Tussentijds financieel verslag 30/06/2012

onder IFRS boekhoudnormen 30-08-12

Verplichting inzake periodieke informatie ten gevolge van de Europese transparantierichtlijnen. Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit tussentijds jaarverslag voor 6 maanden eindigend op 30 juni 2012.

De Raad van Bestuur verklaart dat voor zover hen bekend

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2012 een getrouw beeld geven van de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van Campine nv, inclusief haar geconsolideerde dochterondernemingen (hierna: "de Groep").
Het tussentijds jaarverslag voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2012 een getrouw overzicht geeft van de door de wet vereiste inlichtingen en overeenstemt met de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten.

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

'000 EUR	Toelichting	30/06/2012	30/06/2011

Opbrengsten		85.871	106.515

Andere bedrijfsopbrengsten		1.559	495

Wijzigingen in voorraad gereed product en goederen in bewerking		- 13.701	3.062
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen		- 60.944	- 88.676
Kosten van personeelsbeloningen		- 6.505	- 6.273
Kosten van afschrijvingen		- 1.611	- 1.382
Andere operationele kosten	4	- 4.861	- 5.518

Operationeel resultaat		- 192	8.223
Beleggingsinkomsten		-	3
Indekkingsresultaten	10	745	- 177
Financieringskosten		- 490	- 546

Resultaat voor belastingen		63	7.503
Belastingen	5	- 3	- 2.467

Resultaat van de periode		60	5.036


Resultaat van de periode		60	5.036

Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij		60	5.036
Minderheidsbelangen			-
		60	5.036

RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)		0,04	3,36

Basis		0,04	3,36
Verwaterd		0,04	3,36

Gedurende het eerste semester 2012 realiseerde de Groep Campine een omzet uit gewone bedrijfsvoering van 85,87 Mio EUR ten opzichte van 106,52 Mio EUR in 2011 (-19 %).
Het operationeel resultaat daalde naar een verlies van -0,19 Mio EUR vergeleken met een winst van 8,22 Mio EUR in 2011.
Financieringskosten bedroegen 490 KEUR (546 KEUR in 2011). Het resultaat uit loodindekking bedraagt 745 KEUR (-177 KEUR in 2011).
De winst na belastingen komt uit op 0,06 Mio EUR, in vergelijking met een winst van 5,04 Mio EUR in 2011.

De resultaten per Business Unit:

Lood: De omzet beliep 32,71 Mio EUR (34,49 Mio EUR in 2011) (-5 %). Ons volume nam lichtjes af tot 22.538 mT (22.733 mT in 2011) (-1 %). Over het algemeen kenden de verkoopprijzen een lichte daling doorheen het eerste semester van 2012. We merkten een daling op van de LME prijs van 1 533 EUR/mT in het begin van januari tot 1 513 EUR/mT op het einde van maart en tot 1 427 EUR/mT op het einde van juni 2012. Door een verminderd aanbod van grondstoffen stonden de marges echter onder druk.
Antimoon: De omzet daalde tot 41,71 Mio EUR (56,03 Mio EUR in 2011) (-14 %). Het verkoopvolume bereikte 4.641 mT (5.874 mT in 2011) (-21 %). De klantenvraag lag lager dan een jaar geleden met lagere gemiddelde verkoopprijzen en marges. De Metal Bulletin prijzen evolueerden echter in het eerste semester 2012 van 9.538 EUR/mT in het begin van januari naar 9.659 EUR/mT op het einde van maart, verder stijgend in het tweede kwartaal tot 10.842 EUR/mT op het einde van juni 2012.
Plastics: De omzet daalde tot 11,54 Mio EUR (14,90 Mio EUR in 2011) (-23 %), ook het volume daalde tot 2.603 mT (3.010 mT in 2011) (-14 %). Ook hier lag de vraag aanzienlijk lager dan dezelfde periode in 2011.

Vooruitzichten 2012

In 2012 viert Campine haar honderdste verjaardag, een historische mijlpaal.

De economische crisis heeft de hele wereld in haar greep, wat ook onze resultaten beïnvloedt. Het eerste semester was break even, maar de vooruitzichten voor de volgende helft van het jaar zijn niet heel rooskleuring.

Omwille van deze moeilijke economische omstandigheden heeft de Raad van Bestuur van 23 augustus 2012 besloten om de BU-organisatie van de Campinegroep aan te passen om de synergiën in de verschillende afdelingen optimaal te benutten door te werken met een matrixstructuur.

Indien nodig zullen we verdere stappen nemen om extra te besparen.

De verbeteringen op gebied van informatisering, automatisering en management maken dat Campine goed voorbereid is voor de toekomst.

Campine heeft in haar 100-jarig bestaan verschillende crisissen overleefd en de Raad van Bestuur is ervan overtuigd dat ons sterk team succesvol zal blijven om zo in 2013 krachtig aan onze tweede eeuw te beginnen.

Aandelen

De vennootschap herinnert de aandeelhouders eraan dat de aandelen aan toonder die niet van rechtswege zijn omgezet overeenkomstig de bepalingen van de wet van veertien december tweeduizend en vijf houdende afschaffing van de effecten aan toonder, uiterlijk op 30 september 2012 ("uiterste omzettingdatum") dienen te worden omgezet in aandelen op naam of gedematerialiseerde vorm.

Risico's en onzekerheden

Campine wordt – zoals alle andere bedrijven – geconfronteerd met een aantal onzekerheden als gevolg van wereldwijde ontwikkelingen. Het management tracht deze op een constructieve manier aan te pakken.

Campine besteedt extra aandacht aan:

Schommelingen op de grondstoffenmarkten zoals energie en metalen;
Belangrijke ontwikkelingen op gebied van milieu en gezondheid / veiligheid inclusief de wetgeving met betrekking tot verkoop (REACH) en opslag (SEVESO) van chemische producten.

Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

'000 EUR	30/06/2012	30/06/2011

Resultaat van de periode	60	5.036

Niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-

Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	60	5.036

Toewijsbaar aan:

Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij	60	5.036
Minderheidsbelangen	-	-

Verkorte geconsolideerde balans

'000 EUR	Toelichting	30/06/2012	31/12/2011
ACTIVA

Vaste activa
Materiële vaste activa	7	10.502	10.182
Immateriële vaste activa	8	834	786
Geblokkeerde gelden / rekening		300	300
		11.636	11.268

Vlottende activa
Voorraad	9	32.535	42.524
Handels- en andere vorderingen		31.993	25.924
Derivaten	10	522	68
Geldmiddelen en kasequivalenten		1.508	1.048
		66.558	69.564

TOTAAL ACTIVA		78.194	80.832


EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

Kapitaal en reserves
Uitgegeven kapitaal		4.000	4.000
Omrekeningsreserves		-	-
Overgedragen winsten*		21.436	23.302
Eigen vermogen toewijsbaar aan houders van de gewone
aandelen van de moedermaatschappij		25.436	27.302

Totaal eigen vermogen		25.436	27.302

Lange termijnverplichtingen
Verplichtingen i.v.m. vergoedingen na uitdiensttreding		511	578
Uitgestelde belastingsverplichtingen		44	141
Bankleningen	11	4.125	5.475
Voorzieningen	12	1.621	1.616
		6.301	7.810

Korte termijnverplichtingen

Verplichtingen i.v.m. vergoedingen na uitdiensttreding		165	188
Handels- en andere verplichtingen		13.724	18.009
Derivaten	10	119	393
Winstbelastingen		2.175	3.276
Voorschotten op rekening-courant en leningen	11	29.986	23.561
Voorzieningen	12	288	293
		46.457	45.720

Totaal verplichtingen		52.758	53.530

TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		78.194	80.832

* Overgedragen winsten bestaan voor 965 KEUR uit wettelijke reserves en voor 20.471 KEUR uit andere reserves en overgedragen resultaten.

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Toelich
'000 EUR	ting	30/06/2012	30/06/2011

BEDRIJFSACTIVITEITEN

Resultaat van het boekjaar		60	5.036

Aanpassing voor:
Andere baten en lasten (investeringssubsidies)		-	- 2
Investeringsinkomsten		-	- 3
Andere baten en lasten (indekkingsresultaten)	10	- 745	177
Financiële kosten		490	546
Belastingslasten	5	3	2.467
Kosten van afschrijvingen		1.611	1.382
Wijziging in voorzieningen (incl. pensioenregeling)		- 90	- 100
Wijziging in waardevermindering voorraad		-	-
Andere		- 2	2
Operationele kasstroom vóór bewegingen in werkkapitaal		1.327	9.505

Wijziging in voorraden		9.989	- 4.346
Wijziging in vorderingen		- 6.069	- 15.240
Wijzigingen in handels- en andere verplichtingen		- 4.285	- 3.356
Operationele kasstroom		962	- 13.437
Indekkingsresultaten		18	- 169
Betaalde rente		- 490	- 546
Betaalde winstbelastingen		- 1.201	- 276

Operationele netto kasstroom		- 711	- 14.428
INVESTERINGEN

Ontvangen rente		-	3
Ontvangen vergoedingen voor vervreemding van materiële vaste activa		37	-
Aankoop van materiële vaste activa	7	- 1.863	- 1.382
Aankoop van immateriële activa	8	- 153	-
Kasstromen uit investeringsactiviteiten		- 1.979	- 1.379

FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Betaalde dividenden en tantièmes	6	- 1.925	- 2.300
Aflossing van leningen	11	- 1.350	- 1.442
Toename bankleningen			7.500
Wijziging in voorschotten in rekening-courant	11	6.425	11.068
Kasstromen uit financieringsactiviteiten		3.150	14.826

Netto wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten		460	- 981
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de verslagperiode		1.048	1.572
Gevolgen van valutakoersverschillen			-

Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde vd verslagperiode		1.508	591
Bankdeposito's en geldmiddelen		1.508	591

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

'000 EUR	Uitgegeven kapitaal	Ingehouden winst	Toewijsbaar aan houders van gewone aandelen van de moeder rmaatschappij	Totaal

Balans per 30 juni 2011	4.000	24.286	28.286	28.286

Balans per 31 december 2011	4.000	23.302	27.302	27.302

Resultaat van de periode		60	60	60
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)		- 1.925	- 1.925	1.925 -

Balans per 30 juni 2012	4.000	21.436	25.436	25.436

Toelichtingen bij het verkort tussentijds geconsolideerd financieel verslag

1. Grondslagen

Het verkort tussentijds financieel verslag werd opgesteld op basis van de International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting, zoals aangenomen door de Europese Unie.

2. Belangrijke waarderingsregels

In het verkort tussentijds financieel verslag worden dezelfde waarderingsregels, presentatie- en berekeningsmethoden gehanteerd als deze gebruikt voor de jaarrekening van de Groep over het boekjaar dat eindigde op 31 december 2011.

3. Segment informatie

De Groep is, voor management doeleinden, georganiseerd in drie operationele divisies: Antimoon, Plastics & Lood. Deze divisies vormen de basis volgens dewelke de Groep informatie over primaire segmenten rapporteert. Voornaamste activiteiten zijn als volgt:

Antimoontrioxide (Sb2O3) wordt gebruikt als vlamvertrager in de textiel-, kunststoffen-, kabel- en kleurstoffenindustrie en wordt ook toegepast als hoogrendementskatalysator in de PETproductie.
Onze plasticsactiviteiten stellen ons in staat om pregedispergeerde en gebruiksklare masterbatches aan te bieden voor processoren en compounders die een stofvrije dosering mogelijk maken en het productierendement verhogen.
Onze loodrecyclageactiviteiten zijn gebaseerd op het omzetten van lood van gebruikte batterijen en industrieel afval in lood en loodlegeringen die worden verkocht aan producenten van batterijen en loodplaten (o.a. voor bescherming tegen röntgenstralen).

Segmentinformatie met betrekking tot de voortgezette bedrijfsactiviteiten van de Groep vindt u hierna:

'000 EUR	Antimoon 30/06/2012	Plastics 30/06/2012	Lood 30/06/2012	Eliminaties / andere 30/06/2012	Totaal 30/06/2012
OPBRENGSTEN
Externe verkopen	41.710	11.544	32.708	- 91	85.871
Totale opbrengsten	41.710	11.544	32.708	- 91	85.871
Intersegment verkopen gebeuren tegen geldende marktprijzen
RESULTAAT
Segment operationeel resultaat Niet-toegewezen kosten	1.711	504	241	-	2.456 - 2.648
Operationeel resultaat					- 192
Opbrengsten uit investeringen Indekkingsresultaten			- 745		- 745
Andere baten en lasten Financiële kosten					- - 490
Resultaat voor belastingen Belastingen					63 - 3
Resultaat van de periode					60
'000 EUR	Antimoon	Plastics	Lood	Andere	Totaal
ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa 2012 Afschrijvingen / vervreemding	404 272	166 83	348 845	1.098 448	2.016 1.648
BALANS
Activa
Vaste activa	1.804	570	5.408	3.554	11.336
Geblokkeerde gelden / rekening	-	-	300	-	300
Voorraad	13.972	5.095	12.449	1.019	32.535
Handels- en andere vorderingen Derivaten	13.843 -	4.476 -	10.657 522	3.017 -	31.993 522
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	-	-	1.508	1.508
Totaal activa	29.619	10.141	29.336	9.098	78.194

'000 EUR	Antimoon
	30/06/2011
OPBRENGSTEN

Externe verkopen	56.026

Totale opbrengsten	56.026

Intersegment verkopen gebeuren tegen geldende marktprijzen

Intersegment verkopen gebeuren tegen geldende marktprijzen

RESULTAAT
-----------

Segment operationeel resultaat	5.588
Niet-toegewezen kosten

Operationeel resultaat
Opbrengsten uit investeringen

Indekkingsresultaten
Andere baten en lasten

Financiële kosten

Resultaat voor belastingen

Belastingen

Resultaat van de periode

'000 EUR	Antimoon

ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa 2011

Afschrijvingen / vervreemding


BALANS Activa

Totaal activa	42.773

De niet toegewezen kosten bestaan voornamelijk uit lonen voor algemene diensten, verzekeringen, IT, kosten m.b.t. gezondheid, veiligheid en milieu, onderhoud en afschrijving van algemeen vast actief.

				Eliminaties /
'000 EUR	Antimoon	Plastics	Lood	andere	Totaal
	30/06/2011	30/06/2011	30/06/2011	30/06/2011	30/06/2011
OPBRENGSTEN

Externe verkopen	56.026	14.898	34.493	1.099	106.516
Totale opbrengsten	56.026	14.898	34.493	1.099	106.516

Intersegment verkopen gebeuren tegen geldende marktprijzen
RESULTAAT

Segment operationeel resultaat	5.588	1.423	3.093	-	10.104
Niet-toegewezen kosten					- 1.882

Operationeel resultaat					8.222
Opbrengsten uit investeringen					3
Indekkingsresultaten			- 177		- 177
Andere baten en lasten					-
Financiële kosten					- 546

Resultaat voor belastingen					7.502
Belastingen					- 2.467

Resultaat van de periode					5.035
'000 EUR	Antimoon	Plastics	Lood	Andere	Totaal
ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa 2011	473	90	270	549	1.382
Afschrijvingen / vervreemding	183	89	858	252	1.382

BALANS
Activa
Totaal activa	42.773	11.226	32.100	4.530	90.629

4. Andere operationele kosten

'000 EUR	30/06/2012	30/06/2011
Bureelkosten	432	367
Erelonen	439	382
Verzekeringen	204	121
Transportkosten	762	838
Uitzendkrachten	461	535
Afvoerkosten van afval	693	1.023
Reiskosten	119	104
Andere verkoopskosten	336	562
Kosten mbt operationele indekking	186	157
Operationele koersverschillen	307	815
Andere	922	614
	4.861	5.518

'000 EUR	30/06/2012
Bureelkosten	432
Erelonen	439
Verzekeringen	204
Transportkosten	762
Uitzendkrachten	461
Afvoerkosten van afval	693
Reiskosten	119
Andere verkoopskosten	336
Kosten mbt operationele indekking	186
Operationele koersverschillen	307
Andere	922

	4.861

5. Winstbelastingslasten

	Periode
'000 EUR	30/06/2012	30/06/2011
Over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belastingen	100	2.496
Uitgestelde belastingen	- 97	- 29

Belastingslasten van de verslagperiode	3	2.467

Het effectieve belastingstarief van de Groep voor het eerste semester afgesloten op 30 juni 2012 bedraagt 4,2 % t.o.v. 32,9 % voor het eerste semester afgesloten op 30 juni 2011.

6. Dividend en tantièmes uitbetaald gedurende de periode

Op 31 mei 2012 werd een dividend van 1,25 EUR per aandeel (totaal dividend van 1,875 Mio EUR) aan de aandeelhouders betaalbaar gesteld.

Op 31 mei 2011 werd een dividend uitbetaald van 1,50 EUR per aandeel (totaal dividend van 2,25 Mio EUR).

Een bedrag van 50 KEUR werd als tantièmes uitbetaald aan de bestuurders.

7. Belangrijke wijzigingen in materiële vaste activa

'000 EUR	Terreinen en gebouwen	Vaste activa in aanbouw	Inrichting en uitrusting	Totaal

KOSTPRIJS OF WAARDERING

Per 31 december 2011	12.609	162	46.414	59.185

Investeringen	198		1.665	1.863
Overdracht		- 162	162	-
Vervreemdingen	-			-

Per 30 juni 2012	12.807	-	48.241	61.048



GEACCUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN

Per 31 december 2011	9.937	-	39.066	49.003

Afschrijvingslasten van het boekjaar	216		1.290	1.506
Eliminatie als gevolg van vervreemding	37			37

Per 30 juni 2012	10.190	-	40.356	50.546

BOEKWAARDE

Per 30 juni 2012	2.617	-	7.885	10.502
Per 31 december 2011	2.672	162	7.348	10.182

8. Belangrijke wijzigingen in immateriële activa

	Patenten, licenties en
'000 EUR	aangekochte software

KOSTPRIJS

Per 31 december 2011	1.152
Toevoegingen	153

Per 30 juni 2012	1.305

WAARDEVERMINDERINGEN

Per 31 december 2011	366
Lasten voor het boekjaar	105

Per 30 juni 2012	471

BOEKWAARDE

Per 30 juni 2012	834
Per 31 december 2011	786

9. Voorraden

'000 EUR	30/06/2012	31/12/2011
Grondstoffen	7.869	19.701
Goederen in bewerking	10.534	6.923
Gereed product	14.132	15.900

	32.535	42.524

De voorraad per 30 juni bevat waardeverminderingen ten belope van 2.417 KEUR (31/12/2011: 3.237 KEUR) teneinde de voorraad te waarderen aan opbrengstwaarde indien die lager is dan de kostprijs.

10. Derivaten

De onderstaande tabel geeft een samenvatting van de nettowijziging van de reële waarde – gerealiseerd en niet-gerealiseerd – van +745 KEUR opgenomen in de winst- en verliesrekening van het eerste semester eindigend op 30 juni 2012 (31 december 2011: +1.808 KEUR).

			Nettowijziging in reële
	Reële waarde van de	Onderliggende	waarde in het
'000 EUR	lopende instrumenten	loodvolumes (in mT)	resultaat

Per 31 december 2011	- 325	4.875	1.808

Per 30 juni 2012	403	4.200	745

Op de balans kan je de reële waarde van de lopende instrumenten terugvinden bij de activa derivaten voor een bedrag van 522 KEUR en bij de passiva derivaten voor een bedrag van 119 KEUR. Het bedrag van 119 KEUR heeft betrekking op de open positie van de vaste indekking op aan- en verkoopcontracten per 30 juni 2012.

11. Bankschulden (exclusief financiële leaseverplichtingen)

'000 EUR	30/06/2012	31/12/2011
Bankleningen	6.825	8.175
Voorschotten in rekening-courant	27.286	20.861

	34.111	29.036

De verplichtingen zijn als volgt af te wikkelen:

'000 EUR	30/06/2012	31/12/2011
Bankschulden op meer dan één jaar	4.125	5.475
Bankschulden binnen het jaar	2.700	2.700
Voorschotten in rekening-courant op verzoek	27.286	20.861

	34.111	29.036

De gemiddelde betaalde rentetarieven zijn als volgt:

	30/06/2012	31/12/2011
Voorschotten in rekening-courant	2,20%	2,70%
Bankleningen	4,85%	4,90%

Om aan een potentieel verhoogde behoefte aan werkkapitaal te voldoen werd geopteerd om de financieringsfaciliteiten op te trekken van 24 Mio EUR naar 30 Mio EUR.

Bankleningen worden afgesloten tegen vaste rente. Andere verplichtingen (voorschotten in rekeningcourant van 27.286 KEUR (31/12/2011: 20.861 KEUR)) worden afgesloten tegen variabele tarieven waardoor de Groep wordt blootgesteld aan een interestrisico.

Op 30 juni 2012 had de Groep 4.222 KEUR ongebruikte financieringsfaciliteiten beschikbaar (31/12/2011: 4.187 KEUR), die aan alle voorgaande voorwaarden voldoen.

12. Voorzieningen

De provisies voor zowel de bodemsanering als het betonplan bleven ongewijzigd in het eerste semester van 2012. Bij het begin van het tweede semester zijn we gestart met de volgende fase van het bodemsaneringsprogramma. Gedurende het tweede semester zal het betonplan worden uitgevoerd volgens de voorziene planning.

13. Transacties met verbonden partijen

Handelstransacties

Entiteiten die behoren tot de Groep ondernamen, gedurende de verslagperiode, de volgende handelstransacties met verbonden partijen die niet behoren tot de Groep:

Aankopen van antimoonmetaal bij F.W. Hempel Intermétaux SA ten bedrage van 6.700 KEUR. Verkopen antimoonmetaal aan F.W. Hempel Intermétaux SA ten bedrage van 233 KEUR.

Andere transacties

Camhold presteerde bepaalde administratieve/management diensten voor de Campine Groep, voor welk een managementvergoeding van 9 KEUR (30/06/2011: 30 KEUR) werd aangerekend en betaald, zijnde een gepaste toewijzing van opgelopen kosten door relevante administratieve afdelingen.
Hempel Wire Ltd presteerde bepaalde administratieve/management diensten voor de Campine Groep, voor welk een managementvergoeding van 20 KEUR (30/06/2011: 20 KEUR) werd aangerekend en betaald, zijnde een gepaste toewijzing van opgelopen kosten door relevante administratieve afdelingen.

14. Belangrijke gebeurtenissen na de tussentijdse jaarafsluiting

Tussen 30 juni 2012 en het tijdstip waarop deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor publicatie werden vrijgegeven, hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan.

15. Goedkeuring van het tussentijds financieel verslag

Het tussentijds financieel verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur van 23 augustus 2012.

Deze informatie is ook beschikbaar in het Engels. Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Engelstalige versie is een vertaling van de originele Nederlandstalige versie.

Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen (tel. nr. +32 14 60 15 49) (email: [email protected])

VERSLAG VAN HET BEPERKTE NAZICHT VAN DE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIELE INFORMATIE VOOR DE ZES MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI 2012

Aan de Raad van Bestuur

Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd van de bijgevoegde geconsolideerde verkorte balans, verkorte winst- en verliesrekening, verkort overzicht van het totaalresultaat, verkort kasstroomoverzicht, verkort mutatieoverzicht van het eigen vermogen en selectieve toelichtingen (gezamenlijk de "tussentijdse financiële informatie") van CAMPINE NV ("de vennootschap") en haar dochteronderneming (samen "de Groep") voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2012.

De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het getrouw beeld van deze tussentijdse financiële informatie. Onze verantwoordelijkheid is een oordeel uit te brengen op deze tussentijdse financiële informatie op basis van ons beperkt nazicht.

De tussentijdse financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard voor jaarrekeningen IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Ons beperkt nazicht van de tussentijdse financiële informatie werd verricht overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410 – Beoordeling van tussentijds financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit Een beperkt nazicht bestaat voornamelijk uit de bespreking van de financiële informatie met het management en analytisch onderzoek en andere ontledingen van de tussentijdse financiële informatie en onderliggende financiële data. Een beperkt nazicht is minder diepgaand dan een volkomen controle van de geconsolideerde jaarrekening in overeenstemming met de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing). Dienovereenkomstig verstrekken wij geen controleverslag over de tussentijdse financiële informatie.

Op basis van ons beperkt nazicht, kwamen er geen feiten aan onze aandacht welke ons doen geloven dat de tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2012 niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Antwerpen, 24 augustus 2012

De commissaris

DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Kathleen De Brabander

AI Terminal

Campine nv

3924_ir_2012-08-31_2707db27-4145-4452-92ba-2ab04237ef56.pdf