Tesmec

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 31, 2025

Deloitte & Touche S.p.A. Via Santa Sofia, 28 20122 Milano Italia

Tel: +39 02 83322111 Fax: +39 02 83322112 www.deloitte.it

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE DEL REGOLAMENTO (UE) N. 537/2014

Agli Azionisti della TESMEC S.p.A.

RELAZIONE SULLA REVISIONE

Giudizio

Società ), costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2024, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal rendiconto finanziario, dal prospetto delle che includono le informazioni rilevanti sui principi contabili applicati.

situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2024, del risultato economico e ai principi contabili IFRS emanati

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Ancona Bari Bergamo Bologna Brescia Cagliari Firenze Genova Milano Napoli Padova Parma Roma Torino Treviso Udine Verona

Sede Legale: Via Santa Sofia, 28 - 20122 Milano | Capitale Sociale: Euro 10.688.930,00 i.v. Codice Fiscale/Registro delle Imprese di Milano Monza Brianza Lodi n. 03049560166 - R.E.A. n. MI-1720239 | Partita IVA: IT 03049560166

Il nome Deloitte si riferisce a una o più delle seguenti entità: Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una società inglese a resp le entità a esse correlate. DTTL e ciascuna delle sue membe rvizi ai www.deloitte.com/about.

Riconoscimento dei ricavi: termini e condizioni degli accordi di vendita dei beni

Descrizione della revisione	Gli accordi di vendita dei beni della Società sono conclusi secondo geografica e che, in taluni casi, prevedono il trasferimento al cliente stesso.
	Il riconoscimento dei ricavi derivanti da queste transazioni richiede la delle obbligazioni rilevanti, al fine della corretta rappresentazione in bilancio della sostanza economica delle relative operazioni.
	La verifica dei termini e delle condizioni degli accordi di vendita e della loro applicazione nel riconoscimento dei ricavi è stata ritenuta un aspetto chiave della revisione contabile in considerazione della molteplicità e del livello di complessità di alcune delle condizioni contrattuali applicate nelle transazioni di vendita.
	L Sintesi dei principi contabili - Ricavi da contratti con i clienti e la nota 2.5 Valutazioni discrezionali e stime contabili significative - Ricavi adottati nel riconoscimento dei ricavi delle vendite dei beni.
Procedure di
revisione svolte	procedure:
	- comprensione del processo e delle procedure adottate dalla Società per il riconoscimento dei ricavi in accordo con i principi contabili di riferimento;
	- comprensione dei controlli chiave posti in essere dalla Società sul riconoscimento dei ricavi e stessi;
	- comprensione della sostanza economica degli accordi di vendita principali contratti ed esecuzione su base campionaria di procedure di verifica con riferimento ai ricavi riconosciuti in prossimità della data di bilancio,

Conformità ai covenant economico-finanziari previsti dai contratti di finanziamento

Descrizione della revisione

La Società presenta al 31 dicembre 2024 un indebitamento finanziario netto pari a Euro 61,4 milioni (Euro 60,6 milioni al 31 dicembre 2023). Alcuni contratti di finanziamento a medio-lungo termine, il cui valore residuo alla data di bilancio ammonta ad Euro 37,6 milioni, prevedono il rispetto di parametri economico-finanziari (covenant) che, alla data di bilancio, risultano rispettati sulla base della misurazione effettuata sui valori risultanti dal bilancio consolidato del Gruppo Tesmec (il alla medesima data.

Gli Amministratori indicano che qualora il Gruppo avesse incluso covenant Totale passività destinate alla dismissione , pari a Euro 15,6 milioni, i covenant relativi ad alcuni dei finanziamenti in essere non sarebbero stati rispettati, con conseguente riclassificazione a breve termine di debiti finanziari pari a Euro 6,8 milioni per effetto del venire meno del beneficio del termine contrattualmente previsto, con potenziali impatti sulla verifica della capacità della Società e del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di 12 mesi dalla data di bilancio.

A tale riguardo, gli Amministratori indicano di avere verificato la capacità della Società e del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi ed, in particolare, la capacità di 25, i covenant relativi ai finanziamenti più rilevanti soggetti a tale verifica, elaborando a tale fine scenari alternativi di previsione per tenere conto degli effetti di ulteriori possibili rallentamenti del business rispetto a quanto già previsto nel Piano Industriale 2025- , a causa del contesto di generale incertezza connesso al contesto macroeconomico dei mercati di che non sussistono incertezze significative circa il rispetto dei covenant in esame e, di conseguenza, sulla continuità aziendale. Gli Amministratori indicano inoltre che andamenti difformi dalle previsioni aziendali potrebbero determinare il raggiungimento di risultati inferiori alle attese, con possibili effetti ad oggi non prevedibili sulla capacità della Società e del Gruppo di rispettare tali covenant.

La conformità ai covenant economico-finanziari previsti dai contratti di finanziamento e la relativa informativa sono stati considerati un aspetto chiave della revisione in considerazione delle conseguenze che il loro mancato rispetto potrebbe determinare debiti finanziari non correnti, nonché sulla capacità della Società di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro.

	La nota 15 Finanziamenti a medio-lungo termine covenant economico finanziari e alle potenziali conseguenze del loro mancato rispetto.
Procedure di revisione svolte	seguenti procedure:
	- comprensione del processo e dei controlli rilevanti posti in essere dalla Società per la verifica del rispetto dei covenant economico finanziari previsti dai contratti di finanziamento;
	- analisi dei contratti di finanziamento, con particolare riferimento ai covenant ivi previsti ed alle altre principali clausole contrattuali;
	- verifica dei calcoli dei covenant predisposti dalla Direzione della Società sulla base dei criteri indicati nei contratti di finanziamento;
	- con particolare riferimento alle voci di bilancio incluse nel calcolo dei covenant finanziari, verifica della classificazione in conformità ai principi contabili di riferimento, ivi inclusa la corretta applicazione ;
	- analisi delle previsioni elaborate dagli Amministratori al fine di verificare la capacità della Società e del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi e, in particolare, 5, i covenant relativi ai finanziamenti più rilevanti soggetti a tale verifica;
	- conformità ai principi contabili di riferimento.
Test di impairment sulle partecipazioni
Descrizione della revisione	Le Società iscrive Partecipazioni in imprese controllate pari a Euro 81,5 milioni e Partecipazioni in imprese collegate pari a Euro 1,0 milioni al 31 dicembre 2024.
	Come previsto dal principio contabile internazionale IAS 36, in presenza di indicatori di possibile perdita di valore, la Direzione della Società ha sottoposto il valore delle partecipazioni in imprese controllate ed in imprese collegate ad una verifica (Impairment Test) volta a determinare che le stesse siano iscritte in bilancio al 31 dicembre 2024 ad un valore non superiore rispetto a quello recuperabile.

Il valore recuperabile delle partecipazioni oggetto di Impairment Test è derivanti dal Piano.

Impairment Test, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 10 marzo 2025, gli Amministratori hanno concluso che il valore recuperabile delle partecipazioni non sia inferiore perdite di valore.

Il processo di valutazione della Direzione è complesso e si basa su delle società controllate e collegate e la determinazione di un appropriato tasso di attualizzazione (WACC).

Le variabili chiave di maggiore rilevanza nella determinazione delle previsioni di flussi di cassa sono:

• controllate e collegate operano, particolarmente influenzato dalla realizzazione di investimenti infrastrutturali;
• contesto macroeconomico e sociale a livello globale e del singolo paese di riferimento;
• i tassi di attualizzazione e di crescita stimati dalla Direzione.

Tali assunzioni sono influenzate da aspettative future circa le condizioni di mercato.

La Direzione ha altresì predisposto analisi di sensitività come descritto nelle note illustrative. Gli Amministratori indicano al riguardo che incremento del 2% del WACC unitamente alla diminuzione del tasso di crescita g pari a 1% non determinerebbe svalutazioni. Inoltre, al fine di tenere conto nelle analisi di sensitività di taluni andamenti difformi dei piani delle singole CGU elaborati nel precedente esercizio, la Direzione ha effettuato ulteriori analisi di sensibilità che incorporano un fattore correttivo incrementativo del WACC del 4%, rappresentativo del rischio di execution dei piani aziendali. Da tali analisi, con riferimento a talune CGU è emerso un rischio di impairment, pari a complessivi Euro 6,7 milioni che, qualora il piano delle CGU interessate non dovesse realizzarsi in tutto o in parte, potrebbe manifestarsi attraverso la rilevazione di una perdita durevole o degli esercizi successivi.

	partecipazioni iscritte in bilancio, della soggettività delle stime attinenti la determinazione dei flussi di cassa considerati e delle variabili chiave del modello di impairment utilizzato per il test delle partecipazioni in Impairment Test Partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint ventures Impairment Test, ivi incluse le analisi di sensitività effettuate dalla Direzione, che illustrano gli effetti che potrebbero emergere al variare di talune assunzioni chiave.
Procedure di revisione svolte	procedure, anche avvalendoci per talune di esse del supporto di esperti:
	- esame delle modalità e della metodologia utilizzate dalla Direzione per la determinazione del valore recuperabile delle partecipazioni, analizzando le assunzioni utilizzate Impairment Test, nonché la sua conformità ai principi contabili di riferimento;
	- comprensione dei controlli rilevanti posti in essere dalla Società sul Impairment Test delle partecipazioni in imprese controllate ed in imprese collegate;
	- analisi di ragionevolezza delle principali assunzioni adottate per la formulazione delle previsioni del Piano e dei flussi di cassa e ottenimento di informazioni dalla Direzione;
	- analisi dei dati consuntivi rispetto ai piani originari ai fini di valutare predisposizione dei piani;
	- analisi circa la ragionevolezza del tasso di attualizzazione (WACC) e dei criteri per la determinazione del terminal value;
	-
	- verifica delle analisi di sensitività predisposte dalla Direzione ed effettuazione di ulteriori ed autonome analisi di sensitività;
	- Impairment Test rispetto a quanto previsto dallo IAS 36.

rappresentazione veritiera e corretta in conformità ai principi contabili IFRS emanati legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di continuare informativa in materia. Gli Amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella e a tali scelte.

Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di

complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di

Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

A frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non i collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno.

• Abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per tà.
• Abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la relativa informativa.
• Siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, ti o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare .
• A eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili e che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le azioni intraprese per eliminare i relativi rischi o le misure di salvaguardia applicate.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

A 2019 al 31 dicembre 2027.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi

con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabi citato Regolamento.

RELAZIONE SU ALTRE DISPOSIZIONI DI LEGGE E REGOLAMENTARI

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF 4, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 700B al fine di Delegato.

4 è stato predisposto nel formato XHTML in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.

-bis) ed e-ter), del D.Lgs. 39/20 -bis, comma 4, del D.Lgs. 58/1998

Gli Amministratori della Tesmec S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della Tesmec S.p.A. al 31 dicembre 2024 conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di:

• esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/1998, con il ;
• esprimere un giudizio sulla conformità alle norme di legge della relazione sulla gestione, esclusa la sezione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità, e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98;
• rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi nella relazione sulla gestione e in alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e le specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98 esmec S.p.A. al 31 dicembre 2024.

Inoltre, a nostro giudizio, la relazione sulla gestione, esclusa la sezione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità, e le specifiche informazioni contenute nella relazione t. 123-bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98 sono redatte in conformità alle norme di legge.

-ter), del D.Lgs. 39/2010,

Il nostro giudizio sulla conformità alle norme di legge non si estende alla sezione della relazione sulla gestione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità. Le conclusioni sulla conformità di tale sezione alle norme che ne disciplinano i -bis del D.Lgs. 39/10.

DELOITTE & TOUCHE S.p.A.

Lorenzo Rossi

Socio

Milano, 31 marzo 2025