ABO-Group Environment NV

Annual Report • Apr 28, 2014

THENERGO ..............................................................................................................................................................................

JAARVERSLAG 2013

Inhoudsopgave Deel 1

1.	VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
	1.1.
नं	Commentaar bij de GECONSOLIDEERDE JAARREKENING ten einde een getrouw overzicht van de
	ontwikkeling van de resultaten en van de positie van de Groep te geven
2.	Commentaar bij de STATUTAIRE JAARREKENING van Thenergo NV teneinde een getrouw overzicht van de
	ONTWIKKELING VAN DE RESULTATEN EN VAN DE POSITIE VAN THENERGO NV TE GEVEN
3.	Beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de Groep geconfronteerd wordt 6
4.	Bestemming van het resultaat van Thenergo NV
ഗ്	Belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boeklaar hebben plaatsgevonden
6.	Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap of haar filialen aanmerkelijk kunnen
	BEINVLOEDEN
7.	INFORMATIE BETREFFENDE DE WERKZAAMHEDEN OP HET GEBIED VAN ONTWIKKELING EN ONDERZOEK
8.	GEGEVENS OVER HET BESTAAN VAN BJIKANTOREN
9.	Verantwoording in toepassing van artikel 96,6° Wetboek van Vennootschappen
10.	GEBRUIK VAN FINANCËLE INSTRUMENTEN
11.	KAPITAALWUZIGINGEN THENERGO NV
	12.
	13.
	13.1.
	13.1.1.
	13.1.2.
	13.1.3. EVALUATIE VAN DE RAAD
	13.2.
	13.2.1. AUDITCOMITE
	13.2.2. Nominatie-& Remuneratiecomité
	13.2.3. STRATEGISCH COMITÉ
	13.3.
13.4.	REMUNERATIEVERSLAG
	13.4.1. Procedure voor het ontwikkelen van een remuneratiebeleid en vaststelling van het remuneratienveau
	voor de leden van de Raad van Bestuur en de uitvoerende managers
	13.4.2. REMUNERATIEBELEID
	13.4.3. BEZOLDIGINGEN ANDERE VERGOEDINGEN AAN BESTUURDERS
	13.4.4.
	13.4.5.
	13.4.6.
	13.4.7.
	13.4.8. VERTREKVERGOEDINGEN
	13.4.9. VERGOEDING COMMISSARIS
	13.5.
	13.5.1. CONTROLEOMGEVING
	13.5.2. RISICOANALYSE
	13,5.3. CONTROLE-ACTIVITEITEN
	13.5.4. INFORMATIE & COMMUNICATIE
	13.5.5.

13.6.
	18
	13.7.
	13.8.
	TRANSPARANTIERICHTLIJNEN VAN KRACHT VANAF 1 JANUARI 2009 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
	2.
	2.1.
	3.
	3.1.
	3.2. Warrantplan

1. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

1.1. BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS

Geachte aandeelhouders,

In overeenstemming met de wettelijke en statutaire verplichtingen brengen wij u hierbij verslag uit over het beleid dat werd gevoerd tijdens het afgelopen boekjaar en hebben wij de eer u de statutaire en geconsolideerde jaarrekening van het op 31 december 2013 afgesloten boekjaar ter goedkeuring voor te leggen.

De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening werden, in overeenstemming met artikel 119, laatste lid Wetboek van Vennootschappen samengevoegd.

In dit verslag wordt met «Thenergo NV» de niet geconsolideerde vennootschap bedoeld. Indien verwezen wordt naar «Thenergo», de «Groep» of de «Vennootschap», wordt verwezen naar de geconsolideerde vennootschappengroep.

De geconsolideerde vennootschappen zijn: Thenergo NV, Thenergo Operations BVBA, Thenergo Invest BV, Thenergo Nederland BV, Thenergo F+L NV en Binergy Meer BVBA.

De gedeeltelijk geconsolideerde vennootschap is: Biocogen BVBA.

1. overzicht van de ontwikkeling van de resultaten en van de positie van de Groep te GEVEN

Zoals werd aangekondigd in het verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2012 werd in 2013 de herstructurering van Thenergo onverwijld verder gezet.

Enerzijds had die betrekking op het afstoten van het Etrimsegment. In de tussentijdse verklaring over het derde kwartaal werd de verkoop van Etrim NV aan Anode aangekondigd. Dit gebeurde nadat de actiefwaarde van Etrim op 30 juni werd herleid. In de loop van het vierde kwartaal van vorig jaar werd de verkoop van Energy Cluster NV aan Actility SA bewerkstelligd, Beide verkopen werden ondertussen volledig afgerond.

Anderzijds werd de holding aangepast aan de voormelde herleiding van de activiteiten. Aan het einde van 2013 werden de bediendeovereenkomsten opgezegd van de medewerkers van het Etrimsegment. De kantoorkosten werden sterk herleid vanaf 2014 door de verplaatsing van de zetel van de vennootschap naar kleinere kantoren.

Thenergo behield haar participatie in de centrale Biocogen (segment MyPower), die draait op biogas van papier- en kartonfabrikant Oudegem Papier. De verbetering van het resultaat in 2012 in vergelijking met 2011 werd in 2013 verder gezet

Reeds in 2012 werd de noodzaak aangegeven van de intrede van een strategische partner, zoniet behoorde de ontbinding van de vennootschap tot de mogelijkheden. De Raad van bestuur maakte de zoektocht naar zulk een partner tot één van de hoofdopdrachten.

Ondertussen hebben de onderhandelingen van de Raad van bestuur met potentiële investeerders geresulteerd in een Inbrengovereenkomst met als belangrijkste onderdelen:

• Inbreng door ParticipatieMaatschappij Vlaanderen van € 1.237.500 van het openstaand saldo van haar lening van in totaal € 1.495.727 in het kapitaal van Thenergo.
• Inbreng door de aandeelhouders van ABO Holding NV van 100% van de aandelen in het kapitaal van Thenergo aan een waarde van € 24.898.000.
• Beide voormelde inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-aandelen met een uitgifteprijs van € . 0,01 per nieuw aandeel.

Een eerste buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders om te beslissen over voormelde inbrengen werd bijeengeroepen op 7 maart 2014. Daar op deze vergadering onvoldoende aandelen waren vertegenwoordigd, zal een tweede buitengewone algemene vergadering plaatsvinden op 27 maart 2014.

Niettegenstaande ondervermeld verlies van € 2,6 miljoen en het daaruit voortvloeiend negatief eigen vermogen, zal mits het akkoord van de aandeelhouders op laatstgenoemde vergadering de vennootschap haar activiteiten kunnen voortzetten. Immers door de geplande kapitaalverhogingen zal het eigen vermogen van de vennootschap opnieuw positief worden.

Ingevolge voormelde gerealiseerde desinvesteringen maakt Thenergo in de presentatie van haar resultaten van 31 december 2013 het onderscheid tussen 'voortgezette activiteiten' en 'beëindigde activiteiten'.

in € 000	31/12/2013	31/12/2012
Voortgezette activiteiten
Omzet	1.091	1.480
EBITDA	(650)	(420)
EBIT	(820)	(618)
Resultaat (voortgezette activiteiten)	(883)	(845)
Beeindigde activiteiten
Resultaat (beëindigde activiteiten)	(1.731)	1.270
Resultaat voor de periode	(2.614)	4925

Omzet

Omwille van de uitvoering van het strategisch plan tot desinvestering van het Etrimsegment wordt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening voor 2013 onder de lijn omzet enkel de omzet uit voortgezette activiteiten weergegeven. De voortgezette activiteiten omvatten "MyPower" en "Holding". De gerealiseerde omzet met derden uit voornoemde segmenten bedroeg in 2013 € 1,091 miljoen ten opzichte van € 1.480 miljoen in 2012. De omzet wordt hoofdzakelijk gegenereerd door enerzijds de doorrekening van holdingkosten aan de afgestoten entiteiten die bij de voortgezette activiteiten aanzien worden als derden en anderzijds door de productie en verkoop van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten. Verder wordt de omzet in beperkte mate gegenereerd door de verkoop van elektriciteit door de resterende warmtekrachtkoppelingcentrale.

EBITDA

De geconsolideerde EBITDA uit voortgezette activiteiten daalde van € ~ 420k in 2012 tot € - 650k in 2013.

De bedrijfskosten omvatten personeelskosten en overheadkosten welke betrekking hebben op de beëindigde activiteiten maar welke, omdat ze niet direct toerekenbaar zijn aan deze beëindigde activiteiten, opgenomen werden onder het resultaat uit voortgezette activiteiten. Door de verkoop van het Etrimsegment in 2013 zullen deze kosten in 2014 verder dalen. Daarnaast neemt de Raad van Bestuur in samenspraak met de directie de nodige maatregelen om de kosten verder te reduceren.

Resultaat van het boekjaar

Thenergo heeft per 31 december 2013 een geconsolideerd verlies van € 2,614 miljoen. In dit verlies is het resultaat van de beëindigde activiteiten € 1,731 miljoen inbegrepen.

2. GETROUW OVERZICHT VAN DE ONTWIKKELING VAN DE RESULTATEN EN VAN DE POSITIE VAN THENERGO NV TE GEVEN

Thenergo NV heeft tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 een omzet van € 0,424 miljoen gerealiseerd. Het boekjaar sluit af met een verlies van € - 2,880 miljoen. Een verlies van € - 144,924 miljoen werd overgedragen uit het vorig boekjaar. Het te bestemmen resultaat bedraagt bijgevolg € -147,805 miljoen.

BESCHRIJVING VAN DE VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN WAARMEE DE GROEP 3. GECONFRONTEERD WORDT

De Groep is onderworpen aan volgende, niet limitatief opgesomde, voornaamste risico's en onzekerheden:

· liquiditeit en continuïteit van Thenergo NV en van de Groep;

• het succes van de uitvoering van de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 en van de buitengewone algemene vergaderingen van aandeelhouders van 7 en 27 maart 2014, waardoor Thenergo opnieuw een positief eigen vermogen bekomt en een strategische partner met activiteiten die uitzicht geven op de continuïteit van de vennootschap;
• " negatieve wijzigingen in prijzen van elektriciteit en certificaten in het MyPowersegment.

4.

De Raad van Bestuur stelt voor het verlies integraal over te dragen naar het volgend boekjaar.

5. Belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben PLAATSGEVONDEN

Sinds de afsluiting van het boekjaar eindigend op 31 december 2013 zijn de volgende gebeurtenissen van groot belang voor de vennootschap:

• " Het sluiten van een Inbrengovereenkomst op 31 januari 2014 met volgende voornaamste punten:
  • Inbreng door ParticipatieMaatschappjj Vlaanderen van € 1.237.500 van het openstaand saldo van haar lening van in totaal € 1.495.727 in het kapitaal van Thenergo.
  • van Thenergo aan een waarde van € 24.898.000.
  • Beide voormelde inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-aandelen met een uitgifteprijs van € 0,01 per nieuw aandeel.
• * Een eerste buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders om te beslissen over voormelde inbrengen werd bijeengeroepen op 7 maart 2014. Daar op deze vergadering onvoldoende aandelen waren vertegenwoordigd, zal een tweede buitengewone algemene vergadering plaatsvinden op 27 maart 2014.

OMSTANDIGHEDEN DIE DE ONTWIKKELING VAN DE VENNOOTSCHAP OF HAAR FILIALEN 6. AANMERKELIJK KUNNEN BEÏNVLOEDEN

De hogervermelde inbreng van de activiteiten van ABO-Holding zal een belangrijke invloed hebben op Thenergo NV. ABO Holding beheert immers een groep bedrijven in België, Frankrijk en Nederland gespecialiseerd in onderzoek, studie en advies betreffende de bodem, energie, afval, milieu/water en geotechniek. De groep werd sinds 1995 uitgebouwd vanuit het studie- en adviesbureau ABO te Gent, van waaruit de filialen, verspreid over de voormelde drie landen, 335 medewerkers tellen en een omzet werd gerealiseerd van € 31 miljoen (2012).

7. INFORMATIE BETREFFENDE DE WERKZAAMHEDEN OP HET GEBIED VAN ONTWIKKELING EN ONDERZOEK

De uitbouw van het platform tot verhandeling van energie werd in het derde kwartaal van 2013 stogezet bij gebrek aan financiële middelen. Vervolgens werd in het vierde kwartaal Etrim NV, inclusief het handelsplatform, verkocht.

GEGEVENS OVER HET BESTAAN VAN BIJKANTOREN 8 -

Thenergo NV heeft geen bijkantoren.

9.

Niettegenstaande uit de balans van Thenergo NV een overgedragen verlies blijkt, stelt de Raad van Bestuur voor de jaarrekening op te stellen volgens de boekhoudkundige regels van continuïteit van Thenergo is afhankelijk van het met succes voltooien van de onder punt 1.1.5. vermelde buitengewone algemene vergaderingen.

Thenergo gaat ervan uit dat deze vergaderingen met succes worden afgerond en bijgevolg de continuïteit van de onderneming voor het komende jaar verzekerd wordt. Daarom heeft de Raad van Bestuur de jaarresultaten opgesteld gebruik makend van de assumptie van de continuïteit van de onderneming.

10.

De vennootschap heeft eind 2013 geen financiële instrumenten.

Interestrisico

De Groep heeft op 31 december 2013 één langlopende lening met haar hoofdaandeelhouder ParticipatieMaatschappij Vlaanderen. Daar deze lening een vaste rentevoet heeft, is de onderneming niet onderhevig aan enig interestrisico. Bovendien wordt in de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 deze lening deels door inbreng en deels door kwijtschelding beëindigd.

Spark spread

De onderneming is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektriciteit- en biogasprijzen. Deze laatste is afhankelijk van de steenkoolprijs en wordt uitgedrukt in US-dollar. De verkoopprijs van de elektriciteit wordt berekend op basis van een marktprijs, met name de Belpexprijs. De onderneming heeft op 31 december 2013 geen indekkingsverrichtingen afgesloten ten einde deze volatiliteit te beperken.

11. KAPITAALWIJZIGINGEN THENERGO NV

Het kapitaal werd niet gewijzigd in 2013.

12.

De Raad van Bestuur is bevoegd om het maatschappelijk kapitaal in eén of meerdere keren, onder de voorwaarden die hij bepaalt, te verhogen met een totaal bedrag van honderdvijftien miljoen zevenhonderdeenentachtigduizend vijfhonderdzeventig euro tweeënnegentig cent (€ 115.781.570,92).

Deze bevoegdheid is aan de Raad van Bestuur verleend voor een periode van vijf (5) jaar, te rekenen vanaf de bekendmaking in de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de akte tot wijziging van de statuten bij beslissing van de Algemene Vergadering van 18 augustus 2008. Deze bevoegdheid kan, één of meermaals, worden hernieuwd overeenkomstig de toepasselijke bepalingen. Aangezien deze bevoegdheid tot hernieuwing niet werd gebruikt, is deze machtiging tot kapitaalverhoging in 2013 vervallen.

13. CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING

De Vennootschap hanteert de Belgische Corporate Governance Code 2009 als referentiecode. Deze code kan geconsulteerd worden op www.corporategovernancecommittee.be. In dit hoofdstuk wordt een toelichting gegeven over de toepassing van deze Code tijdens het boekjaar 2013.

Voor de algemene werking van de Raad van Bestuur, van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité met betrekking tot het corporategovernancebeleid wordt verwezen naar het Corporate Governance Charter (beschikbaar op de website www.thenergo.eu).

13.1. RAAD VAN BESTUUR

13.1.1. Samenstelling van de Raad van Bestuur

RAAD VAN BESTUUR
Voorzitter	Five Financial Solutions BVBA (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre t.e.m. 6 mei 2015	Lid van het Strategisch Comité
Bestuurders	DV-Com BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens t.e.m. 6 mei 2015	Voorzitter van het Auditcomité
	Participatiemaatschappij Vlaanderen NV (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde t.e.m. 6 mei 2015	Lid van het Auditcomité en van het Strategisch Comité
	Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh	Lid van het Auditcomité

t.e.m. jaarvergadering 2017
Nico Terry BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de Lid van het Strategisch heer Nico Terry	Comité
t.e.m. 6 mei 2015
Benphistema BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier	Lid van het Strategisch Comité
t.e.m. 6 mei 2015

(1) niet-uitvoerend bestuurder (2) niet-uitvoerend onafhankelijk bestuurder

Vennootschapssecretaris en Compliance Officer: Belster BVBA, met als vaste vertegenwoordiger de heer Chris Beliën, Algemeen Directeur.

De Raad van Bestuur bestaat uit zes leden, waarvan zes niet-uitvoerende bestuurders zijn onafhankelijk zowel in de zin van artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen, als van het Corporate Governance Charter van de Groep.

Onder leiding van de Voorzitter evalueerden de bestuurders de werking van de Raad en zijn samenwerking met het Uitvoerend Comité, teneinde de efficiënte functionering te verzekeren.

De Groep zal in het kader van het opnemen van vrouwen in de Raad van Bestuur, met de vereiste competenties conform onze Corporate Governance regels, aan de wettelijk gestelde regels en termijnen voldoen en daartoe ten gepaste tijd de zoektocht opstarten.

In de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 is voorzien dat de bestuurders Five Financial Solutions BVBA, DV-Com BVBA, PMV NV, Nico Terry BVBA en Benphistema BVBA ontslag nemen bij de Closing van deze Inbrengovereenkomst en dat de buitengewone algemene vergadering drie nieuwe bestuurders benoemt.

13.1.2. Activiteiten van de Raad van Bestuur tijdens het voorbije boekjaar

De Raad van Bestuur heeft 12 maal vergaderd in 2013. De volgende bestuurders lieten zich verontschuldigen: DV-Com driemaal, ParticipatieMaatschappij Vlaanderen eenmaal, Nico Terry eenmaal en Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & C° eenmaal,

De Raad van Bestuur behandelde in 2013 onder meer de volgende onderwerpen:

• de maandelijkse rapportering, kwartaal- en halfjaarcijfers, de jaarrekening, het jaarverslag en de agenda van de algemene vergadering
• . het budget 2014, het businessplan en de langetermijnstrategie
• de verslaggeving van het Auditcomité en het Strategisch Comité
• transacties met verbonden partijen

• · desinvesteringsdossiers
• contacten met de banken
• · contacten met externe financiers en potentiële strategische partners.

13.1.3. EVALUATIE VAN DE RAAD

De Raad van Bestuur, onder leiding van de Voorzitter, maakt jaarlijks een zelfevaluatie om vast te stellen of de Raad en zijn comités efficiënt functioneren. De evaluatie heeft de volgende doelstellingen:

• beoordelen hoe de Raad werkt
• nagaan of de behandelde onderwerpen grondig worden voorbereid
• · de daadwerkelijke bijdrage van elke bestuurder beoordelen
• · de actuele samenstelling van de Raad nagaan in het licht van de gewenste samenstelling.

13.2. COMITÉS OPGERICHT DOOR DE RAAD VAN BESTUUR 13.2.1. Auditcomité

Samenstelling van het Auditcomité

DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens (Voorzitter), Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh en ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde zijn lid van het Auditcomité.

Conform artikel 526bis van het Wetboek van Vennootschappen verklaart de Groep dat de Voorzitter van het Auditcomité, DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de Heer David Claikens, voldoet aan de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.

Vergaderingen van het Auditcomité

Het Comité vergaderde tweemaal voltallig in 2013.

Er werd speciale aandacht besteed aan:

• · financiële en operationele rapportering
• risico-analyse van de activiteiten
• kwartaal-, halfjaar- en jaarresultaten met rapportering van de commissaris
• · managementletter van de commissaris.

Na elke vergadering rapporteerde het Auditcomité, via zijn Voorzitter, aan de Raad van Bestuur over de hierboven beschreven onderwerpen en adviseerde het met het oog op besluitvorming door de Raad van Bestuur.

Evaluatie van het Auditcomité

De Voorzitter van het Comité brengt op jaarlijkse basis verslag uit aan de Raad van Bestuur over de werking van het Auditcomité. De werking van het comité wordt afgemeten aan het Corporate Governance Charter en andere relevante criteria goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

13.2.2. Nominatie- & Remuneratiecomité

Samenstelling van het Nominatie- en Remuneratiecomité

Overeenkomstig artikel 526 quater van het Wetboek van Vennootschappen werd beslist om de bevoegdheid van het Remuneratiecomité toe te kennen aan de Raad van Bestuur.

Gezien het beperkt aantal medewerkers en de beperkte omvang van de Groep werd beslist om de taken van het Nominatiecomité te laten waarnemen door de Raad van Bestuur.

13.2.3. STRATEGISCH COMITÉ

Samenstelling van het Strategisch Comité

Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre (Voorzitter), ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde, Nico Terry BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry en Benphistema BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier zijn lid van het Strategisch Comité.

Doel van het Strategisch Comité

Dit Strategisch Comité kreeg van de Raad van bestuur de opdracht te adviseren over de toekomstige mogelijkheden voor Thenergo om haar bestaand doel te bereiken, over eventuele nieuwe paden die voor Thenergo open liggen en over de strategie om deze doelstellingen te bereiken.

Vergaderingen van het Strategisch Comité

Het Strategisch Comité vergaderde eenmaal voltallig in 2013.

13.3. MANAGEMENT EN DAGELIJKS BESTUUR

Het Uitvoerend Comité was in 2013 als volgt samengesteld:

▪ Belster BVBA, Algemeen Directeur, met als vaste vertegenwoordiger de heer Chris Beliën (geboortejaar 1958)

· Exntric BVBA, Chief Commercial Officer met als vaste vertegenwoordiger de heer Ron Schuemans (geboortejaar 1967). Exntric BVBA heeft Thenergo verlaten op 28 december 2013.

Het Uitvoerend Comité vergadert wekelijkse bestuur van de onderneming te bepalen.

Het vennootschapsadres voor alle leden van het Uitvoerend Comité is de zetel van de onderneming

• tot 31/12/2013 Gateway House, Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen
• vanaf 1/1/2014 Antwerpsesteenweg 124 bus 34, 2630 Aartselaar
• mits goedkeuring van de buitengewone algemene vergadering op 27 maart 2014 vanaf deze datum Derbystraat 255 9051 Gent (Sint-Denijs-Westrem).

13.4. REMUNERATIEVERSLAG

13.4.1. PROCEDURE VOOR HET ONTWIKKELEN VAN EEN REMUNERATIEBELEID EN VASTSTELLING VAN HET REMUNERATIENIVEAU VOOR DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR EN DE UITVOERENDE MANAGERS

De procedure voor het uitwerken van het remuneratiebeleid en de vaststelling van het remuneratieniveau voor de leden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité wordt vastgelegd door de Raad van Bestuur.

De remuneraties van de niet-uitvoerende bestuurders werden in 2013 door de Raad van Bestuur vastgelegd. De remuneraties van de leden van het uitvoerend management werden in 2013 door de Raad van Bestuur goedgekeurd in zoverre er wijzigingen waren aan de lopende contracten.

13.4.2. REMUNERATIEBELEID

De vergoeding voor de niet-uitvoerende bestuurders bestaat enkel uit een vaste jaarlijkse vergoeding. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen, geen variabele verloning, noch prestatiepremies in aandelen.

De remuneratie van het uitvoerend management bestaat uit een vaste vergoeding. In het verleden werden warrants toegekend. Deze zijn echter vervallen in 2012.

Het uitvoerend management geniet niet van een pensioenplan, noch van bijkomende verzekeringen of andere voordelen en ontvangt geen lange termijn cash-incentive plannen. Het uitvoerend management bezit geen aandelen en/of aandelenopties.

Vandaag is er geen terugvorderingsrecht bepaald ten gunste van de vennootschap voor een variabele remuneratie die werd toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.

Voor de volgende twee boekjaren ve geen materiële aanpassingen aan het remuneratiebeleid.

13.4.3. BEZOLDIGINGEN EN ANDERE VERGOEDINGEN AAN BESTUURDERS

In EUR		Vaste vergoeding	Andere	Totaal 2013
Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre (*)	niet- uitvoerend	€ 48.000		€ 48.000
DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens	niet- uitvoerend	€ 15.000	-	€ 15.000
Participatiemaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde	niet- uitvoerend	€ 15.000	-	€15.000
Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh	niet- uitvoerend	€15.000		€ 15.000
Nico Terry BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry	niet- uitvoerend	€ 15.000		€ 15.000
Benphistema BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier	niet- uitvoerend	€ 15.000		€ 15.000

* Voorzitter van de Raad van Bestuur

Mits goedkeuring door de buitengewone algemene vergadering van 27 maart 2014 wordt met betrekking tot jaar 2014 een vergoeding van € 111.750 toegekend aan de tot op dan zetelende bestuurders.

13.4.4. Evaluatiecriteria voor de vergoeding van de uitvoerende managers, gebaseerd OP PRESTATIES

De uitvoerende managers, ontvangen geen variabele vergoeding die gebaseerd is op de resultaten van de onderneming.

13.4.5. REMUNERATIE VAN DE ALGEMEEN DIRECTEUR

In EUR

Naam	Belster BVBA, met als vaste vertegenwoordiger Chris Beliën
Statuut	Managementvennootschap
Vaste remuneratie in 2013	€ 213.808.
Variabele remuneratie
Totaal	€ 213.808
Pensioen
Andere voordelen *

* vergoeding gebruik wagen

In 2013 besliste de Raad van bestuur de overeenkomst met de Algemeen Directeur te verlengen.

Aan de Algemeen Directeur werden in 2007 en 2008 warrants toegekend. Deze werden niet uitgeoefend en zijn vervallen op 30 juni 2012.

De Algemeen Directeur ontvangt geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar hij een bestuurdersmandaat vervult.

13.4.6. REMUNERATIE VAN DE ANDERE LEDEN VAN HET UITVOEREND MANAGEMENT

In EUR
Vaste remuneratie	€ 151.005
Variabele remuneratie
Totaal	€ 151.005
Pensioen
Andere voordelen

Het niveau en de structuur van de remuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Comité zijn zodanig bepaald dat het de onderneming moet toelaten gekwalificeerde managers aan te trekken en te blijven motiveren. De vergoeding wordt op regelmatig tijdstip getoetst aan haar marktconformiteit.

De leden van het Uitvoerend Comité ontvangen geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar ze een bestuurdersmandaat vervullen.

13.4.7. Aandelen toegekend aan het uitvoerend management

Er werden in 2013 geen warrants, aandelen of aandelenopties toegekend aan de Algemeen Directeur, noch aan de andere leden van het uitvoerend management. Er zijn geen lopende aandeeloptieplannen voor de Algemeen Directeur. De Algemeen Directeur bezat warrants uit het verleden. Deze werden niet uitgeoefend en zijn vervallen op 30 juni 2012. Er zijn geen lopende aandeeloptieplannen en/of warrantplannen voor de andere uitvoerende managers.

13.4.8. Vertrekvergoedingen

Er is een vertrekvergoeding van € 104.450 bepaald voor de Algemeen Directeur. Bij het vertrek van Exntric BVBA, met als vaste vertegenwoordiger de heer Ron Schuermans, op 28 december 2013 werd een vertrekvergoeding betaald van € 50.152.

13.4.9. VERGOEDING COMMISSARIS

De commissaris ontving voor de vervulling van zijn auditopdracht voor het boekjaar 2013 het bedrag van € 34.680.

In de loop van 2012 werden door de commissaris en aan de commissaris gelieerde partijen € 2.246 gefactureerd voor andere controleopdrachten.

13.5. RISICOBEHEER & INTERNE CONTROLE

Het internecontrolesysteem van de Thenergo Groep is gericht op het waarborgen van:

• het bereiken van de doelstellingen van de onderneming
• de betrouwbaarheid van de financiële en niet financiële informatie
• " de naleving van wetten en regels.

Het internecontrolesysteem wordt omschreven in het Corporate Governance Charter van de Groep.

Gezien de beperkte omvang van de Groep werd door de Raad van Bestuur beslist geen afzonderlijke interne auditfunctie te creëren.

Thenergo heeft een systeem voor risicobeheer en interne controle opgezet dat aangepast is aan haar werking en aan de omgeving waarin ze evolueert. Dit systeem is gebaseerd op het model voor interne controle "COSO" (afkorting voor "Committee of Sponsoring Organizations of the Threadway Commission"). Het COSO is een internationale particuliere en niet-regeringsgebonden organisatie die erkenning geniet op het vlak van bestuur, interne controle, risicobeheer en financiële rapportering.

De COSO-methode draait rond vijf componenten:

• omgeving voor interne controle
• risico-analyse ●
• controle activiteiten
• informatie en communicatie
• toezicht en monitoring. .

13.5.1. CONTROLEOMGEVING

Organisatie van de interne controle

Het Auditcomité is belast met de monitoring van de doeltreffendheid van de systemen voor interne controle en risicobeheer. De verantwoordelijkheden van het Auditcomité met betrekking tot financiële rapportering, interne controle en risicomanagement worden gedetailleerd toegelicht in het Corporate Charter (www.thenergo.eu).

De compliancefunctie wordt uitgeoefend door de vennootschapssecretaris.

Binnen de onderneming zijn voor elke functie duidelijke bevoegdheidsdomeinen afgebakend en delegaties van verantwoordelijkheden vastgelegd.

Bedrijfsethiek

De onderneming heeft een Corporate Governance Charter opgesteld.

13.5.2. RISICOANALYSE

Thenergo analyseert op periodieke basis de risico's in verband met haar activiteiten. Alle sleutelmedewerkers worden regelmatig ondervraagd over hun risico-inschatting. De verschillende risico's worden dan ingeschat naar impact en kwetsbaarheid van de onderneming. Vervolgens worden actieplannen opgesteld welke periodiek opgevolgd worden in het Uitvoerend Comité. Het geheel van risicofactoren en actieplannen wordt geëvalueerd door het Auditcomité. Op basis van deze analyse konden bepaalde risico's worden geïdentificeerd en maatregelen uitgewerkt zoals weergegeven onder Toelichting 5 - Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden van de geconsolideerde financiële staten.

13.5.3. Controle-activiteiten

Een belangrijk gegeven inzake de controle-activiteiten is de jaarlijkse budgetoefening en de periodieke kasvooruitzichten, waarbij strategie, risicofactoren, businessplannen en beoogde resultaten worden getoetst. Periodieke controles worden uitgevoerd. Hierbij wordt speciale aandacht besteed aan de beveiliging van de IT-systemen, aan scheiding van bevoegdheden, duidelijke functiebepalingen voor het personeel en aan het bestaan van duidelijke procedures en richtlijnen.

13.5.4. INFORMATIE & COMMUNICATIE

Om betrouwbare financiële informatie te verschaffen maakt Thenergo gebruik van een gestandaardiseerde rapportering van de rekeningen en een toepassing van IFRS-waarderingsregels (welke in het jaarverslag gepubliceerd worden).

De boekhouding van alle entiteiten gebeurt centraal vanuit de hoofdzetel en op basis van een ERP-pakket. De consolidatie wordt gedaan in Cognos. Van de informatiesystemen voor de financiële gegevens is er een dagelijkse back-up en de toegang tot het systeem is beperkt.

13.5.5. Toezicht en sturing

Het toezicht wordt uitgeoefend door de Raad van Bestuur, door middel van het Auditcomité door een toezicht op de kwartaalrapportering, het evalueren van de risicofactoren en desbetreffende actieplannen.

13.6. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR EN-OVEREENKOMSTEN, CERTIFICAATHOUDERSOVEREENKOMSTEN

HOUDERS VAN STEMRECHTEN	AANTAL STEMRECHTEN	% STEMRECHTEN
ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV	8.341.161	29,13 %
Hestiun Ltd	4.716.480	16.47 %
Free float	15.575.990	54.40 %
TOTAAL	28.633.631	100,00 %

Thenergo is niet op de hoogte van het bestaan van aandeelhoudersovereenkomsten. Er werden door Thenergo geen certificaten uitgegeven.

Deze aandeelhoudersstructuur zal sterk wijzigen door de uitvoering van de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 en de daaropvolgende buitengewone algemene vergadering van 27 maart 2014:

HOUDERS VAN STEMRECHTEN	AANTAL STEMRECHTEN	% STEMRECHTEN
ABO-Holding-aandeelhouders	2.489.800.000	94.23%
ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV	132.091.161	4,999 %
Hestiun Ltd	4.716.480	0.18 %
Free float	15.575.990	0.59 %
TOTAAL	2.642.183.631	100,00 %

13.7. TOEPASSING ARTIKEL 523 WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN

Overeenkomstig artikel 523 Wetboek van Vennootschappen dient de raad van bestuur in dit verslag een uittreksel op te nemen uit de notulen van de raden van bestuur waarin een mogelijks vermogensrechtelijk belangconflict in hoofde van één van de bestuurders werd aangemeld, alsmede van de verantwoording van de genomen beslissing hieromtrent en de vermogensrechtelijke gevolgen ervan voor de vennootschap.

Raad van bestuur van 9 december 2013

"Bavaco NV, met vaste vertegenwoordiger Ivo Van Vaerenbergh, verklaart dat er een eventueel strijdig belang zou kunnen ontstaan, indien de Raad zou beslissen over een verkoop van Energy Cluster NV. Eerstgenoemde is geïnteresseerd om de aandelen van Energy Cluster te kopen van Thenergo, eventueel langs een gelieerde vennootschap. De financiële impact voor Thenergo kan geraamd worden op een aankoopprijs, geraamd op € 5k, de vlugge recuperatie van het netto vlottend actief, te ramen op ongeveer E 200k, en de overname door Energy Cluster van het contract met Haulogy, waardoor een uitgave van € 22.500 wordt vermeden.

PMV, vertegenwoordigd door Jan de Voorde, verklaart dat er een eventueel tegenstrijdig belang zou kunnen ontstaan, in de Raad zou beslissen over een inbreng in natura van de aandelen van een strategische partner en van de lening van PMV, en de waarderingen van de betreffende vennootschappen. De financiële impact voor Thenergo kan geraamd worden op € 1,5 miljoen, zijnde de waarde van de lening in kapitaal en intresten."

Raad van bestuur van 19 december 2013

"Bavaco NV, met vaste vertegenwoordiger Ivo Van Vaerenbergh, verwijst naar zijn verklaring bij de aanvang van de vergadering van de Raad van bestuur van 9 december ji. in verband met een eventueel strijdig belang, indien de Raad zou beslissen over een verkoop van Energy Cluster NV. Aangezien er een verkoopovereenkomst werd gesloten met Actility SA en Bavaco hiermee geen band heeft, buiten de gemelde commerciële, was er geen strijdig belang.

PMV, vertegenwoordigd door Jan Van de Voorde, verklaart dat er een eventueel tegenstrijdig belang zou kunnen ontstaan, indien de Raad zou beslissen over een inbreng in natura van de aandelen van een strategische partner en van de lening van PMV, en de waarderingen van de betreffende vennootschappen. De financiële impact voor Thenergo kan geraamd worden op € 1,5 miljoen, zijnde de waarde van de lening in kapitaal en intresten."

13.8. VERPLICHTINGEN INZAKE PERIODIEKE INFORMATIE TEN GEVOLGE VAN DE TRANSPARANTIERICHTLIJNEN VAN KRACHT VANAF 1 JANUARI 2009

Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit rapport voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2013.

De ondergetekenden verklaren dat:

• De jaarrekeningen, die žijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• Het rapport voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2013 een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Aartselaar, 26 maart 2014

Voor de Raad van bestuur,

de Voorzitter, Five Financial Solutions, vert. de heer Paul Van De Perre Bestuurder Bavaco NV vert, de heer Ivo Van Vaerenbergh

2. Overzicht van Thenergo's bedrijfsegmenten

2.1. MyPower: warmte op maat

MyPower levert warmte en elektriciteit aan industriële bedrijven en openbare diensten met een energieintensief productieproces en/of een grote warmtevraag. De MyPowerklanten van Thenergo willen hun energievoorziening verduurzamen en tegelijkertijd de kosten drukken. Een MyPowerinstallatie is een op maat gemaakte WKK-installatie (warmtekrachtkoppelinginstallatie) die Thenergo ontwikkelt en beheert voor haar klanten. De installaties worden volledig gedimensioneerd op de specifieke energiebehoeften van de klant. De opgewekte elektriciteit wordt bij voorkeur lokaal door de partner gebruikt en het overige deel wordt op het openbare elektriciteitsnet verkocht. De warmte, afkomstig van de gasmotoren, wordt integraal benut in het productieproces van de klant. Energie-efficiëntie en duurzaamheid staan centraal in het partnership bij de ontwikkeling van Thenergo's MyPowerinstallaties.

Overzicht MyPowerklanten op 31/12/2013:

		Land Aandeelhouderschap
Project		Thenergo	Opstart	MWe MWth
Biocogen	B	50%	september/2005 1,4	1.6

3. Aandeelhoudersinformatie

Aandeelhouderskalender 3.1.

Algemene aandeelhoudersvergadering 2013	woensdag 28 mei 2014
Halfjaarcijfers 2014	31 augustus 2014
Jaarresultaten 2014	31 maart 2015
Algemene aandeelhoudersvergadering 2014	woensdag 27 mei 2014

3.2. Warrantplan

In 2007 werd een "Warrantplan 2007" opgezet.

Ingevolge de kapitaalverhoging in 2007 voor een totaal bedrag van € 70 miljoen werden 2 071 006 opties ("warrants") toegekend aan het Amsterdams Effectenkantoor BV ("AEK") tegen een uitoefenprijs van € 8,45 per warrant. Deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar.

Tegelijk werd het Warrantenplan op het getouw gezet voor het management op sleutelposities. In de loop van 2007, 2008 en 2009 werden warrants toegekend aan managers en personeel. Deze warrants waren in categoriën verdeeld, die onderling verschilden in uitoefenprijs en datum van uitoefenbaarheid. Alle warrants in het kader van dit warrantenplan waren tenslotte uitoefenbaar vanaf 31 december 2011 en droegen een vervaldatum van 30 juni 2012. In deze halfjaarperiode werden echter geen warranten uitgeoefend en zijn ze bijgevolg alle komen te vervallen.

Voor meer informatie:

De informatie gericht aan aandeelhouders is beschikbaar op www.thenergo.eu en op www.abo-group.eu ABO-Group NV Derbystraat 255 9051 Gent

	2 GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN
	2.1
	2.2 Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat
	2.3
	2.4
	2.5 Geconsolideerd kasstroomoverzicht
	2.6
	Toelichting 1 Informatie over de onderneming
	Toelichting 2 Conformiteitsverklaring
	Toelichting 3 Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes
	3.1 Consolidatieprincipes
	3.2
	3.3 mmateriële activa
	3.4
	3.5 Leasing
	3.6 Investeringen in geassocieerde deelnemingen
	3.7
3.8	Voorraden
3.9	Liquide middelen
3.10	Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten
3.11	Voorzieningen
3.12	Personeelsbeloningen
3.13	Rentedragende leningen en verwante kosten
3.14	Winstbelastingen
3.15	Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar
3.16	Derivaten
3.17	Waardeverminderingen op immateriële, materiële activa en goodwill
3.18	Opbrengsten
	3.19 Kosten
	Toelichting 4 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden
	4.1
	4.2
	vanaf 1 januari 2014
	Toelichting 5 Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden
	Toelichting 5 Verslaggeving per segment
	Toelichting 6 Bedrijfsopbrengsten
	Toelichting 7 Personeelskosten
	Toelichting 8 Afschrijvingen
	Toelichting 9 Overige bedrijfskosten
	Toelichting 10 Financieel resultaat
	Toelichting 11 Inkomstenbelastingen
	Toelichting 12 Beëindigde activiteiten
	Toelichting 13 Afgestoten activa

	Toelichting 14 Resultaat per aandeel
	Toelichting 15 Goodwill
	Toelichting 16 Immateriële activa
	Toelichting 17 Materiële activa
	Toelichting 18 Handelsvorderingen
	Toelichting 19 Overige vorderingen
	Toelichting 20 Liquide middelen
	Toelichting 21 Geplaatst kapitaal
	Toelichting 22 Rentedragende leningen en leasecontracten
	Toelichting 23 Handelsschulden
	Toelichting 24 Overige schulden
	Toelichting 25 Voorzieningen
	Toelichting 26 Overige financiële activa en verplichtingen
	Toelichting 27 Financiële instrumenten – markt- en andere risico's …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
	27.1
	27.2
	27.3 Spark spread
	27.4
	27.5
	27.6 Reële waarde van financiële instrumenten aan geamortiseerde kostprijs
	27.7 Overige risico's
	Toelichting 28 Verbonden partijen
	28.1
	28.2 Transacties met leden van de raad van bestuur en het directiecomité (managers op sleutelposities) 65
	Toelichting 29 Zekerheden en contractuele verbintenissen voor de verwerving van activa
	Toelichting 30 Gebeurtenissen na de balansdatum
	Toelichting 31 Onzekerheden
	Toelichting 32 Informatie over de commissaris, zijn bezoldiging en gerelateerde diensten
	Toelichting 33 Lijst van dochterondernemingen en joint ventures
	Toelichting 34 Thenergo NV

De geconsolideerde financiële staten en Toelichtingen, zoals hierna opgenomen onder hoofding 2, worden gepresenteerd in duizenden euro's, tenzij waar expliciet anders vermeld.

2 Geconsolideerde financiële staten

2.1 Geconsolideerde winst- en verliesrekening

n € 000	Toelichting	2013 %		2012	0/0
Voortgezette activiteiten
Bedrijfsopbrengsten		717		879
Omzet	9	714	100%	353	100%
Overige bedrijfsopbrengsten	9	C		26
Bedrijfskosten		-1.760		-1.947
Grond- en hulpstoffen		-435	-61%	-592	-61%
Personeelskosten		-230	-39%	-373	38%
Afschrijvingen	Co	-170	-24%	-198	-28%
Overige bedrijfskosten	O	-875	-123%	-899	-105%
Bedrijfsresultaat		-1.043		-1.068
Financieel resultaat		-52		-186
Interestopbrengsten	10	45	6%	23	3%
Interestkosten	10	-97	-14%	-205	-24%
Andere financiële opbrengsten of kosten		0	0%	-	0%
Resultaat voor belastingen		-1.095		-1.254
Belastingopbrengst /(- kost)	11	-11	-1%	-41	-5%
Resultaat van het boekjaar uit voortgezette activiteiten		-1 106		.1 295

Resultaat van het boekjaar uit voortgezette activiteiten		-1.106	-1.295
Beëlndigde activiteiten	12	-1.508	1.720
Resultaat van het boekjaar uit beëlndigde activiteiten		-1.508	1.720
Resultaat van het boekjaar		-2.814	495
Resultaat van het boekjaar uit voortgezette activiteiten (€ 000) Elgenaars van het bedrijf Toerekenbaar aan		=1.106	-1.295
Resultaat van het boekiaar uit beeindigde activiteiten (€ 000)		·1 - 08	1.735
Resultaat van het boekjaar uit voortgezette en beelndigde activiteiten (€ 000)		-2.614	440
Resultaat van het boekjaar ult voortgezette activitelten (€ 000) Minderheids belangen		●	0
Resultaat van het boeklaar uit beeindigde activiteiten (€ 000)			-15
Resultaat van het boekjaar uit voortgezette en beelindigde activiteiten (€ 000)			-15
Gewone en verwaterde winst / verlies per aandeel (€) Uit voortgezette en beeindigde activiteiten: Winstherlies per aandeel	14	-0 09	0.02
Gewoon en verwaterd verlies per aandeel (E) Uit voortgezette activiteiten	14	-0 04	-0.05

activiteiten die afgestolen zijn. Gezien de Erimaciviteiten in 2013 werden drigestoten van zowel 2013 als 2012 opgenomen als beëinigde * De gepubliceerde cijlers van 2012 werden aangepast in analogie met IFRS 5. De huidige presentatis onderscheidt de voorgezette estividelien van de activiteiten. Dit heeft in 2012 een negatieve impact op de resultaten uit voorgezette activiteiten ten bedrage van 603 (€ 000).

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze winst- en verliesrekening.

2.2 Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

in € 000

Resultaat voor de perlode	34:14	426
Niet in de winst of verliesrekening opgenomen resultaten
Totaal gerealiseerd on niet-gerealiseerd resultaat	-7,814	473
Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat toewijsbaar aan:
Eigenaars van het bedrit	-2.614	44.
Minderheids belangen		-15

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

2.3 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie

Toelichting

in € 000

in € 000	Toelichting	2013	2012
Vaste activa		1.511	2.747
mmateriele activa	16		777
Materièle activa		1.501	1.802
Overige activa		10	168
Viottende activa		1.468	2,494
Handelsvorderingen	18	575	547
Ovenge vorderingen	19	407	640
Liquide middelen	20	453	.202
Vorderingen met betrekking tot winstbelastingen			76
Ovenge activa		22	29
Totale activa		2.973	5241

Elgen vermogen	21	4957	11:33
Geplaatst kapitaal	21	138.367	138.367
Reserves		-139.324	-136.709
Schulden op meer dan één jaar		1.577	1.605
Rentedragende leningen	27	1.477	1.477
Voorzieningen	25	50	50
Uitgestelde belastingverplichtingen		50	78
Schulden op ten hoogste één jaar		2.359	1,978
Rentedragende leningen	27	19	19
Handelsschulden	23	570	356
Overige schulden	24	1.604	1.364
Voorzieningen	25	0	50
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen		28	28
Ovenge passiva		108	161
Totaal passiva		2.979	5.241

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

2.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van wijzigingen in het eigen vermogen

n € 000	Geplaatst kapitaal	aandelen Eigen	Reserves	Op aandelen gebaseerde betalingen	eigenvermogensinstrumenten Minderheidsbelangen Toerekenbaar aan houders van Thenergo		Totaal eigen vermogen,
Saldo op 1 januari 2012	138.367	-3	-146.674	9 573	1.218	-1.458	-241
Gerealiseerd resultaat			441		441	-15	426
Eliminatie minderheidsbelangen ten gevolge de verkoop van dochterondernemingen Reclassificatie			9.528	-9,528		1.473	1.473
Saldo op 31 december 2012	138.367	97	-136.706	0	1.658	0	1.658
Saldo op 1 Januari 2013	138.367	-3	-136.706	0	1.858	0	1.658
Gerealiseerd resultaat			-2.614		-2.614		-2.614
Saldo op 31 december 2013	138 - 17	প	-139.321		-957	C	-956

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

රැ

2.5 Geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Toelichting	2013	2012
Resultaat voor belastingen		-2 (30 -3	EAG
Niet-kas of niet-bednjfselementen
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen
Financieel resultaat inclusief meerwaarde afgestoten activa	10.13		-895
Toevoeging aan/(terugname van) dubieuze debiteuren			-12
Alschrijvingen		324	311
Bijzondere waardevermindeningen op goodwill en vaste activa	ત્વ	1.122	56
Ovenge			44
vijzgingen in het werkkapitaal		599	.694
Betaalde belastingen		-12	15
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten		-534	1.684

Verwerving van vaste activa	16.	-372	-487
Verkoop van vaste acuva
Opbrengsten uit de verkoop van investeringen	13	257	347
Kasstroom uit investeringsactiviteiten		-115	-14%
Aflossing van leningen en terugbetaling van leasingschulden			-3.005
Betaalde interesten		-95	-427
Ontvangen interesten		45	44
Betaalde dividenden			-35
Ovenge			-242
Kasstroom uit financieringsactiviteiten		-50	-3.656
Netto kasstroom		-749	-2.114
Liquide middelen aan het begin van het boekjaar		1.202	3.316
Liaulde middelen einde boekjaar		AFR	20×

* Het resultaat voor belastingen van 2012 is voor € - 1,295 afkomstig uit voortgezette activiteiten en voor € + 1,721 uit beëindigde activiteiten

* Het resultaat voor belastingen van 2013 is voor € - 1.106 afkomstig uit voortgezette activiteiten en voor € - 1.508 uit beëindigde activiteiten

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

2.6 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting 1 Informatie over de onderneming

Thenergo NV (vanaf 27 maand ABO-Group Environment NV) is een Belgische onderneming gedomicilierd te Debystraal 255, 9051 Gent (Sint – Denijs – Vestren) en werd opgericht in 2002. Thenergo belle in 2013 om net uizonderingen stop te zetten en alle activitier af te stoten. MyPower beval de enegieproduction on ce industrie. Eind 2013 exploiteerde de vennootschap van biocogen BVBA éen warmlekrachkoppelingentrale op basis van biogas.

van Therergo NV, de aandelen van ABO Holding NV zal inter beschreven in de belichting 30 - Gebeurtenissen na balensdatum. Deze transactie werd door de Op 31 januari 2014 werd aangelhouders van ABO Holding NV onder bepaalde voorwaarden en onder voorbehoud van geelkeuring door de algemene vergedeing aandeelhouders op 27 Maart 2014 goedgekeurd. Tot 2011 was de ondernemingen vooral adelin het onlikkelen en beheren van warmterrachkoppelingnstallabes ("WKC") in Begië en Nederland welke als brandstof aardgas gebruiken. Na een gedeltiller en and van bestuur de beslissing genomen om de WKK-installaties draaiend op aardgas vollelig af te solen. Al deze installaties werden verkocht in de loop van 2011 en 2012.

De afgestoten activa en resultaten werden overeenkomstig IFRS 5 apart opgenomen.

"Thenergo" of "de onterneming" of "de Groend) en he belang van de ondememing in joint ventures en geasocieede dealer weden voorbereid De geconsoldeerde jaareekening van de onder algestoten op 31 deember 2013, omvat de ontemening en haar dochterndemeningen (gezamenlijk onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur en zijn goedgekeurd voor publicatie door de raad van bestuur op 22 april 2014.

De Algemene Vergadering die de cijfers dient goed te keuren is voorzien op 28 mei 2014.

Toelichting 2 Conformiteitsverklaring

De geconsclidente financiële staten wereenstemming met de Internalional Financial Reporting Standards (IFRS), zoals gepublicerd door het International de beekhudpincipes teegepast voor de geconsoling van 31 deember 2012. Thenerge heeft gene enkele IFRS-vereiste toegepast die nog niet van begassing was op Accunting Stardards Board (ASB) en geedgekeurd door de Europese bekhoudpincipes zijn ontsisten met 31 december 2013.

De geconsolideerde financiële staten worden gepresenteerd in duizenden euro's, tenzij waar expliciet anders vermeld.

Toelichting 3 Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes

fhankelijk van de van bepassing zijnte in de waardeingsbasis die gebruik werd bij het opstellen van de jaarelening kostprijs, opbengstwaarde, nële warde of eeiiseerbare waarde. Wanneer IFRS de kesten kostpits en een andere waardeningsbasis (vb. systemailsche hewaardering), werd hel kosprijsprincje toegepast. Hel opstellen van de jaarekening met IFRS hudt in dat het management oordelen, inschatingen en veronderstellingen moet maken met betrekking tot de enkel die periode beïnvloed) of in de huilge periodes (indien de herziening een effect heeft op zwel de huilige entodes). Door hel management in de teepassing van IFRS gemaakte beoordelingen on de finandele staten en inschatingen met een significante kans op een mateille aanpassing boekwarde van bepaalde items in de geonsoling. Schattingen op basis van veronderstellingen zijn per definitie resultaten kunnen afwijlen van de gemaakle inschatingen. Thenerge evangen haar schattingen en bijhorende veronderstellingen, zodat eannomische oordies zo acurat mogelijk worden weergegeven. Herzieningen worden opgenomen in de periode warin de inschalting worth herziening in het volgende boekjaar worden in de relevante hiemavolgende toelichtingen besproken.

3.1 Consolidatieprincipes

ekening gehouden met polantile siement van de beoorteling uitefenbaar zijn. De financiële staten van de docherondernemingen worden opgenomen in de gecontolieerde jaarekening vanaf de catum waarp de controle eindigt. Joint ventures (gezamenlijk geontroleerde maalschappijen) worden echsiteels of onrochstreets, controle uit in the not in hun bedrifsectivelier. Bj hel beoordelen of Thenerge al dan niet ontrole heeft, worth Docherondemeningen zijn die ontemeningen waarin Therchstreeks, meer dan de helft van de stemgerechigde andelen bezt of waar de ondemening geconsolideerd volgens de proportionele methode.

geordik makend van dezelfte boekhoudpinciesen dochterntemeningen van de Groep, balansen en niet-geealiseerte winsten en veriezen op transacties De financelle resultaten van onze dochterne en geasocieerte deehemingen worden opgested vor hetzelfde boekjaar als dat van de meederndeming. ussen de dochterondernemingen van de Groep werden geëlimineerd. Winsten vortveelend uit verkooptransache deellemingen en joirt verkures worden gefimineed i ato van hel belang dat Thenergo in deze entilerien heeft. Met geassocieerde deelnemingen en joit ventures worder geëlimineert, enkel voor zover er geen aanwizingen. Een lijst betekking lo vergedingen voor conceptortent aan geassocieede deelnemingen gebeur deze eliminatie door het legenbeken van omzet legarover invesleinger in geasocieerde deelneming word in de omzet opgenomen à rato van de gebruiksduur van de installaties, in de regel 10 jaar. Verlezen uit transacties met van de belangrijkste dochternemingen en joint vertures van de onderneming is opgenomen in Toelichting 33 – Lijst ventures.

Bedrijfscombinaties en goodwill 3.2

De vergedragen vergoeding van een bedrifscombinatie wordt gewaarde op de datum van de overname, van vergedragen advia, aangegane of vergenen verplichingen en door de overnende partietenbelangen. De itentifieertare activ, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de

overgenen partji die voldoen aan de opnameerteria van en opgenomen tegen reële waarde op overnamedatum met ützandering van vase ective (of groepen van advaal en die aangehouden voor verkoop overeerkomstg IFRS 5 Vaste activa aangehouden voor verkop en beëindigende bedriffsactiviteilen. Elk minderheidsbelang in de overnmen tegen het minderheissandeel van de netto relie vande van de identifieerbare acha, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen. Goodwill worth bij ververving vanaf overnamedatum opgenomen voor een bedrag bestaande uit enerzijs het total van de reële warde van de overgedragen vergoeding, het bedrag van en in vorkoment geval de reële waade van het voorheen aangehouden aandelenbelang, en anderzijds hel netto saldo van de verworven identificeerbare activa en overgenomen verplichtingen overschrijdt.

eenheid naar als van de boelwaarde van elk actijzonder waardeveminderingsvelies dat voor goodwill is ogenomen, kan in een latere periode niet worden het bijzonder waardeverminden toegerekend aan de boekwaarde van de aan de eenheid toggeekende goodwill en verolgens aan de andere activa van de Godwill worth gevaardeed tegen kostpillere peumuleerde bijzontere wardevermindeningsveriezen. De kasstromgenerende eenheid waaraan goobill zal is begerekend, worth jaartijks op een bijzing gelcetst, en telkens warneer er een aanwijzing bestaat dat de eenheid mogelijk een bijzondere waardevermindeing heeft ondergaan, door de boekwaarde van de een haar realiseerbare waarde. Indien de realiseerbare waarde van de bekwaarde, teruggeboekt. ndien het belang van de Groep in de opgenomen de identificeerbate activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen, de kostjis van de bedrijfscombinatie overtreft, wordt:

• de identificatie en de waardering van de identifigen en voorwaardelijke veplichtigen van de overgenomen partje en de kosprijs van de bedrijfscombinatie beoordeeld; en
• een eventueel overblijvend surplus na die herbeoordelijk in de winst- en verliesrekening opgenomen.

Immateriële activa 33

en Kosten voor onderzeeksactiviteien, ondernen van nieuwe wetenschappelijke of technologische kenns, worden als kosten in de winstverliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten, waardji de result worden begepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substanteel verbelerde producten en processen, worden in de balande indier de volgende factoren duidelijk aantoonbaar aanwezig zijn vor het product of proces:

• De technische haalbaarheid om het immaterlêle actief af te werken, zodat het beschikbaar zal worden voor gebruik of verkoop;
  • De intentie om het immateriële actief af te werken en te gebruiken of verkopen;
    • De mogelijkheid om het immateriële actief te gebruiken of verkopen;
• Het immateriële actief zal toekomstige economische voordelen genereren;
• De beschikbaarheid van adequate technische, financiëlen om de ontwikkeling af te werken en om het inmateriële actief te gebruiken of verkopen; en De mogelijkheid om op een betrouwbare wijze de uitgaven verbonden aan de ontwikkeling van het immatent en

Materiële activa 3.4

Maleriële adbia worden gewaardeerd aan historis verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. De historische kosprijs omvat de delasingen, de koslen van ontmanteling van hel actief, en van het herstel van het terrein waar het actief zich bevind, waar van toepassing). De kostprijs van nilêle aankoopnijs vemeerterd met rechtsreeken om het actier operalioneel le maken zoals beoogd door het management (be vergunderbare zelfgeproduceerde vaste activa wordt op dezelfde manier bepaald als voor verworven vaste activa.

Kosten na eerste opname

erbonden aan de vervangingslingen naar de ondeneming zullen vloeien. Alle andere uitgaven worden geboekt als kost in de wintst- en verlieselening op het moment dat ze De kostprijs van vervangingsinvesteringen vord e matenele active opgenomen indien het waarschinlik is dat de toekomstige economische voordelen worden gemaakt.

Afschrijvingen

Hel af te schiyen bedrag is de kostprise restwaarde. Belangilike restwarden worden jaarlijks opnieuw bepaald. Afschiyingen worden berekend volgens de lineare methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte economische gebruiksduur.

De verwachte gebruiksduur is als volgt:

20 jaar	7 - 10 jaar	5 - 20 iaar	3 - 10 iaar
Gebouwen	Cogeneratie-installaties op basis van aardgas	Cogeneratie-installaties op basis van blogas	Meubilair, rollend materieel en overige

Als onderden van materiële activative economische gebruiksduur hebben, worden zij beschoowd als afzonderfijle materiele adva. Temeinen worden niel afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbepaalde gebruiksduur hebben.

3.5 Leasing

dal er over de volledige looplijd een constant in vergelijking met het openstand kapitaal. De financiële kosten worden rechkreeks in de winst- en verleselening lesse contraden in de balans opgenomen aan de reële waarde op het moment van het aangaan van de leasingvereenkomst of, indien deze lager is, togen de geschate contante warde van de minimale leasebetaling wordt dees beschouwd als tengbetaling van de leasingschuld, deels als intrestbetaing in een verhouding de maakt e esing van nalelible activa wantij de voordelen en de risio's verbonden aan de eigendom substantieel ovemeemi, wort beschouwd als financiële leasing. Financiële leasing, F opgenomen. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen voor afschriftare geleasede activa zijn identiek aan de eigen afschrijfbare actva. Leasing van activa waarbij de voordelen en de risico's substantied bij de leasingever blijen, wordt bessing. Betalingen gedaan voor operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de winst- en verliesrekening genomen. Wameer een operationele leasing voedligd, zal elke financiële vepliching of bele verschuldigd aan de winst- en verlieselening worden genomen in de periode waarin de beëindiging zich voordoet.

3.6 Investeringen in geassocieerde deelnemingen

deelnemingen worden in de constilatiement volgensmuatiemelhode vanaf de datum waarp de aarzienlijke in de daum waarp de aartienlijke invloed eindigt. Wanner het anded van Thenery in te geassocieeded deelneming overschijdt, worth de beekwarde hereid tot nul en worden verdere hvesteringen in geasocieerde deelnemingen waarin Thenergo een aanzienlijke invloed uiteelent op de financiële en operationele beleidslijnen, doch geen controle heeft. Aanzienlijke invloed is het reat on deel te nemen in te financiële en operationele beleid van de onderneming waarin wordt deelgenomen, maar is geen controle of gedeelde controle ver dit beleit. Dit word in hel bezit van 20% tot 50% van de semgerchigde andelen. Investeringen in geassocieere eerlezen niet meer in rekening gebracht, te zij de onderen aangegan met betrekking tot de betreffende geassocieerde deelneming. ndien de kosprijs van de verwening van de geasocieerde deelneming hoger is dan het aandeel van de identifizeerbare adva en gelest op bijzondere waardeverminderinger als ondering. Elk overschot van het aandeel van Thenergo in de netto reële waarde van de identificeerdare activa en voorwaardelijke) verplichingen, wordt dit verschill op het moment van ovemane. De goodwill wordt opgenomen in de invesleing en wordt voorwaardelijke) verplichtingen tegenover de vervingskost wordt, na opnieuw beoordeeld te zijn, rechtstreeks in het resultaat genomen.

3.7 Handels- en overige vorderingen

de dubieuze vordenigen op basis van alle uitstaande bedragen. Een bijzonder wardevernindeningsverling wordt opgenomen in de winst- en verlesmening in fandels- en overge vorden gewardeerd aan afgeschrever kostpijs nin bijzondere waardeverminderingveriezen. Op de balandeling gemaakt van overeenstemming met het verschil lussen de vorderingen en de gedisconteerde van de verwachte toekomstige kassformen.

3.8 Voorraden

Vooraden worden gewaarde indien deze laden deze lager is. De kospijs omvat de knijlele aarkooppis vermeerderd met overige koslen die nolig zijn om de vooraad op hun huidige loesland te brengen. De gewogen gemiddelde kosprijsmehode voort gebruikt om de koepris van de vooraden te begalen. De kostpijs vor afgewerkte producen in bewerking omat de gebruikte grondstoffen, de andere productionalerialen, de directe loor- en andere kosen alsock een oewijzing van vasle en variabele overnale bedrijfscapatiel. De opbrengswaade wordt gedelineerd als de geschreverd als de geschafte verkooppijs in de nomale bedrijfsvoering min de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren.

3.9 Liquide middelen

Liquide middelen omvatten bij kreditingen (zich- en temijmekeningen). Deze financiële activa worden gewaardeed aan reêle waarde.

3.10 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten

word afgesten) gereed is vor omndellijke verkop in zijn huidge bediffsaciviteit is een component van een entileit die cheel is afgesolen owel is gedassified als angehouden voor verijisectiviteit of gegrafisch bedrifsgebied vetegenwoordig en zowel operationele as voor de fianciële erslaggeving kan worden onderscheil. Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnijke verkoop als de entilet zich heeft voor voor de verkoop van het actief (of de groep advances and on on een koper te vinden en het plan te vollooien, opgestar is. Bownlien moet de verkoop van het adie (dit van de groep as die gepromot worden legen een redelijke pijs in verhouding tot zijn huidige reële waarde en dient de verkoop voorlen gewaardeerd tegen van verkooxkosten indien deze is dan de boekwaarde. Een eventueel overschd van de boekwaarde legenover de eële warde na aftek van verkoopiden wordevernindering. Zoda vaste adva gecassificeed worden als aangehouden voor verkoop worden erkoopransactie in plaats van door het te blijven gebuld als e verkoo heel waarschifiliji geach! word en als hel actief (of de groep activa de erkoppereenkomst naar verden binnen het jaar na de datum van de dassificatie. Adva of groep van activa die gedassifiede zijn as aargenuder voor Een vas actief of een groep activa die wordt gedassifieed als aangehouden voor verkop wanneer hoofdzakelijk zal worden gerealiseed in een ze niel langer afgeschreven. Vergelijkende voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt om de nieuwe classficatie in de balans ie weerspiegelen.

3.11 Voorzieningen

Voorzieningen worden aangelegd wanner (i) de ondere angegan (in rechte of in feite afdwingbar) als gevolg van gebeurtenissen in hel velteden, (i) hel waarschiniljk is dat voor de afwikkelingen een uitstroom van middelen nootzakelijk is en (ii) een betrouwhare schating genaakt kan worden van de omvang van de omvang van de deze verdichingen. Het bedrag van de voor de toekomstige verwachte kasstromen te verüsconteen tegen een disconteren die zoele de geldende marktrente als de specifieke risico's van de verplichtingen weergeeft.

3.12 Personeelsbeloningen

dat de werknemers diensten hebben gelen op deze bijdragen. Voor plannen met een te bereiken doel (toegezegde pensioenrosen Eighagen van de onderneming tot pensioende bijdrage (begezegde bijdrageregeling) worden opgenomen als een kost in de vinst- en verflessekening op het ogenbli voor elk plan afzonderlijk geschat op basis van de "projected unit credit" methode.

3.13 Rentedragende leningen en verwante kosten

kosprijs wat belekent dat het verschil besten en bedrag en de aftossingwaarde en laste wordt genomen van de winst- en verlesekening over de periode van de Rentedragende leningen worden intée waarde, verninderd met kosten verbonden aan de transactie. Verolyens worden aan afgeschreven lening op basis van de effectieve intrestvoet

Kosten verbonden aan leningen worden opgenomen in het periode waarn ze zich voordeer, tenzij het gaal om rechtstreeks berekenbare kosten aan de verwoning, constructie of productie van een in aanmerking komend actief als onderdeel van de kostprijs van dat actief.

3.14 Winstbelastingen

Ninsbelastingen op het resultaat van heldigde en uigestelde belastingen. De belastigen worden geboekting en ij ze betekking hebben op transadies die eechstreeks in het eigen worden de belasingen eeneens echtsteeks en laste van het eigen vermogen geboek. Verschuldigde belastingen onvaten de verwachting op het belastbaar inkomen van het jaar aanpassingen aan de belasingschulen van vorge jaren. Vor de berekening van de belastingen van het jaar worden de belastinglarieven gebruikt waarvoor het wetgevingsproces (materieel) is afgeslob. h overenslemming met IAS 12 Whstbelashgen gebook op bass van de zogenaande liablity-metrode. Dit beleind dat, ekening nutend met de bepalingen van AS 12, voor alle belasbare bassen de belasbare basis van activa en hun bekwaarde intestelde belasingen in de belasingen in de belasingen in vordentgen opgenomer worden in de balande met de ondementing vor uitgest de belastingen aanleggen op het verschil usen de reâle waarde en de belastbare basiva en passiva verifiscombratie. IAS 12 schifft vor dat er geen uitgestelde belasinger geboekt worden () bij intiliele opane van goodwill, (i) bij de intliële opname van advansactie die geen bedrijsombinatie is en die geen invloed heelt op de boekhoudkundige of belasbare wirst en

uigestelte belastingen is gebaseed op de verwachte of regeling van de beteffende activa en passiva, en het daarbij hornor het (ii) op verschillen met betrekingen in docherondemeningen in de mate dat een legenbeking in de nabje teeksmst onwaarschijntjit is. Het opgenomen bedrag voor de wetgevingsproces (materieel) is afgesloten. Ulgestede belastingvorden worden er net waarschijnijk is dat er voldende toekomstige belasbare wirsten zullen zijn om het belastingvordeel le kunnen realiseren. Ze worden afgeboekt wanneer hun realisatie niet langer waarschijnlijk is.

3.15 Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar

Handelsschulden en overige voltenden zijn gewaardend tegen kostrijs die overenkomt met de reële waarde van de te belalen vergeeling.

3.16 Derivaten

Thenergo heeft in het verleden gebruikt gemainde de risico's te beheren met betrekking tot schommelingen in interestpercentages, elektricitelts- en gaspizen op de resultaten van de ondermering. Ther beheer van finansiële issico's veriedt het gebruik van deze instrumenten voor speculatiedeninden en de onderneming houdt bijgevolg geen dervaten uit voor handelsdeleinden. Denvaten die economische hedges zijn maar niet volden aan de stikle aftekingbeplangen van IAS 39 Financent Veardening worden opgenomen als financiële adva of passiva legen relev wande met venering van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening. Derivaten worden initied opgenomen tele waarde is het bedrag waarvor een actief fan worden verhandeld of een verpliching kan worden afgewikkeld, ussen ter zake goed geïnformeerde en tot en transactie bereid zijn aan de voorwaarden die gelden in transacties tussen onafhankelijke partijen. De reële waarde van derivaten is ofwel de mantprijs of word beekend volgens waarden die de geldende marktprijzen hanten. Deze motellen houden ook rekening met de gelieweardigheid van de tegenpartijen. Na hun intilêle opname worden den hun reële wante op balanstatum. Afhatkelijk van het al dan niet toepassen van kasstroomalfdekking wort elke winst of verlies ofwel rechtstreeks in het eigen vermogen of in de winst- en verliesrekening opgenomen. Hedge acounting ' wordt toegepast bij het afdekkingen voldeen an de 'helge accumting' weisien, de 'helge accumting' weristen, de notige doumentatie voorhanden is en de afdekking effectief is. De ondememing heeft geen kasstroomafdekking toegepast in periode 2012 - 2013.

3.17 Waardeverminderingen op immateriële, materiële activa en goodwill

Voor de boekwaarde van de mateille activa wort op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat deze activa aan een bijzander waardevermindering zouden kunnen zijn. Indicalies aanwezig zijn, dient de realiseerbare warde van het actief te worden worden goodwil, immateriële activa die nog niet vor zijn en immateiële adva met een onbepade gebruiksduur jaarlijks aan een test voor bijzondere

waardeverminderingsverlezen onderworpen in de in gebeek wanner de boekwarde van het adiel of van de kastroomgenerende een eelt wartoe het actief behoort, hoger is dan de Bijzondere waardevermindeingsverliezen worden opgenomen in de winst- en verliesekening.

Berekening van de realiseerbare waarde

tot het actief weergeeft. Een bijzonder waardenende eenheid wordt eest teegekend aan de eerst teegekend aan de evenuele gochill de aan de De realisedrare waarde van de reële waarde minus de verkopkosten en de bedrijfswarde. Realiseerbare warden worden geraamd voor individuele asiva en indien dit niet mogelijk is, voor de klein waatte de activa behoren. Bij het bepalen van de bedrijfswaarde worden de verwachte toekonslige kasstromen verdissonteerd tot hun contant van een discortoveel vór belastingen die zowei de actuele marktrente als de spedieke risios's met betrekking kasstroomgenerende eenheid is toegerekend en vervolgens op de andere activa van de boekwaarde van elk actief in de eenheid.

werdisonteerde vrije kastroom benadelen die de waarde van een overname begalen, toegenast. Deze berekeningen worden bekrachtigd door waardeingsratio's of ander voorhande indicatoren. De bijzonder waardeverminderingsles! voor goodnill word nomaal gezen uitgeverd op het nivaa van de Vor godwill is de realiseerbare warde van de eenheid waarte de goodwill behoort, gebaseed op de reële waarde benade in den bepald wort een segmenten.

De kasstroomgenerende eenheden komen overeen met de segmenten.

Terugname van waardeverminderingen

waardevermindeningsverlies word gebeek. De toegende van een actief, verorzaakt door de tenugnane van een waard vernindeningsverlies, mag niet hoger zijn den Wardeverninderingsverliezen op godwill of belevermogensinstrumenten worden niet tenggenomen. Waardevermindennysveriezen op andere active worden teruggenomen indien een later teen ande op objectieve basis kan verbonden worden met een gebeurtents die heeft plaatsgevonden nadat het bijzonder de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn in vorgaande penodes geen bijzonder waardeverminderingsverlies voor het actief zu zijn geboek!

3.18 Opbrengsten

Opbengsen worden gebeelt warner het waarden voorden verbonden verbonden ande ondemening zillen vloeien, op voorwaarde dat de opbrengsien op een betruwbare wijze kunnen in op engsten worden gewaardeerd aan de ontvangen of te ontvangen of te ontvangen of te ontvangen on de waarde wordt verminderd met kortingen en gelijkaardige vergoedingen.

Verkoop van goederen en diensten

Met betrekking lot de verkop van goederen en die opbrengst als gerealiseerd beschouwd op het ogenhik dat de belangrikste voordelen en de risics van eigendom overgedragen zijn aan de koper en er geen belande overlijende de inning van de verengekomen vergoeding, de transadieksten of de mogelijke tergzending van de goedeen en op voorwaarde berokkenheit heeft met belekking tot de verkochte goedeen. Opbengslen uit de verkoop van

gedeen en dienslen worden gewaarde van de vergeeling die is onlyangen of waarop recht is verkregen; na afrek van handels- en volume koningen asoki voorzieningen voor terugnames. Groenestrom- en WK-settifcalen verbonder van elektricieit en warmte worden als gerealiseerd beschouwd wanneer de productie gebeurd is en de inning van de verkoopwaarde waarschijnlijk is.

Overheidssubsidies

Overheidssubsides worden in de balans van zodra er een redelijke zekerheid bestaal dat ze zullen ontjøngen worden en de woowaarden die eraan verbonden zijn. Subsitiese van uitgeven gemaakt in verband met vaste adval worden opgenomen als vernindering van de kotpijs van de bereffende activa in de balans en in resultaat gehouitsduur van de betreffende activa door middel van een verminderde afschrij ingskost.

Financiële opbrengsten

Financiële opbrengsten ontvanger interest op pesid's en interest aangerekend aan klanten als onderdeel van de voormannering van afgeronde osgeneralie aftekingsneffielles. Damaast make nok overheiding tot interestkosten deel uit van de financiële opbrengsten, zoals hierboven beschreven. De ondernening projecten. Verder de financiële opbrengsen ook wissen uit afdekkingsinstumenten van een bekhoudkundige afdekingselatie, everals wissen uit heeft geen significante transacties of blootstellingen aan vreemde munten.

3.19 Kosten

Financiele kosten

De financelle kosten onvatten intresten op lening, berekend volgens de effective rentiezen op afdekkinginstrumenten die geen deel uithaken van een boekhudkundige afdekkinginefficiëntie. Venter bevaten de financële koslen ook de uitgaven met betekking tot winstdeelnemes.

Toelichting 4 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden

4.1 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden beginnend op 1 januari 2013

Stelselwijzigingen

De toegepaste grondslagen van de financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar.

De Groep heeft gedurende het hieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (lASB) en het hternational Financialions Committee (IFRIC) van de HSB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2013, begepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die noe niet van kracht zijn per 31 december 2013.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Intervaardigd door het IASB en het IFRIC zijn van kracht voor het huidige bekjaar.

• Jaarlijks verbeteringsproces 2009 2011 (uitgevaardigd in mei 2012) A
• FRS 1 Eerste toepassing van de International Reporting Standards (wijzigingen maart 2012) Overheidsleningen A
• FRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen december 2011) Saldering van financiële verplichtingen
• IFRS 13 Waarderingen tergen reële waarde (uitgevaardigd in mei 2011)
• IAS 1 Presentatie van de jaarrekening (wijzigingen juni 2011) Presentatie van posten van niet-gerealiseerde resultaten
• AS 19 Personeelsbeloningen (wijzigingen juni 2011) administratieve verwerking van personeelsbeloningen (pensioenen en andere beloningen na uitdiensttreding) A
• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten (uitgevaardigd in mei 2011) A
• IAS 28 Investeringen in geassocieerde ondernemingen (uitgevaardigd in mei 2011) A
• IFRIC 20 Verwerking van de afschrapingskosten in de mijnsector. A

De toepassing van deze nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

4.2 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die van kracht zijn voor boekjaren vanaf 1 januari 2014

Standaarden die zijn gepubliceerd maar nog niet van kracht zijn en mogelijks een impact hebben

De Groep heeft ervoor gekozen om de volgenden, Interpretaties en Wijzigingen die nog niet verplicht waren voor 31 december 2013, niet vroegtijdig toe te passen:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2010 2012 (uitgevaardigd in december 2013) A
• Jaarlijks verbeteringsproces 2011 2013 (uitgevaardigd in december 2013) A
• FRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen december 2011) Uitstel van ingangsdatum van IFRS 9 en vijzigingen van gerelateerde informatieverschaffing A
• FFC 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen november 2013) Bijkomende informatieverschaffing n.ar aanleiding van de introductie van de hedge accounting in IFRS 9 公
• FRS 9 Financiële instrumenten: presentatie en waarderinggrondslagen (uitgevaardigd in november 2009) en latere aanpassingen A
• FRS 10 Geconsolideerde jaarrekening (uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni en oktober 2012) 1
• FRS 11 Joint Arrangements (uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni 2012)
• IFRS 12 Informatieverschaffing over investeringen in andere entiteiten(uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni en oktober 2012) ﺎﺕ
• IAS 19 Personeelsbeloningen (wijzigingen november 2013) wijzigingen gerelateerd aan werknemersbijdragen in het kader van Toegezegdpensioenregelingen 本
• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten (wijzigingen oktober 2012)
• IAS 32 Financiële instrumenten: presentatie (wijzigingen december 2011): Saldering van financiële verplichtingen A
• AS 36 Bijzondere waardevermindering van activa (wijzigingen mei 2013) Informatieverschaffing over invorderbare activa
• AS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering (wijzigingen juni 2013) Schuldvernieuwing van hedge accounting A
• IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waarder 2013) wijziging m.b.t. hedge acounting bij toepasing van IPRS 9 A

IFRIC 21 Heffingen (mei 2013) A

De ondementing is momenteel de invloed van de in 2014 van teepassing zijnte standarden an het beoordelen. Behoudens de virziging in presentalie van Joirt veriures van proportioneel naar eigenvermogensmethode, verwacht de groep dat deze veranderingen geen materiële invloed op de jaarrekening hebben.

Toelichting 5 Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden

De liquiditeit en continuïteit van Thenergo NV en van de Groep.

De geconsolideerde financiële staten werden opgestelling van continuitei. De Raad van Bestuur is van mening dat, niettegenstaande de over le dragen verlezen (€ -139.24) en het negatief eigen vermogen (€ - 957), deze verondersling van de bestaande waarderingseegels bij het opstellen van de geonsoldeerde oijers gerechtvaardigd is.

een stralegische partner, wat na jaareinde in de aandelen ABO Hoding NV. Gezien de kapitaalverhogingen in 2014 zaals beschreven in Toeliching 30 – Thenerg heeft zich, na het afschen van haar participaliteiten, teegespist op de bestendiging van de MyPoweractwitelien en het aantekken van Gebeurtenissen na balansdatum, zal het eigen vermogen opnieuw postief zijn.

Thenergo vertrouwt erop dat de inbreng van ABO Holding NV de continuïteit voor het volgende jaar zal waarborgen.

Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden

• waarschijnlijk is dat er toekemsige fiscale wirst beste en en en ongebruike overgedragen fiscale verliezen en fiscaal verben kunten worden Ultgestelde belastingen met betrekking tot ongebragen fiscale veriezen en fiscal vernehenbare leggeden worden maar opgenomen in zoverre hel verrekend. Bij zijn inschatting neemt het menneging als langelemijnstrategie en opportunieiten voor belastingbanning;
• Bijzondere waardevermindent de Greep voet jaardeverminderingstesten uit op goodwill, andere active en kasstroomgenerende eenheden waarvor er aanwijzingen zijn dat de netto bekwarde mogelijks hoge is dat de realise is gebaseed op veronderslilingen zoals marktandeel, marge-evolutie en disconteringsvoet (zie Toelichting 15, 16 & 17-Goodwill, immatenële activa en materiële activa).

Toelichting 5 Verslaggeving per segment

FFS & vereist dat de operationele segmenten op basis van interne verslagen aangaande de componenten van de vennootschap die regelmalig worden herzien door de operationele besluitvormers met de bedoeling middelen toe te wijzen aan het segment en om zijn prestaties te beoordelen. Naar anheiding van de belinachen en de Elimaciviteilen af te stoen, zullen entel de vortgezette activiteiter in deze paragraaf worden hegelich. De belintige activiteiten worden verder beschreven in toelicitie in voortgezette activiteiten in de volgende 2 segmenten onderverdeeld:

- MyPower

• Holding
• My Power bevoorraad industrien en gemeet door biggas in WKK-centrales. De eenheden zijn gedimensioneerd volgens het productieproces en de warmlevraag van de parter. Ze zullen op bijdentie van meer dan 90% draaien, wat een oplimaal energiegebruik impliceert. Thans heeft Therergo één operationele MyPower-site met een capaciteit van 1,4 MWe,
  • Het Holdingsegment omvat voornamelijk de holdingactiviteiten.

henergt verslaggeingsegmenten zijn straten die verschillende protucten en diensten aanbieden en gevestigd zijn in verschillende marken. Ze worden atzonderlijk beheed aangezien elke activiteit anders of onderwopen is aan verschillende regelgevingveristen.

en passiva worden toegewezen aan de segmenteert in de vorgaande perioden werdend onform de nieuwe segment rappriemgstructur zoals De boekhoudpincipes van de operation zijn dezelfte als Thenerg's boekhoudprincipes. De vennolschap passis van winst of veries uit de Thenergo noteer intersegment en -overdrachten werden uitgeverd met dede padjen, d.w.z. legen de huitige marktprizen. Alle activa peraties votr aftek van belastingen, von het resultat van geasodäeerte deelnamingen, vóór hel financiel resultaten en veliezen, hierboven toegelicht.

Alle omzet wordt door de onderneming in België gerealiseerd.

	MyPower		Holding		Eliminaties		Geconsolideerd
Uit voortgezette activiteiten in € 000	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Bedrijfsopbrengsten	714	878	377	602	-374	-601	717	879
Omzet externe klanten	714	853					714	853
Inter-segment omzet		0	374	601	-374	-601	0	0
Overige bednifsopbrengsten		25	8				C	26
Recurrente operationele kosten	-487	-587	-1.103	-1.137			-1.590	-1.725
Inter-segment aankopen	G	0	0				0
EBITDA	227	291	-726	-535	-374	-601	-873	-846
Afschnjvingen	-117	-117	-53	-81			-170	-198
Bedrijfsresultaat voor éénmalige kosten	110	174	-779	-617	-374	-601	-1.043	-1.044
				0
Financieel resultaat	0	-3	-52	-183			-52	-186
Niet recurrente kosten		t
Bijzondere waardeverminderingen op activa		0		0				0
Andere niet-recurrente kosten		ల్ల		-22				-24
Eenmalige financiele kosten		0
Resultaat voor belastingen	109	169	-831	-821	-374	-601	-1.095	-1.254
Belastingopbrengst/(-kost)	-11	-41	0				-11	-41
Resultaat voor het boekjaar uit voorloezette activiteiten	98	128	-331	-821	274	-601	-1.106	-1.295

	954	SOC	2.024	2.002	2.979	2.903
	65.	490	.284	3.065	3.836	3.556
Aanschaffing van vaste activa

47

De activa en passiva toegewezen aan het segment worden netto voorgesteld.

De bovenstaande segment reporting tabel werd aangepast tov vorig jaar

In 2013 hebben Thenergo's voortgezette activiteiten met derden een omzet van € 1,1 miljoen gegenereerd tegenover € 1,5 miljoen in 2012. De omzet is voor 43% (41% in 2012) afkomstig uit de verkoop van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten. De negatieve EBITDA nam toe van € - 0,39 miljoen in 2012 naar € - 0,65 miljoen in 2013.

De omzet in het MyPowersegment daalde van € 878 in 2012 naar € 714 in 2013. Dit heeft onder andere te maken met een éénmalige opbrengst in 2012 ten bedrage van € 0,025 en met een aangepaste berekening van de omzet en kosten ten opzichte van de contractant. De EBITDA daalde van 16 174 naar € 110.

van negatief € - 183 in 2012 naar negatief € -52, voornamelijk door de schuldafbouw in De omzet bij Holding bestaat uit intersegment omzet en omzet ten opzichte van afgestoten entiteiten. De negatieve EBITDA nam toe van € -0,68 miljoen in 2012 naar € -0,87 miljoen in 2013 voornamelijk door hestructureningskosten. Het financieel resultaat verbeterde 2012.

Toelichting 6 Bedrijfsopbrengsten

					Verschi
edrijlsopbrengsten (in € 000)	201		2012		2013 - 2012
le kinciter	242	34%	248	28%	દર્ભ
roenestroomcenficaten	377	53%	445	51%	2%
varmtekrachtkoppelingscertificater	વેરુ	13%	180	8%	ર્દેશ્વ
komsten inzake dienstverlening		0%		0%	0%
wenge omzet		0%		0%	0%
venge bedrijs opbrengsten		0%	28	3%	-386
			27.9

De bedrijfsopbrengsten van Thenergo kunnen als volgt gedetailleerd uitgesplitst worden:

De omzet van elektriciteit komt voort uit de verkoop van elektriciteit aan een industriële koper en wordt uitsluitend binnen het segment MyPower gerealiseerd. Het aandeel van de verkoop van elektriciteit bedraagt 34% van de omzet (28% in 2012).

afkomstig uit de productie van certificaten. De omzet van deze certificaten daalde van € 605 in 2012 naar € 472 omwille van een aangepaste berekening van de kosten en inkomsten uit warmtekracht- en groenestroomcertificaten zijn vanaf 2013 enkel opbrengsten ten opzichte van de contractant. Hierdoor daalden eveneens de kosten voor aankopen. De

De overige bedrijfsopbrengsten daalden tot € 3 in 2013 (€ 26 in 2012).

Alle inkomsten werden in België gerealiseerd.

De overige bedrijfsopbrengsten kunnen als volgt worden gedetailleerd:

20127		25		26
2013			6
In E 000	Meerwaarde verkoop vaste acuva	Ontvangen schadevergoedingen	Ovenge	Totaal

Toelichting 7 Personeelskosten

in € 000	2013	2012
Lonen en wedden	258	299
Sociale zekemeidsbijdragen	6	18
Overige personeels kosten		8
Pensioenen en groepsverzekenngen		3
lotaa	2:30	328

herstructurering en afslanking van de Groep daalde het aantal werknemers en 6 VTE per 31 december 2013. Eind 2013 was er 1 VTE in dienst bij de Thenergo Groep (2012: 6). De totale personeelskosten van 2012 en 2013 omvatten eveneens kosten met De personeelskosten dalen van € 328 in 2012 tot € 280 in 2013. Door een verdere directieleden. Het gemiddeld aantal VTE daalde van 7.2 VTE per 31 december 2012 naar betrekking tot personeel welke niet direct toewijsbaar zijn aan de beëindigde activiteiten en die gedeeltelijk verder zullen verdwijnen ten gevolge van het afstoten van activiteiten.

Toelichting 8 Afschrijvingen

De afschrijvingen op immateriële en materiële activa omvatten enkel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten.

	2013	2012
Afschrijvingen op materiele activa	170	198
Totaal		170 198

Toelichting 9 Overige bedrijfskosten

Overige bedrijfskosten kunnen als volgt worden gedetailleerd:

	2013	201
PR. communicatie en marketing	29	35
Verbruiks kosten, bureaum ateriaal en nuts voorzieningen	53	85
Herstellingen en onderhoud	30	78
Huur gebouwen, matenaal en wagens	184	58
Reiskosten	10	13
Vergoedingen voor audit	35	15
Verzekenngen	20	27
Vergoedingen voor jundisch advies	101	25
Consultancy diensten	211	242
Vergoedingen Raad van Bestuur	123	180
Lidgelden en beroepsbijdragen	20
Overige	ਟੈਕ	107
Overige niet-recurrente bedrijfskosten
10:63	375	399

De overige bedrijfskosten daalden van € 899 in 2012 naar € 875 miljoen in 2013. Deze kosten omvatten eveneens bedrijfskosten welke niet direct toewijsbaar zijn aan de beëindigde activiteiten en die verder zullen dalen gezien de verminderde activiteiten.

Toelichting 10 Financieel resultaat

De interestkosten omvatten het volgende:

	2012
interestkosten op operationele leasingschulden Interestkosten op rentedragende leningen
205

De schuld- en rentekosten hebben enkel betrekking op de voortgezette activiteiten en betreffen voornamelijk de interesten op de lening aangegaan bij ParticipatieMaatschappij Vlaanderen.

De interestopbrengsten omvatten het volgende:

	2013 2012
Interes topbrengsten		- 23
1 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 45 45 1 1 1 23 Acal And And

Toelichting 11 Inkomstenbelastingen

Belastingen van het huidige boekjaar	-58	-28
Aanpassingen belastingen vonge boekjaren
uitgestelde belastingen op opnames en terugboekingen van tijdelijke verschillen	28
Totale belastingopbrengst/kost		-4

De reconciliatie van het effectief belastingpercentage met het geaggregeerd gewogen gemiddelde belastingpercentage volgt worden samengevat:

	2013
Allocate van een gedeelte van het resultaat naar resultaat uit beeindigde activiteiten Resultaat voor belastingen uit voorigezette activiteiten	-1.095 -4 491	-1.285 4 450
Gecomgeerd resultaat voor belastingen	-5.586	-5.745
Geaggregeerd gewogen toepasselijk belastingtanet	33.99%	32 6%
Belasting aan geaggregeerd gewogen toepasselijk belastingtanet Verklarende eiementen	1.899	1.873
Verliezen waarvoor geen uitgestelde belastingvordenng wordt opgenomen	-950	.1.76.0
Gebruik van voorheen niet enkende belastingvordenngen		143
Gerealiseerde minderwaarde op aandelen	-975	3831
Fiscaal verworpen uitgaven		-26
Notionele interestatiek op het eigen vermogen		24
Fiscale correcties op vonge jaren
Overige
Belastingopbrengsti(kost) opgenomen in de resultatenrekening

De verliezen van 2013 en 2012 waarvoor geen uitgestelde belastingvorderingen werden opgenomen (respectievelijk € 950 en € 1.750) hebben hoofdzakelijk betrekking op de holdingbedrijven van de Groep en Thenergo Operations. De gerealiseerde minderwaarde op aandelen is voornamelijk het gevolg van de deconsolidatie van een aantal entiteiten.

Dorsprong yon de uitgestelde belastingen op balansdalum	Actrict		Passin
n C 00G	2013	2012	2013	2012
Saldo op 1 anuari	0	18	78	64
Herclassificering als aangehouden voor verkoop Verwening door middel van bedrillscombinaties Wizigingen in consolidatiemethode Uit consolidate genomen
Toenamel siname) in de resultatenrekening Toenamel(athame) va het eigen vermogen		-13	-28
Saldo op 31 december	0	C	130
borsprong van de uitgestelde belastingen op balansdatum	AC (IVJ 2013	2012	Passin 2013	2017
Tudelijke verschillen	0	13	50	91
Materiele activa Voorzeningen		13	ਵਿੱਚ 7	81
PORT PORTED BLUISO Ultige E terrad	0	3	6	91
Verschuningen lussen acthe en passiva		-13		-13
Netto opgenomen uitges teide belastingen	0	0	50
Niet opgenomen uitgestelde belastingvorderingen,			2013	20
Belastingverliezen en kredieten Aftrekbare tijdelijke verschillen			22.295 4 768	22.053 4.537

Fiscaal overdraagbare verliezen met betrekking tot de Belgische entiteiten € 18.855 (€ 18.585 in 2012) hebben geen vervaldag.

27.08 1 26.580

Totaal

Toelichting 12 Beëindigde activiteiten

Het resultaat over de periode met betrekking tot de beëindigde activiteiten is als volgt:

000	2013
	1 626	8231
Bedrifskosten - overige Bedrijfsopbrengsten	-1.994	-5.457
Bedrifskosten - bijzondere waardeverminderingen	-1.198	-81
Financieel resultast	3	-152
Aandeel in het resultaat van geas socieerde ondernemingen		. 14
Rasustaat voor belastingen	-1,576	547
Belas lingopbrengs V(-kost)		-79
taat van het booklaa
elinstitueries) uit waardering teen reelle minus de verkoopkosten
Geralateerde last uit hoofde van winstbelastingen
Winst/i verlies) uit het afstoten van activiteiten	CF	1.236
Gerelateerde last uit hoofde van winstbelastingen
Resultaat van het boekjaar uit beelindigde activiteiten	= 1.30).	1770

werd afgestoten. De cijfers van 2012 betreffen zowel het Etrimsegment als het voormalige De beëindigde activiteiten voor 2013 hebben betrekking op het Etrimsegment dat in 2013 Groeikracht segment dat in 2012 werd afgestoten.

De kasstromen over de periode met betrekking tot beëindigde activiteiten zijn als volgt:

	2013
Kasstroom uit bedrijfs activiteiten		788
Kasstroom uit investanngsactiviteitan	-372
Kasstroom uit linancieringsactiviten		-704
		85

Toelichting 13 Afgestoten activa

In C 000		2012
vergoedingen omvangen in liquide middelen	11:33	10889
vencoopprijs Banpassing Leysen NV		-122
Uitgestelde verzoedingen uit verkoop	244
Totaal ontvangen vergoedingen	17 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 430 1 1 1 1 1 9 17 1 1 9 17 1

-819 047 5-109 1.473 -5.881 -558 82 Resterende schulden aan Groepsondememingen van afgestoten activiteiten Totale boekwaarde van afgestoten activiteiter Vetto actiefwaarde van afgestoten activiteiten Minderheids belangen Overige		2013	2012
	rotaal ontvangen vergoedinge

52

1,235

67

nst/{verlies) uit het afstoten van activitetten

2013 185 vergoeding ontvangen in liquide middelen n.a.l.v. verkopen n 4 07010
	2012
	10839
venkooppnjs aanpassing Leysen NV	-172
408 Ontvangst uitgestelde vergoeding verkoop Fertikal	403
487 Minus. Irquide middelen van de afgestoten activiten	-984
Natio kasinstramen

Etrim NV en Energy Cluster, verkocht aan onafhankelijke derde partijen voor in totaal € 430. € 186 daarvan werd in 2013 betaald, het saldo werd in 2014 betaald. Op het ogenblik van verkoop hadden deze entiteiten en de bijhorende vorderingen een netto actiefwaarde van € 363, waardoor er een winst ontstaat uit de verkoop van de entitleiten In 2013 werden de aandelen van en bepaalde vorderingen op twee vennootschappen, van € 68.

2

2012 werden vier (tien in 2011) Groeikrachten verkocht aan de voormalige de verkoop hadden deze entiteiten een gezamenlijk negatief eigen vermogen van €5.426 (€ 1.803 in 2011). Daarnaast had Thenergo NV nog openstaande vorderingen waarbij bij vorderingen gaf een kost in de geconsolideerde winst- en verliesrekening van € 5.109 (€ 2.035 in 2011). Het verschil tussen deze factoren vormt de winst van € 1.235 ( € 1.721 in minderheidsaandeelhouders voor in totaal € 917 (€ 1.953 in 2011). Op het ogenblik van de verkoop minderwaarden werden gerealiseerd. De afboeking bij de holding van deze 2011) uit de verkoop van de activiteiten.

Toelichting 14 Resultaat per aandeel

Resultaat van het boekjaar uit voortgezette en beeindigde activiteiten (€ 000) Resultaat van het boekjaar uit voortgezette activiteiten (€ 000) Resultaat van het boekjaar uit beeindigde activiteiten (€ 000) igenaars van het bedrijf rekenbaar aan	-1.108 -2.514 -1.508	-1 295 1.736 441
Sewogen gemiddeld aantal gewone aandelen	28.633.631	28.633.631
Gewone en verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (E) it voorgezette en beeindigde activiteiten strenies per aandeel	-0.09	002
Gewoon en verwaterd verlies per aandeel (€) it voortgezatte actviteiten	-0.04	-0.05

Het uitstaand verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen in 2013 bedroeg 28.633.631 (idem in 2012).

Toelichting 15 Goodwill

Per 31 december 2013 en 2012 is de boekwaarde van de goodwill € 0 als volgt:

Aanschaffings waarde
Saldo op het einde van het vonge boekjaar Verkoop Etrimsegment	33.199 -27 380	33.199
Saldo op het einde van het boekjaar	6.819	33.199
Geaccumuleerde verliezen uit waardevermindering
Saldo op het einde van het vonge boekjaar Verkoop Etrimsegment	-27,380 33.199	33 199
Saldo op het einde van het boekjaar	6:33 (3)	33.199
Boakwaarde op 31 december

Toelichting 16 Immateriële activa

ontwikkelingen door personeel van Thenergo Operations en ontwikkelingen aangekocht De immateriële activa verworven in 2013 ten bedrage € 372 (2012 € 464) betreffen eigen bij derden ten behoeve van het ETRIM handelsplatform.

113	Software	olaal 2013	Claa 2012
Aanschaffingswaarde
Saldo op het einde van het vonge boekjaar	836	BBC	5.604
verwervingen van derden	204	204	159
Verweringen door inteme ontwikkelingen	168	168	305
Verkoop of beeindiging van activiteiten	-1.208	-1.208	-5.232
Saldo op het einde van het boekjaar			836
Afschrijvingen en bizondere waardeverminderingen
Saldo op het einde van het vorige boekjaar	59	69	5.282
Afschrijungen	126	126	ಲಾ
Bizondere waardeverminderingen	0722	(6772
Verkoop of beeindiging van activiteiten	-1.2207	-1 207	-5732
Saldo op het einde van het boeklaar			59

0 0 Interne ontwikkelde immateriële vaste activa	Natto boekwaarde
Bil derden aangekochte immateriele vaste activa

Boekwaarde op 31 december

777

305 472

de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot beëindigde activiteiten tot op het ogenblik van de De afschrijvingen op immateriële activa omvatten zowel het gedeelte van herclassificatie naar beëindigde activiteiten.

De bijzondere waardevermindering van € 1.022 in 2013 betreft de afwaardering van het Etrim handelsplatform.

Toelichting 17 Materiële activa

					2013	2012
C 000	Terreinen	machines en Installaties. uitrusting	materieel en Meubilair, overige rollend	Activa in aanbouw	Totaal	Totaal
anschaffingswaarde
aldo op het einde van het vonge boekjaar	2.527	954	1.509	187	5.157	2.490
ans chaffingen			(6)		0	19
ervreemdingen en buitengebruikstellingen			-131		-131	-96
erclassificatie van activa aangehouden voor verkoop					0	2.694
liminatie wegens verkoop van ondernemingen			-429		-429
eclassificatie tussen rubneken		0	0		0	8
venge			-3		-3	50
aldo op het einde van het boekjaar	2 527	954	946	167	4.594	5.157
rschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
aldo op het einde van het vorige boekjaar	1.362	672	1.204	167	3.355	1.847
schnjungen		117	81		198	252
ijzondere waardeverminderingen			100		100	0
ervreemdingen en buitengebruikstellingen			-131		-131	-73
liminatie wegens verkoop van ondememingen			-429		-429	0
erclassificatie van activa aangehouden voor verkoop					0	.529
eclassificate tussen rubneken
venge (o.a. niet opstarten projecten)
aldo op het einde van het boekjaar	382	739	875	167	3.093	3.355
oekwaarde op 31 december
013	1.165	215	121	0	1.501
012	1 185	232	205		009

De afschrijvingen op materiële activa omvatten zowel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot beëindigde activiteiten tot op het ogenblik van de herclassificatie naar beëindigde activiteiten.

ﻭ 지 : in Robber in a are Ob 31 december 2013

Op 31 december 2012

De openstaande handelsvorderingen uit voortgezette activiteiten bedragen per 31 december 2013 € 575 (€ 547 in 2012).

bedrag aan handelsvorderingen. De nog te factureren goederen en diensten bestaan uit Het bedrag aan nog te factureren goederen en diensten bedraagt € 547 per 31 december 2013 (€ 400 per 31 december 2012). Dit bedrag maakt deel uit van het totale uitstaande warmtekrachtcertificaten en groenestroomcertificaten die in portefeuille worden aangehouden .

De ouderdomsbalans van onze vorderingen op klanten ziet er als volgt uit:

Handelsvorderingen bestaan enkel uit vorderingen op klanten. Toelichting 18 Handelsvorderingen

De openstaande vordering per eind 2013 was een niet vervallen factuur op één klant die in 2014 betaald werd.

Toelichting 19 Overige vorderingen

De overige vorderingen bestaan uit het volgende:

in € 000	2008	2012
Te recupereren BTW	14/2	215
Vorderingen op geassocieerde ondememingen & joint ventures	2
Vordering naar aanleiding van verkoop Energy Cluster	244
Uitgestelde betaling verkoop Fertikal		408
I otaal		407 640

Cluster. Deze vordering werd in 2014 betaald. In 2012 omvatten de overige vorderingen Op 31 december 2013 staat er nog een vordering open op de overnemers van Energy op korte termijn een schijf van de verkoop van Fertikal NV die in 2013 werd voldaan. Voor vorderingen op geassocieerde ondernemingen verwijzen we naar Toelichting 28.1 – Transacties met geassocieerde deelnemingen.

Korte termijn opeisbare tegoeden bij kredietinstellingen worden maximaal 3 maanden belegd bij tier 1 financiële instellingen.

Toelichting 20 Liquide middelen

De liquide middelen bedragen bedragen € 453 op 31 december 2013 (€ 1.202 in 2012).

Toelichting 21 Geplaatst kapitaal

Het geplaatste kapitaal van de onderneming, inclusief uitgiftepremies, is de laatste twee boekjaren stabiel gebleven als volgt:

op 31 december 2012	149,685	28.05
on 31 December 2013	THE RESE	20,633
Transaction rachistraaks toowiis baar aan kaamaaliya hoosaan		in C 000
Op 31 december 2012		-11.16
Op 31 december 2013		-1.18
Totaal netto geplaatst kepitaal op 31 december 2012		138,387

aandelen die uitgegeven zijn, zijn volledig volstort en hebben dezelfde rechten. De De aandelen van de onderneming zijn gewone aandelen zonder nominale waarde. Alle overeenstemmend het Belgische vennootschapsrecht en na beslissing van de aandeelhouders van Thenergo hebben in voorkomend geval recht op dividenden aandeelhoudersvergadering. Wij verwijzen naar de toelichting 30 - Gebeurtenissen na balansdatum voor de informatie inzake kapitaalverhogingen na jaareinde.

Toelichting 22 Rentedragende leningen en leasecontracten

Rentedragende leningen en leasingschulden op meer dan één jaar:

In € UUU	201k	710 12
Andere leningen zonder borgstelling bij derden (niet kredietinstellingen)	1471	477
Rentedragende leningen	14780	-1.477
Leasingschulden
1 049 9	14777	1.477

Rentedragende leningen en leasingschulden op ten hoogste één jaar:

In € 000
Andere leningen zonder borgstelling bij derden (niet kredietinstellingen)	ଫି	6
Rentedragende leningen	18
Leasingschulden
Totaal	19	19

Op 31 december 2013 vervallen de uitstaande rentedragende leningen en leasingschulden als volgt:

	fotaal Traar of 1-2 jaar 2-5 jaar "neer aar		Meer dan
Gewaarborgde lemingen bij krediesnstellingen
ewaarborgde leningen bij derden (niet krediesnstallingen)
indere leringen zonder borgstelling bij derden (niet lædletinstellingen)	1.498 1.498 1.477
1992 1992 1999 1999 1999 1999 1496 1,496 1,496 1,496 1,477 1,477 1,477 1,477 1,477 1,470 1,470 1,470 1,

ParticipatieMaatschappij Vlaanderen opgemaakt om een deel van het kapitaal terug te betalen. Uit de ontvangen verkoopwaarden van het Groeikracht segment werd ondertussen respectievelijk € 2.504 terugbetaald in 2012. Er staat nog een bedrag van € Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering zijn goedkeuring gegeven aan het converteerbare obligatielening gedeeltelijk in aandelen en gedeeltelijk in een nieuwe lening voor een bedrag van € 4 miljoen. Deze lening is terugbetaalbaar medio 2016. Naar aanleiding van het afstoten van het Groeikracht segment werd een overeenkomst met compromis bereikt met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen omtrent de omzetting van de 19 dat op korte termijn terugbetaalbaar is. De jaarlijkse rente werd vastgesteld op 6%. We verwijzen naar toelichting 30 - Gebeurtenissen na balansdatum inzake de kapitaalverhoging door inbreng in natura van het grootste deel van bovenvermelde schuld, alsook de gedeeltelijke schuldkwijtschelding.

leningen van de voortgezette activiteiten. Voor informatie over de blootstelling van de onderneming aan rentevoetrisico's en gegeven waarborgen verwijzen we naar Toellichting Deze toelichting geeft informatie over de contractuele bepalingen van de rentedragende 27 - Financiële instrumenten - markt- en andere risico's.

Toelichting 23 Handelsschulden

Handelsschulden bestaan uit het volgende:

In € 000	2013	2012
Leveranciers	296	279
le ontvangen facturen	274	127
10:39	570	356

59

Toelichting 24 Overige schulden

Overige schulden kunnen als volgt worden gedetailleerd:

n + 000		2012
Verschuldigde BTW	0	16
Schulden m.b.t. personeel	176	44
Schulden m.b.t. geassocieerde deeinemingen en joint ventures	132
Ovenge	1.296	1.304
10:03		1.604 1.364

De overige schulden omvatten € 1.296 ontvangen subsidies.

Toelichting 25 Voorzieningen

In C 000	albraakwerken voor geschillen voorzieningen voorziening voor	voorziening	overige
	0	0	15
Saldo op 1 januari 2012
Toevoeging	50	50
Aanwending			1
Terugname
Saldo op 31 december 2012	50	50
Saldo op 1 januari 2013	50	50
Toeweging
Aanwending
Terugname		-50
Saldo op 31 december 2013	50
waarvan
op ten hoogste 1 jaar
op meer dan 1 jaar	50

Toelichting 27 Financiële instrumenten - markt- en andere risico's

Gezien de sterke afbouw van de activiteiten gedurende de afgelopen jaren, heben onderstaande toelichtingen enkel betrekking op het Mypower segement en de Holding.

Beheer van het kapitaal

In de huidige omstandigheden en rekening houdend met het negatief eigen vermogen van waarin het actief. In de huidige fase gelooft Thenergo dat het van belang is toegang te hebben tot een minimale buffer aan liquide middelen teneinde de continuïteit te garanderen. Tegelijk bestaat de nood bij de Holding tot een inbreng van bijkomende activiteiten, wat middels de transactie met ABO Holding NV gerealiseerd werd na Thenergo meent dat een gezonde kapitaalstructuur van groot belang is voor de sector de groep lag de prioriteit van Thenergo in het herstellen van het eigen vermogen. jaareinde.

Toelichting 26 Overige financiële activa en verplichtingen

De ondememing heeft geen activa en passiva op eind december 2013 en 2012 die gewaardeerd zijn aan reële waarde.

27.1 Categorieën van financiële instrumenten

Hnanciele activa		2557
Overige vaste activa	10	168
Liquide middelen	453	202
Handels vorderingen	575	547
Overige vorderingen	407	640
Carol	ALLY	3.216
Rentadragende leningen	1498	1.496
Handels schuiden	570	356
Overige schulden	1604	364

27.2 Interestrisico

Door de herstructurering van Thenergo is het interestrisico bijna uitsluitend te herleiden De moment van de inbreng van de ABO Holding NV de lening grotendeels worden omgezet nterestvoet op de PMV lening is vast en bedraagt 6%. Zoals hoger vermeld zal op tot het interestrisico op de uitstaande lening aan PMV per 31 december 2013. in kapitaal. Gezien alle rentevoeten in 2013 en 2012 vast zijn is er geen impact bij een wijziging van de basispunten.

27.3 Spark spread

De verkoopprijs van de elektricteit wordt berekend op basis van een marktprijs, met name de Belpexprijs. De onderneming heeft per 31 december 2013 geen indekkingsverrichtingen De ondememing is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektricteit- en biogasprijs. Deze laatste is afhankelijk van de steenkoolprijs en wordt uitgedrukt in US dollar. afgesloten ten einde deze volatiliteit in te perken.

27.4 Kredietrisico

Het kredietrisico omvat alle vormen van blootstelling aan tegenpartijen, bv. wanneer de tegenpartij in gebreke blijft de betaalverplichting aan Thenergo te voldoen. Verkopen van elektriciteit en certificaten worden gerealiseerd met zeer solvabele nuts- of industriële bedrijven.

Indien er echter een concreet risico bestaat dat de inning van de vordering onzeker is, wordt er een bijzondere waardevermindering geboekt voor de niet-geïnde bedragen.

27.5 Liquiditeitsrisico

voldoen. De onderneming beheert dit risico door periodiek kasstroomvooruitzichten op bevestigen de behoefte tot het aantrekken van bijkomende financiële middelen via een te stellen. De data gebruikt bij de analyse van deze overzichten is consistent met de onderstaande tabellen en houdt geen rekening met de kapitaalsverhogingen zoals Liquiditeitsrisico is het risico dat de groep niet in staat is om haar verplichtingen te vermeld in toelichting 30 - Gebeurtenissen na balansdatum. Bijgaande tabellen strategische partner.

27.5.1. Financiële verplichtingen

entebetalingen en derivaten. De contractuele vervaldatum werd bepaald op basis van de lerug te betalen. In de mate dat de rentevoeten variabel zijn werden ze bepaald op basis overeengekomen, niet-verdisconteerde rechtstreeks verbonden met activa aangehouden voor verkoop) met inbegrip van kasstromen met betrekking tot financiële verplichtingen (inclusief verplichtingen vroegste datum waarop de Groep gevraagd kan worden haar financiële verplichtingen van de verwachte evoluties in de rentevoeten op het einde van de rapporteringperiode. volgende tabel toont de contractueel De

31 december 2013 (In C 000)	effectieve interestvoet Gewogen gemiddelde	Boekwaarde	Contractuele kasstromen	0 - 6 maanden	6 maanden tot 1 1391	1 tot 5 jaren	S + laren	Totaal
Tegen geamortiseerde kostprijs
Rentedragende leningen	6.00% 0.00%	1,496 570	1.629 570	19 570	89	1.521		570 1.629
Handelsschulden Ovenge schulden	0,00%	1.604	1.604	309	1,295			.604
31 december 2012 (In C 000)	effectieve interestvoet Gewogen gemiddelde	Boekwaarde	Contractuele kasstromen	0 - 6 maanden	6 maanden tot 1 aar	1 tot 5 jaren	5+ jaren	Totaal
Tegen geamortiseerde kostprijs
Rentedragende leningen	6.00%	1.496	1.883	19	121	1,743		356 1,883
Handelsschulden Ovenge schulden	0.00% 0,00%	356 1.364	356 1.384	88 356	1.295			1.363

en geamortiseerde kostprijs
entedragende leningen					15		ਕ ਦੇ ਲ
landels schulden Denge schulden	%00 0 %00 % %00 %00 % %00 %00 %	পর্যাশন পর্যন্ত পর্যাশন এরপর এরপর এবং	าคม ประ รายช	992	295

27.5.2. Financiële activa

De volgende tabel toont de contracties meerde kasstromen met betekking tot finandiële adiva (inclusief activa (inclusief activa opgenomen onder activa angehouten voor verkoop) met inbegin van derivaten. De contracture verd bepaald op basis van de vroegste datum waarop de Groep verwacht de financiële adva te ontwangen.

31 december 2013 (In C 000)	effectieve interestvoet on addri Remanding	Boekwaarde	Contracturer kasstromen	0 - 6 maanden	o installing it for i jaar	1 fot 5 jaren	5+ jaren	Total
Vorderingen
Overige financiele vaste activa	0%	10		10 10				10
Liquide middelen	0,25%	453	453	453				453
Handelsvordenngen	0%	575	575	575				575
Ovenge vorderingen	0%	407	407	407				407
31 december 2012 (In C 000)	effectie ve interestvoet Gewogen gemiddelde	Boekwaarde	Contractuele kasstromen	0 - 6 maanden	6 maanden tot 1 jaar	1 tot 5 jaren 5 - jaren		Totaal
Vorderingen
Overige financiele vaste activa	0%	188	168			22	146	168
Liquide middelen	0,25%	1202	1.202	1.205				205
Handels vordenngen	0%	547	547	547
Overige vorderingen	2,85%	716	716	736				374 Lins

Eg

27.6 Reële waarde van financiële instrumenten aan geamortiseerde kostprijs

60 17 28 2017 2021 168 498 网 网站 2.240 200 Boobmastde ് അ ត ថ្មី និង ខ 1312 Ras ន និង ខ្លួន និ 404 3,670 2 3 7 Book= 23TOP Change financiale vesta sche Rentedragende loringen Handels vorderingen Overige vorderingen Handels 1 chuicken Liguide midde for
			Renie maalde
			160
			ਵਿੱਚ ਤੋਂ ਉੱਤੇ
			3,20
			发 2019-08-28 18:18:18 2019-08-08 18:19:18:18 18:10-08-2019-08-2019-08:19:19:19:18:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:10:1
Outlige schulden			364

De boekwaarde van onze korte termijn financiële activa en passiva stemmen overeen met hun reële waarde gezien de korte looptijd van deze instrumenten. De geschatte reële waarde van de uitstaande langetermijnleningen is op 31 december 2013 lager dan de boekwaarde gezien de gedeeltelijke schuldkwijtschelding in 2014, zoals opgenomen in toelichting 30 - Gebeurtenissen na balansdatum.

Per 31 december 2013 en 2012 zijn geen balansposten gewaardeerd aan reële waarde.

27.7 Overige risico's

De rendabiliteit van het bedrijf is afhankelijk van overheidsregulering inzake de verkoopprijzen van de warmtekrachtcertificaten en groenestroomcertificaten.

Toelichting 28 Verbonden partijen

28.1 Transacties met geassocieerde deelnemingen

Transacties tussen de onderneming en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen zijn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze toelichting 28.1. Transacties met andere verbonden partijen worden hieronder toegelicht.

Thenergo's transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures (gedeelte niet geelimineerd in consolidatie) kunnen worden samengevat als volgt:

0003 4	2013	2012
ferkopen diensten - geassocieerde ondememingen lerkopen diensten - joint ventures	32	32
ankopen goederen - joint ventures	રેકેટ	\$15
inanciele opbrengsten - joint ventures
benge vordenngen - geassocieerde ondernemingen Nenge vordenngen - joint ventures	20	16
Nenge schulden - geassocieerde ondernemingen Ovenge schulden - joint ventures	117

De omzet met geassocieerde deelnemingen en joint ventures betreft hoofdzakelijk vergoedingen voor het beheer van de installatie alsmede de levering van administratief ondersteunende prestaties. De aankopen van goederen met joint ventures betreft hoofdzakelijk de aankoop van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten.

28.2 Transacties met leden van de raad van bestuur en het directiecomité (managers op sleutelposities)

De totale vergoedingen aan de leden van de raad van bestuur en de directie kunnen als volgt worden gedetailleerd:

	Leden van de Leden van de Leden van de raad Leden van de raad van bestuur directie	van bestuur	Unt Junist
Korte termin personeels betoningen Ovenge vergoedingen	23	30 414	438
		414	438

Deze vergoedingen bevatten geen post-employement benefits.

Toelichting 29 Zekerheden en contractuele verbintenissen voor de verwerving van activa

Er waren op 31 december 2013 en 2012 geen verbintenissen voor de verwerving van materiële vaste activa.

Toelichting 30 Gebeurtenissen na de balansdatum

Thenergo NV, de Vlaamse investeringsmaatschappij PMV en de aandeelhouders van ABO Holding NV sloten op 31 januari 2014 een overeenkomst, onder voorwaarde onder meer van goedkeuring door de algemene vergadering van aandeelhouders van Thenergo, met de volgende punten als voornaamste onderdelen: Inbreng door PMV van € 1.237.500 van het openstaand saldo van haar lening van in totaal € 1.495.727 in het kapitaal van Thenergo, en gedeeltelijke schuldkwijtschelding (€ 183.862) van het saldo;

lnbreng door de aandeelhouders van ABO Holding NV van 100% van de aandelen in het kapitaal van Thenergo aan een waarde van € 24.898.000; .

Beide voormelde inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-aandelen met een uitgifteprijs van € 0,01 per nieuw aandeel. Een algemene vergadering zal worden bijeengeroepen die over beide inbrengen zal beslissen.

Voormelde transactie in cijfers:

Aandeelhouderschap Thenergo voor transactie	aantal aandelen percentage
PMV	8.341.161	29,131%
Andere aandeelhouders	20,292,470	70,869%
Totaal	28.633.631	100.00%

Aandeelhouderschap Thenergo na transactie	aantal aandelen percentage
PMV	132.091.161	4,999%
ABO Holding-aandeelhouders	2.489.800.000	94,23%
Andere aandeelhouders	20.292.470	0,77%
Totaal	2.642.183.631	100.00%

dit voorstel 2014 heeft de buitengewone algemene vergadering Op 27 maart goedgekeurd.

groep bedrijven in België, Frankrijk en Nederland gespecialiseerd in onderzoek, studie en advies betreffende de bodem, energie, afval, milieu/water en geotechniek. De groep werd sinds 1995 uitgebouwd vanuit het studie- en adviesbureau ABO te Gent, van waaruit de filialen, verspreid over de voormelde drie landen, 335 medewerkers tellen en een omzet werd gerealiseerd van € 31 miljoen (2012). ABO Holding beheert een

Toelichting 31 Onzekerheden

betwisting werd beoordeeld of er waarschijnlijke schulden zullen ontstaan. De Raad van Bestuur heeft, rekening houdend met juridische adviezen, geoordeeld dat, behoudens De Groep is betrokken in een aantal geschillen en betwistingen. Per geschil of

worden opgenomen aangezien zij verwacht dat er geen materiële negatieve financiële gevolgen zullen ontstaan voor de Groep. Hieronder zijn de belangrijkste dassificaties voor bedragen opgenomen als voorzieningen voor geschillen, er geen schuld dient te van geschillen opgenomen:

bedraagt € 383. Het management is van oordeel dat deze kosten niet ten laste komen - dispuut aangaande de doorrekening van kosten door een derde. De vordering van de Groep.

geoordeeld dat het onwaarschijnlijk is dat potentiële schulden zullen zullen ontstaan,. administraties. Het management heeft op basis van een evaluatie van de aangiftes - de groep heeft naar aanleiding van belastingcontroles betwistingen met fiscale

Toelichting 32 Informatie over de commissaris, zijn bezoldiging en gerelateerde diensten

De commissaris van de vennootschap is BDO Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door Veerle Catry.

	2013 2013
fergoeding als revisor voor BDO Bednjtsrevisoren Burg. Ven. CVBA	35	33 33
		2
nenge opgrachten die verbonden zin aan het mandaal van de rewsor
kikomende andere diensten buiten rewsorale opdrachien	2

Toelichting 33 Lijst van dochterondernemingen en joint ventures

De joint venture en de dochterondernemingen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening als voortgezette activiteiten zijn:

Dochterondernemingen,	Land	%economisch belang)	% stemrecht Activiteit
Inenergo Operations BVBA	België	100%	100% Design en beheer van cogeneratie projecten
Thenergo Nederland BV	Nederland	100%	100% Holding
Thenergo Invest	Nederland	100%	100% Holding
Thenergo F+L	België	100%	100% Holding
Binergy Meer NV	België	100%	100% Cogeneratie op biomassa - in aanbouw
Joint ventures	Land	%economisch be ang	% stemrecht Activiteit
Blocogen BVBA	België	50%	50% Cogeneratie op biogas

De ondememingen die opgenomen werden als niet-voortgezette activiteiten in 2013 zijn:

Dochterondernemingen	Land	1 % stemrecht Activiteit % economisch will beland
Energy Cluster einm NV	België België	100% (Advies m.b.) energieportfolio & laciliteiten voor energietransacties 100% Trading in energieproducten 100% 100%

Toelichting 34 Thenergo NV

De volgende informatie werd gehaald uit de enkelvoudige jaarrekening volgens Belgische boekhoudnommen van Thenergo NV. Deze enkelvoudige jaarekening, samen met het beheersverslag van de raad van bestuur aan de algemene aandeelhoudersvergadering en het verslag van de commissaris zal aan de Nationale Bank van België binnen de wettelijke termijn worden bezorgd. Deze documenten zijn ook beschikbaar op aanvraag bij: Thenergo NV, Derbystraat 55, 9051 Gent.

Men dient op te merken dat alleen de geconsolideerde jaarrekening zoals hierboven toegelicht een getrouw beeld geeft van de financiële positie en de prestaties van de Thenergo Groep. Aangezien Thenergo NV in essentie een holdingbednjf is dat zijn investeringen tegen kostprijs opneemt in zijn niet-geconsolideerde jaarrekening, geven deze afzonderlijke financiële staten slechts een beperkt beeld van de financiële positie van Thenergo NV. Om deze reden achtte de raad van bestuur het gepast om slechts een ingekorte versie van de niet-geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening te presenteren, opgemaakt in overeenstemming met de Belgische boekhoudnormen voor de jaren eindigend op 31 december 2013 en 31 december 2012.

	2013	2012
Vaste activa	92571	1.683
Oprichtingskosten en immateriele activa	0	160
Materiële activa	112	1 (3) :
Financiële activa	144	1.355
Vlottende activa	1.3892	2604
Overige activa (looptijd > 1jr)	0	0
Overige activa (looptijd < 1jr)	1.195	2,5927
Liquide middelen	133	77
Totaal activa	1.639	4.2371
Eigen vermogen	-1.380	1.501
Aandelenkapitaal en uitgiftepremies	146.425	146.425
Reserves	-147.805	-144.924
Voorzieningen voor risico's en kosten	0	0
Schulden op meer dan één jaar	1.4777	1.477
Schulden op ten hoogste één jaar	1.5492	1.309

Verkorte niet-geconsolideerde balans van Thenergo NV:

Verkorte niet-geconsolideerde winst- en verliesrekening van Thenergo NV:

	2013	2012
Bedrijfsopbrengsten	427	(30)3
Om zet	424	599
Andere bedrijfsopbrengsten	3	V
Bedrijfskosten	-2.038	-1.844
Bedrijfsresultaat	-1.611	-1.241
Financiee resultaat	-500	-494-
Financiële opbrengsten	256	40
Financiële kosten	-765	-465
Uitzonderlijk resultaat	-761	826
Resultaat voor belastingen	-2.881	-840
Resultaat	-2.881	-840

Tel. : +32 (0)9 210 54 10
Fax : +32 (0)9 232 43 40
www.bdo.be

Axxes Business Park Guldensporenpark 100 - blok K B-9820 Merelbeke

ABO-GROUP ENVIRONMENT NV

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2013

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA / BTW BE 0431 088 289 RPR Brussel

BDO Bedriffstervisoren Burg. Ven. CYBA, a limited listely company incorporated in Belgiun, it a member of BOO hermational United.
A UK company limbed by garantee, and forms p

Tel. : +32 (0)9 210 54 10 Fax : +32 (0)9 232 43 40 www.bdo.be

Axxes Business Park Guldensporenpark 100 - blok K B-9820 Merelbeke

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap ABO-Group Environment NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2013

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons Overeenkomstig de wettelljke bepanisen, brende vormal eersma
mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over beeligar afgesloten mandaat van commissaris. Dit verstag online ons oorlevening van het beekjaar afgesloten
31 december 2013, over de geconsolideerde resultatenten de vergiste bijkomende 31 december 2013, over de geconsolider de routeaten. On van de vereiste bijkomende vermelding.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening - oordeel zonder voorbehoud, met toelichtende paragraaf

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap. Wij hebben de controle uitgevoeld van de gacelsten op 31 december 2013, opgesteld op
ABO-Group Environment NV over het boekjaar afgesloven op 31 december door de Furopese ABO-Group Envronment NV over net Doekjaar areasons op soedgekeurd door de Europese
basis van de International Financial Reporting Standards zoals geen van de een basis van de international Pindheid Reporting Staarches Bours of Suit met een
Unie, met een balanstotaal van 2.979 kEUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een
Unie Ghe, met een baldwesvan het boekjaar van 2.614 kEUR.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk om de geconsolideerde jaarekening op te stellen die Het bestuursorgaan is verantwoordenjit om de gees international Financial Reporting
een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de het ourlig op een getrouw beeld geert in overeelisteninning ne ae nietersing die hij nuttig oordeelt
Standards, alsook voor het implementeren van een interne beheersing die hij nuttie oor Standords, alsook voor het impeliteiten van ook nie geen afwijkingen van materieel
voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening de gee voor het opstetten van de geenf van het maken van fouten, bevat.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot Het is onze verantwoordenjitierd een ooze controle. Wij hebben onze controle volgens de
uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle wij aan d uitdrukking te brengen op basis van onse vond. Die standaarden vereisen dat wij aan de
internationale controlestandaarden uitgevoerd. Die standaarden vereisen om een redelij internationale controlestandaarden die ook de controlening geen afwijken.
deontologische vereisten voldoen alsook de controlening goen afwijkingen van deontologische vereisten volden alsook de controlle onder om de voor het een afwijkingen van
mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwi materieel belang bevat.

materieet belang bevat.
Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de Een controle onivat werkzaamieden ter in trelightingen. De selectie met
geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie met geconsolideerde jaarrekening opgenomen is afhankelijk van de beoordeling door de betrekking tot uitgevoerde werkzaanlieven it erksico's van een afwijking van materieel belang
commissaris, inclusief diens inschatting van de risico's van fouten. Bij het commissaris, incusier diens inschating van de naturen. Bij het maken van fouten. Bij het
in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of het maken van de in de geconsolideerde jaartekening dit gevolg naam een een een een een een een een een een maken van die risico-mischatting beoelen van de geconsolideerde jaarrekening die een
entiteit met betrekking tot het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een entiteit met betrekking tot het opstellen op te zetten die in de gegeven
getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaarte niin on het geven van een oordeel d getrouw beeld geert, teneniae concroentaanhe dijn op het geven van een oordeel over
omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel onistandigheden gesenkt zijn interne beheersing van de entiteit.

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA / BTW BE 0431 088 289 RPR Brussel

BDO bedrijf ireal burg. Ven. CVBA. a limited liablily company incorporated in Belgium, is a member firms. BDO Bedriff irevisoren Burg. Ven. CYBA, a Umited that in Deline Company Contract of Decime Courter.
a UK company I'm ted by guarantee, and forms part of the International BD

Een controle omvat tevens een evaluatie van de toepasselifkheid van het gehanteerde stelsel inzake financiële verslaggeving, de redelijkheid van door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en de presentatie van de geconsolideerde jaarrekening als geheel. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud, met toelichtende paragraaf

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap ABO-Group Environment NV per 31 december 2013 een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel, alsook van diens resultaten en van diens kasstroom over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Niettegenstaande de groep verliezen heeft geleden die de financiële toestand van de groep aantasten, is de jaarrekening opgesteld in de veronderstelling van voortzetting van haar activiteiten. Deze veronderstelling is slechts verantwoord in de mate dat de groep ook na de doorgevoerde kapitaalverhogingen van 27 maart 2014 kan blijven genieten van de financiële steun van haar aandeelhouders of beroep kan doen op andere financieringsbronnen alsook de succesvolle integratie in de ABO groep. Zonder afbreuk te doen aan het hierboven tot uitdrukking gebrachte oordeel, vestigen wij de aandacht op het geconsolideerd jaarverslag. waarin het bestuursorgaan de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit verantwoordt. Er werden geen aanpassingen gedaan met betrekking tot de waardering of de classificatie van bepaalde balansposten die noodzakelijk zouden kunnen blijken indien de groep niet meer in staat zou zijn haar activiteiten verder te zetten.

Verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.

In het kader van onze opdracht en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de internationale controlestandaarden, is het onze verantwoordelijkheid om, voor alle betekenisvolle aspecten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste
r en de verste van verste in de steel heleng gijnde overeen met de Het jaarverslag over de geconsollueerde jaarvoling opzichten overeen met de
inlichtingen, stemt in alle van materieel belang zijnde opzichten overeen met de inlichtingen, stemt in alle van materies in die eenelijk inconsistent is met de
geconsolideerde jaarrekening en bevat geen informatie die kennelijk inconsistent is met de geconsollideerde jaarrekening en Beras geen
informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Merelbeke, 22 april 2014

BDO Bedrijfst visoren Burg. Ven. CVBA Commissaris 1 1 Vertegenwoordigd door Veerle Catry

			9	EUR
NAT. Datum neerlegging	Nr.	32.	E.	D.			CONSO 1
	JAARREKENING IN EURO (2 decimalen)
NAAM VAN DE CONSOLIDERENDE ONDERNEMING BROOMS MEX OORDER DIRETTY (1) (4)
ABO-Group Environment
Rechtsvorm: Naamloze vennoolschap
Adres: Partystraal
Postnummer. 8051 . Gemente: Geneente: Sen
Land: Belgiệ
Rechtspersonentegister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van.
Internetadres (3)
				Ondememingsnummer			BE 0477.032 538
GECONSOLIDEERDE JAARREKENING voorgelegd aan de algemene vergadering van						28 / 05 1 2014
met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van			01 /	01	12013 lol	31 / 12 / 2013
	Vorig boekjaar van			011 01	120172 tot	31 / 12 /2012
De bedragen van het vorige boekjaar zijn 12002000 (1) idenliek met die welke eerder openbaar werden gemaakt
Verlegenwoordigd door: lvo Van VAERENBERG PARTICIPATIEMAATSCHAPPIJ Oude Granment 63, 1000 Brussel, België VLAANDEREN NV Nr. BE 0455.777 660	Zoerselhofdreef 40, 2980 Zoersel, België					04/05/2011 - 27/03/2014
Vertegenwoordigd door.
Zijn gevoegd bij deze geconsolldeerde jaarrekening het geconsolideerde jaarverslag						het controleverslag over de geconsolideerde jaarrekening
ZO DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING VAN EEN BUITENLANDSE VENNOOTSCHAP DOOR EEN BELGISCHE DOCHTER WORDT NEERGELEGD
Naam van de Belgische dochter die de needegging vericht (artikel 113, § 2, 4° a van het Welboek van vennoolschappen)
	Ondememingsnummer van de Belgische dochter die de neerlegging verricht
Totaal aanlal neergelegde bladen: Secties van het standaardformulier die niet dienstig zim 4.13, 4.14, 4 15, 4.16, 4.17, 4.18, 5, 6, 7
		Handlekening				Handlekening
		(naam en hoedanigheid)				(naam en hoedanigheid)
(1) Schrappen wat niet van toepassing is (2) Een consortium dient de sectie CONSO 4 4 in te vullen.
(3) Facultatieve vermelding							OCR9002

		AALIAA /
Nr. I	BE 0477.032.538

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

Jan VAN DE VOORDE	Veenbiesstraet 5, 9900 Eeklo, Belgie
FIVE FINANCIAL SOLUTIONS BVBA Nr .: BE 0434.333.534	Albert 1 - laan 101 bus 1-2, 8620 Nieuwpoort, Belgie	Bestuurder 04/05/2011 - 28/04/2014
Vertegenwoordigd door.
Paul VAN DE PERRE	Lellestraat 80, 1702 Groot-Bijgaarden, België
NICO TERRY BVBA Nr .: BE 0476.735.994	Vierscharestraat 29, 8430 Middelkerke, België	Bestuurder 04/05/2011 - 27/03/2014
Vertegenwoordigd door
Nico TERRY	Vierscharestraat 29, 8340 Damma, België
BENPHISTEMA BVBA Nr .: BE 0807.866.973	Petrijzendreef 24, 3140 Keerbergen, België	Bestuurder 04/05/2011 - 27/03/2014
Vertegenwoordigd door.
Martin DUVIVIER	Patrijzendreef 24, 3140 Keerbergen, België
DV-COM BVBA Nr. BE 0821.627.117	Nieuwe Steenweg 126, 3870 Heers, België	Bestuurder 04/05/2011 - 27/03/2014
Verlegenwoordigd door:
David CLAIKENS	Nieuwe Steenweg 126, 3870 Heers, België
GERARD VAN ACKER BVBA Nr. BE 0474.402.353	Rapaertstraat 20, 8000 Brugge, België	Bestuurder 27/03/2014 - 30/05/2018
Vertegenwoordigd door.
Gerad VAN ACKER	Rapaertstraat 20, 8000 Brugge, België
Frank DE PALMENAER	Kortrijksesteenweg 766, 9000 Gent, Belgie	Bestuurder 27/03/2014 - 30/05/2018
JADEL BVBA Nr .: BE 0475.557.049	Brakelmeersstraat 10. 9830 Sint-Martens-Latem, Belgie	Bestuurder 27/03/2014 - 30/05/2018
Vertegenwoordigd door.
Jan GESQUIERE	Brakelmeersstraat 10, 9830 Sint-Martens-Latem, Belgie
BDO CVBA Nr .: BE 0431.088.289 Lidmaatschapsnr.: B02300	Da Vincilaan 9 bus 6E, 1930 Zaventem, België	Commissans 02/05/2012 - 06/05/2015
Vertegenwoordigd door
Veerle CATRY Lidmaatschapsnr A01868	Da Vincilaan 9 bus 6E, 1930 Zaventem, België

First - CONSO2014 - 2 / 4

THENERGO ■ ■ ■ ■ ■

JAARVERSLAG 2013

Inhoudsopgave Deel 1

1.	VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
1.1. -	BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS
1.	Commentaar bij de GECONSOLIDEERDE JAARREKENING ten einde een getrouw overzicht van de
	ontwikkeling van de resultaten en van de positie van de Groep te geven
2.	Commentaar bu de STATUTAIRE JAARREKENING van Thenergo NV teneinde een getrouw overzicht van de
	ontwikkeling van de resultiaten en van de positie van Thenergo NV te geven
s.	Beschruving van de voornaamste rijker en onzekerheden waarmee de Groep geconfronteerd wordt 6
4.	Bestemming van het resultaat van Thenergo NV
5.	Belangruke gebeurtenissen die na het einde van het boeklaar hebben plaatsgevonden ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
6.	Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap of haar filialen aanmerkelik kunnen
	BEINVLOEDEN
7.	INFORMATIE BETREFENDE DE WERKZAAMHEDEN OP HET GEBIED VAN ONTWIKKELING EN ONDERZOEK …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
8.	GEGEVENS OVER HET BESTAAN VAN BUKANTOREN
9.	VERANTWOORDING IN TOEPASSING VAN ARTIKEL 96,6° WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN
	10. GEBRUIK VAN FINANCËLE INSTRUMENTEN
	11.
	12.
	13.
	13.1. RAAD VAN BESTUUR
	13.1.1.
	13.1.2.
	13.1.3. EVALUATIE VAN DE RAAD
	13.2.
	13.2.1. AUDITCOMITE
	13.2.2. NOMINATIE-& REMUNERATIE
	13.2.3. STRATEGISCH COMTE
	13.3.
13.4. -	REMUNERATIEVERSLAG
	13.4.1.
	VOOR DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR EN DE UITVOERENDE MANAGERS
	13.4.2. REMUNERATEBELEID
	13.4.3. BEZOLDIGINGEN EN ANDERE VERGOEDINGEN AAN BESTUURDERS
	13.4.4. Evaluatiegateria voor de vergebing van de uitvoerehoe managers, gebaserd op prestaties 14
	13.4.5.
	13.4.6.
	13.4.7.
	13.4.8. VERTRERVERGEDINGEN
	13.4.9. VERGOEDING COMMISSARIS
13.5.	RISICOBEHEER & INTERNE CONTROLE
	13.5.1. CONTROLEOMGEVING
	13,5.2. RISICOANALYSE
	13.5.3. CONTROLE-ACTIVITEN
	13.5.4. INFORMATIE & COMMUNICATE
	13.5.5.

13.6.
18
13.7.
13.8.
TRANSPARANTIERICHTUJNEN VAN KRACHT VANAF 1 JANUARI 2009
2.
2.1.
3.
3.1.
3.2.

a

1. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

1.1. BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS

Geachte aandeelhouders,

in overeenstemming met de wettelijke en statutaire verplichtingen brengen wij u hierbij verslag uit over he n overeenstenning met de welten. De oelopen boekjaar en hebben wij de eer u de stautaire en he beleid dat werd gevoerd tijdend het eigenber 2013 afgesloten boekjaar ter goedkeuring voor te leggen.

De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening werden, in overeenstemming met artikel 119, laatste lid Wetboek van Vennootschappen samengevoegd.

In dit verslag wordt met «Thenergo NV» de niet geconsoïideerde vennootschap bedoeid. Indien verwezende in uit verslag wordt net «Thener» of de «Vennootschap», wordt verwezen naar de geconsolideerde vennootschappengroep

De geconsolideerde vennootschappen zijn: Thenergo NV, Thenergo Operations BVBA, Thenergo Invest BV, Thenergo Nederiand BV, Thenergo F+L NV en Blnergy Meer BVBA.

De gedeeitelijk geconsolideerde vennootschap is: Biocogen BVBA.

1. overzicht van de ontwikkeling van de resultaten en van de positie van de Groep te GEVEN

Zoals werd aangekondigd in het verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2012 werd in 2013 de herstructurering van Thenergo onverwijld verder gezet.

Enerzijds had die betrekking op het afstoten van het Etrimsegment. In de tussentijdse verklaring over het Elfaaljes had elle botening op een Etrim NV aan Anode aangekondigd. Dit gebeurde nadat de actiefwaarde van Elrim op 30 juni werd herleid. In de loop van het vierde kwartaal van vorig jaar werd de verkoop van van Laum op op jaan Actility SA bewerkstelligd. Beide verkopen werden ondertussen volledig afgerond,

Anderzijds werd de holding aangepast aan de voormelde herleiten. Aan het einde van Andelzijds werd de holding datgeplonnsten opgezegd van de medewerkers van het Etrimselschen naar 2015 welden de Bediendooversen opgood geverplaatsing van de zetel van de vennootschap naar kleinere kantoren.

Thenergo behield haar participalie in de centrale Biocogen (segment MyPower), die draait op biogas van papier- en kartonfabrikant Oudegem Papier. De verbetering van het resultaat in 2012 in vergelijking met 2011 werd in 2013 verder gezet

Reeds in 2012 werd de noodzaak aangegeven van de intrede van een strategische partner, zoniet behoorde de ontbinding van de vennootschap tot de mogelijkheden. De Raad van bestuur maakte de zoektocht naar zulk een partner tot één van de hoofdopdrachten.

Ondertussen hebben de onderhandelingen van de Raad van bestuur met potentiële investeerders geresulteerd in een Inbrengovereenkomst met als belangrijkste onderdelen:

• Inbreng door ParticipatieMaatschappij Vlaanderen van € 1.237.500 van het openstaand saido van haar lening van in totaal € 1.495.727 in het kapitaal van Thenergo.
• Inbreng door de aandeelhouders van ABO Hoiding NV van 100% van de aandelen in het kaptaal van Thenergo aan een waarde van € 24.898.000.
• Belde voormelde inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-aandeien met een uitgiffeprijs van € 0,01 per nieuw aandeel.

Een eerste buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders om te beslissen over voormelde inbrengen werd bijeengeroepen op 7 maart 2014. Daar op deze vergadering onvoldoende aandelen waren vertegenwoordigd, zal een tweede buitengewone algemene vergadering plaatsvinden op 27 maart 2014,

Niettegenstaande ondervermeld van € 2,6 miljoen en het daaruit voortvloeiend negatief eigen vermogen, zal mits het akkoord van de aandeelhouders op laatstgenoemde vergadering de vennootschap haar activiteiten kunnen voortzetten. Immers door de geplande kapitaalverhogingen zal het eigen vermogen van de vennootschap opnieuw positief worden.

Ingevolge voormelde gerealiseerde desinvesteringen maakt Thenergo in de presentatie van haar resultaten van 31 december 2013 het onderscheid tussen 'voortgezette activiteiten' en 'beëindigde activitelien',

31/12/2013	31/12/2012
1.091	1.480
(850)	(420)
(820)	(618)
(883)	(845)
(1.731)	1.270
(2.614)	425

Omzet

Omwille van de uitvoering van het strategisch plan tot desinvestering van het Elmsegment wordt in de Omwile van de uitverling van het streiegioon plan de lijn omzet enkel de omzet uit voorgezetten "MyPower" en "Holding". De geconsolideerde winst- en venestenling voor zien de segmenten "MyPower" en "Holding". De
activiteiten weergegeven. De voortgezette activiteiten onvatten "MyPower" en opzicht activiteiten weergegeven. De voorigeze aanvie iken en de oeg in 2013 € 1,091 miljoen ten opzichten opzichten opzichte gerealiseerde ontzel met verdt hat voordt haar van de seen een door enezijds de doorekening van een en van € 1.480 mijoen in 2012. De onizet wordt noordezente activiteit aanzien worden als derden en
hoidingkosten aan de afgestoten enttelten die bij de woorderschendien als de holdingkosten aan de argestoen endelten die bij ee normekrechteelthieatificaten. Verder wordt de
anderzijds door de productie en verkoop van groenes van elektriden. door anderzijds door de productie en verkoop van groensoaleen. En leiektriciteit door de resterende warmtekrachtkoppelingcentrale.

EBITDA

De geconsolideerde EBITDA uit voortgezette activiteiten daalde van € - 420k In 2012 tot € - 650k in 2013,

De bedrijfskosten omvatten personeelskosten welke ten dele betrekking hebben op de De bedrijfskosten ontvaten personeelskosten in direct toerekenbaar zijn aan deze beelindigde activiten.
belindigde activiteiten maar weike, omdat ze niet direct de vorkoon v beelindigde activiteiten maar welke, onter ander ectiviteiten. Door de verkoop van het Einmagment opgenomen werden onder net resultaat de vollegeLocken de Raad van Bestuur in samenspraak
in 2013 zullen deze kosten in 2014 verder dalen Daamaast neemt de Raad van Bestuur i in 2013 zuilen deze kosten in 2014 versel de kosten verder te reduceren.
met de directie de nodige maatregelen om de kosten verder te reduceren.

Resultaat van het boekjaar

Thenergo heeft per 31 december 2013 een geconsolideerd verlies van € 2,614 miljoen. in dit verlies is het he resultaat van de beeindigde activiteiten € 1,731 miljoen inbegrepen.

2 . COMMENTAAR BE OTTATE TINKE ING VAN DE RESULTATEN EN VAN DE POSITIE VAN THENERGO NV TE GEVEN

Thenergo NV heeft tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 een omzet van € 0,424 miljoen Thenergo NV heeft tijdens het boekjaar algeslicer van € - 2,800 miljoen. Een verlies van € - 144,924 miljoen.
gerealiseerd. Het boekjaar sluit af met een verkes van en southe gerealiseerd. Het boekjaar sluit al met een venles van € - 2,000 miljoen en 147,805 miljoen.
werd overgedragen uit het volg boekjaar. Het te bestemmen resultaat bedraagt bijg

3. GECONFRONTEERD WORDT

De Groep is onderworpen aan volgende, niet limitatief opgesomde, voornaamste risico's en onzekerheden

. liquiditeit en continuïteit van Thenergo NV en van de Groep;

• het succes van de uitvoering van de inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 en van de builengewone algemene vergaderingen van aandeelhouders van 7 en 27 maartoor Thenergo opnieuw een posilief eigen vermogen bekomt en een strategische partner met activitelten die uitzicht geven op de continuïtelt van de vennootschap;
• negatleve wijzigingen in prijzen van eiektrictteit en certificaten in het MyPowersegment.

4.

De Raad van Bestuur stelt voor het verlies integraal over te dragen naar het volgend boekjaar

5 Belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben PLAATSGEVONDEN

Sinds de afsluiting van het boekjaar eindigend op 31 december 2013 zijn de volgende gebeurtenissen van groot belang voor de vennootschap

• . Het sluiten van een Inbrengovereenkomst op 31 januari 2014 met volgende voornaamste punten:
  • Inbreng door ParticipatieMaatschappij Vlaanderen van € 1.237.500 van het openstaand saido van haar lening van in totaal € 1.495.727 in het kapitaal van Thenergo.
  • van Thenergo aan een waarde van € 24,898,000.
  • Belde voormeide inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-aandelen met een uitgifteprijs van € 0,01 per nieuw aandeel,
• · Een eerste buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders om te beslissen over voormeide inbrengen werd bijeengereen op 7 maart 2014. Daar op deze vergadering onvokkoende aandelen waren vertegenwoordigd, zai een tweede buitengewone algemene vergadering plaatsvinden op 27 maart 2014.

6. Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap of haar filialen AANMERKELIJK KUNNEN BEINVLOEDEN

De hogervermeide inbreng van de activiteiten van ABO-Holding zal een belangrijke invloed hebben op Thenergo NV. ABO Holding beheert Immers een groep bedrijven in België, Frankrijk en Nederland gespecialiseerd in onderzoek, studie en advies betreffende de bodem, energie, afval, milieu/water en geotechniek. De groep werd sinds 1995 uitgebouwd vanuit het studie- en adviesbureau ABO te Gent, van waarult de filiaien, verspreid over de voormelde drie landen, 335 medewerkers tellen en een omzet werd gereallseerd van € 31 miljoen (2012).

7 INFORMATIE BETREFFENDE DE WERKZAAMHEDEN OP HET GEBIED VAN ONTWIKKELING EN ONDERZOEK

De uitbouw van het platform tot verhandeling van energie werd in het derde kwartaal van 2013 stoggezel bij gebrek aan financiële middelen. Vervolgens werd in het vierde kwartaal Eltrim NV, inclusief het handelsplatform, verkocht

8 Gegevens over het bestaan van Bijkantoren

Thenergo NV heeft geen bijkantoren

9.

Niettegenstaande uit de balans van Thenergo NV een overgedragen veriies bijlikt, stelt de Raad van Beetuur in de van Nettegenstaanlie op te stellen volgens de boekhoudkundige regels van continuïteit. De continuïteit van voor de jaarrekening op te stellen van de onder punt 1.1.5. vermelde buitengewone algemene vergaderingen.

Thenergo gaat ervan uit dat deze vergaderingen met succes worden afgerond en bijgevolg de continuiteli rnenergogaat ervan an aan dat vergee jaar verzekerd wordt. Daarom heeft de Raad van Bestuur de jaarresultaten opgesteid gebruik makend van de assumptie van de continuïteit van de onderneming.

10. GEBRUIK VAN FINANCIELE INSTRUMENTEN

De vennootschap heeft eind 2013 geen financiële Instrumenten.

Interestrisico

De Groep heeft op 31 december 2013 één langlopende lening met haar hoofdaandeelhouden De "Gloep" neet" op " " "Goodnen. Daar deze lening een vaste rentevoet heeft is de onderneming niet daar Pallvipatiewaallen wordt in de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 deze lening deels door inbreng en deels door kwijtscheiding beëindigd.

Spark spread

De onderneming is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektriciteit- en biogasprijzen. Dezellerste is e De bliderheining 16 bloogstelle en wordt uitgedrukt in US-dollar. De verkoopprijs van de elektricient wordt amankelijk van de steenkooplje en in een de Belpexprijs. De ondememing heeft op 31 december 2013 geen indekkingsverrichtingen afgesloten ten einde deze volatiliteit te beperken.

KAPITAALWIJZIGINGEN THENERGO NV 11.

Het kapitaal werd niet gewijzigd in 2013.

12.

De Raad van Bestuur Is bevoegd om het maatschappelijk kapitaal in één of meerdere keren, onder de voorwaarden die hlj bepaalt, te verhogen met een totaal bedrag van honderdvijftien miljoen zevenhonderdeenentachtigduizend vijfhonderdzeventig euro tweeënnegentig cent (€ 115.781.570,92).

Deze bevoegdheld Is aan de Raad van Bestuur verleend voor een periode van vijf (5) jaar, te rekenen vanaf de bekendmaking in de bijlagen bij het Belgisch Staatsbiad van de akte tot wijziging van de statuten bij beslissing van de Algemene Vergadering van 18 augustus 2008. Deze bevoegdheid kan, één of meermaals, worden hemieuwd overeenkomstig de toepasselijke wettelijke bepailngen. Aangezien deze bevoegdheid tot hernieuwing niet werd gebruikt, is deze machtiging tot kapitaalverhoging in 2013 vervallen.

13. CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING

De Vennootschap hanteert de Belgische Corporate Governance Code 2009 als referentiecode. Deze code kan geconsulteerd worden op www.corporategovernancecommittee.be. In dit hoofdstuk wordt een toelichting gegeven over de toepassing van deze Code tijdens het boekjaar 2013.

Voor de algemene werking van de Raad van Bestuur, van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité met betrekking tot het corporategovernancebeieid wordt verwezen naar het Corporate Governance Charter (beschikbaar op de website www.thenergo.eu).

13.1. RAAD VAN BESTUUR

13.1.1. Samenstelling van de Raad van Bestuur

Voorzitter	Five Financiai Solutions BVBA (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre te m. 6 mei 2015	Lid van het Strategisch Comité
Bestuurders	DV-Com BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens te.m. 6 mei 2015	Voorzitter van het Auditcomité
	Participatiemaatschappij Vlaanderen NV (1) met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde te.m. 6 mei 2015	Lid van het Auditcomité en van het Strategisch Comité
	Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh	Lid van het Auditcomité

t.e.m. jaarvergadering 2017
Nico Terry BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry	Lid van het Strategisch Comité
t.e.m. 6 mei 2015
Benphisterna BVBA (2) met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivier	Lid van het Strategisch Comite
t.e.m. 6 mei 2015

(1) niet-uilvoerend bestuurder (2) niel-uitvoerend onafhankelijk besluurder

Vennootschapssecretaris en Compliance Officer: Beister BVBA, met ais vaste vertegenwoordiger de heer Chris Belien, Aigemeen Directeur.

De Raad van Bestuur bestaat uit zes leden, waarvan zes nlet-uitvoerende bestuurders zijn De Raad van Deslaat dit zes loden, waarvan as noe een vonnootschappen, als van het Corporate Governance Charter van de Groep.

Onder leiding van de Voorzitter evaiueerden de bestuurders de Raad en zijn samenwerking onaer lokang van de efficiënte functionering te verzekeren.

De Groep zal in het kader van het opnemen van vrouwen in de Raad van Bestuur, met de vereisten De Groep zal in het kader van het opnommen regels, aan de wettelijk gestelde regels en termijnen voldoen en daartoe ten gepaste tijd de zoektocht opstarten.

In de Inbrengovereenkomst van 31 januari 2014 is voorzien dat de bestuurdens Five Financial Solutions van In de Indrengovereenkomer van OT Januari BVBA ontslag nemen bij de Closing van en bij de Closing van BVBA, DV-Com BVBA, PMV NV, RNO Ferry Breaken Bekendere vergadering drie nieuwe bestuurders benoemt.

13.1.2. Activiteiten van de Raad van Bestuur Tijdens het voorbije boekjaar

De Raad van Bestuur heeft 12 maai vergaderd in 2013. De voigende bestuurders lieten zichen zichen zich De Raad Van Bestuur Tie Tiean Velgatie Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & C° eenmaal

De Raad van Bestuur behandeide in 2013 onder meer de volgende onderwerpen:

• · de maandelijkse rapportering, kwartaal- en halfjaarcijfers, de jaarrekening, het jaarverslag en de agenda van de algemene vergadering
• . het budget 2014, het businessplan en de langetermijnstrategie
• . de verslaggeving van het Auditcomité en het Strategisch Comité
• . transacties met verbonden partijen

• desinvesteringsdossiers
• contacten met de banken
• · contacten met externe financiers en potentiele strategische partners.

13.1.3. EVALUATIE VAN DE RAAD

De Raad van Bestuur, onder leiding van de Voorzitter, maakt jaartjiks een zeifevaluatie om vast te stellen of de Raad en zijn comités efficiënt functioneren. De evaluatie heeft de voigende doelstellingen.

• · beoordelen hoe de Raad werkt
• nagaan of de behandeide onderwerpen grondig worden voorbereid
• de daadwerkelijke bijdrage van elke bestuurder beoordelen
• de actuele samenstelling van de Raad nagaan in het iicht van de gewenste samenstelling.

13.2. COMITÉS OPGERICHT DOOR DE RAAD VAN BESTUUR 13.2.1. AUDITCOMITÉ

Samenstelling van het Auditcomité

DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens (Voorzitter), Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh en ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde zijn iid van het Auditcomité.

Conform artikel 526bis van het Welboek van Vennootschappen verklaart de Groep dat de Voorzitter van het Auditcomité, DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de Heer David Claikens, voldoet aan de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.

Vergaderingen van het Auditcomité

Het Comité vergaderde tweemaal voltallig in 2013.

Er werd speciale aandacht besteed aan

• · financiële en operationele rapportering
• · risico-analyse van de activiteiten
• kwartaal-, haifjaar- en jaarresultaten met rapportering van de commissaris
• · managementletter van de commissaris.

Na elke vergadering rapporteerde het Auditcomité, via zijn Voorzitter, aan de Raad van Bestuur over de hierboven beschreven onderwerpen en adviseerde het met het oog op besiuitvorming door de Raad van Bestuur

Evaluatie van het Auditcomité

De Voorzitter van het Comite brengt op jaarlijkee basis verslag uit aan de Raad van Bestuur over de werken on De voorzitel van het Cornite Dreigt op Juangkoe Ergemeten aan het Corporate Governance Charter en andere relevante criteria goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

13.2.2. NOMINATIE- & REMUNERATIECOMITÉ

Samensteiling van het Nominatie- en Remuneratiecomité

Overeenkomstig artikel 526 quater van het Wetboek van Vennootschappen werd beslist om de bevoegdheid van het Remuneratiecomité toe te kennen aan de Raad van Bestuur.

Gezien het beperkt aantal medewerkers en de beperkte omvang van de Groep werd beslist om de taken van het Nominatiecomité te iaten waarnemen door de Raad van Bestuur

13.2.3. STRATEGISCH COMITÉ

Samenstelling van het Strategisch Comité

Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre Noorditer. Nich Five Financiali Solutions DVDA met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde, Nico Particopatewaalschappy vlaandelen No met nice Terry en Benphistema BVBA met als vaste ven je voordiger de heer Martin Duvivier zijn ild van het Strategisch Comite

Doel van het Strategisch Comité

Dit Strategisch Comité kreeg van de Raad van bestuur de opdracht te adviseren over de troekomstige Dit Strategisch Connie Kreeg van de Ruad van deel te bereiken, over eventuele nieuwe paden die voor Thenergo open liggen en over de strategie om deze doeistellingen te bereiken.

Vergaderingen van het Strategisch Comité

Het Strategisch Comité vergaderde eenmaal voltallig in 2013.

13.3. MANAGEMENT EN DAGELIJKS BESTUUR

Het Uitvoerend Comité was in 2013 als volgt samengesteld:

Hell Ollvoelend Gomite was in 2010 alle 19:31 eerstegenwoordiger de heer Chris Beliën (geboortejaar 1958) 12

· Exntric BVBA, Chief Commercial Officer met als vaste vertegenwoordiger de heer Ron Schuermans (geboortejaar 1987). Exntric BVBA heeft Thenergo verlaten op 28 december 2013.

Het Uitvoerend Comité vergadert wekelijks om het dagelijkse bestuur van de onderneming te bepalen.

Het vennootschapsadres voor alle leden van het Uitvoerend Comité is de zetel van de onderneming

• tot 31/12/2013 Gateway House, Brusselstraat 59, 2018 Antwerpen
• vanaf 1/1/2014 Antwerpsesteenweg 124 bus 34, 2630 Aartselaar
• . mits goedkeuring van de buitengewone algemene vergadering op 27 maart 2014 vanaf deze datum Derbystraat 255 9051 Gent (Sint-Denijs-Westrem).

13.4. REMUNERATIEVERSLAG

13.4.1. Progedure voor het ontwikkelen van een Remunieratiebeleid en vaststelling van HET REMUNERATIENIVEAU VOOR DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR EN DE UITVOERENDE MANAGERS

De procedure voor het uitwerken van het remuneratiebeield en de vaststeiling van het remuneratieniveau voor de ieden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité wordt vastgelegd door de Raad van Bestuur.

De remuneraties van de niet-uitvoerende bestuurders werden in 2013 door de Raad van Bestuur vastgelegd. De remuneraties van de leden van het uitvoerend management werden in 2013 door de Raad van Bestuur goedgekeurd in zoverre er wijzigingen waren aan de lopende contracten.

13.4.2. REMUNERATIEBELEID

27

De vergoeding voor de niet-uitvoerende bestuurders bestaat enkel uit een vaste jaarlijkse vergoeding. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen zitpenningen, geen variabele verloning, noch prestatiepremies in aandelen.

De remuneratie van het uitvoerend management bestaat uit een vaste vergoeding. In het verleden werden warrants toegekend. Deze zijn achter vervallen in 2012

Het uitvoerend management geniet niet van een pensioenplan, noch van bijkomende verzekeringen of andere voordelen en ontvangt geen lange termijn cash-incentive plannen. Het uitvoerend management bezit geen aandelen en/of aandelenopties.

Vandaag is er geen terugvorderingsrecht bepaald ten gunste van de vennootschap voor een variabele vanduig 'n 'er geen toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.

Voor de volgende twee boekjaren verwachten we geen materiële aanpassingen aan het remuneratiebeleid.

In EUR		Vaste vergoeding	Andere	Totaal 2013
Five Financial Solutions BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Paul Van De Perre (")	niet- uitvoerend	€ 48.000		€ 48,000
DV-Com BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer David Claikens	niet- ultvoerend	€ 15.000		€ 15,000
Participatiemaatschappij Vlaanderen NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Jan Van De Voorde	niet- ultvoerend	€ 15,000		€15.000
Beheers- en Advieskantoor Van Vaerenbergh & Co NV met als vaste vertegenwoordiger de heer Ivo Van Vaerenbergh	niat- uitvoerend	615.000		€ 15,000
Nico Terry BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Nico Terry	niet- uitvoerend	€ 15,000		€ 15.000
Benphisterna BVBA met als vaste vertegenwoordiger de heer Martin Duvivler	niet- uitvoerend	€ 15.000		€ 15,000

13.4.3. Bezoldigingen en andere vergoedingen aan bestuurders

. Voorziller van de Read van Bestuur

Mits goedkeuring door de buitengewone algemene vergadering van 27 maar 2014 wordt met betrekking tot Mits goedkourig Goor de Bakengen en e 111.750 toegekend aan de tot op dan zetelende bestuurders.

13.4.4. Evaluatiecriteria voor de vergoeding van de uitvoerende managers, gebaseerd OP PRESTATIES

De uitvoerende managers, ontvangen geen variabele vergoeding die gebaseerd is op de resultaten van de onderneming.

13.4.5. REMUNERATIE VAN DE ALGEMEEN DIRECTEUR

In EUR

Beister BVBA, met als vaste vertegenwoordiger Chris Belien
Managementvennootschap
€ 213.808
€ 213 808

vergoeding gebruik wagen

In 2013 besliste de Raad van bestuur de overeenkomst met de Algemeen Directeur te verlengen.

Aan de Algemeen Directeur werden in 2007 en 2008 warrants toegekend. Deze werden niet uitgeoefend en zijn vervallen op 30 jun! 2012.

De Algemeen Directeur ontvangt geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar hij een bestuurdersmandaat vervuit.

13.4.6. Remuneratie van de andere leden van het uitvoerend management

In EUR
Vaste remuneratie	€ 151.005
Variabele remuneratie	18
Totaal	€ 151.005
Pensloen
Andere voordelen	=

Het niveau en de structuur van de remuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Comité zijn zodanig bepaald dat het de onderneming moet toelaten gekwalficeerde managers aan te trekken en te blijven motiveren. De vergoeding wordt op regelmatig tijdstip getoetst aan haar marktconformiteit.

De leden van het Uitvoerend Comité ontvangen geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar ze een bestuurdersmandaat vervullen.

13.4.7. Aandelen toegekend aan het uitvoerend management

Er werden in 2013 geen warrants, aandeien of aandeienopties toegekend aan de Algemeen Directeur, noch de Er werden in 2013 geen wananen en aandelen en aandeelophiepende aandeeloptieplannen voor de
aan de andere ieden van het uitvoerend management. Er zijn geen vorden niet uitge aan de andere leden van het dit het dit het verleden. Deze werden niet wirden niet uitgeoelend Algemeen Directeur. Die etaal bietean bezal wandhe al. hot rollenden voor de andere uitvoerende managers.

13.4.8. VERTREKVERGOEDINGEN

Er is een vertrekvergoeding van € 104.450 bepaald voor de Algemeen Directeur. Bij het vertek van Exhitria Er is een vertekvergoeding van e 10-1. voor eerste voor een de lecember 2013 werd een
BVBA, met als vaste vertegenwoordiger de heer Ron Schuermans, op 28 december 2013 werd e vertrekvergoeding betaald van € 50.152.

13.4.9. VERGOEDING COMMISSARIS

De commissaris ontving voor de vervuilling van zijn auditopdracht voor het boekjaar 2013 het bedrag van € 34.680.

in de loop van 2012 werden door de commissaris en aan de commissaris gelieerde partijen € 2.246 gefactureerd voor andere controleopdrachten.

13.5. RISICOBEHEER & INTERNE CONTROLE

Het internecontrolesysteem van de Thenergo Groep is gericht op het waarborgen van

• •
• ne. De betrouwbaarheid van de financiële en niet financiële informatie
• · de naleving van wetten en regels.

Het internecontrolesysteem wordt omschreven in het Corporate Governance Charter van de Groep.

Gezlen de beperkte omvang van de Groep werd door de Raad van Bestuur beslist geen afzonderlijke interne auditfunctie te creeren.

Thenergo heeft een systeem voor risicobeheer en interne controle opgezet dat aangepast is aan haar werking en aan de omgeving waarin ze evolueert. Dit systeem is gebaseerd op het model voor interne controle "COSO" (afkorling voor "Committee of Sponsoring Organizations of the Threadway Commission"). Het COSO is een internationale particuliere en niet-regeringsgebonden organisatie die erkenning geniet op het vlak van bestuur, interne controle, risicobeheer en financlele rapportering.

De COSO-methode draait rond vijf componenten:

• omgeving voor interne controle
• risico-analyse
• controle activiteiten
• informatie en communicatie
• · toezicht en monitoring.

13.5.1, Controleongeving

Organisatie van de interne controle

Het Auditcomité is belast met de monitoring van de doeltreffendheid van de systemen voor interne controle en risicobeheer. De verantwoordelijkheden van het Auditcomité met betrekking tot financiële rapportering, interne controle en risicomanagement worden gedetaljieerd toegelicht in het Corporate Governance Charter (www.thenergo.eu).

De compliancefunctie wordt uitgeoefend door de vennootschapssecretaris.

Binnen de onderneming zijn voor elke functie duidelijke bevoegdheidsdomeinen afgebakend en delegaties van verantwoordelijkheden vastgelegd.

Bedrijfsethiek

De ondernaming heeft een Corporate Governance Charter opgesteld.

13.5.2, RISICOANALYSE

Thenergo analyseert op periodieke basis de risico's in verband met haar activiteiten. Alle sleutelmedewerkers worden regelmatig ondervraagd over hun risico-inschatting. De verschillende risico's worden dan ingeschat naar impact en kwetsbaarheid van de onderneming. Vervolgens worden actiepiannen opgesteld welke periodiek opgevoigd worden In het Uitvoerend Comité. Het geheel van risicofactoren en actieplannen wordt geevalueerd door het Auditcomité. Op basis van deze anaiyse konden bepaalde nisico's worden geïdentificeerd en maatregelen uitgewerkt zoals weergegeven onder Toelichting 5 - Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden van de geconsolideerde financiële staten

13.5.3, Controle-Activiteiten

Een belangrijk gegeven Inzake de controle-activiteit in is de jaarlijkse budgebefenling en de periodieken worden gehoelen Een belangrijk gegeven inzake de controle nasche neem beoogde resultaten worden getoelst.
kasvooruitzichten, waarbij strategie, risloofactoren en beoogde resultaten worden kasvooruitzichten, waardij strategië, natolieken, porti speciale aan de beveliglighg van de beveligligen van de Penodieke controles worden uitgevoeld. Hierdij wordt op online op ontret personeel en aan het
IT-systemen, aan scheiding van bevoegdheden, duidelijke functiebepalingen voor bestaan van duidelijke procedures en richtlijnen.

13.5.4. INFORMATIE & COMMUNICATIE

Om betrouwbare financiële te verschaffen maakt Thenergo gebruik van een gestandaardiseerde Om betrouwbare maardele mornaale te verschanen medit 'n helterse geleë in het jaarversiag gepubliceerd worden).

De boekhouding van alle entreiten gebeurt centraal vanut de hoofdzetel en op basis van een ERP-pakkel.
Die en een De boekhouding van alle entitleiten gebeurt oorlogte de noorde financiële gegevens is er een
De consoiidatie wordt gedaan in Cognos. Van de informaties v dagelijkse back-up en de toegang tot het systeem Is beperkt

13.5.5. Toezicht en sturing

Het toezicht wordt uitgeoefend door de Raad van Bestuur, door middel van het Auditomite door een toezicht Het toezicht wordt uitgebelend door de Raad van Besteen en desbetreffende actieplannen.

13.6. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR EN -OVEREENKOMSTEN, CERTIFICAATHOUDERSOVEREENKOMSTEN

HOUDERS VAN STEMRECHTEN	AANTAL STEMRECHTEN	% STEMRECHTEN
ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV	8.341.161	29.13 %
Hestiun Ltd	4 716.480	18,47 %
Free float	15.575 990	54.40 %
TOTAAL	28.633.631	100.00 %

Thenergo is niet no de hongte van het hestaan van aandeelhoude: sovereenkomsten. Er werden door Thenergo geen certificaten uitgegeven.

Deze aandeelhoudersstructuur zal sterk wijzigen door de Inbrengovereenkomst van 31 Deze aandeellioudersatructuur Zuitengewone algemene vergadering van 27 maart 2014:

HOUDERS VAN STEMRECHTEN	AANTAL STEMRECHTEN	% STEMRECHTEN
ABO-Holding-aandeelhouders	2.489.800.000	94,23%
ParticipatieMaatschappij Vlaanderen NV	132.091.161	4,999 %
Hastlun Ltd	4.716.480	0,18 %
Free float	15.575.990	0,59 %
TOTAAL	2.642.183.631	100,00 %

13.7. TOEPASSING ARTIKEL 523 WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN

Overeenkomstig artikel 523 Wetboek van Vennootschappen dient de raad van bestuur in dit verslag een uittreksel op te nemen uit de notulen van de raden van bestuur waarin een mogelijks vermogensrechtelijk belangconflict in hoofde van een van de bestuurders werd aangemeld, alsmede van de verantwoording van de genomen beslissing hieromtrent en de vermogensrechtelijke gevolgen ervan voor de vennootschap

Raad van bestuur van 9 december 2013

"Bavaco NV, met vaste vertegenwoordiger Ivo Van Vaerenbergh, verklaart dat er een eventueel strijdig belang zou kunnen ontstaan, indien de Raad zou besilssen over een verkoop van Energy Cluster NV. Eerstgenoemde is geïnteresseerd om de aandelen van Energy Cluster te kopen van Thenergo, eventueel iangs een gelieerde vennootschap. De financiële impact voor Thenergo kan geraamd worden op een aankoopprijs, geraamd op € 5k, de viugge recuperatie van het netto vlottend actief, te ramen op ongeveer € 200k, en de overname door Energy Cluster van het contract met Haulogy, waardoor een uitgave van € 22 500 wordt vermeden.

PMV, vertegenwoordigd door Jan de Voorde, verklaart dat er een eventueel tegenstrijdig belang zou kunnen ontstaan, in de Raad zou besilssen over een inbreng in natura van de aandelen van een strategische partner en van de lening van PMV, en de waarderingen van de betreffende vennootschappen. De financiële impact voor Thenergo kan geraamd worden op € 1,5 miljoen, zijnde de waarde van de lening in kapitaal en Intresten."

Raad van bestuur van 19 december 2013

"Bavaco NV, met vaste vertegenwoordiger ivo Van Vaerenbergh, verwijst naar zijn verklaring bij de aanvang van de vergadering van de Raad van bestuur van 9 december ji. in verband met een eventueei strijdig belang, indien de Raad zou besilssen over een verkoop van Energy Ciuster NV. Aangezien er een verkoopovereenkomst werd gesloten met Actility SA en Bavaco hiermee geen band heeft, buiten de gemeide commerciële, was er geen strijdig beiang.

19)

PMV, vertegenwoordigd door Jan Van de Voorde, verklaart dat er een eventueel tegenstrijdig belang zou PMV, verlegenwoordigd door zan van de voor een inbrei o in natura van de aandelen van een van een kunnen onliefaan, Indien de Raad zou Desilssen Over van de betreffende vennoolschappen.
strategische partner en van de lening van PMV, en de waarderingen zijnde de vearde strategische partner en van de lening van 1 w., en oo waarden in de eerste van de lening in kapitaal en intresten."

13.8. VERPLICHTINGEN INZAKE PERIODIEKE INFORMATIE TEN GEVOLGE VAN DE TRANSPARANTIERICHTLIJNEN VAN KRACHT VANAF 1 JANUARI 2009

Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit rapport voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2013.

De ondergetekenden verklaren dat:

• De jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepaselijke standaarden voor De jaarrekeningen, die zijn opgesteld oven van het vermogen, van de financiële toestand en van de jaarrekeningen, een gelreen de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
  resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• resultaten van de emitten en de in de Conceller 2013 een getrouw overzicht geeft van de in de consolidatie Het rapport voor de T2 maanden eindigend op '0 't deemittent en de in de in de in de in de in de in de consellaaten ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de soomaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Aartseiaar, 26 maart 2014

Voor de Raad van bestuur,

de Voorzitter, Five Financial Solutions, vert. de heer Paul Van De Perre Bestuurder Bavaco NV vert, de heer ivo Van Vaerenbergh

2. Overzicht van Thenergo's bedrijfsegmenten

2.1. MyPower: warmte op maat

MyPower levert warmte en elektricteit aan Industriële bedrijven en openbare diensten met een energieintensief productieproces en/of een grote warmtevraag. De MyPowerklanten van Thenergo willen hun energievoorziening verduurzamen en tegelijkertijd de kosten drukken. Een MyPowerinstallatie is een op maat gemaakte WKK-installatie (warmtekrachtkoppelinginstallatie) die Thenergo ontwikkelt en beheert voor haar klanten. De installaties worden volledig gedimensioneerd op de specifieke energiebehoeften van de klant. De opgewekte eiektrickeit wordt bij voorkeur iokaai door de partner gebruikt en het overige deel wordt op het openbare eiektriciteitsnet verkocht. De warmte, afkomstig van de gasmotoren, wordt integraal benut in het productieproces van de klant. Energie-efficiëntie en duurzaamheid staan centraal in het partnership bij de ontwikkeling van Thenergo's MyPowerinstalliaties.

Overzicht MyPowerklanten op 31/12/2013:

		Land Aandeelhouderschap
	Project	, Thenergo	Opstart	MWe MWth
	Blocogen	50%	september/2005 1.

3. Aandeelhoudersinformatie

3.1. Aandeelhouderskalender

Algemene aandeelhoudersvergadering 2013	woensdag 28 mei 2014
Halfjaarcijfers 2014	31 augustus 2014
Jaarresultaten 2014	31 maart 2015
Algemene aandeeihoudersvergadering 2014	woensdag 27 mei 2014

Warrantplan 3.2.

in 2007 werd een "Warrantplan 2007" opgezet.

Ingevolge de kapitaalverhoging in 2007 voor een totaal bedrag van € 70 miljoen werden 2 071 006 opties van € 8,45 Ingevolge de Kaptaalverroging in 2007 voor Effectenkantoor BV ("AEK") tegen een uitoefenprijs van € 8,45 per warrant. Deze warrants werden onmiddellijk uitoefenbaar.

Tegelijk werd het Warrantenplan op het getouw gezet voor het management op sleutelposities. In de loop i egelijk werd het warranten op het geteend aan managers en personeel. Deze warrants waren in van 2007, 2008 en 2003 welden wardne toe jonten van uitoefenbaarheid. Alle warrante
categorien verdeeld, die onderling verschilden in uitoefenprijs en datum 2011, on drogen calegonen verdeeld, die onderling versonlieer in diterling is en deel aan de van die oorlogen een in het kader van dit watfantenplan waren tensleiben ter geen warranten uitgeoefend en zijn ze bijgevoig aile komen te vervallen.

Voor meer informatie:

De informatie gericht aan aandeelhouders is beschikbaar op www.thenergo eu en op www.abo-group.eu ABO-Group NV Derbystraat 255 9051 Gent

	2 GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN
	2.1 Geconsolideerde winst- en verliesrekening
	2.2
	2.3 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie
	2.4 Geconsolldeerd mutatieoverzicht van wijzigingen in het eigen vermogen
	2.5
	2.6
	Toelichting 1 informatie over de onderneming
	Toelichting 2 Conformiteitsverklaring
	Toelichting 3 Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes
	3.1 Consolidatieprincipes
	3.2 Bedrijfscombinaties en goodwill
	3.3 Immateriêie activa
	3.4 Materiële activa
	3.5 - Leasing
	3.6 Investeringen in geassocieerde deelnemingen
	3.7
	3.8 Voorraden
	3.9 Uquide middelen
	3.10
3.11	Voorzieningen
3.12	Personeelsbeloningen
3.13	Rentedragende leningen en verwante kosten
3.14	Winstbelastingen
3.15	Handelsschuiden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
3.16	Derivaten --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	3.17 Waardeverminderingen op immateriële, materiële activa en goodwill
	3.18 Opbrengsten
	3.19 Kosten ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	Toelichting 4 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden
	4.1
	4.2
	vanaf 1 januari 2014 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
	Toelichting 5 Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden
	Toelichting 5 Verslaggeving per segment
	Toelichting 6 Bedrijfsopbrengsten
	Toelichting 7 Personeelskosten
	Toelichting 8 Afschrijvingen
	Toelichting 9 Overige bedrijfskosten
	Toelichting 10 Financieel resultaat
	Toelichting 11 Inkomstenbelastingen
	Toelichting 12 Beëindigde activiteiten
	Toelichting 13 Afgestoten activa

Toelichting 14 Resultaat per aandeel
Toelichting 15 Goodwill
Toelichting 16 immateriële activa
Toelichting 17 Materiële activa
Toelichting 18 Handelsvorderingen
Toelichting 19 Overige vorderingen
Toelichting 20 Liquide middelen
Toelichting 21 Geplaatst kapitaal
Toelichting 22 Rentedragende leningen en ieasecontracten
Toelichting 23 Handeisschulden
Toellchting 24 Overige schulden
Toelichting 25 Voorzieningen
Toelichting 26 Overige financiële activa en verpilchtingen
Toellchting 27 Financiële instrumenten - markt- en andere risko's
27.1
27.2 Interestrisico
27.3 Spark spread
27.4 Kredietrisico
27.5 Liquiditeltsrisico
27.6 Reële waarde van financiële instrumenten aan geamortiseerde kostprijs
27.7 Overlge risico's
Toelichting 28 Verbonden partijen
28.1
28.2 Transacties met leden van de raad van bestuur en het directiecomité (managers op sleutelposities) 65
Toelichting 29 Zekerheden en contractuele verbintenissen voor de verwerving van activa
Toelichting 30 Gebeurtenissen na de balansdatum
Toelichting 31 Onzekerheden
Toelichting 32
Toelichting 33 Lijst van dochterondernemingen en joint ventures
Toelichting 34 Thenergo NV

De geconsolideerde financiele staten en Toelichtingen, zoals hierna opgenomen onder hoofding 2, worden gepresenteerd in duizenden euro's, tenzij waar expliciet anders vermeld

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

2 Geconsolideerde financiële staten

2.1 Geconsolideerde winst- en verliesrekening

n € 000	Toolichting	X 2013		2012 %
U serie Ratte activite from
Bedrijfsopbrengsten		717		879
Om 281	9	714	100%	853	100%
nate geend dostrups of new	a	8		26
Bedrifskosten		-1.760		-1947
Grand- en hulpstaffen		485	-61%	-672	-61%
Personeelskosten		230	-30%	-378	-38%
Als chamngen	. .	-170	-24%	-198	·23%
Overge bedrijfskosten	0	-875	-123%	-899	-105%
Bodrijfsrosultast		·1.043		-1.068
Roancieel resultant		-67		-186
Interes topbrengsten	10	45	8%	3	3%
interes thosten	10	-97	-14%	·205	-24%
Andere linanciete opbrengslen of kosten		0	0%	1	0%
Resultaat voor belastingen		-1.095		·1-2-2
Belas angophrengs ! A - kost)	99	-81	-196	-69	-5%
Resultaat van het bookjaar ud voortgezelte activiteiten		·1.106		-1.295

图

Resultaat van het boekjaar uit voortgezette activitoiten		-1.106	-1.295
Bolindiado activiteiten	0 12 6 q	·1 508	D 1.720 00 0
Resultast van het bookjaar uit beeindinge activiteiten		-9 - - B	1.720
Resultat van het bookjar		-2.614	167.5
Resulaat van hel boekjaar uit voorgezette en beeindigde schiltellen (€ 000) Resultaat van hel boekjaar uit voorgezette activiteiten (€ 000) Resultast van het boekjaar un beendigde ecthitaiten (€ 000) Eigenaars van het bednit Toerekenbaar aan		-1.108 -1 508 -2 614	440 -1.295 1.735
Resultaat van het boekjaar uil voorgezone en beeindigde activiteiten (€ 000) Resultaat van het boekjaar uit voorgezatts activitelien (€ 000) Resultaat van het bookjaar uit beeindinde activiteilen (€ 000) Mindemaids belangen		0 D	-15 .15 0
Gewone en verwaterde wins I / verlies per sandeel (€) Uit voorloezelle en beeindigde activitailen: Winstverles per aangeot	14	6000	0.02
Gewoon on verwaterd varlies per aandeel (€) Uit voortgezete activitalten	14	-0.04	0 05

activelen do de leon do Crim activation in 2013 w erden singestaton verden de resultaten van zowe l 2013 als 2013 opgenermn als bellrulgos " De goublecerde cij en van 2013 en 2012 w erden assignin met FRS 5 De huidige protentatie anderscheidt de voortgazetta ochelelen van de activitalien Dit heel in 2012 een negatieren uit voorgezette ectiviteiten ten bedrege van 603 (€ 000)

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze winst- en verliesrekening.

2.2 Geconsolideerd overzicht van het volledig perloderesultaat

suilaat voor de periode	74:50	198
resuming .Niet in de winst of verlies rekening epger
Totaal garealiseerd en niet-gere allsgerd resultaat	31:56
Totaal gerealiseerd on niet-gerealiseerd resultaat toewilsbaar aan: Eigenaars van het bedrif Mnderheids belangen	2314	-15 441

De bijgevoegde toellchängen maken integraal deel uit van dit overzicht.

【发

2.3 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie

			2012
asto activa		1511	2.747
mmatariale acthe			777	Eigen vem
alancie active		601	802
change active			188
Rotterde active		1,468	2.494	Geplaatst lu
ushdelsvorderingen	18	575	547
nenge vordenngen	19	407	640	Reserves
gu de middelen	20	483	202
vordenngen mel betrekking tot was belasungen			76	Schulden o
Ovenge active		22		Rentedrage
				Voorziening
otalo netha		74:11	5.711	desteide

1.658	·136.709 138.367	1.605 50 78 1.477	ਹਵੰਦੇ 5.241 19 ਹੁੰਦੇ ਹ 50 28 161 1.978
-957	-139.324 130 367	50 1.577 1-477 50	108 2.979 570 19 804 28 2.159 0
21	21	25 27	25 27 24 23
Elgen vermogen	Geplaatst kapitaal Reserves	Uitgestelde belastingverplichtingen Schulden op meer dan ben jaar Rentadragenda len.ngen Voorzieningen	Verpischtingen met betrekking tot winstbelasungen Schulden op ten hoogste den jaar Rentedragende lenngen Ovenge schulden Handelsschulden Ovenge passiva Totaal passiva Voorbeningen

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

2.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van wijzigingen in het eigen vermogen

in € 000	Geplaatst 123	Er	Reserves	Op aandelen 35cerde	Toorekenbaar aan houders van Thenergo		Totaal eiger
Saldo op 1 Januari 2012	1286 Fr	-	-148.674	9.873	1.218	nderheidsbelangen 4 4 30	-249 ogen verm
Ekminatie minderheidsbelangen ten gevolge de verkoop van Gerealmeerd resultaat			441		447	-15	426
dochterondemamingen Reclassificabe			9 528	-9 578		1.473	1473
Saldo op 31 docember 2012	138.367	1	-136.706		1.659		1.658
Saldo op 1 Januari 2013	138.367	1	-136.706		1,659		1683
Gerealiseerd resultaat			-26514		-2 614		-2614
Saldo op 31 december 2013	138.387	-2	-139.321		257	C	-938

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

2.5 Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Resultas voor belas linger		-2.603	SALE
Niet-kas of miel-bedrifselementen
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen
Financieel resultaal inclusie) meenwaarde argestoten activa	12 0		-895
i oevoeging aanfiemigrame van) dubieuze depiteuren			-12
Alschrijvingen		324	311
Bijandere waardevermindenngen op goodwill en vaste activa	2	1.122	ട്ട്
Overige			-44
Wijzgingen in hel werkkapitas.		592	1684
Betaalde belaslingen		-12	15
Kasstroom un bedrifsactiviterter		-694	.684

la

Verwerving van vaste activa	16.	-377	-487
Verkoop van vaste acuva
Opbrengsten uil de verkoop van investenngen	13	257	ਤੇ ਦੇ ਸ
Kasstroom uit investeringsactiviteiten		-115	-142
Allossing van leningen en terugbelaling van leasingschulden			-3 005
Betaalde interesten		-93	-427
Ontangen interesten		45	વેન
Betaalde dridenden			-36
Ovenge			-232
Køsstroom uit financieringsactivitelten		-50	-3 655
Nemo Kasstroom		-749	-2.114
Liquide middelen aan het begin van het boekjaar		1202	3.316
oulde middelen einde boeklaa		· F.	208

" Het resuttast voor belastingen van 2012 is voor € - 1.266 sittemstig uit voortgesste activiteilien en voor € + 1.721 uit belienligde eetingelien ° Het neutlastingen van 2013 is voor € - 1.106 afkomatig uit voorigaante edivitatien en voor € - 1.508 uit helindigde schwaarte

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

国

2.6 Toellchtingen bij de geconsolldeerde jaarrekening

Toelichting 1 Informatie over de onderneming

Thenergo NV (vaart 2014 genaamd ABO-Group Environment NV) is een Belgische ondernening gedemicilient to Debyslover 256, 9051 Gent (Strit – Derijs – Vestran) en werd opgericht in 2002. Thenergo bestille in 2013 on met ultzen and bly-Powersganent alle investeringen stop to a zation on the sable. MyPower beven de energieproduction vor de industrie. Eind 2013 exploiteerde de vennootschap vanture Blocogen BVBA één warmiskrachtsopelingcentrale op basis van blogas.

op 31 partelling will be antierengen zads verter becknever in de totliching 30 - Gebeurfanissen na bellentistican na bellenterin. Deze transaction in don' de Op 31 janual 2014 werd annother dat de annother van ABO Halding NV onder bepasider en onder roomethout van goedireuit van goedireuit van goedireuit van goedireur generation aandeelhouders op 27 Maart 2014 goedgekeurd. ි විව 1 was de ondementing en hast deciel net contriduelar en beheren van warmstractitioppellightightightight will be connect on the concern of the concerner of energen in vi 1 wat of the mannelling and cour ce raad van besture de bestissing genmen on te WKK-instillittes draand op aartgas valledig af le spinen. Al daze Installaties werden verkocht in de loop van 2011 en 2012.

De afgestotan active en resultaten werden oversenkomslig IFRS 5 apart opgenomen.

Thenergo of "de anternenting" of "de Groep" general in until ventures on geasoceae deel neel needer worden voorben i De gesmestidente jaarekenne van de ander en 1 deesmaar 2013. comet de onterneming en haar de ondernementen van hear de seen en onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur en zijn goedgekeurd voor publicate door de raad van bestuur op 22 ephi 2014

De Algemene Vergadering die de difers dient goed te keuren is voorzien op 28 met 2014

Toelichting 2 Conformiteitsverklaring

Accounting Standard (ASS) en goedgeteurd de Europese Geneenschen op 31 december 2013. De loegepest beeknoupmat de bookhouqhringes tooppies voor de geomedating van 31 december 2012. Thenerge heads IFRS-wareste trogapest de nog niet van toepestageras op De gecomotidente foarent verden opgested in overeessenming met de international Financial (FRS), zouls gepublicered oor hel international 31 december 2013.

De geconscildeerde financiële staten worden gepresenteerd in duizenden euro's, tenzij waar explicies anders vermeld.

Toelichting 3 Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes

Alfantalijk van de van bepastingsbasis de gebruitt werd bij het opstallen van de jaartskening kostprengsbrearde, nele warde of realiseenare was de Warnes I FFS (a leasen kostph)s on ean ander warringsbass (v). systemation), herwardening), word he worder opposition of construction in fel opstellen van de jaarnetanning met IFRS haudt in dat het management ondelingen en veronderstellingen met maken met berakting bt de do helpersion un IED Campo of the local of the loss to harziening on effect hest op zowel de huding as toelemating periodes). Door het manggenent in ben de annother hans in de geonedlander . Schattings on basis van verndersellingen zijn per definite onzeler. In untilen human hell'an van de genaalde loachatingen. Thenerge evals van historiecte envangen haar schaftingen en bijbornde veronderstellingen, zodet eennemische condities zo ecuraer nogelijk worden weergageven. Herzieningen vorden opgenamen in de polode waarde inschating wordt heatanting wordt herzlanding wordt herzlandig de toel passing van IFRS gemeller poor de een signification on de finances as concentragement on esen annoneller pares open mandele pares op en mantelle aare op en machiene l in het volgende boekjaar worden in de relevante hiernavolgende toelichtingen besproken.

3.1 Consolidatieprincipes

recorderes of orrechtsions were de activation on vocases to have ut hun bedrijised@fation of Therenge al dan not controle headle word' rekening gehouden met potenteling op het mement van de beendeling uiteelenbear zin. De francelle slaben van de dochtennemeningen worden opgenomen in de geonocille el wilseredent varaf de datum waarop de contrale eindigt. Light ventures (gezamentijk geontroleerde maatstroppen) venree Dechternementen zijn die ontemeningen waarn Theneuts of ontrochulteels, meer dan de seengerechlige aandelen bezit of waar de onderneming, geconsatideerd volgens de proportianele methode

gebruik natures van deselfie beleven vochtaren . Alle transcessen cochtarentingen van de Groep, balancen en niel-gerealiseerle winteren en verkezen en verkezen en verkezen en Of financele read one describe in the ventures on gessocieered desinemingen worden opgested voor herzeitle boeklaar als dat van de moederondoming. tussen de dochterondernemingen van de Groep werden geellmineerd. himsten worldered use were consection nei gessectededededededed and parties worden gedurineerd i rato van hel betang del Thenerge in deze entibled. Met van de belevelligen de lander op deseltte mater gellinineerd, entol voor zever a geen aamigzingen zijn van bijzender waardeemminden gen Een help in nearean in vergeetingen voor concessorie deelemingen gebruit deelemingen gebeurden van maal hegenduser research van maallen research van maallen research ven in geasocieering an und in de mazel opgenomen a rato van de gebruitsdous van de restablishes, n de regal 10 Jaa. Velingen with revelser met van de belangrijkste dochterneming en op onderneming is oppenamen in Toellation 33 - Lyst ven nochternationernemennen en enerentures me

Bedrijfscombinaties en goodwill 3.72

numering an wellstilled and en bedriflecembration as het totals van de nelle was to release on the overname, van oversedragen active, active, active, active, active, active, evergenen verpicitings en door een endolerbeingen. De identificantere adver, werkerbingen en versionality werplanner van de

overgenen partij die voldeen aan de opnøment van iFRS 3 Bedriffesombination opgenement bigen relle warde op vernemestrum net uitzandering van vaste estiva (of groepen van active de worden als aangabouden vor writcop overentumsing IFRS 5 Vaste aangehouden voor verkoop en beliallyende bedriftesten in Elk minderheidsteiling in de overgenen legen het minderheidsandeel van de nette nelle warde van de fortlikeerbare acha, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen.

wengels word not bedrag van evertuele nimberted believed gover in in voorheen an hel voorheen aangebouden aandelerbeideng, en anderclips het Godwill worth bij veneneng van dochtonneningen van overnamen vor een bedrag bestande uit enerzijde het tobal van de rele waren van de netto saldo van de venvorven identificeerbare activa en overgenomen verplichtingen overschrijd. Godwill wordt gewaardeer i geen koolande poominente bijoondere waardeverminderingsverilizen. De kastroomgeneerende eenlaad waaraan goodwill is begendend, wordt jaarlike op een bijzendere waarden en talken wanneer e een samping bestaal of toe eenteld magelik een beginneere waardeering het bigonder waardeverminden perst worden toegeniand aan de aan de ean de ean de eanheld teegenskande goodwill en verwigens aan de active van de eeched naar ralo van de bedines and als as bijcanter wardevermindents dat voor goodwill is opgroomst, kar in een latere pende nier in een latere pende nier worden heeft indergan. door de bookwaarde van de earling to vergelijken met haar realisecture was de earlied lage is dan de boeinearde, zal terungeboekt inden het belang van de Groop in de opgenenen net describeendere actva, verplichtingen en voorwaardelske verpichtingen, de kostonis van de bedriffscombinatie overtreft, wordt:

• de Mentificatie en de waardenn van de derminden en voorwaardeilie verplichtingen van de overgenemen partje en de vergenemen partje en de kesprils van de bedrijfscombinatie beoordeeld; en
• een evertueel overbillyend surplus na die herbeoordeling onmiddelijk in de winst- en verliesrakening opgenamen.
• 3.3 Immateriële activa

Kosten voor ondercoaliseden, ondemanen neil hel costs of his niewe webenschippellije of theirmologische kontin, worden als kosten in de whale en ventiesrekening opgenomen op het ogenbilk dat ze zich voordoen. Kotan voor of willsteing waardji de resultatin van het online man begenest in een plan of een other of substantel van nieuwe of substantel van nieuwe of substantel vanselande producten en processen, worden in de balanden maar erkel Indien de volgende factoren duidelijk aantoorbaar aanwoorg zijn voor het process கு

• De technische haalbaarheid om het Immateriäle actief af te werken, zodat het beschiltbaar zal worden voor gebruik of verkoop;
  • De intentie om het immateriëte actief af te werken en te gebruiken of verkopen i
    • De mogelijkheid om het immateriate actief te gebruilken of verkopen;
• Het immateriële actief zal toekomstige economische voordelen generen;
• De bestillibeid on on een betrem han with in andere middelen on de onbritiskting af to worker en om het immeterette editel to gebruiken of verkopen; en De mogelijkheid om op een betruwbare wijze de uitgeven verbonden aan de ontwikkeling van het immerkelen er

Materiële activa 3.4

Matelle aske worden geventinderd met est to gecumuleren en bijontere en bijontore wassteverzindentindentindentigen. De historiado kooplijs armet de htiles and on the leasters an estable toesn't hel action on hell seen in accomment in verguninent (1). Vergunningen (1). Vergunningen, it is issues end the management (1). Ve religionen in orden van edition van het actief, on van hel hearten war het termin was het lear het learning was van beggeler in bewegite was van beggeler in beachter war van zelfgeproduceerde vaste activa wordt op dezelfde manier bepaald als voor verwoor vaste active.

Kosten na eerste opname

De kastatis van eerstengingen wordt entrel en de malentile van de maltelike active opgenering indien het waarsettillik is dat de bekendige economische voordelen wrober an de worn groupen naar de online. Alle and our over worden gebook. In the warele on words on words on worlds on be were en written worlder on worden world ca worden gemaakt.

Alschrifyingen

hell to schilent bedrag is de leaster versions on the results of securation worden Jarque opnices begand. Alschrifyingen worden before of the engless of the engens of the en methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte economische gebruiksdur.

De venrachte gebruiksduur is als volgt:

20 jaar	7 - 10 laar	5 - 20 laar	3 - 10 laar
USMTODEN	ogeneratie-installaties op basis van aardgas	Cogeneratie installaties op basis van blogges	Asubliatr, rollend materies! en overige

இ

Als anderdeler win matelikente economische gebruilsdus hebben, worden 21 beschoond als stondedities materilles nationiste nationiste nation net afgeschen aangezien aangenomen wordt dat zij een onbepaalde gebruiksduur hebben.

3.5 Leasing

containte will be number in the east of the constant in works overstand lapinal. De financille lossen worden worldscribing easing van materilite active waardelan en te histor's verbantien ann de diginnen utbolantien evermesm, worth besoner das innermin in leasen in onen in onen in onen in one lease contraction in de bates oppensionel on hel moment van hel asseguentials of internet van de leasegovereenkomment of i materiales in per in the properties in per in the p contante van de nichtraile leasebetailingen. Elle alleschooned als terophetsing van de leasingschult, dees als intreaders de massement mass oogenomen. Alschrijvingen en bijzondere waardererminderingen voor afschrijbare gelessede active zijn istentiek aan de eigen afschrijbere actva. Leasing van active washington i substantivel bij de leasinggever bijven, wordt beschouwd als operationele leasing. Bertilingen gedaan voor operationele leasing. worden linear over de duur van de overeenkomst ten laste van de winst- en verliesrekening genomen Vanneer een operationele leasing vroegting versicting of bede verschuldigd aan de leasinggever ten lesse van de what- en verlespelang worden genomen in de periode waarin de beenndiging zich voordoet.

3.6 Investeringen in geassocieerde deelnemingen

nvestaringen in geasocieerte deelemingen wearin Thereigo ean aanziemiille invited unelest on on the most devilages and in and nealt (gear in peasouserial con consinted in researches no mannels be francelle en de contement on received in receive in processories in receive in processoria consisted in bout of gedeeler can'nel and the world in hel algemeen anngelsond door het bed. was also more of the setting to the de determinent of nearly of nearly of nearly of nearly of deeler in good and a very of the winning munitiemethods vanaf de detam wantop de annual of edgers to beford be included to belief the believe in belief the beland in believe model in light Waren in the velikes of betweards van de geanschered dedeming overscripts, word de bookwaarde heled bot in en worden verden entezen niet meer in rekening gebrecht, termilistlingen zou hebben aangegaan met betrekting tot de betreking. de leden de kooppijs van de geessocierte deelneming hoger is dan het aandeel van Therergen n de notte neter van de interent van de interestraal en a innerenden a na innerend eest op bloodere waardeel van die Investring. Elk verschel van hat aandeel van Thenerg in de nette water van de nede warde van de kleeffilosofere schwa en woorwardelija) wati til vendal established als goodwill on hel manent was overname. De goodwill word opgenen in de investigation and enesting and a voorwaardelijke) verpichtingen tegenover de vervil, na opdeuw boordeeld to zijn, rechtstreeks in het resultaal genamen.

3.7 Handels- en overige vorderingen

de dubleuce vorderingen op besis van een eitslaande bedragen. Een bijzonder warderemindentgewitter wordt opgenamen in de winst- en verfeerelsering in landels- en overlege worden gewaardeerd aan algeerheven kospits nin bijzendere waardererminderingverliezen. Op ie bal nodelsme wordt een schatting gemaalt ven overenstamming met het verschil tussen de bekwaarde van de gedisconteerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen.

3.8 Voorraden

Voornelen verden gewaarde inden een opbrengsbearde indien deze lager is De kostprijs ornal de indiele aankooppris vermeerdend met veringe kosten de notig zijn om de voornaad op hun huddige toesand to brengen. De gevogen gemisteide kooprijsmerbode wordt gebruilt om de kospris van de verrasen te begalen. De kesteris voer afgewerten en geeden in bewenting omet de gebruiter grondsten, de ordere productionstein, de directe ioon- en andere kosten alsock est beering van vaste en variabele overheadlingspeatel. De opbrengsberande wordt gedelminent als de geschade verkooppels in de normale bedrijfsvoeding min de geschatte kosten van voltooling en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren.

3.9 Liguide middelen

Liquide middelen omvatter geld en laggeden bij tredit en termijnesieningen). Deze financiele active worden gewaarderd an rede waarde.

3.10 Vaste activa zangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten

werken worden naam van door het te bijlen gebruiten. Deze voorwaarden is enkel vearcop heerd en als het eeltof (of de groep acher de word afgestoten) gereed is vor ormiddiga vetcop in zijn huidige bedrijbedhitati is en camponent wan een entibit die cheel is argeston ofere is gestaationed as aangelved wor version, een also and the collent of geografied in the programent in a well spensioned als voor de financile erstegeving kan worden onderschilden van de entbit. Er kan pos sprake zijn van een zeer woorden is de entibit zich heeft voor voor of whose you and a circular do worth algestation) on als een operationed plan on eon koper to wholen en hel plan to wholen, oppositer in Borendinn mast de reele warde na final war varily of the collection was the entiremindering. Zoda vast a drive gedessficeerd worden and worther werkoop van het actief (of van de groep actief gegramool worden tagen een redelijke pdje in verkouding tot zijn huitge nelle waarde en dient de werkooperedenting near version in worden hel jaar na de datum van de datum van de datable. Active of groop van active de gedagations wor Een vass editel of een groep active dis angehoulon voor verkoop wasneed e bekwaarde hoofdaalaliji zal warden gereiliseerd in en wattoop worden generale waarde na afrak van verkooplooten indien deze la can de boehwaarde. Een eventueel overschel van de beckmaarde teganner de ze niet langer afgeschreven. Vergelijkende voor voorgaande perloden wordt niet herwent om de nieuwe classificatie in de balans le weersplegelen.

3.11 Voorzieningen

Vorzleringen worden associationsen (1) de onderlingen hell angegan (in realte of in faille afterlingbach) als gewin van pecurited in het velleden, (i) het waarschijftijk is de voor de alwitsellingen een uitstoon van middelen noedzakelijk is en (0) een betroenbare schating gemaakt kan worden van de connen van de connen van de c desermilistingen Het bedrigen wordt begald door de teelsmalige verwestte kasstromen te verdscanteren tegen een die zoele de neidende manttrente als de specifieke risico's van de verplichtingen weergeeft.

3.12 Personeelsbeloningen

Blydrogen van de onlermenting io pensues hjeloge (loggerageling) worden opgenenen als seen kost In de winst in de wints in verdestearing op het ogendill. dat de werknemers dienden hebben geven op deze bijdtragen. Voor plannen met een te beerden deel (toege zegsberregeling) worden de pensbernissen voor eik plan afzonderlyk geschat op basis van de "projected unit credit" methode.

3.13 Rentedragende laningen en verwante kosten

oorpijs wat leebland det het verschill tussen het belag en de alssengowaarde ien leste wordt genomen van de vinste en verlaste van de periode van de periode van de Rentedragende lentinger worden mibel opgenomen and tossen verbonden and te transacte. Veneligens worden ze gewaardenen an ening op basis van de effectieve intrestvoet Kostan verbanden aan leningen worden opgeneran de periode waan ze zich voorden, lanzi het gaal on rechtstreaks beenkenten. In de venworden, constructie of productie van een in aanmerking komendeel van de kostprijs van dat actief.

3.14 Winstbelastingen

Windbellastingen op het resultat van het boekjaar omvatlandigde en utgestade belastingen. De belsstingen worden gebookling te nordesterding te oberskeing te betekleig teben op transaction in hat elgen vermagen werden opgeomen. In del peral worden de belostingen evensens rechluteers the lease van hele eigen wormogen gebook. Verschuldigde belastingen onvatien de verwechten op het belastbaar hikomen van het Jaar assok aanpassingen aan de beloufgechulen van vorge Jaren. Voor de berekening van de belastingen op het belsetzen van het jaar worden de belsetingten gebruild waarvoor het webgesten. In afgesten, in oversension in 12 Vérsitetestangen, worden utgestelde belsetingen geboek, op besis van de zegensennel liblility-methode. Dit betering habend met de begingen van AS 12, vor alle belastbare verschlillen bassen de belastbare basis van active en hun beckenere utgesteldt gen en r vordeingen opgenemer worden in de baken. Volgene de ondementing vor uitgestatie belastigen as niegen op het verschil issen de relie wan goodwill, (1) bij de intilities poname van active in ear transactie the gen bediffiscombinatis is on die geen Invised heeft op de bestinediturnitipe of beloubere words e waarde en de bels van och e en pessive veneven via een bedrijit voor oft er gen ultgestalde betasingen geocelt worden () by indise opname

wheelevels gelections is gebruine natier van realisatio of regiting van de betrefierde active en possie, en hel daamh hel (බී) ගු venchiller met between in doctancementagen in de mata dat ear tegenbesting in de nable betached onewarschifffili, is. He opgenerity being you de valgevingsproces (materieel) is afgestoten. Uttelseller belssiing worden wasneer hot waarattijniitiis is da er wideende teekomstige bebastbere wassan zullen zijn om het belastion varisen zullen zullen zullen zullen realiseren. Ze worden afgeboekt wanneer hun realisstie niet langer waarschijntijk is.

3.15 Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar

Hondelschuiden en ovenige voltande verplichtingen met uitzendend lagen kooprijs die oveneerkomt met de relie waarde van de la belaken vergend ing.

3.16 Derivaten

Therestperation in and an and van tanded de risics's in beheren met berasting tot schemmellingen in interestpersentagos, elabirdabilits - on gespiesen op oderesting bevel biller min a new harmident in the behear van francisco is vertued het gebruik van deze necementan voor speculation and e enselvingen van AS 39 Financelle ask man en Westering worden oppension as financiles and on beach and world mean de warder meant on world mean de warder mean de want be warel ondernening hood bijgevolg gest zij derivaten uit voor handelsdoelsinden. Derreten die economische hodges and e siste vaardeveranderingen in de winst- en verhesrekening.

ter zalle gently of your leansed a linde partiyo and de voorwarden die getten in transedles basen onafrontalities partien. De relever ware is Der worden intelled oplen reliev warde. De relle waarde is het beding waarvor een addelf illen worden verbendedd of een version is ne vorien afgewitzed, ussen ofeel de mantalise van de tegenpartijen. Nə hun huille opene worden den hun relle wante op balanskallity van hel al dan rist l oppasser van kasstromatickling worl tille wiret of verlies ofwel rechtstreeks in het eigen vermogen of in de winst- en verliesrekening opgenomen. Heige accounting 'word't begenest bij hel also man in zovere de afbeidingen volden and de 'heige accounting' versisten, de notige documentatio voorhanden is en de altlekking effective is. De onderneming heeft geen kasstroomaldebiding toegepast in periode 2012 - 2013.

3.17 Waardeverminderingen op immateriële, materiële activa en goodwill

wantelevantining and the more in the local of the world on elle balandstan become of on as assemblingen zim as bizender evereventing onderney, challent englijle indications asmezig zijn, dient de realises van hel also van hel also legalder legalden begander goodell, Innatelle active die nog niet voor getropade aan met een ontenessade pobraussuse partijs santijs san een test voor leden een test voor leden een test voor letter ell

waardeverminden ondervopen. Een bijzooder waardeverminden word geboed wanneer de bekwarde van het actief of van de kaarden van het aaneel waartoe het actief behavn, hoger is dan de realise. Bijzondere waardeverminderhapsvariiszen worden opgenomen in de wisst- en verlesszkering.

Berekening van de reallseerbare waarde

De realisection waarde is de hoogste waarde van de relie waarde ministen en de bedriffewarde. Realiseerbare waaden worden geraams voor includede estiva an historion verilleonteerd tot hun contaction on east discontroet volt belastingen die zowel de actuale manterents as de specifier rises in el because mannerita els constitutio to hat actief weegeel. Een bijzender warders vor een kasstroomgenerende een loegekend aan de eventuele goodell de aan de Indian dit his nogliji. is vor de kelsete kasstromponente estable waartoe de echer beharen. Bij hot bepalen ven de bedrijbwande worden de veiverbing on beverlike on belevindi kestroomgenerende eenheid is toegerekend en vervolgens op de andere activa van de boekwaarde van elk actief in de eerkeid.

en een voorhanden zijnte waarde-inflication. De bijzendere waardevermindenminden wor goodnill wort normal gezen uitgeverd op het miese van de Vor goodwill is de realisedsore waarde van de kasstroomseerende earbet ee goodwill behoort, gebased op de rollewares were head een e volential will bestroom beneaded on huitige matellen die de waarde van een overname begalen. Desertigen worden bele charge worden bele charge worden bele charge worden bele segmenten.

De kasstroomgenerende eenheden komen overeen met de segmenten.

Terugname van waardeverminderingen

Waardermandenn op godnil of beleggingen in eigenermagensminumanten worden niet tensgenernen. Waardeverminderingsversen op ander aller anders and reamenanden op gebruik en bedeerden vaarde op objecteve basis kan verbonden worden met een gebounden nacht te bigenden nacht te bigenden nacht te bigenden nacht te bigenden waardeverminderingsverlies werd geboed. De toegenen bookster van een actief, verocaalt door de terugname van een waarde verminderingsverling niet hoger zijn on de betwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn in voorgande perkoles geen bijzonder waardeerminderingsverlies voor het ectief zou zijn geboekt.

3.18 Opbrengsten

Opben geben gebest warneer hat warsetijntik is dat de economische voorden van de transacte naar de onderneming zuiten voorsen on ie ee opbrengslen op een betrouwdere wige kunden. Opbrangslan worden gewaardeerd aan de relle waarde van de ordengen van de vaarde wordt verminderd met kortingen en gelijkaardige vergoedingen.

Verkoop van goederen en diensten

en geneing van de goederen en op voorwaarte de theidende betablikenheid heeft met betrekting tel de verkoorler uit de verkoop van Met betrekkurg tot de verkoop van goedener en die opbrangst als gerealiseerd beschooled op het ogetable det de belang (liste voordelen en de netage of an de netandsm vergedragen zijn aan de koper er er geen belangiften beterfinne de inning van de oversengelsmen vergeelingen i de magelige og de navnen var nyere var de n

goederen en dienden worden gewearde van de vengoeding die is omvangen die is omvangen of waarop match war handels en volume look. voorzieningen voor terugnames. Groomers on WK-centlicaten verbonder ann de cogenerative van electronic worden as groutlevel warmer on producties gebeurd is en de inning van de verkoopwaarde waarschijnlijk is.

Overheidssubsidies

Overheidsseindbes worden inteles opgenemen in de balantels bestaat det ze zuller ontrangen worden en det de onderneming zal valoen an de voormaaden die eraan verboolen zip. Subsident voor uitgeen genaald in verband met vaste adva worden opgenemen els vermindering van de kotpris van de betreffende activa in de balans en in resultast genomen over de gebruitsduur van de betreifende active door middel van een verninderde afschriftenskost.

Financiële opbrengsten

Financille opbrengten ornellen ontvargen interesting sen interest angerelund as naterden is enderden i van de voorlinandeding van afgerande opgenerative propeden. Verder bevelten de finasan uit afdetskingsterstermenten die geen deel uitmaken van een bookhoudkundige aflektingseleite, even als winten uit al leftelleries. Deamasst nation ook overheidseddes met betrekking of Interestrosten deel uitvan de finandler opbrenzen, zoek hishoven becareven. De ondemening heeft geen significante transacties of blootstellingen aan vreemde munten.

3.19 Kosten

Financiële kosten

De financeller kosten omvation introsten op leating, bereisend volgens de ellective rentereel methode en verlinzen op sfédékinghelt menten die geen den utmaken van een bestraudkundige alsook verliezen uit afdeldingingsfitzlerile. Verder bevalten de inanciller lands de uitgeven met betrektion at winsteerlames. து

Toelichting 4 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden

4.1 Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden beginnend op 1 januari 2013

Steiseheifzigingen

De toegepaste grondslagen van de financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar

De Groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nierziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (A58) en het International Financialines Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het bekjaar dat start op 1 januari 2013, toep heeft geen nieuwe IFRS-richtilljen toegepast die nog niet van kracht zijn per 31 december 2013.

De volgende nieuwe en herziene ander en interpretaties, uitgevaardigd door het IPRC zijn van kracht voor het huldlige beelgaar.

• Jaarlijks verbeteringsproces 2009 2011 (uitgevaardigd in mei 2012)
• IFRS 1 Eerste toepasing van de international Reporting Standards (wijzigingen maart 2012) Overheidsleningen
• FRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (witzigingen december 2011) Saldering van financiële verplichtingen
• IFRS 13 Waarderingen tergen reële waarde (uitgevaardigd in mei 2011)
• IAS 1 Presentatie van de jaarrekening (wijzigingen juni 2011) Presentatie van posten van niet-gerealiseerde resultaten
• AS 19 Personeelsbeloningen (wijzigingen (wij 2011) administratieve verwerking van personeelsbeloningen na ultdiensttreding)
• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten (uitgevaardigd in mei 2011)
• IAS 28 Investeringen in geassocieerde ondernemingen (uitgevaardigd in mei 2011)
• IFRIC 20 Verwerking van de afschrapingskosten in de mijnsector. A

De toepasing van deze nieuwe Standaarden, Intergingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor flianciële verslaggeving van de Groep. या

Nieuwe en gewijzigde IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die van kracht zijn voor boekjaren vanaf 1 januari 2014 4.2

Standaarden die zijn gepublicoerd maar nog niet van kracht zijn en mogelijks een impact hebben

De Groep heeft ervoor gekozen om de volgenden, Interpretaties en Wijzigingen die nog niet verplicht waren voor 31 december 2013, niet vroegtijdig toe te passen:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2010 2012 (uitgevaardigd in december 2013) A
• Jaarlijks verbeteringsproces 2011 2013 (uitgevaardigd in december 2013)
• IPS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen december 2011) Uitstel van Ingangstatum van IFRS 9 en vijzigingen van gerelateerde informatieverschaffing
• IFRS 7 Financiele informatie van de haten segmenter 2013) Bljitomende informatieverschaffing m.b.t. hedge accounting naar aanleiding van de introductie van de hedge accounting in IFRS 9 A
• IFRS 9 Financiële Instrumenten: presentatie en waarderinggrondslagen (uitgevaardigd in november 2009) en latere aarpassingen
• IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening (uitgevaardigd in met 2011 en gewijzigd in juni en oktober 2012)
• IFRS 11 Joint Arrangements (uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni 2012) A
• IFRS 12 Informatieverschaffing over in andere entiteiten (uitgevaardigd in met 2011 en gevryzge in Juni en oktober 2012)
  • IAS 19 Personeelsbelooningen (wijzigingen november 2013) wijzigingen gerelateerd aan werknemersbijdragen in het kader van Toegezegdpensioenregelingen t
• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten (wijzigingen oktober 2012)
• ilAS 32 Financiële instrumenten: presentatie (wijzigingen december 2011): Saldering van financiële verplichtingen A
• ilas 36 Bijzondere waardevermindering van activa (wijzigingen mei 2013) Informatieverschaffing over Invorderbare activa
  • IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering (wijzigingen Juni 2013) Schuldvernieuwing van derhaten en voorzetting van hedge accounting A
    • IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waarder 2013) wijziging m.b.t. hedge accounting bij toepasing van IPS 9 A

IFRIC 21 Heffingen (mei 2013) A

De ontementing is momentael de in 2014 van teepssing zijnte standserden. Behautens de witdeling in presentsie van Jord Verbures van Jord Verbures van proportioneel naar eigenvermogen de groep dat deze veranderingen geen materilie Invloed op de jaarrekening hebben.

Toelichting & Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden

De liguiditeit en continuitait van Thenergo NV en van de Groep.

De geconoclided francies opposited in de wrantentiling van continutet. De Read van Bestus is van maring det, histogenstande de over le dragen veries de over le dragen verde o - 139 324 an hel neamation (e - 957). deas verondersiting en de bestande warderingsrees by het opsteinter van de gearneditere afors gerechtvaardigd is.

een strategische partner, wet na Jaarden ABO Halding N. Geden de kapkasherhogingen in 2014 zaals beschreen in Toellation 30 – Thanerge heeft zich, na het alsteiten van haar pedisachtenen en de Etrinectridering van de MyPowerschildelen en het aardelijke van Gebeurtenussen na belansdatum, zai het eigen vermogen opnisuw positef zijn.

Thenergo vertrouwt erop dat de intereng van ABO Holding NV de continuitisit voor het volgende jaar zel waarborgen

ম

Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerhoden

• Ultgestele belastingen met berreking tot ongebruitte evergedragen fosale verskantere legoeten worden maar opgenermen in zoverre het waarechiptiik is dat er bekemsige facele wirat beschilde overgedrigen fuscele velilazen, en fiscael verlisante lenden hurnen worden verrekend. Bij zijn inschating neem helementen in overveging als langetermijnstratories en opportunitelien voor belasting;
• Biznedere waardeemmaderingen: de Groop veat jaarderemindengsteen ut op goodwill, andere en kasstroomgenerende eenheden wasnoor er asmilizingen zip of de netto beeks and e realisertere was de. Deze analyse is gebasend op veronderslationen zonts marktanded, murktandeel, marge-evolutie en disconteringsvoel (zie Toelichting 15, 16 & 17- Goodwill, immateriale activa en materiale archva).

Toelichting 5 Verslaggeving per segment

IFFS 8 versits en bestenden gegeneren gebendingen op bests van Interne verslagen aangenenien van de vennedschap die regelmelten van de vennedschap de regelmelten door de operationele besluitvarmers met de bedoeling middelen toe te wijzen aan het segment en om zijn prestaties te beondelen. Naar aanielding van de bestlingen en de Elrimachiteiten af te station, zuilen enkel de vortgezette activiteiten in deep paragraaf worden heegelicht. De bederlinge ectiviteilen worden verder beschreven in toeken zijn voorigezette activiteiten in de volgende 2 segmenten on in deest polis

• MyPower
  • Holding
• de warman van se parter. Ze zullen op blogas met een energie-sficiente van meer dan 90% draal energingebruik mindelet. There heeft Thenerge bed. Ally-well belowell an gemeenschappen met energie opgewelt door biogas In WKK-centrales. De eerheden zijn gedimensioneral productions on operationele MyPower-site met een capacitett van 1,4 MWe.
  • Hat Holdingsegment omvat voornamelijk de holdinge stiviteiten.

Thenerge's verskegevingsementen zijn etter bedrijbeerhoom die verschillende probleen en gevestigd zijn in verschillende maten. Ze vorden afzondedijk beheart aangazen elke echnologialen en verkoopstrategielen vereist of ondenworpen is aan vesschillende regelsen metelsen. Co bestimation was been and an and the als Thenege's bestness bestness waters proses van wints of wring at of en peache varien leagenezen an de segmentert in de voargande periorn nemison continut de continut de continut mass commentarysisteur respectures and established couler consec en nacha wareer to en en evertreation asol de vertropon en overdrachten werden ultgevent met derde partigent was teache Theorms notest interestment while het assets in help possection deeltermingen, volt hel financisel resultate en ander leaster en willies. hierboven toegelicht.

Alle omzet wordt door de onderneming in België gerealiseerd.

	MyPower		Holding			Eliminaties I	Geconsolideerd
In voortgezotte activitanon C 000	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Bedrijtsophrengsten	714	:37:1	STAT	802	-374	601	DATE	879
mzet externe klanten	714	ાલવ					71	માન્ય
nter-segment omzet			374	801	-374	-801
Overige bedrifsopbrengsten		25						25
			-1.103	-1 137			-1.590	-1.725
Recurrente operationele kosten	-487	-697	0
nter-segment aankopen EBITDA	29	231	5 13	- CAR (3	-374	-601	-18	-848
Alschrivingen	-117	-117	- SQ	-81			-170	·198
Bedrijfsresultast voor éenmalige kosten	110	174	-77.9	2377	-374	COL	-1.043	-1.044
Financiael resultaat		8	-62	. 1 . 1 . 1 . 1			52	-1 BB
								=
Hiet recurrents kosten
active Bipzondere waardevermindenngen op
Andere niet-recurrente kosten								-24
Eenmalige financiële kosten
Resultast voor belastingen	600	1 (3)	-0834	-994	-374	-601	.1.033	-1.284
Belastingopbrengst/(-kost)	.11	+1					-11	-41
Resultaat voor het boekjaar uit voorgezette activiteiten	93	123	-831	-821	374	-609	-1.106	-1.295

图

	员 更	号 号	2.024 3.284	3.000	2.979 3.936	3.558
.Juschanne van vaste achv

ಡಿ

De schief en passiva toegewozen zen het sugment worden natio voorgestald.

De bovenstaande segment reporting tabel werd aangepast tov vorig jaar

miljoen gegenereerd tegenover € 1,5 miljoen in 2012. De amzet is voor 43% (41% in 2012) In 2013 hebben Thenergo's voortgezette activiteiten met derden een omzel van € 1,1 afkomstig uit de verkoop van groenestroom- en warmtekrachtcertificaten. De negatieve EBITDA nam toe van € - 0,39 miljoen in 2012 naar € - 0,65 miljoen in 2013.

De omzet in het MyPowersegment daalde van E B78 in 2012 naar € 714 in 2013. Dit heeft onder andere te maken met een éénmatige opbrengst in 2012 tan bedrage van € 0,025 en met een aangepaste berekening van de omzet en kosten ten opzichte van de contractant De EBITDA daalde van € 174 naar € 110. De omzet bij Holding bestaat uit intersegment omzet en omzet ten opziete van afgestoten ertoten. De negatieve EBITDA nam toe van € -0.68 miljoen in 2012 naar € -0.87 maljoen in 2013 voornamelijk door hestructureringskosten. Het financieel resultaat verbeterde van negatief € - 183 in 2012 naar negatief € -52, voornamelijk door de schuldafbouw in 2012.

Toelichting 6 Bedrijfsopbrengsten

Datat will to .	นต มห	SEREEE	01 97	SECER	家庭家居品
The Party of the Property of	0
	0

De bedrijfsopbrengsten van Thenergo kunnen als volgt gedetallieerd uitgespillst worden:

koper en wordt uitsluitend binnen het segment MyPower gerealiseerd. Het aandeel van De omzet van elektriciteit komt voort uit de verkoop van elektriciteit aan een Industrilie de verkoop van elektriciteit bedraagt 34% van de omzet (28% in 2012). De inkomsten uit warmtekracht- en groenestroomcertificaten zijn vanaf 2013 enkel afkemstig uit de productia van certificaten. De omzet van deze certificaten daalde van € 605 in 2012 naar € 472 omwille van een aangepaste berekening van de kosten en opbrengsten ten opzichte van de contractant. Hierdoor daalden eveneens de kosten voor an Kopen

De overige bedrijfsopbrengsten daalden tot € 3 In 2013 (€ 26 un 2012).

Alle Inkomsten werden in Beigië gerealiseerd

్లో

De overige bedrijfsopbrengsten kunnen als volgt worden gedetatlieerd:

Meerwaarde verkoop vaste activa
Ontvangen schadevergoedingen	25
Overige

Toelichting 7 Personeelskosten

in € 000
Lonen en weggen	433	74:2
Sociale zekerheids bijdragen		1
Overige personeels kosten	11
Pensioenen en groepsvarzakenngen
TORES	11:44	1743

De personoelskasten dalun van € 328 in 2012 tot € 280 in 2013. Door een verdere herstructurering en afstanting van de Groep daalde het sental werknemers en directieleden. Het gemiddeld santal VTE dealde van 7.2 VTE per 31 december 2012 naar 6 VTE per 31 december 2013. Eind 2013 was er 1 VTE in dienst bij de Thenergo Groep (2012: 6). De tatale personeelskosten van 2012 en 2013 omvatten eveneems kosten met betrekking tot personeel welke niet direct toewijsbaar zijn aan de besindigde achittalien en die gedeeltslijk verder zullen verdwijnen ten gevolge van het afstoten van actvitatien.

Toelichting 8 Afschrijvingen

De afschrijvingen op immateriële active onvaten enkel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten.

Alschrifingen op materiele activa	170 188
Total Collect For	170 198

్తి

Toelichting 9 Overige bedrijfskosten

Ovenge bednfskosten kunnen als volgt worden gedetailleerd:

PR communicabo on marksong	29	રેક
Verbruikskosten, bure sumatenaal en nutsvoorzieningen	53	35
Horstallingen en ondernoud	30
Huur gebouwen, meteriaal en wagens	8-1	53
Reiskostan	10	18
Vergoedingen voor audit	35
Varzakeringen	20	27
Saware he signing over juridisch adviss	101	25
Consultancy diensten	211	242
Vergoadingen Raad van Bestuur	123	180
Lidgelden en beroeps bijdragen	20
Owlinge	3
Ovenge met-recumente beanjiskosten

De ovenge bedryfskosten daalden van € 899 in 2012 naar € 875 miljoen in 2013. Deze kosten omvatten eveneens bedrijfskosten welke niet direct toewijsbaar zijn aan de beßindigde activiteiten en die verder zullen dalen gezien de verminderde activiteiten.

Toelichting 10 Financieel resultaat

De interestkosten omvatten het volgende:

12 1370000 2000 800 600 600 1200 1000 0000 0000 0000000 trians 1:23 the op readingondo learigen	a Close of any and and research and research and the light a life
Comments of Children Children and Children and Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Childer Station of	o manager di di controller de la provincia de l'arrest de l'artistic de l'arter en management contrôlected and 205

De schuid- en rentekosten hebben enkel betrekking op de voortgezette activitaiten en betreffen voornamelijk de interesten op de lening aangegaan bij Partcipatie Maatschappij Vlaanderen.

De interestopbrangsten omvatten het volgende:

(10) 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100	Interest the more and
----------------------------------------------------------------	-----------------------

Toelichting 11 Inkomstønbelastingen

	- 4	2007 - 1
of 000 G C	and the more the half humans of the company	Annes sengen bolas trigen songs booksama	Totale belas lingupts engatil appear and the comments of the comments of the more of the model

1-1

77 -0 0 sol

De reconcliate van het effectief belastingpercentage met het geaggregeerd gewogen gemiddelde belasungpercentage akan volgi worden worden worden a samengevet

use and a more and and the count stage 1000 19325 1997	- 1 685	-1 2015
of the man and as a man man man man man man man man man man man man manuman	-4 491	1 110
Jecotrigeerd 105 will at voor betal angen	-5.588	5775
Support Scroom School Special modellands movederspores	13.99 %	32.6%
relations and gearses and progetting as a sent and A simberselo promote pro	11:03	1 875
Vallesson waarloor geon uitgestalde bels strimgedering word) opgeromen		.1 .50
Gebruik van voorneen man entenoe betes knyversammen		848
Gerealiseerde mindstwaarda op aandelen		331
users the underpen ung eron		-26
Nosonele interestatiet op het eigen vermogen		24
Flacele correcties op vorige jaren		23
overige
and the county of the party appearing in an an an and the case the

De varliezen van 2013 en 2012 waarvoor geen utgestelde belastingvorderingen werden opgenomen (respectieveijk € 950 en € 1 750) hebben hoofdzakelijk betrekking on de holdingbedryven van de Groep en Thenergo Operations. De gereallseerde minderwaarde op aandelen is voornamelijk het gevolg van de deconsolidatie van een aantal entitlerten.

AS PA	21 2 2 2 2 2 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 20.000
1 Januari	p	TD
Courter repressioner the Caractie estaurille secure and and the find find the find for form became in the manned Crimary Comments on the resultant particles particular in Semara all dil plant in inter city a venture and var productions as concentry. A LIT-COPA BLOGS BOOK BOOK OF	. 13	-18	14
	2322
1 9400 0 38.0 1000
Adarou actup Voscanager		8
the the top top top to pe sim
solaida belas ling as ! opgenomen !		1000
Belashingwillsten an arodleten Afrekbare didalika vem chillum		77.78 4.755	4 537 770-3
		27,033

Fiscaal overdraagbare verliezen met betrekking lot de Beigrache entiteiten € 18.855 (€ 18.585 in 2012) hebben geen vervaldag. ি

Toelichting 12 Beeindigde activiteiten

Het resultaat over de penode met betrekking tot de beëindigde activiteiten is als volgt:

In € 000 THE CALL CONSTITUTION

2012

sales and the more and	1 026	0231
	894	4457
Bodrilla Los Inn - bilgondero maardings a	103	41
Financies nesults		152
Azadeel a hill resultas an geass opeerde onde memblen
Rasukant voor belastingen	-1 \$75	547
Balas Ingoporengs 11-103 11		-79
rasumas tran het bookjaar	4
WESTERS! III WESTERNERS FORD FOR FOR FOR WASHINGS OF VERTECONDE
CONTROLER CEST UIZ CORRED VI O WITS EDGES BINDS
1/ 11/25 Life a be a juli bet afs toton vasa activese its =		Sal
Goration of the unit poside van winstine the lastin
Resultatt van het booklaar uil bed indigde a ctrolletter	.1.40	720

De belindigde activiteiten voor 2013 hebben betrekking op het Etrimsegment dat in 2013 werd afgestoten De cifers van 2012 betreffen zowel het Einmsegment als het voormalige Groeikracht segment dat in 2012 werd afgestoten.

Da kasstromen over de penode met betrekking tot belindigde activiteilen zijn als volgt

a manager the comments activity actively and use. Internet as imme a let muni its candon assim nation vis allybod in modellation
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--

Toelichting 13 Afgestoten activa

( 1000 million and the same of the many of the many of the could
תפלומים מו 400012V 170 1100000000000000000000000000000000 VN UDZARD OUTS SOUVERSHIPSTHOSODY H
etaal antvangen vergeedingen van de voor de voor de voor de voor de voor de voor de 130 met een 117

	2013 2013
Ras berende schulden aan Grossondernemingen van algassican acchitectu 100 Modernalds betangen
Toude bookwaarde van algestelan astivitatien aan de voor de voor de voor de voor de 183 min het in 185
Total artirangsn vargoedings and the programment of the comments of the sense of the 120 million 17
W us (lyvifler) uit het aftstann van octivitalisme van en een and een van de voor de voor de voor one 1.235

In C 660

Einin NV en Energy Cluster, verkocht sen onsfhankelijke derde partijen voor in totsel E in 2013 werden de aandelen van en bepaalde vorderingen op twee vennootschappen, 430. € 188 daarvan werd in 2013 betastid, het saido werd in 2014 betald. Op het ectiefwaarde van € 363, waardoor er een winst ontstaat uit de verkoop van de eer heav ogenblik van verkoop hadden deze entteiten en de bijhorende vorderingen een pleto van € 68.

vorderingen gateen kost in de geconsolidaerde winst- en verlieserekening van € 5,100 € 2 035 in 2011). Het verschil tussen deze factoren vormt de witnst van € 1.235 ( € 1.721 in 2012 werden vier (ben in 2011) Groeilkrachten verkocht aan de voormalige minderheidseandeelhouders voor in tataal € 917 (€ 1.953 in 2011). Op het ogenbik van de verkoop hadden deze entieden een gezamenlijk negatief eigen vermogen van E5 426 (€ 1.803 in 2011). Daamaast had Thenergo NV nog openstaande vorderingen waart tij bli de verkoop minden werden gereatiseerd. De sfboeking bij de holding van deze 2011) uit de verkoop van de acthitteiten.

Toelichting 14 Resultaat per aandeel

Rasuliant ven het boekjaas till voorlatigen en beaindigae activiteizen (€ 900) Ros uses van bookjaar un beeindigde activitation (€ 900). Restout use han boeigazer un voorgematta activitation (€ 000) researce oneway lather bishburg nogowe firmed ford has not hell bearly UTB RESERVED ON	28 523,631 22 000 -1 8 010 -2614 - 8 - 3 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 -	150:
Gewone en tentratio wins ! Ve Your a per aandoo ! F r The first to the many of the comments of the comments tstapper par sandeel	20 Societ	00
Gewoon on verwaterd verlies per aandeel (E) Childer Coll Do 22 000 17	-0.04	-650

Het uitstaand verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen in 2013 bedroeg 28.633.631 (idem in 2012). ୍ରନ୍ଥ

Toelichting 15 Goodwill

Per 31 december 2013 en 2012 is de boekwaarde van de goodwill € 0 als volgt.

In € 000 - 3000

2013 2013 2012

Aanse ha fring swaarde
Saldo op hel ounde van het vongo book aar Verkoop Eumsegment	·27 380 33 199	661 CE
Saldo op hat einde van het boeklaar	- PAR	33.199
Geaccumulaorde verliezen uit waardevermindering
Saldo op het einde van het vonge boekjaar Varkoop Etrimsegmant	-27 380 33 163	18 199
Saldo op hat einde van hel bookjaar		5.819 33.199
Bookwaarda op 31 december

Toelichting 16 Immateriële activa

De immatenele activa verworven in 2013 tan bedrage € 372 (2012 € 464) betreffen e gen ontwikkelingen door personeel van Thenergo Operations en ontwildtelingen aangekocht bn derden ten behoeve van het ETRIM handelsplatform

Saldo op hel a nde van het verge bookuse Vormerkingen door nieme onlinkelingen Ugereningen van derden Barschaffin	1013 204
		838	604 5
		204	1 ਦੇ ਦੇ
	168	163	305
visitoop of beeindiging van actively on and	·1200	-9 200	5 2017
WAS ALL P LED 1000 1773 12-200000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 ия сильный вл
Saido op het einde van hat vongo boekjaar	B	3	6,232
Pés Christingan	17.0	123	39
A millers was the see minder port	11:53	020
trailed of beeindiging was activities in	-17:07	-1.207	-5.232

De afschrijvingen op immateriele activa omvatten zowel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot beslindigde activiteiten tot op het ogenblik van de herclassificatie naar beeindigde activiteiten.

1 7
500

o 0

Bij derden aangekochte immatariete vas in acina interna ontuklikeido immateriālu vasta schva

De bizondere waardevermindening van € 1 022 in 2013 betreit de afwaardering van het Etnm handelsplatform

Toelichting 17 Materiële activa

2013 2012

€ 000	Totte brean	machines an ins Lattaties . ultrus ling	malerinel an rollend overlige	mi mis bo aanbourw	Totsal	Totast
anschaftingswaarda
Seldo op het einde van het vonge boekjaar	2.598	954	1.509	167	5 1.57	2490
Unschelingen						15
ongenes lingen so builtengebruit ne negations away			-1311		-138	-9.8
verclass steen van acthe sangehouden voor verkoop						26.4
Etminase wegens verkoop van ondernemingen Redans licatia lus sen rubrisken			- 6-6:		- 44:
Outh ricity		0
						50
seldo op het einde van het baekjaar		954	9413	127/	41.304	4 157
Usehringen en bizondere waardeverminder
saldo op het einde van het vorige bouklaar.	1,362	27.93	12:04	1:77	3,355	1 647
Alschringen		197	138		1013	252
Suzondere waardeverminderingen			100		1000
ervreemdingen en bultengebru ksiellingen			-131		. 18	-73
Eliminabe wegens varkoop van ondernemingen			429		70
tercias sticate van acthe eangehouden voor verkoop Redassillcade tussen rubrieken						1999
Cherige (o a. niet opstarten projecten)
aldo on hat einde van hat bookus
Sookwaardo op 31 docember
013	1.165	215	128		1.501
082	165	387	105		1.77

betrekking tot baëlmdigde activiteiten tot op het ogenblik van de herclassificatie naar De afschrijvingen op materiëls active omvatten zowel het gedeelte van de afschrijvingen met betrekking tot de voortgezette activiteiten als het gedeelte van de afschrijvingen met belindigde activiteiten.

Toelichting 18 Handelsvorderingen

Handelsvorderingen bestaan enkel uit vorderingen op klanten.

De ouderdomsbalans van onze vorderingen op klanten ziet er als volgt uit:

De openstaande handelsvorderingen uit voortgezette activiteiten bedragen per 31 december 2013 € 575 (€ 547 In 2012).

bedrag aan handelsvorderingen. De nog te factureren goederen en diensten bestaan uit warmtekrachtcerthicaten en groenestroomcertificaten die in portafeuille worden Het bedrag aan nog te factureren goederen en diensten bedraagt € 547 per 31 december 2013 (€ 400 per 31 decamber 2012). Dit bedring maakt deel uit van het totale uitstaande aangehouden De openstaande vordering per eind 2013 was één niet vervallen factuur op één klant die in 2014 betastd werd. ସ୍ଥିତ ।

Toelichting 19 Overige vorderingen

De overige vorderingen bestaan uit het volgende:

STATISTICS AND INCOMES OF THE

LG 000 For State

1472 1200 29		2013 2012
C (1) :	Te recupereren BTW	215
	Vordeningen op geassocieerde ondememingen & Joint ventures
	Vordering naar eanleiging van verkoop Energy Cluster
	Uitgestelde betaling vankoop Ferülkal
		640

Op 31 december 2013 staat er nog een vordering open op de overnemers van Energy Cluster. Deze vordering werd in 2014 betzald. In 2012 omvatten de overtoe vort erkeringen op korte termijn een schijf van de verkoop van Fertikal NV die in 2013 werd voldean. Voor vorderingen op geassocieerde ondernemingen venvilleen we naar Toellchiling 28.1 – Trensacties met gesssooleerde deelnamingen.

Toelichting 20 Liquide middelen

De liquide middelen bedragen bedregen € 453 op 31 deoember 2013 (€ 1.202 in 2012).

Korte termilin opelsbare tegeeden bij kredietinstellingen worden manden belegd bij tier 1 financliële instellingen. ক্ষি

Toelichting 21 Geplaatst kapitaal

Het geplaatste kapitaal van de onderneming, incluset uitgiftepremies, is de taatste hee boekjaren stabiel gebleven als volgt

The Cons Card - 28 837 past Sekselan rechts tracks lowerly has : and ka pitchierer hautingen and the later of the research as any and the many of the many of the may be Cip 3 9 (incentraliand DQ 1 ) Do 31 Gast under 2012
Mar Canada Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Car -98 23 On 3 9 clacament 22 1 3 Comments of the College of Children of Children to Children to Children to Children to Children to Children to Children to Children to Children to Children to Children to Chi
Total rects un promotiv the promoter 2012 - 11 development 2012 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 1 - 1 - 1 - 1

aandelen die uitgegeven zijn, zijn volledig volstort en hebben dezelfde rechten. De aandeelhouders van Thenergo hebben in voorkomend gevai recht op dividenden overeenstemmend het Belgische vennoolschapsrecht en na beslissing van de ominale zonogi gewone aandelen ung zam aandeelhoudersvergadering Wij verwijzen naar de toelichting 30 - Gebeurtenissen na balansdatum voor de informatie inzake kapitaalverhogingen na jaareinde

Toelichting 22 Rentedragende leningen en leasecontracten

Rentedragende leningen en leasingschulden op meer dan eén jaar.

1477 1477 1277 1277 - 1 Andere leningen zonder borgstelling bij derden (mici kredstins tellingen) Rentadragendo la ningen Leas Ingschulden		2016 2018 2012
	. " Concession Concerner of Children Childers Argues Arrange 1477 - 1477

Rantedragende leningen en leasingschuiden op ten hoogste éen jaar.

In CG40 States of the Carrier Carder Carder Carder Carder 2012
Andare le minger zonger borgs to ling bij derden (niet kred eins in lingen)
processful and the program and any of the program and the comments of the comments of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first Rantagragando laringen	19 - 19
Leasings chuidon
a market mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mana mala mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara Service Comments of Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children C Total

Op 31 december 2013 vervailen de uitstaande rentadragende len niem en leasingschulden als volgt:

Progers formation from and the gold company of complex (credit United Blanch Ben 1 430 ( Ora aurocepte lantropa by denten (als) broketen hullangan) are as a vis a vien gen met ment de proves and	10 10 10 101477
Remel States Comments of Children Comments of Canada Castle Castle Cases (1,47) Constitution (1,47) Comments (1,47) Constitution (1,47) Constitution (1,47) Comments (1,17) Co Comments of the contract of the promote of the same and commend of the commend and the commend of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments

Op 4 februari 2011 heeft de Algemene Vergadering zijn goedkeuring gegeven aan hat aanleiding van het afstoten van het Groeikrecht segment werd een overeenkomst met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen opgemaakt om een deel van het kantiaal teng te onderlussen respectievelijk € 2 504 terugbeteald in 2012. Er staat nog een bedreg van E compromis bereikt met PerticipatieMaatschappij Vlaanderen omtent de omzetting van de converteerbare obligatiering gedeeftelijk in aandelen en gedeeltelijk in een nieuwe lening voor een bedreg van € 4 miljoen. Deze lening is terugbetaalbaar medio 2016. Naar betalen. Uit de ontvangen verkoopwaarden van het Groeilli recht segment werd 19 dat op korte termijn terugbetaalbaar is. De jaartijke rente wente wente werd van We venwijzen naar toelichting 30 - Gebeurtenussen na balensdatum inzake de kapitaalverhoging door inbreng in natura van het grootste deel van bovenvermelde schuld, alsook de gedeeltelijke schuidlawijtscheiding. Deze toellchting geeft informatie over de contractuele bepalingen van de rentedragende leningen van de voortgezette activitetten. Voor informatie over de blootstelligender de onderneming aan rentevoetrisiso s en gegeven waarborgen venwizzen we naam Toellichtig 27 - Financiele instrumenten - markt- en andere nsico's

Toelichting 23 Handelsschulden

tandelsschuiden bestaan uit het volgende:

		2017
omangen lacturen territorials 10	236 274	229 127
	577	3.86

Toelichting 24 Overige schulden

Overige schutden kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Vers chuidings BTW		18
Schuiden m.b L porsoneei	176	1
Schulden in b L geas socieards deefnamingen en jount ventures	1372
Overge	1 7 4 - 3	1812
Company	1.005	1243

De overige schulden omvatten € 1.296 ontvangen subsidies.

କ୍ଷ

Toelichting 25 Voorzieningen

COOR	for sanwerken voor g Joon Burth Burling ADDA	700 Portu
Selde op 9 januari 2012
Quildegroom
SUSDIOWITER
Tengruppe
Bekin op 31 december 2012	Se	50
Store op Jusuari 2013	30	30
QuilQuonaB]
Aunwending
Tengaame		-50
Saldo on 31 december 201.
100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
op tan hoogste 1 jaar
op meer dan 1 jaar

Toelichting 27 Financiële instrumenten – markt- en andere risico's Gezien de sterke afbouw van de actorteiten gedurende de afgelopen jaren, heben onderstaande toellantingen enkel betrekking op het Mypower segement en de Halding.

Beheer van het kaptaal

waarm het actief. In de huidige fase gelooft Thenergo dat het van belang is toegang te waarni net acceboor an de naam liquide middelen teneinde de continuîteit te neuben tot een Thranistaat de nood bij de Holdling tot een intreng van bijkomende activiteiten, wat middels de transacte met ABO Holding NV gerealiseerd werd na In de huidige omstandigheden en rekening houdend met het negatief eigen vermogen van n de groep lag de pnonteit van Thenergo In het herstellen van het eigen vermogen. Thenergo meent dat een gezonde kapitaalstructuur van groot belang is voor de sector jaareinde.

Toelichting 26 Overige financiële activa en verplichtingen

De onderneming heeft geen activa en passiva op eind december 2013 en 2012 die gewaardeerd zijn aan reële waarde. ටෝ

27.1 Categorieën van financiële instrumenten

		2017
Outpo dato acto Ulquise audenies		1833
PLINGCOS TUR	នចំនួន
		250
P (A)Part
Horosis schulzi	14	ਨਿੱਝ ਮੈਡ
ONESS I GERMA	\$70 1654	14.8

27.2 Interestrisico

moment van de Inbreng van de ABO Holding NV de Isning grotendeels worden omgezet Door de herstructurering van Thenergo is het Interestrisico bijna uitstuitend te herdeiden Da Interestvoet op de PMV lening is vast en bedreagt 6%. Zoals hoger nemelt zu i op tot het Interestrisico op de uitstaande laning aan PMV per 31 december 2013. in kapitaal. Gezen alle rentevoeten in 2013 en 2012 vast zijn is er geen impact blj een wijziging van de basispuraen.

27.3 Spark spread

De ondermeming is blootgesteld aan de volatiliteit van de elektriciteit- en biogasprijs. Da verkoopprijs van de elektricheit wordt berekend op basis van een merhoprijs, met name de Belpexprijs. De onderneming heeft per 31 december 2013 geen indikkingsverristillingen Deze laatste is afhankelijk van de steenhoolprijs en wordt uitgedrukt in US doller. sfgesloten ten einde deze volatiliteit in te perken.

27.4 Kredietrisico

Het kredietrisico omvat alle vormen van biootstelling aan tagenpartijen, bv. wanneer de egenpartij in gebreika bijft de betaalverplichting aan Thenergo te voldoen. Verkopen van elaktriciteit en certificaten worden gerealiseerd met zeer solvabele nuts- of ndustriäle bedrijven.

ndien er echter een concreet risico bestaat dat de inning van de vordering onzaker is, wordt er een bijzondere waardevermindering geboekt voor de niet-gelinde bedragen.

27.5 Liquiditeitsrisico

8 bevestigen de behoefte tot het aantrekken van bijkomende financiële middelen via een le stallen. De data gebruikt bij de analyse van deze overzichten is consistent mat de De onderneming beheert dit risico door periodlek kasstroomvooruitzichten onderstaande tabelien en houdt geen rekaning met de kapitzalsverhogingen zoets Liquiditalisitsitsico is het risico dat de groep niet in staat is om haar verplichtingen te ermeld in toellchting 30 - Gebeurtenissen ne belansdetum. Bijgaande tabellen strategische periner. roldoen.

27.5.1. Financiële verptichtingen

overeengelumen, niet-verdisconteerde cosstromen met betreising tot financiële verplichtingen (includel verplichtingen met activa sangehouden voor verkoop) met inbegrip van entebetalingen en derivaten. De contracturele vervaldatum werd bepaald op basis van de erug te betalen. In de mate dat de rentevoeten variabel zijn werden ze bepaald op basis roegste datum waarop de Groep gevraagd kan worden haar financiële verplichtingen van de verwachte evoluties in de rentevoeten op het einde van de rapporteringperiode. De volganda tabel toont de contracturee! echtstreeks verzonden

া মা 10: 5 337 . 299 00 0.5 6.1 집 등 공 107 ! 103 ! 103 ! 24010 500 0 1900 9 1: dacember 2017 Ha C 000 A cruite a a ge von to human Propertiner (in ogni handels schulder Overge schulden	102 100		199 @ 3
					ക്ക

Concessiones and in manufact 15:3 a produces (senter Sections (senter Pris)

રેતા 363 1000 36 20 264 commerlimearda a cos 3 021 02 1 . 0 12	1 CHE CANDOLL " " BELL CORPE
	Overice всемов

27 5 2. Financiāla activa

De valgende tabel boot de contraction in tweetiscories kasstromer met betresting st financille active (includel a consentator of managing of the anglesonal of programa o fina voor verkoop) met moeneen. De comments were teepaald on basis van de vroegste datum wares de Groep verwacht de financilla athe a ortrangen.

31 docember 2013 (in € 000) /			Cores at		10
		Backer Barde		13 maste	F	Lot 5 paren	5- Jates	Total
Career and B
Overige linencie is vests active Usuide middelan
Mandels vorderingen	้านี้ 18 รัฐ	agges	= 3 % 5	은 공급 등				ទ្ធភូមិ ទ
Overige vorderingen
Gocember 2012 (in € 800)					maanden Tot ! Jaar	Ther " Jaren	A Jalon	F
· 1· · 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1· 1·
Overge Saancilite vaste estig napping the alongen Onange vorderlagen Unude matgelen	1977 1976 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970	61 。 2017 2017 2017 165	引き 15 2017年 163	员会		22	ર પર વ	更有关

ടുക്കം
ഗ്ഗ്യമായി നട

B

27.6 Reële waarde van financiële instrumentan aan gesmortisserde is

kostp

000-4 type (Persièle une l
	្រុះ		2 11 3 8
		= 3 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 = 8 =		ਡ ਕੇ 2 ਹੈ
	11 17	443
	16
		111	19 642	4 23

waarde van de uitstaande langetermijnieningen is op 31 december 2013 lager dan de De hoelowrigerde van onze karte termin financiële ective en passiva stemmen overeen met hun reële waarde gezien de korte looptijd van deze instrumenten. De geschatte reële boekwaarde gezien de gedeeltelijke schuldlowijtscheiding in 2014, zoals opgenamen in toelichting 30 - Gebeurtenissen na belansdatum.

Per 31 december 2013 en 2012 zijn geen belansposten gewaardeerd aan relie waarde.

27.7 Overige risico's

da De rendabiliteit van het bedrijf is sthankelijk van overheidsregulering inzake verkooppriizen van de warmtekrachtoertflicaten en groenestroomeertlikasten,

Toelichting 28 Verbonden partijen

28.1 Transacties met geassocieerde deelnemingen

Trensacties tussen de onderneming en haar dochterandememingen, die verbonden in deze toelichting 28.1. Transecties met andere verbonden partijen worden hieronder partijen zijn, werden geelimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen toegeliant

Thenergo's transacties met geassocieerde deelnemingen en joint ventures (gedeelte niet geellimineerd in consolidetie) kunnen worden samengevat als volgt

		2012
Verkopen diensten - geassocieerde ondemem ingen Verkopen diensten - Jount ventures	32	37
Aankopen goederen - joint ventures	રે રેસ્ટે	515
Financiele opbrengs lan . Jonni ventures
Overige vorderingen - gesssocieerde ondememingen Ovenge vorderingen - joint ventures	20
Ovenge schulden - geas socieerdo ondememingen Ovenge schulden - Joint ventures	117

vergoodingen voor het beheer van de installatie alsmede de levering van administratief De omzet met gesssocieerde deeinemingen en joint ventures betreft hoofdzakelijk onderstaunende prestaties De aankopen van goederen met joint ventures betreft hoofdzakelijk de aankoop van groenestroom- en wanntakrachtoertficaten.

28.2 Transacties met leden van de raad van bestuur en het directiecomité (managers op steutelposities)

De totale vergoedingen aan de laden van de raad van bestuur en de directie kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Госпаінать правления в праводного від від світлів спорадавання такаму павітла парада парада парада пада angeneman persensati becoming a Class and March Charles aspero	al production and the link and the Child -- Relation -- Relation -- 18833 -- 1	The first and the manage of the management of the county of the count seelen persion criten von do la che candi cand to the lesse last

Deze vergoedingen bevatten goen post-employermant benefits.

Toelichting 29 Zekerheden en contractuele verbintenissen voor de verwerving van activa Er waren op 31 december 2013 en 2012 geen verbintenissen voor de venwerking van materiële vasta activa.

Toelichting 30 Gebeurtenissen na de balansdatum

Thenergo NV, de Vlaamse investeringsmaatschappij PMV en de aandesthouders van meer van goedkeuring door de algemene vergadering van aandeelhouders van ABO Holding NV sloten op 31 januari 2014 een overeenkomst, onder voorwaarde onder Themergo, met de volgende punten als voornaarnste onderdelen. Inbreng door PMV van € 1.237.500 van het openstaand saldo van haar laning van in totael € 1.485.727 in het kapitaal van Thenergo, en gedeeltslijke schuldlowfjtschel von (€ 183,862) van het saldo;

lnbreng door de aandeelhouders van ABO Holding NV van 100% van de aandelen in het kaptaal van Thenergo san een waarde van € 24.898.000; Beide voormalde inbrengen worden vergoed met nieuwe Thenergo-sandelen met een uitgifteprijs van € 0,01 per nieuw aandeel. Een algemene vergadering zal worden bijeengeroepen die over beide inbrengen zal beslissen.

Voormelde transactie in cilliers:

Aandealhouderschap Thenergo voor transaccee	aantal aandelen percentage
PMV	8.341.161	28,131%
Andere sandeehouders	202022.470	70,869%
1000	2: EEK KK	100,00%

Asnoeelhouderschap Thenergo na transactie	santal sandelen percentage
PMV	1872081.181	4,999%
ABO Holding-aandeethouders	2.489.800.000	84.23%
Andere aandeelhouders	2073-74-70	0.77%
Total St	2.642.183.631	100.00%

Op 27 maart 2014 heeft de buitangewone algemene vergadering dit voorstel goedgekeurd. ABO Holding beheert een groep bedrijven in België, Frankrijk en Nederland gespecialiseerd in onderzoek, studie en advies betreffende de bodem, energle, afval, milieu/vrater en gestechniek. De groep werd sinds 1995 uitgebouwd vanuit het studie-en adviesbureau ABO te Gent, van waaruit de fillaten, verspreid over de voormeide drie landen, 335 medewarkers tellen en een omzet werd gereafseerd van € 31 miljoen (2012).

Toelichting 31 Onzekerheden

betwisting werd beoordeeld of er waarschilintijke schuiden zullen ontstaan. De Raad van Bestuur heeft, rekening houdend met jundische advezen, geoordeeld dat, behoudens De Groep is betrokken in een aantal geschillen en betwistingen. Per geschill of

gevolgen zuilen ontstaan voor de Groep. Hieronder zijn de belangrijkste classificaties worden opgenomen asngezien zij verwacht dat er geen materiäte negatieve financilie voor bedragen opgenomen als voorzieningen voor geschillen, er geen schuld diert te van geschillen opgenomen:

bedraagt € 383. Het management is van oordeel dat deze kosten niet ten laste komen - dispuut aangeande de doorrekening van kosten door een derde. De vordering van de Groep.

geoordeeld dat het onwaarschijnlijk is dat potentiële schuiden zusen ontstaan, . admintstraties. Het management heeft op basis van een evelustie van de aangilles - de groep heeft naar aanteiding van belastingcontrolss betwistingen met fiscale

Toelichting 32 Informatie over de commissaris, zijn bezoldiging en gerelateerde diensten De commissans van de vennooischap is BDO Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door Vearle Catry.

	200 10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
a George of the comparis of the comment of the contract of the sug
	at wording als minder voor 1100 Binning aren Burn. Van. CVBA	and and excellent die versioner alls gas has manning van de verder
			theme the paders disting ministration revisement

Toelichting 33 Lijst van dochterondernemingen en joint ventures

De joint venture en de dochteronderningen opgenomen in de geconselideerde jaareikening als voorgezette activiteiten zijn.

% stemrecht Activiteit	100% Design en beheer van cogeneratie projecten 100% Cogeneralle op biomassa - n aandouw 100% Holding 100% Holding 100% Holding	% siemrecht Activitek	50% Copeneratie op blogas
	100% 100% 100% 100%	Conomisch	509
200	Nederland Nederland Belgiè Belgie Belgie	Land
Dochterondernemingen	rnenergo Nederland B Thenergo Operations L Binargy Meer NV Thenergo Invest Thenergo F+L	loirt ventures Top Status Labor September of Children The	Blocogen BVBA

De ondememingen die opgenamen werden als niet-voortgezette activiteiten in 2013 zijn:

Land Land		1 % economiach " Stemrechu Acliviteil
Belgio		100% (Advies m.b.) energ eportiolio & laciditeitan voor energierransecuss Belgi Belgi Belgi (100%) 100% Trading in enemieproducen

Toelichting 34 Thenergo NV

De volgende informatie werd gehaald uit de enkelvoudige jaartekening volgens Bekhoudnomen van de De Volgende inlomate weld genaad ont de Shenensverslag van de raad ven de raad ven bestuur aan de Thenergo NV. Deze enkelvoudige Jaaren het het esids zel aan de Neinnie Bank van Beigie binnen.
Salgemene aandeelhoudersvergadening en het verslag van de Neinnie Ban algemene aandeendudensvergeling en het verslag van der er verskellig van de vendelij. Thenergo NV, Derbystraat 55, 9051 Gent.

Men dient op te merken dat alleen de geconsolideerde jaarrekening zoals hierboven toegeniske oor beldigebedili wen dient op te mensen dat alieer oo goon. Genen. Aangezien Thenergo NV in essense den holdingbedrijf van de insancele positie en oe prosent in zijn niet-geconsolideerde jaarrekening, geven deze afzonderijke med is dat zijn investeringen tegen kospils opnocht finandele posible van Thenergo NV. Om deze neden achter en verken en verkennen von mandele stalen stachts een begend book van de niet-geconsolideerde balans en winst- en veliestekening van bestuur net gepast om sechte van de ver de net geentendenen voor de jaren eindigend op 31 december 2013 en 31 december 2012

Verkorte niet-geconsolideerde balans van Thenergo NV:

	2013	2012
Vaste activa	2.71	1.633
Oprichtingskosten en immatenele activa	0	160
Materiële activa	112	1 : 3:
Financiele activa	144	1 × 12
Vlottende activa	1.382	2302
Overge activa (looptud > 1ir)	0	0
Overige activa (loophid < 1)r)	1195	2.527
Liquide middelen	11:03	877
Totaal activa	1.689:	474:37
Eigen vermogen	-1.380	1.601
Aandelenkopitaal en ungiftepremies	146 42-	146.425
Resenes	-147.805	-144 974
Voorzieningen voor risico's en kosten	0	0
Schulden op meer dan een jaar	9 47 41	1,477
Schulden op ten hoogste een jaar	1.64	1.309
Totaal passiva	1 : 33 :	684:37

Verkorte niet-geconsolideerde winst- en verliesrekening van Thenergo NV:

	205 3	2012
Bedrijfsopbrengsten	4977	(303
omzel	494	699
Andere bedrijfsopbrengsten	3	U
Badrijfskosten	-2013	-1,844
Bedrijfsresultaat	-1.641	.1.241
Financieel resultaat	-5 09	275
Financiale opbrengsten	256	40
Financiele kosten	-785	-41-1-1
Ultzonderlijk resultaat	-739	BY-B
Resultaat voor belastingen	-2.83	-840
Resultaat	-23:31	-840