Annual Report • Feb 26, 2016
Annual Report
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C O M M U N I Q U É DE PRESSE
RÉSULTATS ANNUELS 2015
titulaires de profession libérale (Banque J.Van Breda & Co ), accompagnement patrimonial pour particuliers (ABK bank) et financement et leasing automobiles (Van Breda Car Finance).
• La contribution du segment 'immobilier et soins aux personnes âgées' a fortement augmenté en 2015 et atteint 35,6 millions d'euros (59,2 millions d'euros si l'on tient compte de la totalité de la plus-value de revalorisation sur la participation historique dans Tour & Taxis). Ce résultat s'explique principalement par i) l'avancée majeure réalisée par Extensa dans le développement du site Cloche d'Or à Luxembourg et de Tour & Taxis (Bruxelles) après avoir acquis le contrôle de celui-ci début 2015, ii) le résultat solide de Leasinvest Real Estate et iii) la croissance des activités dans le secteur des maisons
Composition du résultat net consolidé (part du groupe) - IFRS
| (€ millions) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure | 110,8 | 106,2 |
| Private Banking | 104,0 | 91,4 |
| Real Estate & Senior Care | 35,6 | 14,7 |
| Energy & Resources | 4,2 | 18,0 |
| Development Capital | 8,7 | -6,7 |
| Résultat des participations | 263,3 | 223,6 |
| Plus-values / réductions de valeur development capital | -1,2 | -15,4 |
| Résultat des participations (y compris plus-values / réductions de valeur) |
262,1 | 208,2 |
| AvH & subholdings | -7,9 | -7,1 |
| Autres résultats non-récurrents (2015 : e.a. plus-value de revalorisation sur Tour & Taxis) |
29,9 | 12,5 |
| Résultat net consolidé | 284,1 | 213,6 |
(1) Les chiffres comparatifs de 2014 ont été retraités suite à l'application anticipative par Sipef, à partir de 2015, des amendements à l'IAS16 et l'IAS41 - immobilisations corporelles et actifs biologiques.
de repos d'Anima Care en Belgique (1.127 lits et 183 résidences-services) et de Residalya en France (2.153 lits).
incluses) pour 69,5 millions d'euros et des dettes à court terme sous forme de commercial paper pour 30,5 millions d'euros. Dans cette position, il n'est pas tenu compte du produit de la vente par Agidens de la division Handling Automation d'Egemin.
• L'augmentation de la trésorerie nette doit être attribuée principalement aux désinvestissements (ventes de participations - notamment Hertel et Trasys - et remboursement d'emprunts) qui, au total, ont dépassé les nouveaux investissements (Residalya, CKT Offshore, Agidens).
Le conseil d'administration propose à l'assemblée générale ordinaire du 23 mai 2016 d'augmenter le dividende par action pour le porter à 1,96 euro, soit une hausse de 7,7% par rapport au dividende de 1,82 euro distribué en 2015. Cette proposition représente une distribution totale de 65,7 millions d'euros.
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|
| Nombre d'actions | ||
| Nombre d'actions | 33.496.904 | 33.496.904 |
| Résultat net par action (€) | ||
| Résultat net par action | ||
| Basic | 8,58 | 6,45 |
| Diluted | 8,54 | 6,42 |
| Dividende par action | ||
| Dividende brut | 1,9600 | 1,8200 |
| Dividende net | 1,4308 | 1,3650 |
| Fonds propres par action (€) | ||
| Fonds propres par action | 77,84 | 70,81 |
| Cours (€) | ||
| Plus haut | 144,40 | 103,40 |
| Plus bas | 100,80 | 78,71 |
| Cours de clôture (31 décembre) | 135,30 | 102,10 |
Le conseil d'administration estime que les entreprises dans lesquelles AvH participe sont, dans l'ensemble, bien positionnées, même si les grandes incertitudes au niveau de l'économie et des marchés financiers imposent une certaine prudence dans la formulation de perspectives concrètes. Le conseil d'administration envisage néanmoins avec confiance l'évolution du groupe en 2016.
DEME - D'Artagnan - Anvers Tour & Taxis - Bruxelles
Après une carrière particulièrement réussie de plus de 30 ans, d'abord comme CFO, ensuite comme CEO, Luc Bertrand sera remplacé par Jan Suykens au poste de président du comité exécutif lors de l'assemblée annuelle du 23 mai prochain.
Le conseil d'administration est très reconnaissant à Luc Bertrand pour la manière dynamique avec laquelle il a donné corps à la stratégie de diversification du groupe au cours des 30 dernières années et a traduit cette stratégie en une croissance rentable. Sous sa direction, la capitalisation boursière d'Ackermans & van Haaren est passée, sur les 30 dernières années, de 50 millions d'euros à plus de 4 milliards d'euros.
Le conseil d'administration est par ailleurs convaincu que Jan Suykens, qui dirige le groupe aux côtés de Luc Bertrand et des autres membres du comité exécutif depuis déjà plus de 25 ans, sera en mesure de poursuivre avec succès la stratégie de croissance durable.
Jan Suykens a reçu une formation de licencié en sciences économiques appliquées à l'UFSIA et a obtenu un MBA à la Columbia University. Jan Suykens est actif chez AvH depuis le 1er novembre 1990, après avoir commencé sa carrière à la Générale de Banque (Corporate & Investment Banking).
A partir de l'assemblée générale du 23 mai, Luc Bertrand reprendra le mandat de président du conseil d'administration de Jacques Delen. Luc Bertrand restera par ailleurs actif en tant que président et/ou administrateur de CFE, Delen Private Bank, Banque J.Van Breda & C°, DEME et Sipef.
Le conseil d'administration exprime également sa profonde reconnaissance à Jacques Delen pour la manière professionnelle et énergique avec laquelle il a assumé le mandat de président depuis 2011.
Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale du 23 mai prochain de renouveler les mandats de Jacques Delen, Pierre Macharis et Pierre Willaert pour une période de quatre ans.
Le conseil d'administration proposera également, à cette occasion, aux actionnaires de nommer le Professeur Marion Debruyne et Madame Valérie Jurgens en tant qu'administrateurs indépendants.
Le Professeur Marion Debruyne a une formation d'ingénieur civil et elle a obtenu son doctorat à la faculté de sciences économiques appliquées, tous les deux de l'Université de Gand. Elle a enseigné à la Wharton School, à la Kellogg Graduate School of Management et à la Goizueta Business School, toutes trois aux Etats-Unis. Marion Debruyne est actuellement doyen de la Vlerick Business School. Gestion de l'innovation, marketing & vente et stratégie font partie de ses domaines d'expertise.
Valérie Jurgens a obtenu son doctorat à la School of Oriental and African Studies de l'Université de Londres, où elle travaille actuellement en tant que research associate. Valérie Jurgens siège par ailleurs dans les organes consultatifs de plusieurs institutions au Royaume-Uni et aux Caraïbes, qui ont pour but d'améliorer le sort des gens et l'environnement.
Le mandat de Teun Jurgens, administrateur depuis 1996, expire lors de la prochaine assemblée générale. Le conseil d'administration remercie Teun Jurgens pour son engagement constructif comme administrateur et son implication au sein du groupe tout au long de ces années.
DEME a clôturé une année 2015 particulièrement active avec un bénéfice net de 199,2 millions d'euros, soit une progression de 18% par rapport à 2014 (169,0 millions d'euros).
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| DEME | 121,6 | 103,0 |
| CFE | -13,4 | -3,4 |
| A.A. Van Laere | 2,1 | 0,9 |
| Rent-A-Port/ Rent-A-Port Energy |
-1,0 | 4,0 |
| SNTC | 1,5 | 1,7 |
| Total | 110,8 | 106,2 |
DEME (AvH 60,40%) ayant achevé en 2015 une série de grands projets (Wheatstone et Hay Point en Australie, Canal de Suez en Egypte, Doha New Port au Qatar, parcs éoliens offshore Northwind et Godewind), dont certains s'étendaient sur plusieurs exercices, tandis que plusieurs nouveaux grands projets étaient encore en phase de démarrage en 2015, le chiffre d'affaires (économique, c.-à-d. tenant compte de la part proportionnelle détenue dans les filiales contrôlées conjointement) s'est établi à 2.351,0 millions d'euros en 2015, ce qui représente une baisse de 9,1% par rapport à l'année précédente. Le résultat opérationnel qui a pu être réalisé sur ce chiffre d'affaires était par contre d'une qualité excellente : l'EBITDA, qui était de 501,5 millions d'euros (19,4%) en 2014, a atteint un niveau exceptionnel de 558,4 millions d'euros (23,8%). Le solide cash-flow généré a permis à DEME de clôturer l'année 2015 avec une dette financière nette n'ayant que légèrement augmenté (266,7 millions d'euros), ceci après avoir investi pour 373,0 millions d'euros dans le renforcement de sa flotte (340,8 millions d'euros si l'on inclut la vente d'anciens actifs).
En 2015, divers grands chantiers ont été exécutés et/ou livrés avec succès, notamment en Australie (Wheatstone et Hay Point), en Belgique (parc éolien Northwind), à La Réunion (Port Est) et en Egypte (Canal de Suez). Ce dernier projet comprenait l'aménagement d'un chenal supplémentaire de 250 m de large, 24 m de profondeur et 29,5 km de long à travers le Great Bitter Lake, ainsi que l'élargissement à 140 m des canaux d'accès. Par ailleurs, l'aménagement d'un nouveau port à Doha (Qatar) a pu être achevé. GeoSea, filiale de DEME, a travaillé à l'installation de parcs éoliens en mer, notamment sur les projets Godewind et Nordsee One en Allemagne et Galloper et Kentish Flats au Royaume-Uni.
Le carnet de commandes s'élevait à 3.185 millions d'euros fin décembre 2015 (2014 : 2.420 millions d'euros). De nouvelles commandes ont été ajoutées en 2015 dans dif-
| (€ millions) | 2015 | 2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| (1) | (2) | (1) | (2) | |
| Chiffre d'affaires | 2.286,1 | 2.351,0 | 2.419,7 | 2.586,9 |
| EBITDA | 489,2 | 558,4 | 443,6 | 501,5 |
| Résultat net | 199,2 | 199,2 | 169,0 | 169,0 |
| Fonds propres | 1.132,9 | 1.132,9 | 986,7 | 986,7 |
| Trésorerie nette | -269,5 | -266,7 | -126,8 | -212,8 |
(1) Suite à l'introduction des normes comptables modifiées IFRS10/IFRS11, les participations sur lesquelles DEME exerce un contrôle conjoint sont reprises, à partir du 1/1/2014, par la méthode de mise en équivalence. (2) Dans cette présentation, les participations sur lesquelles DEME exerce un contrôle conjoint sont encore intégrées proportionnellement. Ceci n'est donc pas conforme aux nouvelles normes comptables IFRS10 et IFRS11, mais cela donne une image plus complète des opérations et de l'actif/passif de ces entreprises. Dans la mise en équivalence telle qu'elle est appliquée sous (1), la contribution des entreprises est regroupée sur une seule ligne dans le bilan et dans le compte de résultats.
DEME - Canal de Suez - Egypte CFE - Toison d'Or - Bruxelles
férents secteurs et régions, dont le grand projet Tuas à Singapour. La construction de ce mégaport comprend notamment la réclamation de 300 hectares de nouvelles terres, la construction d'un mur de quai de 8,6 km de long et le dragage des chenaux du port. Les travaux dureront 6 ans. DEME Concessions (DEME 100%) a conclu un partenariat pour le développement du parc éolien Merkur Offshore (400 MW) en Allemagne. L'installation des 66 éoliennes offshore sera réalisée à partir de 2016 par GeoSea. Par ailleurs, GeoSea a obtenu le contrat - d'une valeur de 340 millions d'euros - pour l'installation de 56 éoliennes offshore dans le projet Galloper au Royaume-Uni et de nouveaux contrats ont été conclus par DEME e.a. en Egypte, au Panama, en Turquie et en Norvège.
DEME a aussi continué à investir, en 2015, dans le renouvellement et l'expansion de sa flotte avec trois dragues suceuses porteuses écologiques 'dual fuel' (avec LNG) d'une capacité, respectivement, de 1.500, 3.500 et 8.000 m³. En outre, le jack-up autopropulsé Apollo, le navire polyvalent et câblier Living Stone et le bateau-grue DP2 automoteur Rambiz 4000 (Scaldis) desserviront, à partir de 2017, le marché de l'énergie offshore. GeoSea a également finalisé, le 13 mai 2015, l'acquisition des actifs offshore de HOCHTIEF. Suite à cette transaction, Geo-Sea détient 100% des navires jack-up lnnovation et Thor et des pontons Wismar, Bremen et Stralsund. Ceci a représenté un investissement total d'environ 166 millions d'euros (y compris la reprise des dettes). Début 2016, DEME a commandé la drague aspiratrice 'Bonny River' (14.500 m³), qui se positionne à l'avant-garde en matière de protection des côtes. Ce navire multidisciplinaire pourra être déployé de manière optimale aussi bien en eau peu profonde que dans des zones à fonds marins compacts et pour l'extraction de sable à grande profondeur.
Fin 2015, DEME a créé une nouvelle division qui s'articule sur deux nouvelles entités spécialisées dans le génie civil maritime : DEME Infra Sea Solutions (DISS) et DEME Infra Marine Contractor (DIMCO). Ce faisant, DEME veut pouvoir offrir à ses clients des solutions globales et intégrées, à la fois dans
le domaine du dragage et du génie civil maritime. Dans ce cadre, les entreprises CFE Nederland BV et GEKA Bouw BV ont été repositionnées sous DIMCO, parallèlement à la reprise d'une partie du personnel de la division de génie civil de CFE Belgique. Désormais, les activités de génie civil maritime du groupe, que ce soit en mer ou en rivière, se dérouleront exclusivement à travers DISS et DIMCO (filiales de DEME).
Le chiffre d'affaires de CFE (AvH 60,40%) s'établit à 953,3 millions d'euros en 2015, contre 1.090,9 millions d'euros en 2014 (sans les contributions de DEME et Rent-A-Port). Cette baisse sensible est le résultat de la volonté du groupe de limiter son exposi-
| 2015 2014 2015 2014 Génie civil 91,8 116,3 Bâtiment Benelux 530,7 523,1 Bâtiment International 118,2 165,9 Multitechnique et Rail Infra 204,4 268,0 Contracting 945,1 1.073,3 -34,1 -14,5 Promotion Immobilière 27,2 45,6 7,0 4,3 PPP-Concessions (y excl. RAP/RAP Energy) 1,4 0,8 1,7 -0,3 Holding & éléments non récurrents -20,4 -28,8 -0,3 -3,5 Total 953,3 1.090,9 -25,7 -14,0 |
(€ millions) | Chiffre d'affaires | Résultat net | |
|---|---|---|---|---|
Van Laere - Hardenvoort Campus - Anvers SNTC - Canalisation Anvers-Campine
tion internationale et d'opérer de manière plus sélective dans le Benelux. Le résultat net (hors DEME) est cependant resté négatif en raison des pertes subies dans l'activité de génie civil, les activités internationales et l'exécution de quelques grands chantiers à Bruxelles. Les activités de construction en Flandre, les multitechniques et rail infra, tout comme les activités immobilières, ont fourni une contribution positive mais insuffisante pour couvrir les pertes des autres activités et les frais de restructuration importants.
Le groupe CFE possède encore, au Tchad, une créance d'environ 60 millions d'euros sur l'Etat. CFE met tout en œuvre, avec les autorités locales, pour trouver un financement afin de permettre le paiement des créances.
Le carnet de commandes (hors DEME) s'est fortement réduit en raison, d'une part, de la cession à DEME de l'activité de génie civil aux Pays-Bas (CFE Nederland et GEKA) et d'autre part, d'une plus grande sélectivité dans les projets. Fin 2015, le carnet de commandes de CFE (hors DEME) s'élevait à 975,3 millions d'euros, contre 1.145,8 millions d'euros fin 2014.
En 2015, une profonde réorganisation a été menée au sein du groupe CFE. CFE Contracting, dirigée depuis le 4e trimestre 2015 par un comité exécutif sous la direction du nouveau CEO Raymund Trost, comprend les activités de construction dans le Benelux, en Pologne et en Tunisie, les multitechniques et le rail infra. BPI, dirigée par Jacques Lefèvre, regroupe toute la promotion immobilière en Belgique, au Luxembourg et en Pologne. CFE SA garde pour sa part la gestion des autres activités de construction internationales, ainsi que le génie civil non maritime.
Algemene Aannemingen Van Laere (AvH 100%) a maintenu son niveau élevé d'activité de 2014 avec un chiffre d'affaires consolidé de 170 millions d'euros. Ceci est allé de pair avec une amélioration sensible du bénéfice net consolidé (2,1 millions d'euros contre 0,9 million d'euros en 2014). Van Laere confirme ainsi l'amélioration constante de ses résultats. Le carnet de commandes consolidé s'élevait à 199 millions d'euros fin 2015.
Rent-A-Port (AvH 72,18%) a continué à se consacrer, en 2015, à ses concessions à Duqm (Oman) et au Vietnam, où sa filiale Infra Asia Investments dispose de terrains industriels avec les terminaux attenants en concession. Rent-A-port Energy participe au
développement de parcs éoliens offshore en Belgique (le plus avancé étant Rentel) et étudie des projets dans le domaine du stockage de l'électricité.
La SNTC (AvH 75%) a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de 13,7 millions d'euros (2014 : 13,6 millions d'euros) et un résultat net de 2,1 millions d'euros (2014 : 2,0 millions d'euros), des chiffres conformes aux attentes. En 2015, la pose d'une canalisation d'oxygène entre une centrale existante et une nouvelle centrale de Praxair a été finalisée, de même que le prolongement de la canalisation d'azote Lommel-Beringen. La nouvelle extension du réseau d'azote dans la zone portuaire d'Anvers a également démarré.
Tant Delen Investments (+14,3%) que la Banque J.Van Breda & Co (+14,0%) ont poursuivi leurs résultats à la hausse en 2015 et contribuent ensemble un montant record de 104,7 millions d'euros au résultat du groupe AvH.
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Finaxis-Promofi | -0,8 | -0,6 |
| Delen Investments | 72,8 | 63,6 |
| Banque J.Van Breda & C° |
31,9 | 28,0 |
| Asco-BDM | 0,1 | 0,4 |
| Total | 104,0 | 91,4 |
Delen Investments (AvH 78,75%) a clôturé en décembre 2015 la reprise - annoncée précédemment - d'Oyens & Van Eeghen, un gestionnaire de fortune néerlandais de renom qui possède des succursales à Amsterdam et 's Hertogenbosch. Oyens & Van Eeghen gère des actifs pour des clients privés et des fondations (572 millions d'euros) ainsi que pour des autorités locales dans le cadre de mandats à échéance fixe (682 millions d'euros) et assure la gestion fiduciaire de 1,7 milliard d'euros pour des clients principalement institutionnels.
Les actifs sous gestion du groupe Delen Investments atteignaient, fin 2015, le niveau record de 36.885 millions d'euros (fin 2014 : 32.866 millions d'euros). Tant Delen Private Bank que JM Finn & Co et la reprise d'Oyens & Van Eeghen ont contribué à cette croissance de 12,2%. La forte croissance chez Delen Private Bank (qui a atteint 25.555 millions d'euros) est le résultat d'un impact positif de l'évolution de la valeur des actifs gérés pour la clientèle et d'une croissance nette organique record du côté des clients particuliers, à la fois nouveaux et existants. Chez JM Finn & Co, la progression des actifs confiés (à 10.758 millions d'euros ou 7.929 millions £) s'explique par l'évolution favorable de la valeur des portefeuilles clients et l'appréciation de la livre par rapport à l'euro. Depuis l'acquisition d'Oyens & Van Eeghen fin décembre 2015, Delen Investments reprend 572 mil-
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Produits bruts d'exploitation |
314,1 | 278,5 |
| Résultat net | 92,4 | 80,8 |
| Fonds propres | 582,6 | 517,4 |
| Actifs sous gestion | 36.885 | 32.866 |
| Ratio de capital Core Tier1 (%) |
26,0 | 27,8 |
| Cost - income ratio (%) | 54,9 | 55,0 |
(€ mio) 36.885
En dépôt et gestion conseil
Delen Investments : Actifs sous gestion Gestion discrétionnaire
Delen Private Bank - Bruxelles
Banque J.Van Breda & Co Delen Private Bank - Gand - Anvers
lions d'euros d'actifs sous gestion de cette institution dans le total des actifs confiés, lequel s'est établi à 36.885 millions d'euros fin décembre 2015.
Grâce notamment à l'augmentation des actifs confiés, les produits bruts d'exploitation ont progressé pour atteindre 314,1 millions d'euros (2014 : 278,5 millions d'euros). Le cost-income ratio est resté très compétitif à 54,9% (42,6% seulement chez Delen Private Bank, 86,1% chez JM Finn & Co). Le bénéfice net a atteint 92,4 millions d'euros en 2015 (contre 80,8 millions d'euros en 2014), un total qui inclut la contribution de 5,5 millions d'euros de JM Finn & Co (2014 : 6,4 millions d'euros).
Les fonds propres consolidés de Delen Investments s'élevaient à 582,6 millions d'euros au 31 décembre 2015 (contre 517,4 millions d'euros fin 2014). Le ratio de capital Core Tier1 s'établissait à 26,0%, un taux nettement supérieur à la moyenne du secteur.
2015 a été une année remarquable pour la Banque J.Van Breda & C° avec, pour la troisième année consécutive, un résultat record. Les avoirs investis par les clients ont augmenté de 1,1 milliard d'euros en 2015 pour s'établir à plus de 11,1 milliards d'euros (+11%), dont 3,9 milliards d'euros de dépôts de clients (+4%) et 7,2 milliards d'euros d'actifs confiés (+16%). Delen Private Bank gère plus de 4,2 milliards d'euros pour le compte de clients de la Banque J.Van Breda & C° et d'ABK bank. Les provisions pour risques de crédit sont restées limitées à 0,01%, mais cette politique prudente ne constitue en aucun cas un frein pour le portefeuille de crédits qui, avec une croissance de 8%, a atteint plus de 3,9 milliards d'euros.
La nouvelle ABK bank a connu elle aussi un redémarrage commercial positif dans sa transition vers la gestion de fortune pour une clientèle particulière aisée, les avoirs confiés, en croissance, ayant atteint 348 millions d'euros.
Grâce aux bons résultats commerciaux dans toutes les activités, le bénéfice net consolidé a progressé de 14% pour s'établir à 40,5 millions d'euros. Les charges ont augmenté de 4% en 2015 et s'établissent à 74 millions d'euros, ceci en raison de l'augmentation de la taxe bancaire (+49%) et des investissements dans la force commerciale et l'IT réalisés dans une perspective d'avenir. Grâce à une grande efficience opérationnelle et à une haute efficacité commerciale, le cost income-ratio est descendu à 56%, contre 60% en 2014.
Banque J.Van Breda & C° :
Les fonds propres de la banque sont en hausse et s'établissent à 502 millions d'euros (2014 : 475 millions d'euros), ce qui permet de maintenir le rythme de la croissance commerciale sans affaiblir le levier financier sain qui constitue la principale protection des déposants. Ceci représente un ratio de capital Core Tier1 de 14,5% et un levier Bâle III de 9,5%.
Actifs confiés Dépôts de clients
| (€ mio) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Produit bancaire | 133,9 | 119,4 |
| Résultat net | 40,5 | 35,5 |
| Fonds propres | 501,6 | 475,0 |
| Actifs confiés | 7.165 | 6.203 |
| Dépôts de clients | 3.969 | 3.815 |
| Portefeuille de crédits | 3.932 | 3.639 |
| Ratio de capital Core Tier1 (%) |
14,5 | 14,9 |
| Cost - income ratio (%) | 55,6 | 59,7 |
11.134
La contribution du segment immobilier et soins aux personnes âgées a fortement augmenté en 2015 et atteint 35,6 million d'euros (59,2 millions d'euros si l'on tient compte de la totalité de la plus-value de revalorisation sur la participation dans Tour & Taxis).
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Leasinvest Real Estate | 9,9 | 10,3 |
| Extensa Group | 31,0 | 3,4 |
| Anima Care | 1,1 | 0,5 |
| Residalya | 1,6 | - |
| Financière Duval | -8,0 | 0,5 |
| Total | 35,6 | 14,7 |
L'acquisition pour un montant de 108 millions d'euros de l'immeuble de bureaux Entrepôt Royal sur le site de Tour & Taxis à Bruxelles a été pour Leasinvest Real Estate (LRE, AvH 30,01%) une occasion unique d'acquérir ce bâtiment emblématique avec une excellente occupation.
LRE a aussi vendu plusieures propriétés au cours de l'année 2015, notamment un immeuble de bureaux à Strassen (Luxembourg) pour 6,3 millions d'euros, le bâtiment logistique Canal Logistics (phase 2) à Neder-over-Heembeek pour 16,75 millions d'euros et un entrepôt de taille plus réduite à Meer pour 1,5 million d'euros. Le 20 avril 2015, LRE a en outre conclu un compromis de vente (à terme et sous réserve de réception) sur le projet de bureaux Royal20 à Luxembourg pour un montant de 62,5 millions d'euros.
La juste valeur ('fair value') du portefeuille immobilier consolidé, y compris les développements de projets, s'élevait à 869 millions d'euros fin 2015 (2014 : 756 millions d'euros). L'augmentation de 15% résulte principalement de l'acquisition de l'Entrepôt Royal. Le portefeuille immobilier global se compose à 42% de surfaces commerciales (2014 : 45%), 42% de bureaux (2014 : 35%) et 16% d'espaces logistiques (2014 : 20%).
Les revenus locatifs (50,5 millions d'euros) et la durée moyenne du portefeuille (4,8 ans) sont restés stables en 2015 du fait de la conclusion de plusieurs contrats locatifs à plus long terme (notamment le bâtiment Monnet à Luxembourg). Le taux d'occupation (2015 : 96,0%, 2014 :
LRE : Portefeuille en exploitation
| (€ mio) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Portefeuille immo bilier en valeur réelle (€ millions) |
869,4 | 756,3 |
| Rendement locatif (%) | 6,89 | 7,23 |
| Taux d'occupation (%) | 96,0 | 96,2 |
96,2%) et le rendement locatif calculé sur la juste valeur (2015 : 6,89%, 2014 : 7,23%) ont légèrement diminué par rapport à l'exercice précédent.
Les fonds propres (part du groupe) s'élevaient à 362 millions d'euros au 31/12/15 (2014 : 336 millions d'euros). Suite à l'investissement dans l'Entrepôt Royal, les dettes financières et le taux d'endettement ont augmenté, atteignant respectivement 532 millions d'euros (441 millions d'euros au 31/12/14) et 58,03% (2014 : 54,27%). Grâce à la vente du projet de bureaux Royal20 à Luxembourg, qui sera livré au 2e trimestre 2016 pour une valeur de 62,5 millions d'euros, le taux d'endettement redescendra aux alentours de 53%.
Compte tenu de l'inoccupation de plusieurs immeubles à rénover (Monnet et Square de Meeûs), LRE a clôturé comme prévu son exercice 2015 avec un résultat net en recul, soit 30,6 millions d'euros (part du groupe) contre 32,6 millions d'euros au 31/12/14.
Le résultat net d'Extensa Group (AvH 100%) sur l'exercice 2015 - à l'exclusion de la contribution au résultat de LRE - a atteint 54,6 millions d'euros (3,4 millions d'euros
Leasinvest Real Estate - Tour & Taxis - Bruxelles
Residalya - Résidence Valois
en 2014), dont 23,5 millions d'euros constituent la part de la plus-value de revalorisation de 42,1 millions d'euros (qui devait être exprimée suite à l'acquisition du contrôle exclusif sur le site Tour & Taxis) ne portant pas sur les actifs vendus entre-temps ou valorisés selon les règles de valorisation 'mark to market' normales. Le site Tour & Taxis a contribué aux résultats d'Extensa via la location de bâtiments, la prise en compte d'un résultat partiel (au prorata de l'avancement de la construction) sur le projet De Meander (rebaptisé bâtiment Herman Teirlinck) et la vente de l'Entrepôt Royal. Le projet Cloche d'Or à Luxembourg a contribué pour 9,8 millions d'euros suite au lancement du projet résidentiel et à la vente d'un terrain à Auchan.
Le 17 décembre 2015, Extensa a vendu à Leasinvest Real Estate toutes les parts de la société qui est propriétaire de l'Entrepôt Royal. La vente a valorisé l'Entrepôt Royal à 108 millions d'euros. Le produit de cette vente a permis à Extensa de réduire fortement le crédit-pont de 75 millions d'euros qui avait été souscrit pour l'achat de la participation de 50% dans Tour & Taxis.
Grâce aux nouvelles maisons de repos et de soins mises en service en 2014 et 2015, Anima Care (AvH 92,5%) a vu son chiffre d'affaires croître de 24% en 2015, pour s'établir à 47,0 millions d'euros. Les maisons de repos et de soins 'Zonnesteen' à Zemst et 'Au Privilège' à Haut-Ittre ont contribué pour une année entière aux résultats en 2015. Le projet de construction neuve 'Aquamarijn' à Kasterlee a ouvert ses portes fin mars 2015 et offre une capacité totale de 206 unités de logement et 25 places au centre de soins de jour. 'Home Scheut' à Anderlecht, qui a été repris au 1er décembre 2015, n'a fourni qu'une contribution limitée au résultat de 2015. Le bénéfice, influencé négativement par les frais de démarrage du projet de construction neuve à Kasterlee, s'est établi à 1,1 million d'euros en 2015 (0,5 million d'euros en 2014). Anima Care dispose, au 31 décembre 2015, d'un portefeuille de plus de 1.400 unités de logement, dont 1.127 lits en maison de repos, 37 lits en centre de convalescence et 183 résidences-services en exploitation, répartis entre 12 résidences (6 en Flandre, 2 à Bruxelles, 4 en Wallonie).
A fin 2015, CEO Johan Cryns a exercé ses options d'achat et est devenu actionnaire d'Anima Care à hauteur de 7,5%.
Groupe Financière Duval (AvH 31,1%) a confirmé en 2015 l'amélioration progressive de ses activités, en dépit d'un marché difficile en France. Le chiffre d'affaires a augmenté de 17% pour s'établir à 455 millions d'euros, contre 390 millions d'euros en 2014, grâce notamment à la relance dans les activités immobilières et dans l'activité de tourisme.
Un accord a été conclu avec Monsieur Eric Duval sur l'échange de la participation d'AvH de 50% dans Holding Groupe Duval (qui détient 82,28% du Groupe Financière Duval) contre une participation de 53,5% dans la société française 'Patrimoine & Santé', propriétaire de l'immobilier de 22 maisons de repos exploitées par Residalya. Fin octobre, AvH a déjà converti une participation de 12,2% dans Holding Groupe Duval en une participation de 22,5% dans Patrimoine & Santé, si bien qu'AvH contrôle déjà actuellement, avec son partenaire Hervé Hardy, 51,5% de Patrimoine & Santé. Sur la base des accords avec la famille Duval, AvH relèvera progressivement sa participation d'ici fin janvier 2017 pour atteindre une part majoritaire de 71%. La participation de 37,8% qu'AvH détenait encore fin 2015 dans Holding Groupe Duval a été reclassée dans le poste 'destiné à la vente' et sa valeur a été ramené à la valeur de réalisation établie contractuellement. L'impact de la participation dans le Groupe Financière Duval sur le résultat 2015 du groupe AvH s'est élevé à -8,0 millions d'euros.
Simultanément à l'accord sur l'échange Groupe Financière Duval - Patrimoine & Santé, AvH a repris, début 2015, la participation de 87,42% du Groupe Financière Duval dans Residalya (avec la possibilité de monter à 93,43%). Les parts restantes sont détenues par le fondateur et CEO Hervé Hardy et le management. En 2015, 3 résidences ont été ajoutées au portefeuille, si bien que le groupe exploite actuellement 30 résidences réparties sur le territoire français, dont 28 consolidées (2.153 lits) et 2 en franchise (120 lits). Le chiffre d'affaires, en hausse, a atteint 91,6 millions d'euros en 2015 grâce aux résidences neuves ou étendues, à un meilleur taux d'occupation et à une augmentation du loyer moyen. Le résultat net s'est établi à 1,9 million d'euros (2014 : 1,5 million d'euros).
12
Les conditions climatiques favorables pour la production d'huile de palme au second semestre 2015 ont contribué à une augmentation de 8,35% des volumes d'huile de palme produits par Sipef par rapport à l'année précédente.
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Sipef | 4,6 | 9,9 |
| Sagar Cements | 1,2 | 6,0 |
| Telemond | -1,6 | 1,8 |
| Autres | 0,0 | 0,3 |
| Total | 4,2 | 18,0 |
Sipef (AvH 27,65%) a enregistré en 2015 une augmentation de 8,4% de la production totale d'huile de palme (à 290.907 tonnes) grâce notamment à des conditions climatiques favorables au second semestre. D'autre part, les deux nouvelles usines, en Papouasie-Nouvelle-Guinée et au Nord-Sumatra, ont aussi contribué à la progression des volumes d'huile de palme produits.
Le chiffre d'affaires total a cependant diminué de 21% pour s'établir à 225,9 millions USD, principalement en raison de la forte baisse des prix de l'huile de palme et du caoutchouc sur les marchés mondiaux. Bien que la dévaluation des monnaies locales (IDR, PGK et EUR) ait soutenu les efforts permanents en vue de maîtriser les coûts de production, la baisse des prix de vente s'est traduite par une diminution du résultat net, qui s'est établi à 19,2 millions USD (2014 : 49,0 millions USD). Ce résultat net a en outre été influencé négativement à raison de 2,6 millions USD par une révision inattendue du système de taxes à l'exportation en Indonésie, lequel prévoit désormais
Sipef
| (USD millions) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 225,9 | 285,9 |
| EBIT | 21,5 | 60,1 |
| Résultat net | 19,2 | 49,0 |
| Fonds propres | 413,9 | 410,9 |
| Trésorerie nette | -50,5 | -24,6 |
(1) Révisé suite à IAS41R
Sipef: Production
| (Tonne)(1) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| 290.907 | 268.488 | |
| 10.069 | 10.411 | |
| 2.726 | 2.816 |
(1) Exploitation propre + sous-traitance
une taxe forfaitaire de 50 USD/tonne pour toutes les exportations d'huile de palme brute.
Les principaux investissements réalisés au cours de l'année concernent, outre les habituels investissements de remplacement, le paiement d'indemnisations foncières supplémentaires, la plantation de palmiers à huile supplémentaires (1.592 hectares dans le nouveau projet à Sumatra-Sud et 593 hectares en Papouasie-Nouvelle-Guinée) et l'entretien d'environ 10.000 hectares de plants non encore matures.
Si les prix des principaux produits, à savoir l'huile de palme, le caoutchouc et le thé, se maintiennent aux niveaux actuels du marché, Sipef s'attend à une légère baisse des résultats en 2016 par rapport à 2015, malgré des volumes de production en hausse pour l'huile de palme.
Sipef - Plantation de jeunes palmiers à Umbul Mas Wisesa - Sumatra Nord Telemond
Pour Sagar Cements (AvH 18,55%), 2015 a été caractérisée par une amélioration générale du climat d'entreprise en Inde. Bien que la surcapacité ait perduré dans le sud de l'Inde, les prix ont augmenté grâce à une reprise progressive de la demande, à un niveau de capacité stable et à la perspective d'investissements supplémentaires en infrastructures. La rentabilité de Sagar Cements a été influencée positivement par la diversification dans des marchés en dehors de l'Andhra Pradesh et du Telangana et par une réduction significative des coûts du charbon, de l'électricité et du transport de marchandises. Sagar Cements a clôturé l'année avec un bénéfice net de 6,3 millions d'euros (2014 : 32,7 millions d'euros). La contribution au résultat du groupe de Sagar Cements en 2014 incluait une plus-value de 6 millions d'euros (part AvH) sur la vente de sa joint-venture avec Vicat.
La reprise de BMM Cements, qui a une capacité annuelle d'un million de tonnes de ciment et dispose de sa propre centrale électrique de 25 MW, a été finalisée en août 2015. Cette reprise porte la capacité totale de Sagar Cements à 3,75 millions de tonnes.
Le Groupe Telemond (AvH 50%) a été confronté à des conditions de marché difficiles en 2015. Le chiffre d'affaires a diminué de plus de 10% pour s'établir à 69,9 millions d'euros à cause de l'impact du ralentissement dans le secteur de la construction, e.a. en Chine et en Amérique du Sud, sur les ventes. La surcapacité a été compensée par une réduction du personnel, mais ces économies ne seront visibles dans le résultat qu'en 2016. Le groupe a enregistré une perte de 2,6 millions d'euros (2014 : bénéfice de 3,8 millions d'euros).
Ackermans & van Haaren et Electrabel ont décidé de mettre fin à leur collaboration au sein de la joint-venture Max Green SA. Electrabel a repris la participation d'Ackermans & van Haaren dans Max Green SA à la fin de l'année 2015.
AvH ayant déjà précédemment dévalorisé sa participation dans Max Green, cette transaction n'a eu aucun impact sur les résultats de l'année 2015.
Dans le segment Development Capital, il faut signaler la vente par Agidens (anciennement Egemin) de sa division Handling Automation, qui a contribué pour 31,7 million d'euros au bénéfice du groupe AvH.
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Sofinim | -1,8 | -2,9 |
| Contribution participations Sofinim |
23,8 | 3,0 |
| Contribution participations GIB |
-13,3 | -6,8 |
| Development Capital |
8,7 | -6,7 |
| Plus-values / réductions de valeur |
-1,2 | -15,4 |
| Total (y compris plus-values / réductions de valeur) |
7,5 | -22,1 |
Valeur de l'actif net corrigée
| (€ millions) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Fonds propres development capital (y inclus minorités) |
522,6 | 512,1 |
| Correction pour actions cotées à la valeur de marché |
||
| - Atenor | 13,8 | 10,8 |
| - Groupe Flo | 0,0 | -14,2 |
| Total | 536,4 | 508,7 |
Sofinim (AvH 74%) a vendu sa participation de 47,5% dans Hertel au groupe industriel français Altrad au premier semestre 2015. Cette vente a rapporté à Sofinim environ 86 millions d'euros de liquidités et a donné lieu à une plus-value limitée dans les comptes du groupe d'AvH. Le rendement composé (IRR) sur cet investissement s'est établi à 0,2%. Hertel Offshore, rebaptisée CKT Offshore (Sofinim 47,5%), ne faisait pas partie de cette transaction et a été reprise par Sofinim, NPM Capital et la direction de Hertel. CKT Offshore, établie à Rotterdam, est spécialisée dans la conception, la fabrication et la maintenance d'équipements (modulaires) complets et de modules techniques, notamment pour le marché offshore et maritime. En raison des conditions de marché difficiles et des pertes enregistrées à l'achèvement de quelques grands projets, CKT Offshore affiche une perte de 19,8 millions d'euros. Ceci tient compte des pertes qui ont été estimées pour la finalisation complète de ces contrats.
Egemin Groupe a annoncé, début mai 2015, avoir conclu un accord avec le groupe allemand KION Group concernant la vente de sa division Handling Automation pour une valeur d'entreprise de 72 millions d'euros. Cette vente a été clôturée le 7 août 2015 et a rapporté à Agidens une plus-value de 59,8 millions d'euros (part AvH : 31,7 millions d'euros). Les autres activités du groupe Egemin (Process Automation, Life Sciences, lnfra Automation et Consulting & Services) sont poursuivies sous un nouveau nom, à savoir Agidens. Après le désintéressement de plusieurs actionnaires minoritaires en 2015, Sofinim détient fin 2015 une participation de 73,38% dans Agidens (86,25% y inclus la participation indirecte via Axe Investments). Grâce à la plus-value sur la transaction Handling Automation, le bénéfice annuel total d'Agidens atteint 58,5 millions d'euros.
En juillet 2015, GIB, la filiale conjointe d'AvH et de la Compagnie Nationale à Portefeuille, a conclu un accord avec NRB sur la vente de Trasys. La finalisation de cette transaction est intervenue en octobre 2015 et a rapporté à GIB (AvH 50%) environ 14 millions d'euros de liquidités.
Le résultat d'Atenor Group (Sofinim 10,53%) a été réalisé pour l'essentiel par la poursuite du développement des projets en portefeuille, dont Trebel (Bruxelles), Port du Bon Dieu (Namur), AIR et Les Brasseries de Neudorf (tous les deux au Luxembourg). A cela s'ajoutent, pour Atenor, les revenus locatifs des projets à Budapest (Hongrie) et Bucarest (Roumanie). Atenor annoncera ses résultats le 7 mars 2016.
Corelio (Sofinim 25,25%) a pu, en 2015, récolter pleinement les fruits d'une série d'initiatives stratégiques prises les années précédentes, comme la mise en place de la joint-venture Mediahuis (Corelio 62% - Concentra 38%). En février 2015, la reprise du groupe de journaux néerlandais NRC Media par Mediahuis a été clôturée. Après l'entrée de Telenet chez De Vijver Media, la participation de Corelio s'élevait à 30%. L'impact des plans de réorganisation mis en œuvre, combiné à l'évolution positive des titres Mediahuis et à l'acquisition de NRC Media, a entraîné une amélioration significative du résultat EBITDA (67,7 millions d'euros contre 27,3 millions d'euros en 2014). Le bénéfice net a augmenté pour s'établir à 11,4 millions d'euros (1,8 million d'euros en 2014).
Corelio Distriplus Groupe Flo
Chez Distriplus (Sofinim 50%), Planet Parfum a su maintenir son chiffre d'affaires dans un marché hautement concurrentiel. Le chiffre d'affaires de Di a augmenté en 2015, grâce notamment à la croissance dans les produits de maquillage. En raison notamment d'une réduction de valeur exceptionnelle sur le goodwill de 15 millions d'euros, justifiée par l'impact des conditions de marché difficiles sur la rentabilité attendue, Distriplus a enregistré une perte de 13,1 millions d'euros.
Euro Media Group (Sofinim 22,24%) a réalisé en 2015 - une année impaire sans grands événements sportifs - un résultat opérationnel satisfaisant, avec un EBITDA de 46,7 millions d'euros, contre 45,9 millions d'euros en 2014. Les bons résultats des filiales en Belgique (Videohouse), au Royaume-Uni (CTV) et en Italie (3Zero2) ont été, en 2015 également, annulés par les pertes au niveau des activités françaises d'EMG. La nouvelle direction qui a été désignée chez Euro Media France au début de 2015 a mis en œuvre un plan de restructuration qui doit conduire à un résultat opérationnel positif pour Euro Media France en 2016. Par ailleurs, la capacité studio a été réduite et l'effectif a été adapté. Le résultat net négatif de -10,5 millions d'euros s'explique principalement par les coûts de restructuration de 9,0 millions d'euros en France. EMG a finalisé deux acquisitions en 2015, à savoir Broadcast RF au Royaume-Uni, spécialisée dans la transmission sans fil, et Netco Sports, un important fournisseur de solutions "second screen" dans le domaine des sports.
Les résultats de Groupe Flo (GIB 47,13%) sont toujours influencés par la baisse généralisée de la fréquentation des restaurants en France. Le chiffre d'affaires a diminué de 6% par rapport à 2014, s'établissant à 294,6 millions d'euros. Ce recul de la fréquentation et du chiffre d'affaires vaut pour toutes les enseignes. Les brasseries ont bien résisté jusque fin 2014, mais ont été fortement impactées par les attentats de Paris en 2015. Chez Hippopotamus, après quatre années en net recul, une reprise est perceptible sur le marché. Chez TablaPizza également, les premiers signes positifs sont arrivés à la fin de l'année. Enfin, les concessions affichent toujours une bonne rentabilité. Le résultat net du groupe s'est établi à -51,5 millions d'euros fin 2015, dont 34,9 millions d'euros sont liés à des réductions de valeur exceptionnelles.
Chez Manuchar (Sofinim 30%), les activités de trading dans le domaine de l'acier ont connu une bonne année, avec une augmentation du chiffre d'affaires et de la marge, ceci dans un marché difficile avec des prix en forte baisse. Dans la distribution de produits chimiques, la rentabilité sous-jacente des filiales a globalement augmenté malgré la détérioration des conditions de marché dans des pays comme le Brésil, la Colombie et l'Afrique du Sud. L'activité papier a connu la plus forte croissance en 2015, mais reste une division relativement modeste, tandis que le commerce des produits du bois a enregistré un résultat décevant. Manuchar a réalisé sur l'exercice un bénéfice net de 8,2 millions d'euros.
Transpalux (Sofinim 45%), active dans la location de caméras, dispositifs d'éclairage et autres accessoires pour la production de films et de séries pour la télévision et le cinéma, faisait partie du groupe EMG jusqu'en juillet 2014 et a, depuis, été rachetée par des actionnaires d'EMG au moment de l'arrivée de PAI chez EMG. Transpalux a perçu une amélioration sensible des conditions de marché au second semestre 2015 et est bien placée, avec la reprise de l'exploitation du complexe de studios renommé de Bry sur Marne, pour tirer parti de la croissance attendue des productions françaises.
Turbo's Hoet Groep (Sofinim 50%) : Le marché européen pour les nouveaux poids lourds a affiché une progression de 12% en 2015. Le marché russe, sur lequel THG est active dans la vente de camions et de pièces, a par contré été soumis à une forte pression. La baisse du chiffre d'affaires en Russie n'a pu être que partiellement compensée par l'augmentation des ventes en Bulgarie, en France et en Belgique, si bien que le chiffre d'affaires du groupe a reculé de 4% pour s'établir à 351 millions d'euros (2014 : 367 millions d'euros). THG a pu réaliser, sur ce chiffre, un EBITDA de 21,4 millions d'euros (+42%) et un bénéfice net de 8,4 millions d'euros grâce aux contributions positives des dealerships et de l'activité leasing et renting, ainsi que de la division des turbos. En 2015, le groupe a aménagé un nouveau garage et a mis en service le nouveau siège central à Hooglede (Roulers). D'autre part, une rénovation en profondeur et une extension du garage de Strépy ont été entreprises. En 2016, un nouveau garage sera construit à Sofia (Bulgarie) et de nouveaux points de service sont à l'étude au Havre (France) et à Minsk (Biélorussie).
| (€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| Produits | 4.011.231 | 4.159.261 |
| Prestations de services | 146.344 | 57.599 |
| Produits provenant des leasings | 8.607 | 9.462 |
| Produits immobiliers | 119.053 | 104.160 |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 116.083 | 122.797 |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 44.663 | 32.020 |
| Produits provenant des contrats de construction | 3.463.769 | 3.748.384 |
| Autres produits des activités ordinaires | 112.712 | 84.839 |
| Autres produits opérationnels | 7.869 | 5.014 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 869 | 815 |
| Dividendes | 6.881 | 4.106 |
| Subventions de l'état | 0 | 0 |
| Autres produits opérationnels | 118 | 92 |
| Charges opérationnelles (-) | -3.702.275 | -3.888.812 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -1.989.833 | -2.256.432 |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | -13.281 | 6.736 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -38.986 | -48.461 |
| Frais de personnel (-) | -725.540 | -723.794 |
| Amortissements (-) | -275.012 | -260.295 |
| Réductions de valeur (-) | -21.275 | -39.782 |
| Autres charges opérationnelles (-) | -630.028 | -564.905 |
| Provisions | -8.319 | -1.878 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 82.463 | 4.001 |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 0 | 0 |
| Immeubles de placement | 82.463 | 4.001 |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 97.281 | 36.342 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 19.037 | 7.642 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 3.231 | 2.518 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 73.846 | 24.603 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 1.167 | 1.579 |
| Résultat opérationnel | 496.569 | 315.806 |
| Produits financiers | 50.709 | 57.019 |
| Revenus d'intérêt | 10.492 | 14.268 |
| Autres produits financiers | 40.216 | 42.751 |
| Charges financières (-) | -108.603 | -89.973 |
| Charges d'intérêt (-) | -42.970 | -44.179 |
| Autres charges financières (-) | -65.633 | -45.794 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -4.348 | -346 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 110.549 | 126.819 |
| Autres produits non-opérationnels | 1.566 | 6.806 |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 |
| Résultat avant impôts | 546.442 | 416.132 |
| Impôts sur le résultat | -108.046 | -88.335 |
| Impôts différés | -43.293 | -11.633 |
| Impôts | -64.753 | -76.702 |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 438.395 | 327.797 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | -1.141 | 0 |
| Résultat de l'exercice | 437.254 | 327.797 |
| Part des tiers | 153.175 | 114.152 |
| Part du groupe | 284.079 | 213.645 |
| Resultat par action (€) | ||
| 1. Résultat de base par action | ||
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 8,58 | 6,45 |
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 8,59 | 6,45 |
| 2. Résultat dilué par action | ||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 8,54 | 6,42 |
| 2.2. Provenant des activités poursuivies | 8,56 | 6,42 |
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
Le commissaire a confirmé que ses opérations de contrôle des comptes annuels consolidés, réalisées de manière approfondie, n'avaient mis en lumière aucune correction significative à apporter aux informations comptables reprises dans le communiqué de presse.
Anvers, le 25 février 2016 Ernst & Young Réviseurs d'Entreprise SCCRL, représenté par Marnix Van Dooren Associé
groupe diversifié, actif dans 5 secteurs clés : Marine Engineering & lnfrastructure (DEME, l'une des plus grandes entreprises de dragage au monde - CFE et A.A. Van Laere, deux groupes de construction qui ont leur siège central en Belgique), Private Banking (Delen Private Bank, l'un des plus grands gestionnaires indépendants de fonds privés en Belgique, et le gestionnaire de fortune JM Finn au R.-U. – Banque J.Van Breda & C°, banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales en Belgique), Real Estate & Senior Care (Leasinvest Real Estate, une société immobilière réglementée - Extensa, un important promoteur immobilier actif principalement en Belgique, au Luxembourg et en Europe centrale), Energy & Resources (Sipef, un groupe agro-industriel actif dans l'agriculture tropicale) et Development Capital (Sofinim et GIB). Sur le plan économique, le groupe AvH représentait en 2015, via sa part dans les participations, un chiffre d'affaires de 5,3 milliards d'euros et employait 22.077 personnes. Le groupe se concentre sur un nombre limité de participations stratégiques présentant un potentiel de croissance important. AvH est reprise dans l'indice BEL20, l'indice Private Equity NXT d'Euronext Bruxelles et le DJ Stoxx 600 européen.
Tous les communiqués de presse d'AvH et des principales sociétés du groupe, ainsi que l'"Investor Presentation", peuvent être consultés sur le site d'AvH www.avh.be. Les personnes intéressées qui souhaitent recevoir les communiqués de presse par e-mail peuvent s'inscrire via ce site web.
Pour d'autres d'informations, veuillez vous adresser à :
Luc Bertrand CEO - Président Comité Exécutif Tél. +32.3.897.92.42
Jan Suykens Membre Comité Exécutif Tél. +32.3.897.92.36
Tom Bamelis Membre Comité Exécutif Tél. +32.3.897.92.42
e-mail: [email protected]
| 31 mars 2016 | Rapport annuel 2015 |
|---|---|
| 20 mai 2016 | Déclaration intermédiaire T1 2016 |
| 23 mai 2016 | Assemblée générale |
| 30 août 2016 | Résultats semestriels 2016 |
| 22 novembre 2016 | Déclaration intermédiaire T3 2016 |
18
Ackermans & van Haaren SA Begijnenvest 113 2000 Anvers Tél. +32 3 231 87 70 [email protected] - www.avh.be
| 1. Compte de résultats consolidé 20 | |
|---|---|
| 2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés 21 | |
| 3. Bilan consolidé 22 | |
| 4. Tableau des flux de trésorerie consolidé 24 | |
| 5. Etat des variations de capitaux propres consolidés 25 | |
| 6. Information sectorielle 26 | |
| • Compte de résultats consolidé par secteur | |
| • Bilan consolidé par secteur | |
| • Tableau des flux de trésorerie par secteur | |
| 7. Etats financiers révisés 2014 38 | |
| 8. Notes relatives aux états financiers 42 | |
| 9. Evénements après la date de clôture 44 |
| (€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| Produits | 4.011.231 | 4.159.261 |
| Prestations de services | 146.344 | 57.599 |
| Produits provenant des leasings | 8.607 | 9.462 |
| Produits immobiliers | 119.053 | 104.160 |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 116.083 | 122.797 |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 44.663 | 32.020 |
| Produits provenant des contrats de construction | 3.463.769 | 3.748.384 |
| Autres produits des activités ordinaires | 112.712 | 84.839 |
| Autres produits opérationnels | 7.869 | 5.014 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 869 | 815 |
| Dividendes | 6.881 | 4.106 |
| Subventions de l'état | 0 | 0 |
| Autres produits opérationnels | 118 | 92 |
| Charges opérationnelles (-) | -3.702.275 | -3.888.812 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -1.989.833 | -2.256.432 |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | -13.281 | 6.736 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -38.986 | -48.461 |
| Frais de personnel (-) | -725.540 | -723.794 |
| Amortissements (-) Réductions de valeur (-) |
-275.012 -21.275 |
-260.295 -39.782 |
| Autres charges opérationnelles (-) | -630.028 | -564.905 |
| Provisions | -8.319 | -1.878 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 82.463 | 4.001 |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 0 | 0 |
| Immeubles de placement | 82.463 | 4.001 |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 97.281 | 36.342 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 19.037 | 7.642 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 3.231 | 2.518 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 73.846 | 24.603 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 1.167 | 1.579 |
| Résultat opérationnel | 496.569 | 315.806 |
| Produits financiers | 50.709 | 57.019 |
| Revenus d'intérêt | 10.492 | 14.268 |
| Autres produits financiers | 40.216 | 42.751 |
| Charges financières (-) | -108.603 | -89.973 |
| Charges d'intérêt (-) | -42.970 | -44.179 |
| Autres charges financières (-) | -65.633 | -45.794 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -4.348 | -346 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 110.549 | 126.819 |
| Autres produits non-opérationnels | 1.566 | 6.806 |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 |
| Résultat avant impôts | 546.442 | 416.132 |
| Impôts sur le résultat | -108.046 | -88.335 |
| Impôts différés | -50.447 | -11.633 |
| Impôts | -57.599 | -76.702 |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 438.395 | 327.797 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | -1.141 | 0 |
| Résultat de l'exercice | 437.254 | 327.797 |
| Part des tiers | 153.175 | 114.152 |
| Part du groupe | 284.079 | 213.645 |
| Resultat par action (€) | ||
| 1. Résultat de base par action | ||
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 8,58 | 6,45 |
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 8,59 | 6,45 |
| 2. Résultat dilué par action | ||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 8,54 | 6,42 |
2.2. Provenant des activités poursuivies 8,56 6,42
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
| (€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 437.254 | 327.797 |
| Part des tiers | 153.175 | 114.152 |
| Part du groupe | 284.079 | 213.645 |
| Résultats non-réalisés | ||
| 28.706 | -19.168 | |
| Eléments recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation de la réserve de réévaluation : titres disponibles à la vente | 16.466 | -6.050 |
| Variation de la réserve de réévaluation : réserve de couverture | -703 | -27.784 |
| Variation de la réserve de réévaluation : écarts de conversion | 10.770 | 17.524 |
| Eléments non recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation de la réserve de réévaluation : écarts actuariels plans de pensions à prestations définies | 2.174 | -2.858 |
| Total des résultats réalisés et non-réalisés | 465.960 | 308.628 |
| Part des tiers | 163.277 | 104.288 |
| Part du groupe | 302.683 | 204.340 |
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
La comptabilisation à la valeur de marché des titres disponibles à la vente génère 16,5 millions d'euros de bénéfice non-réalisé. Ceci résulte de la réévaluation comptable (il s'agit de plus-values non-réalisées) de titres qui sont encore en portefeuille au 31 décembre 2015 mais qui sont disponibles à la vente. Cette évolution positive de la valeur s'explique essentiellement par les gains boursiers sur les investissements de Leasinvest Real Estate (notamment les actions Retail Estates) et par l'évolution positive du portefeuille de placements d'AvH, composé principalement de fonds gérés par Delen Private Bank, ces gains étant diminués par des développements négatifs limités à la Banque J.Van Breda & C° (surtout sur obligations) et chez Delen Investments.
Les réserves de couverture résultent de fluctuations dans la valeur de marché d'instruments de couverture qui ont été souscrits par des sociétés du groupe pour se couvrir contre certains risques. Plusieurs sociétés du groupe se sont ainsi couvertes contre une hausse des taux d'intérêt. L'évolution de ce poste au cours de 2015 s'explique principalement par le fait que la valeur des instruments de couverture de Leasinvest Real Estate est devenue moins négative.
L'évolution positive des écarts de conversion en 2015 s'explique par : i) l'appréciation de l'USD par rapport à l'EUR en 2015 et l'effet qui en résulte sur les chiffres de Sipef, dont les comptes sont établis en USD ;
ii) l'appréciation des devises de pays dans lesquels des participations du groupe sont actives (GBP – JM Finn, INR – Sagar Cements, OQM, ...) ;
iii) la réalisation des écarts de conversion lors de la vente de participations (Hertel, Egemin Handling Automation) qui, au final, se sont avérés plus élevés que les effets négatifs au niveau des participations (e.a. DEME, THG, Manuchar) suite à l'affaiblissement d'autres monnaies.
Depuis l'introduction en 2013 de la norme comptable IAS 19 modifiée, les gains et pertes actuariels sur certains plans de pension sont directement intégrés via les résultats non-réalisés. Ce poste a été influencé positivement, en 2015, par la décomptabilisation des engagements de pension de Hertel suite à la vente de cette participation.
| I. Actifs non-courants 7.952.062 7.256.261 Immobilisations incorporelles 157.012 119.091 Goodwill 333.882 319.358 Immobilisations corporelles 1.945.772 1.695.661 Terrains et constructions 231.112 218.698 Installations, machines et outillage 1.587.959 1.436.646 Mobilier et matériel roulant 32.120 19.453 Autres immobilisations corporelles 4.100 4.484 Immobilisations en cours et acomptes versés 90.174 16.031 Contrats de location simple - en tant que bailleur (IAS 17) 306 349 Immeubles de placement 955.090 730.161 Participations mises en équivalence 1.137.249 1.169.019 Immobilisations financières 261.386 284.345 Participations disponibles à la vente 101.491 148.847 Créances et cautionnements 159.894 135.498 Instruments financiers dérivés à plus d'un an 4.228 2.946 Créances à plus d'un an 138.445 146.176 Créances commerciales 1.845 0 Créances location-financement 113.956 110.989 Autres créances 22.644 35.187 Impôts différés 113.272 129.988 Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an 2.905.726 2.659.517 II. Actifs courants 4.261.397 4.153.408 Stocks 98.981 126.271 Montant dû par les clients pour des contrats de construction 370.095 249.020 Placements de trésorerie 636.083 634.727 Actifs financiers disponibles à la vente 636.073 634.713 Actifs financiers détenus à des fins de trading 10 14 Instruments financiers dérivés à un an au plus 9.455 5.754 Créances à un an au plus 1.365.992 1.255.386 Créances commerciales 1.149.540 1.044.280 Créances location-financement 43.750 43.359 Autres créances 172.703 167.747 Impôts sur le résultat à récupérer 11.748 8.327 Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus 994.336 910.351 Banques - créances sur les établissements de crédit 85.220 64.722 Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) 879.746 842.978 Banques - créances sur des banques centrales 29.370 2.651 Trésorerie et équivalents de trésorerie 704.987 922.226 Dépôts à terme à trois mois au plus 204.333 139.160 Valeurs disponibles 500.654 783.066 Comptes de régularisation 69.720 41.347 III. Actifs détenus en vue d'être vendus 39.587 49.584 Total actifs 12.253.045 11.459.253 |
(€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|---|
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
| (€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| I. Capitaux propres | 3.815.612 | 3.469.247 |
| Capitaux propres - part du groupe | 2.607.339 | 2.372.075 |
| Capital souscrit | 113.907 | 113.907 |
| Capital | 2.295 | 2.295 |
| Prime d'émission | 111.612 | 111.612 |
| Réserves consolidées | 2.496.006 | 2.276.983 |
| Réserves de réévaluation | 21.817 | 3.213 |
| Titres disponibles à la vente | 32.153 | 25.322 |
| Réserves de couverture | -17.821 | -16.646 |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -3.912 | -5.290 |
| Ecarts de conversion | 11.397 | -173 |
| Actions propres (-) | -24.392 | -22.029 |
| Intérêts minoritaires | 1.208.273 | 1.097.172 |
| II. Passifs à long terme | 2.617.200 | 2.601.546 |
| Provisions | 103.191 | 99.881 |
| Obligations en matière de pensions | 45.600 | 46.403 |
| Impôts différés | 217.986 | 157.226 |
| Dettes financières | 1.336.904 | 1.231.127 |
| Emprunts bancaires | 812.546 | 752.219 |
| Emprunts obligataires | 417.040 | 404.110 |
| Emprunts subordonnés | 2.200 | 3.287 |
| Contrats de location-financement | 104.083 | 70.607 |
| Autres dettes financières | 1.035 | 904 |
| Instruments financiers dérivés non-courants | 85.145 | 66.308 |
| Autres dettes | 46.230 | 102.900 |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 782.144 | 897.701 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 |
| Banques - dépôts des clients | 719.359 | 832.418 |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 3 | 8 |
| Banques - dettes subordonnées | 62.782 | 65.275 |
| III. Passifs à court terme | 5.820.233 | 5.369.297 |
| Provisions | 34.392 | 31.963 |
| Obligations en matière de pensions | 246 | 261 |
| Dettes financières | 438.892 | 451.759 |
| Emprunts bancaires | 274.998 | 242.377 |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 |
| Contrats de location-financement | 17.776 | 8.986 |
| Autres dettes financières | 146.118 | 200.395 |
| Instruments financiers dérivés courants | 36.188 | 24.569 |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 212.179 | 246.723 |
| Autres dettes à un an au plus | 1.582.065 | 1.422.970 |
| Dettes commerciales | 1.281.046 | 1.181.419 |
| Avances reçues | 4.138 | 1.617 |
| Dettes salariales et sociales | 188.642 | 139.022 |
| Autres dettes | 108.239 | 100.911 |
| Impôts | 49.603 | 60.963 |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 3.395.076 | 3.068.832 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 42.007 | 12.432 |
| Banques - dépôts des clients | 3.183.127 | 2.903.509 |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 166.179 | 138.653 |
| Banques - dettes subordonnées | 3.763 | 14.238 |
| Comptes de régularisation | 71.593 | 61.257 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 19.164 |
| Total des capitaux propres et passifs | 12.253.045 | 11.459.253 |
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
| (€ 1.000) | 2015 | 2014(1) |
|---|---|---|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 922.226 | 767.009 |
| Résultat opérationnel | 496.569 | 315.806 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cessions d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements | -97.281 | -36.342 |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 42.548 | 38.696 |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 1.566 | 6.806 |
| Impôts sur le résultat | -131.986 | -82.136 |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | ||
| Amortissements | 275.012 | 260.295 |
| Réductions de valeur | 21.183 | 39.797 |
| Paiements fondés sur des actions | 2.194 | 3.291 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -82.463 | -4.001 |
| Augmentation (diminution) des provisions | 7.056 | 1.877 |
| Augmentation (diminution) des impôts différés | 50.447 | 11.633 |
| Autres charges (produits) non cash | -6.989 | 1.727 |
| Cashflow | 577.855 | 557.449 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -163.854 | -2.420 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 3.082 | -20.039 |
| Diminution (augmentation) des créances | -111.537 | -19.688 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) | -332.534 | -190.911 |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | 71.259 | 172.894 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) | 213.169 | 47.838 |
| Diminution (augmentation) autre | -7.294 | 7.485 |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 414.001 | 555.029 |
| Investissements | -912.027 | -890.673 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -308.165 | -219.760 |
| Acquisitions d'immeubles de placement | -36.223 | -43.983 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | -209.509 | -18.824 |
| Nouveaux emprunts accordés | -19.444 | -13.611 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | -338.685 | -594.496 |
| Désinvestissements | 603.454 | 723.370 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 32.568 | 14.035 |
| Cessions d'immeubles de placement | 23.974 | 13.906 |
| Cessions d'immobilisations financières | 206.975 | 74.547 |
| Remboursements d'emprunts accordés | 8.593 | 410 |
| Cessions de placements de trésorerie | 331.344 | 620.473 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -308.573 | -167.303 |
| Opérations financières | ||
| Revenus d'intérêt | 9.830 | 13.970 |
| Charges d'intérêt | -54.954 | -57.747 |
| Autres produits (charges) financiers | -24.964 | -5.746 |
| Diminution (augmentation) des actions propres | -4.110 | -3.454 |
| Augmentation (diminution) des dettes financières | -169.852 | -91.478 |
| Répartition du bénéfice | -60.363 | -56.361 |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -49.172 | -37.853 |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | -353.586 | -238.670 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | -248.158 | 149.056 |
| Variation du périmètre ou méthode de consolidation | 27.857 | 4.620 |
| Augmentations de capital (part des tiers) | 1.799 | 0 |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 1.263 | 1.540 |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 704.987 | 922.226 |
(1) Le retraitement lors de l'IAS 41 révisé n'a pas d'impact sur le tableau des flux de trésorerie.
| (€ 1.000) | Réserves de réévaluation | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
consolidées Réserves |
Titres disponibles à la vente |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion |
Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
minoritaires Intérêts |
Capitaux propres |
|
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2014 |
113.907 | 2.140.707 | 39.780 | -6.361 | -3.582 | -14.220 | -18.692 | 2.251.539 | 1.025.823 | 3.277.362 |
| Retraitement IAS 41 Révisé - Sipef | -25.545 | -3.098 | -28.643 | -28.643 | ||||||
| Solde d'ouverture retraité 1 janvier 2014 |
113.907 | 2.115.160 | 39.780 | -6.360 | -3.582 | -17.319 | -18.692 | 2.222.894 | 1.025.823 | 3.248.717 |
| Résultat de l'exercice | 213.645 | 213.645 | 114.152 | 327.797 | ||||||
| Résultats non-réalisés | -14.458 | -10.286 | -1.708 | 17.146 | -9.305 | -9.864 | -19.168 | |||
| Total des résultats réalisés et non-réalisés |
0 | 213.645 | -14.458 | -10.286 | -1.708 | 17.146 | 0 | 204.340 | 104.288 | 308.628 |
| Distribution de dividende de l'exercice précédent |
-56.361 | -56.361 | -37.853 | -94.214 | ||||||
| Opérations actions propres | -3.338 | -3.338 | -3.338 | |||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
4.538 | 4.538 | 4.914 | 9.453 | ||||||
| Solde de clôture, 31 décembre 2014 |
113.907 | 2.276.983 | 25.322 | -16.646 | -5.290 | -173 | -22.029 | 2.372.075 | 1.097.172 | 3.469.247 |
| (€ 1.000) | Réserves de réévaluation | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
consolidées Réserves |
Titres disponibles à la vente |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion |
Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
minoritaires Intérêts |
Capitaux propres |
||
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2015 |
113.907 | 2.276.983 | 25.322 | -16.646 | -5.290 | -173 | -22.029 | 2.372.075 | 1.097.172 | 3.469.247 | |
| Résultat de l'exercice | 284.079 | 284.079 | 153.175 | 437.254 | |||||||
| Résultats non-réalisés | 6.831 | -1.175 | 1.378 | 11.569 | 18.604 | 10.102 | 28.706 | ||||
| Total des résultats réalisés et non-réalisés |
0 | 284.079 | 6.831 | -1.175 | 1.378 | 11.569 | 0 | 302.683 | 163.277 | 465.960 | |
| Distribution de dividende de l'exercice précédent |
-60.363 | -60.363 | -49.172 | -109.535 | |||||||
| Opérations actions propres | -2.363 | -2.363 | -2.363 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
-4.693 | -4.693 | -3.004 | -7.697 | |||||||
| Solde de clôture, 31 décembre 2015 |
113.907 | 2.496.006 | 32.153 | -17.821 | -3.912 | 11.397 | -24.392 | 2.607.339 | 1.208.273 | 3.815.612 |
La note relative aux réserves de réévaluation qui, conformément aux règles IFRS, sont intégrées directement dans les fonds propres, est reprise à la page 21 du présent rapport.
En 2015, dans le cadre du plan d'options sur actions au profit du personnel, AvH a vendu 85.500 actions propres et en a acheté 62.500. Au 31 décembre 2015, il y avait au total 310.500 options sur actions en circulation. Pour la couverture de cet engagement et des options offertes début 2016, AvH (avec sa filiale Brinvest) avait au total 357.000 actions en portefeuille.
Par ailleurs, dans le cadre du contrat conclu par AvH avec Kepler Cheuvreux en vue de soutenir la liquidité de l'action AvH, 557.080 actions AvH ont été achetées et 557.492 ont été vendues en 2015. Ces transactions sont gérées en toute autonomie par Kepler Cheuvreux, mais étant donné qu'elles sont réalisées pour le compte d'AvH, la vente nette de 412 actions AvH dans ce cadre a un impact sur les fonds propres d'AvH.
Dans le poste 'autres' des fonds propres sont notamment repris : les résultats réalisés sur les opérations en actions propres (1,7 million d'euros), la neutralisation des coûts pris en charge dans le compte de résultats pour le plan d'options 'equity settled' d'AvH (0,7 million d'euros), l'adaptation périodique de la valeur de l'engagement pris par Delen Investments de racheter la part minoritaire dans JM Finn & Co (1,3 million d'euros), ainsi que les goodwills et le cas échéant les goodwills négatifs en cas d'acquisition d'actions supplémentaires dans des filiales dont le groupe avait déjà le contrôle exclusif (notamment Agidens, CFE concernant le groupe Terryn, ...).
DEME (intégration globale 60,40%), CFE (intégration globale 60,40%), Rent-A-Port (intégration globale 72,18%), Rent-A-Port Energy (integration globale 73,15%), Van Laere (intégration globale 100%) et SNTC (intégration globale 75%)
Delen Investments CVA (méthode mise en équivalence 78,75%), Banque J.Van Breda & C° (intégration globale 78,75%), Finaxis (intégration globale 78,75%) et ASCO-BDM (méthode mise en équivalence 50%)
• En décembre, AvH a vendu sa participation de 15% dans Promofi à l'actionnaire majoritaire. Le portefeuille de Promofi comprenait principalement une participation de 25% dans Finaxis. Étant donné que le groupe AvH, simultanément à la vente de 15% dans Promofi, a directement racheté à Promofi sa part économique de 3,75% (15% de 25%) dans Finaxis, le pourcentage de participation dans Finaxis est resté inchangé.
Extensa (intégration globale 100%), Leasinvest Real Estate (intégration globale 30%), Holding Groupe Duval (méthode mise en équivalence 37,8%), Groupe Financière Duval (méthode mise en équivalence 31,1%), Anima Care (intégration globale 92,5%), HPA/Residalya (intégration globale 87,42%) et Patrimoine & Santé (méthode mise en équivalence 22,5%)
Sipef (méthode mise en équivalence 27,7%), Consortium Telemond (méthode mise en équivalence 50%), AvH India Resources (intégration globale 100%), Sagar Cements (méthode mise en équivalence 18,6%), Oriental Quarries and Mines (méthode mise en équivalence 50%) et Ligno Power (intégration globale 70%)
Intégration globale et GIB (méthode mise en équivalence 50%)
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | Secteur 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminations entre secteurs |
Total 2015 |
|
| Produits | 3.530.273 | 171.412 | 244.739 | 243 | 64.373 | 4.915 | -4.724 | 4.011.231 |
| Prestations de services | 7.572 | 138.558 | 231 | 4.560 | -4.577 | 146.344 | ||
| Produits provenant des leasings | 7.016 | 1.591 | 8.607 | |||||
| Produits immobiliers | 27.331 | 91.722 | 119.053 | |||||
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires |
116.083 | 116.083 | ||||||
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires |
44.663 | 44.663 | ||||||
| Produits provenant des contrats de construction | 3.401.839 | 61.930 | 3.463.769 | |||||
| Autres produits des activités ordinaires | 93.531 | 3.650 | 12.869 | 12 | 2.443 | 354 | -147 | 112.712 |
| Autres produits opérationnels | 3.952 | 592 | 1.798 | 0 | 452 | 2.896 | -1.821 | 7.869 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 250 | 21 | 300 | 850 | -553 | 869 | ||
| Dividendes | 3.703 | 592 | 1.777 | 91 | 720 | 6.881 | ||
| Subventions de l'état | 0 | |||||||
| Autres produits opérationnels | 61 | 1.326 | -1.269 | 118 | ||||
| Charges opérationnelles (-) | -3.321.317 | -114.329 | -188.126 | -246 | -74.900 | -9.349 | 5.992 | -3.702.275 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -1.929.773 | -32.735 | -27.325 | -1.989.833 | ||||
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) |
-14.340 | 873 | 187 | -13.281 | ||||
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -38.986 | -38.986 | ||||||
| Frais de personnel (-) | -575.213 | -41.503 | -79.717 | -26.215 | -2.893 | -725.540 | ||
| Amortissements (-) | -257.742 | -5.592 | -8.771 | -2.211 | -696 | -275.012 | ||
| Réductions de valeur (-) | -16.285 | -760 | -1.566 | -7.664 | 5.000 | -21.275 | ||
| Autres charges opérationnelles (-) | -520.440 | -26.894 | -66.019 | -246 | -11.661 | -10.761 | 5.992 | -630.028 |
| Provisions | -7.524 | -594 | -191 | -11 | -8.319 | |||
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
-397 | 0 | 82.860 | 0 | 0 | 0 | 0 | 82.463 |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 0 | |||||||
| Immeubles de placement | -397 | 82.860 | 82.463 | |||||
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 27.429 | 409 | 498 | 0 | 67.654 | 1.290 | 0 | 97.281 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles |
18.813 | 210 | 14 | 19.037 | ||||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement |
2.746 | 485 | 3.231 | |||||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières |
5.871 | -187 | 66.820 | 1.342 | 73.846 | |||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 409 | -10 | 834 | -66 | 1.167 | |||
| Résultat opérationnel | 239.942 | 58.084 | 141.770 | -3 | 57.578 | -249 | -553 | 496.569 |
| Produits financiers | 46.153 | 43 | 2.055 | 19 | 2.061 | 797 | -420 | 50.709 |
| Revenus d'intérêt | 8.370 | 43 | 1.227 | 7 | 925 | 340 | -420 | 10.492 |
| Autres produits financiers | 37.783 | 828 | 13 | 1.135 | 457 | 40.216 | ||
| Charges financières (-) | -84.379 | 0 | -21.298 | 0 | -1.817 | -2.081 | 972 | -108.603 |
| Charges d'intérêt (-) | -29.441 | -13.123 | -490 | -889 | 972 | -42.970 | ||
| Autres charges financières (-) Instruments financiers dérivés à la juste |
-54.939 0 |
445 | -8.175 -4.793 |
0 | -1.327 0 |
-1.192 0 |
-65.633 -4.348 |
|
| valeur par le biais du compte de résultats Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
40.332 | 92.603 | -4.646 | 4.322 | -22.502 | 441 | 110.549 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 1.566 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.566 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 242.047 | 152.740 | 113.087 | 4.338 | 35.320 | -1.091 | 0 | 546.442 |
| Impôts sur le résultat | -61.058 | -20.646 | -26.018 | -6 | -310 | -8 | 0 | -108.046 |
| Impôts différés | -24.285 | -5.360 | -21.311 | 495 | 14 | -50.447 | ||
| Impôts | -36.773 | -15.286 | -4.707 | -6 | -805 | -22 | -57.599 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies |
180.989 | 132.094 | 87.069 | 4.332 | 35.010 | -1.099 | 0 | 438.395 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées |
0 | 0 | 0 | 0 | -1.141 | 0 | -1.141 | |
| Résultat de l'exercice | 180.989 | 132.094 | 87.069 | 4.332 | 33.869 | -1.099 | 0 | 437.254 |
| Part des tiers | 70.161 | 28.114 | 27.900 | 156 | 26.844 | 0 | 153.175 | |
| Part du groupe | 110.828 | 103.980 | 59.169 | 4.176 | 7.025 | -1.099 | 284.079 |
Dans le segment 'Real Estate & Senior Care', les sociétés "Tour&Taxis" sont reprises par consolidation intégrale depuis le 1er janvier 2015. La consolidation intégrale de Residalya, de même que l'extension du portefeuille de maisons de repos d'Anima Care, expliquent aussi pour partie l'augmentation des produits opérationnels (et des charges opérationnelles correspondantes) dans ce segment.
Suite à l'achèvement réussi, en 2015, de plusieurs grands chantiers sur lesquels DEME avait encore réalisé un important chiffre d'affaires en 2014, les produits de travaux en cours sont moins élevés en 2015 que l'année précédente. C'est le cas également chez CFE, qui a vendu ses activités de construction routière (Van Wellen) début 2015, mais qui signale aussi une importante baisse de chiffre d'affaires dans ses activités 'Génie civil' et 'International'. La baisse des produits de travaux en cours dans le segment 'Development Capital' est la conséquence de la vente de la division Handling Automation d'Agidens au cours de l'année 2015.
Les charges d'amortissement sur les immobilisations corporelles et incorporelles sont en hausse, en conformité à l'augmentation des actifs au bilan.
Les réductions de valeur sont en diminution (21,3 millions d'euros, contre 39,8 millions d'euros l'année précédente). En 2015, DEME a notamment enregistré 3,1 millions d'euros de réductions de valeur sur le goodwill concernant des filiales de sa division environnementale et 3,8 millions d'euros suite à l'acquisition du contrôle exclusif sur HGO. CFE a inscrit des réductions de valeur (2,3 millions d'euros) sur Terryn. Dans le segment Development Capital, des réductions de valeur ont été enregistrées sur les participations dans Trasys et Groupe Flo.
Le résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats est en nette hausse par rapport à 2014. Les 82,5 millions d'euros proviennent, pour 82,9 millions d'euros, du segment 'Real Estate & Senior Care'. Une grande partie de ce montant concerne la réévaluation de 42,1 millions d'euros (nette, après effets fiscaux) qui devait être exprimée dans le cadre de l'acquisition par Extensa du contrôle exclusif du site de Tour&Taxis. Le goodwill qui correspond à cette plus-value a été attribué aux différents actifs sur le site de Tour&Taxis et s'élève (avant l'effet des impôts différés) à 60,8 millions d'euros. Le reste de ce poste est lié aux développements de la valeur de marché des investissements immobiliers, tant de Leasinvest Real Estate que d'Extensa.
Le profit sur cessions d'actifs, en hausse, atteint 97,3 millions d'euros en 2015 (2014 : 36,3 millions d'euros). Dans le segment 'Marine Engineering & Infrastructure', il s'agit surtout de plus-values réalisées par DEME sur la vente d'anciens navires de la flotte et sur la vente de l'activité de construction routière de Van Wellen par CFE. Les plus-values dans le segment immobilier portent sur des montants plus réduits et comprennent notamment les résultats sur la vente par LRE de ses biens Kiem, Canal Logistics phase II et Wenenstraat. Sofinim (segment 'Development Capital') a réalisé une plus-value sur la vente de sa participation dans Hertel. Agidens (anciennement Egemin) a pu enregistrer une plus-value de 59,8 millions d'euros (part AvH 31,7 millions d'euros) sur la vente d'Egemin Handling Automation.
Le résultat financier (-57,9 millions d'euros en chiffres nets) est en recul par rapport à 2014 suite à l'augmentation d'autres charges financières (notamment le coût des couvertures, des garanties et des différences de change).
La contribution au bénéfice des sociétés mises en équivalence est globalement en baisse de 16,3 millions d'euros par rapport à 2014. Cette évolution est le résultat de plusieurs facteurs :
iv) Dans le segment 'Development Capital', les contributions au bénéfice sont sensiblement inférieures suite, notamment, aux réductions de valeur enregistrées par Distriplus et Groupe Flo, aux pertes sur des projets en cours (CKT Offshore) et aux restructurations chez Euro Media Group.
Dans l'interprétation du poste 'Impôts sur le résultat' (108,0 millions d'euros), il faut tenir compte du fait i) que 110,5 millions d'euros de bénéfices proviennent de la mise en équivalence et que les impôts imputés à ces montants ne sont pas visibles, et ii) que 18,7 millions d'euros d'impôts différés ont été reconnus dans le cadre de la réévaluation suite à l'acquisition du contrôle exclusif sur Tour&Taxis sur la base de l'IFRS 3.
contribution au résultat du groupe AvH : 110,8 millions d'euros
DEME (AvH 60,4%) fournit, avec 121,6 millions d'euros, la contribution la plus importante dans ce secteur, qui inclut aussi les contributions des participations consolidées intégralement dans CFE (60,4%), Rent-A-Port (72,2%), Rent-A-Port Energy (73,2%), Algemene Aannemingen Van Laere (100%) et la Société Nationale de Transport par Canalisations (75%).
contribution au résultat du groupe AvH : 104,0 millions d'euros
Le groupe Finaxis (AvH 78,75%), dans lequel sont reprises les contributions des groupes bancaires Delen Investments et Banque J.Van Breda & C°, représente la part du lion dans le secteur "Private Banking". La Banque J.Van Breda & C°, via Finaxis, est consolidée intégralement, tandis que les résultats de Delen Investments sont intégrés par la méthode de mise en équivalence. Le groupe d'assurances ASCO-BDM (AvH 50%) est également consolidé par la méthode de mise en équivalence.
contribution au résultat du groupe AvH : 59,2 millions d'euros
Leasinvest Real Estate ou LRE (AvH 30,01%) relève du pouvoir de contrôle exclusif d'Extensa et est par conséquent reprise intégralement dans la consolidation. Ensuite les comptes consolidés d'Extensa (AvH 100%), d'Anima Care (AvH 100%; 92,5%-contribution aux résultats à partir de 2016) et de Residalya (AvH 87,42%) sont repris par consolidation intégrale.
Au 1er semestre 2015, une plus-value de revalorisation de 42,1 millions d'euros nette a été reprise dans ce segment suite à l'acquisition du contrôle exclusif des sociétés qui possèdent le site Tour&Taxis.
contribution au résultat du groupe AvH : 4,2 millions d'euros
Sipef (27,7%), Oriental Quarries & Mines (50%) et le groupe Telemond (50%) sont des participations détenues via un co-contrôle et, par conséquent, sont reprises selon la méthode de mise en équivalence. La participation dans Sagar Cements (18,6%) est également traitée de cette manière dans les comptes consolidés d'AvH.
contribution au résultat du groupe AvH : 7,0 millions d'euros
AvH est actif dans le 'Development Capital' par l'intermédiaire de Sofinim (participation minoritaire de 26% détenue par NPM-Capital) d'une part, et de GIB (participation conjointe avec la Compagnie Nationale à Portefeuille) d'autre part.
contribution au résultat du groupe AvH : -1,1 million d'euros
Outre les frais de fonctionnement, la contribution d'AvH & subholdings est influencée en grande partie par la réalisation ou non de plus-values sur les ventes d'actions.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | Segment 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminations entre secteurs |
Total 2014(1) |
|
| Produits | 3.755.959 | 166.082 | 105.191 | 102 | 131.700 | 4.918 | -4.690 | 4.159.261 |
| Prestations de services | 19.564 | 37.927 | 102 | 4.548 | -4.541 | 57.599 | ||
| Produits provenant des leasings | 7.751 | 1.711 | 9.462 | |||||
| Produits immobiliers | 45.857 | 58.302 | 104.160 | |||||
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires |
122.797 | 122.797 | ||||||
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires |
32.020 | 32.020 | ||||||
| Produits provenant des contrats de construction | 3.620.028 | 128.356 | 3.748.384 | |||||
| Autres produits des activités ordinaires | 70.509 | 3.514 | 7.250 | 3.344 | 371 | -149 | 84.839 | |
| Autres produits opérationnels | 168 | 1.169 | 2.223 | 0 | 400 | 2.699 | -1.646 | 5.014 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 168 | 36 | 366 | 614 | -368 | 815 | ||
| Dividendes | 1.169 | 2.187 | 14 | 736 | 4.106 | |||
| Subventions de l'état | 0 | |||||||
| Autres produits opérationnels | 20 | 1.350 | -1.278 | 92 | ||||
| Charges opérationnelles (-) | -3.532.244 | -123.367 | -68.345 | -107 | -152.192 | -18.526 | 5.968 | -3.888.812 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -2.178.768 | -10.946 | -66.718 | -2.256.432 | ||||
| Variation de stocks de produits finis, matières | ||||||||
| premières et consommables utilisées (-) | 7.488 | -472 | -281 | 6.736 | ||||
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -48.461 | -48.461 | ||||||
| Frais de personnel (-) | -611.431 | -41.086 | -27.126 | -41.283 | -2.869 | -723.794 | ||
| Amortissements (-) | -248.570 | -5.226 | -3.225 | -2.618 | -657 | -260.295 | ||
| Réductions de valeur (-) | -5.131 | -3.469 | -3.113 | -23.058 | -5.011 | -39.782 | ||
| Autres charges opérationnelles (-) | -494.483 | -24.820 | -23.312 | -107 | -18.162 | -9.989 | 5.968 | -564.905 |
| Provisions | -1.349 | -305 | -151 | -73 | -1.878 | |||
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 4.001 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4.001 |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 0 | |||||||
| Immeubles de placement | 4.001 | 4.001 | ||||||
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 8.206 | 84 | 2.471 | 0 | 6.594 | 18.987 | 0 | 36.342 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles |
7.692 | -5 | -48 | -4 | 7 | 7.642 | ||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement |
2.518 | 2.518 | ||||||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières |
514 | 2 | 6.599 | 17.489 | 24.603 | |||
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 87 | 1 | 1.491 | 1.579 | ||||
| Résultat opérationnel | 232.088 | 43.968 | 45.541 | -5 | -13.497 | 8.079 | -368 | 315.806 |
| Produits financiers | 51.940 | 41 | 3.861 | 10 | 1.196 | 354 | -383 | 57.019 |
| Revenus d'intérêt | 10.715 | 41 | 2.513 | 10 | 1.023 | 349 | -383 | 14.268 |
| Autres produits financiers | 41.225 | 1.348 | 173 | 5 | 42.751 | |||
| Charges financières (-) | -66.572 | 0 | -19.645 | -10 | -1.251 | -3.246 | 751 | -89.973 |
| Charges d'intérêt (-) | -30.607 | -11.998 | -633 | -1.692 | 751 | -44.179 | ||
| Autres charges financières (-) | -35.965 | -7.646 | -10 | -618 | -1.554 | -45.794 | ||
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 506 | -852 | 0 | 0 | 0 | -346 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
22.759 | 81.431 | 10.284 | 18.005 | -5.914 | 253 | 126.819 | |
| Autres produits non-opérationnels | 1.048 | 5.758 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6.806 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 241.264 | 131.704 | 39.190 | 18.000 | -19.466 | 5.440 | 0 | 416.132 |
| Impôts sur le résultat | -67.970 | -15.712 | -2.397 | -8 | -2.202 | -46 | 0 | -88.335 |
| Impôts différés | -6.111 | -5.128 | 296 | -653 | -38 | -11.633 | ||
| Impôts | -61.860 | -10.584 | -2.693 | -8 | -1.549 | -8 | -76.702 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies |
173.294 | 115.991 | 36.794 | 17.992 | -21.668 | 5.394 | 0 | 327.797 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat de l'exercice | 173.294 | 115.991 | 36.794 | 17.992 | -21.668 | 5.394 | 0 | 327.797 |
| Part des tiers | 67.086 | 24.617 | 22.042 | 0 | 407 | 0 | 114.152 | |
| Part du groupe | 106.208 | 91.374 | 14.752 | 17.992 | -22.075 | 5.394 | 213.645 | |
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | Secteur 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminations entre secteurs |
Total 2015 |
|
| I. Actifs non-courants | 2.463.493 | 3.777.568 | 1.291.208 | 168.502 | 213.637 | 40.937 | -3.283 | 7.952.062 |
| Immobilisations incorporelles | 97.928 | 7.081 | 51.968 | 35 | 157.012 | |||
| Goodwill | 177.113 | 134.247 | 22.522 | 333.882 | ||||
| Immobilisations corporelles | 1.753.304 | 38.423 | 126.218 | 17.576 | 10.250 | 1.945.772 | ||
| Immeubles de placement | 2.419 | 952.671 | 955.090 | |||||
| Participations mises en équivalence | 168.025 | 593.935 | 22.109 | 168.502 | 173.827 | 10.850 | 1.137.249 | |
| Immobilisations financières | 138.874 | 364 | 89.692 | 21.586 | 14.153 | -3.283 | 261.386 | |
| Participations disponibles à la vente | 7.729 | 3 | 86.372 | 26 | 7.361 | 101.491 | ||
| Créances et cautionnements | 131.145 | 361 | 3.319 | 21.560 | 6.792 | -3.283 | 159.894 | |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an |
1.381 | 1.251 | 1.597 | 4.228 | ||||
| Créances à plus d'un an | 20.475 | 90.042 | 24.125 | 3.803 | 138.445 | |||
| Créances commerciales | 945 | 900 | 1.845 | |||||
| Créances location-financement | 90.042 | 23.914 | 113.956 | |||||
| Autres créances | 19.530 | 211 | 2.904 | 22.644 | ||||
| Impôts différés | 103.973 | 6.499 | 307 | 647 | 1.846 | 113.272 | ||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
2.905.726 | 2.905.726 | ||||||
| II. Actifs courants | 2.021.640 | 1.668.997 | 382.832 | 4.101 | 343.265 | 105.709 | -265.147 | 4.261.397 |
| Stocks | 80.079 | 18.707 | 194 | 98.981 | ||||
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction |
144.836 | 221.034 | 4.226 | 370.095 | ||||
| Placements de trésorerie | 10 | 594.926 | 1.465 | 39.681 | 636.083 | |||
| Actifs financiers disponibles à la vente | 594.926 | 1.465 | 39.681 | 636.073 | ||||
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 10 | 10 | ||||||
| Instruments financiers dérivés à un an au plus |
8.765 | 690 | 9.455 | |||||
| Créances à un an au plus | 1.197.722 | 66.318 | 76.104 | 3.680 | 253.336 | 33.724 | -264.893 | 1.365.992 |
| Créances commerciales | 1.113.006 | 22.523 | 13.974 | 3.501 | -3.464 | 1.149.540 | ||
| Créances location-financement | 43.226 | 524 | 43.750 | |||||
| Autres créances | 84.716 | 23.092 | 53.057 | 3.680 | 239.363 | 30.224 | -261.429 | 172.703 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 8.512 | 2.743 | 21 | 173 | 298 | 11.748 | ||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
994.336 | 994.336 | ||||||
| Banques - créances sur les établissements de crédit |
85.220 | 85.220 | ||||||
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) |
879.746 | 879.746 | ||||||
| Banques - créances sur des banques centrales | 29.370 | 29.370 | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 523.971 | 7.292 | 58.691 | 400 | 83.227 | 31.406 | 704.987 | |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 97.655 | 4.610 | 368 | 74.830 | 26.870 | 204.333 | ||
| Valeurs disponibles | 426.316 | 7.292 | 54.081 | 31 | 8.398 | 4.536 | 500.654 | |
| Comptes de régularisation | 57.746 | 5.434 | 5.553 | 642 | 599 | -254 | 69.720 | |
| III. Actifs détenus en vue d'être vendus |
39.462 | 125 | 39.587 | |||||
| Total actifs | 4.485.133 | 5.446.565 | 1.713.502 | 172.603 | 557.027 | 146.646 | -268.430 | 12.253.045 |
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | Secteur 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminations entre secteurs |
Total 2015 |
|
| I. Capitaux propres | ||||||||
| Capitaux propres - part du groupe | 1.472.033 907.073 |
1.218.433 990.154 |
583.586 315.751 |
172.590 171.479 |
522.591 376.507 |
-153.623 -153.627 |
3.815.612 2.607.339 |
|
| Capital souscrit | 113.907 | 113.907 | ||||||
| Capital | 2.295 | 2.295 | ||||||
| Prime d'émission | 111.612 | 111.612 | ||||||
| Réserves consolidées | 921.605 | 981.544 | 312.604 | 158.924 | 377.919 | -256.590 | 2.496.006 | |
| Réserves de réévaluation | -14.532 | 8.610 | 3.147 | 12.555 | -1.411 | 13.448 | 21.817 | |
| Titres disponibles à la vente | 4.404 | 12.400 | 47 | 3.185 | 12.118 | 32.153 | ||
| Réserves de couverture | -6.661 | -605 | -10.258 | -296 | -17.821 | |||
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies |
-4.766 | 232 | -474 | -233 | 1.330 | -3.912 | ||
| Ecarts de conversion | -3.104 | 4.579 | 1.006 | 12.982 | -4.066 | 11.397 | ||
| Actions propres (-) | -24.392 | -24.392 | ||||||
| Intérêts minoritaires | 564.960 | 228.279 | 267.835 | 1.110 | 146.084 | 4 | 1.208.273 | |
| II. Passifs à long terme | 1.064.778 | 807.912 | 736.304 | 7.130 | 4.360 | -3.283 | 2.617.200 | |
| Provisions | 96.741 | 932 | 5.340 | 179 | 103.191 | |||
| Obligations en matière de pensions | 41.899 | 3.250 | 429 | 22 | 45.600 | |||
| Impôts différés | 155.334 | 488 | 60.631 | 546 | 987 | 217.986 | ||
| Dettes financières | 719.720 | 614.084 | 6.384 | -3.283 | 1.336.904 | |||
| Emprunts bancaires | 314.559 | 497.987 | 812.546 | |||||
| Emprunts obligataires | 305.216 | 111.824 | 417.040 | |||||
| Emprunts subordonnés | 2.200 | 2.200 | ||||||
| Contrats de location-financement Autres dettes financières |
95.987 3.958 |
1.712 360 |
6.384 | -3.283 | 104.083 1.035 |
|||
| Instruments financiers dérivés non-courants | 33.807 | 10.484 | 40.853 | 85.145 | ||||
| Autres dettes | 17.276 | 10.614 | 14.967 | 3.373 | 46.230 | |||
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres |
782.144 | 782.144 | ||||||
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | |||||||
| Banques - dépôts des clients | 719.359 | 719.359 | ||||||
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 3 | 3 | ||||||
| Banques - dettes subordonnées | 62.782 | 62.782 | ||||||
| III. Passifs à court terme | 1.948.322 | 3.420.219 | 393.612 | 13 | 27.306 | 295.909 | -265.147 | 5.820.233 |
| Provisions | 34.339 | 54 | 34.392 | |||||
| Obligations en matière de pensions | 246 | 246 | ||||||
| Dettes financières | 114.692 | 292.031 | 1.454 | 291.143 | -260.429 | 438.892 | ||
| Emprunts bancaires Emprunts obligataires |
99.415 | 175.583 | 274.998 0 |
|||||
| Contrats de location-financement | 15.219 | 1.104 | 1.454 | 17.776 | ||||
| Autres dettes financières | 58 | 115.345 | 291.143 | -260.429 | 146.118 | |||
| Instruments financiers dérivés courants | 35.146 | 995 | 47 | 36.188 | ||||
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction |
210.870 | 1.309 | 212.179 | |||||
| Autres dettes à un an au plus | 1.473.260 | 15.336 | 70.353 | 13 | 21.094 | 4.478 | -2.469 | 1.582.065 |
| Dettes commerciales | 1.241.493 | 7 | 28.983 | 13 | 11.515 | 504 | -1.469 | 1.281.046 |
| Avances reçues | 1.396 | 2.741 | 4.138 | |||||
| Dettes salariales et sociales | 157.069 | 8.338 | 13.414 | 6.443 | 3.378 | 188.642 | ||
| Autres dettes | 73.301 | 6.991 | 25.214 | 3.136 | 596 | -1.000 | 108.239 | |
| Impôts | 28.895 | 1.671 | 18.519 | 488 | 29 | 49.603 | ||
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres |
3.395.076 | 3.395.076 | ||||||
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 42.007 | 42.007 | ||||||
| Banques - dépôts des clients | 3.183.127 | 3.183.127 | ||||||
| Banques - titres de créances, y compris les obligations |
166.179 | 166.179 | ||||||
| Banques - dettes subordonnées | 3.763 | 3.763 | ||||||
| Comptes de régularisation | 51.120 | 6.896 | 12.608 | 2.960 | 258 | -2.249 | 71.593 | |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente |
0 | |||||||
| Total des capitaux propres et passifs |
4.485.133 | 5.446.565 | 1.713.502 | 172.603 | 557.027 | 146.646 | -268.430 | 12.253.045 |
Le total du bilan consolidé du groupe AvH a encore augmenté en 2015 et s'établit, au 31/12/2015, à 12.253,0 millions d'euros (+6,9% par rapport à fin 2014).
Dans l'analyse du bilan consolidé, il convient d'observer le poids important que représente dans ce bilan la participation dans la Banque J.Van Breda & C° (consolidée intégralement). L'activité d'une banque comme la Banque J.Van Breda & C° s'accompagne de créances (crédits) et de dettes (dépôts) considérables, surtout en comparaison avec les entreprises d'autres secteurs qui sont également intégrées dans les comptes consolidés. Par ailleurs, les dettes de la Banque J.Van Breda & C° - au même titre que celles des autres participations - ne sont pas garanties par AvH, ni par d'autres sociétés du groupe.
La majeure partie de l'augmentation des immobilisations incorporelles est liée à la croissance des activités dans les soins aux personnes âgées : Anima Care a obtenu des autorisations supplémentaires en vue de l'extension de ses activités et surtout, la consolidation intégrale du groupe français de maisons de repos Residalya assure une importante augmentation (39,6 millions d'euros). En outre, ce poste est constitué pour une part importante d'immobilisations incorporelles qui avaient été exprimées dans le bilan consolidé fin 2013 suite à l'acquisition du contrôle sur DEME et de développements de logiciels à la Banque J.Van Breda & C°. De même, l'augmentation du 'goodwill' trouve en grande partie son origine dans la consolidation intégrale (depuis 2015) de Residalya, dont le goodwill a également été repris.
Il est à noter qu'un montant de 87,8 millions d'euros est inclus dans la valeur comptable des participations reprises par mise en équivalence et que le bilan de Delen Investments (également repris par mise en équivalence) comporte un poste 'clientèle' de 239,8 millions d'euros.
DEME a consacré, en 2015, 373 millions d'euros (y incl. les joint-ventures) à l'expansion et au renouvellement de sa flotte. Ceci a été réalisé, pour une part, via la reprise d'une participation de 50% dans HGO (DEME possédait elle-même les 50% restants), mais aussi via des investissements substantiels dans de nouveaux navires. Dans le segment immobilier, les immobilisations corporelles sont en hausse suite à l'achèvement de la nouvelle MRS Aquamarijn à Kasterlee.
Les immeubles de placements ont encore augmenté pour s'établir à 955,1 millions d'euros. Tant Leasinvest Real Estate (avec notamment l'achat du bâtiment Entrepôt Royal) qu'Extensa (via l'acquisition du contrôle exclusif du site Tour & Taxis) ont encore élargi leur portefeuille en 2015.
"Les "participations mises en équivalence" forment toujours un poste important : il reprend en effet l'ensemble des entreprises sur lesquelles AvH n'exerce pas un contrôle exclusif. Ce poste est influencé, entre autres, par les résultats enregistrés par ces entreprises, par les dividendes qu'elles distribuent et bien entendu, par les ventes (ou les achats) d'actions que le groupe opère dans ces sociétés. La diminution de ce poste comparativement à l'année précédente est dès lors liée en partie aux changements intervenus dans le périmètre : Hertel et Trasys ont été vendues, la participation dans le Groupe Financière Duval a été transférée vers le poste 'actifs détenus en vue d'être vendus' et les participations dans les sociétés 'Tour&Taxis', qui faisaient l'objet d'un contrôle conjoint les années précédentes, sont consolidées intégralement depuis l'acquisition du contrôle exclusif début 2015.
Malgré l'augmentation de la valeur des 'participations disponibles à la vente' (notamment les actions Real Estates détenues par Leasinvest Real Estate), ce poste du bilan affiche une baisse suite à la vente de Hertel (des actions préférentielles).
La Banque J.Van Breda & C° a continué à étendre son portefeuille de crédits en 2015, ce qui entraîne une augmentation des postes de bilan qui s'y rapportent, tant dans la partie LT que CT.
L'évolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie doit être analysée en lien avec l'évolution des dettes financières. C'est ainsi que DEME a notamment utilisé des liquidités disponibles pour financer une partie des investissements. Dans le segment «Development Capital», les valeurs disponibles générées, entre autres, par la vente de Hertel ont été mises en dépôt auprès du centre de coordination du groupe.
Pour les commentaires sur l'évolution des fonds propres d'AvH et de ses différents composantes, nous renvoyons au tableau des variations, au point 5 du présent rapport.
Le montant de 60,3 millions d'euros qu'AvH avait inscrit au 31 décembre 2013 sous la rubrique «Provisions» au titre de passif éventuel pour les risques potentiels liés à CFE, et sur lequel 7,5 millions d'euros (part du groupe 4,5 millions d'euros) avaient été repris au cours de l'année 2014, soit parce que les risques correspondants chez CFE avaient disparu, soit parce qu'ils étaient repris dans les comptes de CFE elle-même, a encore été réduit de 3,5 millions d'euros en 2015 (part du groupe 2,1 millions d'euros).
L'augmentation des passifs d'impôt différé dans le segment immobilier s'explique avant tout par l'acquisition par Extensa du contrôle sur les sociétés Tour&Taxis, décrite par ailleurs. Cette acquisition de contrôle a entraîné, conformément à l'IFRS 3 «Business Combinations», une revalorisation via le compte de résultats de la participation existante d'Extensa. Le goodwill qui a été généré dans ce cadre a été attribué aux actifs de Tour&Taxis, en ce compris la prise en compte d'un effet d'impôt (différé) suite à cette attribution.
Les dettes financières augmentent dans le segment «Real Estate & Senior Care» suite à l'acquisition par Extensa du contrôle sur les sociétés Tour&Taxis et en raison de l'évolution des projets de développement sur les sites «Tour&Taxis» à Bruxelles et «Cloche d'Or» à Luxembourg et de la consolidation intégrale du groupe Residalya.
AvH a remboursé au premier semèstre 2015 anticipativement la partie restante de la dette à long terme qu'elle avait inscrite fin 2013 pour le financement de l'achat de CFE. Les dettes financières à court terme dans le segment «AvH & subholdings» se composent principalement, outre 30,5 millions d'euros de commercial paper, de dépôts effectués auprès d'AvH Coordination Center par d'autres sociétés du groupe.
Les actifs détenus en vue d'être vendus correspondent, au 31 décembre 2015, à la participation restante de 37,8% dans Holding Groupe Duval et à un bâtiment de Leasinvest Real Estate.
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | Secteur 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital |
AvH & subholdings |
Eliminations entre secteurs |
Total 2014(1) |
|
| I. Actifs non-courants | 2.244.521 | 3.473.185 | 1.026.542 | 152.907 | 331.096 | 36.229 | -8.219 | 7.256.261 |
| Immobilisations incorporelles | 98.528 | 8.949 | 10.617 | 923 | 74 | 119.091 | ||
| Goodwill | 178.972 | 134.247 | 6.139 | 319.358 | ||||
| Immobilisations corporelles | 1.531.823 | 37.907 | 94.525 | 20.706 | 10.700 | 1.695.661 | ||
| Immeubles de placement | 2.749 | 727.411 | 730.161 | |||||
| Participations mises en équivalence | 171.350 | 534.353 | 97.887 | 152.907 | 208.497 | 4.025 | 1.169.019 | |
| Immobilisations financières | 118.479 | 143 | 62.925 | 95.066 | 15.950 | -8.219 | 284.345 | |
| Participations disponibles à la vente | 5.362 | 3 | 62.904 | 72.855 | 7.722 | 148.847 | ||
| Créances et cautionnements | 113.117 | 140 | 21 | 22.211 | 8.228 | -8.219 | 135.498 | |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an |
674 | 426 | 1.846 | 2.946 | ||||
| Créances à plus d'un an | 25.758 | 86.551 | 24.598 | 5.645 | 3.624 | 146.176 | ||
| Créances commerciales | 0 | |||||||
| Créances location-financement | 86.551 | 24.438 | 110.989 | |||||
| Autres créances | 25.758 | 160 | 5.645 | 3.624 | 35.187 | |||
| Impôts différés | 116.186 | 11.092 | 595 | 259 | 1.857 | 129.988 | ||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
2.659.517 | 2.659.517 | ||||||
| II. Actifs courants | 2.117.889 | 1.684.744 | 201.038 | 3.975 | 238.882 | 86.874 | -179.993 | 4.153.408 |
| Stocks | 108.452 | 15.817 | 2.002 | 126.271 | ||||
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction |
151.189 | 89.587 | 8.244 | 249.020 | ||||
| Placements de trésorerie | 14 | 606.996 | 18 | 3.048 | 24.651 | 634.727 | ||
| Actifs financiers disponibles à la vente | 606.996 | 18 | 3.048 | 24.651 | 634.713 | |||
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 14 | 14 | ||||||
| Instruments financiers dérivés à un an au plus |
4.303 | 1.451 | 5.754 | |||||
| Créances à un an au plus | 1.087.715 | 62.884 | 69.474 | 3.700 | 179.455 | 32.016 | -179.858 | 1.255.386 |
| Créances commerciales | 998.702 | 14.557 | 30.902 | 3.666 | -3.547 | 1.044.280 | ||
| Créances location-financement | 42.857 | 502 | 43.359 | |||||
| Autres créances | 89.013 | 20.027 | 54.415 | 3.700 | 148.553 | 28.350 | -176.311 | 167.747 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 7.078 | 622 | 20 | 50 | 558 | 8.327 | ||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
910.351 | 910.351 | ||||||
| Banques - créances sur les établissements de crédit |
64.722 | 64.722 | ||||||
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) |
842.978 | 842.978 | ||||||
| Banques - créances sur des banques centrales | 2.651 | 2.651 | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 726.780 | 97.450 | 23.668 | 255 | 44.902 | 29.172 | 922.226 | |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 79.508 | 6.333 | 28.985 | 24.333 | 139.160 | |||
| Valeurs disponibles | 647.272 | 97.450 | 17.334 | 255 | 15.916 | 4.838 | 783.066 | |
| Comptes de régularisation | 32.359 | 5.612 | 1.852 | 1.181 | 479 | -135 | 41.347 | |
| III. Actifs détenus en vue d'être vendus |
31.447 | 18.137 | 49.584 | |||||
| Total actifs | 4.393.857 | 5.157.929 | 1.245.717 | 156.883 | 569.978 | 123.103 | -188.212 | 11.459.253 |
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
| Marine Private Real Estate & Energy & Development AvH & Eliminations entre Total Engineering & Banking Senior Care Resources Capital subholdings 2014(1) Infrastructure secteurs I. Capitaux propres 1.347.629 1.136.073 464.387 156.871 512.125 -147.838 3.469.247 Capitaux propres - part du groupe 832.474 926.468 226.706 155.759 378.509 -147.841 2.372.075 Capital souscrit 113.907 113.907 Capital 2.295 2.295 Prime d'émission 111.612 111.612 Réserves consolidées 843.435 917.390 229.707 154.366 380.757 -248.671 2.276.983 Réserves de réévaluation -10.960 9.078 -3.001 1.393 -2.248 8.951 3.213 Titres disponibles à la vente 7.079 7.917 46 3.087 7.194 25.322 Réserves de couverture -4.248 -872 -11.159 -367 -16.646 Ecarts actuariels plans de pensions à -5.369 -55 -355 -1.269 1.758 -5.290 prestations définies Ecarts de conversion -1.344 2.926 242 1.701 -3.698 -173 Actions propres (-) -22.029 -22.029 Intérêts minoritaires 515.155 209.604 237.681 1.112 133.616 4 1.097.172 II. Passifs à long terme 1.079.120 922.843 536.782 9.783 61.236 -8.219 2.601.546 Provisions 93.659 338 4.927 957 99.881 Obligations en matière de pensions 42.837 3.532 29 4 46.403 Impôts différés 142.973 713 11.162 1.146 1.232 157.226 Dettes financières 702.607 469.089 7.650 60.000 -8.219 1.231.127 Emprunts bancaires 328.511 363.708 60.000 752.219 Emprunts obligataires 306.895 97.215 404.110 Emprunts subordonnés 300 7.987 -5.000 3.287 Contrats de location-financement 62.957 7.650 70.607 Autres dettes financières 3.945 178 -3.219 904 Instruments financiers dérivés non-courants 16.310 12.232 37.766 66.308 Autres dettes 80.734 8.327 13.839 102.900 Banques - dettes envers établissements 897.701 897.701 de crédit, clients & titres Banques - dépôts des établissements de crédit 0 Banques - dépôts des clients 832.418 832.418 Banques - titres de créances, y compris les obligations 8 8 Banques - dettes subordonnées 65.275 65.275 III. Passifs à court terme 1.947.943 3.099.014 244.547 12 48.070 209.704 -179.993 5.369.297 Provisions 31.846 117 31.963 Obligations en matière de pensions 261 261 Dettes financières 213.027 207.145 1.444 205.453 -175.311 451.759 Emprunts bancaires 159.595 82.783 242.377 Emprunts obligataires 0 Contrats de location-financement 7.538 5 1.444 8.986 Autres dettes financières 45.895 124.358 205.453 -175.311 200.395 Instruments financiers dérivés courants 22.111 1.997 462 24.569 Montant dû aux clients pour 231.708 15.015 246.723 des contrats de construction Autres dettes à un an au plus 1.354.634 16.181 22.800 9 27.717 3.980 -2.352 1.422.970 Dettes commerciales 1.155.336 24 9.790 9 17.118 494 -1.352 1.181.419 Avances reçues 1.617 1.617 Dettes salariales et sociales 115.031 7.558 3.988 9.566 2.879 139.022 Autres dettes 82.650 8.599 9.022 1.034 607 -1.000 100.911 Impôts 53.775 3.892 2.262 1.023 11 60.963 Banques - dettes envers établissements 3.068.832 3.068.832 de crédit, clients & titres Banques - dépôts des établissements de crédit 12.432 12.432 Banques - dépôts des clients 2.903.509 2.903.509 Banques - titres de créances, 138.653 138.653 y compris les obligations Banques - dettes subordonnées 14.238 14.238 Comptes de régularisation 40.841 7.851 11.761 3 2.871 260 -2.330 61.257 IV. Passifs détenus en vue de la vente 19.164 19.164 Total des capitaux propres 4.393.857 5.157.929 1.245.717 156.883 569.978 123.103 -188.212 11.459.253 et passifs |
(€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | Secteur 6 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
(1) Nous renvoyons à la Note 7 pour plus de détails sur les états financiers révisés 2014.
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 & 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital & AvH, subhold. |
Eliminations entre secteurs |
Total 2015 |
|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture |
726.780 | 97.450 | 23.668 | 255 | 74.073 | 922.226 | |
| Résultat opérationnel | 239.942 | 58.084 | 141.770 | -3 | 57.330 | -553 | 496.569 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cessions d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements |
-27.429 | -409 | -498 | -68.944 | -97.281 | ||
| Dividendes des participations mises en équivalence | 1.361 | 32.136 | 100 | 8.951 | 42.548 | ||
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 1.566 | 1.566 | |||||
| Impôts sur le résultat | -84.998 | -20.646 | -26.018 | -324 | -131.986 | ||
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 257.742 | 5.592 | 8.771 | 2.907 | 275.012 | ||
| Réductions de valeur | 16.285 | 668 | 1.566 | 2.664 | 21.183 | ||
| Paiements fondés sur des actions | 62 | 127 | 1.315 | 689 | 2.194 | ||
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
397 | -82.860 | -82.463 | ||||
| Augmentation (diminution) des provisions | 6.796 | 768 | 271 | -779 | 7.056 | ||
| Augmentation (diminution) des impôts différés | 24.285 | 5.360 | 21.311 | -509 | 50.447 | ||
| Autres charges (produits) non cash | -11.185 | 4.418 | -312 | 89 | -6.989 | ||
| Cashflow | 423.258 | 87.663 | 65.316 | 97 | 2.074 | -553 | 577.855 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -27.211 | -128.999 | -8.091 | 20 | 1.295 | -867 | -163.854 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -1.431 | 11.170 | -6.656 | 3.082 | |||
| Diminution (augmentation) des créances | -102.889 | -6.925 | -16.427 | 19 | 15.552 | -867 | -111.537 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établ. de crédit et clients (banques) |
-332.534 | -332.534 | |||||
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | 79.383 | -1.501 | 1.679 | 3 | -8.305 | 71.259 | |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établ. de crédit, clients & titres (banques) |
213.169 | 213.169 | |||||
| Diminution (augmentation) autre | -2.274 | -1.208 | -4.514 | -2 | 705 | -7.294 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
396.047 | -41.337 | 57.225 | 117 | 3.369 | -1.420 | 414.001 |
| Investissements | -355.081 | -323.520 | -182.427 | -3.358 | -56.773 | 9.132 | -912.027 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -278.977 | -4.242 | -23.252 | -1.694 | -308.165 | ||
| Acquisitions d'immeubles de placement | -36.223 | -36.223 | |||||
| Acquisitions d'immobilisations financières | -59.628 | -122.642 | -3.358 | -23.880 | -209.509 | ||
| Nouveaux emprunts accordés | -16.476 | -220 | -309 | -11.571 | 9.132 | -19.444 | |
| Acquisitions de placements de trésorerie | -319.058 | -19.627 | -338.685 | ||||
| Désinvestissements | 60.909 | 319.739 | 24.800 | 0 | 212.139 | -14.132 | 603.454 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 31.890 | 603 | 75 | 32.568 | |||
| Cessions d'immeubles de placement | 23.974 | 23.974 | |||||
| Cessions d'immobilisations financières | 24.655 | 182.320 | 206.975 | ||||
| Remboursements d'emprunts accordés | 4.364 | 215 | 18.146 | -14.132 | 8.593 | ||
| Cessions de placements de trésorerie | 319.739 | 8 | 11.597 | 331.344 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement |
-294.172 | -3.781 | -157.627 | -3.358 | 155.366 | -5.000 | -308.573 |
| Opérations financières | |||||||
| Revenus d'intérêt | 8.049 | 43 | 1.227 | 7 | 924 | -420 | 9.830 |
| Charges d'intérêt | -40.460 | -14.430 | -1.036 | 972 | -54.954 | ||
| Autres produits (charges) financiers | -17.421 | -6.176 | -13 | -1.354 | -24.964 | ||
| Diminution (augmentation) des actions propres | -4.110 | -4.110 | |||||
| Augmentation (diminution) des dettes financières Répartition du bénéfice |
-239.799 | 125.631 | -61.551 -60.363 |
5.867 | -169.852 -60.363 |
||
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -52.099 | -45.082 | -16.032 | 64.041 | -49.172 | ||
| Flux de trésorerie provenant | |||||||
| des activités de financement | -341.731 | -45.040 | 90.220 | -6 | -63.450 | 6.420 | -353.586 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
-239.856 | -90.157 | -10.182 | -3.248 | 95.285 | -248.158 | |
| Transferts entre secteurs | 2.738 | 35.819 | 3.358 | -41.915 | 0 | ||
| Variation du périmètre ou méthode de consolidation | 33.450 | 7.289 | -12.882 | 27.857 | |||
| Augmentations de capital (part des tiers) | 574 | 1.225 | 1.799 | ||||
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
284 | 873 | 35 | 71 | 1.263 | ||
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture |
523.971 | 7.292 | 58.691 | 400 | 114.633 | 704.987 |
Le 'cash-flow' du groupe AvH s'établit à 577,9 millions d'euros pour l'exercice 2015, ce qui représente une augmentation de 20,4 millions d'euros par rapport à l'année 2014. Comme c'est le cas également pour le bilan et le compte de résultats consolidés, ce tableau des flux de trésorerie est influencé par la manière dont les participations sont reprises dans la consolidation. AvH détient une série de participations significatives via la mise en équivalence, lesquelles ne peuvent toutefois contribuer à ce tableau des flux de trésorerie que par la distribution de dividendes.
L'augmentation du 'Résultat opérationnel' s'explique e.a. par le résultat significatif des actifs valorisés à la juste valeur, par la consolidation intégrale (à partir du 1er trimestre 2015) du groupe français de maisons de repos Residalya et par la croissance d'Anima Care. L'impact de cette hausse du résultat opérationnel sur le cash-flow est cependant limité par :
L'augmentation du fonds de roulement au cours de l'exercice 2015 provient essentiellement du segment 'Private Banking', dans lequel le développement commercial de la Banque J.Van Breda & C° en 2015 s'est traduit par un accroissement plus important du volume de crédits que des dépôts de clients.
Le cash-flow d'investissement, auquel le groupe AvH a consacré au total 308,6 millions d'euros, s'établit au final en hausse de 141,3 millions d'euros par rapport à l'année précédente, ce qui illustre l'importante activité en matière d'investissements. DEME représente une part très importante, avec 263,1 millions d'euros d'investissements en immobilisations incorporelles et corporelles (principalement dans le renouvellement et l'extension de la flotte), l'acquisition de participations supplémentaires (dont 50% dans HGO pour 34,3 millions d'euros) et des participations - nouvelles ou complémentaires - dans différentes sociétés de projet, actives notamment dans l'éolien offshore. Mais des investissements conséquents ont aussi été réalisés dans le segment 'Real Estate & Senior Care', notamment dans l'expansion des maisons de repos d'Anima Care (MRS Aquamarijn à Kasterlee) et de Residalya, dans les immeubles de placement d'Extensa ('bâtiment Herman Teirlinck', parkings T&T) et de Leasinvest Real Estate (entre autres Royal 20 au Luxembourg) et bien entendu, dans le relèvement de la participation dans Tour & Taxis.
Les désinvestissements de l'année 2015 concernent principalement :
L'achat et la vente de placements de trésorerie se situent principalement au niveau de la Banque J.Van Breda & C° et s'inscrivent dans sa politique d'investissement normale et prudente.
Il ressort du cash-flow de financement qu'à l'exception du segment 'Real Estate & Senior Care', les dettes ont été réduites. Dans le segment 'Development Capital & AvH et subholdings', la dernière partie de la dette à LT qui avait été reprise en 2013 pour l'acquisition du contrôle sur CFE, a été remboursée anticipativement. Les dividendes distribués par AvH sont couverts par les dividendes perçus provenant des participations. Dans le segment 'Real Estate & Senior Care', on note toutefois une augmentation des dettes financières suite à la consolidation intégrale des sociétés 'Tour&Taxis' et du groupe Residalya depuis 2015. Le crédit contracté par Extensa début 2015 pour financer l'achat de la participation supplémentaire dans Tour&Taxis a déjà été en partie remboursé à la fin de l'année, après la vente de l'Entrepôt Royal à Leasinvest Real Estate.
Les transferts entre segments portent sur les nouvelles participations acquises en 2015 (Residalya, Patrimoine & Santé) ou sur des augmentations de capital ou un relèvement de la participation dans des participations existantes (entre autres Anima Care, Rent A Port, Rent A Port Energy, Sipef, Agidens).
| (€ 1.000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 & 6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Infrastructure |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
Development Capital & AvH, subhold. |
Eliminations entre secteurs |
Total 2014(1) |
|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture |
463.754 | 180.936 | 20.784 | 64 | 101.470 | 767.009 | |
| Résultat opérationnel | 232.088 | 43.968 | 45.541 | -5 | -5.418 | -368 | 315.806 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cessions d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements |
-8.206 | -84 | -2.471 | -25.581 | -36.342 | ||
| Dividendes des participations mises en équivalence | 1.357 | 30.603 | 200 | 6.536 | 38.696 | ||
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 1.048 | 5.758 | 0 | 6.806 | |||
| Impôts sur le résultat | -61.771 | -15.712 | -2.397 | -8 | -2.247 | -82.136 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 248.570 | 5.226 | 3.225 | 3.275 | 260.295 | ||
| Réductions de valeur | 5.131 | 3.484 | 3.113 | 28.068 | 39.797 | ||
| Paiements fondés sur des actions | 14 | 1.560 | 1.019 | 699 | 3.291 | ||
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
-4.001 | -4.001 | |||||
| Augmentation (diminution) des provisions | 668 | 985 | 151 | 73 | 1.877 | ||
| Augmentation (diminution) des impôts différés | 6.111 | 5.128 | -296 | 691 | 11.633 | ||
| Autres charges (produits) non cash | -1.110 | 1.637 | 610 | 591 | 1.727 | ||
| Cashflow | 423.899 | 82.552 | 44.494 | 186 | 6.685 | -368 | 557.449 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | 227.836 | -143.774 | -57.796 | -20 | -32.505 | 3.840 | -2.420 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 54.222 | -74.229 | -32 | -20.039 | |||
| Diminution (augmentation) des créances Diminution (augmentation) des créances sur établ. de crédit et |
10.608 | -731 | 578 | -23 | -33.959 | 3.840 | -19.688 |
| clients (banques) | -190.911 | -190.911 | |||||
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | 162.176 | -5.355 | 13.870 | 3 | 2.200 | 172.894 | |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établ. de crédit, clients & titres (banques) |
47.838 | 47.838 | |||||
| Diminution (augmentation) autre | 830 | 5.385 | 1.985 | 1 | -715 | 7.485 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
651.735 | -61.222 | -13.302 | 166 | -25.820 | 3.472 | 555.029 |
| Investissements | -202.575 | -595.415 | -74.195 | 0 | -18.488 | -890.673 | |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -183.852 | -9.713 | -23.878 | -2.317 | -219.760 | ||
| Acquisitions d'immeubles de placement | -43.983 | -43.983 | |||||
| Acquisitions d'immobilisations financières | -6.527 | -193 | -6.334 | -5.770 | -18.824 | ||
| Nouveaux emprunts accordés | -12.197 | -55 | -1.359 | -13.611 | |||
| Acquisitions de placements de trésorerie | -585.454 | -9.042 | -594.496 | ||||
| Désinvestissements | 16.526 | 613.102 | 24.833 | 0 | 68.910 | 723.370 | |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 13.626 | 286 | 59 | 64 | 14.035 | ||
| Cessions d'immeubles de placement Cessions d'immobilisations financières |
2.559 | 13.906 10.784 |
61.204 | 13.906 74.547 |
|||
| Remboursements d'emprunts accordés | 72 | 338 | 410 | ||||
| Cessions de placements de trésorerie | 341 | 612.816 | 12 | 7.304 | 620.473 | ||
| Flux de trésorerie provenant des activités | |||||||
| d'investissement | -186.049 | 17.687 | -49.362 | 0 | 50.422 | -167.303 | |
| Opérations financières | |||||||
| Revenus d'intérêt | 10.715 | 41 | 2.513 | 10 | 1.073 | -383 | 13.970 |
| Charges d'intérêt | -43.146 | -13.325 | -2.027 | 751 | -57.747 | ||
| Autres produits (charges) financiers | 4.643 | -8.385 | -10 | -1.994 | -5.746 | ||
| Diminution (augmentation) des actions propres | -3.454 | -3.454 | |||||
| Augmentation (diminution) des dettes financières | -148.501 | 95.110 | -34.247 | -3.840 | -91.478 | ||
| Répartition du bénéfice | -56.361 | -56.361 | |||||
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -30.590 | -39.993 | -14.321 | 47.051 | -37.853 | ||
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
-206.879 | -39.951 | 61.592 | 0 | -49.960 | -3.472 | -238.670 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
258.806 | -83.487 | -1.072 | 166 | -25.357 | 149.056 | |
| Transferts entre secteurs | 39 | 2.000 | -2.039 | 0 | |||
| Variation du périmètre ou méthode de consolidation | 2.362 | 2.259 | 4.620 | ||||
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
1.819 | -303 | 24 | -1 | 1.540 | ||
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture |
726.780 | 97.450 | 23.668 | 255 | 74.073 | 922.226 |
(1) Le retraitement lors de l'IAS 41 révisé n'a pas d'impact sur le tableau des flux de trésorerie.
| (€ 1.000) | 2014 | Impact IAS 41R | 2014 Révisé |
|---|---|---|---|
| Produits | 4.159.261 | 4.159.261 | |
| Prestations de services | 57.599 | 57.599 | |
| Produits provenant des leasings | 9.462 | 9.462 | |
| Produits immobiliers | 104.160 | 104.160 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 122.797 | 122.797 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 32.020 | 32.020 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 3.748.384 | 3.748.384 | |
| Autres produits des activités ordinaires | 84.839 | 84.839 | |
| Autres produits opérationnels | 5.014 | 5.014 | |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 815 | 815 | |
| Dividendes | 4.106 | 4.106 | |
| Subventions de l'état | 0 | 0 | |
| Autres produits opérationnels | 92 | 92 | |
| Charges opérationnelles (-) | -3.888.812 | -3.888.812 | |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -2.256.432 | -2.256.432 | |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | 6.736 | 6.736 | |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -48.461 | -48.461 | |
| Frais de personnel (-) | -723.794 | -723.794 | |
| Amortissements (-) | -260.295 | -260.295 | |
| Réductions de valeur (-) | -39.782 | -39.782 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -564.905 | -564.905 | |
| Provisions | -1.878 | -1.878 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 4.001 | 4.001 | |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 0 | 0 | |
| Immeubles de placement | 4.001 | 4.001 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 36.342 | 36.342 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 7.642 | 7.642 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 2.518 | 2.518 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 24.603 | 24.603 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 1.579 | 1.579 | |
| Résultat opérationnel | 315.806 | 315.806 | |
| Produits financiers | 57.019 | 57.019 | |
| Revenus d'intérêt | 14.268 | 14.268 | |
| Autres produits financiers | 42.751 | 42.751 | |
| Charges financières (-) | -89.973 | -89.973 | |
| Charges d'intérêt (-) | -44.179 | -44.179 | |
| Autres charges financières (-) | -45.794 | -45.794 | |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -346 | -346 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 128.299 | -1.480 | 126.819 |
| Autres produits non-opérationnels | 6.806 | 6.806 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 417.611 | -1.480 | 416.132 |
| Impôts sur le résultat | -88.335 | -88.335 | |
| Impôts différés | -11.633 | -11.633 | |
| Impôts | -76.702 | -76.702 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 329.276 | -1.480 | 327.797 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | ||
| Résultat de l'exercice | |||
| 329.276 | -1.480 | 327.797 | |
| Part des tiers | 114.152 | 114.152 | |
| Part du groupe | 215.125 | -1.480 | 213.645 |
| Resultat par action (€) | |||
| 1. Résultat de base par action |
| 1. Résultat de base par action | |||
|---|---|---|---|
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 6,49 | -0,04 | 6,45 |
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 6,49 | -0,04 | 6,45 |
| 2. Résultat dilué par action | |||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 6,47 | -0,05 | 6,42 |
| 2.2. Provenant des activités poursuivies | 6,47 | -0,05 | 6,42 |
| (€ 1.000) | 2014 | Impact IAS 41R | 2014 Révisé |
|---|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 329.276 | -1.480 | 327.797 |
| Part des tiers | 114.152 | 0 | 114.152 |
| Part du groupe | 215.125 | -1.480 | 213.645 |
| Résultats non-réalisés | -19.168 | 0 | -19.168 |
| Eléments recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | |||
| Variation de la réserve de réévaluation : titres disponibles à la vente | -6.050 | -6.050 | |
| Variation de la réserve de réévaluation : réserve de couverture | -27.784 | -27.784 | |
| Variation de la réserve de réévaluation : écarts de conversion | 17.524 | 17.524 | |
| Eléments non recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | |||
| Variation de la réserve de réévaluation : écarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -2.858 | -2.858 | |
| Total des résultats réalisés et non-réalisés | 310.108 | 308.628 |
Part des tiers 104.288 104.288 Part du groupe 205.820 204.340
| En novembre 2015, les amendements à l'IAS 16 (immobilisations corporelles) |
|---|
| et l'IAS 41 (actifs biologiques – plantes productrices) ont été approuvés pour |
| application dans l'Union européenne à partir du 1er janvier 2016 au plus tard. Il |
| en résulte que les « plantes productrices » doivent à nouveau être valorisées au |
| coût historique plutôt qu'à la juste valeur. |
Sipef a choisi d'appliquer cette norme anticipativement sur les comptes de l'exercice 2015 et de retraiter ses états financiers de la période précédente. Sipef a en outre choisi de ne pas valoriser la production biologique en croissance ('Agricultural produce') à la juste valeur diminuée des frais de vente attendus, estimant que tous les paramètres pour un mode de calcul alternatif de cette valeur sont peu fiables. Par conséquent, Sipef valorise sa production biologique à la juste valeur au moment où elle est récoltée ('at point of harvest') conformément à l'IAS 41.32.
L'application anticipée par Sipef a un impact sur son compte de résultats, sur ses fonds propres et sur son bénéfice consolidé. Étant donné qu'Ackermans & van Haaren intègre sa participation dans Sipef par la méthode de mise en équivalence, cette modification a aussi un impact sur son propre compte de résultats et sur le bilan consolidé. AvH a dès lors adapté en conséquence ses états financiers portant sur 2014.
| (€ 1.000) | 2014 | Impact IAS 41R | 2014 Révisé |
|---|---|---|---|
| I. Actifs non-courants | |||
| Immobilisations incorporelles | 7.286.383 119.091 |
-30.122 | 7.256.261 119.091 |
| Goodwill | 319.358 | 319.358 | |
| Immobilisations corporelles | 1.695.661 | 1.695.661 | |
| Terrains et constructions | 218.698 | 218.698 | |
| Installations, machines et outillage | 1.436.646 | 1.436.646 | |
| Mobilier et matériel roulant | 19.453 | 19.453 | |
| Autres immobilisations corporelles | 4.484 | 4.484 | |
| Immobilisations en cours et acomptes versés | 16.031 | 16.031 | |
| Contrats de location simple - en tant que bailleur (IAS 17) | 349 | 349 | |
| Immeubles de placement | 730.161 | 730.161 | |
| Participations mises en équivalence | 1.199.141 | -30.122 | 1.169.019 |
| Immobilisations financières | 284.345 | 284.345 | |
| Participations disponibles à la vente | 148.847 | 148.847 | |
| Créances et cautionnements | 135.498 | 135.498 | |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 2.946 | 2.946 | |
| Créances à plus d'un an | 146.176 | 146.176 | |
| Créances commerciales | 0 | 0 | |
| Créances location-financement | 110.989 | 110.989 | |
| Autres créances | 35.187 | 35.187 | |
| Impôts différés | 129.988 | 129.988 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an | 2.659.517 | 2.659.517 | |
| II. Actifs courants | 4.153.408 | 0 | 4.153.408 |
| Stocks | 126.271 | 126.271 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 249.020 | 249.020 | |
| Placements de trésorerie | 634.727 | 634.727 | |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 634.713 | 634.713 | |
| Actifs financiers détenus à des fins de trading | 14 | 14 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 5.754 | 5.754 | |
| Créances à un an au plus | 1.255.386 | 1.255.386 | |
| Créances commerciales | 1.044.280 | 1.044.280 | |
| Créances location-financement | 43.359 | 43.359 | |
| Autres créances | 167.747 | 167.747 | |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 8.327 | 8.327 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus | 910.351 | 910.351 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 64.722 | 64.722 | |
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) | 842.978 | 842.978 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 2.651 | 2.651 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 922.226 | 922.226 | |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 139.160 | 139.160 | |
| Valeurs disponibles | 783.066 | 783.066 | |
| Comptes de régularisation | 41.347 | 41.347 | |
| III. Actifs détenus en vue d'être vendus | 49.584 | 49.584 | |
| Total actifs | 11.489.375 | -30.122 | 11.459.253 |
| (€ 1.000) | 2014 | Impact IAS 41R | 2014 Révisé |
|---|---|---|---|
| I. Capitaux propres | |||
| 3.499.369 | -30.122 | 3.469.247 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 2.402.197 | -30.122 | 2.372.075 |
| Capital souscrit | 113.907 | 113.907 | |
| Capital | 2.295 | 2.295 | |
| Prime d'émission | 111.612 | 111.612 | |
| Réserves consolidées | 2.304.007 | -27.024 | 2.276.983 |
| Réserves de réévaluation | 6.312 | -3.098 | 3.213 |
| Titres disponibles à la vente | 25.322 | 25.322 | |
| Réserves de couverture | -16.646 | -16.646 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -5.290 | -5.290 | |
| Ecarts de conversion | 2.926 | -3.098 | -173 |
| Actions propres (-) | -22.029 | -22.029 | |
| Intérêts minoritaires | 1.097.172 | 1.097.172 | |
| II. Passifs à long terme | 2.601.546 | 0 | 2.601.546 |
| Provisions | 99.881 | 99.881 | |
| Obligations en matière de pensions | 46.403 | 46.403 | |
| Impôts différés | 157.226 | 157.226 | |
| Dettes financières | 1.231.127 | 1.231.127 | |
| Emprunts bancaires | 752.219 | 752.219 | |
| Emprunts obligataires | 404.110 | 404.110 | |
| Emprunts subordonnés | 3.287 | 3.287 | |
| Contrats de location-financement | 70.607 | 70.607 | |
| Autres dettes financières | 904 | 904 | |
| Instruments financiers dérivés non-courants | 66.308 | 66.308 | |
| Autres dettes | 102.900 | 102.900 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 897.701 | 897.701 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 832.418 | 832.418 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 8 | 8 | |
| Banques - dettes subordonnées | 65.275 | 65.275 | |
| III. Passifs à court terme | 5.369.297 | 0 | 5.369.297 |
| Provisions | 31.963 | 31.963 | |
| Obligations en matière de pensions | 261 | 261 | |
| Dettes financières | 451.759 | 451.759 | |
| Emprunts bancaires | 242.377 | 242.377 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | |
| Contrats de location-financement | 8.986 | 8.986 | |
| Autres dettes financières | 200.395 | 200.395 | |
| Instruments financiers dérivés courants | 24.569 | 24.569 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 246.723 | 246.723 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1.422.970 | 1.422.970 | |
| Dettes commerciales | 1.181.419 | 1.181.419 | |
| Avances reçues | 1.617 | 1.617 | |
| Dettes salariales et sociales | 139.022 | 139.022 | |
| Autres dettes | 100.911 | 100.911 | |
| Impôts | 60.963 | 60.963 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 3.068.832 | 3.068.832 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 12.432 | 12.432 | |
| Banques - dépôts des clients | 2.903.509 | 2.903.509 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 138.653 | 138.653 | |
| Banques - dettes subordonnées | 14.238 | 14.238 | |
| Comptes de régularisation | 61.257 | 61.257 | |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 19.164 | 19.164 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 11.489.375 | -30.122 | 11.459.253 |
Les états financiers d'Ackermans & van Haaren sont établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS) et aux interprétations de l'IFRIC en vigeur au 31 décembre 2015, telles qu'elles ont été approuvées par la Commission européenne. Les règles d'évaluation n'ont pas changé depuis fin 2014, à l'exception de IAS 41 dont nous renvoyons à la Note 7.
Ackermans & van Haaren est active dans différents secteurs, chacun d'eux étant plus ou moins sujet à la sensibilité conjoncturelle cyclique : travaux de dragage et d'infrastructure, marchés du pétrole et de l'énergie (DEME, Rent-A-Port), secteur de la construction (CFE, Van Laere), courbe des taux d'intérêt et évolution des marchés boursiers (Delen Private Bank, JM Finn & Co et Banque J.Van Breda & C°), marché immobilier et courbe des taux d'intérêt (Extensa & Leasinvest Real Estate), activités saisonnières (Groupe Financière Duval), évolution des prix des matières premières (Sipef, Sagar Segments). Les secteurs dans lesquels les participations Development Capital sont actives (ICT & Engineering, Real Estate Development, Retail & Distribution et Media & Printing) sont également exposés à des effets saisonniers ou cycliques.
| (€ 1.000) | Tour&Taxis | HPA / Residalya | HGO | 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non-courants | 341.173 | 70.366 | 214.650 | 626.189 |
| Actifs courants | 16.713 | 13.388 | 35.729 | 65.831 |
| Total actifs | 357.886 | 83.754 | 250.379 | 692.019 |
| Capitaux propres - part du groupe | 150.630 | 23.729 | 67.314 | 241.673 |
| Parts des tiers | 20.305 | 634 | 0 | 20.939 |
| Passifs à long terme | 149.615 | 22.616 | 148.062 | 320.293 |
| Passifs à court terme | 37.336 | 36.776 | 35.004 | 109.116 |
| Total des capitaux propres et passifs | 357.886 | 83.754 | 250.379 | 692.019 |
| Total actifs | 357.886 | 83.754 | 250.379 | 692.019 |
| Total passifs | -186.951 | -59.392 | -183.065 | -429.408 |
| Parts des tiers | -20.305 | -634 | 0 | -20.939 |
| Actif net | 150.630 | 23.729 | 67.314 | 241.673 |
| % d'intérêt | 100,000% | 87,422% | 100,000% | |
| Actif net - part du groupe | 150.630 | 20.744 | 67.314 | |
| Goodwill (après allocation) | 1.783 | 1.256 | ||
| Valorisation (100%) | 150.630 | 22.527 | 68.570 | |
| - Valorisation des 50% des titres historiques | 75.315 | 34.285 | ||
| - Valorisation des 50% des titres acquis | 75.315 | 34.285 | ||
| Réévaluation de la participaton historique |
En janvier 2015, Extensa a acquis 100% des sociétés qui sont propriétaires du site Tour&Taxis à Bruxelles en rachetant les 50% restants des parts à ses partenaires de joint-venture. Suite à cet achat, Extensa a dû réévaluer sa participation initiale (50%) dans Tour&Taxis pour la porter à la valeur de la transaction. Ceci a eu un impact positif net de 42,1 millions d'euros sur les résultats 2015 d'Extensa. Le goodwill qui a été généré dans ce cadre a été attribué aux actifs du site Tour&Taxis, en ce compris la prise en compte d'un effet d'impôt (différé) suite à cette attribution. Par cette transaction, Extensa a acquis le contrôle exclusif sur ces sociétés et elles sont par conséquent consolidées intégralement dans les comptes d'AvH.
La juste valeur des bâtiments donnés en location (Entrepôt Royal :108 millions d'euros, les Sheds & les Parkings) a été déterminée sur la base de rendements conformes au marché (entre 5,6% et 7,5%), tandis qu'un goodwill moyen d'environ 250 euros le m² (net) a été alloué au portefeuille foncier.
En janvier 2015, AvH a conclu un accord avec le Groupe Financière Duval (AvH 41,14%) sur la reprise, pour un montant de 31,7 millions d'euros (y compris la reprise d'un compte courant de 9,1 millions d'euros), de sa participation de 87,42% dans le groupe français de maisons de repos Residalya. La direction de Residalya dispose de la possibilité de vendre sa participation de 6,1% à AvH sous certaines conditions.
Fin octobre 2015, AvH a converti une participation de 12,2% dans Holding Groupe Duval (sur une participation totale de 50% en possession d'AvH) en une participation de 22,5% dans la société française 'Patrimoine & Santé', propriétaire de la plupart des biens immobiliers exploités par Residalya. Sur la base des accords avec la famille Duval, AvH relèvera progressivement sa participation dans 'Patrimoine & Santé' d'ici fin janvier 2017 jusqu'à atteindre une part majoritaire de 71%.
Fin 2015, le compte courant a été remboursé par Residalya.
Les permis d'exploitation et le goodwill résultant des acquisitions de résidences constituent 60% du total du bilan de Residalya. La juste valeur des immobilisations incorporelles a été déterminée selon la méthode 'multi-period excess earnings', basée sur la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs générés par les immobilisations incorporelles, et cela après déduction de la contribution des autres actifs qui contribuent à la formation de ces flux de trésorerie. La juste valeur des autres actifs et passifs est basée sur la valeur de marché à laquelle ces actifs ou passifs peuvent être cédés à un tiers non-lié.
L'inscription d'un goodwill résiduel de 15,0 millions d'euros dans les états financiers se justifie par la présence de valeurs incorporelles - comme le personnel - qui ne peuvent pas être reconnues séparément.
Le 13 mai 2015, GeoSea, filiale à 100% de DEME, a acquis une participation supplémentaire de 50% dans HGO InfraSea Solutions GmbH & co KG (HGO) au terme d'une transaction avec le groupe allemand Hochtief. GeoSea détient depuis lors 100% de HGO. Au 31 décembre 2015, la participation dans HGO a été consolidée intégralement et les actifs et passifs ont été comptabilisés selon les règles de valorisation de DEME et CFE. La détermination et la valorisation de ces actifs et passifs ont été opérées dans les comptes au 31 décembre 2015.
Dans ce cadre, les méthodes de valorisation suivantes ont été appliquées :
Sur cette base, et en fonction du prix de rachat, ceci a donné lieu à la prise en compte d'un goodwill résiduel de 1,26 million d'euros.
La reconnaissance de ce goodwill résiduel se justifie par les projets futurs sur lesquels travaille HGO, mais qui ne sont pas encore suffisamment avancés pour être comptabilisés séparément.
| (€ 1.000) | 2015 |
|---|---|
| Actifs non-courants | 3.740 |
| Actifs courants | 32.690 |
| Total actifs | 36.430 |
| Capitaux propres - part du groupe | 12.688 |
| Parts des tiers | 0 |
| Passifs à long terme | 1.403 |
| Passifs à court terme | 22.339 |
| Total des capitaux propres et passifs | 36.430 |
| Total actifs | 36.430 |
| Total passifs | -23.742 |
| Parts des tiers | 0 |
| Actif net | 12.688 |
| % d'intérêt | 100% |
| Actif net - part du groupe | 12.688 |
| Plus-value réalisée | 59.794 |
| Prix de vente | 72.482 |
Le groupe Egemin a annoncé, en mai 2015, un accord sur la vente de sa division Handling Automation au groupe allemand Kion pour une valeur d'entreprise de 72 millions d'euros. La transaction a été finalisée le 7 août 2015. Les autres activités du groupe Egemin (Process automation, Life sciences, Infra automation et Consulting & services) se poursuivent désormais sous le nouveau nom Agidens. Sofinim détenait alors une participation (directe ou indirecte via Axe Investments) de 71,5% dans Egemin.
| 2015 | 2014 Révisé | |
|---|---|---|
| I. Activités poursuivies et abandonnées | ||
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 284.079 | 213.645 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33.126.066 | 33.124.870 |
| Résultat de base par action (€) | 8,58 | 6,45 |
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 284.079 | 213.645 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33.126.066 | 33.124.870 |
| Impact options sur actions | 135.411 | 144.427 |
| Moyenne pondérée ajustée du nombre d'actions | 33.261.477 | 33.269.297 |
| Résultat dilué par action (€) | 8,54 | 6,42 |
| 2015 | 2014 révisé | |
| II. Activités poursuivies | ||
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 284.683 | 213.645 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33.126.066 | 33.124.870 |
| Résultat de base par action (€) | 8,59 | 6,45 |
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 284.683 | 213.645 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33.126.066 | 33.124.870 |
| Impact options sur actions | 135.411 | 144.427 |
| Moyenne pondérée ajustée du nombre d'actions | 33.261.477 | 33.269.297 |
| Résultat dilué par action (€) | 8,56 | 6,42 |
(1) Sur base des actions émises, corrigée compte tenu des actions propres en portefeuille.
Nous renvoyons à la page 25 pour plus de détails.
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Actions propres détenues dans le cadre du plan d'options |
||
| Solde d'ouverture | 380.000 | 358.500 |
| Achat d'actions propres | 62.500 | 56.000 |
| Vente d'actions propres | -85.500 | -34.500 |
| Solde de clôture | 357.000 | 380.000 |
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité |
||
| Solde d'ouverture | 2.544 | 3.025 |
| Achat d'actions propres | 557.080 | 694.218 |
| Vente d'actions propres | -557.492 | -694.699 |
| Solde de clôture | 2.132 | 2.544 |
AvH et les participations consolidées intégralement ont comptabilisé en 2015 pour 21,3 millions d'euros de réductions de valeur exceptionnelles. Celles-ci se répartissent entre les différents segments et comprennent, pour un total de 8,3 millions d'euros, des réductions de valeur sur goodwill de consolidation, notamment sur De Vries & van de Wiel (une participation de DEME), Holding Groupe Duval et Groupe Flo. En prévision de la finalisation de la vente de la participation dans Trasys, une réduction de valeur avait déjà été inscrite à charge du résultat du premier semestre.
Les autres réductions de valeur exceptionnelles portent, pour la majeure partie, sur des créances. Il faut noter à cet égard que différentes participations du groupe reprises par mise en équivalence ont aussi inscrit dans leurs propres comptes des réductions de valeur exceptionnelles. C'est notamment le cas de Distriplus, Groupe Flo et CKT Offshore. L'impact sur le résultat du groupe est d'environ 14,7 millions d'euros.
La participation dans HGD/Groupe Financière Duval, conformément aux accords revus en 2015 avec Monsieur Duval, a été valorisée sur la base de la valeur de réalisation, avec comme conséquence une réduction de valeur (déjà mentionnée plus haut).
Le conseil d'administration de CFE s'est penché, lors de sa séance du 24 février 2016, sur son exposition à l'État tchadien qui, au 31 décembre 2015, s'élève à environ 60,4 millions d'euros. Les créances ne sont pas contestées et CFE poursuit ses efforts, en collaboration avec l'État tchadien, en vue de trouver un financement devant permettre d'honorer ces créances.
AvH a annulé en 2015 pour 3,5 millions d'euros (part du groupe 2,1 millions d'euros) d'obligations conditionnelles. Ces montants concernent exclusivement des obligations conditionnelles qu'AvH avait comptabilisées en 2013 au moment de l'acquisition du contrôle sur CFE. Ces radiations se justifient par le fait qu'elles portaient sur des risques qui ont, entre-temps, été intégrés par CFE elle-même dans ses états financiers.
Dès les premiers mois de 2016, DEME a signalé plusieurs nouveaux contrats significatifs. DEME a ainsi obtenu (en consortium) le projet Blue Gate Antwerp dans lequel la zone Petroleum Zuid d'Anvers, qui a subi une lourde pollution historique, sera assainie, revalorisée et commercialisée. Le 24 février 2016, GeoSea (100% DEME) a annoncé avoir finalisé un important contrat avec Siemens pour la conception, la construction et l'installation de 71 fondations pour le parc éolien offshore Hohe See dans la partie allemande de la mer du Nord.
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