Annual Report • Mar 31, 2015
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| 20 mei 2015 | Tussentijdse verklaring Q1 2015 |
|---|---|
| 26 mei 2015 | Algemene vergadering |
| 28 augustus 2015 | Halfjaarresultaten 2015 |
| 20 november 2015 | Tussentijdse verklaring Q3 2015 |
| 26 februari 2016 | Jaarresultaten 2015 |
Overeenkomstig het K.B. van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een Belgische gereglementeerde markt, dient Ackermans & van Haaren haar jaarlijks financieel verslag verkrijgbaar te stellen voor het publiek. Dit verslag bevat het gecombineerde enkelvoudige en geconsolideerde jaarverslag van de raad van bestuur, opgesteld overeenkomstig artikel 119, laatste lid W. Venn. Het verslag bevat voorts een verkorte versie van de enkelvoudige jaarrekening, opgesteld overeenkomstig artikel 105 W. Venn., en de integrale versie van de geconsolideerde jaarrekening. De volledige enkelvoudige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 98 en 100 W. Venn., samen met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris, neergelegd bij de Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekening een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven. Overeenkomstig artikel 12, §2, 3° van het KB van 14 november 2007 verklaren de leden van het executief comité (namelijk Luc Bertrand, Tom Bamelis, Piet Bevernage, André-Xavier Cooreman, Piet Dejonghe, Koen Janssen en Jan Suykens) dat, voor zover hen bekend:
a) de jaarrekeningen vervat in dit verslag, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.
Het jaarverslag, de integrale versies van de enkelvoudige en van de geconsolideerde jaarrekening alsook de verslagen van de commissaris over voormelde jaarrekeningen zijn beschikbaar op de website (www.avh.be) en zijn kosteloos en op eenvoudig verzoek verkrijgbaar op het volgende adres:
Begijnenvest 113 2000 Antwerpen, België Tel. +32 3 231 87 70 Fax +32 3 225 25 33 E-mail [email protected]
| Mission statement | 6 | ||
|---|---|---|---|
| 2014 in een oogopslag | 8 | ||
| Markante feiten 2014 | 10 | ||
| Jaarverslag | 13 | Woord van de voorzitters | 14 |
| Jaarverslag over de enkelvoudige jaarrekening | 18 | ||
| Jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening | 21 | ||
| Verklaring inzake deugdelijk bestuur | 26 | ||
| Remuneratieverslag | 35 | ||
| Maatschappelijk verantwoord ondernemen | 38 | ||
| Dagelijkse leiding en controle | 42 | ||
| 30 jaar beursnotering | 44 | ||
| Activiteitenverslag | 48 | Groepsstructuur | 49 |
| Marine | 50 | DEME | 54 |
| Engineering & | CFE | 58 | |
| Infrastructure | Algemene Aannemingen Van Laere | 60 | |
| Rent-A-Port | 62 | ||
| NMP | 63 | ||
| Private Banking | 64 | Delen Investments | 68 |
| Bank J.Van Breda & C° | 72 | ||
| ASCO-BDM | 75 | ||
| Real Estate, | 76 | Extensa | 80 |
| Leisure & Senior Care | Leasinvest Real Estate | 83 | |
| Groupe Financière Duval | 86 | ||
| Anima Care | 88 | ||
| Energy & Resources | 90 | Sipef | 94 |
| Sagar Cements | 96 | ||
| Oriental Quarries & Mines | 97 | ||
| Max Green | 98 | ||
| Telemond Groep | 99 | ||
| Development Capital | 100 | ||
| Financiële staten | 117 | ||
| Algemene gegevens betreffende de vennootschap en het kapitaal 188 | |||
| Kerncijfers 2014 | Bijlage | ||
Positionering van Ackermans & van Haaren
de groep
participaties
• een onafhankelijke gediversifieer-
• geleid door een ervaren, multidisciplinair managementteam • met een gezonde financiële structuur ter ondersteuning van de groei-ambities van de
Onze missie is aandeelhouderswaarde creëren door te investeren op lange termijn in een beperkt aantal strategische participaties met internationaal groeipotentieel.
Ackermans & van Haaren sluit het boekjaar 2014 af met een geconsolideerde nettowinst van 215,1 miljoen euro, een stijging met 30,6 miljoen euro (+16,6%) ten opzichte van vorig jaar (184,5 miljoen euro, exclusief herwaarderingsmeerwaarde). Deze winststijging illustreert de kracht van de resultaten van de dochterondernemingen.
In de bankenpoot trokken zowel Bank J.Van Breda & Co (+12,5%) als Delen Investments (+6,3%) de lijn van de stijgende resultaten ook in 2014 door en droegen samen voor 91,6 miljoen euro bij tot het groepsresultaat. Delen Investments kon de vermogens onder beheer doen aangroeien tot 32,9 miljard euro onder impuls van een blijvend sterke instroom van nieuwe vermogens in België en een gunstige ontwikkeling van de marktwaarde van de vermogens van de klanten. Het door cliënten belegd vermogen bij Bank J.Van Breda & Co nam in 2014 de kaap van 10 miljard euro. De kredietportefeuille steeg tot 3,6 miljard euro en de deposito's tot 3,8 miljard euro. Hierdoor is de bank voor haar financiering niet afhankelijk van de financiële markten.
De bijdrage van het vastgoed en -dienstensegment viel licht lager uit dan in 2013. Dankzij de aankoop van 3 retailpanden in Zwitserland heeft Leasinvest Real Estate eind 2014 de basis gelegd voor de ontwikkeling van een derde thuismarkt (na Luxemburg en België). LRE sloot 2014 af met een resultaat van 32,6 miljoen euro, een mooie stijging (+21%) ten opzichte van 2013. Extensa heeft belangrijke vooruitgang geboekt op haar 2 grote ontwikkelingsprojecten Tour& Taxis (o.a. met de meerwaarde op de verkoop van het kantoorgebouw voor Brussel Leefmilieu) en Cloche d'Or (start van de commercialisatie van de residentiële ontwikkeling). De verwerving van 100% van de site Tour&Taxis en de overname van de rusthuisactiviteiten van Groupe Financière Duval door AvH zullen pas in 2015 hun effect hebben. Bij Anima Care stond het jaar 2014 in het teken van de opstart van de nieuwbouwresidenties in Zemst en Haut-Ittre.
Als gevolg van de aanzienlijke uitbreidingsinvesteringen van de afgelopen jaren kon Sipef haar productievolume van palmolie opdrijven tot 268.488 ton (+5,7%). Deze productiestijging kon zich omwille van dalende marktprijzen van palmolie, rubber en thee niet vertalen in een proportionele stijging van de winst die uitkomt op 56,3 miljoen USD. De meerwaarde (6 miljoen euro, deel AvH) die Sagar Cements realiseerde op de verkoop van haar joint venture met Vicat verklaart de stijging van de bijdrage van dit segment.
In het Development Capital-segment kon Sofinim haar 30%-deelneming in NMC succesvol verkopen met een IRR van 14,8% en een meerwaarde van 4,9 miljoen euro (deel AvH). In 2014 stonden de resultaten in Frankrijk van Groupe Flo en Euro Media Group onder druk, waardoor AvH waardeverminderingen op deze participaties heeft geboekt ten belope van 20,3 miljoen euro en de globale contributie van dit segment uitkomt op -22,1 miljoen euro. Het nieuwe managementteam bij Hertel heeft gezorgd voor een opmerkelijke verbetering van de resultaten en een positieve resultaatsbijdrage vanaf de tweede jaarhelft 2014.
In september 2014 heeft Ackermans & van Haaren haar volledige deelneming van 2,59% in Belfimas verkocht. Belfimas is (onrechtstreeks) de referentieaandeelhouder van Ackermans & van Haaren. Deze transactie levert AvH een geconsolideerde meerwaarde op van 17,4 miljoen euro.
DEME zette over 2014 een sterk resultaat neer. Op een (economische) omzet van 2.587 miljoen euro werd een nettowinst gerealiseerd van 169,0 miljoen euro, wat een bijdrage tot het groepsresultaat van AvH opleverde van 103,0 miljoen euro. De grote werven in Australië, Rusland, Egypte en Qatar werden succesvol uitgevoerd, maar ook de vele andere werven op de verschillende continenten droegen hiertoe bij. DEME heeft bovendien haar orderboek van 2,4 miljard euro eind 2014 in de eerste weken van 2015 aangevuld met nieuwe opdrachten voor een totale waarde van 1,6 miljard euro. Dankzij een beheersing van de capex (netto 145,6 miljoen euro) en een gunstige ontwikkeling van het werkkapitaal kon DEME haar netto financiële schuld sterk afbouwen tot 213 miljoen euro per einde 2014. CFE realiseerde in haar bouwactiviteiten (incl. multitechnieken, spoor- en wegenbouw) een stijging van de omzet met 10,5% tot 1.073,3 miljoen euro. Het nettoresultaat verbeterde, maar bleef nog -14,5 miljoen euro negatief omwille van problemen in Nigeria, Hongarije en op enkele werven in België. De vastgoedontwikkelings- en concessie-activiteiten leverden een positieve bijdrage, maar dit was onvoldoende om het verlies in de contracting pool weg te werken. Na vermindering van het bedrag voor voorwaardelijke verplichtingen dat bij de controleverwerving in 2013 was voorzien, bedroeg de bijdrage van CFE (excl. DEME en Rent-A-Port) tot het groepsresultaat van AvH -3,4 miljoen euro.
| (€ mio) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | 106,2 | 59,7 |
| Private Banking | 91,4 | 84,5 |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | 14,7 | 15,8 |
| Energy & Resources | 19,5 | 8,7 |
| Development Capital | -6,7 | -6,6 |
| Resultaat van de deelnemingen | 225,1 | 162,1 |
| Meerwaarden / waardeverminderingen development capital |
-15,4 | 29,5 |
| Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden / waardeverminderingen) |
209,7 | 191,6 |
| AvH & subholdings | -7,1 | -7,2 |
| Overige niet-recurrente resultaten (2013: vnl. herwaarderingsmeerwaarde op inbreng 50% DEME bij CFE) |
12,5 | 109,5 |
| Geconsolideerd nettoresultaat | 215,1 | 293,9 |
iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii ii ii iii iiiiii ii ii iiiiiiiiiiiiiiiiiiiii 5.862 1.134 114 291 453 3.870 (miljoen euro) Pro forma omzet(1)
• Leasinvest Real Estate verkoopt het kantoorgebouw Louizalaan 66 te Brussel.
• De Vlaamse Regering wijst de realisatie en de langetermijnhuur van een nieuwbouw (48.096 m²) voor de huisvesting van de Vlaamse ambtenaren toe aan Project T&T.
• AvH realiseert een meerwaarde van 4,9 miljoen euro en een IRR van 14,8% over 12 jaar op de verkoop door Sofinim van haar participatie in NMC.
Extensa - Tour&Taxis
Holding Groupe Duval wisselen tegen een participatie van 53,5% in Patrimoine & Santé.
• Sofinim bereikt een akkoord over de verkoop van haar participatie in Hertel. De transactie zal na de closing in 2Q15 een positief effect hebben van ongeveer 85 miljoen euro op de cashpositie van AvH.
Dames en Heren,
Na een lichte stijging met 0,3% in 2013, versnelde de groei van het Belgisch BBP in 2014 met een stijging van 1,0% (tegenover 0,9% voor de eurozone). De algemene economische vooruitzichten verbeteren langzaam, met een verwachte groei van 1,5% in 2015.
België geniet van een zeer hoog welvaartsniveau en is er in geslaagd de levensstandaard van de bevolking goed te beschermen tijdens de zwaarste en langste economische crisis sinds de Tweede Wereldoorlog.
De lage grondstoffenprijzen en de continue lage interesttarieven, gevoed door de aanhoudende 'quantitative easing'-programma's in de VSA en in de EU, en de lage euro dragen bij tot gematigde verwachtingen bij de Wereldbank m.b.t. groei van de globale economie t.b.v. resp. 3% (2015) en 3,5% (2016).
Alhoewel bepaalde olie-exporterende landen een vertraging van de groei zullen oplopen omwille van de sterke daling van de waarde van een vat olie, verwachten wij een verdere groei van de groep AvH in deze complexe omgeving. Dit wordt duidelijk geruggesteund door de belangrijke orderboeken van onze dochtervennootschappen, die ons moeten toelaten de groei uit het verleden verder door te zetten.
Niettegenstaande de financiële crisis sluit Ackermans & van Haaren het boekjaar 2014 af met een geconsolideerde nettowinst van 215,1 miljoen euro, een stijging met 30,6 miljoen euro ten opzichte van vorig jaar (184,5 miljoen euro, exclusief herwaarderingsmeerwaarde). Deze stijging illustreert de kracht van de resultaten van de dochterondernemingen. Dit resulteert ook in een stijging van het geconsolideerd eigen vermogen tot 2.402,2 miljoen euro (2.251,5 miljoen euro in 2013). Na de verkoop van onze participatie in NMC (38 miljoen euro) en onze deelneming van 2,59% in Belfimas (21 miljoen euro) beschikte AvH eind 2014 opnieuw over een nettocashpositie van 21,3 miljoen euro tegenover een schuldpositie van 3,1 miljoen euro eind 2013.
Nochtans moet 2014 voornamelijk begrepen worden als het jaar van de verdere herschikking van onze belangen in het segment van Marine Engineering & Infrastructure. De timing van de acquisitie van 60,4% in CFE en de verhoogde participatie in DEME stelt ons niet teleur.
De demografische groei wereldwijd, de evolutie van de wereldhandel, de klimaatveranderingen, de hernieuwbare energieën, en het enthousiasmerend 'entrepreneurship' van het management blijven de groei van DEME ondersteunen en resulteren in een record orderboek (ongeveer 3,5 miljard euro) in de eerste maanden van 2015. Op een economische omzet van 2.587 miljoen euro (2013: 2.532 miljoen euro) werd een nettoresultaat en een EBITDA van respectievelijk 169 miljoen euro (2013: 109 miljoen euro) en 502 miljoen euro (2013: 438
miljoen euro) gerealiseerd. Dit resulteert ook in een belangrijke vermindering van de nettoschulden van DEME (van 711 miljoen euro naar 213 miljoen euro).
De traditionele baggeractiviteiten vertegenwoordigden 66% van de omzet in 2014, met als belangrijkste projecten Wheatstone (Australië) en New Port Doha (Qatar). De eerste fase van het project in Yamal (Rusland) werd succesvol opgeleverd onder zeer strenge milieu-omgevingsfactoren. In functie van het huidige orderboek verwacht DEME een verschuiving van een deel van haar activiteiten naar het Suezkanaal en naar Singapore (over een periode van 6 jaar). Onze activiteiten in Europa (ongeveer 41% van de omzet in 2014) blijven stabiel. De acquisitie van de offshore-activiteiten van HOCHTIEF laten ons toe de volledige eigendom van de Innovation te verwerven en zal een nieuwe mijlpaal betekenen in de verdere ontwikkeling van onze activiteiten in de offshore-sector.
In 2014 werd een duidelijker inzicht verkregen in de activiteiten van CFE. De wisselwerking van Ackermans & van Haaren met CFE werd verder versterkt met de benoeming van een co-CEO binnen de organisatie van CFE. De herschikking van de structuur en de verbetering van de effectiviteit van de organisatie zijn belangrijke doelstellingen voor het lopende boekjaar. De bijdrage van CFE tot het groepsresultaat van Ackermans & van Haaren bedroeg -3,4 miljoen euro op een omzet van 1.091 miljoen euro. De resultaten van de vele activiteiten in de schoot van CFE zijn gemengd en het is onze overtuiging dat een duidelijke strategie en focus de grote commerciële slagkracht en technische talenten van CFE beter tot uitdrukking zal brengen. De verkoop van de verlieslatende wegenbouwactiviteiten van CFE zal leiden tot een meerwaarde van ongeveer 10 miljoen euro in 2015.
In het Private Banking segment zorgden zowel Delen Investments (+ 6,3%) als Bank J.Van Breda & Co (+12,5%) voor een recordbijdrage tot het resultaat van de groep van 91,4 miljoen euro (2013: 84,5 miljoen euro).
De sterke netto-inflows hebben geleid tot een recordniveau van vermogens onder beheer bij Delen Investments van 32.866 miljoen euro (+11,3% tegenover 2013). De sterke groei bij Delen Private Bank (22.808 miljoen euro) is voornamelijk organisch, samen met een positieve impact van de financiële markten. Bij JM Finn & Co (10.058 miljoen euro) had voornamelijk het Britse Pond een positief effect. De nettowinst van Delen Investments steeg in 2014 tot 80,8 miljoen euro (2013: 76,0 miljoen euro) inclusief de bijdrage van JM Finn & Co van 6,4 miljoen euro (2013: 4,6 miljoen euro). De groei van de activa onder beheer is veelbelovend voor het resultaat van het lopende boekjaar.
2014 was ook een goed jaar voor Bank J.Van Breda & Co : zowel de activa onder beheer, als de deposito's en de kredietverlening ontwikkelden zich evenwichtig, wat resulteerde in een nettowinst van 35,5 miljoen euro, een stijging met 12,5% tegenover 2013.
Beide banken hebben in 2014 de zeer hoge kwaliteit van hun balans op niveau van solvabiliteit en liquiditeit opnieuw versterkt. Vermeldenswaardig blijft nochtans dat de bijna volledige verhoging van de kosten bij Bank J.Van Breda & Co te wijten is aan een bankenheffing omwille van de financiële crisis waarvoor ze geenszins verantwoordelijk is geweest.
Het Real Estate, Leisure & Senior Care segment toonde een licht lagere winstbijdrage van 14,7 miljoen euro (2013: 15,8 miljoen euro).
Leasinvest Real Estate investeerde verder in retailvastgoed met een nieuwe strategische stap in Zwitserland. LRE sloot 2014 af met een resultaat van 32,6 miljoen euro (+21%). In 2015 zullen twee kantoorgebouwen gerenoveerd worden in Brussel. Het is mogelijk dat dit zal leiden tot een lichte daling van het resultaat in het lopende boekjaar.
De activiteiten van Extensa zijn op kruissnelheid gekomen en zullen leiden tot een belangrijke positieve impact van ongeveer 40 miljoen euro na de aankoop van het resterend belang van Tour&Taxis in 2015. Zowel Tour&Taxis als onze andere site Cloche d'Or in Luxemburg zijn op een nieuwe graad van maturiteit gekomen en wij verwachten een verdere verbetering van de resultaten in het lopende jaar.
Groupe Financière Duval zag haar bijdrage tot het AvH-groepsresultaat dalen van 2 miljoen euro naar 0,5 miljoen euro in de context van een zwakke Franse economie. De overname door Ackermans & van Haaren van de pool gezondheid (Residalya) van Groupe Financière Duval versterkt de focus van de groep op de gezondheidssector. Samen met Residalya en Anima Care zal de groep bijna 3.500 bedden in exploitatie hebben.
Het segment Energy & Resources droeg in 2014 19,5 miljoen euro bij tegenover 8,7 miljoen euro in 2013. Dit is voornamelijk het gevolg van een belangrijke eenmalige meerwaarde op de verkoop door Sagar Cements van haar participatie van 47% in Vicat Sagar Cement voor een totale prijs van 53 miljoen euro, wat vijfmaal de originele inleg vertegenwoordigt. Onze dynamische Indische partners hebben recent de aankoop van BMM Cements (met een capaciteit van 1 miljoen ton) aangekondigd.
Als gevolg van de aanzienlijke uitbreidingsinvesteringen realiseerde Sipef in 2014 stijgende productievolumes voor palmolie (+ 5,7%). Ondanks de lagere wereldmarktprijzen voor palmolie steeg het nettoresultaat van Sipef tot 56,3 miljoen dollar (2013: 55,6 miljoen dollar). Niettegenstaande het performante management en de verdere expansie van de plantages, verwachten wij een daling van het resultaat van Sipef in het lopende jaar gelet op het huidige niveau van de marktprijs voor o.m. palmolie.
In het Development Capital segment werd in goede overeenstemming met onze partner, de familie Noël, ons belang in NMC verkocht. Over een periode van 12 jaar werd een IRR van 14,8% en een finale meerwaarde van 4,9 miljoen euro (deel AvH) behaald (op een exit waarde van 38 miljoen euro). In een moeilijke Franse economie stonden de Franse deelnemingen van de groep onder druk, wat leidde tot waardeverminderingen van in totaal 20,3 miljoen euro (op niveau AvH) m.b.t. Groupe Flo en Euro Media Group. Hiertegenover hebben de meeste andere participaties van dit segment goed standgehouden en heeft Hertel in de tweede jaarhelft opnieuw aangeknoopt met winst. De gecorrigeerde netto-actiefwaarde van dit segment is stabiel gebleven op een niveau van 508,7 miljoen euro (tegenover 511,4 miljoen euro in 2013).
Na de succesvolle acquisitie van de groep CFE in 2013, heeft Ackermans & van Haaren haar geconsolideerd eigen vermogen verder versterkt tot 2.402 miljoen euro (2.251 miljoen euro in 2013). De nettowinst van 215 miljoen euro en de gunstige vooruitzichten voor 2015 hebben de raad van bestuur ertoe aangezet om aan algemene vergadering een meer substantiële verhoging van het dividend met 12 eurocent (vorig jaar 3 eurocent) voor te stellen tot 1,82 euro per aandeel (tegenover 1,70 euro in 2013). Deze beslissing wordt verder ook geruggesteund door de continue heropbouw van de thesaurie van de groep en door de vele signalen van verbetering in de economie.
Ackermans & van Haaren is ondertussen reeds 30 jaar op de beurs genoteerd en heeft over deze periode een gemiddeld jaarlijks rendement, rekening houdend met de stijging van de koers van het aandeel en met de uitgekeerde dividenden, voor de aandeelhouders gecreëerd van 14,5%.
Wij danken alle medewerkers van de groep voor hun blijvende focus en interventiekracht met het oog op het behoud van de goede evenwichten binnen de groep.
25 maart 2015
Luc Bertrand Jacques Delen Voorzitter van het executief comité Voorzitter van de raad van bestuur
Geachte aandeelhouder,
Wij hebben de eer u verslag uit te brengen over de activiteiten van onze vennootschap gedurende het afgelopen boekjaar en zowel de enkelvoudige als de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2014 ter goedkeuring voor te leggen. De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening worden samengevoegd overeenkomstig artikel 119 W.Venn.
Tijdens het afgelopen boekjaar hebben zich geen wijzigingen voorgedaan in het kapitaal van de vennootschap. Het geplaatst kapitaal bedraagt 2.295.278 euro en wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen, zonder vermelding van nominale waarde. Alle aandelen zijn volledig volgestort.
In het kader van het aandelenoptieplan werden 49.500 nieuwe opties toegekend in 2014. De per 31 december 2014 toegekende en nog niet uitgeoefende opties geven gezamenlijk recht op verwerving van 345.500 aandelen Ackermans & van Haaren (1,03%).
De vennootschap heeft op 31 oktober 2008 een transparantiemelding ontvangen in het kader van de overgangsregeling van de Wet van 2 mei 2007 waarbij Scaldis Invest NV, samen met Stichting Administratiekantoor "Het Torentje", haar deelnemingspercentage heeft meegedeeld. De relevante gegevens van deze transparantiemelding kunnen geraadpleegd worden op de website van de vennootschap (www.avh.be).
Voor een overzicht van de voornaamste activiteiten van de groep tijdens het boekjaar 2014, verwijzen wij naar het Woord van de voorzitters (pag. 14).
De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de Belgische boekhoudwetgeving.
Het balanstotaal bedraagt eind 2014 2.396 miljoen euro, een stijging ten opzichte van vorig jaar (2013: 2.381 miljoen euro). De activa bestaan uit 11,3 miljoen euro materiële vaste activa (voornamelijk het kantoorgebouw gelegen aan de Begijnenvest en Schermersstraat te Antwerpen), 44,7 miljoen euro geldbeleggingen en 2.308 miljoen euro financiële vaste activa.
Aan de passiefzijde van de balans leidt de uitkering van het dividend van 61 miljoen euro en de winst van het boekjaar van 60 miljoen euro per saldo tot een eigen vermogen van 1.425 miljoen euro (2013: 1.426 miljoen euro). In dit bedrag wordt geen rekening gehouden met latente meerwaarden die in de portefeuille van Ackermans & van Haaren en groepsvennootschappen aanwezig zijn. De langlopende schuld van 88 miljoen euro die AvH eind 2013 heeft aangegaan n.a.v. de CFE-transactie werd in 2014 met 28 miljoen euro afgelost. Ook in 2014 bestaan de financiële schulden op korte termijn voor het overgrote deel uit financiële schulden aangegaan ten opzichte van AvH Coordination Center, een vennootschap die integraal deel uitmaakt van de groep en die de rol van interne bank van de groep vervult. De overige schulden bevatten reeds de aan de gewone algemene vergadering voorgestelde winstverdeling over het boekjaar 2014.
Ackermans & van Haaren kocht in de loop van 2014 750.218 eigen aandelen in en verkocht er 729.199. Deze bewegingen kaderen zowel in de uitvoering van het aandelenoptieplan als van de liquiditeitsovereenkomst met Kepler Cheuvreux die op 1 juli 2013 in voege trad.
De raad van bestuur stelt voor het resultaat (in euro) als volgt te bestemmen:
| Toevoeging aan de beschikbare reserves |
0 |
|---|---|
| Vergoeding van het kapitaal Tantièmes |
60.964.365 493.900 |
De raad van bestuur stelt voor een dividend uit te keren van 1,82 euro bruto per aandeel. Na inhouding van roerende voorheffing bedraagt het nettodividend 1,365 euro per aandeel.
Indien de gewone algemene vergadering dit voorstel goedkeurt, zal het dividend betaalbaar worden gesteld vanaf 3 juni 2015.
Na deze bestemming bedraagt het eigen vermogen 1.424.609.561 euro en is als volgt samengesteld:
| Totaal | 1.424.609.561 |
|---|---|
| Overgedragen winst | 1.239.188.436 |
| - Beschikbare reserves | 49.631.226 |
| - Belastingvrije reserves | 0 |
| - Onbeschikbare reserves | 21.634.499 |
| - Wettelijke reserve | 248.081 |
| Reserves | |
| - Uitgiftepremies | 111.612.041 |
| - Geplaatst | 2.295.278 |
| Kapitaal |
Wij wensen de eigenaars van aandelen aan toonder erop attent te maken dat de toonderaandelen, die uiterlijk op 31 december 2013 niet waren omgezet in aandelen op naam of in gedematerialiseerde aandelen, sinds 1 januari 2014 van rechtswege zijn omgezet in gedematerialiseerde aandelen. Deze aandelen werden ingeschreven op een effectenrekening op naam van Ackermans & van Haaren. De rechten verbonden aan deze aandelen (stemrecht, recht op deelneming in de winst, enz.) werden geschorst. Sinds 1 januari 2015 is Ackermans & van Haaren gerechtigd om de aandelen waarvan de rechthebbende zich niet heeft bekendgemaakt ter beurze te verkopen, na bekendmaking van een bericht in die zin. De opbrengst van de verkoop zal in bewaring worden gegeven bij de Deposito- en Consignatiekas.
De resultaten van het lopende boekjaar zullen, zoals in voorgaande jaren, in belangrijke mate afhangen van de dividenden die door groepsvennootschappen worden uitgekeerd en van de verwezenlijking van eventuele meer- of minwaarden.
Sinds de afsluiting van het boekjaar 2014 hebben er zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, uitgezonderd deze vermeld in II.3 hierna.
De vennootschap heeft geen werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling ondernomen.
Binnen de groep kan gebruik worden gemaakt van financiële instrumenten voor risicobeheersing. Het betreft dan met name financiële instrumenten die het risico van wijzigende interestvoeten of wisselkoersen beheersen. De tegenpartijen van deze financiële instrumenten zijn uitsluitend vooraanstaande banken. Eind 2014 had Ackermans & van Haaren, noch enige andere integraal geconsolideerde deelneming binnen het segment 'AvH & subholdings', dergelijke instrumenten uitstaan.
7.1 Toepassing van artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen
Uittreksel uit de notulen van de vergadering van de raad van bestuur van Ackermans & van Haaren van 14 november 2014:
"Mandaat toekenning aandelenopties
Vóór de raad van bestuur de beraadslaging over de toekenning van aandelenopties aanvat, deelt Luc Bertrand mee dat hij, als begunstigde van het aandelenoptieplan, een rechtstreeks belang heeft van vermogensrechtelijke aard dat strijdig is met de voorgestelde beslissing, in de zin van artikel 523 W.Venn.
Overeenkomstig artikel 523 W.Venn. zal Luc Bertrand na afloop van deze vergadering de commissaris van de vennootschap op de hoogte brengen van het belangenconflict. Luc Bertrand verlaat de vergadering en neemt niet deel aan de beraadslaging en de besluitvorming over dit punt.
Op basis van de aanbevelingen van het remuneratiecomité, besluit de raad van bestuur, onder het huidige aandelenoptieplan, aan Jacques Delen en Luc Bertrand, ieder afzonderlijk handelend, bijzondere volmacht te verlenen om maximum 50.000 opties op aandelen Ackermans & van Haaren aan te bieden aan de leden van het executief comité en bepaalde personeelsleden van Ackermans & van Haaren en Sofinim.
Het aanbod van de opties dient plaats te vinden op 5 januari 2015. Net zoals de voorgaande jaren zal de uitoefenprijs worden vastgesteld op basis van de gemiddelde koers van het aandeel gedurende 30 dagen voorafgaand aan het aanbod.
Aangezien het de politiek is van de vennootschap om de aandelenopties in te dekken middels inkoop van eigen aandelen, zijn de vermogensrechtelijke gevolgen voor de vennootschap in beginsel beperkt tot (i) de gedragen of gederfde interest over de periode gaande van de inkoop van de aandelen tot de wederverkoop aan de optiehouders, (ii) het eventuele verschil tussen de inkoopprijs van de eigen aandelen en de uitoefenprijs van de toegekende opties, en (iii) de boekhoudkundige kost die op grond van IFRS 2 moet worden uitgedrukt in de resultatenrekening en die een impact heeft op het resultaat per aandeel.
Luc Bertrand vervoegt opnieuw de vergadering."
Overeenkomstig artikel 134, §§ 2 en 4 W.Venn. delen wij u mee dat er een bijkomende vergoeding werd betaald van 8.090 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Tax Consultants voor fiscale adviezen en 38.820 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Bedrijfsrevisoren voor diverse werkzaamheden.
Op 25 november 2011 heeft de buitengewone algemene vergadering de raad van bestuur van Ackermans & van Haaren gemachtigd om eigen aandelen in te kopen binnen welbepaalde koersvorken en dit gedurende een periode van 5 jaar. Deze machtiging werd hernieuwd op de buitengewone algemene vergadering van 26 november 2014.
Tijdens het boekjaar 2014 heeft Ackermans & van Haaren 750.218 eigen aandelen ingekocht zowel met het oog op de indekking van haar verbintenissen in het kader van het aandelenoptieplan (56.000 aandelen) als in het kader van haar liquiditeitsovereenkomst met Kepler Cheuvreux. Meer details hierover zijn terug te vinden in de financiële staten (pag. 175).
Rekening houdend met de verkoop van 729.199 aandelen is de situatie per 31 december 2014 als volgt:
| Aantal eigen aandelen |
331.244 (0,99%) |
|---|---|
| Fractiewaarde per aandeel |
0,07 euro |
| Gemiddelde prijs per aandeel |
65,21 euro |
| Totale investerings waarde |
21.599.746 euro |
Daarnaast bezit Brinvest, een rechtstreekse dochtervennootschap van Ackermans & van Haaren, nog 51.300 aandelen Ackermans & van Haaren.
Bij brief van 18 februari 2008 heeft Scaldis Invest de vennootschap een mededeling verstuurd, opgesteld overeenkomstig artikel 74, § 7 van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen. Uit deze mededeling blijkt dat Scaldis Invest meer dan 30% van de effecten met stemrecht bezit van Ackermans & van Haaren en dat Stichting Administratiekantoor "Het Torentje" de uiteindelijke controle heeft over Scaldis Invest.
De buitengewone algemene vergadering heeft op 26 november 2014 de machtiging aan de raad van bestuur hernieuwd om, in geval van openbaar overnamebod op de effecten van Ackermans & van Haaren, tot kapitaalverhoging over te gaan onder de voorwaarden en binnen de grenzen van artikel 607 W.Venn.
De raad van bestuur kan van deze machtiging gebruik maken, indien de kennisgeving van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) aan de vennootschap, dat haar is kennis gegeven van een openbaar overnamebod, niet later dan drie jaar na de datum van voormelde buitengewone algemene vergadering plaatsvindt, d.i. 26 november 2017. De raad van bestuur is tevens gemachtigd gedurende een periode van drie jaar, die verstrijkt op 14 december 2017, om aandelen van de vennootschap te verkrijgen of te vervreemden wanneer zulks noodzakelijk zou zijn om te voorkomen dat de vennootschap een ernstig en dreigend nadeel zou lijden.
De "Facilities Agreement" (kredietovereenkomst) die de vennootschap op 18 oktober 2013 heeft gesloten met BNP Paribas Fortis SA/NV ter financiering van de overname van CFE kent aan de bank het recht toe om de vervroegde terugbetaling te vorderen van de hoofdsom van de lening en de verschuldigde interesten in geval van controlewijziging over Ackermans & van Haaren.
Dit hoofdstuk beschrijft in algemene bewoordingen enerzijds de risico's waarmee Ackermans & van Haaren wordt geconfronteerd als internationale investeringsmaatschappij en anderzijds de operationele en financiële risico's verbonden aan de verschillende segmenten waarin zij actief is (hetzij rechtstreeks, hetzij onrechtstreeks via haar deelnemingen).
Het executief comité van Ackermans & van Haaren is verantwoordelijk voor de voorbereiding van een kader van interne controle en risicobeheer dat ter goedkeuring wordt voorgelegd aan de raad van bestuur. De raad van bestuur is bevoegd voor de beoordeling van de implementatie van dit kader, rekening houdend met de aanbevelingen van het auditcomité. Minstens éénmaal per jaar evalueert het auditcomité de systemen van interne controle die het executief comité heeft uitgewerkt om zich ervan te vergewissen dat de voornaamste risico's behoorlijk werden geïdentificeerd, gemeld en beheerd. De dochtervennootschappen van Ackermans & van Haaren zijn verantwoordelijk voor het beheer van hun eigen operationele en financiële risico's. Deze risico's, die variëren naargelang de sector, worden niet centraal beheerd op het niveau van Ackermans & van Haaren. De managementteams van de betrokken dochtervennootschappen rapporteren aan hun raad van bestuur of auditcomité over hun risicobeheer.
Het doel van Ackermans & van Haaren is aandeelhouderswaarde te creëren door te investeren op lange termijn in een beperkt aantal strategische participaties. De beschikbaarheid van opportuniteiten voor investeringen en desinvesteringen is echter onderhevig aan macro-economische, politieke en sociale omstandigheden. De verwezenlijking van de doelstelling kan negatief beïnvloed worden door moeilijkheden bij het identificeren of financieren van transacties of bij de overname, integratie of verkoop van deelnemingen.
De definitie en de uitvoering van de strategie van de deelnemingen is eveneens afhankelijk van deze macro-economische, politieke en sociale omstandigheden. Door als proactieve aandeelhouder te focussen op langetermijnwaardecreatie en op het behoud van operationele en financiële discipline, tracht Ackermans & van Haaren deze risico's zo veel mogelijk te beperken.
Ackermans & van Haaren werkt in verschillende deelnemingen samen met partners. Bij Delen Investments wordt de controle gedeeld met de familie Jacques Delen. Strategische beslissingen vereisen het voorafgaandelijk akkoord van beide partners. In bepaalde deelnemingen bezit AvH een minderheidsbelang. De verminderde controle, die daaruit zou kunnen voortvloeien, zou tot relatief meer risico's kunnen leiden, maar wordt gecounterd door een nauwe samenwerking met en een actieve vertegenwoordiging in de raad van bestuur van de betrokken deelnemingen.
Ingevolge haar notering op Euronext Brussels is Ackermans & van Haaren onderworpen aan bepalingen op het vlak van o.m. informatieverplichtingen, transparantiemeldingen, openbare overnamebiedingen, deugdelijk bestuur en misbruik van voorkennis. Ackermans & van Haaren besteedt de nodige aandacht aan de opvolging en naleving van deze vaak wijzigende wet- en regelgeving. De volatiliteit op de financiële markten heeft een invloed op de waarde van het aandeel van Ackermans & van Haaren (en van een aantal van haar genoteerde deelnemingen). Zoals hoger vermeld, streeft Ackermans & van Haaren naar een systematische creatie van aandeelhouderswaarde op lange termijn. Koersschommelingen op korte termijn en de daaraan verbonden speculatie kunnen leiden tot een tijdelijk afwijkend risicoprofiel voor de aandeelhouder.
Ackermans & van Haaren heeft voldoende middelen ter beschikking om haar strategie uit te voeren en streeft naar een positie zonder netto financiële schulden. De dochtervennootschappen zijn verantwoordelijk voor hun eigen schuldfinanciering, met dien verstande dat Ackermans & van Haaren in principe geen kredietlijnen of zekerheden verschaft aan of ten behoeve van haar deelnemingen. In december 2013 heeft AvH voor 88 miljoen euro krediet opgenomen op middellange termijn (3 jaar) in het kader van de controleverwerving over CFE. Hiervan werd 28 miljoen euro in de loop van 2014 terugbetaald. De overige externe financiële schulden van 'AvH & subholdings' komen nagenoeg overeen met de door Ackermans & van Haaren uitgegeven thesauriebewijzen (commercial paper-programma). Ackermans & van Haaren beschikt over bevestigde kredietlijnen van verschillende banken met wie zij op lange termijn samenwerkt, en die de uitstaande commercial paper-verplichtingen ruim overtreffen. De raad van bestuur is van oordeel dat het liquiditeitsrisico eerder beperkt is.
De operationele risico's van dit segment zijn vooral verbonden aan de uitvoering van vaak complexe aannemingswerken te land en op het water en hebben o.m. betrekking op: het technisch ontwerp van de projecten en de integratie van nieuwe technologieën; de bepaling van de prijs bij aanbesteding met, ingeval van afwijking, de mogelijkheid of onmogelijkheid om zich in te dekken tegen meerkosten en prijsverhogingen; de prestatieverplichtingen (naar kost, conformiteit, kwaliteit, uitvoeringstermijn) met de rechtstreekse en onrechtstreekse gevolgen die daaraan verbonden zijn; en het tijdsverschil tussen de offerte en de effectieve uitvoering. Om deze risico's het hoofd te kunnen bieden, werken de verschillende participaties met gekwalificeerde en ervaren medewerkers. Door deelname aan risicocomités bij DEME, CFE en Van Laere volgt AvH de operationele risico's op de voornaamste projecten op vanaf de tenderfase.
De bouw- en baggersector is typisch onderhevig aan conjuncturele bewegingen. De markt van grote traditionele infrastructuurbaggerwerken kan sterke cyclische schommelingen ondergaan, zowel op nationaal als internationaal vlak. Het investeringsbeleid van zowel private opdrachtgevers (b.v. petroleummaatschappijen of mijnbouwgroepen) als lokale en nationale overheden wordt hierdoor immers beïnvloed. Aangezien DEME, CFE en Rent-A-Port actief zijn in landen zoals Oman, Qatar, Vietnam, Tsjaad en Nigeria, zijn ze blootgesteld aan politieke risico's. Hier gelden persoonlijke relaties en een sterk lokaal netwerk als belangrijkste factoren van risicomanagement.
DEME is in belangrijke mate actief buiten de eurozone en loopt daardoor een wisselkoersrisico. DEME dekt zich in tegen wisselkoersschommelingen of gaat over tot termijnverkoop van vreemde valuta's. Ook bepaalde materialen of grondstoffen, zoals brandstof, worden ingedekt. Bij CFE bevinden de meeste activiteiten zich binnen de eurozone, doch desgevallend wordt getracht de blootstelling aan de fluctuaties van vreemde valuta te beperken. Hoewel Rent-A-Port vooral actief is in landen buiten de eurozone, wordt het vooral aan de USD blootgesteld aangezien de meeste commerciële contracten in USD worden afgesloten.
Gelet op de omvang van de contracten in dit segment wordt ook het kredietrisico van nabij opgevolgd. Zowel DEME als CFE hebben procedures opgesteld teneinde het risico te beperken van hun klantenvorderingen. Bovendien wordt een groot deel van de geconsolideerde omzet met overheden of met openbare besturen gelieerde klanten gerealiseerd. Verder wordt de concentratie van het tegenpartijrisico beperkt door het grote aantal klanten. Om het risico in te dijken, volgen de betrokken deelnemingen voortdurend de uitstaande klantenvorderingen op en stellen desgevallend hun positie bij. Zo doet DEME in het kader van belangrijke buitenlandse contracten geregeld een beroep op de Credendo Group, in zoverre het betrokken land daarvoor in aanmerking komt en het risico door een kredietverzekering kan worden gedekt. Voor grote infrastructuurbaggerwerken is DEME afhankelijk van de capaciteit van klanten om financiering te bekomen en kan zij desgevallend zelf projectfinanciering organiseren. Ondanks het feit dat het kredietrisico nooit volledig kan worden uitgesloten, wordt het toch beperkt. Als wereldwijde speler is DEME daarenboven blootgesteld aan politieke risico's en negatieve ontwikkelingen die zich op macro-economisch vlak kunnen voordoen. Daarbij dient opgemerkt dat het orderboek van CFE in Afrika vermindert als gevolg van een grotere selectiviteit bij het aannemen van projecten en van de verkoop van het project Toukra II aan de lokale partner. Het is het voornemen van CFE om haar blootstelling op Tsjaad te beperken zolang als het bedrag aan uitstaande vorderingen op de overheid van dit land niet op betekenisvolle wijze zal verminderd zijn. Het innen van deze vorderingen betekent een belangrijke opdracht in 2015. Rent-A-Port heeft een beperkt aantal klanten en tegenpartijen door het type van activiteiten waarin de groep actief is. Hierdoor loopt het een verhoogd kredietrisico. Door zich contractueel voldoende in te dekken en door sterke relaties op te bouwen en te onderhouden met haar klanten, weet de groep dit risico in te perken. Van Laere factureert en wordt betaald a rato van de vooruitgang van de werken. Bij NMP wordt het risico op discontinuïteit in de inkomsten eerder laag ingeschat, vermits zij lange termijn transportovereenkomsten heeft afgesloten met grote nationale of internationale petrochemische bedrijven.
Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden over verschillende banken, en anderzijds in belangrijke mate te spreiden op lange termijn. DEME waakt permanent over haar balansstructuur en streeft een evenwichtige verhouding na tussen de geconsolideerde eigen vermogenspositie en de geconsolideerde nettoschulden. DEME beschikt over belangrijke krediet- en garantielijnen bij een hele reeks internationale banken. In de kredietovereenkomsten met de desbetreffende banken zijn in een aantal gevallen bepaalde ratio's (covenants) afgesproken die DEME dient na te leven. Daarnaast beschikt zij voor financiële noden op korte termijn ook over een commercial paper-programma. De investeringen van DEME gebeuren overwegend in materiaal dat een lange levensduur heeft en over meerdere jaren wordt afgeschreven. DEME streeft er daarom ook naar een aanzienlijk deel van haar schulden op lange termijn te structureren. Om bovendien de financiering te diversifiëren over meerdere financieringsbronnen, heeft DEME in januari 2013 een obligatielening uitgegeven voor 200 miljoen euro. Deze werd geplaatst bij een gediversifieerde groep (voornamelijk privé-) investeerders. Conform de uitgiftemodaliteiten zal DEME geen tussentijdse terugbetalingen verrichten van de hoofdsom, doch alles terugbetalen op de eindvervaldag in 2019.
Zowel Delen Investments als Bank J.Van Breda & C° zijn gespecialiseerde nichespelers met een cultuur van voorzichtigheid, wat de impact van het operationele risico op beide banken beperkt. Operationele afdelingen en controlefuncties werken nauw samen in een 'three lines of defence' model om de kwaliteit van operaties te bewaken. Zij worden hierin bijgestaan door een performant informaticasysteem dat de belangrijkste processen automatiseert en voorziet van ingebouwde controles. Teneinde de continuïteit van de activiteiten te verzekeren in het geval een noodsituatie zich zou voordoen, beschikken beide organisaties over uitgewerkte continuïteits- en herstelplannen.
Het kredietrisico en het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille worden zowel bij Delen Investments als bij Bank J.Van Breda & C° al jarenlang bewust erg laag gehouden. De banken beleggen conservatief. Bij Delen Private Bank is de kredietverlening zeer beperkt qua volume, gezien dit enkel een ondersteunend product in het kader van het vermogensbeheer is. De toegekende kredieten betreffen meestal tijdelijke overbruggingsbehoeften en worden ruimschoots gedekt door een pand op een effectenportefeuille. Het kredietrisico bij JM Finn & Co is zeer beperkt. De kredietportefeuille van Bank J.Van Breda & C° is zeer gespreid onder het cliënteel van lokale ondernemers en vrije beroepen bij Bank J.Van Breda & C° en van kaderleden bij ABK. De bank hanteert hierbij concentratielimieten per sector en maximale kredietbedragen per relatie.
Bank J.Van Breda & C° voert een voorzichtig beleid inzake renterisico, ruim binnen de normen van de NBB. Daar waar de looptijden van activa en passiva onvoldoende overeenkomen, zet de bank indekkingsinstrumenten (een combinatie van renteswaps en opties) in om dit te corrigeren. Het renterisico bij Delen Investments is beperkt, gelet op het feit dat zij zich hoofdzakelijk richt op vermogensbeheer.
Delen Investments streeft ernaar het wisselkoersrisico continu te beperken. De posities in deviezen worden stelselmatig opgevolgd en op de contantmarkt ingedekt. De nettoblootstelling aan het Britse pond is momenteel beperkt aangezien de impact van een wisselkoersschommeling op het eigen vermogen van JM Finn & Co geneutraliseerd wordt door een tegenovergestelde impact op de liquiditeitsverplichting op de resterende 26% in JM Finn & Co.
Het liquiditeits- en solvabiliteitsrisico wordt permanent bewaakt dankzij een proactief risicobeheer. De banken willen er zich op elk moment van verzekeren dat ze aan de reglementaire vereisten beantwoorden en een kapitalisatieniveau aanhouden dat ruim tegemoetkomt aan het niveau van de activiteit en de genomen risico's. Bovendien beschikken beide groepen over meer dan voldoende liquide middelen om aan de verplichtingen te voldoen, zelfs bij onvoorziene marktomstandigheden, en over sterke Core Tier1 eigen vermogen ratio's.
Beide banken hebben voldoende bescherming tegen het inkomstenvolatiliteitsrisico. De exploitatiekosten van Delen Investments worden meer dan volledig gedekt door het aandeel vaste opbrengsten, terwijl bij Bank J.Van Breda & C° de inkomsten uit relatiebankieren zeer gediversifieerd zijn, zowel naar klanten als naar producten, en worden aangevuld door de gespecialiseerde vendoractiviteit voor autodealers (Van Breda Car Finance).
Het marktrisico kan enerzijds voortvloeien uit de zeer beperkte kortetermijnbeleggingen in eigen naam van Delen Investments in niet-rentedragende effecten en anderzijds kan dit risico zich voordoen op openstaande posities op tussenrekeningen via dewelke effecten voor klantenportefeuilles worden verhandeld. De bedoeling is dat de posities op deze tussenrekeningen geliquideerd worden, zodat de bank niet aan een marktrisico onderworpen wordt.
Een eerste cruciaal element in de operationele risico's in de vastgoedsector betreft de kwaliteit van het aanbod van gebouwen en diensten. Daarnaast moeten langetermijnhuurcontracten met solvabele huurders een zo hoog mogelijke bezettingsgraad, zowel van het vastgoed als van de diensten, en recurrente inkomstenstroom verzekeren en het risico op wanbetaling beperken. Tenslotte worden ook het renovatie- en onderhoudsrisico permanent opgevolgd.
De vastgoedontwikkelingsactiviteit is onderhevig aan sterke cyclische schommelingen (conjunctuurrisico). Zo volgen vastgoedontwikkelingsactiviteiten voor kantoorgebouwen meer de klassieke conjunctuurcyclus, terwijl de residentiële activiteiten eerder rechtstreeks reageren op de conjunctuur, het vertrouwen en het renteniveau. Extensa Group is zowel aanwezig in de BeLux (waar het zwaartepunt van haar activiteit ligt) als in Turkije, Roemenië en Slowakije, en is daardoor ook onderhevig aan de plaatselijke conjunctuur. De spreiding van de vastgoedactiviteiten over verschillende sectoren (vb. residentieel, logistiek, kantoren, retail) leidt evenwel tot een beperking van dit risico.
Het wisselkoersrisico is eerder beperkt omdat de meeste activiteiten zich in de BeLux bevinden, met uitzondering van de activiteiten van Extensa in Turkije (risico gelinkt aan de USD en de Turkse Lira) en in Roemenië (risico gelinkt aan de RON). Door de activiteit en investering in Zwitserland staat Leasinvest Real Estate bloot aan een wisselrisico, namelijk de volatiliteit van de Zwitserse frank ten opzichte van de euro. Om dit risico te beperken wordt er overgegaan tot een afdekking van de variabiliteit met een indekkingsinstrument.
Extensa Group en LRE beschikken over de nodige lange termijn kredietfaciliteiten en back-up lijnen voor hun commercial paper-programma om de bestaande en toekomstige investeringsnoden te dekken. Dankzij deze kredietfaciliteiten en back-uplijnen is het financieringsrisico ingedekt.
Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden over verschillende banken en anderzijds door de vervaldata van de kredietfaciliteiten te diversifiëren op lange termijn. Extensa Group heeft begin 2015, met het oog op de overname van het resterend belang van 50% in de T&T-groep, een krediet opgenomen ten belope van 75 miljoen euro. Het aanspreken van diverse financieringsbronnen werd in 2013 geconcretiseerd door de succesvolle plaatsing door Leasinvest Real Estate van een publieke en een private obligatielening voor een bedrag van resp. 75 miljoen euro en 20 miljoen euro en dit voor een looptijd van resp. 6 en 7 jaar.
Het indekkingsbeleid van de vastgoedactiviteiten is erop gericht het renterisico zoveel mogelijk in te perken. Hiervoor wordt gebruik gemaakt van financiële instrumenten zoals spot & forward rentecollars, interest rate swaps en CAP's.
De focus van dit segment ligt op bedrijven in groeimarkten, zoals India, Indonesië en Polen. Vermits de betrokken bedrijven in belangrijke mate actief zijn buiten de eurozone (Sagar Cements en Oriental Quarries & Mines in India, Sipef in o.m. Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea) is het wisselkoersrisico (zowel op de balans als op de resultatenrekening) hier relevanter dan in de andere segmenten. Ook de geopolitieke ontwikkelingen in deze regio's zijn een extra aandachtspunt.
De geproduceerde volumes en dus gerealiseerde omzet en marges van Sipef worden in zekere mate beïnvloed door klimatologische omstandigheden zoals neerslag, zonneschijn, temperatuur en vochtigheidsgraad.
Of de groep er daarnaast in slaagt om de beoogde bijkomende expansie te realiseren, hangt af van de verwerving van nieuwe concessieovereenkomsten voor agronomisch geschikte gronden, die passen in de duurzaamheidspolitiek aan economisch verantwoorde voorwaarden.
Voorts is de groep in dit segment ook blootgesteld aan schommelingen in de prijzen van grondstoffen (vb. Sipef: voornamelijk palmolie en palmpitolie; Sagar Cements: steenkool, elektriciteit).
Tot slot is de groep actief in de productie van hernieuwbare energie. Een duidelijk en stabiel regelgevend kader, dat projecten een noodzakelijke en voorspelbare ondersteuning garandeert, is van groot belang voor de ontwikkeling van dergelijke projecten. In de realiteit wordt het regelgevend kader echter regelmatig gewijzigd, hetgeen een belangrijke impact kan hebben op de resultaten van dergelijke projecten. AvH heeft de boekwaarde van haar investering in Max Green al in 2013 tot nul herleid.
Ackermans & van Haaren stelt risicokapitaal ter beschikking aan een beperkt aantal bedrijven met internationaal groeipotentieel. De investeringshorizon is gemiddeld langer dan deze van de traditionele spelers op de private equity-markt. Deze investeringen gebeuren doorgaans met conservatieve schuldratio's, waarbij in principe geen voorschotten of zekerheden aan of ten behoeve van de betrokken deelnemingen worden verleend. Het gediversifieerde karakter van deze investeringen draagt bovendien bij tot een spreiding van de economische en financiële risico's. Ackermans & van Haaren zal deze investeringen doorgaans financieren via eigen vermogen.
De conjuncturele situatie heeft een rechtstreekse impact op de resultaten van de participaties, voornamelijk bij de meer cyclische of consumentgebonden bedrijven. De spreiding van de activiteiten van de participaties over diverse sectoren zorgt hier voor een gedeeltelijke bescherming tegen dit risico.
Elke participatie is onderhevig aan specifieke operationele risico's zoals de schommeling van de prijzen van diensten en grondstoffen, het vermogen om de verkoopprijs aan te passen en concurrentierisico's. De bedrijven volgen deze risico's zelf op en kunnen deze door operationele en financiële discipline en strategische focus trachten in te perken. De opvolging en controle door Ackermans & van Haaren als proactieve aandeelhouder spelen ook op dit vlak een belangrijke rol.
Verschillende participaties (vb. Hertel, Manuchar, Egemin, Turbo's Hoet Groep) zijn in belangrijke mate actief buiten de eurozone. Het wisselkoersrisico wordt in die gevallen telkens op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd.
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld overeenkomstig de 'International Financial Reporting Standards' (IFRS).
Het geconsolideerd balanstotaal van de groep per 31 december 2014 bedraagt 11.489 miljoen euro, hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 4% ten opzichte van 2013 (11.027 miljoen euro). Dit balanstotaal is uiteraard beïnvloed door de manier waarop bepaalde deelnemingen in de consolidatie worden verwerkt. Deze stijging wordt verklaard door de groeiende activiteiten van de deelnemingen in de segmenten Marine Engineering & Infrastructure, Private Banking en Real Estate, Leisure & Senior Care.
Het eigen vermogen (deel groep) per einde 2014 bedroeg 2.402 miljoen euro, een stijging met 150 miljoen euro ten opzichte van 2013 (2.252 miljoen euro). In juni 2014 heeft AvH een brutodividend uitgekeerd van 1,70 euro per aandeel, wat voor een daling van het eigen vermogen met 56,4 miljoen euro heeft gezorgd.
Na de belangrijke investeringsactiviteit in 2013 (o.a. controleverwerving CFE/DEME) bleef de totale investeringsactiviteit van AvH in 2014 eerder beperkt.
AvH heeft haar portefeuille verder gestroomlijnd met als belangrijkste transactie de verkoop van haar belang in NMC (Sofinim 30%) en de verkoop van de kruisparticipatie in Belfimas (2,59%, via Profimolux).
Eind 2014 bedroeg de netto financiële positie van Ackermans & van Haaren 21,3 miljoen euro, in vergelijking tot een negatieve nettothesauriepositie van 3,1 miljoen euro per einde 2013.
Een (economische) opsplitsing van de resultaten over de verschillende activiteitspolen van de groep is weergegeven in de bijlage 'Kerncijfers' van het jaarverslag.
Marine Engineering & Infrastructure: DEME zette over 2014 een sterk resultaat neer. Op een (economische) omzet van 2.587 miljoen euro werd een nettowinst gerealiseerd van 169,0 miljoen euro, wat een bijdrage tot het AvH groepsresultaat opleverde van 103,0 miljoen euro.
DEME (AvH 60,40%) kende een sterk jaar 2014, met wereldwijd een hoog activiteitsniveau in de verschillende sectoren. De omzet (economisch, d.w.z. met de gezamenlijke dochterondernemingen proportioneel meegerekend) steeg in vergelijking tot een nochtans reeds zeer actief 2013 (2.532 miljoen euro) tot 2.587 miljoen euro, waarop een nettowinst werd gerealiseerd van 169,0 miljoen euro (2013: 109,1 miljoen euro).
De impact van de goede resultaten van DEME wordt in de geconsolideerde rekeningen van AvH vanaf 2014 nog versterkt door de verhoging van het deelnemingspercentage van 50% naar 60,40% als gevolg van de verwerving van de controle over DEME/CFE eind 2013.
De traditionele baggeractiviteiten vertegenwoordigden 66% van DEME's omzet in 2014, met als belangrijkste projecten Wheatstone (Australië) en New Port Doha (Qatar). Daarnaast werd de eerste fase van het project in Yamal (Rusland) afgewerkt en was de groep actief op verschillende projecten in Afrika. Op het vlak van hernieuwbare energie was de groep o.a. actief op de windmolenparken Borkum Riffgrund 1 en Baltic 2 (Duitsland), Westermost Rough (Verenigd Koninkrijk) en Northwind (België).
Het orderboek bedroeg 2.420 miljoen euro eind december 2014. In 2014 werden nieuwe orders in verschillende regio's en sectoren toegevoegd, waaronder de werken voor de aanleg van een nieuwe LNG-terminal aan het Yamal schiereiland (Rusland) en de verdieping en verbreding van het Suezkanaal (Egypte). Ook voor de windmolenparken Gode Wind en Nordsee One (Duitsland) werden opdrachten aan de DEME-groep toegekend. Begin 2015 kondigde DEME nog een aantal nieuwe contracten aan voor een totale waarde van 1,6 miljard euro, waaronder het grote Tuasproject in Singapore.
GeoSea heeft in het vierde kwartaal aangekondigd de offshore-activiteiten van HOCHTIEF over te nemen en zal hiermee in 2015 de volledige eigendom van het heavy-lift jack-up schip Innovation verwerven.
De omzet van CFE (AvH 60,40%) steeg tot 1.091 miljoen euro (zonder de bijdragen van DEME en Rent-A-Port groep). Het omzetcijfer in de Contracting pool (bouw, multitechnieken en spoorinfra) steeg met 10,5%, maar dit is het resultaat van verschillende evoluties: een daling van de activiteit inzake burgerlijke bouwkunde, een stijging van de divisie gebouwen in de Benelux, een hoge activiteit in Polen en Tsjaad, met daarentegen een daling in Algerije en Hongarije.
Het orderboek (excl. DEME) is gedaald tot 1.146 miljoen euro, tegenover 1.339 miljoen euro per eind 2013. Deze daling moet gezien worden in het licht van een uitzonderlijk hoog orderboek voor gebouwen eind 2013 en is voornamelijk het gevolg van de moeilijke marktomstandigheden in burgerlijke bouwkunde en de daling van het orderboek in Afrika door de in 2014 gerealiseerde omzet en de verkoop van een contract in Tsjaad. CFE wenst haar aanwezigheid in dat land te beperken, ook gelet op het bedrag aan openstaande vorderingen waarvan de inning een uitdaging vormt voor 2015.
Eind 2014 heeft CFE de overdracht van de wegenbouwactiviteiten van Aannemingen Van Wellen aangekondigd, terwijl de bouwactiviteiten in de CFE-groep blijven onder de naam Atro Bouw. Deze verkoop zal CFE ongeveer 10 miljoen euro winst moeten opleveren in 2015.
Private Banking: In de bankenpoot trokken zowel Bank J.Van Breda & Co (+12,5%) als Delen Investments (+6,3%) de lijn van de stijgende resultaten ook in 2014 door en droegen samen voor 91,6 miljoen euro bij tot het groepsresultaat.
De vermogens onder beheer door de groep Delen Investments (AvH 78,75%) bereikten op het einde van 2014 het recordniveau van 32.866 miljoen euro (2013: 29.536 miljoen euro), een stijging van 11,3%. De sterke groei bij Delen Private Bank (tot 22.808 miljoen euro) is het resultaat van een aanzienlijke organische nettogroei vanuit alle Belgische vestigingen en een positieve impact van de financiële markten op de klantenportefeuilles. Bij JM Finn & Co (10.058 miljoen euro) was door de volatiele financiële markten in het Verenigd Koninkrijk de impact op de klantenportefeuilles beperkt, maar had de stijging van de waarde van het Britse pond een belangrijk positief effect. Van deze toevertrouwde vermogens werden resp. 74% (Delen Private Bank) en 65% (JM Finn & Co) rechtstreeks discretionair of via de eigen patrimoniale beveks beheerd.
Voornamelijk dankzij het hogere niveau aan activa in beheer stegen de brutobedrijfsopbrengsten tot 278,5 miljoen euro (2013: 255,2 miljoen euro). De cost-income ratio is zeer competitief met 55,0% (slechts 43,5% bij Delen Private Bank, 82,7% bij JM Finn & Co) en bleef in lijn met vorig jaar (54,8%). De nettowinst steeg in 2014 tot 80,8 miljoen euro (tegenover 76,0 miljoen euro in 2013), inclusief de bijdrage van JM Finn & Co van 6,4 miljoen euro (2013: 4,6 miljoen euro).
Het geconsolideerd eigen vermogen van Delen Investments bedroeg 517,4 miljoen euro op 31 december 2014 (tegenover 464,1 miljoen euro eind 2013). De Core Tier1-kapitaalratio van 27,8% ligt ruim boven het sectorgemiddelde.
2014 was voor Bank J.Van Breda & C° (AvH 78,75%) opnieuw een succesvol jaar. Het door cliënten belegd vermogen steeg met 1 miljard euro (+11%) en nam de kaap van 10 miljard euro, waarvan 3,8 miljard euro cliëntendeposito's (+4%) en 6,2 miljard euro toevertrouwde activa (+16%). Hiervan wordt 3,6 miljard euro beheerd door Delen Private Bank. Ook de kredietverlening bleef verder stijgen (+5%) tot 3,6 miljard euro, terwijl de voorzieningen voor kredietverliezen uitzonderlijk laag bleven (0,01%).
Dit commerciële succes vertaalde zich in een geconsolideerde nettowinst van 35,5 miljoen euro, een stijging met 12,5% tegenover 2013 en dit in een nochtans uitdagende marktomgeving. Zowel de sterke financiële resultaten van Bank J.Van Breda & C° als de bijdrage van dochtervennootschap ABK bank droegen bij tot dit resultaat. De stijging van de kosten met 3% tot 71 miljoen euro wordt verklaard door een verdere stijging van de bankenheffing, de ontwikkeling van de naambekendheid en toegenomen investeringen in informaticatoepassingen en huisvesting. Met een cost-income ratio van 60% behoort Bank J.Van Breda & C° opnieuw tot de meest performante Belgische banken.
Het eigen vermogen (deel groep) groeide van 448 miljoen euro naar 475 miljoen euro eind 2014 en de liquiditeits- en solvabiliteitspositie bleef uiterst gezond. De bank realiseerde een financiële hefboom (verhouding eigen vermogen op activa) van 9,5% en een Core Tier1-kapitaalratio van 14,9%.
Real Estate, Leisure & Senior Care: De bijdrage van het vastgoed en -dienstensegment viel licht lager uit dan in 2013. Leasinvest Real Estate sloot 2014 af met een resultaat van 32,6 miljoen euro, een mooie stijging (+21%) ten opzichte van 2013.
Het nettoresultaat van Extensa (AvH 100%) over het boekjaar 2014 bedroeg 3,4 miljoen euro, een lichte daling ten opzichte van 4,5 miljoen euro in 2013.
De twee grote stadsontwikkelingsprojecten (Tour&Taxis en Cloche d'Or), kenden beide een belangrijke vooruitgang in 2014. Op de Tour&- Taxis-site werd het kantoorgebouw voor Brussel Leefmilieu opgeleverd en in juli verkocht aan verzekeraar Integrale. Deze transactie droeg voor 4,6 miljoen euro bij tot het resultaat van het jaar 2014. In mei werd het project "Meander" (48.096 m²) door de Vlaamse Regering geselecteerd voor de centrale huisvesting van de Vlaamse ambtenaren. Dit project moet, mits het bekomen van alle vergunningen, opgeleverd worden tegen 2017. Daarnaast werd gestart met de bouw van een nieuwe publieke parking en met grond- en infrastructuurwerken en aanplanting van bomen voor het nieuwe park.
In Luxemburg werd de financiële closing gefinaliseerd en ging de commercialisatie van de eerste fase van de residentiële ontwikkeling (70.000 m²) van het project Grossfeld (Cloche d'Or; Extensa 50%) succesvol van start.
De strategische heroriëntering van Leasinvest Real Estate (LRE, AvH 30,01%) naar meer retail, minder kantoren en geografische diversificatie werd verdergezet. 2014 was qua huuropbrengsten een topjaar, door de volle impact van de belangrijke retailinvesteringen van eind 2013 (Knauf Pommerloch en Hornbach) en de toevoeging van Zwitserland als derde land (begin november 2014) met de acquisitie van enkele zeer goed gelegen retailpanden. Deze Zwitserse portefeuille met een waarde van 37,8 miljoen euro heeft een oppervlakte van 11.649 m² en is volledig verhuurd aan internationale retailers.
Eind 2014 bedroeg de reële waarde ('fair value') van de geconsolideerde vastgoedportefeuille, inclusief de projectontwikkelingen, 756 miljoen euro (tegenover 718 miljoen euro per 31.12.13). De stijging met 5,3% is voornamelijk het gevolg van de acquisitie in Zwitserland. De globale vastgoedportefeuille bestaat uit 45% retail (2013: 40%), 35% kantoren (2013: 37%) en 20% logistieke ruimten (2013: 23%).
Door de aangroei van de portefeuille stegen de huuropbrengsten over het boekjaar 2014 tot 50 miljoen euro (2013: 45 miljoen euro). De gemiddelde 'duration' van de portefeuille bleef stabiel op 5,1 jaar (2013: 5,2 jaar) door het vastleggen van enkele huurcontracten op lange termijn (SKF te Tongeren en CVC Capital in Luxemburg). Zowel de bezettingsgraad (96,24%) als het huurrendement op de reële waarde (7,23%) bleven nagenoeg constant.
Per 31.12.14 bedroeg het eigen vermogen (deel groep) 336 miljoen euro (2013: 335 miljoen euro) en evolueerde de schuldgraad naar 54,27%. LRE sloot haar boekjaar 2014 af met een hoger nettoresultaat (aandeel groep) van 33 miljoen euro (27 miljoen euro per 31.12.13) of een stijging van 21%.
Begin november 2014 heeft LRE haar statuut gewijzigd van vastgoedbevak naar dat van openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap.
Energy & Resources: Als gevolg van de aanzienlijke uitbreidingsinvesteringen van de afgelopen jaren kon Sipef haar productievolume van palmolie opdrijven tot 268.488 ton (+5,7%).
Sipef (AvH 26,78%) realiseerde in 2014 stijgende productievolumes door de hogere maturiteit van de nieuw aangelegde oliepalmplantages, maar werd geconfronteerd met lagere wereldmarktprijzen voor palmolie. Hierdoor bleef de omzet (285,9 miljoen USD) in lijn met 2013 (286,1 miljoen USD). Dankzij een strikte controle van de algemene kosten en ondanks een aanzienlijk lagere rentabiliteit voor rubber en thee steeg het nettoresultaat tot 56,3 miljoen USD (2013: 55,6 miljoen USD).
Door meer hectaren in productie en een groeiende maturiteit van de beplante arealen steeg de productie van palmolie met 5,7% tot 268.488 ton. De volumes in de volgroeide plantages van Sumatra stegen slechts licht, als gevolg van de droogteperiode, terwijl de nieuw ontwikkelde arealen in het project UMW in Noord-Sumatra wel bijkomende productiegroei vaststelden. Na een uitzonderlijk hoge regenval in het begin van het jaar, kende de palmolieproductie in Papoea-Nieuw-Guinea een gestage groei.
De verkoopprijzen van palmolie zijn in 2014 flink gedaald op de wereldmarkten. Na een relatief sterk begin van het jaar, gedreven door de lagere productievolumes van palmolie van eind 2013, zwakte vooral in het tweede semester de prijs sterk af. Redenen hiervoor waren de goede wereldproductie van concurrerende plantaardige oliën uit sojabonen en raapzaad, de zwakke vraag vanuit de traditioneel belangrijke consumenten China en India, het beperkte prijsvoordeel van palmolie tegenover soja en raapzaadolie en de geheel onverwachte daling van de ruwe aardolieprijzen. Door de forward verkoopstrategie van Sipef werd een belangrijk deel van de 2014 productie verkocht aan de hogere prijsniveaus van het begin van het jaar.
Door een bewuste vertraging in de uitbouw van de plantages in Papoea-Nieuw-Guinea, die moest toelaten om de immature arealen gecontroleerd in productie te brengen, werden 616 hectaren oliepalmen bijgeplant, terwijl in Zuid-Sumatra in Indonesië op twee projecten samen 990 hectaren werden aangelegd. De totale uitbreiding bedroeg 1.606 hectaren, waardoor de totale beplante oppervlakte thans 67.989 hectaren omvat, waarvan 18,7% het productiestadium nog niet heeft bereikt. Elke aanplant van bijkomende hectaren gebeurt steeds binnen de duurzame normen van de Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO).
Development Capital: In het Development Capital-segment zijn de prestaties erg uiteenlopend en stonden de resultaten in Frankrijk van Groupe Flo en Euro Media Group onder druk. Sofinim kon haar 30% deelneming in NMC succesvol verkopen met een IRR van 14,8% en een meerwaarde van 4,9 miljoen euro (deel AvH). De resultaten van de verschillende participaties van dit segment worden in detail besproken vanaf pag. 100.
Na afsluiting van het boekjaar, heeft Ackermans & van Haaren op 26 januari 2015 de overname aangekondigd van een belang van 70% in de Franse rusthuisgroep Residalya. Eerder die maand, op 16 januari 2015 kondigde Extensa Group reeds de overname aan van het resterende belang van 50% in de T&T-groep. Op 16 februari 2015 kondigde DEME nog een aantal nieuwe contracten aan voor een totale waarde van 1,6 miljard euro. Tenslotte, op 17 maart 2015 meldde Sofinim het akkoord over de verkoop van haar participatie in Hertel.
Op het vlak van onderzoek en ontwikkeling bij de integraal geconsolideerde participaties van AvH, ontwikkelen bij DEME de teams van R&D en van het Central Competence Center baanbrekende, innovatieve technologieën en zijn bij CFE en Van Laere de afdeling studies betrokken bij de projecten in burgerlijke bouwkunde en gebouwen.
Binnen de groep (o.a. Bank J.Van Breda & C°, Leasinvest Real Estate, DEME, Extensa) wordt gestreefd naar een voorzichtig beleid inzake renterisico's door gebruik te maken van renteswaps en opties. Een groot aantal deelnemingen van de groep is actief buiten de eurozone (o.a. DEME, Delen Investments, Sipef, Hertel, Manuchar, Telemond Groep, Turbo's Hoet Groep). De indekking van het rente- en wisselkoersrisico wordt telkens op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd.
AvH heeft het jaar 2015 positief ingezet met enkele significante transacties als de verwerving van 100% van de site Tour&Taxis, de herstructurering van het aandeelhouderschap van Holding Groupe Duval waardoor AvH via de overname van Residalya toegang krijgt tot de Franse rusthuismarkt en bovenal het binnenhalen van 1,6 miljard euro nieuwe orders door DEME.
De raad van bestuur kijkt 2015 met vertrouwen tegemoet.
Raad van bestuur - van links naar rechts: Frederic van Haaren, Thierry van Baren, Julien Pestiaux, Pierre Macharis, Luc Bertrand, Teun Jurgens, Pierre Willaert, Alexia Bertrand, Jacques Delen
Ackermans & van Haaren hanteert als referentiecode de Belgische Corporate Governance Code (de 'Code'), zoals bekendgemaakt op 12 maart 2009. De Code kan geraadpleegd worden op de website van de Commissie Corporate Governance (www.corporategovernancecommittee.be).
Op 14 april 2005 heeft de raad van bestuur van Ackermans & van Haaren het eerste Corporate Governance Charter ('Charter') goedgekeurd. De raad van bestuur heeft dit Charter nadien verschillende malen aangepast.
• Op 18 april 2006 werd het Charter in overeenstemming gebracht met verschillende Koninklijke Besluiten genomen in uitvoering van de Europese regels inzake marktmisbruik.
leid inzake de voorkoming van marktmisbruik (afdeling 5 van het Charter) verscherpt door de invoering van een verbod op 'short selling' en speculatieve handel in aandelen.
Het Charter kan in drie talen (Nederlands, Frans en Engels) geraadpleegd worden op de website van de vennootschap (www.avh.be).
Dit hoofdstuk (de 'Verklaring inzake Deugdelijk Bestuur') bevat de informatie zoals bedoeld in de artikelen 96, §§2 en 119, tweede lid, 7° W.Venn. In dit hoofdstuk wordt voorts, overeenkomstig de voorschriften van de Code, bijzondere aandacht besteed aan feitelijke informatie omtrent deugdelijk bestuur en wordt uitleg gegeven over de afwijkingen tijdens het afgelopen boekjaar op bepaalde bepalingen van de Code overeenkomstig het 'pas toe of leg uit'- principe.
2.1 Samenstelling
Jacques Delen (°1949, Belg) Voorzitter van de raad van bestuur (sinds 2011) Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1992)
Uitvoerend bestuurder (sinds 1985) Voorzitter van het executief comité (sinds 1990)
Einde mandaat 2017
Teun Jurgens (°1948, Nederlander) Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1996)
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2004) Voorzitter van het remuneratiecomité (sinds 2011)
Einde mandaat 2016
Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2011)
Einde mandaat 2015
Thierry van Baren (°1967, Fransman/Nederlander) Onafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder (sinds 2006)
Einde mandaat 2018
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1993)
Einde mandaat 2017
Niet-uitvoerend bestuurder (sinds 1998) Voorzitter van het auditcomité (sinds 2004)
Einde mandaat 2016
Het mandaat van Julien Pestiaux verstrijkt op de gewone algemene vergadering van 26 mei 2015. De raad van bestuur zal aan de gewone algemene vergadering voorstellen het mandaat van Julien Pestiaux te hernieuwen voor een periode van 4 jaar en dit als onafhankelijk bestuurder, gelet op het feit dat de betrokkene beantwoordt aan de onafhankelijkheidscriteria vermeld in artikel 526ter W.Venn. en in artikel 2.2.4 van het Corporate Governance Charter van de vennootschap.
Pierre Macharis, Julien Pestiaux en Thierry van Baren beantwoorden aan de onafhankelijkheidscriteria van artikel 526ter W.Venn.
Luc Bertrand, Jacques Delen en Frederic van Haaren zijn bestuurders van Scaldis Invest, die met een participatie van 33% de voornaamste aandeelhouder is van Ackermans & van Haaren. Luc Bertrand en Frederic van Haaren zijn tevens bestuurder van Belfimas, die met een participatie van 91,35% Scaldis Invest controleert. Scaldis Invest en Belfimas zijn holdingvennootschappen die uitsluitend (rechtstreeks en onrechtstreeks) beleggen in aandelen Ackermans & van Haaren.
Teun Jurgens heeft niet kunnen deelnemen aan de vergaderingen van de raad van bestuur van 26 augustus 2014.
De raad van bestuur heeft in 2014 o.m. de strategische beleidslijnen van de groep vastgelegd, het budget voor het lopende boekjaar besproken en op geregelde tijdstippen geactualiseerd, de resultaten van de groep en de ontwikkeling van de activiteiten van de verschillende participaties opgevolgd op basis van de rapportering verzorgd door het executief comité en de aanbevelingen van de adviserende comités besproken.
Er werd voorts aandacht besteed aan de opvolging van Carlo Henriksen door Dirk Wouters aan het hoofd van Bank J.Van Breda & C° en van Jacques Delen door Paul De Winter aan het hoofd van Delen Private Bank. De raad van bestuur heeft André-Xavier Cooreman per 1 juli 2014 benoemd tot lid van het executief comité. Julien Pestiaux heeft aan de bestuurders de krachtlijnen toegelicht van het klimaatplan van de Europese Commissie. De raad van bestuur heeft in 2014 het management van CFE, Anima Care, Bank J.Van Breda & C°, D.E.M.E., Extensa Group, Hertel Holding, Rent-A-Port en Leasinvest Real Estate uitgenodigd voor een presentatie over de algemene stand van zaken van de betrokken onderneming of toelichting bij een concrete investering.
De raad van bestuur heeft tot slot een buitengewone algemene vergadering bijeengeroepen in de loop van de maand november 2014 teneinde de machtigingen aan de raad van bestuur inzake het toegestaan kapitaal en de inkoop van eigen aandelen te hernieuwen.
Op periodieke basis vinden evaluatieprocedures in de schoot van de raad van bestuur plaats overeenkomstig artikel 2.7 van het Charter. Deze geschieden op initiatief en onder leiding van de voorzitter.
De jaarlijkse evaluatie door de niet-uitvoerende bestuurders van de relatie tussen de raad van bestuur en het executief comité vond plaats op 26 maart 2014, in afwezigheid van de uitvoerende bestuurder. De niet-uitvoerende bestuurders hebben bij deze gelegenheid hun algemene tevredenheid uitgedrukt over de goede samenwerking tussen beide organen en hebben in dat verband enkele suggesties overgemaakt aan de uitvoerende bestuurder.
De raad van bestuur heeft zijn beleid inzake verrichtingen tussen Ackermans & van Haaren of een met haar verbonden vennootschap enerzijds, en leden van de raad van bestuur of van het executief comité (of hun naaste familieleden) anderzijds, die aanleiding kunnen geven tot belangenconflicten (al dan niet in de zin van het W.Venn.) bekendgemaakt in het Charter (artikelen 2.9 en 4.7). In 2014 dienden geen beslissingen te worden genomen die aanleiding gaven tot toepassing van dit beleid.
De raad van bestuur heeft zijn beleid inzake de voorkoming van marktmisbruik bekendgemaakt in het Charter (afdeling 5).
| Voorzitter | Pierre Willaert |
|---|---|
| Niet-uitvoerend bestuurder | |
| Julien Pestiaux | |
| Onafhankelijk, | |
| niet-uitvoerend bestuurder | |
| Thierry van Baren | |
| Onafhankelijk, | |
| niet-uitvoerend bestuurder |
Alle leden van het auditcomité beschikken over de nodige deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit:
University (Verenigde Staten). De nadruk van de Master in engineering management lag op financiële en economische analyses. Een belangrijk deel van de cursussen werd dan ook gegeven aan de "Johnson Graduate School of Management" van Cornell. Julien Pestiaux is partner bij Climact, een bureau dat advies verleent rond energie- en klimaatthema's met talrijke klanten uit de bedrijfswereld. Voordien was hij 5 jaar actief als consultant en projectleider bij McKinsey & C° waar hij vertrouwd geraakt is met de verschillende aspecten van boekhouding. Julien Pestiaux werd in 2011 benoemd tot bestuurder van Ackermans & van Haaren.
• Thierry van Baren (°1967) is licentiaat en geaggregeerde in de filosofie en behaalde een MBA aan de Solvay Business School. In het kader van deze opleiding specialiseerde hij zich o.m. in 'Finance', 'Financial Accounting' en 'Managerial Accounting'. Thierry van Baren is thans zelfstandig consultant en is ook in die hoedanigheid vertrouwd met verschillende aspecten van boekhouding. Thierry van Baren werd in 2006 benoemd tot bestuurder van Ackermans & van Haaren.
Het auditcomité van 17 januari 2014 was gewijd aan de rapportering over de interne audit, de beheerscontrolesoftware, de wijziging van de waarderingsregels inzake o.m. het segment Development Capital, de boekhoudkundige verwerking van de overname van Aannemingsmaatschappij CFE en de buitenbalansverplichtingen.
Op 24 februari en 22 augustus 2014 heeft het auditcomité zich, in aanwezigheid van de financiële directie en de commissaris, hoofdzakelijk gebogen over zowel het rapporteringsproces als de analyse van, respectievelijk, de jaarlijkse en halfjaarlijkse financiële rapportering. De leden van het auditcomité ontvingen voorafgaandelijk de beschikbare verslagen van de auditcomités van de operationele dochtervennootschappen van Ackermans & van Haaren.
Het auditcomité van 19 maart 2014 was gewijd aan de financiële verslaggeving, zoals opgenomen in het jaarverslag van 2013, en de toetsing van de 'één-op-één'-regel m.b.t. de niet-auditdiensten geleverd door Ernst & Young. Voorts werden de prioriteiten op vlak van IT besproken.
Op het auditcomité van 12 november 2014 werd beraadslaagd over een rapport van interne audit (o.m. inzake de beveiliging van het betalingsverkeer), de 'purchase price allocation' van de goodwill ontstaan in het kader van de onrechtstreekse controleverwerving over D.E.M.E. en de Europese auditrichtlijn van 16 april 2014.
Het auditcomité bracht stelselmatig en uitgebreid verslag uit over de uitoefening van zijn taken aan de raad van bestuur.
4.1 Samenstelling
Het remuneratiecomité heeft op zijn vergadering van 26 maart 2014 het ontwerp van remuneratieverslag, dat overeenkomstig artikel 96, §3 W. Venn. een specifiek onderdeel vormt van de Verklaring inzake deugdelijk bestuur, besproken en heeft erop toegezien dat het ontwerpverslag alle wettelijke gegevens bevat. Het comité heeft tevens de betaling van de variabele vergoeding aan de leden van het executief comité getoetst aan de aanbevelingen die het daaromtrent had gemaakt op zijn vergadering van 13 november 2013. Het comité heeft voorts aanbevolen om de zitpenning voor de bestuurders (voor deelname aan de vergaderingen van de raad van bestuur, het audit- en remuneratiecomité), zoals voorzien, stapsgewijze te verhogen tot 1.600 euro voor het boekjaar 2014. Tot slot werd tijdens deze vergadering tevens aandacht besteed aan de benchmarking van de vergoeding van de CEO aan deze van de CEO's van de overige BEL20-vennootschappen.
Op de vergadering van 14 november 2014 heeft het comité de hierna volgende onderwerpen besproken en terzake aanbevelingen gericht aan de raad van bestuur: de vaste en variabele vergoeding van de leden van het executief comité voor 2015, de vergoeding van de bestuurders en het aan de leden van het executief comité toe te kennen aantal aandelenopties.
Het remuneratiecomité heeft op zijn vergadering van 9 december 2014 beraadslaagd over de groepsverzekering en de variabele vergoeding van de CEO en terzake aanbevelingen gericht aan de raad van bestuur.
De raad van bestuur heeft op 20 januari, 26 februari en 26 maart 2014 beraadslaagd als benoemingscomité en heeft, overeenkomstig de procedure van artikel 2.2.2 van het Charter, beslist Teun Jurgens en Thierry van Baren voor te dragen aan de gewone algemene vergadering van 26 mei 2014 met het oog op hun herbenoeming voor een periode van, respectievelijk, twee en vier jaar.
Jacques Delen, voorzitter van de raad van bestuur, woont de vergaderingen van het executief comité als waarnemer bij.
Voorzitter van het executief comité
Lid van het executief comité
Secretaris-generaal en lid van het executief comité
Lid van het executief comité
CFO en lid van het executief comité
Lid van het executief comité
Lid van het executief comité sinds 1 juli 2014
Het executief comité is o.m. verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur van Ackermans & van Haaren en bereidt de beslissingen voor die door de raad van bestuur moeten worden genomen.
Tijdens het voorbije boekjaar heeft het executief comité de deelname aan de raden van bestuur van de dochtervennootschappen voorbereid en opgevolgd, nieuwe investeringsvoorstellen bestudeerd (zowel bij de huidige deelnemingen als daarbuiten), bepaalde desinvesteringen goedgekeurd, de trimestriële, halfjaarlijkse en jaarlijkse financiële verslaggeving voorbereid en de impact van voor de vennootschap relevante wetswijzigingen bestudeerd.
De commissaris van de vennootschap is Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd door Marnix Van Dooren. De commissaris verzorgt de externe audit (zowel op de geconsolideerde als op de enkelvoudige cijfers) van Ackermans & van Haaren en rapporteert tweemaal per jaar aan de raad van bestuur. De commissaris werd benoemd op de gewone algemene vergadering van 27 mei 2013 voor een termijn van drie jaar, die verstrijkt op de gewone algemene vergadering van 23 mei 2016.
In 2014 werd aan de commissaris een jaarlijkse vergoeding betaald voor de controle van de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekeningen van Ackermans & van Haaren van 46.480 euro (excl. btw). Daarnaast werd een bijkomende vergoeding betaald van 8.090 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Tax Consultants voor fiscale adviezen en 38.820 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Bedrijfsrevisoren voor diverse werkzaamheden.
De totale vergoeding voor auditwerkzaamheden die in het afgelopen boekjaar werd betaald aan Ernst & Young door Ackermans & van Haaren en haar geconsolideerde dochtervennootschappen (inclusief de hierboven reeds vermelde 46.480 euro) bedroeg 783.882 euro.
De interne audit wordt uitgeoefend door de group controllers, Hilde Delabie en Ben De Voecht, die rapporteren aan het executief comité. Minstens één keer per jaar brengen de group controllers rechtstreeks verslag uit aan het auditcomité.
7.3 Belangrijkste kenmerken van de interne controle en beheerssystemen i.v.m. het proces van financiële verslaggeving en opstelling van de geconsolideerde jaarrekening
De raad van bestuur van Ackermans & van Haaren is verantwoordelijk voor de evaluatie van de doeltreffendheid van de systemen van interne controle en risicobeheer. Via het bestaande systeem beoogt de raad van bestuur op het niveau van de groep te waken over het behalen van de groepsdoelstellingen en op het niveau van de dochtervennootschappen erop toe te zien dat er passende systemen werden ingevoerd die rekening houden met de aard van de betrokken vennootschap (omvang, type activiteiten, ...) en diens verhouding met Ackermans & van Haaren (controlebelang, aandeelhoudersovereenkomst, ...). Gelet op de gediversifieerde portefeuille enerzijds en het beperkte personeelsbestand van de holding anderzijds werd geopteerd voor een aangepast model van interne controle dat echter alle essentiële onderdelen bevat van een klassiek systeem. Het systeem van interne controle en risicobeheersing wordt gekenmerkt door een transparante en collegiale structuur. Het executief comité beraadslaagt en beslist op consensuele wijze. Risico's worden daarbij op een voortschrijdende wijze geïdentificeerd en op een adequate wijze geanalyseerd. Gepaste maatregelen worden hierop voorgesteld om de geïdentificeerde risico's ofwel te aanvaarden, te beperken, over te dragen of te vermijden. Deze evaluaties en beslissingen worden duidelijk genotuleerd en gedocumenteerd zodat een strikte opvolging mogelijk is.
De raad van bestuur is voorts van oordeel dat het tijdig verstrekken van volledige, betrouwbare en relevante financiële informatie, in overeenstemming met IFRS en met de andere Belgische verslaggevingsvereisten, aan alle interne en externe belanghebbenden een essentieel onderdeel vormt van zijn beleid van deugdelijk bestuur. De interne controle en beheerssystemen inzake financiële verslaggeving pogen maximaal te voldoen aan deze vereisten.
De controle-omgeving vormt het kader waarin interne controle en risicobeheerssystemen worden opgezet. Het bestaat uit de volgende elementen:
De familiale waarden die aan de basis liggen van het succes van de groep vertalen zich vandaag in een respectvolle relatie tussen de verschillende belanghebbenden: de aandeelhouders, het management, de raad van bestuur en het personeel, maar ook de commerciële partners. Deze waarden worden dagelijks uitgedragen door het management, maar worden tevens expliciet opgenomen in de 'Interne bedrijfsrichtlijnen' zodat deze voor iedereen duidelijk zijn.
Een andere hoeksteen van het beleid bij Ackermans & van Haaren is het samenwerken in een professioneel team. Er wordt bijzondere aandacht besteed aan een evenwichtige en kwaliteitsvolle invulling van de verschillende functies binnen de organisatie. Daarnaast gaat ook de nodige aandacht naar opleidingen om ervoor te zorgen dat kennis steeds verder wordt aangescherpt. Kwaliteitsvolle mensen met de juiste ervaring en ingesteldheid in de juiste functie vormen de basis van het systeem van interne controle en risicobeheersing van de groep. Dit geldt evenzeer op het niveau van de raad van bestuur en het auditcomité waar ernaar gestreefd wordt dat de achtergrond en ervaring van de leden complementair is.
De werking en de verantwoordelijkheden van de raad van bestuur en bij uitbreiding diens adviserende comités, waaronder het auditcomité, worden duidelijk omschreven in het Charter. Zo wordt beschreven dat het auditcomité controle uitoefent op de financiële verslaggeving van de groep, het systeem van interne controle en risicobeheer, de werking van de interne audit en de externe audit.
Zoals reeds aangegeven, heeft Ackermans & van Haaren op groepsniveau een zeer transparante organisatiestructuur waarbij beslissingen collegiaal worden genomen door het executief comité. De organisatiestructuur en bevoegdheden worden duidelijk omschreven in de 'Interne bedrijfsrichtlijnen'.
De risico's op vlak van financiële verslaggeving werden geïdentificeerd en zijn op te delen in een aantal categorieën.
Risico's op niveau van de dochtervennootschappen: deze zijn typisch zeer divers en worden opgevangen door deelname door de 'investment managers' van Ackermans & van Haaren aan de vergaderingen van de raden van bestuur en adviserende comités van de dochtervennootschappen, duidelijke rapporteringsinstructies aan de dochtervennootschappen met deadlines en uniforme opmaak en waarderingsregels en een externe audit op de halfjaar- en de jaarcijfers die ook rekening houdt met elementen van interne controle en risicobeheer op niveau van de betrokken vennootschap.
Risico's op vlak van informatievoorziening: deze worden ondervangen door een periodieke IT-audit, een proactieve aanpak door implementatie van updates, back-up voorzieningen en tijdige testen van de IT-infrastructuur. Ook werden 'business continuity' en 'disaster recovery' plannen voorzien.
Risico's op vlak van wijzigende regelgeving: deze worden ondervangen door een strikte opvolging van het wetgevend kader inzake financiële rapportering alsook een proactieve dialoog met de commissaris.
Tenslotte is er nog het integriteitsrisico dat wordt opgevangen door een maximale integratie van boekhouding en rapporteringssoftware, een uitgebreide interne rapportering op verschillende niveaus en een proactieve evaluatie van complexe en belangrijke transacties.
Zoals hierboven bij de bespreking van de risico's reeds werd aangegeven, worden op het vlak van de financiële verslaggeving verschillende controles ingebouwd om maximaal te kunnen voldoen aan de gestelde doelen inzake deze verslaggeving.
Vooreerst worden een aantal basiscontroles zoals functiescheiding en bevoegdheidsdelegatie voorzien in de administratieve cycli op groepsniveau: aankoop, payroll en (des)investeringen. Dit laat toe dat enkel geoorloofde transacties worden verwerkt. Door de integratie van boekhouding en rapporteringssoftware op groepsniveau worden een aantal integriteitsrisico's afgedekt. Tevens zorgt een stabiele IT-infrastructuur met de nodige back-upsystemen voor een gepaste informatievoorziening.
Duidelijke rapporteringsinstructies met tijdige communicatie van deadlines, gestandaardiseerde rapporteringsformaten en uniforme waarderingsregels moeten een aantal kwaliteitsrisico's opvangen op het niveau van de rapporteringen vanwege de dochtervennootschappen.
Daarnaast bestaat ook een cyclus van externe audit op zowel de geconsolideerde groepsrapportering als op de rapportering van de dochtervennootschappen. Deze externe controle heeft tevens tot doel een evaluatie te maken van de doeltreffendheid van de systemen van interne controle en risicobeheersing op het niveau van de dochterondernemingen en hierover te rapporteren aan de commissaris van Ackermans & van Haaren.
Tenslotte bestaat er een systeem van intern nazicht van de financiële rapportering door de verschillende beleids- en bestuursniveaus. Dit nazicht wordt afgerond voorafgaand aan de externe verslaggeving.
Wijzigingen in het wetgevend kader inzake financiële verslaggeving worden van nabij opgevolgd en de impact op de groepsrapportering wordt proactief besproken met de financiële directie en de externe auditor.
In het Charter wordt bepaald dat elke medewerker van Ackermans & van Haaren zich rechtstreeks kan richten tot de voorzitter van de raad van bestuur en/of de voorzitter van het auditcomité om hen in te lichten over mogelijke onregelmatigheden inzake financiële verslaggeving of andere aangelegenheden.
Op jaarlijkse basis wordt het syteem van interne controle en risicobeheer door een van de group controllers getest op doeltreffendheid en naleving. Hierover wordt verslag uitgebracht aan het auditcomité.
Scaldis Invest bezit 11.054.000 aandelen in het kapitaal van Ackermans & van Haaren, d.i. een deelneming van 33%. Scaldis Invest wordt op haar beurt gecontroleerd door Belfimas, die een deelneming bezit in het kapitaal van Scaldis Invest van 91,35%. De uiteindelijke controle over Scaldis Invest wordt uitgeoefend door Stichting Administratiekantoor "Het Torentje".
Ackermans & van Haaren heeft in de loop van 2014 haar onrechtstreekse deelneming van 2,59% in het kapitaal van Belfimas verkocht. Ackermans & van Haaren bezit per 31 december 2014 331.244 eigen aandelen. Deze aandelen werden o.m. verworven met het oog op de indekking van het aandelenoptieplan. Haar rechtstreekse dochtervennootschap Brinvest NV (99,9%) bezit daarnaast 51.300 aandelen Ackermans & van Haaren.
De aandeelhoudersstructuur, zoals gekend op 31 december 2014, kan als volgt worden voorgesteld:
Belfimas is (onrechtstreeks) de referentieaandeelhouder van Ackermans & van Haaren. Het enige doel van Belfimas is te beleggen, rechtstreeks of onrechtstreeks, in aandelen Ackermans & van Haaren. Elke overdracht van effecten uitgegeven door Belfimas, is onderworpen aan een statutair goedkeuringsrecht van de raad van bestuur van Belfimas. Twee bestuurders van Ackermans & van Haaren, met name Luc Bertrand en Frederic van Haaren, maken deel uit van de raad van bestuur van Belfimas. De raad van bestuur heeft geen kennis van overeenkomsten tussen aandeelhouders van Ackermans & van Haaren.
Het Charter van Ackermans & van Haaren wijkt slechts op twee punten af van de bepalingen van de Code:
Overeenkomstig bepaling 2.1 van de Code dient de raad van bestuur te worden samengesteld op basis van genderdiversiteit en diversiteit in het algemeen. De raad van bestuur van Ackermans & van Haaren is momenteel samengesteld uit acht mannen en één vrouw met uiteenlopende doch complementaire kennis en ervaring.
De raad van bestuur heeft kennis genomen van de aanbeveling van de Commissie Corporate Governance inzake de representativiteit van vrouwen in de raden van bestuur van beursgenoteerde vennootschappen en is tevens op de hoogte van artikel 518bis W.Venn. De raad van bestuur zal zich inspannen om voor 1 januari 2017 minstens 2 vrouwelijke kandidaat-bestuurders voor te dragen voor benoeming door de algemene vergadering.
Overeenkomstig bepaling 5.3./1 van Bijlage D van de Code dient het benoemingscomité te bestaan uit een meerderheid van onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders. Het benoemingscomité van Ackermans & van Haaren bestaat uit alle leden van de raad van bestuur. Vermits de raad van bestuur slechts 3 onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders telt (op een totaal van 9 bestuurders), wijkt het Charter op dit punt af van de Code. De raad van bestuur is van oordeel dat hij als geheel beter in staat is zijn omvang, samenstelling en opvolgingsplanning te evalueren.
In 2014 heeft de vennootschap de volgende procedure gevolgd ter ontwikkeling van haar remuneratiebeleid en tot vaststelling van het remuneratieniveau van de niet-uitvoerende bestuurders en de leden van het executief comité.
Het remuneratiecomité heeft op zijn vergadering van 26 maart 2014 het ontwerp van remuneratieverslag, dat overeenkomstig artikel 96, §3 W. Venn. een specifiek onderdeel vormt van de Verklaring inzake deugdelijk bestuur, besproken en heeft erop toegezien dat het ontwerpverslag alle wettelijke gegevens bevat. Het comité heeft voorts de betaling van de variabele vergoeding aan de leden van het executief comité getoetst aan de aanbevelingen die het daaromtrent had gemaakt op zijn vergadering van 13 november 2013. Het comité heeft tot slot de vergoeding van de CEO getoetst aan de publiek beschikbare remuneratiegegevens van de CEO's van de overige BEL20-vennootschappen over het boekjaar 2012.
Op de vergadering van 14 november 2014 heeft het comité de vaste en variabele vergoeding van de leden van het executief comité voor 2015, de vergoeding van de bestuurders en het aan de leden van het executief comité toe te kennen aantal aandelenopties besproken en terzake aanbevelingen gericht aan de raad van bestuur.
Op de vergadering van 9 december 2014 heeft het comité, in het licht van het feit dat de CEO in 2016 de pensioengerechtigde leeftijd bereikt, beraadslaagd over de geleidelijke vermindering van zijn variabele vergoeding en de aanpassing van de voorwaarden van zijn groepsverzekering op basis van marktconforme parameters.
Er weze aan herinnerd dat de buitengewone algemene vergadering op 25 november 2011, de raad van bestuur heeft gemachtigd om, in afwijking van artikel 520ter, tweede lid W.Venn., de volledige variabele vergoeding van de leden van het executief comité te verbinden aan vooraf vastgelegde en objectief meetbare prestatieciteria over een periode van één jaar.
De vergoeding van de leden van het executief comité bestaat uit vijf componenten (infra, 2.1). Deze componenten worden jaarlijks, doorgaans op een vergadering in november, geëvalueerd door het remuneratiecomité en getoetst op hun marktconformiteit. Deze toetsing geschiedt aan de hand van publieke gegevens (vb. de remuneratiegegevens opgenomen in de jaarverslagen van andere vergelijkbare genoteerde vennootschappen) en/ of salarisstudies. De door het remuneratiecomité voorgestelde aanpassingen worden vervolgens ter goedkeuring voorgelegd aan de raad van bestuur.
De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders bestaat uitsluitend uit een vaste vergoeding. Deze vaste vergoeding bestaat uit een basisvergoeding, een aanvullende vergoeding in functie van het lidmaatschap van de betrokken bestuurder van een bepaald comité en een zitpenning per deelname aan een vergadering van de raad van bestuur, van het audit- of remuneratiecomité. De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders wordt periodiek getoetst door het remuneratiecomité.
De door het remuneratiecomité voorgestelde aanpassingen worden ter goedkeuring voorgelegd aan de algemene vergadering.
De vergoeding van de leden van het executief comité bestaat uit vijf componenten: (i) een vaste vergoeding, (ii) een variabele vergoeding, m.n. een (cash)bonus gerelateerd aan het geconsolideerd nettoresultaat, (iii) aandelenopties, (iv) een groepsverzekering type 'vaste bijdrage' (aanvullend pensioen, kapitaal bij overlijden, invaliditeitsuitkering en wezenpensioen) en een hospitalisatieverzekering, en (v) een bedrijfswagen en smartphone.
De vennootschap streeft naar een gezonde mix tussen een marktconforme vaste vergoeding enerzijds en een combinatie van kortetermijnincentives (zoals de jaarlijkse cashbonus) en langetermijnincentives (aandelenopties) anderzijds.
De vaste vergoeding van de leden van het executief comité (wedde, groeps- en hospitalisatieverzekering, bedrijfswagen) evolueert in functie van hun verantwoordelijkheden en ervaring en van marktontwikkelingen.
De bonus die wordt toegekend aan de leden van het executief comité is afhankelijk van vooraf vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria gemeten over een periode van één boekjaar en is met name afhankelijk van het geconsolideerd nettoresultaat. Er is geen langetermijncashincentiveplan. De bonus wordt betaald in geld, na goedkeuring door de raad van bestuur van het geconsolideerd nettoresultaat over het voorgaande boekjaar.
De toekenning van aandelenopties is niet gebonden aan vooraf vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria. De raad van bestuur beslist over de toekenning van aandelenopties aan de leden van het executief comité, op aanbeveling van het remuneratiecomité. De toekenning geschiedt in het kader van een aandelenoptieplan dat in 1999 werd goedgekeurd door de raad van bestuur en op basis waarvan ook andere personen dan de leden van het executief comité worden geïncentiveerd. Overeenkomstig de toepasselijke fiscale wetgeving worden de leden van het executief comité belast bij toekenning van de aandelenopties. De uiteindelijke waarde van deze component van de vergoeding is afhankelijk van de koersontwikkeling van het aandeel.
Het relatieve aandeel van elke component in de totale vergoeding van de leden van het executief comité, was in 2014 als volgt:
| Vaste vergoeding | 43,73% |
|---|---|
| Bonus | 34,50% |
| Aandelenopties | 6,05% |
| Groeps- en hospitalisatie verzekering |
14,97% |
| Bedrijfswagen en smartphone | 0,75% |
De aandelenopties, die in het kader van het aandelenoptieplan van Ackermans & van Haaren, worden toegekend hebben volgende kenmerken:
Het remuneratiebeleid onderging in 2014 geen belangrijke wijzigingen, met uitzondering van de benoeming van André-Xavier Cooreman tot lid van het executief comité, de verhoging van de premies in de groepsverzekering ten gunste van Luc Bertrand en de vermindering van zijn variabele vergoeding over boekjaar 2014 (betaalbaar in 2015) (infra, 2.6).
De raad van bestuur verwacht in het lopende en het eerstkomende boekjaar het remuneratiebeleid niet ingrijpend te zullen aanpassen.
Het brutobedrag van de remuneratie en andere voordelen die, rechtstreeks of onrechtstreeks, door Ackermans & van Haaren of haar dochtervennootschappen in 2014 aan de CEO werden toegekend, kan als volgt worden uitgesplitst:
| Statuut | zelfstandige |
|---|---|
| Vaste vergoeding | € 694.320 |
| Variabele vergoeding(1) | € 456.543 |
| Aandelenopties (belastbare basis) |
€ 138.298 |
| Groepsverzekering (type 'vaste bijdrage') en hospitalisatie verzekering (bijdragen gestort door de vennootschap) |
€ 466.602 |
| Voordelen in natura (bedrijfs wagen en smartphone) |
€ 12.177 |
(1) Inclusief de tantième van Sipef ten belope van € 20.000 (zie hierna 3.)
In lijn met zijn eerdere beslissing van 13 november 2013 en teneinde het gegarandeerde kapitaal leven, waarop Luc Bertrand recht zal hebben bij het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd, op te trekken naar een meer marktconform niveau, heeft de raad van bestuur beslist, op aanbeveling van het remuneratiecomité van 9 december 2014, om de maandelijkse premie in de groepsverzekering ten gunste van Luc Bertrand te verhogen met 19.131 euro en een éénmalige premie te storten van 230.000 euro. Deze beslissing biedt Luc Bertrand uitzicht op een kapitaal leven, bij het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd, van 2,1 miljoen euro (bruto). Anderzijds heeft de raad van bestuur tevens beslist om de variabele vergoeding van Luc Bertrand geleidelijk aan te verminderen in het licht van de beëindiging van zijn mandaat als CEO in 2016.
Het globale brutobedrag van de remuneratie en andere voordelen die, rechtstreeks of onrechtstreeks, door Ackermans & van Haaren of haar dochtervennootschappen in 2014 aan de overige leden van het executief comité werden toegekend kan als volgt worden uitgesplitst, waarbij dient opgemerkt dat André-Xavier Cooreman sinds 1 juli 2014 deel uitmaakt van het executief comité:
| zelfstandige |
|---|
| € 1.774.440 |
| € 1.481.223 |
| € 203.125 |
| € 378.568 |
| € 29.872 |
2.8 Opties uitgeoefend door en toegekend aan de leden van het executief comité in 2014
In 2014 hebben bepaalde leden van het executief comité in totaal 26.000 opties uitgeoefend.
| Naam | Aantal Uitoefen prijs |
Jaar toe kenning |
|
|---|---|---|---|
| Luc Bertrand |
16.000 | € 62,12 | 2007 |
| Tom Bamelis |
4.000 | € 52,05 | 2010 |
| Piet Bevernage |
4.000 | € 27,08 | 2005 |
| André Xavier Cooreman |
2.000 | € 46,09 | 2006 |
| Vervaldatum | 2 januari 2022 |
|---|---|
| Uitoefenprijs | € 82,32 |
| Luc Bertrand | 16.000 |
| Jan Suykens | 5.500 |
| Tom Bamelis | 4.000 |
| Piet Bevernage | 4.000 |
| André-Xavier Cooreman | 2.000 |
| Piet Dejonghe | 4.000 |
| Koen Janssen | 4.000 |
| Totaal | 39.500 |
De overeenkomsten van de leden van het executief comité bevatten de gebruikelijke bepalingen inzake vergoeding (vaste en variabele vergoeding), niet-concurrentie en confidentialiteit. De overeenkomsten gelden voor onbepaalde duur. Geen enkele overeenkomst werd gesloten na 1 juli 2009, uitgezonderd de overeenkomsten die op, respectievelijk, 17 april 2012 en 27 juni 2014 met Koen Janssen en André-Xavier Cooreman werden gesloten betreffende hun mandaat als lid van het executief comité, waarvan zij sinds, respectievelijk, 1 april 2012 en 1 juli 2014 deel uitmaken.
De voorzitter van het executief comité kan zijn overeenkomst eenzijdig beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 6 maanden. De vennootschap kan eenzijdig deze overeenkomst beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 12 maanden.
De andere leden van het executief comité kunnen hun overeenkomst eenzijdig beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 6 maanden. De vennootschap kan eenzijdig de overeenkomst van deze leden beëindigen mits betekening van een opzegtermijn van 18 maanden. Deze termijn kan oplopen tot maximum 24 maanden afhankelijk van de leeftijd van het betrokken lid van het executief comité op het ogenblik van de eenzijdige beëindiging van de overeenkomst door de vennootschap, uitgezonderd voor Koen Janssen en André-Xavier Cooreman, wiens overeenkomsten van zelfstandige dienstverlening dateren van na de inwerkingtreding van artikel 554, vierde lid W.Venn. (m.n. op 3 mei 2010), dat beperkingen invoerde betreffende de duur van opzegtermijnen:
• 20 maanden bij opzegging tussen 50ste en 52ste verjaardag,
• 22 maanden bij opzegging tussen 52ste en 54ste verjaardag,
De opzegtermijn van 18 maanden, voorzien in de overeenkomst van zelfstandige dienstverlening van André-Xavier Cooreman dient, overeenkom stig artikel artikel 554, vierde lid W.Venn. nog te worden goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van 26 mei 2015.
De overeenkomsten tussen de vennootschap en de leden van het executief comité bevatten voorts bepalingen betreffende de toekenningscriteria inzake variabele vergoeding en voorzien in een terugvorderingsrecht ten gunste van de vennoot schap van de variabele vergoeding die werd toe gekend op basis van onjuiste financiële gegevens.
Op aanbeveling van het remuneratiecomité heeft de raad van bestuur op 27 maart 2013 voorge steld de vergoeding van de bestuurders, die m.b.t. de boekjaren 2011 en 2012 gelijk was gebleven, vanaf boekjaar 2013 als volgt aan te passen:
| Basisvergoeding voor de voorzitter van de raad van bestuur |
€ 60.000 |
|---|---|
| Basisvergoeding voor de bestuurders |
€ 30.000 |
| Bijkomende vergoeding voor de leden van het remuneratiecomité |
€ 2.500 |
| Bijkomende vergoeding voor de voorzitter van het auditcomité |
€ 10.000 |
| Bijkomende vergoeding voor de leden van het auditcomité |
€ 5.000 |
| Zitpenning per deelname aan een vergadering van de raad van bestuur of het audit- of remuneratiecomité |
€ 2.500 |
Dit voorstel werd goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van 27 mei 2013. Tijdens voormelde vergadering heeft de voorzitter ver duidelijkt dat het bedrag van 2.500 euro voor de zitpenningen gelezen dient te worden als een maximumbedrag. De raad van bestuur heeft be slist de toepassing van deze verhoging gefaseerd in te voeren, à rato van 800 euro voor 2013, 1.600 euro voor 2014 en 2.500 euro voor 2015 en de daaropvolgende jaren. Het remuneratiecomité zal jaarlijks beraadslagen over de gepastheid van de toepassing van deze verhoging.
Iedere bestuurder ontving in 2014 een tantième (over het boekjaar 2013).
De bedragen van de individuele vergoeding en an dere voordelen die, rechtstreeks of onrechtstreeks, door Ackermans & van Haaren en haar dochter vennootschappen aan de bestuurders werden toegekend in 2014 (over het boekjaar 2013) zijn beperkt tot deze tantièmes en zitpenningen, als volgt:
| Tantièmes | Zit penningen |
|
|---|---|---|
| Alexia Bertrand | € 30.000 | € 4.000 |
| Luc Bertrand | € 30.000 | € 7.200 |
| Jacques Delen | € 60.000 | € 7.200 |
| Teun Jurgens | € 30.000 | € 7.200 |
| Pierre Macharis | € 32.500 | € 8.800 |
| Julien Pestiaux | € 35.000 | € 9.600 |
| Thierry van Baren | € 37.500 | € 10.400 |
| Frederic van Haaren | € 32.500 | € 8.800 |
| Pierre Willaert | € 40.000 | € 9.600 |
| Totaal | € 327.500 | € 72.800 |
Gelet op het feit dat de bedragen van de tantiè mes en de zitpenningen niet gerelateerd zijn aan de omvang van de resultaten, kunnen deze wor den gelijkgesteld met een vaste, niet-prestatiege bonden vergoeding.
Voor de volledigheid wordt opgemerkt dat Luc Bertrand daarnaast in 2014 nog een vergoeding ontving als voorzitter van het executief comité van Ackermans & van Haaren alsook een tantiè me van Sipef t.b.v. 20.000 euro (zie hiervoor, 2.6). Jacques Delen ontving in 2014, rechtstreeks en onrechtstreeks, een vergoeding als voorzitter van het directiecomité van Bank Delen (tot en met 30 juni 2014) en als zaakvoerder van Delen Invest ments t.b.v. 540.500 euro (inclusief pensioenver zekering) en beschikt over een bedrijfswagen. Hij ontving in 2014 ook een tantième als bestuurder van Sipef t.b.v. 20.000 euro. De vergoedingen die Sipef heeft uitgekeerd aan Luc Bertrand en Jacques Delen worden vermeld in het jaarlijks financieel verslag van Sipef (Remuneratieverslag - Vergoeding van niet-uitvoerende bestuurders) over het boekjaar 2014.
Namens de raad van bestuur, 25 maart 2015
Luc Bertrand Voorzitter van het executief comité
Jacques Delen Voorzitter van de raad van bestuur
Ackermans & van Haaren en haar participaties streven naar een coherent en duurzaam maatschappelijk beleid, in lijn met de verwachtingen van de samenleving en van alle belanghebbenden (zoals werknemers, cliënten en aandeelhouders). De groep heeft hiervoor diverse maatregelen geïmplementeerd op het vlak van een verantwoord personeelsbeleid, een lange termijn economisch beleid, vrijwaring van het milieu, sociaal verantwoord ondernemen en deugdelijk bestuur.
Ackermans & van Haaren draagt de familiale waarden van de oprichtende families, die nog steeds nauw betrokken zijn bij het bedrijf, hoog in het vaandel. Zo drijven elementen als continuïteit, ethisch ondernemen, denken op lange termijn, waardecreatie door groei, werken met partners en wederzijds respect reeds decennialang het beleid van de groep.
In dit hoofdstuk worden een aantal initiatieven rond maatschappelijk verantwoord ondernemen toegelicht, zowel op het niveau van de groep als van de participaties. De aangehaalde voorbeelden zijn louter illustratief en doen geen afbreuk aan de andere inspanningen binnen de groep.
Mensen spelen een cruciale rol in de succesvolle uitvoering van elke bedrijfsstrategie, zowel bij Ackermans & van Haaren als bij de participaties. Een prioriteit is dan ook het aantrekken en behouden van getalenteerde mensen met complementaire kennis en ervaring. AvH is tevens actief betrokken bij de selectie van het topmanagement van haar participaties.
De groep maakt in het personeelsstatuut, het selectie- en promotiebeleid en de evaluatiesystemen geen enkel onderscheid naar geslacht, geloofsovertuiging, afkomst of seksuele geaardheid. De groep verbiedt bovendien alle vormen van discriminatie bij aanwerving en promotie. De AvH groep streeft ernaar het personeelsbestand van 22.633 medewerkers (via haar aandeel in de participaties) gemotiveerd en geëngageerd te houden. Training en opleiding is voor alle medewerkers een belangrijk element om hun talent verder te ontwikkelen en zo bij te dragen tot het succes van de groep. Sommige participaties hebben hiervoor een eigen opleidingscentrum, terwijl andere een beroep doen op externe organisaties.
Openheid, wederzijds engagement en arbeidsvreugde staan centraal in het personeelsbeleid van Bank J.Van Breda & C°. De bank gebruikt verschillende meetinstrumenten om deze ambities ook effectief op te volgen en te realiseren. De nominatie als "Beste Werkgever" in 2006, 2010 en 2012 (een onderzoek van het HRM Centre van Vlerick Business School) houdt iedereen scherp om het steeds beter te willen doen.
In de zoektocht naar technische profielen richt Egemin Automation zich niet enkel tot de modelkandidaat die beschikt over het juiste diploma in combinatie met jaren technische ervaring. Egemin investeert ook in medewerkers die interesse hebben in een technische job en zich herschoold hebben via bijvoorbeeld VDAB. Door stages of een individuele beroepsopleidingen leren deze cursisten het bedrijf en de job kennen en krijgen ze de kans om hun technische kennis verder aan te scherpen. Egemin investeert in de verdere opleiding van deze medewerkers, maar plukt tegelijkertijd de vruchten van de jarenlange werkervaring die de medewerkers hebben opgebouwd in een andere sector. Op die manier komen beide partijen tot een win-win situatie.
Egemin Automation Leasinvest Real Estate Sipef
Groupe Flo draagt de opleiding en tewerkstelling van mindervaliden reeds lange tijd hoog in het vaandel. De groep telt momenteel meer dan 130 mindervalide werknemers en neemt concrete maatregelen om de tewerkstelling te vereenvoudigen en aan te moedigen. Zo heeft Groupe Flo in 2014 o.a. een webserie op Youtube (youtube. com/FloHandiPlusTV) gelanceerd om via getuigenissen van mindervalide medewerkers en managers duidelijk te maken aan zowel potentiële en bestaande werknemers als aan klanten, dat een handicap geen belemmering is om werk te vinden en carrière te maken in de horecasector.
Tenslotte speelt ook veiligheid een belangrijke rol. QHSES-programma's worden geïmplementeerd, net zoals initiatieven gericht op certificatie en programma's zoals Six Sigma en Lean Manufacturing. Heel wat participaties hebben deze voorschriften en aanbevelingen gebundeld in hun ISO, OHSAS en VCA certificatie of in de veiligheidshandboeken.
In 2014 verkreeg de groep CFE de allereerste Safe4zero-award, die in het leven werd geroepen door de Confederatie Bouw voor bouwbedrijven die een echte voorbeeldfunctie hebben op het vlak van veiligheid. Voor CFE is en blijft veiligheid een topprioriteit waardoor ze regelmatig veiligheidsopleidingen organiseert binnen de groep. Zo is er de opleiding 'beheer van veiligheid' voor leidinggevenden die focust op motiverende communicatie en voorbeeldgedrag als leidinggevende, naast het belang van de technische voorschriften en beschermingsmiddelen. Gezien het succes en de duidelijke impact van deze opleiding, lanceerde CFE samen met de Confederatie Bouw en Cevora deze interne opleiding ook voor de gehele bouwsector.
Ook bij Hertel worden de inspanningen om de dagelijkse operationele processen continu te verbeteren weerspiegeld in de diverse kwaliteits- en veiligheidscertificeringen. Op het gebied van veiligheid onderscheidt het bedrijf zich door tal van internationaal verkregen prestigieuze veiligheidsonderscheidingen zoals de ROSPA Order of Distinction, Presidents Award en IFAB Platinum Safety Achievement Award.
Ackermans & van Haaren hecht veel belang aan professionele dienstverlening en streeft ernaar dat haar participaties hun cliënten steeds een oplossing op maat aanbieden. Het productaanbod moet niet alleen continu aan de wensen en noden van de cliënten aangepast worden, maar waar mogelijk dienen deze producten en diensten een duurzaam karakter te hebben. Daarnaast wil AvH tevens bij voorkeur samenwerken met leveranciers die dezelfde waarden op het vlak van maatschappelijk verantwoord ondernemen delen. Dit heeft voornamelijk betrekking op mensenrechten, tewerkstellingsbeleid, corruptiebestrijding en milieubescherming.
Uit een globale duurzaamheidsaudit is duidelijk gebleken dat Leasinvest Real Estate de grootste impact heeft op het leefmilieu door gericht in te grijpen op haar gebouwenportefeuille. LRE heeft nu geopteerd voor een inclusieve en oplossinggedreven richting, die werd vertaald naar een duidelijk stappenplan. Het unieke van een dergelijke aanpak is dat die gebaseerd is op een doorgedreven samenwerking met klanten (huurders) en leveranciers, en dus verder gaat dan enkel de initiatieven die uitgaan van de onderneming zelf, en dat er per gebouw naar die specifieke ingrepen wordt gezocht die de grootste impact hebben, in tegenstelling tot het nemen van algemene maatregelen (oplossinggedreven).
Samen met verschillende spelers uit de palmolieketen, gaande van voedingsbedrijven tot federaties, heeft Sipef zich in 2014 verenigd in de Belgische Alliantie voor Duurzame Palmolie. Dit samenwerkingsverband heeft als doel om tegen 2020 de Belgische markt te transformeren naar een markt van 100% duurzame palmolie. Dit impliceert o.a. traceerbare palmolie met gekende oorsprong, afkomstig van plantages waar de rechten van de lokale arbeiders en bevolking worden gerespecteerd en waar kleine, onafhankelijke boeren in de palmolieketen betrokken worden. Deze duurzame palmolie wordt op strikt onafhankelijke wijze gecertificeerd volgens RSPO (Roundtable on Sustainable Palm Oil).
De stijgende vraag naar verantwoordelijke en ethische bedrijfsvoering uit zich ook in een extra dimensie op het vlak van innovatie, zowel op technologisch vlak als op het vlak van de aangeboden diensten en producten. Het volstaat immers niet langer om nieuwe toepassingen te ontwikkelen; deze dienen ook rekening te houden met de impact op de samenleving.
DEME - Mangaanknollen
De DEME-groep heeft de laatste decennia een waaier aan innovatieve activiteiten ontwikkeld op het gebied van hernieuwbare energie en het winnen van zand en grind op zee. Recent werd hier ook het winnen van mineralen op grote diepte aan toegevoegd. Mineraalschaarste is immers één van de uitdagingen van de toekomst. Aangezien het steeds moeilijker en duurder wordt om mineralen op land te winnen, kijkt DEME naar oplossingen om mineralen als ijzerzand, diamanten, seafloor massive sulphides (SMS) en mangaanknollen te oogsten op de bodem van de zee. De groep spitst zich in een eerste fase toe op het technisch ontwikkelen en testen van een ontginningsvehikel, collector en het systeem voor het lanceren en weer ophalen van het vehikel. In 2014 werd reeds een eerste exploratietocht op de zeebodem in de Stille Oceaan met succes uitgevoerd. Bovendien werd de Nodulier 2022 in 2014 geselecteerd voor een innovatiesubsidie van de Franse overheid.
Hernieuwbare energie is de laatste jaren een steeds belangrijker element geworden in de strategie van de groep Ackermans & van Haaren. Een groot aantal participaties heeft investeringen en uitbreidingen gedaan op het vlak van hernieuwbare energie, energiebesparingen of co-generatie. Bovendien integreert het merendeel van de participaties milieuvriendelijke initiatieven in hun bestaande activiteiten en dagelijkse werking.
Om haar energieprestaties te verbeteren, heeft DEME een programma gelanceerd waarbij de uitstoot van broeikasgassen worden gekwantificeerd en gerapporteerd overeenkomstig ISO 14064-1 en geverifieerd door Lloyd 's Register Quality Assurance. Het doel is de energie-efficiëntie tegen 2022 te verhogen met 7%, zowel door het verlagen van de eigen directe emissies als de indirecte emissies van het verbruik van aangekochte elektriciteit. Tot op heden is DEME erin geslaagd om aan haar jaarlijkse doelstelling van energie-efficiëntie van 0,7% te voldoen.
Daarnaast speelt het milieu ook een belangrijke rol in de wereldwijde projecten van DEME. Zo bouwt de groep in Ada (Ghana) speciaal ontworpen golfbrekers onder water om de kustlijn te beschermen tegen de enorme erosie. Het gebied is ook een nestgebied voor drie schildpadsoorten, waaronder de grote lederschildpad. Tot nu toe heeft DEME voor de veiligheid van meer dan 50.000 schildpadden gezorgd. Een 'schildpadpatrouille' werkt 24 uur per dag. Dit initiatief zorgt voor een overlevingskans van 97%, in plaats van de 2% die anders wordt verwacht, en combineert lokale werkgelegenheid met natuurbehoud.
Naast het feit dat Van Laere een geauditeerd milieuzorgsysteem volgens ISO 14001 hanteert, werkt de aannemersgroep concreet mee aan milieubewuste bouw- en renovatieprojecten. Meerdere projecten werden gebouwd volgens de BREAAMnormen, waaronder de renovatie van het kantoorgebouw Central Gate (31.300 m²) in Brussel en de nieuwbouw voor Brussel Leefmilieu (16.725 m²), het grootste 100% passief gebouw in België.
Hertel voerde in opdracht van DSM voor de caprolactamplant (grondstof voor o.a. nylon) in Geleen (Nederland) een energiescan uit om na te gaan of energieverliezen konden worden verminderd door verbeterde isolatiesystemen. Isolatiespecialisten van Hertel voerden een Technical Insulation Performance Check (TIPCHECK) uit en kwamen tot de conclusie dat er jaarlijks ruim 100.000 euro aan energie bespaard kon worden. De resultaten waren zo bemoedigend dat Hertel werd uitgenodigd om voor het internationale Global Energy Network van DSM de resultaten van het onderzoek te presenteren.
De belanghebbenden van een onderneming zijn uiteraard niet alleen het personeel, de klanten en leveranciers. Ondernemingen maken deel uit van de samenleving en beïnvloeden en worden beïnvloed door tal van groepen en individuen. De meeste participaties steunen dan ook op structurele wijze projecten uit hun omgeving of gelinkt aan hun activiteiten.
Ook in 2014 heeft de DEME4Life Foundation een aantal sociale projecten ondersteund in landen waar DEME actief is. Opleiding en gezondheid
Hertel - TIPCHECK Sipef - School op Umbul Mas Wisesa plantage
stonden er steeds centraal. Het sleutelproject van het afgelopen jaar was het Congolese Tumaini, een non-profit organisatie die opkomt voor wezen en kinderen uit achtergestelde gezinnen. In India ging ook hulp naar de Damiaan Bouwkampen en in Bangladesh, Ghana en Congo steunde de Foundation projecten geïnitieerd door de organisaties Wereldsolidariteit, Fonds voor Ontwikkelingssamenwerking en Ondernemers voor Ondernemers.
Jaarlijks selecteert Delen Private Bank een aantal warme, fijn menselijke initiatieven die ze vanuit haar maatschappelijk engagement financieel steunt. De aandacht gaat naar kleinschalige projecten die op een sympathieke en oprechte manier een zorgend, pedagogisch of artistiek doel nastreven.
Bank J.Van Breda & C° gaat dagelijks om met succesvolle ondernemers en vrije beroepen, maar weet dat succes niet vanzelfsprekend is. Daarom steunt zij structureel 2 maatschappelijke initiatieven, Dyzo en Artsen Zonder Vakantie, waar haar cliënten zich nauw mee verbonden voelen. Deze organisaties zijn minder bekend bij het grote publiek en hebben het dus moeilijker om aan middelen te geraken. Het armoedeproject Dyzo verricht pionierswerk in het ondersteunen van zelfstandige ondernemers in moeilijkheden, een problematiek die nog al te veel verborgen blijft in de intieme kring. Via Artsen Zonder Vakantie behandelen zo'n 400 artsen en verpleegkundigen tijdens hun vakantie patiënten in Afrikaanse ziekenhuizen.
Aangezien de activiteiten van Sipef zich vooral op afgelegen plaatsen situeren, bouwt en onderhoudt het bedrijf niet alleen de woningen van alle vaste werkkrachten, maar zorgt het er ook voor dat alle werknemers en hun gezinsleden toegang krijgen tot kwaliteitsvolle zorg door het ter beschikking stellen en financieren van poliklinieken en geregelde doktersbezoeken. Daarnaast is ook onderwijs een belangrijke zorg en worden kleutertuinen voorzien op de plantages, wordt er vervoer naar school georganiseerd en draagt Sipef, indien nodig, bij aan de constructie van openbare scholen. Op de plantage Umbul Mas Wisesa in Indonesië kent het schooltje dat Sipef bouwde zoveel succes, dat het aantal klaslokalen en onderwijzers verdubbeld werd in 2014.
Sinds jaar en dag steunt Ackermans & van Haaren bepaalde projecten van wetenschappelijke en sociaal-culturele aard die, waar mogelijk, een band vertonen met de Antwerpse regio. Hierbij wordt ernaar gestreefd een duurzame relatie op te bouwen met de partners, met dien verstande dat deze relatie periodiek wordt geëvalueerd.
In 2014 heeft AvH ongeveer 270.000 euro besteed ter ondersteuning van verschillende instellingen, organisaties en projecten, waaronder:
AvH en ITG steunen de betrokkenheid van jonge professionals bij gezondheid in de wereld.
Voor miljarden mensen blijven tropische ziekten, aids, tuberculose en gebrekkige gezondheidszorg een dagelijkse werkelijkheid. Het Instituut voor Tropische Geneeskunde draagt bij aan gezondheid in de wereld door onderzoek, onderwijs, dienstverlening en capaciteitsopbouw in de tropische geneeskunde en volksgezondheid.
Jaarlijks specialiseren meer dan 500 gezondheidswerkers vanuit de hele wereld zich aan het ITG. De meeste studenten volgen een korte cursus, maar daarnaast starten elk jaar zo'n 20 onderzoekers hun doctoraatsopleiding aan het ITG en volgen 65 studenten een eenjarige masterna-masteropleiding.
Met de nadruk op kwaliteit boven kwantiteit selecteert iedere masterclass 20-25 ervaren professionals uit meer dan 200 aanvragen van overal ter wereld. Deelnemers uit lage en midden-inkomenslanden kunnen aanspraak maken op een studiebeurs van de Belgische ontwikkelingssamenwerking of van internationale sponsors zoals de Wereldbank. Studenten met beperkte middelen en een grote motivatie voor een carrière in internationale gezondheid, worden gesteund door het ITG-beurzenfonds waarvan Ackermans & van Haaren sinds jaren de belangrijkste sponsor is.
Sinds 2004 heeft dit fonds 36 masterstudenten in internationale ziektebestrijding, zorgorganisatie en tropische diergeneeskunde een partiële beurs aangeboden. Deze beurzen dekken tot 80% van het inschrijvingsgeld en vertegenwoordigen samen een steun van meer dan 500.000 euro.
Instituut voor Tropische Geneeskunde - Antwerpen
Voorzitter Luc Bertrand Leden Tom Bamelis Piet Bevernage André-Xavier Cooreman Piet Dejonghe Koen Janssen Jan Suykens
(Samen met de leden van het executief comité) John-Eric Bertrand Marc De Pauw Matthias De Raeymaeker An Herremans Jens Van Nieuwenborgh
Tom Bamelis Financieel directeur Hilde Delabie Group controller Ben De Voecht Group controller Marc De Groote Accountant Bart Bressinck Accountant Jean-Claude Janssens Treasurer Katia Waegemans Communication &
information manager
Juridische en administratieve zaken
Piet Bevernage Secretaris-generaal Sofie Beernaert Legal counsel
Brigitte Adriaensens Corporate secretary (Brussel)
Michaëla Goelen Onthaal Robin Muller Onthaal Filip Portael IT Garry Suy Conciërge Honoré Tielens Conciërge Frank Vande Plas Chauffeur
Patricia Bielen Management assistant Chantal Dille Management assistant Sarah Franssens Management assistant Sonja Goossens Personeelsadministratie Lydie Makiadi Management assistant Brigitte Stockman Management assistant Petra Van de Velde Management assistant
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd door Marnix Van Dooren
Executief comité - van links naar rechts: Luc Bertrand, Jan Suykens, André-Xavier Cooreman, Piet Dejonghe, Koen Janssen, Tom Bamelis, Piet Bevernage
De Standaard 21 juni 1984
"Sinds we in 1984 naar de beurs gingen met een marktkapitalisatie van 50 miljoen euro, is deze inmiddels meer dan verzeventigvoudigd tot 3,6 miljard euro. Buiten de fusie met de groep Delen en Belcofi hebben wij nooit fondsen op de markt opgehaald, maar zijn we altijd gegroeid vanuit onze eigen cashflow en ondanks een gemiddeld jaarlijks stijgend dividend. We hebben een jaarlijks rendement van 14,5% over 30 jaar."
Luc Bertrand, 25 maart 2015 Ackermans & van Haaren in 30 jaar tijd van 1,95 naar 100 euro.
De Tijd 3 december 2014
Gemiddelde jaarlijkse waardecreatie AvH
14,5%
Gemiddelde jaarlijkse groei (1984-2014)
Beurskoers AvH: 13,9%
Beurskoers AvH inclusief dividend: 14,5%
45
2005 2006 2007 2009 2010 2013 2014 • BDM-ASCO • Advalvas Group • Alural • Arcomet • Medisearch International • Groupe Flo • Cobelguard • Trasys • Turbo's Hoet • Rent-A-Port • Fin. Duval • Capital & Finance • Spano • Manuchar • I.R.I.S. • Distriplus • Anima Care • Alcofina • OQM • Max Green • Rent-A-Port Energy • CFE • Controle DEME Koers AvH-aandeel 100 euro • Cyrill Finance • Oleon • Valkieser Comm./UBF • Verhoging participatie DEME 50% • 1.087 • 2.093 • 3.420 • 497 • 1.711 • 2.402
2000
47
DEME - Flintstone - Hammerfest - Noorwegen CFE - Multitechnieken Genk
De Belgische bagger- en milieugroep DEME is één van de grootste en meest gediversifieerde bagger- en marinebouwbedrijven ter wereld.
CFE
CFE is een beursgenoteerde Belgische industriële bouwgroep met activiteiten in België en de omringende landen, Centraal-Europa en Afrika.
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
DEME zette over 2014 een sterk resultaat neer. Op een (economische) omzet van 2.587 miljoen euro werd een nettowinst gerealiseerd van 169,0 miljoen euro, wat een bijdrage tot het AvH groepsresultaat opleverde van 103,0 miljoen euro.
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| DEME | 103,0 | 53,7 | 44,7 |
| CFE | -3,4 | - | - |
| Algemene Aannemingen Van Laere | 0,9 | 0,7 | 1,2 |
| Rent-A-Port | 4,0 | 3,8 | 4,8 |
| Nationale Maatschappij der Pijpleidingen | 1,7 | 1,5 | 1,0 |
| Totaal | 106,2 | 59,7 | 51,7 |
Van Laere - Plantijn Hogeschool Antwerpen Rent-A-Port - Dinh Vu - Vietnam NMP - Antwerpen-Kempen
Van Laere is een algemeen aannemer van grote bouwprojecten.
Rent-A-Port ontwikkelt havenprojecten op basis van haar havengerelateerde en logistieke knowhow en ervaring.
NMP realiseert en beheert pijpleidingen voor het vervoer van industriële gassen en van producten voor de petrochemische industrie.
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
Deelnemingspercentage AvH
DEME kende een sterk jaar 2014, met wereldwijd een hoog activiteitsniveau in de verschillende sectoren. De omzet (economisch, d.w.z. met de gezamenlijke dochterondernemingen proportioneel meegerekend) steeg in vergelijking tot een nochtans reeds zeer actief 2013 (2.532 miljoen euro) tot 2.587 miljoen euro, waarop een nettowinst werd gerealiseerd van 169,0 miljoen euro (2013: 109,1 miljoen euro).
Dankzij een beheersing van de capex (netto 145,6 miljoen euro) en een gunstige ontwikkeling van het werkkapitaal kon DEME haar netto financiële schuld afbouwen tot 213 miljoen euro per einde 2014.
De impact van de goede resultaten van DEME wordt in de geconsolideerde rekeningen van AvH vanaf 2014 nog versterkt door de verhoging van het deelnemingspercentage van 50% naar 60,40% als gevolg van de verwerving van de controle over DEME/CFE eind 2013.
Het orderboek bedroeg 2.420 miljoen euro eind december 2014. In 2014 werden nieuwe orders in verschillende regio's en sectoren toegevoegd, waaronder de werken voor de aanleg van een nieuwe LNG-terminal aan het Yamal schiereiland (Rusland) en de verdieping en verbreding van het Suezkanaal (Egypte). Ook voor de windmolenparken Gode Wind en Nordsee One (Duitsland) werden projecten aan de DEME-groep toegekend. Begin 2015 kondigde DEME nog een aantal nieuwe contracten aan voor een totale waarde van 1,6 miljard euro, waaronder het grote Tuas-project in Singapore.
DEME is één van de grootste waterbouwbedrijven ter wereld. Vanuit haar kernactiviteit, baggerwerken en civiele werken op het water, heeft de groep complementaire offshore-activiteiten ontwikkeld op het gebied van hernieuwbare energie, olie en gas, grond- en slibsanering en het winnen van aggregaten en mineralen.
In België werden de twee langdurige onderhoudsbaggercontracten voortgezet, met name in de Schelde en de toegangskanalen naar de Antwerpse sluizen en in de haven van Zeebrugge en de drukke scheepvaartroutes langs de Belgische kust. DEME voerde ook strandsuppletiewerken uit in Wenduine, Middelkerke, Knokke-Heist en Oostende. Eén van de belangrijkste projecten in uitvoering in de Benelux is het Waterdunenproject van 290 ha in Breskens (Nederland), dat eind 2015 moet afgewerkt zijn. Dit project combineert de verbetering van de kustverdediging, een prioriteit door de stijgende zeespiegel, en de ontwikkeling van een nieuw natuur- en recreatiegebied. Daarnaast sleepte de groep een ontwerp- en bouwcontract in de wacht voor kustbeschermingswerken op 7 locaties in de Ooster- en Westerschelde en werden de werken gestart voor de ontwerp- en bouwopdracht voor de herontwikkeling van het Julianakanaal.
Midden oktober sleepte een consortium van Dredging International en Great Lakes Dredge & Dock Company (DI 75%) een prestigieus contract van de Suez Canal Authority ter waarde van 540 miljoen USD in de wacht om de westelijke tak van het Suezkanaal, ter hoogte van de Great Bitter Lake, te verdiepen en te verbreden. In Italië was DEME actief met projecten voor een havenuitbreiding in Livorno en het baggeren van een nieuwe kaaimuur in Piombino. Daarnaast voerde SIDRA in een joint effort met DEME Environmental Contractors (DEC) onderhoudsbaggerwerken uit in Pescara. In Marokko was Dredging International betrokken bij werken voor de nieuwe haven van Tanger. In Algerije startte DEME onderhoudsbaggerwerken in Annaba.
In Duitsland werden de onderhoudswerken langs de Elbe (tussen Hamburg en Cuxhaven) en langs de Rijn uitgevoerd en werd eind 2014 een groot onderhoudscontract langs de Weser in de wacht gesleept. In Frankrijk voerde Société de Dragage
Hay Point - Australië
Innovation - West of Duddon Sands - Verenigd Koninkrijk Uilenspiegel - Suezkanaal - Egypte
International (SDI) verdiepingswerken uit op de
Seine (fase 2) voor de haven van Rouen. Onlangs tekende SDI ook twee contracten voor de uitbreiding van Port Est en de bouw van de Nouvelle Route du Littoral, beide op het eiland Réunion in de Indische Oceaan. In Lincshore (Verenigd Koninkrijk) werd de vijfde campagne van het strandsuppletieplan afgewerkt.
In Rusland werd in 2014 aan Mordraga een opdracht gegund voor de verdieping van het toegangskanaal en de zwaaikom van de servicehaven voor de nieuwe LNG-terminal op het schiereiland Yamal en het zeekanaal in de Ob Baai, 2.500 km ten noordoosten van Moskou. Deze haven zal hypermoderne ijsbrekende LNG-schepen bedienen. Eind juli kwam de baggervloot aan op de site en de eerste fase van de werken werd midden oktober beëindigd. Om tegemoet te komen aan de bijzondere gevoeligheden van het Arctisch gebied stelde DEME voor dit project een uitgebreid Environmental Management Plan op en was er een Environmental Captain ter plaatse om de situatie nauwgezet op te volgen en te evalueren.
In Singapore kwam het Jurong Island Westward Extension project voor de Jurong Town Corporation in 2014 op kruissnelheid. Deze werken omvatten o.a. het uitbaggeren van 7 miljoen m³ en zullen ertoe leiden dat Jurong Island 172 ha groter zal zijn tegen 2018. In Vietnam werd Fase 2 van het Soai Rap Channel Dredging Project ingehuldigd op 21 juni 2014, wat de succesvolle afronding van dit project betekende. DIAP breidde zijn netwerk in de regio verder uit met de oprichting van een kantoor in Jakarta, Indonesië.
Twee gigantische baggerprojecten - het Wheatstone LNG-project in Onslow (West-Australië) en de Western Basin LNG-projectontwikkeling in Gladstone (Queensland) - maakten van Australië één van de belangrijkste regio's voor DEME. Op het hoogtepunt werkten meer dan 650 DEME-werknemers in Australië. De baggerwerken voor het Wheatstone LNG-project - een greenfield LNG-exporthaven voor offshore-gas en het bijhorende toegangskanaal - liepen voort in 2014 en werden begin 2015 afgerond. DEME hield heel streng toezicht op het milieu, met behulp van een adaptief milieumanagementplan. Het Gladstoneproject werd begin 2014 succesvol afgerond. In Papoea-Nieuw-Guinea worden de werken voortgezet om mijnsedimenten van de OkTedi goud-kopermijn van OTML in de Fly River op te baggeren.
2014 was een heel druk jaar in Afrika. Een hoogtepunt was de succesvolle afronding van de grote landwinning voor het EKO Atlantic City-project in Lagos (Nigeria). In de Democratische Republiek Congo werd een PPS-overeenkomst getekend voor een tienjarige campagne van onderhoudsbaggerwerken op de Congo-rivier die zal starten in 2015. Naast onderhoudsbaggerwerken wordt er ook een groot deel aan opleiding voorzien. In Ada (Ghana) bouwt DEME speciaal ontworpen golfbrekers onder water. Deze kustbeschermingswerken komen tegemoet aan de enorme erosie op de kustlijn. De werkzaamheden lopen voort in 2015. In Lomé (Togo) verdiepte DEME in 2014 de toegang en het nieuwe dok van MSC. In Guinee startten in 2014 de baggerwerken voor het langdurige onderhoudscontract in Conakry.
In het Midden-Oosten zorgden twee reusachtige projecten voor een zeer productief jaar. Het New Port Project in Doha (Qatar) is één van DEME's grootste projecten en wordt uitgevoerd via een joint venture, de Middle East Dredging Company (MEDCO). De werken omvatten de landwinning voor een marinebasis en een economische zone (een totale oppervlakte van 20 km op 17 km), het baggeren van een havenkom en van een toegangskanaal vanaf de open zee. Ook hier staan milieu-uitdagingen hoog op de agenda en moest MEDCO een aantal plantensoorten, waaronder zeegras, zachte en harde koralen en een mangrovemoeras verplaatsen. De marinebasis en het bassin werden al opgeleverd in 2014. Voor het SARB-project in Abu Dhabi legde MEDCO twee kunstmatige energie-eilanden aan voor de kust, voor de ontwikkeling van het Satah Al Razboot offshore-olieveld. Dit project in opdracht van ADMA-OPCO (Abu Dhabi Marine Operating Company) werd opgeleverd in januari 2014.
De onderhandelingen met de klant over meerwerken als gevolg van o.a. afwijkende informatie ten opzichte van de tender konden nog niet worden afgerond.
International Seaport Dredging (ISD) voerde de onderhoudscampagnes uit van de havens van Dahmra en Kakinada (India), evenals de baggerwerken in de buitenhaven van Vizakhapatnam. In de Malediven maakte het een grote comeback door de tweede fase voor de landwinning voor het eiland Hulhumalé in de wacht te slepen, waarbij 244 hectare worden toegevoegd. In Latijns-Amerika nadert het baggerproject in Porto Sudeste (Brazilië), een privéterminal voor de behandeling van ijzererts, zijn voltooiing. Hier heeft DEME de zwaaikom en de vaargeul voor de haven in de Sepetiba Bay uitgebaggerd. DEME voerde ook onderhoudsbaggerwerken uit aan de ingang van de Miraflores-sluizen op het Panamakanaal.
Ook in 2014 was de groep zeer actief in de Europese markt van de offshore-windenergie. Op het Duitse windmolenpark Borkum Riffgrund 1 beëindigden GeoSea en Tideway hun activiteiten. Ook op het Northwind windmolenpark voor de Belgische kust waren verschillende bedrijven van de groep actief. GeoSea was er EPCI-contractant (Engineering, Procurement, Construction, Installation) en verantwoordelijk voor het ontwerp, de levering en installatie van 73 monopiles. Tideway installeerde er de 72 infield kabels. GeoSea was daarnaast in 2014 o.a. actief op de windmolenparken Baltic 2 (Duitsland), in opdracht van EnBW Erneuerbare Energien GmbH, Westermost Rough (Verenigd Koninkrijk), in opdracht van Dong Energy, en West of Duddon Sands (Verenigd Koninkrijk). Tideway rondde dan weer de steenbestortingen af op het Gwynt-y-Mor offshore-windmolenpark, in opdracht van RWE.
Voor de Gode Wind offshore-windmolenparken, in de Duitse Bocht, kende Dong Energy aan GeoSea het transport- en installatiecontract toe voor de funderingen en zal Tideway de erosiebeschermingswerken uitvoeren. De werken starten in april 2015. Tideway tekende ook een contract met ABB voor de steenbestortingen voor het ENI/Goliath stroomkabelproject voor de kust van Noorwegen. Dit project zal ervoor zorgen dat er groene energie vanaf de kust in de vorm van waterkracht naar de Floating Production Storage Offshore Unit gaat. GeoSea sloot dan weer eind 2013 een nieuw EPCI-contract af voor het ontwerp, de levering en de installatie van de funderingen voor 15 windturbines en een ander contract voor de installatie ervan voor het Kentish Flats Extension offshore windmolenpark (Verenigd Koninkrijk) van Vattenfall. De werken zullen aanvatten in 2015. Eind 2014 kreeg GeoSea de installatie van monopiles voor het Nordsee One windmolenpark (Duitsland) toegewezen, in opdracht van RWE Innogy.
Op de grootschalige energieprojecten worden vaak verschillende bedrijven van de DEME-groep ingeschakeld, elk met een focus op hun specifieke en complementaire activiteiten. Zo voerde DEME voor het Wheatstone LNG Project (Australië) niet alleen de baggerwerken uit, maar was de groep ook verantwoordelijk voor de erosiebescherming en het leggen van pijpleidingen. Daarnaast werd in 2014 ook het Hay Point Coal Terminal project, in het westen van Australië, in opdracht van de BHP-Mitsubishi Alliance afgerond, voerde Tideway steenbestortingen uit ter bescherming van pijpleidingen op het Noorse plateau in opdracht van Statoil en werkte DEME's valpijpschip Flintstone in China.
In juli 2014 werd Eversea NV opgericht. Het bedrijf is een dochteronderneming van Geo-Sea en spitst zich toe op de installatie en ontmanteling van kleinere offshore units. Midden oktober 2014 kondigde GeoSea, de waterbouwspecialist van DEME, de verwerving (in 2015) aan van een aantal offshoreactiviteiten van HOCHTIEF. GeoSea krijgt onder meer het krachtige hefeiland Innovation volledig in handen.
Op het einde van 2014 bestelde DEME twee nieuwe vaartuigen om de offshore energiemarkt te bedienen. Het hefvaartuig Apollo wordt gebouwd in Kroatië en spitst zich toe op de installatie, onderhoud, renovatie en afbraak van platformfaciliteiten. Het multipurpose-schip Living Stone wordt gebouwd in Spanje en zal zowel worden ingezet voor transport- en installatieprojecten als voor offshore installatie van elektriciteitskabels. Beide schepen vervoegen de DEME-vloot in 2017.
Scaldis Salvage & Marine Contractors (DEME 54%) was actief op het IKA JZ Platform (Kroatië), op Butendiek en Amrumbank West, op Baltic 2 (beide in Duitsland) en realiseerde ook de ontmanteling van de Draugen SPAR Boei in Noorwegen. Een tweede kraanschip, Rambiz 4000, zit in de ontwikkelingsfase en zal wellicht in 2017 operationeel zijn.
Offshore & Wind Assistance (OWA) beleefde in 2014 een doorbraak op de markt. Het hefvaartuig Neptune had heel wat opdrachten voor de vervanging van grote onderdelen op windmolenparken in België, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland. REBO (Renewable Energy Base Ostend) bevestigde haar status als OWA's draaischijf, met tot zeven Fast Crew & Transport Vessels die tegelijk vanuit deze basis opereerden.
Het was een behoorlijk actief jaar voor DEC (DEME 75%), vooral in de thuismarkt België waar de grond- en slibrecyclagecentra op volle toeren draaiden. In 2014 werd een contract voor slibverwerking afgesloten met de NV Waterwegen en Zeekanaal.
In het kader van de in 2013 ondertekende overeenkomst met Eandis, de Vlaamse distributienetbeheerder voor elektriciteit en gas, werden 4 verontreinigde sites gesaneerd in 2014 en worden de laatste 2 sites gesaneerd in 2015. Een grootschalig saneringsproject in het Gentse stadscentrum en de sanering van de brownfield Bekaert Hemiksem werden in 2014 afgerond.
In de haven van Antwerpen zet DEC in samenwerkingsverband ook de exploitatie voort van Amoras, de grote mechanische ontwateringsinstallatie voor baggerspecie, onder een 15-jarig contract.
DEC opende ook haar eerste verwerkingscentrum buiten de Benelux, ten noorden van Parijs. In Zweden legt DEC momenteel de laatste hand aan de sanering van de fjord Valdemarsviken, een populaire bestemming voor toeristen.
DEME Building Materials (DBM) heeft haar twee hypermoderne grindhopperzuigers Charlemagne en Victor Horta continu ingezet. In de eerste jaarhelft werd het London Gateway-project afgewerkt. In Frankrijk heeft DBM, in een joint venture, een nieuwe verwerkingsinstallatie gebouwd in Boulogne. Ook de nieuwe Waaslandsluis in de haven van Antwerpen betekende voor DBM een grote opdracht. DBM leverde zo'n 1,3 miljoen ton voor het beton van de nieuwe sluis.
OceanflORE is een 50/50 joint venture van IHC Merwede en DEME en biedt voornamelijk oplossingen aan voor diepzeeontginning. OceanflORE voerde in de loop van 2014 onderzoek uit naar de ontginning van ijzerzand, diamanten, seafloor massive sulphides (SMS), mangaanknollen en andere zeldzame mineralen. Samen met SDI speelt OceanflORE een voortrekkersrol in de ontwikkeling van diepzeeontginning, waarbij het een speciaal toestel ontwikkelt, de Nodulier 2022. SDI en OceanflORE werden onlangs geselecteerd voor een innovatiesubsidie van de Franse overheid voor de ontwikkeling van deze apparatuur.
DEME Concessions Infrastructure heeft een minderheidsaandeel in het tweede Coentunnel-project in Amsterdam. Dit project werd midden 2014 met succes gelanceerd en ging de uitvoeringsfase van 24,5 jaar in. In Congo werd een PPS-overeenkomst getekend met de Congolaise des Voies Maritimes voor een tienjarige concessieovereenkomst op de Congo-rivier om een maritieme toegang te verzekeren naar de havens van Boma en Matadi.
Op het vlak van hernieuwbare energie beschikt Power@Sea (DEME 49%) samen met de andere aandeelhouders van Otary over drie concessies voor drie Belgische offshore-windmolenparkprojecten: Rentel, SeaStar en Mermaid, samen goed voor ruim 900 MW.
DEME Blue Energy (DBE, DEME 70%) legde zich in 2014 vooral toe op projecten rond getijdenenergie. DBE ontwikkelt samen met de Ierse vergunningsspecialist DP Marine Energy twee projecten rond getijdenenergie in het Verenigd Koninkrijk. Daarnaast werkt een team van specialisten momenteel aan een baanbrekend initiatief voor een kunstmatig eiland in de vorm van een atol voor de Belgische kust. Dit zal gebruikt worden voor de creatie en opslag van hernieuwbare energie. Het consortium iLAND, waar DEME deel van uitmaakt, heeft een voorstel ingediend om hiervoor een concessie te verkrijgen.
Global Sea Mineral Resources (GSR, DEME Concessions 99%) en de International Seabed Authority tekenden een 15-jarig contract voor prospectie naar en exploratie van polymetallische knollen. Volgens het contract zal GSR de exclusieve rechten hebben op exploratie van polymetallische knollen over 76.728 km² van de zeebodem in het oostelijke deel van de Clarion Clipperton Zone in de centrale Stille Oceaan.
Uitgaande van het orderboek en behoudens onvoorziene omstandigheden, verwacht DEME de resultaten te kunnen handhaven op hoog niveau.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| (1) | (2) | (2) | ||
| Omzet | 2.419.656 | 2.586.920 | 2.531.619 | 1.914.922 |
| EBITDA | 443.634 | 501.494 | 437.753 | 350.857 |
| EBIT | 223.524 | 259.067 | 216.498 | 140.419 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 168.991 | 168.991 | 109.082 | 89.400 |
| Nettocashflow | 389.199 | 410.748 | 330.904 | 300.897 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 986.736 | 986.736 | 847.701 | 773.739 |
| Netto financiële positie | -126.841 | -212.792 | -711.297 | -741.869 |
| Balanstotaal | 2.901.499 | 3.132.733 | 2.920.483 | 2.725.443 |
| Orderboek (€ mio) | 2.420 | 3.049 | 3.317 | |
| Capex (€ mio) | 176 | 209 | 343 | |
| Personeel | 4.311 | 4.584 | 4.011 |
(1) Als gevolg van de introductie van de gewijzigde boekhoudstandaarden IFRS10/ IFRS11 worden deelnemingen waarover DEME de gezamenlijke controle uitoefent met ingang van 1/1/2014 opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. (2) In deze opstelling worden de deelnemingen waarover DEME een gezamenlijke controle uitoefent nog proportioneel geïntegreerd. Dit is dus niet conform de nieuwe boekhoudnormen IFRS10 en IFRS11, maar geeft wel een vollediger beeld van de operaties en activa/ passiva van deze deelnemingen. In de vermogensmutatie zoals toegepast onder (1) is de contributie van de deelnemingen samengevat op 1 enkele lijn in de balans en in de resultatenrekening.
www.deme-group.com
Van links naar rechts: boven: Pierre Potvliege, Martin Ockier, Harry Mommens, Lieven Durt, Bernard Paquot, Theo Van De Kerckhove, Pierre Catteau, Lucas Bols onder: Christel Goetschalckx, Luc Vandenbulcke, Alain Bernard, Philip Hermans, Els Verbraecken, Tom Lenaerts, Eric Tancré, Dirk Poppe, Hugo Bouvy, Bart Verboomen
CFE
Deelnemingspercentage AvH
De omzet van CFE steeg tot 1.091 miljoen euro (zonder de bijdragen van DEME en Rent-A-Port die elders worden toegelicht). CFE realiseerde in haar bouwactiviteiten (incl. multitechnieken, spoor- en wegenbouw) een stijging van de omzet met 10,5% tot 1.073,3 miljoen euro. Het nettoresultaat verbeterde, maar bleef nog -14,5 miljoen euro negatief omwille van problemen in Nigeria, Hongarije, Algerije en op enkele werven in België. De vastgoedontwikkelings- en concessie-activiteiten leverden een positieve bijdrage, maar dit was onvoldoende om het verlies in de Contracting pool weg te werken. Na vermindering van het bedrag voor voorwaardelijke verplichtingen dat bij de controleverwerving in 2013 was voorzien, bedroeg de bijdrage van CFE (excl. DEME en Rent-A-Port) tot het groepsresultaat van AvH -3,4 miljoen euro.
Het orderboek (excl. DEME) is gedaald tot 1.146 miljoen euro, tegenover 1.339 miljoen euro per eind 2013. Deze daling moet gezien worden in het licht van een uitzonderlijk hoog orderboek voor gebouwen eind 2013 en is voornamelijk het
Muziekkapel Koningin Elisabeth - Waterloo
CFE is een op Euronext Brussel genoteerde industriële Belgische groep die actief is op vier verschillende gebieden: Bagger- en Maritieme werken, Contracting, Vastgoedontwikkeling en Publiek-Private Samenwerkingen & Concessies. De groep is wereldwijd actief, voornamelijk met haar activiteit bagger- en maritieme werken, die wordt uitgevoerd door DEME (CFE 100%).
gevolg van de moeilijke marktomstandigheden in burgerlijke bouwkunde en de daling van het orderboek in Afrika door de in 2014 gerealiseerde omzet en de verkoop van een contract in Tsjaad. CFE wenst haar aanwezigheid in dat land te beperken, ook gelet op het bedrag aan openstaande vorderingen waarvan de inning een uitdaging vormt voor 2015.
Meer dan ooit bouwt CFE aan de toekomst door gebruik te maken van de complementariteit en interne synergie tussen haar verschillende entiteiten. Zo werd beslist om een pool Contracting op te richten, die alle activiteiten omtrent bouw, multitechnieken en spoorinfra groepeert. De activiteiten voor Vastgoedontwikkeling zullen op dezelfde manier worden gebundeld, met BPI als moedermaatschappij. Daarnaast is Piet Dejonghe, lid van het executief comité van AvH, aangesteld als tweede gedelegeerd bestuurder met verantwoordelijkheid voor de pool Contracting. Renaud Bentégeat blijft CFE naar de buitenwereld vertegenwoordigen. Hij verzekert de opvolging van DEME, Rent-A-Port en de activiteiten voor Vastgoedontwikkeling, en leidt de activiteiten van CFE International. Deze nieuwe organisatie moet CFE in staat stellen haar rentabiliteit op duurzame wijze te verbeteren.
Het omzetcijfer in de Contracting pool steeg met 10,5% tot 1.073 miljoen euro, maar dit is het resultaat van verschillende evoluties: een daling van de activiteit inzake burgerlijke bouwkunde, een stijging van de divisie gebouwen in de Benelux, een hoge activiteit in Polen en Tsjaad, met daarentegen een daling in Algerije en Hongarije.
Eind 2014 heeft CFE de overdracht van de wegenbouwactiviteiten van Aannemingen Van Wellen aangekondigd, terwijl de bouwactiviteiten in de CFE-groep blijven onder de naam Atro Bouw. Deze verkoop zal CFE ongeveer 10 miljoen euro winst opleveren in 2015.
MBG en Atro Bouw kenden een goed jaar 2014, gekenmerkt door een zeer intense activiteit. De grote projecten in uitvoering waren het gebouw voor het Rode Kruis, opgeleverd in 2014, en het nieuwe ziekenhuis AZ Sint-Maarten (beide in Mechelen). De activiteiten van BPC Brabant en Amart namen toe, met grote projecten zoals UP-site, de de Muziekkapel Koningin Elisabeth, opgeleverd in 2014, en het winkelcentrum Dockx Bruxsel, een project in uitvoering. Het project Neo fase 1 op het Heizelplateau werd in de wacht gesleept in samenwerking met de copromotor BPI. CFE Brabant zet verscheidene projecten voort en verwacht, na een moeilijk jaar, een positief resultaat vanaf 2015. Het jaar van BPC Henegouwen - Luik - Namen werd gekenmerkt door een sterke groei van de activiteiten en van het orderboek voor zowel private als openbare projecten.
In het Groothertogdom Luxemburg noteerde CLE een stijging van haar omzet. In Polen heeft CFE Polska goede resultaten geboekt en verschillende grote projecten opgeleverd. In Tunesië heeft de Compagnie Tunisienne d'Entreprises (CTE), opgericht met een lokale partner, al verscheidene grote projecten gestart, terwijl CFE Tunisie zich op internationale klanten richt.
CFE International realiseert twee grote projecten in Nigeria, het Eko Energie Estate en de Eko Tower II, terwijl in Tsjaad de bouw van het Grand Hôtel in N'Djamena is voltooid. In Sri Lanka zet CFE Inter-
AZ Sint-Maarten - Mechelen Multitechniek - Lodelinsart
national de watervoorzieningsprojecten in Kolonna en Balangoda voort. Tot slot werden in Hongarije twee projecten opgeleverd en is in Algerije de maatschappelijke zetel van de BNP bijna voltooid.
In België, op een dalende markt, is MBG gestart met de renovatie van het waterzuiveringsstation Brussel-Zuid. GEKA heeft de zeesteiger van de nieuwe LNG-terminal in Duinkerken opgeleverd. CFE Nederland heeft verscheidene projecten voortgezet of opgeleverd, zoals de tweede Coentunnel in Amsterdam en de spoortunnel in Delft, in samenwerking met VMA.
VMA heeft installaties uitgevoerd in de gezondheidssector, de tertiaire sector en op de automatiseringsmarkt. VMA West heeft zich weer gericht op haar core business, elektrische en elektromechanische installaties, en kende een overgangsjaar. Vanderhoydoncks blijft een sterk lokaal verankerde speler in Limburg en zal in 2015 aansluiting zoeken bij de activiteit van Ariadne. Nizet Entreprise kende een drukke activiteit in de tertiaire sector en volgt enkele internationale projecten. Druart kende een vergelijkbaar activiteitenvolume met dat van vorig jaar. Verscheidene grote HVAC-projecten zijn opgeleverd, waaronder het politiegebouw van Charleroi. Het bedrijf be.Maintenance neemt de activiteiten in het kader van de PPS-concessiecontracten over. Aan het einde van een zeer positief jaar 2014 heeft ENGEMA verscheidene projecten voor Infrabel en Louis Stevens & Co gestart of opgeleverd. Het in Vlaanderen gevestigde Remacom beschikt sinds 2014 over haar eigen vertegenwoordiging in Wallonië. ETEC heeft haar geleidelijke herstel voortgezet.
De verkoopinspanningen, die voornamelijk gericht zijn op een residentiële markt, hebben in 2014 tot bevredigende resultaten geleid. In België heeft BPI de prestigieuze projecten Belview (Brussel) en Lichttoren (Antwerpen) opgeleverd, terwijl de residentiële projecten Solvay en Oosteroever in aanbouw en verkoop zijn. In het Groothertogdom Luxemburg heeft CLi de realisatie en commercialisering van verscheidene residentiële projecten voortgezet. In Polen heeft BPI Polska twee grote projecten opgeleverd: Wola Tarasy in Warschau en de tweede toren van het project 4 Oceans in Gdansk. Verscheidene grote projecten zullen worden gelanceerd in 2015.
De drie grote projecten die in 2014 werden opgeleverd, bevinden zich in de onderhoudsfase: het iconische politiegebouw van Charleroi, de scholen van de Duitstalige Gemeenschap in Eupen en de Coentunnel in Amsterdam.
| (€ 1.000) | 2014(1) | 2013(1,2) | 2012(1,2) |
|---|---|---|---|
| Omzet | 3.510.548 | 2.267.257 | 1.898.302 |
| EBITDA | 479.485 | 213.221 | 199.140 |
| EBIT | 220.399 | 67.194(3) | 81.162 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 159.878 | 7.929(3) | 49.363 |
| Nettoresultaat (deel groep) (incl. boekingen mbt inbreng DEME) |
-81.235 | ||
| Nettocashflow | 418.607 | 190.275 | 184.365 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 1.313.627 | 1.193.153 | 524.612 |
| Netto financiële positie | -188.130 | -781.389 | -399.991 |
| Balanstotaal | 4.215.452 | 4.160.919 | 2.399.557 |
| Orderboek (€ mio) | 3.566 | 4.388 | 2.868 |
| Personeel | 8.021 | 8.310 | 5.773 |
(1) 2014: DEME 100%; 2013: resultaten DEME 100%, balans en orderboek DEME 50%; 2012: DEME 50% (2) Deze cijfers werden niet opgenomen in de resultatenrekening van AvH en worden hier louter ter informatie vermeld. (3) Vóór de specifieke boekingen m.b.t. de kapitaalverhoging en de inbreng van 50% van de DEME-aandelen door AvH
Het herstel van de Contracting-activiteiten zet zich voort in 2015.
Van links naar rechts: Fabien De Jonge, Piet Dejonghe, Gabriel Marijsse, Frédéric Claes, Renaud Bentégeat, Yves Weyts, Patrick Verswijvel, Jacques Lefèvre
Deelnemingspercentage AvH
Algemene Aannemingen Van Laere kon na een lage productie in 2013 ten gevolge van het slechte weer begin 2013, een sterke groei realiseren in 2014 met positieve resultaten op de meeste werven.
De geconsolideerde omzet bedroeg 167 miljoen euro tegenover 122 miljoen euro in 2013. Deze stijging met 37% is, gezien de moeilijke marktomstandigheden, een mooie prestatie. De geconsolideerde nettowinst evolueerde eveneens positief.
Het geconsolideerde orderboek bedroeg 176 miljoen euro eind 2014.
Dankzij gericht commercieel werk wist Van Laere haar omzet in 2014 substantieel te verhogen en met een nettoresultaat van 2,3 miljoen euro presteerde de onderneming zeer goed. Mede dankzij innovatieve, technologisch hoogstaande projecten heeft Van Laere een sterke reputatie op de markt. Kwaliteit en vertrouwen leiden tot tevreden klanten, die voor volgende projecten opnieuw met Van Laere wensen te bouwen.
Het meest in het oog springend project dat Van Laere in 2014 opleverde, was het gebouw voor Brussel Leefmilieu op de Tour&Taxis-site in Brussel. Het betreft het grootste passief kantoorgebouw van België met een BREEAM Excellent-certificaat.
Daarnaast startte Van Laere, in joint venture, op de luchthaven van Zaventem met de bouw van het kantoorgebouw Gateway in opdracht van Codic - Immobel. Het gebouw zal door Deloitte in gebruik genomen worden in de zomer van 2016.
wezig is in verschillende niches.
In de zorgsector zette Van Laere zich de voorbije jaren op de kaart, o.a. via diverse woonzorgcentra voor Anima Care. In 2014 werd er in joint venture verder gebouwd aan een nieuw Heilig-Hartziekenhuis te Roeselare, en in de zomer van 2015 worden de serviceflats Wivina te Groot-Bijgaarden opgeleverd.
Aangezien kinderen en jeugd de basis vormen voor de toekomst, lanceerde Van Laere zich ook in de bouw van scholen. Van Laere maakt deel uit van de meest succesvolle joint venture in het programma "Scholen van Morgen" van de Vlaamse Regering. Zo haalde de joint venture in 2014 reeds 26 DBM (Design, Build and Maintain) opdrachten binnen, met de bedoeling meer dan 70.000 m² nieuwe en gerenoveerde scholen op te leveren. Daarnaast is Van Laere betrokken bij de bouw van de campussen Hardenvoort en Plantijn Hogeschool, en werd de eerste steen gelegd voor de Karel de Grote Hogeschool, allen te Antwerpen.
Parkings en burgerlijke bouwkunde blijven ook aandacht krijgen. Zo werd aan de projecten te Berchem (fietsenstalling aan het station) en Hoeilaart (GEN/RER-projecten) de laatste hand gelegd. Op de site Tour&Taxis te Brussel werden de werken voor een ondergrondse parking opgestart.
Inzake appartementsbouw werd verder gebouwd aan een toren met 172 appartementen te Evere, werden in het kader van het partnership met Vooruitzicht nieuwe fases opgestart op de site Regatta te Antwerpen, en werd het project Hemixveer opgeleverd.
In de industriesector wordt Van Laere een gewaardeerde partij. Op de BASF-site te Antwerpen is Van Laere houder van een meerjarig onderhoudscontract voor bouwkundige werken. Te Leuven werden de werken in joint venture opgestart voor de bouw van een nieuwe cleanroom voor IMEC.
Inzake PPS-projecten (Publiek Private Samenwerking) werd door PMV (Participatiemaatschappij Vlaanderen) het Design & Build project Imalso te Antwerpen aan Van Laere gegund. De uitvoering van dit restauratie- en nieuwbouwproject start in de lente van 2015, zodat het in 2016 in gebruik kan genomen worden door de Vlaamse overheid.
Van Laere ziet het jaar 2015 met gepast optimisme tegemoet.
Algemene Aannemingen Van Laere is een multidisciplinaire aannemersgroep die actief is in heel België, en via haar dochterondernemingen aan-
A.a. van laere
Thiran, actief als algemeen aannemer in Franstalig België, heeft op het vlak van omzet goed gepresteerd. De omzet steeg van 24 miljoen euro in 2013 tot 33 miljoen euro in 2014.
Door de hogere omzet werd de druk op de uitvoering soms wel te groot, wat tot enkele verlieslatende projecten leidde. Naar aanleiding hiervan wordt de uitvoeringsdirectie in 2015 versterkt, nadat er al heel wat recruteringen plaatsvonden in 2014. Dankzij sterke prestaties op andere werven droeg Thiran desalniettemin positief bij tot het resultaat van de groep. Ook Thiran kan, net als Van Laere, een mooi orderboek voor 2015 voorleggen.
Deze staalconstructeur, gespecialiseerd in architectonisch staal, leed onder de moeilijke marktomstandigheden in 2014. Een hernieuwde strategie drong zich hierdoor op, waarbij Anmeco zich tevens meer toespitst op samenwerking met Van Laere en op een beperkter aantal productsegmen-
Fietsenstalling - Berchem station Brussel Leefmilieu
ten. Deze herpositionering zal ook in 2015 nog de nodige aandacht vergen.
Deze gespecialiseerde aannemer in restauratiewerken behaalde ondanks een lagere omzet toch het vooropgestelde resultaat. Te Zedelgem werd daarnaast een groter gebouw geleased, waar de kantoren en werkplaatsen begin 2015 naar verhuisden, zodat het bedrijf klaar is voor verdere groei.
Parkeerexploitant Alfa Park is actief in een zeer kapitaalintensieve business, waardoor de opstartverliezen nog steeds wegen op de resultaten. Operationeel verbetert het bedrijf wel met rasse schreden, terwijl de voorbereiding van een PPS-parking in Luik via de joint venture Galiliège werd aangevat. Deze parking zou begin 2018 moeten opgeleverd worden. Ook werden er nog een aantal beheersmandaten voor parkings binnengehaald.
Met waakzaamheid en opvolging, zeker bij de dochterondernemingen, kan Van Laere, gesteund door een mooie orderportefeuille, de toekomst met gepast optimisme tegemoet zien.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 166.861 | 122.267 | 161.200 |
| EBITDA | 4.989 | 4.336 | 4.048 |
| EBIT | 2.490 | 2.206 | 2.021 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 856 | 704 | 1.161 |
| Nettocashflow | 3.352 | 2.834 | 3.188 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 37.014 | 36.624 | 35.656 |
| Netto financiële positie | 8.129 | 6.110 | 3.973 |
| Balanstotaal | 100.920 | 94.074 | 94.174 |
| Personeel | 460 | 463 | 500 |
Van links naar rechts: Geert De Kegel, Rudi De Winter, Jean Marie Kyndt, Veerle Vercruysse, Johan Vanhaleweyk, Natalie Verheyden
Deelnemingspercentage AvH
Rent-A-Port Group ontwikkelt greenfield-havenprojecten en industriezones gelinkt aan havens, op basis van haar eigen havengerelateerde knowhow en offshore-ervaringen. Voor Rent-A-Port was 2014 een interessant en beloftevol overgangsjaar, zowel op het vlak van engineeringopdrachten als van haveninvesteringen.
Op het vlak van engineering werden enkele belangrijke studies aangevat en/of tot een goed einde gebracht. In Nigeria kreeg Rent-A-Port de bestelling van een industriële groep voor de studie van vijf Single Point Mooring-boeien voor zowel ruwe olie als voor geraffineerde producten. Voor een belangrijke Qatari-klant werkte Rent-A-Port verder aan de supervisie van nieuwe haveninstallaties, alsook aan feasibility studies m.b.t. het openen van nieuwe steengroeven, met aangepaste laad- en losinstallaties aan zee.
Op het vlak van haveninvesteringen participeert Rent-A-Port met de haven van Antwerpen in Consortium Antwerp Port NV en in CAP Industrial Land NV. Beide vennootschappen zijn actief in Oman. In maart 2014 werd het officiële concessie-contract geparafeerd in Duqm, zowel wat het beheer van de haven betreft, als wat betreft de co-investeringen en het management van de aanpalende industriegrond. Port of Duqm Company (50% CAP en 50% Omaanse regering) zal gedurende 30 jaar de haven van Duqm uitbaten en, samen met CAP Industrial Land, 2.000 ha aan industriegrond uitrusten en uitbaten. Er wordt verwacht dat de aanleg van wegen, rioleringen en utilities op korte termijn zal starten.
Het belangrijkste en meest mature investeringsproject van Rent-A-Port inzake havens is het grootschalige project in Hai Phong (Vietnam), waar in de buurt van de toekomstige diepzeehaven van Lach Huyen reeds het eerste havenproject Dinh Vu werd gerealiseerd. Met de Vietnamese autoriteiten werd een aantal belangrijke uitbreidingen onderhandeld, waardoor de totale oppervlakte industrieel land meer dan 2.000 ha zal bedragen. Het project bevindt zich vandaag in een overgangsfase in afwachting van de voltooiing van de beschermdijk en de brug "Dinh Vu - Cat Hai". Dit project zou vanaf 2017 op kruissnelheid moeten komen en vanaf dan in belangrijke mate bijdragen tot het resultaat van Rent-A-Port.
De focus van Rent-A-Port Energy lag in 2014 vooral op de productie van windenergie op zee en de opstart van nieuwe projecten van energie-opslag. In 2014 werd het Stevin hoogspanningsproject na jarenlange onzekerheid goedgekeurd, waardoor het nodige perspectief werd gecreëerd om de drie offshore-windprojecten waarin Rent-A-Port Energy deelneemt (Rentel, Seastar en Mermaid) verder te ontwikkelen. In het "Stopcontact op zee" initiatief hebben de individuele windmolenparken in 2014 rechtstreeks met Elia samengewerkt met het oog op een modulaire oplossing. Op het vlak van energie-opslag heeft Rent-A-Port Energy in 2014 op verdere analyses en studies uitgevoerd voor een project van 20 MW in de Belgische provincie Luxemburg en voor een project ten zuiden van de haven van Duqm (Oman).
Dinh Vu - Vietnam
| www.rentaport.be | (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Omzet | 5.981 | 6.792 | 26.457 | |
| Van links naar rechts: Geert Dom, Marc Stordiau, Lutgart Devillers, Marcel Van Bouwel, Valentijn Maussen |
EBITDA | -2.173 | 7.531 | 11.725 |
| EBIT | -2.208 | 5.196 | 11.561 | |
| Nettoresultaat (deel groep) | 5.927 | 12.339 | 12.343 | |
| Nettocashflow | 5.974 | 14.454 | 12.276 | |
| Eigen vermogen (deel groep) | 33.530 | 25.901 | 13.739 | |
| Netto financiële positie | -6.681 | 526 | -3.772 | |
| Balanstotaal | 53.708 | 43.383 | 33.965 | |
| Personeel | 11 | 14 | 19 |
Deelnemingspercentage AvH
Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (NMP), oorspronkelijk opgericht door de Belgische Staat, is gespecialiseerd in de realisatie en het beheer van pijpleidingen voor het vervoer van industriële gassen en van producten voor de petrochemische industrie.
Pijpleidingen vormen strategische, betrouwbare, veilige en milieuvriendelijke aanvoerlijnen voor de petrochemie en zijn onontbeerlijk voor haar verankering in België. Als beheerder van een pijpleidingennetwerk van 700 km draagt NMP hiertoe bij. Om het beheer op de meest optimale manier te kunnen uitvoeren, heeft NMP een omvangrijk veiligheidsbeheerssysteem geïmplementeerd en wordt er uitgebreid gebruik gemaakt van haar geografisch informatiesysteem. NMP is bovendien nauw betrokken bij de besprekingen omtrent de herziening van de veiligheidswetgeving in verband met het transport van gassen en andere producten per pijpleiding.
NMP en Praxair hebben hun besprekingen met betrekking tot het verderzetten van hun samenwerking binnen Nitraco (bestaande joint venture tussen NMP en Praxair) succesvol afgerond. Als onderdeel van deze overeenkomst wordt het be-
Pijpleiding Antwerpen-Kempen
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 13.641 | 13.870 | 15.929 |
| EBITDA | 5.444 | 4.978 | 3.539 |
| EBIT | 3.145 | 2.718 | 1.698 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 2.294 | 2.028 | 1.395 |
| Nettocashflow | 4.593 | 4.288 | 3.236 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 28.204 | 27.516 | 26.794 |
| Netto financiële positie | 17.218 | 13.465 | 13.403 |
| Balanstotaal | 43.984 | 44.360 | 43.760 |
| Personeel | 5 | 5 | 5 |
heer van de Nitraco- en Praxairleidingen door NMP opgevolgd.
Nitraco is in 2014 gestart met de aanleg van een nieuwe zuurstofleiding tussen de bestaande centrale van Praxair te Zwijndrecht en een nieuw te bouwen centrale te Lillo. De in 2013 verworven leiding langs de Scheldelaan zal in dit project geïntegreerd worden. Nitraco heeft in 2014 eveneens een zuurstofleiding in dienst genomen voor de bevoorrading van Ducatt in Lommel en een project opgestart om de bestaande stikstofleiding Lommel-Beringen te verlengen tot de site van Ineos Chlor Vinyls in Tessenderlo. Ook staan bijkomende uitbreidingen van het bestaande stikstofnetwerk in het Antwerps havengebied op stapel.
Er lopen gesprekken met betrekking tot verschillende projecten die eventueel op middellange termijn zouden worden uitgevoerd.
Het resultaat over boekjaar 2014 ligt in lijn met de verwachtingen. Voor 2015 wordt een gelijkaardig resultaat verwacht.
Van links naar rechts: Gert Van de Weghe, Roger De Potter, Guy De Schrijver
In de bankenpoot trokken zowel Bank J.Van Breda & Co (+12,5%) als Delen Investments (+6,3%) de lijn van de stijgende resultaten ook in 2014 door en droegen samen voor 91,6 miljoen euro bij tot het groepsresultaat.
Delen Private Bank - Antwerpen Delen Private Bank - Gent
Delen Investments (Delen Private Bank en JM Finn & Co) legt zich toe op vermogensbeheer en patrimoniaal advies voor een ruim cliënteel van voornamelijk particulieren.
Deelnemingspercentage AvH
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Finaxis - Promofi | -0,6 | -0,4 | -0,2 |
| Delen Investments | 63,6 | 59,9 | 49,3 |
| Bank J.Van Breda & Co | 28,0 | 24,8 | 21,9 |
| ASCO-BDM | 0,4 | 0,2 | 0,5 |
| Totaal | 91,4 | 84,5 | 71,5 |
Bank J.Van Breda & C° - Antwerpen ASCO-BDM
Bank J.Van Breda & C° is een gespecialiseerde adviesbank die zich uitsluitend richt tot ondernemers en vrije beroepen.
De verzekeringsgroep ASCO-BDM richt zich via makelaars op maritieme en industriële verzekeringen.
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
De vermogens onder beheer door de groep Delen Investments bereikten op het einde van 2014 het recordniveau van 32.866 miljoen euro. Zowel Delen Private Bank als JM Finn & Co droegen bij tot deze groei van 11,3% (eind 2013: 29.536 miljoen euro).
De sterke groei bij Delen Private Bank, waar het beheerd vermogen is gestegen van 20.210 miljoen euro (2013) tot 22.808 miljoen euro (2014), is het resultaat van een positieve impact van de waarde-ontwikkeling van de vermogens die voor het cliënteel worden beheerd en van een aanzienlijke organische nettogroei, van zowel bestaande als van nieuwe particuliere klanten. De constante instroom van vermogens, waartoe alle Belgische vestigingen bijdragen, getuigt van het vertrouwen dat het cliënteel in Delen Private Bank stelt en bevestigt haar vooraanstaande positie voor het discretionair beheer van vermogens in België. De voorzichtige beleggingsstrategie en het dynamische 'goede huisvader'-beheersmodel blijven hun toegevoegde waarde bewijzen.
Ook bij de Britse vermogensbeheerder JM Finn & Co (Delen Investments 74%) stegen de beheerde vermogens, van 9.326 miljoen euro (7.775 miljoen £) eind 2013 tot 10.058 miljoen euro (7.834 miljoen £) eind 2014. Door de volatiele financiële markten in het Verenigd Koninkrijk was de impact op de klantenportefeuilles beperkt, maar had de stijging van de waarde van het Britse pond een belangrijk positief effect.
De brutobedrijfsopbrengsten van de groep Delen Investments stegen tot 278,5 miljoen euro, waarvan het aandeel van JM Finn & Co 75,5 miljoen euro bedroeg. Ten opzichte van vorig boekjaar stegen de brutobedrijfsopbrengsten van de groep met 9,1% (8,2% exclusief JM Finn & Co), voorna-
Delen Investments Comm. VA legt zich toe op vermogensbeheer en patrimoniaal advies voor een ruim cliënteel van voornamelijk particulieren. De groep Delen Investments, uitgegroeid tot een gevestigde waarde zowel in België (Delen Private Bank) als in het Verenigd Koninkrijk (JM Finn & Co), beheerde eind 2014 in totaal 32.866 miljoen euro.
melijk dankzij het hogere niveau aan activa in beheer. De bedrijfskosten stegen met 9,1% (10,0% exclusief JM Finn & Co). Bij Delen Private Bank is de toename van de kosten voornamelijk het gevolg van het aanwerven van commerciële krachten als noodzakelijke ondersteuning van de groeiende activiteit. Eind 2014 telde de groep 563 personeelsleden (VTE), waarvan 268 bij Delen Private Bank en 295 bij JM Finn & Co. De continue investeringen in gebouwen en IT zorgden bovendien voor hogere afschrijvingen. Bij JM Finn & Co is de toename van de kosten voornamelijk te verklaren door de stijging van de personeelskosten bij de investment managers en door de aanwerving van medewerkers in de controle departementen. De cost-income ratio is zeer competitief met 55,0% (slechts 43,5% bij Delen Private Bank, 82,7% bij JM Finn & Co) en bleef in lijn met vorig jaar (54,8%). De nettowinst steeg in 2014 tot 80,8 miljoen euro (tegenover 76,0 miljoen euro in 2013). De bijdrage van JM Finn & Co tot het nettoresultaat van de groep was 6,4 miljoen euro (na afschrijvingslast cliënteel en 26% minderheidsbelangen van 2,5 miljoen euro).
Het geconsolideerd eigen vermogen van Delen Investments bedroeg 517,4 miljoen euro op 31 december 2014 (tegenover 464,1 miljoen euro op 31 december 2013) en houdt reeds rekening met de verkoopoptie van het JM Finn & Co management om de resterende aandelen (gewaardeerd aan 37,4 miljoen euro) na verloop van tijd aan de groep Delen Investments te verkopen. Het nuttig eigen vermogen van de groep (rekening houdend met de immateriële vaste activa van 244,7 miljoen euro, waarvan 52,6 miljoen euro cliënteel van JM Finn & Co) bedroeg 237,9 miljoen euro op het einde van het jaar (vergeleken met 190,3 miljoen euro eind 2013). De groep Delen Investments is ruim gekapitaliseerd en voldoet ruimschoots aan de Bazel II- en Bazel III-vereisten op het vlak van eigen vermogen. De Core Tier1-kapitaalratio van 27,8% ligt ruim boven het sectorgemiddelde en houdt rekening met de langetermijnverplichting om JM Finn & Co minderheidsaandeelhouders uit te kopen. Delen Investments beschikt over een solide en eenvoudig te begrijpen balans. De cashtegoeden blijven conservatief belegd bij de Nationale Bank van België, in kwaliteitsvol overheidspa-
Delen Private Bank - Brussel Delen Private Bank - Brussel
Paul De Winter en Jacques Delen Delen Private Bank - Gent
pier (geen PIIGS exposure), bij kwaliteitsbanken op korte termijn of in kwaliteitsvolle kortetermijnverplichtingen van blue-chip bedrijven. De impact van de Bazel III-regelgeving is voor Delen Investments gering, vermits het kapitaal van de groep uitsluitend uit Core Tier1-kapitaal bestaat, de portefeuille conservatief is belegd en de ratio's van de groep nu reeds ruimschoots de huidige en toekomstige vereisten overtreffen. Het rendement op het (gemiddeld) eigen vermogen bedroeg 16,5%, een zeer bevredigend cijfer.
Paul De Winter volgde vanaf 1 juli 2014 Jacques Delen op als voorzitter van het directiecomité van Delen Private Bank. Jacques Delen blijft actief in de groep en heeft zijn CEO mandaat ingeruild voor dat van voorzitter van de raad van bestuur.
Op economisch vlak bracht 2014 heel wat omwentelingen en ontgoochelingen, maar ook het robuuste herstel in de Verenigde Staten. De financiële markten hielden uiteindelijk goed stand, dankzij een heropleving kort voor het jaareinde.
Delen Private Bank paste in 2014 haar traditionele investeringsprincipes toe om het vermogen van haar cliënteel, in de mate van hun risicoprofiel, te laten profiteren van de opportuniteiten in de markten. In een volatiele omgeving boekte de bank meer dan behoorlijke resultaten en werden de risico's steeds beperkt gehouden, zeker wanneer deze onvoldoende werden vergoed. Bij JM Finn & Co evolueerden de klantenportefeuilles, met gemiddeld een sterkere weging in aandelen, toch positief ondanks de moeilijke marktomstandigheden in de Angelsaksische landen.
Begin 2014 bleef Delen Private Bank het cash- en obligatiegedeelte van de klantenportefeuilles in discretionair beheer verminderen ten voordele van aandelen. Omwille van de hoge waardering was de blootstelling aan de VS relatief laag ten opzichte van andere regio's. Het obligatiegedeelte van de portefeuilles bleef voornamelijk belegd in kortetermijnbeleggingen in sterke landen en bedrijven, wel met een dynamischere bijdrage dankzij investeringen in eeuwigdurende obligaties. Om beter te diversifiëren is reeds verschillende jaren belegd in sterke munten buiten de eurozone. In 2014 heeft Delen Private Bank in een volatiele omgeving een meer dan behoorlijke prestatie geleverd, maar heeft ze niet ten volle kunnen genieten van bepaalde opportuniteiten zoals de sterke prestatie van Amerikaanse aandelen en van langlopende obligaties van risicovollere emittenten. Delen Private Bank blijft echter vasthouden aan haar voorzichtige
beleggingsfilosofie en is overtuigd dat deze aanpak het verschil zal blijven maken op lange termijn. JM Finn & Co, dat door een grotere blootstelling aan Angelsaksische aandelen de talenten van haar vermogensbeheerders nodig had om in volatiele markten een positieve prestatie neer te zetten, is ook overtuigd van de voordelen van een verdere diversificatie en het uitbreiden van de kennis in obligatiemarkten om op die manier klanten met lagere risicoprofielen nog beter te kunnen bedienen.
In 2014 zette Delen Private Bank haar strategie voort om de kwaliteit en de efficiëntie van het vermogensbeheer te optimaliseren door te blijven streven naar een steeds groter aandeel beheersmandaten. Op het einde van 2014 werden 74% (16.878 miljoen euro) van de toevertrouwde vermogens rechtstreeks discretionair of via de eigen patrimoniale beveks beheerd. Dit vertegenwoordigt nu meer dan 17.000 beheersmandaten. Delen Private Bank blijft, zelfs in een vooraanstaande positie, marktaandeel winnen op de Belgische private banking markt, mede dankzij de sterke groei van nieuwe particuliere vermogens.
De uitbouw van een lokale verankering van de bank werpt zijn vruchten af met meer dan drie vierde van de netto instroom van kapitalen via de kantoren buiten de hoofdzetel in Antwerpen. Dit moedigt Delen Private Bank aan om verder te investeren in personeel en infrastructuur om haar cliënteel nog beter te kunnen ontvangen en bedienen. De openingen van de gerenoveerde kantoren in Brussel en Gent in 2013 waren succesvol en brachten een vernieuwde dynamiek. Verdere investeringen worden uitgevoerd in Luik en Hasselt en zijn gepland in West-Vlaanderen en Antwerpen.
Bank J.Van Breda & C° droeg via haar 39 kantoren opnieuw in belangrijke mate bij tot het resultaat van Delen Private Bank. Op 31 december 2014 beheerde Delen Private Bank 3.603 miljoen euro voor rekening van cliënten aangebracht door het netwerk van Bank J. Van Breda & C°. Daarnaast verzorgt Delen Private Bank de effectenadministratie van Bank J.Van Breda & C° (609 miljoen euro). Op die manier vertegenwoordigt Bank J.Van Breda & C° ongeveer 18% van het totaal beheerd vermogen bij Delen Private Bank.
Delen Private Bank - Brafa
De aankoop van 73,49% van de Londense vermogensbeheerder JM Finn & Co in 2011 was een belangrijke stap voor de groep Delen Investments. Op het einde van 2014 had JM Finn & Co 10.058 miljoen euro (7.834 miljoen £) aan toevertrouwde activa, waarvan 65% in discretionair beheer. De groei in toevertrouwde activa en in het aandeel discretionair beheer ten opzichte van eind 2013 bevestigt dat JM Finn & Co een gezonde onderneming is met groeipotentieel. De positie van JM Finn & Co in de aantrekkelijke Britse on-shore vermogensbeheermarkt in combinatie met de gedrevenheid en de ervaring van Delen Private Bank, moeten JM Finn & Co toelaten om verder te groeien en te evolueren tot een prominente speler op de Engelse vermogensbeheermarkt.
Op operationeel vlak was 2014 opnieuw een druk jaar voor JM Finn & Co met o.a. de mogelijkheden van het nieuwe softwaresysteem, belangrijke initiatieven om te voldoen aan de verstrengde compliance omgeving, het verhogen van de efficiëntie van de organisatie en het verder uitdiepen van de samenwerking met Delen Private Bank. Het centraliseren van de productie van portefeuillestaten is bijvoorbeeld één van die stappen die JM Finn & Co moet toelaten om de werklast voor beheerders te verlagen zodat ze meer tijd hebben om nieuwe en bestaande klanten te dienen. Het directiecomité van JM Finn & Co blijft ervoor zorgen dat de strategische initiatieven en prioriteiten geleidelijk succesvol geïmplementeerd worden zodat JM Finn & Co verder evolueert naar een efficiëntere en modernere vermogensbeheerder, zonder te raken aan de vertrouwensrelatie tussen vermogensbeheerders en klanten. Delen Investments steunt JM Finn & Co ten volle in deze uitdaging om een succesvolle groeistrategie gepaard te laten gaan met een noodzakelijke winstverbetering.
Delen Private Bank en JM Finn & Co zullen zich verder inzetten om nieuwe kapitalen aan te trekken, met een focus op regio's waar de naambekendheid in de lift zit. De nieuwe medewerkers die in 2014 in België en het Verenigd Koninkrijk aan boord zijn gekomen om de groei te begeleiden, zullen hiertoe bijdragen. In 2015 zal de verdere impact van de stijging van de vermogens onder beheer in de financiële resultaten van de groep Delen Investments tot uiting komen.
Naast de succesvolle uitvoering van de strategische initiatieven ter versterking van het JM Finn & Co-model zal de groep Delen Investments ook externe groei-opportuniteiten evalueren. De groep is ervan overtuigd dat haar business model, dat zich in België aan een geleidelijk ritme ontwikkelt, ook toepasbaar is op andere markten waar de groep aanwezig is.
Delen Private Bank - van links naar rechts: boven: Alexandre Delen, Bernard Woronoff, Christian Callens, Eric Lechien, Arnaud van Doosselaere onder: Filips De Ferm, Paul De Winter, René Havaux
JM Finn & Co - van links naar rechts: boven: Paul De Winter, Hugo Bedford, Gregory Swolfs, Charles Beck, Eric Lechien onder: Simon Temple Pederson, Jacques Delen, James Edgedale, Steven Sussman, Paul Dyas
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Brutobedrijfsopbrengsten | 278.546 | 255.211 | 214.836 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 80.825 | 76.033 | 62.617 |
| Nettocashflow | 96.837 | 89.992 | 73.752 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 517.390 | 464.072 | 414.513 |
| Beheerd vermogen van cliënteel | 32.866.141 | 29.535.684 | 25.855.182 |
| Cost-income ratio | 55,0% | 54,8% | 55,2% |
| Return on equity | 16,5% | 17,3% | 16,1% |
| Core Tier1-kapitaalratio(1) | 27,8% | 25,3% | 23,1% |
| Personeel (VTE) | 563 | 552 | 551 |
(1) Core Tier1 = solvabiliteitsratio
Bank J.Van Breda & C° is een gespecialiseerde adviesbank die zich uitsluitend richt tot ondernemers en vrije beroepen, zowel voor hun privé- als professionele belangen, met een specifieke focus op vermogensopbouw.
2014 was voor Bank J.Van Breda & C° opnieuw een succesvol jaar. Het aan de bank toevertrouwd vermogen steeg met 1 miljard euro (+11%) en nam de kaap van 10 miljard euro. Dit commerciële succes vertaalde zich in een geconsolideerde nettowinst van 35,5 miljoen euro, een stijging met 13% tegenover 2013, en dit in een nochtans uitdagende marktomgeving. Zowel de sterke financiële resultaten van Bank J.Van Breda & C° als de bijdrage van dochtervennootschap ABK bank droegen bij tot dit resultaat. Het eigen vermogen (deel groep) groeide van 448 miljoen euro naar 475 miljoen euro en de liquiditeitsen solvabiliteitspositie bleef uiterst gezond.
Dirk Wouters volgde vanaf 1 april 2014 Carlo Henriksen op als voorzitter van het directiecomité van Bank J.Van Breda & Co .
Het geconsolideerde bankproduct steeg in 2014 tot 119,4 miljoen euro.
portefeuille, dividenden en de resultaten van indekkingsinstrumenten bedroegen 1,8 miljoen euro tegenover 4,8 miljoen euro in 2013.
De stijging van de kosten met 3% tot 71 miljoen euro wordt verklaard door een verdere toename van de bankenheffing (69% van de stijging), de ontwikkeling van de naambekendheid en toegenomen investeringen in informaticatoepassingen en huisvesting.
Bank J.Van Breda & C°:
integreerde met elektronische documenten. Intussen ondersteunen tablets en grote schermen in de gespreksruimtes de accountmanagers tijdens gesprekken met cliënten.
• Op het vlak van huisvesting wordt continu geïnvesteerd in nieuwe of gerenoveerde kantoren. Zo werden in 2014 de kantoren Luik, Mechelen en Grimbergen ondergebracht in een nieuw pand en nam ABK bank haar intrek in nieuwe kantoren in Turnhout en Mechelen.
De cost-income ratio bedroeg 60% (2013: 59%), waarmee Bank J.Van Breda & C° opnieuw tot de meest performante Belgische banken behoort.
Toevertrouwde activa
73
De duurzame, voorzichtige aanpak van de bank en de hoge cliëntentevredenheid resulteerden in een verdere groei van de commerciële volumes. Het door cliënten belegd vermogen kende in 2014 een groei van 1 miljard euro tot 10,0 miljard euro (+11%), waarvan 3,8 miljard euro cliëntendeposito's (+4%) en 6,2 miljard euro toevertrouwde activa (+16%).
Eind 2014 beheerde Delen Private Bank 3,6 miljard euro voor cliënten van Bank J.Van Breda & C° en ABK bank (tegenover 3,0 miljard euro in 2013, +18%).
De verzekeringsbeleggingen groeiden tot een volume van 1,6 miljard euro (+4%), terwijl de uitstaande reserves in fiscaalvriendelijke verzekeringsproducten stegen met 24% tot meer dan 435 miljoen euro. De beleggingsfondsen groeiden tot een belegd kapitaal van 566 miljoen euro (+36%).
Ook in 2014 bleef de privékredietverlening verder stijgen tot 3,6 miljard euro (+5%), terwijl de afschrijvingen voor kredietverliezen uitzonderlijk laag bleven (slechts 0,01% van de gemiddelde kredietportefeuille). De kredietverlening aan ondernemers en vrije beroepen steunt op een langetermijnrelatie, wat maakt dat kredietverlening voor doordachte en voorzichtige investerings- en groeiprojecten mogelijk blijft, zelfs in een moeilijke financieel-economische omgeving.
Bank J.Van Breda & C° wil er zich op elk moment van verzekeren dat de bank aan de reglementaire vereisten beantwoordt en een kapitalisatieniveau aanhoudt dat ruim tegemoetkomt aan de genomen risico's. Hierbij geldt dat er voldoende eigen vermogen moet zijn om eventuele schokken door kredietverliezen op te vangen, zodat de spaardeposito's van het cliënteel op geen enkel moment in gevaar komen.
Het eigen vermogen (deel groep) steeg in 2014
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Bankproduct | 119.377 | 117.716 | 113.908 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 35.494 | 31.546 | 27.739 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 474.981 | 447.907 | 427.267 |
| Balanstotaal | 4.487.430 | 4.410.294 | 3.992.765 |
| Totaal belegd door cliënten | 10.018.353 | 9.017.851 | 8.010.401 |
| Privékredietverlening | 3.639.208 | 3.455.495 | 3.306.419 |
| Waardevermindering op kredieten | 0,01% | 0,04% | 0,08% |
| Cost-income ratio | 59,7% | 58,9% | 58,3% |
| Return on equity | 7,7% | 7,2% | 6,7% |
| Core Tier1-kapitaalratio | 14,9% | 13,7% | 14,2% |
| Solvabiliteitsratio (RAR) | 16,8% | 15,6% | 16,4% |
| Personeel | 459 | 466 | 465 |
Bank J.Van Breda & C° - Antwerpen Bank J.Van Breda & C° - Antwerpen
van 448 miljoen euro naar 475 miljoen euro en werd, net zoals de voorbije jaren, niet aangetast door waardeverminderingen op financiële instrumenten. Bank J.Van Breda & C° financiert haar beleggingsportefeuille en kredietverlening uitsluitend via eigen vermogen en deposito's van cliënten. Van de cliëntendeposito's die de bank aantrekt, wordt 95% aangewend voor kredietverlening aan lokale ondernemers en vrije beroepen. Daarnaast heeft de bank een beleggingsportefeuille die zij aanhoudt als liquiditeitsbuffer en waarvan het risicoprofiel bewust erg laag gehouden wordt. Op geconsolideerd niveau bevat deze
Bank J.Van Breda & C° - Antwerpen
portefeuille per 31/12/2014 slechts 1% aandelen, 16% financiële en bedrijfsobligaties en commercial paper en 83% overheidsobligaties uitgegeven door Europese instellingen, Duitsland, Nederland, België, Oostenrijk, Zweden en Finland.
De stijging van het eigen vermogen geeft de bank bijkomende slagkracht om haar gestage groei op een financieel gezonde manier te bestendigen, zelfs bij onvoorziene marktomstandigheden. Bank J.Van Breda & C° voldoet al ruim aan alle verhoogde solvabiliteitsnormen voor de toekomst. Vanaf 2014 worden de solvabiliteitsratio's berekend volgens de Bazel III-richtlijnen.
ABK bank (Bank J.Van Breda & C° 99,9%) herpositioneerde zich sinds de overname in 2011 tot vermogensbegeleider voor kaderleden. In 2014 werd vooral vooruitgang geboekt op het vlak van profilering en prospectie. De kantoren in Turnhout en in Mechelen namen hun intrek in een nieuw gebouw, zodat het hele kantorennet van de bank nu gehuisvest is in moderne, aangename kantoren.
Per 31/12/2014 hebben de cliënten 297 miljoen euro deposito's toevertrouwd aan ABK bank, een daling met 9 miljoen euro tegenover 2013. De kredietportefeuille zakte met 25 miljoen euro naar 164 miljoen euro. De instroom van nieuwe cliënten is mooi toegenomen in vergelijking met 2013, maar compenseert nog onvoldoende de afvloei van cliënten buiten de doelgroep en van kredietcliënten zonder interesse voor of potentieel tot vermogensbegeleiding. Doordat ABK bank gebruik heeft gemaakt van de mogelijkheid om uit het statuut van het Beroepskrediet te treden, kunnen inactieve vennoten uitgesloten worden of kunnen vennoten die uittreden voortaan worden vergoed tegen boekwaarde in plaats van de veel lagere nominale waarde. Als gevolg hiervan is het belang van Bank J.Van Breda & C° in ABK bank eind 2013 gestegen van 91,8% naar 99,9% zodat vanaf 2014 quasi het volledige resultaat van ABK bank ten goede komt aan Bank J.Van Breda & C°.
In 2014 fuseerden ABK bank en Van Breda Car Finance. Als divisie van ABK bank blijft Van Breda Car Finance net als voorheen in heel België actief in de sector van de autofinanciering en de financiële autoleasing. Ondanks een moeilijke marktomgeving en een scherpe prijsconcurrentie prefereerde Van Breda Car Finance rentabiliteit boven volume. Als gevolg hiervan daalde de portefeuille weliswaar met 4% tot 287 miljoen euro, maar bleven de nettowaardeverminderingen op kredieten ook hier op een uitzonderlijk laag niveau.
Dankzij de sterke financiële prestaties in de voorbije jaren is Bank J.Van Breda & C° goed gewapend om het hoofd te bieden aan een financieel-economische omgeving die gedurende een lange periode erg uitdagend zou kunnen blijven.
Hoewel de evolutie van de nettowinst moeilijk te voorspellen is, verwacht de bank ook in 2015 – zonder onvoorziene omstandigheden – opnieuw een degelijke prestatie neer te zetten, en dit om diverse redenen:
heid zal ook in 2015 leiden tot een verdere groei van de commerciële volumes en een verdere uitbouw van het handelsfonds van de bank.
Het vertrouwen van de raad van bestuur in het langetermijnpotentieel van de strategie van de bank is nog aanzienlijk versterkt sinds het uitbreken van de financieel-economische crisis. De sterke ontwikkeling van de commerciële resultaten in de kernactiviteit vermogensbegeleiding voor ondernemers en vrije beroepen spreekt voor zich. Van Breda Car Finance blijft een zeer gewaardeerde speler met een aantrekkelijke marktpositie en de resultaten van de vernieuwde strategie binnen ABK bank zijn bemoedigend. Ook al dient het jaar 2015 zich als uitdagend aan, deze successen en de zeer gezonde positie van de bank vormen een solide basis voor een financieel performante groei op lange termijn.
Van links naar rechts: Dirk Wouters, Marc Wijnants, Peter Devlies, Vic Pourbaix
Deelnemingspercentage AvH
De verzekeringsgroep ASCO-BDM richt zich via makelaars voornamelijk op maritieme en industriële verzekeringen. BDM is een onderschrijvingsagent, die risicodekkingen aanbiedt in nichemarkten. De doorgedreven samenwerking verzekert BDM van een belangrijke onderschrijvingscapaciteit en biedt ASCO een krachtig commercieel instrument.
BDM biedt risicodekkingen aan voor rekening van de verzekeraar ASCO en van een aantal belangrijke internationale verzekeraars en focuste zich in 2014 op de ontwikkeling van nicheproducten, zowel in Property & Casualty als in Marine, via de grotere provinciale verzekeringsmakelaars. Daarnaast werd, vooral in Marine, de technische kwaliteit van de portefeuille verzekeringscontracten verder verbeterd. De hiermee samenhangende saneringen werden in het voorjaar 2014 afgerond en hadden onvermijdelijk een negatieve impact op het premie-incasso. Het globaal premievolume daalde van 65 miljoen euro in 2013 naar 60 miljoen euro in 2014.
In het Property & Casualty-segment werd opnieuw een groei gerealiseerd in de nicheproducten. Door het verlies van enkele grote en minder rendabele contracten in andere takken bleef de stijging in de globale Property & Casualty-portefeuille uiteindelijk beperkt tot 1%. In het Marine-segment zetten de Protection & Indemnity en Pleziervaart portefeuilles de groeitrend van vorige jaren verder. De Cargo-tak kende een duidelijke premiedaling als gevolg van radicale saneringen in grote commodity-contracten.
Ondanks een forse kostendaling maar rekening houdend met enkele uitzonderlijke kosten lag het nettoresultaat van 0,2 miljoen euro een stuk lager dan in 2013.
De saneringsacties binnen BDM wierpen echter hun vruchten af bij ASCO, waar het verzekeringsresultaat sterk verbeterde.
In de takken Brand en Auto werd ASCO, net als andere verzekeraars, getroffen door de hagelschades van juni 2014. De kost hiervan werd echter gecompenseerd door een verbetering van de technische resultaten in Marine en een verdere daling van de kosten van herverzekering. In combinatie met gunstige financiële resultaten tekende ASCO in 2014 een nettowinst van 0,6 miljoen euro op, tegenover een verlies van 0,5 miljoen euro in 2013.
ASCO-BDM
In 2014 heeft ASCO verder gewerkt aan de voorbereiding op de invoering van de Solvency II richtlijn, o.m. op het vlak van de berekening van het vereiste eigen vermogen. In 2015 wordt alles in gereedheid gebracht voor de concrete invulling van de zgn. derde pijler van Solvency II, die betrekking heeft op diverse reglementaire rapporteringen.
www.bdmantwerp.be
Van links naar rechts: Luc De Backer, Bart Dewulf, Wilfried Van Gompel, Michel de Lophem, Jos Gielen, Sofie Lins
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| BDM | |||
| Geïnde premies | 60.217 | 65.421 | 67.374 |
| Bedrijfsopbrengsten | 6.753 | 7.945 | 7.911 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 202 | 797 | 646 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 5.437 | 5.748 | 5.413 |
| ASCO | |||
| Bruto premies | 29.260 | 29.505 | 28.609 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 577 | -451 | 318 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 10.352 | 9.760 | 10.172 |
| Personeel | 68 | 67 | 68 |
Extensa - Tour&Taxis - Brussel Extensa - Cloche d'Or - Luxemburg (artist impression)
De bijdrage van het vastgoed- en dienstensegment viel licht lager uit dan in 2013. Leasinvest Real Estate sloot 2014 af met een resultaat van 32,6 miljoen euro, een mooie stijging (+21%) ten opzichte van 2013.
Extensa is een vastgoedontwikkelaar met focus op residentiële en gemengde projecten in België en het Groothertogdom Luxemburg.
Deelnemingspercentage AvH
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Extensa | 3,4 | 4,5 | -5,3 |
| Leasinvest Real Estate | 10,3 | 8,7 | 6,5 |
| Groupe Financière Duval | 0,5 | 2,0 | 1,8 |
| Anima Care | 0,5 | 0,6 | 0,6 |
| Totaal | 14,7 | 15,8 | 3,6 |
Het beursgenoteerde LRE beheert vastgoed in retail, kantoren en logistieke gebouwen in het Groothertogdom Luxemburg, België en Zwitserland.
LRE - Littoral park Etoy - Zwitserland Groupe Financière Duval - CFA - Helio7 - Lyon © Anima Care - Zonnesteen - Zemst
Groupe Financière Duval is een multidisciplinaire Franse vastgoedgroep met activiteiten in promotie en bouw, toerisme en golf.
Anima Care focust op het hogere marktsegment van seniorenhuisvesting en -zorg in België.
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
Deelnemingspercentage AvH
Extensa is een vastgoedontwikkelaar met focus op residentiële en gemengde projecten in België en het Groothertogdom Luxemburg.
Het nettoresultaat van de vastgoedontwikkelingsactiviteiten van Extensa Group (zonder de bijdrage van de 30%-deelneming in Leasinvest Real Estate) over het boekjaar 2014 bedroeg 3,4 miljoen euro, een lichte daling ten opzichte van 4,5 miljoen euro in 2013.
Het balanstotaal steeg van 267 miljoen euro eind 2013 naar 331 miljoen euro eind 2014, voornamelijk als gevolg van de aankoop van een groot perceel grond voor een residentiële ontwikkeling in het Groothertogdom Luxemburg. Het eigen vermogen steeg tot 135,3 miljoen euro, ten opzichte van 125,1 miljoen euro eind 2013.
De twee grote stadsontwikkelingsprojecten waarin Extensa participeert (Tour&Taxis en Cloche d'Or), kenden beiden een belangrijke vooruitgang in 2014.
Op de site Tour&Taxis te Brussel (2014: Extensa 50%, vanaf 2015: Extensa 100%) werd het kantoorgebouw (16.725 m²) opgeleverd aan de administratie Leefmilieu van het Brussels Hoofdstedelijk Gewest, die het gebouw op lange termijn gehuurd heeft. Dit energie-passief gebouw werd ontworpen door Cepezed Architecten (Nederland) en kreeg door zijn bijzondere vorm heel wat media-aandacht. Het filiaal dat dit project heeft gerealiseerd, werd begin juli verkocht aan verzekeraar Integrale. Deze transactie droeg voor 4,6 miljoen
Cloche d'or - Luxemburg (artist impression)
euro bij tot het resultaat van Extensa over 2014, terwijl het totale resultaat op dit project op basis van de 'percentage of completion' methode erkend werd over de jaren 2012 tot 2014.
In mei 2014 werd het project "Meander" (48.096 m² kantoor), eveneens op de Tour&Taxis-site, door de Vlaamse Regering geselecteerd als toekomstige vestiging van een Vlaams Administratief Centrum. Tegen deze gunningsbeslissing werd een beroep in annulatie ingesteld bij de Raad van State, dat echter op alle punten werd verworpen. De Meander werd ontworpen door architecten Neutelings Riedijk en zal ook bijzonder energie-performant zijn. De start van de bouwwerken is voorzien in 2015.
Tevens kon vooruitgang worden gemaakt met de bouw van een nieuwe publieke parking onder het plein tussen het Koninklijk Entrepôt en de Sheds. Ook voor een eerste fase van het nieuwe park, dat in totaal 10 ha zal omvatten, werden de gronden infrastructuurwerken uitgevoerd en de bomen aangeplant. Omwille van praktische redenen werd de aanvang van de bouw van de reeds vergunde appartementen naar 2015 verschoven. Intussen wordt gehoopt om in goed overleg met de Brusselse autoriteiten het bijzondere bestemmingsplan van de gehele site op korte termijn te kunnen finaliseren.
In het kader van het Cloche d'Or-project heeft Grossfeld PAP (Extensa 50%) aankoopopties op zeer goed gelegen terreinen in het zuiden van de stad Luxemburg. De grote infrastructuurwerken die de site voorbereiden op het ambitieuze ontwikkelingsprogramma, zijn door de Stad Luxemburg opgestart in 2013. In de loop van het boekjaar werden de ontwikkelingsrechten op een perceel grond bestemd voor de bouw van een regionaal shopping centrum, overgedragen aan een ontwikkelingsvennootschap die gecontro-
leerd wordt door Immochan (groep Auchan). Deze verkoop gebeurde onder voorwaarde van het verkrijgen van een bouwvergunning (voor eind 2015) en heeft geen impact op het resultaat van 2014. Extensa Group heeft verder een perceel grond aangekocht waarop een brutovolume van 70.000 m² kan gebouwd worden, wat overeenkomt met ongeveer 700 appartementen. De commercialisatie van de eerste fase van dit kwalitatieve residentiële project werd opgestart in oktober 2014 en verloopt zeer succesvol zodat in de loop van 2015 met de bouw zal gestart kunnen worden.
In november 2014 ondertekende Grossfeld PAP tevens een lange termijn huurovereenkomst met Deloitte Luxembourg met betrekking tot een nog op te richten kantoorgebouw van 30.000 m² op deze site. De start van de bouwwerken wordt voorzien in 2015.
Ook andere concrete projecten zitten in de pijplijn voor ondertekening in 2015, zodat gehoopt mag worden dat de ontwikkeling van Cloche d'Or succesvol zal verlopen en op recurrente wijze zal bijdragen aan de resultaten in de volgende jaren.
In het project "Cederpark" te Hasselt werden alle gebouwen opgeleverd. Er blijven nog enkele woningen te verkopen. Van de bouwgronden werden er 26 verkocht aan lokale ontwikkelaars en zal het saldo wellicht in 2015 geplaatst worden.
Het project "De Lange Velden" in Wondelgem (500 wooneenheden), waarvan de realisatie startte in 2008, is volledig uitverkocht.
In het binnenstedelijk project "De Munt" in Roeselare (Extensa 50%) is de vierde en laatste fase van de in totaal 145 appartementen in aanbouw. Fases 1 en 2 zijn uitverkocht en er blijven nog 52 appartementen in fases 3 en 4 te verkopen. Het einde van de bouwwerken en de afronding van de omgevingswerken zal de commercialisering van de gelijkvloerse winkels ten goede komen.
Diverse verkavelingsprojecten volgen de administratieve procedures om uitvoerbare vergunningen te verkrijgen. In Vlaanderen zijn projecten in Kontich, Edegem, Schilde, Wuustwezel, Kapellen, Brasschaat en Leuven in behandeling. In Wallonië kennen de projecten in Waver, La Hulpe en Tubize een gunstig verloop. Verder werd Extensa geselecteerd voor twee PPS-projecten in Roeselare en Zoutleeuw.
Brussel Leefmilieu
De Meander - Brussel (artist impression) Bomonti - Istanbul
In Trnava, Slowakije, heeft Top Development (Extensa 50%) met succes de eerste fase (7.730 m²) van een retailpark geopend. Een mogelijke tweede fase wordt verder onderzocht.
In het licht van de marktomstandigheden konden op de Roemeense grondposities (Boekarest, Arad) nog geen concrete projecten ontwikkeld worden.
De vastgoedmarkt in Istanbul werd negatief beïnvloed door politieke onrust en een verdere daling van de Turkse Lira, waardoor Extensa verder een afwachtende houding aanneemt.
Extensa heeft in het jaar 2014 voor 3 miljoen euro waardeverminderingen geboekt op haar Roemeense vastgoedposities.
Het Koninklijk Entrepôt van Tour&Taxis (2014: Extensa 50%, vanaf 2015: Extensa 100%) bleef het voornaamste actief in de portefeuille en wist de licht stijgende tendens van de huurprijzen en de uitstekende bezettingsgraad te bestendigen, niettegenstaande de overlast van de omgevingswerken die in 2014 werden uitgevoerd. In de verder afnemende vastgoedleaseportefeuille deden zich geen bijzondere wijzigingen voor.
De kantoor- en residentiële transacties die in 2014 werden afgesloten of opgestart, zullen in lijn met de timing van de effectieve bouw en commercialisatie van de betrokken projecten, in belangrijke mate bijdragen tot de resultaten van de volgende boekjaren.
Op 16 januari 2015 heeft Extensa Group de volledige controle verworven over de vennootschappen die de site Tour&Taxis te Brussel bezitten, door overname van de 50% aandelen van haar joint venture partners IRET en Royal Property Group. Extensa verwacht dat de verwerking van deze transactie in 2015 een positieve impact op het resultaat zal hebben van ongeveer 40 miljoen euro.
Van links naar rechts: Laurent Jacquemart, Ward Van Gorp, Kris Verhellen
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Balans | |||
| Vastgoedinvesteringen & -leasings | 45,5 | 41,9 | 42,0 |
| Grondontwikkeling | 16,5 | 16,2 | 15,2 |
| Vastgoedprojecten | 150,9 | 81,7 | 74,8 |
| Leasinvest Real Estate (LRE)(1) | 98,4 | 98,1 | 74,9 |
| Andere activa | 20,0 | 29,1 | 33,9 |
| Totaal actief | 331,3 | 267,0 | 240,8 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 135,3 | 125,1 | 107,9 |
| Minderheidsbelangen | 2,2 | 0,0 | 0,0 |
| Financiële schuld(2) | 166,2 | 125,9 | 114,5 |
| Andere passiva | 27,6 | 16,0 | 18,4 |
| Totaal passief | 331,3 | 267,0 | 240,8 |
(1) Aantal aandelen 1.444.754 (29,3%); aandelen via AvH: 37.211 (2) Netto financiële schuld: € 154,7 mio (2014), € 112,6 mio (2013), € 94,4 mio (2012)
Deelnemingspercentage AvH
Leasinvest Real Estate (LRE) is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap en is actief in drie markten (retail, kantoren en logistiek) en in drie landen (Groothertogdom Luxemburg, België en Zwitserland).
De economische conjunctuur bleef in 2014 moeilijk en dit zal in 2015 wellicht niet anders zijn. In België kende de kantorenmarkt een hoger verhuurvolume dan in 2013, daalden de huurprijzen en bleef de leegstand stabiel rond 10,3%. Het verhuurvolume in de retailmarkt evolueerde nog steeds erg goed, maar in de logistieke markt daalde deze. In het Groothertogdom Luxemburg, waar LRE sinds 2013 de grootste buitenlandse vastgoedinvesteerder is, waren de verhuurvolumes van de kantoren in 2014 vergelijkbaar met 2013, maar deed retail het dan weer beter. De retailmarkt in Zwitserland evolueerde goed.
De strategische heroriëntering naar meer retail en minder kantoren en de geografische diversificatie werden verdergezet. 2014 was qua huuropbrengsten een topjaar door de volle impact van de belangrijke retailinvesteringen van eind 2013 (Knauf Pommerloch en Hornbach) en de toevoeging van Zwitserland als derde land (begin november 2014) met de acquisitie van een goedgelegen retailportefeuille. Zwitserland is een politiek stabiel land met AAA-rating en een gezonde economie met weinig werkloosheid, hoog BNP per capita en een gestadige groei.
Eind 2014 bedroeg de reële waarde ('fair value') van de geconsolideerde vastgoedportefeuille, inclusief de projectontwikkelingen, 756 miljoen euro (tegenover 718 miljoen euro per 31.12.13). De stijging met 5,3% is voornamelijk het gevolg van de acquisitie in Zwitserland. De globale vastgoedportefeuille bestaat uit 45% retail (2013: 40%), 35% kantoren (2013: 37%), en 20% logistieke ruimten (2013: 23%). Er zijn 18 gebouwen in Luxemburg (59% op basis van de reële waarde van de portefeuille), 13 gebouwen in België (36%) en 3 gebouwen in Zwitserland (5%).
Littoral park Etoy - Zwitserland
De gemiddelde 'duration' van de portefeuille bleef stabiel op 5,1 jaar (2013: 5,2 jaar) door het vastleggen van enkele huurcontracten op lange termijn (SKF te Tongeren en CVC Capital in Luxemburg). Zowel de bezettingsgraad (2014: 96,24%, 2013: 96,90% ) als het huurrendement op de reële waarde (2014: 7,23%, 2013: 7,31%) bleven nagenoeg constant in vergelijking met vorig boekjaar.
Per 31.12.14 bedroeg het eigen vermogen (deel groep) 336 miljoen euro (2013: 335 miljoen euro). Het geherwaardeerde netto actief bedroeg 68,1 euro per aandeel op basis van de reële waarde van het vastgoed (67,9 euro per 31.12.13) en 71,0 euro (70,7 euro per 31.12.13) op basis van de investeringswaarde. Door de hogervernoemde investering in Zwitserland stegen de financiële schulden tot 441 miljoen euro (408 miljoen euro per 31.12.13) en de schuldgraad (berekend volgens K.B. 12.05.14) verhoogde tot 54,27% (2013: 53,53%). Het balanstotaal bedroeg 837 miljoen euro op het einde van het boekjaar (2013: 778 miljoen euro).
Pré Neuf Villeneuve - Zwitserland
36%
Zwitserland
België
59%
5%
Door de belangrijke investeringen eind 2013 (127 miljoen euro) en eind 2014 (38 miljoen euro) stegen de huuropbrengsten over het boekjaar 2014 tot 50 miljoen euro (2013: 45 miljoen euro). LRE sloot haar boekjaar 2014 af met een hoger nettoresultaat (deel groep) van 32,6 miljoen euro (26,9 miljoen euro per 31.12.13) of een stijging van 21% t.o.v. het vorige boekjaar, hetzij 6,60 euro per aandeel (5,45 euro per 31.12.13). Het netto courant resultaat steeg met 8% tot 26 miljoen euro.
De koers van het LRE-aandeel schommelde in 2014 tussen 73,10 euro en 93,90 euro. De slotkoers op het einde van het jaar bedroeg 91,61 euro. Het brutodividend per aandeel over het boekjaar 2014 zal 4,55 euro bedragen, wat een bruto dividendrendement (op basis van de slotkoers) oplevert van 5,0% (boekjaar 2013: 6,1%).
2014 werd voor LRE gekarakteriseerd door de volgende belangrijke transacties:
iiiiiiiii
Aantal sites - % op basis van de reële waarde van de portefeuille
Yverdon-les-Bains - Zwitserland
Avenue Monterey - Luxemburg The Crescent - Anderlecht
• Begin november werd een kwalitatieve, goedgelegen retailportefeuille gekocht van Redevco in Zwitserland voor een tegenwaarde van 37,8 miljoen euro.
chants Bank (de zesde grootste private bank van China). De constructie van dit gebouw zal beëindigd worden in het voorjaar 2016.
Behoudens uitzonderlijke omstandigheden en nieuwe investeringen verwacht de vennootschap een lager nettoresultaat en netto courant resultaat te realiseren in 2015 dan in 2014 door de invloed van de geplande herontwikkelingen van Monnet en Square de Meeûs op de huurevolutie. Niettegenstaande deze evolutie verwacht de vennootschap het dividend over 2015 minimaal op hetzelfde niveau te behouden.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Nettoresultaat (deel groep) | 32.572 | 26.928 | 20.508 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 336.410 | 335.331 | 256.005 |
| Vastgoedportefeuille (reële waarde) | 756.327 | 718.234 | 617.763 |
| Huurrendement (%) | 7,23 | 7,31 | 7,30 |
| Bezettingsgraad (%) | 96,24 | 96,90 | 94,90 |
| Per aandeel (in €): | |||
| Netto-actief waarde | 68,10 | 67,90 | 63,80 |
| Slotkoers | 91,61 | 73,60 | 67,10 |
| Brutodividend | 4,55 | 4,50 | 4,40 |
www.leasinvest.be
Van links naar rechts: Vincent Macharis, Micheline Paredis, Jean-Louis Appelmans, Michel Van Geyte
Deelnemingspercentage AvH
Groupe Financière Duval stelde in 2014 alles in het werk om haar vastgoed- en uitbatingsactiviteiten verder uit te bouwen, in een Franse markt die gekenmerkt bleef door een zwak presterende economie.
De parkeeractiviteit (Park'A) werd in april 2014 verkocht aan Interparking. De pool Gezondheid werd begin 2015 verkocht aan AvH en wordt daarom in de balans van Groupe Financière Duval opgenomen onder de rubriek 'activa bestemd voor verkoop'.
De omzet bij een constante perimeter (zonder Park'A en de pool Gezondheid) daalde van 418 miljoen euro in 2013 naar 389 miljoen euro in 2014 (-7%), voornamelijk als gevolg van een lager volume van de vastgoedactiviteiten en van de impact van de verhoging van het btw-tarief op 1 januari 2014 op de activiteit Toerisme. De operationele cashflow (EBITDA) (zonder Park'A en de pool Gezondheid) steeg licht (+3%) naar 24,9 miljoen euro, voornamelijk dankzij de rentabiliteit van de pool Bouw en Promotie.
CFA is een vastgoedpromotor die projecten ontwikkelt, ontwerpt, bouwt en commercialiseert op 4 grote vastgoedmarkten: commerciële infrastructuur, bedrijfsvastgoed, residentiële en gespecialiseerde woningbouw, en openbare infrastructuur (cultuur, sport en recreatie). Via een netwerk van regionale dochterondernemingen is CFA op het volledige Franse grondgebied actief. Het bedrijf
Groupe Financière Duval is een multidisciplinaire vastgoedgroep in Frankrijk die zowel haar privé- als overheidsklanten een totaalaanbod wil leveren op het vlak van vastgoed. De groep is in twee vakgebieden georganiseerd: vastgoedactiviteiten (Bouw en Promotie, Vastgoeddiensten) en uitbatingsactiviteiten (Toerisme en Golf).
staat bekend om haar expertise op het vlak van gemengde projecten in stadskernen en Publiek-Private Samenwerkingen (PPS), met de steun van Alamo. Voor haar activiteiten als bouwpromotor benut CFA optimaal de competentiesynergieën die met de andere vastgoedondernemingen van de groep tot stand werden gebracht.
In 2014 leverde CFA meer dan 35.000 m² op en sleepte het aanbestedingen in de wacht zoals het hotel/casinocomplex in Arcachon, seniorenresidenties in Bourg des Comptes, een gemengde operatie voor de ZAC van het Ile de Nantes en een complex in Ferney (hotel, sport, kantoren, parkings). Haar activiteitsniveau, net zoals dit van Alamo, had nog te lijden onder de tijdelijke vertraging van bepaalde projecten als gevolg van de afwachtende houding van kandidaat-kopers en investeerders, de gemeenteraadsverkiezingen in het eerste semester, de langere wachttijden om bankfinancieringen rond te krijgen, en het stijgende aantal bezwaarschriften tegen commerciële licenties en bouwvergunningen. Om deze redenen daalde de omzet van de pool Bouw en Promotie van 124 miljoen euro naar 89 miljoen euro. Het orderboek bleef echter op een zeer bevredigend niveau. Tegelijkertijd steeg de EBITDA van 2,4 miljoen euro naar 4,9 miljoen euro.
Yxime, gespecialiseerd in property & facility management voor bedrijfs- en commercieel vastgoed, realiseerde een omzet van 20 miljoen euro, in lijn met 2013. Yxime bevestigt haar positie als vooraanstaande speler op de Franse markt, met belangrijke contracten met grote Europese investeerders en eigenaars van overheidsgronden. Yxime beheert momenteel meer dan 5,5 miljoen m².
Odalys is de op één na grootste Franse uitbater van vakantiewoningen en baatte 118.000 bedden uit op het einde van 2014, verspreid over 350 re-
CFA - Aren'Ice en Aren'Park - Cergy-Pontoise © NGF - Garden Golf de Chantilly ©
sidenties. De omzet in 2014 bedroeg 233 miljoen euro en werd o.a. beïnvloed door de ontwikkeling van zakenresidenties in stadscentra (Odalys City) en van studentenresidenties (Odalys Campus). Odalys behield haar leiderspositie op de markt van de 'comités d'entreprises' en zag haar internationale cliënteel aangroeien. De klantentevredenheid bleef zeer hoog. In 2015 wil Odalys de gerichte opening van toeristische residenties en de versnelde ontwikkeling van Odalys City en Odalys Campus voortzetten.
Nouveau Golf de France (NGF) baatte eind 2014 in Frankrijk 47 golfterreinen uit en bleef met 20 golfterreinen nummer 1 in de regio Parijs. De golf van Chantilly (Dolce) werd in 2014 opgenomen in de portefeuille van NGF. De omzet voor 2014 bedroeg 47 miljoen euro (met inbegrip van 1,3 miljoen euro omzet van de golf van Jardy die in 2014 via vermogensmutatie werd opgenomen), een stijging met 4% tegenover 2013 (45 miljoen euro). Dit is een sterke prestatie, rekening houdend met de algemene economische context en het erg slechte weer in de zomer van 2014. NGF Golf blijft haar netwerk van golffranchises, dat nu 13 terreinen telt, verder ontwikkelen. Daarnaast zet de onderneming zich in voor de uitbouw van Le Club, een internationaal netwerk van bijna 400 golfterreinen dat in Frankrijk een sterke ontwikkeling kent (123 golfterreinen eind 2014 tegenover 110 eind 2013). Tot slot zet de Golf World Alliance, het in 2013 door NGF gelanceerde eerste mondiale golfverbond, zijn activiteiten verder met 7 partnerketens die 130 golfterreinen vertegenwoordigen.
Residalya ontwikkelt en beheert rust- en verzorgingstehuizen voor senioren. De omzet steeg met 11%, van 73 miljoen euro in 2013 naar 81 miljoen euro in 2014. Residalya beschikt eind 2014 over 1.992 bedden gespreid over 25 residenties.
In 2015 zal de groep, in een nog altijd moeilijke economische context, haar activiteiten consolideren en de operationele rentabiliteit van haar verschillende vakgebieden verbeteren. Gezien de bemoedigende vooruitzichten op middellange termijn (2016-2017) vertrouwt Groupe Financière Duval erop dat zij haar verschillende activiteiten verder zal kunnen ontwikkelen.
Op 26 januari 2015 heeft AvH aangekondigd dat zij de participatie (70%) van Financière Duval in Residalya overneemt. Residalya baat 1.992 bedden uit gespreid over 25 rusthuizen in Frankrijk. AvH zal haar aandelen in Holding Groupe Duval (50%, beneficial 41,14% van Groupe Financière Duval) ruilen tegen een participatie van 53,5% in Patrimoine & Santé (eigenaar van het vastgoed van 22 rusthuizen van Residalya). In een eerste fase zal AvH een participatie van 37,2% in Patrimoine & Santé nemen in 2015.
| (€ 1.000) | 2014(1) | 2013(2) | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 389.079 | 417.570 | 514.142 |
| EBITDA | 24.884 | 24.255 | 25.886 |
| EBIT | 10.885 | 11.204 | 11.910 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 2.485 | 4.722 | 3.853 |
| Nettocashflow | 18.039 | 19.912 | 19.502 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 108.330 | 107.055 | 102.298 |
| Netto financiële positie | -101.221 | -73.267 | -80.033 |
| Balanstotaal | 639.532 | 612.703 | 577.984 |
| Personeel | 1.853 | 1.845 | 2.675 |
(1) Met de activiteit Gezondheid als bestemd voor verkoop (IFRS5)
(2) Herzien op een vergelijkbare basis als 2014 (excl. Park'A en de pool Gezondheid)
Eric Duval
Deelnemingspercentage AvH
1 4 2 5
Anima Care legt zich toe op de zorg- en gezondheidssector in België en focust op het hogere marktsegment van de seniorenhuisvesting en -zorg. In de residentiële ouderenzorg investeert Anima Care zowel in de uitbating als in het vastgoed.
Anima Care beschikt per 31 december 2014 over een portefeuille van meer dan 1.300 rusthuisbedden en assistentiewoningen, waarvan 965 rusthuisbedden en 120 assistentiewoningen in exploitatie, verspreid over 10 woonzorgcentra (5 in Vlaanderen, 1 in Brussel, 4 in Wallonië).
10
8
7
9 3 6
Anima Care realiseerde in 2014 een omzet van 37,9 miljoen euro. De omzetstijging met 38% is deels te danken aan de ingebruikname van de nieuwbouwprojecten "Zonnesteen" te Zemst en "Au Privilège" te Haut-Ittre, samen goed voor een toename van de capaciteit met 129 rusthuisbedden en 60 assistentiewoningen. Anderzijds werden de medio 2013 gerealiseerde overnames van "Résidence St. James" te La Hulpe en "Château d'Awans" te Awans in 2013 slechts voor 6 maanden opgenomen in de resultaten, terwijl ze in 2014 voor een volledig jaar hun bijdrage leveren. De operationele cashflow (EBITDA) steeg van 3,4 miljoen euro in 2013 naar 5,4 miljoen euro in 2014 tegenover een lichte daling van de winst van 0,6 miljoen euro naar 0,5 miljoen euro. De nieuwbouwprojecten dragen in de eerste maanden na de opening immers slechts geleidelijk bij
en brengen extra kosten mee waardoor de omzetstijging zich nog niet in een verbetering van de winst vertaalt.
Het eigen vermogen van de groep is gestegen van 32,4 miljoen euro per eind 2013 tot 35,7 miljoen euro per eind 2014. In 2014 werd het kapitaal voor 2 miljoen euro volgestort, waardoor er eind 2014 nog 11,2 miljoen euro aan kapitaal blijft te volstorten in functie van de resterende nieuwbouwprojecten.
De netto financiële schulden namen toe van 40,8 miljoen euro per 31.12.2013 naar 60,2 miljoen euro per 31.12.2014 en zijn integraal toe te schrijven aan de financiering van de nieuwbouwprojecten. Deze investeringen vertalen zich eveneens in een stijging van het balanstotaal van 97,1 miljoen euro per eind 2013 tot 122,0 miljoen euro per eind 2014.
In 2014 nam Anima Care 2 nieuwe woonzorgcentra in gebruik. Op 1 april 2014 opende "Zonnesteen" te Zemst haar deuren. "Zonnesteen" huisvest 93 bewoners in het woonzorgcentrum en exploiteert 24 assistentiewoningen. "Au Privilège" te Haut-Ittre biedt een nieuwe thuis aan 127 residenten in het woonzorgcentrum en baat ook 36 assistentiewoningen uit. De 42 bewoners van "Résidence Azur" te Braine-l'Alleud hebben eind september 2014 als eerste hun intrek genomen in deze nieuwbouw, terwijl de 49 residenten van "Résidence du Peuplier" te Haut-Ittre eind oktober zijn verhuisd. Het bestaande gebouw te Haut-Ittre werd ondertussen verkocht.
In 2014 ging er ook veel aandacht en energie naar de bouw van de nieuwe zorgsite "Aquamarijn" te Kasterlee waar 106 rusthuisbedden, 37 bed-
Au Privilège - Haut-Ittre
Aquamarijn - Kasterlee Zonnesteen - Zemst
den herstelverblijf, 63 assistentiewoningen en een dagverzorgingscentrum voor 25 gebruikers zullen worden uitgebaat.
Net als in 2013 werd er in 2014 zwaar geïnvesteerd in de ontwikkeling van kwaliteitsvol vastgoed. Het eerste nieuwe woonzorgcentrum "Les Comtes de Méan", 149 rusthuisbedden, opende medio oktober 2013 haar deuren te Blegny. In een tijdspanne van 12 maanden werden dus 3 nieuwbouwprojecten opgeleverd en in gebruik genomen. De operationele focus van Anima Care was in 2014 voornamelijk gericht op de ontwikkeling van een kwaliteitsvolle organisatie en dienstverlening in haar nieuwe exploitaties en op de verdere integratie van "Château d'Awans" en "St. James".
Daarnaast werkt Anima Care constant aan de verbetering van haar operationele systemen en werkmethodes en besteedt de groep vooral veel aandacht aan de selectie, begeleiding en ontwikkeling van haar medewerkers. Zij staan immers in voor de vertaling van deze kwaliteitsvisie en voor het uitdragen van de waarden van Anima Care in de dagdagelijkse praktijk.
In de lente van 2015 staat de ingebruikname van de nieuwbouw "Aquamarijn" te Kasterlee gepland. "Aquamarijn" wordt met 206 woongelegenheden en 25 plaatsen in het dagverzorgingscentrum de grootste vestiging van Anima Care. Bovendien verruimt Anima Care via de uitbating van een dagverzorgingscentrum en een herstelverblijf haar dienstenaanbod in de zorgsector.
Na deze oplevering zal Anima Care 1.291 bedden, waarvan 183 assistentiewoningen, in exploitatie
hebben, verspreid over 8 woonzorgcentra van minstens 100 bedden en 3 kleinere woonzorgcentra. Anima Care werkt aan concrete plannen om ook voor die kleinere woonzorgcentra een schaalvergroting te realiseren.
Anima Care zorgt via de uitbreiding van bestaande woonzorgcentra, de bouw van nieuwe woonzorgcentra, overnames en de verruiming van haar dienstenpakket voor de noodzakelijke groei die vereist is om de toekomstige winstgevendheid te verbeteren. Anima Care is met haar 100% Belgische verankering en haar strategie naar optimale zorgverstrekking, gecombineerd met investeringen in kwalitatief vastgoed, een unieke speler in de Belgische markt. Zij zoekt actief samenwerking met andere ondernemers in de zorgsector en analyseert meerdere overnameopportuniteiten.
www.animacare.be
Van links naar rechts: Luc Devolder, Peter Rasschaert, Johan Crijns, Ingrid Van de Maele
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 37.927 | 27.409 | 20.522 |
| EBITDA | 5.388 | 3.376 | 2.444 |
| EBIT | 2.423 | 1.749 | 1.293 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 463 | 632 | 644 |
| Nettocashflow | 3.284 | 2.153 | 1.661 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 35.744 | 32.406 | 21.173 |
| Netto financiële positie | -60.232 | -40.806 | -15.188 |
| Balanstotaal | 121.957 | 97.111 | 50.116 |
| Personeel | 659 | 583 | 295 |
Als gevolg van de aanzienlijke uitbreidingsinvesteringen van de afgelopen jaren kon Sipef haar productievolume van palmolie opdrijven tot 268.488 ton (+5,7%).
Sipef - Rubber boomkwekerij Sagar Cements
Sipef
Sipef is een agro-industriële groep gespecialiseerd in tropische landbouw, met plantages voor palmolie, rubber en thee in het Verre Oosten.
Deelnemingspercentage AvH
Het beursgenoteerde Indische bedrijf Sagar Cements produceert een ruim assortiment van cement.
Deelnemingspercentage AvH
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Sipef | 11,4 | 11,2 | 14,1 |
| Sagar Cements | 6,0 | -0,4 | 0,3 |
| Telemond Groep | 1,8 | 3,0 | 1,0 |
| Overige | 0,3 | -5,1 | 1,0 |
| Totaal | 19,5 | 8,7 | 16,4 |
OQM ontgint en produceert aggregaten in India, zowel bestemd voor de wegenbouw als voor de productie van beton.
Oriental Quarries & Mines Max Green - Rodenhuize centrale - Gent Telemond Groep
Max Green is een joint venture met Electrabel GDF Suez en richt zich op projecten op het vlak van hernieuwbare energie op basis van biomassa.
Telemond Groep is voornamelijk een toeleverancier aan de kraan- en automobielsector, met als kerncompetentie complexe staalconstructies.
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
Deelnemingspercentage AvH
Sipef is een agro-industriële groep, genoteerd op Euronext Brussel, die direct geïnvesteerd is in tropische landbouw, voornamelijk de productie van ruwe palmolie en rubber in Zuid-Oost-Azië.
De historische kernactiviteiten van de groep bevinden zich voornamelijk op het eiland Sumatra in Indonesië, waar 42.692 hectaren beplant zijn met oliepalmen en 6.313 hectaren met rubberbomen. In de hoger gelegen bergen nabij Bandung op het eiland Java bezit Sipef nog 1.787 hectaren hoogwaardige thee aanplanten. De Indonesische plantages vertegenwoordigen ongeveer twee derden van de brutobedrijfswinst.
Over de voorbije dertig jaar werd een tweede belangrijke groeipool ontwikkeld in Papoea-Nieuw-Guinea. Door recente uitbreidingen zijn inmiddels 13.001 hectaren oliepalmen en 3.526 hectaren rubberbomen aangeplant, waarvan de opbrengsten, samen met deze van oogsten aangekocht van omliggende boeren, bijna een derde van de brutobedrijfswinst bedragen.
De historisch vrij belangrijke activiteiten op het Afrikaanse continent werden over de jaren afgebouwd door een gebrek aan continue rentabiliteit. Ze zijn ondertussen beperkt tot de productie van bananen en tropische bloemen op 612 beplante hectaren in het Zuid-Oosten van Ivoorkust.
Sipef realiseerde in 2014 stijgende productievolumes door de hogere maturiteit van de nieuw aangelegde oliepalmplantages, maar werd geconfronteerd met lagere wereldmarktprijzen voor palmolie en aanzienlijk lagere rentabiliteit voor rubber en thee. Hierdoor bleef de omzet en de brutobedrijfswinst in lijn met 2013. Dankzij een strikte controle van de algemene kosten steeg het bedrijfsresultaat (na IAS41) echter met 7,5%.
Aangezien de lange termijn investeringen in de landbouw integraal worden gefinancierd uit eigen vermogen, bleven de financiële kosten beperkt. De koersschommelingen van de lokale munten tegenover de USD hadden een negatieve invloed op de gestegen belastinglasten. Het nettoresultaat (deel groep) steeg met 4,1% tot 48,5 miljoen USD. Na herwerking van de geplante hectaren aan marktwaarde volgens IAS41, bedroeg het IFRS-resultaat (deel groep) 56,3 miljoen USD.
Door meer hectaren in productie en een groeiende maturiteit van de beplante arealen steeg de productie van palmolie tegenover 2013 met 5,7% tot 268.488 ton. De jaarvolumes in de volgroeide plantages van Sumatra stegen slechts licht, doordat de sterke stijging van de volumes in de eerste drie kwartalen gevolgd werd door tegenvallende oogsten in het vierde kwartaal als gevolg van de droogteperiode in het begin van het jaar. In de nieuw ontwikkelde arealen in het project UMW in Noord-Sumatra werd wel bijkomende productiegroei vastgesteld. Na een uiterst moeilijke start van het jaar, met een uitzonderlijk hoge regenval, kende de palmolieproductie in Papoea-Nieuw-Guinea een gestage groei. De in de voorbije jaren aangeplante arealen komen in volle productie en het aantal mature hectaren blijft stijgen, waardoor de groei op de eigen plantages 4,5% op jaarbasis bedroeg. Ook de productievolumes uit de vruchten opgehaald bij omliggende boeren stegen met 4,0%. Ondanks de, door de overheid opgelegde, stijging van de vergoedingen van de arbeiders bleven de in USD uitgedrukte productiekostprijzen goed onder controle. De algemene daling van de prijzen van meststoffen, maar vooral de verzwakking van de lokale munten tegenover de USD, compenseerden integraal de door inflatie gedreven stijgingen van de lokale kostenelementen.
De verkoopprijzen van palmolie zijn in 2014 flink gedaald op de wereldmarkten. Na een relatief sterk begin van het jaar, gedreven door lagere productievolumes van palmolie eind 2013, zwakte vooral in het tweede semester de prijs sterk af. De wereldproductie van concurrerende plantaardige oliën uit sojabonen en raapzaad was zeer geslaagd, door succesvolle oogsten in Zuid-Amerika in het eerste halfjaar en in Noord-Amerika, Canada en Oost-Europa in het tweede halfjaar. Tevens zwakte de vraag vanuit de traditioneel belangrijke consumenten China en India af en was het prijsvoordeel van palmolie tegenover soja en raapzaadolie te beperkt om bijkomende kopers aan te trekken. Na de geheel onverwachte daling van de ruwe aardolieprijzen in de tweede jaarhelft was ook de ondersteunende consumptie van palmolie in de biodieselsector niet langer aanwezig en lagen de palmolieprijzen meer dan 20% beneden het peil van het begin van het jaar. Door de forward verkoopstrategie van Sipef werd een belangrijk deel van de 2014 productie verkocht aan de hogere prijsniveaus van het begin van het jaar.
Ook de rubberprijzen hebben in 2014 hun dalende tendens verdergezet, gebaseerd op een licht overaanbod, een tijdelijk dalende vraag vanuit China en een korte-termijn aankooppolitiek van de consumenten. De aanhoudende prijsdalingen
Nieuwe palmoliefabriek UMW Palm Oil Mill - Noord-Sumatra - Indonesië
brachten de markt tot onder de productiekostprijs van de minder efficiënte productielanden, wat de aanzet was voor prijsverbeteringen bij de start van het nieuwe jaar.
De door Sipef geproduceerde Cibuni zwarte thee is nauw verwant met de kwaliteit van Kenyaanse thee en de verkoopprijzen leden onder de grote aanvoer vanuit dit land, zodat de rentabiliteit van de thee-activiteiten voor 2014 beperkt gebleven is. Sipef biedt haar bananen op de Europese markt aan via rendabele jaarcontracten aan vaste prijzen. Dit voorkomt dat deze relatief beperkte activiteit teveel onderhevig zou zijn aan de volatiele marktprijzen, die beïnvloed worden door de aanvoer vanuit de belangrijkste productielanden in Midden- en Zuid-Amerika.
Door een bewuste vertraging in de uitbouw van de plantages in Papoea-Nieuw-Guinea, die moest toelaten om de immature arealen gecontroleerd in productie te brengen, werden 616 hectaren oliepalmen bijgeplant, terwijl in Zuid-Sumatra op twee projecten samen 990 hectaren werden aangelegd. De totale uitbreiding bedroeg 1.606 hectaren, waardoor de totale beplante oppervlakte thans 67.989 hectaren omvat, waarvan 18,7% het productiestadium nog niet bereikt heeft. Elke aanplant van bijkomende hectaren gebeurt steeds binnen de duurzame normen van de Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO).
Ondanks de algemeen lagere oogsten in Indonesië en Maleisië bij de aanvang van het jaar zijn de volumeverwachtingen voor de groep algemeen gunstig, als gevolg van de bijkomend aangeplante hectaren in Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea, die zorgen voor een organische groei in de cijfers. De lagere voorraden aan het begin van het jaar en de bijkomende vraag uit de Indonesische biodieselsector zorgen voor de ondersteuning van de prijsvorming. Dit is nodig om het hoofd te bieden aan de productiestijging van soja-olie uit Zuid-Amerika in het eerste semester van het jaar. De groei van de wereldvraag naar palmolie met Productie (in ton)(1) en beplante oppervlakten (in hectare)
| T | 268.488 |
|---|---|
| ha | 55.693 |
| T | 10.411 |
| ha | 9.839 |
| T | 2.816 |
| ha | 1.787 |
(1) Eigen + uitbesteed
3 à 4% (gedreven door de voedingssector en de energiemarkten) en het prijsvoordeel van palmolie tegenover de voornaamste concurrenten, zijn elementen die maken dat de lange termijn toekomstverwachtingen gunstig blijven voor palmolie. Door de relatief zwakke vraag blijft de rubbermarkt het ook in 2015 moeilijk hebben, maar structureel blijft natuurlijke rubber een onvervangbare basisgrondstof in de auto- en de industriële sector.
Sipef heeft al een deel van de verwachte productievolumes van palmolie verkocht aan prijzen boven de 800 USD per ton. Als de prijzen voor de voornaamste producten palmolie, rubber en thee zich aan de huidige marktniveaus handhaven, verwacht Sipef dat de resultaten voor 2015 lager zullen zijn dan deze van het vorige jaar. Het uiteindelijke resultaat zal in belangrijke mate bepaald worden door het bereiken van de verwachte productievolumes, de sterkte van de marktprijzen in de tweede jaarhelft, de handhaving van de huidige exporttaksheffing op palmolie in Indonesië en de evolutie van de lokale kostprijzen.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013(2) | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 285.899 | 286.057 | 332.522 |
| EBITDA | 79.721 | 72.587 | 103.321 |
| EBIT | 71.394 | 66.436 | 94.188 |
| Nettoresultaat (deel groep)(1) | 56.268 | 55.627 | 68.392 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 547.515 | 508.058 | 472.642 |
| Netto financiële positie | -24.616 | -35.077 | 18.193 |
| Balanstotaal | 754.581 | 703.721 | 631.842 |
(1) Incl. netto-impact IAS 41 'Variatie in de reële waarde van de biologische activa': 7.748 KUSD (2014), 9.002 KUSD (2013), 7.581 KUSD (2012)
(2) De cijfers van 2013 werden herwerkt in overeenstemming met de nieuwe IFRS11 standaard.
Van links naar rechts: François Van Hoydonck, Charles De Wulf, Robbert Kessels, Johan Nelis, Thomas Hildenbrand
Deelnemingspercentage AvH
Sagar Cements produceert een ruim assortiment cementsoorten in haar fabriek in Matampally, in het Nalgonda district van Telangana (India). De fabriek heeft een cementcapaciteit van 2,7 miljoen ton per jaar.
Sagar Cements
De vorming van een nieuwe centrale regering, met een duidelijke overwinning van Narendra Modi als nieuwe premier, kenmerkte het jaar 2014 en leidde tot een beter marktklimaat in India. De inflatie is van 11% naar 6% gedaald en de Centrale Bank van India heeft onlangs de rentevoeten verlaagd. Dit alles schept de voorwaarden voor nieuwe investeringen in infrastructuurprojecten, die volgens de verwachtingen in 2015 zullen worden aangekondigd.
In 2014 hielden de overcapaciteit en een zwakke vraag in de zuidelijke regio van India echter aan. Dit leidde tot lage prijzen en verkoopvolumes voor vrijwel alle cementbedrijven in Telangana en Andhra Pradesh, met inbegrip van Sagar Cements. Op het einde van het jaar bedroeg de capaciteitsbenutting van Sagar Cements 56,5%, slechts beperkt hoger dan in 2013.
De algemene rentabiliteit van Sagar Cements werd negatief beïnvloed door deze aanhoudend moeilijke marktomstandigheden. In juli besloot Sagar Cements haar participatie van 47% in de joint venture Vicat Sagar Cement aan de groep Vicat te verkopen voor een totale prijs van 4,35 miljard Indiase roepie (ongeveer 53 miljoen euro). Met deze transactie vervijfvoudigde Sagar Cements het sinds 2008 in de joint venture geïnvesteerde bedrag en realiseerde het een belangrijke meerwaarde. Bijgevolg sloot Sagar Cements het jaar af met een eenmalig hogere winst van 2.636 miljoen Indiase roepie (32,7 miljoen euro).
Na de verkoop van haar aandeel van 47% in de joint venture met Vicat, maakte Sagar Cements eind september haar voorwaardelijk overnamebod op BMM Cements Ltd bekend. BMM Cements heeft een jaarlijkse capaciteit van 1 miljoen ton cement en een eigen elektriciteitscentrale van 25 MW. Het bedrijf is in het zuiden van Andhra Pradesh gevestigd. Na de geplande overname zal Sagar Cements een totale capaciteit van 3,7 miljoen ton cement per jaar hebben. Er wordt verwacht dat de transactie in de loop van 2015 zal worden voltooid.
De aanleg van een spoorlijn van de fabriek (Matampally) naar de nabijgelegen staatsspoorlijn, die op 2,4 km van de fabriek eindigt, vordert goed en zal naar verwachting midden 2015 voltooid zijn. De overstap van wegvervoer naar spoorvervoer zou besparingen moeten opleveren op de transportkosten voor de verkoop aan nabijgelegen staten met een tekort aan cementaanbod en op de inkomende transportkosten voor grondstoffen zoals steenkool.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 65.920 | 61.748 | 85.560 |
| EBITDA | 46.348 | 3.733 | 11.408 |
| EBIT | 43.580 | 267 | 7.552 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 32.686 | -2.382 | 2.232 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 65.269 | 29.660 | 37.710 |
| Netto financiële positie | -475 | -25.005 | -27.469 |
| Balanstotaal | 128.578 | 78.474 | 91.887 |
| Wisselkoers INR/€ | |||
| P&L | 80,65 | 77,52 | 68,97 |
| Balans | 77,29 | 85,04 | 72,32 |
Oriental Quarries & Mines (OQM) is actief in de ontginning en de productie van aggregaten, bestemd voor de bouw van wegen, bestratingen, vliegvelden, racecircuits en gebouwen en voor de productie van gebruiksklaar beton. De producten worden verkocht onder de merknaam "Oriental Aggregates".
OQM is een joint venture van AvH en Oriental Structural Engineers, één van de grootste Indiase bouwondernemingen.
Op het einde van 2014 baatte OQM in India vier groeven uit: in Moth (Uttar Pradesh), Mau, Bilaua (allebei in Madhya Pradesh) en in Bangalore (Karnataka). De aggregaten uit de groeven van OQM in het noorden van India worden gebruikt voor belangrijke infrastructuurwerken (o.a. het grootschalige National Highway Project, de Dedicated Freight Corridor (spoorwegen), racecircuits en vliegvelden). De groeve in Bangalore focust voornamelijk op de markt van gebruiksklaar beton en grote stedelijke infrastructuurwerken (zoals bovengrondse kruisingen, tunnels en viaducten).
2014 werd gekenmerkt door de vorming van een nieuwe centrale regering in mei, die tot een aantal wetswijzigingen leidde. De amendering van de "Mines and Minerals Act" zou moeten leiden tot een verdere professionalisering van de mijnbouwindustrie, dankzij een standaardisering en herdefiniëring van de regelgeving voor de toewijzing van mijnconcessies in heel India.
In 2014 was de vraag naar aggregaten in India matig, als gevolg van zeer lage infrastructuur- en bouwactiviteiten. Ondanks de moeilijke marktomgeving bleef OQM de positionering van haar bestaande 'crushers' (steenbrekers) versterken, onder meer door de opwaardering van de breekinstallaties in Bidadi en Bilaua en de stroomlijning van het productieproces in Moth. Daarnaast werd de in 2012 gesloten groeve in Mau terug opgestart. OQM bereikte een omzet van 8,0 miljoen euro, een aanzienlijke stijging tegenover het vorige jaar en een nettoresultaat van 0,7 miljoen euro.
OQM zal zich in 2015 blijven inspannen om haar operationele prestaties te verbeteren en zal de nadruk leggen op de verwerving van reserves. Men verwacht dat de centrale regering in 2015 nieuwe investeringen zal aankondigen die de infrastructuur en de industriële groei van India ten goede zullen komen.
50%
Deelnemingspercentage AvH
Oriental Quarries & Mines
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 8.015 | 4.905 | 3.572 |
| EBITDA | 738 | 178 | -521 |
| EBIT | 462 | -161 | -718 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 662 | 60 | -446 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 7.281 | 5.990 | 6.979 |
| Netto financiële positie | 1.362 | 1.462 | 2.100 |
| Balanstotaal | 8.912 | 7.252 | 7.920 |
| Wisselkoers INR/€ | |||
| P&L | 80,65 | 77,52 | 68,97 |
| Balans | 77,29 | 85,04 | 72,32 |
Van links naar rechts: Sandeep Aiyappa, Ashish Mohite, Parijat Mondal, Sunil Sharma
Deelnemingspercentage AvH
Max Green is een joint venture (tussen Electrabel GDF Suez en Ackermans & van Haaren), gericht op de verwezenlijking van projecten op het vlak van hernieuwbare energie op basis van biomassa.
Rodenhuize centrale
Het project in de centrale Rodenhuize 4, in de Gentse kanaalzone, kende in 2014 een turbulent jaar met grote uitdagingen op regulatoir vlak. Op 12 maart 2014 werd Max Green door het Vlaams Energieagentschap op de hoogte gesteld dat er niet langer aanvaardbare groenestroomcertificaten toegekend werden aan de installatie. Daarop werd onmiddellijk beslist de biomassa-activiteiten op de site stop te zetten tot er een duurzame oplossing uitgewerkt was. Na het doorlopen van een nieuwe adviesprocedure kreeg Max Green eind augustus terug groen licht voor de toekenning van groenestroomcertificaten aan de installatie in Rodenhuize, waarop de centrale terug werd opgestart en gekoppeld aan het net. De daaropvolgende maanden heeft het team in Rodenhuize uitstekende prestaties neergezet wat betreft beschikbaarheid, rendement en productiecapaciteit van de centrale.
Als gevolg van deze stilstand van meer dan 5 maanden was de groenestroomproductie in 2014 structureel lager dan in 2013 (slechts 0,86 TWh tegenover 1,26 TWh) en werd een verlies van 15 miljoen euro geboekt voor het boekjaar 2014. Max Green kon met haar voornaamste schuldeisers een financiële regeling uitwerken om haar voortbestaan op korte termijn veilig te stellen.
De vooruitzichten voor de komende jaren zijn bijzonder negatief: een verdere daling van de elektriciteitsprijzen tekent zich af in combinatie met een zeer lage marktprijs van groenestroomcertificaten, terwijl de kost voor de aankoop van biomassa elk jaar verder stijgt. Bij ongewijzigde marktomstandigheden en regulatoir kader wordt het voortbestaan van het groenestroomproject in Rodenhuize bedreigd en dit ondanks het feit dat dergelijke grootschalige biomassa-eenheden een duurzame, betrouwbare en kostenefficiënte bijdrage leveren aan de groenestroomdoelstellingen van Vlaanderen.
De gebeurtenissen in 2014 hebben (opnieuw) duidelijk gemaakt dat het regulatoir kader van levensbelang is voor projecten in hernieuwbare energie, maar ook dat dit kader in Vlaanderen weinig stabiliteit en rechtszekerheid biedt aan investeerders. Max Green blijft dan ook ijveren voor een duidelijk en stabiel regulatoir kader, dat gelijkaardige projecten dezelfde noodzakelijke en voorspelbare ondersteuning garandeert zodat een level playing field wordt gecreëerd voor alle investeerders.
AvH heeft reeds in 2013 de waarde van de deelneming in Max Green teruggebracht tot nul, zodat de verliezen van het jaar 2014 geen verdere impact hebben op de groepsresultaten van AvH.
Van links naar rechts: Philip Pouillie, Willem Vandamme
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 101.386 | 157.020 | 192.660 |
| EBITDA | -15.032 | 414 | 10.957 |
| Nettoresultaat (deel groep) | -15.101 | 290 | 7.274 |
| Eigen vermogen (deel groep) | -13.211 | 1.890 | 7.600 |
| Balanstotaal | 27.927 | 17.879 | 28.869 |
Deelnemingspercentage AvH
Telemond Groep is voornamelijk een toeleverancier aan de kraan- en automobielsector. Haar kerncompetentie is de productie en het beheer van de toeleveringsketen van complexe staalconstructies, met een sterke specialisatie in hoogwaardig en slijtvast staal.
Telemond kon in 2014 haar sterke marktpositie behouden, ondanks de negatieve trend in infrastructuurinvesteringen, de bouwsector en het energiesegment. De belangrijkste stap in 2014 was de voltooiing, op tijd en binnen het budget, van de nieuwe productievestiging in Stettin (Polen), met een hijscapaciteit van 150 ton. Het filiaal Teleyard, dat produceerde in gehuurde gebouwen in de haven van Stettin, heeft in maart 2015 haar activiteiten overgebracht naar deze nieuwe site. Gedurende de investeringsperiode kon Teleyard nieuwe klanten uit de offshore-industrie en de projectbusiness aantrekken. Telemond wil de Europese marktleider worden in de productie van onderdelen voor zeer complexe staalstructuren voor de maritieme sector en voor grote infrastructuurprojecten.
Telemond werd niet alleen geconfronteerd met de toenemende volatiliteit van haar markten, maar ook met belangrijke wijzigingen in haar productportefeuille. Sommige oude klanten werden door hun dalende marktaandeel gedwongen de samenwerking stop te zetten. In andere segmenten
Stettin - Polen
werden oude productlijnen afgebouwd en nieuwe producten gelanceerd. Als gevolg hiervan bleef het resultaat in 2014 weliswaar robuust, maar werd het niveau van het vorige jaar niet bereikt.
In 2015 ziet de groep mogelijkheden in de verdere ontwikkeling van haar nieuwe segmenten bij Teleyard en in de toenemende verkoop aan de spoor- en autosector, waar het aanhoudende streven naar uitmuntendheid in de premium segmenten in het voordeel speelt van hoogwaardige leveranciers.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 79.588 | 78.731 | 74.289 |
| EBITDA | 7.789 | 10.129 | 7.386 |
| EBIT | 4.610 | 6.233 | 3.573 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 3.826 | 6.571 | 3.112 |
| Nettocashflow | 7.005 | 10.467 | 6.925 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 49.735 | 48.089 | 42.962 |
| Netto financiële positie | -17.209 | -10.946 | -14.147 |
| Balanstotaal | 81.199 | 69.570 | 67.986 |
| Personeel | 957 | 827 | 884 |
www.teleskop.com.pl
Van links naar rechts: Tobias Müller, Christopher Maas, Reiner Maas, Dieter Schneider, Frank Ceuppens
(1) Consortiumconsolidatie
In het Development Capital segment zijn de prestaties erg uiteenlopend en stonden de resultaten in Frankrijk van Groupe Flo en Euro Media Group onder druk. Sofinim kon haar 30%-deelneming in NMC succesvol verkopen met een IRR van 14,8% en een meerwaarde van 4,9 miljoen euro (deel AvH).
Atenor - Les Brasseries de Neudorf - Luxemburg Turbo's Hoet Groep - Moskou - Rusland
In 2014 handhaafde de private equity sector in Europa zich grosso modo op het niveau van 2013. Het economisch klimaat blijft onzeker, wat de investeringsbereidheid sterk beïnvloedt. Door de omvangrijke beschikbare kapitalen bij private equity fondsen en industriële partijen krijgen goed geleide bedrijven veel aandacht. Hierdoor gaan ze voor hoge prijzen van de hand, terwijl er ook grote interesse bij de banken bestaat om dit te financieren. Voor bedrijven of sectoren die het moeilijk hebben, zijn investeerders dan weer heel selectief. Daarnaast vonden heel wat bedrijven de weg naar de beurs. Bedrijven actief in e-commerce en biotech waren daar een sprekend voorbeeld van. De toegang tot een lokale beurs is dan ook voor kleinere bedrijven essentieel.
In het overgrote deel van de transacties blijft het een kopersmarkt. De klemtoon ligt op de mogelijkheid tot operationele verbeteringen of het vergroten van het marktaandeel. Er wordt hierbij vooral gezocht naar strategische partners om het businessmodel te versterken.
Aan de beleggerskant versterken de eindinvesteerders in de private equity markt, zoals pensioenfondsen, opnieuw hun posities in de sector. Ze worden hierbij aangetrokken door de mooie rendementen doorheen de economische cyclus, die
ruim boven de huidige langetermijnrente liggen. Ze focussen op de best presterende beheerders, waarbij Corporate Social Responsibility (CSR), transparantie en ervaring belangrijke selectiecriteria zijn. Het bedrijfsmodel van private equity, waarbij resultaten behaald worden door de focus op operationele verbeteringen en groei, gekoppeld aan deugdelijk bestuur, blijft attractief ondanks de beperkte liquiditeit. De trend in het regelgevend kader, waarbij de overheid bij de risicoweging vreemd vermogen de voorkeur geeft op eigen vermogen voor de financiering van bedrijven, beperkt dan weer de omvang van het institutioneel lange termijn kapitaal. Extra reglementering verhoogt daarnaast de kostenstructuur van de fondsen.
Het door lange termijn investeerders gezochte bedrijfsmodel is precies dat wat AvH inzake Development Capital aanbiedt. De groep focust bij een beperkt aantal participaties op een diepgaande kennis van hun markten, die ontwikkeld worden in nauwe samenwerking met de bedrijfsleiding. De gehanteerde investeringshorizon is hierbij langer dan gebruikelijk in de sector, wat een stabiel bedrijfsbeleid en investeringen mogelijk maakt.
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Sofinim | -2,9 | -2,8 | -1,3 |
| Bijdrage deelnemingen Sofinim | 3,0 | -6,3 | 4,3 |
| Bijdrage deelnemingen GIB | -6,8 | 2,5 | 2,9 |
| Development Capital | -6,7 | -6,6 | 5,9 |
| Meerwaarden / waardeverminderingen | -15,4 | 29,5 | 22,7 |
| Totaal (incl. meerwaarden / waardeverminderingen) | -22,1 | 22,9 | 28,6 |
Distriplus - Planet Parfum - Antwerpen Groupe Flo - Hippopotamus Egemin Automation
(1) Exclusief 22,1% aangehouden door Axe Investments
De Development Capital resultaten werden in 2014 getekend door beperkte meerwaarden, de ommekeer bij een aantal participaties die het voorheen moeilijk hadden en het economisch klimaat dat in Frankrijk sterk doorwoog op een aantal bedrijven. Daarnaast viel de bijdrage van de bedrijven die in 2013 en 2014 verkocht werden, ook (gedeeltelijk) weg. Per saldo bleven de recurrente resultaten stabiel, terwijl de gerealiseerde meerwaarden substantieel lager uitvielen dan in 2013 en er op de Franse participaties afwaarderingen plaatsvonden. De meerwaarden die op regelmatige wijze gerealiseerd worden, vormen het bewijs dat AvH erin slaagt de strategische positie van haar portfoliobedrijven te verbeteren. Het valt evenwel moeilijk te voorspellen wanneer deze meerwaarden tot uiting zullen komen, aangezien AvH geen vooraf bepaalde exitstrategie hanteert.
Het team spendeerde in 2014 opnieuw bijzonder veel aandacht aan het helpen van de managementteams op diverse aspecten zoals marktanalyses, operationele verbeteringen en corporate finance (M&A, balansbeheer of -financiering).
In 2014 investeerde AvH 27,5 miljoen euro, uitsluitend via vervolginvesteringen, in Development Capital, waarbij een substantieel deel via bijkomende leningen. Nieuwe participaties werden bekeken, zonder dat dit tot investeringen leidde. Het niveau van desinvesteringen lag met 39,3 miljoen euro (incl. meerwaarden en vorderingen) substantieel lager dan in 2013 (128,8 miljoen euro).
De courante bijdrage van het segment Development Capital tot de resultaten van de groep bedroeg -6,7 miljoen euro in 2014, tegenover -6,6 miljoen euro in 2013. In 2014 stonden de resultaten in Frankrijk van Groupe Flo en Euro Media Group onder druk, waardoor AvH waardeverminderingen op deze participaties heeft geboekt ten belope van 20,3 miljoen euro en de globale contributie van dit segment uitkomt op -22,1 miljoen euro. Het gecorrigeerd netto-actief van de Development Capital portefeuille, inclusief latente meer(min)waarden op de beursgenoteerde aandelen Atenor en Groupe Flo, bedroeg 508,7 miljoen euro eind 2014 (t.o.v. 511,4 miljoen euro eind 2013).
Deelnemingspercentage AvH Deelnemingspercentage AvH
Via GIB, dat door AvH en NPM (Nationale Portefeuillemaatschappij) paritair gecontroleerd wordt, geeft AvH gestalte aan haar partnership met de groep Frère. De portfolio van GIB bleef ongewijzigd in 2014. Daarnaast deelt Sofinim een 50/50-deelneming met NPM in Distriplus.
De moeilijke marktomstandigheden in Frankrijk leidden tot een substantiële daling van de bedrijfsresultaten van Groupe Flo, terwijl het bedrijf met de steun van haar aandeelhouders, een herschikking van haar bankfinanciering heeft bekomen.
In 2014 leverden de participaties van Sofinim een hogere bijdrage tot het groepsresultaat, dankzij betere resultaten bij de meeste bedrijven. Bij Corelio, Distriplus, Egemin en Hertel was de verbetering substantieel dankzij de ingrepen en strategische herpositioneringen ingezet tijdens de voorbije jaren. Dit gebeurde niettegenstaande de herstructureringskosten die op hun jaarresultaten wogen. Euro Media Group en Turbo's Hoet Groep presteerden dan weer minder goed, ondermeer door de marktevoluties in bepaalde landen.
Er werd verder geïnvesteerd in en door de portfoliobedrijven, inspelend op de marktopportuniteiten die de volatiele macro-economische omstandigheden bieden.
Ondanks het bestuderen van nieuwe dossiers bleven de investeringen beperkt tot vervolginvesteringen. Bij Euro Media Group (EMG) behield Sofinim haar deelneming in de nieuwe aandeelhoudersstructuur, en stapte het samen met de oude aandeelhouders van EMG rechtstreeks in EMG's filiaal Transpalux, dat geen deel uitmaakte van de transactie. Daarnaast kon Sofinim een exit realiseren bij NMC, waar het succesvol samen met de familie en het management 12 jaar lang de groei heeft helpen bewerkstelligen. Sofinim realiseerde hierbij een IRR van 14,8%.
Gecorrigeerde netto-actiefwaarde
| (€ miljoen) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Sofinim | 492,1 | 493,2 | 466,4 |
| Latente meerwaarden Atenor | 10,8 | 8,2 | 6,2 |
| Marktwaarde Groupe Flo/Trasys | 5,8 | 10,0 | 8,4 |
| Totaal Development Capital | 508,7 | 511,4 | 481,0 |
Atenor Group is een beursgenoteerde vastgoedontwikkelaar die gespecialiseerd is in grootschalige stadsprojecten - kantoren, gemengde en woongehelen - met een uitstekende ligging en van een grote technische en architecturale kwaliteit. Met haar uitgebreide knowhow ontwerpt en voert de onderneming projecten uit in België en in het buitenland.
Atenor Group heeft het boekjaar 2014 afgesloten met een positief nettoresultaat van 15 miljoen euro, een stijging met 27%.
Opnieuw werden de resultaten gunstig beïnvloed (voor meer dan 40% van de brutomarge) door het project UP-site in Brussel, waarvan de woontoren in gebruik werd genomen vanaf juni 2014. Daarnaast droegen ook de volgende 4 projecten substantieel bij tot de gerealiseerde marge: de verderzetting van de bouw en de verkoop aan het Europees Parlement van het Trebel-project te Brussel, de verkoop van appartementen in het project Port du Bon Dieu te Namen, en, in Luxemburg, de verkoop van het kantoorgebouw AIR en de verkoop van appartementen in de Brasseries de Neudorf.
De activiteiten van Atenor in Centraal-Europa werden gunstig beïnvloed door het opnieuw aanknopen met economische groei zowel in Hongarije als in Roemenië. In Boedapest werden twee kantoorgebouwen volledig verhuurd en werd een derde gebouw opgestart. In Boekarest werd het eerste kantoorgebouw volledig verhuurd, terwijl het tweede gebouw, waarvan de constructie werd
Vaci Greens (artist impression) - Boedapest
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 110.801 | 110.133 | 45.943 |
| EBITDA | 30.795 | 24.016 | 8.935 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 15.333 | 12.028 | 9.489 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 112.904 | 104.786 | 98.605 |
| Netto financiële positie | -199.572 | -174.932 | -131.849 |
Deelnemingspercentage Sofinim
opgestart, momenteel voor 25% werd verhuurd. De huuropbrengsten in beide landen hebben positief bijgedragen tot de gerealiseerde marge. Het uiteindelijk objectief blijft evenwel de verkoop van deze gebouwen.
Op financieel vlak werden in de loop van 2014 meerdere akkoorden op middellange en lange termijn gesloten met het oog op de financiering van de groepsactiviteiten. In het geheel betreft het een bedrag van meer dan 150 miljoen euro, waaronder een obligatielening van 20 miljoen euro met een looptijd van 5 jaar.
Ondanks de onzekerheden die inherent zijn aan de ontwikkeling van vastgoed, doch steunend op een voortdurende dynamiek van waardecreatie, snijdt Atenor het jaar 2015 aan met een goede zichtbaarheid op de toekomstige resultaten.
www.atenor.be
Van links naar rechts: Olivier Ralet, Stéphan Sonneville, William Lerinckx, Laurent Collier, Sidney D. Bens
Deelnemingspercentage Sofinim
De investeringsmaatschappij Axe Investments is een joint venture van Anacom (gecontroleerd door Christian Leysen) en Sofinim (Ackermans & van Haaren).
Axe Investments heeft als investeringsmaatschappij participaties in het IT-bedrijf Xylos, in Egemin Automation en in het jonge energiebedrijf REstore. Daarnaast zijn er de vastgoedbelangen in het Ahlers-gebouw aan de Noorderlaan in Antwerpen.
Xylos is een toonaangevende ICT-dienstenleverancier die samen met haar dochterondernemingen Inia en Neo oplossingen verkoopt en implementeert rond Cloud, Social, Mobile en e-learning. REstore is actief in de energiesector en faciliteert afstemming tussen vraag en aanbod van energie.
De resultaten van de participaties en de huurinkomsten van het Ahlers-gebouw bepaalden samen met de beleggingsresultaten het jaarresultaat van Axe Investments.
Ahlers-gebouw
Xylos
| (€ 1.000, BGAAP) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 553 | 587 | 733 |
| EBITDA | 107 | 123 | 249 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 277 | 267 | 870 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 15.530 | 15.613 | 16.088 |
| Netto financiële positie | 5.120 | 5.157 | 5.185 |
www.axe-investments.com
Deelnemingspercentage Sofinim
De mediagroep Corelio is via haar belang in Mediahuis de grootste speler op de Vlaamse print- en digitale krantenmarkt. Daarnaast is de groep actief in de audiovisuele media en de gratis regionale pers en heeft ze twee printing divisies.
Corelio tekende via enkele strategische ingrepen een nieuw toekomstplan uit, dat de groep toelaat door te groeien tot een toonaangevende speler in de mediasector, zowel op het vlak van print-, digitale als audiovisuele media.
De joint venture Mediahuis (Corelio 62% - Concentra 38%) is in 2014 effectief van start gegaan en biedt onderdak aan onder meer de toonaangevende nieuwsmerken De Standaard, Het Nieuwsblad/De Gentenaar, Gazet van Antwerpen en Het Belang van Limburg en de classifieds-platformen Hebbes.be, Jobat.be, Zimmo.be en Vroom.be. Corelio kon zo de noodzakelijke schaalgrootte creëren om te blijven investeren in kwaliteitsjournalistiek en innovatie. Mediahuis heeft in de eerste helft van 2014 een ingrijpend sociaal plan op een harmonieuze wijze kunnen afronden. Het bedrijf is er tevens in geslaagd om de sterke troeven van zowel Corelio (digitale voorsprong) als Concentra (regionale advertentiewerving) uit te spelen in het voordeel van alle nieuwsmerken en heeft, als grootste speler op de Vlaamse krantenmarkt (met een totale oplage van 540.000 kranten en een gemiddeld bereik van 2,4 miljoen lezers), bijkomend marktaandeel kunnen verwerven.
Mediahuis heeft begin 2015 ook een belangrijke stap gezet met de overname van NRC Media, dé journalistieke referentie in Nederland.
In maart 2014 werden de Franstalige uitgeefactiviteiten van Corelio (L'Avenir, Proximag) aan de Waalse Nethys-groep (Tecteo) verkocht. Dankzij kostenbeheersing en verdere herstructurering kon het gratis magazine Rondom vanaf het vierde kwartaal positieve cijfers noteren. Ook de radiozender Nostalgie kon zijn marktaandeel vergroten en heeft mooie commerciële en financiële cijfers neergezet.
Ondanks moeilijke marktomstandigheden hebben de printdivisies belangrijke stappen gezet. Printing Partners realiseerde door de combinatie van nieuwe drukorders en een optimalisatie van de productiviteit een sterk jaarresultaat. Corelio Printing centraliseerde al haar activiteiten op de site in Erpe-Mere, wat vanaf begin 2015 een forse besparing betekent en zorgt voor een positionering als één van de meest productieve drukkerijen in de Benelux.
In juni 2014 werd een akkoord bereikt over de intrede van Telenet als hoofdaandeelhouder (50%) van De Vijver Media. De andere aandeelhouders zijn Corelio en Waterman & Waterman. De specifieke knowhow van de verschillende aandeelhouders biedt De Vijver Media extra troeven voor de verdere groei van het marktaandeel van de tv-zenders Vier en Vijf.
De REBITDA steeg van 26,4 miljoen euro in 2013 naar 37,6 miljoen euro in 2014. De resultaten van Corelio werden sterk beïnvloed door de zware eenmalige herstructureringskosten, maar niettemin kon de groep terug een positief nettoresultaat optekenen van 1,8 miljoen euro (2013: -42,3 miljoen euro).
De Corelio-groep verwacht enerzijds dat de herstructureringen van 2014 bij Mediahuis in 2015 een belangrijke verbetering zullen geven van de operationele resultaten, en anderzijds een positieve impact van de eerste consolidatie van NRC Media.
www.corelio.be
Van links naar rechts: Bruno de Cartier, Geert Steurbaut, Gert Ysebaert
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 398.274 | 299.939 | 349.453 |
| EBITDA | 27.328 | 21.339 | 19.443 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 1.773(1) | -42.319(1) | -3.864 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 59.313 | 37.763 | 73.933 |
| Netto financiële positie | -68.929 | -72.824 | -71.602 |
(1) Na uitzonderlijke waardeverminderingen, provisies en herstructureringen
Deelnemingspercentage Sofinim
Distriplus is een retailgroep die, na de verkoop van Club in 2014, met de merken Di en Planet Parfum actief is in de beauty & care sector.
Di, actief in de verdeling van multimerken in make-up, verzorging, parfumerie en drogisterij, heeft in 2014 haar positie in België en Luxemburg verder verstevigd. De omzet kende een groei van 7,0% tot 103 miljoen euro, gestuwd door een verdere groei van het winkelpark naar 112 verkooppunten (2013: 109 verkooppunten). Er werden o.a. nieuwe winkels geopend te Hasselt, Louvain-la-Neuve en Luik. Het nieuwe NEO-concept voor make-up, dat zorgt voor een meer overzichtelijke presentatie van de producten en dat de klanten meer uitnodigt om producten uit te testen, is een succes gebleken en zal verder uitgerold worden doorheen de keten. In 2014 werden ook 2 kleinere winkelpunten geopend, in Leuven en Luik, die enkel focussen op make-up en opereren onder de naam Lookiss.
Planet Parfum is met haar 84 verkooppunten de duidelijke nummer 2 in de selectieve distributie van parfumerie en verzorgingsproducten in België en Luxemburg. 2014 stond in het teken van de ontwikkeling en lancering van een nieuwe strategie en een nieuw winkelconcept onder de noemer "Close To You", waarvan de eerste 2 verkooppunten werden geopend eind 2014. In november ging ook het nieuwe e-commerce platform live (www.planetparfum.com), waardoor Planet Parfum klaarstaat voor de uitdagingen die omnichannel brengt. De omzet viel licht terug tot 96 miljoen euro, in marktomstandigheden die niet eenvoudig zijn.
De verkoop in 2014 van Club (boeken en papierwaren) aan Standaard Boekhandel maakt van Distriplus een meer homogene groep, gefocust op de schoonheidssector, en zal leiden tot een efficiëntere werking. De verkoop maakt tevens middelen vrij voor een versnelde groei van Di en Planet Parfum.
Distriplus heeft de afgelopen jaren sterk geïnvesteerd in de vernieuwing van haar systemen en processen. De groep wil er nu op focussen deze optimaal te gebruiken en haar aandacht ten volle op de klant te richten.
Planet Parfum - Brussel
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 199.927 | 247.230 | 246.785 |
| EBITDA | 12.019 | 13.728 | 14.856 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 3.717 | -39 | 2.661 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 66.382 | 62.665 | 62.704 |
| Netto financiële positie | -54.199 | -61.267 | -61.307 |
www.planetparfum.com
www.di.be
Van links naar rechts: boven: Marc Boumal, Matthias De Raeymaeker, Marthe Palmans, Jan Vandendriessche onder: Philippe Crépin, Veerle Hoebrechs, Inge Neven
Egemin Automation levert industriële automatiseringsoplossingen die een meerwaarde bieden aan de interne logistieke en productieprocessen van industriële bedrijven die actief zijn in de doelmarkten distributie, life sciences, voeding, olie & gas, chemie, papier & print en infrastructuur.
Egemin realiseert zowel nieuwe automatiseringsprojecten als aanpassingswerken en andere lifecycle services bij bestaande en nieuwe klanten. Egemin sloot 2014 af met bijzonder goede cijfers waarbij de verkoop en omzet van alle divisies het voorziene budget significant overstegen. Dankzij een goede controle van de interne processen en een betere orderselectie door een sterkere focus op welbepaalde doelmarkten en conceptoplossingen, kende Egemin opnieuw een merkbare margeverbetering. Egemin sloot het jaar af met een nettowinst van 4,3 miljoen euro.
Infra Automation
(€ 1.000, IFRS) 2014 2013 2012 Omzet 128.356 105.040 107.521 EBITDA 10.170 6.753 5.957 Nettoresultaat (deel groep) 4.335 2.363 1.754 Eigen vermogen (deel groep) 26.376 21.914 20.323 Netto financiële positie 5.911 12.586 2.228
De divisie Life Sciences (validatie, compliance en automatisering) heeft haar positie in de farmaceutische sector verder verstevigd met een aantal nieuwe grote automatiseringsprojecten en mooie validatieopdrachten bij bestaande key accounts zoals Johnson & Johnson in België en de Verenigde Staten, Roche in Zwitserland en Abbott in Duitsland. In 2015 wordt opnieuw een sterke groei verwacht, voornamelijk in de Benelux en Zwitserland.
De divisie Process Automation (proces- en automatiseringsoplossingen voor voeding, olie & gas en chemie) scoorde opnieuw grote automatiseringsprojecten voor bulkopslagterminals in Antwerpen en Rotterdam voor klanten zoals Oiltanking en LBC. De business unit 'food & beverage' verkocht naast lifecycle services belangrijke projecten bij bestaande klanten zoals Nestlé in Nederland en voor nieuwe klanten zoals Neuhaus en Spa Monopole. In 2015 worden nieuwe investeringen verwacht in tankterminals, onder meer voor VTTI in de haven van Amsterdam.
61%
Deelnemingspercentage Sofinim
De divisie Infra Automation (automatisering van bruggen, sluizen, tunnels en andere infrastructuur) realiseerde een aantal grote afstandsbedieningsprojecten voor bruggen en sluizen op het zeekanaal tussen Schelde en Charleroi, het kanaal van Plassendale en voor de spoorwegbruggen van Infrabel. Verder leverde ze ook de gevalideerde software voor het gas-branddetectiesysteem in de nieuwe Liefkenshoekspoortunnel en voerde ze pompstation-projecten uit in het kader van overstromingsbestrijding. Egemin verwacht in 2015 naast een sterke groei in België enkele belangrijke infrastructuurprojecten in Nederland.
Egemin Automation werkt in 2015 verder aan haar groeistrategie en blijft hierbij de nadruk leggen op de uitbouw van de internationale organisatie.
www.egemin-automation.com
Van links naar rechts: Geert Stienen, Jo Janssens, Jan Vercammen
Deelnemingspercentage Sofinim
Euro Media Group (EMG), de Europese leider op de markt van audiovisuele technische diensten, is in 7 landen aanwezig: Frankrijk, België, Nederland, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en Italië. Bij de uitbouw van haar activiteit als technisch dienstverlener streefde de groep ernaar om alle productiestadia - van beeldbewerking tot transmissie - volledig te beheersen.
EMG is vandaag één van de weinige onafhankelijke Europese dienstverleners die een volledig gamma hoogtechnologische diensten aanbieden, van de captatie van de signalen (beeld en geluid) tot hun beheer. Euro Media Group beschikt over het grootste studiopark en de belangrijkste vloot van mobiele eenheden in Europa.
In juli 2014 verwierf PAI Partners de meerderheid (60%) van de aandelen van EMG. De belangrijkste historische aandeelhouders bleven naast PAI aandeelhouder en Sofinim heeft het niveau van haar participatie in EMG niet gewijzigd.
2014 was een belangrijk jaar, met een sterke aanwezigheid van de groep op de Olympische Winterspelen in Sochi, de Wereldbeker Voetbal in Brazilië en andere internationale sportmanifestaties, zoals de Commonwealth Games en de Ryder Cup.
Vooral België (Videohouse), het Verenigd Koninkrijk en Nederland kenden een zeer sterk jaar. De overname van de technische installaties van Alfacam in 2013 had een positieve impact op de activiteiten in België en leidde tot een verdere consolidatie van de leiderspositie van de groep in Europa.
www.euromediagroup.com
Thierry Drilhon
In het Verenigd Koninkrijk kende CTV een sterke groei dankzij nieuwe contracten met de BBC en SKY. SIS, één van de belangrijkste concurrenten in het VK, besloot in 2014 zich terug te trekken uit de sector, zodat CTV bijkomende inkomsten kon verwerven. Duitsland blijft een uitdaging, met een sterke lokale concurrentie en een behoefte aan externe studiocapaciteit. Nobeo speelt met haar HD-truck zo goed mogelijk in op de veranderende vraag.
Frankrijk blijft echter het grootste aandachtspunt voor de groep. Het bedrijfsresultaat in Frankrijk bleef in 2014 negatief maar verbeterde licht op recurrente basis, zonder rekening te houden met eenmalige items en internationale sportevenementen. De verhuizing van Bry-sur-Marne naar Saint-Denis en de upgrade van één van de belangrijkste HD-trucks waren belangrijke gebeurtenissen voor Frankrijk. In het kader van de strategie om de film- en fictieactiviteiten te verlaten, verkocht Euro Media France in juli 2014 de entiteiten van Transpalux.
EMG bleef ook nieuwe diensten ontwikkelen. De ontwikkeling van een platform voor Video on Demand (door United in Nederland) en van een oplossing voor real-time geolokalisatie voor wielrenners zijn enkele van de nieuwe diensten waar de groep op mikt.
Euro Media Group SA
Het managementteam van EMG werd in 2014 verder versterkt met de komst van Gilles Chasson als Business Development Director.
Het negatieve nettoresultaat van 9,9 miljoen euro wordt verklaard door niet-operationele uitgaven voor de activiteit in Frankrijk en kosten gerelateerd aan de transactie met PAI Partners die deels gecompenseerd werden door een meerwaarde op de verkoop van de Transpalux-groep in 2014 aan o.a. Sofinim. De recurrente EBITDA 2014 steeg met 32% tegenover 2013.
Euro Media Group
47%
Deelnemingspercentage GIB
Groupe Flo is de Franse leider inzake commerciële restauratie. De groep baat een portefeuille uit van zeer bekende merken van themarestaurants (Hippopotamus, Tablapizza en Taverne de Maître Kanter) en befaamde brasserieën (La Coupole, Bofinger, Le Bœuf sur le Toit). Deze zaken zijn verspreid over gans Frankrijk, met het zwaartepunt in Parijs en omstreken.
In 2014 werden de verdere achteruitgang van het Franse economische klimaat en de toenemende moeilijkheden van de restaurantmarkt in het algemeen bevestigd. Het jaar werd beïnvloed door nieuwe begrotingsmaatregelen, die een rechtstreekse weerslag hebben op de Franse belastingbetalers, zowel particulieren als bedrijven, door hogere sociale heffingen en door een verhoging van het btw-tarief (+3 procentpunten). In deze context bleven de klanten hun consumptiegedrag aanpassen met zeer sterke besparingen op de vrijetijdsuitgaven tot gevolg. Vooral voor de lunch kennen de 'lunchbox' en de afhaalmogelijkheden een grote opmars.
Deze algemene achteruitgang van het restaurantbezoek leidde tot een daling van de totale verkoop van de verschillende merken van Groupe Flo met bijna 10% tegenover 2013. De groep noteerde een daling van het aantal bezoeken en van de omzet bij alle ketens, hoewel het duurdere segment van de brasserieën en de markt van de concessies goed weerstand boden. Ook de EBITDA werd beïnvloed door het lagere activiteitenvolume en is sterk teruggevallen tegenover 2013. Er werden in dit kader ook waardeverminderingen en voorzieningen (42 miljoen euro, zonder impact op de financiële positie) doorgevoerd op de activa, voornamelijk bij La Taverne de Maître Kanter en Bistro Romain, waardoor het nettoresultaat -35,7 miljoen euro bedroeg.
In deze moeilijke context heeft Groupe Flo haar managementteam vernieuwd, met de komst van een nieuwe CEO (Vincent Lemaitre) in september en de aanwerving van twee operationele directeuren voor Hippopotamus (Jean-François Valentin) en Tablapizza (Mélanie Farcot). Daarnaast heeft een nieuwe ervaren CFO (Véronique Chandelon) het team versterkt en op het einde van december de onderhandelingen over de herstructurering van de bankschuld geleid.
In nauwe samenwerking met de raad van bestuur werd een nieuw strategisch vierjarenplan opgesteld. Dit plan is goedgekeurd door de banken van de groep, die hun financiële steun voortzetten en de herstructurering van Groupe Flo mogelijk maken. Dit plan met vier hoofdpunten moet zorgen voor het herstel van de rentabiliteit en het herdynamiseren van de groep. Sommige activa zullen echter gesloten moeten worden om de financiering en de herschikking van de activiteiten te verzekeren.
Om dit plan succesvol te kunnen uitvoeren, is ook de algemene organisatie van de groep volledig herzien. Groupe Flo heeft de structuren van de hoofdzetel en de operationele aansturing gereorganiseerd, met als uitgangspunt een per merk gedecentraliseerde, vereenvoudigde en consumentgerichte organisatie.
2015 zal een sleuteljaar zijn voor de heropleving van de activiteit en de strategie van de groep.
www.groupeflo.com
Van links naar rechts: boven: Gilles Baumann, Franck Chevalier, Vincent Lemaitre, Jean-François Valentin onder: Sophie Mouhieddine, Anne Sachet, Mélanie Farcot-Gigon, Véronique Chandelon
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 313.605 | 346.843 | 365.837 |
| EBITDA | 20.188 | 35.347 | 41.778 |
| Nettoresultaat (deel groep) | -35.724 | 7.966 | 12.522 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 126.728 | 165.824 | 159.101 |
| Netto financiële positie | -68.487 | -57.702 | -74.711 |
Hertel
Deelnemingspercentage Sofinim
Hertel, opgericht in 1895, is een vooraanstaande internationale multidisciplinaire dienstverlener die gespecialiseerd is in steigerbouw, isolatie, mechanisch onderhoud, beschermende coatings en gerelateerde technische services in de industrie. Hertel werkt wereldwijd voor triple-A klanten in de Olie en Gas, Proces, Energie en Offshore-markten.
In 2014 is veel aandacht besteed aan het herstel van de winstgevendheid en de daarmee gepaard gaande herstructurering van de organisatie. Centraal stonden een stringente focus op de kernactiviteiten, beëindiging van verliesgevende activiteiten, verlaging van overheadkosten en een strakke operationele projectaansturing. Tevens hebben in 2014 belangrijke wijzigingen plaatsgevonden in de leiding van de organisatie met de benoeming van een nieuwe CEO en COO. De resultaten die in 2014 werden behaald, zijn bemoedigend.
Hertel boekte in Europa goede resultaten met een lichte stijging ten opzichte van 2013. Groot-Brittannië zette de goede prestatie van 2013 voort, terwijl België en Nederland de resultaten op peil hielden door een focus op kostenbeheersing. Duitsland verbeterde ondanks de moeilijkere economische omstandigheden, mede dankzij het omvangrijke TDI-project voor BASF. In 2014 werd beslist om de activiteiten van Apparatebau Grimma (Duitsland) te beëindigen wegens het ontbreken van een gezond toekomstperspectief. De rest van de wereld verbeterde sterk in 2014. In Australië
www.hertel.com
Van links naar rechts: Hugo Loudon, Victor Aquina, Eiko Ris
werden positieve resultaten geboekt dankzij het opschalen van de activiteiten voor het Gorgon LNG-project op Barrow Island. In Azië presteerde Hertel beter door een goede orderportefeuille en strak projectmanagement. In het Midden-Oosten zijn de resultaten nog niet tevredenstellend en werd een herstelplan opgezet waarvan de eerste resultaten inmiddels zichtbaar worden. Als gevolg van de negatieve resultaten van Hertel Offshore, werd de strategie aangepast en zal het bedrijf zich in de toekomst in toenemende mate concentreren op onderhoudsactiviteiten en middelgrote projecten.
De omzet steeg in 2014 met 6% tot 816 miljoen euro, ondanks de verkoop van dochterbedrijven HVRS en Asbestos Removal, het beëindigen van de activiteiten in Litouwen en het selectiever aannemen van nieuwe projecten. De omzetstijging werd in belangrijke mate gedreven door onderhoudscontracten (stellingbouw, isolatie, painting, mechanical) en door grote projecten in Duitsland en Australië. De EBITDA verbeterde sterk van 3,3 miljoen euro in 2013 naar 21,6 miljoen euro in 2014 en was nog bezwaard met ongeveer 6 miljoen euro herstructureringskosten. Deze herstructureringskosten, de tegenvallende ontwikkelingen bij de Offshore-divisie en de vereffening van een dochterbedrijf in Duitsland zorgden wel nog voor een verlies van 3,3 miljoen euro over het volledige boekjaar. Over het tweede semester van 2014 was Hertel echter terug winstgevend. Eind 2014 bedroeg de netto financiële schuld 44 miljoen euro en de solvabiliteit 30%. Daarmee beschikt Hertel over een solide financiële positie.
Hertel beschikt over een goed gevulde en gezonde orderportefeuille voor 2015. Gezien de vooruitgang in de herstructurering van verliesgevende activiteiten, de kostenreductie op het hoofdkantoor en het operationele project management, verwacht de Executive Board dat in 2015 het herstel kan worden voortgezet en dat een verdere verbetering van de operationele winstgevendheid mag worden verwacht.
In maart 2015 heeft Sofinim een akkoord bereikt over de verkoop van haar participatie in Hertel. De transactie zal na de closing in 2Q15 een positief effect hebben van ongeveer 85 miljoen euro op de cashpositie van AvH.
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 815.575 | 767.418 | 907.246 |
| EBITDA | 21.629 | 3.259 | 24.455 |
| Nettoresultaat (deel groep) | -3.276 | -34.356 | -32.939 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 128.763 | 128.655 | 161.513(1) |
| Netto financiële positie | -43.690 | -35.994 | -102.639 |
(1) Incl. de cashinjectie van € 75 mio door NPM Capital en Sofinim in januari 2013
Deelnemingspercentage Sofinim
Manuchar heeft haar roots in de trading van grondstoffen en biedt, naast internationale tradingdiensten, meerwaarde in logistiek en distributie voor een brede waaier aan producten, met een bijzondere focus op chemicaliën en staal. Manuchar richt zich op groeimarkten in Latijns-Amerika, Afrika en Azië en is met meer dan 1.600 medewerkers actief in 41 landen.
Manuchar brengt producenten dichter bij hun markten door hen te ondersteunen via lokale netwerken en infrastructuur en door financiële diensten aan te bieden in iedere fase van de waardeketen.
De buitenlandse filialen zijn vooral actief in de logistieke dienstverlening en de distributie van chemicaliën. Manuchar investeert hiervoor zover mogelijk in de waardeketen naar de eindklanten. In 2014 werden nieuwe magazijnen opgeleverd in Colombia, Argentinië, Peru en Ecuador, goed voor een totale investering van 10 miljoen USD. Deze investeringen laten de filialen toe hun kostenstructuur te verlagen en nog beter aan de specifieke logistieke- en distributievereisten te beantwoorden. Om in de groeimarkten een top 3 plaats in te nemen in de distributie van chemicaliën, bouwt Manuchar voortdurend haar productportfolio en de ondersteuning aan klanten verder uit.
De tradingactiviteiten in staal (Manuchar Steel) en non-ferro (Baubur) kenden opnieuw een erg positief jaar dankzij een verdere stijging van de omzet. In al haar tradingactiviteiten beperkt Manuchar de risico's door zich te richten op back-to-
Manuchar
| (€ 1.000, BGAAP) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 1.084.583 | 1.010.521 | 921.433 |
| EBITDA | 43.364 | 41.967 | 27.039 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 8.263 | 4.558 | 3.560 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 70.269 | 56.410 | 50.942 |
| Netto financiële positie | -297.925 | -257.521 | -231.139 |
back trading, gedekt door een solide kredietverzekering. Manuchar Steel koopt voornamelijk aan in China, Turkije en India en richt de verkoop op de groeimarkten van Latijns-Amerika, Afrika, het Midden-Oosten en Azië.
Manuchar is ook actief in de trading van andere grondstoffen zoals polymeren, papier, pharmaceuticals, cement, automotive en hout. Voor al deze productgroepen ziet Manuchar ook in 2015 nog aanzienlijke groei-opportuniteiten.
In 2014 startte Manuchar met succes de implementatie van haar nieuwe ERP-programma Epicor. De implementatie wordt gradueel uitgerold naar de filialen wereldwijd en zal een belangrijke ondersteuning zijn voor de groei van Manuchar.
Manuchar werkte eveneens verder aan de opstart van een productiefaciliteit in Mexico voor natriumsulfaat, die in 2015 in gebruik zal worden genomen. Als wereldmarktleider in de distributie van natriumsulfaat wil Manuchar zo tegemoetkomen aan de vraag naar alternatieve bronnen voor de door China sterk gedomineerde productie en tegelijk nog beter de kwaliteit bewaken van ontginning tot aflevering bij de klant.
84%
Deelnemingspercentage GIB
Trasys is actief in de IT-sector met een ruime waaier van diensten (advies, SAPdiensten, software ontwikkeling op maat, systeemintegratie en uitbating van informatica-infrastructuur), zowel voor de Belgische en Europese publieke sector als voor de privésector met name voor elektriciteits- & nutsbedrijven, financiële diensten en de industrie.
Trasys
De onderneming stelt meer dan 700 professionals tewerk in België, Frankrijk, Griekenland, Luxemburg, Spanje, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland.
De markt voor IT-diensten wordt gekenmerkt door enerzijds een aanzienlijke prijsdruk en anderzijds stijgende loonkosten en een tekort aan ge-
www.trasys.be
Van links naar rechts: Thomas Ducamp, Benoît Görtz, Jan Jannes, Didier Debackère, Bernard Geubelle, Evangelos Evangelides, Chris De Hous
schoolde IT-professionals. Verder biedt de steeds verdergaande digitalisatie nieuwe mogelijkheden. In deze zeer competitieve markt heeft Trasys een aanzienlijk aantal contracten vernieuwd en in het bijzonder het ESP-DESIS raamcontract (External Service Provisioning for Development, Studies and Support for Information Systems) voor de Europese Commissie. Daarnaast werden ook nieuwe klanten gewonnen bij de Europese Instellingen, bij de federale en regionale overheden, in de industrie en in de sector van de financiële diensten.
Verder investeerde Trasys in 2014 in de uitbouw van onderscheidende en repliceerbare oplossingen in het bijzonder op het vlak van mobility, business analytics, digital commerce, shopfloor management en security.
Trasys realiseerde 3,3% groei in omzet, tot 75,6 miljoen euro. De nettowinst bedroeg 1,9 miljoen euro, na 0,4 miljoen euro financiële lasten en 1,7 miljoen euro belastingen.
Trasys focust zich op het verder uitbouwen van strategische partnerships en op het commercialiseren van haar oplossingen. Haar strategie viseert enerzijds vaste inkomsten uit grote meerjarige raamovereenkomsten maar met beperkte marges in een zeer concurrentiële markt en anderzijds grote projecten en oplossingen met hoge toegevoegde waarde.
| (€ 1.000, IFRS) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 75.648 | 73.185 | 69.283 |
| EBITDA | 4.700 | 4.816 | 5.102 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 1.896 | 2.781 | 1.908 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 22.920 | 21.959 | 18.985 |
| Netto financiële positie | -7.665 | -8.562 | -12.077 |
50%
Deelnemingspercentage Sofinim
Turbo's Hoet Groep (THG) met hoofdkwartier in Hooglede (Roeselare) is actief in de verkoop, het onderhoud en de leasing van vrachtwagens. Daarnaast verdeelt en reviseert THG onderdelen voor vrachtwagens en personenwagens. De groep is aanwezig met eigen vestigingen in België, Frankrijk, Nederland, Rusland, Wit-Rusland, Bulgarije, Roemenië en Polen.
Turbo's Hoet Groep behaalt haar omzet uit de divisies Turbotrucks, Turbolease en Turboparts.
Turbotrucks (dealerships, verkoop en onderhoud van vrachtwagens en trailers) heeft 25 vestigingen in België, Frankrijk, Rusland, Wit-Rusland en Bulgarije en is één van de belangrijkste DAF-dealers wereldwijd. Daarnaast is Turbotrucks ook dealer van o.m. Iveco, Dongfeng, Nissan, Mitsubishi, Fiat Professional en Kögel.
In Europa werden in 2014 circa 6% minder nieuwe vrachtwagens ingeschreven dan in 2013. In de markten waar Turbotrucks actief is, werd een daling van nagenoeg 11% genoteerd in België, Frankrijk en Bulgarije en daalde de markt nog sterker in Rusland en Wit-Rusland. Turbotrucks verkocht in 2014 ongeveer 12% minder nieuwe vrachtwagens dan in 2013, omwille van de daling van de Russische- en Wit-Russische markt.
Turbolease (verhuur op lange en korte termijn van vrachtwagens en trailers) is o.m. de grootste onafhankelijke leasingmaatschappij voor vrachtwagens in België met een park van ongeveer 3.000 eenheden.
Ondanks de moeilijke marktomstandigheden stegen de activiteiten van Turbolease en bleef deze divisie zeer rendabel.
Turboparts is één van de belangrijkste spelers voor onderdelen voor vracht- en personenwagens in België en Frankrijk, en één van de grootste onafhankelijke spelers in de Europese turbo-aftermarket.
Turboparts zette haar vernieuwde groei-ambities kracht bij door de opstart van een nieuwe vestiging in Polen, maar de algemene marktomstandigheden blijven moeilijk.
De groep realiseerde in 2014 een omzet van 367 miljoen euro (2013: 406 miljoen euro). Het nettoresultaat daalde, in hoofdzaak omwille van nietgerealiseerde wisselkoersverliezen op de RUB ten belope van nagenoeg 4 miljoen euro, tot 0,4 miljoen euro (2013: 5,6 miljoen euro). In 2014 werd gestart met de bouw van een nieuw hoofdkwartier en een nieuwe garage in Hooglede.
In de nabije toekomst heeft de groep onder meer bouwplannen voor nieuwe garages in Sofia (Bulgarije), Le Havre (Frankrijk) en Minsk (Wit-Rusland). De macro-economische vooruitzichten voor 2015 zijn, zeker specifiek voor de Russische markt, onzeker, maar Turbo's Hoet Groep blijft de toekomst met vertrouwen tegemoet zien.
Turbo's Hoet Groep
Van links naar rechts: Serge Van Hulle, Peter Tytgadt, Filip Matthijs, Bart Dobbels, Piet Wauters
| (€ 1.000, BGAAP) | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 366.514 | 405.553 | 471.255 |
| EBITDA | 14.989 | 17.870 | 19.487 |
| Nettoresultaat (deel groep) | 355 | 5.638 | 7.755 |
| Eigen vermogen (deel groep) | 81.009 | 88.109 | 87.717 |
| Netto financiële positie | -96.212 | -95.955 | -79.863 |
| Geconsolideerde jaarrekening 120 | ||
|---|---|---|
| Resultatenrekening 120 | ||
| Staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 121 | ||
| Balans 122 | ||
| Kasstroomoverzicht 124 | ||
| Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen 125 | ||
| Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening | ||
| 1. | Waarderingsregels 126 | |
| 2. | Herziene financiële staten 2013 132 | |
| 3. | Dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen 134 | |
| 4. | Geassocieerde deelnemingen 139 | |
| 5. | Bedrijfsacquisities en -verkopen 141 | |
| 6. | Segmentinformatie 144 | |
| 7. | Immateriële vaste activa 155 | |
| 8. | Goodwill 155 | |
| 9. | Materiële vaste activa 156 | |
| 10. | Vastgoedbeleggingen gewaardeerd aan reële waarde 157 | |
| 11. | Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast 158 | |
| 12. | Financiële activa 159 | |
| 13. | Banken - vorderingen op kredietinstellingen & cliënten 164 | |
| 14. | Voorraden en onderhanden projecten in opdracht van derden 165 | |
| 15. | Minderheidsbelangen 166 | |
| 16. | Leasing 168 | |
| 17. | Voorzieningen 168 | |
| 18. | Financiële schulden 169 | |
| 19. | Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties 170 | |
| 20. | Financiële instrumenten 171 | |
| 21. | Belastingen 174 | |
| 22. | Aandelenoptieplannen 175 | |
| 23. | Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen 176 | |
| 24. | Tewerkstelling 177 | |
| 25. | Pensioenverplichtingen 177 | |
| 26. | Verbonden partijen 179 | |
| 27. | Beëindiging van bedrijfsactiviteiten 181 | |
| 28. | Winst per aandeel 181 | |
| 29. | Voorgestelde en uitgekeerde dividenden 181 | |
| Verslag van de commissaris 182 | ||
| Enkelvoudige jaarrekening 183 | ||
| Commentaren bij de enkelvoudige jaarrekening 187 | ||
| (€ 1.000) Toelichting |
2014 | 2013 | |
|---|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 4.159.261 | 521.752 | |
| Verrichting van diensten | 57.599 | 42.550 | |
| Leasingopbrengsten | 9.462 | 10.500 | |
| Vastgoedopbrengsten | 104.160 | 55.028 | |
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 122.797 | 125.958 | |
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 32.020 | 31.601 | |
| Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden | 3.748.384 | 240.269 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 84.839 | 15.845 | |
| Overige exploitatiebaten | 5.014 | 4.356 | |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 815 | 1.297 | |
| Dividenden | 4.106 | 2.978 | |
| Overheidssubsidies | 0 | 0 | |
| Overige exploitatiebaten | 92 | 81 | |
| Exploitatielasten (-) | -3.888.812 | -457.187 | |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -2.256.432 | -151.456 | |
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) | 6.736 | -369 | |
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -48.461 | -57.951 | |
| Personeelslasten (-) | 24 | -723.794 | -126.172 |
| Afschrijvingen (-) | -260.295 | -13.663 | |
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) | -39.782 | -16.945 | |
| Overige exploitatielasten (-) | -564.905 | -90.887 | |
| Voorzieningen | -1.878 | 257 | |
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | 4.001 | 960 | |
| Development capital | 0 | 12 | |
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 20 | 0 | 64 |
| Vastgoedbeleggingen | 10 | 4.001 | 883 |
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 36.342 | 48.894 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa | 7.642 | 622 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen | 2.518 | 256 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa | 24.603 | 46.011 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa | 1.579 | 2.005 | |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 315.806 | 118.775 | |
| Financieringsopbrengsten | 57.019 | 5.145 | |
| Renteopbrengsten | 14.268 | 3.665 | |
| Diverse financiële opbrengsten | 42.751 | 1.480 | |
| Financieringslasten (-) | -89.973 | -21.542 | |
| Rentelasten (-) | -44.179 | -11.966 | |
| Diverse financiële lasten (-) | -45.794 | -9.576 | |
| Afgeleide financiële instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | 20 | -346 | 3.565 |
| Aandeel in de winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 11 | 128.299 | 153.333 |
| Overige niet-exploitatiebaten | 5 | 6.806 | 109.399 |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) vóór belasting | 417.611 | 368.676 | |
| Winstbelastingen | 21 | -88.335 | -20.985 |
| Uitgestelde belastingen | -11.633 | -7.491 | |
| Belastingen | -76.702 | -13.495 | |
| Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 329.276 | 347.690 | |
| Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd | 27 | 0 | 0 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | |||
| 329.276 | 347.690 | ||
| Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de groep |
114.152 215.125 |
53.790 293.901 |
|
| Winst per aandeel (€) |
|||
| 1. Gewone winst (verlies) per aandeel | |||
| 1.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten | 6,49 | 8,87 | |
| 1.2. Uit de voortgezette activiteiten | 6,49 | 8,87 | |
| 2. Verwaterde winst (verlies) per aandeel | |||
| 2.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten 2.2. Uit de voortgezette activiteiten |
6,47 6,47 |
8,85 8,85 |
|
We verwijzen naar de segmentinformatie op pagina 144 t.e.m. 154 voor meer uitleg bij de geconsolideerde resultaten.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) van het boekjaar | 329.276 | 347.690 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 114.152 | 53.790 |
| Aandeel van de groep | 215.125 | 293.901 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | -19.168 | 25.703 |
| Elementen die naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes | ||
| Wijziging herwaarderingsreserve: effecten beschikbaar voor verkoop | -5.649 | 4.219 |
| Belastingen | -401 | 2.369 |
| -6.050 | 6.588 | |
| Wijziging herwaarderingsreserve: afdekkingsreserve | -30.882 | 36.513 |
| Belastingen | 3.098 | -8.068 |
| -27.784 | 28.445 | |
| Wijziging herwaarderingsreserve: omrekeningsverschillen | 17.524 | -14.653 |
| Elementen die niet naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes | ||
| Wijziging herwaarderingsreserve: actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | -1.678 | 7.419 |
| Belastingen | -1.179 | -2.095 |
| -2.858 | 5.324 | |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 310.108 | 373.393 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 104.288 | 60.211 |
| Aandeel van de groep | 205.820 | 313.182 |
De opname aan marktwaarde van effecten beschikbaar voor verkoop heeft in 2014 een negatieve impact gehad van 6,1 miljoen euro. Het betreft nietgerealiseerde (dus uitsluitend boekhoudkundige) aanpassingen van de waarde van activa die per 31 december 2014 nog in portefeuille zijn (doch beschikbaar voor verkoop) in vergelijking met de toestand op het einde van 2013. De daling van deze post wordt verklaard door de verkoop in 2014 van de aandelen Belfimas, waardoor de niet-gerealiseerde meerwaarde die nog aanwezig was op die post per einde 2013, werd omgezet in gerealiseerd resultaat. De portefeuilles van AvH, Sofinim, Bank J.Van Breda & C°, Delen Investments en Leasinvest Real Estate bevatten ook effecten beschikbaar voor verkoop, waarvan de waarde per saldo positief is geëvolueerd gedurende het jaar 2014.
Afdekkingsreserves ontstaan door schommelingen in de marktwaarde van indekkingsinstrumenten die door verschillende groepsmaatschappijen werden afgesloten om zich in te dekken tegen bepaalde risico's. Zo hebben meerdere groepsmaatschappijen zich ingedekt tegen een stijging van de interestvoeten. De negatieve evolutie vindt zijn verklaring in de daling van de marktwaarde van interestdekkingen die werden aangegaan, oa. door Leasinvest Real Estate in het kader van het vastleggen van haar financieringskost.
De omrekeningsverschillen nemen toe met 17,5 miljoen euro als een gevolg van appreciatie van verschillende deviezen ten opzichte van de euro. De belangrijkste bijdrage hierin wordt geleverd door de appreciatie van de USD vanuit de consolidatie van de participatie in Sipef.
Sinds de invoering van de gewijzigde IAS19 boekhoudnorm in 2013, worden de actuariële winsten en verliezen op bepaalde pensioenplannen rechtstreeks via de niet-gerealiseerde resultaten verwerkt. Globaal genomen resulteert de verdere daling van de discontovoet in een negatieve aanpassing.
| (€ 1.000) | Toelichting | 2014 | 2013 * |
|---|---|---|---|
| I. Vaste activa | 7.286.383 | 7.083.942 | |
| Immateriële vaste activa | 7 | 119.091 | 125.964 |
| Goodwill | 8 | 319.358 | 322.054 |
| Materiële vaste activa | 9 | 1.695.661 | 1.731.180 |
| Terreinen en gebouwen | 218.698 | 188.853 | |
| Installaties, machines en uitrusting | 1.436.646 | 1.497.330 | |
| Meubilair en rollend materieel | 19.453 | 23.048 | |
| Overige materiële vaste activa | 4.484 | 2.950 | |
| Activa in aanbouw en vooruitbetalingen | 16.031 | 18.606 | |
| Operationele leasing - als leasinggever (IAS 17) | 349 | 392 | |
| Vastgoedbeleggingen | 10 | 730.161 | 700.247 |
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 11 | 1.199.141 | 1.165.009 |
| Financiële vaste activa | 12 | 284.345 | 299.280 |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 148.847 | 151.271 | |
| Vorderingen en borgtochten | 135.498 | 148.009 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar | 20 | 2.946 | 2.340 |
| Vorderingen op meer dan één jaar | 12 | 146.176 | 129.861 |
| Handelsvorderingen | 0 | 44 | |
| Vorderingen uit financiële lease | 16 | 110.989 | 113.106 |
| Overige vorderingen | 35.187 | 16.710 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 21 | 129.988 | 141.717 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar | 13 | 2.659.517 | 2.466.291 |
| II. Vlottende activa | 4.153.408 | 3.931.709 | |
| Voorraden | 14 | 126.271 | 137.466 |
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten | 14 | 249.020 | 177.964 |
| Geldbeleggingen | 634.727 | 665.262 | |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 12 | 634.713 | 664.908 |
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 14 | 354 | |
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar | 20 | 5.754 | 12.150 |
| Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen |
12 | 1.255.386 1.044.280 |
1.231.445 1.040.880 |
| Vorderingen uit financiële lease | 16 | 43.359 | 42.007 |
| Overige vorderingen | 167.747 | 148.558 | |
| Terug te vorderen belastingen | 21 | 8.327 | 1.782 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar | 13 | 910.351 | 903.709 |
| Banken - interbancaire vorderingen | 64.722 | 59.706 | |
| Banken - leningen en vorderingen (exclusief leasing) | 842.978 | 841.457 | |
| Banken - tegoeden centrale banken | 2.651 | 2.546 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 922.226 | 767.009 | |
| Termijndeposito's tot drie maand | 139.160 | 115.192 | |
| Liquide middelen | 783.066 | 651.817 | |
| Overlopende rekeningen | 41.347 | 34.921 | |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 10 | 49.584 | 11.544 |
| TOTAAL DER ACTIVA | 11.489.375 | 11.027.195 |
*We verwijzen naar Toelichting 2 voor meer informatie omtrent de Herziene financiële staten 2013.
| (€ 1.000) | Toelichting | 2014 | 2013 * |
|---|---|---|---|
| i. Totaal eigen vermogen | 3.499.369 | 3.277.362 | |
| Eigen vermogen - deel groep | 2.402.197 | 2.251.539 | |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | |
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | |
| Agio | 111.612 | 111.612 | |
| Geconsolideerde reserves | 2.304.007 | 2.140.707 | |
| Herwaarderingsreserves | 6.312 | 15.616 | |
| Effecten beschikbaar voor verkoop | 25.322 | 39.780 | |
| Afdekkingsreserve | -16.646 | -6.361 | |
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | -5.290 | -3.582 | |
| Omrekeningsverschillen | 2.926 | -14.220 | |
| Ingekochte eigen aandelen (-) | 22 | -22.029 | -18.692 |
| Minderheidsbelang | 15 | 1.097.172 | 1.025.823 |
| ii. Langlopende verplichtingen | 2.601.546 | 2.411.819 | |
| Voorzieningen | 17 | 99.881 | 86.482 |
| Pensioenverplichtingen | 25 | 46.403 | 44.535 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 21 | 157.226 | 163.269 |
| Financiële schulden Leningen van banken |
18 | 1.231.127 752.219 |
1.177.080 838.211 |
| Obligatieleningen | 404.110 | 304.387 | |
| Achtergestelde leningen | 3.287 | 3.173 | |
| Financiële lease-overeenkomsten | 70.607 | 26.746 | |
| Overige financiële schulden | 904 | 4.563 | |
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 20 | 66.308 | 38.933 |
| Overige schulden | 102.900 | 107.411 | |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 19 | 897.701 | 794.108 |
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 0 | 832 | |
| Banken - deposito's van klanten | 832.418 | 715.368 | |
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 8 | 8 | |
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 65.275 | 77.900 | |
| iii. Kortlopende verplichtingen | 5.369.297 | 5.338.014 | |
| Voorzieningen | 17 | 31.963 | 34.658 |
| Pensioenverplichtingen | 25 | 261 | 208 |
| Financiële schulden | 18 | 451.759 | 596.218 |
| Leningen van banken | 242.377 | 212.091 | |
| Obligatieleningen | 0 | 100.000 | |
| Financiële lease-overeenkomsten | 8.986 | 5.393 | |
| Overige financiële schulden | 200.395 | 278.733 | |
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 20 | 24.569 | 18.376 |
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten | 14 | 246.723 | 194.181 |
| Overige schulden op ten hoogste één jaar | 1.422.970 | 1.295.027 | |
| Handelsschulden | 1.181.419 | 1.052.723 | |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.617 | 1.837 | |
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 139.022 | 154.750 | |
| Overige schulden | 100.911 | 85.717 | |
| Te betalen belastingen | 21 | 60.963 | 16.701 |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 19 | 3.068.832 | 3.123.241 |
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 12.432 | 105.488 | |
| Banken - deposito's van klanten Banken - in schuldbewijzen belichaamde schulden |
2.903.509 138.653 |
2.883.169 128.011 |
|
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 14.238 | 6.573 | |
| Overlopende rekeningen | 61.257 | 59.403 | |
| iv. Verplichtingen bestemd voor verkoop | 10 | 19.164 | 0 |
| totaa l van het eigen vermoge n en de ver plicht ingen |
11.489.375 | 11.027.195 |
*We verwijzen naar Toelichting 2 voor meer informatie omtrent de Herziene financiële staten 2013.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| i. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans | 767.009 | 171.784 |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 315.806 | 118.775 |
| Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit desinvesteringen | -36.342 | -48.894 |
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast | 38.696 | 46.980 |
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 6.806 | 109.399 |
| Winstbelastingen | -82.136 | -20.985 |
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | ||
| Afschrijvingen | 260.295 | 13.663 |
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 39.797 | 16.958 |
| Aandelenoptieplannen | 3.291 | 1.362 |
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | -4.001 | -960 |
| (Afname) toename van voorzieningen | 1.877 | -23 |
| (Afname) toename van latente belastingen | 11.633 | 7.491 |
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | 1.727 | -101.396 |
| Cashflow | 557.449 | 142.369 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal | -2.420 | 258.873 |
| Afname (toename) van voorraden en onderhanden projecten | -20.039 | 6.593 |
| Afname (toename) van vorderingen | -19.688 | -12.695 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) | -190.911 | -139.703 |
| Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) | 172.894 | -1.322 |
| Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) | 47.838 | 411.402 |
| Afname (toename) overige | 7.485 | -5.402 |
| Operat ionele cashflow |
555.029 | 401.242 |
| Investeringen | -890.673 | -884.575 |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -219.760 | -39.879 |
| Investering in vastgoedbeleggingen | -43.983 | -101.873 |
| Verwerving van financiële vaste activa | -18.824 | -165.265 |
| Nieuwe leningen toegestaan | -13.611 | -52.712 |
| Verwerving van geldbeleggingen | -594.496 | -524.846 |
| Desinvesteringen | 723.370 | 554.683 |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 14.035 | 1.608 |
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen | 13.906 | 28.915 |
| Overdracht van financiële vaste activa | 74.547 | 107.067 |
| Terugbetaalde leningen | 410 | 28.325 |
| Overdracht van geldbeleggingen | 620.473 | 388.768 |
| Invester ingscashflow |
-167.303 | -329.892 |
| Financiële operaties | ||
| Ontvangen interesten | 13.970 | 3.665 |
| Betaalde interesten | -57.747 | -11.966 |
| Diverse financiële opbrengsten (lasten) | -5.746 | -8.551 |
| Afname (toename) van eigen aandelen | -3.454 | -3.048 |
| (Afname) toename van financiële schulden | -91.478 | 131.644 |
| Winstverdeling | -56.361 | -55.349 |
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -37.853 | -23.290 |
| Financieringscashflow | -238.670 | 33.106 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | 149.056 | 104.456 |
| Wijziging consolidatiekring of -methode | 4.620 | 448.334 |
| Kapitaalverhoging Leasinvest Real Estate (deel derden) | 0 | 41.976 |
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | 1.540 | 459 |
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans | 922.226 | 767.009 |
Op pagina 149 van dit verslag is een opsplitsing opgenomen van dit kasstroomoverzicht per segment.
| Herwaarderingsreserves | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Aandelenkapitaal & agio |
Geconsolideerde reserves |
beschikbaar voor verkoop Effecten |
Afdekkings reserves |
(verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen Actuariële winsten |
Omrekenings verschillen |
eigen aandelen Ingekochte |
Eigen vermogen - deel groep |
Minderheids belang |
eigen vermogen Totaal |
| Beginsaldo, 1 januari 2013 | 113.907 | 1.905.870 | 33.626 | -28.121 | -5.196 | -165 | -16.655 | 2.003.267 | 510.964 | 2.514.231 |
| Winst | 293.901 | 293.901 | 53.790 | 347.690 | ||||||
| Niet-gerealiseerde resultaten | 6.154 | 21.973 | 5.106 | -13.951 | 19.281 | 6.422 | 25.703 | |||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | 293.901 | 6.154 | 21.973 | 5.106 | -13.951 | 0 | 313.182 | 60.211 | 373.393 |
| Uitkering dividend vorig boekjaar | -55.349 | -55.349 | -21.982 | -77.331 | ||||||
| Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen | -2.037 | -2.037 | -2.037 | |||||||
| Wijziging in de kring (CFE) | -212 | -3.492 | -105 | -3.809 | 452.584 | 448.774 | ||||
| Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) |
-3.716 | -3.716 | 24.046 | 20.330 | ||||||
| Eindsaldo, 31 december 2013 | 113.907 | 2.140.707 | 39.780 | -6.361 | -3.582 | -14.220 | -18.692 | 2.251.539 | 1.025.823 | 3.277.362 |
| Herwaarderingsreserves | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Aandelenkapitaal & agio |
Geconsolideerde reserves |
beschikbaar voor verkoop Effecten |
Afdekkings reserves |
(verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen Actuariële winsten |
Omrekenings verschillen |
eigen aandelen Ingekochte |
Eigen vermogen - deel groep |
Minderheids belang |
eigen vermogen Totaal |
| Beginsaldo, 1 januari 2014 | 113.907 | 2.140.707 | 39.780 | -6.361 | -3.582 | -14.220 | -18.692 | 2.251.539 | 1.025.823 | 3.277.362 |
| Winst | 215.125 | 215.125 | 114.152 | 329.276 | ||||||
| Niet-gerealiseerde resultaten | -14.458 | -10.286 | -1.708 | 17.146 | -9.305 | -9.864 | -19.168 | |||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | 215.125 | -14.458 | -10.286 | -1.708 | 17.146 | 0 | 205.820 | 104.288 | 310.108 |
| Uitkering dividend vorig boekjaar | -56.361 | -56.361 | -37.853 | -94.214 | ||||||
| Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen | -3.338 | -3.338 | -3.338 | |||||||
| Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) |
4.538 | 4.538 | 4.914 | 9.453 | ||||||
| Eindsaldo, 31 december 2014 | 113.907 | 2.304.007 | 25.322 | -16.646 | -5.290 | 2.926 | -22.029 | 2.402.197 | 1.097.172 | 3.499.369 |
De toelichting bij de herwaarderingsreserves die, conform de IFRS-regels, rechtstreeks in het eigen vermogen worden verwerkt, is opgenomen op pagina 121 van dit verslag.
In 2014 heeft AvH in het kader van het aandelenoptieplan ten gunste van het personeel 34.500 eigen aandelen verkocht en 56.000 aandelen gekocht. Op 31 december 2014 stonden in totaal 345.500 aandelenopties uit. Voor de indekking van die verplichting had AvH (samen met dochteronderneming Brinvest) in totaal 380.000 aandelen in portefeuille.
Daarnaast werden in het kader van het contract dat AvH met Kepler Cheuvreux afsloot ter ondersteuning van de liquiditeit van het aandeel AvH in 2014 ook nog 694.218 aandelen AvH gekocht en 694.699 verkocht. Deze transacties worden volledig autonoom door Kepler Cheuvreux aangestuurd, maar aangezien ze voor rekening van AvH plaatsvinden, heeft de netto-verkoop van 481 aandelen AvH in dit kader een impact op het eigen vermogen van AvH.
De post "andere" in het mutatieoverzicht van het eigen vermogen bevat o.a. voor 0,5 miljoen euro de periodieke waarde-aanpassing van de verbintenis die Delen Investments is aangegaan om het minderheidsaandeel in JM Finn & Co in te kopen. De overige aanpassingen hebben betrekking op bewegingen in het eigen vermogen van o.a. Corelio en Groupe Financière Duval als gevolg van aanpassingen van hun groepsstructuur.
Het geplaatst maatschappelijk kapitaal bedraagt 2.295.277,90 euro. Het kapitaal is volledig volgestort en wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen zonder vermelding van nominale waarde. We verwijzen naar pagina 188 voor meer informatie omtrent het maatschappelijk kapitaal van AvH.
Eind 2014 beschikte AvH over een netto cash positie van 21,3 miljoen euro, tegenover -3,1 miljoen euro eind 2013. De negatieve thesauriepositie eind 2013 was het gevolg van de betaling aan Vinci van 138,0 miljoen euro voor de aankoop van de helft van haar participatie in CFE (3.066.440 aandelen). De stijging van de netto cash positie in 2014 is vooral het gevolg van enerzijds de verkopen door Sofinim van haar deelneming in NMC en van de aandelen Belfimas die AvH bezat en anderzijds de beperkte investeringsactiviteit van AvH in 2014. AvH heeft in juni 2014 een dividend aan de aandeelhouders uitgekeerd ten belope van 56,9 miljoen euro (incl. dividend uitgekeerd aan eigen aandelen).
Naast de commercial paper-programma's die AvH de mogelijkheid bieden om in totaal voor 250 miljoen euro commercial paper uit te geven, beschikt AvH over bevestigde kredietlijnen gespreid over verschillende banken, die dit bedrag ruimschoots overstijgen. AvH & subholdings hanteren als regel dat geen verbintenissen worden aangegaan of zekerheden worden verstrekt voor verplichtingen van de operationele deelnemingen. Slechts in uitzonderlijke gevallen kan daarvan worden afgeweken.
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt conform de International Financial Reporting Standards en IFRIC interpretaties van kracht per 31 december 2014, zoals goedgekeurd door de Europese Commissie.
De toegepaste grondslagen van de financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar, met uitzondering van de volgende nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die van toepassing zijn per 1 januari 2014:
Voor zover toepassing van de standaard of interpretatie een gevolg heeft voor de financiële positie of resultaten van AvH, worden deze hieronder beschreven:
IFRS 10 vervangt het deel van IAS 27 'De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening' dat betrekking heeft op geconsolideerde jaarrekeningen. IFRS 10 vervangt daarnaast ook de regelgeving uit SIC-12 'Consolidatie – Voor een bijzonder doel opgerichte entiteiten'.
Deze standaard wijzigt de definitie van controle. In IFRS 10 is er sprake van controle indien een investeerder geniet van of recht heeft op variabele opbrengsten uit zijn betrokkenheid in de deelneming en in staat is zijn macht als gevolg van de deelneming aan te wenden om de opbrengsten te beïnvloeden.
IFRS 11 vervangt IAS 31 'Belangen in joint ventures' en SIC-13 'Entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend - Niet-monetaire bijdragen door deelnemers in een joint venture'. Entiteiten hebben volgens deze nieuwe standaard niet langer de optie om entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend, proportioneel te consolideren. Deze entiteiten worden verwerkt volgens 'de equity methode' indien deze voldoen aan de definitie van een joint venture.
De toepassing van IFRS 10 en IFRS 11 heeft geen impact op de consolidatiekring of -methode van AvH aangezien de door AvH gedefinieerde controle of gezamenlijke controle reeds conform was met de aangepaste IFRS-bepalingen. Voorts heeft AvH, vanaf de eerste toepassing van IFRS, de participaties aangehouden in gezamenlijke controle opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode op basis van de keuzemogelijkheid die IAS 31 voorzag.
IFRS 12 bevat toelichtingsvereisten omtrent belangen in dochterondernemingen, gezamenlijke overeenkomsten, geassocieerde deelnemingen en entiteiten die voor een bijzonder doel werden opgericht. Deze toelichtingsvereisten zijn omvangrijker dan de voorgaande.
De toelichtingen van AvH werden desgevallend aangepast, met o.m. een toelichting over minderheidsbelangen.
De nieuwe standaarden (of aanpassingen) die van kracht worden na het boekjaar 2014 en waarvan de groep een redelijke verwachting heeft dat deze bij toekomstige toepassing een impact zullen hebben op de toelichtingen, de financiële positie of de resultaten van de groep betreffen :
• IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten, van kracht per 1 januari 2017*
• Verbeteringen aan IAS 16 Materiële vaste activa en IAS 38 Immateriële vaste activa: Verduidelijking van aanvaarbare afschrijvingsmethodes, van kracht per 1 januari 2016*
De impact werd nog niet bepaald.
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld volgens de historische kostprijsmethode, behalve voor financiële instrumenten en activa die aan reële waarde gewaardeerd worden.
De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële gegevens van AvH NV, haar dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen alsook het aandeel van de groep in de resultaten van de geassocieerde deelnemingen.
Dochterondernemingen zijn entiteiten die door de groep worden gecontroleerd. Er bestaat controle wanneer AvH (a) macht over de deelneming heeft; (b) is blootgesteld aan, of rechten heeft op variabele opbrengsten tengevolge haar betrokkenheid bij de deelneming; en (c) over de mogelijkheid beschikt haar macht over de deelneming aan te wenden om de omvang van de opbrengsten te beïnvloeden. De deelnemingen in dochterondernemingen worden integraal geconsolideerd vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle.
De financiële staten van de dochterondernemingen worden opgemaakt voor dezelfde rapporteringsperiode als AvH, waarbij uniforme IFRS waarderingsregels worden gehanteerd. Alle intragroepsverrichtingen en niet gerealiseerde intragroepswinsten en -verliezen op transacties tussen groepsondernemingen worden geëlimineerd. Niet gerealiseerde verliezen worden geëlimineerd tenzij het om een bijzondere waardevermindering gaat.
Ondernemingen die gezamenlijk worden gecontroleerd (gedefinieerd als die entiteiten waarover de groep de gezamenlijke controle heeft, onder meer via het aandeelhouderspercentage of een overeenkomst met één of meerdere mede-aandeelhouders en die als joint venture worden beschouwd) zijn opgenomen op basis van de vermogensmutatie-methode vanaf de datum van verwerving tot het einde van de gezamenlijke controle.
Geassocieerde deelnemingen waarop de groep een aanzienlijke invloed van betekenis heeft, meer bepaald ondernemingen waarin AvH de macht heeft om deel te nemen (geen controle) aan de financiële en operationele beleidsbeslissingen van de deelneming, worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, vanaf de datum van verwerving tot het einde van de invloed van betekenis.
Volgens de vermogensmutatiemethode worden de deelnemingen oorspronkelijk geboekt tegen kostprijs en wordt de boekwaarde vervolgens aangepast om het aandeel van de groep in de winst of het verlies van de deelneming op te nemen, en dit vanaf de aanschaffingsdatum. De financiële staten van deze ondernemingen worden opgemaakt voor dezelfde rapporteringsperiode als AvH, waarbij uniforme IFRS waarderingsregels worden gehanteerd. Niet gerealiseerde intragroepswinsten en -verliezen op transacties worden geëlimineerd ten belope van het belangenpercentage.
Immateriële vaste activa met een bepaalde levensduur worden gewaardeerd aan kostprijs, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen.
Immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele restwaarde. De restwaarde wordt verondersteld nul te zijn.
Immateriële vaste activa met een onbepaalde levensduur, tevens aan kostprijs gewaardeerd, worden niet afgeschreven maar ondergaan jaarlijks een impairment test en wanneer zich indicaties van een eventuele waardevermindering voordoen.
Kosten voor het opstarten van nieuwe activiteiten worden in resultaat genomen op het moment dat ze zich voordoen.
Onderzoeksuitgaven worden ten laste van het resultaat van het boekjaar genomen. Ontwikkelingsuitgaven die voldoen aan de strenge erkenningscriteria van IAS 38 worden geactiveerd en afgeschreven over de economische levensduur.
De waarderingsregels toegepast bij de verwerking van acquisties van woonen zorgcentra zijn als volgt:
*Nog niet goedgekeurd door de Europese Commissie per 31 december 2014
te gebruiksduur jaarlijks getest op een bijzondere waardevermindering, door hun boekwaarde te vergelijken met hun realiseerbare waarde. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde minus de verkoopkosten en zijn bedrijfswaarde.
Goodwill is het positieve verschil tussen de kostprijs van de bedrijfscombinatie en het aandeel van de groep in de reële waarde van de verworven activa, de overgenomen verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de dochteronderneming, gemeenschappelijke dochteronderneming of geassocieerde deelneming op het moment van de overname.
Goodwill wordt niet afgeschreven maar ondergaat jaarlijks een test op bijzondere waardeverminderingen en wanneer zich indicaties van een eventuele waardevermindering voordoen.
Materiële vaste activa worden geboekt tegen aanschaffings- of vervaardigingsprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en de eventuele bijzondere waardeverminderingen.
Materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele restwaarde.
Herstellingsuitgaven voor materiële vaste activa worden ten laste van het resultaat van het boekjaar genomen, tenzij ze resulteren in een verhoging van het toekomstig economisch nut van de respectievelijke materiële vaste activa, wat hun activering justifieert.
Activa in aanbouw worden afgeschreven vanaf het moment dat de activa beschikbaar zijn voor gebruik.
Overheidssubsidies worden in de balans gepresenteerd als uitgestelde baten en worden op systematische basis opgenomen in de resultatenrekening als baten over de gebruiksduur van het actief.
Op elke afsluitdatum gaat de groep na of er aanwijzingen zijn dat een actief aan een bijzondere waardevermindering onderhevig kan zijn. Indien dergelijke indicatie aanwezig is, wordt een inschatting gemaakt van de realiseerbare waarde. Wanneer de boekwaarde van een actief hoger is dan de realiseerbare waarde wordt een bijzondere waardevermindering geboekt om de boekwaarde van het actief terug te brengen tot de realiseerbare waarde.
De realiseerbare waarde van een actief wordt gedefinieerd als de hoogste waarde van de reële waarde min verkoopkosten (uitgaande van een niet gedwongen verkoop) of de gebruikswaarde (o.b.v. de actuele waarde van de geschatte toekomstige cashflows). De eruit resulterende bijzondere waardeverminderingen worden ten laste van de resultatenrekening geboekt.
Eerder geboekte waardeverminderingen, behoudens op goodwill en op voor verkoop beschikbare financiële activa, worden via de resultatenrekening teruggenomen wanneer die niet meer geldig zijn.
Financiële leasing (groepsvennootschap draagt substantieel alle eigendomsrisico's en -baten)
Bij de aanvang van de leaseperiode worden de activa en verplichtingen in de balans opgenomen aan reële waarde van het geleased actief of indien lager, de contante waarde van de minimale leasebetalingen, zoals bepaald op het tijdstip van de aanvang van de lease. De disconteringsvoet gebruikt bij de berekening van de contante waarde van de minimale leasebetalingen is de impliciete rentevoet van de lease overeenkomst, zo die kan worden bepaald. In het andere geval dient de marginale rentevoet van de leasingnemer worden gebruikt.
Operationele leasing (voordelen en risico's blijven substantieel bij de leasinggever)
De leasebetalingen worden opgenomen als lasten op lineaire basis over de leaseperiode, tenzij een andere systematische basis beter het tijdspatroon van de voordelen voor de gebruiker weergeeft.
De financiële leasingcontracten worden in de balans opgenomen onder de lange en korte termijnvorderingen aan de huidige waarde van de toekomstige leasingbetalingen en de al dan niet gegarandeerde residuwaarde. De gelopen rente wordt in het resultaat genomen, berekend aan de impliciete rentevoet.
Acquisitiekosten met betrekking tot leasingcontracten toewijsbaar aan het contract worden gespreid over de looptijd van het contract opgenomen in het resultaat. Acquisitiekosten die niet toewijsbaar zijn aan een contract (supercommissies, bepaalde campagnes) worden onmiddellijk in resultaat genomen.
De operationele leasings betreffen leasings die niet kwalificeren als een financiële leasing. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen operationele leasings die o.b.v. IAS 17 aan kostprijs worden gewaardeerd en operationele leasings die als een vastgoedbelegging worden beschouwd en die o.b.v. IAS 40.33 aan marktwaarde worden gewaardeerd, waardoor de waardeschommelingen in de resultatenrekening zullen opgenomen worden.
Het onderscheid tussen beide soorten hangt af van de berekeningswijze van de optie. Indien de aankoopoptie rekening houdt met de marktwaarde dan zal het contract als een vastgoedbelegging gekwalificeerd worden. In alle andere gevallen worden deze contracten beschouwd als operationele leasings conform IAS 17.
De vastgoedbeleggingen omvatten zowel de gebouwen die verhuurklaar zijn (vastgoedbeleggingen in exploitatie), als de gebouwen in aanbouw of ontwikkeling voor toekomstig gebruik als vastgoedbelegging in exploitatie (projectontwikkelingen).
De vastgoedbeleggingen worden aan reële waarde gewaardeerd, waarbij de waardeschommelingen in de resultatenrekening worden verwerkt. Op basis van schattingsverslagen wordt de reële waarde van verhuurde gebouwen jaarlijks bepaald.
Voor verkoop beschikbare aandelen en effecten worden gewaardeerd aan reële waarde. De reële waardeschommelingen worden in het eigen vermogen gerapporteerd, tot verkoop of bijzondere waardevermindering, waarbij de gecumuleerde herwaardering in de resultatenrekening wordt opgenomen.
Wanneer de reële waarde van een financieel actief niet betrouwbaar kan worden bepaald, wordt het gewaardeerd aan kostprijs.
Wanneer een daling van de reële waarde van een voor verkoop beschikbaar financieel actief in het eigen vermogen wordt erkend en er objectieve duiding van bijzondere waardevermindering aanwezig is, worden de cumulatieve verliezen die voorheen rechtstreeks in het eigen vermogen werden gerapporteerd, in de resultatenrekening verwerkt.
De reële waardeschommelingen van de 'financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat' worden in de resultatenrekening verwerkt.
De operationele dochterondernemingen binnen de AvH-groep zijn elk verantwoordelijk voor het beheer van hun risico's zoals wisselrisico, interestrisico, kredietrisico, grondstoffenrisico, etc. De risico's, die variëren naargelang de sector waarin de dochterondernemingen actief zijn, worden bijgevolg niet centraal beheerd op groepsniveau. De desbetreffende directies rapporteren evenwel aan hun raad van bestuur of auditcomité over hun risico-indekking.
Op het niveau van AvH en subholdings worden de (voornamelijk intrest)risico's wel centraal beheerd door het AvH Coordination Center. Afgeleide instrumenten worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs. Na de initiële erkenning worden deze instrumenten opgenomen in de balans aan hun reële waarde, waarbij de wijzigingen in de reële waarde in resultaat worden geboekt tenzij deze instrumenten deel uitmaken van indekkingsverrichtingen.
De waardeschommelingen van een afgeleid financieel instrument dat voldoet aan de strikte voorwaarden voor erkenning als kasstroom-indekking worden opgenomen in het eigen vermogen voor het effectieve deel. Het ineffectieve deel wordt rechtstreeks in de resultatenrekening geboekt. De indekkingsresultaten worden van het eigen vermogen naar de resultatenrekening overgeboekt op het moment dat de ingedekte transactie zelf het resultaat beïnvloedt.
Waardeschommelingen van een afgeleid instrument dat formeel toegewezen werd voor de indekking van de veranderingen in de reële waarde van geboekte activa en passiva, worden uitgedrukt in de resultatenrekening samen met de winsten en de verliezen die voortvloeien uit de herwaardering aan reële waarde van het ingedekte bestanddeel. De waardeschommelingen van afgeleide financiële instrumenten die niet als reële-waarde- of kasstroom-indekking erkend zijn, worden onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen.
Financiële schulden en vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve-rentemethode.
Handelsvorderingen en overige vorderingen worden gewaardeerd aan nominale waarde, verminderd met eventuele waardeverminderingen voor oninbare vorderingen.
Kas en kasequivalenten, bestaande uit contanten en kortlopende beleggingen, worden in de balans opgenomen tegen nominale waarde.
Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs (aanschaffings- of vervaardigingsprijs) of tegen de netto realiseerbare waarde wanneer deze lager is. De vervaardigingsprijs omvat alle directe en indirecte kosten die nodig zijn om de goederen tot hun afwerkingsstadium op balansdatum te brengen, wat overeenkomt met de geschatte verkoopprijs in normale omstandigheden, verminderd met de afwerkings-, marketing- & distributiekosten (netto realiseerbare waarde). Onderhanden projecten in opdracht van derden worden gewaardeerd volgens de 'Percentage of Completion'-methode, waarbij resultaat erkend wordt a rato van de vooruitgang van de werken. Voorziene verliezen worden evenwel onmiddellijk ten laste van het resultaat geboekt.
Kosten die verband houden met een kapitaaltransactie worden in mindering van het kapitaal gebracht.
Ingekochte eigen aandelen worden aan aanschaffingsprijs in mindering van het eigen vermogen geboekt. Een latere verkoop of vernietiging geeft geen aanleiding tot resultaatsimpact; winsten en verliezen met betrekking tot eigen aandelen worden rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt.
Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op datum van de transactie. Positieve en negatieve niet-gerealiseerde omrekeningsverschillen, resulterend uit de omrekening van monetaire activa en passiva aan de slotkoers op balansdatum, worden als opbrengst respectievelijk kost in resultaat genomen.
Op basis van de slotkoersmethode worden de activa en passiva van de geconsolideerde dochteronderneming aan slotkoers geconverteerd terwijl de resultatenrekening aan gemiddelde koers wordt verwerkt, wat resulteert in omrekeningsverschillen rechtstreeks vervat in het geconsolideerd eigen vermogen.
Indien een onderneming van de groep een (wettelijke of indirecte) verplichting heeft tengevolge van een gebeurtenis uit het verleden en het waarschijnlijk is dat de afwikkeling van deze verplichting zal gepaard gaan met een uitgave en het bedrag van deze verplichting tevens op betrouwbare wijze kan bepaald worden, wordt op balansdatum een voorziening aangelegd. Ingeval het verschil tussen de nominale en verdisconteerde waarde materieel is, wordt een voorziening geboekt ten belope van de verdisconteerde waarde van de geschatte uitgaven. De eruit resulterende toename van voorziening a rato van de tijd, wordt als intrestlast geboekt.
Herstructureringsvoorzieningen worden enkel geboekt als de groep formeel een gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en als de geplande herstructurering reeds is aangevangen of de personeelsleden getroffen door de herstructurering erover werden geïnformeerd. Voor kosten die betrekking hebben op de normale groepsactiviteiten worden geen voorzieningen aangelegd.
Voor garantieverplichtingen op geleverde producten of diensten en opgeleverde werken wordt op basis van statistische informatie uit het verleden een provisie aangelegd.
Voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen worden vermeld in de toelichting 'Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen', indien impact van materieel belang.
De belastingen omvatten zowel belastingen op het resultaat als de uitgestelde belastingen. Beide belastingen worden in de resultatenrekening geboekt, behalve wanneer het bestanddelen betreft die deel uitmaken van het eigen vermogen en bijgevolg toegewezen worden aan het eigen vermogen. Uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode, toegepast op tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en passiva en hun fiscale waarde. De voornaamste tijdelijke verschillen ontstaan uit verschillende afschrijvingsritmes van materiële vaste activa, voorzieningen voor pensioenen en overdraagbare fiscale verliezen.
Uitgestelde belastingsverplichtingen worden erkend voor alle belastbare tijdelijke verschillen:
Uitgestelde belastingsvorderingen worden geboekt voor de aftrekbare tijdelijke verschillen en op overgedragen recupereerbare belastingskredieten en fiscale verliezen, in de mate dat het waarschijnlijk is dat er belastbare winsten zijn in de nabije toekomst om het belastingsvoordeel te kunnen genieten. De boekwaarde van de uitgestelde belastingsvorderingen wordt op elke balansdatum nagezien en verminderd in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn om alle of een gedeelte van de uitgestelde belastingen te kunnen verrekenen. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen moeten worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het wetgevingsproces materieel is afgesloten tegen het eind van de verslagperiode.
De personeelsbeloningen omvatten kortetermijnpersoneelsbeloningen, vergoedingen na uitdiensttreding, andere langetermijnpersoneelsbeloningen, ontslagvergoedingen en beloningen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten. De personeelsvergoedingen na uitdiensttreding omvatten pensioenplannen, levensverzekeringen en verzekeringen voor medische bijstand. Pensioenplannen onder vaste bijdrage plannen of te bereiken doel plannen worden verstrekt via afzonderlijke fondsen of verzekeringsplannen. Verder bestaan er nog personeelsbeloningen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten.
Binnen de groep hebben diverse dochterondernemingen groepsverzekeringen afgesloten ten voordele van hun personeelsleden. Aangezien deze aangesproken kunnen worden om bijkomende betalingen te verrichten in geval het gemiddelde rendement op de werkgeversbijdragen van 3,25% en op de werknemersbijdragen van 3,75% niet wordt gehaald, dienen deze plannen volgens IAS 19 te worden beschouwd als "te bereiken doel"-pensioenplannen. De verplichting wordt gewaardeerd volgens de intrinsieke waarde-methode (de som van de individuele verschillen tussen de mathematische reserves en de minimum gegarandeerde reserves).
De groep telt een aantal te bereiken doel-pensioenplannen waarvoor bijdragen worden betaald aan een afzonderlijk beheerd fonds. De kosten van de te bereiken doel-pensioenplannen worden op actuariële wijze bepaald aan de hand van de 'projected unit credit'-methode.
Herwaarderingen, die bestaan uit actuariële winsten en verliezen, het effect van het actiefplafond en het rendement op de fondsbeleggingen, worden rechtstreeks in de balans opgenomen, waarbij een overeenkomstig bedrag ten gunste of ten laste van de ingehouden winst wordt gebracht via de niet-gerealiseerde resultaten in de periode waarin zij zich voordoen. Herwaarderingen worden niet in volgende perioden naar de winst- en verliesrekening overgeboekt.
De pensioenkosten van verstreken diensttijd worden in de winst- en verliesrekening opgenomen op de ingangsdatum van de wijziging of inperking van de pensioenregeling, of, indien dit eerder is, op de datum waarop de groep reorganisatiekosten verantwoordt.
Het rentesaldo wordt berekend door de disconteringsvoet toe te passen op de nettoverplichting of het netto-actief uit hoofde van de te bereiken doel-pensioenplannen en wordt in de geconsolideerde resultatenrekening opgenomen.
Binnen de groep AvH bestaan op verschillende niveau's aandelenoptieplannen, die aan werknemers het recht geven om AvH aandelen of aandelen van bepaalde dochterondernemingen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Deze prijs wordt bepaald op moment van toekenning van de opties en is gebaseerd op de marktprijs of de intrinsieke waarde.
Tevens zijn op het niveau van bepaalde dochterondernemingen warrantenplannen opgesteld.
De prestaties van de begunstigden worden (op moment van toekenning) gewaardeerd aan de hand van de reële waarde van de toegekende opties en warranten en als kost in de resultatenrekening erkend op het ogenblik van de geleverde prestaties tijdens de vestigingsperiode.
De opbrengsten worden conform de IFRS-normen erkend, rekening houdend met de specifieke activiteiten van elke sector.
De activa, passiva en netto-resultaten van beëindigde bedrijfsactiviteiten worden afzonderlijk in één rubriek gerapporteerd in de geconsolideerde balans en resultatenrekening. Dezelfde rapportering geldt voor activa en passiva bestemd voor verkoop.
Er kunnen zich na balansdatum gebeurtenissen voordoen die bijkomende informatie geven over de financiële situatie van de onderneming op balansdatum ('adjusting events'). Deze informatie laat toe schattingen te verbeteren en een betere weerspiegeling te geven van de werkelijke toestand op balansdatum. Deze gebeurtenissen vereisen een aanpassing van de balans en het resultaat. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden vermeld in de toelichting indien ze een belangrijke impact kunnen hebben.
De groep berekent zowel de basis als de verwaterde winst per aandeel in overeenstemming met IAS 33. De basis winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen tijdens de periode. Verwaterde winst per aandeel wordt berekend volgens het gemiddelde aantal uitstaande aandelen tijdens de periode plus het verwateringseffect van warranten en aandelenopties uitstaande tijdens de periode.
AvH is een gediversifieerde groep actief in volgende kernsectoren:
1. Marine Engineering & Infrastructure met DEME, één van de grootste baggerbedrijven ter wereld, CFE en Algemene Aannemingen Van Laere, twee bouwgroepen met hoofdkantoor in België, Rent-A-Port en de Nationale Maatschappij der Pijpleidingen.
2. Private Banking met Delen Private Bank, één van de grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België en vermogensbeheerder JM Finn & Co in het VK, Bank J.Van Breda & C°, nichebank voor de ondernemer en de vrije beroepen in België en de verzekeringsgroep ASCO-BDM.
3. Real Estate, Leisure & Senior Care met Leasinvest Real Estate, een beursgenoteerde vastgoedvennootschap, Extensa Group, een belangrijke gronden- en vastgoedontwikkelaar, Groupe Financière Duval, actief in de ontwikkeling en exploitatie van vastgoed en vakantiehuizen in Frankrijk en Anima Care, actief in de zorg- en gezondheidssector.
4. Energy & Resources, Sipef, een agro-industriële groep in tropische landbouw, Sagar Cements, Oriental Quarries & Mines, Max Green en Telemond Groep.
5. Development Capital met Sofinim en GIB.
6. De hoofdzetel-activiteiten zitten gebundeld in het 6e segment AvH & subholdings.
De segmentinformatie opgenomen in de financiële staten van AvH is opgemaakt in overeenstemming met IFRS 8.
| (€ 1.000) | 2013 | Goodwill-allocatie DEME (1) |
Herclasseringen (2) | 2013 Herzien |
|---|---|---|---|---|
| I. Vaste activa | 6.936.411 | 54.070 | 93.461 | 7.083.942 |
| Immateriële vaste activa | 33.437 | 92.527 | 125.964 | |
| Goodwill | 436.967 | -111.535 | -3.377 | 322.054 |
| Materiële vaste activa | 1.680.703 | 50.476 | 1.731.180 | |
| Vastgoedbeleggingen | 700.247 | 700.247 | ||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast |
1.136.991 | 19.547 | 8.471 | 1.165.009 |
| Financiële vaste activa | 299.280 | 299.280 | ||
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 83.184 | 68.087 | 151.271 | |
| Vorderingen en borgtochten | 216.096 | -68.087 | 148.009 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar |
2.340 | 2.340 | ||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 122.010 | 7.851 | 129.861 | |
| Handelsvorderingen | 44 | 44 | ||
| Vorderingen uit financiële lease | 113.106 | 113.106 | ||
| Overige vorderingen | 8.860 | 7.851 | 16.710 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 58.146 | 3.054 | 80.517 | 141.717 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
2.466.291 | 2.466.291 | ||
| II. Vlottende activa | 3.939.559 | -7.851 | 3.931.709 | |
| Voorraden | 137.466 | 137.466 | ||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten |
177.964 | 177.964 | ||
| Geldbeleggingen | 665.262 | 665.262 | ||
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 664.908 | 664.908 | ||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) |
354 | 354 | ||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar |
12.150 | 12.150 | ||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.239.296 | -7.851 | 1.231.445 | |
| Handelsvorderingen | 1.101.082 | -60.202 | 1.040.880 | |
| Vorderingen uit financiële lease | 42.007 | 42.007 | ||
| Overige vorderingen | 96.207 | 52.351 | 148.558 | |
| Terug te vorderen belastingen | 1.782 | 1.782 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar |
903.709 | 903.709 | ||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 767.009 | 767.009 | ||
| Termijndeposito's tot drie maand | 115.192 | 115.192 | ||
| Liquide middelen | 651.817 | 651.817 | ||
| Overlopende rekeningen | 34.921 | 34.921 | ||
| III. Activa bestemd voor verkoop | 11.544 | 11.544 | ||
| TOTAAL DER ACTIVA | 10.887.514 | 54.070 | 85.611 | 11.027.195 |
(1) We verwijzen naar Toelichting 5 Bedrijfsacquisities voor meer informatie omtrent de goodwill-allocatie van DEME.
(2) De integrale consolidatie van DEME en CFE gaf aanleiding tot een aantal herclasseringen. De voornaamste betreft de herwerking van de opsplitsing van de uitgestelde belastingen per entiteit bij DEME (effect beperkt tot een verhoging van de balansposten 'Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen' ten belope van 80 miljoen euro).
| (€ 1.000) | 2013 | Goodwill-allocatie DEME (1) |
Herclasseringen (2) | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Herzien | ||||
| i. Totaal eigen vermogen | 3.277.362 | 3.277.362 | ||
| Eigen vermogen - deel groep | 2.251.539 | 2.251.539 | ||
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | ||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | ||
| Agio | 111.612 | 111.612 | ||
| Geconsolideerde reserves | 2.140.707 | 2.140.707 | ||
| Herwaarderingsreserves | 15.616 | 15.616 | ||
| Effecten beschikbaar voor verkoop | 39.780 | 39.780 | ||
| Afdekkingsreserve | -6.361 | -6.361 | ||
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | -3.582 | -3.582 | ||
| Omrekeningsverschillen | -14.220 | -14.220 | ||
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -18.692 | -18.692 | ||
| Minderheidsbelang | 1.025.823 | 1.025.823 | ||
| ii. Langlopende verplichtingen | 2.272.138 | 54.070 | 85.611 | 2.411.819 |
| Voorzieningen | 81.388 | 5.093 | 86.482 | |
| Pensioenverplichtingen | 44.535 | 44.535 | ||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 37.664 | 45.088 | 80.517 | 163.269 |
| Financiële schulden | 1.168.098 | 8.982 | 1.177.080 | |
| Leningen van banken | 838.211 | 838.211 | ||
| Obligatieleningen | 295.405 | 8.982 | 304.387 | |
| Achtergestelde leningen | 3.173 | 3.173 | ||
| Financiële lease-overeenkomsten | 26.746 | 26.746 | ||
| Overige financiële schulden | 4.563 | 4.563 | ||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 38.933 | 38.933 | ||
| Overige schulden | 107.411 | 107.411 | ||
| Banken - schulden aan krediet instellingen, cliënten & obligaties |
794.108 | 794.108 | ||
| iii. Kortlopende verplichtingen | 5.338.014 | 5.338.014 | ||
| Voorzieningen | 34.658 | 34.658 | ||
| Pensioenverplichtingen | 208 | 208 | ||
| Financiële schulden | 596.218 | 596.218 | ||
| Leningen van banken | 212.091 | 212.091 | ||
| Obligatieleningen | 100.000 | 100.000 | ||
| Financiële lease-overeenkomsten | 5.393 | 5.393 | ||
| Overige financiële schulden | 278.733 | 278.733 | ||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 18.376 | 18.376 | ||
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten |
194.181 | 194.181 | ||
| Overige schulden op ten hoogste | 1.295.027 | 1.295.027 | ||
| één jaar Handelsschulden |
1.052.723 | 1.052.723 | ||
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.837 | 1.837 | ||
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 154.750 | 154.750 | ||
| Overige schulden | 85.717 | 85.717 | ||
| Te betalen belastingen Banken - schulden aan krediet |
16.701 | 16.701 | ||
| instellingen, cliënten & obligaties | 3.123.241 | 3.123.241 | ||
| Overlopende rekeningen | 59.403 | 59.403 | ||
| iv. Verplichtingen bestemd voor verkoop |
0 | 0 | ||
| totaa l van het eigen vermoge n en de ver plicht ingen |
10.887.514 | 54.070 | 85.611 | 11.027.195 |
(1) We verwijzen naar Toelichting 5 Bedrijfsacquisities voor meer informatie omtrent de goodwill-allocatie van DEME.
(2) De integrale consolidatie van DEME en CFE gaf aanleiding tot een aantal herclasseringen. De voornaamste betreft de herwerking van de opsplitsing van de uitgestelde belastingen per entiteit bij DEME (effect beperkt tot een verhoging van de balansposten 'Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen' ten belope van 80 miljoen euro).
| Naam van de | Ondernemings | Maatsch. | Belangen % | Belangen % | Minderheids | Minderheids |
|---|---|---|---|---|---|---|
| dochteronderneming | nummer | zetel | 2014 | 2013 | belangen % 2014 |
belangen % 2013 |
| Marine Engineering & Infrastructure | ||||||
| CFE (1) | 0400.464.795 | België | 60,40% | 60,39% | 39,60% | 39,61% |
| DEME (1) | 0400.473.705 | België | 60,40% | 60,39% | 39,60% | 39,61% |
| Rent-A-Port | 0885.565.854 | België | 72,18% | 72,18% | 27,82% | 27,82% |
| International Port Engineering and Management (IPEM) | 0441.086.318 | België | 72,18% | 72,18% | 27,82% | 27,82% |
| IPEM Holdings | Cyprus | 72,18% | 72,18% | 27,82% | 27,82% | |
| Consortium Antwerp Port | 0817.114.340 | België | 64,96% | 64,96% | 35,04% | 35,04% |
| Infra Asia Consultancy and Project Management (2) | 0891.321.320 | België | 72,18% | 27,82% | ||
| Infra Asia Consultancy Ltd. | Hong Kong | 72,18% | 27,82% | |||
| Port Management Development | Cyprus | 72,18% | 72,18% | 27,82% | 27,82% | |
| OK SPM FTZ Enterprise Rent-A-Port Reclamation |
Nigeria Hong Kong |
72,18% 72,18% |
72,18% 72,18% |
27,82% 27,82% |
27,82% 27,82% |
|
| Rent-A-Port Luxembourg (vereffend) | Luxemburg | 72,18% | 27,82% | |||
| Rent-A-Port Energy | 0832.273.757 | België | 73,15% | 73,15% | 26,85% | 26,85% |
| Algemene Aannemingen Van Laere | 0405.073.285 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Anmeco | 0458.438.826 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Groupe Thiran | 0425.342.624 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| TPH Van Laere | 43.434.858.544 | Frankrijk | 100,00% | 100,00% | ||
| Vandendorpe | 0417.029.625 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Wefima | 0424.903.055 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Alfa Park | 0834.392.218 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Galiliège (3) | 0550.717.104 | België | 49,00% | 51,00% | ||
| Nationale Maatschappij der Pijpleidingen | 0418.190.556 | België | 75,00% | 75,00% | 25,00% | 25,00% |
| Quinten Matsys | 0424.256.125 | België | 75,00% | 75,00% | 25,00% | 25,00% |
| Canal-Re | 2008 2214 764 | Luxemburg | 75,00% | 75,00% | 25,00% | 25,00% |
| Private Banking | ||||||
| Bank J.Van Breda & C° | 0404.055.577 | België | 78,75% | 78,75% | 21,25% | 21,25% |
| ABK bank cvba | 0404.456.841 | België | 78,74% | 78,66% | 21,26% | 21,34% |
| Van Breda Car Finance (fusie met ABK bank) | 0475.277.432 | België | 78,75% | 21,25% | ||
| Beherman Vehicle Supply | 0473.162.535 | België | 63,00% | 63,00% | 17,00% | 17,00% |
| Axemia | 0884.718.390 | België | 78,75% | 78,75% | 21,25% | 21,25% |
| Finaxis | 0462.955.363 | België | 78,75% | 78,75% | 21,25% | 21,25% |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | ||||||
| Extensa Group | 0425.459.618 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa | 0466.333.240 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Development | 0446.953.135 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Istanbul | 566454 / 514036 | Turkije | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Land II | 0406.211.155 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Luxemburg | 1999.2229.988 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| RFD CEE Venture Capital | 801.966.607 | Nederland | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Participations I | 2004.2421.120 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Participations II | 2004.2421.090 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Participations III | 2012.2447.996 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Romania | J40.24053.2007 | Roemenië | 100,00% | 100,00% | ||
| Extensa Slovakia | 36.281.441 | Slowakije | 100,00% | 100,00% | ||
| Grossfeld Developments (4) | 2012.2448.267 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| Grossfeld Immobilière | 2001.2234.458 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% | ||
| Grossfeld Participations Implant |
2012.2447.856 0434.171.208 |
Luxemburg België |
100,00% 100,00% |
100,00% 100,00% |
||
| RFD Leasinvest Finance |
0405.767.232 0461.340.215 |
België België |
100,00% 100,00% |
100,00% 100,00% |
||
| Leasinvest Real Estate Management | 0466.164.776 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| UPO Invest | 0473.705.438 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Vilvolease | 0456.964.525 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Leasinvest Real Estate (5) | 0436.323.915 | België | 30,01% | 30,01% | 69,99% | 69,99% |
| Anima Care (6) | 0469.969.453 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| De Toekomst | 0463.792.137 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Gilman | 0870.238.171 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Anima Vera (ex-Rusthuis Kruyenberg) | 0452.357.718 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Engagement (ex-Kruyenberg) | 0462.433.147 | België | 100,00% | 100,00% | ||
1. Integraal geconsolideerde dochterondernemingen (vervolg)
| Naam van de dochteronderneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2014 |
Belangen % 2013 |
Minderheids belangen % 2014 |
Minderheids belangen % 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Real Estate, Leisure & Senior Care (vervolg) | ||||||
| Anima Care (vervolg) | ||||||
| Le Gui | 0455.218.624 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Au Privilège (ex-Résidence du Peuplier) | 0428.283.308 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Huize Philemon & Baucis | 0462.432.652 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Anima Cura | 0480.262.143 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Glamar | 0430.378.904 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Odygo | 0892.606.074 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Huize Zevenbronnen (fusie met Anima Cura) | 0454.247.634 | België | 100,00% | |||
| Zorgcentrum Lucia | 0818.244.092 | België | 66,67% | 66,67% | 33,33% | 33,33% |
| Hof Ter Duinen (fusie met Anima Cura) | 0886.534.171 | België | 100,00% | |||
| Résidence Parc des Princes | 0431.555.572 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Azur Soins et Santé (fusie met Au Privilège) | 0844.424.095 | België | 100,00% | |||
| Résidence Kinkempois (fusie met Glamar) | 0468.945.411 | België | 100,00% | |||
| Résidence St. James | 0428.096.434 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Chateau d'Awans | 0427.620.342 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| Home du Parc (fusie met Au Privilège) (7) | ||||||
| Energy & Resources | ||||||
| Ligno Power | 0818.090.674 | België | 70,00% | 70,00% | 30,00% | 30,00% |
| AvH Resources India | U74300DL2001PTC111685 | India | 100,00% | 100,00% | ||
| Development Capital | ||||||
| Sofinim (8) | 0434.330.168 | België | 74,00% | 74,00% | 26,00% | 26,00% |
| Sofinim Luxemburg | 2003.2218.661 | Luxemburg | 74,00% | 74,00% | 26,00% | 26,00% |
| Egemin International | 0468.070.629 | België | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin | 0404.636.389 | België | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin Consulting | 0411.592.279 | België | 52,93% | 52,93% | 18,60% | |
| Egemin Products & Technologies | ||||||
| 18,60% | ||||||
| 0465.624.744 | België | 52,93% | 52,72% | 18,60% | 18,53% | |
| Egemin BV | 005469272B01 | Nederland | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin Handling Automation BV | 821813638B01 | Nederland | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin Consulting BV | 850983411B01 | Nederland | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin Group Inc | USA | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% | |
| Egemin Automation Inc | USA | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% | |
| Egemin Conveyor Inc Egemin SAS |
09351754494 | USA Frankrijk |
52,93% 52,93% |
52,93% 52,93% |
18,60% 18,60% |
18,60% 18,60% |
| Egemin GmbH | 811256456 | Duitsland | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin UK Ltd | 576710128 | VK | 52,93% | 52,40% | 18,60% | 18,41% |
| Egemin AG | 539301 | Zwitserland | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% |
| Egemin Shanghai Trading Company Ltd | China | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% | |
| Egemin Asia Pacific Automation Ltd | Hong Kong | 52,93% | 52,93% | 18,60% | 18,60% | |
| Subholdings AvH | ||||||
| Anfima | 0426.265.213 | België | 100,00% | 100,00% | ||
| AvH Coordination Center | 0429.810.463 | België | 99,99% | 99,99% | 0,01% | 0,01% |
| Brinvest | 0431.697.411 | België | 99,99% | 99,99% | 0,01% | 0,01% |
| Profimolux | 1992.2213.650 | Luxemburg | 100,00% | 100,00% |
(1) De lichte stijging van het belang in CFE en DEME vloeit voort uit het verplicht openbaar bod dat AvH op 11 februari 2014 heeft uitgebracht ingevolge de overschrijding van de 30%-drempel van de aandelen met stemrecht van CFE. In het jaarverslag van het beursgenoteerde CFE is de lijst met dochterondernemingen opgenomen.
(2) Rent-A-Port nam in 2014 het 50%-belang over van haar partner in Infra Asia Consultancy and Project Management en versterkte daarmee haar onrechtstreeks belang in Dinh Vu Industrial Zone (Vietnam). Tengevolge deze controleverwerving wordt Infra Asia Consultancy & PM vanaf 2014 integraal geconsolideerd.
(3) Oprichting van Galiliège NV in het kader van een PPS-project in Luik. De integrale consolidatie vloeit voort uit de aandeelhoudersovereenkomst.
(4) Op grond van de aandeelhoudersovereenkomst heeft Extensa economisch slechts recht op 50% van de resultaten van deze vennootschap.
(5) Het bestuur van Leasinvest Real Estate Comm. VA wordt waargenomen door haar statutaire zaakvoerder Leasinvest Real Estate Management NV, een 100% dochtervennootschap van Extensa Group NV, die op haar beurt een 100% dochtervennootschap is van Ackermans & van Haaren. De raad van bestuur van Leasinvest Real Estate Management kan, overeenkomstig artikel 12 van de statuten, geen beslissing nemen inzake de strategie van de OGVV (openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap) Leasinvest Real Estate zonder de goedkeuring van de meerderheid van de bestuurders benoemd op voordracht van Ackermans & van Haaren of met haar verbonden vennootschappen. Voor een overzicht van de participaties aangehouden door het beursgenoteerde Leasinvest Real Estate wordt verwezen naar het jaarverslag van LRE.
(6) Ter vereenvoudiging van haar organisatiestructuur voerde Anima Care in 2014 een aantal fusies en naamswijzigingen door.
(7) De door Anima Care in mei verworven vennootschap Home du Parc (rusthuis met 32 bedden) werd ondertussen gefuseerd met Au Privilège.
(8) Het 26%-minderheidsbelang op het niveau van Sofinim is in handen van NPM-Capital.
2. Gemeenschappelijke dochterondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast - boekjaar 2014
| (€ 1.000) Naam van de |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2014 |
Minderheids Belangen % |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| dochteronderneming | 2014 | |||||||
| Marine Engineering & Infrastructure | ||||||||
| Rent-A-Port | ||||||||
| Infra Asia Consultancy & PM (1) | 0891.321.320 | België | ||||||
| Rent-A-Port Utilities | 0846.410.221 | België | 36,09% | 13,91% | 2.383 | 455 | 0 | -61 |
| C.A.P. Industrial Port Land (2) | 0556.724.768 | België | 36,09% | 13,91% | 151 | 7 | 0 | -7 |
| S Channel Management Limited | Cyprus | 36,09% | 13,91% | 0 | 58 | 0 | -12 | |
| Algemene Aannemingen Van Laere |
||||||||
| Parkeren Roeselare | 0821.582.377 | België | 50,00% | 9.329 | 9.050 | 1.434 | -230 | |
| Parkeren Asse | 0836.630.641 | België | 50,00% | 90 | 71 | 385 | 1 | |
| Nationale Maatschappij | ||||||||
| der Pijpleidingen | ||||||||
| Napro | 0437.272.139 | België | 37,50% | 12,50% | 554 | 5 | 206 | 135 |
| Nitraco | 0450.334.376 | België | 37,50% | 12,50% | 10.366 | 8.296 | 1.464 | 239 |
| Private Banking | ||||||||
| Asco | 0404.454.168 | België | 50,00% | 53.087 | 42.735 | 29.260 | 577 | |
| BDM | 0404.458.128 | België | 50,00% | 17.245 | 11.808 | 60.217 | 202 | |
| Delen Investments cva (3) | 0423.804.777 | België | 78,75% | 21,25% | 1.700.577 | 1.183.187 | 278.546 | 80.825 |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | ||||||||
| Extensa Group | ||||||||
| Building Green One (4) | 0501.599.965 | België | ||||||
| CBS Development | 0831.191.317 | België | 50,00% | 25.534 | 24.027 | 668 | 312 | |
| CBS-Invest | 0879.569.868 | België | 50,00% | 29.998 | 21.139 | 767 | 242 | |
| DPI | 0890.090.410 | België | 50,00% | 1.033 | 238 | 100 | 8 | |
| Exparom I | 343.081.70 | Nederland | 50,00% | 13.055 | 13.754 | 0 | -214 | |
| CR Arcade | J02.2231.18236250 | Roemenië | 50,00% | 11.458 | 6.257 | 0 | -214 | |
| Exparom II | 343.081.66 | Nederland | 50,00% | 5.129 | 5.202 | 0 | -83 | |
| SC Axor Europe | J40.9671.21765278 | Roemenië | 50,00% | 8.374 | 9.864 | 0 | -179 | |
| Extensa Land I (5) | 0465.058.085 | België | 100,00% | 464 | 30 | 0 | 0 | |
| Grossfeld PAP | 2005.2205.809 | Luxemburg | 50,00% | 54.632 | 58.112 | 1.740 | 1.130 | |
| Les Jardins d'Oisquercq | 0899.580.572 | België | 50,00% | 1.927 | 2.132 | 23 | -460 | |
| Immobilière Du Cerf | 0822.485.467 | België | 33,33% | 844 | 60 | 1 | 42 | |
| Project T&T | 0476.392.437 | België | 50,00% | 86.521 | 83.774 | 2.562 | -1.486 | |
| T&T Koninklijk Pakhuis | 0863.090.162 | België | 50,00% | 112.002 | 61.680 | 6.082 | 9.309 | |
| T&T Openbaar Pakhuis | 0863.093.924 | België | 50,00% | 20.555 | 11.863 | 1.523 | 636 | |
| T&T Parking | 0863.091.251 | België | 50,00% | 13.130 | 9.224 | 516 | 255 | |
| T&T Tréfonds | 0807.286.854 | België | 50,00% | 3.881 | 3.414 | 5 | 0 | |
| Top Development | 35 899 140 | Slowakije | 50,00% | 12.836 | 2.916 | 194 | -320 | |
| TMT Energy (filiaal Top Developm.) | 47 474 238 | Slowakije | 50,00% | 688 | 1.218 | 336 | 151 | |
| TMT RWP (filiaal Top Developm.) | 47 144 513 | Slowakije | 50,00% | 9.479 | 6.977 | 566 | 124 | |
| Holding Groupe Duval (6) | 522734144 | Frankrijk | 50,00% | 73.107 | 7.960 | 0 | 19 | |
| Financière Duval | 401922497 | Frankrijk | 41,14% | 640.131 | 531.800 | 389.079 | 2.485 | |
| Energy & Resources | ||||||||
| Sipef (7) (USD 1.000) | 0404.491.285 | België | 26,78% | 754.581 | 207.066 | 285.899 | 56.268 | |
| Telemond Consortium (8) Oriental Quarries & Mines |
België | 50,00% | 81.199 | 31.464 | 79.588 | 3.826 | ||
| (INR miljoen) | U10100DL2008PTC181650 | India | 50,00% | 689 | 126 | 646 | 53 | |
| Max Green | 0818.156.792 | België | 18,90% | 8,10% | 27.927 | 41.138 | 101.386 | -15.101 |
| Development Capital (9) | ||||||||
| Amsteldijk Beheer | 33.080.456 | Nederland | 37,00% | 13,00% | 3.430 | 2.002 | 531 | 182 |
| Distriplus | 0890.091.202 | België | 37,00% | 13,00% | 187.084 | 120.702 | 199.927 | 3.717 |
| Hertel | 33.301.433 | Nederland | 35,51% | 12,48% | 446.154 | 317.391 | 815.575 | -3.276 |
| Manuchar | 0407.045.751 | België | 22,20% | 7,80% | 512.754 | 442.485 | 1.084.583 | 8.263 |
| Turbo's Hoet Groep | 0881.774.936 | België | 37,00% | 13,00% | 248.463 | 167.454 | 366.514 | 355 |
| Financière Flo (6) | 39.349.570.937 | Frankrijk | 33,00% | 115.085 | 84.498 | 0 | 370 | |
| Groupe Flo | 09.349.763.375 | Frankrijk | 23,56% | 358.082 | 231.354 | 313.605 | -35.724 | |
| Trasys Group | 0881.214.910 | België | 41,94% | 49.434 | 26.514 | 75.648 | 1.896 | |
| Subholdings AvH | ||||||||
| GIB-subgroep | 0404.869.783 | België | 50,00% | 114.469 | 46.908 | 0 | 1.159 |
2. Gemeenschappelijke dochterondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast - boekjaar 2013
| (€ 1.000) Naam van de dochteronderneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2013 |
Minderheids Belangen % 2013 |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure Rent-A-Port |
||||||||
| Infra Asia Consultancy & PM | 0891.321.320 | België | 36,09% | 13,91% | 1.287 | 634 | 0 | 563 |
| Rent-A-Port Utilities | 0846.410.221 | België | 36,09% | 13,91% | 2.643 | 494 | 0 | 152 |
| S Channel Management Limited | Cyprus | 36,09% | 13,91% | 1 | 31 | 0 | -5 | |
| Algemene Aannemingen Van Laere |
||||||||
| Parkeren Roeselare | 0821.582.377 | België | 50,00% | 9.400 | 9.491 | 1.210 | -346 | |
| Parkeren Asse | 0836.630.641 | België | 50,00% | 125 | 108 | 371 | -47 | |
| Nationale Maatschappij der Pijpleidingen |
||||||||
| Napro | 0437.272.139 | België | 37,50% | 12,50% | 593 | 0 | 208 | 137 |
| Nitraco | 0450.334.376 | België | 37,50% | 12,50% | 11.080 | 8.932 | 1.241 | 239 |
| Private Banking | ||||||||
| Asco | 0404.454.168 | België | 50,00% | 51.382 | 41.612 | 29.505 | -451 | |
| BDM | 0404.458.128 | België | 50,00% | 21.716 | 15.968 | 65.421 | 797 | |
| Delen Investments cva (3) | 0423.804.777 | België | 78,75% | 21,25% | 1.685.021 | 1.220.948 | 255.211 | 76.033 |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | ||||||||
| Extensa Group Building Green One |
0501.599.965 | België | 50,00% | 48.340 | 37.029 | 0 | 8.007 | |
| CBS Development | 0831.191.317 | België | 50,00% | 16.712 | 15.623 | 794 | 1.001 | |
| CBS-Invest | 0879.569.868 | België | 50,00% | 37.294 | 28.495 | 676 | -91 | |
| DPI | 0890.090.410 | België | 50,00% | 838 | 52 | 300 | 199 | |
| Exparom I | 343.081.70 | Nederland | 50,00% | 8.965 | 13.389 | 0 | -107 | |
| CR Arcade | J02.2231.18236250 | Roemenië | 50,00% | 11.333 | 5.905 | 0 | -266 | |
| Exparom II | 343.081.66 | Nederland | 50,00% | 4.999 | 4.990 | 0 | -6 | |
| SC Axor Europe | J40.9671.21765278 | Roemenië | 50,00% | 8.390 | 9.706 | 0 | -241 | |
| Extensa Land I (5) | 0465.058.085 | België | 100,00% | 299 | 30 | 0 | 0 | |
| Grossfeld PAP | 2005.2205.809 | Luxemburg | 50,00% | 62.553 | 67.163 | 0 | -884 | |
| Les Jardins d'Oisquercq | 0899.580.572 | België | 50,00% | 1.854 | 1.599 | 29 | -252 | |
| Immobilière Du Cerf | 0822.485.467 | België | 33,33% | 795 | 53 | 3.039 | -210 | |
| Project T&T | 0476.392.437 | België | 50,00% | 82.209 | 80.196 | 2.182 | -267 | |
| T&T Koninklijk Pakhuis | 0863.090.162 | België | 50,00% | 99.302 | 58.289 | 6.086 | 4.739 | |
| T&T Openbaar Pakhuis | 0863.093.924 | België | 50,00% | 20.274 | 12.217 | 2.486 | 330 | |
| T&T Parking | 0863.091.251 | België | 50,00% | 8.735 | 5.083 | 517 | 630 | |
| T&T Tréfonds | 0807.286.854 | België | 50,00% | 3.636 | 3.170 | 5 | -1 | |
| Top Development | 35 899 140 | Slowakije | 50,00% | 18.186 | 9.120 | 0 | 957 | |
| Holding Groupe Duval (6) | 522734144 | Frankrijk | 50,00% | 72.091 | 6.963 | 0 | 62 | |
| Financière Duval | 401922497 | Frankrijk | 41,14% | 613.159 | 506.104 | 417.570 | 4.722 | |
| Energy & Resources | ||||||||
| Sipef (7) (USD 1.000) | 0404.491.285 | België | 26,78% | 710.095 | 202.037 | 286.057 | 55.627 | |
| Telemond Consortium (8) | België | 50,00% | 69.570 | 21.481 | 78.731 | 6.571 | ||
| Oriental Quarries & Mines (INR miljoen) |
U10100DL2008PTC181650 | India | 50,00% | 617 | 107 | 380 | 5 | |
| Max Green | 0818.156.792 | België | 18,90% | 8,10% | 17.879 | 15.989 | 157.020 | 290 |
| Development Capital (9) | ||||||||
| Amsteldijk Beheer | 33.080.456 | Nederland | 37,00% | 13,00% | 4.326 | 3.096 | 465 | -489 |
| Distriplus | 0890.091.202 | België | 37,00% | 13,00% | 214.848 | 152.183 | 247.230 | -39 |
| Hertel | 33.301.433 | Nederland | 34,44% | 12,48% | 413.921 | 285.266 | 767.418 | -34.356 |
| Manuchar | 0407.045.751 | België | 22,20% | 7,80% | 449.952 | 393.543 | 1.010.521 | 4.558 |
| Turbo's Hoet Groep | 0881.774.936 | België | 37,00% | 13,00% | 254.126 | 166.017 | 405.553 | 5.638 |
| Financière Flo (6) | 39.349.570.937 | Frankrijk | 33,00% | 115.016 | 84.799 | 0 | 986 | |
| Groupe Flo | 09.349.763.375 | Frankrijk | 23,56% | 419.221 | 253.397 | 346.843 | 7.966 | |
| Trasys Group | 0881.214.910 | België | 41,94% | 48.287 | 26.328 | 73.185 | 2.781 | |
| Subholdings AvH | ||||||||
| GIB-subgroep | 0404.869.783 | België | 50,00% | 76.203 | 9.800 | 0 | 1.893 |
| (€ 1.000) Naam van de dochteronderneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2014 |
Reden van niet-op name in consolidatie |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Real Estate, Leisure & Senior Care | ||||||||
| Extensa Group | ||||||||
| Beekbaarimo | 19.992.223.718 | Luxemburg | 50,00% | (*) | 253 | 127 | 0 | -9 |
| Subholdings AvH | ||||||||
| BOS | 0422.609.402 | België | 100,00% | (*) | 257 | 2 | 0 | -3 |
(*) Investering van te verwaarlozen betekenis.
(1) Rent-A-Port nam in 2014 het 50% belang over van haar partner in Infra Asia Consultancy & PM en versterkte daarmee haar onrechtstreeks belang in Dinh Vu Industrial Zone (Vietnam). Tengevolge deze controleverwerving wordt Infra Asia Consultancy & PM vanaf 2014 integraal geconsolideerd.
(2) Samen met Port-of-Antwerp richtte Rent-A-Port in de loop van 2014 het Consortium Antwerp Port (C.A.P.) Industrial Port Land op voor investeringen in Duqm (Oman).
(3) AvH bezit een deelneming van 78,75% in Delen Investments Comm.VA. Overeenkomstig de bepalingen van de aandeelhoudersovereenkomst tussen AvH en de familie Delen is iedere partner gerechtigd één statutaire zaakvoerder aan te duiden. De statutaire zaakvoerders van Delen Investments Comm.VA beslissen met eenparigheid van stemmen.
(4) Building Green One (de vennootschap waarin het gebouw voor Brussel Leefmilieu op de site van Tour&Taxis is ondergebracht) werd in juli verkocht aan verzekeraar Integrale.
(5) In deze vennootschap vinden geen activiteiten meer plaats, wat het aanhouden aan historische vermogensmutatiewaarde verantwoordt.
(6) Kerncijfers niet-geconsolideerd.
(7) De aandeelhoudersovereenkomst tussen de familie Baron Bracht en AvH resulteert in een gezamenlijke controle van Sipef.
(8) Het consortium bestaat uit de 3 gemeenschappelijke dochterondernemingen Telemond Holding, Telehold & Henschel Engineering.
(9) De integrale consolidatie van Sofinim (74% deel groep, 26% minderheidsbelang) heeft tot gevolg dat er op het niveau van de participaties van Sofinim minderheidsbelangen ontstaan.
| (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2014 |
Minderheids belangen % 2014 |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | ||||||||
| Rent-A-Port | ||||||||
| Ontwikkelingsmaatschappij Zuiderzeehaven | Nederland | 12,03% | 4,64% | 10.396 | 4.579 | 900 | 618 | |
| Zuiderzeehaven | Nederland | 12,03% | 4,64% | 18 | 0 | 0 | 0 | |
| Port of Duqm (OMR 1.000) | Oman | 32,48% | 12,52% | 10.483 | 10.117 | 2.695 | -146 | |
| Duqm Industrial Land Company (OMR 1.000) | Oman | 33,37% | 12,86% | 383 | 0 | 0 | 0 | |
| Infra Asia Investment (Dinh Vu) (USD 1.000) (1) | Vietnam | 38,36% | 14,79% | 86.592 | 35.694 | 19.185 | 12.805 | |
| Algemene Aannemingen Van Laere | ||||||||
| Lighthouse Parkings | 0875.441.034 | België | 33,33% | 939 | 10 | 48 | -67 | |
| Private Banking | ||||||||
| Bank J.Van Breda & C° | ||||||||
| Finauto | 0464.646.232 | België | 39,38% | 10,63% | 1.186 | 917 | 795 | 15 |
| Antwerpse Financiële Handelsmaatschappij |
0418.759.886 | België | 39,38% | 10,63% | 735 | 235 | 608 | 247 |
| Financieringsmaatschappij Definco | 0415.155.644 | België | 39,38% | 10,63% | 304 | 13 | 77 | 41 |
| Informatica J.Van Breda & C° | 0427.908.174 | België | 31,50% | 8,50% | 5.501 | 4.309 | 9.371 | 5 |
| Promofi (2) | 1998 2205 878 | Luxemburg | 15,00% | 81.074 | 375 | 0 | 10.447 | |
| Energy & Resources | ||||||||
| Sagar Cements (INR miljoen) (3) |
L26942AP1981PLC002887 | India | 18,55% | 9.938 | 4.894 | 5.316 | 2.636 | |
| Development Capital (4) | ||||||||
| Atenor | 0403.209.303 | België | 8,04% | 2,82% | 449.198 | 336.294 | 110.801 | 15.333 |
| Axe Investments | 0419.822.730 | België | 35,77% | 12,57% | 15.573 | 43 | 553 | 277 |
| Corelio | 0415.969.454 | België | 16,28% | 5,72% | 309.016 | 249.703 | 398.274 | 1.773 |
| Euro Media Group (5) | 326.752.797 | Frankrijk | ||||||
| Financière EMG (5) | 801.720.343 | Frankrijk | 16,66% | 5,85% | 398.792 | 218.097 | 317.848 | -9.873 |
| NMC (6) | 0402.469.826 | België | ||||||
| MediaCore | 0428.604.297 | België | 36,99% | 13,00% | 22.897 | 1 | 0 | -24 |
| Egemin International | ||||||||
| E+ | 0864.327.012 | België | 23,82% | 8,37% | 863 | 259 | 2.207 | -1 |
(1) In de loop van 2014 wisselden de aandeelhouders van Infra Asia Development hun aandelen voor aandelen in het nieuw opgerichte Infra Asia Investment dat per einde 2014 voor 100% aandeelhouder werd van Infra Asia Development. Als onderdeel van deze operatie verhoogde Rent-A-Port haar belang van 29,16% beneficial in 2013 naar 38,36% in 2014.
(2) De invloed van betekenis van Ackermans & van Haaren bij Promofi (85% familie Delen, 15% AvH) vloeit voort uit bepalingen van de aandeelhoudersovereenkomst tussen AvH en de familie Delen m.b.t. het beheer van Finaxis.
(3) Het recht van AvH op één vertegenwoordiger in de RvB van Sagar Cements en een vetorecht inzake o.m. statutenwijzigingen en de (aan)verkoop van activiteiten verklaren de opname ervan in de consolidatiekring van AvH.
(4) De integrale consolidatie van Sofinim (74% deel groep, 26% minderheidsbelang) heeft tot gevolg dat er op het niveau van de participaties van Sofinim minderheidsbelangen ontstaan.
(5) In juli heeft PAI Partners een meerderheidsbelang in Euro Media Group (EMG) verworven. Sofinim heeft haar economisch belang in de EMG-groep behouden en participeert voor 22,5% in Financière EMG dat het nieuwe controlevehikel is boven Euro Media Group.
(6) Sofinim heeft eind juni 2014 haar participatie van 30% in NMC verkocht.
2. Geassocieerde deelnemingen waarop geen vermogensmutatiemethode is toegepast - boekjaar 2014
| (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2014 |
Reden van niet-op name in consolidatie |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | ||||||||
| Algemene Aannemingen Van Laere | ||||||||
| Proffund (2013) | 0475.296.317 | België | 33,33% | (*) | 2.015 | 1.667 | 3.101 | -790 |
| Development Capital | ||||||||
| Transpalux (1) | 582.011.409 | Frankrijk | 45,00% | (*) | 22.095 | 14.891 | 22.681 | 409 |
| Subholdings AvH | ||||||||
| Nivelinvest | 0430.636.943 | België | 25,00% | (*) | 43.433 | 35.030 | 678 | -1 |
(*) Investering van te verwaarlozen betekenis.
(1) In het kader van de herschikking van het EMG-aandeelhouderschap werden de verhuuractiviteiten van EMG onder de naam Transpalux afgesplitst. Sofinim heeft in deze activiteiten een belang van 45%.
| 1. Geassocieerde deelnemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast - boekjaar 2013 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2013 |
Minderheids belangen % 2013 |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|
| Marine Engineering & Infrastructure | |||||||||
| Rent-A-Port | |||||||||
| Ontwikkelingsmaatschappij Zuiderzeehaven | Nederland | 12,03% | 4,64% | 18 | 0 | 74 | 0 | ||
| Zuiderzeehaven | Nederland | 12,03% | 4,64% | 9.675 | 4.476 | 0 | 0 | ||
| Port of Duqm (OMR 1.000) | Oman | 32,48% | 12,52% | 4.072 | 7.199 | 1.391 | -128 | ||
| Infra Asia Development (Dinh Vu) (USD 1.000) | Vietnam | 29,16% | 11,24% | 71.239 | 26.860 | 66.851 | 24.387 | ||
| Algemene Aannemingen Van Laere | |||||||||
| Lighthouse Parkings | 0875.441.034 | België | 33,33% | 1.493 | 47 | 0 | -91 | ||
| Private Banking | |||||||||
| Bank J.Van Breda & C° | |||||||||
| Finauto | 0464.646.232 | België | 39,38% | 10,63% | 1.229 | 974 | 807 | 12 | |
| Antwerpse Financiële Handelsmaatschappij |
0418.759.886 | België | 39,38% | 10,63% | 794 | 188 | 740 | 351 | |
| Financieringsmaatschappij Definco | 0415.155.644 | België | 39,38% | 10,63% | 339 | 16 | 148 | 72 | |
| Informatica J.Van Breda & C° | 0427.908.174 | België | 31,50% | 8,50% | 4.609 | 3.421 | 9.191 | 6 | |
| Promofi (1) | 1998 2205 878 | Luxemburg | 15,00% | 70.495 | 244 | 0 | 8.273 | ||
| Energy & Resources | |||||||||
| Sagar Cements (INR miljoen) (2) |
L26942AP1981PLC002887 | India | 18,55% | 6.673 | 4.151 | 4.787 | -185 | ||
| Development Capital (3) | |||||||||
| Atenor | 0403.209.303 | België | 8,82% | 3,10% | 376.709 | 271.923 | 110.133 | 12.028 | |
| Axe Investments | 0419.822.730 | België | 35,77% | 12,57% | 15.666 | 53 | 587 | 278 | |
| Corelio | 0415.969.454 | België | 16,29% | 5,72% | 283.085 | 245.322 | 299.939 | -42.319 | |
| Euro Media Group | 326.752.797 | Frankrijk | 16,28% | 5,72% | 428.606 | 239.606 | 301.344 | 9.425 | |
| NMC | 0402.469.826 | België | 22,51% | 7,91% | 171.389 | 71.395 | 197.645 | 11.852 | |
| MediaCore | 0428.604.297 | België | 36,99% | 13,00% | 22.922 | 1 | 0 | 777 | |
| Egemin International | |||||||||
| E+ | 0864.327.012 | België | 23,82% | 8,37% | 974 | 1.074 | 2.687 | -100 |
(1) De invloed van betekenis van Ackermans & van Haaren bij Promofi (85% familie Delen, 15% AvH) vloeit voort uit bepalingen van de aandeelhoudersovereenkomst tussen AvH en de familie Delen m.b.t. het beheer van Finaxis.
(2) Het recht van AvH op één vertegenwoordiger in de RvB van Sagar Cements en een vetorecht inzake o.m. statutenwijzigingen en de (aan)verkoop van activiteiten verklaren de opname ervan in de consolidatiekring van AvH.
(3) De integrale consolidatie van Sofinim (74% deel groep, 26% minderheidsbelang) heeft tot gevolg dat er op het niveau van de participaties van Sofinim minderheidsbelangen ontstaan.
| (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming |
Ondernemings nummer |
Maatsch. zetel |
Belangen % 2013 |
Reden van niet-op name in consolidatie |
Totaal activa |
Totaal verplichtingen |
Omzet | Netto resultaat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | ||||||||
| Algemene Aannemingen Van Laere | ||||||||
| Proffund (2012) | 0475.296.317 | België | 33,33% | (*) | 3.109 | 2.243 | 7.473 | 304 |
| Subholdings AvH | ||||||||
| Nivelinvest | 0430.636.943 | België | 25,00% | (*) | 41.941 | 33.621 | 559 | -16 |
(*) Investering van te verwaarlozen betekenis.
In uitvoering van het akkoord dat AvH en Vinci op 19 september 2013 bereikten, heeft AvH op 24 december 2013 de exclusieve controle verworven over CFE en daarmee ook over DEME. AvH heeft 15.288.662 aandelen CFE verworven, die 60,39% van het kapitaal vertegenwoordigen, via:
de onderhandse verwerving van Vinci van 3.066.440 aandelen in CFE, tegen een prijs van 45 euro per aandeel; en
een kapitaalverhoging in natura t.b.v. 550 miljoen euro, in het kader waarvan AvH 2.269.050 aandelen DEME in CFE heeft ingebracht, in ruil voor 12.222.222 nieuwe aandelen in CFE, waarbij op elk nieuw aandeel werd ingeschreven tegen een uitgifteprijs van 45 euro.
Na beide transacties heeft AvH een controlebelang van 60,39% in CFE verworven. Als gevolg van deze transacties evolueerde het co-controlebelang van AvH in DEME (50%) ook naar een controlebelang van 60,39%. Vinci behield een deelneming van 12,1% in CFE na de bovenvermelde transacties.
De controleverwerving per 24 december 2013 had voor gevolg dat AvH in haar financiële staten over 2013 de balansen van CFE, DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy integraal geconsolideerd heeft. In de resultatenrekening werd, gezien het moment van de controleverwerving enkele kalenderdagen vóór jaareinde, de verhoging van het deelnemingspercentage in deze vennootschappen slechts vanaf 1 januari 2014 toegepast.
Deze controleverwerving voldeed aan de definitie van een bedrijfsacquisitie conform IFRS 3 "Business combinations". Het historisch belang van 50% in DEME werd in 2013 geherwaardeerd, met als gevolg een positief effect in de resultatenrekening, i.e. het verschil tussen de boekwaarde en de 550 miljoen euro, de waarde waartegen de participatie in DEME bij CFE werd ingebracht. Vervolgens moest de goodwill op deze transactie zo veel als mogelijk gealloceerd worden op de identificeerbare activa van CFE, DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy.
Het in de praktijk brengen van deze IFRS-norm betekende :
| Resultaatsimpact (€ 1.000) | |
|---|---|
| Herwaardering van het initiële 50%-belang in DEME | 550.000 |
| Boekwaarde DEME eind 2013 | 440.601 |
| 109.399 |
De transactieprijs van 687,9 miljoen euro bestond voor 550 miljoen euro uit de inbrengwaarde van 50% aandelen DEME in CFE (geen cash uitgave) en voor 138 miljoen euro betaald aan Vinci voor de aankoop van 3.066.440 aandelen CFE aan 45 euro per aandeel.
De integrale consolidatie van CFE, DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy gaf aanleiding tot het opnemen van een goodwill van 252,3 miljoen euro op DEME en van een voorwaardelijke verplichting voor mogelijke risico's van 60,3 miljoen euro in verband met de andere activiteiten van CFE.
In de loop van 2014 heeft Ackermans & van Haaren deze goodwill van 252,3 miljoen euro zo veel als mogelijk gealloceerd aan identificeerbare activa (en verplichtingen). We verwijzen hiervoor naar de volgende pagina. De integrale consolidatie van CFE (inclusief DEME) alsook de gestegen belangen in Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy werden in de geconsolideerde staten van AvH van 2013 als volgt verwerkt, op basis van cijfers CFE op 31 december 2013 die werden aangepast aan de AvH-waarderingsregels met betrekking tot de voorstelling (via vermogensmutatie) van deelnemingen waarop gezamenlijke controle van toepassing is:
| Vaste activa | 2.109.212 |
|---|---|
| Vlottende activa | 1.766.608 |
| Totaal activa | 3.875.820 |
| Eigen vermogen - deel groep | 1.193.154 |
| Minderheidsbelangen | 8.064 |
| Langlopende verplichtingen | 885.549 |
| Kortlopende verplichtingen | 1.789.054 |
| Totaal van het eigen vermogen en verplichtingen | 3.875.820 |
| Totale activa | 3.875.820 |
| Totale verplichtingen | -2.674.602 |
| Minderheidsbelangen | -8.064 |
| Netto-actief | 1.193.154 |
| Uitsluiten van actuarial losses 'Te bereiken doel-pensioenplannen', omrekeningsverschillen en indekkingsreserves (1) | 6.308 |
| Aangepast netto-actief | 1.199.461 |
| DEME | Rent-A-Port | Rent-A-Port Energy |
CFE andere activiteiten |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|
| Netto actief per 31-12-2013 | 847.701 | 23.792 | 2.439 | 87.641 | |
| Goodwill op DEME in de geconsolideerde balans van CFE | 252.299 | 0 | 0 | 0 | |
| Totaal netto actief | 1.100.000 | 23.792 | 2.439 | 87.641 | |
| Belangen% CFE | 100% | 45,00% | 45,61% | 100% | |
| 1.100.000 | 10.707 | 1.112 | 87.641 | 1.199.461 | |
| Belangen% AvH | 60,39% | 60,39% | 60,39% | 60,39% | 60,39% |
| 664.344 | 6.466 | 672 | 52.931 | 724.414 | |
| Totaal netto actief (100% incl. goodwill op DEME in de geconsolideerde balans van CFE) | 1.199.461 |
|---|---|
| - Voorwaardelijke verplichting mogelijke risico's m.b.t. de andere activiteiten van CFE | -60.309 |
| Totaal netto actief (100% basis) | 1.139.152 |
| Transactieprijs (60,39%) | 687.990 |
(1) Omrekeningsverschillen, actuariële verliezen op 'Te bereiken doel-pensioenplannen' en indekkingsreserves werden buiten beschouwing gelaten. Dit gaf geen aanleiding tot een materieel verschil in de goodwillbepaling.
AvH heeft geopteerd om de 'full goodwill'-methode toe te passen op deze bedrijfscombinatie.
De controleverwerving over CFE en de verwerking daarvan zoals hierboven toegelicht, leidde tot het opnemen van een goodwill van 252,3 miljoen euro op DEME en van een voorwaardelijke verplichting voor mogelijke risico's van 60,3 miljoen euro in verband met de andere activiteiten van CFE. Zowel in de bouwals de vastgoedpromotie-activiteiten werden mogelijke risico's geïdentificeerd.
Na waardering aan reële waarde van de identificeerbare activa en verplichtingen (conform IFRS 3) is de herziene balans van DEME per 31 december 2013 zoals opgenomen in de geconsolideerde staten van AvH als volgt:
| (€ 1.000) | 2013 | Herwaardering | 2013 Herzien |
|---|---|---|---|
| Immateriële vaste activa | 8.578 | 8.578 | |
| Trade names | 15.178 | 15.178 | |
| Databases en gerelateerde tools | 69.349 | 69.349 | |
| Orderboek | 8.000 | 8.000 | |
| Goodwill | 16.559 | 140.764 | 157.323 |
| Materiële vaste activa | 1.447.274 | 50.476 | 1.497.750 |
| Financiële activa (vaste en vlottende) | 122.128 | 19.547 | 141.675 |
| Vorderingen op meer dan één jaar | 7.851 | 7.851 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen (en -verplichtingen) | 26.589 | -42.034 | -15.445 |
| Netto-werkkapitaal (incl. overlopende rek) | -170.593 | -170.593 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 309.986 | 309.986 | |
| Financiële schulden (lang- en kortlopend) | -851.890 | -8.982 | -860.872 |
| Afgeleide financiële instrumenten (lang- en kortlopend) | -19.642 | -19.642 | |
| Voorzieningen en pensioenverplichtingen | -37.754 | -37.754 | |
| Minderheidsbelangen | -11.385 | -11.385 | |
| Eigen vermogen | 847.701 | 252.299 | 1.100.000 |
Bij de bepaling van de reële waarde van de voornaamste identificeerbare activa en verplichtingen werden de volgende waarderingstechnieken toe gepast:
Het opnemen van een residuele goodwill van 157 miljoen euro in de finan ciële staten is gerechtvaardigd door de aanwezigheid van immateriële waar den – zoals het personeel van DEME – die niet afzonderlijk kunnen worden erkend. Andere elementen die deze residuele goodwill rechtvaardigen, zijn de knowhow en de kennis die DEME in de loop der jaren opbouwde en haar in staat stelt om technologische oplossingen te ontwikkelen die optimaal af gestemd zijn op elk nieuw contract, alsook programma's voor een optimaal kostenbeheer in de praktijk te brengen.
In tegenstelling tot 2013 waarin AvH de controle verwierf over CFE/DEME bleven de bedrijfsacquisities binnen de groep in 2014 zeer beperkt. DEME verwierf controle over Global Sea Mineral Resources, Fasiver en Techno@ green, waarbij de totale goodwill (van 1,2 miljoen euro) grotendeels aan de activa werd gealloceerd.
Rent-A-Port nam in 2014 het 50% belang over van haar partner in Infra Asia Consultancy & PM en versterkte daarmee haar onrechtstreeks belang in Dinh Vu Industrial Zone (Vietnam). Deze transactie gaf aanleiding tot een negatieve goodwill van 1 miljoen euro, in de resultatenrekening vervat in de rubriek 'Overige niet-exploitatiebaten'.
Begin mei 2014 heeft Anima Care de vennootschap Home du Parc overge nomen. Het woonzorgcentrum Home du Parc dat 32 bedden telde, werd eind mei gesloten. De vergunningen van Home du Parc werden overge bracht naar de nieuwe exploitatie Au Privilège van Anima Care. Home du Parc (ondertussen gefuseerd met Au Privilège) is eigenaar van de gebouwen waarin de exploitatie werd gevoerd. Er is eind januari 2015 een overeen komst ondertekend voor de verkoop van dit vastgoed aan 0,5 miljoen euro. De goodwill werd grotendeels aan deze activa toegewezen, waardoor het saldo beperkt bleef tot 0,1 miljoen euro.
| (€ 1.000) | Segment 1 Marine Engineering & Infrastructure |
Segment 2 Private Banking |
Segment 3 Real Estate, Leisure & Senior Care |
Segment 4 Energy & Resources |
Segment 5 Development Capital |
Segment 6 AvH & subholdings |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 3.755.959 | 166.082 | 105.191 | 102 | 131.700 | 4.918 | -4.690 | 4.159.261 |
| Verrichting van diensten | 19.564 | 37.927 | 102 | 4.548 | -4.541 | 57.599 | ||
| Leasingopbrengsten | 7.751 | 1.711 | 9.462 | |||||
| Vastgoedopbrengsten | 45.857 | 58.302 | 104.160 | |||||
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 122.797 | 122.797 | ||||||
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 32.020 | 32.020 | ||||||
| Opbrengsten uit onderhanden projecten | 3.620.028 | 128.356 | 3.748.384 | |||||
| Overige bedrijfsopbrengsten | 70.509 | 3.514 | 7.250 | 3.344 | 371 | -149 | 84.839 | |
| Overige exploitatiebaten | 168 | 1.169 | 2.223 | 0 | 400 | 2.699 | -1.646 | 5.014 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 168 | 36 | 366 | 614 | -368 | 815 | ||
| Dividenden | 1.169 | 2.187 | 14 | 736 | 4.106 | |||
| Overheidssubsidies | 0 | |||||||
| Overige exploitatiebaten | 20 | 1.350 | -1.278 | 92 | ||||
| Exploitatielasten (-) | -3.532.244 | -123.367 | -68.345 | -107 | -152.192 | -18.526 | 5.968 | -3.888.812 |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -2.178.768 | -10.946 | -66.718 | -2.256.432 | ||||
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) |
7.488 | -472 | -281 | 6.736 | ||||
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -48.461 | -48.461 | ||||||
| Personeelslasten (-) | -611.431 | -41.086 | -27.126 | -41.283 | -2.869 | -723.794 | ||
| Afschrijvingen (-) | -248.570 | -5.226 | -3.225 | -2.618 | -657 | -260.295 | ||
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) | -5.131 | -3.469 | -3.113 | -23.058 | -5.011 | -39.782 | ||
| Overige exploitatielasten (-) | -494.483 | -24.820 | -23.312 | -107 | -18.162 | -9.989 | 5.968 | -564.905 |
| Voorzieningen | -1.349 | -305 | -151 | -73 | -1.878 | |||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | 0 | 4.001 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4.001 |
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 0 | |||||||
| Vastgoedbeleggingen | 4.001 | 4.001 | ||||||
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 8.206 | 84 | 2.471 | 0 | 6.594 | 18.987 | 0 | 36.342 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa |
7.692 | -5 | -48 | -4 | 7 | 7.642 | ||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen |
2.518 | 2.518 | ||||||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa |
514 | 2 | 6.599 | 17.489 | 24.603 | |||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa |
87 | 1 | 0 | 1.491 | 1.579 | |||
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 232.088 | 43.968 | 45.541 | -5 | -13.497 | 8.079 | -368 | 315.806 |
| Financieringsopbrengsten | 51.940 | 41 | 3.861 | 10 | 1.196 | 354 | -383 | 57.019 |
| Renteopbrengsten | 10.715 | 41 | 2.513 | 10 | 1.023 | 349 | -383 | 14.268 |
| Diverse financiële opbrengsten | 41.225 | 1.348 | 173 | 5 | 42.751 | |||
| Financieringslasten (-) | -66.572 | 0 | -19.645 | -10 | -1.251 | -3.246 | 751 | -89.973 |
| Rentelasten (-) | -30.607 | -11.998 | -633 | -1.692 | 751 | -44.179 | ||
| Diverse financiële lasten (-) | -35.965 | -7.646 | -10 | -618 | -1.554 | -45.794 | ||
| Afgeleide financiële instrumenten ge waardeerd aan reële waarde via resultaten rekening |
0 | 506 | -852 | 0 | 0 | 0 | -346 | |
| Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogens mutatie is toegepast |
22.759 | 81.431 | 10.284 | 19.485 | -5.914 | 253 | 128.299 | |
| Overige niet-exploitatiebaten | 1.048 | 5.758 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6.806 | |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) vóór belasting | 241.264 | 131.704 | 39.190 | 19.480 | -19.466 | 5.440 | 0 | 417.611 |
| Winstbelastingen | -67.970 | -15.712 | -2.397 | -8 | -2.202 | -46 | 0 | -88.335 |
| Uitgestelde belastingen | -6.111 | -5.128 | 296 | -653 | -38 | -11.633 | ||
| Belastingen Winst (verlies) na belasting uit |
-61.860 | -10.584 | -2.693 | -8 | -1.549 | -8 | -76.702 | |
| voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) na belasting uit bedrijfs activiteiten die worden beëindigd |
173.294 0 |
115.991 0 |
36.794 0 |
19.471 0 |
-21.668 0 |
5.394 0 |
0 | 329.276 0 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 173.294 | 115.991 | 36.794 | 19.471 | -21.668 | 5.394 | 0 | 329.276 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 67.086 | 24.617 | 22.042 | 0 | 407 | 0 | 114.152 | |
| Aandeel van de groep | 106.208 | 91.374 | 14.752 | 19.472 | -22.075 | 5.394 | 215.125 |
Bij de vergelijking van de geconsolideerde resultatenrekening van het jaar 2014 met die van 2013 (en van voorgaande jaren), wordt opgemerkt dat de controleverwerving van AvH over CFE in december 2013 aanleiding geeft tot de integrale consolidatie van de rekeningen van CFE, DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy met ingang van 1 januari 2014. Gezien de omvang van de activiteiten van DEME en van CFE is de impact daarvan significant en terugkomend in bijna alle componenten van de resultatenrekening. In de periodes voorafgaand aan het jaar 2014, was AvH geen aandeelhouder van CFE en waren deelnemingen in DEME (50%), Rent-A-Port (45%) en Rent-A-Port Energy (45,6%) verwerkt via de vermogensmutatie.
Als gevolg van deze integrale consolidatie van alle deelnemingen in het segment "Marine Engineering & Infrastructure" stijgt de bijdrage van dit segment tot de "winst uit bedrijfsactiviteiten" tot 232,1 miljoen euro (2013: 5,1 miljoen euro) en neemt het totaal van deze rubriek in de geconsolideerde rekeningen toe van 118,8 miljoen euro in 2013 tot 315,8 miljoen euro in 2014.
De winst uit de bedrijfsactiviteiten van de andere segmenten valt daarentegen in 2014 duidelijk lager uit, als gevolg van een lager bedrag aan gerealiseerde meerwaarden in het segment "Development Capital" (2014: NMC 6,6 miljoen euro; 2013: Spano 46,0 miljoen euro) en van de bijzondere waardeverminderingen die in 2014 werden geboekt op de deelnemingen in Groupe Flo en Euro Media Group. In het segment "AvH en subholdings" werden in 2014 meerwaarden gerealiseerd voor 19,0 miljoen euro (vnl. op de verkoop van aandelen Belfimas), terwijl dit in 2013 niet het geval was.
Het saldo van financieringsopbrengsten en -kosten valt over 2014 negatiever uit dan in 2013. Dit is ook voor het grootste deel te verklaren door de wijziging in consolidatiemethode toegepast op DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy.
Als gevolg van deze gewijzigde consolidatiemethode valt ook de bijdrage van DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy weg uit de winsten (verliezen) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast.
De niet-exploitatiebaten in het segment "Private Banking" in 2014 hangen samen met de statutaire mogelijkheid waarover Bank J.Van Breda & C° beschikte om inactieve vennoten van ABK uit te sluiten, wat trouwens de verklaring is voor de toename van het deelnemingspercentage in ABK van 91,8% naar 99,9% in 2014. In 2013 gaf de controleverwerving over CFE door o.a. de inbreng van het 50%-aandeel dat AvH aanhield in DEME bij CFE aanleiding tot een herwaardering via resultatenrekening van de DEMEparticipatie met 109,4 miljoen euro.
De integrale consolidatie van de deelnemingen in DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy heeft voor gevolg dat de belastingkost van deze bedrijven nu zichtbaar wordt in de geconsolideerde rekeningen van AvH, waardoor die post al een getrouwer beeld geeft van de belastingen die gedragen worden in de groep. Omwille van de opname via vermogensmutatie van o.a Delen Investments, Sipef en de meeste Development Capital-deelnemingen blijft de echte belastingkost in deze opstelling nochtans onderschat.
De al eerder vermelde opname van een aantal participaties via integrale consolidatie zorgt voor een stijging van het resultaat dat toekomt aan de minderheidsaandeelhouders, aangezien op elk van deze bijkomend geconsolideerde deelnemingen minderheidsbelangen rusten.
DEME (AvH 60,4%) levert met 103,0 miljoen euro de grootste bijdrage tot dit segment, dat tevens de bijdragen bevat van de integraal geconsolideerde participaties in CFE (60,4%), Rent-A-Port (72,2%), Rent-A-Port Energy (73,2%), Algemene Aannemingen Van Laere (100%) en de Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (75%).
De Finaxis-groep (AvH 78,75%) waarin de bijdragen van Delen Investments en Bank J.Van Breda & C° zijn opgenomen, vertegenwoordigt het leeuwendeel van dit segment. Bank J.Van Breda & C° wordt, via Finaxis, integraal geconsolideerd, terwijl de resultaten van Delen Investments verwerkt worden via vermogensmutatie. De verzekeringsgroep ASCO-BDM (AvH 50%) wordt eveneens opgenomen via vermogensmutatie.
Leasinvest Real Etate - LRE (AvH 30,01%) valt onder de exclusieve controlebevoegdheid van AvH en wordt bijgevolg integraal opgenomen in consolidatie. Voorts worden in dit segment de geconsolideerde rekeningen van Extensa (AvH 100%) en Anima Care (AvH 100%) integraal geconsolideerd terwijl Groupe Financière Duval (AvH 41,1%) is opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.
Sipef (26,8%), Oriental Quarries & Mines (50%), Max Green (18,9%) en de Telemond groep (50%) zijn participaties aangehouden via co-controle en bijgevolg opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Ook het minderheidsbelang in Sagar Cements (18,6%) wordt op deze wijze verwerkt in de geconsolideerde rekeningen van AvH.
AvH is actief in 'Development Capital' via Sofinim (minderheidsdeelneming van 26% in handen van NPM-Capital) enerzijds, en via GIB (gezamenlijke deelneming met de Nationale Portefeuille Maatschappij) anderzijds.
Naast de werkingskosten wordt de bijdrage van AvH & subholdings in grote mate beïnvloed door het al dan niet realiseren van meerwaarden op verkopen van aandelen en door transactiekosten.
We verwijzen voorts naar de afzonderlijke bijlage "Kerncijfers 2014", waarin de resultaten per segment uitgebreid aan bod komen.
| (€ 1.000) | Segment 1 Marine |
Segment 2 Private |
Segment 3 Real Estate, |
Segment 4 Energy & |
Segment 5 Development |
Segment 6 AvH & |
Eliminaties | Totaal 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Engineering & Infrastructure |
Banking | Leisure & Senior Care |
Resources | Capital | subholdings | tussen segmenten |
||
| I. Vaste activa | 2.244.521 | 3.473.185 | 1.026.542 | 183.030 | 331.096 | 36.229 | -8.219 | 7.286.383 |
| Immateriële vaste activa | 98.528 | 8.949 | 10.617 | 923 | 74 | 119.091 | ||
| Goodwill | 178.972 | 134.247 | 6.139 | 319.358 | ||||
| Materiële vaste activa | 1.531.823 | 37.907 | 94.525 | 20.706 | 10.700 | 1.695.661 | ||
| Vastgoedbeleggingen | 2.749 | 727.411 | 730.161 | |||||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast |
171.350 | 534.353 | 97.887 | 183.030 | 208.497 | 4.025 | 1.199.141 | |
| Financiële vaste activa | 118.479 | 143 | 62.925 | 95.066 | 15.950 | -8.219 | 284.345 | |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 5.362 | 3 | 62.904 | 72.855 | 7.722 | 148.847 | ||
| Vorderingen en borgtochten | 113.117 | 140 | 21 | 22.211 | 8.228 | -8.219 | 135.498 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar |
674 | 426 | 1.846 | 2.946 | ||||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 25.758 | 86.551 | 24.598 | 5.645 | 3.624 | 146.176 | ||
| Handelsvorderingen | 0 | |||||||
| Vorderingen uit financiële lease | 86.551 | 24.438 | 110.989 | |||||
| Overige vorderingen | 25.758 | 160 | 5.645 | 3.624 | 35.187 | |||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 116.186 | 11.092 | 595 | 259 | 1.857 | 129.988 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
2.659.517 | 2.659.517 | ||||||
| II. Vlottende activa | 2.117.889 | 1.684.744 | 201.038 | 3.975 | 238.882 | 86.874 | -179.993 | 4.153.408 |
| Voorraden | 108.452 | 15.817 | 2.002 | 126.271 | ||||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten |
151.189 | 89.587 | 8.244 | 249.020 | ||||
| Geldbeleggingen | 14 | 606.996 | 18 | 3.048 | 24.651 | 634.727 | ||
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 606.996 | 18 | 3.048 | 24.651 | 634.713 | |||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) |
14 | 14 | ||||||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar |
4.303 | 1.451 | 5.754 | |||||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.087.715 | 62.884 | 69.474 | 3.700 | 179.455 | 32.016 | -179.858 | 1.255.386 |
| Handelsvorderingen | 998.702 | 14.557 | 30.902 | 3.666 | -3.547 | 1.044.280 | ||
| Vorderingen uit financiële lease | 42.857 | 502 | 43.359 | |||||
| Overige vorderingen | 89.013 | 20.027 | 54.415 | 3.700 | 148.553 | 28.350 | -176.311 | 167.747 |
| Terug te vorderen belastingen | 7.078 | 622 | 20 | 50 | 558 | 8.327 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar |
910.351 | 910.351 | ||||||
| Banken - interbancaire vorderingen | 64.722 | 64.722 | ||||||
| Banken - leningen en vorderingen (excl. leasing) | 842.978 | 842.978 | ||||||
| Banken - tegoeden centrale banken | 2.651 | 2.651 | ||||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 726.780 | 97.450 | 23.668 | 255 | 44.902 | 29.172 | 922.226 | |
| Termijndeposito's tot drie maand | 79.508 | 6.333 | 28.985 | 24.333 | 139.160 | |||
| Liquide middelen | 647.272 | 97.450 | 17.334 | 255 | 15.916 | 4.838 | 783.066 | |
| Overlopende rekeningen | 32.359 | 5.612 | 1.852 | 1.181 | 479 | -135 | 41.347 | |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 31.447 | 18.137 | 49.584 | |||||
| TOTAAL DER ACTIVA | 4.393.857 | 5.157.929 | 1.245.717 | 187.005 | 569.978 | 123.103 | -188.212 | 11.489.375 |
| (€ 1.000) Segmentinformatie - proforma omzet |
Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate, Leisure & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Omzet lidstaten van de Europese Unie | 2.036.472 | 453.311 | 286.990 | 67.378 | 798.864 | 4.600 | -4.594 | 3.643.022 |
| Overige landen binnen Europa | 195.040 | 180 | 4.276 | 10.618 | 34.865 | 244.980 | ||
| Landen buiten Europa | 1.638.422 | 36.138 | 299.880 | 1.974.440 | ||||
| TOTAAL | 3.869.934 | 453.491 | 291.266 | 114.135 | 1.133.609 | 4.600 | -4.594 | 5.862.442 |
De proforma omzet bevat de omzet van alle participaties aangehouden door de AvH-groep en wijkt dus af van de omzet zoals gerapporteerd in de wettelijke IFRS consolidatie, die is opgemaakt op basis van de op pag. 134 t.e.m. 140 gerapporteerde consolidatiekring. In deze proforma voorstelling worden alle (exclusieve) controle-belangen integraal verwerkt en de overige belangen proportioneel.
| (€ 1.000) | Segment 1 Marine |
Segment 2 Private |
Segment 3 Real Estate, |
Segment 4 Energy & |
Segment 5 Development |
Segment 6 AvH & |
Eliminaties | Totaal 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Engineering & Infrastructure |
Banking | Leisure & Senior Care |
Resources | Capital | subholdings | tussen segmenten |
||
| i. Totaal eigen vermogen | 1.347.629 | 1.136.073 | 464.387 | 186.993 | 512.125 | -147.838 | 3.499.369 | |
| Eigen vermogen - deel groep | 832.474 | 926.468 | 226.706 | 185.881 | 378.509 | -147.841 | 2.402.197 | |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | ||||||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | ||||||
| Agio | 111.612 | 111.612 | ||||||
| Geconsolideerde reserves | 843.435 | 917.390 | 229.707 | 181.390 | 380.757 | -248.671 | 2.304.007 | |
| Herwaarderingsreserves | -10.960 | 9.078 | -3.001 | 4.491 | -2.248 | 8.951 | 6.312 | |
| Effecten beschikbaar voor verkoop | 7.079 | 7.917 | 46 | 3.087 | 7.194 | 25.322 | ||
| Afdekkingsreserve | -4.248 | -872 | -11.159 | -367 | -16.646 | |||
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioenplannen |
-5.369 | -55 | -355 | -1.269 | 1.758 | -5.290 | ||
| Omrekeningsverschillen | -1.344 | 2.926 | 242 | 4.800 | -3.698 | 2.926 | ||
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -22.029 | -22.029 | ||||||
| Minderheidsbelang | 515.155 | 209.604 | 237.681 | 1.112 | 133.616 | 4 | 1.097.172 | |
| ii. Langlopende verplichtingen | 1.079.120 | 922.843 | 536.782 | 9.783 | 61.236 | -8.219 | 2.601.546 | |
| Voorzieningen | 93.659 | 338 | 4.927 | 957 | 99.881 | |||
| Pensioenverplichtingen | 42.837 | 3.532 | 29 | 4 | 46.403 | |||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 142.973 | 713 | 11.162 | 1.146 | 1.232 | 157.226 | ||
| Financiële schulden | 702.607 | 469.089 | 7.650 | 60.000 | -8.219 | 1.231.127 | ||
| Leningen van banken | 328.511 | 363.708 | 60.000 | 752.219 | ||||
| Obligatieleningen | 306.895 | 97.215 | 404.110 | |||||
| Achtergestelde leningen | 300 | 7.987 | -5.000 | 3.287 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 62.957 | 7.650 | 70.607 | |||||
| Overige financiële schulden | 3.945 | 178 | -3.219 | 904 | ||||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 16.310 | 12.232 | 37.766 | 66.308 | ||||
| Overige schulden | 80.734 | 8.327 | 13.839 | 102.900 | ||||
| Banken - schulden aan krediet instellingen, cliënten & obligaties |
897.701 | 897.701 | ||||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 0 | |||||||
| Banken - deposito's van klanten | 832.418 | 832.418 | ||||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 8 | 8 | ||||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 65.275 | 65.275 | ||||||
| iii. Kortlopende verplichtingen | 1.947.943 | 3.099.014 | 244.547 | 12 | 48.070 | 209.704 | -179.993 | 5.369.297 |
| Voorzieningen | 31.846 | 117 | 31.963 | |||||
| Pensioenverplichtingen | 261 | 261 | ||||||
| Financiële schulden | 213.027 | 207.145 | 1.444 | 205.453 | -175.311 | 451.759 | ||
| Leningen van banken | 159.595 | 82.783 | 242.377 | |||||
| Obligatieleningen | 0 | |||||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 7.538 | 5 | 1.444 | 8.986 | ||||
| Overige financiële schulden | 45.895 | 124.358 | 205.453 | -175.311 | 200.395 | |||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten Bedragen verschuldigd aan klanten |
22.111 | 1.997 | 462 | 24.569 | ||||
| voor onderhanden projecten | 231.708 | 15.015 | 246.723 | |||||
| Overige schulden op ten hoogste één jaar |
1.354.634 | 16.181 | 22.800 | 9 | 27.717 | 3.980 | -2.352 | 1.422.970 |
| Handelsschulden | 1.155.336 | 24 | 9.790 | 9 | 17.118 | 494 | -1.352 | 1.181.419 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.617 | 1.617 | ||||||
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 115.031 | 7.558 | 3.988 | 9.566 | 2.879 | 139.022 | ||
| Overige schulden | 82.650 | 8.599 | 9.022 | 1.034 | 607 | -1.000 | 100.911 | |
| Te betalen belastingen | 53.775 | 3.892 | 2.262 | 1.023 | 11 | 60.963 | ||
| Banken - schulden aan krediet instellingen, cliënten & obligaties |
3.068.832 | 3.068.832 | ||||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 12.432 | 12.432 | ||||||
| Banken - deposito's van klanten | 2.903.509 | 2.903.509 | ||||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 138.653 | 138.653 | ||||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 14.238 | 14.238 | ||||||
| Overlopende rekeningen | 40.841 | 7.851 | 11.761 | 3 | 2.871 | 260 | -2.330 | 61.257 |
| iv. Verplichtingen bestemd voor verkoop |
19.164 | 19.164 | ||||||
| totaa l van het eigen vermoge n en de ver plicht ingen |
4.393.857 | 5.157.929 | 1.245.717 | 187.005 | 569.978 | 123.103 | -188.212 | 11.489.375 |
In de balans per 31/12/2013 waren, in tegenstelling tot de resultatenrekening, de deelnemingen in DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy, reeds integraal geconsolideerd, zodat de vergelijkbaarheid van de balansen van 2014 en 2013 daar niet door wordt bemoeilijkt.
Het balanstotaal is in de loop van 2014 verder aangegroeid tot 11.489,4 miljoen euro wat een stijging betekent met 4% ten opzichte van 31/12/2013. Deze stijging wordt verklaard door de groeiende activiteiten van de deelnemingen in de segmenten "Marine Engineering & Infrastructure", "Private Banking" en "Real Estate, Leisure & Senior Care".
Zoals ook al werd opgemerkt in het verleden zorgt de integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° voor de opname van belangrijke posten zowel aan de actief- als passiefzijde van de balans. Ze zijn daarom in de balans gehergroepeerd in specifieke posten.
In de loop van 2014 heeft AvH de voorlopige goodwill van 252 miljoen euro, die n.a.v. de controleverwerving van DEME werd geboekt, zo veel als mogelijk gealloceerd op identificeerbare activa (en verplichtingen) van DEME, hetgeen voor een verschuiving van goodwill naar immateriële en materiële vaste activa heeft geleid, zonder evenwel iets te veranderen aan het oorspronkelijk bedrag van 252 miljoen euro. De impact van deze allocatie is toegelicht op de pagina's 141-143.
De rubrieken die samen de "Vaste activa" uitmaken stijgen met 202,4 miljoen euro. Deze stijging komt nagenoeg overeen met de toename van de vorderingen op meer dan één jaar van Bank J.Van Breda & C° en vloeit voort uit de aangroei van de kredietportefeuille van deze bank aan haar cliënteel.
De posten "Goodwill" en "Immateriële vaste activa" dalen met 9,6 miljoen euro. Er wordt op gewezen dat een bedrag van 91,1 miljoen euro inbegrepen is in de boekwaarde van de bedrijven die volgens de vermogensmutatie worden opgenomen en dat de balans van Delen Investments, een deelneming die volgens de vermogensmutatie wordt verwerkt een post "Cliënteel" bevat van 237,5 miljoen euro.
De stijging van de "Vlottende activa" met 221,7 miljoen euro is verspreid over de verschillende samenstellende rubrieken. Op te merken valt de stijging van de geldmiddelen en kasequivalenten met 155,2 miljoen euro, waarvan een groot deel voor rekening komt van de aangroei van de kasmiddelen bij DEME, dat er in 2014 in is geslaagd een belangrijke reductie van haar netto financiële schuld te realiseren, waarvan de kasmiddelen één component zijn.
De activa, resp. passiva die zijn opgenomen als bestemd voor verkoop houden verband met vastgoedactiva die niet langer tot de kernportefeuille behoren van Leasinvest Real Estate en met de wegenbouwactiviteit van Van Wellen NV die in 2015 door CFE wordt overgedragen aan de groep Willemen.
Voor de mutaties op het eigen vermogen wordt verwezen naar de toelichting op pagina 125.
De langlopende verplichtingen zijn toegenomen met 189,7 miljoen euro gedurende het jaar 2014. 103,6 miljoen euro hiervan wordt verklaard door de gestegen deposito's die door klanten aan Bank J.Van Breda & C° werden toevertrouwd. De start van de eerste residentiële ontwikkeling van het project Cloche d'Or (Extensa) en de investeringen door LRE in Zwitserland verklaren o.m. de aangroei van de schulden in het segment "Real Estate, Leisure & Senior Care". De langlopende schuld van 88 miljoen euro die AvH eind 2013 heeft aangegaan n.a.v. de CFE-transactie werd in 2014 met 28 miljoen euro afgelost. Zowel DEME, maar ook CFE zijn er in 2014 in geslaagd om hun schulden af te bouwen. Dit uit zich, buiten de variatie in beschikbare cash, ook in een afbouw van de financiële schulden op korte en lange termijn.
Van het bedrag van 60,3 miljoen euro dat AvH op 31 december 2013 onder de rubriek "Voorzieningen" had geboekt als voorwaardelijke verplichting voor mogelijke risico's van CFE, werd in de loop van 2014 7,5 miljoen euro (deel groep 4,5 miljoen euro) teruggenomen omdat de desbetreffende risico's bij CFE ofwel zijn verdwenen ofwel werden uitgedrukt in de rekeningen van CFE zelf.
De kortlopende verplichtingen komen per einde 2014 uit op 5.369,3 miljoen euro. Dat is slechts licht hoger dan afgelopen jaar.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment | Totaal 2014 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate, Leisure & Senior Care |
Energy & Resources |
5 & 6 AvH, subhold. & Development Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
||
| i. Geldmiddelen en | |||||||
| kasequivalenten, openingsbalans | 463.754 | 180.936 | 20.784 | 64 | 101.470 | 767.009 | |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 232.088 | 43.968 | 45.541 | -5 | -5.418 | -368 | 315.806 |
| Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit desinvesteringen |
-8.206 | -84 | -2.471 | -25.581 | -36.342 | ||
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast |
1.357 | 30.603 | 200 | 6.536 | 38.696 | ||
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 1.048 | 5.758 | 6.806 | ||||
| Winstbelastingen | -61.771 | -15.712 | -2.397 | -8 | -2.247 | -82.136 | |
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | |||||||
| Afschrijvingen | 248.570 | 5.226 | 3.225 | 3.275 | 260.295 | ||
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 5.131 | 3.484 | 3.113 | 28.068 | 39.797 | ||
| Aandelenoptieplannen | 14 | 1.560 | 1.019 | 699 | 3.291 | ||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
-4.001 | -4.001 | |||||
| (Afname) toename van voorzieningen | 668 | 985 | 151 | 73 | 1.877 | ||
| (Afname) toename van latente belastingen | 6.111 | 5.128 | -296 | 691 | 11.633 | ||
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | -1.110 | 1.637 | 610 | 591 | 1.727 | ||
| Cashflow | 423.899 | 82.552 | 44.494 | 186 | 6.685 | -368 | 557.449 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal | 227.836 | -143.774 | -57.796 | -20 | -32.505 | 3.840 | -2.420 |
| Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen vooruitbetalingen |
54.222 | -74.229 | -32 | -20.039 | |||
| Afname (toename) van vorderingen | 10.608 | -731 | 578 | -23 | -33.959 | 3.840 | -19.688 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) |
-190.911 | -190.911 | |||||
| Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) | 162.176 | -5.355 | 13.870 | 3 | 2.200 | 172.894 | |
| Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) |
47.838 | 47.838 | |||||
| Afname (toename) overige | 830 | 5.385 | 1.985 | 1 | -715 | 7.485 | |
| Operationele cashflow | 651.735 | -61.222 | -13.302 | 166 | -25.820 | 3.472 | 555.029 |
| Investeringen | -202.575 | -595.415 | -74.195 | 0 | -18.488 | -890.673 | |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -183.852 | -9.713 | -23.878 | -2.317 | -219.760 | ||
| Investering in vastgoedbeleggingen | -43.983 | -43.983 | |||||
| Verwerving van financiële vaste activa | -6.527 | -193 | -6.334 | -5.770 | -18.824 | ||
| Nieuwe leningen toegestaan | -12.197 | -55 | -1.359 | -13.611 | |||
| Verwerving van geldbeleggingen | -585.454 | -9.042 | -594.496 | ||||
| Desinvesteringen | 16.526 | 613.102 | 24.833 | 0 | 68.910 | 0 | 723.370 |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 13.626 | 286 | 59 | 64 | 14.035 | ||
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen | 13.906 | 13.906 | |||||
| Overdracht van financiële vaste activa | 2.559 | 10.784 | 61.204 | 74.547 | |||
| Terugbetaalde leningen | 72 | 338 | 410 | ||||
| Overdracht van geldbeleggingen | 341 | 612.816 | 12 | 7.304 | 620.473 | ||
| Investeringscashflow | -186.049 | 17.687 | -49.362 | 0 | 50.422 | -167.303 | |
| Financiële operaties | |||||||
| Ontvangen interesten | 10.715 | 41 | 2.513 | 10 | 1.073 | -383 | 13.970 |
| Betaalde interesten | -43.146 | -13.325 | -2.027 | 751 | -57.747 | ||
| Diverse financiële opbrengsten(lasten) | 4.643 | -8.385 | -10 | -1.994 | -5.746 | ||
| Afname (toename) van eigen aandelen | -3.454 | -3.454 | |||||
| (Afname) toename van financiële schulden | -148.501 | 95.110 | -34.247 | -3.840 | -91.478 | ||
| Winstverdeling | -56.361 | -56.361 | |||||
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -30.590 | -39.993 | -14.321 | 47.051 | -37.853 | ||
| Financieringscashflow | -206.879 | -39.951 | 61.592 | 0 | -49.960 | -3.472 | -238.670 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen | |||||||
| en kasequivalenten | 258.806 | -83.487 | -1.072 | 166 | -25.357 | 149.056 | |
| Transfer tussen segmenten | 39 | 2.000 | -2.039 | 0 | |||
| Wijziging consolidatiekring of -methode | 2.362 | 2.259 | 4.620 | ||||
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | 1.819 | -303 | 24 | -1 | 1.540 | ||
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans |
726.780 | 97.450 | 23.668 | 255 | 74.073 | 922.226 |
Net zoals bij de analyse van de geconsolideerde resultatenrekening en bij de vergelijking daarvan met voorgaande periodes rekening dient te worden gehouden met de impact van de gewijzigde consolidatiemethode die van toepassing is op de deelnemingen in DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy, is dit ook van toepassing op het geconsolideerd kasstroomoverzicht. Gezien de omvang van hun operaties, heeft de opname van de kasstromen van DEME en CFE een betekenisvolle impact op vele posten in het kasstroomoverzicht. In de "Cashflow" is deze impact het duidelijkst zichtbaar op de lijnen "winst uit de bedrijfsactiviteiten", winstbelastingen" en "afschrijvingen".
De winsten die geboekt worden op de verkopen van de deelnemingen in o.a. NMC, Belfimas worden uit de operationele cashflow geherklasseerd naar investeringscashflow.
De dividenden ontvangen van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast zijn gedaald omdat DEME met ingang van 2014 integraal geconsolideerd werd en bijgevolg uit deze post verdwijnt.
De overige niet-exploitatiebaten bestaan voornamelijk uit het uitboeken van het scheidingsaandeel dat opgenomen was voor uitgesloten vennoten van ABK. In 2013 was op deze lijn de herwaarderingsmeerwaarde van 109,4 miljoen euro opgenomen die als gevolg van het verwerven van de exclusieve controle over DEME erkend diende te worden en die op de "andere niet-kasopbrengsten" terug werd geneutraliseerd.
In de bijzondere waardeverminderingsverliezen zijn de "impairments" opgenomen die de groep heeft doorgevoerd op o.a. de deelnemingen in Groupe Flo en Euro Media Group in het Development Capital-segment voor een totaal bedrag van 22,9 miljoen euro (deel groep 20,3 miljoen euro).
Aangezien DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy per 31/12/2013 reeds integraal waren opgenomen in de geconsolideerde balans van AvH, is de gewijzigde consolidatiemethode van DEME/CFE geen verklaring voor eventuele evoluties in het werkkapitaal. Per saldo over de segmenten blijft het werkkapitaal nagenoeg ongewijzigd in vergelijking tot het jaar 2013. Nochtans zijn er tussen de segmenten onderling wel significante evoluties. In het segment "Marine, Engineering & Infrastructure" kon het werkkapitaal in belangrijke mate worden beperkt. Bij Bank J.Van Breda & C° stijgt in 2014 de kredietportefeuille meer dan de deposito's die door het cliënteel worden toevertrouwd, wat zorgt voor een toename van het werkkapitaal, deels versterkt door een daling van de interbankenschuld. Extensa is in 2014 gestart met de ontwikkeling van het Cloche d'Or project in Luxemburg, hetgeen zorgt voor een toename van het werkkapitaal.
In de investeringscashflow zijn, met ingang van 2014, ook de investeringen in equipment van vooral DEME zichtbaar in het segment "Marine Engineering & Infrastructure". Anima Care investeerde in de uitbouw van haar zorgresidenties door middel van nieuwbouwprojecten in Zemst, Haut-Ittre & Kasterlee. De investeringen in vastgoedbeleggingen zijn in 2014 grotendeels voor rekening van Leasinvest Real Estate, dat onder meer heeft geïnvesteerd in de aankoop van 3 retailpanden in Zwitserland en (in mindere mate) in de herontwikkeling van de site Royal 20, in het Groothertogdom Luxemburg. LRE verkocht in 2014 haar vastgoed gelegen aan de Louizalaan 66 te Brussel en een gebouw in Meer.
De investeringen in financiële vaste activa hebben zowel betrekking op het verhogen van bestaande aandelen in reeds integraal geconsolideerde deelnemingen, als op nieuwe deelnemingen die o.a. door DEME, Rent-A-Port en Anima Care werden verworven.
De post "verwerving van geldbeleggingen" moet in samenhang gezien worden met de overdracht van geldbeleggingen en hebben grotendeels betrekking op de beslissingen inzake portefeuillebeheer van Bank J.Van Breda & C°.
De overdracht van financiële vaste activa bevat in 2014 o.a. de opbrengst uit de verkoop van de deelnemingen in NMC en Belfimas evenals van de vennootschap die het BIM-gebouw op de site van Tour&Taxis bezit.
DEME slaagde in 2014 in een mooie schuldafbouw. De opstart van de ontwikkeling van het project Cloche d'Or in Luxemburg en de uitbouw van de portefeuilles van Leasinvest Real Estate en Anima Care verklaren de financieringscashflow in het vastgoedsegment. AvH, subholdings & Development Capital hebben de cashflow die ze hebben gegenereerd aangewend om hun financiële schulden verder af te bouwen.
| Evolutie van de thesaurie van de AvH-groep 2010-2014(1) | |
|---|---|
| --------------------------------------------------------- | -- |
| € miljoen | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| Eigen aandelen (2) | 24,5 | 21,2 | 18,4 | 18,8 | 17,8 |
| Overige beleggingen | |||||
| - Portefeuille aandelen | 27,2 | 23,6 | 20,0 | 18,8 | 26,6 |
| - Termijndeposito's | 55,9 | 73,3 | 82,3 | 72,6 | 77,3 |
| Liquide middelen | 6,5 | 6,4 | 6,5 | 1,9 | 1,2 |
| Financiële schulden | -92,7 | -127,6 | -39,3 | -39,1 | -45,1 |
| Nettothesauriepositie | 21,3 | -3,1 | 87,9 | 73,0 | 77,7 |
(1) Bevat de thesaurie en financiële schulden aan kredietinstellingen en t.o.v. financiële markten van de geconsolideerde subholdings opgenomen in de segmenten 'AvH & subholdings' en 'Development Capital' alsook de thesaurie van GIB (50%) en van Finaxis.
(2) In de mate dat de eigen aandelen worden aangehouden voor de indekking van optieverplichtingen, wordt de waarde van de eigen aandelen daarop afgestemd.
| (€ 1.000) | Segment 1 Marine Engineering & Infrastructure |
Segment 2 Private Banking |
Segment 3 Real Estate, Leisure & Senior Care |
Segment 4 Energy & Resources |
Segment 5 Development Capital |
Segment 6 AvH & subholdings |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 141.725 | 170.926 | 99.879 | 168 | 107.630 | 4.747 | -3.324 | 521.752 |
| Verrichting van diensten | 13.870 | 27.409 | 156 | 4.293 | -3.178 | 42.550 | ||
| Leasingopbrengsten | 8.759 | 1.741 | 10.500 | |||||
| Vastgoedopbrengsten | 347 | 54.681 | 55.028 | |||||
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 125.958 | 125.958 | ||||||
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 31.601 | 31.601 | ||||||
| Opbrengsten uit onderhanden projecten | 124.527 | 10.702 | 105.040 | 240.269 | ||||
| Overige bedrijfsopbrengsten | 2.982 | 4.608 | 5.344 | 12 | 2.590 | 454 | -146 | 15.845 |
| Overige exploitatiebaten | 174 | 155 | 1.753 | -1 | 801 | 2.680 | -1.206 | 4.356 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 174 | 62 | 787 | 429 | -156 | 1.297 | ||
| Dividenden | 155 | 1.690 | -1 | 14 | 1.119 | 2.978 | ||
| Overheidssubsidies | 0 | |||||||
| Overige exploitatiebaten | 1.131 | -1.050 | 81 | |||||
| Exploitatielasten (-) | -136.999 | -128.934 | -62.816 | -5.636 | -114.570 | -12.605 | 4.374 | -457.187 |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -83.630 | -15.098 | -52.728 | -151.456 | ||||
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) |
8 | -756 | 379 | -369 | ||||
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -57.951 | -57.951 | ||||||
| Personeelslasten (-) | -26.207 | -39.718 | -20.011 | -36.692 | -3.545 | -126.172 | ||
| Afschrijvingen (-) | -4.391 | -4.332 | -1.857 | -2.443 | -640 | -13.663 | ||
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) | -284 | -1.501 | -3.543 | -5.537 | -6.081 | -16.945 | ||
| Overige exploitatielasten (-) | -22.496 | -25.438 | -21.241 | -98 | -17.567 | -8.420 | 4.374 | -90.887 |
| Voorzieningen | 6 | -311 | 561 | 257 | ||||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | 64 | 883 | 0 | 12 | 0 | 960 | |
| Development capital | 12 | 12 | ||||||
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 64 | 64 | ||||||
| Vastgoedbeleggingen | 883 | 883 | ||||||
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 197 | 1.933 | 752 | 0 | 45.927 | 85 | 48.894 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa |
197 | -49 | 473 | 2 | -1 | 622 | ||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen |
256 | 256 | ||||||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa |
45.925 | 86 | 46.011 | |||||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa |
1.982 | 23 | 2.005 | |||||
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 5.098 | 44.144 | 40.450 | -5.469 | 39.801 | -5.093 | -156 | 118.775 |
| Financieringsopbrengsten | 367 | 25 | 3.259 | 13 | 1.276 | 520 | -315 | 5.145 |
| Renteopbrengsten | 143 | 25 | 2.404 | 13 | 875 | 520 | -315 | 3.665 |
| Diverse financiële opbrengsten | 224 | 854 | 401 | 1.480 | ||||
| Financieringslasten (-) | -983 | 0 | -16.223 | -4 | -1.213 | -3.589 | 470 | -21.542 |
| Rentelasten (-) | -854 | -10.139 | -894 | -549 | 470 | -11.966 | ||
| Diverse financiële lasten (-) | -129 | -6.084 | -4 | -319 | -3.040 | -9.576 | ||
| Afgeleide financiële instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | 2.588 | 977 | 0 | 0 | 0 | 3.565 | |
| Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogens mutatie is toegepast |
62.094 | 76.501 | 8.527 | 13.377 | -8.093 | 928 | 153.333 | |
| Overige niet-exploitatiebaten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 109.399 | 109.399 | |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) vóór belasting | 66.576 | 123.257 | 36.990 | 7.917 | 31.771 | 102.165 | 0 | 368.676 |
| Winstbelastingen | -1.712 | -15.255 | -2.724 | -6 | -1.414 | 125 | -20.985 | |
| Uitgestelde belastingen | -236 | -5.361 | -1.883 | -188 | 177 | -7.491 | ||
| Belastingen | -1.476 | -9.894 | -841 | -6 | -1.226 | -51 | -13.495 | |
| Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
64.864 | 108.002 | 34.266 | 7.911 | 30.357 | 102.290 | 0 | 347.690 |
| Winst (verlies) na belasting uit bedrijfs activiteiten die worden beëindigd |
0 | |||||||
| Winst (verlies) van het boekjaar | 64.864 | 108.002 | 34.266 | 7.911 | 30.357 | 102.290 | 0 | 347.690 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 5.122 | 23.549 | 18.503 | -796 | 7.411 | 0 | 53.790 | |
| Aandeel van de groep | 59.742 | 84.453 | 15.763 | 8.707 | 22.946 | 102.290 | 293.901 |
| (€ 1.000) | Segment 1 Marine |
Segment 2 Private |
Segment 3 Real Estate, |
Segment 4 Energy & |
Segment 5 Development |
Segment 6 AvH & |
Eliminaties | Totaal 2013* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Engineering & Infrastructure |
Banking | Leisure & Senior Care |
Resources | Capital | subholdings | tussen segmenten |
||
| I. Vaste activa | 2.301.627 | 3.232.222 | 957.985 | 152.153 | 385.068 | 63.044 | -8.157 | 7.083.942 |
| Immateriële vaste activa | 105.516 | 9.502 | 9.903 | 947 | 96 | 125.964 | ||
| Goodwill | 178.893 | 137.103 | 6.058 | 322.054 | ||||
| Materiële vaste activa | 1.592.933 | 33.156 | 72.745 | 21.198 | 11.147 | 1.731.180 | ||
| Vastgoedbeleggingen | 2.749 | 697.498 | 700.247 | |||||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast |
164.016 | 479.396 | 97.867 | 152.153 | 268.132 | 3.445 | 1.165.009 | |
| Financiële vaste activa | 126.533 | 87 | 47.212 | 89.373 | 44.232 | -8.157 | 299.280 | |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 4.895 | 1 | 47.188 | 68.115 | 31.072 | 151.271 | ||
| Vorderingen en borgtochten | 121.638 | 86 | 24 | 21.258 | 13.160 | -8.157 | 148.009 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar |
612 | 961 | 767 | 2.340 | ||||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 9.291 | 88.163 | 25.105 | 5.040 | 2.261 | 129.861 | ||
| Handelsvorderingen | 44 | 44 | ||||||
| Vorderingen uit financiële lease | 88.163 | 24.943 | 113.106 | |||||
| Overige vorderingen | 9.247 | 162 | 5.040 | 2.261 | 16.710 | |||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 121.084 | 17.563 | 829 | 378 | 1.863 | 141.717 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
2.466.291 | 2.466.291 | ||||||
| II. Vlottende activa | 1.868.839 | 1.791.440 | 128.358 | 3.762 | 204.611 | 88.639 | -153.940 | 3.931.709 |
| Voorraden | 119.221 | 16.227 | 2.017 | 137.466 | ||||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten |
155.015 | 15.658 | 7.291 | 177.964 | ||||
| Geldbeleggingen | 354 | 640.773 | 30 | 495 | 23.609 | 665.262 | ||
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 640.773 | 30 | 495 | 23.609 | 664.908 | |||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) |
354 | 354 | ||||||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar |
11.160 | 990 | 12.150 | |||||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.092.538 | 60.541 | 72.201 | 3.697 | 143.194 | 13.075 | -153.801 | 1.231.445 |
| Handelsvorderingen | 1.005.142 | 19.176 | 16.428 | 3.444 | -3.310 | 1.040.880 | ||
| Vorderingen uit financiële lease | 41.582 | 425 | 42.007 | |||||
| Overige vorderingen | 87.396 | 18.959 | 52.600 | 3.697 | 126.766 | 9.631 | -150.491 | 148.558 |
| Terug te vorderen belastingen | 16 | 1.154 | 130 | 482 | 1.782 | |||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar |
903.709 | 903.709 | ||||||
| Banken - interbancaire vorderingen | 59.706 | 59.706 | ||||||
| Banken - leningen en vorderingen (excl. leasing) | 841.457 | 841.457 | ||||||
| Banken - tegoeden centrale banken | 2.546 | 2.546 | ||||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 463.754 | 180.936 | 20.784 | 64 | 50.476 | 50.994 | 767.009 | |
| Termijndeposito's tot drie maand | 26.476 | 10.881 | 31.423 | 46.412 | 115.192 | |||
| Liquide middelen | 437.278 | 180.936 | 9.904 | 64 | 19.053 | 4.581 | 651.817 | |
| Overlopende rekeningen | 26.781 | 4.490 | 2.303 | 1 | 1.007 | 479 | -139 | 34.921 |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 11.544 | 11.544 | ||||||
| TOTAAL DER ACTIVA | 4.170.466 | 5.023.662 | 1.097.887 | 155.915 | 589.679 | 151.683 | -162.097 | 11.027.195 |
*We verwijzen naar Toelichting 2 voor meer informatie omtrent de Herziene financiële staten 2013.
| (€ 1.000) Segmentinformatie - proforma omzet |
Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate, Leisure & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Omzet lidstaten van de Europese Unie | 1.772.419 | 433.533 | 292.740 | 104.001 | 764.962 | 4.346 | -3.230 | 3.368.770 |
| Overige landen binnen Europa | 86.745 | 331 | 7.783 | 15.472 | 57.117 | 167.447 | ||
| Landen buiten Europa | 1.819.439 | 35.050 | 278.151 | 2.132.640 | ||||
| TOTAAL | 3.678.602 | 433.864 | 300.523 | 154.524 | 1.100.230 | 4.346 | -3.230 | 5.668.858 |
De proforma omzet bevat de omzet van alle participaties aangehouden door de AvH-groep en wijkt dus af van de omzet zoals gerapporteerd in de wettelijke IFRS consolidatie, die is opgemaakt op basis van de op pag. 134 t.e.m. 140 gerapporteerde consolidatiekring. In deze proforma voorstelling worden alle (exclusieve) controle-belangen integraal verwerkt, en de overige belangen proportioneel.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | Segment 6 | Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate, | Energy & | Development | AvH & | Eliminaties | 2013* | |
| Engineering & Infrastructure |
Banking | Leisure & Senior Care |
Resources | Capital | subholdings | tussen segmenten |
||
| i. Totaal eigen vermogen | 1.214.559 | 1.055.162 | 448.792 | 155.905 | 533.532 | -130.589 | 3.277.362 | |
| Eigen vermogen - deel groep | 750.480 | 862.213 | 214.081 | 154.793 | 400.565 | -130.593 | 2.251.539 | |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | ||||||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | ||||||
| Agio | 111.612 | 111.612 | ||||||
| Geconsolideerde reserves | 755.878 | 855.721 | 213.732 | 164.782 | 403.678 | -253.084 | 2.140.707 | |
| Herwaarderingsreserves | -5.398 | 6.493 | 349 | -9.989 | -3.113 | 27.276 | 15.616 | |
| Effecten beschikbaar voor verkoop | 6.325 | 4.477 | 46 | 2.577 | 26.355 | 39.780 | ||
| Afdekkingsreserve | -327 | -1.157 | -4.591 | -286 | -6.361 | |||
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel | -3.674 | -62 | -180 | -587 | 921 | -3.582 | ||
| pensioenplannen | ||||||||
| Omrekeningsverschillen | -1.397 | 1.386 | 463 | -9.855 | -4.817 | -14.220 | ||
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -18.692 | -18.692 | ||||||
| Minderheidsbelang | 464.079 | 192.949 | 234.711 | 1.112 | 132.968 | 4 | 1.025.823 | |
| ii. Langlopende verplichtingen | 1.110.250 | 808.291 | 401.425 | 11.133 | 88.876 | -8.157 | 2.411.819 | |
| Voorzieningen | 80.645 | 33 | 4.919 | 885 | 86.482 | |||
| Pensioenverplichtingen | 41.356 | 3.020 | 42 | 118 | 44.535 | |||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 149.075 | 1.228 | 11.540 | 658 | 769 | 163.269 | ||
| Financiële schulden | 724.272 | 364.116 | 8.861 | 87.990 | -8.157 | 1.177.080 | ||
| Leningen van banken | 489.756 | 260.465 | 87.990 | 838.211 | ||||
| Obligatieleningen | 208.621 | 95.767 | 304.387 | |||||
| Achtergestelde leningen | 483 | 7.690 | -5.000 | 3.173 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 17.881 | 5 | 8.861 | 26.746 | ||||
| Overige financiële schulden | 7.531 | 189 | -3.157 | 4.563 | ||||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 16.427 | 3.938 | 18.568 | 38.933 | ||||
| Overige schulden | 98.476 | 5.964 | 2.283 | 687 | 107.411 | |||
| Banken - schulden aan krediet | ||||||||
| instellingen, cliënten & obligaties | 794.108 | 794.108 | ||||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 832 | 832 | ||||||
| Banken - deposito's van klanten | 715.368 | 715.368 | ||||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 8 | 8 | ||||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 77.900 | 77.900 | ||||||
| iii. Kortlopende verplichtingen | 1.845.657 | 3.160.208 | 247.670 | 9 | 45.014 | 193.396 | -153.940 | 5.338.014 |
| Voorzieningen | 34.571 | 88 | 34.658 | |||||
| Pensioenverplichtingen | 208 | 208 | ||||||
| Financiële schulden | 340.089 | 215.656 | 1.380 | 188.584 | -149.491 | 596.218 | ||
| Leningen van banken | 134.407 | 77.684 | 212.091 | |||||
| Obligatieleningen | 100.000 | 100.000 | ||||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 4.006 | 7 | 1.380 | 5.393 | ||||
| Overige financiële schulden | 101.675 | 137.965 | 188.584 | -149.491 | 278.733 | |||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten Bedragen verschuldigd aan klanten |
16.499 | 1.877 | 18.376 | |||||
| voor onderhanden projecten | 180.073 | 14.109 | 194.181 | |||||
| Overige schulden op ten hoogste | 1.221.232 | 24.823 | 20.773 | 7 | 26.179 | 3.993 | -1.980 | 1.295.027 |
| één jaar Handelsschulden |
1.025.726 | 5 | 10.094 | 7 | 17.092 | 778 | -980 | 1.052.723 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.837 | 1.837 | ||||||
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 132.709 | 8.478 | 3.029 | 7.975 | 2.559 | 154.750 | ||
| Overige schulden | 60.960 | 16.340 | 7.650 | 1.112 | 655 | -1.000 | 85.717 | |
| Te betalen belastingen Banken - schulden aan krediet |
9.072 | 6.365 | 905 | 350 | 8 | 16.701 | ||
| instellingen, cliënten & obligaties | 3.123.241 | 3.123.241 | ||||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 105.488 | 105.488 | ||||||
| Banken - deposito's van klanten | 2.883.169 | 2.883.169 | ||||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 128.011 | 128.011 | ||||||
| Banken - achtegestelde verplichtingen | 6.573 | 6.573 | ||||||
| Overlopende rekeningen | 44.121 | 3.694 | 10.248 | 3 | 2.996 | 811 | -2.469 | 59.403 |
| iv. Verplichtingen bestemd voor verkoop |
0 | |||||||
| totaa l van het eigen vermoge n en de ver plicht ingen |
4.170.466 | 5.023.662 | 1.097.887 | 155.915 | 589.679 | 151.683 | -162.097 | 11.027.195 |
*We verwijzen naar Toelichting 2 voor meer informatie omtrent de Herziene financiële staten 2013.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 & 6 |
Totaal 2013 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & |
Private Banking |
Real Estate, Leisure & |
Energy & Resources |
AvH, subhold. & Development |
Eliminaties tussen |
||
| Infrastructure | Senior Care | Capital | segmenten | ||||
| i. Geldmiddelen en | |||||||
| kasequivalenten, openingsbalans | 18.646 | 24.607 | 26.743 | 243 | 101.546 | 171.784 | |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit |
5.098 | 44.144 | 40.450 | -5.469 | 34.708 | -156 | 118.775 |
| desinvesteringen | -197 | -1.933 | -752 | -46.012 | -48.894 | ||
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast |
183 | 20.546 | 1.661 | 24.591 | 46.980 | ||
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 109.399 | 109.399 | |||||
| Winstbelastingen | -1.712 | -15.255 | -2.724 | -6 | -1.288 | -20.985 | |
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | |||||||
| Afschrijvingen | 4.391 | 4.332 | 1.857 | 3.083 | 13.663 | ||
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 284 | 1.514 | 3.543 | 5.537 | 6.081 | 16.958 | |
| Aandelenoptieplannen | 29 | 683 | 221 | 428 | 1.362 | ||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
-64 | -883 | -12 | -960 | |||
| (Afname) toename van voorzieningen | 220 | 318 | -561 | -23 | |||
| (Afname) toename van latente belastingen | 236 | 5.361 | 1.883 | 11 | 7.491 | ||
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | -93 | 7.328 | 382 | -109.014 | -101.397 | ||
| Cashflow | 8.218 | 66.876 | 44.294 | 1.724 | 21.414 | -156 | 142.369 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten |
208 | 264.856 | -12.334 | 2.066 | 4.113 | -37 | 258.873 |
| & ontvangen vooruitbetalingen | -1.104 | 8.015 | -318 | 6.593 | |||
| Afname (toename) van vorderingen | -80 | -4.331 | -14.334 | 2.107 | 3.980 | -37 | -12.695 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen | -139.703 | -139.703 | |||||
| & cliënten (banken) Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) |
1.514 | -2.441 | 149 | -38 | -506 | -1.322 | |
| Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, | |||||||
| cliënten & obligaties (banken) | 411.402 | 411.402 | |||||
| Afname (toename) overige | -121 | -71 | -6.164 | -3 | 958 | -5.402 | |
| Operationele cashflow | 8.426 | 331.732 | 31.960 | 3.790 | 25.527 | -193 | 401.242 |
| Investeringen | -144.631 | -532.508 | -147.060 | -1.433 | -63.943 | 5.000 | -884.575 |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -6.454 | -6.867 | -24.323 | -2.235 | -39.879 | ||
| Investering in vastgoedbeleggingen | -101.873 | -101.873 | |||||
| Verwerving van financiële vaste activa | -137.990 | -1.160 | -20.864 | -1.433 | -3.818 | -165.265 | |
| Nieuwe leningen toegestaan | -187 | -34 | -1 | -57.490 | 5.000 | -52.712 | |
| Verwerving van geldbeleggingen | -524.447 | -399 | -524.846 | ||||
| Desinvesteringen | 385 | 388.274 | 30.367 | 0 | 135.657 | 554.683 | |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 361 | 126 | 1.011 | 110 | 1.608 | ||
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen | 28.915 | 28.915 | |||||
| Overdracht van financiële vaste activa | 24 | 99 | 106.944 | 107.067 | |||
| Terugbetaalde leningen | 28.325 | 28.325 | |||||
| Overdracht van geldbeleggingen | 388.148 | 342 | 278 | 388.768 | |||
| Investeringscashflow | -144.246 | -144.234 | -116.693 | -1.433 | 71.715 | 5.000 | -329.892 |
| Financiële operaties | |||||||
| Ontvangen interesten | 143 | 25 | 2.404 | 13 | 1.148 | -68 | 3.665 |
| Betaalde interesten | -854 | -10.139 | -1.197 | 224 | -11.966 | ||
| Diverse financiële opbrengsten(lasten) | 96 | -5.684 | -4 | -2.958 | -8.551 | ||
| Afname (toename) van eigen aandelen | -3.048 | -3.048 | |||||
| (Afname) toename van financiële schulden | -2.372 | 50.064 | 88.915 | -4.963 | 131.644 | ||
| Winstverdeling | -55.349 | -55.349 | |||||
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -1.174 | -31.193 | -12.491 | -3.800 | 25.367 | -23.290 | |
| Financieringscashflow | -4.161 | -31.168 | 24.155 | -3.791 | 52.879 | -4.807 | 33.106 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten |
-139.981 | 156.330 | -60.578 | -1.435 | 150.120 | 104.456 | |
| Transfer tussen segmenten | 137.990 | 10.942 | 1.264 | -150.196 | 0 | ||
| Wijziging consolidatiekring of -methode | 447.099 | 1.235 | 448.334 | ||||
| Kapitaalverhoging Leasinvest Real Estate (deel derden) | 41.976 | 41.976 | |||||
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | 467 | -8 | 459 | ||||
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, | |||||||
| slotbalans | 463.754 | 180.936 | 20.784 | 64 | 101.470 | 767.009 |
| (€ 1.000) | Ontwikkelings kosten |
Concessies, octrooien & licenties |
Goodwill | Software | Overige immateriële activa |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bewegingen in immateriële vaste activa - boekjaar 2013 | ||||||
| Immateriële vaste activa, beginsaldo | 1.003 | 23 | 5.057 | 7.134 | 10 | 13.227 |
| Brutobedrag | 1.133 | 182 | 7.711 | 11.492 | 256 | 20.775 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -130 | -160 | -2.654 | -4.358 | -246 | -7.548 |
| Investeringen | 3.204 | 628 | 3.832 | |||
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 99 | 8.542 | 4.200 | 5.528 | 92.591 | 110.959 |
| Afschrijvingen (-) | -65 | -9 | -1.968 | -19 | -2.061 | |
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 8 | 8 | ||||
| Overboekingen van (naar) andere posten | -768 | 768 | 0 | |||
| Immateriële vaste activa, eindsaldo | 1.045 | 8.555 | 8.489 | 13.898 | 93.978 | 125.964 |
| Brutobedrag | 1.444 | 15.789 | 10.940 | 24.675 | 95.965 | 148.813 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -399 | -7.235 | -2.451 | -10.777 | -1.987 | -22.849 |
| Bewegingen in immateriële vaste activa - boekjaar 2014 | ||||||
| Immateriële vaste activa, beginsaldo | 1.045 | 8.555 | 8.489 | 13.898 | 93.978 | 125.964 |
| Brutobedrag | 1.444 | 15.789 | 10.940 | 24.675 | 95.965 | 148.813 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -399 | -7.235 | -2.451 | -10.777 | -1.987 | -22.849 |
| Investeringen | 813 | 2.693 | 10 | 3.516 | ||
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 1.731 | 592 | 2.323 | |||
| Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) | -3 | -3 | ||||
| Afschrijvingen (-) | -129 | -4.685 | -3.704 | -4.508 | -13.027 | |
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 189 | -2 | 82 | 270 | ||
| Overboekingen van (naar) andere posten | 51 | 628 | -3 | -628 | 49 | |
| Immateriële vaste activa, eindsaldo | 2.698 | 4.872 | 9.708 | 12.879 | 88.934 | 119.091 |
| Brutobedrag | 3.230 | 17.132 | 12.159 | 25.815 | 94.414 | 152.751 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -533 | -12.261 | -2.451 | -12.936 | -5.480 | -33.661 |
De Immateriële vaste activa zijn vnl. samengesteld uit ontwikkelingskosten en concessies op het niveau van DEME, erkenningen en exploitatievergunningen in handen van Anima Care en investeringen in IT, waarvan het nieuwe informaticaplatform bij Bank J.Van Breda & C° de hoofdmoot vormt. De goodwill ontstaan naar aanleiding van de controleverwerving over DEME eind 2013 werd voor 92,5 miljoen euro gealloceerd op Trade names, Databases en het Orderboek, allen vervat in de rubriek Overige immateriële vaste activa (voor meer details, zie Toelichting 5 Bedrijfsacquisities).
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Bewegingen in goodwill | ||
| Goodwill, beginsaldo | 322.054 | 142.239 |
| Brutobedrag - integraal geconsolideerde participaties | 330.859 | 145.622 |
| Geaccumuleerde bijzondere WV - integraal geconsolideerde participaties (-) | -8.805 | -3.383 |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties * | 634 | 179.549 |
| Bijzondere WV opgenomen in de resultatenrekening (-) | -3.377 | |
| Overige toename (afname) | 47 | 267 |
| Goodwill, eindsaldo | 319.358 | 322.054 |
| Brutobedrag - integraal geconsolideerde participaties | 331.436 | 330.859 |
| Geaccumuleerde bijzondere WV - integraal geconsolideerde participaties (-) | -12.078 | -8.805 |
* We verwijzen naar Toelichting 5 Bedrijfsacquisities waarin de impact van de controleverwerving van CFE (en daarmee ook over DEME) in detail wordt beschreven.
In de loop van 2014 heeft AvH de voorlopige goodwill van 252 miljoen euro, die n.a.v. de controleverwerving van DEME werd geboekt, zo veel als mogelijk gealloceerd op identificeerbare activa (en verplichtingen) van DEME, hetgeen tot een verschuiving van goodwill naar immateriële en materiële vaste activa heeft geleid, zonder evenwel iets te veranderen aan het oorspronkelijk bedrag van 252 miljoen euro. De impact van deze allocatie wordt beschreven in Toelichting 5 'Bedrijfsacquisities'.
De goodwill die destijds door Bank J.Van Breda & C° werd betaald bij de overname van een kredietportefeuille binnenvaart reflecteerde de verwachting om ook bij deze kredietklanten een propositie van vermogensopbouw voor te stellen. Aangezien de cross selling niet aan de verwachtingen voldoet, werd in 2014 de goodwill van 2,9 miljoen euro volledig afgewaardeerd. Bij CFE werd de goodwill op Ariadne van 0,4 miljoen euro afgewaardeerd.
Voorts is de goodwill voornamelijk toe te wijzen aan Finaxis en aan de dochterondernemingen aangehouden door Van Laere en Anima Care. Ter volledigheid : de goodwill (cliënteel) in de geconsolideerde balans van Delen Investments van 237,5 miljoen euro is hierin niet vervat, aangezien Delen Investments wordt opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Deze goodwill resulteert vnl. uit de overname van Capital & Finance in 2007 en JM Finn & Co in 2011.
Bij indicaties van een eventuele waardevermindering en minstens jaarlijks onderwerpt AvH de goodwill op haar balans aan een impairmentanalyse. Hierbij wordt zowel de goodwill bedoeld die als dusdanig onder de post 'goodwill' wordt opgevoerd in de geconsolideerde balans, als de goodwill die vervat zit in de actiefpost 'ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast'. Elke participatie van AvH wordt daarbij beschouwd als een afzonderlijke cash generating unit (CGU). Vervolgens wordt als onderdeel van de impairment test een fair value bepaald voor elke CGU op basis van publiek beschikbare marktwaarderingen (broker reports / beurskoers voor genoteerde ondernemingen). Indien na deze eerste stap, op basis van een fair value benadering, blijkt dat bijkomende onderbouwing nodig is, zal ook een gebruikswaarde worden bepaald vanuit het eigen AvH perspectief op basis van een discounted cash flow (DCF) model of marktmultiples. Wanneer na deze tweede stap nog steeds een onvoldoende onderbouwing kan worden gevormd voor de goodwill in de balans, wordt overgegaan tot een uitzonderlijke waardevermindering of 'impairment'.
| (€ 1.000) | Terreinen en gebouwen |
Installaties, machines en uitrusting |
Meubilair en rollend materieel |
Overige materiële vaste activa |
Activa in aanbouw & vooruitbet. |
Operationele leasing als leasinggever (IAS 17) |
Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| i. Bewegingen in materiële vaste activa - boekjaar 2013 | |||||||
| Materiële vaste activa, beginsaldo | 96.287 | 17.836 | 8.343 | 2.000 | 5.514 | 5.436 | 135.416 |
| Brutobedrag | 123.460 | 174.480 | 24.670 | 4.016 | 5.514 | 10.650 | 342.789 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -27.061 | -156.644 | -16.327 | -2.016 | 0 | -5.214 | -207.262 |
| Geaccumuleerde bijzondere WV (-) | -112 | -112 | |||||
| Investeringen | 9.745 | 5.358 | 3.338 | 1.389 | 16.664 | 36.494 | |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 86.927 | 1.476.637 | 14.533 | 158 | 1.144 | 1.579.398 | |
| Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) | -543 | -140 | -144 | -173 | -999 | ||
| Afschrijvingen (-) | -4.744 | -3.327 | -3.009 | -477 | -43 | -11.601 | |
| Bijzondere WV (-) | -1.257 | -1.257 | |||||
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 0 | ||||||
| Overboekingen van (naar) andere posten | 2.286 | 968 | -4.653 | -5.001 | -6.401 | ||
| Overige toename (afname) | 152 | -1 | -14 | 54 | -63 | 130 | |
| Materiële vaste activa, eindsaldo | 188.853 | 1.497.330 | 23.048 | 2.950 | 18.606 | 392 | 1.731.180 |
| Brutobedrag | 281.689 | 2.916.769 | 94.382 | 17.884 | 18.606 | 1.381 | 3.330.711 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -92.820 | -1.419.439 | -71.334 | -14.934 | -989 | -1.599.517 | |
| Geaccumuleerde bijzondere WV (-) | -15 | -15 | |||||
| ii. Overige informatie | |||||||
| Financiële leases | |||||||
| Nettoboekwaarde van MVA onder financiële lease | 19.336 | 18.320 | 2.677 | 40.333 | |||
| Materiële vaste activa verworven onder financiële lease | 224 | 224 |
| (€ 1.000) | Terreinen en gebouwen |
Installaties, machines en uitrusting |
Meubilair en rollend materieel |
Overige materiële vaste activa |
Activa in aanbouw & vooruitbet. |
Operationele leasing als leasinggever (IAS 17) |
Totaal 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| i. Bewegingen in materiële vaste activa - boekjaar 2014 | |||||||
| Materiële vaste activa, beginsaldo | 188.853 | 1.497.330 | 23.048 | 2.950 | 18.606 | 392 | 1.731.180 |
| Brutobedrag | 281.689 | 2.916.769 | 94.382 | 17.884 | 18.606 | 1.381 | 3.330.711 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -92.820 | -1.419.439 | -71.334 | -14.934 | -989 | -1.599.517 | |
| Geaccumuleerde bijzondere WV (-) | -15 | -15 | |||||
| Investeringen | 31.643 | 164.224 | 8.396 | 2.191 | 11.628 | 218.081 | |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 520 | 242 | 36 | 799 | |||
| Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) | -1.753 | -1.771 | -1.474 | -301 | -1.229 | -6.528 | |
| Afschrijvingen (-) | -12.369 | -225.042 | -8.973 | -842 | -43 | -247.269 | |
| Bijzondere WV (-) | -9 | -9 | |||||
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 93 | 2.466 | 49 | -2 | 2.606 | ||
| Overboekingen van (naar) andere posten | 11.719 | -808 | -1.625 | 485 | -12.971 | -3.200 | |
| Overige toename (afname) | 4 | -4 | 0 | ||||
| Materiële vaste activa, eindsaldo | 218.698 | 1.436.646 | 19.453 | 4.484 | 16.031 | 349 | 1.695.661 |
| Brutobedrag | 310.404 | 2.972.424 | 87.799 | 21.112 | 16.031 | 1.381 | 3.409.152 |
| Geaccumuleerde afschrijvingen (-) | -91.683 | -1.535.778 | -68.347 | -16.628 | -1.032 | -1.713.468 | |
| Geaccumuleerde bijzondere WV (-) | -24 | -24 | |||||
| ii. Overige informatie | |||||||
| Financiële leases | |||||||
| Nettoboekwaarde van MVA onder financiële lease | 25.919 | 61.361 | 1.519 | 88.799 | |||
| Materiële vaste activa verworven onder financiële lease | 8.190 | 46.755 | 410 | 55.355 |
De bagger- en milieuactiviteiten van DEME, de bouwgerelateerde activa van CFE en Van Laere en de pijpleidingen van NMP zijn goed voor 90% van de totale materiële vaste activa. De verdere uitbouw van haar zorgresidenties door Anima Care en van het kantorennet door Bank J.Van Breda & C° evenals de diverse hoofdkantoren binnen de groep verklaren het saldo.
De investeringen van DEME (163 miljoen euro) en de nieuwbouwprojecten van Anima Care in Zemst, Haut-Ittre en Kasterlee vormen de voornaamste investeringen. De voornaamste investering via financiële lease betreft de Victor Horta bij DEME. Het leasingcontract m.b.t. dit schip werd in 2014 heronderhandeld waardoor het niet langer als operationele leasing kwalificeert.
De aankondiging door CFE van de overdracht van de wegenbouwactiviteiten van Aannemingen Van Wellen gaf aanleiding tot een herclassering van de materiële vaste activa naar de balansrubriek 'Activa bestemd voor verkoop'. Ook het gebouw verworven door Anima Care via de bedrijfsacquisitie Home du Parc werd naar deze rubriek overgedragen.
| (€ 1.000) | Verhuurde gebouwen |
Operationele leasing als leasinggever - IAS 40 |
Project ontwikkelingen |
Activa bestemd voor verkoop |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|
| i. Bewegingen in vastgoedbeleggingen aan reële waarde - boekjaar 2013 | |||||
| Vastgoedbeleggingen, beginsaldo | 563.212 | 1.650 | 19.620 | 21.701 | 606.182 |
| Brutobedrag | 563.212 | 1.650 | 19.620 | 21.701 | 606.182 |
| Investeringen | 100.373 | 1.489 | 10 | 101.873 | |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 25.500 | 25.500 | |||
| Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) | -1.650 | -27.008 | -28.658 | ||
| Winsten (verliezen) door aanpassing van reële waarde | 965 | -429 | 347 | 883 | |
| Overboekingen van (naar) andere posten | -10.067 | 16.468 | 6.401 | ||
| Overige toename (afname) | -417 | 27 | -389 | ||
| Vastgoedbeleggingen, eindsaldo | 679.567 | 0 | 20.680 | 11.544 | 711.791 |
| Brutobedrag | 679.567 | 0 | 20.680 | 11.544 | 711.791 |
| i. Bewegingen in vastgoedbeleggingen aan reële waarde - boekjaar 2014 | |||||
| Vastgoedbeleggingen, beginsaldo | 679.567 | 0 | 20.680 | 11.544 | 711.791 |
| Brutobedrag | 679.567 | 0 | 20.680 | 11.544 | 711.791 |
| Investeringen | 39.247 | 3.513 | 1.222 | 43.983 | |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 0 | ||||
| Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) | -11.388 | -11.388 | |||
| Winsten(verliezen) door aanpassing van reële waarde | -4.115 | 9.667 | -1.550 | 4.001 | |
| Overboekingen van (naar) andere posten | -17.807 | 18.318 | 511 | ||
| Overige toename (afname) | -591 | -10 | -601 | ||
| Vastgoedbeleggingen, eindsaldo | 696.301 | 0 | 33.860 | 18.137 | 748.298 |
| Brutobedrag | 696.301 | 0 | 33.860 | 18.137 | 748.298 |
| (€ 1.000) | Verhuurde gebouwen en Activa bestemd |
Operationele leasing als leasinggever - |
Project ontwikkelingen |
Totaal |
| voor verkoop | IAS 40 | ||
|---|---|---|---|
| ii. Overige informatie | |||
| Huurinkomsten en operationele kosten 2013 | |||
| Huurinkomsten van vastgoedbeleggingen | 45.184 | 223 | 45.407 |
| Directe operationele kosten (incl. onderhoud & herstellingen) van verhuurde gebouwen | -2.485 | -2.485 | |
| Directe operationele kosten (incl. onderhoud & herstellingen) van niet-verhuurde gebouwen | -334 | -334 | |
| Huurinkomsten en operationele kosten 2014 | |||
| Huurinkomsten van vastgoedbeleggingen | 49.918 | 49.918 | |
| Directe operationele kosten (incl. onderhoud & herstellingen) van verhuurde gebouwen | -2.575 | -2.575 | |
| Directe operationele kosten (incl. onderhoud & herstellingen) van niet-verhuurde gebouwen | -547 | -547 | |
| Aankoopverplichtingen | |||
| Contractuele verplichtingen tot aankoop vastgoedbeleggingen 2013 | 0 | ||
| Contractuele verplichtingen tot aankoop vastgoedbeleggingen 2014 | 0 |
| (€ 1.000) | Totaal 2013 |
Totaal 2014 |
|---|---|---|
| Opdeling vastgoedopbrengsten in de resultatenrekening | ||
| Verkopen van gronden | 9.350 | 1.860 |
| Huurinkomsten | 45.184 | 49.918 |
| Overige vastgoeddiensten (o.m. promotie-opbrengsten) | 494 | 52.382 |
| 55.028 | 104.160 | |
| Kerncijfers - gebouwen in portefeuille (exclusief projectontwikkelingen) | ||
| Contractuele huur | 51.453 | 51.944 |
| Huurrendement (%) | 7,44% | 7,27% |
| Bezettingsgraad (%) | 96,87% | 95,86% |
| Gewogen gemiddelde looptijd tot eerste break (# jaren) | 5,2 | 5,0 |
De investeringen in vastgoedbeleggingen zijn in 2014 grotendeels voor rekening van Leasinvest Real Estate, dat onder meer heeft geïnvesteerd in de aankoop van 3 retailpanden in Zwitserland en in de herontwikkeling van de site Royal 20, in het Groothertogdom Luxemburg. Leasinvest Real Estate verkocht in 2014 haar vastgoed gelegen aan de Louizalaan 66 te Brussel en een gebouw in Meer. Anima Care slaagde er in 2014 dan weer in om het gebouw in Haut-Ittre met een beperkte meerwaarde van de hand te doen en heeft het gebouw verworven via de bedrijfsacquisitie van Home du Parc te koop gesteld.
Voorts bestaat de rubriek 'Activa bestemd voor verkoop' vooral uit fase 2 van het logistieke pand Canal Logistics.
De vastgoedbeleggingen worden aan reële waarde gewaardeerd, waarbij de waardeschommelingen in de resultatenrekening worden verwerkt.
Op basis van schattingsverslagen wordt minstens jaarlijks de reële waarde van verhuurde gebouwen bepaald. We verwijzen naar het jaarverslag van Leasinvest Real Estate voor meer informatie hieromtrent.
Operationele leasings waarvan de aankoopoptie rekening houdt met de marktwaarde worden als vastgoedbeleggingen gekwalificeerd. In andere gevallen worden deze contracten als operationele leasing conform IAS 17 beschouwd.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | ||||
| Marine Engineering & Infrastructure | 171.350 | 164.016 | ||
| Private Banking | 534.353 | 479.396 | ||
| Real Estate, Leisure & Senior Care | 97.887 | 97.867 | ||
| Energy & Resources | 183.030 | 152.153 | ||
| Development Capital | 208.497 | 268.132 | ||
| AvH & subholdings | 4.025 | 3.445 | ||
| Totaal | 1.199.141 | 1.165.009 | ||
| Bewegingen in ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | Vermogens mutatiewaarde |
Goodwill opgenomen in VM-waarde |
Totaal 2014 |
|
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast: beginsaldo | 1.052.588 | 112.421 | 1.165.009 | |
| Aanschaffingen | 8.513 | 8.513 | ||
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 0 | |||
| Overdrachten (-) | -57.404 | -798 | -58.202 | |
| Aandeel in winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 130.083 | -1.784 | 128.299 | |
| Bijzondere WV opgenomen in de winst- en verliesrekening (-) | -6.909 | -16.002 | -22.912 | |
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 11.279 | 11.279 | ||
| Impact dividenden uitgekeerd door deelnemingen (-) | -38.983 | -38.983 | ||
| Overboekingen van (naar) andere posten | -111 | -2.582 | -2.694 | |
| Overige toename (afname) | 8.945 | -114 | 8.831 |
AvH past de vermogensmutatiemethode toe op de gemeenschappelijke dochterondernemingen Delen Investments (78,75%), ASCO-BDM (50%), Holding Groupe Duval (50%), Groupe Financière Duval (41,1%), Sipef (26,8%), Telemond Groep (50%), Oriental Quarries & Mines (50%), de co-controles aangehouden door Sofinim (Amsteldijk Beheer (37%), Distriplus (37%), Hertel (35,5%) Manuchar (22,2%), Turbo's Hoet Groep (37%)) en de GIB-groep (50%: Groupe Flo (23,6%) en Trasys Group (41,9%)).
In deze balansrubriek zijn tevens de rechtstreeks aangehouden belangen in Promofi (15%), Sagar Cements (18,6%) en de geassocieerde deelnemingen van Sofinim (Atenor (8,0%), Axe Investments (35,8%), Corelio (16,3%), Financière EMG (16,7%) en MediaCore (37%)) opgenomen. Het belang in NMC (22,5%) werd in 2014 verkocht.
Het aandeel in de winst van de rechtstreeks aangehouden vermogensmutatievennootschappen wordt in sterke mate beïnvloed door de contributies van Delen Investments (80,8 miljoen euro) en Sipef (11,4 miljoen euro). Deze participaties keerden tevens de grootste dividenden uit in 2014 (zie Segmentrapportering pagina 144 voor de opdeling per segment). In het Development Capital segment stonden de resultaten in Frankrijk van Groupe Flo en Euro Media Group onder druk met waardeverminderingen ten belope van 22,9 miljoen euro (20,3 miljoen euro deel groep) tot gevolg, om de waarderingen in lijn te brengen met de inschatting van de marktwaarde op basis van de respectievelijke businessplannen.
Een aantal van bovenvermelde participaties zijn beurgenoteerd. Indien de belangen in Sipef, Sagar Cements, Atenor en Groupe Flo op basis van de beurskoers van eind 2014 zouden gewaardeerd worden, zouden deze participaties de volgende beurswaarden vertegenwoordigen van respectievelijk 114,3 miljoen euro, 13,4 miljoen euro, 23,7 miljoen euro en 23,7 miljoen euro.
De moeilijke marktomstandigheden bij Max Green (18,9%) (daling elektriciteitsprijs en wijziging van het regelgevend kader) hebben AvH in 2013 reeds ertoe genoopt om de boekwaarde van de participatie Max Green tot nul te herleiden. De bijkomende verliezen in 2014 hadden bijgevolg geen impact meer op de resultaten van AvH in 2014.
De integrale consolidatie van CFE, DEME, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy geeft aanleiding tot de opname van hun gemeenschappelijke dochterondernemingen en geassocieerde deelnemingen voor een totaal bedrag van 169,7 miljoen euro en een winstbijdrage van 22,7 miljoen euro. De belangen in HGO (50%) en C-Power (11,7%) zijn de voornaamste bij DEME.
De met partners opgezette vastgoed- en PPS-projecten zijn bij CFE de voornaamste participaties in deze balansrubriek. De participaties van CFE in de vennootschappen Coentunnel BV (23%, concessie Coentunnel) en Locorail (25%, concessie Liefkenshoektunnel) vertonen een negatief eigen vermogen tengevolge de marktwaardeschommelingen van de intrestindekkingsinstrumenten. Aangezien CFE geen verplichting heeft tot financiële ondersteuning van deze projectvennootschappen werd de boekwaarde begrensd op nul.
De ondernemingen van de projecten "Tour&Taxis" (50%, vanaf 2015 100%), Grossfeld PAP (Cloche d'Or, 50%), alsook het vastgoedproject in Slowakije zijn de voornaamste participaties, aangehouden door de integraal geconsolideerde dochtervennootschap Extensa.
Diverse kleinere investeringen en kapitaalverhogingen werden door DEME, CFE, Rent-A-Port, Van Laere en Extensa doorgevoerd, terwijl de verkoop door Extensa van de vennootschap die het gebouw voor Brussel Leefmilieu op de site van Tour&Taxis bezit en de vennootschap Turnhout Parking door CFE de voornaamste desvinvesteringen zijn.
| 1. Financiële activa en passiva per categorie | ||||
|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Reële waarde | Boekwaarde | ||
| Financiële activa | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | ||||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 14 | 354 | 14 | 354 |
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | ||||
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 148.847 | 151.271 | 148.847 | 151.271 |
| Voor verkoop beschikbare geldbeleggingen | 634.713 | 664.908 | 634.713 | 664.908 |
| Vorderingen en liquiditeiten | ||||
| Vorderingen en borgtochten | 135.498 | 148.009 | 135.498 | 148.009 |
| Vorderingen uit financiële lease | 164.582 | 165.233 | 154.348 | 155.113 |
| Overige vorderingen | 202.934 | 165.268 | 202.934 | 165.268 |
| Handelsvorderingen | 1.044.280 | 1.040.924 | 1.044.280 | 1.040.924 |
| Termijndeposito's tot drie maand | 139.160 | 115.192 | 139.160 | 115.192 |
| Liquide middelen | 783.066 | 651.817 | 783.066 | 651.817 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten | 3.920.479 | 3.669.340 | 3.569.868 | 3.370.000 |
| Afdekkingsinstrumenten | 8.700 | 14.490 | 8.700 | 14.490 |
| (€ 1.000) | Reële waarde | Boekwaarde | ||
|---|---|---|---|---|
| Financiële passiva | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Financiële passiva gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs | ||||
| Financiële schulden | ||||
| Leningen van banken | 1.017.812 | 1.053.170 | 994.596 | 1.050.302 |
| Obligatieleningen | 419.918 | 409.999 | 404.110 | 404.387 |
| Achtergestelde leningen | 3.448 | 3.190 | 3.287 | 3.173 |
| Financiële lease-overeenkomsten | 89.517 | 32.139 | 79.593 | 32.139 |
| Overige financiële schulden | 201.299 | 283.296 | 201.299 | 283.296 |
| Overige schulden | ||||
| Handelsschulden | 1.181.419 | 1.052.723 | 1.181.419 | 1.052.723 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.617 | 1.837 | 1.617 | 1.837 |
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 139.022 | 154.750 | 139.022 | 154.750 |
| Overige schulden | 203.812 | 193.128 | 203.812 | 193.128 |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 4.035.255 | 3.972.256 | 3.966.533 | 3.917.349 |
| Afdekkingsinstrumenten | 90.877 | 57.309 | 90.877 | 57.309 |
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Financiële activa | Niveau 1 | Niveau 2 | Te ontvangen interesten |
Niveau 1 | Niveau 2 | Te ontvangen interesten |
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | ||||||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 14 | 354 | ||||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | ||||||
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 51.799 | 97.049 | 41.056 | 110.215 | ||
| Voor verkoop beschikbare geldbeleggingen | 622.391 | 3.970 | 8.352 | 646.862 | 8.639 | 9.407 |
| Vorderingen en liquiditeiten | ||||||
| Vorderingen uit financiële lease | 164.582 | 165.233 | ||||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten | 3.920.479 | 3.669.340 | ||||
| Afdekkingsinstrumenten | 8.629 | 71 | 14.407 | 83 | ||
| Financiële passiva | ||||||
| Financiële schulden | ||||||
| Leningen van banken | 1.017.812 | 1.053.170 | ||||
| Obligatieleningen | 398.353 | 21.566 | 390.133 | 19.866 | ||
| Achtergestelde leningen | 3.448 | 3.190 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 89.517 | 32.139 | ||||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 4.035.255 | 3.972.256 | ||||
| Afdekkingsinstrumenten | 90.540 | 337 | 56.452 | 857 |
De reële waarde van de effecten in de beleggingsportefeuille wordt bepaald aan de hand van de notering op de publieke markt (niveau 1). Ditzelfde geldt voor de publieke obligaties uitgegeven door DEME, CFE en Leasinvest Real Estate. Bij de bepaling van de vorderingen (en schulden) op kredietinstellingen & cliënten van Bank J.Van Breda & C° gelden volgende hypotheses: de gehanteerde marge is deze die actueel was bij de laatste transacties van de bank in de betrokken markt; er wordt rekening gehouden met een percentage vervroegde aflossingen doch er wordt geen rekening gehouden met een percentage kredietverliezen. Voor de afdekkingsinstrumenten is het de actuele waarde van toekomstige kasstromen rekening houdend met de geldende swaprente en volatiliteit (niveau 2).
| Gerealiseerde meerwaarden (minwaarden) |
Rente opbrengsten (lasten) |
Gerealiseerde meerwaarden (minwaarden) |
Rente opbrengsten (lasten) |
|
|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | ||
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | ||||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 26.182 | 8.555 | 2.063 | 9.636 |
| Vorderingen en liquiditeiten | 24.546 | 15.463 | ||
| Afdekkingsinstrumenten | 1.205 | 1.590 | ||
| Banken - vorderingen kredietsinstellingen & cliënten | 113.037 | 114.732 | ||
| Financiële activa bestemd voor verkoop | 45.953 | |||
| Financiële passiva gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs | -44.179 | -11.966 | ||
| Afdekkingsinstrumenten | -5.035 | -10.237 | ||
| Banken - schulden aan kredietsinstellingen, cliënten en obligaties | -43.426 | -47.714 |
Zowel CFE als DEME hebben procedures opgesteld teneinde het risico op hun klantenvorderingen te beperken. Bovendien wordt een groot deel van de geconsolideerde omzet met overheden of met openbare besturen gelieerde klanten gerealiseerd. Verder wordt de concentratie van het tegenpartijrisico beperkt door het grote aantal klanten. Om het kredietrisico te beperken, volgen de betrokken deelnemingen voortdurend de uitstaande klantenvorderingen op en stellen ze desgevallend hun posities bij. Zo doet DEME in het kader van belangrijke buitenlandse contracten geregeld een beroep op de Credendo Group (de vroegere Nationale Delcrederedienst), in zoverre het betrokken land daarvoor in aanmerking komt en het risico door een kredietverzekering kan worden gedekt. Voor grote werken is DEME afhankelijk van de capaciteit van klanten om financiering te bekomen en kan zij desgevallend zelf projectfinanciering organiseren. Ondanks het feit dat het kredietrisico nooit volledig kan worden uitgesloten, wordt het toch beperkt. Als wereldwijde speler is DEME daarenboven blootgesteld aan politieke risico's en negatieve ontwikkelingen die zich op macro-economisch vlak kunnen voordoen. Daarbij dient opgemerkt dat het orderboek van CFE in Afrika vermindert als gevolg van een grotere selectiviteit bij het aannemen van projecten en van de verkoop van het project Toukra II aan de lokale partner. Het is het voornemen van CFE om haar blootstelling op Tsjaad te beperken zolang als het bedrag aan uitstaande vorderingen op de overheid van dit land niet op betekenisvolle wijze zal verminderd zijn. Het innen van deze vorderingen betekent een belangrijke opdracht in 2015.
Rent-A-Port heeft een beperkt aantal klanten en tegenpartijen door het type van activiteiten waarbinnen de groep actief is. Hierdoor loopt het een verhoogd krediet(concentratie)risico. Door zich contractueel voldoende in te dekken en door sterke relaties op te bouwen en te onderhouden met haar klanten, weet de groep dit risico in te perken. Aangezien Rent-A-Port actief is in landen zoals Oman, Qatar, Vietnam en Nigeria, is het ook blootgesteld aan politieke risico's. Ook hier gelden lokale relaties en een sterk lokaal netwerk als belangrijkste factoren van risicomanagement.
De omzet van Van Laere en haar dochterondernemingen bestaat uit 50% overheidsopdrachten en 50% privé-opdrachten (B2B). Het kredietrisico is bij de overheidsopdrachten niet aanwezig. Voor privé-opdrachten wordt tijdens de aanbestedingsfase een financiële analyse uitgevoerd van de potentiële bouwheer (desgevallend inzage in de kredietovereenkomst, vraag tot parent company guarantee, driepartijen-overeenkomst met kredietverstrekker en bouwheer, etc.). De inkomsten van het parkeerbedrijf Alfa Park zijn grotendeels cash-inkomsten.
Het kredietrisico van NMP wordt afgedekt door het afsluiten van langetermijn-contracten waarbij het leidingennet ter beschikking wordt gesteld van derden voor het transport van hun producten. Vermits de klanten van NMP grote nationale of internationale bedrijven zijn, wordt het risico op discontinuïteit in de inkomsten eerder laag ingeschat.
Voor de kredietrisico's aangaande de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C° verwijzen we naar de kredietrisico-policy zoals beschreven in toelichting 13.
Leasinvest Real Estate streeft naar een goede spreiding zowel naar aantal huurders als naar sectoren waarin deze huurders actief zijn teneinde wanbetaling en faillissement van huurders te beperken. Tevens wordt ervoor gezorgd dat de huurders een solvabele standing hebben en dat er langlopende huurcontracten worden afgesloten om de duurzaamheid van de huurinkomstenstroom te verzekeren en bijgevolg de duration van de huurcontracten te verhogen.
Extensa Group is een vennootschap die rechtstreeks of onrechtstreeks (via participaties) actief is in vastgoedinvesteringen en projectontwikkeling. Voorafgaand aan de ondertekening van een nieuw ontwikkelingsproject wordt een uitgebreide analyse gemaakt van de eraan verbonden technische, juridische en financiële risico's.
Het kredietrisico bij Anima Care is beperkt. De meeste residenten betalen via domiciliëring. Bovendien wordt de huur vooruit gefactureerd en worden de debiteuren nauw opgevolgd.
Het debiteurenrisico wordt door Egemin beheerst met inachtneming van het vastgestelde beleid, procedures en controles terzake. De uitstaande vorderingen op klanten worden periodiek bewaakt en grote projecten worden doorgaans gedekt door bankgaranties of gelijkaardig.
Het Development Capital segment en AvH & subholdings investeren op lange termijn in een beperkt aantal bedrijven met internationaal groeipotentieel. Het gediversifieerde karakter van deze investeringen draagt bij tot een evenwichtige spreiding van de economische en financiële risico's. Bovendien zal AvH deze investeringen doorgaans financieren via eigen vermogen.
| Niet vervallen |
Vervallen < 30 d |
Vervallen < 60 d |
Vervallen < 120 d |
Vervallen > 120 d |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Totaal | |||||
| Vervaldagenbalans 2013 | ||||||
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 354 | 354 | ||||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 816.179 | 816.179 | ||||
| Vorderingen | 1.509.314 | 1.161.196 | 104.387 | 82.258 | 57.887 | 103.586 |
| Vervaldagenbalans 2014 | ||||||
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 14 | 14 | ||||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 783.561 | 783.561 | ||||
| Vorderingen | 1.537.059 | 1.047.998 | 146.946 | 701 | 77.972 | 263.441 |
De vervallen vorderingen betreffen hoofdzakelijk de contractingactiviteit van CFE, DEME en Van Laere alsook de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C°. Achterstallige vorderingen betreffen grotendeels afrekeningen en bijkomende verrekeningen die door de klanten worden erkend, maar die nog het voorwerp uitmaken van budgettaire inschrijvingen of die deel uitmaken van een globaal akkoord. Bij Van Laere is, in het kader van het project Président in Luxemburg, een gerechtelijke procedure aan de gang. Hiervoor werden geen provisies aangelegd. Ook bij CFE en DEME zijn er een aantal onderhandelingen en/of procedures lopend.
Verwachte verliezen op werven worden adequaat voorzien via waardeverminderingen op werven, opgenomen in de balansrubriek 'Onderhanden projecten in opdracht van derden' (Toelichting 14).
| (€ 1.000) | Financiële activa voor handelsdoeleinden |
Financiële activa beschikbaar voor verkoop |
Vorderingen |
|---|---|---|---|
| Boekjaar 2013 | |||
| Gecumuleerde waardeverminderingen - beginsaldo | 0 | -63.969 | -5.156 |
| Wijzigingen in de consolidatiekring | -1.526 | -27.775 | |
| Bijzondere WV geboekt tijdens het boekjaar | -306 | -3.671 | |
| Bijzondere WV teruggenomen tijdens het boekjaar | 475 | ||
| Bijzondere WV uitgeboekt tijdens het boekjaar | 206 | 408 | |
| Overboekingen van (naar) andere posten | -9.300 | ||
| Gecumuleerde waardeverminderingen - eindsaldo | 0 | -74.895 | -35.719 |
| Boekjaar 2014 | |||
| Gecumuleerde waardeverminderingen - beginsaldo | 0 | -74.895 | -35.719 |
| Bijzondere WV geboekt tijdens het boekjaar | -553 | -13.861 | |
| Bijzondere WV teruggenomen tijdens het boekjaar | 342 | 1.998 | |
| Bijzondere WV uitgeboekt tijdens het boekjaar | 3.515 | 613 | |
| Impact wisselkoerswijzigingen | 65 | ||
| Overboekingen van (naar) andere posten | 2.620 | ||
| Gecumuleerde waardeverminderingen - eindsaldo | 0 | -71.590 | -44.284 |
De financiële activa beschikbaar voor verkoop noteren gecumuleerde waardeverminderingen voor een totaal van 71,6 miljoen euro. Deze zijn o.m. toe te wijzen aan het segment AvH & subholdings, met als voornaamste de in 2008 geboekte waardevermindering op Ageas (ex-Fortis)-aandelen (44,3 miljoen euro) en aan het Development Capital segment met een aantal oude investeringen die in het verleden werden afgewaardeerd.
De waardeverminderingen op vorderingen vloeien grotendeels voort uit de integrale consolidatie van DEME, CFE en Rent-A-Port en betreffen eveneens de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C°. Deze rubrieken bevatten tevens de waardeverminderingen die Extensa over de jaren heen op haar Roemeense activiteiten heeft verwerkt.
Door het internationaal karakter van haar activiteit en de uitvoering van contracten in vreemde valuta, dekt DEME haar valutarisico's in door gebruik te maken van financiële hedges en termijncontracten. Bij CFE bevinden de meeste activiteiten zich binnen de euro-zone, doch desgevallend wordt getracht de blootstelling aan de fluctuaties van vreemde valuta te beperken.
Hoewel Rent-A-Port vooral actief is in landen buiten de euro-zone, wordt het vooral aan de USD blootgesteld aangezien de meeste commerciële contracten in USD worden afgesloten. Dit is ook het geval in Vietnam waar de verkopen worden gerealiseerd in USD.
Aangezien Extensa Group aanwezig is in Turkije en Roemenië, zijn de lokale activiteiten onderhevig aan wisselkoersschommelingen, voornamelijk de USD in Turkije en de RON in Roemenië. In Turkije loopt Extensa een USD-risico op de project-marge uit de verkopen van vastgoed. Het USD-wisselkoersrisico is momenteel niet ingedekt aangezien Extensa hoogstwaarschijnlijk de USD cashopbrengsten zal herinvesteren in andere USD-ontwikkelingsopportuniteiten. In ieder geval blijft de USD-evolutie gunstig voor de groep.
Door de activiteit en investering in Zwitserland staat Leasinvest Real Estate bloot aan een wisselrisico, namelijk de volatiliteit van de Zwitserse frank ten opzichte van de euro. Dit concretiseert zich in een mogelijke daling van de actiefwaarde van de verworven activa alsook een variabiliteit in de netto kasstromen. Om dit risico te temperen wordt er overgegaan tot een afdekking van de variabiliteit van de reële waarde van het actief en wordt de variabiliteit in de netto kasstromen getemperd door een natuurlijke afdekking.
Het wisselkoersrisico van Bank J.Van Breda & C° is beperkt, aangezien de bank enkel actief is in België en door de aard van haar cliënteel geen eigen materiële muntposities heeft.
Egemin, wereldwijd aanwezig waardoor ze een (beperkt) wisselkoersrisico kent op de valuta's US Dollar, Britse Pond, Zwitserse Frank, Yuan en Hong Kong Dollar, beheerst haar valutarisico door in de mate van het mogelijke kosten en opbrengsten van de resp. groepsmaatschappij in eenzelfde munt te laten geschieden (natural hedging). Desgevallend wordt er een valutaswap met erkende en gereputeerde tegenpartijen afgesloten.
De strategie van AvH om zich ook te richten op opkomende markten resulteerde in 2 investeringen in Indische Rupie (18,6% belang in Sagar Cements, 50% in Oriental Quarries & Mines). Dit wisselkoersrisico is niet ingedekt aangezien het lange termijn-investeringen betreffen.
De overige integraal geconsolideerde participaties zijn niet onderhevig aan significante wisselkoersrisico's aangezien zij voornamelijk actief zijn in de euro-zone.
Verschillende niet-integraal geconsolideerde participaties zoals Delen Investments en Sipef, maar ook Hertel, Manuchar, Telemond Groep, Turbo's Hoet Groep e.a. zijn in belangrijke mate actief buiten de euro-zone. Het wisselkoersrisico wordt in die gevallen telkens op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd.
Het wisselkoersrisico bij Delen Investments beperkt zich tot de participaties in deviezen (Delen Suisse & JM Finn & Co). De netto-exposure op het Britse Pond is momenteel beperkt aangezien de impact van een wisselkoersschommeling op het eigen vermogen van JM Finn & Co geneutraliseerd wordt door een tegenovergestelde impact op de liquiditeitsverplichting op de resterende 26% in JM Finn & Co. Bij Sipef wordt het grootste deel van de kosten gemaakt in het buitenland (Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea), terwijl de verkopen in USD worden gerealiseerd. Dit is een structureel risico dat door de onderneming niet wordt ingedekt en dus als algemeen bedrijfsrisico wordt beschouwd. Transactionele risico's zijn over het algemeen beperkt door korte betalingstermijnen en omrekeningsverschillen worden beperkt door de functionele valuta en rapporteringsmunt maximaal gelijk te schakelen. Hertel ziet het wisselkoersrisico als een marktrisico dat beheerd wordt zoals andere marktrisico's waarbij het risico herleid wordt tot een aanvaardbaar niveau. Manuchar is blootgesteld aan wisselkoersrisico's tussen de USD en de lokale munten van de landen waarin het distributie-activiteiten voorziet. Om deze risico's in te dekken worden de posities opgevolgd en wanneer nodig worden macrohedges opgezet. Bij de Telemond Groep wordt in Polen geproduceerd, terwijl de verkopen worden gerealiseerd in de euro-zone. Het wisselkoersrisico dat hierdoor wordt gelopen, is niet ingedekt en wordt beschouwd als een algemeen bedrijfsrisico. Turbo's Hoet Groep tenslotte heeft over de jaren heen een belangrijke aanwezigheid uitgebouwd in Oost-Europa, meer bepaald in Roemenië, Rusland en Wit-Rusland. Turbo's Hoet Groep realiseert haar omzet in die markten op basis van lokale munt. Turbo's Hoet Groep streeft er weliswaar naar om eventuele dalingen van die lokale munten ten laste te leggen van de finale klant, maar de marktomstandigheden laten dit niet steeds toe. Turbo's Hoet Groep heeft het grootste deel van haar intragroepsfinancering van haar Russische entiteiten omgezet op de lange termijn.
Hieronder worden de voornaamste koersen waartegen de balansen en resultaten van de buitenlandse entiteiten werden omgerekend naar de euro:
| Slotkoers | Gemiddelde koers | |
|---|---|---|
| Australische Dollar | 1,483 | 1,473 |
| Britse Pond | 0,777 | 0,804 |
| CFA Frank | 655,957 | 655,957 |
| Hongaarse Forint | 315,588 | 308,690 |
| Indische Rupie | 76,336 | 80,645 |
| Marokkaanse Dirham | 10,981 | 11,165 |
| Nigeriaanse Naira | 221,448 | 219,138 |
| Poolse Zloty | 4,283 | 4,186 |
| Qatarse Rial | 4,407 | 4,837 |
| Roemeense Leu | 4,483 | 4,443 |
| Russische Roebel | 71,43 | 50,51 |
| Singapore Dollar | 1,600 | 1,682 |
| Tunesische Dinar | 2,257 | 2,253 |
| Turkse Lire | 2,820 | 2,904 |
| US Dollar | 1,210 | 1,328 |
| 1 euro = x vreemde valuta |
| 4. Voor verkoop beschikbare financiële activa | ||
|---|---|---|
| (€ 1.000) Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekjaar 2013 |
Financiële vaste activa |
Geldbeleggingen |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa: beginsaldo reële waarde | 63.594 | 537.971 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekwaarde | 44.364 | 507.361 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde | 19.230 | 21.629 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - te ontvangen intresten | 8.980 | |
| Aanschaffingen | 8.087 | 524.727 |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | 4.729 | |
| Actuarieel rendement | -7.312 | |
| Overdrachten (-) | -1.294 | -388.701 |
| Toename (afname) door wijzigingen in de reële waarde | 8.362 | -1.889 |
| Bijzondere WV opgenomen in de resultatenrekening (-) | -293 | -13 |
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | -315 | |
| Overboeking van (naar) andere posten | 68.087 | |
| Overige toename (afname) | 440 | |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa: eindsaldo reële waarde | 151.271 | 664.908 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekwaarde | 123.680 | 637.729 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde | 27.592 | 17.772 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - te ontvangen intresten | 9.407 |
De preferente aandelen Hertel (68 miljoen euro) werden geherclasseerd vanuit de balansrubriek 'Financiële vaste actva - vorderingen' naar deze rubriek.
| (€ 1.000) Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekjaar 2014 |
Financiële vaste activa |
Geldbeleggingen |
|---|---|---|
| Voor verkoop beschikbare financiële activa: beginsaldo reële waarde | 151.271 | 664.908 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekwaarde | 123.680 | 637.729 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde | 27.592 | 17.772 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - te ontvangen intresten | 9.407 | |
| Aanschaffingen | 9.758 | 594.496 |
| Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties | ||
| Actuarieel rendement | -8.663 | |
| Overdrachten (-) | -26.173 | -620.132 |
| Toename (afname) door wijzigingen in de reële waarde | 13.748 | 2.881 |
| Bijzondere WV opgenomen in de resultatenrekening (-) | -11 | -542 |
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | 1.555 | |
| Overboeking van (naar) andere posten | 1.265 | |
| Overige toename (afname) | 254 | -1.055 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa: eindsaldo reële waarde | 148.847 | 634.713 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekwaarde | 128.735 | 606.088 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde | 20.112 | 20.273 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa - te ontvangen intresten | 8.352 |
De rubriek 'Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa' bevat voornamelijk het aandeel van Sofinim in de preferente aandelen van Hertel en in Transpalux, het belang van AvH in Koffie F. Rombouts alsook het belang van Leasinvest Real Estate in de gereglementeerde vastgoedvennootschap Retail Estates. De impact vanuit de integrale consolidatie van CFE, DEME en Rent-A-Port is beperkt tot 5,2 miljoen euro.
In 2014 verhoogde Leasinvest Real Estate verder haar belang in Retail Estates tot 10,11% en verwierf Sofinim een 45%-belang in Transpalux (de verhuuractiviteiten van EMG, afgesplitst in het kader van de herschikking van het EMG-aandeelhouderschap). Verder nam Rent-A-Port Energy deel aan de kapitaalverhogingen bij Rentel, Otary & Seastar, terwijl AvH intekende op de kapitaalverhogingen bij Euroscreen en Nivelinvest.
De overdrachten zijn hoofdzakelijk voor rekening van AvH & subholdings met de verkoop van de aandelen Belfimas, een verdere daling van het belang in Koffie F. Rombouts (tot 10%) en een kapitaalvermindering/liquidatie bij Tikehau SS Fund als voornaamste.
De waardestijging van de aandelen Belfimas (tot op moment van verkoop) en Retail Estates verklaren de toename in reële waarde van 13,7 miljoen euro.
| De geldbeleggingen bestaan uit: | Aantal aandelen | Reële waarde |
|---|---|---|
| Beleggingsportefeuille bij Bank J.Van Breda & C° | 606.966 | |
| Hermes Universal Medium & Flexible | 132.250 | 14.747 |
| Ageas | 278.284 | 8.211 |
| KBC | 20.000 | 930 |
| Atenor | 62.737 | 2.509 |
| Andere | 1.350 | |
| 634.713 |
De aanschaffingen en overdrachten zijn in grote mate toe te wijzen aan Bank J.Van Breda & C° gerealiseerd in het kader van haar Asset & Liability management.
| Per segment wordt de reële waarde van de geldbeleggingen als volgt opgedeeld: | Reële waarde |
|---|---|
| Private Banking (vnl. Bank J.Van Breda & C°) | 606.996 |
| AvH & subholdings | 24.651 |
| Development Capital | 3.048 |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | 18 |
| Marine Engineering & Infrastructure | 0 |
| Energy & Resources | 0 |
| 634.713 |
Het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille wordt al jarenlang bewust erg laag gehouden. Op geconsolideerd niveau bevat de beleggingsportefeuille eind 2014 86% overheidsobligaties (inclusief overheidsgegarandeerde obligaties) met een minimumrating Aa3, 12% bedrijfsobligaties (inclusief commercial paper), 2% financiële obligaties en minder dan 1% aandelen. De beleggingsportefeuille (97% in euro, 3% in USD) bevat geen overheidsobligaties van Portugal, Italië, Ierland, Griekenland of Spanje.
Het investeringskader dat jaarlijks ter goedkeuring wordt voorgelegd aan de raad van bestuur van Bank J.Van Breda & C° bepaalt waarin belegd kan worden en welke limieten gelden. In de onderstaande tabel vindt u de samenstelling van de beleggingsportefeuille naar rating en eindvervaldag.
| Naar rating | Naar restlooptijd | ||
|---|---|---|---|
| Overheidsobligaties Aaa | 37,7% | 2015 | 27,4% |
| Overheidsobligaties Aa1 | 9,2% | 2016 | 26,7% |
| Overheidsobligaties Aa2 | 14,7% | 2017 | 20,5% |
| Overheidsobligaties Aa3 | 24,3% | 2018 | 14,3% |
| Bedrijfsobligaties en commercial paper | 11,9% | 2019 | 4,6% |
| Obligaties van kredietinstelllingen en perpetuals | 1,6% | 2020 | 5,7% |
| Aandelen en andere | 0,6% | onbepaald | 0,8% |
| (€ 1.000) | Reële waarde | Boekwaarde | |||
|---|---|---|---|---|---|
| i. Interbancaire vorderingen | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Binnenlandse kredietinstellingen | 34.470 | 14.966 | 34.471 | 14.967 | |
| Buitenlandse kredietinstellingen | 30.161 | 44.620 | 30.160 | 44.644 | |
| Te ontvangen interesten | 91 | 95 | 91 | 95 | |
| Totaal kredietinstellingen | 64.722 | 59.681 | 64.722 | 59.706 | |
| ii. Leningen en vorderingen op cliënten | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Wissels en eigen accepten | 6 | 99 | 6 | 94 | |
| Investeringskredieten en financieringen | 2.225.508 | 2.212.073 | 2.009.234 | 2.000.862 | |
| FV aanpassing ingedekte kredieten (FV hedge) | 9.887 | 222 | 9.887 | 222 | |
| Hypothecaire leningen | 1.247.612 | 1.010.416 | 1.115.404 | 924.899 | |
| Werkingskredieten | 352.564 | 366.540 | 350.435 | 363.907 | |
| Overige | 11.090 | 10.877 | 11.090 | 10.878 | |
| Te ontvangen interesten | 6.439 | 6.886 | 6.439 | 6.886 | |
| Totaal cliënten | 3.853.106 | 3.607.113 | 3.502.495 | 3.307.748 | |
| iIi. Tegoeden centrale banken | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Tegoeden bij centrale banken | 2.651 | 2.542 | 2.651 | 2.542 | |
| Te ontvangen interesten | 4 | 4 | |||
| Totaal tegoeden bij centrale banken | 2.651 | 2.546 | 2.651 | 2.546 | |
| Totaa l vor deringen op kre dietinstellingen & clienten |
3.920.479 | 3.669.340 | 3.569.868 | 3.370.000 |
De integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° resulteert in de opname van specifieke bancaire vorderingen en schulden in de balans van AvH. Deze rubrieken werden gegroepeerd om de balans zo transparant mogelijk te houden.
De leningen en vorderingen op cliënten omvatten:
• kredieten toegekend door Bank J.Van Breda & C° aan familiale ondernemers en vrije beroepen en door ABK bank aan particulieren en zelfstandigen. De vele ondernemers en vrije beroepen die de voorbije jaren cliënt werden, vertrouwen een steeds groter deel van hun bankzaken aan de bank toe.
• autofinancieringen verstrekt door Van Breda Car Finance (ABK), een 100%-dochteronderneming van de bank.
De sterke prestaties van de bank verklaren de toename van de leningen en vorderingen op cliënten.
De kredietportefeuille van Bank J.Van Breda & C° is zeer gespreid binnen het lokale economische weefsel van familiale ondernemingen en vrije beroepen. ABK richt zich op particulieren en heeft nog een relatie met zelfstandigen uit het verleden. De bank hanteert hierbij concentratielimieten per sector en maximale kredietbedragen per relatie. De kredietportefeuille van de divisie Van Breda Car Finance (ABK) bestaat uit autofinancieringen en financiële autoleasing en wordt gekenmerkt door een zeer grote spreiding. Door een voortdurend verder verfijnen van de acceptatiecriteria en door een proactieve debiteurenopvolging geniet ook deze portefeuille een laag risicoprofiel.
De kredietportefeuille is onderverdeeld in risicocategorieën die elk hun specifieke opvolging krijgen. Over de kredieten uit de hoogste risicocategorie wordt periodiek gerapporteerd aan de raad van bestuur van Bank J.Van Breda & C°.
Vorderingen die dubieus worden, worden overgedragen naar de afdeling Betwiste Zaken. Er gelden criteria voor verplichte overdracht wanneer bepaalde gebeurtenissen zich voordoen bij de cliënten, kredietnemers of borgen. Op de kredieten in de hoogste risicocategorie en op de vorderingen die dubieus worden, worden waardeverminderingen geboekt.
| Niet vervallen | Vervallen < 30 d |
30 d < vervallen < 60 d |
60 d < vervallen < 120 d |
120 d < vervallen |
Dubieus | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Totaal | ||||||
| Vervaldagenbalans 2013 | |||||||
| Binnenlandse kredietinstellingen | 14.967 | 14.967 | |||||
| Buitenlandse kredietinstellingen | 44.644 | 44.644 | |||||
| Te ontvangen interesten | 95 | 95 | |||||
| Totaal kredietinstellingen | 59.706 | 59.706 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Wissels en eigen accepten | 94 | 94 | |||||
| Investeringskredieten en financieringen | 2.001.084 | 1.931.032 | 39.046 | 7.209 | 5.413 | 6.525 | 11.859 |
| Hypothecaire leningen | 924.899 | 905.375 | 12.001 | 4.881 | 1.601 | 0 | 1.041 |
| Werkingskredieten | 363.907 | 333.575 | 23.371 | 775 | 1.764 | 104 | 4.318 |
| Overige | 10.878 | 10.878 | |||||
| Te ontvangen interesten | 6.886 | 6.886 | |||||
| Totaal cliënten | 3.307.748 | 3.187.840 | 74.418 | 12.865 | 8.778 | 6.629 | 17.218 |
| Tegoeden centrale banken | 2.546 | 2.546 |
| Niet vervallen | Vervallen < 30 d |
30 d < vervallen < 60 d |
60 d < vervallen < 120 d |
120 d < vervallen |
Dubieus | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Totaal | ||||||
| Vervaldagenbalans 2014 | |||||||
| Binnenlandse kredietinstellingen | 34.471 | 34.471 | |||||
| Buitenlandse kredietinstellingen | 30.160 | 30.160 | |||||
| Te ontvangen interesten | 91 | 91 | |||||
| Totaal kredietinstellingen | 64.722 | 64.722 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Wissels en eigen accepten | 6 | 6 | |||||
| Investeringskredieten en financieringen | 2.019.121 | 1.946.035 | 48.535 | 7.684 | 2.993 | 1.080 | 12.794 |
| Hypothecaire leningen | 1.115.404 | 1.095.459 | 13.824 | 4.154 | 957 | 0 | 1.010 |
| Werkingskredieten | 350.435 | 329.229 | 16.975 | 1.045 | 351 | 479 | 2.356 |
| Overige | 11.090 | 11.090 | |||||
| Te ontvangen interesten | 6.439 | 6.439 | |||||
| Totaal cliënten | 3.502.495 | 3.388.258 | 79.334 | 12.883 | 4.301 | 1.559 | 16.160 |
| Totaal centrale banken | 2.651 | 2.651 |
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| I. Voorraden, nettobedrag | 126.271 | 137.466 |
| Bruto-boekwaarde: | 130.663 | 141.789 |
| Grond- en hulpstoffen | 45.851 | 49.568 |
| Goederen in bewerking | 29 | 40 |
| Gereed product | 119 | 186 |
| Handelsgoederen | 2.370 | 2.441 |
| Onroerende goederen bestemd voor verkoop | 82.294 | 89.554 |
| Afschrijvingen en andere waardeverminderingen (-) | -4.393 | -4.323 |
| Geboekte WV op voorraden in resultatenrekening tijdens het boekjaar | -653 | -93 |
| Terugname WV op voorraden in resultatenrekening tijdens het boekjaar | 203 | 62 |
| Bedrag door (aan) opdrachtgevers verschuldigd voor onderhanden projecten, netto | 149.234 | 138.025 |
|---|---|---|
| Bedrag door klanten verschuldigd (inclusief handelsvorderingen) | 305.435 | 266.935 |
| Bedrag aan klanten verschuldigd (inclusief handelsschulden) (-) | -156.201 | -128.910 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | -76.600 | -74.612 |
| Onderhanden projecten op afsluitdatum | ||
| Bedrag van gemaakte kosten en opgenomen winsten min verliezen | 7.862.887 | 6.196.828 |
| Bedrag van gerealiseerde opbrengsten | -7.713.654 | -6.058.803 |
| Ingehouden bedragen | 3.632 | 3.749 |
* De cijfers 2013 werden herwerkt om in overeenstemming te brengen met de presentatie op het niveau van CFE.
De vastgoedpromotieprojecten van CFE zitten hoofdzakelijk vervat in de rubriek 'Onroerende goederen bestemd voor verkoop'. Deze rubriek bevat tevens de grondenportefeuille van Extensa, gewaardeerd aan aanschaffingswaarde.
Onderhanden projecten van CFE, DEME, Algemene Aannemingen Van Laere en Egemin worden gewaardeerd volgens de "Percentage of Completion" methode, waarbij resultaat erkend wordt a rato van de vooruitgang van de werken. Voorziene verliezen worden evenwel onmiddellijk ten laste van het resultaat geboekt. De vastgoedpromotieprojecten van Extensa (vnl. Luxemburg en Turkije) zitten tevens in deze balansrubriek vervat aangezien de resultaatserkenning van de verkochte entiteiten nog in aanbouw ook volgens de "Percentage of Completion"-methode verloopt.
De vooruitgang van de werken wordt bepaald op basis van de gedane kosten in verhouding tot de verwachte kostprijs van het ganse project.
| Minderheidsbelang% Minderheidsbelang in de AvH-balans |
Aandeel minderheidsbelang in winst van het boekjaar |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| I. Marine Engineering & Infrastructure | ||||||
| CFE - DEME (1) | 39,60% | 39,61% | 505.555 | 456.728 | 64.941 | 0 |
| II. Private Banking | ||||||
| Finaxis | 21,25% | 21,25% | 53.627 | 53.078 | -183 | -139 |
| Bank J.Van Breda & C° | 21,25% | 21,25% | 69.460 | 64.682 | 7.627 | 7.532 |
| Delen Investments (2) | 21,25% | 21,25% | 86.517 | 75.188 | 19.936 | 18.316 |
| III. Real Estate, Leisure & Senior Care | ||||||
| Leasinvest Real Estate | 69,99% | 69,99% | 235.468 | 234.711 | 22.221 | 18.609 |
| IV. Development Capital (3) | ||||||
| Sofinim en geconsolideerde participaties | 26,00% | 26,00% | 133.616 | 132.968 | 407 | 7.411 |
| Overige | 12.930 | 8.467 | -796 | 2.060 | ||
| Totaal | 1.097.172 | 1.025.823 | 114.152 | 53.790 |
(1) Op 24 december 2013 heeft AvH de controle over CFE (en daarmee over DEME) verworven, wat resulteerde in de integrale consolidatie van CFE en DEME per einde 2013. De 50%-bijdrage van DEME werd in 2013 evenwel nog opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode en verklaart de afwezigheid van minderheidsbelangen in de resultatenrekening van 2013.
(2) De gezamenlijke controle over Delen Investments resulteert in de opname volgens vermogensmutatie. Hierdoor zijn de minderheidsbelangen m.b.t. JM Finn & Co bij Delen Investments niet rechtstreeks zichtbaar in de geconsolideerde resultatenrekening van AvH. In dit overzicht worden deze wel gerapporteerd.
(3) AvH is actief in 'Development Capital' via Sofinim (minderheidsdeelneming van 26% in handen van NPM-Capital) enerzijds, en via GIB (gezamenlijke deelneming met de Nationale Portefeuille Maatschappij) anderzijds.
| Beknopte resultatenrekening - 2014 | CFE | Bank J.Van Breda & C° |
Delen Investments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|---|
| Omzet | 3.510.548 | 119.377 | 278.546 | 50.175 | 131.700 |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 220.399 | 47.542 | 113.692 | 46.083 | -13.497 |
| Financieel resultaat | -15.753 | -13.157 | -55 | ||
| Winst (verlies) vóór belasting | 224.770 | 50.598 | 113.692 | 32.926 | -19.466 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 159.521 | 35.578 | 83.582 | 32.573 | -21.668 |
| op het niveau van de onderneming zelf | 159.521 | 35.578 | 83.582 | 32.573 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -357 | 84 | 2.757 | 1 | |
| - Aandeel van de groep | 159.878 | 35.494 | 80.825 | 32.572 | |
| op het niveau van AvH (1) | 164.530 | 35.578 | 83.582 | 32.530 | -21.668 |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | 64.941 | 7.627 | 19.936 | 22.221 | 407 |
| - Aandeel van de groep | 99.589 | 27.951 | 63.646 | 10.309 | -22.075 |
(1) Inclusief beperkt aantal consolidatie-herwerkingen
| Beknopte resultatenrekening - 2013 | CFE | Bank J.Van Breda & C° |
Delen Invest ments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|---|
| Omzet | 984.883 | 117.716 | 255.211 | 45.186 | 107.630 |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | -130.832 | 46.915 | 106.996 | 36.059 | 39.801 |
| Financieel resultaat | -2.694 | -8.955 | 62 | ||
| Winst (verlies) vóór belasting | -82.170 | 47.135 | 106.996 | 27.104 | 31.771 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | -87.963 | 32.375 | 78.192 | 26.926 | 30.357 |
| op het niveau van de onderneming zelf | -87.963 | 32.375 | 78.192 | 26.926 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -6.728 | 828 | 2.159 | -2 | |
| - Aandeel van de groep | -81.235 | 31.546 | 76.033 | 26.928 | |
| op het niveau van AvH (1) | 32.374 | 78.192 | 27.249 | 30.357 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | 7.532 | 18.318 | 18.609 | 7.411 | |
| - Aandeel van de groep | 24.842 | 59.873 | 8.640 | 22.946 |
(1) Inclusief beperkt aantal consolidatie-herwerkingen
| Beknopte staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten - 2014 |
CFE | Bank J.Van Breda & C° |
Delen Investments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|---|
| op het niveau van de onderneming zelf | 148.943 | 37.451 | 85.056 | 21.322 | |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 159.521 | 35.578 | 83.582 | 32.573 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -357 | 84 | 2.757 | 1 | |
| - Aandeel van de groep | 159.878 | 35.494 | 80.825 | 32.572 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten | -10.578 | 1.873 | 1.474 | -11.251 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -286 | 0 | 0 | 0 | |
| - Aandeel van de groep | -10.292 | 1.873 | 1.474 | -11.251 | |
| op het niveau van AvH | 153.952 | 37.451 | 85.056 | 22.105 | |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 164.530 | 35.578 | 83.582 | 32.530 | -21.668 |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | 64.941 | 7.627 | 19.936 | 22.221 | 407 |
| - Aandeel van de groep | 99.589 | 27.951 | 63.646 | 10.309 | -22.075 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | -10.578 | 1.873 | 1.474 | -10.425 | 1.219 |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -4.362 | 398 | 313 | -7.297 | 354 |
| - Aandeel van de groep | -6.216 | 1.475 | 1.161 | -3.128 | 865 |
| Beknopte staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten - 2013 |
Bank J.Van Breda & C° |
Delen Investments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|
| op het niveau van de onderneming zelf | 30.215 | 76.276 | 37.303 | |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 32.375 | 78.192 | 26.926 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | 828 | 2.159 | -2 | |
| - Aandeel van de groep | 31.546 | 76.033 | 26.928 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten | -2.160 | -1.916 | 10.377 | |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -111 | 0 | 0 | |
| - Aandeel van de groep | -2.049 | -1.916 | 10.377 | |
| op het niveau van AvH | 30.215 | 76.276 | 37.966 | 29.470 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 32.374 | 78.192 | 27.249 | 30.357 |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | 7.532 | 18.318 | 18.609 | 7.411 |
| - Aandeel van de groep | 24.842 | 59.873 | 8.640 | 22.946 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | -2.160 | -1.916 | 10.716 | -887 |
| - Aandeel van het minderheidsbelang | -546 | -407 | 7.501 | -313 |
| - Aandeel van de groep | -1.614 | -1.509 | 3.216 | -574 |
| Beknopte balans - 2014 | CFE | Bank J.Van Breda & C° |
Delen Investments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|---|
| Vaste activa | 2.183.481 | 2.805.589 | 304.151 | 804.789 | 331.096 |
| Vlottende activa | 2.031.971 | 1.681.841 | 1.396.426 | 32.125 | 238.882 |
| Langlopende verplichtingen | 1.000.068 | 914.516 | 112.130 | 357.650 | 9.783 |
| Kortlopende verplichtingen | 1.894.519 | 3.097.789 | 1.070.709 | 142.850 | 48.070 |
| Eigen vermogen | 1.320.865 | 475.125 | 517.738 | 336.414 | 512.125 |
| - Deel groep | 1.313.627 | 474.981 | 517.390 | 336.410 | 378.509 |
| - Minderheidsbelangen | 7.238 | 144 | 348 | 4 | 133.616 |
| Beknopte balans - 2013 | CFE | Bank J.Van Breda & C° |
Delen Investments |
Leasinvest Real Estate |
Development Capital |
|---|---|---|---|---|---|
| Vaste activa | 2.248.892 | 2.619.281 | 303.677 | 757.058 | 385.068 |
| Vlottende activa | 1.766.608 | 1.791.013 | 1.381.344 | 20.809 | 204.611 |
| Langlopende verplichtingen | 1.025.228 | 802.327 | 107.247 | 301.299 | 11.133 |
| Kortlopende verplichtingen | 1.789.055 | 3.159.693 | 1.113.402 | 141.234 | 45.014 |
| Eigen vermogen | 1.201.217 | 448.274 | 464.372 | 335.334 | 533.532 |
| - Deel groep | 1.193.153 | 447.907 | 464.072 | 335.331 | 400.565 |
| - Minderheidsbelangen | 8.064 | 367 | 300 | 3 | 132.968 |
| (€ 1.000) I. Leasinggever - financiële lease |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2014 |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resterende looptijd | Resterende looptijd | |||||||
| Bruto lease-investeringen | 47.844 | 101.708 | 39.495 | 189.046 | 47.105 | 103.923 | 42.268 | 193.296 |
| Contante waarde van minimale leasebetalingen | 41.416 | 89.690 | 21.299 | 152.405 | 40.079 | 90.287 | 22.819 | 153.185 |
| Onverdiende financieringsbaten | 36.641 | 40.111 | ||||||
| De geaccumuleerde waardeverminderingen voor oninbare te vorderen minimale leasebetalingen |
4.203 | 4.280 | ||||||
| Debiteuren leasing | 1.943 | 1.943 | 1.928 | 1.928 | ||||
| (€ 1.000) II. Leasinggever - operationele lease |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2014 |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2013 |
| Resterende looptijd | Resterende looptijd | |||||||
| Toekomstige minimale leasebetalingen onder niet-opzegbare operationele leases |
0 | 0 |
Via haar dochteronderneming Van Breda Car Finance (ABK) is Bank J.Van Breda & C° actief in de sector van de autofinanciering en de financiële autoleasing. Voorts heeft Extensa een beperkt aantal vastgoedleasings in portefeuille en zit de lange termijnverhuur door Leasinvest Real Estate van het Rijksarchief te Brugge aan de Regie de Gebouwen in deze balanspost vervat.
| (€ 1.000) III. Leasingnemer - financiële lease |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2014 |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resterende looptijd | Resterende looptijd | |||||||
| Minimale leasebetalingen - totaal | 10.732 | 40.956 | 36.424 | 88.112 | 5.766 | 22.736 | 5.124 | 33.626 |
| Minimale leasebetalingen - rente (-) | -1.746 | -4.757 | -2.015 | -8.518 | -373 | -1.014 | -100 | -1.486 |
| Contante waarde van de minimale leasebetalingen | 8.986 | 36.198 | 34.409 | 79.593 | 5.394 | 21.722 | 5.024 | 32.139 |
| Uitsplitsing leaseverplichtingen naar activa: Terreinen en gebouwen |
17.730 | 12.785 | ||||||
| Installaties, machines en uitrusting | 60.497 | 16.826 | ||||||
| Meubilair en rollend materieel | 1.366 | 2.529 | ||||||
| (€ 1.000) IV. Leasingnemer- operationele lease |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2014 |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2013 |
| Toekomstige minimale leasebetalingen onder niet-opzegbare operationele leases |
12.616 | 17.636 | 11.952 | 42.203 | 5.726 | 8.477 | 12.168 | 26.371 |
| Operationele lease- en subleasebetalingen opgenomen in de winst en verliesrekening |
15.984 | 2.419 | ||||||
De opname onder financiële lease van het baggerschip "Victor Horta" bij DEME verklaart de significante toename van deze rubriek. De integrale consolidatie van DEME, CFE en Rent-A-Port verklaart de toename van de operationale leases.
| Voorzieningen voor garanties |
Voorzieningen voor gerechtelijke procedures |
Milieu voorzieningen |
Voorzieningen voor herstructureringen |
Voorzieningen voor contractuele verplichtingen |
Overige voorzieningen |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Totaal | ||||||
| Voorzieningen - boekjaar 2013 | |||||||
| Voorzieningen, beginsaldo | 240 | 1.328 | 99 | 60 | 250 | 4.021 | 5.998 |
| Additionele voorzieningen | 469 | 469 | |||||
| Toename van bestaande voorzieningen | 119 | 17 | 11 | 326 | 473 | ||
| Toename door bedrijfscombinaties | 17.223 | 7.520 | 2.046 | 88.224 | 115.013 | ||
| Bedrag aan gebruikte voorzieningen (-) | -200 | -250 | -450 | ||||
| Terugname van niet-gebruikte voorzieningen (-) | -163 | -802 | -30 | -4 | -999 | ||
| Overboekingen van (naar) andere posten | 636 | 636 | |||||
| Voorzieningen, eindsaldo | 17.419 | 7.863 | 99 | 2.087 | 0 | 93.672 | 121.140 |
| Voorzieningen - boekjaar 2014 | |||||||
| Voorzieningen, beginsaldo | 17.419 | 7.863 | 99 | 2.087 | 0 | 93.672 | 121.140 |
| Additionele voorzieningen | 4.811 | 2.286 | 708 | 11.090 | 18.894 | ||
| Toename van bestaande voorzieningen | 1 | 1 | |||||
| Bedrag aan gebruikte voorzieningen (-) | -2.219 | -3.912 | -41 | -10.755 | -16.927 | ||
| Terugname van niet-gebruikte voorzieningen (-) | -27 | -91 | -118 | ||||
| Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen | -22 | -30 | -52 | ||||
| Overboekingen van (naar) andere posten | -4.781 | -939 | -33 | 14.660 | 8.906 | ||
| Overige toename (afname) | 50 | -50 | 0 | ||||
| Voorzieningen, eindsaldo | 15.180 | 5.258 | 99 | 2.721 | 0 | 108.586 | 131.844 |
Zoals besproken in Toelichting 5 Bedrijfsacquisities gaf de controleverwerving over CFE aanleiding tot het opnemen van een voorwaardelijke verplichting voor mogelijke risico's van 60,3 miljoen euro in verband met de bouw- en vastgoedpromotie-activiteiten van CFE. AvH heeft in 2014 voor een bedrag van 7,5 miljoen euro (deel groep 4,5 miljoen euro) aan voorwaardelijke verplichtingen uitgeboekt mbt haar deelneming in CFE, aangezien het voorwaardelijke verplichtingen betrof die inmiddels door CFE zelf werden geboekt of betrekking hadden op activa die inmiddels werden verkocht.
De 'Overige voorzieningen' bestaan voorts uit voorzieningen voor negatieve vermogensmutatiewaarden ten belope van 29 miljoen euro. De negatieve eigenvermogenswaarde van Medco (DEME 44,1%) van 39,5 miljoen euro is opgenomen in de balansrubriek 'Overige lange termijnschulden'. De aandeelhouders van Medco hebben zich door middel van de belofte tot het verstrekken van een bijkomende lening geëngageerd om het eigen vermogen van Medco te versterken.
| (€ 1.000) I. Financiële schulden |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2014 |
< 1 jaar | 1 jaar < < 5 jaar |
> 5 jaar | Totaal 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resterende looptijd | Resterende looptijd | |||||||
| Leningen van banken | 242.377 | 686.471 | 65.747 | 994.596 | 212.091 | 767.736 | 70.475 | 1.050.302 |
| Obligatieleningen | 396.880 | 7.230 | 404.110 | 100.000 | 95.767 | 208.621 | 404.387 | |
| Achtergestelde leningen | 300 | 2.987 | 3.287 | 3.173 | 3.173 | |||
| Financiële lease-overeenkomsten | 8.986 | 33.698 | 36.909 | 79.593 | 5.393 | 21.721 | 5.025 | 32.139 |
| Overige financiële schulden | 200.395 | 726 | 178 | 201.299 | 278.733 | 4.374 | 189 | 283.296 |
| Totaal | 451.759 | 1.118.075 | 113.052 | 1.682.885 | 596.218 | 889.598 | 287.483 | 1.773.298 |
De financiële schulden, na intercompany-eliminatie, zijn afkomstig uit volgende segmenten:
| KT | LT | |
|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | 213.027 | 702.607 |
| Real Estate, Leisure & Senior Care | 207.145 | 469.089 |
| Energy & Resources | 0 | 0 |
| Development Capital | 1.444 | 7.650 |
| AvH & subholdings | 205.453 | 60.000 |
| Intercompany | -175.311 | -8.219 |
| 451.759 | 1.231.127 |
Het liquiditeitsrisico van DEME wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden over verschillende banken, en anderzijds in belangrijke mate te spreiden op lange termijn. DEME waakt permanent over haar balansstructuur en streeft een evenwichtige verhouding na tussen de geconsolideerde eigen vermogenspositie en de geconsolideerde nettoschulden. DEME beschikt over belangrijke krediet- en garantielijnen bij een hele reeks internationale banken. In de kredietovereenkomsten met de desbetreffende banken zijn in een aantal gevallen bepaalde ratio's (covenants) afgesproken die DEME dient na te leven. Daarnaast beschikt zij voor financiële noden op korte termijn ook over een commercial paperprogramma. De investeringen van DEME gebeuren overwegend in materiaal dat een lange levensduur heeft en over meerdere jaren wordt afgeschreven. DEME streeft er daarom ook naar een aanzienlijk deel van haar schulden op lange termijn te structureren. Om bovendien de financiering te diversifiëren over meerdere financieringsbronnen, heeft DEME in januari 2013 een obligatielening uitgegeven voor 200 miljoen euro. Deze werd geplaatst bij een gediversifieerde groep (voornamelijk privé-)investeerders. Conform de uitgiftemodaliteiten zal DEME geen tussentijdse terugbetalingen verrichten van de hoofdsom, doch alles terugbetalen op de eindvervaldag in 2019. Ook CFE is op 21 juni 2012 overgegaan tot de uitgifte van een obligatielening voor een bedrag van 100 miljoen euro. In 2014 heeft CFE tegen gunstige voorwaarden nieuwe bilaterale kredietlijnen kunnen onderhandelen die toelaten het liquiditeitsrisico te beperken.
De schulden aangegaan door NMP ter financiering van de aanleg van de pijpleidingen (9,3 miljoen euro) kaderen in de terbeschikkingstelling van de pijpleidingen, waarbij het volledig kapitaal en de intrestlasten worden doorgerekend aan de gebruiker van de pijpleiding. Van Laere wist in 2014 haar netto financiële positie met 2 miljoen euro te verbeteren. Hoewel de financiering van het promotieproject Saint Servais (Groupe Thiran) in 2014 volledig afgebouwd werd, namen de financiële schulden licht toe tengevolge de onroerende financieringshuur met betrekking tot een nieuw bedrijfspand voor Arthur Vandendorpe. Het saldo aan financiële schulden slaat voornamelijk op de 'Centrumparking Langestraat' onder het Rijksarchief te Brugge.
Leasinvest Real Estate en Extensa Group beschikken bij hun banken over de nodige lange termijn kredietfaciliteiten en back-up lijnen voor hun commercial paper om de bestaande en toekomstige investeringsnoden te dekken. Door deze kredietfaciliteiten en back-uplijnen is het financieringsrisico ingedekt. Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden over verschillende financiële tegenpartijen en door diverse financieringsbronnen aan te spreken en anderzijds door de vervaldata van de kredietfaciliteiten te diversifiëren. Het aanspreken van diverse financieringsbronnen werd in 2013 geconcretiseerd door de succesvolle plaatsing door Leasinvest Real Estate van een publieke en een private obligatielening voor een bedrag van resp. 75 miljoen euro en 20 miljoen euro en dit voor een looptijd van resp. 6 en 7 jaar. De gemiddelde duration van de financiering bij Leasinvest Real Estate bedroeg eind 2014 3,2 jaar (ten opzichte van 3,7 jaar eind 2013).
De expansie van Anima Care via de overnames van bestaande residenties en de bouw van nieuwe rusthuizen wordt gefinancierd via enerzijds de door AvH doorgevoerde kapitaalverhoging en anderzijds door externe financiering. Er wordt bij de financiering van de projecten rekening gehouden met de cash-drain in de start-up fase.
De financiële schulden in het segment Development Capital zijn integraal toe te wijzen aan de leasingschuld van Egemin betreffende het hoofdgebouw.
De lange termijnschuld van AvH & subholdings vloeit voort uit de aankoop van 3.066.440 aandelen CFE van Vinci voor een bedrag van 138,0 miljoen euro eind 2013. Deze aankoop werd voor 50 miljoen euro vanuit de bij AvH & subholdings beschikbare kasmiddelen gefinancierd, voor het saldo van 88 miljoen euro werd een financiële schuld opgenomen op meer dan één jaar. Na de schuldafbouw in 2014 met 28 miljoen euro bedraagt de lange termijnschuld 60 miljoen euro eind 2014.
De korte termijn financiële schulden van AvH & subholdings komen nagenoeg overeen met het door AvH uitgegeven commercial paper. AvH en AvH-CC beschikken over bevestigde kredietlijnen, gespreid over verschillende banken, die de uitstaande CP-verplichtingen ruim overtreffen. Bovenop de financiële schulden onder de vorm van commercial paper heeft het segment nog 175,3 miljoen euro schulden ten opzichte van andere groepsbedrijven (het betreft deelnemingen die een deel van hun kasoverschotten in deposito brengen bij AvH Coordination Center). Deze bedragen worden uiteraard geëlimineerd in consolidatie.
ii. Schulden (of gedeelte van schulden) gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op de activa van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Leningen van banken | 558.903 | 618.203 |
| Overige financiële schulden | 34.487 | 36.753 |
| Totaal | 593.390 | 654.956 |
| (€ 1.000) | Reële waarde | Boekwaarde | |||
|---|---|---|---|---|---|
| i. Schulden aan kredietinstellingen | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Zichtdeposito's | 3.046 | 1.350 | 3.046 | 1.350 | |
| Deposito's met vaste looptijd | 9.397 | 10.149 | 9.339 | 10.144 | |
| Terugkoopovereenkomsten (repo's) | 0 | 92.594 | 0 | 92.594 | |
| Overige deposito's | 39 | 2.212 | 39 | 2.211 | |
| Te betalen interesten | 8 | 20 | 8 | 20 | |
| Totaal | 12.490 | 106.325 | 12.432 | 106.319 |
| ii. Schulden aan cliënten | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Zichtdeposito's | 1.589.705 | 1.318.399 | 1.589.705 | 1.318.399 |
| Deposito's met vaste looptijd | 1.409.912 | 1.478.561 | 1.353.594 | 1.434.240 |
| Speciale deposito's | 33.627 | 31.823 | 33.627 | 31.823 |
| Gereguleerde deposito's | 702.955 | 766.152 | 702.955 | 766.152 |
| Overige deposito's | 32.859 | 25.813 | 32.860 | 25.817 |
| Depositogarantiesysteem | 0 | 364 | 0 | 364 |
| Te betalen interesten | 23.187 | 21.743 | 23.187 | 21.743 |
| Totaal | 3.792.245 | 3.642.855 | 3.735.928 | 3.598.538 |
| iii. Schuldcertificaten inclusief obligaties | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Schuldcertificaten | 138.798 | 127.920 | 138.652 | 127.854 |
| Kasbons | 9 | 163 | 8 | 161 |
| Niet converteerbare obligaties | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Te betalen interesten | 0 | 4 | 0 | 4 |
| Totaal | 138.807 | 128.087 | 138.660 | 128.019 |
| IV. Achtergestelde verplichtingen | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Achtergestelde verplichtingen | 90.099 | 93.294 | 77.899 | 82.778 |
| Te betalen interesten | 1.614 | 1.695 | 1.614 | 1.695 |
| Totaal | 91.713 | 94.989 | 79.513 | 84.473 |
| totaa l schu lden aan kre dietinstellingen, clienten & obligat ies |
4.035.255 | 3.972.256 | 3.966.533 | 3.917.349 |
De integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° resulteert in de opname van de specifieke bancaire vorderingen en schulden in de balans van AvH. Deze rubrieken werden gegroepeerd om de balans zo transparant mogelijk te houden.
Liquiditeitsrisico is het risico dat de bank over onvoldoende middelen beschikt of onvoldoende snel en tegen een aanvaardbare prijs middelen kan vrijmaken om aan de directe verplichtingen te voldoen. De commerciële bankactiviteiten zijn de belangrijkste bron van liquiditeitsrisico. De financieringsbronnen van een bank hebben traditioneel een kortere looptijd dan de gefinancierde activa, waardoor een maturiteitsmismatch ontstaat. Het liquiditeitsbeheer van Bank J.Van Breda & C° staat in voor de opvolging van deze mismatch en werkt een financieringsstrategie uit om dit te reduceren binnen de richtlijnen die worden vastgelegd in een liquiditeitsbeheersingskader. Ook op dit domein streeft de bank een bewust laag risicoprofiel na. Bank J.Van Breda & C° houdt een sterke en kwaliteitsvolle liquiditeitsbuffer aan om schommelingen in de thesaurie te kunnen opvangen. De buffer bedraagt 684 miljoen euro en bestaat voornamelijk uit een zeer liquide obligatieportefeuille.
De financieringsmix van de bank is zeer stabiel en de belangrijkste financieringsbron zijn de deposito's van het doelgroepcliënteel. De doelgroepklanten gebruiken de bank voor hun beleggingen en dagelijkse werking. De bank houdt ook nauwlettend de loan-to-deposit ratio in het oog en hanteert strenge limieten op deze verhouding tussen de kredietportefeuille van klanten en de klantendeposito's. Eind 2014 bedroeg deze ratio 95%. De afhankelijkheid van externe institutionele financiering wordt tot een minimum beperkt en bedraagt in 2014 slechts 3,4% van het balanstotaal.
In de Basel III-reglementering en de CRR/CRD IV-richtlijn werden twee nieuwe liquiditeitsratio's geïntroduceerd:
•De LCR (Liquidity Coverage Ratio) is een maatstaf voor de liquiditeitspositie onder een acuut stress-scenario gedurende 30 dagen. Hiertoe dienen instellingen over voldoende kwaliteitsvolle liquide middelen te beschikken. De regelgever legt een limiet op van minimum 100%.
•De NSFR (Net Stable Funding Ratio) zet de beschikbare stabiele financiering af tegenover de vereiste stabiele financiering over een tijdshorizon van 1 jaar. De regelgever legt een limiet op van minimum 100% vanaf 2018.
Eind 2014 bedroegen deze ratio's respectievelijk 210% en 131%. Beide ratio's bevinden zich ruim boven de ondergrens van 100% die opgelegd wordt, of zal worden in het geval van de NSFR, door de toezichthouder. De nationale stress-test ratio's op 1 week en 1 maand voor liquiditeit, die voorlopig nog naast de LCR en NSFR blijven bestaan, bevinden zich ruim onder de bovengrens van 100% die opgelegd wordt door de nationale toezichthouder.
Het liquiditeitsrisico wordt permanent bewaakt door een proactief thesauriebeheer, binnen de krijtlijnen van het 'Asset & Liability Management'-kader en het investeringskader. Voor haar liquiditeitsbeheer maakt de bank o.a. gebruik van liquiditeitsgaprapporten, ratio-analyse en volumeprognoses op korte en lange termijn.
In de onderstaande tabel zijn de activa en passiva gegroepeerd per periode van vervaldagen.
| Liquiditeitsgap | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | ≤ 1 maand | 1-3 maand | 3-12 maand | 1-5 jaar | 5-10 jaar | > 10 jaar | Onbepaald |
| 31/12/2014 | |||||||
| Activa | 481.000 | 212.000 | 608.000 | 1.798.000 | 861.000 | 418.000 | 87.000 |
| Passiva | -442.000 | -184.000 | -1.024.000 | -2.090.000 | -136.000 | 0 | -194.000 |
| Derivaten | 0 | -1.000 | -2.000 | -7.000 | -1.000 | 0 | 0 |
| Gap | 39.000 | 27.000 | -418.000 | -299.000 | 724.000 | 418.000 | -107.000 |
| 31/12/2013 | |||||||
| Activa | 658.000 | 265.000 | 640.000 | 1.917.000 | 761.000 | 396.000 | 83.000 |
| Passiva | -576.000 | -268.000 | -1.230.000 | -1.938.000 | -142.000 | 0 | -179.000 |
| Derivaten | -1.000 | -1.000 | -3.000 | -2.000 | 3.000 | 0 | 0 |
| Gap | 81.000 | -4.000 | -593.000 | -23.000 | 622.000 | 396.000 | -96.000 |
Bovenstaande tabel houdt rekening met interne assumpties rond de stabiliteit van tegoeden voor producten zonder vervaldag (bijv. zicht- en spaarrekening).
Renterisico kan gedefinieerd worden als de mate waarin de resultaten of de waarde van een financiële transactie beïnvloed worden door een verandering van de marktrentevoeten. Toegepast op een financiële instelling is renterisico de mate waarin de (rente-)inkomsten en/of de marktwaarde van deze instelling de kans lopen om nefaste gevolgen te ondervinden van een verandering van de marktrentevoeten.
De bank kiest ervoor om het renterisico op een relatief laag niveau te houden:
• Om de mismatch te corrigeren doet de bank beroep op indekkingsinstrumenten. Dit gebeurt met een combinatie van renteswaps (waarbij de vlottende renteverplichtingen worden omgezet naar vaste verplichtingen) en opties (die bijvoorbeeld bescherming bieden tegen een stijging van de rente boven bepaalde niveaus).
• De vermogensgevoeligheid is de blootstelling van de economische waarde van de onderneming aan ongunstige rentebewegingen. De inkomensgevoeligheid is de blootstelling van de (rente) inkomsten van de instelling aan diezelfde ongunstige rentebewegingen. De intensiteit ervan komt tot uiting in de duration gap. Hieronder verstaan we het verschil in duration van alle activa en duration van alle passiva (mismatch) waarbij de duration staat voor het gewogen gemiddelde van de looptijden van een verzameling vastrentende waarden.
De rentegevoeligheid van het eigen vermogen en van de rente-inkomsten worden opgevolgd aan de hand van scenario-analyses met wijzigende marktvoorwaarden, die toelaten de impact van stress-scenario's in te schatten. Deze vermogens- en inkomensgevoeligheid wordt berekend met de basis-point-value-methodologie, die de waardeverandering van de portefeuille weergeeft bij een stijging van de rentevoeten over de volledige curve. Voor de rentegevoeligheid van producten zonder vervaldag worden de assumpties zoals deze worden beschreven door de Nationale Bank van België (NBB) weerhouden. Deze worden periodiek getoetst. De assumpties zijn niet gewijzigd ten opzichte van 2013.
De stijging van de rentecurve met 100 basispunten heeft een positieve impact op het renteresultaat in 1 jaar. De stijging van de rentekost van de deposito's is kleiner dan de stijging van de renteopbrengst van de activa door de aanzienlijke cash positie en de korte duration van de beleggingsportefeuille. Alle renterisicolimieten bleven in de loop van 2014 ruimschoots gerespecteerd.
| (€ 1.000) | inkomens gevoeligheid |
vermogens gevoeligheid |
Impact van onmiddellijke stijging van de rentecurve met 100 basispunten (1%) op: |
2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|
| Rente-ongevoelige zichtdeposito's | 60 maanden | ||||
| Rentegevoelige zichtdeposito's | 1 dag | Het renteresultaat (inkomensgevoeligheid) | 2.475 | 1.788 | |
| Semi-rentegevoelige zichtdeposito's | 6 maanden | 2 jaar | De reële waarde van het eigen vermogen | ||
| Gereglementeerde spaardeposito's | 6 maanden | 2 jaar | (vermogensgevoeligheid) (= BPV) | -9.983 | -16.195 |
Bij de rentegapanalyse worden balansproducten en buitenbalansverplichtingen ingedeeld in de verschillende tijdsintervallen volgens rentevervaldag. Op die manier wordt de mismatchstructuur van de groep zichtbaar.
| (€ 1.000) | ≤ 1 maand | 1-3 maand | 3-12 maand | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1-5 jaar | 5-10 jaar | > 10 jaar | onbepaald | ||||
| 31/12/2014 | |||||||
| Activa | 601.000 | 477.000 | 803.000 | 1.946.000 | 372.000 | 179.000 | 91.000 |
| Passiva | -412.000 | -180.000 | -1.617.000 | -1.618.000 | -131.000 | 0 | -58.000 |
| Derivaten | 241.000 | 44.000 | -68.000 | -122.000 | -95.000 | 0 | 0 |
| Gap | 430.000 | 341.000 | -882.000 | 206.000 | 146.000 | 179.000 | 33.000 |
| 31/12/2013 | |||||||
| Activa | 753.000 | 485.000 | 836.000 | 2.044.000 | 382.000 | 128.000 | 87.000 |
| Passiva | -552.000 | -265.000 | -1.809.000 | -1.464.000 | -136.000 | 0 | -53.000 |
| Derivaten | 329.000 | 32.000 | -65.000 | -176.000 | -120.000 | 0 | 0 |
| Gap | 530.000 | 252.000 | -1.038.000 | 404.000 | 126.000 | 128.000 | 34.000 |
Het beheer van het renterisico binnen de groep CFE gebeurt in functie van de activiteit. Voor de concessies vindt het beheer van het renterisico plaats volgens twee beleidsvisies: een visie op lange termijn die beoogt om het economisch evenwicht van de concessie te verzekeren en te optimaliseren, en een kortetermijnvisie met als doel de gemiddelde kosten van de schuld te optimaliseren. Om het renterisico in te dekken, worden renteswaps gebruikt. DEME wordt geconfronteerd met belangrijke financieringen in het kader van investeringen in de vloot. Om een optimaal evenwicht te bereiken tussen de financieringskosten en de volatiliteit van de financiële resultaten, maakt DEME gebruik van renteswaps.
De groep Rent-A-Port wordt voornamelijk gefinancierd door eigen middelen en door aandeelhoudersleningen, waardoor het renterisico per definitie geen materïele impact heeft op de geconsolideerde financiële staten van Ackermans & van Haaren.
De financiële schulden van Van Laere zijn ingedekt tegen rentestijgingen via financiële instrumenten (interest rate swap, collar, cap) of er werden leningen afgesloten met vaste rentevoeten. NMP is slechts zeer beperkt onderhevig aan renterisico's aangezien de interestlasten integraal worden doorgerekend aan de gebruikers in het kader van de terbeschikkingstelling van de pijpleidingen.
Het indekkingsbeleid van Leasinvest Real Estate is erop gericht om het renterisico voor ongeveer 75% van de financiële schulden veilig te stellen voor een periode van 4-5 jaar en ongeveer 50% voor de volgende 5 jaar. Gezien de schuldfinanciering van Leasinvest Real Estate eind 2014 nog steeds voornamelijk gebaseerd is op een vlottende rentevoet, bestaat het risico dat bij een stijging van de rentevoeten de financieringskosten oplopen. Dit renterisico wordt ingedekt door financiële instrumenten zoals voornamelijk interest rate swaps. De vervaldata van de rente-indekkingen situeren zich tussen 2015 en 2024. De duration bedraagt 6,13 jaar per einde 2014 (2013: 5,63 jaar).
In 2010 heeft Extensa cap opties gekocht voor een totaal notioneel bedrag van 50 miljoen euro over een periode van 7 jaar (2010-2017). Hiermee zijn de korte termijn kredieten, die zijn toegenomen als gevolg van een belangrijke nieuwe residentiële ontwikkeling in Luxemburg, voor minstens 30% ingedekt. De studie van eventuele nieuwe projecten kan aanleiding geven tot een verdere toename van kredieten, waardoor de indekkingspolitiek wellicht in de loop van 2015 dient herzien te worden.
Anima Care dekt haar renterisico in door maximaal leningen met een vaste rentevoet aan te gaan. Per eind 2014 bedraagt het uitstaand saldo aan leningen met een flexibele rentevoet 5,4% van de totale financiële schuld.
De financiële schulden in het segment Development Capital zijn integraal toe te wijzen zijn aan de leasingschuld van Egemin betreffende het hoofdgebouw. Het renterisico van Egemin is beperkt tot de 5-jaarlijkse herziening van de leasingschuld met vervaldag 2018.
De financiële schulden van het segment AvH & subholdings bestaan enerzijds uit de lange termijnschuld van 60 miljoen euro tengevolge de aankoop van 3.066.440 aandelen CFE van Vinci en anderzijds uit het door AvH uitgegeven commercial paper (29,9 miljoen euro). Per jaareinde 2014 was er geen enkel rente-indekkingsinstrument uitstaand.
Indien de Euribor met 50 BP zou stijgen, zou dit een toename van de rentelasten met zich meebrengen van 1,1 miljoen euro (CFE-DEME), 0,7 miljoen euro (Extensa), 0,4 miljoen euro (Leasinvest Real Estate), 0,02 miljoen euro (Anima Care) en 0,4 miljoen euro (AvH & subholdings). Bij Van Laere is de impact quasi nihil wegens indekking of vaste rentevoeten. Dit houdt evenwel geen rekening met de impacten die we zouden terugvinden op het actief.
| (€ 1.000) I. Indekking van het renterisico |
Notioneel bedrag 2014 |
Boekwaarde 2014 |
Notioneel bedrag 2013 |
Boekwaarde 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Activa | ||||
| Reële waarde indekking - Bank J.Van Breda & C° | 156.364 | 664 | ||
| Kasstroomindekking | 234.018 | 12.169 | ||
| Indekkingsinstrumenten die niet voldoen aan de vereisten van kasstroomindekking | 176.750 | 2.296 | 212.750 | 647 |
| Te ontvangen interesten | 71 | 83 | ||
| Totaal | 2.367 | 13.563 | ||
| Passiva | ||||
| Reële waarde indekking - Bank J.Van Breda & C° | 309.052 | -12.029 | 243.519 | -3.617 |
| Kasstroomindekking | 891.806 | -59.808 | 1.074.250 | -42.509 |
| Indekkingsinstrumenten die niet voldoen aan de vereisten van kasstroomindekking | 30.273 | -294 | 105.364 | -3.882 |
| Te ontvangen interesten | -338 | -858 | ||
| Totaal | -72.469 | -50.866 |
| -4.450 | -5.517 | |||
|---|---|---|---|---|
| Passiva | 466.933 | -10.784 | 330.245 | -6.443 |
| Activa | 283.547 | 6.333 | 35.405 | 926 |
| Activa | 0 | |
|---|---|---|
| Passiva | -7.624 | |
| -7.624 |
| Aansluiting met de geconsolideerde balans | Actiefzijde | Actiefzijde |
|---|---|---|
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 2.946 | 2.340 |
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 5.754 | 12.150 |
| 8.700 | 14.490 | |
| Passiefzijde | Passiefzijde | |
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | -66.308 | -38.933 |
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | -24.569 | -18.376 |
| -90.877 | -57.309 |
Het renterisico van Bank J.Van Breda & C° en de overige integraal geconsolideerde participaties komt aan bod op de pagina's 171 - 172.
Voor een beschrijving van het valuta-risico wordt verwezen naar pagina 161. De financiële instrumenten ter indekking van dit risico zijn voornamelijk voor rekening van de integraal geconsolideerde participaties DEME en Bank J.Van Breda & C°. De muntposities die Bank J.Van Breda & C° inneemt via termijnwisselverrichtingen, vloeien voort uit de activiteiten van haar klanten. De bank dekt openstaande posities interbancair in zodat er geen materieel wisselkoersrisico kan ontstaan. De onderstaande tabel geeft inzage in de financiële instrumenten hieromtrent bij DEME:
| (€ 1.000) | Notionele bedrag | Reële waarde | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | Andere verbonden met USD |
GBP Pound | Andere | Totaal | USD | Andere verbonden met USD |
GBP Pound | Andere | Totaal | |
| Termijnaankopen | 141.535 | 92.811 | 9.009 | 12.125 | 255.480 | 3.382 | (98) | 168 | 177 | 3.629 |
| Termijnverkopen | 307.438 | 50.194 | 4.709 | 69.524 | 431.866 | (8.773) | (395) | (77) | 1.095 | (8.150) |
Ook de risico's verbonden aan grondstoffen zijn gelieerd met DEME die zich indekt tegen fluctuaties van de olieprijzen door het aangaan van forwardcontracten.
| I. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen opgenomen in de balans | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Activa 2014 | Verplicht. 2014 | Netto 2014 |
Activa 2013 | Verplicht. 2013 | Netto 2013 |
| Immateriële vaste activa | 112 | 33.189 | -33.077 | 22 | 35.394 | -35.372 |
| Materiële vaste activa | 9.544 | 96.145 | -86.602 | 15.312 | 112.390 | -97.078 |
| Vastgoedbeleggingen | 0 | 247 | -247 | 0 | 282 | -282 |
| Geldbeleggingen | -688 | 2.034 | -2.722 | -1.960 | 1.263 | -3.223 |
| Personeelsbeloningen | 12.731 | 3.301 | 9.431 | 13.198 | 2.491 | 10.707 |
| Voorzieningen | 2.564 | 29.520 | -26.956 | 3.282 | 31.385 | -28.104 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 5.619 | -807 | 6.426 | 8.448 | -1.196 | 9.644 |
| Werkkapitaal-balansrubrieken | 41.513 | 18.743 | 22.771 | 31.306 | 18.065 | 13.241 |
| Fiscale verliezen & tax credits / investeringsaftrek | 82.710 | -1.029 | 83.739 | 106.725 | -2.188 | 108.914 |
| Compensatie | -24.118 | -24.118 | 0 | -34.616 | -34.616 | 0 |
| Totaal | 129.988 | 157.226 | -27.238 | 141.717 | 163.269 | -21.553 |
De allocatie van de goodwill op DEME (zie Toelichting 5 Bedrijfsacquisities) gaf aanleiding tot het verwerken van uitgestelde belastingverplichtingen op immateriële en materiële vaste activa voor een totaal van 45,1 miljoen euro per einde 2013. De rubriek 'Compensatie' weerspiegelt de compensatie tussen uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen per entiteit bij DEME.
| Totaal | 93.691 | 93.691 | 88.872 | 88.872 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Andere niet-geboekte uitgestelde belastingvorderingen (*) | 21.279 | 21.279 | 23.196 | 23.196 | |||||
| Niet-geboekte vorderingen wegens fiscale verliezen | 72.412 | 72.412 | 65.676 | 65.676 | |||||
| II. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen |
(*) De andere niet-geboekte uitgestelde belastingvorderingen betreffen voornamelijk bedragen waarvan de recuperatie in de tijd begrensd is en afhankelijk is van de mate waarin tijdens die periode belastbaar resultaat wordt geboekt. Vorderingen die voortkomen uit terugvordering van niet aangewende DBI-overschotten zijn niet in dit overzicht opgenomen.
| III. Actuele en uitgestelde belastinglasten (-baten) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Actuele belastingen, netto | ||
| Belastingen op het resultaat van het boekjaar | -77.953 | -13.543 |
| Aanpassingen aan belastingen van voorgaande perioden | 1.251 | 49 |
| Totaal | -76.702 | -13.495 |
| Uitgestelde belastingen, netto | ||
| Herkomst en terugboeking van tijdelijke verschillen | -10.369 | -1.640 |
| Toevoeging (gebruik) van fiscaal overdraagbare verliezen | -995 | -5.850 |
| Overige uitgestelde belastingen | -269 | 0 |
| Totaal | -11.633 | -7.491 |
| Totaal actuele en uitgestelde belastingslasten (-baten) | -88.335 | -20.985 |
| IV. Aansluiting tussen toepasselijk en effectief belastingtarief | ||
| Winst (verlies) vóór belasting | 417.611 | 368.676 |
| Winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast (-) | -128.299 | -153.333 |
| Winst (verlies) vóór belasting, exclusief resultaat uit vermogensmutatie-participaties | 289.312 | 215.343 |
| Toepasselijk belastingtarief (%) | 33,99% | 33,99% |
| Belastingen op basis van het toepasselijk belastingtarief | -98.337 | -73.195 |
| Impact van tarieven in andere rechtsgebieden | 7.161 | -999 |
| Impact van niet-belastbare inkomsten | 21.204 | 64.913 |
| Impact van niet-aftrekbare kosten | -13.854 | -7.991 |
| Impact van fiscale verliezen | -14.638 | -554 |
| Impact van over(onder)schattingen voorgaande perioden | 2.511 | 96 |
| Overige toename (afname) | 7.620 | -3.255 |
| Belasting op basis van het effectief belastingtarief | -88.335 | -20.985 |
| Winst (verlies) vóór belasting | 417.611 | 368.676 |
| Winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast (-) | -128.299 | -153.333 |
| Winst (verlies) vóór belasting, exclusief resultaat uit vermogensmutatie-participaties | 289.312 | 215.343 |
| Effectief belastingtarief (%) | 30,53% | 9,75% |
De integrale consolidatie van de deelnemingen in DEME, CFE, Rent-A-Port en Rent-A-Port Energy heeft voor gevolg dat de belastingkost van deze bedrijven zichtbaar is geworden in de geconsolideerde rekeningen 2014 van AvH, waardoor die post al een getrouwer beeld geeft van de belastingen die gedragen worden in de groep. Omwille van de opname via vermogensmutatie van o.a Delen Investments, Sipef en de meeste Development Capital-deelnemingen blijft de echte belastingkost in deze opstelling nochtans onderschat. De niet-belastbare inkomsten hebben voornamelijk betrekking op (vrijgestelde) meerwaarden en dividenden.
| Jaar van aanbod |
Aantal toegekende opties |
Aantal uitgeoefende opties |
Aantal vervallen opties |
Saldo | Uitoefenprijs (euro) |
Uitoefentermijn |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2005 | 44.500 | -39.000 | 5.500 | 27,08 | 01/01/2009 - 24/01/2013 + 5j | |
| 2006 | 46.000 | -32.500 | 13.500 | 46,09 | 01/01/2010 - 03/01/2014 + 5j | |
| 2007 | 45.000 | -20.000 | 25.000 | 62,12 | 01/01/2011 - 08/01/2015 + 5j | |
| 2008 | 46.500 | -4.000 | -2.000 | 40.500 | 66,05 | 01/01/2012 - 02/01/2016 + 5j |
| 2009 | 49.500 | -18.500 | -2.000 | 29.000 | 37,02 | 01/01/2013 - 05/01/2017 |
| 2010 | 49.000 | -7.500 | -2.000 | 39.500 | 52,05 | 01/01/2014 - 04/01/2018 |
| 2011 | 49.000 | -2.500 | 46.500 | 60,81 | 01/01/2015 - 04/01/2019 | |
| 2012 | 47.000 | 47.000 | 56,11 | 01/01/2016 - 03/01/2020 | ||
| 2013 | 49.500 | 49.500 | 61,71 | 01/01/2017 - 03/01/2021 | ||
| 2014 | 49.500 | 49.500 | 82,32 | 01/01/2018 - 02/01/2022 | ||
| 475.500 | -121.500 | -8.500 | 345.500 |
Het aandelenoptieplan van AvH, dat in maart 1999 werd goedgekeurd, beoogt de motivatie op lange termijn van uitvoerende bestuurders, leden van het executief comité en kaderleden wiens activiteit essentieel is voor het succes van de groep. De opties geven recht op de verwerving van evenveel aandelen Ackermans & van Haaren.
Het remuneratiecomité is belast met de opvolging van dit plan en met de selectie van de begunstigden. De opties worden gratis aangeboden en hebben een looptijd van 8 jaar. De vennootschap heeft van de mogelijkheid gebruik gemaakt om, binnen de grenzen bepaald door de Economische Herstelwet van 27 maart 2009, de uitoefentermijn van de opties die de vennootschap tussen 2 november 2002 en 31 augustus 2008 heeft aangeboden, zonder bijkomende last, met maximum 5 jaar te verlengen.
De totale waarde van de uitstaande opties 2005 tot en met 2014 (gewaardeerd aan de reële waarde op moment van toekenning), bedraagt 5,1 miljoen euro en is berekend door een externe partij aan de hand van een aangepast Black & Scholes model, waarvan de voornaamste kenmerken:
| Jaar toekenning |
Beurskoers (€) |
Dividend rendement |
Volatiliteit | Intrestvoet | Verwachte levensduur |
Black & Scholes Value (€) |
Verloop begunstigden |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2005 | 28,06 | 1,92% | 20,36% | 3,16% | 6,24 | 6,79 | 1,33% |
| 2006 | 47,60 | 1,37% | 18,10% | 3,23% | 5,95 | 11,94 | 1,33% |
| 2007 | 66,90 | 1,35% | 22,05% | 4,04% | 5,75 | 21,74 | 1,33% |
| 2008 | 65,85 | 1,75% | 20,24% | 4,34% | 5,90 | 17,78 | 1,33% |
| 2009 | 37,02 | 2,66% | 42,84% | 3,39% | 6,50 | 15,47 | 1,33% |
| 2010 | 52,23 | 2,66% | 34,34% | 3,28% | 7,29 | 16,53 | 1,33% |
| 2011 | 63,80 | 2,26% | 23,42% | 2,82% | 7,22 | 15,77 | 1,33% |
| 2012 | 58,99 | 3,26% | 31,65% | 2,14% | 7,40 | 15,13 | 1,33% |
| 2013 | 63,62 | 3,26% | 25,00% | 1,27% | 7,84 | 11,26 | 1,33% |
| 2014 | 83,69 | 2,27% | 21,00% | 1,78% | 7,79 | 15,35 | 1,33% |
In 2014 werden 49.500 nieuwe aandelenopties toegekend met een uitoefenprijs van 82,32 euro per aandeel. De reële waarde bij toekenning werd vastgelegd op 0,8 miljoen euro en wordt over de "vesting"-periode van 4 jaar in resultaat genomen.
Ter indekking van de uitstaande optieverplichtingen heeft AvH (& subholdings) in totaal 380.000 eigen aandelen in portefeuille.
De begunstigden van de optieplannen van Van Laere, Delen Private Bank, Bank J.Van Breda & C°, BDM, ASCO en Anima Care beschikken over een verkoopoptie lastens de respectievelijke moedervennootschappen Anfima, Delen Investments, Finaxis en AvH (die zelf over een koopoptie en een voorkooprecht beschikken om te verhinderen dat de aandelen zouden worden overgedragen aan derden).
Deze optieplannen betreffen dus niet-beursgenoteerde aandelen, waarvan de waardebepaling in het optieplan is vastgelegd. De bepaling van de uitoefenprijs van de verkoopoptie is (afhankelijk van het optieplan) gebaseerd op de aangroei van het eigen vermogen, een multiple op de aangroei van de geconsolideerde winst of een marktwaardebepaling van de vennootschap.
Conform IFRS 2 zit de impact van deze optie- en warrantenplannen op basis van de best mogelijke inschattingen in de schulden vervat. Deze schulden worden aangepast na uitoefening, nieuwe toekenning of aanpassing van de parameters. Deze toe- of afnames van de schulden betekenen een kost, respectievelijk opbrengst in de resultatenrekening.
De totale schuld van de optie- en warrantenplannen in hoofde van de integraal geconsolideerde ondernemingen per 31 december 2014 bedraagt 10,1 miljoen euro, vervat in de overige lange termijnschulden.
In 2014 heeft AvH in het kader van het aandelenoptieplan ten gunste van het personeel 34.500 eigen aandelen verkocht en 56.000 aandelen gekocht. Op 31 december 2014 stonden in totaal 345.500 aandelenopties uit. Voor de indekking van die verplichting had AvH (samen met dochteronderneming Brinvest) in totaal 380.000 aandelen in portefeuille.
Daarnaast werden in het kader van het contract dat AvH met Kepler Cheuvreux afsloot ter ondersteuning van de liquiditeit van het aandeel AvH in 2014 ook nog 694.218 aandelen AvH gekocht en 694.699 verkocht. Deze transacties worden volledig autonoom door Kepler Cheuvreux aangestuurd, maar aangezien ze voor rekening van AvH plaatsvinden, heeft de netto-verkoop van 481 aandelen AvH in dit kader een impact op het eigen vermogen van AvH.
| Eigen aandelen in het kader van het aandelenoptieplan |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Beginsaldo | 358.500 | 355.500 |
| Inkoop eigen aandelen | 56.000 | 75.000 |
| Verkoop eigen aandelen | -34.500 | -72.000 |
| Eindsaldo | 380.000 | 358.500 |
| Eigen aandelen in het kader van de liquiditeitsovereenkomst |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Beginsaldo | 3.025 | 0 |
| Inkoop eigen aandelen | 694.218 | 183.287 |
| Verkoop eigen aandelen | -694.699 | -180.262 |
| Eindsaldo | 2.544 | 3.025 |
| I. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen, exclusief CFE-DEME | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 | |||
| Persoonlijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen |
182.388 | 130.997 | |||
| Zakelijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op eigen activa, als waarborg voor schulden en verplichtingen van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen |
379.945 | 331.427 | |||
| Goederen en waarden gehouden door derden in hun naam maar ten bate en op risico van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen voor zover deze goederen en waarden niet in de balans zijn opgenomen |
16.516 | 13.870 | |||
| Verplichtingen tot aankoop van vaste activa | 34.952 | 29.175 | |||
| Verplichtingen tot verkoop van vaste activa | 239.482 | 241.713 | |||
| Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen van banken (Bank J.Van Breda & C°) | |||||
| - Kredietengagementen | 323.883 | 328.530 | |||
| - Financiële garanties | 62.266 | 51.150 | |||
| - Repo transacties + zakelijke zekerheden | 101.835 | 179.565 |
De persoonlijke zekerheden zijn in 2014 samengesteld uit 37,2 miljoen euro garanties m.b.t. de vastgoedprojecten van Extensa, 72,4 miljoen garanties m.b.t. de bouw- en parkingactiviteit van Algemene Aannemingen Van Laere, voor 7,9 miljoen euro aan garanties voor projecten bij Egemin en 8,5 miljoen euro in het kader van de ontwikkelingensprojecten van Rent-A-Port. Het saldo van 56,4 miljoen euro betreft waarborgen gesteld door AvH & subholdings (inclusief development capital) in het kader van de verkoop van participaties.
De zakelijke zekerheden bestaan voor 87,7 miljoen euro uit zekerheden gesteld door Extensa in het kader van haar activiteiten in de grond- en projectontwikkeling. Daarnaast werden voor 187,7 miljoen euro zekerheden gesteld door Anima Care in het kader van de financiering van het vastgoed en 9,3 miljoen euro bij NMP onder de vorm van in pand gegeven transportovereenkomsten. Het saldo komt toe aan zekerheden gesteld door Algemene Aannemingen Van Laere (18,3 miljoen euro) en AvH & subholdings (verpanding aandelen Hertel voor 77,0 miljoen euro).
De onderaannemers van Algemene Aannemingen Van Laere hebben voor 16,5 miljoen euro aan waarborgen gesteld.
De verplichtingen tot aankoop van vaste activa omvatten ondermeer opties in het kader van aandelenoptieplannen bij AvH & subholdings, Development Capital en Private Banking of opties in het kader van aandeelhoudersovereenkomsten in het segment Development Capital.
De verplichtingen tot verkoop van vaste activa vertegenwoordigen call-opties op de activa van AvH & subholdings (inclusief Development Capital) ten belope van 176,3 miljoen euro. De toegekende aankoopopties op leasingcontracten en op vastgoedbeleggingen bij Extensa Group en Leasinvest Real Estate verklaren de resterende 63,2 miljoen euro.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 * |
|---|---|---|
| Verplichtingen | ||
| Goede uitvoering en performance bonds (a) | 903.231 | 821.118 |
| Biedingen (b) | 9.916 | 30.977 |
| Teruggaven voorschotten (c) | 19.731 | 17.453 |
| Garantie-inhouding (d) | 22.365 | 58.132 |
| Betaling op termijn van de onderaannemers en leveranciers (e) | 5.220 | 29.596 |
| Andere gegeven verplichtingen - waarvan 132.587 ('000) corporate garanties bij DEME | 239.354 | 209.410 |
| Zakelijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op eigen activa, als waarborg voor schulden en verplichtingen van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen (f) |
354.054 | 483.391 |
| Totaal | 1.553.871 | 1.650.077 |
| Rechten | ||
| Goede uitvoering en perfomance bonds | 61.403 | 36.994 |
| Andere ontvangen engagementen | 43.346 | 12.029 |
| Totaal | 104.749 | 49.023 |
* herwerkt conform de gewijzigde IFRS standaarden IFRS10/IFRS 11.
(a) Garanties gegeven in het kader van de uitvoering van de overeenkomsten inzake werken. In geval van wanprestatie van de bouwonderneming, verbindt de bank (of de verzekeringsmaatschappij) zich ertoe de klant tot aan het bedrag van de garantie te vergoeden.
(b) Garanties gegeven in het kader van aanbestedingen.
(c) Garanties gegeven door de bank aan een klant waarin de teruggave van de voorschotten op contracten (voornamelijk bij DEME) wordt gegarandeerd.
(d) Garanties gegeven door de bank aan een klant ter vervanging van het ingehouden garantiebedrag.
(e) Garantie van de betaling van de schuld jegens een leverancier of een onderaannemer.
(f) Zakelijke zekerheden opgenomen door DEME voor 354 miljoen euro in het kader van de financiering van de vloot.
| I. Gemiddeld personeelsbestand | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Bedienden en directie | 5.326 | 1.515 |
| Arbeiders | 4.770 | 456 |
| II. Personeelskosten | ||
|---|---|---|
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
| Bezoldigingen en sociale lasten | -704.746 | -119.297 |
| Pensioenkosten (vaste bijdragen en te bereiken doel) | -14.953 | -4.892 |
| Aandelenoptieplannen | -4.096 | -1.984 |
| Totaal | -723.794 | -126.172 |
De integrale consolidatie van DEME, CFE en in mindere mate Rent-A-Port verklaart de signficante toename van het personeelsbestand. Op de hoofdzetel van Ackermans & van Haaren zijn 32 mensen tewerkgesteld.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Te bereiken doel plannen | -42.654 | -41.474 |
| Andere pensioenverplichtingen (brugpensioen) | -4.009 | -3.269 |
| Totaal pensioenverplichtingen | -46.664 | -44.743 |
| Totaal pensioenactiva | 3.624 | 2.261 |
| I. Te bereiken doel pensioenplannen | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| 1. Bedragen opgenomen in balans | ||
| Nettovorderingen (-verplichtingen) uit hoofde van gefinancierde te bereiken doel plannen | -39.030 | -39.213 |
| Contante waarde van volledig of gedeeltelijk gefinancierde verplichtingen (-) | -167.125 | -145.208 |
| Reële waarde van fondsbeleggingen | 128.095 | 105.995 |
| Vorderingen (-verplichtingen) uit hoofde van te bereiken doel plannen, totaal | -39.030 | -39.213 |
| Verplichtingen (-) | -42.654 | -41.474 |
| Activa | 3.624 | 2.261 |
| Bewegingen in de nettovordering (-verplichting) opgenomen in de balans | ||
| Nettovordering (-verplichting) opgenomen in de balans, beginsaldo | -39.213 | -1.029 |
| Toename door middel van bedrijfscombinaties | -39.458 | |
| Nettolasten opgenomen in de resultatenrekening | -6.905 | -1.055 |
| Nettolasten opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten | -561 | 1.985 |
| Bijdragen van werkgever / werknemer | 7.897 | 235 |
| Overige toename (afname) | -248 | 109 |
| Nettovordering (-verplichting) opgenomen in de balans, eindsaldo | -39.030 | -39.213 |
| 2a. Nettolasten opgenomen in de resultatenrekening | -6.905 | -1.055 |
| Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten | -5.417 | -510 |
| Rentekosten | -4.768 | -245 |
| Renteopbrengsten fondsbeleggingen (-) | 3.713 | 423 |
| Pensioenkosten van verstreken diensttijd | -434 | -723 |
| 2b. Nettolasten opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten | -561 | 1.985 |
| Actuariële winsten (verliezen) opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten | -20.298 | 457 |
| Rendement op fondsbeleggingen, uitgezonderd renteopbrengsten (-) | 17.930 | 260 |
| Wisselkoersverschillen | 0 | 0 |
| Andere | 1.807 | 1.268 |
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| 3a. Bewegingen in de verplichtingen uit hoofde van te bereiken doel plannen | ||
| Verplichtingen uit hoofde van te bereiken doel plannen, beginsaldo | -145.208 | -7.508 |
| Toename door middel van bedrijfscombinaties | -136.782 | |
| Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten | -5.417 | -510 |
| Rentekosten | -4.768 | -245 |
| Bijdragen van de werknemer | -987 | -20 |
| Betalingen aan begunstigden (-) | 10.464 | 121 |
| Opgenomen actuariële (winsten) verliezen, netto | -20.298 | 457 |
| waarvan: actuariële (winsten) verliezen die ontstaan uit demografische veronderstellingen | 0 | 0 |
| waarvan: actuariële (winsten) verliezen die ontstaan uit financiële veronderstellingen | -20.788 | 415 |
| waarvan: ervarings(winsten) verliezen | 491 | 42 |
| Pensioenkosten van verstreken diensttijd | -1.641 | -723 |
| Overige toename (afname) | 728 | 3 |
| Verplichtingen uit hoofde van te bereiken doel plannen, eindsaldo | -167.125 | -145.208 |
| 3b. Bewegingen in de fondsbeleggingen | ||
| Reële waarde van fondsbeleggingen, beginsaldo | 105.995 | 6.479 |
| Toename door middel van bedrijfscombinaties | 97.324 | |
| Rendement op fondsbeleggingen, uitgezonderd bedragen in renteopbrengsten | 17.930 | 260 |
| Renteopbrengsten | 3.713 | 423 |
| Bijdragen van werkgever / werknemer | 8.203 | 255 |
| Betalingen aan begunstigden (-) | -9.017 | -121 |
| Overige toename (afname) | 1.272 | 1.375 |
| Reële waarde van fondsbeleggingen, eindsaldo | 128.095 | 105.995 |
| 4. Voornaamste actuariële veronderstellingen | ||
| Disconteringsvoet | 2,3% | 3,4% |
| Verwacht percentage van loonsverhogingen | 2,8%<60j - 1,8% > 60j | 3%<60j - 2% > 60j |
| Inflatie | 1,8% | 2,0% |
| Toegepaste sterftetabellen | MR/FR | MR/FR |
| 5. Overige informatie | ||
| Looptijd (in jaren) | 12,60 | 11,62 |
| Gemiddeld reëel rendement van de pensioenactiva | 22,0% | 4,8% |
| Voorziene bijdragen te storten in de loop van het volgende boekjaar | 7.789 | 8.657 |
| 6. Gevoeligheidsanalyses | ||
| Disconteringsvoet | ||
| Toename met 25 basispunten | -3,3% | -2,9% |
| Afname met 25 basispunten | +3,6% | +2,9% |
| Verwacht percentage van loonsverhogingen | ||
| Toename met 25 basispunten | +2,5% | +2,0% |
| Afname met 25 basispunten | -0,3% | -1,8% |
De te bereiken doel-pensioenplannen namen sterk toe als gevolg van de controleverwerving van CFE (en DEME) eind 2013. Net als de overige pensioenplannen (vnl. AvH en ABK bank) zijn de pensioenplannen van CFE/DEME nagenoeg volledig onderschreven bij verzekeraars in het kader van tak 21 (levensverzekeringen met tariefgarantie). De bovenvermelde actuariële veronderstellingen, overige informatie en gevoeligheidsanalyses worden overheerst door de bijdragen van CFE/DEME. Het hoge rendement op de pensioenactiva wordt o.m. verklaard door de wijziging van waarderingsmethode, waarbij de pensioenactiva voortaan gewaardeerd worden als het minimum van enerzijds de wiskundige reserves en anderzijds de actuarieel geactualiseerde waarde van de bij verzekeraar uitstaande reductiekapitalen.
| II. Pensioenplannen met vaste bijdrage | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Totaal kosten opgenomen in de resultatenrekening | -9.261 | -4.400 |
Ook de hogere kosten voor de pensioenplannen met vaste bijdrage worden verklaard door de controleverwerving van CFE (en DEME) eind 2013. Deze pensioenplannen met vaste bijdrage zijn voornamelijk afgesloten ten gunste van werknemers van DEME, CFE, Bank J.Van Breda & C°, Egemin en AvH & subholdings.
Deze plannen zijn onderschreven bij verzekeraars in het kader van tak 21 (levensverzekeringen met tariefgarantie). De Belgische wetgeving vereist dat een werkgever op de pensioenplannen met vaste bijdrage een minimuminterest van 3,25% garandeert op zijn eigen bijdragen aan de plannen en van 3,75% op de bijdragen van de begunstigden. Op basis van de recentste informatie van de verzekeraars liggen de gewaarborgde minimumreserves volledig in lijn met de gecumuleerde (mathematische) reserves en bedroegen de pensioenplan-activa gecumuleerd 68,8 miljoen euro.
| I. Verbonden partijen, exclusief CFE - DEME | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Boekjaar 2014 | Boekjaar 2013 | ||||||
| ondernemingen Dochter- |
Geassocieerde deelnemingen |
Andere verbonden partijen |
TOTAAL 2014 | ondernemingen Dochter- |
Geassocieerde deelnemingen |
Andere verbonden partijen |
TOTAAL 2013 | |
| 1. Activa jegens verbonden partijen - balans | ||||||||
| Financiële vaste activa | 23.994 | 0 | 0 | 23.994 | 32.621 | 19 | 0 | 32.640 |
| Vorderingen en borgtochten: bruto | 28.994 | 28.994 | 32.621 | 19 | 32.640 | |||
| Vorderingen : WV | -5.000 | -5.000 | ||||||
| Vorderingen | 76.894 | 11.460 | 0 | 88.354 | 63.742 | 0 | 0 | 63.742 |
| Handelsvorderingen | 2.191 | 1.955 | 4.147 | 5.297 | 5.297 | |||
| Overige vorderingen: bruto | 74.703 | 9.504 | 84.207 | 58.445 | 58.445 | |||
| Overige vorderingen: WV | 0 | 0 | ||||||
| Banken - vorderingen kredietinst. & cliënten | 2.678 | 1.854 | 0 | 4.532 | 3.172 | 1.016 | 0 | 4.188 |
| Overlopende rekeningen - activa | 2.266 | 155 | 0 | 2.422 | 2.362 | 58 | 0 | 2.420 |
| TOTAAL | 105.833 | 13.469 | 0 | 119.302 | 101.898 | 1.093 | 0 | 102.990 |
| 2. Verplichtingen jegens verbonden partijen - balans | ||||||||
| Financiële schulden | 1.004 | 307 | 0 | 1.311 | 3.390 | 0 | 0 | 3.390 |
| Achtergestelde leningen | 0 | 0 | ||||||
| Overige financiële schulden | 1.004 | 307 | 1.311 | 3.390 | 3.390 | |||
| Overige schulden | 5.454 | 794 | 0 | 6.248 | 7.392 | 19 | 0 | 7.411 |
| Handelsschulden | 898 | 269 | 1.166 | 2.842 | 19 | 2.861 | ||
| Overige schulden | 4.556 | 526 | 5.082 | 4.549 | 4.549 | |||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten en obligaties |
33.561 | 1.527 | 0 | 35.088 | 31.151 | 1.492 | 0 | 32.643 |
| Overlopende rekeningen - passiva | 14 | 61 | 0 | 75 | 17 | 96 | 0 | 113 |
| TOTAAL | 40.033 | 2.689 | 0 | 42.722 | 41.949 | 1.607 | 0 | 43.557 |
| 3. Transacties tussen verbonden partijen - resultatenrekening | ||||||||
| Bedrijfsopbrengsten | 37.443 | 3.464 | 3 | 40.911 | 45.202 | 92 | 3 | 45.297 |
| Verrichting van diensten | 211 | 3.459 | 3 | 3.674 | 1.285 | 3 | 1.288 | |
| Vastgoedopbrengsten | 340 | 340 | 494 | 494 | ||||
| Renteopbrengsten bancaire activiteiten | 98 | 40 | 138 | 117 | 37 | 154 | ||
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 19.349 | -35 | 19.314 | 16.098 | -33 | 16.065 | ||
| Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden |
17.445 | 17.445 | 27.207 | 27.207 | ||||
| Overige bedrijfsopbrengsten | 0 | 88 | 88 | |||||
| Overige exploitatiebaten | 621 | 108 | 0 | 729 | 676 | 72 | 409 | 1.157 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 612 | 612 | 667 | 667 | ||||
| Dividenden | 0 | 409 | 409 | |||||
| Overige exploitatiebaten | 9 | 108 | 117 | 9 | 72 | 81 | ||
| Exploitatielasten (-) | -5.166 | -5.085 | 0 | -10.251 | -185 | -4.670 | 0 | -4.855 |
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -29 | -107 | -136 | -26 | -58 | -84 | ||
| Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) | -5.000 | -5.000 | 0 | |||||
| -159 | -4.612 | -4.771 | ||||||
| Overige exploitatielasten (-) | -137 | -4.978 | -5.115 | |||||
| Financieringsopbrengsten | 2.742 | 87 | 0 | 2.829 | 2.802 | 0 | 0 | 2.802 |
| Renteopbrengsten | 2.632 | 87 | 2.720 | 2.618 | 2.618 | |||
| Diverse financiële opbrengsten | 110 | 110 | 184 | 184 | ||||
| Financieringslasten (-) | -100 | -20 | 0 | -120 | -121 | 0 | 0 | -121 |
De leningen die AvH (en subholdings) en Sofinim toekennen aan participaties die niet integraal geconsolideerd worden, zijn in de tabel op p. 179 opgenomen. Op deze intragroepsleningen worden marktconforme intresten aangerekend. Ditzelfde geldt voor financieringen die Extensa (en in mindere mate) Van Laere en Rent-A-Port aan hun vermogensmutatiedochters verlenen.
Via de integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° en de opname van Delen Investments via de vermogensmutatiemethode wordt het commercial paper van Bank J.Van Breda & C° dat aangehouden wordt door Delen Private Bank van 27,0 miljoen euro als een schuld van Bank J.Van Breda & C° aan een verbonden partij gerapporteerd. De lening die Bank J.Van Breda & C° aan Anima Care (0,7 miljoen euro) heeft toegekend in het kader van haar activiteiten in woon- en zorgcentra zit zowel in de vorderingen als de schulden op verbonden partijen vervat. De bouwactiviteit die Van Laere uitvoert in opdracht van Anima Care en Tour&Taxis zit vervat onder de rubriek "Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden".
-Ackermans & van Haaren (AvH) bezit 15.289.521 aandelen van CFE en is bijgevolg de grootste aandeelhouder van CFE met 60,40% van de aandelen.
-D.E.M.E. NV heeft op 26 november 2001 een dienstverleningscontract afgesloten met Ackermans & van Haaren NV. De vergoedingen die DEME, een 100%-filiaal van CFE, in het kader van dit contract verschuldigd is, bedragen 1,1 miljoen euro en werden volledig voldaan m.b.t. het jaar 2014.
-De transacties met verbonden partijen hebben voornamelijk betrekking op operaties met vennootschappen waarop CFE en DEME een significante invoed uitoefenen of waarin ze een gezamenlijke controle uitoefenen. Deze transacties gebeuren op basis van marktwaarde.
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Activa jegens verbonden partijen CFE-DEME | 240.276 | 292.167 |
| Financiële vaste activa | 107.389 | 70.338 |
| Handelsvorderingen en andere vorderingen | 126.468 | 183.022 |
| Andere vlottende activa | 6.419 | 38.807 |
| Passiva jegens verbonden partijen CFE-DEME | 61.244 | 44.146 |
| Andere kortlopende verplichtingen | 6.276 | 3.052 |
| Handelsschulden en andere schulden | 54.968 | 41.094 |
| (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Opbrengsten en lasten jegens verbonden partijen CFE-DEME | 98.731 | 96.282 |
| Omzet en opbrengsten uit aanverwante activiteiten | 128.004 | 107.111 |
| Aankopen en andere operationele lasten | (32.464) | (13.760) |
| Financieringsopbrengsten(lasten) | 3.191 | 2.931 |
| III. Vergoedingen (€ 1.000) | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Vergoeding van de bestuurders | ||
| Tantièmes ten laste van AvH | 400 | 278 |
| Vergoeding van de leden van het executief comité | ||
| Vaste vergoeding | 2.469 | 2.309 |
| Variabele vergoeding | 1.938 | 1.829 |
| Aandelenopties | 341 | 243 |
| Groeps- en hospitalisatieverzekering | 845 | 506 |
| Voordeel in natura (bedrijfswagen) | 42 | 43 |
| AvH | Dochter ondernemingen(1) |
AvH | Dochter ondernemingen(1) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ 1.000) | Totaal 2014 | Totaal 2013 | ||||
| De uitoefening van een mandaat | 46 | 737 | 784 | 46 | 656 | 703 |
| Bijzondere opdrachten | ||||||
| - Andere controle-opdrachten | 10 | 10 | 23 | 23 | ||
| - Belastingadviesopdrachten | 8 (2) | 94 | 102 | 7 | 197 | 203 |
| - Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten | 39 (2) | 54 | 93 | 18 | 146 | 164 |
| Totaal | 93 | 895 | 989 | 71 | 1.022 | 1.093 |
(1) Inclusief gemeenschappelijke dochterondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.
(2) Er werd een bijkomende vergoeding betaald van 8.090 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Tax Consultants CV voor fiscale adviezen en 38.820 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Bedrijfsrevisoren voor diverse werkzaamheden, voornamelijk in verband met de controleverwerving door Ackermans & van Haaren van CFE-DEME.
| i. Voortgezette en beëindigde activiteiten | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000) | 215.125 | 293.901 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.124.870 | 33.138.392 |
| Winst per aandeel (€) | 6,49 | 8,87 |
| Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000) | 215.125 | 293.901 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.124.870 | 33.138.392 |
| Impact aandelenopties | 144.427 | 63.128 |
| Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen | 33.269.297 | 33.201.520 |
| Verwaterde winst per aandeel (€) | 6,47 | 8,85 |
| iI. Voortgezette activiteiten | 2014 | 2013 |
| Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) | 215.125 | 293.901 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.124.870 | 33.138.392 |
| Winst per aandeel (€) | 6,49 | 8,87 |
| Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) | 215.125 | 293.901 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.124.870 | 33.138.392 |
| Impact aandelenopties | 144.427 | 63.128 |
| Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen | 33.269.297 | 33.201.520 |
| Verwaterde winst per aandeel (€) | 6,47 | 8,85 |
(1) Op basis van uitgegeven aandelen, gecorrigeerd voor eigen aandelen in portefeuille
| (€ 1.000) i. Vastgesteld en uitgekeerd gedurende het jaar |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Dividend op gewone aandelen: | ||
| - Slotdividend 2013: 1,70 euro per aandeel (2012: 1,67 euro per aandeel)(1) | -56.361 | -55.349 |
| ii. Voorgesteld ter goedkeuring door de algemene vergadering | ||
| Dividend op gewone aandelen: | ||
| - Slotdividend 2014: 1,82 euro per aandeel(1) | -60.268 | |
| iiI. Dividend per aandeel (€) | ||
| Bruto | 1,8200 | 1,7000 |
| Netto | 1,3650 | 1,2750 |
(1) Exclusief uitkering van dividend aan eigen aandelen gehouden door AvH & subholdings
VerslAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING DER AANDEELHOUDERS VAN ACKERMANS & VAN HAAREN NV OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING OVER HET BOEKJAAR AFGE-SLOTEN OP 31 DECEMBER 2014
Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde balans op 31 december 2014, de geconsolideerde resultatenrekening, de geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014 en over de toelichting (alle stukken gezamenlijk de "Geconsolideerde Jaarrekening"), en omvat tevens ons verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen.
Wij hebben de controle uitgevoerd van de Geconsolideerde Jaarrekening van Ackermans & van Haaren NV (de "Vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de Groep") over het boekjaar afgesloten op 31 december 2014, opgesteld op grond van de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie, met een geconsolideerd balanstotaal van 11.489.375.(000) euro en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar (toe te rekenen aan de eigenaars van de Vennootschap) van 215.125.(000) euro.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards, zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Deze verantwoordelijkheid omvat: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de Geconsolideerde Jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of het maken van fouten bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.
Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze Geconsolideerde Jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de Geconsolideerde Jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.
Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de Geconsolideerde Jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de Geconsolideerde Jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de bestaande interne controle van de Groep in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de bestaande interne controle van de Groep. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de Geconsolideerde Jaarrekening als geheel.
Wij hebben van de raad van bestuur en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen en wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.
Naar ons oordeel geeft de Geconsolideerde Jaarrekening van de Groep per 31 december 2014 een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel alsook van haar geconsolideerde resultaten en van haar geconsolideerde kasstromen voor het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening, in overeenstemming met art 119 van het Wetboek van vennootschappen.
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de van toepassing zijnde bijkomende norm uitgegeven door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren, zoals gepubliceerd in het Belgisch Staatblad op 28 augustus 2013 (de "Bijkomende Norm"), is het onze verantwoordelijkheid om bepaalde procedures uit te voeren aangaande de naleving, in alle van materieel belang zijnde opzichten, van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen, zoals gedefinieerd in de Bijkomende Norm. Op grond hiervan, doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de Geconsolideerde Jaarrekening te wijzigen:
• Het jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de Geconsolideerde Jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van onze opdracht.
Antwerpen, 27 maart 2015
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA Commissaris Vertegenwoordigd door
Marnix Van Dooren Vennoot * Vaste vertegenwoordiger van Marnix Van Dooren & Co BVBA
Overeenkomstig artikel 105 W. Venn. wordt hierna een verkorte versie weergegeven van de enkelvoudige jaarrekening van Ackermans & van Haaren. De volledige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 98 en 100 W. Venn. samen met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris neergelegd bij de Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven.
De volledige jaarrekening, het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris liggen ter inzage op de zetel van de vennootschap en zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar.
De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld conform de Belgische boekhoudwetgeving.
Adres: Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen - Tel. +32 3 231 87 70 - Fax +32 3 225 25 33 - E-mail [email protected]
| (€ 1.000) | Nota's | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Activa | ||||
| Vaste activa | 2.319.157 | 2.323.153 | 2.360.286 | |
| I. Oprichtingskosten | ||||
| II. Immateriële vaste activa | 74 | 96 | 0 | |
| III. Materiële vaste activa | (1) | 11.324 | 11.772 | 12.382 |
| A.Terreinen en gebouwen | 7.707 | 8.042 | 8.378 | |
| C. Meubilair en rollend materieel | 1.167 | 1.180 | 1.324 | |
| D. Leasing en soortgelijke rechten | 0 | 0 | 32 | |
| E. Overige materiële vaste activa | 2.450 | 2.549 | 2.648 | |
| F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen | ||||
| IV. Financiële vaste activa | 2.307.759 | 2.311.286 | 2.347.905 | |
| A. Verbonden ondernemingen | (2) | 2.127.037 | 2.129.936 | 2.166.225 |
| I. Deelnemingen | 2.123.818 | 2.121.779 | 2.163.151 | |
| 2. Vorderingen | 3.219 | 8.157 | 3.073 | |
| B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat | 172.861 | 172.840 | 172.417 | |
| I. Deelnemingen | 172.861 | 172.840 | 172.417 | |
| 2. Vorderingen | 0 | 0 | 0 | |
| C. Andere financiële vaste activa | 7.861 | 8.510 | 9.263 | |
| I. Aandelen | 7.854 | 8.508 | 9.261 | |
| 2. Vorderingen en borgtochten in contanten | 8 | 2 | 2 | |
| Vlottende activa | 77.158 | 57.421 | 64.110 | |
| V. Vorderingen op meer dan één jaar | ||||
| A. Handelsvorderingen | ||||
| B. Overige vorderingen | ||||
| VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering | ||||
| A. Voorraden | ||||
| 1. Grond-en hulpstoffen | ||||
| 2. Goederen in bewerking | ||||
| 3. Gereed product | ||||
| 4. Handelsgoederen | ||||
| 5. Onroerende goederen | ||||
| 6. Vooruitbetalingen | ||||
| B. Bestellingen in uitvoering | ||||
| VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar | (3) | 27.416 | 8.563 | 8.011 |
| A. Handelsvorderingen | 3.682 | 3.461 | 3.282 | |
| B. Overige vorderingen | 23.734 | 5.102 | 4.729 | |
| VIII. Geldbeleggingen | (4) | 44.724 | 44.217 | 50.243 |
| A. Eigen aandelen | 21.600 | 18.262 | 16.225 | |
| B. Overige beleggingen | 23.124 | 25.955 | 34.018 | |
| IX. Liquide middelen | 4.670 | 4.366 | 5.530 | |
| X. Overlopende rekeningen | 348 | 275 | 326 | |
| totaa l der act iva |
2.396.315 | 2.380.575 | 2.424.397 |
| (€ 1.000) | Nota's | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Passiva | ||||
| Eigen vermogen | (5) | 1.424.610 | 1.425.789 | 1.638.622 |
| I. Kapitaal | 2.295 | 2.295 | 2.295 | |
| A. Geplaatst kapitaal | 2.295 | 2.295 | 2.295 | |
| B. Niet opgevraagd kapitaal (-) | ||||
| II. Uitgiftepremies | 111.612 | 111.612 | 111.612 | |
| III. Herwaarderingsmeerwaarden | ||||
| IV. Reserves | 71.514 | 66.054 | 60.113 | |
| A. Wettelijke reserve | 248 | 248 | 248 | |
| B. Onbeschikbare reserves | 21.634 | 18.297 | 16.260 | |
| 1. Eigen aandelen | 21.600 | 18.262 | 16.225 | |
| 2. Andere | 35 | 35 | 35 | |
| C. Belastingvrije reserves | ||||
| D. Beschikbare reserves | 49.631 | 47.509 | 43.605 | |
| V. Overgedragen winst | 1.239.188 | 1.245.829 | 1.464.602 | |
| Overgedragen verlies (-) | ||||
| VI. Kapitaalsubsidies | ||||
| Voorzieningen en uitgestelde belastingen | 4 | 118 | 157 | |
| VII. A. Voorzieningen voor risico's en kosten | 4 | 118 | 157 | |
| 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen | 4 | 118 | 157 | |
| 2. Belastingen | ||||
| 3. Grote herstellings- en onderhoudswerken | ||||
| 4. Overige risico's en kosten | ||||
| B. Uitgestelde belastingen | ||||
| Schulden | 971.701 | 954.667 | 785.618 | |
| VIII. Schulden op meer dan één jaar | 60.000 | 87.990 | 19 | |
| A. Financiële schulden | (6) | 60.000 | 87.990 | 19 |
| B. Handelsschulden | ||||
| C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen | ||||
| D. Overige schulden | ||||
| IX. Schulden op ten hoogste één jaar | 909.739 | 864.185 | 782.422 | |
| A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen | 0 | 0 | 17 | |
| B. Financiële schulden | (7) | 844.687 | 803.248 | 722.856 |
| 1. Kredietinstellingen | ||||
| 2. Overige leningen | 844.687 | 803.248 | 722.856 | |
| C. Handelsschulden | 429 | 697 | 404 | |
| 1. Leveranciers | 429 | 697 | 404 | |
| E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten | 2.632 | 2.313 | 2.124 | |
| 1. Belastingen | 156 | 153 | 173 | |
| 2. Bezoldigingen en sociale lasten | 2.476 | 2.160 | 1.951 | |
| F. Overige schulden | (8) | 61.991 | 57.927 | 57.021 |
| X. Overlopende rekeningen | 1.962 | 2.493 | 3.177 | |
| totaa l der passiva |
2.396.315 | 2.380.575 | 2.424.397 |
| (€ 1.000) | Nota's | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Kosten | ||||
| A. Kosten van schulden | (9) | 7.237 | 6.649 | 8.556 |
| B. Andere financiële kosten | (10) | 1.246 | 2.633 | 1.073 |
| C. Diensten en diverse goederen | 8.686 | 7.068 | 6.615 | |
| D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen | 2.373 | 2.359 | 2.457 | |
| E. Diverse lopende kosten | 260 | 240 | 263 | |
| F. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële vaste activa en materiële vaste activa |
657 | 640 | 686 | |
| G. Waardeverminderingen | 5.419 | 3.357 | 0 | |
| 1. Op financiële vaste activa | 5.011 | 3.357 | 0 | |
| 2. Op vlottende activa | 408 | 0 | 0 | |
| H. Voorzieningen voor risico's en kosten | 0 | 0 | 0 | |
| I. Minderwaarde bij realisatie | 515 | |||
| 189.001 | 1.358 | |||
| 1. Van materiële en immateriële vaste activa | 0 | 1 | 6 | |
| 2. Van financiële vaste activa | 20 | 187.788 | 745 | |
| 3. Van vlottende activa | 495 | 1.212 | 607 | |
| J. Uitzonderlijke kosten | 0 | 0 | 839 | |
| K. Belastingen | 4 | 4 | 5 | |
| L. Winst van het boekjaar | 60.278 | 0 | 40.122 | |
| M. Overboeking naar belastingvrije reserves | ||||
| N. Te bestemmen winst van het boekjaar | 60.278 | 0 | 40.122 | |
| Resultaatverwerking | ||||
| A. Te bestemmen winstsaldo | 1.306.107 | 1.309.115 | 1.520.820 | |
| 1. Te bestemmen resultaat van het boekjaar | 60.278 | -155.488 | 40.122 | |
| 2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar | 1.245.829 | 1.464.602 | 1.480.698 |
| (€ 1.000) | Nota's | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Opbrengsten | ||||
| A. Opbrengsten uit financiële vaste activa | 78.199 | 46.943 | 49.784 | |
| 1. Dividenden | (11) | 76.535 | 45.535 | 47.927 |
| 2. Interesten | 310 | 273 | 694 | |
| 3. Tantièmes | 1.354 | 1.134 | 1.164 | |
| B. Opbrengsten uit vlottende activa | 1.289 | 1.219 | 1.478 | |
| C. Andere financiële opbrengsten | 4 | 0 | 0 | |
| D. Opbrengsten uit geleverde diensten | 4.599 | 4.344 | 4.338 | |
| E. Andere lopende opbrengsten | 361 | 447 | 338 | |
| F. Terugnemingen van afschrijvingen en waardeverminderingen | ||||
| op materiële en immateriële vaste activa | ||||
| G. Terugnemingen van waardeverminderingen | (12) | 219 | 3.184 | 5.745 |
| 1. Op financiële vaste activa | 116 | 313 | 1.027 | |
| 2. Op vlottende activa | 103 | 2.871 | 4.718 | |
| H. Terugnemingen van voorzieningen voor risico's en kosten | 113 | 39 | 157 | |
| I. Meerwaarde bij realisatie | (12) | 1.890 | 288 | 133 |
| 1. Van immateriële en materiële vaste activa | 7 | 0 | 0 | |
| 2. Van financiële vaste activa | 836 | 86 | 133 | |
| 3. Van vlottende activa | 1.047 | 202 | 0 | |
| J. Uitzonderlijke opbrengsten | 0 | 0 | 0 | |
| K. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen | ||||
| L. Verlies van het boekjaar | 0 | 155.488 | 0 | |
| M. Onttrekking aan de belastingvrije reserves | ||||
| N. Te bestemmen verlies van het boekjaar | 0 | 155.488 | 0 | |
| Resultaatverwerking | ||||
| C. Toevoeging aan het eigen vermogen | 5.460 | 5.941 | 0 | |
| 3. Aan de overige reserves | 5.460 | 5.941 | 0 | |
| D. Over te dragen resultaat | 1.239.188 | 1.245.829 | 1.464.602 | |
| 1. Over te dragen winst | 1.239.188 | 1.245.829 | 1.464.602 | |
| F. Uit te keren winst | 61.458 | 57.345 | 56.217 | |
| 1. Vergoeding van het kapitaal | 60.964 | 56.945 | 55.940 | |
| 2. Bestuurders of zaakvoerders | 494 | 400 | 278 | |
| Totaal | 1.306.107 | 1.309.115 | 1.520.820 |
Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen BTW BE 0404.616.494 RPR Antwerpen
De vennootschap werd opgericht op 30 december 1924 bij notariële akte, in extenso verschenen in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 15 januari 1925 onder nummer 566. De statuten werden meermaals gewijzigd en voor het laatst bij notariële akte op 26 november 2014, bij uittreksel bekendgemaakt in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van 16 december 2014 onder nummer 14223121.
Naamloze vennootschap naar Belgisch recht die een openbaar beroep op het spaarwezen doet of heeft gedaan in de zin van artikel 438 van het Wetboek van Vennootschappen.
ken, graafwerken en algemene aanneming van constructies, evenals het vlotbrengen van boten en schepen;
gedeeltelijk, rechtstreeks of onrechtstreeks behoren tot de activiteiten van een holding.
De vennootschap kan alle hoegenaamde burgerlijke-, commerciële-, industriële-, financiële-, roerende en onroerende verrichtingen uitvoeren, die rechtstreeks of onrechtstreeks in verband staan met haar doel of die van aard zijn de verwezenlijking daarvan te bevorderen. Zij kan zich ten gunste van de vennootschappen, ondernemingen, bedrijvigheden en verenigingen waarin zij een belang of deelneming heeft borgstellen of haar aval verlenen, optreden als agent of vertegenwoordiger, voorschotten toestaan, kredieten verlenen, hypothecaire of andere zekerheden verstrekken.
De bedrijvigheid van de vennootschap mag zowel in het buitenland als in België uitgeoefend worden.
De enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De gecoördineerde versie van de statuten van de vennootschap kan geraadpleegd worden op de griffie van de rechtbank van koophandel te Antwerpen. Het jaarlijks financieel verslag wordt verstuurd naar de aandeelhouders op naam alsook naar eenieder die hierom verzoekt. De gecoördineerde versie van de statuten en het jaarlijks financieel verslag zijn tevens beschikbaar op de website (www.avh.be).
Het geplaatst maatschappelijk kapitaal bedraagt 2.295.277,90 euro. Het kapitaal is volledig volgestort en wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen zonder vermelding van nominale waarde.
De meest recente kapitaalverhoging dateert van 11 oktober 1999, en dit in het kader van de fusie door overneming van Belcofi NV door Ackermans & van Haaren NV.
De raad van bestuur kan in de gevallen voorzien in het bijzonder verslag, goedgekeurd door de buitengewone algemene vergadering van 26 november 2014, het maatschappelijk kapitaal gedurende 5 jaar, te rekenen vanaf 16 december 2014, in één of meer malen verhogen met een bedrag van maximum 500.000 euro.
De raad van bestuur kan tevens gebruik maken van het toegestaan kapitaal, in geval van openbaar overnamebod op effecten uitgegeven door de vennootschap, onder de voorwaarden en binnen de grenzen van artikel 607 van het Wetboek van Vennoot-schappen. De raad van bestuur kan van deze machtiging gebruik maken, indien de kennisgeving van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) aan de vennootschap dat haar is kennis gegeven van een openbaar overnamebod, niet later dan drie jaar na 26 november 2014 plaatsvindt.
De kapitaalverhogingen waartoe krachtens deze machtigingen wordt besloten kunnen geschieden overeenkomstig de door de raad van bestuur te bepalen modaliteiten, met of zonder uitgifte van nieuwe aandelen, door uitgifte van al dan niet achtergestelde converteerbare obligaties of van warrants of andere roerende waarden al dan niet gehecht aan andere effecten van de vennootschap.
De machtiging omvat de bevoegdheid om over te gaan tot:
(i) kapitaalverhogingen of uitgiften van converteerbare obligaties of van warrants waarbij het voorkeurrecht van de aandeelhouders is beperkt of uitgesloten,
(ii) kapitaalverhogingen of uitgiften van converteerbare obligaties waarbij het voorkeurrecht van de aandeelhouders is beperkt of uitgesloten ten gunste van één of meer bepaalde personen, andere dan personeelsleden van de vennootschap of van haar dochtervennootschappen, en
(iii) kapitaalverhogingen die geschieden door omzetting van reserves.
De bevoegdheden kunnen worden hernieuwd overeenkomstig de wettelijke bepalingen.
De volgestorte aandelen en de andere effecten van de vennootschap bestaan op naam of in gedematerialiseerde vorm. Elke titularis kan op elk ogenblik op zijn kosten de omzetting vragen van zijn volgestorte effecten in een andere vorm, binnen de grenzen van de wet en zonder afbreuk te doen aan de bepalingen van de derde paragraaf van artikel 9 van de statuten.
De effecten zijn ondeelbaar tegenover de vennootschap die de rechten behorende tot ieder aandeel waarover betwistingen zouden bestaan betreffende de eigendom, het vruchtgebruik of de naakte eigendom kan schorsen. Ingeval van vruchtgebruik zal de naakte eigenaar van het aandeel tegenover de vennootschap vertegenwoordigd worden door de vruchtgebruiker, behoudens andersluidende overeenkomst tussen partijen.
Sinds 1 januari 2008 mag de vennootschap geen aandelen aan toonder meer uitgeven en kunnen de aandelen op naam niet meer worden omgezet in aandelen aan toonder.
Wij wensen de eigenaars van aandelen aan toonder erop attent te maken dat de toonderaandelen, die uiterlijk op 31 december 2013 niet waren omgezet in aandelen op naam of in gedematerialiseerde aandelen, sinds 1 januari 2014 van rechtswege zijn omgezet in gedematerialiseerde aandelen.
Deze aandelen werden ingeschreven op een effectenrekening op naam van Ackermans & van Haaren. De rechten verbonden aan deze aandelen (stemrecht, recht op deelneming in de winst, enz.) werden geschorst. Sinds 1 januari 2015 is Ackermans & van Haaren gerechtigd om de aandelen waarvan de rechthebbende zich niet heeft bekendgemaakt ter beurze te verkopen, na bekendmaking van een bericht in die zin. De opbrengst van de verkoop zal in bewaring worden gegeven bij de Deposito- en Consignatiekas.
Voor alle vragen kan men terecht op het telefoonnummer +32 3 231 87 70 of via e-mail: [email protected] ter attentie van Luc Bertrand, Jan Suykens of Tom Bamelis.
Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest 113 2000 Antwerpen, België Telefoon +32 3 231 87 70 Fax +32 3 225 25 33 RPR Antwerpen BTW: BE 0404.616.494 E-mail: [email protected] Website: www.avh.be
Ackermans & van Haaren, Managementteams Anima Care, Extensa, NMP, Rent-A-Port: © Nicolas van Haaren Ackermans & van Haaren personeel, CFE: © Philippe Van Gelooven
Leasinvest Real Estate: © Atelier Christian de Portzamparc, © www.detiffe.com Groupe Financière Duval: © Infime, © Philippe Schuller, © Martine Savart, © Odalys Max Green: © Electrabel - Raf Beckers; © Electrabel - David Plas
De digitale versie van dit jaarverslag kan geraadpleegd worden op www.avh2014.be. Ce rapport annuel est également disponible en français. This annual report is also available in English. De Nederlandse versie van dit document moet beschouwd worden als het officiële referentiedocument.
FBD nv (www.fbd.be)
Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest 113 2000 Antwerpen - België Tel. +32 3 231 87 70 [email protected] www.avh.be
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.