ABO-Group Environment NV

Interim / Quarterly Report • Aug 30, 2013

Halfjaarlijks financieel verslag op 30 juni 2013

Inhoudsopgave

• 1. Verslag van de Raad van Bestuur
• 1.1. Belangrijkste transacties tijdens het eerste semester van 2013
• 1.2. Risico's en onzekerheden
• 1.3. Gebeurtenissen na balansdatum
• 1.4. Niet-geauditeerde geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten
• 1.5. Verklaring verantwoordelijke personen
• 1.6. Financiële kalender

2. Geconsolideerde financiële staten

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

Geconsolideerd overzicht van de financiële positie

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen

Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten

Toelichting 1 – Informatie over de onderneming

• Toelichting 2 Conformiteitsverklaring
• Toelichting 3 Aanpassing rapportering 30/06/2012 (IAS 8 & IFRS 5)
• Toelichting 4 Verslaggeving per segment
• Toelichting 5 Personeelskosten
• Toelichting 6 Afschrijvingen
• Toelichting 7 Bijzondere waardeverminderingen op activa
• Toelichting 8 Overige bedrijfskosten
• Toelichting 9 Financieel resultaat
• Toelichting 10 Inkomstenbelastingen
• Toelichting 11 Beëindigde activiteiten
• Toelichting 12 Verkoop van dochterondernemingen
• Toelichting 13 Resultaat per aandeel
• Toelichting 14 Financiële instrumenten, financiële markt en andere risico's
• Toelichting 15 Verbonden partijen
• Toelichting 16 Gebeurtenissen na balansdatum
• Toelichting 17 Onzekerheden
• Toelichting 18 Lijst van dochterondernemingen en joint venture

1. Verslag van de Raad van bestuur

Dit verslag van de Raad van bestuur dient samen gelezen te worden met Thenergo's geconsolideerde financiële staten voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2013. Alle bedragen zijn in duizenden euro's, behalve waar expliciet anders vermeld.

1.1. Belangrijkste transacties tijdens het eerste semester van 2013

De externe marktfactoren zijn ondertussen geenszins fundamenteel verbeterd. De kredietverstrekking aan de groenestroomsector herpakt niet, de prijzen van de certificaten trekken niet aan, de stroomprijzen blijven dalen en de grondstofprijzen onder de vorm van gas en biomassa blijven onrendabel hoog. De in 2012 gevolgde strategie, zoals onder meer beschreven in het jaarverslag 2012, werd verder gezet. Zo werden er onder meer gesprekken gevoerd met een significant aantal kandidaat-investeerders.

Door de doorgevoerde afstoting van activa zijn de activiteiten van Thenergo intussen vrij beperkt geworden.

In het MyPowersegment blijft de centrale Biocogen behouden. Deze centrale draait naar behoren en levert een positieve bijdrage aan het resultaat.

Etrim is het segment dat zich tot nog toe bezighield met het beheren van energieportfolio's en risicobeheer. Daarnaast is er de uitbating van het handelsplatform voor zowel dag-, als termijnhandel van energie. Deze activiteit werd verder uitgebouwd en maakt het mogelijk zelf energie te verhandelen. De software werd daartoe uitgebreid en vernieuwd. Tegelijk werd er gewerkt aan een bedrijfsplan dat het aantrekken van de nodige fondsen ter financiering van de toekomstige groei van deze nieuwe activiteit en het werkkapitaal daarvoor moet mogelijk maken. De Raad van bestuur heeft thans de onderhandelingen met kandidaat investeerders geëvalueerd en beslist de actiefwaarde van Etrim te herleiden. Tevens werd beslist een koper te zoeken voor dit segment. De contacten worden daartoe gelegd. Verdere investeringen werden nu stopgezet. Indien geen koper wordt gevonden, wordt rekening gehouden met ontbinding van dit segment.

In de holding werd de kostenreductie onverminderd verder gezet, met als doel het de uitgaven aan de herleiding van de activiteiten aan te passen en de kantoorkosten verder te verminderen.

Zoals reeds aangekondigd bij de presentatie van de jaarcijfers 2012 blijft het vinden van een investeerder, die een meerwaarde kan leveren voor de Groep, een noodzaak om de continuïteit veilig te stellen. De Raad van bestuur voert thans concrete gesprekken met potentiële investeerders en heeft voldoende hoop dat deze op korte termijn met positief resultaat kunnen worden afgerond. In dat kader worden de halfjaarcijfers van 2013 van Thenergo Groep in continuïteit gepresenteerd.

1.2. Risico's en onzekerheden

Risico's verbonden met de activiteit en de sector van Thenergo

Thenergo heeft een beperkt aantal operationele activiteiten die recurrente inkomsten genereren

Sedert 2012 werd de focus van de activiteiten van Thenergo verplaatst naar het Etrimsegment, namelijk dienstverlening en energiehandel. Gezien de recente beslissing om deze activiteiten te verkopen en de investeringen in het handelsplatform stop te zetten zullen er door dit segment in de toekomst geen recurrente inkomsten gegeneerd worden voor de Groep Thenergo. In afwachting van de verkoop zal dit segment geen positieve bijdrage leveren aan het groepsresultaat. De uitkomst van de verkoop zal bepalend zijn voor de impact op het vermogen en de liquiditeit van de Vennootschap. Indien Thenergo deze activiteit niet succesval kan verkopen, dan zal dit de vermogenspositie van de Groep nadelig beïnvloeden en mogelijks leiden tot de ontbinding van de Vennootschap.

Daarnaast beschikt de Groep nog over een industriële site die door middel van een cogeneratie-installatie elektriciteit en warmte verstrekt aan een industriële partner. Daar Thenergo enkel samen met de medeaandeelhouder de controle heeft over deze installatie, zijn de kasinkomsten die deze installatie genereert, niet noodzakelijk onmiddellijk toegankelijk voor Thenergo.

Liquiditeit en continuïteit van de Thenergo Groep

De Vennootschap heeft op 30 juni 2013 € 1,16 miljoen liquide middelen, waarvan € 1,13 miljoen beschikbaar op het niveau van Thenergo NV. De liquide middelen op het niveau van niet 100% dochterondernemingen zijn niet steeds direct toegankelijk voor de Groep.

Daarnaast heeft Thenergo NV een lening van haar meerderheidsaandeelhouder ParticipatieMaatschappij Vlaanderen ten bedrage van € 1,5 miljoen en wordt de Groep geconfronteerd met een beperkt aantal activiteiten die een recurrente bedrijfskasstroom genereren.

De continuïteit is bijgevolg afhankelijk van het aantrekken van (strategische) investeerders.

1.3. Gebeurtenissen na balansdatum

Hiervoor verwijzen we naar Toelichting 16 Gebeurtenissen na balansdatum van de geconsolideerde financiële staten voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2013.

1.4. Niet-geauditeerde geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten

De geconsolideerde financiële staten voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2013 zijn niet geauditeerd.

1.5. Verklaring verantwoordelijke personen

De ondertekende personen verklaren naar best weten dat:

• de halfjaarlijkse geconsolideerde staten op 30 juni 2013 opgesteld zijn volgens de IFRS-normen en een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële positie en de resultaten van het geheel van de ondernemingen opgenomen in de consolidatie;
• het halfjaarlijks verslag van de Raad van bestuur een getrouw overzicht biedt van de informatie die moet opgenomen worden.

Five Financial Solutions BVBA vertegenwoordigd door Paul Van de Perre

Belster BVBA vertegenwoordigd door Chris Beliën

1.6. Financiële kalender

Volledige jaarresultaten 2013 31 maart 2014

Algemene Vergadering in 2014 7 mei 2014

2. Geconsolideerde financiële staten

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

in € 000	Toelichting	jun/13	%	jun/12	%
Voortgezette activiteiten
Bedrijfsopbrengsten		896		3.037
Omzet	4	895	100%	3.036	100%
Overige bedrijfsopbrengsten		1		1
Bedrijfskosten		-2.453		-2.937
Grond- en hulpstoffen	4	-590	-66%	-1.854	-61%
Personeelskosten	5	-225	-25%	-346	-11%
Afschrijvingen	6	-147	-16%	-147	-5%
Bijzondere waardeverminderingen op activa	7		-1.050 -117%	0	0 %
Overige bedrijfskosten	8	-441	-49%	-590	-19%
Bedrijfsresultaat		-1.557		100
Financieel resultaat	9	2		-95
Interestopbrengsten		57	6 %	23	1 %
Interestkosten		-48	-5%	-102	-3%
Andere financiële opbrengsten of kosten		-7	-1%	-16	-1%
Resultaat vóór belastingen		-1.555		5
Belastingopbrengst /(- kost)	1 0	-1	0 %	-3	0 %
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten		-1.556		2
Beëindigde activiteiten	1 1	0		1.241
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten		0		1.241
Resultaat van de periode		-1.556		1.243
Toerekenbaar aan
Eigenaars van het bedrijf
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten (€ 000)		-1.556		2
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten (€ 000)		0		1.277
Resultaat van de periode uit voortgezette en beëindigde activiteiten (€ 000)		-1.556		1.279
Minderheidsbelangen
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten (€ 000)		0		0
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten (€ 000)		0		-36
Resultaat van de periode uit voortgezette en beëindigde activiteiten (€ 000)		0		-36
Winst/verlies per aandeel
Uit voortgezette en beëindigde activiteiten:
Gewoon verlies (-) / winst per aandeel (€)		-0,05		0,04
Verwaterd verlies (-) / winst per aandeel (€)		-0,05		0,04
Uit voortgezette activiteten
Gewoon verlies (-) / winst per aandeel (€)		-0,05		0,00
Verwaterd verlies (-) / winst per aandeel (€)		-0,05		0,00
* De resultaten per 30/06/2012 w erden herw erkt overeenkomstig IAS 8 & IFRS 5 - zie toelichting 3

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

in € 000	jun/13	jun/12
Resultaat voor de periode	-1.556	1.243
Niet-gerealiseerde resultaten van de periode
Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat	-1.556	1.243
Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat toewijsbaar aan:
Eigenaars van het bedrijf	-1.556	1.279
Minderheidsbelangen	0	-36
* De resultaten per 30/06/2012 w erden herw erkt overeenkomstig IAS 8 & IFRS 5 - zie toelichting 3

Geconsolideerd overzicht van de financiële positie

in € 000	Toelichting jun/13	dec/12
Vaste activa		1.814 2.747
Immateriële activa		0 777
Materiële activa	1.686	1.802
Overige activa		128 168
Vlottende activa	2.023	2.494
Handelsvorderingen		526 547
Overige vorderingen		291 640
Liquide middelen	1.161	1.202
Vorderingen met betrekking tot winstbelastingen		1 0 7 6
Overige activa		3 5 2 9
Totale activa	3.837	5.241
Eigen vermogen		102 1.658
Geplaatst kapitaal	138.367	138.367
Reserves	-138.265	-136.709
Schulden op meer dan één jaar	1.590	1.605
Rentedragende leningen	1.477	1.477
Voorzieningen		5 0 5 0
Uitgestelde belastingverplichtingen		6 3 7 8
Schulden op ten hoogste één jaar	2.145	1.978
Rentedragende leningen		1 9 1 9
Handelsschulden		411 356
Overige schulden	1.463	1.364
Voorzieningen		0 5 0
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen		4 6 2 8
Overige passiva		206 161
Totaal passiva	3.837	5.241

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Resultaat vóór belastingen Niet-kas of niet-bedrijfselementen Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen Financieel resultaat Bijzondere waardeverminderingen op activa Afschrijvingen Overige Wijzigingen in het werkkapitaal Betaalde/ontvangen belastingen Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van immateriële vaste activa Verkoop van vaste activa Opbrengsten uit de verkoop van investeringen Kasstroom uit investeringsactiviteiten	9 7 6 1 2	-1.555 0 -2 1.050 147 -50 9 9 6 8 -243 0 -280 0 408	1.339 1 4 -227 -500 147 -1.020 -17 1 6 -248 -75 -137 1
			802
		128	591
Aflossing van leningen en terugbetaling van leasingschulden		0	-2.215
Betaalde interesten		-4	-259
Ontvangen interesten		4 4	2 3
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen		0	1 5
Overige		3 3	-95
Kasstroom uit financieringsactiviteiten		7 3	-2.531
Netto kasstroom		-42	-2.188
Liquide middelen aan het begin van de periode		1.202	3.316
Liquide middelen einde periode		1.160	1.128

De bijgevoegde Toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht

Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen

in € 000	Geplaatst kapitaal	Eigen	aandelen Reserves	Op aandelen gebaseerde betalingen	Toerekenbaar aan houders van Thenergo eigenvermogensinstrumenten	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Saldo op 1 januari 2012	138.367	-3	-146.675	9.528	1.217	-1.458	-242
Totaal gerealiseerd en niet gerealiseerd resultaat			1.279		1.279	-36	1.243
Minderheidsbelangen in beëindigde activiteiten					0	1.184	1.184
Saldo op 30 juni 2012	138.367	-3	-145.396	9.528	2.496	-310	2.185
Saldo op 1 januari 2013	138.367	-3	-136.706	0	1.658	0	1.658
Totaal gerealiseerd en niet gerealiseerd resultaat			-1.556		-1.556		-1.556
Saldo op 30 juni 2013	138.367	-3	-138.262	0	102	0	102
* De resultaten per 30/06/2012 w erden herw			erkt overeenkomstig IAS 8 & IFRS 5 - zie toelichting 3
De bijgevoegde Toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht

Toelichting bij de geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten

Toelichting 1 – Informatie over de onderneming

Thenergo NV ("de Vennootschap"), opgericht in 2002, is een Belgische onderneming met zetel te Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen.

De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van de onderneming voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2013, omvatten de onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk "Thenergo" of "Groep" genoemd) en het belang van de onderneming in één joint venture. De financiële staten werden voorbereid onder de verantwoordelijkheid van de Raad van bestuur en zijn goedgekeurd voor publicatie door de Raad van bestuur op 28 augustus 2013. De geconsolideerde financiële staten van de Groep voor het jaar eindigend op 31 december 2012 zijn beschikbaar op de website van de Vennootschap: www.thenergo.eu.

De Groep heeft 2 operationele segmenten. Het segment Etrim legt zich toe op het verstrekken van diensten inzake het beheer van energieportfolio's en de hiermee gepaard gaande risico's. Om deze activiteit uit te bouwen, investeerde de onderneming Etrim NV tot 30 juni 2013 volop in haar energiehandelsplatform. Dochteronderneming Energy Cluster zal met gebruik van dit handelsplatform in staat zijn om zelf energie te verhandelen.

Het segment MyPower bevat de energieproductie voor de industrie. De vennootschap exploiteert via haar joint venture Biocogen BVBA één warmtekrachtkoppelingcentrale op basis van biogas.

Toelichting 2 – Conformiteitverklaring

Deze niet-geauditeerde en verkorte geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten werden opgesteld in overeenstemming met de grondslagen voor financiële verslaggeving overeenkomstig de International Financial Reporting Standards ('IFRS') zoals goedgekeurd binnen de Europese Unie, met inbegrip van IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving. Ze bevatten niet alle informatie die nodig is voor de volledige jaarlijkse financiële staten en dienen te worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde financiële staten van de Groep voor het jaar eindigend op 31 december 2012.

In de halfjaarlijkse financiële staten worden dezelfde boekhoudprincipes en berekeningsmethodes gebruikt als in de geconsolideerde financiële staten van 31 december 2012.

Er zijn geen nieuwe standaarden of interpretaties die voor het eerst van kracht zijn geworden bij de presentatie van de halfjaarlijkse cijfers en waarvan wordt verwacht dat zij een wezenlijke impact zullen hebben op de Groep. De normen, interpretaties en amendementen, die in 2012 zijn gepubliceerd maar nog niet van kracht zijn, werden niet vervroegd goedgekeurd door de Groep.

De geconsolideerde financiële staten worden voorgesteld in duizenden euro's, tenzij anders expliciet vermeld.

Toelichting 3 - Aanpassing rapportering 30/06/2012 (IAS 8 & IFRS 5)

Bij de opmaak van het halfjaarlijks verslag op 30 juni 2013 werden de vergelijkbare cijfers van 30 juni 2012 aangepast om consistent te zijn met de gerapporteerde cijfers van 31 december 2012 en 30 juni 2013.

Op 30 juni 2012 werden de prestaties intern besteed voor de ontwikkeling van het Etrimhandelsplatform niet geactiveerd. De activatie van deze kosten heeft evenwel plaatsgevonden op 31 december 2012. De aanpassing van de 30 juni 2012 cijfers van deze kosten binnen het Etrimsegment heeft een positieve weerslag op de EBITDA en het resultaat van 30 juni 2012 ten belope van € 137. De aanpassingen van het resultaat op 30 juni 2012 komen volledig ten gunste van de eigenaars van Thenergo NV.

Daarnaast zijn de vergoedingen (€ 41) betaald aan de bestuurders voor het bijwonen van de Raden van Bestuur opgenomen onder 'Personeelskosten' in plaats van de rubriek 'Overige bedrijfskosten'. De reclassificatie heeft echter geen invloed op de EBITDA en het resultaat.

In overeenstemming met IFRS 8 werden de financiële staten op 30 juni 2012 herwerkt. De herwerking betreft de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsolideerd overzicht van het volledige perioderesultaat, het geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht.

Op 30 juni 2012 werden de activiteiten van Binergy Meer aangehouden voor verkoop. Daar op 30 juni 2013 de voorwaarden om de activiteiten van Binergy Meer aan te houden voor verkoop niet langer zijn vervuld, worden overeenkomstig IFRS 5 de financiële staten op 30 juni 2012 herwerkt. Het operationele resultaat gerealiseerd door Binergy Meer op 30 juni 2012 ten belope van € 5 wordt in de herwerking niet meer opgenomen onder de rubriek beëindigde activiteiten maar toegewezen aan de verschillende rubrieken van de voortgezette activiteiten.

Herwerkte geconsolideerde winst- en verliesrekening op 30 juni 2012

in € 000	gerapporteerd per 30 juni 2012	herwerkingen IAS 8	herwerking IFRS 5	herwerking per 30 juni 2012
Voortgezette activiteiten
Bedrijfsopbrengsten	3.037	0	0	3.037
Omzet	3.036			3.036
Overige bedrijfsopbrengsten	1			1
Bedrijfskosten	-3.069	137	-5	-2.937
Grond- en hulpstoffen	-1.854			-1.854
Personeelskosten	-516	170		-346
Afschrijvingen	-147			-147
Bijzondere waardeverminderingen op activa	0			0
Overige bedrijfskosten	-552	-33	-5	-590
Bedrijfsresultaat	-32	137	-5	100
Financieel resultaat	-95	0	0	-95
Interestopbrengsten	23			23
Interestkosten	-102			-102
Andere financiële opbrengsten of kosten	-16			-16
Resultaat vóór belastingen	-127	137	-5	5
Belastingopbrengst /(- kost)	-3			-3
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten	-130	137	-5	2
Beëindigde activiteiten	1.236		5	1.241
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten	1.236	0	5	1.241
Resultaat van de periode	1.106	137	0	1.243
Toerekenbaar aan Eigenaars van het bedrijf
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten (€ 000)	-130	137	-5	2
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten (€ 000)	1.272	0	5	1.277
Resultaat van de periode uit voortgezette en beëindigde	1.142	137	0	1.279
activiteiten (€ 000) Minderheidsbelangen
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten (€ 000)	0	0	0	0
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten (€ 000)	-36	0	0	-36
Resultaat van de periode uit voortgezette en beëindigde activiteiten (€ 000)	-36	0	0	-36
Winst/verlies per aandeel
Uit voortgezette en beëindigde activiteten:
Gewoon verlies (-) / winst per aandeel (€) Verwaterd verlies (-) / winst per aandeel (€)	0,04 0,04	0,00 0,00	0,00 0,00	0,04 0,04
Uit voortgezette activiteten
Gewoon verlies (-) / winst per aandeel (€)	-0,01	0,01	0,00	0,00
Verwaterd verlies (-) / winst per aandeel (€)	-0,01	0,01	0,00	0,00

Herwerkt geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat op 30 juni 2012

				herwerking
in € 000	gerapporteerd per 30 juni 2012	herwerking en IAS 8	herwerking IFRS 5	per 30 juni 2012
Resultaat voor de periode	1.106	137		1.243
Niet-gerealiseerde resultaten van de periode
Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd	1.106	137		1.243
resultaat Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd
resultaat toewijsbaar aan: Eigenaars van het bedrijf	1.142	137		1.279
Minderheidsbelangen	-36			-36

Herwerkt geconsolideerd kasstroomoverzicht op 30 juni 2012

				herwerking
	gerapporteerd per	herwerking	herwerking	per 30 juni
in € 000	30 juni 2012	en IAS 8	IFRS 5	2012
Resultaat vóór belastingen	1.202	137	0	1.339
Niet-kas of niet-bedrijfselementen
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen	1 4			1 4
Financieel resultaat	227			227
Toevoeging aan/(terugname van) dubieuze debiteuren	-500			-500
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen	147			147
Overige	-1.020			-1.020
Wijzigingen in het werkkapitaal	-17			-17
Betaalde/ontvangen belastingen	1 6			1 6
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	6 9	137	0	206
Verwerving van materiële vaste activa	-75			-75
Verwerving van immateriële vaste activa	1	-137	0	-136
Opbrengsten uit de verkoop van investeringen	802			802
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	728	-137	0	591
Aflossing van leningen en terugbetaling van leasingschulden	-2.215			-2.215
Betaalde interesten	-259			-259
Ontvangen interesten	2 3			2 3
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen	1 5			1 5
Overige	-95			-95
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-2.531	0	0	-2.531
Netto kasstroom	-1.734			-1.734
Liquide middelen aan het begin van de periode	3.316			3.316
Liquide middelen einde periode	1.582	0	0	1.582

Herwerkt geconsolideerd overzicht wijzigingen in het eigen vermogen op 30 juni 2012

in € 000	Geplaatst kapitaal	Eigen	aandelen Reserves	Op aandelen gebaseerde betalingen	Toerekenbaar aan houders van Thenergo eigenvermogensinstr umenten	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Saldo op 1 januari 2012	138.367	-3	-146.675	9.528	1.217	-1.458	-242
Gerapporteerd per 30 juni 2012
Totaal gerealiseerd en niet gerealiseerd resultaat			1.279		1.279	-36	1.243
Minderheidsbelangen in beëindigde activiteiten					0	1.184	1.184
Herwerkingen IAS 8			137		137		137
Herwerkingen IFRS 5			0		0		0
Saldo op 30 juni 2012	138.367	-3	-145.259	9.528	2.633	-310	2.322

Toelichting 4 – Verslaggeving per segment

IFRS 8 vereist dat de operationele segmenten geïdentificeerd worden op basis van interne verslagen aangaande de componenten van de vennootschap, die regelmatig worden herzien door de operationele besluitvormers met de bedoeling middelen toe te wijzen aan het segment en om zijn prestaties te beoordelen.

Enkel de voortgezette activiteiten van Thenergo worden in deze paragraaf toegelicht. De beëindigde activiteiten worden beschreven in Toelichting 11. Thenergo heeft zijn voortgezette activiteiten in de volgende 3 segmenten onderverdeeld:

• MyPower
• Etrim
• Holding

MyPower bevoorraadt industrieën en gemeenschappen met energie opgewekt door biogas in WKKcentrales. De eenheden zijn gedimensioneerd volgens het productieproces en de warmtevraag van de partner. Heden heeft Thenergo één operationele MyPower-site met een capaciteit van 1,4 MWe.

Etrim ambieert om in de huidige volatiele hernieuwbare energie-sector, een toonaangevende dienstenleverancier te zijn voor zowel gedecentraliseerde energie producerende ondernemingen, als voor verbruikende ondernemingen. Etrim beheert centraal installaties en is verantwoordelijk voor de algehele activiteiten en het onderhouden van operationele eenheden. De basis voor de dagelijkse activiteiten is een eigen ontwikkeld centraal opvolging- en sturingsysteem (TPS) waarmee de gedecentraliseerde eenheden worden beheerd als één centrale productie-eenheid. De focus naar de toekomst komt echter te liggen op het beheren van de energieportfolio en risicobeheer, het uitbaten van een handelsplatform voor dag- en termijnhandel, het groeperen van klanten om betere voorwaarden voor aardgas- en elektriciteitscontracten te bedingen (zowel aankoop als verkoop), het handelen in warmtekracht- en groenestroomcertificaten en via Energy Cluster voor de professionele klanten het kopen en verkopen van gas en elektriciteit. We verwijzen tevens naar Toelichting 16 – Gebeurtenissen na balansdatum.

Het Holdingsegment omvat voornamelijk de holdingactiviteiten

Thenergo's verslaggevingsegmenten zijn strategische bedrijfseenheden die verschillende producten en diensten aanbieden en gevestigd zijn in verschillende markten. Ze worden afzonderlijk beheerd aangezien elke activiteit andere technologieën en verkoopstrategieën vereist, of onderworpen is aan verschillende regelgevingvereisten.

De boekhoudprincipes van de operationele segmenten zijn dezelfde als Thenergo's boekhoudprincipes. De vennootschap evalueert prestaties op basis van winst of verlies uit de operaties vóór aftrek van de belastingen, voor het financieel resultaat en voor niet kaskosten (opbrengsten). Thenergo noteert intersegmentverkopen en –overdrachten alsof de verkopen en overdrachten werden uitgevoerd met derde partijen, d.w.z. tegen de huidige marktprijzen. Alle activa en passiva worden toegewezen aan de segmenten. De bedragen gerapporteerd in de voorgaande periode werden herrekend conform Toelichting 3 zoals hierboven toegelicht.

Uit voortgezette activiteiten	MyPower		ETRIM		Holding		Eliminaties		Geconsolideerd
in € 000	jun/13	jun/12	jun/13	jun/12	jun/13	jun/12	jun/13	jun/12	jun/13	jun/12
Bedrijfsopbrengsten	396	419	808	3.122	220	199	-528	-703	896	3.037
Omzet externe klanten	104	-71	791	3.107	0	0			895	3.036
Inter-segment omzet	292	490	1 6	1 5	220	198	-528	-703	0	0
Overige bedrijfsopbrengsten	0	0	1	0	0	1			1	1
Recurrente operationele kosten	-258		-463		-585				-1.306	0
EBITDA (exclusief niet-kaskosten) Inter-segment aankopen	-16 123	141	-167 -512	543	0 -365	-465	528 0	0 -703	0 -410	0 219
Niet-kaskosten (opbrengsten)
Afschrijvingen	-50	-41	-69	-61	-29	-46			-147	-148
Bijzondere waardeverminderingsverliezen	0	0	-1.050	0	0	0			-1.050	0
Voorzieningen	0	0	5 0	-5	0	1 2			5 0	7
Bedrijfsresultaat	7 3	100	-1.236	477	-394	-499			-1.557	7 8
Financieel resultaat	0	-2	1 7	-1	-15	-71			2	-73
Resultaat vóór belastingen	7 3	9 8	-1.219	476	-409	-570			-1.555	5
Belastingopbrengst/(-kost)	-1	-29	0	2 6	0	0			-1	-3
Resultaat voor de periode uit voortgezette activiteiten
	7 2	6 9	-1.219	502	-409	-570			-1.556	2
Aanschaffing van materiële vaste activa	0	0	280	212	0	0			280	212
	MyPower		Etrim		Holding		Geconsolideerd
in € 000 Activa	jun/13 785	dec/12 900	jun/13 1.048	dec/12 2.339	jun/13 2.004	dec/12 2.002	jun/13 3.837	dec/12 5.241

Passiva 361 323 269 194 3.105 3.066 3.735 3.583 * De activa en passiva toegewezen aan het segment worden netto voorgesteld. Zij omvatten geen inter-segment vorderingen en verplichtingen

Bedrijfsopbrengsten

De bedrijfsopbrengsten van de voortgezette activiteiten over het eerste semester (H1) van 2013 bedroegen € 896 t.o.v. € 3.037 in 2012. De daling is uitsluitend te wijten aan een lager verhandeld volume van warmtekracht- en groenestroomcertificaten binnen het segment Etrim.

Ondanks een lagere productie (-6% t.o.v. H1 2012) bleef de omzet in het MyPowersegment nagenoeg identiek. De lagere productie werd gecompenseerd door hogere verkoopsprijzen voor elektriciteit, warmtekracht- en groenestroomcertificaten.

De bedrijfsopbrengsten binnen het segment Etrim daalden van € 3.122 in H1 2012 naar € 808 in H1 2013. De daling is toe te schrijven aan het grotendeels niet-recurrente karakter van de tradingactiviteiten die gedurende het eerste semester van 2012 hebben plaatsgevonden. De focus van het Etrimsegment ligt evenwel in het verder ontwikkelen van haar handelsplatform en de tradingactiviteiten bij dochter Energy Cluster. Gedurende het eerste semester van 2013 werden een aantal fasen in de ontwikkeling van het handelsplatform afgerond en in gebruik genomen voor commercialisatie. De hiermee gepaard gaande nieuwe tradingactiviteit genereerde een bedrijfsopbrengst van € 87.

Bedrijfsopbrengsten (in € 000)	jun/13		jun/12		Verschil 2013 - 2012
Elektriciteit (eigen productie)	124	14%	121	4 %	3
Elektriciteit (trading)	8 7	10%	0	0 %	8 7
Groenestroomcertificaten (trading + productie)	499	56%	2.238	74%	-1.739
Warmtekrachtkoppelingscertificaten (trading + productie)	9 3	10%	584	19%	-491
Overige inkomsten inzake dienstverlening	9 2	10%	9 1	3 %	1
Overige omzet	0	0 %	2	0 %	-2
Overige bedrijfsopbrengsten	1	0 %	1	0 %	0
Totaal	896	100%	3.037	100%	-2.141

De bedrijfsopbrengsten van Thenergo kunnen als volgt gedetailleerd uitgesplitst worden:

Alle inkomsten werden gerealiseerd in België (land van vestiging).

Grond- en hulpstoffen

De "MyPower"-installatie is van het type WKK. De brandstof die gebruikt wordt in dit type is biogas afkomstig uit het zuiveringsproces van afvalwater in een industrieel productieproces. Daarnaast worden ten behoeve van de exploitatie van de MyPowerinstallatie nog overige grond- en hulpstoffen aangekocht. Het totaal van de aangekochte grond- en hulpstoffen ten behoeve van het MyPowersegment bedroeg € 210 in H1 2013.

Voor de uitoefening van haar tradingactiviteiten koopt Etrim diverse energieproducten aan (elektriciteit, warmtekracht- en groenestroomcertificaten) bij derde partijen. De totale aankoopkost van deze energieproducten bedroeg € 380 in H1 2013 t.o.v. € 1.653 in H 2012. De daling is het gevolg van het ontbreken van niet-recurrente tradingactiviteiten in H1 2013.

De totale kost voor grond- en hulpstoffen bedroeg € 590 in H1 2013 (€ 1.854 in H1 2012).

Toelichting 5 - Personeelskosten

De personeelskosten (inclusief aangekochte managementdiensten) daalden met € 121 tot € 225 (€ 346 op 30 juni 2012). De daling is enerzijds te wijten aan de beëindiging van een aantal arbeidscontracten gedurende het eerste semester van 2012. Daarnaast werd er gedurende het eerste semester van 2013 door eigen personeelsleden meer prestaties geleverd aan de verdere ontwikkeling van het Etrimhandelsplatform. De kostprijs van deze interne geleverde prestaties werd gekapitaliseerd onder de rubriek immateriële vaste activa.

Het personeelsbestand is sedert 30 juni 2012 niet meer gewijzigd en bedraagt heden 6 VTE.

in € 000	jun/13	jun/12
Lonen en wedden	342	393
Sociale zekerheidsbijdragen	33	72
Overige personeelskosten	1	4
Pensioenen en groepsverzekeringen	3	6
Gekapitaliseerde personeelskosten	-154	-129
Totaal	225	346

Toelichting 6 - Afschrijvingen

in € 000	jun/13	jun/12
Afschrijvingen op immateriële activa	47	10
Afschrijvingen op materiële activa	100	137
Totaal	147	147

De afschrijvingen op immateriële vaste activa hebben uitsluitend betrekking op het handelsplatform gebruikt ten behoeve van de Etrimactiviteiten. De ontwikkeling van het Etrimhandelsplatform verloopt in verschillende fasen. Zodra een fase ontwikkeld en getest is, wordt deze gecommercialiseerd en afgeschreven. Het handelsplatform wordt afgeschreven over 5 jaar.

De afschrijvingen op materiële vaste activa daalden verder door het bereiken van de economische levensduur van sommige activa.

Toelichting 7 – Bijzondere waardeverminderingen op activa

Op 30 juni 2013 werd een waardevermindering geboekt op de immateriële en materiële vaste activa van het ETRIM segment ten bedrage van respectievelijk €1.010 en €16. Deze waardeverminderingen werden geboekt naar aanleiding van een evaluatie van de onderhandelingen met mogelijke investeerders. We verwijzen tevens naar de rubriek feiten na balansdatum.

Op 30 juni 2013 werd er tevens een bijkomende waardevermindering geboekt van € 24 op openstaande handelsvorderingen. Het waardeverminderingsverlies betreft vorderingen welke reeds meer dan 180 dagen openstaan.

Toelichting 8 – Overige bedrijfskosten

De overige bedrijfskosten verminderden met € 149 tot € 441 (€ 590 op 30 juni 2012). De daling is het gevolg van een vermindering aan handelsactiviteiten alsmede een verdere restrictie van de kosten.

De overige bedrijfskosten van Thenergo kunnen als volgt gedetailleerd worden:

	jun/13	jun/12
PR, communicatie en marketing	22	19
Verbruikskosten, bureaumateriaal en nutsvoorzieningen	44	67
Herstellingen en onderhoud	62	75
Huur	89	80
Reiskosten	6	7
Vergoedingen voor audit	21	18
Verzekeringen	13	10
Vergoedingen voor juridisch advies	21	15
Vergoedingen voor financieel advies	90	206
Vergoedingen Raad van Bestuur	62	41
Lidgelden en beroepsbijdragen	30	10
Overige	26	23
Overige niet-recurrente bedrijfskosten	-45	19
Totaal	441	590

Toelichting 9 – Financieel resultaat

De aan derden verschuldigde intrestkosten daalden van € 102 in H1 2012 tot € 48 in H1 2013 ten gevolge van de verdere schuldafbouw van de Thenergo Groep. Voor een verdere toelichting met betrekking de contractuele bepalingen van de rentedragende leningen verwijzen wij naar Toelichting 27 "Rentedragende leningen en leasecontracten" van het jaarverslag op 31 december 2012 (pag. 60).

Thenergo heeft daarnaast intrestopbrengsten geboekt ten beloop van € 57. Deze intresten betreffen hoofdzakelijk een vergoeding voor de uitgestelde betaling van de verkoop van een dochteronderneming (€ 42 in H1 2013 t.o.v. € 21 in H1 2012).

Toelichting 10 - Inkomstenbelastingen

Aangezien alle projecten van Thenergo gestructureerd zijn in afzonderlijke rechtspersonen, wordt de belastingsituatie van elke entiteit afzonderlijk geanalyseerd om de verschuldigde inkomstenbelastingen te bepalen.

Thenergo heeft zowel operationele projecten die onderworpen zijn aan uitgestelde belastingactiva (als gevolg van investeringsaftrek, notionele interestaftrek, ...), als entiteiten die inkomstenbelastingen betalen. De inkomstenbelasting wordt eveneens beïnvloed door de niet-erkenning van uitgestelde belastingactiva, ten gevolge van fiscale verliezen in België en Nederland.

De inkomstenbelastingen op 30 juni kunnen als volgt gedetailleerd worden:

in € 000	jun/13	jun/12
Belastingen van de huidige periode	-35	-18
Aanpassingen belastingen vorige boekjaren	19	55
Uitgestelde belastingen op opnames en terugboekingen van tijdelijke verschillen	15	-40
Totale belastingopbrengst/(kost)	-1	-3

Toelichting 11 – Beëindigde activiteiten

Het resultaat over de periode met betrekking tot de beëindigde activiteiten is als volgt:

in € 000	Toelichting	jun/13	jun/12
Bedrijfsopbrengsten		0	2.520
Bedrijfskosten - overige		0	-2.529
Bedrijfskosten - bijzondere waardeverminderingen		0	-59
Financieel resultaat		0	-133
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen		0	-14
Resultaat vóór belastingen		0	-215
Belastingopbrengst/(-kost)		0	-93
Resultaat van de periode		0	-308
Winst/(verlies) uit waardering tegen reële waarde minus de verkoopkosten		0	560
Gerelateerde last uit hoofde van winstbelastingen		0	0
Winst/(verlies) uit het afstoten van activiteiten		0	989
Gerelateerde last uit hoofde van winstbelastingen		0	0
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten		0	1.241

Overeenkomstig IFRS 5 werd het resultaat op 30 juni 2012 gewijzigd wegens het niet plaatsvinden van de verkoop van de Binergyactiviteiten die eerder werden opgenomen als beëindigde activiteiten. Wij verwezen naar Toelichting 3 van dit halfjaarlijks verslag voor bijkomende informatie.

De beëindigde activiteiten met betrekking tot 2012 hebben uitsluitend betrekking op het voormalig Groeikrachtsegment – zie eveneens Toelichting 15 "Beëindigde activiteiten" van het jaarverslag op 31 december 2012 (pag. 52).

Toelichting 12 – Verkoop van dochterondernemingen

Ontvangen vergoedingen

In € 000	jun/13	jun/12
Vergoedingen ontvangen in liquide middelen	0	755
Uitgestelde inkomsten uit verkoop	408	408
Totaal ontvangen vergoedingen	408	1.163

Thenergo heeft geen openstaande vorderingen meer uit de verkoop van dochterondernemingen.

Gerealiseerde winst/verlies uit de afstoting van activiteiten

In € 000	jun/13	jun/12
Netto actiefwaarde van afgestoten activiteiten	0	-5.600
Resterende schulden aan Groepsondernemingen van afgestoten activiteiten	0	5.075
Minderheidsbelangen	0	1.183
Overige	0	-893
Totale boekwaarde van afgestoten activiteiten	0	-235
Totaal ontvangen vergoedingen	0	755
Winst/(verlies) uit het afstoten van activiteiten	0	990

Netto kasinstromen bij de verkoop van dochterondernemingen

In € 000	jun/13	jun/12
Vergoeding ontvangen in liquide middelen	408	1.163
Minus: liquide middelen van de afgestoten activiteiten	0	-361
Netto kasinstromen	408	802

Tussen 1 januari 2012 en 30 juni 2012 werden 9 Groeikrachten afgestoten, voornamelijk aan de voormalige minderheidsaandeelhouders, voor een totale verkoopprijs van € 755. De in 2013 ontvangen uitgestelde inkomsten uit verkoop hebben betrekking op de verkoop van Fertikal. Thenergo heeft geen openstaande vorderingen meer uit de verkoop van dochterondernemingen. Wij verwijzen eveneens naar Toelichting 16 "Afgestoten activa" van het jaarverslag op 30 december 2012 (pag. 53).

Toelichting 13 – Resultaat per aandeel

in € 000	jun/13	jun/12
Toerekenbaar aan
Eigenaars van het bedrijf
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten (€ 000)	-1.556	2
Resultaat van de periode uit beëindigde activiteiten (€ 000)	0	1.277
Resultaat van de periode uit voortgezette en beëindigde activiteiten (€ 000)	-1.556	1.279
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen	28.633.631	28.633.631
Winst/verlies per aandeel
Uit voortgezette en beëindigde activiteiten
Gewoon verlies per aandeel (€)	-0,05	0,04
Verwaterd verlies per aandeel (€)	-0,05	0,04
Uit voortgezette activiteiten
Gewoon verlies per aandeel (€)	-0,05	0,00
Verwaterd verlies per aandeel (€)	-0,05	0,00

Daar er op 30 juni 2012 en 2013 geen opties meer openstaan, is het verwaterd aandeel gelijk aan het gewone resultaat per aandeel.

Toelichting 14 – Financiële instrumenten – markt en andere risico's

Op 30 juni 2013 zijn er geen significante wijzigingen van de markt of andere risico's zoals beschreven in Toelichting 32 Financiële instrumenten – markt en andere risico's van het geconsolideerd jaarverslag op 31 december 2012 (zie pagina 62 e.v.).

Toelichting 15 – Verbonden partijen

15.1 Transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures

Transacties tussen de onderneming en haar dochterondernemingen die verbonden partijen zijn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze Toelichting. Enkel transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures (welke slechts gedeeltelijk worden geëlimineerd) worden hieronder toegelicht.

Thenergo's transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures (gedeelte niet geëlimineerd in consolidatie) kunnen als volgt samengevat worden:

In € 000	jun/13	jun/12
Omzet	16	54
Aankopen van goederen en diensten	292	490
Financiële opbrengsten	0	2
Overige vorderingen	67	809
Overige schulden	15	81

De omzet met geassocieerde deelnemingen en joint ventures betreft hoofdzakelijk vergoedingen voor het beheer van de installaties alsmede de levering van administratief ondersteunende prestaties. De aankopen van goederen en diensten omvatten de aankoop van warmtekrachtkoppeling- en groenestroomcertificaten geproduceerd door de geassocieerde deelneming of joint venture.

15.2 Transacties met leden van de Raad van bestuur en de directie (managers op sleutelposities)

	jun/13		jun/12
In € 000	Leden van de raad van bestuur	Leden van het directiecomité	Leden van de raad van bestuur	Leden van het directiecomité
Korte termijn personeelsbeloningen	0	182	0	250
Overige vergoedingen	6 2	0	4 1	0
Totaal	6 2	182	4 1	250

Toelichting 16 – Gebeurtenissen na balansdatum

De Raad van Bestuur van 28 augustus laatstleden heeft beslist om op zoek te gaan naar een koper voor het Etrim segment en verdere investeringen in het handelsplatform stop te zetten. De activa en passiva van deze activiteiten zijn apart opgenomen in Toelichting 4 – Verslaggeving per segment. Deze beslissing werd genomen na een evaluatie van de eerdere gesprekken met investeerders. Indien geen koper wordt gevonden, wordt rekening gehouden met de ontbinding van dit segment. Ook de activiteiten van Binergy Meer, gerapporteerd onder het segment holding, worden opnieuw te koop gesteld.

Toelichting 17 – Onzekerheden

Er waren geen andere belangrijke wijzigingen in de voorwaardelijke verplichtingen dan degene die werden beschreven in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep – zie toelichting 36 "Onzekerheden" van het jaarverslag op 31 december 2012 (pag. 71).

Toelichting 18 – Lijst van dochterondernemingen en joint ventures

De voornaamste dochterondernemingen in de geconsolideerde financiële staten zijn:

Dochterondernemingen	Land	% economisch belang	% stemrecht Activiteit
Thenergo Operations BVBA	België	100%		100% Design en beheer van cogeneratie projecten
Energy Cluster	België	100%		100% Trading in energieproducten
Thenergo Nederland BV	Nederland	100%		100% Holding
Thenergo Invest	Nederland	100%		100% Holding
Thenergo F+L	België	100%		100% Holding
Etrim NV	België	100%		100% (Advies m.b.t.) energieportfolio & faciliteiten voor energietransacties
Binergy Meer NV	België	100%	100% -

De volgende joint venture wordt proportioneel geconsolideerd:

Joint ventures	% economisch Land belang		% stemrecht Activiteit
Biocogen BVBA	België	50%	50% Cogeneratie op biogas