Earnings Release • Aug 28, 2020
Earnings Release
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Information réglementée au sens de l'arrêté royal du 14 novembre 2007
"Au cours de l'année la plus mouvementée et la plus volatile que l'économie mondiale ait connue depuis la Seconde Guerre mondiale, le modèle diversifié d'AvH démontre sa validité et sa résilience.
Le carnet de commandes de DEME a atteint un niveau record de 4,3 milliards d'euros. Les clients de Delen Private Bank et de la Banque J.Van Breda & Co ont confirmé leur confiance dans la gestion prudente des banques avec un afflux brut de presque 2 milliards d'euros, si bien qu'au 30 juin 2020, le total des actifs confiés s'approchait à nouveau des 50 milliards d'euros.
Bien entendu, le résultat semestriel consolidé du groupe AvH souffre des mesures de confinement liées à la crise du COVID-19 et de la volatilité sur les marchés boursiers. Sur la base des éléments actuels, nous nous attendons malgré tout à réaliser un solide bénéfice net consolidé sur l'ensemble de l'exercice 2020.
En signe de confiance, et bien que nos banques ne soient toujours pas autorisées par les autorités de surveillance à verser des dividendes, le conseil d'administration d'AvH a décidé de distribuer un dividende sur l'exercice 2019 par le biais d'un dividende intérimaire de 2,32 euros, identique au dividende de l'exercice 2018.
Le bilan sain et la position de liquidités permettent en outre à AvH de rester à l'affût de nouvelles opportunités d'investissement, et nous espérons en concrétiser un certain nombre au second semestre."
Jan Suykens, CEO - Président du comité exécutif
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting | 7,5 | 26,0 |
| Private Banking | 61,6 | 58,2 |
| Real Estate & Senior Care | -3,7 | 15,8 |
| Energy & Resources | 0,6 | -0,6 |
| Contribution des secteurs principaux | 65,9 | 99,4 |
| Growth Capital | 3,0 | 5,6 |
| AvH & subholdings | -15,6 | -1,0 |
| Plus(moins)values nettes / Réductions de valeur |
3,0 | 108,9 |
| Résultat net consolidé | 56,3 | 212,9 |
Les fonds propres d'AvH (part du groupe) ont augmenté pour s'établir à 3.489,3 millions d'euros au 30 juin 2020, ce qui, après correction pour les actions propres en portefeuille, correspond à 105,39 euros par action. Au 31 décembre 2019, les fonds propres s'élevaient à 3.456,1 millions d'euros, soit 104,32 euros par action. Au 1er semestre 2020, vu l'incertitude liée à la crise du COVID-19 et en tenant compte de la recommandation émise par la Banque centrale européenne, il n'y a pas eu de distribution de dividendes. Au 4e trimestre 2020 se tiendra une assemblée générale extraordinaire, à laquelle il sera proposé de distribuer malgré tout un dividende de 2,32 euros par action.
Fin juin 2020, AvH disposait d'une trésorerie nette de 201,0 millions d'euros, contre 267,4 millions d'euros fin 2019. Cette position se compose de 48,7 millions d'euros de placements de trésorerie et de 120,3 millions d'euros de liquidités. Le solde est constitué d'actions propres, diminuées des dettes à court terme sous forme de commercial paper pour un montant de 8 millions d'euros.
AvH a investi, au 1er semestre 2020, un total de 58,1 millions d'euros, principalement dans le relèvement de sa participation dans CFE (et ce faisant dans DEME, Rent-A-Port et Green Offshore) de 0,94% et dans SIPEF de 2,35%. AvH a repris, conjointement avec SIPEF, la participation de 52% de Sime Darby Plantation dans Verdant Bioscience (SIPEF 10%, AvH 42%). AvH a par ailleurs investi dans plusieurs entreprises prometteuses axées sur la technologie, à la fois en Belgique (Biotalys, MRM Health, OncoDNA) et en Inde (Medikabazaar).
Pour la couverture de ses obligations actuelles et futures dans le cadre des plans d'options sur actions, AvH détenait 378.250 actions propres au 30 juin 2020 (contre 363.000 fin décembre 2019). A cela s'ajoutaient, au 30 juin 2020, 10.510 actions propres résultant des achats et des ventes dans le cadre de l'accord de liquidité sur l'action AvH.
Toutes les sociétés du groupe ont, pour l'heure, revu leurs prévisions pour le reste de l'année. Ceci, bien entendu, en tenant compte de l'impact de la pandémie tel qu'on le connaît en ce moment.
Sur la base des éléments actuels, le conseil d'administration d'Ackermans & van Haaren s'attend à une nette amélioration des résultats au deuxième semestre par rapport au premier, et donc à un résultat net appréciable pour l'ensemble de l'exercice 2020.
Le modèle de diversification d'AvH, l'attention portée par DEME à l'innovation et à l'extension de ses activités de concession, les bonnes performances commerciales persistantes de Delen Private Bank et de la Banque J.Van Breda & Co soutenues par d'excellents ratios et la trésorerie nette du groupe qui permet d'explorer en permanence de nouvelles opportunités d'investissement, sont autant d'éléments qui nous permettent d'envisager l'avenir avec confiance et nous donnent la capacité de réaliser, sur le long terme, une croissance durable de nos fonds propres consolidés et de nos résultats.
| 30.06.2020 | 30.06.2019 |
|---|---|
| 33.496.904 | 33.496.904 |
| 1,70 | 6,43 |
| 1,70 | 6,41 |
| 30.06.2020 | 31.12.2019 |
| 105,39 | 104,32 |
| 149,8 | 144,9 |
| 110,9 | 125,2 |
| 116,4 | 139,7 |
Chiffres clés du bilan consolidé
| (€ millions) | 30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Fonds propres (part du groupe - avant affectation du résultat) |
3.489,3 | 3.456,1 |
| Trésorerie nette d'AvH | 201,0 | 267,4 |
(1) Corrigé pour actions propres
Verdant Bioscience
La politique ESG menée par AvH et les sociétés du groupe a contribué à une grande résilience pendant la crise du COVID-19. Ceci, ajouté à une attention toute particulière pour le bien-être des travailleurs et pour la santé financière des entreprises, a fait en sorte que le personnel, les clients et les fournisseurs soient rapidement rassurés.
Via le réseau des responsables RH des sociétés du groupe, des échanges d'expériences ont eu lieu régulièrement sur la manière d'aborder les différents aspects de la gestion des ressources humaines pendant cette crise. De nombreuses participations se sont focalisées sur les aspects sociaux, tant vis-à-vis du personnel que des clients. Anima Care, dans l'un des secteurs les plus touchés, a soutenu au mieux ses collaborateurs afin qu'ils puissent assurer aux résidents le meilleur soin possible. La Banque J.Van Breda & Cº, qui compte de nombreux clients dans le secteur médical, a accordé plus de délais de paiement - et d'accompagnement au besoin - que ne l'ont demandé les autorités. Extensa a organisé un accueil COVID en collaboration avec Médecins sans Frontières. DEME a consenti de gros efforts pour ramener tout son personnel, où que ce soit dans le monde, à la maison et pour changer les équipes.
Grâce à sa politique financière prudente, le groupe ne s'est trouvé à aucun moment en situation de besoins de financements, bien au contraire. AvH a continué d'investir, les investissements dans Biotalys, MRM Health et Verdant Bioscience sont à souligner d'un point de vue ESG. Chacune de ces entreprises vise, à sa manière, à être pionnière par rapport à des besoins spécifiques dans les domaines 'environnement' et 'social'. Pendant cette période, AvH a par ailleurs mis l'accent, via des ateliers, sur la nécessité de réfléchir de manière innovante et sur la recherche de nouvelles opportunités dans le nouveau contexte. Mediahuis a par exemple investi en 'edtech' (education technology).
A l'initiative du comité exécutif, l'AvH Solidarity Fund a été créé pour subvenir aux besoins criants engendrés par le COVID-19 sur le plan de la pauvreté et de la précarité, de la santé physique et psychique et de l'enseignement. Le comité exécutif d'AvH a cédé, sur une base volontaire, une partie de son salaire net et le personnel d'AvH et des autres sociétés du groupe a pu également adhérer à ce mouvement. AvH a multiplié par trois les fonds ainsi collectés, si bien qu'au 31 juillet 2020, un montant total d'environ 650.000 euros avait été réuni. Diverses participations ont elles-mêmes pris des initiatives.
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| DEME | 8,2 | 25,8 |
| CFE | -4,4 | 0,2 |
| Rent-A-Port | -1,0 | -1,1 |
| Green Offshore | 4,7 | 1,1 |
| Total | 7,5 | 26,0 |
Grâce à sa stratégie de diversification, DEME (AvH 61,85%) a présenté des résultats positifs au 1er semestre 2020 en dépit de la pandémie de COVID-19, de l'impact des prix pétroliers en forte baisse et de l'accident avec l'Orion.
Sur le plan opérationnel, le COVID-19 a surtout engendré des difficultés dans le remplacement des équipes, une perte d'efficacité dans les projets et des retards dans les livraisons. DEME a toujours posé comme priorité le bien-être et la sécurité de son personnel. Presque aucun projet en cours n'a été mis à l'arrêt ou reporté, malgré les restrictions imposées par les autorités locales.
Les principaux projets de dragage en cours se situent en Europe (Belgique, Allemagne, Russie et Pologne), en Afrique et en Inde. Les activités de dragage d'entretien ont bien résisté. Le taux d'occupation de la flotte de dragues porteuses s'est maintenu à un bon niveau. En revanche, l'activité des cutters était faible au premier semestre de 2020. Le chiffre d'affaires de la division dragage a atteint 429,0 millions d'euros, contre 572,1 millions d'euros un an auparavant.
DEME Offshore a dû faire face, début mai 2020, à un accident du navire d'installation offshore Orion, si bien que le navire n'a pas pu être déployé sur le projet Moray East comme prévu. Lors d'essais de mise en charge, la grue a subi d'importants dégâts. Heureusement, l'incident n'a occasionné que quelques blessures légères. Le navire, qui était en construction et était amarré à quai sur le chantier Liebherr à Rostock (Allemagne) reste la propriété de COSCO (Qidong) Offshore Co. Entre-temps, les réparations à l'Orion ont commencé, mais le navire sera sans doute mis en service vers la fin de 2021. DEME a cependant élaboré des solutions alternatives qui sont prises en compte dans le résultat du projet et qui permettront de livrer le projet plus ou moins dans les délais fixés.
Au premier semestre, DEME a franchi des étapes importantes sur plusieurs parcs éoliens offshore.
DEME Offshore a réalisé au 1er semestre 2020 un chiffre d'affaires de 434,6 millions d'euros (S1 2019 : 582,9 millions d'euros), ce qui représente 41,4% du chiffre d'affaires total du groupe DEME. La dimi-
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.047,9 | 1.349,3 |
| EBITDA(1) | 153,8 | 199,1 |
| Résultat net | 15,5 | 44,3 |
| Fonds propres | 1.438,7 | 1.365,7 |
| Trésorerie nette(2) | -665,4 | -805,7 |
(1) Y inclus l'effet IFRS16 de € 10,2 millions (1S20), € 17,0 millions (1S19) (2) Y inclus l'effet IFRS16 de € 82,2 millions (1S20), € 86,1 millions (1S19)
Les chantiers d'infrastructure à l'écluse de Terneuzen, au tunnel Blankenburg et sur la Rijnlandroute se poursuivent avec, il est vrai, une productivité quelque peu réduite suite aux mesures strictes liées au COVID-19. Au Danemark, DEME et ses partenaires se préparent pour le démarrage des travaux sur la liaison Fehmarnbelt au début de l'année 2021. La division Infra de DEME a réalisé un chiffre d'affaires de 101,1 millions d'euros, en hausse d'environ 10%.
Le chiffre d'affaires total du groupe DEME pour le premier semestre s'établit à 1.047,9 millions d'euros, ce qui représente une diminution de 301,4 millions d'euros par rapport à l'année précédente. DEME estime que l'impact négatif de la pandémie de COVID-19 et de la baisse du prix du baril de pétrole qui en résulte explique environ pour moitié cette diminution. Pour le second semestre, on s'attend à un impact du même ordre de grandeur.
Le 12 mai, DEME Concessions a conclu la vente de sa participation de 12,5% dans le parc éolien offshore Merkur, l'un des plus grands parcs éoliens en exploitation (396 MW) en Allemagne. Cette transaction a rapporté à DEME 88,9 millions d'euros de liquidités et une plus-value de 64 millions d'euros. L'importance croissante des activités de concession accroît la capacité de DEME d'enregistrer de façon régulière des plus-values de cet ordre. La part de DEME Concessions dans les parcs éoliens Rentel, SeaMade et C-Power représente encore, de façon transitoire, 144 MW. La plus-value de Merkur a plus ou moins compensé l'impact lié au COVID-19 (notamment les vols charters et les bateaux pour le remplacement des équipes, le dédoublement des équipes pour satisfaire aux mesures de quarantaine), à la crise pétrolière et à l'Orion (location de navires externes).
L'impact total de la pandémie, la baisse des prix du pétrole et du gaz et de l'accident avec l'Orion sur l'EBIT au 1er semestre 2020 est estimé à environ 60 millions d'euros et 100 millions d'euros pour l'ensemble de l'année 2020. Suite à l'apparition de la pandémie de COVID-19, DEME a aussi pris de mesures en vue de réduire structurellement les coûts non liés aux projets.
L'EBITDA au 1er semestre 2020 s'élevait ainsi à 153,8 millions d'euros, soit une marge de 14,7% (S1 2019 : 199,1 millions d'euros, 14,8%). DEME a enregistré un bénéfice net de 15,5 millions d'euros, contre 44,3 millions d'euros au 1er semestre 2019.
Le carnet de commandes de DEME atteignait un niveau record de 4.300 millions d'euros fin juin 2020, contre 3.415 millions d'euros fin mars 2020 et 3.750 millions d'euros fin 2019. Au deuxième trimestre 2020,
DEME - SeaMade DEME - Moray East - Première fondation de type 'jacket'
DEME a pu engranger un nouveau contrat d'envergure en Russie, ainsi qu'une commande (d'une valeur de 140 millions d'euros) pour la réalisation du tunnel sous l'Escaut, le principal maillon dans la liaison Oosterweel. En outre, le gouvernement danois a donné le 'notice to proceed' pour le commencement des travaux sur le grand projet Fehmernbelt (700 millions d'euros) au 1er janvier 2021, si bien que ce contrat a lui aussi été repris dans le carnet de commandes au 30 juin. En revanche, les projets de parcs éoliens offshore Hai Long et Zhong Neng à Taïwan (valeur du contrat de plus d'un milliard d'euros au total) et les travaux qui résulteront du mémorandum d'entente avec Penta-Ocean Construction pour des parcs éoliens offshore au Japon, ne sont pas encore repris dans ce carnet de commandes à fin juin. De même, le contrat 'substantiel' pour les câbles d'interconnexion pour Dogger Bank (Royaume-Uni), le plus grand parc éolien offshore en développement dans le monde, attribué fin août, n'est pas non plus repris dans ce carnet de commandes.
DEME a investi, au 1er semestre 2020, 128,4 millions d'euros (hors IFRS 16) dans le renouvellement et l'extension de sa flotte. Les dragues suceuses porteuses Thames River (2.500 m³) et Meuse River (8.300 m³) ont rejoint la flotte au deuxième trimestre. La livraison du Spartacus par IHC est prévue avant la fin de cette année. D'autre part, CSBC-DEME Wind Engineering (CDWE) a commandé, fin juin, le navire d'installation offshore innovant Green Jade. Celui-ci, fabriqué à Taïwan, est le premier navire d'installation à grue flottante lourde avec capacité DP3, équipé d'une grue de haute technologie d'une capacité de 4.000 tonnes. Le navire sera déployé à partir de 2023 sur le marché local - en plein essor - de l'éolien offshore.
DEME a réussi, en dépit des coûts supplémentaires, à générer un important flux de trésorerie, et peut donc ainsi conserver de solides réserves de liquidités. La dette financière nette de DEME (en tenant compte de IFRS 16) a diminué pour s'établir à 665,4 millions d'euros, une baisse due en partie aux retards dans les investissements pour l'Orion.
Malgré des conditions de marché difficiles, DEME s'attend également à réaliser un résultat net positif au cours du second semestre 2020, grâce à la diversification de ses revenus. Les investissements dans le renforcement des navires d'installation d'éoliennes en mer, ainsi que les développements vers l'exploitation des grands fonds marins et l'hydrogène vert, ouvrent des perspectives très prometteuses pour la transition de DEME du dragage pur vers une activité diversifiée d'ingénierie marine, sur la base d'un portefeuille de concessions renforcé.
Au cours du premier semestre, AvH a relevé sa participation dans CFE pour la porter à 61,85%, ceci par des achats en bourse d'actions CFE pour environ 15 millions d'euros. En conséquence, les participations dans DEME (61,85%), Rent-A-Port (80,92%) et Green Offshore (80,92%) ont aussi augmenté.
CFE - Riva - Bruxelles CFE - Mobix
Chez CFE (AvH 61,85%) la division CFE Contracting a vu son chiffre d'affaires baisser pour s'établir à 423,2 millions d'euros (S1 2019 : 501,4 millions d'euros), tandis que le résultat opérationnel est descendu à -5,6 millions d'euros (S1 2019 : 1,4 million d'euros). La pandémie de COVID-19 a eu un grand impact principalement en Belgique et au Luxembourg. Avec les mesures de confinement, la majorité des chantiers sont en effet restés fermés de mi-mars au début mai. CFE Contracting estime l'impact de cette crise à environ 70 millions d'euros sur le chiffre d'affaires, dont plus des trois quarts sont imputables aux activités de construction en Belgique, et à 20 millions d'euros de coûts sur le résultat opérationnel. Les frais fixes et les frais supplémentaires, notamment pour le matériel de protection et les autres mesures COVID-19, ont été compensés par le recours au chômage temporaire pour environ 5 millions d'euros. CFE Polska, qui a été peu affectée par la crise du coronavirus, a enregistré de très bons résultats dans la première moitié de l'année, tout comme le pôle Multitechnique. Le carnet de commandes de CFE Contracting a diminué pour s'établir à 1.298 millions d'euros. Parmi les principaux nouveaux contrats figurent le nouveau palais de justice de Namur, la construction résidentielle en bois à Mertert (Luxembourg) pour BPI et les habitations à Vilvorde pour Matexi. CFE Contracting s'attend, pour l'ensemble de l'année 2020, à une baisse du chiffre d'affaires d'environ 10% et à un résultat net positif.
Au sein du pôle Promotion Immobilière, l'encours immobilier s'élevait à 177 millions d'euros, soit une augmentation de 34 millions d'euros par rapport à fin 2019. BPI a actuellement 557.000 m² en développement, dont 129.000 m² en construction. BPI a acquis 6 nouveaux projets en 2020 : Brouck'R, Serenity Valley, Pure et un immeuble de bureaux (tous les quatre à Bruxelles), un espace industriel avec des bureaux à Bertrange (Luxembourg) et Wagrowska (Pologne). Chez BPI, les retards dus à la pandémie de COVID-19 au niveau de la vente et des chantiers sont restés relativement limités, mais le traitement des permis à Bruxelles est sensiblement plus lent. Le résultat net positif (3,2 millions d'euros) est attribuable, entre autres, à la marge sur les unités d'habitation vendues au Luxembourg et en Belgique et au bénéfice réalisé à la livraison du projet Vilda Park en Pologne. BPI prévoit, pour l'ensemble de l'année 2020, un bénéfice net au moins comparable à celui de 2019.
Rent-A-Port (AvH 80,92%) a vendu, au premier semestre, 10,6 hectares de terrains industriels au Vietnam. C'est moins que prévu initialement (80 hectares attendus pour l'année 2020), ce qui résulte principalement du COVID-19 (fermeture des frontières et mesures de quarantaine), et cela se traduit donc par une perte de 1,3 million d'euros. Les activités opérationnelles, par contre, ont été relativement peu affectées par la pandémie, si bien que l'on s'attend à pouvoir finaliser la vente d'un volume substantiel de terrains au cours du second semestre.
Chez Green Offshore (AvH 80,92%), Rentel (309 MW) a pu bénéficier, au premier trimestre 2020, d'excellentes conditions pour la production d'énergie éolienne, ainsi que de la reconnaissance de latences fiscales actives. Ceci se traduit par un excellent résultat au premier semestre.
Les travaux d'installation au parc éolien offshore SeaMade (487 MW) progressent bien et seront normalement achevés avant la fin de l'année 2020. Entre-temps, les premières turbines produisent déjà de l'électricité.
Lorsque SeaMade sera opérationnel, les participation de Green Offshore représenteront une capacité de production économique de 81 MW d'énergie renouvelable.
| Chiffre d'affaires | Résultat net(1) | |||
|---|---|---|---|---|
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 | 1S20 | 1S19 |
| Construction | 300,3 | 383,6 | ||
| Multitechnique | 78,1 | 79,8 | ||
| Rail Infra | 44,8 | 38,0 | ||
| Contracting | 423,2 | 501,4 | -7,6 | -2,9 |
| Promotion Immobilière | 33,4 | 24,0 | 3,2 | 4,5 |
| Holding, activités non transférées et éliminations |
-13,3 | -27,0 | -0,6 | -1,5 |
| Total | 443,3 | 498,4 | -5,0 | 0,1 |
(1) Contributions de Rent-A-Port et Green Offshore incluses dans le résultat CFE
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| FinAx | 0,0 | -0,1 |
| Delen Private Bank | 47,1 | 43,5 |
| Banque J.Van Breda & C° | 14,5 | 14,8 |
| Total | 61,6 | 58,2 |
Après le fléchissement du 1er trimestre 2020 suite à la forte baisse des bourses, les avoirs confiés cumulés de Delen Private Bank et de la Banque J.Van Breda & C° se sont redressés pour atteindre 49,8 milliards d'euros fin juin 2020, contre 45,8 milliards d'euros au 31 mars 2020 et 51,9 milliards d'euros au 31 décembre 2019. Il convient de noter que, dans le contexte de la volatilité des marchés financiers au cours du premier semestre, les clients ont placé 2 milliards d'euros supplémentaires d'actifs sous gestion à la Delen Private Bank et à la Banque J.Van Breda & Cº. En termes nets, cela représente un apport positif d'environ 400 millions d'euros.
Grâce à l'afflux net mentionné ci-dessus et aux excellentes performances de la gestion de portefeuille fin juin 2020, les actifs confiés de Delen Private Bank (AvH 78,75%) s'établissent, à 41.231 millions d'euros au niveau consolidé (Delen Private Bank, JM Finn, Oyens &
| (€ millions) | 1S20 | 2019 |
|---|---|---|
| Delen Private Bank | 41.231 | 43.566 |
| Delen Private Bank | 30.340 | 31.489 |
| JM Finn | 10.134 | 11.448 |
| Oyens & Van Eeghen | 757 | 629 |
| Banque J.Van Breda & Co | ||
| Produits hors bilan | 10.870 | 10.651 |
| Dépôts de clients | 5.651 | 5.416 |
| AuM chez Delen(1) | -7.928 | -7.761 |
| FinAx | 49.824 | 51.872 |
(1) Déjà compris dans les AuM de Delen Private Bank
Van Eeghen). La forte baisse du premier trimestre (37.412 millions d'euros, contre 43.566 millions d'euros fin 2019), due à une solide correction sur les marchés boursiers, a déjà été pour la plupart effacée au deuxième trimestre.
Grâce à l'augmentation des actifs confiés moyens par rapport à l'année précédente, les produits d'exploitation bruts consolidés ont augmenté pour s'établir à 197,1 millions d'euros, contre 188,0 millions d'euros au 1er semestre 2019. Le cost-income ratio est descendu à 53,8% (42,0% chez Delen Private Bank et 84,0% chez JM Finn), un fort bon chiffre si l'on compare avec les concurrents. Le bénéfice net a augmenté au premier semestre 2020, atteignant 59,8 millions d'euros (contre 55,2 millions d'euros au 1er semestre 2019), un total qui inclut la contribution de 4,0 millions d'euros de JM Finn et une contribution négative de 1,1 million d'euros de Oyens & Van Eeghen, qui est néanmoins, avec des actifs confiés en hausse, sur la voie d'un résultat à l'équilibre.
| 1S20 | 1S19 |
|---|---|
| 197,1 | 188,0 |
| 59,8 | 55,2 |
| 866,0 | 741,6 |
| 41.231 | 41.129 |
| 38,2 | 31,5 |
| 53,8 | 57,5 |
Les fonds propres consolidés de Delen Private Bank s'élevaient à 866,0 millions d'euros au 30 juin 2020 (809,6 millions d'euros fin 2019). Le ratio de capital Core Tier1 s'établit à 38,2%, un taux nettement supérieur à la moyenne du secteur.
Delen Private Bank a ouvert deux nouvelles agences au premier semestre, à Waregem et à Brasschaat.
La Banque J.Van Breda & Cº (AvH 78,75%) a réalisé des résultats solides au premier semestre, en pleine crise du coronavirus. Les avoirs totaux investis par les clients ont augmenté, s'établissant à 16,5 milliards d'euros au 30 juin 2020 (16,1 milliards d'euros à fin décembre 2019), un total qui inclut 10,9 milliards d'euros de produits hors bilan (+2%) et 5,6 milliards d'euros de dépôts de clients (+4%). Le portefeuille de crédits a légèrement augmenté pour s'établir à 5,3 milliards d'euros (fin décembre 2019 : 5,2 milliards d'euros). La banque a répondu de façon proactive aux demandes de report de paiement pour les emprunts professionnels et hypothécaires. Ces demandes ont été traitées d'une manière rapide et efficace, de sorte que les entrepreneurs et les professionnels puissent se concentrer sur la gestion de la crise et la relance de leurs activités. Une provision IFRS pour pertes de crédit attendues (ECL) de 4,8 millions d'euros est incluse dans les chiffres semestriels, bien que jusqu'à présent, il n'y ait pas eu de pertes importantes comptabilisées sur des dossiers de crédit spécifiques en raison du coronavirus et la provision pourrait être reprise.
Delen Private Bank Bank J.Van Breda & C° - Anvers
Le produit bancaire a augmenté de 8% pour s'établir à 79,1 millions d'euros (contre 73,1 millions d'euros fin juin 2019). Grâce à une croissance en volume, le résultat d'intérêts net est parti à la hausse, mais surtout, les commissions ont apporté une solide contribution au produit bancaire, dont elles constituent déjà plus de 45%. En répartissant la taxe bancaire sur l'ensemble de l'exercice, le cost income-ratio normalisé atteint 56,9%, contre 62,7% au 1er semestre 2019. Malgré l'augmentation des produits et les charges stables, le résultat net diminue légèrement pour s'établir à 18,4 millions d'euros (contre 18,8 millions d'euros au 1er semestre 2019). Cela s'explique entièrement par la constitution d'une provision de 4,8 millions d'euros pour les pertes de crédit attendues (ECL) liées à la crise du coronavirus. En outre, des produits exceptionnels avaient été réalisés en 2019 suite à la dernière imputation de la dette des actionnaires minoritaires d'ABK (+2,4 millions d'euros).
Grâce à une position de liquidités saine, la Banque J.Van Breda & C° reste bien armée pour faire face, le cas échéant, à une tension sur les marchés financiers due à la crise du coronavirus et à la récession économique qui peut en résulter. Les fonds propres (part du groupe) ont augmenté, passant de 573 millions d'euros fin 2019 à 590 millions d'euros fin juin 2020. Le ratio de capital Core Tier1 a augmenté pour s'établir à 13,3% et le ratio de levier a atteint 8,0%, tous deux dépassant largement les exigences minimales.
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Produit bancaire | 79,1 | 73,1 |
| Résultat net | 18,4 | 18,8 |
| Fonds propres | 589,7 | 547,7 |
| Produits hors bilan | 10.870 | 10.135 |
| Dépôts de clients | 5.651 | 5.202 |
| Portefeuille de crédits | 5.285 | 5.030 |
| Ratio de capital Core Tier1 (%) | 13,3 | 12,7 |
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Leasinvest Real Estate | -8,7 | 8,3 |
| Extensa Group | 3,3 | 4,9 |
| Anima Care | 1,6 | 2,6 |
| Total | -3,7 | 15,8 |
Leasinvest Real Estate (LRE, AvH 30,01%) a enregistré au premier semestre 2020 une perte nette de 30,7 millions d'euros, par rapport à un bénéfice net de 25,3 millions d'euros pour la même période de l'année précédente. Cette forte baisse est imputable, pour une part limitée, à la diminution des revenus locatifs, mais est surtout la conséquence de la réduction de valeur (-32,4 millions d'euros) sur sa participation (10,7%) dans Retail Estates. En outre, le dividende de Retail Estates (5,9 millions d'euros) a été, cette année, distribué en juillet et n'a donc été comptabilisé qu'au troisième trimestre, alors que l'an dernier, cela s'est passé en juin.
La juste valeur ('fair value') du portefeuille immobilier consolidé, y compris les développements de projets, est restée stable à 1,1 milliard d'euros par rapport à fin 2019. Les travaux dans le cadre des projets de développement de LRE ont été interrompus plusieurs semaines pendant le lock-down du COVID-19, si bien qu'un retard limité doit être pris en compte dans la livraison. En juillet, LRE a reçu le permis de bâtir pour Monteco, le premier immeuble de bureaux en bois dans le quartier européen à Bruxelles.
Grâce à une large diversification du portefeuille, tant en termes de pays que d'activités, LRE a réussi à limiter l'effet de la pandémie de COVID-19 au premier semestre. Les actifs en Autriche concernent ex-
LRE : Portefeuille immobilier (% sur la base de la juste valeur)
clusivement des parcs retail. En juin 2020, le nombre de visiteurs au Frunpark Asten était revenu au même niveau qu'un an auparavant (contre 65% en mars). Au Luxembourg aussi, la vente au détail constitue un segment important du portefeuille. Depuis la réouverture de la frontière entre la Belgique et le Luxembourg, les activités commerciales reprennent pleinement ici aussi. Le portefeuille immobilier en Belgique, en revanche, comprend principalement des immeubles de bureaux, lesquels ont été moins impactés par les mesures de confinement.
Le plus grand impact observé concerne la participation dans Retail Estates, une société immobilière (SIR) investie à 100% dans des centres commerciaux en Belgique et aux Pays-Bas.
Chez LRE, différents locataires ont demandé une aide pour pouvoir surmonter la période difficile du lock-down. LRE s'est toujours montrée constructive à l'égard des locataires qui rencontraient des difficultés en raison du confinement et a entamé des discussions avec les locataires qui, pour des motifs légitimes, avaient introduit une demande de réduction du loyer. Ces négociations sont achevées pour l'essentiel.
Les revenus locatifs ont diminué au 1er semestre 2020 pour s'établir à 29,1 millions d'euros, contre 32,4 millions d'euros au 1er semestre 2019. La diminution est due à la perte d'une partie des loyers suite au lock-down du COVID-19 et aux changements intervenus dans le portefeuille immobilier en 2019. Le taux d'occupation total et le rendement locatif ont légèrement augmenté pour s'établir respectivement à 91,05% (fin 2019 : 90,46%) et 5,90% (fin 2019 : 5,84%).
| 1S20 | 2019 | |
|---|---|---|
| Portefeuille immobilier en valeur réelle (€ millions) |
1.113,4 | 1.110,2 |
| Rendement locatif (%) | 5,90 | 5,84 |
| Taux d'occupation (%) | 91,05 | 90,46 |
Extensa - Gare Maritime - Tour & Taxis Anima Care
Les fonds propres (part du groupe) s'élevaient à 428 millions d'euros fin juin 2020 (fin 2019 : 493 millions d'euros). Le taux d'endettement a augmenté pour atteindre 58,07% (54,78% fin décembre 2019) suite au paiement du dividende pour l'exercice 2019.
Le résultat net d'Extensa Group (AvH 100%) pour le premier semestre 2020 s'élevait à 3,3 millions d'euros (contre 4,9 millions d'euros au 30 juin 2019). La diminution du résultat net est attribuable en partie à la crise du COVID-19, qui a principalement comme conséquence un glissement du résultat net vers les périodes suivantes.
Au cours des six premiers mois, les appartements de la résidence Riva à Bruxelles ont été réceptionnés. La vente sur plan de six immeubles à appartements (319 unités au total) du projet Park Lane à Tour & Taxis se poursuit (146 réservations), mais a pris du retard en raison de la crise du COVID-19. La construction a démarré graduellement fin de l'année dernière et prendra environ trois ans. Dans la Gare Maritime, l'ancienne gare de marchandises, les premiers locataires ont déjà mis en service plusieurs modules. La mise en location des modules restants est toujours prévue pour cette année. L'exploitation du parking souterrain annexe (908 places) a connu un démarrage difficile, mais une amélioration est attendue au second semestre par la mise en service des modules de bureaux à la Gare Maritime. En raison de la pandémie de COVID-19, les foires, événements et séminaires à Tour & Taxis ont été annulés ou reportés. Des activités sont encore programmées en automne, mais de façon plus limitée qu'en temps normal.
Dans le projet Cloche d'Or au Luxembourg (Extensa 50%), la dernière phase du premier projet résidentiel (îlot A) sera réceptionnée cette année. Dans le nouveau projet résidentiel (îlot D - 345 appartements), 60% des appartements ont entre-temps été vendus sur plan. Par ailleurs, la réalisation de cinq nouveaux immeubles de bureaux (environ 30.000 m² au total), dont les bâtiments 'Bijou' (6.000 m²) et 'Spaces' (4.300 m²) et un nouveau siège pour 'Banca Intesa Sanpaolo' (10.800 m²), se poursuit.
Suite au COVID-19, Extensa prévoit :
Depuis la fin du premier trimestre, la pandémie de COVID-19 a compliqué la vie et le travail dans les maisons de repos et de soins d'Anima Care. AvH tient à rendre hommage au personnel des maisons de repos et de soins d'Anima Care. Dans des conditions souvent très difficiles, ces personnes ont donné le meilleur d'elles-mêmes, pour soutenir leurs résidents, les aider et assurer leurs soins. Il n'a pas été possible de préserver toutes les maisons de repos des conséquences du virus COVID-19. Nos pensées vont donc ici à tous les employés, les résidents et leurs familles qui ont été confrontés à la crise.
Le chiffre d'affaires d'Anima Care (AvH 92,5%), en hausse, s'est établi à 47,2 millions d'euros, contre 43,7 millions d'euros sur la même période de l'année précédente. Anima care a réalisé sur ce chiffre un EBITDA de 9,9 millions d'euros (S1 2019 : 9,5 millions d'euros) et un bénéfice net de 1,8 million d'euros (S1 2019 : 2,8 millions d'euros).
A la mi-janvier, la résidence Nuance nouvellement construite à Forest, d'une capacité de 121 lits en maison de repos, a été mise en service.
L'impact de la crise du coronavirus sur les résultat consolidés se fait particulièrement ressentir dans les 4 projets de construction récents qui, suite à l'arrêt des admissions, n'ont pas pu accueillir de nouveaux résidents. Les résultats opérationnels de ces sites nouvellement construits étaient insuffisants pour compenser l'augmentation des amortissements et des charges financières, si bien que le bénéfice net a diminué par rapport au premier semestre 2019. Grâce aux efforts remarquables déployés par les 1.600 collaborateurs d'Anima Care et aux mesures de soutien complémentaires, les autres maisons de repos et de soins résistent bien dans l'ensemble au premier semestre 2020.
Anima Care compte 2.485 lits en exploitation au 30 juin 2020, dont 2.089 lits en maison de repos, 137 lits en centre de convalescence et 259 résidences-services, répartis entre 22 résidences (9 en Flandre, 7 à Bruxelles, 6 en Wallonie). Début juillet, Anima Care a repris la maison de repos et de soins Les 3 Arbres à Mellet (Hainaut), d'une capacité de 54 lits.
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| SIPEF | -0,2 | -1,5 |
| Sagar Cements | 0,8 | 0,9 |
| Total | 0,6 | -0,6 |
Grâce à des conditions météorologiques favorables, la production totale d'huile de palme de SIPEF (AvH 34,68%) a progressé de 5,64% au premier semestre 2020 pour atteindre 162.368 tonnes (S1 2019 : 153.696 tonnes). Dans les plantations indonésiennes, l'augmentation de la quantité de fruits récoltés, grâce aux précipitations régulières, et les taux d'extraction d'huile (TEH) généralement favorables ont conduit à une augmentation de la production d'huile de palme de 9,2% par rapport à la même période de l'an dernier. En Papouasie-Nouvelle-Guinée, la réparation des dégâts causés par les trois éruptions volcaniques en 2019 évolue favorablement. La perte de production de 2020 est néanmoins estimée à 25.000 tonnes d'huile de palme. Grâce à l'augmentation des achats de fruits aux agriculteurs locaux, la production totale d'huile de palme d'Hargy Oil Palms reste à niveau.
Le COVID-19 a imposé de nombreuses limitations et complique la gestion des plantations et des usines. Néanmoins, il n'a pas eu jusqu'à présent d'impact négatif majeur sur les activités opérationnelles du groupe SIPEF, si ce n'est l'effet d'une chute soudaine du prix de l'huile
SIPEF : Production
| (Tonne)(1) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| 162.368 | 153.696 | |
| 3.046 | 3.364 | |
| 1.478 | 1.312 | |
| 16.169 | 16.728 |
de palme depuis la mi-février. Le prix de l'huile de palme est passé de 610 USD début avril à moins de 500 USD par tonne CIF Rotterdam à la mi-mai, pour clôturer le semestre à 585 USD la tonne. Le prix moyen sur le marché mondial sur cette période (649 USD) était 23% plus élevé que sur la même période l'an dernier.
En raison de l'augmentation des volumes de production d'huile de palme et du prix de l'huile de palme sur le marché mondial, le chiffre d'affaires de SIPEF a augmenté pour s'établir à 117,7 millions USD, contre 113,2 millions USD au 1er semestre 2019. En Indonésie, la taxe forfaitaire à l'exportation de 50 USD par tonne a été réintroduite depuis janvier 2020 et même portée à 55 USD par tonne à partir de juin 2020. Cette taxe s'est traduite par un écrémage partiel du bénéfice potentiel. Le résultat net s'est établi à -0,7 million USD, contre -5,2 millions USD l'année précédente.
A Musi Rawas (Sud-Sumatra, Indonésie), l'expansion s'est poursuivie sans discontinuer dans le respect des procédures RSPO en matière de développement durable. Au cours des 6 premiers mois de 2020, 482 hectares supplémentaires ont été compensés et 755 hectares additionnels ont été plantés ou préparés pour la mise en plantation. Le nombre d'hectares cultivés à Musi Rawas a ainsi augmenté pour atteindre 12.958 fin juin 2020.
La contribution des activités de caoutchouc et de thé s'est avérée négative au 1er semestre 2020, principalement en raison de fortes baisses de prix sur le marché. L'activité bananière de SIPEF (en Côte d'Ivoire) a par contre confirmé sa rentabilité au 1er semestre 2020.
Compte tenu des ventes déjà réalisées, des récents prix du marché et des perspectives de production d'huile de palme, SIPEF prévoit un retour à une position bénéficiaire récurrente pour l'année 2020.
AvH a relevé son pourcentage de participation dans SIPEF par des achats en bourse pour le porter à 32,6% au 1er trimestre 2020 et à 34,68% au 2e trimestre 2020.
| (USD millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 117,7 | 113,2 |
| EBIT | 4,6 | -2,1 |
| Résultat net | -0,7 | -5,2 |
| Fonds propres | 625,8 | 632,5 |
| Trésorerie nette | -165,6 | -135,4 |
SIPEF - Agro Muko Verdant Bioscience
Fin mai, AvH et SIPEF ont conclu un accord avec Sime Darby Plantation Berhad (Malaisie) pour la reprise de la participation de 52% de cette dernière dans Verdant Bioscience Pte Ltd (VBS), établie à Singapour. AvH acquiert une participation de 42% dans VBS, ce qui représente un investissement de 7 millions USD. SIPEF augmente sa participation de 10% pour la porter à 48%, ceci pour un montant de 1,7 million USD.
Pour AvH, cette acquisition constitue un investissement stratégique dans le prolongement de sa participation de 34,68% dans SIPEF. Via VBS, SIPEF a un accès direct à des graines de palmier à huile de qualité supérieure, avec comme principale caractéristique une augmentation du rendement par hectare. Verdant Bioscience respecte son programme en ce qui concerne son objectif de commercialiser en 2028 les premières graines de palmier à huile hybrides F1 entièrement testées.
Verdant Bioscience contribuera aux résultats consolidés du groupe AvH à partir du 2e semestre 2020.
Les rendements supérieurs obtenus à partir des graines de Verdant représenteront une avancée très significative pour l'environnement et aideront à répondre à la demande d'huile végétale, tout en réduisant la pression sur les forêts et la biodiversité.
Sagar Cements (AvH 19,57%) a réalisé au 1er semestre 2020 un chiffre d'affaires de 5.677 millions INR (69,3 millions d'euros), contre 7.100 millions INR (89,5 millions d'euros) au 1er semestre 2019. Le résultat net a atteint 374,2 millions INR, soit 4,6 millions d'euros (S1 2019 : 482,6 millions INR ou 6,1 millions d'euros).
En juillet, la dernière tranche de l'attribution préférentielle de warrants convertibles a été exercée. AvH a pris part à l'attribution préférentielle sur une base 50/50, conjointement avec la famille Reddy. Cela a entraîné un relèvement de sa participation à 21,85%.
| (€ millions) | 1S20 | 1S19 |
|---|---|---|
| Contribution des participations | 3,0 | 5,6 |
| AvH & subholdings | -15,6 | -1,0 |
| Plus(moins)values nettes / Réductions de valeur |
3,0 | 108,9 |
| AvH & Growth Capital | -9,7 | 113,5 |
Mediahuis (AvH 13,5%) a acquis, fin avril 2020, la totalité des parts du groupe de médias Saint-Paul Luxembourg, éditeur entre autres de Luxemburger Wort, Luxembourg Times, Télécran et Contacto. Cette acquisition permettra au plus grand groupe de médias luxembourgeois d'accélérer la transformation numérique de ses marques et de son organisation.
Euro Media Group (EMG, AvH 22,5%), un acteur de premier plan sur le marché européen des services techniques audiovisuels, a été durement touché par l'émergence de la crise de COVID-19 au 1er semestre 2020. Non seulement les grands événements sportifs sur lesquels EMG devait opérer, comme les Championnats d'Europe de football et les Jeux Olympiques, ont été reportés, mais la quasi-totalité des grandes compétitions sportives régulières (football, cyclisme, cricket, rugby, golf) et des autres événements en direct ont été interrompus ou annulés. Pour compenser cette soudaine perte de revenus, une enveloppe financière de 40 millions d'euros a été mobilisée avec le soutien du gouvernement français, du pool bancaire d'EMG et des actionnaire d'EMG. AvH détient une participation de 22,5% et a contribué pour 4,1 millions d'euros à ce financement. Au 2e semestre 2020, les activités d'EMG dans les différents pays où elle est active, redémarre progressivement.
Début mars 2020, Biotalys (AvH 13,3%) a clôturé une deuxième levée de fonds 'Série C' pour un montant total de 10 millions d'euros. Tous les actionnaires existants et le nouvel actionnaire Novalis Live-Sciences y ont participé. Début mai, Biotalys a annoncé les résultats positifs des essais sur le terrain. L'entreprise est dans les délais pour déployer son fongicide BioFun-1 en 2022 sur le marché américain et par la suite au niveau mondial. En mai, Biotalys a également reçu une subvention de la VLAIO (Vlaams Agentschap Innoveren & Ondernemen) à hauteur de 1,6 million d'euros pour ses recherches.
En février 2020, AvH a participé à une augmentation de capital de MRM Health. Avec son apport de 4 millions d'euros, AvH a acquis une participation de 17,2%. MRM Health, établie dans le cluster biotech de Gand, développe des médicaments innovants sur la base du microbiome humain. Un premier produit axé sur le traitement de la maladie inflammatoire chronique de l'intestin (colite ulcéreuse et maladie de Crohn) entrera en phase clinique début 2021. Des recherches sont également menées dans le domaine du traitement de la spondylarthrite (maladies rhumatismales) et des maladies du métabolisme, ainsi que du développement de certains probiotiques.
OncoDNA (AvH 10,6%) a annoncé en juillet vouloir reprendre la société française IntegraGen. Cette transaction permettra de réunir l'expertise d'OncoDNA dans le domaine de la médecine oncologique de précision et le savoir-faire d'IntegraGen en matière de services de séquençage ADN et d'analyses bio-informatiques. La solution intégrale sera bénéfique au traitement des patients atteints d'un cancer avancé. La finalisation de la transaction est prévue au troisième trimestre.
Au deuxième trimestre 2020, un large consortium d'investisseurs et de partenaires industriels des marchés du dragage et de l'offshore (Ackermans & van Haaren, HAL Investments, MerweOord et Huisman) et l'actuel syndicat international de banques ont finalisé l'acquisition et la recapitalisation de Royal IHC. Cet accord donne à Royal IHC, un acteur maritime important aux Pays-Bas doté d'un bilan solide, une nouvelle perspective d'avenir. En créant une fondation de continuité (qui détiendra les parts de IHC Merwede Holding B.V.), le consortium vise à préserver la technologie de pointe de Royal IHC et à maintenir Royal IHC en tant que plaque tournante du cluster maritime. AvH s'est engagé à contribuer financièrement à ce sauvetage de Royal IHC à raison de 10 millions d'euros via le consortium industriel.
AvH a enregistré, à charge des résultats du premier semestre, 9,0 millions d'euros de réductions de valeur (non réalisées) afin de mettre son portefeuille à la valeur 'réelle' (cours boursier). Au 1er semestre 2019, par contre, un résultat positif de 5,0 millions d'euros (1,6 million d'euros réalisés et 3,4 millions d'euros non réalisés) avait encore été enregistré, ce qui explique la grande variation de la contribution au résultat du groupe d'AvH & subholdings.
Fin février 2020, AvH a cédé sa participation de 50% dans la société indienne Oriental Quarries & Mines, qui était reprise dans les actifs 'destinés à la vente', au co-actionnaire, avec à la clé une plus-value de 3,0 millions d'euros.
Pour les chiffres comparatifs, il faut tenir compte des plus-values de 108,9 millions d'euros réalisées au 1er semestre 2019, principalement sur la vente de la participation de 71,72% dans Residalya.
Début juillet, HealthQuad a finalisé avec succès le premier bouclage de son deuxième fonds avec plus de 68 millions USD de capital souscrit. AvH a endossé le rôle d'investisseur d'ancrage dans HealthQuad II et investit 15 millions USD sur une période de quatre ans. Outre AvH, qui était aussi l'investisseur d'ancrage pour le premier fonds de HealthQuad, le deuxième fonds est soutenu par Teachers Insurance and Annuity Association of America (TIAA), SIDBI (Inde), Swedfund et Merck & Co. Inc.
Fin juillet, AvH a annoncé investir 6 millions d'euros, en plusieurs phases selon les étapes à réaliser, dans Indigo Diabetes, dans le cadre d'une levée de fonds 'Série B' de 38 millions d'euros. Ce faisant, AvH acquiert une participation d'environ 10% (fully diluted). Indigo Diabetes est une jeune entreprise de haute technologie qui développe des applications médicales basées sur la nanophotonique. L'entreprise s'appuie sur une excellente équipe de direction qui est issue d'un écosystème unique alliant l'expertise en photonique de l'Université de Gand et l'expertise en nanoélectronique d'imec. La nouvelle levée de fonds permettra à Indigo Diabetes de poursuivre le développement de son capteur multi-biomarqueur invisible pour les diabétiques et de préparer et lancer la phase d'étude clinique en vue d'obtenir l'agrément pour le marché européen et américain.
Le rapport financier semestriel pour la période 01/01/20-30/06/20, qui comprend en outre des états financiers résumés, y inclus toute information conformément à la norme IAS 34, également le rapport de gestion intermédiaire, une déclaration des personnes responsables ainsi que l'information sur le contrôle externe, est disponible sur le site internet www.avh.be.
17Résultats semestriels 2020
Ackermans & van Haaren est un groupe diversifié, actif dans 4 secteurs clés : Marine Engineering & Contracting (DEME, l'une des plus grandes entreprises de dragage au monde - CFE, un groupe de construction avec le siège central en Belgique), Private Banking (Delen Private Bank, l'un des plus grands gestionnaires indépendants de fonds privés en Belgique, et le gestionnaire de fortune JM Finn au R.-U. - Banque J.Van Breda & C°, banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales en Belgique), Real Estate & Senior Care (Leasinvest Real Estate, une société immobilière réglementée - Extensa, un important promoteur immobilier actif principalement en Belgique et au Luxembourg) et Energy & Resources (SIPEF, un groupe agro-industriel actif dans l'agriculture tropicale).
Sur le plan économique, le groupe AvH représentait en 2019, via sa part dans les participations, un chiffre d'affaires de 5,6 milliards d'euros et employait 21.522 personnes. Le groupe se concentre sur un nombre limité de participations stratégiques présentant un potentiel de croissance important. AvH est coté sur Euronext Bruxelles et est repris dans l'indice BEL20, l'indice Private Equity NXT et le DJ Stoxx 600 européen.
Tous les communiqués de presse d'AvH et des principales sociétés du groupe, ainsi que l'"Investor Presentation", peuvent être consultés sur le site d'AvH www.avh.be. Les personnes intéressées qui souhaitent recevoir les communiqués de presse par e-mail peuvent s'inscrire via ce site web.
| T4 2020 | Assemblée générale extraordinaire |
|---|---|
| 23 novembre 2020 | Déclaration intermédiaire T3 2020 |
| 26 février 2021 | Résultats annuel 2020 |
e-mail: [email protected]
Pour d'autres informations, veuillez vous adresser à :
Jan Suykens CEO - Président comité exécutif Tél. +32.3.897.92.36
Tom Bamelis CFO - Membre comité exécutif Tél. +32.3.897.92.42
Anvers, 28 août 2020
Le rapport financier semestriel est établi conformément à l'article 13 de l'Arrêté Royal du 14 novembre 2007.
un rapport annuel intermédiaire 1) les principaux événements qui se sont produits au sein du groupe au cours des six premiers mois de l'année, 2) une analyse des principaux risques et incertitudes pour le restant de l'année ainsi que, le cas échéant, 3) un résumé des principales transactions avec les parties liées; les états financiers consolidés résumés concernant les six premiers mois de l'année, établis conformément à l'IAS 34; de l'information concernant le contrôle externe; une declaration émanant de la société en ce qui concerne les états financiers résumés et le rapport annuel intermédiaire ; Lexique
| 1. | Compte de résultats consolidé 20 | ||
|---|---|---|---|
| 2. | Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés 21 | ||
| 3. | Bilan consolidé 22 | ||
| 3.1. | Bilan consolidé - Actifs 22 | ||
| 3.2. | Bilan consolidé – Capitaux propres et passifs 23 | ||
| 4. | Tableau des flux de trésorerie consolidé (méthode indirecte) 24 | ||
| 5. | Etat des variations de capitaux propres consolidés 25 | ||
| 6. | Information sectorielle 26 | ||
| 6.1. | Information sectorielle – Compte de résultats consolidé au 30-06-2020 27 | ||
| 6.2. | Information sectorielle – Compte de résultats consolidé au 30-06-2019 29 | ||
| 6.3. | Information sectorielle – Bilan consolidé au 30-06-2020 – Actifs 30 | ||
| 6.4. | Information sectorielle – Bilan consolidé au 30-06-2020 – Capitaux propres et passifs 31 | ||
| 6.5. | Information sectorielle – Bilan consolidé au 31-12-2019 – Actifs 33 | ||
| 6.6. | Information sectorielle – Bilan consolidé au 31-12-2019 – Capitaux propres et passifs 34 | ||
| 6.7. | Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé au 30-06-2020 35 | ||
| 6.8. | Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé au 30-06-2019 38 | ||
| 7. | Notes relatives aux états financiers 39 | ||
| 7.1. | Base pour la présentation des états financiers résumés 39 | ||
| 7.2. | Impact du COVID-19 39 | ||
| 7.3. | Acquisitions d'entreprises 40 | ||
| 7.4. | Actifs et passifs financiers par catégorie 41 | ||
| 7.5. | Caractère saisonnier ou cyclique des actvités 42 | ||
| 7.6. | Résultat par action 42 | ||
| 7.7. | Actions propres 42 | ||
| 7.8. | Réductions de valeur 43 | ||
| 7.9. | Obligations conditionnelles ou avoirs 43 | ||
| 8. | Principaux risques et incertitudes 43 | ||
| 9. | Résumé des principales transactions avec des parties liées 43 | ||
| 10. | Evénements survenus après la date de clôture 43 |
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| Produits | 1 785 486 | 2 174 547 |
| Prestations de services | 47 233 | 43 705 |
| Produits provenant des leasings | 5 735 | 5 439 |
| Produits immobiliers | 73 697 | 113 389 |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 45 950 | 45 889 |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 35 921 | 32 761 |
| Produits provenant des contrats de construction | 1 512 070 | 1 881 172 |
| Autres produits des activités ordinaires | 64 880 | 52 192 |
| Autres produits opérationnels | 227 | 12 613 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 0 | 5 858 |
| Dividendes | 227 | 6 754 |
| Subventions de l'état | 0 | 0 |
| Autres produits opérationnels | 1 | 0 |
| Charges opérationnelles (-) | -1 799 938 | -2 069 411 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -946 531 | -1 158 407 |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | 24 583 | 23 733 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -11 025 | -12 366 |
| Frais de personnel (-) | -427 799 | -425 393 |
| Amortissements (-) | -169 182 | -169 047 |
| Réductions de valeur (-) | -3 245 | 1 442 |
| Autres charges opérationnelles (-) | -267 408 | -329 657 |
| Provisions | 669 | 284 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -47 484 | 5 684 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | -41 429 | 9 558 |
| Immeubles de placement | -6 055 | -3 874 |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 68 367 | 117 724 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 690 | 6 716 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 0 | 795 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 67 680 | 108 137 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | -3 | 2 076 |
| Résultat opérationnel | 6 657 | 241 158 |
| Produits financiers | 22 302 | 20 161 |
| Revenus d'intérêt | 6 153 | 5 581 |
| Autres produits financiers | 16 149 | 14 579 |
| Charges financières (-) | -44 792 | -39 813 |
| Charges d'intérêt (-) | -17 070 | -17 218 |
| Autres charges financières (-) | -27 722 | -22 595 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -4 787 | -4 673 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 76 205 | 62 365 |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 4 424 |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 |
| Résultat avant impôts | 55 584 | 283 621 |
| Impôts sur le résultat | -14 337 | -24 881 |
| Impôts différés | 26 941 | 18 081 |
| Impôts | -41 278 | -42 962 |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 41 248 | 258 740 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 |
| Résultat de l'exercice | ||
| 41 248 | 258 740 | |
| Part des tiers Part du groupe |
-15 024 56 272 |
45 796 212 945 |
| Résultat par action (€) | 30-06-2020 | 30-06-2019 |
| 1. Résultat de base par action | ||
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 1,70 | 6,43 |
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 1,70 | 6,43 |
| 2. Résultat dilué par action | ||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 1,70 | 6,41 |
| 2.2. Provenant des activités poursuivies | 1,70 | 6,41 |
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 41 248 | 258 740 |
| Part des tiers | -15 024 | 45 796 |
| Part du groupe | 56 272 | 212 945 |
| Résultats non-réalisés | -27 728 | -42 330 |
| Eléments recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 2 219 | 4 108 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : réserve de couverture | -9 552 | -46 488 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts de conversion | -20 274 | 203 |
| Eléments non recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | -1 | -59 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -120 | -94 |
| Total des résultats réalisés et non-réalisés | 13 519 | 216 411 |
| Part des tiers | -21 059 | 26 890 |
| Part du groupe | 34 579 | 189 521 |
Pour la constitution de la "Part du groupe" et "des tiers" dans le résultat, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle.
Suite à l'application depuis 2018 de la nouvelle norme comptable "IFRS 9 Instruments financiers", les actifs financiers sont subdivisés en 3 catégories au niveau du bilan. L'application de cette nouvelle norme a aussi comme conséquence qu'à partir de 2018, les variations de la "juste valeur" des actifs financiers sont reprises dans le compte de résultats consolidé. Les variations de valeur sur le portefeuille de placements de la Banque J.Van Breda & C° et de Delen Private Bank, ventilées en actions et obligations dans le tableau ci-dessus, forment ici la seule exception.
Les réserves de couverture proviennent des variations de valeur de marché d'instruments de couverture souscrits par différentes sociétés du groupe pour se couvrir contre certains risques. Plusieurs sociétés du groupe se sont ainsi couvertes contre une éventuelle hausse des taux d'intérêt. Sur l'ensemble du groupe, la moins-value totale non réalisée sur les couvertures – de taux d'intérêt et taux de change principalement – a augmenté en S1 2020 de 9,6 millions d'euros (part des tiers incluse). DEME, Leasinvest Real Estate et Rentel/SeaMade, notamment, se sont couverts contre une évolution des taux d'intérêt. En raison de l'évolution des taux d'intérêt du marché, la valeur de marché de ces couvertures a évolué dans le sens négatif.
Les écarts de conversion résultent de fluctuations dans les taux de change des participations qui publient leurs résultats dans une monnaie étrangère. En S1 2020, la valeur de l'euro a plutôt augmenté par rapport aux autres devises pertinentes, ce qui se traduit au final par des écarts de conversion négatifs de 20,3 millions d'euros (part des tiers incluse).
Depuis l'introduction en 2013 de la norme comptable IAS 19 modifiée, les gains et pertes actuariels sur certains plans de pension sont directement intégrés via les résultats non-réalisés.
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 31-12-2019 |
|---|---|---|
| I. Actifs non-courants | 10 670 383 | 10 478 704 |
| Immobilisations incorporelles | 128 740 | 126 902 |
| Goodwill | 331 543 | 331 550 |
| Immobilisations corporelles | 2 901 586 | 2 909 167 |
| Terrains et constructions | 409 959 | 403 032 |
| Installations, machines et outillage | 1 898 332 | 1 899 461 |
| Mobilier et matériel roulant | 52 652 | 53 457 |
| Autres immobilisations corporelles | 5 014 | 5 245 |
| Immobilisations en cours et acomptes versés | 535 630 | 547 971 |
| Immeubles de placement | 1 358 644 | 1 336 093 |
| Participations mises en équivalence | 1 276 349 | 1 202 477 |
| Immobilisations financières | 233 683 | 254 824 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 127 043 | 154 418 |
| Créances et cautionnements | 106 640 | 100 406 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 1 292 | 1 213 |
| Créances à plus d'un an | 207 496 | 194 739 |
| Créances commerciales | 0 | 0 |
| Créances location-financement | 182 984 | 183 386 |
| Autres créances | 24 511 | 11 353 |
| Impôts différés | 135 901 | 111 004 |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an | 4 095 151 | 4 010 736 |
| II. Actifs courants | 5 413 638 | 4 782 119 |
| Stocks | 472 056 | 458 096 |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 152 924 | 99 893 |
| Placements de trésorerie | 524 132 | 476 513 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 48 741 | 55 717 |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 470 224 | 420 628 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 167 | 168 |
| Actifs financiers - at amortised cost | 5 000 | 0 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 3 991 | 911 |
| Créances à un an au plus | 1 167 163 | 1 201 722 |
| Créances commerciales | 906 775 | 938 560 |
| Créances location-financement | 72 689 | 70 706 |
| Autres créances | 187 698 | 192 456 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 25 858 | 25 927 |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus | 1 997 525 | 1 595 849 |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 158 665 | 141 306 |
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) | 990 078 | 999 823 |
| Banques - créances sur des banques centrales | 848 782 | 454 720 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 031 399 | 887 985 |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 300 089 | 217 717 |
| Valeurs disponibles | 731 310 | 670 268 |
| Comptes de régularisation | 38 589 | 35 221 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 45 168 | 40 724 |
| Total actifs | 16 129 189 | 15 301 547 |
La ventilation du bilan consolidé par segment est reprise à la Note 6.3 Information sectorielle. Il en ressort que la consolidation intégrale de la Banque J.Van Breda & C° (segment Private Banking) a un impact significatif à la fois sur le total du bilan et sur la structure du bilan d'AvH. La Banque J.Van Breda & C° contribue pour 6.931,0 millions d'euros au total du bilan, qui s'élève à 16.129,2 millions d'euros, et bien que cette banque soit fortement capitalisée avec un ratio Core Tier 1 de 13,3%, ses ratios bilantaires, qui s'expliquent par son activité, diffèrent de ceux des autres entreprises du périmètre de consolidation. Pour une meilleure lisibilité du bilan consolidé, certains postes provenant du bilan de la Banque J.Van Breda & C° ont été résumés dans le bilan consolidé.
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 31-12-2019 |
|---|---|---|
| I. Capitaux propres | 4 649 288 | 4 681 834 |
| Capitaux propres - part du groupe | 3 489 271 | 3 456 109 |
| Capital souscrit | 113 907 | 113 907 |
| Capital | 2 295 | 2 295 |
| Prime d'émission | 111 612 | 111 612 |
| Réserves consolidées | 3 496 972 | 3 439 322 |
| Réserves de réévaluation | -86 165 | -64 472 |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 5 209 | 3 469 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 40 | 41 |
| Réserves de couverture | -49 923 | -43 889 |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -23 486 | -23 019 |
| Ecarts de conversion | -18 005 | -1 074 |
| Actions propres (-) | -35 443 | -32 648 |
| Intérêts minoritaires | 1 160 016 | 1 225 725 |
| II. Passifs à long terme | 3 641 335 | 3 100 095 |
| Provisions | 47 456 | 45 541 |
| Obligations en matière de pensions | 76 345 | 75 990 |
| Impôts différés | 165 096 | 164 694 |
| Dettes financières | 2 113 993 | 1 906 344 |
| Emprunts bancaires | 1 622 112 | 1 466 076 |
| Emprunts obligataires | 244 519 | 204 152 |
| Emprunts subordonnés | 28 885 | 37 422 |
| Dettes de location | 165 430 | 151 984 |
| Autres dettes financières | 53 047 | 46 710 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 119 172 | 96 874 |
| Autres dettes | 33 346 | 31 429 |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 1 085 925 | 779 224 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 299 949 | 0 |
| Banques - dépôts des clients | 736 679 | 729 872 |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 0 |
| Banques - dettes subordonnées | 49 297 | 49 352 |
| III. Passifs à court terme | 7 838 567 | 7 519 619 |
| Provisions | 37 114 | 37 701 |
| Obligations en matière de pensions | 333 | 331 |
| Dettes financières | 681 242 | 625 560 |
| Emprunts bancaires | 381 485 | 279 208 |
| Emprunts obligataires | 20 586 | 49 969 |
| Emprunts subordonnés | 13 216 | 13 216 |
| Dettes de location | 35 759 | 42 707 |
| Autres dettes financières | 230 195 | 240 460 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 13 569 | 10 563 |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 215 933 | 169 751 |
| Autres dettes à un an au plus | 1 541 210 | 1 569 197 |
| Dettes commerciales | 1 254 304 | 1 305 836 |
| Avances reçues | 10 | 861 |
| Dettes salariales et sociales | 180 437 | 197 967 |
| Autres dettes | 106 459 | 64 533 |
| Impôts | 80 095 | 59 441 |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 5 157 056 | 4 946 466 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 36 197 | 27 825 |
| Banques - dépôts des clients | 4 890 688 | 4 650 623 |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 215 325 | 241 367 |
| Banques - dettes subordonnées | 14 846 | 26 651 |
| Comptes de régularisation | 112 015 | 100 608 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Total des capitaux propres et passifs | 16 129 189 | 15 301 547 |
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 887 985 | 513 588 |
| Résultat opérationnel | 6 657 | 241 158 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements | -68 367 | -117 724 |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 20 723 | 55 433 |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 4 424 |
| Impôts sur le résultat (payés) | -25 124 | -32 655 |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | ||
| Amortissements | 169 182 | 169 047 |
| Réductions de valeur | 3 292 | -1 339 |
| Paiements fondés sur des actions | -2 572 | -1 814 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 47 484 | -5 684 |
| Augmentation (diminution) des provisions | -305 | -104 |
| Autres charges (produits) non cash | 1 774 | -4 259 |
| Cashflow | 152 745 | 306 481 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -6 840 | 9 065 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -22 578 | -70 782 |
| Diminution (augmentation) des créances | 9 961 | 48 997 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) | -475 496 | -210 815 |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | -37 423 | -45 634 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) | 517 454 | 288 946 |
| Diminution (augmentation) autre | 1 242 | -1 647 |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 145 905 | 315 546 |
| Investissements | -363 573 | -511 932 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -141 727 | -284 453 |
| Acquisitions d'immeubles de placement | -26 906 | -65 411 |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) | -39 468 | -49 809 |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 0 | 37 345 |
| Nouveaux emprunts accordés | -11 400 | -9 830 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | -144 072 | -139 773 |
| Désinvestissements | 196 627 | 355 242 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 3 990 | 12 202 |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 15 845 |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 94 978 | 197 627 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | -26 483 |
| Remboursements d'emprunts accordés | 5 742 | 17 644 |
| Cessions de placements de trésorerie | 91 917 | 138 407 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -166 945 | -156 691 |
| Opérations financières | ||
| Revenus d'intérêt | 6 153 | 5 581 |
| Charges d'intérêt | -16 656 | -25 253 |
| Autres produits (charges) financiers | -12 002 | -8 113 |
| Diminution (augmentation) des actions propres | -3 506 | -4 894 |
| Augmentation (diminution) des dettes financières | 235 565 | 489 781 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | -11 092 | -5 557 |
| Répartition du bénéfice | 0 | -76 985 |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -29 283 | -50 118 |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 169 179 | 324 443 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | 148 138 | 483 298 |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | -4 724 | 574 |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 1 031 399 | 997 461 |
| (€ 1 000) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
Réserves consolidées | Fair value through OCI Obligations - (FVOCI) |
Fair value through OCI Actions - (FVOCI) |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion | Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
Intérêts minoritaires | Capitaux propres | |
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2019 | 113 907 3 124 841 | 1 568 | 228 | -13 528 | -14 997 | -7 462 | -28 112 3 176 446 1 181 549 | 4 357 994 | |||
| Résultat de l'exercice | 212 945 | 212 945 | 45 796 | 258 740 | |||||||
| Résultats non-réalisés | 3 249 | -46 | -26 424 | -194 | -9 | -23 424 | -18 906 | -42 330 | |||
| Total des résultats réalisés et non réalisés |
0 | 212 945 | 3 249 | -46 | -26 424 | -194 | -9 | 0 | 189 521 | 26 890 | 216 411 |
| Distribution de dividende de l'exercice précédent |
-76 985 | -76 985 | -50 117 | -127 103 | |||||||
| Opérations actions propres | -4 206 | -4 206 | -4 206 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
-5 382 | -5 382 | 11 511 | 6 129 | |||||||
| Solde de clôture, 30 juin 2019 | 113 907 3 255 419 | 4 817 | 182 | -39 952 | -15 190 | -7 471 | -32 318 3 279 393 1 169 832 | 4 449 225 |
| (€ 1 000) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
Réserves consolidées | Fair value through OCI Obligations - (FVOCI) |
Fair value through OCI Actions - (FVOCI) |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion | Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
Intérêts minoritaires | Capitaux propres | |
| Solde de clôture, 31 décembre 2019 | 113 907 | 3 439 322 | 3 469 | 41 | -43 889 | -23 019 | -1 074 | -32 648 | 3 456 108 | 1 225 725 | 4 681 833 |
| Impact des modifications IFRS | 0 | 0 | |||||||||
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2020 | 113 907 | 3 439 322 | 3 469 | 41 | -43 889 | -23 019 | -1 074 | -32 648 | 3 456 108 | 1 225 725 | 4 681 833 |
| Résultat de l'exercice | 56 272 | 56 272 | -15 024 | 41 248 | |||||||
| Résultats non-réalisés | 1 739 | -1 | -6 033 | -467 | -16 931 | -21 693 | -6 035 | -27 728 | |||
| Total des résultats réalisés et non réalisés |
0 | 56 272 | 1 739 | -1 | -6 033 | -467 | -16 931 | 0 | 34 579 | -21 059 | 13 519 |
| Distribution de dividende de l'exercice précédent |
0 | 0 | -29 283 | -29 283 | |||||||
| Opérations actions propres | -2 795 | -2 795 | -2 795 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
1 379 | 1 379 | -15 366 | -13 986 | |||||||
| Solde de clôture, 30 juin 2020 | 113 907 | 3 496 973 | 5 208 | 40 | -49 922 | -23 486 | -18 005 | -35 443 | 3 489 271 | 1 160 016 | 4 649 288 |
Pour des commentaires sur les résultats non-réalisés, nous renvoyons à la Note 2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés.
Compte tenu de l'incertitude liée au COVID-19 et de la recommandation, adressée le 27 mars dernier par la Banque Centrale Européenne à toutes les banques de la zone euro, de ne pas distribuer de dividendes avant le 1er octobre 2020, AvH a retiré la proposition de dividende de 2,50 euros par action formulée initialement et a affecté le bénéfice 2019 entièrement aux réserves. Au 4e trimestre 2020 se tiendra une assemblée générale extraordinaire, à laquelle il sera proposé de distribuer un dividende de 2,32 euros par action.
AvH a racheté, au premier semestre 2020, 27.750 actions propres pour la couverture d'options attribuées au profit du personnel. Sur cette même période, des options ont été exercées sur 12.500 actions AvH par des bénéficiaires du plan d'options sur actions. Le 30 juin 2020, des options ont été attribuées sur un total de 354.250 actions AvH. Pour la couverture de cette obligation (et d'obligations futures), AvH détenait à cette même date 378.250 actions propres.
Par ailleurs, dans le cadre du contrat conclu par AvH avec Kepler Cheuvreux en vue de soutenir la liquidité de l'action AvH, 49.797 actions AvH ont été achetées durant les 6 premiers mois de 2020 et 44.815 ont été vendues. Ces transactions sont gérées en toute autonomie par Kepler Cheuvreux, mais étant donné qu'elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 4.982 actions AvH dans ce cadre a un impact sur les fonds propres d'AvH. Le 30 juin 2020, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'établit à 10.510.
Le poste "Autres" dans la colonne "Intérêts minoritaires" découle entre autre des changements dans le périmètre de consolidation d'AvH (notamment l'augmentation de la participation dans CFE). Pour plus de détails, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle).
Le poste "Autres" dans la colonne "Réserves consolidées" comprend notamment les éliminations de résultats sur les ventes d'actions propres, l'impact du rachat de minoritaires ainsi que l'impact de la valorisation de l'obligation d'achat qui repose sur certaines actions.
DEME (intégration globale 61,85%), CFE (intégration globale 61,85%), Rent-A-Port (intégration globale 80,92%) et Green Offshore (intégration globale 80,92%).
L'achat en bourse de 236.963 actions CFE (+0,94%) au premier semestre 2020 entraîne mécaniquement une augmentation du pourcentage de participation d'AvH dans DEME (61,85%), Rent-A-Port (80,92%) et Green Offshore (80,92%).
Secteur 2
Delen Private Bank (méthode mise en équivalence 78,75%), Banque J.Van Breda & C° (intégration globale 78,75%) et FinAx (intégration globale 100%).
Segment 3
Extensa (intégration globale 100%), Leasinvest Real Estate (intégration globale 30%), Leasinvest Real Estate Management (intégration globale 100%) et Anima Care (intégration globale 92,5%).
Secteur 4
SIPEF (méthode mise en équivalence 34,68%), AvH India Resources (intégration globale 100%) et Sagar Cements (méthode mise en équivalence 19,57%).
La participation d'AvH dans SIPEF a augmenté en S1 2020, passant de 32,33% à 34,86%.
Fin mai, AvH et SIPEF ont conclu un accord avec Sime Darby Plantation Berhad (Malaisie) pour la reprise de la participation de 52% de cette dernière dans Verdant Bioscience Pte Ltd (VBS), établie à Singapour. AvH a acquis une participation de 42% dans VBS, ce qui représente un investissement de 7 millions USD. SIPEF a augmenté sa participation de 10% pour la porter à 48%, ceci pour un montant de 1,7 million USD. Verdant Bioscience contribuera aux résultats consolidés du groupe AvH à partir du 2e semestre 2020.
Une assemblée générale extraordinaire de Sagar Cements a émis, en janvier 2019, 3.100.000 warrants convertibles en actions. AvH India Resources a souscrit 1.550.000 warrants convertibles et en a déjà converti en 2019 775.000. En juillet, la dernière tranche de l'attribution préférentielle de warrants convertibles a été clôturée. Cela a entraîné un relèvement de sa participation à 21,85%.
AvH India Resources ne détient pas d'autres participations que celle détenue dans Sagar Cements.
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 Segment 5 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 30-06-2020 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| Produits | 1 553 226 | 89 127 | 94 823 | 7 | 49 331 | -1 028 | 1 785 486 |
| Prestations de services | 0 | 0 | 47 222 | 0 | 964 | -953 | 47 233 |
| Produits provenant des leasings | 0 | 4 934 | 801 | 0 | 0 | 5 735 | |
| Produits immobiliers | 33 433 | 0 | 40 264 | 0 | 0 | 73 697 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 0 | 45 950 | 0 | 0 | 0 | 45 950 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 0 | 35 921 | 0 | 0 | 0 | 35 921 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 1 465 823 | 0 | 0 | 0 | 46 247 | 1 512 070 | |
| Autres produits des activités ordinaires | 53 970 | 2 322 | 6 537 | 7 | 2 119 | -75 | 64 880 |
| Autres produits opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 297 | -70 | 227 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes | 0 | 0 | 0 | 0 | 227 | 227 | |
| Subventions de l'état | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres produits opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 71 | -70 | 1 |
| Charges opérationnelles (-) | -1 614 430 | -65 481 | -66 030 | -78 | -55 016 | 1 098 | -1 799 938 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -902 215 | 0 | -24 748 | 0 | -19 568 | 0 | -946 531 |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | 9 603 | 0 | 14 769 | 0 | 211 | 24 583 | |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | 0 | -11 025 | 0 | 0 | 0 | -11 025 | |
| Frais de personnel (-) | -347 057 | -23 648 | -34 762 | 0 | -22 332 | -427 799 | |
| Amortissements (-) | -157 288 | -3 583 | -5 651 | 0 | -2 660 | -169 182 | |
| Réductions de valeur (-) | 1 634 | -3 913 | -966 | 0 | 0 | -3 245 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -219 577 | -23 549 | -14 670 | -78 | -10 632 | 1 098 | -267 408 |
| Provisions | 471 | 237 | -3 | 0 | -35 | 669 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | -38 487 | 0 | -8 997 | 0 | -47 484 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | 0 | 0 | -32 432 | 0 | -8 997 | -41 429 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | -6 055 | 0 | 0 | -6 055 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 65 388 | -18 | 22 | 0 | 2 974 | 0 | 68 367 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 670 | 0 | 20 | 0 | 0 | 690 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 64 703 | 0 | 2 | 0 | 2 975 | 67 680 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 15 | -18 | 0 | 0 | 0 | -3 | |
| Résultat opérationnel | 4 184 | 23 628 | -9 672 | -72 | -11 411 | 0 | 6 657 |
| Produits financiers | 20 610 | 0 | 1 488 | 0 | 709 | -506 | 22 302 |
| Revenus d'intérêt | 4 490 | 0 | 1 461 | 0 | 707 | -506 | 6 153 |
| Autres produits financiers | 16 120 | 0 | 27 | 0 | 2 | 16 149 | |
| Charges financières (-) | -32 538 | -2 | -11 856 | 0 | -902 | 506 | -44 792 |
| Charges d'intérêt (-) | -9 847 | -1 | -7 427 | 0 | -300 | 506 | -17 070 |
| Autres charges financières (-) | -22 691 | 0 | -4 430 | 0 | -602 | -27 722 | |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 185 | -4 972 | 0 | 0 | -4 787 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 20 261 | 47 543 | 4 907 | 670 | 2 823 | 76 205 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | |||||||
| Impôts sur le résultat | 12 517 -3 343 |
71 354 -6 697 |
-20 105 -3 403 |
598 0 |
-8 780 -894 |
0 0 |
55 584 -14 337 |
| Impôts différés | 25 972 | 1 049 | -235 | 0 | 156 | 26 941 | |
| Impôts | -29 315 | -7 746 | -3 167 | 0 | -1 050 | -41 278 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 9 174 | 64 657 | -23 508 | 598 | -9 674 | 0 | 41 248 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat de l'exercice | |||||||
| Part des tiers | 9 174 1 694 |
64 657 3 081 |
-23 508 -19 777 |
598 3 |
-9 674 -25 |
0 | 41 248 -15 024 |
| Part du groupe | 7 480 | 61 577 | -3 731 | 596 | -9 650 | 56 272 | |
La composition du périmètre de consolidation est restée pratiquement inchangée par rapport au 1er semestre 2019. Il est vrai qu'AvH a relevé sa participation dans le segment Marine Engineering & Contracting ainsi que dans SIPEF, cela n'a donné lieu à aucun changement dans la méthode de consolidation (voir Note 6. Information sectorielle pour l'aperçu complet). La comparaison entre le compte de résultats et celui de l'année précédente n'est donc pas faussée par des variations de périmètre.
AvH a réalisé, au premier semestre 2020, 1.785,5 millions d'euros de produits d'exploitation, soit une baisse de 389,1 millions d'euros (-18%) par rapport à l'année précédente. Les charges opérationnelles diminuent également, avec une baisse de 269,5 millions d'euros (-13%) par rapport à l'année précédente. Cela se solde par un impact négatif de 119,6 millions d'euros, qui se concentre dans les segments Marine Engineering & Contracting (-103,6 millions d'euros) et Real Estate & Senior Care (-19,5 millions d'euros). Les conséquences directes et indirectes de la crise du COVID-19 entraînent, tant chez DEME que chez CFE, une baisse du niveau d'activité. Les charges ont également diminué, grâce entre autres aux mesures de soutien auxquelles les entreprises ont pu faire appel, mais dans une proportion moindre. Dans le segment Real Estate & Senior Care, les produits d'exploitation ont diminué par rapport à l'année précédente, ceci résultant principalement d'une baisse de 44,8 millions d'euros des produits issus de projets immobiliers au Luxembourg (Cloche d'Or) et à Bruxelles (Tour & Taxis). La diminution des revenus locatifs chez Leasinvest Real Estate et Extensa est par contre restée limitée à 3,6 millions d'euros. Grâce à l'extension de son réseau de maisons de repos et de soins, Anima Care a pu accroître son chiffre d'affaires de 3,5 millions d'euros par rapport à l'année précédente, ceci malgré la pression de la crise du COVID-19 sur les taux d'occupation.
Dans le segment Private Banking, la Banque J.Van Breda & C° a réussi à convertir les volumes commerciaux en hausse en une augmentation des produits d'exploitation (+6%, grâce notamment à l'augmentation des commissions) proportionnellement plus élevée que celle des charges d'exploitation (+4%). Dans le segment AvH & Growth Capital, les produits d'exploitation sont principalement générés par Agidens et Biolectric. Ils diminuent légèrement (-5%), une baisse qui est toutefois plus que compensée par une diminution des charges opérationnelles de 7%.
Les autres produits opérationnels au 1er semestre 2020 sont restés limités à 0,2 million d'euros, alors que l'année précédente, ces produits représentaient encore 12,6 millions d'euros. Cette évolution s'explique principalement par la décision de la SIR Retail Estates (dont Leasinvest Real Estate est actionnaire pour plus de 10%) de ne distribuer son dividende qu'au 2e semestre. À compter de 2020, les intérêts sur les créances sur immobilisations financières sont repris dans les produits d'intérêts. Au 1er semestre 2020, cela représentait un montant de 3,6 millions d'euros (1S 2019 : 5,9 millions d'euros).
Les charges d'exploitation comprennent des réductions de valeur pour 3,2 millions d'euros. Au 1er semestre 2019, une reprise nette de 1,4 million d'euros sur ces réductions de valeur a pu être enregistrée. D'une part, DEME et la Banque J.Van Breda & C° ont pu reprendre des réductions de valeur comptabilisées précédemment pour 1,7 million d'euros et 0,8 million d'euros respectivement. D'autre part, la Banque J.Van Breda a enregistré au 1er semestre 2020, à charge du résultat, une réduction de valeur (Expected Credit Loss) de 4,8 millions d'euros sur son portefeuille de crédits afin d'anticiper des pertes de crédit attendues, estimées sur la base d'une série de paramètres de marché, sans que ces réductions de valeur puissent, aujourd'hui déjà, être déterminées dans le portefeuille de crédits de la banque. Leasinvest Real Estate a également inscrit des réductions de valeur 'Expected Credit Loss' pour 0,9 million d'euros.
Les actifs/passifs valorisés à la juste valeur fournissent au 1er semestre 2020 une contribution négative de 47,5 millions d'euros au résultat opérationnel. Au 1er semestre 2019, ils généraient encore une contribution positive de 5,7 millions d'euros. Les ajustements négatifs au 1er semestre 2020 concernent d'une part les 1.351.320 actions Retail Estates en portefeuille chez Leasinvest Real Estate, valorisées au cours boursier de 59,9 euros au 30 juin 2020, et d'autre part l'évolution de la valeur de marché estimée du portefeuille immobilier, établie périodiquement par des estimateurs externes. Dans le segment AvH & Growth Capital, une correction de valeur négative de 9,0 millions d'euros (S1 2019 : 3,3 millions d'euros en positif) a également été enregistrée sur la base des cours boursiers au 30/6/2020.
Au 1er semestre 2020, le bénéfice opérationnel a été soutenu par des plus-values sur la cession d'actifs pour 68,4 millions d'euros. Ces plus-values proviennent, à raison de 63,9 millions d'euros, de la vente par DEME Concessions de sa participation de 12,5% dans le parc éolien offshore allemand Merkur au cours du 2e trimestre 2020. Dans le segment AvH & Growth Capital, AvH a vendu sa participation de 50% dans la société indienne Oriental Quarries & Mines Pvt Ltd. L'année précédente, ces plus-values étaient encore plus élevées (117,7 millions d'euros) grâce, principalement, à la plus-value de 105,7 millions d'euros sur la vente de la participation dans le groupe français de maisons de repos Residalya.
La baisse des produits d'exploitation combinée à la diminution des autres produits opérationnel, aux valorisations négatives à la juste valeur et à des plus-values inférieures à celles de l'année précédente, explique la diminution du bénéfice opérationnel à 6,7 millions d'euros (S1 2019 : 241,2 millions d'euros).
Tant les charges financières que les produits financiers augmentent par rapport à l'année précédente. Cela se solde par une augmentation des charges financières de 2,8 millions d'euros. Le groupe reste financé de manière conservatrice. Les charges d'intérêt nettes n'augmentent pas, l'augmentation se situant entièrement (en net) dans les autres charges financières, dans lesquelles sont également reprises les différences de change.
Le coût de l'ajustement à la juste valeur des instruments financiers dérivés est pratiquement inchangé (4,8 millions d'euros) par rapport à l'année précédente. Leasinvest Real Estate utilise de façon systématique ce type d'instruments (dont les ajustements sont repris par le biais du compte de résultat) avant tout pour couvrir les conséquences d'une augmentation des taux d'intérêt du marché sur ses coûts de financement.
Comme c'est le cas traditionnellement dans les résultats consolidés d'AvH, le quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence fournit, avec 76,2 millions d'euros, une contribution très importante au résultat du groupe (S1 2019 : 62,4 millions d'euros). Ceci inclut les contributions, entre autres, de Delen Private Bank (47,1 millions d'euros), de SIPEF (-0,2 million d'euros), des participations de DEME et Green Offshore respectivement dans le parc éolien offshore Rentel, d'Extensa au Luxembourg (Cloche d'Or) et de la plupart des participations dans le portefeuille Growth Capital d'AvH.
Contrairement à l'année précédente (4,4 millions d'euros), il n'y a pas eu d'autres produits non-opérationnels réalisés au 1er semestre 2020.
La charge d'impôt s'élève à 14,3 millions d'euros au 1er semestre 2020, contre 24,9 millions d'euros l'année précédente. Cette diminution s'explique par un bénéfice opérationnel en net recul. Rappelons également que dans l'interprétation de cette charge d'impôt, il faut tenir compte du fait que la contribution des entreprises intégrées par mise en équivalence est nette (c.-à-d. après impôts) et ne donne donc pas une image complète de la charge fiscale totale qui pèse sur le résultat du groupe.
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 Segment 5 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 30-06-2019 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| Produits | 1 899 040 | 84 443 | 140 092 | 27 | 51 885 | -940 | 2 174 547 |
| Prestations de services | 0 | 0 | 43 686 | 0 | 959 | -940 | 43 705 |
| Produits provenant des leasings | 0 | 4 644 | 795 | 0 | 0 | 5 439 | |
| Produits immobiliers | 24 382 | 0 | 89 006 | 0 | 0 | 113 389 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 0 | 45 889 | 0 | 0 | 0 | 45 889 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 0 | 32 761 | 0 | 0 | 0 | 32 761 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 1 831 703 | 0 | 0 | 0 | 49 469 | 1 881 172 | |
| Autres produits des activités ordinaires | 42 955 | 1 149 | 6 605 | 27 | 1 457 | 0 | 52 192 |
| Autres produits opérationnels | 5 813 | 900 | 5 068 | 0 | 1 349 | -517 | 12 613 |
| Intérêts sur créances immobilisations financières | 5 813 | 0 | 0 | 0 | 493 | -447 | 5 858 |
| Dividendes | 0 | 900 | 5 068 | 0 | 787 | 6 754 | |
| Subventions de l'état | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres produits opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 70 | -70 | 0 |
| Charges opérationnelles (-) | -1 856 688 | -62 846 | -91 844 | -129 | -58 915 | 1 010 | -2 069 411 |
| Matières premières et consommables utilisées (-) | -1 085 912 | 0 | -46 171 | 0 | -26 323 | -1 158 407 | |
| Variation de stocks de produits finis, matières premières et consommables utilisées (-) | 15 470 | 0 | 8 125 | 0 | 137 | 23 733 | |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | 0 | -12 366 | 0 | 0 | 0 | -12 366 | |
| Frais de personnel (-) | -350 493 | -23 077 | -31 550 | 0 | -20 273 | -425 393 | |
| Amortissements (-) | -158 374 | -3 815 | -4 492 | 0 | -2 366 | -169 047 | |
| Réductions de valeur (-) | 1 204 | 309 | -71 | 0 | 0 | 1 442 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -278 731 | -23 286 | -17 648 | -129 | -10 874 | 1 010 | -329 657 |
| Provisions | 148 | -611 | -38 | 0 | 784 | 284 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 2 343 | 0 | 3 341 | 0 | 5 684 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | 0 | 0 | 6 217 | 0 | 3 341 | 9 558 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | -3 874 | 0 | 0 | -3 874 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 6 403 | 737 | 811 | 0 | 109 774 | 0 | 117 724 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 6 403 | 294 | 22 | 0 | -3 | 6 716 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 0 | 0 | 795 | 0 | 0 | 795 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 0 | 0 | -7 | 0 | 108 144 | 108 137 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 0 | 443 | 0 | 0 | 1 633 | 2 076 | |
| Résultat opérationnel | 54 568 | 23 234 | 56 470 | -102 | 107 434 | -447 | 241 158 |
| Produits financiers | 16 323 | 5 | 3 578 | 0 | 587 | -333 | 20 161 |
| Revenus d'intérêt | 1 924 | 5 | 3 474 | 0 | 511 | -333 | 5 581 |
| Autres produits financiers | 14 399 | 0 | 104 | 0 | 76 | 14 579 | |
| Charges financières (-) | -29 798 | 0 | -10 108 | -1 | -686 | 779 | -39 813 |
| Charges d'intérêt (-) | -10 832 | 0 | -6 929 | 0 | -236 | 779 | -17 218 |
| Autres charges financières (-) | -18 966 | 0 | -3 179 | -1 | -449 | -22 595 | |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | -650 | -4 023 | 0 | 0 | -4 673 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 12 413 | 43 661 | 135 | -310 | 6 467 | 62 365 | |
| Autres produits non-opérationnels | 2 024 | 2 400 | 0 | 0 | 0 | 4 424 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 55 529 | 68 650 | 46 053 | -412 | 113 802 | 0 | 283 621 |
| Impôts sur le résultat | -14 755 | -6 358 | -3 300 | 0 | -469 | 0 | -24 881 |
| Impôts différés | 17 852 | 76 | -47 | 0 | 200 | 18 081 | |
| Impôts | -32 607 | -6 434 | -3 253 | 0 | -669 | -42 962 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 40 775 | 62 292 | 42 753 | -412 | 113 333 | 0 | 258 740 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat de l'exercice | 40 775 | 62 292 | 42 753 | -412 | 113 333 | 0 | 258 740 |
| Part des tiers | 14 795 | 4 065 | 26 979 | 130 | -173 | 45 796 | |
| Part du groupe | 25 980 | 58 227 | 15 774 | -542 | 113 506 | 212 945 |
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 30-06-2020 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| I. Actifs non-courants | 3 294 870 | 5 130 675 | 1 734 297 | 250 783 | 278 860 | -19 102 | 10 670 383 |
| Immobilisations incorporelles | 97 334 | 1 247 | 30 031 | 0 | 128 | 128 740 | |
| Goodwill | 177 127 | 134 247 | 8 442 | 0 | 11 727 | 331 543 | |
| Immobilisations corporelles | 2 613 768 | 51 000 | 205 839 | 0 | 30 980 | 2 901 586 | |
| Terrains et constructions | 151 992 | 43 405 | 192 366 | 0 | 22 196 | 409 959 | |
| Installations, machines et outillage | 1 890 099 | 1 982 | 4 496 | 0 | 1 756 | 1 898 332 | |
| Mobilier et matériel roulant | 38 914 | 3 037 | 4 455 | 0 | 6 245 | 52 652 | |
| Autres immobilisations corporelles | 275 | 851 | 3 344 | 0 | 544 | 5 014 | |
| Immobilisations en cours et acomptes versés | 532 488 | 1 725 | 1 177 | 0 | 239 | 535 630 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 358 644 | 0 | 0 | 1 358 644 | |
| Participations mises en équivalence | 166 664 | 682 852 | 16 552 | 250 783 | 159 498 | 1 276 349 | |
| Immobilisations financières | 103 385 | 1 635 | 87 214 | 0 | 60 550 | -19 102 | 233 683 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 5 610 | 0 | 80 944 | 0 | 40 489 | 127 043 | |
| Créances et cautionnements | 97 776 | 1 635 | 6 269 | 0 | 20 062 | -19 102 | 106 640 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 1 055 | 55 | 182 | 0 | 0 | 1 292 | |
| Créances à plus d'un an | 10 456 | 161 632 | 21 795 | 0 | 13 613 | 207 496 | |
| Créances commerciales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Créances location-financement | 0 | 161 632 | 21 352 | 0 | 0 | 182 984 | |
| Autres créances | 10 456 | 0 | 443 | 0 | 13 613 | 24 511 | |
| Impôts différés | 125 080 | 2 856 | 5 600 | 0 | 2 364 | 135 901 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
0 | 4 095 151 | 0 | 0 | 0 | 4 095 151 | |
| II. Actifs courants | 2 239 644 | 2 614 703 | 323 768 | 148 | 240 870 | -5 496 | 5 413 638 |
| Stocks | 347 288 | 0 | 123 452 | 0 | 1 315 | 472 056 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 67 070 | 0 | 73 177 | 0 | 12 678 | 152 924 | |
| Placements de trésorerie | 3 | 475 391 | 0 | 0 | 48 738 | 524 132 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 3 | 0 | 0 | 0 | 48 738 | 48 741 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 470 224 | 0 | 0 | 0 | 470 224 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 167 | 0 | 0 | 0 | 167 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 5 000 | 0 | 0 | 0 | 5 000 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 3 902 | 89 | 0 | 0 | 0 | 3 991 | |
| Créances à un an au plus | 938 132 | 94 386 | 87 452 | 12 | 52 334 | -5 152 | 1 167 163 |
| Créances commerciales | 868 383 | 54 | 21 639 | 0 | 17 853 | -1 152 | 906 775 |
| Créances location-financement | 0 | 72 378 | 311 | 0 | 0 | 72 689 | |
| Autres créances | 69 750 | 21 954 | 65 502 | 12 | 34 481 | -4 000 | 187 698 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 23 911 | 25 | 1 412 | 0 | 510 | 25 858 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
0 | 1 997 525 | 0 | 0 | 0 | 1 997 525 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 158 665 | 0 | 0 | 0 | 158 665 | |
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) | 0 | 990 078 | 0 | 0 | 0 | 990 078 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 0 | 848 782 | 0 | 0 | 0 | 848 782 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 837 869 | 36 042 | 33 770 | 137 | 123 582 | 1 031 399 | |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 219 632 | 0 | 4 | 0 | 80 453 | 300 089 | |
| Valeurs disponibles | 618 237 | 36 042 | 33 766 | 137 | 43 129 | 731 310 | |
| Comptes de régularisation | 21 468 | 11 245 | 4 506 | 0 | 1 714 | -343 | 38 589 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 44 725 | 0 | 444 | 0 | 0 | 45 168 | |
| Total actifs | 5 579 238 | 7 745 378 | 2 058 509 | 250 931 | 519 730 | -24 598 | 16 129 189 |
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 30-06-2020 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| I. Capitaux propres | 1 809 394 | 1 395 323 | 732 526 | 250 919 | 461 126 | 4 649 288 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 098 777 | 1 271 413 | 413 249 | 250 919 | 454 913 | 3 489 271 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111 612 | |
| Réserves consolidées | 1 172 103 | 1 267 939 | 425 958 | 239 020 | 391 954 | 3 496 972 | |
| Réserves de réévaluation | -73 325 | 3 475 | -12 709 | 11 900 | -15 505 | -86 165 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 5 209 | 0 | 0 | 0 | 5 209 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 40 | 0 | 0 | 0 | 40 | |
| Réserves de couverture | -36 524 | 0 | -12 927 | -465 | -7 | -49 923 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 939 | -1 294 | 0 | -1 020 | 1 767 | -23 486 | |
| Ecarts de conversion | -13 863 | -480 | 218 | 13 384 | -17 264 | -18 005 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -35 443 | -35 443 | |
| Intérêts minoritaires | 710 617 | 123 910 | 319 277 | 0 | 6 213 | 1 160 016 | |
| II. Passifs à long terme | 1 396 624 | 1 166 912 | 1 083 212 | 0 | 13 689 | -19 102 | 3 641 335 |
| Provisions | 33 442 | 10 744 | 2 651 | 0 | 619 | 47 456 | |
| Obligations en matière de pensions | 70 831 | 5 336 | 36 | 0 | 142 | 76 345 | |
| Impôts différés | 102 483 | 0 | 61 184 | 0 | 1 429 | 165 096 | |
| Dettes financières | 1 164 165 | 2 779 | 954 979 | 0 | 11 172 | -19 102 | 2 113 993 |
| Emprunts bancaires | 891 441 | 0 | 722 719 | 0 | 7 953 | 1 622 112 | |
| Emprunts obligataires | 60 167 | 0 | 184 352 | 0 | 0 | 244 519 | |
| Emprunts subordonnés | 28 878 | 0 | 0 | 0 | 7 | 28 885 | |
| Dettes de location | 113 617 | 2 779 | 45 822 | 0 | 3 212 | 165 430 | |
| Autres dettes financières | 70 063 | 0 | 2 086 | 0 | 0 | -19 102 | 53 047 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 11 183 | 53 785 | 54 204 | 0 | 0 | 119 172 | |
| Autres dettes | 14 519 | 8 343 | 10 158 | 0 | 326 | 33 346 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 1 085 925 | 0 | 0 | 0 | 1 085 925 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 299 949 | 0 | 0 | 0 | 299 949 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 736 679 | 0 | 0 | 0 | 736 679 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dettes subordonnées | 0 | 49 297 | 0 | 0 | 0 | 49 297 | |
| III. Passifs à court terme | 2 373 220 | 5 183 144 | 242 772 | 12 | 44 915 | -5 496 | 7 838 567 |
| Provisions | 29 718 | 22 | 7 212 | 0 | 162 | 37 114 | |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 333 | 0 | 0 | 0 | 333 | |
| Dettes financières | 521 370 | 6 128 | 141 545 | 0 | 16 199 | -4 000 | 681 242 |
| Emprunts bancaires | 339 156 | 0 | 37 206 | 0 | 5 123 | 381 485 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 20 586 | 0 | 0 | 20 586 | |
| Emprunts subordonnés | 13 208 | 0 | 0 | 0 | 7 | 13 216 | |
| Dettes de location | 29 591 | 2 128 | 1 970 | 0 | 2 070 | 35 759 | |
| Autres dettes financières | 139 414 | 4 000 | 81 782 | 0 | 8 999 | -4 000 | 230 195 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 12 415 | 1 154 | 0 | 0 | 0 | 13 569 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 209 283 | 0 | 0 | 0 | 6 650 | 215 933 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 446 821 | 10 141 | 65 357 | 8 | 20 035 | -1 152 | 1 541 210 |
| Dettes commerciales | 1 199 993 | 72 | 44 142 | 8 | 11 241 | -1 152 | 1 254 304 |
| Avances reçues | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 10 | |
| Dettes salariales et sociales | 157 202 | 7 536 | 8 251 | 0 | 7 449 | 180 437 | |
| Autres dettes | 89 626 | 2 533 | 12 954 | 0 | 1 346 | 106 459 | |
| Impôts | 66 120 | 2 393 | 10 121 | 3 | 1 458 | 80 095 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 5 157 056 | 0 | 0 | 0 | 5 157 056 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit Banques - dépôts des clients |
0 | 36 197 | 0 | 0 | 0 | 36 197 | |
| 0 | 4 890 688 | 0 | 0 | 0 | 4 890 688 | ||
| Banques - titres de créances, y compris les obligations Banques - dettes subordonnées |
0 | 215 325 | 0 | 0 | 0 | 215 325 | |
| Comptes de régularisation | 0 | 14 846 | 0 | 0 | 0 | 14 846 | |
| 87 495 | 5 917 | 18 537 | 0 | 410 | -343 | 112 015 | |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 5 579 238 | 7 745 378 | 2 058 509 | 250 931 | 519 730 | -24 598 | 16 129 189 |
Le total du bilan consolidé d'AvH a également augmenté au premier semestre 2020. Il s'établit à 16.129,2 millions d'euros au 30 juin 2020, soit une hausse de 827,6 millions d'euros (+5%) par rapport au bilan à fin 2019. Cette augmentation est principalement attribuable aux segments Marine Engineering & Contracting (+261,6 millions d'euros) et Private Banking (+595,0 millions d'euros).
Comme cela a déjà été souligné dans de précédents rapports financiers, la consolidation intégrale de la participation de 78,75% dans la Banque J.Van Breda & C° a un impact significatif à la fois sur la valeur du bilan total et sur sa composition. La Banque J.Van Breda & C°, du fait de son activité bancaire spécifique, présente en effet – comparativement aux autres sociétés du groupe – un total du bilan très important : la consolidation intégrale de la Banque J.Van Breda & C° contribue à elle seule pour 6.931 millions d'euros (43%) au total du bilan du groupe AvH. En tant que banque, la Banque J.Van Breda & C° présente en outre une structure de bilan spécifique, agencée en fonction de ses activités et adaptée à celles-ci. Bien que la Banque J.Van Breda & C° figure parmi les institutions bancaires les mieux capitalisées en Belgique, elle présente clairement des ratios bilantaires différents de ceux des autres participations du groupe AvH. Afin de faciliter la compréhension du bilan consolidé, une série de postes de la Banque J.Van Breda & C° ont été regroupés sur des lignes séparées.
Même dans les conditions difficiles du premier semestre 2020, la Banque J.Van Breda & C° a continué à octroyer des crédits à sa clientèle d'indépendants et de professions libérales. Le portefeuille de crédits s'est accru de 52,4 millions d'euros (+1%) pour s'établir à 5.285,1 millions d'euros.
La plus forte hausse dans les créances bancaires à court terme est cependant liée à l'augmentation (de 394,1 millions d'euros) des liquidités placées auprès des banques centrales (848,8 millions d'euros au total au 30 juin 2020).
Tant les immobilisations incorporelles que le goodwill sont restés pratiquement inchangés par rapport à fin 2019. AvH n'a elle-même acquis ou vendu aucune participation consolidée intégralement, et même parmi les participations, ce genre d'activité est resté limité. Dans le segment Marine Engineering & Contracting, un montant total de 231,8 millions d'euros est lié à l'acquisition, fin 2013, d'une participation de contrôle dans DEME. 134,2 millions d'euros de goodwill proviennent de la création de Finaxis, devenue entre-temps FinAx, la filiale à 100% d'AvH qui détient les participations dans la Banque J.Van Breda & C° et Delen Private Bank. La participation dans Delen Private Bank (78,75%) est toujours intégrée par mise en équivalence, si bien que les postes qui composent son bilan ne sont pas visibles dans les comptes consolidés d'AvH. Le bilan de Delen Private Bank comporte, au 30/6/2020, un poste 'clientèle' pour un montant de 232,3 millions d'euros. Le total des actifs confiés s'élevait à 41.231 millions d'euros à cette même date.
Les immobilisations corporelles restent également au même niveau (2.901,6 millions d'euros). Au premier semestre 2020, DEME a investi au total 131,3 millions d'euros dans le renouvellement et l'extension de sa flotte. Les immobilisations corporelles de DEME représentent au total une valeur comptable nette de 2.511,9 millions d'euros au 30 juin 2020. L'augmentation de 12,8 millions d'euros des immobilisations corporelles dans le segment Real Estate & Senior Care s'explique presque entièrement par l'inclusion de la nouvelle maison de repos et de soins Nuance à Forest dans le périmètre d'Anima Care. Le bâtiment flambant neuf de Nuance reste la propriété de Care Property Invest, mais il est loué à long terme et est repris dans le bilan en application de la norme IFRS 16 Contrats de location.
Les immeubles de placement ont augmenté de 22,6 millions d'euros par rapport à fin 2019, dont 19,4 millions d'euros chez Extensa grâce à l'achèvement du nouveau Parking Maritime souterrain sur le site de Tour & Taxis et aux travaux supplémentaires sur le bâtiment de la Gare Maritime proprement dite. Chez Leasinvest Real Estate, la 'juste valeur' des immeubles de placement a évolué négativement à raison de 6,3 millions d'euros au 1er semestre 2020, mais la valeur finale du portefeuille augmente de 3,2 millions d'euros grâce à des investissements supplémentaires.
Les 'participations mises en équivalence' augmentent de 73,9 millions d'euros pour s'établir à 1.276,3 millions d'euros. Cette augmentation est liée à la contribution au bénéfice de ces participations au premier semestre 2020, qui s'est avérée bien plus élevée que les dividendes limités distribués par ces participations, mais résulte également des investissements supplémentaires dans le segment Energy & Resources au premier semestre, en particulier l'augmentation de 2,35% de la participation dans SIPEF et l'acquisition d'une participation de 42% dans Verdant Bioscience Pte Ltd.
Les immobilisations financières s'établissent à 233,7 millions au 30/6/2020, soit une baisse de 21,1 millions d'euros. Au 1er semestre 2020, Leasinvest Real Estate a comptabilisé une diminution de la juste valeur de 32,4 millions d'euros sur sa participation dans Retail Estates. AvH a investi des ressources supplémentaires dans des participations non consolidées existantes (Medikabazaar, Biotalys, Onco DNA, Epics) ou nouvelles (MRM Health).
L'augmentation des créances à plus d'un an dans le segment AvH & Growth Capital s'explique par le financement de 10 millions d'euros accordé par AvH dans le cadre du sauvetage du groupe maritime néerlandais IHC.
Les variations des stocks, créances commerciales et projets en cours et des autres créances restent limitées au terme du 1er semestre 2020. Les portefeuilles fonciers chez CFE et Rent-A-Port ont augmenté respectivement de 38,3 millions d'euros et 16,2 millions d'euros. L'augmentation des projets en cours dans le segment Real Estate & Senior Care s'explique principalement par le début des travaux d'Extensa dans le cadre du développement résidentiel dans la zone C du site de Tour & Taxis à Bruxelles.
Les liquidités du groupe ont de nouveau fortement augmenté au cours du 1er semestre 2020. Elles s'élèvent à présent à 1.031,4 millions d'euros. Une grande partie de ce montant se situe chez DEME (672,4 millions d'euros) et CFE (132,9 millions d'euros) et doit être considérée en relation avec les dettes financières à court terme de ces entreprises.
Les actifs détenus en vue de la vente concernent principalement un développement industriel au Vietnam dans le portefeuille d'Infra Asia Investments, filiale de Rent-A-Port.
L'évolution des fonds propres consolidés est commentée à la Note 5. Etat des variations de capitaux propres consolidés.
Les dettes financières à long terme sont en hausse de 207,6 millions d'euros et s'établissent à 2.114,0 millions d'euros. Les dettes financières à court terme augmentent également, affichant une hausse de 55,7 millions d'euros pour s'établir à 681,2 millions d'euros. En contrepartie, il y a 1.031,4 millions d'euros de liquidités à l'actif du bilan et le groupe reste financé de manière conservatrice.
Du côté du passif également, les principaux composants proviennent des comptes de la Banque J.Van Breda & C°. Pour son financement à long terme, la Banque J.Van Breda & C° a pris pour 300 millions d'euros de TLTRO auprès de la Banque centrale européenne. Les dépôts de clients à plus d'un an affichent une légère hausse de 6,8 millions d'euros. À court terme, on observe par ailleurs une augmentation des dépôts de clients de 240,1 millions d'euros depuis fin 2019.
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 31-12-2019 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| I. Actifs non-courants | 3 263 140 | 5 003 045 | 1 728 076 | 234 027 | 260 684 | -10 267 | 10 478 704 |
| Immobilisations incorporelles | 94 871 | 1 680 | 30 120 | 0 | 231 | 126 902 | |
| Goodwill | 177 127 | 134 247 | 8 449 | 0 | 11 727 | 331 550 | |
| Immobilisations corporelles | 2 633 912 | 52 061 | 192 993 | 0 | 30 201 | 2 909 167 | |
| Terrains et constructions | 156 881 | 44 385 | 179 713 | 0 | 22 053 | 403 032 | |
| Installations, machines et outillage | 1 892 734 | 2 003 | 3 535 | 0 | 1 189 | 1 899 461 | |
| Mobilier et matériel roulant | 39 821 | 3 458 | 4 000 | 0 | 6 179 | 53 457 | |
| Autres immobilisations corporelles | 308 | 1 038 | 3 335 | 0 | 563 | 5 245 | |
| Immobilisations en cours et acomptes versés | 544 168 | 1 177 | 2 409 | 0 | 217 | 547 971 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 336 093 | 0 | 0 | 1 336 093 | |
| Participations mises en équivalence | 151 821 | 638 067 | 12 495 | 234 027 | 166 067 | 1 202 477 | |
| Immobilisations financières | 97 942 | 1 323 | 119 651 | 0 | 46 175 | -10 267 | 254 824 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 5 563 | 0 | 113 376 | 0 | 35 479 | 154 418 | |
| Créances et cautionnements | 92 379 | 1 323 | 6 275 | 0 | 10 696 | -10 267 | 100 406 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 0 | 381 | 832 | 0 | 0 | 1 213 | |
| Créances à plus d'un an | 7 018 | 161 986 | 21 842 | 0 | 3 892 | 194 739 | |
| Créances commerciales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Créances location-financement | 0 | 161 986 | 21 400 | 0 | 0 | 183 386 | |
| Autres créances | 7 018 | 0 | 443 | 0 | 3 892 | 11 353 | |
| Impôts différés | 100 449 | 2 564 | 5 600 | 0 | 2 391 | 111 004 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
0 | 4 010 736 | 0 | 0 | 0 | 4 010 736 | |
| II. Actifs courants | 2 014 225 | 2 147 323 | 317 423 | 231 | 309 835 | -6 918 | 4 782 119 |
| Stocks | 305 713 | 0 | 151 330 | 0 | 1 053 | 458 096 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 57 344 | 0 | 31 032 | 0 | 11 517 | 99 893 | |
| Placements de trésorerie | 3 | 420 796 | 0 | 0 | 55 713 | 476 513 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 3 | 0 | 0 | 0 | 55 713 | 55 717 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 420 628 | 0 | 0 | 0 | 420 628 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 168 | 0 | 0 | 0 | 168 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 751 | 160 | 0 | 0 | 0 | 911 | |
| Créances à un an au plus | 960 941 | 102 809 | 89 521 | 11 | 54 660 | -6 220 | 1 201 722 |
| Créances commerciales | 886 539 | 100 | 29 293 | 0 | 23 772 | -1 145 | 938 560 |
| Créances location-financement | 0 | 70 086 | 620 | 0 | 0 | 70 706 | |
| Autres créances | 74 402 | 32 623 | 59 607 | 11 | 30 888 | -5 075 | 192 456 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 23 307 | 0 | 1 458 | 0 | 1 163 | 25 927 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an | 0 | 1 595 849 | 0 | 0 | 0 | 1 595 849 | |
| au plus | |||||||
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 141 306 | 0 | 0 | 0 | 141 306 | |
| Banques - prêts et créances (contrats de location-financement exclus) | 0 | 999 823 | 0 | 0 | 0 | 999 823 | |
| Banques - créances sur des banques centrales Trésorerie et équivalents de trésorerie |
0 644 971 |
454 720 18 270 |
0 41 008 |
0 220 |
0 183 517 |
454 720 887 985 |
|
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 57 000 | 0 | 4 804 | 0 | 155 913 | 217 717 | |
| Valeurs disponibles | 587 970 | 18 270 | 36 204 | 220 | 27 604 | 670 268 | |
| Comptes de régularisation | 21 196 | 9 439 | 3 074 | 0 | 2 211 | -698 | 35 221 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 40 280 | 0 | 444 | 0 | 0 | 40 724 | |
| 5 317 645 | 7 150 368 | 2 045 942 | 234 258 | 570 519 | -17 185 | 15 301 547 | |
| Total actifs |
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre | 31-12-2019 | |
| Contracting | Capital | secteurs | |||||
| I. Capitaux propres | 1 815 178 | 1 331 613 | 798 452 | 234 245 | 502 346 | 4 681 834 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 086 037 | 1 211 241 | 428 478 | 234 245 | 496 109 | 3 456 109 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111 612 | |
| Réserves consolidées | 1 148 384 | 1 206 906 | 440 443 | 221 350 | 422 238 | 3 439 322 | |
| Réserves de réévaluation | -62 348 | 4 335 | -11 965 | 12 895 | -7 388 | -64 472 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 3 469 | 0 | 0 | 0 | 3 469 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 41 | 0 | 0 | 0 | 41 | |
| Réserves de couverture | -31 693 | -9 | -12 225 | 40 | -1 | -43 889 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 592 | -1 294 | 0 | -951 | 1 818 | -23 019 | |
| Ecarts de conversion | -8 063 | 2 129 | 260 | 13 806 | -9 205 | -1 074 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -32 648 | -32 648 | |
| Intérêts minoritaires | 729 141 | 120 372 | 369 974 | 0 | 6 238 | 1 225 725 | |
| II. Passifs à long terme | 1 430 129 | 850 224 | 816 504 | 0 | 13 505 | -10 267 | 3 100 095 |
| Provisions | 31 765 | 10 640 | 2 485 | 0 | 651 | 45 541 | |
| Obligations en matière de pensions | 70 269 | 5 539 | 40 | 0 | 142 | 75 990 | |
| Impôts différés | 105 253 | 0 | 57 818 | 0 | 1 623 | 164 694 | |
| Dettes financières | 1 202 741 | 3 231 | 699 871 | 0 | 10 767 | -10 267 | 1 906 344 |
| Emprunts bancaires | 937 911 | 0 | 520 465 | 0 | 7 701 | 1 466 076 | |
| Emprunts obligataires | 60 049 | 0 | 144 103 | 0 | 0 | 204 152 | |
| Emprunts subordonnés | 37 414 | 0 | 0 | 0 | 7 | 37 422 | |
| Dettes de location | 114 131 | 3 231 | 31 563 | 0 | 3 060 | 151 984 | |
| Autres dettes financières | 53 236 | 0 | 3 741 | 0 | 0 | -10 267 | 46 710 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 9 251 | 40 427 | 47 196 | 0 | 0 | 96 874 | |
| Autres dettes | 10 850 | 11 163 | 9 095 | 0 | 322 | 31 429 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 779 224 | 0 | 0 | 0 | 779 224 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 729 872 | 0 | 0 | 0 | 729 872 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dettes subordonnées | 0 | 49 352 | 0 | 0 | 0 | 49 352 | |
| III. Passifs à court terme | 2 072 339 | 4 968 531 | 430 986 | 13 | 54 668 | -6 918 | 7 519 619 |
| Provisions | 30 564 | 22 | 7 020 | 0 | 95 | 37 701 | |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 331 | 0 | 0 | 0 | 331 | |
| Dettes financières | 278 743 | 2 449 | 327 785 | 0 | 21 658 | -5 075 | 625 560 |
| Emprunts bancaires | 199 258 | 0 | 72 899 | 0 | 7 051 | 279 208 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 49 969 | 0 | 0 | 49 969 | |
| Emprunts subordonnés | 13 208 | 0 | 0 | 0 | 7 | 13 216 | |
| Dettes de location | 36 471 | 2 449 | 2 006 | 0 | 1 781 | 42 707 | |
| Autres dettes financières | 29 805 | 0 | 202 911 | 0 | 12 819 | -5 075 | 240 460 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 9 356 | 1 207 | 0 | 0 | 0 | 10 563 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 164 999 | 0 | 0 | 0 | 4 752 | 169 751 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 460 660 | 11 906 | 71 078 | 10 | 26 688 | -1 145 | 1 569 197 |
| Dettes commerciales | 1 240 371 | 46 | 52 635 | 10 | 13 920 | -1 145 | 1 305 836 |
| Avances reçues | 0 | 0 | 10 | 0 | 851 | 861 | |
| Dettes salariales et sociales | 170 407 | 8 432 | 8 105 | 0 | 11 023 | 197 967 | |
| Autres dettes | 49 883 | 3 428 | 10 328 | 0 | 894 | 64 533 | |
| Impôts | 49 922 | 1 253 | 7 320 | 4 | 943 | 59 441 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 4 946 466 | 0 | 0 | 0 | 4 946 466 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit Banques - dépôts des clients |
0 | 27 825 | 0 | 0 | 0 | 27 825 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 0 |
4 650 623 241 367 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
4 650 623 241 367 |
|
| Banques - dettes subordonnées | 0 | 26 651 | 0 | 0 | 0 | 26 651 | |
| Comptes de régularisation | 78 093 | 4 897 | 17 784 | 0 | 532 | -698 | 100 608 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 5 317 645 | 7 150 368 | 2 045 942 | 234 258 | 570 519 | -17 185 | 15 301 547 |
| (€ 1 000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth C il |
Eliminations entre secteurs |
Total 30-06-2020 |
|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | |||||||
| Résultat opérationnel | 644 971 4 184 |
18 270 23 628 |
41 008 -9 672 |
220 -72 |
183 517 -11 411 |
0 0 |
887 985 6 657 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements |
-65 388 | 18 | -22 | 0 | -2 974 | -68 367 | |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 18 401 | 0 | 972 | 0 | 1 350 | 20 723 | |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -13 161 | -7 746 | -3 167 | 0 | -1 050 | -25 124 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 157 288 | 3 583 | 5 651 | 0 | 2 660 | 169 182 | |
| Réductions de valeur | -1 634 | 3 946 | 979 | 0 | 0 | 3 292 | |
| Paiements fondés sur des actions | 0 | -3 085 | 0 | 0 | 513 | -2 572 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 38 487 | 0 | 8 997 | 47 484 | |
| Augmentation (diminution) des provisions | -274 | -438 | 372 | 0 | 35 | -305 | |
| Autres charges (produits) non cash | -52 | 1 517 | 0 | 0 | 309 | 1 774 | |
| Cashflow | 99 364 | 21 423 | 33 600 | -72 | -1 571 | 0 | 152 745 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -24 494 | 47 556 | -16 516 | -2 | -18 152 | 4 768 | -6 840 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -7 953 | 0 | -14 267 | 0 | -359 | -22 578 | |
| Diminution (augmentation) des créances Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients |
8 685 | 8 752 | 619 | 0 | -12 864 | 4 768 | 9 961 |
| (banques) | 0 | -475 496 | 0 | 0 | 0 | -475 496 | |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | -28 219 | -1 698 | -2 191 | -1 | -5 313 | -37 423 | |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) |
0 | 517 454 | 0 | 0 | 0 | 517 454 | |
| Diminution (augmentation) autre | 2 993 | -1 456 | -678 | 0 | 383 | 1 242 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 74 870 | 68 979 | 17 083 | -73 | -19 723 | 4 768 | 145 905 |
| Investissements | -160 932 | -145 726 | -29 906 | -17 231 | -12 677 | 2 900 | -363 573 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -135 505 | -1 498 | -3 006 | 0 | -1 717 | -141 727 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement | 0 | 0 | -26 906 | 0 | 0 | -26 906 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) | -14 962 | 0 | 7 | -17 231 | -7 281 | -39 468 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises Nouveaux emprunts accordés |
0 -10 464 |
0 -313 |
0 0 |
0 0 |
0 -3 523 |
2 900 | 0 -11 400 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | 0 | -143 915 | 0 | 0 | -157 | -144 072 | |
| Désinvestissements | 98 921 | 91 911 | 2 414 | 0 | 3 381 | 0 | 196 627 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 3 966 | 0 | 24 | 0 | 0 | 3 990 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 89 220 | 0 | 2 383 | 0 | 3 376 | 94 978 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Remboursements d'emprunts accordés | 5 735 | 0 | 7 | 0 | 0 | 0 | 5 742 |
| Cessions de placements de trésorerie | 0 | 91 911 | 0 | 0 | 6 | 91 917 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -62 011 | -53 815 | -27 492 | -17 231 | -9 296 | 2 900 | -166 945 |
| Opérations financières | |||||||
| Revenus d'intérêt | 4 490 | 0 | 1 461 | 0 | 707 | -506 | 6 153 |
| Charges d'intérêt | -9 691 | -1 | -7 178 | 0 | -291 | 506 | -16 656 |
| Autres produits (charges) financiers | -6 999 | 0 | -4 403 | 0 | -600 | -12 002 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 506 | -3 506 | |
| Augmentation (diminution) des dettes financières | 193 994 | 2 609 | 53 370 | 0 | -6 740 | -7 668 | 235 565 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 3 901 | 0 | 0 | 0 | -14 993 | -11 092 | |
| Répartition du bénéfice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dividendes distribués intragroupe Dividendes distribués aux intérêts minoritaires |
-900 0 |
0 0 |
-10 840 -29 283 |
0 0 |
11 740 0 |
0 -29 283 |
|
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 184 795 | 2 607 | 3 127 | 0 | -13 683 | -7 668 | 169 179 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et | |||||||
| équivalents de trésorerie | 197 655 | 17 771 | -7 282 | -17 304 | -42 702 | 0 | 148 138 |
| Transferts entre secteurs | 0 | 0 | 0 | 17 231 | -17 231 | 0 | |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | -4 756 | 1 | 44 | -10 | -2 | -4 724 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 837 869 | 36 042 | 33 770 | 137 | 123 582 | 0 | 1 031 399 |
Le cash-flow d'AvH s'établit à 152,7 millions d'euros pour le premier semestre 2020, ce qui représente une diminution de 50% par rapport aux 306,5 millions d'euros réalisés au premier semestre 2019.
Le bénéfice opérationnel pour les six premiers mois de 2020 est resté limité à 6,7 millions d'euros, soit une baisse de 234,5 millions d'euros par rapport à l'année précédente. Pour des commentaires sur la structure de ce résultat opérationnel, nous renvoyons au point 6.1 Compte de résultats consolidé au 30-06-2020 dans le présent rapport.
Sur ce bénéfice opérationnel, 68,4 millions d'euros proviennent, au 1er semestre 2020, de plus-values réalisées sur la vente d'actifs. Dans ce tableau des flux de trésorerie, ceci est transféré vers le cash-flow d'investissement. Il s'agit principalement de la plus-value réalisée par DEME (63,9 millions d'euros) sur la vente de sa participation de 12,5% dans le parc éolien offshore allemand Merkur et de la plus-value enregistrée par AvH sur la vente de sa participation de 50% dans Oriental Quarries & Mines Pvt Ltd en Inde. Au 1er semestre 2019, le montant total des plus-values était encore plus élevé (117,7 millions d'euros), principalement en raison de la vente de la participation dans le groupe français de maisons de repos Residalya, qui avait alors généré un gain de 105,7 millions d'euros.
Au 1er semestre 2020, AvH a reçu pour 20,7 millions d'euros de dividendes des participations mises en équivalence, ce qui représente une baisse de 34,7 millions d'euros par rapport à l'année précédente. Cette diminution se situe principalement dans le segment Private Banking (-44,5 millions d'euros) et s'explique par la décision de Delen Private Bank de ne pas distribuer de dividende pour l'exercice 2019, conformément aux directives émises à cet égard par la BCE et la BNB. Dans le segment AvH & Growth Capital également, les dividendes provenant des entreprises mises en équivalence étaient en léger recul par rapport à l'année précédente dans la mesure où certaines participations, dans le cadre de la pandémie de COVID-19, ont décidé d'annuler la distribution de dividendes ou de la réenvisager plus tard dans l'année. Dans le segment Marine Engineering & Contracting, par contre, des dividendes plus élevés ont été perçus. Cette augmentation s'explique par un dividende de 9,0 millions d'euros versé par Rentel (dont DEME et Green Offshore sont tous deux actionnaires) et par les dividendes distribués par des participations de CFE, dont des sociétés dans lesquelles des développements immobiliers sont réalisés avec des partenaires.
Parmi les ajustements pour éléments sans effet de trésorerie, la correction pour amortissements est importante (169,2 millions d'euros) mais reste pratiquement inchangée par rapport à l'année dernière.
Au 1er semestre 2020, les corrections pour réductions de valeur (3,3 millions d'euros) et surtout pour les pertes résultant de corrections à la juste valeur (47,5 millions d'euros) s'avèrent nettement plus élevées que l'année précédente (respectivement -1,3 million d'euros et -5,7 millions d'euros). Comme indiqué dans les commentaires sur le compte de résultats, des ajustements de valeur négatifs imputés au résultat d'exploitation ont été comptabilisés au 1er semestre 2020 chez Leasinvest Real Estate sur les immeubles de placement (6,3 millions d'euros) et sur les actions Retail Estates (32,4 millions d'euros), ainsi que chez AvH sur certaines immobilisations financières et certains placements de trésorerie (9,0 millions d'euros). Toutefois, il s'agit exclusivement de réductions de valeur comptables, non réalisées, qui sont par conséquent neutralisées dans le tableau des flux de trésorerie.
Au 1er semestre 2020, le fonds de roulement affiche une légère hausse de 6,8 millions d'euros, contre une diminution de 9,1 millions d'euros au 1er semestre 2019. L'augmentation de 6,8 millions d'euros représente le solde d'un fonds de roulement en diminution à la Banque J. Van Breda & C°, où la croissance des dépôts reçus s'avère plus élevée que l'augmentation des créances sur les clients et d'autres banques. Dans les quatre autres segments, par contre, le besoin en fonds de roulement augmente légèrement en raison de l'accroissement des stocks et d'une diminution des dettes envers les fournisseurs.
En chiffres nets, AvH a dépensé 166,9 millions d'euros en investissements, ce qui est encore 10,3 millions d'euros de plus qu'au premier semestre 2019.
Les investissements en immobilisations incorporelles et corporelles (hors IFRS 16) atteignent 141,7 millions d'euros au 1er semestre 2020 et se situent pour l'essentiel dans le segment Marine Engineering & Contracting. Les investissements de DEME, qui portent principalement sur le maintien et l'extension de sa flotte, représentent sur ce total 128,4 millions d'euros au 1er semestre 2020, ce qui est moins que prévu. Les chantiers navals ont notamment pris du retard sur les importants navires en construction Spartacus et Orion. CFE a investi pour 5,9 millions d'euros.
Leasinvest Real Estate a investi 8,4 millions d'euros dans différents bâtiments et développements de projet. Le reste des investissements en immeubles de placement (18,6 millions d'euros) se situe chez Extensa, où le nouveau Parking Maritime souterrain a été achevé et où les travaux de transformation de la Gare Maritime se sont poursuivis sur le site de Tour & Taxis au cours du 1er semestre 2020.
DEME a investi, au 1er semestre 2020, 5,2 millions d'euros supplémentaires en immobilisations financières, ce qui inclut sa part dans la création, à Taiwan, d'une nouvelle joint-venture qui opérera dans la construction d'éolien offshore dans ce pays. Chez CFE, 9,7 millions d'euros ont été investis dans des sociétés qui développent des projets immobiliers. AvH a elle-même investi 17,2 millions d'euros supplémentaires dans le segment Energy & Resources, en l'occurrence dans l'augmentation de sa participation dans SIPEF, portée ainsi à 34,68%, ceci par l'achat de 248.649 actions à la bourse, et dans l'acquisition d'une participation de 42% dans la société singapourienne Verdant Bioscience, spécialisée dans le développement, la production et la commercialisation de graines de palmier à huile plus productives. Dans le portefeuille Capital Growth, AvH a en outre investi, au premier semestre 2020, pour 7,3 millions d'euros dans Medikabazaar, MRM Health, Biotalys, OncoDNA et Epics, entre autres. Dans le Private Banking, la Banque J.Van Breda & C°, dans le cadre de la gestion de son portefeuille de placements, a vendu des placements de trésorerie pour un total de 91,9 millions d'euros et en a acquis de nouveaux pour 143,9 millions d'euros.
Les cessions d'immobilisations financières concernent principalement la vente par DEME, comme indiqué plus haut, de la participation de 12,5% dans le parc éolien offshore allemand Merkur pour un total de 88,9 millions d'euros, et la vente par AvH elle-même de la participation de 50% dans la société indienne Oriental Quarries & Mines. Extensa a vendu sa participation dans une société de promotion immobilière en Slovaquie.
L'augmentation de 235,6 millions d'euros des dettes financières (hors IFRS 16) au premier semestre 2020 apporte une contribution positive au cash-flow de financement. Sur la même période, les charges d'intérêt nettes (intérêts perçus moins intérêts payés) diminuent néanmoins de 9,2 millions d'euros. DEME présente notamment, au 30/06/2020, un important encours de liquidités et de dettes financières à court terme.
Le relèvement par AvH de sa participation de contrôle dans CFE au 1er semestre 2020 se traduit par un flux de trésorerie négatif de 15,0 millions d'euros aux investissements dans des participations contrôlées. Dans le segment Marine Engineering & Contracting, CFE a relevé sa participation dans une société de promotion immobilière tandis qu'au Vietnam, des tiers ont pris part à une augmentation de capital dans une société de développement de Rent-A-Port.
Leasinvest a distribué, au 1er semestre 2020, un dividende de 31,1 millions d'euros au total. Sur ce montant, 21,8 millions d'euros ont été distribués en dehors du groupe AvH. Le reste des dividendes versés à des tiers en Real Estate & Senior Care concerne une distribution de dividendes par une filiale d'Extensa.
| (€ 1 000) | |
|---|---|
| Dettes financières au 31-12-2019 | 2 531 904 |
| Variation - tableau des flux de trésorerie | 235 565 |
| Autres variations | |
| - Variation du périmètre de consolidation - acquisitions | 1 982 |
| - Variation du périmètre de consolidation - désinvestissements | 0 |
| - IFRS 16 Leases | 25 961 |
| - Effets de taux de change | -163 |
| - Autres | -13 |
| Dettes financières au 30-06-2020 | 2 795 235 |
| (€ 1 000) | Secteur 1 | Secteur 2 | Secteur 3 | Secteur 4 | Secteur 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering |
Private | Real Estate & | Energy & | AvH & Growth |
Eliminations | Total | |
| & Contracting |
Banking | Senior Care | Resources | C il |
entre secteurs |
30-06-2019 | |
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 390 746 | 9 355 | 62 785 | 409 | 50 293 | 0 | 513 588 |
| Résultat opérationnel | 54 568 | 23 234 | 56 470 | -102 | 107 434 | -447 | 241 158 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs vers flux de trésorerie | -6 403 | -737 | -811 | 0 | -109 774 | -117 724 | |
| provenant des désinvestissements Dividendes des participations mises en équivalence |
5 970 | 44 525 | 0 | 0 | 4 938 | 55 433 | |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 2 024 | 2 400 | 0 | 0 | 0 | 4 424 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -22 300 | -6 434 | -3 253 | 0 | -669 | -32 655 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 158 374 | 3 815 | 4 492 | 0 | 2 366 | 169 047 | |
| Réductions de valeur | -1 204 | -232 | 97 | 0 | 0 | -1 339 | |
| Paiements fondés sur des actions | 0 | -2 436 | 35 | 0 | 587 | -1 814 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de | 0 | 0 | -2 343 | 0 | -3 341 | -5 684 | |
| résultats | |||||||
| Augmentation (diminution) des provisions | 40 | 603 | 38 | 0 | -784 | -104 | |
| Autres charges (produits) non cash | -2 229 | -2 140 | 0 | 0 | 109 | -4 259 | |
| Cashflow | 188 840 | 62 599 | 54 726 | -102 | 866 | -447 | 306 481 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -50 732 | 10 603 | 3 790 | 3 | -14 599 | 60 000 | 9 065 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -67 029 | 0 | 2 612 | 0 | -6 365 | -70 782 | |
| Diminution (augmentation) des créances | 54 670 | -63 323 | 7 132 | -2 | -9 480 | 60 000 | 48 997 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) |
0 | -210 815 | 0 | 0 | 0 | -210 815 | |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières excluses) | -39 962 | -2 530 | -5 549 | 6 | 2 401 | -45 634 | |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) |
0 | 288 946 | 0 | 0 | 0 | 288 946 | |
| Diminution (augmentation) autre | 1 589 | -1 676 | -405 | 0 | -1 155 | -1 647 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 138 108 | 73 201 | 58 515 | -98 | -13 733 | 59 553 | 315 546 |
| Investissements | -262 469 | -144 144 | -87 534 | -10 797 | -6 989 | 0 | -511 932 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -265 481 | -4 237 | -13 727 | 0 | -1 008 | -284 453 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement | -828 | 0 | -64 583 | 0 | 0 | -65 411 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) | -23 688 | 0 | -9 224 | -10 797 | -6 101 | -49 809 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 36 652 | 0 | 0 | 0 | 692 | 37 345 | |
| Nouveaux emprunts accordés | -9 125 | -296 | 0 | 0 | -410 | -9 830 | |
| Acquisitions de placements de trésorerie | 0 | -139 611 | 0 | 0 | -162 | -139 773 | |
| Désinvestissements | 29 440 | 137 136 | 18 563 | 0 | 173 552 | -3 450 | 355 242 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 11 796 | 362 | 27 | 0 | 17 | 12 202 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 15 845 | 0 | 0 | 15 845 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 0 | 0 | 29 175 | 0 | 168 452 | 197 627 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | 0 | -26 483 | 0 | 0 | -26 483 | |
| Remboursements d'emprunts accordés | 17 644 | 0 | 0 | 0 | 3 450 | -3 450 | 17 644 |
| Cessions de placements de trésorerie | 0 | 136 774 | 0 | 0 | 1 633 | 138 407 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -233 029 | -7 008 | -68 970 | -10 797 | 166 564 | -3 450 | -156 691 |
| Opérations financières | |||||||
| Revenus d'intérêt | 1 924 | 5 | 3 474 | 0 | 511 | -333 | 5 581 |
| Charges d'intérêt | -18 723 | 0 | -7 073 | 0 | -236 | 779 | -25 253 |
| Autres produits (charges) financiers | -4 591 | 0 | -3 075 | -1 | -446 | -8 113 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres | 0 | 0 | 0 | 0 | -4 894 | -4 894 | |
| Augmentation (diminution) des dettes financières | 445 324 | -1 382 | 38 620 | 0 | 63 769 | -56 550 | 489 781 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 6 811 | 0 | 0 | 0 | -12 368 | -5 557 | |
| Répartition du bénéfice | 0 | 0 | 0 | 0 | -76 985 | -76 985 | |
| Dividendes distribués intragroupe | -36 916 | 0 | -7 949 | 0 | 44 865 | 0 | |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -23 839 | -5 387 | -20 892 | 0 | 0 | -50 118 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 369 990 | -6 764 | 3 106 | -1 | 14 216 | -56 103 | 324 443 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et | |||||||
| équivalents de trésorerie | 275 069 | 59 429 | -7 350 | -10 896 | 167 046 | 0 | 483 298 |
| Transferts entre secteurs | 9 000 | 0 | 0 | 10 620 | -19 620 | 0 | |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 648 | -34 | -76 | 13 | 24 | 574 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 675 463 | 68 750 | 55 360 | 146 | 197 742 | 0 | 997 461 |
Les états financiers consolidés résumés d'AvH concernant l'année 2020 sont établis conformément à l'IAS 34. Ces états financiers condensés ne contiennent pas toutes les informations requises pour une information financière complète et doivent être lus en combinaison avec les états financiers 2019.
Des nouvelles normes et certains amendements à des normes existantes publiés par l'IASB ont été appliqués à partir du premier janvier 2020.
L'application des normes et interprétations nouvelles et modifiées n'a pas d'effet matériel sur les états financiers du groupe. L'amendement à l'IFRS 16 Contrats de location n'a pas été appliqué.
Dans les premiers mois de 2020, la pandémie de COVID-19 a perturbé le cours normal des choses dans les sociétés du monde entier et a eu un impact négatif sur des pans entiers de l'économie. Dès le 31 mars 2020, AvH a émis un avertissement quant aux conséquences de cette situation sur ses perspectives pour le reste de l'année.
Pour l'heure, la première phase de la crise sanitaire semble sous contrôle dans la plupart des pays où le groupe est actif, même si la vigilance reste de mise.
Ces derniers mois, la stratégie d'investissement du groupe a prouvé sa pertinence: le portefeuille diversifié d'AvH, avec un nombre limité de participations dans des entreprises bien positionnées, a tout de même pu offrir une bonne résistance dans les circonstances exceptionnelles du premier semestre 2020. Ceci est également illustré par la perspective (cf. communiqué de presse du 31 mars 2020) qu'a le groupe de réaliser encore un bénéfice net substantiel en 2020. Une prévision qui, du reste, est confirmée à la lumière des chiffres semestriels 2020 et qui a encore été renforcée par l'annonce de la distribution, au 2e semestre 2020, d'un dividende identique à celui de l'exercice précédent.
Les effets de cette pandémie sur le groupe se situent principalement dans les domaines suivants :
AvH a commencé l'année 2020 avec une trésorerie nette positive de 267 millions d'euros. Après les investissements du premier semestre, cette position était encore en majeure partie intacte (201,0 millions d'euros). Par ailleurs, le groupe dispose d'un total de 280 millions d'euros de lignes de crédit confirmées qui peuvent être prélevées immédiatement. Ce faisant, le groupe dispose d'une capacité d'intervention d'environ 0,5 milliard d'euros, même sans engager de sources de financement supplémentaires.
D'autre part, AvH a toujours insisté, auprès de ses participations, sur l'importance d'une structure de bilan conservatrice. Cela a de nouveau prouvé sa validité durant les mois de turbulence du 1er semestre 2020. Ceci, ajouté aux mesures de soutien prises par différentes autorités, a fait en sorte qu'AvH ne doive intervenir financièrement qu'auprès d'une seule participation pour l'ensemble du groupe, et cela pour un montant relativement limité de 4,1 millions d'euros.
Un certain nombre de participations d'AvH font appel à des crédits bancaires qui, dans certains cas, sont assortis de covenants spécifiques. Au 30/06/2020, il n'y avait aucune violation de telles covenants.
Au cours du premier semestre, l'une ou l'autre forme de confinement a été annoncée dans la plupart des pays où le groupe est actif.
Cela a entraîné d'importantes complications logistiques pour nos participations actives en Marine Engineering & Contracting, principalement en raison de coûts supplémentaires, de difficultés logistiques, de retards dans les travaux en cours et des pertes de productivité qui en résultent. DEME estime les coûts supplémentaires liés directement au COVID-19 à 20,7 millions d'euros, un montant dont 5,2 millions d'euros ont pu être compensés par des économies de coûts et les mesures d'aide auxquelles il a pu être fait appel dans divers pays. Mais au-delà des conséquences directes, la crise du COVID-19 a aussi eu des effets sur les taux de change et les prix du pétrole et a entraîné des retards dans l'obtention de nouvelles commandes. DEME estime à 60 millions d'euros l'impact négatif global de l'incapacité de réaliser le chiffre d'affaires prévu (y compris les coûts qui en résultent suite à l'immobilisation et à la sous-utilisation de la flotte), des coûts supplémentaires déjà mentionnés précédemment et de l'accident avec l'Orion, sur le résultat opérationnel du 1er semestre 2020. Pour l'ensemble de l'année 2020, on prévoit que cet impact négatif total atteindra les 100 millions d'euros.
Dans les activités Contracting de CFE, le COVID-19 a provoqué des retards sur les chantiers, ce qui a eu un impact négatif sur les résultats des chantiers, entraînant également une couverture insuffisante des frais généraux. Comme chez DEME, le résultat sur les travaux en cours est comptabilisé proportionnellement à l'avancement des travaux. Lorsqu'un projet est estimé déficitaire, ce résultat est immédiatement imputé, au niveau comptable, sur le résultat de la période dans laquelle cette estimation est faite, y compris en ce qui concerne le chiffre d'affaires qui ne sera réalisé que dans des périodes futures. L'impact de ces résultats 'loss to completion' peut être important par rapport au chiffre d'affaires réalisé et reste dépendant des hypothèses qui sont appliquées pour déterminer les résultats pendant toute la durée d'un chantier.
CFE estime l'effet combiné de ce qui précède sur le résultat opérationnel à environ 20 millions d'euros. CFE a pu faire appel, dans ses différentes activités, à diverses mesures d'aide, dont le chômage économique, pour environ 5 millions d'euros, si bien que l'impact net a été d'environ 15 millions d'euros (négatif).
Les turbulences que la crise sanitaire a aussi provoquées sur les marchés financiers n'a, en fin de compte, eu qu'un impact limité sur les résultats opérationnels de Delen Private Bank et de la Banque J.Van Breda & C°. Malgré les nombreux défis engendrés par le coronavirus sur le plan de l'organisation pratique des deux institutions, la contribution du segment Private Banking au résultat du groupe par rapport à l'année précédente a même augmenté de 3,4 millions d'euros, ce qui ne fait que renforcer la position de ce segment comme principal contributeur au résultat du groupe. Chez la Banque J.Van Breda & C° 4,8 millions d'euros de provisions ont été constitués pour d'éventuelles pertes de crédit futures, non encore identifiées aujourd'hui, en application de l'IFRS 9.
Comme dans le segment Marine Engineering & Contracting, la période de quarantaine a ralenti l'avancement des projets de développement en Belgique et au Luxembourg dans le segment Real Estate & Senior Care, avec un impact négatif sur les bénéfices qui ont pu être comptabilisés en résultat au 1er semestre, sans pour autant compromettre le potentiel de bénéfice à plus long terme. Leasinvest a subi, au 1er semestre 2020, un manque à gagner total de 2,5 millions d'euros sur le plan des revenus locatifs (sur un total de 30,7 millions d'euros). Chez Anima Care, les 1.600 collaborateurs ont, dans des circonstances extrêmement difficiles, fait le maximum pour assurer le service aux résidents des maisons de repos et de soins, des résidences-services et des centres de convalescence. Il est clair que les circonstances exceptionnelles ont mis sous forte pression le personnel, les résidents et l'organisation d'Anima Care, ce qui a eu un effet négatif sur la rentabilité d'Anima Care à court terme. Certains sites d'Anima Care n'ont pas été épargnés par l'épidémie. Au-delà de la souffrance humaine, Anima Care estime l'impact financier de cette crise à 2,4 millions d'euros, un montant qui résulte de coûts
supplémentaires, d'un manque à gagner dû à la fermeture de certains services et d'une baisse des taux d'occupation, en particulier dans les quatre résidences nouvellement construites qui ont été mises en service l'an dernier et qui, dans ces circonstances, n'ont pas pu attirer de nouveaux résidents. Ces impacts négatifs ont été compensés pour 1 million d'euros par les mesures d'aide accordées par les trois gouvernements régionaux.
Ni chez SIPEF, ni chez Sagar Cements, les résultats au 1er semestre 2020 n'ont été fortement perturbés par la pandémie de COVID-19. SIPEF a enregistré une production d'huile de palme (durable) en hausse de 6%, mais a néanmoins été impactée par la forte baisse des prix au premier semestre. Ces derniers mois, le prix de marché de l'huile de palme est toutefois reparti dans le sens positif. Chez Sagar Cements en Inde, l'occupation de la capacité est retombée à 33% au deuxième trimestre suite au confinement, mais cela a été compensé par une augmentation du prix du marché.
Dans le segment Growth Capital, les effets varient selon les secteurs dans lesquels les entreprises opèrent. L'activité d'Euro Media Group, qui est un important fournisseur de services audiovisuels aux événements majeurs (Jeux Olympiques, Championnat d'Europe de football, concours Eurovision de la chanson) et à un certain nombre de compétitions sportives de premier plan (football, rugby, cricket, golf, ...) qui ont pour la plupart été mises à l'arrêt à partir de mars 2020 et n'ont repris que très lentement vers la fin du premier semestre, est restée inférieure de plus de 40% aux attentes. Dans ces circonstances particulières, les principaux actionnaires d'EMG, dont AvH pour 4,1 millions d'euros, conjointement avec les banquiers d'EMG et la banque publique française BPI, ont assuré un programme financier de transition pour surmonter cette période difficile. Depuis juin 2020, du reste, les volumes remontent mois après mois.
D'autres entreprises dans le segment Growth Capital d'AvH ont également supporté les conséquences de la crise du COVID-19, sans toutefois qu'il en résulte des résultats en perte significative au 1er semestre 2020.
La pandémie de COVID-19, il faut l'espérer, a un caractère exceptionnel et ne doit certainement pas être extrapolée à la période future. Néanmoins, AvH a déjà examiné sur une base semestrielle s'il y avait lieu d'opérer des réductions de valeur sur des actifs dans/auprès de participations où il est question d'indicateurs de réduction de valeur. Il est apparu que ce n'était pas le cas, y compris pour le goodwill qui a été testé.
A la charge du compte de résultats au 30 juin 2020, d'importantes variations négatives de la juste valeur ont cependant été enregistrées sur des actifs cotés en bourse, après application de l'approche 'juste valeur' (niveau 1 dans la hiérarchie de la juste valeur). Sur le portefeuille de placements d'AvH et sur certaines autres immobilisations financières, qui avaient une valeur de marché de 63,3 millions d'euros fin 2019, une réduction de valeur pour un total de 9,0 millions d'euros a été comptabilisée afin de les aligner avec la valeur de marché au 30/6/2020.
Leasinvest Real Estate est, avec une participation de 10,7%, le principal actionnaire de Retail Estates, qui opère dans le même secteur. Cette participation n'est pas consolidée, mais les variations de valeur (sur la base du cours boursier de Retail Estates) sont intégrées via le compte de résultats de Leasinvest Real Estate. Au 1er semestre 2020, l'évolution négative du cours boursier de Retail Estates s'est traduite par une perte (non réalisée) sur le cours de 32,4 millions d'euros dans les comptes de Leasinvest Real Estate et via la participation de 30% d'AvH, il en résulte un impact de -9,7 millions d'euros sur le résultat du groupe AvH.
Les régulateurs du secteur financier, dont l'ABE, la BCE, l'ESMA, etc. ont formulé des directives en ce qui concerne l'application du concept de pertes de crédit attendues conformément à la norme comptable IFRS 9 ('Instruments financiers') dans les chiffres semestriels de 2020. La principale exposition se situe, bien entendu, au niveau du segment Private Banking. Il est à noter, à cet égard, que Delen Private Bank et la Banque J.Van Breda & C° sont assez peu impactées en raison de leur politique de crédit conservatrice et cohérente : chez Delen Private Bank, aucune provision n'a dû être constituée sur le portefeuille de crédits (limité). À la Banque J.Van Breda & C°, au premier semestre, on a même pu reprendre 0,8 million d'euros de plus que les provisions qu'il a fallu constituer pour des pertes de crédit spécifiques. 4,8 millions d'euros de provisions ont néanmoins été constitués pour d'éventuelles pertes de crédit futures, non encore identifiées aujourd'hui, en application de l'IFRS 9.
Les réductions de loyers qui sont exceptionnellement accordées en période de crise économique, comme la crise liée à la pandémie de COVID-19 et le confinement qui l'accompagne, sont comptabilisées, conformément à l'IFRS 9 ('impairment loss'), en diminution des revenus.
Au sein du groupe, il n'y a pas d'autres pertes de crédit attendues significatives à signaler.
Toutes les entreprises du groupe AvH ont fait une estimation de l'impact financier de la pandémie de COVID-19 sur leur résultat opérationnel. Comme indiqué cidessus, ce résultat est influencé négativement par des charges supplémentaires (éventuellement compensées par des mesures de soutien), par des réductions de valeur (y compris des 'corrections de juste valeur') et par des provisions pour risques de crédit. Mais également les coûts d'immobilisation/mise à l'arrêt et de sous-couverture du matériel, ainsi que l'incapacité de réaliser le chiffre d'affaires prévu et la marge sur ce chiffre, pèsent sur les résultats du 1er semestre 2020. L'impact de ces derniers éléments, il est vrai, constitue plutôt une estimation, car ils sont plus difficiles à établir objectivement.
AvH estime que tous ces effets combinés ont eu un impact négatif de l'ordre de 70 à 75 millions d'euros sur le résultat net (part du groupe) au 30 juin 2020. Ce chiffre ne prend pas en compte les conséquences indirectes de la pandémie, comme la hausse ou la baisse des marchés financiers (sauf pour les actifs qui font partie du portefeuille), l'évolution des prix des matières premières, et ainsi de suite.
Au premier semestre 2020, il n'y a eu aucun regroupement d'entreprises au sein du groupe.
| (€ 1 000) | Juste valeur | Valeur comptable | ||
|---|---|---|---|---|
| 30-06-2020 | 31-12-2019 | 30-06-2020 | 31-12-2019 | |
| Actifs financiers | ||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 175 783 | 210 135 | 175 783 | 210 135 |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 470 224 | 420 628 | 470 224 | 420 628 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 167 | 168 | 167 | 168 |
| Actifs financiers - at amortised cost | 5 000 | 0 | 5 000 | 0 |
| Créances et liquidités | ||||
| Immobilisations financières - créances et cautionnements | 106 640 | 100 406 | 106 640 | 100 406 |
| Créances de location-financement | 274 660 | 272 149 | 255 674 | 254 092 |
| Autres créances | 212 209 | 203 809 | 212 209 | 203 809 |
| Créances commerciales | 906 775 | 938 560 | 906 775 | 938 560 |
| Dépôts à terme à trois mois au plus | 300 089 | 217 717 | 300 089 | 217 717 |
| Liquidités | 731 310 | 670 268 | 731 310 | 670 268 |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients | 6 480 889 | 5 960 543 | 6 092 676 | 5 606 585 |
| Instruments financiers dérivés | 5 283 | 2 124 | 5 283 | 2 124 |
| (€ 1 000) | Juste valeur | Valeur comptable | ||
|---|---|---|---|---|
| 30-06-2020 | 31-12-2019 | 30-06-2020 | 31-12-2019 | |
| Passifs financiers | ||||
| Passifs financiers évalués à leur coût amorti | ||||
| Dettes financières | ||||
| Emprunts bancaires | 2 011 871 | 1 771 425 | 2 003 598 | 1 745 284 |
| Emprunts obligataires | 265 105 | 255 305 | 265 105 | 254 120 |
| Emprunts subordonnés | 42 571 | 51 445 | 42 101 | 50 637 |
| Contrats de location-financement | 202 806 | 196 643 | 201 189 | 194 692 |
| Autres dettes financières | 283 242 | 287 170 | 283 242 | 287 170 |
| Autres dettes | ||||
| Dettes commerciales | 1 254 304 | 1 305 836 | 1 254 304 | 1 305 836 |
| Avances reçues | 10 | 861 | 10 | 861 |
| Dettes salariales et sociales | 180 437 | 197 967 | 180 437 | 197 967 |
| Autres dettes | 139 805 | 95 962 | 139 805 | 95 962 |
| Dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 6 276 632 | 5 760 852 | 6 242 981 | 5 725 690 |
| Instruments financiers dérivés | 132 741 | 107 437 | 132 741 | 107 437 |
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 31-12-2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | ||
| Actifs financiers | |||||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 135 370 | 40 414 | 176 724 | 33 411 | |||
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 470 224 | 420 628 | |||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 167 | 168 | |||||
| Actifs financiers - at amortised cost | 5 000 | ||||||
| Créances et liquidités | |||||||
| Créances de location-financement | 274 660 | 272 149 | |||||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients | 1 007 459 | 5 473 430 | 596 085 | 5 364 458 | |||
| Instruments financiers dérivés | 5 283 | 2 124 | |||||
| Passifs financiers | |||||||
| Dettes financières | |||||||
| Emprunts bancaires | 2 011 871 | 1 771 425 | |||||
| Emprunts obligataires | 84 056 | 181 050 | 0 | 74 542 | 180 763 | 0 | |
| Emprunts subordonnés | 42 571 | 51 445 | |||||
| Contrats de location-financement | 202 806 | 196 643 | |||||
| Dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 6 276 632 | 5 760 852 | |||||
| Instruments financiers dérivés | 132 741 | 107 437 |
Rapport fiancier semestriel 2020
Les justes valeurs doivent, selon la hiérarchie de valorisation de l'IFRS 13, être réparties en trois niveaux en fonction du type de données qui est utilisé pour la valorisation des instruments financiers. Ceci entraîne, spécifiquement pour la Banque J.Van Breda & C°, les effets suivants:
AvH est active dans différents secteurs, chacun d'eux étant plus ou moins sujet à la sensibilité conjoncturelle cyclique : travaux de dragage et d'infrastructure, marchés du pétrole et de l'énergie (DEME, Rent-A-Port, Green Offshore), secteur de la construction (CFE), courbe des taux d'intérêt et évolution des marchés financiers (Delen Private Bank et Banque J.Van Breda & C°), marché immobilier et
il est tenu compte des marges commerciales lors de la réévaluation;
il n'est pas tenu compte d'un pourcentage de pertes de crédit.
La juste valeur des titres dans les autres portefeuilles de placements du Groupe est déterminée sur la base de la cotation sur le marché public (niveau 1). Ceci vaut également pour les obligations publiques émises par Extensa. Les obligations privées de BPI, Leasinvest Real Estate et Rent-A-Port sont classées en niveau 2.
courbe des taux d'intérêt (Extensa & Leasinvest Real Estate), évolution des prix des matières premières (SIPEF, Sagar Segments). Les secteurs dans lesquels les participations Growth Capital sont actives, sont également confrontés à des activités saisonnières ou cycliques.
| (€ 1 000) | 30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 56 272 | 212 945 |
| Moyenne pondérée du nombres d'actions (1) | 33 118 260 | 33 139 404 |
| Résultat de base par action (€) | 1,70 | 6,43 |
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 56 272 | 212 945 |
| Moyenne pondérée du nombres d'actions (1) | 33 118 260 | 33 139 404 |
| Impact options sur actions | 55 636 | 84 960 |
| Moyenne pondérée du nombres d'actions (1) | 33 173 896 | 33 224 364 |
| Résultat dilué par action (€) | 1,70 | 6,41 |
| Actions propres détenues dans le cadre du plan d'options |
30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 363 000 | 334 000 |
| Achat d'actions propres | 27 750 | 45 500 |
| Vente d'actions propres | -12 500 | -16 500 |
| Solde de clôture | 378 250 | 363 000 |
AvH a racheté, au premier semestre 2020, 27.750 actions propres pour la couverture d'options attribuées au profit du personnel. Sur cette même période, des options ont été exercées sur 12.500 actions AvH par des bénéficiaires du plan d'options sur actions. Le 30 juin 2020, des options ont été attribuées sur un total de 354.250 actions AvH. Pour la couverture de cette obligation (et d'obligations futures), AvH détenait à cette même date 378.250 actions propres.
| Actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité |
30-06-2020 | 30-06-2019 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 5 528 | 9 415 |
| Achat d'actions propres | 49 797 | 45 745 |
| Vente d'actions propres | -44 815 | -46 575 |
| Solde de clôture | 10 510 | 8 585 |
Par ailleurs, dans le cadre du contrat conclu par AvH avec Kepler Cheuvreux en vue de soutenir la liquidité de l'action AvH, 49.797 actions AvH ont été achetées durant les 6 premiers mois de 2020 et 44.815 ont été vendues. Ces transactions sont gérées en toute autonomie par Kepler Cheuvreux, mais étant donné qu'elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 4.982 actions AvH dans ce cadre a un impact sur les fonds propres d'AvH. Le 30 juin 2020, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'établit à 10.510.
Les réductions de valeur ont déjà été présentées dans la section 7.2 Impact du COVID-19, et plus particulièrement dans les sous-sections 'Réductions de valeur et variations de juste valeur' et 'Pertes de crédit attendues'.
AvH n'a enregistré, au 1er semestre 2020, aucune reprise sur la provision pour passifs éventuels concernant sa participation dans CFE, qui avait été constituée lors de l'acquisition du contrôle sur CFE en 2013. Cette provision est donc inchangée à 16,0 millions d'euros (part d'AvH 9,7 millions d'euros).
Les impacts de la pandémie de COVID-19 sont décrits dans la Note 7.2 Impact du COVID-19 du présent rapport. Une éventuelle résurgence, avec les conséquences qui peuvent en résulter pour les entreprises et l'économie en général, est clairement un risque.
Pour une description des principaux risques et incertitudes, nous renvoyons au rapport annuel relatif à l'exercice clôturé au 31/12/2019. Depuis cette date, la composition du portefeuille d'AvH n'a subi que des changements mineurs, si bien que les risques et leur répartition n'ont pas varié sensiblement par rapport à la situation à la fin de l'année précédente.
Différentes participations d'AvH (telles que DEME, CFE, Rent-A-Port, SIPEF, Telemond, Manuchar, Turbo's Hoet Groep, Agidens,....) opèrent au niveau international et sont dès lors exposées aux risques politiques et aux risques de crédit qui en résultent.
AvH et ses filiales sont tenues, dans le cadre de la vente de participations et/ou d'activités, de fournir régulièrement certaines garanties et déclarations. Celles-ci peuvent donner lieu le cas échéant, à juste titre ou non, à des demandes émanant d'acheteurs en vue d'obtenir, sur cette base, un dédommagement. En S1 2020 AvH n'a pas reçu de demandes de cet ordre.
Plusieurs sociétés intégralement consolidées ont convenu de certains ratios (covenants) dans leurs contrats de crédit et ceux-ci ont été respectés le 30 juin 2020.
La composition du périmètre de consolidation est restée pratiquement inchangée par rapport à fin 2019. AvH a néanmoins relevé son pourcentage de participation dans les participations du segment Marine Engineering & Contracting, ainsi que dans SIPEF. Les filiales d'AvH ont continué d'investir dans le développement de leurs activités. AvH estime que ces investissements ne modifient pas fondamentalement le profil de risque, étant donné qu'il s'agit d'investissements de suivi par des entreprises dans lesquelles le Groupe est actionnaire de longue date.
Différentes participations d'AvH (notamment DEME, CFE, Agidens...) sont actives dans l'exécution de projets. Ceci comporte toujours un certain risque opérationnel, mais cela implique également la nécessité d'effectuer certaines évaluations quant à la rentabilité au terme d'un tel projet. Ceci est inhérent à ce genre d'activité, tout comme le risque que des discussions surgissent avec les clients en ce qui concerne des frais imprévus, des changements dans l'exécution ou le recouvrement des créances correspondantes. DEME est ainsi impliquée, depuis 2018, dans un litige avec le Rijkswaterstaat aux Pays-Bas sur l'exécution du projet du Canal Juliana. Sur la base des informations actuellement disponibles, il n'est toujours pas possible pour DEME de faire une estimation fiable de l'impact financier que cela aura.
Dans les conditions de marché actuelles, AvH se consacre plus que jamais à son rôle d'actionnaire proactif dans les entreprises de son portefeuille. Par la participation aux comités de risque, comités d'audit, comités techniques et autres chez DEME, CFE, Rent-A-Port et Agidens, AvH veille tout spécialement au suivi des risques dans son pôle 'Contracting', ceci au stade le plus précoce possible.
En ce qui concerne les risques de corrections éventuelles de valeur sur certains actifs, nous renvoyons au texte sous le point 7.8 Réductions de valeur.
AvH, en tant qu'actionnaire proactif, veille également à ce que les entreprises dans lesquelles elle investit, s'organisent de telle manière que les lois et réglementations en vigueur soient respectées, y compris les règles internationales et de "compliance" diverses.
DEME coopère pleinement à une enquête judiciaire entamée en 2018 sur les circonstances de l'attribution d'un contrat qui a été exécuté entre-temps. Dans les circonstances actuelles, on ne peut estimer de manière fiable l'impact financier pour DEME.
Au cours du premier semestre 2020, aucune transaction ayant un impact matériel sur les résultats d'AvH n'a été réalisée avec des parties liées. Au premier semestre, il n'y a eu par ailleurs aucune modification dans les transactions avec les parties liées, telles que décrites dans le rapport annuel sur l'exercice 2019, susceptible d'avoir des conséquences matérielles sur la position financière ou les résultats d'AvH.
Début juillet, HealthQuad a finalisé avec succès le premier bouclage de son deuxième fonds avec plus de 68 millions USD de capital souscrit. AvH a endossé le rôle d'investisseur d'ancrage dans HealthQuad II et investit 15 millions USD sur une période de quatre ans. Outre AvH, qui était aussi l'investisseur d'ancrage pour le premier fonds de HealthQuad, le deuxième fonds est soutenu par Teachers Insurance and Annuity Association of America (TIAA), SIDBI (Inde), Swedfund et Merck & Co. Inc.
Fin juillet, AvH a annoncé investir 6 millions d'euros, en plusieurs phases selon les étapes à réaliser, dans Indigo Diabetes, dans le cadre d'une levée de fonds 'Série B' de 38 millions d'euros. Ce faisant, AvH acquiert une participation d'environ 10% (fully diluted). Indigo Diabetes est une jeune entreprise de haute technologie qui développe des applications médicales basées sur la nanophotonique. L'entreprise s'appuie sur une excellente équipe de direction qui est issue d'un écosystème unique alliant l'expertise en photonique de l'Université de Gand et l'expertise en nanoélectronique d'imec. La nouvelle levée de fonds permettra à Indigo Diabetes de poursuivre le développement de son capteur multi-biomarqueur invisible pour les diabétiques et de préparer et lancer la phase d'étude clinique en vue d'obtenir l'agrément pour le marché européen et américain.
Rapport du commissaire aux actionnaires de Ackermans & van Haaren SA sur la revue limitée des états financiers intermédiaires résumés et consolidés clos le 30 juin 2020 et pour la période de six mois se terminant à cette date.
44
Nous avons procédé à la revue limitée du bilan intermédiaire résumé et consolidé de Ackermans & van Haaren SA (la "Société"), et de ses filiales (communément, le «Groupe »), ci-joint, arrêté au 30 juin 2020, ainsi que du compte de résultats intermédiaire, résumé et consolidé, de l'état consolidé des résultats réalisés et nonréalisés, de l'état des variations des capitaux propres consolidés, et du tableau de flux de trésorerie consolidé y afferent pour la période de six mois se terminant à cette date ainsi que des notes explicatives, communément, les « Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés ».
Ces états montrent un total du bilan consolidé de 16.219 millions d'euros et un bénéfice consolidé (part du groupe) pour la période de 6 mois de 56,3 millions d'euros. La préparation et la présentation des Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés conformément à l'International Financial Reporting Standard IAS 34 Information Financière Intermédiaire ("IAS 34") approuvé par l'Union Européenne relèvent de la responsabilité de l'organe de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à d'exprimer une conclusion sur ces Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés, basé sur notre revue limitée.
Nous avons effectué notre revue limitée conformément à la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité » relative aux revues limitées. Une revue limitée de l'information financière intermédiaire comprend la réalisation d'entretiens, essentiellement avec le personnel de la société responsable des matières financières et comptables, l'application de revues analytiques ainsi que d'autres travaux. L'étendue de ces travaux est largement moins importante que celle d'un audit réalisé conformément aux normes internationals d'audit (ISA's) et, en conséquence, fournit donc moins d'assurance de découvrir tous les éléments importants qui seraient révélés par un contrôle plénier. Par conséquent, nous nous abstenons d'exprimer une opinion d'audit.
Sur la base de notre revue limitée, aucun élément n'a été révélé qui nous laisse à penser que les Etats Financiers Intérimaires Résumés et Consolidés ci-joints ne donnent pas une image fidèle de la situation financière du Groupe au 30 juin 2020, ainsi que de sa performance financière et des flux de trésorerie pour la période de 6 mois se terminant à cette date, conformément à IAS 34.
Anvers, le 28 août 2020 EY Réviseurs d'Entreprises SRL Commissaire représentée par Patrick Rottiers Wim Van Gasse Associé* Associé*
* Agissant au nom d'une SRL
A notre connaissance:
sur le jeu d'états financiers résumés, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l'exercice.
27 août 2020 De la part de la société
45
Jan Suykens Tom Bamelis John-Eric Bertrand Piet Bevernage Président du Membre du Membre du Membre du Comité Exécutif Comité Exécutif Comité Exécutif Comité Exécutif
André-Xavier Cooreman Piet Dejonghe Koen Janssen Membre du Membre du Membre du Comité Exécutif Comité Exécutif Comité Exécutif
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