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Ackermans & van Haaren NV
Earnings Release • Feb 29, 2024
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Earnings Release
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Communiqué de presse
RÉSULTATS ANNUELS
Anvers, 29 février 2024, 7.00
Information réglementée au sens de l'arrêté royal du 14 novembre 2007.
ACKERMANS & VAN HAAREN EN 2023
- Ackermans & van Haaren a réalisé un bénéfice net de 399,2 millions d'euros, grâce aux performances record de ses participations principales.
- Croissance des capitaux propres par action de 9,6% en 2023 et de 9,8% composée sur les dix dernières années.
- Augmentation du dividende par action à 3,40 euros, +9,7% par rapport à l'année dernière.
"Avec ces bons résultats, AvH tient ses promesses et démontre une fois de plus les mérites de sa vision à long terme et de son portefeuille diversifié dans un environnement exigeant.
Tant nos banques privées que DEME ont réalisé des résultats record grâce à leur position de leader sur le marché et à leurs solides capacités opérationnelles. Les effets positifs de la hausse des taux d'intérêt pour les banques compensent quelque peu le contexte plus difficile du marché des secteurs immobilier et contracting. De même, notre capacité offshore éolienne de 155 MW a contribué à la résilience globale de notre groupe dans une période où les prix de l'énergie étaient élevés.
Nous souhaitons rendre hommage à l'ensemble de nos équipes de direction et de nos employés qui ont travaillé dur pour maintenir le positionnement fort de nos participations sur leurs marchés et pour continuer à fournir des solutions pertinentes à leurs clients.
Nous sommes fiers de la nouvelle amélioration de notre score Sustainalytics. Il s'agit de la reconnaissance des efforts de notre groupe pour se positionner en tant que 'partners for sustainable growth' dans le respect des personnes et de l'environnement."
Le message vidéo intégral peut être visionné sur www.avh.be/fr/investors/results-centre/year/2024
Composition du résultat net consolidé (part du groupe)
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
128,5 | 94,6 | 99,0 |
| Private Banking | 208,7 | 180,1 | 183,1 |
| Real Estate | 15,6 | 45,3 | 42,7 |
| Energy & Resources | 24,6 | 34,3 | 30,0 |
| Contribution des secteurs principaux |
377,4 | 354,4 | 354,8 |
| Growth Capital | 10,9 | 52,1 | 71,3 |
| AvH & subholdings | -14,8 | -24,2 | -18,1 |
| Plus(moins)values nettes | 25,7 | 326,4 | -1,2 |
| Résultat net consolidé | 399,2 | 708,7 | 406,8 |
John-Eric Bertrand co-CEO
Piet Dejonghe co-CEO
- Malgré une faible croissance économique en 2023 dans la zone euro, marquée par une inflation élevée, des taux d'intérêt en hausse et une faible demande extérieure, AvH a affiché d'excellents résultats. Le bénéfice net a atteint 399,2 millions d'euros (12,13 euros par action).
- La contribution des segments clés s'est encore renforcée pour atteindre le niveau record de 377,4 millions d'euros, soit une augmentation de 7% par rapport à l'année dernière.
- La Delen Private Bank et la Banque Van Breda ont réalisé un bénéfice net combiné de 264,2 millions d'euros en 2023. Des résultats commerciaux impressionnants ont généré un afflux substantiel d'actifs tant à la Delen Private Bank qu'à la Banque Van Breda, ce qui, combiné à de remarquables performances opérationnelles, a permis d'enregistrer des actifs sous gestion et des bénéfices nets record. Avec une contribution de 208,7 millions d'euros (+ 16%) - qui dépasse nettement le seuil des 200 millions d'euros
pour la première fois -, Private Banking a confirmé sa position de premier contributeur au résultat du groupe AvH.
- Grâce à un solide second semestre, le résultat annuel de DEME a largement dépassé ses prévisions. Malgré les changements réglementaires imposés au cours de l'année 2023 aux producteurs d'énergie renouvelable offshore en Belgique, Rentel et SeaMade participent relativement bien à la croissance de la contribution de Marine Engineering & Contracting à 128,5 millions d'euros (+36%).
- L'inflation et l'augmentation des taux d'intérêt a créé un environnement exigeant tout au long de l'année 2023 pour le secteur Real State en général. Grâce à l'augmentation des revenus locatifs et à la vente régulière d'appartements sur le site de Tour & Taxis, Nextensa a été en mesure d'enregistrer un résultat décent, mais inférieur. Les désinvestissements de Residalya (2019) et Anima (2022) et la fusion d'Extensa et Leasinvest en 2021 ont permis à AvH de réduire considérablement son exposition à l'immobilier par rapport à ce qu'elle était il y a quelques années.
- Une baisse de la production de 3% alliée à une érosion des prix de marché expliquent pourquoi SIPEF a réalisé un bénéfice net satisfaisant de 72,7 millions USD, mais inférieur de 33% aux résultats record de 2022. Le segment Energie & Resources a contribué à hauteur de 24,6 millions d'euros à AvH (-28%).
- Les participations consolidées de Growth Capital contribuent à hauteur de 24,0 millions d'euros au bénéfice d'AvH. Cette contribution est inférieure à celle de 2022 (38,3 millions d'euros) et de 2021 (53,2 millions d'euros), mais elle s'explique en partie par l'absence des contributions des participations cédées dans Telemond (début 2023) et Manuchar (2022). Alors que l'évaluation des participations non consolidées à la 'juste valeur' avait donné lieu à un bénéfice de 13,8 millions d'euros en 2022, ce bénéfice est négatif de 13,1 millions d'euros en 2023. Les revenus d'intérêts positifs sur les liquidités disponibles sont la principale raison de l'amélioration de la contribution d'AvH & subholdings.
- En 2023, AvH a réalisé 25,7 millions d'euros de plus-values (principalement sur la cession de Telemond début 2023). En 2022, la contribution des plus-values avait été nettement plus élevée grâce aux cessions d'Anima et de Manuchar. Le résultat net avant plus-values s'élève à 373,5 millions d'euros en 2023, en concordance (-2%) avec les 382,2 millions d'euros de l'année précédente.
Dividende
Le conseil d'administration propose à l'assemblée générale ordinaire du 27 mai 2024 d'augmenter le dividende de 9,7% pour atteindre 3,40 euros par action. Cette proposition représente un paiement total de dividendes de maximum 113,9 millions d'euros.
Perspectives pour 2024
Le conseil d'administration est convaincu que les participations d'Ackermans & van Haaren sont bien placées pour également réaliser un résultat fort en 2024. Sauf circonstances imprévues, le bénéfice net d'AvH devrait être supérieur à celui de 2023.
Evénements survenus après la date de clôture
En janvier 2024, EMG (AvH 22,74%), l'un des principaux fournisseurs mondiaux de services de diffusion et de solutions médias pour le sport, le divertissement et les événements en direct, et Gravity Media, un fournisseur mondial de services complexes de production créative en direct et de services médias, ont combiné leurs activités pour créer l'une des plus grandes et des plus importantes sociétés de technologie de diffusion et de production au monde. La nouvelle entreprise, dont le nom sera officiellement dévoilé en temps voulu, disposera d'une importante capacité mondiale, notamment de plus de 100 camions de radiodiffusion et flypacks et de 40 studios et installations de production en Europe, au Moyen-Orient, aux États-Unis et en Australie, qui feront partie de la nouvelle entreprise mondiale. Cette dernière disposera de 30 bureaux dans 12 pays, avec un total de 2.000 employés permanents et l'accès à un réseau mondial de personnel freelance. Le regroupement d'entreprises n'a pas entraîné d'investissements supplémentaires de la part d'AvH et ne devrait pas avoir d'impact immédiat sur les résultats d'AvH, mais il a dilué la participation d'AvH à 15,8%.
Commentaires généraux sur les chiffres
Les capitaux propres d'AvH (part du groupe) ont augmenté pour atteindre 4.914,0 millions d'euros. Après correction des actions propres, cela correspond à 150,25 euros par action. Au 31 décembre 2022, les capitaux propres s'élevaient à 139,96 euros par action. En tenant compte du dividende de 3,10 euros distribué en 2023, les capitaux propres par action ont augmenté de 13,39 euros, ce qui correspond à un rendement des capitaux propres de 9,6%.
Fin 2023, AvH disposait d'une position de trésorerie nette de 517,5 millions d'euros, contre 498,7 millions d'euros fin 2022. Cette position comprend un montant de 120,7 millions d'euros d'actions propres. 339.600 actions propres sont détenues pour couvrir des obligations d'options en cours et sont évaluées au minimum du prix du marché ou au prix d'exercice des options correspondantes. Toutes les autres actions propres sont comptabilisées à leur valeur de marché. Les 396,8 millions d'euros restants se composent de liquidités, de dépôts à terme et d'un portefeuille de 44,9 millions d'euros d'investissements cotés en bourse au niveau d'AvH. A la fin de l'année 2023, AvH & subholdings n'avait aucune dette financière en cours.
Au cours de l'année 2023, AvH a investi 95,6 millions d'euros dans l'élargissement de son portefeuille, y compris 10,2 millions d'euros dans SIPEF et 14,2 millions d'euros dans Nextensa. Au quatrième trimestre 2023, AvH a participé à une offre ouverte sur Camlin Fine Sciences, une entreprise indienne de produits chimiques spécialisés cotée en bourse. Il en résulte un investissement de 20 millions d'euros pour une participation de 6,6%. Toujours au quatrième trimestre, AvH Growth Capital a investi dans Vico Therapeutics, prenant un engagement total de 7,5 millions d'euros à libérer en fonction des étapes franchies.
Les principaux désinvestissements proviennent de la vente de la participation de 50% dans Telemond et du remboursement d'un prêt d'actionnaire (10 millions d'euros) par Deep C Holding.
Au 31 décembre 2023, AvH détenait au total 791.366 actions propres (2,36% du capital social) :
- 351.839 de ces actions propres sont détenues pour couvrir les options dans le cadre du plan d'options sur actions d'AvH.
- 31.113 actions propres sont détenues suite aux transactions initiées par Kepler Cheuvreux dans le cadre du contrat de liquidité. Au cours de l'année 2023, 471.490 actions AvH ont été achetées et 443.883 ont été vendues. Ces transactions sont initiées de manière entièrement autonome par Kepler Cheuvreux, mais comme elles ont lieu pour le compte d'AvH, l'achat net d'actions AvH a un impact sur les fonds propres d'AvH.
- 408.414 actions propres résultant du programme de rachat d'actions de 70 millions d'euros qui a été entièrement exécuté.
- Le conseil d'administration a décidé de procéder à l'annulation de 335.653 actions propres (environ 1% des actions en circulation).
Chiffres clés du bilan consolidé
| (€ millions) | 31.12.2023 | 31.12.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|---|
| Fonds propres (part du groupe - avant affectation du résultat) |
4.914,0 | 4.633,6 | 3.957,2 |
| Trésorerie nette d'AvH |
517,5 | 498,7 | 77,7 |
Chiffres clés par action
| 2023 | 2022 | 2021 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions | |||||
| Nombre d'actions | 33.496.904 | 33.496.904 | 33.496.904 | ||
| Chiffres clés par action (€) |
|||||
| Résultat net(1) | |||||
| Basic | 12,13 | 21,39 | 12,27 | ||
| Diluted | 12,12 21,37 |
12,26 | |||
| Dividende | |||||
| Dividende brut | 3,40 | 3,10 | 2,75 | ||
| Dividende net | 2,380 | 2,170 | 1,925 | ||
| Fonds propres(1) | 150,25 | 139,96 | 119,37 | ||
| Evolution du cours (€) |
|||||
| Plus haut (4 janvier) |
165,5 | 178,2 | 169,0 | ||
| Plus bas (26 octobre) |
136,8 | 127,7 | 126,1 | ||
| Cours de clôture (29 décembre) |
158,8 | 160,2 | 168,7 |
(1) Après correction pour actions propres
Erik van Baren (1936-2024)
Nous souhaitons rendre hommage à Erik van Baren, décédé lundi dernier.
Erik van Baren a dirigé DEME de 1980 à 1990. Avec Luc Bertrand, il a été co-directeur général d'Ackermans & van Haaren de 1990 à 1996 et président du conseil d'administration de 1996 à 2006.
Nous nous souviendrons toujours d'Erik comme d'un dirigeant motivé, respectueux et optimiste, doté d'un grand sens de l'humour.
DURABILITÉ (ESG)
En 2023, AvH et ses participations ont à nouveau fait preuve de résilience, notamment grâce à leur politique ESG.
AvH en tant qu'actionnaire actif et responsable
Disposer de politiques et de processus adéquats sur les questions ESG est l'une des principales priorités d'AvH. Tous les principaux indicateurs à cet égard ont augmenté en 2023 : 99% du portefeuille d'investissement (exprimé en pourcentage des fonds propres consolidés) disposent d'une charte de gouvernance d'entreprise, 94% d'une politique ESG pertinente, 85% d'une stratégie d'innovation appropriée et 97% d'une politique d'intégrité. Avec le soutien d'AvH, les entreprises du groupe définissent et réévaluent activement leurs objectifs inclus dans ces politiques, en se concentrant sur les thèmes ESG importants liés à leur stratégie d'entreprise.
Tout en continuant à surveiller l'évolution de l'empreinte CO2 des sociétés de son groupe, AvH s'est fixé comme ambition qu'à partir de 2025, 80% de son portefeuille d'investissement disposera d'un plan de réduction de CO2 à l'horizon 2030. AvH a également soutenu des participations pour définir des matrices de matérialité ESG ou pour des sujets tels que le développement des talents axé sur l'avenir, le bien-être et l'intégrité.
Ces initiatives aident les entreprises du groupe à préparer des rapports pertinents qui répondent aux exigences de la directive européenne sur la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises (CSRD). La mise en place de processus destinés à recueillir les bonnes données restera une tâche importante dans les années à venir, qui nécessitent des approches spécifiques au secteur et à l'entreprise.
Les entreprises du groupe ont continué à investir dans des initiatives environnementales telles que les énergies renouvelables, les bâtiments durables ou l'agriculture. Ces efforts, bien que techniquement exigeants et coûteux, permettent de proposer des produits plus innovants et plus durables. L'alignement d'AvH à la taxonomie européenne souligne cet impact positif. Le groupe AvH se distingue par la part importante de son chiffre d'affaires (27%) et de ses investissements (43%), qui est déjà 'alignée' sur ce cadre exigeant.
AvH en tant qu'investisseur responsable
La note de risque ESG 'négligeable' accordée par Sustainalytics s'est encore améliorée, passant à 7,6 (contre 9,0 précédemment), ce qui place AvH parmi les 5% des entreprises les plus performantes à l'échelle mondiale dans la catégorie des 'holdings multisectoriels'. AvH figure désormais dans la liste ESG Global 50 Top Rated 2024 de Sustainalytics, se classant parmi les 50 meilleures entreprises évaluées dans le monde.
Les pratiques d'investissement responsable d'AvH sont alignées sur les normes mondiales, comme en témoigne sa note de 4 étoiles (sur un maximum de 5) concernant les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (UN PRI). La note CDP d'AvH est passée de C à B, ce qui reflète le rôle d'AvH dans la gestion et le traitement des émissions de CO2 dans l'ensemble de son portefeuille.
AvH intègre systématiquement la durabilité dans sa politique d'investissement et ses procédures de due diligence, en explorant de nouvelles opportunités qui répondent aux défis mondiaux, afin de faire partie de la solution. L'investissement dans Camlin Fine Sciences permet à AvH de contribuer à la prévention des déchets alimentaires et au stockage de l'énergie. L'investissement annoncé dans IQIP contribue à la transition vers les énergies renouvelables, en tirant parti de l'expertise d'IQIP dans les techniques de fondation des éoliennes en mer, y compris l'atténuation du bruit. La participation dans Vico Therapeutics permet de relever les défis dans le domaine des sciences de la vie, en particulier dans le traitement des maladies neurologiques génétiques.
La politique ESG sera développéé plus en détail dans le premier 'rapport annuel intégré' d'AvH, qui sera disponible à partir du 29 mars 2024.
MARINE ENGINEERING & CONTRACTING
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| DEME | 98,6 | 67,5 | 68,6 |
| CFE(1) | 6,8 | 17,5 | 23,5 |
| Deep C Holding | 7,1 | 6,6 | 2,9 |
| Green Offshore | 16,0 | 3,0 | 4,0 |
| Total | 128,5 | 94,6 | 99,0 |
(1) Hors contribution de Deep C Holding et Green Offshore
DEME
DEME (AvH 62,12%) a enregistré en 2023 des résultats exceptionnels, avec une augmentation de 22% du carnet de commandes, un chiffre d'affaires record et des bénéfices en hausse.
Sous l'effet d'une forte demande dans tous les segments, le carnet de commandes a progressé de 22% pour atteindre 7.582 millions d'euros, contre 6.190 millions d'euros en 2022. Cette croissance est principalement attribuée à une série d'attributions de contrats dans Offshore Energy et Dredging & Infra, illustrant la poursuite de l'expansion mondiale. Parmi les ajouts notables en 2023 figurent, pour le segment Offshore Energy, les projets des îles d'Yeu et de Noirmoutier, Dieppe Le Tréport en France, Baltic Power en Pologne et Greater Changhua à Taïwan et, pour le segment Dragage & Infra, l'île Princesse Elisabeth en Belgique, de grands travaux de dragage à Abu Dhabi et le projet Oxagon phase 2 en Arabie saoudite.
Tous les segments ont contribué à la croissance du chiffre d'affaires de 24%, qui s'établit à un niveau record de 3.285 millions d'euros (2022 : 2.655 millions d'euros). Cette croissance a été principalement alimentée par Offshore Energy (+57%) et Environmental (+48%). La stratégie d'expansion géographique de DEME se reflète bien dans la répartition géographique du chiffre d'affaires, avec une forte croissance dans la région des Amériques, au Moyen-Orient et en Asie. Le marché européen a progressé à un rythme plus modéré, mais il reste clairement la région principale de DEME.
En 2023, DEME a enregistré une augmentation de 26% de l'EBITDA pour se hisser à 596 millions d'euros. La marge d'EBITDA s'est élevée à 18,2%, contre 17,9% en 2022. Le segment Dredging & Infra a conservé sa position de principal contributeur à l'EBITDA, avec une marge de 18,6% (2022 : 16,7%). Environmental a également enregistré une solide augmentation de la marge EBITDA, qui s'établit à 16,8% (2022 : 12,1%), reflétant l'exécution réussie des projets et un règlement favorable sur un projet achevé. Ces augmentations ont permis de compenser la baisse de performance de l'activité Offshore Energy, qui a enregistré une marge de 15,4% (2022 : 23,2%). L'augmentation de l'EBITDA s'est traduite par une hausse de l'EBIT de plus de 50% par rapport à 2022, atteignant 241 millions d'euros, soit 7,3% du chiffre d'affaires.
DEME
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.285,4 | 2.654,7 | 2.510,6 | |||
| EBITDA | 596,5 | 473,9 | 469,3 | |||
| Résultat net | 162,8 | 112,7 | 114,6 | |||
| Fonds propres | 1.910,5 | 1.753,9 | 1.579,5 | |||
| Trésorerie nette | -512,2 | -520,5 | -392,7 | |||
DEME > Viking Neptun DEME > Orion et Sea Installer
Le bénéfice net du groupe pour 2023 a augmenté de 44% pour atteindre 163 millions d'euros (2022 : 113 millions d'euros).
Les dépenses d'investissement pour l'année se sont élevées à 399 millions d'euros, soit une baisse par rapport aux 484 millions d'euros investis en 2022. DEME continue son programme d'investissement, qui était principalement axé sur l'expansion et la mise à niveau de la flotte pour soutenir la croissance future. Les investissements comprenaient le 'Viking Neptun', le nouveau navire câblier de DEME qui a été officiellement ajouté à la flotte au premier semestre 2023, des investissements de maintenance capitalisés dans la flotte de DEME, ainsi que des investissements de modification et des conversions pour le 'Sea Installer' et le 'Yellowstone', un navire d'enrochement converti à partir d'un ancien vraquier et qui devrait rejoindre la flotte offshore de DEME au premier semestre 2024.
La dette financière nette de 512 millions d'euros à la fin de l'année 2023 s'est légèrement améliorée par rapport à la fin de l'année 2022. Cependant, par rapport au 30 juin 2023, la dette financière nette a reculé de 203 millions d'euros, principalement grâce à la forte génération de flux de trésorerie au second semestre.
Offshore Energy a enregistré une croissance exceptionnelle de 57% de son chiffre d'affaires à 1.502 millions d'euros, reflétant l'exécution efficace de projets d'installation en Europe, à Taïwan et aux Etats-Unis, ces deux derniers pays illustrant la stratégie de croissance géographique de ce segment. En outre, DEME Offshore a commencé à récolter les bénéfices de l'augmentation récente de sa capacité, tout en incorporant un nouveau navire d'installation flottant (Green Jade) et un navire câblier (Viking Neptun) à sa flotte en 2023. Orion, un navire d'installation offshore, a continué à démontrer ses capacités techniques pour installer avec succès des monopieux.
L'EBITDA s'est amélioré au cours du second semestre par rapport à un premier semestre relativement plus terne, bien que l'EBITDA de l'année (231 millions d'euros) ait été encore affecté par des pertes enregistrées sur des projets aux États-Unis et à Taïwan. Au cours du second semestre de l'année, DEME a vendu 'Groenewind', un navire d'opération de service offshore, à Cyan Renewables avec une plus-value sur cession de 13,0 millions d'euros.
Le taux d'occupation des navires (40,8 semaines) pour le segment Offshore Energy a augmenté par rapport à 2022 (33,6 semaines principalement en raison d'une utilisation accrue à travers le monde au second semestre et à la suite d'une période d'ajustements techniques des navires pour répondre aux exigences des projets.
| Chiffre d'affaires | EBITDA | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 |
| Offshore Energy | 1.501,5 | 957,8 | 916,4 | 231,4 | 221,9 | 170,9 |
| Dredging & Infra | 1.604,6 | 1.524,3 | 1.478,3 | 298,3 | 254,9 | 305,8 |
| Environmental | 304,3 | 206,3 | 166,2 | 51,1 | 25,0 | 16,8 |
| Concessions | 5,0 | 2,2 | 1,5 | -13,4 | -12,7 | -12,5 |
| Eliminations | -130,0 | -35,9 | -51,7 | 29,1 | -15,2 | -11,7 |
| Total | 3.285,4 | 2.654,7 | 2.510,6 | 596,5 | 473,9 | 469,3 |
DEME : Répartition par segment
Le renforcement du carnet de commandes d'Offshore Energy (de 3.261 millions d'euros à 3.755 millions d'euros) a été alimentée par l'attribution de nouveaux contrats, avec des déploiements de projets au cours des prochaines années, y compris des acquisitions de projets importants tels qu'un contrat de câble pour Baltic Power, le premier projet de parc éolien offshore de DEME en Pologne, des contrats en France pour les parcs éoliens offshore de Dieppe Le Tréport, des îles d'Yeu et de Noirmoutier et le contrat Greater Changhua à Taïwan avec la joint-venture taïwanaise CDWE. Dans le domaine des énergies non renouvelables en Amérique du Nord, DEME Offshore a également remporté le projet Cenovus White Rose à Terre-Neuve au Canada. Ces ajouts au carnet de commandes compensent largement les annulations des projets Norfolk Boreas et Empire Wind 2 confirmées dans le courant de l'année 2023.
Le segment Dredging & Infra a connu un regain d'activité au cours du second semestre, surmontant une baisse de 4% du chiffre d'affaires au premier semestre pour atteindre une croissance de 5% sur l'ensemble de l'année (à 1.605 millions d'euros). Une série de projets a été exécuté dans le monde entier, y compris des activités de dragage d'entretien et de capital dredging, ainsi que de grands projets d'infrastructure maritime.
L'EBITDA a augmenté de 17% (298 millions d'euros), avec une marge EBITDA de 18,6%, principalement grâce à une excellente exécution des projets, à un phasage plus favorable des projets et à une augmentation de l'occupation au second semestre.
L'occupation des navires sur l'ensemble de l'année est restée stable pour la flotte de dragues suceuses porteuses (38,4 semaines) et a diminué pour la flotte de cotres (26,6 semaines), mais elle a augmenté au cours du second semestre. Cette hausse fait suite à une période marquée par un niveau relativement élevé d'activités de maintenance sur la flotte le premier semestre et est le fruit d'une augmentation de la demande et de l'obtention de contrats.
Le carnet de commandes a augmenté de 33% pour atteindre 3.472 millions d'euros. Les ajouts au carnet de commandes de 2023 comprennent la nouvelle île Princesse Elisabeth, la première île énergétique au monde, pour laquelle les premiers caissons seront installés dans le courant de 2024, ainsi que des projets de maintenance prolongée en Belgique pour l'Escaut et les ports maritimes belges. En Europe, DEME a en outre tiré parti de sa présence en Italie et autour de l'Elbe, ce qui a débouché sur de nouveaux projets. D'autres contrats notables ont été remportés à l'étranger, notamment dans le sous-continent indien, aux Maldives et en Afrique de l'Ouest. A la fin de l'année, un consortium comprenant DEME s'est vu attribuer un important contrat pour la deuxième phase des travaux de dragage et de construction du port d'Oxagon en Arabie Saoudite.
Environmental a enregistré une hausse remarquable de 48% de son chiffre d'affaires (à 304 millions d'euros), grâce à une demande accrue du marché résultant d'une législation environnementale plus stricte, ainsi qu'à une excellence continue dans les projets à long terme, en particulier en Belgique et aux Pays-Bas.
Le segment Environmental a contribué à la réalisation d'une solide marge d'EBITDA de 16,8% (EBITDA de 51 millions d'euros), reflétant la réussite de l'exécution des projets et l'impact positif de l'accord sur un projet achevé.
Le carnet de commandes atteint 355 millions d'euros, soit une hausse de 13% par rapport aux 313 millions d'euros de l'année précédente, principalement grâce aux nouveaux contrats décrochés en Belgique et aux Pays-Bas. Il convient de noter le récent projet remporté à Feluy, en Belgique, à travers lequel une friche industrielle sera assainie et transformée en zone industrielle en collaboration avec des partenaires publics et privés. DEME Environmental explore activement de nouvelles opportunités ciblées en Italie et au Royaume-Uni, en démarrant des études environnementales initiales.
DEME Concessions supervise les activités de développement de DEME dans les domaines de l'éolien offshore, de l'infrastructure marine, de l'hydrogène vert et de recolte des minéraux. En 2023, les concessions ont contribué un résultat net de 37 millions d'euros, contre 9 millions d'euros en 2022, en partie grâce à une production éolienne plus importante, à des prix de l'électricité plus élevés et à l'impact de la nouvelle législation en Belgique.
En ce qui concerne le dragage et les infrastructures, le segment Concessions a le vent en poupe avec la connexion de Blankenburg aux Pays-Bas, Port-La Nouvelle en France et la poursuite de l'expansion du port de Duqm à Oman. DEME Concessions est en bonne voie pour figurer parmi les premiers au monde à produire de l'hydrogène et de l'ammoniac verts. Dans le cadre de son projet phare d'hydrogène vert HYPORT Duqm à Oman, DEME et son partenaire, OQ, ont signé un accord de développement de projet avec le gouvernement d'Oman. Le segment Concessions a également continué à travailler sur l'initiative Global Sea Mineral Resources (GSR), qui marquera en 2023 une décennie d'exploration et d'innovation dans les grands fonds marins. GSR contribue à lutter contre la raréfaction des ressources de la planète de la manière la plus responsable et poursuit ses recherches sur la possibilité de collecter des nodules polymétalliques riches en métaux dans les grands fonds marins.
Perspectives : Vu la solidité des tendances de la demande et le carnet de commandes bien rempli, la direction de DEME reste confiante quant aux perspectives de croissance de l'entreprise et s'attend à ce que le chiffre d'affaires continue de progresser au cours des prochaines années, avec une marge EBITDA annuelle comprise entre 16 et 20% chaque année. Pour 2024, compte tenu des conditions géopolitiques et de marché existantes, du carnet de commandes actuel et de la capacité de la flotte, la direction prévoit une croissance du chiffre d'affaires d'au moins 10% par rapport à 2023 et une marge d'EBITDA du même ordre que celle de 2023. Les investissements devraient se situer entre 300 et 350 millions d'euros pour 2024, y compris les investissements dans la flotte, la modernisation, la réparation et l'entretien. L'entreprise prévoit également de réduire encore son niveau d'endettement en 2024.
CFE
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.248,5 | 1.167,2 | 1.125,3 |
| EBITDA(1) | 49,5 | 63,1 | 68,5 |
| Résultat net | 22,8 | 38,4 | 39,5 |
| Fonds propres | 236,8 | 224,7 | 133,8 |
| Trésorerie nette | -93,3 | -48,9 | -113,0 |
(1) Y exclu joint-ventures
CFE
En 2023, CFE (AvH 62,12%) a réalisé un chiffre d'affaires de 1.248,5 millions d'euros. La progression de 7% par rapport à 2022 (1 167,2 millions d'euros) est principalement due à la construction et à la rénovation. Le résultat d'exploitation a reculé à 33,0 millions d'euros (marge d'exploitation de 2,6%) en raison d'un environnement économique défavorable et de l'impact négatif d'un nombre limité de projets difficiles. Les secteurs Real Estate Development et Investments ont atteint un résultat d'exploitation élevé. En revanche, les secteurs Construction & Renovation et Multitechnics ont vu leur résultat opérationnel diminuer. Le résultat net du groupe s'est élevé à 22,8 millions d'euros (2022 : 38,4 millions d'euros).
Le carnet de commandes a perdu 26% pour atteindre 1.269 millions d'euros, en raison d'une plus grande sélectivité des prises de commandes en Belgique et d'un contexte macroéconomique défavorable en Belgique et au Luxembourg.
Dans le secteur Real Estate & Development, le portefeuille immobilier total est passé à 259 millions d'euros, soit une augmentation de 27,6% par rapport aux 203 millions d'euros enregistrés à la fin de l'année 2022. La valeur des ventes des projets en développement (part de BPI) est estimée à 1,8 milliard d'euros, soit 453.000 m², dont 111.000 m² en construction.
Au Luxembourg, BPI a acquis, en partenariat, le site Kronos, siège historique de BGL BNP Paribas, qui sera redéveloppé. BPI a injecté 64 millions d'euros dans le projet et détient une participation de 57,45%. En Pologne, BPI a fait l'acquisition d'un terrain de 3 hectares dans le cœur historique de Gdansk qui sera réaménagé en zone résidentielle. Toujours à la fin de l'année, BPI a vendu le bâtiment Wood Hub à Ethias. Ce bâtiment abrite les équipes de CFE, BPI Real Estate, Wood Shapers et BPC Groupe, ainsi que des locataires tiers, et constitue une référence en termes de durabilité.
Le résultat d'exploitation et le résultat net s'élèvent respectivement à 17,4 et 11,7 millions d'euros. Les principaux contributeurs sont les projets luxembourgeois et belges livrés en 2023, et la plus-value sur la vente de 50% du projet Chmielna.
Multitechnics a réalisé un chiffre d'affaires total de 338,0 millions d'euros, dont 252,7 millions d'euros pour VMA et 85,3 millions d'euros pour MOBIX. La croissance de 12% du chiffre d'affaires de VMA a été portée par le projet ZIN à Bruxelles, livré début février 2024, le Grand Hôpital à Charleroi, ING/Marnix, Maintenance et Automotive. Le chiffre d'affaires de MOBIX a diminué (-24,9%) en raison de la réduction importante du budget d'Infrabel pour la pose de voies et les travaux de caténaires.
Le résultat opérationnel s'est établi à -4,3 millions d'euros, à cause de la perte sur le projet ZIN (pour lequel des négociations sont en cours avec le client), de la baisse du niveau d'activité pour les travaux de pose de voies et de caténaires et d'une marge opérationnelle négative sur le projet LuWa. Le résultat net a atteint -6,3 millions d'euros.
Le carnet de commandes a chuté à 267 millions d'euros en raison d'un allongement du délai de clôture des commandes chez VMA et de la diminution du nombre d'appels d'offres lancés par Infrabel chez MOBIX.
Le secteur Construction & Rénovation a enregistré une hausse de 9,3% de son chiffre d'affaires, qui s'établit à 872,6 millions d'euros, due principalement au niveau d'activité élevé à Bruxelles.
Malgré les excellents résultats de MBG, les entités belges ont enregistré une perte d'exploitation en 2023 en raison de difficultés opérationnelles sur un projet en Wallonie (Shape) et de la faillite d'un client et de sous-traitants. En revanche, les filiales polonaise et luxembourgeoise ont apporté une contribution positive. Le résultat net s'établit à -0,1 million d'euros.
Le carnet de commandes a diminué pour atteindre 983 millions d'euros. En Belgique, les prises de commandes ont été importantes en Flandre, mais plus modestes à Bruxelles et en Wallonie. Au Luxembourg, le volume de nouveaux projets mis en adjudication a fortement diminué, tandis que CFE a remporté plusieurs commandes importantes en Pologne.
Dans le secteur Investments & Holding, CFE détient une participation de 50% dans Green Offshore et dans Deep C Holding. Des explications à ce sujet figurent dans les paragraphes suivants. Avec la participation de 50% qu'AvH détient directement, cela explique
CFE > ZIN
CFE : Répartition par pôle
| Chiffre d'affaires | Résultat net(1) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 |
| Promotion Immobilière | 157,7 | 85,4 | 106,3 | 11,7 | 14,4 | 23,0 |
| Multitechnique | 338,0 | 338,8 | 321,4 | -6,3 | 6,9 | 13,0 |
| Construction & Rénovation | 872,6 | 798,7 | 723,7 | -0,1 | 9,0 | 2,8 |
| Investissements & Holding (y inclu éliminations) | -119,8 | -55,7 | -26,0 | 17,5 | 8,1 | 0,7 |
| Total | 1.248,5 | 1.167,2 | 1.125,3 | 22,8 | 38,4 | 39,5 |
(1) Contributions de Deep C Holding et Green Offshore incluses
le pourcentage de participation économique d'AvH de 81,06% dans Green Offshore et dans Deep C Holding.
La dette financière nette de CFE a augmenté de 44,4 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2022. En excluant l'injection de CFE dans le projet Kronos, la dette financière nette diminue de 20 millions d'euros en 2023. Le ratio d'endettement s'élève à 28%, bien en dessous de la moyenne historique de ces dernières années.
Perspectives : Les perspectives à moyen et long terme demeurent positives pour CFE grâce à son positionnement sur les marchés en croissance que sont la rénovation et l'amélioration de la performance énergétique du bâti existant et le développement des infrastructures liées à la transition énergétique. La conjoncture immobilière reste par contre difficile à court terme en Belgique et au Luxembourg, tant pour le marché résidentiel que pour celui des bureaux. Dans ce contexte, CFE table sur une contraction modérée de son chiffre d'affaires en 2024 mais sur une marge opérationnelle en amélioration par rapport à celle de 2023.
Deep C Holding
Rent-A-Port a changé de nom pour devenir Deep C Holding (AvH 81,06%), les activités de développement au Vietnam étant la seule activité matérielle restante du groupe après la scission de BStor, qui a été transférée à GreenStor, détenue à parts égales par CFE et AvH. GreenStor détient une participation de 38% dans BStor, un développeur de parcs de batteries.
En avril, RG International Limited a acquis une participation de 10% dans la filiale de Deep C, Infra Asia Investment (IAI), suite à une augmentation de capital d'en total 23,8 millions USD. RG International est contrôlé par M. Horst Geicke, un investisseur allemand basé à Hong Kong. Horst Geicke a construit un vaste réseau d'affaires au cours des dernières décennies avec des projets réussis, notamment en Asie et au Vietnam. Deep C Holding et RG International Limited uniront leurs forces pour développer le potentiel de Deep C en tant que promoteur d'un parc industriel de premier plan dans l'une des régions les plus dynamiques du Vietnam.
Malgré les incertitudes économiques mondiales dues aux tensions géopolitiques persistantes et aux conséquences incertaines de l'introduction de l'impôt minimum mondial, Deep C a enregistré des ventes historiques en 2023, s'élevant à 127 hectares contre 66 hectares en 2022 (part IAI : 84 hectares contre 56 hectares). Deep C a également engrangé 21 nouveaux projets d'investissement, renforçant notamment les pôles automobiles et électroniques existants.
Le résultat net a atteint 9,6 millions d'euros contre 8,1 millions d'euros en 2022.
Green Offshore
Chez Green Offshore (AvH 81,06%), les parcs éoliens offshore belges Rentel (309 MW) et SeaMade (487 MW) ont produit plus d'électricité verte en 2023 que les années précédentes, grâce à de bonnes conditions de vent et à une excellente disponibilité des parcs éoliens au cours de l'année. Rentel a produit près de 1,1 TWh d'énergie verte et SeaMade un peu plus de 1,8 TWh.
Le bénéfice net de Green Offshore, en incluant ses participations dans SeaMade et Rentel (via la mise en équivalence), s'est chiffré à 19,7 millions d'euros en 2023, contre 3,6 millions d'euros en 2022. Ce bon résultat est dû à l'augmentation de la production éolienne, à la hausse des prix de l'électricité et à l'impact de la nouvelle législation en Belgique.
DEME détient également des participations dans les parcs éoliens offshore belges SeaMade, Rentel et C-Power par le biais de sa filiale à 100%, DEME Concessions. Si l'on additionne de manière transitive toutes ces participations, AvH représente une capacité de production de 155 MW d'énergie renouvelable produite en Belgique.
PRIVATE BANKING
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| FinAx | 0,7 | -0,2 | -0,2 |
| Delen Private Bank | 141,3 | 126,5 | 132,0 |
| Banque Van Breda | 66,7 | 53,8 | 51,3 |
| Total | 208,7 | 180,1 | 183,1 |
Delen Private Bank (AvH 78,75%) et la Banque Van Breda (AvH 78,75%) ont à nouveau affiché d'excellents résultats financiers, avec une croissance combinée du bénéfice net de 15% à 264,2 millions d'euros. Cette évolution a été soutenue par des performances commerciales toujours solides, des marchés financiers positifs après une forte correction à la fin de 2022 et des revenus d'intérêts plus élevés qui ont plus que compensé l'inflation élevée des coûts.
Le total combiné des actifs des clients a atteint le chiffre record de 65,3 milliards d'euros au 31 décembre 2023, contre 62,4 milliards d'euros au 30 juin 2023 et 57,7 milliards d'euros au 31 décembre 2022. Malgré un environnement commercial plus difficile en raison de la morosité des marchés financiers à la fin de 2022 et du climat TARA (There Are Reasonable Alternatives), l'afflux (net) d'actifs confiés reste à nouveau un contributeur important à la croissance des actifs sous-jacents, avec un afflux brut de 4.666 millions d'euros. Cette augmentation des actifs confiés est attribuable à un effet de marché positif important. Cadelam, le gestionnaire de fonds du Groupe Delen, a réalisé des rendements de portefeuille supérieurs
à la moyenne du marché avec une performance moyenne pondérée des fonds patrimoniaux de 13,7%.
Chez Delen Private Bank, les actifs confiés (consolidés) ont grimpé à 54.759 millions d'euros fin 2023 (2022 : 48.010 millions d'euros). Chez Delen Continental (Belgique, Pays-Bas, Luxembourg et Suisse), les actifs confiés s'élèvent à 42.547 millions d'euros (2022 : 36.419 millions d'euros). L'afflux d'actifs confiés de Delen Continental est bien réparti entre les différents bureaux et entre les clients existants et les nouveaux clients, ces derniers représentant 57% de l'afflux. En outre, la collaboration avec la Banque Van Breda reste excellente, avec 13,4 milliards d'euros de clients de la Banque Van Breda confiés à la Delen Private Bank.
Outre le développement continu des canaux numériques pour une expérience client efficace et sécurisée, Delen Private Bank a étendu sa présence avec l'ouverture de sa 15e succursale belge à Charleroi et l'acquisition de Groenstate Vermogensbeheer aux Pays-Bas, qui a été clôturée au deuxième trimestre 2023. L'intégration réussie de Groenstate, alliée à une croissance saine des autres succursales néerlandaises, permet à la succursale néerlandaise de Delen Private Bank (2022) de gérer 1.461 millions d'euros d'actifs à la fin de l'année : 1.022 millions d'euros).
Actifs confiés
| (€ millions) | 2023 | 2022 2021 |
|
|---|---|---|---|
| Actifs confiés | |||
| Delen Private Bank (AuM) |
54.759 | 48.010 | 54.346 |
| dont discretionnaire | 90% | 89% | 85% |
| Delen Private Bank | 42.547 | 36.419 | 40.340 |
| Delen Private Bank (1) Pays-Bas |
1.461 | 1.022 | 1.154 |
| JM Finn | 12.212 | 11.591 | 14.006 |
| Banque Van Breda | |||
| Produits hors bilan | 16.363 | 14.095 | 14.720 |
| Dépôts de clients | 7.491 | 6.553 | 6.368 |
| AuM chez Delen(1) | -13.354 | -10.943 | -11.502 |
| Delen et Van Breda combiné (100%) |
65.260 | 57.715 | 63.932 |
| Afflux bruts AuM | 4.666 | 4.557 | 5.598 |
(1) Delen Private Bank > Charleroi Déjà compris dans les AuM de Delen Private Bank
Les actifs sous gestion de JM Finn ont augmenté pour atteindre Delen Private Bank et Banque Van Breda combiné (100%) 12.212 millions d'euros (10.613 millions de livres sterling) au 31 décembre 2023 (2022 : 11.591 millions d'euros, 10.281 millions de livres sterling). JM Finn a enregistré quelques sorties nettes de capitaux, tandis que l'impact positif du marché a également été moins favorable (6,3%) et que l'impact des taux de change a été positif (2,1%).
A la Banque Van Breda, les actifs investis par les clients ont augmenté de 16% pour atteindre 23,9 milliards d'euros (2022 : 20,6 milliards d'euros). Ce montant se compose de 16,4 milliards d'euros (+16%) de produits hors bilan et de 7,5 milliards d'euros (+14%) de dépôts de clients, ces derniers étant davantage orientés vers les dépôts à terme. Le portefeuille total de crédits est resté stable à 6,2 milliards d'euros, avec une légère baisse chez la Banque Van Breda, compensée par une croissance maîtrisée de Van Breda Car Finance.
Le résultat brut d'exploitation combiné s'est accru de 15% pour atteindre 747 millions d'euros, dont 76% sont liés aux commissions, malgré la forte croissance des revenus nets d'intérêts. Pour l'ensemble du groupe, honoraires et commissions en % des AuMs restent élevé, à 1,03%. Le résultat brut d'exploitation de Delen Private Bank (y compris, JM Finn) a progressé de 10,5% pour atteindre 569 millions d'euros, principalement grâce à l'augmentation des actifs confiés et de la marge d'intérêt nette. A la Banque Van Breda, le résultat brut d'exploitation a augmenté de 22,8% pour atteindre 242 millions d'euros, avec une croissance de 48% du résultat d'intérêt grâce à l'augmentation rapide des taux d'intérêt du marché. Les revenus de commissions ont augmenté de 6%, en ligne avec la moyenne des actifs confiés au cours de l'année. Les autres revenus ont connu une forte baisse en raison d'une perte réalisée de 15,3 millions d'euros sur le rééquilibrage du portefeuille d'obligations, qui a été partiellement compensée par le recouvrement de 4,3 millions d'euros de taxes bancaires payés en 2016.
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Rentabilité | |||
| Produit bancaire (brut) | 747 | 650 | 633 |
| Résultat net | 264 | 229 | 233 |
| Honoraires et commissions en % du produit bancaire |
76% | 83% | 86% |
| Honoraires et commissions en % des AuM |
1,03% | 1,01% | 1,00% |
| Cost-income ratio | 51% | 53% | 52% |
| Bilan | |||
| Fonds propres (y compris minorités) |
1.939 | 1.749 | 1.691 |
| Total du bilan | 11.214 | 10.162 | 10.072 |
| Dépôts de clients | 7.491 | 6.553 | 6.368 |
| Portefeuille de crédits | 6.986 | 7.044 | 6.458 |
| Réductions de valeur sur crédits(1) |
0,01% | 0,01% | -0,04% |
| Ratios clés | |||
| Rendement des fonds propres (ROE) |
14,3% | 13,3% | 14,4% |
| Ratio CET1 | 26,3% | 23,0% | 23,8% |
| Ratio de levier (leverage) | 14,1% | 13,8% | 13,2% |
| LCR | 362% | 212% | 208% |
(1) Dont ECL (expected credit loss) : -0,01% (2023), 0,02% (2022), -0,05% (2021)
Delen Private Bank > Anvers Banque Van Breda > Anvers
Les coûts de fonctionnement combinés ont également augmenté de manière significative suite à l'indexation automatique des salaires, complétée par de nouvelles augmentations des effectifs et des investissements informatiques accrus destinés à soutenir les ambitions de croissance. Néanmoins, le cost-income ratio combiné s'est encore amélioré pour atteindre un excellent 50,7% (42,4% pour Delen Private Bank, 83,0% pour JM Finn et 50,8% pour la Banque Van Breda) par rapport au chiffre déjà très robuste de 53,0% annoncé pour 2022.
Ainsi, le bénéfice net combiné a fortement augmenté pour atteindre 264,2 millions d'euros (2022 : 228,9 millions d'euros), parmi lesquels 179,5 millions d'euros apportés par Delen Private Bank (dont 11,2 millions d'euros par JM Finn) et 84,7 millions d'euros par la Banque Van Breda. La provision totale pour pertes de crédit de la Banque Van Breda reste faible, à 0,01% du portefeuille de prêts moyen, ce qui souligne son approche prudente.
Les fonds propres combinés ont augmenté pour s'établir à 1.939 millions d'euros (contre 1.749 millions d'euros fin 2022). La solvabilité et la liquidité restent exceptionnellement fortes, avec un ratio combiné de fonds propres Tier 1 (CET1) basé sur l'approche standard de 26,3% et un levier de 14,1 %, bien au-dessus de la moyenne du secteur et des exigences légales. Malgré ce bilan prudent, le groupe a obtenu un rendement des capitaux propres combiné supérieur à la moyenne, à savoir 14,3%.
Perspectives : Alors que l'environnement des taux entraînera une certaine pression sur les revenus de la marge d'intérêt, une croissance saine des honoraires et commissions est attendue pour 2024, en l'absence de conditions de marché significativement défavorables. Les actifs confiés au début de l'année atteignent des niveaux record et les rendements élevés du portefeuille, tels que ceux obtenus en 2023, soutiennent généralement des entrées de trésorerie record pour l'année suivante. Un certain accroissement du personnel sera nécessaire pour soutenir la croissance, mais en 2024, les coûts ne seront plus affectés par des niveaux élevés d'inflation. Compte tenu de ces tendances, les banques devraient continuer à enregistrer des afflux d'actifs confiés discrétionnaires important et une progression des bénéfices en 2024.
REAL ESTATE
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Nextensa | 15,6 | 42,5 | 38,6 |
| Anima | - | 2,8 | 4,1 |
| Total | 15,6 | 45,3 | 42,7 |
Nextensa
Nextensa (AvH 61,66%) a enregistré un résultat net de 24,5 millions d'euros en 2023, contre 71,3 millions d'euros en 2022. Ce résultat en baisse est principalement due à l'activité limitée sur le marché de l'immobilier institutionnel en 2023, avec des bénéfices sur les ventes (2,1 millions d'euros sur l'immeuble Treesquare) plus faibles qu'en 2022 (28,3 millions d'euros sur les immeubles Monnet et Titanium) et à la réévaluation négative des actifs et passifs financiers en 2023 (-7,3 millions d'euros) par rapport à la réévaluation positive en 2022 (+15,6 millions d'euros).
La juste valeur du portefeuille immobilier (1,3 milliard d'euros) a augmenté malgré la vente du bâtiment Treesquare en 2023. Des investissements ont été réalisés par l'acquisition des immeubles Montoyer 24 à Bruxelles (le futur 'Treemont') et Monterey 18 à Luxembourg CBD (le futur 'Montree'), par la rénovation du centre commercial Knauf à Schmiede et par la conversion de l'ancien parc de bureaux EBBC à l'aéroport de Luxembourg en un nouveau projet Moonar. En février 2024 (après la date du bilan), l'immeuble commercial de Foetz a été vendu à sa juste valeur (9,2 millions d'euros).
Nextensa
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|
| Revenues locatifs | 70,5 | 67,4 | 65,2 | |
| Résultat de développement |
18,1 | 22,2 | 15,4 | |
| Résultat net | 24,5 | 71,3 | 53,2 | |
| Fonds propres | 834,0 | 838,8 | 780,0 | |
| Portefeuille immobilier |
1.298,1 | 1.278,7 | 1.407,9 | |
| Rendement locatif | 5,74% | 5,30% | 5,20% | |
| Trésorerie nette | -786,8 | -721,5 | -853,3 | |
| Ratio de dette | 44,80% | 42,56% | 48,56% | |
Le résultat d'exploitation du portefeuille immobilier s'élève à 49,0 millions d'euros (2022 : 71,6 millions d'euros). Nextensa a enregistré un revenu locatif plus élevé (70,5 millions d'euros) en 2023 par rapport à 2022 (67,4 millions d'euros). L'indexation et l'augmentation du taux d'occupation ont entraîné une hausse des loyers de 12% à périmètre constant. En outre, les coûts immobiliers ont diminué de 0,9 million d'euros. La réévaluation des immeubles de placement à la fin de l'année 2023 a eu un impact négatif limité de -0,9%.
Le résultat opérationnel des projets de développement est passé de 22,2 millions d'euros en 2022 à 18,1 millions d'euros en 2023. Ce résultat comprend principalement les activités de développement de Tour & Taxis (Park Lane phase II) et de Cloche d'Or.
Une progression du résultat de développement a été enregistrée en Belgique en raison du succès des ventes d'appartements sur le site de Tour & Taxis. Sur les 346 appartements de Park Lane phase II, 64% ont déjà été réservés ou vendus. A Cloche d'Or, 100% des immeubles de bureaux Emerald et White House ont été loués. Le ralentissement des ventes d'appartements et d'immeubles de bureaux entraîne une baisse de la contribution au résultat de 2023.
Le coût moyen du financement n'a que légèrement augmenté, passant de 2,18% à 2,67%, grâce à la politique de couverture. A la fin de l'année 2023, le ratio de couverture était de 79%, et les lignes de crédit existantes disposaient d'une marge de manœuvre de 88 millions d'euros. Le marché de l'immobilier s'étant largement arrêté au cours de l'année 2023, le nombre d'immeubles vendus a été inférieur aux prévisions. Cela a entraîné une augmentation de l'endettement net (787 millions d'euros contre 722 millions d'euros à la fin de l'année 2022) et du ratio de la dette financière correspondant (44,80% contre 42,56%).
Perspectives : En 2023, les conditions macroéconomiques et l'environnement géopolitique ont été difficiles, entraînant une forte hausse des taux d'intérêt, un resserrement des conditions de crédit, une augmentation des coûts de financement et une baisse significative du volume des transactions. Alors que l'année 2023 a été caractérisée par ce statu quo total, Nextensa pense que 2024 verra les premiers signes d'une reprise prudente. L'objectif de Nextensa en 2024 reste de réduire encore son ratio d'endettement en vendant certains de ses immeubles d'investissement non stratégiques. Ce programme de vente est en cours de préparation et sera réalisé dans de bonnes conditions.
Nextensa s'engagera pleinement à rendre ses investissements et ses développements plus durables au moins en 2024 et dans les années suivantes. En 2023, la décision a été prise d'aligner tous les nouveaux développements sur les critères de la taxonomie de l'UE (dans le cadre de l'objectif d'atténuation du changement climatique) et un plan d'action a été élaboré pour évoluer vers un portefeuille durable. Les travaux se poursuivront en 2024.
En 2023, AvH a augmenté sa participation dans Nextensa de 58,53% à 61,66%.
ENERGY & RESOURCES
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| SIPEF | 25,1 | 36,9 | 27,7 | ||
| Verdant Bioscience | -1,3 | -0,5 | -0,9 | ||
| Sagar Cements | 0,8 | -2,1 | 3,2 | ||
| Total | 24,6 | 34,3 | 30,0 |
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
SIPEF : Production (Tonne)(1)
(1) Exploitation propre + sous-traitance
SIPEF
SIPEF (AvH 38,53%) a réalisé un résultat satisfaisant en 2023, bien qu'inférieur à l'année record 2022.
La production totale du groupe d'huile de palme a diminué de 3,1% pour atteindre 391.215 tonnes (2022 : 403.927 tonnes), en raison de problèmes météorologiques, marqués par le phénomène El Niño, qui ont accru l'imprévisibilité des productions locales. En Papouasie-Nouvelle-Guinée, le ralentissement a été exacerbé par l'éruption volcanique de novembre 2023, qui a touché 46% des palmiers plantés sur ses propres domaines. Les travaux de réhabilitation sont déjà achevés à plus de 60%. Bien qu'il s'agisse d'un progrès remarquable, il faudra probablement encore deux ans avant que l'impact négatif sur la production ne soit entièrement absorbé.
Les marchés de l'huile de palme sont restés favorables d'un point de vue historique. Les prix ont principalement évolué dans une fourchette étroite entre 900 et 1.000 USD (CIF Rotterdam) au cours de 2023. Le prix moyen de l'huile de palme brute (CPO) sur le marché mondial a reculé de 1.345 USD en 2022 à 964 USD en 2023 par tonne (CIF Rotterdam).
Le chiffre d'affaires de l'huile de palme est tombé à 405,4 millions USD (2022 : 495,7 millions USD), principalement en raison de la réduction du prix de vente unitaire (-16,8%) et de la baisse de la production. Le chiffre d'affaires du segment bananier (exprimé en euros, la monnaie fonctionnelle) s'est accru de 47,4%, principalement en raison d'une augmentation du prix de vente unitaire moyen (+17,9%) et d'une hausse des volumes produits et vendus (+27,0%), due à l'arrivée à maturité des nouvelles expansions à Lumen et Akoudié. Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 443,9 millions USD, soit un recul de 15,8% par rapport à 2022.
SIPEF a terminé l'année 2023 avec un résultat net de 72,7 millions USD (2022 : 108,2 millions USD), ce qui se situe dans le haut de la fourchette des prévisions initiales, à savoir de 65 à 75 millions USD.
Les surfaces cultivées à Musi Rawas ont continué d'augmenter de 2.337 hectares pour se hisser à 18.760 hectares, conformément aux normes RSPO. Avec l'achèvement de la replantation de Dendymarker, le groupe dispose de 28.362 hectares de palmiers à huile nouvellement plantés et arrivés à maturité dans le sud de Sumatra.
| SIPEF | |
|---|---|
| (USD millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 443,9 | 527,5 | 416,1 | |
| EBITDA | 108,0 | 178,3 | 139,4 | |
| Résultat net | 72,7 | 108,2 | 93,7 | |
| Fonds propres | 853,8 | 817,8 | 727,3 | |
| Trésorerie nette | -31,4 | 0,1 | -49,2 | |
SIPEF > Hargy Oil Palms
16
SIPEF > Hargy Oil Palms Sagar Cements > Jeerabad Plant
En conséquence de ces efforts d'expansion continus, qui ont impliqué des dépenses d'investissement s'élevant à 107,0 millions USD, et de la distribution d'un dividende record s'élevant à 33,8 millions USD, la position financière nette s'est élevée à -31,4 millions USD.
Dans le domaine de la durabilité, le plan de gestion de SIPEF Biodiversity Indonesia a reçu l'approbation du gouvernement en décembre, ce qui lui a permis d'obtenir une licence de gestion de la zone de conservation de 12.672 hectares pour dix années supplémentaires. SIPEF a également participé activement à la table ronde 2023 de la RSPO, qui façonne l'avenir de l'huile de palme durable.
Perspectives : SIPEF peut s'attendre à une nouvelle année de bons résultats, grâce à l'augmentation continue de la production en Indonésie et au soutien des marchés de l'huile de palme. Comme l'éruption volcanique de novembre 2023 aura encore un impact sur les volumes de production en Papouasie-Nouvelle-Guinée, le résultat récurrent final pour 2024 pourrait être légèrement inférieur à celui présenté pour 2023.
Au cours du premier semestre 2023, AvH a porté sa participation dans SIPEF de 36,81% à 37,59%.
Sagar Cements
Sagar Cements (AvH 19,64%) a affiché en 2023 une croissance respectable avec une hausse du chiffre d'affaires de 15% pour atteindre 24,2 milliards INR (271 millions d'euros). Cette évolution s'explique principalement par une augmentation des volumes de 15% due à la montée en puissance de l'utilisation des deux nouvelles usines construites au cours de l'année 2022 et à l'acquisition d'Andhra Cements.
Malgré l'amélioration de 24% de l'EBITDA, qui s'établit à 2,2 milliards d'INR (24,3 millions d'euros), la rentabilité reste sous pression en raison des coûts élevés des matières premières et de l'énergie, qui représentent environ 60% des coûts de production de Sagar. Sagar poursuit ses efforts de maîtrise des coûts, notamment en améliorant l'efficacité énergétique, en augmentant la consommation de carburants alternatifs et en réduisant les distances moyennes de transport. Le résultat net s'est établi à 459,9 millions INR, soit 5,2 millions d'euros (-830,0 millions d'INR en 2022).
En 2023, Sagar a conclu l'acquisition d'Andhra Cements, qui comprend une cimenterie intégrée de 2 millions de tonnes située dans l'Andhra Pradesh (sud de l'Inde). Cette acquisition a porté la capacité de production de Sagar de 8,25 à 10,25 millions de tonnes, dépassant ainsi son objectif stratégique d'atteindre 10 millions de tonnes d'ici à 2025.
AvH & GROWTH CAPITAL
Contribution au résultat net consolidé d'AvH
| (€ millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|
| Contribution des participations |
10,9 | 52,1 | 71,3 | |
| Contribution participations consolidées |
24,0 | 38,3 | 53,2 | |
| Fair value | -13,1 | 13,8 | 18,1 | |
| AvH & subholdings | -14,8 | -24,2 | -18,1 | |
| Plus(moins)values nettes |
25,7 | 326,4 | -1,2 | |
| AvH & Growth Capital |
21,7 | 354,3 | 52,0 |
Pour Agidens (AvH 84,98%, y compris une participation indirecte via AXE Investments), 2023 a été une année de croissance à deux chiffres pour le chiffre d'affaires et le bénéfice. Malgré des conditions de marché volatiles, la forte performance d'Agidens en 2023 s'est reflétée dans les résultats avec une augmentation substantielle des prises de commandes à 72,9 millions d'euros et un chiffre d'affaires de 70,6 millions d'euros (+18% dans les deux cas). Le résultat net d'Agidens (0,0 million d'euros contre -0,5 million d'euros en 2022) a malheureusement été impacté négativement par la société immobilière avec une perte due à un faible taux d'occupation et aux coûts de rénovation.
Chez AXE Investments (AvH 48,34%), Xylos a poursuivi en 2023 la mise en œuvre de sa stratégie, laquelle s'articule à présent autour de 4 compétences de base : Infrastructure, Cloud Technology, Information Management & Digital Collaboration et Learn. Le résultat net d'AXE Investments (y compris la contribution de la participation dans Xylos et les revenus locatifs de l'immeuble Ahlers) s'élevait à 0,9 million d'euros (2022 : 0,4 millions d'euros).
Biolectric (AvH 55,83%) a atteint un chiffre d'affaires de 19,0 millions d'euros (+64%) grâce à l'installation de 75 unités (+53%) dans plusieurs pays. Aujourd'hui, plus de 300 digesteurs Biolectric en Europe contribuent à une agriculture plus durable. Biolectric continue d'investir dans le renforcement de son organisation de vente directe, un service après-vente de première qualité, la recherche et le développement, ainsi que la réduction du délai entre la signature du contrat et l'installation de l'unité de biogaz. Le groupe a enregistré un bénéfice net de 0,8 million d'euros (2022 : -0,6 million d'euros).
AvH a investi 20 millions d'euros dans Camlin Fine Sciences (CFS), une entreprise cotée en bourse spécialisée dans les produits chimiques, dont le siège se trouve à Mumbai (Inde). L'investissement a été réalisé à la suite d'une offre publique portant sur 26% des actions de CFS au prix de 160 INR. Au total, 9,9% des actions de CFS ont été offertes, dont 6,6% ont été acquises par AvH et 3,3% par un fonds conseillé par Convergent Finance. Dans le cadre de cette transaction, AvH et Convergent ont rejoint le promoteur actuel de Camlin, Ashish Dandekar, au sein du groupe de promoteurs, représentant désormais ensemble 48% des actions de CFS. Au quatrième trimestre 2023, Camlin a accusé une perte nette de 1,3 million d'euros en raison de l'arrêt temporaire de son usine italienne de diphénol et de la pression sur les prix dans l'ensemble du secteur chimique en raison de l'environnement macroéconomique défavorable, qui n'a pas pu être entièrement compensée par la forte croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires dans le domaine des solutions de conservation.
En 2023, EMG (AvH 22,74%) a réalisé un chiffre d'affaires de 331,7 millions d'euros, soit -7,6% par rapport à 2022 en raison de l'absence d'événements sportifs biennaux majeurs tels que la Coupe du monde de football et les Jeux olympiques d'hiver, ainsi que de la baisse des volumes sur le marché de la production de contenu de divertissement. L'EBITDA s'élève à 30,2 millions d'euros et le résultat net à -20,8 millions d'euros. Malgré des économies sur les opex, le résultat net a été impacté à la fois par le ralentissement de l'activité ainsi que par des coûts de restructuration non récurrents et des honoraires en préparation du regroupement avec Gravity Media Group qui a été finalisé en janvier 2024.
Mediahuis (AvH 13,9%) a vu ses abonnés numériques augmenter de 8% en 2023, ce qui a permis au groupe de compenser le recul des abonnés à la presse papier. Juste avant la fin de l'année, le groupe a conclu un accord avec Rheinische Post Mediengruppe pour acquérir les 30% restants de Medienhaus Aachen. L'éditeur de l'Aachener
Camlin Fine Sciences > Dahej Diphenol Plant
OMP Van Moer Logistics
Zeitung fera donc partie à 100% du groupe Mediahuis. Mediahuis a également acquis Radio Veronica, Radiocorp et plusieurs 'scale-ups' sur différents marchés technologiques. Mediahuis n'a pas encore publié ses comptes pour 2023.
OMP (AvH 20,0%) a atteint une solide croissance avec un chiffre d'affaires en hausse de 15% à 191 millions d'euros et une marge EBITDA de 22%. Notamment grâce à ses années de remarquable croissance, OMP a été finaliste de l'événement 'Onderneming van het Jaar' (L'Entreprise de l'Année) en 2023. Le résultat net s'est chiffré à 33,2 millions d'euros (premier semestre 2022 : 35,5 millions d'euros).
Début février 2023, après une collaboration fructueuse de plus de 30 ans, AvH a vendu sa participation de 50% dans Telemond à la famille allemande Maas, son partenaire de longue date. Il s'agit là d'un nouvel exemple de la stratégie d'AvH consistant à soutenir les entreprises familiales sous la forme d'un partenariat à long terme. Cette vente a permis à AvH d'engranger un revenu en espèces de 55 millions d'euros et une plus-value de 19 millions d'euros.
Turbo's Hoet Group (AvH 50,0%) a obtenu des résultats très solides avec un chiffre d'affaires record de 758,0 millions d'euros. Le bénéfice net a atteint 19,4 millions d'euros (2022 : 24,8 millions d'euros). Alors que les immatriculations de poids lourds (>16T) en Europe ont augmenté de 15% pour l'ensemble de l'année 2023, la demande s'est clairement affaiblie à partir du second semestre. THG a vendu et livré 6.824 unités de matériel roulant en 2023, soit 4% de plus que l'année précédente. L'activité de service a connu une belle croissance et la flotte de location et de leasing de THG s'est agrandie pour atteindre 4.542 unités.
Grâce à son modèle d'entreprise diversifié, Van Moer Logistics (AvH 21,7%) a enregistré un bénéfice net de 6,9 millions d'euros (+19% vis-à-vis de 2022). L'amélioration des résultats a été particulièrement soustenue dans les unités 'Ports & Intermodal', 'Warehousing' and 'Bulk and Tank Container logistics'. Toutefois, l'unité 'Transport' a dû faire face à des difficultés en raison d'une baisse des volumes de marché et une pression sur les prix. Soulignant l'engagement de Van Moer Logistics en faveur de l'expansion et de l'innovation, Van Moer Logistics a inauguré de nouvelles lignes de remplissage pour les liquides toxiques et non toxiques sur son site de Zwijndrecht. Cette extension, qui fait partie de son centre logistique de 27 hectares dans le port d'Anvers, représente un investissement substantiel de 14,5 millions d'euros. Grâce à son offre des services complets englobant le transport, le stockage, le chauffage, le remplissage, le nettoyage et la réparation des conteneurs-citernes en un seul lieu, l'entreprise vise à fournir à ses clients une solution unique de 'perfect flow'. Un autre développement important en 2023 a été la prolongation de la concession de Van Moer Logistics pour le terminal à conteneurs du port de Bruxelles, valable pour une période de 20 ans. Cette prolongation permettra une expansion du terminal existant, qui triplera sa capacité pour passer de 16.700 m2 à 60.000 m2 . Van Moer Logistics a été finaliste de l'événement 'Onderneming van het Jaar' (L'Entreprise de l'Année) en 2023.
Investissements 'fair value'
AstriVax (AvH 7,1%) a obtenu 5,5 millions d'euros de subventions de VLAIO - Flanders Innovation & Entrepreneurship. Ce financement constitue une validation solide de son programme de vaccin thérapeutique contre l'hépatite B, qui permet à AstriVax d'optimiser son potentiel et de faire passer son principal vaccin thérapeutique au stade clinique. L'entreprise s'est engagée à repousser les limites de l'innovation dans le domaine du développement de vaccins, alors qu'elle passe actuellement au stade clinique.
Biotalys (AvH 11,4%) a connu une année 2023 difficile, en raison d'un retard dans le processus d'enregistrement aux États-Unis de son premier biofongicide, EVOCA™. La société a confirmé le maintien de la forte performance d'EVOCA™ dans des essais indépendants d'efficacité sur le terrain, menés par l'Université de Californie Davis et l'Université de Floride. Elle a en outre annoncé le passage à la plateforme technologique AGROBODY™ de deuxième génération, qui devrait accroître la puissance et l'efficacité de ses agents bioactifs à modes d'action multiples tout en réduisant le coût des marchandises par hectare. En juin, Biotalys a obtenu des engagements de souscription pour un montant de 7 millions d'euros à la suite d'un placement privé d'actions nouvelles. En conséquence, la participation d'AvH a légèrement diminué.
Convergent Finance (AvH 6,8%) a continué d'investir en 2023, par exemple dans fly91, une compagnie aérienne régionale axée sur ce seul métier, dans Agilitas Sports et dans Hindustan Foods, tout en réalisant quelques sorties. En septembre, Convergent a effectué un investissement conjoint avec AvH dans Camlin Fine Sciences. Convergent et AvH ont renforcé leur partenariat stratégique, AvH a investit 9 millions USD supplémentaires à Infinity Holdings (le fonds phare de Convergent). L'investissement cumulé d'AvH dans Infinity Holdings se monte désormais à 15,0 millions USD.
Chez HealthQuad (HQ I : AvH 36,3%, HQ II : AvH 11,0%), Health-Quad Fund I a été entièrement déployé dans 7 entreprises du secteur de la santé en Inde. En novembre 2023, HQ I a finalisé l'exit de Regency Healthcare. En décembre 2023, HealthQuad Fund II aura investi 104 millions USD dans 11 entreprises. En 2023, il a participé aux tours de table de Redcliffe Lifesciences, Ekincare et GoApptiv.
Indigo Diabetes (AvH 11,9%) a terminé sa deuxième étude clinique SHINE à l'hôpital universitaire d'Anvers, démontrant la sécurité du capteur CMM d'Indigo et sa stabilité immunologique à long terme jusqu'à 6 mois. Parallèlement, Indigo s'est efforcé d'améliorer les performances analytiques de ses appareils.
Medikabazaar (AvH 8,9%) a bouclé une année 2023 solide avec une hausse de 33% de ses revenus, qui s'établissent à 355 millions USD, tout en restant positif en termes d'EBITDA. La société a également finalisé l'acquisition et l'intégration de deux entreprises de distribution spécialisée en Inde. En 2023, l'activité VPO (Value Procurement Organization) de Medikabazaar a conclu des contrats (récurrents) pour plus de 100 millions USD, tandis que son activité de projets (installation et maintenance d'équipements) a remporté des commandes pour plus de 150 millions USD.
MRM Health (AvH 15,9%) a franchi une étape importante en 2023 en achevant son premier essai sur patients avec le MH002, un médicament candidat pour les maladies inflammatoires de l'intestin. Dans une étude contrôlée par placebo, randomisée et en double aveugle menée auprès de 45 patients, le MH002 a montré un excellent profil d'innocuité et une amélioration constante des symptômes de la maladie chez les patients atteints de colite ulcéreuse active. MRM Health a également enregistré d'importants progrès dans divers programmes précliniques.
En juillet, OncoDNA (AvH 10,4%) a annoncé la clôture d'un troisième tour de financement de 6,5 millions d'euros, entièrement souscrit par ses actionnaires actuels. L'objectif de ce financement est de soutenir l'entreprise dans la réalisation de son plan stratégique.
Venturi Partners (AvH 11,1%) possède 4 investissements dans son portefeuille et a utilisé 43% du capital engagé. En 2023, l'entreprise a ajouté à son portefeuille Pickup Coffee, une marque de café 'grab & go' aux Philippines, consolidant ainsi l'incursion de Venturi sur ce marché du sud-est asiatique en pleine croissance.
Vico Therapeutics (AvH 3,8%), une société de biotechnologie néerlandaise qui développe de nouvelles thérapies oligonucléotides antisens pour les maladies rares, a clôturé une série B de 54 millions d'euros qui a été codirigée par AvH. AvH détient initialement 3,8% des actions de Vico Therapeutics, et sa participation augmentera lorsque la société aura appelé le montant total de l'engagement d'AvH, soit 7,5 millions d'euros, après avoir franchi certaines étapes. En 2023, Vico Therapeutics a franchi un certain nombre d'étapes clés, notamment l'approbation de plusieurs demandes d'essais cliniques dans des pays d'Europe et le lancement d'un essai clinique de phase 1/2a avec le VO659.
Plus-values ou moins-values nettes
Début 2023, AvH a transféré ses 50% de Telemond à l'autre actionnaire, la famille Maas. La transaction représente pour AvH des revenus en espèces de 55 millions d'euros et une plus-value de 19 millions d'euros. Un paiement complémentaire relatif à la vente antérieure d'Ogeda a également été obtenu.
Nouveaux investissements
AvH, par le biais de sa filiale à 100%, AvH Growth Capital NV, a conclu un accord avec HAL Investments afin d'acquérir 40% d'IQIP Holding B.V. (IQIP) pour environ 100 millions d'euros. Simultanément, MerweOord B.V. fera l'acquisition de 20% d'IQIP. MerweOord a l'option d'augmenter sa participation à 33,33% dans le courant de l'année 2024, ce qui, à son exercice, permettrait à HAL, AvH et MerweOord de détenir chacun 1/3 des actions d'IQIP. Cette transaction est soumise à diverses conditions de clôture, parmi lesquelles des approbations réglementaires. IQIP, AvH, HAL et MerweOord travailleront ensemble pour obtenir toutes les autorisations de fusion nécessaires.
Vico Therapeutics > Labo's (Leiden)
Déclaration du commissaire
Le commissaire a confirmé que ses opérations de contrôle des comptes annuels consolidés, réalisées de manière approfondie, n'avaient mis en lumière aucune correction significative à apporter aux informations comptables reprises dans le communiqué de presse.
Anvers, 28 février 2024
EY Réviseurs d'Entreprises SRL représentée par Christel Weymeersch(1) Associé
(1) Agissant au nom d'une SRL
Ackermans & van Haaren
Ackermans & van Haaren se positionne comme le partenaire à long terme pour les entreprises familiales et les équipes de direction, avec pour objectif de développer ensemble des entreprises leaders dans leur secteur et de contribuer à un monde plus durable.
Ackermans & van Haaren est un groupe diversifié, actif dans 4 secteurs clés : Marine Engineering & Contracting (DEME, l'une des plus grandes entreprises de dragage au monde - CFE, un groupe de construction avec le siège central en Belgique), Private Banking (Delen Private Bank, l'un des plus grands gestionnaires indépendants de fonds privés en Belgique, et le gestionnaire de fortune JM Finn au R.-U. - Banque Van Breda, banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales en Belgique), Real Estate (Nextensa, un groupe immobilier intégré coté en bourse) et Energy & Resources (SIPEF, un groupe agro-industriel actif dans l'agriculture tropicale). Dans son segment Growth Capital, AvH fournit également du capital de croissance à des entreprises durables dans divers secteurs.
Sur le plan économique, le groupe AvH représentait en 2023, via sa part dans les participations, un chiffre d'affaires de 6,5 milliards d'euros et employait 21.887 personnes. AvH est coté sur Euronext Bruxelles et est repris dans l'indice BEL20, l'indice BEL ESG et le DJ Stoxx 600 européen.
Website
Tous les communiqués de presse d'AvH et des principales sociétés du groupe, ainsi que l'"Investor Presentation", peuvent être consultés sur le site d'AvH www.avh.be. Les personnes intéressées qui souhaitent recevoir les communiqués de presse par e-mail peuvent s'inscrire via ce site web.
Contact
Pour d'autres informations, veuillez vous adresser à :
- John-Eric Bertrand co-CEO - co-Président comité exécutif Tél. +32 3 897 92 08
- Piet Dejonghe co-CEO - co-Président comité exécutif Tél. +32 3 897 92 36
- Tom Bamelis CFO - Membre comité exécutif Tél. +32 3 897 92 35
e-mail : [email protected]
Calendrier financier
- 23 mai 2024 ........................... Déclaration intermédiaire T1 2024
- 27 mai 2024 ........................... Assemblée générale
- 30 août 2024 ......................... Résultats semestriels 2024
- 22 novembre 2024 ............ Déclaration intermédiaire T3 2024
FINANCIAL REPORT
ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS RESUMÉS
| 1. 2. 3. |
||
|---|---|---|
| 3.1. Bilan consolidé — Actifs ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3.2. Bilan consolidé - Capitaux propres et passifs |
||
| 4. 5. Etat des variations de capitaux propres consolidés 6. Information sectorielle |
||
| 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5 - Information sectorielle - Bilan consolidé 2022 - Actifs 6.6. 6.7. 6.8. |
||
| 7. 7.1. Base pour la présentation des états financies résumés 7.2. Business combinations - disposals 7.3. Caractère saisonnier ou cyclique des activités 7.4. Résultat par action 7.5. Actions propres 7.6. Réductions de valeur 7.7 . Obligations conditionnelles ou avoirs |
||
| 8. 9. Résumé des principales transactions avec des parties liées 10. Evénements survenus après la date de clôture |
. 47
Lexique.......................................................................................................................................................................
1. Compte de résultats consolidé
| (€ 1 000) 2023 |
|||
|---|---|---|---|
| Produits | 5 221 553 | 4 401 419 | |
| Prestations de services | 26 | 42 | |
| Produits immobiliers | 284 101 | 221 392 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 233 068 | 115 243 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 106 367 | 100 051 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 4 508 561 | 3 864 890 | |
| Autres produits d'exploitation | 89 431 | 99 802 | |
| Charges opérationnelles (-) | -4 819 411 | -4 108 096 | |
| Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) | -3 338 275 | -2 849 372 | |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | -92 370 | -20 047 | |
| Frais de personnel (-) | -944 751 | -820 282 | |
| Amortissements (-) | -385 286 | -359 585 | |
| Réductions de valeur (-) | -19 556 | 1 053 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -42 136 | -51 455 | |
| Provisions | 2 964 | -8 408 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -23 379 | -16 854 | |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | -12 177 | -5 234 | |
| Immeubles de placement | -11 202 | -11 620 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 49 367 | 379 402 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations (in)corporelles | 19 534 | 9 491 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 2 074 | 28 346 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 43 067 | 343 866 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actifs | -15 308 | -2 301 | |
| Résultat opérationnel | 428 130 | 655 871 | |
| Résultat financier | -41 924 | -10 156 | |
| Revenus d'intérêt | 36 959 | 17619 | |
| Charges d'intérêt (-) | -58 544 | -37 365 | |
| Résultats des taux de change (non)-réalisés | -11 217 | -9 219 | |
| Autres produits (charges) financiers | 976 | -7 114 | |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats | -10 098 | 25 923 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 223 378 | 243 874 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | |||
| 609 585 -102 483 |
889 290 -82 078 |
||
| Impôts sur le résultat | 12 365 | 3 250 | |
| Impôts différés | -114 848 | -85 328 | |
| Impots | |||
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies | 507 101 | 807 512 | |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 3 050 | |
| Résultat de l'exercice | |||
| 507 101 | 810 562 | ||
| Part des tiers | 107 908 | 101 907 | |
| Part du groupe | 399 194 | 708 655 | |
| Résultat par action (€) | 2023 | 2022 | |
| 1. Résultat de base par action | |||
| 1.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées | 12,13 | 21,39 | |
| 21,31 | |||
| 1.2. Provenant des activités poursuivies | 12,13 | ||
| 2. Résultat dilué par action | 21,37 | ||
| 2.1. Provenant des activités poursuivies et abandonnées 2.2. Provenant des activités poursuivies |
12,12 12,12 |
21,28 | |
Nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle pour plus d'information.
2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés
| (€ 1 000) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 507 101 | 810 562 |
| Part des tiers | 107 908 | 101 907 |
| Part du groupe | 399 194 | 708 655 |
| Résultats non-réalisés | -32 718 | 121 581 |
| Eléments recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 27 496 | -43 916 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : réserve de couverture | -42 445 | 139 901 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts de conversion | -17 325 | 22929 |
| Eléments non recyclables en compte de résultats dans les périodes futures | ||
| Variation nette de la réserve de réévaluation : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 535 | 4 |
| Variation nette de la réserve de réévaluation : écarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -978 | 2 664 |
| Total des résultats réalisés et non-réalisés | 474 384 | 932 143 |
| Part des tiers | 95 185 | 144642 |
| Part du groupe | 379 199 | 787 501 |
Pour la composition de la "Part du groupe" et "des tiers" dans le résultat, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle.
Suite à l'application de la norme comptable "IFRS 9 Instruments financiers", les actifs financiers sont subdivisés en 3 catégories au niveau du bilan et les variations de la "juste valeur" des actifs financiers sont reprises dans le compte de résultats consolidé. Les variations de valeur sur le portefeuille de placements de la Banque Van Breda et de Delen Private Bank, ventilées en actions et obligations dans le tableau ci-dessus, forment ici la seule exception. La valeur de marché du portefeuille obligataire de la Banque Van Breda est affectée par la volatilité des taux d'intérêt et la vente d'obligations (dans le cadre de sa gestion ALM).
Les réserves de couverture proviennent des variations de valeur de marché d'instruments de couverture souscrits par différentes sociétés du groupe pour se couvrir contre certains risques. Plusieurs sociétés du groupe (entre autres DEME, Nextensa et Rentel/SeaMade) se sont ainsi couvertes contre une éventuelle hausse
des taux d'intérêt. En 2023, la valeur de marché positive des instruments de couverture a diminué, ce qui a entraîné une baisse de 42,4 millions d'euros des plus-values latentes sur les réserves de couverture (y compris la part des tiers).
Les écarts de conversion résultent des fluctuations des taux de change des participations qui publient leurs résultats dans une monnaie étrangère. En 2023, la valeur de l'euro s'est appréciée par rapport à la plupart des devises pertinentes, ce qui explique en grande partie la variation négative des écarts de conversion de 17,3 millions d'euros (y compris la part des tiers).
Depuis l'introduction en 2013 de la norme comptable IAS 19 modifiée, les gains et pertes actuariels sur certains plans de pension sont directement intégrés via les résultats non-réalisés.
3. Bilan consolidé
3.1. Bilan consolidé — Actifs
| (€ 1 000) | 2023 | 2022 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| I. Actifs non-courants | 12 343 167 | 11 968 509 | |||
| Immobilisations incorporelles | 118 806 | 117 649 | |||
| Goodwill | 320 123 | 319 953 | |||
| Immobilisations corporelles | 2 909 412 | 2 720 708 | |||
| Terrains et constructions | 279 354 | 246 782 | |||
| Installations, machines et outillage | 2 241 138 | 2 183 188 | |||
| Mobilier et matériel roulant | 65730 | 49 296 | |||
| Autres immobilisations corporelles | 11 753 | 9 310 | |||
| Immobilisations en cours | 311 437 | 232 132 | |||
| lmmeubles de placement | 1 288 844 | 1 278 716 | |||
| Participations mises en équivalence | 2 022 091 | 1 845 237 | |||
| Immobilisations financières | 450 040 | 398 203 | |||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 223016 | 208 328 | |||
| Creances et cautionnements | 227 024 | 189 875 | |||
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 89 227 | 158 911 | |||
| Impôts différés | 150 442 | 154 829 | |||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an | 4 994 181 | 4 974 302 | |||
| Banques - prêts et créances vers clients | 5 029 531 | 4 974 302 | |||
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | -35 350 | 0 | |||
| II. Actifs courants | 6 666 355 | 5 645 505 | |||
| Stocks | 415 779 | 389 711 | |||
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 780 222 | 532 289 | |||
| Placements de trésorerie | 589 954 | 544 498 | |||
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 44 914 | 41 328 | |||
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 501 037 | 502 908 | |||
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 28 | 263 | |||
| Actifs financiers - at amortised cost | 43 944 | 0 | |||
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 20 079 | 24 359 | |||
| Créances à un an au plus | 937 971 | 847 085 | |||
| Créances commerciales | 789 368 | 719 214 | |||
| Autres créances | 148 603 | 127 871 | |||
| Impôts sur le résultat à récupérer | 46 851 | 37 379 | |||
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus | 2 791 806 | 1 965 939 | |||
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 102 073 | 110 836 | |||
| Banques - prêts et créances vers clients | 1 218 593 | 1 214 188 | |||
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | -1 402 | 0 | |||
| Banques - créances sur des banques centrales | 1 472 542 | 640 916 | |||
| 989 810 Trésorerie et équivalents de trésorerie |
|||||
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 93 885 | 143 270 | |||
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 10 998 | 62 504 | |||
| Total actifs | 19 020 522 | 17 676 517 |
La ventilation du bilan consolidé par segment est reprise à la Note 6.3 Information sectorielle. Il en ressort que la consolidation intégrale de la Banque Van Breda (segment Private Banking) a un impact significatif à la fois sur le total du bilan et sur la structure du bilan d'AvH. La Banque Van Breda contribue pour 8.500,2 millions d'euros au total du bilan, qui s'élève à 19.020,5 millions d'euros, et bien que cette banque soit fortement capitalisée avec un ratio Common Equity Tier 1 de 17,7%, ses ratios bilantaires, qui s'expliquent par son activité, diffèrent de ceux des autres entreprises du périmètre de consolidation. Pour une meilleure lisibilité du bilan consolidé, certains postes provenant du bilan de la Banque Van Breda ont été regroupés dans le bilan consolidé.
3.2. Bilan consolidé — Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) 2023 |
|||
|---|---|---|---|
| l. Capitaux propres | 6 377 063 | 6 002 456 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 4 913 951 | 4 633 633 | |
| Capital souscrit | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 111612 | 111 612 | |
| Réserves consolidées | 4 907 712 | 4 547 922 | |
| Réserves de réévaluation | -7 594 | 12 401 | |
| Actits financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | -11 310 | -32 964 | |
| Actits financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 697 | 129 | |
| Réserves de couverture | 32617 | ਟਰੇ ਰੇਤੋਲ | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -24 164 | -23 375 | |
| Ecarts de conversion | -5 434 | 8 673 | |
| Actions propres (-) | -100 074 | -40 597 | |
| Intérêts minoritaires | 1 463 112 | 1 368 824 | |
| II. Passifs à long terme | 2 803 449 | 2 916 141 | |
| Provisions | 118 304 | 95 036 | |
| Obligations en matière de pensions | 72 121 | 76 955 | |
| Impôts différés | 138 710 | 151 635 | |
| Dettes financières | 1 465 653 | 1 631 833 | |
| Emprunts bancaires | 1 219 260 | 1 333 174 | |
| Emprunts obligataires | 99613 | 139 348 | |
| Emprunts subordonnés | 677 | 677 | |
| Dettes de location | 133 969 | 112 180 | |
| Autres dettes financières | 12 135 | 46 453 | |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 35 869 | 53 892 | |
| Autres dettes | 46 754 | 41 721 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 926 038 | 865 069 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 926 038 | 736 385 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 40 003 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 88 681 | |
| III. Passifs à court terme | 9 840 010 | 8 757 920 | |
| Provisions | 30 356 | 35 232 | |
| Obligations en matière de pensions | 136 | 248 | |
| Dettes financières | 550 672 | 402 656 | |
| Emprunts bancaires | 338 070 | 280 710 | |
| Emprunts obligataires | 40 000 | 0 | |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | |
| Dettes de location | 43 055 | 39 778 | |
| Autres dettes financières | 129 547 | 82 168 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 20 175 | 31 893 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 660 854 | 526 349 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 683 849 | 1 529 778 | |
| Dettes commerciales | 1 266 776 | 1 136 241 | |
| Avances reçues | 84 486 | 72 539 | |
| Dettes salariales et sociales | 218725 | 210 608 | |
| Autres dettes | 113 863 | 110 391 | |
| Impôts | 92 010 | 98 131 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 6 725 882 | 6 059 308 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 49604 | 116 379 | |
| Banques - dépôts des clients | 6 564 963 | 5817 110 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 111315 | 124 766 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert Comptes de régularisation |
0 | 1 052 | |
| 76 075 | 74 326 | ||
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 19 020 522 | 17 676 517 |
4. Tableau des flux de trésorerie consolidé (méthode indirecte)
| (€ 1 000) 2023 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| l. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 1 160 972 | 883 730 | |||
| Résultat opérationnel | 428 130 | 655 871 | |||
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie provenant des désinvestissements | -49 361 | -377 790 | |||
| Dividendes des participations mises en équivalence | 134 974 | 122 246 | |||
| Autres produits (charges) non-opérationnels | 0 | 0 | |||
| Impôts sur le résultat (payés) | -121 739 | -84 378 | |||
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||
| Amortissements | 385 286 | 359 585 | |||
| Réductions de valeur | 19 598 | -1 014 | |||
| Paiements fondés sur des actions | 2827 | -5 834 | |||
| Résultat sur les actifs/passits à la juste valeur par le biais du compte de résultats | 23 379 | 16 854 | |||
| Augmentation (diminution) des provisions | -7 179 | 8 523 | |||
| Autres charges (produits) non cash | 3 213 | -951 | |||
| Cashflow | 819 423 | 693 111 | |||
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -168 234 | 23 524 | |||
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 43 719 | -19 152 | |||
| Diminution (augmentation) des créances | -380 371 | -112 931 | |||
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) | -878 853 | 172 598 | |||
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) | 259 186 | 213 384 | |||
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) | 774 564 | -204 306 | |||
| Diminution (augmentation) autre | 13 520 | -26 069 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 651 189 | 716 635 | |||
| Investissements | -1 016 584 | -954 131 | |||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -433 989 | -514 530 | |||
| Acquisitions d'immeubles de placement | -72 015 | -42 157 | |||
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) | -145 278 | -59 940 | |||
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 0 | 4 433 | |||
| Nouveaux emprunts accordés | -43 756 | -46 762 | |||
| Acquisitions de placements de trésorerie | -321 547 | -295 174 | |||
| Désinvestissements | 495 760 | 956 824 | |||
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 57 310 | 12 115 | |||
| Cessions d'immeubles de placement | 43 532 | 169 036 | |||
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 71 750 | 488 707 | |||
| Tresorerie et equivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | 0 | -541 | |||
| Remboursements d'emprunts accordés | 19 326 | 26 455 | |||
| Cessions de placements de trèsorerie | 303 843 | 261 051 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -520 824 | 2 693 | |||
| Opérations financières | |||||
| Dividendes reçus | 9677 | 9 037 | |||
| Revenus d'intérêt | 37 233 | 17 619 | |||
| Charges d'intérêt | -57 755 | -38 175 | |||
| Autres produits (charges) financiers | -21 148 | -26 767 | |||
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | -58 945 | -8 550 | |||
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | -835 | -15 661 | |||
| Augmentation des dettes financières | 311 105 | 293 858 | |||
| (Diminution) des dettes financières | -401 724 | -824 484 | |||
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 18 214 | -43 733 | |||
| Dividendes distribués par AvH | -102 511 | -91 085 | |||
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -35 492 | -16 241 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | -302 180 | -444 181 | |||
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | -171 816 | 275 147 | |||
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 654 | 2 095 | |||
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 989 810 | 1 160 972 |
5. Etat des variations de capitaux propres consolidés
| (€ 1 000) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital & prime d'émission |
consolidées Réserves |
OCI Fair value through - Obligations (FVOCI) |
OCI Fair value through Actions FVOCI) |
Réserves de couverture |
Ecarts actuariels plans prestations définies de pensions à |
conversion de Ecarts |
Actions propres | part । Capitaux propres du groupe |
ntérêts minoritaires | Capitaux propres | |
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2022 | 113 907 | 3 943 016 | 1 620 | 126 | -31 050 | -24 458 | -12 682 | -33 251 | 3 957 229 | 1 277 774 | 5 235 003 |
| Résultat de l'exercice | 708 655 | 708 655 | 101 907 | 810 567 | |||||||
| Résultats non-réalisés | -34 584 | 3 | 90 988 | 1 083 | 21 355 | 78 845 | 42736 | 121 581 | |||
| Total des résultats réalisés et non- réalisés |
0 | 708 655 | -34 584 | 3 | 90 988 | 1 083 | 21 355 | 0 | 787 501 | 144 643 | 932 142 |
| Distribution de dividende | -91 085 | -91 085 | -16 241 | -107 326 | |||||||
| Opérations actions propres | -7 346 | -7 346 | -7 346 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
-12 664 | -12 664 | -37 353 | -50 017 | |||||||
| Solde de clôture, 31 décembre 2022 |
113 907 | 4 547 922 | -32 964 | 129 | 238 338 | -23 375 | 8 673 | -40 597 | 4 633 633 | 1 368 824 | 6 002 456 |
| Impact des modifications IFRS | 0 | 0 | |||||||||
| Solde d'ouverture, 1 janvier 2023 | 113 907 | 4 547 922 | -32 964 | 129 | ਦੇ ਹੋ 38 | -23 375 | 8 673 | -40 597 | 4 633 633 | 1 368 824 | 6 002 456 |
| Résultat de l'exercice | 399 194 | 399 194 | 107 908 | 507 101 | |||||||
| Résultats non-réalisés | 21 653 | 568 | -27 321 | -789 | -14 107 | -199995 | -12 723 | -32 718 | |||
| Total des résultats réalisés et non- réalisés |
0 | 399 194 | 21 653 | 568 | -27 321 | -789 | -14 107 | 0 | 379 199 | 95 185 | 474 384 |
| Distribution de dividende | -102 511 | -102 511 | -35 492 | -138 003 | |||||||
| Opérations actions propres | -59 477 | -59 477 | -59 477 | ||||||||
| Autres (e.a. variations de périmètre conso, % d'intérêt) |
63 107 | 63 107 | 34 595 | 97 702 | |||||||
| Solde de clôture, 31 décembre 2023 |
113 907 | 4 907 712 | -11 310 | 697 | 32 617 | -24 164 | -5 434 | -100 074 | 4 913 951 | 1 463 112 | 6 377 063 |
Pour des commentaires sur les résultats non-réalisés, nous renvoyons à la Note 2. Etat consolidé des résultats réalisés et non-réalisés.
Après l'Assemblée générale du 22 mai 2023, AvH a distribué un dividende de 3,10 euros par action, ce qui s'est traduit par une distribution totale de 102,5 millions d'euros, compte tenu du fait qu'aucun dividende n'est payé sur les actions propres qu'AvH détient à la date du paiement.
En octobre 2022, AvH a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions pour un montant maximum de 70,0 millions d'euros. Le programme a débuté le 5 octobre 2022 et sa durée a été prolongée par le conseil d'administration jusqu'à la fin 2023. Depuis le début de ce programme, 488.414 actions propres ont été achetées, pour un montant total de 70 millions d'euros. Entre-temps, 80.000 de ces actions ont été affectées à la couverture des obligations du plan d'options sur actions. Fin 2023, des options ont été attribuées sur un total de 339.600 actions AvH. Pour la couverture de cette obligation (et d'obligations futures), AvH détenait à cette même date 351.839 actions propres.
En outre, 471.490 actions AvH ont été achetées et 443.883 actions ont été vendues en 2023 dans le cadre du contrat qu'AvH a conclu avec Kepler Cheuvreux afin de soutenir la liquidité de l'action AvH. Ces transactions sont initiées de manière autonome par Kepler Cheuvreux, mais comme elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 27.607 actions AvH a un impact sur les fonds propres d'AvH. Fin 2023, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'élève à 31.113.
Au 31 décembre 2023, le nombre total d'actions propres atteint 791.366 (2,36% des actions émises).
Le poste "Autres" dans la colonne "Intérêts minoritaires" découle entre autre des changements du périmètre de consolidation d'AvH ou de ses participations. Les augmentations de capital de tiers dans Infra Asia Investment (Deep C Holding) et GSR (DEME) ont entraîné une augmentation des intérêts minoritaires, sans perte de contrôle. L'accroissement de la participation de contrôle dans Nextensa a abouti à une diminution des intérêts minoritaires. Pour plus de détails, nous renvoyons à la Note 6. Information sectorielle.
Le poste "Autres" dans la colonne "Réserves consolidées" comprend notamment les éliminations de résultats sur les ventes d'actions propres, l'impact du rachat de minoritaires ainsi que l'impact de la valorisation de l'obligation d'achat qui repose sur certaines actions. Les augmentations de capital de tiers mentionnées ci-dessus ont donné lieu à des résultats sur la dilution chez GSR (43 millions d'euros) et chez Infra Asia Investments (7 millions d'euros) ; l'acquisition d'actions supplémentaires de Nextensa (12 millions d'euros).
Information sectorielle ে
Segment 1
Marine Engineering & Contracting:
DEME Group (intégration globale 62,12%), CFE (intégration globale 62,12%), Deep C Holding (précédemment Rent-A-Port) (intégration globale 81,06%) et Green Offshore (intégration globale 81,06%).
Rent-A-Port a changé de nom pour devenir Deep C Holding, confirmant ainsi son orientation vers le développement de Deep C au Vietnam. Deep C Holding a vendu sa participation de 38% dans BStor à une société nouvellement créée, GreenStor, qui est une joint-venture 50/50 conclue entre AvH et CFE. Cette transaction n'a pas eu d'impact sur les intérêts économiques (% bénéficiaire) d'AvH dans BStor. BStor est le promoteur et le propriétaire de 75% des parts d'Estor-Lux, le premier parc de batteries à grande échelle de Belgique connecté au réseau à haute tension. La participation de 50% d'AvH dans GreenStor est reprise dans le segment AvH & Growth Capital.
Segment 2
Private Banking:
Delen Private Bank (méthode mise en équivalence 78,75%), Banque Van Breda (intégration globale 78,75%) et FinAx (intégration globale 100%).
Segment 3
Real Estate:
Nextensa (intégration globale 61,66%)
AvH a augmenté en 2023 sa participation dans Nextensa de 58,53% à 61,66%.
Segment 4
Energy & Resources:
SIPEF (méthode mise en équivalence 38,53%), Verdant Bioscience (méthode mise en équivalence 42%), AvH India Resources (intégration globale 100%) et Sagar Cements (méthode mise en équivalence 19,64%).
AvH a augmenté en 2023 sa participation dans SIPEF de 36,81% à 38,53%, sans impact sur la façon dont cette participation est traitée dans les comptes consolidés.
AvH India Resources ne détient pas d'autres participations que celle détenue dans Sagar Cements.
Segment 5
AvH & Growth Capital:
- · AvH, AvH Growth Capital & subholdings (intégration globale 100%)
- Participations intégrées globalement : Agidens (85,0%) et Biolectric Group (55,8%)
- Participations reprises selon la méthode de mise en équivalence : Amsteldijk Beheer (50%), Axe Investments (48,3%), Financière EMG (22,7%), GreenStor (50%), Mediahuis Partners (26,7%), Mediahuis (13,9%), MediaCore (49,9%), OM Partners (20,0%), Turbo's Hoet Groep (50%), Van Moer Logistics (21,7%) et Camlin Fine Sciences (6,6%).
- · Participations non-consolidées :
- Life Science: Astrivax (7,1%), Biotalys (11,4%), Bio Cap Invest (29,5%), Indigo Diabetes (11,9%), MRM Health (15,9%), OncoDNA (10,4%) et Vico Therapeutics International (3,8%).
- India / South-East Asia: HealthQuad Fund I (36,3%), HealthQuad Fund II (11,0%), Medikabazaar (8,9%), Venturi Partners Fund I (11,1%) et Convergent Finance (6,8%).
Debut février 2023, après une collaboration fructueuse de plus de 30 ans, AvH a vendu sa participation de 50% dans Telemond à la famille allemande Maas, son partenaire à long terme. Cette vente a rapporté à AvH un produit en espèces de 55 millions d'euros et une plus-value de 19,2 millions d'euros.
AvH a investi 20 millions d'euros dans Camlin Fine Sciences (CFS), une entreprise cotée en bourse spécialisée dans les produits chimiques, dont le siège se trouve à Mumbai (Inde). L'investissement a été consenti à la suite d'une offre ouverte portant sur 26% des actions de CFS au prix de 160 INR. Au total, 9,9% des actions de CFS ont été offertes, dont 6,6% ont été acquises par AvH et 3,3% par un fonds conseillé par Convergent Finance. Dans le cadre de cette transaction, AvH et Convergent ont rejoint le promoteur actuel de Camlin, Ashish Dandekar, au sein du groupe de promoteurs, représentant désormais ensemble 48% des actions de CFS.
Convergent et AvH ont renforcé leur partenariat stratégique, AvH s'engageant à verser 9 millions USD supplémentaires à Infinity Holdings (le fonds phare de Convergent). L'investissement cumulé d'AvH dans Infinity Holdings se monte désormais à 15,0 millions USD.
Vico Therapeutics (AvH 3,8%), une société de biotechnologie néerlandaise qui développe de nouvelles thérapies oligonucléotides antisens pour les maladies rares, a clôturé une série B de 54 millions d'euros qui a été codirigée par AvH. AvH détient initialement 3,8% des actions de Vico Therapeutics, et sa participation augmentera lorsque la société aura appelé le montant total de l'engagement d'AvH, soit 7,5 millions d'euros, après avoir franchi certaines étapes.
6.1. Information sectorielle — Compte de résultats consolidé 2023
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering Contracting |
Private Banking |
Real Estate | Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 2025 |
|
| Produits | 4 653 743 | 346 559 | 127 883 | 41 | 95 358 | -2 031 | 5 221 553 |
| Prestations de services | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 971 | -1 945 | 26 |
| Produits immobiliers | 157 696 | 0 | 126 405 | 0 | 0 | 284 101 | |
| Produits - intérêts provenant des activités bancaires | 0 | 233 068 | 0 | 0 | 0 | 233 068 | |
| Honoraires et commissions perçus des activités bancaires | 0 | 106 367 | 0 | 0 | 0 | 106 367 | |
| Produits provenant des contrats de construction | 4 419 090 | 0 | 0 | 0 | 89 557 | -87 | 4 508 561 |
| Autres produits d'exploitation | 76 957 | 7 125 | 1 478 | 41 | 3 830 | 0 | 89 431 |
| Charges opérationnelles (-) | -4 414 970 | -215 420 | -72 196 | -120 | -119 405 | 2 700 | -4 819 411 |
| Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) | -3 175 930 | -32 531 | -65 444 | -120 | -66 950 | 2 700 | -3 338 275 |
| Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) | 0 | -92 370 | 0 | 0 | 0 | -92 370 | |
| Frais de personnel (-) | -825 173 | -68 148 | -5 651 | 0 | -45 779 | -944 751 | |
| Amortissements (-) | -370 868 | -7673 | -1 060 | 0 | -5 686 | -385 286 | |
| Réductions de valeur (-) | -18 342 | -872 | 3 | 0 | -345 | -19 556 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -27 543 | -13 933 | -44 | 0 | -615 | 0 | -42 136 |
| Provisions | 2 888 | 106 | 0 | 0 | -31 | 2 964 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | -7 689 | 0 | -15 690 | 0 | -23 379 |
| Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) | 0 | 0 | 3 513 | 0 | -15 690 | -12 177 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | -11 202 | 0 | 0 | -11 202 | |
| Profit (perte) sur cessions d'actifs | 36 830 | -15 308 | 2 074 | 0 | 25 771 | 0 | 49 367 |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations (in)corporelles | 19 472 | 0 | 0 | 0 | 61 | 19 534 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement | 0 | 0 | 2 074 | 0 | 0 | 2074 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières | 17 357 | 0 | 0 | 0 | 25 710 | 43 067 | |
| Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actits | 0 | -15 308 | 0 | 0 | 0 | -15 308 | |
| Résultat opérationnel | 275 603 | 115 831 | 50 072 | -79 | -13 966 | ୧୧୨ | 428 130 |
| Résultat financier | -31 026 | 1 566 | -24 972 | -16 | 13 193 | -669 | -41 924 |
| Revenus d'intérêt | 20 198 | 902 | 4 459 | 0 | 13 830 | -2 430 | 36 959 |
| Charges d'intérêt (-) | -36 121 | -1 | -23 664 | 0 | -1 187 | 2 430 | -58 544 |
| Résultats des taux de change (non)-réalisés | -10 843 | 0 | 0 | -16 | -358 | -11 217 | |
| Autres produits (charges) financiers | -4 261 | 125 | 4 873 | 0 | 008 | -669 | 976 |
| Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 541 | -10 639 | 0 | 0 | -10 098 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 23 288 | 141 349 | ਰੇ ਦੇਖੋਰੇ | 25 612 | 23 531 | 223 378 | |
| Autres produits non-opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres charges non-opérationnelles (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat avant impôts | 267 865 | 258 746 | 34 699 | 25 516 | 22 758 | 0 | 609 585 |
| lmpôts sur le résultat | -58 717 | -33 480 | -9 529 | -95 | -663 | 0 | -102 483 |
| Impôts différés | 6 761 | -632 | 5 771 | 0 | 464 | 12 365 | |
| Impôts | -65 478 | -32 848 | -15 300 | -05 | -1 127 | -114848 | |
| Résultat après impôts provenant des activités poursuivies |
209 148 | 225 266 | 25 170 | 25 421 | 22 095 | 0 | 507 101 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat de l'exercice | 209 148 | 225 266 | 25 170 | 25 421 | 22 095 | 0 | 507 101 |
| Part des tiers | 80 646 | 16 543 | ಠ 288 | 780 | 350 | 107 908 |
Commentaire concernant le compte de résultats consolidé
Par rapport à l'année dernière, le périmètre de consolidation d'AvH est resté largement inchangé. Début 2023, AvH a vendu sa participation de 50% dans Telemond Holding, mais comme cette entreprise était mise en équivalence, cela n'affecte pas la comparabilité des chiffres de manière significative. En outre, suite au désinvestissement d'Anima au troisième trimestre 2022, cette dernière avait déjà été transférée dans les états financiers de 2022 sous la rubrique 'activités abandonnées'. Par conséquent, la comparabilité du compte de résultat 2023 avec celui de l'année dernière n'est pas véritablement compliquée par les changements de périmètre.
Les produits d'exploitation consolidés ont augmenté de 820,1 millions d'euros (+19%). La majeure partie de ce chiffre d'affaires supplémentaire s'explique par la forte croissance de DEME (+630,7 millions d'euros), qui dépasse pour la première fois le seuil des 3 milliards d'euros de chiffre d'affaires. Les très bonnes performances commerciales de la Banque Van Breda expliquent la croissance des revenus de commissions de 6%, tandis que les revenus d'intérêt ont pratiquement doublé grâce à la hausse générale des taux d'intérêt par rapport à l'année dernière. Cette dernière ayant également affecté les charges d'intérêt de la Banque Van Breda, sa marge nette d'intérêt a connu une croissance impressionnante de 48%. Alors que le chiffre d'affaires de CFE en promotion immobilière a augmenté de 85%, ses autres activités (contracting, multitechnique) sont restées stables (+1%). L'indexation et l'amélioration du taux d'occupation ont entraîné une croissance à périmètre constant de 12% des revenus locatifs de Nextensa (+5% par rapport à l'année précédente), tandis que le chiffre d'affaires de ses projets de développement a chuté de 14,2 millions d'euros (-22%). Tant Agidens que Biolectric, les deux participations entièrement consolidées dans 'AvH Growth Capital', ont enregistré une forte croissance de leur chiffre d'affaires.
L'augmentation des revenus de 820,1 millions d'euros a nécessité une augmentation des charges opérationnelles de 711,3 millions d'euros (+17%). Les coûts des matières premières, des services et de la sous-traitance se sont accrus de 17%, les frais de personnel de 15% et les amortissements de 7%. La majeure partie de la hausse des charges d'amortissement provient de DEME, en raison de la poursuite de l'expansion de la flotte avec un nouveau navire câblier Yellowstone et de l'effet de l'amortissement du navire d'installation offshore Orion pour une année complète en 2023. DEME a enregistré une réduction de valeur sur sa drague à désagrégateur inactive Al Jarraf pour un montant de 13,1 millions d'euros.
Les ajustements de la juste valeur enregistrés dans le compte de résultat ont eu un impact négatif total de 23,4 millions d'euros en 2023. C'est 6,5 millions d'euros de plus que l'année dernière. Les principales composantes de ces fluctuations négatives de la juste valeur en 2023 sont : un effet positif de 3,5 millions d'euros sur les 1.351.320 actions Retail Estates détenues par Nextensa,
une évolution néqative nette de 11,2 millions d'euros de la juste valeur du portefeuille immobilier de Nextensa et une évolution négative de 15,7 millions d'euros sur les participations non consolidées d'AvH dans Growth Capital et sur son portefeuille de trésorerie.
Les cessions d'actifs ont contribué à hauteur de 49,4 millions d'euros au bénéfice de 2023. DEME a réalisé au total 18,6 millions d'euros de plus-values sur la cession d'actifs, dont 13,0 millions d'euros sur la vente de son navire de service offshore Groenewind. CFE a réalisé 17,4 millions d'euros de plus-values sur la cession de filiales et de sociétés de développement, dont 50% de son projet polonais Chmielna à la Compagnie du Bois Sauvage. Le rééquilibrage par la Banque Van Breda de son portefeuille obligataire a entraîné une perte de 15,3 millions d'euros. En raison de la baisse d'activité sur le marché de l'immobilier institutionnel, Nextensa n'a vendu son immeuble de bureaux 'Treesquare' à Bruxelles qu'en avril 2023. La vente par AvH de sa participation de 50% dans le groupe polonais Telemond a donné lieu à une plus-value de 19,1 millions d'euros au niveau d'AvH, et un bénéfice supplémentaire (earn out) de 6.1 millions d'euros a été comptabilisé sur la cession (en 2017) de la participation d'AvH dans Ogeda.
Le résultat financier global est négatif de 41,9 millions d'euros. Les revenus nets d'intérêt n'ont toutefois été que de 1,8 million d'euros plus négatifs qu'en 2022, certaines sociétés du groupe ayant bénéficié de la hausse des taux d'intérêt du marché, tandis que d'autres ont supporté des coûts d'emprunt plus élevés. La principale variation expliquant le résultat financier négatif supplémentaire de 31,8 millions d'euros se situe au niveau des ajustements de la juste valeur des instruments de couverture chez Nextensa : alors que ceux-ci ont eu un effet négatif de 10,6 millions d'euros en 2023, ils avaient été positifs de 27,7 millions d'euros l'année précédente.
Le quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence s'élève à 223,4 millions d'euros. Cette contribution très importante comprend la part d'AvH dans le bénéfice net, entre autres, de Delen Private Bank, de SIPEF, des parcs éoliens offshore Rentel et SeaMade, de Sagar Cements et de plusieurs participations en 'Growth Capital'. La liste complète des sociétés incluses dans cette catégorie figure à la note 6. Information sectorielle.
Les impôts sur le résultat représentent une charge de 102,5 millions d'euros en 2023. Il convient de noter que la contribution des participations mises en équivalence est déjà déclarée après impôts. La charge d'impôt sur le revenu de 102,5 millions d'euros en 2023 correspond donc à un taux d'imposition de 26,5% du bénéfice avant impôt (moins la contribution des sociétés mises en équivalence) de 386,2 millions d'euros (609,6 millions d'euros - 223,4 millions d'euros).
6.2. Information sectorielle — Compte de résultats consolidé 2022
| Marine AvH & Real Estate & Private Eliminations Energy & Growth Engineering Senior Care Resources Banking entre secteurs Capital Contracting Produits 3 965 083 217 522 145 138 25 75 704 -2 053 0 0 0 0 2 008 Prestations de services -1 966 0 85 392 0 0 135 999 Produits immobiliers 0 0 0 115 243 0 Produits - intérêts provenant des activités bancaires 0 0 0 0 Honoraires et commissions perçus des activités bancaires 100 051 0 0 -87 0 71 330 Produits provenant des contrats de construction 3 793 646 25 0 2 229 9 139 Autres produits d'exploitation 86 044 2 366 Charges opérationnelles (-) -3 780 641 -124 820 -98 500 -106 -106 152 2 123 -2 690 244 Matières premières, consommables, services et travaux sous-traités (-) -27 755 -81 129 -106 -52 260 2 123 0 0 0 Charges financières Banque J.Van Breda & C° (-) 0 -20 047 0 -712 607 -40 310 Frais de personnel (-) -58 161 -9 204 0 Amortissements (-) -346 405 -7 116 -1 140 -4 923 0 0 Réductions de valeur (-) 2 388 -925 -409 0 0 Autres charges opérationnelles (-) -29 818 -13 693 -7 170 -774 0 -3 તેટર 552 Provisions 2 878 -7 884 Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du 0 0 -24 017 0 0 7 164 compte de résultats 0 0 0 -12 397 7 164 Actifs financiers - Fair value through P/L (FVPL) 0 0 0 0 -11 620 Immeubles de placement 0 Profit (perte) sur cessions d'actifs 19 181 -2 559 28 346 334 433 0 0 ਟੇਰੇ Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations (in)corporelles 9 433 0 0 0 0 0 Plus(moins-)-value sur réalisation d'immeubles de placement 28 346 0 9 749 0 0 0 334 117 Plus(moins-)-value sur réalisation d'immobilisations financières 0 0 0 -2 559 257 Plus(moins-)-value sur réalisation d'autres actits Résultat opérationnel 203 623 -81 70 90 144 50 966 311 149 Résultat financier 10 -31 909 -1 578 19 226 4 165 -70 17 0 Revenus d'intérêt 12 302 3 392 3 345 -1 436 0 0 Charges d'intérêt (-) -25 914 -12 233 -653 1 436 0 11 Résultats des taux de change (non)-réalisés -9 947 0 716 0 Autres produits (charges) financiers -8 350 218 331 757 -70 Instruments financiers dérivés à la juste valeur par le biais du compte de 0 0 0 -1 814 27 737 résultats 126 491 39 072 Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence 25 430 17 417 35 464 0 0 0 0 0 Autres produits non-opérationnels 0 0 0 0 0 Autres charges non-opérationnelles (-) Résultat avant impots 215 056 87 610 35 393 0 197 144 354 386 lmpôts sur le résultat -44 236 -21 723 -15 621 -20 -449 0 Impôts différés 12 349 0 503 -9 548 -54 -22 226 -56 585 Impôts -6 073 -50 -394 Résultat après impôts provenant des activités poursuivies 152 908 193 334 71 989 35 343 353 937 0 0 Résultat après impôts des activités abandonnées 0 3 050 0 0 |
(€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| lota 2022 |
|||||||
| 4 401 419 | |||||||
| 42 | |||||||
| 221 392 | |||||||
| 115 243 | |||||||
| 100 051 | |||||||
| 3 864 890 | |||||||
| 99 802 | |||||||
| -4 108 096 | |||||||
| -2 849 372 | |||||||
| -20 047 | |||||||
| -820 282 | |||||||
| -359 585 | |||||||
| 1 053 | |||||||
| -51 455 | |||||||
| -8 408 | |||||||
| -16 854 | |||||||
| -5 234 | |||||||
| -11620 | |||||||
| 379 402 | |||||||
| 9 491 | |||||||
| 28 346 | |||||||
| 343 866 | |||||||
| -2 301 | |||||||
| 655 871 | |||||||
| -10 156 | |||||||
| 17619 | |||||||
| -37 365 | |||||||
| -9 219 | |||||||
| -7 114 | |||||||
| 25 923 | |||||||
| 243 874 | |||||||
| 0 | |||||||
| 0 | |||||||
| 889 590 | |||||||
| -82 078 | |||||||
| 3 250 | |||||||
| -85 328 | |||||||
| 807 512 3 050 |
|||||||
| Résultat de l'exercice 353 937 0 152 908 193 334 75 040 35 343 |
810 562 | ||||||
| Part des tiers 28 343 13 199 29 702 1 020 -357 |
101 907 | ||||||
| 354 295 Part du groupe 94 565 180 135 45 338 34 323 |
708655 |
6.3. Information sectorielle — Bilan consolidé 2023 - Actifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate | Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 2023 |
|
| I. Actifs non-courants | 3 870 602 | 6 175 212 | 1 480 596 | 353 632 | 488 361 | -25 236 | 12 343 167 |
| Immobilisations incorporelles | 115 407 | 267 | 889 | 0 | 2 243 | 118 806 | |
| Goodwill | 174 150 | 134 247 | 0 | 0 | 11 727 | 320 123 | |
| Immobilisations corporelles | 2 817 276 | 54 478 | 8 697 | 0 | 28 961 | 2 909 412 | |
| Terrains et constructions | 216 797 | 44832 | 0 | 0 | 17 725 | 279 354 | |
| Installations, machines et outillage | 2 233 197 | 2 665 | 1 899 | 0 | 3 378 | 2 241 138 | |
| Mobilier et matériel roulant | 53 106 | 5 284 | 697 | 0 | 6 644 | 65730 | |
| Autres immobilisations corporelles | 3 621 | 816 | 6 101 | 0 | 1 215 | 11753 | |
| Immobilisations en cours | 310 555 | 882 | 0 | 0 | 0 | 311 437 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 288 844 | 0 | 0 | 1 288 844 | |
| Participations mises en équivalence | 397 890 | 933 089 | 64 238 | 353 632 | 273 242 | 2 022 091 | |
| Immobilisations financières | 208 600 | 3 177 | 93 546 | 0 | 169 954 | -25 236 | 450 040 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 4 547 | 0 | 87 296 | 0 | 131 173 | 223016 | |
| Créances et cautionnements | 204 053 | 3 177 | 6 250 | 0 | 38 781 | -25 236 | 227 024 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 22 630 | 45 965 | 20 633 | 0 | 0 | 89 227 | |
| Impôts différés | 134 649 | 9 808 | 3 750 | 0 | 2 235 | 150 442 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus d'un an |
0 | 4 994 181 | 0 | 0 | 0 | 4 994 181 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 5 029 531 | 0 | 0 | 0 | 5 029 531 | |
| Banques - variation de la juste valeur du porteteuille de crédits couvert | 0 | -35 350 | 0 | 0 | 0 | -35 350 | |
| II. Actifs courants | 2 531 650 | 3 388 815 | 284 367 | 464 778 | -3 990 | 6 666 355 | |
| Stocks | 312 041 | 0 | 102 079 | 736 0 |
1 659 | 415 779 | |
| 701 437 | 0 | 73 490 | 0 | 5 295 | 780 222 | ||
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction Placements de trésorerie |
2 | 545 039 | 0 | 0 | 44 912 | 589 954 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 2 | 0 | 0 | 0 | 44 912 | 44 914 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 501 037 | 0 | 0 | 0 | 501 037 | |
| Actits financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 28 | 0 | 0 | 0 | 28 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 43 944 | 0 | 0 | 0 | 43 944 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 16 161 | 3 918 | 0 | 0 | 0 | 20 079 | |
| Créances à un an au plus | 808 989 | 5 601 | 81 908 | 3 | 42 813 | -1 343 | 937 971 |
| Créances commerciales | 745 140 | 56 | 22 777 | 0 | 22 738 | -1 343 | 789 368 |
| Autres créances | 63 848 | 5 545 | 59 131 | 3 | 20 076 | 0 | 148 603 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 33 758 | 1 | 12 505 | 43 | 544 | 46 851 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
0 | 2 791 806 | 0 | 0 | 0 | 2 791 806 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 102 073 | 0 | 0 | 0 | 102 073 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 1 218 593 | 0 | 0 | 0 | 1 218 593 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | -1 402 | 0 | 0 | 0 | -1 402 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 0 | 1 472 542 | 0 | 0 | 0 | 1 472 542 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 583 759 | 29 339 | 11 129 | 689 | 364 894 | 989 810 | |
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 75 502 | 13 110 | 3 257 | 0 | 4 661 | -2 647 | 93 885 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente Total actifs |
1 630 | 138 | 9 230 | 0 | 0 | 10 998 |
6.4. Information sectorielle – Bilan consolidé 2023 - Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate | Energy & Resources |
AVH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 2023 |
|
| I. Capitaux propres | 2 488 966 | 1 806 327 | 837 420 | 354 333 | 890 018 | 6 377 063 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 523 953 | 1 646 827 | 507 192 | 354 333 | 881 646 | 4 913 951 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111612 | |
| Réserves consolidées | 1532617 | 1 658 844 | 205 355 | 339 566 | 871 330 | 4 907 712 | |
| Réserves de réévaluation | -8 664 | -12 017 | 1 837 | 14 767 | -3 518 | -7 594 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | -11313 | 0 | 0 | 3 | -11 310 | |
| Actits financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 697 | 0 | 0 | 0 | 697 | |
| Réserves de couverture | 30 815 | 0 | 1 665 | 134 | 4 | 32617 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 724 | -4 357 | 0 | -1 782 | 4 699 | -24 164 | |
| Ecarts de conversion | -16 755 | 2 956 | 172 | 16 415 | -8 223 | -5 434 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -100 074 | -100 074 | |
| Intérêts minoritaires | 965 013 | 159 500 | 330 228 | 0 | 8 372 | 1 463 112 | |
| II. Passifs à long terme | 1 215 006 | 974 601 | 618 568 | 0 | 20 510 | -25 236 | 2 803 449 |
| Provisions | 101 519 | 3 693 | 2 264 | 0 | 10 828 | 118 304 | |
| Obligations en matière de pensions | 64 211 | 7 458 | 0 | 0 | 452 | 72 121 | |
| Impôts différés | 84 616 | 0 | 53 709 | 0 | 385 | 138 710 | |
| Dettes financières | 914 291 | 5 726 | 562 159 | 0 | 8 713 | -25 236 | 1 465 653 |
| Emprunts bancaires | 756 115 | 0 | 457 345 | 0 | 5 800 | 1 219 260 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 99 613 | 0 | 0 | 99613 | |
| Emprunts subordonnés | 677 | 0 | 0 | 0 | 0 | 677 | |
| Dettes de location | 123 012 | 5 726 | 2 318 | 0 | 2 913 | 133 969 | |
| Autres dettes financières | 34 487 | 0 | 2 884 | 0 | 0 | -25 236 | 12 135 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 23 078 | 12 355 | 436 | 0 | 0 | 35 869 | |
| Autres dettes | 27 291 | 19 331 | 0 | 0 | 132 | 46 754 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 926 038 | 0 | 0 | 0 | 926 038 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit Banques - dépôts des clients |
0 0 |
0 926 038 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 926038 |
|
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 0 |
0 | 0 | 0 | 0 0 |
|
| III. Passifs à court terme | 2 699 910 | 6 783 238 | 318 205 | 35 | 42 612 | -3 990 | 9 840 010 |
| Provisions | 29 319 | 5 | 350 | 0 | 681 | 30 356 | |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 136 | 0 | 0 | 0 | 136 | |
| Dettes financières | 308 416 | 2 955 | 235 790 | 0 | 3 512 | 0 | 550 672 |
| Emprunts bancaires Emprunts obligataires |
226 926 | 0 | 109 493 | 0 | 1 651 | 338070 | |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | 40 000 | 0 | 0 | 40 000 | |
| Dettes de location | 0 38 240 |
0 | 0 0 |
0 0 |
0 1 861 |
0 43 055 |
|
| Autres dettes financières | 43 250 | 2 955 0 |
86 297 | 0 | 0 | 0 | 129 547 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 20 324 | -149 | 0 | 0 | 0 | 20 175 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 648 981 | 0 | 0 | 0 | 11 873 | 660 854 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 576 528 | 41 927 | 42 881 | 5 | 23 851 | -1 343 | 1 683 849 |
| Dettes commerciales | 1 231 371 | 47 | 26 046 | 5 | 10 651 | -1 343 | 1 266 776 |
| Avances reçues | 84 486 | 0 | 0 | 0 | 0 | 84 486 | |
| Dettes salariales et sociales | 184 774 | 16 954 | 5 265 | 0 | 11 732 | 218725 | |
| Autres dettes | 75 897 | 24 927 | 11 570 | 0 | 1 469 | 0 | 113 863 |
| Impots | 79 274 | 3 676 | 8 254 | 30 | 776 | 92 010 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 6 725 882 | 0 | 0 | 0 | 6 725 882 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 49 604 | 0 | 0 | 0 | 49604 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 6 564 963 | 0 | 0 | 0 | 6 564 963 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 111 315 | 0 | 0 | 0 | 111315 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Comptes de régularisation | 37 068 | 8 806 | 30 930 | 0 | 1 918 | -2 647 | 76 075 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 6 403 881 | 9 564 165 | 1 774 194 | 354 368 | 953 139 | -29 226 | 19 020 522 |
Commentaire concernant le bilan consolidé
Le total du bilan consolidé d'AvH a encore augmenté pour atteindre 19.020,5 millions d'euros (+8%). A l'exception d''AvH & Growth Capital', tous les segments contribuent à cette croissance. Mais les principales variations proviennent de 'Private Banking' (+927,3 millions d'euros) et de 'Marine Engineering & Contracting' (+396,0 millions d'euros).
La consolidation intégrale de la Banque Van Breda continue d'avoir un impact important sur la taille et la composition du bilan d'AvH. Vu la spécificité de ses activités bancaires, la Banque Van Breda a un bilan nettement plus important que celui des autres sociétés du groupe. La consolidation intégrale de la Banque Van Breda représente à elle seule 8.500,2 millions d'euros dans le total du bilan (45%) et sa structure est spécifique à ses activités bancaires. Et bien que la Banque Van Breda continue à faire partie des institutions financières les mieux capitalisées de Belgique, elle présente clairement des ratios bilantaires très différents de ceux des autres sociétés du groupe (non bancaires). Un certain nombre de postes du bilan de la Banque Van Breda ont été regroupés sous des rubriques distinctes afin d'en faciliter la compréhension. Comme pour les périodes précédentes, la participation de 78,75% dans la Delen Private Bank a été comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence.
Les immobilisations incorporelles et le goodwill sont restés largement inchangés par rapport à l'année précédente.
Les immobilisations corporelles ont progressé de 188,7 millions d'euros (+7%), une hausse presque entièrement liée à DEME. En 2023, DEME a accueilli dans sa flotte le Viking Neptune, un nouveau navire câblier et l'Olympia, un navire de forage en eaux très profondes. Elle transforme un ancien vraquier en un nouveau navire d'enrochement, le Yellowstone, et modernise le Sea Installer.
La valeur du portefeuille immobilier de Nextensa a augmenté à 1.288,8 millions d'euros (+1%), malgré la vente de l'immeuble Treesquare en 2023. Les immeubles Montoyer 24 (Bruxelles) et Monterey 18 (Luxembourg) ont été ajoutés au portefeuille et de nouveaux investissements ont été réalisés au Luxembourg dans la rénovation du centre commercial Knauf à Schmiede et dans la conversion d'une ancienne partie de bureaux près de l'aéroport de Luxembourg en un nouveau projet.
Les participations mises en équivalence comprennent les intérêts dans des participations contrôlées conjointement ou dans des entreprises dans lesquelles aucun contrôle n'est exercé. Il s'agit non seulement de participations directes comme, notamment, Delen Private Bank, les entreprises d'éoliennes offshore Rentel et SeaMade, SIPEF, Sagar Cements et plusieurs participations du portefeuille Growth Capital d'AvH, mais aussi de participations mises en équivalence détenues par des entreprises du groupe entièrement consolidées. L'accroissement de 176,9 millions d'euros par rapport à l'année dernière illustre la forte performance de ces participations, les contributions au résultat l'emportant sur les distributions de dividendes. Mais il est également influencé par des changements de périmètre : en 2023, Camlin Fine Sciences a été ajoutée à 'AvH & Growth Capital' et plusieurs changements ont eu lieu dans les entités contrôlées conjointement, qui sont actives dans le développement immobilier au sein de CFE.
Actifs financiers non courants : la juste valeur des actions par le biais du compte de résultat a augmenté de 14,7 millions d'euros en 2023 pour atteindre 223,0 millions d'euros. Les principaux contributeurs à la fin de l'année 2023 sont i) les actions de Retail Estates détenues par Nextensa, ïi) la juste valeur des investissements en Life Sciences et en Asie dans le portefeuille Growth Capital et iii) d'autres investissements non consolidés au niveau d'AvH.
Actifs financiers non courants : créances et garanties : il s'agit principalement de financements de DEME et CFE à des participations non consolidées et de créances sur des entités consolidées rapportées dans différents segments (qui sont éliminées dans les comptes consolidés).
Le portefeuille de crédit total de la Banque Van Breda a grimpé de 59,6 millions d'euros (+1%) pour atteindre 6.248,1 millions d'euros. Environ 20% de ce montant a une durée inférieure à un an.
Les stocks ont augmenté de 26,1 millions d'euros (+7%). Ils comprennent des matières premières chez DEME et CFE, ainsi que des positions foncières chez CFE, Deep C Holding et Nextensa.
Les créances sur les clients dans le cadre de contrats de construction ont augmenté de 247,9 millions d'euros (+47%). Cette augmentation s'explique entièrement par les projets en cours d'exécution chez DEME.
Les placements de trésorerie ont progressé de 45,5 millions d'euros pour s'élever à 590,0 millions d'euros. Outre un petit portefeuille chez AvH de 44,9 millions d'euros, ce montant s'explique entièrement par le portefeuille d'obligations de la Banque Van Breda.
Banques - créances < 1 an : la croissance des dépôts reçus des clients a été nettement supérieure à l'augmentation du portefeuille de crédit. Cela a encore renforcé la position de liquidité de la Banque Van Breda et explique la hausse de 831,6 millions d'euros des dépôts de la Banque Van Breda auprès des banques centrales à la fin de l'année 2023.
Les variations de la trésorerie sont commentées dans le tableau des flux de trésorerie (voir note 6.7).
Le principal actif détenu en vue de la vente à la fin de l'année 2023 est un immeuble commercial de Nextensa au Luxembourg, qui a été vendu début février 2024 à un prix conforme à l'évaluation figurant dans le présent bilan.
Le report des capitaux propres est expliqué dans la note 5 'État des variations des capitaux propres consolidés'.
Les passifs à long terme ont diminué au total de 112,7 millions d'euros, sous l'effet combiné de différentes évolutions sous-jacentes dont les principales sont les suivantes :
- · Provisions : augmentation de 23,3 millions d'euros. La principale augmentation au sein de 'Marine Engineering & Contracting' s'explique par des provisions supplémentaires pour les fonds propres négatifs des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence. Les autres provisions dans les comptes consolidés de CFE ont augmenté de 13,0 millions d'euros, mais sont largement compensées par une diminution de 13,5 millions d'euros des provisions < 1 an.
- Dettes financières : diminution de 166,2 millions d'euros. DEME a légèrement amélioré sa position globale de dette financière nette (de 8,3 millions d'euros) par rapport à la fin de l'année 2022. Les dettes financières à long terme de DEME ont diminué de 137,4 millions d'euros, celles à court terme de 4,1 millions d'euros, le solde s'expliquant par une position de trésorerie plus faible. L'endettement financier net de CFE a augmenté de 44,4 millions d'euros par rapport à l'an dernier, y compris des dettes financières plus élevées de 36,9 millions d'euros à long terme et de 34,4 millions d'euros à court terme. L'endettement financier net de Nextensa a augmenté de 65.3 millions d'euros, dont une dette financière à long terme plus élevée de 72,8 millions d'euros.
- Banques dépôts de clients > 1 an : un accroissement de 189,7 millions d'euros.
Les passifs à court terme ont augmenté de 1.082,1 millions d'euros. Les principales variations sont les suivantes :
- · Les dettes financières à court terme ont augmenté de 148,0 millions d'euros, principalement dans le secteur 'Real Estate' et dans une moindre mesure dans le secteur 'Marine Engineering & Contracting'. L'origine des variations est commentée dans le tableau des flux de trésorerie à la note 6.7 du présent rapport.
- Les montants dus aux clients dans le cadre de contrats de construction et les autres dettes ont augmenté respectivement de 134,5 millions d'euros et de
Rapport financier 2023 37 |
154,1 millions d'euros, ce qui s'explique principalement par les niveaux d'activité élevés dans le secteur 'Marine Engineering & Contracting'.
• • Banques - <1 an : les dépôts à court terme des clients ont enregistré une hausse impressionnante de 747,9 millions d'euros (+13%), tandis que les dépôts d'autres banques et les certificats de dette ont reculé de 80,3 millions d'euros.
6.5. Information sectorielle — Bilan consolidé 2022 - Actifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminations | Total | |
| Engineering & Contracting |
Banking | Senior Care | Resources | Growth Capital |
entre secteurs | 2012 | |
| I. Actifs non-courants | |||||||
| Immobilisations incorporelles | 3 631 135 115 515 |
6 119 539 396 |
1 465 500 1 118 |
341 798 0 |
445 377 620 |
-34 840 | 11 968 509 117 649 |
| Goodwill | 173 980 | 134 247 | 0 | 0 | 11 727 | 319 953 | |
| Immobilisations corporelles | 2 632 211 | 53 009 | 6 719 | 0 | 28 769 | 2 720 708 | |
| Terrains et constructions | 181 802 | 45 625 | 0 | 0 | 19 355 | 246 782 | |
| Installations, machines et outillage | 2 176 503 | 1 720 | 1 698 | 0 | 3 266 | 2 183 188 | |
| Mobilier et matériel roulant | 38 826 | 5014 | 730 | 0 | 4 726 | 49 296 | |
| Autres immobilisations corporelles | 4 116 | 449 | 4 291 | 0 | 454 | 9310 | |
| Immobilisations en cours | 230 964 | 200 | 0 | 0 | 668 | 232 132 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 1 278 716 | 0 | 0 | 1 278 716 | |
| Participations mises en équivalence | 362 398 | 849 394 | 52 946 | 341 798 | 238 701 | 1 845 237 | |
| Immobilisations financières | 175 440 | 2 579 | 91 692 | 0 | 163 331 | -34 840 | 398 203 |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 5 036 | 0 | 83 782 | 0 | 119 510 | 208 328 | |
| Créances et cautionnements | 170 404 | 2 579 | 7 910 | 0 | 43 821 | -34 840 | 189875 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 40 076 | 86 120 | 32 715 | 0 | 0 | 158 911 | |
| Impôts différés | 131 515 | 19 492 | 1 592 | 0 | 2 230 | 154 829 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à plus | 0 | 4 974 302 | 0 | 0 | 0 | 4 974 302 | |
| d'un an Banques - prêts et créances vers clients |
0 | 4 974 302 | 0 | 0 | 0 | 4 974 302 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| II. Actifs courants | 2 344 767 | 2 517 309 | 294 878 | 711 | 490 204 | -2 365 | 5 645 505 |
| Stocks | 290 062 | 0 | 98 257 | 0 | 1 392 | 389 711 | |
| Montant dû par les clients pour des contrats de construction | 445 465 | 0 | 83 186 | 0 | 3 638 | 532 289 | |
| Placements de trésorerie | 2 | 503 171 | 0 | 0 | 41 325 | 544 498 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through P/L (FVPL) | 2 | 0 | 0 | 0 | 41 325 | 41 328 | |
| Actifs financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 502 908 | 0 | 0 | 0 | 502 908 | |
| Actifs financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 263 | 0 | 0 | 0 | 263 | |
| Actifs financiers - at amortised cost | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 22 228 | 2 131 | 0 | 0 | 0 | 24 359 | |
| Créances à un an au plus | 739 242 | 11 279 | 68 220 | 68 | 29 538 | -1 262 | 847 085 |
| Créances commerciales | 683 217 | 48 | 15 371 | 0 | 21 841 | -1 262 | 719 214 |
| Autres créances | 56 026 | 11 231 | 52 849 | 68 | 7 698 | 0 | 127 871 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 25 548 | 0 | 11 333 | 0 | 499 | 37 379 | |
| Banques - créances sur établissements de crédit et clients à un an au plus |
0 | 1 965 939 | 0 | 0 | 0 | 1 965 939 | |
| Banques - créances sur les établissements de crédit | 0 | 110836 | 0 | 0 | 0 | 110836 | |
| Banques - prêts et créances vers clients | 0 | 1 214 188 | 0 | 0 | 0 | 1 214 188 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - créances sur des banques centrales | 0 | 640 916 | 0 | 0 | 0 | 640 916 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 693 990 | 24 515 | 31 106 | 642 | 410 718 | 1 160 972 | |
| Comptes de régularisation et d'autres actifs courants | 128 230 | 10 274 | 2 774 | 0 | 3 094 | -1 103 | 143 270 |
| III. Actifs détenus en vue de la vente | 31 997 | 0 | 0 | 0 | 30 507 | 62 504 | |
| Total actifs | 6007 899 | 8 636 848 | 1 760 377 | 342 509 | 966 089 | -37 205 | 17 676 517 |
6.6. Information sectorielle — Bilan consolidé 2022 - Capitaux propres et passifs
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering |
Private | Real Estate & | Energy & | AvH & Growth |
Eliminations | Total | |
| & Contracting | Banking | Senior Care | Resources | Capital | entre secteurs | 2022 | |
| I. Capitaux propres | 2 275 511 | 1 639 351 | 841 492 | 342 495 | 903 607 | 6 002 456 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 1 414 303 | 1 497 979 | 482 890 | 342 495 | 895 966 | 4 633 633 | |
| Capital souscrit | 0 | 0 | 0 | 0 | 113 907 | 113 907 | |
| Capital | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 295 | 2 295 | |
| Prime d'émission | 0 | 0 | 0 | 0 | 111 612 | 111612 | |
| Réserves consolidées | 1 388 917 | 1 533 242 | 479 175 | 317 111 | 829 477 | 4 547 922 | |
| Réserves de réévaluation | 25 386 | -35 263 | 3 715 | 25 383 | -6 821 | 12 401 | |
| Actits financiers : obligations - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | -32 964 | 0 | 0 | 0 | -32 964 | |
| Actits financiers : actions - Fair value through OCI (FVOCI) | 0 | 129 | 0 | 0 | 0 | 129 | |
| Réserves de couverture | 56 043 | 0 | 3 549 | 342 | 4 | 59 938 | |
| Ecarts actuariels plans de pensions à prestations définies | -22 531 | -3 866 | 0 | -1 571 | 4 593 | -23 375 | |
| Ecarts de conversion | -8 127 | 1 438 | 166 | 26 612 | -11 417 | 8673 | |
| Actions propres (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | -40 597 | -40 597 | |
| Intérêts minoritaires | 861 208 | 141 372 | 358 602 | 0 | 7 641 | 1 368 824 | |
| II. Passifs à long terme | 1 337 753 | 896 493 | 693 493 | 0 | 23 242 | -34 840 | 2 916 141 |
| Provisions | 77 330 | 4 471 | 1 822 | 0 | 11 413 | 95 036 | |
| Obligations en matière de pensions | 69 049 | 7 485 | 0 | 0 | 421 | 76 955 | |
| Impôts différés | 94 174 | 0 | 56 716 | 0 | 745 | 151 635 | |
| Dettes financières | 1 016 861 | 4 854 | 634 932 | 0 | 10 026 | -34 840 | 1 631 833 |
| Emprunts bancaires | 834 277 | 0 | 491 538 | 0 | 7 360 | 1 333 174 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 139 348 | 0 | 0 | 139 348 | |
| Emprunts subordonnés | 677 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6/7 | |
| Dettes de location | 102 413 | 4 854 | 2 247 | 0 | 2 666 | 112 180 | |
| Autres dettes financières | 79 494 | 0 | 1 800 | 0 | 0 | -34 840 | 46 453 |
| Instruments financiers dérivés à plus d'un an | 53 661 | 208 | 23 | 0 | 0 | 53 892 | |
| Autres dettes | 26 678 | 14 405 | 0 | 0 | 638 | 41 721 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 865 069 | 0 | 0 | 0 | 865 069 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 736 385 | 0 | 0 | 0 | 736 385 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 40 003 | 0 | 0 | 0 | 40 003 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 88 681 | 0 | 0 | 0 | 88 681 | |
| III. Passifs à court terme | 2 394 634 | 6 101 004 | 225 393 | 14 | 39 239 | -2 365 | 8 757 920 |
| Provisions | 33 536 | 22 | 1 158 | 0 | 516 | 35 232 | |
| Obligations en matière de pensions | 0 | 248 | 0 | 0 | 0 | 248 | |
| Dettes financières | 278 640 | 2 613 | 117 668 | 0 | 3 735 | 0 | 402 656 |
| Emprunts bancaires | 234 133 | 0 | 44 500 | 0 | 2 078 | 280 710 | |
| Emprunts obligataires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dettes de location | 35 507 | 2613 | 0 | 0 | 1 658 | 39778 | |
| Autres dettes financières | 9 000 | 0 | 73 168 | 0 | 0 | 0 | 82 168 |
| Instruments financiers dérivés à un an au plus | 31 702 | 191 | 0 | 0 | 0 | 31 893 | |
| Montant dû aux clients pour des contrats de construction | 516 780 | 0 | 0 | 0 | ਰੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਦਿੱਲੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਿ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇ | 526 349 | |
| Autres dettes à un an au plus | 1 419 762 | 32 313 | 54 951 | 11 | 24 003 | -1 262 | 1 529 778 |
| Dettes commerciales | 1 093 327 | 55 | 34 841 | 11 | 9 269 | -1 262 | 1 136 241 |
| Avances reçues | 72 539 | 0 | 0 | 0 | 0 | 72 539 | |
| Dettes salariales et sociales | 176 460 | 15824 | 5 540 | 0 | 12 784 | 210 608 | |
| Autres dettes | 77 437 | 16 434 | 14 570 | 0 | 1 950 | 110 391 | |
| Impôts | 82 847 | 0 | 14 771 | 3 | 510 | 98 131 | |
| Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres | 0 | 6 059 308 | 0 | 0 | 0 | 6 059 308 | |
| Banques - dépôts des établissements de crédit | 0 | 116 379 | 0 | 0 | 0 | 116 379 | |
| Banques - dépôts des clients | 0 | 5 817 110 | 0 | 0 | 0 | 5 817 110 | |
| Banques - titres de créances, y compris les obligations | 0 | 124 766 | 0 | 0 | 0 | 124 766 | |
| Banques - variation de la juste valeur du portefeuille de crédits couvert | 0 | 1 052 | 0 | 0 | 0 | 1 052 | |
| Comptes de régularisation | 31 367 | 6 310 | 36 846 | 0 | 906 | -1 103 | 74 326 |
| IV. Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et passifs | 6 007 899 | 8 636 848 | 1 760 377 | 342 509 | 966 089 | -37 205 | 17 676 517 |
6.7. Information sectorielle — Tableau des flux de trésorerie consolidé 2023
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & | Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
Total 2023 |
|
| l. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 693 990 | 24 515 | 31 106 | 642 | 410 718 | 0 | 1 160 972 |
| Résultat opérationnel | 275 603 | 115831 | 50 072 | -79 | -13 966 | 669 | 428 130 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie | -36 830 | 15 308 | -2 074 | 0 | -25 771 | -49 367 | |
| provenant des désinvestissements Dividendes des participations mises en équivalence |
52 274 | 63 226 | 0 | 217 | 19 257 | 134 974 | |
| Autres produits (charges) non-operationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -72 369 | -32 848 | -15 300 | - 95 | -1 127 | -121 739 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 370 868 | 7673 | 1 060 | 0 | 5 686 | 385 286 | |
| Réductions de valeur | 18 342 | 914 | 3 | 0 | 345 | 19 598 | |
| Paiements fondés sur des actions | 160 | 713 | 0 | 0 | 1 953 | 2 827 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 7 689 | 0 | 15690 | 23 379 | |
| Augmentation (diminution) des provisions | -6 518 | -692 | 0 | 0 | 31 | -7 179 | |
| Autres charges (produits) non cash | 3 250 | -1 285 | -207 | 0 | 1 755 | 3 513 | |
| Cashflow | 604 783 | 168 840 | 41 236 | 43 | 3 853 | 669 | 819 423 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | -62 784 | -52 298 | -35 194 | 43 | -18 000 | 0 | -168 234 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | 37 349 | 0 | 6 109 | 0 | 261 | 43 719 | |
| Diminution (augmentation) des créances | -357 914 | 5676 | -10 786 | ર્દિક | -17 413 | 0 | -380 371 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) |
0 | -878 853 | 0 | 0 | 0 | -878 853 | |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) | 264 103 | 13 290 | -17 985 | -6 | -217 | 0 | 259 186 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) |
0 | 774 564 | 0 | 0 | 0 | 774 564 | |
| Diminution (augmentation) autre | -6 322 | 33 024 | -12 531 | -17 | -632 | 13 520 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 541 998 | 116 542 | 6 041 | 86 | -14 148 | ୧୧୨ | 651 189 |
| Investissements | -543 415 | -326 820 | -74 821 | -10 015 | -61 512 | 0 | -1 016 584 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -421 496 | -4 696 | -2 806 | 0 | -4 991 | -433 989 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement | 0 | 0 | -72015 | 0 | 0 | -72 015 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) |
-81 263 | 0 | 0 | -10 015 | -54 000 | -145 278 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nouveaux emprunts accordes | -40 657 | -597 | 0 | 0 | -2 501 | 0 | -43 756 |
| Acquisitions de placements de tresorerie | 0 | -321 527 | 0 | 0 | -20 | -321 547 | |
| Désinvestissements | 85 384 | 303 831 | 43 532 | 0 | 72617 | -9 604 | 495 760 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 57 229 | 0 | 0 | 0 | 81 | 57 310 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 43 532 | 0 | 0 | 43 532 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 8 830 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
62 920 0 |
71 750 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités Remboursements d'emprunts accordés |
19 325 | 0 | 0 | 0 | 9 605 | -9 604 | 0 19 326 |
| Cessions de placements de trésorerie | 0 | 303 831 | 0 | 0 | 12 | 303 843 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | -458 031 | -22 989 | -31 289 | -10 015 | 11 105 | -9 604 | -520 824 |
| Opérations financières | |||||||
| Dividendes reçus | 0 | 1 575 | 6621 | 0 | 1 481 | 9677 | |
| Revenus d'intérêt | 20 472 | 902 | 4 459 | 0 | 13 830 | -2 430 | 37 233 |
| Charges d'intérêt | -35 333 | -1 | -23 664 | 0 | -1 187 | 2 430 | -57 755 |
| Autres produits (charges) financiers | -18 147 | 0 | -1 749 | -16 | -567 | -669 | -21 148 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -58 945 | -58 945 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | -832 | 0 | 0 | 0 | 0 | -835 | |
| Augmentation des dettes financières | 192 983 | 0 | 118 122 | 0 | 0 | 0 | 311 105 |
| (Diminution) des dettes financières | -331 473 | -3 104 | -72682 | 0 | -4 069 | 9 604 | -401 724 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | 31 266 | 0 | 0 | 0 | -13 052 | 18 214 | |
| Dividendes distribués par AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -102 511 | -102 511 | |
| Dividendes distribués intragroupe | -34 829 | -82 300 | -15 220 | 0 | 132 349 | 0 | |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -18 936 | -5 801 | -10617 | 0 | -138 | -35 492 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et |
-194 831 | -88 730 | 5 270 | -16 | -32 809 | 8 936 | -302 180 |
| équivalents de trésorerie | -110 864 | 4 824 | -19 978 | -9 945 | -35 853 | 0 | -171 816 |
| Transferts entre secteurs | 0 | 0 | 0 | 10 015 | -10 015 | 0 | |
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 633 | 0 | 0 | -23 | 44 | 654 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 583 759 | 29 339 | 11 129 | 689 | 364 894 | 0 | 989 810 |
Commentaire concernant le tableau des flux de trésorerie consolidé
En 2023, AvH a réalisé un cashflow de 819,4 millions d'euros, c'est-à-dire 126,3 millions d'euros (+18%) de plus qu'en 2022. Les principaux éléments de réconciliation sont les suivants :
- i) Un résultat opérationnel de 428,1 millions d'euros, soit 227,7 millions d'euros de moins que l'année dernière.
- ii) Au sein de ce résultat opérationnel, les plus-values de cession d'actifs représentent 49,4 millions d'euros. En 2022, le résultat des plus-values de cession a atteint 377,8 millions d'euros. Dans ce tableau des flux de trésorerie, les plus-values de cession d'actifs sont reclassées en 'Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement'. Le résultat opérationnel (hors plusvalues) de 2023 dépasse de 101 millions d'euros celui de 2022.
- iii) Les dividendes reçus de participations mises en équivalence ont augmenté en 2023 de 12,7 millions d'euros pour atteindre 135,0 millions d'euros. Les dividendes les plus élevés dans cette catégorie proviennent de Delen Private Bank (63,2 millions d'euros), des sociétés éoliennes offshore Rentel et SeaMade (26,1 millions d'euros) et de SIPEF (11,9 millions d'euros).
- iv) Etant donné qu'une plus grande proportion du bénéfice provenait des activités opérationnelles (à l'exclusion des plus-values), les impôts sur le résultat payés ont également augmenté (de 37,4 millions d'euros).
- v) L'augmentation des coûts d'amortissement de 25,7 millions d'euros, en particulier chez DEME, en raison de la poursuite de l'expansion de la flotte.
- vi) Des réductions de valeur de 19,6 millions d'euros en 2023 (avec une réduction de valeur de 13,1 millions d'euros par DEME sur sa draque à désagrégateur Al Jarraf), alors que ce chiffre était négatif de 1,0 million l'an dernier.
- vii) Le résultat opérationnel de 2023 comprend 23,4 millions d'euros d'ajustements négatifs de la juste valeur (qui n'ont pas d'impact sur les flux de trésorerie), contre seulement 16,9 millions d'euros l'année dernière.
- viii) Le résultat opérationnel de 2023 comprend 7,2 millions d'euros de reprise de provisions qui n'ont pas d'impact sur les flux de trésorerie, alors que 8,5 millions d'euros de provisions supplémentaires avaient été créées en 2022.
Par rapport au début de l'année, le besoin en fonds de roulement a augmenté de 168,2 millions d'euros. Au cours de l'année 2022, le fonds de roulement a été réduit, libérant ainsi des liquidités. En raison de ces besoins accrus en fonds de roulement en 2023, le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles s'est chiffré à 651,2 millions d'euros, soit 65,4 millions d'euros de moins que l'année dernière.
Bien que tous les segments du groupe AvH aient besoin de plus de fonds de roulement en 2023, c'est dans le segment "Marine Engineering & Contracting' que ce besoin est le plus marqué. Au sein de la Banque Van Breda, la forte croissance (937,5 millions d'euros) des dépôts reçus des clients a permis d'accroître les liquidités déposées auprès des banques centrales (+ 831,6 millions d'euros) et la croissance du portefeuille de crédit de 59,6 millions d'euros. L'augmentation du besoin en fonds de roulement s'explique donc par la diminution des dépôts reçus des établissements de crédit et des titres de créances.
Les investissements en 2023 ont dépassé le seuil de 1 milliard d'euros. Ils sont passés de 954,1 millions d'euros en 2022 à 1.016,6 millions d'euros. Après correction de l'acquisition de 321,5 millions d'euros d'investissements par la Banque Van Breda dans le cadre de sa gestion ALM, ce montant est ramené à un niveau toujours impressionnant de 695, 1 millions d'euros (comparable pour 2022 : 674,0 millions d'euros).
434,0 millions d'euros ont été investis en immobilisations incorporelles et corporelles, dont 398,9 millions d'euros par DEME, 19,7 millions d'euros par CFE et 4,7 millions d'euros par la Banque van Breda. Nextensa a investi 72,0 millions d'euros dans son portefeuille immobilier, dont 17,3 millions d'euros dans deux nouvelles propriétés à réaménager.
Les investissements en immobilisations financières ont atteint 145,3 millions d'euros. Dans le secteur 'Marine Engineering & Contracting', CFE a investi dans plusieurs sociétés qui développeront des projets immobiliers, dont le projet Kronos au Luxembourg. Plusieurs transactions de moindre importance dans le groupe DEME ont donné lieu à un cash out de 8,2 millions d'euros. AvH a augmenté sa participation dans SIPEF de 1,72% à 38,53%, a participé à une offre publique d'achat sur Camlin qui a débouché sur un investissement de 20 millions d'euros et a réalisé une série d'autres investissements de moindre importance.
De nouveaux emprunts ont été accordés pour un montant de 43,8 millions d'euros : 19,6 millions d'euros par DEME à plusieurs entités non consolidées et 21,0 millions d'euros par CFE, principalement pour financer des sociétés de promotion immobilière.
495,8 millions d'euros ont été générés par des désinvestissements. Après correction de la vente par la Banque Van Breda de 303,8 millions d'euros d'investissements dans le cadre de sa gestion ALM, ce montant est ramené à 191,9 millions d'euros (comparable pour 2022 : 711,3 millions d'euros, y compris le produit de la vente d'Anima et de Manuchar).
DEME a généré 53,7 millions d'euros de liquidités grâce à la vente d'immobilisations corporelles. Outre la vente de son navire de service offshore Groenewind, plusieurs autres unités et équipements plus petits ont été vendus. Nextensa a cédé en 2023 son bâtiment Treesquare.
En 2023, les principaux désinvestissements d'immobilisations financières contribuant à cette génération de trésorerie ont été la vente par CFE de 50% dans le projet Chmielna en Pologne, la vente par Deep C Holding de BStor à GreenStor et la vente pour 55 millions d'euros par AvH de sa participation de 50% dans Telemond Holding à son partenaire de longue date, la famille Maas.
Tant CFE qu'AvH ont reçu le remboursement de prêts d'actionnaires de Deep C Holding, suite à l'augmentation de capital réussie de sa filiale Infra Asia Investment et, pour un montant moindre, de Green Offshore. Ces flux de trésorerie sont tous éliminés dans les comptes consolidés. Les montants restants concernent principalement des remboursements par des sociétés de promotion immobilière chez CFE et par des sociétés non consolidées chez DEME.
Le flux net des investissements/désinvestissements a représenté en 2023 une sortie de trésorerie de 520,8 millions d'euros. Après correction des investissements/désinvestissements ALM de la Banque Van Breda, ce montant a atteint 503,1 millions d'euros.
Les flux de trésorerie provenant des activités de financement ont été négatifs de 302,2 millions d'euros en 2023 (2022 : -444,2 millions d'euros).
Les dividendes reçus de participations non consolidées sont principalement liés aux dividendes de Retail Estates reçu par Nextensa.
Malgré la hausse des taux d'intérêt du marché en 2023, l'impact sur le groupe AvH est resté limité. Les charges d'intérêt nettes payées s'élèvent à 20,5 millions d'euros, soit presque autant qu'en 2022 (20,6 millions d'euros).
Les autres produits (charges) financièrs ont entraîné une sortie de trésorerie de 21,1 millions d'euros. Ils comprennent notamment des résultats de change négatifs.
En 2023, AvH a terminé son programme de rachat de 70 millions d'euros et détenait 791.366 actions propres à la fin de l'année 2023.
Au cours de l'année 2023, les sociétés du groupe AvH ont remboursé 356,1 millions d'euros de dettes financières et contracté de nouvelles dettes pour 311,1 millions d'euros. Il en résulte une réduction nette de 45,0 millions d'euros, avec toutefois des évolutions différentes dans le portefeuille. Alors que DEME a réduit sa dette financière de 154,1 millions d'euros, celle-ci a augmenté chez CFE (+58,3 millions d'euros) et Nextensa (+45,3 millions d'euros). Le cash out relatif aux contrats de location IFRS 16 s'élève à -45,6 millions d'euros (2022 : -42,6 millions d'euros).
Les transactions portant sur des participations contrôlées ont généré une trésorerie nette de 18,2 millions d'euros, grâce à l'augmentation de capital de GSR, une filiale de DEME, par Transocean et d'Infra Asia Investments (une filiale de Deep C Holding) par RG International. AvH a dépensé 14,2 millions d'euros pour l'augmentation de sa participation dans Nextensa.
Evolution des dettes financières (cash & non-cash)
AvH a distribué 102,5 millions d'euros de dividendes à ses actionnaires, soit 11,4 millions d'euros de plus que l'année précédente. Les dividendes distribués par les sociétés du groupe (DEME, CFE, Banque Van Breda, Nextensa et Agidens) aux actionnaires externes se sont traduits par un cash out de 35,5 millions d'euros, soit une augmentation de 19,3 millions d'euros par rapport à 2022.
| (€ 1 000) | |
|---|---|
| Dettes financières au 31-12-2022 | 2 034 489 |
| Variation - Flux de trésorerie (provenant des activités de financement) | |
| Augmentation des dettes financières | 311 105 |
| (Diminution) des dettes financières | -401 724 |
| Variations "non-cash" | |
| - Variation du périmètre de consolidation - acquisitions | 0 |
| - Variation du périmètre de consolidation - désinvestissements | 0 |
| - IFRS 16 Leases - immobilisations corporelles | 77 638 |
| - IFRS 16 Leases - immeubles de placement | 0 |
| - Effets de taux de change | -182 |
| - Autres | 0 |
| Dettes financières au 31-12-2023 | 2 016 326 |
6.8. Information sectorielle — Tableau des flux de trésorerie consolidé 2022
| (€ 1 000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminations entre secteurs |
lota 20222 |
|
| l. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d'ouverture | 726 526 | 45 362 | 73 327 | 576 | 37 938 | 0 | 883 730 |
| Résultat opérationnel | 203 623 | 90 144 | 50 966 | -81 | 311 149 | 70 | 655 871 |
| Reclassement 'Profit (perte) sur cession d'actifs' vers flux de trésorerie | -17 569 | 2 559 | -28 346 | 0 | -334 433 | -377 790 | |
| provenant des désinvestissements | 24 826 | 80 145 | 0 | 122 246 | |||
| Dividendes des participations mises en équivalence Autres produits (charges) non-opérationnels |
0 | 0 | 0 | 207 0 |
17 068 0 |
0 | |
| Impôts sur le résultat (payés) | -55 636 | -22 226 | -6 073 | -50 | -394 | -84 378 | |
| Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie | |||||||
| Amortissements | 346 405 | 7 116 | 1 140 | 0 | 4 923 | 359 585 | |
| Réductions de valeur | -2 388 | 665 | 409 | 0 | 0 | -1 014 | |
| Paiements fondés sur des actions | 0 | -7 211 | 0 | 0 | 1 377 | -5 834 | |
| Résultat sur les actifs/passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultats |
0 | 0 | 24 017 | 0 | -7 164 | 16 854 | |
| Augmentation (diminution) des provisions | 4 597 | -3 406 | -552 | 0 | 7 884 | 8 523 | |
| Autres charges (produits) non cash | 1 084 | -2 109 | -233 | 0 | 307 | -951 | |
| Cashflow | 504 942 | 145 978 | 41 329 | 76 | 717 | 70 | 693 111 |
| Diminution (augmentation) des fonds de roulement | 50 840 | -27 168 | 2 341 | 16 | -1 755 | -750 | 23 524 |
| Diminution (augmentation) des stocks et contrats de construction | -31 884 | 0 | 14 134 | 0 | -1 402 | -19 152 | |
| Diminution (augmentation) des créances | -110 092 | -5 612 | 6 178 | 7 | -5 913 | 2 500 | -112 931 |
| Diminution (augmentation) des créances sur établissements de crédit et clients (banques) |
0 | 172 598 | 0 | 0 | 0 | 172 598 | |
| Augmentation (diminution) des dettes (dettes financières exclues) | 207 267 | 11 066 | -7 866 | 8 | 6 159 | -3 250 | 213 384 |
| Augmentation (diminution) des dettes envers établissements de crédit, clients & titres (banques) |
0 | -204 306 | 0 | 0 | 0 | -204 306 | |
| Diminution (augmentation) autre | -14 451 | -914 | -10 104 | 0 | -600 | -26 069 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 555 782 | 118 810 | 43 670 | 91 | -1 038 | -680 | 716 635 |
| Investissements | -568 206 | -284 265 | -44 841 | -10 605 | -65 482 | 19 569 | -954 131 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -505-268 | -3 591 | -2 683 | 0 | -2 989 | -514 530 | |
| Acquisitions d'immeubles de placement | 0 | 0 | -42 157 | 0 | 0 | -42 157 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières (regroupements d'entreprises y incl.) |
-24 484 | 0 | 0 | -10 605 | -24 851 | -59 940 | |
| Trésorerie liée aux regroupements d'entreprises | 4 433 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 433 | |
| Nouveaux emprunts accordés | -43 187 | -529 | 0 | 0 | -22 614 | 19 569 | -46 762 |
| Acquisitions de placements de tresorerie | 0 | -280 146 | 0 | 0 | -15 028 | -295 174 | |
| Désinvestissements | 57 968 | 245 544 | 169 036 | 0 | 487 979 | -3 704 | 956 824 |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 11 609 | 7 | 0 | 0 | 500 | 12 115 | |
| Cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 | 169036 | 0 | 0 | 169 036 | |
| Cessions d'immobilisations financières (cessions de filiales y incl.) | 20 452 | 0 | 0 | 0 | 468 256 | 488 707 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie transférés par cession d'activités | -541 | 0 | 0 | 0 | 0 | -541 | |
| Remboursements d'emprunts accordés | 26 449 | 0 | 0 | 0 | 3 710 | -3 704 | 26 455 |
| Cessions de placements de trésorerie | 0 | 245 537 -38 722 |
0 124 195 |
0 -10 605 |
15 514 422 497 |
15 865 | 261 051 2 693 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement Opérations financières |
-510 538 | ||||||
| Dividendes reçus | 0 | 1 545 | 6 217 | 0 | 1 275 | 9 037 | |
| Revenus d'intérêt | 12 302 | 17 | 3 392 | 0 | 3 345 | -1 436 | 17619 |
| Charges d'intérêt | -26 654 | -71 | -12 233 | 0 | -653 | 1 436 | -38 175 |
| Autres produits (charges) financiers | -18 296 | -7 | -7 920 | 10 | -484 | -70 | -26 767 |
| Diminution (augmentation) des actions propres - AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -8 250 | -8 550 | |
| Diminution (augmentation) des actions propres - filiales | -11 686 | 0 | -3 974 | 0 | 0 | -15 661 | |
| Augmentation des dettes financières | 523 535 | 0 | 75888 | 0 | 16 503 | -22 069 | 593 858 |
| (Diminution) des dettes financières | -525 140 | -2 895 | -240 542 | 0 | -62 861 | 6 954 | -824 484 |
| (Investissements) et désinvestissements dans des participations contrôlées | -37 636 | 0 | -6 067 | 0 | -30 | -43 733 | |
| Dividendes distribués par AvH | 0 | 0 | 0 | 0 | -91 085 | -91 085 | |
| Dividendes distribués intragroupe | -4 050 | -94 000 | -14635 | 0 | 112 685 | 0 | |
| Dividendes distribués aux intérêts minoritaires | -504 | -5 525 | -10 212 | 0 | 0 | -16 241 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | -88 129 | -100 935 | -210 087 | 10 | -29 856 | -15 185 | -444 181 |
| II. Augmentation (diminution) nette de trésorerie et | |||||||
| équivalents de trésorerie | -42 884 | -20 847 | -42 221 | -10 503 | 391 603 | 0 | 275 147 |
| Transferts entre secteurs | 8 203 | 0 | 0 | 10 605 | -18 808 | ||
| Effets de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 2 145 | 0 | 0 | -36 | -15 | 2 095 | |
| III. Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture | 693 990 | 24 515 | 31 106 | 642 | 410 718 | 0 | 1 160 972 |
7. Notes relatives aux états financiers
7.1. Base pour la présentation des états financiers résumés
Les états financiers consolidés résumés d'AvH sont établis conformément à aux normes internationales d'information financière (IFRS) telles qu'adoptées par la Commission européenne. Le groupe a respecté toutes les normes et interprétations, nouvelles et révisées, publiées par l'IASB, et applicables pour l'exercice débutant le 1er janvier 2023 qui sont d'application aux activités du groupe. Ces états financiers résumés ne contiennent pas toutes les informations requises pour une information financière complète. AvH renvoie au rapport annuel qui sera publié ultérieurement.
Normes nouvelles et modifiées et interprétations
Des nouvelles normes et certains amendements à des normes existantes publiés par l'IASB ont été appliqués à partir du premier janvier 2023.
- Amendements à l'IAS 1 Présentation des états financiers et à l'énoncé de pratiques en IFRS 2: Informations à fournir sur les méthodes comptables.
- Amendements à l'IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : définition des estimations comptables.
- Amendements à l'IAS 12 "Impôts sur le résultat" : impôts différés relatifs aux actifs et passifs résultant d'une transaction unique
- IFRS 17 Contrats d'assurance
L'application des normes et interprétations nouvelles et modifiées n'a pas d'éffet matériel sur les états financiers du groupe.
7.2. Business combinations - disposals
Aucun regroupement d'entreprises ni cession n'ont eu lieu en 2023.
7.3. Caractère saisonnier ou cyclique des activités
AvH est active dans différents secteurs, chacun d'eux étant plus ou moins sujet à la sensibilité conjoncturelle cyclique : travaux de dragage et d'infrastructure, marchés de l'énergie (DEME, Deep C Holding, Green Offshore), secteur de la construction (CFE), courbe des taux d'intérêt et évolution des marchés financiers
(Delen Private Bank et Banque Van Breda), marché immobilier et courbe des taux d'intérêt (Nextensa), évolution des prix des matières premières (SIPEF, Sagar Segments). Les secteurs dans lesquels les participations Growth Capital sont actives, sont également confrontés à des activités saisonnières ou cycliques.
7.4. Résultat par action
| (€ 1 000) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 399 194 | 708 655 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 905 602 | 33 127 739 |
| Résultat de base par action (€) | 12,13 | 21,39 |
| Résultat consolidé net, part du groupe (€ 1.000) | 399 194 | 708 655 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 905 602 | 33 127 739 |
| Impact options sur actions | 19903 | 34772 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 925 504 | 33 162 510 |
| Résultat dilué par action (€) | 12,12 | 21,37 |
| (€ 1 000) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 399 194 | 705 834 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 905 602 | 33 127 739 |
| Résultat de base par action (€) | 12,13 | 21,31 |
| Résultat consolidé net des activités poursuivies, part du groupe (€ 1.000) | 399 194 | 705 834 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 905 602 | 33 127 739 |
| Impact options sur actions | 19 903 | 34772 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions (1) | 32 925 504 | 33 162 510 |
| Résultat dilué par action (€) | 12,12 | 21,28 |
(1) Sur base des actions émises, corrigée pour actions propres en portefeuille
7.5. Actions propres
| Actions propres détenues dans le cadre du plan d'options | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 317 100 | 345 250 |
| Achat d'actions propres | 12 239 | 20 350 |
| Transfert du programme de rachat d'actions propres | 80 000 | |
| Vente d'actions propres suite à l'exercice des options | -57 500 | -48 500 |
| Solde de clôture | 351 839 | 317 100 |
| Actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 3 506 | 1 842 |
| Achat d'actions propres | 471 490 | 347 174 |
| Vente d'actions propres | -443 883 | -345 510 |
| Solde de clôture | 31 113 | 3 506 |
| Actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d'actions propres | 2023 | 2022 |
| Solde d'ouverture | 70 633 | 0 |
| Achat d'actions propres | 417 781 | 70 633 |
| Transfert dans le cadre de la couverture du plan d'options | -80 000 | 0 |
| Vente d'actions propres | 0 | |
| Solde de clôture | 408 414 | 70 633 |
En octobre 2022, AvH a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions pour un montant maximum de 70,0 millions d'euros. Le programme a débuté le 5 octobre 2022 et sa durée a été prolongée par le conseil d'administration jusqu'à la fin 2023. Depuis le début de ce programme, 488.414 actions propres ont été achetées, pour un montant total de 70 millions d'euros. Entre-temps, 80.000 de ces actions ont été affectées à la couverture des obligations du plan d'options sur actions. Fin 2023, des options ont été attribuées sur un total de 339.600 actions AvH. Pour la couverture de cette obligation (et d'obligations futures), AvH détenait à cette même date 351.839 actions propres.
En outre, 471.490 actions AvH ont été achetées et 443.883 actions ont été vendues en 2023 dans le cadre du contrat qu'AvH a conclu avec Kepler Cheuvreux afin de soutenir la liquidité de l'action AvH. Ces transactions sont initiées de manière autonome par Kepler Cheuvreux, mais comme elles sont réalisées pour le compte d'AvH, l'achat net de 27.607 actions AvH a un impact sur les fonds propres d'AvH. Fin 2023, le nombre d'actions propres en portefeuille dans le cadre de ce contrat de liquidité s'élève à 31.113.
Au 31 décembre 2023, le nombre total d'actions propres atteint 791.366 (2,36% des actions émises). Conformément aux normes IFRS, la valeur comptable de ces actions propres de 59,5 millions d'euros acquises en 2023 est déduite des capitaux propres (voir note 5. État des variations des capitaux propres consolidés).
Le conseil d'administration a décidé de procéder à l'annulation de 335.653 actions propres (environ 1 % des actions en circulation.
7.6. Réductions de valeur
Chaque participation d'AvH est considérée comme une 'cash generating unit' (CGU) distincte. En cas d'indications de risque de réduction de valeur, une juste valeur est déterminée pour chaque CGU dans le cadre d'un test de réduction de valeur, sur la base d'évaluations de marché publiquement disponibles (cours de l'action pour les sociétés cotées / transactions récentes / rapports d'analystes). Si après cette première étape, basée sur une approche de la juste valeur, il s'avère qu'une justification supplémentaire est nécessaire, une valeur d'utilisation sera également déterminée dans une perspective propre à AvH sur la base d'un modèle de 'discounted cash flow' (DCF) ou de multiples de marché. Si, après cette deuxième étape, il n'y a toujours pas d'éléments suffisants pour justifier la valeur comptable au bilan, une réduction de valeur exceptionnelle ou 'impairment' est appliquée. Chaque année, AvH soumet également le goodwill figurant à son bilan à une analyse d'impairment.
L'analyse de réductions de valeur au niveau d'AvH n'a pas donné lieu à une réduction de valeur particulière significative. Lors de la comptabilisation de certains actifs financiers à leur juste valeur, des ajustements de valeur périodiques sont comptabilisés, aussi bien en positif qu'en négatif (Voir Note 6.1 Information sectorielle - compte de résultat).
7.7. Obligations conditionnelles ou avoirs
- En 2023, AvH a réduit le montant des passifs éventuels relatifs à sa participation dans CFE, constitué fin 2013, de 2,5 millions d'euros supplémentaires (part AvH 1,5 million d'euros) pour le porter à 10,0 millions d'euros (part AvH 6,0 millions d'euros). Cette reprise se justifie par la disparition des risques sous-jacents pour lesquels la provision avait été constituée fin 2013.
- En ce qui concerne les passifs éventuels liés à DEME (nous renvoyons à la note 18. Provisions dans le rapport annuel de 2022) : depuis 2018, DEME est impliquée dans des discussions avec Rijkswaterstaat aux Pays-Bas concernant l'exécution par une de ses filiales du projet d'élargissement du canal Juliana. Après d'intenses discussions, un règlement (inclus dans le résultat H1 2023 de DEME) a été conclu. Cette affaire peut donc être clôturée.
- En septembre 2023, certaines sociétés du groupe DEME ont été citées à comparaître devant le tribunal correctionnel de Gand. Cette décision fait suite à une enquête judiciaire menée sur les circonstances d'attribution d'un contrat en avril 2014 par procédure négociée à Mordraga, une ancienne joint-venture russe du groupe DEME, pour l'exécution de travaux de dragage dans le port de Sabetta (Russie). Les travaux ont été réalisés au cours des mois d'été 2014 et 2015. L'enquête a été lancée à la suite d'une plainte déposée par un concurrent, à qui ledit contrat n'a pas été attribué par procédure négociée, et se fonde uniquement sur des informations sélectives fournies par ce concurrent. Entretemps, ce concurrent a définitivement renoncé à se constituer partie civile dans ce litige. Lors de l'audience introductive du 6 décembre 2023, le Tribunal de première instance de Flandre-Orientale, division de Gand, a fixé un calendrier pour l'échange des conclusions. Les sociétés concernées auront maintenant, pour la première fois, la possibilité de présenter des arguments de fond concernant les accusations portées par le ministère public. Cela signifie que jusqu'à présent, il n'y a pas eu d'évaluation de l'affaire sur le fond, ce qui nécessitera un débat approfondi, à la fois dans les conclusions écrites et les plaidoiries. Dans les circonstances actuelles, il est donc prématuré de spéculer sur l'issue de cette procédure. Il est cependant clair qu'il n'y a plus de risque de paiement de dommages civils à l'encontre du demandeur qui, comme indiqué ci-dessus, a définitivement renoncé à sa plainte civile.
8. Principaux risques et incertitudes
Pour une description des principaux risques et incertitudes, nous renvoyons au rapport annuel relatif à l'exercice clôturé au 31/12/2022. Depuis cette date, la composition du portefeuille d'AvH n'a subi que des changements mineurs, si bien que les risques et leur répartition n'ont pas varié sensiblement par rapport à la situation à la fin de l'année précédente.
Différentes participations d'AvH (telles que DEME, CFE, Deep C Holding, SIPEF, Turbo's Hoet Groep, Agidens,....) opèrent au niveau international et sont dès lors exposées aux risques politiques et aux risques de crédit qui en résultent.
AvH et ses subholdings sont tenues, dans le cadre de la vente de participations et/ou d'activités, de fournir régulièrement certaines garanties et déclarations. Celles-ci peuvent donner lieu le cas échéant, à juste titre ou non, à des demandes émanant d'acheteurs en vue d'obtenir, sur cette base, un dédommagement. En 2023 AvH n'a pas reçu de demandes de cet ordre.
Plusieurs sociétés intégralement consolidées ont convenu de certains ratios (covenants) dans leurs contrats de crédit et ceux-ci ont été respectés au 31 décembre 2023.
Différentes participations d'AvH (notamment DEME, CFE, Agidens ...) sont actives dans l'exécution de projets. Ceci comporte toujours un certain risque opérationnel, mais cela implique également la nécessité d'effectuer certaines évaluations quant à la rentabilité au terme d'un tel projet. Ceci est inhérent à ce genre d'activité, tout comme le risque que des discussions surgissent avec les clients en ce qui concerne des frais imprévus, des changements dans l'exécution ou le recouvrement des créances correspondantes. DEME est ainsi impliqué, à la fois comme demandeur et défendeur, dans des discussions avec des clients concernant les conséquences financières de certaines divergences dans l'exécution de projets de travaux. Dans un nombre limité de cas, ces discussions pourraient déboucher sur des actions en justice. Dans la mesure où l'impact de ces actions peut être évalué de manière fiable, des provisions sont constituées à cet effet dans les comptes.
Dans les conditions de marché actuelles, AvH se consacre plus que jamais à son rôle d'actionnaire proactif dans les entreprises de son portefeuille. Par la participation aux comités de risque, comités d'audit, comités techniques et autres chez DEME, CFE, Deep C Holding et Agidens, AvH veille tout spécialement au suivi des risques dans son secteur 'Contracting', ceci au stade le plus précoce possible.
En ce qui concerne les risques de corrections éventuelles de valeur sur certains actifs, nous renvoyons au texte sous le point 7.6 Réductions de valeur.
AvH, en tant qu'actionnaire proactif, veille également à ce que les entreprises dans lesquelles elle investit, s'organisent de telle manière que les lois et réglementations en vigueur soient respectées, y compris les règles internationales et de "compliance" diverses.
9. Résumé des principales transactions avec des parties liées
En 2023, aucune transaction avant un impact matériel sur les résultats d'AvH n'a été réalisée avec des parties liées. En 2023, il n'y a eu par ailleurs aucune modification dans les transactions avec les parties liées, telles que décrites dans le rapport annuel sur l'exercice 2022, susceptible d'avoir des conséquences matérielles sur la position financière ou les résultats d'AvH.
10. Evénements survenus après la date de clôture
En janvier 2024, EMG (AvH 22,74%), l'un des principaux fournisseurs mondiaux de services de diffusion et de solutions médias pour le sport, le divertissement et les événements en direct, et Gravity Media, un fournisseur mondial de services complexes de production créative en direct et de services médias, ont combiné leurs activités pour créer l'une des plus grandes et des plus importantes sociétés de technologie de diffusion et de production au monde. La nouvelle entreprise, dont le nom sera officiellement dévoilé en temps voulu, disposera d'une importante capacité mondiale, notamment de plus de 100 camions de radiodiffusion et flypacks et de 40 studios et installations de production en Europe, au Moyen-Orient, aux États-Unis et en Australie, qui feront partie de la nouvelle entreprise mondiale. Cette dernière disposera de 30 bureaux dans 12 pays, avec un total de 2.000 employés permanents et l'accès à un réseau mondial de personnel freelance. Le regroupement d'entreprises n'a pas entraîné d'investissements supplémentaires de la part d'AvH et ne devrait pas avoir d'impact immédiat sur les résultats d'AvH, mais il a dilué la participation d'AvH à 15,8%.
LEXIQUE
- Cost-income ratio : Le rapport coût/efficacité relatif (coûts par rapport aux produits) des activités bancaires (définition EBA).
- EBIT : Résultat d'exploitation avant intérêts et impôts.
- EBITDA : EBIT plus les amortissements et réductions de valeur sur les immobilisations corporelles.
- ESEF: le European Single Electronic Format est un format de rapport électronique dans lequel les émetteurs des marchés réglementés de l'UE doivent préparer leurs rapports financiers annuels.
- · KPI : Key Performance Indicator
- Position financière nette : La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements de trésorerie moins les dettes financières à court et à long terme.
- Ratio de capital 'Common Equity' Tier1 : Un ratio portant sur les réserves détenues par les banques pour pouvoir faire face aux pertes éventuelles, considérées sous l'angle de l'autorité de surveillance. Les fonds propres de la banque sont constitués du capital-actions et des bénéfices non distribués
antérieurement. Les fonds propres sont nécessaires pour pouvoir compenser les pertes sur les crédits.
- Rendement locatif sur la base de la juste valeur : Dans le calcul du rendement locatif, seuls sont pris en compte les immeubles en exploitation, à l'exception des projets et des actifs détenus en vue de la vente.
- Rentabilité des fonds propres (ROE) : La rentabilité relative du groupe, plus précisément le rapport entre le résultat net et les ressources propres engagées.
- Résultat net : résultat net (part du groupe)
- SDG : Sustainable Development Goals
- Taxonomie de l'UE: réglementation qui détermine quels investissements peuvent être classés comme "verts" et qui contribuent à la réalisation du " Green Deal" de l'UE. La classification se fait sur la base de critères de sélection techniques (TSC) et de critères minimaux pour éviter des dommages substantiels (DNSH).
- XBRL: Un langage électronique, spécifiquement conçu pour l'échange d'informations financières sur Internet.
Ackermans & van Haaren SA Begijnenvest 113 2000 Anvers Belgique Tél. +32 3 231 87 70 [email protected] www.avh.be