Izolacja-Jarocin S.A.

Quarterly Report • Apr 30, 2023

Raport SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI „IZOLACJA – JAROCIN” S.A. za 2022 rok Jarocin, kwiecień 2023 Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 2 | 23 SPIS TREŚCI I Opis Spółki 1. Stan organizacyjny 2. Władze Spółki 3. Struktura własności 4. Przedmiot działania i charakterystyka działalności Spółki 5. Rynki zbytu oraz uzależnienie od odbiorców 6. Rynki zaopatrzenia oraz uzależnienie od dostawców 7. Sytuacja kadrowa i płacowa 8. Bezpieczeństwo i higiena pracy II Sytuacja finansowa Spółki 1. Wielkość i struktura sprzedaży podstawowych grup wyrobów w okresie sprawozdawczym 2. Koszty w układzie rodzajowym 3. Należności 4. Zobowiązania 5. Kredyty 6. Wskaźniki finansowe 7. Bilans i jego struktura 8. Nakłady inwestycyjne i ocena możliwości zamierzeń inwestycyjnych III Pozostałe informacje Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 3 | 23 I. OPIS SPÓŁKI 1. Stan organizacyjny „IZOLACJA – JAROCIN Spółka Akcyjna w Jarocinie powstała z przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego – Przedsiębiorstwo Materiałów Izolacji Budowlanej „IZOLACJA” w Jarocinie w Jednoosobową Spółkę Skarbu Państwa. W nowym kształcie własnościowym „IZOLACJA – JAROCIN” S.A. rozpoczęła działalność od 02.01.1996 r. Spółka została umieszczona na liście firm przewidywanych do dalszych przekształceń własnościowych w ramach Programu Powszechnej Prywatyzacji. Podczas alokacji przedsiębiorstw uczestniczących w tym programie pakiet akcji nasze firmy wybrał I Narodowy Fundusz Inwestycyjny. W dniu 04.06.1996 r. Minister Przekształceń Własnościowych wniósł 33-procentowy pakiet wiodący Spółki do I Narodowego Funduszu Inwestycyjnego. 26.04.1997 r. Zwyczajne Wlane Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę nr 7 (akt notarialny Repertorium A nr 2514/97) wyrażając zgodę na notowanie akcji „IZOLACJI – JAROCIN” S.A. w publicznym pozagiełdowym obrocie na rynku CeTO. Komisja Papierów Wartościowych w dniu 11.12.1997 r. wydała decyzję o dopuszczeniu akcji Spółki do publicznego obrotu. Pierwsze notowanie w publicznym obrocie odbyło się 17.02.1998 r. W dniu 14 marca 2000r. I NFI zawiadomił Spółkę, że dokonał transakcji sprzedaży akcji Spółki w ilości 125.400 szt. co stanowiło 33 % kapitału akcyjnego. Na ZWZA, które odbyło się 11 kwietnia 2000 r. grupa osób fizycznych zablokowała w sumie 198.725 szt. akcji Spółki co stanowiło 52,3 % kapitału akcyjnego. W sierpniu 2004 r. Ministerstwo Skarbu Państwa ogłosiło przetarg na sprzedaż pakietu akcji Spółki będącego w jego posiadaniu tj. 25,05 % kapitału akcyjnego. W wyniku rozstrzygnięcia przetargu, w kwietniu 2005 r. pakiet akcji kupiła IZOLACJA – MATIZOL S.A. Gorlice. W dniu 28 września 2007 r. Zarząd przy uwzględnieniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej podjął uchwałę w sprawie zmiany rynku notowań akcji Spółki z regulowanego rynku pozagiełdowego MTS-CeTO na rynek równoległy Giełdy Papierów Wartościowych. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w 16.10.2007 r. w sprawie dopuszczenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji Spółki i dnia 23.10.2007 r. odbyło się pierwsze notowanie akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Spółka zlokalizowana jest w centralnej części Polski w województwie wielkopolskim. Położona jest ok. 50 km od Kalisza i ok. 70 km od Poznania. Posiada połączenia komunikacyjne – kolejowe (własna bocznica kolejowa) i samochodowe (położona jest przy trasie Poznań – Katowice). Zajmuje powierzchnię 2,299 ha, powierzchnia użytkowa budynków wynosi 5.586,76 m2. Jest jednostką jednozakładową zlokalizowaną na wyodrębnionym terenie. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 4 | 23 2. Władze Spółki a. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy b. Rada Nadzorcza W 2022 roku nastąpiły zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej. Na skutek rezygnacji ze stanowiska członka Rady Nadzorczej przez Panią Magdalenę Mazur, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 20 października 2022 r. powołało do składy Rady Panią Małgorzatę Jurkowicz-Kuczyńską. Od powyższej daty Rada Nadzorcza pracowała w następującym składzie: - Ignatowicz Tomasz - przewodniczący - Pietrus Zofia - zastępca przewodniczącego - Ewa Shalaby - sekretarz - Lesław Śliwko - członek - Małgorzata Jurkowicz-Kuczyńska - członek Członków Rady Nadzorczej wybiera Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki. Kadencja Rady Nadzorczej trwa 3 lata. c. Zarząd W 2022 roku skład Zarządu nie uległ zmianie i na dzień 31.12.2022 r. przedstawiał się następująco: - Prezes Zarządu Piotr Widawski - Członek Zarządu Mirosław Gołembiewski - Prokurent Anna Inczewska Członków Zarządu Spółki powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza bezwzględną większością głosów. Kadencja zarządu trwa 3 lata. Osoby zarządzające nie mają prawa do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji. 3. Struktura własności Kapitał własny Spółki na 31.12.2022 roku wynosi 16 774 575,24 zł. z tego: kapitał akcyjny 798 000 zł. kapitał zapasowy 13 765 274, 61 zł. kapitał z aktualizacji wyceny 299 655, 67 zł. zysk ( strata) netto 1 911 901, 96 zł. Kapitał akcyjny Spółki dzieli się na 3.800.000 szt. akcji w wartości nominalnej 0,21 zł. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 5 | 23 Struktura własności kapitału akcyjnego na 31.12.2022 r. Nazwa akcjonariusza Liczba posiadanych akcji Udział % w kapitale zakładowym Liczba głosów Udział % w WZA Wartość nominalna akcji Tomasz Ignatowicz 1 156 444 30,43 1 156 444 30,43 242 853,24 Zofia Pietrus 398 240 10,48 398 240 10,48 83 630,40 Anna Inczewska 386 480 10,17 386 480 10,17 81 1 6 0,80 Jan Ga łczyński 380 000 10,00 38 0 000 10 , 00 79 800,00 Pozostali 1 478 836 38,92 1 478 836 38,92 310 555,56 Razem 3 800 000 100 3 800 000 100 798 000,00 Na dzień 31.12.2022 r. stan posiadania akcji przez Członków Zarządu Spółki przedstawia się następująco: Piotr Widawski – Prezes Zarządu – 17 szt. (wartość nominalna 3,57 PLN) Mirosław Gołembiewski – Członek Zarządu – 1 290 szt. (wartość nominalna 270,90 PLN) Na dzień 31.12.2022 r. stan posiadania akcji przez prokurentów Spółki przedstawia się następująco: Anna Inczewska – Prokurent – 386 480 szt. (wartość nominalna 81 160,80 PLN) Na dzień 31.12.2022 r. stan posiadania akcji Członków Rady Nadzorczej Spółki przedstawia się następująco: Tomasz Ignatowicz – 1 156 444 szt. (wartość nominalna 242 853,24 PLN) Zofia Pietrus – 398 240 szt. (wartość nominalna 83 630,40 PLN) Ewa Shalaby – nie posiada akcji Spółki Lesław Śliwko – nie posiada akcji Spółki Małgorzata Jurkowicz-Kuczyńska – nie posiada akcji Spółki. 4. Przedmiot działania i charakterystyka działalności Spółki Zgodnie z zapisem w statucie Spółki przedmiotem przedsiębiorstwa jest działalność gospodarcza w zakresie: 1. Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych, gdzie indziej nie sklasyfikowana 2. Sprzedaż hurtowa drewna, materiałów budowlanych i wyposażenia sanitarnego. 3. Roboty związane z wznoszeniem budynków. 4. Roboty związane z budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej 5. Roboty budowlane specjalistyczne. Swoją produkcję Spółka prowadzi w jednym zakładzie w Jarocinie. Działalność IZOLACJI- JAROCIN S.A. koncentruje się na produkcji i sprzedaży wyrobów hydroizolacyjnych i uszczelniających, przede wszystkim pap oraz mas asfaltowych. Spółka jest jednym z 9 producentów pap w Polsce. Udział Spółki w krajowej produkcji pap w ujęciu wartościowym wynosi w zależności od asortymentu 5-8 %. Oferta produktów Spółki obejmuje: Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 6 | 23  papy asfaltowe w kilkunastu odmianach asortymentowych – zarówno tradycyjne na tekturze, jak i nowoczesne papy termozgrzewalne: oksydowane oraz modyfikowane,  dyspersyjne masy asfaltowe oraz masy na rozpuszczalnikach organicznych,  kity budowlane trwale plastyczne: kauczukowe i asfaltowo-kauczukowe, Uwzględniając zastosowanie produktów IZOLACJI - JAROCIN S.A. w zakresie przeciwwilgociowej izolacji fundamentów oraz pokryć dachowych popyt na produkty Spółki zdeterminowany jest aktywnością na krajowym rynku usług budowlanych (zarówno w obszarze nowo budowanych obiektów i infrastruktury drogowej, jak i w obszarze obiektów i infrastruktury modernizowanej – remontowanej). 5. Rynki zbytu z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne oraz informacje o źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców. Podstawowym odbiorca produktów spółki jest krajowe budownictwo mieszkaniowe, przemysłowe i ogólne. Część produktów spółki jest wykorzystywana także w drogownictwie oraz innych działach gospodarki. Sprzedaż koncentruje się na rynku krajowym, na który przypada ponad 97% przychodów ze sprzedaży. Podstawowe kanały dystrybucji wyrobów spółki to:  hurtownie i składy materiałów budowlanych,  markety budowlane,  firmy wykonawcze: budowlane i dekarskie,  odbiorcy indywidualni – sprzedaż detaliczna. Spółka współpracuje (posiada umowy sprzedaży) z sieciami Leroy Merlin, Castorama oraz Bricomarche. Spółka nie jest w inny sposób uzależniona od jednego lub kilku odbiorców. 6. Rynki zaopatrzenia oraz uzależnienie od dostawców Źródłem zaopatrzenia w surowce i materiały do produkcji oraz towary jest w około 93 % rynek krajowy. Pozostała część zaopatrzenia pochodzi w większości z krajów UE i jest realizowana z reguły w walucie euro. Największy udział w strukturze kupowanych surowców posiadają:  asfalty przemysłowe,  wkładki nośne (osnowy) do pap,  posypki, piaski i wypełniacze mineralne,  rozpuszczalniki organiczne,  opakowania z tworzyw sztucznych. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 7 | 23 7. Sytuacja kadrowo – płacowa Spółki. Przeciętne zatrudnienie w 2022 roku wyniosło 66 osób, w tym: - pracownicy na stanowiskach robotniczych 44 osoby, tj. 67% - pracownicy na stanowiskach nierobotniczych 22 osoby, tj. 33 % Średni stan zatrudnienia w 2022 roku był zbliżony do wielkość zatrudnienia w roku 2021, struktura zatrudnienia w stosunku do ubiegłego roku również nie uległa większej zmianie. W 2022 roku koszty pracy z narzutami wyniosły 6 768 tys. zł, przy poniesionych w 2021 roku w wysokości 5 987 tys. zł, co daje wskaźnik 113 %. 8. Bezpieczeństwo i higiena pracy Wypadki przy pracy W 2022 roku w Spółce miał miejsce jeden lekki wypadek przy pracy. Warunki pracy W 2022 roku nie stwierdzono przekroczenia wartości najwyższych dopuszczalnych stężeń i natężeń czynników szkodliwych na stanowiskach pracy w hali produkcji pap, dysperbitu, jarlepu i gontów, w związku z czym należy uznać, że warunki pracy w Spółce są zgodne z obowiązującymi przepisami.  Gospodarka odzieżą ochronną i środkami ochrony, zabezpieczenie higieniczno- sanitarne Wyposażenie pracowników w odzież ochronną i roboczą oraz serwis tej odzieży prowadzone jest przez firmę zewnętrzną. Zabezpiecza ona w pełni potrzeby Spółki w tym zakresie.  Szkolenia Wszyscy pracownicy zatrudniani w Spółce przechodzą szkolenie wstępne i stanowiskowe. Przeprowadzono również okresowe szkolenia dla pracowników zatrudnionych na stanowiskach robotniczych. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 8 | 23 II. SYTUACJA FINANSOWA SPÓLKI Sprzedaż wartościowa (tys. PLN) L.p. Rodzaj 2022 r. 2021 r. Dynamika Wartość Struktura Wartość Struktura 3 : 5 1 2 3 4 5 6 7 1. Przychody ze sprzedaży p r oduktów 36 237 98% 30 048 98% 121% 2. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 634 2% 475 2% 133% Razem 36 871 100% 30 523 100% 121% W I półroczu 2022 roku sytuacja finansowa spółki uległa zdecydowanej poprawie. Sprzedaż dzięki brakowi przerw produkcyjnych spowodowanych lock downem rozłożyła się proporcjonalnie pomiędzy oba kwartały. W związku z prognozowanym wzrostem cen wyrobów wywołanym wojną w Ukrainie, która wpłynęła na przerwanie łańcuchów dostaw oraz skokowym wzrostem cen energii elektrycznej i gazu ziemnego, zapotrzebowanie rynkowe na materiały budowlane, w tym wyroby hydroizolacyjne wzrosło do rekordowych poziomów. Spółka zwiększyła sprzedaż we wszystkich asortymentach przy czym szczególnie dynamiczny wzrost wystąpił w grupie pap asfaltowych oraz mas szpachlowych, kitów i uszczelniaczy. Sprzedaż ogółem w stosunku do I półrocza roku ubiegłego wzrosła o 41 %. Wyzwaniem w I półroczu 2022 okazały się skokowo rosnące ceny surowców ropopochodnych oraz pozostałych materiałów, które pogłębione zostały w okresowym brakiem dostępności. Kluczem do sukcesu okazały się systematyczne działania mające na celu poprawę rentowności. Sytuacja uległa diametralnej zmianie w II półroczu, w którym zapotrzebowanie na materiały budowlane uległo skokowemu obniżeniu. Po części było to wynikiem tego, że klienci korzystali z wcześniej zgromadzonych zapasów. W większym stopniu wynikało jednak z faktu, że wysokie ceny materiałów budowlanych oraz skokowy wzrost oprocentowania kredytów drastycznie obniżyły ilość rozpoczynanych inwestycji, a tym samym poziom popytu na materiały budowlane. Rekordowo wysoka inflacja schłodziła rynek budowlany, co znacząco odbiło się na wynikach sprzedaży odnotowanych przez spółkę w II półroczu. Na sytuację w branży hydroizolacji nadal niekorzystnie wpływa wysoki poziom importu wyrobów papowych z rynku rosyjskiego, który uaktywnił się znacząco od 2015 roku w wyniku wyraźnego osłabienia rubla oraz protekcyjnej polityki rosyjskiej administracji, blokującej firmom z UE dostęp do tanich asfaltów z rosyjskich rafinerii. Efektem ww. sytuacji jest utrzymująca się na rynku wysoka rywalizacja konkurencyjna między przedsiębiorstwami w branży oraz importerami, co niekorzystnie odbija się na rentowności. Kolejnym negatywnym elementem wpływającym na wyniki spółki jest sytuacja na rynku surowców, w tym głównie ropy naftowej. Drożejąca systematycznie od początku 2021 roku ropa naftowa spowodowała wzrost cen podstawowego surowca do produkcji pap, jakim są asfalty, co wywołało konieczność wielokrotnego ogłaszania podwyżek cen na wyroby spółki i przyczyniło się do pogorszenia bieżącej rentowności. W tym samym okresie rosły również ceny pozostałych surowców, takich jak osnowy do produkcji pap, tworzywa sztuczne, syntetyczne kauczuki itp., jednak wpływ na wzrost cen sprzedaży był mniej istotny. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 9 | 23 Mimo złożonej sytuacji rynkowej, spółka osiągnęła w 2022 roku o 21% wyższe przychody niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, wypracowując równocześnie rekordowy zysk netto na poziomie 1 912 tys. zł., tj. o ponad 52 % wyższym od wyniku poprzedniego roku. 1. Koszty w układzie rodzajowym Struktura kosztów w układzie rodzajowym (w tys. zł.) 202 2 struktura 202 1 str uktura dynamika Amortyzacja 354 1% 306 1% 116% Zużycie materiałów i energii 23 754 69% 18 829 66% 126% Usługi obce 2 906 8% 2 802 10% 104% Podatki i opłaty 218 1% 214 1% 102% Wynagrodzenia 5 768 17% 5 096 18% 113% Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 1 179 3% 1 043 4% 113% Pozostałe koszty rodzajowe 348 1% 366 1% 95% suma 34 528 100% 28 656 100% 120% W 2022 roku nastąpił wysoki, 20 % wzrost kosztów rodzajowych. Pozycją znaczącą jest wartość zużytych materiałów i energii, a przyrost tych kosztów związany jest ze wzrostem cen podstawowych surowców produkcyjnych. Nieznaczenie przyrosły również pozostałe koszty rodzajowe. W strukturze kosztów rodzajowych odnotowaliśmy spadek na pozycji pozostałych kosztów rodzajowych. 2. Należności krótkoterminowe i ich struktura NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE OD POZOSTAŁYCH JEDNOSTEK 2022 rok a) z tytułu dostaw i usług, w t ym: 3 011 - od innych jednos tek 3 011 b) podatki 257 c) inne, w tym: 3 - od innych jedno stek 3 Należnośc i krótkoterminowe od pozostałych jednostek netto, razem 3 271 c) odpisy aktualizujące warto ść należności od p ozostałych jednostek 6 34 Należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek brutto, razem 3 905 3. Zobowiązania i ich struktura Zobowiązania krótkoterminowe (w tys. zł.): Kre dyty i pożyczki 140 Inn e z obowiązania finansowe 153 Zob owią zani a z tyt. dosta w i usł ug 1 711 Podatki 368 W ynag r odzeni a 294 Pozostał e zobowi ąz an ia 11 Fu ndusze specjalne 3 Razem zobowiązania krótkoterminowe 2 680 Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 10 | 23 Zobowiązania długoterminowe w tys. zł.): Inne zobowiązania finansowe 143 Inne 223 Razem zobowiązania długoterminowe 366 W zobowiązaniach krótkoterminowych i długoterminowych w pozycji „inne zobowiązania finansowe” ujęto zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego, przyjętego do ksiąg jako leasing finansowy, w części kapitałowej przypadającej do spłaty. 4. Kredyty bankowe i pożyczki 1. W 2007 roku Spółka zawarła z PKO BP S.A. umowę kredytu w formie limitu wielocelowego. W czerwcu 2022 r. podpisany został kolejny aneks do kwoty 3 000 000,00 pln, wydłużający termin spłaty kredytu do 5 czerwca 2025 r., W ramach tej umowy zadłużenie na dzień 31.12.2022 r. wynosiło 0. Oprocentowanie kredytu na dzień 31.12.2022 r. wynosiło: - dla kredytu obrotowego – stawka WIBOR 1M + marża banku 1,5 % - dla kredytu w rachunku bieżącym - stawka WIBOR 1M + marża banku 1,5 % Zabezpieczeniem umowy kredytu jest: - hipoteka kaucyjna na nieruchomości objętej księgą wieczystą KZ1J/00028403/4 - do kwoty 1 700 000 zł. - zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym ustanowionym w rejestrze zastawów pod pozycją nr 2082158 - do kwoty 5 250 000 zł. - weksel in blanco. 2. W 2020 roku Spółka zawarła umowę z Polskim Funduszem Rozwoju SA o subwencję w ramach Programu Rządowego – Tarcza Finansowa Polskiego Funduszu Rozwoju dla Małych i Średnich Firm w wysokości 1 107 214,00 pln. W 2021 roku Spółka otrzymała decyzję w sprawie zwolnienia z obowiązku jej zwrotu w wysokości 546 478,20 pln. Wartość subwencji pozostała do spłaty na dzień 31.12.2022 to kwota 140 183,98 pln, zobowiązanie to realizowane jest miesięcznymi spłatami rat, a termin ostatniej raty przypada na 25.05.2023 r. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 11 | 23 5. Zestawienie podstawowych wskaźników Wyszczególnienie Metoda wyliczeń Miernik 2022 r. 2021 r. 1 2 3 4 5 A. Wskaźn ik zyskow ności 1. Sprzedaży Zysk ze sprzedaży / przych.ze sprz. x 100 % 6,5 4,7 2. D zia ła l ności Zysk netto / sprzedaż x 100 % 5,2 4,1 3 . O gó lne go ma jątku (ROA ) Zysk netto / majątek x 100 % 8,8 6,1 4. Kapit.własnych (ROE) Zysk netto / kapit .wł. x 100 % 11,4 8,5 5 Kapitału akcyjnego Zysk netto / kap.akc. x 100 % 239,6 157,6 B. Wsk aźn ik i płynn ości 1. Obrotu zapasami mat eriałów Stan zapasów mat. / zużycie materi a ł ów x 365 dni 82,4 76,4 2. Obrotu zapasami wyrobów Stan zapasów wyr. / sprzedaż x 365 dni 53,0 49,9 3. Obrotu należnościami z tyt.dostaw i usłu g Stan należn.z tyt.dostaw i usług / sprzedaż x 365 dni 28,2 52,1 4. Obrotu zobowiązaniami z tyt.dostaw i usług Stan zobow.z tyt. dostaw i usł. / zużycie mat, energii, usługi ob ce x 365 dni 23,1 44,5 5. Płynności bieżącej Majątek obrotowy / Zobow iąza nia bieżące 7,8 5,6 6. Płynności (szybki) (należności + śr.pien.) / zob ow ią zan ia bieżące 2,0 2,6 C. Wskaźniki wypłacalnoś ci 1. Obciążenie majątku zobowi ązaniami Zobowiązania ogółem / Majątek ogółem x 100 % 23,1 27,8 2. Pokrycia majątku kapi tałami własnymi Kapitały własne / Majątek ogółem x 100 % 76,9 72,2 3. Zobowiązania do kapit.wł. Zobowiązania ogółem / Kapita ły własn e x 100 % 30,0 38,6 D. Wskaźnik rynku kapit ał owego 1. Zysk netto na 1 akcję Zysk netto / ilość akcji zł 0,503 0,331 W 2022 roku wskaźniki zyskowności uległy zdecydowanej poprawie. Wskaźniki obrotu zapasami uległy nieznacznemu pogorszeniu. Zmniejszenie aktywności pod koniec roku spowodowała poprawę wskaźnika obrotu należnościami, jak również wskaźnika obrotu zobowiązaniami z tytułu dostaw i usług. Wskaźnik płynności bieżącej uległ poprawie, natomiast wskaźnik płynności szybkiej delikatnemu pogorszeniu. Obniżyło się obciążenie majątku i kapitałów własnych zobowiązaniami, natomiast wzrósł wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi. Wskaźniki płynności wskazują na bezpieczny poziom regulowania zobowiązań i wskazują na zachowanie płynności finansowej. Zysk netto na jedną akcję wzrósł o 52 % do 0,50 zł. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 12 | 23 6. Bilans – jego struktura i dynamika Stan na 31.12.2022 ( w tys. zł.) Struktura % Stan na 31.12.2021 ( w tys. zł.) Struktura % Dynamika % A. Aktywa trwale 7 337 34 5 534 27 133 1. Wartości niemater.i pr. 0 0 2. Rzeczowe aktywa trwałe 6 935 32 5 205 25 133 3. Należności długoterm, 0 0 4. Inwestycje długoterminowe 0 0 5. Długoterm.rozl.międzyokr. 402 2 329 2 122 B. Aktywa obrotowe 14 478 66 15 059 73 96 1. Zapasy 10 266 47 7 881 38 130 2. Należności krótkoterminowe 3 271 15 4 587 22 71 3. Inwestycje krótkoterminowe 877 4 2 512 12 35 4. Krótkoterm.rozl.międzyokr. 64 0 79 0 81 AKTYWA RAZEM 21 815 100 20 593 100 106 A. Kapitały własne 16 775 77 14 863 72 113 1. Kapitał podstawowy 798 4 798 4 100 2. Nal.wpł.na poczet kapitału 0 0 3. Kapitał zapasowy 13 765 63 12 507 61 110 4. kapitał z aktualizacji wyceny 300 1 300 1 100 5. Pozostałe kapitały rezerw. 0 0 6. Nie podziel.wynik z lat ubiegł. 0 0 7. Wynik finans.roku bieżącego 1 912 9 1 258 6 152 B. Zobowiąz. i rez. na zobow. 5 040 23 5 730 28 88 1. Rezerwy na zobowiązania 1 993 9 1 627 8 122 2. Zobowiązania długoterminowe 366 2 657 3 56 3. Zobowiązania krótkoterm. 2 681 12 3 446 17 78 - w tym fundusze specjalne 3 0 2 0 150 4. Rozlicz.międzyokresowe 0 0 PASYWA RAZEM 21 815 100 20 593 100 106 7. Nakłady inwestycyjne w 2022 roku Spółka w 2022 roku poniosła nakłady inwestycyjne w kwocie 1 394 354,76 zł. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 13 | 23 III POZOSTAŁE INFORMACJE 1) Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta i sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowy. W I półroczu 2022 roku sytuacja finansowa spółki uległa zdecydowanej poprawie. Sprzedaż dzięki brakowi przerw produkcyjnych spowodowanych lock downem rozłożyła się proporcjonalnie pomiędzy oba kwartały. W związku z prognozowanym wzrostem cen wyrobów wywołanym wojną w Ukrainie, która wpłynęła na przerwanie łańcuchów dostaw oraz skokowym wzrostem cen energii elektrycznej i gazu ziemnego, zapotrzebowanie rynkowe na materiały budowlane, w tym wyroby hydroizolacyjne wzrosło do rekordowych poziomów. Spółka zwiększyła sprzedaż we wszystkich asortymentach przy czym szczególnie dynamiczny wzrost wystąpił w grupie pap asfaltowych oraz mas szpachlowych, kitów i uszczelniaczy. Sprzedaż ogółem w stosunku do I półrocza roku ubiegłego wzrosła o 41 %. Wyzwaniem w I półroczu 2022 okazały się skokowo rosnące ceny surowców ropopochodnych oraz pozostałych materiałów, które pogłębione zostały w okresowym brakiem dostępności. Kluczem do sukcesu okazały się systematyczne działania mające na celu poprawę rentowności. Sytuacja uległa diametralnej zmianie w II półroczu, w którym zapotrzebowanie na materiały budowlane uległo skokowemu obniżeniu. Po części było to wynikiem tego, że klienci korzystali z wcześniej zgromadzonych zapasów. W większym stopniu wynikało jednak z faktu, że wysokie ceny materiałów budowlanych oraz skokowy wzrost oprocentowania kredytów drastycznie obniżyły ilość rozpoczynanych inwestycji, a tym samym poziom popytu na materiały budowlane. Rekordowo wysoka inflacja schłodziła rynek budowlany, co znacząco odbiło się na wynikach sprzedaży odnotowanych przez spółkę w II półroczu. Na sytuację w branży hydroizolacji nadal niekorzystnie wpływa wysoki poziom importu wyrobów papowych z rynku rosyjskiego, który uaktywnił się znacząco od 2015 roku w wyniku wyraźnego osłabienia rubla oraz protekcyjnej polityki rosyjskiej administracji, blokującej firmom z UE dostęp do tanich asfaltów z rosyjskich rafinerii. Efektem ww. sytuacji jest utrzymująca się na rynku wysoka rywalizacja konkurencyjna między przedsiębiorstwami w branży oraz importerami, co niekorzystnie odbija się na rentowności. Kolejnym negatywnym elementem wpływającym na wyniki spółki jest sytuacja na rynku surowców, w tym głównie ropy naftowej. Drożejąca systematycznie od początku 2021 roku ropa naftowa spowodowała wzrost cen podstawowego surowca do produkcji pap, jakim są asfalty, co wywołało konieczność wielokrotnego ogłaszania podwyżek cen na wyroby spółki i przyczyniło się do pogorszenia bieżącej rentowności. W tym samym okresie rosły również ceny pozostałych surowców, takich jak osnowy do produkcji pap, tworzywa sztuczne, syntetyczne kauczuki itp., jednak wpływ na wzrost cen sprzedaży był mniej istotny. Mimo złożonej sytuacji rynkowej, spółka osiągnęła w 2022 roku o 21% wyższe przychody niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, wypracowując równocześnie rekordowy zysk netto na poziomie 1 912 tys. zł., tj. o ponad 52 % wyższym od wyniku poprzedniego roku. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 14 | 23 2) Informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w najbliższym roku obrotowym. Realizując strategię rozwoju Spółka stale inwestuje w modernizację parku maszynowego oraz rozbudowę powierzchni magazynowo-produkcyjnych. Systematyczne inwestycje w tym zakresie pozwalają wzmacniać istotną przewagę konkurencyjną przedsiębiorstwa. Spółka systematycznie wprowadza nowe produkty odpowiadając na zmieniające się zapotrzebowanie rynkowe. Skala inwestycji jest dopasowana do bieżącej koniunktury i możliwości finansowych Spółki, co pozwala maksymalizować efektywność prowadzonych działań i ogranicza ryzyko nadmiernych inwestycji. Ważnym elementem strategii rozwoju Spółki jest także konsekwentne pozyskiwanie nowych odbiorców, czy kanałów dystrybucji. Podsumowując warto podkreślić, że Emitent konsekwentnie realizuje długoterminową strategię rozwoju organicznego, systematycznie umacniając swoją rynkową pozycję, rozbudowując infrastrukturę produkcyjną oraz zwiększając z roku na rok wartość księgową przedsiębiorstwa. 3) Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony. 1. Ryzyko związane z konkurencją Utrzymująca się na rynku krajowym konkurencja ze strony producentów krajowych i zagranicznych w 2022 roku uległa wzmocnieniu. Utrwalają się działania nowych firm w branży producentów pap. Taka sytuacja zmuszała uczestników rynku, w tym również Spółkę, do kontynuacji polityki konkurencyjnych cen, rabatów, wydłużania terminów płatności oraz wdrażania kapitałochłonnych przedsięwzięć celem obniżania kosztów produkcji i uruchamiania nowych produktów. Należy zatem liczyć się z ryzykiem obniżenia przychodów ze sprzedaży i wyniku finansowego w efekcie dalszego wzrostu konkurencji na rynku. 2. Ryzyko związane z sytuacją w budownictwie Popyt na materiały budowlane w budownictwie, szczególnie infrastrukturalnym jest wyraźnie niższy od oczekiwań. Dynamika produkcji budowlano-montażowej mimo utrzymującego się ożywienia w budownictwie mieszkaniowym systematycznie spada w stosunku do lat poprzednich. Bieżąca podaż materiałów budowlanych znacznie przewyższa aktualne potrzeby budownictwa. Od wielu lat obserwujemy również zmianę upodobań estetycznych inwestorów (zwłaszcza w budownictwie mieszkalnym jednorodzinnym). Następuje zwiększenie udziału dachów spadzistych, krytych dachówką lub różnymi odmianami blach. Utrzymanie się tej tendencji, przy ograniczonej dynamice rozwoju budownictwa wielkokubaturowego, przemysłowego i wielorodzinnego rodzi ryzyko dalszego zmniejszenia popytu na papy dachowe. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 15 | 23 3. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży Sprzedaż wyrobów wytwarzanych przez Spółkę cechuje się wyraźną sezonowością i w znacznym stopniu zależy od warunków pogodowych, które determinują czas trwania sezonu budowlanego. Zmienne warunki pogodowe, utrudniające prowadzenie robót hydroizolacyjnych (roboty dekarskie mogą być wykonywane przy bezwietrznej, bezdeszczowej pogodzie i temperaturze powyżej +5 0 C), mogą powodować wahania przychodów i wyniku finansowego. 4. Ryzyko związane ze zmianą kursu walutowego Za istotne rodzaje ryzyka finansowego w prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej uznaje się ryzyko zmiany kursu walutowego. W dużej mierze wpływa to na realizowany koszt importu stanowiący około 2% źródeł zaopatrzenia w surowce. Większość umów importowych zawierana jest w euro. Niekorzystne kształtowanie się relacji wymiennej tej waluty do złotego może znacząco wpłynąć na poziom rentowności produktów i pogorszenie wyników finansowych Spółki. Sukcesywne umacnianie się złotego sprzyja importerom wyrobów papowych. Wzrost taniego importu pap i gontów wpływa bezpośrednio na wzrost konkurencji, pogorszenie w wykorzystaniu zdolności produkcyjnej i wzrost jednostkowych kosztów wytworzenia produkcji krajowej. 5. Ryzyko związane ze spłatą należności z tytułu dostaw Sezonowość w procesach budowlanych i działania handlowe konkurencji mają wpływ na utrzymywanie się wysokiego stanu należności. Jednym z priorytetów w działalności Spółki jest zmniejszanie stanów należności i ryzyka powstałego z tego tytułu, poprzez:  różnicowanie oferty cenowej w zależności od terminów płatności,  okresowe oceny wiarygodności klientów,  bieżący monitoring należności,  dywersyfikację klientów,  skuteczną windykację. 6. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski Działalność Spółki zależy w dużej mierze od sytuacji makroekonomicznej w Polsce. Na działalność Spółki wpływ wywiera wiele czynników, jak wielkość PKB, tempo wzrostu gospodarczego, poziom inwestycji przedsiębiorstw, prowadzona polityka w zakresie podatków, poziom inflacji. Wszystkie te czynniki mogą wpływać na wyniki osiągane przez Spółkę, a także na realizację założonych celów strategicznych. Panująca obecnie dekoniunktura gospodarcza nie sprzyja inwestycjom, co bezpośrednio przekłada się na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę. 7. Ryzyko otoczenia prawnego Przepisy prawa, regulujące działalność przedsiębiorców w Polsce, charakteryzują się znaczną niestabilnością, co rodzi różne rodzaje ryzyka dla efektów ekonomicznych Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 16 | 23 osiąganych przez Spółkę. W szczególności należy tu zwrócić uwagę na przepisy prawa podatkowego, które podlegają częstym nowelizacjom, są niespójne przez co pojawiają się wątpliwości interpretacyjne, a nawet rozbieżne orzeczenia. Zmiany w obowiązujących przepisach mogą powodować w szczególności wzrost obciążeń publiczno-prawnych lub powodować wzrost kosztów Spółki. 8. Ryzyko polityki podatkowej Niestabilność systemu podatkowego spowodowana zmianami przepisów i niespójnymi interpretacjami prawa podatkowego, stosunkowo nowe przepisy regulujące zasady opodatkowania, wysoki stopień sformalizowania regulacji podatkowych, rygorystyczne przepisy sankcyjne wprowadzają dużą niepewność w zakresie efektów podatkowych podejmowanych decyzji gospodarczych. Niewłaściwe - z punktu widzenia konsekwencji podatkowych, a w efekcie ostatecznych rezultatów finansowych - decyzje obniżają sprawność działania podmiotów gospodarczych, co może prowadzić do utraty konkurencyjności. 9. Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na terytorium Ukrainy Sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie ma lub może mieć istotny wpływ na: - kursy walutowe, w tym szczególnie EUR/PLN oraz USD/PLN (mniej niż 5% surowców wykorzystywanych przez spółkę pochodzi z importu) - ceny ropy i produktów ropopochodnych - ceny gazu i energii elektrycznej - możliwość realizowania zaopatrzenia z terenu Ukrainy, Białorusi i Rosji - możliwość realizowania sprzedaży na teren Ukrainy, Białorusi i Rosji Niektórzy naszych z dostawców spółki zaopatrywali się w surowce z terenu ww. krajów, jednak sytuacja ta nie ma wpływu na ciągłość działalności spółki. Spółka nie utrzymuje kontaktów handlowych z kontrahentami z Ukrainy, Białorusi i Rosji. Na chwilę obecną zarząd nie widzi zagrożenia w kontynuacji działalności. Zarząd monitoruje wszystkie czynniki związane z wojną w Ukrainie oraz ich wpływ na działalność i sytuację finansową spółki i będzie przekazywał informacje na ten temat zgodnie z wymogami wynikającymi z Rozporządzenia nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (MAR) lub w raportach okresowych. 10. Ryzyko związane z wystąpieniem nieprzewidzianych zdarzeń Działalność Spółki mogą zakłócić nieprzewidziane zdarzenia, takie jak: atak terrorystyczny, katastrofy naturalne i epidemie. Straty te mogą dotyczyć nieruchomości, ruchomości, aktywów finansowych i kluczowych pracowników. Nieprzewidziane zdarzenia mogą także wywołać dodatkowe koszty operacyjne, między innymi wyższe składki ubezpieczeniowe. Opisane powyżej ryzyka mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki Spółki. 4) Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 17 | 23 przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta. W 2022 r. nie toczyły się postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. 5) Wskazanie nazwy i siedzimy jednostki dominującej wyższego szczebla sporządzającej oświadczenie lub sprawozdanie na temat informacji niefinansowych. Nie dotyczy 6) Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy i kooperacji. Nie zostały zawarte znaczące umowy dla działalności emitenta. 7) Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych, w szczególności papierów wartościowych, instrumentów finansowych, wartości niematerialnych i prawnych oraz nieruchomości, w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych, oraz opis ich metod finansowania: Spółka nie jest powiązana organizacyjnie ani kapitałowo z innymi podmiotami. Nie dokonywała także inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe oraz wartości niematerialne i prawne). 8) Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta z podmiotami powiązanymi: W 2022 roku Spółka nie dokonywała transakcji z podmiotami powiązanymi. 9) Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. W 2022 roku nie zaciągnięto i nie wypowiedziano umów dotyczących kredytów i pożyczek. 10) Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. W 2022 roku nie udzielano pożyczek żadnym podmiotom 11) Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym emitenta. Spółka w 2022 roku nie udzieliła i nie otrzymała poręczeń ani gwarancji. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 18 | 23 12) W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności: Spółka w 2022 roku oraz do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności nie dokonywała emisji papierów wartościowych. 13) Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany okres: Spółka nie publikuje prognoz wyników. 14) Ocena wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom: Skokowy wzrost kosztów zużywanych surowców oraz generalnie nośników energii, który wyniósł w 2022 roku ponad 26 % oraz wzrost pozostałych kosztów rodzajowych (łącznie ponad 6 mln zł.) stał się dla spółki wyzwaniem pod względem zaangażowania środków finansowych. Znacząco wzrosła wartość zapasów zarówno materiałów jak i wyrobów gotowych. Sytuację w tym zakresie dodatkowo utrudniały prowadzone inwestycje infrastrukturalne oraz w odnawialne źródła energii. Spółka wykorzystała zgormadzone środki finansowe na bieżącą obsługę zobowiązań. Zarząd stoi na stanowisku, że spółka powróci do finansowania obrotowego jeżeli w 2023 roku ceny surowców i energii nie spadną. 15) Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. Spółka nie planuje inwestycji kapitałowych. Natomiast zdaniem Zarządu inwestycje dotyczące bieżącej działalności mogą być realizowane za pomocą środków zewnętrznych. 1. Konkurencyjny import: W 2022 roku odnotowano wysoki poziom importu wyrobów papowych z rynku rosyjskiego, który uaktywnił się szczególnie w wyniku wyraźnego osłabienia rubla. Ze względu na trudną sytuację rynkową zdarzenie to wpłynęło negatywnie na wynik finansowy. 2. Wahania kursu walutowego: Wzrosła aktywność ze strony zagranicznych konkurentów oraz import konkurencyjnych wyrobów. Ze względu na ogólne niewielki popyt rynkowy, zdarzenie to wpłynęło negatywnie na wynik finansowy. 3. Ceny surowców ropopochodnych: Ceny surowców ropopochodnych, takich jak asfalty przemysłowe, rozpuszczalniki organiczne itp. cechują się znaczną zmiennością. W I półroczu 2022 roku ceny asfaltów wyraźnie wzrosły w związku ze wzrostem cen ropy, co wpłynęło pozytywnie na wynik finansowy. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 19 | 23 17) Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta: Czynniki zewnętrzne: 1. Czynniki ekonomiczne: istotnymi wyznacznikami popytu na wyroby hydroizolacyjne są nakłady na budownictwo oraz na inwestycje infrastrukturalne. Produkcja wyrobów jest systematycznie unowocześniania w celu dostosowania oferty wyrobów do wymagań klientów, zarówno w zakresie zastosowań, jak i parametrów wytrzymałościowych i jakościowych. 2. Rozwój substytutów: ze względu na bardzo szeroką ofertę wyrobów substytucyjnych na dachy spadziste oraz zmianę upodobań estetycznych inwestorów (zwłaszcza w budownictwie mieszkalnym jednorodzinnym) obserwuje się zwiększenie udziału dachów spadzistych, krytych dachówką ceramiczną, cementową lub różnymi odmianami blach. Utrzymanie się tej tendencji w segmencie budownictwa jednorodzinnego, rodzi ryzyko zmniejszenia popytu na papy dachowe oraz środki do ich konserwacji. Należy jednak zauważyć, że w przypadku budownictwa wielkokubaturowego, przemysłowego i wielorodzinnego oraz w budownictwie inżynieryjnym papy asfaltowe oraz uszczelnienia na bazie asfaltów nie posiadają konkurencji w swojej grupie cenowej. Substytuty w postaci zaawansowanych wyrobów z grupy tworzyw sztucznych są z reguły wielokrotnie droższe. 3. Nasilenie działań zagranicznych konkurentów: W 2022 roku odnotowano wysoki poziom importu wyrobów papowych z rynku rosyjskiego, który uaktywnił się szczególnie w wyniku wyraźnego osłabienia rubla. Ze względu na ogólne osłabienie popytu rynkowego, zdarzenie to wpłynęło negatywnie na wynik finansowy. Import produktów konkurencyjnych jest jednym z większych zagrożeń. Importerzy dysponują bardzo szeroką ofertą porównywalnych produktów. Ponadto w celu zwiększenia swoich udziałów w rynku polskim, zagraniczni konkurenci obniżają ceny oraz wydłużają terminy płatności. Spółka stara się systematycznie wzbogacać swoją ofertę pod kątem zmian popytu rynkowego. Dąży również do poprawy pozycji konkurencyjnej poprzez obniżanie kosztów wytworzenia i kosztów pośrednich, a także działania marketingowe. 4. Kursy walutowe: kurs walutowy ma coraz większy wpływ na wyniki finansowe. W okresie silnego umacniania się złotego, wiąże się bowiem z wzrostem konkurencyjności wyrobów importowanych na rynku krajowym, z równoczesnym spadkiem konkurencyjności wyrobów Spółki za granicą. Zjawisko to jest częściowo kompensowane przez zakup za granicą surowców do produkcji. 5. Wzrost cen surowców: podstawowymi surowcami do produkcji pap i mas asfaltowych są surowce i produkty ropopochodne, takie jak asfalty przemysłowe, rozpuszczalniki organiczne, osnowy z włókniny poliestrowej, opakowania i folie z tworzyw sztucznych oraz syntetyczne kauczuki. Od końca 2014 roku ceny ropy naftowej cechują się znaczną zmiennością, którą spółka musi uwzględniać w swojej bieżącej działalności. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 20 | 23 6. Zmiana potencjału rynku wyrobów hydroizolacyjnych: biorąc pod uwagę obserwowany spadek produkcji budowlano – montażowej, ograniczenie skali inwestycji infrastrukturalnych i drogowych, współfinansowanych ze środków pochodzących z UE ryzyko istotnego ograniczenia potencjału rynku wyrobów hydroizolacyjnych jest bardzo wyraźne. Czynniki wewnętrzne: 1) Nadmierne uzależnienie od dostawców: silna pozycja dostawców może mieć wpływ na ceny zakupu surowca oraz w efekcie na koszt wytworzenia produktów. Dzięki dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia ryzyko dyktowania cen przez dostawców poszczególnych surowców jest obecnie niskie bądź umiarkowane. 2) Zmiana pozycji na rynku krajowym: pozycja Spółki na krajowym rynku jest ustabilizowana. Szeroki asortyment produkowanych w Spółce wyrobów hydroizolacyjnych i uszczelniających pozwala na penetrację różnych segmentów rynku i kompensowanie spadku sprzedaży jednych wyrobów przyrostami w innych grupach wyrobów. 3) Spłata należności z tytułu dostaw Sezonowość w procesach budowlanych i działania handlowe konkurencji mają wpływ na utrzymywanie się wysokiego stanu należności. Jednym z priorytetów w działalności Spółki jest zmniejszanie stanów należności i ryzyka powstałego z tego tytułu, poprzez:  różnicowanie oferty cenowej w zależności od terminów płatności,  okresowe oceny wiarygodności klientów,  bieżący monitoring należności,  dywersyfikację klientów,  skuteczną windykację. 4) Sezonowość sprzedaży Sprzedaż wyrobów wytwarzanych przez Spółkę cechuje się wyraźną sezonowością i w znacznym stopniu zależy od warunków pogodowych, które determinują czas trwania sezonu budowlanego. Zmienne warunki pogodowe, utrudniające prowadzenie robót hydroizolacyjnych (roboty dekarskie mogą być wykonywane przy bezwietrznej, bezdeszczowej pogodzie i temperaturze powyżej +5 0 C), mogą powodować wahania przychodów i wyniku finansowego. Utrzymująca się konkurencja ze strony producentów krajowych oraz firm zagranicznych w 2022 roku uległa dalszemu wzmocnieniu. Utrwalają się działania nowych firm w branży producentów pap. Taka sytuacja zmusza Spółkę do kontynuacji polityki konkurencyjnych cen, rabatów, wydłużania terminów płatności oraz wdrażania kapitałochłonnych przedsięwzięć celem obniżania kosztów produkcji i uruchamiania nowych produktów. 18) Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową: Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 21 | 23 Nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem. 19) Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie: Nie występują umowy między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie. 20) Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych. Wynagrodzenia wypłacone w 2022 roku członkom Zarządu – 552 435,28 pln. Wynagrodzenia wypłacone w 2022 roku członkom Rady Nadzorczej – 457 343,92 pln. Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących czy członków organów administrujących. 21) Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administracji oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z emeryturami. W spółce nie występują ww. zobowiązania. 22) Informacje o znanych emitentowi umowach w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy: Spółka nie otrzymała informacji o zawartych umowach w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji. 23) Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych: Nie dotyczy 24) Informacje o umowie podpisanej z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych: W dniu 28 lipca 2022 r. Rada Nadzorcza „IZOLACJI – JAROCIN” S.A. dokonała wyboru audytora, Firmę Audytorską INTERFIN Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie do przeprowadzenia przeglądów półrocznych i badania rocznych sprawozdań finansowych za lata 2022, 2023 oraz oceny sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach za lata 2022 i 2023. Wysokość wynagrodzenia należnego za ww. usługi wynosi: Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 22 | 23 1. Dla 2022 roku 42 900,00 (16 000,00 – przegląd śródroczny sprawozdania i 26 900,00 – badanie sprawozdania rocznego) oraz 7 000,00-ocena sprawozdania o wynagrodzeniach. 2. Dla 2023 roku 42 900,00 (16 000,00 – przegląd śródroczny sprawozdania i 26 900,00 – badanie sprawozdania rocznego) oraz 7 000,00-ocena sprawozdania o wynagrodzeniach. Spółka nie korzystała w przeszłości z usług Firmy Audytorskiej INTERFIN Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie w zakresie przeglądów śródrocznych i badania sprawozdań finansowych lub innych usług atestacyjnych. 25) Raport na temat polityki wynagrodzeń: 1. Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń. Spółka posiada politykę wynagrodzeń dla członków organów spółki oraz kluczowych menedżerów. 1.1. Ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej należy do kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. Szczegółowe zasady wynagradzania członków Rady Nadzorczej określone są w uchwale podjętej przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki. W Spółce nie występują żadne dodatkowe umowy o świadczenie usług ze strony członków Rady Nadzorczej określające świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy, czy też systemy wynagrodzeń, w ramach których członkowie Rady Nadzorczej wynagradzani są akcjami, opcjami na akcje lub innymi prawami nabycia akcji, bądź też otrzymują wynagrodzenie w zależności od zmiany cen akcji. 1.2. Wynagrodzenie członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Do głównych elementów systemu wynagrodzeń członków Zarządu należą: stałe miesięczne wynagrodzenie zasadnicze, wynagrodzenie z tytułu sprawowania funkcji w zarządzie oraz premia roczna uzależniona od poziomu realizacji celów ilościowych i jakościowych. Członkowie Zarządu premiowani są za realizację indywidualnych celów, wyznaczanych na początku roku przez Radę Nadzorczą. Postawione cele mają charakter jakościowy i ilościowy, a rozliczane są po zakończeniu roku, na który zostały wyznaczone. System premiowania wspiera realizację celów Spółki, w szczególności długoterminowy wzrost wartości dla akcjonariuszy i stabilność funkcjonowania przedsiębiorstwa. Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umowy o pracę, a tym samym podlegają wszelkim regulacjom wynikającym z przepisów prawa pracy, w tym dotyczącym odszkodowań i odpraw wynikających z rozwiązania umowy o pracę. Umowa o pracę zawarta pomiędzy członkiem Zarządu, a Spółką reguluje wszystkie elementy wynagrodzenia oraz świadczenia dodatkowe. Świadczenia dodatkowe dla członków Zarządu mogą obejmować m.in. samochód służbowy, umowę ubezpieczenia na życie i dożycie, prywatne Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2022 rok S t r o n a 23 | 23 ubezpieczenie medyczne, prawo do korzystania z dodatkowej opieki medycznej oraz możliwość korzystania ze świadczeń określonych w Regulaminie Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych. W Spółce nie występują żadne dodatkowe programy, czy też systemy wynagrodzeń, w ramach których członkowie Zarządu są wynagradzani akcjami, opcjami na akcje lub innymi prawami nabycia akcji. 2. Informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia członków zarządu. W 2022 roku członkowie Zarządu otrzymali wynagrodzenie w wysokości 552 435,28 pln. Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umowy o pracę, a tym samym podlegają wszelkim regulacjom wynikającym z przepisów prawa pracy, w tym dotyczącym odszkodowań i odpraw wynikających z rozwiązania umowy o pracę. 3. Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia. Piotr Widawski - samochód służbowy. 4. Wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku. W ciągu ostatniego roku nie nastąpiły zmiany w polityce wynagrodzeń. 5. Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa. Polityka wynagrodzeń w sposób optymalny wspiera realizację celów Spółki, w szczególności długoterminowy wzrost wartości dla akcjonariuszy i stabilność funkcjonowania przedsiębiorstwa. 26) Wydatki ponoszone na wspieranie kultury i inne. W 2022 roku Spółka nie ponosiła wydatków na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych ,związków zawodowych i organizacji podobnych. CZŁONEK ZARZĄDU PREZES ZARZĄDU Dyrektor ds. Sprzedaży i Marketingu Dyrektor Mirosław Gołembiewski Piotr Widawski Jarocin, dnia 27 kwietnia 2023 r.