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Ackermans & van Haaren NV
Earnings Release • Aug 31, 2023
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Earnings Release
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
1 Résultats semestriels 2023
Ackermans & van Haaren a enregistré un bénéfice net de 170,7 millions d'euros au cours du premier semestre 2023 et est en bonne voie pour réaliser un résultat solide pour l'ensemble de l'année 2023
- Malgré un environnement économique plus difficile, la contribution des segments principaux de 149,6 millions d'euros n'a chuté que de 4% par rapport au premier semestre 2022.
- Delen Private Bank et la Banque Van Breda ont encore renforcé leur position de leader sur le marché et enregistré des performances remarquables.
- Comme prévu, la contribution des plus-values est inférieure à celle de l'année record 2022. La plus-value engrangée sur la sortie de Telemond au premier semestre 2023 illustre le potentiel du portefeuille diversifié d'AvH.
- La position financière nette d'AvH a encore augmenté pour atteindre 511 millions d'euros au 30 juin 2023.
La diversification de notre portefeuille a une fois de plus prouvé sa pertinence dans un environnement qui reste difficile, avec un résultat de nos segments principaux très proche de nos excellents résultats du premier semestre 2022.
Nos banques ont enregistré de bonnes performances grâce à l'augmentation continue des actifs confiés par nos clients et aux effets positifs de l'amélioration de l'environnement des taux d'intérêt, compensant quelque peu les effets négatifs d'un contexte de marché plus difficile sur d'autres participations. L'accent mis sur l'installation de parcs éoliens en mer et les investissements dans la capacité éolienne en mer par l'intermédiaire de DEME et de Green Offshore ont également contribué à la résilience globale de notre groupe dans une période où les prix de l'énergie sont élevés.
Nous sommes fiers d'avoir été sélectionnés parmi les 20 entreprises composant le nouvel indice BEL ESG, lancé par Euronext en janvier. Il s'agit d'une reconnaissance des efforts de notre groupe pour se positionner en tant que 'partners for sustainable growth' dans le respect des personnes et de l'environnement. La vente de notre participation de 50% dans Telemond en février, après une collaboration fructueuse de plus de 30 ans avec la famille allemande Maas, est un autre exemple de la stratégie d'AvH visant à soutenir les entreprises familiales en tant que partenaire à long terme.
Les investissements récemment annoncés dans IQIP et Camlin Fine Sciences (CFS) s'inscrivent également dans notre ambition de 'faire partie de la solution' sur ces marchés turbulents et de mettre les quelque 520 millions d'euros de liquidités provenant des récentes cessions au service des leaders du marché dotés de modèles d'entreprise durables. IQIP est un spécialiste des techniques de fondation pour les éoliennes offshore et contribue à ce titre à la transition énergétique. CFS, pour sa part, joue un rôle important, puisqu'il figure parmi les principaux producteurs mondiaux de vanilline et de solutions de conservation, en relevant le défi mondial de nourrir plus de 8 milliards de personnes tout en contrôlant les coûts et en minimisant le gaspillage alimentaire. Nous avons hâte de faire grandir ces entreprises, ainsi que nos participations existantes, en leur assurant un succès à long terme, ensemble avec leurs actionnaires familiaux et leurs équipes de direction.
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
32,8 | 30,8 | 28,0 |
| Private Banking | 94,8 | 83,8 | 81,3 |
| Real Estate | 10,7 | 21,4 | 25,1 |
| Energy & Resources | 11,4 | 20,3 | 14,7 |
| Contribution des secteurs principaux |
149,6 | 156,3 | 149,1 |
| Growth Capital | 6,9 | 39,5 | 25,2 |
| AvH & subholdings | -11,0 | -14,6 | -7,8 |
| Plus(moins)values nettes | 25,3 | 97,2 | -0,9 |
| Résultat net consolidé | 170,7 | 278,4 | 165,7 |
Composition du résultat net consolidé (part du groupe)
Dans un environnement macroéconomique généralement plus difficile au premier semestre 2023, le portefeuille diversifié d'AvH a fait preuve de résilience. La contribution des principaux segments n'a baissé que de 4% par rapport au premier semestre 2022. Les excellentes performances de 'Private Banking' et des investissements d'AvH dans la production d'énergie renouvelable en Belgique (inclus dans le segment Marine Engineering & Contracting) ont compensé les résultats de Nextensa (Immobilier) et de SIPEF (Énergie et ressources).
La plupart des participations consolidées du portefeuille Growth Capital d'AvH ont obtenu des résultats satisfaisants. Ces participations consolidées ont contribué à hauteur de 12,5 millions d'euros au bénéfice net d'AvH au premier semestre 2023. Suite au désinvestissement de la participation de 50% dans Telemond début 2023, ce chiffre ne comprend évidemment plus de contribution de la part de Telemond (premier semestre 2022 : 4,8 millions d'euros). En l'absence de nouvelles références de marché significatives pour les actifs non cotés et avec la baisse du cours des actions des sociétés cotées par rapport à la fin 2022, une correction de la juste valeur négative de 5,7 millions d'euros a été enregistrée au premier semestre 2023 sur les investissements en Life Sciences et en South-East Asia, alors qu'au premier semestre 2022, cela s'est traduit par un montant positif de 20,3 millions d'euros.
Les plus-values ont bien contribué au résultat du premier semestre 2023, mais ont néanmoins été inférieures à celles du premier semestre record de 2022.
Commentaires généraux sur les chiffres
Les capitaux propres d'AvH (part du groupe) sont passés de 4.633,6 millions d'euros fin 2022 à 4.752,0 millions d'euros, ce qui, après correction des 464.985 actions propres en portefeuille au 30 juin 2023, correspond à 143,86 euros par action. En tenant compte du dividende brut de 3,10 euros par action qu'AvH a versé en mai 2023, les fonds propres par action ont augmenté de 5,0% sur six mois.
Fin juin 2023, AvH disposait d'une position de trésorerie nette positive de 510,9 millions d'euros, contre 498,7 millions d'euros fin 2022. Outre les liquidités et les dépôts à court terme, cette position de trésorerie nette se compose d'investissements à court terme d'un montant de 42,9 millions d'euros et d'actions propres.
Ackermans & van Haaren a investi 49,7 millions d'euros dans la poursuite de l'élargissement de son portefeuille au premier semestre 2023. Ce montant comprend l'augmentation de sa participation dans les sociétés cotées du groupe Nextensa (9,4 millions d'euros ; +2,12%) et SIPEF (4,9 millions d'euros ; +0,78%), l'acquisition de 50% de la société GreenStor nouvellement constituée (1,6 million d'euros) et un montant total de 5,9 millions d'euros en investissements de suivi dans plusieurs investissements en Growth Capital. Le reste des investissements concerne des prêts d'actionnaires et des actifs financiers non consolidés.
Les désinvestissements ont généré des liquidités pour un montant total de 65,6 millions d'euros, dont la vente de Telemond (55,0 millions d'euros) et le remboursement par Deep C Holding de prêts d'actionnaires pour un montant de 9,7 millions d'euros ont été les principales composantes.
Actions propres
Dans le cadre du programme de rachat d'actions annoncé en octobre 2022 (pour un montant maximum de 70,0 millions d'euros), 162.518 actions ont été acquises pour un montant total de 23,5 millions d'euros depuis le début du programme jusqu'au 30 juin 2023. Le conseil d'administration a décidé de prolonger la durée de ce programme de rachat jusqu'à la fin 2023. Entre-temps, 80.000 de ces actions ont été affectées à la couverture des obligations du plan d'options sur actions.
Au 30 juin 2023, AvH détenait 369.100 actions propres pour couvrir les obligations du plan d'options sur actions et 82.518 actions propres supplémentaires dont l'attribution sera décidée ultérieurement par le conseil d'administration.
En exécution de l'accord de liquidité conclu avec Kepler Cheuvreux, 105.892 actions propres ont été acquises et 96.031 ont été vendues au premier semestre 2023, ce qui donne une position de 13.3367 actions propres à la fin juin 2023.
Au final, le nombre total d'actions propres était de 464.985 (1,39% des actions émises) à la fin juin 2023 (391.239 à la fin de l'année 2022).
Perspectives pour 2023
Le conseil d'administration reste convaincu que les participations d'Ackermans & van Haaren sont bien placées pour réaliser un nouveau résultat solide pour l'ensemble de l'année 2023. Le conseil d'administration reconfirme ses prévisions antérieures selon lesquelles les résultats pour l'ensemble de l'année 2023 devraient être conformes à ceux de 2022, après correction des plus-values.
Chiffres clés du bilan consolidé
| (€ millions) | 30.06.2023 | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|---|
| Fonds propres (part du groupe - avant affectation du résultat) |
4.752,0 | 4.633,6 | 3.957,2 |
| Trésorerie nette | 510,9 | 498,7 | 77,7 |
Chiffres clés par action
| 30.06.2023 | 30.06.2022 | 30.06.2021 | ||
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions | ||||
| Nombre d'actions | 33.496.904 | 33.496.904 | 33.496.904 | |
| Chiffres clés par action (€) | ||||
| Résultat net | ||||
| Basic | 5,16 | 8,40 | 5,00 | |
| Diluted | 5,16 | 8,39 | 4,99 | |
| Fonds propres(1) | 143,86 | 126,99 | 110,82 | |
| Evolution du cours (€) | ||||
| Plus haut (4 janvier 2023) |
165,5 | 178,2 | 142,9 | |
| Plus bas (24 mars 2023) |
146,8 | 140,9 | 126,1 | |
| Cours de clôture (30 juin) |
150,8 | 142,5 | 142,4 | |
(1) Après correction pour actions propres
Événements postérieurs à la date du bilan
AvH, par l'intermédiaire de sa filiale à 100%, AvH Growth Capital NV, a conclu un accord avec HAL Investments en vue d'acquérir 40% d'IQIP Holding B.V. ('IQIP') pour quelque 100 millions d'euros. Simultanément, MerweOord B.V. acquiert 20% d'IQIP. MerweOord a la possibilité d'augmenter sa participation à 33,33% dans le courant de l'année 2024, ce qui, en cas d'exercice, permettrait à HAL, AvH et MerweOord de détenir chacune 1/3 des actions d'IQIP. Cette transaction est soumise à diverses conditions de clôture, y compris des approbations réglementaires. IQIP, AvH, HAL et MerweOord travailleront ensemble pour obtenir toutes les autorisations de fusion nécessaires. La transaction devrait être finalisée au début de l'année 2024.
IQIP, dont le siège se trouve à Sliedrecht aux Pays-Bas, conçoit et assemble des marteaux hydrauliques et d'autres (ensembles de) pieux, des équipements de manutention, de levage et de guidage sous-marin, qui sont loués ou vendus dans le monde entier sur trois marchés principaux : l'éolien offshore, le secteur côtier et civil et le secteur pétrolier et gazier. En outre, l'entreprise a des ambitions de croissance sur des marchés offshore connexes (innovants), tels que le démantèlement des plateformes pétrolières et gazières. Malgré le contexte difficile de l'année 2022, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 102 millions d'euros (2021 : 159 millions d'euros) et un flux de trésorerie opérationnel (EBITDA) de 30 millions d'euros (2021 : 56 millions d'euros).
En avril 2023, AvH a annoncé sa participation à une offre ouverte sur Camlin Fine Sciences, une entreprise de produits chimiques spécialisés ayant son siège à Mumbai (Inde) et cotée à la BSE. Les produits clés de Camlin comprennent la vanilline (le goût et l'arôme derrière la saveur de la vanille), les solutions de conservation (antioxydants utilisés dans la conservation des aliments) et les produits chimiques de performance (produits chimiques spécialisés utilisés dans des applications industrielles spécifiques). Camlin a bouclé son exercice comptable en mars 2023 avec un chiffre d'affaires consolidé de 17 milliards d'INR et 768 employés.
Cette offre ouverte est effectuée conformément aux réglementations applicables du SEBI (Securities and Exchange Board of India) et a débuté le 18 août 2023. L'offre porte sur 26% des actions de Camlin Fine Sciences au prix de 160 INR par action, soit un montant total d'environ 79 millions d'euros, dont 53 millions d'euros engagés par AvH. Bien qu'AvH ait annoncé ce projet de transaction dès avril 2023, il ne se concrétisera qu'au troisième trimestre 2023.
Durabilité (ESG)
Environnement, Social, Gouvernance
Ackermans & van Haaren se positionne comme le partenaire de choix à long terme participant au développement de leaders de marché performants qui contribuent également à un monde plus durable. AvH vise à intégrer systématiquement les facteurs ESG tant au niveau du groupe que de ses participations dans leurs modèles d'entreprise respectifs.
Activités ESG chez AvH au premier semestre 2023
AvH est fière de faire partie de l'indice BEL ESG lancé par Euronext en février 2023, en reconnaissance de ses efforts en faveur de l'utilisation de modèles d'entreprise durables.
Grâce à son approche structurée axée sur les thèmes ESG pertinents, AvH a pu améliorer sa note de risque ESG 'négligeable' de Sustainalytics, qui est passée de 9,0 à 7,9. Dans le segment des participations multisectorielles, Sustainalytics a classé AvH dans le 5e percentile à la date de notation. ISS a attribué le label 'Prime' à AvH, comparable au label 'Industry Top Rated' déjà octroyé par Sustainalytics. Comme en témoigne cette reconnaissance externe, AvH poursuit son engagement à intégrer l'ESG dans sa réflexion stratégique, en tirant parti des nombreuses nouvelles initiatives législatives telles que la directive sur la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises (CSRD).
AvH est en bonne voie pour réaliser son plan d'action 2023 en termes d'orientation stratégique sur les politiques ESG, d'empreinte écologique, de développement des talents, de bien-être et d'intégrité. Les efforts se poursuivent pour soutenir les participations dans la définition de leurs matrices de matérialité ESG et pour discuter de l'évolution de l'empreinte CO2 . En outre, AvH et ses participations évaluent l'impact de la législation à venir telle que la CSRD, la taxonomie de l'UE et le système d'échange de quotas d'émission de l'UE. La mise en place de processus destinés à recueillir les bonnes données restera une tâche importante dans les années à venir, nécessitant des approches spécifiques au secteur et à l'entreprise.
La durabilité est systématiquement intégrée dans la politique d'investissement d'AvH et fait partie des due diligence effectuée pour les nouveaux investissements. Cela permet à AvH de contribuer à des thèmes socialement et écologiquement pertinents. Par exemple, en devenant co-promoteur de Camlin Fine Sciences, un important producteur de vanilline et d'antioxydants (qui empêchent la décomposition des aliments), AvH répond au défi mondial de l'alimentation tout en contrôlant les coûts et en minimisant le gaspillage alimentaire. IQIP, dans lequel un investissement a été récemment annoncé, est un spécialiste des techniques de fondation pour l'éolien en mer, un secteur important et en pleine croissance qui est essentiel pour une empreinte CO2 réduite et pour une Europe plus indépendante sur le plan énergétique.
Sélection des activités ESG lors des participations au premier semestre 2023
DEME a continué à contribuer à la transition énergétique en réalisant des projets de parcs éoliens offshore en Europe (France, Pays-Bas, Danemark, Royaume-Uni), en Asie (Zhong Neng) et aux Etats-Unis (Vineyard Wind). Le Green Jade, le Viking Neptun et le Yellowstone sont venus renforcer sa flotte moderne et innovante et sont équipés des dernières technologies pour garantir des opérations économes en carburant et plus durables.
CFE intègre des méthodes de construction durable dans des projets tels que Wooden, Wood Hub et ZIN. Wooden possède une structure portante entièrement en bois. Wood Hub a une structure portante mixte en bois et en béton. Wood Hub et ZIN sont chauffés 'sans énergie fossile' et bénéficient d'une gestion énergétique 'intelligente', basée sur la technologie Vmanager.
Nextensa a créé une nouvelle communauté énergétique à Bruxelles permettant le partage de l'électricité locale produite par des panneaux photovoltaïques sur les toits de la Gare Maritime avec le quartier résidentiel adjacent Park Lane.
SIPEF a défini son objectif en matière d'empreinte carbone, à savoir réduire de 28% l'intensité de ses émissions d'ici à 2030 (par rapport à l'année de référence 2021).
Sagar Cements a élaboré sa feuille de route ESG avec des objectifs pour 2030 et 2050 couvrant des sujets pertinents tels que le CO2 , l'énergie, l'environnement, l'eau, la santé et la sécurité, ainsi que la gouvernance d'entreprise. Sagar vise à atteindre l'objectif de zéro émission nette d'ici 2050. Bien que l'acquisition d'Andhra Cement conclue au cours du premier semestre 2023 augmente les émissions absolues de CO2 de Sagar, l'entreprise sera incluse dans la feuille de route ESG de Sagar afin de réduire son intensité en CO2 .
Biotalys a réalisé des progrès significatifs dans ses capacités de fabrication de son premier produit de biocontrôle à base de protéines, Evoca. Cette avancée renforce les perspectives de mise sur le marché de ses produits de biocontrôle sûrs et durables.
Van Moer Logistics a obtenu la concession pour l'expansion de son terminal à conteneurs dans le port de Bruxelles, soutenant ainsi la transition vers des modes de transport durables.
Ackermans & van Haaren
Marine Engineering & Contracting
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| DEME Group | 17,5 | 23,2 | 20,5 |
| CFE | 5,3 | 5,4 | 7,6 |
| DEEP C Holding(1) | 1,3 | 0,9 | -1,6 |
| Green Offshore | 8,6 | 1,3 | 1,5 |
| Total | 32,8 | 30,8 | 28,0 |
(1) Auparavant Rent-A-Port
DEME Group
Au cours du premier semestre 2023, DEME Group ('DEME', AvH 62,12%) a enregistré une solide croissance de son carnet de commandes, de son chiffre d'affaires et de son EBITDA, bien que plusieurs projets de grande envergure dans le segment de l'énergie offshore se trouvaient encore dans la phase de démarrage.
Le carnet de commandes a atteint un nouveau niveau record de 7.654 millions d'euros, soit une augmentation de 24% par rapport aux 6.190 millions d'euros enregistrés à la fin de l'année 2022. Cette embellie reflète la persistance d'une demande saine et d'un positionnement solide
DEME: Carnet de commandes
sur le marché dans tous les segments. Parmi les ajouts notables, citons la conception et la construction de l'île Princesse Elisabeth en Belgique, des travaux au Moyen-Orient et des projets d'éoliennes offshore en France et aux Etats-Unis.
Le chiffre d'affaires de DEME a grimpé de 14% pour atteindre 1.475 millions d'euros (premier semestre 2022 : 1.292 millions d'euros), grâce à une croissance significative dans les secteurs Offshore Energy (+40%) et Environmental (+58%) et malgré une légère baisse dans le secteur Dredging & Infra (-4%) par rapport à un solide premier semestre 2022.
Au cours des 6 premiers mois de 2023, DEME a atteint un EBITDA de 222 millions d'euros avec une marge d'EBITDA de 15,0% (premier semestre 2022 : 191 millions d'euros, 14,8%). La marge d'EBITDA du premier semestre dans le secteur Offshore Energy s'est élevée à 12%, soit un niveau inférieur à celui de l'année précédente. L'année précédente avait bénéficié d'un important versement de dommages-intérêts, tandis que la marge de cette année a été affectée par des reports dans le démarrage de projets et des retards liés à la chaîne d'approvisionnement pour certains clients. Dredging & Infra a enregistré une marge d'EBITDA plus élevée que l'année précédente, en partie grâce à l'échelonnement des projets et au règlement des ordres de modification sur un certain nombre de projets, tandis que le segment Environmental a enregistré une marge d'EBITDA record de plus de 22%, soutenue par l'impact d'un règlement important lié à un projet achevé.
L'EBIT de DEME s'élève à 57 millions d'euros, soit une augmentation de 43% par rapport au premier semestre 2022 (40 millions d'euros). Les amortissements et dépréciations s'élèvent à 165 millions d'euros, contre 151 millions d'euros il y a un an. L'augmentation des charges d'amortissement est principalement due aux investissements dans 'Orion', le navire d'installation offshore de DEME qui a été ajouté à la flotte en juin 2022, et dans 'Viking Neptun', un navire de pose de câbles, ajouté à la flotte début 2023.
Le bénéfice net pour le premier semestre 2023 a reculé à 30 millions d'euros, contre 39 millions d'euros au premier semestre 2022, principalement en raison d'effets de taux de change négatifs.
DEME
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.475,4 | 1.291,7 | 1.063,0 |
| EBITDA | 221,9 | 191,3 | 187,2 |
| Résultat net | 30,2 | 39,5 | 35,0 |
| Fonds propres | 1.805,6 | 1.639,9 | 1.494,5 |
| Trésorerie nette | -715,2 | -573,7 | -564,0 |
DEME I Viking Neptun
DEME a continué à investir dans son avenir, principalement dans l'expansion de sa flotte Offshore Energy, avec des dépenses d'investissement de 216 millions d'euros au premier semestre 2023. La dette financière nette s'est élevée à 715 millions d'euros, contre 521 millions d'euros fin 2022. Cette augmentation est principalement due au maintien d'un niveau élevé d'investissements et aux effets cycliques sur le fonds de roulement et la génération de trésorerie.
En juillet, DEME a cédé son navire d'exploitation de services offshore Groenewind à Cyan Renewables. Cette transaction s'inscrit dans le cadre de l'objectif de DEME de catalyser les initiatives en matière d'énergie éolienne en mer et de jouer un rôle de pionnier dans les opérations, plutôt que d'effectuer des activités de service de routine et de maintenance. Le gain sur cession lié à cette vente (12 millions d'euros) n'est pas inclus dans les résultats du premier semestre 2023.
Le chiffre d'affaires d'Offshore Energy a progressé de 40% pour atteindre 657,8 millions d'euros, grâce à un carnet de commandes bien rempli. L'EBITDA s'est élevé à 79,1 millions d'euros, soit une marge de 12,0%, compte tenu des pertes enregistrées sur deux projets aux Etats-Unis et à Taïwan. L'EBITDA élevé du premier semestre 2022 (100,3 millions d'euros) comprenait le règlement des dommages-intérêts pour le retard de livraison du navire 'Orion'.
Le segment Offshore Energy a été actif sur différents projets, tels que Vesterhav (Danemark), Hollandse Kust (Pays-Bas), le parc éolien de Fécamp (France), le parc éolien de Dogger Bank (Royaume-Uni) et le projet Hinkley Point (Royaume-Uni). Les activités opérationnelles ont démarré comme prévu avec l'installation initiale des fondations monopieux pour le projet Vineyard Wind, le premier parc éolien offshore à échelle commerciale aux Etats-Unis. Le nouveau navire d'installation Orion s'est bien comporté, réalisant le 'first steel in the water'. Toutefois, dans l'attente concernant les réclamations de DEME et les ordres de modification avec le client concernant la chaîne d'approvisionnement et les problèmes opérationnels, DEME a enregistré une perte pour le projet. En outre, une perte ponctuelle a été enregistrée sur le projet Zhong Neng à Taïwan, car des méthodes d'exécution alternatives ont dû être conçues lors du lancement du projet.
Début 2023, DEME a ajouté à sa flotte un deuxième grand navire d'installation de câbles, le 'Viking Neptun'. Le nouveau navire d'installation, le 'Green Jade', a été inauguré à la fin du premier semestre et est déployé au cours de cet été pour l'installation des fondations du projet Zhong Neng à Taïwan. Le taux d'occupation des navires de la flotte Offshore Energy s'est réduit (17,1 semaines), principalement en raison d'ajustements techniques des navires en préparation de l'exécution de projets aux Etats-Unis et de travaux de modernisation dans l'ensemble de la flotte.
Au cours des 12 derniers mois, le carnet de commandes du segment de l'énergie offshore a augmenté de près de 50% pour atteindre 3.892 millions d'euros, grâce à l'obtention de plusieurs nouveaux contrats pluriannuels. Parmi les projets remportés, on peut citer le parc éolien offshore des îles d'Yeu et Noirmoutier, ainsi que le parc éolien offshore de Dieppe Le Tréport, tous deux en France. Le segment a également annoncé officiellement l'attribution du transport et de l'installation des câbles inter-réseaux pour le parc éolien offshore Empire Wind 1 et 2, son quatrième contrat aux Etats-Unis.
Dredging & Infra a réalisé un chiffre d'affaires de 716 millions d'euros, soit une baisse de 4% par rapport à un solide premier semestre 2022. L'EBITDA a augmenté à 102,1 millions d'euros, soit une marge de 14,3%, en raison d'un phasage favorable des projets et le règlement des ordres de modification, partiellement compensé par un niveau relativement élevé d'entretien planifié de la flotte.
Des travaux ont été exécutés sur des terminaux à Colombo (Sri Lanka), Gdansk (Pologne) et Stade (Allemagne), sur une expansion portuaire en Italie, sur des projets de dragage au Mexique et en Égypte, sur un projet au Nigeria, ainsi que sur des contrats de maintenance dans toute l'Europe. Le groupe DEME a également poursuivi de grands
DEME : répartition par segment
| Chiffre d'affaires | EBITDA | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
| Offshore Energy | 657,8 | 471,5 | 352,4 | 79,1 | 100,3 | 45,9 |
| Dredging & Infra | 716,2 | 746,5 | 668,3 | 102,1 | 94,6 | 158,8 |
| Environmental | 143,3 | 90,7 | 75,8 | 32,5 | 12,2 | 6,2 |
| Concessions | 2,6 | 0,2 | 0,7 | -6,8 | -6,9 | -18,5 |
| Eliminations | -44,5 | -17,2 | -34,2 | 15,0 | -8,9 | -5,2 |
| Total | 1.475,4 | 1.291,7 | 1.063,0 | 221,9 | 191,3 | 187,2 |
projets Infra en Europe, notamment la première phase du projet Fehmarnbelt Fixed Link (Danemark), Port-La Nouvelle (France), le projet Blankenburg et la nouvelle écluse de Terneuzen (Pays-Bas), ainsi que le projet Oosterweel Link (Belgique).
Le taux d'occupation des navires pour Dredging & Infra reflète une utilisation stable pour les dragues aspiratrices et un taux d'occupation un peu plus faible pour les dragues stationnaires à desagrégateur par rapport aux années précédentes. Compte tenu des projets en cours, le taux d'occupation des navires devrait augmenter au cours du second semestre, en particulier pour la flotte de dragues stationnaires à désagrégateur.
Le carnet de commandes de Dredging & Infra a augmenté de 27% au cours des 12 derniers mois pour atteindre 3.436 millions d'euros. DEME a remporté, dans le cadre d'un consortium, un projet de conception et de construction de l'île Princesse Elisabeth. Cette île énergétique artificielle sera le premier pôle énergétique offshore du futur réseau énergétique européen en mer du Nord. En outre, le segment a remporté des contrats pour le déploiement de dragues aspiratrices et de capacités de dragues stationnaires à desagrégateur à Abu Dhabi et des travaux de dragage en Allemagne et en Italie. En prévision d'une hausse de la demande, DEME constate une augmentation des appels d'offres pour des opportunités majeures en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.
Environmental a accéléré la croissance de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices, affichant un chiffre d'affaires de 143 millions d'euros et une marge d'EBITDA de 22,6% (EBITDA de 32,5 millions d'euros). L'amélioration de la rentabilité reflète une gestion disciplinée des projets, ainsi que l'impact d'un accord final sur un projet achevé aux Pays-Bas.
La croissance a été alimentée par des projets de déploiement de centres de traitement DEME et de solutions de traitement sur site en Belgique (Blue Gate à Anvers, Cokerie du Brabant), aux Pays-Bas (GoWa à IJburg), en France (Condé Pommerœul), au Royaume-Uni et en Norvège.
Le carnet de commandes de la division Environmental a augmenté de 5% pour culminer à 326 millions d'euros, principalement grâce à l'obtention de projets en Belgique.
Au premier semestre 2023, le résultat net des participations du segment Concessions s'élève à 18,3 millions d'euros, soit une augmentation notable par rapport aux 3,2 millions d'euros atteints au premier semestre 2022, principalement due à une hausse de la production (vent plus fort) et en partie par la hausse des prix de l'électricité, ainsi que par la nouvelle législation en Belgique.
L'initiative à long terme en faveur de l'hydrogène vert a franchi une étape importante avec la signature par DEME d'un accord de développement de projet avec le gouvernement d'Oman pour le projet HYPORT Duqm.
Global Sea Mineral Resources (GSR), filiale de DEME, a annoncé une coopération stratégique avec Transocean Ltd., à travers laquelle Transocean a investi une participation minoritaire dans GSR sous la forme d'un navire de forage en eaux très profondes qui sera converti et de liquidités. Le conseil de l'ISA (International Seabed Authority) n'a pas encore pris de décision concernant un cadre réglementaire pour les futures opérations d'exploitation des fonds marins et a indiqué qu'il visait désormais l'adoption d'un tel cadre lors de la 30e session de l'Autorité internationale des fonds marins en 2025.
Stijn Gaytant, depuis 2013 responsable des finances pour les activités de DEME dans la région Asie-Pacifique, succédera à Els Verbraecken en tant que directeur financier au printemps 2024. Grâce à son expérience réussie de plus de 20 ans au sein de DEME, Stijn a acquis des niveaux profonds de compréhension des affaires à travers une variété de fonctions d'expert et de leadership, à travers de multiples projets, lignes d'activité et régions.
Perspectives : sur la base des résultats du premier semestre, DEME réitère ses perspectives pour l'année, la direction s'attendant à ce que le chiffre d'affaires soit plus élevé qu'en 2022 et que la marge EBITDA soit comparable à celle de 2022. Les dépenses d'investissement pour l'année devraient se chiffrer à environ 425 millions d'euros.
CFE (sauf DEEP C Holding, Green Offshore)
CFE (AvH 62,12%) a bénéficié d'une hausse de 9,5% de son chiffre d'affaires pour les 6 premiers mois de 2023 pour atteindre 641,7 millions d'euros (premier semestre 2022 : 586,2 millions d'euros), principalement sous l'impulsion du segment Construction & Renovation. Le résultat opérationnel a diminué de 18,5% pour atteindre 17,2 millions d'euros (marge opérationnelle de 2,7%), avec une forte hausse chez Real Estate Development and Investments et une baisse au niveau de Construction & Renovation et de Multitechnics. Le résultat net s'est élevé à 12,5 millions d'euros (premier semestre 2022 : 13,5 millions d'euros).
Le carnet de commandes atteint 1.437 millions d'euros, en recul de 16,2% par rapport à fin 2022 (1.715 millions d'euros). Les conditions de marché défavorables actuelles, caractérisées par une hausse importante des taux d'intérêt et une forte inflation, provoquent un report du démarrage des projets et des appels d'offres de certains clients de CFE, notamment les promoteurs immobiliers.
Dans le secteur Real Estate Development, le portefeuille immobilier total est passé à 220 millions d'euros, soit une augmentation de 8,4% par rapport à 203 millions d'euros à la fin de l'année 2022. BPI n'a pas engrangé de nouveaux projets au cours du premier semestre. Le rythme des ventes est plus lent pour les projets qui ont démarré apès l'été 2022. Cette tendance confirme les conditions difficiles du marché, en raison de l'augmentation des taux d'intérêt et des coûts de construction.
CFE
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 641,7 | 586,2 | 566,9 |
| EBITDA(1) | 20,0 | 27,8 | 19,4 |
| Résultat net | 12,5 | 13,5 | 9,7 |
| Fonds propres | 235,5 | 196,9 | 133,8 |
| Trésorerie nette | -90,5 | -58,9 | -113,0 |
(1) Joint-ventures exclues
CFE : Répartition par segment
| Chiffre d'affaires | Résultat net(1) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
| Real Estate Development | 73,1 | 31,1 | 52,9 | 6,7 | 3,7 | 8,5 |
| Multitechnics | 171,2 | 172,2 | 165,2 | -2,4 | 1,9 | 5,0 |
| Construction & Renovation | 455,1 | 397,4 | 358,9 | -0,2 | 3,5 | -1,5 |
| Investments & Holding (incl. eliminations) | -57,7 | -14,5 | -10,1 | 8,4 | 4,4 | -2,3 |
| Total | 641,7 | 586,2 | 566,9 | 12,5 | 13,5 | 9,7 |
(1) Contributions de DEEP C Holding et Green Offshore incluses
BPI a conclu un accord avec Ethias pour la vente du bâtiment Wood Hub (futur siège de CFE à Auderghem), prévue pour le 4e trimestre 2023. Au Luxembourg, BPI va acquérir, en partenariat avec KPMG Luxembroug, le site de Kronos, siège historique de BGL BNP Paribas. L'acquisition est prévue pour décembre 2023 et sera réalisée par JFK Real Estate, dans laquelle BPI détient indirectement une participation de 57,45%. BPI injectera 64 millions d'euros dans le projet.
Le résultat net a fortement augmenté pour atteindre 6,7 millions d'euros (premier semestre 2022 : 3,7 millions d'euros), principalement grâce aux programmes résidentiels au Luxembourg et en Belgique lancés avant le printemps 2022 et à la plus-value réalisée sur la vente du projet Jaracza en Pologne.
Multitechnics a réalisé un chiffre d'affaires total de 171,2 millions d'euros, dont 122,0 millions d'euros pour VMA et 49,2 millions d'euros pour MOBIX. VMA a enregistré une augmentation de 9,9% grâce au projet ZIN à Bruxelles, au Grand Hôpital de Charleroi et à VMA Maintenance. Le chiffre d'affaires de MOBIX a poursuivi sa tendance négative (-20,3%) en raison de la baisse importante du budget d'Infrabel pour la pose de voies et de caténaires. Le résultat net s'est élevé à -2,4 millions d'euros, à cause d'une perte importante sur le projet ZIN, du faible niveau d'activité de MOBIX et d'une marge opérationnelle négative pour le projet Luwa.
Le carnet de commandes (284,7 millions d'euros) a diminué de 22,8% en raison d'un nombre modéré de prises de commandes chez VMA, dû aux conditions de marché difficiles, et du nombre réduit d'appels d'offres lancés par Infrabel.
Construction & Renovation a annoncé une augmentation de 14,5% de son chiffre d'affaires pour atteindre 455,1 millions d'euros, principalement grâce au niveau d'activité élevé à Bruxelles où le ZIN est le projet le plus important. Des difficultés opérationnelles sur un project en Wallonie (Shape), combinées à la faillite d'un client et de sous-traitants, ont eu un impact sur le résultat de la division belge. En revanche, les filiales polonaise et luxembourgeoise ont augmenté leur contribution positive. Le résultat net s'établit à -0,2 million d'euros.
En raison des conditions de marché difficiles, le carnet de commandes (1.103 millions d'euros) a diminué de manière significative en Belgique et est resté à un niveau relativement bas au Luxembourg. La situation s'améliore toutefois en Pologne, où les premiers signes de reprise sont visibles.
Dans le secteur Investissements & Holding, CFE détient une participation de 50% dans Green Offshore et dans DEEP C Holding. Des explications à ce sujet figurent dans les paragraphes suivants. Avec la participation de 50% qu'AvH détient directement, cela explique le pourcentage de participation économique d'AvH de 81,06% dans Green Offshore et dans DEEP C Holding.
La dette financière nette de CFE s'élève à 90,5 millions d'euros, en ligne avec la fin mars 2023 (fin 2022 : 48,9 millions d'euros).
Perspectives : Le secteur immobilier belge et luxembourgeois est affecté par la hausse combinée des taux d'intérêt et des coûts de construction. A ces aspects macro-économiques s'ajoute la faiblesse à court terme des activités ferroviaires de MOBIX. Ces facteurs auront un impact négatif sur les résultats de CFE au second semestre 2023 et très probablement également en 2024. Cependant, le résultat net pour l'ensemble de l'exercice devrait néanmoins atteindre un niveau satisfaisant eu égard aux conditions de marché actuelles.
DEEP C Holding
Rent-A-Port a changé de nom pour devenir DEEP C Holding (AvH 81,06%), les activités de développement au Vietnam étant la seule activité matérielle restante du groupe après la scission de GreenStor.
Les ventes de terrains industriels ont triplé par rapport au premier semestre 2022 (14,6 hectares) pour atteindre 45,2 hectares. Toutefois, comme une grande partie des ventes a été réalisée sur un terrain industriel détenu à parts égales par IAI et un partenaire local, les ventes au niveau d'IAI n'ont progressé que de 29,6 hectares. La bonne performance opérationnelle de Deep C a été partiellement compensée par une évoution négative du taux de change USD et une hausse des frais financiers. DEEP C Holding a réalisé un résultat net de 2,6 millions d'euros au premier semestre 2023 (premier semestre 2022 : 1,1 million d'euros).
En avril, RG International Limited a acquis une participation de 10% dans la filiale de DEEP C, Infra Asia Investment (IAI), par le biais d'une augmentation de capital. RG International est contrôlée par M. Horst Geicke, un investisseur allemand basé à Hong Kong. Horst Geicke a construit un vaste réseau d'affaires au cours des dernières décennies avec des projets réussis, notamment en Asie et au Vietnam. Rent-A-Port et RG International Limited uniront leurs forces pour développer le potentiel de Deep C en tant que promoteur d'un parc industriel de premier plan dans l'une des régions les plus dynamiques du Vietnam.
Le produit de l'augmentation de capital sera utilisé pour financer des projets stratégiques d'IAI en Asie et/ou pour réduire la dette du groupe. La participation de DEEP C Holding dans IAI, qui n'a pas pris part à l'augmentation de capital de 23,8 millions USD, a reculé de 94% à 84%.
La participation d'AvH dans DEEP C Holding est restée inchangée à 50%. En tenant compte de la participation indirecte via CFE, le pourcentage d'actionnariat transitif s'élève à 81,06%.
Green Offshore
Chez Green Offshore (AvH 81,06%), les parcs éoliens offshore belges Rentel (309 MW, Green Offshore 12,5%) et SeaMade (487 MW, Green Offshore 8,75%) ont produit respectivement 490 GWh et 822 GWh sur les 6 premiers mois de 2023, soit une augmentation de 6% par rapport au premier semestre 2022.
Green Offshore a réalisé une augmentation significative du résultat net pour atteindre 10,6 millions d'euros (premier semestre 2022 : 1,5 million d'euros), grâce à cette production plus élevée et à une évolution positive des prix de l'électricité. Ces derniers ont toutefois été plafonnés suite à la mise en œuvre par le gouvernement d'un nouveau mécanisme de prix. DEME détient des participations dans les parcs éoliens offshore belges SeaMade, Rentel et C-Power par le biais de sa filiale à 100%, DEME Concessions. Si l'on additionne de manière transitive toutes ces participations, AvH représente une capacité de production de 155 MW d'énergie renouvelable produite en Belgique.
Private Banking
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| FinAx | 0,3 | 0,0 | 0,0 |
| Delen Private Bank | 65,5 | 61,3 | 60,4 |
| Banque Van Breda | 29,0 | 22,5 | 20,9 |
| Total | 94,8 | 83,8 | 81,3 |
Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et d'inflation élevée, tant Delen Private Bank (AvH 78,75%) que la Banque Van Breda (AvH 78,75%) ont une nouvelle fois enregistré de bonnes performances, avec une augmentation de 13% de leur bénéfice net combiné, à 120,0 millions d'euros.
Grâce à d'important afflux net continu et d'un effet de marché positif, le total des avoirs des clients de Delen Private Bank et de la Banque Van Breda a progressé pour atteindre 62,4 milliards d'euros au 30 juin 2023, contre 60,5 milliards d'euros au 31 mars 2023 et 57,7 milliards d'euros au 31 décembre 2022. L'afflux net chez Delen Private Bank provient pour 54% de nouveaux clients, ce qui souligne la forte dynamique commerciale et confirme que les investissements continus dans le personnel et le marketing portent leurs fruits. Delen Private Bank augmentera encore son empreinte commerciale avec l'ouverture d'un nouveau bureau à Charleroi au cours du deuxième semestre 2023. La collaboration entre les deux institutions financières reste excellente, avec 12,3 milliards d'euros de clients de la Banque Van Breda sous gestion à la Delen Private Bank. La performance moyenne pondérée des fonds patrimoniaux de Delen Private Bank a atteint un bon 8,2%, légèrement supérieur à la performance globale du marché.
Les actifs consolidés sous gestion de Delen Private Bank s'élèvent à 52,0 milliards d'euros (48,0 milliards d'euros à la fin de l'année 2022), dont 90% sont gérés dans le cadre de mandats discrétionnaires. Le total des actifs sous gestion s'élève à 40,0 milliards d'euros chez Delen Private Bank (Belgique, Pays-Bas, Luxembourg et Suisse) et à 12,1 milliards d'euros chez JM Finn (Royaume-Uni). Suite à l'approbation accordée par la Nederlandsche Bank, les avoirs des clients de Groenstate Vermogensbeheer (213 millions d'euros) ont été inclus dans les actifs sous gestion à partir du deuxième trimestre.
A la Banque Van Breda, le total investi par les clients a augmenté pour atteindre 22,6 milliards d'euros au 30 juin 2023 (contre 20,6 milliards d'euros à la fin de l'année 2022) : 15,3 milliards d'euros de produits hors bilan et 7,3 milliards d'euros de dépôts de clients. Cette augmentation est principalement en raison d'effets de marché positifs, de l'afflux net et d'une hausse des dépôts. Le portefeuille de crédits a légèrement augmenté pour atteindre 6,3 milliards d'euros (6,2 milliards d'euros à la fin de l'année 2022), grâce à la croissance des volumes dans les services bancaires aux groupes cibles pour les entrepreneurs et les professions libérales, et chez Van Breda Car Finance.
Le résultat brut d'exploitation combiné a augmenté de 13% pour atteindre 361 millions d'euros, dont 77% sont liés aux commissions. Pour l'ensemble du groupe, le produit sur les actifs investis reste élevé, à 1,05%. Le résultat brut d'exploitation de Delen Private Bank (y compris JM Finn) a progressé de 7,7% pour atteindre 276 millions d'euros, principalement grâce à une hausse des revenus de commissions en dépit d'une légère baisse des actifs moyens sous gestion au cours de la période et grâce à une augmentation de la marge nette d'intérêts. A la Banque Van Breda, le résultat brut d'exploitation a bondi de 25% pour atteindre 119 millions d'euros. Le résultat d'intérêt a augmenté de 65% grâce à la hausse des taux d'intérêt du marché et à la poursuite de la production de prêts, tandis que les revenus de commissions ont augmenté de 3%.
Malgré l'augmentation des frais de personnel et la poursuite des investissements dans les technologies de l'information et le marketing, le cost-income ratio combiné s'est amélioré pour atteindre 50,7%, en tenant compte de la répartition des taxes bancaires sur l'ensemble de l'année (contre 53,1% à la fin du mois de juin 2022).
Actifs confiés
| (€ millions) | 1S23 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|
| Total des actifs confiés | ||||
| Delen Private Bank (AuM) |
52.041 | 48.010 | 54.346 | |
| dont discretionnaire | 90% | 89% | 85% | |
| Delen Private Bank | 39.968 | 36.419 | 40.340 | |
| Delen Private Bank (1) Pays-Bas |
1.346 | 1.022 | 1.154 | |
| JM Finn | 12.073 | 11.591 | 14.006 | |
| Banque Van Breda | ||||
| Produits hors bilan | 15.327 | 14.095 | 14.720 | |
| Dépôts de clients | 7.264 | 6.553 | 6.368 | |
| AuM chez Delen(1) | -12.266 | -10.943 | -11.502 | |
| Delen et Van Breda combiné (100%) |
62.366 | 57.715 | 63.932 | |
| Afflux bruts AuM | 2.214 | 4.557 | 5.598 |
(1) Déjà compris dans les AuM de Delen Private Bank
Le résultat brut d'exploitation de Delen Private Bank a augmenté de 11,7% pour atteindre 115,1 millions d'euros. Les coûts augmentent principalement due à la hausse des frais de personnel. Le cost-income ratio de Delen Private Bank reste exceptionnellement performant à 42,8%, tandis que celui de JM Finn s'élève à 82,6%.
Le résultat brut d'exploitation de la Banque Van Breda a progressé de 37% pour atteindre 53,0 millions d'euros, y compris un impact positif non récurrent de 3,3 millions d'euros provenant de la correction des taxes bancaires relatifs aux années précédentes. Le cost-income ratio, normalisé en fonction de l'étalement des taxes bancaires, s'est sensiblement amélioré au premier semestre 2023 pour atteindre 49,4%. Le coût du risque de crédit est resté très faible, à 0,4 million d'euros (ou 0,01% du portefeuille de prêts moyen).
Le bénéfice net combiné a augmenté de 13% pour atteindre 120,0 millions d'euros, dont 77,7 millions d'euros proviennent de Delen Private Bank, 5,5 millions d'euros de JM Finn et 36,8 millions d'euros de la Banque Van Breda.
52.041 (€ millions) Delen Private Bank : Actifs confiés consolidés Gestion discrétionnaire En dépôt et gestion conseil 44.842 (€ millions) 7.199 (€ millions)
Banque Van Breda : Investi par les clients
Portefeuille de crédits
Produits hors bilan Dépôts de clients
Les fonds propres ont progressé pour atteindre 1.857 millions d'euros (contre 1.749 millions d'euros à la fin de l'année 2022). La solvabilité et la liquidité restent exceptionnellement fortes, avec un ratio CET1 combiné basé sur l'approche standard de 24,1% et un ratio de levier de 13,6%, bien au-dessus de la moyenne du secteur et des exigences légales. Malgré ce bilan prudent, le groupe a réalisé un rendement des capitaux propres combiné supérieur à la moyenne, à savoir 12,9%.
Delen Private Bank et Banque Van Breda combiné (100%)
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 | |
|---|---|---|---|---|
| Rentabilité | ||||
| Produit bancaire (brut) | 361 | 321 | 300 | |
| Résultat net | 120 | 106 | 103 | |
| Honoraires et commissions en % du produit bancaire |
77% | 86% | 85% | |
| Honoraires et commissions en % des AuM |
1,05% | 0,99% | 0,97% | |
| Cost-income ratio | 51% | 53% | 52% | |
| Bilan | ||||
| Fonds propres (y compris minorités) |
1.857 | 1.740 | 1.642 | |
| Total du bilan | 10.872 | 10.237 | 9.580 | |
| Dépôts de clients | 7.264 | 6.598 | 6.124 | |
| Portefeuille de crédits | 7.100 | 6.766 | 6.125 | |
| Réductions de valeur sur crédits(1) |
0,01% | 0,01% | -0,01% | |
| Ratios clés | ||||
| Rendement des fonds propres (ROE) |
12,9% | 12,0% | 12,9% | |
| Ratio CET1 | 24,1% | 22,8% | 23,3% | |
| Ratio de levier (leverage) |
13,6% | 13,1% | 13,1% | |
| LCR | 289% | 212% | 195% |
(1) Dont ECL (expected credit loss) 0,00% (1S23), 0,01% (1S22), -0,01% (1S21)
Real Estate
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Nextensa | 10,7 | 18,6 | - |
| Leasinvest(1) | - | - | 8,8 |
| Extensa Group(1) | - | - | 14,5 |
| Anima | - | 2,8 | 1,8 |
| Total | 10,7 | 21,4 | 25,1 |
(1) Chiffres à partir de 2021 inclus dans les chiffres de Nextensa.
Nextensa
Nextensa (AvH 60,65%) a affiché un résultat net de 17,1 millions d'euros au premier semestre 2023, contre 30,8 millions d'euros sur la même période en 2022. Cette diminution est principalement due aux résultats de réévaluation nettement inférieurs des actifs et passifs financiers (premier semestre 2023 : -0,9 million d'euros, premier semestre 2022 : 13,7 millions d'euros en raison de la montée des taux d'intérêt). La réévaluation du portefeuille immobilier est restée limitée à -5,5 millions d'euros. La vente de l'immeuble Treesquare (en 2023) a généré une plus-value de 2,1 millions d'euros, mais la plus-value sur la vente de l'immeuble Monnet (en 2022) a été supérieure de 3 millions d'euros.
La juste valeur du portefeuille immobilier est restée stable à 1,3 milliard d'euros. L'immeuble Treesquare (Bruxelles) a été vendu à la société allemande KGAL Investment Management pour 43,7 millions d'euros, soit un rendement de 4,23%. Le portefeuille s'est enrichi d'un immeuble situé Avenue Monterey 18 à Luxembourg-Ville, où un réaménagement en immeuble de bureaux en bois est en préparation. Malgré les plans visant à cristalliser davantage les plus-values latentes du portefeuille par le biais de désinvestissements, Nextensa est également confrontée
Nextensa
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | |
|---|---|---|---|
| Revenues locatifs | 35,2 | 33,2 | |
| Résultat de développement |
9,6 | 11,9 | |
| Résultat net | 17,1 | 30,8 | |
| (€ millions) | 1S23 | 2022 | 2021 |
| Equity | 830,9 | 838,8 | 780,0 |
| Portefeuille immobilier | 1.274,4 | 1.278,7 | 1.407,9 |
| Rental yield | 5,75% | 5,30% | 5,20% |
| Trésorerie nette | -760,3 | -721,5 | -853,3 |
| Ratio de dette | 44,09% | 42,56% | 48,56% |
à la stagnation presque totale du marché de l'investissement immobilier en Europe. Ce manque de liquidité sur les marchés immobiliers fait que les désinvestissements progressent plus lentement que souhaité.
Le résultat d'exploitation du portefeuille immobilier s'est hissé à 26,1 millions d'euros (premier semestre 2022 : 29,5 millions d'euros). Les revenus locatifs ont augmenté de 1,9 million d'euros au premier semestre 2023 par rapport au premier semestre 2022, malgré la vente de plusieurs immeubles en 2022. Cette augmentation est principalement due à la signature de nouveaux baux pour des espaces vacants en Belgique et au Luxembourg, à l'indexation des loyers en Belgique, au Luxembourg et en Autriche, à l'occupation à 100% en Autriche et à la reprise des événements à Tour & Taxis. Le rendement locatif moyen est passé de 5,30% à la fin de l'année 2022 à 5,75%.
Le résultat opérationnel des projets de développement s'est élevé à 9,6 millions d'euros, contre 11,9 millions d'euros au premier semestre 2022.
Sur le site de Tour & Taxis à Bruxelles, une partie de la marge sur la deuxième phase de Park Lane a été comptabilisée pour la première fois. Les travaux de construction ont bien progressé et les ventes se poursuivent de manière satisfaisante, la moitié des 346 appartements ayant été vendus ou réservés. A la fin du premier semestre 2023, près de 30% des actes avaient été passés, ce qui est pertinent pour la comptabilisation de la marge. Les aménagements à Cloche d'Or ont apporté une contribution positive de 8,0 millions d'euros, malgré une baisse des ventes d'appartements au Luxembourg. Dans le segment des bureaux, la signature d'un bail sur l'ensemble de l'immeuble White House (7.000 m²) permet de comptabiliser progressivement la marge attendue sur ce sous-projet. Dans le segment résidentiel, les ventes du sous-projet Ilot D-Nord ont contribué positivement au résultat. Le bâtiment est désormais entièrement livré et seuls 10 des 194 appartements sont encore à vendre. Parallèlement, les travaux de construction se poursuivent dans le cadre du sous-projet Ilot D5-D10, dont 78 appartements sur un total de 185 sont désormais vendus ou réservés.
La hausse des taux d'intérêt est largement atténuée par la stratégie de couverture (ratio de couverture de 71% au 30/06/2023), tandis que Nextensa continue de mettre en œuvre sa stratégie de réduction de la position de la dette. En raison du paiement du dividende à la fin du mois de mai 2023, la dette financière nette (premier semestre 2023 : 760,3 millions d'euros) et le ratio de la dette financière (44,09%) sont temporairement légèrement plus élevés que par rapport à la fin 2022.
Perspectives : Nextensa n'est pas à l'abri de l'immobilisme qui caractérise actuellement le marché immobilier en raison de l'augmentation rapide et importante des taux d'intérêt. Cependant, Nextensa est convaincue que son modèle hybride, combinant un portefeuille d'investissement qualitatif avec la construction de bâtiments et l'aménagement d'environnements durables tels que Tour & Taxis, s'avérera être le bon.
Au cours du premier semestre 2023, AvH a augmenté sa participation dans Nextensa de 58,53% à 60,65%.
Energy & Resources
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| SIPEF | 10,7 | 20,9 | 12,6 |
| Verdant Bioscience | -0,5 | -0,1 | -0,4 |
| Sagar Cements | 1,3 | -0,5 | 2,5 |
| Total | 11,4 | 20,3 | 14,7 |
SIPEF
Dans un environnement plus difficile, SIPEF (AvH 37,59%) a réalisé une performance satisfaisante au premier semestre 2023, mais n'a pas pu égaler les résultats records de 2022.
La production totale du groupe d'huile de palme durable 'segregated' conforme aux normes RSPO a été affectée par des conditions agronomiques moins favorables. Cela a entraîné une baisse temporaire de la production d'huile de palme à 185.321 tonnes (-2,8%), contre 190.642 tonnes au premier semestre 2022. Cette érosion s'est produite principalement en Indonésie, dans les plantations matures du nord de Sumatra et, dans une moindre mesure, à Bengkulu. La production d'huile de palme dans les jeunes plantations du sud de Sumatra a augmenté de 77,7% et représente déjà près d'un quart de la production d'huile de palme de SIPEF en Indonésie.
Les marchés de l'huile de palme sont restés favorables d'un point de vue historique et les prix ont oscillé autour de 1.000 USD par tonne pendant la majeure partie du deuxième trimestre. Le prix moyen du marché mondial de l'huile de palme brute (CPO) a diminué de 1.617
SIPEF I Fruits du palmier
USD au premier semestre 2022 à 987 USD au premier semestre 2023 par tonne (CIF Rotterdam).
Le chiffre d'affaires de l'huile de palme a diminiué à 199,6 millions USD (premier semestre 2022 : 233,3 millions USD), principalement en raison de la baisse significative du prix de vente (-26,4%). Le chiffre d'affaires du segment de la banane (exprimé en euros, la monnaie fonctionnelle) a augmenté de 47,7%, principalement en raison d'une majoration du prix de vente unitaire moyen (+17,0%) et d'une hausse des volumes produits (+26,3%). Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 218,6 millions USD (premier semestre 2022 : 249,8 millions USD).
Le résultat net de 31,2 millions USD est satisfaisant, mais ne peut égaler les chiffres record du premier semestre 2022 (63,9 millions USD).
La situation financière est restée très solide avec des capitaux propres de 815,3 millions d'USD (part du groupe) et une position financière nette positive de 4,4 millions d'USD.
L'expansion dans le sud de Sumatra s'est poursuivie de manière continue. Déjà 17.402 hectares ont été cultivés et la replantation de plus de 10.000 hectares dans les plantations de Dendymarker est achevée. La
SIPEF
| (USD millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 218,6 | 249,8 | 182,3 |
| EBITDA | 51,3 | 104,6 | 61,8 |
| Résultat net | 31,2 | 63,9 | 43,5 |
| Fonds propres | 815,3 | 773,3 | 679,0 |
| Trésorerie nette | 4,4 | -15,2 | -120,0 |
SIPEF I Hargy Oil Palms Sagar Cements I Usine de Mattampally - Telangana
construction de la deuxième usine de production d'huile de palme dans cette région sera finalisée d'ici à la mi-2024.
En ce qui concerne la durabilité, SIPEF a obtenu la certification RSPO (Roundtable on Sustainable Palm Oil - Table ronde sur l'huile de palme durable) sur près de 3.000 hectares pour les petits exploitants qui approvisionnent l'usine du groupe à PT Dendymarker Indah Lestari. Le siège de SIPEF en Belgique a obtenu la certification de la chaîne d'approvisionnement en bananes, conformément à la norme GlobalG.A.P. Chain of Custody, et a achevé avec succès les audits pour la certification de la chaîne d'approvisionnement selon les normes Rainforest Alliance et Fairtrade.
Perspectives : Compte tenu des conditions actuelles du marché, les résultats annuels récurrents de SIPEF devraient rester satisfaisants, dans une fourchette de 60 à 70 millions USD. 69% de la production d'huile de palme budgétée a été vendue à un prix moyen de 878 USD par tonne à la sortie de l'usine et les perspectives sont positives grâce à la modeste augmentation des volumes de production annuels et à la solidité des marchés de l'huile de palme. SIPEF devrait se diriger vers une position de dette financière nette limitée à la fin 2023, y compris les paiements d'impôts sur les bénéfices de l'année dernière et le dividende record versé. Le flux de trésorerie généré soutiendra le vaste programme d'investissement annuel de plus de 100 millions USD.
Au cours du premier semestre 2023, AvH a augmenté sa participation dans SIPEF de 36,81% à 37,59%.
Sagar Cements
Au cours du premier semestre 2023, Sagar Cements (AvH 19,64%) a finalisé avec succès l'acquisition d'Andhra Cement, situé dans l'Andhra Pradesh et fort d'une capacité de 2 millions de tonnes, portant ainsi sa capacité de production à 10,25 millions de tonnes. Les premières livraisons commerciales de l'usine, acquise à l'issue d'une procédure d'insolvabilité, ont eu lieu en avril.
Le chiffre d'affaires de Sagar a progressé de 9% pour atteindre 131 millions d'euros, grâce à la montée en puissance des unités récemment acquises et à la demande soutenue des segments de l'infrastructure et du logement. La rentabilité opérationnelle a été limitée par la pression sur les prix et la hausse des coûts de l'énergie. Dans les prochains mois, le management espère bénéficier de la baisse des prix des carburants, de la poursuite de la montée en puissance des nouvelles unités et d'une plus grande diversification géographique.
Sagar a enregistré un résultat net positif de 6,9 millions d'euros, y compris une plus-value de 16,9 millions d'euros réalisée sur des investissements.
AvH & Growth Capital
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 1S23 | 1S22 | 1S21 |
|---|---|---|---|
| Contribution des participations |
6,9 | 39,5 | 25,2 |
| - Contribution partici pations consolidées |
12,5 | 19,2 | 25,2 |
| - Fair value | -5,7 | 20,3 | - |
| AvH & subholdings | -11,0 | -14,6 | -7,8 |
| Plus(moins)values nettes | 25,3 | 97,2 | -0,9 |
| AvH & Growth Capital |
21,1 | 122,1 | 16,5 |
Participations consolidées
Début février 2023, après une collaboration fructueuse de plus de 30 ans, AvH a vendu sa participation de 50% dans Telemond à la famille allemande Maas, son partenaire de longue date. Il s'agit là d'un nouvel exemple de la stratégie d'AvH consistant à soutenir les entreprises familiales sur la base d'un partenariat à long terme. Telemond est passé du statut de petit fournisseur de l'industrie automobile à celui de leader mondial dans la production de grues télescopiques pour l'industrie du levage. Cette vente a rapporté à AvH un revenu en espèces de 55 millions d'euros et une plus-value de 19 millions d'euros.
OMP (AvH 20,0%) a de nouveau été reconnu comme un leader dans le 'Quadrant magique' de Gartner pour les solutions de planification de la chaîne d'approvisionnement. C'est la huitième fois consécutive qu'OMP reçoit cette reconnaissance. Cela se reflète également dans la croissance continue du chiffre d'affaires d'OMP en 2023.
Van Moer Logistics (AvH 21,7%) a obtenu une extension de sa concession pour l'expansion et l'exploitation du terminal à conteneurs dans le Port de Bruxelles pour une période de 20 ans. Grâce
Camlin Fine Sciences Limited I Vanillin Dahej plant d'actions apportées.
à cette concession, la capacité du terminal à conteneurs existant triplera, passant de 6.700 m² à 60.000 m². Outre les activités du terminal, Van Moer Logistics prévoit également un entrepôt supplémentaire de 15.000 m², en plus de sa capacité d'entreposage existante de 25.000 m². Après l'achèvement des travaux, Van Moer Logistics disposera d'une zone logistique totale de 100.000 m² dans le Port de Bruxelles, où le terminal et les entrepôts sont directement reliés.
Investissements 'fair value'
AstriVax (AvH 5,8%) a reçu une subvention de 2,5 millions d'euros de Flanders Innovation & Entrepreneurship (VLAIO) pour faire progresser sa technologie innovante. La subvention sera utilisée pour accélérer la plateforme de vaccins de l'entreprise.
Biotalys (AvH 11,8%) et Syngenta ont conclu en avril un partenariat stratégique pour la recherche, le développement et la commercialisation de nouvelles solutions de biocontrôle afin de lutter contre les insectes nuisibles. Ce nouveau partenariat permet à Biotalys d'accélérer le développement et la commercialisation mondiale de solutions innovantes de protection des cultures et de consolider son leadership en matière d'innovation dans le domaine du biocontrôle. Biotalys a révélé les premiers résultats de ses derniers essais en plein champ qui continuent de démontrer l'efficacité du premier biocontrôle à base de protéines Evoca™ de Biotalys sur diverses cultures à haute valeur ajoutée. Tout au long de l'année 2022, Biotalys a mené plus de 160 essais approfondis sur le terrain en partenariat avec des leaders de l'industrie afin de soutenir le positionnement de son produit à la fois dans l'Union européenne et aux Etats-Unis. En juin, Biotalys a obtenu des engagements de souscription pour un montant de 7 millions d'euros à la suite d'un placement privé d'actions nouvelles. En conséquence, la participation d'AvH a légèrement diminué pour atteindre 11,8%.
A la mi-avril, AvH, a conclu un accord de coopération avec Ashish Dandekar et des fonds conseillés par Convergent Finance LLP pour devenir co-promoteurs de Camlin Fine Sciences ('CFS'), une société de produits chimiques spécialisés cotée à la bourse de Mumbai, dont le siège social se trouve à Mumbai (Inde). CFS dessert des clients dans le monde entier, notamment sur des marchés tels que l'Europe, l'Asie-Pacifique, l'Amérique du Nord et l'Amérique latine. Parmi les principaux produits de l'entreprise figurent la vanilline (le goût et l'arôme à l'origine de la saveur 'vanille'), les solutions de conservation (antioxydants utilisés dans la conservation des aliments) et les produits chimiques de performance (produits chimiques de spécialité vendus pour des applications industrielles spécifiques). L'offre publique porte sur 26% des actions de CFS à un prix de 160 INR, pour un montant total de 79 millions d'euros. AvH s'engage à hauteur de 53 millions d'euros. L'offre sera clôturé au troisième trimestre 2023. Suite à l'offre publique, la participation d'AvH sera connue en fonction du nombre MRM Health (AvH 15,9%) a franchi une étape importante début janvier avec l'achèvement du recrutement de patients atteints de colite ulcéreuse dans l'essai de phase IIa avec le MH002, un médicament candidat pour les maladies inflammatoires de l'intestin. La société a également assuré son financement en attirant SFPIM, le fonds souverain belge, en tant que nouvel investisseur, en combinaison avec des fonds supplémentaires provenant des investisseurs existants. Cela permet à MRM Health de poursuivre son programme de développement et d'étoffer son portefeuille de produits cliniques et précliniques.
OncoDNA (AvH 10,4%) a annoncé la clôture d'un troisième tour de financement de 6,5 millions d'euros, entièrement souscrit par ses actionnaires actuels. L'objectif de ce financement est de soutenir l'entreprise dans la réalisation de son plan stratégique.
AvH & subholdings
La contribution d''AvH & subholdings' a été influencée positivement par les revenus d'intérêts sur son cash et des dépôts, mais négativement par les corrections de 'juste valeur' sur son portefeuille de trésorerie et ses actifs financiers non consolidés.
Plus-values ou moins-values nettes
AvH a désinvesti sa participation de 50% dans Telemond avec une plus-value de 19,2 millions d'euros et a enregistré un bénéfice supplémentaire de 6,1 millions d'euros (earn out) sur les actions Ogeda qu'elle a vendues en 2017.
Rapport financier semestriel conformément à l'IAS 34
Le rapport financier semestriel pour la période 01/01/23-30/06/23, qui comprend, en outre des états financiers résumés, y inclus toute information conformément à la norme IAS 34, également le rapport de gestion intermédiaire, une déclaration des personnes responsables ainsi que l'information sur le contrôle externe, est disponible sur le site internet www.avh.be.
Déclaration du commissaire
Le commissaire a confirmé que ses opérations de contrôle des comptes semestriels consolidés, réalisées de manière approfondie, n'avaient mis en lumière aucune correction significative à apporter aux informations comptables reprises dans le communiqué de presse.
Anvers, 30 août 2023
EY Réviseurs d'Entreprises SRL représentée par Christel Weymeersch(1) Associé
(1) Agissant au nom d'une SRL
Site web
Tous les communiqués de presse d'AvH et des principales sociétés du groupe, ainsi que l'"Investor Presentation", peuvent être consultés sur le site d'AvH www.avh.be. Les personnes intéressées qui souhaitent recevoir les communiqués de presse par e-mail peuvent s'inscrire via ce site web.
Ackermans & van Haaren
Ackermans & van Haaren se positionne comme le partenaire à long terme pour les entreprises familiales et les équipes de direction, avec pour objectif de développer ensemble des entreprises leaders dans leur secteur et de contribuer à un monde plus durable.
Ackermans & van Haaren est un groupe diversifié, actif dans 4 secteurs clés : Marine Engineering & Contracting (DEME, l'une des plus grandes entreprises de dragage au monde - CFE, un groupe de construction dont le siège central est situé en Belgique), Private Banking (Delen Private Bank, l'un des plus grands gestionnaires indépendants de fonds privés en Belgique, et le gestionnaire de fortune JM Finn au R.- U. - Banque Van Breda, banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales en Belgique), Real Estate (Nextensa, un groupe immobilier intégré et coté en bourse), Energy & Resources (SIPEF, un groupe agro-industriel spécialisé dans l'agriculture tropicale). Dans son segment Growth Capital, AvH fournit également du capital de croissance à des entreprises durables dans divers secteurs.
Sur le plan économique, le groupe AvH représentait en 2022, via sa part dans les participations, un chiffre d'affaires de 5,7 milliards d'euros et employait 21.453 personnes. AvH est coté sur Euronext Bruxelles et est repris dans l'indice BEL20 et le DJ Stoxx 600 européen.
Contact
Pour d'autres informations, veuillez vous adresser à :
John-Eric Bertrand co-CEO - cco-Président du comité exécutif - Tél. +32.3.897.92.08
Piet Dejonghe co-CEO - co-Président du comité exécutif - Tél. +32.3.897.92.36
Tom Bamelis CFO - Membre comité exécuti - Tél. +32.3.897.92.35
e-mail : [email protected]
Calendrier financier
- 23 novembre 2023................ Déclaration intermédiaire T3 2023
- - 29 février 2024........................ Résultats annuels 2023
- 23 mai 2024.............................. Déclaration intermédiaire T1 2024
- 30 août 2024............................ Résultats semestriels 2024
| 1. | Compte de résultats consolidé 22 | ||
|---|---|---|---|
| 2. | Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés 23 | ||
| 3. | Bilan consolidé24 | ||
| 3.1. | Bilan consolidé – Actifs 24 | ||
| 3.2. | Bilan consolidé – Capitaux propres et passifs 25 | ||
| 4. | Tableau des flux de trésorerie consolidé (méthode indirecte) 26 | ||
| 5. | Etat des variations de capitaux propres consolidés 27 | ||
| 6. | Information sectorielle 28 | ||
| 6.1. | Information sectorielle – Compte de résultats consolidé 30-06-2023 29 | ||
| 6.2. | Information sectorielle – Compte de résultats consolidé 30-06-2022 31 | ||
| 6.3. | Information sectorielle – Bilan consolidé 30-06-2023 - Actifs 32 | ||
| 6.4. | Information sectorielle – Bilan consolidé 30-06-2023 - Capitaux propres et passifs 33 | ||
| 6.5. | Information sectorielle – Bilan consolidé 31-12-2022 - Actifs 36 | ||
| 6.6. | Information sectorielle – Bilan consolidé 31-12-2022 - Capitaux propres et passifs 37 | ||
| 6.7. | Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé 30-06-2023 38 | ||
| 6.8. | Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé 30-06-2022 41 | ||
| 7. | Notes relatives aux états financiers 42 | ||
| 7.1. | Base pour la présentation des états financiers résumés 42 | ||
| 7.2. | Actifs et passifs financiers par catégorie 42 | ||
| 7.3. | Caractère saisonnier ou cyclique des activités 43 | ||
| 7.4. | Résultat par action 43 | ||
| 7.5. | Actions propres44 | ||
| 7.6. | Réductions de valeur 45 | ||
| 7.7. | Obligations conditionnelles ou avoirs 45 | ||
| 8. | Principaux risques et incertitudes 45 | ||
| 9. | Résumé des principales transactions avec des parties liées 45 | ||
| 10. | Evénements survenus après la date de clôture 45 | ||
| Rapport du commissaire 47 | |
|---|---|
| Déclaration 48 | |
| Lexique 49 |
1. Compte de résultats consolidé
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Produits | 2 427 776 | 2 151 459 |
| Prestations de services | 2 | 18 |
| Produits immobiliers | 134 511 | 90 631 |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 100 438 | 52 697 |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 50 873 | 49 351 |
| Produits provenant des contrats de construction | 2 105 577 | 1 903 652 |
| Autres produits d'exploitation | 36 375 | 55 111 |
| Charges opérationnelles (-) | -2 284 142 | -2 054 357 |
| Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) | -1 551 518 | -1 414 284 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -31 698 | -10 944 |
| Frais de personnel (-) | -483 282 | -432 584 |
| Amortissements (-) | -185 172 | -171 888 |
| Réductions de valeur (-) | -1 595 | 2 826 |
| Autres charges opérationnelles (-) | -32 778 | -28 251 |
| Provisions | 1 900 | 769 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -12 462 | 6 657 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | -7 004 | 9 138 |
| Immeubles de placement | -5 457 | -2 481 |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 23 416 | 108 420 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | 3 358 | 5 697 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 2 074 | 5 342 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 25 276 | 97 347 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | -7 292 | 34 |
| Résultat opérationnel | 154 588 | 212 179 |
| Résultat financier | -23 223 | 14 092 |
| Revenus d'intérêt | 17 442 | 6 447 |
| Charges d'intérêt (-) | -27 252 | -14 945 |
| Résultats des taux de change (non)-réalisés | -9 216 | 13 440 |
| Autres produits (charges) financiers | 358 | -9 360 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -4 555 | 18 510 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 112 640 | 121 876 |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 |
| Résultat avant impôts | 244 005 | 348 146 |
| Impôts sur le résultat | -36 847 | -35 326 |
| Impôts différés | 19 618 | 1 851 |
| Impôts | -56 466 | -37 176 |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 207 157 | 312 820 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 3 050 |
| Résultat de l'exercice | 207 157 | 315 871 |
| Part des tiers | 36 461 | 37 506 |
| Part du groupe | 170 696 | 278 365 |
| Résultat par action (€) | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| 1. Résultat de base par action | ||
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 5,16 | 8,40 |
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 5,16 | 8,31 |
| 2. Résultat dilué par action | ||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 5,16 | 8,39 |
| 2.2. Provenant des activités poursuivies | 5,16 | 8,30 |
Nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle pour plus d'information.
2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 207 157 | 315 871 |
| Part des tiers | 36 461 | 37 506 |
| Part du groupe | 170 696 | 278 365 |
| Résultats non-réalisés | 2 633 | 100 403 |
| Eléments recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 9 428 | -27 456 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : réserve de couverture | -4 405 | 92 839 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts de conversion | -2 184 | 35 696 |
| Eléments non recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | -105 | 2 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -100 | -678 |
| Total des résultats réalisés et non-réalisés | ||
| Part des tiers | 209 791 36 320 |
416 273 64 860 |
| Part du groupe | 173 471 | 351 413 |
Pour la composition de la "Part du groupe" et "des tiers" dans le résultat, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle.
Suite à l'application de la norme comptable "IFRS 9 Instruments financiers", les actifs financiers sont subdivisés en 3 catégories au niveau du bilan et les variations de la "juste valeur" des actifs financiers sont reprises dans le compte de résultats consolidé. Les variations de valeur sur le portefeuille de placements de la Banque Van Breda et de Delen Private Bank, ventilées en actions et obligations dans le tableau ci-dessus, forment ici la seule exception. La valeur de marché du portefeuille obligataire de la Banque Van Breda est affectée par la volatilité des taux d'intérêt et la vente d'obligations (dans le cadre de sa gestion ALM).
Les réserves de couverture proviennent des variations de valeur de marché d'instruments de couverture souscrits par différentes sociétés du groupe pour se couvrir contre certains risques. Plusieurs sociétés du groupe (entre autres DEME, Nextensa et Rentel/SeaMade) se sont ainsi couvertes contre une éventuelle hausse des taux d'intérêt. En raison de l'évolution des taux d'intérêt du marché (attendus) au premier semestre 2023, la valeur de marché positive des instruments de couverture a diminué, ce qui a entraîné une baisse de 4,4 millions d'euros des plusvalues latentes sur les réserves de couverture (y compris la part des tiers).
Les écarts de conversion résultent des fluctuations des taux de change des participations qui publient leurs résultats dans une monnaie étrangère. Au premier semestre 2023, la valeur de l'euro a augmenté par rapport à la plupart des devises pertinentes, ce qui explique en grande partie la variation négative des écarts de conversion de 2,2 millions d'euros (y compris la part des tiers).
Depuis l'introduction en 2013 de la norme comptable IAS 19 modifiée, les gains et pertes actuariels sur certains plans de pension sont directement intégrés via les résultats non-réalisés. La modification des hypothèses actuarielles relatives au taux d'inflation et au taux d'actualisation au 30 juin 2023 par rapport au 31 décembre 2022 n'est pas significative et l'impact de cette modification sur le passif net relatif aux régimes à prestations définies, tel qu'il est comptabilisé au 31 décembre 2022, est considéré comme non significatif.
3. Bilan consolidé
3.1. Bilan consolidé – Actifs
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 31-12-2022 |
|---|---|---|
| I. Actifs non-courants | 12 269 520 | 11 968 509 |
| Immobilisations incorporelles | 117 990 | 117 649 |
| Goodwill | 320 071 | 319 953 |
| Immobilisations corporelles | 2 883 877 | 2 720 708 |
| Terrains et constructions | 263 817 | 246 782 |
| Installations, machines et outillage | 2 273 378 | 2 183 188 |
| Mobilier et matériel roulant | 51 307 | 49 296 |
| Autres immobilisations corporelles | 9 697 | 9 310 |
| Immobilisations en cours | 285 679 | 232 132 |
| Immeubles de placement | 1 274 386 | 1 278 716 |
| Participations mises en équivalence | 1 876 546 | 1 845 237 |
| Immobilisations financières | 430 340 | 398 203 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 218 465 | 208 328 |
| Créances et cautionnements | 211 875 | 189 875 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 145 814 | 158 911 |
| Impôts différés | 169 918 | 154 829 |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an | 5 050 578 | 4 974 302 |
| Banques - prêts et créances vers clients | 5 050 578 | 4 974 302 |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 |
| II. Actifs courants | 6 278 257 | 5 645 505 |
| Stocks | 418 459 | 389 711 |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 642 800 | 532 289 |
| Placements de trésorerie | 609 410 | 544 498 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 42 886 | 41 328 |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 501 577 | 502 908 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 110 | 263 |
| Actifs financiers - at amortised cost | 64 837 | 0 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 23 741 | 24 359 |
| Créances à un an au plus | 943 640 | 847 085 |
| Créances commerciales | 761 444 | 719 214 |
| Autres créances | 182 197 | 127 871 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 53 452 | 37 379 |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus | 2 425 484 | 1 965 939 |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 116 130 | 110 836 |
| Banques - prêts et créances vers clients | 1 219 902 | 1 214 188 |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 |
| Banques - créances sur des banques centrales | 1 089 452 | 640 916 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 021 128 | 1 160 972 |
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 140 143 | 143 270 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 33 628 | 62 504 |
La ventilation du bilan consolidé par segment est reprise à la Note 6.3 Information sectorielle. Il en ressort que la consolidation intégrale de la Banque Van Breda (segment Private Banking) a un impact significatif à la fois sur le total du bilan et sur la structure du bilan d'AvH. La Banque Van Breda contribue pour 8.341,0 millions d'euros au total du bilan, qui s'élève à 18.581,4 millions d'euros, et bien que cette banque soit fortement capitalisée avec un ratio Common Equity Tier 1 de 16,3%, ses ratios bilantaires, qui s'expliquent par son activité, diffèrent de ceux des autres entreprises du périmètre de consolidation. Pour une meilleure lisibilité du bilan consolidé, certains postes provenant du bilan de la Banque Van Breda ont été regroupés dans le bilan consolidé.
3.2. Bilan consolidé – Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) 30 -06 -2023 |
31 -12 -2022 |
|
|---|---|---|
| I. Capitaux propres | 6 167 581 | 6 002 456 |
| Capitaux propres - part du groupe |
4 752 014 | 4 633 633 |
| Capital souscrit | 113 907 | 113 907 |
| Capital | 2 295 | 2 295 |
| Prime d'émission | 111 612 | 111 612 |
| Réserves consolidées | 4 675 542 | 4 547 922 |
| Réserves de réévaluation | 15 176 | 12 401 |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | -25 539 | -32 964 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 46 | 129 |
| Réserves de couverture | 57 065 | 59 938 |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -23 475 | -23 375 |
| Ecarts de conversion | 7 079 | 8 673 |
| Actions propres (-) | -52 612 | -40 597 |
| Intérêts minoritaires | 1 415 568 | 1 368 824 |
| II. Passifs à long terme | 2 899 606 | 2 916 141 |
| Provisions | 122 662 | 95 036 |
| Obligations en matière de pensions | 76 881 | 76 955 |
| Impôts différés | 149 831 | 151 635 |
| Dettes financières | 1 457 910 | 1 631 833 |
| Emprunts bancaires | 1 185 920 | 1 333 174 |
| Emprunts obligataires | 99 479 | 139 348 |
| Emprunts subordonnés | 677 | 677 |
| Dettes de location | 124 705 | 112 180 |
| Autres dettes financières | 47 128 | 46 453 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 35 728 | 53 892 |
| Autres dettes | 38 504 | 41 721 |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 1 018 091 | 865 069 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 |
| Banques - dépôts des clients | 898 076 | 736 385 |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 40 000 | 40 003 |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 80 015 | 88 681 |
| III. Passifs à court terme | 9 514 219 | 8 757 920 |
| Provisions | 19 810 | 35 232 |
| Obligations en matière de pensions | 183 | 248 |
| Dettes financières | 633 141 | 402 656 |
| Emprunts bancaires | 405 850 | 280 710 |
| Emprunts obligataires | 40 652 | 0 |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 |
| Dettes de location | 41 158 | 39 778 |
| Autres dettes financières | 145 481 | 82 168 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 31 634 | 31 893 |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 533 170 | 526 349 |
| Autres dettes à un an au plus | 1 558 894 | 1 529 778 |
| Dettes commerciales | 1 165 660 | 1 136 241 |
| Avances reçues | 95 378 | 72 539 |
| Dettes salariales et sociales | 183 054 | 210 608 |
| Autres dettes | 114 802 | 110 391 |
| Impôts | ||
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 90 335 6 573 922 |
98 131 6 059 308 |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 100 524 | 116 379 |
| Banques - dépôts des clients | ||
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 6 366 411 | 5 817 110 |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 105 963 | 124 766 |
| Comptes de régularisation | 1 025 73 130 |
1 052 74 326 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Total des capitaux propres et passifs | 18 581 406 | 17 676 517 |
4. Tableau des flux de trésorerie consolidé (méthode indirecte)
| (€ 1 000) 30-06-2023 |
30-06-2022 | |
|---|---|---|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 1 160 972 | 883 730 |
| Résultat opérationnel | 154 588 | 212 179 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements | -23 416 | -106 811 |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 94 261 | 115 062 |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 0 |
| Impôts sur le résultat (payés) | -70 059 | -49 721 |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | ||
| Amortissements | 185 172 | 171 888 |
| Réductions de valeur | 1 605 | -2 812 |
| Paiements fondés sur des actions | -647 | -5 469 |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 12 462 | -6 657 |
| Augmentation (diminution) des provisions | -1 969 | -912 |
| Autres charges (produits) non cash | 2 895 | -3 999 |
| Cashflow | 354 891 | 322 749 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -120 213 | 6 386 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 15 028 | -28 425 |
| Diminution (augmentation) des créances | -243 038 | -221 346 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) | -533 564 | 274 169 |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) | -12 400 | 157 020 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) | 657 642 | -179 665 |
| Diminution (augmentation) autre | -3 881 | 4 633 |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 234 677 | 329 135 |
| Investissements | -542 400 | -450 447 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -233 666 | -241 793 |
| Acquisitions d'immeubles de placement | -42 596 | -16 312 |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) | -25 594 | -22 383 |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 0 | 4 433 |
| Nouveaux emprunts accordés | -25 344 | -12 493 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | -215 199 | -161 900 |
| Désinvestissements | 277 848 | 344 607 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 10 514 | 5 916 |
| Cessions d'immeubles de placement | 43 532 | 63 242 |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 61 162 | 159 587 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | 26 |
| Remboursements d'emprunts accordés | 4 611 | 21 491 |
| Cessions de placements de trésorerie | 158 029 | 94 344 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -264 552 | -105 841 |
| Opérations financières | ||
| Dividendes reçus | 2 521 | 2 145 |
| Revenus d'intérêt | 17 441 | 6 447 |
| Charges d'intérêt | -28 328 | -15 912 |
| Autres produits (charges) financiers | -9 268 | 539 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | -11 818 | -5 748 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | 0 | -3 974 |
| Augmentation des dettes financières | 247 260 | 578 813 |
| (Diminution) des dettes financières | -226 626 | -392 935 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 23 068 | -6 240 |
| Dividendes distribués par AvH | -102 511 | -91 085 |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -20 107 | -15 737 |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | -108 367 | 56 311 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | -138 243 | 279 606 |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | -1 601 | 2 210 |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 1 021 128 | 1 165 546 |
5. Etat des variations de capitaux propres consolidés
| (€ 1 000) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
Réserves consolidées | Fair value through OCI Obligations - (FVOCI) |
Fair value through OCI Actions - (FVOCI) |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion | Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
Intérêts minoritaires | Capitaux propres | |
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2022 | 113 907 | 3 943 016 | 1 620 | 126 | -31 050 | -24 458 | -12 682 | -33 251 | 3 957 229 | 1 277 774 | 5 235 003 |
| Résultat de l'exercice | 278 365 | 278 365 | 37 506 | 315 871 | |||||||
| Résultats non-réalisés | -21 622 | 1 | 60 562 | -599 | 34 705 | 73 048 | 27 355 | 100 403 | |||
| Total des résultats réalisés et non réalisés |
0 | 278 365 | -21 622 | 1 | 60 562 | -599 | 34 705 | 0 | 351 413 | 64 860 | 416 273 |
| Distribution de dividende | -91 085 | -91 085 | -15 737 | -106 822 | |||||||
| Opérations actions propres | -5 289 | -5 289 | -5 289 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
-6 977 | -6 977 | -33 325 | -40 302 | |||||||
| Solde de clôture, 30 juin 2022 | 113 907 | 4 123 320 | -20 001 | 127 | 29 512 | -25 057 | 22 023 | -38 540 | 4 205 291 | 1 293 573 | 5 498 864 |
| (€ 1 000) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
Réserves consolidées | Fair value through OCI Obligations - (FVOCI) |
Fair value through OCI Actions - (FVOCI) |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
Ecarts de conversion | Actions propres | Capitaux propres - part du groupe |
Intérêts minoritaires | Capitaux propres | |
| Solde de clôture, 31 décembre 2022 |
113 907 | 4 547 922 | -32 964 | 129 | 59 938 | -23 375 | 8 673 | -40 597 | 4 633 634 | 1 368 824 | 6 002 458 |
| Impact des modifications IFRS | 0 | 0 | |||||||||
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2023 | 113 907 | 4 547 922 | -32 964 | 129 | 59 938 | -23 375 | 8 673 | -40 597 | 4 633 634 | 1 368 824 | 6 002 458 |
| Résultat de l'exercice | 170 696 | 170 696 | 36 461 | 207 157 | |||||||
| Résultats non-réalisés | 7 425 | -83 | -2 873 | -100 | -1 594 | 2 775 | -142 | 2 633 | |||
| Total des résultats réalisés et non réalisés |
0 | 170 696 | 7 425 | -83 | -2 873 | -100 | -1 594 | 0 | 173 471 | 36 320 | 209 791 |
| Distribution de dividende | -102 511 | -102 511 | -34 490 | -137 000 | |||||||
| Opérations actions propres | -12 015 | -12 015 | -12 015 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
59 434 | 59 434 | 44 914 | 104 348 | |||||||
| Solde de clôture, 30 juin 2023 | 113 907 | 4 675 542 | -25 539 | 46 | 57 065 | -23 475 | 7 079 | -52 612 | 4 752 014 | 1 415 567 | 6 167 581 |
Pour des commentaires sur les résultats non-réalisés, nous renvoyons à la Note 2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés.
Après l'Assemblée générale du 22 mai 2023, AvH a distribué un dividende de 3,10 euros par action, ce qui s'est traduit par une distribution totale de 102,5 millions d'euros, compte tenu du fait qu'aucun dividende n'est payé sur les actions propres qu'AvH détient à la date du paiement.
En octobre 2022, AvH a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions pour un montant maximum de 70,0 millions d'euros. Le programme a débuté le 5 octobre 2022 et sa durée a été prolongée par le conseil d'administration jusqu'à la fin 2023. Depuis le début de ce programme, 162.518 actions propres ont été achetées, pour un montant total de 23,5 millions d'euros. Entre-temps, 80.000 de ces actions ont été affectées à la couverture des obligations du plan d'options sur actions. Au 30 juin 2023, toutes les obligations liées aux options en cours étaient entièrement couvertes par 369.100 actions propres.
En outre, 105.892 actions AvH ont été achetées et 96.031 actions ont été vendues au premier semestre 2023 dans le cadre du contrat qu'AvH a conclu avec Kepler Cheuvreux afin de soutenir la liquidité de l'action AvH. Ces transactions sont initiées de manière entièrement autonome par Kepler Cheuvreux, mais comme elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 9.861 actions AvH a un impact sur les fonds propres d'AvH. Le 30 juin 2023, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'élève à 13.367.
Au 30 juin 2023, le nombre total d'actions propres atteint 464.985 (1,39% des actions émises).
Le poste "Autres" dans la colonne "Intérêts minoritaires" découle entre autre des changements du périmètre de consolidation d'AvH ou de ses participations. Les augmentations de capital de tiers dans Infra Asia Investment (Deep C Holding) et GSR (DEME) ont entraîné une augmentation des intérêts minoritaires, sans perte de contrôle. L'accroissement de la participation de contrôle dans Nextensa a abouti à une diminution des intérêts minoritaires. Pour plus de détails, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle.
Le poste "Autres" dans la colonne "Réserves consolidées" comprend notamment les éliminations de résultats sur les ventes d'actions propres, l'impact du rachat de minoritaires ainsi que l'impact de la valorisation de l'obligation d'achat qui repose sur certaines actions. Les augmentations de capital de tiers mentionnées ci-dessus ont donné lieu à des résultats sur la dilution chez GSR (43 millions d'euros) et chez Infra Asia Investments (7 millions d'euros) ; l'acquisition d'actions supplémentaires de Nextensa (8 millions d'euros).
6. Information sectorielle
Segment 1
Marine Engineering & Contracting:
DEME Group (intégration globale 62,12%), CFE (intégration globale 62,12%), Deep C Holding (précédemment Rent-A-Port) (intégration globale 81,06%), GreenStor (intégration globale 81,06%) et Green Offshore (intégration globale 81,06%).
Rent-A-Port a changé de nom pour devenir Deep C Holding, confirmant ainsi son orientation vers le développement de Deep C au Vietnam. Deep C Holding a vendu sa participation de 38% dans BStor à une société nouvellement créée, GreenStor, qui est une joint-venture 50/50 conclue entre AvH et CFE. Cette transaction n'a pas eu d'impact sur les intérêts économiques (% bénéficiaire) d'AvH dans BStor. BStor est le promoteur et le propriétaire de 75% des parts d'Estor-Lux, le premier parc de batteries à grande échelle de Belgique connecté au réseau à haute tension.
Segment 2
Private Banking:
Delen Private Bank (méthode mise en équivalence 78,75%), Banque Van Breda (intégration globale 78,75%) et FinAx (intégration globale 100%).
Segment 3
Real Estate:
Nextensa (intégration globale 60,65%)
Au cours du premier semestre 2023, AvH a augmenté sa participation dans Nextensa de 58,53% à 60,65%.
Segment 4
Energy & Resources:
SIPEF (méthode mise en équivalence 37,59%), Verdant Bioscience (méthode mise en équivalence 42%), AvH India Resources (intégration globale 100%) et Sagar Cements (méthode mise en équivalence 19,64%).
Au premier semestre 2023, AvH a augmenté sa participation dans SIPEF de 36,81% à 37,59%, sans impact sur la façon dont cette participation est traitée dans les comptes consolidés.
AvH India Resources ne détient pas d'autres participations que celle détenue dans Sagar Cements.
Segment 5
AvH & Growth Capital:
- AvH, AvH Growth Capital & subholdings (intégration globale 100%)
- Participations intégrées globalement : Agidens (85,0%) et Biolectric Group (55,8%)
- Participations reprises selon la méthode de mise en équivalence : Amsteldijk Beheer (50%), Axe Investments (48,3%), Financière EMG (22,7%), Mediahuis Partners (26,7%), Mediahuis (13,9%), MediaCore (49,9%), OM Partners (20,0%), Turbo's Hoet Groep (50%) et Van Moer Logistics (21,7%)
- Participations non-consolidées :
- Life Science: Astrivax (5,8%), Biotalys (11,8%), Bio Cap Invest (29,5%), Indigo Diabetes (11,9%), MRM Health (15,5%), OncoDNA (10,4%).
- India / South-East Asia: HealthQuad Fund I (36,3%), HealthQuad Fund II (11,0%), Medikabazaar (8,9%), Venturi Partners Fund I (11,1%) et Convergent Finance (3,1%).
Debut février 2023, après une collaboration fructueuse de plus de 30 ans, AvH a vendu sa participation de 50% dans Telemond à la famille allemande Maas, son partenaire à long terme. Cette vente a rapporté à AvH un produit en espèces de 55 millions d'euros et une plus-value de 19,2 millions d'euros.
6.1. Information sectorielle – Compte de résultats consolidé 30-06-2023
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | ||
| Engineering & Contracting |
Banking | Real Estate | Resources | Growth Capital |
entre secteurs | 30-06-2023 | |
| Produits | 2 163 340 | 156 219 | 63 031 | 11 | 46 181 | -1 006 | 2 427 776 |
| Prestations de services | 0 | 0 | 0 | 0 | 964 | -963 | 2 |
| Produits immobiliers | 73 059 | 0 | 61 453 | 0 | 0 | 134 511 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 0 | 100 438 | 0 | 0 | 0 | 100 438 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 0 | 50 873 | 0 | 0 | 0 | 50 873 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 2 062 540 | 0 | 0 | 0 | 43 080 | -43 | 2 105 577 |
| Autres produits d'exploitation | 27 740 | 4 908 | 1 578 | 11 | 2 137 | 0 | 36 375 |
| Charges opérationnelles (-) | -2 096 856 | -97 198 | -33 633 | -73 | -57 607 | 1 225 | -2 284 142 |
| Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) | -1 474 888 | -14 775 | -29 917 | -73 | -33 091 | 1 225 | -1 551 518 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | 0 | -31 698 | 0 | 0 | 0 | -31 698 | |
| Frais de personnel (-) | -425 458 | -32 697 | -3 005 | 0 | -22 121 | -483 282 | |
| Amortissements (-) | -178 493 | -3 611 | -327 | 0 | -2 741 | -185 172 | |
| Réductions de valeur (-) | -1 142 | -452 | -1 | 0 | 0 | -1 595 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -18 141 | -14 025 | -379 | 0 | -233 | 0 | -32 778 |
| Provisions | 1 266 | 60 | -3 | 0 | 578 | 1 900 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | -2 484 | 0 | -9 977 | 0 | -12 462 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | 0 | 0 | 2 973 | 0 | -9 977 | -7 004 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | -5 457 | 0 | 0 | -5 457 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 3 347 | -7 292 | 2 074 | 0 | 25 287 | 0 | 23 416 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et | 3 329 | 0 | 0 | 0 | 29 | 3 358 | |
| ll Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement |
0 | 0 | 2 074 | 0 | 0 | 2 074 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 18 | 0 | 0 | 0 | 25 259 | 25 276 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 0 | -7 292 | 0 | 0 | 0 | -7 292 | |
| Résultat opérationnel | 69 831 | 51 729 | 28 988 | -61 | 3 884 | 219 | 154 588 |
| Résultat financier | -15 329 | -374 | -12 612 | 0 | 5 311 | -219 | -23 223 |
| Revenus d'intérêt | 10 162 | 348 | 2 529 | 0 | 5 607 | -1 204 | 17 442 |
| Charges d'intérêt (-) | -17 072 | 0 | -10 893 | 0 | -491 | 1 204 | -27 252 |
| Résultats des taux de change (non)-réalisés | -8 767 | 0 | 0 | 0 | -449 | -9 216 | |
| Autres produits (charges) financiers | 349 | 73 | -488 | 0 | 643 | -219 | 358 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | -795 | -3 760 | 0 | 0 | -4 555 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 17 388 | 65 509 | 5 702 | 11 686 | 12 355 | 112 640 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 71 890 | 116 863 | 22 078 | 11 625 | 21 550 | 0 | 244 005 |
| Impôts sur le résultat | -16 174 | -15 715 | -4 602 | -31 | -325 | 0 | -36 847 |
| Impôts différés | 19 056 | 165 | 81 | 0 | 316 | 19 618 | |
| Impôts | -35 231 | -15 880 | -4 683 | -31 | -641 | -56 466 | |
| Résultat après impôts provenant des activités | |||||||
| poursuivies | 55 715 | 101 148 | 17 476 | 11 594 | 21 225 | 0 | 207 157 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat de l'exercice | 55 715 | 101 148 | 17 476 | 11 594 | 21 225 | 0 | 207 157 |
| Part des tiers | 22 958 | 6 373 | 6 823 | 183 | 124 | 36 461 | |
| Part du groupe | 32 757 | 94 775 | 10 653 | 11 410 | 21 101 | 170 696 |
Commentaire concernant le compte de résultats consolidé
Par rapport au premier semestre 2022, le périmètre de consolidation d'AvH est demeuré largement inchangé. Au premier semestre 2023, AvH a certes vendu sa participation de 50% dans Telemond Holding, mais il s'agissait d'une participation comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence. Et suite au désinvestissement d'Anima (une transaction finalisée au second semestre 2022), cette dernière avait déjà été transférée vers la rubrique 'activités abandonnées' dans les états financiers semestriels de 2022. Par conséquent, la comparaison du compte de résultat du premier semestre 2023 avec celui du premier semestre 2022 n'est pas fortement compliquée par les changements de périmètre.
Les produits d'exploitation consolidés ont augmenté de 276,3 millions d'euros pour atteindre 2.427,8 millions d'euros. Cette augmentation de 12,8% est principalement due à l'augmentation du chiffre d'affaires dans les segments 'Offshore Energy' et 'Environmental' au sein du groupe DEME, à un niveau d'activité plus élevé chez CFE et à l'augmentation des revenus d'intérêts à la Banque Van Breda. Les autres produits d'exploitation ont diminué de 18,7 millions d'euros pour atteindre 36,4 millions d'euros. Au premier semestre 2022, DEME avait reçu 18,8 millions d'euros en guise de règlement des compensations causées par la livraison tardive du 'Orion'.
Cette croissance des produits d'exploitation a nécessité une hausse des charges opérationnelles, qui ont progressé de 11,2% pour atteindre 2.284,1 millions d'euros. Le coût des matières premières, des services et des travaux sous-traités a augmenté d'environ 10%, les frais de personnel de 12% et les autres charges opérationnelles de 16%. Bien que l'évolution de l'environnement des taux d'intérêt ait permis à la Banque Van Breda d'augmenter fortement sa marge d'intérêt nette, ses charges d'intérêt ont presque triplé par rapport au premier semestre 2022. Les charges d'amortissement ont également grimpé, reflétant la poursuite des investissements, en particulier dans le segment Marine Engineering & Contracting. Au premier semestre 2023, le résultat opérationnel n'a été que légèrement impacté par des réductions de valeur (1,6 million d'euros), dont 0,5 million d'euros (= 1 point de base) de pertes de crédit à la Banque Van Breda.
L'impact global des évaluations à la juste valeur par le biais du compte de résultats s'est traduit par une perte de 12,5 millions d'euros subie au premier semestre 2023, contre un bénéfice de 6,7 millions d'euros au premier semestre 2022. Cet ajustement négatif de la juste valeur au premier semestre 2023 de 12,5 millions d'euros est la combinaison d'une baisse de valeur de 7,0 millions d'euros des actifs financiers et d'un ajustement à la baisse de 5,5 millions d'euros du portefeuille immobilier de Nextensa. L'ajustement négatif de 7,0 millions d'euros de la juste valeur des actifs financiers au premier semestre 2023 comprend à la fois l'évolution négative de -5,7 millions d'euros de la juste valeur des investissements en Life Sciences et en Asie du Sud-Est dans le portefeuille Growth Capital d'AvH et les ajustements de la juste valeur sur d'autres actifs financiers chez Nextensa (actions dans Retail Estates) et chez AvH & Subholdings.
Au premier semestre 2023, la cession d'actifs a généré un bénéfice de 23,4 millions d'euros. La vente par AvH de sa participation de 50% dans Telemond en février 2023 s'est soldée par une plus-value de 19,2 millions d'euros et un bénéfice supplémentaire (earn out) de 6,1 millions d'euros a été comptabilisé sur la vente par AvH (en 2017) de sa participation dans Ogeda. Nextensa a vendu son immeuble Treesquare avec une plus-value de 2,1 millions d'euros et DEME a cédé divers petits équipements, réalisant une plus-value de 2,9 millions d'euros. La Banque Van Breda a réalisé une perte de 7,3 millions d'euros sur la vente d'actifs à revenu fixe (obligations) dans le cadre de l'exécution de sa stratégie ALM. Au premier semestre 2022, la contribution des plus-values au résultat du premier semestre culminait à 108,4 millions d'euros, principalement en raison du bénéfice de 97,3 millions d'euros réalisé sur la vente de Manuchar.
Le résultat financier global a été négatif de 23,2 millions d'euros au premier semestre 2023, contre un résultat positif de 14,1 millions d'euros au premier semestre de l'an dernier. Malgré l'augmentation globale des taux d'intérêt du marché, cela n'a entraîné qu'une hausse mineure des charges d'intérêt nettes de 1,3 million d'euros. L'évolution négative du résultat financier est donc principalement due à la baisse de 22,6 millions d'euros des résultats de change (perte de 9,2 millions d'euros au premier semestre 2023 contre un bénéfice de 13,4 millions d'euros au premier semestre 2022) et de la juste valeur des instruments de couverture. En ce qui concerne ces derniers, l'évolution négative de la juste valeur au premier semestre 2023 est restée limitée à -4,6 millions d'euros, à comparer toutefois à un effet positif très important de la juste valeur dans les résultats de l'année dernière.
La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence s'élève à 112,6 millions d'euros et représente environ 2/3 du bénéfice net consolidé d'AvH au premier semestre 2023. Elle comprend la contribution d'entreprises clés du portefeuille telles que Delen Private Bank et SIPEF, mais aussi les contributions des parcs éoliens offshore belges Rentel et SeaMade détenus par DEME et Green Offshore, de Sagar Cements et des participations d'AvH Growth Capital. La liste complète des entreprises incluses dans cette catégorie figure dans la note 6. Information sectorielle.
Les impôts sur le revenu représentent un coût de 36,8 millions d'euros au premier semestre 2023. Comme les années précédentes, il convient de noter que la contribution des participations mises en équivalence est déjà déclarée après impôts. Les impôts sur le revenu représentent donc environ 28% du bénéfice avant impôts (après exclusion du résultat des participations consolidées par mise en équivalence). Si les plus-values exonérées d'impôt sont également éliminées de la base d'imposition, le taux d'imposition dépasse clairement 30%.
6.2. Information sectorielle – Compte de résultats consolidé 30-06-2022
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & Contracting |
Banking | Senior Care | Resources | Growth Capital |
entre secteurs | 30-06-2022 | |
| Produits | 1 948 005 | 103 274 | 63 711 | 19 | 37 570 | -1 120 | 2 151 459 |
| Prestations de services | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 094 | -1 077 | 18 |
| Produits immobiliers | 31 134 | 0 | 59 497 | 0 | 0 | 90 631 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 0 | 52 697 | 0 | 0 | 0 | 52 697 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 0 | 49 351 | 0 | 0 | 0 | 49 351 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 1 868 373 | 0 | 0 | 0 | 35 322 | -43 | 1 903 652 |
| Autres produits d'exploitation | 48 498 | 1 227 | 4 214 | 19 | 1 153 | 0 | 55 111 |
| Charges opérationnelles (-) | -1 899 753 | -67 481 | -39 957 | -36 | -48 321 | 1 190 | -2 054 357 |
| Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) | -1 343 820 | -13 106 | -33 494 | -36 | -25 018 | 1 190 | -1 414 284 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | 0 | -10 944 | 0 | 0 | 0 | -10 944 | |
| Frais de personnel (-) | -379 588 | -28 224 | -4 021 | 0 | -20 751 | -432 584 | |
| Amortissements (-) | -165 445 | -3 559 | -499 | 0 | -2 385 | -171 888 | |
| Réductions de valeur (-) | 3 860 | -881 | -175 | 0 | 21 | 2 826 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -12 592 | -13 692 | -1 765 | 0 | -203 | 0 | -28 251 |
| Provisions | -2 169 | 2 926 | -3 | 0 | 15 | 769 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | -6 941 | 0 | 13 598 | 0 | 6 657 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | 0 | 0 | -4 459 | 0 | 13 598 | 9 138 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | -2 481 | 0 | 0 | -2 481 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 5 800 | 34 | 5 342 | 0 | 97 244 | 0 | 108 420 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations incorporelles et | 5 702 | 0 | 0 | 0 | -5 | 5 697 | |
| ll Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement |
0 | 0 | 5 342 | 0 | 0 | 5 342 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 98 | 0 | 0 | 0 | 97 249 | 97 347 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | 0 | 34 | 0 | 0 | 0 | 34 | |
| Résultat opérationnel | 54 051 | 35 828 | 22 155 | -17 | 100 091 | 70 | 212 179 |
| Résultat financier | 1 287 | 606 | 10 421 | 0 | 1 847 | -70 | 14 092 |
| Revenus d'intérêt | 4 624 | 7 | 1 558 | 0 | 765 | -508 | 6 447 |
| Charges d'intérêt (-) | -10 100 | 0 | -5 093 | 0 | -259 | 508 | -14 945 |
| Résultats des taux de change (non)-réalisés | 12 671 | 0 | 0 | 0 | 769 | 13 440 | |
| Autres produits (charges) financiers | -5 908 | -7 | -3 947 | 0 | 572 | -70 | -9 360 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 606 | 17 903 | 0 | 0 | 18 510 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 11 081 | 61 266 | 9 074 | 20 590 | 19 864 | 121 876 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 66 419 | 97 700 | 41 650 | 20 573 | 121 803 | 0 | 348 146 |
| Impôts sur le résultat | -15 744 | -9 158 | -10 328 | -50 | -46 | 0 | -35 326 |
| Impôts différés | 6 774 | 59 | -5 401 | 0 | 418 | 1 851 | |
| Impôts | -22 518 | -9 218 | -4 927 | -50 | -464 | -37 176 | |
| Résultat après impôts provenant des activités | |||||||
| poursuivies | 50 675 | 88 542 | 31 323 | 20 523 | 121 757 | 0 | 312 820 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | 3 050 | 0 | 0 | 3 050 | |
| Résultat de l'exercice | 50 675 | 88 542 | 34 373 | 20 523 | 121 757 | 0 | 315 871 |
| Part des tiers | 19 869 | 4 762 | 12 940 | 264 | -330 | 37 506 | |
| Part du groupe | 30 806 | 83 780 | 21 433 | 20 260 | 122 087 | 278 365 | |
6.3. Information sectorielle – Bilan consolidé 30-06-2023 - Actifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate | Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 30-06-2023 |
|
| I. Actifs non-courants | 3 839 899 | 6 189 792 | 1 467 112 | 340 846 | 456 997 | -25 125 | 12 269 520 |
| Immobilisations incorporelles | 114 572 | 307 | 1 009 | 0 | 2 102 | 117 990 | |
| Goodwill | 174 098 | 134 247 | 0 | 0 | 11 727 | 320 071 | |
| Immobilisations corporelles | 2 795 083 | 53 361 | 7 283 | 0 | 28 149 | 2 883 877 | |
| Terrains et constructions | 199 425 | 46 001 | 0 | 0 | 18 390 | 263 817 | |
| Installations, machines et outillage | 2 266 130 | 1 559 | 2 044 | 0 | 3 645 | 2 273 378 | |
| Mobilier et matériel roulant | 40 262 | 5 124 | 638 | 0 | 5 284 | 51 307 | |
| Autres immobilisations corporelles | 3 834 | 430 | 4 602 | 0 | 831 | 9 697 | |
| Immobilisations en cours | 285 433 | 246 | 0 | 0 | 0 | 285 679 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 274 386 | 0 | 0 | 1 274 386 | |
| Participations mises en équivalence | 374 176 | 854 488 | 60 450 | 340 846 | 246 586 | 1 876 546 | |
| Immobilisations financières | 193 232 | 3 176 | 93 005 | 0 | 166 052 | -25 125 | 430 340 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 4 647 | 0 | 86 755 | 0 | 127 063 | 218 465 | |
| Créances et cautionnements | 188 584 | 3 176 | 6 250 | 0 | 38 989 | -25 125 | 211 875 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 37 716 | 77 120 | 30 978 | 0 | 0 | 145 814 | |
| Impôts différés | 151 022 | 16 515 | 0 | 0 | 2 381 | 169 918 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
0 | 5 050 578 | 0 | 0 | 0 | 5 050 578 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 5 050 578 | 0 | 0 | 0 | 5 050 578 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| II. Actifs courants | 2 348 849 | 3 218 884 | 273 909 | 637 | 544 643 | -108 664 | 6 278 257 |
| Stocks | 312 753 | 0 | 103 454 | 0 | 2 253 | 418 459 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 558 578 | 0 | 74 593 | 0 | 9 629 | 642 800 | |
| Placements de trésorerie | 2 | 566 524 | 0 | 0 | 42 884 | 609 410 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 2 | 0 | 0 | 0 | 42 884 | 42 886 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 501 577 | 0 | 0 | 0 | 501 577 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 110 | 0 | 0 | 0 | 110 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 64 837 | 0 | 0 | 0 | 64 837 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 20 253 | 3 488 | 0 | 0 | 0 | 23 741 | |
| Créances à un an au plus | 814 545 | 89 103 | 71 684 | 72 | 75 184 | -106 948 | 943 640 |
| Créances commerciales Autres créances |
724 707 89 838 |
48 89 055 |
17 444 54 240 |
0 72 |
20 356 54 827 |
-1 111 -105 836 |
761 444 182 197 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 41 861 | 0 | 11 094 | 0 | 497 | 53 452 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
0 | 2 425 484 | 0 | 0 | 0 | 2 425 484 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 116 130 | 0 | 0 | 0 | 116 130 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 1 219 902 | 0 | 0 | 0 | 1 219 902 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 0 | 1 089 452 | 0 | 0 | 0 | 1 089 452 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 480 225 | 119 018 | 10 751 | 565 | 410 568 | 1 021 128 | |
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 120 632 | 15 267 | 2 332 | 0 | 3 629 | -1 716 | 140 143 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 33 628 | 0 | 0 | 0 | 0 | 33 628 |
6.4. Information sectorielle – Bilan consolidé 30-06-2023 - Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | ||
| Engineering & Contracting |
Banking | Real Estate | Resources | Growth Capital |
entre secteurs | 30-06-2023 | |
| I. Capitaux propres | 2 384 688 | 1 746 586 | 833 889 | 341 447 | 860 971 | 6 167 581 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 460 374 | 1 601 014 | 496 329 | 341 447 | 852 850 | 4 752 014 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111 612 | |
| Réserves consolidées | 1 439 873 | 1 627 218 | 492 097 | 321 946 | 794 408 | 4 675 542 | |
| Réserves de réévaluation | 20 501 | -26 204 | 4 231 | 19 501 | -2 853 | 15 176 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | -25 542 | 0 | 0 | 3 | -25 539 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 46 | 0 | 0 | 0 | 46 | |
| Réserves de couverture | 52 756 | 0 | 4 062 | 243 | 4 | 57 065 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 531 | -3 866 | 0 | -1 682 | 4 604 | -23 475 | |
| Ecarts de conversion | -9 724 | 3 158 | 169 | 20 940 | -7 464 | 7 079 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -52 612 | -52 612 | |
| Intérêts minoritaires | 924 314 | 145 572 | 337 560 | 0 | 8 121 | 1 415 568 | |
| II. Passifs à long terme | 1 279 164 | 1 050 489 | 573 955 | 0 | 21 123 | -25 125 | 2 899 606 |
| Provisions | 105 749 | 4 029 | 2 054 | 0 | 10 829 | 122 662 | |
| Obligations en matière de pensions | 69 215 | 7 245 | 0 | 0 | 421 | 76 881 | |
| Impôts différés | 94 365 | 0 | 54 940 | 0 | 526 | 149 831 | |
| Dettes financières | 950 787 | 6 036 | 516 961 | 0 | 9 252 | -25 125 | 1 457 910 |
| Emprunts bancaires | 766 371 | 0 | 412 722 | 0 | 6 828 | 1 185 920 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 99 479 | 0 | 0 | 99 479 | |
| Emprunts subordonnés | 677 | 0 | 0 | 0 | 0 | 677 | |
| Dettes de location | 114 010 | 6 036 | 2 235 | 0 | 2 424 | 124 705 | |
| Autres dettes financières | 69 729 | 0 | 2 525 | 0 | 0 | -25 125 | 47 128 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 35 035 | 693 | 0 | 0 | 0 | 35 728 | |
| Autres dettes | 24 013 | 14 396 | 0 | 0 | 96 | 38 504 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 1 018 091 | 0 | 0 | 0 | 1 018 091 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 898 076 | 0 | 0 | 0 | 898 076 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 40 000 | 0 | 0 | 0 | 40 000 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 80 015 | 0 | 0 | 0 | 80 015 | |
| III. Passifs à court terme | 2 558 523 | 6 611 601 | 333 176 | 37 | 119 546 | -108 664 | 9 514 219 |
| Provisions | 18 261 | 4 | 1 022 | 0 | 523 | 19 810 | |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 183 | 0 | 0 | 0 | 183 | |
| Dettes financières | 373 323 | 2 861 | 254 050 | 0 | 85 153 | -82 248 | 633 141 |
| Emprunts bancaires | 244 358 | 0 | 159 918 | 0 | 1 573 | 405 850 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 40 652 | 0 | 0 | 40 652 | |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dettes de location | 36 643 | 2 861 | 0 | 0 | 1 655 | 41 158 | |
| Autres dettes financières | 92 323 | 0 | 53 481 | 0 | 81 925 | -82 248 | 145 481 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 31 512 | 122 | 0 | 0 | 0 | 31 634 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 521 175 | 0 | 0 | 0 | 11 995 | 533 170 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 498 540 | 25 620 | 39 814 | 5 | 19 615 | -24 700 | 1 558 894 |
| Dettes commerciales | 1 130 442 | 158 | 24 992 | 5 | 11 175 | -1 111 | 1 165 660 |
| Avances reçues | 95 378 | 0 | 0 | 0 | 0 | 95 378 | |
| Dettes salariales et sociales | 162 156 | 11 647 | 3 860 | 0 | 5 391 | 183 054 | |
| Autres dettes | 110 565 | 13 815 | 10 962 | 0 | 3 049 | -23 589 | 114 802 |
| Impôts | 81 730 | 340 | 7 322 | 32 | 911 | 90 335 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 6 573 922 | 0 | 0 | 0 | 6 573 922 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 100 524 | 0 | 0 | 0 | 100 524 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 6 366 411 | 0 | 0 | 0 | 6 366 411 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 105 963 | 0 | 0 | 0 | 105 963 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 1 025 | 0 | 0 | 0 | 1 025 | |
| Comptes de régularisation | 33 981 | 8 548 | 30 968 | 0 | 1 349 | -1 716 | 73 130 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | |||||||
| 6 222 375 | 9 408 676 | 1 741 020 | 341 483 | 1 001 641 | -133 789 | 18 581 406 |
Commentaire concernant le bilan consolidé
Le total du bilan consolidé d'AvH a encore augmenté pour atteindre 18.581,4 millions d'euros (+5%). Cette augmentation est principalement due à la croissance continue du segment 'Private Banking' (+771,8 millions d'euros; c'est-à-dire le bilan de la Banque Van Breda) et du segment 'Marine Engineering & Contracting' (+214,5 millions d'euros).
La consolidation intégrale de la Banque Van Breda continue d'avoir un impact considérable sur la taille et la composition du bilan consolidé d'AvH. Vu la spécificité de ses activités bancaires, la Banque Van Breda a un bilan nettement plus important que les autres entreprises du groupe AvH. La consolidation intégrale de la Banque Van Breda représente à elle seule 8.341 millions d'euros dans le total du bilan. La Banque Van Breda possède une structure de bilan adaptée à ses activités. Et bien que la Banque Van Breda fasse partie des institutions financières les mieux capitalisées de Belgique, elle présente clairement des ratios bilantaires très différents de ceux des autres sociétés du groupe. Pour faciliter la compréhension du bilan consolidé d'AvH, un certain nombre de postes du bilan de la Banque Van Breda ont été regroupés sous des rubriques distinctes. Comme pour les périodes précédentes, la participation de 78,75% d'AvH dans Delen Private Bank a été comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence.
Les immobilisations incorporelles et le goodwill sont restés pratiquement inchangés par rapport à la fin de l'année 2022.
L'augmentation des immobilisations corporelles est presque entièrement située dans le segment 'Marine Engineering & Contracting'. DEME a investi 216 millions d'euros au cours du premier semestre 2023, a capitalisé 29,8 millions d'euros de contrats de location selon la norme IFRS 16 et a amorti 164,7 millions d'euros. Outre les investissements de maintenance capitalisés dans sa grande flotte, DEME modernise notamment le 'Sea Installer' et convertit un ancien vraquier, le 'Yellowstone', un nouveau navire d'enrochement. La coopération stratégique entre Global Sea Mineral Resources, filiale de DEME, et Transocean s'est traduite par l'apport par cette dernière d'un navire de forage en eaux très profondes à GSR.
Le portefeuille des immeubles de placement de Nextensa est resté pratiquement inchangé à 1.274,4 millions d'euros. Ceci s'explique par les investissements supplémentaires réalisés sur le portefeuille au cours du premier semestre 2023 et par l'acquisition d'un immeuble de bureaux au Luxembourg, compensés par une variation négative de la juste valeur de -5,5 millions d'euros et la vente de l'immeuble Treesquare à Bruxelles pour un montant de 43,5 millions d'euros, y compris une plus-value de 2,1 millions d'euros.
Les participations mises en équivalence comprennent les intérêts dans les participations contrôlées conjointement ou dans les participations sans contrôle. Il s'agit non seulement, entre autres, de Delen Private Bank, des entreprises de parcs éoliens offshore Rentel et SeaMade, de SIPEF, de Sagar Cements et de plusieurs participations du portefeuille Growth Capital d'AvH, mais aussi de participations mises en équivalence détenues par des entreprises du groupe entièrement consolidées. La variation au cours du premier semestre 2023 s'explique principalement par les résultats positifs de ces entreprises, qui ont dépassé leurs distributions de dividendes.
Actifs financiers non-courants : les actions - juste valeur par le biais du compte de résultats s'élèvent à 218,5 millions d'euros au 30 juin 2023, soit une augmentation de 10,1 millions d'euros par rapport à la fin 2022. Les principaux contributeurs à cette valeur de 218,5 millions d'euros sont i) les actions de Retail Estates détenues par Nextensa ; ii) la juste valeur des investissements en Life Sciences et en Asie dans le portefeuille Growth Capital d'AvH d'un montant total de 108,0 millions d'euros et iii) d'autres investissements non consolidés d'un montant de 19,0 millions d'euros.
Actifs financiers non-courants : les créances et cautionnements se montent à 211,9 millions d'euros. L'augmentation de 22,0 millions d'euros par rapport à la fin de l'année 2022 s'explique par les créances à long terme détenues par CFE et DEME, qui ont progressé de 16,4 millions d'euros au cours du premier semestre 2023 et qui comprennent généralement des financements à long terme à des sociétés contrôlées conjointement ou non consolidées.
Le portefeuille de crédits de la Banque Van Breda a augmenté de 1% pour atteindre 6.270,5 millions d'euros. La partie à plus d'un an de ces prêts et créances vers les clients a progressé de 76,3 millions d'euros pour atteindre 5.050,6 millions d'euros.
Les stocks et les créances sur les clients dans le cadre de contrats de construction ont tous deux augmenté de 7% et 21% respectivement, dont la plus grande partie dans le secteur 'Marine Engineering & Contracting', conformément aux niveaux d'activité plus élevés des sociétés opérant dans ce secteur.
Les placements de trésorerie se chiffrent à 609,4 millions d'euros au 30 juin 2023. Outre une légère augmentation de la juste valeur du portefeuille de trésorerie chez AvH, le reste de l'augmentation de 63,3 millions d'euros est entièrement lié à la Banque Van Breda, qui a investi 64,8 millions d'euros dans des placements détenus au coût amorti.
Les créances à un an au plus ont augmenté de 96,6 millions d'euros (+11%), dont 54,3 millions d'euros (+42%) pour les autres créances. L'accroissement des créances commerciales est presque entièrement situé dans le segment 'Marine Engineering & Contracting' et est dû à l'évolution des opérations. L'augmentation des autres créances dans le segment 'Private Banking' atteint 81,9 millions d'euros en raison d'un dépôt interentreprises à court terme de FinAx.
Banques - créances à un an au plus : grâce à la croissance des dépôts reçus des clients, la position de liquidité de la Banque Van Breda s'est encore améliorée et ses dépôts à court terme auprès des banques centrales ont augmenté pour atteindre 1.089,5 millions d'euros (+448,5 millions d'euros).
Les variations de la situation de trésorerie sont commentées dans le tableau des flux de trésorerie (voir la Note 6.7 Information sectorielle – tableau des flux de trésorerie).
En juillet 2023, DEME a cédé son navire de service offshore 'Groenewind', dont la valeur comptable a déjà été reclassée dans les Actifs détenus en vue de la vente au 31 décembre 2022.
Le report des capitaux propres est expliqué dans la Note 5. Etat des variations de capitaux propres consolidés.
Les passifs à long terme ont diminué de 16,5 millions d'euros par rapport à la fin de l'année 2022. Il s'agit toutefois du résultat global de différentes évolutions sous-jacentes dont les principaux éléments sont les suivants :
- Les provisions ont augmenté de 27,6 millions d'euros, presque exclusivement dans le segment 'Marine Engineering & Contracting'. Cette hausse englobe 10,1 millions d'euros de provisions supplémentaires pour les fonds propres négatifs des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence chez DEME et 3,6 millions d'euros supplémentaires chez CFE. Les autres provisions dans les comptes consolidés de CFE ont augmenté de 14,4 millions d'euros et correspondent à une diminution des provisions courantes pour un montant similaire.
- Les emprunts bancaires et les emprunts obligataires à long terme ont chuté de 187,1 millions d'euros : dans le segment 'Marine Engineering & Contracting', la diminution se chiffre à 67,9 millions d'euros, compensée en partie seulement par un accroissement de 10,2 millions d'euros des emprunts bancaires à court terme. Chez Nextensa, la diminution de la dette à long terme de 118,7 millions d'euros a été plus que contrebalancée par une augmentation des emprunts bancaires et obligataires à court terme (en fonction de l'échéance).
- Les dettes de location à long terme ont augmenté de 12,5 millions d'euros et comprennent les montants générés par l'application de la méthode comptable IFRS 16.
- Banques - dettes à plus d'un an envers les clients et autres banques : la forte activité commerciale de la Banque Van Breda s'est traduite par une croissance de 153,0 millions d'euros, qui s'explique entièrement par la collecte de plus de dépôts à long terme auprès des clients. Cette évolution est encore plus forte sur les dettes à un an au plus où la dette globale envers les clients et les institutions de crédit a progressé de 514,6 millions d'euros.
Les passifs à court terme ont progressé de 756,3 millions d'euros, pour atteindre 9.514,2 millions d'euros. Cette augmentation est répartie sur plusieurs segments :
• Les dettes financières à court terme (emprunts bancaires et obligataires) ont grimpé de 165,8 millions d'euros, mais doivent être considérées en combinaison avec les dettes financières à long terme et avec les liquidités et les dépôts à court terme.
- Au 30 juin 2023, DEME, Nextensa et CFE ont émis des billets de trésorerie à court terme (inclus dans les Autres dettes financières) pour des montants respectifs de 90 millions d'euros, 53,5 millions d'euros et 2 millions d'euros (contre 0 million d'euros, 73,2 millions d'euros et 9 millions d'euros à la fin de l'année 2022). Les autres dettes financières à un an au plus chez AvH & Growth Capital se rapportent entièrement à un dépôt à court terme au sein du groupe qui a été éliminé dans la consolidation.
- L'évolution des dettes commerciales (+29,4 millions d'euros, soit +3%), des avances reçues (+22,8 millions d'euros) et des dettes salariales et sociales (-27,6 millions d'euros) s'explique par l'évolution des opérations sousjacentes.
6.5. Information sectorielle – Bilan consolidé 31-12-2022 - Actifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | AvH & | ||||||
| Engineering | Private | Real Estate & | Energy & | Growth | Eliminations | Total | |
| & Contracting | Banking | Senior Care | Resources | Capital | entre secteurs | 31-12-2022 | |
| I. Actifs non-courants | 3 631 135 | 6 119 539 | 1 465 500 | 341 798 | 445 377 | -34 840 | 11 968 509 |
| Immobilisations incorporelles | 115 515 | 396 | 1 118 | 0 | 620 | 117 649 | |
| Goodwill | 173 980 | 134 247 | 0 | 0 | 11 727 | 319 953 | |
| Immobilisations corporelles | 2 632 211 | 53 009 | 6 719 | 0 | 28 769 | 2 720 708 | |
| Terrains et constructions | 181 802 | 45 625 | 0 | 0 | 19 355 | 246 782 | |
| Installations, machines et outillage | 2 176 503 | 1 720 | 1 698 | 0 | 3 266 | 2 183 188 | |
| Mobilier et matériel roulant | 38 826 | 5 014 | 730 | 0 | 4 726 | 49 296 | |
| Autres immobilisations corporelles | 4 116 | 449 | 4 291 | 0 | 454 | 9 310 | |
| Immobilisations en cours | 230 964 | 200 | 0 | 0 | 968 | 232 132 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 278 716 | 0 | 0 | 1 278 716 | |
| Participations mises en équivalence | 362 398 | 849 394 | 52 946 | 341 798 | 238 701 | 1 845 237 | |
| Immobilisations financières | 175 440 | 2 579 | 91 692 | 0 | 163 331 | -34 840 | 398 203 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 5 036 | 0 | 83 782 | 0 | 119 510 | 208 328 | |
| Créances et cautionnements | 170 404 | 2 579 | 7 910 | 0 | 43 821 | -34 840 | 189 875 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 40 076 | 86 120 | 32 715 | 0 | 0 | 158 911 | |
| Impôts différés | 131 515 | 19 492 | 1 592 | 0 | 2 230 | 154 829 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus | 0 | 4 974 302 | 0 | 0 | 0 | 4 974 302 | |
| d'un an | |||||||
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 4 974 302 | 0 | 0 | 0 | 4 974 302 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| II. Actifs courants | 2 344 767 | 2 517 309 | 294 878 | 711 | 490 204 | -2 365 | 5 645 505 |
| Stocks | 290 062 | 0 | 98 257 | 0 | 1 392 | 389 711 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 445 465 | 0 | 83 186 | 0 | 3 638 | 532 289 | |
| Placements de trésorerie | 2 | 503 171 | 0 | 0 | 41 325 | 544 498 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 2 | 0 | 0 | 0 | 41 325 | 41 328 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 502 908 | 0 | 0 | 0 | 502 908 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 263 | 0 | 0 | 0 | 263 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 22 228 | 2 131 | 0 | 0 | 0 | 24 359 | |
| Créances à un an au plus | 739 242 | 11 279 | 68 220 | 68 | 29 538 | -1 262 | 847 085 |
| Créances commerciales | 683 217 | 48 | 15 371 | 0 | 21 841 | -1 262 | 719 214 |
| Autres créances | 68 | 7 698 | 0 | 127 871 | |||
| 56 026 | 11 231 | 52 849 | |||||
| Impôts sur le résultat à récupérer | 25 548 | 0 | 11 333 | 0 | 499 | 37 379 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
0 | 1 965 939 | 0 | 0 | 0 | 1 965 939 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 110 836 | 0 | 0 | 0 | 110 836 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 1 214 188 | 0 | 0 | 0 | 1 214 188 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 0 | 640 916 | 0 | 0 | 0 | 640 916 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 693 990 | 24 515 | 31 106 | 642 | 410 718 | 1 160 972 | |
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 128 230 | 10 274 | 2 774 | 0 | 3 094 | -1 103 | 143 270 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 31 997 | 0 | 0 | 0 | 30 507 | 62 504 |
6.6. Information sectorielle – Bilan consolidé 31-12-2022 - Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering | Banking | Senior Care | Resources | Growth | entre secteurs | 31-12-2022 | |
| & Contracting | Capital | ||||||
| I. Capitaux propres | 2 275 511 | 1 639 351 | 841 492 | 342 495 | 903 607 | 6 002 456 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 414 303 | 1 497 979 | 482 890 | 342 495 | 895 966 | 4 633 633 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111 612 | |
| Réserves consolidées | 1 388 917 | 1 533 242 | 479 175 | 317 111 | 829 477 | 4 547 922 | |
| Réserves de réévaluation | 25 386 | -35 263 | 3 715 | 25 383 | -6 821 | 12 401 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | -32 964 | 0 | 0 | 0 | -32 964 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 129 | 0 | 0 | 0 | 129 | |
| Réserves de couverture | 56 043 | 0 | 3 549 | 342 | 4 | 59 938 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 531 | -3 866 | 0 | -1 571 | 4 593 | -23 375 | |
| Ecarts de conversion | -8 127 | 1 438 | 166 | 26 612 | -11 417 | 8 673 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -40 597 | -40 597 | |
| Intérêts minoritaires | 861 208 | 141 372 | 358 602 | 0 | 7 641 | 1 368 824 | |
| II. Passifs à long terme | |||||||
| Provisions | 1 337 753 77 330 |
896 493 4 471 |
693 493 1 822 |
0 0 |
23 242 11 413 |
-34 840 | 2 916 141 95 036 |
| Obligations en matière de pensions | 69 049 | 7 485 | 0 | 0 | 421 | 76 955 | |
| Impôts différés | 94 174 | 0 | 56 716 | 0 | 745 | 151 635 | |
| Dettes financières | 1 016 861 | 4 854 | 634 932 | 0 | 10 026 | -34 840 | 1 631 833 |
| Emprunts bancaires | 834 277 | 0 | 491 538 | 0 | 7 360 | 1 333 174 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 139 348 | 0 | 0 | 139 348 | |
| Emprunts subordonnés | 677 | 0 | 0 | 0 | 0 | 677 | |
| Dettes de location | 102 413 | 4 854 | 2 247 | 0 | 2 666 | 112 180 | |
| Autres dettes financières | 79 494 | 0 | 1 800 | 0 | 0 | -34 840 | 46 453 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 53 661 | 208 | 23 | 0 | 0 | 53 892 | |
| Autres dettes | 26 678 | 14 405 | 0 | 0 | 638 | 41 721 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 865 069 | 0 | 0 | 0 | 865 069 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 736 385 | 0 | 0 | 0 | 736 385 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 40 003 | 0 | 0 | 0 | 40 003 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 88 681 | 0 | 0 | 0 | 88 681 | |
| III. Passifs à court terme | |||||||
| Provisions | 2 394 634 33 536 |
6 101 004 22 |
225 393 1 158 |
14 0 |
39 239 516 |
-2 365 | 8 757 920 35 232 |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 248 | 0 | 0 | 0 | 248 | |
| Dettes financières | 278 640 | 2 613 | 117 668 | 0 | 3 735 | 0 | 402 656 |
| Emprunts bancaires | 234 133 | 0 | 44 500 | 0 | 2 078 | 280 710 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dettes de location | 35 507 | 2 613 | 0 | 0 | 1 658 | 39 778 | |
| Autres dettes financières | 9 000 | 0 | 73 168 | 0 | 0 | 0 | 82 168 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 31 702 | 191 | 0 | 0 | 0 | 31 893 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 516 780 | 0 | 0 | 0 | 9 569 | 526 349 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 419 762 | 32 313 | 54 951 | 11 | 24 003 | -1 262 | 1 529 778 |
| Dettes commerciales | 1 093 327 | 55 | 34 841 | 11 | 9 269 | -1 262 | 1 136 241 |
| Avances reçues | 72 539 | 0 | 0 | 0 | 0 | 72 539 | |
| Dettes salariales et sociales | 176 460 | 15 824 | 5 540 | 0 | 12 784 | 210 608 | |
| Autres dettes | 77 437 | 16 434 | 14 570 | 0 | 1 950 | 110 391 | |
| Impôts | 82 847 | 0 | 14 771 | 3 | 510 | 98 131 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 6 059 308 | 0 | 0 | 0 | 6 059 308 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 116 379 | 0 | 0 | 0 | 116 379 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 5 817 110 | 0 | 0 | 0 | 5 817 110 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 124 766 | 0 | 0 | 0 | 124 766 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 1 052 | 0 | 0 | 0 | 1 052 | |
| Comptes de régularisation | 31 367 | 6 310 | 36 846 | 0 | 906 | -1 103 | 74 326 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 6 007 899 | 8 636 848 | 1 760 377 | 342 509 | 966 089 | -37 205 | 17 676 517 |
6.7. Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé 30-06-2023
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & | Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 30-06-2023 |
|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan | |||||||
| d'ouverture | 693 990 | 24 515 | 31 106 | 642 | 410 718 | 0 | 1 160 972 |
| Résultat opérationnel | 69 831 | 51 729 | 28 988 | -61 | 3 884 | 219 | 154 588 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements |
-3 347 | 7 292 | -2 074 | 0 | -25 287 | -23 416 | |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 16 264 | 63 226 | 0 | 0 | 14 772 | 94 261 | |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -48 824 | -15 880 | -4 683 | -31 | -641 | -70 059 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 178 493 | 3 611 | 327 | 0 | 2 741 | 185 172 | |
| Réductions de valeur | 1 142 | 462 | 1 | 0 | 0 | 1 605 | |
| Paiements fondés sur des actions | 80 | -1 702 | 0 | 0 | 974 | -647 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 2 484 | 0 | 9 977 | 12 462 | |
| Augmentation (diminution) des provisions | -1 031 | -364 | 3 | 0 | -578 | -1 969 | |
| Autres charges (produits) non cash | 2 494 | -163 | -95 | 0 | 659 | 2 895 | |
| Cashflow | 215 101 | 108 212 | 24 952 | -92 | 6 500 | 219 | 354 891 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -188 574 | 50 555 | -29 541 | 19 | -34 919 | 82 248 | -120 213 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 16 475 | 0 | 3 514 | 0 | -4 961 | 15 028 | |
| Diminution (augmentation) des créances | -221 446 | -77 824 | -147 | -4 | -25 863 | 82 248 | -243 038 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) |
0 | -533 564 | 0 | 0 | 0 | -533 564 | |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) | 18 888 | -6 353 | -21 015 | -6 | -3 914 | 0 | -12 400 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, | 0 | 657 642 | 0 | 0 | 0 | 657 642 | |
| clients & titres (banques) | |||||||
| Diminution (augmentation) autre | -2 491 | 10 655 | -11 893 | 29 | -181 | -3 881 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 26 526 | 158 767 | -4 589 | -74 | -28 419 | 82 466 | 234 677 |
| Investissements | -253 895 | -216 703 | -43 239 | -4 717 | -23 845 | 0 | -542 400 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -229 294 | -907 | -643 | 0 | -2 822 | -233 666 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y |
0 | 0 | -42 596 | 0 | 0 | -42 596 | |
| incl.) | -2 104 | 0 | 0 | -4 717 | -18 773 | -25 594 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nouveaux emprunts accordés | -22 497 | -597 | 0 | 0 | -2 250 | 0 | -25 344 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | 0 | -215 199 | 0 | 0 | 0 | -215 199 | |
| Désinvestissements | 15 139 | 158 029 | 43 532 | 0 | 70 863 | -9 715 | 277 848 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 10 470 | 0 | 0 | 0 | 44 | 10 514 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 43 532 | 0 | 0 | 43 532 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 58 | 0 | 0 | 0 | 61 104 | 61 162 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Remboursements d'emprunts accordés Cessions de placements de trésorerie |
4 611 0 |
0 158 029 |
0 0 |
0 0 |
9 715 0 |
-9 715 | 4 611 158 029 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -238 757 | -58 674 | 292 | -4 717 | 47 018 | -9 715 | -264 552 |
| Opérations financières | |||||||
| Dividendes reçus | 0 | 1 524 | 0 | 0 | 997 | 2 521 | |
| Revenus d'intérêt | 10 162 | 347 | 2 529 | 0 | 5 607 | -1 204 | 17 441 |
| Charges d'intérêt | -18 088 | -61 | -10 893 | 0 | -491 | 1 204 | -28 328 |
| Autres produits (charges) financiers | -8 121 | 0 | -488 | 0 | -440 | -219 | -9 268 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -11 818 | -11 818 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Augmentation des dettes financières | 162 783 | 0 | 84 800 | 0 | 81 925 | -82 248 | 247 260 |
| (Diminution) des dettes financières | -166 369 | -1 599 | -66 297 | 0 | -2 075 | 9 715 | -226 626 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 32 816 | 0 | 0 | 0 | -9 748 | 23 068 | |
| Dividendes distribués par AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -102 511 | -102 511 | |
| Dividendes distribués intragroupe | -9 440 | 0 | -15 220 | 0 | 24 660 | 0 | |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -3 679 | -5 801 | -10 488 | 0 | -138 | -20 107 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 64 | -5 591 | -16 058 | 0 | -14 031 | -72 751 | -108 367 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
|||||||
| Transferts entre secteurs | -212 167 0 |
94 503 0 |
-20 355 0 |
-4 791 4 717 |
4 568 -4 717 |
0 | -138 243 0 |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | -1 598 | 0 | 0 | -3 | 0 | -1 601 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de | |||||||
| clôture | 480 225 | 119 018 | 10 751 | 565 | 410 568 | 0 | 1 021 128 |
Commentaire concernant le tableau des flux de trésorerie consolidé
Au premier semestre 2023, AvH a enregistré un flux de trésorerie consolidé de 354,9 millions d'euros, soit une augmentation de 32,1 millions d'euros (+10%) par rapport au premier semestre de l'année dernière. En chiffres absolus, le flux de trésorerie a surtout progressé dans le secteur 'Marine Engineering & Contracting' (+21,2 millions d'euros), suivi par le secteur 'Private Banking' (+7,4 millions d'euros) et le secteur 'Real Estate' (+5,6 millions d'euros).
AvH a enregistré un cashflow de 354,9 millions d'euros. Une amélioration de 32,1 millions d'euros par rapport à l'année dernière, malgré un tassement du résultat opérationnel de 57,6 millions d'euros. Les principales composantes du résultat opérationnel sont commentées dans la section 6.1 Commentaire concernant le compte de résultats consolidé. Les principaux éléments qui expliquent cette augmentation du flux de trésorerie pour le premier semestre 2023 sont les suivants :
- Le résultat opérationnel du premier semestre 2023 comprend au total 23,4 millions d'euros de plus-values (entre autres, des bénéfices sur la vente de Telemond, Ogeda et de l'immeuble Treesquare par Nextensa, combinés à une perte sur la cession d'obligations à la Banque Van Breda), ce qui représente un recul net par rapport aux 106,8 millions d'euros de plus-values du premier semestre 2022 (entre autres, Manuchar). Ces plus-values sont éliminées du 'cashflow' et remplacées par leur impact en espèces dans le 'flux de trésorerie des activités d'investissement'.
- Au premier semestre 2023, le résultat opérationnel consolidé a été affecté par 14,1 millions d'euros de réductions de valeur et d'ajustements de la "juste valeur", alors qu'il s'agissait d'un effet positif de 9,5 millions d'euros au premier semestre 2022. Étant donné que ces réductions de valeur et ces ajustements de juste valeur sont non réalisés et sans effet sur la trésorerie, ils sont éliminés du flux de trésorerie.
- Les participations mises en équivalence ont distribué 20,8 millions d'euros de dividendes en moins à AvH au premier semestre 2023 par rapport à l'année précédente. Sur cet écart, 16,9 millions d'euros sont dus à la baisse du dividende de Delen Private Bank : 63,2 millions d'euros au premier semestre 2023 contre 80,1 millions d'euros au premier semestre 2022. Le dividende de Delen en 2022 a augmenté après une période d'interdiction de dividende imposée par la BCE et la BNB pendant la pandémie de COVID-19.
- Au niveau consolidé, 20,3 millions d'euros d'impôts supplémentaires ont été payés au premier semestre 2023 par rapport au premier semestre 2022.
La hausse des produits d'exploitation du premier semestre 2023 (+276 millions d'euros) a nécessité une augmentation du fonds de roulement de 120,2 millions d'euros. Le besoin accru en fonds de roulement s'est surtout manifesté dans le segment 'Marine Engineering & Contracting' (DEME +126,7 millions d'euros; CFE +43,2 millions d'euros et Deep C Holding +19,5 millions d'euros), mais aussi chez Nextensa et 'AvH & Growth Capital'. Au sein de la Banque Van Breda, l'afflux de dépôts a dépassé la croissance du portefeuille de crédits.
En raison de ce besoin accru en fonds de roulement au premier semestre 2023, le flux de trésorerie des activités opérationnelles a été réduit pour atteindre 234,7 millions d'euros au premier semestre 2023.
AvH et les sociétés de son groupe ont continué à investir activement : 542,4 millions d'euros de nouveaux investissements au total, soit un bond de 92,0 millions d'euros par rapport au premier semestre 2022. Une part importante de cette augmentation est toutefois due à l'acquisition accrue des placements de trésorerie par la Banque Van Breda dans le cadre de sa politique ALM. Ces
investissements représentent un montant total de 215,2 millions d'euros au premier semestre et font partie de la même gestion de l'actif et du passif que les 158,0 millions d'euros de cessions de placements de trésorerie au cours de cette même période.
Les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles ont été, comme d'ordinaire, principalement concentrés dans le segment 'Marine Engineering & Contracting', DEME dépensant 216,0 millions d'euros principalement pour l'expansion de sa flotte et en particulier dans le segment Offshore Energy et CFE 12,2 millions d'euros. Nextensa a acquis un bâtiment supplémentaire au Luxembourg, situé à côté de son bâtiment Monterey, en vue de réaliser un projet de redéveloppement combiné et a également continué à investir dans son portefeuille existant d'immeubles de placement et de développement. Les 25,6 millions d'euros d'investissements en immobilisations financières du premier semestre 2023 ont été presque entièrement réalisés par AvH elle-même, entre autres par l'acquisition d'une participation supplémentaire de 0,78% dans SIPEF et par plusieurs investissements dans des immobilisations financières non consolidées. Les nouveaux emprunts accordés correspondent principalement au financement par DEME d'entités contrôlées conjointement ou de participations non consolidées (par exemple, dans les activités de concession de DEME). Les activités de développement immobilier de CFE sont souvent structurées en sociétés de projet spécifiques avec des partenaires et ces entités (SPV) sont généralement financées par des emprunts.
Les désinvestissements ont généré 277,8 millions d'euros au premier semestre 2023 (premier semestre 2022 : 344,6 millions d'euros). Les principales transactions du premier semestre 2023 ont été la vente de l'immeuble Treesquare par Nextensa (immeubles de placement) et la vente par AvH de sa participation de 50% dans Telemond (immobilisations financières). Suite à la réalisation d'une augmentation de capital dans sa principale société d'exploitation Infra Asia Investments, Deep C Holding a remboursé des emprunts de CFE et AvH pour un montant de 19,4 millions d'euros (éliminés dans la consolidation).
Au premier semestre 2023, AvH a acquis des actions propres supplémentaires. Au cours de ce même semestre 2023, 91.885 actions propres ont été achetées dans le cadre d'un programme total de 70 millions d'euros qui a été prolongé jusqu'à fin 2023. Durant cette même période, 80.000 actions propres ont été affectées à la couverture des options en cours sur les actions AvH. Suite à l'exercice d'options sur actions au premier semestre 2023, 28.000 actions propres ont été vendues. L'ensemble des transactions portant sur les actions propres (y compris le programme de liquidité) a entraîné une sortie de trésorerie de 11,8 millions d'euros.
Au 30 juin 2023, FinAx avait déjà reçu les dividendes de la Banque Van Breda et de Delen Private Bank. Etant donné que la distribution par FinAx de son propre dividende n'aura lieu qu'au troisième trimestre 2023, un montant de 81,9 millions d'euros a été déposé auprès d'AvH. Ce montant est éliminé dans les états financiers consolidés d'AvH au 30 juin 2023.
Les investissements et désinvestissements dans les participations contrôlées ont donné lieu à un apport net de trésorerie de 23,1 millions d'euros. Ce flux positif a été réalisé dans le pôle 'Marine Engineering & Contracting' grâce à la partie en espèces de l'augmentation de capital de Transocean dans la filiale GSR de DEME et à l'augmentation de capital souscrite par des tiers chez IAI, la principale société d'exploitation de Deep C Holding. CFE et AvH ont chacune souscrit 50% du capital du nouveau holding GreenStor qui a acquis le projet de batterie détenu auparavant par Deep C Holding. Chez AvH & Growth Capital, les sorties s'élèvent à 9,7 millions d'euros, principalement en raison des 8,9 millions d'euros déboursés pour l'augmentation de la participation dans Nextensa à hauteur de 2,12%.
Evolution des dettes financières (cash & non -cash)
| (€ 1 000) | |
|---|---|
| Dettes financières au 31 -12 -2022 |
2 034 489 |
| Variation - Flux de trésorerie (provenant des activités de financement) |
|
| Augmentation des dettes financières | 247 260 |
| (Diminution) des dettes financières | -226 626 |
| Variations "non -cash" |
|
| - Variation du périmètre de consolidation - acquisitions |
0 |
| - Variation du périmètre de consolidation - désinvestissements |
0 |
| - IFRS 16 Leases - immobilisations corporelles |
36 041 |
| - IFRS 16 Leases - immeubles de placement |
0 |
| - Effets de taux de change | -113 |
| - Autres | 0 |
| Dettes financières au 30 -06 -2023 |
2 091 051 |
6.8. Information sectorielle – Tableau des flux de trésorerie consolidé 30-06-2022
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 30-06-2022 |
|
| I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan | |||||||
| d'ouverture | 726 526 | 45 362 | 73 327 | 576 | 37 938 | 0 | 883 730 |
| Résultat opérationnel | 54 051 | 35 828 | 22 155 | -17 | 100 091 | 70 | 212 179 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements |
-4 190 | -34 | -5 342 | 0 | -97 244 | -106 811 | |
| Dividendes des participations mises en équivalence | 18 438 | 80 145 | 0 | 0 | 16 479 | 115 062 | |
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -35 112 | -9 218 | -4 927 | 0 | -464 | -49 721 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 165 445 | 3 559 | 499 | 0 | 2 385 | 171 888 | |
| Réductions de valeur | -3 860 | 895 | 175 | 0 | -21 | -2 812 | |
| Paiements fondés sur des actions | 0 | -6 157 | 0 | 0 | 688 | -5 469 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 6 941 | 0 | -13 598 | -6 657 | |
| Augmentation (diminution) des provisions | 2 353 | -3 253 | 3 | 0 | -15 | -912 | |
| Autres charges (produits) non cash | -3 265 | -921 | -116 | 0 | 303 | -3 999 | |
| Cashflow | 193 859 | 100 845 | 19 388 | -17 | 8 604 | 70 | 322 749 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -101 005 | 4 778 | 16 785 | 43 | -9 116 | 94 900 | 6 386 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -37 594 | 0 | 14 300 | 0 | -5 131 | -28 425 | |
| Diminution (augmentation) des créances | -221 404 | -98 552 | 12 263 | 33 | -8 587 | 94 900 | -221 346 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et | 0 | 274 169 | 0 | 0 | 0 | 274 169 | |
| clients (banques) Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) |
155 792 | 8 033 | -10 953 | 10 | 4 139 | 0 | 157 020 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, | |||||||
| clients & titres (banques) | 0 | -179 665 | 0 | 0 | 0 | -179 665 | |
| Diminution (augmentation) autre | 2 201 | 793 | 1 175 | 0 | 463 | 4 633 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 92 854 | 105 623 | 36 173 | 26 | -511 | 94 970 | 329 135 |
| Investissements | -245 734 | -149 313 | -18 338 | -5 282 | -50 899 | 19 119 | -450 447 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -236 528 | -1 913 | -2 026 | 0 | -1 326 | -241 793 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement | 0 | 0 | -16 312 | 0 | 0 | -16 312 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) |
-1 900 | 0 | 0 | -5 282 | -15 201 | -22 383 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 4 433 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 433 | |
| Nouveaux emprunts accordés | -11 739 | -529 | 0 | 0 | -19 344 | 19 119 | -12 493 |
| Acquisitions de placements de trésorerie | 0 | -146 872 | 0 | 0 | -15 028 | -161 900 | |
| Désinvestissements | 27 493 | 79 292 | 63 242 | 0 | 177 727 | -3 147 | 344 607 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 5 875 | 7 | 0 | 0 | 34 | 5 916 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 63 242 | 0 | 0 | 63 242 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 101 | 0 | 0 | 0 | 159 487 | 159 587 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 26 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26 | |
| Remboursements d'emprunts accordés | 21 491 | 0 | 0 | 0 | 3 147 | -3 147 | 21 491 |
| Cessions de placements de trésorerie | 0 | 79 285 | 0 | 0 | 15 059 | 94 344 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -218 241 | -70 021 | 44 904 | -5 282 | 126 828 | 15 973 | -105 841 |
| Opérations financières | |||||||
| Dividendes reçus | 0 | 1 320 | 0 | 0 | 825 | 2 145 | |
| Revenus d'intérêt | 4 624 | 7 | 1 558 | 0 | 765 | -508 | 6 447 |
| Charges d'intérêt Autres produits (charges) financiers |
-11 035 6 763 |
-32 -7 |
-5 093 -5 981 |
0 0 |
-259 -166 |
508 -70 |
-15 912 539 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -5 748 | -5 748 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | 0 | 0 | -3 974 | 0 | 0 | -3 974 | |
| Augmentation des dettes financières | 487 768 | 0 | 98 164 | 0 | 106 900 | -114 019 | 578 813 |
| (Diminution) des dettes financières | -222 357 | -1 402 | -172 896 | 0 | 573 | 3 147 | -392 935 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | -144 | 0 | -6 067 | 0 | -30 | -6 240 | |
| Dividendes distribués par AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -91 085 | -91 085 | |
| Dividendes distribués intragroupe | -2 400 | 0 | -14 635 | 0 | 17 035 | 0 | |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | 0 | -5 525 | -10 212 | 0 | 0 | -15 737 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 263 219 | -5 639 | -119 136 | 0 | 28 810 | -110 943 | 56 311 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
137 832 | 29 963 | -38 059 | -5 256 | 155 126 | 0 | 279 606 |
| Transferts entre secteurs | 0 | 0 | 0 | 5 282 | -5 282 | ||
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 2 261 | 0 | 0 | -36 | -15 | 2 210 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de | |||||||
| clôture | 866 619 | 75 325 | 35 269 | 566 | 187 767 | 0 | 1 165 546 |
7. Notes relatives aux états financiers
7.1. Base pour la présentation des états financiers résumés
Les états financiers consolidés résumés d'AvH au 30 juin 2023 sont établis conformément à l'IAS 34. Ces états financiers résumés ne contiennent pas toutes les informations requises pour une information financière complète et doivent être lus en combinaison avec les états financiers 2022.
Normes nouvelles et modifiées et interprétations
Des nouvelles normes et certains amendements à des normes existantes publiés par l'IASB ont été appliqués à partir du premier janvier 2023.
• Amendements à l'IAS 1 Présentation des états financiers et à l'énoncé de pratiques en IFRS 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables. Un examen détaillé des règles d'évaluation d'AvH sera effectué pour les états financiers de la fin de l'année 2023.
- Amendements à l'IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : définition des estimations comptables.
- Amendements à l'IAS 12 "Impôts sur le résultat" : impôts différés relatifs aux actifs et passifs résultant d'une transaction unique
- IFRS 17 Contrats d'assurance
L'application des normes et interprétations nouvelles et modifiées n'a pas d'effet matériel sur les états financiers du groupe.
• Amendements à l'IAS 12 - Impôts sur le résultat : Règles types du deuxième pilier Réforme fiscale internationale (non encore approuvée par l'UE). Le groupe évalue actuellement les impacts du deuxième pilier.
7.2. Actifs et passifs financiers par catégorie
| (€ 1 000) | Juste valeur | Valeur comptable | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 30-06-2023 31-12-2022 |
30-06-2023 | 31-12-2022 | |||
| Actifs financiers | |||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 261 351 | 249 656 | 261 351 | 249 656 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 501 577 | 502 908 | 501 577 | 502 908 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 110 | 263 | 110 | 263 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 64 837 | 0 | 64 837 | 0 | |
| Créances et liquidités | |||||
| Immobilisations financières - créances et cautionnements | 211 875 | 189 875 | 211 875 | 189 875 | |
| Autres créances | 182 197 | 127 871 | 182 197 | 127 871 | |
| Créances commerciales | 761 444 | 719 214 | 761 444 | 719 214 | |
| Liquidités | 1 021 128 | 1 160 972 | 1 021 128 | 1 160 972 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients | 7 340 775 | 6 780 990 | 7 476 062 | 6 940 242 | |
| Emprunts obligataires | -81 039 | -89 733 | -81 039 | -89 733 | |
| Instruments financiers dérivés | 169 555 | 183 270 | 169 555 | 183 270 |
| (€ 1 000) | Juste valeur | Valeur comptable | ||
|---|---|---|---|---|
| 30-06-2023 | 31-12-2022 | 30-06-2023 | 31-12-2022 | |
| Passifs financiers | ||||
| Passifs financiers évalués à leur coût amorti | ||||
| Dettes financières | ||||
| Emprunts bancaires | 1 556 419 | 1 577 488 | 1 591 770 | 1 613 885 |
| Emprunts obligataires | 133 339 | 139 348 | 140 131 | 139 348 |
| Emprunts subordonnés | 677 | 677 | 677 | 677 |
| Contrats de location-financement | 165 863 | 151 959 | 165 863 | 151 959 |
| Autres dettes financières | 192 609 | 128 621 | 192 609 | 128 621 |
| Autres dettes | ||||
| Dettes commerciales | 1 165 660 | 1 136 241 | 1 165 660 | 1 136 241 |
| Avances reçues | 95 378 | 72 539 | 95 378 | 72 539 |
| Dettes salariales et sociales | 183 054 | 210 608 | 183 054 | 210 608 |
| Autres dettes | 114 802 | 110 391 | 114 802 | 110 391 |
| Dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 7 463 160 | 6 792 663 | 7 510 974 | 6 834 644 |
| Instruments financiers dérivés | 67 362 | 85 785 | 67 362 | 85 785 |
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 31-12-2022 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | |
| Actifs financiers | ||||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 164 119 | 97 232 | 152 405 | 97 251 | ||
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 501 577 | 502 908 | ||||
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 110 | 263 | ||||
| Actifs financiers - at amortised cost | 30 015 | 34 822 | 0 | |||
| Créances et liquidités | ||||||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients | 1 205 688 | 6 135 086 | 751 761 | 6 029 229 | ||
| 0 | -81 039 | -89 733 | ||||
| Instruments financiers dérivés | 169 555 | 183 270 | ||||
| Passifs financiers | ||||||
| Dettes financières | ||||||
| Emprunts bancaires | 1 556 419 | 1 577 488 | ||||
| Emprunts obligataires | 133 339 | 0 | 139 348 | |||
| Emprunts subordonnés | 677 | 677 | ||||
| Contrats de location-financement | 165 863 | 151 959 | ||||
| Dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 7 463 160 | 6 792 663 | ||||
| Instruments financiers dérivés | 67 362 | 85 785 |
Il n'y a pas de changement significatif par rapport à la fin de l'année 2022.
7.3. Caractère saisonnier ou cyclique des activités
AvH est active dans différents secteurs, chacun d'eux étant plus ou moins sujet à la sensibilité conjoncturelle cyclique : travaux de dragage et d'infrastructure, marchés de l'énergie (DEME, Deep C Holding, Green Offshore), secteur de la construction (CFE), courbe des taux d'intérêt et évolution des marchés financiers
(Delen Private Bank et Banque Van Breda), marché immobilier et courbe des taux d'intérêt (Nextensa), évolution des prix des matières premières (SIPEF, Sagar Segments). Les secteurs dans lesquels les participations Growth Capital sont actives, sont également confrontés à des activités saisonnières ou cycliques.
7.4. Résultat par action
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 170 696 | 278 365 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 068 792 | 33 132 548 |
| Résultat de base par action (€) | 5,16 | 8,40 |
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 170 696 | 278 365 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 068 792 | 33 132 548 |
| Impact options sur actions | 30 788 | 57 216 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 099 580 | 33 189 764 |
| Résultat dilué par action (€) | 5,16 | 8,39 |
| (€ 1 000) | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 170 696 | 275 315 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 068 792 | 33 132 548 |
| Résultat de base par action (€) | 5,16 | 8,31 |
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 170 696 | 275 315 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 068 792 | 33 132 548 |
| Impact options sur actions | 30 788 | 57 216 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 33 099 580 | 33 189 764 |
| Résultat dilué par action (€) | 5,16 | 8,30 |
(1) Sur base des actions émises, corrigée pour actions propres en portefeuille
7.5. Actions propres
| Actions propres détenues dans le cadre du plan d'options | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 317 100 | 345 250 |
| Achat d'actions propres | 80 000 | 20 350 |
| Vente d'actions propres | -28 000 | -4 000 |
| Solde de clôture | 369 100 | 361 600 |
| Actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 3 506 | 1 842 |
| Achat d'actions propres | 105 892 | 237 545 |
| Vente d'actions propres | -96 031 | -219 366 |
| Solde de clôture | 13 367 | 20 021 |
| Actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d'actions propres | 30-06-2023 | 30-06-2022 |
| Solde d'ouverture | 70 633 | 0 |
| Achat d'actions propres | 11 885 | 0 |
| Vente d'actions propres | 0 | 0 |
| Solde de clôture | 82 518 | 0 |
En octobre 2022, AvH a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions pour un montant maximum de 70,0 millions d'euros. Le programme a débuté le 5 octobre 2022 et sa durée a été prolongée par le conseil d'administration jusqu'à la fin 2023. Depuis le début de ce programme, 162.518 actions propres ont été achetées, pour un montant total de 23,5 millions d'euros. Entre-temps, 80.000 de ces actions ont été affectées à la couverture des obligations du plan d'options sur actions. Au 30 juin 2023, toutes les obligations liées aux options en cours étaient entièrement couvertes par ces 369.100 actions propres.
En outre, 105.892 actions AvH ont été achetées et 96.031 actions ont été vendues au premier semestre 2023 dans le cadre du contrat qu'AvH a conclu avec Kepler Cheuvreux afin de soutenir la liquidité de l'action AvH. Ces transactions sont initiées de manière entièrement autonome par Kepler Cheuvreux, mais comme elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 9.861 actions AvH a un impact sur les fonds propres d'AvH. Le 30 juin 2023, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'élève à 13.367.
Au 30 juin 2023, le nombre total d'actions propres atteint 464.985 (1,39% des actions émises). Conformément aux normes IFRS, la valeur comptable de ces actions propres de 52,6 millions d'euros est déduite des capitaux propres (voir note 5. État des variations des capitaux propres consolidés).
7.6. Réductions de valeur
Chaque participation d'AvH est considérée comme une 'cash generating unit' (CGU) distincte. En cas d'indications de risque de réduction de valeur, une juste valeur est déterminée pour chaque CGU dans le cadre d'un test de réduction de valeur, sur la base d'évaluations de marché publiquement disponibles (cours de l'action pour les sociétés cotées / transactions récentes / rapports d'analystes). Si après cette première étape, basée sur une approche de la juste valeur, il s'avère qu'une justification supplémentaire est nécessaire, une valeur d'utilisation sera également déterminée dans une perspective propre à AvH sur la base d'un modèle de 'discounted cash flow' (DCF) ou de multiples de marché. Si, après cette deuxième étape, il n'y a toujours pas d'éléments suffisants pour justifier la valeur comptable au bilan, une réduction de valeur exceptionnelle ou 'impairment' est appliquée. Chaque année, AvH soumet également le goodwill figurant à son bilan à une analyse d'impairment.
Au niveau d'AvH, aucune indication de cette nature pouvant mener à une analyse d'impairment au premier semestre 2023 n'a été relevée et aucune réduction de valeur n'a donc été appliquée à une CGU. Lors de la comptabilisation de certains actifs financiers à leur juste valeur, des ajustements de valeur périodiques sont comptabilisés, aussi bien en positif qu'en négatif (Voir Note 6.1 Information sectorielle - compte de résultat).
7.7. Obligations conditionnelles ou avoirs
- Au premier semestre 2023, AvH a réduit le montant des passifs éventuels relatifs à sa participation dans CFE, constitué fin 2013, de 2,5 millions d'euros supplémentaires (part AvH 1,5 million d'euros) pour le porter à 10,0 millions d'euros (part AvH 6,0 millions d'euros). Cette reprise se justifie par la disparition des risques sous-jacents pour lesquels la provision avait été constituée fin 2013.
- En ce qui concerne les passifs éventuels liés à DEME (nous renvoyons à la note 18. Provisions dans le rapport annuel de 2022) : depuis 2018, DEME est impliquée dans des discussions avec Rijkswaterstaat aux Pays-Bas concernant l'exécution par une de ses filiales du projet d'élargissement du canal Juliana. Après d'intenses discussions, un règlement (inclus dans le résultat H1 2023 de DEME) a été conclu avec Rijkswaterstaat aux Pays-Bas, en vertu duquel Rijkswaterstaat paiera De Vries & Van De Wiel Kust-en Oeverwerken BV et Rijkswaterstaat libère entièrement et définitivement De Vries & Van De Wiel Kust- en Oeverwerken BV de toutes les responsabilités en rapport avec le projet. Cette affaire peut donc être clôturée.
8. Principaux risques et incertitudes
Pour une description des principaux risques et incertitudes, nous renvoyons au rapport annuel relatif à l'exercice clôturé au 31/12/2022. Depuis cette date, la composition du portefeuille d'AvH n'a subi que des changements mineurs, si bien que les risques et leur répartition n'ont pas varié sensiblement par rapport à la situation à la fin de l'année précédente.
Différentes participations d'AvH (telles que DEME, CFE, Deep C Holding, SIPEF, Turbo's Hoet Groep, Agidens,....) opèrent au niveau international et sont dès lors exposées aux risques politiques et aux risques de crédit qui en résultent.
AvH et ses subholdings sont tenues, dans le cadre de la vente de participations et/ou d'activités, de fournir régulièrement certaines garanties et déclarations. Celles-ci peuvent donner lieu le cas échéant, à juste titre ou non, à des demandes émanant d'acheteurs en vue d'obtenir, sur cette base, un dédommagement. Au premier semestre 2023 AvH n'a pas reçu de demandes de cet ordre.
Plusieurs sociétés intégralement consolidées ont convenu de certains ratios (covenants) dans leurs contrats de crédit et ceux-ci ont été respectés au 30 juin 2023.
Différentes participations d'AvH (notamment DEME, CFE, Agidens...) sont actives dans l'exécution de projets. Ceci comporte toujours un certain risque opérationnel, mais cela implique également la nécessité d'effectuer certaines évaluations quant à la rentabilité au terme d'un tel projet. Ceci est inhérent à ce genre d'activité, tout comme le risque que des discussions surgissent avec les clients en ce qui concerne des frais imprévus, des changements dans l'exécution ou le recouvrement des créances correspondantes. DEME est ainsi impliqué, à la fois comme demandeur et défendeur, dans des discussions avec des clients concernant les conséquences financières de certaines divergences dans l'exécution de projets de travaux. Dans un nombre limité de cas, ces discussions pourraient déboucher sur des actions en justice. Dans la mesure où l'impact de ces actions peut être évalué de manière fiable, des provisions sont constituées à cet effet dans les comptes.
Dans les conditions de marché actuelles, AvH se consacre plus que jamais à son rôle d'actionnaire proactif dans les entreprises de son portefeuille. Par la participation aux comités de risque, comités d'audit, comités techniques et autres chez DEME, CFE, Deep C Holding et Agidens, AvH veille tout spécialement au suivi des risques dans son secteur 'Contracting', ceci au stade le plus précoce possible.
En ce qui concerne les risques de corrections éventuelles de valeur sur certains actifs, nous renvoyons au texte sous le point 7.6 Réductions de valeur.
AvH, en tant qu'actionnaire proactif, veille également à ce que les entreprises dans lesquelles elle investit, s'organisent de telle manière que les lois et réglementations en vigueur soient respectées, y compris les règles internationales et de "compliance" diverses.
9. Résumé des principales transactions avec des parties liées
Au premier semestre 2023, aucune transaction ayant un impact matériel sur les résultats d'AvH n'a été réalisée avec des parties liées. Au premier semestre 2023, il n'y a eu par ailleurs aucune modification dans les transactions avec les parties liées, telles que décrites dans le rapport annuel sur l'exercice 2022, susceptible d'avoir des conséquences matérielles sur la position financière ou les résultats d'AvH.
10. Evénements survenus après la date de clôture
• AvH, par l'intermédiaire de sa filiale à 100%, AvH Growth Capital NV, a conclu un accord avec HAL Investments en vue d'acquérir 40% d'IQIP Holding B.V. ('IQIP') pour quelque 100 millions d'euros. Simultanément, MerweOord B.V. acquiert 20% d'IQIP. MerweOord a la possibilité d'augmenter sa participation à 33,33% dans le courant de l'année 2024, ce qui, en cas d'exercice, permettrait à HAL, AvH et MerweOord de détenir chacune 1/3 des actions d'IQIP. Cette transaction est soumise à diverses conditions de clôture, y compris des approbations réglementaires. IQIP, AvH, HAL et MerweOord travailleront ensemble pour obtenir toutes les autorisations de fusion nécessaires. La transaction devrait être finalisée au début de l'année 2024.
IQIP, dont le siège se trouve à Sliedrecht aux Pays-Bas, conçoit et assemble des marteaux hydrauliques et d'autres (ensembles de) pieux, des équipements de manutention, de levage et de guidage sous-marin, qui sont loués ou vendus dans le monde entier sur trois marchés principaux : l'éolien offshore, le secteur côtier et civil et le secteur pétrolier et gazier. En outre, l'entreprise a des ambitions de croissance sur des marchés offshore connexes (innovants), tels que le démantèlement des plateformes pétrolières et gazières. Malgré le contexte difficile de l'année 2022, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 102 millions d'euros (2021 : 159 millions d'euros) et un flux de trésorerie opérationnel (EBITDA) de 30 millions d'euros (2021 : 56 millions d'euros).
• En avril 2023, AvH a annoncé sa participation à une offre ouverte sur Camlin Fine Sciences, une entreprise de produits chimiques spécialisés ayant son siège à Mumbai (Inde) et cotée à la BSE. Les produits clés de Camlin comprennent la vanilline (le goût et l'arôme derrière la saveur de la vanille), les solutions de conservation (antioxydants utilisés dans la conservation des aliments) et les produits chimiques de performance (produits chimiques spécialisés utilisés dans des applications industrielles spécifiques). Camlin a bouclé son exercice fiscal en mars 2023 avec un chiffre d'affaires consolidé de 17 milliards d'INR et 768 employés.
Cette offre ouverte est effectuée conformément aux réglementations applicables du SEBI (Securities and Exchange Board of India) et a débuté le 18 août 2023. L'offre porte sur 26% des actions de Camlin Fine Sciences au prix de 160 INR par action, soit un montant total d'environ 79 millions d'euros, dont 53 millions
d'euros engagés par AvH. Bien qu'AvH ait annoncé ce projet de transaction dès avril 2023, il ne se concrétisera qu'au troisième trimestre 2023
RAPPORT DU COMMISSAIRE
Rapport du commissaire aux actionnaires d'Ackermans & van Haaren SA sur la revue limitée des états financiers intermédiaires résumés et consolidés clos le 30 juin 2023 et pour la période de six mois se terminant à cette date.
Introduction
Nous avons procédé à la revue limitée du bilan intermédiaire résumé et consolidé de Ackermans & van Haaren SA (la "Société"), et de ses filiales (communément, le «Groupe »), ci-joint, arrêté au 30 juin 2023, ainsi que du compte de résultats intermédiaire, résumé et consolidé, de l'état consolidé des résultats réalisés et nonréalisés, de l'état des variations des capitaux propres consolidés, et du tableau de flux de trésorerie consolidé y affèrent pour la période de six mois se terminant à cette date ainsi que des notes explicatives, communément, les « Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés ».
Ces états montrent un total du bilan consolidé de 18.581,4 millions d'euros et un bénéfice consolidé (part du groupe) pour la période de 6 mois de 170,7 millions d'euros. La préparation et la présentation des Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés conformément à l'International Financial Reporting Standard IAS 34 Information Financière Intermédiaire ("IAS 34") approuvé par l'Union Européenne relèvent de la responsabilité de l'organe de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à d'exprimer une conclusion sur ces Etats Financiers Intermédiaires Résumés et Consolidés, basé sur notre revue limitée.
Etendue de notre revue
Nous avons effectué notre revue limitée conformément à la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité » relative aux revues limitées. Une revue limitée de l'information financière intermédiaire comprend la réalisation d'entretiens, essentiellement avec le personnel de la société responsable des matières financières et comptables, l'application de revues analytiques ainsi que d'autres travaux. L'étendue de ces travaux est largement moins importante que celle d'un audit réalisé conformément aux normes internationales d'audit (ISA's) et, en conséquence, fournit donc moins d'assurance de découvrir tous les éléments importants qui seraient révélés par un contrôle plénier. Par conséquent, nous nous abstenons d'exprimer une opinion d'audit.
Conclusion
Sur la base de notre revue limitée, aucun élément n'a été révélé qui nous laisse à penser que les Etats Financiers Intérimaires Résumés et Consolidés ci-joints ne donnent pas une image fidèle de la situation financière du Groupe au 30 juin 2023, ainsi que de sa performance financière et des flux de trésorerie pour la période de 6 mois se terminant à cette date, conformément à IAS 34.
Anvers, le 30 août 2023 EY Réviseurs d'Entreprises SRL Commissaire représentée par Christel Weymeersch Associée*
* Agissant au nom d'une SRL
DECLARATION
A notre connaissance:
(i) le jeu d'états financiers résumés, établi conformément aux normes comptables applicables, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats d'Ackermans & van Haaren et des entreprises comprises dans la consolidation;
(ii) le rapport de gestion intermédiaire contient un exposé fidèle sur les événements importants et les principales transactions entre parties liées qui ont eu lieu pendant
John-Eric Bertrand Piet Dejonghe Tom Bamelis Piet Bevernage Co-Président du Co-Président du Membre du Membre du Comité exécutif Comité exécutif Comité exécutif Comité exécutif
les six premiers mois de l'exercice et sur leur incidence sur le jeu d'états financiers résumés, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l'exercice.
Le 30 août 2023 Au nom de la société
André-Xavier Cooreman An Herremans Koen Janssen Membre du Membre du Membre du Comité exécutif Comité exécutif Comité exécutif
LEXIQUE
- Cost-income ratio : Le rapport coût/efficacité relatif (coûts par rapport aux produits) des activités bancaires (définition EBA).
- EBIT : Résultat d'exploitation avant intérêts et impôts.
- EBITDA : EBIT plus les amortissements et réductions de valeur sur les immobilisations corporelles.
- ESEF: le European Single Electronic Format est un format de rapport électronique dans lequel les émetteurs des marchés réglementés de l'UE doivent préparer leurs rapports financiers annuels.
- KPI : Key Performance Indicator
- Position financière nette : La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements de trésorerie moins les dettes financières à court et à long terme.
- Ratio de capital 'Common Equity' Tier1 : Un ratio portant sur les réserves détenues par les banques pour pouvoir faire face aux pertes éventuelles, considérées sous l'angle de l'autorité de surveillance. Les fonds propres de la banque sont constitués du capital-actions et des bénéfices non distribués
antérieurement. Les fonds propres sont nécessaires pour pouvoir compenser les pertes sur les crédits.
- Rendement locatif sur la base de la juste valeur : Dans le calcul du rendement locatif, seuls sont pris en compte les immeubles en exploitation, à l'exception des projets et des actifs détenus en vue de la vente.
- Rentabilité des fonds propres (ROE) : La rentabilité relative du groupe, plus précisément le rapport entre le résultat net et les ressources propres engagées.
- SDG : Sustainable Development Goals
- Taxonomie de l'UE: réglementation qui détermine quels investissements peuvent être classés comme "verts" et qui contribuent à la réalisation du "Green Deal" de l'UE. La classification se fait sur la base de critères de sélection techniques (TSC) et de critères minimaux pour éviter des dommages substantiels (DNSH).
- XBRL: Un langage électronique, spécifiquement conçu pour l'échange d'informations financières sur Internet.