AF Gruppen

Earnings Release • Feb 14, 2025

AF Gruppen ASA 4. kvartal 2024

14. februar 2025

Hovedpunkter

Solide resultater og sterk ordreinngang

• Omsetningen ble MNOK 8 595 (8 378) i 4. kvartal og MNOK 30 638 (30 530) for året
• Resultat før skatt ble MNOK 589 (292) i 4. kvartal og MNOK 1 085 (700) for året
• Resultatmarginen ble 6,9 % (3,5 %) i 4. kvartal og 3,5 % (2,3 %) for året
• Kontantstrøm fra driften ble MNOK 1 080 (855) i 4. kvartal og MNOK 2 217 (1 552) for året
• Ordreinngangen i 4. kvartal ble MNOK 12 505 (8 504) og MNOK 28 998 (32 756) for året. Ordrereserven per 31. desember 2024 var MNOK 40 351 (41 991)
• Netto rentebærende fordring per 31. desember 2024 var MNOK 99 (-641)
• Resultat per aksje for 2024 ble NOK 6,52 (3,73). Styret foreslår et utbytte på NOK 5,00 (3,50) per aksje for utbetaling i 1. halvår 2025 ²

Sikkerhet og helse

0,8 0,5 0,2 0,0 0,5 1,0 1,5 2021 2022 2023 2024 4. kv. 24

Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær, inkludert underentreprenører, per million utførte timer

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid, inkludert underentreprenører, per million utførte arbeidstimer

Omsetning og resultat

1. kvartal 2024

Avkastning på investert kapital

Resultat før skatt og rentekostnader * 0 500 1 000 1 500 2 000 MNOK 2020 2021 2022 2023 2024 799 1 197

* Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene * Fire siste kvartaler Konsernets mål for avkastning på investert kapital er 20 %

Avkastning på investert kapital

Rentekostnader tilbakelagt

Sterk kontantstrøm

MNOK	4. kvartal 2024	4. kvartal 2023	2024	2023
Driftsresultat	607	302	1 149	749
Av- og nedskrivninger	187	169	701	576
Endring netto driftskapital	415	612	700	675
Betalte skatter	-155	-277	-298	-470
Annet	27	49	-35	22
Kontantstrøm fra driften	1 080	855	2 217	1 552
Netto investeringer	53	-109	-226	-613
Utbytte til aksjonærer i ASA	0	0	-380	-700
Andre kapitaltransaksjoner	-38	99	-374	-86
Finanskostnader og endring rentebærende gjeld	-574	-1023	-544	-615
Endring i likvider med kontanteffekt	521	-177	693	-462
Likvide midler IB	522	526	347	765
Endring i likvide midler uten kontanteffekt	-10	-2	-7	44
Likvide midler UB	1 033	347	1 033	347

Netto rentebærende fordring og likviditet

Komponenter netto rentebærende fordring (gjeld)

Balanse

MNOK	31. desember 2024	31. desember 2023
Anleggsmidler	8 451	8 407
Omløpsmidler, ekskl. likvide midler	5 519	5 894
Likvide midler	1 033	347
Sum eiendeler	15 003	14 647
Egenkapital	3 488	3 203
Langsiktig gjeld	1 537	1 338
Kortsiktig gjeld	9 978	10 106
Sum egenkapital og gjeld	15 003	14 647

*Egenkapitalandel eksklusive effekt av IFRS 16 er 24,5 % per 31. desember 2024.

Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16

1. kvartal 2024

Klima og miljø

Metall revet og sortert for gjenvinning 37 443 27 612 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 Tonn

-ekvivalenter spart ¹ Myndighetskrav 70 %

2020 2021 2022 2023 2024

^{303 039} tonn = 92 427 tonn CO² 27 612 tonn = 45 959 tonn CO -ekvivalenter spart ²

Virksomhetsområder

1. kvartal 2024

Rekordhøy årsomsetning og solid resultat

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	2 793	2 141	9 590	6 776
Driftsresultat	249	240	655	550
Resultat før skatt	269	253	723	572
Driftsmargin	8,9 %	11,2 %	6,8 %	8,1 %
Resultatmargin	9,6 %	11,8 %	7,5 %	8,4 %

• Anlegg øker omsetningen med 30 % sammenlignet med samme kvartal i fjor og leverer et solid resultat i 4. kvartal.
• AF Anlegg har rekordhøy årsomsetning og leverer et svært godt resultat. Målselv Maskin & Transport, VSP og Stenseth & RS leverer svært gode resultater. Eiqon har lav aktivitet og et svakt resultat i kvartalet
• AF Anlegg har i 4. kvartal inngått kontrakt for fase 2 av samspillsentreprisen med Oslo kommune for bygging av nytt vannbehandlingsanlegg på Huseby i Oslo. Avtalen har en samlet verdi på ca. MNOK 7 600 ekskl. mva. Etter kvartalsslutt har AF Anlegg børsmeldt avtale om detaljprosjektering og bygging av ny E6 Roterud– Storhove til en verdi på ca. MNOK 6 350 eks. mva.
• Ordreinngang: MNOK 4 843 (840). Ordrereserve: MNOK 16 433 (18 140)

God lønnsomhet og sterk ordreinngang

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	2 382	2 633	8 881	10 182
Driftsresultat	118	141	337	396
Resultat før skatt	126	138	351	378
Driftsmargin	5,0 %	5,3 %	3,8 %	3,9 %
Resultatmargin	5,3 %	5,2 %	4,0 %	3,7 %

• Bygg har god lønnsomhet til tross for redusert aktivitet. AF Byggfornyelse, AF Bygg Østfold, Strøm Gundersen, Strøm Gundersen Vestfold, Haga & Berg og ÅBF leverer svært gode resultater i kvartalet. AF Bygg Oslo og HTB har gode resultater
• Det er børsmeldt seks nye kontrakter i 4. kvartal. AF Bygg Oslo har inngått en totalentreprise for prosjekt Diakonhjemmet Campus i Oslo med en verdi på ca. MNOK 1 400 ekskl. mva. LAB Entreprenør har inngått kontrakt med OBOS Nye Hjem om bygging av leilighetsprosjekt i Bergen med en verdi på MNOK 428 ekskl. mva. AF Byggfornyelse har signert kontrakt med Linstow AS for rehabilitering av næringsbygget Qvarteret i Oslo, AFs andel av samspillsentreprisen har en verdi på ca. MNOK 360 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 4 070 (2 762). Ordrereserve: MNOK 11 132 (9 464)

Betonmast

Vekst og svært god lønnsomhet

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	1 322	1 171	4 367	4 553
Driftsresultat	92	-53	120	34
Resultat før skatt	104	-44	163	58
Driftsmargin	7,0 %	-4,5 %	2,8 %	0,7 %
Resultatmargin	7,9 %	-3,7 %	3,7 %	1,3 %

• Betonmast leverer et svært godt resultat i 4. kvartal. Betonmast Oslo, Trøndelag, Romerike, Røsand, Innlandet, Asker og Bærum og Østfold leverte alle svært gode resultater i kvartalet. Betonmast Buskerud-Vestfold leverte et godt resultat og Betonmast Boligbygg hadde et svakt resultat dette kvartalet
• Det er børsmeldt fire nye kontrakter i kvartalet. Betonmast Asker og Bærum har signert to kontrakter med en samlet verdi på MNOK 384 ekskl. mva. Betonmast Østfold har inngått avtale med Indre Østfold kommune om rehabilitering og utvidelse av Hovin barneskole, samspillsentreprisen har en verdi på ca. MNOK 250 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 126 (2 487). Ordrereserve: MNOK 4 831 (6 203)

Eiendom

Lavt boligsalg

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	7	7	23	27
Driftsresultat	-11	-11	-39	-20
Resultat før skatt	-9	-7	-25	-8
Investert kapital	846	818	846	818

• AF Eiendom har solgt sin eierandel av boligprosjektet Bekkestua Have og LAB Eiendom har solgt eierandelen i næringsbygget Baneveien 16 i Bergen
• Et usikkert markedssentiment og høyt rentenivå bidrar til lave salgstall i kvartalet. Det ble inngått salgskontrakter på totalt 21 (12) boliger i kvartalet, hvorav AFs andel er 8 (6). Totalt ble 165 boliger overlevert i kvartalet, hvorav 121 knytter seg til Bekkestua Have
• Rolvsrud Arena i Lørenskog er eneste pågående boligprosjekt ved kvartalsslutt med 194 enheter under produksjon og salgsgrad på 49 %
• Utviklingsportefølje bolig: 1 464 (1 629) enheter. AFs andel: 742 (813)
• Utviklingsportefølje næring: 98 849 (73 407) BTA kvm. AFs andel: 52 120 (36 524)

Betydelig lønnsomhetsforbedring

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	1 472	1 857	5 399	7 501
Driftsresultat	75	-16	79	-152
Resultat før skatt	71	-19	65	-160
Driftsmargin	5,1 %	-0,9 %	1,5 %	-2,0 %
Resultatmargin	4,8 %	-1,0 %	1,2 %	-2,1 %

• Lønnsomhetsforbedring til tross for redusert aktivitetsnivå
• Kanonaden, AF Prefab i Mälardalen, AF Bygg Syd, AF Härnösand Byggreturer og HMB leverer svært gode resultater i 4. kvartal. Øvrig entreprenørvirksomhet har svake resultater i kvartalet
• Det er børsmeldt fire kontrakter i 4. kvartal. Kanonaden har i konsortium med Hitachi Energy blitt tildelt en kontrakt for Svenska kraftnät. Kanonadens andel utgjør MSEK 900 ekskl. mva. med opsjoner på ytterligere MSEK 400 ekskl. mva. HMB har børsmeldt to kontrakter til en samlet verdi på MSEK 375 ekskl. mva. AF Bygg Öst skal bygge borettslagsleiligheter i Solna til en verdi av MSEK 211 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 810 (1 829). Ordrereserve: MNOK 4 856 (5 128)

Stabil aktivitet og svært god lønnsomhet

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	401	423	1 510	1 417
Driftsresultat	30	39	93	90
Resultat før skatt	29	40	90	96
Driftsmargin	7,4 %	9,2 %	6,2 %	6,3 %
Resultatmargin	7,1 %	9,5 %	5,9 %	6,8 %

• Energi og Miljø opprettholder aktiviteten og leverer et solid resultat
• AF Energi har økt aktivitetsnivået betydelig sammenlignet med samme kvartal i fjor og leverer et svært godt resultat i 4. kvartal. AF Decom leverer et svært godt resultat i kvartalet
• AF Decom har i 2024 sortert metall for gjenvinning og gjenvunnet masse ved miljøparkene med besparelse tilsvarende 100 637 (99 196) CO² -ekvivalenter
• Ordreinngang: MNOK 409 (269). Ordrereserve: MNOK 1 194 (1 249)

Offshore

Redusert aktivitet og svakt resultat

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	258	288	1 081	1 082
Driftsresultat	5	-40	-201	-124
Resultat før skatt	-9	-42	-236	-139
Driftsmargin	2,0 %	-14,0 %	-18,6 %	-11,5 %
Resultatmargin	-3,6 %	-14,4 %	-21,8 %	-12,9 %

• Offshore har redusert aktivitetsnivået med 10 % sammenlignet med samme kvartal i fjor og har et svakt resultat i kvartalet
• Aeron har betydelig omsetningsvekst sammenlignet med samme kvartal i fjor og leverer et godt resultat i kvartalet
• AF Offshore Decom har omsetningsnedgang sammenlignet med samme kvartal i fjor og har et svakt resultat dette kvartalet
• Etter kvartalsslutt er Aeron tildelt en kontrakt for ventilasjonssystemer til Stegras nye produksjonsanlegg i Sverige, avtalen har en verdi på ca. MNOK 200 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 309 (335). Ordrereserve: MNOK 1 753 (1 410)

Solid ordreinngang på MNOK 12 505 i kvartalet

Anlegg – store prosjekter

Q4 2024 | Temapresentasjon

Landsdekkende anleggsvirksomhet

Omsetning (2024)	Resultat før skatt (2024)		Sikkerhet – HMS (2024)
9 590 MNOK	723 7,5	Resultat før skatt MNOK Resultatmargin %	0,4 H1-verdi

Virksomhetene i Anlegg

Segmenter

• Vei, infrastruktur
• Vann, VA
• Grunnarbeider
• Jernbane
• Industri
• Kraft, olje og gass
• Nybygg og rehabilitering

Geografi

▪ Norge, Sverige, Tyskland

22

VO Anlegg – Utvikling i ordrereserve

E6 Roterud–Storhove

• Prosjektering og bygging av 23 km motorvei i Gjøvik og Lillehammer
• Prosjektet omfatter bl.a.:
  • 4,2 km toløpstunnel, Vingnestunnelen
  • 9 km gjenbruk av eksisterende vei
  • 540 m ILM-bru over Lågendeltaet
  • Totalt 35 konstruksjoner
  • Tursti fra Gjøvik-grense til Lillehammer

Store prosjekter er en del av vårt DNA

Pågående storprosjekter i anlegg

E6 Rentvannstunnel E6 Storhove–Øyer

Ny flyplass Mo i Rana

Kabeltunnel Sogn–Ulven

Lovö, E4 Förbifart Stockholm Vannbehandlingsanlegg Huseby

Grunnprinsippene i vår prosjektvirksomhet

Største fagområder innen anlegg

Hva kjennetegner markedet – hvilke drivere ser vi?

Geopolitisk usikkerhet – store offentlige investeringer i infrastruktur

Miljøkompetanse – økte kundekrav til klima og miljø

Økte investeringer til forsvarsanlegg og tilknyttet infrastruktur

Økt behov for energiomstilling

Nybygg, drift, vedlikehold og rehabilitering

Nye kontrakts- og samarbeidsformer gir muligheter

Veien videre

Robust portefølje og finansiell posisjon

▪ Solid ordrereserve innen et bredt spekter av segmenter

Bygger stadig et sterkere lag

• Kompetente ledere og bransjens beste fagledelse
• Vi utvikler i stadig større grad egne ledere og fageksperter
• Best på tilbudt egenproduksjon
• Bransjens øverste standard for prosjektstyring
• Risikostyring og kontinuerlig forbedring

Godt posisjonert for videre organisk og strukturell vekst

• Bredt tjenestetilbud
• Målrettet satsing på komplekse prosjekter, nye segmenter og utvalgte geografier

1. kvartal 2024

Oppsummering

MNOK	4. kv. 24	4. kv. 23	2024	2023
Inntekter	8 595	8 378	30 638	30 530
Driftsresultat	607	302	1 149	749
Resultat før skatt	589	292	1 085	700
Driftsmargin	7,1 %	3,6 %	3,8 %	2,5 %
Resultatmargin	6,9 %	3,5 %	3,5 %	2,3 %

• Høy aktivitet og solid resultat
• Sterk finansiell posisjon
• Ordreinngang: MNOK 12 505 (8 504)
• Ordrereserve: MNOK 40 351 (41 991)
• Styret foreslår et utbytte på NOK 5,00 (3,50) per aksje for utbetaling i 1. halvår 2025

Takk for oppmerksomheten

Presentasjon av Q1 15. mai 2025