Campine nv

Interim / Quarterly Report • Sep 24, 2020

Tussentijds financieel verslag 30/06/20

onder IFRS boekhoudnormen - 24 september 2020 – 07:50

Verplichting inzake periodieke informatie ten gevolge van de Europese transparantierichtlijnen. Verklaring inzake de informatie gegeven in dit tussentijds jaarverslag voor 6 maanden eindigend op 30/06/20.

Financiële resultaten

Tijdens het eerste semester 2020 realiseerde Campine een omzet van 82,7 mio € (2019: 102,9 mio €). De winst na belastingen bedroeg 103 K€ (2019: 2,33 mio €). De daling in verkoop en winst is volledig toe te schrijven aan de impact van de Corona-epidemie. Zowel de volumes als de metaalprijzen liggen substantieel lager dan in dezelfde periode in 2019.

Dankzij een strikte kostencontrole en enkele ambitieuze initiatieven heeft Campine de epidemie tot dusver goed doorstaan. "We hebben voor 1,5 mio € aan kosten bespaard in de eerste jaarhelft en het verlies aan volumes kunnen beperken door enkele interessante opportuniteiten te verzilveren." verklaart CEO De Vos" We hebben zo ook onze jaarlijkse onderhoudsperiode kunnen vervroegen naar de maand mei en deze met meer eigen personeel uitgevoerd. Strikt cash management en beter spreiden van investeringen leidde tot behoud van onze sterke balans van eind 2019" concludeert hij. Met een solvabiliteitsratio van 54% verwacht Campine geen financieringsproblemen in de komende periode.

Campine implementeerde een reeks maatregelen om het Covid-19 besmettingsrisico voor zijn medewerkers te minimaliseren. Het bedrijf maakte ook gebruik van enkele overheidsmaatregelen, waaronder tijdelijke werkloosheid, om de verlaagde vraag op te vangen. De verschillende productieafdelingen werden afwisselend stilgelegd om de efficiëntie zo hoog mogelijk te houden. Er werden eveneens zoveel mogelijk kosten bespaard of uitgesteld. Er worden geen geplande investeringen geschrapt, maar wel verder gespreid in de tijd. Enkele investeringsprojecten liepen trouwens vertraging op doordat sommige (internationale) toeleveranciers tijdelijk niet konden verder werken door de Covid-pandemie.

Resultaten per divisie

Divisie Specialty Chemicals

Marktevolutie en performance

• De eerste impact van de Covid-pandemie begon in februari met een stijging van de antimoonmetaalprijs door een algemene vrees voor een tekort van deze grondstof op de wereldmarkt. Het centrum van de antimoonproductie ligt namelijk in China in de provincie Hunan die aangrenst aan Wuhan (provincie Hubei) waar de pandemie uitbrak. Door de vrees voor een tekort bleef de vraag naar antimoontrioxide in het 1^e kwartaal op een normaal niveau. Slechts begin mei werd de impact van Corona voelbaar in de Specialty Chemicals afdeling met volumereducties bij enkele klanten van 30 tot 40%. De verminderde vraag leidde dan ook tot een snelle prijsdaling van de antimoongrondstof.
• De omzet daalde tot 34,2 mio € (-22% tov 2019) als gevolg van de lagere volumes (-10% tov 2019) en lagere verkoopprijzen van onze antimoonproducten.
• Dankzij kostenbesparingen en verbeterde operationele efficiëntie werd een positief operationeel resultaat van 1.077 K € behaald (tov een break-even resultaat van 10 K € in 2019).

Meer gedetailleerde informatie is terug te vinden in toelichting 3: Operationele segmenten.

Divisie Metals Recycling

Marktevolutie en performance

• De impact van de Corona-crisis was vanaf de maand maart meteen voelbaar in onze lood afdeling, waar meer dan 80% van de producten worden verwerkt in batterijen, met de automobielsector als grootste segment. Het stilleggen van vele assemblagelijnen in Europa deed de vraag naar lood meteen kelderen. Volumereducties van 50 à 60% bij enkele industriële klanten waren geen uitzondering. Toch konden we onze verkoopvolumes redelijk op peil houden dankzij enkele opportuniteiten bij nieuwe klanten en bij verschillende metaaltraders. Eind april was de toevoer van onze belangrijkste grondstof - oude batterijen - quasi volledig opgedroogd; door de gedwongen sluiting van garages en schroothandelaren kwamen geen batterijen meer tot bij onze leveranciers. Hierdoor werd beslist om onze jaarlijkse onderhoudsstop, gepland voor eind juli, te vervroegen naar eind mei.
• De activiteiten uit Metals Recovery, waarbij ook andere metalen herwonnen worden, ondervonden geen hinder van de Covid-epidemie.
• De omzet daalde tot 54,2 mio € (-19% tov 2019) als gevolg van de lagere volumes (-12% tov 2019) en lagere LME-lood notering, die de basis uitmaakt van onze verkoopprijzen voor loodproducten. De gemiddelde LME-loodprijzen tijdens de eerste jaarhelft 2020 lagen beduidend lager dan in het eerste semester vorig jaar: 1.597 €/ton versus 1.735 €/ton in 2019.
• Het operationeel resultaat kwam uit op een verlies van -970 K € in vergelijking met een winst in 2019 van 3.168 mio €. Naast de lagere volumes en verkoopprijzen is ook de verschuiving van de onderhoudskosten naar de eerste jaarhelft hiervan de oorzaak.

Meer gedetailleerde informatie is terug te vinden in toelichting 3: Operationele segmenten.

Vooruitzichten 2020

Een prognose maken voor het jaar 2020 blijft onder deze wisselende omstandigheden moeilijk. Als de grondstofprijzen hun opmars verderzetten, verwachten we wel het jaar positief te kunnen afsluiten.

De vraag naar onze Specialty Chemicals producten herstelt slechts langzaam. We verwachten pas in het laatste kwartaal van 2020 terug op de pre-Covid niveaus te komen. De antimoonmetaalprijzen zijn sinds begin augustus terug stijgende, hoofdzakelijk door het lage aanbod aan antimoonhoudende ertsen.

In onze Metals Recycling divisie is de vraag sinds juli opnieuw op een normaal niveau. Mogelijk heeft dit ook te maken met enkele tijdelijke en langere onderhoudssluitingen bij onze concurrenten. De LME-loodkoers verbeterde gevoelig tijdens de zomermaanden van een niveau beneden de 1.500 €/ton mid mei tot boven de 1.650 €/ton en fluctueert inmiddels rond het 1.600 €/ton-niveau.

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

'000 €	Toelichting	30/06/20	30/06/19
Opbrengsten	3	82.733	102.950
Andere bedrijfsopbrengsten	4	517	666
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen		-69.724	-85.410
Kosten van personeelsbeloningen		-6.660	-7.292
Kosten van afschrijvingen		-1.530	-1.530
Wijziging van voorziening m.b.t. sanering		-	-
Andere operationele kosten	4	-5.229	-6.206
Operationeel resultaat (EBIT)		107	3.178
Beleggingsinkomsten		-	-
Indekkingsresultaten:	11	209	337
- Afgesloten indekkingen		585	266
- Wijziging in open positie		-376	71
Financieringskosten		-119	-185
Netto financieel resultaat		90	152
Resultaat voor belastingen (EBT)		197	3.330
Belastingen	5	-94	-997
Resultaat van de periode (EAT)		103	2.333
Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de		103	2.333
Minderheidsbelangen		-	-
RESULTAAT PER AANDEEL (in €)
Basis & verwaterd		0,07	1,56
Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
'000 €	Toelichting	30/06/20	30/06/19
Resultaat van de periode		103	2.333
Andere elementen van het totaalresultaat van de periode:
Elementen die in de toekomst geherklasseerd zullen
worden naar de winst- of verliesrekening		-	-
Elementen die in de toekomst niet geherklasseerd zullen
worden naar de winst- of verliesrekening (actuariële
resultaten van pensioenverplichtingen)		-	-
Totaalresultaat van de periode		103	2.333
Toewijsbaar aan:
Houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij		103	2.333
Minderheidsbelangen		-	-

Verkorte geconsolideerde balans

'000 €	Toelichting	30/06/20	31/12/19
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	7	14.909	12.978
Activa met gebruiksrecht	12	375	355
Immateriële vaste activa	8	150	170
Uitgestelde belastingsactiva		459	93
Geblokkeerde gelden / rekening		-	-
		15.893	13.596
Vlottende activa
Voorraad	9	28.576	25.942
Handels- en andere vorderingen	10 / 14	15.939	15.231
Derivaten	11 / 14	22	291
Geldmiddelen en kasequivalenten	14	207	2.685
		44.744	44.149
TOTAAL ACTIVA		60.637	57.745
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN Kapitaal en reserves
Uitgegeven kapitaal		4.000	4.000
Omrekeningsreserves		-	-
Overgedragen winsten		28.879	31.491
- Wettelijke reserves		965	965
- Andere reserves en overgedragen resultaten		27.914	30.526
Eigen vermogen toewijsbaar aan houders van de gewone
aandelen van de moedermaatschappij		32.879	35.491
Totaal eigen vermogen		32.879	35.491
Lange termijnverplichtingen
Verplichtingen ivm vergoedingen na uitdiensttreding		1.162	1.215
Uitgestelde belastingsverplichtingen
Bankleningen	12	1.875	2.625
Leaseverplichtingen	12	245	232
Voorzieningen	15	1.090	1.090
		4.372	5.162
Korte termijnverplichtingen
Verplichtingen ivm vergoedingen na uitdiensttreding		63	101
Handels- en andere verplichtingen	13	15.601	15.105
Derivaten	11	107	-
Winstbelastingen		245	143
Leaseverplichtingen Voorschotten op rekening-courant en leningen	12 12	130 2.605	123 1.620
Voorschotten uit factoring	12	4.635	-
Voorzieningen		-	-
		23.386	17.092
Totaal verplichtingen		27.758	22.254
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		60.637	57.745

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

'000 €	Toelichting	30/06/20	30/06/19
BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat van de periode		103	2.333
Aanpassing voor:
Andere baten en lasten (investeringssubsidies)		-	-
Beleggingsinkomsten		-	-
Andere baten en lasten (indekkingsresultaten)	11	-209	-337
Financieringskosten		119	185
(Uitgestelde) belastingen in het totaalresultaat Kosten van afschrijvingen	5	94 1.530	997 1.530
Winst op verkoop van materiële vaste activa		-	-
Wijziging in voorzieningen (incl. pensioenregeling)		-91	-25
Wijziging in waardevermindering voorraad		-41	360
Wijziging in waardevermindering handelsvorderingen		-	-
Andere		-	-
Operationele kasstroom vóór bewegingen in werkkapitaal		1.505	5.043
Wijziging in voorraden		-2.593	-1.051
Wijziging in vorderingen		-708	-2.726
Wijzigingen in handels- en andere verplichtingen		496	2.906
Operationele kasstroom		-1.300	4.172
Indekkingsresultaten		585	266
Betaalde rente		-119	-185
Betaalde winstbelastingen		-358	-4.440
Operationele netto kasstroom		-1.192	-187
INVESTERINGEN
Ontvangen rente		-	-
Ontvangen vergoedingen voor vervreemding van materiële		-	-
Aankoop van materiële vaste activa	7	-3.381	-1.791
Aankoop van immateriële activa	8	-	-41
Kasstromen uit investeringsactiviteiten		-3.381	-1.832
FINANCIERINGSACTIVITEITEN Betaalde dividenden en tantièmes
Aflossing van leningen	6 12	-2.715 -1.345	-1.935 -900
Aflossing van leaseverplichtingen	12	-60	-59
Toename bankleningen		1.700	5.850
Wijziging in geblokkeerde gelden		-	275
Wijziging in voorschotten in rekening-courant	12	-120	-1.859
Wijziging in voorschotten mbt factoring	12	4.635	739
Kasstromen uit financieringsactiviteiten		2.095	2.111
Nettowijziging in geldmiddelen en kasequivalenten		-2.478	92
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de
verslagperiode		2.685	121
Gevolgen van valutakoersverschillen		-	-
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de
verslagperiode		207	213

			Toewijsbaar aan
			houders van gewone
	Uitgegeven	Ingehouden	aandelen van de
'000 €	kapitaal	winst	moedermaatschappij	Totaal
Balans per 31/12/18	4.000	25.529	29.529	29.529
Totaal resultaat van de periode	-	2.333	2.333	2.333
Dividenden en tantièmes	-	-1.935	-1.935	-1.935
Balans per 30/06/19	4.000	25.926	29.926	29.926
Totaal resultaat van de periode	-	5.565	5.565	5.565
Dividenden en tantièmes	-	-	-	-
Balans per 31/12/19	4.000	31.491	35.491	35.491
Totaal resultaat van de periode	-	103	103	103
Dividenden en tantièmes	-	-2.715	-2.715	-2.715
(zie toelichting 6)
Balans per 30/06/20	4.000	28.879	32.879	32.879

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

Toelichtingen bij het verkort tussentijds geconsolideerd financieel verslag

1. Grondslagen

Het verkort tussentijds financieel verslag werd opgesteld op basis van de International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting, zoals aangenomen door de Europese Unie.

2. Belangrijke waarderingsregels

In het verkort tussentijds financieel verslag worden dezelfde waarderingsregels, presentatie- en berekeningsmethoden gehanteerd als deze gebruikt voor de jaarrekening van de Groep over het boekjaar dat eindigde op 31/12/19. De aanpassingen in IFRS standaarden die van toepassing zijn geworden vanaf 1 januari 2020 hebben geen materiële impact. Ook van de reeds goedgekeurde standaarden die nadien van toepassing zullen worden, verwacht het management geen materiële impact.

3. Operationele segmenten

Geografische informatie

De productieactiviteiten van de Groep zijn gelokaliseerd in België.

De volgende tabel verschaft een analyse van de verkopen van de Groep per geografische markt.

De opbrengsten van recuperatie van afvalmaterialen worden niet langer opgenomen onder de 'andere operationele opbrengsten' maar wel bij de 'gewone operationele opbrengsten'. Per 30/06/20 bedroeg de omzet m.b.t. recuperatie van afvallen 885 K€ (2019: 1.031 K€).

	30/06/2020		30/06/2019
	'000 €	%	'000 €	%
België	2.801	3,4%	4.254	4,1%
Duitsland	28.572	34,5%	33.727	32,8%
Zwitserland	6.444	7,8%	15.747	15,3%
Italië	6.256	7,6%	9.217	9,0%
Frankrijk	4.306	5,2%	5.093	4,9%
Roemenië	3.148	3,8%	4.754	4,6%
Nederland	2.871	3,5%	4.297	4,2%
Verenigd Koninkrijk	413	0,5%	1.003	1,0%
Rest Europa	4.149	5,0%	5.978	5,8%
Noord-Amerika	7.193	8,7%	8.385	8,1%
Azië	16.128	19,5%	8.315	8,1%
Andere	451	0,5%	2.180	2,1%
	82.732	100%	102.950	100%

Er zijn twee klanten binnen de divisie Metals Recycling die meer dan 10% van de groepsomzet vertegenwoordigen (samen 32,86%).

73% van de omzet van Metals Recycling werd gerealiseerd in Europa terwijl 69% van de omzet van Specialty Chemicals in Europa werd verwezenlijkt.

Bedrijfssegmenten

Campine is georganiseerd in twee operationele divisies: De voornaamste activiteiten zijn:

• Specialty Chemicals omvat alle activiteiten die de eindmarkten met chemische producten en derivaten beleveren, nl. de productie van antimoontrioxide als vlamvertrager, polymerisatiekatalysator en pigmentversterker en de productie van de verschillende polymeer en plastic masterbatches. De Specialty Chemicals Divisie bestaat uit de BU's Antimoon en Plastics.

Omzet in '000 €	BU Antimoon	BU Plastics	Totaal
30/06/20	22.442	11.786	34.228
30/06/19	28.758	14.896	43.654
∆	-22%	-21%	-22%

De omzet van de Specialty Chemicals Divisie vertegenwoordigt een volume van 6.709 ton (30/06/19: 7.445 ton) (-10%).

• Metals Recycling omvat de activiteiten waarin metalen uit industriële en post-consumer afvalstromen worden gerecupereerd. De hoofdactiviteit is de productie van loodlegeringen. Daarnaast komt de recyclage van andere metalen zoals antimoon en tin. De Metals Recycling Divisie bestaat uit de BU's Lood en Metals Recovery.

Omzet in '000 €	BU Metals Recovery	BU Lood	Totaal
30/06/20	4.149	50.004	54.153
30/06/19	4.936	61.628	66.564
∆	-16%	-19%	-19%

De omzet van de Metals Recycling Divisie vertegenwoordigt een volume van 30.021 ton (30/6/19: 34.177 ton)(-12%).

	Specialty	Metals	Eliminaties/Niet
	Chemicals	Recycling	toegewezen	Totaal
'000 €	30/06/20	30/06/20	30/06/20	30/06/20
OPBRENGSTEN
Externe verkopen	34.228	48.505	-	82.733
Inter-business unit verkopen in hetzelfde
segment	-	5.648	-5.648	0
Totale opbrengsten	34.228	54.153	-5.648	82.733
RESULTAAT
Operationeel segmentresultaat	1.077	-970	-	107
Opbrengsten uit investeringen				-
Indekkingsresultaten		209		209
Andere baten en lasten				-
Financiële kosten			-119	-119
Resultaat voor belastingen				197
Belastingen				-94
Resultaat van de periode				103
	Specialty	Metals	Niet
	Chemicals	Recycling	toegewezen	Totaal
'000 €	30/06/20	30/06/20	30/06/20	30/06/20
ANDERE INFORMATIE
Investeringen in activa (incl. activa met
gebruiksrecht)	857	1.961	643	3.461
Afschrijvingen / vervreemding (incl. activa
met gebruiksrecht)	449	772	309	1.530
BALANS
Activa
Vaste activa (incl. activa met
gebruiksrecht)	3.908	8.450	3.076	15.434
Uitgestelde belastingsactiva	-	-	459	459
Voorraad	15.266	10.908	2.402	28.576
Handels- en andere vorderingen	7.678	7.530	731	15.939
Derivaten	-	22	-	22
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	-	207	207
Totaal activa	26.852	26.910	6.875	60.637

	Specialty	Metals	Eliminaties/Niet
	Chemicals	Recycling	toegewezen	Totaal
'000 €	30/06/19	30/06/19	30/06/19	30/06/19
OPBRENGSTEN
Externe verkopen	43.654	59.296	-	102.950
Inter-business unit verkopen in
hetzelfde segment	-	7.268	-7.268	-
Totale opbrengsten	43.654	66.564	-7.268	102.950
RESULTAAT Operationeel segmentresultaat
Opbrengsten uit investeringen	10	3.168	-	3.178 -
Indekkingsresultaten		337		337
Andere baten en lasten				-
Financiële kosten			-185	-185
Resultaat voor belastingen				3.330
Belastingen			-997	-997
Resultaat van de periode				2.333
	Specialty Chemicals	Metals Recycling	Niet toegewezen	Totaal
'000 €	30/06/19	30/06/19	30/06/19	30/06/19
ANDERE INFORMATIE Investeringen in activa (incl. activa met
gebruiksrecht)	452	1.210	484	2.146
Afschrijvingen / vervreemding (incl.
activa met gebruiksrecht)	385	864	281	1.530
BALANS
Activa
Vaste activa (incl. activa met
gebruiksrecht)	2.852	6.738	1.744	11.334
Uitgestelde belastingsactiva	-	-	15	15
Voorraad	13.732	12.451	2.248	28.431
Handels- en andere vorderingen	12.464	12.297	598	25.359
Derivaten	-	14	-	14
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	-	213	213
Totaal activa	29.048	31.500	4.818	65.366

4. Andere operationele kosten en opbrengsten

'000 €	30/06/20	30/06/19
ANDERE OPERATIONELE KOSTEN
Bureelkosten & IT	368	327
Erelonen	804	873
Verzekeringen	169	217
Uitzendkrachten	88	219
Personeelsgerelateerde kosten	70	49
Afvoerkosten van afval	1.559	1.515
Reiskosten	76	139
Transportkosten	1.013	1.422
Andere aan- en verkoopkosten	260	334
Operationele indekking- negatief resultaat	143	196
Waardevermindering handelsvorderingen	-	-
Onderzoek en ontwikkeling	28	172
Diverse huur	95	67
Bijdrage lidgelden	253	234
Advertenties - Publiciteit	40	51
Andere belastingen (niet-resultaatgebonden)	73	29
Financiële kosten (andere dan rente)	126	206
Andere	64	156
	5.229	6.206

Bij de afvoerkosten van afval wordt de terugname van reststromen in mindering van de kosten gebracht en wordt er vaak enkel een omwerkingskost aangerekend.

Aangezien een aantal van deze reststromen nu ook extern verkocht worden, nemen enerzijds de kosten van afvoer toe, anderzijds hebben we hierdoor extra opbrengsten via externe verkopen.

'000 €	30/06/20	30/06/19
ANDERE OPERATIONELE OPBRENGSTEN
Operationele hedgeresultaten	162	185
Financiële opbrengsten (andere dan rente)	-	-
Geproduceerde activa	197	-
Schadegevallen	52	285
Subsidies	94	172
Andere	12	24
	517	666

De opbrengsten van recuperatie van afvalmaterialen wordt niet langer opgenomen onder de 'andere operationele opbrengsten' maar wel bij de 'gewone operationele opbrengsten'.

Per 30/06/20 bedroeg de omzet m.b.t. recuperatie van afvallen 885 K€ (2019: 1.031 K€). Door deze verschuiving bedroegen de andere opbrengsten per 30/06/2019 slechts 666 K€ ipv (1.697 K€).

5. Winstbelastingslasten

'000 €	30/06/20	30/06/19
Over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belastingen Uitgestelde belastingen	-460 366	-875 -122
Belastingslasten van de verslagperiode	-94	-997

Binnenlandse winstbelastingen zijn berekend tegen een belastingstarief van 25% (30/06/19: 29,58%) op het verwachte resultaat van de verslagperiode.

6. Dividend uitbetaald gedurende de periode

Er werd in 2020 een totaaldividend van 2,625 € mio uitgekeerd m.b.t. het boekjaar 2019 (alsook een tantième m.b.t. het boekjaar 2019 ten bedrage van 0,09 mio €).

7. Materiële vaste activa

		Vaste
	Terreinen &	activa in	Inrichting &
'000 €	gebouwen	aanbouw	uitrusting	Totaal
KOSTPRIJS OF WAARDERING
Per 31/12/19	14.385	1.045	68.935	84.365
Investeringen	177	1.639	1.565	3.381
Overdracht	-	-522	522	0
Vervreemdingen	-	-	-	-
Per 30/06/20	14.562	2.162	71.022	87.746
GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN
Per 31/12/19	12.816	-	58.572	71.388
Afschrijvingslasten van het boekjaar	110	-	1.340	1.450
Eliminatie als gevolg van vervreemding	-	-	-	-
Per 30/06/20	12.926	-	59.912	72.838
BOEKWAARDE
Per 31/12/19	1.569	1.045	10.364	12.978
Per 30/06/20	1.636	2.162	11.111	14.909

8. Immateriële activa

	Patenten, licenties &
'000 €	aangekochte software
KOSTPRIJS
Per 31/12/19	1.926
Toevoegingen	-
Per 30/06/20	1.926
GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN
Per 31/12/19	1.756
Lasten voor het boekjaar	20
Per 30/06/20	1.776
BOEKWAARDE
Per 31/12/19	170
Per 30/06/20	150

9. Voorraden

'000 € ,	30/06/20	31/12/19
Grondstoffen	10.434	7.146
Goederen in bewerking	4.479	4.662
Gereed product	13.663	14.134
	28.576	25.942

De voorraad per 30/06/20 bevat waardeverminderingen ten belope van 718 K€ (31/12/19: 759 K€) teneinde de voorraad te waarderen aan opbrengstwaarde indien die lager is dan de kostprijs.

10. Handels- en andere vorderingen

'000 €	30/06/20	31/12/19
Vorderingen als gevolg van de verkoop van goederen	15.208	14.254
Andere vorderingen	731	977
	15.939	15.231

Een bijzondere waardevermindering werd opgenomen voor het verwachte oninbare gedeelte van de handelsvorderingen voor een bedrag van 1.011 K€ (31/12/19: 1.011 K€). Deze bijzondere waardevermindering werd bepaald op individuele basis. De Raad van Bestuur bevestigt dat de boekwaarde van de handels- en andere vorderingen hun reële waarde benadert omdat deze op korte termijn lopen.

Van de totale handelsvorderingen t.b.v. 15.208 K€ is 9.170 K€ voorwerp van factoring bij een kredietinstelling. Op basis van deze vorderingen stort de kredietinstelling voorschotten op rekening van Campine 4.635 K€ per 30/06/20, zie toelichting 12. Bankschulden) en int vervolgens zelf deze vorderingen. Het kredietrisico blijft bij Campine welke vervolgens onderdeel uitmaakt van een kredietverzekering.

11. Derivaten

De onderstaande tabel geeft een samenvatting van de nettowijziging van de reële waarde – gerealiseerd en niet-gerealiseerd – van de posities op de LME-lood en -tintermijnmarkt waar Campine lood en tin op termijn verkoopt d.m.v. termijncontracten.

'000 €	Reële waarde van de lopende instrumenten	Onderliggende loodvolumes (in ton)	Nettowijziging in reële waarde in het resultaat
Per 30/06/19	12	1.425	337
Per 31/12/19	291	2.125	382
Per 30/06/20	-85	1.400	209

Op de balans kan je de reële waarde van de lopende instrumenten terugvinden bij de activa derivaten voor een bedrag van 22 K€ en bij de passiva derivaten voor een bedrag van 107 K€.

De classificatie van de reële waarde ("fair value") van de hedge instrumenten is niveau 1 (onaangepaste genoteerde prijzen in een actieve markt voor identieke activa of passiva) in de "fair value hierarchy" van IFRS 13.

12. Bankschulden (inclusief leaseverplichtingen)

'000 €	30/06/20	31/12/19
Bankleningen - investeringskrediet	3.375	4.125
Bankleningen - belastingsfinanciering	1.105	-
Voorschotten in rekening-courant	-	120
Voorschotten mbt factoring	4.635	-
	9.115	4.245
AF TE WIKKELEN VERPLICHTINGEN
Bankschulden op meer dan één jaar	1.875	2.625
Bankschulden binnen het jaar	2.605	1.500
Voorschotten in rekening-courant	-	120
Voorschotten mbt factoring	4.635	-
	9.115	4.245
GEMIDDELD BETAALDE RENTETARIEVEN
Voorschotten in rekening-courant	1,76%	2,47%
Voorschotten mbt factoring	1,33%	1,42%
Bankleningen - investeringskrediet	1,50%	1,50%
Bankleningen - belastingsfinanciering	0,50%	0,50%

Campine is een financiering aangegaan voor de voorafbetaling van de belastingen over het inkomstenjaar 2019, ten bedrage van 1.700 K€. Deze belastingfinanciering zal volledig worden terugbetaald in 2020. Het saldo bedroeg nog 1.105 K€ per 30/06/20.

Campine heeft na 30/06/20 nieuwe investeringskredieten afgesloten voor een bedrag van 4.500 K€. De terugbetaling zal gebeuren over een periode van 3 jaar waarvan de eerste aflossing zal gebeuren in maart 2021.

Bankleningen worden afgesloten tegen vaste rente. Andere verplichtingen (voorschotten in rekening-courant en voorschotten m.b.t. factoring van 4.635 K€ (31/12/19: 120 K€) worden afgesloten tegen variabele tarieven waardoor de Groep wordt blootgesteld aan een interestrisico.

Op 30/06/20 had de Groep 14.144 K€ ongebruikte financieringsfaciliteiten beschikbaar (31/12/19: 22.720 K€).

In de kredietovereenkomsten met onze bankiers zijn een aantal convenanten opgenomen, op basis van eigen vermogen, solvabiliteit en voorraadrotatie. Per 30/06/20 werd voldaan aan alle convenanten:

• Het eigen vermogen (gecorrigeerd voor immateriële vaste activa en uitgestelde belastingen) bedroeg 32.270 K€ t.o.v. een vereist minimum van 22.000 K€.
• De solvabiliteitsratio (54 %) voldeed aan de opgelegde ratio van 30 %.
• Campine voldeed aan de ratio i.v.m. voorraadrotatie.

'000 €	30/06/20	31/12/19
Handelsschulden Andere schulden en overlopende posten	12.735 2.866	11.765 3.340
	15.601	15.105

Handelsschulden en overige te betalen posten omvatten voornamelijk uitstaande bedragen voor handelsaankopen en algemene kosten. De Raad van Bestuur acht dat de boekwaarde van de handelsschulden hun reële waarde benadert aangezien deze op korte termijn lopen. Alle handelsschulden belopen maximaal 60 dagen (met uitzondering van betwiste zaken), zodat een looptijdanalyse niet relevant is.

14. Financiële instrumenten

De belangrijkste financiële instrumenten van de Groep bestaan uit financiële en commerciële vorderingen en schulden, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten evenals derivaten.

In de onderstaande overzichten komen de categorieën met volgende financiële instrumenten overeen:

A. Financiële activa of passiva (met inbegrip van vorderingen en leningen) tot op de vervaldag gehouden aan de geamortiseerde kostprijs.

B. Geldbeleggingen tot op de vervaldag gehouden aan de geamortiseerde kostprijs.

C. Activa of passiva, gehouden aan reële waarde via de winst- en verliesrekening.

Overzicht van de financiële instrumenten op 30/06/20:

			Reële
'000 €	Categorie	Boekwaarde	waarde	Niveau
I. Vaste Activa
Financiële vaste activa	C			2
Leningen en vorderingen	A			2
II. Vlottende Activa
Handels- en overige vorderingen	A	15.939	15.939	2
Geldmiddelen en kasequivalenten	B	207	207	2
Derivaten	C	22	22	1
Totaal financiële instrumenten op het
actief van de balans		16.168	16.168
I. Langlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	1.875	1.875	2
Overige langlopende verplichtingen	A	-	-	2
Leaseverplichtingen	A	245	245	2
Overige financiële verplichtingen	C	-	-	2
II. Kortlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	7.240	7.240	2
Kortlopende handels- en overige schulden	A	15.601	15.601	2
Leaseverplichtingen	A	130	130	2
Derivaten	C	107	107	1
Totaal financiële instrumenten op
het passief van de balans		25.198	25.198

Overzicht van de financiële instrumenten op 31/12/19:

			Reële
'000 €	Categorie	Boekwaarde	waarde	Niveau
I. Vaste Activa
Financiële vaste activa	C			2
Leningen en vorderingen	A			2
II. Vlottende Activa
Handels- en overige vorderingen	A	15.231	15.231	2
Geldmiddelen en kasequivalenten	B	2.685	2.685	2
Derivaten	C	291	291	1
Totaal financiële instrumenten op het
actief van de balans		18.207	18.207
I. Langlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	2.625	2.625	2
Overige langlopende verplichtingen	A	-	-	2
Leaseverplichtingen	A	232	232	2
Overige financiële verplichtingen	C	-	-	2
II. Kortlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen	A	1.620	1.620	2
Kortlopende handels- en overige schulden	A	15.105	15.105	2
Leaseverplichtingen	A	123	123	2
Derivaten	C	-	-	1
Totaal financiële instrumenten op
het passief van de balans		19.705	19.705

Het geheel der financiële instrumenten van de Groep stemt overeen met de niveaus 1 en 2 in de hiërarchie van de reële waardes. De waardering aan reële waarde gebeurt op regelmatige basis.

• Niveau 1: onaangepaste genoteerde prijzen in een actieve markt voor identieke activa of passiva.
• Niveau 2: de reële waarde gebaseerd op andere gegevens die, direct of indirect, kunnen vastgesteld worden voor de betrokken activa of passiva.

De waarderingstechnieken betreffende de reële waarde van de financiële instrumenten van niveau 2 zijn de volgende:

• De reële waarde van de overige financiële activa en passiva van niveau 2 is nagenoeg gelijk aan hun boekwaarde:
• hetzij omdat zij een vervaldag op korte termijn hebben (zoals de handelsvorderingen en -schulden),
• hetzij omdat zij een variabele intrestvoet dragen.
• Voor de vastrentende schulden werd de reële waarde bepaald met behulp van rentevoeten die van toepassing zijn op actieve markten.

15. Voorzieningen

Per 30/06/20 bedroegen de provisies 1.090 K€ (31/12/19: 1.090 K€). Deze hebben vooral betrekking op de bodemsaneringsverplichting op en rond de site van de Groep en deze werden in overeenstemming met de vereisten van de OVAM door een onafhankelijk studiebureau bepaald.

16. Transacties met verbonden partijen

Alle transacties met verbonden partijen worden op zakelijke basis gevoerd en conform alle wettelijke bepalingen en het Corporate Governance Charter.

Handelstransacties

Entiteiten die behoren tot de Groep ondernamen, gedurende de verslagperiode, de volgende handelstransacties met verbonden partijen die niet behoren tot de Campine Groep:

• Aankopen loodafvallen bij Hempel Legierungsmetalle GmbH voor 621 K€ (30/06/19: 480 K€).

Andere transacties

Door onderstaande vennootschappen werd er een doorrekening gedaan van personeels- en ITkosten aan de Campine Groep:

• Hempel Special Metals Asia: 19 K€ (30/06/19: 36 K€)
• F.W. Hempel Metallurgical: 121 K€ (30/06/19: 158 K€).
• F.W. Hempel & Co Erze und Metalle: 88 K€ (30/06/19: 89 K€).

Door de Campine Groep werd er een doorrekening gedaan van personeels- en IT-kosten aan:

• F.W. Hempel & Co Erze und Metalle: 8 K€ (30/06/19: 8 K€).

17. Risico's en onzekerheden

Campine wordt – zoals alle andere bedrijven – geconfronteerd met een aantal onzekerheden als gevolg van wereldwijde ontwikkelingen. Het management tracht deze op een constructieve manier aan te pakken.

De Covid-19-risico's en onzekerheden staan vermeld onder de Financiële resultaten vooraan in dit document.

De belangrijkste risico's en onzekerheden inherent aan de sector

Campine besteedt extra aandacht aan de bedrijfsrisico's gerelateerd en inherent aan de sector:

• Schommelingen van de grondstoffen- en de metaalprijzen. Prijzen schommelen als gevolg van wijzigende vraag en/of aanbod van grondstoffen en eindproducten maar ook door loutere speculatie;
• Schommelingen in beschikbaarheid en kostprijs van energie;
• Wijzigingen in regelgeving (zowel Vlaamse, Belgische, Europese als mondiale) op gebied van milieu en gezondheid/veiligheid inclusief de wetgeving met betrekking tot verkoop (REACH) en opslag (SEVESO) van chemische producten;
• Marktrisico's omvatten: interestrisico, wisselkoersrisico, prijsrisico en kredietrisico.

18. Belangrijke gebeurtenissen na de tussentijdse jaarafsluiting

Tussen 30/06/20 en het tijdstip waarop deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor publicatie werden vrijgegeven, hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan.

19. Verklaring over het getrouw beeld

De Raad van Bestuur verklaart dat voor zover hen bekend:

• De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30/06/20 een getrouw beeld geven van de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van Campine nv, inclusief haar geconsolideerde dochteronderneming (genoemd: "de Groep").
• Het tussentijds jaarverslag voor de zes maanden afgesloten op 30/06/20 een getrouw overzicht geeft van de door de wet vereiste inlichtingen en overeenstemt met de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten.

20. Goedkeuring van het tussentijds financieel verslag

Het tussentijds financieel verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur van 17/09/20.

Deze informatie is ook beschikbaar in het Engels. Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Engelstalige versie is een vertaling van de originele Nederlandstalige versie.

Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen, (tel. nr. +32 14 60 15 49, email: Karin.Leysen@campine.com).

Verslag inzake de beoordeling van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de verkorte geconsolideerde balans op 30 juni 2020, de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het verkorte geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 20.

Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de verkorte geconsolideerde balans bedragen 60 637 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 103 (000) EUR. Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Conclusie

Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Campine NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Antwerpen, 18 september 2020

De commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA

Vertegenwoordigd door Luc Van Coppenolle