ABO-Group Environment NV

Annual Report • Mar 29, 2019

ABO-Group - Chiffres annuels 2018

Gand, 29 mars 2019 – 17.00 h – Communiqué de presse / information réglementée

ABO-Group, le bureau d'ingénieurs axé sur la construction, l'environnement et l'énergie, annonce aujourd'hui ses chiffres annuels consolidés pour 2018.

Les points forts en 2018

• o Croissance organique de 5,5% en géotechnique
• o Croissance à deux chiffres aux Pays-Bas, légère croissance en Belgique, stabilisation après une année de forte croissance en France
• o Rentabilité opérationnelle influencée par des facteurs internes et externes
• o 3,7 millions d'euros d'investissements dans l'extension du parc de machines
• o Un cash-flow opérationnel et un bilan solides

Perspectives pour 2019

• o Cessation de la division internationale environnement et déchets, déficitaire
• o Mise en service de nouveaux bureaux durables à Marseille
• o Objectif de 50 millions d'euros de chiffre d'affaires avec une marge EBITDA à deux chiffres

	2017	2018	Variation	Variation	Par
	en €	en € 000	en € 000	en %	action
	000				en €
Chiffre d'affaires	44 127	44 393	266	0,60%
Produits d'exploitation totaux	45 393	45 432	39	0,09%
Bénéfice opérationnel avant	5 454	4 039	-1 415	-25,94%	0,38
amortissements
Amortissements	2 471	2 663	192	7,77%
Bénéfice opérationnel	2 983	1 376	-1 607	-53,87%
Résultat financier1	-487	-430	57	-11,70%
Bénéfice avant impôts	2 496	946	-1 550	-62,10%
Bénéfice net	1 093	553	-540	-49,41%	0,05
Résultat total (part du groupe)	1 187	1 552	365	30,75%	0,15
Total des fonds propres	13 725	15 124	1 399	10,19%	1,43
Flux de trésorerie net des activités	1 751	3 291	1 540	87,95%
opérationnelles
Total du bilan	40 801	42 928	2 127	5,21%

¹ Y compris la part dans le bénéfice des entreprises associées

Croissance organique de 5,5% en géotechnique

Le chiffre d'affaires d'ABO-GROUP s'est stabilisé à 44,4 millions d'euros en 2018. Une solide croissance organique de 5,5% a toutefois été réalisée dans les départements géotechniques. Dès 2017, la géotechnique avait été identifiée, sur le plan stratégique, comme le moteur de croissance du groupe pour les années à venir. La division Amiante a également affiché une excellente performance, avec une croissance de 18%. Bien que ce pôle soit encore limité dans le chiffre d'affaires total (6%), on peut en attendre une contribution à la croissance future. Dans la division « Sol et Environnement », on observe un léger recul lié, d'une part, à une diminution du recours aux capacités externes et d'autre part, à une légère baisse de la productivité. En effet, suite à l'indisponibilité (temporaire) de machines et de collaborateurs, une partie du volume de travail n'a pas pu être réalisée.

	2017 en € 000	2018 en € 000	Variation en € 000	Variation en %	% du chiffre d'affaires
Géotechnique	20 500	21 624	1 124	5,48%	48,7%
Sol & Environnement	19 822	19 394	-427	-2,16%	43,7%
Amiante & Énergie	2 124	2 518	393	18,54%	5,7%
Autres	1 681	856	-825	-49,07%	1,9%
Chiffre d'affaires	44 127	44 393	266	0,60%	100%

Croissance à deux chiffres aux Pays-Bas, légère croissance en Belgique, stabilisation après une année de forte croissance en France

Aux Pays-Bas, le groupe réalise une croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres. La dynamique est toujours très positive, mais la croissance ralentit peu à peu. Ce ralentissement semble être lié avant tout à l'incapacité de pourvoir en temps voulu à la demande de matériel et de personnel qualifié. En France, le groupe a été confronté d'une part à la perte des recettes provenant du « Grand Paris », de l'autre à des difficultés au niveau du planning suite aux nombreuses actions de protestation et aux troubles sociaux. Cette stabilisation, cependant, fait suite à une année de très forte croissance (+16% en 2017). En Belgique, les activités de laboratoire d'amiante (Translab) et le travail de terrain géotechnique (Geosonda) ont fortement progressé. La disparition du grand contrat international en Ouganda (1,1 million d'euros de chiffre d'affaires en 2017), qui n'a pas eu de suite en 2018, explique la baisse dans le segment international.

	2017 en € 000	2018 en € 000	Variation en € 000	Variation en %	% du chiffre d'affaires
France	19 205	18 868	-337	-1,75%	42,5%
Belgique	15 152	15 437	285	1,88%	34,8%
Pays-Bas	8 380	9 272	892	10,64%	20,9%
International	1 390	815	-575	-41,37%	1,8%
Chiffre d'affaires	44 127	44 393	266	0,60%	100%

Rentabilité opérationnelle influencée par des facteurs internes et externes

Compte tenu des objectifs de croissance du groupe, du personnel supplémentaire a été engagé durant l'année 2018 (+ 13 ETP, le nombre de collaborateurs passant de 351 à 364). Cependant, cette capacité supplémentaire n'a pas pu se traduire en une hausse du chiffre d'affaires et de la valeur ajoutée. L'explication réside d'une part dans des facteurs internes (machines à l'arrêt, changements de personnel, maladies de longue durée, ...), de l'autre dans des influences extérieures (principalement les troubles sociaux en France) qui ont fortement perturbé la planification. L'augmentation des salaires (+8%, de 18,8 à 20,3 millions d'euros) se répercute directement sur le bénéfice opérationnel.

Le bénéfice opérationnel avant amortissements s'établit à 4,04 millions d'euros (0,38 euro/action), soit une baisse de 26%. Les activités néerlandaises ont fourni une contribution en forte hausse (+389 K€), mais une nette diminution a été enregistrée en Belgique (ABO / E20) et en France (ERG Géotechnique). Dans la division internationale, les nouvelles commandes se font attendre, ce qui a encore accentué le recul.

Les amortissements sont en hausse, passant de 2,47 millions d'euros à 2,67 millions d'euros, suite aux investissements supplémentaires en immobilisations corporelles. En 2018, plus de 3 millions d'euros de nouveaux équipements ont été achetés en supplément. Le bénéfice opérationnel diminue, passant de 3 à 1,4 million d'euros.

Le résultat financier s'améliore fortement en raison, essentiellement, de la disparition des pertes de change sur le dollar. La participation minoritaire dans Esher a été vendue, de sorte que la part dans le bénéfice des entreprises associées disparaît. La diminution du bénéfice avant impôts entraîne une baisse substantielle des impôts. En 2017, par ailleurs, une charge exceptionnelle de 844 K€ avait été comptabilisée suite à l'accord de l'été.

Le bénéfice net, en baisse, passe de 1,1 million d'euros à 0,6 million d'euros (0,05 euro par action). Le résultat total (part du groupe) augmente malgré tout, passant de 1,18 à 1,55 million d'euros. En effet, l'actualisation de la valeur de l'immobilier en France, ainsi que des engagements de pension français, ne s'opère pas par le biais du compte de résultat, mais directement via les fonds propres du groupe.

3,7 millions d'euros d'investissements dans l'extension du parc de machines

Ces dernières années, le groupe a consenti des investissements importants, à la fois dans l'extension de son parc de machines et de ses techniques de forage. En 2018, une unité de forage sonique a notamment été achetée pour le marché belge. Aux Pays-Bas, le groupe a résolument opté pour l'expansion et le remplacement, en particulier dans le département géotechnique. La direction du groupe estime que le parc de machines est aujourd'hui d'excellente qualité et apte à répondre pratiquement à toutes les demandes du marché. Les activités au sein du laboratoire géotechnique ont démarré récemment en Belgique. En fonction de la vitesse et de la réussite du déploiement de ces produits, des investissements de suivi pourront être envisagés.

Un cash-flow opérationnel et un bilan solides

Le flux de trésorerie net des activités opérationnelles s'améliore fortement, passant de 1,75 à 3,3 millions d'euros. Grâce à un suivi intensif du fonds de roulement, les créances commerciales en cours, notamment, ont pu être sensiblement réduites.

Le total du bilan s'accroît, passant de 40,8 à 42,9 millions d'euros. Du côté de l'actif, les principaux changements sont l'augmentation des immobilisations corporelles (programme d'investissements) et la conversion de créances commerciales en liquidités. Du côté du passif, la réévaluation des immeubles en France entraîne une augmentation substantielle des résultats non réalisés. Les dettes financières augmentent, principalement en raison du leasing de nouveaux équipements. Le total des fonds propres est en hausse et s'établit à 15,1 millions d'euros, générant un ratio de fonds propres de 35,2%.

L'ensemble des chiffres (compte de résultats consolidé, bilan, tableau des flux de trésorerie et tableau des variations des fonds propres) est repris en annexe de ce communiqué.

Perspectives pour 2019

Cessation de la division internationale environnement et déchets, déficitaire

Depuis 2014, le groupe a tenté, sous sa marque « Ecorem », de décrocher des commandes internationales pour des services de conseil en environnement et déchets. En raison de la lenteur de la prise de décisions et du caractère imprévisible de l'attribution de commandes, le chiffre d'affaires et les résultats ont connu une évolution très volatile ces dernières années. La nécessité de consentir des efforts financiers supplémentaires conséquents et le caractère déficitaire récurrent de cette division ont convaincu la direction de se défaire de cette division. Au 1er mars 2019, le fonds de commerce a été vendu. En 2018, Ecorem ne représentait plus que 2% du chiffre d'affaires du groupe et moins de 1% de l'effectif, mais avec une contribution très négative au résultat du groupe (-351 K€).

ABO-Group reste très actif sur le marché international avec ses divisions géotechnique, sol, amiante, énergie et archéologie.

Mise en service de nouveaux bureaux durables à Marseille

Début avril, les nouveaux bureaux à Marseille / Vitrolles seront réceptionnés. Il s'agit d'un bâtiment durable qui pourra tenir lieu d'exemple et de référence pour le groupe. Il bénéficie en outre d'une situation stratégique, à distance de marche de l'aéroport de Marignane et à proximité du train et du TGV. Le coût de l'investissement s'élève à 2,8 millions d'euros. La mise en service permettra d'économiser annuellement 150.000 euros de loyer.

Objectif de 50 millions d'euros de chiffre d'affaires avec une marge EBITDA à deux chiffres

ABO-Group souhaite encore étendre ses activités dans les secteurs de l'environnement et de l'énergie, du monitoring et du testing en Belgique, aux Pays-Bas et en France. Le groupe confirme sa stratégie et son positionnement en tant qu'acteur européen aux ambitions internationales.

ABO-Group mise sur la croissance interne, organique, par le recrutement d'experts pour le lancement et le développement de nouvelles activités. En 2018, plusieurs nouvelles activités ont été lancées (amiante aux Pays-Bas, laboratoire géotechnique en Belgique) et de nouveaux bureaux ont été ouverts (Roulers). Nous nous attendons à ce que ces initiatives soutiennent le chiffre d'affaires et la rentabilité en 2019.

D'autre part, le groupe cherche à renforcer sa position dans ses marchés principaux par le biais d'acquisitions. En 2018, une participation supplémentaire de 9,3% a été acquise dans Sialtech. Le groupe continuera, en 2019, à suivre activement le marché des acquisitions et tentera de concrétiser une série d'opportunités. Divers dossiers sont en cours dans chacun des pays principaux, sans toutefois que l'on puisse garantir qu'ils déboucheront sur une transaction effective.

Le groupe maintient son objectif de croissance à deux chiffres, en alliant croissance organique et par voie d'acquisition. Pour 2019, cela se traduit par un objectif de 50 millions d'euros de chiffre d'affaires, avec une marge opérationnelle avant amortissements de 10%.

Calendrier financier

26/04/2019 : Publication du rapport annuel 2018 et convocation à l'Assemblée générale 29/05/2019 : Assemblée générale 13/09/2019 : Chiffres semestriels 2019

Déclaration du commissaire

Le commissaire d'ABO-Group Environment NV, EY Bedrijfsrevisoren CVBA, représenté par Marnix Van Dooren, a confirmé que ses activités de contrôle, qui sont terminées quant au fond, n'ont pas révélé de corrections significatives qui devraient être apportées aux chiffres consolidés du groupe pour 2018, repris dans ce communiqué de presse.

À propos d'ABO-Group

ABO-Group est un bureau d'ingénieurs spécialisé, axé sur la construction, l'environnement et l'énergie. Via ses divisions de consultance et de testing & monitoring, ABO-Group est actif en Belgique, aux Pays-Bas et en France, ainsi que sur le marché international. ABO-Group garantit à ses clients une solution durable. Pour une description plus détaillée des activités du groupe, nous vous invitons à consulter le site internet d'ABO-Group (www.abo-group.eu).

Pour de plus amples informations :

Frank De Palmenaer Johan Reybroeck CEO ABO-Group Environment SA CFO ABO-Group Environment SA frank.depalmenaer@abo-group.eu johan.reybroeck@abo-group.eu T +32 (0)9 242 88 32

Derbystraat 255, Maaltecenter Blok G, B-9051 Gand (SDW), Belgique

Ce communiqué de presse est disponible sur notre site web www.abo-group.eu.

ANNEXE : CHIFFRES FINANCIERS CONSOLIDÉS

Compte de résultats consolidé

	Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017	∆	∆%
	En milliers d'euros
Chiffre d'affaires	44 393	44 127	266	0,60%
Autres produits d'exploitation	1 039	1 266	-227	-17,93%
Total des produits d'exploitation	45 432	45 393	39	0,09%
Achats	-5 031	-5 787	756	-13,06%
Services et biens divers	-15 458	-14 580	-878	6,02%
Rémunérations du personnel	-20 276	-18 831	-1 445	7,67%
Amortissements	-2 663	-2 471	-192	7,77%
Autres charges d'exploitation	-628	-741	113	-15,25%
Bénéfice opérationnel	1 376	2 983	-1 607	-53,87%
Charges financières	-447	-542	95	-17,53%
Produits financiers	17	27	-10	-37,04%
Quote-part dans le résultat des entreprises associées	-	28	-28	-100%
Bénéfice avant impôts des activités poursuivies	946	2 496	-1 550	-62,10%
Impôts	-393	-1 501	1 108	-73,82%
Bénéfice net des activités poursuivies	553	995	-442	-44,42%
Bénéfice des activités abandonnées, après impôts	-	98	-98	-100%
Bénéfice net	553	1 093	-540	-49,41%
Bénéfice (perte) net imputable aux
Actionnaires du groupe	545	1 027
Intérêts minoritaires	8	66

	Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017
Bénéfice (perte) par action pour les actionnaires
De base et dilué	€ 0,05	€ 0,10
Bénéfice (perte) par action (activités poursuivies)
De base et dilué	€ 0,05	€ 0,09
Bénéfice (perte) par action (activités non poursuivies)
De base et dilué	€ 0,00	€ 0,01
Moyenne pondérée des actions (bénéfice ordinaire par action) (en 000)	10 569	10 569
Moyenne pondérée des actions avec impact de la dilution (en 000)	10 569	10 569
Aperçu consolidé de toute la période		Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017
		En milliers d'euros
Bénéfice net	553	1 093
Résultats non réalisés
Transférable au compte de résultats
Réévaluation de bâtiments	1 253	-
Impact des impôts	-324	176
Variation de la juste valeur d'actifs financiers disponibles à la
vente	-46	-17
Impact des impôts	-	-
Non transférable au compte de résultats
Gains (pertes) actuariels	165	18
Impact des impôts	-41	-5
Résultats non réalisés, après impôts	1 007	172
Résultat total, après impôts	1 560	1 265
Résultat total imputable aux
Actionnaires de la société-mère	1 552	1 187
Intérêts minoritaires	8	78

Bilan consolidé

	Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017
Actif	En milliers d'euros
Actifs immobilisés
Goodwill	844	844
Immobilisations incorporelles	1 670	1 817
Immobilisations corporelles	15 887	13 408
Investissements dans des entreprises associées	-	136
Actifs d'impôt différé	889	1 011
Actifs financiers disponibles à la vente	35	71
Autres actifs financiers	646	647
	19 971	17 934
Actifs courants
Stocks	676	538
Créances commerciales	16 512	17 913
Autres actifs courants	974	891
Liquidités et équivalents de trésorerie	4 795	3 525
	22 957	22 867
Total de l'actif	42 928	40 801

	Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017
	En milliers d'euros
Fonds propres et dettes
Total des fonds propres
Capital	4 857	4 857
Réserves consolidées	6 619	6 074
Résultats non réalisés	2 598	1 591
Fonds propres imputables aux actionnaires
du groupe	14 074	12 522
Intérêt minoritaire	1 050	1 203
Total des fonds propres	15 124	13 725
Dettes à long terme
Dettes financières	5 085	4 290
Passifs d'impôts différés	1 382	1 114
Provisions	688	854
	7 155	6 258
Dettes à court terme
Dettes financières	8 392	7 134
Dettes commerciales	5 730	6 596
Dettes fiscales	653	789
Autres dettes à court terme	5 875	6 299
	20 650	20 818
Total des fonds propres et des dettes	42 928	40 801

Tableau des flux de trésorerie consolidé

	Pour l'année prenant fin le 31 décembre
	2018	2017
	En milliers d'euros
Activités opérationnelles
Bénéfice net	553	1 093
Charges non décaissées et ajustements opérationnels
Amortissements d'immobilisations corporelles	2 419	2 245
Amortissements d'immobilisations incorporelles Plus-value sur la réévaluation d'un intérêt existant	244	226
suite à l'acquisition du contrôle	-	-12
Bénéfice sur la vente d'immobilisations corporelles	-135	-98
Plus-value sur la vente d'immobilisations financières	-	-114
Variation des provisions	-11	-319
Variation des dépréciations de clients	13	-68
Produits financiers	-17	-27
Charges financières	446	542
Quote-part dans le résultat des entreprises associées	28	-28
Charge (produit) d'impôt différé	24	543
Charge d'impôt	369	957
Ajustements du fonds de roulement
Diminution (augmentation) des autres actifs financiers, des créances
commerciales et d'autres actifs courants	1 356	-2 942
Diminution (augmentation) des stocks	-138	-69
Augmentation (diminution) des créances commerciales et autres dettes	-1 178	207
	3 973	2 136
Intérêts perçus	7	20
Impôts payés	-689	-405
Flux de trésorerie net des activités opérationnelles	3 291	1 751

Activités d'investissement

Investissements dans des immobilisations corporelles	-2 424	-635
Investissements dans des immobilisations incorporelles	-98	-43
Vente d'immobilisations corporelles	170	206
Acquisition d'une filiale	-	104
Investissements dans des entreprises associées	-	-110
Vente d'une filiale	-	-44
Flux de trésorerie net (utilisé dans) des activités
d'investissement	-2 352	-522
Activités de financement
Recettes provenant de prêts	4 310	4 906
Remboursements d'emprunts	-2 509	-4 104
Remboursements de dettes de leasing	-1 000	-938
Intérêts payés	-231	-271
Autres produits (charges) financiers	-205	-264
Dividende payé à un intérêt minoritaire	-34	-27
Flux de trésorerie net des activités de financement	331	-698
Augmentation nette des valeurs disponibles et équivalents de
trésorerie	1 270	531
Valeurs disponibles et équivalents de trésorerie au début de l'année	3 525	2 994
Valeurs disponibles et équivalents de trésorerie en fin d'année	4 795	3 525
Autres transactions hors caisse
Leasing financier	-1 255	-2 118

-774 -891 -13 -99 27 96

État consolidé des variations des capitaux propres

Imputable aux actionnaires

du groupe

	Capital	Réserves consolidées	Résultats non réalisés	Total	Intérêt minoritaire	Total des fonds propres
			En milliers d'euros
Au 1er janvier 2017	4 857	4 958	1 516	11 331	979	12 310
Bénéfice net	-	1 027	-	1 027	66	1 093
Résultats non réalisés	-	-	160	160	12	172
Résultat total		1 027	160	1 187	78	1 265
Achat Enviromania/Translab	-	-	-	-	177	177
Augmentation de capital Enviromania/Translab Transfert d'amortissements d'immobilisations	-	4	-	4	-4	-
corporelles	-	85	-85	-	-	-
Dividende à un intérêt minoritaire	-	-	-	-	-27	-27
Au 31 décembre 2017	4 857	6 074	1 591	12 522	1 203	13 725
Bénéfice net	-	545	-	545	8	553
Résultats non réalisés	-	-	1 007	1 007	-	1 007
Résultat total		545	1 007	1 552	8	1 560
Dividende à un intérêt minoritaire	-	-	-	-	-34	-34
Achat Sialtech (intérêt minoritaire)	-	-	-	-	-127	-127
Au 31 décembre 2018	4 857	6 619	2 598	14 074	1 050	15 124