Pierce Group

Pierce Group AB ÅRSREDOVISNING 2024 Pierce Group AB (publ) 2024 Pierce Group AB (publ) 2 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Pierce i korthet ...................................................................................................................................................................................................................................... 3 2024 i korthet ........................................................................................................................................................................................................................................ 4 VD har ordet .......................................................................................................................................................................................................................................... 5 Marknaden .............................................................................................................................................................................................................................................. 6 Erbjudande, strategier och finansiella mål ......................................................................................................................................................................................... 8 Våra segment ........................................................................................................................................................................................................................................ 10 Nyckeltal – koncernen ........................................................................................................................................................................................................................ 14 Bolagsstyrningsrapport ............................................................................................................................................................................... 16 Revisorsyttrande om bolagsstyrningsrapporten............................................................................................................................................................................. 22 Styrelsen ................................................................................................................................................................................................................................................ 23 Ledningsgruppen .................................................................................................................................................................................................................................. 25 Finansiell information .................................................................................................................................................................................. 28 Förvaltningsberättelse ......................................................................................................................................................................................................................... 29 Koncernens resultaträkning ............................................................................................................................................................................................................... 34 Koncernens rapport över totalresultatet ........................................................................................................................................................................................ 34 Koncernens rapport över finansiell ställning .................................................................................................................................................................................. 35 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital ................................................................................................................................................................... 36 Koncernens rapport över kassaflöde ............................................................................................................................................................................................... 37 Koncernens noter ............................................................................................................................................................................................................................... 38 Moderbolagets resultaträkning .......................................................................................................................................................................................................... 60 Moderbolagets rapport över totalresultatet .................................................................................................................................................................................. 60 Moderbolagets balansräkning ............................................................................................................................................................................................................ 61 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital .............................................................................................................................................................. 62 Moderbolagets rapport över kassaflöden ....................................................................................................................................................................................... 63 Noter till moderbolagets årsredovisning ........................................................................................................................................................................................ 64 Revisionsberättelse .............................................................................................................................................................................................................................. 68 Tillkommande information ......................................................................................................................................................................... 72 Om denna rapport Sidorna 29–67 innehåller den formella årsredovisningen. Bolagsstyrningsrapporten återfinns på sidorna 16–21. 2024 Pierce Group AB (publ) 3 Pierce i korthet Ett ledande europeiskt e-handelsbolag Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister och snöskoteråkare i hela Europa. Bolaget har ett unikt och brett produktsortiment med ett betydande utbud av egna varumärkes-produkter. Försäljningen sker via lokalt anpassade webbplatser för respektive segment: Offroad, Onroad och Övrigt. Offroad riktar sig till motocross- och enduroåkare via webbplatsen 24MX, medan Onroads webbplats XLMOTO har kunder som kör på trafikerade vägar som målgrupp. Segmentet Övrigt riktar sig främst till snöskoteråkare via webbplatsen Sledstore. Pierce är ett europeiskt bolag som har huvudkontor i Stockholm, centrallager och avdelningar för IT, ekonomi och marknadsföring i Szczecin samt en kundservicefunktion i Barcelona. Bolaget har cirka 320 anställda. Paneuropeisk verksamhet 1 One-stop-shop-erbjudande Motorcykelspecialist Starka egna varumärken Tre nischade sajter på en driftplattform 1 Alternativa nyckeltal, se sidorna 73 - 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. Geografisk fördelad nettoomsättning 2024 (%) 1 Norden Utanför Norden Kategorifördelad nettoomsättning 2024 (%) 1 Tillbehör Utrustning Reservdelar Övrigt Segmentfördelad nettoomsättning 2024 (%) 1 Offroad Övrigt Onroad Varumärkesfördelad nettoomsättning 2024 (%) 1 Egna varumärken Externa varumärken 2024 Pierce Group AB (publ) 4 2024 i korthet ▪ Nettoomsättningen ökade med 6% till 1 628 (1 537) MSEK. I lokala valutor var tillväxten också 6%. ▪ Det justerade rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 25 (-69) MSEK och den justerade rörelsemarginalen var 1,5% (-4,5%). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 18 (-111) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 1,1% (-7,2%). ▪ Årets kassaflöde var 68 (91) MSEK. ▪ Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var 0,45 (-1,21) SEK. MSEK (om ej annat anges) 2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsättning 1 628 1 537 1 670 1 594 1 523 Tillväxt¹ 6% -8% 5% 5% 23% Tillväxt i lokala valutor (%)¹ 6% -13% 1% 7% 24% Bruttoresultat 724 607 657 728 711 Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 361 256 252 343 358 Omkostnader¹ -270 -267 -256 -239 -221 EBITDA¹ 84 -36 -19 93 121 Rörelseresultat (EBIT)³ 18 -111 -68 46 81 Jämförelsestörande poster¹ -7 -42 -15 -12 -17 Justerad EBITDA¹ 91 -11 -4 104 137 Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³ 25 -69 -53 58 97 Årets resultat 36 -96 -58 26 -1 Bruttomarginal (%)¹ 44,5% 39,5% 39,3% 45,7% 46,7% Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 22,2% 16,7% 15,1% 21,5% 23,5% Justerad EBITDA (%)¹ 5,6% -0,7% 0,2% 6,5% 9,0% Justerat rörelseresultat (EBIT) (%)¹ 1,5% -4,5% 3,2% 3,6% 6,4% Eget kapital 666 627 719 441 57 Operativt kassaflöde¹ 63 78 -29 -96 117 Net debt (+) / Net cash (-)⁴ -297 -222 -139 160 312 ¹Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ⁴ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som ³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv¹ uppgick år 2024 till 7 MSEK, 2023 till 18 MSEK, 2022 till 1 MSEK, 2021 till 1 MSEK samt 2020 till 2 MSEK. 2024 Pierce Group AB (publ) 5 VD har ordet Det är med stor glädje jag presenterar en årsrapport som visar ett positivt justerad EBIT. 2024 var året då vi tog de första transformativa stegen i att justera vår strategi och affärsmodell för att möjliggöra framtida tillväxt och lönsamhet. En omvandling av denna omfattning kommer med många turnaround-initiativ, såsom en ny slimmad organisation och verksamhetsmodell, en genomgripande uppgradering av vår teknikstack och ett starkt fokus på att förbättra lagerhälsan. Dessa initiativ med tillhörande kostnader är av engångskaraktär, vilket gör jämförelser med tidigare perioders resultat mer komplexa. Jag är mycket nöjd med att vi nu är tillbaka i underliggande svarta siffror för helåret. Försäljningen under året visade åter tillväxt. Marknaden är fortsatt mycket priskänslig och vårt fokus är att öka vinsten i absoluta tal samtidigt som vi stärker vår position. Nettoomsättningen ökade med 6 procent, från 1 537 MSEK till 1 628 MSEK och bruttoresultatet ökade med 19 procent från 607 MSEK (39,5 procent) till 724 MSEK (44,5 procent). Justerad EBIT uppgick till 25 MSEK, en förbättring jämfört med föregående års -69 MSEK. Vi hade en återföring av avsättningen för överlager på 19 MSEK under 2024 och därtill uppskattningsvis 10 MSEK i transformationskostnader främst relaterade till uppgraderingen av vår teknikstack (huvudsakligen kopplade till externa konsulter och system som ännu inte tagits i bruk). Utöver detta hade vi 7 MSEK i avskrivningar av avvecklade varumärken, varför justerad EBIT speglar den underliggande verksamheten ganska väl för året. Nettokassan vid årets slut uppgick till 297 MSEK. Detta är tillfälligt tillfredsställande som en språngbräda för vår framtida utveckling – vi är på rätt väg, men vi har mycket kvar att göra. Det är lovande att vår kundbas som minskat sedan 2022, har börjat växa igen. Men vi har en lång väg att gå och kundförvärv och kundlojalitet är fortfarande vår högsta prioritet. För att bli den obestridda ledaren i vår bransch fokuserar vi på att vara bäst på det grundläggande: att erbjuda det bästa produktsortimentet till konkurrenskraftiga priser med korta leveranstider. Vi har ökat vårt lagerförda sortiment med 50 procent under året för att säkerställa att vi har rätt produkter tillgängliga och redo att skickas till våra kunder. Vi står dock fortfarande inför utmaningar med produkttillgänglighet inom vissa strategiska kategorier. För att möta detta har vi implementerat nya inköpsprocesser, vilket kommer att öka vår tillgänglighet ytterligare. Inför säsongen 2025 har våra kommersiella team investerat i att uppgradera vårt eget varumärkessortiment för att säkerställa att vi har ett förnyat sortiment för våra prisvärda egna varumärken i tid för säsongsstarten. Den omfattande uppgraderingen av vår teknikstack, där vi byter vår e- handelsplattform, vårt lagerhanteringssystem, vår kunddataplattform och gör en stor uppgradering av vårt PIM-system, syftar till att införa en modern och skalbar struktur för att stödja framtida tillväxt och kundlojalitet. Arbetet fortskrider väl och kommer att pågå under hela 2025. På längre sikt är förvärv för att befästa vår position på en fragmenterad marknad fortsatt en viktig potentiell drivkraft för att skapa värde. Eftersom de globala ekonomiska utsikterna fortfarande är mycket osäkra behåller vi vårt fulla fokus på vår verksamhet, på det vi kan kontrollera, och vi är fast beslutna att förverkliga vår vision och uppnå våra strategiska mål. Göran Dahlin VD för Pierce Group AB (publ) Stockholm, den 21 mars 2025 2024 Pierce Group AB (publ) 6 Marknaden Marknadsuppgifterna i detta avsnitt har hämtats från prospektet som publicerades i samband med bolagets företrädesemission 2022, om inget annat anges. Marknadsförhållandena har ändrats sedan prospektet gavs ut. Under perioden 2022–2024 bedöms tillväxten ha varit negativ totalt sett, men det saknas officiell eller aktuell marknadsdata. Trots utmaningarna under senare år, är det styrelsens uppfattning att de långsiktiga prognoserna för marknadens tillväxt i prospektet fortfarande i stora drag återspeglar utsikterna, när marknaden väl normaliserats. Pierces kunderbjudande riktar sig huvudsakligen till den europeiska marknaden för motorcykelutrustning, reservdelar och tillbehör. Jämfört med liknande branscher är denna marknad fortfarande i en relativt tidig fas i skiftet från traditionella fysiska butiker till butiker online. På lång sikt väntas onlinemarknaden växa med cirka 10 procent per år, eftersom dess andel av den totala marknaden förväntas öka. På kort sikt har vi emellertid sett att marknadstrenden har avvikit från den tidigare utvecklingen. Först ökade kundernas efterfrågan i samband med covid-pandemin. Under 2022 och 2023 var utvecklingen negativ på grund av effekterna av kriget i Ukraina, höjda energipriser, allmän inflation, stigande räntor och rädslan för en hotande lågkonjunktur. Även om marknaden bedöms ha varit mer positiv under 2024 än under de föregående två åren präglades den fortfarande av hög osäkerhet, men vi bedömer att onlinemarknaden på längre sikt kommer att återgå till en årlig tillväxt på cirka 10 procent, vilket är i linje med den marknadsanalys som vi lät göra under 2022. Marknaden delas in i segmenten Offroad och Onroad, som båda bedöms övergå till mer handel online över tid. Onlinehandeln för motorcykelåkare erbjuder bättre tillgänglighet och ett större produktutbud. Eftersom det finns så oerhört många tillbehör och reservdelar avsedda för specifika modeller är det ofta svårt att hitta produkter i fysiska butiker, särskilt i kategorin Offroad. Små fysiska butiker, som utgör majoriteten av marknaden, kan inte erbjuda ett lika konkurrenskraftigt sortiment, framför allt inom reservdelar, som onlineåterförsäljare. Motorcyklister är ofta väldigt passionerade och tycker om att reparera sina motorcyklar själva. Detta gäller särskilt offroadåkare, men även onroadåkare. De är vanligtvis välinformerade och behovet av vägledning utöver vad som erbjuds online är därmed begränsat. Kunderna söker ofta nischade produkter som reservdelar och tillbehör. De återkommer ofta, eftersom ett högt slitage, särskilt inom offroad, innebär att reservdelar och utrustning ständigt behöver bytas ut och repareras. Detta leder till återkommande inköp och en förhållandevis låg andel returer. Den fragmenterade marknaden gör att det finns stor potential för en övergång till e-handel Den europeiska marknaden för motorcykelutrustning, reservdelar och tillbehör domineras fortfarande av små lokala butiker med begränsad möjlighet att konkurrera under den pågående övergången till onlineförsäljning. Det uppskattade värdet av den europeiska marknaden 2021 uppgick till drygt 101 miljarder SEK, varav andelen försäljning online beräknades motsvara 19 procent. På grund av den senaste tidens turbulens på marknaden bedömer vi att storleken på den totala marknaden, inklusive onlinemarknaden, har minskat under perioden 2022–2024, och utvecklingen på kort sikt är fortfarande osäker. När marknadsförhållandena har normaliserats igen förväntar vi oss att den totala marknaden återgår till en tillväxt på 3–4 procent per år. Onlinemarknaden bedöms växa betydligt snabbare, med cirka 10 procent per år. Skiftet underlättas av att produkterna är väl lämpade för näthandel. Stabil marknad med hängivna kunder Marknaden har tidigare visat sig vara förhållandevis motståndskraftig mot konjunkturnedgångar och har historiskt sett vuxit i takt med antalet registrerade motorcyklar. Denna styrka förklaras delvis av det stora engagemanget vid köp av motorcykelprodukter och delvis av den höga graden av slitage samt ett återkommande inköpsmönster inom vissa produktkategorier. Motorcykelåkare, särskilt offroadåkare, men även en del onroadåkare, ser ofta detta som en viktig del av sin identitet och utvecklar varumärkeslojalitet. Trots de faktorer som gynnar marknadsstabiliteten, har den senaste tidens geopolitiska och ekonomiska utveckling – med den kraftiga ökningen av energipriserna, den allmänna inflationen och de stigande räntorna samt osäkerheten på marknaden – påverkat kundernas efterfrågan negativt inom våra kategorier. Marknaden består av utrustning (cirka 50 %), reservdelar (cirka 30 %) och tillbehör (cirka 20 %). Exempel på utrustning är hjälmar och skyddsutrustning. Reservdelar inkluderar bland annat slitageprodukter såsom däck och luftfilter samt typspecifika OEM- och icke-OEM- reservdelar. Tillbehör inkluderar bland annat smörjmedel och verktyg samt monterbar utrustning som väskor och ställ. Två huvudsegment, stora geografiska skillnader Motorcykelåkning, såväl tävlings-, nöjes- som pendelåkning, är utbredd i hela Europa och kännetecknas av tydliga geografiska skillnader. Onroadåkare i södra Europa betraktar mest sina motorcyklar som transportmedel, medan åkare i norra och centrala Europa i högre grad betraktar motorcykelåkning som ett fritidsnöje under en kortare säsong. Onroadmotorcyklar är utvecklade för att köras på asfalterade vägar och banor, medan offroadmotorcyklar, såsom motocross och enduro, normalt körs på speciella banor eller i terräng. Som onroadåkare räknas motorcykelåkare som tävlingskör, nöjeskör eller pendlar, medan offroadåkare antingen är tävlings- eller nöjesåkare. Onroad är det största marknadssegmentet med cirka 89 procent av marknaden, medan Offroadsegmentet svarar för ungefär 11 procent. Offroadåkare är vanligtvis yngre än onroadåkare och genererar normalt ett större slitage på grund av tuffare förhållanden. Därmed har de högre årliga kostnader för utrustning, tillbehör och reservdelar. Vidare övergår ofta offroadåkare till onroadkörning när de blir äldre. Onlinepenetrationen på onroadmarknaden uppskattades till drygt 18 procent 2021 medan den var högre på offroadmarknaden, drygt 31 procent. Den högre onlinepenetrationen på offroadmarknaden förklaras bland annat av färre fysiska butiker med relevanta produkter, vilket innebär att åkarna i större utsträckning vänder sig till onlinesäljare som Pierce. 2024 Pierce Group AB (publ) 7 Båda segmenten har historiskt haft en låg ensiffrig tillväxt och har innan de senaste årens turbulens varit relativt okänsliga för lågkonjunkturer. Samtidigt har en snabb övergång till onlineförsäljning pågått. Offroad- och Onroadsegmenten förväntas växa med omkring 3 respektive 4 procent årligen medan onlinemarknaden för respektive segment väntas växa med upp till 10 procent per år när de allmänna marknadsvillkoren har normaliserats. Miljötrenden och elmotorcyklar utgör en långsiktig potential Miljötrenden driver intresset för elmotorcyklar, särskilt inom Offroadsegmentet. Intresset drivs av elmotorcyklarnas lägre ljudnivåer och miljöpåverkan jämfört med bensindrivna motorcyklar vilket möjliggör åkning närmre tätbebyggda områden. Enklare motorkonstruktioner reducerar samtidigt behovet av motorunderhåll. Sammantaget underlättar dessa faktorer åkandet för en större grupp samtidigt som det minskar behovet av vissa motorspecifika delar. Vi ser tydligt att intresset för elektriska motorcyklar fortsätter att öka, särskilt vad gäller Offroad, men andelen elektriska motorcyklar av det totala antalet registrerade motorcyklar i Europa är fortfarande mycket liten. Pierce är ledande inom offroad i Europa Pierce har en stark marknadsposition inom Offroadsegmentet i Europa och Onroadsegmentet i Norden. Bolaget är marknadsledare online på den europeiska offroadmarknaden, med en uppskattad marknadsandel online om cirka 28 procent. Pierce har varit en utmanare på den europeiska onroadmarknaden sedan 2017 när XLMOTO lanserades och har sedan dess uppnått en marknadsandel online i Europa om cirka 3 procent. Pierces konkurrensfördelar utgörs främst av en skalbar europeisk plattform, långvariga relationer med en rad ledande varumärken samt att bolaget har egna varumärken med stor efterfrågan från kunderna. Utanför Norden säljer Pierce främst till andra europeiska marknader, varav Italien, Tyskland och Spanien är de största. De utgör cirka 25 procent, 17 procent respektive 15 procent av den totala europeiska marknaden. Pierce är ledande inom tillbehör och utrustning till snöskotrar i Norden Pierce är ett ledande bolag på den nordiska marknaden för utrustning, reservdelar och tillbehör till snöskotrar. Denna marknad har samma attraktiva egenskaper som motorcykelmarknaden, det vill säga produkter med högt kundengagemang och hög grad av slitage. Dessutom har den en omvänd säsongsstruktur jämfört med Onroad- och Offroadsegmenten. Snöskotermarknaden är säsongsberoende och påverkas tydligt av väder- och snöförhållandena. Marknaden kännetecknades under decenniet före de senaste turbulenta åren av tillväxt, delvis driven av att antalet snöskoteråkare i Sverige ökade. Den årliga genomsnittliga tillväxttakten har varit cirka 3 procent. Finland och Norge har visat en liknande utveckling. Snöskoteråkare spenderar vanligtvis ungefär lika mycket på utrustning, reservdelar och tillbehör som offroadåkare. 2024 Pierce Group AB (publ) 8 Erbjudande, strategier och finansiella mål Erbjudande Erbjudande till kunderna Pierce är en ledande e-handlare på den europeiska marknaden för utrustning, delar och tillbehör för motorcykelåkare och har cirka 1,0 miljon aktiva kunder. Pierce är den enda riktigt paneuropeiska aktören på marknaden med lokaliserade sajter på 16 marknader, den ledande onlineaktören i Offroadsegmentet och en av de största online inom Onroad. Pierce erbjuder sina kunder ▪ ett unikt och attraktivt sortiment med ett brett utbud av ledande varumärken kombinerat med det största sortimentet av egna varumärken på marknaden, ▪ konkurrenskraftiga priser och förmånliga kampanjer, ▪ en konkurrenskraftig användarupplevelse – helt lokalt anpassade webbplatser och det egenutvecklade verktyget Fit-My-Bike som hjälper kunderna hitta rätt reservdelar, ▪ smidiga leveranser, samt ▪ en stark virtuell gemenskap med cirka 1,7 miljoner engagerade följare på sociala medier. Erbjudande till leverantörerna Pierce samarbetar med fler än 200 leverantörer som vill nå ut till kunder på den europeiska onlinemarknaden. Tack vare långvariga och goda relationer med sina leverantörer kan bolaget kringgå distributörer och göra sina inköp direkt från de olika varumärkesägarna. Pierce erbjuder sina leverantörer ▪ åtkomst till en snabbt växande säljkanal online, ▪ skalbarhet och räckvidd – branschen är fragmenterad med endast ett fåtal stora bolag som kan erbjuda åtkomst till kunder i Europa likt Pierce, och ▪ finansiell styrka att lägga stora beställningar. Huvudstrategier Tillväxt genom den strukturella övergången till näthandel Pierces marknad genomgår fortsatt ett strukturellt skifte från traditionella fysiska butiker till onlinebutiker, och när marknadsvillkoren har normaliserats förväntas marknaden online växa med i genomsnitt 10 procent per år 1 . Strategiöversynen 2023 Under det andra halvåret 2023 genomfördes en översyn av strategin. Pierces långsiktiga mål är att skaffa sig en obestridlig ledande ställning som e-handlare på den europeiska marknaden för utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister. Inom ramen för denna omläggning till en vision som vi kallar Pierce 2.0 har också tillväxtstrategin justerats, och vi har identifierat sju strategiska pelare som vägledning för arbetet. Pierce 2.0-strategi bygger på sju grundpelare Uppnå ett odiskutabelt ledarskap inom Offroadsegmentet och skapa lönsam tillväxt inom Onroadsegmentet 24MX är den överlägset största e-handlaren i Europa i det mindre men lönsamma Offroadsegmentet. Trots den ledande ställningen finns det betydande potential för tillväxt. Följaktligen är målet att förstärka specialistpositionen för att befästa och öka marknadsandelen inom Offroadsegmentet. Pierce har utmärkta förutsättningar, med starka egna och externa varumärken som vi kan dra ytterligare nytta av. Egna varumärken är speciellt betydelsefulla eftersom de driver lojalitet, skyddar mot priskonkurrens och tryggar en god lönsamhet. XLMOTO har å andra sidan en utmanarposition i det mycket större men i allmänhet mindre lönsamma Onroadsegmentet. Pierce prioriterar lönsam tillväxt i Onroadsegmentet och är mer selektiva i fråga om de 1 Källa: Pierce Group AB prospekt 2022, sidan 52. varumärken vi samarbetar med, de marknader vi investerar på och de specifika kundsegment vi inriktar oss på. Uppnå den högsta kundlojaliteten i branschen På den köparnas marknad som nu råder generellt är det viktigare än någonsin att vara relevant för kunderna och lyckas behålla dem. Därför har Pierce satt upp lojalitet och återkommande kunder som en av de högst prioriterade frågorna i Pierce 2.0. Bolaget investerar fortlöpande i initiativ som syftar till att förbättra kundlojaliteten, bland annat genom analys av kunddata för att segmentera kundbasen och öka relevansen i erbjudandena. Flera viktiga åtgärder håller på att genomföras för att öka försäljningen till återkommande kunder. Under 2024 lanserades vårt första lojalitetsprogram ”24MX Riders Club”. Utveckla en enkel och effektiv ”go-to-market”-strategi Nyckeln till att hela tiden förbättra kundupplevelsen är bland annat större personalisering. Genom att vi gradvis konsoliderar de nu 39 lokala webbplatserna till 3 globala samtidigt som vi behåller den lokala anpassningen kommer Pierce dels kunna förbättra kundupplevelsen, dels effektivisera arbetsprocesserna och förenkla den tekniska miljön. Vara bäst i branschen på prissättning och inköp Att erbjuda ett attraktivt sortiment till konkurrenskraftiga priser och relevanta kampanjer kommer att vara grundläggande för Pierce också i framtiden. En skicklig inköpsfunktion som kan prioritera bland produkter i sortimentet, varumärken och tillverkare samt fortlöpande förbättringar av inköpskontrollerna kommer tillsammans med moderna verktyg för prissättning att säkerställa att Pierce även fortsatt är relevant för kunderna. Etablera egna marknadsledande ”value-for-money”-varumärken 2024 Pierce Group AB (publ) 9 Pierce erbjuder i dag åtta egna produktvarumärken och tre butiksvarumärken. Genom att konsolidera portföljen med egna produktvarumärken till tre stycken, Raven, ProWorks och Course, kommer vi att kunna rikta våra varumärkesinvesteringar på färre varumärken. Syftet är att påskynda varumärkesbyggandet med målet att utveckla Pierces egna varumärken till marknadsledande varumärken som ger valuta för pengarna. Bygga en modern och skalbar IT-plattform Som en del av den förändrade strategin följer Pierce en uppdaterad plan mot en modern, förenklad och skalbar teknikstack. Detta är en viktig förutsättning för att inte bara förbättra kundupplevelsen, utan också stödja viktiga transaktionsprocesser samt processer för kunderbjudande, marknadsföring och lojalitet. En slimmad, snabbrörlig och smidig organisation Kärnan i Pierce 2.0-visionen är en mer samarbetsinriktad och lagbaserad verksamhetsmodell där ökad personlig delaktighet och ansvar främjas genom att cheferna blir färre och de individuella befogenheterna och ansvaret större. Detta är en omvandling och en betydande kulturell förändring som Pierce inledde under det fjärde kvartalet 2023. Sedan dess har vi ökat användningen av Lean-metoder för att förfina våra operativa processer, samt ökat digitaliseringen och automatiseringen. Tillsammans kommer dessa ansträngningar att utgöra grunden för förbättrad lönsamhet när försäljningsvolymerna stiger. Selektiva företagsförvärv På längre sikt är förvärv för att befästa vår position på en fragmenterad marknad fortsatt en viktig potentiell drivkraft för att skapa värde. För att maximera kunderbjudandet kan selektiva företagsförvärv eller en konsolidering av marknaden vara sätt att ta nya marknadsandelar samt erhålla ökade skalfördelar och andra synergieffekter. Förvärvskandidater av särskilt intresse skulle ge tillgång till ledande marknadspositioner, nya varumärken, nya geografiska marknader eller andra strategiska synergier, inklusive kompletterande vertikala verksamheter som enkelt kan integreras i Pierces befintliga plattform. Pierce är den största och enda paneuropeiska e-handelsaktören i Europa i dag, vilket ger oss ett bra utgångsläge när tillfälle bjuds. Pierces finansiella mål Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål på medellång till lång sikt 1 : Nettoomsättning På medellång till lång sikt (3-5 år) organiskt växa fortare än den europeiska onlinemarknaden för utrustning, tillbehör och reservdelar för motorcyklar Justerad rörelsemarginal (EBIT) På medellång till lång sikt (3–5 år) nå en justerad rörelsemarginal (EBIT) på 5–8 procent. Kapitalstruktur Nettoskuld /EBITDA 2 som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ. Utdelningspolicy Under de närmaste åren ska fria kassaflöden 3 användas för fortsatt utveckling 4 av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna. Pierces huvudstrategier 1 Styrelsen antog de finansiella målen i maj 2024. 2 Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73-75 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 3 Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten. 4 Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv. 2024 Pierce Group AB (publ) 10 Våra segment I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser försäljning till motocross- och enduroåkare och saluförs under butiksvarumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under butiksvarumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. Pierce har även det mindre segmentet Övrigt, som främst är inriktat på försäljning till snöskoteråkare i Norden. Segmentet har stora säsongsvariationer till sin natur och är beroende av tillgången till snö. Segmentet Övrigt inkluderade tidigare också försäljningen via Pierces fysiska butik i Stockholm, som stängdes i slutet av 2023. Övergripande sammanfattning Pierce var ursprungligen verksamt inom Offroadsegmentet, och lanserade Onroad utanför Norden i stor skala så sent som 2017. Därför är nettoomsättningen för Offroad fortfarande betydligt högre än för Onroad, trots att onroadmarknaden är många gånger större än offroadmarknaden. Vi uppskattar att Pierces andel av den totala europeiska onlinemarknaden är 28 1 procent för Offroad och cirka 3 procent 2 för Onroad. Marginalen efter rörliga kostnader är högre inom Offroadsegmentet, främst på grund av att konkurrensen generellt sett är hårdare på den betydligt större onroadmarknaden. 1 Källa: Pierce Group AB prospekt 2022, sidan 47. 2 Källa: Pierce Group AB prospekt 2022, sidan 47. MSEK 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning Offroad 1 017 952 999 974 Onroad 530 496 569 500 Övrigt 81 89 102 119 Nettoomsättning 1 628 1 537 1 670 1 594 Bruttoresultat Offroad 477 393 412 462 Onroad 213 178 208 209 Övrigt 36 37 41 59 Koncerngemensamt¹ -2 -1 -4 -2 Bruttoresultat 724 607 657 728 Resultat efter rörliga kostnader² ³ Offroad 257 188 177 238 Onroad 87 55 66 78 Övrigt 18 14 13 29 Koncerngemensamt¹ -2 -1 -4 -2 Resultat efter rörliga kostnader² ³ 361 256 252 343 ¹ Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment. ² Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ³ Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segment, se not 4. 2024 Pierce Group AB (publ) 11 Offroad Nettoomsättning och bruttoresultat pekar uppåt, kundbasen börjar förbättras ▪ Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 1 017 (952) MSEK. I lokala valutor var ökningen 7 procent. Nettoomsättningen i Norden ökade med 1 procent och utanför Norden ökade den med 8 procent, både i rapportvalutan och i lokala valutor. ▪ Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 257 (188) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 25,3 (19,8) procent. Förra året påverkades resultatet efter rörliga kostnader negativt av en extra avsättning för överlager. Utan denna avsättning skulle resultatet efter rörliga kostnader ha uppgått till 215 MSEK och bruttomarginalen ha ökat till 22,6 procent. MSEK (om ej annat anges) 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 1 017 952 999 974 Tillväxt (%)¹ 7% -5% 3% 2% Bruttoresultat 477 393 412 462 Bruttomarginal (%)¹ 46,9% 41,3% 41,2% 47,5% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 257 188 177 238 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 25,3% 19,8% 17,7% 24,5% Antal order (tusental)¹ 928 868 1 019 1 064 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 096 1 096 980 916 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 625 585 648 660 ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segment, se not 4. 2024 Pierce Group AB (publ) 12 Onroad Fortsatt förbättring av det genomsnittliga ordervärdet och resultatet efter rörliga kostnader ▪ Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 530 (496) MSEK. Ökningen i lokala valutor var cirka 7 procent. Ökningen var 7 procent både i och utanför Norden. I lokala valutor var förändringen 8 respektive 6 procent. ▪ Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 87 (55) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 16,5 (11,2) procent. Förra året påverkades resultatet efter rörliga kostnader negativt av en extra avsättning för överlager. Utan denna avsättning skulle resultatet efter rörliga kostnader ha uppgått till 67 MSEK och bruttomarginalen ha ökat till 13,5 procent. MSEK (om ej annat anges) 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 530 496 569 500 Tillväxt (%)¹ 7% -13% 14% 8% Bruttoresultat 213 178 208 209 Bruttomarginal (%)¹ 40,2% 35,9% 36,6% 41,8% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 87 55 66 78 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 16,5% 11,2% 11,6% 15,6% Antal order (tusental)¹ 502 511 635 568 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 054 969 895 881 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 363 378 449 414 För mer information avseende segment, se not 4. ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 2024 Pierce Group AB (publ) 13 Övrigt Förbättring i resultat efter rörliga kostnader trots utmanande förutsättningar ▪ Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 81 (89) MSEK. I lokala valutor var minskningen 8 procent. Minskningen förklaras delvis av att Pierces fysiska butik i Stockholm stängdes i slutet av 2023 samt mindre gynnsamt väder. ▪ Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 18 (14) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 22,1 (15,2) procent. Förra året påverkades resultatet efter rörliga kostnader negativt av en extra avsättning för överlager. Utan denna avsättning skulle resultatet efter rörliga kostnader ha ökat med 1 MSEK och marginalen ha ökat till 16,3 procent. MSEK (om ej annat anges) 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 81 89 102 119 Tillväxt (%)¹ -9% -13% -14% 9% Bruttoresultat 36 37 41 59 Bruttomarginal (%)¹ 44,8% 41,1% 40,1% 49,4% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 18 14 13 29 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 22,1% 15,2% 12,4% 24,2% Antal order (tusental)¹ 72 77 94 104 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 124 1 162 1 087 1 151 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 54 58 68 73 ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segment, se not 4. 2024 Pierce Group AB (publ) 14 Nyckeltal – koncernen MSEK (om ej annat anges) 2024 2023 2022 2021 Omsättningsmått Nettoomsättning per geografiskt område Norden 517 508 567 563 Utanför Norden 1 111 1 029 1 103 1 031 Nettoomsättning 1 628 1 537 1 670 1 594 Tillväxt per geografiskt område Norden (%)¹ 2% -10% 1% 11% Utanför Norden (%)¹ 8% -7% 7% 1% Tillväxt (%)¹ 6% -8% 5% 5% Resultatmått Bruttomarginal (%)¹ 44,5% 39,5% 39,3% 45,7% Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 22,2% 16,7% 15,1% 21,5% Omkostnader (%)¹ 16,6% 17,4% 15,3% 15,0% Avskrivningar (%)¹ 4,0% 4,9% 3,0% 2,9% Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ 1,5% -4,5% -3,2% 3,6% Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,45 -1,21 -0,98 -0,68 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,45 -1,21 -0,98 -0,68 Kassaflödesmått och övriga finansiella mått Rörelseresultat (EBIT) 18 -111 -68 46 Investeringar² -6 -8 -16 -26 Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar 12 -118 -84 20 Förändringar i rörelsekapital 13 105 25 -137 Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ³ 38 91 30 21 Operativt kassaflöde¹ 63 78 -29 -96 Nettoförändring av lån — — -184 -331 Lämnade/erhållna spärrade bankmedel och rörelseförvärv -2 0 — 14 Övrigt kassaflöde¹ ⁴ 6 13 329 342 Periodens kassaflöde 68 91 117 -71 Likvida medel⁵ 297 222 136 18 Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁵ -297 -222 -136 160 Nettoskuld/EBITDA¹ ⁶ ⁷ -5,0 5,2 4,7 2,0 Rörelsekapital¹ ⁵ 99 107 246 260 Operativa mått Antal order (tusental)¹ 1 502 1 456 1 749 1 735 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 084 1 055 955 919 Nettoomsättning från egna varumärken¹ 639 640 650 609 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 1 042 1 021 1 165 1 148 ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73- 75 för definitioner och syften med dessa nyckeltal. ² Investeringar avser kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt rörelseförvärv. Rörelseförvärv inkluderar enbart räkenskapsåret 2018. ³ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under 2023 påverkades av nedskrivning av goodwill om 17 MSEK. Dessutom påverkades avskrivningar under 2024 och 2023 av avvecklade varumärken. Under 2023 inkluderade övriga ej kassaflödespåverkande poster även en extra avsättning om 44 MSEK för överlager. ⁴ Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald/ erhållen skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader. ⁵ Måtten avser respektive periods utgång. ⁶ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16. Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick till 60 (-42; -29; 81) MSEK. ⁷ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång. Nettoskuld/EBITDA-kvoten är positiv på grund av att både nettoskuld och EBITDA är negativa. 2024 Pierce Group AB (publ) 15 Bolagsstyrningsrapport 2024 Pierce Group AB (publ) 16 Bolagsstyrningsrapport Pierces bolagsstyrning syftar till att stärka förtroendet hos kunder, allmänheten och kapitalmarknaden genom en tydlig ansvarsfördelning och väl avvägda regler mellan ägare, styrelse, ledning och de olika kontrollorganen. Pierce Group AB (publ) (nedan kallad ”Pierce” eller ”bolaget”) är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Pierces aktie är noterad på Nasdaq Stockholm (Small Cap). 1 2 3 Bolagsstyrning inom Pierce Exempel på externa regelverk som påverkar styrningen av Pierce: ▪ Aktiebolagslag ▪ Redovisningslagstiftning och rekommendationer ▪ Nasdaqs regelverk för emittenter ▪ Marknadsmissbruksförordningen (Mar) ▪ Svensk kod för bolagsstyrning Exempel på interna regelverk som påverkar styrningen av Pierce: ▪ Bolagsordning ▪ Arbetsordning för styrelse och utskott samt instruktion för den verkställande direktören ▪ Övriga interna regler (innefattande policydokument och instruktioner), såsom uppförandekod, besluts- och delegationsordning, policy för intern kontroll etc. Allmänt Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (nedan kallad ”Koden”) i syfte att beskriva Pierces bolagsstyrning under 2024. Bolagsstyrningen inom Pierce omfattar strukturerna och processerna för verksamhetens styrning, ledning och kontroll och syftar till att skapa värde för Pierces ägare och andra intressenter. Pierce tillämpar Koden i sin helhet från och med den tidpunkt då dess aktier noterades på Nasdaq Stockholm. Vidare följer Pierces bolagsstyrning tillämpliga regler i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, 1 Revisorn har till uppgift att å aktieägarnas vägnar granska bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och vd:s förvaltning. 2 Valberedningen tar fram förslag till beslut som presenteras för bolagsstämman. Bolagsstämman beslutar om principer för tillsättande av valberedning. 3 Styrelsen inrättar utskotten och utser deras ledamöter. Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Aktiemarknadsnämndens avgöranden, Pierces bolagsordning samt lagar, förordningar och myndigheters föreskrifter och regler i länder där Pierce bedriver verksamhet. Koden bygger på principen ”följ eller förklara”, vilket innebär att man kan avvika från Koden om förklaring kan lämnas till varför avvikelsen skett. Pierce har under den period som årsredovisningen avser följt Koden i sin helhet. Koden finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs. Pierces bolagsordning finns tillgänglig på www.piercegroup.com. Aktieägare Vid utgången av 2024 var Pierces största aktieägare Verdane Capital (29,5%), Siba Invest AB (11,1%), Fjärde AP-fonden (6,0%), Investment AB Garnen (5,1%) och eQ Asset Management Oy (4,2%). Se även avsnittet ”Aktien och ägarförhållanden” nedan. 2024 Pierce Group AB (publ) 17 Bolagsstämma Bolagsstämman är Pierces högsta beslutande organ, där aktieägarna utövar sin rätt att fatta beslut om Pierce angelägenheter. Stamaktier har en röst och C-aktier en tiondels röst. Aktieägare har rätt att få ett ärende upptaget på bolagsstämma, och vid årsstämman har aktieägarna också möjlighet att ställa frågor om verksamheten. Årsstämma ska hållas inom sex månader från utgången av varje räkenskapsår. Vid årsstämman den 17 maj 2024: ▪ fastställdes resultat- och balansräkningarna för bolaget och koncernen, ▪ beslutades att överföra i ny räkning de vinstmedel som stod till stämmans förfogande, ▪ beviljades styrelsen och den verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2023, ▪ utsågs styrelseledamöter (två personer genom nyval, övriga genom omval förutom en ledamot som avböjde omval) och styrelsens ordförande (omval), ▪ utsågs Grant Thornton Sweden AB till revisor (Grant Thornton Sweden AB hade meddelat att ansvarig revisor kommer att vara Mia Rutenius), ▪ fastställdes parametrar för ersättning till styrelsen och revisor, ▪ godkändes styrelsens rapport om ersättningar för räkenskapsåret 2023 och styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, ▪ godkändes ersättningen till styrelsen för 2024, ▪ bemyndigades styrelsen att fatta beslut om nyemission av aktier upp till 10 procent av det totala antalet befintliga aktier vid tidpunkten för bolagsstämman och ▪ godkändes styrelsens förslag om att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för bolagets VD, koncernledning och nyckelmedarbetare med möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier (”LTI 2024”). Inga extra bolagsstämmor ägde rum under 2024. Beslut som fattas på bolagsstämmor offentliggörs i ett pressmeddelande efter stämman, och protokoll från bolagsstämmor publiceras på Pierces hemsida. Årsstämman 2025 kommer att äga rum den 20 maj 2025. Valberedning Valberedningen utses enligt riktlinjer beslutade av bolagsstämman, och är ett beredningsorgan inför stämman som regleras av Koden. Valberedningen ansvarar för att bereda och presentera förslag till styrelseledamöter (inklusive styrelseordförande), styrelsearvode (till ordförande, styrelseledamöter och för utskottsarbete), ordförande vid stämman, arvodering av revisorer och val av revisorer samt förslag till regler/instruktion för valberedningen. Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till bolagsstämman samt på Pierces webbplats. Vid årsstämman 2024 gavs styrelsens ordförande i uppdrag att sammankalla de tre största aktieägarna i Pierce, baserat på uppgifter från Euroclear Sweden AB (och andra källor) den sista bankdagen i augusti, och erbjuda dessa att utse varsin representant i valberedningen. Om en av dessa aktieägare avstår från sin rätt att utse en representant övergår rätten till den aktieägare som har det fjärde största innehavet, och så vidare. Sammansättningen av valberedningen inför bolagsstämman 2025 offentliggjordes den 15 oktober 2024. Shu Sheng utsågs ursprungligen till ledamot av valberedningen av Procuritas Capital Partners V LP, men ersattes av Fabian Bengtsson, utsedd av Siba Invest AB, den 12 december 2024. Valberedningen består av ▪ Jacob Wiström (ordförande), utsedd av Verdane Freya XI Investments AB, ▪ Fabian Bengtsson, utsedd av Siba Invest AB, och ▪ Eric Thysell, utsedd av Investment AB Garnen Styrelsens ordförande har adjungerats till valberedningen. Styrelsens ordförande har redovisat resultatet av 2024 års styrelseutvärdering till valberedningen, vilken även har hållit individuella möten med samtliga styrelseledamöter samt den verkställande direktören. Aktieägarna har beretts möjlighet att lämna förslag till valberedningen. Valberedningen har när denna rapport avges haft fyra protokollförda möten. Ingen ersättning har utgått till valberedningens ledamöter. Vid sitt framtagande av förslag inför bolagsstämman 2024 har valberedningen tillämpat punkt 4.1 i Koden som mångfaldspolicy. Styrelse Allmänt Styrelsen har det övergripande ansvaret för att leda bolagets verksamhet i aktieägarnas intresse. Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst tio ledamöter med noll suppleanter. Vid bolagsstämman 2024 beslutades att styrelsen skulle bestå av sex styrelseledamöter utan suppleanter. Styrelsens sammansättning ändrades under 2024 i och med att Kenneth Christiansen avgick. Styrelsen har inga fackliga representanter. Ytterligare information om styrelsens ledamöter, inklusive aktieinnehav, finns på sidorna 23–24. Henrik Theilbjørn, Lottie Saks och Niklas Jarl bedöms enligt valberedningen vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt i förhållande till större aktieägare. Max Carlsén och Kenneth Christensen har av valberedningen bedömts vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte i förhållande till större aktieägare. Thomas Schwarz har av valberedningen bedömts vara oberoende i förhållande till större aktieägare men inte i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Styrelsens sammansättning uppfyller därmed Kodens krav i detta avseende. Bolagets verkställande direktör ingår inte i styrelsen men deltar vid styrelsens möten, förutom när styrelsen avhandlar frågor som rör utvärdering av styrelsens arbete eller utvärdering av den verkställande direktören. Bolagets legala rådgivare är styrelsens sekreterare. Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott. Vidare har styrelsen haft enskilda möten med bolagets revisor. Utskotten har huvudsakligen en beredande roll och fråntar inte styrelseledamöterna deras skyldigheter och ansvar. Utskotten presenteras närmare nedan. Styrelsens arbetsordning Styrelsen omprövar och fastställer varje år en arbetsordning, instruktioner till utskotten, en instruktion till den verkställande direktören samt instruktioner för den finansiella rapporteringen. Dessa styrdokument innehåller instruktioner dels för ansvars- och arbetsfördelningen mellan styrelsen, verkställande direktören 2024 Pierce Group AB (publ) 18 respektive styrelseutskotten, dels för formerna för bolagets löpande finansiella rapportering. Styrelsens arbetsordning bygger på aktiebolagslagens övergripande regler för ansvarsfördelning mellan styrelse respektive verkställande direktör och i övrigt på av styrelsen godkänd beslutsordning. Arbetsordningen reglerar även andra frågor, som exempelvis ▪ antal styrelsemöten och vilka frågor som ska avhandlas på dessa, ▪ ordförandens, utskottens och den verkställande direktörens uppgifter och vilka beslutsbefogenheter de har samt exakt vilka frågor som kräver styrelsebeslut, ▪ utvärdering av styrelsen och styrelsens arbete och utvärdering av den verkställande direktören, samt ▪ formerna för styrelsens möten och protokoll. Styrelsemöten Styrelsen sammanträder regelbundet efter det i arbetsordningen fastställda programmet. Varje styrelsemöte följer en i förväg upprättad dagordning. Dagordningen samt underlag för varje informations- eller beslutspunkt distribueras i god tid före varje sammanträde till samtliga styrelseledamöter. Besluten i styrelsen fattas efter en öppen diskussion som leds av ordföranden. Styrelsen har under 2024 hållit 23 protokollförda sammanträden (varav 8 per capsulam). Styrelsen har under året ägnat särskild uppmärksamhet åt följande frågor: ▪ Strategifrågor ▪ Uppföljning av verksamheten (försäljning, marknadsföring, inköp, logistikfrågor etc.) ▪ Ersättning och incitament till ledningen och nyckelmedarbetare ▪ Särskilda projekt, däribland ett projekt om finansiella resultat ▪ Koncernens resultat och finansiella ställning ▪ Hållbarhetsfrågor ▪ Finansiell rapportering ▪ Bolagets finansiering, inklusive kreditfaciliteten och förvaltning av likvida medel ▪ Bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll ▪ Potentiella bolagsförvärv och investeringar ▪ Bolagets riskaptit ▪ Efterlevnad av lagar och förordningar ▪ Övervakning av överlager och förändringar i avsättningen för överlager till följd av de ändringar som gjordes i grundantagandena för avsättning för överlager under 2023 ▪ Verksamhetens och den nya verksamhetsmodellens effektivitet ▪ Utvärdering av styrelsens och den verkställande direktörens arbete. Pierces revisorer har deltagit vid ett styrelsemöte under året (samt vid tre av revisionsutskottets möten). Utvärdering av styrelsen och den verkställande direktören Styrelsen har genomfört den årliga utvärderingen av styrelsens sammansättning och arbete i syfte att belysa frågor som rör dess sammansättning, fokusområden, material och mötesmiljö samt att identifiera områden för förbättring. Ordföranden har redovisat resultatet av utvärderingen för valberedningen och för styrelsen. Styrelsen utvärderar fortlöpande den verkställande direktören och dennes arbete, och behandlar dessa frågor regelbundet. Närvaro vid styrelsemöten 2024: Henrik Theilbjørn 23/23 Mattias Feiff 10/10 Max Carlsén 23/23 Thomas Schwarz 21/23 Lottie Saks 20/23 Kenneth Christiansen α 13/13 Niklas Jarl α 13/13 α Valdes in i styrelsen vid bolagsstämman 2024 * Ställde inte upp för omval och avgick ur styrelsen vid bolagsstämman 2024 Ersättning till styrelsen Vid bolagsstämman 2024 beslutades att ersättning skulle utgå med totalt 1 050 000 SEK plus reseersättning, varav 450 000 SEK som arvode och 360 000 SEK som reseersättning till Henrik Theilbjørn (ordförande) och 200 000 SEK vardera till Lottie Saks, Thomas Schwarz och Niklas Jarl. Dessutom beslutade bolagsstämman 2024 att ersättning skulle utgå för utskottsarbete – dock inte till Kenneth Christiansen och Max Carlsén – med totalt 255 000 SEK, varav 175 000 SEK till ordföranden för revisionsutskottet, 50 000 SEK vardera till de övriga ledamöterna i revisionsutskottet och 30 000 SEK till ordföranden i ersättningsutskottet. Vidare utbetalas reseersättning med 20 000 SEK per fysiskt styrelsesammanträde i Sverige till de ledamöter som är bosatta utomlands, med undantag för ordföranden. Revisionsutskottet Revisionsutskottet har en beredande roll och redovisar sitt arbete till styrelsen. I revisionsutskottets uppgifter ingår bland annat ▪ att övervaka bolagets finansiella rapportering och hållbarhetsrapportering, ▪ att övervaka effektiviteten hos bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering med avseende på den finansiella rapporteringen och i övrigt, ▪ att hålla sig informerat om revisionen och ▪ att granska revisorns opartiskhet och självständighet samt biträda valberedningen i samband med revisorsval. Utskottet har fastställt riktlinjer för andra tjänster än revisionstjänster som tillhandahålls av bolagets externa revisor. Revisionsutskottet har bestått av Lottie Saks (ordförande), Henrik Theilbjørn och Kenneth Christiansen fram till i mitten av december 2024, då Kenneth Christiansen avgick. De två förstnämnda personerna bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget, bolagets ledande befattningshavare och bolagets större aktieägare. Kenneth Christiansen bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare, men inte i förhållande till större aktieägare. Bolagets VD, CFO och legala rådgivare deltar i revisionsutskottets möten regelbundet. Bolagets Head of Financial Control och Head of Accounting deltar i möten från tid till annan. Legala rådgivaren är revisionsutskottets sekreterare. Revisionsutskottet har under 2024 sammanträtt 6 (7) gånger. Bolagets externa revisorer deltog i tre av revisionsutskottets möten. Revisionsutskottet behandlade bland annat följande frågor under året: 2024 Pierce Group AB (publ) 19 ▪ Finansiell rapportering ▪ Finansiering, inbegripet anskaffning av kapital ▪ Riskhantering ▪ Efterlevnad av lagar och förordningar ▪ Intern kontroll ▪ Redovisning Därtill har utskottet behandlat årsbokslutet och revisionen av bolaget, lagt fram en rekommendation gällande val av en extern revisor till bolagsstämman samt diskuterat skattefrågor och kvalitetssäkring av bolagets finansiella rapportering. Närvaro vid revisionsutskottets möten 2024: Lottie Saks (ordförande) α 6/6 Henrik Theilbjørn 6/6 Max Carlsén 2/2 Kenneth Christiansen α 4/4 α Valdes in i styrelsen vid bolagsstämman 2024 * Avgick ur revisionsutskottet efter bolagsstämman 2024 Ersättningsutskottet I ersättningsutskottets uppgifter ingår bland annat ▪ att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, ▪ att följa upp och utvärdera program för rörliga ersättningar till bolagsledningen, samt ▪ att följa och utvärdera generella ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer inom koncernen. Ersättningsutskottet bistår vidare styrelsen med att utforma det förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som styrelsen presenterar för bolagsstämman samt att följa och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer. Ersättningsutskottet har bestått av Henrik Theilbjørn (ordförande), Max Carlsén och Mattias Feiff fram till årsstämman 2024 (mitten av maj), då Mattias Feiff avböjde omval. Henrik Theilbjørn bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget, bolagets ledande befattningshavare och bolagets större aktieägare. Max Carlsén och Mattias Feiff bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare, men inte i förhållande till större aktieägare. Under 2024 har utskottet sammanträtt 3 (3) gånger med samtliga utskottsledamöter närvarande. Arbetet har varit fokuserat på att föreslå mål och utfall i incitamentsprogram och förberedelser inför bolagsstämman 2025. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 2024 godkände styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. Riktlinjerna reglerar bland annat förhållandet mellan fast- och rörlig ersättning, mellan ersättning och prestation, icke-finansiella förmåner, frågor kring pension, uppsägning och avgångsvederlag samt hur dessa frågor bereds av styrelsen. Riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare redovisas i not 8 – Anställda och personalkostnader. I enlighet med aktiebolagslagen samt Kollegiet för svensk bolagsstyrnings Regler om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram kommer ersättningsrapporten tillsammans med annan information som lämnas inför bolagsstämman att publiceras på www.piercegroup.com. Ledning Pierces ledning består för närvarande av VD, CFO, Chief Commercial Officer, Head of Tech, Head of Fulfilment och Head of Customer Care. Ledningen sammanträder regelbundet och för diskussioner och fattar beslut om till exempel strategiska, operativa och finansiella frågor, allmän ekonomisk utveckling och marknadsutveckling samt riktlinjer och andra styrdokument. Dessa diskussioner, beslut och riktlinjer/styrdokument är också en del av riskhanteringen, kontrollen över den finansiella rapporteringen och internkontrollen i övrigt. Ytterligare information om ledningen finns på sidorna 25–27. Internrevision Styrelsen utvärderar årligen behovet av en oberoende separat granskningsfunktion (internrevision). Bolaget har för närvarande ingen oberoende separat granskningsfunktion, eftersom styrelsen har bedömt att det inte finns särskilda omständigheter i verksamheten eller andra förhållanden som motiverar att en sådan funktion inrättas, samt att befintlig struktur för uppföljning samt de aktiviteter som utförs inom ramverket för intern kontroll (se nästa sida) ger ett tillfredsställande granskningsunderlag. Revisorer Vid årsstämman 2024 valdes revisionsbolaget Grant Thornton Sweden AB (nedan kallat ”Grant Thornton”) till Pierces revisor för tiden fram till slutet av bolagsstämman 2025. Mia Rutenius, auktoriserad revisor och medlem i FAR, är sedan 2024 huvudansvarig revisor för Pierce. Bolagets revisionsutskott har antagit riktlinjer för Grant Thorntons tillhandahållande av andra tjänster till Pierce vid sidan av revisionstjänsterna. Som revisor i bolaget är Grant Thornton skyldigt att pröva sitt oberoende inför varje beslut att tillhandahålla tjänster till bolaget utöver sitt revisionsuppdrag. Storleken av till Grant Thornton betalda ersättningar framgår av not 7 – Arvode till revisorer. Riskbedömning Pierce har inrättat en rutin för riskbedömning som innebär att bolaget årligen genomför en riskanalys och riskbedömning. Enligt denna rutin identifieras risker och kategoriseras i följande fyra huvudområden: ▪ Strategiska risker ▪ Operativa risker ▪ Rättsliga risker och efterlevnadsrisker ▪ Finansiella risker (se not 24) Bolagets syfte med riskanalysen är att identifiera de mest väsentliga riskerna, som kan hindra bolaget från att nå sina mål eller genomföra sin strategi. Syftet är även att utvärdera dessa risker baserat på sannolikheten för att de uppkommer i framtiden samt i vilken mån riskerna skulle kunna påverka bolagets mål om de skulle realiseras. Riskanalysen syftar också till att bedöma effektiviteten hos åtgärder för att motverka risker. Riskerna utvärderas och graderas på en skala 1–5 utifrån sannolikheten för att de realiseras och deras potentiella inverkan. Avseende de mest väsentliga riskerna, med ett totalt riskvärde på 12 eller högre, finns en konkret handlingsplan för att minska riskexponeringen. Risker med ett riskvärde på 9 och högre följs noggrant under året och inkluderas automatiskt i efterföljande års riskbedömning. 2024 Pierce Group AB (publ) 20 För samtliga risker, oavsett värde, dokumenteras potentiella åtgärder för att minska eller eliminera riskexponeringen och utses en särskild ansvarig. Identifierade risker rapporteras av bolagsledningen till styrelsen. Styrelsen utvärderar bolagets riskhanteringssystem, däribland riskbedömningarna, i en årlig riskhanteringsrapport där de 20 mest väsentliga riskerna presenteras tillsammans med relevanta åtgärder för att motverka dem. Intern kontroll Allmänt Styrelsen ansvarar för att bolaget har god intern kontroll och formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda principer för finansiell rapportering och intern kontroll efterlevs. Styrelsens revisionsutskott övervakar att fastställda riktlinjer för finansiell rapportering och intern kontroll följs och har löpande kontakt med resten av styrelsen och med bolagets revisorer. Målsättningen är att säkerställa att tillämpliga lagar och regler efterlevs, att den finansiella rapporteringen följer bolagets redovisningsprinciper enligt IFRS samt att verksamheten bedrivs på ett effektivt och ändamålsenligt sätt. Bolaget har inrättat en rutin för intern kontroll som syftar till att uppnå en effektiv organisation som når de målsättningar som har satts upp av styrelsen. Denna rutin innefattar att säkerställa att bolagets verksamhet bedrivs korrekt och effektivt, att lagar och regler efterlevs samt att den finansiella rapporteringen är korrekt och tillförlitlig och uppfyller kraven i tillämpliga lagar och regler. Bolaget har valt att strukturera arbetet med intern kontroll i enlighet med COSO-ramverket, vilket innefattar följande moment: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt övervakning och uppföljning. Kontrollmiljö Pierces kontrollmiljö är baserad på arbetsfördelningen mellan styrelsen, styrelseutskotten och den verkställande direktören samt de värderingar som styrelsen och bolagsledningen kommunicerar och arbetar utifrån. För att bibehålla och utveckla en väl fungerande kontrollmiljö, för att efterleva tillämpliga lagar och regler och för att Pierces önskade sätt att bedriva verksamheten ska efterlevas i hela koncernen har styrelsen, som ytterst ansvarigt bolagsorgan, fastställt ett antal grundläggande styrdokument, policyer, rutiner och instruktioner som är av betydelse för riskhanteringen och internkontrollen. Några av dessa dokument är ▪ styrelsens arbetsordning, ▪ instruktion för den verkställande direktören, ▪ instruktion för den finansiella rapporteringen, ▪ uppförandekod, ▪ riskhanteringsinstruktion, ▪ bolagsstyrningspolicy och ▪ policy för intern kontroll. Pierces ledningsgrupp fastställer även andra mer detaljerade styrdokument för verksamheten. Policyer, rutinbeskrivningar och instruktioner distribueras till berörda anställda inom koncernen. Medarbetarna är enligt avtal skyldiga att följa relevanta bestämmelser och policyer, däribland bolagets uppförandekod. Kontroller Utöver den årliga riskbedömningen utvärderas riskerna kontinuerligt av bolagets ledning och de riskansvariga som en del av den dagliga verksamheten. Den verkställande direktören rapporterar regelbundet till styrelsen om möjliga riskrelaterade frågor. Bolaget fokuserar på att kartlägga och utvärdera de största riskerna relaterade till finansiell rapportering för att säkerställa att dess rapportering är korrekt och tillförlitlig. Kontroller och uppföljning Bolaget har utsett en samordnare av internkontrollen (för närvarande redovisningschefen) som övervakar ramverket för och uppföljningen av den interna kontrollen. Samordnaren är ansvarig för koordinering, rapportering och övervakning av den interna kontrollen i hela organisationen, samt för att initiera utbildningar och att uppdatera tillämpliga styrdokument. Därtill utses individuella process- och kontrollansvariga i organisationen. Samordnaren utarbetar en årlig plan för intern kontroll som anger de specifika fokusområdena inom intern kontroll för det kommande året, inklusive en översyn av ramverket för intern kontroll och de processer och kontroller som ska testas genom självutvärdering eller på annat lämpligt sätt. Den årliga planen för intern kontroll antas av styrelsen och övervakas av revisionsutskottet. Utvärderingar av internkontrollernas effektivitet genomförs årligen, innefattande rapporter som sammanfattar utförda internkontroller och eventuella avvikelser som behöver åtgärdas. Rapporterna presenteras för revisionsutskottet och styrelsen årligen. Uppföljningar av avvikelser som behöver åtgärdas och riskbedömningen ovan rapporteras även de årligen till revisionsutskottet och styrelsen. Därtill övervakas resultaten av den externa revisionen, varvid relevanta åtgärder vidtas och framsteg övervakas (även detta med rapportering till revisionsutskottet och styrelsen). Styrelsen får rapporter om bolagets intäkter, resultat och finansiella ställning minst varje månad, och annars vid behov. Bolagets finansiella rapporter och hållbarhetsrapport behandlas alltid av revisionsutskottet och styrelsen innan de offentliggörs. Vidare är Pierces samtliga övergripande policyer, rutinbeskrivningar och instruktioner föremål för årlig granskning av styrelsen. Information och kommunikation Intern kommunikation till anställda sker via olika kanaler, däribland nyhetsbrev, regelbundna forum/möten på olika nivåer (allt från stormöten med alla anställda till möten i mindre verksamhetsgrupper) samt en intern portal för anställda som innehåller övergripande policyer, rutinbeskrivningar och instruktioner. Detaljerade rutinbeskrivningar och instruktioner distribueras även inom de olika verksamhetsgrupperna. Bolaget har också en visselblåsarfunktion, i enlighet med gällande lagar och regler. Pierce har även etablerat rutiner för ändamålsenlig hantering och begränsning av spridning av information, såväl internt som externt. Bolaget har i detta avseende etablerat en funktion för investerarrelationer och en insiderkommitté som övervakas av bolagets verkställande direktör och ekonomidirektör. Funktionen för investerarrelationer har till främsta uppgift att stödja VD och företagsledningen i kapitalmarknadsfrågor. Funktionen utarbetar också Pierces finansiella rapporter, förbereder bolagsstämmor och tar fram kapitalmarknadspresentationer och andra rapporter. Bolagets insiderkommitté har till syfte att tillse att Pierce offentliggör information och i övrigt agerar i enlighet med tillämpliga lagar och 2024 Pierce Group AB (publ) 21 regler för aktiemarknaden. Utöver den verkställande direktören och ekonomidirektören ingår bolagets legala rådgivare insiderkommittén och är från tid till annan involverad i frågor som rör relationerna med investerarna. Funktionen för investerarrelationer har under året även tagit hjälp av en extern konsult för att säkerställa korrekt hantering av dessa frågor. Närvaro vid styrelsemöten Styrelsen 2024¹ Namn Befattning Ledamot sedan Bolaget och dess ledning Större aktieägare Styrelse- möten Revisions- utskott Ersättnings- kommitté Styrelse- och utskottsarvode - tkr (000)² Henrik Theilbjørn¹ Ordförande 2022 Ja Ja 23/23 6/6 3/3 530 Thomas Schwarz¹ Ledamot 2022 Nej Ja 21/23 - - 200 Max Carlsén¹ Ledamot 2022 Ja Nej 23/23 2/2 3/3 - Lottie Saks¹ Ledamot 2023 Ja Ja 20/23 6/6 - 375 Niklas Jarl¹ Ledamot 2024 Ja Ja 13/13 - - 200 Kenneth Christiansen¹ Ledamot 2024 Ja Nej 13/13 4/4 - - Mattias Feiff Ledamot 2014 Ja Nej 10/10 - 2/2 - ¹ Styrelsen per den 31 December 2024. Mattias Feiff lämnade styrelsen vid årsstämman den 17 maj 2024. Kenneth Christiansen lämnade styrelsen den 5 december 2024. Niklas Jarl och Kenneth Christiansen valdes som styrelseledamöter vid årsstämman den 17 maj 2024. ² Styrelse och utskottsarvoden omfattar perioden från årsstämman 2024 till årsstämman 2025. Närvaro Oberoende i förhållande till 2024 Pierce Group AB (publ) 22 Revisorsyttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i Pierce Group AB (publ), org.nr 556967-4392 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 16-21 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 21 mars 2025 Grant Thornton Sweden AB Mia Rutenius Ida Sparrfeldt Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor 2024 Pierce Group AB (publ) 23 Styrelsen Enligt Pierces bolagsordning ska styrelsen bestå av minst tre och högst tio ledamöter utan suppleanter. Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större aktieägare. En av ledamöterna är enligt valberedningens bedömning inte oberoende i förhållande till huvudägaren Verdane. Henrik Theilbjørn Född: 1961 Styrelseordförande sedan: 2022 Ordförande för ersättningsutskottet och ledamot i revisionsutskottet Utbildning: Masterexamen i internationell ekonomi och ledarskap, Århus universitet. Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Boozt AB, Masai Group A/S, Unique Furniture A/S och Neutral A/S, styrelseledamot i Dustin Group AB. Bakgrund: Ordförande och styrelseledamot i olika bolag i livsstilssektorn, däribland styrelseordförande i BHG Group AB (publ). Oberoende ställning: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större aktieägare. Egna och närståendes innehav: 150 000 Lottie Saks Född: 1967 Styrelseledamot sedan: 2023 Ordförande i revisionsutskottet Utbildning: Civilekonom, Uppsala universitet. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i AWA Holding AB och Freemelt AB, Group CFO i Sivers Semiconductors AB. Bakgrund: Styrelseledamot samt ordförande i revisionsutskottet i Sivers Semiconductors AB, Group CFO i Haldex, CINT Group, OneMed Group, CFO i Telenor Connexion, finanschef i Johnson & Johnson Nordic & Baltics, Head of Business Control i OMX Technology Financial Markets. Oberoende ställning: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större aktieägare. Egna och närståendes innehav: - 2024 Pierce Group AB (publ) 24 Niklas Jarl Född: 1979 Styrelseledamot sedan: 2024 Utbildning: Berghs School of Communication. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Thespis AB och Rawbike Scandinavia AB, VD för Rawbike Scandinavia AB, Thespis AB, Vartex AB och Zidcore AB, CCO i WeSports Scandinavia AB. Bakgrund: VD för Vinoteket.com, Bemz.com och Lekmer.com. Oberoende ställning: Oberoende i förhållande till bolaget, dess ledande befattningshavare och större aktieägare. Egna och närståendes innehav: 10 000 Thomas Schwarz Född: 1965 Styrelseledamot sedan: 2022 Utbildning: Ekonomistudier vid tyska handelskammare. Övriga uppdrag: Managing partner i O’NEAL Europe GmbH & Co. Bakgrund: Befattningar inom produktutveckling, försäljning/inköp och marknadsföring i MC-, MX- och MTB-sektorn, däribland Hein Hericke GmbH, Eurobike AG och DiFi Dierk Filmer GmbH. Oberoende ställning: Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare men inte i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare. Egna och närståendes innehav: - Max Carlsén Född: 1991 Styrelseledamot sedan: 2022 Ledamot i ersättningsutskottet Utbildning: Kandidatexamen i företagsekonomi, Handelshögskolan i Stockholm, ledarskapsutbildning vid Harvard Business School. Övriga uppdrag: Principal på Verdane, styrelseledamot i Desenio Group AB, InnoNature GmbH, Eversport GmbH, MATCHi AB, Blinto AB och Norsk Bildelsenter AS. Bakgrund: Managementkonsult på A.T. Kearney, investment banking på Citigroup och Handelsbanken Capital Markets. Oberoende ställning: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledande befattningshavare, men inte i förhållande till dess större aktieägare. Egna och närståendes innehav: - 2024 Pierce Group AB (publ) 25 Ledningsgruppen Göran Dahlin Verkställande direktör (VD) Född: 1971 Pierce Rider sedan: 2023 Utbildning: Masterexamen i marknadsföring och finans, Handelshögskolan i Stockholm. Bakgrund: VD för SGDS Gruppen AB (Head of Saint-Gobain Distribution Sweden), COO för Dahl Sverige AB, Marknadsföringschef i SNA Europe/Bahco. Aktier: 171 524 Optioner: - Fredrik Ideström Ekonomidirektör (CFO) Född: 1977 Pierce Rider sedan: 2017 Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Bakgrund: Partner på PK Partners samt Associate på The Boston Consulting Group. Aktier: 120 000 Optioner: - Thomas Hartung Head of Offering (fram till den 28 februari 2025) Född: 1966 Pierce Rider sedan: 2023 Utbildning: Industrial Business Manager. Bakgrund: Inköps-, produktlednings- och kategoristyrningschef på Hein Gericke i Tyskland, samt inköps- och produktledningschef på Hostettler AG i Schweiz. Aktier: - Optioner: - 2024 Pierce Group AB (publ) 26 Emilija Frew Head of Tech Född: 1985 Pierce Rider sedan: 2023 Utbildning: Filosofie kandidat, London University of the Arts. Bakgrund: CIO för Profoto (före och efter IPO), Global head of digital commercial performance hos HSBC, Global Head of Online för Tele2. Aktier: - Optioner: - Mariusz Mastela Head of Fulfilment Född: 1978 Pierce Rider sedan: 2015 Utbildning: Civilingenjörsexamen med inriktning logistik och vattentransport, Västpommerns tekniska universitet, Szczecin. Bakgrund: Skiftledare på Rhenus Logistics, chef för personskaderegleringsteamet på Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Aktier: - Optioner: - Marta Garcia Head of Customer Care Född: 1979 Pierce Rider sedan: 2018 Utbildning: Masterexamen i Human Resources Management, Centro de Estudios Financieros. Examen i pedagogik, Universidad de Barcelona. Bakgrund: Customer Experience and Operational Excellence på AXA Partners, affärsområdeschef i Bosh Communication Centre samt kontaktcenterchef i Transcom. Aktier: - Optioner: - 2024 Pierce Group AB (publ) 27 Daniel Bik Chief Commercial Officer (fr.o.m. 3 februari 2025) Född: 1981 Pierce Rider sedan: 2025 Utbildning: Masterexamen i finans, Stockholms universitet. Bakgrund: VD för Optimera Svenska AB, försäljningschef på PHS, Dahl Sverige AB, marknadschef på Dahl Sverige AB. Aktier: 20,000 Optioner: - 2024 Pierce Group AB (publ) 28 Finansiell information 2024 Pierce Group AB (publ) 29 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967–4392 med säte i Stockholm (Sverige), avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2024. Årsredovisningen är upprättad i svenska miljontals kronor (MSEK). Om inget annat anges avser jämförelsetalen, inom parentes, 2023. Femårsöversikten presenteras på sidan 4. Piercekoncernen i korthet Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister och snöskoteråkare i hela Europa. Bolaget har ett unikt och brett produktsortiment med ett stort antal egna varumärken. Försäljningen sker via lokalt anpassade webbplatser för respektive segment: Offroad, Onroad och Övrigt. Offroad riktar sig till motocross- och enduroåkare via webbplatsen 24MX, medan Onroads webbplats XLMOTO har kunder som kör på trafikerade vägar. Segmentet Övrigt riktar sig främst till snöskoteråkare via webbplatsen Sledstore. Pierce är ett europeiskt bolag som har huvudkontor i Stockholm, centrallager och avdelningar för IT, ekonomi och marknadsföring i Szczecin samt en kundservicefunktion i Barcelona. Bolaget har cirka 320 anställda. Pierce Group AB (publ) är sedan den 26 mars 2021 noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. Finansiella mål på medellång till lång sikt Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål på medellång till lång sikt 1 : Nettoomsättning På medellång till lång sikt (3-5 år) organiskt växa fortare än den europeiska onlinemarknaden för utrustning, tillbehör och reservdelar för motorcyklar. Justerad rörelsemarginal (EBIT) På medellång till lång sikt (3–5 år) nå en justerad rörelsemarginal (EBIT) på 5–8 procent. Kapitalstruktur Nettoskuld /EBITDA 2 som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ. Utdelningspolicy Under de närmaste åren ska fria kassaflöden 3 användas för fortsatt utveckling 4 av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna. 1 Styrelsen antog de finansiella målen i maj 2024. 2 Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 73-75 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 3 Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten. Aktien och ägarförhållanden Pierceaktien Pierceaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap och handlas med kortnamnet PIERCE och ISIN- koden SE0015658364. Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 6,5 SEK och var 7,6 SEK på periodens sista handelsdag. Bolaget hade 1 512 aktieägare, varav de största var Verdane Capital (29,5%), Siba Invest AB (11,1%), Fjärde AP- fonden (6,0%), Investment AB Garnen (5,1%) och eQ Asset Management Oy (4,2%). Den 14 mars 2024 registrerades totalt 950 000 C-aktier genom en riktad nyemission som syftade till att säkerställa den prestationsrelaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitamentsprogrammet LTIP 2023/2026. C-aktierna ger innehavaren en tiondels röst per aktie men ingen rätt till utdelning. Eftersom alla bolagets emitterade C-aktier är förvaltarregistrerade kan de 95 000 röster de berättigar till inte användas vid en bolagsstämma. 31 december 2024 bestod aktiekapitalet av 79 374 100 stamaktier med en röst per aktie och 950 000 C-aktier med en tiondels röst per aktie, sammantaget 80 324 100 aktier och 79 469 100 röster, vilket motsvarar ett nominellt värde på 0,02 SEK. Se vidare i Not 20 - Eget kapital. Incitamentprogram Bolaget har lanserat två långsiktiga incitamentsprogram som ger rätt att förvärva aktier på särskilda villkor. Mer information finns i not 8 – Anställda och personalkostnader. Ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 2024 godkände styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. Riktlinjerna reglerar bland annat förhållandet mellan fast- och rörlig ersättning, mellan ersättning och prestation, icke-finansiella förmåner, frågor kring pension, uppsägning och avgångsvederlag samt hur dessa frågor bereds av styrelsen. Tidigare antagna riktlinjer för ersättning kommer att fortsätta att gälla under 2025. Riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare redovisas i Not 8 – Anställda och personalkostnader. 4 Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv. 2024 Pierce Group AB (publ) 30 Kommentar till koncernens resultat Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 1 628 (1 537) MSEK. I lokala valutor var tillväxten också 6 procent. Ökningen inom huvudsegmenten Offroad och Onroad var 7 respektive 7 procent. Nettoomsättningen för segmentet Övrigt (som är mycket säsongsbetonat och mindre än de andra två segmenten) minskade med 9 procent. Minskningen förklaras delvis av att Pierces fysiska butik i Stockholm stängdes i slutet av 2023. Bruttoresultat och bruttomarginal Bruttoresultatet uppgick till 724 (607) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 44,5 (39,5) procent. Förra året påverkades bruttoresultatet och bruttomarginalen av en extra avsättning för överlager. Mot bakgrund av marknadssituationen beslutade bolaget att se över en del av de antaganden som ligger till grund för denna avsättning. Detta resulterade i att avsättningen under det tredje kvartalet ökade med 44 MSEK, motsvarande 2,9 procent av nettoomsättningen. Utan denna extra avsättning skulle bruttoresultatet ha uppgått till 651 MSEK och bruttomarginalen ha varit 42,4 procent. Bortsett från effekten av avsättningen för överlager föregående år ledde höjda priser mot kund, minskade fraktkostnader vid inköp och återförda avsättningar för överlager till en förbättring av bruttomarginalen med 2,1 procentenheter för 2024. Under det senaste året har vi inriktat oss på att optimera våra lagernivåer, särskilt genom att sälja av överlagret, vilket har inbegripit förbättringsåtgärder för hanteringen av detta. Förutom att effektivisera den dagliga hanteringen har den här fokuseringen även påverkat bruttoresultatet positivt under året till följd av återförda avsättningar för överlager på 19 MSEK, motsvarande 1,2 procent av nettoomsättningen. Fraktkostnaderna för inköp av varor uppgick till totalt -67 (-74) MSEK. Tack vare denna minskning förbättrades fraktkostnaderna i relation till omsättningen med 0,7 procentenheter (från 4,8 procent till 4,1 procent), men förbättringen förväntas inte bli varaktig. Under årets sista kvartal ökade andelen igen. De störningar i Röda havsområdet som pågår sedan i december 2023 medför utmaningar för de globala leveranskedjorna. Rörelsekostnader Försäljnings- och distributionskostnaderna uppgick till -515 (-505) MSEK, vilket motsvarar 31,6 (32,9) procent av nettoomsättningen, en förbättring med 1,3 procentenheter. Lägre rörliga kostnader, framför allt personalkostnader, motverkade delvis ökade avgifter till betalnings- leverantörer, kostnader för frakt till kunderna och lagret i Polen, samt avskrivningar. Administrationskostnaderna uppgick till -196 (-212) MSEK och inkluderade -7 (-1) MSEK för accelererad avskrivning av varumärken som ska avvecklas. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick administrationskostnaderna till -192 (-174) MSEK. Omkostnader utgjorde -270 (-267) SEK av rörelsekostnaderna. Resultatet av det effektivitetsprogram som genomfördes under det fjärde kvartalet 2023 motverkade de bakomliggande kostnadsökningarna som uppkom främst till följd av inflationsutvecklingen. Under året uppgick kostnader för transformation till uppskattningsvis 10 MSEK, främst i form av externa konsulter och kostnader för system som ännu inte tagits i bruk. I detta belopp ingår inte kostnader för intern personal. Justerad EBIT och EBIT Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 25 (-69) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 1,5 (-4,5) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av återförda avsättningar för överlager, till skillnad mot föregående år då den ökade avsättningen under det tredje kvartalet hade negativ inverkan. Vidare inkluderade bruttomarginalen accelererade avskrivningar om -7 (-1) MSEK avseende varumärken som ska avvecklas. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 18 (-111) MSEK och påverkades av jämförelsestörande poster som uppgick till -7 (-42) MSEK. De avser personalkostnader till följd av de förändringar av roller som har gjorts främst i de kommersiella teamen i syfte att accelerera effektiviteten och vår utveckling. Föregående år var de huvudsakligen hänförliga till effektivitetsprogrammet vad gäller personalkostnader, kostnader för att stänga den fysiska butiken i Stockholm samt en nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt med 17 MSEK. Finansiella poster De finansiella intäkterna uppgick till 28 (19) MSEK, varav 12 (6) MSEK avsåg valutakursdifferenser relaterade till omvärdering av finansiella balansposter och 7 (8) MSEK avsåg positiva valutakurseffekter av valutaderivat. 10 (5) MSEK var intäkter från kortfristig bankinlåning. De finansiella kostnaderna på -5 (-6) MSEK under båda perioderna bestod av ränta på leasingskulder och avgifter för kreditfaciliteten. Skatt och periodens resultat Skatten uppgick till -6 (2) MSEK och periodens resultat var 36 (-96) MSEK. Kommentar till koncernens kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 105 (127) MSEK. Förbättringen i rörelseresultatet med 129 MSEK (från en förlust på 111 MSEK till en vinst på 18 MSEK), uppgick till 76 MSEK efter justering för ej kassaflödespåverkande poster. Ökat produktinköp till lagret resulterade i lägre kassainflöde från rörelsekapitalet jämfört med föregående år, som sjönk till 13 MSEK från 105 MSEK. Således var det totala kassaflödet från den löpande verksamheten lägre än föregående år, trots det starka rörelseresultatet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -8 (-8) MSEK och avsåg inköp av utrustning till distributionslagret, under förra året även investeringar i IT-system. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -29 (-28) MSEK och bestod av leasingbetalningar. Kassaflödet för året var 68 (91) MSEK. Inklusive valutakursdifferenser, vilka uppgick till 7 (-4) MSEK, var de likvida medlen vid periodens utgång 297 (222) MSEK. Kommentar till koncernens finansiella ställning Rörelsekapital Rörelsekapitalet uppgick vid utgången av perioden till 99 (107) MSEK. En ökning av de kortfristiga rörelseskulderna med 93 MSEK motverkades till stor del av en lagerökning på 74 MSEK. 2024 Pierce Group AB (publ) 31 Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder Nyttjanderättstillgångarna uppgick till 54 (53) MSEK. Leasingskulderna uppgick till 52 (55) MSEK. Nettoskuld/nettotillgångar och kreditfaciliteten Likviditeten vid periodens utgång motsvarade likvida medel och uppgick till 297 (222) MSEK. Pierce har en kreditfacilitet på upp till 150 MSEK som inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter såsom belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 december 2024 bröt Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick vid utgången av perioden till 666 (627) MSEK. Ökningen med 39 MSEK består huvudsakligen av årets vinst för 2024, om 36 MSEK, samt återföring av den positiva förändringen av omräkningsreserven om 3 MSEK. Anställda Medelantalet anställda under året var 325 (399). Av dessa var 111 (133) lagerarbetare i Polen. Exklusive tjänstemän inom inköp, kategori och produktutveckling uppgick antalet tjänstemän i Sverige, Polen och Spanien till 201 (255). Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser uppgick antalet tjänstemän till 154 (196). Mer information om Pierces företagskultur och medarbetare finns i hållbarhetsrapporten på www.piercegroup.com. Moderbolaget Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967-4392, är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm och moderbolag i Pierce- koncernen. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group AB (publ) noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. Moderbolagets verksamhet består av att äga och förvalta fastigheter och lös egendom samt att direkt eller indirekt, via dotterbolag, bedriva försäljning av utrustning, tillbehör och reservdelar till motorcyklar och andra fordon samt därmed sammanhängande verksamhet. Nettoomsättningen uppgick under kvartalet till 5 (5) MSEK och avsåg uteslutande försäljning till koncernbolag. Finansnettot bestod av räntor på ett koncerninternt lån. Nettoresultatet före skatt uppgick under kvartalet till 3 (-15) MSEK. Moderbolagets egna kapital uppgick vid utgången av perioden till 756 (739) MSEK. VD och CFO är anställda i moderbolaget. Transaktioner med närstående Under perioden köpte Pierce varor (för återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O’Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, till ett belopp om 5 (6) MSEK. Transaktionerna med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor. För ytterligare upplysningar om närstående, se not 29 – Transaktioner med närstående. Hållbarhetsrapport Pierce upprättar en hållbarhetsrapport i enlighet med årsredovisningslagen. Rapporten innehåller icke-finansiell information inspirerat av Global Reporting Initiative (GRI) 2021. Hållbarhetsrapporten finns tillgänglig på bolagets webbplats www.piercegroup.com. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Emission av C-aktier I mars 2024 gjorde Pierce Group AB (publ) en riktad emission av 950 000 C-aktier till Nordic Issuing AB för att säkerställa den prestationsrelaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitamentsprogrammet LTIP 2023/2026. Finansiella mål Den 13 maj 2024 såg styrelsen över de finansiella målen nettoomsättningstillväxt och justerad EBIT-marginal på medellång till lång sikt. Detta för att återspegla de rådande förhållandena på den marknad som Pierce är verksam på. Målen för kapitalstrukturen och utdelningspolicyn är oförändrade. LTI 2024 Vid bolagsstämman den 17 maj 2024 fattades beslut om att införa ett långsiktigt incitamentsprogram (”LTI 2024”) för bolagets högre befattningshavare och nyckelmedarbetare med möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Högst 1 025 000 stamaktier kan emitteras inom ramen för detta program. Styrelseledamöter Vid bolagsstämman den 17 maj 2024 valdes Kenneth Christensen och Niklas Jarl till nya styrelseledamöter. Mattias Feiff hade avböjt omval. Ny revisor Vid bolagsstämman den 17 maj 2024 utsågs Grant Thornton Sweden AB till ny revisor. Avgång ur styrelsen Den 5 december 2024 meddelade Kenneth Christensen sin avgång ur styrelsen efter att Procuritas avyttrat alla aktier i Pierce Group. Förändringar i valberedningen Den 12 december 2024 avgick Shu Sheng (Procuritas Capital Partners V LP) från valberedningen, och Fabian Bengtsson (Siba Invest AB) utsågs till ledamot. Inga andra väsentliga händelser har inträffat under rapportperioden. Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Bolagsstyrningsrapport Koncernens bolagsstyrningsrapport presenteras på sidorna 16-21. 2024 Pierce Group AB (publ) 32 Förslag till vinstdisposition Styrelsens förslag till årsstämman är att ingen utdelning ska utbetalas till aktieägarna för räkenskapsåret 2024. Risker och osäkerhetsfaktorer Allmänt påverkas koncernens intjäningsförmåga och finansiella ställning främst av kundernas efterfrågan, geopolitiska risker, förmågan att behålla och rekrytera kompetenta medarbetare samt IT-relaterade risker. Nedanstående beskrivna risker är de som bedöms vara de mest väsentliga riskerna och ska således inte ses som heltäckande. De är ej heller upptagna i någon inbördes rangordning. Marknadsrelaterade risker Verksamheten påverkas av externa faktorer, händelser och förändringar på de marknader som koncernen verkar på. Dessa risker innefattar bland annat negativa konjunktursvängningar och andra marknadsrelaterade risker, såsom att Pierce ska kunna köpa och erbjuda produkter och rätt kvantiteter av sådana produkter som matchar kundernas behov, att vara verksam på en fragmenterad och konkurrensutsatt marknad, att vara beroende av externa leverantörer för inköp av varor som vidareförsäljs, samt möjligheten att behålla och rekrytera kompetenta medarbetare för att säkerställa ett effektivt användande av avancerade systemlösningar med mera. Detaljhandeln är särskilt cyklisk och konsumenters köp av sällanköpsvaror, inklusive merparten av Pierces produkter, sjunker normalt under lågkonjunkturer och under andra tider då disponibel inkomst eller konsumtionen är låg. Det finns också en risk att potentiella konkurrenter, som för närvarande inte är lika fokuserade på onlineförsäljning som Pierce – som säljer samma produkter som Pierce eller på samma geografiska marknader som Pierce – utvecklar sina erbjudanden och därmed ökar eller intensifierar sin konkurrens med Pierce. Till exempel kan återförsäljare som Amazon – både genom sin marknadsplats där externa leverantörer säljer via Amazon, och via sitt eget sortiment – komma att fokusera mer på motorsportutrustning i framtiden. Detsamma gäller eBay och exempelvis Temu. Konsumenternas efterfrågan på motorcykelutrustning är säsongsbetonad. Koncernens produktmix består av en mängd olika produkter, främst för utomhusbruk. Försäljningen av utomhusprodukter påverkas därför av vissa säsongs- och vädervariationer. Avvikelser från normala väderförhållanden, såsom ovanligt extremt väder, kan påverka försäljning och resultat negativt under olika kvartal. Till exempel kan en ovanligt hård eller lång vinter, eller särskilt regnig sommar, ha en negativ inverkan på Pierces onroadverksamhet, medan torra marker kan ha en negativ inverkan på Pierces offroadverksamhet. En ovanligt snöfri vinter kan vidare ha en negativ inverkan på Pierces snöskoterverksamhet. Rättsliga, tillsynsmässiga och politiska risker Koncernen kan bli involverad i tvister inom ramen för den löpande affärsverksamheten och därmed bli föremål för olika anspråk, såsom konsumentrelaterade anspråk på grund av exempelvis leveransproblem, påstådda brister eller oegentligheter. Anspråk kan även gälla förseningar och/eller leveransavbrott, bedrägeri samt IT-relaterade brott eller intrång etc. Exempelvis när det gäller egna varumärken, kan tredje part påstå att de har äganderätt till en viss produkt, lösning eller design. Politisk, social eller ekonomisk instabilitet samt införande av sanktioner eller handelsrestriktioner i länder där Pierce eller våra leverantörer är verksamma (till exempel Kina) kan påverka eller störa Pierces verksamhet. Pierce exponeras visserligen inte direkt för kriget i Ukraina eller Ryssland, instabiliteten i Israel och Röda havsområdet eller i USA med tullavgifter och sanktioner, men det finns en risk för att sådan instabilitet påverkar det allmänna ekonomiska klimatet, kundernas benägenhet att köpa sällanköpsvaror, leverantörernas kostnadsbas och/eller transportkostnaderna. Den största tillsynsmässiga risken avser Pierces centrallager och kontor i Szczecin, Polen, som är exponerat mot lokala polska lagar och regler. Centrallagret har en s.k. bonded warehouse license, vilket innebär att annars tullpliktiga varor kan lagras och hanteras tullfritt. Om denna licens skulle förändras eller upphöra att gälla genom beslut av polska myndigheter skulle det få betydande verkningar på bolagets logistikupplägg. Strategiska och operativa risker Pierce är beroende av leverantörer för att kunna sälja sina produkter. Bolaget köper externa varumärkesprodukter antingen direkt från leverantörerna eller via distributörer. Sedan lanseringen av Pierce 2.0 under 2024 lägger koncernen större tonvikt på egna varumärkena i allmänhet och några av sina egna varumärkena i synnerhet, samtidigt som de andra avvecklas. Koncernen tillverkar inte sina egna varumärkesprodukter, vilket gör att Pierces utbud av egna varumärken också är beroende av externa leverantörer. Under de senaste åren har covid-19-pandemin och dess efterdyningar påverkat verksamheten genom kostnadsökningar, vissa brister i produkttillgänglighet på marknaden samt genom störningar och förseningar av leveranser. Försäljning av egna varumärken innebär att Pierce har produktansvaret och kan behöva återkalla defekta produkter. Det finns även risker kopplade till de immaterialla rättigheterna av de egna varumärkena. Under föregående perioder identifierade vi en risk för väsentligt ökade kostnader avseende frakt från Asien på grund av en global containerbrist. Vid årets utgång bedömdes den risken vara mindre relevant, eftersom priserna på frakt från Asien har återgått till nivåerna före pandemin. De nuvarande geopolitiska utmaningarna i Mellanöstern och i Röda havsområdet i synnerhet har emellertid återigen påverkat fraktpriserna från Asien, som har varit högre under 2024 jämfört med föregående år och även visat sig vara mer volatila. Hur inflationen, räntehöjningarna och den eventuella lågkonjunkturen påverkar kundernas beteende och efterfrågan utgör också fortsatt osäkerhetsfaktorer. Då Pierce gradvis övergår till en ny teknikstack med fler och nya SaaS- leverantörer, ökar beroendet av programvaror och tjänster från tredje part, som blir en integrerad del av våra onlinebutiker och verksamhet. Även om SLAs är upprättade, ökar risken. Årets resultat Summa Överkursfond Balanserat resultat I ny räkning balanseras Återstående överkursfond balanseras i ny räkning 16 507 251 Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (SEK): Disponeras så att: 9 385 012 745 168 740 754 553 752 745 168 740 -7 122 239 754 553 752 2024 Pierce Group AB (publ) 33 Med ökade inköp av produkter ökar risken för att nå full lagerkapacitet, tillgänglighet och effektivitet. Den möjliga risken och påverkan av en större incident i lagret kan ytterligre påverka vår förmåga att leverera till våra kunder. Marknadsföring på nätet Pierce använder sig av kanaler för marknadsföring på nätet som Google, Facebook och Instagram. Om tillsynen över dessa bolag förändras till sin omfattning eller effektivitet eller om bolagens verksamhetsmodeller eller algoritmer förändras kan detta påverka våra möjligheter att marknadsföra oss gentemot kunder och kundämnen negativt. Projektledning och förändringshantering Pierce arbetar aktivt med en lång rad transformationsinitiativ för att förbättra verksamheten, förenkla och förbättra processerna samt säkerställa regelefterlevnad. Dessa initivativ är relaterade till vår IT- plattform, såväl som organisation och processer. Detta medför en risk för svårigheter med att genomföra en komplex projektportfölj i kombination med att organisationen och personalen förändras samt att få till stånd nödvändiga förändringar i verksamheten. Regelefterlevnad i fråga om IT och data Efterlevnadsrisken avseende EU:s allmänna dataskyddsförordning och informationssäkerhet bedöms vara större 2025, både när det gäller interna processer och system och i fråga om externa lösningar, inklusive hantering av sårbarheter. Den ökande användningen av AI medför nya risker relaterade till datasäkerhet, regelefterlevnad, samt systemtillförlitlighet. Regelefterlevnad Förändrade regler och certifieringskrav på olika marknader och en större mängd egna produkter medför en större risk för att Pierce inte kommer att hinna bli varse eller börja följa nya bestämmelser i tid på alla de marknader vi verkar på. Ökade regleringar för att skydda konsumenter på en mängd marknader medför ytterligare en ökad risk för att bli sena med att identifiera eller implementera förändringar tillräckligt snabbt. Dessutom utgör ökade miljö- och hållbarhetsbestämmelser också en risk genom att det kan leda till högre efterlevnadskostnader, striktare rapporteringskrav, samt operativa justeringar för att möta föränderliga juridiska standarder. Finansiella risker Genom sin verksamhet utsätts koncernen för olika finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker samt risk att inte kunna anskaffa tillräcklig finansiering. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker åvilar koncernledningen. Det övergripande målet är att erhålla en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat och ställning på grund av marknadsfluktuationer eller kreditförluster. E-handel kännetecknas av försäljningsökningar under vissa perioder, exempelvis under det fjärde kvartalets kampanjer för Black Week och jul. Inför sådana perioder ökar normalt inköpen och därmed varulagret. Om Pierces försäljning påverkas negativt eller avbryts under sådana perioder kan effekten på likviditeten och möjligheterna att nå lönsamhetsmål för koncernen bli mer betydande än under andra perioder. Pierce har en kreditfacilitet hos en av de större svenska bankerna på upp till 150 MSEK, vilken inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter såsom belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 december 2024 bröt Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis. Koncernens finansiella risker och hur de hanteras beskrivs mer utförligt i koncernens not 24 – Finansiella risker. Pierce gör en nedskrivningsprövning av tillgångar med en diskonteringsränta som tar hänsyn till den riskfria räntan. Det finns en risk för att den riskfria räntan kommer att öka och att den diskonteringsränta som används för att beräkna tillgångsvärdet kommer att öka, vilket skulle kunna leda till en nedskrivning av tillgångar. Konflikterna i Ukraina och Mellanöstern Konflikten mellan Ryssland och Ukraina som startade den 24 februari 2022 och konflikten mellan Israel och Hamas som startade den 7 oktober 2023 har bidragit till geopolitisk instabilitet. Dessa händelser kan påverka priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner, tillgänglighet till råvaror och material samt resurser där Ryssland, Belarus och/eller Ukraina liksom Israel och andra länder i Mellanöstern är involverade. Eftersom Piercekoncernen inte har någon väsentlig egen verksamhet i dessa länder bedöms den direkta påverkan vara låg. De indirekta effekterna i form av till exempel förändrad efterfrågebild i Europa samt störningar av frakterna genom Röda havet, har emellertid varit betydande. Sedan kriget i Ukraina inleddes har den minskade efterfrågan påverkat Pierces försäljning negativt. Under det andra halvåret 2024 har vi emellertid observerat en liten ökning av efterfrågan jämfört med tidigare perioder. Störningarna i Röda havsområdet, särskilt sedan i december 2023, har medfört utmaningar för de globala leveranskedjorna, trängsel i hamnarna och ökade fraktkostnader. På grund av dessa faktorer och de politiska förändringarna i USA har fraktpriserna varit mer volatila och högre 2024 än i slutet av 2023, vilket kan komma att påverka marginalerna. Framtidsutsikterna är osäkra för närvarande, men det finns en risk för att fraktkostnaderna fortsatt kommer att vara volatila och (i genomsnittliga mått för bolaget, liksom dess konkurrenter) högre. Därför vidtar bolaget aktiva åtgärder för att minska den potentiella påverkan på marginalerna. Det är emellertid möjligt att högre genomsnittliga fraktkostnader kommer att öka kostnaderna för sålda varor och begränsa marginalförbättringen, i den utsträckning dessa kostnader inte kan föras vidare eller andra åtgärder misslyckas. s. Förändringar i fraktpriserna har vanligtvis en effekt på likvida medel och rörelsekapital när produkterna kommer in till lagret. De påverkar resultaträkningen först när de säljs. I likhet med många konkurrenter och leverantörer på den marknad där bolaget verkar, är Pierce starkt beroende (både direkt och indirekt) av leverantörer i Kina. Beroende på hur det geopolitiska läget utvecklas kan det bli svårare och/eller kostsamt att få ett konsekvent utbud av produkter från den marknaden. Klimatrisk Pierce är medvetet om att en klimatrisk har blivit relevant under de senaste perioderna. Vi bedömer att klimatrisken inte har någon direkt väsentlig finansiell eller icke-finansiell inverkan på Piercekoncernen, annat än vad som nämnts ovan. 2024 Pierce Group AB (publ) 34 Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultatet 2024-01-01 2023-01-01 MSEK (om ej annat anges) Not 2024-12-31 2023-12-31 Nettoomsättning 3,4 1 628 1 537 Kostnad sålda varor 4,5 -903 -930 Bruttoresultat 724 607 Försäljnings- och distributionskostnader 4,5,6,8,15 -515 -505 Administrationskostnader 5,6,7,8,15 -196 -212 Övriga rörelseintäkter- och kostnader 5 -1 Rörelseresultat 18 -111 Finansiellt netto¹ 9,10 24 13 Resultat före skatt 42 -98 Inkomstskatt 11 -6 2 Årets resultat 36 -96 Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare 36 -96 Resultat per aktie: Resultat per aktie före utspädning (SEK) 12 0,45 -1,21 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 12 0,45 -1,21 Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning (tusental) 79 374 79 374 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning (tusental) 79 429 79 374 ¹ Valutakursdifferenser redovisade för föregående räkenskapsår redovisas netto i denna rapport. 2024-01-01 2023-01-01 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Årets resultat 36 -96 Poster som senare kan omklassificeras till resultatet Omräkningsdifferens 20 3 5 Övrigt totalresultat för året 3 5 Totalresultat för året 39 -91 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 39 -91 2024 Pierce Group AB (publ) 35 Koncernens rapport över finansiell ställning MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 4,13 281 310 Materiella anläggningtillgångar 4,14 15 15 Nyttjanderättstillgångar 4,15 54 53 Finansiella anläggningstillgångar 24,25,27 6 3 Uppskjutna skattefordringar 11 2 8 Summa anläggningstillgångar 358 389 Omsättningstillgångar Varulager 3,16 419 344 Fordringar på betalningsleverantörer 24,25 11 4 Aktuella skattefordringar 2 1 Övriga fordringar 24,25 10 5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 6 5 Likvida medel 18,25 297 222 Summa omsättningstillgångar 745 582 Summa tillgångar 1 103 970 Eget kapital och skulder Eget kapital 20 Aktiekapital 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 814 814 Omräkningsreserv 20 12 10 Balanserat resultat inklusive årets resultat -162 -198 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 666 627 Summa eget kapital 666 627 Långfristiga skulder Leasingskulder 15,24 25 24 Uppskjutna skatteskulder 11 25 26 Avsättningar 0 0 Summa långfristiga skulder 50 51 Kortfristiga skulder Leasingskulder 15,24,25 27 30 Leverantörsskulder 24,25 111 81 Aktuella skatteskulder 3 2 Övriga skulder 24,25 72 56 Avtalsskulder 3 22 13 Avsättningar 3,24,25 12 8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23,24,25 139 103 Summa kortfristiga skulder 386 292 Summa eget kapital och skulder 1 103 970 2024 Pierce Group AB (publ) 36 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital 2023-01-01 2 814 5 -101 719 Årets resultat — — — -96 -96 Aktierelaterade ersättningar — 0 — — 0 Övrigt totalresultat för året — — 5 — 5 — 0 5 -96 -91 Utgående eget kapital 2023-12-31 2 814 10 -198 627 Ingående eget kapital 2024-01-01 2 814 10 -198 627 Årets resultat — — — 36 36 Aktierelaterade ersättningar — 1 — — 1 Övrigt totalresultat för året — — 3 — 3 Årets totalresultat — 1 3 36 39 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission inklusive emissionskostnader — 0 — — 0 Summa — 0 — — 0 Utgående eget kapital 2024-12-31 20 2 814 12 -162 666 Årets totalresultat 2024 Pierce Group AB (publ) 37 Koncernens rapport över kassaflöde 2024-01-01 2023-01-01 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 18 -111 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet¹ 26 69 122 Betald ränta 15,26 -4 -5 Erhållen ränta 8 3 Realiserade valutaderivat 4 9 Erhållen/Betald skatt -4 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 92 21 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / minskning (+) av varulager -63 105 Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar -12 11 Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder 87 -10 Kassaflöde från den löpande verksamheten 105 127 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar 13 -1 -5 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 14 -5 -3 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 14 — 0 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 0 0 Försäljning av finansiella anläggningstillgångar — 1 Lämnade/erhållna spärrade bankmedel -2 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 -8 Finansieringsverksamheten 26 Amortering av leasingskuld 15 -29 -28 Nyemission inklusive emissionskostnader 20 0 — Kassaflöde från finansieringsverksamheten -29 -28 Årets kassaflöde 68 91 Likvida medel vid årets början 222 136 Valutakursdifferens i likvida medel 7 -4 Likvida medel vid årets utgång 18 297 222 ¹ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under jämförelseperioden och föregående räkenskapsår påverkades av nedskrivning av goodwill om 17 MSEK. Dessutom påverkades avskrivningar i samtliga rapporterade perioder av avvecklade varumärken. Posten inkluderade även en avsättning för överlager om 44 MSEK under föregående räkenskapsår. 2024 Pierce Group AB (publ) 38 Koncernens noter Not 1 – Väsentliga redovisningsprinciper Allmän information Denna årsredovisning och koncernredovisning omfattar det svenska moderbolaget Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967– 4392, och dess dotterbolag. Moderbolaget är ett aktiebolag med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Fleminggatan 20, 112 26 Stockholm. Pierce Group AB (publ) är sedan den 26 mars 2021 noterat på Nasdaq Stockholm. Se förvaltningsberättelsen för ytterligare information om bolagets ägare. Denna årsredovisning och koncernredovisning har den 21 mars 2025 godkänts av styrelsen för offentliggörande. Resultat- och balansräkningarna för moderbolaget och koncernen kommer att läggas fram för antagande på årsstämman den 20 maj 2025. Grunder för koncernredovisningen Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) såsom de antagits av Europeiska unionen (EU). Koncernen tillämpar vidare Årsredovisningslagen (1995:1554) och rekommendationen från Rådet för finansiell rapportering RFR 1 ”Kompletterande redovisningsregler för koncerner”. Koncernredovisningen har upprättats utifrån antagandet om fortlevnad. Tillgångar och skulder är värderade till sina historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat som är värderad till verkligt värde. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med förvärvsmetoden och samtliga dotterföretag, i vilka bestämmande inflytande innehas, konsolideras från och med det datum detta inflytande erhölls. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att flera uppskattningar görs av ledningen för redovisningsändamål. Områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 2 – Väsentliga uppskattningar och bedömningar. Dessa bedömningar och uppskattningar baseras på historiska erfarenheter och andra faktorer som kan anses vara rimliga under rådande förhållanden. Faktiskt utfall kan skilja sig från gjorda bedömningar om dessa bedömningar ändras eller andra förutsättningar föreligger. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges i moderbolagets not 1. Av denna framgår att moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. De avvikelser som förekommer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen samt gällande skatteregler. De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat anges. Koncernbolagen har också tillämpat koncernens redovisningsprinciper konsekvent. Se nedan för de nya standarder och tolkningar som bedöms påverka koncernen framöver. Nya redovisningsstandarder och principer från och med den 1 januari 2024 och senare Ett antal nya och reviderade redovisningsstandarder och tolkningar har offentliggjorts och träder i kraft 2024, samt nya redovisningsprinciper har offentliggjorts och träder i kraft 2025. En av dessa är IAS 1 (klassificering av skulder som kortfristiga eller långfristiga) som trädde i kraft 2024. De nya och reviderade redovisningsprinciperna eller tolkningarna väntas inte ha någon väsentlig inverkan på Piercekoncernens finansiella rapportering. År 2024 publicerade International Accounting Standards Board (IASB) en ny redovisningsstandard, IFRS 18 “Presentation and Disclosure in Financial Statements”, som kommer att träda i kraft den 1 januari 2027 och ersätta nuvarande IAS 1 “Presentation of Financial Statements”. IFRS 18 kommer att kräva att företag ser över strukturen i de finansiella rapporterna som presenteras i de externa rapporterna, såväl som att se över principerna för klassificering av intäkter och kostnader inklusive de som uppstår från finansieringstransaktioner, derivat och försäkringsavtal. Pierce Group kommer att noggrant utvärdera och analysera effekterna av den nya standarden på bolagets redovisningsprinciper, system och processer. Bolaget kommer att genomföra de ändringar som krävs för att säkerställa efterlevnad av den nya standarden i god tid före ikraftträdandet den 1 januari 2027. Konsolidering Dotterbolagen Det finns inga dotterbolag i Piercekoncernen som inte konsolideras i koncernredovisningen. Transaktionskostnader vid rörelseförvärv, med undantag av transaktionskostnader som är hänförliga till emission av eget kapitalinstrument eller skuldinstrument, redovisas direkt i årets resultat. Valuta Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer där företagen bedriver sin verksamhet. Den funktionella valutan för moderbolaget är svenska kronor, vilken utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Samtliga belopp är, om inget annat anges, avrundade till närmaste miljontal (MSEK). Avrundningsdifferenser kan förekomma. Transaktioner i utländsk valuta Kursvinster och kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i bruttoresultatet, samt i rörelseresultatet avseende exempelvis personalrelaterade skulder. Kursvinster och kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster. Omräkning av verksamheter med annan funktionell valuta än koncernens rapporteringsvaluta Tillgångar och skulder i verksamheter med annan funktionell valuta än koncernens rapporteringsvaluta, inklusive koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från verksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av 2024 Pierce Group AB (publ) 39 verksamheter med annan funktionell valuta än koncernens rapporteringsvaluta redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Klassificering Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än 12 månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader räknat från balansdagen. Segmentsrapportering Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högsta verkställande beslutsfattaren. Den högsta verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som den verkställande direktören. Ett rörelsesegment är en komponent av koncernen som bedriver verksamhet från vilken det kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilket det finns fristående finansiell information tillgänglig. De redovisningsprinciper som tillämpas vid uppföljningen av koncernens rörelsesegment är i grunden desamma som tillämpas i koncernredovisningen. Dock fördelas inte valutakurseffekter från omvärdering av rörelsekapitalposter ut inom bruttoresultatet. Vidare fördelas enbart delar av posten försäljnings- och distributionskostnader ut på rörelsesegmenten. Resterande kostnader bedöms vara koncerngemensamma. Koncernens indelning i segment baseras på den interna strukturen av koncernens affärsverksamheter, vilket innebär att koncernens verksamhet har delats in i tre rapporteringssegment: Offroad, Onroad och Övrigt. ▪ Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare under varumärket 24MX. ▪ Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket XLMOTO. ▪ Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket Sledstore. Segmentet Övrigt inkluderade tidigare också försäljningen via Pierces fysiska butik i Stockholm, som stängdes i slutet av 2023. Till följd av Pierces implementering av den nya och förenklade verksamhetsmodellen och interna affärsstrukturen, kommer bolaget att se över rapporteringssegmenten och tillhörande rapportering under 2025. Ingen information om segmentens tillgångar eller skulder ges, eftersom ingen separat segmentering görs vid rapporteringen om koncernens finansiella ställning. Intäkter från avtal med kunder Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor via webbplatser. All försäljning sker med villkor om 60 dagars öppet köp samt med villkor om lägsta prisgaranti. Avtalslängden bedöms vara tiden från orderdatum till dess att koncernen levererat de beställda varorna inklusive perioden för öppet köp. Vidare kan avtalslängden vara beroende av om kunden i samband med beställningen erhållit rabatter på framtida köp. Generellt anses varje separat produkt i ordern utgöra ett eget prestationsåtagande. I sällsynta fall erhåller kunderna rabattkuponger på nästkommande köp, det vill säga en materiell rättighet att i framtiden erhålla en rabatt. Denna rättighet anses i sådana fall vara ett eget prestationsåtagande. Transaktionspriset är beroende av de rörliga delarna i avtalet, vilket primärt utgörs av öppet köp. De rörliga delarna hanteras som en intäktsreduktion vid transaktionstidpunkten och intäktsförs först då koncernen anser att det inte längre föreligger en stor sannolikhet för att denna intäkt kan behöva återföras. Mer information finns i avsnittet Återköp. Koncernen redovisar en intäkt när ett prestationsåtagande uppfylls, det vill säga när kontrollen över ett prestationsåtagande överförs till kunden. Kontroll kan överföras över tid eller vid en tidpunkt. Pierce har bedömt att kontroll av varor övergår vid ett tillfälle. Detta är vanligtvis i samband med slutförd leverans enligt gällande leveransvillkor och anses sammanfalla med när risker och förmåner övergår till kunden. Återköp (ångerrätt samt öppet köp) Då koncernen erbjuder sina kunder öppet köp under 60 dagar erbjuder Pierce en ångerrätt utöver den som krävs vid försäljning vid e- handel enligt tillämplig lagstiftning i EU (såsom den svenska distansköplagen och konsumentköplagen samt motsvarande lagar i andra jurisdiktioner). Koncernen redovisar en avsättning för den del av intäkterna som vid försäljningstillfället anses osäker med tanke på en eventuell framtida retur. För att bedöma osäkerheten använder koncernen statistiska modeller som bygger på historiska kunddata. Koncernen redovisar en avsättning tillika intäktsreduktion för bedömda framtida återköp. För att beräkna intäktsreduktionen använder koncernen faktisk försäljning under den aktuella perioden, historiskt utfall avseende returgrad (värdet av returer i förhållande till försäljning), samt genomsnittligt antal dagar från försäljning till retur från kunder. En tillgång motsvarande kostnaden för den del som anses vara osäker beroende på returrätten bokas till varulagret vid samma tidpunkt. Denna kostnad avser den del av kostnaderna för sålda varor som är förknippad med returrätten. Leasingavtal Koncernens leasingavtal avser huvudsakligen lagerlokaler i Polen, kontorslokaler, IT-utrusning och truckar till distributionslagret. Värdering av leasingskulder Leasingskulder redovisas initialt till nuvärdet av de återstående leasingbetalningarna diskonterat med den marginella låneräntan om avtalets implicita ränta inte kan fastställas. Koncernen har valt att tillämpa undantaget för leasingavtal med lågt värde, i koncernen definierade som under 100 TSEK, och för avtal med en leasingperiod kortare än 12 månader. Leasingbetalningarna fördelas mellan amortering och ränta på leasingskulden. Vissa av koncernens leasingavtal är i annan valuta än dotterbolagets funktionella valuta. Detta innebär att tillhörande leasingskuld omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Dessa valutakursdifferenser redovisas netto som finansiella poster. 2024 Pierce Group AB (publ) 40 Finansiella intäkter och kostnader Finansnettot består av valutakursdifferenser relaterade till omvärdering av finansiella balansposter, värdering av valutaderivat, ränteintäkter, räntekostnader på extern finansiering och periodiska kostnader i form av förutbetalda lånekostnader. Koncernen innehar valutaderivat vilka redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, initialt per den dag då derivatavtalet ingås och därefter vid varje balansdag. Realiserade respektive orealiserade värdeförändringar redovisas var för sig netto som en del av finansiella poster. Valutakursvinster och valutakursförluster från finansiella fordringar och skulder redovisas netto. Valutakursvinster och valutakursförluster avseende omvärdering av leasingskulder, i de fall leasingavtal är i annan valuta än funktionell valuta, redovisas netto. Ersättningar till anställda Aktierelaterade ersättningar Koncernen har två pågående långsiktiga incitamentsprogram för vissa ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare, som redovisas i enlighet med IFRS 2. Se not 8 – Anställda och personalkostnader, för ytterligare information om koncernens incitamentsprogram. Pensioner Pierces pensionsåtaganden omfattar enbart avgiftsbestämda planer. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fastställda avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. Koncernen har därmed ingen ytterligare risk. Koncernens åtaganden avseende avgifter till avgiftsbestämde planer rapporteras som en kostnad i resultaträkningen för året i takt med att sådana avgifter intjänas av anställda som tillhandahåller tjänster till koncernen under en given tidsperiod. När anställning hos Pierce upphör kvarstår pensionsåtagandet i enlighet med den avgiftsbestämda pensionsplanen. Detta innebär att inga utökade kostnader för Pierce uppstår. Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod prövas för nedskrivningsbehov årligen samt när det finns indikationer på att en nedskrivning kan krävas. För immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod görs en omprövning av nyttjandeperioden samt om det finns en indikation på nedskrivning per varje balansdag. Vid nedskrivningsprövning fördelas värdet av goodwill och varumärken till den minsta identifierade kassagenererande enhet som förväntas gynnas av förvärvens synergieffekter. Koncernens minsta identifierade kassagenererande enhet är segmenten. Goodwill Goodwill är det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av ett förvärvat dotterbolags identifierbara tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser vid förvärvstillfället. De faktorer som utgör redovisad goodwill är främst olika former av synergier, personal, know-how, kundkontakter av strategisk betydelse samt marknadsledande positioner på utvalda marknader. Goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och testas minst årligen för identifiering av eventuellt nedskrivningsbehov och värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Varumärken Majoriteten av varumärkena har en obestämbar nyttjandeperiod. Dessa testas minst årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov. Varumärken redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuella ackumulerade nedskrivningar och ackumulerade avskrivningar, i de fall varumärkena har en bestämbar nyttjandeperiod. Det redovisade värdet av varumärken beror på marknadsposition, kunders varumärkeskännedom och köplojalitet, vilket normalt har en obestämbar nyttjandeperiod. Balanserade utgifter för programvara En immateriell anläggningstillgång redovisas om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som kan hänföras till tillgången kommer att tillfalla företaget samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Immateriella anläggningstillgångar med begränsad nyttjandeperiod redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden omprövas vid varje bokslutstillfälle och justeras vid behov. Koncernens produktutveckling delas in i två faser, forskningsfasen och utvecklingsfasen. Utgifter som uppstår under forskningsfasen kostnadsförs löpande i takt med att de uppstår och aktiveras inte. De utgifter som uppstår under utvecklingsfasen aktiveras som immateriella anläggningstillgångar när det enligt ledningens bedömning är sannolikt att de kommer resultera i framtida ekonomiska fördelar för koncernen, kriterierna för aktivering är uppfyllda och kostnaderna kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Internt utvecklade tillgångar redovisas under utvecklingsfasen till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. De utgifter som aktiveras innefattar utgifter för material, direkt lön och andra direkt till projektet hänförliga utgifter såsom konsulttjänster i samband med införande av nya system. Alla andra utgifter som inte uppfyller kriterierna för aktivering belastar resultatet när de uppstår. Koncernens internt utvecklade tillgångar är främst hänförliga till e- handelsplattformen samt andra system. Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar utgörs huvudsakligen av kundavtal, köpt programvara och licenser. Dessa tillgångar redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivningar på immateriella tillgångar Avskrivningar sker linjärt över tillgångarnas beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är obestämbara. Immateriella anläggningstillgångar med bestämbara nyttjandeperioder skrivs av från den tidpunkt då de är tillgängliga för användning. 2024 Pierce Group AB (publ) 41 De beräknade nyttjandeperioderna är följande: Balanserade utgifter för programvara 1–5 år Övriga immateriella anläggningstillgångar 1–5 år Nyttjandeperioderna omprövas minst årligen. Materiella anläggningstillgångar Avskrivningar på materiella tillgångar Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas beräknade nyttjandeperioder. De beräknade nyttjandeperioderna är följande: Maskiner 5–10 år Inventarier 2–5 år Använda avskrivningsmetoder, restvärden och nyttjandeperioder omprövas vid varje årsslut. Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar Koncernen genomför nedskrivningstest när det finns indikationer på en värdeminskning av materiella eller immateriella anläggningstillgångar inklusive nyttjanderättstillgångar, det vill säga närhelst händelser eller förändrade förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. Vidare prövas tillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod (exempelvis goodwill och varumärken) samt koncernens pågående utvecklingsprojekt årligen för nedskrivningsbehov, genom att tillgångens återvinningsvärde beräknas, oavsett om det föreligger indikationer på en värdenedgång eller ej. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Om ett nedskrivningsbehov har identifierats för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter). Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. En tidigare redovisad nedskrivning återförs om återvinningsvärdet bedöms överstiga redovisat värde. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument Finansiella instrument klassificeras vid första redovisningstillfället bland annat utifrån vilket syfte de förvärvades och förvaltas. Koncernen klassificerar finansiella instrument i följande kategorier: ▪ Upplupet anskaffningsvärde ▪ Verkligt värde genom övrigt totalresultat ▪ Verkligt värde via resultaträkningen Klassificering och värdering av finansiella tillgångar Klassificeringen av finansiella tillgångar som är skuldinstrument baseras på koncernens affärsmodell för förvaltning av tillgången och karaktären på tillgångens avtalsenliga kassaflöden. Koncernens finansiella tillgångar klassificeras till upplupet anskaffningsvärde, förutom vad gäller valutaderivat. Derivat redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, initialt per den dag då derivatavtalet ingås och därefter vid varje balansdag. Säkringsredovisning tillämpas ej. Realiserade och orealiserade värdeförändringar redovisas i finansnettot. Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna till upplupet anskaffningsvärde. I enlighet med affärsmodellen hålls tillgångar som klassificeras till upplupet anskaffningsvärde i syfte att inhämta de kontraktsmässiga kassaflödena, vilka uteslutande utgörs av betalningar av kapitalbeloppet samt ränta på kapitalbeloppet. Fordringar på betalningsleverantörer redovisas initialt till ordervärde. Klassificering och värdering av finansiella skulder Finansiella skulder klassificeras till upplupet anskaffningsvärde, med undantag av villkorade köpeskillingar samt valutaderivat vilka redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Villkorade tilläggsköpeskillingar klassificeras och redovisas som finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen, under Övriga rörelseintäkter/-kostnader. Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter det första redovisningstillfället värderas de enligt effektivräntemetoden. Nedskrivning av finansiella tillgångar Finansiella tillgångar, förutom de som koncernen redovisar till verkligt värde via resultaträkningen, omfattas av nedskrivning för förväntade kreditförluster. Koncernens nedskrivningsmodell tar hänsyn till framtidsorienterad information. En förlustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis vid första redovisningstillfället för en tillgång eller fordran. Eftersom koncernen har mycket begränsad exponering för kreditrisk avseende slutkunder får den förenklade metoden inte någon effekt på koncernens finansiella rapporter. För de övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmodell med tre stadier. Initialt, samt därefter varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället, medförande ett kreditbetyg understigande investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna i stadie 3 på tillgångens redovisade värde, netto efter förlustreservering, till skillnad mot bruttobelopp som beräkningar i stadie 1 och 2 baserar på. De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde, det vill säga netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar i förlustreserv redovisas i resultaträkningen. Varulager Varulagret består av varor i lager, varor på väg samt den del av kostnader för sålda varor som är förknippad med returrätt. Anskaffningsvärde beräknas enligt den så kallade först-in-först-ut- principen och inkluderar kostnader som har uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats i deras nuvarande skick. Nettoförsäljningsvärdet definieras som 2024 Pierce Group AB (publ) 42 försäljningspris reducerat med försäljningskostnader. Inkuransreserv redovisas i Kostnad sålda varor. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande finansiella institut. Likvida medel omfattas av kraven på förlustreservering för förväntade kreditförluster. Avsättningar En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek. En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Om effekten av diskontering är väsentlig beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet. Redovisning av kassaflöde Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Valutakursdifferenser i likvida medel presenteras skilt från dessa belopp. Not 2 – Väsentliga uppskattningar och bedömningar Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör uppskattningar och bedömningar som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar. Uppskattningarna och bedömningarna är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden betraktas som rimliga. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och bedöms inte innebära någon betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Ändringar av uppskattningar redovisas för den period då ändringen sker, om ändringen endast har påverkat denna period, eller för den period då ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både den aktuella perioden och framtida perioder. Ytterligare information om uppskattningar och bedömningar finns i not 13 – Immateriella anläggningstillgångar och not 1 – Väsentliga redovisningsprinciper. Viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar Nedan beskrivs de källor till osäkerheter i uppskattningar som innebär en risk för att tillgångars eller skulders värde kan komma att behöva justeras i väsentlig grad under det kommande räkenskapsåret. Nedskrivningsprövning av goodwill och varumärken Koncernen testar, minst årligen, om nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varumärken. Detta görs i enlighet med de redovisningsprinciper som beskrivs i not 1 – Immateriella anläggningstillgångar ovan. Vid tillämpning av denna metod förlitar sig koncernen på ett antal faktorer såsom diskonteringsränta, prognosperiod samt framtida kassaflödesprognoser. Förändringar av förutsättningarna för dessa antaganden och uppskattningar skulle kunna ha en väsentlig effekt på värdet av goodwill och varumärken. Nedskrivningstest genomförs på den minsta identifierade kassagenererade enheten, vilket är segmentnivå. Ytterligare information om genomförda nedskrivningstest finns i not 13 – Immateriella anläggningstillgångar. Intäkter och kostnader för sålda varor Då koncernen erbjuder sina kunder öppet köp under 60 dagar erbjuder Pierce en ångerrätt utöver den som krävs vid försäljning vid e- handel enligt tillämplig lagstiftning i EU (såsom den svenska distansköplagen och konsumentköplagen samt motsvarande lagar i andra jurisdiktioner). Vidare har kunder rätt att returnera icke fullgoda varor. För att bedöma avsättningarnas storlek används ett antal parametrar så som returgrad (värdet av returer i förhållande till försäljning), samt genomsnittligt antal dagar från försäljning till retur från kunder. Koncernen redovisar en avsättning tillika intäktsreduktion för bedömda framtida återköp. En motsvarande justering av kostnaden redovisas mot det redovisade beloppet av varulagret. Denna kostnad avser den del av kostnader för sålda varor som är förknippad med returrätten, vilken utgår från den genomsnittliga bruttomarginalen på varorna. I samband med försäljning till kunder görs en uppskattning av när kontrollen över en vara övergår till kunden. Bedömningen görs utifrån hur lång tid det normalt tar för en vara att nå kunden med normala leveranssätt. Försäljning av varor som har utlevererats men inte har nått kunden redovisas som en avtalsskuld. Den därmed sammanhängande varukostnaden samt fraktkostnaderna för leverans redovisas som varulager. Varulager Inkuransbedömning görs månatligen och baseras på kunskap om produkternas livscykel, uppdelat i kategorierna utrustning, reservdelar och tillbehör. Inkuransens storlek baseras på ▪ en uppskattning av när varorna i varje kategori kommer att bli sålda utifrån historiska försäljningsdata, ▪ kategori och ▪ bedömd inneboende risk hos respektive kategori. Uppskjutna skattefordringar Koncernens uppskjutna skattefordringar är delvis hänförliga till tidigare års ej avdragsgilla räntenetto, vilka kan nyttjas inom de sex kommande årens deklarationer om avdragsutrymme finns. De uppskjutna skattefordringarna redovisas i den omfattning det bedöms sannolikt att ett framtida avdragsutrymme kommer att finnas, så att tidigare års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas. Koncernen redovisar uppskjutna skattefordringar som bedöms kommer att kunna nyttjas i följande års deklaration. Eventuella resterande belopp redovisas inte i balansräkningen, då det inte är sannolikt att koncernen kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster inom en överskådlig tid. Se not 11 – Skatt nedan för mer information. Not 3 – Intäkter Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor via webbplatser samt fram till slutet av 2023 en fysisk butik. Förutom segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen nedan. 2024 Pierce Group AB (publ) 43 Uppdelning av intäkterna Koncernen har separata webbplatser för olika länder. Fördelningen av intäkterna i ovanstående tabell baseras på den webbplats försäljningen har utförts på. Det finns ingen enskild kund som står för mer än 10 procent av omsättningen. Samtliga intäkter från avtal med kunder rör externa kunder, det vill säga ingen försäljning sker mellan segmenten. Kontraktsbalanser Samtliga avtalsskulder som har redovisats vid ingången av respektive räkenskapsår har intäktsförts under respektive räkenskapsår. Avtalsskulder består av värdet på varor som har levererats, men där koncernen ännu inte har uppfyllt alla åtaganden för att varan ska anses vara överförd till kunden, och för vilka koncernen har erhållit eller förväntas erhålla ersättning, samt förskottsbetalningar som har erhållits där koncernen har en skyldighet att överföra varor till kunden. Koncernen erbjuder sina kunder ångerrätt och öppet köp. Koncernens skyldighet att göra återbetalningar för de varor som förväntas returneras redovisas som en kortfristig avsättning och motsvarande rätt att erhålla varor i retur som varulager. Utöver returrätt erbjuds koncernens kunder lägsta prisgaranti. Försäljningen av presentkort har upphört. Skyldigheten att infria dessa åtaganden redovisas som en kortfristig avsättning enligt tabellen nedan. Det fanns inga indikationer på att göra avsättningar för garantier under innevarande och föregående år. Prestationsåtaganden Pierce anser att varje produkt utgör ett separat prestationsåtagande, och inte varje enskild order. Den absoluta majoriteten av produkterna är standardiserade, men även för de kundanpassade produkterna görs samma bedömning av vad som anses vara ett prestationsåtagande. I de sällsynta fall då kunden erhåller en rabatt som kan nyttjas först vid ett framtida köp utgör denna ett separat prestationsåtagande. Eftersom det inte finns några åtaganden med en förväntad löptid på mer än 1 år lämnas ingen information om transaktionspris allokerat till återstående prestationsåtaganden. 2023Offroad Onroad ÖvrigtKoncern-KoncernenSverige 91 86 49 —225Övriga Norden 100 142 40 —283Utanför Norden¹761 268 — — 1 029Summa²952 496 89 — 1 537 ² Koncernens totala intäkter per marknad, förutom Sverige, hänförs främst till Tyskland (203 MSEK), Frankrike (187 MSEK) och Norge (156 MSEK). 2024Offroad Onroad ÖvrigtKoncern-KoncernenSverige 94 91 41 —227Övriga Norden 98 153 40 —290Utanför Norden¹825 286 — — 1 111Summa²1 017 530 81 — 1 628¹ Koncernens intäkter utanför Norden hänförs främst till Tyskland, Frankrike, Italien och Storbritannien. ¹ Koncernens intäkter utanför Norden hänförs främst till Frankrike, Tyskland, Italien och Storbritannien. ² Koncernens totala intäkter per marknad, förutom Sverige, hänförs främst till Tyskland (225 MSEK), Frankrike (191 MSEK) och Norge (162 MSEK). 2024 2023Fordringar på betalningsleverantörer11 4Avtalsskulder22 13 31 dec 31 dec2024 2023Returrättighetstillgång7 4Avsättning för återköp12 8 PresentkortÅterköpSumma2023-01-010 7 7Tillkommande 0 8 8avsättningar Utnyttjat under året0 -6 -72023-12-310 8 8Tillkommande — 13 13avsättningar Utnyttjat under året— -9 -92024-12-310 12 12 2024 Pierce Group AB (publ) 44 Not 4 – Rörelsesegment Geografisk fördelning av anläggningstillgångar Koncernens verksamhet delas in i följande rörelsesegment: ▪ Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare under varumärket 24MX. ▪ Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket XLMOTO. ▪ Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm (fram till dess att butiken stängdes i december 2023). ▪ Koncerngemensamt: – Posten Koncerngemensamt under bruttoresultatet samt resultatet efter rörliga kostnader avser omvärdering av rörelsekapitalposter som främst ingår i Kostnad för sålda varor. Dessa har ej fördelats på segment. – Posten Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga kostnader avser kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration som inte har fördelats på segment. Ingen information om segmentens tillgångar eller skulder ges, eftersom ingen separat segmentering görs vid rapporteringen om koncernens finansiella ställning. 2024Offroad Onroad ÖvrigtKoncern-KoncernenIntäkter 1 017 530 81 0 1 628Kostnad sålda varor -540 -317 -45 -2 -903Bruttoresultat 477 213 36 -2 724Försäljnings- och distributionskostnader Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹-220 -125 -18 — -363Resultat efter rörliga kostnader¹ 257 87 18 -2 361 Icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -151 -151Administrationskostnader -196 -196Övriga rörelseintäkter 5 5Övriga rörelsekostnader — —Rörelseresultat -344 18Finansiella intäkter 28 28Finansiella kostnader -5 -5Resultat före skatt -320 42 ¹ Alternativa nyckeltal (APM). Se sidorna 73- 75 fördefinitioner och syfte med dessa nyckeltal. 2023Offroad Onroad ÖvrigtKoncern-KoncernenIntäkter 952 496 89 0 1 537Kostnad sålda varor -559 -318 -52 -1 -930Bruttoresultat 393 178 37 -1 607Försäljnings- och distributionskostnader Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹-205 -122 -23 — -351Resultat efter rörliga kostnader¹ 188 55 14 -1 256 Icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -155 -155Administrationskostnader -212 -212Övriga rörelseintäkter 3 3Övriga rörelsekostnader -3 -3Rörelseresultat -368 -111Finansiella intäkter 19 19Finansiella kostnader -6 -6Resultat före skatt -355 -98 ¹ Alternativa nyckeltal (APM). Se sidorna 73- 75 fördefinitioner och syfte med dessa nyckeltal. 2024Sverige PolenÖvrigaSummaImmateriella anläggningstillgångar259 0 22 281Materiella anläggningstillgångar3 12 0 15Nyttjanderättstillgångar22 28 5 542023Sverige PolenÖvrigaSummaImmateriella anläggningstillgångar288 0 21 310Materiella anläggningstillgångar2 13 0 15Nyttjanderättstillgångar7 40 6 53 2024 Pierce Group AB (publ) 45 Not 5 – Rörelsekostnader Not 6 – Av- och nedskrivningar Ytterligare information om händelser som påverkar avskrivningarna 2024 finns i not 13 – Immateriella anläggningstillgångar. En nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt gjordes med 17 MSEK, vilken påverkade av- och nedskrivningar under det fjärde kvartalet 2023. Inga nedskrivningar av andra immateriella eller materiella tillgångar eller nyttjanderättstillgångar har gjorts under föregående år. Not 7 – Arvode till revisorerna Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete med den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådana som inte räknas som revisionstjänster eller skatterådgivning, och avsåg främst tjänster kopplade till börsnoteringen. Not 8 – Anställda och personalkostnader Den verkställande direktören (VD) samt CFO är anställda i Pierce Group AB medan övriga ledande befattningshavare är anställda i Pierce AB. Under året har bolaget redovisat -1 (0) MSEK för IFRS 2 avseende kostnader för aktierelaterade ersättningar och sociala avgifter om 0 (0) MSEK. ¹ Inkluderar en nedskrivning av goodwill med 17 MSEK under föregående år samt en accelererad avskrivning av avvecklade varumärken om 7 (1) MSEK. 2024 2023Kostnad sålda varorVarukostnader-902 -929Valutakursdifferenser-2 -1Summa-903 -930Försäljnings- och distributionskostnaderPersonalkostnader-82 -94Avskrivningar-44 -42Övriga försäljnings- och -388 -370distributionskostnaderSumma-515 -505AdministrationskostnaderPersonalkostnader-90 -115Avskrivningar¹-21-16Övriga -85-81 Summa-196 -212 2024 2023Immateriella Försäljnings- och -19 -17distributionskostnaderAdministrationskostnad-12 -8Summa-31 -25Materiella anläggningstillgångarFörsäljnings- och -3 -3distributionskostnaderAdministrationskostnad-2 -2Summa-6 -6NyttjanderättstillgångarFörsäljnings- och -22 -21distributionskostnaderAdministrationskostnad-7 -7Summa-29 -27 ¹ Ersättning till revisorer för 2024 består av -2,0 MSEK relaterat till revisions-tjänster från Grant Thornton Sverige AB och -0,3 MSEK relaterat till revisionstjänster från Ernst & Young AB. Revisions-förfarandet för 2023 utfördes exklusivt av Ernst & Young AB. 2024 2023Revisionsuppdrag-2 -2Revisionsverksamhet utöver — 0Övriga tjänster0 —Summa¹-2 -3 2024 2023ModerbolagStyrelse, VD och övriga ledande Löner och andra ersättningar-9 -16 Sociala avgifter-3 -2 Pensionskostnader -1 -1 Övriga personalkostnader -1 -1Summa -15 -20Summa moderbolaget -15 -20DotterbolagLedande befattningshavare Löner och andra ersättningar-7 -6 Sociala avgifter-1 -1 Pensionskostnader -1 -1Summa -9 -8Övriga anställda Löner och andra ersättningar -114 -140 Sociala avgifter -28 -34 Pensionskostnader -4 -7 Övriga personalkostnader -2 0Summa -150 -182Summa dotterbolag -159 -190Summa koncernen -174 -210 2024 Pierce Group AB (publ) 46 20242023VaravVaravVaravVaravKönsfördelning, koncernenMedelantal kvinnor män Medelantal kvinnor män Dotterbolag i Sverige 64 35% 65%7742% 58%Dotterbolag i Polen 207 54% 46% 257 53% 47%Dotterbolag i Spanien 53 48% 52% 61 46% 54%Summa dotterbolag 325 49% 51% 395 49% 51%Moderbolag 2 -% 100% 3 -% 100%Summa koncernen 327 49% 51% 398 49% 51%Könsfördelning, styrelse och ledande befattningshavareStyrelseledamöter5 20% 80% 6 33% 67%Verkställande direktör och 6 33% 67% 7 29% 71%övriga ledande befattningshavareSumma 11 27% 73% 13 31% 69%Grundlön, Övrig styrelse-RörligPensions-kompensation2024arvodeersättningkostnad⁷och förmåner⁸SummaStyrelseordförandeHenrik Theilbjørn¹-0,5 -0,4 — — -0,9StyrelseledamotMattias Feiff²— — — — —Niklas Jarl³-0,1 — — — -0,1Kenneth Christensen⁴— — — — —Thomas Schwarz-0,2 — — — -0,2Max Carlsen— — — — —Lottie Saks-0,4 — — — -0,4Verkställande direktörGöran Dahlin⁵-4,0 -1,3 -0,6 -0,1 -6,0Övriga ledande befattningshavare⁶-7,1 -2,9 -1,1 -0,2 -11,4Summa-12,3 -4,6 -1,7 0,4 -19,0 ⁵ Rörlig ersättning avser bonus som är relaterat till finansiella mål eller andra fastställda mått. Övriga ersättningar och förmåner avser förmånsbil. ⁶ Bestod av 5 personer under 2024. ⁷ Pensionskostnader är exklusive särskild löneskatt. ⁸ Pensionskostnaderna för en av ledande befattningshavarna som är bosatt utanför Sverige, betalades direkt ut till denne som pensionsersättning. ¹ Rörlig ersättning utgörs av reseersättning. ² 5 månader, avgick maj 2024. ³ 7 månader, tillträdde maj 2024. ⁴ 6 månader, tillträdde maj 2024 och avgick dec 2024. Grundlön, Övrig styrelse-RörligPensions-kompensation2023arvodeersättningkostnad⁷och förmåner⁸SummaStyrelseordförandeHenrik Theilbjørn¹-0,5 -0,3 — — -0,8StyrelseledamotMattias Feiff— — — — —Shu Sheng²— — — — —Gunilla Spongh²-0,1 — — — -0,1Thomas Schwarz-0,2 0,0 — — -0,2Max Carlsen— — — — —Thomas Ekman²-0,1 — — — -0,1Lottie Saks³-0,2 — — — -0,2Verkställande direktörWillem Vos (f.d)⁴ ⁸2,6 -0,9 -0,3 -5,3 -9,0Göran Dahlin⁵-2,2 -0,8 -0,5 0,1 -3,6Övriga ledande befattningshavare⁶-6,7 -1,4 -1,6 0,0 -9,7Summa-12,7 -3,5 -2,4 -5,4 -23,9 ¹ Rörlig ersättning utgörs av reseersättning. ⁷ Pensionskostnader är exklusive särskild löneskatt. ⁸ Pensionskostnader betalas ut som pensionsersättning direkt till Willem Vos. ² 5 månader, avgick maj 2023. ³ 7 månader, tillträdde maj 2023. ⁴ 6 månader, tillträdde juni 2023. Grundlön utgörs av lön intjänad under anställningsperioden 2023. Rörlig ersättning avser bonus som är relaterat till finansiella mål eller andra fastställda mått. Övrig kompensation utgörs av lön under uppsägningsperioden som kommer att betalas ut fram till mars 2024. ⁵ 6 månader, tillträdde juni 2023. Rörlig ersättning avser bonus som är relaterat till finansiella mål eller andra fastställda mått. Övriga ersättningar och förmåner avser förmånsbil. ⁶ Bestod av 7 personer under 2023. 2024 Pierce Group AB (publ) 47 Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Bolagsstämman 2023 antog nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare att gälla tills vidare, dock längst till och med årsstämman 2027. Bakgrund Dessa riktlinjer gäller för ersättning till koncernens ledande befattningshavare. Vid tillämpning av dessa riktlinjer ska ledande befattningshavare anses inkludera verkställande direktör, vice verkställande direktör (om tillämpligt), och vissa andra befattningshavare som, från tid till annan, är medlemmar i koncernledningen. Dessa riktlinjer har beretts av styrelsens ersättningsutskott. Ersättningsutskottet har till funktion att bereda frågor som rör principerna för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. Baserat på ersättningsutskottets rekommendation ska styrelsen, när behov av väsentliga ändringar uppstår och minst var fjärde år, ta fram ett förslag till riktlinjer för beslut av bolagsstämman. Bolagsstämman ska fatta beslut om sådana förslag. Beslutade riktlinjer kan ändras genom beslut av andra stämmor än ordinarie bolagsstämma. Inom ramen för och på basis av dessa riktlinjer ska styrelsen, baserat på ersättningsutskottets beredning och rekommendationer, årligen besluta om de specifika ersättningsvillkoren för varje enskild befattningshavare och fatta andra nödvändiga beslut avseende ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till koncernen och ledande befattningshavare. Den verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare är inte delaktiga i styrelsens hantering av och beslut om ersättningsrelaterade ärenden om de påverkas av sådana ärenden Syfte och allmänna ersättningsprinciper Dessa riktlinjer utgör ett ramverk för styrelsens beslut om ersättning till ledande befattningshavare för den period riktlinjerna gäller. Koncernens ersättningsprinciper ska utformas för att säkerställa ansvarsfulla och hållbara ersättningsbeslut som stödjer Pierces affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbara affärsmetoder. Pierce strävar efter att erbjuda en total ersättning som är marknadsmässig, och därmed gör det möjligt för koncernen att locka till sig och behålla kvalificerade ledare. Denna ersättnings storlek varierar beroende på den enskilda individens ansvar och resultat. Ersättning till ledande befattningshavare kan justeras när detta krävs för att följa obligatoriska regler i respektive anställningsland, och kan justeras för att följa etablerad lokal praxis, i den mån det är möjligt med hänsyn tagen till det övergripande syftet med dessa riktlinjer. Ersättningens delar Den ersättning till de ledande befattningshavarna som omfattas av dessa riktlinjer kan bestå av fast lön, rörlig lön, pension, icke-finansiella förmåner, samt långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram som ledande befattningshavare kan delta i. Principer för fast lön Den fasta lönen är grunden för den totala ersättningen och ska vara marknadsmässig, konkurrensmässig och ta hänsyn till befattningens ansvarsområden samt individens kompetens och resultat. Den fasta lönen är föremål för årlig översyn. Principer för rörlig lön Den rörliga lönen ska vara marknadsmässig, beloppsbegränsad och kopplad till den fasta lönen. Rörlig lön kan uppgå till maximalt 70 procent av den årliga fasta lönen för varje ledande befattningshavare (med fast lön åsyftas i detta avseende kontantersättning under året, exklusive pension, icke-finansiella förmåner och liknande). Rörlig lön ska baseras på ett antal i förväg fastställda och mätbara kriterier som syftar till att främja värdeskapande i koncernen på lång sikt. Dessa kriterier kan till exempel avse försäljning, kassaflöde, EBIT, avkastning på eget kapital eller liknande viktiga nyckeltal, eller ha med hållbarhet att göra. Genom att målen för ersättningen till de ledande befattningshavarna på ett tydligt och mätbart sätt kopplas till Pierces finansiella och/eller operativa utveckling bidrar kriterierna till genomförandet av bolagets affärsstrategi, till dess långsiktiga intressen och till hållbara affärsmetoder. Rörlig lön till ledande befattningshavare är föremål för årlig översyn och godkännande av styrelsen. Huruvida kriterierna för tilldelning av rörlig lön är uppfyllda ska mätas under en period på ett eller flera år, I vilken utsträckning kriterierna för tilldelning av rörlig lön har uppfyllts ska utvärderas/fastställas efter utgången av den relevanta mätperioden. Styrelsens ersättningsutskott är ansvarigt för utvärdering av rörlig lön till ledande befattningshavare. Styrelsen ska godkänna samtliga utbetalningar av rörlig lön till ledande befattningshavare. Rörlig lön är inte pensionsgrundande, om inte annat följer av tvingande lag eller tillämpliga kollektivavtal. Koncernen har hittills inte kunnat återkräva rörlig lön på avtalsmässiga grunder, men framtida program kommer att innehålla möjligheten att helt eller delvis kräva tillbaka rörlig lön som har utbetalats felaktigt. Principer för långsiktiga incitamentsprogram Långsiktiga incitamentsprogram ska vara i form av aktier eller aktierelaterade finansiella instrument, och främja en balans mellan kortsiktiga prestationer och långsiktigt tänkande. Långsiktiga incitamentsprogram ska säkerställa långsiktigt engagemang för Pierces utveckling. Alla långsiktiga aktie- eller aktiebaserade incitamentsprogram ska godkännas av bolagsstämman. Principer för uppsägning och avgångsvederlag Vid uppsägning av anställning från Pierces sida ska uppsägningstiden vara marknadsmässig och inte överstiga 12 månader, och avgångsvederlaget inte överstiga 6 månader. Om den ledande befattningshavaren säger upp sin anställning ska inget avgångsvederlag utgå. Fast lön under uppsägningstiden samt avgångsvederlag, inklusive ersättning för eventuellt konkurrensåtagande, får inte sammanlagt överstiga ett belopp motsvarande två års fast lön. Principer för pension och icke-finansiella förmåner Pensionsförmåner ska inte uppgå till mer än 30 procent av den fasta lönen för varje enskild ledande befattningshavare, såvida inte annat följer av tvingande bestämmelser i tillämpliga kollektivavtal. Pensionsförmåner ska om möjligt endast vara avgiftsbestämda, om inte annat följer av tvingande bestämmelser i tillämpliga kollektivavtal. Icke-finansiella förmåner kan till exempel vara sjukvårdsförsäkringar och parkeringsplatser. Icke-finansiella förmåner kan utgå till enskilda eller samtliga ledande befattningshavare och ska vara marknadsmässiga. Avgifter och andra kostnader relaterade till icke-finansiella förmåner får 2024 Pierce Group AB (publ) 48 inte överstiga 15 procent av årlig fast lön för varje enskild ledande befattningshavare. Extraordinära omständigheter Engångsbetalningar kan göras till enskilda individer under extraordinära omständigheter när detta bedöms som nödvändigt och har godkänts av styrelsen. Syftet kan vara att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare som behövs för att säkra genomförandet av affärsstrategin eller att belöna exceptionella insatser inom ramen för särskilda projekt, som till exempel rör program för omstruktureringar och besparingar eller förvärv och sammanslagningar. Engångsbetalningar får inte uppgå till mer än 100 procent av den fasta lönen och kan inte göras oftare än en gång per år och mottagare. Avvikelser från dessa riktlinjer Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå dessa riktlinjer, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för sådan avvikelse och en avvikelse är nödvändig för att tillgodose koncernens långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Riktlinjerna har inte företräde framför tvingande lagstiftning eller tillämpliga kollektivavtal Ersättning till styrelsen Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Det årliga arvodet för styrelse- och kommittéarbete fastställdes enligt bolagsstämmobeslut 2023 till 1,58 (1,51) MSEK. För mer information se sidorna 16–21 i bolagsstyrningsrapporten. Av arvodet har 100 (100) procent utbetalats under 2024. Kostnadsförda ersättningar till styrelsen framgår av tabellen ovan. Ersättningar och villkor för verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare Ersättning och villkor till verkställande direktör beslutas av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattningshavare beslutas av vd, i vissa fall efter samråd med styrelseordförande. Ersättningen till vd utgörs av grundlön, rörlig lön samt pension. Med övriga ledande befattningshavare i koncernen avses de personer som tillsammans med vd utgör ledningsgruppen. Vd:s uppsägningstid är 12 månader vid uppsägning från koncernens sida och 6 månader om han eller hon själv säger upp sig. Under sina första 12 månaders anställningstid har vd en uppsägningstid på sex månader vid uppsägning från koncernens sida. Den rörliga lönen avser bonusar relaterade till finansiella mål eller andra i förväg fastställda mått. Den ska vara marknadsmässig, beloppsbegränsad och kopplad till den fasta lönen. Rörlig lön kan uppgå till maximalt 70 procent av den årliga fasta lönen för varje ledande befattningshavare (med fast lön åsyftas i detta avseende kontantersättning under året, exklusive pension, icke-finansiella förmåner och liknande). Bonusen kostnadsförs för den period den hänför sig till och utbetalas efterföljande räkenskapsår. Långsiktiga incitamentsprogram Vid årets slut hade koncernen två aktiva långsiktiga incitamentsprogram (LTIP) som riktar sig till vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. LTIP 2023/2026 LTIP 2023/2026 är ett incitamentsprogram för företagets vd, koncernledning och nyckelmedarbetare som ger möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Det godkändes av bolagsstämman den 16 maj 2023. Programmet kommer att redovisas i enlighet med IFRS 2, vilket innebär att rätten att tilldelas aktier ska kostnadsföras som en personalkostnad över intjänandeperioden. Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 950 000 aktier emitteras till deltagarna till ett teckningspris på 0,00 SEK. Intjänandeperioden slutar den 16 maj 2026 och deltagarna kommer att tilldelas stamaktier i enlighet med villkoren för LTIP 2023/2026. LTIP 2024/2027 LTIP 2024/2027 är ett incitamentsprogram för företagets vd, koncernledning och nyckelmedarbetare som ger möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Det godkändes av bolagsstämman den 17 maj 2024. Programmet redovisas i enlighet med IFRS 2, vilket innebär att rätten att tilldelas aktier ska kostnadsföras som en personalkostnad över intjänandeperioden. Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 1 025 000 stamaktier emitteras till deltagarna till ett teckningspris på 0,00 SEK. Intjänandeperioden slutar den 17 maj 2027 och deltagarna kommer att tilldelas stamaktier i enlighet med villkoren för LTIP 2024/2027. Not 9 – Finansiella intäkter Not 10 – Finansiella kostnader ² Avser ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden. 2024 2023Ränteintäkter¹ ²10 5Nettovinst valutaderivat7 8Valutakursdifferenser12 6Summa28 19¹ Avser ränteintäkter från depositioner samt från fordringar på betalningsleverantörer i enlighet med IFRS 9 2024 2023Räntekostnader¹-2 -3Räntekostnader på leasingskulder-2 -3Övriga finansiella kostnader0 0Summa-5 -6¹ Avser räntekostnader beräknade enligt effektivräntemetoden. 2024 Pierce Group AB (publ) 49 Not 11 – Skatt Aktuell skatt 2024 2023Redovisad i rapport över resultatAktuell skatt -2 -2Utländsk skatt — —Justering avseende tidigare år0 2Summa -2 0Uppskjuten skatt Temporära skillnader -1 -2Obeskattade reserver — 0Skattefordran för underskottsavdrag -4 4Summa-4 2Redovisad skatt i resultat räkning-6 2Redovisad i rapport i eget kapitalAktuell skatt — —Summa— — Avstämning av effektiv skattesats2024 2023Resultat före skatt 42 -98Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20.6%-9 17Skatteeffekt av:Ej skattepliktiga intäkter 1 0Ej avdragsgilla kostnader -1 -2Schablonintäkt p-fond— —Justeringar relaterat till tidigare år1 4— —Uppskjuten skatt avseende tidigare årÅterföring av uppskjuten skattefordran-4 —Aktivering / Ej aktiverat av skattemässiga underskottsavdrag— -16Ej aktiverat skattemässigt 6 —Effekter hänförliga till byte — — av funktionell valuta0 0Skillnad i utländska skattesatserRedovisad skatt -6 2Effektiv skattesats-14% 2% Förändring i skattebas för koncern-Underskotts-Ej avdragsgilltmässiga Leasing-Uppskjuten skattefordranavdragräntenettoövervärdenskuldSumma2023-01-01— 3 2 1 6Nettoredovisning mot uppskjuten skatteskuld— 0 — — 0Redovisat i resultatet4 0 0 -1 3Redovisat i övrigt totalresultat— — -1 0 -12023-12-314 3 1 0 8Nettoredovisning mot uppskjuten skatteskuld— 0 — — 0Redovisat i resultatet-4 0 0 0 -4Redovisat i övrigt totalresultat— — -2 0 -22024-12-31— 2 0 0 2Immateriella Obeskattade anläggnings-Uppskjuten skatteskuldreservertillgångarSumma2023-01-011 28 29Nettoredovisning mot uppskjuten skattefordran-1 — -1Redovisat i resultatet— -2 -22023-12-311 26 27Nettoredovisning mot uppskjuten skattefordran0 — 0Redovisat i resultatet— -1 -12024-12-310 25 25 2024 Pierce Group AB (publ) 50 Det finns skattemässiga underskottsavdrag uppgående till 187 (218) MSEK, motsvarande en skatteeffekt om 39 (45) MSEK. Av dessa avser 70 (91) MSEK, motsvarande en skatteeffekt om 14 (19) MSEK, tidigare års ej avdragsgilla räntenetto, som kan nyttjas i kommande års deklarationer om avdragsutrymme finns. Bolaget intar en försiktig hållning vad gäller redovisning av uppskjuten skatt på tidigare års underskott och har därför inte valt att redovisa någon uppskjuten skattefordran i balansräkningen. Utnyttjandet av underskottsavdragen är inte tidsbegränsat. Tidigare års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas som avdragsgillt i kommande sex års deklarationer, om avdragsutrymme finns. Not 12 – Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under räkenskapsåret. Koncernens långsiktiga incitamentsprogram kan resultera i utspädning om lösenkursen för utställda teckningsoptioner är lägre än marknadspriset för Pierceaktien. Inga nedskrivningar har gjorts under året. I de balanserade utgifterna för programvara ingick utgifter för pågående utvecklingsarbete, som inte är underlag för avskrivning eftersom tillgångarna inte är färdigställda. Dessa uppgick till 0 (0) MSEK. Nedskrivningstest Koncernens immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod prövas för nedskrivningsbehov årligen samt när det finns indikationer på att en nedskrivning kan erfordras. Dessa tillgångar är goodwill, vissa varumärken samt pågående utvecklingsarbeten. Goodwill Koncernens rapporterade goodwill, om 148 (148) MSEK uppstod i samband med att Pierce Group under år 2014 förvärvade koncernen i vilken Pierce AB ingick som dotterbolag, samt från förvärvet av IERP Motobuykers S.L. som skedde under år 2018. Varumärken Koncernens varumärken, om 121 (128) MSEK, är hänförlig till Pierce Groups förvärv av Twenty Distribution AB i maj 2014, en koncern inom vilken Pierce AB ingick som dotterbolag. Varumärkena är 2024 2023Resultat per aktie före utspädningÅrets resultat (TSEK) 35 886 -96 240Genomsnittligt antal utestående 79 37479 374aktier (tusental)Resultat per aktie 0,45 -1,21före utspädning (SEK)Resultat per aktie efter utspädningÅrets resultat(TSEK)35 886 -96 240Genomsnittligt antal utestående 79 429 79 374aktier efter utspädning (tusental)Resultat per aktie 0,45 -1,21efter utspädning (SEK) Not 13 – Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för Övriga program-immateriella Anskaffningsvärde Goodwill Varumärkenvarortillgångar¹Summa2023-01-01 164 132 98 22 417Internt upparbetade — — 13 — 13Omklassificering — — -8 — -8Omräkningseffekter 0 0 -1 1 02023-12-31 164 132 103 23 422Internt upparbetade — — 1 — 1Omklassificering — — 0 — 0Omräkningseffekter 1 0 3 1 52024-12-31 165 132 108 24 428Avskrivningar och nedskrivning2023-01-01 — -3 -49 -19 -71Årets avskrivningar — -1 -22 -2 -25Årets nedskrivningar -17 — — — -17Omräkningseffekter — 0 1 -1 02023-12-31 -17 -4 -70 -22 -113Årets avskrivningar — -7 -23 -1 -31Nedskrivningar — — — — —Omräkningseffekter — 0 -3 -1 -32024-12-31 -17 -10 -96 -24 -147Utgående redovisat värde2023-12-31 148 128 33 1 3102024-12-31 148 121 12 0 281 ¹ Övriga immateriella tillgångar avser främst licenser. 2024 Pierce Group AB (publ) 51 grupperade proportionerligt under 24MX, XLMOTO samt Sledstore och avser produktmärkena, det vill säga de egna varumärkena 24MX, A9 Racing Oils, Course, Proworks, Raven, Razorback Tires, Ride & Sons, Sledstore, Snell, Twenty och XLMOTO. Under det fjärde kvartalet 2023 beslutade koncernen att avveckla några av de egna varumärken och slå ihop dess produkter med de återstående varumärkena. Värdet av dessa varumärken kommer att skrivas av till och med det andra kvartalet 2026. Under det tredje kvartalet 2024 beslutade koncernen att avveckla det egna varumärket Ride & Sons. På grund av sitt ringa värde skrevs varumärket av helt under samma kvartal. Nedskrivningsprövning Värdena på de immateriella tillgångarna goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod, samt de pågående utvecklingsarbetena, är fördelade enligt nedanstående tabell och utgör utgångspunkten för nedskrivningstestet. Eventuellt nedskrivningsbehov fastställs varje år genom att beräkna nyttjandevärdet för varje minsta kassagenererande enhet, vilket sammanfaller med koncernens segment. Nyttjandevärdet jämförs sedan med det redovisade värdet. Varje segments nyttjandevärde baseras på segmentets uppskattade framtida fria kassaflöden, diskonterade till nuvärde med en vägd kapitalkostnad före skatt. Beräkningen av de framtida kassaflödena grundas i de kommande 10 (10) årens strategiska plan som fastställts av koncernledningen. Sedan 2022 använder Pierce en prognosperiod på 10 år för att avspegla värdet på den förväntade tillväxten, över marknadstillväxten, efter den inledande femårsperioden. Istället för en högre evighetstillväxttakt efter femårsperioden, gör Pierce bedömningen att en avtagande tillväxttakt mellan år sex och år tio ger ett mer representativt och tillförlitligt estimat. De mest väsentliga bedömningarna och antagandena avser prognoser för omsättningstillväxt, rörelsemarginal, kapitalbindning och investeringar. Vid diskontering av de framtida kassaflödena har den vägda kapitalkostnaden före skatt använts. Den vägda kapitalkostnaden har beräknats med hjälp av CAPM och är baserad på koncernens nuvarande kapitalstruktur och riskprofil. De nedskrivningstest som genomfördes med ovanstående antaganden 2023 visade att nedskrivningsbehov förelåg i segmentet Övrigt. Det beräknade nyttjandevärdet, 36 MSEK, för segmentet Övrigt indikerade att värdet understeg det bokförda värdet 52 MSEK. En nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt gjordes därför med 17 MSEK, vilken påverkade av- och nedskrivningar under det fjärde kvartalet 2023. De nedskrivningstest som genomfördes med samma antaganden 2024 visade att det inte förelåg något nedskrivningsbehov i något segment. Känslighetstestet med en ökning av diskonteringsräntan med 1 (1) procentenhet, en minskad rörelsemarginal om 3 (3) procentenheter, eller en minskad omsättningstillväxt med 3 (3) procentenheter innebar ingen nedskrivning i något av segmenten. Not 14 – Materiella anläggningstillgångar Inga nedskrivningar har rapporterats under innevarande eller föregående år. Fördelning av goodwill2024 2023Offroad88 88Onroad54 54Övrigt6 6Summa148 148Fördelning av varumärken2024 2023Offroad73 79Onroad28 29Övrigt20 21Summa121 128 Sammanfattning av väsentliga parametrar (%)2024 2023OffroadPrognosperiod (år) 10 10Diskonteringsränta (%)12,8% 14,0%Genomsnittlig årlig tillväxtefter prognosperioden (%)2,0% 2,0%OnroadPrognosperiod (år) 10 10Diskonteringsränta (%)12,8% 14,0%Genomsnittlig årlig tillväxtefter prognosperioden (%)2,0% 2,0%ÖvrigtPrognosperiod (år) 10 10Diskonteringsränta (%)12,8% 14,0%Genomsnittlig årlig tillväxtefter prognosperioden (%)2,0% 2,0% Inventarier, Anskaffningsvärdeverktyg och installationer2023-01-01 44Årets anskaffningar 3Försäljningar/ utrangeringar -2Omräkningseffekter 52023-12-31 50Årets anskaffningar 5Försäljningar/ utrangeringar 0Omklassificering —Omräkningseffekter 12024-12-31 56Avskrivningar2023-01-01 -28Årets avskrivningar -6Försäljningar/ utrangeringar 2Omräkningseffekter -32023-12-31 -35Årets avskrivningar -6Försäljningar/—Omklassificering —Omräkningseffekter -12024-12-31 -41Utgående redovisat värde2023-12-31 152024-12-31 15 2024 Pierce Group AB (publ) 52 Not 15 – Nyttjanderättstillgångar Koncernen stängde den fysiska butiken i Sverige den 31 december 2023. Den totala kostnaden för stängningen, 1 MSEK exklusive avgångsvederlag till personalen, ingår i posten ”Avslutade avtal” i tabellen ovan. Inga nedskrivningar har rapporterats under innevarande eller föregående år. Lokaler Koncernen hyr lagerlokaler och kontorsbyggnader i Polen samt kontorsbyggnader i Sverige och Spanien. Leasingavgifterna justeras årligen i förhållande till konsumentprisindex. Den fastställda avtalstiden då avtalen inte är uppsägningsbara varierar från kontrakt till kontrakt, men ligger ofta mellan 1 och 5 år, med möjlighet att förlänga hyresperioden. Vid fastställande av leasingperioden inkluderas förlängningsmöjligheten endast om det bedöms som rimligt säkert att förlängning kommer att ske. Leasingperioden omprövas om en betydelsefull händelse skulle inträffa eller om omständigheterna på ett betydande sätt skulle förändras. Inventarier och utrustning Huvuddelen av den hyrda utrustningen är IT-utrustning samt truckar till distributionslagret. Den fastställda avtalstiden då avtalen inte är uppsägningsbara är mellan 1 och 5 år. I vissa av avtalen har koncernen möjlighet att köpa tillgångarna vid kontraktets utgång. Ett av de större leasingavtalen i det polska dotterbolaget är tecknat i EUR, vilket innebär att kassaflöden är i EUR. Redovisningsmässigt innebär detta avtal att en förändring i valutakursen för EUR i förhållande till PLN vid en given tidpunkt kommer att påverka leasingskulden i samband med omvärdering av densamma, medan den underliggande nyttjanderättstillgångens värde inte förändras. Därutöver är majoriteten av leasingavtalen i Pierce AB tecknade i SEK, vilket innebär att de relaterade leasingskulderna omvärderas till dotterbolagets funktionella valuta EUR. Valutakursdifferenser avseende ovan redovisas netto som finansiella poster. För löptidsanalys avseende leasingskulderna se not 24 – Finansiella risker. Anskaffningsvärde Lokaler Inventarier Summa 2023-01-01126 11 137Tillkommande avtal 8 1 9Omvärderingar av avtal 6 0 6Avslutade avtal -11 -3 -14Omräkningseffekter15 0 152023-12-31143 10 154Tillkommande avtal 21 1 21Omvärderingar av avtal 8 0 8Avslutade avtal — -1 -1Omräkningseffekter3 1 42024-12-31174 11 185Avskrivningar 2023-01-01-72 -5 -77Årets avskrivningar-25 -2 -27Avslutade avtal 10 3 12Omräkningseffekter-8 -1 -92023-12-31-96 -4 -100Årets avskrivningar-27 -2 -29Avslutade avtal 1 1Omräkningseffekter-2 -1 -32024-12-31-125 -6 -131Utgående redovisat 2023-12-31 47 6 532024-12-3149 5 54 Leasing-skuld2023-01-0165Tillkommande avtal 9Omvärderingar av avtal 6Avslutade avtal -2Omräkningseffekter4Räntekostnader på leasingskulder3Leasingavgifter -312023-12-3155Tillkommande avtal 20Omvärderingar av avtal 6Avslutade avtal 0Omräkningseffekter1Räntekostnader på leasingskulder2Leasingavgifter -312024-12-3152 Belopp redovisade i rapport över resultat2024 2023Kostnader relaterade till skuldförda leasingavtal: Avskrivning nyttjanderättstillgångar-29 -27 Räntekostnader på leasingskulder-2 -3Kostnader relaterade till: Korttidsleasingavtal — -1 Tillgångar av lågt värde 0 0 Variabla leasingavgifter -11 -8Summa -42 -40Belopp redovisade i rapport över kassaflöde2024 2023Betalningar relaterade till skuldförda leasingavtal: Amortering av leasingskuld -29 -28 Räntekostnader på leasingskulder -2 -3Kostnader relaterade till: Korttidsleasingavtal — -1 Tillgångar av lågt värde 0 0 Variabla leasingavgifter -11 -8Summa -42 -40 2024 Pierce Group AB (publ) 53 Not 16 – Varulager Returrättigheterna avser den del av Kostnad för sålda varor som har bokförts som en tillgång på grund av kundernas returrätt, det vill säga den del av intäkten från avtal med kunder som är osäker vid försäljningen eftersom koncernen erbjuder 60 dagars öppet köp. Se vidare not 3 – Intäkter. Not 17 – Förutbetalda kostnader och upplupna Not 18 – Likvida medel Not 19 – Koncernbolag Moderbolagets, Pierce Group AB, innehav i direkta och indirekta dotterbolag som omfattas av koncernredovisningen framgår av nedanstående tabell: Not 20 – Eget kapital Aktiekapital Per den 31 december 2024 uppgick det nominella värdet av de utestående stamaktierna till 0,02 (0,02) SEK. Innehavare av stamaktier har rösträtt vid bolagsstämman med en röst per aktie. Samtliga aktier är fullt betalda och inga aktier är reserverade för överlåtelse. Inga aktier innehas av bolaget självt eller dess dotterbolag, förutom C-aktier som beskrivs nedan. Emission av C-aktier Den 14 mars 2024 registrerades totalt 950 000 C-aktier genom en riktad nyemission som syftade till att säkerställa den prestations- relaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitaments- programmet LTIP 2023/2026. C-aktierna ger innehavaren en tiondels röst per aktie men ingen rätt till utdelning. Eftersom alla företagets emitterade C-aktier är förvaltarregistrerade kan de 95 000 röster de berättigar till inte användas vid en bolagsstämma. Den 31 december 2024 bestod aktiekapitalet av 79 374 100 stamaktier med en röst per aktie och 950 000 C-aktier med en tiondels röst per aktie, sammantaget 80 324 100 aktier och 79 469 100 röster. Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av Pierce Groups ägare i form av överkurs vid nyemission, teckningsoptionspremier samt aktieägartillskott. Långsiktiga incitamentsprogram Vid utgången av räkenskapsåret hade koncernen två pågående program. LTIP 2023/2026 LTIP 2023/2026 är ett incitamentsprogram för företagets VD, koncernledning och nyckelmedarbetare som ger möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 950 000 stamaktier emitteras till deltagarna till ett teckningspris på 0,00 SEK. Om samtliga mål skulle nås och alla aktierna skulle tilldelas deltagarna skulle det innebära en utspädning om cirka 10 procent baserat på det totala antalet stamaktier i moderbolaget. LTIP 2024/2027 LTIP 2024/2027 är ett incitamentsprogram för företagets VD, koncernledning och nyckelmedarbetare som ger möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Det godkändes av bolagsstämman den 17 maj 2024. Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 1 025 000 stamaktier emitteras till deltagarna till ett teckningspris på 0,00 SEK. Om samtliga mål skulle nås och alla aktierna ² Nedskrivning inkluderar kassering av produkter samt förändringar i avsättning för överlager. Under 2024 var återföringen av avsättning för överlager högre än kostnaden för kassering av produkter. 31 dec 31 dec2024 2023Handelsvaror¹309 284Returrättigheter7 4Varor på väg104 56Summa419 344Årets nedskrivning av lagret²8 -49¹ Varor för återförsäljning inkluderar innevarande år föråldrade avsättningar för lager Tabell 20 intäkter31 dec 31 dec2024 2023Förutbetalda kostnader avseende: Hyreskostnader-1 0 Försäkringspremier1 0 Marknadsföring1 1 IT-kostnader3 2Övriga poster3 2Summa 6 5 31 dec 31 dec2024 2023Banktillgodohavanden och kassamedel297 222Redovisat värde297 222 Andel31 dec 31 decBolag Org.nr. Säte 2024 2023Pierce Group AB (publ) 556967-4392 Stockholm, SverigeModerbolag ModerbolagPierce AB 556763-1592 Stockholm, Sverige 100% 100%PDC Logistics Sp. Z o.o. KRS 0000564802 Szczecin, Polen 100% 100%Pierce ECOM SSC, S.L UNIPERSONALB-67547497 Barcelona, Spanien 100% 100% Antal aktier2023-01-0179 374 100Nyemission—2023-12-3179 374 100Nyemission—Egna aktier950 000,002024-12-3180 324 100 2024 Pierce Group AB (publ) 54 skulle tilldelas deltagarna skulle det innebära en utspädning om cirka 1 procent baserat på det totala antalet stamaktier i moderbolaget. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar de valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan funktionell valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Ackumulerade omräkningsdifferenser redovisas i resultaträkningen vid försäljning av utländska rörelser. Not 21 – Långfristiga skulder till kreditinstitut Koncernen hade vid utgången av räkenskapsåret 2024 inga långfristiga skulder till kreditinstitut. Se not 24 – Finansiella risker för odiskonterade belopp samt mer information avseende innevarande och föregående räkenskapsår. Not 22 – Kreditfacilitet åtaganden relaterade till den beviljade kreditfaciliteten och osäkerhetsfaktorerna i fråga om utnyttjandet av den, se avsnittet ”Risker och osäkerhetsfaktorer” på sidan 32. Not 23 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 24 – Finansiella risker Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker: kreditrisk, marknadsrisker (ränterisk, valutarisk och annan prisrisk), samt likviditetsrisk och finansieringsrisk. Koncernens övergripande riskhantering fokuserar på att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens resultat och finansiella ställning. Koncernens finanspolicy, som har antagits av styrelsen, omfattar övergripande riskhantering och principer inom specifika områden såsom kreditrisk, likviditetsrisk, finansieringsrisk samt valutarisk. Finanspolicyn omfattar koncernens riskhantering avseende identifiering, utvärdering och uppföljning av risker. De risker som vid en samlad bedömning av möjlig påverkan, sannolikhet och konsekvens bedöms kunna ge störst negativ effekt för koncernen prioriteras. Koncernens övergripande mål för hanteringen av finansiella risker är följande: ▪ Säkerställa koncernens långsiktiga finansieringsbehov genom att hantera låneförfallotidpunkter och refinansiering av dessa lån. ▪ Säkerställa tillfälliga kortsiktiga likviditetsbehov till följd av säsongsvariationer. ▪ Ränterisker avseende lån och likvida medel. ▪ Valutarisker avseende operativa flöden och nettotillgångar i dotterbolag med annan funktionell valuta än SEK. ▪ Kreditrisker hänförliga till finansiella aktiviteter. Kreditrisk Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt instrument inte kan fullgöra sin skyldighet och därigenom förorsakar koncernen en finansiell förlust. Koncernens kreditrisk uppstår i första hand genom fordringar på betalningsleverantörer samt vid placering av likvida medel. Kreditrisk i fordringar på betalningsleverantörer Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra betalning av sålda produkter och tjänster. Då kundbetalningar garanteras via betalningslösningar inom e-handel utgör kreditrisk inte någon väsentlig risk för koncernen. Försäljningen sker i allt väsentligt via betalningsleverantörer som står kreditrisken. Enbart en oväsentlig del av den totala försäljningen faktureras till kund med betalning direkt till Pierce. Viss koncentration av kreditrisk uppstår i det löpande betalningsflödet från betalningsleverantörer, genom att kundernas betalningar via betalningsleverantören når koncernen inom 1–8 dagar efter att kunden har betalat eller varorna har levererats. Antal dagar varierar beroende på betalningsleverantör. Kreditrisken, som bedöms individuellt enligt en ratingmetod för samtliga betalningsleverantörer, bedöms inte vara väsentlig. När reserveringar för förväntade kreditförluster görs beaktas tillgänglig information om framtida händelser. Huvuddelen av koncernens fordringar på betalningsleverantörer utgörs av fordringar på Adyen och PayPal. Av koncernens totala utestående fordringar på kunder respektive betalningsleverantörer utgjorde fordringar på betalningsleverantörer 100 (100) procent. Om betalningsleverantören inte har ett officiellt kreditbetyg använder Pierce BBB enligt Standard & Poor som kreditbetyg. Fordringar på betalningsleverantörer som har korta kredittider och där merparten betalas redan vid orderläggningen bedöms samtliga vara i stadie 1. Detta innebär att en eventuell förlustreserv redovisas motsvarande den förväntade förlusten på den återstående löptiden. Av fordringar till betalningsleverantörer var 100 (100) procent ej förfallna eller förfallna sedan mindre än 30 dagar. Det finns inga nedskrivningar av förväntade kreditförluster relaterade till betalningsleverantörer. Omräkningsreserv2024 2023Vid årets början10 5Årets förändring3 5Vid årets utgång12 10För risker relaterade till koncernens efterlevnad av finansiella 31 dec 31 dec2024 2023Total ram inom kreditfacilitet150 150 Onyttjad kreditfacilitet 150 150 31 dec 31 dec2024 2023Upplupna kostnader avseende:Varukostnader89 42Försäljning15 11Personal26 42Konsulter3 2Revision1 2Övriga poster5 4Summa139 103 2024 Pierce Group AB (publ) 55 Kreditkvaliteten hos fordringar som inte är förfallna sedan mer än 30 dagar bedöms vara god, baserat på historiskt låga kundförluster och med beaktande av framtidsfaktorer. De principer som tillämpas på kreditförluster av kundfordringar är att reserveringar görs för samtliga fordringar som har förfallit sedan mer än 60 dagar månadsvis. Förlustreserveringen för förväntade kreditförluster relaterade till andra fordringar uppgick till 0 (0) MSEK. Kreditrisk i likvida medel Likvida medel är placerade på olika bankkonton, i huvudsak i Nordea som har kreditbetyg AA enligt Standard & Poor. Kreditrisken som baseras på en klassificeringsmetod bedöms vara obetydlig. Den totala kreditrisken anses inte överstiga bokförda värden för koncernens finansiella instrument. Marknadsrisk Marknadsrisk är att risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas av IFRS i valutarisker, ränterisker och andra prisrisker. De marknadsrisker som påverkar koncernen utgörs främst av ränterisker och valutarisker. Ränterisk Med ränterisk avses risken att finansiella intäkter och kostnader samt värdet på finansiella instrument kan fluktuera på grund av förändringar i marknadsräntor. Ränterisker kan leda till förändringar i marknadsvärden och kassaflöden samt fluktuationer i Pierces resultat. Koncernens huvudsakliga exponering för ränterisk är hänförlig till skulder med rörlig ränta. Enligt koncernens policyer kan Pierce ingå avtal eller göra andra arrangemang för att säkra sin ränteriskexponering i enlighet med av styrelsens antagna policyer. Koncernen säkrar inte sin ränteexponering. Pierce har en kreditfacilitet på 150 MSEK som inte utnyttjades vid utgången av perioden eller under räkenskapsåret eftersom likviditeten var god. Givet de räntebärande skulder som löper med rörlig ränta per balansdagen skulle en förändrad marknadsmässig räntenivå med +/-5 procentenheter påverka årets resultat och eget kapital med -/+— (—) MSEK före skatt. Koncernens räntebärande skulder vid utgången av räkenskapsåret fördelar sig enligt nedan: Valutarisk Valutarisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändring i utländska valutakurser, vilket kan leda till negativa effekter på koncernens finansiella rapporter. Den främsta exponeringen uppstår när koncernbolag har inköp och försäljning i andra valutor än respektive bolags funktionella valuta (transaktionsexponering). Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till valutakursen på transaktionsdagen. Valutariskexponering uppstår även i de fall dotterbolagens funktionella valuta är en annan än koncernens rapporteringsvaluta (SEK). Valutariskexponering uppstår då vid omräkning av dotterbolagens resultat och nettotillgångar i utländsk valuta till SEK (omräkningsexponering), varvid utgångspunkten är valutakursen på balansdagen. Transaktionsexponering relaterad till betalningsflöden Valutarisk relaterad till förändringar i förväntade och kontrakterade betalningsflöden förekommer i koncernen. En betydande del av koncernens inköp görs i utländsk valuta och är därmed utsatt för valutarisker. Koncernen innehar valutaderivat som syftar till att reducera resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till kraftiga svängningar hos vissa valutapar, däribland EUR/USD. Transaktionsexponering (%) Känslighetsanalysen ovan baseras på en omräkning av koncernbolagens försäljning och kostnader i respektive valuta och visar effekterna på resultat före skatt vid +/-5 procents förändring av valutakurserna gentemot SEK per balansdagen. Den mest betydande valutaexponeringen avser relationen EUR/USD. Koncernen använder sig av valutaderivat i syfte att reducera resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till kraftiga fluktuationer hos vissa valutapar, däribland EUR/USD. Effekten på eget kapital är densamma, och inkluderar effekten av valutaderivat. Transaktionsexponering relaterad till finansiella instrument Valutarisk relaterad till finansiella instrument avser främst likvida medel, leverantörsskulder samt upplupna kostnader, där en väsentlig del av posterna redovisas i annan valuta än respektive dotterbolags funktionella valuta. Känslighetsanalysen nedan baseras på en omräkning av koncernens finansiella instrument i respektive valuta och visar hur resultatet före skatt skulle påverkas vid +/-5 procents förändring av valutakursen gentemot EUR per balansdagen. Effekten på eget kapital är densamma. 2024 2023Skulder till kreditinstitut (Lånefacilitet)— 0Skulder till kreditinstitut — —(Checkräkningskredit)Leasingskulder52 55Summa 52 55 2024 2023RörelseintäkterEUR 56% 57%SEK14% 15%USD0% 1%NOK10% 10%PLN5% 4%Annan valuta15% 14%Summa 100% 100%RörelsekostnaderEUR 50% 45%SEK22% 24%USD13% 16%NOK0% 0%PLN10% 9%Annan valuta5% 5%Summa 100% 100%Känslighetsanalys +/- 5%EUR+/- 5 +/- 6USD-/+ 10 -/+ 13NOK+/-8 +/-8PLN-/+ 3 -/+ 5 2024 Pierce Group AB (publ) 56 Omräkningsexponering Omräkningsexponering är den exponering som uppstår vid omräkningen av resultat och nettotillgångar i dotterbolag vilkas funktionella valuta skiljer sig från koncernens rapporteringsvaluta (SEK). Omräkningsexponeringen avser valutorna PLN och EUR. Känslighetsanalysen nedan baseras på en omräkning av koncernens dotterbolags resultat och nettotillgångar och visar hur koncernens övriga totalresultat och eget kapital skulle påverkas av en förändring i SEK per balansdagen. Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken för att koncernen får svårigheter att fullgöra de förpliktelser som sammanhänger med finansiella skulder och andra betalningsåtaganden. Koncernens likviditetsrisk uppstår främst i samband med verksamhetens säsongsvariationer. Eftersom varulagret byggs upp baserat på förväntad framtida försäljning betalas inköpen ofta innan försäljningsinkomsterna erhålls. Detta innebär att tidpunkten för utflödet av pengar för inköp av varor inte överensstämmer med tidpunkten för inflödet av likvida medel hänförliga till försäljningen, vilket leder till en likviditetsrisk. E-handel kännetecknas av försäljningsökningar under vissa perioder, exempelvis under det fjärde kvartalets kampanjer för Black Week och jul. Inför sådana perioder ökar normalt inköpen och därmed varulagret. Om Pierces försäljning påverkas negativt eller avbryts under sådana perioder kan effekten på likviditeten och möjligheterna att nå lönsamhetsmål för koncernen bli mer betydande än under andra perioder. Pierces likviditetssituation påverkas också av de kreditvillkor som dess leverantörer erbjuder. Om Pierces leverantörer erbjuder Pierce en kortare betalningsperiod kan det påverka koncernens likviditet negativt. Likviditetsrisken mildras med hjälp av antagna riktlinjer avseende löpande kortsiktiga prognoser, som görs varje vecka, och långsiktiga prognoser, som syftar till att säkerställa att koncernen har en tillfredsställande likviditetsreserv. Koncernens likviditetsreserv omfattas av kreditfaciliteten på 150 MSEK. Den totala likviditetsreserven vid utgången av 2024 bestod av likvida medel om 297 MSEK samt outnyttjad del av kreditfaciliteten om 150 MSEK. För risker relaterade till koncernens efterlevnad av finansiella åtaganden relaterade till den beviljade kreditfaciliteten och osäkerhetsfaktorerna i fråga om utnyttjandet av den, se avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 32. Koncernens kontraktsenliga och odiskonterade räntebetalningar och återbetalningar av finansiella skulder framgår av tabellen nedan. Finansiella instrument med rörlig ränta har beräknats med den räntesats som gällde på balansdagen. Betalning av skulder har inkluderats i den period då återbetalning tidigast kan krävas. Skulder till kreditinstitut avser kreditfaciliteten, vilken Pierce i enlighet med ramavtalet har förlängt till mars 2026. Finansieringsrisk Med finansieringsrisk avses risken för att koncernen inte kan erhålla finansiering, eller erhåller finansiering till väsentligt sämre villkor, vilket medför risk för att inte kunna göra önskade investeringar eller möta betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet. Behovet av finansiering ses regelbundet över av koncernledningen och styrelsen för att säkerställa finansiering av koncernens expansion och investeringar. Risken hanteras genom en finanspolicy avseende finansiella motparter. Vidare minskas finansieringsrisken genom en strukturerad finansieringsprocess som inleds i god tid innan behovet uppkommer. För större lån påbörjas processen senast 6 månader före förfallodagen. För risker relaterade till koncernens efterlevnad av finansiella åtaganden relaterade till den beviljade kreditfaciliteten, se avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 32. Känslighetsanalys +/- 5%2024 2023SEK-/+ 2 -/+ 2EURN/A N/AUSD-/+ 2 -/+ 1NOK-/+ 1 -/+ 1PLN-/+ 1 -/+ 2GBP-/+ 0 -/+ 1CNY-/+ 2 -/+ 1 Känslighetsanalys +/- 5%2024 2023EUR +/- 1 +/- 1PLN +/- 1 +/- 1 Löptidsanalys, 2024<6 mån 6-12 mån 1-3 år 3-5 år >5 år SummaSkulder till kreditinstitut (kreditfacilitet) 1 0 0 — — 2Leasingskulder 17 15 18 10 — 61Leverantörsskulder 111 — — — — 111Övriga skulder¹ 12 — — — — 12Upplupna kostnader 110 3 0 0 — 113Summa 250 19 18 10 — 298¹ Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer.Löptidsanalys, 2023<6 mån 6-12 mån 1-3 år 3-5 år >5 år SummaSkulder till kreditinstitut (obligationslån) 1 0 1 — — 2Leasingskulder 17 15 30 3 — 65Leverantörsskulder 81 0 0 — — 81Övriga skulder¹ 8 — — — — 8Upplupna kostnader 57 2 1 0 — 60Summa 164 17 32 4 — 217¹ Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer. 2024 Pierce Group AB (publ) 57 Kapitalförvaltning Koncernens målsättning är att ha en god finansiell ställning, som bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende, samt utgöra en grund för fortsatt utveckling av verksamheten och ge en tillfredsställande avkastning till aktieägarna över tid. Pierce har en kreditfacilitet hos en av de större svenska bankerna på upp till 150 MSEK, vilken inte utnyttjades vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är bland annat föremål för vissa finansiella kovenanter som belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 december 2024 bröt Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis. Kapital definieras som totalt eget kapital och uppgick till 666 (627) MSEK. Not 25 – Finansiella instrument Koncernen har inga finansiella tillgångar eller skulder som har kvittats i redovisningen eller som omfattas av ett rättsligt bindande avtal om kvittning. Värdering till verkligt värde Finansiella instrument värderade till verkligt värde klassificeras utifrån verkligt värdehierarkin. De olika nivåerna definieras enligt följande: ▪ Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. ▪ Nivå 2: Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från prisnoteringar). ▪ Nivå 3: Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (icke observerbara indata). Valutaderivat är det enda instrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella instrument värderas till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen, vars redovisade värden i allt väsentligt överensstämde med det verkliga värdet. Vid utgången av räkenskapsåret 2024 uppgick det verkliga värdet av valutaderivat till 2 (-1) MSEK. Valutaderivat klassificerades som kortfristiga skulder (tillgångar) vid utgången av räkenskapsåret. Beräkning av verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Finansiella tillgångar Det redovisade värdet för långfristiga fordringar bedöms vara en rimlig approximation av det verkliga värdet. Räntebärande skulder Räntebärande skulder löper med marknadsränta, vilket innebär att diskontering inte görs då det redovisade värdet bedöms utgöra en rimlig approximation av det verkliga värdet. Kortfristiga fordringar och skulder För kortfristiga fordringar och skulder, som exempelvis fordringar på betalningsleverantörer och leverantörsskulder, anses det redovisade värdet vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet. Valutaderivat Värdering av valutaderivat sker utifrån officiella marknadsdata avseende valutakurser. Orealiserade valutaderivat värderas i samband med månadsbokslut för att återspegla den vinst eller förlust som skulle uppstå om dessa realiserades baserat på de valutakurser som förelåg vid aktuell balansdag. Not 26 – Kassaflödesanalys Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 31 dec 31 dec2024 2023TillgångarVärderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella anläggningstillgångar6 311 4 Fordringar på betalningsleverantörer Likvida medel 297 222Värderade till verkligt värde viaresultaträkningen Valutaderivat2 —Summa redovisade värden316 230SkulderVärderade till upplupet anskaffningsvärde Skulder till kreditinstitut — — Leverantörsskulder111 81 Upplupna kostnader113 60 Leasingskulder52 55 Övriga skulder¹ 12 8Värderade till verkligt värde viaresultaträkningen Valutaderivat— 1Summa redovisade värden288 204 ¹ Finansiella skulder inom övriga skulder avser avsättning för kundreturer. 2024 2023Av- och nedskrivningar66 75Förändring i avsättningar3 2Övrigt0 46Summa69 122 2024 Pierce Group AB (publ) 58 Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Not 27 – Ställda säkerheter Ställda säkerheter vid utgången av 2023 avsåg lämnade depositioner. Under 2024 har bolaget redovisat en bankgaranti avseende ett nytt kontor, vilken har placerats på ett låst konto hos Nordea. Not 28 – Eventualförpliktelser Koncernbolaget Pierce AB har lämnat en moderbolagsgaranti till en hyresvärd i Polen motsvarande fyra månadshyror avseende dess dotterbolag PDC Logistics Sp. z o.o:s fullgörande av hyresbetalningar. Pierce AB har även lämnat en bankgaranti avseende PDC Logistics Sp. z o.o:s fullgörande av hyresbetalningar. Övriga garantier inkluderar bankgarantier vilka avser betalningsgaranti för import av varor till Norge samt för tullmyndighetstjänster relaterade till import av varor i form av motorcykeltillbehör. ¹ Posten avser kortfristiga skulder till kreditinstitut samt aktieägarlån vid respektive års utgång. ² Posten avser långfristiga skulder till kreditinstitut vid respektive års utgång. Kortfristiga Långfristiga Leasing-skulder¹skulder²skulderSumma2023-01-01 -1 — 65 64Årets kassaflöden avseende: Finansieringsverksamheten — — -28 -28Den löpande verksamheten -2 — -3 -5Ej kassaflödespåverkade förändringar avseende:Förändringar i leasingskulder— — 21 21Kapitaliserade lånekostnader 2 — — 2Upplupna räntekostnader och finansiella kostnader 0 — — 0Omräkningseffekter — — — —2023-12-31 0 — 55 54Årets kassaflöden avseende: Finansieringsverksamheten — — -29 -29Den löpande verksamheten -2 — -2 -4Ej kassaflödespåverkade förändringar avseende:Förändringar i leasingskulder— — 29 29Kapitaliserade lånekostnader2 — — 2Upplupna räntekostnader och finansiella kostnader0 — — 0Omräkningseffekter — — — —2024-12-31 0 — 52 52 31 dec 31 dec2024 2023Till kreditinstitut för koncernens egna skulder och avsättningarSpärrade bankmedel 2 —Depositioner 3 3Summa5 3 31 dec 31 dec2024 2023Dotterbolagens skulder och avsättningar till leasegivareGarantier11 10Dotterbolagens skulder och avsättningar till bankGarantier8 8Övriga garantier3 3Summa22 21 2024 Pierce Group AB (publ) 59 Not 29 – Transaktioner med närstående En förteckning över koncernens helägda dotterbolag, vilka även är de bolag som är närstående till moderbolaget, finns i not 19 – Koncernbolag. Prestationsbaserat aktieprogram Koncernen har två prestationsbaserade aktieprogram som ett led i ett incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 48. Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor. Koncerninterna transaktioner För moderbolagets transaktioner med sina dotterbolag, se moderbolagets not 20 – Transaktioner med närstående. Övriga transaktioner med närstående Under perioden köpte Pierce varor (för återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O’Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, för 5 (6) MSEK. Eftersom Thomas Schwarz invaldes i styrelsen i juni 2022 har O’Neal Europe GmbH & Co. KG betecknats som en närstående part sedan det andra kvartalet 2022. I mars 2023 ingick Pierce avtal om försäljning av kampanjrådgivningstjänster till O’Neal Europe GmbH & Co. KG, vilket förväntas ge intäkter på cirka 200 TSEK. Alla transaktioner med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor. Not 30 – Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. GmbH & Co. KG (KSEK)2024 2023Inköp av varor 34 278 27 152Skuld på balansdagen 4 047 4 657 Styrelseledamot Thomas Schwarz, med väsentligt inflytande i: O'Neal Europe 2024 Pierce Group AB (publ) 60 Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultatet 2024-01-01 2023-01-01 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Nettoomsättning 4 20 21 Bruttoresultat 20 21 Administrationskostnader 5,6 -22 -25 Rörelseresultat -2 -5 Finansiella intäkter 7 19 24 Finansiella kostnader 8 0 0 Resultat efter finansiella poster 17 19 Bokslutsdispositioner 9 — -19 Resultat före skatt 17 0 Inkomstskatt 10 — — Årets resultat 17 0 2024-01-01 2023-01-01 MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Årets resultat 17 0 Övrigt totalresultat för året — — Totalresultat för året 17 0 2024 Pierce Group AB (publ) 61 Moderbolagets balansräkning MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 11 409 409 Fordringar hos koncernbolag 12,13 346 350 Anläggningstillgångar 755 759 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 12,13 7 4 Övriga fordringar — 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 0 Likvida medel 12 — — Omsättningstillgångar 8 5 Summa tillgångar 763 763 Eget kapital och skulder Eget kapital 15 Aktiekapital 2 2 Bundet eget kapital 2 2 Överkursfond 745 745 Balanserat resultat -7 -7 Årets resultat 17 0 Fritt eget kapital 755 738 Eget kapital 756 739 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 14 0 16 Leverantörsskulder 12 1 0 Övriga skulder 2 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12,16 4 6 Kortfristiga skulder 7 24 Summa eget kapital och skulder 763 763 2024 Pierce Group AB (publ) 62 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Bundet eget kapital MSEK Not Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 2 745 4 -11 739 Omföring resultat föregående år — — -11 11 — Årets resultat tillika årets totalresultat — — — 0 0 Summa — — -11 11 0 Transaktioner med moderbolagets ägare Nyemission inklusive emissionskostnader — 0 — — 0 Summa — 0 — — 0 Utgående eget kapital 2023-12-31 2 745 -7 0 739 Omföring resultat föregående år — — 0 0 — Årets resultat tillika årets totalresultat — — — 17 17 Summa — — 0 16 17 Transaktioner med moderbolagets ägare Nyemission inklusive emissionskostnader — 0 — — 0 Summa — 0 — — 0 Utgående eget kapital 2024-12-31 15 2 745 -7 17 756 Fritt eget kapital 2024 Pierce Group AB (publ) 63 Moderbolagets rapport över kassaflöden 2024-01-01 2023-01-01 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -2 -5 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 17 1 0 Inbetald ränta 0 0 Betald ränta 17 0 0 Betald skatt 0 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -2 -5 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 0 0 Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder -1 -9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 -14 Investeringsverksamheten Lämnade koncerninterna lån — 16 Erhållen återbetalning koncerninterna lån 3 — Kassaflöde från investeringsverksamheten 3 16 Finansieringsverksamheten 17 Amortering av leasingskuld — 0 Betalda emissionskostnader hänförliga till nyemission 0 — Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 0 Årets kassaflöde 0 2 Likvida medel vid årets början¹ 4 1 Likvida medel vid årets utgång¹ 4 4 ¹ Likvida medel representerar medel som innehas inom koncernens cashpool, som ägs av dotterbolaget Pierce AB, och redovisas som fordringar på koncernbolag. 2024 Pierce Group AB (publ) 64 Noter till moderbolagets årsredovisning Not 1 – Väsentliga redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och den av Rådet för finansiell rapportering utgivna rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridisk person”. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som anges i RFR 2. Det innebär att IFRS tillämpas med de avvikelser som anges nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter, om inte annat anges. Klassificering och presentation Resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget är uppställda enligt Årsredovisningslagens bilaga, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och rapporten över kassaflöden baseras på IAS 1 ”Utformning av finansiella rapporter”, respektive IAS 7 ”Rapport över kassaflöden”. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning av eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balansräkningen. Dotterbolagen Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att andelarna redovisas till anskaffningsvärde, inklusive transaktionskostnader, minskat med eventuella nedskrivningar. Koncernbidrag och aktieägartillskott Moderbolaget redovisar såväl erhållna som lämnade koncernbidrag som bokslutsdispositioner i enlighet med alternativregeln. Aktieägartillskott som har gjorts av moderbolaget förs direkt till eget kapital hos mottagaren och redovisas som aktier och andelar hos moderbolaget, i den mån nedskrivning ej erfordras. Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Finansiella instrument Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning tillämpas inte reglerna om finansiella instrument enligt IFRS 9 i moderbolaget, utan moderbolaget tillämpar reglerna i RFR 2. Detta innebär att moderbolaget redovisar finansiella instrument med utgångspunkt i anskaffningsvärdet i enlighet med reglerna i Årsredovisningslagen. För koncerninterna fordringar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde redovisas en så kallad förlustreserv när så är tillämpligt. Vidare innebär undantagen i RFR 2 att moderbolagets borgensåtagande inte hanteras som en finansiell garanti enligt IFRS 9, utan istället hanteras utifrån reglerna i IAS 37 ”Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar”. Således bedömer moderbolaget om det är sannolikt att ett utflöde av ekonomiska resurser kan komma att ske, och beroende på bedömningen redovisar moderbolaget en avsättning eller en eventualförpliktelse. Not 2 – Upplysning om kommande standarder Ett fåtal nya och reviderade redovisningsstandarder och tolkningar har offentliggjorts och träder i kraft 2024 och senare. De nya och reviderade redovisningsprinciperna eller tolkningarna väntas inte ha någon väsentlig inverkan på moderbolagets finansiella rapportering. Not 3 – Väsentliga uppskattningar och bedömningar För att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 måste en del viktiga uppskattningar göras för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper samt uppskattningar och antaganden om framtiden. Se ytterligare information i koncernens not 2 – Väsentliga uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden utvärderas löpande och bedöms inte innebära någon betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period då ändringen görs om ändringen endast har påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Not 4 – Nettoomsättning Moderbolagets nettoomsättning avser tjänster som moderbolaget tillhandahåller sitt svenska dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning fördelas således på nedanstående geografiska marknader. Se även koncernens not 3 – Intäkter. Not 5 – Ersättning till revisorerna Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete med den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådana som inte räknas som revisionstjänster eller skatterådgivning. Övriga tjänster avsåg främst tjänster i samband med börsnoteringen. Revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen faktureras separat till moderbolaget och till dotterbolaget Pierce AB. Se ytterligare information i koncernens Not 7 Arvode till revisorer. 2024 2023 Sverige 20 21 Summa 20 21 2024 2023 Grant Thornton Sverige AB Revisionsuppdraget -1 — Summa -1 — 2024 Pierce Group AB (publ) 65 Not 6 – Anställda och personalkostnader För löner och ersättningar till anställda och ledande befattningshavare samt information om antal anställda se koncernens not 8 – Anställda och personalkostnader. Not 7 – Finansiella intäkter Ränteintäkterna är främst hänförliga till lån till dotterbolaget Pierce AB. Not 8 – Finansiella kostnader Not 9 – Bokslutsdispositioner Erhållna koncernbidrag avser dotterbolaget Pierce AB. Not 10 – Aktuell skatt Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i balansräkningen uppgående till 70 (65) MSEK, motsvarande en skatteeffekt om 14 (13) MSEK. Av dessa avser 29 (29) MSEK, motsvarande en skatteeffekt om 6 (6) MSEK, tidigare års ej avdragsgilla räntenetto, som kan nyttjas i kommande års deklarationer om avdragsutrymme finns. Ingen uppskjuten skattefordran har redovisats i balansräkningen, då det inte är sannolikt att bolaget kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster inom en överskådlig tid. Utnyttjandet av underskottsavdragen är inte tidsbegränsat. Tidigare års ej avdragsgilla räntenetto kan nyttjas inom 6 år i kommande deklarationer om avdragsutrymme finns. Not 11 – Andelar i koncernbolag Nedanstående förteckning omfattar av moderbolaget direkt eller indirekt ägda aktier och andelar. De utländska bolagen ägs via det svenska dotterbolaget Pierce AB. 2024 2023 Ränteintäkter 19 24 Valutakursdifferenser — — Summa 19 24 2024 2023 Räntekostnader 0 0 Valutakursdifferenser — 0 Övriga finansiella kostnader 0 — Summa 0 0 2024 2023 Lämnat koncernbidrag — -19 Summa — -19 2024 2023 Aktuell skatt — — — — Summa — — — — Aktuell skatt — 0 — 0 Justering avseende tidigare år Summa Redovisad i rapport i eget kapital Redovisad skatt i resultat 2024 2023 Resultat före skatt 17 0 -3 0 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader 0 0 — — 3 — — — Redovisad skatt 0 — Effektiv skattesats 0% 0% Avstämning av effektiv skattesats Nyttjande av tidigare års ej aktiverade underskott Justeringar relaterat till tidigare år Skatt enligt gällande skattesats 20,6% Ej aktiverat skattemässigt underskott 2024 2023 Vid årets början 409 308 Aktieägartillskott — 101 Vid årets utgång 409 409 Antal Ägar- 31 dec 31 dec Bolag Org.nr. Säte aktier andel 2024 2023 Pierce Group AB (publ) Pierce AB 556763-1592 Stockholm, Sverige 1 000 100% 409 409 PDC Logistics Sp. Z o.o. KRS 0000564802 Szczecin, Polen 1 000 100% — — Pierce ECOM SSC, S.L UNIPERSONAL B-67547497 Barcelona, Spanien 3 000 100% — — Carrying amount 2024 Pierce Group AB (publ) 66 Not 12 – Finansiella instrument Not 13 – Fordringar på dotterbolag Moderbolaget hade vid utgången av detta och föregående räkenskapsår enbart fordringar på Pierce AB. Not 14 – Skulder till koncernbolag Moderbolagets skulder till dotterbolag avseende Pierce AB och PDC Logistics Sp. z o.o. under innevarande och föregående räkenskapsår. Not 15 – Eget kapital Per den 31 december 2024 bestod aktiekapitalet av 79 374 100 (79 374 100) stamaktier med ett nominellt värde på 0,02 (0,02) SEK och 950 000 (0) C-aktier med en tiondels röst per aktie, sammantaget 80 324 100 aktier och 79 469 100 röster. Se vidare upplysningar i koncernens not 20 – Eget kapital. Not 16 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 17 – Kassaflödesanalys Kommentarer om kassaflödet från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten avsåg återbetalning av ett lån från koncernbolaget Pierce AB under innevarande år. Not 18 – Ställda säkerheter Moderbolaget hade vid utgången av räkenskapsåret 2024 inga ställda säkerheter. Det finns en borgensförbindelse för dotterbolaget Pierce AB:s skulder till kreditinstitut, vilken sammanhänger med den finansieringsstruktur som inrättades 2021. Se nästkommande not för information om detta. Not 19 – Eventualförpliktelser Det finns en borgensförbindelse avseende kreditfaciliteten från moderbolaget till förmån för dotterbolaget Pierce AB:s skulder till kreditinstitut. Kreditfaciliteten uppgår till totalt 150 MSEK, varav 80 MSEK i checkräkningskredit. Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter, se vidare koncernens not 24 – Finansiella risker. Pierce Group AB har ställt ut en kapitaltäckningsgaranti upp till maximalt 100 MSEK till dotterbolaget Pierce AB. Not 20 – Transaktioner med närstående Koncerninterna transaktioner Koncerninterna transaktioner avser dotterbolaget Pierce AB, bortsett från inköp av tjänster, vilka avser dotterbolaget PDC Logistics Sp. Z.o.o. Not 21 – Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Not 22 – Förslag till vinstdisposition 31 dec 31 dec 2024 2023 Tillgångar 353 353 353 353 Skulder 0 16 Leverantörsskulder 1 0 Upplupna kostnader 1 0 2 16 Värderade till upplupet anskaffningsvärde ¹ Redovisade värden är en rimlig approximation av verkliga värden. Värderade till upplupet anskaffningsvärde Fordringar hos koncernbolag Summa redovisade värden¹ Summa redovisade värden¹ Skulder till koncernbolag 31 dec 31 dec 2024 2023 Vid årets början 353 446 Tillkommande 110 191 Avgående fordringar -110 -284 Vid årets utgång 353 353 31 dec 31 dec 2024 2023 Vid årets början 16 — Tillkommande — 16 Avgående skulder -16 — Vid årets utgång 0 16 31 dec 31 dec 2024 2023 Personal 3 6 Konsultarvoden 0 0 Övriga poster 0 0 Revision 1 — Redovisat värde 4 6 Upplupna kostnader avseende: Dotterbolag 2024 2023 Försäljning av tjänster 20 21 Inköp av tjänster 0 0 19 24 Fordran på balansdagen 353 353 Skuld på balansdagen 0 16 Ränteintäkter avseende lån till dotterbolag 31 dec 31 dec 2024 2023 Överkursfond 745 745 Balanserat resultat -7 -7 Årets resultat 17 0 755 738 Disponeras så att: I ny räkning balanseras 9 -7 745 745 Summa 755 738 I ny räkning överföres 755 738 Återstående överkursfond balanseras i ny räkning Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Pierce Group AB (publ) 67 Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 21 mars 2025 Henrik Theilbjørn Göran Dahlin Styrelsens ordförande VD Lottie Saks Niklas Jarl Styrelseledamot Styrelseledamot Thomas Schwarz Max Carlsén Styrelseledamot Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har avgivits den 21 mars 2025 Grant Thornton Sverige AB Mia Rutenius Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Ida Sparrfeldt Auktoriserad revisor Pierce Group AB (publ) 68 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Pierce Group AB (publ) Org.nr. 556967 - 4392 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Pierce Group AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 29-67 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och rapport över resultat och finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden, och innefattar bland annat de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Intäktsredovisning Koncernens redovisade intäkter uppgår per 31 december 2024 till 1 628 MSEK och är hänförliga till försäljning av varor via internet. Intäkter redovisas på det sätt som återspeglar överföringen till kunden vad gäller kontrollen över den utlovade varan och därmed fullgörandet av prestationsåtagandet. Prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt då varorna levereras till en oberoende fraktförare. Intäkten redovisas till det belopp som koncernen förväntar sig ha rätt till i utbyte mot att överföra den utlovade varan till kunden. Intäktsredovisningen baseras på information från bolagets handelsplattform och är transaktionsintensiv varmed det finns en risk för felaktigheter om inte kontrollåtgärder finns på plats för att hantera riskerna. Vår bedömning är att riskerna koppat till inträffande av intäkter har stor påverkan på den finansiella rapporteringen och därmed är ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Bolagets redovisningsprinciper för intäkter och returer framgår av Not 1 och Not 3 i årsredovisningen. Hur detta område beaktades i revisionen Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till följande: . Genomgång av redovisningsprinciper, kartläggning av väsentliga transaktionsflöden och kritiska affärssystem samt granskning av den interna kontrollen. . Genom dataanalys granskat att utlevererade varor blivit intäktsförda och även inbetalda av kunderna. . Granskning av att lämnade tilläggsupplysningar i årsredovisningen i allt väsentligt överensstämmer med kraven enligt Årsredovisningslagen och IFRS Värderingav goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod Koncernens redovisade värde för goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod uppgick till 269 MSEK i rapport över finansiell ställning för koncernen per 31 december 2024, vilket motsvarade 24% av koncernens totala tillgångar. Av det redovisade värdet avsåg 121 MSEK varumärken samt 148 MSEK goodwill. Som framgår av not 13 så bedömer bolaget löpande om det föreligger en indikation på att en tillgång kan ha minskat i värde. Om någon sådan indikation finns beräknas tillgångens återvinningsvärde för att fastställa om det föreligger ett nedskrivningsbehov. Immateriella tillgångar med en obestämd nyttjande period ska årligen bli föremål för nedskrivningsprövning. Av not 2 samt not 13 framgår de mest väsentliga antaganden som görs vid beräkningen av nyttjandevärdet. Dessa innefattar bland annat antaganden om prognoser på framtida kassaflöden. Förändringar av antaganden kan få en väsentlig påverkan på beräkningen av Pierce Group AB (publ) 69 nyttjandevärdet och fastställandet av antaganden har därför stor betydelse för värderingen. Som en del av vår revision avseende värdering avseende redovisning av immateriella tillgångar och goodwill i koncernen har vi genomfört ett antal granskningsåtgärder. Våra granskningsåtgärder omfattade men var inte begränsade till dessa: . Med stöd av våra värderingsspecialister har vi bedömt tillämpad metod och utmanat de väsentliga antaganden som ingår i nedskrivningsprövningen, inklusive diskonteringsränta och tillväxttakt. . Granskat rimligheten i bedömningar och antaganden för framtida kassaflöden samt utvärderat tillförlitligheten i dessa. . Utfört känslighetsanalyser för väsentliga antaganden, såsom förändringar i diskonteringsränta och framtida kassaflöden. . Vi har granskat att tillämpade redovisningsprinciper är i överensstämmelse med reglerna i IFRS och att lämnade upplysningar i årsredovisningen i allt väsentligt uppfyller kraven. Värdering av varulager Koncernens redovisade varulager per den 31 december 2024 uppgår till 419 MSEK Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet där nettoförsäljningsvärdet beräknas till försäljningsvärdet med avdrag för beräknad försäljningskostnad. Att bedöma det uppskattade nettoförsäljningsvärdet är förenat med antaganden och bedömningar om framtida händelser vilka är förenade med osäkerhet. Förändringar i antaganden avseende varulagrets värdering kan innebära en väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter varför vi har bedömt värdering av varulager som ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Information avseende bolagets redovisningsprinciper för värdering av varulager framgår av Not 1 i årsredovisningen. I not 2 finns vidare information avseende de uppskattningar och bedömningar ledningen gör avseende varulager. Hur detta område beaktades i revisionen Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till följande: . Granskning av bolagets redovisningsprinciper och rutiner för lagerredovisning, inklusive principer och rutiner för prissättning och bedömning av inkurans i varulager. . Granskning av de antaganden och beräkningar som ligger till grund för redovisad inkurans i varulagret. . Granskning gällande redovisning av anskaffningsvärden och nettoförsäljningsvärden . Granskning av försäljningsstatistik och analys av omsättningshastighet för utvärdering av redovisad inkuransreserv i varulagret. . Vi har även granskat att lämnade upplysningar i årsredovisningen i allt väsentligt överensstämmer med kraven enligt Årsredovisningslagen och IFRS. Övriga upplysningar Revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för år 2023 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 22 mars 2024 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-21, 23-27 och 72- 81. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret 2024 som kommer att avges efter datumet för denna revisionsberättelse utgör annan information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen Pierce Group AB (publ) 70 garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Pierce Group AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller Pierce Group AB (publ) 71 • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av ESEF-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef- rapporten) enligt 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden för Pierce Group AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Pierce Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef- rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Grant Thornton Sweden AB, Grant Thornton Sweden AB, Box 7623, 103 94 Stockholm, utsågs till Pierce Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 17 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 17 maj 2024. Stockholm den 21 mars 2025 Grant Thornton Sweden AB Mia Rutenius Auktoriserad revisor, huvudansvarig revisor Ida Sparrfeldt Auktoriserad revisor 2024 Pierce Group AB (publ) 72 Tillkommande information 2024 Pierce Group AB (publ) 73 Alternativa nyckeltal Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS Pierce använder sig av finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla bolag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Efter en översyn av de alternativa nyckeltalen under det första kvartalet 2024 har bolaget uppdaterat definitionen av ”Jämförelsestörande poster” och samtidigt omklassificerat en under 2023 redovisad nedskrivning av goodwill till en jämförelsestörande post. Dessa förändringar gjordes för att förbättra jämförbarheten mellan perioderna och ge en bättre beskrivning av Pierces operativa åtgärder. Definitioner Delårsrapporten innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att förse koncernens intressenter med finansiell information i syfte att analysera bolagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika tillämpade mått som inte definieras enligt IFRS. Finansiella nyckeltal – Koncernen Nyckeltal Definition Syfte Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar minskat med avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv. Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan på rörelseresultatet (EBIT). Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta lönsamheten efter avdrag för kostnad sålda varor. CAGR Genomsnittlig årlig tillväxt (compound annual growth rate) i procent under en viss period. Formeln för att beräkna CAGR är (slutvärde/startvärde) ^ (1/antal år mellan slutvärde och startvärde)-1. Nyckeltalet visar bolagets tillväxt över tid. EBITDA Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och nedskrivningar. Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive av- och nedskrivningar. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser väsentliga transaktioner som saknar tydliga samband med den ordinarie verksamheten och inte förväntas inträffa regelbundet. Dessa transaktioner inkluderar till exempel rådgivnings- och integrationskostnader i samband med bolagsförvärv, rådgivning och direkt hänförbara kostnader i samband med väsentlig omstrukturering eller effektiviseringsprogram/- projekt, väsentliga nedskrivningar eller icke- återkommande justeringar av tillgångar, samt aktierelaterade ersättningar inklusive därmed sammanhängande skatter (som redovisas enligt IFRS 2 och betalas genom emission av aktier). Nyckeltalet exkluderas vid beräkning av justerade mått som används för att följa den underliggande resultatutvecklingen över tid. Justerad EBITDA EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA (%) Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma den lönsamhet som genereras av den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster, minskat med hyreskostnader för de leasingavtal som finns upptagna i balansräkningen. Hyreskostnaderna motsvarar i allt väsentligt avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och räntekostnader på leasingskulder. Nyckeltalet syftar till att mäta det resultat som genereras av den löpande verksamheten, belastat med utgifter för lokalhyror men exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. 2024 Pierce Group AB (publ) 74 Nyckeltal Definition Syfte Justerad rörelse- marginal (EBIT) (%) Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att övervaka den lönsamhet som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster. Justerat rörelse- resultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta det resultat som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande till justerad EBITDA exklusive IFRS 16 de senaste tolv månaderna. Används för att mäta skuldsättningsgraden samt för uppföljning mot Pierce finansiella mål avseende kapitalstruktur. Nettoskuld exklusive IFRS 16 Skulder till kreditinstitut minskat med likvida medel vid periodens utgång. Pierces bedömning är att koncernens faktiska nettoskuld motsvarar skulderna till kreditinstitut, varför leasingskulder exkluderas. Används för att följa skuldsättningen, den finansiella flexibiliteten och kapitalstrukturen. Omkostnader Rörelsens kostnader, exklusive rörliga försäljnings- och distributionskostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster. Rörelsens kostnader avser försäljnings- och distributionskostnader, administrationskostnader samt övriga rörelseintäkter och -kostnader. Kostnader som inte fördelas på segment, men som varje segment bidrar till att täcka. Dessa kostnader är till stor del fasta samt halvfasta. Nyckeltalet används för att beräkna skalbarheten för denna del av kostnadsmassan, se Omkostnader (%) nedan för mer information. Omkostnader (%) Omkostnader i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet visar skalbarheten i bolagets halvfasta och fasta kostnadsstruktur. Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive betald ränta, realiserade valutaderivat och betald/erhållen skatt, med avdrag för förvärv av anläggningstillgångar, amortering av leasingskuld och räntekostnader på leasingskulder. Nyckeltalet visar det underliggande kassaflöde som generas från den operativa verksamheten. Övriga ej kassaflödespåverkande poster Ej kassaflödespåverkande poster minskat med amortering av leasingskuld samt räntekostnader på leasingskulder. Nyckeltalet exkluderar övriga ej kassaflödespåverkande poster och används för att beräkna operativt kassaflöde. Övriga rörelsekostnader Omkostnader, av- och nedskrivningar, jämförelsestörande poster. Nyckeltalet visar rörelsens kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration, vilka ej fördelas på segment. Övrigt kassaflöde Kassaflöde från finansieringsverksamheten, exklusive nettoförändring av lån och amortering av leasingskuld, med avdrag för realiserade valutaderivat, betald/erhållen skatt samt ränta, exklusive räntekostnader på leasingskulder. Nyckeltalet används tillsammans med operativt kassaflöde, lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt nettoförändring av lån för att beräkna periodens kassaflöde. Resultat efter rörliga kostnader Bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Nyckeltalet används för att mäta bidraget efter samtliga rörliga kostnader. Resultat efter rörliga kostnader (%) Resultat efter rörliga kostnader i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet visar lönsamheten efter avdrag för samtliga rörliga kostnader. Rörelsekapital Varulager samt övriga kortfristiga rörelsetillgångar minskat med övriga kortfristiga rörelseskulder. Nyckeltalet används för att analysera bolagets kortsiktiga kapitalbindning. Rörelsekapital (%) Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt rörelsekapitalet hanteras. 2024 Pierce Group AB (publ) 75 Nyckeltal Definition Syfte Rörliga försäljnings- och distributionskostnader Försäljnings- och distributionskostnader minskat med icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Rörliga försäljnings- och distributionskostnader avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt till slutkund, fakturering och emballage. Följs på koncern- och segmentnivå för att kunna beräkna resultat efter rörliga kostnader. Tillväxt (%) Nettoomsättning för perioden i jämförelse med nettoomsättning under motsvarande period föregående år. Nyckeltalet gör det möjligt att analysera koncernens och segmentens totala nettoomsättningstillväxt. Tillväxt i lokala valutor (%) Förändring i nettoomsättning, rensat för valutakursförändringar och rörelseförvärv, i jämförelse med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet möjliggör uppföljning av nettoomsättningens utveckling exklusive valutaeffekter och rörelseförvärv. Tillväxt per geografiskt område (%) Nettoomsättning för perioden för ett geografiskt område i jämförelse med nettoomsättning för samma geografiska område under motsvarande period föregående år. Nyckeltalet syftar till att analysera koncernens nettoomsättningstillväxt per geografiskt område. Operativa nyckeltal – Koncernen Nyckeltal Definition Syfte Aktiva kunder de senaste 12 månaderna Antalet kunder som har handlat i någon av internetbutikerna minst en gång under de senaste 12 månaderna. En kund inkluderas flera gånger om han eller hon handlar i olika butiker eller använder olika identifierare. Nyckeltalet är framför allt relevant per segment och beskriver där hur många enskilda kunder som har valt att lägga order flera gånger, vilket visar bolagets förmåga att attrahera kunder. Antal order Antal order som har hanterats under perioden. Nyckeltalet används för att mäta kundaktivitet som genererar försäljning. Genomsnittligt ordervärde Periodens nettoomsättning dividerad med antal order. Nyckeltalet används som en indikator på intäktsgenerering per kund. Nettoomsättning från egna varumärken Nettoomsättning minskad med nettoomsättning från externa varumärken samt ej varumärkesfördelad nettoomsättning, som exempelvis fraktintäkter och periodiserade intäkter. Intressant att följa över tid eftersom dessa produkter är unika och ofta kan säljas till attraktiva priser och med en relativt hög bruttomarginal. 2024 Pierce Group AB (publ) 76 Härledning av alternativa nyckeltal från resultaträkningen 2024 2023 Nettoomsättning (A) Offroad 1 017 952 Onroad 530 496 Övrigt 81 89 Koncernen 1 628 1 537 Bruttoresultat (B) Offroad 477 393 Onroad 213 178 Övrigt 36 37 Koncerngemensamt -2 -1 Koncernen 724 607 Rörliga försäljnings- och distributionskostnader Offroad -220 -205 Onroad -125 -122 Övrigt -18 -23 Koncernen -363 -351 Resultat efter rörliga kostnader (C) Offroad 257 188 Onroad 87 55 Övrigt 18 14 Koncerngemensamt -2 -1 Koncernen 361 256 Bruttomarginal (%) (B) / (A) Offroad 46,9% 41,3% Onroad 40,2% 35,9% Övrigt 44,8% 41,1% Koncernen 44,5% 39,5% Resultat efter rörliga kostnader (%) Offroad 25,3% 19,8% Onroad 16,5% 11,2% Övrigt 22,1% 15,2% Koncernen 22,2% 16,7% Rörelseresultat (EBIT) 18 -111 Återläggning avskrivningar 66 58 Återläggning aktierelaterade ersättningar 1 1 Återläggning jämförelsestörande poster 6 26 Återläggning jämförelsestörande poster under EBITDA — 17 Hyreskostnader avseende leasingavtal redovisade i rapport över finansiell ställning -30 -32 Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 60 -42 2024 2023 Rörelseresultat (EBIT) 18 -111 Återläggning jämförelsestörande poster 7 42 Justerat rörelseresultat (EBIT) (A) 25 -69 Nettoomsättning (B) 1 628 1 537 Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%) (A) / (B) -1,5% -4,5% Börsnotering — — Omorganiseringar 0 -25 Aktierelaterade ersättningar -1 -1 Aktierelaterade ersättningar (sociala kostnader) 0 0 Övrigt -5 0 Jämförelsestörande poster -7 -26 Försäljnings- och distributionskostnader -515 -505 Återläggning icke-rörliga försäljnings- och 151 155 Rörliga försäljnings- och -363 -351 Försäljnings- och distributionskostnader -515 -505 Administrationskostnader -196 -212 Övriga rörelseintäkter 5 3 Övriga rörelsekostnader — -3 Rörelsens kostnader -706 -718 Återläggning av: Rörliga försäljnings- och distributionskostnader 363 351 Avskrivningar 66 58 Jämförelsestörande poster 7 26 Jämförelsestörande poster under EBITDA — 17 Omkostnader (A) -270 -267 Avskrivningar (B) -66 -58 Omkostnader och avskrivningar (C) -336 -325 Nettoomsättning (D) 1 628 1 537 Omkostnader (%) -(A) / (D) 16,6% 17,4% Avskrivningar (%) -(B) / (D) 4,0% 3,8% Omkostnader och avskrivningar (%) -(C) / (D) 20,6% 21,1% Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -31 -25 Återläggning avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv 24 7 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv -7 -18 2024 Pierce Group AB (publ) 77 Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt – koncernen Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt – segment 2024 2023 Nettoomsättning för året (A) 1 628 1 537 Nettoomsättning föregående år (B) 1 537 1 670 Tillväxt (%) (A) / (B) -1 6% -8% Nettoomsättning för året i lokala valutor¹ (A) 1 628 1 453 Nettoomsättning föregående år (B) 1 537 1 670 Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1 6% -13% Nettoomsättning Norden (A) 517 508 Nettoomsättning Norden föregående år (B) 508 567 Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 2% -10% Nettoomsättning utanför Norden (A) 1 111 1 029 Nettoomsättning utanför Norden föregående år (B) 1 029 1 103 Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1 8% -7% Nettoomsättning (A) 1 628 1 537 Nettoomsättning föregående 2 år (B) 1 670 1 594 Antal år för avstämning (C) 2 2 CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1 -1% -2% 2024 2023 Offroad Nettoomsättning (A) 1 017 952 Nettoomsättning föregående år (B) 952 999 Tillväxt (%) (A) / (B) -1 7% -5% Onroad Nettoomsättning (A) 530 496 Nettoomsättning föregående år (B) 496 569 Tillväxt (%) (A) / (B) -1 7% -13% Offroad Nettoomsättning Norden (A) 192 191 Nettoomsättning Norden föregående år (B) 191 206 Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 1% -7% Nettoomsättning utanför Norden (A) 825 761 Nettoomsättning utanför Norden föregående år (B) 761 793 Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1 8% 4% Onroad Nettoomsättning Norden (A) 244 228 Nettoomsättning Norden föregående år (B) 228 259 Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 7% -12% Nettoomsättning utanför Norden (A) 286 268 Nettoomsättning utanför Norden föregående år (B) 268 309 Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1 7% -14% Offroad Nettoomsättning (A) 1 017 952 Nettoomsättning föregående 2 år (B) 999 974 Antal år för avstämning (C) 2 2 CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1 1% -1% Onroad Nettoomsättning (A) 530 496 Nettoomsättning föregående 2 år (B) 569 500 Antal år för avstämning (C) 2 2 CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1 -4% 0% 2024 Pierce Group AB (publ) 78 Härledning av alternativa nyckeltal från balansräkningen Härledning av alternativa nyckeltal från kassaflödesanalysen 2024 2023 Varulager 419 344 Fordringar på betalningsleverantörer 11 4 Övriga fordringar 10 5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 5 Återlägging av: Valutaderivat -2 — Övriga kortfristiga rörelsetillgångar 24 14 Leverantörsskulder -111 -81 Övriga skulder -72 -56 Avtalsskulder -22 -13 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -139 -103 Återlägging av: Valutaderivat — 1 Övriga kortfristiga rörelseskulder -344 -251 Rörelsekapital 99 107 Nettoomsättning (A) 1 628 1 537 Rörelsekapital (B) 99 107 Rörelsekapital (%) (B) / (A) 6,1% 7,0% Likvida medel -297 -222 Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ -297 -222 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)¹ -297 -222 Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 (B) 60 -42 Nettoskuld/EBITDA (A) / (B) -5,0 5,2 ¹ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16. 2024 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten 105 127 Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 -8 Amortering av leasingskuld -29 -28 Räntekostnader på leasingskulder -2 -3 Återläggning av: Betald ränta 4 5 Inbetald ränta -8 -3 Realiserade valutaderivat -4 -9 Betald skatt 4 -3 Operativt kassaflöde 63 78 Ej kassaflödespåverkande poster 69 122 Amortering av leasingskuld -29 -28 Räntekostnader på leasingskulder -2 -3 Övriga ej kassaflödespåverkande poster 38 91 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -29 -28 Betald ränta -4 -5 Inbetald ränta 8 3 Realiserade valutaderivat 4 9 Betald skatt -4 3 Återläggning av: Räntekostnader på leasingskulder 2 3 Amortering av leasingskuld 29 28 Övrigt kassaflöde 6 13 2024 Pierce Group AB (publ) 79 Härledning av övriga alternativa nyckeltal 2024 2023 Nettoomsättning Offroad 1 017 952 Onroad 530 496 Övrigt 81 89 Koncernen 1 628 1 537 Återläggning nettoomsättning från externa varumärken Offroad -531 -482 Onroad -353 -295 Övrigt -41 -41 Koncernen -924 -818 Återläggning ej varumärkesfördelad nettoomsättning Offroad -50 -54 Onroad -13 -21 Övrigt -2 -4 Koncernen -65 -78 Nettoomsättning från egna varumärken Offroad 437 416 Onroad 164 180 Övrigt 38 44 Koncernen 639 640 Nettoomsättning (A) Offroad 1 017 952 Onroad 530 496 Övrigt 81 89 Koncernen 1 628 1 537 Antal order (tusental) (B) Offroad 928 868 Onroad 502 511 Övrigt 72 77 Koncernen 1 502 1 456 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK) (A) / ((B) / 1000) Offroad 1 096 1 096 Onroad 1 054 969 Övrigt 1 124 1 162 Koncernen 1 084 1 055 2024 Pierce Group AB (publ) 80 Kommande händelser 15 maj 2025 Delårsrapport för januari–mars 2025 20 maj 2025 Ordinarie bolagsstämma 22 augusti 2025 Delårsrapport för april-juni 2025 14 november 2025 Delårsrapport för juli-september 2025 20 februari 2026 Bokslutskommuniké för 2025 Kontaktpersoner hos Pierce Göran Dahlin, VD, +46 72 730 31 11 Fredrik Ideström, CFO, +46 76 546 49 80 org.nr: 556967–4392 Fleminggatan 20 | 112 26 Stockholm | Sverige www.piercegroup.com 54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-3154930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-3154930082SM8KO7LCER772024-12-3154930082SM8KO7LCER772023-12-3154930082SM8KO7LCER772022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember54930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember54930082SM8KO7LCER772023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember54930082SM8KO7LCER772022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember54930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember54930082SM8KO7LCER772023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember54930082SM8KO7LCER772022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember54930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember54930082SM8KO7LCER772023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember54930082SM8KO7LCER772022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember54930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember54930082SM8KO7LCER772023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember54930082SM8KO7LCER772022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember54930082SM8KO7LCER772023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember54930082SM8KO7LCER772023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember54930082SM8KO7LCER772024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember54930082SM8KO7LCER772024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember54930082SM8KO7LCER772024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember54930082SM8KO7LCER772024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember54930082SM8KO7LCER772024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember54930082SM8KO7LCER772024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember54930082SM8KO7LCER772022-12-31iso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares

AI Terminal

More from Pierce Group

Talk to a Data Expert