Viscofan S.A.

Annual Report • Feb 27, 2025

CCAA 2024 Viscofan S.A. Informe Anual Viscofan, S.A. 31 de diciembre de 2024 - 2 - Indice Informe Anual Viscofan, S.A. 1 31 de diciembre de 2024 1 Informe de auditoría. Cuentas anuales e Informe de gestión 4 Informe del Auditor. Información relativa al SCIIF 10 Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 13 Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 18 VISCOFAN, S.A. 21 Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 21 1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA 22 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES 23 2.1. Imagen fiel 23 2.2. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre 23 2.3. Conflicto Rusia-Ucrania 24 3. APLICACIÓN DE RESULTADOS 25 3.1. Dividendo a cuenta 25 3.2. Limitación para la distribución de dividendos 27 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN 28 4.1. Inmovilizado intangible 28 4.2. Deterioro de valor de los activos no financieros 28 4.3. Arrendamientos 29 4.4. Activos financieros 29 4.5. Pasivos financieros 33 4.6. Acciones propias 33 4.7. Efectivo y otros activos liquidos equivalentes 34 4.8. Provisiones 34 4.9. Pasivos por retribuciones a largo plazo al personal 34 4.10. Pagos basados en acciones 34 4.11. Impuesto sobre beneficios 35 4.12. Clasificación de los activos y pasivos entre corrientes y no corrientes 36 4.13. Reconocimiento de ingresos 36 4.14. Transacciones en moneda extranjera 37 4.15. Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental 38 4.16. Transacciones con partes viculadas 38 4.17. Indemnizaciones por despido 38 5. INMOVILIZADO INTANGIBLE 39 5.1. Otra información 39 6. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS 40 6.1. Descripción de las Inversiones en empresas del grupo y asociadas 41 7. ACTIVOS FINANCIEROS 46 7.1. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 47 8. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS EQUIVALENTES 47 - 3 - 9. PATRIMONIO NETO, FONDOS PROPIOS 48 9.1. Capital escriturado 48 9.2. Prima de emisión 48 9.3. Reservas 49 9.4. Reservas voluntarias y reservas de fusión 49 9.5. Acciones propias 50 9.6. Otros instrumentos de patrimonio 51 10. PROVISIONES Y ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES 51 11. PASIVOS FINANCIEROS 52 11.1. Deudas con entidades de crédito 53 11.2. Deudas y partidas a pagar- Otros 54 12. SITUACIÓN FISCAL 55 12.1. Cálculo del impuesto sobre sociedades 56 12.2. Activos y pasivos por impuestos diferidos 58 13. INGRESOS Y GASTOS 59 13.1. Importe neto de la cifra de negocios 59 13.2. Consumos de materias primas,otras materias consumibles y mercaderias 59 13.3. Gastos de personal 59 13.4. Servicios exteriores 60 13.5. Gastos financieros 60 13.6. Moneda extranjera 60 14. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS 61 14.1. Empresas del grupo 61 14.2. Administradores y Alta dirección 62 14.3. Plan de incentivos a Largo Plazo 65 14.4. Otras partes vinculadas 66 15. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 67 15.1. Riesgo de crédito 67 15.2. Riesgo de mercado 68 15.3. Riesgo de liquidez 69 16. OTRA INFORMACIÓN 70 16.1. Estructura del personal 70 16.2. Honorarios de auditoría 71 16.3. Información medioambiental 72 16.4. Información sobre el periodo de pago a proveedores 73 17. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE 74 Informe de gestión de Viscofan S.A. 76 Informe Anual de Gobierno Corporativo de las Sociedades Anónimas Cotizadas 80 Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros de Sociedades Anónimas cotizadas 166 ANEXO CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL 194 Declaración de responsabilidad sobre el contenido del informe financiero anual individual de Viscofan, S.A. correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 195 - 4 - Informe de auditoría. Cuentas anuales e Informe de gestión Viscofan, S.A. Informe de auditoría Cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - Informe del Auditor. Información relativa al SCIIF - 11 - - 12 - - 13 - Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Viscofan, S.A. Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 ÍNDICE - Balance a 31 de diciembre de 2024 - Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 - Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 - Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 - Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Balance 31 de diciembre de 2024 (Miles de euros) 01. Activo Periodo ACTIVO Notas 2024 2023 Inmovilizado Intangible 5 8.846 8.862 Aplicaciones informáticas 8.769 8.862 Anticipos y activos en curso 77 0 Inmovilizado Material 924 1.246 Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 923 1.246 Anticipos y activos en curso 1 0 Inversiones financieras en empresas del grupo a largo plazo 560.000 548.028 Instrumentos de patrimonio 6 560.000 547.236 Créditos a empresas 7 0 792 Inversiones financieras a largo plazo 7 4.765 4.151 Instrumentos de patrimonio 4.187 3.773 Créditos a empresas 500 300 Otros activos financieros 78 78 Activos por impuestos diferidos 12 80 1.244 ACTIVOS NO CORRIENTES 574.615 563.531 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 37.773 33.787 Clientes, empresas del grupo y asociadas 7.1 37.355 33.593 Personal 7 32 0 Otros créditos con las Administraciones Públicas 12 386 194 Activos por impuesto corriente 0 0 Activos por impuesto sobre las ganancias 0 0 Inversiones financieras en empresas del grupo a corto plazo 7 45.724 58.781 Créditos a empresas 6.300 22.379 Otros activos financieros 39.424 36.402 Inversiones financieras a corto plazo 7 808 807 Instrumentos de patrimonio 795 759 Créditos a empresas 0 40 Otros activos financieros 13 8 Periodificaciones a corto plazo 404 269 Efectivo y equivalentes 8 821 559 Tesorería 821 559 ACTIVOS CORRIENTES 85.530 94.203 TOTAL ACTIVO 660.145 657.734 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Balance 31 de diciembre de 2024 (Miles de euros) Periodo PATRIMONIO NETO Y PASIVO Notas 2024 2023 Capital 9.1 32.550 32.550 Capital escriturado 32.550 32.550 Prima de emisión 9.2 12 12 Reservas 9.3 500.160 523.464 Acciones y participaciones en patrimonio propias 9.5 -35.045 -21.671 Resultado del ejercicio 3 107.472 151.362 Dividendo a cuenta 3.1 -26.844 -64.563 Otros instrumentos de patrimonio 9.6 3.696 2.358 Subvenciones, donaciones y legados 3 — PATRIMONIO NETO 582.004 623.512 Provisiones a largo plazo 10 0 2.084 Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal 0 2.084 Deudas a largo plazo 11 12 20 Acreedores por arrendamiento financiero 11.1 12 20 Deudas con empresas del grupo y asociadas 0 0 Pasivos por impuestos diferidos 1 0 Pasivos por impuestos diferidos 1 0 PASIVO NO CORRIENTE 13 2.104 Deudas a corto plazo 11 60.492 17.601 Deudas con entidades de crédito 11.1 58.190 14.767 Acreedores por arrendamiento financiero 11.1 8 21 Otros pasivos financieros 11.2 2.294 2.813 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 11 2.066 34 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 15.570 14.483 Proveedores 11.2 150 122 Proveedores empresas del grupo y asociadas 11.2 360 324 Acreedores varios 11.2 2.201 1.646 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 11.2 5.854 1.748 Pasivos por impuesto corriente 12 3.339 60 Otras deudas con las Administraciones Públicas 12 3.666 10.583 PASIVO CORRIENTE 78.128 32.118 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 660.145 657.734 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 (Miles de euros) Periodo Notas 2.024 2.023 OPERACIONES CONTINUADAS Importe neto de la cifra de negocios 13.1 153.786 191.750 Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio 122.363 161.853 Prestación de servicios y otros ingresos 31.423 29.897 Aprovisionamientos -440 -184 Consumo de mercaderías 13.2 -440 -184 Otros ingresos de explotación 22 31 Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio 22 31 Gastos de personal 13.3 -23.901 -21.529 Sueldos, salarios y asimilados -20.332 -17.813 Cargas sociales -3.569 -3.716 Otros gastos de explotación -12.742 -11.305 Servicios exteriores 13.4 -12.737 -11.297 Tributos -5 -8 Amortización de inmovilizado 5 -3.202 -3.019 Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado -4 5 Resultados por enajenaciones y otras -4 5 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 113.519 155.749 Gastos financieros 13.5 -1.336 -341 Ingresos financieros 26 163 Diferencias de cambio -111 104 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros -626 22 RESULTADO FINANCIERO -2.047 -52 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 111.472 155.697 Gasto por impuesto sobre las ganancias 12 -4.000 -4.335 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 107.472 151.362 RESULTADO DEL EJERCICIO 107.472 151.362 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 A) Estado de ingresos y gastos reconocidos al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Periodo (Miles de euros) Notas 2024 2023 RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS 107.472 151.362 INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO 3 — TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO 3 — TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS — — TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS — — TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 107.475 151.362 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. B) Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Miles de euros Capital escriturado (Nota 9.1) Prima de emisión (Nota 9.2) Reservas (Nota 9.3) Acciones propias (Nota 9.5) Resultado del ejercicio (Nota 3) Dividendo a cuenta (Nota 3.1) Otros instrumentos de patrimonio (Nota 9.6) Subvenciones , donaciones y legados TOTAL Saldo inicial al 1 de enero de 2023 32.550 12 450.403 -16.181 148.936 -64.644 786 0 551.862 Total ingresos (gastos) reconocidos — — — — 151.362 — — — 151.362 Operaciones con socios y propietarios Reparto de resultados (Nota 3) — — 84.292 — -148.936 64.644 — — — Operaciones con acciones propias (Nota 9.6) — — — -5.490 — — — — -5.490 Distribución de dividendos — — -24.945 — — -64.563 — — -89.508 Operaciones con empresas del grupo (Nota 6) — — 13.595 — — — — — 13.595 Otras variaciones de patrimonio neto Otros movimientos — — 119 — — — 1.572 — 1.691 Aumento (disminución) total del patrimonio — — 73.061 -5.490 2.426 81 1.572 — 71.650 Saldo final al 31 de diciembre de 2023 32.550 12 523.464 -21.671 151.362 -64.563 2.358 0 623.512 Total ingresos (gastos) reconocidos — — — — 107.472 — — 3 107.475 Operaciones con socios y propietarios Distribución de dividendos — — — — — -26.844 — — -26.844 Reparto de resultados (Nota 3) — — 15.092 38.488 -151.362 64.563 — — -33.219 Compra de acciones propias — — — -90.716 — — — — -90.716 Entrega de acciones propias — — -38.192 38.192 — — — — — Otras entregas de acciones propias — — — 662 — — — — 662 Otros movimientos — — -204 — — — 1.338 — 1.134 Aumento (disminución) total del patrimonio — — -23.304 -13.374 -43.890 37.719 1.338 3 -41.508 Saldo final al 31 de diciembre de 2024 32.550 12 500.160 -35.045 107.472 -26.844 3.696 3 582.004 20 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 Periodo (Miles de euros) Notas 2024 2023 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado del ejercicio antes de impuestos 111.472 155.697 Ajustes del resultado 8.218 6.057 Amortización del inmovilizado 5 3.202 3.019 Correcciones valorativas por deterioro — -22 Variación de provisiones 2.969 2.991 Ingresos financieros -26 -163 Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado materiall, inmaterial y financiero 662 -5 Gastos financieros 1.336 341 Diferencias de cambio 111 -104 Variación de valor razonable en instrumentos financieros -36 — Otros ingresos y gastos — — Cambios en el capital corriente -12.458 -20.651 Deudores y otras cuentas a cobrar -7.745 -19.810 Otros activos corrientes -135 -54 Acreedores y otras cuentas a pagar -4.511 -787 Otros pasivos corrientes -67 — Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación -4.448 -16.499 Pagos de intereses -946 -341 Cobros de intereses y dividendos 20 163 Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios -3.522 -16.321 Flujos de efectivo de las actividades de explotación 102.784 124.604 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por inversiones -17.278 -45.890 Empresas del grupo y asociadas -13.142 -40.908 Inmovilizado intangible -3.231 -2.605 Inmovilizado material -41 -55 Otros activos financieros -864 -2.293 Otros activos — -29 Cobros por desinversiones 20.648 10.383 Empresas del grupo y asociadas 20.601 10.361 Inmovilizado material 47 17 Otros activos — 5 Flujos de efectivo de las actividades de inversión 3.370 -35.507 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio -90.910 -6.264 Adquisición de instrumentos de patrimonio propios mas gastos de adquisición 9.6 -90.910 -6.264 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 45.081 -785 Emisión Deudas con entidades de crédito 43.103 1.272 Deudas con empresas del grupo y asociadas 4.250 5.000 Devolución y amortización de Deudas con entidades de crédito -22 -46 Deudas con empresas del grupo y asociadas -2.250 -7.011 Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio -60.063 -89.508 Dividendos -60.063 -89.508 Flujos de efectivo de las actividades de financiación -105.892 -96.557 AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 262 -7.460 Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 559 8.019 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 821 559 21 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 VISCOFAN, S.A. Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 22 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Viscofan, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima el 17 de octubre de 1975, con el nombre de Viscofan, Industria Navarra de Envolturas Celulósicas, S.A. La Junta General de Accionistas de fecha 17 de junio de 2002 modificó su denominación por la actual. Actualmente, la Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (el Grupo Viscofan o el Grupo) que desarrollan su actividad fundamentalmente en los sectores de la alimentación y de las envolturas celulósicas, plásticas, fibrosas y de colágeno. Hasta el proyecto de segregación y aportación de rama de actividad descrito más adelante, la actividad principal consistía en la fabricación, distribución y comercialización de todo tipo de envolturas y films para su uso alimentario, productos basados en colágeno para uso alimentario y bioingeniería, y la producción de energía eléctrica para su venta a terceros mediante sistemas de cogeneración. A partir del proyecto de segregación la actividad principal corresponde a la adquisición, tenencia, disfrute, administración en general y enajenación de toda clase de valores mobiliarios y títulos de valores. Las oficinas centrales y el domicilio social se encuentran en el Polígono Industrial Berroa, Calle Berroa, 15, 4ª planta, 31192 - Tajonar (Navarra). La totalidad de las acciones de Viscofan, S.A. están admitidas a cotización desde el año 1986 y cotizan en el mercado continuo. Con fecha 1 de octubre de 2021 se elevó a público la escritura de segregación y aportación de actividad de la entidad Viscofan, S.A. (Sociedad Segregada) a la filial Viscofan España, S.L. (Sociedad Unipersonal) (Sociedad Beneficiaria), por la que Viscofan, S.A. segregó una parte de su patrimonio, que constituía una unidad económica autónoma, y la transmitió en bloque, por sucesión universal, a Viscofan España, S.L. (Sociedad Unipersonal). Dicha unidad económica está formada por el negocio en España de fabricación y desarrollo de todo tipo de envolturas y films para uso alimentario u otras aplicaciones, así como la producción de energía eléctrica para la venta de la misma a terceros, actividad cuyos centros productivos se encuentran en Cáseda y Urdiain. Adicionalmente, la unidad económica incluye las funciones de gestión y servicios soporte, así como las actividades relativas a la comercialización y venta de las envolturas fabricadas, actividades todas ellas que principalmente se desarrollan en Tajonar. Viscofan, S.A. no experimentó ninguna reducción de su capital social o fondos propios y el valor neto del patrimonio segregado se reflejó dentro del activo de su balance como “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo”. Viscofan España, S.L. (Sociedad Unipersonal) se subrogó universalmente en la totalidad de los activos, pasivos derechos, obligaciones y expectativas afectos, así como los medios humanos y materiales vinculados a la explotación. Los efectos contables de la segregación se retrotrajeron a 1 de enero de 2021, y se consideraron como balances de segregación los balances cerrados a 31 de diciembre de 2020, formulados por los respectivos Consejos de Administración. 23 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Las cuentas anuales se han preparado de acuerdo con el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, el cual fue modificado en 2010 por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre y en 2016 por el Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre y las modificaciones incorporadas mediante el Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021, así como con el resto de la legislación mercantil vigente. Estas cuentas anuales han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad para su sometimiento a la aprobación de la Junta General de Accionistas dentro de los plazos previstos por la normativa vigente. Los Administradores de la Sociedad estiman que, como consecuencia de dicho proceso, no se producirán cambios que puedan afectar de manera significativa a las cuentas anuales de 2024. Los Administradores han formulado separadamente las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2024, aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). Las cifras incluidas en las cuentas anuales están expresadas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario. 2.1. Imagen fiel Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros auxiliares de contabilidad de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable con la finalidad de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. El estado de flujos de efectivo se ha preparado con el fin de informar verazmente sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes de la Sociedad. 2.2. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre En la preparación de las cuentas anuales de la Sociedad, los Administradores han realizado estimaciones para determinar el valor contable de algunos de los activos, pasivos, ingresos y gastos y sobre los desgloses de los pasivos contingentes. Estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio. Sin embargo, dada la incertidumbre inherente a las mismas podrían surgir acontecimientos futuros que obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios, lo cual se realizaría, en su caso, de forma prospectiva. Valoración de las participaciones en empresas del Grupo y asociadas La Sociedad comprueba anualmente si las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor, de acuerdo con la política contable de la Nota 4.4. Los importes recuperables de las unidades generadoras de efectivo se han determinado en base a cálculos del valor en uso o valor teórico contable de la participación corregida por las plusvalías tácitas existentes, en función de lo que se considere por parte de la Dirección como valor más representativo. Estos cálculos requieren el uso de estimaciones que se revisan, al menos, con carácter anual. Valor razonable de la retribución en acciones El valor razonable en la fecha de concesión se determina por un tercero usando una forma ajustada del Modelo Black Scholes que incluye un modelo de simulación Monte Carlo que tiene en cuenta el precio de ejercicio, el periodo de la opción, el efecto de la dilución (cuando sea material), el 24 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 precio de la acción en la fecha de concesión y la volatilidad esperada del precio de la acción subyacente, la rentabilidad esperada por dividendos, el tipo de interés libre de riesgo para el periodo de la opción y las correlaciones y volatilidades de las sociedades del grupo de referencia. Prestaciones de personal En los planes de participación en beneficios y bonus de sus trabajadores actuales, la Sociedad realiza estimaciones sobre las cuantías de las prestaciones a abonar y el colectivo de personas al que es aplicable, en base a la experiencia histórica de la respuesta de los empleados en la percepción de las prestaciones y criterios e hipótesis de aplicación general en estos casos. Impuesto sobre las ganancias El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección según la situación de la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma (Nota 12). Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre beneficios en el ejercicio en que se realice tal determinación. 2.3. Conflicto Rusia-Ucrania La invasión de Ucrania por parte de Rusia, además de la pérdida de vidas y la destrucción de recursos, ha alterado las dinámicas de los mercados energéticos y se han llevado a cabo sanciones comerciales que impiden la venta de envolturas desde Europa. En consecuencia, el Consejo de Administración de Viscofan, S.A. adoptó la decisión de interrumpir la actividad de exportación de envolturas con Rusia en 2023. Según el “Reglamento (UE) 2024/1745 por el que se modifica el Reglamento (UE) nº 833/2014 sobre medidas restrictivas ante la actuación desestabilizadora de Rusia en Ucrania”, las autoridades españolas han autorizado en el ejercicio 2024 la venta y exportación de tripa artificial con el código 39171090, después de haber determinado que dichos bienes se venden, transfieren o exportan estrictamente para la producción de alimentos para el consumo humano en Rusia. Con esta situación, dentro del sistema de control y gestión de riesgos de Viscofan se siguen trabajando en medidas de mitigación comerciales y operativas para compensar dicho impacto, como han sido coberturas de energía realizadas mediante contratos de suministro con los principales proveedores energéticos, y la búsqueda de diversificación energética en las operaciones. El Grupo no ha dispuesto en ningún momento de activos fijos en propiedad ni en Ucrania ni en Rusia. 25 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 3. APLICACIÓN DE RESULTADOS 3.1. Dividendo a cuenta El Consejo de Administración de Viscofan ha acordado que propondrá a la Junta General de Accionistas el pago, con cargo a los resultados del ejercicio 2024 y, en su caso, a reservas voluntarias, de un dividendo cuyo importe bruto agregado será igual a la suma de las cantidades que se indican a continuación (el "Dividendo"). (a) ratificar el pago de 26.844 miles de euros en concepto de dividendo opcional a cuenta repartido el 19 de diciembre de 2024 (el "Dividendo Opcional a Cuenta 2024") y que corresponde a 1,437 euros por acción multiplicado por el número de acciones que optaron por recibir el dividendo en efectivo y que no tenían la condición de autocartera directa en las fechas correspondientes según fue aprobado por el Consejo de Administración; y (b) el importe determinable que resultará de multiplicar: - la cantidad bruta por acción que, en concepto de pago complementario del dividendo correspondiente al ejercicio 2024, pagará la Sociedad en el marco de la ejecución del sistema de dividendo opcional "Viscofan Retribución Flexible" correspondiente al ejercicio 2025 (el "Dividendo Complementario"), por - el número total de acciones respecto de las cuales sus titulares hayan optado por recibir el dividendo en efectivo en el marco de la primera ejecución del sistema de dividendo opcional "Viscofan Retribución Flexible" del ejercicio 2025. El resto de los accionistas, recibieron su remuneración a cuenta de los resultados de 2024 mediante la modalidad "Viscofan Retribución Flexible" (Scrip Dividend) con una asignación total de 662.369 acciones nuevas ordinarias. A la fecha de formulación de estas Cuentas anuales consolidadas, no resulta posible concretar el importe del Dividendo complementario ni, en consecuencia, el importe del dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2024. El pago del Dividendo complementario se llevará a cabo conjuntamente con la ejecución de un aumento de capital social liberado que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas de 2025, con la finalidad de ofrecer a los accionistas la posibilidad de percibir su retribución en efectivo (mediante el cobro del Dividendo complementario) o en acciones liberadas de nueva emisión de la Sociedad (a través del referido aumento de capital liberado). El cobro del Dividendo complementario se configurará como una de las alternativas a las que podrá optar el accionista a la hora de recibir su retribución en el marco de la ejecución del sistema de dividendo opcional “Viscofan Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2025 que se llevará a cabo mediante la ejecución del aumento de capital liberado antes referido. Asimismo, el Consejo de Administración tiene previsto reducir el capital social de la Sociedad, mediante la amortización de acciones propias y evitar así la dilución de aquellos accionistas que opten por recibir su dividendo en efectivo. El Consejo de Administración estima que el importe bruto del Dividendo Complementario será de 1,653 euros por acción (1,596 euros por acciones en 2023). En consecuencia, teniendo en consideración el importe del Dividendo a Cuenta 2024 de 1,437 euros por acción (1,40 en 2023) y prima por asistencia a la Junta General de Accionistas de 0,01 euros por acción (0,01 en 2023), la retribución total a percibir por los accionistas se estima que será de 3,10 euros por acción (3,006 en 2023). Del referido importe estimado de 3,10 euros por acción, 2,10 euros se corresponden con la retribución ordinaria creciente que el Consejo de Administración ha venido proponiendo a la Junta General de Accionistas en los últimos ejercicios (2,006 euros por acción con cargo al ejercicio 2023), 26 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 mientras que el euro adicional por acción para alcanzar el importe estimado total tendría un carácter extraordinario en atención a las actuales condiciones de mercado y de la Sociedad. La propuesta de retribución ordinaria de 2,10 euros por acción equivale a la distribución de un 62,2% del resultado neto. La propuesta de distribución ordinaria supera en un 4,7% la remuneración del año anterior de 2,006 euros por acción. El importe final del Dividendo complementario se comunicará tan pronto como el Consejo de Administración (o el órgano en que este delegue) lo determine de acuerdo con lo dispuesto en los términos de los acuerdos de distribución del dividendo y de aumento de capital que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas en relación con el sistema de dividendo opcional “Viscofan Retribución Flexible” del ejercicio 2025. Asimismo, una vez concluida la primera ejecución del sistema de dividendo opcional “Viscofan Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2025, el Consejo de Administración (con expresa facultad de sustitución) procederá a concretar la propuesta de distribución anterior, determinando el importe definitivo del dividendo y la cantidad que se destinará a remanente. El importe del dividendo es inferior al límite máximo establecido por la legislación vigente, referente a los resultados distribuibles desde el cierre del último ejercicio. El estado contable requerido por la legislación vigente y formulado por los Administradores de la Sociedad Dominante en relación con la distribución del dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2024, es el siguiente: Miles de euros Tesorería disponible al 17.10.2024 1.240 Por cobro clientes y deudores 34.200 Por pago a proveedores y acreedores -14.667 Por pago a empleados -25.096 Por pago de intereses -1.200 Por otros pagos -10.000 Flujos operativos -16.763 Por dividendos 125.000 Por adquisición propiedad, planta y equipo -10.000 Por inversión en empresas del grupo -3.000 Flujos actividades inversión 112.000 Variación deuda bancaria 0 Por pago de dividendos -97.650 Por compra de autocartera 0 Flujos actividades financiación -97.650 Previsión de liquidez al 17.10.2025 -1.173 Con los dividendos recibidos de las filiales antes del pago de dividendo a cuenta mas la utilización de las líneas de crédito disponibles, la sociedad tuvo liquidez para hacer frente a dicho pago. 27 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 3.2. Limitación para la distribución de dividendos La Sociedad está obligada a destinar el 10% de los beneficios del ejercicio a la constitución de la reserva legal, hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva, mientras no supere el límite del 20% del capital social, no es distribuible a los accionistas y sólo podrá destinarse, en el caso de no tener reservas disponibles, a la compensación de pérdidas. Esta reserva podrá utilizarse igualmente para aumentar el capital social en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado. A 31 de diciembre de 2024, la reserva legal de la Sociedad está totalmente constituida (Nota 9.3). Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no podrán ser objeto de distribución, ni directa ni indirecta. Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la Sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de estas pérdidas. 28 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN Los principales criterios de registro y valoración utilizados por la Sociedad en la elaboración de estas cuentas anuales son los siguientes: 4.1. Inmovilizado intangible El inmovilizado intangible se valora inicialmente por su coste, ya sea éste el precio de adquisición o el coste de producción. Después del reconocimiento inicial, el inmovilizado intangible se valora por su coste, menos la amortización acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro registradas. Para cada inmovilizado intangible se analiza la vida útil. En caso de que la estimación de la vida útil no sea fiable se presumirá una vida útil de 10 años. La Sociedad no tiene ningún inmovilizado intangible cuya estimación de la vida útil no sea fiable ni a 31 de diciembre de 2024 ni a 31 de diciembre de 2023. Al menos al cierre del ejercicio, se evalúa la existencia de indicios de deterioro, en cuyo caso se estiman los importes recuperables, efectuándose las correcciones valorativas que procedan. Aplicaciones informáticas Las aplicaciones informáticas se contabilizan al coste incurrido y se amortizan linealmente durante un período de cinco años, plazo en el que está prevista su utilización. Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los costes de mantenimiento son cargados en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se producen. 4.2. Deterioro de valor de los activos no financieros Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad evalúa si existen indicios de que algún activo no corriente o, en su caso, alguna unidad generadora de efectivo pueda estar deteriorado. Si existen indicios se estiman sus importes recuperables. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso. Cuando el valor contable es mayor que el importe recuperable se produce una pérdida por deterioro. El valor en uso es el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, utilizando tipos de interés de mercado sin riesgo, ajustados por los riesgos específicos asociados al activo. Para aquellos activos que no generan flujos de efectivo, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos, el importe recuperable se determina para las unidades generadoras de efectivo a las que pertenecen dichos activos. Las correcciones valorativas por deterioro y su reversión se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las correcciones valorativas por deterioro se revierten cuando las circunstancias que las motivaron dejan de existir. La reversión del deterioro tiene como límite el valor contable del activo que figuraría si no se hubiera reconocido previamente el correspondiente deterioro del valor. 29 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 4.3. Arrendamientos Los contratos se califican como arrendamientos financieros cuando de sus condiciones económicas se deduce que se transfieren al arrendatario sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. En caso contrario, los contratos se clasifican como arrendamientos operativos. Los activos adquiridos mediante arrendamiento financiero se registran de acuerdo con su naturaleza, por el menor entre el valor razonable del activo y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados, contabilizándose un pasivo financiero por el mismo importe. Los pagos por el arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción del pasivo. A los activos se les aplican los mismos criterios de amortización, deterioro y baja que al resto de activos de su naturaleza. Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. 4.4. Activos financieros a) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias En esta categoría se incluyen los instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociar, ni que se deben valorar al coste, y sobre los que se ha realizado la elección irrevocable en el momento de su reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor razonable directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias. Adicionalmente, se incluyen aquellos activos financieros designados, en el momento del reconocimiento inicial de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, y que en caso contrario se hubiera incluido en otra categoría, para eliminar o reducir significativamente una incoherencia de valoración o asimetría contable que surgiría en otro caso de la valoración de los activos o pasivos sobre bases diferentes. Valoración inicial Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Valoración posterior Después del reconocimiento inicial la empresa valorará los activos financieros comprendidos en esta categoría a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. b) Activos financieros a coste amortizado Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a negociación en un mercado organizado, en los que la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo 30 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 ordinario o común, sin perjuicio de que la operación esté acordada a un tipo de interés cero o por debajo de mercado. Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por operaciones no comerciales: a)Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa con cobro aplazado, y b)Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, que proceden de operaciones de préstamo o crédito concedidos por la empresa. Valoración inicial Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal en la medida en la que se considerar que el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo. Valoración posterior Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo que se hayan deteriorado. Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las dificultades financieras del emisor, la empresa analiza si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor. Deterioro del valor Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor. Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales. 31 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor. c) Activos financieros a coste En todo caso, se incluyen en esta categoría de valoración: a)Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. b)Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico, o no pueda estimarse con fiabilidad, y los derivados que tengan como subyacente a estas inversiones. c)Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no pueda estimarse de manera fiable, salvo que se cumplan los requisitos para su contabilización a coste amortizado. d)Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares. e)Los préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. f)Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible obtener una estimación fiable de su valor razonable. Valoración inicial Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, no incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo. No obstante, en los casos en los que existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación. Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido. Valoración posterior Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores que tienen iguales derechos. En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos. 32 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares se valorarán al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que correspondan a la empresa como partícipe no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Si además de un interés contingente se acuerda un interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo. Deterioro del valor Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas. No obstante, en un primer análisis, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo. El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor. No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, y con anterioridad a esa calificación, se hubieran realizado ajustes valorativos imputados directamente al patrimonio neto derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantienen tras la calificación hasta la enajenación o baja de la inversión, momento en el que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, o hasta que se producen las siguientes circunstancias: a)En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones valorativas por deterioro se registrarán contra la partida del patrimonio neto que recoja los ajustes valorativos previamente practicados hasta el importe de los mismos, y el exceso, en su caso, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. La corrección valorativa por deterioro imputada directamente en el patrimonio neto no se revierte. b)En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando posteriormente el importe recuperable es superior al valor contable de las inversiones, este último se incrementa, hasta el límite de la indicada reducción de valor, contra la partida que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese momento el nuevo importe surgido se considera coste de la inversión. Sin embargo, cuando existe una evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión, las pérdidas acumuladas directamente en el patrimonio neto se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. 33 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Los activos que se designan como partidas cubiertas están sujetos a los requerimientos de valoración de la contabilidad de cobertura. 4.5. Pasivos financieros Pasivos financieros a coste amortizado Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por operaciones no comerciales: a)Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y b)Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por la empresa. Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado). Valoración inicial Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo. Valoración posterior Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe. 4.6. Acciones propias Las acciones propias se registran en el patrimonio neto como menos fondos propios cuando se adquieren, no registrándose ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias por su venta o cancelación. Los gastos derivados de las transacciones con acciones propias se registran directamente en el patrimonio neto como menos reservas. 34 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 4.7. Efectivo y otros activos liquidos equivalentes Este epígrafe incluye el efectivo en caja y las cuentas corrientes bancarias, así como los depósitos que cumplen con todos los siguientes requisitos: - Son convertibles en efectivo. - En el momento de su adquisición, su vencimiento no era superior a 3 meses. - No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor. - Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad. A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad. 4.8. Provisiones Las provisiones se reconocen en el balance cuando la Sociedad tiene una obligación actual (ya sea por una disposición legal, contractual o por una obligación implícita o tácita), surgida como consecuencia de sucesos pasados, que se estima probable que suponga una salida de recursos para su liquidación y que es cuantificable. Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación, registrándose los ajustes que surjan por la actualización de la provisión como un gasto financiero conforme se van devengando. Cuando se trata de provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, y el efecto financiero no es significativo, no se lleva a cabo ningún tipo de descuento. Las provisiones se revisan a la fecha de cierre de cada balance y son ajustadas con el objetivo de reflejar la mejor estimación actual del pasivo correspondiente en cada momento. 4.9. Pasivos por retribuciones a largo plazo al personal La Sociedad no tiene adquiridos compromisos por pensiones por medio de los cuales se comprometa a realizar contribuciones a una entidad separada (como puede ser una entidad aseguradora o un plan de pensiones). Sin embargo, tiene adquiridos compromisos con sus empleados en concepto de jubilación anticipada y premio de antigüedad. Para cubrir estas obligaciones la Sociedad ha externalizado dichos compromisos mediante pólizas de seguro, registrando bajo el epígrafe “Gastos de personal” los importes satisfechos. 4.10. Pagos basados en acciones A determinado grupo de empleados se les proporcionan prestaciones con compensación en pagos basados en acciones a través del Plan de Incentivo a Largo Plazo para Empleados, un plan de participación de los empleados en el accionariado. En la Nota 14.3 se recoge información sobre estos planes. Las acciones concedidas bajo el Plan de Incentivo a Largo Plazo para Empleados que se liquiden mediante la entrega de acciones se reconocen como gasto por retribuciones a los empleados contra 35 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 patrimonio neto. El importe total a reconocer como gasto se determina por referencia al valor razonable en la fecha de concesión de dichas acciones: · Incluyendo condiciones de rendimiento del mercado · Excluyendo el impacto de condiciones para la irrevocabilidad de la concesión que sean de servicio o de rendimiento no referidas al mercado El gasto total se reconoce durante el periodo para la irrevocabilidad, que es el periodo durante el cual tienen que satisfacerse todas las condiciones especificadas para la irrevocabilidad de la concesión. Al final de cada ejercicio, la entidad revisa sus estimaciones del número de acciones que espera que se vayan a consolidar en base a las condiciones de servicio y para la irrevocabilidad no referidas al mercado. El impacto de la revisión de las estimaciones originales, si fuese el caso, se reconoce en resultados, con el correspondiente ajuste al patrimonio neto. En el caso de que Plan de Incentivos a largo plazo para Empleados se liquide en efectivo, se reconoce como gasto por retribuciones a los empleados contra un pasivo. El importe total a reconocer como gasto se determina por referencia al valor razonable en cada cierre. 4.11. Impuesto sobre beneficios La Sociedad decidió con fecha 17 de diciembre de 2020 el acogimiento al régimen especial de consolidación fiscal, a los efectos de lo previsto en el artículo 103 de la Ley Foral 26/2016, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, para los periodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de 2021, formando parte Viscofan S.A. como sociedad dominante a efectos de consolidación, junto con la sociedad participada Viscofan España, S.L.U. El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente, que resulta de aplicar el correspondiente tipo de gravamen a la base imponible del ejercicio menos las bonificaciones y deducciones existentes, y de las variaciones producidas durante dicho ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos registrados. Se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto cuando corresponde a transacciones que se registran directamente en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto correspondiente también se registra en el patrimonio neto. Los impuestos diferidos se registran para las diferencias temporarias existentes en la fecha del balance entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores contables. Se considera como base fiscal de un elemento patrimonial, el importe atribuido al mismo a efectos fiscales. El efecto impositivo de las diferencias temporarias se incluye en los correspondientes epígrafes de “Activos por impuesto diferido” y “Pasivos por impuesto diferido” del balance. La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo, en su caso, para las excepciones previstas en la normativa vigente. La Sociedad reconoce los activos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias deducibles, créditos fiscales no utilizados y bases imponibles negativas pendientes de compensar, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos, salvo, en su caso, para las excepciones previstas en la normativa vigente. En la fecha de cierre de cada ejercicio la Sociedad evalúa los activos por impuesto diferido reconocidos y aquellos que no se han reconocido anteriormente. En base a tal evaluación, la Sociedad procede a dar de baja un activo reconocido anteriormente si ya no resulta probable su recuperación, o procede a registrar cualquier activo por impuesto diferido no reconocido anteriormente siempre que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras que permitan su aplicación. 36 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran a los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa vigente aprobada, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se espera recuperar o pagar el activo o pasivo por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuesto diferido no se descuentan y se clasifican como activos y pasivos no corrientes. 4.12. Clasificación de los activos y pasivos entre corrientes y no corrientes Los activos y pasivos se presentan en el balance clasificados entre corrientes y no corrientes. A estos efectos, los activos y pasivos se clasifican como corrientes cuando están vinculados al ciclo normal de explotación de la Sociedad y se esperan vender, consumir, realizar o liquidar en el transcurso del mismo; y su vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el plazo máximo de un año. Se mantienen con fines de negociación o se trata de efectivo y otros activos líquidos equivalentes cuya utilización no está restringida por un período superior a un año. 4.13. Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes o servicios a los clientes. En ese momento los ingresos se registran por el importe de la contraprestación que se espera tener derecho a cambio de la transferencia de los bienes y servicios comprometidos derivados de contratos con clientes, así como otros ingresos no derivados de contratos con clientes que constituyen la actividad ordinaria de la Sociedad. El importe registrado se determina deduciendo del importe de la contraprestación por la transferencia de los bienes o servicios comprometidos con clientes u otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la Sociedad, el importe de los descuentos, devoluciones, reducciones de precio, incentivos o derechos entregados a clientes, así como el impuesto sobre el valor añadido y otros impuestos directamente relacionados con los mismos que deban ser objeto de repercusión. En los casos en los que en el precio fijado en los contratos con clientes existe un importe de contraprestación variable, se incluye en el precio a reconocer la mejor estimación de la contraprestación variable en la medida que sea altamente probable que no se produzca una reversión significativa del importe del ingreso reconocido cuando posteriormente se resuelva la incertidumbre asociada a la contraprestación variable. La Sociedad basa sus estimaciones considerando la información histórica, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo. Según la interpretación del ICAC publicada en su boletín oficial (nº 126/2021) y en línea con el artículo 34.10 de la “Resolución de ingresos” referente a las sociedades “Holding”, en las sociedades cuya actividad ordinaria sea la tenencia de participaciones en el capital de sociedades dependientes, multigrupo o asociadas (sociedad holding), así como actividades de financiación de la actividad de estas participadas, se incluirán como componentes positivos de la cifra de negocios; con el adecuado desglose, los dividendos y los cupones e intereses devengados procedentes de la financiación concedida a las citadas sociedades. Adicionalmente, las correcciones valorativas por deterioro del valor de las participaciones en grupo, multigrupo y asociadas relacionadas a su actividad como holding, se reconocerán dentro de una partida del margen de explotación. 37 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 (a) Prestación de servicios La Sociedad presta servicios generales de gestión y administración a empresas del grupo, así como servicios de IT y comercialización en base a contratos con cada una de ellas. Los ingresos por prestación de servicios se reconocen generalmente en el periodo en que se prestan los servicios en base a los costes incurridos más un margen. (b) Ingresos por intereses Los ingresos por intereses de los activos financieros valorados a coste amortizado se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo. (c) Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro, siempre y cuando, desde la fecha de adquisición, la participada o cualquier sociedad del grupo participada por esta última ha generado beneficios por un importe superior a los fondos propios que se distribuyen. No obstante lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, no se reconocen como ingresos, y minoran el valor contable de la inversión 4.14. Transacciones en moneda extranjera La moneda funcional y de presentación de la Sociedad es el euro. Las transacciones en moneda extranjera se convierten en su valoración inicial al tipo de cambio de contado vigente en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de contado vigente en la fecha de balance. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originen en este proceso, así como las que se produzcan al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan. Las partidas no monetarias valoradas a coste histórico se valoran aplicando el tipo de cambio de la fecha de la transacción. Las partidas no monetarias valoradas a valor razonable se valoran aplicando el tipo de cambio de la fecha de determinación del valor razonable. Las diferencias de cambio se registran directamente en el patrimonio neto si la partida no monetaria se valora contra patrimonio neto y en la cuenta de pérdidas y ganancias si se valora contra el resultado del ejercicio. 38 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 4.15. Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental Los gastos relativos a las actividades de descontaminación y restauración de lugares contaminados, eliminación de residuos y otros gastos derivados del cumplimiento de la legislación medioambiental se registran como gastos del ejercicio en el que se producen, salvo que correspondan al coste de compra de elementos que se incorporen al patrimonio de la Sociedad con el objeto de ser utilizados de forma duradera, en cuyo caso se contabilizan en las correspondientes partidas del epígrafe “Inmovilizado material”, siendo amortizados con los mismos criterios. 4.16. Transacciones con partes viculadas Las transacciones con partes vinculadas se contabilizan de acuerdo con las normas de valoración detalladas anteriormente, excepto para las siguientes transacciones: •Las aportaciones no dinerarias de un negocio a una empresa del grupo se valoran, en general, por el valor contable de los elementos patrimoniales entregados en las cuentas anuales consolidadas en la fecha en la que se realiza la operación. •En las operaciones de fusión y segregación de un negocio, los elementos adquiridos se valoran, en general, por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolidadas. Las diferencias que se originan se registran en reservas. Los precios de las operaciones realizadas con partes vinculadas se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos que pudieran originar pasivos fiscales significativos. 4.17. Indemnizaciones por despido De acuerdo con la legislación laboral vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, en determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto del ejercicio en el que existe una expectativa válida, creada por la Sociedad frente a los terceros afectados. 39 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 5. INMOVILIZADO INTANGIBLE El detalle y los movimientos de las distintas partidas que componen el inmovilizado intangible son los siguientes: Miles de euros Aplicaciones informáticas Anticipos y activos en curso Amortización acumulada Total Saldo inicial a 1 de enero de 2023 23.333 — -14.570 8.763 Altas 2.696 — -2.597 99 Bajas — — — — Traspasos — — — — Saldo final a 31 de diciembre de 2023 26.029 — -17.167 8.862 Altas 2.791 77 -2.884 -16 Bajas — — — — Traspasos — — — — Saldo final a 31 de diciembre de 2024 28.820 77 -20.051 8.846 Las altas registradas en “Aplicaciones informáticas” corresponden a la adquisición de nuevas aplicaciones y a la mejora de las ya existentes. A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el coste de las inmovilizaciones intangibles que se encuentran totalmente amortizadas asciende a 13.697 y 11.596 miles de euros, respectivamente. 5.1. Otra información El detalle de los elementos de inmovilizado intangible adquiridos a empresas del grupo a 31 de diciembre es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Aplicaciones informáticas Coste 1.314 1.222 Amortización acumulada -965 -837 TOTAL 349 385 A 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad no tiene inmovilizados intangibles situados fuera del territorio español. Ni a cierre del ejercicio ni a cierre del ejercicio anterior existen compromisos de compra de inmovilizado. 40 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 6. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS El detalle y los movimientos de las distintas partidas que componen este epígrafe son los siguientes: Miles de euros Instrumentos de patrimonio Total Saldo inicial a 1 de enero de 2023 519.862 519.862 Diferencias de conversión — — Incorporaciones (Nota 8.2) — — Altas 27.374 27.374 Bajas — — Traspasos — — Saldo final a 31 de diciembre de 2023 547.236 547.236 Diferencias de conversión — — Incorporaciones (Nota 8.1) — — Altas 13.142 13.142 Bajas -378 -378 Traspasos — — Saldo final a 31 de diciembre de 2024 560.000 560.000 En el ejercicio 2024 se han realizado varias ampliaciones de capital en Viscofan Thailand Co. Ltd. por importe total de 13,1 millones de euros (8,2 millones de euros en 2023) con la finalidad de completar las inversiones y puesta en funcionamiento de la planta de producción en Tailandia. En Junio de 2024 se ha registrado la baja de Jupiter PTY LTD ante Australian Securities & investments Commission. En Septiembre de 2024, Viscofan, a través de Viscofan do Brasil, soc.com. e ind. Ltda. ha adquirido el 60% de Brasfibra Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda y Master Couros Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda por un valor efectivo de 88 millones de BRL. En marzo de 2023, se ha realizó una ampliación de capital en Viscofan USA, Inc. por importe total de 6 millones de dólares (5,57 millones de euros considerando el tipo de cambio del momento de la ampliación). Con fecha 21 de marzo de 2023 Viscofan de México S.R.L. de C.V. suscribe una ampliación de capital en Viscofan USA Inc. por importe de 21.000 miles de dólares tomando una participación del 15,37%. Esta ampliación se realizó mediante la capitalización de deuda comercial. Asimismo, con fecha 21 de diciembre de 2023, el consejo de Administración de Viscofan de México S.R.L. de C.V. acuerda un pago de dividendo por importe de 392.578 miles de pesos mexicanos. El pago del dividendo a Viscofan, S.A. se materializó con la entrega del 15,37% de la participación en Viscofan USA Inc. con el fin de reforzar la eficiencia en la gestión de las empresas participadas. Así, a 31 de diciembre de 2023 Viscofan, S.A. vuelve a tener el 100% de la participación en Viscofan USA Inc. De esta manera, en Viscofan S.A. el dividendo se registró en reservas, dado que se entrega el negocio de Viscofan USA, Inc., que ya estaba controlado por Viscofan, S.A., y sin efecto en caja, considerando el valor patrimonial en el consolidado y los pertinentes ajustes de homogeneización que tiene Viscofan USA, por el porcentaje de participación anteriormente mencionado, por importe de 13.595 miles de euros. 41 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Adicionalmente, para llevar a cabo esta operación, la dirección del Grupo contrató a un tercero independiente para la realización de la valoración de la sociedad Viscofan USA, Inc. tanto en marzo de 2023, como en diciembre de 2023. 6.1. Descripción de las Inversiones en empresas del grupo y asociadas La información relativa a las participaciones directas en empresas del grupo a 31 de diciembre es la siguiente: Miles de euros Moneda local (miles) Valor neto contable Dividendos repartidos en el ejercicio % participaci ón directa Moneda Capital Reservas Beneficios (pérdidas) del ejercicio Total Patrimoni o Neto Resultado de explotació n Ejercicio 2024 Viscofan DE GmbH 90.570 6.000 100 % EUR 29.604 30.349 9.203 69.156 14.532 Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda 63.138 23.023 100 % BRL 133.268 462.851 187.658 783.777 40.782 Viscofan USA Inc. 105.347 — 100 % USD 119.587 -38.813 -4.084 76.690 -2.762 Viscofan UK LTD 1.841 — 100 % GBP 10 5.419 114 5.543 283 Viscofan CZ, S.r.o 18.001 7.916 100 % CZK 345.200 2.776.411 795.242 3.916.853 35.157 Viscofan de México S.R.L. de C.V. (1) 13.757 — 99,99 % MXP 219.880 1.681.380 330.328 2.231.588 21.338 Viscofan Centroamérica Comercial, S.A. (1) 166 — 99,50 % USD 200 3.691 152 4.043 251 Koteks Viscofan, d.o.o. 33.307 30.169 100 % RSD 3.028.896 1.612.336 3.440.295 8.081.527 31.677 Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd 52.000 28.966 100 % CNY 431.021 139.818 206.685 777.524 31.462 Viscofan Uruguay, S.A. 41.966 12.890 100 % USD 29.590 -8.919 14.083 34.754 15.712 Vector Europe, NV 1.495 2.600 100 % EUR 256 3.349 2.366 5.971 28 Viscofan Globus Australia PTY Ltd 4.659 — 100 % AUD 60 251 -1.795 -1.484 -761 Viscofan Globus New Zealand Ltd 1.259 — 100 % NZD — 2.824 470 3.294 274 Viscofan (Thailand) Co. Ltd. 21.619 — 100 % THB 804.200 -8.974 -54.804 740.422 -1.804 Viscofan España, S.L.U. 110.830 10.799 100 % EUR 50 101.007 18.328 119.385 24.297 Viscofan Japan GK 45 — 100 % JPY 6.000 1.468 -1.391 6.077 24 560.000 122.363 Información relativa a las participaciones bajo Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF). (1) La Sociedad controla el 100% de estas sociedades a través de su participación en otras sociedades del Grupo. Miles de euros Moneda local (miles) Valor neto contable Dividendos repartidos en el ejercicio % participa ción directa Moneda Capital Reserva s Beneficios (pérdidas) del ejercicio Total Patrimo nio Neto Resultado de explotació n Ejercicio 2023 Viscofan DE GmbH () 90.570 1.500 100 % EUR 29.604 32.202 3.813 65.619 4.558 Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda 63.138 42.914 100 % BRL 133.268 384.222 217.563 735.053 242.934 Viscofan USA Inc. 105.347 — 100 % USD 119.587 -15.067 -24.050 80.470 -21.062 Viscofan UK LTD 1.841 — 100 % GBP 10 4.930 489 5.429 738 Viscofan CZ, S.r.o 18.001 12.255 100 % CZK 345.200 2.286.497 689.914 3.321.611 906.921 Viscofan de México S.R.L. de C.V. (1) 13.757 5.347 99,99 % MXP 219.880 1.445.491 268.203 1.933.574 455.034 Viscofan Centroamérica Comercial, S.A. (1) 166 148 99,50 % USD 200 3.166 525 3.891 850 Koteks Viscofan, d.o.o. 33.307 21.835 100 % RSD 3.028.896 1.955.722 3.188.302 8.172.920 3.487.623 Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd 52.000 22.154 100 % CNY 431.021 156.847 208.215 796.083 239.393 Viscofan Uruguay, S.A. 41.966 14.783 100 % USD 29.590 -11.219 16.133 34.504 16.573 Vector Europe, NV 1.495 2.100 100 % EUR 256 2.678 3.272 6.206 24 Viscofan Globus Australia PTY Ltd 4.659 — 100 % AUD 60 3.179 -2.928 311 -2.502 Viscofan Globus New Zealand Ltd 1.259 — 100 % NZD — 2.586 238 2.824 259 Jupiter Pty Ltd. 378 — 100 % AUD 5 12 -17 — -14 Viscofan (Thailand) Co. Ltd. 8.477 — 100 % THB 307.998 403 -9.377 299.024 -2.231 Viscofan España, S.L.U. 110.830 38.817 100 % EUR 50 101.518 8.747 110.315 12.322 Viscofan Japan GK 45 — 100 % JPY 6.000 1.071 397 7.468 2.388 547.236 161.853 Información relativa a las participaciones bajo Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF). () En el ejercicio 2023 se ha realizado el cambio de denominación de la sociedad Naturin Viscofan, GMBH por Viscofan DE, GmbH. (1) La Sociedad controla el 100% de estas sociedades a través de su participación en otras sociedades del Grupo. 42 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 En el ejercicio 2023, adicionalmente, Viscofan México S.R.L. de C.V. repartió un dividendo en especie correspondiente a la participación de Viscofan USA, Inc. por importe de 13.595 miles de euros, valorados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 6. Los resultados de las sociedades del grupo indicados en el cuadro anterior corresponden en su totalidad a operaciones continuadas. Ninguna de las sociedades cotiza en bolsa. Dentro de “Otros activos financieros” en el epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo” se incluyen 39.424 miles de euros de dividendos pendientes de cobro, 36.402 en 2023, principalmente de Viscofan España, S.L.U y de Viscofan Brasil, soc. com. E ind. Ltda. La descripción de la actividad principal y el domicilio social de cada una de las sociedades detalladas anteriormente a 31 de diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes: Sociedad Actividad Domicilio social Ejercicios 2024 y 2023 Viscofan DE GmbH Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Weinheim (Alemania) Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Sao Paulo (Brasil) Viscofan USA, Inc Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Montgomery, Alabama (USA) Viscofan UK, LTD Comercialización y distribución de envolturas y films Seven Oaks (Reino Unido) Viscofan CZ, S.r.o Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Ceske Budejovice (República Checa) Viscofan de México, S.R.L. de C.V. Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films San Luís de Potosí (México) Viscofan Centroamérica Comercial, S.A. Comercialización y distribución de envolturas y films San José (Costa Rica) Koteks Viscofan, d.o.o. Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Novi Sad (Serbia) Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd. Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Suzhou (China) Viscofan Uruguay, S.A. Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Montevideo (Uruguay) Vector Europe, NV Comercialización y distribución de envolturas y films Hasselt (Bélgica) Viscofan Globus Australia PTY Ltd Comercialización y distribución de envolturas y films Bankstown (Australia) Viscofan Globus New Zealand Ltd Comercialización y distribución de envolturas y films Lower Hutt (Nueva Zelanda) Jupiter Pty Ltd. () Prestación de servicios Bankstown (Australia) Viscofan (Thailand) Co. Ltd. Comercialización y distribución de envolturas y films Bangkok (Tailandia) Viscofan España, S.L.U. Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Tajonar, Navarra (España) Viscofan Japan GK Comercialización y distribución de envolturas y films Tokio (Japón) () En Junio de 2024 se ha registrado la baja de Jupiter PTY LTD ante Australian Securities & investments Commission. El detalle del beneficio por país de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente: 43 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 País Beneficios (pérdidas) del ejercicio Moneda 2024 2023 España 18.328 8.747 EUR Alemania 9.203 3.813 EUR Bélgica 2.365 3.272 EUR Serbia 3.440.295 3.188.302 RSD República Checa 795.242 689.914 CZK Reino Unido 114 489 GBP USA -4.084 -24.050 USD México 330.328 268.203 MXP Costa Rica 152 525 USD Uruguay 14.083 16.133 USD Brasil 187.658 217.563 BRL China 206.685 208.215 CNY Australia -1.795 -2.945 AUD Nueva Zelanda 470 238 NZD Japón -1.391 397 JYP Tailandia -54.804 -9.377 THB Todas las sociedades presentan una evolución favorable con resultados positivos a excepción de Australia, Tailandia, Japón y Viscofan USA, Inc. De cara a analizar la recuperabilidad de las inversiones en empresas del grupo y asociadas, la mayor parte de las filiales tienen un patrimonio superior al valor de la inversión realizada en dicha sociedad. No obstante, las inversiones más significativas en las cuales el patrimonio es inferior al valor de la inversión corresponden a USA, Viscofan Globus Australia, Tailandia, Alemania y Uruguay. En relación con estas dos últimas entidades, ambas tienen un nivel de beneficios recurrente significativo si bien realizan una fuerte distribución de dividendos. No obstante, teniendo en cuenta el historial de beneficios de ambas entidades, así como las expectativas de generación de caja positivas para 2025 y siguientes, basado en el presupuesto de ambas entidades, no se identifica indicio de deterioro alguno en base a la información actualmente existente. Con relación a Viscofan Globus Australia y Tailandia, la Sociedad ha realizado un análisis de deterioro de la inversión sin identificar deterioro alguno. Durante el ejercicio 2022 la dirección de la Sociedad tomó la decisión de realizar ciertas inversiones en Viscofan USA con el objetivo de modernizar los activos afectos a la producción y conseguir mejorar la situación de dicha filial. Como consecuencia de dichas inversiones y la optimización del funcionamiento de las mismas durante el ejercicio 2023 y 2024, la dirección considera que no existen razones para realizar un deterioro de la inversión. De cara a materializar el análisis de deterioro de la inversión, las principales hipótesis consideradas han sido las siguientes: • las inversiones realizadas en los últimos años en la compañía han llevado a un escenario de clara mejora de productividades • las ventas que se consideran en el plan tienen un crecimiento en los siguientes ejercicios acorde con los incrementos de capacidad instalados • se han considerado las actuales circunstancias de costes de materias primas y de producción, adaptadas a las actuales circunstancias de mercado y a las nuevas inversiones materializadas 44 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 • la proyección de EBITDA sobre ventas es creciente a medida que se van afinando las nuevas inversiones materializadas y alcanza márgenes razonables dentro del contexto del grupo • el impacto en el circulante consecuencia de las proyecciones realizadas • la tasa de descuento después de impuestos utilizada es del 8,7% Una vez realizado el análisis indicado, el valor actual de los flujos de caja futuros es significativamente superior al valor actual de la inversión. No obstante, se ha realizado un análisis de sensibilidad sobre las principales variables, identificando un escenario más conservador en las estimaciones, en el cual la holgura del análisis sigue siendo significativa, así como se ha realizado un incremento en la tasa de descuento hasta un valor de 9,7%, sin identificar tampoco deterioro alguno. Por último se ha considerado un escenario más agresivo en el cual se consideran ambas sensibilidades, tanto de flujos como de tasa de descuento, y en este escenario tampoco se identifica un deterioro de la inversión en USA. La evolución muy positiva de las cuentas de la filial americana se ajusta a las magnitudes calculadas en el plan de negocio. La información relativa a las participaciones indirectas en empresas del grupo y asociadas a 31 de diciembre es la siguiente: Sociedad Porcentaje de participación indirecta Actividad Domicilio social Ejercicio 2024 Zacapu Power, S.R.L. de C.V. 100% Planta de cogeneración Zacapu Michoacán (México) Viscofan Canada Inc. 100% Comercialización y distribución de envolturas y films Quebec (Canadá) Vector Packaging Europe, NV 100% Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Hasselt (Bélgica) Supralon Verpackung AG 100% Alquiler de maquinaria industrial (al grupo)/ Otros servicios Chur (Suiza) Supralon Produktions - und Vertriebs GMBH 100% Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Alfhausen (Alemania) Viscofan France SARL () 100% Comercialización y distribución de envolturas y films Courcouronnes (Francia) Brasfibra Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda. 60% Fabricación y comercialización de productos derivados de colageno San Sebastian do Paraiso (Brasil) Master Couros Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda. 60% Tratamiento de pieles de bovino San Sebastian do Paraiso (Brasil) Ejercicio 2023 Zacapu Power, S.R.L. de C.V. 100% Planta de cogeneración Zacapu Michoacán (México) Viscofan Canada Inc. 100% Comercialización y distribución de envolturas y films Quebec (Canadá) Vector Packaging Europe, NV 100% Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Hasselt (Bélgica) Supralon Verpackung AG 100% Alquiler de maquinaria industrial (al grupo)/ Otros servicios Chur (Suiza) Supralon Produktions - und Vertriebs GMBH 100% Fabricación, comercialización y distribución de envolturas y films Alfhausen (Alemania) Viscofan France SARL () 100% Comercialización y distribución de envolturas y films Courcouronnes (Francia) () En el ejercicio 2023 se ha realizado el cambio de denominación de la sociedad Supralon France SARL a Viscofan France SARL. 45 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 El 19 de septiembre de 2024, a través de la filial Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda. se formalizó la compra del 60% de las compañías Brasfibra Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda. y Master Couros Industria e Comercio de Derivados do Couro Ltda. por valor de 88 millones de Reales brasileños (14,4 millones de euros). El 50% de este importe se pagará en los ejercicios 2025 y 2026. Ambas compañías están sitas en Sao Sebastian do Paraiso (Brasil). Brasfibra se dedica a la producción de productos del de colágeno bovino de alta calidad (hidrolizados del colágeno, fibra de colágeno y productos dirigidos al ámbito de la alimentación animal). Master Couros es especialista en el tratamiento de pieles de bovino que suministra a Brasfibra. 46 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 7. ACTIVOS FINANCIEROS La composición de los activos financieros, excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas (Nota 6), a 31 de diciembre es la siguiente: Intrumentos de patrimonio Créditos, derivados y otros Total (Miles de euros) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 A coste amortizado — — 578 1.170 578 1.170 A coste 4.187 3.773 — — 4.187 3.773 Activos Financieros no corrientes 4.187 3.773 578 1.170 4.765 4.943 A coste amortizado — — 83.124 92.422 83.124 92.422 A valor razonable con cambios en PyG 795 759 — — 795 759 Activos Financieros corrientes 795 759 83.124 92.422 83.919 93.181 TOTAL 4.982 4.532 83.702 93.592 88.684 98.124 Estos importes se desglosan en el balance de la siguiente forma: Intrumentos de patrimonio Créditos, derivados y otros Total (Miles de euros) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Inversiones en empresas del grupo y asociadas Créditos a empresas (Nota 14) — — — 792 — 792 Inversiones financieras a largo plazo Instrumentos de patrimonio 4.187 3.773 — — 4.187 3.773 Créditos a empresas — — 500 300 500 300 Otros Activos financieros — — 78 78 78 78 Activos Financieros no corrientes 4.187 3.773 578 1.170 4.765 4.943 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 7.1) — — 37.355 33.593 37.355 33.593 Personal — — 32 — 32 — Inversiones en empresas del grupo y asociadas Créditos a empresas (Nota 14) — — 6.300 22.379 6.300 22.379 Préstamos y partidas a cobrar (Nota 14) — — 39.424 36.402 39.424 36.402 Inversiones financieras a corto plazo Créditos a empresas 795 759 — — 795 759 Inversiones financieras a corto plazo — — — 40 — 40 Otros activos financieros — — 13 8 13 8 Activos Financieros corrientes 795 759 83.124 92.422 83.919 93.181 TOTAL 4.982 4.532 83.702 93.592 88.684 98.124 Los importes de los activos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: (Miles de euros) 2025 2026 2027 Años posteriores Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas Créditos a empresas 6.300 — — — 6.300 Préstamos y partidas a cobrar 39.424 — — — 39.424 Otras inversiones financieras Deudores comerciales y otras deudas a cobrar 37.355 — — — 37.355 Otros activos financieros 808 — — — 808 Personal 32 32 TOTAL 83.919 — — — 83.919 47 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 7.1. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar La composición de este epígrafe a 31 de diciembre es la siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Clientes, empresas del grupo y asociadas (Nota 14.1) 37.355 33.593 Personal 32 — TOTAL 37.387 33.593 El desglose de los principales saldos de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar en moneda extranjera a 31 de diciembre es el siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Dolar americano 98 72 TOTAL 98 72 Correcciones valorativas El saldo de la partida “Clientes por ventas y prestaciones de servicios” se presenta neto de las correcciones valorativas por deterioro. No hay ningún saldo por correcciones valorativas por deterioro ni en 2023 ni en 2024. 8. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS EQUIVALENTES La composición de este epígrafe a 31 de diciembre es la siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Caja 40 18 Cuentas corrientes a la vista 781 541 Total 821 559 Las cuentas corrientes devengan el tipo de interés de mercado para este tipo de cuentas. No existen restricciones a la disponibilidad de estos saldos. 48 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 9. PATRIMONIO NETO, FONDOS PROPIOS 9.1. Capital escriturado A 31 de diciembre de 2024, el capital de la Sociedad estaba compuesto por 46.500.000 acciones al portador (2023: 46.500.000 acciones al portador) de 0,70 euros de valor nominal cada una. Las acciones estaban totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones son de la misma clase y otorgan los mismos derechos políticos y económicos. A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad posee 690.795 acciones propias (2023: 419.095 acciones propias) (Nota 9.6). A 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad tiene conocimiento de los siguientes accionistas cuya participación, directa o indirecta, en la misma fuera superior al 3%: % de participación 2024 2023 Corporación Financiera Alba, S. A. 14,250 % 14,250 % APG Asset Management N.V. 9,997 % 9,997 % Angustias y Sol, S.L. 5,016 % 5,016 % Setanta Asset Management Limited 3,955 % 3,955 % De acuerdo con el artículo 32 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, en 2024 y en 2023 no existe ningún accionista obligado a notificar su participación por tener su residencia en un paraíso fiscal o en un país o territorio de nula tributación o con el que no existe efectivo intercambio de información tributaria. En junio de 2024 y en el contexto de entrega del primer dividendo opcional “Viscofan Retribución Flexible” aprobado en la junta de accionistas llevada a cabo en abril de 2024, se ha llevado a cabo una primera operación de reducción de capital por importe de 473 miles de euros, amortizando 675.954 acciones. En este mismo momento, se produce una ampliación de capital por el mismo número de acciones con un valor nominal unitario de 0,70€ por acción, dejando el capital social inalterado. Adicionalmente, en diciembre de 2024 y en el contexto de entrega del segundo dividendo opcional “Viscofan Retribución Flexible” aprobado en la mencionada junta de accionistas, se llevó a cabo una segunda reducción de capital por importe de 464 miles de euros, amortizándose 662.369 acciones. En este mismo momento, se produce una ampliación de capital por el mismo número de acciones con un valor nominal unitario de 0,70€ por acción, dejando de igual forma el capital social sin variaciones. La totalidad de las acciones se encuentran admitidas a cotización oficial. 9.2. Prima de emisión Durante los ejercicios 2024 y 2023, no han existido movimientos en la prima de emisión. La prima de emisión es de libre disposición para los accionistas, teniendo las mismas limitaciones a su distribución que las reservas voluntarias. 49 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 9.3. Reservas El detalle y los movimientos de las distintas partidas que componen las reservas son los siguientes: (Miles de euros) Saldo inicial Distribución de resultados Traspasos/ Otros Saldo final Ejercicio 2024 Reserva legal 6.525 — — 6.525 Reservas de fusión 35 — — 35 Reservas voluntarias 495.160 (36.678) 458.482 Reserva para acciones propias 21.671 — 13.374 35.045 Reserva por capital amortizado 73 — — 73 523.464 — (23.304) 500.160 Ejercicio 2023 Reserva legal 6.525 — — 6.525 Reservas de fusión 35 — 35 Reservas voluntarias 427.589 59.347 8.224 495.160 Reserva para acciones propias 16.181 — 5.490 21.671 Reserva por capital amortizado 73 — — 73 450.403 59.347 13.714 523.464 El detalle de los traspasos/otros en reservas voluntarias del ejercicio 2024 es el siguiente: (Miles de euros) 2024 Distribución de resultados (53.580) Entrega de acciones y bonus 5 Script y gastos relacionados 77.176 Traspaso entre reservas 13.077 36.678 El incremento de reservas en el ejercicio 2023 corresponde principalmente al dividendo en especie de la inversión en Viscofan USA, Inc. repartido por Viscofan de Mexico, S.R.L. de C.V. descrito en la Nota 6. 9.4. Reservas voluntarias y reservas de fusión Estas reservas son de libre disposición. 50 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 9.5. Acciones propias A cierre del ejercicio 2024 y 2023 la Sociedad poseía acciones propias en su poder con el siguiente detalle: Año Nº de acciones Valor nominal (miles de euros) Precio medio adquisicion (Euros) Coste total de adquiisición (Miles de euros) 2.024 690.795 484 50,73 35.045 2.023 419.095 293 51,71 21.671 En la Junta Ordinaria de 27 de abril de 2023 se concedió autorización al Consejo de Administración por un plazo de 5 años para la adquisición derivativa de acciones de la Sociedad, directamente o a través de Sociedades del Grupo Viscofan, dentro de los límites y hasta la cifra máxima permitida por la Ley de Sociedades de Capital (arts. 146 y 509) y a un precio que no podrá ser inferior al valor nominal de la acción ni superior en un 15% al valor cotización de la acción en el Sistema de Interconexión Bursátil Español en el momento en que se introduzca la orden de adquisición. Conforme al Plan General de Contabilidad, éstas se presentan minorando el patrimonio neto. El movimiento de las mismas durante el ejercicio ha sido el siguiente: (Miles de euros) Saldo inicial Compras Entrega (Dividendos) Otros Saldo final Ejercicio 2024 Coste Acciones propias 21.671 90.716 (76.680) (662) 35.045 21.671 90.716 (76.680) (662) 35.045 Ejercicio 2023 Coste Acciones propias 16.181 6.264 — (774) 21.671 16.181 6.264 — (774) 21.671 Durante el ejercicio 2024 la Sociedad ha adquirido 1.560.966 acciones propias, por importe de 90.716 miles de euros, al amparo de la vigente autorización conferida por la Junta General de Accionistas de 27 de abril de 2023. Igualmente se han entregado 12.740 acciones propias en el marco del plan de retribución variable. En Junio de 2024, dentro de la entrega del primer dividendo opcional "Viscofan Retribución Flexible", el número de acciones entregadas como dividendo en acciones, fue 675.954 por un valor de 38.487 miles de euros. Así mismo, se recibieron 37.138 acciones en el marco de este primer dividendo opcional. Adicionalmente, en Diciembre de 2024, el número de acciones entregadas bajo esta opción dentro del segundo dividendo opcional "Viscofan Retribución Flexible", fue de 662.369 acciones por valor de 38.192 miles de euros. De igual forma, se recibieron 24.659 acciones en el marco del segundo dividendo opcional. Durante el ejercicio 2023 la Sociedad adquirió 112.800 acciones propias, por importe de 6.264 miles de euros, al amparo de la vigente autorización conferida por la Junta General de Accionistas de 51 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 27 de abril de 2023. Igualmente se entregaron 15.389 acciones propias en el marco del plan de retribución variable. De este modo, a 31 de diciembre de 2024 Viscofan, S.A. cuenta con 690.795 acciones propias que representan el 1,49 % de los derechos de votos por valor de 35.045 miles de euros. A 31 de diciembre de 2023, Viscofan, S.A. tenía en su poder un total de 419.095 acciones propias que representaban el 0,9 % de los derechos de votos por valor de 21.671 miles de euros. 9.6. Otros instrumentos de patrimonio El 29 de abril de 2022 la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó un Plan de Incentivo a Largo Plazo para el periodo 2022-2024 destinado a los consejeros ejecutivos de la Sociedad, directivos y otro personal clave del Grupo Viscofan que, sujeto al cumplimiento de los objetivos del mismo, dará lugar a la entrega de una cantidad en metálico y de acciones de la Sociedad (Nota 14.3). El impacto económico en el ejercicio 2024 ha sido de 1.338 miles de euros en Patrimonio Neto y 1.631 miles de euros en provisiones a corto plazo (2023: 1.572 miles de euros en Patrimonio Neto y 1.419 miles de euros en remuneraciones pendientes de pago a corto plazo). 10. PROVISIONES Y ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES El detalle de provisiones a 31 de diciembre es el siguiente: A largo plazo (Miles de euros) 2024 2023 Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal (Nota 9.7 y 14.3) — 2.084 Total — 2.084 El importe registrado en esta cuenta se ha traspasado al pasivo circulante puesto que se hará efectivo en el ejercicio 2025. 52 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 11. PASIVOS FINANCIEROS La composición de los pasivos financieros a 31 de diciembre es la siguiente: Deudas con entidades de crédito Derivados y otros Total (Miles de euros) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Pasivos a coste amortizado 12 20 — — 12 20 Instrumentos de cobertura — — — — — — Pasivos financieros a largo plazo 12 20 — — 12 20 Pasivos a coste amortizado 58.198 14.788 12.925 6.687 71.123 21.475 Instrumentos de cobertura — — — — — — Pasivos financieros a corto plazo 58.198 14.788 12.925 6.687 71.123 21.475 TOTAL 58.210 14.808 12.925 6.687 71.135 21.495 Estos importes se desglosan en el balance de la siguiente forma: Deudas con entidades de crédito Créditos, derivados y otros Total (Miles de euros) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Deudas a largo plazo 12 20 — — 12 20 Pasivos financieros no corrientes 12 20 — — 12 20 Deudas a corto plazo 58.198 14.788 2.294 2.813 60.492 17.601 Deudas con empresas del grupo y asociadas corto plazo (Nota 14.1) — — 2.066 34 2.066 34 Otros pasivos financieros — — 8.565 3.840 8.565 3.840 Pasivos financieros corrientes 58.198 14.788 12.925 6.687 71.123 21.475 TOTAL 58.210 14.808 12.925 6.687 71.135 21.495 53 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 11.1. Deudas con entidades de crédito A 31 de diciembre de 2024 Viscofan, S.A. tiene tres líneas de crédito. El detalle de las deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre es el siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Acreedores por arrendamiento financiero 12 20 A largo plazo 12 20 Préstamos y créditos con entidades de crédito 57.860 14.767 Acreedores por arrendamiento financiero 8 21 Intereses devengados pendientes de pago 330 — Pasivos financieros corrientes 58.198 14.788 TOTAL 58.210 14.808 Las tres líneas de crédito (dos en 2023) contratadas por la Sociedad tienen vencimiento anual y su renovación se ha pactado para todas ellas con posterioridad al cierre del ejercicio, todas ellas son sostenibles. Préstamos y créditos de entidades de crédito El detalle de los préstamos y créditos de entidades de crédito a 31 de diciembre es el siguiente: 2024 2023 (Miles de euros) Importe pendiente de pago Gastos financieros devengados (Nota 13.5) Importe pendiente de pago Gastos financieros devengados (Nota 13.5) Créditos 57.860 1.233 14.767 261 TOTAL 57.860 1.233 14.767 261 54 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 11.2. Deudas y partidas a pagar- Otros El detalle de los pasivos financieros clasificados en esta categoría a 31 de diciembre es el siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 14.1) 2.066 34 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 8.565 3.840 Deudas con socios y administradores 1.150 1.269 Proveedores de inmovilizado 803 1.242 Otras deudas 341 302 TOTAL 12.925 6.687 Préstamos con tipo de interés subvencionado A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad no tiene préstamos con tipo de interés subvencionado. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar La composición de este epígrafe a 31 de diciembre es la siguiente: Instrumentos de patrimonio (Miles de euros) 2024 2023 Proveedores 150 122 Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Nota 14.1) 360 324 Acreedores varios 2.201 1.646 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 5.854 1.748 TOTAL 8.565 3.840 Dentro de remuneraciones pendientes de pago se recoge un importe de 3.715 miles de euros correspondiente al plan de incentivos a largo plazo (nota 14.3) 55 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 12. SITUACIÓN FISCAL El detalle de los saldos relativos a activos fiscales y pasivos fiscales a 31 de diciembre es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Activos por impuesto diferidos Por diferencias temporarias y créditos fiscales 80 1.244 Otros créditos con las Administraciones Públicas IVA 386 172 Retenciones y pagos a cuenta — 22 Total 466 1.438 Pasivos por impuesto corriente 3.339 60 Otras deudas con administraciones públicas 3.666 10.583 IVA — 36 IRPF 3.393 10.245 Seguridad Social 273 302 Total 7.005 10.643 Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción, actualmente establecido en cuatro años. La Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que le son aplicables. En opinión de los Administradores de la Sociedad, así como de sus asesores fiscales, no estiman que puedan derivarse contingencias fiscales de importes significativos, en caso de inspección, de posibles interpretaciones diferentes de la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por la Sociedad. 56 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 12.1. Cálculo del impuesto sobre sociedades Desde el 1 de enero de 2021, la sociedad tributa en régimen consolidado siendo la cabecera del grupo fiscal (Nota 4.11). La conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible (resultado fiscal) del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: Cuenta de pérdidas y ganancias Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto (Miles de euros) Aumentos Disminucio nes Total Aumentos Disminucio nes Total Ejercicio 2024 Saldo de ingresos y gastos del ejercicio Operaciones continuadas 107.472 — 107.472 1.338 — 1.338 Operaciones interrumpidas — — — — — — 107.472 — 107.472 1.338 — 1.338 Impuesto sobre Sociedades Operaciones continuadas 4.000 — 4.000 — — — Operaciones interrumpidas — — — — — — 4.000 — 4.000 — — — Saldo de ingresos y gastos del ejercicio antes de impuestos 111.472 1.338 Diferencias permanentes 823 -110.992 -110.169 — — — Diferencias temporarias 0 Con origen en el ejercicio — — — 375 — 375 Con origen en ejercicios anteriores — -4.352 -4.352 — — — Compensación bases imponibles negativas — — — — — — Base imponible (resultado fiscal) -3.049 375 Cuenta de pérdidas y ganancias Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto (Miles de euros) Aumentos Disminucio nes Total Aumentos Disminucio nes Total Ejercicio 2023 Saldo de ingresos y gastos del ejercicio Operaciones continuadas 151.362 — 151.362 1.572 — 1.572 Operaciones interrumpidas — — — — — — 151.362 — 151.362 1.572 — 1.572 Impuesto sobre Sociedades Operaciones continuadas 4.335 — 4.335 — — — Operaciones interrumpidas — — — — — — 4.335 — 4.335 — — — Saldo de ingresos y gastos del ejercicio antes de impuestos 155.697 1.572 Diferencias permanentes 617 -146.583 -145.966 — — — Diferencias temporarias Con origen en el ejercicio 2.551 — 2.551 440 — 440 Con origen en ejercicios anteriores — — — — — — Compensación bases imponibles negativas — — — — — — Base imponible (resultado fiscal) 12.282 440 Los aumentos por diferencias permanentes se deben fundamentalmente a la prima de asistencia a Juntas pagada a los Accionistas. Las disminuciones vienen motivadas por la exención para evitar la doble imposición internacional sobre dividendos de entidades residentes y no residentes en territorio nacional. 57 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 El incremento de las diferencias temporarias en el ejercicio 2024 se debe fundamentalmente a los importes derivados del plan de incentivo a largo plazo (Notas 9.7 y 14.3). La conciliación entre el gasto / (ingreso) por impuesto sobre beneficios y el resultado de multiplicar los tipos de gravámenes aplicables al total de ingresos y gastos reconocidos, diferenciando el saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias, es la siguiente: 2024 2023 (Miles de euros) Cuenta de perdidas y ganancias Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Cuenta de perdidas y ganancias Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Saldo de ingresos y gastos del ejercicio antes de impuestos 111.472 1.338 155.697 1.572 Aplicacion de bases imponibles negativas — — — — Carga impositiva teórica (tipo impositivo 28%) 30.837 375 43.155 440 Deducciones por doble imposición internacional -1.135 — -1.511 — Deducciones por inversión 5 — -76 — Impacto diferencias permanentes -30.847 — -40.870 — Regularización ejercicios anteriores y Otros ajustes 979 — -154 — Gasto/(ingreso) impositivo efectivo -161 375 544 440 Impuesto satisfecho en el extranjero () 3.786 — 3.351 — Gasto/(ingreso) impositivo efectivo 3.625 375 3.895 440 () Se trata de los importes pagados en el extranjero por servicios y otros conceptos. El gasto / (ingreso) por impuesto sobre beneficios se desglosa como sigue: 2024 2023 (Miles de euros) Cuenta de perdidas y ganancias Directamente imputados al patrimonio neto Cuenta de perdidas y ganancias Directamente imputados al patrimonio neto Impuesto corriente -2.364 375 1.536 440 Variaciones de impuestos diferidos Otras diferencias temporarias 1.219 — -1.244 — Deduciones generadas 5 — — — Deduciones aplicadas — — 76 — Regularización ejercicios anteriores y Otros ajustes 979 — 176 — Gasto/(ingreso) impositivo efectivo -161 375 544 440 El cálculo del Impuesto sobre Sociedades es el siguiente: (Miles de euros) 2024 2023 Impuesto corriente -1.989 1.976 Retenciones y pagos a cuenta -657 -3.118 Otros 987 346 Cuenta a pagar por consolidación fiscal 4.998 856 Impuesto sobre sociedades a pagar 3.339 60 58 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Tal y como se ha mencionado anteriormente, la sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal con la sociedad Viscofan España, S.L. A 31 de diciembre de 2024 la sociedad tiene un crédito con Viscofan España, S.L. (Sociedad Unipersonal) por el importe a cobrar por consolidación fiscal. Reforma fiscal internacional - Reglas de Pilar 2 En fecha de 21 de diciembre de 2024, se ha publicado la Ley 7/2024, de 20 de diciembre, que, entre otros aspectos, transpone en España la Directiva (UE) 2022/2523 que establece un impuesto complementario ("Impuesto Complementario") para garantizar un nivel mínimo global de imposición para los grupos multinacionales y los grupos nacionales de gran magnitud ("Ley Pilar 2"), aplicable con efectos retroactivos a los ejercicios iniciados a partir del 31 de diciembre de 2023. Asimismo, cabe destacar que, en relación con el resto de jurisdicciones relevantes para el grupo, todas cuentan, a 31 de diciembre de 2024, con normativa doméstica aprobada en relación al Pilar 2, a excepción, de Estados Unidos, China, Serbia, México, Costa Rica y Uruguay. El grupo, en su calidad de grupo multinacional de gran magnitud, está sujeto a dicho Impuesto Complementario. Adicionalmente, se ha realizado un análisis con base en la información disponible considerando, entre ellos, las declaraciones de impuestos mas recientes, informes país por país, los estados financieros de las entidades que forman el Grupo y cuando resultan de aplicación, los puertos seguros transitorios previstos en la Disposición transitoria cuarta de la Ley Pilar 2, concluyéndose que en la mayoría de las jurisdicciones en las que opera el Grupo los tipos impositivos efectivos se sitúan por encima del 15% y tanto, no existirá Impuesto Complementario exigible en dichas jurisdicciones. Sin embargo, sólo en Serbia y Bélgica no aplica la simplificación ligada a los puertos seguros y sólo en Serbia se espera un Impuesto Complementario no relevante. Será Viscofan SA, en su calidad de matriz última del Grupo, quién deberá presentar la declaración y el pago correspondiente en los plazos previsto por la Ley del Pilar 2, al no haberse aprobado una norma domestica en Serbia. 12.2. Activos y pasivos por impuestos diferidos El detalle y los movimientos de las distintas partidas que componen los activos y pasivos por impuestos diferidos son los siguientes: Variaciones reflejadas en Miles de euros Saldo inicial Cuenta de perdidas y ganancias Patrimonio neto Saldo final Ejercicio 2024 Deduciones pendientes de aplicar — 80 — 80 Otras deduciones 1.244 -1.244 — — Total 1.244 -1.164 — 80 Ejercicio 2023 Deduciones pendientes de aplicar 107 -107 — — Otras deduciones — 1.244 — 1.244 Total 107 1.137 — 1.244 59 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 13. INGRESOS Y GASTOS 13.1. Importe neto de la cifra de negocios La distribución del importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad correspondiente a sus operaciones continuadas por categorías de actividades es la siguiente: Miles de euros 2024 2023 Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio (Nota 6.1) 122.363 161.853 Ingresos financieros con empresas del grupo 222 482 Servicios prestados a empresas del grupo 31.201 29.415 Total cifra de negocios 153.786 191.750 13.2. Consumos de materias primas,otras materias consumibles y mercaderias El detalle de consumos de mercaderías es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Compras de mercaderias 440 184 Total consumos de materia prima, otras materias consumibles y mercaderia 440 184 13.3. Gastos de personal El detalle de cargas sociales correspondiente a las operaciones continuadas es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Sueldos, salarios y asimilados 20.332 17.813 Seguridad social 3.077 2.989 Coste servicio corriente planes de prest. definida (Nota 14.1) 492 727 Total gasto de personal 23.901 21.529 La línea de “Sueldos, salarios y asimilados” incluye indemnizaciones por despido. 60 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 13.4. Servicios exteriores El detalle de servicios exteriores correspondiente a las operaciones continuadas es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Gastos de investigación y desarrollo 606 642 Reparaciones y conservación 1.133 1.122 Medio ambiente 3.999 2.907 Suministros 217 290 Gastos de planta (vigilancia, limpieza y otros) 23 33 Arrendamientos 407 359 Primas de seguros 191 217 Otros servicios 6.161 5.727 Total servicios exteriores 12.737 11.297 13.5. Gastos financieros El detalle de los gastos financieros es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Intereses de créditos 1.233 261 Deudas con empresas del grupo 103 80 Total gastos financieros 1.336 341 13.6. Moneda extranjera El detalle de las transacciones en moneda distinta del euro es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Ingresos Prestación de servicios y otros ingresos 99 — Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio 102.963 119.436 Gastos Servicios exteriores 1.192 1.085 61 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 14. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS Todas las transacciones realizadas con partes vinculadas corresponden a operaciones del tráfico normal de la Sociedad y se realizan a precios de mercado, los cuales son similares a los aplicados a entidades no vinculadas. 14.1. Empresas del grupo Los saldos mantenidos con entidades vinculadas son los siguientes: Miles de euros Sociedades con participación directa Sociedades con participación indirecta Ejercicio 2024 Créditos a largo plazo — — Clientes/deudores 37.053 302 Créditos a corto plazo 5.743 500 Dividendos a cobrar a corto plazo 39.424 — Intereses a a cobrar a corto plazo 29 28 Prestamos recibidos 2.000 — Proveedores/acreedores 369 9 Ejercicio 2023 Créditos a largo plazo 792 — Clientes/deudores 32.780 813 Créditos a corto plazo 21.548 523 Dividendos a cobar a corto plazo 36.402 — Intereses a a cobrar a corto plazo 285 23 Proveedores/acreedores 324 — Créditos a sociedades del grupo A lo largo del ejercicio 2020 la Sociedad concedió un préstamo a Viscofan Collagen Inc., absorbida en el ejercicio 2022 por Viscofan USA (Nota 6.1.), por importe de 7.000 miles de dólares. La última cuota de amortización del contrato se ha establecido en febrero del 2025, devengando un interés del LIBOR USD a 3 meses + 1,25%. A lo largo del ejercicio 2020 la Sociedad concedió una línea de crédito a Viscofan France SARL (Supralon France SAR en el momento de la operación) por importe de 500 miles de euros, los cuales se encuentran totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2024 (500 miles de euros en 2023). En el ejercicio 2023 la Sociedad ha concedido una línea de crédito a Viscofan España, S.L.U. por importe de 25.000 miles de euros, de los cuales Viscofan España, S.L.U. ha devuelto 6.000 miles de euros, quedando dispuestos a 31 de diciembre de 2024 un importe de 19.000 miles de euros. Adicionalmente, la Sociedad dispone de un crédito con Viscofan España, S.L.U. por importe de 856 miles de euros por el importe a pagar por el consolidado fiscal (Nota 12.1). En el presente ejercicio Vector Packaging Eurorpe NV ha concedido una linea de crédito de 2 millones de euros , totalmente dispuesto a cierre de ejercicio. El tipo de interés es Euribor a 12 meses +0,25%. 62 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Las transacciones realizadas con entidades vinculadas de operaciones continuadas son las siguientes: Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Miles de euros Sociedades con participación directa Sociedades con participación indirecta Sociedades con participación directa Sociedades con participación indirecta Ingresos Prestación de sevicios y otras ventas 28.938 2.263 27.288 2.127 Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio 122.363 — 161.853 — Ingresos financieros-intereses 198 24 462 20 Gastos Otros gastos de personal — — -2 — Compra de inmovilizado -92 — -109 — Servicios exteriores -2.657 -9 -2.279 -8 Gastos financieros -44 -59 -80 — 14.2. Administradores y Alta dirección Administradores La retribución a los consejeros se recoge en el artículo 27º ter. de los estatutos y en la política de remuneraciones aprobada por la junta general de accionistas. El detalle de las retribuciones a los miembros del Consejo de Administración en los ejercicios 2024 y 2023 se presenta a continuación: 2024 Miles de euros Sueldos Remunerac ión fija Dietas Retribución variable a corto plazo Retribución variable a L.P. Retribución pertenencia Comisiones Otros conceptos Total D. José Domingo de Ampuero y Osma 655 30 1.031 1.312 3.028 D. José Antonio Canales García 775 80 347 1.193 57 2.452 D. José María Aldecoa Sagastasoloa 35 12 8 55 D. Jaime Real de Asúa y Arteche 97 30 38 165 Dª. Agatha Echevarría Canales 80 30 30 140 D. Santiago Domecq Bohórquez 80 30 25 135 Dª. Laura González Molero 80 28 54 162 Dª. Carmen de Pablo Redondo — Dª. Cristina Henríquez de Luna Basagoiti 80 30 30 140 D. Andrés Arizcorreta García 80 30 65 175 D. Javier Fernández Alonso 80 30 30 140 Dª. Verónica Pascual Boé 80 28 19 127 Total 2024 775 1.427 278 347 2.224 299 1.369 6.719 Las variaciones de las retribuciones de los consejeros en su condición de tales se deben a cambios producidos durante el ejercicio en la composición de Consejo y Comisiones y en el desempeño de de cargos durante el ejercicio. En este sentido, en Remuneración Fija, se ha indicado la remuneración del consejero Sr. Jose María Aldecoa Sagastasoloa por sus funciones como Consejero coordinador hasta su cese como consejero con motivo de la Junta General de Accionista de abril de 2024; desde dicha fecha le ha sustituido y devenga la remuneración como Consejero Coordinador el Sr. Jaime Real de Asúa Arteche. 63 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 2023 Miles de euros Sueldos Remunera ción fija Dietas Retribución variable a corto plazo Retribución variable a L.P. Retribución pertenencia Comisiones Otros conceptos Total D. José Domingo de Ampuero y Osma 656 160 188 26 1.030 D. José Antonio Canales García 506 80 145 55 786 D. José María Aldecoa Sagastasoloa () 105 30 25 160 D. Jaime Real de Asúa y Arteche 80 30 38 148 Dª. Agatha Echevarría Canales 80 30 30 140 D. Santiago Domecq Bohórquez 80 30 25 135 Dª. Laura González Molero 80 28 45 153 Dª. Carmen de Pablo Redondo 80 27 30 137 Dª. Cristina Henríquez de Luna Basagoiti 80 30 30 140 D. Andrés Arizcorreta García 80 30 25 135 D. Javier Fernández Alonso 80 30 30 140 D. Verónica Pascual Boé 7 3 10 Total 2023 1.162 992 268 333 — 278 81 3.114 (*) En la Remuneración Fija del Consejero D. José María Aldecoa se incluyen 80.000 euros como retribución fija por pertenencia al Consejo y 25.000 euros por la remuneración correspondiente por su función de Consejero Coordinador según se establece en la Política de Remuneraciones del Consejo de Administración. El Consejo de Administración en la reunión de 20 de diciembre de 2023 adoptó el acuerdo del cambio de modelo de una presidencia ejecutiva a una presidencia no ejecutiva con efectos de fecha 1 de enero de 2024, que incluye el nombramiento de un Consejero Delegado. En consecuencia: D. José Domingo de Ampuero y Osma, con efectos desde el 1 de enero de 2024 cesa en sus funciones ejecutivas en la Sociedad y en el Grupo, continuando su mandato como Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración, pasando, en consecuencia, a la categoría de “otros consejeros externos”. D. José Antonio Canales García, actual Consejero-Director General, ha sido nombrado Consejero Delegado de Viscofan también con efectos 1 de enero de 2024. D. José María Aldecoa Sagastasoloa durante el ejercicio 2024 alcanzaba el término de 12 años ininterrumpidos en el cargo de consejero de Viscofan. En este sentido, y con el objetivo de facilitar que la composición del Consejo mantenga al menos un 50% de sus miembros con carácter independiente, el Sr. Aldecoa, mediante carta de fecha 25 de enero de 2024 dirigida al Presidente y a todo el Consejo de Administración, presentaba su dimisión con efectos de la fecha de la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas 2024 como consejero y miembro de las diferentes comisiones a las que pertenecía antes de concluir su mandato estatutario en 2026, dimisión que se hizo efectiva, por tanto el día 18 de abril de 2024. En la Junta General indicada se adoptó igualmente la reducción del número de consejeros de 11 a 10 miembros. El consejero ejecutivo , D. José Antonio Canales, ha devengado una retribución variable por valor de 347 miles de euros a corto plazo (145 miles de euros a corto plazo en el ejercicio 2023). Esta ha sido calculada tomando como base parámetros de EBITDA, beneficio neto, ventas y valor de la acción, entre otros, que fueron determinados de acuerdo con el plan anual, así como el desempeño personal. La retribución del Plan de Incentivo a Largo Plazo supondrá un importe total de 2.224 miles de euros. Para el Consejero Delegado supone el reconocimiento y devengo (antes de las retención fiscal) de un número de 14.054 acciones y un importe en metálico de 336.048€; para el Presidente del Consejo, por el reconocimiento de la parte proporcional del Plan de Incentivo a largo plazo o Bono Trienal 2022-2024 que como consejero ejecutivo tenía reconocido hasta que cesó en sus funciones ejecutivas, el reconocimiento y devengo de 12.147 acciones y un importe en metálico: 290.434€. La entrega de acciones y el pago del importe será pagadero tras la Junta General de Accionistas de 2025 64 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 en los seis primeros meses del ejercicio (661 miles de euros reconocidos como pasivo y patrimonio a 31 de diciembre de 2023). Dentro del epígrafe "Otros conceptos", se incluyen 57 miles de euros (81 miles de euros en 2023; en dicho ejercicio con dos consejeros ejecutivos) en concepto de primas por seguro de vida y accidentes, póliza de asistencia sanitaria y vehículo de empresa. Asimismo, el Presidente del Consejo de Administración con efectos de fecha 1 de enero de 2024, a instancias de la Sociedad, cesó en sus funciones ejecutivas y se acordó, en consecuencia, la extinción del contrato mercantil de prestación de servicios entre el Presidente ejecutivo y la Sociedad. En aplicación de lo previsto en la Política y en el referido contrato se devengó el derecho a una indemnización equivalente a 2 anualidades del Sueldo del Presidente por importe de 1.312 miles de euros que fue abonada el ejercicio 2024, incluida en este epígrafe. La Sociedad cuenta con un seguro de responsabilidad civil para los consejeros (seguro D&O), tanto ejecutivos como no ejecutivos, así como para directivos de la Sociedad y de las sociedades filiales del Grupo. En dicho seguro los consejeros tendrán la consideración de asegurados, por las responsabilidades que se les pueden exigir como consecuencia del desempeño de las actividades propias de su función. Durante el ejercicio 2024 se han satisfecho primas de seguros de responsabilidad civil de los administradores y directivos por daños ocasionados en el ejercicio del cargo, por importe de 63,2 miles de euros (63,2 miles de euros en 2023). A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo Viscofan no tiene concedido ningún tipo de anticipo o crédito, ni tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones u otros sistemas de ahorro a largo plazo, ni ningún tipo de garantía otorgada a favor de miembro alguno del Consejo de Administración, actuales o anteriores, ni a personas o entidades vinculadas con ellos. Durante los ejercicios 2024 y 2023, los miembros del Consejo de Administración y personas o entidades vinculadas a ellos no han realizado con la Sociedad ni con las empresas del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado. En relación con el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los administradores de Viscofan, S.A. han comunicado que no tienen situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad. Con respecto a las operaciones celebradas con la entidad Banca March S.A, consistente en la renovación de una línea de crédito por parte de Viscofan España SLU, los consejeros vinculados a la misma, en los términos del artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital, y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 228 c) de la Ley de Sociedades de Capital se han abstenido de participar en la deliberación y votación de los acuerdos o decisiones correspondientes (sesión de la Comisión de Auditoría de 24 de enero 2024 y del Consejo de Administración de 25 de enero de 2024). El Grupo Viscofan tiene suscrito con su consejero ejecutivo un contrato en el que se recogen cláusulas de salvaguardia. La extinción de este contrato en determinados supuestos objetivos, no imputables al consejero, puede determinar el derecho a percibir una indemnización de dos veces la retribución fija, cantidad que comprende igualmente dos años de no competencia. En la reunión que el Consejo de Administración de Viscofan S.A. celebrado el 20 de diciembre de 2023, Dª Carmen de Pablo Redondo, consejera externa independiente, hizo efectiva su dimisión como miembro del Consejo de Administración de la Sociedad y de su Comisión de Auditoría. Para cubrir la vacante dejada por la Sra. de Pablo, y a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración nombro por cooptación a Dª Verónica Pascual Boé como consejera externa independiente, cargo que fué aceptado por ella y a D. Andrés Arizkorreta García, también a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, como vocal de la Comisión de Auditoría para cubrir la vacante de Dª Carmen de Pablo Redondo. Alta Dirección 65 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Durante el ejercicio 2024 las remuneraciones recibidas por el personal clave de la dirección han ascendido a 8.959 miles de euros. En el ejercicio 2023 la remuneración ascendió a 2.972 miles de euros. La cifra a 31 de diciembre de 2024 incluye la retribución del Plan de Incentivo a Largo Plazo por importe de 5.353 miles de euros, 1.508 miles de euros en metálico y 63.040 acciones valoradas al precio de cierre de la acción a 31 de diciembre de 2024, importe que será pagadero tras su aprobación en Junta General de Accionistas (773 miles de euros reconocidos en pasivo y patrimonio a 31 de diciembre de de 2023). Estos importes no incluyen las retribuciones de los dos consejeros ejecutivos, Don José Antonio Canales García y Don José Domingo de Ampuero y Osma, que se han detallado anteriormente. 14.3. Plan de incentivos a Largo Plazo El Consejo de Administración de Viscofan, S.A., en sesión celebrada el 24 de febrero de 2022 y a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, aprobó un Plan de Incentivo a Largo Plazo para el periodo 2022-2024 destinado a consejeros ejecutivos de la Sociedad, directivos y otro personal clave del Grupo Viscofan que, sujeto al cumplimiento de los objetivos del mismo, dará lugar a la entrega de una cantidad en metálico y de acciones de la Sociedad. Conforme a lo previsto en el artículo 219 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y en el artículo 29.2 de los Estatutos Sociales de Viscofan, el Plan se sometió, respecto de los consejeros ejecutivos de la Sociedad, a la aprobación por la Junta General de Accionistas, en los términos previstos en la legislación vigente y en la Política de Remuneración de Consejeros. El Plan consiste en un incentivo extraordinario, plurianual y mixto, pagadero en metálico y acciones de la Sociedad, que tras la aplicación de unos determinados coeficientes, con base en el grado de consecución de unos objetivos en el periodo de medición (2022-2024) determina en favor de los beneficiarios , (i) el pago de una cantidad en metálico y, (ii) sobre la base de un número inicial de acciones asignadas, a la entrega efectiva de acciones de Viscofan, S.A. en la fecha de abono prevista. Los parámetros a tener en cuenta durante el periodo de medición han sido los siguientes: • Rentabilidad total del accionista • Creación de valor sostenible en materia medioambiental • Creación de valor sostenible en materia social Partiendo de 152 beneficiarios iniciales, por las nuevas incorporaciones y movilidad de empleados, el número final de beneficiarios del Plan ha sido de 147, con respeto al límite máximo autorizado tanto en metálico como en acciones. A propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión de 13 de febrero de 2025, ha determinado un grado de consecución del Plan Trienal 2022-2024, global para el conjunto de los parámetros y métricas del 105,4% (Rentabilidad total del accionista; Sostenibilidad medioambiental; Sostenibilidad en materia social). Conforme a los términos del Plan, la entrega de las acciones y el pago del importe consolidado está previsto que se realice tras la celebración de la Junta General de Accionistas 2025. De esta forma, el Plan supondrá para el Grupo un importe total de 19.551 miles de euros en las cuentas consolidadas, incluyendo 232.527 acciones. A 31 de diciembre el pasivo reconocido asciende 66 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 a 16.396 miles de euros, de los cuales 6.508 miles de euros se han registrado dentro del Patrimonio Neto. Los importes y número de acciones para los consejeros ejecutivos son los siguientes: • Para el Presidente, 290 miles de euros y 12.147 acciones • Para el Consejero Delegado, 336 miles de euros y 14.054 acciones 14.4. Otras partes vinculadas Las operaciones con administradores y miembros de la alta dirección son las que se detallan en la Nota 14.2. No se ha llevado a cabo ninguna operación material con la Sociedad o su grupo de empresas que fuera ajena al tráfico ordinario de la sociedad o no se realizase en condiciones normales de mercado. De acuerdo con el artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital, ninguna de las sociedades que forman parte del Grupo Viscofan ha realizado operaciones con partes vinculadas. No obstante, durante 2024 el Grupo llevó a cabo operaciones con Banca March S.A., entidad financiera vinculada a Corporación Financiera Alba, S.A poseedora del 14,25% de las acciones de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024 (14,25% a 31 de diciembre de 2023). En enero del 2024 se renovó la cuenta de crédito con límite de 10 millones de euros contratada en 2023, prorrogable anualmente hasta enero de 2026. Asimismo, en el ejercicio 2023, la compañía cerró un contrato de cobertura de gas por 100.000 Mwh de los que no quedaba nada abierto a cierre del ejercicio. Tanto en el ejercicio 2024 como en el 2023 no se recibieron servicios adicionales por empresas vinculadas a dicho accionista. Todas las transacciones realizadas se efectúan en condiciones normales de mercado. 67 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 15. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Las políticas de gestión de riesgos de la Sociedad son establecidas por el Comité de Riesgos Financieros del Grupo Viscofan, habiendo sido aprobadas por los Administradores del Grupo. En base a estas políticas, el Departamento Financiero de la Sociedad ha establecido una serie de procedimientos y controles que permiten identificar, medir y gestionar los riesgos derivados de la actividad con instrumentos financieros. Estas políticas establecen que la Sociedad no puede realizar operaciones especulativas con derivados. La actividad con instrumentos financieros expone a la Sociedad al riesgo de crédito, de mercado y de liquidez. 15.1. Riesgo de crédito El riesgo de crédito se produce por la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la Sociedad, es decir, por la posibilidad de no recuperar los activos financieros por el importe contabilizado y en el plazo establecido. La exposición máxima al riesgo de crédito a 31 de diciembre es la siguiente: Miles de euros 2024 2023 Inversiones financieras a largo plazo 4.765 4.151 Créditos a empresas del grupo a largo plazo — 792 Deudores comerciales y otras cuenas a cobrar 37.355 33.593 Créditos a empresas del grupo a corto plazo 6.300 22.379 Otros activos financieros 39.424 36.402 87.844 97.317 Para gestionar el riesgo de crédito la Sociedad distingue entre los activos financieros originados por las actividades operativas y por las actividades de inversión. Actividades operativas El Departamento Comercial y el Departamento Financiero establecen límites de crédito para cada uno de los clientes, los cuales se fijan en base a la cobertura recibida de una entidad de seguro de crédito contratada por la compañía. Mensualmente se elabora un detalle con la antigüedad de cada uno de los saldos a cobrar, que sirve de base para gestionar su cobro. Las cuentas vencidas son reclamadas mensualmente por el Departamento Financiero hasta que tienen una antigüedad superior a 90 días desde su fecha de vencimiento, momento en el que se transfieren a la entidad aseguradora para que gestione su recobro. Además, se notifica a la Asesoría Jurídica para su seguimiento y en su caso, posterior reclamación por vía judicial. Mensualmente se revisa la situación de crédito de los clientes que han tenido retrasos en los cobros y se toman medidas en cuanto a límite de riesgo y plazos de pago. Los préstamos y créditos a empresas del grupo y terceros, así como la adquisición de acciones de empresas no cotizadas deben ser aprobados por la Dirección General. En cualquier caso, el mayor riesgo de las inversiones viene dado por las participaciones en empresas del Grupo. En este sentido, se realiza una gestión del Grupo a nivel global, poniendo el 68 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 foco, si resulta necesario, en acciones encaminadas a mejorar la gestión de cualquier negocio que pudiera presentar riesgos. 15.2. Riesgo de mercado El riesgo de mercado se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los precios de mercado. El riesgo de mercado incluye el riesgo de tipo de cambio y otros riesgos de precio. Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a fluctuaciones en los tipos de cambio. La exposición de la Sociedad al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio se debe principalmente a las ventas realizadas en divisas distintas a la moneda funcional. Como se indica en la Nota 13.6, la Sociedad realiza importantes transacciones en moneda extranjera, fundamentalmente en dólares. La política del Grupo Viscofan es contratar seguros de cambio para cubrir los flujos efectivos netos a cobrar de estas transacciones. Viscofan, S.A. a cierre del 2024 no tiene contratados seguros de cambio. La exposición máxima al riesgo de tipo de cambio a 31 de diciembre es la siguiente: 2024 2023 Miles de euros Cuentas a cobrar Cuentas a pagar Cuentas a cobrar Cuentas a pagar Dolares americanos 963 442 2.442 165 Corona checa — — — — Reales Brasileños 1.058 — 1.335 — Rupia India — — — — Riesgo de precio La Sociedad está expuesta al riesgo cambiario dado que cuenta con participaciones en el extranjero y dividendos recibidos en moneda extranjera. La Sociedad no tiene contratados instrumentos financieros derivados, ni actividad de cobertura. Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los tipos de interés de mercado. La exposición de la Sociedad al riesgo de cambios en los tipos de interés se debe principalmente a los préstamos y créditos recibidos a largo plazo a tipos de interés variable. Actualmente, considerando el nivel de deuda que mantiene la Sociedad, este riesgo no es relevante. 69 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 15.3. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago. El objetivo de la Sociedad es mantener las disponibilidades líquidas necesarias. La Sociedad realiza mes a mes un adecuado seguimiento de los cobros previstos y de los pagos a efectuar en los próximos meses y analiza las desviaciones en su caso de los flujos de caja previstos en el mes cerrado con objeto de identificar posibles desviaciones que pudieran afectar a la liquidez. A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad cuenta con un fondo de maniobra positivo por importe de 7.402 miles de euros. La Dirección no estima en el corto plazo tensiones de liquidez que no puedan ser cubiertas con los medios financieros actuales o futuros de los que puede disponer la Sociedad y de las líneas crediticias disponibles. Los vencimientos contractuales, descontados, de los pasivos financieros a 31 de diciembre son los siguientes: Miles de euros Hasta 1 año Entre 1 y 5 años Mas de 5 años Total Ejercicio 2024 Préstamos y créditos con entidades de crédito Préstamos y lineas de crédito 57.860 — — 57.860 Intereses devengados pendientes de vencimiento 330 — — 330 Acreedores por arrendamiento financiero 8 12 — 20 Otros pasivos financieros 2.294 — — 2.294 Deudas con empresas del grupo 2.066 — — 2.066 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 8.565 — — 8.565 71.123 12 — 71.135 Miles de euros Hasta 1 año Entre 1 y 5 años Mas de 5 años Total Ejercicio 2023 Préstamos y créditos con entidades de crédito Préstamos y lineas de crédito 14.767 — — 14.767 Intereses devengados pendientes de vencimiento — — — — Acreedores por arrendamiento financiero 21 20 — 41 Otros pasivos financieros 2.813 — — 2.813 Deudas con empresas del grupo 34 — — 34 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 3.840 — — 3.840 21.475 20 — 21.495 La clasificación de los vencimientos de los créditos se ha determinado en función de los vencimientos actuales de los saldos dispuestos en las cuentas de crédito. De esta forma en el plazo de hasta un año se incluye el saldo dispuesto de cuentas de crédito cuya renovación anual ya se ha pactado con posterioridad al cierre del ejercicio. Dichas líneas de crédito se renovarán conforme lleguen a su vencimiento. En todo caso, siendo una entidad holding, los ingresos provienen principalmente de dividendos cobrados de filiales, así como de servicios que se prestan a las mismas. Actualmente, las filiales están generando excedentes de caja que se están repartiendo a la matriz en base a los resultados que las filiales van generando cada ejercicio. Considerando esta situación, no se anticipan problemas de liquidez. 70 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 16. OTRA INFORMACIÓN 16.1. Estructura del personal Las personas empleadas por la Sociedad distribuidas por categorías son las siguientes: Número de personas empleadas al final del ejercicio Número medio de personas empleadas al final del ejercicio Número medio de personas con discapacida d >33% empleadas en ejercicio Hombres Mujeres Total Ejercicio 2024 Directivos 27 2 29 29 — Técnicos y mandos 80 56 136 132 — Administrativos 3 4 7 10 1 Personal especializado 2 — 2 2 — Total a 31 de diciembre 2024 112 62 174 173 1 Ejercicio 2023 Directivos 29 2 31 30 — Técnicos y mandos 79 57 136 134 — Administrativos 3 4 7 6 1 Personal especializado 2 — 2 2 — Total a 31 de diciembre 2023 113 63 176 172 1 Debido a las circunstancias del proceso productivo, Viscofan, S.A.. tenía reconocida desde el 3 de mayo de 2017, y renovada el 3 de mayo de 2020 mediante Resolución 287/2020 de la Dirección del Servicio Navarro de Empleo, el reconocimiento de excepcionalidad que justifica la adopción de medidas alternativas para el cumplimiento de la cuota de reserva a favor de los trabajadores con discapacidad y autoriza como medida alternativa la celebración de contratos civiles o mercantiles con Centros Especiales de Empleo, para una vigencia de tres años. Con motivo de la segregación producida en fecha 1 de enero de 2021 en la que Viscofan, S.A. se convierte en el holding del grupo, los empleados con un nivel reconocido de discapacidad igual o superior al 33%, que se informan de acuerdo con el Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, ascienden a un personal administrativo (en 2023, un personal administrativo). Por ello, se presentó a la misma Dirección del Servicio Navarro de Empleo, según sus indicaciones, la Modificación de las medidas alternativas para el cumplimiento de la cuota reserva a favor de trabajadores con discapacidad con efectos de la mencionada fecha. Como medida alternativa se solicitó la realización de una donación o acción de patrocinio de carácter monetario para el desarrollo de actividades de inserción laboral y de creación de empleo de personas con discapacidad con la FUNDACIÓN ADECCO PARA LA INTEGRACIÓN LABORAL. 71 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 16.2. Honorarios de auditoría PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedad y sociedades dependientes y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace relación la Disposición Adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, ha devengado honorarios netos por servicios profesionales, excepto por los “Otros servicios” que son en función de su fecha de facturación, durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 según el siguiente detalle: Miles de euros En la sociedad En el resto de compañías Total Ejercicio 2024 PwC Auditores, S.L. 131 156 287 Red de PwC 499 499 Servicios de auditoría 131 655 786 PwC Auditores, S.L. 124 8 132 Red de PwC — 39 39 Otros servicios relacionados con auditoría 124 47 171 Total a 31 de diciembre 2024 255 702 957 Ejercicio 2023 PwC Auditores, S.L. 127 151 278 Red de PwC — 548 548 Servicios de auditoría 127 699 826 PwC Auditores, S.L. 4 11 15 Red de PwC — 38 38 Otros servicios relacionados con auditoría 4 49 53 Total a 31 de diciembre 2023 131 748 879 El importe de los honorarios de auditoría con otras firmas distintas del auditor principal asciende a 135 miles de euros (130 miles de euros en 2023). 72 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 16.3. Información medioambiental En el análisis de doble importancia relativa del Grupo Viscofan, descrito en el Estado de Información No Financiera Consolidado e Información de Sostenibilidad (apartado 1.1.4.), que forma parte integrante del Informe de Gestión Consolidado, se ha identificado como aspectos materiales en relación con el Medioambiente, el cambio climático, la contaminación, el uso de recursos y la economía circular. Para la adecuada gestión y mitigación de los riesgos, en el marco de la política general de sostenibilidad y en consonancia con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, Viscofan dispone de una política de medioambiente que aborda, entre otros, estos aspectos, complementada con políticas específicas de cambio climático, y una política de control y reducción de la contaminación. La política de cambio climático de Viscofan se centra en la adopción de medidas que permitan la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero, así como en la promoción de prácticas que favorezcan la eficiencia energética y el uso de energías renovables. Por otro lado, la política de control y reducción de la contaminación aboga por la implementación de tecnologías limpias y la adopción de prácticas industriales que minimicen las emisiones contaminantes. La política de medioambiente, por su parte, engloba una serie de directrices destacando aquellas orientadas a fomentar la minimización en la generación de residuos. Estas políticas, en conjunción con el Plan de Actuación de Sostenibilidad 2022-2025 y el Plan Net Zero aprobado en diciembre de 2024, constituyen la base para la implementación de planes de respuesta específicos, destinados a anticiparse o mitigar posibles impactos financieros futuros. Este plan de actuación se estructura en torno a una serie de objetivos concretos y medibles, que permiten a Viscofan evaluar de manera periódica el grado de cumplimiento de sus compromisos en materia de sostenibilidad. Conforme a esta estrategia y según el análisis de tolerancia de los posibles efectos financieros previstos, no se han identificado deterioros de los activos actuales y no se contemplan inversiones significativas para adecuarse a estos riesgos y a los compromisos establecidos en el mencionado plan. Para mayor detalle, véase el Estado de Información No Financiera Consolidado e Información de Sostenibilidad, donde se ofrece una descripción de las políticas, riesgos y acciones emprendidas por Viscofan en estos ámbitos. El coste de las inmovilizaciones materiales afectas a proyectos medioambientales mantenidas por el Grupo a 31 de diciembre de 2024 es de 112.303 miles de euros (94.323 miles de euros a diciembre 2023) y una amortización acumulada de 35.815 miles de euros (34.185 miles de euros a diciembre 2023). Los principales proyectos de inversión, por un valor de 17.980 miles de euros, se han realizado en instalaciones para el tratamiento de gases generados en el proceso productivo. Las inversiones en la gestión medioambiental en 2023 ascendieron a 16.299 miles de euros. Durante el ejercicio 2024 el Grupo ha incurrido en gastos cuyo fin es la protección y mejora del medio ambiente por importe de 10.758 miles de euros. En el ejercicio 2023 el importe ascendió a 10.553 miles de euros. El Grupo tiene contratadas pólizas de responsabilidad civil que amparan los daños a terceros causados por contaminación accidental y no intencionada; estos seguros cubren cualquier posible riesgo a este respecto y hasta hoy no ha habido reclamaciones significativas en materia de medio ambiente. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no es necesario establecer provisiones adicionales para cubrir posibles gastos o riesgos correspondientes a actuaciones medioambientales. 73 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Durante los ejercicios 2024 y 2023 el Grupo Viscofan no ha tenido sanciones relevantes de carácter medioambiental. 16.4. Información sobre el periodo de pago a proveedores La información relativa al periodo medio de pago a proveedores es la siguiente: 2024 2023 (Dias) Periodo medio de pago a proveedores 36,42 25,82 Ratio de operaciones pagadas 36,90 25,84 Ratio de operaciones pendientes de pago 32,25 25,57 (Miles de euros) Total de pagos realizados 19.802 14.049 Total pagos pendientes 2.257 1.353 El volumen monetario y número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad es de 16.227 miles de euros (13.792 en 2023 ) y 5.916 facturas (2.249 en 2023). El porcentaje que suponen sobre el total monetario y sobre el número total de facturas de los pagos a los proveedores es del 82% y 93% respectivamente y 98% y 98% en 2023. 74 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 17. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE Con fecha 27 de febrero de 2025 el Consejo de Administración de Viscofan, S.A. ha acordado poner en marcha un programa de recompra de acciones propias (el “Programa de Recompra”) en uso de las facultades otorgadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2023 bajo el punto decimoprimero del orden del día. El Programa de Recompra se efectúa al amparo de lo previsto en el Reglamento (UE) Nº 596/2014, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado (el "Reglamento 596/2014"), y del Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016, por el que se completa el Reglamento (UE) Nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a las condiciones aplicables a los programas de recompra y a las medidas de estabilización (el "Reglamento 2016/1052"). El Programa de Recompra será realizado en los términos que se indican a continuación: Propósito del Programa de Recompra. El propósito del Programa de Recompra es el de reducir el capital social de la Sociedad mediante la amortización de acciones propias. En este sentido, el Programa de Recompra se aprueba y pone en marcha en el contexto de la propuesta que el Consejo de Administración tiene previsto someter a aprobación de la próxima reunión de Junta General de accionistas de la Sociedad en relación con el establecimiento de un programa de retribución flexible que permita ofrecer a los accionistas la posibilidad de percibir su retribución en efectivo (mediante el cobro del dividendo correspondiente) o en acciones liberadas de nueva emisión de la Sociedad (a través de los correspondientes aumentos de capital liberados que serán sometidos a aprobación de la referida Junta General) (el "Programa de Retribución Flexible"). Asimismo, el Consejo de Administración tiene previsto reducir el capital social de la Sociedad, mediante la amortización de acciones propias y evitar así la dilución de aquellos accionistas que opten por recibir su dividendo en efectivo. En caso de que en ejecución del Programa de Recompra la Sociedad adquiriese un número de acciones superior al número de acciones que sea necesario amortizar para evitar la referida dilución, estas permanecerían en autocartera de forma transitoria y se amortizarían en la siguiente ventana del Programa de Retribución Flexible. En el supuesto de que no se autorizara por la Junta General el Programa de Retribución Flexible, el destino de las acciones adquiridas en virtud del Programa de Recompra será igualmente su amortización en los términos previstos en la normativa vigente. Importe monetario máximo y número máximo de acciones a adquirir. Hasta 50 millones de euros. En ningún caso el número de acciones a adquirir bajo el Programa de Recompra podrá exceder de 820.000, aproximadamente un 1,76% del capital social de la Sociedad a día de hoy. Condiciones de precio y volumen del Programa de Recompra. Las acciones se adquirirán a precio de mercado, de conformidad con las condiciones establecidas en el artículo 3 del Reglamento Delegado (UE) 2016/1052. En particular, en lo que se refiere al precio, Viscofan no adquirirá acciones a un precio superior al más elevado de los siguientes: (a) el precio de la última operación independiente; o (b) la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra. En lo que respecta al volumen de contratación, la Sociedad no adquirirá más del 25% del volumen medio diario de las acciones de Viscofan en el centro de negociación en que se lleve a cabo la compra, aplicándose este límite a la totalidad del Programa de Recompra. El volumen medio diario de las acciones de la Sociedad a los efectos del cómputo anterior tendrá como base el volumen medio diario negociado en los veinte (20) días hábiles anteriores a la fecha de cada compra. Plazo de duración del Programa de Recompra: el Programa de Recompra se iniciará el 28 de febrero de 2025 y permanecerá vigente hasta el 30 de junio de 2025 (ambos incluidos). No obstante, Viscofan se reserva el derecho a finalizar el Programa de Recompra si, con anterioridad a su fecha 75 VISCOFAN, S.A. Cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 límite de vigencia, hubiera adquirido al amparo del mismo acciones por un precio de adquisición que alcanzara el importe de la inversión máxima o el número máximo de acciones autorizado, o si concurriera otra circunstancia que así lo aconsejara. La interrupción, finalización o modificación del Programa de Recompra así como las operaciones de compra de acciones realizadas en su virtud, serán comunicadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de acuerdo con lo previsto en el Reglamento 596/2014 y en el Reglamento 2016/1052. Dichas operaciones serán también publicadas en la página web de la Sociedad conforme a dichas normas. El Programa de Recompra tendrá como gestor principal a Kutxabank Investment, S.V., S.A. quien realizará las adquisiciones de acciones por cuenta de Viscofan y tomará todas las decisiones de compra de forma independiente y sin ser influenciado por Viscofan siempre dentro de los parámetros descritos anteriormente. Las adquisiciones bajo el Programa de Recompra podrán efectuarse en el Mercado Continuo español (BME), así como en otros centros de negociación donde se negocia el valor. El Consejo de Administración, en su reunión de 27 de febrero de 2025, ha acordado proponer a la Junta de Accionistas un importe bruto del Dividendo Complementario de 1,653 euros por acción. En consecuencia, teniendo en consideración el importe del Dividendo a Cuenta 2024 de 1,437 euros por acción y prima por asistencia a la Junta General de Accionistas de 0,01 euros por acción, la retribución total para los accionistas a percibir será de 3,10 euros por acción. Del referido importe estimado de 3,10 euros por acción, 2,10 euros se corresponden con la retribución ordinaria creciente que el Consejo de Administración ha venido proponiendo a la Junta General de Accionistas en los últimos ejercicios (2,006 euros por acción con cargo al ejercicio 2023), mientras que el euro adicional por acción para alcanzar el importe estimado total tendría un carácter extraordinario en atención a las actuales condiciones de mercado y de la Sociedad. La propuesta de distribución ordinaria supera en un 4,7% la remuneración del año anterior de 2,006 euros por acción. El pago del Dividendo Complementario se hará efectivo previsiblemente en el mes de junio de 2025. En febrero de 2025 Viscofan do Brasil Sociedade Comercial e Industrial Ltda. ha adquirido el 51% de Pet Mania Comércio Internacional Ltda, compañía brasileña dedicada a la producción y comercialización de “pet treats” (golosinas de origen animal para mascotas), por un valor en efectivo de 34 millones de reales brasileños. No existen hechos reseñables además de los mencionados anteriormente, desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales. 76 VISCOFAN, S.A. Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Informe de gestión de Viscofan S.A. Análisis resultados ejercicio 2024 Cuenta de Pérdidas y Ganancias Viscofan S.A. es una sociedad holding, cuya actividad principal es la adquisición, tenencia, disfrute, administración en general y enajenación de toda clase de valores mobiliarios y títulos de valores. Por lo tanto, el importe neto de la cifra de negocios está compuesto por los dividendos recibidos de las filiales, la facturación a filiales de servicios corporativos y los ingresos financieros asociados a la financiación de estas. Con esto, el importe neto de la cifra de negocios del ejercicio 2024 asciende a 153,8 millones de euros, inferior a los 191,8 millones de euros del ejercicio comparable anterior, debido principalmente a los menores dividendos percibidos por filiales en 2024 que ascienden a 122,4 millones de euros frente a 161,9 millones de euros en 2023. El mayor componente de coste son los gastos de personal. En el ejercicio 2024 se sitúan en 23,9 millones de euros, un incremento del 11,0% frente 2023 en un contexto de inflación salarial. La plantilla media de Viscofan S.A. del ejercicio 2024 se sitúa en 173 personas, frente a 172 personas del año anterior. Los Otros gastos de explotación en el ejercicio son 12,7 millones de euros, superior a los 11,3 millones de euros del ejercicio anterior, una vez que la demanda de envolturas se ha recuperado en el ejercicio 2024 y en consecuencia el plan de control de costes implementado en 2023 para mantener la competitividad dando lugar al incremento en los gastos de estructura corporativa en un contexto de mayor actividad. Con todo, el resultado neto del ejercicio se sitúa en 107,5 millones de euros tras aplicar al resultado antes de impuestos (111,5 millones de euros) el impuesto de sociedades, las diferencias permanentes y deducciones por la exención de doble imposición sobre dividendos recibidos de filiales no residentes en territorio nacional. Puede encontrarse más detalle del Impuesto de Sociedades en la Nota 12.1 de las cuentas anuales adjuntas. Balance de Situación Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo Las inversiones en empresas de Grupo y asociadas a largo plazo a 31 de diciembre de 2024 son 560,0 millones de euros, superior a los 548,0 millones de euros de 31 de diciembre de 2023. Este incremento se debe principalmente a la ampliación del Capital Social realizada en la sociedad Viscofan (Thailand) Co. Ltd. con el objetivo de dotar a la filial de la estructura de capital necesaria para la construcción de una planta de converting de envolturas de celulósica y colágeno. Patrimonio Neto El Patrimonio Neto de la Sociedad a cierre del ejercicio 2024 asciende a 582,0 millones de euros, inferior a los 623,5 millones de euros de cierre del ejercicio anterior debido principalmente a la distribución de un dividendo extraordinario en el ejercicio no contrarrestado por el Resultado Neto del ejercicio corriente. 77 VISCOFAN, S.A. Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Dividendo A lo largo de los distintos planes estratégicos, el Grupo Viscofan ha construido un modelo de negocio sólido y flexible. Esta característica conlleva la creación de flujos de efectivo que permiten llevar a cabo proyectos de inversión para mejorar la creación de valor, que es compartida con los accionistas en efectivo y manteniendo al mismo tiempo una estructura de balance sólida. En este sentido, el Consejo de administración del Grupo Viscofan ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas una distribución de resultados equivalente a una retribución de €3,10 por acción. De los cuales, €2,10 por acción tienen carácter de ordinario, y €1,00 por acción es de carácter extraordinario ante la generación de flujos de caja operativos superiores a los previstos en el plan estratégico Beyond25. De este modo, la retribución al accionista está compuesta de: • El dividendo a cuenta de €1,437 por acción (pagado el 19 de diciembre de 2024). • La propuesta de dividendo complementario ordinario de €0,653 por acción y extraordinario de €1,00 por acción en el marco del sistema de dividendo opcional en efectivo o en acciones "Viscofan Retribución Flexible” en un pago único previsiblemente en junio de 2025. • La prima de asistencia a la Junta General de Accionistas de €0,01 por acción. La propuesta de distribución total en un 3,1% la remuneración total del año anterior de €3,01 por acción A su vez, el Consejo de Administración ha aprobado someter a la Junta General de Accionistas la posibilidad de una retribución flexible con la que los accionistas puedan decidir si prefieren obtener nuevas acciones en una ampliación de capital liberada o remuneración en efectivo. Asimismo, con el fin de evitar la dilución de los accionistas que no acudan a la ampliación de capital el Consejo tiene previsto amortizar las acciones en autocartera necesarias para mantener estable el número de acciones en circulación. Acciones propias A 31 de diciembre de 2024 la compañía cuenta con 690.795 acciones propias que representan el 1,49% de los derechos de votos por valor de €35,0 millones. En este periodo la Sociedad ha adquirido en uso de las facultades otorgadas por la Junta General de Accionistas un total de 1.560.966 acciones propias. En el marco de la primera edición del programa de retribución flexible aprobado por la Junta General de Accionistas la Sociedad ha recibido 37.138 acciones propias. Dentro de este programa se ha realizado la entrega de la totalidad de acciones mediante ampliación de Capital Social de 675.954 acciones, y se ha ejecutado una reducción de capital mediante amortización de 675.954 acciones propias con el fin de evitar la dilución de los accionistas que no han acudido a la ampliación de capital. Posteriormente, en el marco de la segunda edición del programa de retribución flexible aprobado por la Junta General de Accionistas la Sociedad ha recibido 24.659 acciones propias. Dentro de este programa se ha realizado la entrega de la totalidad de acciones mediante ampliación de Capital Social de 662.369 acciones, y se ha ejecutado una reducción de capital mediante amortización de 662.369 acciones propias con el fin de evitar la dilución de los accionistas que no han acudido a la ampliación de capital. 1 Deuda Bancaria Neta = Deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes– Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. 78 VISCOFAN, S.A. Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Asimismo, durante el periodo intermedio de 2024 se han entregado 12.740 acciones propias a personal de Viscofan en el marco de los planes de retribución variable de la sociedad. A 31 de diciembre de 2023 Viscofan S.A. tenía en su poder un total de 419.095 acciones propias que representaban el 0,90% de los derechos de votos por valor de €21,7 millones. Deuda Bancaria Neta y Compromisos Financieros La Deuda Bancaria Neta 1 a cierre de diciembre de 2023 se sitúa en 57,4 millones de euros frente a los 14,3 millones de euros a cierre de diciembre de 2023. La situación financiera de Viscofan S.A. es suficiente para afrontar los compromisos de pagos previstos en los próximos 12 meses. Periodo medio de pago a proveedores El periodo medio de pago de Viscofan S.A. durante el ejercicio 2024 ha sido de 36 días (26 días en 2023), inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad. Asimismo, en la nota 16.4 de la memoria anual se muestra la información sobre el periodo medio de pago a proveedores durante el ejercicio. Evolución previsible de la sociedad Como sociedad holding y matriz del Grupo, Viscofan S.A. es un factor esencial que coordina la actividad realizada por las empresas filiales en la implementación del plan estratégico Beyond25 que busca aprovechar las oportunidades de crecimiento futuras en el negocio tradicional de envolturas y en nuevos negocios de alimentación, bienestar y salud. La actividad de la sociedad durante el ejercicio 2025 estará marcada por la evolución de los negocios que conforman el Grupo, tal y como se indica en las Cuentas Anuales Consolidadas, con perspectivas de crecimiento en las principales magnitudes financieras consolidadas y mejora de los márgenes operativos, sobre la base de la solidez del crecimiento esperado de los volúmenes de envolturas. Por otra parte, el resultado del ejercicio 2025 de la Sociedad estará marcado por las decisiones de reparto de dividendos que se adopten en las diferentes sociedades dependientes. Actividad de I+D+i Viscofan S.A., a través de su departamento de I+D situado en Navarra (España), coordina las actividades de investigación y desarrollo del Grupo Viscofan. Concretamente, los esfuerzos en estas actividades se centran en la búsqueda de mejoras en la eficiencia de las producciones, así como en la creación de nuevos productos. Política de gestión de riesgos La descripción de las principales políticas de gestión de riesgos se encuentra detallada en el informe anual de gobierno corporativo que se adjunta como anexo a este informe de gestión. Hechos posteriores 79 VISCOFAN, S.A. Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Los hechos posteriores vienen descritos en la nota 17 de las cuentas anuales de Viscofan, S.A. Anexo I. Medidas Alternativas de Rendimiento Viscofan S.A. incluye en este reporte Medidas Alternativas del Rendimiento (MARs en adelante), tal y como se establece en las Directrices sobre MARs publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es), y adoptadas por la CNMV. Se trata de una serie de medidas elaboradas a partir de la información financiera de Viscofan S.A, siendo complementarias a la información financiera elaborada de acuerdo con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad (PGC) aprobado mediante Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, y las modificaciones posteriores incorporadas a éste. Son medidas utilizadas internamente para la toma de decisiones y que el Consejo de Administración decide reportarlas externamente al considerar que aportan información adicional útil para analizar y valorar los resultados de la Sociedad y su situación financiera. Las MARs incluidas en este reporte son las siguientes: • Deuda bancaria neta: Se calcula como las deudas con entidades de crédito no corrientes más las deudas con entidades de crédito corrientes neteado de efectivo y otros medios líquidos equivalentes. La dirección considera que la deuda bancaria neta es relevante para los accionistas y otros grupos de interés porque proporciona un análisis de la solvencia de la Sociedad. No obstante, la Deuda bancaria neta no debe ser tenida en cuenta como sustituto de la Deuda bancaria bruta del balance, ni de otras partidas de pasivos y activos que puedan afectar a la solvencia de la Sociedad. Anexo II. Informe Anual de Gobierno Corporativo Anexo III. Informe Anual de Remuneraciones de Consejeros 80 Informe Anual de Gobierno Corporativo de las Sociedades Anónimas Cotizadas 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros de Sociedades Anónimas cotizadas 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 VISCOFAN, S.A. ANEXO CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DILIGENCIA: Para hacer constar por el Secretario del Consejo de Administración D. José Antonio Cortajarena Manchado que el Consejo de Administración en la sesión del 27 de febrero de 2025 ha formulado las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2024 constando en todas las hojas la firma del que suscribe a efectos de identificación, las cuales vienen constituidas por los documentos que preceden a este escrito y que son copia fiel de las formuladas en Formato Electrónico Único establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815, de 17 de diciembre de 2018. Así lo ratifican con sus firmas los Consejeros que a continuación se relacionan, en cumplimiento de lo previsto en el artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital. D. José Domingo de Ampuero Osma Presidente D. Jaime Real de Asúa Arteche Vicepresidente D. José Antonio Canales García Consejero Delegado Dª. Agatha Echevarría Canales Vocal Dª Laura González Molero Vocal D. Santiago Domecq Bohórquez Vocal Dª Cristina Henríquez de Luna Basagoiti Vocal D. Andrés Arizkorreta García Vocal D. Javier Fernández Alonso Vocal Dª Veronica Pascual Boé Vocal Se hace constar por el Secretario que todos los consejeros han firmado el documento. En Madrid, a 27 de febrero de 2025 _________ Jose Antonio Cortajarena Manchado Secretario del Consejo de Administración VISCOFAN, S.A. Declaración de responsabilidad sobre el contenido del informe financiero anual individual de Viscofan, S.A. correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Los miembros del Consejo de Administración de Viscofan, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales de Viscofan, S.A. correspondiente al ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2024 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables y ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. D. José Domingo de Ampuero Osma Presidente D. Jaime Real de Asúa Arteche Vicepresidente D. José Antonio Canales García Consejero Delegado Dª Agatha Echevarría Canales Vocal Dª Laura González Molero Vocal D. Santiago Domecq Bohórquez Vocal Dª Cristina Henríquez de Luna Basagoiti Vocal D. Andrés Arizkorreta García Vocal D. Javier Fernández Alonso Vocal Dª Veronica Pascual Boé Vocal DILIGENCIA, que extiende el Secretario del Consejo de Administración para hacer constar que todos los consejeros han aprobado y firmado este documento. En Madrid, a 27 de febrero de 2025. Secretario del Consejo de Administración D. José Antonio Cortajarena Manchado