Earnings Release • Aug 4, 2015
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Winst- en verliesrekening (x 1.000 euro) | S1 2015 | S1 2014 | Evolutie |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 243.768 | 209.149 | $+16,6%$ |
| Brutomarge | 161.262 | 132.945 | $+21,3%$ |
| Als % van de netto-omzet | 66,2% | 63,6% | |
| Operationele kosten | $-95.627$ | $-77.275$ | $+23,7%$ |
| Als % van de netto-omzet | 39,2% | 36,9% | |
| EBITDA voor niet-recurrent resultaat | 65.635 | 55.670 | $+17,9%$ |
| Als % van de netto-omzet | 26,9% | 26,6% | |
| Niet-recurrent resultaat | $-2.518$ | $-2.516$ | $+0,1%$ |
| EBITDA | 63.117 | 53.154 | $+18,7%$ |
| Als % van de netto-omzet | 25,9% | 25,4% | |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | $-11.677$ | $-7.166$ | $+63,0%$ |
| EBIT | 51.440 | 45.988 | $+11,9%$ |
| Financieel resultaat, excl. herwaardering financiële derivaten | $-14.800$ | $-10.023$ | $+47,7%$ |
| Herwaardering financiële derivaten | 495 | $-613$ | $-180,8%$ |
| Winst vóór belastingen | 37.135 | 35.352 | $+5,0%$ |
| Belastingen | $-12.120$ | $-10.864$ | $+11,6%$ |
| Nettowinst | 25.015 | 24.488 | $+2,2%$ |
| Resultaat beëindigde bedrijfsactiviteiten | 2.582 | $-17.879$ | $-114,4%$ |
| Recurrente nettowinst 5 | 26.072 | 26.575 | $-1,9%$ |
| Nettowinst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten $(\epsilon)$ | 0,80 | 0,80 | 0,0% |
| Recurrente nettowinst per aandeel $(\epsilon)$ | 0,84 | 0,87 | $-3,4%$ |
| Gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 30.909.841 | 30.604.868 | $+1,0%$ |
| Balans (x 1.000 euro) | 30-06-2015 | 31-12-2014 |
|---|---|---|
| Immateriële vaste activa | 644.903 | 575.252 |
| Materiële vaste activa | 63.562 | 59.969 |
| Latente belastingen | 18,400 | 22.363 |
| Overige vaste activa | 5.757 | 5.065 |
| Operationeel werkkapitaal | 52.237 | 44.078 |
| Overig werkkapitaal | $-129.046$ | $-139.744$ |
| Eigen vermogen | 171.646 | 156.948 |
| Langlopende voorzieningen | 12.692 | 14.944 |
| Financiële instrumenten | 2.367 | 2.862 |
| Latente belastingschulden | 13.533 | 6.162 |
| Netto financiële schuld | 455.574 | 448.663 |
De geconsolideerde omzet over het eerste semester van 2015 bedraagt € 243,8 miljoen, een stijging van 16,6% ten opzichte van het eerste semester van 2014. De organische omzetgroei bedraagt 8,5%. De omzetontwikkeling per segment wordt nader toegelicht in de paragraaf 'Kerncijfers per segment'.
| (x 1.000 euro) | S1 2015 | S1 2014 | Totale groei | Totale groei CER |
Org. groei | Org. groei CER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fagron | 238.268 | 204.131 | $+16.7%$ | $+10.7%$ | $+8.4%$ | $+2.8%$ |
| HL Technology | 5.500 | 5.018 | $+9.6%$ | $-5.2%$ | $+9.6%$ | $-5.2%$ |
| Fagron Group | 243.768 | 209.149 | $+16.6%$ | $+10.3%$ | $+8.5%$ | $+2.6%$ |
CER = Constant Exchange Rates
De brutomarge stijgt met 21,3% naar € 161,3 miljoen. De brutomarge als percentage van de omzet stijgt met 2,6 procentpunt naar 66,2%. Deze stijging wordt enerzijds veroorzaakt door de sterke organische groei van Fagron Specialty Pharma Services en Fagron Trademarks en anderzijds door optimalisatie van het productportfolio van Fagron Essentials.
De operationele kosten als percentage van de omzet zijn met 2,3 procentpunt gestegen naar 39,2% van de omzet.
EBITDA voor niet-recurrent resultaat stijgt met 17,9% naar € 65,6 miljoen. Dit komt overeen met 26,9% van de omzet.
Het niet-recurrent resultaat blijft nagenoeg ongewijzigd en bedraagt € 2,5 miljoen.
EBITDA stijgt in het eerste semester van 2015 met 18,7% naar € 63,1 miljoen. De operationele marge (EBITDA als percentage van de omzet) stijgt van 25,4% in het eerste semester van 2014 naar 25,9% in het eerste semester van 2015.
Afschrijvingen en waardeverminderingen bedragen -€ 11,7 miljoen ten opzichte van -€ 7,2 miljoen in het eerste semester van 2014. Een deel van de stijging (€ 2,7 miljoen) is toe te schrijven aan de afschrijving op immateriële vaste activa ten gevolge van de allocatie van een deel van de overnamevergoeding voor acquisities.
EBIT bedraagt € 51,4 miljoen, een stijging van 11,9% ten opzichte van het eerste semester van 2014.
Het financieel resultaat exclusief de herwaardering van financiële derivaten bedraagt € 14,8 miljoen. De stijging ten opzichte van het eerste semester van 2014 is te verklaren door een toename van de netto financiële schuld en hogere wisselkoersverschillen.
De herwaardering financiële derivaten bedraagt € 0,5 miljoen. Deze positieve herwaardering is het resultaat van de opwaartse trend van de rente. Deze interestindekking kan conform IAS 39 niet als hedging instrument geclassificeerd worden. Omdat het een non-cash item betreft, wordt deze uit het financieel resultaat gelicht en afzonderlijk weergegeven op de winst- en verliesrekening.
De effectieve belastingdruk als percentage van de winst vóór belastingen bedraagt 32,6%, hoofdzakelijk door de hoge belastingvoet in de Verenigde Staten.
In het eerste semester van 2015 bedraagt de nettowinst € 25,0 miljoen. De nettowinst per aandeel bedraagt € 0.80.
Op balansniveau kunnen de belangrijkste mutaties als volgt worden samengevat.
Immateriële vaste activa stijgen met € 69,7 miljoen naar € 644,9 miljoen. Deze toename werd vooral veroorzaakt door de opname van goodwill als gevolg van de acquisitie van het Amerikaanse AnazaoHealth en door een hogere wisselkoers van de US dollar.
Materiële vaste activa stijgen met € 3,6 miljoen naar € 63,6 miljoen. Deze toename is te verklaren door de overname van activa bij acquisities en de bouw van nieuwe bereidingsfaciliteiten in Nederland en de Verenigde Staten.
Operationeel werkkapitaal stijgt in het eerste semester van 2015 met 18,5% naar € 52,2 miljoen. Het operationeel werkkapitaal als percentage van de omzet bedraagt 10,2%.
De netto financiële schuld stijgt in het eerste semester van 2015 met 1,5% naar € 455,6 miljoen. Ultimo juni 2015 bedraagt de netto financiële schuld/geannualiseerde REBITDA-ratio 3,21 en voldoet daarmee aan de in de kredietovereenkomst overeengekomen voorwaarde van een schuldratio van maximaal 3,25.
De netto operationele capex bedraagt € 11,0 miljoen (4,5% van de omzet). De capex is onder meer opgebouwd uit investeringen in R&D en investeringen in nieuwe bereidingsfaciliteiten in Nederland en de Verenigde Staten.
| Fagron | |||
|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | S1 2015 S1 2014 Evolutie | ||
| Omzet | 238.268 | 204.131 | $+16.7%$ |
| REBITDA 6 | 64.552 | 54.881 | $+17.6%$ |
| REBITDA-marge | 27.1% | 26.9% |
De omzet van Fagron is in het eerste semester van 2015 met 16,7% (10,7% tegen constante wisselkoersen) gestegen naar € 238,3 miljoen. De organische omzetgroei bedraagt 8,4% (2,8% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA is met 17,6% gestegen naar € 64,6 miljoen. De REBITDA als percentage van de omzet steeg naar 27,1%.
| (x 1.000 euro) | S1 2015 S1 2014 Evolutie | ||
|---|---|---|---|
| Omzet | 92.167 | 57.354 +60.7% | |
| REBITDA 7 | 25.653 | $16.133 + 59.0\%$ | |
| REBITDA-marge | 27.8% | 28.1% |
Fagron Specialty Pharma Services laat een sterke omzetgroei zien van 60,7% (47,2% tegen constante wisselkoersen). De omzet stijgt van € 57,4 miljoen in het eerste semester van 2014 naar € 92,2 miljoen in het eerste semester van 2015. De organische omzetgroei bedraagt 25,4% (14,8% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA is in het eerste semester van 2015 met 59,0% gestegen naar € 25,7 miljoen.
De omzetgroei is voornamelijk gedreven door de sterk toegenomen vraag naar bereidingen in Europa, Noord-Amerika, Zuid-Amerika en Zuid-Afrika. De steriele activiteiten van JCB/Fagron in de Verenigde Staten zijn in het eerste semester van 2015 organisch met maar liefst 94,1% (58,0% tegen constante wisselkoersen) gegroeid.
<sup>6 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
<sup>7 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
Fagron investeert fors in het steriele segment in Europa en in de Verenigde Staten om tegemoet te komen aan de toenemende vraag van ziekenhuizen om steriele bereidingen uit te besteden aan Fagron Specialty Pharma Services. De in aanbouw zijnde antibiotica-bereidingsfaciliteit in Hoogeveen (Nederland) zal vanaf oktober 2015 volledig operationeel zijn. De nieuwe steriele cGMP en FDA 503B geregistreerde bereidingsfaciliteit van 5.000 m2 in Wichita (Kansas, VS) zal in november 2015 volledig operationeel zijn.
In april 2015 heeft Fagron een overeenkomst getekend voor de overname van het in Tampa en Las Vegas gevestigde AnazaoHealth. AnazaoHealth is een toonaangevende cGMP en FDA 503B geregistreerde bereidingsapotheek in de Verenigde Staten gespecialiseerd in nucleaire, pijn en intrathecale bereidingen. De producten van AnazaoHealth worden bereid in opdracht van ziekenhuizen en gespecialiseerde operatieklinieken en vallen daarom buiten het vergoedingenbeleid. De overname van AnazaoHealth is in juli 2015 afgerond. Aanvullende informatie over de overname van AnazaoHealth is te vinden in de persberichten van 11 mei en 30 juni 2015.
Fagron Specialty Pharma Services vertegenwoordigt 38,7% van de totale Fagron omzet in het eerste semester van 2015 ten opzichte van 28,1% in het eerste semester van 2014. In 2016 zal Fagron Specialty Pharma Services naar verwachting circa 50% van de totale omzet van Fagron genereren.
| (x 1.000 euro) | S1 2015 S1 2014 Evolutie | ||
|---|---|---|---|
| Omzet | 25.551 | 22.678 | $+12.7%$ |
| RFBITDA 8 | 9.109 | 7.109 | $+28.1%$ |
| REBITDA-marge | 35.6% | 31.3% |
Fagron Trademarks groeit organisch met 12,7% (11,0% tegen constante wisselkoersen) naar € 25,6 miljoen in het eerste semester van 2015. De REBITDA is in het eerste semester van 2015 met 28,1% gestegen naar € 9,1 miljoen. Innovatie is de drijvende kracht achter de groei van Fagron Trademarks. Fagron's R&D team van 45 onderzoekers en meer dan 300 apothekers werkt nauw samen met apothekers, artsen en universiteiten wereldwijd om nieuwe en innovatieve oplossingen te ontwikkelen om aan de sterk groeiende behoefte aan geïndividualiseerde farmaceutische patiëntenzorg te voldoen.
Vanuit ziekenhuizen, apotheken en de farmaceutische industrie merkt Fagron een toenemende vraag naar kant-en-klare, veilige en vloeibare orale toedieningsvormen. Een tweetal grote farmaceutische ondernemingen heeft recentelijk SyrSpend® SF gevalideerd en goedgekeurd voor wereldwijd gebruik in klinische studies met zowel volwassen als kinderen. De eerste patiëntenstudies die gebruik maken van SyrSpend® SF zullen begin 2016 starten. Fagron is een overeenkomst aangegaan met TKSD Pharmaceutical Co Limited voor de exclusieve distributie van SyrSpend® SF in Hong Kong en Macau. In augustus 2015 zal de eerste SyrSpend® SF aan ziekenhuizen in Hong Kong en Macau worden geleverd.
SyrSpend® SF is in-house ontwikkeld door Fagron's R&D afdeling. SyrSpend® SF maakt gebruik van een innovatieve, gepatenteerde actieve suspensie technologie die nauwkeurigheid en consistentie tijdens het doseren waarborgen. Daarnaast bevat SyrSpend® SF uitsluitend ingrediënten die door de WHO, EMEA en FDA aangemerkt zijn als veilig voor gebruik in kinderen en neonaten. Het wereldwijd grootste, onafhankelijk uitgevoerde, stabiliteitsonderzoek toont aan dat SyrSpend® SF verenigbaar is met vrijwel alle geneesmiddelen. Gecombineerd maakt dit SyrSpend® SF tot het ideale vehicle voor de bereiding van orale toedieningen voor alle patiëntengroepen.
<sup>8 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
| $(x 1.000$ euro) | $\vert$ S1 2015 S1 2014 Evolutie | ||
|---|---|---|---|
| Omzet | 120.549 124.098 | $-2.9\%$ | |
| RFBITDA 9 | 29.791 | -31.639 | $-5.8%$ |
| REBITDA-marge | 24.7% | 25.5% |
De omzet van Fagron Essentials daalt met 2,9% (-6,2% tegen constante wisselkoersen) naar € 120,5 miljoen in het eerste semester van 2015. De organische omzetgroei bedraagt -2,4% (-5,8% tegen constante wisselkoersen).
Bij Fagron Essentials is in het tweede kwartaal van 2015 het project gestart om het productportfolio en het productieproces te optimaliseren. Niet-strategische producten met een lage marge gecombineerd met een veelal lage omloopsnelheid worden in 2015 uitgefaseerd. Alhoewel dit een negatieve impact op de omzet heeft, zal de impact op de winstgevendheid als percentage van de omzet en op het benodigde werkkapitaal aanzienlijk zijn.
| 112122111010N | |||
|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | $\vert$ S1 2015 $\vert$ S1 2014 Evolutie | ||
| Omzet | 5.500 | 5.018 | $+9.6\%$ |
| REBITDA 10 | 1.082 | 788 | +37.4% |
| REBITDA-marge | 19.7% | 15.7% |
HL Technology, de divisie die zich richt op het ontwikkelen en introduceren van innovatieve precisiecomponenten voor de dentale en orthopedische industrie, behaalt in het eerste semester van 2015 een omzet van € 5,5 miljoen, een stijging van 9,6% (-5,2% tegen constante wisselkoersen) ten opzichte van het eerste semester van 2014. De REBITDA stijgt met 37,4% naar € 1,1 miljoen. HL Technology heeft een goed gevuld orderboek dankzij de continue introductie van innovatieve producten.
HI Technology
Op basis van de huidige portefeuille verwacht Fagron in 2015 een omzet van ten minste € 500 miljoen12 met een REBITDA13-marge van 26%.
Op 30 juni 2015 bezit Fagron 341.854 eigen aandelen. Op 5 augustus 2015 zal Fagron 14.094 treasury shares toekennen aan het huidige management (voormalige eigenaren) van Freedom in het kader van de betaling van de earn-out gerelateerd aan de acquisitie van Freedom Pharmaceuticals (overname in het tweede kwartaal van 2013). Als gevolg van de toekenning van 14.094 treasury shares bezit Fagron NV op 5 augustus 327.760 eigen aandelen.
Op 5 augustus 2015 zal Fagron het aandelenkapitaal verhogen door de uitgifte van 444.033 nieuwe aandelen binnen het toegestane kapitaal. De nieuwe aandelen zullen worden aangewend voor de betaling van de earnout gerelateerd aan de acquisitie van Pharmacy Services (overname in het eerste kwartaal van 2014) in de Verenigde Staten. De 444.033 aandelen zullen worden toegekend aan het huidige management (voormalige eigenaren) van Pharmacy Services. Na de toekenning van de aandelen bezit het management van Pharmacy Services 1,38% van het aandelenkapitaal van Fagron NV. Vanaf 5 augustus 2015 zal het aantal stemrechtverlenende effecten van Fagron 32.111.827 bedragen. Het totaal aantal stemrechten (noemer) zal per 5 augustus 32.111.827 bedragen. Het maatschappelijk kapitaal zal per 5 augustus € 329.066.194,56 bedragen.
<sup>9 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
<sup>10 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
<sup>11 Dit persbericht bevat toekomstgerichte gegevens, die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen, alsook op marktverwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden vermeld. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen van in de to komstgerichte verklaringen opgenomen resultaten.
12 Op basis van constante wisselkoersen (euro/US dollar 1,250 en euro/Braziliaanse real 3,100).
<sup>13 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
Ger van Jeveren (CEO) en Jan Peeters (CFO) zullen de resultaten van het eerste semester van 2015 vandaag nader toelichten in een conference call. De conference call begint om 09.30am CET. Vanaf 5-10 minuten vóór aanvang kunt u inbellen met behulp van de onderstaande nummers en bevestigingscode:
Nederland: +31 20 716 8251 België/Europa: +32 2 400 1972 Noord-Amerika: +1 646 254 3373 Bevestigingscode: 1609060
Vanaf 10.30 uur CET is de conference call terug te luisteren op: Nederland: +31 20 708 5013 België/Europa: +32 2 789 7487 Noord-Amerika: +1 347 366 9565 Code voor terugluisteren: 1609060
Vanaf 5 augustus is de conference call te beluisteren of te downloaden op de corporate website van Fagron (http://investors.fagron.com/).
Op 9 oktober om 07.00am CET zal Fagron de trading update van het derde kwartaal van 2015 publiceren.
In het geval van verschillen tussen de Engelse vertaling en het Nederlandse origineel van dit persbericht, zal de laatste prevaleren.
Fagron is een wetenschappelijke farmaceutische R&D-onderneming die gericht is op het optimaliseren en innoveren van gepersonaliseerde farmaceutische zorg. Fagron levert Fagron Specialty Pharma Services, Fagron Trademarks en Fagron Essentials aan apotheken, klinieken en ziekenhuizen in 32 landen wereldwijd.
De Belgische vennootschap Fagron NV is gevestigd in Waregem en is genoteerd aan Euronext Brussels en Euronext Amsterdam. De operationele activiteiten van Fagron worden aangestuurd vanuit de Nederlandse vennootschap Fagron BV. Het hoofdkantoor van Fagron BV is gevestigd in Rotterdam.
Jan Peeters Chief Financial Officer Tel. +32 475 44 24 75 [email protected]
Marieke Palstra Global Investor Relations Director Tel. +31 6 10 316 464 [email protected]
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.