena 17 200 60% 3,1 151,9 89% 11,2 IV kw. 2020 Umowa ROFO zGlobalworth Poland. Face 2 Face I Katowice, ul. Grundmanna 20 700 94% 3,7 156,8 96% 55,9 Ikw. 2020 Face 2 Face II Katowice, ul. Grundmanna 26 500 96% 4,7 207,4 98% 62,8 IV kw. 2020 West 4 Business Hub I Wrocław, ul. Na Ostatnim Groszu 15 600 70% 2,7 125,3 91% 28,8 III kw. 2020 Budynek sprzedany wIkw. 2022 r. City Forum – City 2 Wrocław, ul. Traugutta 12 720 83% 2,4 94,5 88% 35,0 II kw. 2020 Biurowiec spółki Archicom.S.A. Razem 92 720 16,9 735,9 193,7 * wycena narastająco, bez wydzielenia zysku rozpoznanego wkonsolidacji zgrupą Echo Investment 62 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PROJEKTY BIUROWE GRUPY ECHO WPRZYGOTOWANIU Projekt / adres GLA [mkw.] Planowane przychody NOI [mln EUR] Przewidywany budżet [mln PLN] Poniesione nakłady [%] Planowane rozpoczęcie budowy Planowane zakończenie budowy Piotra Skargi Katowice, ul. P. Skargi / Sokolska 26 500 4,6 199,4 7% II kw. 2022 IV kw. 2023 Brain Park II Kraków, ul. Fabryczna / al. Pokoju 12 800 2,4 115,3 21% III kw. 2022 III kw. 2023 Wita Stwosza Kraków, ul. Wita Stwosza 21 800 4,1 208,8 41% III kw. 2022 II kw. 2024 React II Łódź, al. Piłsudskiego 25 900 4,4 194,0 8% IV kw. 2023 II kw. 2025 Fuzja I01 & I03 Łódź, ul. Tymienieckiego 9 400 1,6 81,8 10% Ikw. 2022 III kw. 2023 Swobodna I Wrocław, ul. Swobodna 13 500 2,4 115,9 13% III kw. 2022 III kw. 2024 Swobodna II Wrocław, ul. Swobodna 28 900 5,2 247,7 13% III kw. 2023 III kw. 2025 West 4 Business Hub II Wrocław, ul. Na Ostatnim Groszu 23 300 4,0 172,8 14% Ikw. 2022 III kw. 2023 West 4 Business Hub III Wrocław, ul. Na Ostatnim Groszu 33 900 5,8 242,5 12% IV kw. 2023 IV kw. 2025 Razem 196 000 34,5 1 578,2 63 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Centra handlowe Legenda: GLA – (gross leasable area) całkowita powierzch- nia wynajmu. NOI – (net operating income) – dochód operacyjny netto przy założeniu pełnego wynajmu oraz przeciętnych rynkowych stawek najmu. ROFO – (right of rst oer) – prawo do złoże- nia pierwszej oferty Wzwiązku z25% udziałem wprojekcie, partner ROFO jest uprawniony do 25% zysku ze sprze- daży tego projektu. Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa inadzorów zewnętrznych. Nie zawiera kosztów osobowych związanych zprzedsięwzięciem, kosztów mar- ketingu, wynajmu inansowych, które Spółka szacuje na ok. 7% podanej wartości budżetu. Dodatkowo nie zawiera kosztów pomniejsza- jących wartość sprzedaży (cenę), tj. udziału wzyskach (prot share) oraz kosztów sprzedaży projektów. Koszty te występują wtylko wprzy- padku niektórych projektów. PROJEKTY HANDLOWE WEKSPLOATACJI Projekt / adres GLA [mkw.] Poziom wynaję- cia [%] Planowane przychody NOI [mln EUR] Przewi- dywany budżet [mln PLN] Ponie- sione nakłady [%] Rozpoznany zysk zwyce- ny wartości godziwej [mln PLN] Zakończe- nie budowy Uwagi Libero Katowice, ul. Kościuszki 44 900 98% 9,3 390,4 100% 195,4 IV kw. 2018 Umowa ROFO zEPP. Galeria Młociny Warszawa, ul. Zgrupowania AK „Kampinos” 84 300 97% 20,8 1 278,0 99% (2,1) II kw. 2019 Joint venture zEPP wproporcjach 30:70% Razem 129 200 30,1 1 668,0 193,3 64 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Bank ziemi Legenda: GLA – (gross leasable area) całkowita powierzch- nia wynajmu. PUM – powierzchnia użytkowa mieszkań. PROJEKTY GRUPY ECHO NA WCZESNYM ETAPIE PRZYGOTOWANIA Projekt Powierzchnia działki [mkw.] Potencjał GLA/PUM [mkw.] Uwagi Warszawa, ul. Towarowa 64 900 201 000 Działka pod mieszkania, usługi, biura. Projekt należy w30% do grupy Echo Investment i70% do EPP. Kraków, ul. Kapelanka 56 000 70 000 Działka pod biura, usługi, mieszkania na wynajem. Warszawa, al. KEN 29 700 32 000 Działka pod funkcję handlową, usługową irozrywkową. Łódź, ul. Tymienieckiego 22 100 26 800 Działka pod biura, usługi, mieszkania. Łódź, ul. Widzewska 19 750 33 200 Warszawa, ul. Domaniewska 6 950 14 500 Przedwstępna umowa sprzedaży do grupy Archicom S.A. Razem 199 397 377 508 PROJEKTY GRUPY ARCHICOM NA WCZESNYM ETAPIE PRZYGOTOWANIA Projekt Powierzchnia działki [mkw.] Potencjał GLA/PUM [mkw.] Uwagi Iwiny, ul. Radomierzycka 65 700 29 300 Działka pod mieszkania. Wrocław, ul. Karkonoska 24 500 25 200 Działka pod mieszkania. Wrocław, ul. Góralska 9 500 18 000 Działka pod mieszkania. Wrocław, ul. Otyńska 4 500 7 500 Działka pod mieszkania. Razem 109 300 84 800 GRUNTY INWESTYCYJNE GRUPY ECHO Nieruchomość Powierzchnia działki [mkw.] Uwagi Poznań, Naramowice 77 500 Poznań, ul Hetmańska 65 300 Działka przeznaczona do sprzedaży. Gdańsk, ul. Nowomiejska 8 600 Przedwstępna umowa sprzedaży. Zabrze, ul. Miarki 8 100 Warszawa, ul. Konstruktorska 7 200 Działka pod funkcję eduka-cyjną. Razem 89 200 GRUNTY INWESTYCYJNE GRUPY ARCHICOM Nieruchomość Powierzchnia działki [mkw.] Uwagi Wrocław, ul. Murowana 3 100 Działka pod zabudowę jednorodzinną. Kraków, ul. Dąbrowskiego 3 300 Działka pod zabudowę wielorodzinną. Kraków, ul. Duża Góra 3 900 Działka pod obiekt handlowy. Jagodno 3 500 Działka pod zabudowę jednorodzinną. Razem 13 800 65 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Główne inwestycje w2021r. – zakupy nieruchomości Grupa Echo Investment ma zabezpieczone umowa- mi przedwstępnymi działki pozwalające wybudować blisko 11 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej. Grupa Archicom zabezpiecza umowami przedwstępnymi trzy nieruchomości, których potencjał mieszkanio- wo-usługowy to ok. 26 tys. mkw. Potencjał zakupionych nieruchomości jest szaco- wany na podstawie dokumentów planistycznych iwytycznych obowiązujących na datę zakupu. Osta- tecznie wykorzystanie każdej nieruchomości jest ustalane na późniejszym etapie przygotowania pro- jektów, zuwzględnieniem aktualnych dokumentów planistycznych, uzgodnień, potencjału rynku oraz ostatecznie przyjętych koncepcji projektów. 1 847 pln Średnia cena gruntu na 1 mkw. powierzchni najmu lub sprzedaży możliwej do wybudowania na działkach zakupionych w2021 r. NIERUCHOMOŚCI ZAKUPIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT W2021 R. Kupujący Data zawarcia transakcji Adres Forma prawna nieruchomości Powierzchnia nieruchomości Potencjał nieruchomości Grupa Echo 1 kw. 2021 Poznań, ul. Janickiego własność 32,8 tys. mkw. 78,5 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej iusługowej Grupa Echo 4 kw. 2021 Warszawa, ul. Wołoska iDomaniewska prawo użytkowania wieczystego 46,1 tys. mkw. 81 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej iusługowej Grupa Archicom 1 kw. 2021 Wrocław ul. Gwarna własność 2,2 tys. mkw. Ok. 3 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej iusługowej Grupa Archicom 2 kw. 2021 Iwiny, ul. Sarnia własność 2,8 tys. mkw. Działka zwiększa potencjał mieszkaniowy nieruchomości zakupionej w2020 r. ook. 1,3 tys. mkw. 66 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. NIERUCHOMOŚCI ZAKUPIONE PRZEZ RESI4RENT W2021 R. Data zawarcia transakcji Adres Forma prawna nieruchomości Powierzchnia nieruchomości Potencjał nieruchomości 1 kw. 2021 Warszawa, ul. Żwirki iWigury prawo użytkowania wieczystego 10,3 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 11 tys. mkw. pow. najmu 3 kw. 2021 Wrocław, ul. Horbaczewskiego własność 6,5 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 10 tys. mkw. pow. najmu 2 kw. 2021 Łódź, centrum własność 3 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 10 tys. mkw. pow. najmu 3 kw. 2021 Gdańsk, dzielnica Wrzeszcz prawo użytkowania wieczystego 15,3 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 24 tys. mkw. pow. najmu 4 kw. 2021 Wrocław, Grabiszyn prawo użytkowania wieczystego 5,9 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 14 tys. mkw. pow. najmu 4 kw. 2021 Kraków, Zabłocie prawo użytkowania wieczystego 13,1 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 27 tys. mkw. pow. najmu 4 kw. 2021 Poznań, Łacina własność 7,1 tys. mkw. Potencjał dla całej działki ok. 12 tys. mkw. pow. najmu 67 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Rynki zbytu iźródła zaopatrzenia wmateriały, towary iusługi Rynki zbytu Wszystkie projekty realizowane w2021r. przez Echo Investment ispółki zGrupy, były zlokalizowane wPolsce. Zgodnie ze strategią, Echo Investment wycofało się zprojektów poza granicami kraju. Kontrahenci Głównymi kontrahentami Echo Invest- ment S.A. oraz spółek zjej Grupy Kapita- łowej są podmioty, zktórymi Spółka iGru- pa współpracują przy realizacji projektów deweloperskich (wykonawcy idostawcy). Udział kontrahentów mierzony jest war- tością zawartych transakcji (kupna lub zlecenia) do przychodów Grupy. NAJWIĘKSI KONTRAHENCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ECHO INVESTMENT S.A. W2021 R. Kontrahent Wartość obrotów [mln PLN] MBP ISp. zo.o. 273,3 Apator Powogaz S.A. 69,1 Expres-Konkurent Sp. zo.o. Sp.k. 54,2 Fabet-Konstrukcje Sp. zo.o. 44,6 Erbud S.A. 41,6 Cdbp sp. zo.o. 34,7 Muniak Sp. zo.o. Sp.k. 30,1 Krakbau S.A. 28,8 Alu - Partner Sp. zo.o. 25,5 Polonez Plus Sp. zo.o. 24,6 Re-Bau Sp. zo.o. 19,2 ZBB Firma Budowlana Sp. zo.o. Sp.k. 18,6 M&J Bud Invest PL iSiadul Sp.k. 18,4 Dom Development S.A. 18,2 Unibep S.A. 15,1 Elektromont S.A. 14,9 Alsal Sp. zo. o. Sp.k. 14,8 Pekabex Bet S.A. 12,0 P.U.S. "Termatex" Sp. zo.o. 11,6 Przedsiębiorstwo Instalacyjne UNIMAX Sp. zo.o. 11,1 TIM-EX Jarosław Olek Sp.j. 10,4 ZIO-MAX Marcin Ziopaja 10,2 NAJWIĘKSI KONTRAHENCI GRUPY ARCHICOM S.A. W2021 R. Kontrahent Wartość obrotów [mln PLN] Opex S.A. 86,1 Erbud S.A. 37,7 Budo Instal Sp. zo.o. Sp.k. 22,8 AWM Budownictwo S.A. 22,7 Betard Sp. zo.o. 5,8 BUDVAR Centrum Sp. zo.o. 5,4 Hydro-Kamel Kamil Skraburski 5,2 68 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. NAJWIĘKSI KLIENCI, WTYM ODBIORCY USŁUG GRUPY KAPITAŁOWEJ ECHO INVESTMENT S.A. W2021 R. Klient Wartość obrotów [mln PLN] Westinvest Gesellschaft Für Investmentfonds Mbh Sp. zo.o.o/Polska 762,3 APAK Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG 473,0 Portfel2 Ph5 Sp. zo.o. 258,2 Atal S.A. wCieszynie 51,0 R4R Gdańsk Stocznia Sp. zo.o. 24,0 Wentel Sp. zo.o. 23,7 Dom Development S.A. 19,7 R4R Wrocław Park Zachodni Sp. zo.o. 14,4 Capgemini Polska Sp. zo.o. 11,9 Honeywell Services Poland Sp. zo. o. 10,0 NAJWIĘKSI KLIENCI GRUPY ARCHICOM S.A. W2021 R. Klient Wartość obrotów [mln PLN] Willa Idea Sp. zo.o. 12,6 Loft Kazimierz Śródka 5,4 Klienci Klientami Echo Investment lub spółek zGrupy są podmioty, na rzecz których świadczone są usługi zarządzania reali- zacją inwestycji oraz podmioty, którym Spółka lub spółki zGrupy sprzedają nie- ruchomości (zazwyczaj gotowe inwesty- cje biurowe lub handlowe). Osobną grupą kontrahentów są klienci (zwykle indywi- dualni) kupujący mieszkania. * zuwagi na charakter działalności grupy Archicom, głównymi klientami spółki są klienci indywidu- alni kupujący mieszkania. 69 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Skład Grupy Kapitałowej Najważniejszą rolę wstrukturze Grupy pełni Echo Investment S.A., która nadzoruje, współrealizuje iza- pewnia środki ﬁnansowe na realizację prowadzo- nych projektów deweloperskich. Spółki wchodzące wskład Grupy zostały powołane lub nabyte wcelu realizacji określonych zadań inwestycyjnych, wtym wynikających zprocesu realizacji konkretnego pro- jektu. .. Skład Grupy Kapitałowej Wskład Grupy Kapitałowej na 31 grudnia 2021 r. wchodziło 180 spółek zależnych, konsolidowanych metodą pełną oraz 33 spółki współzależne, konsoli- dowane metodą praw własności. JEDNOSTKI ZALEŻNE Lp. Nazwa spółki Siedziba % posiadanego kapitału Jednostka dominująca 1 53 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 2 Avatar - Projekt Echo 119 Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 3 Babka Tower - Projekt Echo 93 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 4 Bełchatów - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 5 City Space - GP Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 6 Rondo 1 City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 7 Plac Unii City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 8 City Space Management Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 9 Cornwall Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 10 Dagnall Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 11 Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Pudsey Sp zo.o. 12 Doxent Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 13 Duże Naramowice - Projekt Echo 111 Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 14 Echo - Advisory Services Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 15 Echo - Arena Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 16 Echo - Aurus Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 17 Echo - Babka Tower Sp. zo.o. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 18 Echo - Browary Warszawskie Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 19 Echo - Browary Warszawskie Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 20 Echo - Galaxy Sp. zo.o. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 21 Echo - Galaxy Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 22 Echo - Nowy Mokotów Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 23 Echo - Nowy Mokotów Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 24 Echo - Opolska Business Park Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 25 Echo - Opolska Business Park Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% Perth Sp. zo.o. 26 Echo - Property Poznań 1 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 70 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. JEDNOSTKI ZALEŻNE Lp. Nazwa spółki Siedziba % posiadanego kapitału Jednostka dominująca 27 Echo - SPV 7 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 28 Echo Investment ACC - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 29 Echo Investment Project 1 S.R.L. Brasov 100% Echo - Aurus Sp. zo.o. 30 Echo Investment Project Management S.R.L. Brasov 100% Echo Investment S.A. 31 Elektrownia RE Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 32 Fianar Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 33 Galeria Libero - Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Fianar Investments Sp. zo.o. 34 Galeria Nova - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 35 Galeria Tarnów - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 36 Gleann Sp. zo.o. wlikwidacji Warszawa 100% Echo Investment S.A. 37 Gosford Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 38 GRO Nieruchomości Sp. zo.o. Kraków 100% Echo Investment S.A. 39 Grupa Echo Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 40 Kielce - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 41 Malta Oce Park - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 42 Metropolis - Projekt Echo 121 Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 43 Oxygen - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 44 Park Postępu - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 45 Park Rozwoju III - Projekt Echo 112 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Perth Sp. zo.o. 46 Perth Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 47 PHS - Projekt CS Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 48 Potton Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 49 PPR - Grupa EchoSp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 50 Princess Investment Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 51 Projekt 1 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 52 Projekt 12 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 53 Projekt 13 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 54 Projekt 132 - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 55 Projekt 133 - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 56 Nobilis - City Space GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 57 Projekt 14 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 58 React - Dagnall Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Potton Sp zo.o. 59 Projekt 16 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 60 Projekt 17 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 61 Cinema Asset Manager - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 62 Face2Face - Stranraer Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 63 Projekt 21 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 64 Midpoint 71 - Cornwall Investments Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 65 Projekt 5 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Szczecin 100% Echo - Aurus Sp. zo.o. 66 Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 67 Projekt CS Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 68 Projekt Echo 104 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 69 Projekt Echo 108 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 70 Projekt Echo 111 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 71 Projekt Echo 112 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 72 Projekt Echo 113 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 73 Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 74 Projekt Echo 116 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 75 Projekt Echo 119 Sp. zo.o. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 76 Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 77 Projekt Echo 121 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 78 Projekt Echo 122 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 79 Projekt Echo 123 Sp. zo.o. Kielce 100% Galeria Nova - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. 71 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. JEDNOSTKI ZALEŻNE Lp. Nazwa spółki Siedziba % posiadanego kapitału Jednostka dominująca 80 Projekt Echo 127 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 81 Projekt Echo 128 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 82 Projekt Echo 129 Sp. zo.o. Kielce 100% Selmer Investments Sp. zo.o. Sp.k. 83 Projekt Echo 130 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 84 Projekt Echo 131 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 85 Projekt Echo 135 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 86 Projekt Echo 135 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Perth Sp. zo.o. 87 Projekt Echo 136 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 88 Projekt Echo 136 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 89 Projekt Echo 137 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 90 Projekt 139 - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Perth Sp. zo.o. 91 Projekt 140 - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 92 Aquarius - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 93 142 - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% City Space Management Sp. zo.o. 94 Projekt 144 - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo - Arena Sp. zo.o. 95 Projekt 147 - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Echo Investment S.A. 96 Projekt Echo 93 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 97 Projekt Echo 99 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 98 Projekt K-6 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Kielce 100% Echo Investment S.A. 99 Projekt Naramowice - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 100 Projekt Saska Sp. zo.o. Kielce 95% Echo Investment S.A. 101 Pudsey Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 102 Pure Systems Sp. zo.o. Kraków 100% Echo Investment S.A. 103 Q22 - Projekt Echo 128 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Potton Sp zo.o. 104 Sagittarius - Projekt Echo 113 Sp. zo.o. Sp.k. Kielce 100% Doxent Investments Sp. zo.o. 105 Seaford Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 106 Selmer Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 107 Selmer Investments Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 108 Senja 2 Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo - Browary Warszawskie Sp. zo.o. Sp.k. 109 Shanklin Sp. zo.o. wlikwidacji Warszawa 100% Echo Investment S.A. 110 Stranraer Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 111 Strood Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 112 Swanage Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 113 Symetris - Projekt Echo 131 Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% Gosford Investments Sp. zo.o. 114 Taśmowa - Projekt Echo 116 Sp. zo.o. S.K.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 115 ZAM - Projekt Echo 127 Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 100% Perth Sp. zo.o. 116 Villea Investments Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo Investment S.A. 117 Bowen Sp. zo.o. Warszawa 100% Echo - Browary Warszawskie Sp. zo.o. Sp.k. 118 RPGZ IX Sp. zo.o. Kraków 100% Echo Investment S.A. 119 Projekt Echo 139 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 120 Projekt Echo 140 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 121 Projekt Echo 141 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 122 Projekt Echo 142 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 123 Projekt Echo 143 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 124 Projekt Echo 144 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 125 Projekt Echo 145 Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 126 DKR Echo Invest S.A. Kielce 100% Echo Investment S.A. 127 DKR Echo Investment Sp. zo.o. Kielce 100% Echo Investment S.A. 128 Archicom S.A. Wrocław 74,32% DKR Echo Investment Sp. zo.o./ DKR Echo Invest S.A. 129 Archicom Residential Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 130 Archicom Residential 2 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 131 Archicom Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 72 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. JEDNOSTKI ZALEŻNE Lp. Nazwa spółki Siedziba % posiadanego kapitału Jednostka dominująca 132 Archicom Consulting Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 133 Archicom Stabłowice Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 134 Archicom Jagodno 5 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 135 Bartoszowice 1 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 136 Archicom Nieruchomości Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Holding Sp. zo.o. 137 Archicom Nieruchomości 2 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 138 Archicom Nieruchomości 3 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Nieruchomości Sp. zo.o. 139 Archicom Nieruchomości 4 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 140 Archicom Nieruchomości 5 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 141 Archicom Nieruchomości 6 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 142 Archicom Nieruchomości 7 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 143 Archicom Nieruchomości 8 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 144 Archicom Nieruchomości 9 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 145 Archicom Nieruchomości 10 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 146 Archicom Nieruchomości 11 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 147 Archicom Nieruchomości 12 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 148 Archicom Nieruchomości 14 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 149 Archicom Nieruchomości 16 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 150 Archicom Nieruchomości 17 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Space Investment Sp. zo.o. 151 Archicom Nieruchomości 18 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 152 Archicom Nieruchomości 19 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 153 Archicom Nieruchomości JN1 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Altona Investments Sp. zo.o. 154 Archicom Nieruchomości JN2 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 155 Archicom Nieruchomości JN3 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 156 Archicom Nieruchomości Club House Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 157 Archicom Nieruchomości Residential Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Residential 2 Sp. zo.o. 158 Archicom Holding Sp. zo. o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 159 Archicom Cadenza Hallera Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 160 Archicom Lofty Platinum 1 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 161 Archicom Jagodno Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 162 Archicom Jagodno Sp. zo.o. Sp.k. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 163 Archicom Marina 3 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 164 Archicom Marina 4 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 165 Archicom Marina 5 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 166 TN Stabłowice 1 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 167 Archicom Dobrzykowice Park Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 168 Archicom Byczyńska 1 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 169 Archicom Nieruchomości 20 Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 170 Space Investment Strzegomska 3 Otyńska Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 171 Space Investment Strzegomska 3 Kamieńskiego Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 172 Archicom Investment Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 173 Strzegomska Nowa Sp. zo.o. Wrocław 74,32% AD Management Sp. zo.o. 174 AD Management Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Consulting Sp. zo.o. 175 Archicom Sp. zo.o. Realizacja Inwestycji Sp.k. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 176 Archicom Asset Management Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 177 Archicom Fin Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 178 P16 Inowrocławska Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 179 Altona Investments Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom Nieruchomości Residential Sp. zo.o. 180 Archicom RW Sp. zo.o. Wrocław 74,32% Archicom S.A. 73 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. JEDNOSTKI WSPÓŁZALEŻNE Lp. Nazwa spółki Siedziba % posiadanego kapitału Jednostka dominująca GALERIA MŁOCINY 1 Rosehill Investments Sp. zo.o. Warszawa 30% Echo Investment S.A. 2 Berea Sp. zo.o. Warszawa 30% Rosehill Investments Sp. zo.o. TOWAROWA 22 3 Projekt Echo 138 Sp. zo.o. Sp.k. Warszawa 46,20% Strood Sp. zo.o. 4 Projekt Echo 138 Sp. zo.o. Warszawa 30% Echo Investment S.A. RESI4RENT 5 R4R Poland Sp. zo.o. Warszawa 30% Echo Investment S.A. 6 R4R Łódź Wodna Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 7 R4R Wrocław Kępa Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 8 R4R Wrocław Rychtalska Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 9 R4R Warszawa Browary Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 10 R4R Leasing Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 11 R4R Poznań Szczepanowskiego Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 12 R4R Warszawa Taśmowa Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 13 R4R Warszawa Woronicza Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 14 R4R Gdańsk Kołobrzeska Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 15 R4R RE Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 16 R4R Kraków 3 Maja Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 17 R4R Warszawa Wilanowska Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 18 R4R RE Wave 3 Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 19 R4R Wrocław Jaworska II Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 20 Pimech Invest Sp.zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 21 M2 Hotel Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 22 R4R RE Wave 4 Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 23 R4R Kraków JPII Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 24 R4R Gdańsk Stocznia Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 25 R4R Wrocław Park Zachodni Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 26 M2 Biuro Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 27 R4R Łódź Kilińskiego Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 28 R4R Gdańsk Zielony Trójkąt Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 29 R4R SPV 10 Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 30 R4R Wrocław Grabiszyńska Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 31 Hotel Kraków Romanowicza Sp. z. o.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 32 R4R Poznań Nowe Miasto Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 33 Hotel Kraków Zabłocie Sp. zo.o. Warszawa 30% R4R Poland Sp. zo.o. 74 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Zmiany wskładzie Grupy Kapitałowej w2021 roku. ZWIĘKSZENIE Spółka Działanie Data Kapitał zakładowy [PLN] DKR Echo Invest S.A. Nabycie akcji współce 22.04.2021 11725 130 DKR Echo Investment Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 212598750 Archicom S.A. Nabycie akcji współce 22.04.2021 256 703430 Archicom Residential Sp. zo. o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 35000 Archicom Residential 2 Sp. zo. o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 8000 Archicom Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50000 Archicom Consulting Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 2 895053 Archicom Stabłowice Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 51000 Archicom Jagodno 5 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 502700 Bartoszowice 1 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 532400 Archicom Nieruchomości Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 5000 Archicom Nieruchomości 2 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 3 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 4 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 5 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 6 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 7 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 2 003725 Archicom Nieruchomości 8 Sp. zo. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 9 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 10 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 51000 Archicom Nieruchomości 11 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 12 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 14 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 16 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości 17 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50000 Archicom Nieruchomości 18 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 51000 Archicom Nieruchomości 19 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 5000 Archicom Nieruchomości JN1 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości JN2 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości JN3 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 Archicom Nieruchomości Club House Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 551000 Archicom Nieruchomości Residential Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 51400 Archicom Holding Sp. zo. o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 110000 Archicom Cadenza Hallera Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50000 Archicom Lofty Platinum 1 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 147700 Archicom Jagodno Sp. zo.o. Sp.k. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50000 Archicom Jagodno Sp. zo.o. Sp.k. Nabycie praw iobowiązków współce 22.04.2021 920000 Archicom Marina 3 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 500000 Archicom Marina 4 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 295 150 Archicom Marina 5 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 1 253370 TN Stabłowice 1 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 2 134050 Archicom Dobrzykowice Park Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50000 Archicom Byczyńska 1 Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 883 850 Space Investment Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 56000 Space Investment Strzegomska 3 Otyńska Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 408000 Space Investment Strzegomska 3 Kamieńskiego Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 362 550 Archicom Investment Sp. zo. o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 77000 Strzegomska Nowa Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 50 050500 AD Management Sp. zo. o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 111000 Archicom Sp. zo.o. Realizacja Inwestycji Sp.k. Nabycie praw iobowiązków współce 22.04.2021 10 487000 75 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. ZMNIEJSZENIE Spółka Działanie Data Kapitał zakładowy [PLN] Projekt 154 - Projekt K-6 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 16.03.2021 5 050 Projekt 150 – Shanklin Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 16.03.2021 5 050 Projekt 151 - Projekt 13 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 17.03.2021 5 050 Projekt 148 - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 23.03.2021 5 050 Projekt 153 - Projekt 21 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 29.03.2021 5 050 Pod Klonami - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 7.04.2021 10 000 Projekt 152 - Projekt 14 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 6.05.2021 5 050 Kasztanowa Aleja - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 6.05.2021 655 000 Klimt House - Grupa Echo Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 20.05.2021 500 000 Echo - Babka Tower Sp. zo.o. Sp.k. Wykreślenie zRejestru Przedsiębiorców 20.04.2021 2 000 000 53 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 990 372 Bełchatów - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 85 230 Echo - Babka Tower Sp. zo.o. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 50 000 Echo - Galaxy Sp. zo.o. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 50 000 Gleann Sp. zo.o. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 5 000 Oxygen - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 96 200 Park Postępu - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 532 828 Projekt 13 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 50 000 Projekt 14 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 50 000 Projekt 21 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 50 000 Projekt Echo 119 Sp. zo.o. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 25 000 Projekt K-6 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. wlikwidacji Uchwala olikwidacji 1.06.2021 50 000 Shanklin Sp. zo.o. wlikwidacji Uchwała olikwidacji 1.06.2021 5 000 ZWIĘKSZENIE Spółka Działanie Data Kapitał zakładowy [PLN] Archicom Asset Management Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 67000 Archicom Fin Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 1 054200 P16 Inowrocławska Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 342500 Altona Investments Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 350000 Archicom RW Sp. zo.o. Nabycie udziałów współce 22.04.2021 10000 76 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. POZOSTAŁE ZMIANY Spółka Działanie Data Echo – Arena Sp. zo.o. Sprzedaż udziału współce przez Projekt Echo 123 Sp. zo.o. na rzecz Echo Investment S.A. 25.01.2021 M2 Biuro Sp. zo.o. Sprzedaż udziałów współce przez Echo Investment S.A. na rzecz R4R Poland Sp. zo.o. 23.04.2021 Projekt 5 – Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Sprzedaż akcji współce przez Echo Investment S.A. na rzecz Echo Aurus Sp. zo.o. 20.05.2021 Echo – Galaxy Sp. zo.o. S.K.A. Zmiana komplementariusza – zbycie praw iobowiązków współce zEcho - Galaxy Sp. zo.o. na Grupa Echo Sp. zo.o. 20.05.2021 Avatar – Projekt Echo 119 Sp. zo.o. S.K.A. Zmiana komplementariusza – zbycie praw iobowiązków współce zProjekt Echo 119 Sp. zo.o. na Grupa Echo Sp. zo.o. 20.05.2021 Projekt Echo 104 Sp. zo.o. Sprzedaż udziałów współce przez Echo Investment S.A. na rzecz Echo – Gala- xy Sp. zo.o. S.K.A. 21.05.2021 Space Investment Sp. zo.o. Zmiana ﬁrmy spółki na Archicom Nieruchomości 20 Sp. zo.o. 29.07.2021 Supersam City Space GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 24.08.2021 Tryton City Space GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 24.08.2021 Projekt 145 - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 18.11.2021 Projekt 146 - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 18.11.2021 React - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 18.11.2021 Beethovena - City Space - GP Sp. zo.o. Sp.k. Umowa przeniesienia przedsiębiorstwa do City Space Management Sp. zo.o. 18.11.2021 Babka Tower - Projekt Echo 93 Sp. zo.o. Sp.k. Zmiana komandytariusza – zbycie praw iobowiązków współce zPerth Sp. zo.o. na Echo Investment S.A. 20.12.2021 Babka Tower - Projekt Echo 93 Sp. zo.o. Sp.k. Zmiana komplementariusza – zbycie praw iobowiązków współce zProjekt Echo 93 Sp. zo.o. na Grupa Echo Sp. zo.o. 20.12.2021 PHS - Projekt CS Sp. zo.o. Sp.k. Zmiana komandytariusza – zbycie praw iobowiązków współce zPerth Sp. zo.o. na Echo Investment S.A. 20.12.2021 PHS - Projekt CS Sp. zo.o. Sp.k. Zmiana komplementariusza – zbycie praw iobowiązków współce zProjekt CS Sp. zo.o. na Grupa Echo Sp. zo.o. 20.12.2021 77 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Zobowiązania ﬁnansowe Spółki ijej Grupy Kapitałowej . Obligacje ZOBOWIĄZANIA ZTYTUŁU WYEMITOWANYCH OBLIGACJI NA 31 GRUDNIA 2021 R. Seria Kod ISIN Bank / dom maklerski Wartość nominalna Termin wykupu Warunki oprocentowania OBLIGACJE DLA INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH WYEMITOWANE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. [TYS. PLN] 1/2018 PLECHPS00282 mBank S.A. 31 410 25.04.2022 WIBOR 6M + marża 2,9% 1/2019 PLECHPS00308 mBank S.A. 96 510 11.04.2023 WIBOR 6M + marża 4,25% 1/2020 PLO017000012 mBank S.A. 150 000 31.05.2024 WIBOR 6M + marża 4,50% 1P/2020 PLO017000020 PKO TFI Parasolowy iMichael / Ström Dom Maklerski S.A. jako agent 100 000 5.08.2024 WIBOR 6M + marża 4,50% 1/2021 PLO017000046 mBank S.A. 195 000 17.03.2025 WIBOR 6M + marża 4,45% 2/2021 PLO017000061 mBank S.A. 172 000 10.11.2025 WIBOR 6M + marża 4,4% Razem 744 920 OBLIGACJE DLA INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH WYEMITOWANE PRZEZ GRUPĘ ARCHICOM S.A. [TYS. PLN] M3/2018 PLARHCM00065 mBank S.A. 50 000 13.07.2022 WIBOR 3M + marża 2,9% M4/2019 PLARHCM00073 mBank S.A. 60 000 14.06.2023 WIBOR 3M + marża 3,3% M5/2020 PLO221800025 mBank S.A. 78 500 7.02.2022 WIBOR 3M + marża 2,45% Razem 188 500 * Obligacje wykupione zgodnie zterminem wykupu. OBLIGACJE DLA INWESTORÓW INDYWIDUALNYCH WYEMITOWANE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. [TYS. PLN] Emisja serii F PLECHPS00233 DM PKO BP S.A. 125 000 11.10.2022 WIBOR 6M + marża 2,9% Emisja serii G PLECHPS00241 DM PKO BP S.A. 75 000 27.10.2022 WIBOR 6M + marża 2,9% Emisja serii H PLECHPS00266 DM PKO BP S.A 50 000 22.05.2022 WIBOR 6M + marża 2,8% Emisja serii I PLECHPS00274 Konsorcjum: DM PKO Banku Polskiego S.A., Noble Securities S.A. iCentralny Dom Maklerski Pekao S.A. 50 000 8.11.2023 WIBOR 6M + marża 3,4% Emisja serii J iJ2 PLECHPS00290 Seria J: konsorcjum Noble Securities S.A., Michael / Ström Dom Maklerski S.A., Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. 33 832 21.09.2023 WIBOR 6M + marża 3,4% Seria J2: DM PKO Banku Polskiego S.A. Razem 333 832 OBLIGACJE DLA INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH WYEMITOWANE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. TYS. EUR Seria Kod ISIN Bank / dom maklerski Wartość nominalna Termin wykupu Warunki oprocentowania 1E/2020 PLECHPS00316 Bank Pekao S.A. 40 000 23.10.2024 stała stopa oprocentowania 4,5% Razem 40 000 78 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Wartość obligacji odpowiada niezdyskontowanym przepływom pieniężnym, bez uwzględnienia warto- ści odsetek. Zmiana warunków biznesowych ieko- nomicznych nie miała istotnego wpływu na wartość godziwą zobowiązań ﬁnansowych. Obligacje wyemitowane przez Echo Investment S.A. nie są zabezpieczone. Wszystkie są notowane wAl- ternatywnym Systemie Obrotu (ASO) Catalyst: obli- gacje dla inwestorów indywidualnych na platformie GPW ASO Catalyst, natomiast dla inwestorów indy- widualnych - Bond-Spot ASO Catalyst. OBLIGACJE WYEMITOWANE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. DLA SPRZEDAJĄCYCH AKCJE ARCHICOM S.A. TYS. PLN Seria Kod ISIN Bank / dom maklerski Wartość nominalna Termin wykupu Warunki oprocentowania 1P/2021 PLO017000053 Michael / Ström Dom Maklerski S.A. jako agent 188 000 22.10.2024 stała stopa oprocentowania 5% Razem 188 000 Zarząd Echo Investment S.A. 21 kwietnia 2021 r. pod- jął uchwałę oemisji obligacji niezabezpieczonych na okaziciela ołącznej wartości nominalnej 188 mln zł, oprocentowanych według rocznej stopy oprocen- towania wwysokości 5%. Obligacje zostały zapro- ponowane do nabycia założycielom ﬁrmy Archicom S.A. – Dorocie Jarodzkiej-Śródce, Kazimierzowi Śródce oraz Rafałowi Jarodzkiemu jako część za- płaty za pośredni zakup pakietu akcji Archicom S.A., stanowiących łącznie około 66,01% kapitału zakła- dowego iuprawniających łącznie do około 65,99% ogółu głosów. Zakup akcji spółki Archicom został przeprowadzony poprzez zakup 100% udziałów współce DKR Invest- ment Sp. zo.o. oraz 100% akcji współce DKR Invest S.A. Obligacje zostały wyemitowane iobjęte przez inwestorów 22 kwietnia 2021 r. Cena obligacji była równa ich wartości nominalnej. Emisja nie podlegała wymogowi sporządzenia prospektu ani memoran- dum informacyjnego. Dzień wykupu Obligacji został wyznaczony na 22 października 2024 r. Obligacje zostały zarejestrowane wdepozycie prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. i wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu zorganizowanym przez ASO Ca - talyst iprowadzonym przez Giełdę Papierów War- tościowych wWarszawie S.A., zgodnie zwarunkami emisji odpowiadającymi dotychczasowym emisjom obligacji emitowanym przez Spółkę. 79 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Zarząd Echo Investment S.A. 26 sierpnia 2021 r. pod- jął uchwałę w sprawie ustanowienia publicznego programu emisji obligacji do 300 mln zł lub rów- nowartości tej kwoty wEUR. Obligacje będą ofero- wane wtrybie oferty publicznej, przeprowadzanej po zatwierdzeniu prospektu podstawowego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Szczegółowe warun- ki emisji obligacji będą ustalane przed emisją danej serii obligacji. Spółka planuje wprowadzić obligacje emitowane na podstawie prospektu do obrotu na rynku regulowanym Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych wWarszawie. Funk- cję Agenta oferującego iglobalnego koordynatora pełnić będzie Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Oddział – Biuro Maklerskie wWarszawie. Ustanowienie publicznego programu emisji obligacji ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ ZTYTUŁU OBLIGACJI W2021 R. Seria Data Wartość nominalna OBLIGACJE WYKUPIONE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. W2021 R. TYS. PLN Obligacje dla inwestorów instytucjonalnych - seria 1/2017 31.03.2021 155 000 Obligacje dla inwestorów indywidualnych wyemitowane na podstawie oferty publicznej prospektowej - seria E 6.07.2021 100 000 Obligacje dla inwestorów instytucjonalnych - seria 2/2017 wcześniejszy wykup 6 211 szt. - 3.11.2021 pozostały wykup 7 784 szt. - 30.11.2021 139 950 Częściowy wcześniejszy wykup obligacji dla inwestorów instytucjonalnych - seria 1/2018 3.11.2021 15 190 Razem 410 140 OBLIGACJE WYKUPIONE PRZEZ ARCHICOM S.A. W2021 R. [TYS. PLN] A2/20 30.09.2021 5 355 A3/20 30.09.2021 7 516 M5/2020 25.10.2021 4 000 M5/2020 3.11.2021 7 500 A1/20 21.12.2021 4 832 A4/20 21.12.2021 8 849 Razem 38 052 OBLIGACJE WYKUPIONE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. W2021 R. [TYS. EUR] Obligacje dla inwestorów instytucjonalnych - seria 2P/2020 31.10.2021 12 800 Razem 12 800 OBLIGACJE WYEMITOWANE PRZEZ ECHO INVESTMENT S.A. W2021 R. [TYS. PLN] Obligacje dla inwestorów instytucjonalnych - seria 1/2021 17.03.2021 195 000 Emisja prywatna - seria 1P/2021 22.04.2021 188 000 Obligacje dla inwestorów instytucjonalnych - seria 2/2021 10.11.2021 172 000 Razem 555 000 80 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Kredyty inwestycyjne KREDYTY INWESTYCYJNE GRUPY ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. Kwota kredytu wg umowy Stan wykorzystania kredytu Projekt inwestycyjny Podmiot zaciągający kredyt Bank PLN EUR PLN EUR Oprocento- wanie Termin spłaty Libero, Katowice Galeria Libero - Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Sp.k. Santander Bank Polska S.A. / BNP Paribas Bank Polska S.A. 67 566 64 863 EURIBOR 3M + marża 22.11.2024 Galeria Młociny, Warszawa Berea Sp. zo.o. Santander Bank Polska S.A. / PKO BP S.A. / Bank Gospodar- stwa Krajowego 56 100 53 969 EURIBOR 3M + marża 30.04.2025 Moje Miejsce II, Warszawa Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. PKO BP S.A. 23 150 20 145 EURIBOR 3M + marża 30.09.2023 West 4 Business Hub I, Wrocław Projekt 17 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Bank Millennium S.A. 20 630 20 308 EURIBOR 3M + marża 25.06.2023 Face2Face IiII, Katowice Face2Face - Stran- raer Sp. zo.o. S.K.A. Bank Pekao S.A. 64 997 58 609 EURIBOR 3M + marża 31.12.2023 18 000 424 WIBOR 1M + marża 30.09.2022 MidPoint 71, Wro- cław Midpoint 71 - Cor- nwall Investments Sp. zo.o. S.K.A. PKO BP S.A. 54 400 24 875 EURIBOR 3M + marża 30.06.2026 7 000 WIBOR 1M + marża 30.06.2023 Fuzja CD iJ, Łódź Projekt Echo 130 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 30 171 4 385 EURIBOR 3M + marża 30.01.2026 10 000 WIBOR 1M + marża 31.01.2024 Brain Park IiII, Kraków Echo Arena Sp. zo.o. PKO BP S.A. / Bank Pekao SA 65 560 EURIBOR 3M + marża 30.06.2026 9 000 WIBOR 1M + marża 30.06.2023 Projekt Echo 129 Projekt Echo 129 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 50 000 30 800 EURIBOR 3M + marża 30.09.2023 Resi4Rent - Itransza projek- tów R4R Łódź Wodna Sp. zo.o. / R4R Wrocław Rychtal- ska Sp. zo.o. / R4R Warszawa Browary Sp. zo.o. / R4R Wrocław Kępa Sp. zo.o. ING Bank Śląski S.A. 106 560 106 294 WIBOR 3M + marża 10.12.2026 Resi4Rent - II transza projek- tów R4R Poznań Szczepanowskiego Sp. zo.o. / R4R Warszawa Taśmowa Sp. zo.o. / R4R Warszawa Woroni- cza Sp. zo.o. / R4R Gdańsk Kołobrze- ska Sp. zo.o. Santander S.A. / Helaba AG 62 715 62 646 WIBOR 1M + marża 27.06.2027 Resi4Rent - III transza projek- tów R4R Warszawa Wilanowska Sp. zo.o. / Pimech Invest Sp. zo.o. / M2 Hotel Sp. zo.o./ R4R Kraków 3 Maja Sp. zo.o. / R4R RE Wave 3 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. / Bank Go- spodarstwa Krajowego / BNP Paribas Polska 78 902 4 967 WIBOR 1M + marża 21.12.2028 Razem 292 177 432 574 174 330 277 954 * Echo Investment ma wprojektach 30% udziałów, wzwiązku zczym prezentuje 30% wartości kredytów. 81 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. KREDYTY INWESTYCYJNE GRUPY ARCHICOM NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. EUR Projekt inwestycyjny Podmiot zaciągający kredyt Bank Kwota kredytu wg umowy Stan wyko- rzystania kredytu Oprocentowanie Termin spłaty City Forum - City 2 Archicom Nierucho- mości 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 17 600 4 549 EURIBOR 1M + marża 22.12.2031 Razem 17 600 4 549 Kredyty inwestycyjne zabezpieczone są standar- dowymi zabezpieczeniami m.in. takimi jak hipote- ki, umowa oustanowieniu zastawów rejestrowych iﬁnansowych, pełnomocnictwo do rachunków ban- kowych, umowa podporządkowania, oświadczenia opoddaniu się egzekucji, umowa przelewu na za- bezpieczenie praw iroszczeń kredytobiorcy zwy- branych umów. . Linie kredytowe LINIE KREDYTOWE ECHO INVESTMENT S.A. NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Bank Kwota wg umowy Kwota pozostała do spłaty Oprocentowanie Termin spłaty PKO BP S.A. 75 000 62 645 WIBOR 1M + marża 31.10.2023 Alior Bank S.A. 35 000 35 000 WIBOR 3M + marża 12.05.2022 Santander Bank Polska S.A. 100 000 66 932 WIBOR 1M + marża 30.11.2022 Razem 210 000 164 577 * Dostępna kwota kredytu na 31 grudnia 2021 r. pomniejszona jest owystawione gwarancje iwynosi 3,4 mln zł. ** Dostępna kwota kredytu na 31 grudnia 2021 r. pomniejszona jest owystawione gwarancje iwynosi 2,4 mln zł. LINIE KREDYTOWE GRUPY ARCHICOM NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Bank Podmiot zaciągający kredyt Kwota wg umowy Kwota pozostała do spłaty Oprocentowanie Termin spłaty mBank S.A. * Archicom Sp. zo.o. – Realizacja Inwestycji Sp.k. 15 000 0 WIBOR 1M + marża Spłata nastąpi najpóź- niej w90 dniu, przy- padającym po dacie ciągnienia, niezależ- nie od pozostałych ciągnień. Ostatecznym dniem spłaty jest 22.09.2022 r. PKO BP S.A. Archicom S.A. 80 000 0 WIBOR 3M + marża 9.03.2024 Razem 95 000 0 * kredyt odnawialny na ﬁnansowanie kontraktów budowlanych. Kredyt zabezpieczony jest hipoteką na nieruchomości, cesją zkontraktów budowlanych oraz oświadczenie opoddaniu się egzekucji. ** kredyt wrachunku bieżącym. Środki zKredytu spółka będzie przeznaczać na ﬁnansowanie bieżących zobowiązań wynikających zwy- konywanej działalności grupy kapitałowej Archicom Spółki Akcyjnej. Umowa kredytowa zabezpieczona jest m.in. hipoteką, zastawami rejestrowymi iﬁnansowymi, oświadczenie opoddaniu się egzekucji. Linie kredytowe są zabezpieczone standardowymi narzędziami, jak pełnomocnictwo do rachunku bankowego czy oświadczenie opoddaniu się egzekucji. Wartość kredytu odpowiada niezdyskontowanym przepływom pieniężnym. 82 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Zobowiązania pozabilansowe . Poręczenia PORĘCZENIA FINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021R. TYS. PLN Poręczyciel Podmiot otrzymujący poręczenie Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Echo - Browary Warszawskie Sp. zo.o. Sp.k. oraz Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. HPO AEP Sp. zo.o. Sp.j. 11 499 Do dnia uzyskania pozwolenia na użyt- kowanie sąsiedniego projektu, nie później niż do 7.12.2031 r. Poręczenie za zobowiązania spółki jako zabezpieczenie zobowiązań wynika- jących zumowy dobrosąsiedzkiej za- wartej 7.12.2016 r. Poręczenie wzajemne wystawione wEUR. Echo Investment S.A. Pimech Invest Sp. zo.o. Miasto Stołeczne Warszawa 1 230 30.03.2023 Poręczenie za prawidłowe wykonanie zobowiązań wynikających zumowy drogowej. Archicom S.A. Archicom Nierucho- mości 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 6 931 30.03.2035 (zzastrzeżeniem wcześniejszego wygaśnięcia po spełnieniu DSCR na poziomie 1,2) Gwarancja korporacyjna jako zabezpie- czenie kredytu na realizację inwestycji City Forum A. Archicom S.A. Archicom Nierucho- mości 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 12 994 30.03.2035 (zzastrzeżeniem wcześniejszego wygaśnięcia po spełnieniu DSCR na poziomie 1,2) Poręczenie jako zabezpieczenie kredytu na realizację inwestycji City Forum A. Archicom S.A. Archicom Nierucho- mości 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 0 30.03.2035 (zzastrzeżeniem wcześniejszego wygaśnięcia po spełnieniu DSCR na poziomie 1,2) Gwarancja korporacyjna zabezpieczenia przychodów zczynszów (masterlease) jako zabezpieczenie kredytu na realiza- cję inwestycji City Forum A. Archicom S.A. Strzegomska Nowa Sp. zo.o. PKO BP S.A. 1 729 28.04.2023 Poręczenie jako zabezpieczenie gwa- rancji bankowej wzwiązku ze sprzedażą budynku biurowego West Forum IA. Archicom S.A. Archicom Nierucho- mości 5 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 5 905 9.09.2022 Poręczenie jako zabezpieczenie gwa- rancji bankowej wzwiązku ze sprzedażą budynku biurowego City Forum B. Archicom S.A. Archicom Sp. zo.o. RI Sp.k. PKO BP S.A. 6 568 9.07.2022 Poręczenie jako zabezpieczenie gwa- rancji bankowej wzwiązku ze sprzedażą budynku biurowego City Forum B. Archicom S.A. Archicom Nierucho- mości 14 Sp. zo.o. Bank Millenium S.A. 4 413 90 dni po upływie 7 miesięcy okresu najmu (rozpoczę- cie okresu najmu 4.01.2022 r. - wygasa 3.11.2022 r.) Poręczenie udzielone jako zabezpie- czenie wywiązania się ze zobowiązania wynikającego zumowy najmu, ztytułu wypłaty opłat motywacyjnych oraz wcelu zabezpieczenia zapłaty kary umownej na wypadek opóźnienia prze- kazania przedmiotu najmu. Wystawione wEUR. Razem 51 269 83 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. ZMIANY WSTRUKTURZE PORĘCZEŃ WYSTAWIONYCH PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT W2021 R. TYS. PLN Zmiana Poręczyciel Podmiot otrzymujący poręczenie Benecjent Data zmiany Wartość Tytułem Udzielenie Echo Investment S.A. Pimech Invest Sp. zo.o. Miasto Stołeczne Warszawa 1.12.2021 1 230 Poręczenie za prawidłowe wyko- nanie zobowiązań wynikających zumowy drogowej. Wygaśnięcie Echo Investment S.A. Projekt Echo 130 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 17.12.2021 22 997 Poręczenie spłaty kredytu wzwiązku zrealizacją wypłat kredytu budowlanego do limitu 5 mln EUR bez zakończenia proce- su przenoszenia części nierucho- mości do Spółki. Wygaśnięcie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści JN3 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 8.03.2021 5 353 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji Awicenny L1, L2. Wygaśnięcie Archicom S.A. Bartoszowice 1 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 8.03.2021 6 437 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji Olimpia Port M30, M31, M32, M33. Wygaśnięcie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 11 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 10.06.2021 8 974 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji Plany Racławickie R1, R2, R3, R4. Wygaśnięcie Archicom S.A. Bartoszowice 1 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 10.06.2021 5 330 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji Olimpia Port M21, M22, M23. Przedłużenie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 1.07.2021 6 931 Gwarancja korporacyjna na za- bezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji City Forum A. Przedłużenie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 1.07.2021 12 994 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji City Forum A. Przedłużenie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 14 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 1.07.2021 0 Gwarancja korporacyjna master- lease na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji City Forum A. Przedłużenie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 5 Sp. zo.o. PKO BP S.A. 11.06.2021 5 905 Poręczenie na zabezpieczenie gwarancji bankowej wzwiązku ze sprzedażą budynku biurowe- go City Forum B. Przedłużenie Archicom S.A. Archicom Sp. zo.o. RI Sp.k. PKO BP S.A. 11.06.2021 6 568 Poręczenie na zabezpieczenie gwarancji bankowej wzwiązku ze sprzedażą budynku biurowe- go City Forum B. Udzielenie Archicom S.A. Archicom Nieruchomo- ści 14 Sp. zo.o. Bank Millenium S.A. 18.05.2021 4 413 Poręczenie za prawidłowe wy- konanie zobowiązania wynikają- cego zUmowy Najmu, ztytułu wypłaty opłat motywacyjnych oraz na zabezpieczenie zapłaty kary umownej na wypadek opóź- nienia przekazania przedmiotu najmu. Wygaśnięcie Archicom S.A. Altona Investment Sp. zo.o. BOŚ Bank S.A. 9.09.2021 5 000 Poręczenie na zabezpieczenie kredytu wzwiązku zrealizacją inwestycji Browary Wrocławskie BL1, BL2. Razem 92 132 84 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE FINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Grupa Echo Sp. zo.o. IB 14 FIZAN 82 220 24.05.2024 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy sprzedaży biurowca West Link we Wrocławiu. Gwarancja wystawiona wEUR. Po 24.05.2021 r. kwota mak- symalnej odpowiedzialności uległa zmniejszeniu o80%. Echo Investment S.A. Midpoint 71 - Cornwall Investments Sp. zo.o. S.K.A. (poprzednio: Pro- jekt 22 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A.) A19 Sp. zo.o. 27 596 4.07.2038 Gwarancja za zobowiązania wynikają- ce zporozumienia dobrosąsiedzkiego zawartego 4.07.2018 r. dla projektu Midpoint 71. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Rosehill Investments Sp. zo.o. IB 6 FIZAN / GPF 3 FIZAN 105 430 31.03.2023 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy programowej zawartej 31.08.2017 r. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. LUX Europa III S.a.r.l. 50 593 3.03.2027 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Biura przy Bramie wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Projekt 20 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Bank Pekao S.A. 70 000 29.12.2023 Gwarancja zabezpieczająca przekro- czenie kosztów realizacji, pokrycie odsetek na minimalnym poziomie oraz zapewnienie wkładu własnego projektu biurowego Face2Face wKa- towicach. Echo Investment S.A. Projekt 12 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Tesco (Polska) Sp. zo.o. 0 30.06.2025 Gwarancja korporacyjna zabez- pieczająca wykonanie zobowiązań dotyczących zapewnienia pierwszeń- stwa najmu powierzchni wnowym centrum handlowym iwynikających zprzedwstępnej umowy sprzedaży nieruchomości zawartej 30.07.2019 r. Ze względu na ustalenia biznesowe iprawne, gwarancja nie ma górnej granicy potencjalnej odpowiedzial- ności. Echo Investment S.A. Midpoint 71 - Cornwall Investments Sp. zo.o. S.K.A. PKO BP S.A. 19 984 31.12.2029 Gwarancja zabezpieczająca utrzy- manie wskaźnika obsługi długu oraz ﬁnansowania okresów bezczynszo- wych umów najmu powierzchni projektu biurowego Midpoint 71 we Wrocławiu. Gwarancja wystawiona wEUR. Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Galeria Libero - Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Sp.k. Miasto Katowice 758 20.01.2022 Zabezpieczenie ztytułu rękojmi igwarancji jakości za zobowiązania wynikające zzawartej 16.06.2016 r. umowy dotyczącej realizacji inwesty- cji drogowej. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. APAK Grundstücksgesel- lschaft mbH & Co. KG 48 968 Później- sza zdat: 11.09.2022r. lub data zwrotu VAT zurzędu do kupującego. Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Biura przy Willi (budynek K), wchodzącego wskład kompleksu Browary War- szawskie, atakże zumowy dodatko- wej. Gwarancja wystawiona wEUR iPLN. . Gwarancje 85 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE FINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Park Rozwoju - Projekt Echo 112 Sp. z.o.o. Sp.k. Kauﬂand Polska Markety Sp. z.o.o. Sp.j. 2 500 29.03.2036 Warunkowa gwarancja zapłaty kary umownej wynikającej zumowy najmu lokalu wcentrum handlowym Pasaż Opieńskiego wPoznaniu. Santander Bank Polska S.A. Echo Investment S.A. Miasto Stołeczne War- szawa 25 000 30.10.2022 Gwarancja zabezpieczająca realizację inwestycji towarzyszącej wramach tzw. specustawy mieszkaniowej - bu- dowę szkoły podstawowej ijej prze- kazanie na rzecz Miasta Stołecznego Warszawy. Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Echo Investment S.A. Miasto Poznań repre- zentowane przez Zarząd Dróg Miejskich wPo- znaniu 3 384 31.07.2022 Gwarancja należytego wykonania umowy. Echo investment S.A. Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH 178 848 5.08.2026 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Biura przy Warzelni (budynek GH), wcho- dzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo investment S.A. Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH 3 543 5.11.2031 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających z: (i) umowy oprace wykończeniowe związane ze sprzedażą biurowca Biura przy Warzelni (budynek GH) wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie, oraz (ii) gwa- rancji czynszowej na powierzchnie handlowe, związane ze sprzedażą biurowca Biura przy Willi (budynek GH) wchodzącego wskład komplek- su Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. PKO BP S.A.(na zle- cenie Echo Investment S.A.) Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. APAK Grundstücksgesel- lschaft mbH & Co. KG 616 9.07.2022 Należyte wykonanie warunków umowy najmu, które wszczególności obejmują zapłatę czynszu, opłat eks- ploatacyjnych, roszczeń ozapłatę kar umownych, wpłatę kaucji gwarancyj- nej, ewentualnych odsetek. Towarzystwo Ubezpie- czeń Euler Hermes S.A. (na zlecenie izlimitu Echo Investment S.A.) Galeria Nova – Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Apator Powogaz S.A. 21 500 31.12.202 Gwarancja zapłaty całości należności ztytułu sprzedaży nieruchomości gruntowej wPoznaniu. Echo investment S.A. Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 51 388 21.11.2023 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Moje Miejsce (etap I). Gwarancja wystawio- na wEUR. Echo investment S.A. Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 3 789 21.11.2026 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy oprace wykończeniowe związanej ze sprzedażą biurowca Moje Miejsce (etap I). Gwarancja wy- stawiona wEUR. Maksymalna kwota odpowiedzialności będzie ulegać sukcesywnemu zmniejszeniu wraz ze zmniejszaniem się kwoty zobowiąza- nia, które gwarancja zabezpiecza. 86 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE FINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Cinema Asset Manager - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kauﬂand Polska Markety Sp. zo.o. Sp.j. 2 500 2.11.2036 Warunkowa gwarancja zapłaty kary umownej wynikającej zumowy najmu lokalu wcentrum handlowym Kape- lanka wKrakowie. Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Elektrownia RE Sp. zo.o. Miasto Łódź 796 18.10.2022 Gwarancja zapłaty związana zpo- rozumieniem dotyczącym zasad realizacji inwestycji drogowej. Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Elektrownia RE Sp. zo.o. Miasto Łódź 695 18.10.2022 Gwarancja zapłaty związana zpo- rozumieniem dotyczącym zasad realizacji inwestycji drogowej. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Pro- jekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH 8 279 30.11.2026 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy sprzedaży budynku Willa Schiele- go, wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. Maksymalna kwo- ta odpowiedzialności będzie ulegać sukcesywnemu zmniejszeniu wraz ze zmniejszaniem się kwoty zobowiąza- nia, które gwarancja zabezpiecza. PKO BP S.A. Strzegomska Nowa Sp. zo.o. GNT Ventures Wrocław Sp. zo.o. 1 729 28.02.2023 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy gwarancji należności czynszowych związanej ze sprzedażą budynku biurowego West Forum IA. PKO BP S.A. Archicom Nieruchomości 5 Sp. zo.o. City One Park Sp. zo.o. 5 905 9.07.2022 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy sprzedaży budynku biurowego City Forum B. PKO BP S.A. Archicom Sp. zo.o. -RI – Sp.k. City One Park Sp. zo.o. 3 284 9.07.2022 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zkontraktu budowlanego, związa- nych zumową sprzedaży budynku biurowego City Forum B. PKO BP S.A. Archicom S.A. City One Park Sp. zo.o. 1 161 9.07.2022 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy najmu, związanych zumową sprzedaży budynku biurowego City Forum B. PKO BP S.A. Archicom S.A. Bank Millenium S.A. 4 413 30.06.2022 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy najmu. Archicom S.A. Space Investment Strzegomska 1 Sp. zo.o. Sp.k., Space Investment Strzegomska 3 Sp. zo.o. Sp.k. GNT Ventures Wrocław Sp. zo.o. 12 041 25.02.2024 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy sprzedaży budynku biurowego West Forum IB. Archicom S.A. Archicom Nieruchomości 5 Sp. zo.o. City One Park Sp. zo.o. 17 193 27.11.2027 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy gwarancji najmu budynku biurowego City Forum B. Archicom S.A. Archicom Nieruchomości 5 Sp. zo.o. City One Park Sp. zo.o. 15 562 27.05.2023 Zabezpieczenie należytego wykona- nia zobowiązań wynikających zumo- wy sprzedaży budynku biurowego City Forum B. Razem 769 675 87 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE NIEFINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Echo - Opolska Bu- siness Park Sp. zo.o. Sp.k. Wystawiona na rzecz Ventry Investments Sp. zo.o. Sp.k. (obecnie podmiot uprawniony EPP Oce O3 Business Campus Sp. zo.o.) 41 968 21.12.2026 Gwarancja budowlana związana ze sprzedażą biurowca O3 Business Campus IwKrakowie. Zabezpieczeniem gwarancji budowlanej jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. ZAM - Projekt Echo 127 Sp. zo.o. Sp.k. Wystawiona na rzecz Emfold Investments Sp. zo.o. (obecnie podmiot uprawniony Tryton Bu- siness Park Sp. zo.o.) 43 778 21.12.2026 Gwarancja budowlana związana ze sprzedażą biurowca Tryton wGdańsku. Zabezpieczeniem gwarancji budowlanej jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Symetris - Projekt Echo 131 Sp. zo.o. Sp.k. Wystawiona na rzecz Flaxton Investments Sp. zo.o. (obecnie pod- miot uprawniony EPP Oce - Symetris Busi- ness Park Sp. zo.o.) 18 727 21.12.2026 Gwarancja budowlana związana ze sprzedażą biurowca Symetris IwŁodzi. Zabezpieczeniem gwarancji budowlanej jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Projekt Echo 135 Sp. zo.o. Sp.k. A4 Business Park Sp. zo.o. 25 297 26.04.2027 Gwarancja budowlana związana ze sprze- dażą biurowca A4 Business Park III wKa- towicach. Zabezpieczeniem gwarancji jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wysta- wiona wEUR. Echo Investment S.A. Echo - Opolska Bu- siness Park Sp. zo.o. Sp.k. EPP Oce O3 Busi- ness Campus Sp. zo.o. 40 014 21.12.2027 Gwarancja budowlana związana ze sprze- dażą biurowca O3 Business Campus II wKrakowie. Zabezpieczeniem gwarancji jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Gwarancja bezpośred- nia Echo Investment S.A. Nobilis - Projekt Echo - 117 Sp. zo.o. Sp.k. 40 000 31.10.2026 Gwarancja jakości na roboty budowlane związane zobiektem biurowym Nobilis we Wrocławiu. Echo Investment S.A. Symetris - Projekt Echo 131 Sp. zo.o. Sp.k. Wystawiona na rzecz Flaxton Investments Sp. zo.o. (obecnie pod- miot uprawniony EPP Oce - Symetris Busi- ness Park Sp. zo.o.) 17 560 31.08.2023 Gwarancja budowlana związana ze sprzedażą biurowca Symetris II wŁodzi. Gwarancja wystawiona wEUR. Maksy- malna kwota odpowiedzialności może ulegać sukcesywnemu zmniejszeniu wraz ze zmniejszaniem się kwoty zobowiązania, które gwarancja zabezpiecza. Echo Investment S.A. Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. PKO BP S.A. 36 000 30.06.2023 Zabezpieczenie przekroczenia kosztów realizacji projektu biurowego Moje Miejsce wWarszawie. PKO BP S.A. Echo Investment S.A. LUX Europa III S.a.r.l. 6 450 20.05.2022 Zabezpieczenie zobowiązań wynikających zumowy gwarancji jakości. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. LUX Europa III S.a.r.l. 100 911 31.12.2024 Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Biura przy Bramie, wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. LUX Europa III S.a.r.l. 163 550 30.06.2030 Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży projektu Biura przy Bramie wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. 88 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE NIEFINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo Investment S.A. Projekt 17 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Bank Millennium S.A. 8 045 Do daty po- twierdzenia przez project managera zakończenia realizacji wy- kończeń. Gwarancja zabezpieczająca przekrocze- nie kosztów realizacji projektu biurowego West 4 Business Hub we Wrocławiu. Echo Investment S.A. Echo - Opolska Bu- siness Park Sp. zo.o. Sp.k. EPP Development 6 Sp. zo.o. 37 102 9.08.2028 Gwarancja budowlana związana ze sprze- dażą biurowca O3 Business Campus III wKrakowie. Zabezpieczeniem gwarancji jest gwarancja korporacyjna wystawiona przez Echo Investment S.A. Gwarancja wystawiona wEUR. PKO BP S.A. (na zle- cenie Echo Investment S.A.) Echo Investment S.A. Gmina Miejska Kraków - ZDM Kraków 282 10.05.2022 Gwarancja należytego wykonania umowy. Echo - SPV 7 Sp. zo.o. R4R Poznań Szczepa- nowskiego Sp. zo.o. / R4R Warszawa Ta- śmowa Sp. zo.o. / R4R Warszawa Woronicza Sp. zo.o. / R4R Gdańsk Kołobrzeska Sp. zo.o. Santander Bank Polska S.A. 24 500 Do daty kon- wersji kredytu budowlanego na inwestycyjny. Zabezpieczenie zobowiązań dłużników ztytułu pokrycia kosztów realizacji inwe- stycji, które przekroczą budżet określony wumowie kredytu. Echo Investment S.A. Midpoint 71 - Cornwall Investments Sp. zo.o. S.K.A. PKO BP S.A. 39 000 31.12.2026 Gwarancja zabezpieczająca przekroczenie kosztów realizacji oraz utrzymania niewy- najętej powierzchni projektu biurowego MidPoint 71 we Wrocławiu. Echo Investment S.A. Projekt Echo 130 Sp. zo.o. Bank Pekao S.A. 28 609 31.01.2024 Gwarancja zabezpieczająca przekrocze- nie kosztów realizacji projektu biurowego wramach kompleksu Fuzja CDJ. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. APAK Grundstücks- gesellschaft mbH & Co. KG 96 611 11.03.2032 Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku, związanej ze sprzedażą biurowca Biura przy Willi (budynek K), wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Maksymalna kwota odpo- wiedzialności będzie ulegać sukcesywne- mu zmniejszeniu wraz ze zmniejszaniem się kwoty zobowiązania, które gwarancja zabezpiecza. Echo - SPV 7 Sp. zo.o. R4R Warszawa Wi- lanowska Sp. zo.o. / R4R Kraków 3 Maja Sp. zo.o. / M2 Hotel Sp. zo.o., Pimech Invest Sp. zo.o. / R4R RE Wave 3 Sp. zo.o. Bank Polska Kasa Opie- ki S.A. 18 465 31.12.2027 Zabezpieczenie zobowiązań dłużników ztytułu pokrycia kosztów realizacji inwe- stycji, które przekroczą budżet określony wumowie kredytu oraz pokrycia odsetek od transzy budowlanej. Echo investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH 200 486 5.08.2031 Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku, związanej ze sprzedażą biurowca Biura przy Warzelni (budynek GH), wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Maksymalna kwota odpowiedzialności będzie ulegać sukce- sywnemu zmniejszeniu wraz ze zmniej- szaniem się kwoty zobowiązania, które gwarancja zabezpiecza. 89 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. GWARANCJE NIEFINANSOWE WYSTAWIONE PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Wartość Termin ważności Tytułem Echo investment S.A. Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 124 643 28.05.2030 Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku związanej ze sprzedażą biurowca Moje Miejsce I. Maksymalna kwota odpowiedzialności będzie ulegać sukcesywnemu zmniejszeniu. Echo - SPV 7 Sp. zo.o. M2 Biuro Sp. zo.o. / R4R Wrocław Park Za- chodni Sp. zo.o. / R4R RE Wave 4 Sp. zo.o. / R4R Gdańsk Stocznia Sp. zo.o. / R4R Kraków JPII Sp. zo.o. / R4R Łódź Kilińskiego Sp. zo.o. Santander Bank Polska S.A., Landesbank Hessen-Thuringen Girocentrale 44 097 Do daty kon- wersji kredytu budowlanego na inwestycyjny. Zabezpieczenie zobowiązań dłużników ztytułu pokrycia kosztów realizacji inwe- stycji, które przekroczą budżet określony wumowie kredytu. Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH 9 159 30.11.2031 Zabezpieczenie należytego wykonania zo- bowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku, związanej ze sprzedażą budynku Willa Schielego, wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Razem 1 165 254 Razem gwarancje 1 934 929 90 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. ZMIANY WSTRUKTURZE GWARANCJI WYSTAWIONYCH PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT W2021 R. TYS. PLN Zmiana Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Data zmiany Wartość Tytułem Wygaśnięcie Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo - 115 Sp. zo.o. Sp.k. APAK Grund- stücksgesell- schaft mbH & Co. KG 1.10.2021 21 153 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy oprace wykończeniowe powierzchni wbudynku Biura przy Willi (budynek K), wchodzą- cego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wysta- wiona wEUR. Udzielenie Echo Investment S.A. Projekt Beethovena Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 7.10.2021 51 388 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży biurowca Moje Miejsce (etap I). Gwarancja wystawiona wEUR. Udzielenie Echo Investment S.A. Projekt Beethovena Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 7.10.2021 3 789 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy oprace wykończeniowe związanej ze sprzedażą biurowca Moje Miejsce (etap I). Gwarancja wystawiona wEUR. Maksymalna kwota odpowiedzialności będzie ulegać sukcesywnemu zmniej- szeniu wraz ze zmniejszaniem się kwoty zobowiązania, które gwarancja zabezpiecza. Udzielenie Echo Investment S.A. Projekt Beethovena Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Portfel2 PH5 Sp. zo.o. 7.10.2021 124 643 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku związanej ze sprzedażą biurowca Moje Miejsce (etap I). Maksymalna kwota odpowiedzialności będzie ulegać sukcesywnemu zmniej- szeniu. Udzielenie Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Elektrownia RE Sp. zo.o. Miasto Łódź 18.10.2021 796 Gwarancja zapłaty dotycząca za- sad realizacji inwestycji drogowej. Udzielenie Santander Bank Polska S.A. (wramach limitu kredytowego Echo Investment S.A.) Elektrownia RE Sp. zo.o. Miasto Łódź 18.10.2021 695 Gwarancja zapłaty dotycząca za- sad realizacji inwestycji drogowej. Udzielenie Echo Investment S.A. Cinema Asset Manager - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Kauﬂand Polska Markety Sp. zo.o. spółka jawna 20.10.2021 2 500 Warunkowa gwarancja zapła- ty kary umownej wynikającej zumowy najmu lokalu wcentrum handlowym Pasaż Opieńskiego wPoznaniu. Udzielenie Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investment- fonds mbH 30.11.2021 8 279 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży budynku Wil- la Schiele, wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. Gwarancja wystawiona wEUR. Maksymalna kwota odpowiedzial- ności będzie ulegać sukcesywne- mu zmniejszeniu wraz ze zmniej- szaniem się kwoty zobowiązania, które gwarancja zabezpiecza. Udzielenie Echo Investment S.A. Dellia Investments - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. Sp.k. Westinvest Gesellschaft für Investment- fonds mbH 30.11.2021 9 159 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zgwarancji jakości budynku, związanej ze sprzedażą budynku Willa Schielego, wchodzącego wskład kompleksu Browary Warszawskie. 91 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. ZMIANY WSTRUKTURZE GWARANCJI WYSTAWIONYCH PRZEZ GRUPĘ ECHO INVESTMENT W2021 R. TYS. PLN Zmiana Gwarant Podmiot otrzymujący gwarancję Benecjent Data zmiany Wartość Tytułem Udzielenie Echo - SPV 7 Sp. zo.o. M2 Biuro Sp. zo.o. / R4R Wrocław Park Za- chodni Sp. zo.o. / R4R RE Wave 4 Sp. zo.o. / R4R Gdańsk Stocznia Sp. zo.o. / R4R Kraków JPII Sp. zo.o. / R4R Łódź Kilińskiego Sp. zo.o. Santander Bank Polska S.A., Lan- desbank Hes- sen-Thuringen Girocentrale 22.12.2021 44 097 Zabezpieczenie zobowiązań dłużników ztytułu pokrycia kosz- tów realizacji inwestycji, które przekroczą budżet określony wumowie kredytu. Wygaśnięcie Echo Investment S.A Cinema Asset Manager – Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. Pearl Jewel sp. zo.o. 5.10.2021 Nie dotyczy. Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy najmu biurowca. Przedłużenie Archicom Nieruchomo- ści 5 Sp. zo.o. City One Park Sp. zo.o. PKO BP S.A. 14.06.2021 5 905 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży budynku biurowego City Forum B, zapłaty należności oraz umowy gwarancji czynszu. Przedłużenie Archicom Sp. zo.o. RI Sp.k. City One Park Sp. zo.o. PKO BP S.A. 14.06.2021 3 284 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży budynku biurowego City Forum B ikon- traktów budowlanych. Przedłuże- nie/zwięk- szenie kwoty Archicom S.A. City One Park Sp. zo.o. PKO BP S.A. 11.06.2021 1 161 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązań wynikających zumowy sprzedaży budynku biurowego City Forum B oraz umowy najmu powierzchni usłu- gowo-biurowych wbudynku City One we Wrocławiu. Udzielenie Archicom S.A. Bank Millenium S.A. PKO BP S.A. 20.05.2021 4 413 Zabezpieczenie należytego wyko- nania zobowiązania wynikającego zumowy najmu ztytułu wypłaty opłat motywacyjnych oraz wcelu zabezpieczenia zapłaty kary umownej na wypadek opóźnienia przekazania przedmiotu najmu. 92 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Polityka dywidendowa idywidenda . Polityka dywidendowa . Dywidenda zzysku za 2020 r. Zarząd Echo Investment S.A. 26 kwietnia 2017 r. podjął uchwałę wsprawie przyjęcia polityki dywidendowej. Zgodnie zprzyjętą polityką dywidendową, zzysku za 2018 r. ikolejne lata Zarząd będzie rekomendował wypłatę dywidendy wwysokości do 70% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej, przypisane- go akcjonariuszom jednostki dominującej. Przy rekomendacji wypłaty dywidendy, Zarząd będzie brał pod uwagę aktualną iprzewidywalną kondycję ﬁnansową Spółki iGrupy Kapitałowej oraz strategię rozwoju, awszczególności: − bezpieczny inajbardziej efektywny poziom zarządzania za- dłużeniem ipłynnością wGrupie; − plany inwestycyjne wynikające ze strategii rozwoju – wszcze- gólności zakupy gruntów. Założenia polityki dywidendowej zostały oparte na przewidy- waniach przyszłych zysków pochodzących wyłącznie zdziałal- ności operacyjnej Grupy. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Echo Invest- ment z28 czerwca 2021 r. przyjęło uchwałę oprzeznaczeniu wypracowanego zysku. Zysk netto osiągnięty przez Spółkę wroku obrotowym 2020 wwysokości 57,8 mln zł, powiększony okwotę 45,3 mln zł po- chodzącą zFunduszu Dywidendowego – co stanowi łącznie 103,2 mln zł – został przeznaczony do podziału między wszyst- kich akcjonariuszy Spółki. Kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,25 zł. Data ustalenia prawa do dywiden- dy została określona na 26 lipca 2021 r., atermin wypłaty – na 5 sierpnia 2021 r. Uchwała została wpełni wykonana. . Uchwała wsprawie wypłaty zaliczki dywidendowej zzysku za 2021 r. Zarząd Echo Investment S.A. 18 listopada 2021 r. podjął uchwałę owypłacie akcjonariuszom Spółki zaliczki na poczet przyszłej dywidendy za rok obrotowy 2021. Łączna kwota przeznaczo- na na zaliczkę wyniosła 90,8 mln zł, tj. 0,22 zł na 1 akcję. Na zaliczkę składa się kwota 14 mln zł, która nie przekracza poło- wy zysku netto Spółki osiągniętego wpierwszej połowie 2021 r., wykazanego wsprawozdaniu ﬁnansowym zbadanym przez biegłego rewidenta Deloitte Audyt Sp. zo.o. Sp.k., oraz kwota 76,8 mln zł pochodząca zFunduszu Dywidendowego. Zaliczka dywidendowa została wypłacona 28 grudnia 2021 r. Byli do niej uprawnieni wszyscy akcjonariusze posiadający akcje Spółki 21 grudnia 2021r. tj. na 7 dni przed datą wypłaty. Zgodnie zpolityką dywidendową Echo Investment, Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy wwysokości do 70% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej rocznie. 0,22 pln Wysokość dywidendy zaliczkowej na jedną akcję zzysku za 2021 r. 93 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Ocena zarządzania zasobami ﬁnansowymi iocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych . Dla Echo Investment S.A. Zarządzanie zasobami ﬁnansowymi Spółki iGrupy koncentrowało się w2021 r. na zabezpieczeniu płynności ﬁnansowej wwarunkach niepew- ności wynikającej zpandemii, atakże na zapewnieniu źródeł ﬁnansowania realizowanych projektów oraz utrzymywaniu bezpiecznych wskaźników płynności izałożonej struktury ﬁnansowania. Zdaniem Zarządu, sytuacja majątkowa iﬁnansowa Spółki iGrupy na koniec 2021 r. świadczy ostabilnej kondycji ﬁnansowej, czego dowodem są poniższe wskaźniki. WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI Spadek wskaźników marży zysku operacyjnego izy- sku bilansowego netto spowodowany jest głównie wyższymi kosztami ogólnego zarządu isprzedaży (koszty nabycia Archicom, zawiązane rezerwy na premie zarządu ipracowników). Spadek stóp zwro- tów ROA iROE wynika ze spadku zysku netto (czyn- niki opisane przy zysku operacyjnym plus wyższe koszty ﬁnansowe - wzrost zadłużenia ioprocento- wania obligacji). Wskaźnik marży zysku operacyjnego (zysk operacyjny / przychody ze sprzedaży) Wskaźnik marży zysku bilansowego netto (zysk netto / przychody) Stopa zwrotu zaktywów ROA (zysk netto / aktywa ogółem) Stopa zwrotu zkapitału własnego ROE (zysk netto / kapitał własny) WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW RENTOWNOŚCI 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik marży zysku operacyjnego 27% 44% Wskaźnik marży zysku bilansowego netto 6% 18% Stopa zwrotu zaktywów (ROA) 1% 2% Stopa zwrotu zkapitału własnego (ROE) 2% 4% 94 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. WSKAŹNIK ROTACJI Rotacja uwarunkowana jest specyﬁką prowadzonej działalności. Ze względu na fakt, że do zapasów zali- cza się nabyte prawa własności oraz nakłady ikoszty budowlane dotyczące realizowanych na sprzedaż projektów deweloperskich, cykl ten zawsze będzie dłuższy wporównaniu zinnymi branżami, np. takimi jak produkcja dóbr szybko zbywalnych. Na wzrost rotacji zapasów miał wpływ wzrost na- kładów na budowane projekty. Na wskaźnik rotacji należności wpłynął przekwaliﬁkowanie pożyczek udzielonych spółkom zależnym zkrótkich na długie oraz spadek należności handlowych. Na spadek rota- cji zobowiązań miał wpływ spadek zobowiązań han- dlowych przy wzroście przychodów ze sprzedaży. WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźniki płynności zroku 2021 spadły wstosunku do tych zroku 2020. Spadek wskaźników wjednost- ce nie ma wpływu na płynność ﬁnansową spółki oraz grupy (tu wskaźniki płynności wzrosły). Wynika to głównie zszybszego spadku aktywów obrotowych (przeniesienie pożyczek wewnątrzgrupowych na na- leżności długoterminowe). Rotacja zapasów wdniach (stan zapasów 360 / przychody) Rotacja należności krótkoterminowych wdniach (stan należności krótkoterminowych 360 / przy- chody) Rotacja zobowiązań krótkoterminowych wdniach (stan zobowiązania krótkoterminowe ztytułu do- staw iusług 360 / przychody) WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW ROTACJI 31.12.2021 31.12.2020 Rotacja zapasów wdniach 253 217 Rotacja należności krótkoterminowych wdniach 48 93 Rotacja zobowiązań krótkoterminowych ztytułu dostaw iusług wdniach 18 29 Wskaźnik bieżący current ratio (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe) Wskaźnik szybki quick ratio (aktywa obrotowe – zapasy / zobowiązania krótko- terminowe) Wskaźnik natychmiastowy cash ratio (środki pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe) WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW PŁYNNOŚCI 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik bieżący (current ratio) 0,54 0,88 Wskaźnik szybki (quick ratio) 0,21 0,69 Wskaźnik natychmiastowy (cash ratio) 0,08 0,14 95 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi (kapitał własny / aktywa ogółem) Spadek tego wskaźnika wynika zspadku kapitałów własnych (wypłacona dywidenda) wstosunku do wzrostu aktywów (nabycie Archicom). Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi (kapitał własny / aktywa trwałe) Spadek tego wskaźnika wynika zspadku kapitałów własnych (wypłacona dywidenda) wstosunku do wzrostu aktywów (nabycie Archicom). Wskaźnik ogólnego zadłużenia (zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) Wzrost wskaźnika wynika zszybszego wzrostu zo- bowiązań (wzrost kredytów iotrzymanych zaliczek na mieszkania) od wzrostu aktywów ogółem (naby- cie Archicom). Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (zobowiązania ogółem / kapitał własny) Wzrost wskaźnika wynika zszybszego wzrostu zo- bowiązań ogółem od wzrostu kapitału własnego. WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW ZADŁUŻENIA 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi 33% 40% Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym 38% 56% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 67% 59% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 204% 146% 96 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Dla grupy kapitałowej Echo Investment WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI Spadki marży zysku operacyjnego ibilansowego wynikają ze spadku zysku operacyjnego oraz zysku netto, przy jednoczesnym wzroście przychodów ze sprzedaży. Na spadek zysku operacyjnego wpływ miał przede wszystkim niższy zysk zwyceny warto- ści godziwej znieruchomości inwestycyjnych (biu- rowców oraz centrum handlowego Libero). Gdyby wyeliminowano wpływ zprzeszacowania nierucho- mości wroku 2020 oraz 2021, to wówczas wskaźniki w2021 r. byłyby wyższe. Wzrost zysku operacyjnego zpominięciem wyceny wartości godziwej wynika znabycia spółki Archicom. Wprzypadku wskaźnika rentowności opartego na zysku netto wzrost wskaźnika wynika zróżnic kur- sowych. Wzrost stopy zwrotu zaktywów/kapitału wynika zszybszego przyrostu zysku netto wsto- WSKAŹNIKI ROTACJI Wskaźniki rotacji wGrupie uwarunkowane są spe- cyﬁką prowadzonej działalności, która wiąże się zdłuższym cyklem realizacji projektów wstosunku do innych branż. Ze względu na fakt, że do zapasów wGrupie zalicza się nabyte prawa własności, prawa wieczystego użytkowania oraz nakłady ikoszty bu- dowlane dotyczące realizowanych na sprzedaż pro- jektów deweloperskich, należy pamiętać że cykl ten zawsze będzie długi wporównaniu zinnymi branża- mi, np. takimi jak produkcja dóbr szybko zbywalnych. Rotacja zapasów wdniach (stan zapasów 360 / przychody) Wzrost wskaźnika wynika zszybszego wzrostu za- pasów wstosunku do wzrostu przychodów ze sprze- daży (nabycie Archicom izakup nowych projektów). sunku do przyrostu aktywów (nieruchomości inwe- stycyjnych wbudowie - nakłady realizacyjne na pro- jekty, wycena wartości godziwej, zakup Archicom)/ przyrostu kapitału własnego (wynik wypracowany w2021 roku). Wskaźnik marży zysku operacyjnego (zysk operacyjny / przychody) Wskaźnik marży zysku bilansowego netto (zysk netto / przychody) Stopa zwrotu zaktywów ROA (zysk netto / aktywa ogółem) Stopa zwrotu zkapitału własnego ROE (zysk netto / kapitał własny) Rotacja należności krótkoterminowych wdniach (stan należności krótkoterminowych 360 / przy- chody) Spadek tego wskaźnika wynika ze wzrostu przycho - dów ze sprzedaży przy spadku wartości należności. Rotacja zobowiązań krótkoterminowych ztytułu dostaw iusług (stan zobowiązań krótkoterminowych ztytułu do- staw iusług 360 / przychody) Spadek wskaźnika spowodowany jest większą dyna- miką przychodów ze sprzedaży wstosunku do zobo- wiązań krótkoterminowych (zobowiązania handlowe plus pozostałe zobowiązania krótkoterminowe). WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik marży zysku operacyjnego 20% 28% Wskaźnik marży zysku bilansowego netto 13% 10% Stopa zwrotu zaktywów (ROA) 3% 2% Stopa zwrotu zkapitału własnego (ROE) 11% 7% WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW ROTACJI 31.12.2021 31.12.2020 Rotacja zapasów wdniach 388 275 Rotacja należności krótkoterminowych wdniach 43 63 Rotacja zobowiązań krótkoterminowych ztytułu dostaw iusług wdniach 90 92 97 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW PŁYNNOŚCI 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik bieżący (current ratio) 1,11 0,83 Wskaźnik szybki (quick ratio) 0,40 0,35 Wskaźnik natychmiastowy (cash ratio) 0,29 0,21 WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI W2021 r. wskaźniki płynności wzrosły iutrzymują się na dobrych poziomach, co świadczy ostabilnej sytuacji płynnościowej Grupy. Wzrost wskaźników wynika zszybszego tempa wzrostu aktywów ob- rotowych. Wynika to z: nabycia Archicom, nabycia nowych projektów oraz poniesienia nakładów na re- alizacje projektów mieszkaniowych. Do liczenia wskaźników, zobowiązania krótkotermi- nowe są rozumiane jako czyste zobowiązania bez rezerw. Rezerwy przy liczeniu wskaźników są pomi- jane. WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA Do liczenia wskaźników, zobowiązania krótkotermi- nowe są rozumiane jako czyste zobowiązania bez rezerw. Rezerwy przy liczeniu wskaźników są pomi- jane. Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi (kapitał własny / aktywa ogółem) Wskaźnik pozostaje bezpiecznym poziomie, ajego niewielki spadek spowodowany jest przez szybsze tempo wzrostu aktywów wstosunku do kapitałów własnych. Wskaźnik bieżący current ratio (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe) Wskaźnik szybki quick ratio (aktywa obrotowe – zapasy / zobowiązania krótko- terminowe) Wskaźnik natychmiastowy cash ratio (środki pieniężne w tym na rachunkach zablokowa- nych / zobowiązania krótkoterminowe) Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi (kapitał własny / aktywa trwałe, łącznie zaktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaży) Wzrost tego wskaźnika wynika zze spadku wartości aktywów trwałych (sprzedaż projektów Browary GH, Browary K, Moje Miejsce I). Wskaźnik ogólnego zadłużenia (zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) Praktycznie niezmieniony poziom tego wskaźnika wynika zpodobnego wzrostu aktywów ikapitałów. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (zobowiązania ogółem / kapitał własny) Wzrost tego wskaźnika wynika ze wzrostu wartości zadłużenia przy mniejszym wzroście wartości kapi- tału własnego. WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW ZADŁUŻENIA 31.12.2021 31.12.2020 Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi 29% 30% Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym 48% 42% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 65% 64% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 225% 215% 98 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Czynniki inietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki w2021 r. oraz wczwartym kwartale 2021 r. Czynniki, które wpłynęły na wyniki ﬁnansowe Grupy Kapitałowej w2021 r.: Przekazanie klientom 1 622 mieszkań ilokali użytkowych zpro- jektów Grupy Echo. Przekazania klientom 1 128 mieszkań ilokali użytkowych zpro- jektów Grupy Archicom. UDZIAŁ PROJEKTÓW MIESZKANIOWYCH ECHO INVESTMENT WCAŁKOWITEJ LICZ BIE ZAKSIĘGOWANYCH MIESZKAŃ W2021 R. WSZT. UDZIAŁ PROJEKTÓW MIESZKANIOWYCH GRUPY ARCHICOM WCAŁKOWITEJ LICZBIE ZAKSIĘGOWANYCH MIESZKAŃ W2021 R. WSZT. – Warszawa, Stacja Wola I – Kraków, Osiedle Krk I – Poznań, Nasze Jeżyce II – Poznań, Nasze Jeżyce I – Kraków, Bonarka Living I – Wrocław, Stacja 3.0 – Poznań, Osiedle Enter IA – Łódź, Fuzja I – Łódź, Osiedle Jarzębinowe VIII – Poznań, Osiedle Enter IB – Pozostałe – Wrocław, Browary Wrocławskie BP3, BP4 – Wrocław, Olimpia Port M30, M31, M32, M33 – Wrocław, Browary Wrocławskie BA1, BL3 – Wrocław, Akacjowy Zakątek B1, B2, B3, B4 – Wrocław, Jagodno J15, J16, J17, J18 – Wrocław, Avipolis L1, L2 – Wrocław, Słoneczne Stabłowice Z21, Z22, Z23 – Wrocław, Olimpia Port M28, M29 – Wrocław, Planty Racławickie R1-R4 – Pozostałe 11% 13,1% 1,4% 1,3% 10% 22% 5,7% 5% 5% 7% 16,8% 7% 8% 6,2% 8% 21,1% 9% 9,4% 10% 14,8% 9% 1 622 MIESZKAŃ 1 128 MIESZKAŃ 99 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Zysk znieruchomości inwestycyjnych wkwocie 80 mln zł. ZYSK ZWYCENY NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH WPODZIALE NA NIERUCHOMOŚCI W2021 R. MLN PLN Sprzedaż terenów inwestycyjnych wWarszawie przy ul. Antoniewskiej oraz przy ul. Żwirki iWigury, we Wrocławiu przy ul. Na Ostatnim Groszu, wRadomiu przy ul. Beliny, Prażmowskiego, wPoznaniu przy ul. Sielawy oraz wŁodzi, przy ul. Kilińskiego. Zysk na okazyjnym nabyciu akcji Archicom S.A. wzwiązku zjednorazową początkową wyceną ak - tywów grupy Archicom S.A., zawierający wycenę znaku towarowego „Archicom”. Wycena wartości projektów współkontrolowanych – Galeria Młociny wWarszawie, Towarowa 22 wWar- szawie oraz Resi4Rent. Koszty sprzedaży iogólnego zarządu. Wycena zobowiązań ztytułu obligacji ipożyczek, według zamortyzowanego kosztu. Wycena kredytów oraz środków pieniężnych ztytu- łu zmiany kursów walut obcych. Wycena irealizacja zabezpieczających instrumen- tów ﬁnansowych na waluty obce. Odsetki od lokat iudzielonych pożyczek. 32,5 Brain Park I, Kraków 9,9 Willa Schielego, Warszawa 26,4 MidPoint 71, Wrocław 21,5 Fuzja CD, Łódź 7,2 Libero, Katowice -6,5 Moje Miejsce II, Warszawa -3,2 Moje Miejsce I, Warszawa -15,5 Pozostałe 4,6 Biura przy Warzelni, Warszawa 3,1 Biura przy Willi, Warszawa 100 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Czynniki, które wpłynęły na wyniki ﬁnansowe Grupy Kapitałowej w4 kwartale 2021 r.: Przekazanie klientom 1 006 mieszkań ilokali użytkowych zpro- jektów Grupy Echo. Przekazania klientom 385 mieszkań ilokali użytkowych zpro- jektów Grupy Archicom. Zysk (strata) znieruchomości inwestycyjnych wkwocie (-4,3 mln zł). UDZIAŁ PROJEKTÓW MIESZKANIOWYCH ECHO INVESTMENT WCAŁKOWITEJ LICZBIE ZAKSIĘGOWANYCH MIESZKAŃ WIV KW. 2021 R. WSZT. UDZIAŁ PROJEKTÓW MIESZKANIOWYCH GRUPY ARCHICOM WCAŁKOWITEJ LICZBIE ZAKSIĘGOWANYCH MIESZKAŃ WIV KW. 2021 R. WSZT. – Warszawa, Stacja Wola I – Kraków, Osiedle Krk I – Kraków, Bonarka Living I – Poznań, Osiedle Enter IA – Łódź, Os. Jarzębinowe VIII – Poznań, Osiedle Enter IB – Pozostałe – Wrocław, Jagodno J15 – Wrocław, Olimpia Port M32, M33 – Wrocław, Planty Racławickie R1-R4 – Wrocław, Słoneczne Stabłowice Z21, Z22, Z23 – Pozostałe 5,4% 36% 9,4% 24% 11% 8% 8% 6% 7,8% 12% 18% 53,2% 1 006 MIESZKAŃ 385 MIESZKAŃ ZYSK STRATA ZWYCENY NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH WPODZIALE NA NIERUCHOMOŚCI WCZWARTYM KWARTALE 2021 R. MLN PLN 6,4 MidPoint 71, Wrocław 18,6 Fuzja CD, Łódź 2,7 React I, Łódź 1,6 City2, Wrocław 1,2 Biura przy Warzelni, Warszawa -2,6 Libero, Katowice -4,0 Moje Miejsce I, Warszawa -7,4 Face2Face I, Katowice -8,4 Face2Face II, Katowice -1,8 Fuzja J, Łódź -1,9 Pozostałe -8,7 West4 Business Hub I, Wrocław 101 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Wycena wartości projektów współkontrolowanych – Galeria Młociny wWarszawie, Towarowa 22 wWar- szawie oraz Resi4Rent. Koszty sprzedaży iogólnego zarządu. Wycena zobowiązań ztytułu obligacji ipożyczek, według zamortyzowanego kosztu. Wycena kredytów oraz środków pieniężnych ztytu- łu zmiany kursów walut obcych. Wycena irealizacja zabezpieczających instrumen- tów ﬁnansowych na waluty obce. Odsetki od lokat iudzielonych pożyczek. 102 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE: Pozytywne: − utrzymujące się zainteresowanie podmiotów kupujących nie- ruchomości komercyjne, − dobre tempo rozwoju iplany ekspansji polskich izagranicz- nych ﬁrm (ze szczególnym uwzględnieniem sektora usług wspólnych) iwynikające ztego zapotrzebowanie na po- wierzchnię biurową oraz elastyczną powierzchnię biurową, − utrzymujący się na niższym poziomie niż wEuropie Zachod- niej wskaźnik powierzchni biur na 1000 mieszkańców, − szybkie tempo odrabiania strat sektora handlowego, wtym centrów handlowych, po czasowych ograniczeniach działal- ności zpowodu pandemii, − strukturalny deﬁcyt mieszkań i utrzymująca się wartość mieszkań, − utrzymująca się stabilna sytuacja gospodarcza Polski, wpo- równywaniu do innych krajów, − dobra kondycja polskiego sektora ﬁnansowego. Negatywne: − niejasny status prawny wielu nieruchomości wynikający m.in. zbraku precyzyjnych planów zagospodarowania przestrzen- nego wwielu miastach igminach, − długotrwałe procedury sądowe iadministracyjne, − zmienność kursów walut obcych (EUR), − rosnące stopy procentowe, − wysoka inﬂacja, − niepewność co do kluczowych założeń polityki ﬁskalnej (no- welizacja ustaw podatkowych) imonetarnej wPolsce, − niepewność co do rozwoju sytuacji pandemii wPolsce ina świecie oraz jej dalszego wpływu na światową gospodarkę, − niepewność dotycząca rozwoju działań wojennych na Ukra- inie iich wpływu na europejską gospodarkę, − niepewność co do wpływu sankcji na Rosję na rynek surow- ców ienergii. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE: Pozytywne: − jasno sprecyzowana strategia rozwoju, − ugruntowana pozycja Grupy na rynku deweloperskim oraz duża wiarygodność potwierdzona obecnością na Giełdzie Papierów Wartościowych, Certyﬁkatem Dewelopera, przyna- leżnością do organizacji branżowych ibiznesowych, − zakup pakietu kontrolnego wmieszkaniowej spółce dewelo- perskiej Archicom, − współpraca zbankami ostabilnej sytuacji ﬁnansowej wza- kresie kredytowania, lokowania nadwyżek iwspółpracy na rynku transakcji pochodnych, transakcji walutowych istóp procentowych, − dobra współpraca ze stabilnymi irenomowanymi partnerami, najemcami, wykonawcami, dostawcami ikupującymi nieru- chomości, − struktura organizacyjna, zwyodrębnionymi działami odpo- wiadającymi segmentom działalności, które odpowiedzialne są za generowanie zysków zdziałalności swojego segmentu, atakże prowadzą projekty całościowo, tj. od zakupu działki aż po najem lub sprzedaż, − uregulowana sfera prawna (brak postępowań sądowych za- grażających Spółce), − zabezpieczony duży bank ziemi pod przyszłe projekty de- weloperskie, − doświadczona kadra, − przystosowanie budowanych inwestycji do nowych, pande- micznych warunków. Negatywne: − specyﬁka działalności wyrażająca się wdużym uzależnieniu od skomplikowanych idługotrwałych procedur administra- cyjnych (m.in. pozyskiwanie pozwoleń na budowę lub użyt- kowanie, oczekiwanie na zmiany miejscowego planu zago- spodarowania przestrzennego, itp.), − duże zapotrzebowanie na środki obrotowe, szczególnie zwią- zane zdużą liczbą realizowanych projektów.  Zewnętrzne iwewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Echo Investment S.A. ijej grupy kapitałowej 103 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r.  Wynagrodzenie Zarządu iRady Nadzorczej Wynagrodzenia Członków Zarządu Członkowie Zarządu otrzymują wynagrodzenia ipre - mie zgodnie zmodelem wynagradzania opisanym w„Regulaminie pracy zarządu”, przyjętym uchwałą Rady Nadzorczej 21 marca 2013r. System premio- wy opiera się oumowę zgodną zmetodologią MBO (zarządzanie przez cele, ang. Management by Ob- jectives) ijest powiązany zwynikami ﬁrmy. Każdy Członek Zarządu może otrzymać premię roczną wyrażoną wwielokrotności wynagrodzenia podsta- wowego, uzależnioną od realizacji kluczowych celów biznesowych, na które ma wpływ wzakresie swojego obszaru odpowiedzialności. Jednocześnie wszyscy Członkowie Zarządu mają wspólne cele, których re- alizacja poniżej oczekiwanego poziomu będzie po- wodować pomniejszenie premii. Każdorazowo wyso- kość wynagrodzenia oraz premii Członków Zarządu potwierdzana jest uchwałą Rady Nadzorczej. Oprócz celów szczegółowych ustalanych indywi- dualnie dla każdego Członka Zarządu, wspólnymi celami Zarządu były: sprzedaż budynków biurowych idziałek inwestycyjnych, zamknięcie transakcji zaku- pu Archicomu oraz wdrożenie planu integracji obu ﬁrm, atakże opublikowanie pierwszego raportu od- powiedzialności społecznej iprzedstawienie orga- nizacji naszych kierunków działania wzakresie ESG. W2021 r. oraz na dzień przekazania raportu nie ist- niały umowy zawarte między Spółką, aosobami za- rządzającymi, przewidujące rekompensatę wprzy- padku ich rezygnacji lub zwolnienia zzajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwo- łanie lub zwolnienie następuje zpowodu połączenia Echo Investment S.A. lub zpowodu przejęcia. WYNAGRODZENIE ZARZĄDU PLN 2021 2020 ZEcho Investment S.A. Zjednostek zależnych, współzależnych istowarzyszonych Inne świadczenia Łącznie ZEcho Investment S.A. Zjednostek zależnych, współzależnych istowarzyszonych Inne świadczenia Łącznie Wynagrodzenie podstawowe Premie Wynagrodzenie podstawowe Premie Nicklas Lindberg 1 376 985 1 482 723 2 873 597 667 853 6 401 158 1 003 933 - 2 145 339 596 006 3 745 278 Maciej Drozd 527 288 770 520 1 403 649 38 136 2 739 593 421 672 336 000 1 224 713 35 218 2 017 603 Artur Langner 230 505 192 000 828 000 5 124 1 255 628 204 000 228 000 972 000 4 504 1 408 504 Marcin Materny (zrezygnował 22.04.2021 r.) 360 000 189 000 942 516 4 886 1 496 402 207 000 180 000 814 032 9 552 1 210 584 Rafał Mazurczak 284 000 189 000 898 032 10 235 1 381 267 207 000 177 120 808 992 10 052 1 203 164 Waldemar Olbryk (zrezygnował 22.04.2021 r.) 204 286 661 000 - 29 497 894 783 627 000 537 350 - 66 466 1 230 816 Małgorzata Turek 284 000 192 000 958 000 4 724 1 438 724 204 000 114 538 739 076 4 404 1 062 018 Razem 3 267 064 3 676 242 7 903 793 760 455 2 874 605 1 573 008 6 704 152 726 202 Razem wroku 15 607 555 11 877 967 104 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Program premii długoterminowej prezesa iwiceprezesa zarządu Echo Investment S.A. zawarło 21 lipca 2021 r. zNicklasem Lindbergiem, preze- sem zarządu, oraz zMaciejem Drozdem, wiceprezesem, umowy owarunkach do- datkowego wynagrodzenia motywacyj- nego wpostaci premii długoterminowej. Takie dodatkowe wynagrodzenie jest zgodne zPolityką Wynagrodzeń. Nicklas Lindberg oraz Maciej Drozd mają prawo do dodatkowego wynagrodze- nia motywacyjnego w postaci premii długoterminowej. Jej wysokość będzie uzależniona od wzrostu wartości Spółki mierzonej sumą wypłaconych dywidend oraz wzrostem kursu akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych wWarszawie wrocznych okresach oceny. Umowy określają zasady ustalenia wyso- kości premii długoterminowej woparciu owzrost średniego sześciomiesięcznego kursu akcji Spółki obliczanego wokre- sach rocznych powiększonego owypła- cone przez Spółkę dywidendy ponad wartość początkową akcji Spółki ustaloną wwysokości 4,34 zł za jedną akcję. Prawo do premii długoterminowej będzie naby- wane wokresach rocznych przez okres trwania programu, to jest od 1 stycznia 2020 r. do 31 grudnia 2024 r., chyba że wcześniej nastąpi przypadek istotnej zmiany wstrukturze akcjonariatu Spółki. Wysokość premii długoterminowej jest uzależniona od wzrostu wartości akcji Spółki. Maksymalna wysokość premii dłu- goterminowej (wartość bazowa) może wynieść 10 mln EUR dla Nicklasa Lindber- ga oraz 5 mln EUR dla Macieja Drozda, wprzypadku gdy na koniec pięcioletnie- go okresu wzrost średniego sześciomie- sięcznego kursu akcji Spółki powiększo- nego odywidendy wypłacone wokresie trwania programu wyniesie 5,80 zł ponad kwotę początkowego kursu akcji, tj. suma wypłaconych dywidend powiększonych o średni sześciomiesięczny kursu akcji Spółki osiągnie 10,14 zł na akcję. Wrazie wystąpienia istotnej zmiany wstrukturze akcjonariatu Spółki, wmiejsce średniego sześciomiesięcznego kursu akcji, podsta- wę do obliczenia wysokości premii dłu- goterminowej będzie stanowiła cena za akcje Spółki obliczona woparciu ocenę określoną wtransakcji skutkującej taką istotną zmianą wstrukturze akcjonariatu. Okres trwania programu może zostać przedłużony o kolejne dwa lata, tj. do 31 grudnia 2026 r. Wtakim przypadku maksymalna wysokość premii długo - terminowej wyniesie 125% maksymalnej wartości określonej dla wartości bazo- wej w przypadku wzrostu średniego sześciomiesięcznego kursu akcji Spółki powiększonego owypłacone dywiden- dy pod koniec okresu siedmioletniego okresu oceny ponad wartość początko- wą o7,25zł, tj. suma wypłaconych dy- widend powiększonych ośredni sześcio- miesięczny kursu akcji Spółki osiągnie kwotę 11,59zł na akcję Spółki. Premia długoterminowa ma być realizo- wana wakcjach Spółki (istniejących bądź nowej emisji) corocznie, na koniec okre- su oceny, ajeśli nie będzie to możliwe do zrealizowania, zostanie wypłacona jednorazowo wgotówce na koniec pię- cioletniego (lub siedmioletniego wprzy- padku jego przedłużenia) okresu trwania programu. W razie zaistnienia istotnej zmiany wstrukturze akcjonariatu, premia długoterminowa zostanie wypłacona jed- norazowo po takim zdarzeniu. Umowy określają ponadto szczegółowe warunki wypłaty premii długoterminowej, jak również sytuacje, gdy członek Zarzą- du traci prawo do otrzymania premii dłu - goterminowej lub jej części, wszczegól- ności wprzypadku wyrządzenia szkody Spółce lub podejmowania działań naru- szających obowiązujące przepisy prawa oraz akty wewnętrzne Spółki. 105 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Wynagrodzenia Rady Nadzorczej Wynagrodzenia Rady Nadzorczej ustalane są wfor- mie uchwał Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. Obecnie obowiązującą jest uchwała nr 23 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z25 kwietnia 2018 r., która ustala wysokość wynagrodzenia człon- ków Rady Nadzorczej następująco: − miesięczne wynagrodzenie Przewodniczącego Rady Nadzorczej – 10 000 zł brutto, − miesięczne wynagrodzenie Wiceprzewodniczące- go Rady Nadzorczej – 7 000 zł brutto, − miesięczne wynagrodzenie Członka Rady Nad- zorczej – 5 000 zł brutto, − dodatkowe miesięczne wynagrodzenie dla prze- wodniczących iwiceprzewodniczących komite- tów Rady Nadzorczej – 10 000 zł brutto. Członkom Rady Nadzorczej przysługuje również zwrot kosztów poniesionych wzwiązku zwykony- waniem powierzonych im funkcji, wszczególności – kosztów przejazdów na miejsce posiedzeń Rady Nadzorczej izpowrotem, koszty indywidualnego nadzoru oraz koszty zakwaterowania iwyżywienia. WYNAGRODZENIE RADY NADZORCZEJ PLN 2021 2020 ZEcho Investment S.A. Zjednostek zależnych, współzależnych istowarzyszo- nych Inne świadczenia ZEcho Investment S.A. Zjednostek zależnych, współzależnych istowarzyszo- nych Inne świadczenia Noah M. Steinberg (powołany 9.01.2020 r.) 240 000 - - 137 086 - - Tibor Veres (powołany 9.01.2020 r.) 84 000 - - 75 194 - - Mark E. Abramson (zrezygnował 13.08.2020 r.) - - - 126 290 - - Margaret Dezse (powołana 13.08.2020 r.) 180 000 - - 54 194 - - Maciej Dyjas 60 000 - - 60 000 - - Sławomir Jędrzejczyk (powołany 13.08.2020 r.) 180 000 - - 54 194 - - Stefan Kawalec (odwołany 13.08.2020 r.) - - - 126 290 - 1 800 Péter Kocsis (powołany 9.01.2020 r.) 60 000 - - 53 710 - - Bence Sass (powołany 9.01.2020 r.) 60 000 - - 53 710 - - Nebil Senman 60 000 - 375 60 000 - 825 Razem 924 000 - 375 800 668 - 2 625 Razem wroku 924 375 803 293 106 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Działalność Grupy Kapitałowej obejmuje kilka segmentów rynku nieru- chomości. Księgowanie sprzedaży mieszkań uzależnione jest od terminów oddawania do użytkowania budynków mieszkalnych, aprzychody ztej działalności występują praktycznie wkażdym kwartale lecz zróżną inten- sywnością. Historycznie Grupa przekazywała najwięcej mieszkań wdrugiej połowie roku, awszczególności wczwartym kwartale. Przychody iwyniki ztytułu usług generalnej realizacji inwestycji, sprzedaży gotowych inwesty- cji komercyjnych iobrotu nieruchomościami występować mogą wsposób nieregularny. Zarząd nie może wykluczyć innych zdarzeń ocharakterze jed- norazowym, które mogą mieć wpływ na osiągane wyniki wdanym okresie.  Sezonowość lub cykliczność działalności  Istotne postępowania sądowe, arbitrażowe lub przed organem administracji publicznej Od 1 stycznia do 31 grudnia 2021r. nie toczyły się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego ani organem administracji publicznej żadne postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Echo Investment S.A. lub jednostki zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki. 107 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. PODSTAWOWE DANE ONAJWIĘKSZYCH POŻYCZKACH BEZ ODSETEK IODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WGRUPIE ECHO INVESTMENT NA 31 GRUDNIA 2021 R. TYS. PLN Pożyczkodawca Pożyczkobiorca Kwota [mln PLN] Oprocentowanie Termin spłaty Echo Investment S.A. Strood Sp. zo.o. 167,0 EURIBOR 3M + marża 2,7% 31.12.2023 Echo Investment S.A. Fianar Investments Sp. zo.o. 150,0 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Projekt Echo 129 Sp. zo.o. Echo Investment S.A. 141,7 EURIBOR 3M + marża 3,75% 30.09.2023 Echo Investment S.A. Projekt 12 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. 122,7 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Pudsey Sp. zo.o. Swanage Sp. zo.o. 98,1 WIBOR 3M + marża 3% 31.12.2023 Echo - SPV 7 Sp. zo.o. Echo - Arena Sp. zo.o. 86,9 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. Projekt Echo 130 Sp. zo.o. 85,6 WIBOR 3M + marża 3,2% 26.02.2026 Archicom S.A. Archicom Lofty Platinum 1 Sp. zo.o. 80,1 WIBOR 3M + marża 3,5% 31.12.2025 Cinema Asset Manager Sp. zo.o. S.K.A. Perth Sp. zo.o. 64,9 WIBOR 3M + marża 3% 31.12.2023 Dellia - Projekt Echo 115 Sp. zo.o. S.K.A. Fianar Investments Sp. zo.o. 64,4 EURIBOR 3M + marża 2,7% 31.12.2023 Echo Investment S.A. Villea Investments Sp. zo.o. 62,9 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. R4R Poland Sp. zo.o. 61,5 marża 6% 31.03.2029 Pudsey Sp. zo.o. Echo Investment S.A. 60,4 WIBOR 3M + marża 3% 30.09.2022 Projekt Naramowice - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. React - Dagnall Sp. zo.o. S.K.A. 55,4 WIBOR 3M + marża 3% 30.09.2022 Archicom S.A. Archicom Nieruchomości 14 Sp. zo.o. 54,9 WIBOR 3M + marża 3,5% 30.06.2032 Echo - Aurus Sp. zo.o. Face2Face - Stranraer Sp. zo.o. S.K.A. 51,1 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.03.2022 Echo - SPV 7 Sp. zo.o. Face2Face - Stranraer Sp. zo.o. S.K.A. 50,8 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.03.2022 Echo Investment S.A. Galeria Libero - Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Sp.k. 49,0 WIBOR 3M + marża 3,2% 10.10.2026 AN Residential Archicom S.A. 49,0 WIBOR 3M + marża 3,5% 31.12.2025 Echo Investment S.A. Galeria Libero - Projekt Echo 120 Sp. zo.o. Sp.k. 48,5 WIBOR 3M + marża 3,2% 10.10.2026 Pudsey Sp. zo.o. Echo - Aurus Sp. zo.o. 48,2 WIBOR 3M + marża 3% 30.06.2022 Echo - SPV 7 Sp. zo.o. Projekt 139 - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. 47,7 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo - SPV 7 Sp. zo.o. Galeria Nova - Grupa Echo Sp. zo.o. S.K.A. 47,7 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. Echo - Arena Sp. zo.o. 46,8 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. R4R Poland Sp. zo.o. 45,1 marża 6% 31.03.2030 Projekt Beethovena - Projekt Echo 122 Sp. zo.o. S.K.A. Echo Investment S.A. 44,8 EURIBOR 3M + marża 2,7% 30.09.2022 Echo Investment S.A. Senja 2 Sp. zo.o. 43,7 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. ZAM - Projekt Echo 127 Sp. zo.o. Sp.k. 43,0 WIBOR 3M + marża 3,2% 31.12.2023 Echo Investment S.A. R4R Poland Sp. zo.o. 41,0 marża 6% 31.03.2031 Archicom S.A. Archicom Residential Sp.zo.o. 40,7 WIBOR 3M + marża 3,5% 21.12.2024 Pudsey Sp. zo.o. Echo Investment S.A. 40,0 WIBOR 3M + marża 3% 31.12.2023  Informacje opożyczkach udzielonych w2021 r., wtym podmiotom powiązanym 108 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Umowy zﬁrmą audytorską  Do badania jednostkowych sprawozdań ﬁnansowych Echo Investment oraz skon- solidowanych sprawozdań ﬁnansowych Grupy Kapitałowej Echo Investment wla- tach 2020 – 2021 Rada Nadzorcza Spółki, po rekomendacji Komitetu Audytu, wy- brała Deloitte Audyt Sp. zo.o. Sp.k. zsie- dzibą wWarszawie przy al. Jana Pawła II 22, wpisaną na listę ﬁrm audytorskich pod nr 73. Umowa zaudytorem została zawarta przez Zarząd, na podstawie upo- ważnienia od Rady Nadzorczej. Zarząd Echo Investment S.A. informuje, że wybór ﬁrmy audytorskiej przeprowa- dzającej badanie rocznego sprawozdania ﬁnansowego został dokonany zgodnie zprzepisami, wtym dotyczącymi wyboru iprocedury wyboru ﬁrmy audytorskiej, na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z14 listopada 2019 r. Firma audytorska oraz członkowie ze- społu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego iniezależnego sprawozdania zbadania rocznego sprawozdania ﬁnansowego zgodnie zobowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu iza- sadami etyki zawodowej. Echo Investment S.A. przestrzega obo- wiązujących przepisów związanych zro- tacją ﬁrmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowy- mi okresami karencji. Echo Investment S.A. posiada politykę wzakresie wyboru ﬁrmy audytorskiej oraz politykę wzakre- sie świadczenia na rzecz emitenta przez ﬁrmę audytorską, podmiot powiązany zﬁrmą audytorską lub członka jego sieci, dodatkowych usług niebędących bada- niem, wtym usług warunkowo zwolnio- nych zzakazu świadczenia przez ﬁrmę audytorską. Polityka wyboru ﬁrmy audy- torskiej oraz Polityka zakupu usług nieau- dytowych zostały zatwierdzone uchwa- łami Komitetu Audytu z23 marca 2018r. i są dostępne na stronie internetowej spółki wzakładce Relacje inwestorskie / Strategia iład korporacyjny. WYNAGRODZENIE NETTO NALEŻNE AUDYTOROWI UPRAWNIONEMU DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH SPÓŁKI IGRUPY PLN Tytuł Kwota [PLN] Przegląd jednostkowego iskonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego za Ipółrocze 2021 r. 155 000 Dodatkowe badanie jednostkowego sprawozdania ﬁnansowego za Ipółrocze 2021 r. 85 000 Badanie prospektu obligacji 560 256 Badanie jednostkowego iskonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego za 2021 r. 418 000 Audyt roczny spółek zależnych 74 250 Razem 1 292 506 109 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. . Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami Spółka nie posiada żadnych informacji na temat znaczących dla jej działal ności umów zawartych w2021r. pomiędzy akcjonariuszami. . Istotne transakcje zawarte przez Spółkę lub jednostki zależne zpodmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe W2021r. nie wystąpiły istotne transakcje pomiędzy Echo Investment S.A. oraz jed- nostkami od niej zależnymi zpodmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe. . Wpływ wyników za 2021r. na realizację prognoz ﬁnansowych Echo Investment S.A. nie publikowała prognoz wyników ﬁnansowych. . Zmiany wpodstawowych zasadach zarządzania W2021r. nie nastąpiły istotne zmiany wpodstawowych zasadach zarządzania Spółką iGrupą. . Umowy, wwyniku których mogą nastąpić zmiany wstrukturze własnościowej akcji lub obligacji Spółce nie są znane umowy wwyniku których mogą wprzyszłości nastąpić zmiany wproporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.  Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa 110 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Działalność grupy kapitałowej Echo Investment S.A. od marca 2020 r. jest obarczona wieloma ryzykami makroekonomicznymi oraz środowiskowymi, zwią- zanymi zrozprzestrzenianiem się koronawirusa SAR - S-CoV-2 oraz zachorowaniami na COVID-19. Wpro- wadzane przez rząd ograniczenia bezpośrednio wpływały na przebieg procesów biznesowych oraz organizację pracy grupy. Echo Investment opubli- kowało 17 marca 2020 r. komunikat bieżący doty- czący potencjalnego wpływu pandemii na działal- ność Spółki, wktórym wymienił potencjalne obszary wpływu oraz wiążące się ztym ryzyka. Sektor mieszkaniowy Pandemia miała ograniczony wpływ na realizację planu przekazań mieszkań w2021 r. Budowy trwały bez przeszkód, wzwiązku ztym nie było opóźnień zakończenia projektów powodowanych pandemią. Najważniejszym obszarem wpływu były spowolnie- nie procedowania decyzji administracyjnych, wwy- niku czego część projektów rozpoczęła się zprze- sunięciem. Wefekcie tego, wprzyszłości również zakończenie tych projektów zostanie przesunięte, a co za tym idzie – wydanie mieszkań klientom. Oznacza to przesunięcie w czasie zaksięgowania przychodów izysków, nie ich utrata bądź zmniej- szenie. Bieżąca sprzedaż mieszkań była napędzana bardzo niskimi wporównaniu zinﬂacją stopami procento- wymi oraz wysoką akcją kredytową banków. Ceny sprzedaży mieszkań oferowanych przez Echo Invest- ment przez cały 2021 r. rosły. Negatywny wpływ pan- demii na biznes mieszkaniowy przejawiał się iprze- jawia wwydłużeniu postępowań administracyjnych. To powoduje przesunięcie wczasie rozpoczęcia re- alizacji projektów, co może mieć odzwierciedlenie wpóźniejszej realizacji planu sprzedaży. Rynkowym efektem opóźnień jest rekordowo niska oferta miesz- kań, przy dalszym wzroście cen. Sektor biurowy Rok 2021 na rynku biurowym przyniósł ożywienie wśród najemców oraz inwestorów. Zespołowi le-  Wpływ pandemii COVID-19 na działalność grupy Echo Investment asingowemu Echo Investment udało się utrzymać rozmowy dotyczące wynajmu powierzchni wprojek- tach budowanych przez spółkę oraz przekształcać je wpodpisane umowy. Wrezultacie możliwe było zawarcie umów sprzedaży budynków Biura przy Willi iBiura przy Warzelni wkompleksie Browarów Warszawskich oraz Moje Miejsce IwWarszawie, co ustabilizowało długoterminowe przepływy pienięż- ne. Obecnie Zarząd nie widzi znaczących ryzyk dla rozwoju sektora biurowego wprzyszłości. Sektor handlowy WIpółroczu 2021 r. sektor handlowy przeszedł dwa okresy tzw. „twardego lock-downu” – (styczeń 2021 r. imarzec-kwiecień 2021), kiedy to ograniczona zo- stała działalność sklepów irestauracji wcentrach handlowych (zwyjątkiem sklepów spożywczych, drogerii, aptek, sklepów zżywnością dla zwierząt iusług). Wprzypadku grupy Echo Investment doty- czyło to centrum handlowego Libero wKatowicach oraz Galerii Młociny wWarszawie (wktórej Grupa posiada 30% udziałów). Wokresach lock-downu prowadzenie działalności większości najemców obu obiektów było bardzo ograniczone, iwzwiązku ztym utrzymanie pracy pozostałych najemców wy- magało podjęcia dodatkowych środków ostrożności, zabezpieczenia materiałów zabezpieczających oraz utrzymania obsługi obiektu (ochrony, sprzątania, bieżącej eksploatacji). „Odmrażanie” działalności najemców od początku maja wiązało się zkoniecz- nością renegocjacji umów najmu oraz osiągnięcia porozumienia znajemcami wsprawie poniesienia strat poniesionych w czasie zamknięcia. Zgodnie ze strategią, Echo Investment zawierało porozu - mienia znajemcami, by jak najszybciej przywrócić Libero iGalerię Młociny do normalnej działalności. Wwyniku pandemii skład najemców wobu centrach handlowych zmienił się nieznacznie opojedyncze punkty usługowe. Obiekty są nadal niemal wpełni wynajęte iprzyciągają nowe marki handlowe. Wdrugiej połowie 2021 r. sektor centrów handlo- wych funkcjonował wreżimie sanitarnym, ale bez większych zakłóceń. Wtym czasie obydwa centra handlowe cieszyły się stabilnie rosnącą liczbą od- wiedzających, aich najemcy – wyższymi niż spo- dziewane obrotami. 111 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Wpływ pandemii koronawirusa nadziałalność iwyniki Grupy Echo Investment wprzyszłości Zgodnie zzapowiedziami władz, druga połowa 2021 r. upłynęła bez większych ograniczeń wfunkcjo- nowaniu gospodarki. Zarząd Echo Investment nie spodziewa się, by wprzyszłości pandemia wpływała znacząco na działalność isytuację ﬁnansową Gru- py, atakże na jej podwykonawców, pracowników, dostawców czy klientów. Dowodem na to jest to, że mimo kolejnych fal pandemii w drugiej poło - wie 2021 r., Grupa osiągnęła bardzo dobrą sprze- daż mieszkań, wynajem oraz sprzedaż budynków komercyjnych, praca na jej budowach była konty- nuowana bez zakłóceń, ainstytucje ﬁnansowe, jak również inwestorzy indywidualni, byli isą skłonni do udzielania Grupie ﬁnansowania. Wocenie Zarządu, wprzyszłości pandemia nie będzie miała znaczą- cego wpływu – bezpośredniego, ani pośredniego – na działalność, stabilność ﬁnansową iwyniki Grupy Echo Investment. Gdyby jednak władze wprowadziły ograniczenia, nawet tak drastyczne, jak w2020 r., Grupa ma zabezpieczoną stabilność ﬁnansową iod- powiedni bank ziemi, pozwalające na kontynuację działalności. 112 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Grupa Echo Investment nie zidentyﬁkowała dotych- czas okoliczności mogących stanowić specyﬁczne czynniki ryzyka związane ze zbrojną inwazją Fede- racji Rosyjskiej na Ukrainę lub nałożonymi na Rosję iBiałoruś sankcjami gospodarczymi. Echo Invest- ment S.A. oraz podmioty zjego grupy kapitałowej nie prowadzą działalności operacyjnej na terytorium Ukrainy, Rosji ani na Białorusi. Wocenie zarządu Grupy, ewentualny wpływ tych wydarzeń na działalność oraz sytuację ﬁnansową ioperacyjną Grupy będzie zależał przede wszyst- kim od skutków wojny na funkcjonowanie gospo- darki, wszczególności popyt ipodaż na wynajem oraz kupno mieszkań, ogólną zamożność społeczeń- stwa, poziom stóp procentowych czy kursów walut. Te okoliczności dotyczące całej gospodarki mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy. Grupa monitoruje potencjalny wpływ wojny na dzia- łalność operacyjną, wyniki ﬁnansowe iperspektywy  Wpływ wojny wUkrainie na działalność iwyniki Grupy Echo Investment wprzyszłości rozwoju. Wszczególności obejmuje to monitoring dostępności siły roboczej upodwykonawców ikon- trahentów, którzy realizują kontrakty budowalne na zlecenie Grupy. Wostatnich tygodniach zauważalny jest pewien spadek dostępności pracowników po- chodzących zUkrainy, wakaty są jednak na bieżąco uzupełniane pracownikami zPolski oraz pracownika- mi innych narodowości. Grupa obecnie nie ma żad- nych informacji oproblemach na budowach wyni- kających zproblemów zzatrudnieniem oraz ryzyku opóźnienia prowadzonych budów. Ze względu na dynamikę sytuacji na Ukrainie, Grupa nie jest wstanie wykluczyć pojawienia się wprzy- szłości nowych czynników ryzyka mających wpływ na działalność oraz sytuację ﬁnansową ioperacyjną. Wprzypadku ujawnienia się tego typu ryzyk, Echo Investment S.A. przekaże informacje onowych uwa- runkowaniach mających istotny wpływ na działalność, wyniki ﬁnansowe lub perspektywy, wsposób przewi- dziany przepisami prawa iwwymaganym zakresie. Nicklas Lindberg Prezes Maciej Drozd Wiceprezes Artur Langner Wiceprezes Rafał Mazurczak Członek Zarządu Małgorzata Turek Członek Zarządu Kielce, 30 marca 2022r. Dokument został podpisany kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym OŚWIADCZENIE ZARZĄDU | Oświadczenie 114 Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2021 r. Kielce, 30 marca 2022r. Nicklas Lindberg Prezes Maciej Drozd Wiceprezes Artur Langner Wiceprezes Rafał Mazurczak Członek Zarządu Małgorzata Turek Członek Zarządu Dokument został podpisany kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym Zarząd Echo Investment S.A. oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, Spra- wozdanie Zarządu zdziałalności spółki Echo Investment S.A. iGrupy Kapitałowej za 2021r. idane porównywalne zostały sporządzone zgodnie zobowiązującymi zasadami rachunkowości iodzwierciedlają wsposób prawdziwy, rzetelny ijasny sytuację ma- jątkową iﬁnansową Spółki iGrupy oraz ich wynik ﬁnansowy. Sprawozdanie zawiera prawdziwy obraz rozwoju iosiągnięć oraz sytuacji Echo Investment S.A., wtym opis podstawowych zagrożeń iryzyka. Zarząd Echo Investment S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania spra- wozdań ﬁnansowych, dokonujący badania rocznego sprawozdania ﬁnansowego za 2021r. został wybrany zgodnie zprzepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej iniezależnej opinii obadanym rocznym sprawozdaniu ﬁnansowym, zgodnie zobo- wiązującymi przepisami inormami zawodowymi. KONTAKT Echo Investment S.A. biuro wWarszawie Biura przy Willi ul. Grzybowska 60 00-844 Warszawa Projekt graczny iskład: Damian Chomątowski | be.net/chomatowski

AI Terminal

5590_rns_2022-03-31_60df6607-627e-4c5c-867f-63b4bd10fbfd.xhtml

More from Echo Investment S.A.

Talk to a Data Expert