WithSecure Oyj

Earnings Release • Apr 25, 2025

Osavuosikatsaus 1.1. — 31.3.2025

Elements toistuva vuosilaskutus jatkoi kasvuaan, Cloud Protection for Salesforce -tuotteen toistuva vuosilaskutus kasvoi 70 %

Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2025

Keskeiset tapahtumat tammi–maaliskuussa 2025 ("ensimmäinen neljännes")

• Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen toistuva vuosilaskutus (Annual Recurring Revenue, ARR)¹ kasvoi 8% ja oli 86,6 miljoonaa euroa (80,5 milj. eur)
• Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen toistuva vuosilaskutus kasvoi 4% edelliseen vuosineljännekseen verrattuna
• Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen asiakaspito (Net Revenue Retention, NRR) oli 103 %
• Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen liikevaihto kasvoi 6% ja oli 21,9 miljoonaa euroa (20,6 milj. eur)
• Elements-yhtiön oikaistu käyttökate oli 0,9 miljoonaa euroa (0,7 milj. eur, oikaistu luku)
• Cloud Protection for Salesforce (CPSF) -tuotteen ARR kasvoi 70% ja oli 13,9 miljoonaa euroa (8,2 milj. eur)
• CPSF-tuotteen asiakaspito (NRR) oli 133 %
• Ensimmäisen neljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli -2,6 miljoonaa euroa (-2,4 milj. eur)
• Oikaistun käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -0,2 miljoonaa euroa (+0,1 milj. eur)

¹ Pilvipohjaisten tuotteiden toistuva vuosilaskutus lasketaan kertomalla vuosineljänneksen viimeisen kuukauden toistuva kuukausilaskutus kahdellatoista. Toistuva kuukausilaskutus sisältää kuukauden aikana kirjatun liikevaihdon, lukuun ottamatta ei-toistuvaa liikevaihtoa ja kertaluonteisia eriä.

Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)

Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen toistuva vuosilaskutus (Annual Recurring Revenue, ARR) kasvaa 10-20 % edellisestä vuodesta. Vuoden 2024 lopun pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen ARR oli 83,3 miljoonaa euroa.

Elements-yhtiö -segmentin oikaistu käyttökate on 3-7 % liikevaihdosta.

Cloud Protection for Salesforce (CPSF)-tuotteen toistuva vuosilaskutus (Annual Recurring Revenue, ARR) kasvaa 20-35 % edellisestä vuodesta. Vuoden 2024 lopun CPSF ARR oli 12,8 miljoonaa euroa.

Kyberturvakonsultoinnin liiketoiminta tullaan divestoimaan vuoden 2025 aikana. Jatkossa Elements-yhtiö- ja CPSF-segmenteille annetaan erillinen ohjeistus. Molemmat ovat toistuvaan, tilauspohjaiseen laskutukseen perustuvia liiketoimintoja, joka on perustana uudelle ohjeistukselle.

Keskipitkän aikavälin taloudellinen tavoite (Elements-yhtiö -segmentille)

Seuraavien kolmen vuoden (2025-2027) aikana WithSecuresta tulee "Rule of 30+" -yhtiö.

Tavoite muodostuu seuraavista osista:

• vuotuinen liikevaihdon kasvu prosentteina
• oikaistu käyttökate prosentteina liikevaihdosta

WithSecuren tavoitteena on, että näiden osien summa ylittää 30.

Tämän tiedotteen lukuja ei ole tilintarkastettu. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita. Tiedotteessa esitetyt prosenttiosuudet ja tunnusluvut voivat sisältää pyöristyseroja, joten ne eivät välttämättä vastaa täsmällisesti esitettyjä kokonaissummia.

Toimitusjohtaja Antti Koskela

Vuoden 2025 ensimmäinen neljännes jää muistiin useiden maailmanpolitiikkaan ja -talouteen vaikuttaneiden tapahtumien vuoksi. Turbulenssista huolimatta WithSecuren molemmat liiketoiminnat jatkoivat kasvuaan. Pilvipohjaisten Elementstuotteiden ja -palvelujen toistuva vuosilaskutus (ARR, Annual Recurring Revenue) kasvoi 8% ja oli 86,6 miljoonaa euroa (80,5 milj. eur). Pilvipohjainen Elements-liikevaihto kasvoi 6% ja oli 21,9 miljoonaa euroa (20,6 milj. eur). Cloud Protection for Salesforce -tuote, joka raportoidaan Elements-yhtiöstä erillisenä segmenttinä, kasvatti toistuvaa vuosilaskutustaan (ARR, Annual Recurring Revenue) 70%:a, 13,9 miljoonaan euroon (8,2 milj. eur).

Maailmassa, jossa tietoturva ei ole ainoastaan tekninen vaan myös geopoliittinen haaste, uskomme sen, missä ja miten tietoturvaa tuotetaan olevan merkityksellinen asia. Strategiamme on tulla

eurooppalaisen tietoturvan lippulaivaksi, haluamme olla tämän kehityksen eturintamassa. Geopoliittisen tilanteen vuoksi olemme havainneet partneriemme ja asiakkaidemme keskuudessa huomattavaa kiinnostusta eurooppalaista vaihtoehtoa kohtaan. Allekirjoitimme toisen vuosineljänneksen alussa sopimuksen, jolla Malesiassa sijaitseva yhtiömme myydään partnerille, josta tulee WithSecuren kumppani alueella. Transaktion toteuduttua kaikki WithSecuren tuotteet ja palvelut sekä kehitetään Euroopassa että toimitetaan sieltä. Jatkamme partnerikanavamme kehittämistä, ja allekirjoitimme useita merkittäviä sopimuksia uusien partnerien kanssa ensimmäisen neljänneksen aikana.

Pilvipohjaisten Elements-ohjelmistotuotteiden ja Cosecurity -palvelujen yhteenlaskettu ARR kasvoi 14% ja oli 65,7 miljoonaa euroa (57,8 milj. eur). Kasvua syntyi sekä myynnistä uusille asiakkaille että olemassa olevien asiakkaiden lisämyynnistä. Erityisesti toukokuussa 2024 esitellyt uudet tuotteet Exposure Management (ennakoiva haavoittuvuuksien hallinta) sekä Elements MDR (hallinnoitu tietoturvapalvelu) ovat alkaneet tuottaa kasvua. Hallinnoitujen tietoturvapalvelujen ARR laski 8% ja oli 20,9 miljoonaa euroa (22,7 milj. eur). ARR:n lasku liittyy pääasiassa Ison-Britannian asiakkuuksiin.

Elements-yhtiö -segmentin oikaistu käyttökate ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,9 miljoonaa euroa (0,7 milj. eur, oikaistu luku). Liiketoiminnan rahavirta oli -2,6 miljoonaa euroa (-2,4 milj. eur). Rahavirtaan vaikuttivat edellisen vuoden tulospalkkioiden maksut sekä divestointeihin liittyvät ylimääräiset kulut.

Cloud Protection for Salesforce -tuotteen (CPSF) vahva suoritus jatkui. Sen ARR kasvoi 70% ja oli 13,9 miljoonaa euroa (8,2 milj. eur). Kasvua tuottivat sekä uudet suuryritysasiakkaat että hieman pienemmät Salesforcen käyttäjäyritykset, jotka haluavat suojata Salesforce Cloud -ympäristönsä ulkopuolelta ladattavien sisältöjen aiheuttamilta tietoturvauhkilta. CPSF-segmentti saavutti ensimmäisen kerran positiivisen tuloksen, sen oikaistu käyttökate oli 0,4 miljoonaa euroa (-0,4 milj. eur). Jatkamme CPSF:n kehittämistä itsenäisenä liiketoimintana WithSecuren sisällä, pitäen samalla strategisen tarkastelun vaihtoehdot avoimena.

Kyberturvakonsultoinnin liiketoiminnan divestointi, jonka julkaisimme 23.1.2025, etenee suunnitellulla tavalla. Konsultoinnin toimintojen erottelu muusta liiketoiminnasta yhteistyössä ostajayrityksen kanssa on parhaillaan käynnissä. Tavoitteena on edelleen saattaa divestointi päätökseen vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana.

Taloudellinen kehitys - WithSecure-konserni

miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024	miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Jatkuvat toiminnot					% liikevaihdosta	-4,9 %	-8,9 %		-8,7 %
Liikevaihto	30,1	28,8	4%	116,0	Oikaistu liikevoitto1	-0,8	-2,0	61%	-7,0
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-5,7	-5,9	-3%	-23,4	% liikevaihdosta	-2,6 %	-7,0 %		-6,0 %
Bruttokate	24,4	22,9	6%	92,6
% liikevaihdosta	81,0 %	79,4 %		79,8 %	Lopetetut toiminnot
Liiketoiminnan muut tuotot (oik. käyttökate)1	0,1	0,4	-83%	2,0	Liikevaihto	6,5	7,4	-13%	31,4
Liiketoiminnan kulut (oik. käyttökate)1	-23,1	-23,2	0%	-92,6	Oikaistu käyttökate1	-1,6	-0,2	-736%	1,1
Myynti ja markkinointi	-11,8	-11,3	4%	-47,9	% liikevaihdosta	-24,4 %	-2,5 %		3,6 %
Tutkimus ja tuotekehitys	-8,1	-9,1	-11%	-35,0	Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC)
Hallinto	-3,2	-2,7	18%	-9,7	Liiketoimintojen myynnit	0,6			1,1
Oikaistu käyttökate1	1,3	0,2	618%	2,0	Liikevoitto	-2,3	-0,4	-548%	-29,3
% liikevaihdosta	4,5 %	0,7 %		1,7 %	% liikevaihdosta	-36,1 %	-4,9 %		-93,6 %
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC)					Yhdistettyjen toimintojen tunnusluvut
Muut erät	0,0	0,3	-100%	-1,0	Liikevaihto	36,6	36,2	1%	147,4
Liiketoimintojen myynnit	0,0	-0,7	-95%	1,2	Oikaistu käyttökate1	-0,2	0,0	n/a	3,1
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	-0,1	0,4	-130%	-1,1
Käyttökate	1,2	0,3	339%	1,1	% liikevaihdosta	-0,6 %	0,0 %		2,1 %
% liikevaihdosta	3,9 %	0,9 %		1,0 %	Osakekohtainen tulos (euroa)3	-0,02	-0,01	-66%	-0,22
Poistot ja arvonalentumiset ilman					Saadut ennakot	69,5	69,9	-1%	67,7
yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja2	-2,1	-2,2	-3%	-9,0	Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	-2,6	-2,4	-5%	2,1
Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien					Rahavarat	22,7	32,3	-30%	27,3
hyödykkeiden poistot	-0,5	-0,6	-17%	-2,2	Sijoitetun pääoman tuotto, %	-3,1 %	-7,1 %		-34,1 %
Liikevoitto	-1,5	-2,6	43%	-10,1	Omavaraisuusaste, %	60,4 %	77,1 %		59,1 %

miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Nettovelkaantumisaste, %	7,3 %	-18,9 %		0,4 %
Henkilöstö, kauden lopussa	964	996	-3%	961

1 Oikaisut ovat tavallisesta liiketoiminnasta poikkeavia olennaisia eriä, jotka liittyvät yritysostoihin, integraatiokuluihin, uudelleenjärjestelyyn, liiketoimintojen myynnistä saatuihin voittoihin ja tappioihin sekä muihin vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin. Oikaistujen kulujen erittely löytyy taulukko-osan liitteestä 6 (Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytys).

2 Aineettomien hyödykkeiden poistot liiketoimintojen yhdistämisestä (yrityshankinnoissa hankintamenon allokoinnista syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot).  

3 Perustuen tilikauden keskimääräiseen ulkona olevien osakkeiden lukumäärään 176 098 739 (1–3/2025).

WithSecure-konserni - Jatkuvat toiminnot

Tammi-maaliskuu 2025

Liikevaihto

WithSecuren tammi-maaliskuun liikevaihto kasvoi 4% ja oli 30,1 miljoonaa euroa (28,8 milj. eur).

Liikevaihdon muutokset esitetään tarkemmin tämän katsauksen segmenttiosiossa. Jatkuvien toimintojen liikevaihto vastaa Elements-yhtiö -segmentin ja CPSFsegmentin yhteenlaskettua liikevaihtoa. Kyberturvakonsultoinnin liikevaihto raportoidaan lopetettuna toimintona.

Bruttokate

WithSecuren bruttokate parani 81,0 %:iin liikevaihdosta (79,4 %). Myytyjä suoritteita vastaavat kulut, jotka vähennetään liikevaihdosta liittyvät ulkoisten pilvialustojen käyttöön, ulkoisen tietoturvadatan käyttöön ja suoraan palveluita tuottavan henkilöstön palkkakuluihin. Bruttokatteen parannus on seurausta jatkuvista tehostamistoimenpiteistä.

Liiketoiminnan kulut

Liiketoiminnan kulut (pois lukien poistot, arvonalentumiset ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät) olivat 23,1 miljoonaa euroa (23,2 milj. eur). Kulujen nousu on seurausta normaalista palkkainflaatiosta, jota kompensoivat jatkuvat tehostamistoimenpiteet. Poistot olivat 2,1 miljoonaa euroa (2,2 milj. eur), yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden (PPA) poistot 0,5 miljoonaa euroa (0,6 milj. eur).

Kannattavuus

WithSecuren jatkuvien toimintojen oikaistu käyttökate oli 1,3 miljoonaa euroa (0,2 milj. eur). Käyttökatteen parantumisen aiheuttaa liikevaihdon kasvu yhdistettynä maltilliseen liiketoiminnan kulujen nousuun.

Oikaistun käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -0,2 miljoonaa euroa (+0,1 milj. eur). Kulut liittyvät pääosin uudelleenjärjestelyihin ja osittain käynnissä oleviin liiketoimintojen myynteihin.

Rahavirta (yhdistetyt toiminnot)

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli -2,6 miljoonaa euroa (-2,4 milj. eur). Rahavirtaan vaikuttivat negatiivisen operatiivisen tuloksen lisäksi edellisen vuoden tulospalkkioiden maksut sekä divestointeihin liittyvät ylimääräiset kulut.

Investointien rahavirta -0,6 miljoonaa euroa (-0.6 milj. eur) liittyy investointeihin aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin. Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin liittyvät enimmäkseen IT-projekteihin.

Rahoituksen rahavirta -0,8 miljoonaa euroa ( -1,3 milj.eur) liittyy leasingvelkojen takaisinmaksuihin -0,6 miljoonaa euroa (-1,3 milj. eur) sekä omien osakkeiden hankintaan -0,2 miljoonaa euroa. Leasingmaksujen aleneminen johtui pääasiassa Helsingin uuden toimiston vuokravapaista kuukausista.

Rahavarojen muutos kokonaisuudessaan oli -4,4 miljoonaa euroa (-4,1 milj. eur), leasing-sopimuksiin liittyvien vuokranmaksujen jälkeen.

WithSecure-konserni - Lopetetut toiminnot

Lopetettujen toimintojen liikevaihto oli 6,5 miljoonaa euroa (7,4 milj. eur). Lopetetut toiminnot vastaavat Kyberturvakonsultoinnin liiketoimintaa, jonka myynnin oletetaan toteutuvan vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana. Ero aikaisemmin esitettyyn Kyberturvakonsultointi-segmenttiin aiheutuu arvoltaan vähäisistä liiketoiminnoista, joita on joko jätetty myyntisopimuksen ulkopuolelle tai lisätty siihen segmentin ulkopuolelta. Lisäksi konsernin tukitoimintojen allokoidut kustannukset on jätetty pois lopetettujen toimintojen tuloksesta. Vuoden 2024 segmenttien vertailuluvut on oikaistu vertailukelpoisuuden varmistamiseksi.

Rahoitus, pääomarakenne ja investoinnit - Yhdistetyt toiminnot

miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Rahavarat	22,7	32,3	-30%	27,3
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Vuokravelat, pitkäaikaiset	21,1	4,8	337%	21,1
Muut velat, pitkäaikaiset		3,6
Vuokravelat, lyhytaikaiset	2,8	4,7	-40%	2,7
Muut velat, lyhytaikaiset	3,7			3,8
Investoinnit, ilman käyttöoikeusomaisuuseriä	0,6	1,6	-61%	5,9
Aktivoidut kehittämismenot	0,5	0,4	20%	1,7
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-3,1 %	-7,1 %		-34,1 %
Omavaraisuusaste, %	60,4 %	77,1 %		59,1 %
Nettovelkaantumisaste, %	7,3 %	-18,9 %		0,4 %

Yhtiön likviditeetti on vakaa, mutta liiketoiminnan tappiot, divestointiin liittyvät kulut ja vuokrasopimusvelkojen lyhennykset rasittavat kassavirtaa. Vuosineljänneksen lopussa likvidit varat olivat 22,7 miljoonaa (32,3 miljoonaa). Niiden lisäksi yhtiöllä oli nostamaton 20 miljoonan euron luottolimiitti (Revolving Credit Facility, RCF).

Taloudellinen kehitys - Segmentit

Ensimmäisen vuosineljänneksen raportoinnissa segmentit esitetään aiemmin sovellettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Vertailuluvut on oikaistu vastaamaan kyberturvakonsultoinnin liiketoiminnan myynnin aiheuttamia muutoksia.

Täsmäytys segmenttitietojen ja jatkuvien/lopetettujen toimintojen tuloksen välillä sisältyy liitetietoihin 2 Segmentit ja 6 Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytys.

Elements-yhtiö

miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Liikevaihto	26,8	26,8	0%	106,6
Pilvipohjainen	21,9	20,6	6%	83,3
Paikallisesti hallinnoitu	4,8	5,8	-17%	21,4
Muut	0,1	0,4	-70%	1,8
Bruttokate	21,6	21,2	2%	84,7
% liikevaihdosta	80,8%	79,2%		79,5%
Oikaistu käyttökate	0,9	0,7	38%	2,9
% liikevaihdosta	3,5%	2,6%		2,8%
Pilvipohjainen jatkuva vuosilaskutus (ARR)	86,6	80,5	8%	83,3
Elements-ohjelmistotuotteet ja Co security palvelut	65,7	57,8	14%	61,9
Hallinnoidut palvelut	20,9	22,7	-8%	21,4

Tammi-maaliskuu 2025

Liikevaihto ja toistuva vuosilaskutus (ARR)

Elements-yhtiön liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 26,8 miljoonaa euroa (26,8 milj. eur). Elements-yhtiön liikevaihto on kasvavan pilvipohjaisen liikevaihdon sekä laskevan paikallisesti hallinnoitujen tuotteiden liikevaihdon tulos.

Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen liikevaihto kasvoi 6% ja oli 21,9 miljoonaa euroa (20,6 milj. eur).

Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen toistuva vuosilaskutus (ARR) kasvoi 8% ja oli 86,6 miljoonaa euroa (80,5 milj. eur). Pilvipohjaisten Elementsohjelmistotuotteiden ja Co-security -palvelujen yhteenlaskettu ARR oli 65,7 miljoonaa euroa (57,8 milj. eur). 14%:n kasvu syntyi sekä myynnistä uusille asiakkaille, että lisämyynnistä olemassa oleville asiakkaille. Vuonna 2024

Elements-yhtiö -segmentti sisältää pilvipohjaiset Elements-tuotteet ja -palvelut (Elementsohjelmistot, Co-security -palvelut, hallinnoidut palvelut), paikallisesti hallinnoidut tuotteet sekä muut tuotteet.

Elements on modulaarinen tuotealusta, josta asiakas voi valita tarvitsemansa tuotteet. Suurin myynnin kasvu tulee Endpoint Detection and Response (EDR) -tuotteesta, joka tyypillisesti täydentää päätelaitteen suojaus (Endpoint Protection, EPP) -tuotetta. Muut moduulit ovat haavoittuvuuksien hallinta Vulnerability Management ja sisällön suojaus Collaboration Protection for Microsoft 365 -tuotteet. Ennakoiva altistumisten hallinta (Exposure Management) julkaistiin vuonna 2024. Se on jatkuvasti toimiva proaktiivinen ratkaisu, joka ennakoi ja ehkäisee yrityksiin kohdistuvia tietoturvarikkomuksia.

Paikallisesti hallinnoidut tuotteet sisältävät WithSecure Business Suite -päätelaitteiden hallinnan sekä muita vanhemman sukupolven tuotteita.

Muiden tuotteiden liikevaihto sisältää myyntituotot pienehköistä, ohjelmistoja ja palveluita sisältävistä tuotteista, Japanin konsultoinnin sekä puhujapalkkioita ja muita satunnaisia liikevaihtovirtoja.

lanseeratut uudet tuotteet Exposure Management (ennakoiva haavoittuvuuksien hallinta) sekä Elements MDR (hallinnoitu tietoturvapalvelu) ovat alkaneet tuottaa ARR:n kasvua. Hallinnoitujen tietoturvapalvelujen ARR oli 20,9 miljoonaa euroa (22,7 milj. eur). 8%:n lasku liittyy pääasiassa Ison-Britannian asiakkuuksiin.

Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen asiakaspito (Net Revenue Retention, NRR) oli 103 %.

Paikallisesti hallinnoitujen tuotteiden myynti laski 17% ja oli 4,8 miljoonaa euroa (5,8 milj. eur). Paikallisesti hallinnoitujen tuotteiden myynnin lasku on osa WithSecuren strategista siirtymää pilvipohjaisiin ympäristöihin. Asiakkaiden vaihtaessa pilvipohjaisiin Elements-tuotteisiin paikallisesti hallinnoitujen tuotteiden myynti laskee tasaisesti ajan myötä.

Muut-ryhmän liikevaihto oli 0,1 miljoonaa euroa (0,4 milj. eur).

Kannattavuus

Elements-yhtiön bruttokate oli 80,8% (79,2%) liikevaihdosta. Bruttokatteen parannus liittyi ohjelmistotuotteiden lisääntyvään osuuteen liikevaihdosta sekä datan prosessoinnin kulujen jatkuvaan tehostamiseen. Muut muuttujat, kuten valuuttakurssien muutokset, voivat aiheuttaa vaihtelua bruttokatteeseen.

Elements-yhtiön oikaistu käyttökate oli 0,9 miljoonaa euroa (0,7 milj. eur).

Cloud Protection for Salesforce ("CPSF")

miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Liikevaihto	3,3	2,0	63%	9,4
Bruttokate	2,7	1,7	63%	7,9
% liikevaihdosta	82,5%	82,9%		83,4%
Oikaistu käyttökate	0,4	-0,4	190%	-1,0
% liikevaihdosta	12,0%	-21,9%		-10,1%
Jatkuva vuosilaskutus (ARR)	13,9	8,2	70%	12,8

Cloud Protection for Salesforce (CPSF) -segmentti sisältää Cloud Protection for Salesforce -sisällönsuojaustuotteen liikevaihdon. CPSF on ohjelmisto, joka skannaa ulkopuolisen sisällön haittaohjelmien varalta ennen sisällön lataamista Salesforce-ohjelmaan. Asiakkaat ovat pääosin suuria yrityksiä, jotka käyttävät Salesforce-alustoja laajasti. Tuotteen myynti tapahtuu pääosin suoraan WithSecuren ja asiakkaan välillä.

Tammi-maaliskuu 2025

Liikevaihto ja toistuva vuosilaskutus (ARR)

CPSF-tuotteen liikevaihto kasvoi 63% ja oli 3,3 miljoonaa euroa (2,0 milj. eur).

Toistuva vuosilaskutus (ARR) kasvoi 70% ja oli 13,9 miljoonaa euroa (8,2 milj. eur). Myynnin tehostamisen toimenpiteet johtivat siihen, että toistuva vuosilaskutus saavutti jälleen tähänastisen historiansa korkeimman arvon. Kasvua syntyi sekä uusista asiakkuuksista että lisämyynnistä olemassa oleville asiakkaille. CPSF:n asiakasmäärä vuosineljänneksen lopussa oli n. 290.

CPSF-tuotteen asiakaspito (Net Revenue Retention, NRR) oli 133 %.

Kannattavuus

CPSF-segmentin bruttokate oli 82,5% liikevaihdosta (82,9%). Myytyjä suoritteita vastaavat kulut, jotka vähennetään liikevaihdosta liittyvät ulkoisten pilvialustojen käyttöön. Oikaistu käyttökate oli 0,4 miljoonaa euroa (-0,4 milj. eur). Parannus edelliseen vuoteen verrattuna johtuu pääasiassa liikevaihdon kasvusta.

Markkinakatsaus

Globaali kyberturvamarkkina kehittyy nopeasti, ja kehityksen ajureina toimivat lisääntynyt digitalisaatio, kyberuhkien kasvu sekä pilvipohjaisten teknologioiden yleistyminen. Vuonna 2024 tietoturvatarpeet kasvoivat sekä eri erikoisaloilla että eri sektoreilla. Markkinan laajentumista edistivät muun muassa identiteettiin perustuvista hyökkäyksistä johtuvien tietomurtojen kasvu, haittaohjelmat, sääntelyä koskevien vaatimusten lisääntyminen ja tekoälyn käyttöönoton yleistyminen. Lisäksi globaalit geopoliittiset jännitteet aiheuttavat lisää sekä yksityisiin että julkisiin organisaatioihin kohdistuvia hyökkäyksiä ja uhkia.

Jatkuvasti kehittyvät hyökkäysvektorit edellyttävää jatkuvaa innovointia kaikenkokoisissa organisaatioissa. Yleinen talouden epävarmuus ja IT-budjettien rajoitukset ovat hidastaneet uusimpien kyberturvateknologioiden käyttöönottoa etenkin pkyrityksissä. Samalla koko toimitusketjuun kohdistuvat kolmannen osapuolen tietomurrot ja globaali pula osaavista kyberturva-asiantuntijoista ovat edelleen ongelmia, jotka vaativat kiireellistä ratkaisua.

Organisaatiot ympäri maailman investoivat kyberturvaan vastatakseen digitalisoidun talouden kasvaneeseen uhkatasoon. Merkittävistä kyberturvainfrastruktuuriin tehdyistä investoinneista johtuen suurin markkinaosuus on Pohjois-Amerikalla, kun taas Euroopassa lisääntynyt tietoisuus sääntelyä koskevista vaatimuksista on edistänyt tasaista kasvua.

Viimeaikaiset geopoliittiset muutokset ovat lisänneet eurooppalaisten vaihtoehtojen, erityisesti ohjelmistotoimittajien, merkitystä. Tämä kehitys tukee WithSecuren strategiaa, joka keskittyy siihen, että kaikki tuotteet ja palvelut sekä kehitetään Euroopassa

että toimitetaan sieltä. Tämänhetkisen näkemyksen mukaan mahdolliset tullitariffien korotukset eivät vaikuta suoraan WithSecuren liiketoimintaan.

Organisaatiot ovat ottaneet yhä enemmän tekoälykyvykkyyksiä käyttöön tuottavuuden parantamiseksi sekä uhkien tunnistamiseen ja niihin vastaamiseen tarvittavan ajan vähentämiseksi. Varastetut tai vaarantuneet käyttäjätunnukset ovat edelleen merkittävin hyökkäysvektori, johon puututaan kehittyvillä identiteetin tietoturvaa koskevilla ratkaisuilla. Pilven tietoturva on yhä nopeasti kasvava segmentti, kun yritykset pyrkivät suojaamaan nykyaikaiset IT-ympäristönsä ja pilvipohjaiset palvelunsa. Organisaatiot ovat alkaneet ymmärtää, että niiden on siirryttävä reaktiivisesta proaktiiviseen tietoturvaan, mikä lisää uusiin altistumisten hallintaratkaisuihin kohdistuvaa kysyntää. Myös IoTlaitteiden ja operatiivisen teknologian suojaamiselle haavoittuvuuksilta ja kyberhyökkäyksiltä on kasvavaa kysyntää. Hallinnoituja tietoturvapalveluja hyödynnetään osaamisvajeiden paikkaamiseen ja resurssipulan ratkaisemiseen myös jatkossa.

Kyberturvallisuusmarkkinalla on edellytykset kestävään kasvuun organisaatioiden asettaessa kyberresilienssin ja vaatimustenmukaisuuden etusijalle. Tekoälyn, pilvinatiivin tietoturvan ja altistumisten hallinnan kehittyessä toimiala kykenee vastaamaan yhä monimutkaisempiin uhkiin sekä tarttumaan uusiin mahdollisuuksiin kehittyvillä sektoreilla.

Henkilöstö ja yhtiön johto

Henkilöstö

Katsauskauden lopussa WithSecurella oli 964 työntekijää (996). Tästä 731 työntekijää (763) kuului jatkuviin toimintoihin ja 233 työntekijää (233) lopetettuihin toimintoihin.

Konsernin johtoryhmä

20.3.2025 Nina Laaksonen nimitettiin WithSecuren tuotejohtajaksi.

Katsauskauden lopussa konsernin johtoryhmän kokoonpano oli seuraava:

Antti Koskela (toimitusjohtaja), Christine Bejerasco (tietoturvajohtaja), Lasse Gerdt (kaupallinen johtaja), Charlotte Guillou (henkilöstö- ja kehitysjohtaja), Tom Jansson (talousjohtaja), Nina Laaksonen (tuotejohtaja), Tiina Sarhimaa (lakiasiainjohtaja) ja Pilvi Tunturi (asiakkuuksista vastaava johtaja).

Osakkeet, osakepääoma ja omat osakkeet

WithSecurella on yksi osakesarja. Ensimmäisen neljänneksen lopussa osakkeiden kokonaismäärä oli 176 098 739. Tästä ulkona olevia osakkeita oli 175 801 849 ja omia osakkeita 296 890 kappaletta.

Tammi-maaliskuussa Helsingin pörssissä käytiin kauppaa 10,6 miljoonalla (9,2 miljoonalla) WithSecuren osakkeella. Korkein kauppahinta oli 1,03 euroa (1,25) ja matalin 0,71 euroa (0,98). WithSecuren osakkeiden kaupankäyntimäärillä painotettu keskihinta vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,85 euroa (1,09).

Osakkeen päätöshinta vuosineljänneksen viimeisenä kaupankäyntipäivänä 31.3.2025 oli 0,92 euroa (1,06). Tähän päätöshintaan perustuen yhtiön osakkeiden markkina-arvo ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 162,1 miljoonaa euroa (187,3 miljoonaa euroa).

Yhtiöllä on markkinaperusteisia osakepohjaisia palkitsemisohjelmia avainhenkilöstölle. Lisätietoja näistä ohjelmista annetaan liitteessä 3 Osakeperusteiset maksut sekä vuoden 2024 vuosikertomuksessa.

Varsinainen yhtiökokous

WithSecure Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 18.3.2025. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen tilikaudelta 2024, hyväksyi neuvoa-antavalla päätöksellä toimielinten palkitsemisraportin ja päivitetyn palkitsemispolitiikan sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Hallituksen ehdotuksen mukaisesti yhtiökokous päätti, että yhtiö ei jaa tilikaudelta 2024 osinkoa tappiollisen tuloksen vuoksi. Yhtiö keskittyy kasvun ja liiketoiminnan kehityksen rahoittamiseen.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen palkkiot pidetään ennallaan ja maksetaan seuraavasti: Hallituksen puheenjohtaja 80 000 euroa, valiokuntien puheenjohtajat 48 000 euroa ja hallituksen jäsenet 38 000 euroa sekä hallituksen jäsen, joka on työsuhteessa yhtiöön, 12 667 euroa. Noin 40 % palkkioista maksetaan yhtiön osakkeina.

Hallituksen jäsenten lukumääräksi päätettiin seitsemän (7). Hallitukseen valittiin uudelleen Risto Siilasmaa, Tuomas Syrjänen, Ciaran Martin, Amanda Bedborough ja Niilo Fredrikson. Mervi Kerkelä-Hiltunen ja Artturi Lehtiö, joka edustaa WithSecuren henkilöstöä, valittiin hallituksen uusiksi jäseniksi.

Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Risto Siilasmaan. Henkilöstövaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Tuomas Syrjänen sekä jäseniksi Risto Siilasmaa ja Niilo Fredrikson. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Mervi Kerkelä-Hiltunen ja jäseniksi Ciaran Martin, Amanda Bedborough ja Artturi Lehtiö.

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin uudelleen PricewaterhouseCoopers Oy. Päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Jukka Karinen.

Yhtiön kestävyysraportoinnin varmentajaksi valittiin kestävyystarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy. Päävastuullisena kestävyysraportointitarkastajana toimii kestävyysraportointitarkastaja (KRT) Jukka Karinen.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 17 609 870 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Ehdotettu osakkeiden enimmäismäärä vastaa noin 10 % yhtiön kaikista osakkeista, yhdessä tai useammassa erässä yhtiön vapaalla omalla pääomalla.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 17 609 870 osakkeen antamisesta osakeannilla sekä antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisia optio-oikeuksia ja muita osakkeeseen oikeuttavia erityisiä oikeuksia yhdessä tai useammassa erässä. Ehdotettu osakkeiden enimmäismäärä vastaa noin 10 % yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamista.

Yhtiökokouksen ja samana päivänä pidetyn hallituksen järjestäytymiskokouksen päätökset on julkaistu pörssitiedotteella 18.3.2025.

Riskit ja epävarmuudet

WithSecuren toimintoihin liittyy riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka voivat vaikuttaa liiketoimintaan, kannattavuuteen, taloudelliseen tilaan, markkinaosuuteen, maineeseen, osakkeen hintaan tai yhtiön lyhyen tai pitkän aikavälin tavoitteiden saavuttamiseen. Nämä riskit ja epävarmuudet kattavat ainoastaan merkittävimmät yhtiötä koskevat riskit; kyseessä ei ole kattava luettelo riskeistä.

WithSecuren riskienhallinnan tavoitteena on tunnistaa riskit, joilla voi olla vaikutusta liiketoimintaan, sekä toteuttaa tarvittavat toimenpiteet riskien ehkäisemiseksi. WithSecure tarkastelee riskiarvioinnissa kunkin riskin todennäköisyyttä ja mahdollisia vaikutuksia sekä riskin hallintaan ja ehkäisemiseen vaadittavia resursseja. Liiketoiminnan jatkuvuuden varmistaminen riskien realisoituessa on olennainen osa riskienhallintaa. WithSecuren riskienhallintaperiaatteet ja -prosessi on kuvattu yhtiön selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Kestävyyteen liittyvät riskit ja epävarmuudet on käsitelty Kestävyysraportissa.

Kyberturvallisuusmarkkinaan liittyvät riskit

Markkinoiden keskittyminen ja kilpailu Kyberturvallisuusmarkkina on jakautunut moniin eri ohjelmiston- ja palveluntarjoajiin. Suuret markkinatoimijat investoivat merkittävästi sisäänrakennetun tietoturvan kehittämiseen ja markkinaosuuksiensa kasvattamiseen. On todennäköistä, että tietoturvamarkkinassa tapahtuu konsolidoitumista. WithSecuren täytyy onnistua valitsemassaan strategiassa, ja löytää oikeat yritysostokohteet sekä onnistua ostettujen yhtiöiden integroimisessa yhtiön liiketoimintaan. Yhtenä markkinoiden pienemmistä toimijoista yhtiön on jatkuvasti pysyttävä merkityksellisenä toimijana asiakkaiden näkökulmasta varmistamalla, että sen teknologia on ajantasaista ja palvelut laadukkaita ja oikea-aikaisia. Lisäksi WithSecuren tulee kehittää brändin tunnettuutta kohdeyleisön keskuudessa erottuakseen kilpailijoista.

Geopoliittiset riskit

Geopoliittiset epävarmuudet, kuten esimerkiksi Ukrainan sota, aiheuttavat merkittävästi kohonneen riskin odottamattomille häiriöille maailmantaloudessa ja turvallisuudessa. Yhteiskunnan infrastruktuureihin kohdistuvien terroritekojen todennäköisyys on kasvanut tämän kehityksen myötä. Tällaiset tapahtumat voivat myös vaikuttaa WithSecuren liiketoimintaan. Valtioiden tukemien kyberrikollisten lisääntyvä aktiivisuus tulee aiheuttamaan liiketoiminnan keskeytyksiä myös vuonna 2025.

Yritysvastuullisuussyistä johtuen WithSecure ei harjoita liiketoimia venäläisten tai valkovenäläisten toimijoiden kanssa edes niissä tapauksissa, joissa toiminta olisi voimassa olevien vientivalvontasäännösten mukaan sallittua.

WithSecure toimii useissa eri maissa, ja yhtiöön kohdistuu täten erilaisia maakohtaisia riskejä kussakin toimipisteessä. Muuttuvat olosuhteet ja lainsäädäntö eri toimintamaissa altistaa WithSecuren määräystenmukaisuuteen liittyville riskeille, kuten epäsuotuisille verotuskäytännöille tai vientivalvonnalle kohdemaassa.

Ympäristöriskit

WithSecure arvioi ympäristöriskien – erityisesti ilmastonmuutoksen – vaikutuksia liiketoimintaansa osana vastuullisuuden olennaisuusanalyysia. Ohjelmiston- ja palveluntarjoajana yhtiöön ei kohdistu merkittäviä ympäristöriskejä. Liiketoiminnan jatkuvuuteen liittyvä suunnittelu kattaa luonnonmullistuksista ja muista katastrofeista johtuvaan resurssipulaan liittyvät skenaariot, mukaan lukien mahdolliset toimitusketjujen häiriöt.

WithSecuren toimintoihin ja tuotteisiin liittyvät riskit

Osaavan henkilöstön rekrytointi ja sitouttaminen

Osaavan henkilöstön puutteen seurauksena yhtiö ei välttämättä pysty tarjoamaan asiakkaille korkealaatuisia tuotteita ja palveluita. Osaavasta henkilöstöstä käydään kyberturvallisuusalalla yhä kovempaa kilpailua, ja toimialalla vallitsee rakenteellinen osaamisvaje. WithSecure kehittää ja ottaa käyttöön uusia rekrytointimenetelmiä, kehittää omaa osaamisyhteisöään sekä investoi henkilöstön kehittämiseen ja koulutukseen, osaavan henkilöstön houkuttelemiseksi ja sitouttamiseksi.

Partnerit

WithSecuren kyberturvallisuustuotteiden ja -palveluiden markkinamalli on hyvin riippuvainen toimivasta partnerikanavasta ja -verkostosta. Yhtiölle on kriittistä varmistaa, että sillä on oikeat partnerit liiketoiminta-alueilla, että partnerit saavat tarvitsemansa tuen ja että

WithSecuren kyberturvallisuustarjonta kohtaa paikallisen kysynnän. Epäonnistuminen partnerien tarpeisiin vastaamisessa voi vaikuttaa negatiivisesti WithSecuren liiketoimintaan.

Tuoteriskit

WithSecure toimii erittäin kilpaillulla markkinalla. Kyberrikollisuus kasvaa ja ammattimaistuu nopeasti, ja rikolliset kehittävät uusia innovaatioita. Suuret toimittajat tekevät merkittäviä investointeja kehitysja markkinointitoimintoihinsa. Samalla markkinalle ilmestyy uusia toimittajia, ja käyttöjärjestelmien valmistajat keskittyvät yhä enemmän sisäänrakennettujen tietoturvaominaisuuksien kehittämiseen. WithSecuren tulee myös jatkossa tuntea erittäin tarkasti kyberuhat ja niiden kehittyminen sekä hakkereiden käyttämät tekniikat ja teknologia ja jatkaa uuden puolustusteknologian innovointia.

Investoinnit uusiin teknologioihin ja tuotteisiin aiheuttavat riskin, että yhtiö ei pysty saavuttamaan markkinoiden tulevaisuuden vaatimuksia. WithSecure käyttää ketteriä menetelmiä varmistaakseen, että päätökset tulevaisuuden teknologioista mm vastaavat parasta tietoa ja odotuksia markkinoiden kehityksestä.

Kyberturvan vaaratilanteet

Altistuminen kyberturvan vaaratilanteille voi vaarantaa WithSecuren tuotteiden ja palveluiden luottamuksellisuuden, koskemattomuuden ja saatavuuden. Hyökkäysten ehkäiseminen on tärkeä prioriteetti kaikissa yhtiön toiminnoissa. WithSecure rakentaa kyberresilienssiä kehittämällä jatkuvasti kykyään tunnistaa ja havaita uhat, suojautua niiltä sekä vastata niihin. Yhtiön ja sen asiakkaiden luottamuksellisten tietojen suojaamiseksi tehdään jatkuvia toimenpiteitä.

Immateriaalioikeudet

WithSecure suojaa teknologioitaan ja innovaatioitaan tekijänoikeuksin, patentein, tavaramerkein ja teknologiakumppanuuksin. Vaikka WithSecure käyttää kaikkia mahdollisia suojaustapoja, liiketoimintaan kohdistuu immateriaalioikeuksia koskevien vaateiden riski, erityisesti Yhdysvaltojen markkinoilla.

Taloudelliset riskit

Inflaatio ja korot

Inflaatio maissa, jossa WithSecure toimii aiheuttaa riskiä kustannusten noususta. Tätä seurataan erittäin tarkasti, ja inflaatio vaatii todennäköisesti myös toimia työvoiman säilyttämiseksi yhtiössä. Kasvavat korot voivat rajoittaa ulkoisia rahoitusmahdollisuuksia.

Maksuvalmiusriski

Yhtiönä, jonka kannattavuus on vielä paranemassa, WithSecuren on keskityttävä tarkasti käteisvarallisuuden suunnitteluun ja saatavien täsmälliseen perimiseen varmistaakseen kaikkien konserniyhtiöiden maksuvalmiuden ja välttääkseen lyhyen aikavälin rahoitustarpeen.

Valuuttakurssien vaihtelu

Euroalueen ulkopuolisten toimintojen lisääntyminen altistaa WithSecuren entistä enemmän valuuttakurssien vaihtelusta johtuville riskeille. Pienentääkseen valuuttakurssien vaihtelusta aiheutuvaa vaikutusta konserni voi käyttää termiinisopimuksia eliminoidakseen valuutan vaikutuksen tuleviin rahavirtoihin.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

14.4.2025 WithSecure julkaisi aikeensa myydä Malesiassa sijaitseva tytäryhtiö ja liiketoiminta LS Systems Group -yhtiölle. Transaktion oletetaan toteutuvan vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana. Malesian yksikön vastuut siirretään WithSecuren eurooppalaisiin toimipisteisiin. Myynti vahvistaa WithSecuren sitoutumista eurooppalaisiin tietoturvan toimintatapoihin ja sillä varmistetaan, että kaikki WithSecuren toiminnot sijaitsevat Euroopassa.

Taloudellinen kalenteri

WithSecure Oyj julkaisee vuonna 2025 taloudelliset tiedotteet seuraavasti:

• 16.7.2025: Puolivuosikatsaus, tammi–kesäkuu 2025
• 22.10.2025: Osavuosikatsaus, tammi–syyskuu 2025

WithSecure noudattaa vähintään kolmen viikon (21 päivän) hiljaista jaksoa ennen taloudellisten katsausten julkaisemista, jolloin se ei osallistu keskusteluihin yhtiön taloudellisesta asemasta tai siihen vaikuttavista tekijöistä pääomamarkkinoiden edustajien tai tiedotusvälineiden kanssa.

Tom Jansson Talousjohtaja WithSecure Oyj

Laura Viita Johtaja, Controlling, sijoittajasuhteet ja vastuullisuus WithSecure Oyj +358 50 487 1044 investor-relations@withsecure.com

Avainluvut

KANNATTAVUUS	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto	30 094	28 819	116 002
Bruttokate	24 367	22 896	92 585
Bruttokate, % liikevaihdosta	81,0%	79,4%	79,8%
Liiketoiminnan kulut	-25 911	-26 190	-105 918
Liiketoiminnan kulut oikaistun käyttökatteen laskennassa	-23 097	-23 155	-92 604
Liiketoiminnan muut tuotot, oikaistu	75	447	2 009
Oikaistu käyttökate	1 346	187	1 991
Oikaistu käyttökate, % liikevaihdosta	4,5%	0,7%	1,7%
Käyttökate (EBITDA)	1 180	268	1 139
Käyttökate (EBITDA), % liikevaihdosta	3,9%	0,9%	1,0%
Oikaistu liikevoitto	-794	-2 023	-6 998
Oikaistu liikevoitto, % liikevaihdosta	-2,6%	-7,0%	-6,0%
Liikevoitto	-1 468	-2 556	-10 083
Liikevoitto, % liikevaihdosta	-4,9%	-8,9%	-8,7%
Lopetetut toiminnot
Liikevaihto	6 459	7 418	31 355
Oikaistu käyttökate	-1 576	-188	1 144
Liikevoitto	-2 332	-360	-29 350
Liikevoitto, % liikevaihdosta	-36,1%	-4,9%	-93,6%

KANNATTAVUUS	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Yhdistetyt toiminnot
Liikevaihto	36 553	36 237	147 357
Oikaistu käyttökate	-230	-1	3 135
Liikevoitto	-3 801	-2 916	-39 433
Liikevoitto, % liikevaihdosta	-10,4 %	-8,0 %	-26,8 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %	-3,1 %	-7,1 %	-34,1 %
Oman pääoman tuotto (ROE) %	-4,3 %	-8,4 %	-44,1 %

PÄÄOMARAKENNE	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Yhdistetyt toiminnot
Omavaraisuusaste %	60,4 %	77,1 %	59,1 %
Nettovelkaantumisaste %	7,3 %	-18,9 %	0,4 %
Korolliset velat	27 600	13 119	26 696
Rahavarat	22 709	32 308	27 275
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Yhdistetyt toiminnot
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja
laimennettu, eur	-0,02	-0,01	-0,22
Oma pääoma/osake, eur	0,38	0,58	0,39
MUUT	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Jatkuvat toiminnot
Investoinnit, pl. käyttöoikeusomaisuuserät1	599	1 555	5 929
Aktivoidut kehittämismenot, milj. eur	474	395	1 716
Poistot ja arvonalentumiset,
pl. yrityshankinnoissa syntyneiden
aineettomien hyödykkeiden poistot,
milj. eur	-2 140	-2 211	-8 989
Poistot ja arvonalentumiset, milj. Eur	-2 648	-2 824	-11 222
Henkilöstö, keskimäärin	728	769	760

1 Investoinnit on esitetty vain yhdistetyille toiminnoille.

Osavuosikatsaus Q1 2025 taulukko-osa

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset mukaisesti.

Laadintaperiaatteet ovat samat kuin tilinpäätöksessä 2024. Luvut on alla olevissa taulukoissa esitetty tuhansina euroina, ellei muuta ole mainittu. Tätä osavuosikatsausta ei ole tilintarkastettu.

23.1.2025 WithSecure Oyj allekirjoitti sopimuksen, jolla sen kyberturvakonsultoinnin liiketoiminta myydään.

WithSecure on soveltanut IFRS 5-standardin vaatimuksia myytävänä olevien pitkäaikaisten omaisuuserien ja lopetettujen toimintojen osalta luokitellessaan, esittäessään ja kirjatessaan transaktiota tilinpäätöstiedotteessa. Lopetettujen toimintojen tulos raportoidaan erikseen jatkuvien toimintojen tuloksesta konsernin tuloslaskelmalla. Vertailukaudet on oikaistu vastaavasti. Lopetettuihin toimintoihin liittyvät varat ja velat esitetään erikseen taseessa myytävänä olevina varoina.

Tuloslaskelma (lyhennetty)

Tuloslaskelma on esitetty vain jatkuville toiminnoille IFRS 5-standardin mukaisesti, ja konsultointiliiketoiminta käsitellään lopetettuina toimintoina.

Tuloslaskelma	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Liikevaihto	30 094	28 819	4%	116 002
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-5 727	-5 923	-3%	-23 416
Bruttokate	24 367	22 896	6%	92 585
Liiketoiminnan muut tuotot1	75	738	-90%	3 249
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-12 684	-12 292	3%	-51 772
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-9 360	-10 372	-10%	-40 092
Hallinnon kulut	-3 867	-3 526	10%	-14 054
Liiketulos	-1 468	-2 556	43%	-10 083
Rahoitustuotot ja -kulut (netto)	-761	305	-349%	-218
Tulos ennen veroja	-2 230	-2 250	1%	-10 301
Tuloverot	854	488	75%	1 125
Tilikauden tulos, jatkuvat toiminnot	-1 376	-1 762	22%	-9 175
Tilikauden tulos, lopetetut toiminnot2	-2 208	-398	-454%	-28 804
Tilikauden tulos yhteensä	-3 584	-2 161	-66%	-37 979
Muut laajan tuloksen erät
Ulkomaisiin yksikköihin liittyvät muuntoerot, jatkuvat toiminnot	286	498	-43%	2 049
Tilikauden laaja tulos yhteensä, jatkuvat toiminnot	-1 090	-1 265	14%	-7 127
Tilikauden laaja tulos yhteensä, lopetetut toiminnot	-2 208	-398	-454%	-28 804

Tuloslaskelma	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Tilikauden laaja tulos yhteensä, yhdistetyt toiminnot (emoyhtiön osakkeenomistajille)	-3 298	-1 663	-98%	-35 931

1 Liiketoiminnan muut tuotot sisältävät ehdollisten vastikkeiden käyvän arvon muutoksen (0,3 miljoonaa euroa vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä ja 0,8 miljoonaa vuonna 2024).

2 Lopetettujen toimintojen tulos sisältää myös konsultointiliiketoiminnan myyntiin liittyvät kulut (1,1 miljoonaa euroa vuonna 2024)

Osakekohtainen tulos	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Muutos %	1-12/2024
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, EUR	-0,02	-0,01	-66%	-0,22
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, EUR, jatkuvat toiminnot	-0,01	-0,01	-22%	-0,05
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, EUR, lopetetut toiminnot	-0,01	0,00	-458%	-0,16

Tase (lyhennetty)

Tase on esitetty vain jatkuville toiminnoille.

Varat	31.3.2025	31.3.2024	31.12.2024	Oma pääoma ja velat	31.3.2025	31.3.2024	31.12.2024
Aineelliset hyödykkeet	23 409	12 578	23 999	Oma pääoma	66 393	101 719	69 233
Aineettomat hyödykkeet	15 827	17 046	16 766	Korolliset velat, pitkäaikaiset	20 780	8 457	20 653
Liikearvo	35 650	81 486	35 848	Laskennalliset verovelat	929	1 419	1 279
Laskennalliset verosaamiset	12 724	10 604	12 115	Saadut ennakot, pitkäaikaiset	19 812	22 300	18 478
Korolliset saamiset, pitkäaikaiset1	4 211	5 822	4 188	Muut velat	263	402	274
Muut saamiset	1 070	1 064	1 100	Pitkäaikaiset velat yhteensä	41 785	32 579	40 685
Pitkäaikaiset varat yhteensä	92 890	128 600	94 015	Korolliset velat, lyhytaikaiset	6 010	4 662	6 042
Jaksotettu liikevaihto	998	6 141	1 261	Ostovelat ja muut velat	11 201	16 218	14 320
Myyntisaamiset ja muut saamiset	25 799	33 549	24 646	Varaukset	0	769	0
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	346	1 880	456	Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	396	798	407
Korolliset saamiset, lyhytaikaiset1	6 559	1 880	6 642	Saadut ennakot, lyhytaikaiset	44 782	47 641	43 704
Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti				Lyhytaikaiset velat yhteensä	62 389	70 089	64 473
kirjattavat rahoitusvarat	22	26	26	Myytävänä oleviin pitkäaikaisiin
Rahat ja pankkisaamiset	22 709	32 308	27 275	omaisuuseriin liittyvät velat	8 954		10 423
Lyhytaikaiset varat yhteensä	56 432	75 785	60 307	Oma pääoma ja velat yhteensä	179 512	204 385	184 814
Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat	30 190		30 492

1 Korolliset saamiset sisältävät kolmansille osapuolille vuokratuista toimitiloista syntyneet saamiset, jakautumiseen liittyvissä tytäryhtiöiden liiketoimintasiirroissa syntyneet saamiset ja liiketoimintojen myynteihin liittyvät saamiset.

Varat yhteensä 179 512 204 385 184 814

Rahavirtalaskelma (lyhennetty)

Rahavirtalaskelma sisältää sekä jatkuvat että lopetetut toiminnot.

	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024		1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Liiketoiminnan rahavirta				Nettokassavirta
Tilikauden tulos jatkuvista toiminnoista	-1 376	-1 762	-9 175	investoinneista rahoitusinstrumentteihin	4
Tilikauden tulos				Investointien rahavirta	-595	-623	-3 582
lopetetuista toiminnoista	-2 208	-398	-28 804
Oikaisut	3 161	2 420	40 057	Rahoituksen rahavirta
Poistot	2 847	2 996	40 629	Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	-606	-1 280	-6 443
Rahoituserät	823	-272	370	Omien osakkeiden hankinta	-201
Verot	-1 040	-482	-1 823	Rahoituksen rahavirta	-807	-1 280	-6 443
Muut oikaisut	530	179	881	Rahavarojen muutos	-4 434	-4 121	-9 412
Rahavirta ennen
käyttöpääoman muutosta	-423	259	2 077	Rahavarat tilikauden alussa	27 275	36 604	36 604
Käyttöpääoman muutos	-2 142	10	3 707	Valuuttakurssien muutosten vaikutus	-137	-177	83
Varauksien muutos		-2 717	-3 721	Rahavarat tilikauden lopussa	22 709	32 308	27 275
Liiketoiminnan rahavirta ennen
rahoituseriä ja veroja	-2 565	-2 448	2 063
Nettorahoituserät	-499	27	-1 103
Verot	32	203	-347
Liiketoiminnan rahavirta	-3 033	-2 218	613
Investointien rahavirta
Nettoinvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-599	-1 555	-5 929
Liiketoimintojen luovutukset rahavaroilla vähennettynä		931	2 347

Oman pääoman muutokset (lyhennetty)

	Osakepääoma	SVOP	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2023	80	83 638	-155	20 222	-805	102 980
Tilikauden laaja tulos yhteensä, jatkuvat toiminnot				-1 762	498	-1 265
Tilikauden laaja tulos yhteensä, lopetetut toiminnot				-398		-398
Osakeperusteisten maksujen kustannus				401		401
Oma pääoma 31.3.2024	80	83 638	-155	18 463	-308	101 719
	Osakepääoma	SVOP	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2024	80	83 638	-155	-15 574	1 244	69 233
Tilikauden laaja tulos yhteensä, jatkuvat toiminnot				-1 376	286	-1 090
Tilikauden laaja tulos yhteensä, lopetetut toiminnot				-2 208		-2 208
Omien osakkeiden hankinta			-201
Osakeperusteisten maksujen kustannus				659		659

Liitetiedot

1 Merkittävimmät valuuttakurssit ja kurssimuutosten herkkyysanalyysi

	Keskikurssit				Päätöspäivän kurssit
Yksi euro on	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024	31.3.2025	31.3.2024	31.12.2024
USD	1,0398	1,0706	1,0863	1,0815	1,0875	1,0389
GBP	0,8304	0,8816	0,8483	0,8354	0,8792	0,8292
JPY	160,34	142,39	150,98	161,60	144,83	163,06

Kurssimuutosten vaikutus tulokseen ennen veroja:

+/-10 % kurssimuutos, miljoonaa euroa	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
USD	+0,3/-0,4	+0,2/-0,3	+0,4/-0,4
GBP	+0,0/-0,0	-0,3/+0,4	-0,1/+0,1
JPY	-0,2/0,2	+0,0/-0,0	-0,2/0,2

Konserni on suojannut sisäistä USD-määräistä lainasaatavaa termiineillä. Ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa termiinien nimellisarvo oli yhteensä 5 miljoonaa euroa ja käypä arvo -39 tuhatta euroa.

2 Segmentit

WithSecure raportoi kaksi segmenttiä: Elements-yhtiö ja Cloud Protection for Salesforce (CPSF) . Toimintasegmenttien raportointi vastaa yhtiön sisäistä raportointia konsernin johtoryhmälle, jonka on katsottu olevan yhtiön ylin operatiivinen päätöksentekijä, joka vastaa resurssien kohdentamisesta sekä toimintasegmenttien tehokkuuden arvioinnista ja strategiasta. Konsernin johtoryhmä arvioi segmenttien kannattavuutta ensisijaisesti oikaistun käyttökatteen perusteella.

Elements-yhtiö -segmentti sisältää pilvipohjaiset Elements-ohjelmistotuotteet, Cosecurity -palvelut ja hallinnoidut palvelut sekä paikallisesti hallinnoidut tuotteet ja muut tuotteet. Elements-yhtiön liikevaihto esitetään erikseen pilvipohjaisten ja paikallisesti hallinnoitujen tuotteiden osalta sekä muiden tuotteiden osalta.

Cloud Protection for Salesforce (CPSF) -segmentti sisältää Cloud Protection for Salesforce -sisällönsuojaustuotteen liikevaihdon. CPSF on ohjelmisto, joka skannaa ulkopuolisen sisällön haittaohjelmien varalta ennen sisällön lataamista Salesforce-ohjelmaan. Asiakkaat ovat pääosin suuria yrityksiä, jotka käyttävät Salesforce-alustoja laajasti.

Kolmas segmentti, kyberturvakonsultointi, raportoidaan lopetettuna toimintona sen 23.1.2025 tapahtuneen myynti-ilmoituksen jälkeen. WithSecuren on tarkoitus saattaa myynti loppuun vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana.

Liikevaihto segmenteittäin	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024
Elements-yhtiö	26 792	26 798	106 562
Pilvipohjainen	21 890	20 627	83 277
Paikallisesti hallinnoitu	4 781	5 766	21 443
Muut	121	405	1 842
Cloud Protection for Salesforce	3 302	2 020	9 440
Liikevaihto yhteensä, jatkuvat toiminnot	30 094	28 819	116 002
Lopetetut toiminnot	6 459	7 418	31 355
Liikevaihto yhteensä, WithSecure	36 553	36 237	147 357

Bruttokate segmenteittäin	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024
Elements-yhtiö	21 643	21 221	84 711
% liikevaihdosta	80,8%	79,2%	79,5%
Cloud Protection for Salesforce	2 725	1 675	7 874
% liikevaihdosta	82,5%	82,9%	83,4%
Bruttokate yhteensä, jatkuvat toiminnot	24 367	22 896	92 585
Lopetetut toiminnot	1 856	2 782	13 547
Bruttokate yhteensä, WithSecure	26 223	25 677	106 133
Oikaistu käyttökate segmenteittäin	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024
Elements-yhtiö	949	686	2 949
% liikevaihdosta	3,5%	2,6%	2,8%
Cloud Protection for Salesforce	396	-442	-958
% liikevaihdosta	12,0%	-21,9%	-10,1%
Oikaistu käyttökate yhteensä, jatkuvat toiminnot	1 345	187	1 991
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	-166	81	-852
Käyttökate, jatkuvat toiminnot	1 180	268	1 139
Poistot ja arvonalentumiset	-2 648	-2 824	-11 222
Rahoitustuotot	558	819	2 867
Rahoituskulut	-1 320	-513	-3 085
Tulos ennen veroja, jatkuvat toiminnot	-2 230	-2 250	-10 301
Tulos ennen veroja, lopetetut toiminnot	-2 394	-393	-29 503

Liikevaihto maantieteellisen alueen mukaan on esitetty vain jatkuville toiminnoille.

Liikevaihto maantieteellisen alueen mukaan	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024
Pohjoismaat	7 028	7 623	29 402
Eurooppa pl. Pohjoismaat	15 341	14 392	58 477
Pohjois-Amerikka	2 880	2 258	9 638
Muu maailma	4 846	4 547	18 485
Liikevaihto yhteensä	30 094	28 819	116 002

3 Osakeperusteiset maksut

Tilikauden aikana konsernilla on ollut alla esitetyn mukaisia osakeperusteisia kannustinohjelmia konsernin johdolle ja avainhenkilöstölle sekä kaikille työntekijöille avoin osakesäästöohjelma. Ohjelmat on perustettu osaksi henkilöstön palkitsemista ja sitouttamista. Ohjelmat tarjoavat osallistujille mahdollisuuden ansaita WithSecuren osakkeita ohjelmien ehtojen mukaisesti yhtiön saavuttaessa ennalta asetetut tavoitteet ansaintakautena. Osakepalkkiot menetetään henkilön lähtiessä yrityksestä ennen oikeuden lopullista syntymistä. WithSecuren tämänhetkiset pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät koostuvat suoritusperusteisista osakepalkkio-ohjelmista, ehdollisista osakepalkkio-ohjelmista, suoritusperusteisesta lisäosakejärjestelmästä ja henkilöstön osakesäästöohjelmasta.

Joulukuussa 2024 WithSecure Oyj:n hallitus on päättänyt PSPosakepalkkiojärjestelmän mukaisesta uudesta ohjelmasta ansaintajaksolle 2025– 2027. Vuonna 2025 käynnistyvän PSP 2025–2027-ohjelman ansaintakriteeri muodostuu kahdesta osasta: WithSecuren Elements-yhtiö -segmentin liikevaihdon vuotuinen kasvu prosentteina, ja oikaistu käyttökate prosentteina liikevaihdosta. WithSecuren tavoitteena on, että näiden osien summa ylittää 30 koko vuodelta 2027.

Jos kaikki PSP 2025–2027-ohjelman ansaintakriteerit saavutetaan täysimääräisesti, vuoden 2028 ensimmäisellä puoliskolla maksettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä on arviolta enintään 5 000 000 osaketta. Osakepalkkioista vähennetään maakohtaiset verot ja ohjelmaan kuuluville avainhenkilöille luovutetaan nettomäärä osakkeita.

Ohjelma on tarkoitettu yhtiön johdolle ja muille erikseen valituille avainhenkilöille hallituksen päätöksen mukaisesti. Jos ohjelmaan kuuluvan avainhenkilön työsuhde yhtiössä päättyy ennen osakepalkkion maksuhetkeä, avainhenkilö ei pääsääntöisesti ole oikeutettu ohjelmasta maksettavaan palkkioon. Joulukuussa 2024 WithSecure Oyj:n hallitus on päättänyt RSP-osakepalkkiojärjestelmän mukaisesta uudesta ohjelmasta ansaintajaksolle 2025–2027.

Osakepalkkioiden kokonaismäärä, jotka saattavat tulla maksettavaksi ohjelman RSP 2025–2027 nojalla vuoden 2028 ensimmäisellä puoliskolla, on arviolta enintään 250 000 osaketta. Maksettavista palkkioista vähennetään maakohtaiset verot ja ohjelman osallistujille maksetaan nettomäärä osakkeita. Jos ohjelmaan kuuluvan avainhenkilön työsuhde yhtiössä päättyy ennen osakepalkkion maksuhetkeä, avainhenkilö ei pääsääntöisesti ole oikeutettu ohjelmasta maksettavaan palkkioon.

4 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

	31.3.2025	31.3.2024	31.12.2024
Kirjanpitoarvo tilikauden alussa	76 613	111 642	111 642
Lisäykset	1 388	2 851	30 730
Vähennykset	-575	-1 526	-10 469
Myytävänä olevat omaisuuserät			-17 395
Tilikauden poistot	-2 324	-2 996	-12 791
Arvonalentumiset			-28 887
Muuntoero	-217	1 139	3 782
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	74 885	111 110	76 613

Aineettomiin hyödykkeisiin sisältyy liikearvoa, joka on syntynyt seuraavien yritysostojen tuloksena: nSense (Tanska) vuonna 2015, Inverse Path (Italia) 2017, Digital Assurance (Yhdistynyt Kuningaskunta) 2017 ja MWR Infosecurity (Yhdistynyt Kuningaskunta) 2018.

Liikearvo	31.3.2025	31.3.2024	31.12.2024
Elements-yhtiö liikearvo 1.1.	35 848	35 032	35 032
Kyberturvakonsultointi liikearvo 1.1.		43 026	43 026
Kyberturvakonsultointi alaskirjaus 30.9.2024			-15 578
Arvonalentumistappio kyberturvakonsultoinnin liikearvon arvostamisesta käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla			-13 309
Kyberturvakonsultointi, liikearvon luokittelu myytävissä oleviksi omaisuuseräksi			-16 021
Muuntoero	-198	3 428	2 698
Liikearvo	35 650	81 486	35 848

5 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvän arvon luokittelut

Käyvän arvon hierarkiatasot 1-3 perustuvat siihen, missä määrin käypä arvo on havaittavissa:

Taso 1: Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisille varoille tai veloille noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.

Taso 2: Rahoitusinstrumenteilla ei käydä kauppaa aktiivisilla ja likvideillä markkinoilla. Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot ovat määritettävissä noteerattuihin markkinakursseihin ja -hintoihin perustuen sekä johdetun arvonmäärityksen avulla.

Taso 3: Rahoitusinstrumentin arvostus ei perustu todennettavissa olevaan markkinatietoon eivätkä muutkaan instrumentin käypään arvoon vaikuttavat tekijät ole saatavilla tai todennettavissa.

	Hierarkialuokka 31.3.2025			31.3.2024 31.12.2024
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat erät
Lyhytaikainen
Sijoitukset listaamattomiin osakkeisiin	Taso 3	22	26	26
Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitusvarat
Pitkäaikainen
Korolliset saamiset1	Taso 3	4 211	5 822	4 188
Lyhytaikainen
Korolliset saamiset1	Taso 3	6 559	1 880	6 642
Myyntisaamiset	Taso 2	18 618	23 356	18 623
Rahat ja pankkisaamiset		22 709	32 308	27 275
Yhteensä		52 118	63 393	56 754

1 Korolliset saamiset sisältävät kolmansille osapuolille vuokratuista toimitiloista syntyneet saamiset, ehdolliseen vastikkeeseen liittyvät saamiset ja jakautumiseen liittyvissä tytäryhtiöiden liiketoimintasiirroissa syntyneet saamiset

	Hierarkialuokka 31.3.2025			31.3.2024 31.12.2024
Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitusvelat
Pitkäaikainen
Korolliset rahoitusvelat
Muut lainat1	Taso 3		3 624
Lyhytaikainen
Korolliset velat
Muut lainat1	Taso 3	3 660		3 757
Ostovelat ja muut velat		1 950	3 234	3 506
Yhteensä		5 611	6 858	7 262

1 Korolliset rahoitusvelat ovat jakautumiseen liittyvissä tytäryhtiöiden liiketoimintasiirroissa syntyneitä velkoja.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattujen rahoitusvarojen ja -velkojen hankintamenon katsotaan edustavan kohtuullista arviota niiden käyvästä arvosta.

Syyskuussa 2023 yhtiö solmi 20 miljoonan euron sitovan luottolimiittisopimuksen OP Yrityspankin kanssa. Luottolimiitti on voimassa kolme vuotta sen allekirjoituksesta. Luottolimiittisopimus sisältää tavanomaisia yhtiön taloudelliseen tunnuslukuihin pohjautuvia kovenanttiehtoja kuten nettovelan

suhde käyttökatteeseen ja omavaraisuusaste. Luottolimiittisopimus on pysynyt käyttämättömänä ensimmäisellä vuosineljänneksellä.

Rahoitusvelkojen takaisinmaksuaikataulu	Alle 1 vuosi	1-2 vuotta	2-3 vuotta	3-4 vuotta	4-5 vuotta	Yli 5 vuotta	Yhteenlaskettu sopimuksen mukainen rahavirta	Tasearvo
Vuokrasopimusvelat	2 257	3 823	3 211	2 391	2 071	9 436	23 189	23 189
Ostovelat ja muut velat	1 950						1 950	1 950
Korolliset rahoitusvelat	3 660						3 660	3 660
Rahoitusvelat yhteensä	7 868	3 823	3 211	2 391	2 071	9 436	28 800	28 800

Vuokrasopimusvelat koostuvat pääosin rakennuksien vuokrasopimusvelasta (22,0 miljoonaa euroa). Autojen osuus on yhteensä 1,0 miljoonaa euroa, ja näiden takaisinmaksuaika on pääosin alle kaksi vuotta.

6 Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytys

WithSecure raportoi eräitä vaihtoehtoisia tunnuslukuja, jotka eivät ole IFRSstandardien mukaisia. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskennassa ei huomioida vertailukelpoisuuteen vaikuttavia, tavallisesta liiketoiminnasta poikkeavia ja rahavirtoihin vaikuttamattomia eriä varsinaisen liiketoiminnan taloudellisen tuloksen näyttämiseksi. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen esittämisen tarkoituksena on parantaa vertailukelpoisuutta eivätkä ne korvaa muita IFRS-pohjaisia tunnuslukuja. Raportoitavat vaihtoehtoiset tunnusluvut ovat käyttökate, oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto.

Käyttökate ei sisällä poistoja eikä arvonalentumisia. Lisäksi sekä oikaistun käyttökatteen että oikaistun liikevoiton ulkopuolelle jäävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat olennaiset tavalliseen liiketoimintaan kuulumattomat erät. Oikaisut liittyvät yrityskauppoihin, integraatiokuluihin, liiketoimintojen myynnistä saatuihin voittoihin ja tappioihin sekä muihin vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin.

	1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024		1-3/2025	Oikaistu 1-3/2024	Oikaistu 1-12/2024
Jatkuvat toiminnot				Jatkuvat toiminnot
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	1 346	187	1 991	Oikaistu liikevoitto	-794	-2 023	-6 998
Oikaisut käyttökatteeseen				Oikaisut liikevoittoon
Muut erät		-653	-971	Muut erät		-653	-971
Liiketoimintojen myynnit	-35	291	1 240	Liiketoimintojen myynnit	-131	291	1 240
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	-131	442	-1 121	Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	-35	442	-1 121
Käyttökate (EBITDA)	1 180	268	1 139	Yrityshankinnoissa syntyneiden	-508	-614	-2 233
Poistot ja arvonalentumiset	-2 648	-2 824	-11 222	aineettomien hyödykkeiden poistot
Liikevoitto	-1 468	-2 556	-10 083	Liikevoitto	-1 468	-2 556	-10 083

Oikaisujen luokittelu liiketoiminnan muiden kulujen osalta

	Liiketoiminnan muut kulut	Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	Muut erät	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun liikevoiton laskennassa	Poistot	Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskennassa
	Q1 2025						Q1 2025
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-12 684			-12 684	921		-11 763
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-9 360			-9 360	1 219		-8 141
Hallinnon kulut	-3 867	131	35	-3 701		508	-3 193
Liiketoiminnan muut kulut	-25 911	131	35	-25 745	2 140	508	-23 097

							Liiketoiminnan
				Liiketoiminnan		Yrityshankinnoissa	muut kulut
				muut kulut		syntyneiden	oikaistun
	Liiketoiminnan	Uudelleenjärjestelyyn		oikaistun liikevoiton		aineettomien hyödykkeiden	käyttökatteen (EBITDA)
	muut kulut	liittyvät kulut	Muut erät	laskennassa	Poistot	poistot	laskennassa
	Q1 2024						Q1 2024
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-12 292			-12 292	959		-11 333
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-10 372			-10 372	1 251		-9 121
Hallinnon kulut	-3 526	-442	653	-3 316		614	-2 702
Liiketoiminnan muut kulut	-26 190	-442	653	-25 980	2 210	614	-23 156

	Liiketoiminnan muut kulut	Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	Muut erät	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun liikevoiton laskennassa	Poistot	Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskennassa
	1-12/2024						1-12/2024
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-51 772			-51 772	3 896		-47 876
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-40 092			-40 092	5 068		-35 023
Hallinnon kulut	-14 054	1 121	971	-11 962	24	2 233	-9 704
Liiketoiminnan muut kulut	-105 918	1 121	971	-103 825	8 989	2 233	-92 604

Oikaisujen luokittelu liiketoiminnan muiden tuottojen osalta

	Liiketoiminnan muut tuotot	Liiketoimintojen myynnit	Liiketoiminnan muut tuotot oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskennassa
Liiketoiminnan muut tuotot, 1-3/2025	75		75
Liiketoiminnan muut tuotot, 1-3/2024	738	-291	447
Liiketoiminnan muut tuotot, 1-12/2024	3 249	-1 240	2 009

7 Lopetetut toiminnot

23.1.2025 WithSecure Oyj allekirjoitti sopimuksen sen kyberturvakonsultoinnin liiketoiminnan myymisestä. Transaktio toteutetaan myymällä perustettavan WithSecuren konsultointiliiketoiminnan emoyhtiön osakkeet. Konsultointiliiketoiminta siirretään perustettavan yhtiön alaisuuteen ennen transaktion toteutuspäivää. Transaktion oletetaan toteutuvan vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana. Toteutumiseen liittyy tavanomaisia ehtoja sekä viranomaishyväksyntöjä.

	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Liikevaihto	6 459	7 418	31 355
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-4 603	-4 636	-17 808
Bruttokate	1 856	2 782	13 547
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-2 538	-2 193	-9 265
Hallinnon kulut	-1 650	-949	-33 632
Liikevoitto	-2 332	-360	-29 350
Rahoitustuotot (netto)	-62	-33	-152
Tulos ennen veroja	-2 394	-393	-29 502
Tuloverot	186	-6	698
Tilikauden tulos	-2 208	-398	-28 804

Varat yhteensä	31.3.2025	31.12.2024
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet	1 312	1 374
Liikearvo	15 933	16 021
Laskennalliset verosaamiset	1 506	1 335
Pitkäaikaiset varat yhteensä	18 750	18 730
Jaksotettu liikevaihto	6 125	5 636
Myyntisaamiset ja muut saamiset	5 314	6 125
Lyhytaikaiset varat yhteensä	11 440	11 762

Varat yhteensä	31.3.2025	31.12.2024
Varat yhteensä	30 190	30 492
Velat yhteensä	31.3.2025	31.12.2024
Pitkäaikaiset korolliset velat	363	418
Muut pitkäaikaiset velat	265	281
Pitkäaikaiset velat yhteensä	628	699
Lyhytaikaiset korolliset velat	447	436
Ostovelat ja muut velat	2 866	3 695
Saadut ennakot, lyhytaikaiset	4 933	5 541
Verovelat	79	52
Lyhytaikaiset velat yhteensä	8 325	9 724
Velat yhteensä	8 954	10 423

	1-3/2025	1-3/2024	1-12/2024
Liiketoiminnan rahavirta, netto	-1 376	-244	1 137
Investointien rahavirta, netto	-46	-18	-85
Rahoituksen rahavirta, netto	-81	-30	-210

8 Tilikauden jälkeiset tapahtumat

14.4.2025 WithSecure julkaisi aikeensa myydä Malesiassa sijaitseva tytäryhtiö ja liiketoiminta LS Systems Group -yhtiölle. Transaktion oletetaan toteutuvan vuoden 2025 toisen neljänneksen aikana. Malesian yksikön vastuut siirretään WithSecuren eurooppalaisiin toimipisteisiin. Myynti vahvistaa WithSecuren sitoutumista eurooppalaisiin tietoturvan toimintatapoihin ja sillä varmistetaan, että kaikki WithSecuren toiminnot sijaitsevat Euroopassa.

Tunnuslukujen laskentakaavat

Tunnuslukujen laskentakaavat		Tunnuslukujen laskentakaavat
Omavaraisuusaste, %	Oma pääoma yhteensä		Osinko tuloksesta, %	Osakekohtainen osinko
	Taseen loppusumma - saadut ennakot	X 100		Osakekohtainen tulos	X 100
	Sijoitetun pääoman tuotto, % Tulos ennen veroja + rahoituskulut Taseen loppusumma - korottomat velat (keskim. vuoden aikana)	X 100	Efektiivinen osinkotuotto, %	Osakekohtainen osinko Osakkeen päätöskurssi kauden lopussa	X 100
Oman pääoman tuotto, %	Tilikauden tulos Oma pääoma yhteensä (keskim. vuoden aikana)	X 100	Liiketoiminnan muut kulut	Myynnin ja markkinoinnin, tutkimuksen ja tuotekehityksen sekä hallinnon kulut
			Käyttökate	Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
Velkaantuneisuusaste, %	Korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset ja likvidit rahoitusvarat	X 100	Oikaistu käyttökate	Käyttökate +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
	Oma pääoma yhteensä		Oikaistu liikevoitto	Liikevoitto +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Osakekohtainen tulos, euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä		Toistuva vuosilaskutus (Annual Recurring	Vuosineljänneksen viimeisen kuukauden toistuva kuukausilaskutus x 12
Oma pääoma / osake, euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden päättyessä		Revenue, ARR) Toistuva kuukausilaskutus (Monthly Recurring Revenue, MRR)	Kuukauden aikana kirjattu liikevaihto, lukuun ottamatta kertaluonteisia eriä
P/E luku	Osakkeen päätöskurssi kauden lopussa Tulos/osake		Asiakaspito (Net Revenue Retention, NRR)	100 % x (Viimeisen kuukauden jatkuva laskutus / Viime vuoden saman kuukauden jatkuva laskutus samoilta asiakkailta). Asiakaspito sisältää lisämyynnin, tilauksen vähennykset ja poistuneet asiakkaat.

Välimerenkatu 1 00180 Helsinki Finland

Tel. +358 9 2520 0700 Investor-relations@withsecure.com https://www.withsecure.com/fi/about-us/investor-relations https://www.withsecure.com/en/about-us/investor-relations