Annual Report • Apr 27, 2012
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| 1. Verslag van de Raad van Bestuur………………………………………………………… ….3 | ||
|---|---|---|
| 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. |
Brief aan de aandeelhouders…………………………………………………….…3 Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening……………………………….3 Commentaar bij de STATUTAIRE JAARREKENING van Thenergo NV…6 Belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden………………………………………………………………………6 Corporate governance verklaring…………………………………………………10 |
|
| 2. Overzicht van Thenergo's bedrijfsegmenten……………………………………………19 | ||
| 2.1. 2.2. |
MyPower: warmte op maat………………………………………………………19 Thenergo Services………………………………………………………………20 2.2.1. Energiehandel en risicobeheer……………………………………………20 2.2.2. Groepshandel…………………………………………………………………20 2.2.3. Handelsplatform………………………………………………………………21 2.2.4. Tendering – aan- en verkoopstrategie……………………………………21 2.2.5. Monitoringplatform……………………………………………………………21 |
|
| 3. Aandeelhouderinformatie……………………………………………………………………22 | ||
| 3.1. 3.2. |
Aandeelhouderskalender………………………………………………………22 Warrantplan………………………………………………………………………22 |
Geachte aandeelhouders,
In overeenstemming met de wettelijke en statutaire verplichtingen brengen wij u hierbij verslag uit over het beleid dat werd gevoerd tijdens het afgelopen boekjaar en hebben wij de eer u de statutaire en geconsolideerde jaarrekening van het op 31 december 2011 afgesloten boekjaar ter goedkeuring voor te leggen.
De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening werden, in overeenstemming met artikel 119, laatste lid Wetboek van Vennootschappen samengevoegd.
In dit verslag wordt met «Thenergo NV» de niet geconsolideerde vennootschap bedoeld. Indien verwezen wordt naar «Thenergo», de «Groep» of de «Vennootschap», wordt verwezen naar de geconsolideerde vennootschappengroep.
De geconsolideerde vennootschappen zijn: Thenergo NV, Groeikracht Boechout NV, Groeikracht Marveco NV, Groeikracht Pierstraat NV, Thenergo Operations BVBA, Thenergo Invest BV, Thenergo Nederland BV, Thenergo F+L NV, Groeikracht Prinsenland BV, Groeikracht Zwarthout NV, Groeikracht Vremde NV, Groeikracht Marvado NV, Groeikracht Bavikhove NV, Etrim NV, Leysen RES NV, Groeikracht Vrasene NV.
De gedeeltelijk geconsolideerde vennootschappen is: Biocogen BVBA.
De vennootschappen geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode: Groeikracht Lierbaan NV, Groeikracht Rielbro NV, Groeikracht Meer NV, Groeikracht Etten-Leur NV.
Na de herstructureringsmaatregelen genomen in 2010, met uitlopers in 2011, hoopte Thenergo vanaf 2011 op betere tijden. Begin 2011 werd de in december 2010 aangekondigde kapitaalverhoging uitgevoerd door omzetting van een deel, namelijk € 3,042 miljoen, van de lening van ParticipatieMaatschappij Vlaanderen. Het restant, namelijk € 4 miljoen, werd omgezet naar een nieuwe lening uiterlijk terugbetaalbaar op 30 juni 2016. In welbepaalde gevallen (o.a. afstoting van activa) kan ParticipatieMaatschappij Vlaanderen vervroegde terugbetaling van het kapitaal vorderen. De jaarlijkse rente werd vastgesteld op 6%.
In het eerste kwartaal evolueerden de energieprijzen licht gunstig. De prijs van de door het Groeikracht- en het MyPower-segment geproduceerde elektriciteit trok aan. De gasprijs daarentegen steeg slechts in mindere mate, zodat het verschil tussen de twee toenam. Deze positieve evolutie kwam echter vlug aan haar einde en de prijzen namen vanaf het tweede kwartaal terug de posities in van 2010. Vervolgens kwam daarin in de loop van 2011 weinig verandering. Tegelijk bleek uit de in de energiemarkten gesloten langetermijnovereenkomsten dat er geen significante verbeteringen dienden verwacht te worden.
Reeds in 2010 was algemeen bekend dat de markt voor certificaten was opgedroogd. Door de overheid werd ook in 2011 geen maatregel genomen die opnieuw liquiditeit in de markt zou brengen. Het resultaat is dat het ganse jaar enkel een bodemprijs voor de certificaten kon bekomen worden.
In het voor Thenergo belangrijke Groeikrachtsegment werden de partners in de WKK-centrales in 2011 geconfronteerd met twee bijkomende problemen. Door het uitzonderlijke goede voorjaarsweer kwamen grote hoeveelheden groenten op de markt. Dit fenomeen werd versterkt door de late opstart van het groenteseizoen in Zuid-Europa. Een tweede onverwacht probleem was de Ehec-bacterie en het sluiten van
de grenzen door Centraal-Europa voor buitenlandse groenten. De verkoopprijzen van de groenten zakten ver onder de productiekost van de tuinder. Deze situatie bracht onze partners in nauwe schoenen, zodat zij de warmteleveringen door de Groeikrachten niet of nauwelijks konden betalen.
De Raad van Bestuur, nadat hij op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 4 mei 2011 voor een groot deel werd vernieuwd, heeft de situatie geanalyseerd en besliste in het derde kwartaal de strategie aan te passen:
De kosten- en personeelsreductie werd in 2011 onverminderd verder gezet, met als doel het personeelsbestand aan de herleiding van de activiteiten aan te passen en de kantoorkosten verder te reduceren. De kostenbesparingen gaan in 2012 onverminderd verder..
Onderhandelingen werden gevoerd onder meer met de partners en de banken.
Dit heeft geleid tot het afstoten van Groeikrachten, zodat op 15 maart 2012 nog 9 van de in begin 2011 22 centrales in portefeuille zitten. Deze sterke inkrimping van het Groeikrachtsegment heeft uiteraard een impact op de financiële toestand van de Vennootschap, zoals zal blijken verder in dit verslag.
Daarnaast zijn er ook aangepaste afspraken gemaakt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen en met de banken die kredieten verstrekken aan de Groeikrachten. Thenergo kon haar schuldenlast verder afbouwen. De totale geconsolideerde bruto-schuld van Thenergo op 31 december 2011 bedraagt voor haar voortgezette activiteiten € 4,061 miljoen, dit in vergelijking met € 32,870 miljoen op 31 december 2010. De geconsolideerde netto-schuld bedraagt € 1,777 miljoen op 31 december 2011, inclusief de lening op holdingniveau van PMV.
Door de verkopen van Groeikrachten en gesprekken met de banken daalden de garanties met betrekking tot de kredietovereenkomsten op het niveau van de dochterondernemingen van € 3,390 miljoen op 31 december 2010 tot € 1,976 miljoen op 31 december 2011.
Zoals aangekondigd heeft Thenergo in de loop van 2011 haar dienstverleningsegment verder uitgebouwd. De focus komt daar te liggen op:
Deze activiteit werd ondertussen ondergebracht in een zelfstandige 100% dochteronderneming met de naam Etrim NV. Het handelsplatform dat Etrim in de markt heeft gezet, werd door de klanten positief onthaald. Etrim gaat onverdroten verder met de uitbouw van haar volledig energiedienstenpakket, zodat op een transparante wijze voor de klanten de prijsgunstigste oplossing kan bereikt worden.
De kastoestand bedraagt op 31 december 2011 € 2,284 miljoen. Na zorgvuldig alle mogelijkheden in ogenschouw te hebben genomen, ook deze van ontbinding van de vennootschap, gaat de Raad ervan uit dat de strategie, zoals voormeld, kansen op slagen heeft. Het is de opzet om alle activa van het Groeikrachtsegment af te stoten, zodat dit segment eindigt. Het is in deze context dat Thenergo ervoor heeft gekozen de jaarrekening in continuïteit op te stellen en de Groeikrachteenheden bij niet-voortgezetteactiviteiten onder te brengen. Deze beslissing omtrent de continuïteit ligt volledig in lijn met de beslissing van de Algemene vergadering van aandeelhouders van 4 februari 2011, waarbij de vergadering zich uitsprak voor de continuïteit van de vennootschap ingevolge de vraag daaromtrent ingevolge artikel 633 van het Wetboek van Vennootschappen.
In de loop van 2012 zal Thenergo haar zoektocht naar strategische investeerders voor Etrim intensifiëren. Zij hoopt dit succesvol te kunnen doen, rekening houdend met:
Indien deze investeerders niet (tijdig) gevonden worden, kan dit leiden tot een beslissing tot ontbinding van de vennootschap.
De Rvb beseft dat de kostenstructuur die voortvloeit uit de beursnotering staat tegenover een sterk afgeslankte organisatie en inkomstenmodel. In deze context moet binnen afzienbare tjid nagedacht worden over het nut van deze beursnotering.
Omwille van de uitvoering van het strategisch plan tot desinvestering van het Groeikrachtsegment wordt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening voor 2011 onder de lijn omzet enkel de omzet uit voortgezette activiteiten weergegeven. De voortgezette activiteiten omvatten de segmenten "My Power", "Services" en "Holding". De gerealiseerde omzet met derden uit voornoemde segmenten bedroeg in 2011 € 2,105 miljoen ten opzichte van € 2,025 miljoen in 2010. De omzet wordt gegenereerd door tradingactiviteiten van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten. Verder bevat de omzet in beperkte mate de verkoop van diensten ten gevolge van de ingebruikname van het IT-handelsplatform. De overige bedrijfsopbrengsten daalden wegens de verkoop van een bedrijfsterrein in 2010 en het ontbreken van huurinkomsten in 2011.
De geconsolideerde EBITDA uit voortgezette activiteiten steeg van € - 4,728 miljoen in 2010 tot € - 2,092 miljoen in 2011. Door de diverse herstructureringen daalde de operationele kosten en dit bij een stabiele bedrijfsopbrengst.
De bedrijfskosten omvatten personeelskosten en overheadkosten welke ten dele betrekking hebben op de beëindigde activiteiten maar welke, omdat ze niet direct toerekenbaar zijn aan deze beëindigde activiteiten, opgenomen werden onder het resultaat uit voortgezette activiteiten. Door afstotingen in het Groeikrachtsegment werden deze niet direct toerekenbare kosten in 2011 verder gereduceerd. Deze kosten zullen dan ook verder afnemen in 2012 wanneer de resterende Groeikracht-entiteiten zullen worden afgestoten.
Thenergo heeft per 31 december 2011 een geconsolideerd verlies van € - 12,490 miljoen. In dit verlies is het resultaat van de beëindigde activiteiten € - 8,393 miljoen inbegrepen.
Er werden bijzondere waardeverminderingen geboekt op de activa aangehouden voor verkoop ten einde rekening te houden met hun verwachte realisatiewaarde. De financiële resultaten omvatten een kost van € 1,250 miljoen, zijnde het verschil tussen enerzijds de reële waarde bij uitgifte van de nieuwe lening en aandelen en anderzijds de boekwaarde van de bestaande obligatielening ten gunste van ParticipatieMaatschappij Vlaanderen.
Thenergo NV heeft tijdens het boekjaar afgesloten per 31 december 2011 een omzet van € 0,632 miljoen gerealiseerd. Het boekjaar sluit af met een verlies van € - 9,239 miljoen. Een verlies van € - 134,844 miljoen werd overgedragen uit het vorig boekjaar. Het te bestemmen resultaat bedraagt bijgevolg € - 144,083 miljoen.
De Groep is onderworpen aan volgende, niet limitatief opgesomde, voornaamste risico's en onzekerheden:
De Raad van Bestuur stelt voor het verlies integraal over te dragen naar het volgend boekjaar.
Sinds de afsluiting van het boekjaar eindigend op 31 december 2011, hebben de volgende belangrijke gebeurtenissen plaatsgevonden:
Op 12 januari 2012 werd Groeikracht Pierstraat bij vonnis van de Rechtbank van Koophandel te Antwerpen failliet verklaard. Door dit faillissement hebben de schuldeisers van Groeikracht Pierstraat, de borgstelling verstrekt door Thenergo NV opgeëist. De kost van deze borgstelling € 0,15 miljoen werd opgenomen in de geconsolideerde cijfers over 2011.
Groeikracht Marveco werd verkocht op 20 januari 2012.
Groeikracht Vremde werd verkocht op 24 januari 2012.
Groeikracht Meer en Groeikracht Etten-Leur werden verkocht op 1 maart 2012.
Door heronderhandelingen met de diverse kredietinstellingen werden de uitstaande borgstellingen gereduceerd tot € 0,932 miljoen (tegenover € 1,976 miljoen op 31 december 2011).
De Raad is van oordeel dat volgende omstandigheden de ontwikkeling van de Groep aanmerkelijk kunnen beïnvloeden:
Een krachtig IT-platform (Thenergo Power System) werd ontwikkeld ter ondersteuning en vergemakkelijking van het beheer van WKK-installaties. Dit platform dient als basis voor de uitbouw van het energietransactie-platform voor Etrim dat modules bevat voor alle vormen van energieproductie en afname.
Thenergo NV heeft geen bijkantoren.
Niettegenstaande uit de balans van Thenergo NV een overgedragen verlies blijkt, stelt de Raad van Bestuur voor de jaarrekening op te stellen volgens de boekhoudkundige regels van continuïteit. De continuïteit van Thenergo is afhankelijk van
Thenergo gaat ervan uit dat deze maatregelen de continuïteit van de onderneming voor het komende jaar verzekeren en daarom heeft de Raad van Bestuur de jaarresultaten opgesteld gebruik makend van de assumptie van de continuïteit van de onderneming.
In 2012 werd door de Raad Van Bestuur de beslissing genomen om het segment "Groeikracht" af te stoten. Dit resulteerde al in een aantal verkopen in 2011 en 2012. De focus naar de toekomst komt te liggen op het beheren van de energieportfolio, het advies daaromtrent en het ter beschikking stellen van faciliteiten om energietransacties uit te voeren. Onderstaande toelichtingen hebben daardoor voornamelijk betrekking op de resterende activiteiten uitgeoefend in het voormalige Groeikrachtsegment, opgenomen onder beëindigde activiteiten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening voor 2011 en 2010 (aangepast) en onder activa aangehouden voor verkoop en verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa
aangehouden voor verkoop in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie per 31 december 2011.
Vanwege de kapitaalintensieve activiteiten, heeft Thenergo voornamelijk externe financieringen en leasingovereenkomsten afgesloten over een gemiddelde looptijd van 8 tot 10 jaar. De intrestvoet op deze lange termijnfinancieringen voor de cogeneratie-installaties zijn ofwel vast bepaald in de kredietovereenkomst ofwel ingedekt via rente afdekkingsinstrumenten. Per 31 december 2011 schommelt de toegepaste vaste interestvoet tussen 3,72% en 6,00%.
Per 31 december 2011 beschikt Thenergo over één openstaand rente afdekkingsinstrument dat boekhoudkundig verwerkt wordt aan marktwaarde via de winst- en verliesrekening onder beëindigde activiteiten. De boekwaarde van dit afdekkingsinstrument bedraagt € - 31.522 (tegenover € - 44.448 per 31 december 2010) wat resulteerde in een winst ten belope van € 12.926 op afdekkingsinstrumenten die geen deel uitmaken van de boekhoudkundige verwerking van een afdekkingsrelatie.
De onderneming is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektriciteit- en aardgasprijzen. Voor de cogeneratie-installaties op aardgas wordt dit risico doorgaans beperkt door de correlatie tussen gasprijzen en elektriciteitsprijzen.
Om de volatiliteit van de prijzen van elektriciteit en aardgas onder controle te houden, worden de aankoopprijzen van aardgas voor 1 tot 12 maanden vastgelegd met de verkopers. De totale op termijn aangekochte MWh bedraagt 4.601 MWh voor 2012 (339 367 MWh voor 2011). Deze aankoopcontracten staan de vennootschap toe de kosten van de geplande productie te bepalen en daarbij de flexibiliteit te behouden om in de gedecentraliseerde installaties minder elektriciteit te produceren dan oorspronkelijk gepland indien de marktvoorwaarden ongunstig zijn. De totale op termijn verkochte MWh bedraagt 0 voor 2012 (7 487 MWh voor 2011).
Verder dekt de vennootschap haar hoogst waarschijnlijke elektriciteitsverkopen op 1 tot 12 maanden economisch af door middel van termijncontracten voor elektriciteitsverkopen. De totale ingedekte MWh bedraagt 2 250 MWh voor 2012 (95 709 MWh voor 2011). Deze economische afdekkingen staan de vennootschap toe om de inkomsten uit de geplande productie vast te leggen, terwijl ze de flexibiliteit behoudt om in de gedecentraliseerde installaties meer elektriciteit te produceren dan oorspronkelijk gepland wanneer de marktvoorwaarden gunstig zijn. De totale op termijn aangekochte MWh bedraagt 0 voor 2012 (834 MWh voor 2011).
Sinds 2009 past Thenergo niet langer de administratieve verwerking van afdekkingstransacties toe.
De reële waarde van de termijncontracten is gebaseerd op de contractuele voorwaarden en werd bepaald op basis van noteringen op de 'Endex Futures Exchange'. Bij het berekenen van de reële waardes werd geen rekening gehouden met het kredietrisico van de tegenpartij.
Voor 2011 bedragen de opbrengsten die in de winst- en verliesrekening onder beëindigde activiteiten werden opgenomen ten gevolge van een wijziging van de reële waarde van de elektriciteitstermijncontracten € - 20.061 (tegenover € 613.776 in 2010).
Sinds 2009 worden gascontracten niet langer beschouwd als contracten voor eigen gebruik. Bijgevolg worden gascontracten in de balans opgenomen tegen hun reële waarde, waarbij de overeenkomstige wijziging in de reële waarde wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening onder beëindigde activiteiten. De reële waarde van de gascontracten was vanaf 31 december 2009 gebaseerd op noteringen op de 'Endex Futures Exchange TTF'.
Voor 2011 bedragen de opbrengsten die in de winst- en verliesrekening werden opgenomen ten gevolge van een wijziging in de reële waarde van de gascontracten € - 583.279 (tegenover opbrengsten van € 2 776.534 in 2010).
Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering haar goedkeuring gegeven over het compromis bereikt met Participatiemaatschappij Vlaanderen omtrent een converteerbare obligatielening, waarvan in december 2010 een bedrag van € 7 miljoen openstond, namelijk € 6,157 miljoen kapitaal en € 0,885 miljoen interesten, uit te voeren. Er werd afgesproken deze schuld om te zetten, gedeeltelijk in een nieuwe lening van € 4 miljoen, terugbetaalbaar in principe medio 2016 maar met eventuele vervroegde terugbetalingen, en voor het overige gedeelte in 6,6 miljoen aandelen (€ 3,042 miljoen).
De Raad van Bestuur is bevoegd om het maatschappelijk kapitaal in één of meerdere keren, onder de voorwaarden die hij bepaalt, te verhogen met een totaal bedrag van honderdvijftien miljoen zevenhonderdeenentachtigduizend vijfhonderdzeventig euro tweeënnegentig cent (€ 115.781.570,92).
De Raad van Bestuur kan van deze bevoegdheid gebruik maken in het geval van uitgifte van aandelen met of zonder stemrecht, obligaties converteerbaar of terugbetaalbaar in aandelen, alsook warrants, te volstorten in geld of in natura, of van andere financiële instrumenten die op termijn recht geven op aandelen of waaraan andere lidmaatschapsrechten van de vennootschap zijn verbonden.
De kapitaalverhoging(en) waartoe wordt beslist in het kader van deze machtiging kunnen worden gerealiseerd:
Deze bevoegdheid is aan de Raad van Bestuur verleend voor een periode van vijf (5) jaar, te rekenen vanaf de bekendmaking in de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de akte tot wijziging van de statuten bij beslissing van de Algemene Vergadering van 18 augustus 2008. Deze bevoegdheid kan, één of meermaals, worden hernieuwd overeenkomstig de toepasselijke wettelijke bepalingen.
In geval van een kapitaalverhoging in het kader van het toegestaan kapitaal, moet de Raad van Bestuur de uitgiftepremie, zo er één is, boeken op een onbeschikbare reserverekening die, net als het kapitaal de waarborg voor derden zal uitmaken en die, behoudens in geval van incorporatie in het kapitaal door de Raad van Bestuur, zoals hiervoor voorzien, slechts kan worden verminderd of afgeboekt bij besluit van de Algemene Vergadering binnen de voorwaarden voorzien door artikel 612 van het Wetboek van Vennootschappen.
De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om het voorkeurrecht van de aandeelhouders op te heffen in het belang van de vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald door de artikelen 595 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen, zelfs ten gunste van één of meer bepaalde personen, andere dan personeelsleden van de vennootschap of van haar dochtervennootschappen, uitgezonderd in de gevallen voorzien in artikel 606, 3° van het Wetboek van Vennootschappen.
Aan de Raad van Bestuur is uitdrukkelijk machtiging verleend om, in geval van een openbaar overnamebod op alle aandelen van de vennootschap, het kapitaal van de vennootschap te verhogen mits inachtneming van de voorwaarden bepaald in artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. Deze
machtiging is verleend voor een periode van drie (3) jaar, te rekenen vanaf de bekendmaking in de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de akte tot wijziging van de statuten bij beslissing van de Algemene Vergadering van 18 augustus 2008. De kapitaalverhogingen waartoe wordt beslist in het kader van het toegestaan kapitaal, zullen in mindering worden gebracht van het resterende gedeelte van het toegestaan kapitaal voorzien in de eerste alinea. Deze machtiging is bijgevolg in 2011 vervallen.
De Vennootschap hanteert de Belgische Corporate Governance code 2009 als referentiecode. Deze code kan geconsulteerd worden op www.corporategovernancecommittee.be. In dit hoofdstuk wordt een toelichting gegeven over de toepassing van deze code tijdens het boekjaar 2011.
Voor de algemene werking van de Raad van Bestuur, van de Comités van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité met betrekking tot het corporate governance beleid wordt verwezen naar het Corporate Governance Charter (beschikbaar op de website www.thenergo.eu).
| RAAD VAN | ||
|---|---|---|
| BESTUUR | ||
| Voorzitter | Five Financial Solutions BVBA (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre t.e.m. 6 mei 2015 |
Lid van het Strategisch Comité |
| Bestuurders | DV-Com BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens t.e.m. 6 mei 2015 |
Voorzitter van het Auditcomité |
| Participatiemaatschappij Vlaanderen NV (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde t.e.m. 6 mei 2015 |
Lid van het Auditcomité en van het Strategisch Comité |
|
| Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh t.e.m. jaarvergadering 2013 |
Lid van het Auditcomité | |
| Nico Terry BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry t.e.m. 6 mei 2015 |
Lid van het Strategisch Comité |
|
| Benphistema BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier t.e.m. 6 mei 2015 |
Lid van het Strategisch Comité |
(1) niet-uitvoerend bestuurder (2) niet-uitvoerend onafhankelijk bestuurder
Vennootschapssecretaris & Compliance Officer: Belster BVBA, met als vaste vertegenwoordiger de heer Chris Beliën, Algemeen Directeur.
De Raad van Bestuur bestaat uit zes leden, waarvan zes niet-uitvoerende bestuurders. Vier bestuurders zijn onafhankelijk zowel in de zin van artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen, als van het Corporate Governance Charter van de Groep.
Onder leiding van de Voorzitter evalueerden de bestuurders de werking van de Raad en zijn samenwerking met het Uitvoerend Comité, teneinde de efficiënte functionering te verzekeren.
De Groep zal in het kader van het opnemen van vrouwen in de Raad van Bestuur, met de vereiste competenties conform onze Corporate Governance regels, aan de wettelijk gestelde regels en termijnen voldoen en daartoe ten gepaste tijd de zoektocht opstarten.
De Raad van Bestuur heeft 20 maal vergaderd in 2011. De volgende bestuurders lieten zich verontschuldigen: DV-Com BVBA tweemaal, ParticipatieMaatschappij Vlaanderen eenmaal en Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & C° eenmaal.
De Raad van Bestuur behandelde in 2011 onder meer de volgende onderwerpen:
De Raad van Bestuur, onder leiding van de Voorzitter, maakt jaarlijks een zelfevaluatie om vast te stellen of de Raad en zijn comités efficiënt functioneren. De evaluatie heeft de volgende doelstellingen:
DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens (Voorzitter), Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh en Participatiemaatschappij Vlaanderen NV met als vaste verstegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde zijn lid van het Auditcomité.
Conform artikel 526 bis van het Wetboek van Vennootschappen verklaart de Groep dat de Voorzitter van het Auditcomité DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de Heer David Claikens, voldoet aan de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.
Het Comité vergaderde drie maal voltallig in 2011.
Er werd speciale aandacht besteed aan:
Na elke vergadering rapporteerde het Auditcomité, via zijn Voorzitter, aan de Raad van Bestuur over de hierboven beschreven onderwerpen en adviseerde het met het oog op besluitvorming door de Raad van Bestuur.
De Voorzitter van het Comité brengt op jaarlijkse basis verslag uit aan de Raad van Bestuur over de werking van het Auditcomité. De werking van het comité wordt afgemeten aan het Corporate Governance Charter en andere relevante criteria goedgekeurd door de Raad van Bestuur.
Overeenkomstig artikel 526 quater van het Wetboek van Vennootschappen werd beslist om de bevoegdheid van het Remuneratiecomité toe te kennen aan de Raad van Bestuur.
Gezien het beperkt aantal medewerkers en de beperkte omvang van de Groep werd beslist om de de taken van het Nominatiecomité te laten waarnemen door de Raad van Bestuur.
Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre (Voorzitter), Participatiemaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde, Nico Terry BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry en Benphistema BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier zijn lid van het Strategisch Comité.
Dit Strategisch Comité kreeg van de Raad van bestuur de opdracht te adviseren over de toekomstige mogelijkheden voor Thenergo om haar bestaand doel te bereiken, eventuele nieuwe paden die voor Thenergo open liggen en over de strategie om deze doelstellingen te bereiken.
Het Strategisch Comité vergaderde drie maal voltallig in 2011.
Het Uitvoerend Comité is als volgt samengesteld:
Belster BVBA, Algemeen Directeur, met als vaste vertegenwoordiger de heer Chris Beliën (geboortejaar 1958)
Het Uitvoerend Comité vergadert wekelijks om het dagelijkse bestuur van de onderneming te bepalen.
Het vennootschapsadres voor alle leden van het Uitvoerend Comité is de zetel van de onderneming, Gateway House, Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen.
De procedure voor het uitwerken van het remuneratiebeleid en de vaststelling van het remuneratieniveau voor de leden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité wordt vastgelegd door de Raad van Bestuur.
De remuneraties van de niet-uitvoerende bestuurders werden in 2011 door de Raad van Bestuur herzien. De remuneraties van de leden van het uitvoerend management werden in 2011 door de Raad van Bestuur goedgekeurd in zoverre er wijzigingen waren aan de lopende contracten.
De vergoeding voor de niet-uitvoerende bestuurders bestaat enkel uit een vaste jaarlijkse vergoeding. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen zitpenningen, geen variabele verloning, noch prestatiepremies in aandelen.
De remuneratie van het uitvoerend management bestaat uit een vaste vergoeding. De Algemene Directeur bezit warrants uit het verleden. De andere leden van het uitvoerend management bezitten geen warrants. Het uitvoerend management geniet niet van een pensioenplan, noch van bijkomende verzekeringen of andere voordelen en ontvangt geen lange termijn cash-incentive plannen. Het uitvoerend management bezit geen aandelen en/of aandelenopties.
Vandaag is er geen terugvorderingsrecht bepaald ten gunste van de vennootschap voor een variabele remuneratie die werd toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.
Voor de volgende twee boekjaren verwachten we geen materiële aanpassingen aan het remuneratiebeleid.
| In EUR | Vaste vergoeding |
Andere | Totaal 2011 |
|
|---|---|---|---|---|
| Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre (*) |
niet uitvoerend |
€ 48.000 | - | € 48.000 |
| DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens |
niet uitvoerend |
€ 15.000 | - | € 15.000 |
| Participatiemaatschappij Vlaanderen NV met als vaste |
niet- | € 15.000 | - | €15.000 |
| vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde |
uitvoerend | |||
|---|---|---|---|---|
| Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh |
niet uitvoerend |
€15.000 | - | € 15.000 |
| Nico Terry BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry |
niet uitvoerend |
€ 15.000 | - | € 15.000 |
| Benphistema BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier |
niet uitvoerend |
€ 15.000 | - | € 15.000 |
* Voorzitter van de Raad van Bestuur
Door de vennootschap Benphistema BVBA werden diverse financiële diensten gefactureerd voor € 11.500 met betrekking tot boekjaar 2011.
Door de vennootschap Beheers- en advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV werden diverse financiële diensten gefactureerd voor € 2.410 met betrekking tot boekjaar 2011.
De uitvoerende managers, ontvangen geen variabele vergoeding die gebaseerd is op de resultaten van de onderneming.
In EUR
| Naam | Belster BVBA, met als vaste vertegenwoordiger Chris Beliën |
|---|---|
| Statuut | Managementvennootschap |
| Vaste remuneratie | € 201.121 |
| Variabele remuneratie | - |
| Totaal | € 201.121 |
| Pensioen | - |
| Andere voordelen * | - |
* vergoeding gebruik wagen
In 2012 besliste de Raad van bestuur de overeenkomst met de Algemeen Directeur te verlengen.
Aan de Algemeen Directeur werden in 2007 en 2008 warrants toegekend: respectievelijk 79.405 warrants met een uitoefenprijs van € 8,45 en 150.000 warrants telkens de marktkapitalisatie € 50 miljoen stijgt met als referentiepunt een marktkapitalisatie van € 113 miljoen. Beide vervallen op 30 juni 2012.
De Algemeen Directeur ontvangt geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar hij een bestuurdersmandaat vervult.
| In EUR | |
|---|---|
| Vaste remuneratie | € 280.615 |
| Variabele remuneratie | - |
| Totaal | € 280.615 |
| Pensioen | - |
| Andere voordelen * | - |
Het niveau en de structuur van de remuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Comité zijn zodanig bepaald dat het de onderneming moet toelaten gekwalificeerde managers aan te trekken en te blijven motiveren. De vergoeding wordt op regelmatig tijdstip getoetst aan haar marktconformiteit.
De leden van het Uitvoerend Comité ontvangen geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar ze een bestuurdersmandaat vervullen.
Er werden in 2011 geen warrants, aandelen of aandelenopties toegekend aan de Algemeen Directeur, noch aan de andere leden van het uitvoerend management. Er zijn geen lopende aandeeloptieplannen voor de Algemeen Directeur, de Algemeen Directeur bezit warrants uit het verleden. Er zijn geen lopende aandeeloptieplannen en/of warrantplannen voor de andere uitvoerende managers.
Er is een vertrekvergoeding van € 80.625 (te indexeren met als basisindex 1 april 2009) bepaald voor de Algemeen Directeur. Er is een vertrekvergoeding van € 30.600 (te indexeren met als basisindex 1 februari 2010) bepaald voor Exntric BVBA, met als vaste vertegenwoordiger de heer Ron Schuermans. Er is een vertrekvergoeding van € 27.000 (te indexeren met als basisindex 1 december 2009) bepaald voor Markey BVBA, met als vaste vertegenwoordiger mevrouw Kathleen Markey.
De commissaris ontvangt voor de vervulling van zijn auditopdracht gedurende het jaar 2011 het bedrag van € 78.975.
In de loop van 2011 werden door de commissaris en aan de commissaris gelieerde partijen € 5.000 euro gefactureerd voor belastingsopdrachten en andere controleopdrachten.
Het interne controle systeem van de Thenergo Groep is gericht op het waarborgen van:
Het interne controle systeem wordt omschreven in het Corporate Governance Charter van de Groep.
Gezien de beperkte omvang van de Groep werd door de Raad van Bestuur beslist geen afzonderlijke interne auditfunctie te creeëren.
Thenergo heeft een systeem voor risicobeheer en interne controle opgezet dat aangepast is aan haar werking en aan de omgeving waarin ze evolueert. Dit systeem is gebaseerd op het model voor interne controle "COSO" (afkorting voor "Committee of Sponsoring Organizations of the Threadway Commission"). Het COSO is een internationale particuliere en niet regeringsgebonden organisatie die erkenning geniet op het vlak van bestuur, interne controle, risicobeheer en financiële rapportering.
De COSO-methode draait rond vijf componenten:
Het Auditcomité is belast met de monitoring van de doeltreffendheid van de systemen voor interne controle en risicobeheer. De verantwoordelijkheden van het Auditcomité met betrekking tot financiële rapportering, interne controle en risicomanagement worden gedetailleerd toegelicht in het Corporate Governance Charter (www.thenergo.eu).
De controle op de managementinformatie is de bevoegdheid van de controller.
De compliance functie wordt uitgeoefend door de vennootschapssecretaris.
Binnen de onderneming zijn voor elke functie duidelijke bevoegdheidsdomeinen afgebakend en delegaties van verantwoordelijkheden vastgelegd.
De onderneming heeft een Corporate Governance Charter opgesteld.
Thenergo analyseert op periodieke basis de risico's in verband met haar activiteiten. Alle sleutelmedewerkers worden regelmatig ondervraagd over hun risico-inschatting. De verschillende risico's worden dan ingeschat naar impact en kwetsbaarheid van de onderneming. Vervolgens worden actieplannen opgesteld welke periodiek opgevolgd worden in het Uitvoerend Comité. Het geheel van risicofactoren en actieplannen wordt geëvalueerd door het Auditcomité. Op basis van deze analyse konden bepaalde risico's worden geïdentificeerd en maatregelen uitgewerkt zoals weergegeven onder Toelichting 5 - Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden van de geconsolideerde financiële staten.
Een belangrijk gegeven inzake de controle-activiteiten is de jaarlijkse budgetoefening waarbij strategie, risicofactoren, businessplannen en beoogde resultaten worden getoetst. Periodieke controles worden uitgevoerd. Hierbij wordt speciale aandacht besteed aan de beveiliging van de IT-systemen, aan scheiding
van bevoegdheden, duidelijke functiebepalingen voor het personeel en aan het bestaan van duidelijke procedures en richtlijnen.
Om betrouwbare financiële informatie te verschaffen maakt Thenergo gebruik van een gestandaardiseerde rapportering van de rekeningen en een toepassing van IFRS-waarderingsregels (welke in het jaarverslag gepubliceerd worden). De controller is verantwoordelijk voor de controle op de coherentie van de gerapporteerde cijfers door de dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen.
De boekhouding van alle entiteiten gebeurd centraal vanuit de hoofdzetel en op basis van een ERP-pakket. De consolidatie wordt gedaan in Cognos. Van de informatiesystemen voor de financiële gegevens is er een dagelijkse back-up en de toegang tot het systeem is beperkt.
Het toezicht wordt uitgeoefend door de Raad van Bestuur, door middel van het Auditcomité door een toezicht op de kwartaalrapportering, het evalueren van de risicofactoren en desbetreffende actieplannen.
| VII. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR EN –OVEREENKOMSTEN, |
|---|
| CERTIFICAATHOUDERSOVEREENKOMSTEN |
| HOUDERS VAN STEMRECHTEN | AANTAL STEMRECHTEN |
% STEMRECHTEN |
|---|---|---|
| Kas Bank N.V. | 555.000 | 1,94 % |
| ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV |
8.341.161 | 29,13 % |
| Hestiun Ltd | 4.716.480 | 16,47 % |
| Free float | 15.020.990 | 52,46 % |
| TOTAAL | 28.633.631 | 100,00 % |
Thenergo is niet op de hoogte van het bestaan van aandeelhoudersovereenkomsten. Er werden door Thenergo geen certificaten uitgegeven.
Overeenkomstig artikel 523 Wetboek van Vennootschappen dient de raad van bestuur in dit verslag een uittreksel op te nemen uit de notulen van de raden van bestuur waarin een mogelijks vermogensrechtelijk belangconflict in hoofde van één van de bestuurders werd aangemeld, alsmede van de verantwoording van de genomen beslissing hieromtrent en de vermogensrechtelijke gevolgen ervan voor de vennootschap.
Jan Van De Voorde verklaart dat er een eventueel strijdig belang kan ontstaan bij de behandeling van het vierde agendapunt PMV-lening. Het financieel belang van PMV in deze lening bedraagt € 4 miljoen.
Jan Van De Voorde verklaart dat er een eventueel strijdig belang kan ontstaan bij de behandeling van het vierde agendapunt PMV-lening. Het financieel belang van PMV in deze lening bedraagt € 4 miljoen.
Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit rapport voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2011.
De ondergetekenden verklaren dat:
Antwerpen, 30 maart 2012
Voor de Raad van bestuur,
de Voorzitter, Five Financial Solutions, vert. de heer Paul Van De Perre
Elk van deze segmenten richt zich tot een afgelijnd marktsegment met individuele energienoden.
Op deze manier zal Thenergo blijvend lokale energieoplossingen aanbieden en tegelijkertijd haar gedecentraliseerd productiepark uitbreiden. Iedere installatie wordt centraal beheerd en aangestuurd wat een absolute meerwaarde biedt.
MyPower levert warmte en elektriciteit aan industriële bedrijven en openbare diensten met een energie-intensief productieproces en/of een grote warmtevraag. De MyPower-klanten van Thenergo willen hun energievoorziening verduurzamen en tegelijkertijd de kosten drukken. Een MyPower-installatie is een op maat gemaakte WKK-installatie (warmtekrachtkoppelinginstallatie) die Thenergo ontwikkelt en beheert voor haar klanten. De installaties worden volledig gedimensioneerd op de specifieke energiebehoeften van de klant. De opgewekte elektriciteit wordt bij voorkeur lokaal door de partner gebruikt en het overige deel wordt op het openbare elektriciteitsnet verkocht. De warmte, afkomstig van de koeling van de gasmotoren, wordt integraal benut in het productieproces van de klant. Energie-efficiëntie en duurzaamheid staan centraal in het partnership bij de ontwikkeling van Thenergo's MyPower-installaties.
Overzicht MyPower-klanten op 31/12/2011:
| Land | Aandeelhouderschap | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Project | Thenergo | Opstart | MWe | MWth | ||
| 1. | Biocogen | B | 50% | september/2005 | 1,4 | 1,6 |
Thenergo biedt haar klanten een uitgebreid dienstenpakket in het kader van het beheer van decentrale productie-eenheden. Deze activiteit wordt opgezet in Etrim.
Afhankelijk van de gehanteerde strategie en het risicoprofiel, kan er al dan niet op verschillende momenten een vaste prijs geklikt worden tijdens de contractlooptijd. We volgen de energiemarkten op om het beste aankoopmoment in te schatten. Verder volgen we ook de voorwaarden van het contract op.
Meer in detail:
ETRIM groepeert haar klanten om betere voorwaarden te onderhandelen voor aardgas- en elektriciteitscontracten, zowel voor groepsaankopen als groepsverkopen. ETRIM onderhoudt
intensieve contacten met alle relevante spelers op de Belgische markt en onderhandelt over prijsen contractvoorwaarden. ETRIM-klanten worden halfjaarlijks gegroepeerd om van deze groepstarieven te genieten. Producenten en afnemers die gebruik maken van het handelsplatform genieten bovendien van groothandels– en groepstarieven op hun termijncontracten.
Als decentrale energieproducent kan de opgewekte elektriciteit verkocht worden via een op maat gemaakt ETRIM-handelsplatform aan de best mogelijke prijzen zowel op de dagmarkt voor elektriciteit als op de termijnmarkt voor aardgas en elektriciteit. Als afnemer of producent is er een directe toegang tot de groothandelsmarkt met haar eigen prijszetting. Uitbaters van aardgas-WKK's en andere aardgasverbruikers kunnen bovendien genieten van clustervoordelen bij de aankoop van aardgas. Uitbaters van WKK-installaties kunnen hun installatie ook aansturen met behulp van dit handelsplatform. Motoren starten perfect op tijd en leveren het juiste vermogen in functie van de verkochte hoeveelheid elektriciteit
ETRIM adviseert professionele verbruikers over alle facetten van de aan- en verkoop van energie; aardgas, elektriciteit en bijhorende certificaten; en helpt bij de onderhandeling van de contractvoorwaarden. Samen met de klant worden de eisen en het risicoprofiel bepaald en wordt de aankoopstrategie hier daarop afgestemd.
Verbruikers met een relatief voorspelbaar afnameprofiel kunnen rechtstreeks op de dag- en termijnmarkt goedkoop elektriciteit en aardgas kopen via het ETRIM-handelsplatform.
Meer in detail
Het monitoringplatform leest alle relevante gegevens van uw site uit en gebruikt deze voor tal van doeleinden:
| Algemene aandeelhoudersvergadering 2011 | Woensdag 2 mei 2012 |
|---|---|
| Halfjaarcijfers 2012 | 31 augustus 2011 |
| Jaarresultaten 2012 | 31 maart 2013 |
| Algemene aandeelhoudersvergadering 2012 | Woensdag 1 mei 2013 |
Ingevolge de kapitaalverhoging in 2007 voor een totaal bedrag van € 70 miljoen werden 2 071 006 opties ("warrants") toegekend aan het Amsterdams Effectenkantoor BV ("AEK") tegen een uitoefenprijs van € 8,45 per warrant. Deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar.
Verder ontving ook het management op sleutelposities in de loop van 2007 1 545 120 warrants tegen dezelfde uitoefenprijs van € 8,45. 40 % van deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar, terwijl 60 % geleidelijk uitoefenbaar wordt over een periode van 3,5 jaar. Al deze warrants hebben een contractuele levensduur van 5 jaar (vervaldatum 30 juni 2012). 682 794 van deze warrants werden in 2008 en 2009 niet langer toegekend als gevolg van wijzigingen in het management op sleutelposities. De resterende warrants zijn allen uitoefenbaar op 31 december 2011.
Teneinde de verdere groei van de onderneming te stimuleren, werden aan het management op sleutelposities 490 000 warrants toegekend in december 2007. Deze warrants hebben dezelfde uitoefenprijs en vervaldag als de hierboven vermelde warrants. Vertrekkende van het referentiepunt van € 113 miljoen als marktkapitalisatie worden 70 000 warrants uitoefenbaar telkens als de marktkapitalisatie van de onderneming € 50 miljoen stijgt (op basis van de gewogen gemiddelde prijs van het aandeel gedurende 20 handelsdagen), met een laatste schijf die uitoefenbaar wordt indien de marktkapitalisatie € 463 miljoen bereikt. 380 000 van deze warrants werden in 2008 niet langer toegekend als gevolg van wijzigingen in het management op sleutelposities. De resterende 110.000 warranten zijn allen uitoefenbaar op 31 december 2011.
In 2008 en 2009 werden in totaal 700 434 bijkomende warrants toegekend aan managers en personeel in sleutelposities. Deze warrants hebben een uitoefenprijs tussen € 4,50 en € 10. 159 392 van deze opties waren onmiddellijk uitoefenbaar, 296 746 zijn vervallen in 2008 en 2009 terwijl de resterende 244 296 opties geleidelijk uitoefenbaar worden over een periode van 2,5 jaar. De resterende warrants zijn uitoefenbaar op 31 december 2011.
Er werden geen warrants uitgeoefend in de loop van 2011 en er vervielen geen warrants in 2011.
Op 31 december 2011 waren 3 447 080 warrants uitoefenbaar (3 447 080 in 2010). In totaal vervielen 1 359 540 warrants.
De informatie gericht aan aandeelhouders is beschikbaar op www.thenergo.eu Thenergo nv Gateway House Brusselstraat 59 2018Antwerpen
| 2 GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN 26 |
|
|---|---|
| Geconsolideerde winst- en verliesrekening 26 | |
| Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat 28 | |
| Geconsolideerd overzicht van de financiële positie 29 | |
| Geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen 31 | |
| Geconsolideerd kasstroomoverzicht 33 | |
| Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten 34 | |
| Toelichting 1 Informatie over de onderneming 34 |
|
| Toelichting 2 Conformiteitsverklaring 34 |
|
| Toelichting 3 Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes 34 |
|
| 3.1 Consolidatieprincipes 35 |
|
| 3.2 Bedrijfscombinaties en goodwill 35 |
|
| 3.3 Immateriële activa 36 |
|
| 3.4 Materiële activa 36 |
|
| 3.5 Leasing 37 |
|
| 3.6 Investeringen in geassocieerde deelnemingen 37 3.7 Handels- en overige vorderingen 38 |
|
| 3.8 Voorraden 38 |
|
| 3.9 Liquide middelen 38 |
|
| 3.10 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten 38 | |
| 3.11 Voorzieningen 38 | |
| 3.12 Personeelsbeloningen 38 | |
| 3.13 Op aandelen gebaseerde betalingen 39 | |
| 3.14 Rentedragende leningen en verwante kosten 39 | |
| 3.15 Winstbelastingen 39 | |
| 3.16 Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar 40 | |
| 3.17 Derivaten 40 | |
| 3.18 Waardeverminderingen 41 | |
| 3.19 Opbrengsten 41 | |
| 3.20 Kosten 42 | |
| Toelichting 4 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden 42 |
|
| 4.1 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden beginnend op 1 januari 2011 42 |
|
| 4.2 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die van kracht zijn voor boekjaren beginnend ná |
|
| 1 januari 2011 43 | |
| Toelichting 5 Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden 44 |
|
| 5.1 Algemene ondernemingsrisico's 44 |
|
| 5.2 Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving 46 |
|
| 5.3 Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden 47 |
|
| Toelichting 6 Verslaggeving per segment 47 |
|
| Toelichting 7 Overige bedrijfsopbrengsten 51 |
|
| Toelichting 8 Personeelskosten 51 |
|
| Toelichting 9 Afschrijvingen 51 |
|
| Toelichting 10 Bijzondere waardeverminderingen 52 | |
| Toelichting 11 Op aandelen gebaseerde betalingen 52 | |
| Toelichting 12 Overige bedrijfskosten 53 | |
| Toelichting 13 Financieel resultaat 53 | |
| Toelichting 14 Inkomstenbelastingen 54 | |
| Toelichting 15 Beëindigde activiteiten 56 | |
| Toelichting 16 Afgestoten activa 58 | |
| Toelichting 17 Resultaat per aandeel 59 | |
| Toelichting 18 Goodwill 59 | |
| Toelichting 19 Immateriële activa 60 | |
| Toelichting 20 Materiële activa 62 |
| Toelichting 21 Subsidies 63 | |
|---|---|
| Toelichting 22 Investeringen in geassocieerde deelnemingen 63 | |
| Toelichting 23 Handelsvorderingen 63 | |
| Toelichting 24 Overige vorderingen 65 | |
| Toelichting 25 Liquide middelen 65 | |
| Toelichting 26 Activa voor verkoop 66 | |
| Toelichting 27 Geplaatst kapitaal 67 | |
| Toelichting 28 Rentedragende leningen en leasecontracten 68 | |
| Toelichting 29 Handelsschulden 69 | |
| Toelichting 30 Overige schulden 69 | |
| Toelichting 31 Voorzieningen 69 | |
| Toelichting 32 Overige financiële activa en verplichtingen 70 | |
| Toelichting 33 Financiële instrumenten – markt- en andere risico's 70 | |
| Toelichting 34 Overnames van dochterondernemingen 79 | |
| Toelichting 35 Verbonden partijen 79 | |
| 35.1 Transacties met geassocieerde deelnemingen 79 | |
| 35.2 Transacties met leden van de raad van bestuur en het directiecomité (managers op sleutelposities) 80 | |
| Toelichting 36 Zekerheden en contractuele verbintenissen voor de verwerving van activa 80 | |
| Toelichting 37 Gebeurtenissen na de balansdatum 81 | |
| Toelichting 38 Informatie over de commissaris, zijn bezoldiging en gerelateerde diensten 81 | |
| Toelichting 39 Lijst van dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen 82 | |
| Toelichting 40 Thenergo NV 84 |
2
| in € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
% | 201 0 |
% |
|---|---|---|---|---|---|
| Vo ort ett ctiv itei ten gez e a |
|||||
| Be dri j fso bre ten p ngs |
2.1 53 |
2.1 56 |
|||
| Om zet |
6 | 2.1 05 |
100 % |
2.0 25 |
100 % |
| Ov fso erig e b edr ij bre ten p ngs |
7 | 48 | 131 | ||
| dri j fsk Be ost en |
-4.7 58 |
-7.3 46 |
|||
| Gro nd- hu lps toff en en |
6 | -1.4 46 |
-69 % |
-1.2 81 |
-63 % |
| Pe lsko ste rso nee n |
8 | -1.5 92 |
-76 % |
-3.0 39 |
-15 0% |
| Afs chr ijv ing en |
9 | -33 8 |
-16 % |
-39 3 |
-19 % |
| Bijz ond ard rmi nde ring act iva ere wa eve en op |
10 | -17 5 |
-8% | -69 | -3% |
| Kos rbo nde beë ind ig de jec ten ten ve n a an pro |
0 | 0% | -10 7 |
-5% | |
| Op nde len bas de bet alin aa ge eer gen |
11 | 0 | 0% | -14 9 |
-7% |
| Ov erig e b edr ij fsk ost en |
12 | -1.2 07 |
% -57 |
-2.3 08 |
-11 4% |
| Be dri j fsr ltaa t esu |
-2.6 05 |
-5. 190 |
|||
| Fin iee l re ltaa t anc su |
-1.4 89 |
-3.0 51 |
|||
| Inte bre top ten res ngs |
13 | 4 | 0% | 24 | 1% |
| Inte tko ste res n |
13 | -23 4 |
-11 % |
-60 7 |
-30 % |
| An der e fi cië le o bre of kos ten ten nan p ngs |
13 | -1.2 59 |
-60 % |
-2.4 68 |
-12 2% |
| Re ltaa t vó ór bel ing ast su en |
-4.0 94 |
-8.2 40 |
|||
| Be las ting bre t /( - ko st) op ngs |
14 | -3 | 0% | 1.6 70 |
82% |
| Re ltaa n h boe kja uit tiv itei t va et rtg tte ten su ar voo eze ac |
-4.0 97 |
-6.5 70 |
|||
| Be ëin dig de act ivit eite n |
15 | -8.3 93 |
-23 .70 2 |
||
| Re ltaa n h boe kja uit beë ind ig de ivit eite t va et act su ar n |
-8.3 93 |
-23 .70 2 |
|||
| Re ltaa t va n h et boe kja su ar |
-12 .49 0 |
-30 .27 2 |
| in € 00 0 |
elic hti To ng |
201 1 |
% 201 |
0 % |
|---|---|---|---|---|
| Toe rek enb aar aa n |
||||
| Eig n h et b edr ij f ena ars va |
||||
| Re sul n h et b oek jaa r ui ivit eite n ( € 0 00) taa t va t vo ortg tte act eze |
-4.0 97 |
-6.5 | 70 | |
| ( 00) Re sul taa t va n h et b oek jaa r ui t be ëin dig de act ivite iten € 0 |
-6.5 05 |
-22 .27 |
2 | |
| Re sul n h et b oek jaa r ui beë ind ig de ivit eite n ( € 0 00) taa t va t vo ortg tte act eze en |
-10 .60 2 |
-28 .84 |
2 | |
| M ind erh eid sbe lan gen |
||||
| Re sul n h et b oek jaa r ui ivit eite n ( € 0 00) taa t va t vo ortg tte act eze |
||||
| Re sul n h et b oek jaa r ui t be ëin dig de ivite iten ( € 0 00) taa t va act |
-1.8 88 |
-1.4 | 30 | |
| n ( 00) Re sul taa t va n h et b oek jaa r ui t vo ortg tte beë ind ig de act ivit eite € 0 eze en |
-1.8 88 |
-1.4 | 30 | |
| /ve Wi nst rlie and eel s p er a |
||||
| Uit n b eëi ndi de ivit eite rtge zet te e act voo g n: |
||||
| Ge lies nde el ( €) wo on ver pe r aa |
-0,3 7 |
-1,3 | 3 | |
| Ve d v erli nde el ( €) ter rwa es per aa |
-0,3 7 |
-1,3 | 3 | |
| Uit rtge zet te a ctiv itei ten voo |
||||
| Ge lies nde el ( €) wo on ver pe r aa |
-0, 14 |
-0,3 | 0 | |
| Ve d v erli nde el ( €) ter rwa es per aa |
-0, 14 |
-0,3 | 0 | |
* De gepubliceerde cijfers van 2010 werden aangepast in analogie met IFRS 5. De huidige presentatie onderscheidt de voortgezette activiteiten van de activiteiten die afgestoten zijn of zullen worden. Hierdoor weerspiegelt de presentatie beter de toekomstige potentiële groeiactiviteiten van de Groep. Zie ook Toelichting 15 – Beëindigde activiteiten.
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze winst- en verliesrekening.
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Re ltaa de iod t vo su or per e |
-12 .49 0 |
-30 .27 2 |
| Nie alis de ulta n d eri od t-g ten ere eer res va e p e |
||
| Kas afd ekk ing stro om en |
686 | |
| Wi bel ing t be kki bov nde nie lise erd sul nst ast tre tot taa t-ge tate en me ng ens rea e re n |
-23 3 |
|
| Nie t-g alis de ulta ten n d eri od a b ela sti ere eer res va e p e n nge n |
453 | |
| To l ge lise erd ni eal ise erd sul taa et- taa t rea en ger re |
-12 .49 0 |
-29 .81 9 |
| lise ni ise ijs To taa l ge erd et- eal erd sul taa t to baa rea en ger re ew r aa n: |
||
| Eig n h et b edr ij f ena ars va |
-10 .60 2 |
-28 .38 9 |
| Min der hei dsb ela nge n |
-1.8 88 |
-1.4 30 |
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.
2
| in € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|---|
| Va tiva ste ac |
75 1.6 |
28. 336 |
|
| Go odw ill |
18 | 0 | 4.4 08 |
| Imm riël ctiv ate e a a |
19 | 372 | 358 |
| Ma iële tiva ter ac |
20 | 842 | 21. 985 |
| Inv est erin in cie erd e d eel ing gen gea sso nem en |
22 | 0 | 252 |
| Uitg eld e b ela stin rde ring est gvo en |
14 | 13 | 782 |
| Ov erig ctiv e a a |
447 | 551 | |
| Vlo nde tiva tte ac |
19. 780 |
31. 107 |
|
| Ha nde lsvo rde ring en |
23 | 722 | 8.4 73 |
| Ov erig ord erin e v gen |
24 | 1.1 55 |
2.3 27 |
| Ov erig e fi cië le a ctiv nan a |
0 | 735 | |
| Liq uid idd ele e m n |
25 | 2.2 84 |
4.9 97 |
| Vo rde ring t be trek kin tot win stb ela stin en me g gen |
26 | 108 | |
| Ov erig ctiv e a a |
162 | 471 | |
| Act iva hou den erk aan ge vo or v oop |
26 | 15. 432 |
13. 997 |
| To tale tiva ac |
21. 455 |
59. 443 |
|
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.
| in € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|---|
| Eig en ver mo gen |
-24 1 |
6.0 52 |
|
| Ge laa kap itaa l tst p |
27 | 138 .36 7 |
131 .65 1 |
| Re ser ves |
-14 6.6 78 |
-13 5.7 51 |
|
| Op nde len bas de bet alin aa ge eer gen |
9.5 28 |
9.5 28 |
|
| Afd ekk ing res erv es |
0 | 0 | |
| Min der hei dsb ela nge n |
-1.4 58 |
624 | |
| Sc hu lde da n é én jaa n o p m eer r |
2.9 53 |
25. 001 |
|
| Re nte dra de len ing gen en |
28 | 2.8 88 |
6.8 58 |
| Lea sin hul den gsc |
28 | 0 | 17. 801 |
| Pe lsb elo nin rso nee gen |
27 | 0 | 0 |
| Vo ien ing orz en |
31 | 0 | 311 |
| Uitg est eld e b ela stin lich ting gve rp en |
64 | 31 | |
| Ov erig iva e p ass |
0 | 0 | |
| éé Sc hu lde ho n ja ten ste n o p og ar |
18. 743 |
28. 390 |
|
| Re dra de len ing nte gen en |
28 | 1.1 73 |
3.6 12 |
| Lea sin hul den gsc |
28 | 0 | 4.5 99 |
| Ha nde lssc hul den |
29 | 1.1 85 |
5.7 85 |
| Ov erig chu lde e s n |
30 | 358 | 250 |
| Vo ien ing orz en |
31 | 15 | 292 |
| Ve lich ting t be kki win stb ela stin tre tot rp en me ng gen |
111 | ||
| Ov erig e fi cië le v lich ting nan erp en |
32 | 0 | 2.6 61 |
| Ov erig iva e p ass |
143 | 1.1 22 |
|
| Ve lich ting hts ks bon den tiva hou den erk tree t ac rp en rec ver me aa nge vo or v oop |
26 | 15. 869 |
9.9 57 |
| To taa l pa ssi va |
21. 455 |
59. 443 |
| in € 00 0 |
Ge laa tst p kap itaa l |
Eig en aan del en |
Re ser ves |
Afd ekk ing sre ser ves |
Op nde len aa ge de bet bas eer alin gen |
To ken baa n h der Th ere r aa ou s v an ene rgo eig ins tru nte env erm og ens me n |
Min der hei dsb ela nge n |
To l ei taa gen ver mo gen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sa ldo 1 j ari 201 0 op anu |
128 .88 1 |
-3 | -10 6.2 22 |
-45 3 |
9.3 79 |
31. 582 |
2.8 99 |
34. 481 |
| Kap itaa lve rho ing g en |
2.7 81 |
2.7 81 |
2.7 81 |
|||||
| Tra ctie kos ten dir ect toe rek enb nsa aar aa n kap itaa lve rho ing g en Op nde len bas de bet alin aa ge eer gen |
-12 | -12 | -12 | |||||
| Div ide nde n |
149 | 149 0 |
-19 8 |
149 -19 8 |
||||
| Te bet alin kap itaa l rug g Ge lise erd ulta ten rea res |
0 | -2.4 50 |
-2.4 50 |
|||||
| Nie lise erd sul t ge tate rea e re n |
-28 .84 3 |
453 | -28 .84 3 |
-1.4 30 |
-30 .27 3 |
|||
| Wij zig ing in a and eel hou der sst tuu en ruc r |
-62 2 |
453 -62 2 |
622 | 453 -0 |
||||
| Elim ina tie min der hei dsb ela n te nge n olg e d erk gev e v oop va n doc hte der ing ron nem en |
0 | 1.2 16 |
1.2 16 |
|||||
| Ov erig e |
-56 | -56 | -40 | -96 | ||||
| Sa ldo 31 de ber 20 10 op cem |
131 .65 1 |
-3 | -13 5.7 43 |
0 | 9.5 28 |
5.4 33 |
619 | 6.0 51 |
| in € 00 0 |
Ge laa tst p kap itaa l |
Eig en aan del en |
Re ser ves |
Afd ekk ing sre ser ves |
Op nde len aa ge de bet bas eer alin gen |
To ken baa n h der ere r aa ou an Th s v ene rgo eig ins tru nte env erm og ens me n |
Min der hei dsb ela nge n |
To l ei taa gen ver mo gen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sa ldo 1 j ari 201 1 op anu |
131 .65 1 |
-3 | -13 5.7 43 |
0 | 9.5 28 |
5.4 33 |
619 | 6.0 51 |
| Kap itaa lve rho ing g en |
3.0 42 |
3.0 | 3.0 | |||||
| Fin iële ins n b ij co rsie ob liga tiel eni tru nte anc me nve ng |
3.6 74 |
42 3.6 74 |
42 3.6 74 |
|||||
| Div ide nde n Ge lise erd ulta at |
0 | -16 1 |
-16 1 |
|||||
| rea res Elim ina tie min der hei dsb ela lge n te nge n g evo |
-10 .60 2 |
-10 .60 2 |
-1.8 88 |
-12 .49 0 |
||||
| de koo doc hte der ing ver p v an ron nem en |
0 | -35 6 |
-35 6 |
|||||
| Wij zig ing dee lho ude truc tuu en aan rss r |
-33 0 |
-33 0 |
330 | 0 | ||||
| Ov erig e |
2 | 2 | -2 | 0 | ||||
| Sa ldo 31 de ber 20 11 op cem |
138 .36 6 |
-3 | -14 6.6 73 |
0 | 9.5 28 |
1.2 18 |
-1.4 58 |
-24 0 |
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.
| In € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|---|
| t vó ór Re ltaa bel ast ing en* su |
-12 .20 7 |
-29 .55 8 |
|
| Nie t-ka f ni et-b edr ij fse lem ent s o en |
|||
| Aa nde el i n h ltaa iee rde de eln ing et r t va esu n g eas soc em en |
-8 | 53 | |
| Fin iee l re sul taa t anc |
1.5 19 |
-1.2 46 |
|
| To ing n/( an) du bie de bite ter evo eg aa ugn am e v uze ure n |
10 & 1 5 |
1.7 31 |
2.4 51 |
| Op nde len bas de bet alin aa ge eer gen |
11 | 0 | 149 |
| Bij der dev ind erin odw ill e ctiv ast zon e w aar erm gen op go n v e a |
a | 7.9 44 |
24. 977 |
| Ko ste it s top zet ting roje cte n u va n p n |
0 | 150 | |
| Ov erig e |
-26 4 |
360 | |
| Wij zig ing in h erk kap itaa l et w en |
1.3 33 |
2.7 54 |
|
| Bet aal de bel ing ast en |
30 | 44 | |
| Ka it b edr ij fsa ctiv itei sst ten roo m u |
2.6 94 |
7.3 43 |
|
| 20 | -71 | -5.3 | |
| e/m Ve rvin imm ate riël ate riël ast ctiv rwe g v an e v e a a |
5 | 04 | |
| Ve rko tiva ste op van va ac |
20 | 57 | 1.5 22 |
| Op bre uit de rko inv erin ten est ngs ve op van gen |
16 | 585 | 6.0 45 |
| In € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|---|
| Ka sst it in ter ing tiv itei ten roo m u ves sac |
-74 | 2.2 63 |
|
| Op bre uit ka itaa lve rho ing ten ngs p g en Tr iek hts ks rek enb ties act ost tree toe nst ans en rec aar aa n v erm oge ran sac Op len ing nam es van en Af los sin len ing ter bet alin lea sin hul den g v an en en ug g v an gsc Be lde int taa ste ere n On n in tva ter est nge en Ko erb ond blie ke kap itaa lve rho ing ste n v en aan pu g Ve rstr ekk ing n le nin va gen Mi nde rhe ids bel in d och nde min tero ang en rne gen Be lde div ide nde taa n On n d ivid end oci de dee lne min tva nge en van ge ass eer gen Ov erig e Ka sst it f ina nci eri act ivit eite roo m u ngs n |
27 | 0 0 373 -3.3 36 -1.4 81 29 -17 1 98 -28 0 -4.7 68 |
1.3 43 -12 3.6 94 -17 .21 8 -3.8 40 70 -2.4 50 -19 8 19 -36 5 -18 .95 7 |
| Ne kas tto stro om Liq uid idd ele het be in v het bo ekj e m n a an g an aar |
-2. 148 5.4 64 |
-9.3 51 14. 815 |
|
| Liq uid idd ele ind e b oek jaa e m n e r |
25 | 3.3 16 |
5.4 64 |
* Het resultaat voor belastingen is voor € -4.097 (2010: € -6.570) afkomstig uit voortgezette activiteiten en voor € -8.393 (2010: € -23.702) uit beëindigde activiteiten
De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.
Thenergo NV is een Belgische onderneming gedomicilieerd op Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen en werd opgericht in 2002. Tot 2011 was de onderneming en haar dochterondernemingen vooral actief in het ontwikkelen en beheren van cogeneratieinstallaties (Warmtekrachtkoppeling – "WKK") in België en Nederland welke als brandstof aardgas hebben. Na een gedetailleerde analyse werd door de raad van bestuur de beslissing genomen om de cogeneratie-installaties draaiende op aardgas volledig af te stoten. Een aantal van deze installaties werd reeds verkocht in de loop van 2011. Verder is de onderneming actief met het beheer en onderhoud van cogeneratieprojecten evenals de handel in geproduceerde elektriciteit, groene stroomen WKK-certificaten. In de loop van 2011 evolueerde de focus met betrekking tot deze laatste activiteiten verder naar het beheren van de energieportfolio en risicobeheer, het uitbaten van een handelsplatform voor daghandel en termijnhandel, het groeperen van klanten om betere voorwaarden voor aardgas- en elektriciteitscontracten te bedingen (zowel aankoop als verkoop), het handelen in warmtekracht- en groenestroomcertificaten en voor de kleinere professionele afnemers of producenten adviesverlening en onderhandeling van energie- en certificatencontracten en regelmatige groepering om betere voorwaarden te krijgen.
De geconsolideerde jaarrekening van de onderneming voor het jaar dat werd afgesloten op 31 december 2011, omvat de onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk "Thenergo" of "de onderneming" of "de Groep" genoemd) en het belang van de onderneming in joint ventures en geassocieerde deelnemingen. Deze financiële staten werden voorbereid onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur en zijn goedgekeurd voor publicatie door de raad van bestuur op 30 maart 2012.
De geconsolideerde financiële staten werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de Europese Gemeenschap op 31 december 2011. De toegepaste boekhoudprincipes zijn consistent met de boekhoudprincipes toegepast voor de geconsolideerde jaarrekening van 31 december 2010, behalve voor wat betreft de samenstelling van de segmenten zoals verder toegelicht in Toelichting 6 – Verslaggeving per segment. Thenergo heeft geen enkele IFRS vereiste toegepast die nog niet van toepassing was op 31 december 2011.
De geconsolideerde financiële staten worden gepresenteerd in duizenden euro's, tenzij waar expliciet anders vermeld.
Afhankelijk van de van toepassing zijnde IFRS vereisten, is de waarderingsbasis die gebruikt werd bij het opstellen van de jaarrekening kostprijs, opbrengstwaarde, reële waarde of realiseerbare waarde. Wanneer IFRS de keuze laat tussen kostprijs en een andere waarderingsbasis (vb. systematische herwaardering), werd het kostprijsprincipe toegepast.
Het opstellen van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS houdt in dat het management oordelen, inschattingen en veronderstellingen moet maken met betrekking tot de boekwaarde van bepaalde items in de geconsolideerde jaarrekening. Schattingen op basis van veronderstellingen zijn per definitie onzeker: de uiteindelijke resultaten kunnen afwijken van de gemaakte inschattingen. Thenergo evalueert regelmatig op basis van historische ervaringen haar schattingen en bijhorende veronderstellingen, zodat economische condities zo accuraat mogelijk worden weergegeven. Herzieningen van boekhoudkundige inschattingen worden opgenomen in de periode waarin de inschatting wordt herzien (Indien de herziening enkel die periode beïnvloedt) of in de huidige en toekomstige periodes (indien de herziening een effect heeft op zowel de huidige als toekomstige periodes). Door het management in de toepassing van IFRS gemaakte beoordelingen die een significant effect kunnen hebben op de financiële staten en inschattingen met een significante kans op een materiële aanpassing in het volgende boekjaar worden in de relevante hiernavolgende toelichtingen besproken.
Dochterondernemingen zijn die ondernemingen waarin Thenergo rechtstreeks of onrechtstreeks, meer dan de helft van de stemgerechtigde aandelen bezit of waar de onderneming, rechtstreeks of onrechtstreeks, controle uitoefent over de activiteiten om voordeel te halen uit hun bedrijfsactiviteiten. Bij het beoordelen of Thenergo al dan niet controle heeft, wordt rekening gehouden met potentiële stemrechten die op het moment van de beoordeling uitoefenbaar zijn. De financiële staten van de dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de controle begint tot de datum waarop de controle eindigt. Joint ventures (gezamenlijk gecontroleerde maatschappijen) worden geconsolideerd volgens de proportionele methode.
De financiële resultaten van onze dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen worden opgesteld voor hetzelfde boekjaar als dat van de moederonderneming, gebruik makend van dezelfde boekhoudprincipes. Alle transacties tussen dochterondernemingen van de Groep, balansen en niet-gerealiseerde winsten en verliezen op transacties tussen de dochterondernemingen van de Groep werden geëlimineerd.
Winsten voortvloeiend uit verkooptransacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures worden geëlimineerd à rato van het belang dat Thenergo in deze entiteiten heeft. Met betrekking tot vergoedingen voor conceptontwikkeling gefactureerd aan geassocieerde deelnemingen gebeurt deze eliminatie door het tegenboeken van omzet tegenover investeringen in geassocieerde deelnemingen. De uitgestelde winst wordt in de omzet opgenomen à rato van de gebruiksduur van de installaties, in de regel 10 jaar. Verliezen uit transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures worden op dezelfde manier geëlimineerd, enkel voor zover er geen aanwijzingen zijn van bijzondere waardeverminderingen. Een lijst van de belangrijkste dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen van de onderneming is opgenomen in Toelichting 39 –Lijst van dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen.
Wanneer Thenergo de controle in een dochteronderneming verliest, wordt de winst of het verlies op de overname bepaald als het verschil tussen: de reële waarde van de ontvangen vergoeding plus de reële waarde van het eventueel resterend belang en de nettoboekwaarde van de activa (inclusief goodwill), passiva en eventuele minderheidsbelangen voor de overname.
De overgedragen vergoeding van een bedrijfscombinatie wordt gewaardeerd als het totaal van de reële waarde op de datum van de overname, van overgedragen activa, aangegane of overgenomen verplichtingen en door de overnemende partij uitgegeven aandelenbelangen. Vanaf 2010 worden de aan de overname gerelateerde kosten ten laste van het resultaat genomen. De identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de overgenomen partij die voldoen aan de opnamecriteria van IFRS 3 Bedrijfscombinaties worden opgenomen tegen reële waarde op overnamedatum met uitzondering van vaste activa (of groepen van activa die worden afgestoten) geclassificeerd als aangehouden voor verkoop overeenkomstig IFRS 5 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigende bedrijfsactiviteiten. Elk minderheidsbelang in de overgenomen partij wordt opgenomen tegen het minderheidsaandeel van de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen.
Goodwill wordt bij verwerving van dochterondernemingen vanaf overnamedatum opgenomen voor een bedrag bestaande uit enerzijds het totaal van de reële waarde van de overgedragen vergoeding, het bedrag van eventuele minderheidsbelangen en in voorkomend geval de reële waarde van het voorheen aangehouden aandelenbelang, en anderzijds het netto saldo van de verworven identificeerbare activa en overgenomen verplichtingen overschrijdt.
Goodwill wordt gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met eventuele gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. De kasstroomgenererende eenheid waaraan goodwill is toegerekend, wordt jaarlijks op een bijzondere waardevermindering getoetst, en telkens wanneer er een aanwijzing bestaat dat de eenheid mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan, door de boekwaarde van de eenheid te vergelijken met haar realiseerbare waarde. Indien de realiseerbare waarde van de eenheid lager is dan de boekwaarde, zal het bijzonder waardeverminderingsverlies eerst worden toegerekend aan de boekwaarde van de aan de eenheid toegerekende goodwill en vervolgens aan de andere activa van de eenheid naar rato van de boekwaarde van elk actief in de eenheid. Een bijzonder waardeverminderingsverlies dat voor goodwill is opgenomen, kan in een latere periode niet worden teruggeboekt.
Indien het belang van de Groep in de opgenomen netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen, de kostprijs van de bedrijfscombinatie overtreft, wordt:
Kosten voor onderzoeksactiviteiten, ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis, worden als kosten in de winst- en verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen.
Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten, waarbij de resultaten van het onderzoek worden toegepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden in de balans opgenomen, maar enkel indien de volgende factoren duidelijk aantoonbaar aanwezig zijn voor het product of proces:
Materiële activa worden gewaardeerd aan historische kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. De historische kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief operationeel te maken zoals beoogd door het management (bv. vergunningen, niet terugvorderbare belastingen, de kosten van ontmanteling en verwijdering van het actief, en van het herstel van het terrein waar het actief zich bevindt, waar van toepassing). De kostprijs van zelfgeproduceerde vaste activa wordt op dezelfde manier bepaald als voor verworven vaste activa.
De kostprijs van vervangingsinvesteringen wordt enkel in de boekwaarde van de materiële activa opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen verbonden aan de vervangingsinvesteringen naar de onderneming zullen vloeien. Alle andere uitgaven worden geboekt als kost in de winsten verliesrekening op het moment dat ze worden gemaakt.
Het af te schrijven bedrag is de kostprijs verminderd met de restwaarde. Belangrijke restwaarden worden jaarlijks opnieuw bepaald. Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte economische gebruiksduur.
De verwachte gebruiksduur is als volgt:
| Ge bo uw en |
2 0 j aa r |
|---|---|
| Co ie- ins l la ies ba is dg t ta t g en era op s va n a ar as |
7 - 1 0 j aa r |
| Co ie- ins l la ies ba is b iog t ta t g en era op s va n as |
2 0 j 5 - aa r |
| Me b i la ir, l len d m iee l, ine ig ter ta u ro a co n rs en ov er e |
3 - 1 0 j aa r |
Als onderdelen van materiële activa een verschillende economische gebruiksduur hebben, worden zij beschouwd als afzonderlijke materiële activa. Terreinen worden niet afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbepaalde gebruiksduur hebben.
Leasing van materiële activa waarbij de onderneming de voordelen en de risico's verbonden aan de eigendom substantieel overneemt, wordt beschouwd als financiële leasing. Financiële lease contracten worden in de balans opgenomen aan de reële waarde op het moment van het aangaan van de leasingovereenkomst of, indien deze lager is, tegen de geschatte contante waarde van de minimale leasebetalingen. Elke aflossing wordt deels beschouwd als terugbetaling van de leasingschuld, deels als intrestbetaling in een verhouding die maakt dat er over de volledige looptijd een constante interestlast ontstaat in vergelijking met het openstaand kapitaal. De financiële kosten worden rechtstreeks in de winst- en verliesrekening opgenomen. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen voor afschrijfbare geleasede activa zijn identiek aan de eigen afschrijfbare activa.
Leasing van activa waarbij de voordelen en de risico's substantieel bij de leasinggever blijven, wordt beschouwd als operationele leasing. Betalingen gedaan voor operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de winst- en verliesrekening genomen.
Wanneer een operationele leasing vroegtijdig wordt beëindigd, zal elke financiële verplichting of boete verschuldigd aan de leasinggever ten laste van de winst- en verliesrekening worden genomen in de periode waarin de beëindiging zich voordoet.
Investeringen in geassocieerde deelnemingen zijn ondernemingen waarin Thenergo een aanzienlijke invloed uitoefent op de financiële en operationele beleidslijnen, doch geen controle. Aanzienlijke invloed is het recht om deel te nemen in beslissingen aangaande het financiële en operationele beleid van de onderneming waarin wordt deelgenomen, maar is geen controle of gedeelde controle over dit beleid. Dit wordt in het algemeen aangetoond door het bezit van 20% tot 50% van de stemgerechtigde aandelen. Investeringen in geassocieerde deelnemingen worden in de consolidatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode vanaf de datum waarop de aanzienlijke invloed begint tot de datum waarop de aanzienlijke invloed eindigt. Indien de investering echter is geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop, wordt de investering verwerkt in overeenstemming met de standaard IFRS 5. Wanneer het aandeel van Thenergo in het verlies de boekwaarde van de geassocieerde deelneming overschrijdt, wordt de boekwaarde herleid tot nul en worden verdere verliezen niet meer in rekening gebracht, tenzij de onderneming verplichtingen zou hebben aangegaan met betrekking tot de betreffende geassocieerde deelneming.
Indien de kostprijs van de verwerving van de geassocieerde deelneming hoger is dan het aandeel van Thenergo in de netto reële waarde van de identificeerbare activa en (voorwaardelijke) verplichtingen, wordt dit verschil erkend als goodwill op het moment van overname. De goodwill wordt opgenomen in de boekwaarde van de investering en wordt getest op bijzondere waardeverminderingen als onderdeel van die investering. Elk overschot van het aandeel van Thenergo in de netto reële waarde van de identificeerbare activa en (voorwaardelijke) verplichtingen tegenover de verwervingskost wordt, na opnieuw beoordeeld te zijn, rechtstreeks in het resultaat genomen.
Handels- en overige vorderingen worden gewaardeerd aan afgeschreven kostprijs min bijzondere waardeverminderingverliezen. Op de balansdatum wordt een schatting gemaakt van de dubieuze vorderingen op basis van een evaluatie van alle uitstaande bedragen. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening in overeenstemming met het verschil tussen de boekwaarde van de vorderingen en de gedisconteerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen.
Voorraden worden gewaardeerd aan kostprijs of aan opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met overige kosten die nodig zijn om de voorraad op hun huidige locatie en in hun huidige toestand te brengen. De gewogen gemiddelde kostprijsmethode wordt gebruikt om de kostprijs van de voorraden te bepalen.
De kostprijs voor afgewerkte producten en goederen in bewerking omvat de gebruikte grondstoffen, de andere productiematerialen, de directe loon- en andere kosten alsook een toewijzing van vaste en variabele overheadkosten, gebaseerd op de normale bedrijfscapaciteit. De opbrengstwaarde wordt gedefinieerd als de geschatte verkoopprijs in de normale bedrijfsvoering min de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren.
Liquide middelen omvatten geld en tegoeden bij kredietinstellingen (zicht- en termijnrekeningen). Deze financiële activa worden gewaardeerd aan reële waarde.
Een vast actief of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop wanneer de boekwaarde hoofdzakelijk zal worden gerealiseerd in een verkooptransactie in plaats van door het te blijven gebruiken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waarschijnlijk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) gereed is voor onmiddellijke verkoop in zijn huidige staat. Een beëindigde bedrijfsactiviteit is een component van een entiteit die ofwel is afgestoten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt en zowel operationeel als voor de financiële verslaggeving kan worden onderscheiden van de rest van de entiteit. Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijke verkoop als de entiteit zich heeft verbonden tot een plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel plan om een koper te vinden en het plan te voltooien, opgestart is. Bovendien moet de verkoop van het actief (of van de groep activa die wordt afgestoten) actief gepromoot worden tegen een redelijke prijs in verhouding tot zijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomst naar verwachting afgesloten te worden binnen het jaar na de datum van de classificatie. Activa of groep van activa die geclassificeerd zijn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen reële waarde na aftrek van verkoopkosten indien deze lager is dan de boekwaarde. Een eventueel overschot van de boekwaarde tegenover de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt opgenomen als een bijzondere waardevermindering. Zodra vaste activa geclassificeerd worden als aangehouden voor verkoop worden ze niet langer afgeschreven. Vergelijkende balansinformatie voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt om de nieuwe classificatie in de balans te weerspiegelen.
Voorzieningen worden opgenomen in de balans indien de Groep op balansdatum een wettelijke of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waarvoor het waarschijnlijk nodig zal zijn middelen te besteden die economische voordelen inhouden en deze besteding op een betrouwbare manier geschat kan worden. Elke voorziening is gebaseerd op de beste schatting van de uitgave nodig om aan de bestaande verplichting te voldoen op balansdatum. Indien aangewezen worden voorzieningen verdisconteerd.
Bijdragen van de onderneming tot pensioenplannen met vaste bijdrage (toegezegde bijdrageregeling) worden opgenomen als een kost in de winst- en verliesrekening op het
ogenblik dat de werknemers diensten hebben geleverd die recht geven op deze bijdragen. Voor plannen met een te bereiken doel (toegezegde pensioenregeling) worden de pensioenkosten voor elk plan afzonderlijk geschat op basis van de "projected unit credit" methode. De "projected unit credit" methode beschouwt elke dienstperiode als een eenheid die recht geeft op een bijkomende eenheid pensioenvoordelen en waardeert elke dienstperiode apart. Volgens deze methode worden de pensioenkosten ten laste genomen van de winst- en verliesrekening op zulke wijze dat de kost gespreid wordt over de nog te presteren diensttijd van de deelnemers, in overeenstemming met de adviezen van actuarissen die een volledige berekening maken van de pensioenplannen. De bedragen die ten laste genomen worden van de winst- en verliesrekening omvatten de pensioenkost van de dienstperiode, de interestkost, het verwachte rendement van de fondsbeleggingen, pensioenkosten van verstreken diensttijd en het effect van eventuele inperkingen of beëindiging van een regeling. De pensioenverplichtingen opgenomen in de balans worden berekend als zijnde de contante waarde van de geschatte toekomstige uitgaande kasstromen, berekend op basis van de interestvoet van hoogwaardige bedrijfsobligaties met een looptijd die de termijn van de pensioenverplichting benadert, verminderd met nog niet opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd en de reële waarde van betreffende fondsbeleggingen. Pensioenkosten van verstreken diensttijd ontstaan door de invoering of wijziging van toegezegde pensioenrechten. Ze worden als pensioenkost opgenomen over de gemiddelde periode waarin de rechten definitief verworven worden. Actuariële winsten en verliezen omvatten het effect van de verschillen tussen vorige actuariële parameters en de werkelijkheid en de wijzigingen in actuariële parameters. Alle actuariële winsten en verliezen worden opgenomen in de niet gerealiseerde resultaten van de periode waarin ze zich voordoen.
Het warrantenplan van 2007 laat aan het senior management en aan de leden van de raad van bestuur toe om Thenergo aandelen te verwerven. De reële waarde van de op aandelen gebaseerde compensaties wordt geschat op de dag van de toekenning, gebruik makend van het binominale Monte Carlo optiewaarderingsmodel. Op basis van het verwachte aantal warrants dat definitief zal verworven worden, wordt de reële waarde van de toegekende warrants in kosten geboekt over de duurtijd van de wachtperiode. Op elke balansdatum herbekijkt de onderneming haar inschatting van het aantal warrants dat het verwacht dat definitief zal verworven worden. De impact van deze revisies van de originele inschattingen wordt opgenomen in het resultaat over de resterende wachtperiode, met een overeenkomstige aanpassing van de op aandelen gebaseerde betalingsreserve in het eigen vermogen. Wanneer de warrants worden uitgeoefend, wordt het eigen vermogen verhoogd met het ontvangen bedrag.
Rentedragende leningen worden initieel opgenomen aan reële waarde, verminderd met kosten verbonden aan de transactie. Vervolgens worden ze gewaardeerd aan afgeschreven kostprijs wat betekent dat het verschil tussen het initieel opgenomen bedrag en de aflossingswaarde ten laste wordt genomen van de winst- en verliesrekening over de periode van de lening op basis van de effectieve intrestvoet.
Kosten verbonden aan leningen worden opgenomen in het resultaat in de periode waarin ze zich voordoen, tenzij het gaat om rechtstreeks toerekenbare kosten aan de verwerving, constructie of productie van een in aanmerking komend actief als onderdeel van de kostprijs van dat actief.
Winstbelastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten verschuldigde en uitgestelde belastingen. De belastingen worden geboekt in de winst- en verliesrekening tenzij ze betrekking hebben op transacties die rechtstreeks in het eigen vermogen werden opgenomen. In dat geval worden de belastingen eveneens rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen geboekt.
Verschuldigde belastingen omvatten de verwachte belastingverplichting op het belastbaar inkomen van het jaar alsook aanpassingen aan de belastingschulden van vorige jaren. Voor de berekening van de belastingen op het belastbaar inkomen van het jaar worden de belastingtarieven gebruikt waarvoor het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten.
In overeenstemming met IAS 12 Winstbelastingen, worden uitgestelde belastingen geboekt op basis van de zogenaamde "liability" methode. Dit betekent dat, rekening houdend met de bepalingen van IAS 12, voor alle belastbare en aftrekbare verschillen tussen de belastbare basis van activa en passiva en hun boekwaarde uitgestelde belastingverplichtingen en -vorderingen opgenomen worden in de balans. Volgens deze methode moet de onderneming een verplichting voor uitgestelde belastingen aanleggen op het verschil tussen de reële waarde en de belastbare basis van activa en passiva verworven via een bedrijfscombinatie. IAS 12 schrijft voor dat er geen uitgestelde belastingen geboekt worden (i) bij initiële opname van goodwill; (ii) bij de initiële opname van activa en passiva in een transactie die geen bedrijfscombinatie is en die geen invloed heeft op de boekhoudkundige of belastbare winst en (iii) op verschillen met betrekking tot investeringen in dochterondernemingen in de mate dat een tegenboeking in de nabije toekomst onwaarschijnlijk is. Het opgenomen bedrag voor de uitgestelde belastingen is gebaseerd op de verwachte manier van realisatie of regeling van de betreffende activa en passiva, en het daarbij horende belastingtarief waarvoor het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten.
Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om het belastingvoordeel te kunnen realiseren. Ze worden afgeboekt wanneer hun realisatie niet langer waarschijnlijk is.
Handelsschulden en overige vlottende verplichtingen met uitzondering van derivaten zijn gewaardeerd tegen kostprijs die overeenkomt met de reële waarde van de te betalen vergoeding.
Thenergo gebruikt derivaten teneinde de risico's te beheren met betrekking tot schommelingen in interestpercentages, elektriciteits- en gasprijzen op de resultaten van de onderneming. Thenergo's beleid met betrekking tot het beheer van financiële risico's verbiedt het gebruik van deze instrumenten voor speculatiedoeleinden en de onderneming houdt bijgevolg geen derivaten aan, noch geeft zij derivaten uit voor handelsdoeleinden. Derivaten die economische hedges zijn maar niet voldoen aan de strikte afdekkingbepalingen van IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en Waardering worden opgenomen als financiële activa of passiva tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening.
Derivaten worden initieel opgenomen tegen reële waarde. De reële waarde is het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld, tussen ter zake goed geïnformeerde en tot een transactie bereid zijnde partijen aan de voorwaarden die gelden in transacties tussen onafhankelijke partijen. De reële waarde van derivaten is ofwel de marktprijs of wordt berekend volgens waarderingsmodellen die de geldende marktprijzen hanteren. Deze modellen houden ook rekening met de geldende kredietwaardigheid van de tegenpartijen.
Na hun initiële opname worden derivaten geherwaardeerd aan hun reële waarde op balansdatum. Afhankelijk van het al dan niet toepassen van kasstroomafdekking, wordt elke winst of verlies ofwel rechtstreeks in het eigen vermogen of in de winst- en verliesrekening opgenomen.
'Hedge accounting' wordt toegepast bij het afdekken van toekomstige kasstromen in zoverre de afdekkingen voldoen aan de 'hedge accounting' vereisten, de nodige documentatie voorhanden is en de afdekking effectief is. De onderneming past geen reële waarde 'hedge accounting' toe.
Wanneer afgeleide financiële instrumenten de variabiliteit in kasstromen van een actief, verplichting of verwachte toekomstige transactie afdekken, wordt het effectieve deel van de winsten of verliezen op de afgeleide financiële instrumenten rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen (afdekkingreserves). Wanneer de verwachte toekomstige transactie resulteert in de opname van een financieel actief of passief, worden de cumulatieve winsten of verliezen verwijderd uit het eigen vermogen en opgenomen in de winst- en verliesrekening op hetzelfde ogenblik dat het afgedekte risico opgenomen wordt in de winst- en verliesrekening (bv. op het moment dat een variabele elektriciteitsopbrengst wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening). Het niet-effectieve deel van de winsten en verliezen wordt onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Wanneer een afdekkinginstrument of -relatie beëindigd wordt maar de afgedekte transactie nog altijd verwacht wordt plaats te vinden, blijft de gecumuleerde nietgerealiseerde winst of verlies op dat moment opgenomen in het eigen vermogen en wordt deze vervolgens verwerkt in overeenstemming met de bovenvermelde principes wanneer de transactie plaatsvindt. Indien de afgedekte transactie niet langer waarschijnlijk is, wordt de gecumuleerde niet-gerealiseerde winst of verlies die opgenomen werd in het eigen vermogen, onmiddellijk in de winst- en verliesrekening geboekt.
Voor de boekwaarde van de materiële activa, goodwill en immateriële activa wordt op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat deze activa aan een bijzondere waardevermindering onderhevig zouden kunnen zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, dient de realiseerbare waarde van het actief te worden bepaald. Bovendien worden goodwill, immateriële activa die nog niet voor gebruik beschikbaar zijn en immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur jaarlijks aan een test voor bijzondere waardeverminderingsverliezen onderworpen. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt geboekt wanneer de boekwaarde van het actief of van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.
De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde minus de verkoopkosten en de bedrijfswaarde. Realiseerbare waarden worden geraamd voor individuele activa en indien dit niet mogelijk is, voor de kleinste kasstroomgenererende eenheid waartoe de activa behoren. Bij het bepalen van de bedrijfswaarde worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun contante waarde, gebruik makend van een discontovoet vóór belastingen die zowel de actuele marktrente als de specifieke risico's met betrekking tot het actief weergeeft. Een bijzonder waardeverminderingsverlies voor een kasstroomgenererende eenheid wordt eerst toegekend aan de eventuele goodwill die aan de kasstroomgenererende eenheid is toegerekend en vervolgens op de andere activa van de eenheid, a rato van de boekwaarde van elk actief in de eenheid.
Voor goodwill is de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid waartoe de goodwill behoord, gebaseerd op de reële waarde benadering. Meer bepaald wordt een verdisconteerde vrije kasstroom benadering, gebaseerd op huidige modellen die de waarde van een overname bepalen, toegepast. Deze berekeningen worden bekrachtigd door waarderingsratio's of andere voorhanden zijnde waarde-indicatoren. De bijzondere waardeverminderingstest voor goodwill wordt normaal gezien uitgevoerd op het niveau van de segmenten.
De kasstroomgenerende eenheden komen overeen met de segmenten.
Waardeverminderingsverliezen op goodwill of beleggingen in eigenvermogensinstrumenten worden niet teruggenomen. Waardeverminderingsverliezen op andere activa worden teruggenomen indien een latere toename van de realiseerbare waarde op objectieve basis kan verbonden worden met een gebeurtenis die heeft plaatsgevonden nadat het bijzondere waardeverminderingsverlies werd geboekt. De toegenomen boekwaarde van een actief, veroorzaakt door de terugname van een waardeverminderingsverlies, mag niet hoger zijn dan de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn indien in voorgaande periodes geen bijzonder waardeverminderingsverlies voor het actief zou zijn geboekt.
Opbrengsten worden geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen verbonden aan de transactie naar de onderneming zullen vloeien, op voorwaarde dat de opbrengsten op een betrouwbare wijze kunnen ingeschat worden. Opbrengsten worden gewaardeerd aan de reële waarde van de ontvangen of te ontvangen vergoeding en de waarde wordt verminderd met kortingen en gelijkaardige vergoedingen.
Met betrekking tot de verkoop van goederen en diensten wordt de opbrengst als gerealiseerd beschouwd op het ogenblik dat de belangrijkste voordelen en de risico's van eigendom overgedragen zijn aan de koper en er geen belangrijke onzekerheden overblijven betreffende de inning van de overeengekomen vergoeding, de transactiekosten of de mogelijke terugzending van de goederen en op voorwaarde dat Thenergo geen aanhoudende betrokkenheid heeft met betrekking tot de verkochte goederen. Opbrengsten uit de verkoop van goederen en diensten worden gewaardeerd tegen de reële waarde van de vergoeding die is ontvangen of waarop recht is verkregen; na aftrek van handels- en volume kortingen alsook voorzieningen voor terugnames.
Groene stroom- en WKK-certificaten verbonden aan de cogeneratie van elektriciteit en warmte worden als gerealiseerd beschouwd wanneer de productie gebeurd is en de inning van de verkoopwaarde waarschijnlijk is.
Opbrengsten uit de verkoop van cogeneratie-installaties worden opgenomen in de winsten verliesrekening op het moment dat de projecten substantieel afgewerkt zijn. Kosten en opbrengsten met betrekking tot projecten in aanbouw worden niet als lasten en baten opgenomen volgens het stadium van voltooiing van de projectactiviteiten omdat (i) de gemiddelde voltooiingsperiode minder dan één jaar is en (ii) voor projecten waarin Thenergo een controlebelang heeft de winst volledig geëlimineerd wordt en voor geassocieerde deelnemingen de winst a rato van Thenergo's belang in de geassocieerde deelneming wordt geëlimineerd – zie ook Consolidatieprincipes. Thenergo heeft een controlebelang of minstens een significant belang in het merendeel van de ondernomen cogeneratieprojecten.
Overheidssubsidies worden initieel opgenomen in de balans van zodra er een redelijke zekerheid bestaat dat ze zullen ontvangen worden en dat de onderneming zal voldoen aan de voorwaarden die eraan verbonden zijn. Subsidies als compensatie voor uitgaven gemaakt in verband met vaste activa worden opgenomen als vermindering van de kostprijs van de betreffende activa in de balans en in resultaat genomen over de gebruiksduur van de betreffende activa door middel van een verminderde afschrijvingskost. Subsidies als compensatie voor gemaakte kosten worden in de balans opgenomen in mindering van de aanschaffingswaarde van vaste activa en systematisch in de winst- en verliesrekening opgenomen à rato van de afschrijvingen.
Financiële opbrengsten omvatten ontvangen interesten op opeisbare deposito's en interest aangerekend aan klanten als onderdeel van de voorfinanciering van afgeronde cogeneratieprojecten. Verder bevatten de financiële opbrengsten ook winsten uit afdekkingsinstrumenten die geen deel uitmaken van een boekhoudkundige afdekkingsrelatie, evenals winsten uit afdekkingsinefficiënties. Daarnaast maken ook overheidssubsidies met betrekking tot interestkosten deel uit van de financiële opbrengsten, zoals hierboven beschreven. De onderneming heeft geen significante transacties of blootstellingen aan vreemde munten.
De financiële kosten omvatten intresten op leningen en leasing, berekend volgens de effectieve rentevoet methode en verliezen op afdekkinginstrumenten die geen deel uitmaken van een boekhoudkundige afdekkingrelatie, alsook verliezen uit afdekkinginefficiëntie. Verder bevatten de financiële kosten ook de uitgaven met betrekking tot winstdeelnames.
4.1 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden beginnend op 1 januari 2011
De toegepaste grondslagen van de financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar.
De Groep heeft echter per 1 januari 2011 de volgende nieuwe en gewijzigde IFRSstandaarden en IFRIC-interpretaties toegepast:
Voor zover toepassing van de standaard of interpretatie een gevolg heeft voor de financiële positie of resultaten van de Groep, worden deze hieronder beschreven:
De wijziging verduidelijkt de definitie van een verbonden partij. De nieuwe definitie benadrukt een symmetrische kijk op verstandhoudingen met verbonden partijen en verduidelijkt de omstandigheden in dewelke personen en managers op sleutelposities de verbonden partijen van de entiteit beïnvloeden.
Ten tweede introduceert de wijziging een vrijstelling van de algemene informatieverschaffingen over verbonden partijen voor transacties met overheden en entiteiten die (gezamenlijk) worden gecontroleerd door overheden of waarop overheden een invloed van betekenis uitoefenen. Deze wijziging had geen invloed op de huidige informatieverschaffingen rond verbonden partijen.
De onderstaande standaarden waren op de datum van publicatie van de jaarrekening van de Groep uitgegeven maar nog niet van kracht:
De Groep verwacht dat deze veranderingen niet van materiële invloed op de jaarrekening zijn, behoudens de eventuele gevolgen van de veranderingen die hieronder samengevat zijn.
De wijzigingen in IFRS 7 zijn van kracht voor boekjaren startend op of na 1 juli 2011 en zullen bijkomende informatie verschaffen inzake transfers van financiële activa met inbegrip van de mogelijke gevolgen van eventuele risico's die aanwezig blijven binnen de entiteit die de financiële activa overgedragen heeft. De wijzigingen vereisen eveneens bijkomende informatie verschaffingen indien een disproportioneel bedrag van deze transfers plaatsvindt rond het einde van het boekjaar. De Groep verwacht geen effect op de financiële positie en resultaten van de Groep.
De huidige versie van IFRS 9 stelt de eerste fase voor van het project van de IASB ter vervanging van IAS 39 en is van toepassing op de classificatie en waardering van financiële activa en verplichtingen. De standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2013. In de volgende fasen zal de IASB waardevermindering en afdekking behandelen. De IASB verwacht in 2012 het project rond te krijgen. De Groep zal de invloed van deze en de volgende fasen op haar jaarrekening in hun geheel beoordelen opdat een volledig beeld kan worden verschaft.
De standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2013, en stelt dat het concept van controle een beslissende factor is bij het beoordelen of een entiteit in de geconsolideerde jaarrekening van een moederonderneming dient te worden opgenomen. De standaard biedt bijkomende begeleiding bij de beoordeling van controle waar nodig. De onderneming is momenteel de invloed van deze standaard aan het beoordelen.
De standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2013 en richt zich bij de verwerking van gezamenlijke regelingen voornamelijk op de rechten en verplichtingen van de regeling in plaats van zijn wettelijke vorm. De standaard verplicht de entiteit tot het toepassen van één enkele boekhoudkundige verwerking van belangen in gezamenlijk gecontroleerde entiteiten. De onderneming is momenteel de invloed van deze standaard aan het beoordelen.
De standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2013 en behandelt de informatieverschaffingen voor alle vormen van belangen in derden met inbegrip van gezamenlijke regelingen, geassocieerde deelnemingen, voor een bijzonder doel opgerichte entiteiten en andere entiteiten die niet in de balans werden opgenomen.
De standaard is van kracht op boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2013 en biedt een definitie van reële waarde en één enkele bron van reële waardebepaling en informatieverschaffingen bij de toepassing ervan in IFRS.
De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die aanvangen vanaf1 juli 2012. De wijzigingen verplichten tot de opsplitsing van de elementen in de niet-gerealiseerde resultaten die kunnen worden verplaatst naar de winst- en verliesrekening. De wijzigingen bevestigen bovendien de bestaande verplichting om de elementen van nietgerealiseerde resultaten dienen te worden weergegeven in één enkel overzicht of in twee opeenvolgende overzichten.
De gewijzigde standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2012. De wijziging biedt een praktische oplossing bij de moeilijke en subjectieve beoordeling van de afwikkeling door middel van gebruik of verkoop wanneer het actief wordt gewaardeerd aan reële waarde overeenkomstig de standaard IAS 40 Vastgoedbeleggingen, door het introduceren van een veronderstelling dat het actief zal worden afgewikkeld door verkoop. De Groep verwacht dat deze wijziging geen gevolg zal hebben op zijn financiële positie of resultaten.
De gewijzigde standaard is van kracht voor boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2013. De wijzigingen verbeteren de informatieverschaffingen voor toegezegd pensioenregelingen door bijkomende toelichtingen te vragen omtrent de eigenschappen van toegezegd pensioenregelingen en omtrent de risico's die entiteiten dragen door hun deelname aan dergelijke plannen. De onderneming is momenteel de invloed van deze standaard aan het beoordelen.
In 2011 werden een belangrijk aantal groeikrachten afgestoten en na een gedetailleerde analyse van de raad van bestuur werd de beslissing genomen door de raad van bestuur
om nog meer activa af te stoten waardoor het Groeikracht segment eindigt. De focus naar de toekomst komt te liggen op het beheren van de energieportfolio en risicobeheer, het uitbaten van een handelsplatform voor daghandel en termijnhandel, het groeperen van klanten om betere voorwaarden voor aardgas- en elektriciteitscontracten te bedingen (zowel aankoop als verkoop), het handelen in warmtekracht- en groenestroomcertificaten en voor de kleinere professionele afnemers of producenten adviesverlening en onderhandeling van energie- en certificatencontracten en regelmatige groepering om betere voorwaarden te krijgen. Onderstaande ondernemingsrisico's hebben daardoor in een aantal gevallen betrekking op de resterende activiteiten uitgeoefend in het voormalige Groeikrachtsegment, opgenomen onder beëindigde activiteiten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening voor 2011 en 2010 (aangepast) en onder activa aangehouden voor verkoop en verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie per 31 december 2011.
De Groep beschikt over € 3.316 aan liquide middelen per 31 december 2011. € 973 aan liquiditeiten wordt aangehouden op niveau van Thenergo NV, € 1.033 bij activa aangehouden voor verkoop en de resterende € 1.310 bij dochterondernemingen. De liquiditeiten bij 100% dochterondernemingen bedragen €1.259 en kunnen na aftrek van de openstaande leveranciersschulden onmiddellijk ter beschikking van de holding worden gesteld. Zie hieromtrent ook toelichting 25 – Liquide middelen.
Eind 2011 werden bij de projectondernemingen (activa aangehouden voor verkoop) een aantal kredietconvenanten in financieringsovereenkomsten niet nageleefd. De verbreking van deze kredietconvenanten leidt er toe dat de kredietinstelling de financieringsovereenkomst kan verbreken en het kapitaal onmiddellijk kan opvragen. Bij verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop werd het corresponderende deel van de lange termijn schuld geherklasseerd als schulden op korte termijn (€ 3,1 miljoen). De onderneming voert tezamen met potentiële kopers en partners gesprekken met de betrokken kredietinstellingen omtrent het bekomen van een waiver.
In het kader van bovengenoemde financieringsovereenkomsten op het niveau van de dochterondernemingen werden door de Thenergo Groep garantstellingen afgeleverd. De verstrekte garanties met betrekking tot de kredietovereenkomsten met overtreding van de kredietconvenanten bedraagt € 1,9 miljoen (2010: € 1,5 miljoen) waarvan € 0,1 miljoen (2010: € 0,3 miljoen) via solidaire borgstelling. De directie en bestuurders hebben er goede hoop op dat de vennootschap deze borgstellingen niet zal dienen te betalen zolang zij haar leningen normaal kan blijven aflossen. Hieromtrent lopen momenteel bevredigende gesprekken met de betrokken banken en potentiële kopers. Eind maart 2012 bedroegen de verstrekte garanties betreffende de kredietovereenkomsten met overtreding van de kredietconvenanten € 932.
Een belangrijk deel van de inkomsten is afkomstig uit de verkoop van elektriciteit, en certificaten. In 2011 zorgden deze verkopen samen voor 92 % (2010: 83%) van de inkomsten. In 2011 bedroegen de kosten voor de aankoop van aardgas 19 % (2010: 17 %) van bovengenoemde verkopen. Hoewel Thenergo een gedeelte van zijn elektriciteit verkoopt via "forward-contracten" aan vaste prijs en een gedeelte van zijn aardgas aankoopt via "forward-contracten" aan vaste prijs, is de vennootschap niet ongevoelig voor schommelingen in de prijzen van deze producten. Een ongunstige evolutie in de aankoopprijs van aardgas ten opzichte van de verkoopprijs van elektriciteit en warmte heeft bijgevolg nadelige gevolgen op de resultaten van de Groep. Bovendien zal het niet goed functioneren van de certificatenmarkt of een eventuele negatieve wijziging van de huidige wetgeving voor certificaten nadelige gevolgen hebben voor Thenergo's bedrijfsopbrengsten. Voor een aantal operationele vennootschappen werd de verkoopprijs voor warmte contractueel vastgelegd over een langere periode.
Daarnaast hebben de operationele vennootschappen een waarborgrisico ten aanzien van de leveranciers van aardgas en de afnemers van elektriciteit. Deze waarborgen hebben betrekking op het marktrisico van termijncontracten en het faillissementsrisico van de operationele vennootschappen. Indien geen waarborgen kunnen betaald worden, is de operationele vennootschap genoodzaakt aardgas in te kopen en elektriciteit te verkopen aan dagmarktprijzen.
De verkoop van certificaten en elektriciteit vertegenwoordigen 92 % (2010: 83 %) van de bedrijfsopbrengsten.
Wat betreft de verkoop van elektriciteit is Thenergo door overeenkomsten gebonden om de opgewekte elektriciteit aan een zeer beperkt aantal marktpartijen tegen marktprijs te verkopen. Thenergo betaalt hiervoor een vergoeding. Indien Thenergo toch aan een derde partij levert, kunnen bovengenoemde partijen Thenergo verplichten tot het betalen van een verbrekingsvergoeding. De contracten zijn meestal één-jarig maar kunnen eveneens voor langere termijn worden afgesloten. Indien bovengenoemde partijen niet langer geïnteresseerd zouden zijn om elektriciteit van Thenergo af te nemen, kan de opgewekte elektriciteit steeds op de beurs aan marktprijs worden verkocht.
Voor de verkoop van warmtekrachtcertificaten bestaan er eveneens contracten tussen Thenergo en/of operationele vennootschappen en een zeer beperkt aantal afnemers. De certificaten die niet via contract verkocht zijn en die van een minimum garantiesteun genieten, kunnen worden verkocht aan de netbeheerder aan een minimumprijs van € 27 per certificaat. De netbeheerder is wettelijk verplicht om deze certificaten af te nemen aan bovengenoemde prijs. Certificaten welke niet genieten van een minimum garantiesteun dienen te worden verkocht aan marktprijzen.
Voor groenestroomcertificaten gelden dezelfde marktprincipes, doch andere minimumprijzen.
Voor de meeste van zijn projecten werkt Thenergo samen met partners die warmte, en/of CO2 afnemen die geproduceerd worden door de WKK-vestiging. Veel van de partners in Thenergo's huidige portefeuille zijn tuinbouwbedrijven met serres, waarbij de WKK-vestiging gebouwd wordt op de site van deze partner. Insolventie van de partner en onderbrekingen in de samenwerking met de partner om welke reden dan ook kunnen mogelijk leiden tot een langdurige onderbreking van de WKK-activiteiten of tot een volledige stopzetting van de vestiging wat een negatieve impact heeft op de financiële toestand van Thenergo. Dit risico wordt echter beperkt door de mogelijkheid om de meeste geïnvesteerde activa over te brengen naar een potentiële andere nieuwe site. Een aantal partners kent echter wel liquiditeitsproblemen waardoor facturen onbetaald blijven en inning onzeker wordt. Daar de partner noch Thenergo enig voordeel heeft bij een faillissement, wordt in samenspraak met de partner naar oplossingen gezocht die het voortbestaan van de partner en de operationele energievennootschap verzekeren. Op 31 december 2011 werden waar nodig waardeverminderingen geboekt (Toelichting 10 – Bijzondere waardeverminderingen).
De balans per 31 december 2011 toont een over te dragen verlies van € 144.084 (2010: €134.844). Niettemin is de raad van bestuur van mening dat de toepassing van de bestaande waarderingsregels, bij de veronderstelling van de continuïteit van de bedrijfsuitoefening (going concern), nog steeds gerechtvaardigd is.
Per 31 december 2011 zijn de statutaire netto activa van de vennootschap (€ 2.341) gedaald tot minder dan de helft van het statutaire aandelenkapitaal van de vennootschap (€ 139.828). De raad van bestuur heeft zich in het jaarverslag over de continuïteit van de vennootschap uitgesproken ingevolge de argumenten besproken onder 5.1 algemene ondernemingsrisico's.
Thenergo heeft er vertrouwen in dat bovengenoemde maatregelen voldoende liquiditeiten waarborgen voor het volgende jaar en aldus de continuïteit van de Vennootschap waarborgen voor het volgende jaar. De raad heeft deze jaarrekening dan ook opgesteld vanuit de veronderstelling dat de bedrijfsuitoefening zal worden voortgezet.
IFRS 8 vereist dat de operationele segmenten geïdentificeerd worden op basis van interne verslagen aangaande de componenten van de vennootschap die regelmatig worden herzien door de operationele besluitvormers met de bedoeling middelen toe te wijzen aan het segment en om zijn prestaties te beoordelen.
Naar aanleiding van de beslissing om de Groeikrachten af te stoten, zullen enkel de voortgezette activiteiten in deze paragraaf worden toegelicht. De beëindigde activiteiten worden verder beschreven in toelichting 15. Thenergo heeft zijn voortgezette activiteiten in de volgende 3 segmenten onderverdeeld:
Het Holding segment omvat voornamelijk de holding activiteiten.
Thenergo's verslaggevingsegmenten zijn strategische bedrijfseenheden die verschillende producten en diensten aanbieden en gevestigd zijn in verschillende
markten en verschillende brandstoffen gebruiken. Ze worden afzonderlijk beheerd aangezien elke activiteit andere technologieën en verkoopstrategieën vereist of onderworpen is aan verschillende regelgevingvereisten.
De boekhoudprincipes van de operationele segmenten zijn dezelfde als Thenergo's boekhoudprincipes. De vennootschap evalueert prestaties op basis van winst of verlies uit de operaties na aftrek van belastingen, na het aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen, na het financieel resultaat en met éénmalige winsten of verliezen. Thenergo noteert intersegmentverkopen en –overdrachten alsof de verkopen en overdrachten werden uitgevoerd met derde partijen, d.w.z. tegen de huidige marktprijzen. Alle activa en passiva worden toegewezen aan de segmenten. De bedragen gerapporteerd in de voorgaande perioden werden herrekend conform de nieuwe segment rapporteringstructuur zoals hierboven toegelicht.
| Uit ctiv itei ort ett ten vo gez e a |
My Po |
we r |
Se rvic |
es | ldin Ho |
g | Eli min |
atie s |
Ge co nso |
lide erd |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
| Be dri j fso bre ten p ngs |
738 | 884 | 1.7 23 |
1.1 36 |
650 | 748 | -95 8 |
-61 2 |
2.1 53 |
2.1 56 |
| Om kla zet ter nte ex ne n |
453 | 884 | 1.6 52 |
1.1 26 |
0 | 16 | 2.1 05 |
2.0 25 |
||
| Inte ent zet r-se gm om |
285 | 0 | 31 | 5 | 642 | 607 | -95 8 |
-61 2 |
0 | 0 |
| Ov erig e b edr ij fso bre ten p ngs |
0 | 0 | 40 | 5 | 8 | 126 | 48 | 131 | ||
| EB ITD A |
137 | 377 | -1.0 09 |
-1.7 70 |
-1.2 20 |
-3.0 79 |
0 | 0 | -2.0 92 |
-4.4 72 |
| Afs chr ijv ing en |
-79 | -68 | -15 0 |
-21 2 |
-10 9 |
-11 3 |
-33 8 |
-39 3 |
||
| r éé Be dri j fsr ltaa t v alig e k ost esu oo nm en |
58 | 309 | -1. 159 |
-1.9 82 |
-1.3 29 |
-3. 192 |
-2.4 29 |
-4.8 65 |
||
| Fin iee l re sul taa t anc |
-4 | -80 | -6 | 11 | -22 9 |
-62 7 |
-23 9 |
-69 5 |
||
| Nie item t re te cur ren s |
||||||||||
| Op nde len bas de bet alin (n iet- kas ) aa ge eer gen |
0 | -14 | -14 | |||||||
| Kos rbo nde beë ind ig de jec ten ten ve n a an pro |
0 | 0 0 |
0 0 |
0 -10 7 |
0 0 |
9 0 |
0 0 |
9 -10 7 |
||
| Bijz ond ard rmi nde ring iva act ere wa eve en op |
0 | 0 | -49 | -44 | -12 6 |
-25 | -17 5 |
-69 | ||
| Een lige fin iële ko ste ma anc n |
-1.2 50 |
-2.3 56 |
-1.2 50 |
-2.3 56 |
||||||
| t vó ór Re ltaa bel ast ing su en |
53 | 229 | -1.2 14 |
-2. 121 |
-2.9 34 |
-6.3 49 |
-4.0 94 |
-8.2 41 |
||
| t/(- t) Be las ting bre kos op ngs |
-17 | -79 | 13 | 1.6 93 |
0 | 56 | -3 | 1.6 70 |
||
| Re ltaa het bo ekj uit ctiv itei t vo ort ett ten su or aar vo gez e a |
37 | 150 | -1.2 00 |
-42 8 |
-2.9 34 |
-6.2 94 |
-4.0 97 |
-6.5 71 |
||
| Act iva |
1.0 03 |
931 | 2.5 71 |
7.3 71 |
2.4 48 |
3.2 21 |
6.0 23 |
11. 524 |
||
| Pas siv a |
490 | 353 | 889 | 867 | 4.4 49 |
10. 053 |
5.8 28 |
11. 273 |
||
| Aa haf fing riël ctiv ate ast nsc va n m e v e a a |
25 | 10 | 18 | 53 | 7 | 77 | 50 | 140 |
De activa en passiva toegewezen aan het segment worden netto voorgesteld. Zij omvatten geen vorderingen en verplichtingen op de activa aangehouden voor verkoop
In 2011 hebben Thenergo's voortgezette activiteiten met derden een omzet van € 2,1 miljoen gegenereerd tegenover € 2 miljoen in 2010. De omzet is voor 80% (74% in 2010) afkomstig uit tradingactiviteiten in groenestroom- en warmtekrachtcertificaten.
Ondanks een stabiele omzet steeg de EBITDA van €- 4,5 miljoen in 2010 naar € - 2,1 miljoen ten gevolge van de verdere afslanking van de Groep - zie eveneens toelichting 8 en 12.
De omzet in het MyPower segment daalde van € 884 in 2010 naar € 738 in 2011. De daling van omzet is uitsluitend te wijten aan de lagere verkoopsprijzen van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten. Door een overaanbod van certificaten op de markt, kunnen de certificaten nog enkel tegen bodemprijs verkocht worden. De omzet uit de verkoop van elektriciteit steeg van € 198 in 2010 naar € 228 in 2011 door een stijging van de verkoopprijzen. De aankoopprijzen van biogas stegen echter sneller. Bovengenoemde elementen hebben tot gevolg dat de EBITDA daalde van € 377 in 2010 tot € 137 in 2011.
De omzet bij Thenergo Services steeg van € 1,1 miljoen in 2010 naar € 1,7 miljoen in 2011. Deze omzetstijging is hoofdzakelijk toe te schrijven aan een toename van tradingactiviteiten. Eveneens daalden de personeelskosten en overige bedrijfskosten door een afslanking van de Groep. Bovengenoemde elementen leiden tot een stijging van de EBITDA tot € - 1 miljoen (€ - 1,77 miljoen in 2010).
De omzet bij Holding bestaat uitsluitend uit inter-segment omzet. De EBITDA steeg van € -3,1 miljoen in 2010 naar € -1,2 miljoen in 2011 door de herstructurering en strategische herpositionering welke in 2011 is verdergezet. Het financieel resultaat van Holding steeg van €-627 naar € -229 omwille van het feit dat een gedeelte van de converteerbare obligatielening van ParticipatieMaatschappij Vlaanderen werd omgezet in aandelen. Het resultaat van Holding wordt verder beïnvloed door een kost van € 1,25 miljoen ten gevolge van de omzetting van de converteerbare obligatielening.
| Be dri j fso bre ( in € 00 0) ten p ngs |
201 1 |
201 0 |
Ve hil 201 1 - 201 0 rsc |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Ele ktri cite it |
228 | 11% | 198 | 9% | 30 |
| Gro tific stro ate ene om cer n |
570 | 26% | 485 | 22% | 86 |
| Wa ekr ach tko ling rtifi rmt cat ppe sce en |
1.1 72 |
54% | 1.1 12 |
52% | 61 |
| Ink ste n in zak e d ien stv erle nin n tr adi om g e ng |
127 | 6% | 48 | 2% | 79 |
| Ov erig et e o mz |
7 | 0% | 184 | 9% | -17 7 |
| Ov erig e b edr ij fso bre ten p ngs |
48 | 2% | 131 | 6% | -83 |
| To l taa |
2.1 53 |
100 % |
2.1 56 |
100 % |
-3 |
De bedrijfsopbrengsten van Thenergo kunnen als volgt gedetailleerd uitgesplitst worden:
De omzet van elektriciteit komt voort uit de verkoop van elektriciteit aan een industriële koper en wordt uitsluitend binnen het segment MyPower gerealiseerd. Het aandeel van de verkoop van elektriciteit bedraagt 11% van de omzet (9% in 2010).
De inkomsten uit warmtekracht- en groenestroomcertificaten zijn afkomstig uit de productie en trading van certificaten. De omzet van deze certificaten steeg van € 1,59 miljoen in 2010 naar € 1,74 miljoen omwille van het groter volume verhandelde certificaten in 2011.
De inkomsten inzake dienstverlening en trading worden gerealiseerd binnen het segment Services en bestaan uit vergoedingen voor het beheer van WKK-installaties bij derden en dienstverlening bij het aankopen-en verkopen van elektriciteit, aardgas en certificaten.
De overige bedrijfsopbrengsten daalden tot € 48 in 2011 (€ 131 in 201) daar het bedrijfsterrein welke huurinkomsten opbracht eind 2010 werd verkocht.
Alle inkomsten werden in België gerealiseerd.
De operationele installaties binnen het segment MyPower gebruiken biogas als brandstof. Deze brandstof is afkomstig uit het zuiveringsproces van afvalwater in een industrieel productieproces.
Ondanks een daling van het aangekochte volume biogas, stegen de kosten voor de aankoop van biogas met € 147 en dit door een stijging van de prijzen.
De kosten voor de aankoop van grond- en hulpstoffen omvatten eveneens de kosten voor de aankoop van warmtekracht- en groenestroomcertificaten.
De totale kost voor grond- en hulpstoffen bedraagt € 1.446 in 2011 (€ 1.281 in 2010).
De overige bedrijfsopbrengsten kunnen als volgt worden gedetailleerd:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Op bre ten rhu ngs ve ur |
126 | |
| Me de koo ctiv ast erw aar ver p v e a a |
23 | |
| Me de de lisa tie rde ring erw aar op rea van vo en |
8 | |
| On cha dev oed ing tva nge n s erg en |
11 | |
| Ov erig e |
6 | 5 |
| To l taa |
48 | 131 |
De opbrengsten uit de verhuur van onroerende goederen werd tot nul herleidt daar de bedrijfsgrond, waaruit inkomsten werden gegenereerd, eind 2010 werd verkocht. De meerwaarde op de verkoop van vaste activa betreft meerwaarden gerealiseerd bij de verkoop van rollend materieel en meubilair.
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Lon dde en en we n |
1.3 54 |
2.5 34 |
| So cia le z eke rhe ids bij dra gen |
194 | 425 |
| Ov erig els kos ten e p ers one |
19 | 36 |
| Pen sio eke ring ene n e n g roe psv erz en |
25 | 44 |
| To l taa |
1.5 92 |
3.0 39 |
De personeelskosten (uitgezonderd de op aandelen gebaseerde betalingen) dalen van € 3.039 in 2010 tot € 1.592 in 2011. Door een verdere herstructurering en afslanking van de Groep daalde het aantal werknemers en interimarissen in de voortgezette activiteiten. Het gemiddeld aantal VTE daalde van 26,9 VTE per 31 december 2010 naar 13,6 VTE per 31 december 2011. Eind 2011 waren 8,8 VTE in dienst bij de Thenergo Groep (2010: 21,8). De totale personeelskosten van 2010 en 2011 omvatten eveneens kosten met betrekking tot personeel welke niet direct toewijsbaar zijn aan de beëindigde activiteiten en die gedeeltelijk verder zullen verdwijnen ten gevolge van het afstoten van activiteiten.
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Afs chr ijv ing ter iële tiva en op ma ac |
338 | 393 |
| To l taa |
338 | 393 |
De afschrijvingen op materiële activa omvatten enkel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten.
| in € 00 0 |
Ve rlie uit zen ard ind eri n 2 011 wa eve rm nge |
Ve rlie uit zen ard ind eri n 2 010 wa eve rm nge |
|---|---|---|
| Ma ter iële tiva ac |
49 | 33 |
| Ha nde ls- rige rde ring en ove vo en Ov erig e |
126 0 |
16 20 |
| To l taa |
175 | 69 |
Voor een verdere toelichting met betrekking tot de bijzondere waardeverminderingen op materiële activa verwijzen wij naar Toelichting 20 – Materiële activa.
De bijzondere waardeverminderingen op handelsvorderingen in 2011 hebben voornamelijk betrekking op de waardevermindering op het resterend te ontvangen bedrag ten gevolge van de verkoop van Leysen (€ 121).
| Wa nte rra n |
Aa l nta |
Laa tst e uito efe rio de npe |
Uit oef ijs en pr € |
Re ële ard wa e o p dat anb od um va n a € |
|---|---|---|---|---|
| ( 1) Toe ken d 2 007 ge ( 2) Toe ken d 2 007 ge ( 3) Toe ken d d mb er 2 007 ge ece ( 4) Toe ken d 2 008 20 09 ge en |
2.0 71. 066 862 .32 6 110 .00 0 403 .68 8 |
30/ 06/ 201 2 30/ 06/ 201 2 30/ 06/ 201 2 30/ 06/ 201 2 |
8,4 5 8,4 5 8,4 5 4,5 - 1 0 |
2,7 8 2,7 8 2,7 8 2,1 0 |
| To l taa |
3.4 47. 080 |
| 201 1 |
201 0 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Aa l nta |
Ge idd eld wo ge n g em e uito efe ijs € npr |
Aa l nta |
Ge idd eld wo ge n g em e uito efe ijs € npr |
|
| Uits taa nd 1 ja ri op nua |
3.4 47. 080 |
8,3 | 3.4 47. 080 |
8,3 |
| Toe ken d ge |
||||
| Ve rbe urd rkla ard ve |
||||
| Uitg fen d eoe |
||||
| Ve llen rva |
1.3 59. 540 |
8,3 | 1.3 59. 540 |
8,3 |
| Uit and jaa rei nde sta op |
540 2.0 87. |
8, 3 |
540 2.0 87. |
8, 3 |
Ingevolge de kapitaalverhoging in 2007 voor een totaal bedrag van € 70 miljoen werden 2.071.006 opties ("warrants") toegekend aan het Amsterdams Effectenkantoor BV ("AEK") tegen een uitoefenprijs van € 8,45 per warrant. Deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar.
Verder ontving ook het management op sleutelposities in de loop van 2007 1.545.120 warrants tegen dezelfde uitoefenprijs van € 8,45. 40 % van deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar terwijl 60 % geleidelijk uitoefenbaar wordt over een periode van 3,5 jaar. Al deze warrants hebben een contractuele levensduur van 5 jaar (vervaldatum 30 juni 2012). 682.794 van deze warrants werden in 2008 en 2009 niet langer toegekend als gevolg van wijzigingen in het management op sleutelposities. De resterende warrants zijn allen uitoefenbaar op 31 december 2011.
Teneinde de verdere groei van de onderneming te stimuleren, werden aan het management op sleutelposities 490.000 warrants toegekend in december 2007. Deze warrants hebben dezelfde uitoefenprijs en vervaldag als de hierboven vermelde warrants. Vertrekkende van het referentiepunt van € 113 miljoen als marktkapitalisatie worden 70.000 warrants uitoefenbaar telkens als de marktkapitalisatie van de onderneming € 50 miljoen stijgt (op basis van de gewogen gemiddelde prijs van het aandeel gedurende 20 handelsdagen) met een laatste schijf die uitoefenbaar wordt indien de marktkapitalisatie € 463 miljoen bereikt. 380.000 van deze warrants werden in 2008 niet langer toegekend als gevolg van wijzigingen in het management op sleutelposities. De resterende 110.000 warranten zijn allen uitoefenbaar op 31 december 2011.
In 2008 en 2009 werden in totaal 700.434 bijkomende warrants toegekend aan managers en personeel in sleutelposities. Deze warrants hebben een uitoefenprijs tussen € 4,50 en € 10. 159.392 van deze opties waren onmiddellijk uitoefenbaar, 296.746 zijn vervallen in 2008 en 2009 terwijl de resterende 244.296 opties geleidelijk uitoefenbaar worden over een periode van 2,5 jaar. De resterende warrants zijn uitoefenbaar op 31 december 2011.
Er werden geen warrants uitgeoefend in de loop van 2011 en er vervielen geen warrants in 2011.
Op 31 december 2011 waren 3.447.080 warrants uitoefenbaar (3.447.080 op 31 december 2010). In totaal vervielen 1.359.540 warrants.
Er waren geen kosten met betrekking tot warrants in 2011 (€ 149 in 2010).
Overige bedrijfskosten kunnen als volgt worden gedetailleerd:
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| PR uni ie e ark etin cat , co mm n m g |
47 | 12 |
| Ve rbr uik sko bur teri aal zie nin ste tsv n, eau ma en nu oor gen |
174 | 326 |
| He llin der hou d rste gen en on |
153 | 175 |
| Hu ur |
365 | 434 |
| Re isko ste n |
29 | 91 |
| Ve edi dit rgo nge n v oor au |
90 | 128 |
| Ve ker ing rze en |
30 | 42 |
| Ve edi jur idis ch adv ies rgo nge n v oor |
103 | 305 |
| Co ltan ( inc l. b oek hou din fisc alit eit, e.d ) nsu cy g, |
82 | 345 |
| Ov erig e |
40 | 132 |
| Ov erig iet- e b edr ij fsk ent ost e n rec urr en |
94 | 318 |
| To taa l |
1.2 07 |
2.3 08 |
De overige bedrijfskosten daalden van € 2,3 miljoen in 2010 naar € 1,2 miljoen in 2011. Deze kosten omvatten eveneens bedrijfskosten welke niet direct toewijsbaar zijn aan de beëindigde activiteiten en die verder zullen dalen naarmate bijkomende activiteiten worden afgestoten.
De voornaamste reden voor de afname van de overige bedrijfskosten is de daling in de kosten van juridisch advies en consultancy vergoedingen. In 2010 werden bovenstaande kosten veroorzaakt door de initiële herstructurering en afslanking, waarvan de beslissing eind 2009 door de raad van bestuur werd genomen. De andere dalingen in de overige bedrijfskosten zijn een gevolg van de verdere afslanking van de Groep en hebben een positief effect op het resultaat van het segment Services en Holding.
De overige niet recurrente-bedrijfskosten hebben voor € 67 betrekking op verbrekingsvergoedingen betaald naar aanleiding van de stopzetting van diverse overeenkomsten. In 2010 hebben de overige niet recurrente-bedrijfskosten betrekking voor € 196 op herstructureringskosten en voor € 121 op provisies voor geschillen.
De interestkosten omvatten het volgende:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Inte tko ste nte dra de len ing res n o p re gen en |
234 | 607 |
| Inte tko lea sin hul den ste res n o p gsc |
0 | |
| To l taa |
234 | 607 |
De schuld- en rentekosten hebben enkel betrekking op de voortgezette activiteiten en betreffen voornamelijk de interesten op de lening aangegaan bij ParticipatieMaatschappij Vlaanderen.
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Inte bre top ten res ngs |
4 | 24 |
| To taa l |
4 | 24 |
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Re te f ina nci ële ko ste cur ren n |
5 | 64 |
| Ov erig te k ost e re cur ren en |
5 | 64 |
| Nie t-re te f ina nci ële ko ste cur ren n |
4 | 74 |
| Kos enb nbi edi ten va n o ver wo gen op are aa ng Ov enk n in zak ins tde eln ste ere om e w am e Ov erig iet- e fi cië le k ent ost e n rec urr nan en |
4 | 71 3 |
| Wi jz ig ing in d eël de en e r e w aar van |
1.2 50 |
2.3 56 |
| In c be slo de riva t be kki de rba blig atie ont ten ten ten tre tot tee rac me ng con ver re o |
1.2 50 |
2.3 56 |
| To taa l an der e f ina nci ële ko ste n |
1.2 59 |
2.4 94 |
| Ov erig e fi cië le o bre ten nan p ngs |
26 | |
| To l an der e f ina nci ële bre taa ten op ngs |
0 | 26 |
| To l an der e f ina nci ële bre ( kos ) taa ten ten op ngs en |
-1.2 59 |
-2.4 68 |
De kost van € 1,2 miljoen is het gevolg van een compromis bereikt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen omtrent een converteerbare obligatielening, waarvan eind december 2010 een bedrag van € 7 miljoen openstond. Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering zijn goedkeuring gegeven om het compromis bereikt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen omtrent de omzetting van de converteerbare obligatielening in aandelen en gedeeltelijk in een nieuwe lening ten bedrage van € 4 miljoen. De kost van € 1,2 miljoen is het verschil tussen enerzijds de reële waarden bij uitgifte van de nieuwe lening plus aandelen en anderzijds de boekwaarde van de bestaande obligatielening.
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Be las ting he t hu idig e b oek jaa en van r |
-41 | |
| Aa ssi n b ela stin rige bo ekj npa nge gen vo are n |
17 | |
| Uitg eld e b ela stin boe kin n ti j del ij ke sch ille est ter gen op op nam es en ug gen va ver n |
-20 | 1.7 11 |
| To tale be las tin bre t/( kos t) go p ngs |
-3 | 1.6 70 |
De reconciliatie van het effectief belastingpercentage met het geaggregeerd gewogen gemiddelde belastingpercentage kan als volgt worden samengevat:
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Re sul t vó ór b ela stin uit ivit eite taa ortg tte act gen vo eze n |
-4.0 94 |
-8.2 40 |
| Allo cat ie v dee lte he t re sul taa t na ulta at u it b eëi ndi de act ivit eite an een ge van ar res g n |
-2.9 65 |
-26 .75 2 |
| Ge rige erd ulta óór be las ting at v cor res en |
-7.0 59 |
-34 .99 2 |
| Ge d g lij k b ela stin ief n to tar agg reg eer ew oge epa sse g |
34, 4% |
33, 6% |
| Be las ting rd g lij k b ela stin tari ef n to aa n g eag gre gee ew oge epa sse g |
2.4 27 |
11. 767 |
| Ve rkla de ele nte ren me n |
||
| Ve rlie uitg eld e b ela stin rde ring rd o est zen wa arv oor ge en gvo we pge nom en |
-1.6 89 |
-13 .25 9 |
| Erk ing n b ela stin rde ring rige rlie enn va gvo op vo ve zen |
15 | |
| Ge lise erd e (m ard e) /mi nde ard and ele rea eer wa rwa e o p a n |
882 | 3.0 32 |
| He t ni et m uit teld e b ela stin tiva orig e ja eer op nem en van ges gac va n v ren |
-39 | |
| ntiè Ta me s |
17 | |
| De fini tief be las te i nko ten ms |
9 | 60 |
| Bew ing in rba blig atie len ing tee eg con ver re o |
-42 5 |
|
| Fis l ve itga caa rwo rpe n u ven |
-25 | -36 |
| Te e b ela ste ien ing rug nam vo orz en |
119 | |
| Vrij ste llin kap itaa l en int st s ubs idie g ere |
9 | |
| No tion ele int ftre k o het eig sta ere p en ver mo gen |
6 | 13 |
| Be las ting kre die or i ring sui ten ste tga vo nve ven |
10 | |
| Bijz ond ard rmi nde ring rlie odw ill ere wa eve sve zen op go |
-1. 186 |
-79 8 |
| Fis cal ect ies rige jar e c orr op vo en |
17 | |
| Ov erig e |
-44 | 785 |
| Be las tin bre t/( kos t) o n in de ltat eke nin go p ngs pge no me re su enr g |
-3 | 1.6 70 |
De verliezen van 2011 en 2010 waarvoor geen uitgestelde belastingvorderingen werden opgenomen (respectievelijk € 1.689 en €13.259) hebben hoofdzakelijk betrekking op de holdingbedrijven van de Groep en Thenergo Operations. De gerealiseerde meerwaarde op aandelen in 2011 is voornamelijk het gevolg van de deconsolidatie van een aantal Groeikrachten (€ 882) (in 2010 Leysen NV voor € 3.032).
| Oo de uit teld e b ela stin bal dat rsp ron g v an ges ge n o p ans um |
Ac tiva |
Pas siv a |
||
|---|---|---|---|---|
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
| Sa ldo 1 j ari op anu |
782 | 4.9 23 |
31 | 6.2 69 |
| Ve rvin doo idd el v bed rij fsc bin atie rwe g r m an om s |
||||
| ssif He rcla ice ring als hou den erk aa nge vo or v oop |
-41 3 |
-37 5 |
||
| Uit sol ida tie con gen om en |
-36 9 |
-1.5 67 |
-4.4 55 |
|
| Wij zig ing in c olid atie tho de en ons me |
||||
| Toe e/(a fna ) in d sul ken ing tate nam me e re nre |
13 | -1.9 65 |
33 | -1.7 83 |
| Toe e/(a fna ) v ia h ige et e nam me n v erm oge n |
-23 4 |
|||
| Sa ldo 31 de ber op cem |
13 | 782 | 64 | 31 |
| Oo de uit teld e b ela stin bal dat rsp ron g v an ges ge n o p ans um |
Ac tiva |
Pas siv a |
||
|---|---|---|---|---|
| ( In € 0) 00 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
| Tij del ij ke sch ille ver n |
0 | 544 | 66 | 402 |
| Ma iële tiva ter ac |
271 | 66 | 237 | |
| Imm ate riël ctiv e a a |
||||
| Inv est erin gen |
||||
| Pro jec in bou ten aan w |
||||
| Fin iële ins tru nte anc me n |
13 | 139 | ||
| Re dra de len ing lea sin nte gen en en g |
260 | 4 | ||
| Ov erig e |
22 | |||
| On bru ikte be las ting liez -kre die ten ge ver en en |
15 | 609 | ||
| Bru to uit teld e b ela stin ges gen |
15 | 1.1 53 |
66 | 402 |
| Ve hui vin tiva ssiv tus rsc gen sen ac en pa a |
-2 | -37 1 |
-2 | -37 1 |
| Ne tto uitg est eld e b ela sti op gen om en nge n |
13 | 782 | 64 | 31 |
| Nie itge lde be las tin rde rin ( In € 00 0) t o ste pge no me n u gvo gen |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Aft rek bar e ti j del ij ke sch ille ver n |
450 | 3.1 73 |
| Be las ting liez -kre die ten ver en en |
25. 265 |
24. 236 |
| To taa l |
25. 715 |
27. 409 |
Fiscaal overdraagbare verliezen met betrekking tot de Belgische entiteiten € 24.809 (€ 23.030 in 2010) hebben geen vervaldag. Fiscaal overdraagbare verliezen met betrekking tot de Nederlandse entiteiten € 457 (€ 1.614 in 2010) vervallen in 2018.
Het verlies over de periode met betrekking tot de beëindigde activiteiten is als volgt:
| in € 00 0 |
To elic hti ng |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|---|
| Bed rij fso bre ten p ngs |
20. 930 |
43. 896 |
|
| fsk Bed rij ost erig en - ov e |
-19 .52 2 |
-42 .08 0 |
|
| Bed rij fsk - bi jzo nde dev ind erin ost en re w aar erm gen |
-73 5 |
-17 .57 7 |
|
| Fin iee l re sul taa t anc |
-1.7 51 |
-72 3 |
|
| Aa nde el i n h ltaa iee rde der ing et r t va esu n g eas soc on nem en |
8 | -53 | |
| t vó ór ing Re ltaa bel ast su en |
-1.0 70 |
-16 .53 7 |
|
| Be las ting bre t/(- kos t) op ngs |
-28 0 |
-2.3 93 |
|
| Re ltaa n h boe kja t va et su ar |
-1.3 50 |
-18 .93 1 |
|
| Wi nst /(v erl ies ) u it w der ing te ële ard inu s d aar gen re wa e m e |
-8.7 64 |
-9.8 02 |
|
| koo kos ten ver p Ge rela rde las it h oof de wi bel ing tee t u nst ast van en |
0 | ||
| 0 | |||
| Wi /(v erl ies ) u it h fst ivit eite nst et a ote act n v an n |
16 | 1.7 21 |
5.0 32 |
| Ge rela rde las it h oof de wi bel ing tee t u nst ast van en |
0 | 0 | |
| Re ltaa n h boe kja uit beë ind ig de ivit eite t va et act su ar n |
-8.3 93 |
-23 .70 1 |
De beëindigde activiteiten voor 2011 hebben betrekking op het voormalige Groeikracht segment dat na een gedetailleerde analyse door de raad van bestuur wordt afgestoten. Alhoewel het voormalige Groeikracht segment een positieve EBITDA van € 1.408 (voor bijzondere waardeverminderingen) realiseert in 2011 besliste de raad van bestuur om volgende redenen toch tot het afstoten van deze activiteit aan ongunstige voorwaarden:
De bijzondere waardeverminderingen in 2011 hebben betrekking op openstaande handelsvorderingen met een vervaldatum van meer dan 90 dagen.
De kasstromen over de periode met betrekking tot beëindigde activiteiten is als volgt:
| in € 00 0 |
201 1 |
|---|---|
| Kas uit be drij fsa ctiv itei stro ten om |
3.3 78 |
| Kas uit inv erin ctiv itei stro est ten om gsa |
-84 5 |
| Kas uit fin ieri ivit eite stro act om anc ngs n |
-4.8 12 |
| To l taa |
-2.2 79 |
Volgende activiteiten zijn opgenomen onder de beëindigde activiteiten:
Onderstaande tabel omvat een detail van de bijzondere waardeverminderingen in 2010.
| in € 00 0 |
rlie uit ind eri Ve ard n 2 010 zen wa eve rm nge |
elic hti To ng |
|---|---|---|
| Go odw ill |
2.3 47 |
18 |
| Imm riël ctiv ate e a a Ma iële tiva ter ac |
3.1 75 9.6 20 |
19 20 |
| Ha nde ls- rige en ove der ing vor en |
2.4 45 |
|
| Ov erig e |
( 10) |
|
| To l taa |
577 17. |
Voor een verdere toelichting met betrekking tot de bijzondere waardeverminderingen in 2010 verwijzen wij naar toelichtingen 18, 19, 20 en 22 – Goodwill, Immateriële activa, Materiële activa en Investeringen in geassocieerde deelnemingen.
De openstaande handels- en overige vorderingen op 31 december 2010 in het voormalige Groeikracht segment bedragen € 8.950. Op deze openstaande vorderingen werden er in 2010 voor € 290 waardeverminderingen geboekt. De cumulatieve waardevermindering op deze vorderingen bedraagt € 640 op 31 december 2010. Dit bedrag omvat voornamelijk de openstaande facturen uitstaand meer dan 90 dagen op één partner/tuinder (€ 446) alsmede de openstaande vorderingen op een gemeenschappelijke derde klant welke in 2010 failliet werd verklaard.
De openstaande handels- en overige vorderingen op 31 december 2010 in het segment Services bedragen € 3.814. Op deze openstaande vorderingen werden er in 2010 waardeverminderingen geboekt voor € 1.857. De cumulatieve waardevermindering op deze vorderingen bedraagt € 1.857 op 31 december 2010. Dit bedrag omvat voornamelijk de afwaardering van een langlopende lening op een projectpartner ten belope van € 500 alsmede een openstaande vordering op een geassocieerde deelneming ten bedrage van € 1.200.
De openstaande handels- en overige vorderingen op 31 december 2010 in het segment Holding bedragen € 3.788. Op deze openstaande vorderingen werden er in 2010 waardeverminderingen geboekt voor € 3.411 waarvan € 16 werd opgenomen onder bijzondere waardeverminderingen op voortgezette activiteiten en € 3.395 onder
resultaten uit beëindigde activiteiten(waarvan € 300 onder bijzondere waardeverminderingen en € 3.096 onder verlies uit waardering tegen reële waarde minus verkoopkosten). De cumulatieve waardevermindering op deze vorderingen bedraagt € 3.411 op 31 december 2010. Dit bedrag omvat voornamelijk de afwaardering van vorderingen ten gevolge van de verkoop van Leysen (€ 298) en de beëindiging van de activiteiten van Binergy Ieper (€ 2.449).
| Ve edi ntv in l iqu ide mi dde len 1.1 37 rgo nge n o ang en Uitg eld e in kom it v erk 816 est ste n u oop |
0 9.3 67 375 |
|---|---|
| To taa l on tva oed ing 1.9 53 nge n v erg en |
9.7 42 |
| In € 00 0 201 1 |
201 0 |
| Ne iefw de afg ctiv itei tto act est ote ten -46 6 aar van n a |
-6.6 39 |
| Gr Re ste de sch uld der ing afg est ote ctiv itei ten 2.0 35 13. ren en aan oep son nem en van n a |
517 |
| Min der hei dsb ela -35 6 nge n |
1.4 23 |
| Ov erig -98 1 e |
-30 7 |
| Elim ina tie rzie nin ban kga tie 0 voo g ran |
-2.5 00 |
| To tale bo ekw de af tot act ivit eite 232 aar van ges en n |
5.4 94 |
| To l on oed ing 1.9 53 taa tva nge n v erg en |
9.7 42 |
| Wi nst /(v erl ies ) u it h et a fst ote act ivit eite 1.7 21 n v an n |
4.2 48 |
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ve edi ont in liqu ide mi dde len rgo ng van gen |
1.1 37 |
9.3 67 |
| Min liq uid idd ele de afg ctiv itei est ote ten us: e m n v an n a |
2 -55 |
-3.3 21 |
| Ne ka sin tto str om en |
585 | 6.0 46 |
In 2011 werden tien Groeikrachten verkocht aan de voormalige minderheidsaandeelhouders voor in totaal € 1.953. Op het ogenblik van de verkoop hadden deze entiteiten een gezamenlijk negatief eigen vermogen van € 466. Daarnaast had Thenergo NV nog openstaande vorderingen welke bij de verkoop zijn kwijtgescholden. De afboeking bij de holding van deze vorderingen gaf een kost in de geconsolideerde winst- en verliesrekening van € 2.035. De minderheidsbelangen in het eigen vermogen op het ogenblik van verkoop bedragen € 356. De post overige betreft de realisatie van intercompany marges. Het verschil tussen deze factoren vormt de winst van € 1.721 uit de verkoop van de activiteiten.
In 2010 werden Leysen, Tse.AG, Greenpower en Groeikracht Waver verkocht aan derde partijen voor in totaal € 9.742. Op het ogenblik van de verkoop hadden deze entiteiten een gezamenlijk negatief eigen vermogen van € 5.523. Daarnaast had Thenergo NV nog openstaande vorderingen welke bij de verkoop zijn kwijtgescholden. De afboeking bij de holding van deze vorderingen gaf een kost in de geconsolideerde winst- en verliesrekening van € 13.517. Tenslotte had Thenergo NV nog openstaande verplichtingen naar banken toe welke door de koper zijn overgenomen ten belope van € 2.500. Het verschil tussen deze factoren vormt de winst van € 4.248 op de verkoop van de activiteiten.
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Toe rek enb aar aa n |
||
| f Eig n h et b edr ij ena ars va |
||
| Re sul n h et b oek jaa r ui ivit eite n ( € 0 00) taa t va t vo ortg tte act eze |
-4.0 97 |
-6.5 70 |
| Re sul n h et b oek jaa r ui t be ëin dig de ivite iten ( € 0 00) taa t va act |
-6.5 05 |
-22 .27 2 |
| Re sul n h et b oek jaa r ui beë ind ig de ivit eite n ( € taa t va t vo ortg tte act eze en ) 000 |
-10 .60 2 |
-28 .84 2 |
| Ge mid del d a ant al g nde len wo gen ge ew one aa |
28. 388 .38 6 |
21. 700 .45 6 |
| Wi /ve rlie and eel nst s p er a |
||
| Uit n b eëi ndi de ivit eite rtge zet te e act voo g n |
||
| Ge lies nde el ( €) wo on ver pe r aa |
-0,3 7 |
-1,3 3 |
| el ( €) Ve ter d v erli nde rwa es per aa |
-0,3 7 |
-1,3 3 |
| Uit ctiv itei rtge zet te a ten voo |
||
| Ge lies nde el ( €) wo on ver pe r aa |
-0, 14 |
-0,3 0 |
| Ve d v erli nde el ( €) ter rwa es per aa |
-0, 14 |
-0,3 0 |
Het uitstaand verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen in 2011 bedroeg 28.388.386 (21.700.456 in 2010). De potentieel nieuwe gewone aandelen veroorzaken geen verwatering omdat de conversie naar gewone aandelen het verlies per aandeel zou doen afnemen. Bijgevolg is het verwaterde resultaat per aandeel gelijk aan het gewone resultaat per aandeel.
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Aa haf fin de nsc gsw aar |
||
| Sa ldo he t ei nde n h orig e b oek jaa et v op va r |
36. 279 |
66. 876 |
| Ve rko jec Th Op tion ten op pro ene rgo era s |
-3.0 80 |
|
| Ve rko of b eëi ndi ing ctiv itei ( Ley /T SE AG ) ten op g va n a sen |
-30 .59 7 |
|
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
33. 199 |
36. 279 |
| iez uit ind eri Ge ule erd erl ard acc um e v en wa eve rm ng |
||
| Sa ldo he t ei nde n h orig e b oek jaa et v op va r |
31. 87 1 |
60. 121 |
| Op Pro jec ten Th tion ene rgo era s |
4.4 08 |
2.3 47 |
| Op Ve rko jec ten Th tion op pro ene rgo era s |
-3.0 80 |
|
| Ve rko of b eëi ndi ing ctiv itei ( Ley /T SE AG ) ten op g va n a sen |
0 | -30 .59 7 |
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
33. 199 |
31. 871 |
| Bo ekw de 31 dec ber aar op em |
0 | 4.4 08 |
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Aa haf fin de nsc gsw aar |
||
| Pro jec Th Op tion ten ene rgo era s Ley Re abl e E So luti ( "RE S") tivi teit sen new ner ons ac |
8.8 99 27. 380 |
8.8 99 27. 380 |
| gy Ve rko jec Th Op tion ten op pro ene rgo era s |
-3.0 80 |
|
| Sa ldo he t e ind het bo ekj op e v an aar |
33. 199 |
36. 279 |
| Ge ule erd erl iez uit ard ind eri acc um e v en wa eve rm nge n |
||
| Op Pro jec ten Th tion ene rgo era s |
8.8 99 |
4.4 91 |
| Ley Re abl e E So luti ( "RE S") tivi teit sen new ner gy ons ac |
27. 380 |
27. 380 |
| Ve rko jec Th Op tion ten op pro ene rgo era s |
-3.0 80 |
|
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
33. 199 |
31. 871 |
| Bo ekw de 31 dec ber aar op em |
||
| The ige Po larg jec ten ner go en vor en- pro |
0 | 4.4 08 |
| Bo ekw de 31 dec ber aar op em |
0 | 4.4 08 |
Deze toelichting behelst enkel goodwill op verwerving van dochterondernemingen en joint ventures. Goodwill met betrekking tot geassocieerde deelnemingen zit vervat in Toelichting 22 - Investeringen in geassocieerde deelnemingen.
Per 31 december 2011 is de boekwaarde van de goodwill € 0 (tegenover € 4.408 met betrekking tot het voormalige Groeikracht segment per 31 december 2010).
Ten gevolge van de waardering tegen reële waarde minus de verkoopkosten voor de beëindigde activiteiten werd in 2011 het resterend bedrag van de goodwill (€ 4.408) afgeboekt.
| Ka end hei d sst roo mg ene rer e e en |
WA CC |
Aa nta l dis nte ver co er de jar en |
Ge raa CA |
md e GR |
Ein dw |
de aar |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
|
| Pro jec n T hen n h ten et va erg o e lige Po larg voo rma en |
7,4 7% |
,47 % 7 |
10 | 10 | 0,0 0% |
0 ,00 % |
Ne e |
Ne e |
In 2010 werd een bijzondere waardevermindering op goodwill van € 2.347 geboekt. Dit bedrag werd opgenomen onder beëindigde activiteiten – bedrijfskosten bijzondere waardeverminderingen in de winst- en verliesrekening van 2010 (aangepast).
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Aa haf fin de nsc gsw aar |
||
| Sa ldo he t ei nde n h orig e b oek jaa et v op va r |
7.7 75 |
22. 658 |
| Ve rvin rwe gen |
372 | |
| Ve rko of b eëi ndi ing ctiv itei ten op g va n a |
-2.5 43 |
-14 .88 3 |
| Ov erig e |
||
| Sa ind ekj ldo he t e het bo op e v an aar |
5.6 04 |
7.7 75 |
| Afs chr ijv ing bijz der dev ind eri en en on e w aar erm nge n |
||
| Sa ldo he t ei nde n h et v orig e b oek jaa op va r |
7.4 17 |
7.3 71 |
| Afs chr ijv ing en |
48 | 498 |
| Bijz ond ard rmi nde ring ere wa eve en |
310 | 3.1 75 |
| Ve rko of b eëi ndi ing ctiv itei ten op g va n a |
-2.5 43 |
-3.6 27 |
| Ov erig e |
||
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
5.2 32 |
7.4 17 |
| Bo ekw de 31 dec ber aar op em |
372 | 358 |
De afschrijvingen op immateriële activa omvatten zowel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot beëindigde activiteiten tot op het ogenblik van de herclassificatie naar beëindigde activiteiten.
De afschrijvingen van € 48 hebben betrekking op de klantenportefeuille van het Services segment en zijn opgenomen onder beëindigde bedrijfsactiviteiten. Er werd een verlies geboekt (€ 310) ten gevolge van de waardering tegen reële waarde minus verkoopkosten, voor het restant van de klantenportefeuille daar de boekwaarde bij de verkoop van de diverse entiteiten niet te gelden kan worden gemaakt.
Verder werden er in 2010 bijkomende bijzondere waardeverminderingen geboekt op immateriële activa ten belope van € 3.175 (met betrekking tot beëindigde activiteiten – bedrijfskosten bijzondere waardeverminderingen).
De immateriële activa verworven in 2011 (€ 372) betreffen eigen ontwikkelingen door personeel van Thenergo Operations en ontwikkelingen aangekocht bij derden ten behoeve van het ETRIM handelsplatform.
| in € 00 0 |
Ter rei nen en ge bo uw en |
Ins tal lati es, ma chi nes en uitr ing ust |
Uit in lea tin rus g sin g |
Me nd ma ub ilai olle r, r iee l en ter ove rig e |
Ac tiva in bo aan uw |
1 To 201 l taa |
0 To 201 l taa |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| haf fin Aa de nsc gsw aar |
|||||||
| Sa ldo he t ei nde n h orig e b oek jaa et v op va r |
220 | 17. 689 |
25. 152 |
1.6 38 |
26 | 44. 726 |
147 .14 0 |
| fco Ve rvin do idd el v bed rij mb ina ties rwe gen or m an |
|||||||
| Aa haf fing nsc en |
18 | 323 | 25 | 366 | 9.8 01 |
||
| Ve din rvre em gen |
-18 8 |
-18 8 |
-2.0 47 |
||||
| He rcla ssif ica tie tiva hou den erk naa r ac aa nge vo or v oop |
-11 .88 3 |
-11 .02 8 |
-26 | -22 .93 7 |
-13 .75 9 |
||
| Elim ina tie erk nde min we gen s v oop va n o rne gen |
-22 0 |
-4.8 42 |
-14 .41 5 |
-19 .47 7 |
-95 .58 2 |
||
| fica Re cla ssi tie tus brie ken sen ru |
32 | -32 | 0 | 0 | |||
| Ov erig e |
0 | -82 7 |
|||||
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
0 | 1.0 14 |
0 | 1.4 76 |
0 | 2.4 90 |
44. 726 |
| Afs chr ijv ing bijz der dev ind eri en en on e w aar erm nge n |
|||||||
| Sa ldo he t ei nde n h orig e b oek jaa et v op va r |
86 | 10. 219 |
11. 465 |
944 | 26 | 22. 740 |
29. 453 |
| Wij zig ing in c olid atie tho de en ons me |
0 | 0 | |||||
| Afs chr ijv ing en |
20 | 819 | 1.4 19 |
228 | 2.4 85 |
6.4 44 |
|
| Bijz ond ard rmi nde ring ere wa eve en |
1.2 76 |
1.0 32 |
49 | 2.3 58 |
19. 431 |
||
| Ve din rvre em gen |
-13 8 |
-13 8 |
-12 7 |
||||
| Elim ina tie erk nde min we gen s v oop va n o rne gen |
-10 6 |
-2.7 82 |
-8. 193 |
-11 .08 1 |
-26 .84 0 |
||
| He rcla ssif ica tie tiva hou den erk naa r ac aa nge vo or v oop |
-8.9 98 |
-5.6 91 |
-26 | -14 .71 5 |
-5.6 34 |
||
| Re cla ssi fica tie brie ken tus sen ru |
32 | -32 | 0 | 0 | |||
| Ov e (o ) erig nie t op sta rten jec ten .a. pro |
0 | 12 | |||||
| Sa ldo he ind het bo ekj t e op e v an aar |
0 | 565 | 0 | 1.0 82 |
0 | 1.6 48 |
22. 739 |
| Bo ekw de 31 dec ber aar op em |
|||||||
| 201 1 |
0 | 448 | 0 | 394 | 0 | 842 | |
| 201 0 |
134 | 7.4 70 |
13. 688 |
694 | 0 | 21. 987 |
De afschrijvingen op materiële activa omvatten zowel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot beëindigde activiteiten tot op het ogenblik van de herclassificatie naar beëindigde activiteiten.
Op het ogenblik van herclassificatie naar activa aangehouden voor verkoop, werden de materiële vaste activa gewaardeerd aan boekwaarde of reële waarde min verkoopkosten indien deze lager was de boekwaarde. Tengevolge van deze waarderingsoefening werd een verlies van € 2.309 geboekt. Voor meer informatie verwijzen wij eveneens naar Toelichting 15 – Beëindigde activiteiten. Er werden bij de voortgezette activiteiten voor € 49 bijkomende waardeverminderingen geboekt naar aanleiding van buitengebruikstellingen.
Verder werden er in 2010 bijkomende bijzondere waardeverminderingen geboekt op materiële activa ten belope van € 19.454 (€ 33 met betrekking tot voortgezette activiteiten, € 9.620 met betrekking tot beëindigde activiteiten – bedrijfskosten bijzondere waardeverminderingen en € 9.802 met betrekking tot beëindigde activiteiten – verlies uit waardering tegen reële waarde minus verkoopkosten). De bijzondere waardeverminderingen hebben voor € 2.308 betrekking op de beëindigde activiteiten, gerelateerd aan het Groeikracht segment. Begin 2012 werd de beslissing genomen om het Groeikracht segment af te stoten waarna de activa werden gewaardeerd aan boekwaarde of realisatiewaarde indien deze lager was.
De restwaarde van de cogeneratie-installaties werd vastgelegd op 10 % van de aanschaffingswaarde.
De investeringen van het jaar bestaan voornamelijk uit de verdere afwerking van 2 WKK installaties. De aankopen (€ 25) binnen het segment Services en Holding betreffen uitsluitend aankopen met betrekking tot de IT-infrastructuur.
De investeringen van 2010 bestaan uit de ingebruikname van 4 WKK (€ 3 479) installaties en de gedeeltelijke afwerking van de projecten Greenpower en Binery Ieper (€ 5.507) welke nog in opstart waren tot op het moment van de verkoop/beëindiging.
Overheidssubsidies werden als volgt opgenomen in de balans:
| Ov erh eid bsi die s in € 000 ssu |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ov erh eid der ste uni r W KK ins tall atie afg etro kke de son ng voo s – n v an sch affi ard aan ngs wa e |
0 | 1.7 93 |
| Ov erh eid der uni r de fin ieri W KK ins tall atie ste son ng voo anc ng van s – Uitg est eld bre ten in rige hul den e o p ngs ove sc |
0 | 128 |
| To l taa |
0 | 1.9 22 |
Daar de investeringen in geassocieerde deelnemingen uitsluitend betrekking hebben op groeikracht entiteiten, werd de boekwaarde wegens de afstoting van het Groeikracht segment, geherclassificeerd onder activa aangehouden voor verkoop. De boekwaarde van de investeringen in geassocieerde deelnemingen bedraagt eind 2011 € 101 (€ 252 in 2010). De afname in de boekwaarde van de investeringen met € 151 tussen 31 december 2010 en 31 december 2011 wordt in hoofdzaak verklaard door de verkoop van Groeikracht Broechem (€ 121) en door de waardering van de resterende investeringen in geassocieerde deelnemingen aan reële waarde minus verkoopkosten.
Handelsvorderingen bestaan uit het volgende:
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Vo rde ring kla nte en op n |
722 | 8.4 73 |
| Pro jec ten in bou aan w |
0 | 0 |
| To taa l |
722 | 8.4 73 |
De ouderdomsbalans van onze vorderingen op klanten ziet er als volgt uit:
| in € 00 0 |
Ne bo ekw de 31 tto aar op dec ber |
Wa ch arv an : no een ard ind eri wa eve rm ng voo r ch op gen om en , no |
Wa val len de ba lan sda ard tum arv an ver op ma ar w aar voo r g een wa eve rm op gen om en |
ind eri rd ng we |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| em | val len de ver op bal dat ans um |
Ve llen ind rva – m er dan da 30 gen |
Ve llen – t rva uss en dag 30 60 en en |
Ve llen - t rva uss en dag 60 90 en en |
Ve llen rva – m eer dan da 90 gen |
|
| Op 31 de ber 20 11 cem Op 31 de ber 20 10 cem |
722 8.4 73 |
457 5.9 96 |
62 995 |
16 359 |
0 79 |
186 1.0 43 |
De daling tussen 31 december 2010 en 31 december 2011 is te wijten aan de herclassificatie van de netto boekwaarde van de handelsvorderingen van het voormalige segment Groeikracht naar activa aangehouden voor verkoop. De netto boekwaarde van de handelsvorderingen van het segment Groeikracht vertegenwoordigde eind 2011 een bedrag van € 2.859 (2010: € 7.634).
De openstaande handelsvorderingen uit voortgezette activiteiten bedragen per 31 december 2011 € 722 (€ 839 in 2010).
Eind 2011 bedroeg het bedrag aan nog te factureren goederen en diensten € 433 (€ 244 in 2010). Dit bedrag maakt deel uit van het totale uitstaande bedrag aan handelsvorderingen. Deze stijging is hoofdzakelijk te verklaren door het in portefeuille aanhouden van warmtekrachtcertificaten en groenestroomcertificaten (€ 386) per einde 2011. Deze certificaten werden einde januari 2012 verkocht.
Eind 2011 was er een concentratie van vorderingen (> 10%) op 1 klant ten belope van € 119 waarvan € 119 was vervallen (meer dan 30 dagen). Gezien de ouderdom van de vorderingen werd er met deze klant een aflossingsplan opgesteld met maandelijkse aflossingen. Einde maart 2012 bedroeg de openstaande schuld nog € 89.
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Te n B TW rec upe rere |
257 | 627 |
| Te inn sub sid ies en |
66 | |
| Vo rde ring cie erd nde min en op gea sso e o rne gen |
457 | 1.0 63 |
| Vo hot bed lea sch ijen aat org esc en rag en sem app |
442 | |
| Ve ekt e le nin rstr gen |
33 | 130 |
| Ov erig e |
408 | |
| To l taa |
55 1.1 |
2.3 28 |
De overige vorderingen omvatten € 408 vorderingen uit de verkoop van Fertikal NV aan een consortium van diverse partijen. Deze vordering is betaalbaar einde juni 2012 exclusief een rentevergoeding van 5%.
Voorgeschoten bedragen aan leasemaatschappijen betreffen facturen welke werden betaald aan externe leveranciers ten gunste van de leasemaatschappij die het project financiert. Zodra de door de leasemaatschappij gestelde borgen zijn geregulariseerd worden de voorgeschoten sommen terugbetaald. Einde maart 2011 waren alle borgen geregulariseerd.
De verstrekte leningen betreffen voorschotten in rekening-courant ten voordele van een derde partij.
Voor vorderingen op geassocieerde ondernemingen verwijzen we naar Toelichting 35.1 – Transacties met geassocieerde deelnemingen.
Einde 2011 en 2010 zijn er geen bestellingen in uitvoering of gefactureerde voorschotten op bestellingen in uitvoering, aangezien er geen externe projecten voor derden in aanbouw zijn.
| in € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Zic htre ken ing kas en en |
1.9 64 |
3.4 23 |
| Op eis bar den bij kre die tins tell ing kor ijn e te te t goe en op erm |
320 | 1.5 74 |
| To l taa |
2.2 84 |
4.9 97 |
Korte termijn opeisbare tegoeden bij kredietinstellingen worden maximaal 3 maanden belegd bij tier 1 financiële instellingen.
De Groep beschikt over € 3.317 aan liquide middelen per 31 december 2011. € 973 aan liquiditeiten wordt aangehouden op niveau van Thenergo NV, € 1.033 bij activa aangehouden voor verkoop en de resterende € 1.310 bij dochterondernemingen. De liquiditeiten bij 100% dochterondernemingen bedragen € 1.259 en kunnen na aftrek van de openstaande handelsschulden onmiddellijk ter beschikking van de holding worden gesteld.
Zoals beschreven in Toelichting 15 – Beëindigde activiteiten is de Groep van plan om het resterend gedeelte van de Groeikrachten af te stoten. Verder is de Groep nog op zoek naar een koper voor Binergy Meer (opgenomen onder activa voor verkoop per 31 december 2010). Er wordt verwacht dat deze verkopen binnen 1 jaar vervolledigd zullen zijn. Ondertussen werden Fertikal, Valmass en Gallus die per 31 december 2010 opgenomen waren onder activa voor verkoop verkocht (Fertikal) of stopgezet(Valmass en Gallus). De activa en passiva op het einde van de gerapporteerde periode zijn als volgt:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Act iva t be trek kin Bin ctiv itei tot ten me g erg y a Act iva t be trek kin Gro eik ht a ctiv itei tot ten me g rac |
2.3 10 13. 122 |
13. 997 |
| To l taa |
15. 432 |
13. 997 |
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Pas siv et b etre kki tot Bin ctiv itei ten a m ng erg y a |
2.3 10 |
9.9 57 |
| Gro Pas siv et b etre kki tot eik ht a ctiv itei ten a m ng rac |
13. 559 |
|
| To l taa |
15. 869 |
57 9.9 |
De netto activa zijn gewaardeerd aan reële waarde minus verkoopkosten.
| 201 1 |
201 1 |
201 0 |
||
|---|---|---|---|---|
| To taa l Bin erg y ivit eite act n |
To taa l Gro eik ht rac ivit eite act n |
To taa l |
To taa l Bin erg y ivit eite act n |
|
| 11. 908 |
||||
| 113 | 113 | |||
| 57 | ||||
| 2.8 59 |
2.8 59 |
430 | ||
| 1.0 14 |
387 | 1.4 01 |
1.0 55 |
|
| 20 | ||||
| 131 | 902 | 1.0 33 |
470 | |
| 83 | 83 | 78 | ||
| 2.3 10 |
13. 122 |
15. 432 |
13. 997 |
|
| 3 | 3 | |||
| 5.4 86 |
5.4 86 |
6.5 97 |
||
| 1 | 2.2 85 |
2.2 86 |
871 | |
| 448 | 134 | 583 | 498 | |
| 79 | 79 | |||
| 21 | 21 | 32 | ||
| 1.9 59 |
||||
| 2.3 10 |
13. 559 |
15. 869 |
9.9 57 |
|
| 0 | -43 6 |
-43 6 |
4.0 40 |
|
| 1.1 65 1.8 60 |
97 8.2 22 338 101 5.4 43 32 75 |
97 9.3 87 338 101 20 5.4 43 32 1.9 36 |
Het geplaatste kapitaal van de onderneming, inclusief uitgiftepremies, evolueerde gedurende de laatste twee jaar als volgt:
| in € 00 0 |
In del '00 0 aan en |
|
|---|---|---|
| Op 1 j ari 201 0 anu |
140 .05 8 |
20. 657 |
| Kap itaa lve rho ing do or P MV ob liga tiec ie ( 201 0) art g onv ers ma |
1.4 38 |
705 |
| Kap itaa lve rho ing in liqu ide mi dde len (m t 20 10) g aar |
1.3 43 |
658 |
| Op 1 j ari 201 1 anu |
142 .83 9 |
22. 020 |
| Kap itaa lve rho ing do or P MV ob liga tiec ie ( feb ri 2 ) 011 g onv ers rua |
3.0 42 |
6.6 13 |
| Fin iee l in stru nt i n d ie v de obl iga tiel eni anc me e c onv ers an ng |
3.6 74 |
|
| ctie ijs itaa ing Tra kos ten cht str eek s to baa n k lve rho nsa re ew r aa ap g en |
in € 00 0 |
|---|---|
| Op 1 j ari 201 0 anu |
-11 .17 6 |
| Kap itaa lve rho ing (m t 20 10) g aar |
-12 |
| Op 1 j ari 201 1 anu |
-11 .18 8 |
| Op 31 de ber 20 11 cem |
-11 .18 8 |
| To taa l ne tto laa tst ka itaa l op 31 de ber 20 11 ge p p cem |
138 .36 |
| 7 |
De aandelen van de onderneming zijn gewone aandelen zonder nominale waarde. Alle aandelen die uitgegeven zijn, zijn volledig volstort en hebben dezelfde rechten. De aandeelhouders van Thenergo hebben recht op dividenden overeenstemmend het Belgische vennootschapsrecht en na beslissing van de aandeelhoudersvergadering.
Op 11 maart 2010 heeft Thenergo een kapitaalverhoging van € 2,8 miljoen aangekondigd tegen een inschrijvingsprijs van € 2,04 per aandeel. Deze transactie viel onder het mandaat welke de raad van bestuur op de Buitengewone Algemene Vergadering van 27 mei 2009 heeft ontvangen om kapitaal op te halen.
De kapitaalverhoging bestaat uit een kapitaalverhoging in cash van € 1,3 miljoen en de conversie door ParticipatieMaatschappij Vlaanderen van 1,343 obligaties tegen een uitgifteprijs van € 2,04 per aandeel (€ 1.438).
Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering zijn goedkeuring gegeven om het compromis bereikt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen omtrent een converteerbare obligatielening, waarvan in december 2010 een bedrag van € 7 miljoen openstond( € 6.157 kapitaal en € 885 interesten) uit te voeren. Er werd afgesproken deze schuld om te zetten, gedeeltelijk in een nieuwe lening van € 4 miljoen, terugbetaalbaar medio 2016, en voor het overige gedeelte in 6,6 miljoen aandelen (€ 3.042).
De kost van deze overeenkomst werd op basis van de marktparameters bepaald op € 3.674 (waarvan € 1.250 in 2011 en € 2.356 in 2010). Deze kost bestaat in het verschil tussen enerzijds de reële waarden bij uitgifte van de nieuwe lening en van de aandelen en anderzijds de boekwaarde van de bestaande obligatielening en werd opgenomen onder overige financiële verplichtingen in de geconsolideerde financiële staten tot op het ogenblik van de conversie naar kapitaal.
Rentedragende leningen en leasingschulden op meer dan één jaar:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ge arb de len ing bij kre die tins tell ing wa org en en |
0 | 2.5 99 |
| Len ing bij kre die tins tell ing der bo tell ing en en zon rgs |
0 | 0 |
| Ge arb de and len ing wa org ere en |
2.8 88 |
4.0 00 |
| An der e le nin nde r bo tell ing gen zo rgs |
0 | 259 |
| Re dra nde len ing nte ge en |
2.8 88 |
58 6.8 |
| Lea sin hu lde gsc n |
0 | 17. 801 |
| To l taa |
2.8 88 |
24. 659 |
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ge arb de len ing bij kre die tins tell ing wa org en en |
29 | 916 |
| Len ing bij kre die tins tell ing der bo tell ing en en zon rgs |
0 | 507 |
| An der e le nin t bo tell ing gen me rgs |
1.1 12 |
|
| An der e le nin nde r bo tell ing gen zo rgs |
32 | 2.1 90 |
| Re nte dra nde len ing ge en |
1.1 73 |
3.6 12 |
| Lea sin hu lde gsc n |
0 | 4.5 99 |
| To l taa |
1.1 73 |
8.2 11 |
Op 31 december 2011 vervallen de uitstaande rentedragende leningen en leasingschulden als volgt:
| In € 0 00 |
To l taa |
1 ja ar of min der |
1-2 jaa r |
2-5 jaa r |
Me er dan 5 jaa r |
|---|---|---|---|---|---|
| Ge arb de len ing bij wa org en kre die tins tell ing en |
29 | 29 | 0 | 0 | 0 |
| Len ing bij kre die tins tell ing der en en zon bor tell ing gs |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ge arb de and len ing wa org ere en |
2.8 88 |
1.1 12 |
0 | 2.8 88 |
0 |
| An der e le nin nde r bo tell ing gen zo rgs |
32 | 32 | 0 | 0 | 0 |
| Lea sin hul den gsc |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| To taa l |
4.0 61 |
1.1 73 |
0 | 2.8 88 |
0 |
Deze toelichting geeft meer informatie over de contractuele bepalingen van de rentedragende leningen van de voortgezette activiteiten. Voor meer informatie over de blootstelling van de onderneming aan rentevoetrisico's en gegeven waarborgen verwijzen we naar Toelichting 33 – Financiële instrumenten– markt- en andere risico's.
Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering zijn goedkeuring gegeven om het compromis bereikt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen omtrent de omzetting van de converteerbare obligatielening gedeeltelijk in aandelen en gedeeltelijk in een nieuwe lening voor een bedrag van € 4 miljoen. Deze lening is terugbetaalbaar medio 2016. In welbepaalde omstandigheden (o.a. desinvestering, ...) kan de schuldeiser echter vervroegd het uitstaand kapitaal terugvorderen. Naar aanleiding van het afstoten van het Groeikracht segment werd een overeenkomst met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen opgemaakt tot terugbetaling van een deel van het kapitaal. Deze terugbetaling bedraagt 75% van de gerecupereerde bedragen uit de verkoop van entiteiten. Het gedeelte van de schuld, dat naar aanleiding van de per 30 maart 2012 verkochte entiteiten terugbetaalbaar is (€ 1.173), werd onder korte termijn geklasseerd. De jaarlijkse rente werd vastgesteld op 6%.
Daar een aantal projectondernemingen op 31 december 2011 (activa aangehouden voor verkoop) hun kredietconvenanten niet naleefden werd het corresponderende deel van schulden op lange termijn ten belope van € 3,1miljoen als schulden op korte termijn geclassificeerd (onder verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop).Het totaal van de kredietlijnen waarvoor de kredietconvenanten niet werd nageleefd bedraagt € 3,6 miljoen (inclusief € 0,5 miljoen schuld die in 2012 betaalbaar is). De onderneming voert tezamen met potentiële kopers gesprekken met de betrokken kredietinstellingen omtrent het bekomen van een waiver voor het overschrijden van de kredietconvenanten. De directie en de bestuurders hebben goede hoop op een goede afloop van deze gesprekken zodanig dat de leningen niet vervroegd moeten worden terugbetaald.
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Lev nci era ers fac Te ont ture van gen n Ov erig e le iers sch uld ver anc en |
1.0 35 150 |
2.9 58 2.8 27 0 |
| On sch bes tell ing in u itvo erin tva otte nge n v oor n o p en g To l taa |
1.1 85 |
0 5.7 85 |
Overige schulden kunnen als volgt worden gedetailleerd:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ve hul dig de BT W rsc |
4 | 107 |
| Sch uld m.b el .t. p en ers one |
35 | 143 |
| Sch uld m.b .t. g iee rde de eln ing jo int ture en eas soc em en en ven s |
118 | |
| Te bet ale n d ivid end en |
35 | |
| Ov erig e |
165 | |
| To taa l |
357 | 250 |
De overige schulden omvatten € 150 borgstellingen gevorderd door een kredietinstelling naar aanleiding van het faillissement van Groeikracht Pierstraat begin 2012.
Voor schulden m.b.t. geassocieerde ondernemingen verwijzen we naar Toelichting 35.1 – Transacties met geassocieerde deelnemingen.
| In € 00 0 |
iev lich tin ant gar erp gen |
chi llen ges |
rig ove e |
|---|---|---|---|
| Sa ldo 1 j ari 201 0 op anu |
4.5 59 |
1.3 20 |
5.5 38 |
| Toe ing voe g |
110 | 292 | |
| /afs Elim ina tie erk toti tivi teit we gen s v oop ng van ac en |
-4.5 59 |
-25 0 |
-4.4 10 |
| Aa end ing nw |
|||
| Te rug nam e |
-86 9 |
-1. 128 |
|
| To l taa |
0 | 311 | 292 |
| Sa ldo 1 j ari 201 1 op anu |
0 | 311 | 292 |
| Toe ing voe g |
15 | ||
| Elim ina tie erk /afs toti tivi teit we gen s v oop ng van ac en |
-31 1 |
-82 | |
| Aa end ing nw |
-12 2 |
||
| Te rug nam e |
-88 | ||
| To taa l |
0 | 0 | 15 |
| wa arv an |
|||
| ten ho te 1 jaa op ogs r |
|||
| er d 1 ja op me an ar |
0 | 15 |
| 201 1 |
201 0 |
|---|---|
| 0 | 735 |
| 0 | 735 |
| 130 | |
| 605 | |
| 2.6 61 |
|
| 2.6 61 |
|
| 97 | |
| 14 | |
| 125 | |
| 2.4 | |
| 24 | |
| 0 0 |
In 2011 werden een belangrijk aantal Groeikrachten afgestoten en na een gedetailleerde analyse werd door de raad van bestuur de beslissing genomen om nog meer activa af te stoten waardoor het Groeikracht segment eindigt. De focus naar de toekomst komt te liggen op het beheren van de energieportfolio en risicobeheer, het uitbaten van een handelsplatform voor daghandel en termijnhandel, het groeperen van klanten om betere voorwaarden voor aardgas- en elektriciteitscontracten te bedingen (zowel aankoop als verkoop), het handelen in warmtekracht- en groenestroomcertificaten en voor de kleinere professionele afnemers of producenten adviesverlening en onderhandeling van energie- en certificatencontracten en regelmatige groepering om betere voorwaarden te krijgen. Onderstaande toelichtingen hebben daardoor voornamelijk betrekking op de resterende activiteiten uitgeoefend in het voormalige Groeikrachtsegment, opgenomen onder beëindigde activiteiten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening voor 2011 en 2010 (aangepast) en onder activa aangehouden voor verkoop en verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie per 31 december 2011. De in deze toelichting opgenomen bedragen omvatten eveneens de activa aangehouden voor verkoop en de verplichtingen verbonden met activa aangehouden voor verkoop.
Thenergo meent dat een gezonde kapitaalstructuur van groot belang is voor de sector waarin het actief is en zal daarom streven naar het behoud van een optimale kapitaalstructuur doorheen de verschillende groeifases van ieder project. In de huidige fase gelooft Thenergo dat het van belang is toegang te hebben tot een minimale buffer aan liquide middelen ten einde onvoorziene noden aan liquide middelen aan te kunnen zonder afhankelijk te zijn van de financiële markten die, in het recent verleden, moeilijk toegankelijk zijn gebleken.
Voor de financiering van de cogeneratieprojecten maakt Thenergo gebruik van externe schuldfinanciering zoals omschreven in Toelichting 28 – Rentedragende leningen en leasecontracten. De gemiddelde solvabiliteitsratio (eigen vermogen / totaal vermogen) voor de projecten bedraagt 75%.
Elk project heeft echter specifieke kapitaalvereisten zoals overeengekomen met onze financiële partners en vereist door het vennootschapsrecht (o.a. aanleggen van een wettelijke reserve). De criteria die onze financiële partners ons opleggen hebben voornamelijk betrekking op het aanhouden van een minimum eigen vermogen alsmede het reserveren van winsten. Door de financiële partners worden echter geen eisen opgelegd inzake de kapitaalstructuur van de Groep.
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Fin iële tiva anc ac |
10. 285 |
20. 353 |
| Ov erig ast ctiv e v e a a |
785 | 551 |
| Liq uid idd ele e m n |
3.3 17 |
5.4 67 |
| Ha nde lsvo rde ring en |
3.5 81 |
8.9 03 |
| Ov erig ord erin e v gen |
2.6 02 |
4.6 97 |
| Fin iële ins le w de doo ins t of rlie tru nte reë anc me n a an aar r w ve s |
0 | 735 |
| Fin iële lich tin anc ve rp gen |
19. 427 |
42. 437 |
| Re dra de len ing nte gen en |
6.0 59 |
10. 470 |
| Lea sin hul den gsc |
8.9 31 |
22. 400 |
| Pe lsb elo nin rso nee gen |
0 | 0 |
| Ha nde lssc hul den |
3.4 72 |
6.6 56 |
| Ov erig chu lde e s n |
962 | 250 |
| Fin iële ins reë le w de doo ins t of rlie tru nte anc me n a an aar r w ve s |
3 | 2.6 61 |
| Fin iële ins reë le w de doo r ei tru nte anc me n a an aar gen ver mo gen |
0 | 0 |
Door de kapitaalintensieve aard van de activiteiten van de onderneming heeft Thenergo substantiële rentedragende leningen en leasingschulden uitstaan (opgenomen onder verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop per 31 december 2011 en Onderrentedragende leningen en leasingschulden per 31 december 2010. Interestvoeten op lange termijn leningen voor cogeneratie-installaties zijn vast ofwel vastgelegd in de financieringscontracten ofwel via rente afdekkinginstrumenten. Op 31 december 2011 varieerde de vaste rentevoeten die van toepassing zijn op de uitstaande leningen en leasingschulden tussen 3,72 % en 6,00 % (tegenover 2,75 % en 7,60 % op 31 december 2010).
Op 31 december 2011 had de onderneming 1 uitstaand rente afdekkingsinstrument die wordt opgenomen via de winst- en verlies rekening uit beëindigde activiteiten. De boekwaarde van deze afdekkingsinstrumenten bedroeg € -31.522 (tegenover € -125 op 31 december 2010), wat resulteerde in een winst voor 2011 ten belope van €94 op afdekkingsinstrumenten die geen deel uitmaken van een administratieve verwerking van een afdekkingsrelatie (tegenover een winst van € 18 in 2010).
Het afdekkingsinstrument dat in 2008 werd afgesloten teneinde de blootstelling aan de variabele interestvoet op de € 10 000 schuldfinanciering met betrekking tot de overname van Leysen te neutraliseren, werd bij de terugbetaling van de schuldfinanciering in 2010 afgekocht. Dit resulteerde in een financiële kost van € 916 in 2010.
| Re nte tsw voe ap |
Ge mid del de tra ctu ele con inte te tvo et vas res |
No min aal of ntr act l co uee bed rag |
Ma rkt |
ard wa e |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
|
| Min der da n 1 jaa r 1 to t 2 jare n jare 2 to t 5 n er d 5 ja me an ren |
||||||
| To l taa |
| Re nte tsw voe ap |
Ge mid del de ele tra ctu con inte te tvo et vas res |
No min aal of l ntr act co uee bed rag |
Ma rkt wa |
ard e |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
|
| Min der da jaa n 1 r 1 to t 2 jare n 2 to t 5 jare n er d 5 ja me an ren |
3,8 9% |
3,2 9% |
661 | 3.2 26 |
-32 | -12 5 |
| To taa l |
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|
|---|---|---|---|
| Fin iële lich tin |
|||
| anc ve rp gen |
|||
| Va ste nte re |
13. 782 |
27. 744 |
|
| Re dra de len ing nte gen en |
14 5.7 |
9.8 29 |
|
| Lea sin hul den gsc |
8.0 68 |
17. 915 |
|
| ria Va bel ent e r e |
1.2 16 |
5.1 38 |
|
| Re dra de len ing nte gen en |
345 | 641 | |
| Lea sin hul den gsc |
870 | 4.4 97 |
|
| Afd ekk nte ten en van re voe |
|||
| Re nte tsw voe aps |
661 | 3.2 26 |
|
| In he t ka der n k tro afd ekk ing va ass om en |
661 | 3.2 26 |
|
| Fin iële lich tin afd ekk ing anc ve rp gen na |
|||
| Va ria bel ent e r e |
554 | 1.9 12 |
|
| Re dra de len ing nte gen en |
345 | 641 | |
| Lea sin hul den |
209 | 1.2 71 |
|
| gsc | |||
| Va ste nte re |
14. 444 |
30. 970 |
|
| Re dra de len ing nte gen en |
14 5.7 |
9.8 29 |
|
| Lea sin hul den gsc |
8.7 30 |
21. 141 |
|
| / to l fin iële lich tin Va ste nte taa re anc ve rp gen |
96% | 94% |
Een stijging met 100 basispunten in de rentevoeten van de schulden met vlottende rentevoeten en rentevoetswaps voor een volledig jaar, met alle andere variabelen constant, zou geresulteerd hebben in een verlies voor 2011 van € 103 (tegenover een lagere winst voor 2010 van € 129).
De onderneming is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektriciteit- en aardgasprijzen. Voor de cogeneratie-installaties op aardgas wordt dit risico doorgaans beperkt door de correlatie tussen gasprijzen en elektriciteitsprijzen.
Om de volatiliteit van de prijzen van elektriciteit en aardgas onder controle te houden, worden de aankoopprijzen van aardgas voor 1 tot 12 maanden vastgelegd met de verkopers. De totale op termijn aangekochte MWh bedraagt 4.601 MWh voor 2012 (339 367 MWh voor 2011). Deze aankoopcontracten staan de vennootschap toe de kosten van de geplande productie te bepalen en daarbij de flexibiliteit te behouden om in de gedecentraliseerde installaties minder elektriciteit te produceren dan oorspronkelijk gepland indien de marktvoorwaarden ongunstig zijn. De totale op termijn verkochte MWh bedraagt 0 voor 2012 (7 487 MWh voor 2011).
Verder dekt de vennootschap haar hoogst waarschijnlijke elektriciteitsverkopen op 1 tot 12 maanden economisch af door middel van termijncontracten voor elektriciteitsverkopen. De totale ingedekte MWh bedraagt 2.250 MWh voor 2012 (95 709MWh voor 2011). Deze economische afdekkingen staan de vennootschap toe om de inkomsten uit de geplande productie vast te leggen terwijl ze de flexibiliteit behoudt om in de gedecentraliseerde installaties meer elektriciteit te produceren dan oorspronkelijk gepland wanneer de marktvoorwaarden gunstig zijn. De totaal op termijn aangekochte MWh bedraagt 0 voor 2012 (834 MWh voor 2011).
| Ele ktr icit eits ntr co ac ten |
No min aal of ntr act l co uee bed rag |
Ma rkt |
wa ar de To |
To taa l |
Ge mid del de ijs pr |
Ge mid del de ijs pr |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
MW h 201 1 |
MW h 201 0 |
201 1 € pe r MW h |
201 0 € pe r MW h |
|
| 95. 70 |
||||||||
| Min der da jaa n 1 r |
116 | 5.6 90 |
0 | 33 | 225 | 9 | 51, 71 |
59, 45 |
| To l taa |
116 | 5.6 90 |
0 | 33 | 225 | 95. 70 9 |
51, 71 |
59, 45 |
Sinds 2009 past Thenergo niet langer de administratieve verwerking van afdekkingstransacties toe.
De reële waarde van de termijncontracten is gebaseerd op de contractuele voorwaarden en werd bepaald op basis van noteringen op de 'Endex Futures Exchange'. Bij het berekenen van de reële waardes werd geen rekening gehouden met het kredietrisico van de tegenpartij.
Voor 2011 bedragen de opbrengsten die in de winst en verliesrekening onder beëindigde activiteiten winst- en verliesrekening werden opgenomen ten gevolge van een wijziging van de reële waarde van de elektriciteitstermijncontracten € 21 (tegenover € 614 in 2010).
| Ga ntr act sco en |
No tra ctu con |
min aal of eel be dra g |
Ma rkt ard wa e |
To l taa |
To l taa |
Ge mid del de |
Ge mid del de ijs pr |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 1 |
201 0 |
201 1 |
201 0 |
MW h 201 1 |
MW h 201 0 |
ijs 1 € 201 pr MW h per |
0 € 201 pe r MW h |
|
| Min der da n 1 jaa r |
108 | 7.4 26 |
0 | 590 | 339 .36 6 |
339 .36 6 |
23, 55 |
21, 88 |
| To l taa |
108 | 7.4 26 |
0 | 590 | 339 .36 6 |
339 .36 6 |
23, 55 |
21, 88 |
Sinds 2009 worden gascontracten niet langer beschouwd als contracten voor eigen gebruik. Bijgevolg worden gascontracten in de balans opgenomen tegen hun reële waarde, waarbij de overeenkomstige wijziging in de reële waarde wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening onder beëindigde. De reële waarde van de gascontracten was vanaf 31 december 2009 gebaseerd op noteringen op de 'Endex Futures Exchange TTF'.
Voor 2011 bedragen de opbrengsten die in de winst- en verliesrekening werden opgenomen ten gevolge van een wijziging in de reële waarde van de gascontracten € 583 (tegenover opbrengsten van € 2.775 in 2010).
Het kredietrisico omvat alle vormen van blootstelling aan tegenpartijen, bv. wanneer de tegenpartij in gebreke blijft bij de betaalverplichting aan Thenergo.
Omzet uit elektriciteitsverkopen en certificaten wordt gerealiseerd met zeer solvabele nutsbedrijven en geïnd op maandelijkse basis. Omzet uit warmte wordt gerealiseerd met onze tuinbouw- en industriële partners. Daar de activiteiten van onze partners actief in de tuinbouw seizoenschommelingen ondergaan alsmede afhankelijk zijn van de geoogste teelt volgt Thenergo de vervallen bedragen van nabij op en zet initiatieven op teneinde de inning van bovenstaande vorderingen te verzekeren.
Er werden per 31 december 2011 bijzondere waardeverminderingen geboekt voor deze vervallen bedragen waar er een concreet risico bestond dat inning van de vordering onzeker is. Zie ook Toelichting 10 – Bijzondere waardeverminderingen en Toelichting 15 – Beëindigde activiteiten.
Met uitzondering van de vordering in rekening-courant betreffen de overige balansposten vorderingen op overheden of financiële instellingen met uitstekende kredietrating waarbij Thenergo het kredietrisico minimaal acht.
Daarnaast hebben de operationele vennootschappen een waarborgrisico ten aanzien van de leveranciers van aardgas en de afnemers van elektriciteit. Deze waarborgen hebben betrekking op het marktrisico van termijncontracten en het faillissementsrisico van de operationele vennootschappen. Indien geen waarborgen kunnen betaald worden is de operationele vennootschap genoodzaakt aardgas in te kopen en elektriciteit te verkopen aan dagmarktprijzen.
Elke projectonderneming heeft haar eigen externe financiering voor gemiddeld 75% van het totale vermogen van de projectonderneming. Verschillende kredietinstellingen worden betrokken bij deze externe financieringen. Gebudgetteerde kasstromen dekken de toekomstige kapitaalsaflossingen en interestbetalingen gerelateerd aan de rentedragende leningen en leasingschuld.
De verscheidene externe financieringsovereenkomsten voorzien voorwaarden inzake minimum kapitaal en winstreserveringen, welke bijdragen aan de vorming van een financiële buffer voor de projectonderneming. Daar waar de nodige voorwaarden niet worden nageleefd neemt Thenergo in samenspraak met de partner de nodige maatregelen om te verzekeren dat de projectonderneming waarin deze schuldfinanciering geplaatst is aan alle voorwaarden van de financieringsovereenkomst zal blijven voldoen.
Een aantal van de resterende projectondernemingen respecteren op 31 december 2011 niet de hierboven vermelde covenants. Hierdoor hebben de banken de mogelijkheid om de garantieverplichtingen van de Groep ten bedrage van € 1.851 te activeren (tegenover € 1.203 in 2010). De onderneming tezamen met potentiële kopers voeren gesprekken met de diverse kredietinstellingen omtrent het bekomen van een waiver voor het
overschrijden van de kredietconvenan Einde maart 2012 bedraagde de mogelijke door de banken te activeren garantieverplichtingen €932.
De directie en de bestuurders hebben goede hoop op een bevredigende uitkomst, zodanig dat de garantieverplichtingen niet worden geactiveerd. Tot garantie op terugbetaling van de ontleende bedragen hebben de externe financierders naast bovengenoemde voorwaarden eveneens financiële garanties gevraagd van zowel de partner als de Thenergo Groep. Deze garanties bestaan uit het hypothekeren van onroerende goederen, pandrecht op toekomstige vorderingen, pand op handelsfonds alsmede bijstandverklaringen en solidaire borgstellingen. De waarde van de uitstaande bijstandsverklaringen en solidaire borgstellingen bedroeg voor de Thenergo Groep op 31 december 2011 € 1.976 (tegenover € 3.390 in 2010).
De projectondernemingen hebben eveneens een waarborgrisico ten aanzien van de leveranciers van aardgas en de afnemers van elektriciteit. Deze waarborgen hebben betrekking op het marktrisico van termijncontracten en het faillissementsrisico van de operationele vennootschappen. Indien geen waarborgen kunnen betaald worden is de operationele vennootschap genoodzaakt aardgas in te kopen en elektriciteit te verkopen aan dagmarktprijzen.
De diverse projectondernemingen hadden op 31 december 2011 een totale kredietlijn van € 180 (tegenover € 770 in 2010) waarvan € 138 (tegenover € 217 in 2010) was opgenomen. Dit bedrag werd opgenomen onder verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop per 31 december 2011 en onder rentedragende schulden op ten hoogste één jaar per 31 december 2010.
De volgende tabel toont de contractueel overeengekomen, niet-verdisconteerde kasstromen met betrekking tot financiële verplichtingen (inclusief verplichtingen rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop) met inbegrip van rentebetalingen en derivaten. De contractuele vervaldatum werd bepaald op basis van de vroegste datum waarop de Groep gevraagd kan worden haar financiële verplichtingen terug te betalen. In de mate dat de rentevoeten variabel zijn werden ze bepaald op basis van de verwachte evoluties in de rentevoeten op het einde van de rapporteringperiode.
| 31 dec ber 20 11 ( In € 00 0) em |
Ge idd eld wo ge n g em e eff iev e in ect ter est t voe |
Bo ekw de aar |
Co uel ntr act e kas str om en |
0 - 6 m den aan |
6 m t 1 jaa den to aan r |
1 to t 5 jar en |
5+ jar en |
To l taa |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| rtis ijs Teg de kos tpr en gea mo eer |
||||||||
| Re dra de len ing nte gen en |
6,0 4% |
6.0 59 |
6.0 59 |
1.5 30 |
157 | 3.8 87 |
485 | 6.0 59 |
| Lea sin hul den gsc |
5,3 5% |
8.9 31 |
8.9 39 |
4.6 22 |
349 | 3.1 49 |
818 | 8.9 39 |
| Ha nde lssc hul den |
0% | 3.4 72 |
3.4 72 |
3.4 72 |
||||
| Ov erig chu lde e s n |
0% | 962 | 962 | 962 | ||||
| Nie fde kki der iva t-a ten ngs |
||||||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
||||||||
| Ga rmi jnv erk ste ope n |
||||||||
| Re nte tsw voe aps |
||||||||
| To l taa |
| 31 dec ber 20 10 ( In € 00 0) em |
idd Ge eld wo ge n g em e eff ect iev e in ter est t voe |
Bo ekw de aar |
Co ntr act uel e kas str om en |
0 - 6 m den aan |
6 m t 1 jaa den to aan r |
1 to t 5 jar en |
5+ jar en |
To l taa |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| rtis ijs Teg de kos tpr en gea mo eer |
||||||||
| Re dra de len ing nte gen en |
9% 5,7 |
10. 470 |
12. 599 |
3.5 37 |
408 | 3.0 94 |
59 5.5 |
12. 599 |
| Lea sin hul den gsc |
5,8 5% |
22. 400 |
26. 770 |
4.0 37 |
1.6 05 |
13. 643 |
7.4 85 |
26. 770 |
| Ha nde lssc hul den |
0% | 6.6 56 |
6.6 56 |
6.6 56 |
6.6 56 |
|||
| Ov erig chu lde e s n |
0% | 361 | 361 | 361 | 361 | |||
| Nie fde kki der iva t-a ten ngs |
||||||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
97 | -1.9 40 |
-1. 146 |
-79 4 |
-1.9 40 |
|||
| Ga rmi jnv erk ste ope n |
14 | 161 | 95 | 66 | 161 | |||
| Re nte tsw voe aps |
125 | 120 | 36 | 29 | 55 | 120 | ||
| To l taa |
De volgende tabel toont de contractueel overeengekomen, niet-verdisconteerde kasstromen met betrekking tot financiële activa (inclusief activa opgenomen onder activa aangehouden voor verkoop) met inbegrip van derivaten. De contractuele vervaldatum
werd bepaald op basis van de vroegste datum waarop de Groep verwacht de financiële activa te ontvangen.
| 31 dec ber 20 11 ( In € 00 0) em |
Ge idd eld wo ge n g em e eff iev e in ect ter est t voe |
Bo ekw de aar |
Co ntr act uel e kas str om en |
0 - 6 m den aan |
6 m t 1 jaa den to aan r |
1 to t 5 jar en |
5+ jar en |
To l taa |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vo rde rin gen |
||||||||
| Ov erig e fi cië le v ast ctiv nan e a a |
2,7 0% |
785 | 785 | 30 | 455 | 301 | 785 | |
| Liq uid idd ele e m n |
0,5 0% |
3.3 17 |
3.3 17 |
3.3 17 |
3.3 17 |
|||
| Ha nde lsvo rde ring en |
0% | 3.5 81 |
3.5 81 |
3.5 81 |
3.5 81 |
|||
| Ov erig ord erin e v gen |
0,7 8% |
2.6 02 |
2.6 02 |
2.6 02 |
2.6 02 |
|||
| Nie t-a fde kki der iva ten ngs |
||||||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
||||||||
| Ga rmi jna ank ste ope n |
||||||||
| To l taa |
| ( 0) 31 dec ber 20 10 In € 00 em |
Ge idd eld wo ge n g em e eff iev e in ect ter est t voe |
Bo ekw de aar |
Co ntr act uel e kas str om en |
0 - 6 m den aan |
6 m t 1 jaa den to aan r |
jar 1 to t 5 en |
jar 5+ en |
To taa l |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vo rde rin gen |
||||||||
| Ov e fi erig cië le v ast ctiv nan e a a |
0,5 0% |
551 | 551 | 82 | 85 | 383 | 551 | |
| Liq uid idd ele e m n |
0,5 0% |
5.4 67 |
5.4 67 |
5.4 67 |
5.4 67 |
|||
| Ha nde lsvo rde ring en |
0% | 8.9 03 |
8.9 03 |
8.9 03 |
8.9 03 |
|||
| Ov erig ord erin e v gen |
0% | 4.6 97 |
4.6 97 |
4.6 97 |
4.6 97 |
|||
| Nie t-a fde kki der iva ten ngs |
||||||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
130 | 3.7 50 |
2.0 48 |
1.7 02 |
3.7 50 |
|||
| Ga ste rmi jna ank ope n |
605 | -7.4 26 |
-4.4 45 |
-2.9 82 |
-7.4 26 |
|||
| To l taa |
| In € 00 0 |
201 | 1 | 201 | 0 |
|---|---|---|---|---|
| Bo ekw de aar |
Re ële ard wa e |
Bo ekw de aar |
Re ële ard wa e |
|
| Fin iële tiva anc ac |
10. 285 |
10. 285 |
19. 618 |
19. 618 |
| Ov erig e fi cië le v ctiv ast nan e a a Liq uid idd ele e m n Ha nde lsvo rde ring en Ov erig ord erin e v gen |
785 3.3 17 3.5 81 2.6 02 |
785 3.3 17 3.5 81 2.6 02 |
551 5.4 67 8.9 03 4.6 97 |
551 5.4 67 8.9 03 4.6 97 |
| Fin iële lich tin anc ve rp gen |
19. 424 |
19. 111 |
39. 776 |
39. 048 |
| Re dra de len ing nte gen en Lea sin hul den gsc Ha nde lssc hul den Ov erig chu lde e s n |
6.0 59 8.9 31 3.4 72 962 |
5.9 27 8.7 50 3.4 72 962 |
10. 470 22. 400 6.6 56 250 |
10. 318 21. 824 6.6 56 250 |
Met uitzondering van lange termijn rentedragende leningen en leasingschulden komt de boekwaarde van onze financiële activa en passiva overeen met hun reële waarde gezien de korte looptijd van deze instrumenten. De geschatte reële waarde van de uitstaande langetermijnleningen is € 132 en € 152 lager dan de boekwaarde respectievelijk op 31 december 2011 en 31 december 2010. Voor wat betreft leasingverplichtingen op meer dan één jaar ligt de reële waarde € 181 lager dan de boekwaarde op 31 december 2011 en € 576 lager dan de boekwaarde op 31 december 2010. De verschillen tussen boekwaarde en reële waarde vinden hun oorsprong in de wijziging van de referentie-interestvoet voor leningen en leasing op de respectievelijke balansdatums.
| ( 0) 31 dec ber 20 11 In € 00 em |
Niv 1 eau |
Niv 2 eau |
Niv 3 eau |
To taa l |
|---|---|---|---|---|
| Ac tiva ard d a reë le w de ge wa eer an aar |
||||
| Fin iële tiva eël de do win erl ies st e anc ac aa n r e w aar or n v |
||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
||||
| Ga rmi jnv erk ste ope n |
||||
| Re nte tsw voe aps |
||||
| Pas siv dee rd ële ard a g ew aar aan re wa e |
||||
| Fin iële lich tin eël de do win st e erl ies anc ve rp gen aa n r e w aar or n v |
||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n |
||||
| Ga ste rmi jnv erk ope n |
||||
| Re nte tsw voe aps |
32 | |||
| dec ber ( In € 0) 31 20 10 00 em |
Niv 1 eau |
Niv 2 eau |
Niv 3 eau |
To l taa |
|---|---|---|---|---|
| Ac tiva ard d a reë le w de ge wa eer an aar |
||||
| Fin iële tiva eël de do win erl ies st e anc ac aa n r e w aar or n v |
||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n Ga rmi jnv erk ste ope n |
130 605 |
130 605 |
||
| Pas siv dee rd ële ard a g ew aar aan re wa e |
||||
| Fin iële lich tin eël de do win erl ies st e anc ve rp gen aa n r e w aar or n v |
||||
| Ele ktri cite itst ijnv erk erm ope n Ga rmi jnv erk ste ope n Re nte tsw voe aps |
97 14 125 |
97 14 125 |
De Groep gebruikt de onderstaande hiërarchische classificatie voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van financiële instrumenten door middel van een waarderingstechniek:
Niveau 1: genoteerde (niet aangepaste) prijzen op liquide markten voor identieke activa of passiva;
Niveau 2: andere technieken waarvoor alle input met een significante weerslag op de opgenomen reële waarde hetzij direct, hetzij indirect kan waargenomen worden;
Niveau 3: technieken die gebruikmaken van input met een significante weerslag op de opgenomen reële waarde die niet gebaseerd is op waarneembare marktgegevens.
Voor de verslagperiode die eindigt op 31 december 2011en 2010 waren er geen transfers tussen de waardering van reële waarde en tussen de verschillende niveaus.
De rendabiliteit van het bedrijf is sterk afhankelijk van overheidstimulering met betrekking tot de productie van hernieuwbare energie. Het management heeft geen zeggenschap over de duurtijd van bestaande stimuli en is niet op de hoogte van mogelijke veranderingen waardoor de winstgevendheid van het bedrijf significant zou kunnen verslechteren.
Inkomsten uit warmteproductie zijn onderhevig aan een beperkte invloed van de seizoenen gezien de warmteproductie in de serres van partners in koude periodes hoger is dan in warme periodes.
In 2011 en 2010 verwierf Thenergo geen nieuwe activiteiten of vennootschappen.
Transacties tussen de onderneming en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen zijn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze toelichting. Transacties met andere verbonden partijen worden hieronder toegelicht.
Thenergo's transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures (gedeelte niet geëlimineerd in consolidatie) kunnen worden samengevat als volgt:
| In € 00 0 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Om zet |
198 | |
| Fin iële bre ten anc op ngs |
2 | 211 1 |
| 457 | 1.9 | |
| Ov erig ord erin e v gen Ov erig chu lde e s n |
117 | 39 0 |
De omzet met geassocieerde deelnemingen en joint ventures betreft hoofdzakelijk vergoedingen voor het beheer van de installatie alsmede de levering van administratief ondersteunende prestaties.
De overige vorderingen op geassocieerde deelnemingen en joint ventures betreffen voornamelijk handelsvorderingen en vorderingen op rekening courant. Het bedrag overige vorderingen is na aftrek van bijzondere waardeverminderingen ten belope van € 1.841. Er waren eind 2011 handelsschulden tegenover geassocieerde deelnemingen en joint ventures ten belope van € 117.
De financiële data van onze de geassocieerde deelnemingen kunnen samengevat worden als volgt:
| Ba lan s in € 000 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Va tiva ste ac |
5.1 85 |
9.3 12 |
| Vlo de iva tten act |
2.5 41 |
4.1 09 |
| tiva To taa l ac |
7.7 26 |
13. 421 |
| Eig en ver mo gen |
334 | 1.3 65 |
| Sch uld er d één jaa en op me an r |
3.4 12 |
6.4 07 |
| Sch te é én uld ten ho jaa en op ogs r |
3.9 79 |
5.6 49 |
| Re ltat eke nin in € 00 0 su enr g |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Om zet |
4.0 50 |
4.5 07 |
| Bed rij fsre sul taa t |
141 | -20 6 |
| Fin iee l re sul taa t anc |
-27 5 |
78 |
| Re sul taa t |
-26 | -25 5 |
Naast de korte termijn personeelsbeloningen (hoofdzakelijk salarissen) hebben de managers op sleutelposities recht op deelname aan het warrantprogramma van de vennootschap – zie ook Toelichting 11 - Op aandelen gebaseerde betalingen. De totale vergoedingen aan de leden van de raad van bestuur en het uitvoerend comité kunnen als volgt worden gedetailleerd:
| 201 1 |
201 0 |
|||
|---|---|---|---|---|
| In € 00 0 |
Led en van de d v raa an bes tuu r |
Led he t en van dir iec ité ect om |
Led de en van d v raa an bes tuu r |
Led he t en van dir iec ité ect om |
| Ko mij els bel oni rte ter n p ers one nge n |
123 | 482 | 186 | 1.0 53 |
| Ov erig e te rmi jn bel oni nge n |
14 | |||
| Op nde len bas de bet alin aa ge eer gen |
0 | 0 | 61 | 86 |
| To l taa |
137 | 482 | 247 | 1.1 39 |
De huidige renumeratie van het directiecomité bedraagt € 389 zoals opgenomen in het verslag van de raad van bestuur. De korte termijn beloningen in 2010 omvatten de vergoedingen (inclusief ontslagpremies) uitbetaald aan leden van het directiecomité welke de firma hebben verlaten.
Er waren op 31 december 2011 en 2010 geen verbintenissen voor de verwerving van materiële vaste activa.
De commissaris van de vennootschap is Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door Gert Vanhees.
| In € 0 00 |
201 1 |
201 0 |
|---|---|---|
| Ve edi als iso or D elo itte & To uch Be drij fsre vis rgo ng rev r vo ore n |
75 | 130 |
| Ov erig dra cht die rbo nde ijn he and n d vis t m aat e o p en ve n z aan va e re or |
5 | 11 |
| Bij kom end e d ien erle end do arti jen die rbo nde ijn de iso n d ste n, v or p ve n z aan rev r va e gro ep |
65 |
De post Overige opdrachten betreft in hoofdzaak bijkomende Wettelijke opdrachten in het kader van de statutaire audit.
De belangrijkste dochterondernemingen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening zijn:
| Do cht nde min ero rne gen |
Lan d |
% e h bel isc con om ang |
% s tem ht rec |
Ac tiv itei t |
Cla ssi fica tie |
|---|---|---|---|---|---|
| Gro eik ht B hou t N V rac oec |
Be lg ië |
95. 54% |
95. 54% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht B avi kho NV rac ve |
Be lg ië |
51% | 51% | Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht M NV rac arv eco |
Be lg ië |
50. 79% |
50. 79% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht P iers traa t N V rac |
Be lg ië |
51. 14% |
51. 14% |
Co tie dga gen era op aar s |
act iva hou den erk aa nge vo or v oop |
| Op The tion s B VB A ner go era |
Be lg ië |
100 % |
100 % |
De sig n b ehe rati roje cte n e er v an cog ene e p n |
rtge zet te a ctiv itei t voo |
| Ley Re sen s |
Be lg ië |
100 % |
100 % |
De sig jec ten n v an pro |
ctiv itei rtge zet te a t voo |
| The Ne der lan d B V ner go |
Ne der lan d |
100 % |
100 % |
Ho ldin g |
ctiv itei rtge zet te a t voo |
| The Inv est ner go |
Ne der lan d |
100 % |
100 % |
Ho ldin g |
ctiv itei rtge zet te a t voo |
| The F+L ner go |
Be lg ië |
100 % |
100 % |
Ho ldin g |
rtge zet te a ctiv itei t voo |
| Gro eik ht P rins enl and BV rac |
Ne der lan d |
95% | 95% | Co tie dga gen era op aar s |
act iva hou den erk aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht Z rtho ut N V rac wa |
Be lg ië |
60. 11% |
60. 11% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht V de NV rac rem |
Be lg ië |
50. 79% |
50. 79% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht M ado NV rac arv |
Be lg ië |
51. 26% |
51. 26% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht V NV rac ras ene |
Be lg ië |
50. 99% |
50. 99% |
Co tie dga gen era op aar s |
act iva hou den erk aa nge vo or v oop |
| Etr im NV |
Be lg ië |
100 % |
100 % |
( .) e Ad vie .b.t iep ortf olio & fac ilite iten ietr act ies s m ner g vo or e ner g ans |
rtge zet te a ctiv itei t voo |
| Bin Me er N V erg y |
Be lg ië |
100 % |
100 % |
Co tie bio - in nbo gen era op ma ssa aa uw |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
Daar waar het stemrecht van Thenergo rond 50% schommelt, wordt er op basis van andere factoren (bv. aan de hand van de bepalingen in de managementcontracten) beoordeeld of de onderneming de facto controle heeft over het financieel en operationeel beleid van de projectonderneming. Indien dit het geval is, wordt de projectonderneming integraal geconsolideerd.
| Joi nt v ent ure s |
Lan d |
% e h bel isc con om ang |
% s tem ht rec |
Ac tiv itei t |
Cla ssi fica tie |
|---|---|---|---|---|---|
| Bio BV BA cog en |
Be lg ië |
50% | 50% | Co tie bio gen era op gas |
ctiv itei rtge zet te a t voo |
De belangrijkste investeringen in geassocieerde deelnemingen onder de vermogensmutatiemethode zijn de volgende:
| Ve rbo nde nde min n o rne gen |
Lan d |
% e h bel isc con om ang |
% s ht tem rec |
Ac tiv itei t |
Cla ssi fica tie |
|---|---|---|---|---|---|
| Gro eik ht L ierb NV rac aan |
Be lg ië |
30. 21% |
30. 21% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht R ielb ro N V rac |
Be lg ië |
30. 16% |
30. 16% |
Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht M NV rac eer |
Be lg ië |
30% | 30% | Co tie dga gen era op aar s |
act iva hou den erk aa nge vo or v oop |
| Gro eik ht E -Le ur B V tten rac |
Ne der lan d |
30% | 30% | Co tie dga gen era op aar s |
iva hou den erk act aa nge vo or v oop |
De volgende informatie werd gehaald uit de enkelvoudige jaarrekening volgens Belgische boekhoudnormen van Thenergo NV. Deze enkelvoudige jaarrekening, samen met het beheersverslag van de raad van bestuur aan de algemene aandeelhoudersvergadering en het verslag van de commissaris zal aan de Nationale Bank van België binnen de wettelijke termijn worden bezorgd. Deze documenten zijn ook beschikbaar op aanvraag bij: Thenergo NV, Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen.
Men dient op te merken dat alleen de geconsolideerde jaarrekening zoals hierboven toegelicht een getrouw beeld geeft van de financiële positie en de prestaties van de Thenergo Groep. Aangezien Thenergo NV in essentie een holdingbedrijf is dat zijn investeringen tegen kostprijs opneemt in zijn niet-geconsolideerde jaarrekening, geven deze afzonderlijke financiële staten slechts een beperkt beeld van de financiële positie van Thenergo NV. Om deze reden achtte de raad van bestuur het gepast om slechts een ingekorte versie van de niet-geconsolideerde balans en winsten verliesrekening te presenteren, opgemaakt in overeenstemming met de Belgische boekhoudnormen voor de jaren eindigend op 31 december 2011 en 31 december 2010.
| In € 000 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Vaste activa | 1.447 | 10.219 |
| Oprichtingskosten en immateriële activa | 808 | 1.922 |
| Materiële activa | 251 | 353 |
| Financiële activa | 388 | 7.944 |
| Vlottende activa | 7.132 | 7.388 |
| Overige activa (looptijd > 1jr) | 408 | |
| Overige activa (looptijd < 1jr) | 5.751 | 5.510 |
| Liquide middelen | 973 | 1.878 |
| Totaal activa | 8.579 | 17.607 |
| Eigen vermogen | 2.341 | 8.539 |
| Aandelenkapitaal en uitgiftepremies | 146.421 | 143.379 |
| Reserves | -144.080 | -134.840 |
| Voorzieningen voor risico's en kosten | 878 | 1.203 |
| Schulden op meer dan één jaar | 2.888 | 4.000 |
| Schulden op ten hoogste één jaar | 2.472 | 3.865 |
| Totaal passiva | 8.579 | 17.607 |
Verkorte niet-geconsolideerde winst- en verliesrekening van Thenergo NV:
| In € 000 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 657 | 692 |
| Omzet | 632 | 617 |
| Andere bedrijfsopbrengsten | 26 | 75 |
| Bedrijfskosten | -3.602 | -10.213 |
| Bedrijfsresultaat | -2.944 | -9.521 |
| Financieel resultaat | -794 | -9.173 |
| Financiële opbrengsten | 821 | 2.366 |
| Financiële kosten | -1.615 | -11.539 |
| Uitzonderlijk resultaat | -5.501 | -14.246 |
| Resultaat vóór belastingen | -9.239 | -32.940 |
| Resultaat | -9.239 | -32.940 |
Het verslag van de commissaris betreft een onthoudende verklaring in het licht van de aanzienlijke onzekerheden met betrekking tot de continuïteit van de vennootschap zoals beschreven in bovenstaand jaarverslag.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.