Campine nv

Interim / Quarterly Report • Sep 29, 2017

Tussentijds financieel verslag 30/06/2017

onder IFRS boekhoudnormen 29-09-2017 – 08u05

Verplichting inzake periodieke informatie ten gevolge van de Europese transparantierichtlijnen. Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit tussentijds jaarverslag voor 6 maanden eindigend op 30 juni 2017.

De Raad van Bestuur verklaart dat voor zover hen bekend

• De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2017 een getrouw beeld geven van de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van Campine nv, inclusief haar geconsolideerde dochteronderneming (hierna: "de Groep").
• Het tussentijds jaarverslag voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2017 een getrouw overzicht geeft van de door de wet vereiste inlichtingen en overeenstemt met de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten.

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

'000 €	Toelichting	30/06/2017	30/06/2016
Opbrengsten		116.538	85.864
Andere bedrijfsopbrengsten	4	1.758	522
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen		- 95.573	- 71.818
Kosten van personeelsbeloningen		- 6.599	- 6.039
Kosten van afschrijvingen		- 1.259	- 1.304
Wijziging van voorziening m.b.t. sanering		- 350	-
Andere operationele kosten	4	- 5.768	- 5.237
Operationeel resultaat		8.747	1.988
Beleggingsinkomsten		-	-
Indekkingsresultaten	11	- 690	317
- Afgesloten indekkingen		- 14	573
- Wijziging in open positie		- 676	- 256
Financieringskosten		- 350	- 222
Resultaat voor belastingen		7.707	2.083
Belastingen	5	- 2.727	- 731
Resultaat van de periode		4.980	1.352
Resultaat van de periode		4.980	1.352
Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij		4.980	1.352
Minderheidsbelangen		-	-
		4.980	1.352
RESULTAAT PER AANDEEL (in €)		3,32	0,90
Basis		3,32	0,90
Verwaterd		3,32	0,90

• Gedurende het eerste semester 2017 realiseerde de Groep Campine een omzet uit gewone bedrijfsvoering van 116.538 K€. Deze stijging is toe te schrijven aan de hogere lood- en antimoonprijzen (2016: 85.864 K€).
• Het operationeel resultaat bedroeg 8.747 K€, vergeleken met 1.988 K€ in 2016 (+ 340 %).
• Het totaal van de indekkingsresultaten kende een verlies van 690 K€ (2016: 317 K€). Het overige deel van de financieringskosten bedroeg een verlies van - 350 K€, vergeleken met een verlies van - 222 K€ in 2016.
• De winst na belastingen komt uit op 4.980 K€, in vergelijking met een winst van 1.352 K€ in 2016 (+ 268 %).

De performances per business unit:

Lood: De omzet steeg tot 73.305 K€ (53.097 K€ in 2016) (+ 38 %). Ons volume nam toe tot 31.585 mT (30.141 mT in 2016) (+ 4,8 %).

De LME loodprijzen, welke de basis vormen voor onze verkoopprijzen, waren in het eerste semester 2017 aanzienlijk hoger dan in 2016. (Gemiddelde 2017: € 2.053/mT – gemiddelde 2016: € 1.693/mT).

Antimoon: Hoewel het verkoopvolume een beperkte stijging kende tot 6.163 mT (5.843 mT in 2016) (+ 5,5 %), steeg de omzet aanzienlijk naar 35.826 K€ (25.277 K€ in 2016) (+ 42 %), Dit is te wijten aan het feit dat de metaalprijs in het eerste kwartaal van 2017 aanzienlijk hoger was dan deze van het jaar ervoor.

De Metal Bulletin prijzen schommelden rond € 7.550/mT in het eerste kwartaal (2016: € 4.850/mT). Het gemiddelde voor het tweede kwartaal was € 8.100/mT (2016: € 6.000/mT).

Plastics: De omzet steeg tot 13.989 K€ (12.111 K€ in 2016) (+ 15 %), terwijl het volume aanzienlijk steeg tot 3.423 mT (3.080 mT in 2016) (+ 11,1 %).

Vooruitzichten 2017

In de eerste zes maanden was de vraag in lijn met het budget.

De volumes in het tweede semester liggen steeds lager dan in het eerste semester, maar we verwachten wel onze marges op het niveau van het eerste semester te kunnen behouden. Dit zou een positief resultaat moeten genereren in het tweede semester.

Risico's en onzekerheden

Campine wordt – zoals alle andere bedrijven – geconfronteerd met een aantal onzekerheden als gevolg van wereldwijde ontwikkelingen. Het management tracht deze op een constructieve manier aan te pakken.

Campine besteedt extra aandacht aan de bedrijfsrisico's gerelateerd en inherent aan de sector:

• Schommelingen van de grondstoffen- en de metaalprijzen. Prijzen schommelen als gevolg van wijzigende vraag en/of aanbod van grondstoffen en eindproducten maar ook van loutere speculatie.
• Schommelingen van de beschikbaarheid en de kostprijs van energie.
• Wijzigingen in regelgeving (zowel Vlaamse, Belgische, Europese als mondiale) op gebied van milieu en gezondheid/veiligheid inclusief de wetgeving met betrekking tot verkoop (REACH) en opslag (SEVESO) van chemische producten.
• Marktrisico's omvatten: interestrisico, wisselkoersrisico, prijsrisico en kredietrisico.

Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

'000 €	Toelichting	30/06/2017	30/06/2016
Resultaat van de periode		4.980	1.352
Andere elementen van het totaalresultaat van de periode
Elementen die in de toekomst geherklasseerd zullen worden
naar de winst- of verliesrekening		-	-
Elementen die in de toekomst niet geherklasseerd zullen
worden naar de winst- of verliesrekening (*)		-	-
(*) actuariële resultaten van pensioenverplichtingen
Totaalresultaat van de periode		4.980	1.352
Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij		4.980	1.352
Minderheidsbelangen		-	-

Verkorte geconsolideerde balans

'000 €	Toelichting	30/06/2017	31/12/2016
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	7	6.858	6.632
Immateriële vaste activa	8	365	472
Uitgestelde belastingsactiva		199	198
Geblokkeerde gelden / rekening		275	275
		7.697	7.577
Vlottende activa
Voorraad	9	26.981	30.305
Handels- en andere vorderingen	10 / 14	35.209	28.647
Derivaten	11 / 14	31	710
Uitgestelde belastingsactiva		-	-
Geldmiddelen en kasequivalenten	14	254	244
		62.475	59.906
TOTAAL ACTIVA		70.172	67.483
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Kapitaal en reserves
Uitgegeven kapitaal		4.000	4.000
Omrekeningsreserves		-	-
Overgedragen winsten*		20.167	15.187
Eigen vermogen toewijsbaar aan houders van de gewone
aandelen van de moedermaatschappij		24.167	19.187
Totaal eigen vermogen		24.167	19.187
Lange termijnverplichtingen
Verplichtingen i.v.m. vergoedingen na uitdiensttreding		1.324	1.348
Uitgestelde belastingsverplichtingen		23	169
Bankleningen	12	-	-
Voorzieningen	15	920	570
		2.267	2.087
Korte termijnverplichtingen
Verplichtingen i.v.m. vergoedingen na uitdiensttreding		76	89
Handels- en andere verplichtingen	13 / 14	23.705	25.028
Derivaten	11 / 14	150	153
Winstbelastingen		4.386	1.514
Voorschotten op rekening-courant en leningen	12 / 14	5.340	5.491
Voorschotten uit factoring	12 / 14	10.081	13.934
Voorzieningen		-	-
		43.738	46.209
Totaal verplichtingen		46.005	48.296
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		70.172	67.483

* Overgedragen winsten bestaan voor 965 K€ uit wettelijke reserves en voor 19.202 K€ uit andere reserves en overgedragen resultaten.

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

'000 €	Toelichting	30/06/2017	30/06/2016
BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat van het boekjaar		4.980	1.352
Aanpassing voor:
Andere baten en lasten (investeringssubsidies)		-	-
Beleggingsinkomsten		-	-
Andere baten en lasten (indekkingsresultaten)	11	690	- 317
Financieringskosten		350	222
(Uitgestelde) belastingen in het totaalresultaat	5	2.727	731
Kosten van afschrijvingen		1.259	1.304
Winst op verkoop van materiële vaste activa		-	-
Wijziging in voorzieningen (incl. pensioenregeling)		313	- 37
Wijziging in waardevermindering voorraad		119	- 43
Wijziging in waardevermindering handelsvorderingen		-	-
Andere		- 1	3
Operationele kasstroom vóór bewegingen in werkkapitaal		10.437	3.215
Wijziging in voorraden		3.205	- 6.576
Wijziging in vorderingen		- 6.562	- 4.729
Wijzigingen in handels- en andere verplichtingen		- 1.323	1.647
Operationele kasstroom		5.757	- 6.443
Indekkingsresultaten		- 14	573
Betaalde rente		- 350	- 222
Betaalde winstbelastingen		-	-
Operationele netto kasstroom		5.393	- 6.092
INVESTERINGEN
Ontvangen rente		-	-
Ontvangen vergoedingen voor vervreemding van materiële vaste activa		-	-
Aankoop van materiële vaste activa	7	- 1.379	- 1.126
Aankoop van immateriële activa	8	-	-
Kasstromen uit investeringsactiviteiten		- 1.379	- 1.126
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Betaalde dividenden en tantièmes	6		- 285
Aflossing van leningen	12		- 375
Toename bankleningen
Wijziging in geblokkeerde gelden
Wijziging in voorschotten in rekening-courant	12	- 151	3.147
Wijziging in voorschotten m.b.t. factoring	12	- 3.853	4.822
Kasstromen uit financieringsactiviteiten		- 4.004	7.309
Nettowijziging in geldmiddelen en kasequivalenten		10	91
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de verslagperiode		244	80
Gevolgen van valutakoersverschillen		-	-
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de verslagperiode		254	171
Bankdeposito's en geldmiddelen		254	171

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

			Toewijsbaar aan houders van gewone
	Uitgegeven		aandelen van de
'000 €	kapitaal	Ingehouden winst	moedermaatschappij	Totaal
Balans per 31 december 2015	4.000	19.480	23.480	23.480
Totaal resultaat van de periode	-	1.352	1.352	1.352
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	- 285	- 285	- 285
Balans per 30 juni 2016	4.000	20.547	24.547	24.547
Totaal resultaat van de periode	-	- 1.034	- 1.034	- 1.034
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	-	-	-
Balans per 31 december 2016	4.000	15.187	19.187	19.187
Totaal resultaat van de periode	-	4.980	4.980	4.980
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	-	-	-
Balans per 30 juni 2017	4.000	20.167	24.167	24.167

Toelichtingen bij het verkort tussentijds geconsolideerd financieel verslag

1. Grondslagen

Het verkort tussentijds financieel verslag werd opgesteld op basis van de International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting, zoals aangenomen door de Europese Unie.

2. Belangrijke waarderingsregels

In het verkort tussentijds financieel verslag worden dezelfde waarderingsregels, presentatie- en berekeningsmethoden gehanteerd als deze gebruikt voor de jaarrekening van de Groep over het boekjaar dat eindigde op 31 december 2016.

Er waren geen relevante wijzigingen in de Standaarden en Interpretaties die toepasbaar zijn sinds 1 januari 2017 welke een belangrijke impact hadden voor de Groep.

Campine analyseert momenteel de mogelijke impact van de implementatie van de standaarden IFRS 15 en IFRS 9, toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2018. Er wordt evenwel geen materiële impact verwacht.

3. Operationele segmenten

De Groep is, voor management doeleinden, georganiseerd in drie operationele divisies: Antimoon, Plastics en Lood. Deze divisies vormen de basis volgens dewelke de Groep informatie over operationele segmenten rapporteert. Voornaamste activiteiten zijn als volgt:

• Antimoontrioxide (Sb2O3) wordt gebruikt als vlamvertrager in de textiel-, kunststoffen-, kabel- en kleurstoffenindustrie en wordt ook toegepast als hoogrendementskatalysator in de PETproductie.
• Onze plasticsactiviteiten stellen ons in staat om pregedispergeerde en gebruiksklare masterbatches aan te bieden voor processoren en compounders die een stofvrije dosering mogelijk maken en het productierendement verhogen.
• Onze loodrecyclageactiviteiten zijn gebaseerd op het omzetten van lood van gebruikte batterijen en industrieel afval in lood en loodlegeringen die worden verkocht aan producenten van batterijen en loodplaten (o.a. voor bescherming tegen röntgenstralen).

				Eliminaties /
'000 €	Antimoon	Plastics	Lood	andere	Totaal
	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017
OPBRENGSTEN
Externe verkopen inclusief verkopen
aan entiteiten binnen de groep	35.826	13.989	73.305	-	123.120
Verkopen aan entiteiten binnen de
groep				- 6.582	-
Totale opbrengsten	35.826	13.989	73.305	- 6.582	116.538
Intersegment verkopen gebeuren
tegen geldende marktprijzen
RESULTAAT
Segment operationeel resultaat	1.528	197	8.374	-	10.099
Niet-toegewezen kosten					- 1.352
Operationeel resultaat					8.747
Opbrengsten uit investeringen					-
Indekkingsresultaten			- 690		- 690
Andere baten en lasten					-
Financiële kosten					- 350
Resultaat voor belastingen					7.707
Belastingen					- 2.727
Resultaat van de periode					4.980
'000 €	Antimoon	Plastics	Lood	Andere	Totaal
	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017	30/06/2017
ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa 2017	210	360	471	337	1.378
Afschrijvingen / vervreemding	397	104	554	204	1.259
					119
BALANS
Activa
Vaste activa	2.294	632	2.664	1.633	7.223
Uitgestelde belastingsactiva				199	199
Geblokkeerde gelden / rekening			275		275
Voorraad	10.084	3.730	11.642	1.525	26.981
Handels- en andere vorderingen	11.596	5.560	17.243	810	35.209
Derivaten			31		31
Geldmiddelen en kasequivalenten				254	254
Totaal activa	23.974	9.922	31.855	4.421	70.172

'000 €	Antimoon	Plastics	Lood	Eliminaties / andere	Totaal
	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016
OPBRENGSTEN
Externe verkopen inclusief verkopen
aan entiteiten binnen de groep	25.277	12.111	53.097	-	90.485
Verkopen aan entiteiten binnen de
groep				- 4.621	-
Totale opbrengsten	25.277	12.111	53.097	- 4.621	85.864
Intersegment verkopen gebeuren
tegen geldende marktprijzen
RESULTAAT
Segment operationeel resultaat	1.412	578	1.533	-	3.523
Niet-toegewezen kosten					- 1.535
Operationeel resultaat					1.988
Opbrengsten uit investeringen					-
Indekkingsresultaten			317		317
Andere baten en lasten					-
Financiële kosten					- 222
Resultaat voor belastingen					2.083
Belastingen					- 731
Resultaat van de periode					1.352
'000 €	Antimoon	Plastics	Lood	Andere	Totaal
	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016
ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa 2016	383	116	307	318	1.124
Afschrijvingen / vervreemding	421	91	569	223	1.304
BALANS
Activa
Vaste activa	2.436	430	2.637	1.676	7.179
Uitgestelde belastingsactiva				101	101
Geblokkeerde gelden / rekening			275		275
Voorraad	8.631	3.558	13.888	917	26.994
Handels- en andere vorderingen	8.292	4.523	17.226	322	30.363
Derivaten			99		99
Geldmiddelen en kasequivalenten				171	171
Totaal activa	19.359	8.511	34.125	3.187	65.182

De niet toegewezen kosten bestaan voornamelijk uit lonen voor algemene diensten, verzekeringen, IT, kosten m.b.t. gezondheid, veiligheid en milieu, onderhoud en afschrijving van algemeen vast actief.

4. Andere operationele kosten en opbrengsten

Andere operationele kosten:

'000 €	30/06/2017	30/06/2016
Bureelkosten & IT	330	280
Erelonen	1.065	625
Verzekeringen	229	236
Uitzendkrachten	279	294
Afvoerkosten van afval	915	1.222
Reiskosten	118	103
Transportkosten	1.501	1.331
Andere aan-/verkoopskosten	308	306
Kosten mbt operationele indekking	375	4
Diverse huur	72	77
Bijdrage lidgelden	170	116
Andere belastingen (niet resultaatgebonden)	-	195
Financiële kosten (andere dan rente)	114	104
Andere	292	344
	5.768	5.237

De stijging in erelonen is hoofzakelijk te wijten aan kosten van juridisch advies opgelopen in het kader van de beroepsprocedure inzake de boete opgelegd door de Europese Commissie inzake vermeende kartelvorming in de aankoopmarkt van de loodrecyclagesector. Deze boete werd reeds als kost opgenomen in 2016 en gefinancierd op basis van de gerealiseerde operationele cash-flow van 2017.

Andere bedrijfsopbrengsten:

'000 €	30/06/2017	30/06/2016
Operationele hedge resultaten	544	49
Financiële opbrengsten (andere dan rente)	130	60
Recuperatie afvalmaterialen	1.073	395
Schadegevallen	-	-
Andere	11	18
	1.758	522

De stijging in recuperatie afvalmaterialen is voornamelijk een gevolg van de stijgende materiaalprijzen en toegenomen volumes.

5. Winstbelastingslasten

Over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belastingen	-	2.873	-	240
Uitgestelde belastingen		146	-	491
Belastingslasten van de verslagperiode	-	2.727	-	731

Binnenlandse winstbelastingen zijn berekend tegen een belastingstarief van 33,99 % (30/06/2016: 33,99 %) op het verwachte resultaat van de verslagperiode.

6. Dividend uitbetaald gedurende de periode

Er werd in 2017 geen dividend aan de aandeelhouders betaalbaar gesteld.

7. Belangrijke wijzigingen in materiële vaste activa

	Terreinen en	Vaste activa in	Inrichting en
'000 €	gebouwen	aanbouw	uitrusting	Totaal
KOSTPRIJS OF WAARDERING
Per 31 december 2016	13.373	271	56.912	70.556
Investeringen	132		1.517	1.649
Overdracht	-	- 271	-	- 271
Vervreemdingen	-	-	-	-
Per 30 juni 2017	13.505	-	58.429	71.934
GEACCUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN
Per 31 december 2016	12.225	-	51.699	63.924
Afschrijvingslasten van het boekjaar	120		1.032	1.152
Eliminatie als gevolg van vervreemding	-	-	-	-
Per 30 juni 2017	12.345	-	52.731	65.076
BOEKWAARDE
Per 30 juni 2017	1.160	-	5.213	6.858
Per 31 december 2016	1.148	271	5.698	6.632

8. Belangrijke wijzigingen in immateriële activa

'000 €	Patenten, licenties en aangekochte software
KOSTPRIJS
Per 31 december 2016	1.722
Toevoegingen	-
Per 30 juni 2017	1.722
GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN
Per 31 december 2016	1.250
Lasten voor het boekjaar	107
Per 30 juni 2017	1.357
BOEKWAARDE
Per 30 juni 2017	365
Per 31 december 2015	472

9. Voorraden

'000 €	30/06/2017	31/12/2016
Grondstoffen	13.510	12.296
Goederen in bewerking	2.852	5.002
Gereed product	10.619	13.007
	26.981	30.305

De voorraad per 30 juni 2017 bevat waardeverminderingen ten belope van 525 K€ (31/12/2016: 458 K€) teneinde de voorraad te waarderen aan opbrengstwaarde indien die lager is dan de kostprijs.

10. Handels- en andere vorderingen

'000 €	30/06/2017	31/12/2016
Vorderingen als gevolg van de verkoop van goederen	34.411	27.375
Andere vorderingen	798	1.272
	35.209	28.647

Deze stijging van 6.562 K€ is grotendeels te wijten aan de hogere omzet gerealiseerd in het tweede kwartaal van 2017 t.o.v. het vierde kwartaal van 2016.

Een bijzondere waardevermindering werd opgenomen voor het verwachte oninbare gedeelte van de handelsvorderingen voor een bedrag van 923 K€ (31/12/2016: 923 K€). Deze bijzondere waardevermindering werd bepaald op individuele basis. Balansen worden afgeschreven als er voldoende zekerheid is dat de vordering niet meer geïnd kan worden. De Raad van Bestuur bevestigt dat de boekwaarde van de handels- en andere vorderingen hun reële waarde benadert omdat deze op korte termijn lopen.

Van de totale handelsvorderingen t.b.v. 34.411 K€ is 25.789 K€ voorwerp van factoring bij een kredietinstelling. Op basis van deze vorderingen stort de kredietinstelling voorschotten op rekening van Campine (10.081 K€ per 30/06/2017, zie toelichting 12. Bankschulden) en int vervolgens zelf deze vorderingen. Het kredietrisico blijft bij Campine welke vervolgens onderdeel uitmaakt van een kredietverzekering.

11. Derivaten

De onderstaande tabel geeft een samenvatting van de nettowijziging van de reële waarde – gerealiseerd en niet-gerealiseerd – van de posities op de LME loodtermijnmarkt waar Campine lood en tin op termijn verkoopt d.m.v. termijncontracten van - 690 K€ opgenomen in de winst- en verliesrekening van het eerste semester eindigend op 30 juni 2017 (30 juni 2016: 317 K€).

			Nettowijziging in reële
	Reële waarde van de	Onderliggende	waarde in het
'000 €	lopende instrumenten	loodvolumes (in mT)	resultaat
Per 30 juni 2016	- 735	8.800	317
Per 31 december 2016	557	7.250	- 2.708
Per 30 juni 2017	- 119	4.565	- 690

Per 30/06/2017 kun je op de balans de reële waarde van de lopende instrumenten terugvinden bij de activa derivaten voor een bedrag van 31 K€ en bij de passiva derivaten voor een bedrag van 150 K€. Hiervan heeft 26 K€ betrekking op de open positie van de specifieke indekking op aan- en verkoop per 30 juni 2017.

De financiële kant van deze specifieke indekking op aan- en verkoop heeft per 30 juni 2017 een verlieslatende open positie van 26 K€ waar tegenover per 30 juni 2017 een winstgevende open positie van 26 K€ staat voor de operationele kant van de transactie.

De classificatie van de reële waarde ("fair value") van de hedge instrumenten is niveau 1 (onaangepaste genoteerde prijzen in een actieve markt voor identieke activa of passiva) in de "fair value hierarchy" van IFRS 13.

12. Bankschulden (exclusief financiële leaseverplichtingen)

'000 €	30/06/2017	31/12/2016
Bankleningen	-	-
Voorschotten in rekening-courant	5.340	5.491
Voorschotten m.b.t. factoring	10.081	13.934
	15.421	19.425

De verplichtingen zijn als volgt af te wikkelen:

'000 €	30/06/2017	31/12/2016
Bankschulden op meer dan één jaar	-	-
Bankschulden binnen het jaar	-	-
Voorschotten in rekening-courant	5.340	5.491
Voorschotten m.b.t. factoring	10.081	13.934
	15.421	19.425

De gemiddelde betaalde rentetarieven zijn als volgt:

	30/06/2017	31/12/2016
Voorschotten in rekening-courant	2,54%	2,08%
Voorschotten m.b.t. factoring	2,04%	1,72%
Bankleningen	-	-

Bankleningen worden afgesloten tegen vaste rente. Andere verplichtingen (voorschotten in rekeningcourant en voorschotten m.b.t. factoring van 15.421 K€ (31/12/2016: 19.425 K€)) worden afgesloten tegen variabele tarieven waardoor de Groep wordt blootgesteld aan een interestrisico.

Op 30 juni 2017 had de Groep 11.342 K€ ongebruikte financieringsfaciliteiten beschikbaar (31/12/2016: 6.219 K€).

In de kredietovereenkomsten met onze bankiers zijn een aantal convenanten opgenomen, op basis van eigen vermogen, solvabiliteit en voorraadrotatie. Per 30 juni 2017 werd voldaan aan alle convenanten:

• Het eigen vermogen (gecorrigeerd voor immateriële vaste activa en uitgestelde belastingen) bedroeg 23.603 K€ op 30 juni 2017 t.o.v. een vereist minimum van 20.000 K€.
• De solvabiliteitsratio op 30 juni 2017 (33,9%) voldeed aan de opgelegde ratio van 30% (tot 30 juni 2017 tijdelijk verlaagd door de banken tot 25%).
• Campine voldeed aan de ratio i.v.m. voorraadrotatie per 30 juni 2017.

13. Handelsschulden en overige te betalen posten

'000 €	30/06/2017	31/12/2016
Handelsschulden	17.123	13.999
Andere schulden en overlopende posten	6.582	11.029
	23.705	25.028

Handelsschulden en overige te betalen posten omvatten voornamelijk uitstaande bedragen voor handelsaankopen en algemene kosten. De Raad van Bestuur acht dat de boekwaarde van de handelsschulden hun reële waarde benadert aangezien deze op korte termijn lopen. Alle handelsschulden belopen maximaal 90 dagen (met uitzondering van betwiste zaken), zodat een looptijdanalyse niet relevant is.

14. Financiële instrumenten

De belangrijkste financiële instrumenten van de Groep bestaan uit financiële en commerciële vorderingen en schulden, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten evenals derivaten.

U vindt hierna het overzicht van de financiële instrumenten op 30 juni 2017:

			Reële
'000 €		Categoriëen Boekwaarde	waarde	Niveau
I. Vaste Activa
II. Vlottende Activa
Handels- en overige vorderingen	A	35.209	35.209	2
Geldmiddelen en kasequivalenten	B	254	254	2
Derivaten	C	31	31	1
Totaal der financiële instrumenten op het
actief van de balans		35.494	35.494
I. Langlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	-	-	2
Overige langlopende verplichtingen	A	-	-	2
Overige financiële verplichtingen	C	-	-	2
II. Kortlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	15.421	15.421	2
Kortlopende handels- en overige schulden	A	23.705	23.705	2
Derivaten	C	150	150	1
Totaal der financiële instrumenten op
het passief van de balans		39.276	39.276

U vindt hierna het overzicht van de financiële instrumenten op 31 december 2016:

			Reële
'000 €		Categoriëen Boekwaarde	waarde	Niveau
I. Vaste Activa
II. Vlottende Activa
Handels- en overige vorderingen	A	28.647	28.647	2
Geldmiddelen en kasequivalenten	B	244	244	2
Derivaten	C	710	710	1
Totaal der financiële instrumenten op het
actief van de balans		29.601	29.601
I. Langlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	-	-	2
Overige langlopende verplichtingen	A	-	-	2
Overige financiële verplichtingen	C	-	-	2
II. Kortlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	19.425	19.425	2
Kortlopende handels- en overige schulden	A	25.028	25.028	2
Derivaten	C	153	153	1
Totaal der financiële instrumenten op
het passief van de balans		44.606	44.606

De categorieën komen overeen met volgende financiële instrumenten:

• A. Financiële activa of passiva (met inbegrip van vorderingen en leningen) tot op de vervaldag gehouden aan de geamortiseerde kostprijs.
• B. Geldbeleggingen tot op de vervaldag gehouden aan de geamortiseerde kostprijs.
• C. Activa of passiva, gehouden aan reële waarde via de winst- en verliesrekening.

Het geheel der financiële instrumenten van de Groep stemt overeen met de niveaus 1 en 2 in de hiërarchie van de reële waardes. De waardering aan reële waarde gebeurt op regelmatige basis.

• Niveau 1: onaangepaste genoteerde prijzen in een actieve markt voor identieke activa of passiva.
• Niveau 2: de reële waarde gebaseerd op andere gegevens die, direct of indirect, kunnen vastgesteld worden voor de betrokken activa of passiva.

De waarderingstechnieken betreffende de reële waarde van de financiële instrumenten van niveau 2 zijn de volgende:

• De reële waarde van de overige financiële activa en passiva van niveau 2 is nagenoeg gelijk aan hun boekwaarde:
• o hetzij omdat zij een vervaldag op korte termijn hebben (zoals de handelsvorderingen en -schulden),
• o hetzij omdat zij een variabele intrestvoet dragen.
• Voor de vastrentende schulden werd de reële waarde bepaald met behulp van rentevoeten die van toepassing zijn op actieve markten.

15. Voorzieningen

Per 30/06/2017 bedroegen de provisies 920 K€ (31/12/2016: 570 K€). Deze hebben vooral betrekking op de bodemsaneringsverplichting op en rond de site van de Groep en deze werden in overeenstemming met de vereisten van de OVAM door een onafhankelijk studiebureau bepaald.

16. Transacties met verbonden partijen

Alle transacties met verbonden partijen worden op zakelijke basis gevoerd en conform alle wettelijke bepalingen en het Corporate Governance Charter.

Handelstransacties

Entiteiten die behoren tot de Groep ondernamen, gedurende de verslagperiode, de volgende handelstransacties met verbonden partijen die niet behoren tot de Groep:

• Aankopen van antimoonmetaal bij F.W. Hempel Intermétaux SA ten bedrage van 8.035 K€ (30/06/2016: 3.567 K€).
• Aankopen van loodafvallen bij Hempel Legierungsmetalle GmbH ten bedrage van 1.112 K€ (30/06/2016: 879 K€).

Andere transacties

Camhold presteerde bepaalde administratieve/management diensten voor de Campine Groep, voor welk een managementvergoeding van 9 K€ (30/06/2016: 9 K€) werd aangerekend en betaald, zijnde een gepaste toewijzing van opgelopen kosten door relevante administratieve afdelingen.

Door onderstaande vennootschappen werd er een doorrekening gedaan van personeels- en IT-kosten aan de Campine Groep:

• F.W. Hempel Metallurgical: 163 K€ (30/06/2016: 128 K€)
• F.W. Hempel & Co Erze und Metalle: 88 K€ (30/06/2016: 50 K€)

17. Belangrijke gebeurtenissen na de tussentijdse jaarafsluiting

Nieuwe CEO voor Campine

De Raad van Bestuur van Campine NV heeft dhr. Willem De Vos benoemd tot CEO van Campine. Dhr. De Vos, die sinds mei 2015 onafhankelijk bestuurder is bij Campine, volgt vanaf 23/08/2017 dhr. Geert Krekel op, die in gemeenschappelijk overleg met de Raad van Bestuur beslist heeft om hun jarenlange samenwerking stop te zetten vanaf 23/08/2017. De vertrekvergoeding voor dhr Geert Krekel is niet opgenomen in de halfjaarcijfers per 30 juni 2017 aangezien het een gebeurtenis na 30 juni 2017 betreft.

Tussen 30 juni 2017 en het tijdstip waarop deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor publicatie werden vrijgegeven, hebben zich geen andere belangrijke gebeurtenissen voorgedaan.

18. Goedkeuring van het tussentijds financieel verslag

Het tussentijds financieel verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur van 21 september 2017.

Deze informatie is ook beschikbaar in het Engels. Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Engelstalige versie is een vertaling van de originele Nederlandstalige versie.

Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen, (tel. nr. +32 14 60 15 49, email: Karin.Leysen@campine.be).

Verslag inzake de beoordeling van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2017

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de verkorte geconsolideerde balans op 30 juni 2017, de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het verkorte geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 18.

Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de verkorte geconsolideerde balans bedragen 70 172 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 4 980 (000) EUR. De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere

beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Conclusie

Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Antwerpen, 22 september 2017

De commissaris

DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Luc Van Coppenolle