Orzel Bialy S.A.

Management Reports • Sep 19, 2024

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY

za I półrocze 2024 roku

cezssss

Spis treści

Wprowadzenie / 3 Dane finansowe / 3

Dane objaśniające / 5 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Orzeł Biały / 9

Pozostałe informacje / 14 Oświadczenie Zarządu / 29

A. WPROWADZENIE

Poniższe sprawozdanie Zarządu Spółki Orzeł Biały S.A. (dalej: "Spółka", "Emitent") z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały (dalej: "Grupa Kapitałowa", "Grupa", "Grupa Orzeł Biały") za I półrocze 2024 r. zostało sporządzone na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018 poz. 757).

B. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ZA I PÓŁROCZE 2024 ROKU.

30.06.2024 30.06.2023 30.06.2024 30.06.2023 Przychody netto ze sprzedaży produktów, 337 769 388 407 78 352 84 198 towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze 61 047 82 873 14 161 17 965 sprzedaży Zysk (strata) netto ze 42 946 64 187 9 962 13 914 sprzedaży Zysk (strata) brutto 50 908 69 666 11 809 15 102 Zysk (strata) netto 41 844 55 284 9 707 11 984 Przepływy pieniężne netto 50 125 86 592 11 628 18 771 z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności -125 175 3 173 -29 037 688 inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto -1 022 -2 308 -237 -500 z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto -76 072 87 457 -17 646 18 959 razem Zysk (strata) na jedną akcję 2,51 3,32 0,58 0,72 zwykłą (w zł lub EUR) Rozwodniony zysk (strata)		tys. zł	tys. EUR
	Wybrane dane finansowe
na jedną akcję (w zł lub 2,51 3,32 0,58 0,72 EUR)
Pozycje bilansu (dane za
ub. rok dotyczą końca 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2024 31.12.2023
roku)
Aktywa,razem 731 293 699 442 169 556 160 865
Zobowiązania i rezerwy na
110 466 97 475 25 612 22 418 zobowiązania
Zobowiązania
długoterminowe (bez 12 973 12 557 3 008 2 888
rezerw)
Zobowiązania krótkoterminowe (bez 65 257 48 120 15 130 11 067
rezerw)

Dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wg MSSF:

Kapitał własny	620 827	601 967	143 943	138 447
Kapitał zakładowy	7 160	7 160	1 660	1 647
Liczba akcji na koniec okresu w szt.	16 650 649	16 650 649	16 650 649	16 650 649
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji w szt.	16 650 649	16 650 649	16 650 649	16 650 649
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł lub EUR)	37,29	36,15	8,64	8,31
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł lub EUR)	37,29	36,15	8,64	8,31

Dane dotyczące skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego wg MSSF:

	tys. zł		tys. EUR
Wybrane dane finansowe	30.06.2024	30.06.2023	30.06.2024	30.06.2023
Przychody netto ze	337 829	388 467	78 366	84 211
sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Zysk (strata) brutto ze	59 131	81 710	13 717	17 713
sprzedaży
Zysk (strata) netto ze	41 570	63 865	9 643	13 845
sprzedaży
Zysk (strata) brutto	50 984	69 671	11 827	15 103
Zysk (strata) netto	42 184	55 324	9 785	11 993
Przepływy pieniężne netto z	50 610	84 630	11 740	18 346
działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z	-125 216	5 005	-29 046	1 085
działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z	-1 022	-2 241	-237	-486
działalności finansowej
Przepływy pieniężne netto	-75 628	87 394	-17 543	18 945
razem
Zysk (strata) na jedną akcję	2,53	3,32	0,59	0,72
zwykła (w zł lub EUR)
Rozwodniony zysk (strata)	2,53	3,32	0,59	0,72
na jedną akcję (w zł lub
EUR)
Pozycje bilansu (dane za
ub. rok dotyczą końca	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2024	31.12.2023
roku)
Aktywa,razem	732 138	698 369	169 751	160 618
Zobowiązania i rezerwy na	110 756	96 187	25 680	22 122
zobowiązania
Zobowiązania	12 762	12 347	2 959	2 840
długoterminowe (bez
rezerw)
Zobowiązania	66 046	47 404	15 313	10 902
krótkoterminowe (bez
rezerw)
Kapitał własny	621 382	602 182	144 072	138 496
Kapitał zakładowy	7 160	7 160	1 660	1 647

Liczba akcji na koniec	16 650 649	16 650 649	16 650 649	16 650 649
okresu w szt.
Średnia ważona	16 650 649	16 650 649	16 650 649	16 650 649
rozwodniona liczba akcji w
szt.
Wartość księgowa na jedną	37,32	36,17	8,65	8,32
akcję (w zł lub EUR)
Rozwodniona wartość	37,32	36,17	8,65	8,32
księgowa na jedną akcję (w
zł lub EUR)

Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu bieżącego przyjęto kurs EURO ustalony przez NBP na ten dzień tj. kurs 4,3130 zł/EUR.

Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu porównywalnego przyjęto kurs EURO ustalony przez NBP na koniec ostatniego roku tj. kurs 4,3480 zł/EUR.

Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych za okres bieżący przyjęto kurs średni EURO, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie, tj. kurs 4,3109 zł/EUR.

Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych za okres porównywalny przyjęto średni kurs EURO, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie, tj. kurs 4,6130 zł/EUR.

C. DANE OBJAŚNIAJĄCE

Zasady sporządzania półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zawierające opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi sześcioma miesiącami roku obrotowego.

C.1. Zasady przyjęte przy sporządzaniu półrocznego skróconego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 roku.

Oświadczenie o stosowanych zasadach rachunkowości

Podstawowe zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przez Grupę Kapitałową Orzeł Biały przy sporządzaniu sprawozdania nie uległy zmianie w stosunku do zasad szczegółowo opisanych w opublikowanym w dniu 18.04.2024 r. skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023, które zostało przedstawione dla celów porównywalności.

Oświadczenie o zgodności z MSSF

Zarząd jednostki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 1.01.2024 r. do 30.06.2024 r. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości, zgodnie

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez UE ("MSSF"), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz, że odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Orzeł Biały oraz jej wynik finansowy, jak również, że sprawozdanie Zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Orzeł Biały.

Format sprawozdania finansowego

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w tysiącach polskich złotych ("tys. PLN"). Nie zawiera ono wszystkich informacji wymaganych dla rocznego sprawozdania finansowego i dla pełnego zrozumienia sytuacji finansowej i wyników działalności Orzeł Biały S.A. i Grupy Kapitałowej Orzeł Biały powinno być czytane wraz ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok zakończony 31.12.2023 r. oraz z jednostkowym sprawozdaniem finansowym Orzeł Biały S.A. za rok zakończony 31.12.2023 r. Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

Zaprezentowane dane finansowe na dzień 30.06.2024 r. oraz za okres 6 miesięcy zakończony tą datą nie podlegały badaniu audytora. Dane na dzień 30.06.2024 r. oraz za okres 6 miesięcy zakończony tą datą były przedmiotem przeglądu przez audytora. Porównywalne dane finansowe na dzień 31.12.2023 r. (ostatni rok obrotowy) zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym podlegały badaniu audytora.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości - nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności dla 12 miesięcy od daty, na którą sporządzane jest sprawozdanie.

C.2. Sezonowość lub cykliczność działalności w okresie I półrocza 2024 roku

Działalność Grupy nie ma charakteru sezonowego w odniesieniu do MSR 34 pkt. 37, 38, zatem przedstawiane wyniki Grupy nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku.

C.3. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość.

Nie wystąpiły.

C.4. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach bieżącego roku obrotowego lub zmiany wartości szacunkowych prezentowanych w poprzednich latach obrotowych.

Przy ustalaniu skonsolidowanego wyniku finansowego za 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2024 roku uwzględniono następujące zdarzenia:

Rezerwy

Zmiany wartości szacunkowych rezerw przedstawia poniższa tabela:

	Stan na dzień			Stan na dzień
REZERWY	01.01.2024	Zwiększenia	zmniejszenia	30.06.2024
Rezerwy długoterminowe	18 567	296	294	18 569
- na świadczenia emerytalne i podobne	5 871	-	294	5 577
- pozostałe	12 696	296	-	12 992
Rezerwy krótkoterminowe	12 201	986	1 821	11 366
- na świadczenia emerytalne i podobne	436	294	301	428
- pozostałe	11 765	692	1 520	10 938

Odroczony podatek dochodowy

Wynikiem różnic pomiędzy wartością bilansową i podatkową pozycji bilansu jest zmiana szacunku wartości aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zmiany tych wartości przedstawia poniższa tabela:

	Stan na dzień 01.01.2024	Stan na dzień 30.06.2024	Zmiana	Wpływ w rachunku zysków i strat	Wpływ w innych całkowitych dochodach/ pozostałych kapitałach
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	6 030	2 301	(3 279)	1 416	2 313

C.5. Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

W okresie sprawozdawczym, Emitent oraz spółki z Grupy Kapitałowej Orzeł Biały nie dokonywały emisji, wykupu i spłaty dłużnych oraz kapitałowych papierów wartościowych.

C.6. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy.

W dniu 22.05.2024 r. Emitent raportem bieżącym nr 7/2024 poinformował, iż w tym samym dniu Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie zgłoszenia Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu "Orzeł Biały" S.A. propozycji podjęcia uchwały w sprawie przeznaczenia zysku netto za rok obrachunkowy 2023 w wysokości 124 561 626,94 złotych w następujący sposób:

• kwotę 16 650 649 zł przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki, to jest kwotę 1,00 zł na akcję.
• kwotę 107 910 977,94 zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki.

Rekomendacja Zarządu została następnie przedłożona Radzie Nadzorczej Spółki w celu jej zaopiniowania.

W dniu 23.05.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki rozpatrzyła i pozytywnie zaopiniowała wszystkie sprawy mające być przedmiotem uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, w tym proponowany przez Zarząd sposób podziału zysku za 2023 rok.

W dniu 20.06.2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy "Orzeł Biały" S.A. podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku za 2023 rok. Zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia:

• 1. Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy wyniesie 16 650 649 zł.
• 1. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję wynosi 1 zł.
• 1. Liczba akcji objętych dywidendą wynosi 16 650 649.
• 1. Dzień dywidendy ustalono na dzień 1 lipca 2024 roku.
• 1. Dzień wypłaty dywidendy ustalono na dzień 30 września 2024 roku.

C.7. Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności.

Grupa działa w jednym głównym segmencie sprawozdawczym obejmującym produkcję oraz sprzedaż ołowiu i stopów ołowiu. Segment ten stanowi strategiczny przedmiot działalności, pozostała działalność nie jest znacząca. Jeden segment identyfikuje się w codziennej ewidencji i raportach wewnętrznych. Z uwagi na te uwarunkowania, Grupa nie objęła obowiązkiem sprawozdawczym odrębnych segmentów działalności.

C.8. Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu I półrocza 2024 roku, nieujęte w sprawozdaniu za dany okres, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta.

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie miały miejsca żadne istotne zdarzenia nieujęte w sprawozdaniu za I półrocze 2024 roku, które mogłyby w sposób istotny wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta.

C.9. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych.

D. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ZA I PÓŁROCZE 2024 ROKU.

D.1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Orzeł Biały

Grupa Kapitałowa prowadzi działalność zarówno w kraju, jak i za granicą. Poniżej zostały przedstawione spółki z Grupy, ze szczególnym uwzględnieniem Emitenta, który generuje większość przychodów, a tym samym ma największy wpływ na wyniki osiągane przez Grupę.

Orzeł Biały S.A.

Spółka Orzeł Biały S.A. ma siedzibę w Piekarach Śląskich przy ul. Harcerskiej 23; (41-946), nie posiada żadnych innych samobilansujących się oddziałów (zakładów).

Orzeł Biały S.A., jednostka dominująca w Grupie Kapitałowej, jest głównym producentem ołowiu rafinowanego w Polsce i znaczącym dla gospodarki zakładem przemysłu metali nieżelaznych. W otoczeniu konkurencyjnym przedsiębiorstwa działają producenci ołowiu pozyskiwanego z surowców pierwotnych (np. odpadów powstających w procesie przerobu koncentratów miedzi) oraz firmy uzyskujące ołów z surowców wtórnych, w procesie recyklingu.

Działalność Spółki opiera się na recyklingu złomu akumulatorowego. Emitent posiada potencjał produkcyjny zdolny do przerobu 100 tys. ton złomu akumulatorowego. Aby w pełni wykorzystać moce przerobowe, Spółka sukcesywnie występuje o zezwolenia Głównego Inspektora Ochrony Środowiska na sprowadzenie z zagranicy złomu akumulatorowego i innych surowców, w ten sposób uzupełniając bazę surowcową dostępną na rynku krajowym.

Rys 1. Udział Orzeł Biały S.A. w rynku ołowiu w Polsce w I półroczu 2024 r.

9

Orzeł Biały S.A.

Pozostali

Źródło: IGMNiR

Jako lider na rynku recyklingu akumulatorów ołowiowych, Orzeł Biały S.A. poczuwa się do szczególnej odpowiedzialności za ochronę środowiska. Specyfika branży spowodowała, że szczególny nacisk w firmie kładzie się na rozwijanie i wdrażanie programów oraz przedsięwzięć związanych z odzyskiem i wykorzystaniem wszystkich materiałów powstających w procesie recyklingu złomu akumulatorowego. Każdy program opracowywany jest pod kątem nie tylko sposobu recyklingu akumulatorów, lecz również pod kątem obniżenia ilości wytwarzanych odpadów własnych, możliwości ich powtórnego zagospodarowania, a także wykorzystania odpadów innych firm, szczególnie odpadów zawierających związki ołowiu.

Podstawowym efektem procesu produkcyjnego jest ołów rafinowany (miękki) oraz stopy ołowiu takie jak stopy wapniowe i wapniowo-cynowe, stopy antymonowe i inne. Całość procesu technologicznego przebiega w kilku etapach: kruszenie złomu akumulatorowego na Oddziale Recyklingu (tzw. Breaker), przetop hutniczy materiałów ołowionośnych na Oddziale Hutniczym oraz rafinacja ołowiu na Oddziale Rafinerii.

Należy podkreślić, że etapy prowadzące do wytworzenia ołowiu, zarówno surowego wytwarzanego w procesie hutniczym, jak i rafinowanego otrzymywanego w rafinerii wymagają nie tylko odpowiedniego zaplecza technicznego, ale również zdobywanej przez lata wiedzy i doświadczenia związanego z procesem technologicznym. Dzięki unikalnemu know-how, Orzeł Biały S.A. wytwarza produkty finalne, które zadowolą najbardziej wymagających odbiorców. Polem działania Spółki jest ochrona środowiska poprzez recykling baterii kwasowo-ołowiowych i innych materiałów ołowionośnych, będących w obrocie na rynku krajowym i międzynarodowym. Celem Spółki jest wykorzystanie posiadanej wiedzy i potencjału do rozwinięcia technologii pełnego odzysku materiałów użytecznych ze zużytych baterii tego rodzaju oraz pełny ich recykling do postaci pełnowartościowych i cenionych na rynku produktów.

Rys 2. Schemat procesu technologicznego Spółki Orzeł Biały S.A.

Jednym z celów Spółki jest optymalizacja kosztów i zwiększenie wydajności. Od kilku lat Spółka inwestuje także we wzrost poziomu bezpieczeństwa i higieny pracy oraz podejmuje działania proekologiczne minimalizujące oddziaływanie na środowisko. W tym zakresie Orzeł Biały

prowadzi środowiskowe projekty badawcze, mające na celu weryfikację innowacyjnych koncepcji zagospodarowania odpadów i wpływające na dalszy rozwój Spółki.

W Spółce stosowany jest System Zarządzania Jakością zgodny z normą PN-EN ISO 9001:2015 oraz System Zarządzania Środowiskowego zgodnie z normą PN-EN ISO 14001:2015. Ze względu na troskę o bezpieczeństwo i higienę pracy oraz poczucie odpowiedzialności Emitenta za swoich pracowników, w Spółce funkcjonuje również System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z wymaganiami normy 45001:2024.

Orzeł Biały podąża za zmieniającym się rynkiem i rosnącymi oczekiwaniami ze strony swoich odbiorców oraz kooperantów. Między innymi poprzez realizację projektów badawczorozwojowych, inwestycje w kapitał ludzki, usprawnianie organizacji pracy, procesów oraz efektywne wykorzystanie wiedzy, doświadczenia i potencjału znajdującego się w zasobach ludzkich, Spółka tworzy efektywnie działającą organizację kierującą się tożsamymi wartościami, aby realizować misję, wizję oraz cele strategiczne.

Struktura Grupy Kapitałowej Orzeł Biały

Emitent jest powiązany organizacyjnie i kapitałowo ze spółkami zależnymi wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej Emitenta.

Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 30.06.2024 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu przedstawia się następująco:

W skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały poza Spółką Orzeł Biały S.A. według stanu na dzień 30.06.2024 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu wchodzą następujące spółki:

Pumech sp. z o.o. z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej.

Centralna Pompownia "Bolko" sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania trwa proces likwidacji Spółki.

Orzeł Serwis sp. z o.o. z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. W związku z działaniami reorganizacyjnymi oraz likwidacją spółki zależnej od Emitenta, tj. Pumech sp. z o.o. w likwidacji, Orzeł Serwis sp. z o.o. przejął świadczenie usług serwisowych, utrzymania ruchu oraz usług laboratoryjnych na rzecz Orzeł Biały S.A.

Orzeł Biały S.A. jest powiązany organizacyjnie i kapitałowo ze spółkami zależnymi wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały. Wszystkie spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 30.06.2024 r. zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i podlegają konsolidacji metodą pełną.

D.2. Opis zmian organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta, w tym w wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji, a w przypadku emitenta będącego jednostką dominującą, który na podstawie obowiązujących go przepisów nie ma obowiązku lub może nie sporządzać skonsolidowanych sprawozdań finansowych – również wskazanie przyczyny i podstawy prawnej braku konsolidacji.

W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia publikacji niniejszego raportu, w Grupie Kapitałowej Emitenta nie nastąpiły istotne zmiany organizacyjne.

D.3. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego.

AKCJONARIUSZE SPÓŁKI Orzeł Biały S.A. posiadający, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na dzień publikacji niniejszego raportu.

Nazwa Akcjonariusza	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów na WZ	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (%)
ZAP Sznajder Batterien S.A.	12 343 456	74,13	12 343 456	74,13
OFE PZU "Złota Jesień"*	2 497 509	14,99	2 497 509	14,99

*Według wiedzy Spółki

Rys 1. Udział w kapitale zakładowym/ogólnej liczbie głosów na dzień publikacji niniejszego raportu

D.4. Wskazanie zmian wśród akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego do dnia publikacji niniejszego raportu

W okresie od dnia przekazania ostatniego raportu okresowego, tj. raportu za I kwartał 2024 r. opublikowanego w dniu 23.05.2024 r., do dnia publikacji niniejszego raportu według wiedzy Emitenta nie miały miejsca zmiany wśród akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

D.5. Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego do dnia publikacji raportu półrocznego, odrębnie dla każdej z tych osób.

Według wiedzy Emitenta osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień publikacji niniejszego raportu nie posiadają akcji Spółki ani uprawnień do nich. Od przekazania poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za I kwartał 2024 roku w dniu 23.05.2024 r. do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w stanie posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta.

D.6. Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

W okresie sprawozdawczym, poza czynnikami opisanymi w punkcie E.1. niniejszego raportu nie wystąpiły inne czynniki i zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym, mające istotny wpływ na skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

E. POZOSTAŁE INFORMACJE DODATKOWE DO SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ZA I PÓŁROCZE 2024 ROKU

E.1. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta i spółek Grupy w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Emitenta i Grupy.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w I półroczu 2024 r. wyniosły 337 769 tys. zł i były niższe od przychodów za I półrocze ubiegłego roku. Sprzedaż ołowiu stanowiła w I półroczu 2024 r. około 97,3 % przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej i skupiony był w całości w Orzeł Biały S.A. Pozostałe przychody to głównie sprzedaż produktów polipropylenu pochodzącego z przerobu obudów akumulatorów.

Przychody ze sprzedaży korygowane są o wynik na transakcjach zabezpieczających, których saldo w I półroczu 2024 r. zwiększyło przychody o 7 874 tys. zł, podczas gdy w I półroczu 2023 r. zwiększyło je o 8 346 tys zł.

Wynik na działalności operacyjnej

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa osiągnęła zysk na działalności operacyjnej w wysokości 43 037 tys. zł i był on niższy od wyniku w analogicznym okresie roku ubiegłego który wynosił 62 625 tys. zł.

EBITDA

Wskaźnik EBITDA wyniósł w I półroczu 2024 r. 45 368 tys. zł co daje rentowność na poziomie 13,4%. Dla porównania w I półroczu 2023 r. EBITDA wynosiła 67 818 tys. zł co dawało rentowność 17,5%.

Wynik netto

W I półroczu 2024 roku skonsolidowany zysk netto wyniósł 41 844 tys. zł, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego zysk wyniósł 55 284 tys. zł co oznacza spadek o 24,3 %. Spadek zysku netto spowodowany jest niższym wolumenem sprzedaży.

E.2. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki zależnej

Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego

Emitent jest stroną postępowania w zakresie prawidłowości złożonych deklaracji dotyczących podatku dochodowego od osób prawnych. Postępowania zostały wszczęte przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego w wyniku przeprowadzonych przez ten organ kontroli. Na dzień publikacji niniejszego raportu, przedmiotem postępowań oraz zaangażowania doradców prawno – podatkowych Spółki, pozostają deklaracje w podatku CIT za lata 2015 i 2017. W obydwu przypadkach sprawy wróciły do rozpatrzenia przed organ I instancji (po zaskarżeniu przez Emitenta decyzji Organu podatkowego za 2015 przed Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie oraz po rozpatrzeniu odwołania Spółki ws. Decyzji organu za rok 2017). W wyniku złożonego odwołania w sprawie Decyzji organu za 2017 rok, Spółka otrzymała zwrot podatku CIT za 2017 rok w wysokości 1 765 tys. złotych. Ponadto, po okresie sprawozdawczym w dniu 8.07.2024 Spółka otrzymała zwrot podatku CIT za 2015 r. w kwocie 1 586 tys. złotych. Sprawy za lata 2015 i 2017 pozostają w toku przed organem podatkowym I instancji.

Szczegółowy przebieg postępowań za lata objęte kontrolą, został przez Emitenta opisany w raportach okresowych, w tym w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Orzeł Biały S.A. za 2023 rok.

Kontrola Kujawsko–Pomorskiego Urzędu Celno–Skarbowego

W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował współpracę z doradcami prawno – podatkowymi również w zakresie wszczętych kontroli Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego dotyczących przestrzegania przepisów prawa podatkowego w zakresie podatku od towarów i usług (VAT).

Na chwilę publikacji niniejszego raportu, sprawa pozostaje w toku. Emitent o przebiegu kontroli, przekształconej w postępowanie podatkowe informował szczegółowo w raportach okresowych, w tym w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Orzeł Biały S.A. za 2023 rok.

Obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o.

W spółkach zależnych Emitenta, jedynym istotnym postępowaniem toczącym się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej na dzień publikacji raportu było postępowanie z powództwa Spółki Restrukturyzacji Kopalń Spółka Akcyjna, która wniosła o obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o.

W dniu 4.06.2024 r. Sąd Apelacyjny w Katowicach zmienił zaskarżone przez Spółkę postanowienie Sądu Okręgowego w Katowicach i oddalił wniosek SRK S.A. o udzielenie zabezpieczenia w związku z czym, po okresie sprawozdawczym, w dniu 24.07.2024 r. komornik sądowy zwrócił kwotę, która została zajęta tytułem zabezpieczenia powództwa wraz z odsetkami w wysokości 904 251, 55 zł.

W ocenie Emitenta oraz spółki zależnej, roszczenie SRK nie jest uzasadnione. Spółka będzie kontynuować działania mające na celu wykazanie braku zasadności podjętych przez SRK kroków. Jednocześnie, na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd Emitenta ocenia, że w związku z prowadzonym sporem nie można wykluczyć powstania przyszłych zobowiązań, jednak nie jest możliwe jednoznaczne określenie ich wysokości jak i terminu ostatecznego rozstrzygnięcia w tym zakresie.

Na dzień publikacji niniejszego raportu sprawa pozostaje w toku. Szczegółowe informacje o dotychczasowym przebiegu sprawy Emitent zawarł w raportach okresowych, w tym w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za 2023 rok.

E.3. Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości, przy czym informacje dotyczące poszczególnych transakcji mogą być zgrupowane według rodzaju, z wyjątkiem przypadku, gdy informacje na temat poszczególnych transakcji są niezbędne do zrozumienia ich wpływu na sytuację majątkową, finansową i wynik finansowy Emitenta.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego raportu, w Grupie występowały transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach rynkowych. W okresie sprawozdawczym żaden z podmiotów Grupy Kapitałowej nie zawierał transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

E.4. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca.

Emitent i jednostki od niego zależne nie udzielały w I półroczu 2024 r. poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzielały gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość jest znacząca.

E.5. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian Grupy Kapitałowej oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta i Grupę.

a. Realizacja sprzedaży w I półroczu 2024 r.

Emitent działa w wąskiej branży na rynku recyklingu akumulatorów kwasowo-ołowiowych oraz produkcji ołowiu rafinowanego. Rynek odbiorców Emitenta jest mocno zdefiniowany, od wielu lat Emitent stale w mniejszym lub większym zakresie współpracuje na bazie rocznych lub dwuletnich kontraktów handlowych, w zakresie sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu oraz usługi recyklingowej (tolling) z kilkoma największymi Odbiorcami - producentami akumulatorów (rynek automotive).

W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia publikacji niniejszego raportu Emitent w ramach zawartych umów i uzgodnień w zakresie sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu realizował bieżące zamówienia Odbiorców.

b. Informacje w zakresie spraw majątkowych, udzielonych kredytów i pożyczek i ich spłacie

W okresie sprawozdawczym Emitent nie udzielał kredytów i pożyczek.

Poza poniżej opisanymi sprawami związanymi z nabyciem gruntów oraz nabywaniem obligacji korporacyjnych, w okresie sprawozdawczym nie wystąpiły żadne istotne zmiany w zakresie spraw majątkowych Emitenta.

c. Nabywanie obligacji PKO Bank Hipoteczny S.A. oraz PKO Leasing S.A.

W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował działania związane z optymalizacją alokacji zasobów pieniężnych Spółki. W tym celu Orzeł Biały S.A. dokonywał zakupów obligacji PKO Bank Hipoteczny S.A. oraz PKO Leasing S.A. W związku z prowadzonymi działaniami, w okresie sprawozdawczym, Zarząd Emitenta zwrócił się do Rady Nadzorczej Spółki o zwiększenie maksymalnego limitu zaangażowania środków. W dniu 23.01.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki uwzględniając wcześniejszą uchwałę Zarządu, określiła maksymalny limit zaangażowania środków w wysokości 300.000,00 tys. złotych brutto. O sprawach związanych z nabywaniem obligacji korporacyjnych przez Spółkę, Emitent informował w raportach okresowych za 2023 rok oraz za I kwartał 2024 roku.

d. Informacje w zakresie nieruchomości

W dniu 5.04.2024 r. Emitent dokonał zakupu działek gruntu nr 995/48 i 1123/49 położonych w Piekarach Śląskich. Wskazane działki są położone w bezpośrednim sąsiedztwie obszaru głównej działalności produkcyjnej Spółki i zostały zakupione w związku z planowanymi pracami modernizacyjnymi i reorganizacją przestrzenną procesów produkcyjnych. Poza powyższym nie podejmowano innych działań w zakresie nieruchomości.

e. Informacje w zakresie sytuacji kadrowej

Zatrudnienie w Orzeł Biały S.A. na dzień 30.06.2024 r. wyniosło 193 osoby, natomiast w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały wyniosło 274 osoby. W analogicznym okresie ubiegłego roku zatrudnienie wynosiło odpowiednio 195 osób w Spółce i 287 osób w Grupie Kapitałowej.

f. Wydarzenia w zakresie badań i rozwoju oraz środowiska

W okresie sprawozdawczym w zakresie badań i rozwoju Spółka kontynuowała prace w obszarze optymalizacji procesów technologicznych. Działalność ukierunkowana była na rozwój oferty Emitenta, w celu spełnienia indywidualnych potrzeb klientów Spółki, usprawnienia procesu produkcyjnego oraz wprowadzenia nowych receptur i wyrobów. W spółkach zależnych nie nastąpiły żadne istotne z punktu widzenia Grupy Kapitałowej zdarzenia związane z osiągnięciami w dziedzinie badań i rozwoju.

W zakresie spraw związanych z ochroną środowiska, w I półroczu 2024 Emitent kontynuował działania związane z dostosowaniem posiadanych decyzji środowiskowych do potrzeb rozwojowych spółki, w tym w szczególności w zakresie dostosowania funkcjonowania składowiska żużla powstałego w ramach procesów hutniczych oraz gipsu powstałego w ramach procesu neutralizacji elektrolitu.

g. Inne wydarzenia mające miejsce w okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji raportu.

Informacja w zakresie podziału zysku netto za rok 2023

W dniu 22.05.2024 r. Emitent raportem bieżącym nr 7/2024 poinformował, iż w tym samym dniu Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie zgłoszenia Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu "Orzeł Biały" S.A. propozycji podjęcia uchwały w sprawie przeznaczenia zysku netto za rok obrachunkowy 2023 w wysokości 124 561 626,94 złotych w następujący sposób:

• kwotę 16 650 649 zł przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki, to jest kwotę 1,00 zł na akcję.
• kwotę 107 910 977,94 zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki.

Rekomendacja Zarządu została następnie przedłożona Radzie Nadzorczej Spółki w celu jej zaopiniowania.

W dniu 23.05.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki rozpatrzyła i pozytywnie zaopiniowała wszystkie sprawy mające być przedmiotem uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, w tym proponowany przez Zarząd sposób podziału zysku za 2023 rok.

W dniu 20.06.2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy "Orzeł Biały" S.A. podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku za 2023 rok. Zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia:

• 1. Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy wyniesie 16 650 649 zł.
• 1. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję wynosi 1 zł.
• 1. Liczba akcji objętych dywidendą wynosi 16 650 649.
• 1. Dzień dywidendy ustalono na dzień 1 lipca 2024 roku.
• 1. Dzień wypłaty dywidendy ustalono na dzień 30 września 2024 roku.

Zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, pozostała część zysku, przewyższająca wartość dywidendy została przekazana na kapitał zapasowy Spółki.

Nadzwyczajne Zgromadzenie Orzeł Biały S.A. w dniu 19.02.2024 r.

W dniu 19.01.2024 r. Spółka otrzymała od Akcjonariusza Spółki, tj. ZAP Sznajder Batterien S.A. (dalej: Akcjonariusz) reprezentującego co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, żądanie zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy "Orzeł Biały" S.A. Treść żądania została przez Emitenta przekazana w raporcie bieżącym nr 2/2024.

W dniu 23.01.2024 r. raportem bieżącym nr 3/2024 Emitent dokonał zwołania Nadzwyczajnego Zgromadzenia Spółki oraz przekazał porządek obrad wraz z treścią projektów uchwał, które miały być przedmiotem obrad Walnego Zgromadzenia.

W dniu 19.02.2024 r. raportem bieżącym nr 4/2024 Emitent poinformował o treści uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Zgromadzenie Orzeł Biały S.A. oraz w raporcie bieżącym nr 5/2024 przekazał do publicznej wiadomości wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na tym Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki.

W dniu 19.02.2024 r. raportem bieżącym nr 6/2024 Emitent poinformował o odwołaniu Pana Karola Zacharkiewicza z funkcji Członka Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. obecnej kadencji.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Orzeł Biały S.A. w dniu 20.06.2024 r.

W dniu 23.05.2024 r. Spółka dokonała zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na dzień 20.06.2024 r. oraz przekazała porządek obrad oraz treść projektów uchwał wraz z uzasadnieniem, a także dokumenty, które miały być przedmiotem obrad (raport bieżący nr 8/2024).

W dniu 17.06.2024 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 9/2024 informację o zgłoszeniu przez ZAP Sznajder Batterien S.A. kandydatur na członków Rady Nadzorczej Spółki, nowej kadencji.

W dniu 19.06.2024 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 10/2024 informację o zgłoszeniu przez uprawnionego akcjonariusza Spółki – Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień," projektu uchwały dotyczącego punktu 7 zaproponowanego porządku obrad Walnego Zgromadzenia. Zgłoszony projekt uchwały dotyczył sposobu podziału zysku za 2023 rok.

W dniu 20.06.2024 r. Emitent raportem bieżącym nr 12/2024 przekazał treść uchwał podjętych przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Orzeł Biały S.A.

W tym samym dniu, Emitent raportem bieżącym nr 11/2024 przekazał informacje o podjęciu przez Zwyczajne Zgromadzenie uchwały dotyczącej wypłaty dywidendy za 2023 rok oraz raportem bieżącym nr 13/2024 przekazał do publicznej wiadomości wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na tym Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Ponadto, również w tym samym dniu, Emitent raportem bieżącym nr 14/2024 przekazał informację, że Nadzorcza nowej XII kadencji będzie liczyła 5 członków oraz, że dokonano wyboru członków Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. nowej kadencji.

Zmiany w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Spółki

W dniu 19.02.2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwałę na mocy której z dniem 19.02.2024 r. odwołano Pana Karola Zacharkiewicza z funkcji Członka Rady Nadzorczej

Orzeł Biały S.A. obecnej kadencji. Informację o odwołaniu Członka Rady Nadzorczej Emitent przekazał w raporcie bieżącym nr 6/2024.

W dniu 20.06.2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie dokonało powołania Rady Nadzorczej nowej, XII kadencji, w skład, której weszli:

• 1. Michał Hulbój,
• 1. Iwona Jakubowska,
• 1. Michał Mielniczuk,
• 1. Tomasz Sankowski,
• 1. Adam Zdrojewski.

Wszyscy powołani Członkowie wchodzili w skład Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. XI kadencji.

Po okresie sprawozdawczym, w dniu 23.08.2024 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 15/2024, iż w dniu 23.08.2024 r. Spółka otrzymała Oświadczenie o rezygnacji z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu oraz Członka Zarządu Spółki przez Pana Ireneusza Staniewskiego ze skutkiem na moment złożenia oświadczenia.

E.6. Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie półrocznym w stosunku do wyników prognozowanych.

Zarząd Orzeł Biały S.A. w okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie publikował prognoz wyników finansowych na 2024 rok.

E.7. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

a. Notowania par walutowych USD/PLN i EUR/PLN

Zmiana kursów walutowych może mieć wpływ na działalność Spółki, realizowane kontrakty międzynarodowe, koszty logistyki towarów, w tym import surowców oraz eksport produktów oferowanych przez Emitenta. W celu zabezpieczenia się na niekorzystne zmiany kursów LME, USD/PLN i EUR/ PLN spółka stosuje wdrożoną politykę hedgingową.

W I półroczu 2024 r. średni kurs pary walutowej USD/PLN ustalony na podstawie średniego kursu walutowego Narodowego Banku Polskiego wyniósł 3,99 i był niższy względem analogicznego okresu roku poprzedniego. Średni kurs pary walutowej EUR/PLN wyniósł 4,32 zł.

b. Kurs ołowiu notowanego na London Metal Exchange oraz wycena ołowiu w PLN

Podstawowym markerem cenowym wpływającym na poziom wyceny ołowiu jest kurs ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali, który znajduje bezpośrednie przełożenie na ceny produktów oferowanych przez Spółkę oraz wycenę ołowiu w PLN.

Przeciętne notowania ołowiu w I półroczu 2024 r. były na poziomie zbliżonym do poziomu notowań odnotowanym w analogicznym okresie roku poprzedniego. Średnia cena ołowiu ukształtowała się na poziomie 2121 USD/t. Średnia cena ołowiu w I półroczu 2024 r. w przeliczeniu na PLN wyniosła 8466 PLN/t i była niższa o 6% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Średnie dzienne notowania ołowiu na LME w PLN/t w okresie I półrocza 2024 r.

c. Koniunktura w branży motoryzacyjnej i przemyśle automotive

Istotnym czynnikiem kształtującym otoczenie konkurencyjne Emitenta jest stan branży motoryzacyjnej, w której działają główni odbiorcy produktów Emitenta. Branża samochodowa jest również głównym dostawcą złomu akumulatorowego stanowiącego podstawowy surowiec produkcyjny wykorzystywany przez Spółkę

W okresie sprawozdawczym, zgodnie z danymi The European Automobile Manufacturers' Association w krajach Unii Europejskiej odnotowano 5 683 843 rejestracji nowych samochodów osobowych (wzrost o 4,5% w stosunku do analogicznego okresu 2023 roku), 183 295 rejestracji ciężarówek (wzrost o 3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego), 840 409 rejestracji lekkich samochodów dostawczych [van] (wzrost o 15% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego) oraz 20 370 rejestracji autobusów (wzrost o 28,6% r/r).

W okresie sprawozdawczym w Polsce odnotowano 309 842 pierwszych rejestracji nowych samochodów osobowych oraz dostawczych (DMC <=3,5t) i jest to o 14,7% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.

d. Wpływ nierozliczonych transakcji zabezpieczających ceny ołowiu i kurs dolara

Spółka zgodnie z przyjętą "Strategią i instrukcją zabezpieczania ryzyka zmian notowań ołowiu oraz kursów walut miała na koniec okresu sprawozdawczego nierozliczone transakcje swap dotyczące towarów. W okresie sprawozdawczym Spółka zabezpieczała ceny towarów w postaci swapów towarowych rozliczanych w PLN. Spółka zabezpiecza również kursy EUR związane z odroczonymi terminami płatności za faktury dla odbiorców ołowiu płacących w tej walucie. Zabezpieczenie to odbywa się za pomocą forwardów na okres zbieżny z okresem płatności za te faktury.

Transakcje	Wartość transakcji w tys.	Wycena bilansowa na 30.06.2024 r. w tys. PLN	Najdalszy termin zapadalności transakcji wg stanu na 30.06.2024 r.
Zabezpieczające ceny towarów	133 580 tys. PLN	465 (aktywa)	2024-11-05
Zabezpieczające kursy walut	30 636 tys. EUR	211 (pasywa)	2024-10-16
Razem saldo		254 (kapitały własne)

Saldo wycen transakcji zabezpieczających ceny towarów oraz kursy walut było na koniec okresu sprawozdawczego dodatnie. Jednak Spółka nie jest w stanie przewidzieć jak ostatecznie ukształtuje się wynik na tych transakcjach w dacie ich zamknięcia. Ponadto Spółka na bieżąco zabezpiecza cenę ołowiu pozostającego w danym momencie na zapasie, a więc relacje zmieniają się na bieżąco nie tylko ze względu na zmianę kursu USD, czy notowania ołowiu, ale również na zamykanie i otwieranie kolejnych transakcji. Działania te mają na celu wyłącznie zabezpieczenie marży na ołowiu, który ze względu na okres rotacji zapasów i istniejący w Spółce system rozliczeń zapasów będzie sprzedany w przyszłości. Zabezpieczenie kursów walut związanych z należnościami handlowymi w momencie ich powstania ma za zadanie minimalizację realizowanych różnic kursowych.

Poza opisanymi powyżej Grupa nie posiadała żadnych innych instrumentów pochodnych. Wszystkie instrumenty pochodne zostały wycenione i zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień 30.06.2024 r.

e. Wpływ zmian cen energii oraz surowców energetycznych

Istotnym czynnikiem kształtującym wynik Spółki są ceny energii, gazu oraz surowców energetycznych. W sposób szczególny, wpływ na wyniki Spółki mogą mieć ceny gazu oraz surowców węglowych, Spółka zawarła kontrakty zapewniające stałą podaż surowca niezbędnego w procesach hutniczych. Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły prowadzi działania mające na celu optymalizację zużycia energii elektrycznej, gazu oraz surowców energetycznych, nie może jednak wykluczyć, że znaczące zmiany w cenach tych czynników produkcji, będą mogły mieć wpływ na wyniki przedsiębiorstwa w perspektywie co najmniej najbliższego kwartału.

E.8. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi sześcioma miesiącami.

Spółka Orzeł Biały S.A. generuje zdecydowaną większość przychodów w Grupie Kapitałowej, w związku z tym ryzyka ponoszone przez Spółkę są ryzykami działalności całej Grupy.

Ryzyko stopy procentowej

Spółka posiada nadwyżkę środków finansowych lub korzysta z finansowania zewnętrznego poprzez kredyty bankowe. Oprocentowanie lokat i kredytów bankowych uzależnione jest od stóp

procentowych na rynku międzybankowym takich jak WIBOR, EURIBOR i WIBID. W związku z powyższym Spółka narażona jest na ryzyko zmiany stóp procentowych, co może wpłynąć na zmniejszenie rentowności lokat finansowych lub też zwiększenie kosztów zaciąganych kredytów.

Ryzyko dekoniunktury globalnej, a zwłaszcza dekoniunktury w przemyśle samochodowym

Działalność Spółki, związana jest przede wszystkim z produkcją ołowiu. Obecnie ponad 90% przychodów ze sprzedaży Spółki generowane jest przez sprzedaż wyrobów producentom akumulatorów, dlatego działalność Orzeł Biały S.A. zależy w znacznym stopniu od sytuacji branży motoryzacyjnej. Czynniki makroekonomiczne wpływają na zapotrzebowanie na produkty głównych odbiorców Emitenta poprzez kształtowanie popytu na dobra konsumpcyjne, w tym samochody. W związku z powyższym Emitent uwzględnia wpływ sytuacji gospodarczej w Polsce na działalność Spółki. Przynależność Polski do Unii Europejskiej oraz postępująca globalizacja światowych rynków sprawia, że popyt na produkty Orzeł Biały S.A. kształtowany jest również pod wpływem koniunktury globalnej. Nie można wykluczyć, że nastąpi ogólnoświatowy kryzys gospodarczy, czy załamanie gałęzi przemysłu motoryzacyjnego. Jednocześnie, występujące w ramach rynku trendy, takie jak rozwój elektromobilności oraz innowacje technologiczne w zakresie produkcji akumulatorów mogą wpłynąć na poziom popytu na baterie kwasowo– ołowiowe. Konieczność znalezienia przez Spółkę nowych odbiorców na produkty lub sprzedaż ołowiu bezpośrednio na LME, mogłaby spowodować obniżenie premii handlowych, a przez to wpłynąć niekorzystnie na osiągane przychody i wyniki.

Ryzyko związane z konkurencją

Krajowy rynek producentów ołowiu obecnie skoncentrowany jest głównie w działalności kilku podmiotów. Konkurencję Spółki stanowią firmy wywożące surowce ołowionośne za granicę oraz przetwarzające je na rynku polskim. Uruchomienie nowych zakładów w branży może spowodować zaostrzenie konkurencji, co w konsekwencji mogłoby odbić się niekorzystnie na działalności Spółki oraz osiąganych przez nią wynikach. Orzeł Biały S.A. ograniczając ryzyko związane z konkurencją, od wielu lat wypracowuje opinię wiarygodnego dostawcy i odbiorcy, zarówno pod względem jakości, jak i terminowości dostaw/odbiorów. Potwierdzeniem tego jest zarejestrowana od 2010 roku na Londyńskiej Giełdzie Metali marka ołowiu Orzeł Biały S.A. (Brand) pod nazwą EAGLE 9997, która zapewnia możliwość handlu ołowiem bezpośrednio na londyńskiej giełdzie LME. Ponadto Emitent wychodząc naprzeciw oczekiwaniom klientów, zainwestował w zaplecze do prowadzenia prac badawczo-rozwojowych. Działania te mają na celu rozwój aktualnej oferty oraz wdrażanie nowych produktów w dziedzinie produkcji ołowiu rafinowanego i jego stopów, a także wprowadzenie technologii bardziej zaawansowanych technicznie przy jednoczesnym ograniczeniu ich oddziaływania na środowisko naturalne. Dzięki tym działaniom Orzeł Biały S.A. staje się bardziej atrakcyjny w ramach swojej branży i ogranicza tym samym ryzyko związane z konkurencją.

Ryzyko związane ze szkodami górniczymi

Zakłady Spółki znajdują się na terenach, na których potencjalnie może być lub była prowadzona działalność górnicza. W związku z tym istnieje ryzyko powstania szkód górniczych na gruntach i nieruchomościach zabudowanych budynkami Spółki. Co do zasady, za szkody wynikające z

działalności górniczej odpowiedzialne są podmioty zajmujące się wydobyciem węgla lub podmioty zarządzające majątkiem kopalń. Nie można jednak wykluczyć, że odszkodowanie nie zostanie przyznane lub zostanie przyznane w innej, mniejszej wysokości lub zostanie Spółce przekazane po długim okresie, poprzedzonym postępowaniem sądowym. Zwrócić należy również uwagę, że odszkodowanie nie obejmuje zwykle kosztów utraconych korzyści, a te w przypadku Spółki, mogą być niewspółmiernie wysokie w porównaniu do faktycznych szkód czy kosztów odtwarzania majątku. Każda taka sytuacja może niekorzystnie odbić się na osiąganych przez Spółkę wynikach.

Ryzyko związane z dużą awarią

Działalność Spółki Orzeł Biały S.A., jak każdej spółki produkcyjnej, opiera się na prawidłowo działających maszynach i urządzeniach. Nie można wykluczyć zaistnienia poważnej awarii powodującej przejściowe ograniczenie możliwości wytwórczych Spółki lub uniemożliwiającej prawidłowe działanie zakładu. Sytuacja taka może spowodować przerwy w produkcji, a w konsekwencji utratę lub ograniczenie posiadanych kontraktów, co z kolei może niekorzystnie wpłynąć na osiągane przez Spółkę przychody i wyniki. Spółka ogranicza wystąpienie niniejszego ryzyka poprzez budowanie wewnętrznej struktury utrzymania ruchu, opracowywanie i wdrażanie procedur postępowania na wypadek wystąpienia awarii oraz poprzez tworzenie rezerwy technologicznej.

Ryzyko związane z ograniczeniami dostaw gazu i energii elektrycznej

Głównymi źródłami energii w procesach hutniczych są gaz i energia elektryczna, których dostawy realizowane są przez podmioty zewnętrzne. W związku z dużą zmiennością cen nośników energii, Spółka nie może wykluczyć, że koszty z nimi związane będą miały istotny wpływ na wyniki finansowe. Ponadto, w związku z agresją Rosji, możliwe jest powstanie czasowych przerw w dostawach lub zwiększonych kosztów zaopatrzenia w gaz ziemny.

Umowy z dostawcami nakładają na Spółkę obowiązek ograniczania poboru czynników energetycznych, w sytuacji deficytu energii na krajowym rynku, na zasadach obowiązujących wszystkich krajowych odbiorców przemysłowych. Istnieje ryzyko, że przy wprowadzeniu ograniczeń dostaw jednego z mediów, nastąpi spadek zdolności produkcyjnych, a w konsekwencji zmniejszenie produkcji, co mogłoby mieć wpływ na wynik finansowy Spółki. Ponadto istotny wpływ na ceny nośników energii mają ryzyka związane z agresją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, które zostały szerzej scharakteryzowane powyżej.

Ryzyko kadrowe

Działalność Orzeł Biały S.A. uzależniona jest od jakości pracy jej pracowników i kierownictwa. Zarząd Orzeł Biały S.A. nie może zapewnić, że ewentualne zmiany kadrowe nie będą skutkowały utratą części wiedzy eksperckiej oraz potrzebą wypracowania nowych standardów funkcjonowania organizacji. Spółka dokłada wszelkich starań, aby prowadzone procesy rekrutacyjne pozwoliły na wyłonienie najlepszych kandydatów, których zaangażowanie pozwoli na ciągły rozwój przedsiębiorstwa. Jednocześnie, w związku z obserwowaną w ostatnich latach sytuacją na rynku pracy, skutkującą większymi trudnościami z pozyskaniem wykfalifikowanej kadry technicznej, Spółka nie może wykluczyć wystąpienia zagrożeń w obszarze produkcyjnym.

W celu eliminacji ryzyka związanego z utratą kluczowych umiejętności, Orzeł Biały stale inwestuje w rozwój kompetencji swoich pracowników.

Ryzyko związane z rekultywacją gruntów

Lokalizacja, w której Spółka prowadzi obecnie swoją działalność była w przeszłości terenem, na którym prowadzono działalność górniczą oraz związaną z nią eksploatację gruntów. Orzeł Biały S.A. jest podmiotem prowadzącym działalność gospodarczą związaną z oddziaływaniem na środowisko naturalne. Trzon regulacji dotyczących instrumentów ochrony środowiska zawiera ustawa z dnia 27.04.2001 r. Prawo ochrony środowiska, gdzie przewidziano szereg instrumentów, które mają zapewnić dostateczną ochronę środowiska naturalnego. Co do zasady, zgodnie z ustawą z dnia 13.04.2007 r. o zapobieganiu szkodom w środowisku i ich naprawie, w przypadku wystąpienia bezpośredniego zagrożenia szkodą lub wystąpienia szkody w środowisku, odpowiedzialność ponosi podmiot korzystający ze środowiska, który jest obowiązany niezwłocznie podjąć odpowiednio działania zapobiegawcze czy naprawcze. Przedsiębiorcy, tacy jak Orzeł Biały S.A., prowadzący działalność na terenach uprzednio przez dziesięciolecia eksploatowanych przez przemysł ciężki, w tym w szczególności górniczy, mogą być zobowiązani do dokonania remediacji gruntów zajętych przez swoją działalność, mimo że często do zanieczyszczenia gruntu nie przyczynili się w stopniu znacznym. Przeprowadzenie remediacji takich terenów jest operacją kosztowną oraz długotrwałą. W dniu 04.10.2017 r. Emitent otrzymał Decyzję Regionalnego Dyrektora Ochrony Środowiska w Katowicach, zwalniającą z obowiązku przeprowadzenia remediacji ze względu na historyczne zanieczyszczenia powierzchni ziemi na nieruchomości składającej się z działki o nr ewd. 365/ 6 obręb 0013 położonej przy ul. Siemianowickiej w Bytomiu. W wyniku wydanej decyzji, ryzyko to jest minimalne do czasu zmiany sposobu zagospodarowania w/w terenu. W dniu 31.05.2017 r. Regionalny Dyrektor Ochrony Środowiska w Katowicach decyzją nr WSI.511.8.2016.KN ustalił plan remediacji historycznego zanieczyszczenia powierzchni ziemi na terenie Zakładu Orzeł Biały S.A. w Piekarach Śląskich przy ul. Roździeńskiego 24. Zgodnie z decyzją usunięcie zanieczyszczenia zostanie odłożone do czasu zakończenia eksploatacji instalacji. Do czasu zakończenia instalacji zanieczyszczenie będzie kontrolowane poprzez prowadzenie badań zanieczyszczenia gleby i ziemi co 10 lat począwszy od maja 2027 roku.

Ryzyko związane z terminem obowiązywania umów handlowych Spółki Orzeł Biały S.A.

Spółka jest stroną kilku umów sprzedaży z największymi Odbiorcami Spółki. Większość przedmiotowych umów jest realizowana na podstawie bieżących zamówień klientów, a kontrakty są podpisywane w ciągu roku w trakcie trwania współpracy. W związku z tym istnieje potencjalne ryzyko niewywiązania się z poczynionych ustaleń między stronami. Cena poszczególnych partii towaru dostarczanych przez Spółkę jest każdorazowo ustalana w oparciu o średnią miesięcznych oficjalnych notowań ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali.

Ryzyko związane z notowaniem ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali Nieżelaznych – London Metal Exchange (LME)

Cena ołowiu na świecie ustalana jest w warunkach rynkowych i zależna jest m. in. od popytu i podaży tego surowca. Podstawowe znaczenie dla ceny ołowiu ma jego notowanie na Giełdzie

Ryzyko związane z nasileniem eksportu złomu akumulatorowego

Złom akumulatorowy jest traktowany jako odpad niebezpieczny. W związku z tym, zarówno w celu jego przywozu, jak i wywozu z terytorium Polski konieczne jest uzyskanie odpowiedniego zezwolenia właściwego organu wysyłki, miejsca przeznaczenia i tranzytu. Ze względu na fakt, iż producenci ołowiu w innych krajach traktują import zużytych akumulatorów jako uzupełnienie ich podstawowych źródeł dostaw, mogą oni zaoferować wyższe ceny niż odbiorcy krajowi, co może zachęcić do sprzedaży złomu akumulatorowego za granicę. Działanie takie powoduje zmniejszenie podaży zużytych akumulatorów w Polsce, a w konsekwencji może doprowadzić do wzrostu cen tego surowca i zaostrzenia konkurencji w zakresie pozyskiwania materiału pomiędzy producentami ołowiu, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność handlową, sytuację finansową oraz osiągane wyniki Spółki.

Ryzyko związane ze zmianą technologii produkcji akumulatorów

Zarząd nie może wykluczyć, że technologia produkcji akumulatorów ulegnie zmianie i akumulatory kwasowo-ołowiowe zostaną zastąpione innymi, niezawierającymi ołowiu. W przypadku zmiany technologii dostęp Emitenta do surowca, jak i popyt na jego produkty, mógłby się znacznie zmniejszyć, co mogłoby wpłynąć istotnie na pogorszenie sytuacji finansowej Spółki.

Ryzyko związane z rozwojem trendu elektromobilności

Czynnikiem mogącym mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki jest rozwój elektromobilności oraz związane z nim trendy produkcyjne. Prawie wszystkie największe koncerny samochodowe zapowiadają w swoich planach rozwojowych wprowadzenie do sprzedaży samochodów elektrycznych. Zmiana trendów w branży motoryzacyjnej może wiązać się ze spadkiem popularności pojazdów wykorzystujących baterie kwasowo–ołowiowe, co w perspektywie wieloletniej może wpłynąć na potrzebę poszukiwania przez Spółkę alternatywnych ścieżek rozwoju.

Ryzyko związane z notowaniami walut

Ze względu na formuły cenowe obowiązujące na rynku zarówno po stronie skupu, jak i sprzedaży, Spółka ma otwartą pozycję walutową w stosunku do USD, a co za tym idzie jest narażona na czynniki ryzyka z tym związane. Zmiany kursów walut mogą więc wpłynąć na osiągane przez

Spółki wyniki. W szczególności spadek kursu dolara może negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki finansowe. Częściowe zmniejszenie ryzyka związanego z notowaniami dolara następuje dzięki wdrożeniu strategii zabezpieczenia tego ryzyka przy pomocy instrumentów finansowych.

Ryzyko związane z otoczeniem prawnym

Regulacje prawne w Polsce zmieniają się bardzo często. Ryzyko mogą więc stanowić zmiany przepisów prawa lub różne jego interpretacje. Dotyczy to m.in. uregulowań i interpretacji przepisów podatkowych, uregulowań dotyczących prawa handlowego, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, a zwłaszcza uregulowań dotyczących prawa ochrony środowiska. Również prawo ochrony środowiska stanowione przez organy Unii Europejskiej podlega ciągłej ewolucji, także w zakresie gospodarowania odpadami. Każda zmiana powszechnie obowiązujących przepisów prawa, a w szczególności podnoszenie lub obniżanie wymogów z zakresu ochrony środowiska stawianych przedsiębiorcom, może wywierać negatywne skutki na działalność Spółki, przykładowo poprzez wzrost kosztów jej funkcjonowania lub utratę konkurencyjności.

Ponadto, zmiany przepisów i możliwe ryzyko długotrwałości procedur uzyskiwania decyzji administracyjnych mogą doprowadzić do sytuacji, w której wystąpią opóźnienia w uruchamianiu poszczególnych inwestycji. Może to pociągnąć za sobą konieczność poniesienia podwyższonych opłat i kar administracyjnych, ograniczenia w produkcji, zmniejszenia sprzedaży, a w konsekwencji może to negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.

Ryzyko związane z obowiązkami wynikającymi z Rozporządzenia w sprawie "REACH" oraz dopuszczalnych stężeń poziomów ołowiu

Rozporządzeniem (WE) nr 1907/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 18.12.2006 r. w sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowanych ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH), utworzenia Europejskiej Agencji Chemikaliów, zmieniające dyrektywę 1999/45/WE oraz uchylające rozporządzenie Rady (EWG) nr 793/93 i rozporządzenie Komisji (WE) nr 1488/94, jak również dyrektywę Rady 76/769/EWG i dyrektywy Komisji 91/155/EWG, 93/67/EWG, 93/105/WE i 2000/21/WE (zwane dalej: Rozporządzeniem REACH) wprowadzone zostały zasady i procedury postępowania w sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowania ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH). Zakres procedur rozporządzenia REACH obejmuje również niektóre substancje, preparaty i wyroby będące produktami przemysłu metali nieżelaznych.

W 2018 r. Europejska Agencja Chemikaliów (dalej: ECHA) rozpoczęła procedurę, która ma na celu wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH – do wykazu substancji podlegających procedurze udzielenia zezwoleń. Jeżeli substancja zostanie wprowadzona do załącznika XIV rozporządzenia REACH, wówczas każdy producent lub importer chcący wprowadzać ją do obrotu, będzie musiał złożyć do ECHA wniosek o udzielenie zezwolenia dla określonych zastosowań takiej substancji.

Ponadto, 8 kwietnia 2024 roku weszła w życie Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/869 z dnia 13 marca 2024 r. zmieniająca dyrektywę w zakresie wartości dopuszczalnych dla

ołowiu i jego związków nieorganicznych oraz dla diizocyjanianów. Nowe limity stężeń ołowiu w środowisku pracy (NDS) oraz dopuszczalnych stężeń ołowiu w materiale biologicznym pracowników narażonych na działanie ołowiu (DSB) przyjęte w Dyrektywie, które mają obowiązywać od 9 kwietnia 2026 roku i ustanawiają najbardziej rygorystyczne wartości w skali globalnej, co z pewnością będzie miało negatywny wpływ na rozwój wielu sektorów przemysłu Unii Europejskiej. Zgodnie z art. 3 Dyrektywy, Państwa członkowskie mają obowiązek wprowadzić w życie przepisy ustawowe, wykonawcze i administracyjne niezbędne do wykonania Dyrektywy do dnia 9 kwietnia 2026 r. Nowe, restrykcyjne wymagania, w połączeniu z wysokim tłem narażenia na ołów wśród mieszkańców konurbacji górnośląskiej, mogą w sposób istotny wpłynąć na funkcjonowanie procesów produkcyjnych oraz politykę kadrową Spółki.

Zakończenie procedury i wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH będzie się wiązało dla Emitenta z koniecznością uzyskania zezwoleń oraz poniesienia w związku z tym dodatkowych kosztów. Brak uzyskania zezwolenia jest równoznaczny z zakazem wprowadzania ołowiu do obrotu i jego stosowaniem.

E.9. Stanowisko Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej Emitenta odnoszące się do zastrzeżeń wyrażonych przez firmę audytorską w raporcie z przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wniosku z zastrzeżeniami, wniosku negatywnego albo odmowy wyrażenia wniosku o półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

W przypadku wydania przez firmę audytorską zastrzeżeń w raporcie z przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego lub odmowy wydania raportu z przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego Spółki, Emitent przekaże stanowisko Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej oddzielnie jako załącznik do niniejszego raportu.

F. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE ZGODNOŚCI PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORZEŁ BIAŁY S.A. I SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY.

Zarząd oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy półroczne skrócone sprawozdanie finansowe Orzeł Biały S.A. oraz półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za I półrocze 2024 roku i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową oraz wynik finansowy Spółki i Grupy Kapitałowej Orzeł Biały.

Zarząd oświadcza ponadto, iż półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za I półrocze 2024 roku zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej Orzeł Biały, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Członkowie Zarządu:

1………………………………...- Konrad Sznajder, Prezes Zarządu

2………………………………...- Sławomir Czeszak, Wiceprezes Zarządu Dokument podpisany przez Sławomir Czeszak Data: 2024.09.18 14:07:11 CEST Signature Not Verified

Tomasz Piotr Lewicki

3………………………………...- Tomasz Lewicki, Wiceprezes Zarządu

Piekary Śląskie, 18.09.2024

......................................................... miejscowość, data