Campine nv

Earnings Release • Sep 27, 2018

Halfjaarresultaten 2018: Goede resultaten in volatiele marktomstandigheden

Gereglementeerde informatie - 27 september 2018 - 18:00

Hoofdpunten

Tijdens het eerste semester 2018 realiseerde Campine een omzet van 113,8 Mio € (2017: 116,5 Mio €). De winst na belastingen bedroeg 4,67 Mio €, (2017: 4,98 Mio €). De lichte daling in verkoop (-2,3%) en winst (-6,2%) zijn volledig te wijten aan zeer volatiele, doch lagere loodprijzen in 2018.

"De metaalmarkten waren in 2018 vrij onstabiel door de dreiging van handelsoorlogen" verklaart CEO De Vos en voegt toe "Ondanks het feit dat de gemiddelde metaalprijzen gelijkaardig zijn aan die van het eerste semester van 2017, kenden de LME loodprijzen in 2018 een neerwaartse trend. Samen met de gestegen aankoopprijzen voor oude batterijen, heeft dit op korte termijn een negatief effect op de marges".

De beschikbaarheid van batterijen is na de zomer verbeterd en bovendien zijn de prijzen dalende. De verhoogde capaciteit van de loodhoogoven zal in het 2^e semester dan ook ten volle benut worden. Het orderboek is voor de 2^e jaarhelft is trouwens in beide segmenten goed gevuld, waardoor er positief gekeken wordt naar de rest van 2018.

Business Units geherdefinieerd

Campine heeft haar operationele organisatie afgestemd met de markten.

Deze herindeling sluit ook aan bij de interne managementstructuur zegt De Vos: "De Business Units Plastics en Antimoon hebben dezelfde klanten, dikwijls zelfs voor dezelfde toepassingen. Het is dan ook logisch deze samen te brengen in één Segment genaamd Specialty Chemicals.

In mei 2018 werd het nieuwe businessplan aangekondigd waarin Campine ook bevestigde om meer andere metalen dan lood te gaan recycleren. "Wat begon als een poging om antimoon uit onze krassen en andere industriële afvalstromen te recupereren, leidde tot de extractie, concentratie of herwinning van andere metalen. Het metallurgisch proces hiervoor en de betrokken leveranciers en klanten, zijn meer verwant met onze loodrecyclage, zodat deze activiteiten perfect onder het Segment Metals Recycling vallen" voegt De Vos toe.

Specialty Chemicals omvat alle activiteiten die de eindmarkten met chemische producten en derivaten beleveren, nl. de productie van antimoontrioxide als vlamvertrager, polymerisatiekatalysator en pigmentversterker (die vroeger onder de BU Antimoon gerapporteerd werden) en de productie van de verschillende polymeer en plastic masterbatches (die vroeger onder de BU Plastics werd gerapporteerd). Momenteel omvat het Specialty Chemicals Segment de BU's Antimoon en Plastics.

Metals Recycling omvat de activiteiten waarin metalen uit industriële en post-consumer afvalstromen worden gerecupereerd. De hoofdactiviteit is de productie van loodlegeringen (die vroeger onder de BU Lood vielen). Hieraan wordt nu de groeiende activiteit toegevoegd van de recyclage van andere metalen zoals antimoon en tin (die vroeger in de BU Antimoon waren geïntegreerd). Het Metals Recycling Segment omvat nu de BU's Lood en Metals Recovery.

De financiële rapportage werd aangepast volgens deze herindeling.

Het volledig tussentijds financieel verslag is beschikbaar op onze website via http://www.campine.biz/images/pdf/financial/tussentijds_financieel_verslag.pdf

Resultaten per Segment

Specialty Chemicals

Marktevolutie en performance

• De vraag naar vlamvertragers blijft stijgen. Ondanks de druk vanuit de regelgeving blijft antimoontrioxide het meest gebruikte en meest efficiënte product in de vlamvertraging voor plastics.
• Het verkoopvolume steeg tot 8.078 mT; vergeleken met 7.855 mT over dezelfde periode in 2017, betekent dit een toename van 3%. De vraag blijft sterk voor de rest van het jaar.
• Het operationeel resultaat verbeterde aanzienlijk tot 2,70 Mio € (tov 1,20 Mio € in 2017), dankzij de toegenomen operationele efficiëntie.
• Campine breidt haar portfolio van plastic masterbatches verder uit met de opstart van een 4e menginstallatie.

Specialty Chemicals	BU Antimoon		BU Plastics			Totaal
	30/06/18	30/06/17		30/06/18	30/06/17		30/06/18	30/06/17
Omzet in € '000*	34.015	31.662	7%	13.573	13.989	-3%	47.588	45.651	4%

Vooruitzichten 2018

De vraag naar Campine's chemische producten blijft sterk. We verwachten dat het Specialty Chemicals Segment gedurende het ganse jaar beter zal blijven presteren dan in 2017.

Metals Recycling

Marktevolutie en performance

• De vraag naar loodproducten blijft hoog en is gelijkaardig aan vorig jaar. Verkoopvolumes lagen ongeveer 1.120 mT lager dan het eerste semester van vorig jaar (30.469 mT versus 31.585 mT). De reden hiervan was de capaciteitsbeperking van de oude filter. Een volledig nieuw filter(gebouw) werd, zoals voorzien, operationeel op 1 augustus en biedt Campine ongeveer 15% bijkomende recyclagecapaciteit.
• De gemiddelde LME loodprijzen tijdens de eerste jaarhelft 2018 waren vergelijkbaar met die van het eerste semester 2017. Er waren echter belangrijke verschillen: 2017 begon met relatief lage LME loodprijzen rond 1.900 €/mT die nadien stegen. In 2018 startten de LME loodprijzen relatief hoog (2.100 €/mT) en daalden gevoelig in het begin van maart tot 1.900 €/mT na president Trump's aankondiging van invoerrechten op metalen. Sindsdien bleven de prijzen sterk schommelen en liepen zelfs terug tot 1.700 €/mT in september.
• Het operationeel resultaat verminderde dan ook tot 6.245 Mio € (2017: 8.897 Mio €).
• Onze proceskennis om andere metalen zoals antimoon en tin te recycleren heeft een meer mature fase bereikt en ook de productie-efficiëntie is toegenomen.

Metals Recycling	BU Metals Recovery		BU Lood			Totaal
	30/06/18	30/06/17		30/06/18	30/06/17		30/06/18	30/06/17
Omzet in € '000*	5.334	4.164	28%	68.240	72.232	-6%	73.574	76.396	-4%

Vooruitzichten 2018

De capaciteitstoename zal gradueel ingevuld worden tijdens het 3e kwartaal. We verwachten een belangrijke output in het 4^e kwartaal om aan de sterke marktvraag te voldoen. Campine verwacht dat het Metals Recycling Segment het jaar 2018 zal afsluiten met gelijkaardige of zelfs hogere volumes dan 2017. Marges herstellen zich stapsgewijs aangezien gebruikte autobatterijprijzen zich momenteel aanpassen aan de lagere LME quoteringen.

* De segmentomzet is voor eliminatie van de inter-business unit verkopen. We verwijzen naar toelichting 3 van het tussentijds halfjaarlijks verslag.

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

'000 €	30/06/18	30/06/17
Opbrengsten	113.806	116.538
Andere bedrijfsopbrengsten	1.286	1.758
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen	-93.195	-95.573
Kosten van personeelsbeloningen	-7.083	-6.599
Kosten van afschrijvingen	-1.260	-1.259
Wijziging van voorziening m.b.t. sanering	-	-350
Andere operationele kosten	-6.442	-5.768
Operationeel resultaat	7.112	8.747
Beleggingsinkomsten	-	-
Indekkingsresultaten:	-124	-690
- Afgesloten indekkingen	150	-14
- Wijziging in open positie	-274	-676
Financieringskosten	-256	-350
Resultaat voor belastingen	6.732	7.707
Belastingen	-2.060	-2.727
Resultaat van de periode	4.672	4.980
Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij	4.672	4.980
Minderheidsbelangen	-	-
	4.672	4.980
RESULTAAT PER AANDEEL (in €)	3,11	3,32
Basis	3,11	3,32
Verwaterd	3,11	3,32

Verkorte geconsolideerde balans

'000 €	30/06/18	31/12/17	'000 €	30/06/18	31/12/17
			EIGEN VERMOGEN EN
ACTIVA			VERPLICHTINGEN
Vaste activa			Kapitaal en reserves
Materiële vaste activa	8.485	7.386	Uitgegeven kapitaal	4.000	4.000
Immateriële vaste activa	182	259	Omrekeningsreserves	-	-
Uitgestelde belastingsactiva	117	153	Overgedragen winsten	24.359	20.582
Geblokkeerde gelden/rekening	275	275	- Wettelijke reserves	965	965
			- Andere reserves en
	9.059	8.073	overgedragen resultaten	23.394	19.617
			Totaal eigen vermogen	28.359	24.582

Vlottende activa			Lange termijnverplichtingen
			Verplichtingen vergoedingen na
Voorraad	31.221	28.226	uitdiensttreding	1.271	1.299
			Uitgestelde
Handels- en andere vorderingen	30.512	35.513	belastingsverplichtingen	67	18
Derivaten	-	213	Bankleningen	-	-
Geldmiddelen/kasequivalenten	650	148	Voorzieningen	1.090	1.090
	62.383	64.100		2.428	2.407

TOTAAL ACTIVA	71.442	72.173

	Verplichtingen vergoedingen na
	uitdiensttreding	1.271	1.299
	Uitgestelde
	belastingsverplichtingen	67	18
64.100		2.428	2.407
			83
	Handels- en andere verplichtingen		20.538
	Derivaten		71
	Winstbelastingen		5.523
	en leningen		5.503
	Voorschotten uit factoring	9.925	13.466
		40.655	45.184
	Totaal verplichtingen	43.083	47.591
	TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN
	VERPLICHTINGEN	71.442	72.173
		Korte termijnverplichtingen Verplichtingen vergoedingen na uitdiensttreding Voorschotten op rekening-courant	97 22.965 132 5.350 2.186

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

	Uitgegeven	Ingehouden	Toewijsbaar aan houders van gewone aandelen van
'000 €	kapitaal	winst	de moedermaatschappij	Totaal
Balans per 31 december 2016	4.000	15.187	19.187	19.187
Totaal resultaat van de periode	-	4.980	4.980	4.980
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	-	-	-
Balans per 30 juni 2017	4.000	20.167	24.167	24.167
Totaal resultaat van de periode	-	1.915	1.915	1.915
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	-1.500	-1.500	-1.500
Balans per 31 december 2017	4.000	20.582	24.582	24.582
Totaal resultaat van de periode	-	4.672	4.672	4.672
Dividenden en tantièmes (zie toel. 6)	-	-895	-895	-895
Balans per 30 juni 2018	4.000	24.359	28.359	28.359

Transacties met verbonden partijen

Voor meer informatie hieromtrent verwijzen we naar toelichting 16 van het tussentijds financieel verslag.

Risico's en onzekerheden

De risico's en onzekerheden waarmee Campine geconfronteerd wordt, hebben geen significante evolutie gekend sinds de afsluiting van het boekjaar 2017. We verwijzen naar toelichting 17 van het tussentijds financieel verslag.

Belangrijke gebeurtenissen na de tussentijdse jaarafsluiting

De hoorzitting voor het Gerecht van de Europese Unie (de Groep tekende beroep aan tegen de boete opgelegd door de EC in 2017) vindt plaats op 21 november 2018.

Tussen 30/06/18 en het tijdstip waarop deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor publicatie werden vrijgegeven, hebben zich geen andere belangrijke gebeurtenissen voorgedaan.

Verklaring over het getrouw beeld

De Raad van Bestuur verklaart dat voor zover hen bekend:

• De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30/06/18 een getrouw beeld geven van de financiële positie en de financiële prestaties van Campine nv, inclusief haar geconsolideerde dochteronderneming (genoemd: "de Groep").
• Het tussentijds jaarverslag voor de zes maanden afgesloten op 30/06/18 een getrouw overzicht geeft van de door de wet vereiste inlichtingen en overeenstemt met de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten.

Commissaris

De Commissaris heeft bevestigd dat, gebaseerd op zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen elementen naar voren kwamen die het nodig zouden maken de boekhoudkundige informatie in dit persbericht en het bijhorende halfjaarverslag beduidend aan te passen.

Goedkeuring van het tussentijds financieel verslag

Het tussentijds financieel verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur van 25/09/18.

Deze informatie is ook beschikbaar in het Engels. Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Engelstalige versie is een vertaling van de originele Nederlandstalige versie. Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen, (tel. nr. +32 14 60 15 49, email: Karin.Leysen@campine.be).