Emak

Earnings Release • May 15, 2025

Informazione Regolamentata n. 0115-16-2025		Data/Ora Inizio Diffusione 15 Maggio 2025 12:13:34	Euronext Star Milan
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	205718
Utenza - referente	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	3.1
Data/Ora Ricezione	:	15 Maggio 2025 12:13:34
Data/Ora Inizio Diffusione	:	15 Maggio 2025 12:13:34
Oggetto	:	Risultati Q1 2025/ Results Q1 2025
Testo del comunicato

Vedi allegato

Comunicato stampa

Consiglio di Amministrazione

Approvati i risultati consolidati del primo trimestre 2025

Ricavi e marginalità in miglioramento

L'Amministratore Delegato Luigi Bartoli ha commentato: "Il primo trimestre dell'anno si è chiuso con dati in netto miglioramento rispetto allo scorso esercizio sia in termini di vendite che di marginalità. I risultati testimoniano l'apprezzamento da parte della nostra rete commerciale e la bontà della nostra strategia."

€m	Q1 2025	Q1 2024
Ricavi netti	192,3	170,1
Ebitda adjusted	26,5	21,8
Ebit	18,3	13,7
Utile netto	11,2	7,9
Posizione finanziaria netta	(241,6)	(231,5)
Posizione finanziaria netta al netto dell'effetto IFRS 16	(198,1)	(184,7)

Bagnolo in Piano (RE), 15 maggio 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. ha approvato i risultati consolidati del primo trimestre 2025.

Il Gruppo Emak ha realizzato ricavi consolidati pari a € 192,3 milioni, rispetto a € 170,1 milioni del pari periodo dello scorso esercizio, in aumento del 13,1%. Tale incremento deriva da una crescita organica delle vendite per il 13% e dall'effetto dei cambi di traduzione per lo 0,1%. La crescita delle vendite è stata generalizzata per tutti i prodotti del Gruppo, con tassi significativi soprattutto per quelli destinati al giardinaggio.

A livello di settori operativi, il segmento Outdoor Power Equipment ha registrato un aumento del 22,1%, trainato da ordini prestagionali, da livelli normalizzati delle scorte presso la rete di distribuzione e dall'ampliamento della gamma prodotti. Il segmento Pumps & Water Jetting ha chiuso il periodo in crescita del 6,7% soprattutto grazie alla crescita delle macchine per il cleaning e dei prodotti per l'industria, mentre le vendite dei prodotti per l'agricoltura sono risultate complessivamente stabili. Il segmento Components & Accessories ha segnato un incremento dell'11,3%, con performance estremamente positive sia del settore giardinaggio che del cleaning.

L'EBITDA adjusted del primo trimestre ha raggiunto il valore di € 26,5 milioni (13,8% dei ricavi), rispetto a € 21,8 milioni (12,8% dei ricavi) del 2024. Il dato ha beneficiato dell'incremento dei volumi di vendita mentre ha risentito del protrarsi dell'aumento dei costi di trasporto, a seguito delle tensioni geopolitiche nel Mar Rosso. Il costo del personale ha registrato un incremento rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente per effetto di alcune dinamiche salariali e del maggiore utilizzo di personale somministrato a seguito dei maggiori volumi produttivi.

L'EBIT è stato pari a € 18,3 milioni (9,5% dei ricavi), contro il dato di € 13,7 milioni (8,1% dei ricavi) dello scorso esercizio.

L'utile netto consolidato è pari € 11,2 milioni rispetto a € 7,9 milioni nel pari periodo 2024. Il risultato del periodo ha beneficiato dei minori oneri finanziari in conseguenza della riduzione dei tassi di interesse di mercato e del minore livello dell'indebitamento lordo. La gestione cambi è stata negativa rispetto ad un valore positivo del pari periodo.

L'autofinanziamento gestionale è pari a € 19,3 milioni, rispetto a € 15,6 milioni del 2024.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso del periodo ammontano a complessivi € 5 milioni rispetto a € 5,3 milioni nel pari periodo dell'esercizio precedente.

Il patrimonio netto complessivo al 31 marzo 2025 ammonta a € 289,7 milioni contro € 280,3 milioni al 31 dicembre 2024.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 241,6 milioni rispetto a € 231,5 milioni al 31 marzo 2024 e € 209,9 milioni al 31 dicembre 2024. Il dato 2025 include € 43,5 milioni derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 (€ 46,8 milioni a marzo 2024 e € 44,2 milioni a dicembre 2024) e € 4,5 milioni di debiti finanziari per l'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza (€ 5,9 milioni a marzo 2024 e € 4,7 milioni a dicembre 2024). Il valore complessivo dell'indebitamento netto risulta in crescita sia rispetto al pari periodo che rispetto al 31 dicembre 2024 per effetto dell'incremento del capitale circolante netto derivato dalla forte crescita dei volumi di vendita registrata nel primo trimestre dell'anno.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il primo trimestre 2025 si è chiuso con risultati positivi. Le numerose iniziative commerciali del Gruppo hanno riscontrato un apprezzamento da parte della clientela, in un contesto favorevole di mercato, generando una buona crescita dei ricavi di vendita ed un miglioramento della redditività.

Per i prossimi mesi, si prevede il proseguimento del trend di crescita, seppur con ritmi più contenuti rispetto all'inizio dell'anno. Le previsioni si basano su un portafoglio ordini complessivamente positivo e su iniziative già in corso orientate al rafforzamento della posizione di mercato, al fine di favorire il raggiungimento degli obiettivi pianificati.

La permanenza di forti incertezze - principalmente legate a tensioni geopolitiche potenzialmente in grado di influenzare i costi delle materie prime e i tassi d'interesse – induce il Gruppo a mantenere un approccio prudente e flessibile, focalizzato sulla sostenibilità della crescita e sulla creazione di valore.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Roberto Bertuzzi, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2025 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 31 marzo 2025.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.it

Emak è un gruppo attivo nei settori del giardinaggio e dell'attività forestale, dell'agricoltura, del lavaggio e dell'industria. Il Gruppo opera attraverso tre divisioni (Outdoor Power Equipment, Pumps & Water Jetting, Components & Accessories) specializzate nell'offerta di soluzioni specifiche per la miglior soddisfazione di clienti e utilizzatori, accomunate dalla conoscenza dei settori e dei mercati di riferimento, dalla condivisione di know how e dallo sfruttamento di efficienze organizzative lungo tutta la catena del valore.

Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA adjusted (prima degli oneri e dei ricavi non ordinari): si ottiene depurando l'EBITDA dagli oneri e proventi per contenziosi e contributi afferenti alla gestione non caratteristica, spese correlate ad operazione M&A e oneri di riorganizzazione dell'organico e ristrutturazioni.
• EBITDA: è definito come utile/(perdita) del periodo al lordo di ammortamenti di immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso, delle svalutazioni di immobilizzazioni, di goodwill e di partecipazioni, del risultato delle partecipazioni in società collegate, di proventi e oneri finanziari, di proventi e oneri su cambi e delle imposte sul reddito.
• AUTOFINANZIAMENTO GESTIONALE: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
• CAPITALE CIRCOLANTE NETTO: include le voci "Crediti commerciali", le "Rimanenze di magazzino", "altri Crediti" di natura non finanziari correnti al netto dei "Debiti commerciali" e degli "altri Debiti" di natura non finanziaria correnti.
• POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: tale indicatore è calcolato aggiungendo allo schema previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob, che rimanda all'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021, i crediti finanziari non correnti.

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT			PUMPS & WATER JETTING	COMPONENTS & ACCESSORIES		Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000			31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025				31.03.2024 31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025			31.03.2024
Ricavi verso terzi	68.437	56.042	71.471	66.984	52.421	47.081			192.329	170.107
Ricavi Infrasettoriali	107	98	581	512	3.244	2.878	(3.932)	(3.488)
Totale Ricavi	68.544	56.140	72.052	67.496	55.665	49.959	(3.932)	(3.488)	192.329	170.107
Ebitda (*)	7.353	5.177	8.738	7.746	10.731	9.202	(366)	(638)	26.456	21.487
Ebitda/Totale Ricavi %	10,7%	9,2%	12,1%	11,5%	19,3%	18,4%			13,8%	12,6%
Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*)	7.353	5.294	8.738	7.746	10.757	9.394	(366)	(638)	26.482	21.796
Ebitda prima degli oneri e proventi non ordinari/Totale Ricavi	10,7%	9,4%	12,1%	11,5%	19,3%	18,8%			13,8%	12,8%
Risultato operativo %	5.167	3.193	5.751	4.813	7.783	6.326	(366)	(638)	18.335	13.694
Risultato operativo/Totale Ricavi %	7,5%	5,7%	8,0%	7,1%	14,0%	12,7%			9,5%	8,1%
Risultato della gestione finanziaria (1)									(3.178)	(3.045)
Utile prima delle imposte									15.157	10.649
Imposte sul reddito									(3.947)	(2.798)
Utile d'esercizio consolidato									11.210	7.851
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									5,8%	4,6%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da partecipazioni in società collegate
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025				31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025			31.12.2024
Posizione Finanziaria Netta (*)	42.569	17.558	138.837	135.438	60.216	56.963	0	0	241.622	209.959
Patrimonio Netto	188.466	185.667	91.817	90.158	87.797	82.934	(78.366)	(78.445)	289.714	280.314
Totale Patrimonio Netto e PFN	231.035	203.225	230.654	225.596	148.013	139.897	(78.366)	(78.445)	531.336	490.273
Attività non correnti nette (2) (*)	123.382	123.570	108.126	109.658	71.404	71.936	(75.205)	(75.174)	227.707	229.990
Capitale Circolante Netto (*)	107.653	79.655	122.528	115.938	76.609	67.961	(3.161)	(3.271)	303.629	260.283
Totale Capitale Investito Netto (*)	231.035	203.225	230.654	225.596	148.013	139.897	(78.366)	(78.445)	531.336	490.273
(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro
ALTRI INDICATORI			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025				31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025			31.12.2024
Dipendenti a fine periodo	732	727	988	980	822	811	9	9	2.551	2.527
ALTRE INFORMAZIONI			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025				31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025			31.12.2024

Ammortamenti e perdite di valore 2.186 7.769 2.987 16.491 2.948 12.210 8.121 36.470 Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali 2.126 7.532 962 8.193 1.962 8.996 5.050 24.721

(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

	Esercizio 2024 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	I trimestre 2025	I trimestre 2024
601.914	Ricavi	192.329	170.107
5.089	Altri ricavi operativi	951	936
14.134	Variazione nelle rimanenze	(4.796)	(3.014)
(323.486)	Materie prime e di consumo	(97.476)	(88.603)
(120.549)	Costo del personale	(32.380)	(30.419)
(116.221)	Altri costi operativi	(32.172)	(27.520)
(36.470)	Svalutazioni ed ammortamenti	(8.121)	(7.793)
24.411	Risultato operativo	18.335	13.694
4.843	Proventi finanziari	392	1.125
(18.119)	Oneri finanziari	(3.185)	(4.308)
(654)	Utili e perdite su cambi	(392)	132
4	Risultato da partecipazioni in società collegate	7	6
10.485	Utile/(Perdita) prima delle imposte	15.157	10.649
(3.985)	Imposte sul reddito	(3.947)	(2.798)
6.500	Utile netto/(Perdita netta) (A)	11.210	7.851
(745)	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	(247)	(263)
5.755	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo	10.963	7.588
0,035	Utile/(Perdita) base per azione	0,067	0,047
0,035	Utile/(Perdita) base per azione diluito	0,067	0,047

Esercizio 2024 PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO I trimestre 2025 I trimestre 2024

6.500	Utile netto/(Perdita netta) (A)	11.210	7.851
(3.591)	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	(1.810)	521
50	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	-	-
(14)	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	-	-
(3.555)	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	(1.810)	521
2.945	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	9.400	8.372
(386)	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi (C)	(286)	(247)
2.559	Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo (A)+(B)+(C)	9.114	8.125

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

31.12.2024	ATTIVITA'	31.03.2025	31.03.2024
	Attività non correnti
93.248	Immobilizzazioni materiali	92.573	90.402
32.474	Immobilizzazioni immateriali	31.559	28.924
41.670	Diritti d'uso	40.892	44.587
67.176	Avviamento	67.210	76.729
8	Partecipazioni	8	8
806	Partecipazioni in società collegate	813	808
13.517	Attività fiscali per imposte differite attive	13.280	11.954
1.182	Altre attività finanziarie	1.237	1.326
97	Altri crediti	94	144
250.178	Totale attività non correnti	247.666	254.882
	Attività correnti
251.684	Rimanenze	245.525	237.169
133.620	Crediti commerciali e altri crediti	191.512	178.418
10.450	Crediti tributari	9.141	11.526
38	Altre attività finanziarie	76	104
370	Strumenti finanziari derivati	272	1.035
69.174	Cassa e disponibilità liquide	34.177	83.711
465.336	Totale attività correnti	480.703	511.963
715.514	TOTALE ATTIVITA'	728.369	766.845

31.12.2024	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31.03.2025	31.03.2024
	Patrimonio netto
275.947	Patrimonio netto di Gruppo	285.061	287.477
4.367	Patrimonio netto di terzi	4.653	6.530
280.314	Totale patrimonio netto	289.714	294.007
	Passività non correnti
161.261	Passività finanziarie	149.844	172.116
35.552	Passività derivante da lease	34.514	38.524
9.006	Passività fiscali per imposte differite passive	8.786	7.905
6.535	Benefici per i dipendenti	6.531	6.606
2.735	Fondi per rischi ed oneri	2.714	2.972
730	Altre passività	691	683
215.819	Totale passività non correnti	203.080	228.806
	Passività correnti
128.142	Debiti commerciali e altre passività	132.622	128.434
4.876	Debiti tributari	7.656	6.720
74.300	Passività finanziarie	82.996	98.231
8.632	Passività derivante da lease	9.018	8.280
978	Strumenti finanziari derivati	1.012	573
2.453	Fondi per rischi ed oneri	2.271	1.794
219.381	Totale passività correnti	235.575	244.032
715.514	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	728.369	766.845

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di Euro	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
A . Disponibilità liquide	34.177	69.174	83.711
B . Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	-
C. Altre attività finanziarie correnti	348	408	1.139
D. Liquidità (A+B+C)	34.525	69.582	84.850
E . Debito finanziario corrente	(29.741)	(17.484)	(33.234)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(63.285)	(66.426)	(73.850)
G. Indebitamento finanziario corrente (E + F)	(93.026)	(83.910)	(107.084)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)	(58.501)	(14.328)	(22.234)
I. Debito finanziario non corrente	(184.358)	(196.813)	(210.640)
J. Strumenti di debito	-	-	-
K . Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	(184.358)	(196.813)	(210.640)
M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA)	(242.859)	(211.141)	(232.874)
N. Crediti finanziari non correnti	1.237	1.182	1.326
O. Posizione Finanziaria Netta (M-N)	(241.622)	(209.959)	(231.548)
Effetto IFRS 16	43.532	44.184	46.804
Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16	(198.090)	(165.775)	(184.744)

Press release

Board of Directors

Approved consolidated results for the first quarter 2025

Revenue and Margins Improving

CEO Luigi Bartoli commented: "The first quarter of the year closed with a marked improvement compared to the previous year, both in terms of sales and profitability. The results demonstrate the appreciation from our sales network and the soundness of our strategy."

€m	Q1 2025	Q1 2024
Revenues from sales	192.3	170.1
Ebitda adjusted	26.5	21.8
Ebit	18.3	13.7
Net profit	11.2	7.9
Net financial position	(241.6)	(231.5)
Net financial position net of IFRS 16	(198.1)	(184.7)

Bagnolo in Piano (RE), 15 May 2025 - The Board of Directors of Emak S.p.A. has approved the consolidated results for the first quarter 2025.

The Emak Group achieved consolidated revenues of € 192.3 million, compared to € 170.1 million for the same period last year, an increase of 13.1%. This increase is due to an organic growth in sales of 13% and the effect of translation exchange rates of 0.1%. The sales growth was widespread across all the Group's products, with significant rates especially for gardening products.

At the level of operating segments, the Outdoor Power Equipment segment recorded an increase of 22.1%, driven by preseason orders, normalized inventory levels at the distribution network, and product range expansion. The Pumps & Water Jetting segment closed the period with a growth of 6.7%, mainly thanks to the growth of cleaning machines and industrial products, while sales of agricultural products remained overall stable. The Components & Accessories segment recorded an increase of 11.3%, with extremely positive performances in both the gardening and cleaning sectors.

The adjusted EBITDA for the first quarter reached € 26.5 million (13.8% of revenues), compared to € 21.8 million (12.8% of revenues) in 2024. This figure benefited from the increase in sales volumes, while it was affected by the prolonged increase in transportation costs due to geopolitical tensions in the Red Sea. Personnel costs increased compared to the same period of the previous year due to certain salary dynamics and the greater use of temporary staff following higher production volumes.

EBIT amounted to € 18.3 million (9.5% of revenues), compared to € 13.7 million (8.1% of revenues) in the previous year.

The consolidated net profit is €11.2 million compared to €7.9 million in the same period in 2024. The result for the period benefited from lower financial charges due to the reduction in market interest rates and the lower level of gross debt. The currency management was negative compared to a positive value in the same period.

Cash flow from operationsamounted to € 19.3 million, compared to € 15.6 million in 2024.

Investments in tangible and intangible fixed assets made during the period amounted to a total of € 5 million, compared to € 5.3 million in the same period of the previous year.

Total equity as of March 31, 2025, was € 289.7 million, compared to € 280.3 million as of December 31, 2024.

Net negative financial position stands at € 241.6 million, compared to € 231.5 million as of March 31, 2024, and € 209.9 million as of December 31, 2024. The 2025 figure includes € 43.5 million resulting from the application of the IFRS 16 accounting principle (€ 46.8 million in March 2024 and € 44.2 million in December 2024) and € 4.5 million of financial debts for the purchase of the remaining minority shares (€ 5.9 million in March 2024 and € 4.7 million in December 2024). The overall value of net debt increased both compared to the same period and to December 31, 2024, due to the increase in net working capital resulting from the strong growth in sales volumes recorded in the first quarter of the year.

Business outlook

The first quarter of 2025 closed with positive results. The numerous commercial initiatives of the Group were appreciated by customers in a favourable market context, generating good sales revenue growth and improved profitability.

For the coming months, the growth trend is expected to continue, albeit at a slower pace compared to the beginning of the year. The forecasts are based on an overall positive order portfolio and ongoing initiatives aimed at strengthening the market position to achieve the planned targets.

The persistence of significant uncertainties – mainly linked to geopolitical tensions that could potentially affect raw material costs and interest rates – leads the Group to maintain a prudent and flexible approach, focused on sustainable growth and value creation.

Roberto Bertuzzi, manager responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

Pursuant to the law, the interim report as of 31 March 2025 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Attached are the key statements extracted from the Group's consolidated financial statements as of 31 March 2025.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.com

Emak is a group active in the gardening and forestry, agriculture, cleaning, and industrial sectors. The Group operates through three divisions (Outdoor Power Equipment, Pumps and Water Jetting, Components and Accessories) specializing in offering specific solutions for the best satisfaction of customers and users. These divisions are united by their knowledge of the sectors and target markets, the sharing of know-how, and the exploitation of organizational efficiencies throughout the entire value chain.

Alternative performance indicators

The criteria used to construct the main performance indicators that management deems useful for monitoring the Group's performance are provided below:

• EBITDA Adjusted (before non-ordinary expenses and revenues): is obtained by deducting at EBITDA the impact of charges and income for litigation and grants relating to non-core management, expenses related to M&A transaction, and costs for staff reorganization and restructuring.
• EBITDA: defined as profit/(loss) for the period gross of depreciation of tangible and intangible fixed assets and rights of use, write-downs of fixed assets, goodwill and equity investments, Income from/(expenses on) equity investment, income and financial charges, foreign exchange gains and charges and income taxes.
• FREE CASH FLOW FROM OPERATIONS: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• NET WORKING CAPITAL: include items "Trade receivables", "Inventories", current non financial "other receivables" net of "Trade payables" and current non financial "other payables".
• NET FINANCIAL POSITION: this indicator is calculated by adding to the scheme envisaged by the "Call for attention no. 5/21" of 29 April 2021 issued by Consob, which refers to ESMA guidelines 32-382-1138 of 4 March 2021, the non-current financial receivables.

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS & WATER JETTING		COMPONENTS & ACCESSORIES		Other not allocated / Netting		Consolidated
€/000			31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025 31.03.2024 31.03.2025							31.03.2024
Sales to third parties	68,437	56,042	71,471	66,984	52,421	47,081			192,329	170,107
Intersegment sales	107	98	581	512	3,244	2,878	(3,932)	(3,488)
Revenues from sales	68,544	56,140	72,052	67,496	55,665	49,959	(3,932)	(3,488)	192,329	170,107
Ebitda (*)	7,353	5,177	8,738	7,746	10,731	9,202	(366)	(638)	26,456	21,487
Ebitda/Total Revenues %	10.7%	9.2%	12.1%	11.5%	19.3%	18.4%			13.8%	12.6%
Ebitda before non ordinary expenses (*)	7,353	5,294	8,738	7,746	10,757	9,394	(366)	(638)	26,482	21,796
Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues %	10.7%	9.4%	12.1%	11.5%	19.3%	18.8%			13.8%	12.8%
Operating result	5,167	3,193	5,751	4,813	7,783	6,326	(366)	(638)	18,335	13,694
Operating result/Total Revenues %	7.5%	5.7%	8.0%	7.1%	14.0%	12.7%			9.5%	8.1%
Net financial expenses (1)									(3,178)	(3,045)
Profit befor taxes									15,157	10,649
Income taxes									(3,947)	(2,798)
Net profit									11,210	7,851
Net profit/Total Revenues%									5.8%	4.6%
(1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025							31.12.2024
Net debt (*)	42,569	17,558	138,837	135,438	60,216	56,963	0	0	241,622	209,959
Shareholders' Equity	188,466	185,667	91,817	90,158	87,797	82,934	(78,366)	(78,445)	289,714	280,314
Total Shareholders' Equity and Net debt	231,035	203,225	230,654	225,596	148,013	139,897	(78,366)	(78,445)	531,336	490,273
Net non-current assets (2) (*)	123,382	123,570	108,126	109,658	71,404	71,936	(75,205)	(75,174)	227,707	229,990
Net working capital (*)	107,653	79,655	122,528	115,938	76,609	67,961	(3,161)	(3,271)	303,629	260,283
Total net capital employed (*)	231,035	203,225	230,654	225,596	148,013	139,897	(78,366)	(78,445)	531,336	490,273
(2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76,074 thousand Euro
OTHER STATISTICS			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025							31.12.2024
Number of employees at period end	732	727	988	980	822	811	9	9	2,551	2,527
OTHER INFORMATIONS			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025 31.12.2024 31.03.2025							31.12.2024
Amortization, depreciation and impairment losses	2,186	7,769	2,987	16,491	2,948	12,210			8,121	36,470
Investment in property, plant and equipment and in intangible assets	2,126	7,532	962	8,193	1,962	8,996			5,050	24,721

(*) See section "Definitions of alternative performance indicators"

Emak Group – Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

FY 2024	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	1 Q 2025	1 Q 2024
601,914	Revenues from sales	192,329	170,107
5,089	Other operating incomes	951	936
14,134	Change in inventories	(4,796)	(3,014)
(323,486)	Raw materials, consumable and goods	(97,476)	(88,603)
(120,549)	Personnel expenses	(32,380)	(30,419)
(116,221)	Other operating costs and provisions	(32,172)	(27,520)
(36,470)	Amortization, depreciation and impairment losses	(8,121)	(7,793)
24,411	Operating result	18,335	13,694
4,843	Financial income	392	1,125
(18,119)	Financial expenses	(3,185)	(4,308)
(654)	Exchange gains and losses	(392)	132
4	Income from/(expenses on) equity investment	7	6
10,485	Profit befor taxes	15,157	10,649
(3,985)	Income taxes	(3,947)	(2,798)
6,500	Net profit (A)	11,210	7,851
(745)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	(247)	(263)
5,755	Net profit attributable to the Group	10,963	7,588
0.035	Basic earnings per share	0.067	0.047
		0.067

FY 2024 CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME 1 Q 2025 1 Q 2024

6,500 Net profit (A) 11,210 7,851 (3,591) Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts (1,810) 521 50 Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*) - - (14) Income taxes on OCI (*) - - (3,555) Total other components to be included in the comprehensive income statement (B) (1,810) ⁵²¹ 2,945 Total comprehensive income for the period (A)+(B) 9,400 8,372 (386) Comprehensive net profit attributable to non controlling interests (C) (286) (247) 2,559 Comprehensive net profit attributable to the Group (A)+(B)+(C) 9,114 8,125

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2024	ASSETS	31.03.2025	31.03.2024
	Non-current assets
93,248	Property, plant and equipment	92,573	90,402
32,474	Intangible assets	31,559	28,924
41,670	Rights of use	40,892	44,587
67,176	Goodwill	67,210	76,729
8	Equity investments in other companies	8	8
806	Equity investments in associates	813	808
13,517	Deferred tax assets	13,280	11,954
1,182	Other financial assets	1,237	1,326
97	Other assets	94	144
250,178	Total non-current assets	247,666	254,882
	Current assets
251,684	Inventories	245,525	237,169
133,620	Trade and other receivables	191,512	178,418
10,450	Current tax receivables	9,141	11,526
38	Other financial assets	76	104
370	Derivative financial instruments	272	1,035
69,174	Cash and cash equivalents	34,177	83,711
465,336	Total current assets	480,703	511,963
715,514	TOTAL ASSETS	728,369	766,845

31.12.2024	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	31.03.2025	31.03.2024
	Shareholders' Equity
275,947	Shareholders' Equity of the Group	285,061	287,477
4,367	Non-controlling interests	4,653	6,530
280,314	Total Shareholders' Equity	289,714	294,007
	Non-current liabilities
161,261	Loans and borrowings due to banks and other lenders	149,844	172,116
35,552	Liabilities for leasing	34,514	38,524
9,006	Deferred tax liabilities	8,786	7,905
6,535	Employee benefits	6,531	6,606
2,735	Provisions for risks and charges	2,714	2,972
730	Other liabilities	691	683
215,819	Total non-current liabilities	203,080	228,806
	Current liabilities
128,142	Trade and other payables	132,622	128,434
4,876	Current tax liabilities	7,656	6,720
74,300	Loans and borrowings due to banks and other lenders	82,996	98,231
8,632	Liabilities for leasing	9,018	8,280
978	Derivative financial instruments	1,012	573
2,453	Provisions for risks and charges	2,271	1,794
219,381	Total current liabilities	235,575	244,032
715,514	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	728,369	766,845

Emak Group – Net financial position

(€/000)	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
A . Cash	34,177	69,174	83,711
B . Cash equivalents	-	-	-
C. Other current financial assets	348	408	1,139
D. Liquidity funds (A+B+C)	34,525	69,582	84,850
E . Current financial debt	(29,741)	(17,484)	(33,234)
F. Current portion of non-current financial debt	(63,285)	(66,426)	(73,850)
G. Current financial indebtedness (E + F)	(93,026)	(83,910)	(107,084)
H. Net current financial indebtedness (G - D)	(58,501)	(14,328)	(22,234)
I. Non-current financial debt	(184,358)	(196,813)	(210,640)
J. Debt instruments	-	-	-
K . Non-current trade and other payables	-	-	-
L. Non-current financial indebtedness (I + J + K)	(184,358)	(196,813)	(210,640)
M. Total financial indebtedness (H + L) (ESMA)	(242,859)	(211,141)	(232,874)
N. Non current financial receivables	1,237	1,182	1,326
O. Net financial position (M-N)	(241,622)	(209,959)	(231,548)
Effect IFRS 16	43,532	44,184	46,804
Net financial position without effect IFRS 16	(198,090)	(165,775)	(184,744)