Aleea Campul Mosilor, nr. 5 Birou Pa 6SC, etaj 1 Sector 2, Bucuresti Tel.: 0736.302.030 E-mail: [email protected] www.casadebucovina.ro

RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL SOCIETATII CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. AFERENT ANULUI 2024

Raport anual in conformitate cu:	Legea 24/2017 si Regulamentul ASF nr. 5/2018

Pentru exercitiul financiar:	2024
Denumirea societatii emitente:	CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A.
Sediul social:	Aleea Campul Mosilor nr. 5, birou Pa 6SC, etaj 1, sector 2,
	Bucuresti
Nr. tel:	0736.302.030
Cod Unic de Inregistrare:	10376500
Numar de ordine in Registrul Comertului:	J1998000718333
Capital social subscris si varsat:	16.231.941,2 lei
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare:	162.319.412 actiuni, cu o valoare nominala de 0,1
	lei/actiune
Piata reglementata pe care se tranzactioneaza	Bursa de Valori Bucuresti
valorile mobiliare emise:
Cod LEI	2549003JCE4UBBB88S53

Principalele rezultate ale evaluarii activitatii

Rezultate financiare	2024	2023
Venituri din servicii turistice, din care:	6,820,020	9,338,895
Venituri din servicii hoteliere	2,656,868	3,910,468
Venituri de alimentatie publica (restaurant, bar)	3,715,490	5,024,591
Venituri SPA, spatii de joaca, diverse	197,136	129,047
Venituri inchiriere	250,526	274,789
Alte venituri	6,391,726	5,854,055
Venituri operationale	13,211,746	15,192,950
Cheltuieli operationale	(7,498,199)	(15,858,146)
Profit/(Pierdere) operational/(a)	5,713,547	(665,196)
Venituri financiare	682,348	496,694
Castig net/(Pierdere neta) din evaluarea activelor financiare la valoarea	1,491,175	151,285
justa prin profit si pierdere
Profit/(Pierdere) inainte de impozitare	7,887,070	(17,217)
Profit/(Pierdere) aferent/(a) exercitiului financiar	6,693,329	(787,404)

Pozitia financiara	31.12.2024	31.12.2023
Numerar si conturi la banci	22,365,097	5,935,387
Depozite plasate la banci	1,338,582	2,405,345
Active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	6,745,939	5,254,764
Active financiare evaluate la cost amortizat	-	2,237,707
Active imobilizate detinute in vederea vanzarii	3,655,933	3,655,933
Stocuri	88	195,890
Alte active	281,623	509,275
Imobilizari corporale si necorporale	6,143,403	19,935,457
Total active	40,530,665	40,129,758
Datorii comerciale	166,752	653,944
Alte datorii	773,631	1,431,605
Datorii privind impozitul amanat	870,320	1,683,862
Total datorii	1,810,703	3,769,411
Total capitaluri proprii	38,719,962	36,360,347
Total capitaluri proprii si datorii	40,530,665	40,129,758

1. Analiza activitatii emitentului

1.1. a) Descrierea activitatii de baza a emitentului

Casa de Bucovina – Club de Munte SA are ca obiect de activitate prestarea de servicii hoteliere, servicii de alimentatie publica si agrement, vanzarea de pachete turistice, organizare de conferinte sau evenimente pentru companii din tara si strainatate etc.

1.1. b) Precizarea datei de infiintare a emitentului

Casa de Bucovina – Club de Munte SA a fost infiintata in martie 1998 ca o societate pe actiuni cu capital integral privat, avand 6 actionari fondatori, persoane juridice romane. In urma initierii si derularii unei oferte publice de actiuni, societatea a fost listata la cota Bursei de Valori Bucuresti, in data de 12.05.2008, avand simbolul BCM.

1.1. c) Descrierea oricarei fuziuni sau reorganizari semnificative a emitentului, a filialelor sale sau ale societatilor controlate, in timpul exercitiului financiar

In anul financiar 2024 nu a avut loc nici o fuziune. Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are filiale si nu detine societati controlate.

Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. din data de 08.04.2024 a hotarat, in principal, urmatoarele:

Se aproba transferul activitatii hoteliere si turistice a societatii, respectiv activele si pasivele aferente activitatii hoteliere si turistice, incluzand:

(a) activul denumit "Hotel Best Western Bucovina" situat in Gura Humorului, Piata Republicii nr. 18, judetul Suceava, compus din constructii si teren aflat in concesiune inscrise in CF nr. 30931 Gura Humorului avand numerele cadastrale 261/25, 261/26 si 127/22, teren inscris in CF nr. 31913 Gura Humorului situat in Gura Humorului, str. Sf. Mihail, judetul Suceava, avand numar cadastral 370/2, precum si teren si constructii inscrise in CF nr. 34591 Gura Humorului avand numar cadastral 34591 si 34591-C1 situate in Gura Humorului, Piata Republicii nr. 18 bis, judetul Suceava;

(b) hanul turistic Arinis compus din teren in suprafata de 3.496 mp - parte din terenul inscris in CF nr. 44975 Gura Humorului in suprafata totala de 47.287 mp avand in prezent numarul cadastral 44975 precum si constructie avand 236 mp suprafata construita la sol cu numarul cadastral 44975-C1 in prezent situat in Parcul dendrologic Arinis din Gura Humorului, judetul Suceava;

precum si toate echipamentele, mobilierul, stocurile, contractele, titlurile, drepturile si pasivele aferente activitatii hoteliere si turistice transferate, care se va realiza printr-un contract de transfer de activitate impreuna cu orice alte contracte asociate transferului necesare sau utile pentru un pret minim egal cu echivalentul in lei al sumei de 2.778.500 euro, calculat la cursul leu/euro comunicat de Banca Nationala a Romaniei la data transferului, care nu include taxa pe valoarea adaugata.

Se aproba imputernicirea consiliului de administratie al societatii pentru realizarea actelor si operatiunilor necesare realizarii transferului activitatii hoteliere si turistice catre persoanele interesate si a modalitatii de transfer, cu respectarea prevederilor legale si a obligatiilor de confidentialitate incluzand, dar fara a se limita la: (i) stabilirea procedurii si a clauzelor contractuale privind transferul activitatii hoteliere si turistice catre un cumparator, respectiv catre o persoana care sa deruleze in continuare, de o maniera independenta, activitatea hoteliera si turistica transferata; (ii) stabilirea pretului final de transfer cu respectarea valorii minime hotarate de adunarea generala a actionarilor societatii; (iii) stabilirea activelor corporale si necorporale, a imobilelor, bunurilor si pasivelor ce fac obiectul transferului activitatii hoteliere si turistice; (iv) stabilirea contractelor aferente activitatii hoteliere si turistice care urmeaza a fi transferate; (v) stabilirea autorizatiilor, licentelor, avizelor si a altor acte care vor fi transferate catre cumparator, in limitele permise de dispozitiile legale in vigoare; (vi) aprobarea formei finale a contractului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a societatii si (vii) indeplinirea tuturor actelor si formalitatilor necesare pentru executarea conforma de catre societate a contractului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a societatii si a contractelor conexe acestuia.
Se aproba imputernicirea reprezentantului legal al societatii (i) sa semneze in numele societatii, pe baza deciziei scrise a consiliului de administratie al societatii, forma finala a contractului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a societatii, precum si toate documentele autentice sau necesare implementarii transferului activitatii hoteliere si turistice a societatii, inclusiv in fata notarului public si a oricaror altor persoane sau autoritati; (ii) sa indeplineasca, pe baza deciziei scrise a consiliului de administratie al societatii, toate actele si formalitatile necesare pentru executarea conforma de catre societate a acordului sau contractului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a societatii.
Se aproba delegarea catre consiliul de administratie al societatii a atributiei mutarii sediului societatii in conformitate cu dispozitiile art. 114 alin. (1) din Legea 31/1990.

In data de 16.05.2024 Consiliul de Administratie a aprobat demararea procedurilor de transfer al activitatii hoteliere si turistice a societatii, astfel cum s-a aprobat prin Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor Casa de Bucovina - Club de Munte S.A. din data de 08.04.2024, prin licitatie cu preturi ascendente.

In data de 17.06.2024 a avut loc licitatia pentru transferul activitatii hoteliere si turistice a Casa de Bucovina - Club de Munte S.A. In urma desfasurarii procedurilor, transferul activitatii hoteliere si turistice a societatii a fost adjudecat la pretul de 3.000.000 de euro, exclusiv taxe (fara TVA).

In data de 02.07.2024 s-a semnat contractul de transfer al activitatii hoteliere si turistice a Casa de Bucovina - Club de Munte S.A.

In data de 19.08.2024, in conformitate cu Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor din data de 08.04.2024, a fost incasata valoarea integrala a pretului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a Casa de Bucovina - Club de Munte S.A. Astfel, transferul efectiv al activitatii hoteliere si turistice a societatii si transferul dreptului de proprietate asupra bunurilor care contribuie la realizarea activitatii transferate s-au facut in data de 19.08.2024.

1.1. d) Descrierea achizitiilor si/sau instrainarilor de active

Cu exceptia celor mentionate anterior, in anul 2024 societatea nu a efectuat achizitii/instrainari semnificative de active.

1.1.1. Elemente de evaluare generala:

a) profit: In anul 2024 societatea a inregistrat un profit operational in cuantum de 5.713.547 lei (2023: pierdere operationala de 665.196 lei) si un profit net de 6.693.329 lei (2023: pierdere neta de 787.404 lei).

b) cifra de afaceri: In anul 2024 cifra de afaceri a Casa de Bucovina – Club de Munte SA a fost de 6.820.020 lei (2023: 9.338.895 lei)

c) export: Nu este cazul.

d) costuri: In anul 2024 cheltuielile operationale ale societatii au inregistrat o scadere de 52,7% an/an (ajungand la 7.498.199 lei). Mai multe informatii cu privire la structura cheltuielilor se gasesc in capitolul 5 – Situatia financiar contabila.

e) % din piata detinut: In anul 2024 capacitatea de cazare in Gura Humorului a crescut cu un numar de 95 camere, in unitati de cazare clasificate la 3 si 4 stele. Aceasta crestere a dus la o scadere a cotei de piata detinuta de societate in ultimii ani, de la 15,5% in 2014, pana la 5.25% in 2024 (2023:9,25%).

f) lichiditate: La sfarsitul anului 2024 societatea dispunea de numerar, conturi si depozite plasate la banci in cuantum de 23.703.679 lei.

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al emitentului

Dupa cum am mentionat anterior, in data de 19.08.2024, in conformitate cu Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor din data de 08.04.2024, a fost incasata valoarea integrala a pretului de transfer al activitatii hoteliere si turistice a Casa de Bucovina - Club de Munte S.A. Astfel, transferul efectiv al activitatii hoteliere si turistice a societatii si transferul dreptului de proprietate asupra bunurilor care contribuie la realizarea activitatii transferate s-au facut in data de 19.08.2024.

Pana la data transferului activitatii hoteliere si turistice, serviciile prestate s-au situat intr-o gama completa: de la serviciile hoteliere de baza (cazare si alimentatie), pachete integrate de tip "all inclusive" pentru seminarii, conferinte sau congrese pana la servicii particularizate la nivelul clientului sau grupului.

Societatea a folosit toate canalele de distributie a produsului turistic: agentii de turism romanesti si straine, site-urile de rezervari online, distributia directa catre clientul corporate sau individual.

Strategiile de marketing utilizate au avut la baza promovarea conceptului de zona inca nealterata de efectele secundare ale turismului de masa, pozitionand Bucovina ca o destinatie unde traditiile si obiceiurile sunt la ele acasa.

Strategiile de promovare si politicile tarifare ale societatii s-au caracterizat printr-o maxima elasticitate adaptate la o piata sensibila la pret, dominata de consumator.

Au fost create si promovate urmatoarele pachete de servicii:

oferte de vacante active;
pachete de sarbatori cu discount-uri pentru "early booking";
oferte de team building;
pachete pentru conferinte.

Hotelul Best Western Bucovina a avut in portofoliu atat clientela romana cat si clientela straina – grupuri itinerante de turisti in special din zona Comunitatii Europene. Principalul canal de distributie – vanzare pentru clientii straini il reprezinta agentiile de turism care creaza circuitele culturale ce sunt vandute in tarile de destinatie.

Pentru piata interna, societatea a folosit atat canalele clasice de distributie – agentii de turism, organizatorii de congrese, receptie – cat si canale moderne si neconventionale (Online Travel Agencies si social media).

Pana la data de 19 august 2024, hotelul a inregistrat o crestere a numarului de clienti, in special in segmentul de turisti de conferinte si evenimente corporate, unde cresterea a fost de aprox 28% fata de perioada similara din 2023, dar si in randul clientilor individuali unde cresterea a fost de aprox 7%. Aceeasi situatie a fost inregistrata si in cadrul segmentului de turisti straini de circuit, unde numarul de turisti inregistrati in perioada de raportare se situaza la aproximativ 128% fata de numarul celor inregistrati in perioada similara a anului 2023. Gradul de ocupare a fost mai mare cu 12% fata perioada similara din anul 2023, in timp ce tariful mediu a inregistrat o crestere de 2%. Veniturile din alimentatie publica au crescut atat datorita cresterii valorii evenimentelor corporate/congrese/conferinte, a valorii notei medii in restaurant, pentru serviciile a la carte dar si datorita numarului mai mare de turisti straini in circuit care achizitioneaza servicii de cazare cu mic dejun si cina incluse.

Structura veniturilor din servicii turistice

In anul 2024, avand in vedere ca societatea a desfasurat activitati turistice si hoteliere pana in data de 19 august, pe segmentul de cazare veniturile au inregistrat o scadere de 32.1% fata de valorile inregistrate in anul 2023. Partea de alimentatie a inregistrat o scadere a veniturilor cu 26,1% an/an.

Descrierea produselor noi avute in vedere pentru care se va afecta un volum substantial de active in viitorul exercitiu financiar precum si stadiul de dezvoltare al acestor produse: Nu este cazul.

1.1.3. Evaluarea activitatii de aprovizionare tehnico-materiala

In 2024, pana la data transferului activitatii turistice si hoteliere, societatea a continuat programul de dezvoltare a relatiei cu producatorii locali pentru partea de materii prime alimentare – carne si lactate, precum si cu furnizori specifici HORECA, pastrand totusi relatii comerciale extinse cu principalele magazine Cash & Carry din zona.

Societatea nu a fost dependenta de importuri de marfuri, ponderea acestora fiind una redusa.

Stocurile de materii prime au avut o dimensiune redusa, fapt care determina o buna viteza de rotatie a stocurilor.

1.1.4. Evaluarea activitatii de vanzare

a) Descrierea evolutiei vanzarilor secvential pe piata interna si/sau externa si a perspectivelor vanzarilor pe termen mediu si lung

In conditiile in care societatea a derulat activitatea de baza doar pana la data de 19 august, in 2024 societatea a inregistrat, comparativ cu 2023, o scadere de 27% a veniturilor din servicii turistice, cu scaderi in cele 2 segmentele de activitate principale. Veniturile din segmentul de cazare au inregistrat o scadere de 32.1% in timp ce veniturile din alimentatie publica au inregistrat o scadere de 26.1%. In aceasta perioada veniturile din servicii SPA si alte servicii au inregistrat o crestere de 52.8% in timp ce veniturile din inchirieri au scazut cu 8.8%.

In perioada de operare toate segmentele de business au revenit in activitate, cu un accent pe, segmentul turistilor individuali romani. In special in perioada vacantei de vara au fost inregistrate varfuri de sezon, luna august aducand un grad de ocupare de 76.1%. Perioada de primavara a adus o revenire a segmentului de evenimente corporate, cu o crestere peste asteptari in luna mai.

Indicator	19.08.2024	31.12.2023	31.12.2022
Grad de ocupare	43,9%	39,4%	35,7%
Nopti cazare	12.451	17.959	16.249
Numar de camere	125	125	127

Noapte cazare – intervalul de 24 de ore in care o camera este ocupata

Comparativ cu anii precedenti, segmentul de turisti individuali a ramas stabil, atat datorita pastrarii tichetelor de vacanta catre angajatii din sistemul public, cat si datorita disponibilitatii crescute pe fondul unei prezente medii a grupurilor de leisure. Acordarea tichetelor de vacanta a dus la o crestere a rezervarilor in special pe canalele de rezervare directe, posesorii incercand sa rezerve direct la hotel pentru a putea verifica posibilitatea achitarii cu aceasta forma de plata.

b) Descrierea situatiei concurentiale in domeniul de activitate al emitentului, a ponderii pe piata a produselor sau serviciilor emitentului si a principalilor competitori

Hotelul Best Western Bucovina este in continuare singurul hotel care opereaza intr-o franciza internationala in zona manastirilor bucovinene.

Pentru segmentul de grupuri in circuit cultural si segmentul MICE, hotelul Best Western Bucovina concureaza cu hotelurile din zonele aflate in imediata vecinatate a Bucovinei: Piatra Neamt, Bistrita si Iasi, care dispun de locatii mari, moderne, cu capacitati si facilitati similare sau superioare.

Pentru segmentul clienti individuali, concurenta locala este reprezentata de hoteluri si, respectiv, pensiuni de 3 – 4 stele, pozitionate in municipiul Suceava, Gura Humorului, Campulung Moldovenesc, Vatra Dornei, precum si pe traseul turistic al manastirilor (Voronet – Putna - Sucevita – Moldovita).

In Gura Humorului capacitatea de cazare a crescut in anul 2024 cu inca 95 de camere, in segmentul de 4 stele, prin deschiderea unei unitati hoteliere in imediata apropiere a parcului de distractii Arinis. Chiar daca atractivitatea zonei creste in fiecare an datorita proiectelor de dezvoltare a posibilitatilor de relaxare si distractie, capacitatea de cazare creste intr-un ritm la fel de rapid. Noile locatii, mai mici si orientate catre turismul individual, au un grad de atractivitate mai mare in conditiile in care mare parte dintre turisti cauta servicii complete de Spa si petrecere a timpului liber.

c) Descrierea oricarei dependente semnificative a emitentului fata de un singur client sau fata de un grup de clienti a carui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor emitentului

Nu este cazul.

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajatii/personalul emitentului

In ceea ce priveste resursele umane, la data de 31.12.2024, comparativ cu anul 31.12.2023, evolutia si structura personalului a fost urmatoarea:

	Nr. efectiv de personal		Pondere in total personal
	2024	2023	2024	2023
Total personal complexe hoteliere si de agrement,	-	55	-	83,3%
din care:
- structura cazare	-	28	-	42,4%
- alimentatie publica	-	26	-	39,4%
- spa	-	1	-	1,5%
Personal intretinere, reparatii, transport, auxiliar, productie	-	5	-	7,6%
Personal TESA	2	6	100%	9,1%
Total	2	66	100%	100%

Salariatii care se ocupau de activitatea hoteliera a societatii au fost transferati odata cu transferul de business catre noul proprietar al hotelului. Incepand cu luna septembrie societatea a mai ramas cu doi angajati.

In societate nu functioneaza nici un sindicat.

Nu exista si nu sunt semnalate elemente conflictuale ce pot afecta negativ raporturile de munca la nivel de societate.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activitatii de baza a emitentului asupra mediului inconjurator

In anul 2024 activitatea desfasurata de societate nu avut un impact de mediu semnificativ.

Pentru anul 2024 Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. nu a inregistrat litigii pentru incalcari ale normelor de protectie a mediului iar la data raportului nu preconizeaza astfel de litigii.

1.1.7. Evaluarea activitatii de cercetare si dezvoltare

In cadrul societatii nu sunt desfasurate activitati de cercetare si dezvoltare.

1.1.8. Evaluarea activitatii emitentului privind managementul riscului

Principalele riscuri la care societatea este expusa sunt riscul de rata a dobanzii, riscul valutar, riscul de pret, riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul aferent impozitarii, riscul aferent mediului economic, riscul operational si riscul reputational.

Strategia generala de administrare a riscurilor urmareste maximizarea profitului societatii raportat la nivelul de risc la care acesta este expus si minimizarea potentialelor variatii adverse asupra performantei financiare a societatii. Societatea utilizeaza o varietate de politici si proceduri de administrare si evaluare a tipurilor de risc la care este expusa.

Riscul de rata a dobanzii

La datele de 31 decembrie 2024 si 31 decembrie 2023 o pondere semnificativa din activele Societatii sunt purtatoare de dobanda, numerarul si echivalentele de numerar sunt in general investite la o rata de dobanda pe termen scurt. Societatea nu detine instrumente cu rata variabila de dobanda. Intervalele de dobândă aferente depozitelor bancare se situează între 1% si 1,7% pentru depozitele în valuta (2023: 0,75% si 1%), și între 4% și 5,7% pentru depozitele in Lei (2023: 5,3% și 7,00%) pentru depozitele în lei, iar pentru obligatiuni rata dobanzii fixa a fost de 4% p.a.

Riscul valutar

Societatea este expusa riscului valutar datorita fluctuatiilor cursului de schimb valutar, veniturile operationale realizandu-se in baza unor contracte cu preturile exprimate in moneda EUR fara a exista clauze specifice acoperii eventualului risc de aceasta natura. Aceste contracte au ca beneficiari agentii de turism romane care sunt doar intermediari si care nu pot sa-si asume riscuri de fluctuatii de curs. Majoritatea activelor si pasivelor financiare ale societatii sunt exprimate in moneda nationala.

Riscul de pret

Societatea nu mai este expusa riscului asociat variatiei preturilor produselor alimentare si nealimentare, necesare desfasurarii activitatii

Riscul de credit

Riscul de credit reprezinta riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor estimate, ca urmare a neindeplinirii de catre contrapartida a obligatiilor financiare. Societatea este expusa riscului de credit ca urmare a lichiditatii din conturile curente si depozite bancare si a altor creante.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul societatii de a intampina dificultati in indeplinirea obligatiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate in numerar sau prin transferul altui activ financiar. Abordarea societatii in administrarea lichiditatii consta in asigurarea, pe cat de mult posibil, ca va dispune mereu de lichiditati suficiente pentru a-si achita obligatiile scadente, atat in conditii normale cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia societatii. In general societatea se asigura ca dispune de numerar suficient pentru acoperirea cheltuielilor operationale.

Riscul aferent impozitarii

Legislatia fiscala romaneasca prevede reguli detaliate si complexe suportand mai multe modificari in ultimii ani. Interpretarea textului si procedurile practice de punere in aplicare a legislatiei fiscale ar putea varia, existand riscul ca anumite tranzactii sa fie interpretate altfel de catre autoritatile fiscale comparativ cu tratamentul societatii. Guvernul Romaniei detine un numar de agentii autorizate sa efectueze auditul (controlul) companiilor care opereaza pe teritoriul Romaniei. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte tari si pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar si alte aspecte legale si regulatorii care prezinta interes pentru aceste agentii. Este posibil ca societatea sa continue sa fie supusa controalelor fiscale pe masura emiterii de noi reglementari fiscale.

Riscul aferent mediului economic

Conducerea Societatii nu poate previziona toate efectele potentialelor crize financiare sau economice si nici potentialul impact al acestora asupra situatiilor financiare. Conducerea societatii considera ca a adoptat masurile necesare pentru sustenabilitatea si dezvoltarea societatii in conditiile curente de piata.

Riscul operational

Riscul operational este definit ca riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvata a unor activitati interne, existenta unui personal sau a unor sisteme necorespunzatoare sau din cauza unor factori externi cum ar fi conditiile economice, progrese tehnologice. Riscul operational este inerent tuturor activitatilor Societatii.

Politicile definite pentru administrarea riscului operational au luat in considerare fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative si modalitatile de manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natura operationala.

Riscul reputational

Gestiunea riscului reputational are in vedere asigurarea permanenta a unei imagini pozitive, conform cu realitatea din piata, cu mediul economic, in fata clientilor.

Adecvarea capitalurilor

Politica societatii este de a mentine o baza solida a capitalului necesara mentinerii increderii investitorilor, creditorilor si pietei si sustinerii dezvoltarii viitoare a entitatii. Capitalurile proprii ale societatii includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve si rezultatul reportat. Societatea nu face obiectul unor cerinte de capital impuse din exterior.

Control intern

Societatea a implementat un sistem de control intern prin aplicarea unor metode si proceduri interne, la nivel de fiecare departament.

Audit intern

Functia de audit intern este externalizata, aceasta fiind asigurata de o persoana juridica independenta, membra a CAFR.

Principalele responsabilitati ale auditorului intern sunt urmatoarele:

Stabilirea, implementarea si mentinerea unui plan de audit pentru a evalua si examina eficacitatea si caracterul adecvat al sistemelor, mecanismelor de control intern si procedurilor;
Verificarea respectarii regulilor si procedurilor de lucru adoptate de Consiliul de Administratie al societatii;
Intocmirea de rapoarte scrise cu privire la temele specificate in planul de audit intern, adresate

Consiliului de Administratie al societatii;

Emiterea de recomandari bazate pe rezultatul activitatii desfasurate conform planului de audit;
Verificarea respectarii recomandarilor prevazute in rapoarte.

In anul 2024, activitatea de audit intern pentru Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. s-a desfasurat cu respectarea planului de audit intern stabilit in conformitate cu obiectivele si specificul de activitate al societatii.

1.1.9. Elemente de perspectiva privind activitatea emitentului

a) Prezentarea si analizarea tendintelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de incertitudine ce afecteaza sau ar putea afecta lichiditatea emitentului comparativ cu aceeasi perioada a anului anterior

In anul 2024, societatea a finalizat cu succes procesul de vanzare a activelor aferente activitatii hoteliere, consolidand astfel rezultatele financiare si optimizand structura de capital. Aceasta tranzactie a reprezentat un pas important in strategia de valorificare a oportunitatilor de pe piata, oferind premise solide pentru adaptarea si dezvoltarea viitoare a societatii.

Consiliul de Administratie analizeaza in prezent diverse optiuni strategice pentru maximizarea valorii pentru actionari si identificarea unor directii viabile de dezvoltare.

Structura financiara a societatii ramane solida, iar deciziile viitoare vor fi luate cu prudenta si in conformitate cu principiile de guvernanta corporativa, urmarind maximizarea valorii pe termen lung pentru actionari.

b) Prezentarea si analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra situatiei financiare a emitentului comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut.

In anul 2024 societatea nu a efectuat achizitii semnificative de active.

In ceea ce priveste cheltuielile anticipate, acestea vor fi realizate conform bugetului de venituri si cheltuieli care urmeaza sa fie supus spre aprobarea Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor.

c) Prezentarea si analizarea evenimentelor, tranzactiilor schimbarilor economice care afecteaza semnificativ veniturile din activitatea de baza.

A se vedea cele mentionate la sub-punctul 1.1.9. a).

2. Activele corporale ale emitentului

2.1. Precizarea amplasarii si a caracteristicilor principalelor capacitati de productie in proprietatea emitentului

La data de 31.12.2024 societatea detine terenuri in suprafata de 114.477 mp, localizate in Gura Humorului, Voronet si in Parcul Dendrologic Arinis.

2.2. Descrierea si analizarea gradului de uzura al proprietatilor emitentului

Amortizarea mijloacelor fixe este calculata, in concordanta cu prevederile legale, utilizand metoda liniara de amortizare. Perioadele de amortizare ale mijloacelor fixe, care aproximeaza duratele de viata ale activelor, sunt conform legislatiei in vigoare.

2.3. Precizarea potentialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale emitentului

La data de 31.12.2024 societatea nu a identificat potentiale probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor sale corporale.

3. Piata valorilor mobiliare emise de emitent

3.1. Precizarea pietelor din Romania si din alte tari pe care se negociaza valorile mobiliare emise

Actiunile societatii sunt inscrise si s-au tranzactionat, incepand cu data de 12.05.2008 la Bursa de Valori Bucuresti, avand simbolul BCM, ISIN ROBUCMACNOR5 si ticker Bloomberg BCM RO equity. Evidenta actiunilor si actionarilor Casa de Bucovina – Club de Munte SA este tinuta de Depozitarul Central Bucuresti, societate autorizata de CNVM/ASF.

Informatii privind tranzactionarea actiunilor BCM in anul 2024 comparativ cu anul 2023 si 2022 sunt prezentate in tabelul de mai jos:

	2024	2023	2022
Volum total (actiuni)	13.498.778	19.163.068	12.468.338
Pret minim (lei/actiune)*	0,0885	0,0745	0,0725
Pret maxim (lei/actiune)*	0,1510	0,0995	0,0975

* Preturi de inchidere

La sfarsitul anilor 2024 si 2023 structura actionariatului Casa de Bucovina – Club de Munte SA era urmatoarea:

	31.12.2024		31.12.2023
	Numar actiuni	(%)	Numar actiuni	(%)
LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. (denumire anterioara SIF Muntenia S.A.)	120.079.482	73,98	120.079.482	73,98
Alti actionari	42.239.930	26,02	42.239.930	26,02
Total	162.319.412	100,00	162.319.412	100,00

3.2. Descrierea politicii emitentului cu privire la dividende

Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are o politica multianuala privind acordarea de dividende, acordarea si cuantumul acestora se aproba anual in Adunarea Generala a Actionarilor.

Casa de Bucovina – Club de Munte SA a platit dividende aferente exercitiilor financiare 2013-2017 si 2019, conform tabelului prezentat in continuare:

lei	2013*	2014	2015**	2016	2017***	2018	2019
Profit net	620.463	620.507	518.751	608.926	672.741	55.385	2.847.039
Valoare dividende	1.336.392,8	552.220,7	502.018,8	568.954,6	669.358	0	2.272.472
Dividend brut/actiune	0,0080	0,0033	0,0030	0,0034	0,0040	0	0,014

* Conform Hotararii AGOA din data de 30.04.2014, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2013, cat si profitul nerepartizat conform hotararii AGA din 23.04.2013 (809.019 lei) ** Conform Hotararii AGOA din data de 29.04.2016, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2015, cat si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitiului financiar 2013 (63.178 lei) si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitiului financiar 2014 (30.459 lei)

*** Conform Hotararii AGOA din data de 20.04.2018, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2017, cat si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitilori financiare 2015 si 2016 (13.919,58 lei)

Conform hotararii AGOA din 26.04.2024, pierderea neta inregistrata in exercitiul financiar 2023, in suma de 787.404,15 lei a fost acoperita din rezultatul reportat reprezentand profit nerepartizat realizat in anii precedenti in suma de 341.561,20 lei si diferenta de 445.842,95 lei din rezultatul reportat reprezentand surplus realizat din rezerve de reevaluare pentru terenurile scoase din gestiune prin contractul de schimb 319/2023.

3.3. Descrierea oricaror activitati ale emitentului de achizitionare a propriilor actiuni. Nu este cazul.

3.4. In cazul in care emitentul are filiale, precizarea numarului si a valorii nominale a actiunilor emise de societatea-mama detinute de filiale.

Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are filiale.

3.5. In cazul in care emitentul a emis obligatiuni si/sau alte titluri de creanta, prezentarea modului in care emitentul isi achita obligatiile fata de detinatorii de astfel de valori mobiliare. Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu a emis obligatiuni si/sau alte titluri de creanta in anul 2024.

3.6. Guvernanta corporativa

Societatea a depus si va depune eforturile profesionale si administrative necesare pentru a asigura alinierea la predeverile Codului de Guvernanta Corporativa si prezentarea transparenta a acestor rezultate.

Societatea disemineaza pe website-ul sau, www.casadebucovina.ro, informatii cu privire la structurile sale de guvernanta corporativa precum si lista membrilor CA, actul constitutiv actualizat si declaratia de conformitate.

Numarul de intalniri ale Consiliului de Administratie al Casa de Bucovina – Club de Munte in anul 2024 a fost de 15 pentru a analiza activitatea societatii, perspectivele si dezvoltarea viitoare ale acesteia.

In cadrul Consiliului de Administratie al societatii isi desfasoara activitatea doi membri independenti. Conform informatiilor primite de la membrii Consiliului, nu exista niciun fel de raport intre un membru al Consiliului de Administratie si un actionar care detine direct sau indirect actiuni reprezentand peste 5% din toate drepturile de vot care poate afecta pozitia membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu.

La data intocmirii prezentului raport, domnul Petre Florian Dinu, presedinte al Consiliului de Administratie si Director General al societatii, mai detine functia de membru in Consiliul de Administratie al Semrom Oltenia S.A., de membru in Consiliul de Administratie al Comcereal S.A. si Presedinte al Consiliului de Administratie al Voluthema Property Developer S.A. Doamna Cristina Gagea, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine functia de membru in Consiliul de Administratie al ELECTROMAGNETICA S.A. si functia de Director de Investitii in cadrul SAI Muntenia Invest S.A. (administrator al Longshield Investment Group S.A.). Doamna Aurelia Capatina, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine functia de membru in consiliul de administratie al Semrom Oltenia S.A. Domnul Dumitru Florin Chiribuca, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine

functia de Sef Serviciu Impozite si Taxe Locale in cadrul Primariei Gura Humorului. In afara de cele mentionate mai sus, societatea nu are la cunostinta existenta altor angajamente si obligatii profesionale relative permanente ale membrilor Consiliului de Administratie al societatii.

La nivelul societatii a fost infiintat Comitetul de Audit. Societatea va analiza oportunitatea crearii altor comitete/comisii consultative pentru examinarea tematicilor importante propuse de guvernanta corporativa si sprijinirea activitatii Consiliului de Administratie.

Comunicatele si raportarile financiare sunt oferite in mod curent si sistematic actionarilor societatii. Intro sectiune special dedicata a website-ului propriu sunt postate detalii privind desfasurarea Adunarii Generale a Actionarilor, convocatorul, materialele aferente ordinii de zi, formularele de imputernicire speciala, formularul pentru votul prin corespondenta, proiectele de hotarari. Societatea asigura informarea tuturor actionarilor imediat dupa desfasurarea AGA, asupra deciziilor luate in cadrul sedintei si rezultatul votului. Participarea actionarilor la lucrarile AGA este pe deplin incurajata, actionarii care nu pot participa avand la dispozitie posibilitatea exercitarii votului prin corespondenta sau prin reprezentare.

Relatia cu investitorii este realizata prin intermediul unei structuri interne care informeaza actionarii in functie de intrebarile adresate in scris sau telefonic.

Declaratia de guvernanta corporativa a Casa de Bucovina – Club de Munte SA este anexata prezentului raport.

4. Conducerea emitentului

4.1. Administratorii emitentului

Conform actului constitutiv si hotararilor Adunarii Generale a Actionarilor, societatea a adoptat sistemul unitar de administrare, ceea ce presupune numirea unui Consiliu de Administrare format dintr-un numar impar de administratori si cu delegarea conducerii societatii catre un director general.

Consiliul de Administratie este format din 5 membri. Mandatele membrilor Consiliului de Administratie sunt de 4 ani, cu respectarea normelor legale in vigoare.

In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor din data de 26.04.2024, actionarii au ales urmatoarele persoane ca membri ai Consiliului de Administratie al societatii, cu un mandat de 4 ani, incepand din data de 28.04.2024:

Dumitru-Florin Chiribuca;
Corina-Ramona Alan;
Petre-Florian Dinu;
Cristina-Gabriela Gagea;
Ion-Romica Tamas.

Ulterior, in sedinta Consiliului de Administratie din data de 08.05.2024 Petre-Florian Dinu a fost ales Presedinte al Consiliului de Administratie si Ion-Romica Tamas a fost ales Vicepresedinte al Consiliului de Administratie.

In data de 05.07.2024 societatea a fost notificata cu privire la demisia doamnei Corina-Ramona Alan din calitatea de membru al Consiliului de Administratie al societatii, incepand cu data de 11.07.2024.

In data de 16.07.2024 Consiliului de Administratie al societatii a numit in functia de administrator provizoriu al Casa de Bucovina - Club de Munte S.A. pe dna Aurelia Capatina, un mandat care incepe la data de 16.07.2024 si se incheie la data intrunirii adunarii generale ordinare a actionarilor societatii.

CV-urile administratorilor sunt prezentate pe pagina de internet a societatii, www.casadebucovina.ro, sectiunea Informatii pentru actionari, subsectiunea Guvernanta corporativa.

Conform informatiilor disponibile societatii, nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre administratorii societatii si o alta persoana datorita careia persoana respectiva a fost numita administrator.

Situatia detinerilor de actiuni emise de Casa de Bucovina – Club de Munte SA de catre membrii Consiliului de Administratie al societatii la data de 31.12.2024 este urmatoarea:

Ion-Romica Tamas: 99.000 actiuni;
Petre-Florian Dinu: 0 actiuni;
Dumitru Florin Chiribuca: 0 actiuni;
Aurelia Capatina: 0 actiuni;
Cristina-Gabriela Gagea: 0 actiuni.

4.2. Conducerea executiva a emitentului

Conducerea executiva a societatii este asigurata de Petre Florian Dinu, incepand din data de 1 noiembrie 2024, in calitate de Director General (contract de management).

Conform informatiilor disponibile societatii, nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre membrii conducerii executive a societatii si o alta persoana datorita careia persoana respectiva a fost numita ca membru al conducerii executive.

4.3. Pentru toate persoanele prezentate la 4.1. si 4.2. precizarea eventualelor litigii sau proceduri administrative in care au fost implicate, in ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora in cadrul emitentului, precum si acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-si indeplini atributiile in cadrul emitentului.

Societatea nu cunoaste existenta unor eventuale litigii sau proceduri administrative in care au fost implicati, in ultimii 5 ani, membrii Consiliului de Administratie si ai conducerii executive, referitoare la activitatea acestora in cadrul emitentului, precum si acelea care privesc capacitatea respectivelor persoane de a-si indeplini atributiile in cadrul emitentului.

5. Situatia financiar-contabila

5.1. Situatiile financiare

Situatiile financiare la 31 decembrie 2024 au fost intocmite in conformitate cu Ordinului Ministerului de Finante 2.844/12.12.2016, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile societatilor ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata. Data tranzitiei la Standardele Internationale de Raportare Financiara a fost 1 ianuarie 2011.

Situatiile financiare sunt exprimate in lei si sunt auditate de 3B Expert Audit.

In tabelul urmator sunt prezentate elemente din situatia pozitiei financiare la 31.12.2024, prin comparatie cu elementele din situatia pozitiei financiare la 31.12.2023 si 31.12.2022:

lei	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023	31 decembrie 2022
Active
Numerar si conturi la banci	22.365.097	5.935.387	3.777.381
Depozite plasate la banci	1.338.582	2.405.345	2.990.468
Active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	6.745.939	5.254.764	5.103.480
Active financiare evaluate la cost amortizat	-	2.237.707	2.236.488
Active imobilizate detinute in vederea vanzarii	3.655.933	3.655.933	-
Stocuri	88	195.890	172.281
Alte active	281.623	509.275	1.007.516
Imobilizari corporale si necorporale	6.143.403	19.935.457	24.131.641
Total active	40.530.665	40.129.758	39.419.255

lei	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023	31 decembrie 2022
Datorii
Datorii comerciale	166.752	653.944	645.351
Alte datorii	773.631	1.431.605	482.382
Datorii privind impozitul amanat	870.320	1.683.862	-
Total datorii	1.810.703	3.769.411	1.127.733
Capitaluri proprii
Capital social	31.078.307	31.078.307	31.078.307
Rezerve din reevaluarea imobilizarilor corporale	4.728.757	9.092.142	14.273.716
Rezultatul reportat	2.912.898	(3.810.102)	(7.060.501)
Total capitaluri proprii	38.719.962	36.360.347	38.291.522
Total capitaluri proprii si datorii	40.530.665	40.129.758	39.419.255

Avand in vedere ratele de dobanda existente in piata, semnificativ mai mici decat rata inflatiei, precum si lichiditatile disponibile, in anul 2018 societatea a achizitionat unitati de fond emise de Fondul Inchis de Investitii Star Value in valoare totala de aprox. 5 milioane lei.

Odata cu intrarea in vigoare a standardului IFRS 9 Instrumente Financiare, societatea a incadrat detinerile in unitati de fond drept active financiare la valoare justa prin profit si pierdere, fapt care presupune includerea in situatia rezultatului global a pierderilor sau castigurilor realizate sau nerealizate din detinerea unitatilor de fond.

In data de 25.10.2023 CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. a semnat contractul de schimb terenuri cu Orasul Gura Humorului, in conformitate cu hotararea AGEA din 16.08.2023.

In cadrul Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. din data de 16.08.2023, actionarii au aprobat schimbul următoarelor imobile deținute de societate: (i) teren în suprafață de 25.490 mp, situat în Gura Humorului, Parcul Dendrologic Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 45051 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 45051; (ii) teren în suprafață de 46.486 mp, situat în Gura Humorului, Parcul Dendrologic Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 44163 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 44163; (iii) teren în suprafață de 994 mp, situat în Gura Humorului, Parcul Dendrologic Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 44974 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 44974; și (iv) teren în suprafață de 142 mp, situat în Gura Humorului, Parcul Dendrologic Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 44976 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 44976; cu următoarele imobile deținute de Orașul Gura Humorului: (i) teren în suprafață de 10.000 mp, situat în Gura Humorului, zona Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 44767 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 44767; (ii) teren în suprafață de 5.000 mp, situat in Gura Humorului, zona Arinis, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 45059 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 45059; (iii) teren în suprafață de 4.600 mp, situat în Voroneț, jud. Suceava DJ 177D, teren intravilan, înscris în cartea funciară nr. 45045 a localității Gura Humorului, jud. Suceava, având nr. cadastral 45045.

In luna august 2021 Societatea a achizitionat de la Firos 890.000 obligatiuni nominative si liber transferabile, cu un randament anual fix, in aceleasi conditii ca cele mentionate mai sus si specificate in "Documentul de oferta pentru vanzarea prin plasament privat a unui numar de 890.000 obligatiuni dematerializate, nominative, cu un randament anual fix" In anul 2024, aceste obligatiuni au ajuns la scadenta, Societatea incasand suma de 2.225.000 lei.

Mai multe informatii cu privire la elementele care constituie situatia pozitiei financiare sunt prezentate in Notele la situatiile financiare pentru perioada financiara incheiata la 31 decembrie 2024.

Situatia principalelor elemente ale situatiei profitului sau a pierderii si a altor elemente ale rezultatului global pentru ultimele trei exercitii financiare este prezentata in tabelul urmator:

lei	2024	2023	2022
Venituri din servicii turistice	6,820,020	9.338.895	8.236.852
Alte venituri	6,391,726	5.854.055	14.582
Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile	(893,508)	(1.474.701)	(1.480.374)
Cheltuieli privind marfurile	(1,214,814)	(1.843.678)	(1.765.531)
Cheltuieli cu serviciile prestate de terti	(1,307,678)	(935.095)	(1.018.432)
Cheltuieli cu personalul	(3,007,482)	(3.594.455)	(2.643.521)
Cheltuieli cu amortizarea si deprecierea imobilizarilor	(423,862)	(2.906.297)	(605.747)
Alte cheltuieli	(650,855)	(5.103.920)	(836.999)
Profit/(Pierdere) operational/(a)	5,713,547	(665.196)	(99.170)
Venituri financiare	682.348	496.694	332.262
Castig net/(Pierdere neta) din evaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit si pierdere	1.491.175	151.285	(174.646)
Profit/(Pierdere) inainte de impozitare	7.887.070	(17.217)	58.446
Cheltuiala cu impozitul	(1.193.741)	(770.187)	(20.522)
Profit/(Pierdere) aferent/(a) exercitiului financiar	6.693.329	(787.404)	37.924
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care pot fi transferate in profit sau pierdere
Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor corporale	-	588.066	-
Datorie privind impozitul amanat aferent rezervei din reevaluare	-	94.091	-
Total rezultat global aferent perioadei	6.693.329	(293.429)	37.924

Fata de anul anterior, in 2024 societatea a inregistrat o scadere de 27% a veniturilor din servicii turistice, avand in vedere realizarea transferului de activitate hoteliera si turistica, realizat in luna august 2024. Astfel, veniturile din servicii hoteliere s-au diminuat cu 32.1%, in timp ce veniturile din alimentatie publica au scazut cu 26.1%.

In ceea ce priveste cheltuielile operationale, acestea au scazut cu 52.72%, atat pe fondul transferului de activitate hoteliera si turistica, realizat in luna august 2024, cat si ca urmare a inregistrarii in anul 2023 a unor cheltuieli din reevaluarea imobilizarilor corporale.

Rezultatul operational a fost impactat de inregistrarea altor venituri in cuantum de 6.4 mil lei, ca urmare a operatiunii de transfer a activitatii hoteliere si turistice (diferenta intre valoarea incasata, de 3 mil EUR si activul net incasat).

Astfel, societatea a inregistrat un profit operational de 5.71 milioane lei fata de pierderea de 0.67 milioane lei in anul 2023.

Rezultatul net aferent anului 2024 a fost influentat de rezultatul financiar pozitiv de 2.17 milioane lei, datorat dobanzilor la depozite si obligatiuni (0.68 milioane lei), in timp ce din marcarea la piata a unitatilor de fond detinute a fost inregistrata un castig de 1.49 milioane lei, dar si de cheltuiala cu impozitul de 1.19 milioane lei, ducand la un profit net de 6.69 milioane lei, fata de pierderea neta de 0.79 milioane lei inregistrata in anul 2023.

Mai multe informatii cu privire la elementele care constituie situatia profitului sau a pierderii si a altor elemente ale rezultatului global sunt prezentate in Notele la situatiile financiare pentru perioada financiara incheiata la 31 decembrie 2024.

lei	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023	31 decembrie 2022
I. Fluxuri de numerar din activitati de exploatare 1 - Rezultat brut	7.887.070	(17.217)	58.446
2 - Ajustari pentru elementele nemonetare si alte elemente incluse la activitatile de investitii sau de finantare, din care:	(1.964.477)	675.767	474.755
2.1. Amortizarea imobilizarilor	423.862	720.097	605.747
2.2. Provizioane pt riscuri si cheltuieli	(214.857)	36.828	26.976
2.3. Ajustari pentru deprecierea activelor	-	51.918	890
2.4. (Câștig net) Pierdere neta din reevaluarea
activelor financiare la valoare justa prin profit sau pierdere	(1.491.175)	(151.285)	174.646
2.5. Venituri din dobanzi	(684.541)	(494.265)	(330.658)
2.6. (Câștig net) din vanzarea de active si casari 2.7. Pierdere neta din reevaluarea imobilizarilor	2.234	(1.673.726)	(2.846)
corporale la valoare justa, prin afectarea contului de profit si pierdere	-	2.186.200	-
3 - Modificarile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant, din care:	(7.091.599)	561.969	212.803
3.1. (Crestere)/Descrestere in soldurile de creante comerciale si alte creante	(6.280.183)	468.406	84.928
3.2. (Crestere)/Descrestere in soldurile de stocuri	(52.023)	(23.609)	7.572
3.3. Crestere/(Descrestere) in soldurile de datorii
comerciale si alte datorii	(759.393)	117.172	120.303
4. Impozit pe profit/venit platit	(1.251.787)	(10.261)	(20.522)
Numerar net din activitatea de exploatare(A)	(2.420.793)	1.210.258	725.482

II. Fluxuri de numerar din activitati de investitii
5. Platile in numerar aferente activelor corporale si necorporale	(60.521)	(133.807)	(1.633.743)
6. Incasari in numerar din active financiare evaluate la cost amortizat ajunse la scadenta	2.225.000	-	-
7. Incasarile in numerar din dobanzi si asimilate	673.012	472.802	349.635
8. Plasamente nete din depozite cu scadenta mai mare de 3 luni si mai mica de un an	1.091.000	605.368	818.631
9. Incasari in numerar din vanzarea activelor corporale	-	8.830	14.123
10. Transfer activitate	14.926.785	-	-
Numerar net din activitati de investitii (B)	18.855.276	953.193	(451.354)
III. Fluxuri de numerar din activitati de finantare
11. Platile dividendelor actionarilor	-	(1.063)	(1.599)
Numerar net din activitatea de finantare (C)	-	(1.063)	(1.599)
Fluxuri de numerar – Total (A+B+C)	16.434.483	2.162.388	272.529
Numerar la inceputul perioadei	5.930.614	3.768.226	3.495.697
Numerar la sfarsitul perioadei	22.365.097	5.930.614	3.768.226

5.2. Indicatori de lichiditate, de risc si de gestiune

Indicatori de lichiditate		2024	2023
Lichiditate curenta	Active curente / Datorii curente	15,26	10,72
Lichiditatea imediata – testul acid	(Active curente-Stocuri) / Datorii curente	13,25	10,62
Indicatori de risc		2024	2023
Gradul de indatorare	Capital imprumutat / Capital propriu*100	n/a	n/a
Rata de acoperire a dobanzilor	Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobanda	n/a	n/a
Indicatori privind activitatea (indicatori de gestiune)		2024	2023
Viteza de rotatie a stocurilor	Costul vanzarilor / Stocul mediu	21,52	10,02
Numar de zile de stocare (zile)	Stocul mediu / Costul vanzarilor*365	16,94	36,44
Viteza de rotatie a debitelor-clienti (zile)	Sold mediu clienti / Cifra de afaceri *365	9,93	9,75
Viteza de rotatie a creditelor-furnizor (zile)	Sold mediu furnizori / Achizitii de bunuri*365	1.678	39,39
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate	1,11	0,47
Viteza de rotatie a activelor totale	Cifra de afaceri / Total active	0,17	0,23

6. Evenimente ulterioare

La data de 31.01.2025, Consiliului de Administratie a aprobat vanzarea imobilului situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, judetul Suceava, compus din 9 (noua) loturi de teren in suprafata totala de 94.877 mp, prin licitatie competitiva cu strigare - procedura de vanzare cu caracter deschis, competitiva, in functie de cerere si oferta, care se organizeaza intr-o singura etapa si la care poate participa un numar nelimitat de persoane, cu pret in urcare, semnarea contractului de vanzare urmand a avea loc sub conditia obtinerii aprobarii vanzarii de catre Adunarea Generala Extraodinara a Actionarilor societatii, adunare ce a fost convocata de catre Consiliul de Administratie pentru data de 10/11.03.2025.

Conform Hotararilor Consiliului de Administratie, s-a aprobat ca licitatia sa aiba loc in data de 17.02.2025 la sediul social al societatii, iar pretul de pornire in licitatie pentru imobil sa fie in valoare de minim 1.200.000 EUR, la care se va adauga TVA conform dispozitiilor legale.

In data de 17.02.2025, in baza raportului curent al Societatii, au fost informati actionarii despre faptul ca urmare a desfasurarii licitatiei, imobilul a fost adjudecat la pretul de 1.200.000 EUR, la care se va adauga TVA conform dispozitiilor legale, urmand ca, potrivit conditiilor din caietul de sarcini al licitatiei, contractul de vanzare sa fie incheiat in termen de cel mult 30 de zile calendaristice de la data obtinerii aprobarii adunarii generale a actionarilor Societatii, adunare convocata pentru data 10/11.03.2025.

In data de 10.03.2025, in cadrul Adunarii Generale Extraodinare a Actionarilor societati, a fost aprobata vanzarea prin licitatie a urmatoarelor imobile detinute de societate in patrimoniul sau si identificate dupa cum urmeaza:

(a) Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din 9 (noua) loturi de teren in suprafata totala de 94.877 mp, la un pret total de minimum 1.170.000 euro, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale;

(b) Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 10.000 mp, inscris in Cartea Funciara nr. 44767 Gura Humorului, avand numarul cadastral 44767, la un pret de minimum 361.300 euro, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale;

(c) Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 5.000 mp inscris in Cartea Funciara nr. 45059 Gura Humorului, avand numarul cadastral 45059, la un pret de minimum 197.600 euro, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale;

(d) Imobilul situat in localitatea Voronet, la S.J.177D, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 4.600 mp, inscris in Cartea Funciara nr. 45045 Gura Humorului, avand numarul cadastral 45045, la un pret de minimum 176.000 euro, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale.

Astfel, in data de 11.03.2025, in conformitate cu Hotararile AGEA, Consiliul de Administratie a aprobat Caietele de sarcini pentru inca doua imobile:

Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 10.000 mp, inscris in Cartea Funciara nr. 44767 Gura Humorului, avand numarul cadastral 44767, la pretul de pornire in licitatie in valoare de minim 365.000 EUR, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale
Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 5.000 mp inscris in Cartea Funciara nr. 45059 Gura Humorului, avand numarul cadastral 45059, la pretul de pornire in licitatie in valoare de minim 200.000 EUR, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale

Consiliul de Administratie a aprobat ca licitatiile pentru cele doua imobile sa aiba loc in data de 24.03.2025, la sediul social al societatii, detaliile privind modalitatea de organizare si desfasurare a licitatiilor fiind disponibile incepand cu data de 12.03.2025, pe website-ul Societatii, www.casadebucovina.ro.

Societatea va informa actionarii in mod corespunzator cu privire la stadiul derularii si finalizarii licitatiilor si tranzactiilor, precum si in legatura cu orice eveniment care ar putea determina modificari cu privire la acestea.

7. Anexe

Declaratia de guvernanta corporativa

Declaratie de conformitate

Situatiile financiare la 31.12.2024

Note explicative ale situatiilor financiare la 31.12.2024

Raportul auditorului aferent situatiilor financiare la 31.12.2024

8. Semnaturi

Petre Florian Dinu Rodica Constantin

Presedinte al Consiliului de Administratie Economist

Stadiul conformării cu prevederile noului Cod de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 Decembrie 2024

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
SECȚIUNEA A – RESPONSABILITĂȚI
A.1. Toate societățile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secțiunea A.	X
A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului. În orice caz, membrii Consiliului trebuie să notifice Consiliul cu privire la orice conflicte de interese care au survenit sau pot surveni și să se abțină de la participarea la discuții (inclusiv prin neprezentare, cu excepția cazului în care neprezentarea ar împiedica formarea cvorumului) și de la votul pentru adoptarea unei hotărâri privind chestiunea care dă naștere conflictului de interese respectiv.	X
A.3. Consiliul de Administrație trebuie să fie format din cel puțin cinci membri.	X
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. În cazul societăților din Categoria Premium, nu mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului de Administrație trebuie să depună o declarație la momentul nominalizării sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când survine orice schimbare a statutului său,	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al caracterului și judecății sale.
A.5. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvăluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul mandatului său.	X		Informațiile sunt prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot. Această obligație se referă la orice fel de raport care poate afecta poziția membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu.	X
A . 7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activității Consiliului.	X
A.8. Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare.		X	In curs de implementare
A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile acestora.	X		Informațiile sunt prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă	Observații
		sau respectă parțial
A.10. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să cuprindă informații referitoare la numărul exact de membri independenți din Consiliul de Administrație.	X		Informațiile vor fi prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor
A.11. Consiliul societăților din Categoria Premium trebuie să înființeze un comitet de nominalizare format din membri neexecutivi, care va conduce procedura nominalizărilor de noi membri în Consiliu și va face recomandări Consiliului. Majoritatea membrilor comitetului de nominalizare trebuie să fie independentă.		X	Consiliul de Administratie isi asuma sarcina ce ar reveni unui comitet de nominalizare, de a evalua candidații pentru funcția de administrator pe care urmează să îi propună spre alegere adunării generale a acționarilor Casa de Bucovina – Club de Munte SA
SECȚIUNEA B – SISTEMUL DE GESTIUNE A RISCULUI ȘI CONTROL INTERN
B.1 Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit în care cel puțin un membru trebuie să fie administrator neexecutiv independent. În cazul societăților din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri și majoritatea membrilor comitetului de audit trebuie să fie independenți.	X
B.2. Președintele comitetului de audit trebuie să fie un membru neexecutiv independent.	X
B.3. În cadrul responsabilităților sale, comitetul de audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a sistemului de control intern.		X	In curs de implementare.
B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și cuprinderea funcției de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului și de control intern prezentate către comitetul de audit		X	Societatea își propune să efectueze demersuri în vederea conformării.

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă soluționează deficiențele sau slăbiciunile identificate în urma controlului intern și prezentarea de rapoarte relevante în atenția Consiliului.
B.5. Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu părțile afiliate.		X	Conform reglementarilor incidente, la sfârşitul fiecărui semestru, auditorul financiar va analiza tranzacţiile raportate în cursul respectivului semestru conform art. 108 din Legea nr. 24/2017 şi va întocmi, un raport în care va preciza dacă preţul, coroborat cu drepturile şi obligaţiile asumate de părţi, este corect prin raportare la celelalte oferte existente pe piaţă.
B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului.	X
B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit trebuie să primească și să evalueze rapoartele echipei de audit intern.	X
B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de Audit, acestea trebuie urmate de raportări periodice (cel puțin anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior Consiliului.	X
B.9.	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial fata de alți acționari in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de societate cu acționari și afiliații acestora.
B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societății cu oricare dintre societățile cu care are relații strânse a carei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății (conform ultimului raport financiar) este aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit al Consiliului și dezvăluită în mod corect acționarilor și potențialilor investitori, în măsura în care aceste tranzacții se încadrează în categoria evenimentelor care fac obiectul cerințelor de raportare.	X
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin angajarea unei entități terțe independente.	X
B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de vedere funcțional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. În scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general.	X
SECȚIUNEA C – JUSTA RECOMPENSĂ ȘI MOTIVARE C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei.	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății.
SECȚIUNEA D – ADĂUGÂND VALOARE PRIN RELAȚIILE CU INVESTITORII
D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii – indicându-se publicului larg persoana/ persoanele responsabile sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o secțiune dedicată Relațiilor cu Investitorii, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv:	X
D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor;	X
D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în consilii de administrație din societăți sau din instituții non profit;	X
D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice (trimestriale, semestriale și anuale) – cel puțin cele prevăzute la punctul D.8 – inclusiv rapoartele curente cu informații detaliate referitoare la neconformitatea cu prezentul Cod;	X
D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor: ordinea de zi și materialele informative;	X
D.1.5. Informații privind evenimentele corporative;	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
D.1.6. Numele și datele de contact ale unei persoane care va putea să furnizeze, la cerere, informații relevante;	X		Actionarii au la dispozitie adresa de email actionari@bestwesternb ucovina.ro unde pot solicita informatii
D.1.7. Prezentările societății (de ex., prezentările pentru investitori, prezentările privind rezultatele trimestriale etc.), situațiile financiare (trimestriale, semestriale, anuale), rapoartele de audit și rapoartele anuale.	X
D.2. Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către acționari. Principiile politicii anuale de distribuție către acționari vor fi publicate pe pagina de internet a societății.		X
D.3. Societatea va adopta o politică în legătură cu previziunile, fie că acestea sunt făcute publice sau nu. Politica privind previziunile va stabili frecvența, perioada avută în vedere și conținutul previziunilor. Daca sunt publicate, previziunile pot fi incluse numai în rapoartele anuale, semestriale sau trimestriale. Politica privind previziunile va fi publicată pe pagina de internet a societății.		X	Societatea își propune să efectueze demersuri în vederea conformării
D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu trebuie să limiteze participarea acționarilor la adunările generale și exercitarea drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în vigoare, cel mai devreme, începând cu următoarea adunare a acționarilor.	X
D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări.	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern și de gestiune a riscurilor semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunării generale.	X
D . 7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care Președintele Consiliului hotărăște în alt sens.	X
D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți, atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul.	X
D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor/ teleconferințelor.		X	Societatea își propune să efectueze demersuri în vederea conformării.
D.10. În cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivității societății fac parte din misiunea și strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu.		X	Societatea nu are deocamdată o politică de susținere a diferitelor forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice.

Aleea Campul Mosilor, nr. 5 Birou Pa 6SC, etaj 1 Sector 2, Bucuresti Tel.: 0736.302.030 E-mail: [email protected] www.casadebucovina.ro

Declaratie privind responsabilitatea pentru intocmirea situatiilor financiare aferente anului 2024

In calitate de administratori ai CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA, in conformitate cu prevederile Legii Contabilitatii nr.82/1991 republicata si ale art. 65 alin. 2, lit. c din Legea 24/2017, ne asumam raspunderea pentru intocmirea situatiilor financiare si confirmam ca:

a) Dupa cunostintele noastre situaţiile financiar-contabilă anuale aferente anului 2024 au fost întocmite în conformitate cu standardele contabile aplicabile
b) Situatiile financiare anuale la 31 decembrie 2024 ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea activelor, obligatiilor, pozitiei financiare, contului de profit si pierdere ale CASA DE BUCOVINA -CLUB DE MUNTE SA.
c) CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA isi desfasoara activitatea in conditii de continuitate.
d) raportul anual al Consiliului de Administratie pentru anul 2024 cuprinde o analiza corecta a dezvoltarii si performantelor CASA DE BUCOVINA - CLUB DE MUNTE SA, precum si o descriere a principalelor riscuri si incertitudini specifice activitatii desfasurate.

Petre Florian DINU Presedinte al Consiliului de Administratie Casa de Bucovina – Club de Munte S.A.

Situaţii financiare la 31 decembrie 2024

Întocmite în conformitate cu OMFP nr. 2.844/2016, pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară

Cuprins

Raportul auditorului independent

Situaţii financiare

Situaţia profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
Situaţia poziției financiare	1 2
Situaţia modificărilor capitalurilor proprii	3 – 4
Situaţia fluxurilor de trezorerie	5 – 6
Note la situaţiile financiare	7 – 53

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia profitului sau a pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

în lei	Nota	2024	2023
Venituri din servicii turistice	5	6.820.020	9.338.895
Alte venituri	6	6.391.726	5.854.055
Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile		(893.508)	(1.474.701)
Cheltuieli privind mărfurile		(1.214.814)	(1.843.678)
Cheltuieli cu serviciile prestate de terți	7	(1.307.678)	(935.095)
Cheltuieli cu personalul	8	(3.007.482)	(3.594.455)
Cheltuieli cu amortizarea și deprecierea imobilizărilor	9	(423.862)	(2.906.297)
Alte cheltuieli	10	(650.855)	(5.103.920)
Profit/(Pierdere) operational/(ă)		5.713.547	(665.196)
Venituri financiare	11	682.348	496.694
Castig net / (Pierdere neta) din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	12	1.491.175	151.285
Profit/(Pierdere) înainte de impozitare		7.887.070	(17.217)
Cheltuială cu impozitul	13	(1.193.741)	(770.187)
Profit net/(Pierdere neta) aferent/(ă) exercitiului financiar		6.693.329	(787.404)
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care pot fi transferate in profit sau pierdere Creşteri ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale			588.066
Datorie privind impozitul amanat aferent rezervei din reevaluare			(94.091)
Total rezultat global aferent perioadei		6.693.329	(293.429)
Rezultatul pe acţiune	14
De bază		0,0412	(0,0049)
Diluat		0,0412	(0,0049)
Situațiile financiare au fost aprobate de Consiliul de Adminisțratie în data de 25		martie 2025.

Petre Florian Dinu	Rodica Constantin
Președinte al Consiliului de Administrație	Economist

Notele de la pagina 7 la pagina 53 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia poziţiei financiare

la 31 decembrie 2024

în lei	Nota	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Active
Numerar și conturi la banci	15	22.365.097	5.935.387
Depozite plasate la bănci	16	1.338.582	2.405.345
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	17 a)	6.745.939	5.254.764
Active financiare evaluate la cost amortizat	17 b)	-	2.237.707
Active imobilizate deținute în vederea vânzarii	18	3.655.933	3.655.933
Stocuri		88	195.890
Alte active	19	281.623	509.275
Imobilizări corporale și necorporale	20	6.143.403	19.935.457
Total active		40.530.665	40.129.758
Datorii
Datorii comerciale	21 a)	166.752	653.944
Alte datorii	21 b)	773.631	1.431.605
Datorii privind impozitul amânat	22	870.320	1.683.862
Total datorii		1.810.703	3.769.411
Capitaluri proprii
Capital social	23 a)	31.078.307	31.078.307
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	23 c)	4.728.757	9.092.142
Rezultatul reportat	23 d)	2.912.898	(3.810.102)
Total capitaluri proprii		38.719.962	36.360.347
Total capitaluri proprii și datorii		40.530.665	40.129.758

Petre Florian Dinu	Rodica Constantin
Președinte al Consiliului de Administrație	Economist

Notele de la pagina 7 la pagina 54 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificărilor capitalurilor proprii

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2018

la 31 decembrie 2024

în lei	Capital social	Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	Rezultatul reportat	Total
Soldul la 1 ianuarie 2024	31.078.307	9.092.142	(3.810.102)	36.360.347
Rezultatul global
Rezultatul net al exercitiului financiar			6.693.329	6.693.329
Alte elemente ale rezultatului global
Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor
corporale, nete de impozit amanat Total rezultat global aferent perioadei	-	-	6.693.329	6.693.329
Tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii
Prescriere dividende Diminuare capital social			64.748	64.748
Total tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii	-	-	64.748	64.748
Alte modificari ale capitalurilor proprii
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat pe măsura amortizării		(132.627)	132.627
Datorie privind impozitul amanat aferent rezervei din reevaluare transferata la rezultat reportat		21.220		21.200
Transfer activitate		(4.251.978)	(167.704)	(4.419.682)
Total alte modificari ale capitalurilor proprii	-	(4.363.385)	(35.077)	(4.398.462)
Soldul la 31 decembrie 2024	31.078.307	4.728.757	2.912.898	38.719.962

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificarii capitalurilor proprii

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2017

la 31 decembrie 2023

în lei	Capital social	Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	Rezultatul reportat	Total
Soldul la 1 ianuarie 2023	31.078.307	14.273.716	(7.060.501)	38.291.522
Rezultatul global
(Pierdere) neta a exercitiului financiar			(787.404)	(787.404)
Alte elemente ale rezultatului global
Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor corporale, nete de impozit amanat		493.975		493.975
Total rezultat global aferent perioadei	-	493.975	(787.704)	(293.429)
Tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii Dividende repartizate
Diminuare capital social
Total tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii	-	-	-	-
Alte modificari ale capitalurilor proprii
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat pe măsura amortizării		(4.037.803)	4.037.803	-
Datorie privind impozitul amanat aferent rezervei din reevaluare transferata la rezultat reportat		646.048	-	646.048
Recunoastere impozit pe profit amanat aferent rezervelor din reevaluare, ca efect al abrogarii Legii nr.170/2016		(2.283.795)	-	(2.283.795)
Total alte modificari ale capitalurilor proprii	-	(5.675.549)	4.037.803	(1.637.746)
Soldul la 31 decembrie 2023	31.078.307	9.092.142	(3.810.102)	36.360.347

Petre Florian Dinu Rodica Constantin Președinte al Consiliului de Administrație Economist

Notele de la pagina 7 la pagina 54 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

la 31 decembrie 2024

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2018 În lei	Notă	2024	2023
Fluxuri de numerar din activitati de exploatare 1 - Rezultat brut 2 - Ajustari pentru elementele nemonetare si alte elemente incluse la		7.887.070 (1.964.477)	(17.217) 675.767
activitatile de investitii sau de finantare, din care: 2.1. Amortizarea imobilizarilor	9	423.862	720.097
2.2. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli		(214.857)	36.828
2.3. Ajustari pentru deprecierea activelor		-	51.918
2.4. Pierdere neta / (Câștig net) din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	12	(1.491.175)	(151.285)
2.5. Venituri din dobanzi		(684.541)	(494.265)
2.6. (Câștig net) din vanzarea de active și casări		2.234	(1.673.726)
2.7. Pierdere neta din reevaluarea imobilizarilor corporale la valoare justa, prin afectarea contului de profit si pierdere 3 - Modificarile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant, din	9	- (7.091.599)	2.186.200 561.969
care:
3.1. (Creştere)/Descreştere în soldurile de creanţe comerciale şi alte creanţe		(6.280.183)	468.406
3.2. (Creştere)/Descreştere în soldurile de stocuri		(52.023)	(23.609)
3.3. Creştere/(Descreştere) în soldurile de datorii comerciale şi alte		(759.393)	117.172
datorii 4. Impozit pe profit/ venit platit		(1.251.787)	(10.261)
Numerar net din activitatea de exploatare (A)		(2.420.793)	1.210.258
II. Fluxuri de numerar din activitati de investitii
5. Platile in numerar aferente activelor corporale si necorporale		(60.521)	(133.807)
6. Incasari in numerar din vanzarea activelor corporale		-	8.830
7. Incasarile in numerar din dobanzi si asimilate		673.012	472.802
8. Incasari din obligatiuni		2.225.000	-
9. Plasamente nete din depozite cu scadenţa mai mare de 3 luni şi mai mică de un an		1.091.000	605.368
10. Transfer activitate		14.926.785	-
Numerar net din activitati de investitii (B)		18.855.276	953.193
III. Fluxuri de numerar din activitati de finantare
11. Platile dividendelor actionarilor		-	(1.063)
Numerar net din activitatea de finantare (C)		-	(1.063)
Fluxuri de numerar – Total (A+B+C)		16.434.483	2.162.388
Numerar la inceputul perioadei Numerar la sfarsitul perioadei		5.930.614 22.365.097	3.768.226 5.930.614

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2018

la 31 decembrie 2024

Numerarul şi echivalentele de numerar cuprind:

În lei	Notă	2024	2023
Numerar în casierie		975	41.699
Conturi curente la bănci		2.788.101	1.115.528
Depozite bancare cu scadenta mai mica de 3 luni		19.576.021	4.773.387
Total numerar şi echivalente de numerar	15	22.365.097	5.930.614

Petre Florian Dinu	Rodica Constantin
Președinte al Consiliului de Administrație	Economist

Notele de la pagina 7 la pagina 54 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

1. Entitatea care raportează

Casa de Bucovina – Club de Munte SA ("Societatea") este o societate pe acțiuni care funcţionează în România în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societăţile, republicata cu modificarile si completarile ulterioare. Societatea are sediul social în Bucuresti, Strada Campul Mosilor nr 5, birou Pa, 6SC etaj 1, sector 2.

Societatea are ca obiect de activitate prestarea de servicii hoteliere, servicii de alimentație publică și agrement, vânzarea de pachete turistice, organizare de conferințe sau evenimente pentru companii din țară și străinătate. Acţiunile Societăţii sunt înscrise la Cota Bursei de Valori Bucureşti, categoria-Standard, cu indicativul BCM, începând cu data de 12 mai 2008.

La 31 decembrie 2024 Societatea este deținută în proporție de 73,98% de Longshield Investment Group SA și în proporție de 26,02% de alți acționari. Evidenţa acţiunilor și acţionarilor este ţinută în condiţiile legii de către S.C. Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Auditul statutar pentru exerciţiul financiar 2024 a fost efectuat de 3B Expert Audit SRL. Auditorul a prestat exclusiv servicii de audit financiar. Onorariul auditorului financiar pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024 este de 41.462 lei (31.12.2023: 29.598 lei), valori cu TVA inclus.

2. Bazele întocmirii

(a) Declaraţia de conformitate

Situaţiile financiare au fost întocmite în conformitate cu Ordinului Ministerului de Finanțe 2.844/2016, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificarile si completarile ulterioare. Standardele Internaționale de Raportare Financiară reprezintă standardele adoptate potrivit procedurii prevăzute de Regulamentul (CE) nr. 1.606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului din 19 iulie 2002 privind aplicarea Standardelor Internaționale de Contabilitate.

(b) Prezentarea situaţiilor financiare

Situaţiile financiare sunt prezentate în conformitate cu cerinţele IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situaţiei poziţiei financiare şi o prezentare a veniturilor şi cheltuielilor în funcţie de natura lor în cadrul situaţiei profitului sau pierderii sii a altor elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informaţii care sunt credibile şi mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1.

(c) Moneda funcţională şi de prezentare

Conducerea Societăţii consideră că moneda funcţională, aşa cum este aceasta definită de IAS 21 "Efectele variaţiei cursului de schimb valutar", este leul românesc (lei). Situaţiile financiare sunt prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, monedă pe care conducerea Societăţii a ales-o ca monedă de prezentare.

(d) Bazele evaluării

Situațiile financiare au fost întocmite pe baza conventiei valorii juste pentru activele financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere. Alte active si datorii financiare, precum si activele si datoriile nefinanciare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluata sau cost istoric.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

2. Bazele întocmirii (continuare)

(e) Utilizarea estimărilor şi judecăţilor

Pregătirea situaţiilor financiare în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăţi şi ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum şi valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor şi cheltuielilor. Judecăţile şi ipotezele asociate acestor estimări sunt bazate pe experienţa istorică precum şi pe alţi factori consideraţi rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăţilor referitoare la valorile contabile ale activelor şi datoriilor care nu pot fi obţinute din alte surse de informaţii. Rezultatele obţinute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Judecăţile şi ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic de către Societate. Revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimările sunt revizuite, dacă revizuirile afectează doar acea perioadă, sau în perioada în care estimările sunt revizuite şi perioadele viitoare dacă revizuirile afectează atât perioada curentă cât şi perioadele viitoare.

(f) Continuitatea activităţii

Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune faptul ca Societatea isi va continua activitatea in viitorul previzibil, fara a intra in imposibilitatea continuarii activitatii sau fara reducerea semnificativa a acesteia. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei prezumtii, conducerea analizeaza previziunile referitoare la intrarile viitoare de numerar.

In data de 02.07.2024 Societatea a incheiat Contractul de transfer de activitate autentificat sub nr. 1184/2024 prin care transfera activitatea hoteliera si turistica realizata prin intermediul activelor cedate, impreuna cu pasivele aferente acestora, care constituiau o structura independenta si unitara capabila de a sustine aceasta activitate la pretul de 3 milioane euro.

Fondurile disponibile ale Societatii vor fi acocate eficient in desfasurarea activitatii viitoare a Societatii.

Pe baza acestor analize, conducerea considera ca Societatea va putea sa isi continue activitatea in viitorul previzibil si prin urmare aplicarea principiului continuitatii activitatii in intocmirea situatiilor financiare este justificata.

Din analizele efectuate privind implicatiile conflictului din Ucraina si ale razboilui din Istrael in activitatea Societatii, conducerea considera ca nu va fi afectata activitatea acesteia (a se vedea Nota 4).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile au fost aplicate în mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate în situaţiile financiare întocmite de Societate.

(a) Tranzacţii în monedă străină

Operaţiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data decontării tranzacţiilor. Activele şi datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situației poziției financiare sunt transformate în monedă funcţională la cursul din ziua respectivă.

Câştigurile sau pierderile din decontarea acestora şi din conversia folosind cursul de schimb de la sfârşitul exerciţiului financiar a activelor şi datoriilor monetare denominate în monedă străină sunt recunoscute în profit sau pierdere.

Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Valuta	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Euro (EUR)	1: LEU 4,9741	1: LEU 4,9746
Dolar american (USD)	1: LEU 4,7768	1: LEU 4,4958

(b) Contabilizarea efectului hiperinflaţiei

În conformitate cu IAS 29 "Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste", situaţiile financiare ale unei entităţi a cărei monedă funcţională este moneda unei economii hiperinflaţioniste trebuie prezentate în unitatea de măsură curentă la data încheierii perioadei de raportare (elementele nemonetare sunt retratate folosind un indice general al preţurilor de la data achiziţiei sau a contribuţiei).

Conform IAS 29, o economie este considerată ca fiind hiperinflaţionistă dacă, pe lângă alţi factori, rata cumulată a inflaţiei pe o perioadă de trei ani depăşeşte 100%.

Scăderea continuă a ratei inflaţiei şi alţi factori legaţi de caracteristicile mediului economic din România indică faptul că economia a cărei monedă funcţională a fost adoptată de către Societate a încetat să mai fie hiperinflaţionistă, cu efect asupra perioadelor financiare începând cu 1 ianuarie 2004. Asadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate in intocmirea situatiilor financiare pana la 31 decembrie 2003.

(c) Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerar includ: numerarul efectiv, conturi curente şi depozite constituite la bănci (inclusiv depozitele blocate şi dobânzile aferente depozitelor bancare).

La întocmirea situaţiei fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar şi echivalente de numerar: numerarul efectiv, conturile curente la bănci și depozitele cu o scadenţă iniţială mai mică de 90 de zile (exclusiv depozitele blocate).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare

(i) Clasificare

Societatea clasifică instrumentele financiare deţinute în următoarele categorii:

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar este evaluat la costul amortizat dacă îndeplinește ambele condiții prezentate mai jos și nu este desemnat ca fiind evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere:

este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este păstrarea activelor pentru colectarea fluxurilor de numerar contractuale; și
condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

La data tranzitiei la 01.01.2018 la IFRS 9, activele financiare detinute de Societate cu exceptia activelor financiare detinute la valoarea justa prin profit sau pierdere au fost clasificate in aceasta categorie.

Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Un activ financiar se evaluează la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global numai dacă îndeplinește ambele condiții prezentate mai jos și nu este desemnat la valoare justă prin profit sau pierdere:

este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este atins atât prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale, cât și prin vânzare; și
condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care reprezintă numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

La recunoașterea inițială a unei investiții în instrumente de capitaluri proprii care nu este deținută pentru tranzacționare, Societatea poate alege în mod irevocabil să prezinte modificări ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global. Aceste opţiuni se aplică pentru fiecare instrument, după caz.

La 31 decembrie 2024 si respectiv 31 decembrie 2023, Societatea nu detine active financiare clasificate in acesta categorie.

Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere

Toate activele financiare care nu sunt clasificate ca fiind evaluate la costul amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, așa cum este descris mai sus, vor fi evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere. În plus, la recunoașterea inițială, Societatea poate desemna în mod irevocabil ca un activ financiar, care altfel întrunește cerințele pentru a fi evaluat la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, să fie evaluat la valoare justă prin profit sau pierdere, dacă acest lucru elimină sau reduce în mod semnificativ o neconcordanță contabilă care ar apărea dacă s-ar proceda în alt mod.

Societatea detine active financiare clasificate in aceasta categorie descrise in Nota 17 a).

(ii) Recunoaştere

Activele şi datoriile sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condiţiile respectivului instrument. Activele şi datoriile financiare sunt măsurate la momentul recunoaşterii iniţiale la valoare justă.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(iii)Compensări

Activele şi datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul net este prezentat în situaţia poziţiei financiare doar atunci când există un drept legal de compensare şi dacă există intenţia decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenţionează realizarea activului şi stingerea datoriei în mod simultan.

Veniturile şi cheltuielile sunt prezentate net numai atunci când este permis de standardele contabile, sau pentru profitul şi pierderea rezultate dintr-un grup de tranzacţii similare cum ar fi cele din activitatea de tranzacţionare a Societăţii.

(iv) Evaluare

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată după recunoaşterea iniţială, mai puţin plăţile de principal, la care se adaugă sau din care se scade amortizarea cumulată până la momentul respectiv folosind metoda dobânzii efective, mai puţin reducerile aferente pierderilor din depreciere.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă este preţul care ar fi primit ca urmare a vânzării unui activ sau preţul care ar fi plătit pentru a transfera o datorie printr-o tranzacţie normală între participanţii la piaţă la data evaluării, care are loc pe o piaţă principală (piaţa cu cel mai mare volum şi nivel de activitate) sau, în absenţa unei pieţe principale, pe cea mai avantajoasă piaţă la care Societatea are acces la acea dată. Valoarea justă a unei datorii reflectă efectul riscului nerespectării obligaţiilor (riscul de non-performanţă).

Atunci când sunt disponibile, Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument utilizând preţul cotat pe o piaţă activă pentru acest instrument. O piaţă este considerată activă în cazul în care tranzacţiile cu activul sau datoria au loc cu o frecvenţă şi un volum suficiente pentru a furniza constant informaţii pentru stabilirea preţului.

În cazul în care nu există un preţ cotat pe o piaţă activă, Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea de date de intrare observabile relevante şi minimizează utilizarea datelor de intrare neobservabile. Tehnica de evaluare aleasă încorporează toţi factorii pe care participanţii de pe piaţă i-ar lua în considerare în stabilirea preţului unei tranzacţii.

Cea mai bună dovadă a valorii juste a unui instrument financiar la recunoaşterea iniţială este preţul tranzacţiei - adică valoarea justă a contraprestaţiei primită sau dată. Dacă Societatea determină că valoarea justă la recunoaşterea iniţială diferă de preţul tranzacţiei iar valoarea justă este evidentă fie prin existenţa unei cotaţii pe o piaţă activă pentru un activ sau o datorie similare, fie printr-o tehnică de evaluare bazată pe intrări observabile în piaţă, atunci instrumentul respectiv este iniţial măsurat la valoare justă. Ulterior, diferenţa dintre valoarea justă şi preţul de tranzacţionare este amortizată în profit sau pierdere pe durata de viaţă a instrumentului financiar.

Activele financiare şi poziţiile lungi sunt măsurate la preţul de cumpărare (bid). Datoriile şi poziţiile scurte sunt măsurate la preţul de vânzare (ask). Când Societatea are poziţii de risc care pot fi acoperite, preţurile medii din piaţă pot fi folosite să măsoare poziţia de risc, iar ajustările preţurilor de vânzare sau cumpărare sunt aplicate doar în cazul poziţiilor nete deschise.

Societatea recunoaşte transferurile între nivelurile de ierarhie a valorii juste la sfârşitul perioadei de raportare în care a avut loc transferul.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(v) Identificarea deprecierii şi evaluarea pierderilor de credit asteptate

Pierderea de credit așteptată reprezintă diferența dintre toate fluxurile de trezorerie contractuale care sunt datorate Societății și toate fluxurile de trezorerie pe care Societatea preconizează să le primească, actualizate la rata dobânzii efective inițiale.

Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat ca urmare a riscului de credit în cazul în care s-au produs unul sau mai multe evenimente ce au un impact negativ asupra fluxurilor de numerar viitoare estimate ale activelor.

Societatea evaluează dacă riscul de credit pentru un activ financiar a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială pe baza informațiilor, disponibile fără cost sau efort nejustificat, ce sunt un indicator al creșterilor semnificative în riscul de credit de la recunoașterea inițială.

Societatea recunoaște în profit sau pierdere valoarea modificărilor pierderilor din creditare preconizate pe toată durata de viață a activelor financiare drept câștig sau pierdere din depreciere.

Câștigul sau pierderea din depreciere se determină ca diferenţă între valoarea contabilă a activului financiar şi valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata dobânzii efective a activului financiar la momentul iniţial.

Societatea recunoaște modificările favorabile în pierderile din credite asteptate pe toată durata de viață drept câștig din depreciere, chiar dacă pierderile din credite asteptate pe toată durata de viață sunt mai mici decât valoarea pierderilor preconizate de credit asteptate care au fost incluse în fluxurile de trezorerie estimate la recunoașterea inițială.

(v) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile şi beneficiile dreptului de proprietate. De asemenea, Societatea derecunoaste integral active financiare atunci cand nu are estimari rezonabile de recuperare a fluxurilor de trezorerie contractuale.

Orice interes în activele financiare transferate reţinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligaţiile contractuale sau atunci când obligaţiile contractuale sunt anulate sau expiră.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(vi) Câștiguri și pierderi din cedare

Câștigul sau pierderea aferentă cedării unui activ financiar sau unei datorii financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere este recunoscut în profitul sau pierderea curentă.

La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate in categoria activelor financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, câștigurile sau pierderile reprezentând diferențe favorabile sau nefavorabile din evaluare, evidențiate în rezerve din reevaluare, se recunosc în alte elemente ale rezultatului global (rezultat reportat reprezentând surplus realizat - IFRS 9).

La derecunoașterea activelor financiare, rezultatul reportat de la data tranziției la IFRS 9 se transferă într-un rezultat reportat reprezentând surplus realizat.

Un câștig sau o pierdere aferentă unui activ financiar care este evaluat la cost amortizat se recunoaște în profitul sau pierderea curentă atunci când activul este derecunoscut.

(e) Alte active şi datorii financiare

Alte active şi datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, minus orice pierderi din depreciere.

(f) Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Imobilizările corporale recunoscute ca active sunt evaluate iniţial la cost de către Societate. Costul unui element de imobilizări corporale este format din preţul de cumpărare, inclusiv taxele nerecuperabile, după deducerea oricăror reduceri de preţ de natură comercială şi oricăror costuri care pot fi atribuite direct aducerii activului la locaţia şi în condiţia necesare pentru ca acesta să poată fi utilizat în scopul dorit de conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angajaţii care rezultă direct din construcţia sau achiziţionarea activului, costurile de amenajare a amplasamentului, costurile iniţiale de livrare şi manipulare, costurile de instalare şi asamblare, onorariile profesionale.

Imobilizările corporale sunt clasificate de către Societate în următoarele clase de active de aceeaşi natură şi cu utilizări similare:

Terenuri;
Construcţii;
Echipamente, instalaţii tehnice şi maşini;
Mijloace de transport;
Alte imobilizări corporale.

Terenurile și construcțiile sunt evidenţiate la valoarea reevaluată, aceasta reprezentând valoarea justă la data reevaluării minus orice amortizare acumulată ulterior şi orice pierderi acumulate din depreciere.

Celelalte imobilizări corporale sunt evidențiate la cost minus orice amortizare cumulată și orice pierderi cumulate din depreciere dacă acestea sunt intrate după data de 31 decembrie 2003 respectiv la valoarea inflatată a costului respectiv amortizării până la data de 31 decembrie 2003 (dacă imobilizările au fost achiziţionate până la acea dată) minus orice amortizare cumulată și orice pierderi cumulate din depreciere după data de 31 decembrie 2003.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(f) Imobilizări corporale (continuare)

Valoarea justă se bazează pe cotaţii de preţuri din piaţă, ajustate, dacă este cazul, astfel încât să reflecte diferenţele legate de natura, locaţia sau condiţiile respectivului activ.

Reevaluările sunt efectuate de evaluatori specializați, membri ANEVAR. Frecvenţa reevaluărilor este dictată de dinamica pieţelor cărora le aparţin terenurile şi clădirile deţinute de Societate.

Terenurile și clădirile sunt prezentate la valoarea reevaluată la 31 decembrie 2023. Cea mai recentă reevaluare a fost efectuată de către Societate la data de 31 decembrie 2023.

Cheltuielile cu întreţinerea şi reparaţiile imobilizărilor corporale se înregistrează de către Societate în situaţia profit si pierdere atunci când apar, iar îmbunătăţirile semnificative aduse imobilizărilor corporale, care cresc valoarea sau durata de viaţă a acestora, sau care măresc semnificativ capacitatea de generare a unor beneficii economice de către acestea, sunt capitalizate.

(ii) Amortizare

Amortizarea este calculată folosindu-se metoda liniară de-a lungul duratei utile de viaţă estimată a activelor, după cum urmează:

Construcţii	40-50 ani
Echipamente	2-12 ani
Mijloace de transport	4-8 ani
Mobilier şi alte imobilizări corporale	4-12 ani

Terenurile nu sunt supuse amortizării.

Metodele de amortizare, duratele utile de viaţă estimate precum şi valorile reziduale sunt revizuite de către conducerea Societăţii la fiecare dată de raportare.

(iii) Vânzarea/ casarea imobilizărilor corporale

Imobilizările corporale care sunt casate sau vândute sunt eliminate din situatia pozitiei financiare împreună cu amortizarea cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultate dintr-o asemenea operaţiune sunt incluse în profitul sau pierderea curentă.

(g) Imobilizări necorporale

(i) Recunoaștere și evaluare

Imobilizările necorporale achiziţionate de către Societate şi care au durate de viaţă utilă determinate sunt evaluate la cost minus amortizarea cumulată şi pierderile din depreciere cumulate.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuielile pentru fondul comercial şi mărcile generate intern, sunt recunoscute în profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(g) Imobilizări necorporale (continuare)

(iii) Amortizarea imobilizărilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru imobilizările necorporale, altele decât fondul comercial, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare.

Duratele de viaţă utilă estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt următoarele:

• software 3 ani.

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la sfârşitul fiecărui an financiar şi sunt ajustate dacă este cazul.

(h) Active imobilizate detinuțe pentru vânzare

Activele imobilizate vor fi clasificate ca detinute pentru vânzare dacă valorile lor contabile vor fi recuperate în principal printr-o tranzacție de vânzare mai degraba decat prin utilizare continua. Astfel, un activ poate fi clasificat ca detinut pentru vanzare conform IFRS 5 numai daca urmatoarele criterii sunt intrunite :

✓ Activul este disponibil pentru vanzare imediata in starea actuala,
✓ Vanzarea activului este foarte probabila.

Pentru ca vanzarea sa fie foarte probabila trebuie indeplinite toate criteriile de mai jos:

✓ Nivelul corespunzator al conducerii si-a asumat un plan de vanzari ;
✓ A fost initiat un program activ pentru localizarea unui cumparator si realizarea planului ;
✓ Activul este comercializat activ la un pret rezonabil raportat la valoarea sa justa actuala ;
✓ Nu sunt probabile schimbari semnificative sau retragerea planului ;
✓ Se preconizeaza ca vanzarea va intruni criteriile de derecunoastere pentru a fi inregistrata ca o vanzare in decurs de un an.

(i) Evaluare inainte de clasificarea ca detinut pentru vanzare

Ca un prim pas, imediat inainte de clasificarea initiala a unui activ ca detinut pentru vanzare, valoarea contabila a activului va fi masurata conform standardelor IFRS aplicabile (de ex. proprietatea, unitatile de productie si echipamentele sunt masurate conform IAS 16) inclusiv orice depreciere cumulativa si orice reducere a valorii bilantiere, daca e cazul. Acest prim pas este aplicabil unui activ nou achizitionat precum si unui activ existent care va fi reclasificat ca detinut pentru vanzare in temeiul acestei politici.

(ii) Evaluare la clasificarea initiala ca detinut pentru vanzare

La clasificarea initiala ca detinut pentru vanzare activul individual identificat ca detinut pentru vanzare este masurat la valoarea cea mai mica dintre :

✓ valoarea contabila si
✓ valoarea sa justa minus costurile vanzarii.

Daca valoarea justa minus costurile vanzarii este mai mare decat valoarea contabila a activului, nu este necesara o ajustare. In caz contrar, o pierdere din depreciere ca rezultat al acestei masuratori initiale este inregistrata direct in contul de profit si pierdere si valoarea activului imobilizat este ajustata corespunzator.

(iii) Evaluare ulterioara

La evaluarea ulterioara, activul imobilizat detinut pentru vanzare este masurat la valoarea mai mica dintre valoarea reportata si valoarea justa minus costurile vanzarii.

Activele imobilizate detinute pentru vanzare nu se amortizeaza.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(h) Active imobilizate detinuțe pentru vânzare (continuare)

(iv) Recunoasterea pierderilor din depreciere si a reluarilor

Orice reducere initiala sau ulterioara a valorii contabile a unui activ (sau grup destinat cedarii) pana la valoarea justa minus costurile generate de vanzare este recunoscuta ca o pierdere din depreciere.

Cresterea ulterioara a valorii juste minus costurile de vanzare a unui activ se recunoaste pe venituri, fara a depasi pierderea cumulata din depreciere care a fost recunoscuta fie in conformitate cu IFRS 5, fie anterior in conformitate cu IAS 36 "Deprecierea activelor".

(v) Derecunoastere

Daca criteriile de clasificare a unui activ sau grup destinat cedarii ca detinut pentru vanzare nu mai sunt intrunite, activul sau grupul destinat cedarii nu va mai fi clasificat drept detinut pentru vanzare.

Un activ imobilizat care nu mai este clasificat drept detinut pentru vanzare este masurat la valoarea cea mai mica dintre :

✓ valoarea reportata inainte de clasificarea ca detinut pentru vanzare, ajustata pentru orice depreciere, amortizare sau reevaluare necesara daca activul sau grupul destinat cedarii nu ar fi fost clasificat drept detinut pentru vanzare; si
✓ valoarea recuperabila la data deciziei de a nu vinde.

(i) Stocuri

Stocurile sunt evaluate la minimul dintre cost şi valoarea realizabilă netă. Costul stocurilor se bazează pe metoda CMP şi include cheltuielile efectuate pentru achiziţia stocurilor, costurile de producţie sau de prelucrare şi alte costuri suportate pentru a aduce stocurile în forma şi în locaţia prezentă.

Valoarea realizabilă netă este preţul de vânzare estimat pe parcursul desfăşurării normale a activităţii minus costurile estimate pentru finalizare şi costurile necesare efectuării vânzării.

(j) Deprecierea activelor altele decât cele financiare

Valorile contabile ale activelor Societăţii care nu sunt de natură financiară, altele decât activele de natura impozitelor amânate, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a identifica existenţa indiciilor de depreciere. Dacă există asemenea indicii, se estimează valoarea recuperabilă a activelor respective.

O pierdere din depreciere este recunoscută atunci când valoarea contabilă a activului sau a unităţii sale generatoare de numerar depăşeşte valoarea recuperabilă a activului sau a unităţii generatoare de numerar. O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care generează numerar şi care în mod independent faţă de alte active şi alte grupuri de active are capacitatea de a genera fluxuri de numerar. Pierderile din depreciere se recunosc în situația rezultatului global.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea sa justă mai puţin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unităţi. Pentru determinarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice activului respectiv.

Pierderile din depreciere recunoscute în perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă s-au diminuat sau nu mai există. Pierderea din depreciere se reia dacă s-a produs o schimbare în estimările folosite pentru a determina valoarea de recuperare. Pierderea din depreciere se reia doar în cazul în care valoarea contabilă a activului nu depăşeşte valoarea contabilă care s-ar fi calculat, netă de amortizare şi depreciere, dacă pierderea din depreciere nu ar fi fost recunoscută.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(k) Dividende de distribuit

Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate şi aprobate de către Adunarea Generală a Acţionarilor. Dividendele declarate înaintea datei de raportare sunt înregistrate ca obligații la data raportării.

(l) Rezerve din reevaluare

Reevaluările sunt efectuate cu suficientă regularitate, astfel încât valoarea contabilă să nu difere substanțial de cea care ar fi determinată folosind valoarea justă de la data situatiei pozitiei financiare. În acest sens, Societatea a efectuat reevaluarea imobilizărilor corporale terenuri si constructii cu evaluatori independenți la 31 decembrie 2023.

Diferența dintre valoarea rezultată în urma reevaluării și valoarea contabila netă a imobilizărilor corporale este prezentată la rezerva din reevaluare, ca un sub-element distinct în cadrul capitalurilor proprii.

Dacă rezultatul reevaluării este o creștere față de valoarea contabilă netă, atunci aceasta se tratează: ca o creștere a rezervei din reevaluare prezentată în cadrul capitalurilor proprii, dacă nu a existat o descreștere anterioară recunoscută ca o cheltuială aferentă acelui activ sau ca un venit care să compenseze cheltuiala cu descreșterea recunoscută anterior pentru acel activ.

Dacă rezultatul reevaluării este o descreștere a valorii contabile nete, aceasta se tratează ca o cheltuială cu întreaga valoare a deprecierii atunci când în rezerva din reevaluare nu este înregistrată o sumă referitoare la acel activ (surplus din reevaluare) sau ca o scădere a rezervei din reevaluare cu minimul dintre valoarea acelei rezerve și valoarea descreșterii, iar eventuala diferență rămasă neacoperită se înregistrează ca o cheltuială.

Surplusul din reevaluare inclus în rezerva din reevaluare este transferat la rezultatul reportat atunci când acest surplus reprezintă un câștig realizat. Câștigul se consideră realizat pe măsura amortizării activului pentru care s-a constituit rezerva din reevaluare respectiv la scoaterea din evidență a acestuia dacă nu a fost integral amortizat. Nicio parte din rezerva din reevaluare nu poate fi distribuită, direct sau indirect, cu excepția cazului în care activul reevaluat a fost valorificat, situație în care surplusul din reevaluare reprezintă câștig efectiv realizat.

(m) Rezerve legale

Rezervele legale se constituie în proporție de 5% din profitul brut de la sfârșitul anului până când rezervele legale totale ajung la 20% din capitalul social nominal vărsat în conformitate cu prevederile legale. Aceste rezerve sunt deductibile la calculul impozitului pe profit și nu sunt distribuibile decât la lichidarea Societății.

(n) Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când pentru Societate se naşte o obligaţie legată de un eveniment trecut şi este probabil ca în viitor să fie necesară consumarea unor resurse economice care să stingă această obligaţie şi se poate face o estimare rezonabilă a valorii obligaţiei. Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice datoriei respective.

(o) Părți afiliate

Părțile se consideră afiliate în cazul în care una din părți are posibilitatea de a controla în mod direct sau indirect, sau de a influența în mod semnificativ cealaltă parte prin deținere sau în baza unor drepturi contractuale, relații familiale sau de altă natură, așa cum sunt definite în IAS 24 "Prezentarea informațiilor privind părțile afiliate".

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(p) Beneficiile angajaţilor

(i) Beneficii pe termen scurt

Obligaţiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaţilor nu se actualizează şi sunt recunoscute în profit şi pierdere pe măsură ce serviciul aferent este prestat.

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salariile, primele. Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt recunoscute ca şi cheltuială atunci când serviciile sunt prestate. Se recunoaşte un provizion pentru sumele ce se aşteaptă a fi plătite cu titlu de prime în numerar pe termen scurt sau scheme de participare a personalului la profit în condiţiile în care Societatea are în prezent o obligaţie legală sau implicită de a plăti acele sume ca rezultat al serviciilor trecute prestate de către angajaţi şi dacă obligaţia respectivă poate fi estimată în mod credibil.

(ii) Planuri de contribuţii determinate

Toţi angajaţii Societăţii sunt asigurați şi au obligaţia legală de a contribui (prin intermediul contribuţiilor sociale) la sistemul de pensii al Statului român (un plan de contribuţii determinate al Statului).

Începand cu 2018 Societatea reține, declară și plătește în numele angajaților proprii contribuția la asigurările sociale și contribuția la asigurările sociale de sănătate conform prevederilor Codului fiscal modificat prin OUG nr.79/2017.

Societatea nu este angajată în niciun sistem de pensii independent şi, în consecinţă, nu are nici un fel de alte obligaţii în acest sens. Societatea nu este angajată în niciun alt sistem de beneficii post pensionare. Societatea nu are obligaţia de a presta servicii ulterioare foştilor sau actualilor salariaţi.

(iii) Beneficiile angajaţilor pe termen lung

Obligaţia netă a Societăţii în ceea ce priveşte beneficiile aferente serviciilor pe termen lung este reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajaţii le-au câştigat în schimbul serviciilor prestate de către aceştia în perioada curentă şi perioadele anterioare.

Societatea nu are obligaţia acordării către angajaţi de beneficii la data pensionării.

(q) Venituri

(i) Vânzarea bunurilor

Veniturile din vânzarea bunurilor în cursul activităţilor curente sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei încasate sau de încasat, minus retururi, reduceri comerciale şi rabaturi pentru volum. Veniturile sunt recunoscute atunci când există dovezi convingătoare, de regulă sub forma unui contract de vânzare executat, iar riscurile şi avantajele ce decurg din proprietatea bunurilor sunt transferate în mod semnificativ cumpărătorului, recuperarea contraprestaţiei este probabilă, costurile aferente şi retururile posibile de bunuri pot fi estimate credibil, entitatea nu mai este implicată în gestionarea bunurilor vândute, iar mărimea veniturilor poate fi evaluată în mod credibil. Dacă este probabil ca anumite reduceri sau rabaturi să fie acordate iar valoarea acestora poate fi evaluată în mod credibil, atunci acestea sunt recunoscute ca o reducere a veniturilor pe măsură ce sunt recunoscute vânzările.

(ii) Prestarea serviciilor

Veniturile din prestări de servicii se înregistrează în contabilitate pe măsura efectuării acestora. Prestarea de servicii cuprinde inclusiv executarea de lucrări şi orice alte operaţiuni care nu pot fi considerate livrări de bunuri.

Stadiul de execuţie al lucrării se determină pe bază de situaţii de lucrări care însoţesc facturile, procese-verbale de recepţie sau alte documente care atestă stadiul realizării serviciilor prestate.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(r) Venituri și cheltuieli financiare

Veniturile financiare cuprind venituri din dobânzi aferente fondurilor investite. Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere în baza contabilităţii de angajamente, utilizând metoda dobânzii efective. Câştigurile şi pierderile din diferenţe de schimb valutar privind activele şi datoriile financiare sunt raportate pe o bază netă fie ca venit financiar fie ca şi cheltuială financiară în funcţie de fluctuațiile valutare: câştig net sau pierdere netă.

(s) Impozitul curent și amânat

Începând cu 01 ianuarie 2023, Societatea a optat pentru aplicarea impozitului pe profit, ca urmare a eliminării impozitului specific conform art. VI din OG nr. 16/2022 și art. 47 alin (2) Cod Fiscal. În anul 2024, Societatea a beneficiat de facilitățile fiscale prevăzute de OUG 153/2020, obținand o reducere a impozitului pe profit de 2% (2023: 13%).

Pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024, rata impozitului pe profit a fost de 16% (31 decembrie 2023: 16%).

(t) Rezultatul pe acţiune

Societatea prezintă rezultatul pe acţiune de bază şi diluat pentru acţiunile ordinare. Rezultatul pe acţiune de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari ai Societăţii la numărul mediu ponderat de acţiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acţiune diluat se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari şi a numărului mediu ponderat de acţiuni ordinare cu efectele de diluare generate de acţiunile ordinare potenţiale.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(u) Evenimente ulterioare

Evenimentele ulterioare încheierii exerciţiului financiar sunt acele evenimente favorabile şi nefavorabile, care au loc între finalul exerciţiului financiar şi data la care situaţiile financiare sunt autorizate pentru emitere.

Evenimentele ulterioare care furnizează informaţii suplimentare despre poziţia Societăţii la data încheierii exerciţiului financiar (evenimente care necesită ajustări) sunt reflectate în situaţiile financiare.

Evenimentele ulterioare încheierii exerciţiului financiar care nu necesită ajustări sunt evidenţiate în note, atunci când sunt considerate semnificative.

(v) Segmente de activitate

Un sistem de activitate este o componeta a unei entitati:

a) care este angajata in activitati de afaceri din care ar putea obtine venituri si ar putea suporta cheltuieli;
b) ale carei rezultate ale activitatilor sunt examinate in mod regulat de catre principalul factor de decizie din entitate, pentru a lua decizii in ceea ce priveste resursele alocate segmentului si evaluarii performantelor acestuia, si
c) pentru care sunt disponibile informatii financiare separate.

O entitate va raporta separat informatiile despre un segment de activitate care respecta oricare dintre urmatoarele praguri cantitative:

a) veniturile sale raportate, inclusiv vanzarile catre clientii externi si vanzarile sau transferurile intre segmente reprezinta 10 la suta sau mai mult din veniturile combinate, interne si externe, ale tuturor segmentelor de activitate;
b) valoarea absoluta a profitului sau pierderii sale raportate este 10 la suta sau cea mai mare valoare, in valoare absoluta, dintre (i) profitul combinat raportat pentru toate segmentele de activitate care nu au raportat o pierdere si (ii) pierderea raportata combinata din toate segmentele de activitate care au raportat o pierdere;

c) activele sale reprezinta 10 la suta sau mai mult din activele combinate ale tuturor segmentelor de activitate. Activitatea Societatii se incadreaza in activitati hoteliere. Toate veniturile realizate din cazare, inchiriere sali conferinte, servicii SPA, alimentatie publica realizate in aceeasi locatie nu constituie segmente de activitate conform IFRS 8.

(w) Leasing

De la 1 ianuarie 2019, în conformitate cu IFRS 16 "Contracte de leasing", un contract este sau conține leasing dacă transmite dreptul de a controla utilizarea unui activ identificat pentru o perioadă de timp, în schimbul unei contraprestații.

În calitate de locatar, în baza contractelor de chirie, Societatea nu a recunoscut active aferente dreptului de utilizare a activului suport și datorii de leasing care decurg din acest contract, deoarece a aplicat excepțiile de la aplicarea IFRS 16 pentru contractele de leasing cu o durată de închiriere de 12 luni sau mai puțin și care nu conțin opțiuni de achiziție și contractele de leasing unde activul suport are o valoare mică.

În calitate de locator, situațiile financiare rămân neafectate de introducerea standartului IFRS 16.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(x) Implicatiile noilor Standarde Internationale de Raportare Financiara (IFRS)

Pe parcursul anului curent Societatea a aplicat toate standardele noi si amendamentele la Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS), care sunt relevante pentru operatiunile sale si sunt in vigoare pentru perioadele contabile care incep la 1 ianuarie 2024 aprobate de Uniunea Europeana.

A. Aplicarea initiala a noilor amendamente la standardele existente in vigoare pentru perioada de raportare curenta

Urmatoarele amendamente la standardele existente emise de Consiliul pentru Standarde Internationale de Contabilitate (IASB) si adoptate de UE sunt in vigoare pentru perioada de raportare curenta:

Adoptarea acestor amendamente la standardele existente nu a dus la modificari semnificative in situatiile financiare ale Societatii.

(i) Amendamente la IAS 1 Prezentarea situațiilor financiare Clasificarea datoriilor în datorii pe termen scurt și datorii pe termen lung, emise de IASB în 23 ianuarie 2020, și Amendamente la IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare" - Datorii pe termen lung cu indicatori financiari emise de IASB în 31 octombrie 2022. Amendamentele emise în ianuarie 2020 oferă o abordare mai generală la clasificarea datoriilor prevăzută de IAS 1 plecând de la acordurile contractuale existente la data raportării. Amendamentele emise în octombrie 2022 clarifică modul în care condițiile pe care o entitate trebuie să le respecte în termen de douăsprezece luni de la perioada de raportare afectează clasificarea unei datorii și stabilesc data intrării în vigoare pentru ambele amendamente la perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2024.
(ii) Amendamente la IAS 7 Situațiile fluxurilor de trezorerie și IFRS 7 Instrumente financiare: Informații de furnizat – Acorduri de finanțare în relația cu furnizorii emise de IASB în 25 mai 2023. Amendamentele adaugă cerințe privind informațiile care trebuie furnizate, precum și "indicatoare" în cadrul cerințelor existente privind informațiile de furnizat pentru oferirea de informații calitative și cantitative referitoare la acordurile de finanțare în relația cu furnizorii.
(iii) Amendamente la IFRS 16 Contracte de leasing Datorii de leasing într-o tranzacție de vânzare și leaseback, emise de IASB în 22 septembrie 2022. Amendamentele la IFRS 16 prevăd ca vânzătorul-locatar să evalueze ulterior datoriile de leasing care decurg dintr-o tranzacție de leaseback astfel încât să nu recunoască niciun fel de câștiguri sau pierderi aferente dreptului de utilizare reținut. Noile cerințe nu împiedică vânzătorul-locatar să recunoască în contul de profit sau pierdere câștiguri sau pierderi din încetarea parțială sau totală a unui contract de leasing.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(x) Implicatiile noilor Standarde Internationale de Raportare Financiara (IFRS) (continuare)
B. Standarde si amendamente la standardele existente emise de IASB si adoptate de UE, dar care nu au intrat inca in vigoare

La data aprobarii acestor situatii financiare, urmatoarele amendamente la standardele existente au fost emise de IASB si adoptate de UE, dar nu sunt inca in vigoare:

(i) Amendamente la IAS 21 Efectele variației cursului de schimb valutar – Lipsa convertibilității emise de IASB în 15 august 2023, publicate în OJUE la 13 noiembrie 2024 și în vigoare de la 1 ianuarie 2025 (aplicarea timpurie este permisă). Amendamentele conțin îndrumări ca entitățile să menționeze atunci când o monedă este convertibilă și cum să determine cursul de schimb atunci când aceasta nu este convertibilă.

C. Standarde noi si amendamente la standardele existente emise de IASB, dar care nu au fost înca adoptate de UE

La data aprobarii acestor situatii financiare, urmatoarele standarde noi si amendamente la standardele existente au fost emise de IASB, dar nu au fost inca adoptate de UE:

(i) Amendamente la IAS 21 Efectele variației cursului de schimb valutar Lipsa convertibilității emise de IASB în 15 august 2023. Amendamentele conțin îndrumări ca entitățile să menționeze atunci când o monedă este convertibilă și cum să determine cursul de schimb atunci când aceasta nu este convertibilă.
(ii) Amendamente la IFRS 9 și IFRS 7 Amendamente la clasificarea și evaluarea instrumentelor financiare emise de IASB în 30 mai 2024. Amendamentele clarifică clasificarea activelor financiare care au caracteristici de mediu, sociale, de guvernanță corporativă (ESG) și similare. Amendamentele clarifică și data la care un activ sau o datorie financiară este derecunoscut(ă) și introduce cerințe suplimentare de prezentare cu privire la investițiile în instrumentele de capitaluri proprii desemnate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și instrumentele financiare care au caracteristici contingente.
(iii) Amendamente la IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 și IAS 7 Îmbunătățiri anuale ale Standardelor de Contabilitate IFRS – Volumul 11 emise de IASB în 18 iulie 2024. Aceste amendamente includ clarificări, simplificări, corecții și modificări în următoarele domenii: (a) contabilitatea de acoperire a riscurilor adoptată de o entitate care adoptă standardele pentru prima dată (IFRS 1); (b) câștigul sau pierderea la scoaterea din gestiune (IFRS 7); (c) prezentarea diferenței amânate între valoarea justă și prețul de tranzacționare (IFRS 7); (d) introducerea și prezentările de informații privind riscul de credit (IFRS 7); (e) scoaterea din evidență a datoriilor de leasing de către locatar (IFRS 9); (f) prețul de tranzacționare (IFRS 9); (g) stabilirea unui "reprezentant de facto" (IFRS 10); (h) metoda bazată pe cost (IAS 7).
(iv) IFRS 18 Prezentare și informații de furnizat în situațiile financiare emis de IASB în 9 aprilie 2024 va înlocui IAS 1 Prezentarea situațiilor financiare. Standardul introduce trei seturi de cerințe noi pentru ca societățile să-și îmbunătățească raportarea performanței financiare și pentru a da investitorilor o bază mai bună de analizare și comparare a companiilor. Principalele modificări în noul standard față de IAS 1 se referă la: (a) introducerea de categorii (operațiuni de exploatare, de investiții, de finanțare, referitoare la impozitul pe profit și întrerupte) și de sub-totaluri definite în situația profitului sau a pierderii; (b) introducerea de cerințe pentru îmbunătățirea agregărilor și a dezagregărilor; (c) introducerea de informații privind Măsurile de performanță stabilite de conducere (MPC-uri) în notele la situațiile financiare

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(x) Implicatiile noilor Standarde Internationale de Raportare Financiara (IFRS) (continuare)

C.Standarde noi si amendamente la standardele existente emise de IASB, dar care nu au fost înca adoptate de UE (continuare)

(v) IFRS 19 Filiale fără răspundere publică: informații de furnizat emis de IASB în 9 mai 2024. Standardul permite filialelor să ofere informații restrânse atunci când aplică Standardele de Contabilitate IFRS în situațiile financiare. IFRS 19 este opțional pentru filialele eligibile și stabilește cerințele de furnizare de informații pentru filialele care aleg să îl aplice.
(vi) IFRS 14 Conturi de amânare aferente activităților reglementate emis de IASB în 30 ianuarie 2014. Acest standard are scopul de a permite entităților care adoptă pentru prima dată IFRS, și care recunosc în prezent conturile de amânare aferente activităților reglementate conform politicilor contabile general acceptate anterioare, să continue să facă acest lucru la trecerea la IFRS.
(vii) Amendamente la IFRS 10 Situații financiare consolidate și IAS 28 Investiții în entități asociate și asocieri în participație- Vânzarea de sau contribuția cu active între un investitor și entitățile asociate sau asocierile în participație ale acestuia, emise de IASB în 11 septembrie 2014. Amendamentele soluționează contradicția dintre cerințele IAS 28 și IFRS 10 și clarifică faptul că într-o tranzacție care implică o entitate asociată sau asociere în participație, câștigurile sau pierderile sunt recunoscute atunci când activele vândute sau aduse drept contribuție reprezintă o întreprindere. Această modificare ar putea fi aplicată numai în cazul în care entitatea nu ar fi elaborat o politică contabilă în acest sens.

Societatea anticipează că adoptarea acestor standarde noi și amendamentelor la standardele existente nu va avea un impact semnificativ asupra situațiilor financiare ale Societății în viitor.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative

Conducerea discută dezvoltarea, selecţia, prezentarea şi aplicarea politicilor contabile semnificative şi a estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul şedinţelor Consiliului de Administraţie.

Aceste prezentări completează informaţiile asupra gestionării riscului financiar (vezi Nota 28). Judecăţile contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societăţii includ:

Surse cheie ale incertitudinii estimărilor

Ajustări pentru deprecierea activelor evaluate la cost amortizat

Activele înregistrate la cost amortizat sunt evaluate pentru depreciere conform politicii contabile descrise în Nota 3(d)(v).

Evaluarea pentru deprecierea creanţelor este efectuată la nivel individual şi se bazează pe cea mai bună estimare a conducerii privind valoarea prezentă a fluxurilor de numerar care se aşteaptă a fi primite. Pentru estimarea acestor fluxuri, conducerea face anumite estimări cu privire la situaţia financiară a contrapartidei. Fiecare activ depreciat este analizat individual. Acurateţea ajustărilor depinde de estimarea fluxurilor de numerar viitoare pentru contrapartidele specifice.

Determinarea valorii juste a instrumentelor financiare

Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacţionate pe o piaţă activă este determinată folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă din Nota 3(d)(iv). Pentru instrumente financiare rar tranzacţionate şi pentru care nu există o transparenţă a preţurilor, valoarea justă este mai puţin obiectivă şi este determinată folosind diverse nivele de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de concentrare, incertitudinea factorilor de piaţă, ipoteze de preţ şi alte riscuri care afectează instrumentul financiar respectiv.

Ierarhia valorilor juste

Societatea foloseşte pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

Nivelul 1: preţuri cotate (neajustate) în pieţe active pentru active sau datorii identice

Nivelul 2: intrări altele decât preţurile cotate incluse în Nivelul 1 care sunt observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: preţuri) fie indirect (ex: derivate din preţuri)
Nivelul 3: intrări pentru active sau datorii care nu sunt bazate pe date observabile din piaţă (intrări neobservabile). Această categorie include toate instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazează pe date observabile şi pentru care parametrii de intrare neobservabili pot avea un efect semnificativ asupra evaluării instrumentului. Această categorie include instrumente care sunt evaluate pe baza preţurilor cotate pentru instrumente asemănătoare dar pentru care sunt necesare ajustări bazate în mare măsură pe date neobservabile sau pe estimări, pentru a reflecta diferenţa dintre cele două instrumente.

Valoarea justă a activelor şi datoriilor financiare care sunt tranzacţionate pe pieţe active se bazează pe preţurile cotate pe piaţă sau pe preţurile cotate de intermediari. Pentru toate celelalte instrumente financiare, Societatea determină valoarea justă folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ valoarea netă prezentă şi modelele fluxurilor de numerar actualizate, comparaţia cu instrumente similare pentru care există preţuri de piaţă observabile şi alte tehnici de evaluare. Ipotezele şi variabilele folosite în tehnicile de evaluare includ rate de dobândă fără risc şi rate de referinţă, marje de risc de credit şi alte prime folosite pentru estimarea ratelor de actualizare, randamente ale obligaţiunilor şi capitalului, cursuri de schimb valutar, indici ai preţului de capital, volatilităţi şi corelaţii previzionate. Scopul tehnicilor de evaluare este de a determina valoarea justă care să reflecte preţul instrumentelor financiare la data raportării, preţ care ar fi determinat în condiţii obiective de către participanţii la piaţă.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

31 decembrie 2024
In Lei	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere			6.745.939	6.745.939
31 decembrie 2023
In Lei	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere			5.254.764	5.254.764

Pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste instrumentele deţinute in unităţi de fond închise în valoare de 6.745.939 lei (31.12.2023: 5.254.764 lei) (Nota 17 a) ).

În cadrul modelului de evaluare pentru active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere – unităţi de fond o modificare pozitivă a valorii juste de 10% conduce la o creştere a profitului după impozitare cu 674.594 lei la 31 decembrie 2024 (31 decembrie 2023: 525.476 lei), o modificare negativă de 10% având un impact net egal şi de semn contrar.

Clasificarea activelor şi datoriilor financiare

Politicile contabile ale Societăţii oferă bazele pentru ca activele şi datoriile să fie încadrate, la momentul iniţial, în diferite categorii contabile. Detaliile cu privire la clasificarea activelor şi datoriilor financiare ale Societăţii sunt prezentate în Nota 26.

Reevaluarea imobilizărilor corporale

Imobilizările corporale formate din terenuri şi clădiri sunt supuse reevaluării, iar modificările valorii juste sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global.

Măsurarea valorii juste

La 31 decembrie 2024, terenurile si constructiile detinute de Societate sunt inregistrate la valoarea justa de la 31 decembrie 2023, valoare justa determinata de către un evaluator extern, independent, autorizaţi de către Asociaţia Naţională a Evaluatorilor Autorizaţi din România ("ANEVAR"). Reevaluările terenurilor şi construcţiilor la 31 decembrie 2023 au fost efectuate pe baza următoarelor metode, cu respectarea principiilor şi tehnicilor de evaluare cuprinse în Standardele ANEVAR de evaluare a bunurilor:

Metoda comparaţiei de piaţă pentru terenurile construibile;
In cazul terenurilor amplasate in Parcul dendrologic, pentru care exista restrictii de construire si pentru care au fost identificate contracte de inchiriere s-a utilizat metoda veniturilor – capitalizare directa;
Metoda veniturilor, cu o rată medie de capitalizare de 12%, coroborată cu metoda costurilor, în cazul construcţiilor.

Ierarhia valorii juste

În baza datelor de intrare utilizate în tehnica de evaluare, valoarea justă a imobilizărilor corporale și a fost clasificată la nivelul 3 al ierarhiei valorii juste.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Tehnici de evaluare

În cadrul comparațiilor directe au fost colectate, analizate, comparate și ajustate vânzări sau oferte de proprietăți similare cu cele evaluate pentru a identifica asemănările și deosebirile dintre aceste proprietăți și au fost ajustate prețurile comparabilelor pentru a justifica diferențele față de caracteristicile proprietăților evaluate. Elementele de comparație utilizate cuprind drepturile de proprietate, condițiile de finanțare și de vânzare, cheltuielile efectuate imediat după cumpărare, condițiile de piață, localizarea, caracteristicile fizice, cea mai bună utilizare și reglementările urbanistice în vigoare.

În cadrul abordării bazate pe cost s-a utilizat metoda costului de înlocuire net având în vedere caracterul specializat al anumitor construcții (hotel). Prin urmare, costul de înlocuire net a fost determinat pe baza prețului din cataloagele de specialitate actualizat cu indici de actualizare sau pe baza devizelor de lucrări. Gradul de uzură a fost determinat ținând cont de modernizările efectuate asupra finisajelor și instalațiilor, reparațiile capitale efectuate și etapele de dezvoltare a clădirilor.

Imobilizările corporale au fost evaluate ținând cont de cea mai bună utilizare a acestor actve. În urma analizei informațiilor privind amplasarea și caracteristicile proprietăților identificate în cadrul analizei de piață, s-a constatat că in general, cea mai bună utilizare este cea existentă la data evaluării.

Aspecte legate de clima

În urma adoptării Pactului Verde European, a apărut necesitatea de a avea criterii unitare privind raportarea activităților care pot fi considerate durabile din punctul de vedere al mediului, criterii care să asigure creșterea transparenței și a coerenței clasificării acestor activităţi ("taxonomie") și limitarea riscului de dezinformare ecologica (conceptul de "greenwashing").

Astfel, in luna Iunie 2020 a fost publicat Regulemntul (UE) 2020/852 privind instituirea unui cadru care sa faciliteze investitiile durabile si de modificare a Regulamentului (UE) 2019/2088 (Regulamentul taxonomiei). În 6 iulie 2021, Comisia Europeană a adoptat Actul delegat (UE) 2021/2178 ("Regulamentul delegat") care completează articolul 8 din Regulamentul Taxonomiei, care impune marilor entități financiare și nefinanciare să furnizeze informații investitorilor despre performanța de mediu a activelor şi a activităţilor lor economice.

Societatea este exceptata de la aplicarea prevederilor prezentului Regulament, în conformitate cu articolul 7 (3) din Regulamentul Delegat, nefacand obiectul publicarii informatiilor nefinanciare (declaratia nefinanciara), in conformitate cu prevederile articolul 19a sau 29a din Directiva 2013/34/UE, cu modificarile si completarile ulterioare.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Impactul si implicatiile confliectelor militare

Situatia geopolitica la nivel mondial s-a degradat incepand cu 24 februarie 2022, odata cu invadarea Ucrainei de catre Rusia, urmata de declansarea razboiului din Israel in data de 7 octombrie 2023.

Atat conflictul militar din Ucraina, cat si razboiul din Israel nu au avut un impact semnificativ, direct sau indirect, asupra derularii activitatilor Societatii. Activitatea de operare, derulare a proiectelor de investitii, dar si activitatile curente se desfasoara normal.

Izbucnirea conflictului din Israel in 2023, a declansat o realiniere a aliantelor politice, militare si economice, cu potential impact economic:

preturile multor marfuri vor continua sa ramana ridicate, conflictele din Ucraina si Israel inducand o volatilitate ridicata a acestora;

ratele inflatiei este de asteptat sa ramana ridicate in viitorul apropiat, atat in Romania cat si in restul lumii, insa in scadere si cu perspectiva volatila;

ratele dobanzilor de politica monetara ale bancilor centrale (ex. BNR, Fed, ECB, BoE) este de asteptat sa ramana ridicate (terminarea perioadei "banilor ieftini");

perturbarea (pana la intrerupere a) lanturilor de aprovizionare este posibil sa persiste si sa se accentueze in conditiile in care de-globalizarea (regionalizarea si protectionismul) va/(vor) continua.

Cadrul geopolitic si situatia economica mondiala, marcate de o amplificare a incertitudinii privind cresterea economica, potentiala intensificare a războiului dintre Rusia si Ucraina sau escaladarea razboiului din Israel pun la incercare sistemul financiar din Romania, cu implicatii adverse asupra pietelor de marfuri si a lanturilor globale de aprovizionare, in contextul in care comertul international este deja relativ fragmentat in urma socurilor anterioare.

Analizand impactul acestor doua conflicte asupra Societatii, concluzionam faptul ca aceasta nu are o expunere directa legata de Rusia, Ucraina sau Israel, nu detine investitii directe sau indirecte in societati comerciale ale acestor state. De asemenea, Societatea nu are nicio expunere fata de afaceri, societati sau banci care sunt in prezent afectate prin sanctiuni internationale. Impactul indirect asupra situatiilor financiare se aliniaza efectelor globale si regionale ale conflictului din Ucraina si ale razboiului din Israel.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

5 Venituri din servicii turistice

	2024	2023
Venituri din servicii hoteliere	2.656.868	3.910.468
Venituri de alimentatie publica (restaurant, bar)	3.715.490	5.024.591
Venituri SPA, spatii de joaca, diverse	197.136	129.047
Venituri inchiriere	250.526	274.789
Total	6.820.020	9.338.895

6 Alte venituri

	2024	2023
Alte venituri *)	6.391.726	5.854.055
Total	6.391.726	5.854.055

*) În cursul anului 2023, la inițiativa Primăriei Gura Humorului, în baza HCL nr. 70/12.05.2023 si HAGE din 16.08.2023, publicată în MO, Partea a IV-a nr. 4143/19.09.2023, s-a efectuat un schimb de terenuri între terenurile deținute de Societate și terenurile din Domeniul Privat al Primăriei Gura Humorului. Ca efect al acestei tranzacții, Societarea a înregistrat cheltuieli privind activele cedate în valoare de 4.178.848 Lei (Nota 10), și venituri din cedarea activelor în valoare de 5.852.573 Lei.

Prin Contractul de transfer de activitate autentificat prin nr. 1184/02.07.2024 Societatea a recunoscut un venit de 6.305.396 Lei ca diferenta intre activul net transferat si pretul de 3.000.000 Euro (14.926.785 Lei).

7 Cheltuieli cu serviciile prestate de terti

	2024	2023
Cheluieli cu serviciile prestate de terti	1.109.844	843.260
Cheltuieli cu intretinerile si reparatiile	197.834	91.835
Total	1.307.678	935.095

8 Cheltuieli cu personalul

	2024	2023

Cheltuieli cu salariile	2.591.448	3.095.559
Cheltuieli cu asigurările și protecția socială	97.769	119.916
Cheltuieli cu tichetele de masă acordate	320.995	378.980
Venitrui din subvenții de exploatare	(2.730)	-
Total	3.007.482	3.594.455

Numarul mediu de salariati in anul 2024 a fost 53 (2023: 65), iar numarul efectiv de salariati existent la 31 decembrie 2024 este 2 (31 decembrie 2023: 66).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

2024	2023
	720.097
-	2.186.200
423.862	2.906.297
Cheltuieli cu amortizarea si deprecierea imobilizarilor Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli din reevaluarea imobilizărilor corporale*)	423.862

10 Alte cheltuieli

	2024	2023
Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate	619.770	429.153
Cheltuieli privind comisioanele şi onorariile	132.961	233.162
Cheltuieli poştale şi taxe de telecomunicaţii	40.366	47.160
Cheltuieli de protocol, reclamă şi publicitate	9.744	5.024
Cheltuieli cu serviciile bancare şi asimilate	16.871	22.816
Cheltuieli cu primele de asigurare	27.278	29.366
Cheltuieli de exploatare privind ajustările pentru deprecierea	-	51.918
activelor curente
Cheltuieli de exploatare privind provizioanele	(214.857)	36.828
Cheltuieli privind activele cedate*)	2.234	4.178.848
Cheltuieli cu donaţiile acordate	4.900	11.000
Cheltuieli cu deplasări, detaşări şi transferări	3.661	2.946
Cheltuieli cu despăgubiri, amenzi şi penalităţi	2.890	21.581
Cheltuieli cu redevenţele, locaţiile de gestiune şi chiriile	5.037	34.118
Total	650.855	5.103.920

*) În cursul anului 2023, la inițiativa Primăriei Gura Humorului, în baza HCL nr. 70/12.05.2023 si HAGE din 16.08.2023, publicată în MO, Partea a IV-a nr. 4143/19.09.2023, s-a efectuat un schimb de terenuri între terenurile deținute de Societate și terenurile din Domeniul Privat al Primăriei Gura Humorului. Ca efect al acestei tranzacții, Societarea a înregistrat cheltuieli privind activele cedate în valoare de 4.178.848 Lei, și venituri din cedarea activelor în valoare de 5.852.573 Lei (Nota 6).

11 Venituri financiare

	2024	2023
Venituri din dobânzi	684.541	494.265
(Pierdere netă) / Câștig net din diferenţe de curs valutar	(2.193)	2.429
Total	682.348	496.694

12 Câştig net / (Pierderea netă) din reevaluarea activelor financiare

	2024	2023
Câştig net / (Pierderea netă) din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere (Nota 17 a)	1.491.175	151.285
Total	1.491.175	151.285

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

13	Cheltuiala cu impozitul
		2024	2023
a)	Impozitul curent
	Cheltuieli cu impozitul pe profit curent	(1.176.162)	(818.161)
	Cheltuieli cu impozitul specific		-
		(1.176.162)	(818.161)
	Impozitul pe profit amânat
	Venituri din impozitul pe profit amânat		47.974
	Cheltuieli cu impozitul amânat	(17.579)
		(17.579)	47.974
	Total	(1.193.741)	(770.187)

b)	Reconcilierea cotei de impozitare efective:
	(Pierdere) / Profit înainte de impozitare	7.887.070	(17.217)
	Impozit pe profit in conformitate cu rata statutara de
	impozitare de 16%	1.261.931	(2.755)
	Efectul asupra impozitului pe profit:	(68.190)	772.942
	Rezerva legale	(63.097)	-
	Elemente similare veniturilor	21.220	646.048
	Venituri neimpozabile	(34.377)	(24.334)
	Cheltuieli nedeductibile	19.387	402.071
	Sponsorizare	(4.900)	(11.000)
	Diferente temporare	17.579	(47.974)
	Pierdere fiscala din precedent	-	(69.615)
	Bonificatii OUG 153/2020	(24.003)	(122.254)
	Impozit pe profit	1.193.741	770.187

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

13. Cheltuiala cu impozitul (continuare)

c) Evolutia impozitului pe profit amânat

La 31 decembrie 2024 evolutia impozitului pe profit amânat se prezintă astfel:

	Impact in contul de profit și pierdere	Impact în rezerve	31 decembrie 2024
Impozit pe profit amânat - pasiv
Rezerve din reevaluare imobilizari corporale		900.716	900.716
		900.716	900.716
Impozit pe profit amânat - activ
Ajustari pentru deprecierea creantelor clienti	(28.282)		(28.282)
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	(2.114)		(2.114)
	(30.396)	-	(30.396)
Impozit amânat net	(30.396)	900.716	870.320

La 31 decembrie 2023 evolutia impozitului pe profit amânat se prezintă astfel:

	Impact in contul de profit și pierdere	Impact în rezerve	31 decembrie 2023
Impozit pe profit amânat - pasiv
Rezerve din reevaluare imobilizari corporale		1.731.837	1.731.837
Cheltuieli in avans aferente costului inflatat pentru concesiune teren cu scadenta pe durata concesiunii.		16.798	16.798
		1.748.634	1.748.634
Impozit pe profit amânat - activ
Ajustari pentru deprecierea creantelor clienti	(28.282)		(28.282)
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	(2.114)		(2.114)
Provizioane pt riscuri și cheltuieli	(34.377)		(34.377)
	(64.772)	-	(64.772)
Impozit amânat net	(64.772)	1.748.634	1.683.862
14 Rezultatul pe acţiune		2024	2023
Profitul atribuibil acţionarilor ordinari		6.693.329	(787.404)
Numărul de acţiunilor ordinare		167.339.600	167.339.600

Rezultatul pe acţiune de bază 0,0412 (0,0049)

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

15 Numerar si conturi curente

	31 decembrie 2024	31decembrie 2023
Conturi curente la bănci	2.788.101	1.115.528
Numerar în casierie	975	41.699
Depozite bancare cu scadenta mai mica de 3 luni	19.576.021	4.773.387
Alte valori	-	4.773
Total	22.365.097	5.935.387

Conturile curente deschise la bănci sunt în permananță la dispoziția Societații și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini. Excepție face suma de 0 Lei (2023: 53.982 Lei) reprezentând garanții personal.

16 Depozite plasate la bănci

	31decembrie	31decembrie
	2024	2023
Depozite bancare cu scadența mai mare de 3 luni și mai mică de un an (i)	1.250.000	2.341.000
Creanțe atașate	88.582	64.345
Total	1.338.582	2.405.345

Depozitele bancare inregistrate de Societate la 31 decembrie 2024 sunt in suma de 20.826.021 Lei (31 decembrie 2023: 7.114.387 Lei), din care 1.250.000 Lei reprezinta depozite bancare cu scadenta mai mare de 3 luni si mai mica de un an (31 decembrie 2023: 2.341.000 lei), iar suma de 19.576.021 Lei (31 decembrie 2023: 4.773.387 Lei) reprezinta depozite bancare cu scadenta mai mica de 3 luni.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

17 Active financiare

a) Active financiare la valoare justa prin profit sau pierdere

La 31 decembrie 2024 Societatea detine unitati de fond evaluate la valoarea justa (cost: 4.999.996 Lei), achizitionate in anul 2018, la Fondul Inchis de Investitii Star Value, administrat de SAI Star Asset Management, inregistrat in Registrul Public ASF sub nr. CSC08FIIR / 400008, autorizat prin Decizia ASF nr. 8 / 08.02.2007, FIA Star Value autorizat prin Decizia ASF 197 / 17.09.2021 cu cod inregistrare CSC09FIAIR / 400008. Unitatile de fond detinute sunt evaluate la valoarea unitara a activului net (VUAN), calculata de catre administratorul de fond utilizand cotatii de inchidere pentru instrumentele financiare detinute de fond. Diferentele din evaluarea la valoarea justa a unitatilor de fond detinute au determinat o castig net de 1.491.175 Lei (31 decembrie 2023: castig net de 151.285 Lei) (Nota 12).

FIA Star Value	31decembrie 2024	31decembrie 2023
Valoarea justa	6.745.939	5.254.764
Total	6.745.939	5.254.764
	31decembrie 2024	31 decembrie 2022
Numar de unitati de fond	4.691,00	4.691,00

b) Active financiare evaluate la cost amortizat

	31decembrie 2024	31decembrie 2023

Obligatiuni	-	2.225.000
Creante atasata	-	12.707
Total	-	2.237.707

In luna august 2021 Societatea a achizitionat de la Firos 890.000 obligatiuni nominative si liber transferabile, cu un randament anual fix, in conditiile specificate in "Documentul de oferta pentru vanzarea prin plasament privat a unui numar de 890.000 obligatiuni dematerializate, nominative, cu un randament anual fix". In luna august 2024, aceste obligatiuni au ajuns la scadenta, Societatea incasand suma de 2.225.000 lei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

18 Active imobilizate deținute în vederea vânzarii

Societatea a reclasificat în anul 2023, în categoria active imobilizate deținute în vederea vânzării, terenurile intravilane obținute în urma schimbului efectuat cu Orașul Gura Humorului, ca urmare a exprimării intenției Conducerii de a vinde aceste active, într-o perioada mai mica de un an. Nu au fost inregistrate modificari in cursul anului 2024.

	01 ianuarie	Intrari	Iesiri	31 decembrie	31 decembrie
	2023			2023	2024
Cost	-	3.655.933	-	3.655.933	3.655.933
Ajustari pentru depreciere	-	-	-	-	-
Valoare neta	-	3.655.933	-	3.655.933	3.655.933

Activele imobilizate deținute în vederea vânzarii sunt terenuri evaluate la cea mai mică valoare dintre valoarea contabilă și valoarea justă minus costuri generate de vânzare.

19 Alte active

	31decembrie	31decembrie
	2024	2023
Creante comerciale (i)	172.174	225.527
Cheltuieli in avans (ii)	3.933	144.125
Alte creante (iii)	105.516	139.623
Total	281.623	509.275
(i) Creante comerciale	31decembrie	31decembrie
	2024	2023
Clienţi	330.073	395.120
Ajustări pentru deprecierea creanțelor clienti	(176.761)	(176.761)
Furnizori – debitori pentru prestări de servicii si bunuri	18.862	7.168
Total	172.174	225.527
(ii) Cheltuieli in avans	31decembrie	31decembrie
	2024	2023
Concesiune teren cost inflatat	-	104.986
Contravaloare concesiune teren platita in avans	-	33.447
Diverse	3.933	5.692
Total	3.933	144.125
(iii) Alte creante	31decembrie	31decembrie
	2024	2023
Creanțe fața de bugetul statului	107.436	69.164
Debitori diverși	7.150	83.384
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	(13.210)	(13.210)
Alte creante cu personalul		35
Alte creante	3.890	-
Alte active financiare (***)	250	250
Total	105.516	139.623

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

19 Alte active (continuare)

**Societatea este membru fondator la Asociatia pentru Dezvoltarea Turismului-Gura Humorului, constituita in luna iunie 2009 in conformitate cu OG nr. 26/2000 cu privire la asociatii si fundatii, cu modificarile si completarile ulterioare si cu Decretul 31/1954, fiind fondata de un numar de 26 membrii fondatori, cu un patrimoniu initial de 6.800 Lei, alcatuit din aportul in bani al asociatilor. Aportul Societatii este de 250 Lei reprezentand 3,67% din patrimoniul asociatiei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

20. Imobilizări corporale și necorporale

A. Imobilizări corporale

a)Evolutia imobilizarilor corporale in exercitiul financiar 2024

în lei	Terenuri	Clădiri	Instalații tehnice și mașini	Alte instalații, utilaje și mobilier	Imobilizari corporale în curs de execuție	Total
Valoare contabila bruta
31 decembrie 2023	6.581.048	12.141.502	2.938.374	773.852	112.525	22.547.301
Intrări			71.788			71.788
Avansuri acordate
Transfer activitate	(727.694)	(11.797.566)	(2.971.308)	(773.852)	(91.117)	(16.361.538)
Inchidere avansuri					(21.408)	(21.408)
Iesiri
31 decembrie 2024	5.853.354	346.936	38.854	-	-	6.236.144
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2023	-	-	(2.059.472)	(553.952)	-	(2.613.424)
Intrari		(305.369)	(119.022)	(24.464)		(448.855)
Transfer activitate		251.481	2.139.641	578.417		2.969.538
Ieșiri
31 decembrie 2024	-	(53.887)	(38.854)	-	-	(92.742)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2023	6.581.048	12.141.502	878.902	219.900	112.525	19.933.877
31 decembrie 2024	5.853.354	290.049	-	-	-	6.143.402

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

20. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

A. Imobilizări corporale (continuare)

b)Evolutia imobilizarilor corporale in exercitiul financiar 2023

în lei	Terenuri	Clădiri	Instalații tehnice și mașini	Alte instalații, utilaje și mobilier	Imobilizari corporale în curs de execuție	Total
Valoare contabila bruta
31 decembrie 2022	10.255.586	14.303.413	2.998.305	773.852	12.171	28.343.327
Intrări			14.111		78.946	93.057
Avansuri acordate					21.408	21.408
Cresteri din reevaluare prin rezerve	504.310	83.756				588.066
Scaderi din reevaluare prin profit si pierdere	(2.186.200)					(2.186.200)
Anulare amortizare cumulata		(2.245.667)				(2.245.667)
Schimb terenuri	1.663.285					1.663.285
Transfer pe active detinute in vederea vanzarii	(3.655.933)
Iesiri			(74.042)			(74.042)
31 decembrie 2023	6.581.048	12.141.502	2.938.374	773.852	112.525	22.547.301
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2022	-	(1.788.835)	(1.915.706)	(510.528)	-	(4.215.069)
Intrari		(456.832)	(217.808)	(43.424)		(718.064)
Anulare amortizare cumulata		2.245.667				2.245.667
Ieșiri			74.042			74.042
31 decembrie 2023	-	-	(2.059.472)	(553.952)	-	(2.613.424)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2022	10.255.586	12.514.578	1.082.599	263.324	12.171	24.128.258
31 decembrie 2023	6.581.048	12.141.502	878.902	219.900	112.525	19.933.877

c) Componenta rezervelor din reevaluare, la 31.12.2024 comparativ cu 31.12.2023, se prezinta astfel:

Activ	Valoarea rezerve din	Valoarea rezerve din
	reevaluare	reevaluare
	la 31.12.2024	la 31.12.2023
	LEI	LEI
Clădiri	5.452.098	4.725.218
Terenuri	177.375	6.098.760
Rezervă din reevaluare brută	5.629.473	10.823.978
Impozit amânat	(900.716)	(1.731.837)
Rezervă din reevaluare netă de impozit amânat	4.728.757	9.092.142

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

20. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

A. Imobilizări corporale (continuare)

d) Valoarea terenurilor deținute de Societate la 31.12.2024, respectiv 31.12.2023 reprezentând valoarea reevaluată la 31.12.2023, determinată de evaluatorul independent Crosspoint Valuation SRL.

				LEI
	Suprafața mp	Suprafața mp	Valoare la	Valoare la
	la 31.12.2024	la 31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023
Terenuri	94.877	99.542	5.853.354	6.581.048

e) Valoarea clădirilor deținute de Societate la 31.12.2024, respectiv 31.12.2023 reprezentând valoarea reevaluată la 31.12.2023, determinată de evaluatorul independent Crosspoint Valuation SRL.

		LEI
	Valoare la	Valoare la
	31.12.2024	31.12.2023
Clădiri	293.049	12.141.502

f) Valoarea contabilă care ar fi fost recunoscută dacă activele, reprezentând terenuri și cladiri, ar fi fost întregistrate conform modelului bazat pe cost (IAS 16.77 (e)) :

		LEI
	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Terenuri	5.842.133	6.326.170
Clădiri	405.898	13.142.913
Total	6.248.031	19.460.083

g) Tehnici de evaluare

Raportul de evaluare, aferent anului 2023, a imobilizarilor corporale clasele terenuri si cladiri intocmit de evaluatorul independent Crosspoint Valuation SRL S.A. are la baza Standardele de evaluare bunuri, editia 2022, elaborate de Asociatia Nationala a Evaluatorilor Autorizati din România (ANEVAR):

Standarde generale: SEV 100 Cadrul general (IVS Cadrul general); SEV 101 – Termene de referinta ai evaluarii (IVS 101); SEV 102 – Implementare (IVS 102); SEV 103 – Raportare (IVS 103); SEV 104 – Tipuri ale valorii;
Standarde pentru active: SEV 230 Drepturi asupra proprietatii imobiliare (IVS 230); GEV 630 Evaluarea bunurilor imobile;
Standarde pentru utilizari specifice: SEV 300 Evaluari pentru raportarea financiara (IVS 300).

Estimarea valorii juste s-a realizat cu respectarea prevederilor IFRS și a standardelor de evaluare menționate. Reevaluările terenurilor şi construcţiilor la 31 decembrie 2023 au fost efectuate pe baza următoarelor metode, cu respectarea principiilor şi tehnicilor de evaluare cuprinse în Standardele ANEVAR de evaluare a bunurilor:

Metoda comparaţiei de piaţă pentru terenurile construibile;
In cazul terenurilor amplasate in Parcul dendrologic, pentru care exista restrictii de construire si pentru care au fost identificate contracte de inchiriere s-a utilizat metoda veniturilor – capitalizare directa;
Metoda veniturilor, cu o rată medie de capitalizare de 12%, coroborată cu metoda costurilor, în cazul construcţiilor.

h) Evolutia imobilizarilor corporale in curs la 31.12.2024: activele au facut obiectul transferului de activitate.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

20. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

B. Imobilizări necorporale

Evolutia imobilizarilor necorporale in exercitiul financiar 2024
în lei	Imobilizari
	necorporale
Valoarea contabila bruta
31 decembrie 2023	91.211
Intrări	-
Ieșiri	(60.148)
31 decembrie 2024	31.063
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2023	(89.631)
Intrari
Ieșiri	58.568
31 decembrie 2024	(31.063)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2023	1.580
31 decembrie 2024	-

în lei Imobilizari necorporale Valoarea contabila bruta 31 decembrie 2022 90.979 Intrări 232 Ieșiri - 31 decembrie 2023 91.211 Amortizarea cumulată 31 decembrie 2022 (87.596) Intrari (2.035) Ieșiri - 31 decembrie 2023 (89.631) Valoarea contabilă netă 31 decembrie 2022 3.383 31 decembrie 2023 1.580	Evolutia imobilizarilor necorporale in exercitiul financiar 2023

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

21 Datorii comerciale și alte datorii

a) Datorii comerciale

		31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
	Datorii comerciale	166.752	557.982
	Avansuri primite	-	95.963
	Total	166.752	653.944
b)	Alte datorii
		31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
	Datorii către bugetul de stat	14.547	143.033
	Creditori diverși și alte datorii	13.859	80.939
	Datorii către angajati	2.687	174.115
	Venituri în avans	-	500
	Impozit curent de plătit	742.536	818.161
	Provizioane*	-	214.857
	Total	773.631	1.431.605
	Impozit pe profit amânat (Nota 22)	870.320	1.683.862
	Total general	1.810.703	3.769.411

*Provizioanele la 31 decembrie 2023 reprezinta :

▪ 512 lei provizion constituit pentru premierea salariatilor pentru rezultatele obtinute in anul 2012 si neacordate;

▪ 26.677 lei provizion ramas pentru concedii neefectuate an 2022;

▪ 187.668 lei provizion constituit pentru concediile neefectuate an 2023.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

22 Impozit pe profit amânat

Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2024 sunt detaliate în tabelul de mai jos:

	Active	Datorii	Net
Imobilizări corporale	5.629.473		5.629.473
Creanțe comerciale	(176.761)		(176.761)
Debitori diverși	(13.210)		(13.210)
Total	5.349.502	-	5.349.502
Diferențe temporare nete			5.439.502
Datorii privind impozitul pe profit amânat			870.320

Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2023 sunt detaliate în tabelul de mai jos:

	Active	Datorii	Net
Imobilizări corporale	10.823.979		10.823.979
Creanțe comerciale	(176.761)		(176.761)
Debitori diverși	(13.210)		(13.210)
Cheltuieli în avans – concesiune teren inflatat	104.986		104.986
Provizioane		214.857	(214.857)
Total	10.738.994	214.857	10.524.137
Diferențe temporare nete			10.524.137
Datorii privind impozitul pe profit amânat			1.683.862

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

23. Capital și rezerve

a) Capital social

La 31.12.2024 capitalul social subscris și varsat al societatii este de 16.231.941 lei. Capitalul social este reprezentat de 162.319.412 actiuni, cu o valoare nominala de 0,10 lei/acțiune.

Autoritatea de Supraveghere Financiara (A.S.F), a eliberat, in data de 30.09.2020, certificatul de inregistrare a instrumentelor financiare nr. AC – 3400 -2, prin care certifica inregistrarea actiunilor comune nominative in numar de 162.319.412, la valoarea nominala de 0,10 lei, in Registrul A.S.F. la pozitia 3567, simbol BCM.

Registrul actionarilor se ține de către DEPOZITARUL CENTRAL S.A.

Structura acționariatului Societății
31 decembrie 2024	Numar actiuni	Suma (LEI)	(%)
Longshield Investment	120.079.482	12.007.948	73,98
Group S.A. (fost SIF
Muntenia S.A.)
Persoane juridice	17.267.333	1.726.733	10,64
Persoane fizice	24.972.597	2.497.259	15,38
Total	162.319.412	16.231.941	100,00

31 decembrie 2023	Numar actiuni	Suma (LEI)	(%)
SIF Muntenia S.A.	120.079.482	12.007.948	73,98
Persoane juridice	18.103.501	1.810.350	11,15
Persoane fizice	24.136.429	2.413.642	14,87
Total	162.319.412	16.231.941	100,00

Reconcilierea capitalului social

	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Capital social la valoarea nominala	16.231.941	16.231.941
Prime de capital	4.885.965	4.885.965
Efectul hiperinflatiei – IAS 29	9.960.401	9.960.401
Total capital social si prime de capital	31.078.307	31.078.307

Pentru capitalul social de 16.733.960 lei aferent numarului de actiuni 167.339.600 conform IAS 29 s-a determinat o ajustare de 10.267.175 lei inregistrate la data transpunerii la IFRS la 31.12.2016. Pentru actiunile rascumparate in numar de 5.020.188 anulate in anul 2020 ajustarea conform IAS 21 s-a diminuat cu 306.774 lei, rezultand ajustare de 9.960.401 lei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

23. Capital social și prime de capital și rezerve (continuare)

b) Actiuni proprii

In baza Deciziei ASF nr. 1121/10.09.2019 de aprobare a Ofertei publice de rascumparare actiuni proprii, prin intermediar SSIF Muntenia Global Invest S.A., s-au rascumparat 5.020.188 actiuni reprezentand 3% din capitalul social la pretul de oferta 0,0825 lei/actiune, valoare oferta 414.165,51 lei, in perioada de derulare a ofertei 17.09.2019 – 30.09.2019. Au fost subscrise 27.064.830 actiuni de la 26 actionari, cu indice de alocare de 18,54%. Costurile cu rascumpararea au fost in suma de 12.820 lei. Societatea a procedat la diminuarea capitalului social cu aceste actiuni proprii rascumparate, inregistrand o diminuare a capitalului in suma de 520.018,80 lei (5.020.188 actiuni * valoarea nominala de 0,1 lei/actiune).

Acțunile rascumparate si anulate in 2020 au fost in numar de 5.020.188, la valoarea nominala de 502.018,80 lei ( valoarea nominala de 0,1 lei/actiune ), si la valoarea inflatata de 808.792,80 lei.

c) Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale

Aceaste rezerve cuprind modificările nete cumulate ale valorilor juste ale terenurilor și clădirilor. Rezervele din reevaluarea imobilizărilor corporale sunt prezentate la valoarea netă de impozitul amânat aferent.

Prin transferul de activitate din 02.07.2024 (a se vedea Nota 2 f) ) s-au transferat si rezervele din reevaluare aferente activelor imobilizate cedate in valoare de 5.061.878 lei.

d) Rezultatul reportat

Element	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Rezerve legale	1.083.549	689.195
Alte rezerve	1.150.337	1.085.589
Rezultat reportat reprezentand surplus realizat din rezerve de	913.718	445.843
reevaluare , pe durata de viata economica
Rezultat reportat reprezentand surplus realizat din rezerve de	3.426.720	3.426.720
reevaluare, din care sursa de repartizat aferente terenurilor cedate in
baza contracutlui de schimb terenuri din anul 2023
Rezultat reportat privind adoptarea pentru prima data a IAS 29	(9.960.401)	(9.792.697)
Rezultat curent	6.693.329	(787.404)
Repartizarea profitului	(394.354)	-
Total rezultat reportat	2.912.898	(3.810.102)

e) Rezerva legală

Conform cerinţelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul brut înregistrat până la nivelul de 20% din capitalul social. Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2024 este de 1.083.549 lei , iar la 31 decembrie 2023 este de 689.195 lei.

Rezervele legale nu pot fi distribuite către acţionari.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

23. Capital social și prime de capital și rezerve (continuare)

f) Alte rezerve

Alte rezerve in suma de 1.150.337 lei, in sold la 31 decembrie 2024 (31 decembrie 2023: 1.085.589 lei), reprezinta sume repartizate din profitului net aferent exercitiilor financiare 2006-2019:

22.966 lei din profitul 2007, prin hotararea AGOA nr.2/25.04.2008, ramas dupa inchiderea partiala a pierderii inregistrate in anul 2020;
616.690 lei din profitul 2008, prin hotararea AGOA nr.2/29.04.2009;
192.054 lei din profitul 2009, prin hotararea AGOA nr.2/22.04.2010;
44.054 lei din profitul 2010, prin hotararea AGOA nr.2/28.04.2011;
50.378 lei din profitul 2018, prin hotararea AGOA nr.2/30.04.2019;
84.414 lei dividende prescrise ,prin hotararea AGOA nr.5/30.04.2019;
75.033 lei din diminuarea capitalului social, conform AGEA din data de 28.04.2020 si a Certificatului emis de ASF nr. AC-3400-2/30.09.2020 privind diminuarea capitalului social;
64.748 lei reprezentand dividende prescrise reclasificate in anul 2024.

g) Dividende

Dividendele ramase la 31.12.2023 nesolicitate de actionari in suma de 64.748 lei au termen de prescriptie expirat. Astfel, Adunarea Generala Ordinara a Acţionarilor din data de 26.04.2024 a aprobat inchiderea acestei datorii pe seama rezervelor. Suma de 64.748 lei s-a constituit drept rezerva sursa de distributie la dispozitia actionarilor.

h) Distribuire rezultat net

Consiliul de Administrație al Societății supune aprobării Adunării Generale a Acţionarilor inregistrarea profitului net repartizabil obtinut la 31 decembrie 2024, ramas dupa repartizarea rezervelor legale, in suma de 6.298.975 Lei, integral pe rezultat reportat.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

24 Părți afiliate

a) Personalul cheie din conducere

	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Lista membrilor Consiliulului de
Administratie	Dinu Petre Florian - Președinte	Marinescu Dan Florin - Președinte
	Tamaș Ion Romică - Vicepreședinte	Tamaș Ion Romică - Vicepreședinte
	Gagea Cristina - Membru	Gagea Cristina - Membru
	Aurelia Căpățînă- Membru	Ababei Dana - Membru
	Chiribucă Dumitru Florin - Membru	Chiribucă Dumitru Florin - Membru
	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Lista membrilor Conducerii executive	Petre Florian Dinu – Director General	Tamaș Ion Romică - Director General – perioada 01-01-15.01 si 01.09 -31.12.2023
	Rodica Constantin - Economist	Prosciuc Doina - Director General –
		perioada 16.01.2023 – 31.08.2023
		Tiron Ioana Dorina - Șef serviciu
		financiar-contabilitate
		Ghișovan Ștefan - Director alimentație
		Prosciuc Doina - Director vânzări
		01.01-15.01; 01.09.2023 – 31.12.2023

b) Dețineri acțiuni ale personalului cheie de conducere

Numarul de actiuni detinute de personalul cheie din conducere este prezentat in tabelul de mai jos:

	31 decembrie	31 decembrie
	2024	2023
Tamas Romica	99.000	99.000
Prosciuc Doina	*	43.516
Simota Analaura-Iuliana	*	30.352
Sava Mihai	*	20.352
Ghisovan Stefan	*	1.406
Dorina Tiron	*	1.055
Total	99.000	195.681

* La 31.12.2024 respectiva persoana nu mai face parte din personalul cheie din conducere.

c) Tranzactii cu personalul cheie din conducere:

	31 decembrie	31 decembrie
	2024	2023
Salarii plătite personalului din conducere	506.390	565.187
Remuneraţia membrilor Consiliului de Administratie	102.885	102.600

Societatea nu a incheiat angajamente de pensii cu fostii membri ai Consiliului de Administratie sau cu fostii directori si nu a aprobat credite membrilor organelor de administratie si de conducere executiva.

d) Tranzacții cu parti afiliate

Societatea a identificat ca parti afiliate urmatoarele societati:

Firos S.A. filiala a actionarului majoritar Longshield Investment Group (anterior SIF Muntenia). Societatea a achizitionat obligatiuni emise de aceasta parte afiliata (Nota 17 b).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

Unisem SA actionar majoritar Longshield Investment Group. Societatea a inchiriat un spatiu de depozitare arhiva, iar valoarea tranzactiilor in cursul anului 2024 au fost in suma de 5.068 Lei.
CI-CO SA actionar majoritar Longshield Investment Group. Societatea a inchiriat spatiu birouri, iar valoarea tranzactiilor in cursul anului 2024 au fost in suma de 2.403 Lei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

25. Angajamente

Societatea nu figurează cu angajamente de capital la 31 decembrie 2024 și la 31 decembrie 2023.

26. Active și datorii financiare

Clasificări contabile și valori juste

Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2024:

	Valoare justa prin profit sau pierdere	Cost amortizat	Valoare contabilă totală	Valoare justă

Numerar și echivalente de numerar	-	22.365.097	22.365.097	22.365.097
Depozite plasate la bănci	-	1.338.582	1.338.582	1.338.582
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	6.745.939	-	6.745.939	6.745.939
Alte active financiare	-	281.623	281.623	281.623
Total active financiare	6.745.939	23.985.302	30.731.241	30.731.241
Datorii comerciale și similare	-	166.752	166.752	166.752
Alte datorii financiare	-	773.631	773.631	773.631
Total datorii financiare	-	940.383	940.383	940.383

Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2023:

	Valoare justa prin profit sau pierdere	Cost amortizat	Valoare contabilă totală	Valoare justă
Numerar și echivalente de numerar	-	5.935.387	5.935.387	5.935.387
Depozite plasate la bănci	-	2.405.345	2.405.345	2.405.345
Active financiare la valoarea justă prin profit sau	5.254.764	-	5.254.764	5.254.764
pierdere
Active financiare evaluate la cost amortizat	-	2.237.707	2.237.707	2.237.707
Alte active financiare	-	509.275	509.275	509.275
Total active financiare	5.254.764	11.087.714	16.342.478	16.342.478
Datorii comerciale și similare	-	653.944	653.944	653.944
Alte datorii financiare	-	1.431.605	1.431.605	1.431.605
Total datorii financiare	-	2.085.549	2.085.549	2.085.549

Pentru estimarea valorii juste a activelor şi datoriilor financiare măsurate la cost amortizat, Societatea a folosit următoarele estimări şi a efectuat următoarele judecăţi semnificative: pentru elementele de natura numerarului şi echivalentelor de numerar, a altor active şi datorii financiare care sunt emise sau deţinute pe termene foarte scurte şi care în general nu sunt purtătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobâzi fixe, Societatea a aproximat valoare justă cu costul acestora; pentru activele financiare evaluate la cost amortizat, Societatea a folosit tehnici de evaluare de natura fluxurilor actualizate de numerar, utilizând date de intrare observabile în piaţă (ca atare, evaluarea s-a efectuat folosind tehnici de nivel 3).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

27. Evenimente ulterioare datei bilanțului

Astfel, in data de 11.03.2025, in conformitate cu Hotararile AGEA, Consiliul de Administratie a aprobat Caietele de sarcini pentru inca doua imobile:

Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 10.000 mp, inscris in Cartea Funciara nr. 44767 Gura Humorului, avand numarul cadastral 44767, la pretul de pornire in licitatie in valoare de minim 365.000 EUR, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale
Imobilul situat in localitatea Gura Humorului, zona Arinis, jud. Suceava, compus din teren neimprejmuit in suprafata de 5.000 mp inscris in Cartea Funciara nr. 45059 Gura Humorului, avand numarul cadastral 45059, la pretul de pornire in licitatie in valoare de minim 200.000 EUR, la care se va adauga TVA in functie de dispozitiile legale

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

28. Managementul riscului financiar

Administrarea riscurilor semnificative

Principalele riscuri la care Societatea este expusă sunt:

riscul de piaţă (riscul de rată a dobânzii, riscul valutar şi riscul de preţ);
riscul de credit;
riscul de lichiditate;
riscul aferent impozitării;
riscul aferent mediului economic;
riscul operaţional.

Strategia generală de administrare a riscurilor urmăreşte maximizarea profitului Societăţii raportat la nivelul de risc la care acesta este expus şi minimizarea potenţialelor variaţii adverse asupra performanţei financiare a Societăţii. Societatea utilizează o varietate de politici şi proceduri de administrare şi evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici şi proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

(a) Riscul de piaţă

Riscul de piaţă este definit ca riscul de a înregistra o pierdere sau de a nu obţine profitul aşteptat, ca rezultat al fluctuaţiilor preţurilor, ratelor de dobândă şi a cursurilor de schimb ale valutelor.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ

Societatea nu mai este expusă riscului asociat variaţiei preturilor produselor alimentare si nealimentare, necesare desfasurarii activitatii.

(ii) Riscul de rată a dobânzii

La 31 decembrie 2024 o pondere semnificativa din activele Societatii 51,38% (2023: 23,27%) sunt purtatoare de dobanda. Numerarul si echivalentele de numerar sunt in general investite la o rata de dobanda pe termen scurt. Scaderea randamentelor de pe piata afecteaza valoarea de evaluare a activelor.

La data raportării, profilul expunerii la riscul de rată a dobânzii aferent instrumentelor financiare purtătoare de dobândă deținute de Societate a fost:

Instrumente cu rată fixă	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Depozite bancare	20.826.021	7.114.387
Obligatiuni	-	2.225.000
Total	20.826.021	9.339.387

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

28. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)
(a) Riscul de piața (continuare)
(ii) Riscul de rata a dobanzii (continuare)

Societatea nu deține instrumente cu rată variabilă de dobândă. Intervalele de dobândă aferente depozitelor bancare se situează între 1,0% si 1,7% pentru depozitele în valută, și între 4,0% și 5,7% pentru depozitele in Lei in anul 2024 (2023: 5,3% si 7,0%) pentru depozitele în lei, iar pentru obligatiuni rata dobanzii fixa este de 4% p.a.

Impactul asupra profitului net al Societații a unei modificări de +/- 1% a ratei dobânzii aferenta activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este de +/- 208.260 lei la 31 decembrie 2024, respectiv +/- 93.394 lei la 31 decembrie 2023.

(iii) Riscul valutar

Societatea este expusă riscului valutar datorită fluctuațiilor cursului de schimb valutar, veniturile operaționale realizându-se în baza unor contracte cu prețurile exprimate în moneda EUR fără a exista clauze specifice acoperii eventualului risc de această natură. Aceste contracte au ca beneficiari agenții de turism române care sunt doar intermediari şi care nu pot să-şi asume riscuri de fluctuaţii de curs. Majoritatea activelor și pasivelor financiare ale Societății sunt exprimate în moneda națională.

(b) Riscul de credit

Riscul de credit reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ca urmare a neîndeplinirii de către contrapartidă a obligaţiilor financiare. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a lichiditatii din conturile curente şi depozite bancare şi a altor creanţe.

Expunerea maxima la riscul de credit a Societatii este in suma de 23.976.254 lei la 31.12.2024 (31.12.2023: 10.896.867 lei)

Valoarea contabila	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Creanțe comerciale și alte active curente, din	273.550	364.900
care:
Creante clienti -	153.312	218.359
Furnizori-debitori -	18.862	7.168
- Creante debitori diversi	(6.060)	70.174
Creante cu bugetul de stat -	107.436	69.164
Alte creante -	-	35
Obligatiuni	-	2.237.707
Numerar și depozite la banci, din care:	23.702.704	8.294.260
- Vista Bank (fosta Marfin Bank)	2.420.893	2.355.564
Raiffeisen Bank -	3.531.856	2.242.094
Garanti Bank -	2.138.694	1.991.592
Libra Bank -	15.409.901	1.158.498
Trezoreria Suceava -	17.273	271.724
- Banca Transilvania	88.034	202.664
- BCR	7.471	7.779
Dobanda atasata depozite -	88.582	64.345
TOTAL	23.976.254	10.896.867

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

28. Managementul riscului financiar (continuare) Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de credit (continuare)

Expunerea Societății la riscul de credit este influenţată în principal de caracteristicile individuale ale fiecărui client. Conducerea a stabilit o politică de credit conform căreia fiecare nou client este analizat individual din punct de vedere al bonităţii înainte de a i se oferi condiţiile standard ale Societății de plată şi de livrare. Clienţii care nu îndeplinesc condiţiile stabilite de Societății pot efectua tranzacţii cu aceasta numai cu plata în avans.

Societatea stabileşte o ajustare pentru depreciere care reprezintă estimările sale cu privire la pierderile din creanţe comerciale. Ajustările pentru deprecierea creanţelor se referă în principal la componente specifice aferente expunerilor individuale semnificative suportate şi identificate.

Pierderi din depreciere

Analiza numarului de zile de intarziere pentru creantele comerciale si alte creante:

31 decembrie 2024	Valoare bruta	Depreciere
în lei
Curente si restante intre 0 si 30 zile	12.802
Restante intre 31 si 60 zile	23.809
Restante intre 61 si 90 zile	60.429
Restante intre 91 si 180 zile	69.074
Restante intre 181 si 360 zile	-
Mai mult de 360 zile	189.971	(189.971)
Total	356.085	(189.971)
31 decembrie 2023	Valoare bruta	Depreciere
în lei
Curente si restante intre 0 si 30 zile	128.461
Restante intre 31 si 60 zile	23.257
Restante intre 61 si 90 zile	31.179
Restante intre 91 si 180 zile	37.779
Restante intre 181 si 360 zile	75.025
Mai mult de 360 zile	189.971	(189.971)
Total	485.672	(189.971)

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul Societății de a întâmpina dificultăţi în îndeplinirea obligaţiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate în numerar sau prin transferul altui activ financiar. Abordarea Societății în administrarea lichidităţii constă în asigurarea, pe cât de mult posibil, că va dispune mereu de lichidităţi suficiente pentru a-şi achita obligaţiile scadente, atât în condiţii normale cât şi în condiţii de stres, fără a suporta pierderi inacceptabile sau a pune în pericol reputaţia Societății.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

28. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(c) Riscul de lichiditate (continuare)

În general Societatea se asigură că dispune de numerar suficient pentru acoperirea cheltuielilor operaţionale. Tabelul urmator prezinta scadentele contractuale reziduale ale datoriilor financiare la finalul perioadei de raportare, inclusiv platile estimate de dobanda:

31 decembrie 2024	Valoare contabila	Sub 3 luni	Intre 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate prestabilită
Active financiare
Numerar	2.789.076	2.789.076
Depozite plasate la banci	20.914.603	19.664.603	1.250.000
Unitati de fond	6.745.939				6.745.939
Alte active	281.623	281.623
Total active financiare	30.731.241	22.735.302	1.250.000	-	6.745.939
Datorii financiare
Datorii comerciale	166.752	166.752
Alte datorii	773.629	773.629
Total datorii financiare	940.381	940.381	-	-	-
Excedent de lichiditate	29.790.860	21.794.921	1.250.000	-	6.745.939

31 decembrie 2023	Valoare	Sub 3 luni	Intre 3 și	Mai mare	Fără
	contabila		12 luni	de 1 an	maturitate
					prestabilită
Active financiare
Numerar	1.162.000	1.162.000
Depozite plasate la banci	7.178.732	4.837.732	2.341.000
Obligatiuni	2.237.707	12.707	2.225.000
Unitati de fond	5.254.764				5.254.764
Alte active	509.275	509.275
Total active financiare	16.342.478	6.521.714	4.566.000	-	5.254.764

Datorii financiare
Datorii comerciale	653.944	653.944
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	214.857	214.857
Alte datorii	1.216.748	1.216.748
Total datorii financiare	2.085.549	2.085.549
Excedent de lichiditate	14.256.929	4.436.165	4.566.000	-	5.254.764

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024

28. Managementul riscului financiar (continuare) Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(d) Riscul aferent impozitării

Legislaţia fiscală românească prevede reguli detaliate şi complexe suferind mai multe modificări în ultimii ani. Interpretarea textului şi procedurile practice de punere în aplicare a legislaţiei fiscale ar putea varia, existând riscul ca anumite tranzacţii să fie interpretate altfel de către autorităţile fiscale comparativ cu tratamentul Societăţii. Guvernul României deţine un număr de agenţii autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea să continue să fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii de noi reglementări fiscale.

(e) Riscul aferent mediului economic

Conducerea Societăţii nu poate previziona toate efectele potenţialelor crize financiare sau economice care vor avea impact asupra sectorului turistic si financiar din România şi nici potenţialul impact al acestora asupra prezentelor situaţii financiare. Conducerea Societăţii consideră că a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea şi dezvoltarea Societăţii în condiţiile curente de piaţă.

(f) Riscul operaţional

Riscul operaţional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor activităţi interne, existenţa unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare, sau din cauza unor factori externi cum ar fi condiţiile economice, progrese tehnologice. Riscul operaţional este inerent tuturor activităţilor Societăţii.

Politicile definite pentru administrarea riscului operaţional au luat în considerare fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative şi modalităţile de manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natură operatională.

(g) Riscul reputational

Gestiunea riscului reputational are in vedere asigurarea permanenta a unei imagini pozitive, conform cu realitatea din piata, cu mediul economic, in fata clientilor.

(h) Adecvarea capitalurilor

Politica Societății este de a menţine o bază solidă a capitalului necesară menţinerii încrederii investitorilor, creditorilor şi pieţei şi susţinerii dezvoltării viitoare a entităţii.

Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve şi rezultatul reportat. Societatea nu face obiectul unor cerinţe de capital impuse din exterior.

Petre Florian Dinu Rodica Constantin Președinte al Consiliului de Administrație Economist

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Către: Acționarii societății CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A.

Raport cu privire la auditul situațiilor financiare

Opinie

Am auditat Societățiile financiare anexate aparținând Societății CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A (denumită în continuare "Societatea"), cu sediul în București, sector 2, Str. Câmpul Moșilor nr.5, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J1998000718333, cod de înregistrare fiscală: RO 10376500, care cuprind situatia pozitiei financiare la data de 31 decembrie 2024, situatia profitului sau a pierderii și a altor elemente ale rezultatului global, situația modificării capitalurilor proprii,situația fluxului de trezorerie, pentru exercițiul încheiat la aceasta dată, precum și un sumar al politicilor contabile semnificative și notele explicative.

Situațiile financiare la 31 decembrie 2024 se identifică astfel:

Activ net / Total capitaluri proprii: 38.719.962 lei Rezultatul exercițiului financiar 6.693.329 lei

În opinia noastră, situațiile financiare oferă o imagine fidelă a poziției financiare a Societății la data de 31 decembrie 2024, precum și a performanței financiare și a fluxurilor de trezorerie pentru exercițiul financiar încheiat la această dată, în conformitate cu Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare.

Bază pentru opinie

Am desfășurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit ("ISA"), Regulamentul UE nr. 537/2014 al Parlamentului și al Consiliului European (în cele ce urmează "Regulamentul") și Legea nr. 162 / 2017 ("Legea''). Responsabilitățile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea "Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare"din raportul nostru. Suntem independenți față de Societate, conform Codului Etic al Profesioniștilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internaționale de Etică pentru Contabili ("Codul IESBA"), conform cerințelor etice care sunt relevante pentru auditul situațiilor financiare din România, inclusiv Regulamentul și Legea și ne-am îndeplinit responsabilitățile etice, conform acestor cerințe și conform Codului IESBA. Credem că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră.

Aspecte cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, în baza raționamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanță pentru auditul situațiilor financiare ale perioadei curente. Aceste aspecte au fost abordate în contextul auditului situatiilor financiare în ansamblu și în formarea opiniei noastre asupra acestora și nu oferim o opinie separată cu privire la aceste aspecte cheie.

Evaluarea activelor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau piedere

La 31 decembrie 2024 Societatea deține active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere în valoare de 6.745.939 (31 decembrie 2023: 5.254.764 lei), reprezentând unităti de fond închise. Castigul net din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere, recunoscut în exercițiul financiar 2024 este de 1.491.175 lei (2023: 151.285 lei).

Facem referire la următoarele note:

Nota 3 d) "Politici contabile semnificative. Active și datorii financiare"

Nota 17 a) "Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere"

Aspect cheie de audit	Modul de abordare în cadrul misiunii de audit
La 31 decembrie 2024 Societatea deține unitați de fond la Fondul Închis	Procedurile noastre de audit au inclus:
de Investiții Star Value, administrat de SAI Star Asset Management,	▪ Am testat controalele cheie pe care Societatea le-a
evaluat la valoarea justă de 6.745.939 (31 decembrie 2023: 5.254.764	implementat pentru prevenirea , detectarea și corectarea
lei).	erorilor care pot aparea în procesul de evaluare a activelor financiare;
Pentru aceste active financiare incluse în Nivelul 3 al ierarhiei valorii
juste, Societatea folosește tehnici de evaluare menționate în Nota 3.	Am obținut scrisoare de confirmare de la administratorul ▪ fondului privind unitățile de fond deținute de Societate și
Tehnicile de evaluare ce au la bază parametrii neobservabili necesită un	valoarea justă a unităților de fond;
nivel semnificativ de analizăși estimare din partea conducerii Societații
pentru a determina valoarea justă.	▪ Am evaluat estimările Societății privind valoarea justă analizând evaluarea activelor deținute de fondul de invesții;
Am considerat evaluarea acestor active financiare un aspect cheie de
audit având în vedere judecătile și estimarile semnificaitve ce trebuie	▪ Am evaluat încadrarea adecvată în cadrul ierarhiei valorii
efectuateîn procesul de evaluare.	juste;
	Am evaluat modalitatea în care notele la situațiile financiare ▪
	prezintă de o manieră adecvată și cu acuratețe aspectele
	legate de evaluarea activelor financiareîn conformitate cu
	cadrul de raportare financiară relevant.

Alte informații – Raportul administratorilor si Raportul de remunerare

Administratorii sunt responsabili pentru întocmirea și prezentarea altor informații. Acele alte informații cuprind Raportul administratorilor, dar nu cuprind situațiile financiare și raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastră cu privire la situațiile financiare nu acoperă și aceste alte informații și cu excepția cazului în care se menționează explicit în raportul nostru, nu exprimăm nici un fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.

În legătura cu auditul situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024, responsabilitatea noastră este să citim acele alte informații și, în acest demers, să apreciem dacă acele alte informații sunt semnificativ inconsecvente cu situațiile financiare, sau cu cunoștințele pe care noi le-am obținut în timpul auditului, sau dacă ele par a fi denaturate semnificativ.

În ceea ce priveste Raportul de remunerare, am citit si raportam daca acesta a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu prevederile Legii 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață ("Legea 24 / 2017"), paragrafele nr. 106 si 107.

În baza exclusiv a activităților care trebuie desfășurate în cursul auditului situațiilor financiare, în opinia noastră:

a) Informațiile prezentate în Raportul administratorilor pentru exercițiul financiar pentru care au fost întocmite situațiile financiare sunt în concordanță, în toate aspectele semnificative, cu situațiile financiare;

b) Raportul administratorilor a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare, Anexa 1, Capitolul 3, punctele 15-20.

c) Raportul de remunerare a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu prevederile Legii 24/2017, paragrafele nr. 106 si 107.

În plus, în baza cunoștințelor și înțelegerii noastre cu privire la Societate și la mediul acesteia, dobândite în cursul auditului situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2024, ni se cere să raportăm dacă am identificat denaturări semnificative în Raportul administratorilor si in Raportul de remunerare. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilitatile conducerii și ale persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare

Conducerea Societății este responsabilă pentru întocmirea situațiilor financiare care să ofere o imagine fidelă în conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea de situații financiare lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare.

În întocmirea situațiilor financiare, conducerea este responsabilă pentru evaluarea capacității Societății de a-și continua activitatea, pentru prezentarea, dacă este cazul, a aspectelor referitoare la continuitatea activității și pentru utilizarea contabilității pe baza continuității activității, cu excepția cazului în care conducerea fie intenționează să lichideze Societatea sau să oprească operațiunile, fie nu are nicio altă alternativă realistă în afară acestora.

Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară a Societății.

Responsabilitațile auditorului într-un audit al situațiilor financiare

Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum și în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului ca un audit desfășurat în conformitate cu ISA va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă, fie de eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare.

Ca parte a unui audit în conformitate cu ISA, exercităm raționamentul profesional și menținem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:

Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri și obținem probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals, omisiuni intenționate, declarații false și evitarea controlului intern.
Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al Societății.
Evaluăm gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al prezentărilor aferente de informații realizate de către conducere.
Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către conducere a contabilității pe baza continuității activității și determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera indoieli semnificative privind capacitatea Societății de a-și continua activitatea. În cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul auditorului asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare sau, în cazul în care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probe de audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot determina Societatea să nu își mai desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității.
Evaluăm prezentarea, structura și conținutul situațiilor financiare, inclusiv al prezentărilor de informații, și în măsura în care situațiile financiare reflectă tranzacțiile și evenimentele care stau la baza acestora într-o manieră care să rezulte într-o prezentare fidelă.

Comunicăm persoanelor responsabile cu guvernanța, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiențe semnificative ale controlului intern, pe care le identificăm pe parcursul auditului.

De asemenea, furnizăm persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație cu privire la conformitatea noastră cu cerințele etice privind independența și le comunicăm toate relațiile și alte aspecte care pot fi considerate, în mod rezonabil, că ar putea să ne afecteaze independența și, unde este cazul, măsurile de siguranță aferente.

Dintre aspectele pe care le-am comunicat persoanelor însărcinate cu guvernanța, stabilim acele aspecte care au avut o mai mare importanță în cadrul auditului asupra situațiilor financiare din perioada curentă și, prin urmare, reprezintă aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte în raportul nostru de audit, cu excepția cazului în care legislația sau reglementările împiedică prezentarea publică a aspectului respectiv sau a cazului în care, în circumstanțe extrem de rare, considerăm că un aspect nu ar trebui comunicat în raportul nostru deoarece se preconizeazăîn mod rezonabil că beneficiile interesului public să fie depășite de consecințele negative ale acestei comunicări.

Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare

Am fost numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor la data de 26.04.2024 să audităm situațiile financiare ale CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024. Durata totală neîntreruptă a angajamentului nostru este de 4 ani, acoperind exercițiile financiare încheiate la 31 decembrie 2024 până la 31 decembrie 2025.

Confirmăm că:

Opinia noastră de audit este în concordanță cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al Societății, pe care lam emis în aceeași dată în care am emis și acest raport. De asemenea, în desfășurarea auditului nostru, ne-am păstrat independența față de entitatea auditată.
Nu am furnizat pentru Societate serviciile non audit interzise, menționate la articolul 5 alineatul (1) din Regulamentul UE nr.537/2014.

Raport privind conformitatea cu Regulamentul Delegat (UE) 2018/815 al Comisiei ("Standardul Tehnic de Reglementare privind Formatul Unic European de Raportare Electronica" sau "ESEF")

Am efectuat o misiune de asigurare rezonabila asupra conformitatii situatiilor financiare intocmite de entitate ale CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA incluse in raportul financiar anual prezentat in fisierul digital "S3y3Cmc01e5X9l4=" cu Regulementul Delegat (UE) 2018/815 al Comisiei.

Responsabilitatea conducerii CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA pentru fisierele digitale intocmite in conformitate cu ESEF

Conducerea Societatii este responsabila pentru intocmirea fisierului digital in conformitate cu ESEF: Aceasta responsabilitate include:

proiectarea, implementarea si mentinerea controlului intern relevant pentru aplicarea ESEF;
asigurarea consecventei intre fisierul digital si situatiile financiare care vor fi publicate in conformitate cu Ordinul 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare.

Persoanele responsabile cu guvernanta sunt responsabile pentru supravegherea intocmirii fisierului digital in conformitate cu ESEF.

Responsabilitatea auditorului cu privire la auditul Fisierelor Digitale

Avem responsabilitatea de a exprima o concluzie cu privire la masura in care situatiile financiare incluse in raportul finanicar anual sunt in conformitate cu ESEF, in toate aspectele semnificative, in baza probelor obtinute. Misiunea noastra de asigurare rezonabila a fost efectuata in conformitate cu Standardele internationale privind Misiunea de Asigurare 3000 (revizuit) "Alte misiuni de asigurare decat auditurile sau revizuirile informatiilor financiare istorice" ("ISAE 3000") emis de Consiliul pentru Standardele Internationale de Audit si Asigurare.

O misiune de asigurare rezonabila in conformitate cu ISAE 3000 presupune efectuarea de proceduri pentru a obtine probe cu privire la conformitatea cu ESEF. Natura, plasarea in timp si amploarea procedurilor selectate depind de rationamentul auditorului, inclusiv de evaluarea riscului de abateri semnificative de la dispozitiile prevazute in ESEF, cauzate fie de frauda sau de eroare. O misiune de asigurare rezonabila include:

obtinerea unei intelegeri a procesului de pregatire a fisierelor digitale in conformitate cu ESEF, inclusiv a controalelor interne relevante;
reconcilierea fisierelor digitale care includ datele marcate, cu situatiile financiare auditate ale Societatii care vor fi publicate in conformitate cu Ordinul 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare;
evaluarea daca toate situatiile financiare care sunt incluse in raportul financiar anual sunt intocmite intr-un format XHTML valabil.

Consideram ca probele obtinute sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru concluzia noastra. In opinia noastra, situatiile financiare pentru exercitiul finanicar incheiat la 31.12.2024 incluse in raportul financiar anual, in fisierele digitale sunt, in toate aspectele semnificativ, in conformitate cu Regulamentul ESEF.

În prezenta sectiune nu exprimam o opinie de audit, o concluzie de revizuire sau orice alta concluzie de asigurare privind situatiile financiare. Opinia noastra de audit asupra situatiilor financiare ale Societatii pentru exercitiul financiar incheiat la 31.12.2024 este inclusa in sectiunea Raportul cu privire la situatiile financiare anuale de mai sus.

Badiu Anisoara-Adriana

înregistrat în Registrul public electronic al auditorilor financiari și firmelor de audit cu numărul 77 / 2000

Pentru și în numele 3B Expert Audit S.R.L.:

înregistrat în Registrul public electronic al auditorilor financiari și firmelor de audit cu numărul 73 / 2001

București, România

25 Martie 2025

AI Terminal

Casa de Bucovina-Club de Munte

2312_10-k_2025-04-30_bfe35285-1d36-4cbd-8b25-bb78ce13b2dc.pdf

RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL SOCIETATII CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. AFERENT ANULUI 2024

Principalele rezultate ale evaluarii activitatii

1. Analiza activitatii emitentului

1.1. a) Descrierea activitatii de baza a emitentului

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al emitentului

Structura veniturilor din servicii turistice

1.1.4. Evaluarea activitatii de vanzare

Riscul de rata a dobanzii

Riscul valutar

Riscul de pret

Riscul de credit

Riscul de lichiditate

Riscul aferent impozitarii

Riscul aferent mediului economic

Riscul operational

Riscul reputational

Adecvarea capitalurilor

Control intern

Audit intern

2. Activele corporale ale emitentului

3. Piata valorilor mobiliare emise de emitent

3.6. Guvernanta corporativa

4. Conducerea emitentului

4.1. Administratorii emitentului

4.2. Conducerea executiva a emitentului

5. Situatia financiar-contabila

5.1. Situatiile financiare

5.2. Indicatori de lichiditate, de risc si de gestiune

6. Evenimente ulterioare

7. Anexe

8. Semnaturi

Stadiul conformării cu prevederile noului Cod de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 Decembrie 2024

Declaratie privind responsabilitatea pentru intocmirea situatiilor financiare aferente anului 2024

Cuprins

Raportul auditorului independent

Situaţii financiare

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia profitului sau a pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia poziţiei financiare

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificărilor capitalurilor proprii

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificarii capitalurilor proprii

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

Numerarul şi echivalentele de numerar cuprind:

1. Entitatea care raportează

2. Bazele întocmirii

(a) Declaraţia de conformitate

(b) Prezentarea situaţiilor financiare

(c) Moneda funcţională şi de prezentare

(d) Bazele evaluării

2. Bazele întocmirii (continuare)

(e) Utilizarea estimărilor şi judecăţilor

(f) Continuitatea activităţii

3. Politici contabile semnificative

(a) Tranzacţii în monedă străină

(b) Contabilizarea efectului hiperinflaţiei

(c) Numerar şi echivalente de numerar

3. Politici contabile semnificative (continuare)

Active financiare evaluate la cost amortizat

Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere

(ii) Recunoaştere

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(iii)Compensări

(iv) Evaluare

Evaluarea la cost amortizat

Evaluarea la valoarea justă

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(v) Identificarea deprecierii şi evaluarea pierderilor de credit asteptate

(v) Derecunoaştere

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(vi) Câștiguri și pierderi din cedare

(e) Alte active şi datorii financiare

(f) Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(f) Imobilizări corporale (continuare)

(ii) Amortizare